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YGG Investor Presentation 2013
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2013年9月
Notes:
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關於永冠
產品應用
競爭優勢
經營概況
未來展望
關於永冠
源起：1995年設立東莞永冠鑄造廠有限公司
創立：2008 年成立永冠能源科技集團
註冊地：英屬開曼群島
資本額：新台幣10.09億元
營業項目：金屬二次加工服務
董事長：張賢銘
員工人數：1,946人(2013年5月)
營業額：新台幣52.6億元(2012年合併營收)
營業據點：廣東省東莞市、浙江省寧波市、江蘇省溧陽市、桃園縣觀音鄉。
集團佈局：5個鑄造廠、2個機械加工廠、1個鋼構廠、1家廢鋼回收廠、3家貿易公司。
主要產品
EN-GJS-400~EN-GJS-700 球狀石墨鑄鐵 (EN 1563)
EN-GJL-200~EN-GJL-350 合金灰口鑄鐵 (EN 1561)
Notes:
Add logos of JIS, ASTM, EN, ISO, range is described using Tensile Str, Elongation two main properties.
主要產品-球墨鑄鐵抗金屬疲勞
掌握生產高技術含量的低溫高靭性球墨鑄鐵的關鍵冶金及工程技術為高效能設備製造者服務
一循環作業時間為6秒鐘，相當於一天作動14,400次
低溫肥粒鐵球墨鑄鐵金相
280顆石墨/mm2
One Stop Shopping
產品鑄造
協同設計
Total
Solution
鑄件加工服務
產品組裝
防鏽蝕塗裝
焊接
未來投資
原材料
鑄造
焊接&加工
組裝
寧波 有田
全球供應商
寧波陸霖
東莞永冠
江蘇鋼銳
永誠亞太
未來投資
江蘇鋼銳
外協單位
寧波永和興
江蘇鋼銳
未來投資
寧波永祥
寧波永祥
永冠具備垂直與水平整合能力
從模具設計、鑄造、焊接、塗裝、加工到組裝，永冠可滿足客戶一次性需求
關於永冠
產品應用
競爭優勢
經營概況
未來展望
產品應用領域(一)
空壓機
齒輪加工機
印刷機械
螺帽機
沖床
橡膠機
造紙設備
造磁磚機
產品應用領域(二)
水泥機械設備
閥門(水道)
齒輪箱
醫療設備
沖壓模
加工中心
壓鑄模
運輸設備零件
顧客夥伴遍佈歐美亞
Asia：
China
India
Japan
Korea
America：
America
Brazil
Canada
Europe：
Austria Germany Poland
Britain Holand Spain
Belgium Italy Sweden
Denmark Luxemburg Switzerland
France Finland
顧客夥伴—風電
Notes:
顧客夥伴—注塑機
Notes:
顧客夥伴—產業機械
Notes:
關於永冠
產品應用
競爭優勢
經營概況
未來展望
十足的成長空間
2011全球金屬鑄件產量(依材料)
鑄件佔機械成本比重
2012年全球鑄件產量為9,859萬噸，其中灰鐵鑄件、球墨鑄件、鑄鋼及有色金屬鑄件比重分別為48%、25%、11%及16%。其中以球墨鑄鐵的成長幅度最大。
永冠2012年鑄鐵全球市佔率僅0.14%，主要產品球墨鑄鐵全球市佔率亦僅0.4%。以永冠的客戶基礎及技術能力，未來發展空間大。
具備規模優勢
2011全球球鐵主要生產國家及產量(萬噸)
資料來源：Modern Casting Magazine, 2013
全球球鐵產量以中國居首，永冠2012年球鐵產量雖僅佔中國的1%，然在中國大陸約三萬家鑄造廠中已居龍頭地位！
具備規模優勢
2011全球鑄件主要生產國家之每廠平均年產量(噸)
資料來源：Modern Casting Magazine, 2013
永冠集團鑄鐵年產量達十萬噸左右，集團中規模最小的永誠亞太年產量亦接近最先進的徳國水平。
高效的採購能力
生鐵採購價格與市場價格比較
廢鋼採購價格與市場價格比較
除了經驗豐厚的採購人員及對原料價格趨勢的研究外，負責收購廢鋼的集團子公司寧波有田回收公司，亦有利公司在市場價格掌握及議價能力的提升。
熱凝固模擬分析
熱凝固模擬分析 SOLIDCAST降低產品失敗率
專利佈局與質量改善能力
永冠於生產過程中實施FMEA，嚴格管理品質，提升生產質量，並深獲客戶信賴且近年積極開發自有專利，目前已陸續完成多項生產方面專利申請，明顯提升生產效率
關於永冠
產品應用
競爭優勢
經營概況
未來展望
13Q2 簡明損益表
| 單位：千元,元 | 13Q2 | 13Q1 | QoQ | 12Q2 | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,414,860 | 1,169,187 | 21.0% | 1,544,860 | -8.4% |
| 營業毛利 | 367,012 | 306,424 | 19.8% | 359,991 | 2.0% |
| 營業利益 | 166,622 | 134,708 | 23.7% | 118,489 | 40.6% |
| 稅後淨利 | 123,836 | 84,577 | 46.4% | 67,253 | 84.1% |
| 稅後每股盈餘 | 1.23 | 0.84 | 46.4% | 0.67 | 83.6% |
| 獲利分析 | 13Q2 | 13Q1 | QoQ | 12Q2 | YoY |
| 毛利率 | 25.9% | 26.2% | -0.3% | 23.3% | 2.6% |
| 營益率 | 11.8% | 11.5% | 0.3% | 7.7% | 4.1% |
| 稅後淨利率 | 8.8% | 7.2% | 1.6% | 4.4% | 4.4% |
| *註：江蘇鋼銳租稅優惠至2012年底止，2013年起集團整體稅率提高 | |||||
13H1 簡明損益表
| 單位：千元,元 | 13H1 | 12H1 | YoY |
|---|---|---|---|
| 營業收入 | 2,584,047 | 2,828,898 | -8.7% |
| 營業毛利 | 673,436 | 651,663 | 3.3% |
| 營業利益 | 301,330 | 254,075 | 18.6% |
| 稅後淨利 | 208,413 | 156,198 | 33.4% |
| 稅後每股盈餘 | 2.07 | 1.55 | 33.6% |
| 獲利分析 | 13H1 | 12H1 | 差異 |
| 毛利率 | 26.1% | 23.0% | 3.1% |
| 營益率 | 11.7% | 9.0% | 2.7% |
| 稅後淨利率 | 8.1% | 5.5% | 2.6% |
毛利率分析
因積極開發藍海應用，減少低毛利產品比重，加上集團控制成本得宜，毛利率較去年同期明顯提升。
營收結構分析
13Q2營收結構（依產品應用）
13Q2營收結構（前十大客戶）
前三大客戶皆為風電廠商，醫療設備Elekta位居第四，注塑機客戶Milacorn躍居第五
客戶結構分析—能源類
13Q2能源類前五大客戶比重
13Q2能源類前五大客戶比重季比較
客戶結構分析—注塑機
13Q2注塑機前五大客戶比重
13Q2注塑機前五大客戶比重季比較
客戶結構分析—產業機械
13Q2產業機械五大客戶比重 季比較
13Q2產業機械前五大客戶比重
堅持第一、創造第一
焊接
鑄造
機械加工噴塗
檢測
組裝
產品應用與客戶
風力發電
S、Nordex、G、GE
產業機械
Elekta、Atlas、M、VAG、Bobst
塑料機
Engel、Milacron、KMK、Sumitomo、Ｈusky
規模化的完整佈局：從廢鋼回收、鑄造、機械加工、焊接與組裝垂直整合，有效達成生產的效益，並滿足客戶一次購足的需求
客戶具有『來自歐美、全球領導』的共同特色。以能源、注塑機、產業機械與醫療設備為區分，主要客戶分別為S Group、Engel、Atlas與Elekta
關於永冠
產品應用
競爭優勢
經營概況
未來展望
Growth Driver
營運成長驅動因子
綠色鑄造
全球佈局
溫室效應
Book-to-bill ratio per quarter
Book-to-bill ratio per quarter
Notes:
Business Scale
2013年成長動能
7月合併營收5.54億元，MoM+18.3%，YoY+26.7%；單月出貨噸數達10,219噸，MoM+16.2%，YoY+24.2%。
全球再生能源佔總發電量比例逐年提升，永冠能源類客戶對鑄件的需求亦將於2013下半年~2014年持續成長
展望下半年，在客戶訂單增加下，預估第三季出貨量可望較上季成長5~10%，創單季歷史新高水準。第四季出貨量有機會與第三季持平。
集團規劃於泰國設廠，以就近服務預定到東南亞設廠的歐洲及日本客戶
2013年整體出貨保守預估+10%；另生產面將與客戶共同合作消除浪費，Cost down 成果持續發酵，毛利率保守預估可維持2012年水準
簡報完畢
謝謝您的參與!
Notes:
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