YGG — Annual Report 2021

Apr 13, 2021

Safety First  Quality  Speed  Teamwork  Excellence 永冠能源集團 (1589) 2020年度營運成果法說會

蔡樹根（副董事長） 李奕蒼（策略長） 蔡青武（財務長） 蔡承志（協理）

2021年4月14日

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免責聲明

本文件所載的資料或經獨立的協力廠商機構所核實。對於本檔中所載的任何資料、意見是否公平、 正確、完整，本公司並無作出任何保證，閣下對本公司的研究亦不應信賴該等資料或意見是公平、 正確、完整的。

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文件的任何部份均不可影印、複製、轉發或直接或間接地以任何方式轉交給任何其他人或全部或部 份公佈並作任何用途。

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2

永冠為全球設備領導廠商之首要鑄件供應商，廣泛服務各領域廠商，客戶主要 為全球高端設備與國際一線大廠。依產品應用別可分為再生能源、注塑機、產 業機械等三類。

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3

簡報大綱

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1. Section Two: 集團近況及發展策略營運目標 Section Three: 2. 2020 財務表現永冠簡介 Section One: 3. 近期市場發展公司策略 Section Five: 4. 附錄 附錄

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4

集團近況及發展策略

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5

2021年營運方向以及近況

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開拓新業務 季度業績創新高 中國以及歐美地區經濟回 3 月份出貨量達 16,753 噸 溫，增加高品質鑄件需求 第一季出貨量達 45,622 噸 業務團隊盡力開發新客戶 包括德國風機大廠 Enercon

售價調整 年銷售額百萬新臺幣 以上客戶約 57 家 其中 51 家均已漲價，其餘 6 家進行商談中

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6

台中廠預計2022年投產

• 時程：2020年動工，2022年第二季度投產

• 產能規劃：八至十萬噸/年，再生能源類（離 岸/陸域風電），注塑機，產業機械

• 2023年達4.5萬噸，2024年達6萬噸，2025年 達8萬噸

• 優勢：

• 西門子/MVOW就近設廠

• 國產化政策

• 鄰近重件碼頭可降低運輸成本

• 地方及中央政府積極協助

• 投資額：第一期約52.2億新臺幣

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已於今年1月份取得建照，依照原進度進行基樁工程

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7

泰國廠預計2021年下半年動工

• 時程：2021年動工，2023年投產

• 產能規劃：第一期六萬噸/年，包含再生 能源類（陸域風電），注塑機及產業機 械類產品

總佔地面積 968,000平方米

• 優勢：已取得968,000平方米的工業用地 8年免稅+5年減半投資優惠。已通過環評 審核，可分期規劃

• 投資額：預計第一期約26億新臺幣

泰國政府投資委員會依照流程審核永冠提案 工廠細部規劃完善中

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8

集團展望

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出貨噸數預估（千噸）
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195
 短期目標 (1-2 年 )
 全球經濟恢復成長借勢開拓新業務 176
 2021 年風電需求穩定 + 其他產業復 175
甦，預計出貨量可望成長 5-10% 至 164
18.5-19.4 萬噸
155 152 151
 台中風電生產基地： 2022 年投產
146
 中期目標 (3-5 年 )
134
 泰國廠： 2023 年投產 135
 集團年產能可達 25 萬噸以上
 長期目標 (5-10 年 ) 115
 永續經營與傳承
 深化環境、社會及公司治理 (ESG)
95
 善盡企業社會責任 (CSR)
 集團年產能可達 30 萬噸以上
75
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E
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9

2020 財務表現

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10

風電需求提升營收與獲利表現

• 受惠風電動能需求上揚，2020年第4季度營收/出貨量創上市以來新高

毛利率

股東權益報酬率

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25% 6%
22% 24% 2% 1% 4%
21% 0%
-1%
18%
11% 2,431 2,488
2.11
2,168 [2,229] 2,136 1.82 1.94
1.61
0.75
1,130
-1.06
3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20
營業收入 NT$ 百萬 EPS NT$ 元
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11

2020年度集團淨利分析

單位： NT$ 千元

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外幣匯兌淨益
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12

注塑機、產業機械市場復甦

• 2020 Q4營收占比：再生能源產品67.4%，注塑機14.4%，產業機械18.2%

• 注塑機、產業機械市場需求逐步回溫，風電產品出貨量達新高峰

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3,000,000 80.00%
70.00%
2,500,000
60.00%
2,000,000
50.00%
1,500,000 40.00%
30.00%
1,000,000
20.00%
500,000
10.00%
0 0.00%
1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20
再生能源類 注塑機 產業機械 營收 NT$ 百萬
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2020年度營收應用別與匯率別

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匯率別營收 (%)
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產品應用別營收 (%) 匯率別營收 (%)
產業機械
NTD
18% EUR
4%
7%
USD RMB
12% 77%
注塑機
14%
再生能源
68%
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14

2020 年損益表

單位：新台幣千元	2020	2019	YoY
營業收入	8,184,273	7,899,986	3.6%
營業毛利	1,789,787	1,371,353	30.6%
營業毛利率	22%	18%	4PP
營業費用	1,245,087	1,158,893	7.4%
營業淨利	544,700	212,460	156.4%
營業淨利率	6%	3%	3PP
營業外收支	79,038	8,868	791.3%
稅前淨利	623,738	221,328	181.8%
稅後淨利	516,530	163,526	215.9%
每股盈餘(基本，新臺幣元)	4.81	1.54

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15

2020 年資產負債表

單位:新台幣千元	2020	2019	YoY
總資產	16,394,386	13,521,005	21.3%
現金	2,682,852	1,450,683	84.9%
應收帳款及票據	3,516,934	2,946,597	19.4%
存貨	1,324,434	1,225,756	8.1%
非流動資產總計	6,980,605	6,737,520	3.6%
總負債	7,630,444	5,698,938	33.89%
銀行借款	3,498,085	3,858,326	-9.3%
應付帳款及票據	1,646,381	990,180	66.3%
股東權益	8,763,942	7,822,067	12.0%
股本	1,106,175	1,056,175

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16

近期市場發展

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17

美國風電市場發展

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Source: S&P Global Market Intelligence
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• 2020 年美國新增風電裝機量 17 GW ， 2021 年 預計可達 21 GW

• 各州政府宣佈新的 2030 年風電新增裝機目標 ：紐約州 30 GW ，加州 20 GW ，維吉尼亞州 12 GW ，新澤西州 12 GW ，馬裡蘭州 12 GW

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• 美國眾議院能源和商業委員會于 3 月 2 日提 出清新未來法案（ CLEAN Future Act ）

• 拜登政府政策：于 2050 年前實現淨零溫室 氣體排放。到 2030 年，將溫室氣體排放 量與 2005 年的水平相比至少降低 50 ％

• 25 位支持巴黎氣候協定的州長團隊支持

Source: World Resource Institute. Photo by Darren Halstead/Unsplash

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18

歐洲風電市場發展

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Source: Wind Europe
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Source: Wind Europe
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• 歐盟政府推出的經濟振興預算高達 6.73 兆歐元，並要求成員國於四月底前提交 各國預算計畫

• 振興預算計畫要求成員國將預算其 37% 投入能夠改善氣候變遷的項目中

• 2020 年間歐盟風機新訂單量增加 73%

• 陸域風機訂單量成長 13% 至 8.2 GW

• 離岸風機訂單量成長六倍至 6.4 GW

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19

中國碳中和實現路徑

十四五綠電投資量

國家能源集團 國家電投 華能集團 三峽新能源 中廣核 華潤電力

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+380 75 GW 80 Source: www.bjx.com.cn

• 中國主要能源集團相繼宣佈 十四五綠電建設目標，平均 每年超過 76 GW （風電 + 太 陽能）

• 市場預測中國風機總裝機量 到 2025 年可達 536 GW ，每 年需安裝 51.2 GW

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Source: Global Energy Interconnection Development and Cooperation Organization

• 2020 年風電新增量為 52 GW

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20

注塑機產業對2021年保持樂觀

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• 注塑機主要應用領域：汽車產業、家電及 3C 產 品、通用塑膠、包裝飲料

• 德國機械與設備工程協會統計 2020 年度塑膠相 關設備銷售額相比 2019 年成長 7%

• 家用、商用車輛銷售量，食品包裝以及家電市 場顯著成長

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21

亞太地區領先經濟復甦

• 個別亞太國家可望在今年實現 GDP 超越 2019 年水準

• 2020 年間永冠 75% 營收來自於亞太地區

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22

附錄

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23

永冠集團簡介

 累積近半世紀的鑄造經驗

• 1971 年成立於臺灣

• 1992 年赴大陸投資，至今有 6 座生產基地

• 約 2,500 名員工

• 2020 年營業額達 NT$ 81.8 億元，出貨量達 17.6 萬 噸

• 年總產能 20 萬噸

• 領先投資環安衛建設 (EHS)

• 多座廠區獲得地方政府肯定

• 爭取訂單利基之一：環安衛建設為跨國企業客戶審 查必要條件

• 環保成本優勢：領先採用高規環保標準設備

• 精益生產 (Lean production) 的優化與改進： 提 升生產效率

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協同 產品
設計 鑄造
Total
產品 鑄件
Solutio
組裝 加工服務
n
防鏽蝕
焊接
塗裝
再生能源
注塑機 產業機械
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24

歷年損益表

百萬新臺幣			2016	2017	2018	2019	2020	YoY(%)
								2016	2017	2018	2019	2020
營收			7,374	6,404	6,196	7,900	8,184	-9.2 -9.3 -24.5 -25.9 -26.1 -30.6	-13.1 -40.8 -74.2 -74.2 -74.1 -73.2	-3.2 -42 -183.1 -167.8 -206.2 -208.8	27.5 65 186.5 195.3 159.9 162.1	3.6 30.6 157.1 182.4 215.2 212.3
毛利			2,419	1,432	831	1,371	1,790
營業利益			1,144	295	-245	212	545
稅前淨利			1,325	342	-232	221	624
稅後淨利			997	258	-274	164	517
EPS (新台幣元)			8.5	2.28	-2.48	1.54	4.81
關鍵財務指標(%)
毛利率			33	22	13	18	22
營業利益率			16	4	-4	3	6
淨利率			13	4	-4	2	6
營業費用率			17	18	17	15	16

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25

歷年資產負債表

百萬新臺幣	2016	2017	2018	2019	2020	YoY(%)	YoY(%)	YoY(%)	YoY(%)	YoY(%)
						2016	2017	2018	2019	2020
總資產	15,052	14,483	14,531	13,521	16,394	-3.5	-3.8	0.3	-7	21.2
現金	4,241	3,316	3,153	1,451	2,683	-21.6	-21.8	-4.9	-54	84.9
應收票據及應收帳款	2,186	2,026	2,103	2,947	3,517	-12	-7.3	3.8	40.1	19.3
存貨	1,261	1,256	1,368	1,226	1,324	-3.3	-0.4	8.9	-10.4	8
固定資產	5,701	6,279	5,920	5,735	5,755	8.5	10.1	-5.7	-3.1	0.3
總負債	4,974	4,768	6,250	5,699	7,630	0.8	-4.1	31.1	-8.8	33.9
貸款	619	612	4,584	3,858	3,498	23.8	-1.1	649	-15.8	-9.3
應付票據和應付帳款	1,098	1,136	1,050	990	1,646	-3.2	3.5	-7.6	-5.7	66.3
股東權益總額	10,078	9,715	8,281	7,822	8,764	-5.4	-3.6	-14.8	-5.5	12
普通股股本	1,188	1,188	1,116	1,056	1,106	0.7	0	-6.1	-5.4	4.7
每股淨值	82.3	79.3	72.9	72.5	79.2
應收帳款周轉天數	116	121	123	117	145
存貨週轉天數	98	99	97	78	76
應付賬款周轉天數	82	82	74	57	75
股東權益報酬率(%)*	9.8	2.8	-3.2	2.1	6.3

• 股東權益報酬率 : 母公司淨收入 / 平均普通股本

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季度損益表

新臺幣百萬元	**3Q18 **	**4Q18 **	**1Q19 **	**2Q19 **	**3Q19 **	**4Q19 **	**1Q20 **	**2Q20 **	**3Q20 **	4Q20
營收	1,558	1,703	1,552	1,951	2,168	2,229	1,130	2,136	2,431	2,488
毛利	216	266	218	304	390	459	127	465	582	616
營業利益	(43)	(29)	(38)	47	105	99	(111)	154	290	212
稅前淨利	(26)	(51)	(102)	35	101	186	(128)	223	267	262
稅後淨利	(46)	(60)	(106)	19	80	172	(113)	193	207	230
EPS (新台幣元)	(0.41)	(0.55)	(1.00)	0.18	0.75	1.62	(1.06)	1.82	1.94	2.12
產業別營業額(%)	**3Q18 **	**4Q18 **	**1Q19 **	**2Q19 **	**3Q19 **	**4Q19 **	**1Q20 **	**2Q20 **	**3Q20 **	4Q20
再生能源	23.5	38.8	43.3	47.9	59.4	66.6	60.7	67.0	72.8	67.4
注塑機	36.3	29.2	26.9	24.3	16.7	14.6	17.7	14.1	11.7	14.4
產業機械	40.2	32.0	29.8	27.8	23.9	18.8	21.6	18.9	15.5	18.2

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! 感謝您的關注

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投資關係 & 新聞媒體聯絡人： 蔡承志協理 電話： +886 02 27917198 ext: 17 電郵： ir@ygget.com

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