XXL

AGM Information • Jun 3, 2016

	These minutes have been prepared in both Norwegian and English. In case of any discrepancies between the versions, the Norwegian version shall prevail.
PROTOKOLL FRA ORDINÆR GENERALFORSAMLING	MINUTES FROM ANNUAL GENERAL MEETING
XXL ASA	XXL ASA
Den 3. juni 2016 kl. 09:00 ble det avholdt ordinær generalforsamling i XXL ASA ("Selskapet") i Strømsveien 245, Alna Senter, 0668 Oslo.	On 3 June 2016 at 09:00 hours (CET), an annual general meeting was held in XXL ASA (the "Company") in Strømsveien 245, Alna Senter, 0668 Oslo.
Styremedlem Tore Valderhaug åpnet møtet og tok opp fortegnelse.	Board member Tore Valderhaug opened the meeting and registered the attendance.
70 717 668 aksjer var representert, tilsvarende ca. 51,13 % av totalt antall utestående aksjer og stemmer. Fortegnelsen over møtende aksjeeiere og fullmakter er vedlagt protokollen som Vedlegg 1.	70,717,668 shares were represented, equivalent to approximately 51.13 % of the total number of outstanding shares and votes. The record of shareholders present and proxies is attached with the minutes as Annex 1.
Det ble ikke fremsatt noen kommentarer til fortegnelsen.	No comments were made to the record.
Til behandling forelå:	The following matters were on the agenda:
Valg av møteleder og en person til å medundertegne 1. protokollen	1. Election of chairperson of the meeting and a person to co-sign the minutes
Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak:	The general meeting made the following unanimous resolution:
"Andreas Jarbø velges som møteleder, og Tolle O. R. Grøterud velges til å medundertegne protokollen."	"Andreas Jarbø is elected as chairperson of the meeting, and Tolle O. R. Grøterud is elected to co- sign the minutes."
2. Godkjenning av innkalling og dagsorden	Approval of notice and agenda 2.
Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak:	The general meeting made the following unanimous resolution:
"Innkalling og dagsorden godkjennes."	"The notice and agenda are approved."
Godkjenning av årsregnskapet og styrets beretning 3. for regnskapsåret 2015, inkludert utbytte, samt behandling av styrets redegjørelse for foretaksstyring for 2015	3. Approval of the annual accounts and the board of directors' report for the financial year 2015, including dividends, and presentation of the board's corporate governance review for 2015
Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:	The general meeting made the following resolution:
"Årsregnskapet og årsberetningen for regnskapsåret	"The board of director's proposal for annual

闪

2015 godkjennes, herunder styrets redegjørelse for	accounts and annual report for the financial year
foretaksstyring. Revisors beretning tas til etterretning.	2015, including the board of directors' report on corporate governance, are approved. The auditor's report is taken into consideration.
Det skal utbetales et utbytte på NOK 2 per aksje. Utbyttet skal tilfalle Selskapets aksjeeiere slik de fremkommer i selskapets aksjeeierregister i VPS 7. juni 2016, som er aksjeeierne på tidspunktet for avholdelse av ordinær generalforsamling, 3. juni 2016, basert på normalt T+2 oppgjør. Selskapets aksjer vil handles på Oslo Børs eksklusive retten til å motta utbytte fra og med 6. juni 2016. Utbytte skal utbetales omkring 5. juli 2016."	A dividend of NOK 2 per share shall be distributed. The dividend shall accrue to the company's shareholders as they appear in the company's shareholder register in the VPS as per 7 June 2016, being the company's shareholders at the date of the general meeting, 3 June 2016, based on regular T+2 settlement. The company's shares will trade on the Oslo Stock Exchange exclusive the right to receive dividend as from 6 June 2016. The dividend shall be paid on or about 5 July 2016."
68 919 070 aksjer stemte for. Ingen aksjer stemte mot. 1798 598 aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket ble således fattet med tilstrekkelig flertall.	68,919,070 shares voted in favour. No shares voted against. 1,798,598 shares voted blank or abstained from voting. The resolution was thus made with the requisite majority.
4. Godkjennelse av erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte	Approval of the declaration on salaries and other 4. remuneration for senior management
Generalforsamlingen avholdt en rådgivende avstemning for veiledende retningslinjer. Aksjeeiere som representerte 64 690 082 aksjer ga sin tilslutning til de veiledende retningslinjene. Aksjeeiere som representerte 6 027 586 aksjer stemte i mot.	The general meeting held an advisory vote for precatory guidelines. Shareholders representing 64,690,082 shares voted to support the precatory guidelines. Shareholders representing 6,027,586 shares voted against.
Generalforsamlingen fattet deretter følgende vedtak:	The general meeting thereafter made the following resolution:
"Generalforsamlingen godkjenner punkt 3 og 4 i erklæringen om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte."	"The general meeting approves section 3 and 4 of the board of director's declaration on salaries and other remuneration for senior management."
68 690 082 aksjer stemte for. 6 027 586 aksjer stemte mot. Ingen aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket ble således fattet med tilstrekkelig flertall.	68,690,082 shares voted in favour. 6,027,586 shares voted against. No shares voted blank or abstained from voting. The resolution was thus made with the requisite majority.
5. Fastsettelse av godtgjørelse til styret	Determination of remuneration to the board of 5. directors
Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:	The general meeting made the following resolution:
"Generalforsamlingen godkjenner følgende godtgjørelse til styret for tjenesteperioden siden ordinær generalforsamling i 2015:	"The general meeting approves the following remuneration for the board of directors for the period that started at the annual general meeting of 2015:
- Øivind Tidemandsen (styrets leder):	- Øivind Tidemandsen (styrets leder): NOK 400,000

	NOK 400 000		- Tore Valderhaug (styremedlem):
	- Tore Valderhaug (styremedlem):		NOK 250,000
	NOK 250 000		- Ronny Blomseth (styremedlem):
	- Ronny Blomseth (styremedlem):		NOK 250,000
	NOK 250 000		- Anna Birgitta Attemark (styremedlem):
	- Anna Birgitta Attemark (styremedlem):		NOK 250,000
	NOK 250 000		- Ingrid aina Jofrietta Osmundsen (styremedlem):
	- Ingrid aina Jofrietta Osmundsen (styremedlem):		NOK 250,000
	NOK 250 000		- Mernosh Saatchi (styremedlem):
	- Mernosh Saatchi (styremedlem):		NOK 250,000
	NOK 250 000		- Anders Misund (styremedlem):
	- Anders Misund (styremedlem):		NOK 125,000
	NOK 125 000
			The general meeting approves the following remuneration
	Generalforsamlingen godkjenner følgende godtgjørelse til		for participation in the audit committee for the period
	medlemmene av revisjonskomiteen for tjenesteperioden		that started at the annual general meeting of 2015:
	siden ordinær generalforsamling i 2015:
			- Tore Valderhaug, chairman of the audit committee:
	- Tore Valderhaug, leder av revisjonskomitéen:		NOK 60,000
	NOK 60 000		- Mernosh Saatchi, member of the audit committee:
	- Mernosh Saatchi, medlem av revisjonskomitéen:		NOK 40,000"
	NOK 40 000"
	70 616 487 aksjer stemte for. 101 181 aksjer stemte mot.		70,616,487 shares voted in favour. 101,181 shares voted
	Ingen aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket		against. No shares voted blank or abstained from voting.
	ble således fattet med tilstrekkelig flertall.		The resolution was thus made with the requisite majority.
6.	Valg av styremedlemmer	6.	Election of board members
	Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:		The general meeting made the following resolution:
	"Følgende styremedlemmer velges for en tjenesteperiode		"The following members of the board of directors are
	på ett år, med unntak av Øivind Tidemandsen som velges		elected for a period of one year, with the exception of
	for en tjenesteperiode på to år. Styret skal ha følgende		Øivind Tidemandsen who is elected for a period of
	sammensetning:		two years. The following persons shall comprise the
			board of directors:
			- Øivind Tidemandsen (chairman)
	- Øivind Tidemandsen (styrets leder)	$\overline{\phantom{a}}$	Tore Valderhaug (board member)
	Tore Valderhaug (styremedlem)
	- Ronny Blomseth (styremedlem)		Ronny Blomseth (board member)
	- Anna Birgitta Attemark (styremedlem)		Anna Birgitta Attemark (board member)
	- Mernosh Saatchi (styremedlem)"		- Mernosh Saatchi (board member)"
	70 323 368 aksjer stemte for. 394 300 aksjer stemte mot.		70,323,368 shares voted in favour. 394,300 shares voted
	Ingen aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket		against. No shares voted blank or abstained from voting.
	ble således fattet med tilstrekkelig flertall.		The resolution was thus made with the requisite majority.
		7.	Determination of remuneration to the auditor
7.	Fastsettelse av godtgjørelse til revisor
	Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:		The general meeting made the following resolution:

"Godtgjørelse til revisor for 2015 på NOK 2,012 millioner	"Remuneration to the auditor for 2015 of NOK 2.012
for lovpålagt revisjon, samt NOK 0,116 millioner for	million for statutory audit, as well as NOK 0.116
andre tjenester, godkjennes."	million is approved."
70 716 487 aksjer stemte for. 1 000 aksjer stemte mot. Ingen	70,716,487 shares voted in favour. 1,000 shares voted
aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket ble	against. No shares voted blank or abstained from voting.
således fattet med tilstrekkelig flertall.	The resolution was thus made with the requisite majority.
Fastsettelse av godtgjørelse til medlemmene av	Determination of remuneration to the members
8.	8.
valgkomiteen	of the nomination committee
Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:	The general meeting made the following resolution:
"Valgkomiteens medlemmer skal motta følgende	"The members of the nomination committee shall
godtgjørelse:	receive the following remuneration:
Ingar Solheim NOK 75 000	Ingar Solheim NOK 75,000
Robert Iversen NOK 50 000"	Robert Iversen NOK 50,000"
70 716 487 aksjer stemte for. 1 181 aksjer stemte mot. Ingen	70,716,487 shares voted in favour. 1,181 shares voted
aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket ble	against. No shares voted blank or abstained from voting.
således fattet med tilstrekkelig flertall.	The resolution was thus made with the requisite majority.
9.	9.
Styrefullmakt til kapitalforhøyelse -	Board authorisation to increase the share capital
Aksjeincentivprogram	- Share incentive program
Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:	The general meeting made the following resolution:
"Selskapets styre tildeles fullmakt til aksjekapitalforhøyelse i henhold til allmennaksjeloven § 10-14 på følgende vilkår:	"The Company's board of directors is authorised to increase the share capital pursuant to the Norwegian Public Limited Liability Companies Act section 10-14, on the following conditions:
Aksjekapitalen skal i en eller flere omganger i alt	The share capital may, in one or more rounds, be
1	1.
kunne forhøyes med inntil NOK 1 200 000.	increased by a total of up to NOK 1 200,000.
Fullmakten skal gjelde til ordinær generalforsamling 2 i 2017, dog senest til 30. juni 2017.	The authorisation shall be valid until the ordinary 2. general meeting in 2017, but no later than 30 June 2017.
3 Fullmakten kan benyttes ved utstedelse av aksjer til ansatte under Selskapets aksjeincentivprogram (som også kan omfatte ansatte i datterselskaper).	3. The authorisation may be used for issuing shares to the Company's employees under the Company's share incentive schemes (which may include employees in subsidiaries).
Aksjeeiernes fortrinnsrett etter allmennaksjeloven 4 § 10-4 skal kunne fravikes.	The shareholders pre-emption for subscription of 4. shares, pursuant to the Norwegian Public Limited Liability Companies Act section 10-4, may be set aside.
Fullmakten omfatter kapitalforhøyelse ved innskudd	The authorisation includes increase of the share
5	5.

	i andre eiendeler enn penger og rett til å pådra Selskapet særlig plikter i henhold til allmennaksjeloven § 10-2.		capital against contribution in kind and the right to incur the Company special obligations pursuant to the Norwegian Public Limited Liability Companies Act section 10-2.
6	Fullmakten omfatter ikke beslutning om fusjon etter allmennaksjeloven.	6.	The authorisation does not include decision on merger pursuant to the Norwegian Public Limited Liability Companies Act.
7	Styret fastsetter de øvrige vilkår og kan foreta de vedtektsendringer som aksjekapitalforhøyelse ved bruk av denne fullmakten gjør påkrevd.	7.	The board decides the other terms and may amend the articles of association following the completion of share capital increases pursuant to the terms in this authorisation.
8	Med virkning fra tidspunktet for registrering av denne fullmakten i Foretaksregisteret, erstatter denne fullmakten alle tidligere utstedte styrefullmakter til aksjekapitalforhøyelse.	8.	With effect from the time of registration of this authorisation with the Norwegian Register of Business Enterprises, this authorisation replaces any previous authorisations to carry out share capital increases.
9	Fullmakten må ses i sammenheng med fullmakten gitt under sak 10, slik at den totale bruk av begge fullmakter ikke overstiger 2,17 % av totalt antall aksjer i selskapet."	9.	The authorisation must be viewed together with the authorisation granted under item 10 so that the total utilisation of both authorisations does not exceed 2.17% of the total number of shares in the company."
64 496 782 aksjer stemte for. 6 220 886 aksjer stemte mot. Ingen aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket ble således fattet med tilstrekkelig flertall.		64,496,782 shares voted in favour. 6,220,886 shares voted against. No shares voted blank or abstained from voting. The resolution was thus made with the requisite majority.
10.	Styrefullmakt til erverv av Selskapets egne aksjer - Aksjeincentivprogram	10.	Board authorisation for the acquisition of the Company's own shares - Share incentive program
	Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:	The general meeting made the following resolution:
1	"Selskapets styre tildeles fullmakt til erverv av Selskapets egne aksjer i en eller flere omganger opptil samlet pålydende verdi NOK 1 200 000. Fullmakten omfatter også avtalepant i egne aksjer.	1	"The board of directors of the Company is authorised to purchase the Company's own shares, in one or more rounds, with a total nominal value of up to NOK 1,200,000. The authorisation also includes pledge of own shares.
2	Den høyeste og laveste kjøpesum som skal betales for aksjene som kan erverves i henhold til fullmakten er henholdsvis NOK 1 og NOK 500. Styret står for øvrig fritt med hensyn til på hvilken måte erverv og avhendelse av egne aksjer skal skje.	$\overline{2}$	The highest and lowest purchase price payable for shares acquired pursuant to the authorisation shall be maximum NOK 1 and minimum NOK 500 respectively. The board of directors is incidentally free to decide on the means to be used to acquire and dispose of own shares.
3	Fullmakten skal gjelde frem til Selskapets ordinære generalforsamling i 2017, dog senest 30. juni 2017.	3	The authorisation shall be valid until the ordinary general meeting in 2017, though at the latest until 30 June 2017.

• $\overline{4}$ Aksjer ervervet i henhold til fullmakten skal enten brukes i aksieincentivprogram eller slettes ved kapitalnedsettelse i Selskapet.
• 5 Med virkning fra tidspunktet for registrering av denne fullmakten i Foretaksregisteret, erstatter denne fullmakten alle tidligere utstedte fullmakter til erverv av Selskapets egne aksjer.
• 6 Fullmakten må ses i sammenheng med fullmakten gitt under sak 9, slik at den totale bruk av begge fullmakter ikke overstiger 2,17 % av totalt antall aksjer i selskapet."

64 497 782 aksjer stemte for. 6 219 886 aksjer stemte mot. Ingen aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket ble således fattet med tilstrekkelig flertall.

1. Styrefullmakt til erverv av Selskapets egne aksjer -Oppkjøp

Generalforsamlingen fattet følgende vedtak:

• "Selskapets styre tildeles fullmakt til erverv av $\mathbf{1}$ Selskapets egne aksjer i en eller flere omganger opptil samlet pålydende verdi NOK 1 662 144. Fullmakten omfatter også avtalepant i egne aksjer.
• 2 Den høyeste og laveste kjøpesum som skal betales for aksjene som kan erverves i henhold til fullmakten er henholdsvis NOK 1 og NOK 500. Styret står for øvrig fritt med hensyn til på hvilken måte erverv og avhendelse av egne aksjer skal skje.
• 3 Fullmakten skal gjelde frem til Selskapets ordinære generalforsamling i 2017, dog senest 30. juni 2017.
• Aksjer ervervet i henhold til fullmakten skal kunne $\overline{a}$ benyttes som vederlagsaksjer i forbindelse med erverv av andre virksomheter."

70 621 445 aksjer stemte for. Ingen aksjer stemte mot. 96 223 aksjer stemte blankt eller avsto fra å stemme. Vedtaket ble således fattet med tilstrekkelig flertall.

• Shares acquires pursuant to this authorisation $\overline{A}$ shall either be used for share incentive schemes or be deleted in connection with a later reduction of the registered share capital.
• 5 With effect from the time of registration of this authorisation with the Norwegian Register of Business Enterprises, this authorisation replaces previous authorisations granted to the board of directors for purchase of the Company's shares.
• 6 The authorisation must be viewed together with the authorisation granted under item 9 so that the total utilisation of both authorisations does not exceed 2.17% of the total number of shares in the company."

64,497,782 shares voted in favour. 6,219,886 shares voted against. No shares voted blank or abstained from voting. The resolution was thus made with the requisite majority.

1. Board authorisation for the acquisition of the Company's own shares - Acquisitions

The general meeting made the following resolution:

• $\mathbf{1}$ "The board of directors of the Company is authorised to purchase the Company's own shares, in one or more rounds, with a total nominal value of up to NOK 1,662,144. The authorisation also includes pledge of own shares.
• $\overline{2}$ The highest and lowest purchase price payable for shares acquired pursuant to the authorisation shall be maximum NOK 1 and minimum NOK 500 respectively. The board of directors is incidentally free to decide on the means to be used to acquire and dispose of own shares.
• The authorisation shall be valid until the ordinary 3 general meeting in 2017, though at the latest until 30 June 2017.
• Shares acquires pursuant to this authorisation $\overline{4}$ may be used as consideration shares with regards to acquisition of other businesses."

70,621,445 shares voted in favour. No shares voted against. 96,223 shares voted blank or abstained from voting. The resolution was thus made with the requisite majority.

Endring av instruks for valgkomiteen 12.	12. Amendment to the instruction for the nomination committee
Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak:	The general meeting made the following unanimous resolution:
"Instruks for XXL ASAs valgkomité punkt 2 "Oppgaver" endres til å lyde som følger:	"The instructions for XXL ASA's nomination committee section 2 "Responsibilities" is amended to read:
"Nominasjonskomiteen skal anbefale: (i) kandidater til valg av medlemmer og formann av selskapets styre, (ii) godtgjørelse til styrets medlemmer, (iii) kandidater til valg av medlemmer og formann av valgkomiteen, og (iv) godtgjørelse til valgkomiteen.""	"The nomination committee shall recommend (i) candidates for the election of members and chairman to the Board of Directors of the Company; (ii) remuneration of the Board of Directors; (iii) candidates for the election of members and chairman nomination committee; and (iv) remuneration of the nomination committee.""
13. Vedtektsendring knyttet til valgkomiteen	13. Amendment of the articles of association pertaining to the nomination committee
Generalforsamlingen fattet følgende enstemmige vedtak:	The general meeting made the following unanimous resolution:
"XXL ASAs vedtekter § 7 andre ledd første setning endres til å lyde som følger:	"XXL ASA's articles of association section 7 second paragraph first sentence is amended to read:
"Valgkomiteen avgir innstilling til generalforsamlingen til: valg av medlemmer til styret, godtgjørelse til styret, valg av medlemmer til valgkomiteen og godtgjørelse til valgkomiteen.""	"The nomination committee shall give recommendations for: the election of shareholder elected members of the board of directors; remuneration to the members of the board of directors, the election of members to the nomination committee; and remuneration to the members of the nomination committee.""
	* * *
Ingen andre saker var til behandling.	No other matters were on the agenda.

Oslo, 3. juni 2016 / Oslo, 3 June 2016

$A$ Andreas Jarbø

Tolle O. R. Grøterud

Page 1 of 1

Totalt representert

ISIN:	NO0010716863 XXL ASA A-AKSJER
Generalforsamlingsdato: 03.06.2016 09.00
Dagens dato:	03.06.2016

Antall stemmeberettigede personer representert/oppmøtt : 7

	Antall aksjer % kapital
Total aksjer	138 512 123
- selskapets egne aksjer	202 000
Totalt stemmeberettiget aksjer	138 310 123
Representert ved egne aksjer	12 170 234	8,80 %
Representert ved forhåndsstemme	3 3 9 3	0,00%
Sum Egne aksjer	12 173 627	8,80 %
Representert ved fullmakt	39 519 613	28,57 %
Representert ved stemmeinstruks	19 024 428	13,76 %
Sum fullmakter	58 544 041	42,33 %
Totalt representert stemmeberettiget	70 717 668	51,13 %
Totalt representert av AK	70 717 668	51,06 %

Kontofører for selskapet:

DNB Bank ASA

For selskapet:

XXL ASA A-AKSJER

Total Represented

ISIN:	NO0010716863 XXL ASA A-AKSJER
General meeting date: 03/06/2016 09.00
Today:	03.06.2016

Number of persons with voting rights represented/attended: 7

138,512,123
202,000
138,310,123
12,170,234	8.80%
3,393	$0.00 \%$
12,173,627	8.80 %
39,519,613	28.57 %
19,024,428	13.76 %
58,544,041	42.33 %
	51.13 %
	51.06 %
	Number of shares % sc 70,717,668 70,717,668

Registrar for the company: DNB Bank ASA

$\alpha$

Signature company: XXL ASA A-AKSJER