Wiscom System Co., Ltd. — Capital/Financing Update 2014

Jul 4, 2014

江苏金智科技股份有限公司 第五届董事会第十次会议文件

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江苏金智科技股份有限公司

关于非公开发行股票募集资金运用的可行性研究报告

为推动江苏金智科技股份有限公司（以下简称“公司”）的业务发展，优化 公司的资产结构，改善公司财务状况，降低财务风险，进一步增强公司盈利能力 和市场竞争力，为后续发展提供有力保障，公司拟向特定对象非公开发行股票筹 措资金。

一、本次募集资金投资计划

本次非公开发行股票募集资金总额不超过 22,000 万元，在扣除发行费用后 全部用于补充营运资金。

二、本次募集资金的必要性和可行性

1、优化财务结构，夯实资本实力

2011 年末、2012 年末和 2013 年末，公司合并报表口径下的资产负债率分别 为 44.36%、49.82%、57.24%，呈现逐年上升的趋势。2013 年末，公司与同行业 上市公司资产负债率（合并报表口径）、流动比率、速动比率的比较情况如下：

所处行业	证券代码	证券简称	资产负债率**(%)**	流动比率	速动比率
智能电网	000400.SZ	许继电气	53.96	1.88	1.40
	000682.SZ	东方电子	38.43	1.93	1.41
	002339.SZ	积成电子	21.11	3.61	3.03
	600406.SH	国电南瑞	53.83	1.71	1.42
	601126.SH	四方股份	32.11	2.63	2.14
智慧城市	300212.SZ	易华录	58.10	1.48	0.52
	002178.SZ	延华智能	42.20	1.96	1.27
	300020.SZ	银江股份	60.43	1.50	0.93
	300044.SZ	赛为智能	36.36	2.40	1.72
平均值			44.06	2.12	1.54
智能电网**+**智慧城市	002090.SZ	金智科技	57.24	1.37	1.11

目前，公司发展所需资金主要依赖于债务融资，导致公司资产负债率高于行 业平均水平，流动比率和速动比率低于行业平均水平。随着公司规模的不断扩大，

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公司对日常营运资金的需求逐渐增加，负债规模也将逐年上升，较低的流动比率 和速动比率将增加公司的短期偿债风险，持续的高资产负债率水平将影响公司长 期经营的安全性，削弱公司的抗风险能力。

2、降低财务费用，提升盈利水平

最近三年公司经营资产规模不断增长，与此同时负债规模也维持在较高水 平，2011 年末、2012 年末、2013 年末负债总额分别为 45,336.16 万元、59,747.30 万元、88,158.46 万元。其中，各期末公司贷款余额（包括短期借款、长期借款） 分别为 18,834.98 万元、24,567.12 万元、36,888.93 万元，占各期末负债总额比例 分别为 41.55%、41.12%、41.84%。尽管银行贷款为公司扩大经营规模、及时实 施重大投资项目提供了支持和保障，但是公司也支付了大量的银行贷款利息，相 应冲减了营业利润。2011 年、2012 年、2013 年公司财务费用分别为 770.51 万元、 1,148.77 万元、1,286.97 万元，占营业收入的比例分别为 1.01%、1.40%、1.22%， 与同行业上市公司相比，处于较高水平，具体比较情况如下：

单位：%

			单位：%
所处行业	证券代码	证券简称	2013 年度
	000400.SZ	许继电气	0.76
	000682.SZ	东方电子	0.35
智能电网	002339.SZ	积成电子	-0.02
	600406.SH	国电南瑞	0.08
	601126.SH	四方股份	-0.13
	300212.SZ	易华录	1.52
智慧城市	002178.SZ300020.SZ	延华智能银江股份	1.620.37
	300044.SZ	赛为智能	-1.58
	平均值		0.33
智能电网**+**智慧城市	002090.SZ	金智科技	1.22

因此，通过本次非公开发行股票，用募集资金补充营运资金，满足公司日常 经营的资金需求，适度控制贷款规模增长，减轻财务负担，降低财务费用率，对 公司盈利水平的提高起到良好的促进作用。

3、为公司及时抓住行业发展机遇，实现业务快速发展提供有力保障

经过多年的沉淀和积累，公司主营业务已形成智能电网与智慧城市双轮驱动 的格局。其中智能电网主要包括发电厂自动化、变电站自动化、配网自动化、电

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力工程设计与服务等业务；智慧城市主要包括建筑智能化、智慧交通、平安城市 等业务。

公司配网自动化业务有望实现快速发展。国家电网公司 2014 年初召开的工 作会议中规划当年配网投资 1,580 亿元，同比大幅度增长，配网自动化业务即将 进入大规模建设阶段。公司 2013 年收购上海晟东后，配网自动化领域的实力和 地位得以加强，在 2014 年国家电网第一次配电自动化招标中，公司中标 3,000 台配电终端，与国电南瑞、许继电气、四方股份、积成电子等公司占据了国家电 网配电自动化首次招标的第一梯队。随着配电自动化全面铺开建设，配电自动化 集中招标将成为常态，公司配网自动化业务面临广阔的市场空间。

公司电力工程设计与服务业务具备较大的发展潜力。公司 2011 年收购的北 京乾华拥有电力行业（火电、输变电、新能源）设计、咨询、工程总承包资质， 使公司实现了从电力行业上游的产品制造环节向下游的工程咨询设计、工程承 包、项目开发、投资运营环节的延伸。公司已承接完成多个风电场、光伏电站、 输变电工程的勘察设计、工程总包项目。以设计能力为核心的持续积累将有助于 公司在未来进一步向下游发展，从而获得更为广阔的发展空间，提升业务规模、 业绩。

公司智慧城市业务将不断分享行业发展成果。公司 1995 年成立之初就开始 进入智慧城市业务，从最早的系统集成项目，通过多年的积累和实践，已经形成 了领先的智慧城市解决方案咨询能力、实施服务能力和科技创新能力。根据工业 和信息化部《关于电信服务质量的通告》，2012 年全国已有 320 个城市在建设 智慧城市，共计投入 3,000 亿元，预计智慧城市建设在未来 5-10 年将在国内全面 开展，呈现快速发展态势，公司智慧城市业务将不断分享行业发展成果。

综上所述，公司通过本次非公开发行股票实现外部股权融资，将为公司及时 抓住行业发展机遇，顺利实现业务快速发展提供有力保障。

4、增强公司投融资能力，提升公司整体竞争力

近年来，公司内生式增长呈稳定态势，通过 2011 年收购北京乾华和 2013 年 收购上海晟东实现的外延式扩张亦取得了显著成果。本次非公开发行完成后，公

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司资本实力将进一步增强，抗风险能力和持续融资能力将得到提高，有利于公司 未来通过各种融资渠道降低资金成本，提升公司整体竞争力，实现公司的战略目 标。

三、本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响

1、本次非公开发行对公司经营管理的影响

本次非公开发行所募资金到位后，公司的资本实力和抗风险能力将得到进一 步增强，本次募集资金的使用，有利于公司及时把握市场机遇，迅速提升公司业 务规模，增强公司的整体竞争能力和可持续发展能力，促进公司战略目标的实现。

2、本次非公开发行对公司财务状况的影响

本次非公开发行完成后，公司总资产和净资产均有所增加，资产负债率、流 动比率、速动比率等指标均将有所改善。

本次非公开发行完成后，募集资金用于补充营运资金，将降低公司的资产负 债率，增加营运资金，改善财务状况，提升盈利能力，有利于公司扩大业务规模， 增强公司核心竞争力，为公司未来持续健康发展奠定坚实基础。

综上所述，本次募集资金补充营运资金，符合公司及公司全体股东的利益， 具有充分的必要性与可行性。

江苏金智科技股份有限公司董事会

2014 年 7 月 4 日

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