Winmate — Investor Presentation 2021

Aug 18, 2021

WINMATE INC
企業行動化推手
3416 TT
2021年

2021年第二季 投資人簡報

Notes:

Welcome to Winmate

2021年第二季營運成果摘要
第二季營收為新台幣6.11億元，創下歷史新高，較上季成長4.5%，較去年同期成長64.5%。

第二季毛利率為34.3%，儘管面臨零組件缺貨，仍維持與上季相同水準。

第二季營業利益為新台幣1.08億元，較上季成長3.5%，較去年同期成長75.7%。

第二季歸屬母公司淨利為新台幣0.96億元，較上季成長17.5%，較去年同期成長66.9%。

第二季每股盈餘達新台幣1.33元。
2

Notes:

產品銷售比重

2021年上半年銷售區域比重

[unsupported chart]

新台幣 百萬
1,846
1,666
1,565

[unsupported chart]

1,196
3

主要財務表現

Chart: 季利潤趨勢

Category	毛利率 (LHS)	營業利益率 (RHS)	淨利率 (RHS)
3Q19	0.3743991523735	0.16307575661843682	0.14668701488692668
4Q19	0.36724516896024706	0.15920586591972521	0.13410242714981577
1Q20	0.38927334651473766	0.16211698686812148	0.15004800164577095
2Q20	0.3844223811164725	0.1651204987939352	0.1551381590282564
3Q20	0.3277686322133768	0.15979310034633254	0.13685602482795842
4Q20	0.323151889289335	0.1484119833314567	0.12292347111161195
1Q21	0.3430642827579368	0.178132984891346	0.13997653489493744
2Q21	0.34286471653748224	0.17635431546669442	0.15734063772726056

Chart: 季營收趨勢

Category	營收	營收年成長率
3Q19	411.502	0.1568989074878973
4Q19	406.279	-0.04813459411841892
1Q20	349.9879999999995	-0.12795788141315534
2Q20	371.45599999999956	-0.16801763160429253
3Q20	555.8249999999995	0.3507224752249088
4Q20	568.256	0.39868415546951785
1Q21	584.698	0.6706229927883252
2Q21	611.139	0.6452527351826325

Chart: 獲利及成長趨勢

Category	營業利益	母公司業主淨利	淨利年成長率
3Q19	67.10599999999998	60.362	0.340752093467493
4Q19	64.682	54.483000000000004	-0.21745687488330046
1Q20	56.73900000000001	52.515	-0.08500888594626634
2Q20	61.335	57.627	-0.1644870382184074
3Q20	88.817	76.06800000000001	0.26019681256419575
4Q20	84.336	69.85199999999999	0.28208799074940905
1Q21	104.154	81.844	0.5584880510330381
2Q21	107.777	96.15699999999998	0.6686102000798251

Chart:

Category	每股盈餘
3Q19	0.8400000000000006
4Q19	0.750000000000001
1Q20	0.7300000000000006
2Q20	0.8
3Q20	1.05
4Q20	0.9700000000000006
1Q21	1.129999999999998
2Q21	1.33
4

Notes:

主要財務表現 : 營收從3Q20逐漸成長。(因為賓士和Honeywell出貨) 毛利率介於32%-38%。EPS1.33元，創下歷史新高。

損益表 – 2021年第二季
| 新台幣/百萬 元 | 2Q21 | 1Q21 | 2Q20 | QoQ (%) | YoY (%) |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 營業收入 | 611 | 585 | 371 | 5 | 65 |
| 營業毛利 | 210 | 201 | 143 | 4 | 47 |
| 營業毛利率 | 34.3% | 34.3% | 38.4% | | |
| 營業費用 | 102 | 96 | 81 | 6 | 25 |
| 營業費用率 | 16.7% | 16.5% | 21.9% | | |
| 營業利益 | 108 | 104 | 61 | 3 | 76 |
| 營業利益率 | 17.6% | 17.8% | 16.5% | | |
| 營業外收支淨額 | (6) | (2) | (2) | | |
| 稅前淨利 | 102 | 102 | 60 | (1) | 70 |
| 所得稅費用 | 6 | 20 | 2 | | |
| 非控制權益 | 0 | 0 | 0 | | |
| 母公司業主淨利 | 96 | 82 | 58 | 17 | 67 |
| 淨利率 | 15.7% | 14.0% | 15.5% | | |
| 每股盈餘（元） | 1.33 | 1.13 | 0.80 | 18 | 66 |
| | | | | | |
| 股東權益報酬率（年化） | 17.5% | 14.5% | 10.9% | | |
| 折舊費用 | 14 | 14 | 8 | | |
| 資本支出 | 3 | 5 | 12 | | |
5

Notes:

營業利益、淨利、EPS皆創下歷史新高。EPS1.33元，季增18 %，年增66%較去年同期大幅成長，在同業上表現突出。第二季ROE從10.9上升至17.5%。

損益表 – 2021年上半年
| 新台幣/百萬 元 | 1H21 | 1H20 | YoY (%) |
| --- | --- | --- | --- |
| 營業收入 | 1,196 | 721 | 66 |
| 營業毛利 | 410 | 279 | 47 |
| 營業毛利率 | 34.3% | 38.7% | |
| 營業費用 | 198 | 161 | 23 |
| 營業費用率 | 16.6% | 22.3% | |
| 營業利益 | 212 | 118 | 79 |
| 營業利益率 | 17.7% | 16.4% | |
| 營業外收支淨額 | (8) | 8 | |
| 稅前淨利 | 204 | 126 | 62 |
| 所得稅費用 | 26 | 15 | |
| 非控制權益 | 0 | 0 | |
| 母公司業主淨利 | 178 | 110 | 62 |
| 淨利率 | 14.9% | 15.3% | |
| 每股盈餘（元） | 2.46 | 1.53 | 61 |
| | | | |
| 股東權益報酬率（年化） | 16.5% | 10.5% | |
| 折舊費用 | 27 | 16 | |
| 資本支出 | 8 | 18 | |
6

Notes:

上半年合併營收11.96億元、年增達66％，創同期新高。毛利率為34.3％，營益率17.7％。稅後淨利1.78億元、年增達62％，EPS為2.46元。

2021年第二季資產負債表
| 新台幣/百萬 元 | 2021/6/30 | | 2021/3/31 | | 2020/6/30 | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | $ | % | $ | % | $ | % |
| 現金及約當現金 | 598 | 17 | 838 | 25 | 496 | 18 |
| 應收票據及帳款淨額 | 337 | 10 | 333 | 10 | 169 | 6 |
| 存貨 | 488 | 14 | 451 | 14 | 377 | 14 |
| 其他流動資產 | 961 | 28 | 620 | 19 | 601 | 22 |
| 固定資產 | 947 | 28 | 952 | 29 | 957 | 36 |
| 其他長期資產 | 103 | 3 | 92 | 3 | 85 | 3 |
| 資產總計 | 3,434 | 100 | 3,286 | 100 | 2,686 | 100 |
| 應付票據及帳款淨額 | 252 | 7 | 210 | 6 | 186 | 7 |
| 其他流動負債 | 573 | 17 | 282 | 9 | 438 | 16 |
| 應付公司債 | 482 | 14 | 480 | 15 | 0 | 0 |
| 其他非流動負債 | 18 | 1 | 16 | 0 | 13 | 0 |
| 負債總計 | 1,325 | 39 | 987 | 30 | 638 | 24 |
| 普通股股本 | 725 | | 725 | | 722 | |
| 權益總計 | 2,109 | 61 | 2,298 | 70 | 2,048 | 76 |
| 每股淨值（元） | 29.1 | | 31.7 | | 28.4 | |
| 財務指標 | | | | | | |
| 流動比率（流動資產/流動負債） | 289% | | 456% | | 263% | |
| 淨現金權益比率 | 48% | | 41% | | 51% | |
7

股利發放與資本支出
| 新台幣/百萬 元 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 淨利 | 184 | 134 | 205 | 241 | 256 |
| 股利支付 | 181 | 180 | 188 | 217 | 290 |
| 每股股利 (元) | 3.0 | 2.5 | 2.6 | 3.0 | 4.0 |
| 股利發放率 (%) | 98% | 134% | 92% | 90% | 113% |
| 股利殖利率 (%) | 4.9% | 4.4% | 4.7% | 4.9% | 5.1% |
| 資本支出 | 49 | 18 | 12 | 488 | 30 |
| 資本支出/營業收入 (%) | 3.6% | 1.3% | 0.8% | 29.3% | 1.6% |
附註：2016-2020年股利殖利率均使用除息日前一日之市值計算。
8

營運展望
汽車產業訂單動能持續強勁，倉儲物流及醫療保健訂單可期

企業行動化
強固型平板電腦
新產品線
展望
隨著企業行動化的趨勢持續成長
三大快速成長的產業應用帶動營收成長
(汽車、倉儲物流、醫療保健產業)
進入強固型筆記型電腦市場
對於長期營收成長與穩健獲利表現深具信心
9

Notes:

越來越多製造業使用強固型平板電腦，以因應生產線、倉儲物流、服務中心對於行動化的需求。企業行動化為數位轉型非常重要的一部分。
營運展望 :德國賓士與美國honeywell延續為2021年繼續成長之動能，1Q22開始大量出Medtronic的醫療平板。4個大訂單，包括賓士汽車保養廠維修平板、倉儲平板訂單、醫療用測試昏迷指數平板訂單及Bosch汽車維修檢測平板訂單。

融程將隨著企業行動化的趨勢持續成長
企業行動化概念
在全球疫情衝擊下，企業加速數位轉型的步伐。企業行動化是實現工業4.0、邊緣運算、智慧製造不可或缺的一部分，融程的產品能夠讓企業加速推進這些先進技術。

 強固型平板電腦是企業行動化下的最大受益者

全球強固型顯示器市場大約為美金75億元，每年成長6-7%。
企業行動化的趨勢使硬體需求從固定式裝置如強固型螢幕顯示器及嵌入式電腦，快速轉移至強固型平板電腦及強固型筆記型電腦。
融程預期強固型平板電腦市場每年將呈現雙位數的成長，並在五年內達到翻倍。

10

Notes:

由於COVID19疫情影響work from home，企業對於行動化裝置需求越來越高，越來越多製造業使用強固型平板電腦因應生產線、倉儲物流對於企業行動化的需求。

強固型設備包含螢幕、平板電腦、筆電及PDA，全球強固型顯示器市場大小約為75億美金，每年成長6-7%，公司focus在Tablet 佔比7、8成，未來要跨足到筆電市場，整體來說平板和筆電成長最高。

強固型平板電腦：聚焦三大產業應用
(2021年目標銷售比重)

Chart

Category
Vehicle Diagnostics & Electric Vehicles	0.31000000000000044
Warehouse & Logistics	0.25
Healthcare Applications	0.07000000000000002
Other	0.3700000000000004

37%
其他
31%
車輛診斷/電動車
(包括現場服務、重載工程、石油及天然氣、公共安全、工廠自動化、船舶、航空及其他）
25%
倉儲物流
7%
醫療保健
11

Notes:

強固型平板電腦：汽車產業訂單動能持續強勁
融程產品獲得汽車產業更多關注，陸續接獲多家豪華汽車品牌的車檢平板電腦訂單

2021
2019

2020
獲得一家車檢設備龍頭的強固型平板電腦訂單(將於明年開始出貨)
贏得一家歐系汽車領導品牌用於全球服務中心的車檢平板電腦長期訂單

車輛診斷

8”~14.1”
超強固型平板系列
12

Notes:

汽車產業訂單動能持續強勁 : 2019: 賓士5年五萬台車檢平板電腦 2020: 陸續接獲法拉利(Ferrari)、瑪莎莉蒂(Maserati)、保時捷(Porsche)多家豪華汽車品牌的車檢平板電腦訂單 2021: 近期再獲全球車檢設備龍頭博世（BOSCH）車檢平板訂單

強固型平板電腦： 倉儲物流及醫療保健訂單可期

倉儲物流

醫療保健

一家全球醫療器材大廠的訂單將於2022年開始大量出貨

2020

2022
獲得一家美國一線倉儲物流解決方案供應商的強固型平板電腦長期訂單。
7”~10.1”
車載電腦系列
4.3”~13.3”
醫療認證強固型平板系列
13

Notes:

進入強固型筆記型電腦市場

強固型筆記型市場同樣為寡佔的市場結構，潛在市場規模約為美金16-20億元。
融程了解且熟悉這個市場，因為與強固型平板電腦客戶有所重疊。
融程已經具備強固型筆記型電腦相關的知識與技術，包括外觀設計、散熱、內部結構、產品測試及認證。
將於今年第4季開始出貨，預計明年第2季起對營收將有顯著貢獻。

14

Notes:

強固型筆電腦市場規模約美金16-20億，筆電與平板客戶重疊，著手研發強固型筆電腦，預計第三季開始測試及送樣，將於今年第4季開始出貨，預計明年第2季起對營收將有顯著貢獻。介紹新產品強固型筆電，筆電市場更大，有機會搶到panasonic客戶，panasonic在這市場市佔55%，未來成長動能和長期佈局在筆電。

對於長期營收成長與穩健獲利表現深具信心
營收成長
2021年：預期今年營收將逐季成長。在車檢、倉儲物流、醫療保健訂單持續挹注下，目標全年營收年增20-30%。
2022至2025年：受惠企業行動化的趨勢，加上市占率不斷提升，目標至2025年，每年營收成長20-30%。

獲利表現

2021年：目標維持毛利率在不低於34%的水準，考量因素含：
營收顯著成長，規模經濟增加，加上生產效率提升
供應鏈吃緊，因客戶存貨管理政策產生結構性改變

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Notes:

在企業行動化的趨勢下，加上取得日本競爭廠商panasonic的客戶，還有在2019取得賓士訂單、 2020 honeywell訂單、明年將量產出貨Medtronic醫療設備大廠訂單，將使我們每年營收將成長20-30%。

免責聲明
The following presentation contains projections and statements related to future business performance developments involving Winmate Inc. that may be seen as forward-looking statements. Actual events and results may differ materially from what is projected in the forward-looking statements and are subject to several risks and uncertainties what are beyond Winmate's control.
The forward-looking statements in this report reflect the views of Winmate as of the date they are made. Winmate Inc. does not intend, nor are obligated to revise or update these forward-looking statements in light of new events or information.

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