Voxel S.A. — Interim / Quarterly Report 2017

May 15, 2017

VOXEL S.A.

RAPORT KWARTALNY ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2017 ROKU OBEJMUJĄCY SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ VOXEL S.A. ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2017 ROKU ORAZ SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE VOXEL S.A. ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2017 ROKU

WYBRANE DANE FINANSOWE

za okres 3 miesięcy zakończonych dnia 31 marca 2017 roku

Grupa Kapitałowa Voxel	w tys. PLN		w tys. EUR
Pozycje ze sprawozdania z całkowitych dochodów	3 miesiące zakończone 31 marca 2017 roku	3 miesiące zakończone 31 marca 2016 roku	3 miesiące zakończone 31 marca 2017 roku	3 miesiące zakończone 31 marca 2016 roku
Przychody ze sprzedaży	33 923,6	28 671,1	7 909,3	6 582,1
Zysk (strata) brutto na sprzedaży	9 435,1	8 126,9	2 199,8	1 865,7
Zysk (strata) operacyjny	5 030,7	2 610,8	1 172,9	599,4
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	4 309,6	2 088,2	1 004,8	479,4
Zysk (strata) netto	3 839,5	1 509,4	895,2	346,5
Zysk (strata) netto przypisany akcjonariuszom Jednostki Dominującej	3 839,5	1 509,4	895,2	346,5
	w tys. PLN		w tys. EUR
Pozycje ze sprawozdania z sytuacji finansowej	Stan na 31 marca 2017 roku	Stan na 31 grudnia 2016 roku	Stan na 31 marca 2017 roku	Stan na 31 grudnia 2016 roku
Aktywa trwałe	178 801,0	177 760,7	42 371,9	40 181,0
Aktywa obrotowe	50 626,5	45 355,6	11 997,4	10 252,2
Aktywa razem	226 427,5	223 116,3	53 658,3	50 433,2
Kapitał własny	120 218,6	116 379,1	28 489,2	26 306,3
Zobowiązania długoterminowe	46 575,9	43 967,4	11 037,5	9 938,4
Zobowiązania krótkoterminowe	59 633,0	62 769,8	14 131,7	14 188,5
Voxel S.A.	w tys. PLN		w tys. EUR
Pozycje ze sprawozdania z całkowitych dochodów	3 miesiące zakończone 31 marca 2017 roku	3 miesiące zakończone 31 marca 2016 roku	3 miesiące zakończone 31 marca 2017 roku	3 miesiące zakończone 31 marca 2016 roku
Przychody ze sprzedaży	22 513,7	19 904,1	5 249,0	4 569,5
Zysk (strata) brutto na sprzedaży	6 426,6	4 911,9	1 498,4	1 127,6
Zysk (strata) operacyjny	4 711,0	2 564,8	1 098,4	588,8
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	4 373,4	2 067,0	1 019,7	474,5
Zysk (strata) netto	3 861,0	1 522,1	900,2	349,4
	w tys. PLN		w tys. EUR
Pozycje ze sprawozdania z sytuacji finansowej	Stan na 31 marca 2017 roku	Stan na 31 grudnia 2016 roku	Stan na 31 marca 2017 roku	Stan na 31 grudnia 2016 roku
Aktywa trwałe	165 855,2	167 353,5	39 304,0	37 828,6
Aktywa obrotowe	35 818,4	32 950,3	8 488,2	7 448,1
Aktywa razem	201 673,6	200 303,8	47 792,2	45 276,6
Kapitał własny	113 457,1	109 596,0	26 886,8	24 773,1
Zobowiązania długoterminowe	44 490,9	42 441,8	10 543,4	9 593,5
Zobowiązania krótkoterminowe	43 725,6	48 266,0	10 362,0	10 910,0

W celu przeliczenia pozycji ze sprawozdania z sytuacji finansowej w tabeli "wybrane dane finansowe" na dzień 31 marca 2017 roku, użyto średniego kursu Narodowego Banku Polskiego obowiązującego dla EUR w dniu 31 marca 2017 tj. 1 EUR = 4,2198 PLN. Pozycje ze sprawozdania z całkowitych dochodów wykazane w tabeli "wybrane dane finansowe" za 3 miesiące zakończone 31 marca 2017 roku przeliczono przy użyciu kursu 1 EUR = 4,2891 PLN według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca okresu od 1 stycznia 2017 roku do 31 marca 2017 roku. W celu przeliczenia pozycji ze sprawozdania z sytuacji finansowej w tabeli "wybrane dane finansowe" na dzień 31 grudnia 2016 roku, użyto średniego kursu Narodowego Banku Polskiego obowiązującego dla EUR w dniu 31 grudnia 2016 tj. 1 EUR = 4,4240 PLN. Pozycje ze sprawozdania z całkowitych dochodów wykazane w tabeli "wybrane dane finansowe" za 3 miesiące zakończone 31 marca 2016 roku przeliczono przy użyciu kursu 1 EUR = 4,3559 PLN według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca okresu od 1 stycznia 2016 roku do 31 marca 2016 roku.

GRUPA KAPITAŁOWA VOXEL S.A.

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2017 ROKU

Grupa Kapitałowa VOXEL S.A. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2017 roku (w tysiącach PLN)

Spis treści
	Wybrane dane finansowe 2
	Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów 6
	Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 7
	Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych 8
	Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 9
	Dodatkowe noty objaśniające 10
1.	Informacje ogólne 10
2.	Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego 11
3.	Istotne zasady (polityka) rachunkowości 12
4.	Sezonowość działalności 12
5.	Informacje dotyczące segmentów 13
6.	Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty 14
7.	Przychody i koszty 14
	7.1. Koszty działalności operacyjnej 14
7.2.	Pozostałe przychody i koszty operacyjne 15
7.3.	Przychody i koszty finansowe 15
8.	Podatek dochodowy 16
9.	Rzeczowe aktywa trwałe 16
	10. Wartości niematerialne 16
	11. Pozostałe aktywa finansowe 17
	12. Zapasy 17
	13. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki 17
	14. Inne istotne zmiany 17
14.1.	Kapitałowe papiery wartościowe 17
14.2.	Sprawy sądowe 17
14.3.	Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe 18
14.4.	Zobowiązania do poniesienia nakładów inwestycyjnych 18
14.5.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 18
	15. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym 18
	16. Instrumenty finansowe 19
	17. Transakcje z podmiotami powiązanymi 19
	18. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym 20
	Śródroczne skrócone sprawozdanie z całkowitych dochodów 22
	Śródroczne skrócone sprawozdanie z sytuacji finansowej 23
	Śródroczne skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych 24
	Śródroczne skrócone sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 25
	Dodatkowe noty objaśniające 26
	19. Informacje ogólne 26
	20. Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego 26
	21. Istotne zasady (polityka) rachunkowości 27
	22. Sezonowość działalności 27
	23. Informacje dotyczące segmentów 28
	24. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty 28
	25. Przychody i koszty 28
25.1.	Koszty działalności operacyjnej 28
25.2.	Pozostałe przychody i koszty operacyjne 28

25.3. Przychody i koszty finansowe 29
26. Podatek dochodowy 29
27. Rzeczowe aktywa trwałe 30
28. Wartości niematerialne 30
29. Inwestycje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i współzależnych 30
30. Zapasy 30
31. Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 30
32. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki 31
33. Inne istotne zmiany 31
33.1. Kapitałowe papiery wartościowe 31
33.2. Sprawy sądowe 31
33.3. Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe 31
33.4. Zobowiązania do poniesienia nakładów inwestycyjnych 31
33.5. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 32
34. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym 32
35. Instrumenty finansowe 32
36. Transakcje z podmiotami powiązanymi 33
37. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym 34

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2017 roku

	Not a	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	5	33 923,6	28 671,1
Koszt własny sprzedaży	7.1	(24 488,5)	(20 544,2)
Zysk brutto ze sprzedaży		9 435,1	8 126,9
Pozostałe przychody operacyjne	7.2	572,0	695,3
Koszty sprzedaży	7.1	(459,0)	(785,9)
Koszty ogólnego zarządu	7.1	(4 070,1)	(5 278,2)
Pozostałe koszty operacyjne	7.2	(447,4)	(147,3)
Zysk działalności operacyjnej		5 030,7	2 610,8
Przychody finansowe	7.3	138,8	184,7
Koszty finansowe	7.3	(859,9)	(707,3)
Zysk/(strata) brutto		4 309,6	2 088,2
Podatek dochodowy	8	(470,1)	(578,8)
Zysk/(strata) netto z działalności kontynuowanej		3 839,5	1 509,4
Inne całkowite dochody		-	-
Inne całkowite dochody netto		-	-
CAŁKOWITY DOCHÓD ZA ROK		3 839,5	1 509,4
Zysk na jedną akcję:
– podstawowy z zysku za okres sprawozdawczy przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej		0,37	0,14
–rozwodniony z zysku za okres sprawozdawczy przypadającym akcjonariuszom jednostki dominującej		0,37	0,14

(w tysiącach PLN)

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

na dzień 31 marca 2017 roku

	Nota	31 marca 2017	31 grudnia 2016	31 marca 2016
AKTYWA
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	9	127 388,0	128 763,4	117 461,2
Wartości niematerialne	10	8 285,7	8 298,1	6 747,9
Wartość firmy		39 421,6	39 421,6	39 421,6
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		31,1	31,1	-
Pozostałe aktywa finansowe	11	674,6	1 246,5	1 115,0
		175 801,0	177 760,7	164 745,7
Aktywa obrotowe
Zapasy	12	4 704,1	5 550,0	3 636,9
Należności handlowe oraz pozostałe należności		32 801,2	27 874,7	29 956,4
Należności z tytułu podatku dochodowego		48,9	181,4	-
Pozostałe aktywa finansowe	11	7 266,6	7 139,7	7 486,5
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	14.5	5 805,7	4 609,8	5 064,3
		50 626,5	45 355,6	46 144,1
SUMA AKTYWÓW		226 427,5	223 116,3	210 889,8
PASYWA
Kapitał własny
Kapitał podstawowy		10 502,6	10 502,6	10 502,6
Nadwyżka wartości emisyjnej akcji nad ich wartością		88 860,8	88 860,8	88 860,8
nominalną
Pozostałe kapitały		-	-	-
Zyski zatrzymane/(niepokryte straty)		20 736,4	16 896,9	13 180,4
Udziały niekontrolujące		118,8	118,8	115,0
Kapitał własny ogółem		120 218,6	116 379,1	112 658,8
Zobowiązania długoterminowe
Oprocentowane kredyty i pożyczki	13	6 325,5	3 665,3	4 340,8
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	14.1	9 950,9	9 901,8	-
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		9 896,1	10 215,3	8 156,0
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		148,0	148,0	111,2
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania		1 681,7	1 039,6	1 293,5
Przychody przyszłych okresów		18 573,7	18 997,4	20 361,1
		46 575,9	43 967,4	34 262,6
Zobowiązania krótkoterminowe
Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek	13	11 413,1	10 147,0	12 766,7
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów
wartościowych	14.1	10 173,8	10 165,0	22 220,5
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		2 162,6	2 129,6	3 206,9
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania		33 730,8	37 526,8	23 338,5
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		458,0	1 106,8	303,1
Przychody przyszłych okresów		1 694,6	1 694,6	2 132,7
		59 633,0	62 769,8	63 968,4
Zobowiązania ogółem		106 208,9	106 737,2	98 231,0
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA		226 427,5	223 116,3	210 889,8

Dodatkowe noty objaśniające do śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego załączone na stronach od 11 do 20 stanowią jego integralną część

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2017 roku	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk/ strata brutto	4 309,6	2 197,9
Korekty o pozycje:
Amortyzacja	3 174,6	3 132,1
Zysk/strata ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	93,4	(33,8)
Koszty finansowe netto	467,1	459,1
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych	33,0	806,1
Zmiana stanu rezerw	-	-
Zmiana stanu zapasów	845,8	212,2
Zmiana stanu należności handlowych oraz pozostałych należności	(4 354,6)	(2 108,3)
Zmiana stanu zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań	1 295,1	(920,3)
Zmiana stanu przychodów przyszłych okresów	(423,7)	(550,3)
Podatek dochodowy zapłacony	(1 487,0)	(478,1)
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	3 953,3	2 716,6
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych	(1 392,4)	(1 434,0)
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	163,3	66,7
Odsetki otrzymane	-	54,8
Spłata udzielonych pożyczek	7,6	3 000,0
Udzielone pożyczki	(10,0)	(233,1)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(1 231,5)	1 454,4
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów	1 416,9	3 849,8
Spłata pożyczek/kredytów	(2 188,5)	(7 117,6)
Wpływy z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych Wykup dłużnych papierów wartościowych	- -	- -
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	(150,7)	(136,4)
Odsetki zapłacone	(603,6)	(983,8)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	(1 525,9)	(4 388,0)
Zwiększenie/(zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	1 195,9	(216,9)
Środki pieniężne na początek okresu	4 609,8	5 281,3
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu

5 805,7 5 064,4

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2017 roku

	Kapitał podstawowy	Nadwyżka wartości emisyjnej akcji nad ich wartością nominalną	Pozostałe kapitały	Zyski zatrzymane/ (niepokryte straty)	Razem kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	Udziały niekontrolujące	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2017 roku	10 502,6	88 860,8	-	16 896,9	116 260,3	118,8	116 379,1
Zysk/strata netto za okres	-	-	-	3 839,5	3 839,5	-	3 839,5
Inne całkowite dochody netto za okres	-	-	-	-	-	-	-
Całkowity dochód za okres	-	-	-	3 839,5	3 839,5	-	3 839,5
Na dzień 31 marca 2017 roku	10 502,6	88 860,8	-	20 736,4	120 099,8	118,8	120 218,6
Na dzień 1 stycznia 2016 roku	10 502,6	88 860,8	-	11 671,0	111 034,4	115,0	111 149,4
Zysk/strata netto za okres	-	-	-	1 509,4	1 509,4	-	1 509,4
Inne całkowite dochody netto za okres	-	-	-	-	-	-	-
Całkowity dochód za rok	-	-	-	1 509,4	1 509,4	-	1 509,4
Na dzień 31 marca 2016 roku	10 502,6	88 860,8	-	13 180,4	112 543,8	115,0	112 658,8

DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

1. Informacje ogólne

Grupa Kapitałowa (dalej: "Grupa Kapitałowa", "Grupa", "GK VOXEL", ) VOXEL S.A. na dzień 31 marca 2017 roku obejmuje VOXEL S.A. (dalej: "Jednostka dominująca", "VOXEL", "Emitent" lub "Spółka"), będącą jednostką dominującą oraz dwie jednostki zależne – "Centrum Diagnostyki Obrazowej Jelenia Góra" Sp. z o.o. (dalej: "CDO") oraz Alteris S.A. (dalej: "Alteris").

Jednostka dominująca została wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy Kraków Śródmieście Wydział XI Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 2 sierpnia 2005 roku pod numerem KRS 0000238176. Spółce nadano numer statystyczny REGON 120067787, NIP: 679-28-54-642. Czas trwania Jednostki dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest nieoznaczony. Spółki zależne podlegają konsolidacji metodą pełną, a w okresie sprawozdawczym nie dochodziło do zmian kapitałowych w strukturze GK VOXEL.

Na dzień 31 marca 2017 roku kontrolę nad GK VOXEL sprawował VOXEL International S.a.r.l. z siedzibą w Luksemburgu, który posiadał 49,26% akcji oraz 60,54% głosów na Walnym Zgromadzeniu Jednostki Dominującej.

Na dzień przekazania raportu okresowego struktura znaczącego akcjonariatu Emitenta przedstawiała się jak w poniższej tabeli:

Akcjonariusz	Ilość akcji	% akcji w kapitale zakładowym	Ilość głosów	% głosów na Walnym Zgromadzeniu
Voxel International S.a.r.l. z siedzibą w Luksemburgu	5 173 856	49,26%	8 173 956	60,54%
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU S.A.	1 533 479	14,60%	1 533 479	11,36%
First Private Equity Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych, Aktivist Fundusz Inwestycyjny Zamknięty (zarządzane przez Origin TFI S.A.)	808 562	7,70%	808 562	5,99%
Powszechne Towarzystwo Emerytalne Allianz Polska S.A.	682 645	6,50%	682 645	5,60%
Pozostali	2 304 058	21,94%	2 304 058	17,06%
Razem	10 502 600	100,00%	13 502 700	100,00%

W dniu 15 marca 2017 roku jednostka dominująca otrzymała zawiadomienie od Aktvist FIZ (działającego na podstawie upoważnienia udzielonego przez pozostałe Fundusze należące do Porozumienia Akcjonariuszy), w którym w imieniu własnym oraz pozostałych Funduszy informuje o wygaśnięciu Porozumienia Akcjonariuszy z dniem 31 grudnia 2016 roku. Pełna treść zawiadomienia została przekazana przez Emitenta w raporcie bieżącym nr 4/2017 z dnia 15 marca 2017 roku.

Stan posiadania akcji Emitenta przez osoby zarządzające przedstawia poniższa tabela.

Lp.	Zarząd	Ilość akcji na dzień 31 marca 2017 roku.	Ilość akcji na dzień przekazania sprawozdania finansowego za I kwartał 2017 roku
1.	Krzysztof Fujak	-------------	----------------------
2.	Grzegorz Rutkowski	-------------	-----------------------

Podstawowym przedmiotem działania Grupy jest:

• świadczenie usług medycznych,
• świadczenie usług dla branży medycznej.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy obejmuje okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2017 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2016 roku oraz na dzień 31 grudnia 2016 roku.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2017 roku zostało przez Zarząd zatwierdzone do publikacji w dniu 15 maja 2017 roku.

2. Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" zatwierdzonym przez UE ("MSR 34").

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2016 roku zatwierdzonym do publikacji w dniu 24 marca 2017 roku.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Bilans Grupy na dzień 31 marca 2017 roku wykazał zobowiązania bieżące netto (skalkulowane jako nadwyżka zobowiązań krótkoterminowych nad aktywami obrotowymi) w wysokości 9 006,5 tysięcy złotych (na dzień 31 grudnia 2016 roku zobowiązania bieżące netto wyniosły 17 414,2 tysięcy złotych, a na dzień 31 marca 2016 roku: 17 824,3 tysięcy złotych). Występowanie zobowiązań bieżących netto jest głównie związane z wydatkami inwestycyjnymi poczynionymi w IV kwartale roku 2016 przez jednostkę dominującą i dotyczącymi planowanych inwestycji odtworzeniowych (m.in. dotyczącymi zakupu urządzenia PET, zakupu tomografu komputerowego oraz zakupu dwóch rezonansów magnetycznych) celem zwiększenie referencyjności pracowni, co skutkowało wzrostem zobowiązań krótkoterminowych, związanych z zakupem środków trwałych (saldo rozrachunków z tego tytułu na dzień 31 marca 2017 roku wyniosło 9 843,6 tysięcy złotych (na dzień 31 grudnia 2016 roku: 14 704,1 tysięcy złotych) oraz zobowiązań z tytułu pożyczek. W 2017 roku jednostka dominująca podjęła działania mające na celu zrefinansowanie zadłużenia z tego tytułu. Na skutek tych działań zobowiązania te będą płatne w miesięcznych ratach w okresie 5 lat, co spowoduje reklasyfikację większości zobowiązań z tego tytułu do zobowiązań długoterminowych. W okresie 3 miesięcy 2017 roku Spółka zawarła w tym celu jedną umowę pożyczki w celu zrefinansowania części zakupionych rzeczowych aktywów trwałych w postaci sprzętu medycznego.

Ponadto w dniu 15 lutego 2017 roku jednostka dominująca wraz z jednostką zależną Alteris S.A. zawarły aneks do umowy kredytu z dnia 19 lutego 2016 roku (umowa o linię wieloproduktową dla grupy podmiotów powiązanych "Umbrella wieloproduktowa") z bankiem mBank S.A. Na mocy powyższego aneksu terminem ostatecznej spłaty kredytu jest 16 luty 2018 roku. Zobowiązania Grupy związane z powyższą umową kredytową na dzień 31 marca 2017 roku wynosiło 6 889,6 tysięcy złotych.

Jednostka dominująca oraz jej jednostki zależne przygotowały także budżet na 2017 rok i w oparciu o planowane przepływy pieniężne oraz zapewnione źródła finansowania nie widzi ryzyka kontynuacji działalności przez jednostki Grupy przez okres co najmniej jednego roku od daty bilansowej.

Śródroczny wynik finansowy może nie odzwierciedlać w pełni możliwego do zrealizowania wyniku finansowego za rok obrotowy.

3. Istotne zasady (polityka) rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok, który rozpoczął się 1 stycznia 2016 roku, z za wyjątkiem przedstawionych poniżej. Poniższe zmiany do MSSF, zostały zastosowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym zgodnie z ich datą wejścia w życie, jednak nie miały one istotnego wpływu na zaprezentowane i ujawnione informacje finansowe, nie miały zastosowania do transakcji zawieranych przez Grupę lub Grupa zdecydowała o niekorzystaniu z nowych opcji wyceny:

• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2010-2012 obejmujące zmiany do MSSF 2 Płatności w formie akcji, zmiany do MSSF 3 Połączenie przedsięwzięć, zmiany do MSSF 8 Segmenty operacyjne, zmiany do MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe oraz MSR 38 Aktywa niematerialne, zmiany do MSSF 13 Wycena do wartości godziwej oraz zmiany do MSR 24 Ujawnienie informacji o podmiotach powiązanych, zmiany do MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji oraz zmiany do MSR 19 Świadczenia pracownicze
• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2012-2014 obejmujące zmiany do MSSF 5 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana, zmiany do MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa
• Zmiany do MSR 16 oraz MSR 38 Wyjaśnienie dopuszczalnych metod amortyzacji
• Zmiany do MSR 1 Ujawnienia
• Zmiany do MSR 16 i MSR 41 Rolnictwo: rośliny produkcyjne
• Zmiany do MSSF 11 Rozliczenie nabycia udziału we wspólnej działalności
• Zmiany do MSR 19 Programy określonych świadczeń: składki pracownicze, oraz
• Zmiany do MSSF 10, MSSF 12 i MSR 28 Jednostki inwestycyjne: Zastosowanie wyjątku dotyczącego konsolidacji, oraz
• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2012-2014 obejmujące zmiany do MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji oraz zmiany do MSR 19 Świadczenia pracownicze

Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego innego standardu, interpretacji lub zmiany, które zostały opublikowane, lecz dotychczas nie weszły w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.

4. Sezonowość działalności

Z uwagi na specyfikę działalności Spółki Alteris S.A. (segmenty: informatyczne i pozostałe), wyższe przychody i zyski operacyjne są zazwyczaj osiągane w drugiej połowie roku. Wyższe przychody ze sprzedaży w okresie czwartego kwartału należy głównie przypisać zasadom realizacji zamówień w placówkach publicznej opieki zdrowotnej, gdzie znaczna cześć projektów jest realizowana w IV kwartale w celu wykorzystania budżetu inwestycyjnego wspominanych placówek. Może to mieć wpływ na wysokość przychodów Spółki Alteris S.A., realizującego wiele projektów dla placówek publicznych (historycznie, ok. 40% przychodów tej spółki było generowane w IV kwartale).

5. Informacje dotyczące segmentów

Dla celów zarządczych Grupa została podzielona na części w oparciu o wytwarzane produkty i świadczone usługi. Istnieją zatem następujące segmenty operacyjne:

Usługi medyczne

Segment obejmujący podstawową działalność gospodarczą Voxel S.A. tj. świadczenie usług wysokospecjalistycznej diagnostyki obrazowej, usług teleradiologicznych, badań klinicznych oraz Centrum Diagnostyki Obrazowej Jelenia Góra sp. z o.o., tj. świadczenie usług najmu nieruchomości na rzecz Voxel S.A.

Produkcja radiofarmaceutyków

Segment obejmujący prowadzenie działalności gospodarczej przez Voxel S.A. w zakresie produkcji radiofarmaceutyków przeznaczonych do wykorzystania przez własne pracownie PET w ramach świadczenia usług medycznych oraz produkcji i komercyjnej sprzedaży radiofarmaceutyków dla podmiotów zewnętrznych.

Produkty informatyczne, wyposażenie pracowni oraz nowoczesna infrastruktura szpitalna

Segment obejmujący działalność Alteris S.A. w zakresie trzech głównych linii produktowych:

• i. systemów informatycznych dla jednostek ochrony zdrowia,
• ii. dostawy sprzętu i realizacji projektów pracowni diagnostycznych pod klucz oraz
• iii. wdrażania nowoczesnej infrastruktury szpitalnej.

Pozostałe segmenty

Segment obejmujący eksport wiedzy w zakresie medycyny nuklearnej realizowany przez Voxel S.A. oraz poza podstawową działalność Alteris S.A. (wysokomarżową sprzedaż implantów dedykowanych do schorzeń kręgosłupa).

Żaden z segmentów operacyjnych Grupy nie został połączony z innym segmentem w celu stworzenia segmentów sprawozdawczych.

Zarząd monitoruje oddzielnie wyniki operacyjne segmentów w celu podejmowania decyzji dotyczących alokacji zasobów, oceny skutków tej alokacji oraz wyników działalności. Podstawą oceny wyników działalności jest zysk lub strata na działalności operacyjnej, które w pewnym zakresie, jak wyjaśniono w tabeli poniżej, są mierzone inaczej niż zysk lub strata na działalności operacyjnej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Finansowanie Grupy (łącznie z kosztami i przychodami finansowymi) oraz podatek dochodowy są monitorowane na poziomie Grupy i nie ma miejsca ich alokacja do segmentów.

Ceny transakcyjne stosowane przy transakcjach pomiędzy segmentami operacyjnymi są ustalane na zasadach rynkowych podobnie jak przy transakcjach ze stronami niepowiązanymi.

	Działalność kontynuowana					Działalność
okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2017 roku	Usługi medyczne	Produkcja radiofarmaceutyków	Informatyczne	Pozostałe	Wyłączenia	ogółem
Przychody
Sprzedaż między segmentami	248,3	788,4	459,3	63,9	(1 559,9)	-
Sprzedaży na rzecz odbiorców zewnętrznych	21 495,4	689,4	11 066,8	672,0		33 923,6
Przychody segmentu ogółem	21 743,7	1 477,8	11 526,1	735,9	(1 559,9)	33 923,6
Wyniki
Zysk/ (strata) segmentu	6 201,2	(2,0)	2 766,3	469,7	-	9 435,1

• 1. Przychody z tytułu transakcji pomiędzy segmentami są eliminowane przy konsolidacji.
• 1. Zysk segmentu nie uwzględnia kosztów ogólnego zarządu (4 070,1 tysięcy złotych), kosztów sprzedaży (459,0 tysięcy złotych), pozostałych przychodów operacyjnych (572 tysięcy złotych), pozostałych kosztów operacyjnych (447,4 tysięcy złotych), przychodów finansowych (138,8 tysięcy złotych) i kosztów finansowych (859,9 tysięcy złotych).
• 1. Spółka nie monitoruje aktywów i zobowiązań segmentów ponieważ aktywa i zobowiązania są zarządzane na poziomie Spółki.

Grupa Kapitałowa VOXEL S.A. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2017 roku (w tysiącach PLN)

	Działalność kontynuowana
okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2016 roku	Usługi medyczne	Produkcja radiofarmaceutyków	Informatyczne	Pozostałe	Wyłączenia	Działalność ogółem
Przychody
Sprzedaż między segmentami	364,8	1 266,3	468,8		(2 099,8)
Sprzedaż na rzecz odbiorców zewnętrznych	20 707,1	539,7	7 146,6	277,6		28 671,1
Przychody segmentu ogółem	21 071,8	1 806,0	7 615,4	277,6	(2 099,8)	28 671,1
Wyniki
Zysk/ (strata) segmentu	5 531,4	(98,6)	2 552,5	141,6		8 126,9

• 1. Przychody z tytułu transakcji pomiędzy segmentami są eliminowane przy konsolidacji.
• 1. Zysk segmentu nie uwzględnia kosztów ogólnego zarządu (5 278,2 tysięcy złotych), kosztów sprzedaży (785,9 tysięcy złotych), pozostałych przychodów operacyjnych (695,3 tysięcy złotych), pozostałych kosztów operacyjnych (147,3 tysięcy złotych), przychodów finansowych (184,7 tysięcy złotych) i kosztów finansowych (707,3 tysięcy złotych).
• 1. Spółka nie monitoruje aktywów i zobowiązań segmentów ponieważ aktywa i zobowiązania są zarządzane na poziomie Spółki.

6. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

W okresie sprawozdawczym nie zapadły wiążące decyzje związane z procesem podziału zysku za rok poprzedni bądź wypłatą dywidendy. Uchwałę o podziale zysku za 2016 rok podejmie Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy.

7. Przychody i koszty

7.1. Koszty działalności operacyjnej

	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Amortyzacja	3 167,1	3 132,1
Zużycie materiałów i energii	7 959,5	5 386,7
Usługi obce	9 168,3	9 113,2
Koszty świadczeń pracowniczych	5 774,9	7 188,4
Podatki i opłaty	61,0	58,3
Pozostałe koszty rodzajowe	451,3	391,1
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	1 297,1	955,5
Koszty według rodzajów ogółem, w tym:	27 879,2	26 225,4
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży	24 488,5	20 544,2
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży	459,0	785,9
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu	4 070,1	5 278,2
Zmiana stanu produktów	(1 138,4)	(382,9)

Spadek kosztów świadczeń pracowniczych, kosztów ogólnego zarządy oraz kosztów sprzedaży wynika z faktu, że ubiegłym roku Grupa odnotowała zwiększone koszty wynagrodzeń spowodowane głównie wypłatą odpraw dla odwołanego zarządu oraz zaliczki tytułem premii motywacyjnej za poprzedni rok.

7.2. Pozostałe przychody i koszty operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Otrzymane darowizny i dotacje	423,7	521,0
Zysk na sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych	-	-
Pozostałe przychody operacyjne	148,4	174,2
Pozostałe przychody operacyjne ogółem	572,0	695,3
Pozostałe koszty operacyjne ogółem	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Koszty publiczno-prawne	110,2	71,1
Opłaty egzekucyjne i kary	118,5	39,4
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	93,4	5,6
Darowizny	-	10,0
Pozostałe	125,3	21,2
Pozostałe koszty operacyjne ogółem	447,4	147,3

Wzrost pozostałych kosztów operacyjnych wynika głównie z kar umownych w wysokości 118,0 tysięcy złotych oraz ze straty ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych.

7.3. Przychody i koszty finansowe

Przychody finansowe	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Przychody z tytułu odsetek bankowych	0,5	-
Przychody z tytułu odsetek od udzielonych pożyczek	124,4	168,7
Przychody z tytułu poręczeń	-	20,0
Odsetki od należności	3,6
Pozostałe	10,2	(4,0)
Przychody finansowe ogółem	138,8	184,7

Koszty finansowe	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Odsetki od pożyczek	107,2	156,2
Odsetki od obligacji	330,2	361,2
Odsetki od kredytów bankowych	129,1	99,0
Koszty finansowe z tytułu umów leasingu finansowego	25,2	21,5
Koszty SCN należności	26,6	-
Odsetki od zobowiązań	4,8	(3,2)
Ujemne różnice kursowe	48,9	56,3
Koszty poręczeń	-	10,0
Pozostałe	188,0	6,1
Koszty finansowe ogółem	859,9	707,3

Wzrost kosztów finansowych w okresie 3 miesięcy zakończonych dnia 31 marca 2017 roku związany był ze zwiększeniem zadłużenia finansowego w jednostce zależnej.

8. Podatek dochodowy

Uzgodnienie podatku dochodowego od zysku brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki podatkowej, z podatkiem liczonym według efektywnej stawki podatkowej Grupy przedstawia się następująco.

	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Ujęte w zysku lub stracie
Bieżący podatek dochodowy
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego	789,3	409,8
Odroczony podatek dochodowy
Związany z powstaniem i odwróceniem różnic przejściowych	(319,2)	169,1
Obciążenie podatkowe wykazane w zysku lub stracie	470,1	578,8
Sprawozdanie z całkowitych dochodów
Obciążenie podatkowe ujęte w całkowitych dochodach	470,1	578,8

9. Rzeczowe aktywa trwałe

Kupno i sprzedaż

W okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 roku Grupa nabyła rzeczowe aktywa trwałe o wartości 1 636,9 tysięcy złotych (w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku: 1 691,7 tysięcy złotych).

W okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 roku Grupa sprzedała i zlikwidowała składniki rzeczowych aktywów trwałych o wartości netto 303,0 tysięcy złotych (w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku: 168,1 tysięcy złotych).

Odpisy z tytułu utraty wartości

W okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 roku oraz w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku Grupa nie rozpoznała odpisu z tytułu utraty wartości składników rzeczowych aktywów trwałych.

10. Wartości niematerialne

Kupno i sprzedaż

W okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 roku Grupa nabyła i wytworzyła nakładem własnym składniki wartości niematerialnych o wartości 452,9 tysięcy złotych (w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku: 0 tysięcy złotych). Zwiększenia dotyczyły głównie kosztów zakończonych prac rozwojowych.

Odpisy z tytułu utraty wartości

W okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 roku oraz w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku Grupa nie rozpoznała odpisu z tytułu utraty wartości składników wartości niematerialnych.

11. Pozostałe aktywa finansowe

W pozycji długoterminowe aktywa finansowe w kwocie 674,6 tysięcy złotych (na dzień 31 marca 2016 roku: 1 150,0 tysięcy złotych) wykazano należności handlowe, co do których zawarto porozumienia płatnicze. Wychodząc naprzeciw potrzebom klientów, umożliwiono im rozłożenie płatności w czasie. Pozwoliło to uzyskać przewagę konkurencyjną, jak i zapewnić stały miesięczny wpływ środków finansowych.

W pozycji krótkoterminowe aktywa finansowe znajdują się udzielone pożyczki. W okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 roku zmiany w krótkoterminowych aktywach finansowych z tytułu zwiększeń dotyczą naliczonych odsetek, zmniejszenia obejmują częściowe spłaty kapitałów.

12. Zapasy

W okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 roku jak i w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku Grupa nie dokonała odpisu zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania.

13. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki

W dniu 15 lutego 2017 roku jednostka dominująca wraz z jednostką zależną Alteris S.A. zawarły aneks do umowy kredytu z dnia 19 lutego 2016 roku (umowa o linię wieloproduktową dla grupy podmiotów powiązanych "Umbrella wieloproduktowa") z bankiem mBank S.A. Zgodnie z postanowieniami aneksu łączny limit dla jednostki dominującej oraz jej jednostki zależnej Alteris S.A. nie uległ zmianie i wynosi 13 500,0 tysięcy złotych, podczas gdy (na wniosek Spółki) zmianie uległ podział limitów między kredytobiorcami:

• limit udostępniony jednostce dominującej wynosi 8 500,0 tysięcy złotych,

• limit udostępniony spółce Alteris S.A. wynosi 5 000,0 tysięcy złotych.

Kredytobiorcy zobowiązani są spłacić Kredyt do dnia 16 lutego 2018 roku. Na mocy aneksu utrzymane zostały dotychczasowe zabezpieczenia wierzytelności z tytułu umowy, tj. weksel in blanco, wystawiony przez jednostkę dominującą zaopatrzony w deklarację wekslową z dnia 19 lutego 2016 roku.; weksel in blanco, wystawiony przez Alteris S.A., zaopatrzony w deklarację wekslową z dnia 19 lutego 2016 roku; zastaw rejestrowy środkach trwałych stanowiących własność Spółki oraz potwierdzona cesja wierzytelności ze wszystkich kontraktów zawartych przez Spółkę z NFZ.

W okresie sprawozdawczym jednostka dominująca zawarła umowę 5-letniej pożyczki związaną z refinansowaniem zakupionego w 2016 roku sprzętu medycznego.

14. Inne istotne zmiany

14.1. Kapitałowe papiery wartościowe

W okresie objętym niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupa nie wykupiła i nie wyemitowała kapitałowych papierów wartościowych.

14.2. Sprawy sądowe

W okresie sprawozdawczym zarówno Grupa oraz przeciw Grupie nie były prowadzone postępowania przed sądem, organem właściwym dla postepowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, których wartość stanowiłaby co najmniej 10 % kapitałów.

14.3. Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe

W związku z zawarciem przez jednostkę dominującą i jej jednostkę zależną Alteris S.A. aneksu do umowy kredytu z dnia 19 lutego 2016 roku (umowa o linię wieloproduktową dla grupy podmiotów powiązanych "Umbrella wieloproduktowa") z bankiem mBank S.A. utrzymane zostały dotychczasowe zabezpieczenia zawarte w umowie kredytowej.

W związku z zawarciem przez jednostkę dominującą umowy pożyczki związanej z refinansowaniem zakupionego sprzętu medycznego ustanowiono zabezpieczenie w postaci zastawu rejestrowego na finansowanym sprzęcie medycznym.

14.4. Zobowiązania do poniesienia nakładów inwestycyjnych

Na dzień 31 marca 2017 roku Grupa zobowiązała się ponieść nakłady na rzeczowe aktywa trwałe w kwocie 0,4miliona złotych (na dzień 31 marca 2016 roku: 8 milionów złotych). Kwoty te przeznaczone będą na zakup sprzętu medycznego i zostaną zrefinansowane za pomocą zobowiązań finansowych.

14.5. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Dla celów śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych, środki pieniężne i ich ekwiwalenty składają się z następujących pozycji:

	31 marca	31 grudnia	31 marca
	2017	2016	2016
Środki pieniężne w banku i w kasie	5 805,7	4 609,8	5 064,3
Lokaty krótkoterminowe	-	-	-
Razem środki pieniężne i ekwiwalenty wykazane w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	5 805,7	4 609,8	5 064,3

15. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Grupa, należą kredyty bankowe, obligacje, umowy leasingu finansowego, środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Grupy. Grupa posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania handlowe, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.

Zasadą stosowaną przez Grupę obecnie i przez cały okres objęty sprawozdaniem jest nieprowadzenie obrotu instrumentami finansowymi.

Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Grupy obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe. Zarząd weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka

16. Instrumenty finansowe

Wartości godziwe poszczególnych klas instrumentów finansowych

Według oceny Grupy wartość godziwa środków pieniężnych, krótkoterminowych lokat, należności handlowych, zobowiązań handlowych, kredytów, obligacji oraz pozostałych zobowiązań krótkoterminowych nie odbiega od wartości bilansowych głównie ze względu na:

• szybka rotacja oraz krótki termin zapadalności, w odniesieniu do instrumentów krótkoterminowych ewentualny efekt dyskonta jest niematerialny;
• instrumenty te dotyczyły transakcji zawartych na warunkach rynkowych;
• w odniesieniu do instrumentów długoterminowych (kredyty) ich oprocentowanie jest oparte na zmiennej rynkowej stopie i obowiązująca w umowach marża na każdą z dat bilansowych nie odbiegała od warunków rynkowych.

17. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Poniższa tabela przedstawia łącznie kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi w okresie 3 miesięcy zakończonych dnia 31 marca 2017 roku oraz 31 marca 2016 roku .

	Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych	Zakupy od podmiotów powiązanych	Należności od podmiotów powiązanych	Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych
2017	-	-	-	-
2016	-	-	-	-
2017	110 8	171,8	377,6	171,8
2016	168,2	90,5	180,5	516,4

Transakcje te głównie dotyczą świadczonych wzajemnie usług medycznych i nie odbiegały od warunków rynkowych.

W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2017 roku oraz 31 marca 2016 roku dodatkowo transakcje pomiędzy jednostką dominującą i Voxel S.a.r.l. dotyczyły przepływów finansowych tytułem udzielonych pożyczek, a wierzytelności Voxel S.A. obejmują część kapitałową jak i część odsetkową od otwartych pożyczek.

Transakcje z Członkami Zarządu wynikają głównie ze świadczeń pracowniczych, spadek kosztów wynika głównie z faktu, że w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku Spółka poniosła zwiększone koszty związane z wypłaconymi odprawami dla byłych Członków Zarządu oraz zaliczką tytułem premii motywacyjną za 2015 rok.

	Okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2016
Zarząd jednostki dominującej
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty) Świadczenia po okresie zatrudnienia	189,0	1 218,8 -
Rada Nadzorcza jednostki dominującej Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty) Świadczenia po okresie zatrudnienia	57,0	65,3 -
Razem	246,0	1 284,1

W ciągu 3 miesięcy zakończonych dnia 31 marca 2017 roku kluczowy personel kierowniczy nie zawierał transakcji z podmiotami powiązanymi, które miałyby znaczący wpływ na śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe.

18. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym

W dniu 9 maja 2017 roku Zarząd Spółki podjął decyzję o przedterminowym wykupie obligacji serii F. Dzień przedterminowego wykupu został wyznaczony na dzień 24 maja 2017 roku, natomiast dzień ustalenia podmiotów uprawnionych do otrzymania świadczeń z tytułu wcześniejszego wykupu obligacji serii F – na dzień 16 maja 2017 roku. Każdemu z obligatariuszy uprawnionemu z obligacji serii F w dniu 16 maja 2017 roku Spółka wypłaci kwotę wcześniejszego wykupu tj. kwotę pieniężną równą wartości nominalnej podlegającej wykupowi obligacji serii F, powiększoną o odsetki należne od pierwszego dnia danego okresu odsetkowego do dnia wcześniejszego wykupu i powiększoną o premię zgodnie z pkt 8 Warunków Emisji Obligacji.

Poza powyższym zdarzeniem, w okresie po dniu bilansowym do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nie wystąpiły żadne istotne zdarzenia.

VOXEL SPÓŁKA AKCYJNA

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2017 ROKU

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2017 roku

	Nota	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży		22 513,7	19 904,1
Koszt własny sprzedaży	25.1	(16 087,1)	(14 992,2)
Zysk brutto ze sprzedaży		6 426,6	4 911,9
Pozostałe przychody operacyjne	25.2	427,0	658,9
Koszty sprzedaży	25.1	-	-
Koszty ogólnego zarządu	25.1	(1 896,9)	(2 881,1)
Pozostałe koszty operacyjne	25.2	(245,7)	(124,9)
Zysk działalności operacyjnej		4 711,0	2 564,8
Przychody finansowe	25.3	245,2	298,5
Koszty finansowe	25.3	(582,8)	(796,4)
Zysk/(strata) brutto		4 373,4	2 067,0
Podatek dochodowy	26	(512,4)	(544,9)
Zysk/(strata) netto z działalności kontynuowanej		3 861,0	1 522,1
Inne całkowite dochody		-	-
Inne całkowite dochody netto		-	-
CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES		3 861,0	1 522,1
Zysk na jedną akcję:
– podstawowy z zysku za okres sprawozdawczy		0,37	0,14
–rozwodniony z zysku za okres sprawozdawczy		0,37	0,14

(w tysiącach PLN)

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

na dzień 31 marca 2017 roku

	Nota	31 marca 2017	31 grudnia 2016	31 marca 2016
AKTYWA
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	27	109 203,8	111 013,6	98 467,1
Inwestycje w jednostki zależne	29	47 348,3	8 991,6	47 348,3
Wartości niematerialne	28	9 303,1	47 348,3	7 614,4
		165 855,2	167 353,5	153 429,8
Aktywa obrotowe
Zapasy	30	1 334,6	1 326,8	1 123,7
Należności handlowe oraz pozostałe należności		16 846,6	17 059,3	14 742,9
Należności z tytułu podatku dochodowego		-	-	-
Pozostałe aktywa finansowe	31	12 431,6	12 196,6	14 241,5
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	33.5	5 205,6	2 367,6	3 097,8
		35 818,4	32 950,3	33 205,9
SUMA AKTYWÓW		201 673,6	200 303,8	186 635,7
PASYWA
Kapitał własny
Kapitał podstawowy		10 502,6	10 502,6	10 502,6
Nadwyżka wartości emisyjnej akcji nad ich wartością		88 860,8	88 860,8	88 860,8
nominalną
Pozostałe kapitały Zyski zatrzymane/(niepokryte straty)		-	-	- 7 299,5
		14 093,7	10 232,6
Kapitał własny ogółem		113 457,1	109 596,0	106 662,9
Zobowiązania długoterminowe
Oprocentowane kredyty i pożyczki	32	6 325,5	3 665,3	4 340,7
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	33.1	9 950,9	9 901,8	-
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		9 402,5	9 624,7	7 632,7
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		103,1	103,1	62,0
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania		135,2	149,5	205,5
Przychody przyszłych okresów		18 573,7	18 997,4	20 058,7
		44 490,9	42 441,8	32 299,6
Zobowiązania krótkoterminowe
Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek	32	8 023,6	8 147,0	12 764,6
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	33.1	10 173,8	10 165,0	22 220,5
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		1 579,3	1 501,0	2 226,1
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania		21 796,3	25 651,6	8 197,0
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		458,0	1 106,8	249,3
Przychody przyszłych okresów		1 694,6 43 725,6	1 694,6 48 266,0	2 015,7 47 673,2
Zobowiązania ogółem		88 216,5	90 707,8	79 972,8
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA		201 673,6	200 303,8	186 635,7

VOXEL S.A. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2017 roku (w tysiącach PLN)

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

za okres 3 miesięcy zakończony
dnia 31 marca 2017 roku	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk/ strata brutto	4 373,6	2 067,0
Korekty o pozycje:
Amortyzacja	2 528,9	2 439,2
Zysk/strata ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	80,2	(39,4)
Koszty finansowe netto	312,5	479,1
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych	78,3	482,8
Zmiana stanu zapasów	(7,8)	(42,5)
Zmiana stanu należności handlowych oraz pozostałych należności	212,8	1 017,5
Zmiana stanu zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań	647,8	1 234,1
Zmiana stanu przychodów przyszłych okresów	(423,7)	(521,0)
Podatek dochodowy zapłacony	(1 383,6)	-
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	6 419,0	7 116,7
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych	(904,2)	(275,0)
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	80,6	-
Odsetki otrzymane	-	-
Spłata udzielonych pożyczek	-	1 000,0
Udzielone pożyczki	-	(3 607,8)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(823,6)	(2 882,8)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów	27,3	4 500,0
Spłata pożyczek/kredytów	(2 188,5)	(5 008,5)
Wpływy z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	-	-
Wykup dłużnych papierów wartościowych	-	-
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	(36,6)	(34,1)
Odsetki zapłacone	(559,6)	(979,3)
Pozostałe	-	-
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	(2 757,4)	(1 521,9)
Zwiększenie/(zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	2 838,0	2 712,0
Różnice kursowe netto
Środki pieniężne na początek okresu	2 367,6	385,8
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	5 205,6	3 097,8

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2017 roku

	Kapitał podstawowy	Nadwyżka wartości emisyjnej akcji nad ich wartością nominalną	Pozostałe kapitały	Zyski zatrzymane (niepokryte straty)	Razem
Na dzień 1 stycznia 2017 roku	10 502,6	88 860,8	-	10 232,6	109 596,0
Zysk/strata netto za okres	-	-	-	3 861,0	3 861,0
Inne całkowite dochody netto za okres	-	-	-	-	-
Całkowity dochód za okres	-	-	-	3 861,0	3 861,0
Na dzień 31 marca 2017 roku	10 502,6	88 860,8	-	14 093,7	113 457,1
Na dzień 1 stycznia 2016 roku	10 502,6	88 860,8	-	5 777,5	105 140,9
Zysk/strata netto za okres	-	-	-	1 522,1	1 522,1
Inne całkowite dochody netto za okres	-	-	-	-	-
Całkowity dochód za okres	-	-	-	1 522,1	1 522,1
Na dzień 31 marca 2016 roku	10 502,6	88 860,8	-	7 299,5	106 662,9

DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

19. Informacje ogólne

Voxel S.A. ("Spółka") jest spółką akcyjną z siedzibą w Krakowie, której akcje znajdują się w publicznym obrocie. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Spółki obejmuje okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2017 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2016 roku oraz na dzień 31 grudnia 2016 roku.

Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy, dla Krakowa – Śródmieście w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000238176. Spółce nadano numer statystyczny REGON 120067787.

Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.

Podstawowym przedmiotem działania Spółki jest świadczenie usług medycznych, w szczególności:

• Diagnostyka obrazowa (tomografia komputerowa, rezonans magnetyczny, pozytonowa tomografia emisyjna, tomografia emisyjna jednego fotonu)
• Produkcja i sprzedaż radiofarmaceutyków
• Teleradiologia
• Badania kliniczne

Podmiotem bezpośrednio dominującym Spółki jest Voxel International S.a.r.l

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Spółki za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2017 roku zostało przez Zarząd zatwierdzone do publikacji.

Spółka sporządziła również śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017 roku, które w dniu 15 maja 2017 roku zostało przez Zarząd zatwierdzone do publikacji.

20. Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" zatwierdzonym przez UE ("MSR 34").

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze sprawozdaniem finansowym Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2016 roku zatwierdzonym do publikacji w dniu 24 marca 2017 roku.

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Bilans Spółki na dzień 31 marca 2017 wykazał zobowiązania bieżące netto (skalkulowane jako nadwyżka zobowiązań krótkoterminowych nad aktywami obrotowymi) w wysokości 7 907,2 tysięcy złotych (na dzień 31 grudnia 2016 roku zobowiązania bieżące netto wyniosły 15 315,7 tysięcy złotych, a na dzień 31 marca 2016 roku Spółka prezentowała aktywa bieżące netto w wysokości 906,3 tysięcy złotych). Występowanie zobowiązań bieżących netto jest głównie związane z wydatkami inwestycyjnymi poczynionymi w IV kwartale roku 2016 i dotyczącymi planowanych inwestycji odtworzeniowych (m.in. dotyczącymi zakupu urządzenia PET, zakupu tomografu komputerowego oraz zakupu dwóch rezonansów magnetycznych) celem zwiększenie referencyjności pracowni, co skutkowało wzrostem zobowiązań krótkoterminowych, związanych z zakupem środków trwałych – saldo rozrachunków z tego tytułu na dzień 31 marca 2017 roku wyniosło 9 927,7 tysięcy złotych (na dzień 31 grudnia 2016 roku: 14 338,6 tysięcy złotych). W 2017 roku Spółka podjęła działania mające na celu zrefinansowanie zadłużenia z tego tytułu. Na skutek tych działań zobowiązania te będą płatne w miesięcznych ratach w okresie 5 lat, co spowoduje reklasyfikację większości zobowiązań z tego tytułu do zobowiązań długoterminowych. W okresie 3 miesięcy 2017 roku Spółka zawarła w tym celu jedną umowę pożyczki w celu zrefinansowania części zakupionych rzeczowych aktywów trwałych w postaci sprzętu medycznego.

Ponadto w dniu 15 lutego 2017 roku Spółka wraz z jednostką zależną Alteris S.A. zawarły aneks do umowy kredytu z dnia 19 lutego 2016 roku (umowa o linię wieloproduktową dla grupy podmiotów powiązanych "Umbrella wieloproduktowa") z bankiem mBank S.A. Na mocy powyższego aneksu terminem ostatecznej spłaty kredytu jest 16 luty 2018 roku. Zobowiązania związane z powyższą umową kredytową na dzień 31 marca 2017 roku wynosiło 3 500,0 tysięcy złotych.

Spółka przygotowała także budżet na 2017 rok i w oparciu o planowane przepływy pieniężne oraz zapewnione źródła finansowania nie widzi ryzyka kontynuacji działalności przez okres co najmniej jednego roku od daty bilansowej.

Śródroczny wynik finansowy może nie odzwierciedlać w pełni możliwego do zrealizowania wyniku finansowego za rok obrotowy.

21. Istotne zasady (polityka) rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego Spółki za rok, który rozpoczął się 1 stycznia 2016 roku, z wyjątkiem zastosowania następujących nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się po 1 stycznia 2016 roku. Poniższe zmiany do MSSF, zostały zastosowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym zgodnie z ich datą wejścia w życie, jednak nie miały one istotnego wpływu na zaprezentowane i ujawnione informacje finansowe, nie miały zastosowania do transakcji zawieranych przez Spółkę lub Spółka zdecydowała o niekorzystaniu z nowych opcji wyceny:

• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2010-2012 obejmujące zmiany do MSSF 2 Płatności w formie akcji, zmiany do MSSF 3 Połączenie przedsięwzięć, zmiany do MSSF 8 Segmenty operacyjne, zmiany do MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe oraz MSR 38 Aktywa niematerialne, zmiany do MSSF 13 Wycena do wartości godziwej oraz zmiany do MSR 24 Ujawnienie informacji o podmiotach powiązanych, zmiany do MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji oraz zmiany do MSR 19 Świadczenia pracownicze
• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2012-2014 obejmujące zmiany do MSSF 5 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana, zmiany do MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa
• Zmiany do MSR 16 oraz MSR 38 Wyjaśnienie dopuszczalnych metod amortyzacji
• Zmiany do MSR 1 Ujawnienia
• Zmiany do MSR 27 Metoda praw własności w jednostkowym sprawozdaniu finansowym
• Zmiany do MSR 16 i MSR 41 Rolnictwo: rośliny produkcyjne
• Zmiany do MSSF 11 Rozliczenie nabycia udziału we wspólnej działalności
• Zmiany do MSR 19 Programy określonych świadczeń: składki pracownicze oraz
• Zmiany do MSSF 10, MSSF 12 i MSR 28 Jednostki inwestycyjne: Zastosowanie wyłączenia z konsolidacji

Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego innego standardu, interpretacji lub zmiany, które zostały opublikowane, lecz dotychczas nie weszły w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.

22. Sezonowość działalności

Działalność Spółki nie ma charakteru sezonowego, zatem przedstawiane wyniki Spółki nie odnotowują istotnych wahań w trakcie roku.

23. Informacje dotyczące segmentów

Informacja dotycząca segmentów działalności Spółki została zaprezentowana w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2016 roku i tym samym Spółka korzysta ze zwolnienia wynikającego z MSSF 8.4 Segmenty operacyjne w zakresie śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego.

24. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

W okresie sprawozdawczym nie zapadły wiążące decyzje związane z procesem podziału zysku za rok poprzedni bądź wypłatą dywidendy. Uchwałę o podziale zysku za 2016 rok podejmie Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy.

25. Przychody i koszty

25.1. Koszty działalności operacyjnej

	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Amortyzacja	2 528,9	2 439,2
Zużycie materiałów i energii	2 196,4	1 984,4
Usługi obce	8 973,4	8 365,4
Koszty świadczeń pracowniczych	4 100,0	4 849,6
Podatki i opłaty	38,2	47,3
Pozostałe koszty rodzajowe	147,1	187,4
Koszty według rodzajów ogółem, w tym:	17 984,0	17 873,3
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży	16 087,1	14 992,2
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu	1 896,9	2 881,1
Zmiana stanu produktów	-	-

Spadek kosztów świadczeń pracowniczych oraz kosztów ogólnego zarządy wynika z faktu, że ubiegłym roku Spółka odnotowała zwiększone koszty wynagrodzeń, które były spowodowane głównie wypłatą odpraw dla odwołanego zarządu oraz zaliczki tytułem premii motywacyjnej za poprzedni rok.

25.2. Pozostałe przychody i koszty operacyjne

	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Otrzymane darowizny i dotacje	423,7	521,0
Zysk na sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych Pozostałe przychody operacyjne	- 3,3	- 137,9
Pozostałe przychody operacyjne ogółem	427,0	658,9
	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Koszty publiczno-prawne	110,2	71,1
Opłaty egzekucyjne i kary	0,5	1,1
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	80,2	39,4
Darowizny	-	10,0
Pozostałe	54,8	3,3
Pozostałe koszty operacyjne ogółem	245,7	124,9

25.3. Przychody i koszty finansowe

	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Przychody z tytułu odsetek od udzielonych pożyczek	235,0	287,6
Przychody z tytułu poręczeń	-	10,00
Dodatnie różnice kursowe	-	-
Pozostałe	10,2	0,9
Przychody finansowe ogółem	245,2	298,5

	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Odsetki od pożyczek	107,2	156,3
Odsetki od obligacji	330,2	361,2
Odsetki od kredytów bankowych	106,9	95,1
Koszty finansowe z tytułu umów leasingu finansowego	3,3	5,0
Odsetki od zobowiązań	0,1	(3,2)
Ujemne różnice kursowe	17,8	18,3
Koszty poręczeń	0,0	162,5
Pozostałe	17,3	1,1
Koszty finansowe ogółem	582,8	796,4

Spadek kosztów finansowych w okresie 3 miesięcy zakończonych dnia 31 marca 2017 roku związany był ze zmniejszeniem zadłużenia finansowego.

26. Podatek dochodowy

Uzgodnienie podatku dochodowego od zysku brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki podatkowej, z podatkiem liczonym według efektywnej stawki podatkowej Spółki przedstawia się następująco:

	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2016
Ujęte w zysku lub stracie
Bieżący podatek dochodowy
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego	734,7	249,3
Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych
Odroczony podatek dochodowy
Związany z powstaniem i odwróceniem różnic przejściowych	(222,3)	295,6
Obciążenie podatkowe wykazane w zysku lub stracie	512,4	544,9
Sprawozdanie z całkowitych dochodów
Obciążenie podatkowe ujęte w całkowitych dochodach	512,4	544,9

27. Rzeczowe aktywa trwałe

Kupno i sprzedaż

W okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 roku Spółka nabyła rzeczowe aktywa trwałe o wartości 739,2 tysięcy złotych (w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku: 340,9 tysięcy złotych).

W okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 roku Spółka sprzedała składniki rzeczowych aktywów trwałych o wartości netto 160,8 tysięcy złotych (w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku o wartości netto 29,5 tysięcy złotych oraz dodatkowo zlikwidowała środki trwałe o wartości netto 36,4 tysięcy złotych).

Odpisy z tytułu utraty wartości

W okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 roku oraz 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku Spółka nie rozpoznała odpisu z tytułu utraty wartości środków trwałych.

28. Wartości niematerialne

Kupno i sprzedaż

W okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 Spółka nabyła i wytworzyła nakładem własnym składniki wartości niematerialnych o wartości 452,1 tysięcy złotych (w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku: 0 tysięcy złotych). Zwiększenia dotyczyły głównie kosztów zakończonych prac rozwojowych.

Zarówno w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 roku, jak i w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku Spółka nie dokonywała sprzedaży oraz likwidacji składników wartości niematerialnych.

Odpisy z tytułu utraty wartości

W okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 roku oraz w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku Spółka nie rozpoznała odpisu z tytułu utraty wartości składników wartości niematerialnych.

29. Inwestycje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i współzależnych

W okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 roku oraz w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku nie było zmian w posiadanych przez Spółkę inwestycjach w jednostki zależne.

30. Zapasy

W okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 roku oraz w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku Spółka nie dokonała odpisu zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania.

31. Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe

W okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 roku nie było istotnych zmian w zakresie pozostałych krótkoterminowych aktywów finansowych.

32. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki

W dniu 15 lutego 2017 roku Spółka wraz z jednostką zależną Alteris S.A. zawarły aneks do umowy kredytu z dnia 19 lutego 2016 roku (umowa o linię wieloproduktową dla grupy podmiotów powiązanych "Umbrella wieloproduktowa") z bankiem mBank S.A. Zgodnie z postanowieniami aneksu łączny limit dla Spółki oraz jej jednostki zależnej Alteris S.A. nie uległ zmianie i wynosi 13 500,0 tysięcy złotych, podczas gdy (na wniosek Spółki) zmianie uległ podział limitów między kredytobiorcami:

• limit udostępniony Spółce wynosi 8 500,0 tysięcy złotych,

• limit udostępniony spółce Alteris S.A. wynosi 5 000,0 tysięcy złotych.

Kredytobiorcy zobowiązani są spłacić Kredyt do dnia 16 lutego 2018 roku. Na mocy aneksu utrzymane zostały dotychczasowe zabezpieczenia wierzytelności z tytułu umowy, tj. weksel in blanco, wystawiony przez Spółkę zaopatrzony w deklarację wekslową z dnia 19 lutego 2016 roku.; weksel in blanco, wystawiony przez Alteris S.A., zaopatrzony w deklarację wekslową z dnia 19 lutego 2016 roku; zastaw rejestrowy środkach trwałych stanowiących własność Spółki oraz potwierdzona cesja wierzytelności ze wszystkich kontraktów zawartych przez Spółkę z NFZ.

W okresie sprawozdawczym Spółka zawarła umowę 5-letniej pożyczki związaną z refinansowaniem zakupionego w 2016 roku sprzętu medycznego.

33. Inne istotne zmiany

33.1. Kapitałowe papiery wartościowe

W okresie objętym niniejszym śródrocznym skróconym sprawozdaniem finansowym Spółka nie wykupiła i nie wyemitowała kapitałowych papierów wartościowych.

33.2. Sprawy sądowe

W okresie sprawozdawczym zarówno Spółka oraz przeciw Spółce nie były prowadzone postępowania przed sądem, organem właściwym dla postepowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, których wartość stanowiłaby co najmniej 10 % kapitałów.

33.3. Zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe

W związku z zawarciem aneksu do umowy kredytu z dnia 19 lutego 2016 roku (umowa o linię wieloproduktową dla grupy podmiotów powiązanych "Umbrella wieloproduktowa") z bankiem mBank S.A. utrzymane zostały dotychczasowe zabezpieczenia zawarte w umowie kredytowej.

W związku z zawarciem umowy pożyczki związanej z refinansowaniem zakupionego sprzętu medycznego ustanowiono zabezpieczenie w postaci zastawu rejestrowego na finansowanym sprzęcie medycznym.

33.4. Zobowiązania do poniesienia nakładów inwestycyjnych

Na dzień 31 marca 2017 roku Spółka zobowiązała się ponieść nakłady na rzeczowe aktywa trwałe w kwocie 0,4 miliona złotych (na dzień 31 marca 2016 roku: 8 milionów złotych). Kwoty te przeznaczone będą na zakup sprzętu medycznego, który zostanie zrefinansowany za pomocą zobowiązań finansowych.

33.5. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Dla celów śródrocznego skróconego sprawozdania z przepływów pieniężnych, środki pieniężne i ich ekwiwalenty składają się z następujących pozycji:

Środki pieniężne w banku i w kasie Lokaty krótkoterminowe	31 marca 2017 5 205,6 -	31 grudnia 2016 2 367,6 -	31 marca 2016 3 097,8 -
Razem środki pieniężne i ekwiwalenty wykazane w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych	5 205,6	2 367,6	3 097,8

34. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Spółka, należą kredyty bankowe, obligacje, umowy leasingu finansowego, środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Spółki. Spółka posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania handlowe, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.

Zasadą stosowaną przez Spółkę obecnie i przez cały okres objęty sprawozdaniem jest nieprowadzenie obrotu instrumentami finansowymi.

Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Spółki obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe. Zarząd weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały w skrócie omówione poniżej.

35. Instrumenty finansowe

Wartości godziwe poszczególnych klas instrumentów finansowych

Według oceny Spółki wartość godziwa środków pieniężnych, krótkoterminowych lokat, należności handlowych, zobowiązań handlowych, kredytów, obligacji oraz pozostałych zobowiązań krótkoterminowych nie odbiega od wartości bilansowych głównie ze względu na:

• szybka rotacja oraz krótki termin zapadalności, w odniesieniu do instrumentów krótkoterminowych ewentualny efekt dyskonta jest niematerialny;
• instrumenty te dotyczyły transakcji zawartych na warunkach rynkowych;
• w odniesieniu do instrumentów długoterminowych (kredyty) ich oprocentowanie jest oparte na zmiennej rynkowej stopie i obowiązująca w umowach marża na każdą z dat bilansowych nie odbiegała od warunków rynkowych.

36. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Poniższa tabela przedstawia łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2017 i 31 marca 2016 roku:

Podmiot powiązany		Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych	Zakupy od podmiotów powiązanych	Należności od podmiotów powiązanych	Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych
Podmiot o znaczącym wpływie na Grupę:
Voxel SARL	2017	-	-	-	-
	2016	-	-	-	-
Jednostki zależne
Alteris S.A.	2017	-	810,0	18,1	727,6
	2016	16,6	468,8	26,6	537,6
Centrum Diagnostyki Obrazowej	2017	96,5	215,7	1 262,6	303,8
Jelenia Góra Sp. z o.o.	2016	256,2	108,6	304,9	120,3
Pozostałe podmioty powiązane:
Exira Gamma Knife Sp. z o.o.	2017	110,8	171,8	377,6	171,8
	2016	168,2	90,5	180,5	516,4

Powyższe transakcje z podmiotami powiązanymi obejmują głównie zakupy produktów informatycznych oraz sprzedaż i zakup usług medycznych, najmu i pozostałych kosztów administracyjnych. Transakcje sprzedaży i zakupu z podmiotami powiązanymi dokonywane były na warunkach rynkowych.

W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2017 roku oraz 31 marca 2016 roku dodatkowo transakcje pomiędzy Voxel S.A. i Voxel S.a.r.l. dotyczyły przepływów finansowych tytułem udzielonych pożyczek, a wierzytelności Voxel S.A. obejmują część kapitałową jak i część odsetkową od otwartych pożyczek.

Transakcje z Członkami Zarządu wynikają głównie ze świadczeń pracowniczych, spadek wynika głównie z faktu, że w okresie 3 miesięcy zakończonym dnia 31 marca 2016 roku Spółka poniosła zwiększone koszty związane z wypłaconymi odprawami dla byłych Członków Zarządu oraz premią motywacyjną za 2015 rok.

Zarząd jednostki	Okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2017	Okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2016
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty)	189,0	1 218,8
Świadczenia po okresie zatrudnienia		-
Rada Nadzorcza jednostki
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty) Świadczenia po okresie zatrudnienia	57,0	65,3 -
Razem	246,0	1 284,1

W ciągu 3 miesięcy zakończonych dnia 31 marca 2017 roku kluczowy personel kierowniczy nie zawierał transakcji z podmiotami powiązanymi, które miałyby znaczący wpływ na śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe.

37. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym

W dniu 9 maja 2017 roku Zarząd Spółki podjął decyzję o przedterminowym wykupie obligacji serii F. Dzień przedterminowego wykupu został wyznaczony na dzień 24 maja 2017 roku, natomiast dzień ustalenia podmiotów uprawnionych do otrzymania świadczeń z tytułu wcześniejszego wykupu obligacji serii F – na dzień 16 maja 2017 roku. Każdemu z obligatariuszy uprawnionemu z obligacji serii F w dniu 16 maja 2017 roku Spółka wypłaci kwotę wcześniejszego wykupu tj. kwotę pieniężną równą wartości nominalnej podlegającej wykupowi obligacji serii F, powiększoną o odsetki należne od pierwszego dnia danego okresu odsetkowego do dnia wcześniejszego wykupu i powiększoną o premię zgodnie z pkt 8 Warunków Emisji Obligacji.

Poza powyższym zdarzeniem, w okresie po dniu bilansowym do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nie wystąpiły żadne istotne zdarzenia.