Voxel S.A. — Annual Report 2017

May 9, 2018

VOXEL S.A.

SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2017 ROKU WRAZ ZE SPRAWOZDANIEM Z BADANIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

		Sprawozdanie z całkowitych dochodów 5
		Sprawozdanie z sytuacji finansowej 6
		Sprawozdanie z przepływów pieniężnych 7
		Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym8
		Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające 9
1.		Informacje ogólne 9
2.		Identyfikacja skonsolidowanego sprawozdania finansowego 9
3.		Skład Zarządu jednostki 9
4.		Zatwierdzenie sprawozdania finansowego9
5. 6.		Inwestycje Spółki 10 Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach10
	6.1.	Profesjonalny osąd 10
	6.2.	Niepewność szacunków i założeń10
7.		Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego12
	7.1.	Oświadczenie o zgodności 12
	7.2.	Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdania finansowego 12
8.		Zmiany stosowanych zasad rachunkowości 13
9.		Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie13
	9.1.	Wdrożenie MSSF 1515
	9.2.	Wdrożenie MSSF 916
	9.3.	Wdrożenie MSSF 1616
	9.4.	Wdrożenie pozostałych standardów i interpretacji 17
		10. Istotne zasady rachunkowości 17
	10.1.	Wycena do wartości godziwej 17
	10.2.	Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej 18
	10.3.	Rzeczowe aktywa trwałe18
	10.4.	Wartości niematerialne 19
		10.4.1.Wartość firmy20
	10.5.	Leasing21
	10.6.	Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych21
	10.7.	Koszty finansowania zewnętrznego 22
	10.8.	Udziały i akcje w jednostkach zależnych22
	10.9.	Aktywa finansowe23
		10.10. Utrata wartości aktywów finansowych 24
	10.10.1.	Aktywa ujmowane według zamortyzowanego kosztu24
	10.10.2.	Aktywa finansowe wykazywane według kosztu 25
	10.10.3.	Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 26
		10.11. Zapasy26
		10.12. Należności handlowe oraz pozostałe należności26
		10.13. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych 27
		10.14. Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne 27
		10.15. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 27
		10.16. Rezerwy 28
		10.17. Świadczenia pracownicze 28
		10.18. Przychody 29
	10.18.1.	Sprzedaż towarów i produktów 29
	10.18.2.	Świadczenie usług 29

10.18.3.	Odsetki30
10.18.4.	Dywidendy30
10.18.5.	Dotacje rządowe 30
	10.19. Podatki 30
10.19.1.	Podatek bieżący 30
10.19.2.	Podatek odroczony30
10.19.3.	Podatek od towarów i usług31
	10.20. Zysk netto na akcję 31
	11. Segmenty operacyjne 31
	12. Przychody i koszty 33
12.1.	Pozostałe przychody operacyjne 33
12.2.	Pozostałe koszty operacyjne 33
12.3.	Przychody finansowe 34
12.4.	Koszty finansowe34
12.5.	Koszty według rodzajów35
12.6.	Koszty świadczeń pracowniczych36
	13. Podatek dochodowy 36
13.1.	Obciążenie podatkowe 36
13.2.	Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej36
13.3.	Odroczony podatek dochodowy37
	14. Zysk przypadający na jedną akcję37
	15. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty 38 16. Rzeczowe aktywa trwałe 39
	17. Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego41
	18. Wartości niematerialne41
18.1.	Wartość firmy 42
	Pozostałe aktywa finansowe 44
	19. Świadczenia pracownicze44
	20. Zapasy 45
	21. Należności handlowe oraz pozostałe należności 45
	22. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty46
	23. Kapitał podstawowy46
23.1.	Kapitał podstawowy46
	23.1.1.Wartość nominalna akcji46
	23.1.2.Prawa akcjonariuszy46
	23.1.3.Akcjonariusze o znaczącym udziale47
23.2.	Niepodzielony zysk/(strata) oraz ograniczenia w wypłacie dywidendy 47
	24. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki48 25. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 50
25.1.	Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 50
25.2.	Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych50
25.3.	Przychody przyszłych okresów52
	26. Przyczyny występowania różnic pomiędzy zmianami wynikającymi ze sprawozdania z sytuacji finansowej
	oraz zmianami wynikającymi ze sprawozdania z przepływów pieniężnych52
	27. Zobowiązania inwestycyjne 53
	28. Zobowiązania warunkowe53
28.1.	Sprawy sądowe 54
28.2.	Rozliczenia podatkowe 54
	29. Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi 55
29.1.	Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi55

VOXEL S.A. Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 (w tysiącach PLN)

29.2.	Pożyczki udzielone członkom Zarządu56
29.3.	Inne transakcje z udziałem członków Zarządu56
29.4.	Wynagrodzenie wypłacone lub należne członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej 56 30. Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
	finansowych 56
	31. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym 57
31.1.	Ryzyko stopy procentowej57
31.2.	Ryzyko walutowe57
31.3.	Ryzyko kredytowe 58
31.4.	Ryzyko związane z płynnością 58
	32. Instrumenty finansowe 59
32.1.	Wartości godziwe poszczególnych klas instrumentów finansowych59
32.2.	Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w podziale na kategorie instrumentów finansowych 60
32.3.	Ryzyko stopy procentowej62
	33. Zarządzanie kapitałem62
	34. Struktura zatrudnienia 63
	35. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym63

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017

		rok zakończony	rok zakończony
		31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
	Nota
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	11	98 900,9	81 580,9
Koszt własny sprzedaży	12.5	(69 761,6)	(59 291,6)
Zysk brutto ze sprzedaży		29 139,3	22 289,3
Pozostałe przychody operacyjne	12.1	3 182,5	1 960,1
Koszty sprzedaży	12.5	-	-
Koszty ogólnego zarządu	12.5	(8 715,0)	(8 770,8)
Pozostałe koszty operacyjne	12.2	(537,6)	(608,6)
Zysk działalności operacyjnej		23 069,2	14 870,0
Przychody finansowe	12.3	651,1	1 471,9
Koszty finansowe	12.4	(2 978,9)	(2 695,2)
Zysk/(strata) brutto		20 741,4	13 646,7
Podatek dochodowy	13.1	(3 061,5)	(3 415,2)
Zysk/(strata) netto z działalności kontynuowanej		17 679,9	10 231,5
Działalność zaniechana
Zysk/(strata) za rok obrotowy z działalności zaniechanej			-
Zysk/(strata) netto za rok obrotowy		17 679,9	10 231,5
Inne całkowite dochody
Pozycje podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/(straty)
w kolejnych okresach sprawozdawczych		-	-
Pozycje nie podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/(straty)
w kolejnych okresach sprawozdawczych		-	-
Inne całkowite dochody netto		-	-
CAŁKOWITY DOCHÓD ZA ROK		17 679,9	10 231,5
Zysk/(strata) na jedną akcję:
- podstawowy z zysku za rok (w złotych)	14	1,68	0,97
- rozwodniony z zysku za rok (w złotych)	14	1,68	0,97

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

na dzień 31 grudnia 2017

	Nota	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	16	106 034,2	111 013,6
Wartości niematerialne	18	9 565,6	8 991,6
Inwestycje w jednostki zależne	5	47 348,3	47 348,3
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		- -	- -
		162 948,1	167 353,5
Aktywa obrotowe
Zapasy	21	1 450,0	1 326,8
Należności handlowe oraz pozostałe należności	22	20 567,8	17 059,3
Należności z tytułu podatku dochodowego	22	117,0	-
Pozostałe aktywa finansowe	19	14 445,5	12 196,6
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	23	5 223,9	2 367,6
		41 804,2	32 950,3
SUMA AKTYWÓW		204 752,3	200 303,8
Kapitał własny
Kapitał podstawowy	24.1	10 502,6	10 502,6
Nadwyżka wartości emisyjnej akcji nad ich wartością nominalną		88 860,8	88 860,8
Pozostałe kapitały		-	-
Zyski zatrzymane/(niepokryte straty)		22 136,1	10 232,6
		121 499,5	109 596,0
Zobowiązania długoterminowe
Oprocentowane kredyty i pożyczki	25	11 067,0	3 665,3
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	26.2	9 961,8	9 901,8
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	13.3	10 304,2	9 624,7
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	20	103,9	103,1
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	26.1	527,6	149,5
Przychody przyszłych okresów	26.3	17 386,6	18 997,4
		49 351,1	42 441,8
Zobowiązania krótkoterminowe
Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek	25	9 795,7	8 147,0
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	26.2	10 211,7	10 165,0
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	20	1 773,6	1 501,0
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	26.1	10 354,2	25 651,6
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	26.1	-	1 106,8
Przychody przyszłych okresów	26.3	1 766,5	1 694,6
		33 901,7	48 266,0
Zobowiązania ogółem		83 252,8	90 707,8
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA		204 752,3	200 303,8

VOXEL S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017
(w tysiącach PLN)

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017		Rok zakończony 31 grudnia 2017	Rok zakończony 31 grudnia 2016
	Nota
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk / (strata) brutto		20 741,4	13 646,7
Korekty o pozycje:
Amortyzacja	12.5	10 691,3	9 673,7
(Zysk)/strata ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych		610,9	(4,8)
Koszty finansowe netto (w tym odsetki)		2 239,6	1 024,3
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych	20	273,4	(217,7)
Zmiana stanu zapasów		(123,2)	(222,3)
Zmiana stanu należności handlowych oraz pozostałych należności	27	(3 337,1)	175,6
Zmiana stanu zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań	27	(3 112,1)	5 214,5
Zmiana stanu przychodów przyszłych okresów		(1 538,9)	(1 903,5)
Podatek dochodowy zapłacony		(3 777,4)	(560,5)
Pozostałe		-	-
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
		22 667,9	26 826,0
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości
niematerialnych		126,4	319,9
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych		(3 460,6)	(4 324,6)
Nabycie pozostałych aktywów finansowych		-	-
Odsetki otrzymane		-	-
Spłata udzielonych pożyczek		2 231,8	3 500,0
Udzielenie pożyczek		(3 943,8)	(7 516,4)
Pozostałe		206,1	-
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
		(4 840,1)	(8 021,1)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego		(252,1)	(140,8)
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/ kredytów		3 046,8	4 500,0
Spłata pożyczek/ kredytów		(6 724,8)	(10 352,5)
Dywidendy wypłacone	15	(5 776,4)	(5 776,4)
Wpływy z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych		6 830,6	19 627,0
Wykup dłużnych papierów wartościowych	26.2	(10 000,0)	(22 000,0)
Odsetki zapłacone		(2 095,6)	(2 680,4)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej		(14 971,5)	(16 823,1)
Zwiększenie/(zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów		2 856,3	1 981,9
Różnice kursowe netto		-	-
Środki pieniężne na początek okresu	23	2 367,6	385,8
Środki pieniężne na koniec okresu	23	5 223,9	2 367,6

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 64 stanowią jego integralną część.

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 roku

	Nota	Kapitał podstawowy	Nadwyżka wartości emisyjnej akcji nad ich wartością nominalną	Pozostałe kapitały	Zyski zatrzymane/ (niepokryte straty)	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2017 roku		10 502,6	88 860,8	-	10 232,6	109 596,0
Zysk/(strata) netto za rok		-	-	-	17 679,9	17 679,9
Inne całkowite dochody netto za rok Całkowity dochód za rok		- -	- -	- -	- 17 679,9	- 17 679,9
Wypłata dywidendy	15	-	-	-	(5 776,4)	(5 776,4)
Na dzień 31 grudnia 2017 roku	24	10 502,6	88 860,8	-	22 136,1	121 499,5
Na dzień 1 stycznia 2016 roku		10 502,6	88 860,8	-	5 777,5	105 140,9
Zysk/(strata) netto za rok		-	-	-	10 231,5	10 231,5
Inne całkowite dochody netto za rok		-	-	-	-	-
Całkowity dochód za rok		-	-	-	10 231,5	10 231,5
Wypłata dywidendy	15	-	-	-	(5 776,4)	(5 776,4)
Na dzień 31 grudnia 2016 roku	24	10 502,6	88 860,8	-	10 232,6	109 596,0

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego załączone na stronach od 9 do 64 stanowią jego integralną część.

ZASADY (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

1. Informacje ogólne

Sprawozdanie finansowe Voxel S.A. ("Spółka", "Jednostka") obejmuje rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 roku oraz zawiera dane porównawcze za rok zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku.

Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000238176.

Spółce nadano numer statystyczny REGON 120067787.

Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.

Podstawowym przedmiotem działania Spółki jest świadczenie usług medycznych, w szczególności:

• diagnostyka obrazowa (tomografia komputerowa, rezonans magnetyczny, pozytonowa tomografia emisyjna, tomografia emisyjna jednego fotonu)
• produkcja i sprzedaż radiofarmaceutyków
• teleradiologia
• badania kliniczne

Podmiotem bezpośrednio dominującym spółki Voxel S.A. jest Voxel International S.a.r.l.

2. Identyfikacja skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Spółka sporządziła skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 roku, które zostało zatwierdzone do publikacji w dniu 23 marca 2018 roku.

3. Skład Zarządu jednostki

W skład Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2017 roku i na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania wchodzili:

• Jarosław Furdal Prezes Zarządu
• Grzegorz Rutkowski Wiceprezes Zarządu

W ciągu okresu sprawozdawczego miały miejsce następujące zmiany w składzie Zarządu Spółki:

• w dniu 19 grudnia 2017 roku Pan Krzysztof Fujak złożył rezygnację z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu Spółki,
• w dniu 19 grudnia 2017 roku Rada Nadzorcza powołała Pana Jarosława Furdala do pełnienia funkcji Prezesa Zarządu Spółki.

Do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego skład Zarządu Spółki nie zmienił się.

4. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 23 marca 2018 roku.

5. Inwestycje Spółki

Spółka posiada inwestycje w następujących jednostkach zależnych:

			Procentowy udział Spółki w kapitale		Wartość udziałów
Jednostka	Siedziba	Zakres działalności	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Centrum Diagnostyki Obrazowej Jelenia Góra sp. z o.o.	Jelenia Góra ul. Bankowa 5/7	zarządzanie nieruchomościami/ świadczenie usług medycznych	100%	100%	2 900,0	2 900,0
Alteris S.A.	Katowice ul. Ceglana 35	świadczenie usług informatycznych	99,64%	99,64%	44 448,3	44 448,3
					47 348,3	47 348,3

Na dzień 31 grudnia 2017 roku oraz na dzień 31 grudnia 2016 roku udział w ogólnej liczbie głosów posiadany przez Spółkę w podmiotach zależnych jest równy udziałowi Spółki w kapitałach tych jednostek.

6. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach

6.1. Profesjonalny osąd

Sporządzenie sprawozdania finansowego Spółki wymaga od Zarządu dokonania osądów, szacunków oraz założeń, które mają wpływ na prezentowane przychody, koszty, aktywa i zobowiązania i powiązane z nimi noty oraz ujawnienia dotyczące zobowiązań warunkowych. Niepewność co do tych założeń i szacunków może spowodować istotne korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w przyszłości.

W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości Zarząd dokonał następujących osądów, które mają największy wpływ na przedstawiane wartości bilansowe aktywów i zobowiązań.

Klasyfikacja umów leasingowych

Spółka dokonuje klasyfikacji leasingu jako operacyjnego lub finansowego w oparciu o ocenę, w jakim zakresie ryzyko i pożytki z tytułu posiadania przedmiotu leasingu przypadają w udziale leasingodawcy, a w jakim leasingobiorcy. Ocena ta opiera się na treści ekonomicznej każdej transakcji.

6.2. Niepewność szacunków i założeń

Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym. Spółka przyjęła założenia i szacunki na temat przyszłości na podstawie wiedzy posiadanej podczas sporządzania sprawozdania finansowego. Występujące założenia i szacunki mogą ulec zmianie na skutek wydarzeń w przyszłości wynikających ze zmian rynkowych lub zmian nie będących pod kontrolą Spółki. Takie zmiany są odzwierciedlane w szacunkach lub założeniach w chwili wystąpienia.

Ujmowanie przychodów i należności z tytułu nadwykonań

W odniesieniu do świadczenia usług medycznych wykonywanych przez Spółkę w wartości przewyższającej kwoty uzgodnione w kontraktach zawartych z Narodowym Funduszem Zdrowia (dalej jako: "nadwykonania"), niezafakturowanych w danym okresie sprawozdawczym, na dzień bilansowy Spółka dokonuje oszacowania kwoty przychodów z uwzględnieniem prawdopodobieństwa uzyskania korzyści ekonomicznych z tytułu wykonanych świadczeń.

Utrata wartości aktywów trwałych

W przypadku zaistnienia sytuacji, która wskazywałaby na możliwość utraty wartości posiadanych przez Spółkę składników rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych, przeprowadzany jest test na utratę wartości. W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Zarząd Spółki przeanalizował przesłanki co do możliwości wystąpienia utraty wartości aktywów trwałych. Przeprowadzona analiza wykazała, że w roku zakończonym 31 grudnia 2017 roku przesłanki takie nie wystąpiły.

Utrata wartości firmy

Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości wartości firmy. Wymagało to oszacowania wartości użytkowej ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego alokowana została wartość firmy. Oszacowanie wartości użytkowej polega na ustaleniu przyszłych przepływów pieniężnych generowanych przez ośrodek wypracowujący środki pieniężne i wymaga ustalenia stopy dyskontowej do zastosowania w celu obliczenia bieżącej wartości tych przepływów.

Wycena rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych

Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych zostały oszacowane za pomocą metod aktuarialnych. Zmiana wskaźników finansowych będących podstawą szacunku nie miałaby istotnego wpływu na wyniki finansowe Spółki.

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

Stawki amortyzacyjne

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Spółka corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.

Niepewność związana z rozliczeniami podatkowymi

Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Te częste zmiany powodują brak odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym.

W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.

Z dniem 15 lipca 2016 roku do Ordynacji Podatkowej zostały wprowadzone zmiany w celu uwzględnienia postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom (GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce. GAAR definiuje unikanie opodatkowania, jako czynność dokonaną przede wszystkim w celu osiągnięcia korzyści podatkowej, sprzecznej w danych okolicznościach z przedmiotem i celem przepisy ustawy podatkowej. Zgodnie z GAAR taka czynność nie skutkuje osiągnięciem korzyści podatkowej, jeżeli sposób działania był sztuczny. Wszelkie występowanie (i) nieuzasadnionego dzielenia operacji, (ii) angażowania podmiotów pośredniczących mimo braku uzasadnienia ekonomicznego lub gospodarczego, (iii) elementów wzajemnie się znoszących lub kompensujących oraz (iv) inne działania o podobnym działaniu do wcześniej wspomnianych,

mogą być potraktowane jako przesłanka istnienia sztucznych czynności podlegających przepisom GAAR. Nowe regulacje będą wymagać znacznie większego osądu przy ocenie skutków podatkowych poszczególnych transakcji.

Klauzulę GAAR należy stosować w odniesieniu do transakcji dokonanych po jej wejściu w życie oraz do transakcji, które zostały przeprowadzone przed wejściem w życie klauzuli GAAR, ale dla których po dacie wejścia klauzuli w życie korzyści były lub są nadal osiągane. Wdrożenie powyższych przepisów umożliwi polskim organom kontroli podatkowej kwestionowanie realizowanych przez podatników prawnych ustaleń i porozumień, takich jak restrukturyzacja i reorganizacja grupy.

Spółka ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego przy zastosowaniu wymogów MSR 12 Podatek dochodowy w oparciu o zysk (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe, uwzględniając ocenę niepewności związanych z rozliczeniami podatkowymi.

Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Spółka ujmuje te rozliczenia uwzględniając ocenę niepewności.

7. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego.

Niniejsze sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości, czyli między innymi przy założeniu, że obecnie obowiązujące umowy z wojewódzkimi oddziałami Narodowego Funduszu Zdrowia zostaną przedłużone na następny okres, tj. co najmniej do dnia 31 grudnia 2018 roku. W ostatnich latach Narodowy Fundusz Zdrowia regularnie zawierał aneksy do obowiązujących umów ze wszystkimi świadczeniodawcami w zakresie diagnostyki obrazowej i medycyny nuklearnej. Wprowadzone zmiany w zakresie tzw. sieci szpitali pozostały bez wpływu na działalność Spółki. Nie wystąpiły także inne zmiany prawne, które skutkowałyby istotnymi zmianami w sposobie finansowania publicznej opieki zdrowotnej. W związku z tym na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego Zarząd nie stwierdza istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę.

7.1. Oświadczenie o zgodności

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") zatwierdzonymi przez UE ("MSSF UE"). Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania MSSF, MSSF mające zastosowanie do tego sprawozdania finansowego nie różnią się od MSSF UE.

MSSF UE obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ("RMSR").

7.2. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdania finansowego

Walutą funkcjonalną Spółki i walutą sprawozdawczą niniejszego sprawozdania finansowego jest PLN.

8. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2016 roku, za wyjątkiem przedstawionych poniżej. Poniższe zmiany do MSSF, zostały zastosowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym zgodnie z ich datą wejścia w życie, jednak nie miały one istotnego wpływu na zaprezentowane i ujawnione informacje finansowe lub nie miały zastosowania do transakcji zawieranych przez Spółkę:

• Zmiany do MSR 12 Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego w odniesieniu do niezrealizowanych strat

Zmiany doprecyzowują kwestie związane z powstawaniem ujemnych różnic przejściowych w przypadku instrumentów dłużnych wycenianych według wartości godziwej, oszacowaniem prawdopodobnego przyszłego dochodu do opodatkowania oraz oceną, czy wypracowany dochód pozwoli na zrealizowanie ujemnych różnic przejściowych. Zmiany mają zastosowanie retrospektywne.

• Zmiany do MSR 7 Inicjatywa dotycząca ujawniania informacji

Zmiany zobowiązują jednostkę do ujawnienia informacji, które umożliwiają użytkownikom sprawozdań finansowych ocenę zmian zobowiązań wynikających z działalności finansowej. Nie jest wymagane przedstawienie informacji porównawczych za poprzednie okresy.

• Zmiany MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach będące częścią Zmian wynikających z przeglądu MSSF 2014-2016

Zmiany doprecyzowują, że wymogi określone w standardzie mają zastosowanie także do udziałów jednostki w jednostkach zależnych, wspólnych ustaleniach umownych (tj. wspólnych działaniach lub wspólnych przedsięwzięciach), jednostkach stowarzyszonych lub jednostkach strukturyzowanych niepodlegających konsolidacji, które zostały sklasyfikowane (lub włączone do grupy do zbycia, która została sklasyfikowana) jako przeznaczone do sprzedaży lub jako działalność zaniechana zgodnie z MSSF 5 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana.

Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego innego standardu, interpretacji lub zmiany, które zostały opublikowane, lecz dotychczas nie weszły w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.

9. Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie

Następujące standardy i interpretacje zostały opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, jednak nie weszły jeszcze w życie:

• MSSF 9 Instrumenty Finansowe (opublikowano dnia 24 lipca 2014 roku) mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• MSSF 15 Przychody z umów z klientami (opublikowano dnia 28 maja 2014 roku), obejmujący zmiany do MSSF 15 Data wejścia w życie MSSF 15 (opublikowano dnia 11 września 2015 roku) – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 roku) – prace prowadzące do zatwierdzenia niniejszych zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo - termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony,

• MSSF 16 Leasing (opublikowano dnia 13 stycznia 2016 roku) mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później,

• Zmiany do MSSF 4 Stosowanie MSSF 9 Instrumenty finansowe łącznie z MSSF 4 Umowy ubezpieczeniowe (opublikowano 12 września 2016 roku) - mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,

• Wyjaśnienia do MSSF 15 Przychody z umów z klientami (opublikowano dnia 12 kwietnia 2016 roku) mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 2 Klasyfikacja i wycena transakcji płatności na bazie akcji (opublikowano dnia 20 czerwca 2016 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach będące częścią Zmian wynikających z przeglądu MSSF 2014-2016 (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 1 Zastosowanie Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej po raz pierwszy będące częścią Zmian wynikających z przeglądu MSSF 2014-2016 (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• KIMSF 22 Transakcje w walucie obcej i zaliczki (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mająca zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSR 40: Przeniesienie nieruchomości inwestycyjnej (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• MSSF 17 Umowy ubezpieczeniowe (opublikowano dnia 18 maja 2017 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2021 roku lub później,
• KIMSF 23 Niepewność związana z ujmowaniem podatku dochodowego (opublikowano dnia 7 czerwca 2017 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 9 Kontrakty z cechami przedpłat z ujemną rekompensatą (opublikowano dnia 12 października 2017 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później,
• Zmiany do MSR 28 Udziały długoterminowe w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach (opublikowano dnia 12 października 2017 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później,
• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2015-2017 (opublikowano dnia 12 grudnia 2017 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później,
• Zmiany do MSR 19 Zmiana, ograniczenie lub rozliczenie programu (opublikowano dnia 7 lutego 2018 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później.

Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.

9.1. Wdrożenie MSSF 15

Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej 15 Przychody z umów z klientami ("MSSF 15"), który został wydany w maju 2014 roku, a następnie zmieniony w kwietniu 2016 roku ustanawia tzw. Model Pięciu Kroków rozpoznawania przychodów wynikających z umów z klientami. Zgodnie z MSSF 15 przychody ujmuje się w kwocie wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem jednostki – przysługuje jej w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi.

Nowy standard zastąpi wszystkie dotychczasowe wymogi dotyczące ujmowania przychodów zgodnie z MSSF. Standard ma zastosowanie w odniesieniu do rocznych okresów sprawozdawczych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku i później. Wcześniejsze stosowanie jest dozwolone.

Spółka ma prawo wyboru pełnego bądź zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego, a przepisy przejściowe przewidują pewne praktyczne rozwiązania.

Spółka planuje zastosować MSSF 15 od dnia wejścia w życie standardu, z zastosowaniem pełnej metody retrospektywnej.

Spółka prowadzi działalność polegającą na:

• świadczeniu usług medycznych (około 97% przychodów ze sprzedaży w roku 2017) Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez wyświadczenie usługi klientowi, a zatem wszystkie zobowiązania realizowane są w określonym momencie, a nie w miarę upływu czasu. Mając na uwadze transakcje sprzedaży ujmowane przez Spółkę, brak jest występowania elementu wynagrodzenia zmiennego, występowania zmiany ceny transakcyjnej, upustów, etc. W przypadku przychodów ujmowanych w oparciu o świadczenie usług medycznych w wartości przewyższającej kwoty uzgodnione w kontraktach z Narodowym Funduszem Zdrowia (tzw. nadwykonania), ujmowane są one także w określonym momencie, tak aby zachować współmierność przychodów i kosztów, jednak ich wycena jest uzależniona od prawdopodobieństwa uzyskania korzyści ekonomicznych z tytułu wykonanych świadczeń,
• sprzedaż wyrobów gotowych radiofarmaceutyków (około 3% przychodów ze sprzedaży w roku 2017) umowa zawiera tylko jedno zobowiązanie do wykonania świadczenia – sprzedaż wyrobu gotowego. Zatem Spółka ocenia, że nie wystąpi wpływ przyjęcia MSSF 15 na ujmowanie przychodów oraz wyniki finansowe Spółki z tytułu takich umów. Przychód będzie rozpoznawany w określonym momencie, tj. gdy klient uzyska kontrolę nad towarem. Brak jest występowania elementu wynagrodzenia zmiennego, występowania zmiany ceny transakcyjnej, upustów, etc.

Spółka dokonała analizy poszczególnych kategorii przychodów oraz zawartych umów pod kątem zapisów MSSF 15, w tym głównie dotyczących momentu oraz wysokości ujmowania przychodów, a także prezentacji poszczególnych kategorii przychodów. Biorąc pod uwagę specyfikę transakcji sprzedaży dokonywanych przez Spółkę, w wyniku przeprowadzonej analizy stwierdzono, że wprowadzenie MSSF 15 nie będzie miało wpływu na sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2018 roku, tj. za pierwszy okres obowiązywania nowego MSSF 15.

MSSF 15 wprowadza nowe wymogi w zakresie prezentacji i ujawnień. Spółka ocenia, że wpływ tych ujawnień nie będzie istotny. Dodatkowo, zgodnie z wymogami MSSF 15, Spółka przedstawia ujęte przychody z tytułu umów z klientami w podziale na kategorie, które odzwierciedlają sposób, w jaki czynniki ekonomiczne wpływają na charakter, kwotę, termin płatności oraz niepewność przychodów i przepływów pieniężnych. Spółka ujawnia ponadto wystarczające informacje, które umożliwią użytkownikom sprawozdań finansowych zrozumienie powiązania między ujawnieniem przychodów w podziale na kategorie a informacjami o przychodach, które jednostka ujawnia dla każdego segmentu sprawozdawczego, jeżeli stosuje MSSF 8 Segmenty operacyjne.

9.2. Wdrożenie MSSF 9

W lipcu 2014 roku Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości opublikowała Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej 9 Instrumenty finansowe ("MSSF 9"). MSSF 9 obejmuje trzy aspekty związane z instrumentami finansowymi: klasyfikację i wycenę, utratę wartości oraz rachunkowość zabezpieczeń. MSSF 9 obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku i później, z możliwością wcześniejszego zastosowania.

Spółka planuje zastosować MSSF 9 od dnia wejścia w życie standardu, bez przekształcania danych porównawczych.

W 2017 roku Spółka przeprowadziła szczegółową ocenę wpływu wprowadzenia MSSF 9 na stosowane przez Spółkę zasady (politykę) rachunkowości w odniesieniu do działalności Spółki lub jej wyników finansowych. Niniejsza ocena jest oparta na aktualnie dostępnych informacjach i może podlegać zmianom wynikającym z pozyskania racjonalnych i możliwych do udokumentowania dodatkowych informacji w okresie, kiedy Spółka zastosuje MSSF 9 po raz pierwszy.

Spółka nie spodziewa się istotnego wpływu wprowadzenia MSSF 9 na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz kapitał własny. Ponadto, w wyniku zastosowania MSSF 9, zmieni się klasyfikacja niektórych instrumentów finansowych.

a) Klasyfikacja i wycena

Spółka nie spodziewa się istotnego wpływu na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz kapitały własne, w związku z zastosowaniem MSSF 9 w obszarze klasyfikacji i wyceny. Oczekuje się, że wszystkie aktywa finansowe wyceniane dotychczas w wartości godziwej, dalej pozostaną wyceniane w wartości godziwej.

Należności handlowe są utrzymywane dla uzyskania przepływów pieniężnych wynikających z umowy, a Spółka nie sprzedaje należności handlowych w ramach faktoringu – będą one nadal wyceniane w zamortyzowanym koszcie przez wynik finansowy. Spółka korzysta z praktycznego zwolnienia i dla należności handlowych poniżej 12 miesięcy nie identyfikuje istotnych elementów finansowania.

b) Utrata wartości

Zgodnie z MSSF 9 jednostka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym bądź oczekiwanym stratom kredytowym w okresie życia instrumentu finansowego. W przypadku należności z tytułu dostaw i usług, Spółka zastosuje uproszczone podejście i wyceni odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia z tytułu. Spółka ocenia, że w związku z charakterem należności z tytułu dostaw i usług, odpis z tytułu utraty nie ulegnie istotnym zmianom.

9.3. Wdrożenie MSSF 16

W styczniu 2016 roku Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości wydała Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej 16 Leasing ("MSSF 16"), który zastąpił MSR 17 Leasing, KIMSF 4 Ustalenie, czy umowa zawiera leasing, SKI 15 Leasing operacyjny – specjalne oferty promocyjne oraz SKI 27 Ocena istoty transakcji wykorzystujących formę leasingu. MSSF 16 określa zasady ujmowania dotyczące leasingu w zakresie wyceny, prezentacji i ujawniania informacji.

MSSF 16 wprowadza jednolity model rachunkowości leasingobiorcy i wymaga, aby leasingobiorca ujmował aktywa i zobowiązania wynikające z każdego leasingu z okresem przekraczającym 12 miesięcy, chyba że bazowy składnik aktywów ma niską wartość. W dacie rozpoczęcia leasingobiorca ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania bazowego składnika aktywów oraz zobowiązanie z tytułu leasingu, które odzwierciedla jego obowiązek dokonywania opłat leasingowych.

Leasingobiorca odrębnie ujmuje amortyzację składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania i odsetki od zobowiązania z tytułu leasingu.

Leasingobiorca aktualizuje wycenę zobowiązania z tytułu leasingu po wystąpieniu określonych zdarzeń (np. zmiany w odniesieniu do okresu leasingu, zmiany w przyszłych opłatach leasingowych wynikającej ze zmiany w indeksie lub stawce stosowanej do ustalenia tych opłat). Co do zasady, leasingobiorca ujmuje aktualizację wyceny zobowiązania z tytułu leasingu jako korektę wartości składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania.

Spółka jest leasingobiorcą w przypadku umów najmu oraz samochodów, co szerzej opisano w nocie 17.

Rachunkowość leasingodawcy zgodnie z MSSF 16 pozostaje zasadniczo niezmieniona względem obecnej rachunkowości zgodnie z MSR 17. Leasingodawca dalej będzie ujmował wszystkie umowy leasingowe z zastosowaniem tych samych zasad klasyfikacji co w przypadku MSR 17, rozróżniając leasing operacyjny i leasing finansowy.

MSSF 16 wymaga, zarówno od leasingobiorcy jak i od leasingodawcy, dokonywania szerszych ujawnień niż w przypadku MSR 17.

Leasingobiorca ma prawo wyboru pełnego bądź zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego, a przepisy przejściowe przewidują pewne praktyczne rozwiązania.

MSSF 16 obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku i później. Wcześniejsze zastosowanie jest dozwolone w przypadku jednostek, które stosują MSSF 15 od daty lub przed datą pierwszego zastosowania MSSF 16. Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie MSSF 16.

Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji Zarząd jest w trakcie oceny wpływu wprowadzenia MSSF 16 na stosowane przez Spółkę zasady (politykę) rachunkowości w odniesieniu do działalności Spółki lub jej wyników finansowych.

9.4. Wdrożenie pozostałych standardów i interpretacji

Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji Zarząd nie zakończył jeszcze prac nad oceną wpływu wprowadzenia pozostałych standardów oraz interpretacji na stosowane przez Spółkę zasady (politykę) rachunkowości w odniesieniu do działalności Spółki lub jej wyników finansowych.

10. Istotne zasady rachunkowości

10.1. Wycena do wartości godziwej

Wartość godziwa instrumentów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu została ujawniona w nocie 33.1.

Wartość godziwa jest rozumiana jako cena, która byłaby otrzymana ze sprzedaży składnika aktywów, bądź zapłacona w celu przeniesienia zobowiązania w transakcji przeprowadzonej na zwykłych warunkach zbycia składnika aktywów między uczestnikami rynku na dzień wyceny w aktualnych warunkach rynkowych. Wycena wartości godziwej opiera się na założeniu, że transakcja sprzedaży składnika aktywów lub przeniesienia zobowiązania odbywa się albo:

• na głównym rynku dla danego składnika aktywów bądź zobowiązania,
• w przypadku braku głównego rynku, na najkorzystniejszym rynku dla danego składnika aktywów lub zobowiązania.

Zarówno główny, jak i najbardziej korzystny rynek muszą być dostępne dla Spółki.

Wartość godziwa składnika aktywów lub zobowiązania jest mierzona przy założeniu, że uczestnicy rynku przy ustalaniu ceny składnika aktywów lub zobowiązania działają w swoim najlepszym interesie gospodarczym.

Wycena wartości godziwej składnika aktywów niefinansowych uwzględnia zdolność uczestnika rynku do wytworzenia korzyści ekonomicznych poprzez jak największe i najlepsze wykorzystanie składnika aktywów lub jego zbycie innemu uczestnikowi rynku, który zapewniłby jak największe i jak najlepsze wykorzystanie tego składnika aktywów.

Spółka stosuje techniki wyceny, które są odpowiednie do okoliczności i w przypadku których są dostępne dostateczne dane do wyceny wartości godziwej, przy maksymalnym wykorzystaniu odpowiednich obserwowalnych danych wejściowych i minimalnym wykorzystaniu nieobserwowalnych danych wejściowych.

Wszystkie aktywa oraz zobowiązania, które są wyceniane do wartości godziwej lub ich wartość godziwa jest ujawniana w sprawozdaniu finansowym są klasyfikowane w hierarchii wartości godziwej w sposób opisany poniżej na podstawie najniższego poziomu danych wejściowych który jest istotny dla wyceny do wartości godziwej traktowanej jako całość:

• Poziom 1 Notowane (nieskorygowane) ceny rynkowe na aktywnym rynku dla identycznych aktywów lub zobowiązań,
• Poziom 2 Techniki wyceny, dla których najniższy poziom danych wejściowych, który jest istotny dla wyceny do wartości godziwej jako całości jest bezpośrednio bądź pośrednio obserwowalny,
• Poziom 3 Techniki wyceny, dla których najniższy poziom danych wejściowych, który jest istotny dla wyceny do wartości godziwej jako całości jest nieobserwowalny.

Na każdą datę bilansową, w przypadku aktywów i zobowiązań występujących na poszczególne daty bilansowe w sprawozdaniu finansowym Spółka ocenia, czy miały miejsce transfery między poziomami hierarchii poprzez ponowną ocenę klasyfikacji do poszczególnych poziomów, kierując się istotnością danych wejściowych z najniższego poziomu, który jest istotny dla wyceny do wartości godziwej traktowanej jako całość.

10.2. Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej

Transakcje wyrażone w walutach innych niż PLN są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji.

Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż PLN są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów (kosztów) finansowych lub, w przypadkach określonych zasadami (polityką) rachunkowości, kapitalizowane w wartości aktywów. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie obcej są przeliczane po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej. Zyski lub straty wynikające z przeliczenia aktywów i zobowiązań niepieniężnych ujmowanych w wartości godziwej są ujmowane zgodnie z ujęciem zysku lub straty z tytułu zmiany wartości godziwej, (czyli odpowiednio w innych całkowitych dochodach lub w zysku lub stracie w zależności od tego, gdzie ujmowana jest zmiana wartości godziwej).

Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:

	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
USD	3,4813	4,1793
EUR	4,1709	4,4240
GBP	4,7001	5,1445

10.3. Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe wykazywane są według ceny nabycia/ kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wartość początkowa środków trwałych obejmuje ich cenę nabycia powiększoną o wszystkie koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do używania. W skład kosztu wchodzi również koszt wymiany części składowych maszyn i urządzeń w momencie poniesienia, jeśli spełnione są kryteria rozpoznania. Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, obciążają zysk lub stratę w momencie ich poniesienia.

Cena nabycia rzeczowych aktywów trwałych przekazanych przez klientów jest ustalana w wysokości ich wartości godziwej na dzień objęcia kontroli.

Środki trwałe w momencie ich nabycia zostają podzielone na części składowe będące pozycjami o istotnej wartości, dla których można przyporządkować odrębny okres ekonomicznej użyteczności. Częścią składową są również koszty generalnych remontów.

Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów, wynoszący:

Typ	Okres
Budynki i budowle	20 - 40 lat
Inwestycje w obcych środkach trwałych	10 lat
Maszyny i urządzenia techniczne	3 - 10 lat
Środki transportu	4 – 5 lat
Urządzenia medyczne	15 lat
Cyklotron	20 lat
Komory gorące	20 lat
Urządzenia i sprzęt laboratoryjny	5 – 10 lat
Pozostałe urządzenia medyczne	10 lat
Sprzęt medyczny ( w tym wyposażenie pracowni)	5 – 10 lat
Wyposażenie i inne środki trwałe	5 lat
Komponenty	3 – 5 lat

Wartość końcową, okres użytkowania oraz metodę amortyzacji składników aktywów weryfikuje się corocznie, i w razie konieczności – koryguje z efektem od początku kolejnego roku finansowego.

Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta z bilansu po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia danego składnika aktywów z bilansu (obliczone jako różnica pomiędzy ewentualnymi wpływami ze sprzedaży netto a wartością bilansową danej pozycji) są ujmowane w zysku lub stracie okresu, w którym dokonano takiego usunięcia.

Inwestycje rozpoczęte dotyczą środków trwałych będących w toku budowy lub montażu i są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia, pomniejszonych o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości. Środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy i przekazania środka trwałego do używania.

10.4. Wartości niematerialne

Wartości niematerialne nabyte w oddzielnej transakcji lub wytworzone (jeżeli spełniają kryteria rozpoznania dla kosztów prac rozwojowych) wycenia się przy początkowym ujęciu odpowiednio w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia. Cena nabycia wartości niematerialnych nabytych w transakcji połączenia jednostek jest równa ich wartości godziwej na dzień połączenia. Po ujęciu początkowym, wartości niematerialne są wykazywane w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o umorzenie i odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Nakłady poniesione na wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie, z wyjątkiem aktywowanych nakładów poniesionych na prace rozwojowe, nie są aktywowane i są ujmowane w kosztach okresu, w którym zostały poniesione.

Spółka ustala, czy okres użytkowania wartości niematerialnych jest określony czy nieokreślony. Wartości niematerialne o określonym okresie użytkowania są amortyzowane przez okres użytkowania oraz poddawane testom na utratę wartości każdorazowo, gdy istnieją przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. Okres i metoda amortyzacji wartości niematerialnych o określonym okresie użytkowania są weryfikowane przynajmniej na koniec każdego roku obrotowego. Zmiany w oczekiwanym okresie użytkowania lub oczekiwanym sposobie konsumowania korzyści ekonomicznych pochodzących z danego składnika aktywów są ujmowane poprzez zmianę odpowiednio okresu lub metody amortyzacji, i traktowane jak zmiany wartości szacunkowych. Odpis amortyzacyjny składników wartości niematerialnych o określonym okresie użytkowania ujmuje się w zysku lub stracie w ciężar tej kategorii, która odpowiada funkcji danego składnika wartości niematerialnych.

Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz te, które nie są użytkowane, są corocznie poddawane testowi na utratę wartości, w odniesieniu do poszczególnych aktywów lub na poziomie ośrodka wypracowującego środki pieniężne.

Okresy użytkowania są poddawane corocznej weryfikacji, a w razie potrzeby, korygowane z efektem od początku kolejnego roku finansowego.

Koszty prac badawczych i rozwojowych

Koszty prac badawczych są ujmowane w zysku lub stracie w momencie poniesienia. Nakłady poniesione na prace rozwojowe wykonane w ramach danego przedsięwzięcia są przenoszone na kolejny okres, jeżeli można uznać, że zostaną one w przyszłości odzyskane. Po początkowym ujęciu nakładów na prace rozwojowe, stosuje się model kosztu historycznego wymagający, aby składniki aktywów były ujmowane według cen nabycia/ kosztów wytworzenia pomniejszonych o umorzenie i skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Skapitalizowane nakłady są amortyzowane przez przewidywany okres uzyskiwania przychodów ze sprzedaży z danego przedsięwzięcia.

Podsumowanie zasad stosowanych w odniesieniu do wartości niematerialnych Grupy przedstawia się następująco:

	Licencje	Koszty prac rozwojowych	Inne wartości niematerialne
Okresy użytkowania	Dla licencji użytkowanych na podstawie umowy zawartej na czas określony, przyjmuje się ten okres uwzględniając dodatkowy okres, na który użytkowanie może być przedłużone. - Licencje RIS / PACS – 5 lat	2 - 20 lat	2 - 5 lat
	- Licencja FDG – 20 lat
Wykorzystana metoda amortyzacji	Amortyzowane przez okres umowy metodą liniową.	Metoda liniowa	Metoda liniowa
Wewnętrznie wytworzone lub nabyte	Nabyte	Wewnętrznie wytworzone	Nabyte
Test na utratę wartości	Coroczna ocena, czy wystąpiły przesłanki świadczące o wystąpieniu utraty wartości.	Coroczny w przypadku składników nie oddanych jeszcze do użytkowania oraz w przypadku istnienia przesłanki wskazującej na utratę wartości.	Coroczna ocena, czy wystąpiły przesłanki świadczące o wystąpieniu utraty wartości.

Zyski lub straty wynikające z usunięcia wartości niematerialnych z bilansu są kalkulowane jako różnica pomiędzy wpływami ze sprzedaży netto a wartością bilansową danego składnika aktywów i są ujmowane w zysku lub stracie w momencie ich usunięcia z bilansu.

10.4.1. Wartość firmy

Wartość firmy z tytułu przejęcia jednostki jest początkowo ujmowana według ceny nabycia stanowiącej kwotę nadwyżki

• sumy:
• przekazanej zapłaty,
• kwoty wszelkich niekontrolujących udziałów w jednostce przejmowanej oraz
• w przypadku połączenia jednostek realizowanego etapami wartości godziwej na dzień przejęcia udziału w kapitale jednostki przejmowanej, należącego poprzednio do jednostki przejmującej.
• nad wartością godziwą netto ustaloną na dzień przejęcia wartości możliwych do zidentyfikowania nabytych aktywów i przejętych zobowiązań.

Po początkowym ujęciu, wartość firmy jest wykazywana według ceny nabycia pomniejszonej o wszelkie skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Test na utratę wartości przeprowadza się raz na rok lub częściej, jeśli wystąpią ku temu przesłanki. Wartość firmy nie podlega amortyzacji.

Na dzień przejęcia nabyta wartość firmy jest alokowana do każdego z ośrodków wypracowujących środki pieniężne, które mogą skorzystać z synergii połączenia. Każdy ośrodek, lub zespół ośrodków, do którego została przypisana wartość firmy:

• odpowiada najniższemu poziomowi w Spółce, na którym wartość firmy jest monitorowana na wewnętrzne potrzeby zarządcze oraz
• jest nie większy niż jeden segment operacyjny określony zgodnie z MSSF 8 Segmenty operacyjne.

Odpis z tytułu utraty wartości ustalany jest poprzez oszacowanie odzyskiwalnej wartości ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego została alokowana dana wartość firmy. W przypadku, gdy odzyskiwalna wartość ośrodka wypracowującego środki pieniężne jest niższa niż wartość bilansowa, ujęty zostaje odpis z tytułu utraty wartości. W przypadku, gdy wartość firmy stanowi część ośrodka wypracowującego środki pieniężne i dokonana zostanie sprzedaż części działalności w ramach tego ośrodka, przy ustalaniu zysków lub strat ze sprzedaży takiej działalności wartość firmy związana ze sprzedaną działalnością zostaje włączona do jej wartości bilansowej. W takich okolicznościach sprzedana wartość firmy jest ustalana na podstawie względnej wartości sprzedanej działalności i wartości zachowanej części ośrodka wypracowującego środki pieniężne.

10.5. Leasing

Spółka jako leasingobiorca

Umowy leasingu finansowego, które przenoszą na Spółkę zasadniczo całe ryzyko i korzyści wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, są ujmowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień rozpoczęcia leasingu według niższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej środka trwałego stanowiącego przedmiot leasingu lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych. Opłaty leasingowe są rozdzielane pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania z tytułu leasingu, w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek od pozostałego do spłaty zobowiązania. Koszty finansowe są ujmowane w zysku lub stracie, chyba że spełnione są wymogi kapitalizacji.

Zasady amortyzacji środków trwałych użytkowanych na mocy leasingu finansowego powinny być spójne z zasadami stosowanymi przy amortyzacji własnych aktywów Spółki podlegających amortyzacji. Przy braku wystarczającej pewności, że leasingobiorca uzyska tytuł własności przed końcem okresu leasingu, środki trwałe użytkowane na mocy umów leasingu finansowego są amortyzowane przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres użytkowania środka trwałego lub okres leasingu. Umowy leasingowe, zgodnie, z którymi leasingodawca zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, zaliczane są do umów leasingu operacyjnego. Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego oraz późniejsze raty leasingowe ujmowane są jako koszty operacyjne w zysku lub stracie metodą liniową przez okres trwania leasingu. Warunkowe opłaty leasingowe są ujmowane jako koszt w okresie, w którym stają się należne.

10.6. Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości któregoś ze składników niefinansowych aktywów trwałych. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, lub w razie konieczności przeprowadzenia corocznego testu sprawdzającego, czy nastąpiła utrata wartości, Spółka dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego dany składnik aktywów należy.

Wartość odzyskiwalna składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne odpowiada wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do sprzedaży tego składnika aktywów lub odpowiednio ośrodka wypracowującego środki pieniężne, lub jego wartości użytkowej, zależnie od tego, która z nich jest wyższa. Wartość odzyskiwalną ustala się dla poszczególnych aktywów, chyba że dany składnik aktywów nie generuje samodzielnie wpływów pieniężnych, które są w większości niezależne od generowanych przez inne aktywa lub grupy aktywów. Jeśli wartość bilansowa składnika aktywów jest wyższa niż jego wartość odzyskiwalna, ma miejsce utrata wartości i dokonuje się wówczas odpisu do ustalonej wartości odzyskiwalnej. Przy szacowaniu wartości użytkowej prognozowane przepływy pieniężne są dyskontowane do ich wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej przed uwzględnieniem skutków opodatkowania odzwierciedlającej bieżące rynkowe oszacowanie wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko typowe dla danego składnika aktywów. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości składników majątkowych używanych w działalności kontynuowanej ujmuje się w tych kategoriach kosztów, które odpowiadają funkcji składnika aktywów, w przypadku którego stwierdzono utratę wartości.

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy występują przesłanki wskazujące na to, że odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości, który był ujęty w okresach poprzednich w odniesieniu do danego składnika aktywów jest zbędny, lub czy powinien zostać zmniejszony. Jeżeli takie przesłanki występują, Spółka szacuje wartość odzyskiwalną tego składnika aktywów. Poprzednio ujęty odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości ulega odwróceniu wtedy i tylko wtedy, gdy od momentu ujęcia ostatniego odpisu aktualizującego nastąpiła zmiana wartości szacunkowych stosowanych do ustalenia wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów. W takim przypadku, podwyższa się wartość bilansową składnika aktywów do wysokości jego wartości odzyskiwalnej. Podwyższona kwota nie może przekroczyć wartości bilansowej składnika aktywów, jaka zostałaby ustalona (po uwzględnieniu umorzenia), gdyby w ubiegłych latach nie ujęto odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości w odniesieniu do tego składnika aktywów. Odwrócenie odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości składnika aktywów ujmuje się niezwłocznie jako przychód. Po odwróceniu odpisu aktualizującego, w kolejnych okresach odpis amortyzacyjny dotyczący danego składnika jest korygowany w sposób, który pozwala w ciągu pozostałego okresu użytkowania tego składnika aktywów dokonywać systematycznego odpisania jego zweryfikowanej wartości bilansowej pomniejszonej o wartość końcową.

10.7. Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania zewnętrznego są kapitalizowane jako część kosztu wytworzenia środków trwałych. Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki wyliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, obciążenia finansowe z tytułu umów leasingu finansowego oraz różnice kursowe powstałe w związku z finansowaniem zewnętrznym do wysokości odpowiadającej korekcie kosztu odsetek.

10.8. Udziały i akcje w jednostkach zależnych

Udziały i akcje w jednostkach zależnych wykazywane są według kosztu historycznego po uwzględnieniu odpisów z tytułu utraty wartości.

Jednostkami zależnymi są takie podmioty, które Spółka kontroluje.

Sprawowanie kontroli przez Spółkę ma miejsce, wtedy gdy:

• posiada władzę nad danym podmiotem,

• podlega ekspozycji na zmienne zwroty lub posiada prawa do zmiennych zwrotów z tytułu swojego zaangażowania w danej jednostce,

• ma możliwość wykorzystania władzy w celu kształtowania poziomu generowanych zwrotów.

Spółka weryfikuje fakt sprawowania kontroli nad innymi jednostkami, jeżeli wystąpiła sytuacja wskazująca na zmianę jednego lub kilku z wyżej wymienionych warunków sprawowania kontroli.

W sytuacji, gdy Spółka posiada mniej niż większość praw głosów w danej jednostce, ale posiadane prawa głosu są wystarczające do jednostronnego kierowania istotnymi działaniami tej jednostki, oznacza to, że sprawuje nad nią władzę. W momencie oceny, czy prawa głosu w danej jednostce są wystarczające dla zapewnienia władzy, Spółka analizuje wszystkie istotne okoliczności, w tym:

• wielkość posiadanego pakietu praw głosu w porównaniu do rozmiaru udziałów i stopnia rozproszenia praw głosu posiadanych przez innych udziałowców;

• potencjalne prawa głosu posiadane przez Spółkę, innych udziałowców lub inne strony;

• prawa wynikające z innych ustaleń umownych; a także

• dodatkowe okoliczności, które mogą dowodzić, że Spółka posiada lub nie posiada możliwości kierowania istotnymi działaniami w momencie podejmowania decyzji, w tym schematy głosowania zaobserwowane na poprzednich Walnych Zgromadzeniach Akcjonariuszy lub Zgromadzeniach Wspólników.

10.9. Aktywa finansowe

Aktywa finansowe dzielone są na następujące kategorie:

• Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności,
• Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
• Pożyczki i należności,
• Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności są to notowane na aktywnym rynku aktywa finansowe niebędące instrumentami pochodnymi, o określonych lub możliwych do określenia płatnościach oraz ustalonym terminie wymagalności, które Spółka zamierza i ma możliwość utrzymać w posiadaniu do tego czasu, inne niż:

• wyznaczone przy początkowym ujęciu jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
• wyznaczone jako dostępne do sprzedaży,
• spełniające definicję pożyczek i należności.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności kwalifikowane są jako aktywa długoterminowe, jeżeli ich zapadalność przekracza 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Składnikiem aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy jest składnik spełniający jeden z poniższych warunków:

• a) jest klasyfikowany jako przeznaczony do obrotu. Składniki aktywów finansowych kwalifikuje się jako przeznaczone do obrotu, jeśli są:
• nabyte głównie w celu sprzedaży w krótkim terminie,
• częścią portfela określonych instrumentów finansowych zarządzanych łącznie i co do których istnieje prawdopodobieństwo uzyskania zysku w krótkim terminie,
• instrumentami pochodnymi, z wyłączeniem instrumentów pochodnych będących elementem rachunkowości zabezpieczeń oraz umów gwarancji finansowych,
• b) został zgodnie z MSR 39 wyznaczony do tej kategorii w momencie początkowego ujęcia.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy są wyceniane w wartości godziwej uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy bez uwzględnienia kosztów transakcji sprzedaży. Zmiany wartości tych instrumentów finansowych ujmowane są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów jako przychody (korzystne zmiany netto wartości godziwej) lub koszty (niekorzystne zmiany netto wartości godziwej) finansowe. Jeżeli kontrakt zawiera jeden lub więcej wbudowanych instrumentów pochodnych, cały kontrakt może zostać zakwalifikowany do kategorii aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy. Nie dotyczy to przypadków, gdy wbudowany instrument pochodny nie wpływa istotnie na przepływy pieniężne z kontraktu lub jest rzeczą oczywistą bez przeprowadzania lub po pobieżnej analizie, że gdyby podobny hybrydowy instrument był najpierw rozważany, to oddzielenie wbudowanego instrumentu pochodnego byłoby zabronione. Aktywa finansowe mogą być przy pierwotnym ujęciu wyznaczone do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, jeżeli poniższe kryteria są spełnione: (i) taka kwalifikacja eliminuje lub znacząco obniża niespójność w zakresie ujmowania lub wyceny (niedopasowanie księgowe); lub (ii) aktywa są częścią grupy aktywów finansowych, które są zarządzane i oceniane w oparciu o wartość godziwą, zgodnie z udokumentowaną strategią zarządzania ryzykiem; lub (iii) aktywa finansowe zawierają wbudowane instrumenty pochodne, które powinny być oddzielnie ujmowane. Na dzień 31 grudnia 2017 roku żadne aktywa finansowe nie zostały wyznaczone do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy (na dzień 31 grudnia 2016 roku: zero).

Pożyczki i należności to niezaliczane do instrumentów pochodnych aktywa finansowe o ustalonych lub możliwych do ustalenia płatnościach, nienotowane na aktywnym rynku. Zalicza się je do aktywów obrotowych, o ile termin ich wymagalności nie przekracza 12 miesięcy od dnia bilansowego. Pożyczki udzielone i należności o terminie wymagalności przekraczającym 12 miesięcy od dnia bilansowego zalicza się do aktywów trwałych.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży są to aktywa finansowe niebędące instrumentami pochodnymi, które zostały zaklasyfikowane jako dostępne do sprzedaży lub nienależące do żadnej z wcześniej wymienionych trzech kategorii aktywów. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży są ujmowane według wartości godziwej, powiększonej o koszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do nabycia lub emisji składnika aktywów finansowych. W przypadku braku notowań giełdowych na aktywnym rynku i braku możliwości wiarygodnego określenia ich wartości godziwej metodami alternatywnymi, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wyceniane są w cenie nabycia skorygowanej o odpis z tytułu utraty wartości. Dodatnią i ujemną różnicę pomiędzy wartością godziwą aktywów dostępnych do sprzedaży (jeśli istnieje cena rynkowa ustalona na aktywnym rynku albo których wartość godziwa może być ustalona w inny wiarygodny sposób), a ich ceną nabycia, po pomniejszeniu o podatek odroczony, ujmuje się w innych całkowitych dochodach. Spadek wartości aktywów dostępnych do sprzedaży spowodowany utratą wartości ujmuje się jako koszt finansowy.

Nabycie i sprzedaż aktywów finansowych rozpoznawane są na dzień dokonania transakcji. W momencie początkowego ujęcia składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej, powiększonej, w przypadku składnika aktywów niekwalifikowanego jako wyceniany w wartości godziwej przez wynik finansowy, o koszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do nabycia.

Składnik aktywów finansowych zostaje usunięty z bilansu, gdy Spółka traci kontrolę nad prawami umownymi składającymi się na dany instrument finansowy; zazwyczaj ma to miejsce w przypadku sprzedaży instrumentu lub gdy wszystkie przepływy środków pieniężnych przypisane danemu instrumentowi przechodzą na niezależną stronę trzecią

W sytuacji, gdy Spółka:

• posiada ważny tytuł prawny do dokonania kompensaty ujętych kwot oraz
• zamierza rozliczyć się w kwocie netto albo jednocześnie zrealizować składnik aktywów i wykonać zobowiązanie

składnik aktywów finansowych i zobowiązanie finansowe kompensuje się i wykazuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie netto.

Porozumienie ramowe opisane w MSR 32.50 nie stanowi podstawy do kompensaty, jeżeli nie zostaną spełnione obydwa kryteria opisane powyżej.

10.10. Utrata wartości aktywów finansowych

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów finansowych.

10.10.1. Aktywa ujmowane według zamortyzowanego kosztu

Jeżeli istnieją obiektywne przesłanki na to, że została poniesiona strata z tytułu utraty wartości pożyczek i należności wycenianych według zamortyzowanego kosztu, to kwota odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości równa się różnicy pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów finansowych a wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych (z wyłączeniem przyszłych strat z tytułu nieściągnięcia należności, które nie zostały jeszcze poniesione), zdyskontowanych z zastosowaniem pierwotnej (tj. ustalonej przy początkowym ujęciu) efektywnej stopy procentowej. Wartość bilansową składnika aktywów obniża się poprzez zastosowanie konta odpisów aktualizujących. Kwotę straty ujmuje się w zysku lub stracie.

Spółka ocenia najpierw, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości poszczególnych aktywów finansowych, które indywidualnie są znaczące, a także przesłanki utraty wartości aktywów finansowych, które indywidualnie nie są znaczące. Jeżeli z przeprowadzonej analizy wynika, że nie istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości indywidualnie ocenianego składnika aktywów finansowych, niezależnie od tego, czy jest on znaczący, czy też nie, to Spółka włącza ten składnik do grupy aktywów finansowych o podobnej charakterystyce ryzyka kredytowego i łącznie ocenia pod kątem utraty wartości. Aktywa, które indywidualnie są oceniane pod kątem utraty wartości i dla których ujęto odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości lub uznano, że dotychczasowy odpis nie ulegnie zmianie, nie są brane pod uwagę przy łącznej ocenie grupy aktywów pod kątem utraty wartości.

Jeżeli w następnym okresie odpis z tytułu utraty wartości zmniejszył się, a zmniejszenie to można w obiektywny sposób powiązać ze zdarzeniem następującym po ujęciu odpisu, to uprzednio ujęty odpis odwraca się. Późniejsze odwrócenie odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości ujmuje się w zysku lub stracie w zakresie, w jakim na dzień odwrócenia wartość bilansowa składnika aktywów nie przewyższa jego zamortyzowanego kosztu.

10.10.2. Aktywa finansowe wykazywane według kosztu

Jeżeli występują obiektywne przesłanki, że nastąpiła utrata wartości nienotowanego instrumentu kapitałowego, który nie jest wykazywany według wartości godziwej, gdyż jego wartości godziwej nie można wiarygodnie ustalić, albo instrumentu pochodnego, który jest powiązany i musi zostać rozliczony poprzez dostawę takiego nienotowanego instrumentu kapitałowego, to kwotę odpisu z tytułu utraty wartości ustala się jako różnicę pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów finansowych oraz wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy zastosowaniu bieżącej rynkowej stopy zwrotu dla podobnych aktywów finansowych.

Biorąc pod uwagę zapisy MSR 36, na dzień 31 grudnia 2017 roku Spółka zidentyfikowała przesłankę, mogącą wskazywać na występowanie utraty wartości akcji w jednostce zależnej Alteris S.A. Przesłanką to była istotna różnica między kapitałami własnymi spółki zależnej, a wartością udziałów ujętą w jednostkowym sprawozdaniu finansowym. W związku z tym Spółka przeprowadziła test na trwałą utratę wartości tego aktywa. Wartość użytkowa została skalkulowana na bazie prognozy przepływów środków pieniężnych opartej na zatwierdzonych przez wyższą kadrę kierowniczą budżetach finansowych spółki Alteris S.A. obejmujących pięcioletni okres. Do prognoz przepływów środków pieniężnych zastosowano stopę dyskontową przed efektem podatkowym na poziomie 11,52%, a przepływy wykraczające poza pięcioletni okres zostały szacowane z zastosowaniem 3% stopy wzrostu. Test nie wykazał występowania trwałej utraty wartości.

Kluczowe założenia zastosowane do obliczenia wartości użytkowej

Obliczenie wartości użytkowej akcji w spółce Alteris S.A. jest najbardziej wrażliwe na następujące zmienne:

• Poziom przychodów ze sprzedaży i założenia dotyczące udziału w rynku;
• Marża brutto;
• Stopy dyskontowe;
• Stopa wzrostu zastosowana do szacowania przepływów pieniężnych poza okres budżetowy.

Poziom przychodów ze sprzedaży – oszacowania dotyczące poziomu przychodów ze sprzedaży zostały przeprowadzone w oparciu o budżet na rok 2018, który w przypadku projekcji przychodów na kolejne lata został skorygowany o prognozowany wskaźnik wzrostu możliwy do obserowania na rynku, na którym działa jednostka oraz z pominięciem nietypowych i jednorazowych przychodów ze sprzedaży, zaplanowanych na rok 2018.

Założenia dotyczące udziału w rynku – założenia te są istotne, ponieważ oprócz stosowania danych branżowych dla stopy wzrostu (jak opisano to poniżej) kierownictwo ocenia, w jaki sposób sytuacja majątkowa i finansowa Spółki może zmienić się w trakcie okresu budżetowego na tle konkurencji. Kierownictwo spodziewa się, że udział Spółki w rynku będzie w okresie budżetowym stabilny.

Marża brutto – marża brutto bazuje na średnich wartościach osiągniętych w okresie kilku lat poprzedzających okres budżetowy. W okresie prognozy założono, że marża będzie względnie stała.

Stopa dyskontowa – stopa dyskontowa odzwierciedla dokonane przez kierownictwo oszacowanie ryzyka typowego dla danej jednostki zależnej. Jest to wskaźnik stosowany przez kierownictwo w celu oszacowania efektywności (wyników) operacyjnych oraz przyszłych propozycji inwestycyjnych. Przy ustalaniu stóp dyskontowych dla każdego ośrodka generującego przepływy pieniężne uwzględniono zysk na 10-letnich obligacjach skarbowych na początek roku budżetowego.

Szacowana stopa wzrostu – Stopy wzrostu bazują na opublikowanych wynikach badań branżowych.

Wrażliwość na zmiany założeń

W przypadku oszacowania wartości użytkowej akcji spółki Alteris S.A., kierownictwo jest przekonane, iż żadna racjonalnie możliwa zmiana jakiegokolwiek kluczowego założenia określonego powyżej nie spowoduje, że wartość bilansowa tych aktywów znacząco przekroczy jego wartość odzyskiwalną.

10.10.3. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Jeżeli występują obiektywne przesłanki, że nastąpiła utrata wartości składnika aktywów finansowych dostępnego do sprzedaży, to kwota stanowiąca różnicę pomiędzy ceną nabycia tego składnika aktywów (pomniejszona o wszelkie spłaty kapitału i amortyzację) i jego bieżącą wartością godziwą, pomniejszoną o wszelkie odpisy z tytułu utraty wartości tego składnika uprzednio ujęte w zysku lub stracie, zostaje wyksięgowana z kapitału własnego i przekwalifikowana do zysku lub straty. Nie można ujmować w zysku lub stracie odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości instrumentów kapitałowych kwalifikowanych jako dostępne do sprzedaży. Jeżeli w następnym okresie wartość godziwa instrumentu dłużnego dostępnego do sprzedaży wzrośnie, a wzrost ten może być obiektywnie łączony ze zdarzeniem następującym po ujęciu odpisu z tytułu utraty wartości w zysku lub stracie, to kwotę odwracanego odpisu ujmuje się w zysku lub stracie.

10.11. Zapasy

Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia/ kosztu wytworzenia i możliwej do uzyskania ceny sprzedaży netto.

Cena nabycia lub koszt wytworzenia każdego składnika zapasów uwzględnia wszystkie koszty zakupu, koszty przetworzenia oraz inne koszty poniesione w trakcie doprowadzania zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu – zarówno w odniesieniu do bieżącego, jak i poprzedniego roku – i są ustalane w następujący sposób:

Materiały	-	w cenie nabycia ustalonej metodą "pierwsze weszło-pierwsze wyszło";
Produkty gotowe i produkty w toku	-	koszt bezpośrednich materiałów i robocizny oraz odpowiedni narzut pośrednich kosztów produkcji ustalony przy założeniu normalnego wykorzystania mocy produkcyjnych, z wyłączeniem kosztów finansowania zewnętrznego;
Towary	-	w cenie nabycia ustalonej metodą "pierwsze weszło-pierwsze wyszło".

Ceną sprzedaży netto możliwą do uzyskania jest szacowana cena sprzedaży dokonywanej w toku zwykłej działalności gospodarczej, pomniejszona o koszty wykończenia i szacowane koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

10.12. Należności handlowe oraz pozostałe należności

Należności handlowe są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych, z uwzględnieniem odpisu na wątpliwe należności. Odpis na należności oszacowywany jest wtedy, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przestało być prawdopodobne.

W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość należności jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie należności w związku z upływem czasu jest ujmowane jako przychody finansowe.

Pozostałe należności obejmują w szczególności zaliczki przekazane z tytułu przyszłych zakupów rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych oraz zapasów, należności z tytułu podatków i ubezpieczeń społecznych, rozliczenia międzyokresowe oraz inne, takie jak wadia i kaucje. Zaliczki są prezentowane zgodnie z charakterem aktywów, do jakich się odnoszą – odpowiednio jako aktywa trwałe lub obrotowe. Jako należności niepieniężne zaliczki nie podlegają dyskontowaniu.

Należności budżetowe prezentowane są w ramach należności handlowych oraz pozostałych należności, z wyjątkiem należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych, które stanowią w bilansie odrębną pozycję.

10.13. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych

Środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe wykazane w bilansie obejmują środki pieniężne w banku i w kasie oraz lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy.

Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych składa się z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.

10.14. Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne

W momencie początkowego ujęcia, wszystkie kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według wartości godziwej, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.

Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej.

Przy ustalaniu zamortyzowanego kosztu uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane w związku ze zobowiązaniem.

Przychody i koszty są ujmowane w zysku lub stracie z chwilą usunięcia zobowiązania z bilansu, a także w wyniku rozliczenia metodą efektywnej stopy procentowej.

Obligacje zamienne na akcje na potrzeby początkowego ujęcia są dzielone na element kapitałowy i element zobowiązaniowy. Element zobowiązaniowy ujmowany jest początkowo w wartości godziwej, wyznaczonej w oparciu o rynkową stopę procentową obowiązującą dla podobnych obligacji nie posiadających opcji konwersji na akcje. Następnie zobowiązanie, klasyfikowane jako zobowiązanie finansowe, wyceniane jest zgodnie z metodą zamortyzowanego kosztu, aż do momentu wykupu obligacji lub ich konwersji na akcje. Element kapitałowy, stanowiący opcję konwersji na akcje, ustalany jest na moment początkowego ujęcia jako wartość rezydualna i ujmowany w ramach kapitałów własnych Spółki. Element kapitałowy nie podlega ponownej wycenie na kolejne daty bilansowe.

10.15. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

Zobowiązania handlowe krótkoterminowe wykazywane są w kwocie wymagającej zapłaty.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy obejmują zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu oraz zobowiązania finansowe pierwotnie zakwalifikowane do kategorii wycenianych do wartości godziwej przez wynik finansowy. Zobowiązania finansowe są klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu, jeżeli zostały nabyte dla celów sprzedaży w niedalekiej przyszłości. Instrumenty pochodne, włączając wydzielone instrumenty wbudowane, są również klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu, chyba że są uznane za efektywne instrumenty zabezpieczające. Zobowiązania finansowe mogą być przy pierwotnym ujęciu zakwalifikowane do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, jeżeli poniższe kryteria są spełnione: (i) taka kwalifikacja eliminuje lub znacząco obniża niespójność traktowania, gdy zarówno wycena jak i zasady rozpoznawania strat lub zysków podlegają innym regulacjom; lub (ii) zobowiązania są częścią grupy zobowiązań finansowych, które są zarządzane i oceniane w oparciu o wartość godziwą, zgodnie z udokumentowaną strategią zarządzania ryzykiem; lub (iii) zobowiązania finansowe zawierają wbudowane instrumenty pochodne, które powinny być oddzielnie ujmowane. Na dzień 31 grudnia 2017 roku żadne zobowiązania finansowe nie zostały zakwalifikowanie do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy (na dzień 31 grudnia 2016 roku: zero).

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy są wyceniane w wartości godziwej, uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy bez uwzględnienia kosztów transakcji sprzedaży. Zmiany w wartości godziwej tych instrumentów są ujmowane w zysku lub stracie jako koszty lub przychody finansowe.

Inne zobowiązania finansowe, niebędące instrumentami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy, są wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej.

Spółka wyłącza ze swojego bilansu zobowiązanie finansowe, gdy zobowiązanie wygasło – to znaczy, kiedy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł. Zastąpienie dotychczasowego instrumentu dłużnego przez instrument o zasadniczo różnych warunkach dokonywane pomiędzy tymi samymi podmiotami Spółka ujmuje jako wygaśniecie pierwotnego zobowiązania finansowego i ujęcie nowego zobowiązania finansowego. Podobnie znaczące modyfikacje warunków umowy dotyczącej istniejącego zobowiązania finansowego Spółka ujmuje jako wygaśniecie pierwotnego i ujęcie nowego zobowiązania finansowego. Powstającą z tytułu zamiany różnicę odnośnych wartości bilansowych wykazuje się w zysku lub stracie.

Do pozostałych zobowiązań finansowych Spółka zalicza zobowiązania z tytułu leasingu, rozliczenia międzyokresowe bierne oraz inne.

Pozostałe zobowiązania niefinansowe obejmują w szczególności zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych oraz podatków, nadwyżkę zobowiązań nad aktywami zakładowego funduszu świadczeń socjalnych oraz inne. Pozostałe zobowiązania niefinansowe ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty.

10.16. Rezerwy

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Jeżeli Spółka spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest rzeczą praktycznie pewną, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi. Koszty dotyczące danej rezerwy są wykazane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów po pomniejszeniu o wszelkie zwroty.

W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane jako koszty finansowe.

10.17. Świadczenia pracownicze

Pracownicy Spółki mają prawo do odpraw emerytalnych. Odprawy emerytalne są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę. Wysokość odpraw emerytalnych zależy od stażu pracy oraz średniego wynagrodzenia pracownika. Spółka tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Według MSR 19 odprawy emerytalne są programami określonych świadczeń po okresie zatrudnienia. Wartość bieżąca tych zobowiązań na każdy dzień bilansowy jest obliczona przez niezależnego aktuariusza. Naliczone zobowiązania są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane, z uwzględnieniem rotacji zatrudnienia i dotyczą okresu do dnia bilansowego. Informacje demograficzne oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są o dane historyczne.

Ponowna wycena zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych dotyczących programów określonych świadczeń obejmująca zyski i straty aktuarialne ujmowana jest w innych całkowitych dochodach i nie podlega późniejszej reklasyfikacji do zysku lub straty.

Spółka rozpoznaje następujące zmiany w zobowiązaniach netto z tytułu określonych świadczeń w ramach odpowiednio kosztu własnego sprzedaży, kosztów ogólnego zarządu oraz kosztów sprzedaży, na które składają się:

• koszty zatrudnienia (w tym między innymi koszty bieżącego zatrudnienia, koszty przeszłego zatrudnienia),
• odsetki netto od zobowiązania netto z tytułu określonych świadczeń.

Ponadto w ramach zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych Spółka ujmuje:

• krótkoterminowe świadczenia pracownicze, takie jak wynagrodzenia i składki na ubezpieczenie społeczne, płatne urlopy, zwolnienia lekarskie, wypłaty z zysku i premie oraz świadczenia niepieniężne;
• inne długoterminowe świadczenia pracownicze, jeśli nie podlegają one w całości wypłacie w ciągu 12 miesięcy od zakończenia okresu, wypłaty z zysku, premie i odroczone wynagrodzenia;
• świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy.

10.18. Przychody

Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Spółka uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób. Przychody są rozpoznawane w wartości godziwej zapłaty otrzymanej lub należnej, po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług (VAT) oraz rabaty. Przy ujmowaniu przychodów obowiązują również kryteria przedstawione poniżej.

10.18.1. Sprzedaż towarów i produktów

Przychody są ujmowane, jeżeli znaczące ryzyko i korzyści wynikające z prawa własności do towarów i produktów zostały przekazane nabywcy oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób.

10.18.2. Świadczenie usług

Świadczenie usług, w tym w szczególności usług medycznych, polega zazwyczaj na wykonywaniu ustalonych w oparciu o umowę zadań, przez ustalony okres czasu. Świadczenie usług może odbywać się na przestrzeni jednego okresu lub kilku okresów. Jednostka świadczy usługi medyczne na rzecz Narodowego Funduszu Zdrowia ("NFZ") w ramach zawartych kontraktów a także na rzecz innych podmiotów oraz indywidualnych odbiorców. W Spółce istnieje podział na kontrakty:

• NFZ;
• płatne;
• prywatne.

Przychody wynikające z kontraktów zawartych z NFZ są rozpoznawane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w momencie rozliczania kontraktu. Oprócz badań planowych wykonywanych w ramach limitów wynikających z umów, Spółka realizuje ponadkontraktowe usługi medyczne (tzw. nadwykonania), za które zapłata przez NFZ następuje kilka razy w trakcie roku, a ich cena nie jest z góry ustalona. Praktyka rynkowa oraz dotychczasowe wieloletnie doświadczenie Spółki w rozliczaniu takich świadczeń dają uzasadnione podstawy do przyjęcia, że zostaną one zaakceptowane i zapłacone przez płatnika publicznego w wysokości przychodu oszacowanego przez Spółkę.

Przychody z tytułu świadczenia usług w tym z tzw. "nadwykonań" są rozpoznawane wynikowo jeżeli spełnione są łącznie następujące warunki:

• kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób;
• istnieje prawdopodobieństwo, że jednostka uzyska korzyści ekonomiczne z tytułu przeprowadzonej transakcji;
• stopień realizacji transakcji na dzień bilansowy może być określony w wiarygodny sposób; oraz
• koszty poniesione w związku transakcją oraz koszty zakończenia transakcji mogą być wycenione w wiarygodny sposób.

Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania finansowego świadczenia ponadkontraktowe za 2017 rok zostały już rozliczone w 98% (kwota przychodu ujętego w roku 2017, w przypadku którego proces ich rozliczania się jeszcze nie zakończył wynosi około 130 tysięcy złotych) i w chwili obecnej nie toczą się spory sądowe w tym zakresie.

Spółka istotną część przychodów ze sprzedaży (w 2017 roku około 60%) uzyskuje bezpośrednio z realizacji kontraktów na rzecz Narodowego Funduszu Zdrowia. Obecne umowy obowiązują do czerwca 2018 roku, a w przypadku jednej lokalizacji – do czerwca 2022 roku. W zależności od decyzji Narodowego Funduszu Zdrowia możliwe są dwa scenariusze:

• przedłużenia aktualnie obowiązujących umów ze wszystkimi świadczeniodawcami, które obejmą także Spółkę
• • ogłoszenie postępowań konkursowych, w których Spółka wystartuje. Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania wojewódzkie oddziały NFZ w Krakowie i w Rzeszowie ogłosiły postepowania konkursowe na świadczenie usług w zakresie pozytonowej tomografii emisyjnej (PET-TK), których celem jest zawarcie umów na świadczenia obowiązujące od 1 lipca 2018 roku do 30 czerwca 2023 roku.

10.18.3. Odsetki

Przychody z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich naliczania (z uwzględnieniem metody efektywnej stopy procentowej, stanowiącej stopę dyskontującą przyszłe wpływy pieniężne przez szacowany okres życia instrumentów finansowych) w stosunku do wartości bilansowej netto danego składnika aktywów finansowych.

10.18.4. Dywidendy

Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.

10.18.5. Dotacje rządowe

Jeżeli istnieje uzasadniona pewność, że dotacja zostanie uzyskana oraz spełnione zostaną wszystkie związane z nią warunki, wówczas dotacje rządowe są ujmowane według ich wartości godziwej.

Jeżeli dotacja dotyczy danej pozycji kosztowej, wówczas jest ona ujmowana jako przychód w sposób współmierny do kosztów, które dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować. Jeżeli dotacja dotyczy składnika aktywów, wówczas jej wartość godziwa jest ujmowana na koncie przychodów przyszłych okresów, a następnie stopniowo, drogą równych odpisów rocznych, ujmowana w zysku lub stracie przez szacowany okres użytkowania związanego z nią składnika aktywów.

10.19. Podatki

10.19.1. Podatek bieżący

Zobowiązania i należności z tytułu bieżącego podatku za okres bieżący i okresy poprzednie wycenia się w wysokości kwot przewidywanej zapłaty na rzecz organów podatkowych (podlegających zwrotowi od organów podatkowych) z zastosowaniem stawek podatkowych i przepisów podatkowych, które prawnie lub faktycznie już obowiązywały na dzień bilansowy.

Spółka wraz z jednostką zależną Centrum Diagnostyki Obrazowej w Jeleniej Górze wchodzą w skład podatkowej grupy kapitałowej, w której Spółka jest spółką dominującą i reprezentującą.

10.19.2. Podatek odroczony

Na potrzeby sprawozdawczości finansowej, podatek odroczony jest obliczany metodą zobowiązań bilansowych w stosunku do różnic przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i zobowiązań a ich wartością bilansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym.

Rezerwa na podatek odroczony ujmowana jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych:

• z wyjątkiem sytuacji, gdy rezerwa na podatek odroczony powstaje w wyniku początkowego ujęcia wartości firmy lub początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek i w chwili jej zawierania nie mającej wpływu ani na zysk lub stratę brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową oraz
• w przypadku dodatnich różnic przejściowych wynikających z inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych i udziałów we wspólnych przedsięwzięciach – z wyjątkiem sytuacji, gdy terminy odwracania się różnic przejściowych podlegają kontroli inwestora i gdy prawdopodobne jest, iż w dającej się przewidzieć przyszłości różnice przejściowe nie ulegną odwróceniu.

Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych, jak również niewykorzystanych ulg podatkowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystać ww. różnice, aktywa i straty:

• z wyjątkiem sytuacji, gdy aktywa z tytułu odroczonego podatku dotyczące ujemnych różnic przejściowych powstają w wyniku początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek i w chwili jej zawierania nie mają wpływu ani na zysk lub stratę brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową oraz

• w przypadku ujemnych różnic przejściowych z tytułu inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach, składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku jest ujmowany w bilansie jedynie w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, iż w dającej się przewidzieć przyszłości ww. różnice przejściowe ulegną odwróceniu i osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych różnic przejściowych.

Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Nieujęty składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlega ponownej ocenie na każdy dzień bilansowy i jest ujmowany do wysokości odzwierciedlającej prawdopodobieństwo osiągnięcia w przyszłości dochodów do opodatkowania, które pozwolą na odzyskanie tego składnika aktywów.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy.

Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujmowanych poza zyskiem lub stratą jest ujmowany poza zyskiem lub stratą: w innych całkowitych dochodach dotyczący pozycji ujętych w innych całkowitych dochodach lub bezpośrednio w kapitale własnym dotyczący pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym.

Spółka kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzenia kompensat należności ze zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku i odroczony podatek dochodowy ma związek z tym samym podatnikiem i tym samym organem podatkowym.

10.19.3. Podatek od towarów i usług

Przychody, koszty, aktywa i zobowiązania są ujmowane po pomniejszeniu o wartość podatku od towarów i usług, z wyjątkiem:

• gdy podatek od towarów i usług zapłacony przy zakupie aktywów lub usług nie jest możliwy do odzyskania od organów podatkowych; wtedy jest on ujmowany odpowiednio jako część ceny nabycia składnika aktywów lub jako część pozycji kosztowej oraz
• należności i zobowiązań, które są wykazywane z uwzględnieniem kwoty podatku od towarów i usług.

Kwota netto podatku od towarów i usług możliwa do odzyskania lub należna do zapłaty na rzecz organów podatkowych jest ujęta w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako część należności lub zobowiązań.

10.20. Zysk netto na akcję

Zysk netto na akcję dla każdego okresu jest obliczony poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez średnią ważoną liczbę akcji w danym okresie sprawozdawczym.

11. Segmenty operacyjne

Dla celów zarządczych Spółka została podzielona na części w oparciu o wytwarzane produkty i świadczone usługi. Istnieją zatem następujące segmenty operacyjne:

Usługi medyczne

Segment obejmujący podstawową działalność gospodarczą Spółki czyli świadczenie usług wysokospecjalistycznej diagnostyki obrazowej, usług teleradiologicznych, badań klinicznych.

Produkcja radiofarmaceutyków

Segment obejmujący prowadzenie działalności gospodarczej przez Spółkę w zakresie produkcji radiofarmaceutyków przeznaczonych do sprzedaży dla podmiotów zewnętrznych.

Pozostałe

Segment obejmujący przychody z tytułu sprzedaży usług świadczonych w dziedzinie tzw. eksportu wiedzy w zakresie medycyny nuklearnej realizowanego przez Spółkę oraz przychody z tytułu dzierżawy gruntu.

Żaden z segmentów operacyjnych Spółki nie został połączony z innym segmentem w celu stworzenia segmentów sprawozdawczych.

Zarząd monitoruje oddzielnie wyniki operacyjne segmentów w celu podejmowania decyzji dotyczących alokacji zasobów, oceny skutków tej alokacji oraz wyników działalności. Podstawą oceny wyników działalności jest zysk lub strata na działalności operacyjnej oraz wskaźnik EBITDA (skalkulowany jako zysk / strata z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację), które w pewnym zakresie, jak wyjaśniono w tabeli poniżej, są mierzone inaczej niż zysk lub strata na działalności operacyjnej w sprawozdaniu finansowym. Finansowanie Spółki (łącznie z kosztami i przychodami finansowymi) oraz podatek dochodowy są monitorowane na poziomie Spółki i nie ma miejsca ich alokacja do segmentów.

Ceny transakcyjne stosowane przy transakcjach pomiędzy segmentami operacyjnymi są ustalane na zasadach rynkowych podobnie jak przy transakcjach ze stronami niepowiązanymi.

	Usługi	Produkcja		Wyłączenia /
Rok zakończony 31 grudnia 2017	medyczne	radiofarmaceutyków	Pozostałe	nieprzypisane	Razem
Przychody
Przychody ze sprzedaży pomiedzy segmentami	-	-	-	-	-
Przychody ze sprzedaży od odbiorców zewnętrznych	95 281,8	2 913,7	705,5	-	98 900,9
Przychody segmentu ogółem	95 281,8	2 913,7	705,5	-	98 900,9
Zysk działalności operacyjnej	31 635,4	301,5	384,9	(9 252,6)	23 069,2
Amortyzacja	9 121,6	844,2	-	725,5	10 691,3
EBITDA	40 756,9	1 145,7	384,9	(8 527,1)	33 760,4
marża EBITDA	43%	39%	55%

• 1. Przychody z tytułu transakcji pomiędzy segmentami nie występują.
• 1. Zysk segmentu nie uwzględnia kosztów ogólnego zarządu (8 715,0 tysięcy złotych), pozostałych kosztów operacyjnych (537,6 tysięcy złotych), przychodów finansowych (651,1 tysięcy złotych) i kosztów finansowych (2 978,9 tysięcy złotych). Część zysku z działalności operacyjnej nieprzypisana do segmentów zawiera koszty ogólnego zarządu oraz pozostałe koszty operacyjne.
• 1. Spółka nie monitoruje aktywów i zobowiązań segmentów (innych niż wartość firmy wartość firmy monitorowana jest na poziomie segmentu usług medyczych) ponieważ aktywa i zobowiązania są zarządzane na poziomie Spółki.

Rok zakończony 31 grudnia 2016 (dane przekształcone)	Usługi medyczne	Produkcja radiofarmaceutyków	Pozostałe	Wyłączenia / nieprzypisane	Razem
Przychody Przychody ze sprzedaży pomiedzy segmentami	-	-	-	-	-
Przychody ze sprzedaży od odbiorców zewnętrznych	79 229,8	1 756,2	595,0	-	81 580,9
Przychody segmentu ogółem	79 229,8	1 756,2	595,0	-	81 580,9
Zysk działalności operacyjnej Amortyzacja EBITDA	23 929,0 8 492,8 32 421,8	239,4 436,3 675,8	81,1 0,0 81,0	(9 379,5) 744,6 (8 634,9)	14 870,0 9 673,7 24 543,7
marża EBITDA	41%	38%	14%

1. Przychody z tytułu transakcji pomiędzy segmentami nie występują.

2. 1. Zysk segmentu nie uwzględnia kosztów ogólnego zarządu (8 770,8 tysięcy złotych), pozostałych kosztów operacyjnych (608,6 tysięcy złotych), przychodów finansowych (1 471,9 tysięcy złotych) i kosztów finansowych (2 695,2 tysięcy złotych). Część zysku z działalności operacyjnej nieprzypisana do segmentów zawiera koszty ogólnego zarządu oraz pozostałe koszty operacyjne.
3. 1. Spółka nie monitoruje aktywów i zobowiązań segmentów (innych niż wartość firmy) ponieważ aktywa i zobowiązania są zarządzane na poziomie Spółki.

Informacje geograficzne

Przychody od klientów zewnętrznych:

	rok zakończony	rok zakończony
	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Polska	97 427,8	80 469,5
- usługi medyczne	94 513,3	78 872,5
- produkcja radiofarmaceutyków	2 659,9	1 597,0
- pozostałe	254,6	-
Zagranica, w tym:	1 473,1	1 111,4
- usługi medyczne	768,5	627,0
- produkcja radiofarmaceutyków	253,8	241,9
- pozostałe	450,8	242,5
Razem	98 900,9	81 580,9

Powyższa informacja o przychodach oparta jest na danych o siedzibach klientów.

Wszystkie aktywa Spółki są zlokalizowane na terenie Polski.

Przychody związane z pojedynczym odbiorcą przekraczającym 10% ogółu przychodów:

Usługi medyczne	rok zakończony	rok zakończony
	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
- Narodowy Fundusz Zdrowia	58 489,5	47 942,0

12. Przychody i koszty

12.1. Pozostałe przychody operacyjne

	rok zakończony 31 grudnia 2017	rok zakończony 31 grudnia 2016
Otrzymane darowizny i dotacje	1 756,6	1 903,5
Zysk na sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych	-	-
Pozostałe	1 425,9	56,6
Pozostałe przychody operacyjne ogółem	3 182,5	1 960,1

Wzrost pozostałych przychodów operacyjnych wynika głównie z otrzymanego przez jednostkę dominującą odszkodowania (dotyczącego pożaru w pracowni w Bydgoszczy), którego wypłata została zrealizowana do wysokości odtworzeniowej, a także z otrzymanych rekompensat.

(w tysiącach PLN)

12.2. Pozostałe koszty operacyjne

	rok zakończony 31 grudnia 2017	rok zakończony 31 grudnia 2016
Koszty publiczno – prawne	383,1	369,9
Utworzenie odpisu na należności	-	-
Opłaty egzekucyjne i kary	5,3	67,6
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	67,8	4,8
Darowizny	10,0	10,0
Pozostałe	71,4	156,3
Pozostałe koszty operacyjne ogółem	537,6	608,6

Pozycja koszty publiczno – prawne obejmuje opłaty związane z funkcjonowaniem Spółki na rynkach kapitałowych, a także koszty emisji obligacji.

12.3. Przychody finansowe

	rok zakończony 31 grudnia 2017	rok zakończony 31 grudnia 2016
Przychody z tytułu odsetek od udzielonych pożyczek	345,7	1 369,9
Przychody z tytułu poręczeń	192,1	40,0
Pozostałe	113,3	62,0
Przychody finansowe ogółem	651,1	1 471,9

Spadek przychodów finansowych wynika ze zmiany oprocentowania udzielonych pożyczek.

12.4. Koszty finansowe

	rok zakończony	rok zakończony
	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Odsetki od pożyczek	490,9	545,9
Odsetki od obligacji	1 329,3	1 445,3
Odsetki od kredytów bankowych	309,0	354,9
Koszty finansowe z tytułu umów leasingu finansowego	21,7	16,3
Odsetki od zobowiązań	22,1	4,8
Ujemne różnice kursowe	107,5	55,4
Koszty poręczeń	673,0	225,0
Pozostałe	25,4	47,6
Koszty finansowe ogółem	2 978,9	2 695,2

12.5. Koszty według rodzajów

rok zakończony 31 grudnia 2017	rok zakończony 31 grudnia 2016
	9 673,7
10 105,7	8 094,6
38 391,5	33 774,7
384,3	235,7
18 033,2	15 636,6
870,6	647,1
	68 062,4
	59 291,6
-	-
8 715,0	8 770,8
	10 691,3 78 476,6 69 761,6

Wzrost kosztów rodzajowych jest spowodowany zwiększeniem sprzedaży, na co także miało wpływ zwiększenie skali przedsiębiorstwa (zarówno przychodów, jak i kosztów) wynikające z nabycia zorganizowanej części przedsiębiorstwa, które miało miejsce w dniu 30 grudnia 2016 roku.

Koszty świadczeń pracowniczych	rok zakończony 31 grudnia 2017	rok zakończony 31 grudnia 2016
Wynagrodzenia ze stosunku pracy	6 482,6	5 279,8
Wynagrodzenie z tytułu umów cywilno-prawnych	8 968,0	6 701,3
Wynagrodzenie Zarządu	771,9	2 136,1
Wynagrodzenie Rady Nadzorczej	209,4	184,3
Koszt ubezpieczeń społecznych pracodawcy	1 590,1	1 303,9
Pozostałe świadczenia na rzecz pracowników	11,2	31,2
Koszty świadczeń pracowniczych ogółem	18 033,2	15 636,6

Spadek kosztów świadczeń pracowniczych dot. wynagrodzeń Zarządu wynika z faktu, że ubiegłym roku Spółka odnotowała zwiększone koszty wynagrodzeń, które były spowodowane głównie wypłatą odpraw dla Zarządu oraz zaliczki tytułem premii motywacyjnej za poprzedni rok.

Ogólny wzrost kosztów świadczeń pracowniczych w 2017 roku spowodowany jest wzrostem skali działalności Spółki.

rok zakończony 31 grudnia 2017	rok zakończony 31 grudnia 2016
22 636,0	20 428,1
	4 493,2
	1 087,3
8 556,1	7 766,1
38 391,5	33 774,7
	6 283,0 916,4

(w tysiącach PLN)

12.6. Koszty świadczeń pracowniczych

	rok zakończony 31 grudnia 2017	rok zakończony 31 grudnia 2016
Wynagrodzenia	16 431,9	14 301,5
Koszty ubezpieczeń społecznych	1 590,1	1 303,9
Pozostałe koszty świadczeń pracowniczych	11,2	31,2
Koszty świadczeń pracowniczych ogółem, w tym:	18 033,2	15 636,6
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży	13 254,6	10 994,8
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu	4 778,6	4 641,8

13. Podatek dochodowy

13.1. Obciążenie podatkowe

Główne składniki obciążenia podatkowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 roku i 31 grudnia 2016 roku przedstawiają się następująco:

	rok zakończony	rok zakończony
	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Ujęte w zysku lub stracie
Bieżący podatek dochodowy	-	-
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego	2 382,0	1 127,5
Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych	-	-
Odroczony podatek dochodowy	-	-
Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych	679,5	2 287,7
Obciążenie podatkowe wykazane w zysku lub stracie	3 061,5	3 415,2
Sprawozdanie z całkowitych dochodów
Obciążenie podatkowe ujęte w całkowitych dochodach	3 061,5	3 415,2

13.2. Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej

Uzgodnienie podatku dochodowego od zysku brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki podatkowej, z podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stawki podatkowej Spółki za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 roku i 31 grudnia 2016 roku przedstawia się następująco:

	rok zakończony 31 grudnia 2017	rok zakończony 31 grudnia 2016
Zysk/ (strata) brutto przed opodatkowaniem	20 741,4	13 646,7
Podatek według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej w Polsce, wynoszącej 19% (2016: 19%)	3 940,8	2 592,9
Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych Koszty trwale nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów	- 214,8	- 822,3
Przychody trwale nie będące podstawą do opodatkowania Pozostałe*	(334,1) (760,0)	- -
Podatek według efektywnej stawki podatkowej wynoszącej 15% (2016: 25%)	3 061,5	3 415,2
Podatek dochodowy (obciążenie) wykazany w zysku lub stracie	3 061,5	3 415,2

* wpływ transakcji, która z punktu widzenia podatkowego miała miejsce w 2017 roku, a której skutki księgowe zgodnie z zasadą ostrożności zostały ujęte w poprzednich okresach.

13.3. Odroczony podatek dochodowy

Odroczony podatek dochodowy wynika z następujących pozycji:

	Sprawozdanie z sytuacji finansowej			Sprawozdanie z całkowitych dochodów za rok zakończony
	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
Różnice pomiędzy podatkową a bilansową
wartością rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych	10 087,2	9 687,1	400,1	1 746,4
Odsetki	587,3	485,3	102,0	192,6
Dodatnie różnice kursowe	-	0,9	(0,9)	(0,3)
Pozostałe (w tym przychody z tyt. nadwykonań)	843,6	447,9	395,7	85,5
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	11 518,1	10 621,2
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	191,3	127,1	(64,2)	31,1
Rezerwy na przyszłe świadczenia pracownicze	114,9	110,9	(4,0)	20,7
Świadczenia z tytułu wynagrodzeń	55,5	43,6	(11,9)	0,7
Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego	100,7	45,3	(55,4)	26,7
Odsetki	66,9	56,5	(10,4)	65,9
Straty możliwe do odliczenia od przyszłych dochodów do opodatkowania	587,4	603,5	16,1	-
Pozostałe	97,2	9,6	(87,6)	118,4
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	1 213,9	996,5
Obciążenie z tytułu odroczonego podatku dochodowego			679,5	2 287,7
Aktywa/ Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego:
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	-	-
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	10 304,2	9 624,7

14. Zysk przypadający na jedną akcję

Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na akcjonariuszy Spółki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji występujących w ciągu okresu.

Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na akcjonariuszy przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji występujących w ciągu okresu skorygowaną o średnią ważoną liczbę akcji, które zostałyby wyemitowane na konwersji wszystkich rozwadniających potencjalnych instrumentów kapitałowych w akcje. Brak jest elementów rozwadniających.

Poniżej przedstawione zostały dane dotyczące zysku oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego i rozwodnionego zysku na jedną akcję:

	rok zakończony 31 grudnia 2017	rok zakończony 31 grudnia 2016
Zysk netto z działalności kontynuowanej Zysk/ Strata na działalności zaniechanej	17 679,9 -	10 231,5 -
Zysk netto	17 679,9	10 231,5
Zysk netto przypadający na akcjonariuszy, zastosowany do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję	17 679,9	10 231,5
	rok zakończony 31 grudnia 2017	rok zakończony 31 grudnia 2016
Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zastosowana do obliczenia podstawowego zysku na jedną akcję Wpływ rozwodnienia	10 502 600 -	10 502 600 -
Skorygowana średnia ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję	10 502 600	10 502 600

W okresie między dniem bilansowym a dniem sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie wystąpiły żadne inne transakcje dotyczące akcji zwykłych lub potencjalnych akcji.

15. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

W dniu 23 czerwca 2017 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki postanowiło dokonać podziału zysku za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku w kwocie 10 231,5 tysięcy złotych w następujący sposób: kwotę 4 455,1 tysięcy złotych przeznaczono na kapitał zapasowy (prezentowany w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w ramach zysków zatrzymanych), a kwota 5 776,4 tysięcy złotych przeznaczona na wypłatę dywidendy w wysokości 0,55 zł na jedną akcję Spółki. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki określiło jako dzień dywidendy 24 lipca 2017 roku oraz określiło termin wypłaty dywidendy na dzień 8 sierpnia 2017 roku.

W dniu 23 czerwca 2016 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki postanowiło dokonać podziału zysku za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2015 roku w kwocie 10 690,1 tysięcy złotych w następujący sposób: kwotę 4 912,6 tysięcy złotych przeznaczono na pokrycie strat z lat ubiegłych, kwotę 1 tysiąc złotych na kapitał zapasowy (prezentowany w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w ramach zysków zatrzymanych), a kwota 5 776,4 tysięcy złotych została przeznaczona na wypłatę dywidendy w wysokości 0,55 złotych na jedną akcję Spółki. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki określiło jako dzień dywidendy 19 września 2016 roku oraz określiło termin wypłaty dywidendy na dzień 4 października 2016 roku.

Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania finansowego Zarząd Spółki nie podjął decyzji w sprawie podziału wyniku finansowego za rok 2017.

16. Rzeczowe aktywa trwałe

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2017	Grunty	Budynki i budowle	Środki transportu	Maszyny i urządzenia	Inne rzeczowe aktywa trwałe	w tym: sprzęt medyczny	Środki trwałe w budowie	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2017 roku	-	34 791,7	1 188,5	17 006,9	108 917,0	105 092,6	9 481,2	171 385,3
Nabycia	-	-	-	-	-	-	5 732,6	5 732,6
Sprzedaż	-	-	(155,0)	(7,6)	(974,0)	(974,0)	-	(1 136,6)
Likwidacja	-	-	-	(158,4)	(1 069,4)	(1 058,5)	-	(1 227,8)
Transfer ze środków trwałych w budowie	-	349,3	631,5	806,7	12 177,3	11 792,1	(13 964,8)	-
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2017 roku	-	35 141,0	1 665,0	17 647,6	119 050,9	114 852,2	1 249,0	174 753,5
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2017 roku	-	(15 534,6)	(836,6)	(7 139,8)	(36 860,7)	(34 886,7)	-	(60 371,7)
Odpis amortyzacyjny za okres	-	(2 718,1)	(262,4)	(1 280,5)	(5 713,9)	(5 269,3)	-	(9 974,9)
Odpis aktualizujący	-	-	-	-	-	-	-	-
Sprzedaż	-	-	155,0	7,6	780,8	780,8	-	943,4
Likwidacja	-	-	-	155,8	528,1	517,1	-	683,9
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2017 roku	-	(18 252,7)	(944,0)	(8 256,9)	(41 265,7)	(38 858,1)	-	(68 719,3)
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2017 roku	-	19 257,1	351,9	9 867,1	72 056,3	70 205,9	9 481,2	111 013,6
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2017 roku	-	16 888,3	721,0	9 390,7	77 785,2	75 994,1	1 249,0	106 034,2

VOXEL S.A. Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające (w tysiącach PLN)

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2016	Grunty	Budynki i budowle	Środki transportu	Maszyny i urządzenia	Inne rzeczowe aktywa trwałe	w tym: sprzęt medyczny	Środki trwałe w budowie	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2016 roku	-	34 791,7	1 369,5	16 682,0	101 588,6	97 916,1	136,7	154 568,5
Nabycia	-	-	-	-	-	-	17 085,1	17 085,1
Nabycie zorganizowanej części przedsiębiorstwa		-	-	185,6	2 576,4	2 572,4	-	2 762,0
Sprzedaż	-	-	(181,0)	-	-	-	-	(181,0)
Likwidacja	-	-	-	(459,5)	(2 389,8)	(2 382,7)	-	(2 849,3)
Transfer ze środków trwałych w budowie	-	-	-	598,8	7 141,8	6 986,8	(7 740,6)	-
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2016 roku	-	34 791,7	1 188,5	17 006,9	108 917,0	105 092,6	9 481,2	171 385,3
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień
1 stycznia 2016 roku	-	(12 831,1)	(775,5)	(6 167,6)	(34 337,1)	(32 817,0)	-	(54 111,4)
Odpis amortyzacyjny za okres	-	(2 703,5)	(191,1)	(1 327,1)	(4 753,8)	(4 298,0)	-	(8 975,5)
Odpis aktualizujący	-	-	-	-	-	-	-	-
Sprzedaż	-	-	130,0	-	-	-	-	130,0
Likwidacja	-	-		354,9	2 230,2	2 228,3	-	2 585,1
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2016 roku	-	(15 534,6)	(836,6)	(7 139,8)	(36 860,7)	(34 886,7)	-	(60 371,7)
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2016 roku	-	21 960,6	593,9	10 514,6	67 251,4	65 099,1	136,6	100 457,1
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2016 roku	-	19 257,1	351,9	9 867,1	72 056,3	70 205,9	9 481,2	111 013,6

Zarówno na dzień 31 grudnia 2017 roku jak i na dzień 31 grudnia 2016 roku budynki nie były objęte hipoteką ustanowioną w celu zabezpieczenia kredytów bankowych Spółki.

Zarówno w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2017 roku jak i w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2016 roku Spółka nie skapitalizowała kosztów finansowania zewnętrznego w wartości rzeczowych aktywów trwałych, ani nie rozpoznała odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych.

17. Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego

Na dzień 31 grudnia 2017 roku oraz na dzień 31 grudnia 2016 roku przyszłe minimalne opłaty leasingowe z tytułu tych umów oraz wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych netto przedstawiają się następująco:

	31 grudnia 2017		31 grudnia 2016
	Opłaty	Wartość	Opłaty	Wartość
	minimalne	bieżąca	minimalne	bieżąca
		opłat		opłat
W okresie 1 roku	143,5	137,8	149,5	88,8
W okresie od 1 do 5 lat	408,0	392,1	105,1	149,5
Powyżej 5 lat	-	-	-	-
Minimalne opłaty leasingowe ogółem	551,5	529,9	254,6	238,3
Minus koszty finansowe	(21,6)	-	(16,3)	-
Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych, w tym:	529,9	529,9	238,3	238,3
Krótkoterminowe	137,8	137,8	88,8	88,8
Długoterminowe	392,1	392,1	149,5	149,5

18. Wartości niematerialne

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 roku	Koszty prac rozwojowych1	Pozostałe wartości niematerialne	Wartość firmy2	Wartości niematerialne w trakcie wytwarzania	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2017 roku	1 123,1	6 956,2	3 773,7	1 041,5	12 894,5
Nabycia	-	-	-	1 290,3	1 290,3
Sprzedaż i likwidacja	-	-	-	-	-
Transfer z wartości niematerialnych w budowie	867,6	59,7	-	(927,3)	-
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2017 roku	1 990,7	7 015,9	3 773,7	1 404,5	14 184,8
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2017 roku	(178,0)	(3 724,8)	-	-	(3 902,8)
Odpis amortyzacyjny za okres Sprzedaż i likwidacja	(285,5) -	(430,9) -	- -	- -	(716,4) -
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2017 roku	(463,5)	(4 155,7)	-	-	(4 619,2)
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2017 roku	945,1	3 231,3	3 773,7	1 041,5	8 991,6
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2017 roku	1 527,2	2 860,2	3 773,7	1 404,6	9 565,6

¹Wytworzone we własnym zakresie.

² Powstałe w wyniku nabycia zoragnizowanej części przedsiębiorstwa.

VOXEL S.A. Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające (w tysiącach PLN)

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2016 roku	Koszty prac rozwojowych1	Pozostałe wartości niematerialne	Wartość firmy2	Wartości niematerialne w trakcie wytwarzania	Ogółem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2016 roku Nabycia	635,0 -	6 907,6	3 450,5	- 1 578,1	10 993,1 1 578,1
Nabycie zorganizowanej części przedsiębiorstwa Sprzedaż i likwidacja	-	-	323,2 -	- -	323,2 -
Transfer z wartości niematerialnych w budowie	488,1	48,5	-	(536,6)	-
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2016 roku	1 123,1	6 956,1	3 773,7	1 041,5	12 894,4
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień
1 stycznia 2016 roku	(103,2)	(3 101,4)	-	-	(3 204,6)
Odpis amortyzacyjny za okres Sprzedaż i likwidacja	(74,8) -	(623,4) -	- -	- -	(698,2) -
Umorzenie i odpisy aktualizujące na dzień 31 grudnia 2016 roku	(178,0)	(3 724,8)	-	-	(3 902,8)
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2016 roku	531,8	3 806,2	3 450,5	-	7 788,6
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2016 roku	945,1	3 231,3	3 773,7	1 041,5	8 991,6

¹Wytworzone we własnym zakresie.

² Powstałe w wyniku nabycia zoragnizowanej części przedsiębiorstwa.

W 2016 Spółka rozpoznała wartość firmy powstałą na nabyciu zorganizowanej części przedsiębiorstwa – więcej szczegółów znajduje się w nocie 18.1. Ponadto w roku 2017 i 2016 roku transfer z wartości niematerialnych w trakcie wytwarzania dotyczył przyjęcia skapitalizowanych kosztów prac rozwojowych (głównie dotyczących radiofarmaceutyków).

18.1. Wartość firmy

Wartość firmy zaprezentowana w aktywach sprawozdania z sytuacji finansowej Spółki wynika z nabytych zorganizowanych części przedsiębiorstwa Pracownia Rezonansu Magnetycznego w Łodzi oraz Zakładu leczniczego NZOZ Centrum Diagnostyki Obrazowej w Jeleniej Górze.

	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Pracownia Rezonansu Magnetycznego w Łodzi	3 450,5	3 450,5
Zakładu lecznieczy NZOZ Centrum Diagnostyki Obrazowej w Jeleniej Górze	323,2	323,2

W ciągu roku obrotowego przeprowadzono test na utratę wartości firmy. Test dokonano za pomocą metody wyceny zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Stopę dyskonta przed efektem podatkowym przyjęto na poziomie 8,79% (2016: 8,79%). Zastosowano 5-letni okres prognozy, na podstawie sporządzonej prognozy długoterminowej, gdzie przyjęto bezpieczne założenia co do prognoz rynkowych w zakresie wzrostów sprzedaży, w których powyższe ośrodki działają, bazując na rentownościach osiąganych historycznie oraz sytuacji rynkowej. Założono kontynuację działalności po okresie prognozy.

Stwierdzono, iż utrata wartości firmy nie nastąpiła, w związku z czym nie było konieczności dokonywania odpisów wartości firmy.

Kluczowe założenia zastosowane do obliczenia wartości użytkowej

Obliczenie wartości użytkowej powyższych ośrodków jest najbardziej wrażliwe na następujące zmienne:

• Marża brutto;
• Stopy dyskontowe;
• Udział w rynku w okresie budżetowym; oraz
• Stopa wzrostu zastosowana do szacowania przepływów pieniężnych poza okres budżetowy.

Marża brutto – marża brutto bazuje na średnich wartościach osiągniętych w okresie lat poprzedzających okres budżetowy. W okresie budżetowym, marża brutto wzrasta o prognozowany wskaźnik wzrostu ustalony w oparcoi o planowany wzrost przychodów i kosztów.

Stopa dyskontowa – stopa dyskontowa odzwierciedla dokonane przez kierownictwo oszacowanie ryzyka typowego dla każdego ośrodka. Jest to wskaźnik stosowany przez kierownictwo w celu oszacowania efektywności (wyników) operacyjnych oraz przyszłych propozycji inwestycyjnych. Przy ustalaniu stóp dyskontowych dla każdego ośrodka generującego przepływy pieniężne uwzględniono zysk na 10-letnich obligacjach skarbowych na początek roku budżetowego.

Założenia dotyczące udziału w rynku – założenia te są istotne, ponieważ oprócz stosowania danych branżowych dla stopy wzrostu (jak opisano to poniżej) kierownictwo ocenia, w jaki sposób sytuacja majątkowa i finansowa Spółki może zmienić się w trakcie okresu budżetowego na tle konkurencji. Kierownictwo spodziewa się, że udział powyższych ośrodków w rynku będzie w okresie budżetowym stabilny.

Szacowana stopa wzrostu – stopy wzrostu bazują na opublikowanych wynikach badań branżowych.

Wrażliwość na zmiany założeń

W przypadku oszacowania wartości użytkowej ośrodka generującego przepływy pieniężne, kierownictwo Spółki jest przekonane, iż żadna racjonalnie możliwa zmiana jakiegokolwiek kluczowego założenia określonego powyżej nie spowoduje, że wartość bilansowa tego ośrodka znacząco przekroczy jego wartość odzyskiwalną.

19. Pozostałe aktywa finansowe

	Termin spłaty	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Pożyczka z limitem w wysokości 3.600,0 tysięcy złotych udzielona jednostce zależnej w dniu 27 sierpnia 2014 roku, aneksowana w 2017 roku, oprocentowanie 7% (w roku 2016: 9%)	31.12.2018	2 721,2	2 633,0
Pożyczka z limitem w wysokości 3.600,0 tysięcy złotych udzielona jednostce zależnej w dniu 27 września 2015 roku, aneksowana w 2016 roku do kwoty 9.500,0 tysięcy złotych oraz aneksowana w 2017 roku, oprocentowanie 7% (w 2016 roku: 11%)	31.12.2018	4 021,7	3 809,3
Pożyczka w wysokości 3.650,0 tysięcy złotych udzielona jednostce dominującej w dniu 28 marca 2013 roku, aneksowana w 2017 roku, oprocentowanie 7% (w 2016 roku: 10%)	28.02.2018	5 056,0	5 024,0
Pożyczka w kwocie 510,0 tysięcy złotych udzielona w dniu 20 grudnia 2013 roku jednostce dominującej, aneksowana w 2017 roku, oprocentowanie 7% (w 2016 roku: 10%)	28.02.2018	669,7	664,7
Odsetki naliczone od pożyczki udzielonej jednostce dominującej w kwocie 500,0 tysięcy złotych w dniu 25 marca 2015 roku, oprocentowanie 7,5%	22.03.2016	61,4	65,6
Pożyczka w wysokości 1.200,0 tysięcy złotych udzielona w dniu 20 listopada 2017 roku, aneksowana w dniu 6 grudnia 2017 roku do kwoty 1.700,0 tysięcy złotych, oprocentowanie 7%	30.06.2018	1 711,5	-
Pożyczka pracownicza	31.12.2018	12,0	-
Pozostałe aktywa finansowe z tytułu poręczenia udzielonego jednostce zależnej		192,0	-
		14 445,5	12 196,6

20. Świadczenia pracownicze

31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
1 272,9	1 020,4
115,9	105,1
488,7	478,6
1 877,5	1 604,1
	1 501,0
103,9	103,1
	1 773,6

21. Zapasy

Materiały (według ceny nabycia)	31 grudnia 2017 1 450,0	31 grudnia 2016 1 326,8
Produkcja w toku (według kosztu wytworzenia)	-	-
Towary	-	-
Zapasy ogółem, według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia (kosztu wytworzenia) oraz wartości netto możliwej do uzyskania	1 450,0	1 326,8

Żadna kategoria zapasów nie stanowiła zabezpieczenia kredytów lub pożyczek w roku zakończonym 31 grudnia 2017 roku i w roku zakończonym 31 grudnia 2016 roku. Na dzień 31 grudnia 2017 roku ani na dzień 31 grudnia 2016 roku nie było zapasów na które byłby utworzony odpis aktualizujący do wartości ceny sprzedaży netto.

22. Należności handlowe oraz pozostałe należności

	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Należności handlowe	19 019,7	15 844,2
Zaliczki na zakupy i dostawy	-	-
Należności z tytułu podatków i ubezpieczeń społecznych	2,1	-
Rozliczenia międzyokresowe	430,1	197,9
Pozostałe (w tym wadia, kaucje)	1 115,9	1 017,2
Należności handlowe oraz pozostałe należności ogółem	20 567,8	17 059,3

Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w nocie 30.

Należności handlowe nie są oprocentowane i mają zazwyczaj 21-dniowy termin płatności.

Spółka posiada odpowiednią politykę w zakresie dokonywania sprzedaży tylko zweryfikowanym klientom. Dzięki temu, zdaniem kierownictwa, nie istnieje dodatkowe ryzyko kredytowe, ponad poziom określony odpisem aktualizującym nieściągalne należności właściwym dla należności handlowych Spółki.

Poniżej przedstawiono analizę należności handlowych, które na dzień 31 grudnia 2017 roku i 31 grudnia 2016 roku były przeterminowane, ale nie uznano ich za nieściągalne i nie objęto odpisem, mając na uwadze prawdopodobieństwo ich realizacji.

			Przeterminowane, lecz ściągalne
	Razem	Nieprzeterminowane	< 30 dni	30–90 dni	90–120 dni	120–360 dni	>360 dni
31 grudnia 2017	19 019,7	16 539,5	780,3	860,3	274,0	433,0	132,6
31 grudnia 2016	15 844,2	13 588,6	763,5	857,1	86,0	441,2	107,8

23. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne w banku są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych, których wysokość zależy od stopy oprocentowania jednodniowych lokat bankowych. Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, od jednego dnia do jednego miesiąca, w zależności od aktualnego zapotrzebowania Spółki na środki pieniężne i są oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych. Wartość godziwa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na dzień 31 grudnia 2017 roku wynosi 5 223,9 tysięcy złotych (31 grudnia 2016 roku: 2 367,6 tysięcy złotych).

	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Środki pieniężne w banku i w kasie Lokaty krótkoterminowe	5 223,9 -	2 367,6 -
	5 223,9	2 367,6

24. Kapitał podstawowy

24.1. Kapitał podstawowy

Kapitał akcyjny (w ilościach sztuk)	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Akcje imienne uprzywilejowane serii A o wartości nominalnej 1 złoty każda	2 000 100	2 000 100
Akcje imienne uprzywilejowane serii B o wartości nominalnej 1 złoty każda	1 000 000	1 000 000
Akcje zwykłe serii C o wartości nominalnej 1 złoty każda	1 000 000	1 000 000
Akcje zwykłe serii D1 o wartości nominalnej 1 złoty każda	244 200	244 200
Akcje zwykłe serii D2 o wartości nominalnej 1 złoty każda	246 300	246 300
Akcje zwykłe serii D3 o wartości nominalnej 1 złoty każda	30 000	30 000
Akcje zwykłe serii E o wartości nominalnej 1 złoty każda	500 000	500 000
Akcje zwykłe serii F o wartości nominalnej 1 złoty każda	500 000	500 000
Akcje zwykłe serii G o wartości nominalnej 1 złoty każda	1 000 000	1 000 000
Akcje zwykłe serii I o wartości nominalnej 1 złoty każda	2 212 000	2 212 000
Akcje zwykłe serii J o wartości nominalnej 1 złoty każda	1 000 000	1 000 000
Akcje zwykłe serii K o wartości nominalnej 1 złoty każda	670 000	670 000
Akcje zwykłe serii L o wartości nominalnej 1 złoty każda	100 000	100 000
	10 502 600	10 502 600

W ciągu roku obrotowego kapitał zakładowy nie zmienił się.

24.1.1. Wartość nominalna akcji

Wszystkie wyemitowane akcje posiadają wartość nominalną wynoszącą 1 złoty i zostały w pełni opłacone.

24.1.2. Prawa akcjonariuszy

Akcje serii A i B uprzywilejowane są co do głosu w ten sposób, że na jedną akcję przypadają dwa głosy. Akcjom pozostałych serii przypada jeden głos na akcję. Akcje wszystkich serii są jednakowo uprzywilejowane co do dywidendy oraz zwrotu z kapitału.

24.1.3. Akcjonariusze o znaczącym udziale

	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Voxel International S.a.r.l
udział w kapitale	49,37%	49,26%
udział w głosach	60,62%	60,54%
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU S.A.*
udział w kapitale	14,60%	-
udział w głosach	11,36%	-
Powszechne Towarzystwo Emerytalne Allianz Polska S.A.*
udział w kapitale	6,50%	-
udział w głosach	5,06%	-
First Private Equity Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych, Aktivist Fundusz Inwestycyjny Zamknięty (zarządzane przez Origin TFI S.A.)*
udział w kapitale	7,70%	-
udział w głosach	5,99%	-
Porozumienie Akcjonariuszy: First Private Equity Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych, AKTIVIST Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, PZU Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych BIS 1, PZU Fundusz
Inwestycyjny Zamknięty Medyczny, PZU Fundusz Inwestycyjny Otwarty Parasolowy
Subfundusz PZU Energia Medycyna Ekologia, Allianz Polska Otwarty Fundusz
Emerytalny, Allianz Polska Dobrowolny Fundusz Emerytalny
udział w kapitale	-	28,80%
udział w głosach	-	22,40%
Pozostali
udział w kapitale	21,83%	21,94%
udział w głosach	16,97%	17,06%
* na dzień 31 grudnia 2016 ilość akcji i głosów Akcjonariusza ujęta w Porozumieniu Akcjonariuszy

W dniu 17 maja 2016 roku Spółka otrzymała zawiadomienie o zawarciu porozumienia przez akcjonariuszy Spółki w sprawie zgodnego głosowania na Walnych Zgromadzeniach Voxel oraz prowadzenia trwałej polityki wobec Spółki, a także o przekroczeniu łącznie przez Członków Porozumienia progu 20% ogólnej liczby głosów w Spółce. Pełna treść zawiadomienia została przekazana przez Spółkę w raporcie bieżącym nr 28/2016 z dnia 18 maja 2016 roku.

Ponadto w dniu 15 marca 2017 roku Spółka otrzymała zawiadomienie od Aktivist FIZ (działającego na podstawie upoważnienia udzielonego przez pozostałe Fundusze należące do Porozumienia Akcjonariuszy), w którym w imieniu własnym oraz pozostałych Funduszy informuje o wygaśnięciu Porozumienia z dniem 31 grudnia 2016 roku.

24.2. Niepodzielony zysk/(strata) oraz ograniczenia w wypłacie dywidendy

Zysk niepodzielony obejmuje również kwoty, które nie podlegają podziałowi, to znaczy nie mogą zostać wypłacone w formie dywidendy.

Zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych, Spółka jest obowiązana utworzyć kapitał zapasowy na pokrycie straty. Do tej kategorii kapitału przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy wykazanego w sprawozdaniu Spółki , dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału podstawowego Spółki. O użyciu kapitału zapasowego i rezerwowego rozstrzyga Walne Zgromadzenie; jednakże części kapitału zapasowego w wysokości jednej trzeciej kapitału zakładowego można użyć jedynie na pokrycie straty wykazanej w sprawozdaniu finansowym jednostki i nie podlega ona podziałowi na inne cele.

Na dzień 31 grudnia 2017 oraz na dzień 31 grudnia 2016 roku nie istniały inne ograniczenia dotyczące wypłaty dywidendy.

25. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki

Krótkoterminowe	Termin spłaty	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Umowa z mBank S.A. o linię wieloproduktową dla grupy podmiotów powiązanych (VOXEL S.A. i Alteris S.A.) "Umbrella Wieloproduktowa" z limitem kredytowym w wysokości 8.500,0 tysięcy złotych dla Spółki VOXEL S.A. i 5.000,0 tysięcy złotych dla Alteris S.A; oprocentowanie kredytu to WIBOR +1,7 % (w 2016: 1,8%)	16.02.2018	3 500,0	4 500,0
Limit kredytowy przyznany w postaci kart kredytowych do kwoty 100,0 tysięcy złotych w Alior Bank S.A. zabepieczony oświadczeniem o poddaniu się egzekucji do kwoty 200 tysięcy złotych oraz pełnomocnictwem do rachunku bieżącego Kredytobiorcy	14.01.2018	52,4	5,6
Pożyczka od KREDYT LEASE (przej od NU-MED.) otrzymana w kwocie 3.208,3 tysięcy złotych, oprocentowana wg stałej stopy 8,17%, zastawionej do kwoty pożyczki	25.01.2017	-	79,8
Pożyczka od ING FINANCE (REL IBIS) nr 745453-9V-0 otrzymana w kwocie 2.227,5 tysięcy złotych LN, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża, zastawionej do kwoty pożyczki	15.04.2018	172,2	482,2
Pożyczka od RAIFFEISEN nr 657/PM otrzymana w kwocie 383,5 tysięcy otrzymana w kwocie 383,5 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża, zastawionej do kwoty pożyczki	11.11.2017	-	95,5
Pożyczka od RAIFFEISEN nr 447/PM otrzymana w kwocie 517,9 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża, zastawionej do kwoty pożyczki	01.07.2018	81,5	131,6
Pożyczka od RAIFFEISEN nr516/PM otrzymana w kwocie 718,1 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża, zastawionej do kwoty pożyczki	01.07.2018	113,0	182,4
Pożyczka od MLEASING nr 157271 otrzymana w kwocie 3.477,8 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1m + marża, przewłaszczonej na zabezpieczenie pożyczki	16.12.2018	775,5	724,4
Pożyczka od MLEASING nr 157269 otrzymana w kwocie 343,1 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża, przewłaszczonej na zabezpieczenie pożyczki	30.11.2018	70,3	70,6
Pożyczka od MLEASING nr 157268 otrzymana w kwocie 5.002,1 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża, przewłaszczonej na zabezpieczenie pożyczki	20.02.2019	1 076,0	1 035,7
Pożyczka od MLEASING nr 157270 otrzymana w kwocie 4.061,0 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża, przewłaszczonej na zabezpieczenie	11.02.2019	869,7	839,2
pożyczki Pożyczka od MEDFINANCE nr 27/2017/MF otrzymana w kwocie 4.698,0 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 6M + marża, zastawionej do kwoty	31.12.2021	902,4	-
pożyczki Pożyczka od MEDFINANCE nr 28/2017/MF otrzymana w kwocie 5.140,8 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 6M + marża, zastawionej do kwoty	31.03.2022	979,1	-
pożyczki Pożyczka od MLEASING nr 266181 otrzymana w kwocie 3.942,0 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża, przewłaszczonej na zabezpieczenie pożyczki	11.02.2019	760,3	-
Pożyczka od De Lage Landen Leasing nr 21421/17 otrzymana w kwocie 201,9 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża, przewłaszczonej na zabezpieczenie pożyczki	15.06.2022	36,6	-
Pożyczka od MLEASING nr 282774 otrzymana w kwocie 1.333,8 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża, przewłaszczonej na zabezpieczenie pożyczki	15.11.2022	254,3	-
Pożyczka od MLEASING nr 299478 otrzymana w kwocie 462,9 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża, przewłaszczonej na zabezpieczenie	15.12.2022	152,4	-
pożyczki		9 795,7	8 147,0

(w tysiącach PLN)
-------------------	--

Długoterminowe Termin spłaty	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Pożyczka od ING FINANCE ( REL IBIS) nr 745453-9V-0 otrzymana w kwocie 2.227,5 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża zastawionej do 15.04.2018 kwoty pożyczki	-	189,5
Pożyczka od RAIFFEISEN nr 447/PM otrzymana w kwocie 517,9 tysięcy złotych, 01.07.2018 oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża zastawionej do kwoty pożyczki	-	85,2
Pożyczka od RAIFFEISEN nr 516/PM otrzymana w kwocie 718,1 tysięcy złotych, 01.07.2018 oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża zastawionej do kwoty pożyczki	-	118,1
Pożyczka od MLEASING nr 157271 otrzymana w kwocie 3.477,8 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża przewłaszczonej na zabezpieczenie 16.12.2018 pożyczki	-	795,9
Pożyczka od MLEASING nr 157269 otrzymana w kwocie 343,1 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża przewłaszczonej na zabezpieczenie 30.11.2018 pożyczki	-	72,4
Pożyczka od MLEASING nr 157268 otrzymana w kwocie 5.002,1 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża przewłaszczonej na zabezpieczenie 20.02.2019 pożyczki	224,2	1 330,5
Pożyczka od MLEASING nr 157270 otrzymana w kwocie 4.061,0 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M+ marża przewłaszczonej na zabezpieczenie 11.02.2019 pożyczki	180,2	1 073,7
Pożyczka od MEDFINANCE nr 27/2017/MF otrzymana w kwocie 4.698,0 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 6M + marża, zastawionej do kwoty 31.12.2021 pożyczki	2 902,1	-
Pożyczka od MEDFINANCE nr 28/2017/MF otrzymana w kwocie 5.140,8 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 6M + marża, zastawionej do kwoty 31.03.2022 pożyczki	3 421,2	-
Pożyczka od MLEASING nr 266181 otrzymana w kwocie 3.942,0 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża, przewłaszczonej na zabezpieczenie 11.02.2019 pożyczki	2 799,3	-
Pożyczka od De Lage Landen Leasing nr 21421/17 otrzymana w kwocie 201,9 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża, 15.06.2022 przewłaszczonej na zabezpieczenie pożyczki	150,1	-
Pożyczka od MLEASING nr 282774 otrzymana w kwocie 1.333,8 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża, przewłaszczonej na zabezpieczenie 15.11.2022 pożyczki	1 079,5	-
Pożyczka od MLEASING nr 299478 otrzymana w kwocie 462,9 tysięcy złotych, oprocentowana wg stopy WIBOR 1M + marża, przewłaszczonej na zabezpieczenie 15.12.2022	310,4	-
pożyczki	11 067,0	3 665,3

26. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

26.1. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania handlowe	8 081,0	10 381,5
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	529,9	238,3
Rozliczenia międzyokresowe bierne	36,0	83,7
Pozostałe	135,5	-
Razem zobowiązania finansowe	8 782,4	10 703,5
Zobowiązania niefinansowe
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych i podatków	1 034,3	1 821,8
w tym zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	-	1 106,8
Zobowiązania z tytułu nabycia środków trwałych	1 020,3	14 338,6
Pozostałe	44,8	44,0
Razem zobowiązania niefinansowe	2 099,4	16 204,4
Razem zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	10 881,8	26 907,9
- długoterminowe	527,6	149,5
- krótkoterminowe	10 354,2	26 758,4

Zasady i warunki płatności powyższych zobowiązań finansowych:

Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w punkcie 30 dodatkowych informacji i objaśnień.

Zobowiązania handlowe są nieoprocentowane i zazwyczaj rozliczane w terminach 30 dniowych.

26.2. Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych

	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Długoterminowe:	9 961,8	9 901,8
Zobowiązania z tytułu emisji obligacji	9 961,8	9 901,8
Krótkoterminowe:	10 211,7	10 165,0
Zobowiązania z tytułu emisji obligacji	9 859,6	9 868,0
Naliczone odsetki	352,1	297,0
Razem	20 173,5	20 066,8
Wpływ z emisji obligacji serii F	-	10 000,0
Wpływ z emisji obligacji serii G	10 000,0	10 000,0
Wpływ z emisji obligacji serii H	10 000,0	-
Koszty emisji	(350,2)	(373,0)
Wpływ netto z emisji obligacji	19 649,8	19 627,0
Część ujęta w kapitałach własnych	-	-
Koszty emisji i obligacje rozliczane w czasie	171,6	142,8
Naliczone odsetki wycenione wg zamortyzowanego kosztu	352,1	297,0
Razem	20 173,5	20 066,8
Część krótkoterminowa	10 211,7	10 165,0
Część długoterminowa	9 961,8	9 901,8

Obligacje serii F

W czerwcu 2016 roku Spółka wyemitowała 10 000 obligacji serii F. Podstawą emisji była uchwała Zarządu Spółki nr 01/06/2016 z dnia 17 czerwca 2016 roku. Wartość nominalna jednej obligacji wyniosła 1 tysiąc złotych. Cena emisyjna jednej obligacji była równa wartości nominalnej.

Obligacje serii F były obligacjami zabezpieczonymi zastawem rejestrowym na 5 800 udziałach w kapitale zakładowym spółki zależnej "Centrum Diagnostyki Obrazowej Jelenia Góra" sp. z o.o. oraz hipoteką umowną na nieruchomości należącej do "Centrum Diagnostyki Obrazowej Jelenia Góra" sp. z o.o. Zastaw rejestrowy oraz hipoteka zostały ustanowione na zabezpieczenie kwoty w maksymalnej wysokości 15 milionów złotych. Celem emisji obligacji serii F było sfinansowanie wykupu obligacji serii E. Obligacje serii F zostały przedterminowo wykupione przez Spółkę w dniu 24 maja 2017 roku.

Obligacje serii G

W lipcu 2016 roku Spółka wyemitowała 10 000 obligacji serii G. Podstawą emisji była uchwała Zarządu Spółki nr 02/07/2016 z dnia 8 lipca 2016 roku. Wartość nominalna jednej obligacji wyniosła 1 tysiąc złotych. Cena emisyjna jednej obligacji była równa wartości nominalnej. Obligacje serii G są obligacjami zabezpieczonymi zastawem rejestrowym na 2 100 000 akcjach na okaziciela serii A spółki Alteris S.A., które stanowią własność Spółki i zastaw rejestrowy został ustanowiony na zabezpieczenie kwoty w maksymalnej wysokości 15 milionów złotych. Celem emisji obligacji serii G było sfinansowanie wykupu obligacji serii D. Termin wykupu obligacji to 25 lipca 2018 roku.

Obligacje serii H i I

W dniu 17 maja 2017 roku podjął uchwałę nr 02/05/2017 w sprawie emisji Obligacji serii H, ich dematerializacji oraz wprowadzenia do obrotu na Catalyst oraz uchwałę nr 03/05/2017 w sprawie emisji Obligacji serii I, ich dematerializacji oraz wprowadzenia do obrotu na Catalyst. Spółka wyemitowała 10 000 obligacji serii H. Wartość nominalna jednej obligacji wyniosła 1 tysiąc złotych. Cena emisyjna jednej obligacji była równa wartości nominalnej. Termin wykupu obligacji to 31 maja 2019 roku. W dniu 31 maja 2017 roku Zarząd jednostki dominującej dokonał przydziału 10.000 sztuk obligacji serii H.

Obligacje serii H są obligacjami zabezpieczonymi

(i) trzema wekslami wystawionymi przez Spółkę

(ii) oświadczeniem Spółki o poddaniu się egzekucji z aktu notarialnego, złożonym w trybie art. 777 KPC przez Spółkę i spółkę zależną "Centrum Diagnostyki Obrazowej Jelenia Góra" sp. z o.o.

(iii) poręczeniem udzielonym przez "Centrum Diagnostyki Obrazowej Jelenia Góra" sp. z o.o. za zobowiązania Spółki z tytułu emisji Obligacji;

(iv) trzema wekslami wystawionymi przez "Centrum Diagnostyki Obrazowej Jelenia Góra" sp. z o.o.,

(v) zastawem rejestrowym na 5 800 udziałach w kapitale zakładowym spółki zależnej "Centrum Diagnostyki Obrazowej Jelenia Góra" sp. z o.o., które stanowią własność Spółki

(vi) hipoteką na nieruchomości należącej do "Centrum Diagnostyki Obrazowej Jelenia Góra" sp. z o.o.

Zastaw rejestrowy na udziałach "Centrum Diagnostyki Obrazowej Jelenia Góra" sp. z o.o. i hipoteka umowna na nieruchomości należącej do "Centrum Diagnostyki Obrazowej Jelenia Góra" sp. z o.o. zostały ustanowiona łącznie dla wierzytelności Obligatariuszy z Obligacji serii H oraz Obligacji serii I do najwyższej sumy zabezpieczenia wynoszącej 24 milionów złotych.

Zarząd Spółki w dniu 23 lutego 2018 roku podjął uchwałę w sprawie uchylenia uchwały Zarządu z dnia 17 maja 2017 roku w sprawie emisji Obligacji serii I, ich dematerializacji oraz wprowadzenia do obrotu na Catalyst, ze względu na okoliczność, że nie została objęta ani opłacona ani jedna Obligacja serii I. Oferta Obligacji serii I nie została ostatecznie rozpoczęta i przeprowadzona, z uwagi na fakt, że nie doszedł do skutku cel, na jaki środki pieniężne wygenerowane na skutek emisji miały zostać przeznaczone. Zarząd Spółki planował przeznaczyć środki pozyskane z emisji Obligacji serii I na akwizycję, która nie została przeprowadzona. W związku z tym Zarząd podjął czynności celem obniżenia wartości zabezpieczeń ustanowionych łącznie dla wierzytelności Obligatariuszy z Obligacji serii H oraz Obligacji serii I tj. zastawu rejestrowego oraz hipoteki umownej łącznej i obniżenia ich wartości do kwoty 15 milionów złotych.

Obligacje serii G oraz serii H są notowane na Catalyst prowadzonym przez GPW w Warszawie.

Koszty emisji

Koszty emisji obejmują rozliczane w czasie wydatki związane bezpośrednio z procesem emisji obligacji. Koszty emisji ujęte w niniejszej nocie obejmują łączne koszty emisji obligacji serii F, G i H. Wynagrodzenie doradców zewnętrznych (finansowych i prawnych) przy żadnej ze wspomnianych emisji nie przekroczyło łącznie 2,25% wartości danej emisji.

26.3. Przychody przyszłych okresów

	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Dotacje do środków twałych	19 153,1	20 692,0
Pozostałe	-	-
Przychody przyszłych okresów ogółem	19 153,1	20 692,0
- krótkoterminowe	1 766,5	1 694,6
- długoterminowe	17 386,6	18 997,4

Otrzymana w latach poprzednich dotacja do środków trwałych dotyczy dofinansowania z funduszy UE projektu pod nazwą "Wdrożenie innowacyjnego zespołu produkcyjno-usługowego w sektorze usług medycznych" ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka, Działanie 4.4 "Inwestycje w innowacyjne przedsiębiorstwa", realizowanego przez Polską Agencję Rozwoju Przedsiębiorczości.

W 2017 roku Spółka otrzymała dotację do środków trwałych, w ramach projektu "Wdrożenie innowacyjnej metody redukcji dawki kontrastu poprzez zakup systemu automatycznego wstrzykiwania z oprogramowaniem", kwota otrzymanej dotacji 179,8 tysięcy złotych. Dodatkowo Spółka otrzymała 37 tysięcy złotych na pokrycie kosztów promocji i szkoleń.

Dotacje rozliczane są przez okres amortyzacji dofinansowanych środków trwałych, więc od 5 do 20 lat.

27. Przyczyny występowania różnic pomiędzy zmianami wynikającymi ze sprawozdania z sytuacji finansowej oraz zmianami wynikającymi ze sprawozdania z przepływów pieniężnych

	rok zakończony 31 grudnia 2017	rok zakończony 31 grudnia 2016
Zmiana stanu wynikająca ze sprawozdania z sytuacji finansowej - Należności handlowe oraz pozostałe należności	(3 508,5)	(1 298,8)
Zmiana stanu pozostałych należności wynikająca z rozrachunków z
jednostką zależną wynikających z rozliczeń w ramach podatkowej grupy kapitałowej	171,4	461,3
Zmiana wynikająca z przejęcia zorganizowanej części przedsiębiorstwa		1 013,1
Zmiana stanu należności handlowych oraz pozostałych należności ze sprawozdania z przepływów pieniężnych	(3 337,1)	175,6

VOXEL S.A. Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające (w tysiącach PLN)

	rok zakończony 31 grudnia 2017	rok zakończony 31 grudnia 2016
Zmiana stanu wynikająca ze sprawozdania z sytuacji finansowej - Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	(14 919,3)	18 461,8
Koszty emisji dłużnych papierów wartościowych	(216,6)	(232,0)
Zmiana stanu zobowiązań inwestycyjnych	13 318,3	(14 338,6)
Zmiana stanu zobowiązań z tyt. leasingu	(291,6)	140,8
Zmiana stanu zobowiązań z tyt. poręczeń	(878,4)	-
Zmiana stanu pozostałych należności wynikająca z rozrachunków z jednostką zależną wynikających z rozliczeń w ramach podatkowej grupy kapitałowej	(171,5)	461,3
Kompensata zobowiązań handlowych z aktywami z tyt. udzielonych pożyczek	-	828,2
Zmiana wynikająca z przejęcia zorganizowanej części przedsiębiorstwa	-	(109,9)
Pozostałe	47,0	2,9
Zmiana stanu zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań ze sprawozdania z przepływów pieniężnych	(3 112,1)	5 214,5

28. Zobowiązania inwestycyjne

Na dzień 31 grudnia 2017 roku Spółka nie występowały zobowiązania do poniesienia nakładów na rzeczowe aktywa trwałe.

Na dzień 31 grudnia 2016 roku zobowiązania Spółki do poniesienia nakładów na rzeczowe aktywa trwałe wynosiły 300 tysięcy złotych

29. Zobowiązania warunkowe

Na dzień bilansowy spółka posiada zobowiązania warunkowe dotyczące w przeważającej części umów zawartych z instytucjami finansującymi w zakresie zawartych umów leasingu operacyjnego oraz pożyczek finansujących zakupy majątku spółki, na które składają się weksle własne, przewłaszczenia i zastaw rejestrowy. Wystawione weksle wraz z deklaracją wekslową są standardowym i nieodłącznym elementem umów zawieranych z większością instytucji bankowych i poza bankowych w zakresie finansowania długoterminowego. Każdy z weksli zgodnie z deklaracją wekslową, może zostać wypełniony na kwotę odpowiadającą wysokości roszczeń instytucji finansowej wobec Spółki, łącznie z odsetkami.

Według stanu na 31 grudnia 2017 roku Spółka posiadała zobowiązania warunkowe na kwotę 112 926,1 tysięcy złotych, co stanowi spadek w stosunku do stanu z dnia 31 grudnia 2016 roku o kwotę 886,9 tysięcy złotych. W 2017 roku ustanowiono zabezpieczenia dla nowo podpisanych umów pożyczek.

	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016 (dane przekształcone)
Poręczenie spłaty kredytu, przystąpienie do długu, poręczenie emisji
obligacji*	39 000,0	30 000,0
Poręczenie spłaty weksla	8 498,0	498,0
Inne zobowiązania warunkowe, w tym:	65 428,1	83 315,0
- przewłaszczenia rzeczowych aktywów trwałych na zabezpieczenie	24 512,4	14 735,5
- zastaw rejestrowy na rzeczowych aktywach trwałych	39 762,4	37 266,3
Razem zobowiązania warunkowe	112 926,1	113 813,0

*Jak szerzej opisano w nocie 26.2 po dniu bilansowym Zarząd Spółki podjął uchwałę, na skutek której zabezpieczenie związane z emisją obligacji serii H zostanie zmniejszone o 9 milionów złotych.

29.1. Sprawy sądowe

W okresie sprawozdawczym zarówno Spółka oraz przeciw Spółce nie były prowadzone postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, których wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.

29.2. Rozliczenia podatkowe

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom (na przykład sprawy celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji. Brak odniesienia do utrwalonych regulacji prawnych w Polsce powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności i niespójności. Często występujące różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz organów państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstawanie obszarów niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym.

Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku, w którym nastąpiła zapłata podatku. W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Spółki mogą zostać powiększone o dodatkowe zobowiązania podatkowe. Zdaniem Spółki na dzień 31 grudnia 2017 roku utworzono odpowiednie rezerwy na rozpoznane i policzalne ryzyko podatkowe.

30. Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi

Podmiot powiązany podmiotów podmiotów wobec podmiotów od podmiotów powiązanych powiązanych powiązanych powiązanych	pożyczek
Podmiot o znaczącym wpływie na Grupę:
Voxel International S.a.r.l. 2017 - - - -	5 787,1	32,8	-
2016 - - - -	5 754,3	453,7	-
Jednostki zależne:
Alteris S.A. 2017 6,0 3 128,1 192,0 473,1	2 721,2	330,2	330,8
2016 16,2 1 814,7 - 183,8	2 633,0	224,4	100,0
Centrum Diagnostyki Obrazowej
Jelenia Góra Sp. z o.o. 2017 404,0 1 697,0 632,9 551,6	4 021,7	212,4	342,2
2016 805,6 912,9 461,3 113,4	3 809,3	741,8	125,0
Pozostałe podmioty powiązane:
Exira Gamma Knife sp. z o.o. 2017 466,3 739,4 164,3 71,1	-	0,7	-
2016 353,6 624,5 266,8 -	-	-	-

Ponadto zarówno w 2017 jak i 2016 roku przepływy pieniężne z Voxel International S.a.r.l. dotyczyły także wypłaty dywidendy. Szczegóły dotyczące wypłaty dywidendy znajdują się w nocie 15.

30.1. Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi

Transakcje z podmiotami powiązanymi dokonywane są na warunkach rynkowych

30.2. Pożyczki udzielone członkom Zarządu

Zarówno w roku obrotowym kończącym się dnia 31 grudnia 2017 roku jak i w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2016 roku Spółka nie udzieliła osobom wchodzącym w skład organów zarządzających i nadzorujących żadnych pożyczek i świadczeń o podobnym charakterze.

30.3. Inne transakcje z udziałem członków Zarządu

Zarówno w roku obrotowym kończącym się dnia 31 grudnia 2017 roku jak i w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2016 roku nie miały miejsca transakcje z udziałem osób wchodzących w skład organów zarządzających i nadzorujących.

30.4. Wynagrodzenie wypłacone lub należne członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej

	rok zakończony 31 grudnia 2017	rok zakończony 31 grudnia 2016
Zarząd jednostki
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty)	771,9	2 136,1
Świadczenia po okresie zatrudnienia	-	-
Rada Nadzorcza jednostki
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty)	209,4	184,3
Świadczenia po okresie zatrudnienia	-	-
Razem	981,3	2 320,4

31. Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

Poniższa tabela przedstawia wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych wypłacone lub należne za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 roku i 31 grudnia 2016 roku w podziale na rodzaje usług:

Rodzaj usługi	rok zakończony 31 grudnia 2017	rok zakończony 31 grudnia 2016
Obowiązkowe badanie sprawozdania finansowego*	129,2	154,0
Inne usługi poświadczające	-	-
Usługi doradztwa podatkowego	-	-
Pozostałe usługi	-	-
Razem	129,2	154,0

* odnosi się do Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k.. Wynagrodzenie obejmuje zarówno przegląd jak i badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Voxel oraz jednostkowego sprawozdania finansowego Voxel S.A.. Wynagrodzenie nie obejmuje usług świadczonych na rzecz innych spółek Grupy.

32. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Spółka, należą kredyty bankowe, obligacje, umowy leasingu finansowego, środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Spółki. Spółka posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania handlowe, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.

Zasadą stosowaną przez Spółkę obecnie i przez cały okres objęty sprawozdaniem jest nieprowadzenie obrotu instrumentami finansowymi.

Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Spółki obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe. Zarząd weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały w skrócie omówione poniżej.

32.1. Ryzyko stopy procentowej

Narażenie Spółki na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim faktu, iż przepływy pieniężne mogą się zmieniać w wyniku zmiany rynkowych stóp procentowych. Spółka finansują swoją działalność operacyjną i inwestycyjną po części z finansowania zewnętrznego oprocentowanego według zmiennej stopy procentowej i stałej stopy procentowej oraz inwestują wolne środki pieniężne w aktywa finansowe oprocentowane również według zmiennej stopy procentowej i stałej stopy procentowej. Spółka może być nieznacznie narażona na ryzyko zmiany stopy procentowej związane z lokatami, środkami pieniężnymi oraz zobowiązaniami z tytułu otrzymanych kredytów, pożyczek, wyemitowanych obligacji oraz zobowiązań z tytułu leasingu finansowego. Spółka nie zabezpiecza się przed ryzykiem zmiany stóp procentowych.

Racjonalnie możliwe zmiany stóp procentowych (+ 0,5% / 0,5%) przy założeniu niezmienności innych czynników nie będzie miał istotnego wpływu na zysk/ stratę brutto oraz kapitał własny i całkowite dochody Spółki.

32.2. Ryzyko walutowe

Spółka narażona jest na ryzyko walutowe z tytułu zawieranych transakcji. Celem nadrzędnym polityki Spółki jest ograniczenie do minimum ryzyka kursowego wynikającego z ekspozycji walutowej Spółki, które wynika z zagrożenia wysokości przyszłych przepływów pieniężnych oraz wyniku finansowego na skutek zmiany kursu walutowego.

Spółka jest narażona na ryzyko walutowe ze względu na zakupy sprzętu medycznego i materiałów diagnostycznych, których cena zależna jest od kursu euro w złotych. Wartość zakupów w pozostałych walutach jest nieistotna.

Spółka nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń.

Około 1% zawartych przez Spółkę transakcji sprzedaży wyrażonych jest w walutach innych niż waluta sprawozdawcza jednostki operacyjnej dokonującej sprzedaży, podczas gdy około 5% kosztów wyrażonych jest w tejże walucie sprawozdawczej.

Poniższa tabela przedstawia wrażliwość zysku (straty) brutto (w związku ze zmianą wartości godziwej aktywów i zobowiązań pieniężnych) na racjonalnie możliwe wahania kursu euro przy założeniu niezmienności innych czynników.

	Wzrost/ spadek kursu waluty	Wpływ na zysk lub stratę brutto	Wpływ na całkowite dochody ogółem
31 grudnia 2017 – EUR	+ 3%	2,6	2,1
	- 3%	(2,6)	(2,1)
31 grudnia 2016 – EUR	+ 3%	3,5	2,8
	- 3%	(3,5)	(2,8)

32.3. Ryzyko kredytowe

W Spółce występuje koncentracja ryzyka w związku z należnościami handlowymi, gdyż sprzedaż prowadzona jest do ograniczonej liczby odbiorców. Aby ograniczyć ryzyko występowania należności przeterminowanych, Spółka stosuje zabezpieczenia finansowe od odbiorców w postaci:

• gwarancji bankowych,
• weksli in blanco,
• weksli in blanco z poręczeniem podmiotów o ugruntowanej pozycji rynkowej,
• cesji wierzytelności z umów.

Należności Spółki w zdecydowanej większości pochodzą od stałego grona odbiorców, z którymi Spółka współpracuje od dłuższego okresu czasu. Ryzyko kredytowe związane zatem z terminową obsługą należności jest ograniczone.

Z uwagi na specyfikę odbiorców Spółka w podstawowych segmentach jej działalności nowi, liczący się klienci pojawiają się w Spółce sporadycznie.

Spółka ocenia, że najlepszym odzwierciedleniem maksymalnej ekspozycji na ryzyko kredytowe z tytułu sprzedaży na dzień kończący okres sprawozdawczy jest wartość bilansowa należności bez uwzględnienia wartości godziwej przyjętych zabezpieczeń.

32.4. Ryzyko związane z płynnością

Spółka monitoruje ryzyko braku funduszy przy pomocy narzędzia okresowego planowania płynności. Narzędzie to uwzględnia terminy wymagalności/ zapadalności zarówno inwestycji, jak i aktywów finansowych (np. konta należności, pozostałych aktywów finansowych) oraz prognozowane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.

Celem Spółki jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym, kredyty bankowe, obligacje, umowy leasingu finansowego.

Spółka dysponuje również liniami kredytowymi, służącymi jako narzędzie redukcji ryzyka płynności. Saldo niewykorzystanych linii kredytowych na dzień 31 grudnia 2017 roku wynosiło 5.000,0 tysięcy złotych (na dzień 31 grudnia 2016 roku wynosiło 5.000,00 tysięcy złotych).

Tabela poniżej przedstawia zobowiązania finansowe Spółki na dzień 31 grudnia 2017 roku oraz na dzień 31 grudnia 2016 roku według daty zapadalności na podstawie umownych niezdyskontowanych płatności (kapitałowych, bez odsetek).

Poniżej roku	Od 1 do 2 lat	Od 2 do 5 lat	lat	Razem
9 795,7	3 489,6	7 577,4	-	20 862,7
137,8	137,8	254,3	-	529,9
8 252,5	-	-	-	8 252,5
10 211,7	9 961,8	0,0	-	20 173,5
28 397,7	13 589,2	7 831,7	-	49 818,6
Poniżej roku	Od 1 do 2 lat	Od 2 do 5 lat	Powyżej 5 lat	Razem
8 147,0	3 665,3	-	-	11 812,2
88,8	108,7	40,9	-	238,3
10 465,2	-	-	-	10 465,2
10 165,0	9 901,8	-	-	20 066,8
28 886,0	13 675,7	40,9	-	42 582,5
				Powyżej 5

33. Instrumenty finansowe

33.1. Wartości godziwe poszczególnych klas instrumentów finansowych

Według oceny Spółki wartość godziwa środków pieniężnych, krótkoterminowych lokat, należności handlowych, zobowiązań handlowych, kredytów, obligacji oraz pozostałych zobowiązań krótkoterminowych nie odbiega od wartości bilansowych głównie ze względu na:

• szybka rotacja oraz krótki termin zapadalności, w odniesieniu do instrumentów krótkoterminowych ewentualny efekt dyskonta jest niematerialny;
• instrumenty te dotyczyły transakcji zawartych na warunkach rynkowych;
• w odniesieniu do instrumentów długoterminowych (kredyty) ich oprocentowanie jest oparte na zmiennej rynkowej stopie i obowiązująca w umowach marża na każdą z dat bilansowych nie odbiegała od warunków rynkowych.

33.2. Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w podziale na kategorie instrumentów finansowych

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2017

	Przychody/ (koszty) z tytułu odsetek	Zyski/ (straty) z tytułu różnic kursowych	Rozwiązanie/ (utworzenie) odpisów aktualizujących	Zyski/ (straty) z tytułu wyceny	Zyski/ (straty) ze sprzedaży instrumentów finansowych	Pozostałe	Razem
Aktywa finansowe
Udzielone pożyczki	345,7	-	-	-	-	-	345,7
Udziały i akcje	-	-	-	-	-	-	-
Należności handlowe oraz pozostałe	305,4	-	-	-	-	-	305,4
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	-	-	-	-	-	-
RAZEM	651,1	-	-	-	-	-	651,1

	Przychody/ (koszty) z tytułu odsetek	Zyski/ (straty) z tytułu różnic kursowych	Rozwiązanie/ (utworzenie) odpisów aktualizujących	Zyski/ (straty) z tytułu wyceny	Zyski/ (straty) ze sprzedaży instrumentów finansowych	Pozostałe	Razem
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania handlowe	(22,1)	(107,5)	-	-	-	-	(129,6)
Oprocentowane kredyty i pożyczki	(799,9)	-	-	-	-	-	(799,9)
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	(1 329,3)	-	-	-	-	-	(1 329,3)
Pozostałe zobowiązania	(720,1)	-	-	-	-	-	(720,1)
RAZEM	(2 871,4)	(107,5)	-	-	-	-	(2 978,9)

VOXEL S.A. Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające (w tysiącach PLN)

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2016

	Przychody/ (koszty) z tytułu odsetek	Zyski/ (straty) z tytułu różnic kursowych	Rozwiązanie/ (utworzenie) odpisów aktualizujących	Zyski/ (straty) z tytułu wyceny	Zyski/ (straty) ze sprzedaży instrumentów finansowych	Pozostałe	Razem
Aktywa finansowe
Udzielone pożyczki	1 369,9	-	-	-	-	-	1 369,9
Udziały i akcje	-	-	-	-	-	-	-
Należności handlowe oraz pozostałe	62,0	-	-	-	-	-	62,0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	-	-	-	-	-	-
RAZEM	1 431,9	-	-	-	-	-	1 431,9

	Przychody/ (koszty) z tytułu odsetek	Zyski/ (straty) z tytułu różnic kursowych	Rozwiązanie/ (utworzenie) odpisów aktualizujących	Zyski/ (straty) z tytułu wyceny	Zyski/ (straty) ze sprzedaży instrumentów finansowych	Pozostałe	Razem
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania handlowe	(4,8)	(55,3)	-	-	-	-	(60,1)
Oprocentowane kredyty i pożyczki	(900,8)	-	-	-	-	-	(900,8)
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	(1 445,3)	-	-	-	-	-	(1 445,3)
Pozostałe zobowiązania	(16,3)	-	-	-	-	-	(16,3)
RAZEM	(2 367,2)	(55,3)	-	-	-	-	(2 422,5)

33.3. Ryzyko stopy procentowej

W poniższej tabeli przedstawiona została wartość bilansowa instrumentów finansowych Spółki narażonych na ryzyko stopy procentowej, w podziale na poszczególne kategorie wiekowe. Spółka posiadała na dzień 31 grudnia 2017 roku aktywa finansowe – udzielone pożyczki nie narażonych na ryzyko stałej stopy procentowej (na dzień 31 grudnia 2017: aktywa finansowe – udzielone pożyczki oraz oraz pożyczka od Kredyt Lease w kwocie 79,8 tysięcy złotych przejętej z Nu-Med.).

Oprocentowanie zmienne

31 grudnia 2017 roku

	<1rok	1–2 lat	2-3 lat	3-4 lat	4-5 lat	>5 lat	Ogółem
Aktywa gotówkowe	5 223,9	-	-	-	-	-	5 223,9
Kredyt w rachunku bieżącym	3 552,4	-	-	-	-	-	3 552,4
Pożyczki i inne zob. finansowe	6 243,3	3 489,6	3 090,4	3 127,7	1 359,3	-	17 310,3
Obligacje	10 211,7	9 961,8	-	-	-	-	20 173,5
Zobowiązania z tyt. leasingu finansowego	137,8	137,8	115,2	80,8	58,3	-	529,9
31 grudnia 2016 roku
	<1rok	1–2 lat	2-3 lat	3-4 lat	4-5 lat	>5 lat	Ogółem
Aktywa gotówkowe	2 367,6	-	-	-	-	-	2 367,6
Kredyt w rachunku bieżącym	4 505,6	-	-	-	-	-	4 505,6
Pożyczki i inne zob. finansowe	3 561,6	3 665,3	-	-	-	-	7 226,8
Obligacje	10 165,0	9 901,8	-	-	-	-	20 066,8
Zobowiązania z tyt. leasingu finansowego	88,8	108,7	40,9	-	-	-	238,3

Oprocentowanie instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu jest aktualizowane w okresach poniżej jednego roku. Odsetki od instrumentów finansowych o stałym oprocentowaniu są stałe przez cały okres do upływu terminu zapadalności/ wymagalności tych instrumentów. Pozostałe instrumenty finansowe Spółki, które nie zostały ujęte w powyższych tabelach, nie są oprocentowane i w związku z tym nie podlegają ryzyku stopy procentowej.

34. Zarządzanie kapitałem

Głównym celem zarządzania kapitałem Spółki jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną Spółki i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy.

Spółka zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych wprowadza do niej zmiany. W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Spółka może zmienić wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy, zwrócić kapitał akcjonariuszom lub wyemitować nowe akcje. W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2017 roku i 31 grudnia 2016 roku nie wprowadzono żadnych zmian do celów, zasad i procesów obowiązujących w tym obszarze.

Spółka monitoruje stan kapitałów stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako stosunek zadłużenia netto do sumy kapitałów powiększonych o zadłużenie netto. Zasady Spółki stanowią, by wskaźnik ten mieścił się w przedziale 20% - 50%. Do zadłużenia netto Spółka wlicza oprocentowane kredyty i pożyczki, zobowiązania handlowe i inne zobowiązania, pomniejszone o środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych. Kapitał obejmuje zamienne akcje uprzywilejowane, kapitał własny należny akcjonariuszom jednostki dominującej pomniejszony o kapitały rezerwowe z tytułu niezrealizowanych zysków netto.

VOXEL S.A. Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2017 Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające (w tysiącach PLN)

	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Oprocentowane kredyty i pożyczki	20 862,7	11 812,2
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	20 173,5	20 066,8
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	10 881,8	26 792,1
Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty	(5 223,9)	(2 367,6)
Zadłużenie netto	46 694,1	56 303,5
Kapitał własny	121 499,5	109 596,0
Kapitał i zadłużenie netto	165 193,6	165 899,5
Wskaźnik dźwigni	28 %	34 %

35. Struktura zatrudnienia

Zatrudnienie w Spółce na dzień 31 grudnia 2017 roku i 31 grudnia 2016 roku kształtowało się następująco:

	31 grudnia 2017	31 grudnia 2016
Zarząd	2	2
Administracja	39	44
Pion produkcji i usług	105	100
Razem	146	146

36. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym

W dniu 30 stycznia 2018 roku Spółka wraz z jednostką zależną Alteris S.A. zawarła z bankiem Raiffeisen Bank Polska Spółka Akcyjna umowę o limit wierzytelności. Przedmiotem umowy było udzielenie Kredytobiorcom limitu wierzytelności do kwoty 14,5 milionów złotych. Limit został udzielony na okres od dnia udostępnienia środków z Limitu do dnia ostatecznej spłaty Limitu, który został ustalony na dzień 14 marca 2022 roku (i jest różny dla poszczególnych produktów). W ramach przyznanego Limitu Kredytobiorcom udostępnione zostaną następujące formy wykorzystania limitu:

• (i) kredyt w rachunku bieżącym do kwoty 7 milionów złotych, do wykorzystania przez obu Kredytobiorców oraz z datą ostatecznej spłaty do dnia 14 marca 2019 roku,
• (ii) kredyt rewolwingowy 2 do kwoty 3,5 milionów złotych z przeznaczeniem na finansowanie wyłącznie kontraktów zawartych przez Alteris S.A. oraz z datą ostatecznej spłaty do dnia 30 sierpnia 2019 roku,
• (iii) kredyt rewolwingowy 1 do kwoty 14,5 milionów złotych, który jest związany z zawartą umową faktoringu odwrotnego, do wykorzystania przez obu Kredytobiorców oraz z datą ostatecznej spłaty do dnia 16 września 2019 roku
• (iv) obsługa faktoringu,
• (v) gwarancje bankowe w PLN i/lub USD, i/lub EUR, wystawiane przez Bank na wniosek Kredytobiorcy, do kwoty stanowiącej równowartość 2 milionów, dostępne wyłącznie dla Alteris S.A. oraz z datą ostatecznej spłaty do dnia 14 marca 2022 roku

Celem zawarcia umowy o limit wierzytelności jest finansowanie bieżącej działalności Spółek. Kredyt zostanie wykorzystany w celu zastąpienia istniejącego finansowania Kredytobiorców w mBank S.A. (umowa o linię wieloproduktową dla grupy podmiotów powiązanych "Umbrella wieloproduktowa" z dnia 19 lutego 2016 roku). Po dniu bilansowym zadłużenie wynikające z tytułu powyższej umowy kredytowej w banku mBank S.A. zostało w całości spłacone.

Zabezpieczeniem spłaty umowy o limit wierzytelności są:

• (i) pełnomocnictwa do Rachunków bieżących i innych rachunków Kredytobiorców w Banku,
• (ii) weksle in blanco wraz z deklaracjami wekslowymi Kredytobiorców,
• (iii) cesja potwierdzona należności istniejących i przyszłych z kontraktów zawartych przez Emitenta z wojewódzkimi oddziałami Narodowego Funduszu Zdrowia,
• (iv) cesja cicha należności istniejących i przyszłych od wybranego dłużnika na podstawie umowy współpracy zawartej pomiędzy Emitenta a wybranym podmiotem komercyjnym,
• (v) zastaw rejestrowy na maszynach i urządzeniach stanowiących własność Emitenta,
• (vi) cesja wierzytelności z umowy ubezpieczenia ww. zastawu.

Ponadto w dniu 12 lutego 2018 roku Spółka zawarła z pomiotem dominującym, tj. Voxel International S.a.r.l. z siedzibą w Luksemburgu umowę nabycia udziałów spółki działającej pod firmą Exira Gamma Knife sp. z o. o. z siedzibą w Katowicach (dalej: "Exira"), której przedmiotem było 103.561 udziałów o jednostkowej wartości nominalnej 50,0 złotych i o łącznej wartości nominalnej 5 178,1 tysięcy złotych, które łącznie stanowią 51% kapitału zakładowego w Exira. Exira jest podmiotem leczniczym świadczącym usługi z zakresu diagnostyki oraz ambulatoryjnej i stacjonarnej opieki medycznej. W swojej strukturze posiada pracownię Rezonansu Magnetycznego, Poradnię Neurochirurgiczną oraz Oddziały Neurochirurgii i Radioterapii zlokalizowane w Katowicach.

W latach 2013 i 2015 Spółka udzieliła Voxel International S.a.r.l. pożyczki, które zawierały prawo nabycia przez Spółkę wszystkich udziałów posiadanych przez Voxel International S.a.r.l. w spółce Exira za cenę równą kwocie pożyczki powiększonej o należne odsetki. Mając na uwadze aktualne dane finansowe spółki Exira, jej potencjał wzrostu oraz prognozowane wyniki finansowe, a także synergie, które występują i mogą wystąpić między spółką Exira oraz Grupą Kapitałową Voxel S.A., Zarząd Spółki uznał, że warto skorzystać z opcji nabycia udziałów w spółce Exira. Zawarcie umowy nabycia udziałów Exira jest elementem strategii rozwoju realizowanej obecnie przez Grupę Kapitałową Voxel S.A., która poszerza portfolio świadczonych usług o usługi terapeutyczne realizowane w oparciu o istniejącą bazę diagnostyczną.

Cena nabycia 51% udziałów Exira jest równa kwocie wynikającej z umów pożyczek zawartych przez Emitenta ze Sprzedającym (jako pożyczkobiorcą) powiększonej o odsetki należne kupującemu, która na dzień przyjęcia oferty sprzedaży udziałów wynosiła 5 802,2 tysięcy złotych. Zapłata powyższej ceny nabycia udziałów Exira nastąpi poprzez potrącenie z kwotą przypadających do zwrotu pożyczek powiększoną o należne odsetki.

W dniu 16 marca 2018 roku Spółka otrzymała zawiadomienie o otwarciu przyspieszonego postepowania układowego jednego ze swoich dłużników, które zostało otwarte na mocy postanowienia sądu w dniu 6 marca 2018 roku. Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego wartość należności od dłużnika wynosiła około 966 tysięcy złotych. Spółka nie wyraziła zgody na zwarcie układu przewidującego redukcję lub odroczenie płatności wierzytelności i poinformowała, że jest zainteresowania potencjalną konwersją wierzytelności na udziały w kapitale zakładowym dłużnika. Takie rozwiązanie wpisuje się w strategie rozwoju realizowanego obecnie przez Spółkę.

Poza powyższymi zdarzeniami, w okresie po dniu bilansowym do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nie wystąpiły żadne istotne zdarzenia.