Volati

Earnings Release • Feb 12, 2025

Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december ²⁰²² – 1 –

Bokslutskommuniké januari–december 2024

Delårsrapport januari–december 2024

Kvartalet okt-dec 2024

• Nettoomsättningen ökade med 11 procent till 2 007 Mkr (1 808).
• EBITA ökade med 1 procent till 136 Mkr (135).
• Resultat efter skatt ökade med 21 procent till 48 Mkr (39).
• Resultat per stamaktie ökade med 36 procent till 0,38 kr (0,28).
• Den 11 december förvärvades den danska leverantören av golvlösningar Timberman A/S, ett tilläggsförvärv med årsomsättning om cirka 420 mkr till Salix Group.

Händelser efter rapportperioden

Perioden jan–dec 2024

• Nettoomsättningen ökade med 1 procent till 7 866 Mkr (7 796).
• EBITA minskade med 11 procent till 658 Mkr (737).
• Resultat efter skatt minskade med 23 procent till 283 Mkr (368).
• Resultat per stamaktie minskade med 29 procent till 2,63 kr (3,68).
• Styrelsen föreslår en utdelning om 2,0 (1,9) kr per stamaktie och 40 kr per preferensaktie med kvartalsvisa utbetalningar om 10 kr.
• Den 3 februari 2025 förvärvades den tyska etikettproducenten Clever Etiketten GmbH, inklusive systerbolag, ett tilläggsförvärv med en årsomsättning av cirka 290 Mkr till Ettiketto Group.

Resultatutveckling i sammandrag

Mkr	Okt-dec 2024	Okt-dec 2023	Helår 2024	Helår 2023
Nettoomsättning	2 007	1 808	7 866	7 796
EBITA1)	136	135	658	737
EBITA-marginal, %	7	7	8	9
Rörelseresultat (EBIT)	103	110	538	640
Resultat efter skatt	48	39	283	368
Operativt kassaflöde1)	374	300	779	836
Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr1)	2,6	2,0	2,6	2,0
Resultat per stamaktie, före och efter utspädning, kr	0,38	0,28	2,63	3,68
Avkastning på justerat eget kapital, %1)	16	22	16	22

1) Se not 6 för definitioner av alternativt nyckeltal.

Tecken på vändning - nu är det dags att stänga tillväxtgapet

I det fjärde kvartalet ökade omsättningen med 11 procent till 2 007 Mkr samtidigt som EBITA kom in i linje med motsvarande kvartal föregående år. Den lägre EBITA-marginalen i kvartalet förklaras främst av plattformen Tornum som har upplevt en fortsatt lägre efterfrågan i kombination med lönsamhetensutmaningar i ett par projekt i Spanien.

Vi har genomfört två strategiska tilläggsförvärv. Salix Group förstärkte sin närvaro i Danmark genom förvärvat av Timberman, en marknadsledande leverantör av golvlösningar. I början av 2025 förvärvade Ettiketto Group bolaget Clever Etiketten, en ledande leverantör av etikettlösningar i Tyskland. Ettiketto Group tar därmed steget in på den tyska marknaden och skapar en plattform för framtida tillväxt i Centraleuropa. Tillsammans tillför dessa förvärv cirka 710 Mkr i årsomsättning.

Vinst per aktie ökade med 36 procent i kvartalet och kassaflödet har varit starkt både under det fjärde kvartalet och för helåret 2024. Volatis kassaflödesgenerering uppgick till 104 procent under 2024 och skuldsättningen minskade från 2,8x till 2,6x under det fjärde kvartalet. Detta ger oss utrymme för ytterligare förvärv under 2025.

God utveckling i Ettiketto Group och affärsområdets första förvärv utanför Norden

Ettiketto Group fortsätter att utvecklas väl i kvartalet med en organisk omsättningstillväxt om 16 procent och en EBITAmarginal som ökat från 18 till 20 procent. För helåret uppgick EBITA-marginalen till 21 procent. Marginalexpansionen förklaras av operativa förbättringar och samordningsfördelar från genomförda förvärv. Förvärvet av Clever Etiketten i Tyskland ger en plattform för fortsatt tillväxt och innebär samtidigt goda möjligheter att i linje med tidigare förvärv öka lönsamheten i det förvärvade bolaget.

Gradvisa marknadsförbättringar för Salix Group

I det fjärde kvartalet ökade Salix Group omsättningen med 17 procent, vilket främst var drivet av förvärv. För första gången på länge noterar vi även organisk tillväxt i affärsområdet. EBITA ökade från 45 till 50 Mkr. Efter en längre period av utmanande marknadsförutsättningar ser vi nu tecken på en gradvis förbättring, om än från låga nivåer.

I december förvärvades Timberman A/S, vilket stärker Salix Groups position på den danska marknaden. Trots de tre senaste årens utmanande marknadsförhållanden har Salix bibehållit en god förvärvstakt och genomfört sju tilläggsförvärv med en sammanlagd årsomsättning om 1,2 Mdkr.

Fortsatt blandad utveckling inom Industri som presterar under önskad nivå

Omsättningen i affärsområde Industri ökade med 4 procent under det fjärde kvartalet samtidigt som marginalen minskade från 10 till 7 procent. Den negativa marginalutvecklingen förklaras främst av ett svagt resultat i Tornum Group som under det andra halvåret påverkades negativt av svag efterfrågan i stora delar av Europa. Tyvärr har Tornum Group även haft ett par projekt med svag lönsamhet under kvartalet vilket påverkat resultatet negativt.

S:t Eriks möter fortsatt utmaningar på grund av en svag byggmarknad, samtidigt som marknaden för infrastruktur är stabil. Communication visar en god resultattillväxt jämfört med svaga jämförelsesiffror jämfört med det fjärde kvartalet föregående år. Corroventa gör återigen ett bra kvartal men minskar trots det resultatet något jämfört med föregående år på grund av ett mycket starkt jämförelsekvartal.

När jag sammanfattar 2024 kan jag konstatera att vi efter tre år av utmanande marknadsförutsättningar skapat ett tillväxtgap. Volati har som mål att öka EBITA med i genomsnitt minst 15 procent per år, vilket innebär en fördubbling av resultatet på fem år. De senaste åren har vi inte levt upp till detta, och har därför ett resultatgap som vi behöver stänga. Vi har dock tagit vara på situationen genom att aktivt arbeta med kortsiktiga kostnadsåtgärder för att möta en lägre efterfrågan i flera plattformar, samtidigt som vi accelererat långsiktiga strategiska initiativ. Vi är därmed väl rustade för att ta vara på marknadstillväxten när efterfrågan vänder. De senaste tre åren har vi även genomfört värdeskapande tilläggsförvärv som bidrar med en årsomsättning om 2,4 Mdkr. En gradvis normalisering av byggkonjunkturen bör skapa förutsättningar för en accelererad tillväxt för Volati de kommande två till tre åren. Nu är det upp till oss att visa på vår förmåga att leverera på våra finansiella mål över tid.

Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

Detta är Volati

Volati är en svensk industrigrupp med visionen att vara Sveriges bästa ägare av medelstora bolag. Genom värdeskapande tilläggsförvärv och långsiktigt hållbar bolagsutveckling har Volati levererat en uthållig och stark lönsamhetstillväxt sedan starten 2003. Koncernen består av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri.

Finansiella mål

Volatis finansiella mål ska stödja ett fortsatt framgångsrikt arbete i enlighet med vår affärsmodell. Målen bör utvärderas som en helhet.

Resultattillväxt

Det gick inte att hitta bilddelen med relations-ID rId2 i filen.

Målet är en genomsnittlig årlig tillväxt i EBITA1) per stamaktie om minst 15 procent över en konjunkturcykel.

Avkastning på justerat eget kapital Långsiktiga målet är en avkastning på justerat eget kapital1) om 20 procent.2)

Kapitalstruktur

Målet är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA1) ska vara 2 till 3 gånger, och inte överstiga 3,5 gånger.

1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal

2) Inklusive avyttrade verksamheter

Finansiell utveckling koncernen

	Okt-dec 2024	Okt-dec 2023	Helår 2024	Helår 2023
Nettoomsättning, Mkr	2 007	1 808	7 866	7 796
EBITA1), Mkr	136	135	658	737
EBIT, Mkr	103	110	538	640
Resultat efter skatt, Mkr	48	39	283	368

1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal

Nettoomsättning

Under det fjärde kvartalet 2024 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 2 007 Mkr (1 808), vilket innebär en ökning om 11 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Organiskt ökade omsättningen med 3 procent i kvartalet.

För helåret 2024 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 7 866 Mkr (7 796), vilket innebär en ökning om 1 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Organiskt minskade omsättningen med 7 procent.

Resultat

Rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) ökade med 1 procent till 136 Mkr (135) under det fjärde kvartalet 2024. Ettiketto Group och Salix Group visade förbättrade resultat, samtidigt som Industris resultat minskade jämfört med samma kvartal föregående år. Resultat efter skatt ökade med 21 procent till 48 Mkr (39) under det fjärde kvartalet 2024.

För helåret 2024 minskade EBITA med 11 procent till 658 Mkr (737). Under samma period uppgick resultat efter skatt till 283Mkr (368), vilket är en minskning med 23 procent.

Kassaflöde

0

Det operativa kassaflödet (definition och beräkning, se sid 24-25) uppgick under det fjärde kvartalet 2024 till 374 Mkr (300). Jämfört med samma kvartal föregående år påverkades det operativa kassaflödet positivt av en lägre rörelsekapitalbindning. För helåret 2024 uppgick det operativa kassaflödet till 779 Mkr (836) negativt påverkat av ett lägre resultat samtidigt som en minskad rörelsekapitalbindning jämfört med samma period föregående år påverkade positivt.

Kassaflödet från den löpande verksamheten (se sid 16) uppgick under det fjärde kvartalet till 464 Mkr (306). För helåret 2024 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 780 Mkr (753).

Investeringar i anläggningstillgångar uppgick under det fjärde kvartalet 2024 till 51 Mkr (34) och avsåg främst investeringar i form av löpande investeringar i maskiner, inventarier och IT-system.

374 Mkr

Operativt kassaflöde kvartal 4, 2024

Under det fjärde kvartalet 2024 utbetalades utdelningar om 16 Mkr (23).

+11%

Nettoomsättning kvartal 4, 2024

+1%

EBITA kvartal 4, 2024

Säsongsvariationer

Volatis omsättning, resultat och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer. Det innebär att Volatis verksamhets omsättning- och resultatutveckling lämpligen analyseras på rullande 12 månader.

Historisk fördelning av EBITA per kvartal (kvarvarande verksamhet), fem års genomsnitt, procent

Eget kapital

Eget kapital för koncernen uppgick vid periodens utgång till 2 215 Mkr jämfört med 2 206 Mkr vid utgången av föregående år. Förändringen är främst hänförlig till periodens resultat samt stamaktieoch preferensaktieutdelning. Soliditeten den 31 december 2024 uppgick till 30 procent jämfört med 34 procent den 31 december 2023. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 16 procent jämfört med 22 procent vid utgången av 2023.

Utveckling kapitalstruktur

Skuldsättning

2,6x Nettoskuld/

Per 31 december 2024 hade koncernen en nettoskuld om 2 105 Mkr jämfört med 1 713 Mkr per 31 december 2023. Förändringen i nettoskuldsättning beror främst på förvärv, periodens resultat, utdelningar samt rörelsekapitalförändringar. Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 2,6 ggr vid utgången av kvartalet jämfört med 2,0 ggr vid utgången av 2023. Totala skulder uppgick till 5 236 Mkr (4 346) den 31 december 2024, varav de räntebärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leaseskulder, uppgick till 2 948 Mkr (2 325).

justerad EBITDA kvartal 4, 2024

Företagsförvärv och avyttringar

Förvärv är en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt och bolaget utvärderar löpande både kompletterande tilläggsförvärv och förvärv inom nya verksamhetsområden. Volati bedömer risken som lägre vid tilläggsförvärv än förvärv i nya verksamhetsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en mottagarorganisation i det förvärvande bolaget. Tilläggsförvärv möjliggör även samordningsvinster.

Den 11 december tecknade Salix Group, ett självständigt affärsområde inom Volati, avtal om att förvärva samtliga aktier i Timberman A/S, en marknadsledande leverantör av golv i Danmark. Förvärvet är ett tilläggsförvärv som stärker Salix Groups närvaro i Danmark. Timberman omsätter cirka 420 Mkr med en justerad EBITA om cirka 60 Mkr. Köpeskillingen uppgick till cirka 310 Mkr (bolagsvärde), vilket motsvarar en EV/justerad EBITA multipel om cirka 5x.

För förvärv genomförda under perioden januari–september hänvisas till not 4.

Volatis affärsområden

Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat

Diagrammen avser helåret 2024. Förvärvade verksamheter ingår sedan tillträdesdagen i respektive affärsområde och andelen beräknas exklusive centrala kostnader och jämförelsestörande poster.

Salix Group

Salix Group erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lant- och skogsbruk. Erbjudandet omfattar både egna varumärken och externa varumärken.

	Okt-dec 2024	Okt-dec 2023	Helår 2024	Helår 2023
Nettoomsättning, Mkr	892	759	3 588	3 402
EBITA, Mkr1)	50	45	273	269
EBITA-marginal, %1)	6	6	8	8
ROCE exkl. goodwill, %1)	24	25	24	25
ROCE inkl. goodwill, %1)	12	13	12	13

1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal.

Salix Group möter en fortsatt utmanande marknad, men med tendenser till ökad aktivitet framför allt för produkter riktade mot konsumentmarknaden. Omsättningen under det fjärde kvartalet ökade med 17 procent, framför allt drivet av förvärv men för första gången sedan andra kvartalet 2022 även genom organisk tillväxt. EBITAmarginalen i kvartalet minskade något jämfört med föregående år. Under helåret 2024 ökade omsättningen med 5 procent jämfört med föregående år, med en något lägre EBITA-marginal.

Salix Group har under de senaste åren mött en lägre efterfrågan på marknaden. För att hantera den utmaningen har Salix Group arbetat med kostnadskontroll,

samordningsfördelar inom koncernen samt aktiv bearbetning av marknaden. Under fjärde kvartalet har Salix Group sett vissa tendenser till ökad aktivitet från bygghandeln och uppvisar i kvartalet organisk tillväxt. Det långsiktiga behovet av Salix Groups produkter bedöms vara gott och under 2025 förväntas branschen som helhet visa tillväxt igen. Genom disciplinerat arbete med effektiviseringar, kundkommunikation, prissättning och fokus på tillväxt är Salix Group väl positionerade när volymerna återkommer.

Under det fjärde kvartalet 2024 slutfördes förvärvet av Timberman A/S, en dansk leverantör av golvlösningar. Arbetet med att integrera och utveckla Trejon Försäljnings AB och Beslag Design AB fortlöper enligt plan. Förvärven stärker affärsområdets erbjudande riktat mot skogs- och lantbruk och marknaden för inredningsbeslag. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Ettiketto Group

Ettiketto Group är en nordisk marknadsledande leverantör av självhäftande etiketter för en mängd olika applikationer som konsumentvaror, livsmedel och industri. Bolaget har också ett heltäckande sortiment av etiketteringsmaskiner som integreras i kundernas produktionslinjer.

	Okt-dec 2024	Okt-dec 2023	Helår 2024	Helår 2023
Nettoomsättning, Mkr	252	216	936	859
EBITA, Mkr1)	51	39	200	159
EBITA-marginal, %1)	20	18	21	18
ROCE exkl. goodwill, %1)	78	67	78	67
ROCE inkl. goodwill, %1)	41	33	41	33

1) Se not 6 för definitioner av alternativa nyckeltal.

Ettiketto Group presterar väl i det fjärde kvartalet 2024 och ökar omsättningen organiskt med 16 procent samtidigt som EBITA-marginalen ökar med 2 procentenheter jämfört med samma kvartal föregående år. Under helåret 2024 ökade omsättningen med 9 procent och EBITA-marginalen ökade med 3 procentenheter till 21 procent.

Omsättningen och orderingången inom den svenska verksamheten har varit god under kvartalet. Organisationen har under året arbetat aktivt för att möta den ökade efterfrågan genom att utöka maskinparken samt utnyttjandegraden av befintliga maskiner, vilket ger resultat under kvartalet.

Ettiketto Group har haft en EBITA-marginal om 21 procent under de senaste 12 månaderna, där marginalen konsekvent ökat under de senaste nio kvartalen. Ettiketto Group påbörjade sin förvärvsresa för fyra år sedan, och växte under 2020-2022 kraftigt genom förvärv av verksamheter. När förvärvsresan påbörjades hade Ettiketto Group en marginal om 20 procent, medan de förvärvade bolagen i snitt hade en lägre marginal. Efter förvärven har Ettiketto Group systematiskt arbetat med att realisera samordningsfördelar samt med att höja den operationella effektiviteten i de förvärvade bolagen, vilket innebär att marginalen för Ettiketto Group nu är tillbaka över 20 procent. Förvärvet av Clever Etiketten GmbH i det första kvartalet 2025 öppnar upp en ny plattform i Centraleuropa där Ettiketto Group kan använda sin bevisade förmåga att konsolidera marknaden och förbättra lönsamheten i förvärvade bolag. Möjligheterna till fortsatt förvärvsdriven tillväxt bedöms vara goda.

Industri

Affärsområde Industri består av fyra verksamheter med ledande marknadspositioner i sina respektive nischer. Verksamheterna är tillverkande leverantörer av lösningar inom spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, infrastruktur för telekom och belysning, samt sten- och cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning.

	Okt-dec 2024	Okt-dec 2023	Helår 2024	Helår 2023
Nettoomsättning, Mkr	864	834	3 347	3 541
EBITA, Mkr1)	59	81	240	385
EBITA-marginal, %1)	7	10	7	11
ROCE exkl. goodwill, %1)	20	34	20	34
ROCE inkl. goodwill, %1)	13	22	13	22

1) Se not 6 för definitioner av alternativt nyckeltal.

Omsättningen för affärsområdet ökade med 4 procent i det fjärde kvartalet, varav hälften organiskt och hälften genom förvärv. EBITA-marginalen minskade till 7 procent jämfört med 10 procent föregående år, framför allt drivet av en utmanande situation för plattformen Tornum Group. För helåret 2024 minskade omsättningen med 5 procent och EBITA-marginalen minskade till 7 procent jämfört med 11 procent föregående år. Verksamheterna arbetar aktivt med prisdisciplin, produktivitetsförbättringar och kostnadskontroll för att hantera marknadsförutsättningarna.

Plattformen Corroventa presterar väl i kvartalet, men minskar resultatet till följd av ett starkt jämförelsekvartal. Plattformen Tornum Group möter en fortsatt utmanande marknad under kvartalet, drivet av lägre efterfrågan inom jordbrukssegmentet i stora delar av Europa. I kvartalet påverkades även Tornum Group negativt av ett par projekt med låg lönsamhet inom den spanska verksamheten. Under 2024 tecknade Tornum Group avtal om ett viktigt projekt med Lantmännen, vilket kommer påverka 2025 och 2026 positivt. Plattformen S:t Eriks fortsätter påverkas negativt av rådande byggmarknad, samtidigt som produkter mot segmentet infrastruktur upplever en stabilare efterfrågan. Plattformen Communication möter en ökad efterfrågan och visar god tillväxt i kvartalet, till del som följd av ett svagt jämförelsekvartal.

Arbetet med att integrera och utveckla SIMEZA fortlöper enligt plan. Förvärvet stärker och kompletterar Volatis erbjudande inom plattformen Tornum Group. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Huvudkontor

Huvudkontor omfattar de centrala kostnaderna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter. Under det fjärde kvartalet uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 16 Mkr (14). För helåret 2024 uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 53 Mkr (53).

Övrig information

Aktiekapital

Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier. Aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare vid utgången av det fjärde kvartalet 2024 uppgick till 11 869.

Antalet stamaktier uppgick till 79 406 571 och antalet preferensaktier till 1 603 774 per 31 december 2024. Aktiekapitalet uppgick till 10 Mkr vid samma tidpunkt.

Valberedning

Valberedning inför årsstämman 2025 har utsetts under oktober 2024 där de tre största aktieägarna är representerade. Valberedningen består av Carin Wahlén som representerar ordförande Patrik Wahlén, Karl Perlhagen som representerar sig själv samt Jannis Kitsakis som representerar Fjärde AP-fonden.

Årsstämma 2025

Volati AB:s årsstämma 2025 kommer att hållas den 28 april 2025 i Stockholm. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman ska inkomma med en skriftlig begäran till bolagsstamma@volati.se eller till Volati AB (publ), attn: CFO, Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm, Sverige. För att ärendet med säkerhet ska kunna tas upp i kallelsen till årsstämman ska begäran ha inkommit senast den 7 mars 2025. Ytterligare information om hur och när anmälan ska ske kommer att offentliggöras i god tid före årsstämman. Årsredovisningen för 2024 Volati AB (publ) kommer att offentliggöras på Volatis hemsida den 26 mars 2025 samt skickas ut efter förfrågan.

Utdelning

Med beaktande av Volatis starka finansiella ställning föreslår styrelsen en utdelning till stamaktieägarna om 2,0 kr (1,9) per stamaktie, motsvarande totalt 159 Mkr, och en utdelning till preferensaktieägarna, i enlighet med bolagsordningen, om 40 kr per preferensaktie att utbetalas kvartalsvis, motsvarande totalt 64 Mkr. Stamaktieutdelningen motsvarar 58 procent av nettoresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare för räkenskapsåret 2024.

Transaktioner med närstående

I december avyttrade Volati, genom bolaget Hem och Beslag AB inom Salix Group, 4000 aktier i Timberman Holding A/S till en nyckelperson i bolaget. Denna transaktion speglar Volatis modell att genom saminvesteringar skapa ett gemensamt intresse med nyckelpersoner inom Volati.

Övriga transaktioner med närstående framgår av årsredovisningen för 2023 samt kvartalsrapporterna för det första, andra och tredje kvartalet 2024. Samtliga transaktioner har genomförts till marknadsmässiga villkor.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Den 3 februari 2025 förvärvades den tyska etikettproducenten Clever Etiketten GmbH, inklusive systerbolag, ett tilläggsförvärv med en årsomsättning om cirka 290 mkr till Ettiketto Group

Finansiell kalender

Publicering av årsredovisning för 2024	26 mars 2025
Delårsrapport januari–mars 2025	28 april 2025
Årsstämma 2025	28 april 2025
Delårsrapport januari–juni 2025	14 juli 2025
Delårsrapport januari–september 2025	24 oktober 2025
Bokslutskommuniké 2025	12 februari 2026

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Volati AB (publ)

Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 12 februari 2025

Patrik Wahlén	Karl Perlhagen
Styrelsens ordförande	Styrelseledamot
Björn Garat	Christina Tillman
Styrelseledamot	Styrelseledamot
	Maria Edsman
	Styrelseledamot
Anna-Karin Celsing	Magnus Sundström
Styrelseledamot	Styrelseledamot

Andreas Stenbäck

Verkställande direktör

Bokslutskommunikén har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Volati AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 12 februari 2025 klockan 07.45 CET.

Telefonkonferens

Vd Andreas Stenbäck samt CFO Martin Aronsson presenterar bokslutskommunikén vid en telefonkonferens den 12 februari klockan 09.00. Presentationen hålls på engelska.

För webbsändning av telefonkonferensen (möjlighet till skriftliga frågor): https://www.finwire.tv/webcast/volati/year-end-report-2024/

För telefonkonferens gå in på (möjlighet till muntliga frågor): Telefonnummer +46 8 5050 0828, Meeting ID 898 0369 7512 följt av #, *9 för att ställa en fråga.

För mer information, kontakta:

Andreas Stenbäck, VD Volati AB, 070-889 09 60, andreas.stenback@volati.se Martin Aronsson, CFO Volati AB, 070-741 20 12, martin.aronsson@volati.se

Volati AB (publ)

Organisationsnummer 556555–4317 Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se

Finansiella rapporter

Koncernens resultaträkning i sammandrag

Mkr	Okt-dec 2024	Okt-dec 2023	Helår 2024	Helår 2023
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	2 007	1 808	7 866	7 796
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-1 201	-1 077	-4 767	-4 790
Övriga externa kostnader	-164	-124	-555	-487
Personalkostnader	-435	-410	-1 623	-1 521
Övriga rörelseintäkter och kostnader	-2	6	20	6
EBITDA	207	203	941	1 003
Avskrivningar	-71	-69	-283	-266
EBITA	136	135	658	737
Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-32	-25	-120	-97
Rörelseresultat/EBIT	103	110	538	640
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader	-35	-44	-169	-157
Resultat före skatt	69	65	369	483
Skatt	-21	-26	-86	-115
Periodens resultat	48	39	283	368
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	46	38	273	356
Innehav utan bestämmande inflytande	2	1	10	12
Resultat per stamaktie
Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr	0,38	0,28	2,63	3,68
Antal stamaktier	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774
Utdelning per preferensaktie, kr	10,00	10,00	40,00	40,00

Koncernens rapport över totalresultat

Mkr	Okt-dec 2024	Okt-dec 2023	Helår 2024	Helår 2023
Periodens resultat	48	39	283	368
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Periodens omräkningsdifferenser	10	-36	4	-37
Summa	10	-36	4	-37
Periodens summa totalresultat	58	4	286	331
Moderbolagets ägare	56	2	276	319
Innehav utan bestämmande inflytande	2	1	10	12

			Rapport över finansiell ställning i sammandrag för koncernen

Mkr	31 dec 2024	31 dec 2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	3 189	2 728
Materiella anläggningstillgångar	432	412
Nyttjanderättstillgångar	574	571
Finansiella anläggningstillgångar	6	7
Uppskjutna skattefordringar	45	43
Summa anläggningstillgångar	4 246	3 761
Omsättningstillgångar
Varulager	1 561	1 391
Kundfordringar	992	916
Övriga kortfristiga fordringar	333	388
Likvida medel	317	96
Summa omsättningstillgångar	3 204	2 791
Summa tillgångar	7 451	6 552
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	2 205	2 197
Innehav utan bestämmande inflytande	10	9
Summa eget kapital	2 215	2 206
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	2 354	1 725
Långfristiga leaseskulder	402	426
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	268	229
Uppskjutna skatter	448	370
Summa långfristiga skulder	3 473	2 749
Kortfristiga räntebärande skulder	7	16
Kortfristiga leaseskulder	185	159
Leverantörsskulder	747	577
Övriga kortfristiga skulder	825	845
Summa kortfristiga skulder	1 763	1 597
Summa skulder	5 236	4 346
Summa eget kapital och skulder	7 451	6 552

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

Mkr	Okt-dec 2024	Okt-dec 2023	Helår 2024	Helår 2023
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	69	65	369	483
Justering för övriga ej likvida poster	129	132	548	500
Erlagd och erhållen ränta exkl. ränta på leaseskulder	-25	-24	-119	-95
Erlagd ränta på leasingskulder	-8	-8	-35	-33
Betald inkomstskatt	33	-36	-127	-218
Kassaflöde från den löpande verksamheten	198	129	636	637
före förändringar av rörelsekapitalet
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet
Förändring av varulager	1	29	-12	167
Förändring av rörelsefordringar	358	224	91	120
Förändring av rörelseskulder	-93	-76	65	-171
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet	266	177	144	116
Kassaflöde från den löpande verksamheten	464	306	780	753
Investeringsverksamheten
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-50	-32	-107	-96
Förvärv och avyttringar av verksamheter och dotterbolag	-286	-83	-633	-270
Nettoinvesteringar i finansiella tillgångar	-	0	-	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-336	-116	-741	-367
Finansieringsverksamheten
Utdelning	-16	-23	-222	-216
Amortering och upptagande av lån exkl. leasing	133	-106	611	-71
Amortering av leasingskulder	-48	-45	-194	-182
Övriga finansieringsverksamheter	15	6	-13	-42
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	85	-168	183	-511
Periodens kassaflöde	212	22	222	-125
Likvida medel vid periodens början	103	80	96	227
Kursdifferenser i likvida medel	3	-7	0	-6
Likvida medel vid periodens slut	317	96	317	96

Koncernens förändring av eget kapital

Mkr	Moderbolagets ägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2022-12-31	2 119	17	2 136
Periodens resultat	356	12	368
Övrigt totalresultat	-37	0	-37
Periodens totalresultat	319	12	331
Teckningsoptioner	1	-	1
Utdelning	-212	-4	-216
Omvärdering av skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande	-30	-10	-40
Övriga transaktioner med ägare	0	-6	-7
Utgående balans 2023-12-31	2 197	9	2 206

Mkr	Moderbolagets ägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2023-12-31	2 197	9	2 206
Periodens resultat	273	10	283
Övrigt totalresultat	4	0	4
Periodens totalresultat	276	10	286
Teckningsoptioner	3	-	3
Utdelning	-222	-	-222
Omvärdering av skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande	-50	-8	-58
Utgående balans 2024-12-31	2 205	10	2 215

Nyckeltal1)

	Okt-dec 2024	Okt-dec 2023	Helår 2024	Helår 2023
Nettoomsättning, Mkr	2 007	1 808	7 866	7 796
Nettoomsättningstillväxt, %	11	-6	1	1
Organisk omsättningstillväxt, %	3	-9	-7	-5
EBITDA, Mkr	207	203	941	1 003
EBITA, Mkr	136	135	658	737
EBITA-marginal, %	7	7	8	9
EBITA-tillväxt, %	1	-25	-11	4
Organisk EBITA-tillväxt, %	-13	-20	-21	-5
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	1	-25	-11	4
Rörelseresultat/EBIT, Mkr	103	110	538	640
Periodens resultat efter skatt, Mkr	48	39	283	368
Resultat/stamaktie före och efter utspädning, kr2)	0,38	0,28	2,63	3,68
Avkastning på eget kapital, %	13	17	13	17
Avkastning på justerat eget kapital, %	16	22	16	22
Soliditet, %	30	34	30	34
Kassaflödesgenerering R12, %	104	102	104	102
Operativt kassaflöde, Mkr	374	300	779	836
Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr	2,6	2,0	2,6	2,0
Antal årsanställda	2 120	2 013	2 120	2 013
Utestående antal stamaktier	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Genomsnittligt antal utestående stamaktier	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Utestående antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774

1) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning, rörelseresultat, resultat efter skatt och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare i Not 6 Alternativa nyckeltal.

2) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16 Mkr per kvartal.

Noter till koncernredovisningen

Not 1 Redovisningsprinciper

Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna bokslutskommuniké har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för 2023.

Under tredje kvartalet 2024 har presentationen av diskonteringseffekten för tilläggsköpeskillingar ändrats från Övriga rörelseintäkter och kostnader till Finansiella intäkter och kostnader. För perioden januari-december 2024 uppgår beloppet till 4 Mkr (4). Jämförelseperioderna 2023 har räknats om medan tidigare perioder inte räknats om.

Vissa siffror i denna rapport har avrundats vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1–12 i denna rapport utgör en integrerad del av bokslutskommunikén.

Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer

Det rådande kriget mellan Ryssland och Ukraina påverkar oss alla men är framför allt en humanitär katastrof för det ukrainska folket. Volatis direkta ekonomiska exponering mot Ryssland och Ukraina är relativt begränsad, men kriget har också medfört turbulens på världsmarknaden och sedan starten av kriget har inflationen samt räntor ökat, vilket påverkar kostnaden för koncernens inköp samt ökar räntenettot. Volati följer denna utveckling noggrant.

För en beskrivning av koncernens övriga väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer, som bedöms vara oförändrade, hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2023.

Not 3 Segmentsredovisning

Volati bestod vid utgången av det fjärde kvartalet av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Segmentredovisningen följer de principer som anges i årsredovisningen för 2023.

Nettoomsättning, Mkr	Okt-dec 2024	Okt-dec 2023	Helår 2024	Helår 2023
Salix Group	892	759	3 588	3 402
Ettiketto Group	252	216	936	859
Industri	864	834	3 347	3 541
Intern eliminering	-1	-1	-5	-6
Summa nettoomsättning	2 007	1 808	7 866	7 796

Försäljning mellan segmenten är oväsentlig.

Nettoomsättningens fördelning okt-dec 2024, Mkr	Varuför säljning	Tjänster	Övrigt	Totala intäkter från avtal med kunder	Uthyrning av maskiner	Övrigt	Totalt
Salix Group	890	-2	2	890	-	1	891
Ettiketto Group	244	7	0	252	-	-	252
Industri	680	158	-3	835	24	5	864
Totalt	1 814	163	-1	1 976	24	7	2 007

Nettoomsättningens fördelning okt-dec 2023, Mkr	Varuför säljning	Tjänster	Övrigt	Totala intäkter från avtal med kunder	Uthyrning av maskiner	Övrigt	Totalt
Salix Group	733	21	4	757	-	1	758
Ettiketto Group	214	3	0	216	-	-	216
Industri	578	229	2	808	25	1	834
Totalt	1 524	252	6	1 782	25	2	1 808

			Totala intäkter från avtal Uthyrning
Nettoomsättningens fördelning jan-dec 2024, Mkr	Varuför säljning	Tjänster	Övrigt	med kunder	av maskiner	Övrigt	Totalt
Salix Group	3 561	13	9	3 583	-	2	3 585
Ettiketto Group	919	15	0	935	-	-	935
Industri	2 636	627	-	3 262	77	7	3 347
Totalt	7 116	655	9	7 780	77	9	7 866

Nettoomsättningens fördelning jan-dec 2023, Mkr	Varuför säljning	Tjänster	Övrigt	från avtal med kunder	Uthyrning av maskiner	Övrigt	Totalt
Salix Group	3 371	21	4	3 395	-	2	3 397
Ettiketto Group	850	9	-	858	-	-	858
Industri	2 892	569	5	3 466	67	7	3 540
Totalt	7 112	598	9	7 719	67	9	7 796

EBITA, Mkr	Okt-dec 2024	Okt-dec 2023	Helår 2024	Helår 2023
Salix Group	50	45	273	269
Ettiketto Group	51	39	200	159
Industri	59	81	240	385
Jämförelsestörande poster1)	-8	-17	-3	-23
Centrala kostnader	-16	-14	-53	-53
Summa EBITA	136	135	658	737
Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-32	-25	-120	-97
Finansnetto	-35	-44	-169	-157
Resultat före skatt	69	65	369	483

1) För definition och specifikation se not 6.

Not 4 Förvärv av verksamheter

Den 25 januari slutfördes förvärvet av Trejon Försäljnings AB och den 29 februari tecknades avtal om att förvärva samtliga aktier i Beslag Design AB. Båda bolagen är tilläggsförvärv till Salix Group. Trejon Försäljnings AB omsatte 300 Mkr under 2022/23. Beslag Design omsatte cirka 190 Mkr under 2023.

Under det tredje kvartalet genomfördes ett förvärv inom affärsområde Ettiketto Group. Det förvärvade bolaget omsatte 7 Mkr under 2023.

Den 11 december förvärvades samtliga aktier i Timberman A/S, en marknadsledande leverantör av golv i Danmark. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Salix Group och stärker affärsområdets närvaro i Danmark. Timberman omsätter cirka 420 Mkr med en justerad EBITA om cirka 60 Mkr. Köpeskillingen uppgick till cirka 310 Mkr (bolagsvärde), vilket motsvarar en EV/justerad EBITA multipel om cirka 5x.

Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 6 Mkr. Goodwill motsvarande 169 Mkr som uppkommit vid transaktionerna underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen. Under året har tilläggsköpeskillingar reglerats kontant till ett belopp om 23 Mkr.

Nedan följer förvärvens påverkan på Volati-koncernens balansräkning vid förvärvstillfället.

Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr)	Totalt
Immateriella tillgångar	395
Materiella tillgångar	3
Nyttjanderättstillgångar	35
Uppskjuten skattefordran	3
Varulager	152
Kundfordringar	109
Övriga fordringar	4
Likvida medel	102
Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar	-94
Långfristiga räntebärande skulder	-8
Långfristiga leaseskulder	-29
Kortfristiga leaseskulder	-6
Kortfristiga skulder	-110
Nettotillgångar	556
Goodwill	169
Köpeskilling för aktier	725
Köpeskilling för aktier	-725
Tillkommer Uppskjuten rörlig köpeskilling	-13
Avgår förskottsbetald köpeskilling	0
Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället	102
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället	-636

	Nettoomsättning		EBITDA		EBITA		EBIT
Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr)	Okt-dec 2024	Jan-dec 2024	Okt-dec 2024	Jan-dec 2024	Okt-dec 2024	Jan-dec 2024	Okt-dec 2024	Jan-dec 2024
Salix Group	138	403	16	52	14	47	8	31
Ettiketto Group	1	1	0	0	0	0	0	0
Industri	-	-	-	-	-	-	-	-
Volati koncernen	139	404	16	52	15	47	9	31

Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2024 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklusive transaktionskostnader för perioden 1 januari till 31 december uppgått till en omsättning om 813 Mkr, EBITDA för perioden uppgått till 122 Mkr, EBITA för perioden uppgått till 117 Mkr, samt att rörelseresultatet för perioden uppgått till 78 Mkr.

Not 5 Finansiella instrument

Verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder skiljer sig inte väsentligt från redovisade värden.

Finansiella instrument: värderade till verkligt värde

	31 dec 2024				31 dec 2023
Mkr	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	-	-	2	2	-	-	2
Derivatinstrument	0	0	-	-	-	-	-	-
Finansiella skulder
Derivatinstrument	-	-	-	-	1	1	-	-
Skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande	216	-	-	216	174	-	-	174
Tilläggsköpeskillingar 1)	46	-	-	46	58	-	-	58

1) Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängiga av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning.

Specifikation till finansiella instrument Nivå 3:

	Finansiella tillgångar	Finansiella skulder
	Andra aktier och andelar	Skuld för utfärdad säljoption till innehav utan bestämmande inflytande	Tilläggsköpeskillingar
Balans per 31 dec 2022	2	-169	-78
Tillkommande genom förvärv	-	-	-29
Kontant reglerade	-	42	50
Värdeförändring via total resultat	-	-	-2
Värdeförändring redovisad i eget kapital	-	-40	-
Investeringar		-7	-
Omklassificering	0	-	-
Balans per 31 dec 2023	2	-174	-58
Balans per 31 dec 2023	2	-174	-58
Tillkommande genom förvärv	-		-10
Kontant reglerade	-	16	23
Värdeförändring via total resultat	-	-	-6
Värdeförändring redovisad i eget kapital	-	-58	-
Övriga förändringar	-	-	5
Balans per 31 dec 2024	2	-216	-46

Not 6 Alternativa nyckeltal

I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information.

Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som finns definierade i IFRS. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultat eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet.

Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av nyckeltalen framgår separat nedan.

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
EBITDA	Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar.	EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och nedskrivningar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
Jämförelsestörande poster	Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings kostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisations resultat vid försäljning av verksamheter och anläggnings tillgångar, samt övriga poster som stör jämförelsen över tid.	Jämförelsestörande poster representerar intäkter och kostnader som inte är hänförliga till den underliggande prestationen i verksamheten.
Justerad EBITDA	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 operationell lease justeringar för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar samt övriga poster som stör jämförelsen över tid.	Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster dom ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenantberäkningar till bank.
EBITA	Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar.	EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
	EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar, samt övriga poster som stör jämförelsen över tid.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen.
EBITA-tillväxt per stamaktie	Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år.	Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten.
Organisk nettoomsättningstillväxt	Beräknas som nettoomsättning, justerat för förvärvad och avyttrad nettoomsättning samt valutaeffekter, under perioden, jämfört med nettoomsättning motsvarande period föregående år som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande nettoomsättningstillväxten i nuvarande verksamheter.
Organisk EBITA-tillväxt	Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter.
Avkastning på eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel).	Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget.
Avkastning på justerat eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital.	Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget.
Soliditet	Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
Kassaflödesgenerering	Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA exklusive IFRS 16 operationell lease.	Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget hanterar rörelsekapital och löpande investeringar.
Operativt kassaflöde	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 operationell lease justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital exklusive IFRS 16 operationell lease.	Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar.
Nettoskuld/Justerad EBITDA	Räntebärande nettoskuld exklusive IFRS 16 operationell lease justeringar, tilläggsköpeskillingar och säljoptioner vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl. GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid.
Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl. GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet.

Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller.

	Okt-dec 2024	Okt-dec 2023	Helår 2024	Helår 2023
Jämförelsestörande poster, Mkr
Transaktionskostnader	-5	-1	-7	-4
Omstruktureringskostnader	-	-16	-	-22
Omvärdering tilläggsköpeskilling	-1	2	-2	2
Realisationsresultat från avyttring verksamheter och anläggningstillgångar	0	-	0	5
Nedskrivningar av tillgångar i Ukraina och Ryssland	-	0	-	1
Övriga jämförelsestörande poster	-2	-1	6	-4
Jämförelsestörande poster	-8	-17	-3	-23
Justerad EBITDA R12, Mkr
EBITDA rullande 12 månader	941	1 003	941	1 003

Justerad EBITDA	824	872	824	872
Återlägg av jämförelsestörande poster	3	23	3	23
Förvärvade bolag	70	25	70	25
återläggning av IFRS16 effekt	-190	-179	-190	-179

Beräkning av organisk tillväxt i nettoomsättning, %
Nettoomsättning	2 007	1 808	7 866	7 796
Total förvärvad/avyttrad nettoomsättning	-147	-57	-617	-360
Valutaeffekt	2	-3	21	-54
Jämförelsetal mot föregående år	1 862	1 749	7 270	7 382
Organisk tillväxt i nettoomsättning, %	3	-9	-7	-5

Beräkning av organisk tillväxt i EBITA, %

Organisk tillväxt i EBITA, %	-13	-20	-21	-5
Jämförelsetal mot föregående år	132	144	601	699
Valutaeffekt	0	-1	0	-5
Total förvärvad/avyttrad EBITA	-12	-6	-60	-55
EBITA exkl. jämförelsestörande poster	144	151	661	760
Justering för jämförelsestörande poster	8	17	3	23
EBITA	136	135	658	737

	Okt-dec 2024	Okt-dec 2023	Helår 2024	Helår 2023
Beräkning av EBITA- tillväxt per stamaktie, %
EBITA	136	135	658	737
Antal utestående stamaktier vid periodens utgång	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
EBITA per stamaktie, kr	1,71	1,69	8,29	9,28
EBITA per stamaktie för motsvarande period
föregående år	1,69	2,25	9,28	8,94
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	1	-25	-11	4
Resultat stamaktie före och efter utspädning
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare	46	38	273	356
Avdrag för utdelning preferensaktie	16	16	64	64
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensaktieutdelning	30	22	209	292
Genomsnittligt antal stamaktier	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Resultat per stamaktie, kr	0,38	0,28	2,63	3,68
Beräkning av avkastning på eget kapital
(A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan bestämmande inflytande	283	368	283	368
Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upplupen
men ännu ej utdelad (B) Årets resultat, justerat	-64 218	-64 304	-64 218	-64 304
(C) Genomsnittligt totalt EK	2 186	2 181	2 186	2 181
(D) Genomsnittligt justerat EK	1 358	1 353	1 358	1 353
(A/C) Avkastning på totalt EK, %	13	17	13	17
(B/D) Avkastning på justerat EK, %	16	22	16	22
Beräkning av soliditet, %
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	2 215	2 206	2 215	2 206
Balansomslutning	7 451	6 552	7 451	6 552
Soliditet, %	30	34	30	34
Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering, %
EBITDA	207	203	941	1 003
Återlägg IFRS 16 effekt	-48	-47	-190	-179
(A) EBITDA exkl. IFRS 16 effekt	159	157	751	824
(B) justering för ej likvida poster	-1	-4	-7	-8
Förändring av rörelsekapital	266	179	142	117
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-50	-32	-107	-96
(C) Operativt kassaflöde	374	300	779	836
(C/A) Kassaflödesgenerering, %	235	191	104	102
Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA R12, ggr
Nettoskuldsättning
Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar	-322	-100	-322	-100
Långfristiga räntebärande skulder	2 396	1 774	2 396	1 774
Kortfristiga räntebärande skulder	31	39	31	39
Nettoskuldsättning	2 105	1 713	2 105	1 713
Justerad EBITDA	824	872	824	872
Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr	2,6	2,0	2,6	2,0

ROCE %, beräknad per sista december 2024	Salix Group	Ettiketto Group	Industri	Centrala kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	273	200	240	-53	661
Sysselsatt kapital per sista december 2024
Immateriella anläggningstillgångar	1 694	364	1 148		3 189
Justering för goodwill, patent/teknologi, varumärken	-1 682	-357	-1 105		-3 127
Materiella anläggningstillgångar	42	96	294		432
Nyttjanderättstillgångar	248	57	266		574
Rörelsefordringar	1 396	243	1 142		2 784
Rörelseskulder	-649	-139	-626		-1 422
Sysselsatt kapital per sista december 2024	1 050	264	1 119		2 429
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	77	-8	82		140
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	1 126	256	1 200		2 569
ROCE exkl. goodwill 1)/2), %	24	78	20		26
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	2 242	494	1 877		4 512
ROCE inkl. goodwill 1)/3), %	12	41	13		15

ROCE %, beräknad per sista december 2023	Salix Group	Ettiketto Group	Industri	Centrala kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	269	159	385	-53	760
Sysselsatt kapital per sista december 2023
Immateriella anläggningstillgångar	1 176	377	1 193		2 728
Justering för goodwill, patent/teknologi, varumärken	-1 167	-374	-1 146		-2 670
Materiella anläggningstillgångar	46	64	302		412
Nyttjanderättstillgångar	235	78	252		571
Rörelsefordringar	1 164	202	1 225		2 592
Rörelseskulder	-503	-108	-632		-1 250
Sysselsatt kapital per sista december 2023	951	239	1 195		2 384
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	139	-1	-64		75
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	1 090	238	1 131		2 459
ROCE exkl. goodwill 1)/2), %	25	67	34		31
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	2 100	476	1 747		4 286
ROCE inkl. goodwill 1)/3), %	13	33	22		18

Moderbolaget Volati AB (publ)

Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Mkr	Okt-dec 2024	Okt-dec 2023	Helår 2024	Helår 2023
Nettoomsättning	5	4	17	17
Rörelsens kostnader	-16	-14	-51	-53
Rörelseresultat	-11	-9	-34	-36
Resultat från finansiella investeringar	1 120	103	1 360	159
Resultat efter finansiella poster	1 109	94	1 326	123
Bokslutsdispositioner	36	32	36	32
Periodens skatt	10	6	0	0
Periodens resultat	1 154	132	1 361	154

Periodens totalresultat för moderbolaget

Periodens totalresultat	1 154	132	1 361	154

Rapport över finansiell ställning för moderbolaget i sammandrag

	31 dec	31 dec
Mkr	2024	2023
Anläggningstillgångar	1 768	1 709
Omsättningstillgångar	5 181	3 137
Summa tillgångar	6 949	4 845
Eget kapital	3 561	2 414
Obeskattade reserver	0	0
Pensionsåtaganden	4	3
Långfristiga skulder	2 359	1 742
Kortfristiga skulder	1 025	686
Summa eget kapital och skulder	6 949	4 845

Kvartalsöversikt
Mkr	Kv. 4 2024	Kv. 3 2024	Kv. 2 2024	Kv. 1 2024	Kv. 4 2023	Kv. 3 2023	Kv. 2 2023	Kv. 1 2023	Kv.4 2022
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	2 007	1 917	2 195	1 747	1 808	1 847	2 251	1 890	1 930
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-1 201	-1 189	-1 327	-1 051	-1 077	-1 151	-1 410	-1 152	-1 173
Övriga externa kostnader	-164	-121	-131	-139	-124	-99	-131	-134	-138
Personalkostnader	-435	-359	-429	-400	-410	-338	-398	-375	-391
Övriga rörelseintäkter och kostnader	-2	8	8	6	6	0	5	-5	12
EBITDA	207	256	316	162	203	259	317	225	239
Avskrivningar	-71	-70	-71	-71	-69	-67	-66	-64	-61
EBITA	136	186	245	91	135	192	251	160	179
Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-32	-30	-30	-28	-25	-24	-24	-24	-23
Rörelseresultat/EBIT	103	156	215	63	110	167	226	136	155
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader	-35	-48	-46	-40	-44	-40	-31	-43	-30
Resultat före skatt	69	108	169	24	65	128	196	94	125
Skatt	-21	-24	-37	-4	-26	-26	-42	-20	-20
Periodens resultat	48	83	132	19	39	101	153	74	105
Hänförligt till: Moderbolagets ägare	46	80	129	18	38	98	149	71	102
Innehav utan bestämmande inflytande	2	4	3	1	1	4	4	3	3
Nettoomsättning, Mkr	Kv. 4 2024	Kv. 3 2024	Kv. 2 2024	Kv. 1 2024	Kv. 4 2023	Kv. 3 2023	Kv. 2 2023	Kv. 1 2023	Kv. 4 2022
Salix Group	892	868	1018	810	759	826	962	855	823
Ettiketto Group	252	233	233	217	216	203	219	221	234
Industri	864	817	946	720	834	819	1 072	816	875
Intern eliminering	-1	-1	-2	-1	-1	-1	-2	-2	-2
Summa Nettoomsättning	2 007	1 917	2 195	1 747	1 808	1 847	2 251	1 890	1 930
EBITA, Mkr
Salix Group	50	83	100	41	45	79	92	53	45
Ettiketto Group	51	59	50	41	39	43	38	38	38
Industri	59	50	107	24	81	91	132	81	113
Jämförelsestörande poster	-8	8	0	-3	-17	-8	2	0	-2
Centrala kostnader	-16	-13	-13	-11	-14	-13	-14	-12	-15
Summa EBITA	136	186	245	91	135	192	251	160	179
EBITA-marginal, procent
Salix Group	6	10	10	5	6	10	10	6	5
Ettiketto Group	20	25	21	19	18	21	17	17	16
Industri	7	6	11	3	10	11	12	10	13
Volatikoncernen	7	10	11	5	7	10	11	8	9