Volati

Earnings Release • Feb 9, 2024

Bokslutskommuniké januari–december 2023

Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december ²⁰²² – 1 –

"Lägre resultat i kvartalet men starkt utgångsläge för fortsatt långsiktigt värdeskapande"

Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

Bokslutskommuniké januari–december 2023

Kvartalet okt–dec 2023

• Nettoomsättningen minskade med 6 procent till 1 808 Mkr (1 930)
• EBITA minskade med 25 procent till 134 Mkr (179)
• Resultat efter skatt minskade med 62 procent till 39 Mkr (105)
• Resultat per stamaktie minskade med 74 procent till 0,28 kr (1,08)
• Den 22 november slutfördes förvärvet av Silos Metálicos Zaragoza S.L.U. (SIMEZA), en ledande europeisk tillverkare av lagringslösningar för spannmålsindustrin, till plattformen Tornum Group
• Den 14 december tecknade Volati avtal om att förvärva samtliga aktier i maskinleverantören Trejon Försäljnings AB, ett tilläggsförvärv till Salix Group

Händelser efter rapportperioden

• Den 25 januari slutfördes förvärvet av Trejon Försäljnings AB

Resultatutveckling i sammandrag

Perioden jan–dec 2023

• Nettoomsättningen ökade med 1 procent till 7 796 Mkr (7 751)
• EBITA ökade med 3 procent till 733 Mkr (710)
• Resultat efter skatt minskade med 15 procent till 368 Mkr (433)
• Resultat per stamaktie minskade med 17 procent till 3,68 kr (4,44)
• Styrelsen föreslår en utdelning om 1,9 (1,8) kr per stamaktie och 40 kr per preferensaktie med kvartalsvisa utbetalningar om 10 kr

	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår
Mkr				2022
Nettoomsättning	1 808	1 930	7 796	7 751
EBITA1)	134	179	733	710
EBITA-marginal, %	7	9	9	9
Rörelseresultat (EBIT)	109	155	636	624
Resultat efter skatt	39	105	368	433
Operativt kassaflöde1)	300	323	836	431
Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr1)	2,0	1,9	2,0	1,9
Resultat per stamaktie, före och efter utspädning, kr	0,28	1,08	3,68	4,44
Avkastning på justerat eget kapital, %1)	22	32	22	32

, Mkr & EBITA-marginal, %

1) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal. 2) Nyckeltal exklusive avyttrade verksamheter

Nettoomsättning R12, Mkr

Lägre resultat i kvartalet men starkt utgångsläge för fortsatt långsiktigt värdeskapande

I årets sista kvartal visar fyra av sex plattformar stärkta marginaler och ett likvärdigt eller bättre resultat än föregående år. Plattformarna Communication och S:t Eriks möter som väntat svagare marknadsförutsättningar och kommer in väsentligt under föregående år. Sammantaget innebär det en EBITA om 134 Mkr (179) i kvartalet, och 733 Mkr (710) för helåret 2023.

Det är glädjande att visa två värdeskapande tilläggsförvärv under det fjärde kvartalet 2023, med en sammanlagd årsomsättning om cirka 400 Mkr. Kassaflödet har varit fortsatt starkt, framför allt drivet av minskad kapitalbindning i lager, och vår skuldsättning om 2,0x är i den nedre delen av vårt målintervall. För 2023 föreslår styrelsen en ökad utdelning till 1,90 kr (1,80) per stamaktie.

Fortsatt marginalförstärkning i Salix Group och Ettiketto Group

Den utmanande byggkonjunkturen fortsätter att påverka Salix Group. Omsättningen minskade med 8 procent i kvartalet. Salix Group fortsätter parera svag efterfrågan med stärkta bruttomarginaler, strukturella förändringar och mycket god kostnadskontroll. Rörelsemarginalen förstärktes i kvartalet från 5 till 6 procent och EBITA uppgick till 45 Mkr vilket är i linje med föregående år.

Ettiketto Group lyckades i kvartalet inte möta förra årets starka omsättningsökning. Detta förklaras av en något avvaktande marknad samt att andra halvåret 2022 påverkades positivt av ett uppdämt kundbehov till följd av en strejk under våren. Samordningsfördelar och operativa förbättringar från tidigare genomförda förvärv fortsätter att ha en positiv effekt på rörelsemarginalen som i kvartalet förstärktes från 16 till 18 procent, samtidigt som EBITA steg till 39 Mkr.

Lägre resultat i två av plattformarna inom affärsområde Industri

Affärsområde Industris fyra plattformar har generellt en låg korrelation med konjunkturen. Intjäningen i plattformarna kan dock variera mellan år och påverkas av faktorer såsom översvämningar, priset på spannmål, utrullningshastigheten i framtidens telekommunikationsnät samt investeringar i annan kritisk infrastruktur.

Tornum Group och Corroventa har utvecklats väl under det fjärde kvartalet 2023, med stärkta marginaler och bättre resultat som följd. Communication levererar tack vare ett

mycket starkt första halvår ett bra 2023. Under andra halvåret har vi dock sett en inbromsning till följd av långsammare utrullning av 5G framför allt i USA. Communication har därmed vidtagit åtgärder för att sänka kostnaderna, vilket successivt kommer att få effekt under året. S:t Eriks upplever en stark efterfrågan för produkter riktade mot infrastruktur samtidigt som efterfrågan i den byggrelaterade delen av verksamheten fortsätter att vara svag. Därtill har det kalla vädret under avslutningen av 2023 påverkat omsättningen negativt. Marginalförstärkande och strukturella åtgärder har vidtagits för att möta en lägre efterfrågan, men under årets fjärde kvartal lyckas vi inte möta föregående års starka resultat.

Långsiktig ägare med fokus på strukturellt riktiga åtgärder

Volati består huvudsakligen av plattformar med en relativt låg korrelation med konjunkturen. Vi har dock medvetet under många år varit ägare av verksamheter vars intjäning kan variera över tid. Vi är vana vid att avgöra vad som beror på allmänna svängningar och vad som beror på strukturella utmaningar i bolag eller bransch. Vi undviker att vidta åtgärder som lyfter resultatet på kort sikt men är skadliga i det längre perspektivet. Som långsiktig ägare ser vi sämre tider som en tidpunkt att adressera strukturella åtgärder för att maximera vinster och kassaflöden över tid. Det innefattar bland annat att se över bolagens kostnadsbas, men även frågor som organisationsstruktur och samordningsfördelar inom våra plattformar. I årets fjärde kvartal blir detta extra tydligt då vi tagit betydande engångskostnader för att skapa bättre förutsättningar för våra plattformar att leverera över tid. Salix Group är ett utmärkt exempel på ett bolag inom Volati som använt de senaste åren för att skapa rätt förutsättningar på lång sikt.

Flera av plattformarna levererar under sin genomsnittliga intjäning

Volatis verksamhet utvärderas bäst över tid. Våra sex plattformar ger oss en diversifierad grund att stå på, men det finns tillfällen när vi har fler plattformar än normalt som befinner sig under vad vi ser som deras genomsnittliga intjäning. Under 2023 har vi haft en sådan situation, som accentuerats under andra halvan av året. Sannolikt kommer denna situation bestå under ännu en tid innan vi återgår mot en normalisering, vilket kommer att fungera som en katalysator för tillväxt.

Förvärv en viktig värdedrivare

Även vårt förvärvsarbete präglas av långsiktighet vilket gör att vi är disciplinerade vad gäller avkastningskrav på de förvärv vi genomför. Vår förvärvstakt ska utvärderas över tid och vi har sedan 2020 förvärvat en årsomsättning motsvarande 3,3 Mdr kr. Fokus har varit på värdeskapande tilläggsförvärv där vi som ägare genom samordningsfördelar kan bidra med ett omedelbart värdeskapande. Under 2023 har bidraget från förvärv varit lägre men vi ser goda förutsättningar för ett större bidrag från förvärv under kommande räkenskapsår.

Vi har under 2023 haft ett mycket starkt kassaflöde vilket bidrar till att vår finansiella ställning tillåter ytterligare förvärv när rätt möjlighet uppstår.

Avslutningsvis vill jag passa på att tacka alla kollegor inom Volati som gjort en fantastisk insats under 2023. Tillsammans ser vi med tillförsikt fram emot ännu ett räkenskapsår, där Volati har mycket goda möjligheter till fortsatt långsiktigt värdeskapande.

Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

Detta är Volati

Volati är en svensk industrigrupp med visionen att vara Sveriges bästa ägare av medelstora bolag. Genom värdeskapande tilläggsförvärv och långsiktigt hållbar bolagsutveckling har Volati levererat en uthållig och stark lönsamhetstillväxt sedan starten 2003. Koncernen består av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri.

Bevisad erfarenhet av långsiktigt värdeskapande

EBITA-utveckling, 2012–2023

*Siffran exkluderar ett positivt realisationsresultat om 189 Mkr

Finansiella mål

Volatis finansiella mål ska stödja ett fortsatt framgångsrikt arbete i enlighet med vår affärsmodell. Målen bör utvärderas som en helhet.

Resultattillväxt

Målet är en genomsnittlig årlig tillväxt i EBITA1) per stamaktie om minst 15 procent över en konjunkturcykel.

Avkastning på justerat eget kapital Långsiktiga målet är en avkastning på

51%

Finansiellt mål

-4%

justerat eget kapital1) om 20 procent.2)

40%

Avkastning på justerat eget kapital, %

32%

22%

Målet är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA1) ska vara 2 till 3 gånger, och inte överstiga 3,5 gånger.

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal

2) Inklusive avyttrade verksamheter

Finansiell utveckling koncernen

	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår 2022
Nettoomsättning, Mkr	1 808	1 930	7 796	7 751
EBITA1), Mkr	134	179	733	710
EBIT, Mkr	109	155	636	624
Resultat efter skatt, Mkr	39	105	368	433

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal

Nettoomsättning

Under det fjärde kvartalet 2023 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 1 808 Mkr (1 930), vilket innebär en minskning om 6 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Organiskt minskade omsättningen med 9 procent i kvartalet.

För helåret 2023 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 7 796 Mkr (7 751), vilket innebär en ökning om 1 procent jämfört med föregående år. Omsättningsökningen är främst hänförlig till effekter av genomförda förvärv. Organiskt minskade omsättningen med 5 procent.

Resultat

Rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) minskade med 25 procent till 134 Mkr (179) under det fjärde kvartalet 2023. Salix Group samt Ettiketto Group visade resultat i linje med föregående års kvartal, samtidigt som Industris resultat minskade jämfört med samma kvartal föregående år. Jämförelsestörande poster påverkade negativt med 17 Mkr (2) under kvartalet. Resultat efter skatt minskade med 62 procent till 39 Mkr (105) under det fjärde kvartalet 2023.

EBITA för helåret 2023 ökade med 3 procent till 733 Mkr (710). För helåret 2023 uppgick resultat efter skatt till 368 Mkr (433).

Nettoomsättning kvartal 4 2023

-25%

EBITA kvartal 4 2023

Säsongsvariationer

Volatis omsättning, resultat och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer. Det innebär att Volatis verksamhet, omsättnings- och resultatutveckling lämpligen analyseras på rullande 12 månader.

Historisk fördelning av EBITA per kvartal (kvarvarande verksamhet), fem års genomsnitt, procent

Kassaflöde

Det operativa kassaflödet (definition och beräkning, se sid 25–27) uppgick under det fjärde kvartalet 2023 till 300 Mkr (323). Jämfört med samma kvartal föregående år påverkades det operativa kassaflödet negativt av ett lägre resultat. För helåret 2023 uppgick det operativa kassaflödet till 836 Mkr (431) vilket var en ökning med 405 Mkr jämfört med föregående år, främst till följd av en förbättrad rörelsekapitalbindning men också till följd av ett ökat resultat.

Kassaflödet från den löpande verksamheten (se sid 17) uppgick under det fjärde kvartalet 2023 till 306 Mkr (348). Jämfört med samma kvartal föregående år påverkas kassaflödet negativt av ett minskat resultat. Under helåret 2023 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 753 Mkr (483) vilket var en ökning med 270 Mkr jämfört med föregående år. Kassaflödet har under de senaste 12 månaderna påverkats positivt av en minskad kapitalbindning.

Investeringar i anläggningstillgångar uppgick under det fjärde kvartalet 2023 till 34 Mkr (35) och avsåg främst investeringar i verksamheterna i form av löpande investeringar i maskiner, inventarier och ITsystem. Därutöver påverkades kassaflödet i det fjärde kvartalet av förvärv av bolag med 83 Mkr.

Under det fjärde kvartalet 2023 utbetalades utdelningar om totalt 23 Mkr (16).

Eget kapital

Eget kapital för koncernen uppgick vid periodens utgång till 2 206 Mkr jämfört med 2 136 Mkr vid utgången av föregående år. Förändringen är främst hänförlig till periodens resultat samt utdelningar. Soliditeten den 31 december 2023 uppgick till 34 procent jämfört med 32 procent föregående år. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 22 procent jämfört med 32 procent vid utgången av föregående år.

Skuldsättning

justerad EBITDA kvartal 4, 2023

Per 31 december 2023 hade koncernen en nettoskuld om 1 713 Mkr jämfört med 1 632 Mkr vid utgången av föregående år. Förändringen i skuldsättning beror främst på periodens resultat, utdelningar, förvärv samt rörelsekapitalförändringar. Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 2,0 ggr vid utgången av kvartalet jämfört med 1,9 ggr vid utgången av föregående år. Totala skulder uppgick till 4 346 Mkr (4 550) den 31 december 2023, varav de räntebärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leaseskulder, uppgick till 2 325 Mkr (2 381).

Företagsförvärv och avyttringar

Förvärv är en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt och bolaget utvärderar löpande både kompletterande tilläggsförvärv och förvärv inom nya verksamhetsområden. Volati bedömer risken som lägre vid tilläggsförvärv än förvärv i nya verksamhetsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en mottagarorganisation i det förvärvande bolaget. Tilläggsförvärv möjliggör även samordningsvinster.

Den 22 november förvärvade Volati samtliga aktier i Silos Metálicos Zaragoza S.L.U. (SIMEZA), en ledande europeisk tillverkare av lagringslösningar för spannmålsindustrin. Förvärvet av SIMEZA är ett tilläggsförvärv till Tornum Group och är plattformens femte förvärv på tre år. Förvärvet skapar betydande synergier för Tornum Group som fortsättningsvis kommer att kunna erbjuda en större del av kundleveransen med egna produkter. SIMEZA har huvudkontor i Spanien, cirka 35 medarbetare och omsätter 10 MEUR med god lönsamhet. Förvärvet skedde med omedelbart tillträde till aktierna.

Den 14 december tecknade Volati avtal om att förvärva samtliga aktier i maskinleverantören Trejon Försäljnings AB (Trejon). Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Salix Group. Tillsammans med den befintliga verksamheten i Kellfri stärker förvärvet Salix Groups position inom skogs- och lantbruksmaskinsegmentet samt skapar synergier inom flera områden. Trejon omsatte 300 Mkr under 2022/23. Tillträde till aktierna har skett under januari 2024.

För förvärv genomförda under kvartal 1, 2 och 3 2023 hänvisas till not 4.

Volatis affärsområden

Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat

Diagrammen avser helåret 2023. Förvärvade verksamheter ingår sedan tillträdesdagen i respektive affärsområde och andelen beräknas exklusive centrala kostnader och jämförelsestörande poster.

Salix Group

	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår 2022
Nettoomsättning, Mkr	759	823	3 402	3 598
EBITA, Mkr1)	45	45	269	296
EBITA-marginal, %1)	6	5	8	8
EBIT, Mkr	40	40	250	280
ROCE exkl. goodwill, %1)	25	26	25	26
ROCE inkl. goodwill, %1)	13	14	13	14

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal.

Salix Group erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lantoch skogsbruk. Erbjudandet omfattar både egna varumärken och externa varumärken.

Under det fjärde kvartalet 2023 var Salix Groups EBITA i linje med föregående års kvartal, trots att omsättningen i kvartalet minskar med 8 procent. EBITA-marginalen för det fjärde kvartalet ökade till 6 procent jämfört med 5 procent i motsvarande kvartal 2022. Under helåret 2023 minskade omsättningen med 5 procent, samtidigt som EBITA-marginalen var i linje med föregående år.

Efterfrågan på marknaden för Salix Groups produkter fortsätter att vara utmanande till följd av nuvarande konjunkturläge. Omsättningen i kvartalet minskar, framför allt drivet av lägre aktivitet inom byggsegmentet. För att möta den lägre efterfrågan har Salix Group under året aktivt arbetat med kostnadskontroll. Genom detta arbete har man, trots minskad försäljning, ökat EBITA-marginalen jämfört med föregående års fjärde kvartal. Det långsiktiga behovet av Salix Groups produkter är god, där bostadsbristen i Sverige på sikt driver efterfrågan på såväl nybyggnation, ombyggnation och renovering av bostäder. Genom disciplinerat arbete med effektiviseringar, kundkommunikation, prissättning och fokus på tillväxt är Salix Group mycket väl positionerade när volymerna återkommer.

Under kvartalet har den svenska kronan stärkts något, vilket tillsammans med minskade fraktkostnader och vissa råvaruprissänkningar har bidragit positivt.

Under det fjärde kvartalet 2023 tecknades avtal om att förvärva samtliga aktier i Trejon Försäljnings AB. Arbetet med att integrera och utveckla verksamheten inom Embo Import AB och Sweja industriförnödenheter fortsätter enligt plan. Förvärven stärker affärsområdets erbjudande riktat mot skogs- och lantbruk, färgfackhandeln samt emballagemarknaden. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Ettiketto Group

	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår 2022
Nettoomsättning, Mkr	216	234	859	879
EBITA, Mkr1)	39	38	159	137
EBITA-marginal, %1)	18	16	18	16
EBIT, Mkr	34	32	138	116
ROCE exkl. goodwill, %1)	67	57	67	57
ROCE inkl. goodwill, %1)	33	28	33	28

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal.

Ettiketto Group är en nordisk marknadsledande leverantör av självhäftande etiketter för en mängd olika applikationer som konsumentvaror, livsmedel och industri. Bolaget har också ett heltäckande sortiment av etiketteringsmaskiner som integreras i kundernas produktionslinjer.

Ettiketto Groups omsättning minskade med 7 procent under det fjärde kvartalet 2023 jämfört med ett starkt jämförelsekvartal 2022 som gynnades av det uppdämda behovet efter strejken vid materialleverantören UPM. EBITA-marginalen för det fjärde kvartalet ökade med 2 procentenheter. Under helåret 2023 var omsättningen 2 procent lägre än föregående år, och EBITA-marginalen ökade med 3 procentenheter.

I det fjärde kvartalet 2023 har Ettiketto Group fortsatt sitt marginalförstärkande arbete och EBITAmarginalen i kvartalet var 18 procent. Ettiketto Group har därmed lyckats med sin strategi att förvärva bolag, ofta med lägre marginal än Ettiketto Group, och därefter öka lönsamheten genom operativa förbättringar samt realisering av samordningsvinster.

Efterfrågan på Ettiketto Groups produkter är fortsatt relativt god men bolaget upplever en viss volymnedgång, framför allt i Norge. Ettiketto Group fortsätter att aktivt arbeta med att realisera synergier och operativa förbättringar samt att utöka produktionskapaciteten och bredda produktutbudet.

Affärsområdet arbetar aktivt med att identifiera bolag att förvärva, både i Norden och övriga Europa. Möjligheterna till förvärvsdriven tillväxt är fortsatt goda.

Industri

	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår 2022
Nettoomsättning, Mkr	834	875	3 541	3 280
EBITA, Mkr1)	81	113	385	358
EBITA-marginal, %1)	10	13	11	11
EBIT, Mkr	66	99	327	310
ROCE exkl. goodwill, %1)	34	34	34	34

ROCE inkl. goodwill, %1) 22 22 22 22

1) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal.

Affärsområde Industri består av fyra verksamheter med ledande marknadspositioner i sina respektive nischer. Verksamheterna är tillverkande leverantörer av lösningar inom skilda branscher – spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, infrastruktur för telekom och belysning, samt sten- och cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning.

Omsättningen för affärsområdet minskade med 5 procent under det fjärde kvartalet 2023. EBITA-marginalen för det fjärde kvartalet minskade med 3 procentenheter. Under helåret 2023 ökade omsättningen med 8 procent jämfört

med samma period föregående år och EBITA-marginalen var i linje med samma period föregående år.

Plattformen Tornum Group fortsätter utvecklas bra och ökar både resultatet och marginalen i kvartalet. Även plattformen Corroventa presterar väl, drivet av översvämningar i flera länder, vilket påverkar efterfrågan på Corroventas produkter för vattenskadesanering. Inom plattformen S:t Eriks möter segmentet riktat mot byggmarknaden en svag efterfrågan, speciellt för konsumentnära produkter, medan produkter mot segmentet infrastruktur har en god utveckling. S:t Eriks möter även starka jämförelsetal från föregående års fjärde kvartal, vilket bidrar till den negativa EBITA-utvecklingen jämfört med samma period föregående år. Kvartalet påverkas även negativt av inbromsningen i plattformen Communication, till följd av minskad takt på 5G utrullningen framför allt i USA. Communication möter också mycket starka jämförelsetal från god efterfrågan under det andra halvåret 2022. Verksamheterna arbetar aktivt med prisdisciplin, produktivitetsförbättringar och kostnadskontroll för att möta de utmaningar de ställs inför.

Under kvartal fyra 2023 har Tornum Group förvärvat det spanska bolaget Simeza som tillverkar lagringslösningar för spannmålsindustri. Arbetet med att integrera och utveckla JWI, Gunnar Prefab och SIMEZA fortlöper enligt plan. Förvärven stärker och kompletterar Volatis erbjudande inom plattformarna Tornum Group och S:t Eriks. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Huvudkontor

Huvudkontor omfattar de centrala kostnaderna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter. Under det fjärde kvartalet 2023 uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 14 Mkr (15).

Övrig information

Aktiekapital

Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier. Aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare vid utgången av det fjärde kvartalet uppgick till 11 979.

Antalet stamaktier uppgick till 79 406 571 och antalet preferensaktier till 1 603 774 per 31 december 2023. Aktiekapitalet uppgick till 10 Mkr vid samma datum.

Valberedning

Valberedning inför årsstämman 2024 har utsetts under oktober 2023 där de tre största aktieägarna är representerade. Valberedningen består av Carin Wahlén som representerar ordförande Patrik Wahlén, Karl Perlhagen som representerar sig själv samt Jannis Kitsakis som representerar Fjärde AP-fonden.

Årsstämma 2024

Volati AB:s årsstämma 2024 kommer att hållas den 25 april 2024 i Stockholm. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman ska inkomma med en skriftlig begäran till bolagsstamma@volati.se eller till Volati AB (publ), attn: CFO, Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm, Sverige. För att ärendet med säkerhet ska kunna tas upp i kallelsen till årsstämman ska begäran ha inkommit senast den 8 mars 2024. Ytterligare information om hur och när anmälan ska ske kommer att offentliggöras i god tid före årsstämman. Årsredovisningen för 2023 Volati AB (publ) kommer att offentliggöras på Volatis hemsida den 27 mars 2024 samt skickas ut efter förfrågan.

Utdelning

Med beaktande av Volatis starka finansiella ställning föreslår styrelsen en utdelning till stamaktieägarna om 1,9 kr (1,8) per stamaktie, motsvarande totalt 151 Mkr, och en utdelning till preferensaktieägarna, i enlighet med bolagsordningen, om 40 kr per preferensaktie att utbetalas kvartalsvis, motsvarande totalt 64 Mkr. Stamaktieutdelningen motsvarar 42 procent av nettoresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare för räkenskapsåret 2023.

Transaktioner med närstående

I december 2023 avyttrade Volati 20 aktier i Volati Luftbehandling Holding AB till nyckelperson i bolaget. Denna transaktion speglar Volatis modell att genom saminvesteringar skapa ett gemensamt intresse med nyckelpersoner inom Volati.

Övriga transaktioner med närstående framgår av tidigare kvartalsrapporter från 2023. Samtliga transaktioner har genomförts till marknadsmässiga villkor.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Den 25 januari slutfördes förvärvet av Trejon Försäljnings AB.

Finansiell kalender

Publicering av årsredovisningen för 2023	27 mars 2024
Delårsrapport januari-mars 2024	24 april 2024
Årsstämma 2024	25 april 2024
Delårsrapport januari-juni 2024	16 juli 2024
Delårsrapport januari-september 2024	25 oktober 2024
Bokslutskommuniké 2024	12 februari 2025

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Volati AB (publ)

Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 9 februari 2024

Patrik Wahlén		Karl Perlhagen
Styrelsens ordförande		Styrelseledamot
Björn Garat		Christina Tillman
Styrelseledamot		Styrelseledamot
	Maria Edsman
	Styrelseledamot
Anna-Karin Celsing		Magnus Sundström
Styrelseledamot		Styrelseledamot

Andreas Stenbäck

Verkställande direktör

Bokslutskommunikén har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Volati AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 9 februari 2024 klockan 07.45 CET.

Telefonkonferens

Vd Andreas Stenbäck samt CFO Martin Aronsson presenterar bokslutskommunikén vid en telefonkonferens den 9 februari klockan 09.00. Presentationen hålls på engelska.

För webbsändning av telefonkonferensen (möjlighet till skriftliga frågor): https://www.finwire.tv/webcast/volati/year-end-report-2023/

För telefonkonferens gå in på (möjlighet till muntliga frågor): Telefonnummer +46 8 5050 0829, Meeting ID 839 8985 4885, *9 för att ställa en fråga.

För mer information, kontakta:

Andreas Stenbäck, VD Volati AB, 070-889 09 60, andreas.stenback@volati.se Martin Aronsson, CFO Volati AB, 070-741 20 12, martin.aronsson@volati.se

Volati AB (publ)

Organisationsnummer 556555–4317 Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se

Finansiella rapporter

Koncernens resultaträkning i sammandrag

Mkr	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår 2022
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	1 808	1 930	7 796	7 751
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-1 077	-1 173	-4 790	-4 867
Övriga externa kostnader	-124	-138	-487	-498
Personalkostnader	-410	-391	-1 521	-1 443
Övriga rörelseintäkter och kostnader	5	12	2	14
EBITDA	203	239	999	956
Avskrivningar	-69	-61	-266	-247
EBITA	134	179	733	710
Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-25	-23	-97	-85
Rörelseresultat/EBIT	109	155	636	624
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader	-43	-30	-153	-72
Resultat före skatt	65	125	483	553
Skatt	-26	-20	-115	-119
Periodens resultat	39	105	368	433
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	38	102	356	417
Innehav utan bestämmande inflytande	1	3	12	17
Resultat per stamaktie
Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr	0,28	1,08	3,68	4,44
Antal stamaktier	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774
Utdelning per preferensaktie, kr	10,00	10,00	40,00	40,00

Koncernens rapport över totalresultat

Mkr	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår 2022
Periodens resultat	39	105	368	433
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Periodens omräkningsdifferenser	-36	21	-37	32
Summa	-36	21	-37	32
Periodens summa totalresultat	4	125	331	465
Moderbolagets ägare	2	122	319	449
Innehav utan bestämmande inflytande	1	3	12	17

	31 dec	31 dec 2022
Mkr	2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	2 728	2 646
Materiella anläggningstillgångar	412	383
Nyttjanderättstillgångar	571	580
Finansiella anläggningstillgångar	7	11
Uppskjutna skattefordringar	43	43
Summa anläggningstillgångar	3 761	3 663
Omsättningstillgångar
Varulager	1 391	1 474
Kundfordringar	916	1 073
Övriga kortfristiga fordringar	388	250
Likvida medel	96	227
Summa omsättningstillgångar	2 791	3 024
Summa tillgångar	6 552	6 686
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	2 197	2 119
Innehav utan bestämmande inflytande	9	17
Summa eget kapital	2 206	2 136
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	1 725	13
Långfristiga leaseskulder	426	440
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	229	266
Uppskjutna skatter	370	359
Summa långfristiga skulder	2 749	1 078
Kortfristiga räntebärande skulder	16	1 774
Kortfristiga leaseskulder	159	153
Leverantörsskulder	577	690
Övriga kortfristiga skulder	845	854
Summa kortfristiga skulder	1 597	3 472
Summa skulder	4 346	4 550
Summa eget kapital och skulder	6 552	6 686

Rapport över finansiell ställning i sammandrag för koncernen

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

Mkr	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår 2022
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	65	125	483	553
Justering för övriga ej likvida poster	132	92	500	383
Erlagd och erhållen ränta exkl. ränta på leaseskulder	-24	-15	-95	-34
Erlagd ränta på leasingskulder	-8	-6	-33	-30
Betald inkomstskatt	-36	-24	-218	-118
Kassaflöde från den löpande verksamheten	129	171	637	754
före förändringar av rörelsekapitalet
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet
Förändring av varulager	29	53	167	-179
Förändring av rörelsefordringar	224	253	120	-96
Förändring av rörelseskulder	-76	-129	-171	3
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet	177	176	116	-272
Kassaflöde från den löpande verksamheten	306	348	753	483
Investeringsverksamheten
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-32	-33	-96	-79
Förvärv och avyttringar	-83	0	-270	-472
Nettoinvesteringar i finansiella tillgångar	0	0	0	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-116	-32	-367	-551
Finansieringsverksamheten
Utdelning	-23	-16	-216	-203
Amortering och upptagande av lån exkl. leasing	-106	-215	-71	585
Amortering av leasingskulder	-45	-42	-182	-171
Övriga finansieringsverksamheter	6	-2	-42	-127
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-168	-274	-511	84
Periodens kassaflöde	22	41	-125	15
Likvida medel vid periodens början	80	183	227	203
Kursdifferenser i likvida medel	-7	2	-6	8
Likvida medel vid periodens slut	96	227	96	227

Koncernens förändring av eget kapital

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl. årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2021-12-31	10	1 995	29	-162	18	1 890
Periodens resultat	-	-	-	417	17	433
Övrigt totalresultat	-	-	32	-	0	32
Periodens totalresultat	-	-	32	417	17	465
Teckningsoptioner	-	-	-	2	-	2
Utdelning	-	-	-	-201	-2	-203
Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-1	-17	-18
Övriga transaktioner med ägare	-	-	-	-2	1	0
Utgående balans 2022-12-31	10	1 995	61	53	17	2 136

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl. årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2022-12-31	10	1 995	61	53	17	2 136
Periodens resultat	-	-	-	356	12	368
Övrigt totalresultat	-	-	-37	-	0	-37
Periodens totalresultat	-	-	-37	356	12	331
Teckningsoptioner	-	-	-	1	-	1
Utdelning	-	-	-	-212	-4	-216
Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-30	-10	-40
Övriga transaktioner med ägare	-	-	-	0	-6	-7
Utgående balans 2023-12-31	10	1 995	24	168	9	2 206

Nyckeltal1)

	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår 2022
Nettoomsättning, Mkr	1 808	1 930	7 796	7 751
Nettoomsättningstillväxt, %	-6	12	1	23
Organisk omsättningstillväxt, %	-9	-3	-5	3
EBITDA, Mkr	203	239	999	956
EBITA, Mkr	134	179	733	710
EBITA-marginal, %	7	9	9	9
EBITA-tillväxt, %	-25	12	3	7
Organisk EBITA-tillväxt, %	-20	-6	-5	-8
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	-25	12	3	7
Rörelseresultat/EBIT, Mkr	109	155	636	624
Periodens resultat efter skatt, Mkr	39	105	368	433
Resultat/stamaktie före och efter utspädning, kr2)	0,28	1,08	3,68	4,44
Avkastning på eget kapital, %	17	22	17	22
Avkastning på justerat eget kapital, %	22	32	22	32
Soliditet, %	34	32	34	32
Kassaflödesgenerering R12, %	102	54	102	54
Operativt kassaflöde, Mkr	300	323	836	431
Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr	2,0	1,9	2,0	1,9
Antal årsanställda	2 013	1 892	2 013	1 892
Utestående antal stamaktier	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Genomsnittligt antal utestående stamaktier	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Utestående antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774

1) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning, rörelseresultat, resultat efter skatt och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare i Not 7 Alternativa nyckeltal.

2) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16 Mkr per kvartal.

Noter till koncernredovisningen

Not 1 Redovisningsprinciper

Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för 2022.

Vissa siffror i denna rapport har avrundats vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1–12 i denna rapport utgör en integrerad del av delårsrapporten.

Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer

Det rådande kriget mellan Ryssland och Ukraina påverkar oss alla men är framför allt en humanitär katastrof för det ukrainska folket. Volatis direkta ekonomiska exponering mot Ryssland och Ukraina är relativt begränsad, men kriget har också medfört turbulens på världsmarknaden och sedan starten av kriget har inflationen samt räntor ökat, vilket påverkar kostnaden för koncernens inköp samt ökar räntenettot. Volati följer denna utveckling noggrant.

För en beskrivning av koncernens övriga väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer, som bedöms vara oförändrade, hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2022.

Not 3 Segmentsredovisning

Volati bestod vid utgången av det fjärde kvartalet av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Segmentredovisningen följer de principer som anges i årsredovisningen för 2022.

Nettoomsättning, Mkr	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår 2022
Salix Group	759	823	3 402	3 598
Ettiketto Group	216	234	859	879
Industri	834	875	3 541	3 280
Intern eliminering	-1	-2	-6	-6
Summa nettoomsättning	1 808	1 930	7 796	7 751

Försäljning mellan segmenten är oväsentlig.

Intäkternas fördelning okt-dec 2023, Mkr	Varuför säljning	Tjänster	Övrigt	Totala intäkter från avtal med kunder	Uthyrning av maskiner	Övrigt	Totalt
Salix Group	733	21	4	757	-	1	758
Ettiketto Group	214	3	-	216	-	-	216
Industri	578	229	2	808	25	0	834
Totalt	1 524	252	6	1 782	25	1	1 808

Intäkternas fördelning okt-dec 2022, Mkr	Varuför säljning	Tjänster	Övrigt	Totala intäkter från avtal med kunder	Uthyrning av maskiner	Övrigt	Totalt
Salix Group	792	19	9	820	-	0	821
Ettiketto Group	232	1	-	233	-	-	233
Industri	877	-7	-3	868	7	1	875
Totalt	1 901	14	6	1 921	7	1	1 929

	Varuför säljning	Tjänster	Totala intäkter från avtal med Övrigt kunder		Uthyrning av maskiner	Övrigt
Intäkternas fördelning jan-dec 2023, Mkr Salix Group	3 371	21	3,528	3 395	-	2	Totalt 3 397
Ettiketto Group	850	9	-	858	-	-	858
Industri	2 892	569	5	3 466	67	7	3 541
Totalt	7 112	598	9	7 719	67	9	7 796

				Totala intäkter från avtal	Uthyrning
Intäkternas fördelning jan-dec 2022, Mkr	Varuför säljning	Tjänster	Övrigt	med kunder	av maskiner	Övrigt	Totalt
Salix Group	3 563	19	9	3 591	-	1	3 593
Ettiketto Group	873	5	-	878	-	-	878
Industri	2 937	311	0	3 247	31	2	3 280
Totalt	7 373	336	9	7 717	31	3	7 751

EBITA, Mkr	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår 2022
Salix Group	45	45	269	296
Ettiketto Group	39	38	159	137
Industri	81	113	385	358
Jämförelsestörande poster1)	-17	-2	-27	-28
Centrala kostnader	-14	-15	-53	-54
Summa EBITA	134	179	733	710
Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-25	-23	-97	-85
Finansnetto	-43	-30	-153	-72
Resultat före skatt	65	125	483	553

EBIT, Mkr	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår 2022
Salix Group	40	40	250	280
Ettiketto Group	34	32	138	116
Industri	66	99	327	310
Jämförelsestörande poster1)	-17	-2	-27	-28
Centrala kostnader	-14	-15	-53	-54
Summa EBIT	109	155	636	624

1) För definition och specifikation se not 7.

Not 4 Förvärv av verksamheter

Den 2 januari slutfördes förvärvet av verksamheten i måleriverktygsgrossisten Embo Import AB, ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Embo Import AB omsatte cirka 25 Mkr under 2021. Avtalet tecknades den 17 november 2022.

Den 28 mars förvärvade Volati samtliga aktier i JW Installations Ltd (JWI), en distributör av spannmålshanteringsutrustning i Storbritannien. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Tornum Group inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från 28 mars.

Den 2 maj förvärvade Volati samtliga aktier emballageföretaget Sweja Industriförnödenheter AB. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Förvärvet konsolideras från 2 maj.

Den 6 september förvärvade Volati samtliga aktier i Gunnar Prefab AB, en ledande producent och leverantör av prefabricerade betongprodukter riktade framför allt mot infrastruktur. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till plattformen S:t Eriks och tillsammans med den befintliga verksamheten stärker förvärvet S:t Eriks erbjudande inom barriärelement och fundament. Gunnar Prefab omsatte cirka 81 Mkr under 2022. Förvärvet skedde med omedelbart tillträde till aktierna.

Den 22 november förvärvade Volati samtliga aktier i Silos Metálicos Zaragoza S.L.U. (SIMEZA), en ledande europeisk tillverkare av lagringslösningar för spannmålsindustrin. Förvärvet av SIMEZA är ett tilläggsförvärv till Tornum Group och är plattformens femte förvärv på tre år. Förvärvet skapar betydande synergier för Tornum Group som fortsättningsvis kommer att kunna erbjuda en större del av kundleveransen med egna produkter. SIMEZA omsätter cirka 10 MEUR med god lönsamhet.

Den 14 december tecknade Volati avtal om att förvärva samtliga aktier i maskinleverantören Trejon Försäljnings AB. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Salix Group. Tillsammans med den befintliga verksamheten i Kellfri stärker förvärvet Salix Groups position inom skogs- och lantbruksmaskinsegmentet samt skapar synergier inom flera områden. Trejon omsatte cirka 300 Mkr under 2022/23.

Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 3 Mkr. Goodwill motsvarande 109 Mkr som uppkommit vid transaktionerna underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen. Under året har tilläggsköpeskillingar reglerats kontant till ett belopp om 50 Mkr.

Nedan följer förvärvens påverkan på Volati koncernens balansräkning vid förvärvstillfället.

Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr)	Totalt
Immateriella tillgångar	78
Materiella tillgångar	31
Nyttjanderättstillgångar	13
Uppskjuten skattefordran	4
Varulager	95
Kundfordringar	26
Övriga fordringar	9
Likvida medel	46
Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar	-17
Långfristiga räntebärande skulder	-19
Långfristiga leaseskulder	-10
Kortfristiga räntebärande skulder	-7
Kortfristiga leaseskulder	-3
Kortfristiga skulder	-57
Nettotillgångar	189
Goodwill	109
Köpeskilling för aktier	298
Köpeskilling för aktier	-298
Avgår Uppskjuten rörlig köpeskilling	29
Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället	46
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället	-223

	Nettoomsättning		EBITDA		EBITA		EBIT
Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr)	Okt-dec 2023	Jan-dec 2023	Okt-dec 2023	Jan-dec 2023	Okt-dec 2023	Jan-dec 2023	Okt-dec 2023	Jan-dec 2023
Salix Group	9	54	1	5	1	5	1	2
Ettiketto Group	-	-	-	-	-	-	-	-
Industri	61	88	15	19	13	16	13	15
Volati koncernen	70	142	17	23	15	20	13	16

Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2023 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklusive transaktionskostnader för perioden 1 januari till 31 december uppgått till en omsättning om 314 Mkr, EBITDA för perioden uppgått till 37 Mkr, EBITA för perioden uppgått till 28 Mkr, samt att rörelseresultatet för perioden uppgått till 20 Mkr.

Not 5 Finansiella instrument

Finansiella instrument: redovisade värden och verkliga värden per värderingskategori

		31 dec 2023	31 dec 2022
Mkr	Klassifi cering1)	Redovisat värde	Verkligt värde	Klassifi cering1)	Redovisat värde	Verkligt värde
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	2	2	2	2	2
Övriga långfristiga finansiella tillgångar	1,2	4	4	1,2	8	8
Derivatinstrument som innehavs för handel	2	-	-	2	0	0
Finansiella skulder
Lån från kreditinstitut	4	1 744	1 744	4	1 785	1 785
Derivatinstrument-innehav för handel	5	1	1	5	-	-
Tilläggsköpeskillingar	5	58	58	5	78	78
Säljoptioner	6	174	174	6	169	169
Övriga kortfristiga skulder	4	16	16	4	16	16

1) tillämpliga IFRS 9 kategorier

1= Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde

2=Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

3= Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via totalresultatet

4= Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

5= Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

6=Finansiella skulder värderade till verkligt värde via eget kapital

För beskrivning av vad som ingår i de olika posterna samt värderingsmetod, se årsredovisningen 2022, not 22.

Finansiella instrument: värderade till verkligt värde

	31 dec 2023				31 dec 2022
Mkr	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	-	-	2	2	-	-	2
Derivatinstrument	-	-	-	-	0	0	-	-
Finansiella skulder
Derivatinstrument	1	1	-	-	-	-	-	-
Säljoptioner	174	-	-	174	169	-	-	169
Tilläggsköpeskillingar 1)	58	-	-	58	78	-	-	78

1) Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängiga av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning.

Specifikation till finansiella instrument Nivå 3:

	Finansiella tillgångar		Finansiella skulder
	Andra aktier och andelar	Säljoptioner	Tilläggsköpeskillingar
Balans per 1 jan 2022	2	-280	-24
Tillkommande genom förvärv	-	-	-63
Kontant reglerade	-	129	13
Värdeförändring via total resultat	0	-	-3
Värdeförändring redovisad i eget kapital	-	-18	-
Investeringar	-	-	-
Balans per 31 dec 2022	2	-169	-78
Balans per 1 jan 2023	2	-169	-78
Tillkommande genom förvärv	-	-	-29
Kontant reglerade	-	42	50
Värdeförändring via total resultat	-	-	-2
Värdeförändring redovisad i eget kapital	-	-40	-
Omklassificeringar	0	-7	-
Investeringar	-	-	-
Balans per 31 dec 2023	2	-174	-58

Not 7 Alternativa nyckeltal

I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information.

Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som finns definierade i IFRS. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultat eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet.

Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av nyckeltalen framgår separat nedan.

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
EBITDA	Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar.	EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och nedskrivningar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
Jämförelsestörande poster	Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings kostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisations resultat vid försäljning av verksamheter och anläggnings tillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Jämförelsestörande poster representerar intäkter och kostnader som inte är hänförliga till den underliggande prestationen i verksamheten.
Justerad EBITDA	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justeringar för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar samt andra intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster dom ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenantberäkningar till bank.
EBITA	Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar.	EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
	EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen.

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
EBITA-tillväxt per stamaktie	Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år.	Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten.
Organisk nettoomsättningstillväxt	Beräknas som nettoomsättning, justerat för förvärvad och avyttrad nettoomsättning samt valutaeffekter, under perioden, jämfört med nettoomsättning motsvarande period föregående år som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande nettoomsättningstillväxten i nuvarande verksamheter.
Organisk EBITA-tillväxt	Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter.
Avkastning på eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel).	Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget.
Avkastning på justerat eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital.	Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget.
Soliditet	Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.
Kassaflödesgenerering	Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA exklusive IFRS 16.	Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget hanterar rörelsekapital och löpande investeringar.
Operativt kassaflöde	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital exklusive IFRS 16.	Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar.
Nettoskuld/Justerad EBITDA	Räntebärande nettoskuld exklusive IFRS 16 justeringar, tilläggsköpeskillingar och säljoptioner vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl. GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid.
Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl. GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet.

Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller.

	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår 2022
Jämförelsestörande poster, Mkr
Transaktionskostnader	-1	-1	-4	-12
Omstruktureringskostnader	-16	0	-22	-1
Omvärdering tilläggsköpeskilling	1	-1	-2	-8
Realisationsresultat från avyttring verksamheter och anläggningstillgångar	0	0	5	3
Nedskrivningar av tillgångar i Ukraina och Ryssland	0	3	1	-4
Övriga intäkter och kostnader av engångsnatur	-1	-3	-4	-6
Jämförelsestörande poster	-17	-2	-27	-28

	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår 2022
Justerad EBITDA R12, Mkr
EBITDA rullande 12 månader	999	956	999	956
återlägg av IFRS16 effekt	-179	-164	-179	-164
Förvärvade bolag	25	39	25	39
Återlägg av jämförelsestörande poster	27	28	27	28
Justerad EBITDA	872	859	872	859
Beräkning av organisk tillväxt i nettoomsättning, %
Nettoomsättning	1 808	1 930	7 796	7 751
Total förvärvad/avyttrad nettoomsättning	-57	-218	-360	-1 163
Valutaeffekt	-3	-35	-54	-102
Jämförelsetal mot föregående år	1 749	1 677	7 382	6 486
Organisk tillväxt i nettoomsättning, %	-9	-3	-5	3
Beräkning av organisk tillväxt i EBITA, %
EBITA	134	179	733	710
Justering för jämförelsestörande poster	17	2	27	28
EBITA exkl. jämförelsestörande poster	151	180	760	737
Total förvärvad/avyttrad EBITA	-6	-21	-55	-112
Valutaeffekt	-1	-1	-5	-8
Jämförelsetal mot föregående år	144	158	699	617
Organisk tillväxt i EBITA, %	-20	-6	-5	-8
Beräkning av EBITA- tillväxt per stamaktie, %
EBITA	134	179	733	710
Antal utestående stamaktier vid periodens utgång	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
EBITA per stamaktie, kr	1,69	2,25	9,23	8,94
EBITA per stamaktie för motsvarande period
föregående år	2,25	2,01	8,94	8,36
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	-25	12	3	7
Resultat stamaktie före och efter utspädning
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare	38	102	356	417
Avdrag för utdelning preferensaktie	16	16	64	64
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensaktieutdelning	22	86	292	352
Genomsnittligt antal stamaktier	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Resultat per stamaktie, kr	0,28	1,08	3,68	4,44
Beräkning av avkastning på eget kapital
(A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan	368	433	368	433
bestämmande inflytande Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upplupen men ännu ej utdelad	-64	-64	-64	-64
(B) Årets resultat, justerat	304	369	304	369
(C) Genomsnittligt totalt EK	2 181	1 992	2 181	1 992
(D) Genomsnittligt justerat EK	1 353	1 164	1 353	1 164
(A/C) Avkastning på totalt EK, %	17	22	17	22
(B/D) Avkastning på justerat EK, %	22	32	22	32

	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår 2022
Beräkning av soliditet, %
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	2 206	2 136	2 206	2 136
Balansomslutning	6 552	6 686	6 552	6 686
Soliditet, %	34	32	34	32
Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering, %
EBITDA	203	239	999	956
Återlägg IFRS 16 effekt	-47	-43	-179	-164
(A) EBITDA exkl. IFRS 16 effekt	156	196	820	792
(B) justering för ej likvida poster	-3	-16	-4	-7
Förändring av rörelsekapital	179	176	117	-274
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-32	-33	-96	-79
(C) Operativt kassaflöde	300	323	836	431
(C/A) Kassaflödesgenerering, %	192	165	102	54
Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA R12, ggr
Nettoskuldsättning
Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar	-100	-231	-100	-231

Långfristiga räntebärande skulder	1 774	61	1 774	61
Kortfristiga räntebärande skulder	39	1 801	39	1 801
Nettoskuldsättning	1 713	1 632	1 713	1 632
Justerad EBITDA	872	859	872	859
Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr	2,0	1,9	2,0	1,9

ROCE %, beräknad per sista december 2023	Salix Group	Ettiketto Group	Industri	Centrala kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	269	159	385	-53	760
Sysselsatt kapital per sista december 2023
Immateriella anläggningstillgångar	1 176	377	1 193		2 728
Justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-1 167	-374	-1 146		-2 670
Materiella anläggningstillgångar	46	64	302		412
Nyttjanderättstillgångar	235	78	252		571
Rörelsefordringar	1 164	202	1 225		2 592
Rörelseskulder	-503	-108	-632		-1 250
Sysselsatt kapital per sista december 2023	951	239	1 195		2 384
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	139	-1	-64		75
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	1 090	238	1 131		2 459
ROCE exkl. GW 1)/2), %	25	67	34		31
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	2 100	476	1 747		4 286
ROCE inkl. GW 1)/3), %	13	33	22		18

ROCE %, beräknad per sista december 2022	Salix Group	Ettiketto Group	Industri	Centrala kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	296	137	358	-54	737
Sysselsatt kapital per sista december 2022
Immateriella anläggningstillgångar	1 165	399	1 081		2 646
Justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-1 159	-397	-1 046		-2 602
Materiella anläggningstillgångar	51	58	273		383
Nyttjanderättstillgångar	251	72	248		580
Rörelsefordringar	1 354	233	1 181		2 770
Rörelseskulder	-572	-125	-675		-1 380
Sysselsatt kapital per sista december 2022	1 091	240	1 062		2 397
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	55	-1	-23		24
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	1 146	240	1 039		2 421
ROCE exkl. GW 1)/2), %	26	57	34		30
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	2 113	496	1 599		4 160
ROCE inkl. GW 1)/3), %	14	28	22		18

Moderbolaget Volati AB (publ)

Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Mkr	Okt-dec 2023	Okt-dec 2022	Helår 2023	Helår 2022
Nettoomsättning	4	7	17	21
Rörelsens kostnader	-14	-15	-53	-46
Rörelseresultat	-9	-8	-36	-25
Resultat från finansiella investeringar	103	21	159	116
Resultat efter finansiella poster	94	13	123	91
Bokslutsdispositioner	32	45	32	45
Periodens skatt	6	1	0	-2
Periodens resultat	132	59	154	134

Periodens totalresultat för moderbolaget

Periodens totalresultat	132	59	154	134

Rapport över finansiell ställning för moderbolaget i sammandrag

Mkr	31 dec 2023	31 dec 2022
Anläggningstillgångar	1 709	1 480
Omsättningstillgångar	3 137	3 577
Summa tillgångar	4 845	5 057
Eget kapital	2 414	2 467
Obeskattade reserver	0	49
Pensionsåtaganden	3	3
Långfristiga skulder	1 742	27
Kortfristiga skulder	686	2 512
Summa eget kapital och skulder	4 845	5 057

Kvartalsöversikt
Mkr	Kv. 4 2023	Kv. 3 2023	Kv. 2 2023	Kv. 1 2023	Kv.4 2022	Kv.3 2022	Kv.2 2022	Kv.1 2022	Kv.4 2021
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	1 808	1847	2251	1 890	1 930	1 977	2 180	1 665	1 722
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-1 077	-1151	-1410	-1 152	-1 173	-1255	-1 387	-1 053	-1 049
Övriga externa kostnader	-124	-99	-131	-134	-138	-121	-130	-110	-107
Personalkostnader	-410	-338	-398	-375	-391	-335	-374	-343	-359
Övriga rörelseintäkter och kostnader	5	-1	4	-6	12	-1	2	1	7
EBITDA	203	258	315	223	239	266	290	161	215
Avskrivningar	-69	-67	-66	-64	-61	-64	-64	-58	-56
EBITA	134	191	249	159	179	203	226	102	159
Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-25	-24	-24	-24	-23	-23	-22	-17	-16
Rörelseresultat/EBIT	109	167	225	135	155	180	204	86	143
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader	-43	-39	-29	-41	-30	-19	-12	-10	-11
Resultat före skatt	65	128	196	94	125	160	192	76	132
Skatt	-26	-26	-42	-20	-20	-35	-42	-22	-28
Periodens resultat	39	101	153	74	105	125	150	54	104
Hänförligt till: Moderbolagets ägare	38	98	149	71	102	119	146	50	99
Innehav utan bestämmande inflytande	1	4	4	3	3	6	4	4	5
Nettoomsättning, Mkr	Kv. 4 2023	Kv. 3 2023	Kv. 2 2023	Kv. 1 2023	Kv. 4 2022	Kv.3 2022	Kv.2 2022	Kv.1 2022	Kv.4 2021
Salix Group	759	826	962	855	823	868	1 029	878	809
Ettiketto Group	216	203	219	221	234	209	220	216	188
Industri	834	819	1 072	816	875	900	933	572	725
Intern eliminering	-1	-1	-2	-2	-2	-1	-2	-1	-1
Summa Nettoomsättning	1 808	1 847	2 251	1 890	1 930	1 977	2 180	1 665	1 722
EBITA, Mkr
Salix Group	45	79	92	53	45	73	107	71	65
Ettiketto Group	39	43	38	38	38	34	34	32	31
Industri	81	91	132	81	113	117	110	18	87
Jämförelsestörande poster	-17	-9	1	-2	-2	-9	-10	-7	-9
Centrala kostnader	-14	-13	-14	-12	-15	-12	-15	-12	-14
Summa EBITA	134	191	249	159	179	203	226	102	159
EBITA-marginal, procent
Salix Group	6	10	10	6	5	8	10	8	8
Ettiketto Group	18	21	17	17	16	16	15	15	16
Industri	10	11	12	10	13	13	12	3	12
Volatikoncernen	7	10	11	8	9	10	10	6	9