Volati

Earnings Release • Oct 25, 2023

Delårsrapport januari–september 2023

Volati AB – Bokslutskommuniké januari–december ²⁰²² – 1 –

"Förbättrade marginaler och starkt kassaflöde"

Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

Delårsrapport januari–september 2023

Kvartalet juli–september 2023

• Nettoomsättningen minskade med 7 procent till 1 847 Mkr (1 977)
• EBITA minskade med 6 procent till 191 Mkr (203)
• Resultat efter skatt minskade med 19 procent till 101 Mkr (125)
• Resultat per stamaktie minskade med 21 procent till 1,03 kr (1,30)
• Under kvartalet har elstöd om 12 Mkr erhållits
• Den 6 september slutfördes förvärvet av Gunnar Prefab AB, en ledande producent av prefabricerade betongprodukter riktade framför allt mot infrastruktur, till plattformen S:t Eriks

Perioden januari–september 2023

• Nettoomsättningen ökade med 3 procent till 5 987 Mkr (5 822)
• EBITA ökade med 13 procent till 599 Mkr (531)
• Resultat efter skatt uppgick till 328 Mkr (329)

• Resultat per stamaktie ökade med 1 procent till 3,40kr (3,36)

• Händelser efter rapportperioden

• Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång

Resultatutveckling i sammandrag

Mkr	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Nettoomsättning	1 847	1 977	5 987	5 822	7 917	7 751
EBITA1)	191	203	599	531	778	710
EBITA-marginal, %	10	10	10	9	10	9
Rörelseresultat (EBIT)	167	180	527	469	682	624
Resultat efter skatt	101	125	328	329	433	433
Operativt kassaflöde1)	244	144	537	108	860	431
Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr1)	2,0	2,2	2,0	2,2	2,0	1,9
Resultat per stamaktie, före och efter utspädning, kr	1,03	1,30	3,40	3,36	4,48	4,44
Avkastning på justerat eget kapital, %1)	28	33	28	33	28	32

, Mkr & EBITA-marginal, %

1) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal. 2) Nyckeltal exklusive avyttrade verksamheter

Förbättrade marginaler och starkt kassaflöde

Vi sammanfattar ett stabilt tredje kvartal som visar på goda resultat från vårt arbete med att förbättra lönsamheten, vilket stärkt resultaten och marginalerna inom fem av våra sex plattformar. Extra glädjande är att Salix Group ökar sin EBITA gentemot sitt jämförelsekvartal för första gången på fem kvartal. Samtidigt visar resultat- och marginalförbättringen i Ettiketto Group att vår förvärvsstrategi fungerar. Omsättningsutvecklingen i kvartalet har varit negativ, vilket främst förklaras av utvecklingen i Salix Group samt plattformen Communication inom affärsområde Industri. Inbromsningen i Communication har under kvartalet varit kraftigare än väntat, samtidigt som jämförelsetalet från förra årets tredje kvartal är starkt. Sammantaget är koncernen i gott skick och i linje med tidigare kvartal ser vi en fortsatt positiv trend med en minskad kapitalbindning, starka operativa kassaflöden och en skuldsättningsgrad som positionerar oss väl för fortsatt förvärvsdriven tillväxt.

Marginalförstärkning i Ettiketto Group

Ettiketto Group levererar ett mycket starkt kvartal. De visar igen tydligt att strategin att förvärva bolag för att sedan utvinna samordningsfördelar och arbeta med operativa förbättringar fungerar. I kvartalet stärktes EBITA-marginalen väsentligt från 16 till 21 procent, och justerat för elstöd uppgick marginalen till 20 procent. Omsättningen var i linje med föregående års tuffa jämförelsesiffror som påverkades positivt av ett uppdämt kundbehov till följd av en strejk.

Ökad lönsamhet från operativa åtgärder i Salix Group

Salix möter fortsatt en utmanande konjunktur med lägre volymer som följd. Det har bidragit till att omsättningen minskat med fem procent i kvartalet. Trots lägre efterfrågan lyckas vi förbättra marginalen jämfört med motsvarande kvartal föregående år, vilket ökat EBITA från 73 Mkr till 79 Mkr. Det visar att de åtgärder som vidtagits för att möta en lägre efterfrågan gett effekt. Glädjande är också att vi, genom förbättrad marginal, börjar se resultaten av de långsiktigt strategiska operativa åtgärderna. Vi kommer att ha stor nytta av detta arbete när volymerna väl återvänder och är trygga i att det finns ett starkt långsiktigt behov för våra produkter.

Industri – stark utveckling i tre av fyra plattformar

Sammantaget gör Industri ett godkänt kvartal. Plattformarna Tornum Group, Corroventa och S:t Eriks utvecklas starkt med både förbättrat resultat och lönsamhet. Tornum Group och Corroventa ser fortsatt goda marknadsutsikter, där Corroventa haft en gynnsam påverkan från översvämningarna i Europa under den senare delen av kvartalet. S:t Eriks har en fortsatt

stark efterfrågan inom infrastruktur samtidigt som efterfrågan i den byggrelaterade delen fortsätter att vara svag.

Plattformen Communication har haft ett utmanande kvartal. Communication hade en mycket god efterfrågan under andra halvåret 2022 och inledningen av 2023. Den inbromsning som vi flaggade för i förra kvartalet har blivit skarpare än väntat med lägre volymer som följd, vilket påverkat resultatet signifikant. Vi har vidtagit åtgärder och har processer på plats för att möta en förväntad lägre efterfrågan till dess att efterfrågan normaliserats.

Förvärv och långsiktigt värdeskapande

Volatis övergripande mål är att skapa långsiktig värdetillväxt. Vi har en affärsmodell som stödjer detta där förvärv är en central del. På senare år har vi framgångsrikt skiftat vår förvärvsstrategi mot värdeskapande tilläggsförvärv till befintliga plattformar. Samtidigt utvärderar vi kontinuerligt förvärv av nya plattformar som passar väl in i vår modell. Det är av stor vikt för oss att vara disciplinerade och göra rätt förvärv, vilket medför att förvärvstakten varierar något över tid. Sedan 2020 har vi förvärvat 21 bolag med en sammanlagd årsomsättning om 2,9 Mdr kronor. Av dessa var 20 tilläggsförvärv och ett var en ny plattform. De senaste 12 månaderna har vi genomfört fyra tilläggsförvärv. Ett av dessa var förvärvet av Gunnar Prefab till plattformen S:t Eriks, vilket genomfördes i det tredje kvartalet. Vi fortsätter att aktivt leta efter nya förvärv och har både plattformar och processer på plats för att agera när rätt möjligheter uppstår.

Trots tuffare marknadsförutsättningar och en något lägre förvärvstakt under de senaste 12 månaderna uppgick vår EBITA-tillväxt per stamaktie till 13 procent vid utgången av kvartalet. Återigen vill jag påminna om att vi bäst utvärderas på längre sikt och över den senaste 10-årsperioden uppgår vår årliga genomsnittliga EBITA-tillväxt till 22 procent per år. Med en affärsmodell som stödjer långsiktigt värdeskapande, en skuldsättning i nedersta delen av vårt målintervall, samt en förvärvsmarknad som passar oss väl har vi goda möjligheter till fortsatt långsiktig tillväxt.

Andreas Stenbäck, vd och koncernchef

Detta är Volati

Volati är en svensk industrigrupp med visionen att vara Sveriges bästa ägare av medelstora bolag. Genom värdeskapande tilläggsförvärv och långsiktigt hållbar bolagsutveckling har Volati levererat en uthållig och stark lönsamhetstillväxt sedan starten 2003. Koncernen består av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri.

Bevisad erfarenhet av långsiktigt värdeskapande

EBITA-utveckling, 2012–2023 Kv3 R12

*Siffran exkluderar ett positivt realisationsresultat om 189 Mkr

Finansiella mål

Volatis finansiella mål ska stödja ett fortsatt framgångsrikt arbete i enlighet med vår affärsmodell. Målen bör utvärderas som en helhet.

Resultattillväxt

Målet är en genomsnittlig årlig tillväxt i EBITA1) per stamaktie om minst 15 procent över en konjunkturcykel.

Avkastning på justerat eget kapital Långsiktiga målet är en avkastning på

justerat eget kapital1) om 20 procent.2)

Kapitalstruktur

Målet är att nettoskulden i relation till justerad EBITDA1) ska vara 2 till 3 gånger, och inte överstiga 3,5 gånger.

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal

2) Inklusive avyttrade verksamheter

Finansiell utveckling koncernen

	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Nettoomsättning, Mkr	1 847	1 977	5 987	5 822	7 917	7 751
EBITA1), Mkr	191	203	599	531	778	710
EBIT, Mkr	167	180	527	469	682	624
Resultat efter skatt, Mkr	101	125	328	329	433	433

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal

Nettoomsättning

Under det tredje kvartalet 2023 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 1 847 Mkr (1 977), vilket innebär en minskning om 7 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Organiskt minskade omsättningen med 10 procent i kvartalet.

Under perioden januari-september 2023 uppgick nettoomsättningen för koncernen till 5 987 Mkr (5 822), vilket innebär en ökning om 3 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Organiskt minskade omsättningen med 3 procent i samma period.

Nettoomsättningen för rullande 12 månader ökade med 5 procent till 7 917 Mkr (7 544). Omsättningsökningen är främst hänförlig till effekter av genomförda förvärv. Organiskt minskade omsättningen med 2 procent under samma period.

Resultat

Rörelseresultatet före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden (EBITA) minskade med 6 procent till 191 Mkr (203) under det tredje kvartalet. Affärsområdena Salix Group samt Ettiketto Group bidrog positivt och redovisade ett ökat resultat jämfört med samma kvartal föregående år, samtidigt som Industris resultat minskade jämfört med samma kvartal föregående år. Jämförelsestörande poster påverkade negativt med 9 Mkr (9) under perioden. Resultat efter skatt minskade med 19 procent till 101 Mkr (125) under det tredje kvartalet.

EBITA under perioden januari-september 2023 ökade med 13 procent till 599 Mkr (531). Resultat efter skatt under perioden januari-september 2023 uppgick till 328 Mkr (329).

EBITA rullande 12 månader ökade med 13 procent till 778 Mkr (690). Resultat efter skatt rullande 12 månader uppgick till 433 Mkr (433).

Nettoomsättning kvartal 3 2023

EBITA kvartal 3 2023

Säsongsvariationer

Volatis omsättning, resultat och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer. Det innebär att Volatis verksamhet, omsättnings- och resultatutveckling lämpligen analyseras på rullande 12 månader.

Historisk fördelning av EBITA per kvartal (kvarvarande verksamhet)

Kassaflöde

860 Mkr

Operativt kassaflöde R12 kvartal 3, 2023

Det operativa kassaflödet (definition och beräkning, se sid 24–25) uppgick under det tredje kvartalet 2023 till 244 Mkr (144). Jämfört med samma kvartal föregående år påverkades det operativa kassaflödet positivt av en minskad rörelsekapitalbindning. Under perioden januari-september 2023 uppgick det operativa kassaflödet till 537 Mkr (108) vilket var en ökning med 429 Mkr, främst på grund av en lägre ökning av rörelsekapitalbindningen men också på grund av ett ökat resultat. Under de senaste 12 månaderna uppgick det operativa kassaflödet till 860 Mkr jämfört med 431 Mkr för helåret 2022. Ökningen jämfört med 2022 beror på ett ökat resultat, samt en minskning av kapitalbindningen i lagret jämfört med en signifikant ökning av lagret under 2022.

Kassaflödet från den löpande verksamheten (se sid 16) uppgick under det tredje kvartalet till 233 Mkr (160). Jämfört med samma kvartal föregående år påverkas kassaflödet positivt av en minskad rörelsekapitalbindning. Under perioden januari-september 2023 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 447 Mkr (135) vilket var en ökning med 312 Mkr. Kassaflödet från den löpande verksamheten under de senaste 12 månaderna uppgick till 794 Mkr jämfört med 483 Mkr för helåret 2022. Kassaflödet har under de senaste 12 månaderna påverkats positivt av en minskad kapitalbindning.

Investeringar i anläggningstillgångar uppgick under det tredje kvartalet till 17 Mkr (18) och avsåg främst investeringar i verksamheterna i form av löpande investeringar i maskiner, inventarier och ITsystem. Därutöver påverkades kassaflödet i det tredje kvartalet av förvärv av bolag med 65 Mkr.

Under det tredje kvartalet genomfördes utdelningar om totalt 16 Mkr (18).

Eget kapital

Eget kapital för koncernen uppgick vid periodens slut till 2 202 Mkr jämfört med 2 136 Mkr vid utgången av 2022. Förändringen är främst hänförlig till periodens resultat samt utdelningar. Soliditeten den 30 september 2023 uppgick till 33 procent jämfört med 32 procent den 31 december 2022. Avkastningen på justerat eget kapital uppgick till 28 procent jämfört med 32 procent vid utgången av 2022.

Skuldsättning

justerad EBITDA kvartal 3, 2023

Vid utgången av perioden hade koncernen en nettoskuld om 1 812 Mkr jämfört med en nettoskuld om 1 632 Mkr per 31 december 2022. Förändringen i skuldsättning beror främst på periodens resultat, utdelningar, förvärv samt rörelsekapitalförändringar. Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 2,0 ggr vid utgången av kvartalet jämfört med 1,9 ggr per 31 december 2022. Totala skulder uppgick till 4 490 Mkr (4 550) den 30 september 2023, varav de räntebärande skulderna, inklusive pensionsåtaganden och leaseskulder, uppgick till 2 377 Mkr (2 381).

Företagsförvärv och avyttringar

Förvärv är en central del i Volatis strategi för att skapa långsiktig värdetillväxt och bolaget utvärderar löpande både kompletterande tilläggsförvärv och förvärv inom nya verksamhetsområden. Volati bedömer risken som lägre vid tilläggsförvärv än förvärv i nya verksamhetsområden då det redan finns en djup branschkunskap och en mottagarorganisation i det förvärvande bolaget. Tilläggsförvärv möjliggör även samordningsvinster.

Den 6 september förvärvade Volati samtliga aktier i Gunnar Prefab AB, en ledande producent och leverantör av prefabricerade betongprodukter riktade framför allt mot infrastruktur. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till plattformen S:t Eriks och tillsammans med den befintliga verksamheten stärker förvärvet S:t Eriks erbjudande inom barriärelement och fundament. Gunnar Prefab omsatte 81 Mkr under 2022. Förvärvet skedde med omedelbart tillträde till aktierna.

För förvärv genomförda under första halvåret 2023 hänvisas till not 4.

Volatis affärsområden

Affärsområdenas andel av Volatis nettoomsättning och resultat

Diagrammen avser tolvmånadersperioden 1 oktober 2022 till 30 september 2023. Förvärvade verksamheter ingår sedan tillträdesdagen i respektive affärsområde och andelen beräknas exklusive centrala kostnader och jämförelsestörande poster.

Salix Group

	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Nettoomsättning, Mkr	826	868	2 643	2 775	3 466	3 598
EBITA, Mkr1)	79	73	224	252	269	296
EBITA-marginal, %1)	10	8	8	9	8	8
EBIT, Mkr	74	69	210	240	250	280
ROCE exkl. goodwill, %1)	24	29	24	29	24	26
ROCE inkl. goodwill, %1)	13	15	13	15	13	14

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal.

Salix Group erbjuder produkter för bygg och industri, primärt beslag, förnödenheter, insatsvaror och emballage. Affärsområdet erbjuder vidare ett brett utbud av produkter för hem och trädgård samt lantoch skogsbruk. Erbjudandet omfattar både egna varumärken och externa varumärken.

Salix Group ökar EBITA gentemot sitt jämförelsekvartal för första gången på fem kvartal, trots att omsättningen under det tredje kvartalet minskade med 5 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. EBITAmarginalen för det tredje kvartalet ökade till 10 procent från 8 procent motsvarande kvartal 2022. Under

perioden januari-september minskade omsättningen med 5 procent och EBITA-marginalen sjönk med 1 procentenhet. Under de senaste 12 månaderna minskade Salix Groups omsättning med 3 procent och EBITA-marginalen med 1 procentenhet.

Efterfrågan på marknaden för Salix Groups produkter fortsätter vara dämpad på grund av nuvarande konjunkturläge. Faktorer som högt inflationstryck, höga räntor och en ökad geopolitisk osäkerhet påverkar slutkunderna för Salix Groups produkter, och i kvartalet minskar Salix Groups försäljning. För att möta den lägre efterfrågan har man aktivt arbetat med kostnadskontroll. Genom detta arbete har man, trots minskad försäljning, ökat EBITA bidraget jämfört med föregående års kvartal. Det långsiktiga behovet av Salix Groups produkter är god, där bostadsbristen i Sverige på sikt driver efterfrågan på såväl nybyggnation, ombyggnation och renovering av bostäder. Genom arbetet med effektiviseringar är Salix Group mycket väl positionerade när volymerna återkommer.

Situationen med en ogynnsam valuta består, men effekten motverkas av att fraktpriserna och vissa råmaterialpriser har sjunkit. För att aktivt möta detta fortsätter Salix Group sitt disciplinerade arbete med kundkommunikation, prissättning samt fokus på tillväxt.

Arbetet med att integrera och utveckla verksamheten inom Embo Import AB och Sweja industriförnödenheter fortsätter enligt plan. Förvärven stärker affärsområdets erbjudande riktat mot färgfackhandeln samt emballagemarknaden. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Ettiketto Group

	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Nettoomsättning, Mkr	203	209	643	645	877	879
EBITA, Mkr1)	43	34	119	99	157	137
EBITA-marginal, %1)	21	16	19	15	18	16
EBIT, Mkr	38	28	104	83	136	116
ROCE exkl. goodwill, %1)	65	58	65	58	65	57
ROCE inkl. goodwill, %1)	33	27	33	27	33	28

1) Se not 7 för definitioner av alternativa nyckeltal.

Ettiketto Group är en nordisk marknadsledande leverantör av självhäftande etiketter för en mängd olika applikationer som konsumentvaror, livsmedel och industri. Bolaget har också ett heltäckande sortiment av etiketteringsmaskiner som integreras i kundernas produktionslinjer.

Ettiketto Groups omsättning minskade med 3% under det tredje kvartalet jämfört med ett starkt jämförelsekvartal 2022 som gynnades av det uppdämda behovet efter strejken vid materialleverantören UPM. EBITAmarginalen för det tredje kvartalet ökade med 5 procentenheter, främst drivet av operativ förbättring men till del också av elstöd. Under perioden januari-september

EBITA-marginal, %

var omsättningen i linje med samma period föregående år, och EBITA-marginalen ökade med 4 procentenheter. Under de senaste 12 månaderna ökade Ettiketto Groups omsättning med 5 procent och EBITA-marginalen steg med 2 procentenheter.

I kvartalet har Ettiketto Group fortsatt sitt marginalförstärkande arbete och EBITA-marginalen i kvartalet kom in över 20 procent, vilket är den nivån Ettiketto Group presterade innan förvärvsresan påbörjades år 2020. Ettiketto Group har därmed lyckats väl med sin strategi att förvärva bolag, ofta med lägre marginal än Ettiketto Group, och därefter öka lönsamheten genom operativa förbättringar samt realisering av samordningsvinster.

Efterfrågan på Ettiketto Groups produkter är fortsatt god och orderingången fortsätter vara stark. Bolagets verksamhet är relativt konjunkturokänslig då behovet av livsmedel och andra vardagsprodukter, där många etiketter används, påverkas mindre av den makroekonomiska utvecklingen. Ettiketto Group fortsätter att aktivt jobba med att realisera synergier och operativa förbättringar samt utöka produktionskapaciteten och bredda produktutbudet.

Affärsområdet arbetar aktivt med att identifiera bolag att förvärva, både i Norden och övriga Europa. Möjligheterna till förvärvsdriven tillväxt är fortsatt goda.

Industri1)
------------

	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Nettoomsättning, Mkr	819	900	2 707	2 405	3 582	3 280
EBITA, Mkr2)	91	117	304	245	417	358
EBITA-marginal, %2)	11	13	11	10	12	11
EBIT, Mkr	77	103	262	211	360	310
ROCE exkl. goodwill, %2)	37	33	37	33	37	34
ROCE inkl. goodwill, %2)	24	22	24	22	24	22

1) Perioderna är omräknade exklusive Ettiketto Group.2) Se not 7 för definitioner av alternativt nyckeltal.

Affärsområde Industri består av fyra verksamheter med ledande marknadspositioner i sina respektive nischer. Verksamheterna är tillverkande leverantörer av lösningar inom skilda branscher – spannmålshantering, fukt- och vattenskadehantering, infrastruktur för telekom och belysning, samt sten- och cementprodukter för infrastruktur och mark- och takbeläggning.

Tre av fyra plattformar inom Industri presterar väl under kvartalet. Omsättningen för hela affärsområdet minskar med 9 procent det tredje kvartalet drivet av inbromsning i

plattformen Communication. EBITA-marginalen för det tredje kvartalet sjönk med 2 procentenheter. Under perioden januari-september ökade omsättningen med 13 procent och EBITA-marginalen steg med 1 procentenhet. Under de senaste 12 månaderna ökade Industris omsättning med 14 procent och EBITA-marginalen med 1 procentenhet.

Affärsområde Industri är relativt okänsligt för konjunktursvängningar då verksamheten är diversifierad och efterfrågan på enheternas produkter framför allt drivs av andra faktorer än konjunkturutvecklingen. Plattformen Tornum Group fortsätter utvecklas bra och ökar både resultatet och marginalen i kvartalet. Även plattformen Corroventa presterar väl, och har under andra delen av kvartalet påverkats positivt av följderna av de sena stormarna i Europa. Följden har blivit översvämningar i flera länder, vilket driver efterfrågan på Corroventas produkter för vattenskadesanering. Inom plattformen S:t Eriks möter segmentet riktat mot byggmarknaden en svag efterfrågan, speciellt för konsumentnära produkter, medan produkter mot segmentet infrastruktur har en god utveckling. I kvartalet ökar S:t Eriks sitt resultat samt EBITA-marginal jämfört med föregående år. Kvartalet påverkas negativt av inbromsningen i plattformen Communication, till följd av minskad takt på 5G utrullningen framför allt i Nordamerika och Indien. Communication möter också mycket starka jämförelsetal från god efterfrågan under det andra halvåret 2022 samt början av 2023. Kostnadsinflation fortsätter påverka under kvartalet och verksamheterna arbetar aktivt med prisdisciplin, produktivitetsförbättringar och god kostnadskontroll och möter därigenom dessa utmaningar på ett bra sätt.

Arbetet med att integrera och utveckla JWI samt Gunnar Prefab fortlöper enligt plan. Förvärven stärker och kompletterar Volatis erbjudande inom plattformarna Tornum Group och S:t Eriks. Affärsområdet ser ytterligare förvärvsmöjligheter inom flertalet av sina verksamheter.

Huvudkontor

Huvudkontor omfattar de centrala kostnaderna i moderbolaget Volati AB och därtill relaterade verksamheter. Under kvartalet uppgick kostnaderna för huvudkontoret till 13 Mkr (12).

Övrig information

Aktiekapital

Volati har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier. Aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnen VOLO respektive VOLO PREF. Antalet aktieägare vid utgången av det tredje kvartalet uppgick till 11 831.

Antalet stamaktier uppgick till 79 406 571 och antalet preferensaktier till 1 603 774 per 30 september 2023. Aktiekapitalet uppgick till 10 Mkr vid samma datum.

Transaktioner med närstående

I september avyttrade Volati tre aktier i Volati Infrastruktur AB till nyckelperson i bolaget. Denna transaktion speglar Volatis modell att genom saminvesteringar skapa ett gemensamt intresse med nyckelpersoner inom Volati.

Övriga transaktioner med närstående framgår av årsredovisningen för 2022 samt kvartalsrapporterna för det första och andra kvartalet 2023. Samtliga transaktioner har genomförts till marknadsmässiga villkor.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång.

Finansiell kalender

Bokslutskommuniké 2023	9 februari 2024
Delårsrapport januari-mars 2024	24 april 2024
Årsstämma 2024	25 april 2024
Delårsrapport januari-juni 2024	16 juli 2024

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Volati AB (publ)

Styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 25 oktober 2023

Patrik Wahlén		Karl Perlhagen
Styrelsens ordförande		Styrelseledamot
Björn Garat		Christina Tillman
Styrelseledamot		Styrelseledamot
	Maria Edsman
	Styrelseledamot
Anna-Karin Celsing		Magnus Sundström
Styrelseledamot		Styrelseledamot

Andreas Stenbäck

Verkställande direktör

Delårsrapporten har varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Se revisorernas granskningsrapport, sid 30.

Denna information är sådan information som Volati AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 25 oktober 2023 klockan 07.45 CEST.

Telefonkonferens

Vd Andreas Stenbäck samt CFO Martin Aronsson presenterar delårsrapporten vid en telefonkonferens den 25 oktober klockan 09.00. Presentationen hålls på engelska.

För webbsändning av telefonkonferensen (möjlighet till skriftliga frågor): https://www.finwire.tv/webcast/volati/q3-2023/

För telefonkonferens gå in på (möjlighet till muntliga frågor): Telefonnummer +46 8 5016 3827, Meeting ID 893 8043 0639, *9 för att ställa en fråga.

För mer information, kontakta:

Andreas Stenbäck, VD Volati AB, 070-889 09 60, andreas.stenback@volati.se Martin Aronsson, CFO Volati AB, 070-741 20 12, martin.aronsson@volati.se

Volati AB (publ)

Organisationsnummer 556555–4317 Engelbrektsplan 1, 114 34 Stockholm Tel: 08-21 68 40 www.volati.se

Finansiella rapporter

Koncernens resultaträkning i sammandrag

Mkr	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	1 847	1 977	5 987	5 822	7 917	7 751
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-1 151	-1 255	-3 713	-3 694	-4 886	-4 867
Övriga externa kostnader	-99	-121	-364	-360	-501	-498
Personalkostnader	-338	-335	-1 111	-1 052	-1 503	-1 443
Övriga rörelseintäkter och kostnader	-1	-1	-4	2	8	14
EBITDA	258	266	796	717	1 036	956
Avskrivningar	-67	-64	-197	-186	-258	-247
EBITA	191	203	599	531	778	710
Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-24	-23	-72	-62	-96	-85
Rörelseresultat/EBIT	167	180	527	469	682	624
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader	-39	-19	-110	-41	-140	-72
Resultat före skatt	128	160	417	428	542	553
Skatt	-26	-35	-89	-99	-109	-119
Periodens resultat	101	125	328	329	433	433
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	98	119	318	315	420	417
Innehav utan bestämmande inflytande	4	6	10	14	13	17
Resultat per stamaktie
Resultat per stamaktie före och efter utspädning, kr	1,03	1,30	3,40	3,36	4,48	4,44
Antal stamaktier	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774
Utdelning per preferensaktie, kr	10,00	10,00	30,00	30,00	40,00	40,00

Koncernens rapport över totalresultat

Mkr	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Periodens resultat	101	125	328	329	433	433
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Periodens omräkningsdifferenser	-1	0	-1	11	20	32
Summa	-1	0	-1	11	20	32
Periodens summa totalresultat	100	125	327	340	453	465
Moderbolagets ägare	97	119	317	326	439	449
Innehav utan bestämmande inflytande	4	6	10	14	13	17

Rapport över finansiell ställning i sammandrag för koncernen

Mkr	30 sep 2023	30 sep 2022	31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	2 698	2 648	2 646
Materiella anläggningstillgångar	387	371	383
Nyttjanderättstillgångar	544	590	580
Finansiella anläggningstillgångar	11	11	11
Uppskjutna skattefordringar	46	41	43
Summa anläggningstillgångar	3 686	3 660	3 663
Omsättningstillgångar
Varulager	1 369	1 518	1 474
Kundfordringar	1 133	1 241	1 073
Övriga kortfristiga fordringar	423	351	250
Likvida medel	80	183	227
Summa omsättningstillgångar	3 006	3 293	3 024
Summa tillgångar	6 692	6 953	6 686
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	2 191	1 992	2 119
Innehav utan bestämmande inflytande	11	17	17
Summa eget kapital	2 202	2 009	2 136
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	1 815	24	13
Långfristiga leaseskulder	398	463	440
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	227	274	266
Uppskjutna skatter	358	342	359
Summa långfristiga skulder	2 798	1 103	1 078
Kortfristiga räntebärande skulder	5	1 974	1 774
Kortfristiga leaseskulder	159	145	153
Leverantörsskulder	666	822	690
Övriga kortfristiga skulder	862	900	854
Summa kortfristiga skulder	1 692	3 841	3 472
Summa skulder	4 490	4 944	4 550
Summa eget kapital och skulder	6 692	6 953	6 686

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

Mkr	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	128	160	417	428	542	553
Justering för övriga ej likvida poster	131	107	368	292	460	383
Erlagd och erhållen ränta exkl. ränta på leaseskulder	-25	-8	-71	-18	-86	-34
Erlagd ränta på leasingskulder	-8	-9	-25	-24	-31	-30
Betald inkomstskatt	-38	-17	-182	-94	-206	-118
Kassaflöde från den löpande verksamheten	188	234	507	583	679	754
före förändringar av rörelsekapitalet
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet
Förändring av varulager	105	-24	138	-232	191	-179
Förändring av rörelsefordringar	168	24	-104	-349	149	-96
Förändring av rörelseskulder	-228	-74	-95	132	-224	3
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet	45	-73	-61	-448	116	-272
Kassaflöde från den löpande verksamheten	233	160	447	135	794	483
Investeringsverksamheten
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-15	-15	-64	-47	-97	-79
Förvärv och avyttringar	-65	14	-187	-472	-187	-472
Nettoinvesteringar i finansiella tillgångar	-	0	-	0	0	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-80	-2	-251	-519	-283	-551
Finansieringsverksamheten
Utdelning	-16	-18	-193	-187	-209	-203
Amortering och upptagande av lån exkl. leasing	-73	-85	36	799	-179	585
Amortering av leasingskulder	-48	-37	-138	-129	-179	-171
Övriga finansieringsverksamheter	1	-13	-48	-125	-50	-127
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-136	-152	-343	358	-618	84
Periodens kassaflöde	17	6	-148	-26	-106	15
Likvida medel vid periodens början	63	174	227	203	183	203
Kursdifferenser i likvida medel	0	3	1	6	4	8
Likvida medel vid periodens slut	80	183	80	183	80	227

Koncernens förändring av eget kapital

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl. årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2021-12-31	10	1 995	29	-162	18	1 890
Periodens resultat	-	-	-	315	14	329
Övrigt totalresultat	-	-	11	-	0	11
Periodens totalresultat	-	-	11	315	14	340
Teckningsoptioner	-	-	-	2	-	2
Utdelning	-	-	-	-201	-2	-203
Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-7	-13	-20
Övriga transaktioner med ägare	-	-	-	0	-	0
Utgående balans 2022-09-30	10	1 995	40	-54	17	2 009

Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Balanserad vinst inkl. årets resultat	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Utgående balans 2022-12-31	10	1 995	61	53	17	2 136
Periodens resultat	-	-	-	318	10	328
Övrigt totalresultat	-	-	-1	-	0	-1
Periodens totalresultat	-	-	-1	318	10	327
Teckningsoptioner	-	-	-	1	-	1
Utdelning	-	-	-	-208	0	-209
Omvärdering av innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-37	-9	-47
Övriga transaktioner med ägare	-	-	-	-	-7	-7
Utgående balans 2023-09-30	10	1 995	60	126	11	2 202

Nyckeltal1)

	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Nettoomsättning, Mkr	1 847	1 977	5 987	5 822	7 917	7 751
Nettoomsättningstillväxt, %	-7	17	3	27	5	23
Organisk omsättningstillväxt, %	-10	2	-3	5	-2	3
EBITDA, Mkr	258	266	796	717	1 036	956
EBITA, Mkr	191	203	599	531	778	710
EBITA-marginal, %	10	10	10	9	10	9
EBITA-tillväxt, %	-6	-4	13	5	13	7
Organisk EBITA-tillväxt, %	-8	-11	0	-9	-1	-8
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	-6	-4	13	5	13	7
Rörelseresultat/EBIT, Mkr	167	180	527	469	682	624
Periodens resultat efter skatt, Mkr	101	125	328	329	433	433
Resultat/stamaktie före och efter utspädning, kr2)	1,03	1,30	3,40	3,36	4,48	4,44
Avkastning på eget kapital, %	20	22	20	22	20	22
Avkastning på justerat eget kapital, %	28	33	28	33	28	32
Soliditet, %	33	29	33	29	33	32
Kassaflödesgenerering R12, %	100	51	100	51	100	54
Operativt kassaflöde, Mkr	244	144	537	108	860	431
Nettoskuldsättning/EBITDA, ggr	2,0	2,2	2,0	2,2	2,0	1,9
Antal årsanställda	2 016	1 932	2 016	1 932	2 016	1 892
Utestående antal stamaktier	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Genomsnittligt antal utestående stamaktier	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571	79 406 571
Utestående antal preferensaktier	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774	1 603 774

1) Samtliga nyckeltal utom nettoomsättning, rörelseresultat, resultat efter skatt och resultat per aktie är icke-IFRS nyckeltal – se vidare i Not 7 Alternativa nyckeltal.

2) Vid beräkningen av resultat per stamaktie avräknas utdelning till preferensaktier under perioden om 16 Mkr per kvartal.

Noter till koncernredovisningen

Not 1 Redovisningsprinciper

Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL) samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för 2022.

Vissa siffror i denna rapport har avrundats vilket medför att vissa tabeller inte synes summera korrekt. Detta är fallet till exempel då belopp anges i tusen-, miljon- eller miljardtal. Sidorna 1–12 i denna rapport utgör en integrerad del av delårsrapporten.

Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer

Det rådande kriget mellan Ryssland och Ukraina påverkar oss alla men är framför allt en humanitär katastrof för det ukrainska folket. Volatis direkta ekonomiska exponering mot Ryssland och Ukraina är relativt begränsad, men kriget har också medfört turbulens på världsmarknaden och sedan starten av kriget har inflationen samt räntor ökat, vilket påverkar kostnaden för koncernens inköp samt ökar räntenettot. Volati följer denna utveckling noggrant.

För en beskrivning av koncernens övriga väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer, som bedöms vara oförändrade, hänvisas till detaljerad redovisning i årsredovisningen för 2022.

Not 3 Segmentsredovisning

Volati bestod vid utgången av det tredje kvartalet av affärsområdena Salix Group, Ettiketto Group och Industri. Segmentredovisningen följer de principer som anges i årsredovisningen för 2022.

Nettoomsättning, Mkr	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Salix Group	826	868	2 643	2 775	3 466	3 598
Ettiketto Group	203	209	643	645	877	879
Industri	819	900	2 707	2 405	3 582	3 280
Intern eliminering	-1	-1	-5	-4	-7	-6
Summa nettoomsättning	1 847	1 977	5 987	5 822	7 917	7 751

Försäljning mellan segmenten är oväsentlig.

	Varuför			Totala intäkter från avtal med	Uthyrning av
Intäkternas fördelning jul-sep 2023, Mkr	säljning	Tjänster	Övrigt	kunder	maskiner	Övrigt	Totalt
Salix Group	825	-	0	825	-	0	825
Ettiketto Group	201	2	-	203	-	-	203
Industri	673	127	1	801	17	1	819
Totalt	1 699	128	1	1 829	17	2	1 847

Intäkternas fördelning jul-sep 2022, Mkr	Varuför säljning	Tjänster	Övrigt	Totala intäkter från avtal med kunder	Uthyrning av maskiner	Övrigt	Totalt
Salix Group	867	-	-	867	-	0	868
Ettiketto Group	208	1	-	209	-	-	209
Industri	776	114	3	893	7	0	900
Totalt	1 852	115	3	1 970	7	1	1 977

				Totala intäkter från avtal	Uthyrning
Intäkternas fördelning jan-sep 2023, Mkr	Varuför säljning	Tjänster	Övrigt	med kunder	av maskiner	Övrigt	Totalt
Salix Group	2 637	-	0	2 637	-	2	2 639
Ettiketto Group	636	6	-	642	-	-	642
Industri	2 314	340	4	2 658	42	6	2 707
Totalt	5 588	346	3	5 938	42	8	5 987

	Varuför			Totala intäkter från avtal med	Uthyrning av
Intäkternas fördelning jan-sep 2022, Mkr	säljning	Tjänster	Övrigt	kunder	maskiner	Övrigt	Totalt
Salix Group	2 771	-	-	2 771	-	1	2 772
Ettiketto Group	641	4	-	645	-	-	645
Industri	2 059	318	3	2 380	24	1	2 405
Totalt	5 471	322	3	5 796	24	2	5 822

EBITA, Mkr	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Salix Group	79	73	224	252	269	296
Ettiketto Group	43	34	119	99	157	137
Industri	91	117	304	245	417	358
Jämförelsestörande poster1)	-9	-9	-10	-26	-11	-28
Centrala kostnader	-13	-12	-39	-39	-54	-54
Summa EBITA	191	203	599	531	778	710
Avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-24	-23	-72	-62	-96	-85
Finansnetto	-39	-19	-110	-41	-140	-72
Resultat före skatt	128	160	417	428	542	553

EBIT, Mkr	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Salix Group	74	69	210	240	250	280
Ettiketto Group	38	28	104	83	136	116
Industri	77	103	262	211	360	310
Jämförelsestörande poster1)	-9	-9	-10	-26	-11	-28
Centrala kostnader	-13	-12	-39	-40	-54	-54
Summa EBIT	167	180	527	469	682	624

1) För definition och specifikation se not 7.

Not 4 Förvärv av verksamheter

Den 2 januari slutfördes förvärvet av verksamheten i måleriverktygsgrossisten Embo Import AB, ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Embo Import AB omsatte cirka 25 Mkr under 2021. Avtalet tecknades den 17 november 2022.

Den 28 mars förvärvade Volati samtliga aktier i JW Installations Ltd (JWI), en distributör av spannmålshanteringsutrustning i Storbritannien. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till Tornum Group inom affärsområde Industri. Förvärvet konsolideras från 28 mars.

Den 2 maj förvärvade Volati samtliga aktier emballageföretaget Sweja Industriförnödenheter AB. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till affärsområde Salix Group. Förvärvet konsolideras från 2 maj.

Den 6 september förvärvade Volati samtliga aktier i Gunnar Prefab AB, en ledande producent och leverantör av prefabricerade betongprodukter riktade framför allt mot infrastruktur. Förvärvet är ett tilläggsförvärv till plattformen S:t Eriks och tillsammans med den befintliga verksamheten stärker förvärvet S:t Eriks erbjudande inom barriärelement och fundament. Gunnar Prefab omsatte cirka 81 Mkr under 2022. Förvärvet skedde med omedelbart tillträde till aktierna.

Transaktionskostnader för förvärven ovan har belastat koncernens resultat med 2 Mkr. Goodwill motsvarande 62 Mkr som uppkommit vid transaktionerna underbyggs av flera faktorer vilka till stor del kan hänföras till synergieffekter, anställda och marknadsandelar för de förvärvade bolagen. Under året har tilläggsköpeskillingar reglerats kontant till ett belopp om 50 Mkr.

Nedan följer förvärvens påverkan på Volati koncernens balansräkning vid förvärvstillfället.

Förvärvens påverkan på balansräkningen (Mkr)	Totalt
Immateriella tillgångar	59
Materiella tillgångar	6
Nyttjanderättstillgångar	3
Uppskjuten skattefordran	1
Varulager	32
Kundfordringar	25
Övriga fordringar	9
Likvida medel	37
Uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar	-11
Långfristiga leaseskulder	-2
Kortfristiga leaseskulder	-2
Kortfristiga skulder	-35
Nettotillgångar	122
Goodwill	62
Köpeskilling för aktier	183
Köpeskilling för aktier	-183
Avgår Uppskjuten rörlig köpeskilling	6
Avgår Likvida medel i förvärvade bolag vid förvärvstillfället	37
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärvstillfället	-140

Förvärvens påverkan på resultaträkningen (Mkr)	Nettoomsättning		EBITDA		EBITA		EBIT
	Jul-sep 2023	Jan-sep 2023	Jul-sep 2023	Jan-sep 2023	Jul-sep 2023	Jan-sep 2023	Jul-sep 2023	Jan-sep 2023
Salix Group	18	45	0	3	0	3	-1	1
Ettiketto Group	-	-	-	-	-	-	-	-
Industri	15	27	1	3	1	2	0	2
Volati koncernen	33	72	1	6	1	5	0	3

Om förvärven skulle ha konsoliderats från den 1 januari 2023 skulle bidraget till koncernens resultaträkning exklusive transaktionskostnader för perioden 1 januari till 30 september uppgått till en omsättning om 178 Mkr, EBITDA för perioden uppgått till 23 Mkr, EBITA för perioden uppgått till 19 Mkr, samt att rörelseresultatet för perioden uppgått till 15 Mkr.

Not 5 Finansiella instrument

Finansiella instrument: redovisade värden och verkliga värden per värderingskategori

	30 sep 2023			31 dec 2022
Mkr	Klassi ficering1)	Redovisat värde	Verkligt värde	Klassifi cering1)	Redovisat värde	Verkligt värde
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	2	2	2	2	2
Övriga långfristiga finansiella tillgångar	1,2	9	9	1,2	8	8
Derivatinstrument som innehavs för handel	2	-	-	2	0	0
Finansiella skulder
Lån från kreditinstitut	4	1 824	1 824	4	1 785	1 785
Derivatinstrument-innehav för handel	5	0	0	5	-	-
Tilläggsköpeskillingar	5	36	36	5	78	78
Säljoptioner	6	174	174	6	169	169
Övriga kortfristiga skulder	4	32	32	4	16	16

1) tillämpliga IFRS 9 kategorier

1= Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde

2=Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

3= Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via totalresultatet

4= Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

5= Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

6=Finansiella skulder värderade till verkligt värde via eget kapital

För beskrivning av vad som ingår i de olika posterna samt värderingsmetod, se årsredovisningen 2022, not 22.

Finansiella instrument: värderade till verkligt värde

	30 sep 2023				31 dec 2022
Mkr	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3	Redovisade värden	Noterade priser Nivå 1	Observer bar data Nivå 2	Ej observer bar data Nivå 3
Finansiella tillgångar
Andra aktier och andelar	2	-	-	2	2	-	-	2
Derivatinstrument	-	-	-	-	0	0	-	-
Finansiella skulder
Derivatinstrument	0	0	-	-	-	-	-	-
Säljoptioner	174	-	-	174	169	-	-	169
Tilläggsköpeskillingar 1)	36	-	-	36	78	-	-	78

1) Tilläggsköpeskillingar är ofta avhängiga av resultatutvecklingen i förvärvad verksamhet under en viss tidsperiod och värdering av tilläggsköpeskillingen sker utifrån företagsledningens bästa bedömning.

Specifikation till finansiella instrument Nivå 3:

	Finansiella Tillgångar		Finansiella skulder
	Andra aktier och andelar	Säljoptioner	Tilläggsköpeskillingar
Balans per 1 jan 2022	2	-280	-24
Tillkommande genom förvärv	-	-	-63
Kontant reglerade	-	127	13
Värdeförändring via total resultat	0	-	-7
Värdeförändring redovisad i eget kapital	-	-20	-
Investeringar	-	-	-
Balans per 30 sep 2022	2	-173	-81
Balans per 1 jan 2023	2	-169	-78
Tillkommande genom förvärv	-	-	-6
Kontant reglerade	0	48	50
Värdeförändring via total resultat	-	-	-3
Värdeförändring redovisad i eget kapital	-	-46	-
Omklassificeringar		-7
Investeringar	-	-	-
Balans per 30 sep 2023	2	-174	-36

Volati AB – Delårsrapport januari – september 2023 – 22 –

Not 7 Alternativa nyckeltal

I de finansiella rapporter som Volati avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering såsom intäkter, vinst eller förlust eller vinst per aktie. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten för lämnade alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att bedöma den finansiella utvecklingen och därmed anses ge analytiker och andra intressenter värdefull information.

Volati använder regelbundet alternativa nyckeltal som ett komplement till de nyckeltal som finns definierade i IFRS. De alternativa nyckeltalen härleds från Volatis koncernredovisning och är inte mått på finansiella resultat eller likviditet i enlighet med IFRS, varför de inte bör betraktas som alternativ till nettoresultat, rörelseresultat eller andra nyckeltal som härleds i enlighet med IFRS eller som ett alternativ till kassaflöde som ett mått på koncernens likviditet.

Nedanstående tabell redogör för definitionen av Volatis nyckeltal. Beräkningen av nyckeltalen framgår separat nedan.

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
EBITDA	Avser rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar.	EBITDA används tillsammans med EBITA för att tydliggöra resultatet före effekter från avskrivningar och nedskrivningar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, detta för att ge en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
Jämförelsestörande poster	Transaktionsrelaterade kostnader, omstrukturerings kostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisations resultat vid försäljning av verksamheter och anläggnings tillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Jämförelsestörande poster representerar intäkter och kostnader som inte är hänförliga till den underliggande prestationen i verksamheten.
Justerad EBITDA	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justeringar för de senaste tolv månaderna per aktuell bokslutstidpunkt för de bolag som ingick i koncernen vid bokslutsdagen, som om de varit ägda under senaste tolvmånadersperioden justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar samt andra intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Justerad EBITDA ger ledningen och investerare en bild av storleken på verksamheterna som ingår i koncernen vid bokslutsdagen då denna är rensad för poster dom ej är direkt hänförliga till den löpande verksamheten. Nyckeltalet används även i våra covenantberäkningar till bank.
EBITA	Avser rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade materiella och immateriella övervärden och nedskrivningar.	EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten.
	EBITA exkl. jämförelsestörande poster Beräknas som EBITA justerad för transaktionsrelaterade kostnader, omstruktureringskostnader, omvärderingar av köpeskillingar, realisationsresultat vid försäljning av verksamheter och anläggningstillgångar, samt övriga intäkter och kostnader som betraktas att vara av engångsnatur.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten för koncernen.
EBITA-tillväxt per stamaktie	Beräknas som EBITA dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens utgång jämfört med motsvarande period föregående år.	Nyckeltalet används för att åskådliggöra vinst per stamaktie genererad av den löpande verksamheten.
Organisk nettoomsättningstillväxt	Beräknas som nettoomsättning, justerat för förvärvad och avyttrad nettoomsättning samt valutaeffekter, under perioden, jämfört med nettoomsättning motsvarande period föregående år som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande nettoomsättningstillväxten i nuvarande verksamheter.
Organisk EBITA-tillväxt	Beräknas som EBITA, exkl. jämförelsestörande poster, justerat för totalt förvärvad och avyttrad EBITA och valutaeffekter, under perioden jämfört med EBITA exkl. jämförelsestörande poster motsvarande period föregående år, som om enheterna varit ägda under motsvarande tid i jämförelseperioden som de ingår med i legal konsolidering innevarande period.	Nyckeltalet används av ledningen vid övervakning av den underliggande resultattillväxten i nuvarande verksamheter.
Avkastning på eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel).	Visar avkastningen som genererats på det totala kapital som aktieägarna har investerat i bolaget.
Avkastning på justerat eget kapital	Periodens resultat (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensutdelning dividerat med genomsnittligt eget kapital för de senaste fyra kvartalen (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) minus preferensaktiekapital.	Visar den underliggande avkastningen som genererats på det stamaktiekapital som stamaktieägarna har investerat i bolaget.
Soliditet	Eget kapital (inklusive innehav utan bestämmande inflytandes andel) i procent av balansomslutningen.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.
Kassaflödesgenerering	Beräknas som operativt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerat med EBITDA exklusive IFRS 16.	Kassaflödesgenerering används av ledningen för att följa hur effektivt Bolaget

Volati AB – Delårsrapport januari – september 2023 – 23 –

Icke-IFRS nyckeltal och resultatmått	Beskrivning	Motivering
		hanterar rörelsekapital och löpande investeringar.
Operativt kassaflöde	Beräknas som EBITDA exklusive IFRS 16 justerat för ej likvida poster minus nettot av investeringar i och sålda materiella och immateriella anläggningstillgångar samt justering för kassaflöde från förändring av rörelsekapital exklusive IFRS 16.	Det operativa kassaflödet används av ledningen för att följa kassaflödet som den löpande verksamheten genererar.
Nettoskuld/Justerad EBITDA	Räntebärande nettoskuld exklusive IFRS 16 justeringar, tilläggsköpeskillingar och säljoptioner vid periodens utgång i förhållande till Justerad EBITDA för perioden.	Nyckeltalet kan användas för bedömning av finansiell risk.
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE exkl. GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet utan hänsyn till förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid.
Avkastning på sysselsatt kapital inkl. goodwill (ROCE inkl. GW)	Rörelseresultat före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden och nedskrivningar exklusive jämförelsestörande poster för de senaste tolv månaderna dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid för de senaste tolv månaderna.	Visar avkastningen som affärsområdet respektive koncernen genererat på det sysselsatta kapitalet.

Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller.

	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Jämförelsestörande poster, Mkr
Transaktionskostnader	-1	0	-3	-11	-3	-12
Omstruktureringskostnader	-7	-	-7	-1	-7	-1
Omvärdering tilläggsköpeskilling	-1	-8	-3	-7	-4	-8
Realisationsresultat från avyttring verksamheter och anläggningstillgångar	-	3	5	3	5	3
Nedskrivningar av tillgångar i Ukraina och Ryssland	0	-	1	-7	4	-4
Övriga intäkter och kostnader av engångsnatur	-1	-4	-3	-3	-6	-6
Jämförelsestörande poster	-9	-9	-10	-26	-11	-28
Justerad EBITDA R12, Mkr
EBITDA rullande 12 månader	1 036	932	1 036	932	1 036	956
återlägg av IFRS16 effekt	-176	-158	-176	-158	-176	-164
Förvärvade bolag	24	64	24	64	24	39
Återlägg av jämförelsestörande poster	11	35	11	35	11	28
Justerad EBITDA	895	873	895	873	895	859
Beräkning av organisk tillväxt i nettoomsättning, %
Nettoomsättning	1 847	1 977	5 987	5 822	7 917	7 751
Total förvärvad/avyttrad nettoomsättning	-44	-243	-303	-951	-521	-1 163
Valutaeffekt	-21	-11	-52	-38	n/a	-102
Jämförelsetal mot föregående år	1 782	1 723	5 633	4 833	7 396	6 486
Organisk tillväxt i nettoomsättning, %	-10	2	-3	5	-2	3
Beräkning av organisk tillväxt i EBITA, %
EBITA	191	203	599	531	778	710
Justering för jämförelsestörande poster	9	9	10	26	11	28
EBITA exkl. jämförelsestörande poster	200	212	609	557	789	737
Total förvärvad/avyttrad EBITA	-6	-24	-49	-92	-72	-112
Valutaeffekt	0	-1	-4	-3	0	-8
Jämförelsetal mot föregående år	195	187	556	462	717	617
Organisk tillväxt i EBITA, %	-8	-11	0	-9	-1	-8

	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Beräkning av EBITA- tillväxt per stamaktie, %
EBITA	191	203	599	531	778	710
Antal utestående stamaktier vid periodens utgång	79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
EBITA per stamaktie, kr	2,41	2,55	7,55	6,69	9,79	8,94
EBITA per stamaktie för motsvarande period
föregående år	2,55	2,66	6,69	6,36	8,69	8,36
EBITA-tillväxt per stamaktie, %	-6	-4	13	5	13	7
Resultat stamaktie före och efter utspädning
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare	98	119	318	315	420	417
Avdrag för utdelning preferensaktie	16	16	48	48	64	64
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare, justerat för preferensaktieutdelning	82	103	270	267	355	352
Genomsnittligt antal stamaktier	79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571 79 406 571
Resultat per stamaktie, kr	1,03	1,30	3,40	3,36	4,48	4,44
Beräkning av avkastning på eget kapital
(A) Årets resultat, rullande 12 månader inklusive innehav utan bestämmande inflytande	433	433	433	433	433	433
Justering för preferensaktieutdelning, inklusive upplupen men ännu ej utdelad	-64	-64	-64	-64	-64	-64
(B) Årets resultat, justerat	369	369	369	369	369	369
(C) Genomsnittligt totalt EK	2 164	1 930	2 164	1 930	2 164	1 992
(D) Genomsnittligt justerat EK	1 336	1 102	1 336	1 102	1 336	1 164
(A/C) Avkastning på totalt EK, %	20	22	20	22	20	22
(B/D) Avkastning på justerat EK, %	28	33	28	33	28	32
Beräkning av soliditet, %
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande	2 202	2 009	2 202	2 009	2 202	2 136
Balansomslutning	6 692	6 953	6 692	6 953	6 692	6 686
Soliditet, %	33	29	33	29	33	32
Beräkning av operativt kassaflöde och kassaflödesgenerering, %
EBITDA	258	266	796	717	1 036	956
Återlägg IFRS 16 effekt	-44	-42	-133	-121	-176	-164
(A) EBITDA exkl. IFRS 16 effekt	213	224	664	596	860	792
(B) justering för ej likvida poster	0	7	-1	9	-17	-7
Förändring av rörelsekapital	45	-73	-62	-450	114	-274
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-15	-15	-64	-47	-97	-79
(C) Operativt kassaflöde	244	144	537	108	860	431
(C/A) Kassaflödesgenerering, %	114	64	81	18	100	54

Beräkning av nettoskuldsättning/justerad EBITDA R12, ggr	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Nettoskuldsättning
Likvida medel och övriga räntebärande tillgångar	-84	-186	-84	-186	-84	-231
Långfristiga räntebärande skulder	1 870	75	1 870	75	1 870	61
Kortfristiga räntebärande skulder	27	2 000	27	2 000	27	1 801
Nettoskuldsättning	1 812	1 888	1 812	1 888	1 812	1 632
Justerad EBITDA	895	873	895	873	895	859
Nettoskuldsättning/justerad EBITDA, ggr	2,0	2,2	2,02	2,2	2,0	1,9

ROCE %, beräknad per sista september 2023	Salix Group	Ettiketto Group	Industri	Centrala kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	269	157	417	-54	789
Sysselsatt kapital per sista september 2023
Immateriella anläggningstillgångar	1 192	383	1 123		2 698
Justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-1 184	-380	-1 083		-2 647
Materiella anläggningstillgångar	46	54	287		387
Nyttjanderättstillgångar	231	66	240		544
Rörelsefordringar	1 338	231	1 239		2 809
Rörelseskulder	-577	-114	-629		-1326
Sysselsatt kapital per sista september 2023	1 047	240	1 177		2 465
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	78	2	-64		4
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	1 125	242	1 113		2 469
ROCE exkl. GW 1)/2), %	24	65	37		32
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	2 137	480	1 717		4 279
ROCE inkl. GW 1)/3), %	13	33	24		18

ROCE %, beräknad per sista december 2022	Salix Group	Ettiketto Group	Industri	Centrala kostnader	Volati KC
1) EBITA R12	296	137	358	-54	737
Sysselsatt kapital per sista december 2022
Immateriella anläggningstillgångar	1 165	399	1 081		2 646
Justering för GW, patent/teknologi, varumärken	-1 159	-397	-1 046		-2 602
Materiella anläggningstillgångar	51	58	273		383
Nyttjanderättstillgångar	251	72	248		580
Rörelsefordringar	1 354	233	1 181		2 770
Rörelseskulder	-572	-125	-675		-1 380
Sysselsatt kapital per sista december 2022	1 091	240	1 062		2 397
Justering till genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	55	-1	-23		24
2) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna	1 146	240	1 039		2 421
ROCE exkl. GW 1)/2), %	26	57	34		30
3) Genomsnittligt sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna inkl. GW och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandetid	2 113	496	1 599		4 160
ROCE inkl. GW 1)/3), %	14	28	22		18

Moderbolaget Volati AB (publ)

Moderbolaget Volati AB bedriver holdingbolagsverksamhet och Volatis ledning är anställda i moderbolaget.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Mkr	Jul-sep 2023	Jul-sep 2022	Jan-sep 2023	Jan-sep 2022	12 mån rullande	Helår 2022
Nettoomsättning	4	5	12	14	19	21
Rörelsens kostnader	-13	-10	-39	-31	-54	-46
Rörelseresultat	-9	-5	-27	-16	-35	-25
Resultat från finansiella investeringar	25	54	56	95	77	116
Resultat efter finansiella poster	15	50	29	78	42	91
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	45	45
Periodens skatt	-3	0	-6	-3	-5	-2
Periodens resultat	12	49	23	75	82	134

Periodens totalresultat för moderbolaget
Periodens totalresultat	12	49	23	75	82	134

Rapport över finansiell ställning för moderbolaget i sammandrag

Mkr	30 sep 2023	30 sep 2022	31 dec 2022
Anläggningstillgångar	1 528	1 419	1 480
Omsättningstillgångar	3 335	3 563	3 577
Summa tillgångar	4 863	4 982	5 057
Eget kapital	2 282	2 408	2 467
Obeskattade reserver	49	48	49
Pensionsåtaganden	3	3	3
Långfristiga skulder	1 825	29	27
Kortfristiga skulder	705	2 494	2 512
Summa eget kapital och skulder	4 863	4 982	5 057

Kvartalsöversikt
Mkr	Kv. 3 2023	Kv. 2 2023	Kv. 1 2023	Kv.4 2022	Kv.3 2022	Kv.2 2022	Kv.1 2022	Kv.4 2021	Kv.3 2021
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	1847	2251	1 890	1 930	1 977	2 180	1 665	1 722	1 693
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-1151	-1410	-1 152	-1 173	-1255	-1 387	-1 053	-1 049	-1 065
Övriga externa kostnader	-99	-131	-134	-138	-121	-130	-110	-107	-91
Personalkostnader	-338	-398	-375	-391	-335	-374	-343	-359	-277
Övriga rörelseintäkter och kostnader	-1	4	-6	12	-1	2	1	7	6
EBITDA	258	315	223	239	266	290	161	215	266
Avskrivningar	-67	-66	-64	-61	-64	-64	-58	-56	-54
EBITA	191	249	159	179	203	226	102	159	211
Avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden	-24	-24	-24	-23	-23	-22	-17	-16	-13
Rörelseresultat/EBIT	167	225	135	155	180	204	86	143	199
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader	-39	-29	-41	-30	-19	-12	-10	-11	-11
Resultat före skatt	128	196	94	125	160	192	76	132	188
Skatt	-26	-42	-20	-20	-35	-42	-22	-28	-45
Periodens resultat	101	153	74	105	125	150	54	104	142
Hänförligt till:
Moderbolagets ägare	98	149	71	102	119	146	50	99	134
Innehav utan bestämmande inflytande	4	4	3	3	6	4	4	5	9

Nettoomsättning, Mkr	Kv. 3 2023	Kv. 2 2023	Kv. 1 2023	Kv. 4 2022	Kv.3 2022	Kv.2 2022	Kv.1 2022	Kv.4 2021	Kv.3 2021
Salix Group	826	962	855	823	868	1029	878	809	824
Ettiketto Group	203	219	221	234	209	220	216	188	167
Industri	819	1072	816	875	900	933	572	725	702
Intern eliminering	-1	-2	-2	-2	-1	-2	-1	-1	-1
Summa Nettoomsättning	1847	2251	1890	1 930	1977	2180	1665	1722	1693
EBITA, Mkr
Salix Group	79	92	53	45	73	107	71	65	93
Ettiketto Group	43	38	38	38	34	34	32	31	28
Industri	91	132	81	113	117	110	18	87	101
Jämförelsestörande poster	-9	1	-2	-2	-9	-10	-7	-9	2
Centrala kostnader	-13	-14	-12	-15	-12	-15	-12	-14	-12
Summa EBITA	191	249	159	179	203	226	102	159	211
EBITA-marginal, procent
Salix Group	10	10	6	5	8	10	8	8	11
Ettiketto Group	21	17	17	16	16	15	15	16	17
Industri	11	12	10	13	13	12	3	12	14
Volatikoncernen	10	11	8	9	10	10	6	9	12

Revisors granskningsrapport

Till styrelsen för Volati AB (publ.), org.nr 556555–4317

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen (delårsrapporten) för Volati AB (publ.) per 30 september 2023 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har.

De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 25 oktober 2023

Ernst & Young AB

Rickard Andersson Auktoriserad revisor