AI assistant
VNV Global Earnings Release 2024
3125_10-k_2025-01-30_df73edaa-eb69-42c0-92be-61fbd9aead39.pdf
Earnings Release
Open in viewerOpens in your device viewer
VNV Global AB (publ) Bokslutskommuniké 2024
6,39 mdr SEK
Substansvärde per aktie 48,82 SEK
Substansvärdesförändring, perioden (i SEK)
-4,43%
Substansvärdesförändring, kvartalet (i SEK) 10,16%
Substansvärde (NAV) och finansiellt resultat för tolvmånadersperioden 2024 Inga väsentliga händelser efter periodens slut. Substansvärde
VNV Global AB (publ) ("VNV Global" eller "Bolaget") koncernens substansvärde uppgick till 581,39 miljoner US-dollar (USD) den 31 december 2024 (31 december 2023: 666,29), motsvarande 4,44 USD per aktie (31 december 2023: 5,09). Givet en växelkurs SEK/ USD om 10,9982 var värdena 6 394,24 miljoner svenska kronor (SEK) (31 december 2023: 6 690,60) respektive 48,82 SEK (31 december 2023: 51,08).
Substansvärdet per aktie i USD minskade med -12,74% och i SEK med -4,43% under perioden. Under kvartalet ökade substansvärdet per aktie i USD med 1,20% och i SEK med 10,16%.
Periodens resultat uppgick till -85,14 miljoner USD (22,43 för perioden 1 januari 2023–31 december 2023), främst på grund av negativa omvärderingar av BlaBlaCar, Gett och HousingAnywhere, samt en positiv omvärdering av Numan.
Resultatet per aktie uppgick under perioden till -0,65 USD (0,18).
Finansiellt resultat för fjärde kvartalet 2024
Resultatet för kvartalet uppgick till 6,80 miljoner USD (-44,29), främst på grund av en negativ omvärdering av BlaBlaCar, samt positiva omvärderingar av Voi och Numan.
Resultatet per aktie uppgick till 0,05 USD (-0,34).
Viktiga händelser under kvartalet 1 oktober 2024–31 december 2024
Obligationslån: Den 19 september 2024 meddelade VNV Global att bolaget framgångsrikt emitterat en senior icke säkerställd obligation med en löptid på 3 år, med ett initialt belopp om 850 miljoner SEK inom en ram om 1 250 miljoner SEK (ISIN: SE0022761011). Vidare lämnade Bolaget ett villkorat meddelande om förtida inlösen av den utestående obligationsserien 2022/2025 (ISIN SE0017483019). Förtida inlösen av den utestående obligationen 2022/2025 skedde den 31 oktober 2024.
Den 11 oktober 2024 meddelade VNV Globals portföljbolag Voi att de framgångsrikt emitterat seniora säkerställda obligationer med ett nominellt värde om 50 miljoner EUR, en löptid på fyra år och en rörlig ränta om 3 månaders EURIBOR plus 6,75% per år. Voi kommer att använda nettolikviden från obligationsemissionen för att skala upp sin nuvarande flotta av elscootrar och elcyklar, refinansiera sin befintliga skuld och för allmänna verksamhetsändamål.
Den 29 november 2024 lämnade Bolaget en uppdatering om den pågående Gett-transaktionen. Efter den senaste interaktionen med den israeliska konkurrensmyndigheten, Israel Competition Authority (ICA), som för närvarande granskar Transaktionen, förväntar sig VNV Global att tillträde kommer att ske under första kvartalet 2025, förutsatt att ICA slutför sin granskning.
Under kvartalet stärkte VNV Global kassan med cirka 10 miljoner USD efter exits i ett antal av Bolagets mindre innehav.
Viktiga händelser efter periodens utgång
Bolaget kommer att anordna en telefonkonferens med en interaktiv presentation klockan 15:00 CET torsdagen den 30 januari 2025. För telefonnummer och övrig information se separat pressrelease onsdagen den 22 januari 2025, på sv.vnv. global.
Ledningens rapport
Hej då 2024 och hej 2025.
2024 var i vår värld en fortsättning på 2023. Det sista kvartalet av året avslutades med en ungefärligt oförändrat (+1%) substansvärde i USD (driven av positiva omvärderingar av Voi och Numan), vilket resulterade i en substansvärdesutveckling för helåret på -13% efter -5% under 2023, men som i princip känns oförändrat efter det monstruösa 2022. Detta påminner om andra historiska återhämtningsperioder efter stora negativa rörelser där det tar några år att stabilisera innan nya seriösa uppgångar kan börja.
Vårt älskade BlaBlaCar kom ur kurs på grund av fransk politik och stod för merparten av nedgången i substansvärdet under året. Som ni vet är vi enormt entusiastiska över potentialen här, men där vi värderar det nu återspeglar en rättvis värdering vid årskiftet 2024.
Huvudfokus under 2024 har varit att betala av den utestående skulden. Vi avslutar 2024 med lägre utestående skuld jämfört med slutet av 2023, efter att ha genomfört tre försäljningar till tre olika köpare, varav en som ännu inte har stängts och som kommer att göra det möjligt för oss att bli helt skuldfria. Detta är den 100%-iga försäljningen av Gett (83 miljoner USD till oss, varav 70 miljoner USD vid avslut och resten utspritt över tre år) som fortfarande väntar på konkurrensgodkännande i Israel. Vi betalade av obligationen som förföll 2024 men har rullat vidare den som skulle förfalla i januari 2025 med en ny treårig obligation som tillåter förtida återbetalning när Gett-transaktionen avslutas.
Det andra huvudarbetet under 2024 har varit att göra portföljen lönsam, och vi skulle inte säga att vi är nöjda men kanske åtminstone tillfreds med riktningen. I slutet av 2024 var 81% av investeringsportföljen EBITDA-positiv (EBITDA är en rimlig reflektion av kassaflöde förutom för Voi, där man behöver titta på EBIT eftersom de äger och avskriver sina fordon – dock blev de justerad EBIT-positiva för helåret 2024) jämfört med 70% i slutet av 2023. Denna utveckling är uppmuntrande, men som ni vet längtar vi efter en nivå av lönsamhet som även genererar en utdelningsström till oss som aktieägare. Sådana innehav ska man behålla då de skapar stabilitet i tider av volatilitet…
När vi blickar framåt mot 2025 ser vi att portföljen fortsätter på denna väg med en försäljningstillväxt på 25%+ för de fem största innehaven kombinerat och ökande marginaler, vilket resulterar i en mycket högre tillväxttakt i termer av EBITDA.
BlaBlaCar
2024 har varit tufft för BlaBlaCar på grund av de olyckliga omständigheterna, inklusive den politiska osäkerheten efter sommaren, som ledde till att deras intäkter från långdistans-energisparcertifikat försvann under nästan ett år. Vi förväntar oss att detta program kommer att återinföras om än på en lägre nivå än tidigare. Denna omständighet och osäkerhet är den huvudsakliga anledningen till att vi värderat ned BlaBlaCar under 2024. Det positiva här är att när det återinförs förväntar vi oss att en nyinförd lag kommer sakna de tekniska problem som gjorde att lagen utmanades från början och därför att den är mer robust än tidigare.
Under året har även Spanien lanserat liknande program, vilket omvandlar denna inkomstström från en landsspecifik företelse till en affärsmodell. Vi ser tecken på att denna "produkt" också börjar dyka upp utanför Frankrike och Spanien, vilket är logiskt eftersom det är en politiskt billig hållbarhetsåtgärd.
Utöver denna volatilitet, som fått oss att sänka värderingen av BlaBlaCar med cirka 25% under året, utvecklas bolaget väl. Det förvärvade Obilet, den ledande marknadsplatsen för bussar i Turkiet och den näst största globalt. Obilet är en riktig succehistoria som fortsätter växa snabbt under betydande lönsamhet. Som BlaBlaCar tidigare sett i andra tillväxtmarknader passar bussmarknadsplatser mycket bra ihop med deras kärnverksamhet inom samåkning. Synergier i överflöd! Detta finansierades huvudsakligen med befintlig kassa på balansräkningen, vilket innebar minimal utspädning för aktieägarna.
Voi
Två STORA milstolpar för Voi under 2024 var 1) att uppnå justerad EBIT-lönsamhet (justerat för ej kassapåverkande poster och engångskostnader) och 2) att slutföra sin kapitalanskaffning med en obligationsemission på 50 miljoner EUR i Sverige. Ett lönsamt, fullfinansierat bolag i en sektor som snabbt konsolideras, samtidigt som det etablerar sig som en viktig del av modern stadstransport. Som Voi nyligen tillkännagav stängde bolaget 2024 med 132,8 miljoner EUR i nettoomsättning (+13% jämfört med 2023 men med accelerarande tillväxt då Q4 2024 var upp 33% jämfört med Q4 2023). Fordonsvinstmarginalen (bruttomarginal efter laddning, logistik och reparationskostnader) växte 8 procentenheter till 57% drivet av automatiseringar och datadrivna operationella effektiviseringsvinster samt högre utnyttjandegrad av flottan. Bolaget stängde också året med 17,2 miljoner EUR i justerad EBITDA och 0,1 miljoner EUR i justerat EBITresultat. Obligationsfinansieringen kommer primärt användas till att expandera flottan med en ny
generation scootrar och cyklar och därmed accelerera tillväxten. Med minskad finansieringsrisk och uppnådd lönsamhet är det inte förvånande att bolaget har en högre värdering i vårt substansvärde jämfört med den nästan ett år gamla transaktionen, som sannolikt var bottenpunkten i Vois värdering.
Gett
Som nämnt ovan väntar vi fortfarande på att den israeliska konkurrensmyndigheten ska godkänna försäljningen av bolaget till Pango, en israelisk parkeringsapp, och förväntar oss fortfarande att transaktionen ska bli klar under det första kvartalet 2025.
Skulle transaktionen däremot inte godkännas, finns det lika intressanta alternativ för Gett, eftersom företaget presterar väl, genererar kassaflöde och stärker en redan kassarik balansräkning. Vi skulle agera för att göra balansräkningen mer effektiv genom att återföra kapital till aktieägarna via utdelningar, samtidigt som vi utforskar alternativa strategiska möjligheter. Allt inom den treåriga löptiden för den nya obligationen.
Trots de betydande utmaningarna av den pågående konflikten i Israel levererade Gett ett utmärkt 2024, där intäktstillväxten matchades av hållbar lönsamhet. Med ökande åkvolymer ökade bruttointäkterna med över 5% jämfört med föregående år till över 500 miljoner USD, vilket resulterade i tvåsiffrig positiv EBITDA. Med kassa och likvida medel över 60 miljoner USD, ingen skuld på balansräkningen och uppmuntrande utvecklingar i Israel och Storbritannien är företaget väl positionerat för att leverera ytterligare tillväxt 2025.
Övrigt
Under tiden pågår det mycket positiv aktivitet i den till synes obskyra "övriga" delen av portföljen. "Till synes obskyr" eftersom dessa bolag fortfarande står i skuggan av våra 5–10 största innehav, men de växer starkt och attraherar investerare. Det har skett transaktioner i både nya och begagnade aktier i flera av dessa namn: Flo, Palta, Oura, No Traffic och Ovoko för att nämna några. Prissättningen har i nästan alla fall legat på eller över vår NAV. Som jag ofta påpekar är det troligt att vår nästa Avito, BlaBlaCar eller Voi finns bland dessa namn i den här "övriga" delen. För tillfället är dessa inte i rampljuset utan hänger i skuggan av de stora namnen.
Kanske är vår nästa Avito faktiskt Baly, den irakiska plattformen för samåkning och leveranser, som har potential att bli Iraks svar på Kaspi. Kaspi i Kazakstan har utvecklats till landets digitala ekosystem och hade en värdering på runt 20 miljarder USD vid sin Nasdaqnotering. Iraks befolkning är mer än dubbelt så stor som Kazakstans… Håll ögonen på detta bolag…
Vi ses längre fram! Tack för att ni stannar med oss!
Vad lyssnar vi på denna vinter 2025? (Spotify-spellista)
Per Brilioth Verkställande direktör
Investeringsportföljen
Portföljstruktur — substansvärde (NAV)
En uppställning av koncernens investeringsportfölj till verkligt värde per den 31 december 2024 (12 m 2024) visas nedan.
/Tusental USD/
| Kategori | Företag | Verkligt värde, 31 dec 2024 |
Investeringar/ avyttringar |
Förändring av verkligt värde |
Förändring av verkligt värde, % |
Verkligt värde, 31 dec 2023 |
Andel av portföljen |
Bidraget NAV per aktie USD, 31 dec 2024 |
Bidraget NAV per aktie USD, 31 dec 2023 |
Ägarandel | Värderingsmetod |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Transport | BlaBlaCar | 208 486 | – | -69 104 | -25% | 277 591 | 31,6% | 1,6 | 2,1 | 14,1% | Intäktsmultipel |
| Transport | Voi | 101 216 | 24 185 | -318 | 0% | 77 348 | 15,3% | 0,8 | 0,6 | 20,9% | EBITDA-multipel |
| Transport | Gett | 83 058 | – | -13 254 | -14% | 96 313 | 12,6% | 0,6 | 0,7 | 43,4% | Senaste transaktion |
| Digital hälsa | Numan | 45 483 | – | 13 108 | 40% | 32 375 | 6,9% | 0,3 | 0,2 | 17,0% | Intäktsmultipel |
| Marknadsplats | HousingAnywhere | 42 763 | – | -9 992 | -19% | 52 755 | 6,5% | 0,3 | 0,4 | 29,0% | Intäktsmultipel |
| Marknadsplats | Breadfast | 23 141 | – | 45 | 0% | 23 097 | 3,5% | 0,2 | 0,2 | 8,6% | Senaste transaktion |
| Marknadsplats | Bokadirekt | 20 997 | – | 1 979 | 10% | 19 017 | 3,2% | 0,2 | 0,1 | 14,8% | Intäktsmultipel |
| Övrigt | NV Fund 1 & 2 1 | 19 851 | – | -1 123 | -5% | 20 974 | 3,0% | 0,2 | 0,2 | – | Substansvärde |
| Marknadsplats | Wasoko | 10 412 | – | -514 | -5% | 10 926 | 1,6% | 0,1 | 0,1 | 2,4% | Intäktsmultipel |
| Investeringar under 10 miljoner USD 2 | 85 981 | -47 464 | -10 177 | -11% | 143 622 | 13,0% | 0,7 | 1,1 | |||
| Transport | Voi, lån | – | -19 185 | 716 | – | 18 469 | 0,0% | 0,0 | 0,1 | – | Konvertibel |
| Konvertibellån under 10 miljoner USD 3 | 2 127 | -3 047 | 297 | 16% | 4 878 | 0,3% | 0,0 | 0,0 | |||
| Likviditetshantering | 357 | -9 476 | 6 860 | 2 973 | 0,1% | 0,0 | 0,0 | ||||
| Investeringsportfölj | 643 872 | -54 987 | -81 478 | 780 337 | 97,6% | ||||||
| Kassa | 15 683 | 42 492 | 2,4% | 0,1 | 0,3 | ||||||
| Totalt investeringsportfölj | 659 555 | 822 829 | 100,0% | ||||||||
| Lån | -77 042 | -152 118 | -0,6 | -1,2 | |||||||
| Övriga nettofordringar/skulder | -1 120 | -4 422 | -0,0 | -0,0 | |||||||
| Totalt NAV | 581 393 | 666 289 | |||||||||
| Antal aktier | 130 978 236 | 130 978 236 | |||||||||
| NAV/aktie, USD | 4,44 | 5,09 | 4,44 | 5,09 |
-
NV Fund 1 & 2 (tidigare "Övriga scoutinvesteringar") har investeringar i ett antal bolag, vilka inkluderar bland annat No Traffic, Celus, Beacon, Tajir, Guardknox och QuantrolX.
-
Investeringar under 10 miljoner USD innefattar investeringar i 36 företag.
-
Konvertibellån under 10 miljoner USD innefattar konvertibellån i 3 företag.
* Sent stadie inkluderar bolag som har tagit in finansiering motsvarande en serie C eller senare runda och/eller är lönsamma. Tidigt stadie inkluderar bolag som har tagit in finansiering motsvarande en serie B eller tidigare runda. ** Portföljbolag med sin huvudsakliga verksamhet i utvecklade marknader respektive tillväxtmarknader.
För ytterligare detaljer om innehaven se not 3.
Förändring av finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen per 31 december 2024 (4 kv 2024).
/Tusental USD/
| Kategori | Företag | Verkligt värde, 31 dec 2024 |
Investeringar/ avyttringar |
Förändring av verkligt värde |
Förändring av verkligt värde, % |
Verkligt värde, 30 sep 2024 |
Andel av portföljen |
Bidraget NAV per aktie USD, 31 dec 2024 |
Bidraget NAV per aktie USD, 30 sep 2024 |
Ägarandel | Värderingsmetod |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Transport | BlaBlaCar | 208 486 | – | -21 015 | -9% | 229 501 | 31,6% | 1,6 | 1,8 | 14,1% | Intäktsmultipel |
| Transport | Voi | 101 216 | – | 21 180 | 26% | 80 036 | 15,3% | 0,8 | 0,6 | 20,9% | EBITDA-multipel |
| Transport | Gett | 83 058 | – | 19 | 0% | 83 039 | 12,6% | 0,6 | 0,6 | 43,4% | Senaste transaktion |
| Digital hälsa | Numan | 45 483 | – | 8 027 | 21% | 37 456 | 6,9% | 0,3 | 0,3 | 17,0% | Intäktsmultipel |
| Marknadsplats | HousingAnywhere | 42 763 | – | -3 188 | -7% | 45 951 | 6,5% | 0,3 | 0,4 | 29,0% | Intäktsmultipel |
| Marknadsplats | Breadfast | 23 141 | – | – | – | 23 141 | 3,5% | 0,2 | 0,2 | 8,6% | Senaste transaktion |
| Marknadsplats | Bokadirekt | 20 997 | – | 2 751 | 15% | 18 246 | 3,2% | 0,2 | 0,1 | 14,8% | Intäktsmultipel |
| Övrigt | NV Fund 1 & 2 1 | 19 851 | – | -1 176 | -6% | 21 027 | 3,0% | 0,2 | 0,2 | – | Substansvärde |
| Marknadsplats | Wasoko | 10 412 | – | -2 202 | -17% | 12 614 | 1,6% | 0,1 | 0,1 | 2,4% | Intäktsmultipel |
| Investeringar under 10 miljoner USD 2 | 85 981 | 306 | -590 | -1% | 86 266 | 13,0% | 0,7 | 0,7 | |||
| Konvertibellån under 10 miljoner USD 3 | 2 127 | -2 291 | -109 | -5% | 4 527 | 0,3% | 0,0 | 0,0 | |||
| Likviditetshantering | 357 | -7 776 | 38 | 8 096 | 0,1% | 0,0 | 0,1 | ||||
| Investeringsportfölj | 643 872 | -9 762 | 3 734 | 649 900 | 97,6% | ||||||
| Kassa | 15 683 | 11 945 | 2,4% | 0,1 | 0,1 | ||||||
| Totalt investeringsportfölj | 659 555 | 661 845 | 100,0% | ||||||||
| Lån | -77 042 | -85 351 | -0,6 | -0,7 | |||||||
| Övriga nettofordringar/skulder | -1 120 | -1 974 | -0,0 | -0,0 | |||||||
| Totalt NAV | 581 393 | 574 520 | |||||||||
| Antal aktier | 130 978 236 | 130 978 236 | |||||||||
| NAV/aktie, USD | 4,44 | 4,39 | 4,44 | 4,39 | |||||||
-
NV Fund 1 & 2 (tidigare "Övriga scoutinvesteringar") har investeringar i ett antal bolag, vilka inkluderar bland annat No Traffic, Celus, Beacon, Tajir, Guardknox och QuantrolX.
-
Investeringar under 10 miljoner USD innefattar investeringar i 36 företag.
Substansvärde – SEK
Tabellen nedan visar investeringsportföljen i SEK givet en valutakurs SEK/USD på 10,9982.
/Tusental SEK/
| Företag | Verkligt värde, 31 dec 2024 |
Bidraget NAV per aktie SEK, 31 dec 2024 |
Verkligt värde, 31 dec 2023 |
Bidraget NAV per aktie SEK, 31 dec 2023 |
|---|---|---|---|---|
| BlaBlaCar | 2 292 966 | 17,5 | 2 787 449 | 21,3 |
| Voi | 1 113 183 | 8,5 | 776 699 | 5,9 |
| Gett | 913 487 | 7,0 | 967 131 | 7,4 |
| Numan | 500 225 | 3,8 | 325 094 | 2,5 |
| HousingAnywhere | 470 313 | 3,6 | 529 744 | 4,0 |
| Breadfast | 254 511 | 1,9 | 231 928 | 1,8 |
| Bokadirekt | 230 923 | 1,8 | 190 964 | 1,5 |
| NV Fund 1 & 2 1 | 218 323 | 1,7 | 210 610 | 1,6 |
| Wasoko | 114 514 | 0,9 | 109 711 | 0,8 |
| Investeringar under 10 miljoner USD 2 | 945 637 | 7,2 | 916 890 | 7,0 |
| Voi, lån | – | – | 185 461 | 1,4 |
| Konvertibellån under 10 miljoner USD 3 | 23 392 | 0,2 | 48 979 | 0,4 |
| Likviditetshantering | 3 928 | 0,0 | 29 858 | 0,2 |
| Investeringsportfölj | 7 081 403 | 7 835 821 | ||
| Kassa | 172 486 | 1,3 | 426 686 | 3,3 |
| Totalt investeringsportfölj | 7 253 889 | 8 262 507 | ||
| Lån | -847 328 | -6,5 | -1 527 506 | -11,7 |
| Övriga nettofordringar/skulder | -12 322 | -0,1 | -44 402 | -0,3 |
| Totalt NAV | 6 394 239 | 6 690 599 | ||
| Antal aktier | 130 978 236 | 130 978 236 | ||
| NAV/aktie, SEK | 48,82 | 48,82 | 51,08 | 51,08 |
-
NV Fund 1 & 2 (tidigare "Övriga scoutinvesteringar") har investeringar i ett antal bolag, vilka inkluderar bland annat No Traffic, Celus, Beacon, Tajir, Guardknox och QuantrolX.
-
Investeringar under 10 miljoner USD innefattar investeringar i 36 företag.
Portföljaktiviteter
Investeringsaktiviteter under tolvmånadersperioden 2024
Under perioden uppgick investeringarna i finansiella tillgångar, exklusive likviditetsportföljen, till 8,4 miljoner USD (2023: 37,4) och intäkterna från försäljningar av finansiella tillgångar, exklusive likviditetsportföljen, till 55,9 miljoner USD (2023: 3,3).
BlaBlaCar
| Transport | blablacar.com | ||
|---|---|---|---|
| Initial investering, år | 2015 | ||
| Totalt investerat kapital (miljoner USD) | 204,0 | ||
| Totalt verkligt värde (miljoner USD) | 208,5 | ||
| Andel av den totala portföljen | 31,6% | ||
| Ägarandel | 14,1% | ||
| Värdeutveckling 2024 (USD) | -25% |
BlaBlaCar är världens största community-baserade reseapp som kombinerar ett globalt samåkningsnätverk med ett växande buss- och tågerbjudande. Plattformen kopplar ihop människor som vill resa långa sträckor med förare som reser på samma sträcka, så att de kan resa tillsammans och dela kostnaden. BlaBlaCar har mer än 100 miljoner medlemmar i 22 länder och har under de senaste åren legat i en fas av lönsam tillväxt. BlaBlaCar stängde 2024 med en stadig tillväxt i förare och passagerare vilket resulterade i nästan 100 miljoner passagerare under året som motsvarar en tillväxt på 20–25% på årsbasis.
I april 2024 meddelade BlaBlaCar att bolaget säkrat en kreditfacilitet på 100 miljoner EUR. Denna finansiering kommer möjliggöra för bolaget att bedriva en ambitiös tillväxtstrategi. I juni 2024 meddelade företaget att de hade signerat förvärvet av den ledande bussmarknadsplatsen i Turkiet, Obilet. Affären fick godkännande från relevanta myndigheter i Turkiet och stängdes under fjärde kvartalet 2024.
Regelverket som de franska energisparcertifikaten (lång-distans) baseras på var under delar av 2024 ineffektivt på grund av vissa juridiska teknikaliteter. Vi förväntar oss att detta program kommer att återinföras om än på en lägre nivå än tidigare. Under året har även Spanien lanserat liknande program, vilket omvandlar denna inkomstström från en landsspecifik företelse till en affärsmodell. Vi ser tecken på att denna "produkt" också börjar dyka upp utanför Frankrike och Spanien, vilket är logiskt eftersom det är en politiskt billig hållbarhetsåtgärd.
Under tredje kvartalet 2024 förfinades modellen som används för att värdera VNVs andel i BlaBlaCar. Med Obilet, som är en bussmarknadsplats, har verksamheten nu en sådan omfattning att den får sin egen värdering, och VNV har därför uppdaterat sin sum-of-the-parts modell till en som separat värderar de olika intäktsströmmarna, inklusive bussmarknadsplats-verksamheten, på BlaBlaCar för att få fram det fullständiga bolagsvärdet. Värderingen baseras på estimat och multiplar för de kommande tolv månaderna och inkluderar den finansiella effekten från Obilet.
Per den 31 december 2024 värderar VNV Global sitt 14,1% ägande i BlaBlaCar till 208,5 miljoner USD, baserat på en framåtblickande EV/intäktsmodell.
| Voi | Gett | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Transport | voi.com | Transport | gett.com | ||
| Initial investering, år | 2018 | Initial investering, år | 2014 | ||
| Totalt investerat kapital (miljoner USD) | 105,9 | Totalt investerat kapital (miljoner USD) | 111,8 | ||
| Totalt verkligt värde (miljoner USD) | 101,2 | Totalt verkligt värde (miljoner USD) | 83,1 | ||
| Andel av den totala portföljen | 15,3% | Andel av den totala portföljen | 12,6% | ||
| Ägarandel | 20,9% | Ägarandel | 43,4% | ||
| Värdeutveckling 2024 (USD) | 0% | Värdeutveckling 2024 (USD) | -14% |
Voi är en europeisk mikro-mobilitets-spelare som erbjuder delade el-scootrar och elcyklar för en uppkopplad, elektrifierad och delad 'last-mile'-transport. Företaget lanserades i Stockholm i augusti 2018 och har sedan dess blivit en ledande elscooteraktör i Europa, med närvaro i mer än 100 städer i tolv länder.
Under det första kvartalet 2024 tillkännagav Voi en ny finansieringsrunda om 25 miljoner USD där VNV deltog med 5 miljoner USD samt konverterade ett befintligt konvertibellån till aktier.
Under det fjärde kvartalet 2024 meddelade Voi att de hade tagit in 50 miljoner EUR genom en obligation. Obligationen har en löptid på fyra år med en räntemarginal på 6,75% över EURIBOR och har en ram på 125 miljoner EUR, vilket gör det möjligt för bolaget att finansiera framtida investeringar genom lån istället för eget kapital. Under det fjärde kvartalet har bolaget vunnit nya upphandlingar i Stuttgart (DE), Mannheim (DE), Saint-Quentin-en-Yvelins (FR), Borås (SE) och Barcelona (ES).
Bolaget tillkännagav i januari 2025 att de stängde 2024 med 132,8 miljoner EUR i nettoomsättning (+13% jämfört med 2023 men med accelerarande tillväxt då Q4 2024 var upp 33% jämfört med Q4 2023). Fordonsvinstmarginalen (bruttomarginal efter laddning, logistik och repara-tionskostnader) växte 8 procentenheter till 57% drivet av automatiseringar och datadrivna operationella effektiviseringsvinster samt högre utnyttjandegrad av flottan. Bolaget stängde också året med 17,2 miljoner EUR i justerad EBITDA och 0,1 miljoner EUR i justerat EBIT-resultat.
Per den 31 december 2024 värderar VNV Global sitt 20,9% innehav i Voi till 101,2 miljoner USD, baserat på en framåtblickande EV/EBITDA-modell.
Gett är det ledande ride-hailingföretaget i Israel med ytterligare närvaro i London och andra städer i Storbritannien, där företaget erbjuder s.k. black cabs. Företaget erbjuder också en mobilitetsprogramvara som verkar globalt och hjälper företag att modernisera deras transportinfrastruktur. För helåret 2024 levererade Gett en bruttoförsäljning som överstiger 500 miljoner USD (vilket representerar en årlig tillväxt på över 5%), en EBITDA om cirka 13 miljoner USD samt en nettokassa som överstiger 60 miljoner USD på balansräkningen. Utsikterna för 2025 är fortsatt positiva, med förväntningar om fortsatt tillväxt i intäkter och ytterligare förbättringar av lönsamheten. I maj 2024 meddelade VNV Global att de ingått ett avtal om att helt avyttra sin investering i Gett till Pango Pay & Go Ltd. Det totala nettovärdet för VNV Globals andel i Gett (justerat för förväntade transaktionskostnader och andra mindre prisjusteringar vid stängning) uppgår till 83 miljoner USD. Transaktionen förväntas slutföras under första kvartalet 2025.
Per den 31 december 2024 värderar VNV Global sitt 43,4% innehav i Gett till 83,1 miljoner USD, baserat på den pågående transaktionen i bolaget.
För ytterligare information om portföljbolagen se VNV Globals hemsida
Numan
| Digital hälsa | numan.com |
|---|---|
| Initial investering, år | 2018 |
| Totalt investerat kapital (miljoner USD) | 9,0 |
| Totalt verkligt värde (miljoner USD) | 45,5 |
| Andel av den totala portföljen | 6,9% |
| Ägarandel | 17,0% |
| Värdeutveckling 2024 (USD) | 40% |
Numan är en online-hälsoklinik med fokus på mäns hälsoproblem inklusive erektil dysfunktion, hårbortfall och viktminskning. Baserat i London, är dess mål att befria män från att möta obekväma besök, väntrum och hårda domar och i stället få en snabb onlinekonsultation med expertläkare och därefter kontinuerlig vård. Numan har sedan start hjälpt över 570k kunder, varav +215k nya kunder endast under 2024.
Numan fortsätter att uppvisa stark intäktstillväxt, främst drivet av sitt viktminskningserbjudande med fokus på GLP-1-relaterade behandlingar, vilket nu innebär att företaget betjänar både män och kvinnor i stor skala. Företaget förväntas avsluta december 2024 med en tillväxt på över 200% i nettointäkter jämfört med samma månad föregående år och avsluta hela året med positiv EBITDA.
Per den 31 december 2024 värderar VNV Global sitt 17,0% innehav i Numan till 45,5 miljoner USD, baserat på en framåtblickande EV/intäktsmodell.
HousingAnywhere är en global plattform som hjälper internationella studenter och utlandsbaserad arbetskraft att på ett säkert sätt hyra rum eller lägenheter från hyresvärdar och fastighetsförvaltare över hela Europa. Plattformen grundades i Nederländerna 2009 och har blivit en plattform där mer än 18 miljoner användare söker efter rum och lägenheter varje år.
Marknadsplats housinganywhere.com Initial investering, år 2018 Totalt investerat kapital (miljoner USD) 23,3 Totalt verkligt värde (miljoner USD) 42,8 Andel av den totala portföljen 6,5% Ägarandel 29,0% Värdeutveckling 2024 (USD) -19%
HousingAnywhere
Under 2024 presterade HousingAnywhere i linje med sin budget och företaget var justerad EBITDApositivt för hela året. Bolaget har aktivt arbetat med att förbättra sitt erbjudande inklusive sin produkt för hyresgaranti som använts i 40% av de 25k franska bokningar som gjordes under året. Bolaget arbetar för att åter accelerera sin omsättningstillväxt under 2025 samtidigt som marginalerna förbättras.
Per den 31 december 2024 värderar VNV Global sitt 29,0% innehav i HousingAnywhere till 42,8 miljoner USD, baserat på en framåtblickande EV/intäktsmodell.
Breadfast
| Marknadsplats | breadfast.com | ||
|---|---|---|---|
| Initial investering, år | 2021 | ||
| Totalt investerat kapital (miljoner USD) | 16,9 | ||
| Totalt verkligt värde (miljoner USD) | 23,1 | ||
| Andel av den totala portföljen | 3,5% | ||
| Ägarandel | 8,6% | ||
| Värdeutveckling 2024 (USD) | 0% |
Breadfast är Egyptens ledande dagligvaruaktör online. Företaget driver en helt vertikalt integrerad försörjningskedja som levererar över 6 000 SKUs på begäran på under 60 minuter över hela Egypten. Breadfasts sortiment inkluderar ett utbud av nybakat bröd, frukt, grönsaker, ägg, mejeriprodukter, kött och fågel, tillsammans med en rad konsumentförpackade produkter utformade för att tillgodose ett hushålls dagliga och veckovisa livsmedelsbehov.
Under 2024 har bolaget sett fortsatt betydande intäktstillväxt med ett förbättrat resultat. Bolaget tog också in ytterligare kapital under 2024 genom sista stängning av sin serie B-runda. Breadfast har 39 utlämningsställen i fyra städer i Egypten, där de allra flesta är lönsamma. Bolaget levererar närmare 1 miljon ordrar i månaden till mer än 300k aktiva användare.
Per den 31 december 2024 värderar VNV Global sitt 8,6% innehav i Breadfast till 23,1 miljoner USD, baserat på den senaste transaktionen i bolaget.
Avyttringar
Den 9 maj 2024 meddelade Bolaget att man ingått ett avtal om att avyttra hela sitt innehav i Gett till Pango Pay & Go Ltd. Den totala nettoköpeskillingen för VNV Globals innehav i Gett (justerat för förväntade transaktionskostnader och andra mindre justeringar av köpeskillingen vid tillträdet) uppgår till 83 miljoner USD. Vid tillträdet kommer VNV Global att erhålla cirka 70 miljoner USD. De återstående 13 miljoner USD kommer att hållas i escrow som en del av köparens skydd enligt avtalet. Escrow-beloppet kommer att släppas till VNV Global i delar efter första, andra och tredje årsdagen av transaktionens tillträde. Transaktionens tillträde förväntades ursprungligen ske under andra halvåret 2024 och är föremål för relevanta regulatoriska godkännanden och andra sedvanliga tillträdesvillkor. Under det fjärde kvartalet meddelade VNV Global en updaterad tidsplan med tillträde nu förväntade under första kvartalet 2025.
Den 19 februari 2024 meddelade Bolaget att man har ingått ett avtal om att avyttra sina innehav i Booksy, Tise, JamesEdition och Carla till Verdane för en total köpeskilling om upp till 58 miljoner USD. Försäljningen av innehaven i Booksy, JamesEdition och Carla slutfördes under det första kvartalet 2024. Den Tise-relaterade delen av transaktionen stängde inte och bolaget finns fortsatt i VNV portföljen vid årslutet 2024.
Nya investeringar under kvartalet
Inga investeringar i nya företag har gjorts under kvartalet.
Portföljeffekter relaterade till exponering mot Ryssland och Ukraina
Innehaven med huvudsaklig verksamhet i Ryssland har skrivits ned till noll. Den ukrainska exponeringen stod för cirka 0,3% av VNV Globals totala investeringsportfölj.
Finansiell information
Koncernens resultatutveckling för tolvmånadersperioden 2024 samt substansvärde
Under perioden var resultatet från finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över resultaträkningen -81,48 miljoner USD (2023: 46,04), främst på grund av negativa omvärderingar av BlaBlaCar, Gett och HousingAnywhere, samt en positiv omvärdering av Numan.
Rörelsekostnader (definierat som rörelsens kostnader minus övriga rörelseintäkter) för perioden uppgick till -6,93 miljoner USD (2023: -13,06).
Minskningen av årets rörelsekostnader jämfört med förra årets beror främst på föregående års utgifter för incitamentsprogram samt mindre organisation. År 2020 blev VNV Global AB (publ) det nya moderbolaget i koncernen genom en företagskombination under gemensam kontroll. Domicilbytet genererade reserver om 1,7 miljoner USD klassificerade som skulder i balansräkningen. Dessa reserverade kostnader förväntas inte längre uppstå. Följaktligen återfördes reserverna i resultaträkningen som en minskning av rörelsekostnaderna, vilket förbättrade koncernens resultat för året.
Finansnettot uppgick till 3,34 miljoner USD (2023: -10,55), främst relaterat till räntekostnader i obligationslånet och SEK/USD-depreciering.
Periodens resultat efter skatt uppgick till -85,14 miljoner USD (2023: 22,43).
Redovisat eget kapital uppgick till 581,39 miljoner USD den 31 december 2024 (31 december 2023: 666,29).
Likviditet
Koncernens likvida medel uppgick till 15,68 miljoner USD (31 december 2023: 42,49). De likvida tillgångarna i investeringsportföljen uppgick till 0,36 miljoner USD (31 december 2023: 2,97), baserat på fondernas senaste NAV och marknadsvärde. Likviditetshanteringen omfattar även icke-operativa/kortfristiga investeringar som inte är relaterade till kärnverksamheten, samt investeringar i fondinriktad verksamhet.
Koncernens resultatutveckling för fjärde kvartalet 2024
Under kvartalet var resultatet från finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över resultaträkningen 3,73 miljoner USD (2023: -29,59), främst på grund av en negativ omvärdering av BlaBlaCar, samt positiva omvärderingar av Voi och Numan.
Rörelsekostnader (definierat som rörelsens kostnader minus övriga rörelseintäkter) uppgick till -1,59 miljoner USD (2023: -4,93).
Finansnettot uppgick till 4,66 miljoner USD (2023: -9,77), främst relaterat till räntekostnader i obligationslånet och SEK/USD-appreciering.
Kvartalets resultat efter skatt blev 6,80 miljoner USD (2023: -44,29).
Obligationer
Den 3 oktober 2024 emitterade VNV Global obligationer av serie 2024/2027 till ett initialt belopp om 850 miljoner SEK inom en ram om 1 250 miljoner SEK (ISIN: SE0022761011). Obligationerna emitterades till ett pris av 99% av nominellt belopp, med en löptid på tre år, och har en rörlig ränta på 3-månaders STIBOR plus 550 räntepunkter. Utöver sedvanliga villkor innehåller obligationsvillkoren en möjlighet för Bolaget att vid slutförandet av Gett-transaktionen, att helt eller delvis lösa in de nya obligationerna till ett pris av 100% av nominellt belopp.
VNV Global har löst in sina utestående obligationer 2022/2025 (ISIN: SE0017483019) till ett pris av 100% av nominellt belopp, tillsammans med upplupen och obetald ränta.
Kovenanterna som VNV Global måste uppfylla per rapporteringsdatum, dvs. kovenanter som ska bedömas den 31 december 2024, är följande: VNV Global ska alltid säkerställa att soliditeten överstiger 75%, att förhållandet mellan räntebärande nettoskuld och substansvärde är mindre än 20% och att förhållandet mellan räntebärande nettoskulder och marknadsvärde är mindre än 75%. VNV Global uppfyllde dessa åtaganden per den 31 december 2024.
Aktiekapital och antal aktier
Totalt antal aktier uppgår till 135 810 235, varav 130 978 236 stamaktier, 111 999 incitamentsaktier av Serie C 2022, 1 710 000 incitamentsaktier av Serie C 2023, 1 710 000 incitamentsaktier av Serie D 2023 och 1 300 000 incitamentsaktier av Serie C 2024. Inga egna aktier ägdes per den 31 december 2024.
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 46,4 miljoner USD (12 m 2023: -29,4), varav investeringar i finansiella tillgångar uppgick till -9,4 miljoner USD, främst i Voi (12 m 2023: -87,4) och inflöde från avyttring uppgick till 66,4 miljoner USD (12 m 2023: 64,9). Försäljning av finansiella tillgångar är främst relaterad till Booksy, JamesEdition, Carla och likviditetshanteringen.
Kassaflödet använt i finansieringsverksamheten uppgick till -67,8 miljoner USD (12 m 2023: 4,1) och är främst hänförligt till återbetalning av lån -143,1 miljoner USD (12 m 2023: -17,3).
Periodens kassaflöde uppgick till -21,4 miljoner USD (12 m 2023: -25,3).
Risker och riskhantering
För en mer detaljerad beskrivning av risker och riskhantering, se avsnittet "Risker och riskhantering" i årsredovisningen 2023.
Under perioden har inga väsentliga förändringar skett av de risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i årsredovisning 2023.
Resultaträkning Koncernen
| /Tusental USD/ | 12 m 2024 | 12 m 2023 | 4 kv 2024 | 4 kv 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Resultat från finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 1 | -81 478 | 46 038 | 3 734 | -29 594 |
| Övriga rörelseintäkter | 351 | 334 | 79 | 72 |
| Rörelsens kostnader | -7 277 | -13 398 | -1 671 | -5 001 |
| Rörelseresultat | -88 404 | 32 974 | 2 142 | -34 523 |
| Finansiella intäkter och kostnader | ||||
| Ränteintäkter | 2 357 | 1 845 | 1 487 | 1 759 |
| Räntekostnader | -6 678 | -9 462 | -2 496 | -2 518 |
| Valutakursvinster/-förluster, netto | 7 664 | -2 931 | 5 667 | -9 012 |
| Totala finansiella intäkter och kostnader | 3 343 | -10 548 | 4 658 | -9 771 |
| Resultat före skatt | -85 061 | 22 426 | 6 800 | -44 294 |
| Skatt | -78 | – | – | – |
| Periodens resultat | -85 139 | 22 426 | 6 800 | -44 294 |
| Resultat per aktie (USD) | -0,65 | 0,18 | 0,05 | -0,34 |
| Resultat per aktie efter utspädning (USD) | -0,65 | 0,18 | 0,05 | -0,34 |
- Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen redovisas till verkligt värde. Vinster och förluster till följd av förändringar i verkligt värde avseende kategorin finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, resultatredovisas i den period då de uppstår och ingår i resultaträkningens post "Resultat från finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen".
Rapport över totalresultat för koncernen
| /Tusental USD/ | 12 m 2024 | 12 m 2023 | 4 kv 2024 | 4 kv 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Periodens resultat | -85 139 | 22 426 | 6 800 | -44 294 |
| Periodens övriga totalresultat | ||||
| Poster som senare kan återföras i resultaträkningen | ||||
| Valutaomräkningsdifferenser | – | – | – | – |
| Övrigt totalresultat för perioden | – | – | – | – |
| Totalt totalresultat för perioden | -85 139 | 22 426 | 6 800 | -44 294 |
Totalt totalresultat för perioderna ovan är i sin helhet hänförligt till moderföretagets aktieägare.
Balansräkning Koncernen
| /Tusental USD/ | 31 dec 2024 | 31 dec 2023 |
|---|---|---|
| Anläggningstillgångar | ||
| Materiella anläggningstillgångar | ||
| Hyreslokaler och inventarier | 567 | 900 |
| Totala materiella anläggningstillgångar | 567 | 900 |
| Finansiella anläggningstillgångar | ||
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | 643 872 | 780 337 |
| Totala finansiella anläggningstillgångar | 643 872 780 337 |
|
| Omsättningstillgångar | ||
| Skattefordringar | 208 | 179 |
| Övriga kortfristiga fordringar | 684 | 714 |
| Likvida medel | 15 683 | 42 492 |
| Totala omsättningstillgångar | 16 575 | 43 385 |
| Totala tillgångar | 661 014 | 824 622 |
| /Tusental USD/ | Not | 31 dec 2024 | 31 dec 2023 | |
|---|---|---|---|---|
| Eget kapital (inklusive periodens resultat) | 581 393 | 666 289 | ||
| Långfristiga skulder | ||||
| Räntebärande skulder | ||||
| Långfristiga skulder och leasingskulder | 5 | 76 775 | 120 838 | |
| Totala långfristiga skulder | 76 775 | 120 838 | ||
| Kortfristiga skulder | ||||
| Kortfristig del av långfristiga skulder | 5 | – | 31 005 | |
| Övriga kortfristiga skulder och leasingskulder | 2 426 | 3 342 | ||
| Upplupna kostnader | 420 | 3 148 | ||
| Totala kortfristiga skulder | 2 846 | 37 495 | ||
| Totalt eget kapital och skulder | 661 014 | 824 622 |
Förändringar i eget kapital Koncernen
| /Tusental USD/ | Not | Aktiekapital | Övrigt tillskjutet kapital | Balanserat resultat | Totalt |
|---|---|---|---|---|---|
| Eget kapital per 1 januari 2023 | 1 264 | 359 346 | 252 824 | 613 434 | |
| Resultat för perioden 1 januari 2023–31 december 2023 | – | – | 22 426 | 22 426 | |
| Periodens övriga totalresultat | |||||
| Valutaomräkningsdifferenser | – | – | – | – | |
| Summa totalresultat för perioden 1 januari 2023–31 december 2023 | – | – | 22 426 | 22 426 | |
| Transaktioner med aktieägare: | |||||
| Nyemission | 163 | 31 947 | – | 32 110 | |
| Nyemission, kostnad | – | -2 333 | – | -2 333 | |
| Värde på anställdas tjänster: | |||||
| - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram | 6 | -13 | – | 665 | 652 |
| Totalt transaktioner med aktieägare | 150 | 29 614 | 665 | 30 429 | |
| Eget kapital per 31 december 2023 | 1 414 | 388 960 | 275 915 | 666 289 | |
| Eget kapital per 1 januari 2024 | 1 414 | 388 960 | 275 915 | 666 289 | |
| Resultat för perioden 1 januari 2024–31 december 2024 | – | – | -85 139 | -85 139 | |
| Periodens övriga totalresultat |
| Periodens övriga totalresultat | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Valutaomräkningsdifferenser | – | – | – | – | |
| Summa totalresultat för perioden 1 januari 2024–31 december 2024 | – | – | -85 139 | -85 139 | |
| Värde på anställdas tjänster: | |||||
| - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram | 6 | 13 | – | 230 | 243 |
| Totalt transaktioner med aktieägare | 13 | – | 230 | 243 | |
| Eget kapital per 31 december 2024 | 1 427 | 388 960 | 191 006 | 581 393 |
Kassaflödesanalys Koncernen
| /Tusental USD/ | 12 m 2024 | 12 m 2023 | 4 kv 2024 | 4 kv 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | ||||
| Resultat före skatt | -85 061 | 22 426 | 6 800 | -44 294 |
| Justering för: | ||||
| Ränteintäkter | -2 357 | -1 845 | -1 487 | -1 759 |
| Räntekostnader | 6 678 | 9 462 | 2 496 | 2 518 |
| Valutakursvinster/-förluster | -7 664 | 2 931 | -5 667 | 9 012 |
| Avskrivningar | 260 | 297 | 53 | 88 |
| Resultat från finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | 81 478 | -46 038 | -3 734 | 29 594 |
| Övriga icke-kassaflödespåverkande poster | -2 041 | 665 | 20 | 456 |
| Förändringar i kortfristiga fordringar | 264 | 1 399 | 251 | 1 430 |
| Förändringar i kortfristiga skulder | -3 635 | 2 326 | -1 141 | 964 |
| Kassaflöde använt i den löpande verksamheten | -12 078 | -8 377 | -2 409 | -1 991 |
| Investeringar i finansiella tillgångar | -9 356 | -87 411 | -718 | -21 429 |
| Försäljning av finansiella tillgångar | 66 418 | 64 938 | 10 403 | 25 533 |
| Utdelningsintäkter och kupongränta | – | 267 | – | – |
| Ränteintäkter netto | 1 503 | 1 194 | 417 | 1 109 |
| Betald skatt | -107 | -17 | 86 | 24 |
| Totalt kassaflöde från/använt i den löpande verksamheten | 46 380 | -29 406 | 7 779 | 3 246 |
| Kassaflöde använt för investeringar | ||||
| Investeringar i kontorsinventarier | – | – | – | – |
| Totalt kassaflöde använt för investeringar | – | – | – | – |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | ||||
| Nyemission, netto | – | 29 777 | – | -28 |
| Upptagna lån | 81 381 | – | 81 381 | 15 |
| Återbetalda lån | -143 084 | -17 342 | -80 615 | -11 693 |
| Betald ränta på lån | -5 794 | -7 979 | -1 083 | -1 749 |
| Återbetalning av leasingskulder | -335 | -315 | -86 | -76 |
| Inbetalningar till/från LTIP till anställda | 13 | -13 | – | -13 |
| Totalt kassaflöde använt i/från finansieringsverksamheten | -67 819 | 4 128 | -403 | -13 544 |
| Förändring av likvida medel | -21 439 | -25 278 | 7 376 | -10 298 |
| Likvida medel vid periodens början | 42 492 | 66 127 | 11 945 | 50 282 |
| Kursdifferens i likvida medel | -5 370 | 1 643 | -3 638 | 2 508 |
| Likvida medel vid periodens slut | 15 683 | 42 492 | 15 683 | 42 492 |
Resultaträkning Moderbolaget
| 4 kv 2023 | 4 kv 2024 | 12 m 2023 | 12 m 2024 | /Tusental SEK/ |
|---|---|---|---|---|
| -841 | 54 | 1 285 | 214 | Resultat från finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen |
| -32 404 | -8 524 | -82 837 | -54 377 | Rörelsens kostnader |
| -33 245 | -8 470 | -81 552 | -54 163 | Rörelseresultat |
| Finansiella intäkter och kostnader | ||||
| 111 088 | 612 757 | 111 088 | -322 419 | Resultat från andelar i koncernföretag |
| – | – | – | 115 000 | Utdelning från koncernföretag |
| Resultat från finansiella poster | ||||
| 19 828 | 11 833 | 51 479 | 27 596 | Ränteintäkter |
| -24 905 | -26 496 | -98 008 | -69 782 | Räntekostnader |
| -513 | -2 172 | 7 061 | -501 | Valutakursvinster/-förluster, netto |
| -5 590 | -16 835 | -39 468 | -42 687 | Totala finansiella intäkter och kostnader |
| Bokslutsdispositioner | ||||
| 1 378 | 1 886 | 1 378 | 1 886 | Erhållna koncernbidrag |
| 73 631 | 589 338 | -8 554 | -302 383 | Resultat efter finansiella poster |
| – | – | – | – | Skatt |
| 73 631 | 589 338 | -8 554 | -302 383 | Periodens resultat |
Rapport över totalresultat för moderbolaget
| /Tusental SEK/ | 12 m 2024 | 12 m 2023 | 4 kv 2024 | 4 kv 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Periodens resultat | -302 383 | -8 554 | 589 338 | 73 631 |
| Periodens övriga totalresultat | ||||
| Poster som senare kan återföras i resultaträkningen | ||||
| Valutaomräkningsdifferenser | – | – | – | – |
| Övrigt totalresultat för perioden | – | – | – | – |
| Summa totalresultat för perioden | -302 383 | -8 554 | 589 338 | 73 631 |
Balansräkning Moderbolaget
| /Tusental SEK/ | 31 dec 2024 | 31 dec 2023 |
|---|---|---|
| Anläggningstillgångar | ||
| Finansiella anläggningstillgångar | ||
| Aktier i dotterbolag | 7 035 329 | 7 291 302 |
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | 1 274 | 11 101 |
| Lån till koncernföretag | 155 509 | 561 078 |
| Totala finansiella anläggningstillgångar | 7 192 112 | 7 863 481 |
| Omsättningstillgångar | ||
| Skattefordringar | 1 363 | 1 341 |
| Övriga kortfristiga fordringar | 3 572 | 5 674 |
| Likvida medel | 40 996 | 342 727 |
| Totala omsättningstillgångar | 45 931 | 349 742 |
| Totala tillgångar | 7 238 043 | 8 213 223 |
| /Tusental SEK/ | Not | 31 dec 2024 | 31 dec 2023 |
|---|---|---|---|
| Bundet eget kapital Aktiekapital |
13 798 | 13 666 | |
| Totalt bundet eget kapital | 13 798 | 13 666 | |
| Fritt eget kapital | |||
| Överkursfond | 3 402 531 | 3 402 531 | |
| Balanserade vinstmedel | 3 280 293 | 3 282 956 | |
| Periodens resultat | -302 383 | -8 554 | |
| Totalt fritt eget kapital | 6 380 441 | 6 676 933 | |
| Totalt eget kapital | 6 394 239 | 6 690 599 | |
| Långfristiga skulder | |||
| Räntebärande skulder | |||
| Långfristiga skulder | 5 | 841 268 | 1 207 344 |
| Totala långfristiga skulder | 841 268 | 1 207 344 | |
| Kortfristiga skulder | |||
| Kortfristig del av långfristiga skulder | 5 | – | 311 338 |
| Övriga kortfristiga skulder | 2 015 | 2 862 | |
| Upplupna kostnader | 521 | 1 080 | |
| Totala kortfristiga skulder | 2 536 | 315 280 | |
| Totalt eget kapital och skulder | 7 238 043 | 8 213 223 |
Förändringar i eget kapital Moderbolaget
| /Tusental SEK/ | Not | Aktiekapital | Övrigt tillskjutet kapital | Balanserat resultat | Totalt |
|---|---|---|---|---|---|
| Eget kapital per 1 januari 2023 | 12 068 | 3 100 158 | 3 277 068 | 6 389 294 | |
| Resultat för perioden 1 januari 2023–31 december 2023 | – | – | -8 554 | -8 554 | |
| Summa totalresultat för perioden 1 januari 2023–31 december 2023 | – | – | -8 554 | -8 554 | |
| Transaktioner med aktieägare: | |||||
| Nyemission | 1 668 | 326 585 | – | 328 253 | |
| Nyemission, kostnad | – | -24 212 | – | -24 212 | |
| Indragning av egna aktier | 4 | – | -4 | – | |
| Värde på anställdas tjänster: | |||||
| - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram | 6 | -74 | – | 5 892 | 5 818 |
| Totalt transaktioner med aktieägare | 1 598 | 302 373 | 5 888 | 309 859 | |
| Eget kapital per 31 december 2023 | 13 666 | 3 402 531 | 3 274 402 | 6 690 599 |
| Eget kapital per 1 januari 2024 | 13 666 | 3 402 531 | 3 274 402 | 6 690 599 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Resultat för perioden 1 januari 2024–31 december 2024 | – | – | -302 383 | -302 383 | |
| Summa totalresultat för perioden 1 januari 2024–31 december 2024 | – | – | -302 383 | -302 383 | |
| Värde på anställdas tjänster: | |||||
| - Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram | 6 | 132 | 5 891 | 6 023 | |
| Totalt transaktioner med aktieägare | 132 | – | 5 891 | 6 023 | |
| Eget kapital per 31 december 2024 | 4 | 13 798 | 3 402 531 | 2 977 910 | 6 394 239 |
Noter
⁄ Belopp i tusental USD om ej annat framgår ⁄ Not 1
Allmän information
VNV Global AB (publ) registrerades i Stockholm den 11 mars 2005. VNV Globals stamaktier är noterade på Nasdaq Stockholm, Mid Capsegmentet, under kortnamnet VNV.
Per den 31 december 2024 består VNV Global-koncernen av det svenska moderbolaget VNV Global AB (publ), tre direkt helägda dotterbolag och fyra indirekt helägda bolag genom dotterbolagen.
Räkenskapsåret är 1 januari–31 december.
Moderbolaget
Moderbolaget VNV Global AB (publ) är ett svenskt aktiebolag, registrerat i Sverige och verkar enligt svenskt lag. VNV Global AB (publ) äger direkt eller indirekt samtliga bolag i koncernen. Resultatet för perioden uppgick till -302,38 miljoner SEK (2023: -8,55), huvudsakligen relaterat till andelar i koncernföretag, vilka har skrivits ned med -322,41 miljoner SEK på grund av att dessa bolag har negativa värdeförändringar i sina portföljer. Återvinningsvärdet har fastställts som justerat eget kapital på koncernnivå. Moderbolaget hade tre anställda per den 31 december 2024.
Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, och Årsredovisningslagen. Den finansiella rapporteringen för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer, utfärdad av Rådet för finansiell rapportering.
Svensk lagstiftning tillåter inte att moderbolagets resultat presenteras i annan valuta än svenska kronor eller Euro, varför moderbolagets finansiella rapporter presenteras endast i svenska kronor och inte i US-dollar.
De redovisningsprinciper som har tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som använts vid upprättandet av Bolagets årsredovisning 2023.
Not 2 Närståendetransaktioner
Under perioden har VNV Global redovisat följande närståendetransaktioner:
| Rörelsekostnader | Kortfristiga skulder | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 12 m 2024 | 12 m 2023 | 31 dec 2024 | 31 dec 2023 | ||
| Nyckelpersoner och styrelseledamöter 1 |
-3 253 | -5 677 | – | – | |
- Betald eller upplupen ersättning består av lön och bonus till ledningen samt arvode till styrelseledamöter.
De totala kostnaderna för de långsiktiga incitamentsprogrammen 2023 och 2024 för ledande befattningshavare och nyckelpersoner uppgick till 230 tusen USD, exklusive sociala avgifter och subventioner, under niomånadersperioden 2024. För mer detaljer avseende LTIP-programmen se not 6.
VNV Globals helägda dotterbolag, VNV (Cyprus) Limited, ingick ett ramavtal 2023 för att avyttra ett antal portföljbolag till en av dess styrelseledamöter för en total ersättning om 3,0 miljoner USD. Per den 31 december 2024 återstår 1,1 miljoner USD att regleras.
Not 3 Uppskattningar av verkligt värde
Majoriteten av VNV Globals finansiella tillgångar värderas till verkligt värde. Beroende på tillgången av observerbara marknadsdata baseras värderingen på antingen publicerade prisnoteringar, värderingstekniker baserade på observerbara marknadsdata eller bestäms med hjälp av andra tekniker. Det verkliga värdet av finansiella tillgångar är indelat per nivå i följande verkligt värde-hierarki:
— Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1).
— Andra observerbara data för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) (nivå 2).
— Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) (nivå 3).
Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad baseras på noterade marknadspriser på balansdagen. En marknad betraktas som aktiv om noterade priser från en börs, mäklare, industrigrupp, prissättningstjänst eller övervakningsmyndighet finns lätt och regelbundet tillgängliga och dessa priser representerar verkliga och regelbundet förekommande marknadstransaktioner på armlängds avstånd. Det noterade marknadspris som används för koncernens finansiella tillgångar är den aktuella köpkursen. Dessa instrument återfinns i nivå 1.
Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad fastställs med hjälp av värderingstekniker. Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknadsinformation då denna finns tillgänglig medan företagsspecifik information används i så liten utsträckning som möjligt. Om samtliga väsentliga indata som krävs för verkligt värde värderingen av ett instrument är observerbara återfinns instrumentet i nivå 2. I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar marknadsinformation klassificeras det berörda instrument i nivå 3.
Omklassificeringar av en investering mellan nivå 1, 2, 3 görs till exempel om och när något av följande inträffar: börsnotering eller notering/ avnotering av värdepapper, en ny transaktion på marknadsvillkor, en tidigare transaktion på marknadsvillkor anses mindre relevant eller inte längre relevant som grund för en bedömning av verkligt värde.
Verkligt värde på finansiella investeringar som inte handlas på en aktiv marknad fastställs genom priset på nyligen gjorda marknadsmässiga transaktioner eller med hjälp av olika värderingstekniker beroende på företagets karaktäristika samt beskaffenheten hos och riskerna förknippade med investeringen. Värderingen av nivå 3-investeringar baseras antingen på värderingsmodeller, vanligtvis baserade på EBITDA eller intäktsmultiplar av jämförbara noterade bolag, eller transaktioner på marknadsvillkor som inkluderar mer osäkerhet med tanke på den tid som har förflutit sedan transaktionerna slutfördes eller strukturen på transaktionerna. Andra värderingstekniker som kan användas inkluderar värdering av diskonterade kassaflöden (DCF), värdering utifrån avyttringsmultipel (även kallad LBOvärdering), tillgångsbaserad värdering samt värdering utifrån framtidsinriktade multiplar baserade på jämförbara noterade företag.
Multipelbaserade värderingsmodeller för nivå 3-investeringar är uppbyggda kring några viktiga ingångsparametrar, nämligen framtidsbaserade intäkter eller EBITDA-uppskattningar, nettoskuldposition, medianmultipel för en vald jämförbar grupp och i förekommande fall en justeringsfaktor som bedöms kvalitativt och baserat på följande parametrar i förhållande till den valda jämförelsegruppen: företagets storlek, affärsmognad, geografifokus, tillväxtpotential, omsättbarhet och likviditet. Justeringsfaktorn, om den tillämpas, i multipelbaserade värderingsmodeller vanligtvis ligger mellan 10–40%.
Vanligtvis används transaktionsbaserade värderingar under en period om 12 månader förutsatt att ingen betydande anledning för omvärdering uppstått. Efter 12 månader används vanligtvis en modell beskriven ovan för att värdera onoterade innehav.
Giltigheten av värderingar som är baserade på tidigare transaktioner kan oundvikligen urholkas med tiden, eftersom priset då investeringen gjordes speglar de förhållanden som rådde på transaktionsdagen. Vid varje rapporttillfälle görs en bedömning om förändringar eller händelser efter den relevanta transaktionen skulle innebära en förändring av investeringens verkliga värde och i sådant fall anpassas värderingen därefter. Inga betydande händelser som skulle påverkat värderingarna från de senaste transaktionerna har hänt i portföljbolagen förutom det som beskrivs nedan. De transaktionsbaserade värderingarna av de onoterade innehaven jämförs även kontinuerligt med försäljnings- och EBITDA-multiplar för andra jämförbara bolag vid behov.
Utestående konvertibler värderas till verkligt värde inklusive upplupen ränta.
VNV Global följer en strukturerad process för värderingen av onoterade tillgångar. VNV Global bedömer bolagsspecifik och extern information för respektive investering på månadsbasis. Informationen utvärderas sedan vid månadsvisa och kvartalsvisa värderingsmöten med den seniora ledningen. Om interna eller externa faktorer bedöms vara signifikanta görs ytterligare analys och investeringen värderas därefter till det bästa möjliga verkligt värde-estimatet. Omvärderingar godkänns av styrelsen i samband med Bolagets finansiella rapporter.
Kortfristiga skulder
Det bokförda värdet för räntebärande lån, leverantörsskulder och övriga finansiella skulder anses motsvara de verkliga värdena.
Se not 3, avsnittet "Kritiska uppskattningar och bedömningar", i årsredovisningen 2023 för ytterligare information.
Senaste transaktion och värderingsmetod
När senaste transaktion är mer än ett år gammal eller att den senaste pristransaktionen inte längre återspeglar investeringens verkliga värde, flyttas investeringen från nivå 2 till nivå 3.
Konvertibler och aktier värderas på samma nivå i en specifik investering.
Förändringar för större innehav under fjärde kvartalet 2024
Omklassificeringar Voi omklassificerades från nivå 2 till nivå 3.
Nya investeringar
Inga investeringar i nya företag har gjorts under kvartalet.
Förändringar i verkligt värde
Förändringar i verkligt värde i investeringsportföljen reflekterar effekterna av multiplar. Multiplarna kan ändras på grund av förändringar i förväntningar, kassaflöde och vinster.
Förändringar för större innehav under 2024
Omklassificeringar
Gett omklassificerades från nivå 3 till nivå 2 på grund av det ingångna avtalet med Pango om att VNV ska avyttra sina investeringar i Gett. Collectiv Food och UAB Ovoko omklassificerades från nivå 3 till nivå 2 efter nya transaktioner eller finansieringsrundor.
Nya investeringar
Inga större investeringar i nya företag har gjorts under året.
Förändringar i verkligt värde
Förändringar i verkligt värde i investeringsportföljen reflekterar effekterna av multiplar. Multiplarna kan ändras på grund av förändringar i förväntningar, kassaflöde och vinster.
Nedanstående tabell presenterar information om investeringar som värderas till verkligt värde (4 kv 2024).
| Företag | Värderingsmetod | Multipel, jämförelsegrupp |
Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Förflyttningar | Flytt till/ (från) nivå 3 |
Senaste transaktion till marknadspris |
Förändring verkligt värde nivå 3 (4 kv) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingående värde nivå 3, 1 okt 2024 | 440 247 | ||||||||
| Förändring verkligt värde nivå 3, kvartalet | 2 319 | ||||||||
| BlaBlaCar | Intäktsmultipel | 5,1 | – | – | 208 486 | Ingen förändring | – | Apr 2023 | -21 015 |
| Voi | EBITDA multipel | 15,4 | – | – | 101 216 | Från nivå 2 till nivå 3 | 80 036 | Mar 2024 | 21 180 |
| Gett | Senaste transaktion | – | – | 83 058 | – | Ingen förändring | – | Maj 2024 | – |
| Numan | Intäktsmultipel | 1,8 | – | – | 45 483 | Ingen förändring | – | Aug 2021 | 8 027 |
| HousingAnywhere | Intäktsmultipel | 5,0 | – | – | 42 763 | Ingen förändring | – | Aug 2024 | -3 188 |
| Breadfast | Senaste transaktion | – | – | 23 141 | – | Ingen förändring | – | Maj 2024 | – |
| Bokadirekt | Intäktsmultipel | 7,7 | – | – | 20 997 | Ingen förändring | – | Dec 2021 | 2 751 |
| NV Fund 1 & 2 1 | Substansvärde | – | – | – | 19 851 | Ingen förändring | – | Dec 2023 | -1 176 |
| Wasoko | Intäktsmultipel | 1,5 | – | – | 10 412 | Ingen förändring | – | Feb 2022 | -2 202 |
| Flo/Palta, genom GHE II | Mix | – | – | – | 9 790 | Ingen förändring | – | Aug 2024 | -0 |
| Hungry Panda | Intäktsmultipel | 0,9 | – | – | 7 638 | Ingen förändring | – | Dec 2021 | -3 589 |
| Collectiv Food | Senaste transaktion | – | – | 6 214 | – | Ingen förändring | – | Dec 2024 | – |
| Merro | Mix | 3,9 | – | – | 5 866 | Ingen förändring | – | Jun 2016 | -1 124 |
| VNV Pioneer 2 | Intäktsmultipel | – | – | – | 5 832 | Ingen förändring | – | – | 389 |
| Olio | Intäktsmultipel | 10,8 | – | – | 5 313 | Ingen förändring | – | Aug 2021 | 96 |
| Tise | Intäktsmultipel | 2,5 | – | – | 4 955 | Ingen förändring | – | Jul 2022 | 426 |
| Swvl | Noterat bolag | – | 3 691 | – | – | Ingen förändring | – | – | – |
| Alva | Intäktsmultipel | 5,6 | – | – | 3 682 | Ingen förändring | – | Maj 2023 | -12 |
| Glovo | Substansvärde | – | – | – | 3 593 | Ingen förändring | – | Apr 2021 | 315 |
| Baly | Intäktsmultipel | 2,8 | – | – | 3 526 | Ingen förändring | – | Sep 2021 | 315 |
| Borzo | Intäktsmultipel | 2,3 | – | – | 2 734 | Ingen förändring | – | Jul 2021 | -620 |
| Myelin II | Substansvärde | – | – | – | 2 320 | Ingen förändring | 300 | Okt 2024 | -13 |
| El Basharsoft (Wuzzuf, Forasna) | Intäktsmultipel | 3,6 | – | – | 2 122 | Ingen förändring | – | Jul 2022 | 691 |
| UAB Ovoko | Senaste transaktion | – | – | 1 793 | – | Ingen förändring | – | Jun 2024 | – |
| YouScan | Intäktsmultipel | 5,0 | – | – | 1 782 | Ingen förändring | – | Feb 2015 | 106 |
| Naseeb Networks (Rozee, Mihnati) | Intäktsmultipel | 3,6 | – | – | 1 671 | Ingen förändring | – | Dec 2021 | 335 |
| Shohoz | Intäktsmultipel | 3,3 | – | – | 1 639 | Ingen förändring | – | Maj 2023 | -136 |
| No Traffic | Senaste transaktion | – | – | 1 638 | – | Ingen förändring | – | Sep 2024 | – |
| Pale Blue Dot | Substansvärde | – | – | – | 1 617 | Ingen förändring | 104 | Dec 2024 | -104 |
| Vezeeta | Intäktsmultipel | 3,5 | – | – | 1 593 | Ingen förändring | – | Sep 2022 | -52 |
| Ballroom Aps | Intäktsmultipel | 3,2 | – | – | 1 139 | Från nivå 2 till nivå 3 | 561 | Apr 2023 | 578 |
| YUV | Senaste transaktion | – | – | 1 000 | – | Ingen förändring | – | Jul 2024 | – |
| Investeringar under 1 miljon USD 3 | – | 1 618 | 3 217 | -411 | 450 | ||||
| HousingAnywhere, lån | Konvertibel | – | – | – | 1 249 | Ingen förändring | – | Aug 2024 | -85 |
| Konvertibellån under 1 miljon USD 4 | – | 500 | 378 | -2 291 | -24 | ||||
| Likviditetshantering | – | – | 357 | – | Ingen förändring | – | – | – | |
| Totalt | 3 691 | 119 319 | 520 863 | 78 299 | 2 319 | ||||
| Utgående balans nivå 3, 31 dec 2024 | 520 863 |
-
NV Fund 1 & 2 (tidigare "Övriga scoutinvesteringar") har investeringar i ett antal bolag, vilka inkluderar bland annat No Traffic, Celus, Beacon, Tajir, Guardknox och QuantrolX.
-
VNV Pioneer har investeringar i ett antal bolag, vilka inkluderar bland annat Alva Labs, YUV och HS Teater.
-
Investeringar under 1 miljon USD innefattar investeringar i 13 företag.
Nedanstående tabell presenterar information om investeringar som värderas till verkligt värde (12 m 2024).
| Företag | Värderingsmetod | Multipel, jämförelsegrupp |
Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Förflyttningar | Flytt till/ (från) nivå 3 |
Senaste transaktion till marknadspris |
Förändring verkligt värde nivå 3 (12 m) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingående värde nivå 3, 1 jan 2024 | 699 276 | ||||||||
| Förändring verkligt värde nivå 3, perioden | -78 663 | ||||||||
| BlaBlaCar | Intäktsmultipel | 5,1 | – | – | 208 486 | Ingen förändring | – | Apr 2023 | -69 104 |
| Voi | EBITDA multipel | 15,4 | – | – | 101 216 | Ingen förändring | 24 185 | Mar 2024 | -318 |
| Gett | Senaste transaktion | – | – | 83 058 | – | Från nivå 3 till nivå 2 | -96 313 | Maj 2024 | – |
| Numan | Intäktsmultipel | 1,8 | – | – | 45 483 | Ingen förändring | – | Aug 2021 | 13 108 |
| HousingAnywhere | Intäktsmultipel | 5,0 | – | – | 42 763 | Ingen förändring | – | Aug 2024 | -9 992 |
| Breadfast | Senaste transaktion | – | – | 23 141 | – | Ingen förändring | – | Maj 2024 | – |
| Bokadirekt | Intäktsmultipel | 7,7 | – | – | 20 997 | Ingen förändring | – | Dec 2021 | 1 979 |
| NV Fund 1 & 2 1 | Substansvärde | – | – | – | 19 851 | Ingen förändring | – | Dec 2023 | -1 123 |
| Wasoko | Intäktsmultipel | 1,5 | – | – | 10 412 | Ingen förändring | – | Feb 2022 | -514 |
| Flo/Palta, genom GHE II | Mix | – | – | – | 9 790 | Ingen förändring | – | Aug 2024 | 3 437 |
| Hungry Panda | Intäktsmultipel | 0,9 | – | – | 7 638 | Ingen förändring | – | Dec 2021 | -577 |
| Collectiv Food | Senaste transaktion | – | – | 6 214 | – | Från nivå 3 till nivå 2 | -5 222 | Dec 2024 | – |
| Merro | Mix | 3,9 | – | – | 5 866 | Ingen förändring | – | Jun 2016 | -1 245 |
| VNV Pioneer 2 | Intäktsmultipel | – | – | – | 5 832 | Ingen förändring | -2 541 | – | -518 |
| Olio | Intäktsmultipel | 10,8 | – | – | 5 313 | Ingen förändring | – | Aug 2021 | -104 |
| Tise | Intäktsmultipel | 2,5 | – | – | 4 955 | Ingen förändring | – | Jul 2022 | -40 |
| Swvl | Noterat bolag | – | 3 691 | – | – | Ingen förändring | – | – | – |
| Alva | Intäktsmultipel | 5,6 | – | – | 3 682 | Ingen förändring | – | Maj 2023 | -451 |
| Glovo | Substansvärde | – | – | – | 3 593 | Ingen förändring | -2 213 | Apr 2021 | 516 |
| Baly | Intäktsmultipel | 2,8 | – | – | 3 526 | Ingen förändring | – | Sep 2021 | 114 |
| Borzo | Intäktsmultipel | 2,3 | – | – | 2 734 | Ingen förändring | – | Jul 2021 | -2 053 |
| Myelin II | Substansvärde | – | – | – | 2 320 | Ingen förändring | 600 | Okt 2024 | -47 |
| El Basharsoft (Wuzzuf, Forasna) | Intäktsmultipel | 3,6 | – | – | 2 122 | Ingen förändring | – | Jul 2022 | -962 |
| UAB Ovoko | Senaste transaktion | – | – | 1 793 | – | Från nivå 3 till nivå 2 | -714 | Jun 2024 | – |
| YouScan | Intäktsmultipel | 5,0 | – | – | 1 782 | Ingen förändring | – | Feb 2015 | 476 |
| Naseeb Networks (Rozee, Mihnati) | Intäktsmultipel | 3,6 | – | – | 1 671 | Ingen förändring | – | Dec 2021 | -367 |
| Shohoz | Intäktsmultipel | 3,3 | – | – | 1 639 | Ingen förändring | – | Maj 2023 | 246 |
| No Traffic | Senaste transaktion | – | – | 1 638 | – | Ingen förändring | – | Sep 2024 | – |
| Pale Blue Dot | Substansvärde | – | – | – | 1 617 | Ingen förändring | 258 | Dec 2024 | 70 |
| Vezeeta | Intäktsmultipel | 3,5 | – | – | 1 593 | Ingen förändring | – | Sep 2022 | -242 |
| Ballroom Aps | Intäktsmultipel | 3,2 | – | – | 1 139 | Från nivå 2 till nivå 3 | 397 | Apr 2023 | 742 |
| YUV | Senaste transaktion | – | – | 1 000 | – | Ingen förändring | – | Jul 2024 | – |
| Investeringar under 1 miljon USD 3 | – | 1 618 | 3 217 | 4 482 | -12 644 | ||||
| HousingAnywhere, lån | Konvertibel | – | – | – | 1 249 | Ingen förändring | 1 092 | Aug 2024 | -53 |
| Voi, lån | Konvertibel | – | – | – | – | Ingen förändring | -19 185 | Mar 2024 | 716 |
| Konvertibellån under 1 miljon USD 4 | – | 500 | 378 | -4 576 | 286 | ||||
| Likviditetshantering | – | – | 357 | – | Ingen förändring | – | – | – | |
| Totalt | 3 691 | 119 319 | 520 863 | -99 750 | -78 663 | ||||
| Utgående balans nivå 3, 31 dec 2024 | 520 863 |
-
NV Fund 1 & 2 (tidigare "Övriga scoutinvesteringar") har investeringar i ett antal bolag, vilka inkluderar bland annat No Traffic, Celus, Beacon, Tajir, Guardknox och QuantrolX.
-
VNV Pioneer har investeringar i ett antal bolag, vilka inkluderar bland annat Alva Labs, YUV och HS Teater.
-
Investeringar under 1 miljon USD innefattar investeringar i 13 företag.
Följande tabell visar koncernens känslighetsanalys för tillgångar värderade enligt nivå 3 samt
värdeförändring vid ändring av antingen multiplar eller respektive benchmark.
| Företag | Investerat belopp | Ägarandel, % | Känslighet i värderingar | Värderingsmetod | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| -15% | -10% | 12 m 2024 | +10% | +15% | ||||
| BlaBlaCar | 204 018 | 14,1 | 178 228 | 188 314 | 208 486 | 228 659 | 238 745 | Intäktsmultipel |
| Voi | 105 935 | 20,9 | 85 225 | 90 555 | 101 216 | 111 876 | 117 206 | EBITDA multipel |
| Numan | 9 018 | 17,0 | 38 064 | 40 537 | 45 483 | 50 428 | 52 901 | Intäktsmultipel |
| HousingAnywhere | 23 301 | 29,0 | 35 245 | 37 751 | 42 763 | 47 775 | 50 281 | Intäktsmultipel |
| Bokadirekt | 21 887 | 14,8 | 18 237 | 19 157 | 20 997 | 22 836 | 23 756 | Intäktsmultipel |
| NV Fund 1 & 2 1 | 21 384 | – | 16 873 | 17 866 | 19 851 | 21 836 | 22 828 | Substansvärde |
| Wasoko | 22 500 | 2,4 | 8 864 | 9 380 | 10 412 | 11 444 | 11 960 | Intäktsmultipel |
| Flo/Palta, genom GHE II | 8 857 | 22,0 | 8 322 | 8 811 | 9 790 | 10 769 | 11 259 | Mix |
| Hungry Panda | 16 893 | 4,0 | 6 281 | 6 733 | 7 638 | 8 543 | 8 995 | Intäktsmultipel |
| Merro | 8 763 | 6,3 | 5 167 | 5 400 | 5 866 | 6 333 | 6 566 | Mix |
| VNV Pioneer 2 | 5 832 | – | 4 957 | 5 249 | 5 832 | 6 415 | 6 707 | Intäktsmultipel |
| Olio | 14 746 | 11,0 | 4 644 | 4 867 | 5 313 | 5 759 | 5 982 | Intäktsmultipel |
| Tise | 6 855 | 8,3 | 4 331 | 4 539 | 4 955 | 5 371 | 5 579 | Intäktsmultipel |
| Alva | 5 206 | 9,9 | 3 154 | 3 330 | 3 682 | 4 034 | 4 210 | Intäktsmultipel |
| Glovo | 6 200 | 100,0 | 3 054 | 3 233 | 3 593 | 3 952 | 4 132 | Substansvärde |
| Baly | 1 000 | 3,4 | 3 004 | 3 178 | 3 526 | 3 874 | 4 048 | Intäktsmultipel |
| Borzo | 21 390 | 17,3 | 2 493 | 2 573 | 2 734 | 2 895 | 2 976 | Intäktsmultipel |
| Myelin II | 2 400 | 100,0 | 1 972 | 2 088 | 2 320 | 2 552 | 2 668 | Substansvärde |
| El Basharsoft (Wuzzuf, Forasna) | 5 812 | 25,7 | 1 828 | 1 926 | 2 122 | 2 318 | 2 416 | Intäktsmultipel |
| YouScan | 9 094 | 18,8 | 1 498 | 1 593 | 1 782 | 1 972 | 2 066 | Intäktsmultipel |
| Naseeb Networks (Rozee, Mihnati) | 4 751 | 27,3 | 1 422 | 1 505 | 1 671 | 1 837 | 1 921 | Intäktsmultipel |
| Shohoz | 9 404 | 31,6 | 1 463 | 1 522 | 1 639 | 1 756 | 1 815 | Intäktsmultipel |
| Pale Blue Dot | 1 721 | 100,0 | 1 374 | 1 455 | 1 617 | 1 778 | 1 859 | Substansvärde |
| Vezeeta | 9 441 | 9,0 | 1 382 | 1 452 | 1 593 | 1 733 | 1 803 | Intäktsmultipel |
| Ballroom Aps | 439 | 8,2 | 961 | 1 020 | 1 139 | 1 257 | 1 316 | Intäktsmultipel |
| Investeringar under 1 MUSD 3 | 35 865 | 2 933 | 3 028 | 3 217 | 3 406 | 3 501 | ||
| HousingAnywhere, lån | 1 278 | – | 1 062 | 1 124 | 1 249 | 1 374 | 1 437 | Konvertibel |
| Konvertibellån under 1 MUSD 4 | 377 | 321 | 340 | 378 | 415 | 434 | ||
| Totalt nivå 3 | 584 368 | 442 358 | 468 526 | 520 863 | 573 199 | 599 367 |
-
NV Fund 1 & 2 (tidigare "Övriga scoutinvesteringar") har investeringar i ett antal bolag, vilka inkluderar bland annat No Traffic, Celus, Beacon, Tajir, Guardknox och QuantrolX.
-
VNV Pioneer har investeringar i ett antal bolag, vilka inkluderar bland annat Alva Labs, YUV och HS Teater.
-
Investeringar under 1 miljon USD innefattar investeringar i 13 företag.
| Förändring av finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen per 12 m 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|
| ---------------------------------------------------------------------------------------------- | -- | -- | -- | -- |
| Kategori | Företag | Ingående balans, 1 jan 2024 |
Investeringar/ (avyttringar), netto |
Förändring i verkligt värde |
Utgående balans, 31 dec 2024 |
Värderingsmetod |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Transport | BlaBlaCar | 277 591 | – | -69 104 | 208 486 | Intäktsmultipel |
| Transport | Voi | 77 348 | 24 185 | -318 | 101 216 | EBITDA multipel |
| Transport | Gett | 96 313 | – | -13 254 | 83 058 | Senaste transaktion |
| Digital hälsa | Numan | 32 375 | – | 13 108 | 45 483 | Intäktsmultipel |
| Marknadsplats | HousingAnywhere | 52 755 | – | -9 992 | 42 763 | Intäktsmultipel |
| Marknadsplats | Breadfast | 23 097 | – | 45 | 23 141 | Senaste transaktion |
| Marknadsplats | Bokadirekt | 19 017 | – | 1 979 | 20 997 | Intäktsmultipel |
| Övrigt | NV Fund 1 & 2 1 | 20 974 | – | -1 123 | 19 851 | Substansvärde |
| Marknadsplats | Wasoko | 10 926 | – | -514 | 10 412 | Intäktsmultipel |
| Digital hälsa | Flo/Palta, genom GHE II | 6 353 | – | 3 437 | 9 790 | Mix |
| Marknadsplats | Hungry Panda | 8 215 | – | -577 | 7 638 | Intäktsmultipel |
| Övrigt | Collectiv Food | 5 222 | 2 030 | -1 038 | 6 214 | Senaste transaktion |
| Marknadsplats | Merro | 7 112 | – | -1 245 | 5 866 | Mix |
| Övrigt | VNV Pioneer 2 | 8 891 | -2 541 | -518 | 5 832 | Intäktsmultipel |
| Övrigt | Olio | 5 417 | – | -104 | 5 313 | Intäktsmultipel |
| Marknadsplats | Tise | 4 995 | – | -40 | 4 955 | Intäktsmultipel |
| Transport | Swvl | 968 | – | 2 722 | 3 691 | Noterat bolag |
| Marknadsplats | Alva | 4 132 | – | -451 | 3 682 | Intäktsmultipel |
| Övrigt | Glovo | 5 289 | -2 213 | 516 | 3 593 | Substansvärde |
| Övrigt | Baly | 3 411 | – | 114 | 3 526 | Intäktsmultipel |
| Transport | Borzo | 4 787 | – | -2 053 | 2 734 | Intäktsmultipel |
| Marknadsplats | Myelin II | 1 767 | 600 | -47 | 2 320 | Substansvärde |
| Marknadsplats | El Basharsoft (Wuzzuf, Forasna) | 3 084 | – | -962 | 2 122 | Intäktsmultipel |
| Marknadsplats | UAB Ovoko | 714 | – | 1 079 | 1 793 | Senaste transaktion |
| Övrigt | YouScan | 1 306 | – | 476 | 1 782 | Intäktsmultipel |
| Marknadsplats | Naseeb Networks (Rozee, Mihnati) | 2 038 | – | -367 | 1 671 | Intäktsmultipel |
| Transport | Shohoz | 1 393 | – | 246 | 1 639 | Intäktsmultipel |
| Transport | No Traffic | 1 000 | – | 638 | 1 638 | Senaste transaktion |
| Övrigt | Pale Blue Dot | 1 289 | 258 | 70 | 1 617 | Substansvärde |
| Digital hälsa | Vezeeta | 1 835 | – | -242 | 1 593 | Intäktsmultipel |
| Övrigt | Ballroom Aps | 397 | – | 742 | 1 139 | Intäktsmultipel |
| Övrigt | YUV | 1 000 | – | – | 1 000 | Senaste transaktion |
| Investeringar under 1 miljon USD 3 | 63 007 | -45 598 | -12 574 | 4 835 | ||
| Marknadsplats | HousingAnywhere, lån | 210 | 1 092 | -53 | 1 249 | Konvertibel |
| Transport | Voi, lån | 18 469 | -19 185 | 716 | – | Konvertibel |
| Konvertibellån under 1 miljon USD 4 | 4 668 | -4 140 | 350 | 878 | ||
| Likviditetshantering | 2 973 | -9 476 | 6 860 | 357 | ||
| Investeringsportfölj | 780 337 | -54 987 | -81 478 | 643 872 | ||
| Kassa | 42 492 | 15 683 | ||||
| Totalt investeringsportfölj | 822 829 | 659 555 | ||||
| Lån | -152 118 | -77 042 | ||||
| Övriga nettofordringar/skulder | -4 422 | -1 120 | ||||
| Totalt NAV | 666 289 | 581 393 |
-
NV Fund 1 & 2 (tidigare "Övriga scoutinvesteringar") har investeringar i ett antal bolag, vilka inkluderar bland annat No Traffic, Celus, Beacon, Tajir, Guardknox och QuantrolX.
-
VNV Pioneer har investeringar i ett antal bolag, vilka inkluderar bland annat Alva Labs, YUV och HS Teater.
-
Investeringar under 1 miljon USD innefattar investeringar i 13 företag.
Not 4 Aktiekapital
Bolagets aktiekapital uppgår till 13 798 319,88 SEK och antalet utgivna aktier till 135 810 235, fördelat på 130 978 236 stamaktier, 111 999 incitamentsaktier av Serie C 2022, 1 710 000 incitamentsaktier av Serie C 2023, 1 710 000 incitamentsaktier av Serie D 2023 och 1 300 000 incitamentsaktier av Serie C 2024.
| Aktieslag | Antal utestående aktier |
Antal röster | Aktiekapital, SEK | Aktiekapital, USD |
|---|---|---|---|---|
| Stamaktier | 130 978 236 | 130 978 236 | 13 307 411 | 1 382 842 |
| Aktier av Serie C 2022 | 111 999 | 111 999 | 11 357 | 1 078 |
| Aktier av Serie C 2023 | 1 710 000 | 1 710 000 | 173 736 | 15 509 |
| Aktier av Serie D 2023 | 1 710 000 | 1 710 000 | 173 736 | 15 509 |
| Aktier av Serie C 2024 | 1 300 000 | 1 300 000 | 132 080 | 12 289 |
| Totalt | 135 810 235 | 135 810 235 | 13 798 320 | 1 427 228 |
Not 5 Lång- och kortfristiga skulder
Obligationer
Den 3 oktober 2024 emitterade VNV Global obligationer av serie 2024/2027 till ett initialt belopp om 850 miljoner SEK inom en ram om 1 250 miljoner SEK (ISIN: SE0022761011). Obligationerna emitterades till ett pris av 99% av nominellt belopp, med en löptid på tre år, och har en rörlig ränta på 3-månaders STIBOR plus 550 räntepunkter
VNV Global har löst in sina utestående obligationer 2022/2025 (ISIN: SE0017483019) till ett pris av 100% av nominellt belopp, tillsammans med upplupen och obetald ränta.
Leasingskulder
Per den 31 december 2024 redovisas leasingskulder med en avsättning av framtida långsiktiga hyresbetalningar om 0,3 miljoner USD.
Not 6 Långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogram (LTIP)
| LTIP 2022 | LTIP 2023 C | LTIP 2023 D | LTIP 2024 C | |
|---|---|---|---|---|
| Programmets mätperiod | jan 2022–dec 2026 | apr 2023–mar 2028 | apr 2023–mar 2028 | apr 2024–mar 2029 |
| Intjänandeperiod | jul 2022–jun 2025 | okt 2023–mar 2028 | okt 2023–mar 2028 | jun 2024–mar 2029 |
| Maximalt antal aktier | 111 999 | 1 710 000 | 1 710 000 | 1 300 000 |
| Pris för stamaktier vid tilldelningsdag i SEK | 22,10 | 13,95 | 13,95 | 26,68 |
| Pris för stamaktier vid tilldelningsdag i USD | 2,09 | 1,25 | 1,25 | 2,48 |
| Verkligt värde incitamentsaktier vid tilldelningsdag i SEK | 0,49 | 1,63 | 0,89 | 8,39 |
| Verkligt värde incitamentsaktier vid tilldelningsdag i USD | 0,05 | 0,15 | 0,08 | 0,78 |
| LTIP-aktiebaserad ersättningskostnad, exklusive sociala avgifter /miljoner USD/ |
LTIP 2022 | LTIP 2023 C | LTIP 2023 D | LTIP 2024 C |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | – | 0,07 | 0,04 | 0,12 |
| 2023 | 0,04 | 0,03 | 0,01 | – |
| 2022 | 0,01 | – | – | – |
| Totalt | 0,05 | 0,10 | 0,05 | 0,12 |
Utestående program C 2023, D 2023 och C 2024
VNV Global har långsiktiga incitamentsprogram för ledning och nyckelpersoner. Syftet med programmen är att uppmuntra personalen att arbeta långsiktigt och att ytterligare engagera dem i Bolaget. Under 2023 lanserades två separata nya incitamentsprogram för ledning och nyckelpersoner, Serie C 2023 och Serie D 2023, som ersättning för incitamentsprogram 2019–2022. Programmen 2019–2022 avbröts med undantag för några intjänade aktier i program 2022. Programmen C 2023 och D 2023 innehåller en femårig prestationsperiod (10/2023 till 3/2028). 2024 lanserade VNV Global ett nytt incitamentsprogram innehållande en femårig prestationsperiod (6/2024 till 3/2029), nämligen C 2024.
Incitamentsprogrammet C 2023 och C 2024 knyter belöningen till utvecklingen av VNV Globals aktiekurs och incitamentsprogrammet D 2023 knyter belöningen till utvecklingen av Bolagets nettotillgångsvärde. Vissa eller alla incitamentsaktier kommer att lösas in eller omklassificeras till stamaktier. Om prestationsvillkoren inte uppfylls kommer incitamentsaktierna att lösas in till nominellt värde och makuleras.
Deltagarna kommer att kompenseras för utdelning och andra värdeöverföringar till aktieägarna under programmets löptid. Deltagarna har också rätt att rösta för sina aktier i serie C 2023, D 2023 och C 2024 under mätperioden. Om en deltagare upphör att vara anställd under intjänandeperioden kommer aktierna att lösas in, utom under begränsade omständigheter som godkänts av styrelsen från fall till fall. Det verkliga värdet på incitamentsaktierna i serie C 2023, D 2023 och C 2024 fastställdes enligt Monte Carlo-värderingsmetoden på basis av marknadspriset för Bolagets aktier på tilldelningsdagen samt marknadsförhållandena som då rådde.
Bolaget kompenserade för den skatteeffekt som uppstod av det faktum att teckningskursen låg under det verkliga marknadsvärdet. Kostnaden för denna kompensation, exklusive sociala avgifter, periodiseras över fem år och uppgick till 0,3 miljon USD för LTIP C 2023, 0,1 miljon USD för LTIP D 2023 och 1,0 miljon USD för LTIP C 2024.
Not 7 Händelser efter räkenskapsperiodens utgång
Inga väsentliga händelser efter periodens slut.
Alternativa nyckeltal Koncernen
Alternativa nyckeltal (APM) tillämpar riktlinjer utgivna av the European Securities and Markets Authority (ESMA).
Med alternativa nyckeltal avses finansiella mått som inte finns definierade inom ramen för IFRS.
VNV Global använder regelbundet alternativa nyckeltal i sin kommunikation för att förbättra jämförelser mellan olika tidsperioder och ge en djupare inblick i Bolagets utveckling för analytiker, investerare och andra intressenter.
Det är viktigt att notera att inte alla företag beräknar alternativa nyckeltal med samma metod och därför är användbarheten av dess nyckeltal begränsad och ska inte användas som ett substitut för finansiella mått inom ramen för IFRS.
Definitioner av APM i bruk återfinns nedan.
IFRS-definierade nyckeltal (ej alternativa nyckeltal)
| Nyckeltal | Definition |
|---|---|
| Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier | Vägt genomsnittligt antal stamaktier för perioden. |
| Resultat per aktie, USD | Vid beräkning av resultat per aktie baseras det genomsnittliga antalet aktier på genomsnittliga utestående stamaktier. Planaktier, emitterade till deltagare i företagets långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogram, behandlas inte som utestående stamaktier och ingår därför inte i den vägda beräkningen. Emissionen av Planaktier redovisas dock som en ökning av eget kapital. |
| Resultat per aktie efter full utspädning, USD | Vid beräkning av resultat per aktie efter full utspädning justeras det genomsnittliga antalet utestående stamaktier för att beakta effekterna av potentiella utspädda stamaktier som har erbjudits anställda med ursprung under de rapporterade perioderna från aktiebaserade incitamentsprogram. Utspädningar från aktiebaserade incitamentsprogram påverkar antalet aktier och uppstår endast när incitamentsprogrammets villkor för respektive program är uppfyllda. |
Alternativa nyckeltal
| Nyckeltal | Definition | Motiv för användning |
|---|---|---|
| Soliditet, % | Soliditet definieras som eget kapital i procent av balansomslutningen. |
Nyckeltalet visar hur stor del av balansomslutningen som har finansierats med eget kapital för bedömning av bolagets kapitalstruktur och finansiella risk. |
| Substansvärde, USD och SEK | Substansvärde definieras som redovisat eget kapital enligt balansräkningen. |
Nyckeltal avger värdet av bolagets nettotillgångar och visar därmed det redovisade värdet på bolaget vilket möjliggör jämförelse mot bolagets börsvärde. |
| Substansvärde per aktie, USD och SEK | Substansvärde per aktie definieras som eget kapital dividerat med totalt antal stamaktier vid periodens utgång. |
Ett etablerat mått för investmentbolag som visar ägarnas andel av bolagets totala nettotillgångar per aktie samt möjliggör jämförelse med bolagets aktiekurs. |
| Substansvärdeutveckling per aktie i USD och SEK, % |
Förändring i substansvärdet per aktie i USD och SEK jämfört med föregående räkenskapsår, i procent. |
Ett lönsamhetsmått som visar bolagets avkastning och hur substansvärdet per aktie utvecklas mellan olika perioder. |
| Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier, USD och SEK |
Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier definieras som beloppet av eget kapital enligt balansräkningen justerat för emission och återköp av egna aktier under året. Det justerade egna kapitalet divideras med det justerade antalet stamaktier, vilket exkluderar under året emitterade och återköpta aktier. |
Att återspegla substansvärdets utveckling genom att exkludera transaktioner med ägare som visas i eget kapital specifikationen genom att justera täljaren (substansvärdet) och nämnaren (antalet stamaktier). |
| Substansvärdeutveckling per aktie i USD och SEK, justerat för nyemission och återköp av egna aktier, % |
Substansvärdeutveckling per aktie i USD och SEK, justerat för nyemission och återköp av egna aktier definieras som justerat eget kapital dividerat med justerat antal stamaktier. |
Förutsatt att emissionslikviden har investerats i nivå 2-investeringar, uppvisas en mer rättvisande substansvärdeutveckling utan effekter av nyemissioner och återköp av egna aktier. |
Nyckeltal
Alternativa nyckeltal
12 m/4 kv 2024 12 m/4 kv 2023
| 12 m/4 kv 2024 | 12 m/4 kv 2023 | ||
|---|---|---|---|
| Antal stamaktier vid periodens slut | A | 130 978 236 | 130 978 236 |
| Kv Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier | B | 130 978 236 | 130 978 236 |
| Kv Vägt genomsnittligt totalt antal stamaktier – efter utspädning | C | 130 978 236 | 130 978 236 |
| Kv Resultat per aktie /USD/ | D | 0,05 | -0,34 |
| Kv Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ | E | 0,05 | -0,34 |
| Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier | F | 130 978 236 | 125 185 914 |
| Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier – efter utspädning | G | 130 978 236 | 125 185 914 |
| Ack Resultat per aktie /USD/ | H | -0,65 | 0,18 |
| Ack Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ | I | -0,65 | 0,18 |
| Soliditet /%/ | J | 87,95% | 80,80% |
|---|---|---|---|
| Substansvärde /USD/ | K | 581 392 614 | 666 289 377 |
| Substansvärde per aktie /USD/ | L | 4,44 | 5,09 |
| Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ | M | -12,74% | -4,73% |
| Kv Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ | N | 1,20% | -6,18% |
| Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier / USD/ |
O | 4,44 | 5,34 |
| Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD, justerat för nyemission och återköp av egna aktier /%/ |
P | -12,74% | 3,76% |
| Substansvärde /SEK/ | Q | 6 394 243 178 | 6 690 598 082 |
| Substansvärde per aktie /SEK/ | R | 48,82 | 51,08 |
| Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ | S | -4,43% | -8,25% |
| Kv Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ | T | 10,16% | -13,46% |
| Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier / SEK/ |
U | 48,82 | 55,59 |
| Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK, justerat för nyemission och återköp av egna aktier /%/ |
V | -4,43% | -0,08% |
Avstämningstabeller för nyckeltal
| 12 m/4 kv 2024 | 12 m/4 kv 2023 | ||
|---|---|---|---|
| A Antal stamaktier vid periodens slut | 130 978 236 | 130 978 236 | |
| Antal planaktier vid periodens slut | 4 831 999 | 3 531 999 | |
| Totalt antal aktier vid periodens slut | 135 810 235 | 134 510 235 | |
| B Kv Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier | 130 978 236 | 130 978 236 | |
| Kv Vägt genomsnittligt antal utestående planaktier | 4 831 999 | 3 531 999 | |
| Kv Vägt genomsnittligt totalt antal utestående aktier | 135 810 235 | 134 510 235 | |
| C Kv Vägt genomsnittligt totalt antal stamaktier – efter utspädning | 130 978 236 | 130 978 236 | |
| D Kv Resultat per aktie /USD/ | |||
| Kv Periodens resultat | 6 801 100 | -44 293 985 | |
| Kv Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier | 130 978 236 | 130 978 236 | |
| Kv Resultat per aktie /USD/ | 0,05 | -0,34 | |
| E Kv Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ | |||
| Kv Periodens resultat | 6 801 100 | -44 293 985 | |
| Kv Vägt genomsnittligt totalt antal stamaktier – efter utspädning | 130 978 236 | 130 978 236 | |
| Kv Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ | 0,05 | -0,34 | |
| F Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier | 130 978 236 | 125 185 914 | |
| Ack Vägt genomsnittligt antal utestående planaktier | 4 831 999 | 3 531 999 | |
| Ack Vägt genomsnittligt totalt antal utestående aktier | 135 810 235 | 128 717 913 | |
| G Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier – efter utspädning | 130 978 236 | 125 185 914 | |
| H Ack Resultat per aktie /USD/ | |||
| Ack Periodens resultat | -85 139 299 | 22 426 037 | |
| Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier | 130 978 236 | 125 185 914 | |
| Ack Resultat per aktie /USD/ | -0,65 | 0,18 | |
| I | Ack Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ | ||
| Ack Periodens resultat | -85 139 299 | 22 426 037 | |
| Ack Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier – efter utspädning | 130 978 236 | 125 185 914 | |
| Ack Resultat per aktie efter full utspädning /USD/ | -0,65 | 0,18 |
Avstämningstabeller för alternativa nyckeltal
| 12 m/4 kv 2024 | 12 m/4 kv 2023 | |
|---|---|---|
| J Soliditet /%/ | ||
| Eget kapital /USD/ | 581 392 614 | 666 289 377 |
| Balansomslutning /USD/ | 661 015 466 | 824 622 950 |
| Soliditet /%/ | 87,95% | 80,80% |
| K Substansvärde /USD/ | 581 392 614 | 666 289 377 |
| L Substansvärde per aktie /USD/ | ||
| Substansvärde /USD/ | 581 392 614 | 666 289 377 |
| Antal stamaktier vid periodens slut | 130 978 236 | 130 978 236 |
| Substansvärde per aktie /USD/ | 4,44 | 5,09 |
| M Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ | ||
| Substansvärde per aktie – ingående värde /USD/ | 5,09 | 5,34 |
| Substansvärde per aktie – utgående värde /USD/ | 4,44 | 5,09 |
| Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ | -12,74% | -4,73% |
| N Kv Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ | ||
| Substansvärde per aktie – ingående värde /USD/ | 4,39 | 5,42 |
| Substansvärde per aktie – utgående värde /USD/ | 4,44 | 5,09 |
| Kv Substansvärdeutveckling per aktie i USD /%/ | 1,20% | -6,18% |
Avstämningstabeller för alternativa nyckeltal (fortsättning)
Avstämningstabeller för alternativa nyckeltal (fortsättning)
| 12 m/4 kv 2024 | 12 m/4 kv 2023 | 12 m/4 kv 2024 | 12 m/4 kv 2023 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| O Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ | S Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ | ||||
| Substansvärde /USD/ | 581 392 614 | 666 289 377 | Substansvärde per aktie – ingående värde /SEK/ | 51,08 | 55,68 |
| Nyemission 12 maj 2023 /USD/ | – | -32 110 286 | Substansvärde per aktie – utgående värde /SEK/ | 48,82 | 51,08 |
| Nyemission 12 maj 2023, kostnad /USD/ | – | 2 333 094 | Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ | -4,43% | -8,25% |
| Återköp av egna aktier /USD/ | – | – | T Kv Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ | ||
| Substansvärde justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ | 581 392 614 | 636 512 185 | Substansvärde per aktie – ingående värde /SEK/ | 44,32 | 59,02 |
| Antal stamaktier vid periodens slut | 130 978 236 | 130 978 236 | Substansvärde per aktie – utgående värde /SEK/ | 48,82 | 51,08 |
| Makulerade återköpta aktier | – | 322 871 | Kv Substansvärdeutveckling per aktie i SEK /%/ | 10,16% | -13,46% |
| Nyemitterade stamaktier 12 maj 2023 | – | -16 412 638 | U Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ | ||
| Återköp av egna aktier | – | – | Substansvärde /SEK/ | 6 394 243 178 | 6 690 598 082 |
| Utestående stamaktier efter nyemission och återköp av egna aktier | 130 978 236 | 114 888 469 | Nyemission 12 maj 2023 /SEK/ | – | -328 252 760 |
| Substansvärde justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ | 581 392 614 | 636 512 185 | Nyemission 12 maj 2023, kostnad /SEK/ | – | 24 212 280 |
| Utestående stamaktier efter nyemission och återköp av egna aktier | 130 978 236 | 114 888 469 | Återköp av egna aktier /SEK/ | – | – |
| Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ | 4,44 | 5,54 | Substansvärde justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ | 6 394 243 178 | 6 386 557 602 |
| Substansvärde /USD/ | 581 392 614 | 666 289 377 | Antal stamaktier vid periodens slut | 130 978 236 | 130 978 236 |
| Antal stamaktier vid periodens slut | 130 978 236 | 130 978 236 | Makulerade återköpta aktier | – | 322 871 |
| Substansvärde per aktie inklusive nyemission och återköp av egna aktier /USD/ | 4,44 | 5,09 | Nyemitterade stamaktier 12 maj 2023 | – | -16 412 638 |
| Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /USD/ | 4,44 | 5,54 | Återköp av egna aktier | – | – |
| Substansvärde per aktie inklusive nyemission och återköp av egna aktier /USD/ | 4,44 | 5,09 | Utestående stamaktier efter nyemission och återköp av egna aktier | 130 978 236 | 114 888 469 |
| Fondemissionselement och återköp av egna aktier, förändring /USD/ | – | 0,45 | Substansvärde justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ | 6 394 243 178 | 6 386 557 602 |
| Substansvärde per aktie /USD/ | 4,44 | 5,09 | Utestående stamaktier efter nyemission och återköp av egna aktier | 130 978 236 | 114 888 469 |
| Substansvärde per aktie justerat för nyemission (presenterat nedan) /USD/ | 4,44 | 5,54 | Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ | 48,82 | 55,59 |
| P Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD, justerat för nyemission och återköp av | Substansvärde /SEK/ | 6 394 243 178 | 6 690 598 082 | ||
| egna aktier /%/ | Antal stamaktier vid periodens slut | 130 978 236 | 130 978 236 | ||
| Substansvärde per aktie – ingående värde /USD/ | 5,09 | 5,34 | Substansvärde per aktie inklusive nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ | 48,82 | 51,08 |
| Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier | Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ | 48,82 | 55,59 | ||
| – utgående värde /USD/ | 4,44 | 5,54 | Substansvärde per aktie inklusive nyemission och återköp av egna aktier /SEK/ | 48,82 | 51,08 |
| Ack Substansvärdeutveckling per aktie i USD, justerat för nyemission och återköp av | Fondemissionselement och återköp av egna aktier, förändring /SEK/ | – | 4,51 | ||
| egna aktier /%/ | -12,74% | 3,76% | Substansvärde per aktie /SEK/ | 48,82 | 51,08 |
| Q Substansvärde /SEK/ | Substansvärde per aktie justerat för nyemission (presenterat nedan) /SEK/ | 48,82 | 55,59 | ||
| Substansvärde /USD/ | 581 392 614 | 666 289 377 | V Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK, justerat för nyemission och återköp av | ||
| SEK/USD | 10,9982 | 10,0416 | egna aktier /%/ | ||
| Substansvärde /SEK/ | 6 394 243 178 | 6 690 598 082 | Substansvärde per aktie – ingående värde /SEK/ | 51,08 | 55,68 |
| R Substansvärde per aktie /SEK/ | Substansvärde per aktie justerat för nyemission och återköp av egna aktier | ||||
| Substansvärde /USD/ | 581 392 614 | 666 289 377 | – utgående värde /SEK/ | 48,82 | 55,59 |
| SEK/USD | 10,9982 | 10,0416 | Ack Substansvärdeutveckling per aktie i SEK, justerat för nyemission och återköp av | ||
| Substansvärde /SEK/ | 6 394 243 178 | 6 690 598 082 | egna aktier /%/ | -4,43% | -0,08% |
| Antal stamaktier vid periodens slut | 130 978 236 | 130 978 236 | |||
| Substansvärde per aktie /SEK/ | 48,82 | 51,08 |
Kommande rapporttillfällen
VNV Globals tremånadersrapport för perioden 1 januari 2025–31 mars 2025 kommer att publiceras den 23 april 2025.
Årsstämma och årsredovisning 2024
Årsstämman i VNV Global är planerad att hållas onsdagen den 14 maj 2025. Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig på Bolagets hemsida (sv.vnv.global) från den 21 februari 2025.
Stockholm den 30 januari 2025
Tom Dinkelspiel Styrelseordförande
Therese Angel Ledamot
Josh Blachman Ledamot
Kelly Merryman Hoogstraten Ledamot
Keith Richman Ledamot
Per Brilioth Verkställande direktör och ledamot För ytterligare information kontakta Per Brilioth eller Björn von Sivers: tel: +46 8 545 015 50, sv.vnv.global
Denna rapport har inte varit föremål för granskning av Bolagets revisorer.
VNV Global AB (publ) Mäster Samuelsgatan 1, 1st floor SE-111 44 Stockholm Sweden
Phone +46 8 545 015 50 Fax +46 8 545 015 54