Vitec Software Group B — Interim / Quarterly Report 2020

Jul 10, 2020

Delårsrapport januari-juni 2020

Kort om Vitec

Vertikala marknader

Vitec är ledande inom Vertical Market Software i Norden. Vi utvecklar och levererar standardprogram för olika nischer. Det innebär att vårt erbjudande är anpassat för de unika behov och krav som företag inom en specifik nisch har för att de ska kunna hantera och utveckla sina affärsverksamheter.

Standardiserade produkter

Våra standardiserade produkter är kostnadseffektiva för våra kunder då de kan tillgodogöra sig utveckling och uppgradering som görs för alla användare. På så sätt ger vi våra kunder maximala förutsättningar att utveckla och framtidssäkra sina verksamheter.

Repetitiva intäkter

Vår affärsmodell bygger på en hög andel repetitiva intäkter. Det ger oss stabila och förutsägbara kassaflöden som skapar förutsättningar att agera långsiktigt. Koncernen blir också mindre känslig för tillfälliga svackor inom enskilda affärsenheter.

Tillväxt genom förvärv

Vitec har en uttalad förvärvsbaserad tillväxtstrategi med stort fokus på lönsamhet och stabila kassaflöden. Genom att fokusera på starka kassaflöden skapas de finansiella förutsättningarna för fortsatt förvärvsdriven tillväxt.

Sammanfattning av perioden januari - juni 2020

• Nettoomsättning 630 Mkr (570)
• EBITA 161 Mkr (125) motsvarande en EBITA marginal om 26 % (22)
• Rörelseresultat 97 Mkr (73) motsvarande en rörelsemarginal om 15 % (13)
• Resultat efter finansnetto 89 Mkr (68)
• Vinst per aktie före utspädning 2,19 kr (1,56)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 302 Mkr (185)

Sammanfattning av perioden april - juni 2020

• Nettoomsättning 321 Mkr (291)
• EBITA 96 Mkr (67) motsvarande en EBITA marginal om 30 % (23)
• Rörelseresultat 64 Mkr (37) motsvarande en rörelsemarginal om 20 % (13)
• Resultat efter finansnetto 61 Mkr (34)
• Vinst per aktie före utspädning 1,52 kr (0,76)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 69 Mkr (3)
• Förvärv av LJ System AB och Appva AB

Ökade intäkter och kostnadsfokus

Verksamheten har fortsatt nästan helt intakt under andra kvartalet. Några väsentliga skillnader i utförandet av arbetet har dock skett – inga resor, hemarbete har totalt dominerat och många medarbetare har fått röda öron av alla timmar med hörlurarna på i otaliga videomöten med kunder och kollegor.

Vi har i koncernledningen haft ett 40-tal videomöten under kvartalet för att följa läget, koordinera intern information, planera för svåra händelser och i görligaste mån stötta cheferna i koncernen. Vi har varit förskonade från allvarliga fall av covid-19 och sjukfrånvaron har varit låg.

I och med pandemin koncentrerade vi oss på likviditeten, ökade fokus ytterligare på återhållsamhet med kostnader och sköt planerade rekryteringar på framtiden. En del interna event ställdes även in – av uppenbara skäl. Kassaflödet har också varit osedvanligt starkt, delvis av de mått och steg vi tagit i verksamheten, delvis genom att vi nyttjat den tillfälliga corona-möjligheten att skjuta upp vissa skatteinbetalningar.

Resultatet för kvartalet är starkt. Uteblivna resekostnader och allmänna skattelättnader har i lika delar tillsammans gett en positiv resultateffekt på cirka nio miljoner kronor – kostnadsreduktioner som sannolikt är temporära. Vi har motsvarande direkta kostnader på cirka en miljon kronor och har inte drabbats av kundförluster på mer än några hundratusen kronor. Våra system är kritiska för våra kunder och vi har kunder som är väsentliga och livsviktiga aktörer i samhället. Detta ger oss en robust verksamhet som möjliggör en långsiktig planering som ändå kan anpassas efter kortsiktiga förändringar eller påfrestningar.

Vi har kunnat göra två förvärv under kvartalet, nästan helt utan fysiska möten. Aktiviteterna i transaktionsmarknaden sjönk till att börja med för att närmare sommaren öka igen.

Vår finansiella ställning och beredskap för framtida förvärv är god och vi ser goda förutsättningar till fortsatt förvärvsbaserad tillväxt. Med förvärv av väletablerade bolag och med hög och växande andel repetitiva intäkter i ryggen fortsätter Vitec på den utstakade vägen, att vara ett vertikalt programvarubolag med god riskspridning och uthållig lönsam tillväxt.

Koncernens finansiella information

Nettoomsättning och resultat

Januari-juni 2020

Intäkter

Nettoomsättningen för perioden uppgick till 629,7 Mkr (569,8) och fördelades på repetitiva intäkter 519,0 Mkr (434,8), licensintäkter 4,5 Mkr (10,7), tjänsteintäkter 90,4 Mkr (86,7) och övriga intäkter15,9 Mkr (37,6). Den förvärvade koncernen Visiolink ApS som konsoliderades från 30 januari bidrog under perioden med en nettoomsättning på 27,8 Mkr. Det förvärvade bolaget ALMA Consulting Oy som konsoliderades från 17 mars bidrog under perioden med en nettoomsättning på 9,4 Mkr. Det förvärvade bolaget LJ System AB som konsoliderades från 22 april bidrog under perioden med en nettoomsättning på 4,3 Mkr och det förvärvade bolaget Appva AB som konsoliderades från och med 17 juni bidrog under perioden med en nettoomsättning på 2,3 Mkr.

Kommentarer till intäkter

Totalt ökade nettoomsättningen för perioden med 11 % och de repetitiva intäkterna ökade med 19 % varav 3 % organiskt. Rullande 12 månader var de samlade repetitiva intäkterna 992 Mkr. Övriga intäkter minskade med 58 % som en effekt av den avvecklade hårdvaruaffären i affärsenheten Vitec MV. Licenserna minskade med 58 % helt i linje med vår förflyttning mot ökade repetitiva intäkter. Tjänsteintäkterna ökade med 4 % jämfört med samma period 2019. Samlat innebar det att andelen repetitiva intäkter uppgick till 82 % av nettoomsättningen jämfört med 76 % motsvarande period 2019.

Resultat

EBITA uppgick till 160,7 Mkr (125,3) med en EBITA marginal om 25,5 % (22,0). Rörelseresultatet uppgick till 96,5 Mkr (73,2) med en rörelsemarginal om 15,3 % (12,8). Resultatet efter skatt uppgick till 71,2 Mkr (50,3). Vinst per aktie före utspädning blev 2,19 kr (1,56).

Kommentarer till resultat

EBITA resultat ökade med 28 % jämfört med samma period 2019. Förvärvsrelaterade kostnader belastade rörelseresultatet för perioden med 11 Mkr jämfört med 9 Mkr 2019. Direkta kostnader hänförligt till coronapandemin belastar periodens EBITA resultat med 3 Mkr vilket motverkats av kostnadsminskningar om 9 Mkr.

April-juni 2020

Intäkter

Nettoomsättningen för perioden uppgick till 320,6 Mkr (290,8) och fördelades på repetitiva intäkter 265,6 Mkr (227,9), licensintäkter 1,8 Mkr (4,4), tjänsteintäkter 45,7 Mkr (42,1) och övriga intäkter 7,5 Mkr (16,4). Den förvärvade koncernen Visiolink ApS som konsoliderades från 30 januari bidrog under perioden med en nettoomsättning på 16,2 Mkr. Det förvärvade bolaget ALMA Consulting Oy som konsoliderades från 17 mars bidrog under perioden med en nettoomsättning på 6,9 Mkr. Det förvärvade bolaget LJ System AB som konsoliderades från och med 22 april bidrog under perioden med en nettoomsättning på 4,3 Mkr och det förvärvade bolaget Appva AB som konsoliderades från och med 17 juni bidrog under perioden med en nettoomsättning på 2,3 Mkr.

Kommentarer till intäkter

Totalt ökade nettoomsättningen för perioden med 10 % och de repetitiva intäkterna ökade med 17 % varav 2 % organiskt. Övriga intäkter minskade med 54 % som en effekt av den avvecklade hårdvaruaffären i affärsenheten Vitec MV. Licenserna minskade med 60 %. Tjänsteintäkterna ökade med 8 % jämfört med motsvarande period 2019. Andelen repetitiva intäkter uppgick till 83 % av nettoomsättningen jämfört med 78 % motsvarande period 2019.

Resultat

EBITA uppgick till 95,8 Mkr (66,8) med en EBITA marginal om 29,9 % (23,0). Rörelseresultatet uppgick till 64,2 Mkr (37,3) med en rörelsemarginal om 20,0 % (12,8). Resultatet efter skatt uppgick till 49,4 Mkr (24,6). Vinst per aktie före utspädning blev 1,52 kr (0,76).

Kommentarer till resultat

EBITA resultat ökade med 43 % jämfört med samma period 2019. Förvärvsrelaterade kostnader belastade rörelseresultatet för perioden med 5 Mkr jämfört med 7 Mkr 2019. Direkta kostnader hänförligt till coronapandemin belastar kvartalets EBITA resultat med 1 Mkr vilket motverkats av kostnadsminskningar om 9 Mkr.

	2020 apr-jun	2019 apr-jun	Förän dring	2020 jan-jun	2019 jan-jun	Förän dring
Nettoomsättning, Mkr	320,6	290,8	10 %	629,7	569,8	11 %
Repetitiv andel, %	83 %	78 %		82 %	76 %
EBITA, Mkr	95,8	66,8	44 %	160,7	125,3	28 %
EBITA marginal %	30 %	23 %		26 %	22 %
Rörelseresultat, Mkr	64,2	37,3	72 %	96,5	73,2	32 %
Rörelsemarginal %	20 %	13 %		15 %	13 %
Periodens resultat, Mkr	49,4	24,6	101 %	71,2	50,3	41 %
Vinst per aktie, kr	1,52	0,76		2,19	1,56

Effekter av coronaviruset och covid-19

Vårt fokus är att minska riskerna för spridningen av coronaviruset och att värna om våra medarbetares hälsa, samtidigt som vi arbetar för att minimera effekterna på vår verksamhet. Vi har ställt om vårt arbetssätt och de flesta medarbetare arbetar hemifrån.

Vi har en väl utbyggd IT-infrastruktur som vi dragit stora fördelar av i detta läge. Våra ledare har fått ställa om till att leda sina affärsenheter via samarbets- och mötesplattformar som exempelvis Teams, och vi har hittills lyckats upprätthålla vår verksamhet i stort.

Direkta kostnader hänförligt till coronapandemin belastar

periodens EBITA resultat negativt med drygt 3 Mkr vilket motverkats av direkta kostnadsminskningar om 9 Mkr. Vidare har vi under det andra kvartalet en positiv kassaflödeseffekt om cirka 20 Mkr i form av uppskjutna skatter och avgifter som ska återbetalas under andra halvåret. Vi har en god riskspridning genom att vi verkar i ett flertal nischer, där cirka 40 % av våra kunder utgörs av offentlig sektor. Beroende på hur länge vi kommer att befinna oss i detta läge kan vi komma att få effekter på våra tjänsteintäkter och försäljning, samt en påverkan på den rörliga andelen av repetitiva intäkter. Även planerade projekt kan komma att försenas.

Diagram över koncernens utveckling

Omsättning per kvartal, Oms&EBITA Q

Omsättning EBITA och EBITA marginal Obs! Nedanstående är 2 diagram uppe på varann

Omsättning per kvartal EBITA och EBITA marginal per kvartal

Omsättning fördelad på affärsenheter och kunder

Genom att vi verkar inom ett flertal nischer i Norden har vi en god spridning av våra intäkter i både geografi och verksamhetsområden. Även om vi verkar inom flera nischer är den verksamhet vi bedriver i stort sett densamma. Vi utvecklar och levererar standardiserade programvaror för våra kunders olika behov. En del programvaror är heltäckande affärssystem och andra är ett stöd för en specifik del av kundens verksamhet. Våra produkter servar ett stort antal kunder. Ingen enskild kund står för mer än 1,5 % av koncernens totala intäkter. I takt med att vi fortsätter att förvärva lönsamma vertikala programvarubolag i Norden, räknar vi med att riskfördelningen kommer att fortsätta i en positiv riktning.

Omsättningens fördelning

Diagrammet nedan visar vår omsättning fördelad på våra 26 affärsenheter. Ingen affärsenhet står för mer än 13 % av koncernens omsättning.

Vi har cirka 17 000 kunder. Koncernens tio största kunder representerar cirka 8 % av omsättningen. Den enskilt största kunden står för cirka 1,5 % av omsättningen.

Våra affärsenheter

Vitec utvecklar och levererar programvaror för olika nischer, där varje nisch utgör en egen marknad. Vi bedriver vår verksamhet genom våra 26 självständiga affärsenheter. Informationen nedan visar uppgifter om samtliga affärsenheter som fanns i koncernen vid publiceringen av denna rapport. Läs mer om vår verksamhet på vår hemsida vitecsoftware.com.

Affärsenhet	Nisch och hemvist	Förvärvsår	Omsättning 2019, Mkr	Repetitiv andel
Actor Smartbook Programvaror för kommuners kultur- och fritidsförvaltningar samt övriga besöksanläggningar i Norge och Sverige. Produkten är en hel hetslösning för boknings-, besöks- och bidragshantering. I affärsen heten ingår bolaget Vitec Smart Visitor System AB.	Kommuner och be söksanläg gningar	2018	26	77 %
Acute Programvaror för sjukvårdsföretag i Finland. Produkten används inom primärvården av bland annat distriktsvårdsmottagningar och BVC, specialistvård, terapi- och rehabiliteringsvård samt företags hälsovårdsmottagningar. Produkten är avsedd för både offentliga och privata verksamheter. I affärsenheten ingår bolaget AcuVitec Oy.	Sjukvård	2013	67	88 %
Agrando Programvaror för kyrklig verksamhet i Norden, med Norge och Sverige som huvudmarknader. Produkten stödjer specifika processer för dem som arbetar inom kyrkans verksamhet. Några exempel är ad ministration av gravplatser, HR-system och verksamhetsplanering. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Agrando AS och Vitec Agrando AB.	Kyrkor	2018	50	88 %
ALMA Programvaror för informationshantering inom processindustri och energibolag i Finland. Produkterna gör det möjligt för företag att bland annat effektivisera och planera sina produktionsstödjande processer. I affärsenheten ingår bolaget Vitec ALMA Oy.	Process industri och energibolag	2020	32	47 %
Appva Programvaror för vård- och omsorgssektorn i Sverige. Produkten möjliggör digital och mobil dokumentation av hälso- och sjukvårds insatser så som läkemedelsadministration men även insatser enligt Socialtjänstlagen. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Appva AB och Vitec RAUK AB.	E-hälsa	2020	23	95 %
Autosystemer Programvaror för fordons-, transport- och maskinbranschen i Norge. Produkterna, som även inkluderar integrerad ERP-funktionalitet, stödjer arbetsprocesser för bland annat bilförsäljning, bilverkstäder, däckhotell och distribution av bildelar. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Autodata AS och Vitec Infoeasy AS.	Bilverk städer, transport branschen och entre prenörer	2015	58	88 %
Avoine Programvaror för lokala föreningar och nationella organisationer i Finland. Produkterna stödjer bland annat organisationernas kommu nikation med medlemmarna och hantering av medlemskap. I affärsen heten ingår bolaget Avoine Oy.	Organisa tioner och föreningar	2019	31	83 %
Bygg & Fastighet Programvaror för bygg- och fastighetsbranschen i Sverige. Produk terna är heltäckande verksamhetssystem och hanterar exempelvis projektredovisning, uthyrning, försäljning, kundservice, ekonomi, tek nisk förvaltning och energiuppföljning. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Förvaltningssystem AB och Vitec PP7 AB.	Fastigheter	1985	182	66 %

Affärsenhet	Nisch och hemvist	Förvärvsår	Omsättning 2019, Mkr	Repetitiv andel
Capitex finanssystem Programvaror för bank- och finansbranschen primärt i Sverige och med viss etablering i Norge och Finland. Produkterna är designade för specifika uppgifter som till exempel kalkyler för bolån, pensioner och företagslån. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Capitex AB.	Finans	2010	23	85 %
Cito Programvaror för apoteksmarknaden i Danmark. Produkten är ut vecklad för att hantera hela kedjan i de danska apotekens arbetsflöde, till exempel produktlager, kassa och recepthantering. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Cito A/S.	Apotek	2018	41	62 %
Datamann Programvaror för bilhandlare och bilverkstäder i Danmark. Pro dukterna stödjer arbetsprocesser för bland annat bilförsäljning, bilverkstäder, digitala arbetskort, bilens historik och hantering av reservdelslager. Affärsenheten erbjuder även programvaror för fastighetsbranschen i Danmark. Produkterna ger ett effektivt IT-stöd för förvaltningsföretag och fastighetsbolag. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Datamann A/S och CarLogistic ApS.	Bilverk städer och fastigheter	2015	47	80 %
Energy Programvaror för elhandlare och nätägare av el- och fjärrvärmenät. Produkterna är avancerade prognossystem och beräknings- och kartsystem. Kunderna finns i 25 länder. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Energy AB.	Energi prognoser	1998	29	75 %
Fixit Programvaror för frisör- och skönhetssalonger i Norge. Produkterna är ett verksamhetssystem för salongerna med exempelvis boknings system, kassasystem samt onlinebokning för slutkunderna. I affärsen heten ingår bolaget Vitec Fixit Systemer AS.	Frisör- och skönhets salonger	2019	63	93 %
Futursoft Programvaror för fordons- och maskinbranschen i Finland och Sveri ge. Produkterna är utvecklade för att stödja serviceverksamhet och teknisk handel som till exempel hantering av bildelar och underhåll av allt från lätta maskiner till tung utrustning. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Futursoft Oy.	Bilverkstä der	2016	79	89 %
HK data Programvaror för välfärds- och hälsosektorn i Norge. Produkterna används av företag, kommuner, län och frivilligorganisationer. Exempel vis erbjuds produkter som hjälper till vid behandling av beroendepro blematik. I affärsenheten ingår bolaget Vitec HK data AS.	Välfärd och hälsa	2019	18	80 %
Katrina Programvaror för administration inom kyrkoverksamhet i Finland. Med hjälp av produkterna koordineras personal, inventarier och loka ler i församlingar. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Katrina Oy.	Kyrkor	2019	20	74 %
LJ System Programvaror för kyrkoverksamhet och förskolor i Sverige. Produk ten för församlingsadministration är ett modulbaserat verksamhets system som möjliggör exempelvis kyrkogårdsadministration med digitala kartor, ekonomi- och lönehantering samt bokningar via dator, telefon och läsplatta. Produkten för förskolor används för administra tion och pedagogik. I affärsenheten ingår bolaget Vitec LJ System AB.	Kyrkor	2020	17	65%

	Nisch och		Omsättning	Repetitiv
Affärsenhet	hemvist	Förvärvsår	2019, Mkr	andel
Megler Programvaror för fastighetsmäklare i Norge. Produkterna stödjer mäklaren i alla steg genom affärsprocessen, från att objektet kommer in, via marknadsföring, visning, budgivning, sälj, kontrakt och avslut. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Megler AS och Vitec Megler AB.	Fastighets mäklare	2012	89	85 %
Mäklarsystem Programvaror för fastighetsmäklare i Sverige. Produkterna stödjer mäklaren i alla steg genom affärsprocessen; från att objektet kommer in, till marknadsföring, visning, budgivning, avslut och kontrakt. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Mäklarsystem AB.	Fastighets mäklare	2010	77	93 %
Nice Programvaror för skadeförsäkringsbolag i Norge och Sverige. Kom plett verksamhetssystem för både etablerade försäkringsbolag och startups. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Nice AS.	Sakförsäk ring	2015	18	73 %
Plania Programvaror för fastighets- och anläggningsförvaltning i Norge. Pro dukterna är heltäckande verksamhetssystem för att bland annat styra och effektivisera alla aspekter av teknisk förvaltning, drift, underhåll och uthyrning av byggnader samt produktionsutrustning inom facility management. I affärsenheten ingår bolaget Vitec Plania AS.	Fastigheter	2016	35	61 %
Tietomitta Programvaror för privat och kommunal avfalls- och resurshantering i Finland. Produkterna hanterar hela kedjan från vägning av avfall och körscheman till fakturering, redovisning och rapportering. I affärsen heten ingår bolaget Vitec Tietomitta Oy.	Avfalls hantering	2016	51	81 %
Visiolink Programvaror för mediebolag i Europa. Erbjuder publiceringssystem för digitala versioner av tryckta medier, som exempelvis dagstidning ar. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Visiolink Management ApS, Vitec Visiolink ApS och Vitec LIVEdition ApS.	Mediebolag	2020	62	68 %
Vitec Aloc Programvaror för bank- och finansbranschen i Norden och västra Europa. Produkterna är designade för specifika uppgifter som till exempel portfölj- och riskhantering och börshandel. I affärsenheten ingår bolagen Vitec Aloc A/S och Vitec Aloc AS.	Finans	2014	105	89 %
Vitec MV Programvaror för utbildningssektorn i Danmark, Norge och Sverige. Vårt huvudsakliga erbjudande är en molnbaserad produkt för per soner med läs- och skrivsvårigheter som bland annat används inom grundskolor och övriga utbildningsföretag som ett verktyg i sin un dervisning. I affärsenheten ingår bolagen Vitec MV A/S, Vitec MV AS och Vitec MV AB.	Läs- och skriv svårigheter	2017	106	48 %
WIMS Programvaror för försäkringsbolag i Norge. Komplett verksamhets system för försäkringsbolag. I affärsenheten ingår bolaget Vitec WIMS AS.	Sakförsäkr ing	2019	26	72 %

Balansräkningar och kassaflöde

Likvida medel

Koncernens likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 139,9 Mkr (78,6). Utöver dessa likvida medel fanns checkkrediter på 250 Mkr samt 11,9 Mkr i outnyttjad del av kreditfaciliteten.

Räntebärande skulder

Totala räntebärande skulder uppgick per den 30 juni 2020 till 578,8 Mkr (498,8) fördelat på långfristiga räntebärande skulder 554,8 Mkr (493,2) samt kortfristiga räntebärande skulder 24,1 Mkr (5,6).

Långfristiga räntebärande skulder består av banklån på 502,8 Mkr, samt konvertibla förlagslån 52,0 Mkr. Kortfristiga räntebärande skulder består av banklån på 3,0 Mkr samt konvertibla förlagslån på 21,0 Mkr. Bolagets kreditavtal med banken innehåller villkor med restriktioner, så kallade covenanter. Koncernen har för perioden uppfyllt villkoren i sin helhet.

Kassaflöde och investeringar

Under perioden har 144,3 Mkr ur faciliteten använts till förvärv och 39,8 Mkr har återbetalats till faciliteten avseende tidigare förvärv. Amorteringar på banklån uppgick till 1,5 Mkr, amorteringar avseende leasing uppgick till 19,4 Mkr. Kassaflödet från den löpande verksamheten blev 301,8 Mkr (185,4). Investeringarna uppgick till 82,9 Mkr i aktiverat arbete, 0,1 Mkr i övriga immateriella anläggningstillgångar och 3,1 Mkr i materiella anläggningstillgångar. Genom förvärven av Visiolink-koncernen, ALMA Consulting Oy, LJ System och Appva AB tillfördes 263,4 Mkr i produkträttigheter, varumärken, kundavtal och goodwill.

Konvertibla förlagslån

Konvertibla förlagslån ingår i lång- och kortfristiga räntebärande skulder:

• Lån 1801 (kortfristig skuld konvertibelprogram personal). 21,0 Mkr. Löptid för lånet är 1 januari 2018 – 31 december 2020. Räntesatsen är Stibor 180. Konverteringskurs är 104,00 kr. Konvertering kan påkallas 1 november – 30 november 2020. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 20 029 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till cirka 0,7 % av kapitalet och 0,3 % av rösterna.

•Lån 1906 (långfristig skuld konvertibel förvärv Odin Systemer AS) 31,4 Mkr. Löptid för lånet är 12 juni 2019 - 30 juni 2022. Räntesatsen är Stibor 180. Konverteringskurs är 125,00 kr. Konvertering kan påkallas 1 januari 2021 – 30 juni 2022. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 26 048 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till cirka 0,8 % av kapitalet och 0,4 % av rösterna.

•Lån 2001 (långfristig skuld konvertibel förvärv Visiolink Management ApS) 13,2 Mkr. Löptid för lånet är 30 januari 2020 - 30 december 2022. Räntesatsen är Stibor 180. Konverteringskurs är 230,00 kr. Konvertering kan påkallas 1 januari 2021 – 30 juni 2022. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 6 130 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till cirka 0,2 % av kapitalet och 0,1 % av rösterna.

•Lån 2006 (långfristig skuld konvertibel förvärv Appva AB) 7,4 Mkr. Löptid för lånet är 17 juni 2020 - 30 december 2022. Räntesatsen är Stibor 180. Konverteringskurs är 240,00 kr. Konvertering kan påkallas 1 januari 2022 – 30 december 2022. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 3 333 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till cirka 0,1 % av kapitalet och 0,1 % av rösterna.

Eget kapital

Eget kapital hänförligt till Vitecs aktieägare uppgick till 786,6 Mkr (696,5). Soliditeten uppgår till 37 % (38). Årsstämman i juni beslutade om utdelning uppgående till 1,35 kr per aktie, totalt 44,0 Mkr. Utdelningen delas upp i fyra utbetalningstillfällen; den 30 juni, den 30 september, den 30 december samt 30 mars 2021. Hittills utbetald utdelning uppgår till 11,7 Mkr.

Skatter

Aktuell skatt för perioden uppgick till 25,0 Mkr (14,9). Uppskjuten skatt uppgick till -6,7 Mkr (2,6).

Förvärv under perioden

Förvärv Visiolink Management ApS

Den 30 januari förvärvades samtliga aktier och röster i det danska programvarubolaget Visiolink Management ApS med dotterbolag, som tillsammans har cirka 200 kunder runt om i Europa. Visiolink erbjuder ett publiceringssystem för digitala versioner av tryckta medier, som exempelvis dagstidningar och riktar sig till mediebolag. Idag har Visiolink kunder i nio europeiska länder, där de nordiska länderna står för en större del av omsättningen. Visiolink-koncernen omsatte 2019 62,4 Mkr med ett justerat EBITDA-resultat om 14,9 Mkr.

Betalning skedde kontant och med en konvertibel med avvikelse från aktieägares företrädesrätt i enlighet med bemyndigande från årsstämma 2019-04-10. Konvertibelns löptid är 36 månader som vid full konvertering ger en utspädning av aktiekapitalet på 0,2 %. Förvärvet bedöms direkt resultera i en ökning av vinst per aktie.

Bolaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår per den 30 juni till 0,6 Mkr och redovisas som förvärvsrelaterade kostnader i rörelseresultatet. Från förvärvsdatum och till och med 30 juni uppgår intäkterna i det förvärvade bolaget till 27,8 Mkr och resultatet före skatt uppgår till 3,9 Mkr. Om konsolidering skett från årets början hade bolaget tillfört koncernen ytterligare cirka 4,7 Mkr i omsättning och 0,2 Mkr i resultat före skatt.

Genom förvärvet av Visiolink-koncernen tillfördes 38,0 Mkr i produkträttigheter, 1,9 Mkr i varumärken, 4,7 Mkr i kundavtal och 40,7 Mkr i goodwill. Skuldförd konvertibel uppgår till 14,1 Mkr.

Förvärv ALMA Consulting Oy

Den 17 mars förvärvades samtliga aktier och röster i det finska programvarubolaget ALMA Consulting Oy. Bolaget omsatte 31,6 Mkr med ett justerat EBITDA-resultat om 7,9 Mkr för räkenskapsåret 2019. ALMA Consulting Oy utvecklar och levererar programvaror för informationshantering inom processindustri och energibolag i Finland. Produkterna gör det möjligt för företag att bland annat effektivisera och planera sina produktionsstödjande processer. Bolaget har i dag cirka 100 kunder.

Betalning skedde kontant samt med en villkorad tilläggsköpeskilling. Förvärvet bedöms direkt resultera i en ökning av vinst per aktie.

Bolaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår per den 30 juni till 1,4 Mkr och redovisas som förvärvsrelaterade kostnader i rörelseresultatet. Från förvärvsdatum och till och med 30 juni uppgår intäkterna i det förvärvade bolaget till 9,4 Mkr och resultatet före skatt uppgår till 0,3 Mkr. Om konsolidering skett från årets början hade bolaget tillfört koncernen ytterligare 4,7 Mkr i omsättning och 1,3 Mkr i resultat före skatt.

Genom förvärvet av ALMA tillfördes 12,0 Mkr i produkträttigheter, 0,9 Mkr i varumärken, 2,5 Mkr i kundavtal och 42,4 Mkr i goodwill. Skuldförd del av villkorad köpeskilling uppgår till 11,1 Mkr och är beroende av EBITDA-förbättringar per 31 december 2020 och är värderad till maximalt utfall.

Förvärv LJ System AB

Den 22 april förvärvades samtliga aktier och röster i det svenska programvarubolaget LJ System AB. Programvarubolaget LJ System har sitt säte i Lund och erbjuder produkter för kyrkoverksamhet och förskolor. Produkten Fas Församlingsadministration är ett modulbaserat verksamhetssystem som används av cirka 300 församlingar. Produkten möjliggör exempelvis kyrkogårdsadministration med digitala kartor, ekonomi- och lönehantering samt bokning av gudstjänst, dop och vigsel med mera, via dator, telefon och läsplatta. Abbum är en annan produkt som används för att hantera administration och pedagogik, huvudsakligen i förskolan. Bolaget förväntas under innevarande brutna räkenskapsår 2019-2020, omsätta cirka 18 Mkr med ett justerat EBITDA-resultat om ca 2,5 Mkr.

Betalning skedde kontant och förvärvet bedöms direkt resultera i en ökning av vinst per aktie.

Bolaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår per den 30 juni till 0,3 Mkr och redovisas som förvärvsrelaterade kostnader i rörelseresultatet. Från förvärvsdatum och till och med 30 juni uppgår intäkterna i det förvärvade bolaget till 4,3 Mkr och resultatet före skatt uppgår till 0,4 Mkr. På grund av tillämpning av brutet räkenskapsår bedöms uppgifter om intäkter och resultat från årets början inte som rättvisande.

Genom förvärvet av LJ System tillfördes 6,7 Mkr i produkträttigheter, 0,5 Mkr i varumärken, 4,4 Mkr i kundavtal och 8,1 Mkr i goodwill.

Förvärv Appva AB

Den 17 juni förvärvades samtliga aktier och röster i det svenska programvarubolaget Appva AB, inklusive det helägda dotterbolaget Utvecklingsbolaget RAUK AB. Appva AB omsatte 22,9 Mkr med ett justerat EBIT-resultat om 2,1 Mkr för räkenskapsåret 2019. Bolaget tillhandahåller produkten Medication and Care Support System, MCSS, som är ett system för mobil och digital signering av medicinering inom kommunal omsorg. Produkten lanserades 2012 och används av cirka 100 kunder i Sverige, varav de flesta är kommuner. MCSS erbjuder kunden en rad funktioner som möjliggör ett modernt arbetssätt, vårdpersonal kan exempelvis via surfplatta, smartphone eller dator registrera och signera mediciner till vårdtagare och på ett tryggt och säkert sätt registrera varje enskild vårdinsats.

Betalning skedde kontant samt med en villkorad tilläggs-

köpeskilling. Dessutom emitterades en konvertibel med avvikelse från aktieägares företrädesrätt i enlighet med bemyndigande från årsstämma 2019-04-10. Konvertibelns löptid är 36 månader som vid full konvertering ger en utspädning av kapitalet på 0,1 %. Förvärvet bedöms direkt resultera i en ökning av vinst per aktie för Vitec.

Bolaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår per den 30 juni till 0,3 Mkr och redovisas

som förvärvsrelaterade kostnader i rörelseresultatet. Från förvärvsdatum och till och med 30 juni uppgår intäkterna i det förvärvade bolaget till 2,3 Mkr och resultatet före skatt uppgår till 0,6 Mkr. Om konsolidering skett från årets början hade bolaget tillfört koncernen ytterligare 11,6 Mkr i omsättning och 2,8 Mkr i resultat före skatt.

Genom förvärvet av Appva tillfördes 9,0 Mkr i produkträttigheter, 1,4 Mkr i varumärken, 4,5 Mkr i kundavtal och 85,9 Mkr i goodwill. Skuldförd del av villkorad köpeskilling uppgår till 55,0 Mkr och är beroende av EBITDA-förbättringar per 31 december 2020 och per 31 december 2021. Tilläggsköpeskillingen är värderad till maximalt utfall.

Förvärvsdriven tillväxt

Vitec har en uttalad förvärvsbaserad tillväxtstrategi med stort fokus på lönsamhet och stabila kassaflöden. Genom att fokusera på starka kassaflöden genom en hög andel repetitiva intäkter skapas de finansiella förutsättningarna för fortsatt förvärvsdriven tillväxt.

Förvärvad omsättning

Intäkter rullande 12 månader

Mkr	jul 19-jun 20
Rapporterad nettoomsättning rullande 12	1 216
varav repetitiva intäkter rullande 12	992
Årseffekt av förvärvade enheter	108
varav repetitiva intäkter	75
Proforma nettoomsättning rullande 12	1 324
Proforma repetitiva intäkter rullande 12	1 067

Övriga väsentliga händelser under perioden

23 juni: Årsstämma

Årsstämma hölls 23 juni 2020 på Vävenscenen, Väven, i Umeå. Med anledning av covid-19 och myndigheternas rekommendationer och föreskrifter hölls stämman i en anpassad, nedkortad form för att förhindra smittspridning. Vitec uppmanade aktieägare att starkt överväga att inte närvara

personligen och erbjöd samtliga aktieägare möjlighet att delta och rösta via ombud. Aktieägarnas rättigheter tillgodosågs och stämman uppfyllde alla formella krav. Årsstämman var ursprungligen planerad att hållas på Norrlandsoperan 28 april 2020.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna i förvaltningsberättelsen i årsredovisningen för 2019 under avsnittet "Risker och osäkerhetsfaktorer" på sidorna 38-41, i not 1 under avsnittet "Bedömningar och uppskattningar" på sidan 66-67, samt i not 11 "Finansiella risker och hanteringen av dessa" på sidorna 102-103. Inga väsentliga förändringar har uppkommit därefter.

Coronaviruset och covid-19

Den 11 mars 2020 deklarerade Världshälsoorganisationen, WHO, spridningen av coronaviruset och covid-19 som en pandemi. Vi har sett pandemin slå hårt mot samhällen i stora delar av världen och även Norden där merparten av vår verksamhet finns. Pandemin har inte bara fått stora konsekvenser för människors hälsa, även de ekonomiska konsekvenserna väntas bli märkbara till följd av sjukdomsutbrottet. Vårt fokus är att minska riskerna för spridningen av viruset och att värna om våra medarbetares hälsa, samtidigt som vi arbetar för att minimera effekterna på vår verksamhet.

Vi har ännu inte sett några väsentliga effekter på koncernens ekonomi och resultat. Beroende på hur länge vi kommer att befinna oss i detta läge kan vi komma att få effekter på våra tjänsteintäkter och försäljning, samt en påverkan på den rörliga andelen av repetitiva intäkter. Även planerade projekt kan komma att försenas.

Moderbolaget

Nettoomsättningen uppgick till 56,4 Mkr (50,2) och utgjordes i allt väsentligt av fakturering till dotterföretag för utförda tjänster. Resultat efter skatt uppgick till 25,0 Mkr (-16,5). Resultatet i moderbolaget har belastats med orealiserade

valutakursdifferenser uppgående till 29,9 Mkr (-18,4). Moderbolaget exponeras för samma risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen i allmänhet, se ovan under avsnittet risker och osäkerhetsfaktorer.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga närståendetransaktioner har skett i koncernen och moderbolaget under perioden.

Redovisnings- och värderingsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats enligt International Financial Reporting Standards, IFRS, såsom de har antagits av EU, och den svenska årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och rekommendationen RFR 2 redovisning för juridiska personer. Ett antal nya eller ändrade standarder träder ikraft från och med 2020. Ingen av dessa förändringar förväntas ha väsentlig effekt på koncernens redovisning.

I Danmark har en ny lag om semester trätt i kraft. Lagen innebär ändrade redovisningsprinciper för våra danska bolag och medför högre skulder i balansräkningen. En del av semesterskulden ska vara innestående tills medarbetarna går i pension eller slutar i företaget, och har därför klassificerats som långfristig, 11,7 Mkr.

Rörelsesegment

Rörelsesegment definieras som affärsenheter och består per Q2 av totalt 26 stycken som var för sig genererar intäkter och ådrar sig kostnader, vars rörelseresultat regelbundet följs upp av den högsta verkställande beslutsfattaren, Vd och koncernchef, och för vilka separat finansiell information finns tillgänglig. Rörelsesegmenten utgör den operativa strukturen för intern styrning, uppföljning och rapportering. Baserat på de erbjudna tjänsternas karaktär med hög andel repetitiva

intäkter, likartat produktutbud samt likartade ekonomiska egenskaper så har, i enlighet med reglerna för IFRS 8, samtliga av koncernens rörelsesegment/affärsenheter aggregerats till ett rörelsesegment i den finansiella rapporteringen från och med 1 januari 2020.

Finansiella instrument

Klassificering och värdering

Finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisningen bland annat utifrån vilket syfte instrumentet förvärvades. Vitec har finansiella instrument i kategorierna låne- och kundfordringar, finansiella skulder värderade till verkligt värde, samt finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde.

Finansiella skulder värderade till verkligt värde

Enligt IFRS 7 ska upplysningar lämnas om det verkliga värdet för varje finansiell tillgång och finansiell skuld oavsett om de redovisas i balansräkningen eller inte. Vitec bedömer att de finansiella tillgångarnas/skuldernas verkliga värde ligger nära det redovisade bokförda värdet.

Samtliga av bolagets finansiella instrument som är föremål för värdering till verkligt värde klassificeras till nivå 3 och avser villkorade tilläggsköpeskillingar i samband med förvärv.

Återkommande värderingar till verkligt värde, per 30 juni 2020, tkr
	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Bokfört värde
Tilläggsköpeskilling M&V Software Oy			10 480	10 480
Tilläggsköpeskilling WIMS AS			27 826	27 826
Tilläggsköpeskilling ALMA Consulting Oy			10 480	10 480
Tilläggsköpeskilling Appva AB			52 928	55 000
Summa			101 714	103 786

Underskrifter

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att rapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.

Umeå den 10 Juli 2020

Crister Stjernfelt Styrelsens ordförande

Anna Valtonen Styrelseledamot Birgitta Johansson-Hedberg Styrelseledamot

Jan Friedman Styrelseledamot

Kaj Sandart Styrelseledamot

Lars Stenlund Verkställande direktör

Styrelse: Kaj Sandart, Anna Valtonen, Crister Stjernfelt, Birgitta Johansson-Hedberg och Jan Friedman.

Rapport över totalresultat i sammandrag, koncernen

TKR	2020 apr-jun	2019 apr-jun	2020 jan-jun	2019 jan-jun	2019 jan-dec
RÖRELSENS INTÄKTER
Repetitiva intäkter	265 644	227 938	518 979	434 794	907 535
Licensintäkter	1 775	4 402	4 457	10 685	17 836
Tjänsteintäkter	45 718	42 143	90 356	86 724	162 672
Övriga intäkter	7 455	16 362	15 930	37 620	68 206
NETTOOMSÄTTNING	320 592	290 845	629 722	569 823	1 156 249
Aktiverat arbete för egen räkning	42 114	35 211	82 935	69 248	138 738
SUMMA INTÄKTER	362 706	326 056	712 657	639 071	1 294 987
RÖRELSENS KOSTNADER
Handelsvaror	-6 718	-13 357	-13 848	-31 364	-51 728
Främmande arbeten och abonnemang	-33 578	-33 125	-72 010	-61 734	-130 142
Övriga externa kostnader	-34 023	-36 007	-70 743	-70 444	-137 939
Personalkostnader	-159 231	-149 038	-333 581	-295 770	-609 114
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	-12 676	-12 139	-23 702	-22 240	-48 451
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	-19 864	-15 851	-38 319	-32 609	-69 935
Orealiserade valutakursdifferenser (netto)	-785	215	198	424	-351
SUMMA KOSTNADER	-266 876	-259 301	-552 006	-513 736	-1 047 659
EBITA	95 830	66 755	160 651	125 335	247 328
Förvärvsrelaterade kostnader	-4 919	-6 759	-11 073	-8 635	-11 752
Förvärvsrelaterade avskrivningar	-26 707	-22 699	-53 063	-43 516	-91 654
RÖRELSERESULTAT	64 204	37 297	96 515	73 184	143 922
Finansiella intäkter	433	67	658	561	1 851
Finansiella kostnader	-3 823	-2 923	-7 737	-5 951	-15 748
SUMMA FINANSIELLA POSTER	-3 391	-2 857	-7 080	-5 391	-13 897
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	60 814	34 440	89 436	67 793	130 025
Skatt	-11 364	-9 885	-18 254	-17 476	-27 858
PERIODENS RESULTAT	49 449	24 556	71 181	50 318	102 166
ÖVRIGT TOTALRESULTAT, POSTER SOM KAN KOMMA
ATT OMKLASSIFICERAS TILL RESULTATRÄKNINGEN
Omräkning av nettoinvestering i utlandsverksamheter och säkringsredovisning av densamma	-29 694	-3 493	-34 639	12 873	6 425
PERIODENS ÖVRIGT TOTALRESULTAT	-29 694	-3 493	-34 639	12 873	6 425
PERIODENS SUMMA TOTALRESULTAT	19 756	21 063	36 542	63 191	108 592
PERIODENS RESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL
-Moderbolagets aktieägare	49 449	24 556	71 181	50 318	102 166
PERIODENS SUMMA TOTALRESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL
-Moderbolagets aktieägare	19 756	21 063	36 542	63 191	108 592

Rapport över finansiell ställning i sammandrag, koncernen

TKR	2020-06-30	2019-06-30	2019-12-31
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Goodwill	770 797	581 779	617 900
Övriga immateriella anläggningstillgångar	934 982	842 357	847 798
Materiella anläggningstillgångar	124 176	100 491	130 656
Finansiella anläggningstillgångar	1 712	1 951	2 008
Uppskjuten skattefordran	6 961	9 168	7 015
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR	1 838 628	1 535 746	1 605 377
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Varulager	2 678	5 395	3 781
Kortfristiga fordringar	173 001	191 089	264 521
Likvida medel	139 880	78 643	16 658
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR	315 558	275 127	284 960
SUMMA TILLGÅNGAR	2 154 186	1 810 873	1 890 336
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	786 620	696 460	759 432
Långfristiga räntebärande skulder	554 763	493 151	467 407
Uppskjuten skatt	188 423	170 048	174 031
Övriga långfristiga skulder	113 627	77 902	105 540
SUMMA LÅNGFRISTIGA SKULDER	856 812	741 101	746 979
Leverantörsskulder	27 487	37 564	34 758
Kortfristig del av räntebärande skulder	24 068	5 620	3 026
Övriga kortfristiga skulder	192 918	102 456	115 148
Upplupna kostnader	100 734	99 116	86 037
Förutbetalda repetitiva intäkter	165 547	128 555	144 956
SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER	510 754	373 311	383 925
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 154 186	1 810 872	1 890 336

Rapport över förändring i eget kapital sammandrag, koncernen

TKR	2020 apr-jun	2019 apr-jun	2020 jan-jun	2019 jan-jun	2019 jan-dec
EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AK TIEÄGARE
Vid periodens början	777 316	711 757	759 432	669 628	669 628
Rättelse av fel hänförligt till tidigare år	-	-	-	-	-2 456
Optionselement konvertibelt skuldebrev	623	2 448	1 721	2 448	2 448
Konvertering skuldebrev	-	-	-	-	20 026
Lämnad utdelning	-11 075	-38 807	-11 075	-38 807	-38 807
Summa totalresultat	19 756	21 063	36 542	63 191	108 592
VID PERIODENS SLUT	786 620	696 460	786 620	696 460	759 432

Rapport över kassaflöde i sammandrag, koncernen

TKR	2020 apr-jun	2019 apr-jun	2020 jan-jun	2019 jan-jun	2019 jan-dec
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat	64 204	37 296	96 515	73 184	143 922
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar	59 247	50 689	115 085	98 364	210 040
Orealiserade valutakursdifferenser	785	-215	-198	-424	351
	124 236	87 770	211 402	171 124	354 313
Erhållen ränta	433	67	658	561	1 851
Erlagd ränta	-2 724	-2 131	-5 812	-4 457	-11 022
Betald inkomstskatt	-8 955	-10 030	-12 327	-19 810	-24 515
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN FÖRE FÖRÄNDRINGAR AV RÖRELSEKAPITAL	112 990	75 676	193 921	147 418	320 627
Förändringar i rörelsekapital
Ökning/minskning av varulager	983	843	1 104	586	2 200
Ökning/minskning av kundfordringar	4 762	-4 072	125 983	96 593	13 165
Ökning/minskning av rörelsefordringar	16 861	-6 722	817	-23 097	-9 943
Ökning/minskning av leverantörsskulder	-1 751	57	-10 645	-6 125	-9 288
Ökning/minskning av rörelseskulder	-65 307	-62 798	-9 426	-29 958	-33 517
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN	68 538	2 984	301 754	185 417	283 245
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av dotterföretag netto*	-39 249	-141 112	-148 252	-159 745	-218 865
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar och aktiverat arbete	-42 160	-35 317	-83 080	-69 765	-141 022
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-1 811	-1 820	-3 091	-8 614	-15 625
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN	-83 220	-178 249	-234 423	-238 124	-375 512
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Utdelning betald till moderbolagets aktieägare	-11 075	-38 807	-11 075	-38 807	-38 807
Upptagna lån	66 400	182 194	144 310	236 962	236 962
Amortering av lån	-11 740	-20 939	-60 709	-301 492	-325 488
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN	43 585	122 448	72 525	-103 337	-127 334
PERIODENS KASSAFLÖDE	28 903	-52 817	139 856	-156 044	-219 600
LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS BÖRJAN	110 216	129 356	16 658	235 302	235 302
Valutakursförändring likvida medel	760	2 104	-16 635	-615	956
LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS SLUT**	139 880	78 643	139 880	78 643	16 658

*Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag under perioden utgjordes av likvid för Visiolink ApS , ALMA Consulting Oy, LJ System AB och Appva AB. Netto kassaflöde uppgick till 142,7 Mkr. Förvärven avsåg hela den utestående aktiestocken och innebar att bestämmande inflytande erhölls. Dessutom utbetalades slutreglering av tilläggsköpeskilling för Avoine Oy 5,5 Mkr. Utbetalningen innebar inte någon förändring i bestämmande inflytande eller aktiestock.

Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag 2019 utgjordes av likvid för Avoine Oy, WIMS AS och Odin Systemer AS. Netto kassaflöde uppgick till 158,8 Mkr. Förvärvet avsåg

hela den utestående aktiestocken och innebar att bestämmande inflytande erhölls. Dessutom utbetalades slutreglering av tilläggsköpeskilling för PP7 Affärssystem AB 1,0 Mkr. Utbetalningen innebar inte någon förändring i bestämmande inflytande eller aktiestock.

**Likvida medel definieras som medel för vilka det förekommer obetydlig risk för värdefluktuationer och som lätt kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp. Kortfristiga placeringar utgörs av medel som kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp inom en bankdag.

Resultaträkning i sammandrag, moderbolaget

TKR	2020	2019	2020	2019	2019
	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Rörelsens intäkter	29 546	26 020	56 384	50 239	66 159
Rörelsens kostnader	-25 420	-25 784	-50 925	-46 195	-86 065
Orealiserade valutakursdifferenser (netto)	32 455	-5 287	29 863	-18 432	-6 237
RÖRELSERESULTAT	36 581	-5 051	35 322	-14 388	-26 143
Resultat från finansiella investeringar
Resultat från andelar i koncernföretag	-	-	-	-	131 301
Ränteintäkter	132	27	318	40	772
Räntekostnader	-3 000	-2 419	-6 395	-4 958	-12 357
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	33 713	-7 443	29 244	-19 306	93 573
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	40 506
RESULTAT FÖRE SKATT	33 713	-7 443	29 244	-19 306	134 080
Skatt	-5 095	407	-4 285	2 770	-264
PERIODENS RESULTAT	28 618	-7 036	24 959	-16 536	133 816

Periodens resultat överensstämmer med summa totalresultat.

Balansräkning i sammandrag, moderbolaget

TKR	2020-06-30	2019-06-30	2019-12-31
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	1 253	1 951	1 559
Materiella anläggningstillgångar	11 247	11 453	11 684
Finansiella anläggningstillgångar	1 814 743	1 486 515	1 535 376
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR	1 827 243	1 499 919	1 548 619
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Kortfristiga fordringar	50 388	52 734	204 662
Likvida medel	116 890	36 777	-
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR	167 278	89 511	204 662
SUMMA TILLGÅNGAR	1 994 521	1 589 430	1 753 281
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	717 297	531 337	701 767
Obeskattade reserver	2 042	2 448	2 042
Långfristiga skulder	599 763	508 945	508 534
Kortfristiga skulder	675 418	546 701	540 937
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 994 521	1 589 430	1 753 281

Förvärvade tillgångar och skulder 2020

Preliminära förvärvskalkyler

Det finns poster i förvärvsanalyserna som kan komma att omvärderas då bolagen varit i vår ägo kort tid. Dessa är varumärken, produkträttigheter, kundavtal och goodwill. Av denna anledning är förvärvsanalyserna preliminära fram tills tolv månader efter förvärvsdatum.

FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH SKULDER, TKR	Bokfört värde	Verkligt värde justering	Verkligt värde redovisat i koncernen
Goodwill	-	177 093	177 093
Immateriella anläggningstillgångar	35 584	86 344	121 929
Materiella anläggningstillgångar	994	-	994
Långfristiga fordringar	1 223	-	1 223
Kortfristiga fordringar	33 759	-	33 759
Likvida medel	45 845	-	45 845
Uppskjuten skatteskuld	-	-18 996	-18 996
Leverantörsskulder	-65 818	-	-65 818
Övriga kortfristiga skulder	-19 291	-	-19 291
Totalt	32 296	244 441	276 738

FÖRVÄRVENS EFFEKT PÅ KASSAFLÖDET, TKR
Koncernens anskaffningsvärde	-276 738
Skuldförd del av köpeskilling	66 083
Konvertibelt skuldebrev	22 100
Förvärvade likvida medel	45 845
Netto kassautflöde	-142 710

Intäkternas fördelning och tidpunkt för intäktsredovisning

Intäkternas fördelning och tidpunkt för intäktsredo visning, Mkr	2020 apr-jun	2019 apr-jun	2020 jan-jun	2019 jan-jun	2019 jan-dec
Repetitiva intäkter	265,6	227,9	519,0	434,8	907,5
Övriga intäkter	54,9	62,9	110,7	135,0	248,7
Nettoomsättning	320,6	290,8	629,7	569,8	1 156,2
Tidpunkt för intäktsredovisning
Tjänster överförda till kund över tid, jämn fördelning	232,7	194,8	452,5	373,2	780,7
Tjänster överförda till kund över tid, i takt med för brukning	78,7	75,2	156,8	148,3	289,5
Tjänster överförda till kund vid en given tidpunkt	9,2	20,8	20,4	48,3	86,0
	320,6	290,8	629,7	569,8	1 156,2

Aktieägarinformation

Offentliggörande

Denna information är sådan information som Vitec Software Group AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 10 juli 2020 klockan 08:00 (CET).

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Finansiell kalender

Delårsrapport januari-september	2020-10-15 kl 08.00
Bokslutskommuniké januari-december	2021-02-11 kl 08.00

Finansiell information

Vår hemsida vitecsoftware.com är den främsta kanalen för IR-information. Där publicerar vi finansiell information omedelbart efter offentliggörandet.

Det går också att kontakta oss via följande kanaler: E-post: ir@vitec.se Brev: Investor Relations, Tvistevägen 47 A, 907 29 Umeå Telefon: 090-15 49 00 Vitecs årsredovisning för 2019 finns tillgänglig på vitecsoftware.com.

Organisationsnummer

Vitec Software Group AB (publ), org.nr. 556258-4804.

Lars Stenlund, CEO 070-659 49 39 lars.stenlund@vitecsoftware.com

Olle Backman, CFO 070-632 89 93 olle.backman@vitecsoftware.com

Patrik Fransson, Investor Relations 076-942 85 97 patrik.fransson@vitecsoftware.com

Nyckeltalsdefinitioner

I denna delårsrapport hänvisas till ett antal finansiella mått som inte definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer. Dessa mått förser ledningen och investerare med betydelsefull information för att analysera trender i bolagets affärsverksamhet. De alternativa nyckeltalen är inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. De är tänkta att komplettera, inte ersätta, finansiella mått som presenteras i enlighet med IFRS. Nyckeltal som presenteras på sista sidan i denna rapport definieras enligt följande:

Icke IFRS nyckeltal	Definition	Beskrivning av användande
Repetitiva intäkter	Återkommande, avtalsbaserade intäkter där det inte existerar någon direkt koppling mellan vår arbets insats och avtalat pris. Avtalat belopp faktureras vanligtvis i förskott och intäkten avräknas under avtalsperioden.	Nyckeltal för styrning av den operativa verksamheten.
Andel repetitiva intäkter	Repetitiva intäkter i förhållande till nettoomsättning.	Nyckeltal för styrning av den operativa verksamheten.
Tillväxt	Utveckling av företagets nettoomsättning i förhållan de till samma period föregående år.	Används till att följa företagets omsättningsutveckling.
Tillväxt i repetitiva intäkter	Utveckling av repetitiva intäkter i förhållande till samma period föregående år.	Används till att följa företagets omsättningsutveckling.
Organisk tillväxt i repetitiva intäkter	Utveckling av företagets repetitiva intäkter, exklusive under perioden förvärvade bolag, i förhållande till samma period föregående år.	Används till att följa företagets omsättningsutveckling.
EBITA	Periodens resultat före förvärvsrelaterade kostnader, förvärvsrelaterade avskrivningar, finansnetto och skatt.	Visar företagets rörelseresul tat före förvärvsrelaterade kostnader förvärvsrelaterade avskrivningar.
EBITDA	Periodens resultat före finansnetto, skatt och avskriv ningar.	Visar företagets rörelseresul tat före avskrivningar.
Förvärvsrelaterade kostnader	Kostnader såsom mäklararvoden, advokatkostnader och stämpelskatt.	Används för att särredovisa jämförelsestörande poster.
Förvärvsrelaterade avskrivningar	Avskrivningar på produkträttigheter och kundavtal.	Används för att särredovisa jämförelsestörande poster.
Vinsttillväxt hänförligt till moderbolagets ägare	Utveckling av företagets resultat efter skatt i förhål lande till samma period föregående år.	Används till att följa företagets vinstutveckling.
EBITA marginal	Rörelseresultat före förvärvsrelaterade kostnader i förhållande till nettoomsättning	Används till att följa företagets vinstutveckling.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.	Används till att följa företagets vinstutveckling.
Vinstmarginal	Periodens resultat efter skatt i förhållande till netto omsättning.	Används till att följa företagets vinstutveckling.
Soliditet	Eget kapital, inklusive eget kapital hänförligt till inne hav utan bestämmande inflytande, i förhållande till balansomslutningen.	Måttet visar företagets finan siella stabilitet.
Soliditet efter full konvertering	Eget kapital samt konvertibla förlagslån i förhållande till balansomslutningen.	Måttet visar företagets finan siella stabilitet.
Skuldsättningsgrad	Genomsnittliga skulder i förhållande till genom snittligt eget kapital och innehav utan bestämmande inflytande.	Måttet visar företagets finan siella stabilitet.
Genomsnittligt eget kapital	Genomsnitt av periodens eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare och föregående periods eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare.	Underliggande mått som används för beräkning av andra nyckeltal.
Avkastning på sysselsatt kapital	Resultat efter finansiella poster med tillägg för ränte kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital definieras som balansom slutning minskad med icke räntebärande skulder och uppskjuten skatt.	Måttet visar företagets lönsamhet. Anger företagets lönsamhet i förhållande till externt finansierat kapital och eget kapital.

Avkastning på eget kapital	Redovisat resultat efter skatt i förhållande till genom snittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare.	Måttet visar företagets lön samhet och är ett mått på det egna kapitalets förräntning.
Omsättning per anställd	Nettoomsättning i förhållande till medeltal antal anställda.	Används för att bedöma företa gets effektivitet.
Förädlingsvärde per anställd	Rörelseresultat med tillägg för avskrivningar och personalkostnader i förhållande till medelantalet anställda.	Används för att bedöma företa gets effektivitet.
Personalkostnad per anställd	Personalkostnader i förhållande till medelantalet anställda	Nyckeltal för att mäta effektivi teten i den operativa verksam heten.
Medelantal anställda	Genomsnittligt antal anställda i koncernen under perioden.	Underliggande mått som används för beräkning av andra nyckeltal.
JEK (Justerat eget kapital per aktie)	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till antalet emitterade aktier på boksluts dagen.	Måttet visar eget kapital per aktie på balansdagen.
Kassaflöde per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital i förhållande till genom snittligt antal aktier.	Används till att följa företagets utveckling av kassaflöde mätt per aktie.
Antal aktier efter utspädning	Genomsnittligt antal aktier under perioden med tillägg för antal aktier som tillkommer efter full konvertering av konvertibler.	Underliggande mått som används för beräkning av andra nyckeltal.
IFRS nyckeltal	Definition	Beskrivning av användande
Vinst per aktie	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal aktier under perioden.	IFRS-nyckeltal
Vinst per aktie efter utspädning	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare med tillägg för räntekostnader avseende	IFRS-nyckeltal

konvertibla förlagslån, i förhållande till genomsnittligt

antal aktier efter utspädning.

Nyckeltal

		2020 jan-jun	2019 jan-jun	2019 jan-dec
Nettoomsättning	(tkr)	629 722	569 823	1 156 249
Repetitiva intäkter	(tkr)	518 979	434 793	907 535
Repetitiv andel av nettoomsättning	(%)	82	76	78
Tillväxt nettomsättning	(%)	11	22	14
EBITA	(tkr)	160 651	125 335	247 328
EBITA marginal	(%)	26	22	21
Tillväxt EBITA	(%)	28	32	14
Rörelseresultat (EBIT)	(tkr)	96 515	73 184	143 922
Rörelsemarginal	(%)	15	13	12
Resultat efter finansiella poster	(tkr)	89 436	67 793	130 025
Resultat efter skatt	(tkr)	71 181	50 318	102 166
Vinstmarginal	(%)	11	9	9
Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets ägare	(tkr)	71 181	50 318	102 166
Balansomslutning	(tkr)	2 154 186	1 810 872	1 890 336
Soliditet	(%)	37	38	40
Soliditet efter full konvertering	(%)	40	42	43
Skuldsättningsgrad	(ggr)	1,67	1,87	1,50
Avkastning på sysselsatt kapital	(%)	13	14	12
Avkastning på eget kapital	(%)	17	19	14
Omsättning per anställd	(tkr)	803	853	1 669
Förädlingsvärde per anställd	(tkr)	710	700	1 339
Personalkostnad per anställd	(tkr)	426	443	879
Medelantal anställda	(pers)	784	668	693
JEK per aktie	(kr)	24,15	21,54	23,31
Vinst per aktie	(kr)	2,19	1,56	3,16
Vinst per aktie efter utspädning	(kr)	2,18	1,55	3,18
Utbetald aktieutdelning per aktie	(kr)	0,34	1,20	1,20
Kassaflöde per aktie	(kr)	5,95	4,56	9,90
Beräkningsgrunder:
Resultat vid beräkning av resultat per aktie	(tkr)	71 181	50 318	102 166
Kassaflöde vid ber av kassaflöde per aktie	(tkr)	193 921	147 418	320 627
Genomsnittligt antal aktier (vägt genomsnitt)	(st)	32 573 216	32 338 900	32 372 267
Antal aktier efter utspädning	(st)	33 087 606	32 800 848	32 717 425
Antalet emitterade aktier på bokslutsdagen	(st)	32 573 216	32 338 900	32 573 216
Börskurs vid respektive periods slut	(kr)	210,50	106,00	185,00

Vitec är ledande inom Vertical Market Software i Norden. Vi utvecklar och levererar standardprogram för olika nischer. Vitec växer genom förvärv av välskötta och etablerade programvarubolag. Koncernens övergripande processer tillsammans med medarbetarnas djupa kunskap om kundens lokala marknad skapar goda förutsättningar för förädling och fortsatt innovation. Våra 830 medarbetare finns i Danmark, Finland, Norge och Sverige. Vitec är noterat på Nasdaq Stockholm och omsatte 1 156 Mkr år 2019. Läs mer om oss på vitecsoftware.com.