Årsredovisning

2015

Kort om Vitec

Ett programvarubolag i förvärvsdriven tillväxt

BRANSCHSPECIFIKA VERKSAMHETSSYSTEM

Vitec utvecklar och levererar verksamhetskritiska standardiserade programvaror för branschunika behov. Vår tillväxt sker genom förvärv av mogna programvarubolag i Norden.

LÅNGA KUNDRELATIONER

Vi agerar långsiktigt med kundernas trygghet i fokus. Vi skapar värde genom vårt stödjande produkterbjudande som möjliggör utveckling och ökad lönsamhet för våra kunder.

AFFÄRSMODELL MED REPETITIVA INTÄKTER

Vår affärsmodell bygger på en hög andel repetitiva intäkter. Det skapar förutsättningar att agera långsiktigt eftersom vi blir mindre känsliga för tillfälliga svackor inom enskilda bolag.

TILLVÄXT GENOM FÖRVÄRV

Vitec har en uttalad förvärvsbaserad tillväxtstrategi med stort fokus på lönsamhet och stabila kassaflöden. Genom att fokusera på starka kassaflöden skapas de finansiella förutsättningarna för fortsatt förvärvdriven tillväxt.

HISTORIA

Vitec grundades 1985 som ett avknoppningsbolag från Umeå universitet och har sedan 1998 varit ett publikt bolag med programvaror som grund. Under vår 30-åriga historia har vi befunnit oss i ständig tillväxt och varit lönsamma alla år. Idag är Vitec en nordisk programvarukoncern med 450 medarbetare.

INNEHÅLL

KONCERNENS VERKSAMHET

Kort om Vitec 2
2015 i korthet3
Viktiga händelser under 20154
VD-ord 6
Strategier och mål 8
Våra affärsområden12
Medarbetare 20
Historik22
Aktien och ägarförhållanden26
ÅRSREDOVISNING
Förvaltningsberättelse 29
Bolagsstyrningsrapport34

OMSÄTTNINGSANDEL

Styrelse och koncernledning 38
Flerårsöversikt40
Förslag till vinstdisposition41
Rapport över resultat och övrigt totalresultat, koncernen42
Rapport över finansiell ställning, koncernen43
Rapport över förändring i eget kapital, koncernen44
Rapport över kassaflöden, koncernen45
Resultaträkning, moderbolaget46
Balansräkning, moderbolaget47
Förändringar i eget kapital, moderbolaget48
Kassaflödesanalys, moderbolaget49
Noter50
Förslag till disposition beträffande bolagets vinst68
Revisionsberättelse 69
Aktieägarinformation71

2015 i korthet

År 2015 blev genomgående ett starkt år för Vitec. Vi uppnådde historiskt höga nivåer i rörelseresultatet och genomförde fyra bolagsförvärv. I mars förvärvade vi det norska programvarubolaget Fox Publish AS och dess svenska systerbolag Adservice AB vars huvudprodukt är ett publiceringsverktyg för fastighetsmäklare. I juli förvärvades två företag inom Affärsområde Auto, det norska programvarubolaget Infoeasy AS och det danska Datamann A/S. I december genomfördes årets fjärde förvärv i form av det norska programvarubolaget Nice AS, vars produkt är en branschspecifik programvara för sakförsäkringsbolag i Danmark, Norge och Sverige. Förvärven medförde också att vår geografiska spridning ökade och Sverige utgör nu mindre än 50 % av de totala intäkterna.

Den ökade omsättningen beror framför allt på förvärven medan cirka 2 % av ökningen utgörs av organisk tillväxt.

Vid en extra bolagsstämma i december beslöts om en aktiesplit med villkor 5:1. Som en följd av uppdelningen ökade det totala antalet aktier i bolaget från 5 879 338 aktier till 29 396 690 aktier.

618,4 Mkr NETTOOMSÄTTNING

+26 % ÖKNING NETTOOMSÄTTNING

100,6 Mkr RÖRELSERESULTAT

16 % RÖRELSEMARGINAL

	2015	2014
Nettoomsättning (tkr)	618 385	491 956
Rörelseresultat (tkr)	100 607	68 592
Resultat efter finansiella poster (tkr)	94 686	64 545
Rörelsemarginal (%)	16	14
Avkastning på eget kapital (%)	29	23
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	21	18
Soliditet (%)	31	34
JEK per aktie (kr)	9,24	8,85
Vinst per aktie (kr)	2,66	1,75
Aktieutdelning per aktie* (kr)	0,67	0,55
P/E	28,2	15,1
Medelantal anställda	422	344

* Föreslagen utdelning 2016 uppgår till 0,90 kr per aktie

Viktiga händelser 2015

Vitec minskar utspädning genom återlöst konvertibellån

Vitec återlöste det konvertibla förlagslån som Norrlandsfonden tecknade 2008. Lånet uppgick till 10 Mkr, med fast ränta 3,9 % och med konverteringskurs 35 kr. Vid full konvertering skulle detta medfört en utspädning om ca 4,6 % av kapitalet och ca 2,1 % av rösterna i Vitec. Återlösen sker genom att Vitec betalar 37,1 Mkr kontant vid lösentillfället. Norrlandsfonden beviljade samtidigt ett lån om 25 Mkr som amorteras på 6 år vilket delvis finansierar återköpet.

Avtal med Länsförsäkringar

I februari tecknade Vitec ett långsiktigt avtal med Länsförsäkringar Fondliv för leverans och underhåll av ett nytt försäkringssystem. Produkten omfattar beräkning av ålderspension, sjukförmåner och efterlevandepension.

Elektronisk signering av hyresavtal

Vitec är den första leverantören av affärssystem till byggoch fastighetsbranschen som möjliggör elektronisk signering av hyresavtal. Det innebär bland annat att hyresgäster kan signera och säga upp avtal elektroniskt vilket ger en effektiv och miljövänlig hantering av avtalsdokument.

Förvärv av Fox Publish AS

I mars förvärvade Vitec det norska programvarubolaget Fox Publish AS och det svenska systerbolaget Adservice AB. Företagen erbjuder en programvara som är specifikt utvecklad för produktion och publicering av det marknadsmaterial som fastighetsmäklare använder i säljprocessen.

Svein Roger Westengen, ny chef för Affärsområde Mäklare i Norge.

Ny affärsområdeschef för Mäklare i Norge

Svein Roger Westengen som är chef för Affärsområde Auto i Norge blev i april även chef för Affärsområde Mäklare i Norge. Svein Roger efterträder närmast Erik Hansen.

Bostadskluster ansluts till Boplats Sverige

I ett unikt samarbete anslöt sig åtta större bostadsbolag i nordvästra Skåne till den rikstäckande marknadsplatsen Boplats Sverige. Genom en specifik programvara utvecklad av Vitec kan bostadsbolagen förenkla och snabba upp sökprocessen efter lediga hyresbostäder.

Besparingsprogram inom Affärsområde Mäklare

Vitec anpassar sin organisation med anledning av att Swedbank Fastighetsbyrå AB aviserat successiv övergång till ett egenutvecklat mäklarsystem. Ett besparingsprogram inom Affärsområde Mäklare i Sverige initierades i april.

Kreditfacilitet om 250 Mkr för förvärv

I juni tecknade Vitec, utöver befintliga krediter, en förvärvslånefacilitet om 250 Mkr i Nordea. Avtalet har en löptid på fyra år och krediten kan avropas successivt till ett eller flera förvärv. Genom förvärvslånefaciliteten har vi säkerställt kapital som ger oss möjlighet att fortsätta vår strategi att växa via förvärv av vertikalt nischade programvarubolag.

Förvärv av Datamann A/S

I juli förvärvade Vitec det danska programvarubolaget Datamann A/S. Huvudprodukten är en branschspecifik programvara för den danska bilbranschen. Bolaget grundades 1977 och har sedan dess levererat programvaror till den danska marknaden.

Förvärv av Infoeasy AS

Vitec förvärvade även det norska programvarubolaget Infoeasy AS i juli. Deras produkt är en branschspecifik programvara för den norska motorbranschen. Verksamheten byggdes upp under 80-talet och de har sedan dess levererat programvaror till den norska marknaden.

HusmanHagberg väljer Vitec Express

I augusti tecknade Vitec ett treårsavtal med fastighetsmäklarkedjan HusmanHagberg för det molnbaserade mäklarsystemet Vitec Express.

Rekrytering av marknadschef

Vitec har vuxit från ett lokalt företag i Umeå till en nordisk programvarukoncern. Det innebär utmaningar när det gäller varumärket och marknadsföringen, därför har en marknadschef rekryterats.

Maria Skogelid, tillträdde som marknadschef i september.

Bjurfors och Länsförsäkringar Fastighetsförmedling väljer Vitec Express

I november tecknade Vitec treårsavtal med både fastighetsmäklarföretaget Bjurfors och Länsförsäkringar Fastighetsförmedling för det molnbaserade mäklarsystemet Vitec Express.

Diacor väljer Acute från Vitec

Vitec och det finska hälso- och sjukvårdsföretaget Diacor tecknade i november ett treårsavtal gällande patientdatasystemet Acute från Vitec. Diacor har 13 toppmoderna mottagningar i Helsingfors och Åbo.

Förvärv av Norwegian Insurance Computer Environment AS (Nice AS)

I december förvärvade Vitec det norska programvarubolaget Nice AS, vars produkt är en branschspecifik programvara för sakförsäkringsbolag i Norge, Danmark och Sverige. Bolaget har sedan starten 1987 fokuserat på specifika programvaror för försäkringsbolag.

"- Våra fyra företagsförvärv under året har alla en affärsmodell och en verksamhet som ligger helt i linje med vår tillväxtstrategi. Det är etablerade företag med ett nischat produktutbud av programvaror för specifika branscher. Vi integrerar de funktioner där vi har tydliga synergieffekter och i övrigt är det viktigt att störa verksamheten så lite som möjligt. Det är välskötta bolag som ska fortsätta sin lönsamma verksamhet, säger Lars Eriksson M&A."

Aktiesplit med villkor 5:1

En extra bolagsstämma i december beslöt om en aktiesplit med villkor 5:1, vilket innebär att varje aktie delas upp i fem aktier av samma slag. Som en följd av uppdelningen ökade det totala antalet aktier i bolaget från 5 879 338 aktier till 29 396 690 aktier. Antalet A-aktier ökade från 800 000 aktier till 4 000 000 aktier och antalet B-aktier ökade från 5 079 338 aktier till 25 396 690 aktier.

En 30-åring som fortsätter växa

Vitec fyllde 30 år i maj 2015 vilket firades med tårta på alla våra kontor och på årsstämman. För övrigt gnetade vi på som vanligt.

Året 2015 blev genomgående starkt då samtliga affärsområden levererade ett högre rörelseresultat än föregående år och koncernen kunde samtidigt för första gången rapportera ett rörelseresultat över 100 Mkr. Rörelsemarginalen för helåret uppgick till 16,3 % vilket är det historiskt starkaste. Vår strikt tillämpade affärsmodell med strävan efter hög andel repetitiva intäkter fortsätter att ge resultat. Repetitiva intäkter svarade för 78 % (f.å. 76) för helåret 2015. Den höga andelen repetitiva intäkter ger oss möjlighet att verka långsiktigt och konsekvent, samtidigt som det ger utmärkta förutsättningar att absorbera tillfälliga svackor inom enskilda affärsområden.

Under året gjordes fyra företagsförvärv som alla utvecklades väl och i linje med förväntningarna. Förvärven bidrog även till att öka vår geografiska spridning så att Sverige numera svarar för mindre än 50 % av de totala intäkterna. Genom årets förvärv har riskspridningen också förbättrats. Fyra av sju affärsområden omsätter nu över 100 Mkr och inget affärsområde utgör mer än 30 % av koncernen.

Vitecs tillväxt är förvärvsdriven. Sedan 1998 har vi gjort drygt 25 förvärv av lönsamma, väl fungerande, vertikalt starkt nischade programvarubolag med en betydande andel repetitiva intäkter. Vi avser att fortsätta växa genom förvärv med Norden som fokus. En viktig komponent för fortsatta förvärv är vår förmåga till finansiering. En påtaglig förbättring i detta avseende utgör den kreditfacilitet om 250 Mkr, avsedd för förvärv, som tecknades under året. Löptiden är fyra år och tillsammans med förväntat kassaflöde ur verksamheten har Vitec därmed ett utrymme om ca 350 Mkr för nya investeringar och förvärv för de kommande fyra åren.

STARK KURSUTVECKLING OCH SPLIT

Mot bakgrund av att Vitecs aktie utvecklats väl under lång tid och kommit att tillhöra de "dyraste" på börsen med en kurs över 300 kr, så beslöt styrelsen att under hösten genomföra en aktiesplit för att underlätta handeln. Det innebar att varje befintlig aktie delades upp i fem nya och med anledning härav har alla tidigare jämförande nyckeltal omräknats i denna årsredovisning.

HÖJD UTDELNING – IGEN

Årets föreslagna utdelning på 0,90 kr är en höjning med 34 procent och innebär att utdelningen till våra aktieägare höjts fjorton år i rad. När Vitec 2002 för första gången lämnade aktieutdelning som noterat bolag delades motsvarande 5 öre per aktie ut. I takt med att omsättning och resultat har växt har också utdelningen kunnat höjas år för år.

UTHÅLLIG LÖNSAM TILLVÄXT

Att befinna sig i ständig tillväxt innebär kontinuerliga förändringar i verksamheten och i organisationen. Vitecs strategiska val, tillsammans med medarbetarnas och organisationens goda förmåga att förnya och anpassa sig, har genom åren gett en lönsam tillväxt oavsett konjunktur- eller ränteläge. Vi fortsätter på den inslagna vägen - att verka inom specialiserade programvarunischer för att skapa uthållig lönsam tillväxt!

Lars Stenlund, VD

Strategi för uthållig lönsam tillväxt

Vitec fortsätter på den utstakade vägen, att verka i flera oberoende och specialiserade nischer för att uppnå uthållig lönsam tillväxt.

Vision

Att vara ett tillväxtföretag i den mogna delen av programvarubranschen.

Uppdrag

Att konsolidera och professionalisera vertikala segment inom programvaruindustrin.

Affärsidé

Att genom verksamhetskritiska egenutvecklade programvaror ge kunderna maximala förutsättningar att utveckla och säkra sin verksamhet.

Värderingar

Produkterna är vår grund Branschspecifika verksamhetssystem. Gör det enkelt Enkla lösningar vinner i längden. Öppenhet och förtroende Samarbete och ansvar ger framgång.

FINANSIELLA MÅL

Minst en tredjedel av vinsten ska delas ut till aktieägarna.
Utdelning 0,90 kr enligt styrelsens förslag, vinst per
2011 2012 2013 2014 2015

Strategi för uthållig lönsam tillväxt

1. VERTIKALA NISCHER - BRANSCHSPECIFIKA PROGRAMVAROR

Vår strategi är att verka inom smala och specialiserade nischer där vi kan erbjuda verksamhetskritiska standardiserade programvaror för branschunika behov (Vertical Market Software). Vi fokuserar på branscher i Norden där våra specifika produkter på ett kostnadseffektivt sätt ger kunderna maximala förutsättningar att utveckla och säkra sin verksamhet. De vertikala nischerna ska uppfylla följande kriterier:

Egenutvecklade produkter

Vitec förvärvar bolag där egenutvecklade produkter dominerar och som därmed har ett lågt beroende av tredjepartsleverantörer.

Få konkurrenter

Aktörer med generella programvaror kan endast erbjuda begränsade och mindre kostnadseffektiva system för kunder inom den utvalda nischen. Några få mindre aktörer erbjuder branschspecifika programvaror.

Stark position på små marknader

Vitec strävar efter en marknadsledande position i utvalda affärsnischer, vilket ger viktiga skalfördelar.

Höga inträdesbarriärer

Våra utvalda nischer kännetecknas av en hög grad av specialisering där kunderna efterfrågar programvaror som är utvecklade för den branschens specifika och delvis unika behov. Det förutsätter verksamhetskritiska programvaror som ofta har en hög utbyteskostnad för kunden och långa ledtider i utveckling. Höga krav på specialisering, tillsammans med att marknadssegmenten är relativt små gör att det krävs stora investeringar för konkurrenter som vill etablera sig i de utvalda nischerna.

2. AFFÄRSMODELL MED HÖG ANDEL REPETITIVA INTÄKTER

Vår affärsmodell bygger på en hög andel repetitiva intäkter, vilket ger oss stabila och förutsägbara kassaflöden. Det skapar förutsättningar att agera långsiktigt och vi blir mindre känsliga för tillfälliga svackor inom enskilda bolag. En viktig förutsättning för vår fortsatta tillväxt.

Utvecklingen går mot molnbaserade tjänster där programvarans funktioner levereras över internet. Det medför att vårt erbjudande utökas till att även omfatta drift och lagring. Med en tydlig förflyttning från traditionell licensförsäljning till en abonnemangsmodell (SaaS) ökar andelen repetitiva intäkter och rörelsemarginalen samtidigt. För kunden innebär det låga investeringskostnader och att kostnader för utveckling, drift, underhåll, uppgradering och support ingår i det löpande avtalet. Ett tryggt helhetserbjudande till en känd kostnad.

3. FÖRVÄRVSDRIVEN TILLVÄXT

Vitec har en uttalad tillväxtstrategi där tillväxten i huvudsak sker genom förvärv av mogna programvarubolag i Norden. Förvärven erbjuder egenutvecklade produkter specifika för en viss bransch, antingen inom en nisch där Vitec redan är verksamma eller i en ny nisch där vi har potential att uppnå en marknadsledande position.

Vår kunskap om utveckling, försäljning och support av programvaror gör det möjligt att identifiera lämpliga förvärvsobjekt som ligger i linje med vår strategi. En avgörande faktor vid förvärv är att vinsten per aktie ska öka.

Vi identifierar och utvärderar löpande förvärvsobjekt på den nordiska marknaden. Vi hanterar löpande en prospektlista på cirka 100 intressanta nischade programvarubolag. Därmed ser vi goda förutsättningar till fortsatta lönsamma förvärv.

4. STRATEGI FÖR VARUMÄRKE OCH PRODUKTER

Vår strategi när det gäller produkter och bolag är att alla verksamheter inom koncernen ska bidra till att stärka varumärket Vitec. Det innebär att vi som regel lägger till Vitec framför bolagsnamnet på förvärvade bolag och successivt går över till logotyp och visuell identitet för Vitec. Förvärv kan medföra att vi erbjuder olika programvaror med delvis överlappande funktionalitet. I dessa situationer förvaltar vi alltid förvärvade produkter utan att genomföra omedelbara förändringar. Vid senare nyutveckling överväger vi möjligheten att skapa nya komponenter som erbjuder stöd till alla produktlinjer för att skapa största möjliga nytta för kunden. På så sätt initieras en process som framtidssäkrar produkterna och skapar en ny gemensam produktlinje för samtliga kunder inom den nischen.

Våra affärsområden

Vitec erbjuder standardiserade verksamhetskritiska programvaror till sju olika branscher i Norden. Varje bransch utgör ett affärsområde och våra medarbetare är dedikerade och fokuserade på branschens specifika behov och utmaningar. Därför kan vi erbjuda våra kunder standardiserade produkter som är anpassade för just deras branschspecifika behov.

Affärsområde Mäklare

Våra branschspecifika programvaror stödjer fastighetsmäklaren i alla steg genom affärsprocessen. Från att objektet kommer in, via marknadsföring, visning och budgivning, för att till sist ta hand om avslut och kontrakt. Det molnbaserade verksamhetssystemet ger mäklaren friheten att enkelt få tillgång till systemet från mobilen, läsplattan eller datorn. När som helst och var som helst.

Under året har Vitec förvärvat företaget Fox Publish AS och deras svenska systerbolag Adservice AB. Företagen erbjuder en modern programvara som är specifikt utvecklad för produktion och publicering av det marknadsmaterial som fastighetsmäklaren behöver i sin säljprocess.

I Sverige har utrullningen av Vitec Express varit fortsatt framgångsrik och antalet användare har ökat med 70 % under året. Även i Norge är efterfrågan stor på molnbaserade verksamhetssystem och vi har påbörjat arbetet med nästa generation av vår produkt.

Kunderna är fastighetsmäklarkedjor och fristående fastighetsmäklare som förmedlar allt från villor och bostadsrättslägenheter till kommersiella fastigheter. Bland våra kunder i Norge finns EiendomsMegler 1, DNB Eiendom, Eiendomsmegler Krogsveen. Exempel på kunder i Sverige är Länsförsäkringar, Husman Hagberg, Bjurfors och Erik Olsson.

De totala intäkterna i Affärsområde Mäklare uppgick till 207,0 Mkr, en ökning med 11 %. Licensintäkterna ökade med 102 % till 5,6 Mkr. De repetitiva intäkterna ökade med 13 % till 191,1 Mkr och tjänsteintäkterna minskade med 26 % till 9,2 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 92 % och rörelsemarginalen var oförändrad på 16 %.

Affärsområde Fastighet

Vitec erbjuder branschspecifika programvaror för bolag inom bygg- och fastighetsbranschen i Sverige. Våra heltäckande verksamhetssystem stödjer och optimerar kundens huvudprocesser som till exempel uthyrning och försäljning, kundservice, ekonomi, teknisk förvaltning och energiuppföljning.

Det har varit ett framgångsrikt år för affärsområdet. Bland annat har produkten Vitec Hyra haft en kraftigt ökad efterfrågan och årets kundevent har varit välbesökta, våra kunder har uppskattat att det funnits möjlighet till både kunskapsutbyte och nätverkande i branschen.

Kunderna är privata och kommunala bygg- och fastighetsbolag. Närmare 75 % av de största bolagen på den svenska marknaden använder flera av de verksamhetskritiska programvaror som Vitec utvecklar specifikt för branschen. Bland dessa bolag återfinns bland annat PEAB, Fortifikationsverket, Rikshem, Botkyrkabyggen och Vasakronan.

De totala intäkterna i Affärsområde Fastighet uppgick till 142,6 Mkr, en ökning med 6 %. Licensintäkterna minskade med 27 % till 9,2 Mkr. De repetitiva intäkterna ökade med 9 % till 82,0 Mkr och tjänsteintäkterna ökade med 12 % till 49,3 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 58 % och rörelsemarginalen ökade till 17 %.

Affärsområdeschef Fastighet

BOPLATS SVERIGE

Boplats Sverige är en gemensam webbaserad marknadsplats där kommunala och privata fastighetsägare kan marknadsföra sina lediga hyreslägenheter i hela Sverige. Vitec har utvecklat en unik programvara som gör det möjligt för fastighetsbolagen att enkelt och snabbt publicera lediga objekt på Boplats Sverige. Marknadsplatsen är unik i sitt slag genom att ge en bred överblick över hur många lediga hyreslägenheter det finns, var de finns, vad de kostar och vem som hyr ut dem. Boplats Sverige har haft en positiv utveckling under året och 25 nya fastighetsägare har anslutit sig.

www.boplatssverige.se

12 %

142,6 Mkr +6 % OMSÄTTNING Andel av koncernen

24,9 Mkr +22 % RÖRELSERESULTAT Andel av koncernen

ANDEL REPETITIVA INTÄKTER AV AFFÄRSOMRÅDETS OMSÄTTNING

23 %

Affärsområde Finans & Försäkring

Vitec erbjuder branschspecifika programvaror för banker och försäkringsbolag i Norden.

I Danmark och Norge är våra programvaror för portföljförvaltning, handel, orderhantering och Corporate Treasury erkända på marknaden. I Sverige har våra programvaror för pensionsberäkningar och bolånekalkyler en marknadsledande position.

Under 2015 genomfördes ett stort tekniklyft för produkten PORTMAN i Danmark, det har inneburit en förbättrad stabilitet och prestanda. I Sverige är Länsförsäkringar Fondliv en av våra nya kunder. I december förvärvades det norska företaget Nice som erbjuder branschspecifika programvaror för sakförsäkringsbolag i Norge, Danmark och Sverige.

Bland de största kunderna i Danmark finns BEC, Nordea, Nykredit, och Danske Bank. Exempel på kunder i Sverige är Nordea, Länsförsäkringar Fondliv och SEB. Eika och DNB är exempel på några av våra norska kunder.

De totala intäkterna i Affärsområde Finans & Försäkring uppgick till 101,2 Mkr, en ökning med 84 %. Licensintäkterna ökade med 73 % till 6,8 Mkr. De repetitiva intäkterna ökade med 83 % till 77,2 Mkr och tjänsteintäkterna ökade med 95 % till 16,5 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 76 % och rörelsemarginalen ökade till 14 %.

LINDA TYBRING Affärsområdeschef F&F Sverige

KIM ANDREASEN Affärsområdeschef F&F Danmark

DAG RAMBERG VD för Nice AS, förvärvat under 2015

23 % 101,2 Mkr +84 % OMSÄTTNING Andel av koncernen

16 %

RÖRELSERESULTAT Andel av koncernen

ANDEL REPETITIVA INTÄKTER AV AFFÄRSOMRÅDETS OMSÄTTNING

24 %

13,9 Mkr +120 %

14 VITEC | Årsredovisning 2015 Årsredovisning 2015 | VITEC 15

Affärsområde Auto

Vitec erbjuder branschspecifika programvaror för bildelsbranschen i Danmark och Norge. Det är verksamhetskritiska programvaror som stödjer arbetsprocesser för till exempel bilförsäljning, hantering av däckhotell och distribution av bildelar. Produkterna har även kopplingar till flera olika verkstadsprogram vilket underlättar serviceverkstädernas arbete med bilreparationer.

Under 2015 förvärvade Vitec företagen Infoeasy AS i Norge och Datamann A/S i Danmark. Båda företagen erbjuder branschspecifika programvaror till bildelsbranschen. Under året har det även genomförts en uppgradering av verksamhetssystemet för bilbesiktning i Norge.

Kunderna är importörer, grossister, detaljister och verkstäder som erbjuder tjänster till bilbranschen. Några av våra kunder i Norge är Sørensen og Balchen, Mekonomen, Nettbuss och Vest Buss Gruppen. Exempel på kunder i Danmark är Terminalen och Nelleman.

De två förvärven inom Affärsområde Auto bidrar till att de totala intäkterna ökar med 151 % till 71,1 Mkr. Licensintäkterna ökade från 0 kr till 0,5 Mkr. De repetitiva intäkterna ökade med 121 % till 60,0 Mkr och tjänsterna ökade från 0,5 Mkr till 7,1 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 84 % och rörelsemarginalen blev 21 %.

16 % 71,1 Mkr +151 % OMSÄTTNING Andel av koncernen

13 % 14,9 Mkr +282 % RÖRELSERESULTAT Andel av koncernen

ANDEL REPETITIVA INTÄKTER AV AFFÄRSOMRÅDETS OMSÄTTNING

12 %

Affärsområde Hälsa

Vitec erbjuder branschspecifika programvaror till företag inom hälsovården i Finland. Produkterna är molnbaserade och stödjer kundernas arbete med till exempel journalhantering. Verksamhetssystemen från Vitec är de första molnbaserade systemen i branschen som hanterar E-archive, en nationell standard för elektroniska journaler. Våra kunder är främst läkarcentraler, sjukhus, företagshälsovård, fysioterapi- och rehabiliteringsanstalter. Under 2015 skrev vi avtal med Diacor som är en ny och viktig kund. I övrigt är Studenthälsovården i Finland (FSHS), Orton, Tammerfors kommuns företagshälsovård och Helsingfors kommuns företagshälsovård några av våra största kunder.

De totala intäkterna i Affärsområde Hälsa ökade med 41 % till 61,5 Mkr. De repetitiva intäkterna ökade med 36 % till 48,3 Mkr och tjänsterna ökade med 71 % till 12,1 Mkr. Licensintäkterna minskade dock med 59 % till 0,3 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 79 % och rörelsemarginalen är oförändrad på 9 %.

44%

Affärsområde Energi

Vitec erbjuder branschspecifika programvaror till energibolag och konsultbolag inom energisektorn. Vi utvecklar bland annat avancerade prognossystem för elhandlare samt beräknings- & kartsystem till nätägare av el- och fjärrvärmenät. 2015 har varit ett framgångsrikt år för affärsområdet med flera nya kunder runt om i Europa. Den geografiska marknaden är Norden, Baltikum, övriga Europa samt Mellanöstern. Några av våra kunder är Fingrid, Vattenfall, E.ON och Svenska Kraftnät.

De totala intäkterna i Affärsområde Energi uppgick till 24,1 Mkr, en ökning med 6 %. De repetitiva intäkterna ökade med 8 % till 17,3 Mkr och tjänsteintäkterna ökade med 4 % till 6,6 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 72 % och rörelsemarginalen ökade till 37 %.

Affärsområde Media

Våra branschspecifika programvaror är utvecklade för att stödja de administrativa processerna hos företag inom dagspress. Vi utvecklar även programvaror till bryggerier och distributionsföretag. 2015 har inneburit en minskad omsättning men också tydliga resultatförbättringar för affärsområdet. Under året har vi utvecklat en ny modul som är ett webbaserat verktyg för attestering av leverantörsfakturor. De största kunderna är Åbro Bryggeri, Galatea Spirits och MittMedia-koncernen.

De totala intäkterna i Affärsområde Media minskade med 52 % till 10,5 Mkr. Licensintäkterna minskade med 84 % till 0,8 Mkr. De repetitiva intäkterna minskade med 38 % till 4,6 Mkr och tjänsteintäkterna minskade med 44 % till 5,2 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 44 %. Rörelsemarginalen ökade dock från 8 % till 23 %.

Medarbetare som inspirerar och utvecklar varandra

Att vara medarbetare i Vitec är inspirerande. Bolaget växer hela tiden och därmed även möjligheterna till utveckling inom ramen för koncernen.

KOMPETENSUTBYTE

2015 var vi ca 450 medarbetare runt om i Norden. Medarbetarna är specialister inom sina respektive affärsområden och inom sina kompetenser. Men det finns även gemensamma frågor där vi kan dra nytta av den gedigna erfarenhet som finns i koncernen. Vi har flera goda exempel på värdeskapande utbyten mellan affärsområden och länder. Under 2015 gjordes till exempel ett omfattande arbete för produktdesign inom Affärsområde Fastighet. Det togs vidare ut i koncernen och nu kan alla affärsområden dra nytta av det arbetet.

Inom koncernen jobbar vi också med något vi kallar kollegiala nivåer, interna nätverk baserade på yrkesroller. Utvecklingscheferna inom våra affärsområden träffas till exempel ett par gånger per år för att utbyta erfarenheter och lära känna varandra bättre. Nya bolag i koncernen bjuds in och får därmed tillgång till viktiga forum. I startgroparna ligger kollegiala nivåer för säljare, produktchefer och marknadsansvariga. Det är områden där vi tror på goda effekter av tvärkontakter mellan affärsområden och länder.

LEDARSKAP INOM VITEC

Erfarna och trygga ledare är viktiga för vår framgång och för vår företagskultur. Goda ledare får medarbetarna att växa och säkerställer att fokus ligger på de uppgifter som skapar värde. Oavsett land och verksamhet ställs ledarna inför liknande frågor och utmaningar. Inom Vitec arbetar vi kontinuerligt med ledarutveckling i olika former. Vi genomför årligen Vitec Leadership Training med deltagare från hela Norden. Det handlar om ledarskap utifrån värdegrunden där föreläsarna i huvudsak är personer från koncernledningen. Utbildningen ger deltagarna en god insyn i vad som förväntas av ledare inom Vitec. Dessutom får koncernledningen och deltagande chefer en möjlighet att lära känna varandra bättre. Viktiga nätverk byggs och förutsättningar skapas för tvärkontakter till nytta för hela koncernen. För att underlätta chefernas vardag hålls även lättillgängliga utbildningar online inför till exempel utvecklingssamtal och lönerevision.

KOMPETENSSÄKRING

Vitec rekryterar normalt mellan 20-30 personer varje år, det är ett viktigt och svårt arbete. Vi har en genomarbetad process som, så långt det är möjligt, säkerställer att vi rekryterar rätt person på rätt plats. Våra ledare rekryteras

För oss som kommer från ett litet entreprenörsdrivet företag känns det spännande att bli uppköpta av Vitec. Helge Sundquist

ofta internt, vilket gör att vi håller utkik efter personer med ledarskapspotential i de flesta av våra rekryteringar. Våra medarbetare bygger kompetens efter hand och blir allt värdefullare för oss. Därför är det viktigt att ta tillvara möjligheten när vi kan matcha en medarbetares kompetens och önskan om utveckling med en ledig tjänst internt. För att öka medvetenheten om detta i hela koncernen har vi en årlig process med inriktning på successionsplanering. Vi ska kontinuerligt utveckla och utmana våra medarbetare så att nya dörrar kan öppnas internt. Det kräver medvetenhet, uthållighet och kreativitet.

Vi måste även kunna anpassa vår dimensionering efter händelser i omvärlden. Därför har vi en tydlig omställningsprocess som minskar osäkerhet och underlättar nödvändiga beslut. Förändringar kan genomföras snabbt och med bibehållen respekt och omtanke för medarbetare som påverkas. Det gör att omställningar blir både tids- och kostnadseffektiva vilket gynnar alla parter.

NYA FÖRVÄRV

Vi har under året fått 92 nya medarbetare via förvärvade bolag i Danmark, Norge och Sverige. För att skapa kontinuitet och trygghet under första tiden i koncernen rapporterar förvärven initialt till M&A-funktionen. Under denna period förbereds förvärvet för integration genom kontinuerlig kommunikation och viss synkronisering, främst inom ekonomi, IT och varumärke. Vidare hålls en introduktion – "Välkommen till Vitec-koncernen" – för alla medarbetare i det förvärvade bolaget.

Helge Sundquist är försäljnings- och marknadschef på bolaget Nice i Norge som förvärvades av Vitec i december 2015.

"- För oss som kommer från ett litet entreprenörsdrivet företag känns det spännande att bli uppköpta av Vitec. Vitec har en tydlig strategi och lång erfarenhet av att driva och utveckla bolag som vårt. Lite stolt kan man också känna sig; vi är så bra att börsnoterade Vitec ville köpa oss!"

FRISKVÅRD

Många av våra medarbetare har stillasittande arbeten. Acti-Vitec är vår gemensamma satsning för att inspirera till rörelse och motion. Varje kontor har en egen representant för Acti-Vitec som samordnar gemensamma frivilliga aktiviteter. Det är en stor variation av aktiviteter, några exempel är löpning, curling, yoga och värdefulla tips om pausgympa.

KONVERTIBELPROGRAM

Vitec erbjuder genom incitamentsprogram sina medarbetare möjlighet att få ta del av värdetillväxten i Vitec. Konvertibler har valts som verktyg för att möjliggöra att medarbetare i bolaget skall kunna få ta del av bolagets värdetillväxt och samtidigt kan man minimera den risk som en negativ kursutveckling skulle kunna innebära. För närvarande finns ett pågående program riktat till medarbetare i koncernen.

Jörgen Nordström är utvecklare inom Affärsområde Fastighet i Umeå och har jobbat i Vitec sedan 1989.

"- Att arbeta på Vitec under 2015 har varit både spännande och utmanande med många nya kunder och önskemål som har drivit våra produkter framåt. Trots att det ibland har varit mycket att göra för vissa utvecklare och konsulter tycker jag att stämningen har varit väldigt bra. Jag tror att konvertibelprogrammen och den stigande börskursen bygger på den positiva stämningen och känslan av delaktighet."

Att arbeta på Vitec under 2015 har varit både spännande och utmanande.

Jörgen Nordström

Historik

1985

Vitec bildades i Umeå av forskarkollegorna Olov Sandberg och Lars Stenlund, som då var verksamma vid Umeå universitet. Företagets första produkt var en programvara för uppföljning av energianvändning i fastigheter.

1990

Vitec flyttade till Uminova, Umeå universitets företagspark, och verksamheten skalades upp. Företaget sökte extern finansiering och styrelsen förstärktes med externa ledamöter.

1985	1986	1987	1988	1989	1990	1991	1992	1993	1994	1995
							1992 Mellan 1992 och 1997 växte omsätt ningen med 30 % i snitt per år och uppgick 1997 till ca 9 miljoner svenska kronor. Huvudprodukten var fortfarande ett energisystem för fast ighetsförvaltare och under perioden kompletterades utbudet med ett ekonomiskt beslutsstödsystem. branschen med en programvara för beräkning av korttidsprognoser för energibehov i stora energisystem.	Vitec tog också steget in i energi

Vitec noterades på AktieTorget. Ett antal förvärv av bolag och produkträttigheter genomfördes. Förvärven gav Vitec ett rikstäckande kontorsnät och förstärkte företagets marknadsposition. Tillväxten under 1997-1999 uppgick till 50 %, 57 % respektive 86 %.

2000

Bolagets omsättning översteg 40 miljoner svenska kronor. Under åren fram till 2002 låg omsättningen stilla medan resultatet förbättrades i takt med att bolaget skapade synergivinster. För räkenskapsåret 2002 lämnade Vitec för första gången utdelning, vilket var en unik företeelse i IT-Sverige år 2002 året då IT-bubblan kollapsade.

1996	1998	1999		2003	2004

1995		1998		2004
	Elmarknaden avreglerades samtidigt		Vitec noterades på Innovationsmark		Vitec förvärvade Västeråsbaserade
	som Vitec lanserade en produkt för		naden. Där genomfördes en publik		Deva Invision AB. Vitec och Deva hade
	detaljerade behovsprognoser av elek		emission som tillförde bolaget ca 10		sedan tidigare ett etablerat samarbe
	tricitet. Programvaran blev snabbt		miljoner svenska kronor och 2000		te vid leveranser av internetbaserade
	den mest använda produkten bland		aktieägare. En tillväxtstrategi formu		system till fastighetsbranschen.

Förvärvsstrategin återupptogs och affärsidén med helägda programvarubolag, under det gemensamma varumärket Vitec, med verksamhet i väl avgränsade nischer förädlades ytterligare.

aktörerna som köpte och sålde el på den då nystartade elbörsen NordPool. lerades och i den var förvärv en viktig komponent för att snabbare nå volym och skalfördelar.

Koncernens tredje affärsområde Media etablerades när Vitec förvärvade Linköpingsbaserade Veriba AB. Produkten riktade sig i huvudsak till tidningsföretag och Veriba var den största aktören på den svenska marknaden.

På hösten förvärvades Linköpingsbaserade IBS Vertex, ett dotterbolag till IBS och en huvudkonkurrent till Vitec inom fastighetsbranschen. Genom förvärvet blev Vitec den omsättningsmässigt klart dominerande programvaruleverantören i fastighetsbranschen och koncernens omsättning tangerade 85 miljoner svenska kronor.

2010

Den 1 juli 2010 förvärvade Vitec programvarubolaget Capitex AB som levererade affärssystem till fastighetsmäklare, nyproducenter av bostäder samt pensionsberäkningssystem till banker och försäkringsbolag.

Året präglades av en extrem tillväxt på 119 %, varav den organiska tillväxten var 11 % och den förvärvsdrivna 108 %.

Organisationen utökades med Affärsområde Finans & Försäkring.

2007 2008
--------------

2007

Vitec förvärvade Göteborgsbaserade Svensk FastighetsData, den största leverantören av programvaror för fastighetsmäklare i Sverige. I och med förvärvet skapades det fjärde affärsområdet Mäklare och Vitec uppnådde en årsomsättning om ca 140 miljoner svenska kronor.

2009

Vitec blev majoritetsägare i det noterade 3L System AB (publ), ett programvarubolag som liksom Vitec fokuserade på att leverera verksamhetssystem till utvalda branscher.

I december 2009 hade Vitec 52,2 % av röster och kapital vilket innebar att 3L System konsoliderades som dotterbolag i Vitec-koncernen från och med 1 januari 2010.

2011

Den 4 juli noterades Vitec på Nasdaq Stockholm.

Den 5 juli förvärvades det norska programvarubolaget IT-Makeriet AS med branschspecifika verksamhetssystem för fastighetsmäklare i Norge.

Den 23 januari meddelade Vitec avsikten att förvärva de utestående aktierna i det noterade dotterbolaget 3L System och den 17 februari offentliggjordes ett prospekt om offentligt uppköpserbjudande. Förvärvet genomfördes och 3L System avnoterades från First North-listan.

Den 3 september förvärvade Vitec det norska programvarubolaget Midas Data AS med produkter riktade till fastighetsmäklare i Norge. Den 5 oktober sålde Vitec konsultverksamheten i USA till den enda kunden The Berry Company, LLC.

2013

I mars genomfördes en omorganisation av Affärsområde Mäklare i Sverige. Ändringen syftade till att minska den generella tjänsteproduktionen och öka produktfokus. I juni genomfördes en motsvarande omorganisation av Affärsområde Mäklare i Norge.

Den 20 december förvärvade Vitec det finska programvarubolaget Acute FDS Oy som erbjöd SaaS-baserade produkter för elektronisk journalhantering till hälsovårdsföretag i Finland. Tillträdet skedde den sista februari 2014 och tillförde Vitec en omsättning om ca 5,3 miljoner euro. Affärsområdet Hälsa bildades.

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

2014

Vitec etablerade sitt sjunde affärsområde Auto i och med förvärvet av det norska programvarubolaget Auto-Data Norge AS. Bolagets programvaror riktar sig till den norska bildelsbranschen.

I juni förvärvade Vitec det danska bolaget Aloc A/S vars produkter riktar sig till finans- och försäkringsbranschen.

Aktien och ägarförhållanden

Vitec Software Groups B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Small Cap under kortnamnet VIT B.

Under året omsattes aktier till ett sammanlagt värde av 418,3 Mkr. Det innebar att per börsdag omsattes i genomsnitt 7 305 aktier till ett värde av 1 717 tkr och att 35,4 % av aktierna omsattes under året. Slutkursen 2015 var 75,00 kr medan slutkursen 2014 var 26,50 kr. För aktien betalades som högst 75,00 kr den 28:e och den 30:e december och som lägst 25,85 kr den 7 januari. Vid räkenskapsårets slut uppgick det totala antalet emitterade aktier till 29 396 690 st varav 4 000 000 är A-aktier och resterande 25 396 690 är B-aktier. Hembudsförbehåll finns avseende A-aktier. Aktiekapitalet uppgår till 2,9 Mkr och kvotvärdet är 10 öre per aktie.

Under fjärde kvartalet genomförde bolaget en aktiesplit med villkor 5:1, vilket innebär att varje tidigare aktie delats upp i fem aktier av samma slag. Efter räkenskapsårets slut har 500 000 A-aktier omvandlats till B-aktier i enlighet med det omvandlingsförbehåll som anges i bolagsordningen §5 Aktieslag. Marknadsvärdet på de vid årsskiftet emitterade aktierna uppgick till 2 204,8 Mkr.

NOTERINGSPLATS

Vitecs B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm. Aktien har kortnamn VIT B och ISIN-kod SE0000514630. En handelspost uppgår till 1 aktie.

AKTIEÄGARINFORMATION

Vitec eftersträvar att löpande lämna utförlig och snabb information om företagets utveckling och finansiella ställning till aktieägare och aktiemarknad. Informationsgivningen består av kontinuerliga rapporter, som bokslutskommuniké, årsredovisning, delårsrapporter, pressmeddelanden samt beslut på årsstämma. Samtliga rapporter publiceras på svenska och engelska. De offentliggörs via Nasdaq Stockholm pressmeddelandetjänst GlobeNewswire och görs samtidigt tillgängliga på www.vitec.se vid publiceringstillfället. Kvartalsrapporterna distribueras i tryckt version till samtliga registrerade aktieägare som begärt det. Rapporter i tryckt form kan beställas via [email protected].

ANALYSER AV VITEC

Vitec har under året följts av Remium, www.remium.com.

AKTIENS UTVECKLING OCH OMSÄTTNING 2011-2015

ÄGARSTRUKTUR

Ägarstruktur och styrelsens aktieinnehav avser innehav 2015-12-31 såvitt känt av Vitec. Antalet aktieägare uppgår till 2 915 st.

		Antal A-aktier Antal B-aktier	Kapital %	Röster %
Lars Stenlund*	1 820 000	326 280	7,3	28,3
Olov Sandberg*	1 820 000	124 565	6,6	28,0
Jerker Vallbo*	360 000	138 405	1,7	5,7
Thomas Eklund		1 746 440	5,9	2,7
SBB and Trust, Boston		1 536 315	5,2	2,3
Grenspecialisten Förvaltning AB		1 161 135	3,9	1,8
Nils-Eric Öquist		965 815	3,3	1,5
Fidelity Low-Priced Stock Fund		950 500	3,2	1,5
NCT Exempt ACC US pension fund		854 765	2,9	1,3
SEB Sverigefond småbolag		805 035	2,7	1,2
Övriga aktieägare		16 787 435	57,3	25,7
*inklusive familj och/eller ägande via bolag	4 000 000	25 396 690	100,0	100,0

ÄGARFÖRTECKNING TOTALT

Innehav	Antal aktieägare	Antal AK A	Antal AK B	Innehav %	Röster %	Marknads- värde (SEK)
1-500	1 400		297 328	1,0	0,5	22 300
501-1 000	431		372 447	1,3	0,6	27 934
1 001-5 000	752		1 823 587	6,2	2,8	136 769
5 001-10 000	134		1 025 274	3,5	1,6	76 896
10 001-15 000	42		535 831	1,8	0,8	40 187
15 001-20 000	27		471 870	1,6	0,7	35 390
20 001-	129	4 000 000	20 870 353	84,6	93,0	1 865 276
Summa 2015-12-31	2 915	4 000 000	25 396 690	100,0	100,0	2 204 752

AKTIEKAPITALETS UTVECKLING

År	Transaktion	Totalt aktiekapital	Totalt antal A-aktier	Totalt antal B-aktier
1985	Bolagsbildning	50 000	500	-
1990	Fondemission	100 000	1 000	-
1990	Nyemission	156 000	1 160	400
1995	Nyemission	164 000	1 160	480
1997	Fondemission/split	328 000	23 200	9 600
1997	Nyemission	340 000	23 200	10 800
1997	Split	340 000	4 640 000	2 160 000
1997	Omvandling av A-aktier	340 000	4 000 000	2 800 000
1997	Fondemission	850 000	10 000 000	7 000 000
1997	Nyemission	900 000	10 000 000	8 000 000
1998	Nyemission	1 500 000	10 000 000	20 000 000
1998	Nyemission	1 641 000	10 000 000	22 820 000
1999	Sammanläggning	1 641 000	1 000 000	2 282 000
2000	Nyemission	1 732 000	1 000 000	2 464 000
2004	Nyemission	1 786 100	1 000 000	2 572 200
2007	Nyemission	1 808 000	1 000 000	2 616 000
2008	Nyemission	1 883 000	1 000 000	2 766 000
2008	Omstämpling	1 883 000	800 000	2 966 000
2009	Nyemission	1 916 350	800 000	3 032 700
2010	Nyemission	2 125 725	800 000	3 451 450
2011	Nyemission	2 183 538	800 000	3 567 075
2012	Nyemission	2 574 164	800 000	4 348 327
2013	Nyemission	2 654 164	800 000	4 508 327
2014	Nyemission	2 674 164	800 000	4 548 327
2014	Nyemission	2 899 164	800 000	4 998 327
2014	Nyemission	2 939 669	800 000	5 079 338
2015	Split	2 939 669	4 000 000	25 396 690
	Totalt	2 939 669	4 000 000	25 396 690

AKTIEDATA

		2015	2014	2013	2012	2011
JEK per aktie	(kr)	9,24	8,85	6,39	5,92	5,36
Vinst per aktie	(kr)	2,66	1,75	1,16	1,30	1,21
Vinst per aktie efter utspädning	(kr)	2,64	1,68	1,09	1,16	1,04
Utbetald aktieutdelning per aktie	(kr)	0,67	0,55	0,50	0,40	0,25
Kassaflöde per aktie	(kr)	5,28	4,40	1,97	2,25	2,17
P/E		28,20	15,13	15,31	10,89	9,75
P/JEK		8,12	2,99	2,77	2,33	2,08

ÄGARFÖRTECKNING PER OMRÅDE

Innehav	Innehav (%)
Sverige	75
Övriga Europa	7
USA	11
Övriga världen	7
Summa 2015-12-31	100

UTVECKLING UTLANDSÄGDA AKTIER

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för Vitec Software Group AB (publ), med säte i Umeå, får härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2015.

Alla belopp redovisas, om inte annat anges, i tusentals kronor (tkr). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

VERKSAMHETEN

Vitec är ett programvarubolag som erbjuder specifika affärssystem till den nordiska marknaden. Bolaget, med verksamhet i Sverige, Norge, Finland och Danmark växer i den mogna delen av programvarubranschen genom att konsolidera vertikala programvarusegment. Bland kunderna finns fastighetsmäklare, bygg- och fastighetsbolag, banker & försäkringsbolag, energibolag, hälsoföretag, bildelshandlare samt tidningsföretag.

Koncernens omsättning har en årstakt om 630 Mkr och har ca 450 medarbetare. Vitec är noterat på Nasdaq Stockholm.

Affärsområde Mäklare Verksamhetssystem för fastighetsmäklare.
Affärsområde Fastighet Verksamhetssystem för bygg- och fastighetsbolag.
Affärsområde Media Verksamhetssystem för tidningsföretag och företag med speciallösningar inom distribution.
Affärsområde Energi Verksamhetssystem för prognostisering av vindkraft, el- och värmebehov samt för teknisk förvaltning och underhåll av distributionsnät.
Affärsområde Hälsa Verksamhetssystem för elektronisk journalhantering för hälsovård.
Affärsområde Auto Verksamhetssystem för bilbranschen med stöd för försäljning, inköp, lagerstyrning, fakturering, redovisning och löneadministration.
Affärsområde Finans & Försäkring Verksamhetssystem för finans- och försäkringsbranschen samt standardiserade programvaror för skatteberäkningar, pensionsberäkningar och boendekalkyler.

Vitec har en tillväxtorienterad strategi och söker kontinuerligt efter nya förvärv. Målsättningen är att vara marknadsledande inom de nischer Vitec är verksamt. Nuvarande marknad utgörs av Sverige 49,8 %, Norge 23,0 %, Danmark 16,1 %, Finland 10,4 % och övriga länder 0,7 %.

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT

Koncernens nettoomsättning uppgick 2015 till 618,4 Mkr (492,0), en ökning med 26 % jämfört med 2014. Den ökade nettoomsättningen är framförallt hänförlig till förvärven inom affärsområdena Auto och Finans & Försäkring. Cirka 2 % av ökningen utgörs av organisk tillväxt.

Rörelseresultatet uppgick till 100,6 Mkr (68,6) vilket motsvarade en rörelsemarginal på 16 % (14). I rörelseresultatet ingick avskrivningar och nedskrivningar med 85,8 Mkr (56,3).

Finansnettot var negativt och uppgick till -5,9 Mkr (-4,0). De finansiella intäkterna uppgick till 0,8 Mkr (1,5) och utgjordes främst av ränta på placeringar i penningmarknadsfonder. De finansiella kostnaderna uppgick till -6,7 Mkr (-5,6) och utgjordes av ränta på förvärvskrediter och konvertibla skuldebrev.

Årets resultat efter skatt uppgick till 78,2 Mkr (49,1), varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 78,2 Mkr (49,1).

AFFÄRSOMRÅDENAS UTVECKLING*

Koncernens verksamhet är organiserad i och styrs utifrån segmenten (affärsområdena) Mäklare, Fastighet, Media, Energi, Hälsa, Auto samt Finans & Försäkring.

Mkr	Extern nettoomsättning		Tillväxt %	förvärvsrelate rade kostnader	Rörelseresultat före och efter	Rörelsemar ginal före och efter förvärvs relaterade kostnader %
	2015	2014	2015	2015	2014	2015	2014
AO Mäklare	207,0	185,8	11	33,2	29,4	16	16
AO Fastighet	142,6	134,3	6	24,9	20,5	17	15
AO Media	10,5	21,8	-52	2,4	1,7	23	8
AO Energi	24,1	22,7	6	8,8	7,0	37	31
AO Hälsa	61,5	43,6	41	5,7	3,8	9	9
AO Auto	71,1	28,3	151	14,9	3,9	21	14
AO Finans & Försäkring	101,2	55,0	84	13,9	6,3	14	11
Gemensamt	0,4	0,5	-20	-	-	0	0
Koncernen	618,4	492,0	26	103,9	72,7	17	15
Förvärvsrelaterade kostnader				-3,2	-4,1
Rörelseresultat efter förvärvsrelaterade kostnader				100,6	68,6	16	14

*Jämförelsestörande förvärvsrelaterade kostnader gör att utvecklingen blir svår att följa. Av denna anledning beskrivs rörelseresultatet ovan före och efter förvärvsrelaterade kostnader.

Affärsområde Mäklare

I affärsområdet ingår Vitec Mäklarsystem AB, Capitex AB, Vitec IT-Makeriet AS, koncernen Vitec Midas AS, Fox Publish AS samt ADservice Scandinavia AB. De totala intäkterna uppgick till 207,0 Mkr (185,8), en ökning med 11 %. Licensintäkterna ökade 102% till 5,6 Mkr. De repetitiva intäkterna ökade med 13 % till 191,1 Mkr. Tjänsteintäkterna minskade med 26 % till 9,2 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 92 % (91). Rörelsemarginalen var oförändrad och uppgick till 16 % (16).

Affärsområde Fastighet

I affärsområdet ingår Vitec Förvaltningssystem AB, Vitec Fastighetssystem AB, Vitec Capifast AB, Vitec Software AB samt Vitec AB. De totala intäkterna uppgick till 142,6 Mkr (134,3), en ökning med 6 %. Licensintäkterna minskade med 27 % till 9,2 Mkr. De repetitiva intäkterna ökade med 9 % till 82,0 Mkr. Tjänsteintäkterna ökade med 12 % till 49,3 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 58 % (56). Rörelsemarginalen ökade till 17 % (15).

Affärsområde Media

I affärsområdet ingår Vitec Veriba AB, Retail i Linköping AB, samt 3L Media AB. De totala intäkterna uppgick till 10,5 Mkr (21,8), en minskning med 52 %. Licensintäkterna minskade med 84 % till 0,8 Mkr. I omsättningen för jan-dec 2014 ingick en engångsförsäljning av en programlicens till Eniro. Resultatmässigt innebar engångsförsäljningen ett nollresultat eftersom goodwillposten i Affärsområde Media skrevs ned med 4,8 Mkr. De repetitiva intäkterna minskade med 38 % till 4,6 Mkr. Tjänsteintäkterna minskade med 44 % till 5,2 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 44 % (34). Rörelsemarginalen ökade och uppgick till 23 % (8).

Affärsområde Energi

Affärsområdet utgörs av Vitec Energy AB. De totala intäkterna uppgick till 24,1 Mkr (22,7), en ökning med 6 %. De repetitiva intäkterna ökade med 8 % till 17,3 Mkr. Tjänsteintäkterna ökade med 4 % till 6,6 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 72 % (71). Rörelsemarginalen ökade till 37 % (31).

Affärsområde Hälsa

Affärsområdet utgörs av koncernen AcuVitec Oy. De totala intäkterna uppgick till 61,5 Mkr (43,6), en ökning med 41 %. Licensintäkterna minskade 59 % till 0,3 Mkr (0,6). De repetitiva intäkterna ökade med 36 % till 48,3 Mkr (35,6) och tjänsterna ökade med 71 % till 12,1 Mkr (7,1). De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 79 % (82 %). Rörelsemarginalen uppgick till 9 % (9 %).

Affärsområde Auto

Affärsområdet utgörs av Autodata AS samt från 1 juli 2015 Datamann A/S och från 2 juli 2015 Infoeasy AS. De totala intäkterna uppgick till 71,1 Mkr (28,3). Licensintäkterna ökade till 0,5 Mkr (0). De repetitiva intäkterna ökade med 121 % till 60,0 Mkr (27,1) och tjänsterna ökade med 1 444 % till 7,1 Mkr (0,5). De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 84 % (96 %). Rörelsemarginalen blev 21 % (14 %).

Affärsområde Finans & Försäkring

I affärsområdet ingår Vitec Capitex AB, koncernen Aloc A/S och från 7 december 2015 även Nice AS. De totala intäkterna uppgick till 101,2 Mkr (55,0), en ökning med 84 %. Licensintäkterna ökade med 73 % till 6,8 Mkr. De repetitiva intäkterna ökade med 83 % till 77,2 Mkr. Tjänsteintäkterna ökade med 95 % till 16,5 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 76 % (77). Rörelsemarginalen ökade till 14 % (11). Verksamheten i Aloc A/S konsoliderades i affärsområdet från och med den 30 juni 2014 och är orsaken till den kraftiga tillväxten.

FÖRVÄRV OCH FÖRÄNDRINGAR I DEN LEGALA STRUKTU-

REN UNDER 2015

Under 2015 genomfördes fyra förvärv som medförde förändringar i den legala strukturen. Den 1 mars konsoliderades Fox Publish AS och ADservice Scandinavia AB. Den 1 juli konsoliderades det danska bolaget Datamann A/S och den 2 juli det norska bolaget Infoeasy AS. Den 7 december konsoliderades Norwegian Insurance Computer Environment AS (Nice AS). Under december bildades ett nytt bolag, Vitec Megler AB. Bolaget är ett dotterbolag till Vitec Midas AS.

MÅLSÄTTNINGAR

Vitec har en tillväxtorienterad strategi och söker kontinuerligt efter nya förvärv. Den historiska tillväxten har uppgått till 27 % per år i genomsnitt. Styrelsen har ställt upp som mål att nå en rörelsemarginal om 15 % samt att fortsätta arbetet med fokus på kontinuerlig tillväxt.

UTFALL

%	Medel
	2011-2015	2011	2012	2013	2014	2015
Omsättningstillväxt	15	15	8	-5	32	26
Rörelsemarginal	13	11	11	11	14	16

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER 2015

Vitec minskar utspädning genom återlöst konvertibellån

Avtal med Länsförsäkringar

Elektronisk signering av hyresavtal

Vitec är den första leverantören av affärssystem till bygg- och fastighetsbranschen som möjliggör elektronisk signering av hyresavtal. Det innebär bland annat att hyresgäster kan signera och säga upp avtal elektroniskt vilket ger en effektiv och miljövänlig hantering av avtalsdokument.

Förvärv av Fox Publish AS

Q2

Ny affärsområdeschef för Mäklare i Norge

Svein Roger Westengen som är chef för Affärsområde Auto i Norge blev i april även chef för Affärsområde Mäklare i Norge. Svein Roger efterträder närmast Erik Hansen.

Bostadskluster ansluts till Boplats Sverige

Besparingsprogram inom Affärsområde Mäklare

Kreditfacilitet om 250 Mkr för förvärv

Q3

Förvärv av Datamann A/S

Förvärv av Infoeasy AS

Rekrytering av marknadschef

HusmanHagberg väljer Vitec Express

I augusti tecknade Vitec ett treårsavtal med fastighetsmäklarkedjan HusmanHagberg för det molnbaserade mäklarsystemet Vitec Express.

Q4

Bjurfors och Länsförsäkringar Fastighetsförmedling väljer Vitec Express

I november tecknade Vitec treårsavtal med både fastighetsmäklarföretaget Bjurfors och Länsförsäkringar Fastighetsförmedling för det molnbaserade mäklarsystemet Vitec Express.

Diacor väljer Acute från Vitec

Förvärv av Norwegian Insurance Computer Environment AS (Nice AS)

Aktiesplit med villkor 5:1

Vid en extra bolagsstämma i december beslöts om en aktiesplit med villkor 5:1, det innebär att varje aktie delas upp i fem aktier av samma slag. Som en följd av uppdelningen ökade det totala antalet aktier i bolaget från 5 879 338 aktier till 29 396 690 aktier. Antalet A-aktier ökade från 800 000 aktier till 4 000 000 aktier och antalet B-aktier ökade från 5 079 338 aktier till 25 396 690 aktier.

HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Pressmeddelanden 2016

Februari: Ny chef för Affärsområde Fastighet

Magnus Persson blev från och med 1 februari ny chef för Affärsområde Fastighet. Magnus, som tidigare varit försäljningschef i affärsområdet efterträder närmast Johan Kull som efter snart fyra år lämnar för en ny tjänst inom Moderbolaget, Vitec Software Group AB (publ).

Februari: Omstämpling av A-aktier till B-aktier

Vitec Software Group AB (publ) meddelade att ägare av 500 000 A-aktier i Vitec har stämplat om A-aktier till B-aktier i enlighet med det omvandlingsförbehåll som anges i bolagsordningen §5 Aktieslag. Efter omstämpling är antalet A-aktier i Vitec, med rösträtt 10, 3 500 000 st medan antalet B-aktier, med rösträtt 1, är 25 896 690 st. Det totala antalet aktier i Vitec, inklusive både A- och B-aktier, är oförändrat 29 396 690 st.

Februari: Nordea Småbolagsfond ökar i Vitec

Vitecs huvudägare Olov Sandberg och Lars Stenlund som tidigare meddelat att man tillsammans stämplat om 500 000 A-aktier till B-aktier i Vitec meddelade att man avyttrat samtliga dessa B-aktier till Nordea Småbolagsfond Sverige och Nordea Småbolagsfond Norden.

Mars: Ny chef för Affärsområde Hälsa

Janne Vainio blev från och med den 14 mars ny chef för Affärsområde Hälsa i Finland. Janne har 15 års erfarenhet inom affärsområdet och är väl förtrogen med såväl kundernas behov som verksamheten. Janne efterträdde närmast Ilari Laaksonen som får en ny roll inom koncernen, samtidigt som han fortsätter att arbeta nära Janne.

LIKVIDITET, KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 60,3 Mkr (71,1). Utöver dessa likvida medel fanns checkkrediter på 20 Mkr samt 172,1 Mkr i outnyttjad del av en kreditfacilitet som uppgår till 250 Mkr.

Kassaflödet från den löpande verksamheten blev 140,3 Mkr (129,3).
Kassaflödet från investeringsverksamheten blev -168,1 Mkr (-209,1) fördelat på förändring av långsiktig fordran -0,5 Mkr, förvärv av dotterföretag -85,6 Mkr (-148,5), immateriella anläggningstillgångar inklusive aktiverat arbete -70,2 Mkr (-49,8) samt investeringar i materiella anläggningstillgångar -11,8 (-10,8).

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 11,9 Mkr (129,6) fördelat på nya banklån 102,9 Mkr (148,2), Inlösen konvertibellån -36,8 Mkr, aktieutdelning -19,7 Mkr (-14,6) samt amorteringar -34,5 Mkr (-63,9). Föregående år fanns dessutom konvertibelprogram för medarbetare (14,1) samt nyemission (45,8).

Totala räntebärande skulder uppgick per den 31 december 2015 till 241,1 Mkr (191,9) fördelat på långfristiga räntebärande skulder 207,2 Mkr (132,6) samt kortfristiga räntebärande skulder 33,9 Mkr (59,3). Under året har ett nytt lån från Norrlandsfonden upptagits till ett värde av 25,0 Mkr. I samband med detta löstes ett konvertibellån från Norrlandsfonden med beloppet 36,8 Mkr. I samband med förvärvet av Datamann A/S utnyttjades 54,9 Mkr ur kreditfaciliteten. I samband med förvärvet av Nice AS utnyttjades 23,0 Mkr ur kreditfaciliteten. Koncernens netto av räntebärande tillgångar och räntebärande skulder uppgick till -180,8 Mkr (-120,8).

Vitec har genomfört en aktiesplit med villkor 5:1, vilket innebär att varje tidigare aktie delats upp i fem aktier av samma slag. Efter uppdelningen har det totala antalet aktier ökat från 5 879 338 aktier till 29 396 690 aktier.

Eget kapital hänförligt till Vitecs aktieägare uppgick till 271,6 Mkr (260,1). Soliditeten blev 31 % (34). Utbetald aktieutdelning efter årsstämman i maj månad 2015 uppgick till 0,67 kr per aktie, totalt 19,7 Mkr.

INVESTERINGAR

Investeringarna uppgick till 70,2 Mkr i immateriella anläggningstillgångar fördelat på dataprogram och produkträttigheter 4,6 Mkr och aktiverat arbete 65,6 Mkr samt 11,8 Mkr i materiella anläggningstillgångar. Genom förvärven av Fox Publish AS, ADservice Scandinavia AB, Datamann A/S, Infoeasy AS och Nice AS tillfördes 123,7 Mkr i produkträttigheter, varumärken, kundavtal och goodwill.

FORSKNING OCH UTVECKLING

Vitec utvecklar och levererar nischorienterade programvaror och internettjänster. En offensiv utvecklingsverksamhet är en väsentlig del av strategin och ett villkor för långsiktig överlevnad. Strategiskt fokuserad utveckling stärker den befintliga verksamheten och möjliggör att nya produkter och tjänster kan lanseras. Utvecklingen består av löpande förbättringar inom befintliga produktområden. Förbättringarna kommer befintliga kunder till godo via underhållsavtal och SaaS-avtal.

IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Koncernens immateriella anläggningstillgångar består av goodwill, produkträttigheter, varumärken och kundavtal som uppkommer genom förvärv samt aktiverat utvecklingsarbete och dataprogram. Per den 31 december 2015 uppgick redovisat värde på goodwill till 202,1 Mkr (190,9), produkträttigheter 229,1 Mkr (197,8), balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 109,2 Mkr (76,6), kundavtal 62,3 Mkr (47,9) samt varumärken 8,8 Mkr (7,8).

EGET KAPITAL

Totalt eget kapital uppgick per den 31 december 2015 till 271,6 Mkr (260,1). Eget kapital hänförligt till aktieägarna uppgick till 271,6 Mkr (260,1).

Under fjärde kvartalet genomförde bolaget en aktiesplit med villkor 5:1, vilket innebär att varje tidigare aktie delats upp i fem aktier av samma slag. Efter uppdelningen har det totala antalet aktier ökat från 5 879 338 aktier till 29 396 690 aktier. Antalet A-aktier har ökat från 800 000 aktier till 4 000 000 aktier och antalet B-aktier från 5 079 338 aktier till 25 396 690 aktier.

Den 31 december fanns pågående konvertibelprogram om totalt 13,5 Mkr som kan konverteras till maximalt 442 210 B-aktier samt öka aktiekapitalet med 0,04 Mkr.

MEDARBETARE

Vitec hade under 2015 i genomsnitt 422 (344) medarbetare av vilka 112 (101) var kvinnor. Vid årets slut uppgick antalet medarbetare till 433 (393).

INFORMATION OM ICKE FINANSIELLA RESULTATINDIKATORER Koncernen har en gemensam IT-infrastruktur där alla medarbetare har tillgång till samma koncerninterna grundinformation. I strukturen ingår verktyg för elektronisk kommunikation. Den gemensamma IT-infrastrukturen har både ekonomisk påverkan genom höjd effektivitet, miljöpåverkan genom mindre resande och social påverkan genom ökad vi-känsla. Nyförvärvade bolag tas så snart som möjligt in i IT-infrastrukturen.

Hälso- och friskvårdssatsningen ActiVitec har fortsatt under 2015. På alla kontor i Sverige har ordnats hälsobefrämjande aktiviteter, både med och utan inslag av fysisk aktivitet. Uppslutningen har varit bra och våra medarbetare har blivit mer och mer hälsomedvetna. Goda vanor, balans i livet och god hälsa är viktiga hörnstenar i kulturen inom Vitec. Exempel på aktiviteter under 2015 är:

Kostföreläsningar med medarbetare och kunder
Hälsobingo
Spin of Hope för Barncancerfonden
Deltagit i lokalt arrangerade tävlingslopp
Cykelonsdag
Motionsboxning
Lunchpromenader

Inom koncernen finns flera kollegiala forum, interna nätverk baserade på våra yrkesroller. Där finns möjlighet att utbyta erfarenhet och att sprida Vitecs kultur.

MODERBOLAGET

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 66,8 Mkr (54,9) och utgjordes i allt väsentligt av fakturering till dotterföretag för utförda koncerninterna tjänster i form av lokaler, datakommunikation och telefoni, ekonomisk rapportering, HR och management/verksamhetsutveckling. Resultatet efter skatt uppgick till 54,4 Mkr (31,5) inklusive anteciperad utdelning från dotterföretag.

Moderbolagets likvida medel uppgick till 45,3 Mkr (65,8). Likvida medel utgörs av ett koncernvalutakonto där moderbolaget har toppkontot gentemot banken. Dotterbolagens likvida medel utgörs således av fordran/ skuld på moderbolaget. Moderbolaget har avtal om checkkredit på 20 Mkr (20) samt en förvärvslånekredit om 250 Mkr, av vilken 172,1 Mkr var outnyttjad vid bokslutsdatum.

Investeringarna uppgick till 1,6 Mkr (2,0) i immateriella anläggningstillgångar, 0,8 Mkr (5,2) i materiella anläggningstillgångar samt 123,8 Mkr (231,8) i andelar i dotterföretag. Värdet på andelar i dotterföretag har under året justerats ned med 11,2 Mkr avseende nedjustering av villkorad tilläggsköpeskilling för AcuVitec Oy. Kortfristiga ej räntebärande skulder har minskat i motsvarande omfattning.

Långfristiga räntebärande skulder uppgick till 207,2 Mkr (130,3) i form av konvertibla förlagslån 13,5 Mkr (13,2) och banklån 193,7 (114,5). Föregående år fanns en vendor note avseende Aloc-förvärvet 2,6 Mkr. Kortfristiga räntebärande skulder uppgick till 33,3 Mkr (59,3) avseende konvertibla förlagslån 0 Mkr (9,6), banklån 33,3 Mkr (47,1) samt en vendor note avseende Aloc-förvärvet 0 Mkr (2,6). Under året har nya lån upptagits till ett värde av 102,9 Mkr.

I maj månad utbetalades aktieutdelning med 19,7 Mkr (14,6).

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika risker, dels i form av risker i rörelsen och dels i form av finansiella risker. Nedan följer en redogörelse för de mest kritiska faktorerna.

Verksamhetsrelaterade risker

Medarbetare och rekrytering

Koncernen är i hög utsträckning beroende av kvalificerad arbetskraft och specialistkompetens. Genom att vara en modern arbetsgivare som ger möjlighet till intressanta arbetsuppgifter, flexibla arbetstider, friskvård, löneutfyllnad vid föräldraledighet, utvecklings- och karriärmöjligheter inom koncernen m.m. kan Vitec attrahera och behålla kvalificerade medarbetare. Det finns dock en risk för att detta inte kan ske till acceptabla villkor, trots marknadsmässiga ersättningar, då det råder hård konkurrens om erfarna medarbetare från andra mjukvaru- och produktutvecklingsbolag. Genom koncernens geografiska spridning kan olika befattningar lokaliseras utifrån förutsättningar på arbetsmarknaden på olika platser i Sverige och i Norden.

Kundberoende

Vitec har ingått avtal med ett stort antal kunder. Styrelsen för Vitec bedömer att koncernen inte i någon avgörande omfattning är beroende av någon enskild kund. Kundstrukturen kan dock vara mer eller mindre koncentrerad inom koncernens olika affärsområden. Inom Affärsområde Mäklare finns enstaka stora kunder samt ramavtal med kunder för franchisetagares räkning som gör att kundberoendet är att anse som högre än för koncernen som helhet. Ingen kund står för mer än 10 procent av koncernens omsättning.

Leverantörsberoende

Vitec köper bandbredd av teleoperatörer. Dessa teleoperatörer är av betydelse för att Vitec skall kunna bedriva sin verksamhet. Vitec köper även stödtjänster som integreras i affärssystemen och sådana stödtjänster utgörs främst av fastighetsrelaterad information eller överföring av sådan information via SMS. Vitec har alternativa leverantörslösningar men är trots det beroende av leverantörers leveranssäkerhet för att undvika driftstopp vilket kan medföra negativa konsekvenser för resultat och finansiell ställning.

IT-infrastrukturen

IT-infrastrukturen i koncernen är centraliserad. Stor vikt läggs vid organisation och förebyggande kring denna eftersom driftstopp kan medföra negativa konsekvenser för resultat och finansiella ställning. Driften av ITinfrastrukturen säkras genom redundans och geografisk riskspridning. En driftstörningsrutin har beslutats av koncernledningen. Där fastslås bland annat processer och informationsvägar för att hantera driftstörningar och disaster recovery. Övningar genomförs en gång per år.

Förvärv och integration av genomförda förvärv

Vitec har genomfört ett antal förvärv genom åren. Förvärvssituationer innebär alltid, i varierande utsträckning, risker som kan få väsentligt negativa effekter för den förvärvande parten. Risker kopplade till förvärv utgörs bland annat av finansiella, legala samt operationella risker. De finansiella riskerna är flera men en särskilt hög risk är risken att betala en för hög köpeskilling samt risker som uppstår vid finansiering av köpeskillingen, vilket kan ske med upptagande eller övertagande av räntebärande lån som negativt belastar koncernens resultat och finansiella ställning. De legala riskerna är flera men särskilt hög risk är kopplad till iträdandet av ansvar för det förvärvade bolagets eller den förvärvade tillgångens åtaganden och historiska verksamhet samt skattesituation.

De operationella riskerna utgörs i stor utsträckning av integration av förvärvat bolag eller tillgång med bibehållen lönsamhet. Det finns inga garantier att de på förhand, förväntade, positiva operationella eller finansiella effekter som normalt föranleder ett förvärv verkligen infrias eller att det inte resulterar i negativa effekter för koncernens resultat och finansiella ställning. Inte heller finns det några garantier att koncernens genomförda förvärv kommer att resultera i positiva effekter för koncernen. Prövning av nedskrivningsbehov görs årligen på förvärvad goodwill, varumärken och produkträttigheter. Om dessa inte anses rätt värderade vid en sådan prövning kan det resultera i en nedskrivning, vilket skulle påverka resultatet negativt.

Investeringar i produktutveckling

Vitec investerar varje år väsentliga resurser i utveckling av nya och befintliga produkter, vilket är en förutsättning för att Vitec ska fortsätta leverera konkurrenskraftiga affärs- och verksamhetssystem.

Det är av stor vikt att Vitec kan finansiera samt erhålla avkastning på resultatet av produktutvecklingen. För att bättre kunna planera, genomföra och följa upp koncernens produktutveckling har koncernen en produktinvesteringsplan som fastställs i budgetprocessen varje år och följs upp månadsvis för varje affärsområde.

Fastprisprojekt

Affärsområden inom koncernen ingår ibland avtal med kunder om åtagande i projektform till ett förutbestämt fast pris, så kallade fastprisprojekt. Fastprisprojekt kan resultera i betydande förluster om de faktiska nedlagda arbetsresurserna överstiger de, vid offerttillfället, bedömda erforderliga arbetsresurserna. Bolag inom koncernen kan komma att fortsätta åta sig fastprisprojekt och det finns inga garantier att sådana fastprisprojekt inte kommer att resultera i förluster vilket kan ha negativ inverkan på koncernens resultat och finansiella ställning.

Bransch- och marknadsrelaterade risker

Konjunktur

Koncernens utveckling och finansiella ställning är delvis beroende av omvärldsfaktorer som inte kan påverkas av Vitec, några exempel är den allmänna konjunkturen, kundernas marknadsförutsättningar samt förekomsten av nya konkurrerande produkter och tjänster. Vitec erbjuder verksamhetssystem som ofta är centrala och prioriterade system av kunderna, dock påverkas såväl förnyandet av licensavtal som nyförsäljning av att näringslivet i allmänhet reducerar sina investeringar under en lågkonjunktur. Framtida lågkonjunkturer kan därmed ha en negativ påverkan på koncernens verksamhet, tillväxt, resultat och finansiella ställning.

Teknisk utveckling

Det pågår en ständig teknik- och marknadsutveckling i programvarubranschen. Att Vitec kan förutse förändringar i kundernas behov och anpassa vårt erbjudande efter det är viktigt för att Vitec ska fortsätta utvecklas enligt plan.

Immateriella rättigheter

Utvecklingsintensiva programvaruföretag löper alltid en risk att nya eller befintliga konkurrenter kopierar utvecklade lösningar. Vitec förvarar av denna anledning källkoder till egenutvecklade och förvärvade programvaror på ett betryggande sätt.

Produktansvar

Eventuella fel som kan uppstå i produkterna skulle kunna leda till krav på ansvarsskyldighet och skadeståndskrav. I projekt som berör vitala processer hos kunder görs provkörningar i testmiljöer hos kund innan produktionsstart. Vitec erbjuder också i vissa fall provdrift. Samtliga bolag i koncernen har gängse försäkringsskydd avseende produktansvar varför den direkta risken är begränsad.

Andra tvister

I all kommersiell verksamhet kan tvister uppkomma, till exempel som en följd av parters olika uppfattning gällande ansvar, ansvarstolkningar med mera. Vitec använder så långt det är möjligt branschstandardavtal med beloppbegränsade viten. Större avtal som avviker från standard godkänns av koncernledningen och/eller moderbolagsstyrelsen tillsammans med försäkringsexpertis och juridisk expertis. Vitec eller dess dotterföretag är för närvarande inte part i någon tvist, rättegång eller skiljedomsförfarande.

Finansiella risker

Vitecs exponering för finansiella risker och hanteringen av dessa beskrivs i not 20.

Känslighetsanalys

Nedan redovisas hur resultat och resultat per aktie förändras av olika faktorer.

Vitec köper tjänster, abonnemang och statistikuppgifter från externa leverantörer för 82,9 Mkr per år. En förändring med 1 % skulle påverka resultatet med ca 0,6 Mkr.
Den största kostnadsposten i koncernen är personalkostnader som uppgår till 336,1 Mkr. En förändring med 1 % skulle påverka resultatet med ca 2,6 Mkr.
Förvärven finansieras i stor omfattning av lån i bank eller genom konvertibler. Räntan är oftast rörlig. En förändring av räntan med en procentenhet för befintliga räntebärande skulder per 2015-12-31 skulle påverka resultatet med 3,3 Mkr.
Vitecs engagemang i utländska dotterföretag ökar vilket innebär ökade valuta- och omräkningsrisker. Med koncernens nuvarande utseende finns valutaexponering i norska kronor, danska kronor och mot euro. En förändring av kursen för dessa valutor med 5 % skulle i år ha påverkat koncernens resultat med ca 0,191 Mkr.

		Resultatpåverkan tkr		Resultatpåverkan kr/aktie
Påverkansfaktorer	Förändring %	2015	2014	2015	2014
Främmande arbeten och abonnemang	+/- 1	633	665	0,02	0,02
Personalkostnader	+/- 1	2 570	2 757	0,09	0,10
Låneräntan (förändring procentenhet på låneränta)	+/- 1	3 327	1 919	0,11	0,07
Valutaförändring NOK, DKK och EUR	+/- 5	191	184	0,01	0,01

Bolagsstyrningsrapport

Bolagsstyrningen i Vitec utgår från svensk lagstiftning, främst den svenska aktiebolagslagen och årsredovisningslagen, regelverk för emittenter vid Nasdaq Stockholm samt Svensk kod för bolagsstyrning. Det viktigaste interna styrinstrumentet är den av stämman fastställda bolagsordningen, därefter kommer styrelsens arbetsordning och styrelsens instruktion för verkställande direktören. Styrelsen har därtill fastställt ett antal policys, riktlinjer och instruktioner som är bindande och som gäller för hela koncernens verksamhet.

Svensk kod för bolagsstyrning skall tillämpas av alla bolag på Stockholmsbörsen. Koden baseras på principen "comply or explain", "följ eller förklara", vilket betyder att det är möjligt att avvika från regelverket under förutsättning att bolaget redovisar en förklaring till avvikelsen och också redovisar det valda alternativet. Vitec följer bestämmelserna med det enda undantaget att valberedningens sammansättning inte följer koden (punkt 2,3 respektive 2,4). Valberedningen har utsett verkställande direktören Lars Stenlund till valberedningens ordförande då det kan anses vara ett naturligt val med hänsyn tagen till ägarstrukturen i Vitec. Huvudägarnas inflytande är därtill av sådan vikt att vi valt att låta dem själva ingå i valberedningen. Valberedningens ledamöter bedömer att inga intressekonflikter föreligger i att anta uppdraget.

AKTIEÄGARE

Aktierna av serie B i Vitec Software Group AB (publ) är noterade på Nasdaq Stockholm. Vid slutet av 2015 hade Vitec 2 917 aktieägare. Lars Stenlund och Olov Sandberg var största ägarna med 7,3 % av kapitalet och 28,3 % av rösterna respektive 6,6 % av kapitalet och 28,0 % av rösterna. Totalt ägde bolagets 3 största ägare 100 % av A-aktierna och 2,3 % av B-aktierna och bolagets 10 största ägare 34,4 % av B-aktierna. Vid samma tidpunkt uppgick det totala börsvärdet till 2 204,8 Mkr. Antalet aktier uppgick till 29 396 690 varav 25 396 690 av serie B och 4 000 000 av serie A.

BOLAGSSTÄMMA

Aktieägarnas rätt att besluta om Vitecs angelägenheter utövas på bolagsstämman, som är Bolagets högsta beslutande organ. Vid bolagsstämman ges samtliga aktieägare möjlighet att utöva det inflytande över bolaget som deras respektive aktieinnehav representerar. Varje A-aktie representerar tio röster och varje B-aktie en röst. Aktieägare som är registrerade i Euroclear Swedens aktiebok per avstämningsdagen och är anmälda har rätt att delta och rösta vid stämman. Inom sex månader från räkenskapsårets utgång skall ordinarie bolagsstämma ("årsstämma") hållas. Några av årsstämmans obligatoriska uppgifter är att fastställa balans- och resultaträkningar samt hantera årets resultat. Stämman beslutar också om ersättningsprinciper för ledande befattningshavare och om ansvarsfrihet för styrelseledamöterna och VD. Årsstämman väljer efter förslag från valberedningen (se nedan) styrelseledamöter fram till slutet av nästkommande årsstämma. Bolagsordningen ändras genom beslut på bolagsstämman i enlighet med aktiebolagslagens regler. Årsstämman hålls på svenska och kommer att direktsändas via bolagets hemsida.

Årsstämma 2015

Årsstämman hölls den 6 maj på Väven i Umeå. Bolagets styrelse, ledning, valberedning samt revisor var närvarande vid stämman. 81 aktieägare representerande 66 % av rösterna var närvarande. Protokoll från årsstämman finns på webbplatsen, www.vitec.se.

Årsstämma 2016

Årsstämman 2016 äger rum den 11 maj kl 17.30 på Väven i Umeå. För anmälan finns information på www.vitec.se.

VALBEREDNING

Valberedningens huvuduppgift är att till årsstämman föreslå kandidater för val till styrelsen och styrelsens ordförande samt i samråd med revisionsutskottet föreslå kandidater för val till revisorer.

Valberedningens arbete skall präglas av öppenhet och diskussion för att åstadkomma en välbalanserad styrelse. Valberedningen har tagit del av den styrelseutvärdering som utförts. Valberedningen har också till uppgift att ta fram förslag avseende ordförande vid årsstämman, förslag om styrelsens arvodering och eventuell arvodering till utskott/kommittéer samt arvodering till revisorerna.

Årsstämman 2015 beslutade att de tre största aktieägarna skulle få utse varsin ledamot i valberedningen, tillika beslutades att valberedningen skall bestå av styrelsens ordförande samt tre ledamöter.

Valberedningens ledamöter inför årsstämman den 11 maj 2016 är:

Lars Stenlund, VD. Innehavare av 1 570 000 A-aktier och 327 280 B-aktier (inkl familj).
Crister Stjernfelt, Styrelseordförande Vitec. Innehavare av 8 000 B-aktier. Olov Sandberg, Vice VD och Informationschef. Innehavare av
1 570 000 A-aktier och 124 565 B-aktier (inkl familj). Jerker Vallbo, CTO. Innehavare av 360 000 A-aktier och 138 405 B-aktier (inkl familj).

Valberedningen har, inför årsstämman 2016, haft ett sammanträde. Ingen ersättning har utgått för arbetet i valberedningen.

BOLAGSORDNING

Bolagsordningen stadgar att Vitec är ett publikt aktiebolag, vars verksamhet är att köpa, förvalta och försälja fast och lös egendom samt bedriva därmed förenlig verksamhet. Aktiekapitalet skall utgöra lägst 1 600 000 kronor och högst 6 400 000 kronor. Bolagets aktier skall kunna utgivas i två serier, Serie A och Serie B. Vid omröstning på bolagsstämma skall aktie av serie A (A-aktie) medföra 10 röster och aktie av serie B (B-aktie) en röst. Om aktier av båda slagen utges, må antalet aktier av vardera serien uppgå till högst nittionio hundradelar av hela antalet aktier i bolaget. Läs hela bolagsordningen på www.vitec.se.

STYRELSEN

Styrelsens uppdrag är att för ägarnas räkning förvalta Bolagets angelägenheter. Styrelsearbetet styrs av gällande lagar och rekommendationer samt av styrelsens arbetsordning som innehåller regler för arbetsfördelning mellan styrelse och VD, ekonomisk rapportering, investeringar och finansiering. Arbetsordningen fastställs årligen på konstituerande styrelsemöte i direkt anslutning till årsstämman.

Styrelsens ansvar

Styrelsen har det övergripande ansvaret för Bolagets organisation och ledning samt att riktlinjer för förvaltningen av Bolagets medel är ändamålsenligt uppbyggda. Styrelsen ansvarar för att Bolaget styrs enligt gällande lagar och förordningar och följer det regelverk för emittenter där svensk kod för bolagsstyrning ingår likväl som att koncernens uppsatta interna regler följs. Styrelsen ansvarar vidare för utveckling och uppföljning av koncernens strategier genom planer och mål, beslut om förvärv och avyttring av verksamheter, större investeringar, tillsättningar och ersättningar till koncernledningen samt löpande uppföljning av verksamheten under året. Styrelsen fastställer årligen årsbokslutet, gällande affärsplan, verksamhetsrelaterade policys samt VDs arbetsordning. Styrelsen ska också fastställa erforderliga riktlinjer för bolagets uppträdande i samhället i syfte att säkerställa långsiktigt skapande av värde och tillse att etiska riktlinjer fastställs för bolagets uppträdande.

Sammansättning

Styrelsen i Vitec ska enligt bolagsordningen bestå av tre till sju ledamöter med högst tre suppleanter. Styrelsen består av fem ordinarie ledamöter utan suppleanter och ingen i styrelsen är anställd i bolaget. Styrelseledamöter utses för ett år i taget. VD ingår inte i styrelsen men närvarar under samtliga styrelsemöten som föredragande, utom när VDs arbete utvärderas. VD rapporterar till styrelsen om det operativa arbetet i koncernen samt ser till att styrelsen får sakliga och relevanta beslutsunderlag.

Vid årsstämman den 6 maj 2015 valdes styrelseledamöterna; Crister Stjernfelt, styrelsens ordförande, Anna Valtonen, ledamot, Kaj Sandart, ledamot, Jan Friedman, ledamot och Birgitta Johansson-Hedberg, ledamot. Tabellen på sid. 38 visar bland annat styrelsens medlemmar och styrelsens bedömning angående beroendeställning i förhållande till Bolaget och aktieägarna.

Styrelsens ordförande

Styrelsens ordförande Crister Stjernfelt leder styrelsens arbete så att detta utövas i enlighet med lagar och föreskrifter. Ordförande följer verksamheten i dialog med VD och ansvarar för att övriga ledamöter får den information som är nödvändig för hög kvalitet i diskussion och beslut. Ordföranden är även delaktig i utvärdering och utvecklingsfrågor avseende koncernens ledande befattningshavare.

Styrelsens arbete

Styrelsens arbete följer en årlig cykel för att på bästa sätt kunna fullgöra sina arbetsuppgifter. I början av året behandlas bokslutsrapporten och årsredovisningen och de ärenden som ska läggas fram på årsstämman. Vid varje möte görs en genomgång av koncernens resultat och vid varje kvartal godkänns delårsrapporter för publicering. Konstituerande styrelsemöte hålls i direkt anslutning till årsstämman där firmateckning, VD och utskottsledamöter beslutas. En gång om året har styrelsen ett längre möte som ägnas huvudsakligen åt strategiska frågor och i slutet av året behandlas budgeten för det kommande året.

Vitec håller under ett verksamhetsår minst sju ordinarie styrelsemöten samt ett konstituerande styrelsemöte i direkt anslutning till årsstämman. Extra styrelsemöten hålls vid behov. Under 2015 har totalt 10 styrelsemöten hållits, konstituerande möte inräknat. Samtliga stämmovalda ledamöter närvarade vid samtliga styrelsemöten, med undantag för att ledamöterna Anna Valtonen och Birgitta Johansson-Hedberg deltog per capsulum vid ett möte.

Vid Bolagets protokollförda styrelsemöten har koncernens resultat och ställning behandlats och delårsrapport och årsredovisning har godkänts för publicering. Framtida frågeställningar så som marknadsbedömningar, potentiella förvärv, affärsverksamhetens inriktning och organisationsfrågor har behandlats. Samtliga möten har följt en godkänd agenda som tillsammans med underlag för respektive punkt på agendan har delgetts samtliga styrelseledamöter cirka en vecka före mötet. Protokollen har tillställts ledamöterna i enlighet med Kodens regler. Vid året slut utvärderades styrelsens arbete.

Utvärdering

Styrelsens arbete utvärderas en gång per år genom att ledamöterna svarar på ett antal fördefinierade frågor avseende såväl formella som samarbetsinriktade förhållanden. Ordföranden sammanställer svaren inklusive kommentarer och presenterar detta material för valberedningen. Utvärderingen för verksamhetsåret 2015 pekar på ett välfungerande samarbete och god effektivitet i styrelsearbetet. Samtliga ledamöter har ställt sig positiva till ett fortsatt engagemang.

Viktiga beslut

Vitec återlöste det konvertibla förlagslån som Norrlandsfonden tecknade 2008. Vid full konvertering skulle detta medfört en utspädning med 4,6 % av kapitalet och 2,1 % av rösterna. Lånet återlöstes för 37,1 Mkr, nominellt belopp 10 Mkr med en konverteringskurs på 35 kronor (7 kr efter split).

Vitec tecknade avtal om förvärv av Fox Publish AS samt Adservice Scandinavia AB. Båda bolagen erbjuder publiceringssystem för fastighetsmäklare. Betalningen var kontant med 14,2 MNOK vid tillträdet och med en maximal tilläggsköpeskilling om 8 MNOK.

Vitec har utöver befintliga krediter tecknat en förvärvslånefacilitet om 250 Mkr hos Nordea. Avtalet har en löptid på fyra år och krediten kan avropas successivt för förvärv.

Vitec förvärvade Datamann A/S i Danmark, vars huvudprodukt är en programvara för den danska bilbranschen. Kontant betalning vid tillträdet om 44,4 MDKK. Dagen efter förvärvades Infoeasy AS, ett norskt programvarubolag med programvara för den norska motorbranschen. Kontant betalning med 15,4 MNOK vid tillträdet.

I december gjorde Vitec sitt fjärde förvärv för året då 100 % av ak-

tierna i Nice Norwegian Insurance Computer Environment AS köptes för 25 MNOK kontant vid tillträdet. Bolagets branschspecifika programvara är tillverkad och anpassad för sakförsäkringsbolag i Norge, Sverige och Danmark.

Styrelsens arbetsordning

Styrelsens arbetsordning fastställdes den 6 maj 2015 och skall årligen revideras på det konstituerande styrelsesammanträdet. Arbetsordningen revideras därutöver vid behov. Arbetsordningen innehåller bland annat styrelsens ansvar och arbetsuppgifter, styrelseordförandens arbetsuppgifter, revisionsfrågor samt anger vilka rapporter och finansiell information som styrelsen ska få inför varje ordinarie styrelsemöte. Vidare omfattar arbetsordningen instruktioner till VD. Arbetsordningen föreskriver också styrelsens arbete som ersättningsutskott.

REVISIONS- OCH ERSÄTTNINGSUTSKOTT

Styrelsen agerar i sin helhet såväl revisions – som ersättningsutskott. Arbetsbeskrivningen gällande arbetet som revisionsutskott fastställs som en bilaga till gällande arbetsordning. Arbetet som ersättningsutskott regleras i gällande arbetsordning. Arbetsordningen med bilaga fastställdes vid konstituerande styrelsemöte den 6 maj 2015. Under 2015 har revisionsutskottet haft tre möten och ersättningsutskottet har haft möten i samband med ordinarie styrelsemöten.

VD OCH KONCERNLEDNING

Verkställande direktören utses av styrelsen. Lars Stenlund är bolagets VD och Olov Sandberg, Lars Eriksson och Patrik Fransson är alla tre utsedda till vice VD. VD ansvarar för den löpande förvaltningen av bolaget och koncernens verksamhet i enligt med styrelsens instruktioner och föreskrifter. Det innebär bland annat att ansvar för ekonomisk rapportering, framtagande av informations- och beslutsunderlag samt att tillse att avtal och andra åtgärder inte står i strid med tillämpliga lagar och regler.

Lars Stenlund

Verkställande direktör, född 1958 och anställd sedan 1985.

Aktieinnehav: Innehar 1 570 000 A-aktier, 327 280 B-aktier.

Lars har varit styrelseledamot i Vitec 1985-2009. Filosofie doktor i tillämpad fysik (1987) vid Umeå universitet. VD i Vitec sedan 1990. Grundare av bolaget tillsammans med Olov Sandberg.

Övriga styrelseuppdrag: Ledamot i Umeå universitet, Algoryx Simulation AB, C4 Contexture AB samt Umeå Datakonsulter AB.

Styrelseordförande har årligen utvärderingssamtal med VD i enlighet med VD-instruktion och gällande kravspecifikation.

Koncernledning

Vid den verkställande direktörens sida finns koncernledningen och tillsammans ansvarar de för den dagliga verksamheten. Koncernledningen består av VD, CFO, COO och ansvarig för M&A. Koncernledningen sammanträder normalt varje månad för att gå igenom föregående månads resultat, uppdatering av planer, riktlinjer, tillämpliga beslut samt diskutera strategiska frågor. Ett längre strategimöte hålls tillsammans med styrelsen varje år och därutöver sker möten vid behov.

Koncernledningen beslutar gemensamt, i enlighet med de riktlinjer som beslutats av styrelsen i instruktionen om arbetsfördelning mellan styrelsen och VD, i frågor inom sitt kompetensområde och som är av långsiktig och strategisk karaktär såsom företagsutveckling, marknadsföring, finansiering, investeringar och miljöfrågor. Koncernledningen bereder också frågor som ska beslutas av styrelsen. Tabellen på sid. 39 visar koncernledningens medlemmar och deras befattningar etc.

REVISORER

För granskning av Bolagets årsredovisning jämte räkenskaperna samt styrelsens och VDs förvaltning utses, efter förslag från valberedningen, en eller två revisorer, eller ett eller två registrerade revisionsbolag, med högst två suppleanter. Vid årsstämman 2015 valdes Pricewaterhouse-Coopers AB med Niklas Renström som huvudansvarig revisor.

Koncernens revisor deltar i samtliga revisionsutskottsmöten och avrapporterar särskilt sina iakttagelser avseende intern kontroll, översiktlig granskning av tredje kvartalets delårsbokslut samt årsbokslutet.

INTERN KONTROLL

Styrelsen ansvarar enligt den svenska aktiebolagslagen och Svensk kod för bolagsstyrning för den interna kontrollen. Rapport om intern kontroll och riskhantering avseende den finansiella rapporteringen för räkenskapsåret 2015 har upprättats och avgivits av styrelsen i enlighet med ÅRL 6 kap 6§ samt avsnitt 7.4 i Svensk kod för bolagsstyrning.

Styrelsen ansvarar för arbetet med bolagsstyrning inom Vitec och därav för arbetet med den interna kontrollen. Det övergripande syftet är att skydda koncernens tillgångar och därigenom aktieägarnas investering. Styrelsen ansvarar också för att finansiell rapportering är upprättad i enlighet med gällande lag. Kvalitetssäkring av koncernens finansiella rapportering sker genom att styrelsen behandlar samtliga kritiska redovisningsfrågor och de finansiella rapporter som Bolaget lämnar. Det förutsätter att styrelsen behandlar frågor om intern kontroll, regelefterlevnad, väsentliga osäkerheter i redovisade värden, eventuella ej korrigerade felaktigheter, händelser efter balansdagen, ändringar i uppskattningar och bedömningar, eventuella konstaterade oegentligheter och andra förhållanden som påverkar de finansiella rapporternas kvalitet.

Kontrollmiljö

Ett aktivt och engagerat styrelsearbete är grunden för god intern kontroll. Styrelsen har etablerat tydliga arbetsprocesser och arbetsordningar för sitt arbete. En viktig del i styrelsens arbete är att utarbeta och godkänna ett antal grundläggande policys, riktlinjer och ramverk relaterade till finansiell rapportering. Bolagets styrande dokument är "Styrelsens arbetsordning" och "VD-instruktion". Syftet med dessa arbetsordningar och policys är bland annat att skapa grunden för en god intern kontroll. Uppföljning och omarbetning sker löpande samt kommuniceras ut till samtliga medarbetare som är involverade i den finansiella rapporteringen. Styrelsen utvärderar löpande verksamhetens prestationer och resultat genom ett ändamålsenligt rapportpaket innehållande resultatrapport och framarbetade nyckeltal samt annan väsentlig operationell och finansiell information. Styrelsen verkar i sin helhet såsom revisionsutskott. Styrelsen i sin helhet har sålunda under 2015 övervakat systemen för riskhantering och intern kontroll. Dessa system syftar till att säkerställa att verksamheten bedrivs i enlighet med lagar och förordningar och är effektiv samt att den ekonomiska rapporteringen är tillförlitlig. Styrelsen har tagit del av och utvärderat rutinerna för redovisning och ekonomisk rapportering samt följt upp och utvärderat de externa revisorernas arbete, kvalifikationer och oberoenden. Styrelsen har under 2015 haft en genomgång med Bolagets externa revisorer. Övriga fastställda policys som ligger till grund för den interna kontrollen inom Vitec är Finanspolicy, Informationspolicy, Informationssäkerhetspolicy och IT-policy.

Samtliga affärsområden arbetar inom eller är på väg att börja arbeta inom samma struktur, ekonomisystem, kontoplan och policys vilket underlättar skapande av ändamålsenliga rutiner och kontrollsystem. För varje affärsområde finns en av koncernledningen fastställd styrelse och arbetsordning.

Riskbedömning

Vitec tillämpar en metod för riskhantering och riskbedömning för att säkerställa att de risker som bolaget är utsatt för och som kan påverka den interna kontrollen och den finansiella rapportering, hanteras inom de processer som fastställts. Väsentliga risker som beaktas är marknadsrisker, operativa risker såsom risk vid förvärv och produktutveckling samt övriga risker som påverkar den finansiella rapporteringen. En systematisk och dokumenterad uppdatering av samtliga identifierade risker sker årligen.

Vitec arbetar fortlöpande och aktivt med riskanalys, riskbedömning och riskhantering för att säkerställa att de risker som Bolaget är utsatt för hanteras på ett ändamålsenligt sätt inom de ramar som fastställts. I riskbedömningen beaktas exempelvis Bolagets administrativa rutiner avseende fakturering och avtalshantering. Väsentliga risker som kan påverka den finansiella rapporteringen är poster som baseras på uppskattningar och bedömningar, till exempel pågående utvecklingsprojekt, goodwill etc.

Riskhantering

Riskerna följs upp på olika sätt och på olika nivåer. Styrelsen i Vitec får vid varje möte en presentation av koncernens resultat och ställning, likviditet, nyckeltal etc. Koncernledningen går tillsammans igenom samtliga rapporterande enheters resultat varje månad. Samtliga investeringar i koncernen hanteras av koncernledningen där produktinvesteringen är den enskilt största. Produktinvesteringar har en egen process i såväl budgetarbetet som i uppföljningen av densamma. Månatlig avrapportering sker och dokumenteras. Samtliga affärsområden har en egen styrelse som sammanträder 2-4 gånger per år. Minst en av ledamöterna ingår i koncernledningen. Styrelsemötena protokollförs. COO och koncernens controller har en nära dialog med respektive AO-chef och gör varje månad detaljerade genomgångar av stora projekt, produktutveckling, utestående kundfordringar med mera. Hantering av finansiella risker såsom likviditet-, valuta-, kredit, refinansieringsrisk sker hos koncernledningen där den av styrelsen antagna finanspolicyn är styrande.

Kontrollaktiviteter

Kontrollaktiviteter är till för att hantera de risker som styrelsen och koncernledningen bedömer vara väsentliga för verksamheten, den interna kontrollen och den finansiella rapporteringen. Kontrollstrukturer utformas för att hantera de risker som styrelsen bedömer vara väsentliga för den interna kontrollen av den finansiella rapporteringen. Dessa kontrollstrukturer består dels av en organisation med tydlig ansvarsfördelning, tydliga rutiner och klara arbetsroller. Exempel på kontrollaktiviteter är bland annat rapportering av beslutprocesser och beslutsordningar för väsentliga beslut (till exempel nya stora kunder, investeringar, avtal etc.) och även granskning av samtliga finansiella rapporter som presenteras. En kontinuerlig analys av den finansiella rapporteringen tillsammans med den analys som görs på koncernnivå är ett mycket viktigt moment för att säkerställa att den finansiella rapporteringen inte innehåller några väsentliga felaktigheter.

Enligt aktiebolagslagen ska styrelsen tillsätta ett revisionsutskott. Styrelsen har funnit det ändamålsenligt att hela styrelsen utgör revisionsutskott. Att styrelsen är förhållandevis liten bedöms underlätta detta arbete. Redovisningskompetens finns hos flera av styrelsens ledamöter.

Information och kommunikation

Bolagets styrande dokumentation i form av policys, riktlinjer och manualer vad gäller intern- och extern kommunikation hålls löpande uppdaterade och kommuniceras internt via relevanta kanaler, såsom interna möten, interna nyhetsmail och intranätet. För kommunikation med externa parter finns en tydlig policy som anger samtliga riktlinjer för hur information skall ske – Bolagets fastställda Informationspolicy. Syftet med policyn är att säkerställa att samtliga informationsskyldigheter enligt gällande regelverk för emittenter efterlevs på ett korrekt och fullständigt sätt.

Uppföljning och övervakning

Varje månad följs segmenten upp av respektive ledning (affärsområdesstyrelse eller liknande). COO och Koncerncontroller analyserar utfallet och rapporterar till koncernledningen. Koncernledningen tar del av dessa analyser och analyserar i sin tur koncernens utfall jämfört med föregående år, budget och förväntningar. Koncernledningens analyser och slutsatser delges styrelsen vid varje ordinarie möte.

Bolaget utvärderar löpande den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen och att rapporteringen till styrelsen fungerar. Detta sker framförallt genom att ställa frågor och ta del av CFOs arbete. Bolagets revisor medverkar vid tre tillfällen per år och informerar om sina iakttagelser om bolagets interna rutiner och kontrollsystem och styrelsens ledamöter har då möjlighet att ställa frågor. Styrelsen tar årligen ställning till väsentliga riskområden och utvärderar den interna kontrollen.

Internrevision

Mot bakgrund av verksamhetens storlek och komplexitet i kombination med befintlig styrelserapportering och rapportering till revisionsutskottet har styrelsen bedömt att det inte är ekonomiskt försvarbart att inrätta en särskild internrevisionsfunktion. Den interna kontroll som redovisas ovan bedöms tillräcklig för att säkerställa kvaliteten på den finansiella rapporteringen.

RIKTLINJER ERSÄTTNINGAR TILL LEDANDE BEFATTNINGS-HAVARE

Vid årsstämman 2015 fastställdes riktlinjer för ersättning till Bolagets verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare i koncernen. Årsstämmans beslut överensstämmer i huvudsak med tidigare tillämpade principer för ersättning. Riktlinjerna gäller för avtal som ingås efter årsstämman 2015, eller där ändring sker i ersättning därefter. Styrelsen har inte utsett någon ersättningskommitté utan istället hanterar styrelsen i sin helhet frågor om ersättning och andra anställningsvillkor. Årsstämmans beslut är att ersättning till ledande befattningshavare skall utgöras av fast lön samt pension. Pensionsförmåner skall vara avgiftsbestämda. Den sammanlagda ersättningen bör vara marknadsmässig och konkurrenskraftig samt stå i relation till ansvar och befogenheter. Vid fastställande av lönen skall den enskildes ansvarsområden, kompetens och erfarenhet beaktas och omprövning sker som huvudregel en gång per år. Styrelsen får frångå riktlinjerna, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det.

Inför årsstämman 2016 har styrelsen föreslagit oförändrade villkor vad gäller riktlinjer för ersättning till Bolagets verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare.

AKTIEN OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN

Namn/företag	A-aktier	B-aktier	Kapital %	Röster %
Lars Stenlund	1 820 000	326 280	7,3	28,3
Olov Sandberg	1 820 000	124 565	6,6	28,0
Jerker Vallbo	360 000	138 405	1,7	5,7
Thomas Eklund		1 746 440	5,9	2,7
SBB and Trust, Boston		1 536 315	5,2	2,3
Grenspecialisten Förvaltning AB		1 161 135	3,9	1,8
Nils-Eric Öquist		965 815	3,3	1,5
Fidelity Low-Priced Stock Fund		950 500	3,2	1,5
NCT Exempt ACC US pension fund		854 765	2,9	1,3
SEB Sverigefond småbolag		805 035	2,7	1,2
Övriga aktieägare		16 787 435	57,3	25,7
	4 000 000	25 396 690	100,0	100,0

* Inklusive familj

Vid räkenskapsårets slut uppgick det totala antalet emitterade aktier till 29 396 690 st. varav 4 000 000 är A-aktier (40 000 000 röster) och resterande 25 396 690 är B-aktier (25 396 690 röster). Aktiekapitalet uppgår till 2,9 Mkr och kvotvärdet är 10 öre per aktie. Under fjärde kvartalet genomförde bolaget en aktiesplit med villkor 5:1, vilket innebär att varje tidigare aktie delats upp i fem aktier av samma slag. Ägarstruktur och styrelsens aktieinnehav avser innehav 2015-12-31 såvitt känt av Vitec. Antalet aktieägare uppgick till 2 915 st.

Efter räkenskapsårets slut har 500 000 A-aktier omvandlats till Baktier i enlighet med det omvandlingsförbehåll som anges i bolagsordningen §5 Aktieslag.

Hembudsförbehåll finns avseende A-aktier, för övrigt finns inga bestämmelser som begränsar rätten att överlåta aktier. Det finns inga begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid årsstämma eller bolagsstämma. Styrelseledamöter samt eventuella styrelsesuppleanter utses på årsstämman för tiden intill nästa årsstämma. Det finns inga bestämmelser i bolagsordningen om tillsättande och entledigande av styrelseledamöter. Vitec Software Group AB (publ) har inte ingått något avtal som kan komma att påverkas av ett eventuellt uppköpserbjudande. Vitec Software Group AB (publ) innehar inga egna aktier.

Anställda i Vitec Software Group AB (publ) innehar inte aktier där rösträtten för sådana aktier inte kan utövas direkt av de anställda. Per den 31 december finns det ett pågående konvertibelprogram som avser personal.

Det finns bemyndiganden från årsstämman 2015 som ger styrelsen rätt att till och med nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, besluta om nyemission om upp till 2 500 000 B-aktier med avvikelse från aktieägares företrädesrätt. Skälen till varför styrelsen ska kunna avvika från aktieägares företrädesrätt är att möjliggöra finansiering vid förvärv av företag eller produkträttigheter på ett kostnadseffektivt sätt. Under 2015 har inte bemyndigandet utnyttjats.

Vitec är noterat på Nasdaq Stockholm, placerad på Small Cap-listan. Aktiekursen per den 31 december 2015 var 75,00 kr (26,50). Börsvärdet på de vid årsskiftet emitterade aktierna uppgick till 2 204,8 Mkr (779,0).

Styrelse och koncernledning

STYRELSE

Crister Stjernfelt, Kaj Sandart, Anna Valtonen, Birgitta Johansson-Hedberg och Jan Friedman.

CRISTER STJERNFELT (1943)	ANNA VALTONEN (1974)	KAJ SANDART (1953)	JAN FRIEDMAN (1952)	BIRGITTA JOHANSSON HEDBERG (1947)
Utbildning: Ekonomistudier vid Stock holms universitet.	Utbildning: PhD. Department of Indu strial and Strategic Design, Helsingfors, 2007.	Utbildning: Civilingenjör, KTH 1977.	Utbildning: Civilekonom, Handelshög skolan i Stockholm 1978.	Utbildning: Fil kand, Psykologexamen 1972, Lunds universitet.
Befattning: Styrelsens ordförande se dan 2013, styrelseledamot sedan 2009.	Befattning: Styrelseledamot sedan 2012.	Befattning: Styrelseledamot sedan 1998.	Befattning: Styrelseledamot sedan 2010.	Befattning: Styrelseledamot sedan 2011.
Andra uppdrag/ befattningar: Styrelseordförande i Ortivus AB, AcelQ AB och Oryx Simulations Verklig hetsmodeller i Sverige AB. Styrelseledamot i Digital Route AB, DGC One AB, och Carmenta Sverige AB. Tidigare VD och koncern chef i WM-Data AB samt VD i Logica AB.	Andra uppdrag/ befattningar: Leder idag Aalto Universi tetets högskola för konst, design och arkitektur i Helsingfors, Finland samt är vicerektor för Aalto Uni versitet. Tidigare professor och rektor för Designhög skolan i Umeå (2009-2014). Innan dess industridesign bl.a. inom Nokia (1997- 2009) och där senast som Head of Design Research & Foresight. Innehar även ett flertal internationella uppdrag och styrelseposter.	Andra uppdrag/ befattningar: Director i Hallvarsson & Halvarsson Group samt suppleant i Milox AB. Sty relseledamot i föreningen Baltic Sea Action Group Sweden. Tidigare kommu nikationschef i ÅF och VD i Svensk Energiförsörjning.	Andra uppdrag/ befattningar: Styrelseordförande i Spor tamore AB (publ), Nordic Public Affairs AB, Proffs magasinet Svenska AB, 2E Group AB, MittMedia AB samt Grönklittsgruppen AB. Styrelseledamot i MittMedia Förvaltning AB. Mångårig erfarenhet från diverse VD-, styrelse- och rådgivnings uppdrag.	Andra uppdrag/ befattningar: Styrelseordförande i Almi Stockholm Sörmland AB och Svenska Linnésäll skapet. Vice ordförande i Resolutionsdelegationen. Styrelseledamot i Sveaskog AB, Sankt Lukas Sverige ek för och Copenhagen Economics A/S. Tidigare VD för Lantmännen, Fören ingssparbanken och Liber.
Innehar: 8 000 B-aktier. Inga konvertibler.	Innehar: Inga aktier. Inga konvertibler.	Innehar: 121 000 B-aktier (inklusive familj). Inga konvertibler.	Innehar: 258 650 B-aktier genom bolag. Inga konvertibler.	Innehar: 7 500 aktier. Inga konvertibler.

Vitecs styrelsesammansättning uppfyller Nasdaq Stockholms och svensk kod för bolagsstyrningskrav avseende oberoende styrelseledamöter. För ytterligare information om respektive styrelseledamot, läs på www.vitec.se, Investor Relations, Bolagsstyrning.

Samtliga av ledamöterna i Vitecs styrelse uppfyller kraven på oberoende i förhållande till bolaget, dess ledning och till större aktieägare.

KONCERNLEDNING

Patrik Fransson, Maria Kröger, Lars Stenlund och Lars Eriksson.

LARS STENLUND (1958)	LARS ERIKSSON (1955)	PATRIK FRANSSON (1966)	MARIA KRÖGER (1968)
Befattning: Grundare och VD. Anställd sedan 1985.	Befattning: Vice VD, M&A och Business deve lopment. Anställd sedan 2011.	Befattning: Vice VD, COO. Anställd sedan 2011.	Befattning: CFO. Anställd sedan 2011.
Utbildning: Filosofie doktor i tillämpad fysik, 1987 vid Umeå universitet.	Utbildning: Civilingenjör, Industriell Ekonomi, Linköpings universitet 1979.	Utbildning: Systemvetare, Umeå universitet 1990 och MBA Executive program, Handelshögskolan Stockholm.	Utbildning: Civilekonom, Umeå universitet 1990.
Andra uppdrag/ befattningar: Styrelseledamot i Umeå universitet, Algoryx Simulation AB, C4 Contex ture AB samt Umeå Datakonsulter AB.	Andra uppdrag/ befattningar: Styrelseledamot i Affärskonsulting Lars Eriksson AB.	-	-
Tidigare erfarenhet: Verksam vid Umeå universitet.	Tidigare erfarenhet: VD och styrelseledamot i Företags byrån i Stockholm AB.	Tidigare erfarenhet: Outsourcing Director Logica, CIO H&M och CEO CodeFactory AB.	Tidigare erfarenhet: Auktoriserad revisor EY.
Innehar: 1 570 000 A-aktier, 327 280 B-aktier (inklusive familj). Inga konvertibler. Inga optioner.	Innehar: 32 500 B-aktier. 3 140 KV1501. Inga optioner.	Innehar: 96 190 B-aktier. 7 860 KV1501. Inga optioner.	Innehar: 10 000 B-aktier. 7 860 KV1501. 50 000 optioner.

Lars Stenlund och Olov Sandberg har ställt ut köpoptioner till Maria Kröger. Samtliga optioner löper med samma villkor där varje option, den 1 januari 2018, berättigar till förvärv av en (1) aktie till ett pris om 28,00 kronor per aktie.

Flerårsöversikt

		2015	2014	2013	2012	2011	2010	2009
Nettoomsättning	(tkr)	618 385	491 956	371 631	389 200	359 598	313 410	144 510
varav Affärsområde Mäklare	(tkr)	207 011	185 750	181 152	168 785	135 306	82 588	45 335
varav Affärsområde Fastighet	(tkr)	142 557	134 315	130 718	120 086	120 140	108 118	61 989
varav Affärsområde Energi	(tkr)	24 114	22 672	19 849	21 327	19 286	17 844	15 979
varav Affärsområde Media	(tkr)	10 547	21 759	26 128	65 233	70 583	97 338	21 207
varav Affärsområde Hälsa	(tkr)	61 492	43 627	-	-	-	-	-
varav Affärsområde Auto	(tkr)	71 082	28 302	-	-	-	-	-
varav Affärsområde Finans & Försäkring	(tkr)	101 219	55 004	13 704	12 950	14 208	7 522	-
varav gemensamt	(tkr)	363	527	80	819	75	0	0
Tillväxt	(%)	26	32	-5	8	15	117	6
Resultat efter finansiella poster	(tkr)	94 686	64 545	38 069	40 130	35 693	20 440	17 939
Årets resultat	(tkr)	78 191	49 065	30 229	31 984	26 061	14 245	13 456
Årets resultat hänförligt till moderbolagets ägare	(tkr)	78 191	49 065	30 229	31 183	24 654	14 089	13 456
Vinsttillväxt hänförligt till moderbolagets ägare	(%)	59	62	-3	26	75	5	20
Vinstmarginal	(%)	13	10	8	8	7	4	9
Rörelsemarginal	(%)	16	14	11	11	11	7	13
Balansomslutning	(tkr)	872 019	772 901	387 981	429 133	327 743	293 308	221 323
Soliditet	(%)	31	34	44	36	40	37	38
Soliditet efter full konvertering	(%)	33	37	48	41	49	44	48
Skuldsättningsgrad	(ggr)	2,09	1,70	1,53	1,66	1,60	1,69	1,58
Avkastning på sysselsatt kapital	(%)	21	18	16	20	21	11	17
Avkastning på eget kapital	(%)	29	23	19	24	25	19	24
Omsättning per anställd	(tkr)	1 465	1 430	1 332	1 297	1 236	1 269	1 112
Förädlingsvärde per anställd	(tkr)	1 212	1 164	1 052	985	915	892	836
Personalkostnad per anställd	(tkr)	797	801	793	732	706	728	664
Medelantal anställda	(pers)	422	344	279	300	291	247	130
JEK per aktie	(kr)	9,24	8,85	6,39	5,92	5,36	4,35	4,59
Resultat per aktie	(kr)	2,66	1,75	1,16	1,30	1,21	0,71	0,71
Resultat per aktie efter utspädning	(kr)	2,64	1,68	1,09	1,16	1,04	0,63	0,61
Utbetald aktieutdelning per aktie*	(kr)	0,67	0,55	0,50	0,40	0,25	0,20	0,15
Kassaflöde per aktie	(kr)	5,28	4,40	1,97	2,25	2,17	1,38	1,01
P/E		28,20	15,12	15,31	10,89	9,75	13,61	8,34
P/JEK		8,12	2,99	2,77	2,33	2,08	2,21	1,29
P/S		3,57	1,58	1,26	0,91	0,68	0,65	0,78

Beräkningsgrunder:
Resultat vid beräkning av resultat per aktie	(tkr)	78 191	49 065	30 229	31 183	24 654	14 089	13 456
Kassaflöde vid beräkning av kassaflöde per aktie	(tkr)	155 134	123 220	51 505	55 243	46 787	27 532	19 240
Genomsnittligt antal aktier (vägt genomsnitt)	(st)	29 396 690	28 003 405	26 141 635	24 604 375	21 546 315	19 936 940	19 024 540
Antal aktier efter utspädning	(st)	29 788 016	29 431 975	28 175 425	27 338 170	24 172 025	23 041 270	22 561 580
Antalet emitterade aktier på bokslutsdagen	(st)	29 396 690	29 396 690	26 541 635	25 741 635	21 835 375	21 257 250	19 163 500
Börskurs vid respektive räkenskapårs slut	(kr)	75,00	26,50	17,70	13,80	11,16	9,62	5,90

Definitioner, se Not 29 Nyckeltalsdefinitioner.

*Antal aktier samt nyckeltal baserade på detta är omräknade utifrån antal aktier efter split.

Förslag till vinstdisposition

TILL ÅRSSTÄMMANS FÖRFOGANDE STÅR FÖLJANDE VINSTMEDEL:

	253 383 334
Årets resultat	54 429 446
Överkursfond	110 475 051
Balanserad vinst	88 478 837

STYRELSEN FÖRESLÅR ATT VINSTMEDLEN DISPONERAS SÅ ATT:

till aktieägare utdelas 0,90 kr per aktie	26 457 021
i ny räkning överförs till överkursfond	110 475 051
i ny räkning överförs	116 451 262
	253 383 334

STYRELSENS YTTRANDE ENLIGT 18 KAP 4 § AKTIEBOLAGS-LAGEN (2005:551)

Styrelsen föreslår aktieägare att på årsstämman den 11 maj 2016 besluta om en vinstutdelning till ett maximalt belopp om 26 457 021 kr. Detta yttrande är framtaget i enlighet med bestämmelserna i 18 kap 4 § aktiebolagslagen och utgör styrelsens bedömning av om den föreslagna vinstutdelningen är försvarlig med hänsyn till vad som anges i 17 kap 3 § andra och tredje styckena aktiebolagslagen.

Styrelsens bedömning är att storleken på den föreslagna utdelningen utgör en betryggande avvägning mellan koncernens kapitalstruktur och framtida tillväxtmöjligheter. Styrelsens uppfattning är att den föreslagna utdelningen ej hindrar bolaget och övriga i koncernen ingående bolag från att fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt och kan därmed försvaras med hänsyn tagen till aktiebolagslagens så kallade försiktighetsregel (17 kap.3 § aktiebolagslagen 2005:551).

Rapport över resultat och övrigt totalresultat, koncernen

Not	2015	2014
RÖRELSENS INTÄKTER (1,2)
Repetitiva intäkter	480 552	372 838
Licensintäkter	23 098	24 928
Tjänsteintäkter	106 191	87 997
Övrigt	8 544	6 193
NETTOOMSÄTTNING	618 385	491 956
Aktiverat arbete för egen räkning	62 108	46 261
Övriga rörelseintäkter (5)	36 931	2 809
SUMMA INTÄKTER	717 424	541 026

RÖRELSENS KOSTNADER
Handelsvaror	-6 835	-2 786
Främmande arbeten och abonnemang	-82 890	-66 546
Övriga externa kostnader (7,23)	-84 786	-68 041
Personalkostnader (6,21)	-336 133	-275 665
Avskrivningar och nedskrivningar (12)	-85 838	-56 319
Övriga rörelsekostnader (5)	-20 335	-3 077
SUMMA KOSTNADER	-616 817	-472 434
RÖRELSERESULTAT	100 607	68 592
Finansiella intäkter	826	1 547
Finansiella kostnader	-6 747	-5 594
FINANSNETTO (8)	-5 921	-4 047

RESULTAT FÖRE SKATT	94 686	64 545
Skatt (10)	-16 495	-15 480
ÅRETS RESULTAT	78 191	49 065
ÖVRIGT TOTALRESULTAT SOM KAN KOMMA ATT OMKLASSIFICERAS TILL RESULTATRÄKNINGEN
Säkring av nettoinvestering i utlandsverksamheter	8 177	-7 584
Uppskjuten skatt på säkring av nettoinvestering i utlandsverksamheter	-1 799	1 669
Omräkning av nettoinvestering i utlandsverksamheter	-26 320	7 239
PERIODENS ÖVRIGT TOTALRESULTAT	-19 942	1 324
PERIODENS SUMMA TOTALRESULTAT	58 249	50 389

ÅRETS RESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL:
- Moderbolagets aktieägare	78 191	49 065

SUMMA TOTALRESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL:
- Moderbolagets aktieägare	58 249	50 389

RESULTAT PER AKTIE: (11)
- Före utspädning	2.66	1.75
- Efter utspädning	2.64	1.68

Genomsnittligt antal aktier	29 396 690	28 003 405
Antal aktier efter utspädning	29 788 016	29 431 975

Rapport över finansiell ställning, koncernen

Not 2015-12-31	2014-12-31
TILLGÅNGAR

ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar (3,12)
Goodwill 202 103	190 902
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 109 171	76 562
Dataprogram 3 860	3 226
Varumärken 8 793	7 752
Produkträttigheter 229 079	197 815
Kundavtal 62 321	47 884
615 327	524 141
Materiella anläggningstillgångar
Byggnader 9 034	9 115
Investeringar i hyrd lokal 4 438	2 443
Inventarier 15 905	17 231
29 377	28 789

Finansiella anläggningstillgångar
Andra långfristiga fordringar 835	-
Uppskjuten skattefordran (10) 5 952	6 001
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 651 491	558 931

OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Varulager
Handelsvaror (15) 399	339
399	339

Kortfristiga fordringar
Kundfordringar (16) 129 107	122 992
Aktuell skattefordran 6 973	1 755
Övriga fordringar 6 503	928
Förutbetalda kostnader och upplupna (17)
intäkter 17 278	16 842
159 861	142 517
Likvida medel (18) 60 268	71 114

SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 220 528	213 970

	Not	2015-12-31	2014-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	(19)
Aktiekapital		2 940	2 940
Övrigt tillskjutet kapital		121 963	121 963
Reserver		-25 885	-5 943
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat		172 520	141 170
EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE		271 538	260 130
LÅNGFRISTIGA SKULDER
Konvertibla förlagslån	(20)	13 513	13 205
Skulder till kreditinstitut	(20)	193 709	117 065
Ersättningar till anställda efter avslutad anställning	(21)	8 033	12 724
Övriga långfristiga skulder	(20)	4 779	25 698
Uppskjuten skatt	(10)	89 747	72 329
SUMMA LÅNGFRISTIGA SKULDER		309 781	241 021
KORTFRISTIGA SKULDER
Konvertibla förlagslån	(20)	0	9 637
Skulder till kreditinstitut	(20)	33 845	49 647
Leverantörsskulder		14 582	17 223
Skatteskulder		20 313	10 538
Övriga skulder		89 488	66 435
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	(22)	132 472	118 270
SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER		290 700	271 750
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		872 019	772 901
STÄLLDA SÄKERHETER EVENTUALFÖRPLIKTELSER	(24)	387 240 -	394 767 -

Rapport över förändring i eget kapital, koncernen

	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver**	Balanserade vinst medel	Summa eget kapital hänförligt till moder bolagets aktieägare
INGÅENDE EGET KAPITAL 2014-01-01	2 654	67 517	-7 267	106 703	169 607
Årets resultat	-	-	-	49 065	49 065
Säkring av nettoinvestering i utlandsverksamheter	-	-	-7 584	-	-7 584
Uppskjuten skatt på säkring av nettoinvestering i utlandsverksamheter	-	-	1 669	-	1 669
Omräkning av nettoinvestering i utlandsverksamhet	-	-	7 239	-	7 239
Årets totalresultat	2 654	67 517	-5 943	155 768	219 996
Optionselement konvertibla skuldebrev	-	-865	-	-	865
Konvertering av skuldebrev	61	7 974	-	-	8 035
Nyemission efter emissionskostnader*	225	45 607	-	-	45 832
Lämnad utdelning	-	-	-	-14 598	-14 598
UTGÅENDE EGET KAPITAL 2014-12-31	2 940	121 963	-5 943	141 170	260 130
Årets resultat	-	-	-	78 191	78 191
Säkring av nettoinvestering i utlandsverksamheter	-	-	8 177	-	8 177
Uppskjuten skatt på säkring av nettoinvestering i utlandsverksamheter	-	-	-1 799	-	-1 799
Omräkning av nettoinvestering i utlandsverksamhet	-	-	-26 320	-	-26 320
Årets totalresultat	2 940	121 963	-25 885	219 361	318 379
Inlösen av skuldebrev	-	-	-	-27 145	-27 145
Lämnad utdelning	-	-	-	-19 696	-19 696
UTGÅENDE EGET KAPITAL 2015-12-31	2 940	121 963	-25 885	172 520	271 538

*Nyemissionsbeloppet redovisas netto efter emissionskostnader om 1 419 tkr.

** Reserver utgörs i sin helhet av omräkningsdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter samt säkringsredovisning av densamma.

Rapport över kassaflöden, koncernen

DEN LÖPANDE VERKSAMHETETEN Rörelseresultat 100 607 68 592 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Övriga rörelseintäkter -11 213 - Avskrivningar och nedskrivningar 85 838 56 319 175 232 124 911 Erhållen ränta 826 1 547 Erlagd ränta -6 747 -5 594 Betald inkomstskatt -14 177 2 356 KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN FÖRE FÖRÄNDRINGAR AV RÖRELSEKAPITAL 155 134 123 220 Förändring i rörelsekapital Ökning/minskning av varulager 51 -59 Ökning/minskning av rörelsefordringar -4 281 -28 653 Ökning/minskning av rörelseskulder -10 611 34 820 KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 140 293 129 328 INVESTERINGSVERKSAMHETEN - Förändring långfristig fordran -501 Förvärv av dotterföretag (netto likviditetspåverkan) -85 580 -148 522 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar och aktiverat arbete -70 174 -49 815 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -11 821 -10 783 KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN -168 076 -209 120 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Utdelning till moderbolagets aktieägare -19 696 -14 598 Inlösen konvertibellån -36 781 - Upptagna lån 102 901 162 224 Amortering av lån -34 478 -63 907 Nyemission - 45 832 KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN 11 946 129 551 ÅRETS KASSAFLÖDE -15 837 49 759 LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS BÖRJAN 71 114 21 319 VALUTAKURSFÖRÄNDRING LIKVIDA MEDEL 4 991 36 LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS SLUT * 60 268 71 114	2015	2014

*Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag 2015 utgjordes av likvid för Fox Publish AS, ADservice Scandinavia AB, Datamann A/S, Infoeasy AS och Nice AS. Utbetalda köpeskillingar uppgick till 80,6 Mkr. Samtliga förvärv avsåg hela den utestående aktiestocken och innebar att bestämmande inflytande erhölls. Dessutom utbetalades 4,9 mkr avseende förvärvet av Aloc A/S vilket inte innebar någon förändring i bestämmande inflytande eller aktiestock. Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag 2014 utgjordes av likvid för AcuVitec, Autodata och Aloc. Samtliga förvärv avsåg hela den utestående aktiestocken och innebar att bestämmande inflytande erhålls i samtliga bolag.

**Likvida medel definieras som medel för vilka det förekommer obetydlig risk för värdefluktuationer och som lätt kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp.

Resultaträkning, moderbolaget

	Not 2015	2014
NETTOOMSÄTTNING	(4) 66 720	54 913
Övriga rörelseintäkter	(5) 33 706	2 421

RÖRELSENS KOSTNADER	(4)
(7,23) Övriga externa kostnader	-45 030	-34 758
(6,21) Personalkostnader	-27 720	-24 700
Avskrivningar	(13) -2 744	-2 215
RÖRELSERESULTAT	24 932	-4 339

Resultat från finansiella poster	(8)
Resultat från andelar i koncernföretag	39 907	31 459
Ränteintäkter och liknande resultatposter	516	912
Räntekostnader och liknande resultatposter	-6 235	-4 991
FINANSNETTO	34 188	27 380

RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	59 120	23 041

Bokslutsdispositioner	(9) -822	8 309
RESULTAT FÖRE SKATT	58 298	31 350

Skatt	(10) -3 869	143
ÅRETS RESULTAT	54 429	31 493

Årets resultat överensstämmer med summa totalresultat

Balansräkning, moderbolaget

Not	2015-12-31	2014-12-31
TILLGÅNGAR

ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar (13)
Dataprogram	3 635	2 960
Produkträttigheter	192	739
	3 827	3 699
Materiella anläggningstillgångar (13)
Byggnader	8 963	9 115
Investeringar i hyrda lokaler	1 474	1 820
Inventarier	2 742	2 725
	13 179	13 660
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterföretag (14)	685 879	573 317
Fordringar hos koncernföretag	9 019	9 728
	694 898	583 045
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR	711 904	600 404

OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Kortfristiga fordringar
Fordringar hos koncernföretag	40 185	41 803
Övriga fordringar	57	-
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter (17)	3 152	2 253
	43 394	44 056
Kassa och bank	45 306	65 839
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR	88 700	109 895
SUMMA TILLGÅNGAR	800 604	710 299

	Not	2015-12-31	2014-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital	(19)
Aktiekapital		2 940	2 940
Reservfond		14 917	14 917
Summa bundet eget kapital		17 857	17 857
Fritt eget kapital	(19)
Överkursfond		110 475	137 620
Balanserad vinst		88 479	76 682
Årets resultat		54 429	31 493
Summa fritt eget kapital		253 383	245 795
SUMMA EGET KAPITAL		271 240	263 652
OBESKATTADE RESERVER	(26,27)	2 222	2 500
LÅNGFRISTIGA SKULDER	(20)
Konvertibla förlagslån		13 513	13 205
Skulder till kreditinstitut		193 709	117 064
Övriga långfristiga skulder		4 779	-
SUMMA LÅNGFRISTIGA SKULDER		212 001	130 269
KORTFRISTIGA SKULDER
Konvertibla förlagslån	(20)	-	9 637
Skulder till kreditinstitut	(20)	33 331	49 647
Leverantörsskulder		2 621	1 738
Skulder till koncernföretag		232 675	199 480
Aktuella skatteskulder		2 755	113
Övriga kortfristiga skulder		38 824	48 431
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	(22)	4 935	4 832
SUMMA KORTFRISTIGA SKULDER		315 141	313 878
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		800 604	710 299
STÄLLDA SÄKERHETER	(24)	359 176	359 634
ANSVARSFÖRBINDELSER		-	-

Förändringar i eget kapital, moderbolaget

				Balanserad vinst
	Aktiekapital	Reservfond	Överkursfond		och årets resultat Summa eget kapital
EGET KAPITAL 2014-01-01	2 654	14 917	83 174	91 279	192 024
Nyemission efter emissionskostnader*	225	-	45 607	-	45 832
Optionselement konvertibelt skuldebrev	-	-	865	-	865
Konvertering skuldebrev	61	-	7 974	-	8 035
Lämnad utdelning	-	-	-	-14 598	-14 598
Årets resultat	-	-	-	31 493	31 493
EGET KAPITAL 2014-12-31	2 940	14 917	137 620	108 175	263 652
Inlösen konvertibelt skuldebrev	-	-	-27 145	-	-27 145
Lämnad utdelning	-	-	-	-19 696	-19 696
Årets resultat	-	-	-	54 429	54 429
EGET KAPITAL 2015-12-31	2 940	14 917	110 475	142 908	271 240

*Nyemission redovisas netto efter emissionskostnader om 1 209 tkr

Kassaflödesanalys, moderbolaget (indirekt metod)

	2015	2014
DEN LÖPANDE VERKSAMHETETEN
Rörelseresultat	24 932	-4 339
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar	2 744	2 215
	27 676	-2 124
Erhållen aktieutdelning dotterföretag	30 607	26 259
Erhållen ränta	516	912
Erlagd ränta	-6 235	-4 991
Betald inkomstskatt	-1 824	-615
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN FÖRE FÖRÄNDRINGAR AV RÖRELSEKAPITAL	50 739	19 441

Förändring i rörelsekapital
Ökning/minskning av rörelsefordringar	9 962	-27 954
Ökning/minskning av rörelseskulder	34 892	172 164
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN	95 593	163 651

INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av dotterföretag*	-128 713	-231 770
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-1 641	-1 970
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-750	-5 214
Förändring av långfristiga fordringar	709	-9 728
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN	-130 395	-248 682

FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Inlösen konvertibellån	-36 782	-
Utbetald aktieutdelning	-19 696	-14 598
Upptagna lån	102 901	162 224
Nyemission	-	45 832
Amortering av skuld	-32 154	-63 907
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN	14 269	129 551

ÅRETS KASSAFLÖDE	-20 533	44 520
LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS BÖRJAN	65 839	21 319
LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS SLUT **	45 306	65 839

Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag 2014 utgjordes av likvid för Acute, Autodata och Aloc. Samtliga förvärv avsåg hela den utestående aktiestocken och innebar att bestämmande inflytande erhölls i samtliga bolag.

**Likvida medel definieras som medel för vilka det förekommer obetydlig risk för värdefluktuationer och som lätt kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp. Kortfristiga placeringar utgörs av medel som kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp inom en bankdag.

Noter

NOT 1 REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER M.M.

ALLMÄNT

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden som ges ut av International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) och såsom de har godkänts av EU-kommissionen för tillämpning inom EU. Vidare tillämpas Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner.

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet "Moderbolagets redovisningsprinciper".

Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för offentliggörande av styrelsen den 30 mars 2016. Koncernens rapport över totalresultat och finansiell ställning och moderbolagets resultat och balansräkningar blir föremål för fastställelse på årsstämma den 11 maj 2016.

FÖRUTSÄTTNINGAR FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE

Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och koncernen. Finansiella rapporter presenteras därmed i svenska kronor. Samtliga belopp är avrundade till närmaste tusental kronor (tkr), om ej annat anges.

Värderingsgrunder

Tillgångar och skulder är värderade till historiska anskaffningsvärden. Inga finansiella tillgångar eller skulder redovisas till ett värde som väsentligt avviker från verkligt värde per den 31 december 2015.

Avseende tilläggsköpeskilling AcuVitec Oy finns en avvikelse mellan bokfört värde och verkligt värde uppgående till 50 tkr, denna avvikelse bedöms vara ej väsentlig.
Avseende tilläggsköpeskilling för Fox Publish AS finns en avvikelse mellan bokfört värde och verkligt värde uppgående till 57 tkr, denna avvikelse bedöms vara ej väsentlig.
Avseende resterande köpeskilling för Nice AS finns en avvikelse mellan bokfört värde och verkligt värde uppgående till 23 tkr, denna avvikelse bedöms vara ej väsentlig.

Bedömningar och uppskattningar

Att upprätta finansiella rapporter i enlighet med IFRS medför användning av viktiga redovisningsmässiga uppskattningar. Styrelsen och ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av bolagets redovisningsprinciper. Dessa bedömningar och antaganden baseras på historiska erfarenheter samt andra faktorer som bedöms vara rimliga under rådande omständigheter. Faktiskt utfall kan skilja sig från dessa bedömningar om andra antaganden görs eller andra förutsättningar föreligger. Principer för antaganden och bedömningar omprövas regelbundet. Fram till och med årsredovisningens avlämnande har det inte inträffat något som föranleder några förändringar.

De områden där antaganden och bedömningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen i Vitec är:

Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten, produkträttigheter, kundavtal, varumärken och goodwill. Det handlar då framförallt om återvinning av värdet på utvecklingsarbeten, produkträttigheter och kundavtal samt nedskrivningsprövning av varumärke och goodwill. De uppskattningar och antaganden som innebär en risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår diskuteras nedan under rubriken immateriella anläggningstillgångar.
Förmånsbestämda pensionsplaner. Det handlar framförallt om en pensionsplan i Norge och de aktuariella antaganden som används i beräkningen. De aktuella antagandena redovisas i not 21 Pensioner.
Tilläggsköpeskillingar vid förvärv av företag. Det handlar om förvärv där köpeskillingen är uppdelad i två eller fler delar. En del som utbetalas i samband med förvärvet och andra delar som utbetalas ifall vissa vill-

kor är uppfyllda inom en viss tidsperiod efter förvärvet. Det kan till exempel handla om resultat- och /eller omsättningstillväxt samt garantiåtaganden. Oavsett nämnda villkor skall köpeskillingen upptas till verkligt värde vid förvärvstillfället. Inom 12 månader måste förvärvsanalysen fastställas. Därefter redovisas justeringar av köpeskillingen via årets resultat. Per den 31 december 2015 finns två tilläggsköpeskillingar i balansräkningen som är föremål för bedömningar:

Fox Publish AS, en tilläggsköpeskilling som kan generera tre olika utbetalningstillfällen, dock senast i mars 2018.
AcuVitec OY, en tilläggsköpeskilling som kan generera en utbetalning våren 2016.

Väsentliga tillämpade redovisningsprinciper

De nedan beskrivna redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent i de finansiella rapporter som lämnats om inte annat anges.

NYA ELLER ÄNDRADE REDOVISNINGSPRINCIPER 2015 OCH FRAMÅT

Inga redovisningsprinciper har förändrats från och med den 1 januari 2015. Inga förändringar av IFRS har haft någon väsentlig effekt på koncernens redovisning.

NYA ELLER ÄNDRADE REDOVISNINGSPRINCIPER 2016 OCH FRAMÅT

Ett antal nya eller ändrade standarder träder ikraft från och med 2016 och framåt. Dessa har inte förtidstillämpats av Vitec. I den mån de förväntade effekterna av dessa inte beskrivs nedan bedöms de inte ha någon väsentlig effekt på koncernens redovisning.

IFRS 9 Finansiella instrument. Standarden behandlar klassificering, mätning, redovisning, nedskrivning samt avslutande av redovisning av finansiella instrument. Standarden hanterar även generella regler för säkringsredovisning. Vitec har ännu inte utrett den fullständiga påverkan av IFRS 9. Tvingande tillämpningsdatum för IFRS 9 är den 1 januari 2018.

IFRS 15 Intäkter från kontrakt med kund. Standarden påverkar när och hur ett företag ska redovisa intäkter. Standarden kommer att påverka delar av intäktsredovisningen vad gäller tidpunkt för intäktsredovisning (uppfyllande av åtagandet) samt hur kombinerade tjänster, till exempel SaaS-tjänster skall fördelas på olika intäktsslag. Vitec har ännu inte utrett den fullständiga påverkar av IFRS 15. Tvingande tillämpningsdatum för IFRS 15 är den 1 januari 2018.

IFRS 16 Leasing. Standarden innebär att skillnaden mellan finansiell och operationell leasing tas bort. Samtliga leasingavtal överstigande 12 månader ska redovisas i balansräkning. Standarden kommer främst att påverka redovisningen av framtida hyreskontrakt avseende lokaler. Ikraftträdande sannolikt först 2019.

KLASSIFICERING AV KORTFRISTIGA OCH LÅNGFRISTIGA POSTER

Som långfristiga fordringar och skulder redovisas i allt väsentligt belopp som förväntas förfalla till betalning senare än ett år räknat från rapportperiodens slut. Kortfristiga fordringar och skulder förfaller till betalning inom ett år från rapportperiodens slut.

RÖRELSESEGMENTRAPPORTERING

Verksamheten i Vitec är organiserad i och styrs utifrån segment som rapporteras till de högsta beslutsfattarna inom Vitec. Dessa utgörs av koncernledningen som utvärderar resultatet och allokerar resurser till rörelsesegmenten. För mer information om rörelsesegment se not 2 Information om rörelsesegment.

KONCERNREDOVISNING

Koncernen omfattar alla företag (inklusive strukturerade företag) över vilka koncernen har bestämmande inflytande. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör.

Förvärv av ett dotterföretag betraktas som en transaktion genom vilken koncernen indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder. I förvärvsanalysen fastställs de förvärvade tillgångarnas och övertagna skuldernas verkliga värde på förvärvsdagen. Dessutom fastställs värdet på eventuella innehav utan bestämmande inflytande. Transaktionsutgifter som uppkommer redovisas direkt i årets resultat.

Vid rörelseförvärv där överförd ersättning, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande och verkligt värde på tidigare ägd andel (vid stegvisa förvärv) överstiger det verkliga värdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder som redovisas separat, redovisas skillnaden som goodwill. När skillnaden är negativ, så kallat förvärv till lågt pris redovisas denna direkt i årets resultat. Överförd ersättning i samband med förvärvet inkluderar inte betalningar som avser reglering av tidigare affärsförbindelser. Denna typ av reglering redovisas i resultatet.

Villkorade överförda vederlag/tilläggsköpeskillingar redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. I de fall den villkorade överförda ersättningen är klassificerad som egetkapitalinstrument, görs ingen omvärdering och reglering redovisas direkt mot eget kapital. För övriga villkorade överförda ersättningar omvärderas dessa vid varje rapporttidpunkt och förändringen redovisas i årets resultat. Förvärv från innehav utan bestämmande inflytande redovisas som en transaktion inom eget kapital, det vill säga mellan moderbolagets ägare (inom balanserade vinstmedel) och innehav utan bestämmande inflytande. Förändringen av innehav utan bestämmande inflytande baseras på dess proportionella andel av nettotillgångar. Därför uppkommer inte goodwill i dessa transaktioner. Goodwill skrivs inte av utan testas årligen för eventuell nedskrivning. Dotterföretags finansiella rapporter tas in i koncernredovisningen från och med förvärvstidpunkten till det datum då det bestämmande inflytandet upphör.

Koncerninterna tillgångar och skulder, intäkter och kostnader samt orealiserade vinster och förluster mellan bolag i koncernen elimineras. Orealiserade förluster elimineras på samma sätt som orealiserade vinster, men endast i den utsträckning det inte finns något nedskrivningsbehov. I koncernens egna kapital ingår endast den del av dotterbolagens egna kapital som tillkommit efter förvärvet.

INTERNPRISSÄTTNING

Vid fakturering mellan koncernföretag sätts priser utifrån affärsmässiga villkor i de fall slutkunden är extern. I de fall faktureringar avser koncerninterna tjänster sker fakturering till självkostnad. Beslut om vilka priser som ska gälla fattas av koncernledningen. Vid fakturering till utländska dotterföretag tillämpas costplusmetoden.

INTÄKTSREDOVISNING

Repetitiva intäkter

Repetitiva intäkter utgörs framförallt av årliga avtal om SaaS, underhåll, support, licensförnyelse, drift och statistikuppgifter. Vinstavräkning av statistikuppgifter sker vid leverans medan övriga avtal vinstavräknas linjärt över tiden.

Det finns säsongsvariationer i de repetitiva intäkterna. Det gäller främst transaktionsbaserade intäkter som varierar under året.

Licensintäkter

Licensintäkterna består av engångsavgifter vid nyförsäljning av programlicenser. Förutsättningarna för att nyförsäljning av en programlicens ska vinstavräknas är att installation har skett. Då vinstavräknas hela licensen som huvudregel. Vid projekt med en betydande andel kundanpassningar är standarddelen av licensen klart definierad med separat prissättning för att underlätta vinstavräkning. Beroende på omfattningen av eventuella kundanpassningar vinstavräknas hela licensintäkten vid installation ifall kundanpassning ej ingår eller att den inte är så omfattande. Är kundanpassningens andel betydande sker successiv vinstavräkning av licensen utifrån anpassningens färdigställandegrad. Färdigställandegraden bedöms utifrån hur stor del av den avtalade leveransen som färdigställts baserat på avtalad och färdigställd funktionalitet. En samlad riskbedömning av uppdraget som helhet görs alltid från fall till fall. Betydelsen av licensintäkter i traditionell mening minskar då många nya affärer baseras på affärsmodellen Software as a Service (SaaS).

Nedanstående är gällande kriterier för intäktsföring av licens- och där så tillämpligt, tjänsteintäkter:

Skriftligt avtal underskrivet av bägge parter.

Licensavgiften ska vara ett fast belopp eller beräknas efter ett tillförlitligt tillvägagångssätt och inga uppsägningsmöjligheter finns, eller kredittiden är kortare än tolv månader.
Det är sannolikt att betalning erhålls.

Tjänsteintäkter

Tjänsteintäkterna består av konsulttjänster på löpande räkning och till fast pris. Konsulttjänster på löpande räkning vinstavräknas till upparbetat värde i takt med att de levererats. En till kunden ej fakturerad intäkt redovisas som en upplupen intäkt i balansräkningen. Konsulttjänster till fastpris vinstavräknas med hänsyn till uppdragets färdigställandegrad då även hänsyn tas till hur mycket resurser som krävs för att färdigställa uppdraget. Färdigställandegraden bedöms utifrån hur stor del av den avtalade leveransen som färdigställts baserat på avtalad och färdigställd funktionalitet samt verklig nedlagd tid i förhållande till kalkylerad tid. En till kunden ej fakturerad intäkt redovisas som en upplupen intäkt i balansräkningen. Om det fakturerade beloppet överstiger det i bokslutet fastställda upparbetade värdet redovisas den överskjutande faktureringen som en förutbetald intäkt. Då det är sannolikt att de totala utgifterna för att färdigställa uppdraget kommer att överskrida de totala intäkterna redovisas förlusten genast.

Varuförsäljning

Handelsvaror består av hårdvara och tredjepartsprogramvara exklusive OEM-licenser som redovisas som licensintäkter. Vinstavräkning sker vid leverans.

Övrigt

Övrigt består i huvudsak av orealiserade valutakursdifferenser. Se även not 5.

LEASING, HYRESAVTAL OCH ANDRA EJ ANNULLERBARA KONTRAKT

Operationella leasingavtal, hyresavtal m.m.

Kostnader avseende operationella leasingavtal redovisas i årets resultat linjärt över leasingperioden. Förmåner erhållna i samband med tecknandet av ett avtal redovisas i årets resultat som en minskning av leasingavgifterna linjärt över leasingavtalets löptid. Variabla avgifter kostnadsförs i de perioder de uppkommer. Utöver dessa finns framtida åtaganden i form av ej annullerbara kontrakt. Dessa utgörs av hyresavtal avseende lokaler samt avtal avseende telefoni och datakommunikation.

Finansiella leasingavtal

Förpliktelsen att betala framtida leasingavgifter avseende materiella finansiella leasingavtal redovisas som lång- och kortfristiga skulder i de fall beloppen är väsentliga. De leasade tillgångarna skrivs av över respektive tillgångs nyttjandeperiod medan leasingbetalningarna redovisas som ränta och amortering av skulderna. Minimileaseavgifterna fördelas mellan räntekostnad och amortering på den utestående skulden. Räntekostnaden fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Variabla avgifter kostnadsförs i de perioder de uppkommer.

FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER

Finansiella intäkter består uteslutande av ränteintäkter på finansiella placeringar i form av fastränteplaceringar samt i moderbolaget även utdelningsintäkter. Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla utdelning fastställts. Anteciperad utdelning redovisas i moderbolaget endast när det utdelande bolaget är ett helägt dotterföretag. Finansiella kostnader består av räntekostnader på lån och leverantörsskulder. Lånekostnader redovisas i resultatet med tillämpning av effektivräntemetoden utom i de fall de är direkt hänförliga till inköp, konstruktion eller produktion av en kvalificerad tillgång då de ingår i tillgångens anskaffningsvärde.

FORDRINGAR OCH SKULDER I UTLÄNDSK VALUTA

Rörelsefordringar och rörelseskulder i utländsk valuta omräknas till kursen vid rapportperiodens slut och valutadifferenser redovisas i rörelseresultatet.

SKATTER

Koncernens totala skatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatter redovisas i årets resultat utom då underliggande transaktion redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital, varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Beloppen beräknas baserade på hur de temporära skillnaderna förväntas bli utjämnade och med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller aviserade vid rapport periodens slut. Temporära skillnader beaktas ej i koncernmässig goodwill och inte heller i skillnader hänförliga till andelar i dotter- och intresseföretag som inte förväntas bli beskattade inom överskådlig framtid. Uppskjutna skattefordringar i avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att medföra lägre skatteutbetalningar i framtiden.

Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar.

IMMATERIELLA- OCH MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILL-GÅNGAR

Immateriella anläggningstillgångar

Goodwill

Vid rörelseförvärv redovisas goodwill i de fall överförd ersättning överstiger det verkliga värdet av identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder. Vad gäller goodwill hänförlig till förvärv före den 1 januari 2004 har Vitec valt att inte tillämpa IFRS retroaktivt.

Goodwill värderas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar. Goodwill fördelas till kassagenererande enheter och prövas minst en gång per år för nedskrivning, se rubrik Nedskrivning av icke finansiella tillgångar nedan. Prövningen bygger på antaganden och bedömningar som är behäftade med viss osäkerhet.

Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten

Utgifter för programvaruutveckling aktiveras när det är sannolikt att projektet kan bli framgångsrikt med tanke på dess kommersiella och tekniska möjligheter och kostnaderna kan uppskattas på ett tillförlitligt sätt. Utvecklingsarbetet består av forskning och utveckling. Enbart utgifter för utveckling aktiveras som en tillgång i balansräkningen. Anskaffningsvärdet för tillgången utgörs av löner och andra utgifter som är direkt relaterade till utvecklingen. Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten avskrivs under en beräknad nyttjandeperiod av fem år. Prövning av tillgångens värde sker löpande och per utvecklingsprojekt varefter nedskrivning sker om erforderligt. Tillgången redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Prövningen bygger på antaganden och bedömningar som är behäftade med viss osäkerhet.

Dataprogram

Tillgången utgörs av nyttjanderätt till standardprogramvara i form av affärssystem, koncernredovisningssystem, utvecklingsmiljöer och andra administrativa system. Tillgången avskrivs under fem år och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar.

Varumärken

Varumärken bedöms normalt ha en obestämbar nyttjandeperiod. Varumärken värderas till anskaffningsvärde minus eventuella nedskrivningar. Varumärken fördelas till kassagenererande enheter och prövas minst en gång per år för nedskrivning. Prövningen bygger på antaganden och bedömningar som är behäftade med viss osäkerhet. I koncernen finns bara varumärken som identifierats i förvärvsanalyser.

Produkträttigheter

Produkträttigheter består främst av förvärvad källkod. Dessa avskrivs under 5-10 år. Tillgången redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Prövning av tillgångens värde sker genom uppskattningar av framtida diskonterade kassaflöden. Denna prövning bygger på antaganden och bedömningar som är behäftade med viss osäkerhet.

Kundavtal

Förvärvade kundavtal avskrivs under 8-10 år och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas i rapport över finansiell ställning när det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kan komma bolaget till del och anskaffningsvärdet på tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. De materiella tillgångarna redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset och direkta kostnader hänförbara till tillgången för att bringa den på plats i skick för att kunna nyttjas i verksamheten. Vinst eller förlust som uppkommer vid utrangering eller avyttring av materiella anläggningstillgångar utgörs av skillnaden mellan försäljningspriset och redovisat värde med avdrag för direkta försäljningskostnader. Resultatposten redovisas som övrig rörelseintäkt/-kostnad.

Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar har baserats på tillgångarnas avskrivningsbara belopp, vilka överensstämmer med ursprungligt anskaffningsvärde och utgör för datorer 20 %-33 % per år och övriga inventarier 10 %-20 % per år. Avskrivningar på investeringar i hyrda lokaler avskrivs under återstående hyresperiod. I anslutning till årsskiftet 2013/2014 förvärvades en ägarlägenhet för vilken moderbolaget erhållit lagfart. Lägenheten avskrivs med 2 % per år.

Leasade tillgångar

Leasingavtal där i allt väsentligt alla risker och förmåner förknippade med ägandet faller på leasgivaren klassificeras som operationell leasing. Leasingavtal där i allt väsentligt risker och förmåner förknippade med ägandet faller på leastagaren klassificeras som finansiell leasing. Vid redovisning av materiell finansiell leasing redovisas tillgången som anläggningstillgång i koncernens rapport över finansiell ställning värderad till nuvärdet av minimileasingavgifterna vid avtalets tecknande. Tillgången avskrivs över nyttjandeperioden. Förpliktelser av framtida leasingavgifter redovisas som kortfristig och långfristig skuld.

FINANSIELLA INSTRUMENT

Finansiella instrument som redovisas i rapport över finansiell ställning inkluderar på tillgångssidan räntebärande fordringar, övriga fordringar, kundfordringar samt likvida medel. På skuldsidan återfinns leverantörsskulder, upplupna kostnader och låneskulder.

Redovisning av finansiella tillgångar och skulder

En finansiell tillgång eller skuld tas upp i rapport över finansiell ställning när bolaget blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. En fordran tas upp när bolaget presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger för motparten att betala, även om faktura ännu inte skickats. Kundfordringar tas upp i rapport över finansiell ställning när fakturan skickats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas upp när fakturan mottagits. En finansiell tillgång tas bort från rapport över finansiell ställning när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från rapport över finansiell ställning när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt upphör. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld.

Klassificering och värdering (se not 28 för kategoriernas värden)

Finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader, förutom för derivatinstrument för vilka transaktionskostnader omedelbart kostnadsförs. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisningen bland annat utifrån vilket syfte instrumentet förvärvades. Alla finansiella tillgångar och skulder klassificeras i följande kategorier:

Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Tilläggsköpeskillingar i samband med förvärv ingår i denna kategori.
Investeringar som hålles till förfall. Vitec har inga finansiella instrument i denna kategori.
Lånefordringar och kundfordringar. Vitecs kundfordringar, övriga fordringar samt likvida medel ingår i denna kategori.
Finansiella tillgångar som kan säljas. Vitec har inga finansiella tillgångar i denna kategori.
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde. Vitecs leverantörsskulder, övriga skulder, upplupna kostnader samt låneskulder ingår i denna kategori.

Lånefordringar och kundfordringar

Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte är noterade på en aktiv marknad. Dessa tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde. Vid varje rapporttillfälle utvärderas ifall det finns objektiva indikationer på att en lånefordran är i behov av en nedskrivning, lånefordringarna bedöms individuellt. Nedskrivning av lånefordringar redovisas som övriga rörelsekostnader.

Kundfordringar redovisas till det belopp som förväntas inflyta efter avdrag för osäkra fordringar. En reservering för värdeminskning görs när fordran är äldre än 90 dagar eller tidigare om det belopp som efter individuell prövning beräknas bli betalt understiger tillgångens redovisade värde. Kundfordrans förväntade löptid är kort, varför värdet redovisas utan diskontering. När en kundfordran inte kan drivas in, skrivs den bort mot värdeminskningskontot för kundfordringar. Nedskrivning av kundfordringar redovisas som övriga externa kostnader. Återvinning av belopp som tidigare har skrivits bort reducerar försäljningskostnaderna i resultatet.

Likvida medel

I moderbolagets och koncernens likvida medel ingår koncernens behållning på koncernkonton och övriga bankkonton inklusive valutakonton och pengar på väg. Likvida medel värderas till upplupet anskaffningsvärde. Koncernens likvida medel är utsatta för risk för värdefluktuationer i valuta men kan dock alltid lätt omvandlas till kassamedel till ett känt belopp.

Kortfristiga placeringar

Kortfristiga placeringar utgörs av fastränteplaceringar eller placering i penningmarknadsfonder. Placeringarna kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp inom en bankdag.

Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

Leverantörsskulder och låneskulder klassificeras i kategorin övriga finansiella skulder. Leverantörsskulder har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominellt belopp. Låneskulder klassificeras som övriga finansiella skulder vilket innebär att de redovisas till upplupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden.

Konvertibla förlagslån

Det konvertibla förlagslånet redovisas dels som finansiell skuld dels som eget kapital. Fördelningen på de olika delarna görs efter att en värdering genomförs i samband med emittering. Räntekostnaden periodiseras under lånets löptid.

Säkring av nettoinvestering i utlandsverksamhet

Koncernen har tagit upp lån i främmande valutor (EUR, NOK och DKK) som säkring för investeringar i utländska dotterföretag. Lånen värderas till balansdagens kurs. I koncernen redovisas kursdifferenser efter justering för skattedelen direkt till eget kapital. Eventuell ineffektiv del av kursdifferensen redovisas direkt i resultaträkningen som en finansiell post.

RESULTAT PER AKTIE

Resultat per aktie före utspädning beräknas som årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier. Vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras resultatet med den ränta efter skatt som är hänförlig till de konvertibla skuldebrev som kan komma att konverteras. Antalet aktier justeras med summan av det viktade genomsnittliga antalet aktier som kan ge upphov till utstpädningseffekt.

AVSÄTTNINGAR

En avsättning redovisas i balansräkningen när det finns ett formellt eller informellt åtagande som en följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Vid fall då del av eller hela det belopp som krävs för att reglera en avsättning förväntas bli ersatt av tredje part, redovisas gottgörelsen när, och endast när, det är så gott som säkert att den kommer att erhållas om förpliktelsen regleras. Gottgörelsen redovisas som en tillgång för sig i balansräkningen. Det belopp som redovisas för gottgörelsen kan ej överstiga avsättningen. Kostnaden för en avsättning redovisas i resultaträkningen netto efter avdrag för eventuell gottgörelse från tredje part.

EVENTUALFÖRPLIKTELSER

En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av att en eller flera osäkra framtida händelser, som inte helt ligger inom företagets kontroll, inträffar eller uteblir, eller när det finns ett åtagande som härrör från inträffade händelser men som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet eller att åtagandets storlek inte kan beräknas med tillräcklig noggrannhet.

VARULAGER

Varulager värderas till lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet och finns endast i ringa omfattning.

NEDSKRIVNINGAR AV ICKE FINANSIELLA TILLGÅNGAR

Värdet på balanserade utgifter för utvecklingsarbeten, produkträttigheter, kundavtal, varumärken och goodwill testas för att fastställa eventuella nedskrivningsbehov. Goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod prövas årligen. Prövningen sker genom att redovisat värde jämförs med återvinningsvärdet, där återvinningsvärdet definieras som det högsta av tillgångens verkliga värde (minus försäljningskostnader) och nyttjandevärde. Nyttjandevärdet beräknas genom diskontering av de framtida kassaflöden tillgången bedöms generera, under evig tid, med en räntesats baserad på marknadens bedömning av riskfri ränta och risk. Kassaflödena baseras på budgetar/prognoser fastställda av företagsledningen.

Vid beräkningen hänförs tillgångarna till den minsta kassagenererande enhet där ett oberoende kassaflöde kan fastställas. Minsta kassagenererande enhet är affärsområden. Diskonteringsränta efter skatt uppgår till 8,63-9,43 % och baseras på riskfri obligationsränta med löptid 10 år med tillägg för bedömd risk. Prövningen bygger på antaganden och bedömningar som är behäftade med viss osäkerhet. En nedskrivning redovisas när en tillgångs eller kassagenererande enhets redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning redovisas som kostnad i årets resultat. Då nedskrivningsbehov identifierats för en kassagenererande enhet fördelas nedskrivningsbeloppet i första hand till goodwill. Därefter görs en proportionell nedskrivning av övriga tillgångar som ingår i enheten. Vitecs senaste prövning genomfördes i samband med upprättandet av bokslutet för 2015.

ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA

Kortfristiga ersättningar beräknas utan diskontering och redovisas när tjänsterna erhålls. Kostnader för bonusar och andra rörliga lönedelar redovisas när en rättslig eller informell förpliktelse föreligger för bolaget att utbetala ersättning och betalningen kan beräknas tillförlitligt.

Pensioner och andra ersättningar efter avslutad anställning kan klassificeras som avgiftsbestämda planer eller förmånsbestämda planer. Huvuddelen av koncernens pensionsåtaganden utgörs av avgiftsbestämda planer som fullgörs genom fortlöpande utbetalningar till fristående myndigheter eller organ. Förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i resultaträkningen när de uppstår. Det finns ett mindre antal medarbetare med förmånsbestämda ITP-planer med fortlöpande betalningar till Alecta. Dessa redovisas som avgiftsbestämd plan till följd av att Alecta inte levererar den information som krävs, varför brist råder på den information som erfordras för att redovisa planen som en förmånsbestämd plan. Det finns dock inget som pekar på några väsentliga åtaganden överstigande vad som är utbetalt till Alecta.

Ersättningar vid uppsägning redovisas som avsättning i samband med uppsägning av personal endast om företaget bevisligen är förpliktigat att avsluta en anställning före den normala tidpunkten eller när ersättning lämnas som ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång. När ersättning lämnas som ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång redovisas en kostnad och en avsättning om det är sannolikt att erbjudandet kommer att accepteras och antalet anställda som kommer att acceptera erbjudandet kan uppskattas tillförlitligt.

MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER

Moderbolaget följer årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Tilllämpningen av RFR 2 innebär att moderbolaget ska tillämpa samma redovisningsprinciper som koncernen så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning.

Nedan framgår ändrade redovisningsprinciper samt skillnaderna mellan moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper.

Moderbolaget tillämpar förändringen i RFR 2 avseende IRFS 12 upplysningar om andelar i andra företag. Upplysningskraven i RFR 2 framgår i 5 kap 8 § ÅRL och överensstämmer med det som tidigare återfanns i RFR 2 avseende IAS 27. Om inte annat anges har moderbolagets redovisningsprinciper för övrigt förändrats i enlighet med vad som beskrivs för koncernen.
För moderbolaget redovisas en resultaträkning. För koncernen redovisas en rapport över totalresultatet. För moderbolaget används benämning-

arna balansräkning respektive kassaflödesanalys för de rapporter som i koncernen har titlarna rapport över finansiell ställning respektive rapport över kassaflöden. Resultaträkning och balansräkning är för moderbolaget uppställda enligt årsredovisningslagens scheman, medan rapporten över totalresultat, rapporten över förändringar i eget kapital och kassaflödesanalysen baseras på IAS 1 Utformning av finansiella rapporter respektive IAS 7 Rapport över kassaflöden. De skillnader mot koncernens rapporter som gör sig gällande i moderbolagets resultatoch balansräkningar utgörs främst av redovisning av eget kapital samt förekomsten av avsättningar som en egen rubrik i balansräkningen.

Andelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdemetoden och villkorade köpeskillingar värderas utifrån sannolikheten att de kommer att utgå. I koncernredovisningen redovisas villkorade köpeskillingar till verkligt värde med värdeförändringar över resultatet. För moderbolaget inkluderas transaktionsutgifter i det redovisade värdet, vilket inte gäller för koncernen.
I moderbolaget redovisas samtliga leasingavtal enligt reglerna för operationell leasing.
I moderbolaget redovisas obeskattade reserver inklusive uppskjuten skatt. I koncernen delas obeskattade reserver upp i uppskjuten skatt och eget kapital.
Anteciperad utdelning från dotterföretag redovisas i de fall moderföretaget ensamt har rätt att besluta om utdelningens storlek. Moderbolaget har bokfört en fordran avseende anteciperad aktieutdelning från dotterbolagen. Denna uppgår totalt till 39,4 Mkr fördelat på: Vitec Capitex AB 2,9 Mkr, Vitec Energy AB 5,9 Mkr, Vitec Förvaltningssystem AB 15,4 Mkr, Vitec IT-Drift AB 1,5 Mkr, Vitec Mäklarsystem AB 12,7 Mkr och Vitec Veriba AB 1,0 Mkr. Anteciperad utdelning har ej bokförts avseende utländska dotterföretag.

NOT 2 INFORMATION OM RÖRELSESEGMENT

Koncernledningen följer upp och fördelar resurser utifrån rörelsesegment. Vitec-koncernens indelningsgrund under 2015 är segmenten Mäklare, Fastighet, Energi, Media, Finans & Försäkring, Hälsa och Auto.

Mäklare Verksamhetssystem för fastighetsmäklare.
Fastighet Verksamhetssystem för bygg- och fastighetsbolag.
Media Verksamhetssystem för tidningsföretag och företag med speciallösningar inom distribution.
Energi Verksamhetssystem för prognostisering av vindkraft, el- och värmebehov samt för teknisk förvaltning och underhåll av distributionsnät.
Hälsa Verksamhetssystem för elektronisk journalhantering för hälsovård.
Auto Verksamhetssystem för bilbranschen med stöd för försäljning, inköp, lagerstyrning, fakturering, redovisning och löneadministration.
Finans & Försäkring Verksamhetssystem för finans- och försäkringsbranschen samt standardiserade programvaror för skatteberäkningar, pensionsberäkningar och boendekalkyler.

Geografiska marknader baserat på kundernas säte

Nedanstående tabell visar koncernens nettoomsättning omräknat till Mkr för perioden januari - december för 2015 samt 2014 baserat på kundernas säte. Dessutom redovisas anläggningstillgångarnas fördelning på geografiska marknader.

Marknad	Nettoomsättning		Anläggningstillgångar
	2015	2014	2015	2014
Sverige	308,1	298,2	184,0	181,7
Norge	142,1	106,1	190,7	137,3
Finland	64,1	46,9	119,7	138,4
Danmark	99,8	37,3	157,0	95,5
Övriga Europa	4,1	2,9	-	-
Övriga världen	0,1	0,6	-	-
Summa	618,4	492,0	651,5	552,9

RÖRELSESEGMENT

									Finans &						Koncern		Elimi
	Mäklare			Fastighet	Media		Energi		Försäkring		Hälsa		Auto		gemensamt		neringar		Totalt
Per rörelsesegment, Mkr	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Repetitiva intäkter		191,1 168,9	82,0	75,5	4,6	7,5	17,3	16,0	77,2	42,2	48,3	35,6	60,0	27,1	-	-	-		- 480,6 372,8
Licenser	5,6	2,8	9,2	12,6	0,8	4,9	0,0	0,1	6,8	3,9	0,3	0,6	0,5	-	-	-	-		23,1	24,9
Tjänsteintäkter	9,2	12,4	49,3	44,0	5,2	9,2	6,6	6,4	16,5	8,5	12,1	7,1	7,1	0,5	0,1	-	-		- 106,2	88,1
Övrigt	1,1	1,6	2,0	2,2	0,0	0,3	0,2	0,2	0,8	0,4	0,8	0,3	3,4	0,7	0,2	0,5	-	-	8,5	6,2
Intern omsättning	1,9	1,3	0,4	0,3	0,1	0,5	-	-	1,6	0,6	0,5	-	-	-	87,9	72,4	-92,3	-75,1	0,0	0,0
Nettoomsättning		209,0 187,0 142,9 134,6			10,6	22,4	24,1		22,7 102,8	55,6	62,0	43,6	71,1	28,3	88,3	72,9	-92,3		-75,1 618,4 492,0
Aktiveringar eget arbete	19,4	17,8	11,8	12,0	0,2	0,1	2,2	2,4	15,3	6,8	5,9	5,5	7,4	1,7	-	-	-	-	62,1	46,3
Avskrivningar	-26,4	-19,1	-11,3	-9,3	-0,1	-7,2	-1,8	-1,4	-12,3	-5,5	-8,5	-5,8	-7,7	-2,8	-6,5	-5,2	-	-	-74,6	-56,3
Andel i intresseföretagsresultat																			0,0	0,0
Rörelseresultat	33,2	29,5	24,9	20,5	2,4	1,7	8,8	7,0	13,9	6,3	5,7	3,8	14,9	3,9	-3,2	-4,1	-		- 100,6	68,6
Finansiella poster, netto	0,5	0,4	-	-	-	-	-	-	-	-	-0,3	-0,3	-	0,1	-6,1	-4,3	-	-	-5,9	-4,1
Koncernens resultat före skatt																			94,7	64,5
Övriga upplysningar
Investeringar i anläggnings tillgångar	51,6	19,2	11,8	12,0	0,2	0,1	2,2	2,5	43,1	88,6		6,9 135,0	81,0	46,8	4,4	12,0	-		- 201,2 316,2
UB Goodwill	90,6	85,3	27,4	27,4	7,3	7,3	-	-	30,5	28,0	17,5	28,8	28,8	14,2	-	-	-		- 202,1 191,0
UB Övriga materiella och im materiella anläggningstillgångar	98,6	85,3	32,7	30,3	0,2	0,1	5,1	4,5	96,3		72,5 102,2 109,6		84,1	29,3	23,4	30,0	-		- 442,6 361,8

Koncernen har ingen kund som står för mer än 10 % av intäkterna.

NOT 3 FÖRVÄRV

Fox Publish AS och ADservice Scandinavia AB

Den 2 mars 2015 förvärvades samtliga aktier i Fox Publish AS samt ADservice Scandinavia AB mot kontant betalning 15,0 Mkr respektive 0,4 Mkr. Fox utvecklar och erbjuder ett publiceringssystem för fastighetsmäklare och verkar på den norska marknaden. ADservice Scandinavia är ett försäljningsbolag för den svenska marknaden. Bolagen konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. Förvärvet ökar Vitecs närvaro på den norska och svenska programvarumarknaden. Tilläggsköpeskilling på 1,0 Mkr har utbetalats 2015. Återstående skuldförd köpeskilling uppgår till 6,7 Mkr och är beroende av diskreta händelser inom en maximal period på 36 månader efter förvärvsdatum. 2,9 Mkr har redovisats såsom kortfristigt per 31 december 2015. Maximal köpeskilling är 24,1 Mkr. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår den 31 december till 0,1 Mkr och redovisas som övriga externa kostnader över totalresultatet. Från förvärvsdatum till och med den 31 december uppgår intäkterna i de förvärvade bolagen till 19,9 Mkr. Om konsolidering skett vid årets början hade bolagen tillfört koncernen ytterligare cirka 5,0 Mkr i intäkter. Nedanstående förvärvsanalys är preliminär fram till tolv månader efter förvärvsdatum.

PRELIMINÄR FÖRVÄRVSANALYS

	Fox Publish AS och ADservice Scandinavia AB	Verkligt värde, justering	Verkligt värde redovisat i koncernen
Varumärken	-	434	434
Produkträttigheter	-	11 120	11 120
Kundavtal	-	6 875	6 875
Immateriella anläggningstillgångar	123	-	123
Materiella anläggningstillgångar	366	-	366
Finansiella anläggningstillgångar	5	-	5
Kortfristiga fordringar	4 887	-	4 887
Likvida medel	983	-	983
Uppskjuten skatteskuld	-	-4 966	-4 966
Kortfristiga skulder	-4 706	-	-4 706
Netto identifierbara tillgångar och skulder	1 658	13 463	15 121
Koncerngoodwill			8 936
Totalt			24 057
Koncernens anskaffningsvärde			24 057

BERÄKNING AV NETTO KASSAUTFLÖDE

	Verkligt värde
Koncernens anskaffningsvärde	-24 057
Skuldförd villkorad del av köpeskilling (earn out)	7 689
Förvärvade likvida medel	983
Netto kassautflöde	-15 385

Datamann A/S

Den 1 juli förvärvades samtliga aktier i Datamann A/S mot kontant betalning 54,9 Mkr. Bolagets huvudprodukt är en programvara för den danska bilbranschen.

Bolaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. Förvärvet ökar Vitecs närvaro på den danska programvarumarknaden samt ger tillgång till nya marknader. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår den 31 december till 1,8 Mkr och redovisas som övriga externa kostnader över totalresultatet. Från förvärvsdatum till och med den 31 december uppgår intäkterna i det förvärvade bolaget till 19,4 Mkr. Om konsolidering skett vid årets början hade bolaget tillfört koncernen ytterligare cirka 19,2 Mkr i intäkter. Nedanstående förvärvsanalys är preliminär fram till tolv månader efter förvärvsdatum.

PRELIMINÄR FÖRVÄRVSANALYS

	DataMann AS	Verkligt värde, justering	Verkligt värde redovisat i koncernen
Varumärken	-	1 835	1 835
Produkträttigheter	-	30 589	30 589
Kundavtal	-	11 472	11 472
Materiella anläggningstillgångar	1 069	-	1 069
Varulager	111	-	111
Kortfristiga fordringar	4 665	-	4 665
Likvida medel	15 235	-	15 235
Uppskjuten skatteskuld	-65	-10 316	-10 380
Kortfristiga skulder	-12 003	-	-12 003
Netto identifierbara tillgångar och skulder	9 013	33 580	42 593
Koncerngoodwill			12 308
Koncernens anskaffningsvärde			54 901

BERÄKNING AV NETTO KASSAUTFLÖDE

	Verkligt värde
Koncernens anskaffningsvärde	-54 901
Förvärvade likvida medel	15 235
Netto kassautflöde	-39 666

Infoeasy AS

Den 2 juli förvärvades samtliga aktier i Infoeasy AS mot kontant betalning 16,3 Mkr. Bolagets huvudprodukt är en branschspecifik programvara för den norska bilbranschen.

Bolaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. Förvärvet ökar Vitecs närvaro på den norska programvarumarknaden samt ger tillgång till nya marknader. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår den 31 december till 0,5 Mkr och redovisas som övriga externa kostnader över totalresultatet. Från förvärvsdatum till och med den 31 december uppgår intäkterna i det förvärvade bolaget till 10,4 Mkr. Om konsolidering skett vid årets början hade bolaget tillfört koncernen ytterligare cirka 12,2 Mkr i intäkter. Nedanstående förvärvsanalys är preliminär fram till tolv månader efter förvärvsdatum.

PRELIMINÄR FÖRVÄRVSANALYS

	Infoeasy AS	Verkligt värde, justering	Verkligt värde redovisat i koncernen
Varumärken	-	282	282
Produkträttigheter	-	10 739	10 739
Kundavtal	-	1 378	1 378
Immateriella anläggningstillgångar	896	-	896
Materiella anläggningstillgångar	24	-	24
Finansiella anläggningstillgångar	334	-	334
Kortfristiga fordringar	2 530	-	2 530
Likvida medel	4 274	-	4 274
Uppskjuten skatteskuld	-	-3 348	-3 348
Långfristiga skulder	-1 241	-	-1 241
Kortfristiga skulder	-3 663	-	-3 663
Netto identifierbara tillgångar och skulder	3 156	9 051	12 208
Koncerngoodwill			4 166
Totalt			16 373
Koncernens anskaffningsvärde			16 373

BERÄKNING AV NETTO KASSAUTFLÖDE

	Verkligt värde
Koncernens anskaffningsvärde	-16 373
Förvärvade likvida medel	4 274
Netto kassautflöde	-12 099

Nice AS

Den 7 december förvärvades samtliga aktier i Norwegian Insurance Computer Environment AS (Nice AS) mot kontant betalning 25,2 Mkr. Bolagets huvudprodukt är en branschspecifik programvara för försäkringsbolag i Norge, Danmark och Sverige.

Bolaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. Förvärvet ökar Vitecs närvaro på den norska programvarumarknaden. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår den 31 december till 0,8 Mkr och redovisas som övriga externa kostnader över totalresultatet. Från förvärvsdatum till och med den 31 december uppgår intäkterna i det förvärvade bolaget till 3,0 Mkr. Om konsolidering skett vid årets början hade bolaget tillfört koncernen ytterligare cirka 18,1 Mkr i intäkter. Nedanstående förvärvsanalys är preliminär fram till tolv månader efter förvärvsdatum.

PRELIMINÄR FÖRVÄRVSANALYS

	Nice AS	Verkligt värde, justering	Verkligt värde redovisat i koncernen
Varumärken	-	403	403
Produkträttigheter	-	15 019	15 019
Kundavtal	-	4 435	4 435
Immateriella anläggningstillgångar	72	-	72
Kortfristiga fordringar	981	-	981
Likvida medel	9 691	-	9 691
Uppskjuten skatteskuld	-	-5 362	-5 362
Långfristiga skulder	-756	-	-756
Kortfristiga skulder	-3013	-	-3 013
Netto identifierbara tillgångar och skulder	6 975	14 495	21 470
Koncerngoodwill			3 730
Totalt			25 200

BERÄKNING AV NETTO KASSAUTFLÖDE

	Verkligt värde
Koncernens anskaffningsvärde	- 25 200
Skuldförd del av köpeskilling	2 016
Förvärvade likvida medel	9 691
Netto kassautflöde	-13 493

NOT 4 INTÄKTER OCH KOSTNADER MELLAN KONCERNFÖRETAG

I moderbolagets nettoomsättning ingår fakturering till koncernföretag med 99 % (99) samt i rörelsens kostnader med 1 % (1).

NOT 5 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER OCH ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER

Den skuldförda villkorade tilläggsköpeskillingen för AcuVitec Oy har skrivits ned med 11,2 Mkr. Korrigeringen har redovisats som en övrig rörelseintäkt och som en nedskrivning av goodwill i enlighet med IFRS 3:58. Resterande övriga rörelseintäkter samt övriga rörelsekostnader i sin helhet avser valutakursdifferenser hänförliga till fordringar och skulder av rörelsekaraktär.

Moderbolagets övriga rörelseintäkter består i sin helhet av orealiserade valutakursdifferenser.

NOT 6 ANSTÄLLDA, PERSONALKOSTNADER OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARES ERSÄTTNINGAR

Medelantal anställda

	2015
		Män Kvinnor	Totalt		Män Kvinnor	Totalt
Moderbolaget
Sverige	7	15	22	7	13	20
Dotterbolag
Sverige	150	45	195	146	54	200
Danmark	72	13	85	29	8	37
Norge	49	22	71	36	15	51
Finland	27	16	43	20	10	30
Frankrike	5	1	6	5	1	6
Koncernen totalt	310	112	422	243	101	344

Vid årets slut uppgick antalet anställda till 433 personer (393).

Könsfördelning bland ledande befattningshavare

Styrelsen i moderbolaget består av fem ledamöter varav två kvinnor. Ledningsgruppen i koncernen består av fyra personer varav en kvinna. Affärsområdeschefer utgörs av nio män och en kvinna.

Löner och andra ersättningar

	2015		2014
	Löner och andra ersättningar	Sociala kost nader (varav pen sionspremier)	Löner och andra ersättningar	Sociala kost nader (varav pensionspre mier)
Moderbolaget	16 895	9 011 (3 116)*	15 125	8 273 (2 909)*
Dotterbolagen		239 717 79 287 (25 169)		176 329 65 254 (20 089)
Koncernen totalt		256 612 88 298 (28 285)**		191 454 73 537 (22 998)**

*Av Moderbolagets pensionspremier avser 1 446 tkr (2 067) gruppen ledande befattningshavare.

** Av Koncernens pensionspremier avser 2 786 tkr (3 087) gruppen ledande befattningshavare.

Löner och andra ersättningar fördelat mellan styrelseledamöter, ledande befattningshavare och övriga anställda

	2015		2014
	Ledande befattnings havare (varav tantiem o.d.)	Övriga anställda	Ledande befattnings havare (varav tantiem o.d.)	Övriga anställda
Moderbolaget	7 143 (0)	9 752	8 390 (0)	6 735
Dotterbolagen	8 744 (0)	230 973	9 144 (0)	167 185
Koncernen totalt	15 887 (0)	240 725	17 534 (0)	173 920

Styrelsearvoden - Utbetalning har skett i enlighet med årsstämmans beslut. Styrelsens ordförande erhåller ett arvode om 230 tkr per år. Till övriga fyra styrelseledamöter som inte är anställda i koncernen utgår ett arvode om totalt 460 tkr per år. I bägge fallen gäller ersättningsnivån från och med stämmodatum.

Moderbolagets VD - VD-lön uppgick till 1 836 tkr, styrelsearvode utbetalas ej. VD har i pensionslösning från bolaget rätt till en årlig premiebetalning som uppgår till 35 % av lönen. Vid uppsägning från bolagets sida utgår lön under uppsägningstid 6 månader samt avgångsvederlag med 18 månadslöner. Avgångsvederlaget avräknas mot ersättning från annan uppdragsgivare.

Ersättning till styrelseledamöter och ledande befattningshavare i moderbolaget

Samtliga ersättningar bedöms vara marknadsmässiga. Externa ledamöter erhåller styrelsearvoden.

Rörliga ersättningar förekommer ej. Inga konsultavtal finns för någon styrelseledamot eller ledande befattningshavare. Pensionsplanerna är avgiftsbestämda och baseras på pensionsålder 65 år. Mellan Vitec och andra ledande befattningshavare gäller normalt den uppsägningstid som följer av gällande lagstiftning eller tillämpligt kollektivavtal. Vid uppsägning från Vitecs sida har Maria Kröger och Patrik Fransson rätt till 6 månaders avgångsvederlag och Lars Eriksson rätt till 9 månaders avgångsvederlag.

Det finns pågående konvertibelprogram för personal och ledande befattningshavare i form av konvertibla förlagslån. Emissionerna har genomförts på marknadsmässiga villkor varför det inte föreligger någon förmån som ska redovisas som aktierelaterad ersättning. Ledamöters och ledande befattningshavares innehav av aktier och konvertibla skuldebrev framgår i Bolagsstyrningsrapporten.

	Grundlön/ styrelse arvode	Övriga förmåner	Pensions kostnad	Summa
Styrelsens ordförande Crister Stjernfelt	230 (223)	- (-)	- (-)	230 (223)
Styrelseledamot Kaj Sandart	115 (112)	- (-)	- (-)	115 (112)
Styrelseledamot Jan Friedman	115 (112)	- (-)	- (-)	115 (112)
Styrelseledamot Birgitta Johansson-Hedberg	115 (112)	- (-)	- (-)	115 (112)
Styrelseledamot Anna Valtonen	115 (112)	- (-)	- (-)	115 (112)
Verkställande direktör Lars Stenlund	1 836 (1 958)	- (-)		648 (713) 2 484 (2 671)
*Övriga ledande befattnings
havare moderbolaget	4 617 (5 704)	14 (37)		798 (1 354) 5 429 (7 095)
Summa	7 143 (8 390)		14 (43) 1 446 (2 067) 8 603 (10 500)

Föregående års ersättningar och förmåner redovisas inom parentes.

* Med övriga ledande befattningshavare i moderbolaget avses Patrik Fransson, Lars Eriksson och Maria Kröger.

Kaj Sandart och Jan Friedman har fakturerat sina arvoden jämte sociala avgifter och moms via bolag. Detta förfarande är kostnadsneutralt för Vitec.

NOT 7 ARVODE OCH KOSTNADSERSÄTTNING TILL REVISORER

	Koncernen		Moderbolaget
	2015	2014	2015	2014
PWC, revisionsuppdrag	1 373	983	651	520
PWC, revisionsverksamhet utöver revisions uppdrag	117	60	-	60
PWC, skatterådgivning	-	40	-	40
PWC, andra uppdrag	18	5	18	5
Totala revisionsarvoden	1 508	1 088	669	625

NOT 8 FINANSNETTO

	Koncernen		Moderbolaget
	2015	2014	2015	2014
Ränteintäkter	826	1 547	516	912
Aktieutdelning dotterföretag	-	-	39 907	31 459
Övriga finansiella kostnader	-30	-32	-	-
Räntekostnader	-6 717	-5 562	-6 234	-4 991
Finansnetto	-5 921	-4 047	34 189	27 380

NOT 9 BOKSLUTSDISPOSITIONER

		Moderbolaget
	2015	2014
Skillnad mellan bokförda avskrivningar och avskrivningar enligt plan	278	-424
Erhållna koncernbidrag	-	8 733
Lämnade koncernbidrag	-1 100	-
Summa	-822	8 309

NOT 10 SKATT

	Koncernen		Moderbolaget
	2015	2014	2015	2014
Aktuell skatt
Aktuell skatt på årets resultat	-22 374	-13 490	-3 946	-77
Justering aktuell skatt från tidigare år	-	-	77	220
	-22 374	-13 490	-3 869	143
Uppskjuten skatt
Uppskjuten skatt avseende temporära
skillnader	2 011	-1 990	-	-
Omvärdering av uppskjuten skatt pga ändrad
skattesats i Norge och Danmark fr.o.m. 2016	3 868	-	-	-
	5 879	-1 990	0	0
Totalt redovisad skattekostnad	-16 495	-15 480	-3 869	143

AVSTÄMNING MELLAN GÄLLANDE SKATTESATS OCH EFFEKTIV SKATTESATS

Redovisat resultat före skatt	94 686	64 545	58 298	31 350
Varav i Sverige	93 239	43 342	-	-
Varav i Finland	-1 358	3 658	-	-
Varav i Norge	8 340	15 939	-	-
Varav i Danmark	-5 537	1 606	-	-
Skatt enligt gällande skatt	-21 131	-14 964	-12 826	-6 897
Skatteeffekt av:
-ej avdragsgilla kostnader	-428	-750	-134	-102
-ej skattepliktiga intäkter	6	4	8 780	6 922
-förändring av ej aktiverat underskottsavdrag	-	-	234	-
-korrigering tidigare skatteberäkningar samt förändrade skattesatser	5 058	230	77	220
Redovisad effektiv skatt	-16 495	-15 480	-3 869	143

REDOVISADE UPPSKJUTNA SKATTEFORDRINGAR

Uppskjuten skatt Aloc A/S avseende ned skrivna aktiveringar	3 871	3 778	-	-
Skillnader mellan bokförda värde och skatte mässiga värde på anläggningstillgångar i
Aloc A/S	2 081	2 223	-	-
Utgående balans	5 952	6 001	-	-

REDOVISADE UPPSKJUTNA SKATTESKULDER

Utgående skatteskuld	89 747	72 329	0	0
Obeskattade reserver	1 973	887	-	-
Pensionsskuld	-2 008	-3 436	-	-
Immateriella tillgångar	89 782	74 878	-	-

IB/UB ANALYS UPPSKJUTEN SKATT

Ingående balans	72 329	31 110	-	-
Produkträttigheter, kundavtal, varumärken och pensionsskuld i förvärv samt netto
aktiveringar	16 332	41 004	-	-
Förändring obeskattade reserver	1 086	215	-	-

TEMPORÄRA SKILLNADER, KONCERNEN

	Uppskjuten skatteskuld
	2015	2014
Produkträttigheter, kundavtal och varumärken	65 683	58 034
Pensionsskuld	-2 008	-3 436
Ackumulerade avskrivningar över plan	1 973	887
Balanserade utvecklingskostnader	24 099	16 844
	89 747	72 329

FÖRÄNDRINGAR AV UPPSKJUTEN SKATTESKULD I TEMPORÄRA SKILLNADER

	2015-01-01	Redovisat i årets totalre sultat	Redovisat i övr. total resultat	Redovisat i eget	kapital 2015-12-31
Förvärvade nettotill gångar	54 598	-8 553	-3 493	24 991	67 543
Effekt av ändrad skattesats	-	-3 868	-	-	-3 868
Säkringsredovisning	-	-1 799	-	1 799	0
Ackumulerade avskriv ningar över plan	887	1 086	-	-	1 973
Balanserade utv. kostnader	16 844	7 255	-	-	24 099
	72 329	-5 879	-3 493	26 790	89 747

Några ej aktiverade uppskjutna skattefordringar avseende underskottsavdrag finns ej.

NOT 11 RESULTAT PER AKTIE

Resultat per aktie uppgick till 2,66 kr (1,75). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 2,64 kr (1,68). De finansiella instrument som kan ge framtida utspädningseffekter utgörs i sin helhet av de konvertibla förlagslån som redovisas i not 20.

	2015-12-31	2014-12-31
Resultat per aktie före utspädning, kr	2,66	1,75
Resultat vid beräkning av resultat per aktie	78 191	49 065
Genomsnittligt antal aktier (vägt genomsnitt)	29 396 690	28 003 405

Resultat per aktie efter utspädning, kr	2,64	1,68
Resultat vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning	78 500	49 412
Antal aktier efter utspädning	29 788 016	29 431 975

NOT 12 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR KONCERNEN

IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR (MKR)

	Goodwill		Balanserade ut gifter för utveck lingsarbeten		Dataprogram		Varumärken		Produkträttig heter		Kundavtal		Totalt
	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Ingående anskaffningsvärde	195,6	129,6	164,0	116,1	9,9	4,9	7,8	2,1	272,7	128,2	55,1	7,2	705,1	388,1
Inköp*	29,1	64,2	65,5	47,9	1,6	1,7	3,0	5,5	67,5	138,9	24,2	46,3	190,9	304,5
Rörelseförvärv	-	-	-	-	8,6	3,1	-	-	-	-	-	-	8,6	3,1
Omräkningsdifferens	-8,0	1,8	-	-	-0,7	0,2	-0,6	0,2	-14,3	5,6	-4,1	1,6	-27,8	9,4
Utgående ack. anskaffningsvärden	216,7	195,6	229,5	164,0	19,4	9,9	10,1	7,8	325,9	272,7	75,1	55,1	876,9	705,1
Ingående avskrivningar	-4,7	-	-87,4	-67,9	-6,7	-2,6	-	-	-75,0	-53,8	-7,2	-3,7	-181,0	-128,0
Rörelseförvärv	-	-	-	-	-7,3	-2,9	-	-	0,0	-	-	-	-7,3	-2,9
Omräkningsdifferens	-0,1	-	-	-	1,0	-	-	-	2,3	-	0,6	-	3,8	0,0
Årets avskrivningar och nedskrivningar	-9,9	-4,7	-32,9	-19,5	-2,5	-1,2	-1,4	-	-24,2	-21,2	-6,2	-3,5	-77,0	-50,1
Utgående ack. avskrivningar	-14,6	-4,7	-120,3	-87,4	-15,6	-6,7	-1,3	0,0	-96,9	-75,0	-12,8	-7,2	-261,5	-181,0
Utgående bokfört värde	202,1	190,9	109,2	76,6	3,9	3,2	8,8	7,8	229,0	197,7	62,3	47,9	615,3	524,1

*Goodwill, varumärken, kundavtal och produkträttigheter är hänförliga till förvärv medan, balanserade utgifter för utvecklingsarbeten är hänförligt till egen nedlagd tid samt i mindre omfattning inköpta konsulttjänster. Dataprogram är hänförliga till inköp.

MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR (MKR)

		Byggnader		Inventarier i hyrd lokal	Inventarier fordon		Inventarier* Inventarier konst			Totalt
	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Ingående anskaffningsvärde	9,2	8,0	10,4	3,6	0,4	-	52,4	28,7	1,0	0,0	73,3	40,3
Inköp	0,2	1,2	4,2	1,9	-	-	5,9	8,7	-	-	10,3	11,8
Försäljningar/utrangeringar	-	-	-6,7	-0,9	-0,3	-	-16,6	-1,9	-0,1	-	-23,7	-2,8
Rörelseförvärv	-	-	-	5,8	2,1	0,4	1,1	16,9	-	1,0	3,3	24,0
Omräkningsdifferens	0,0	-	-0,2	-	-0,1	-	-1,1	-	-0,3	-	-1,6	0,0
Utgående ack. anskaffningsvärden	9,4	9,2	7,7	10,4	2,1	0,4	41,8	52,4	0,6	1,0	61,5	73,3
Ingående avskrivningar	-0,2	0,0	-8,0	-2,3	-0,2	-	-35,7	-18,7	-0,4	0,0	-44,5	-21,0
Försäljningar/utrangeringar	-	-	6,7	0,8	0,0	-	16,5	1,3	-	-	23,2	2,1
Rörelseförvärv	-	-	-	-5,6	-1,1	-0,1	-0,8	-13,7	-	-	-1,8	-19,4
Omräkningsdifferens	0,0	-	-0,3	-	0,0	-	-0,1	-	-	-	-0,3	0,0
Årets avskrivningar och nedskrivningar	-0,2	-0,2	-1,6	-0,9	-0,2	-0,1	-6,8	-4,6	-	-0,4	-8,8	-6,2
Utgående ack. avskrivningar	-0,4	-0,2	-3,3	-8,0	-1,3	-0,2	-26,8	-35,7	-0,4	-0,4	-32,1	-44,5
Utgående bokfört värde	9,0	9,1	4,4	2,4	0,9	0,2	14,9	16,6	0,2	0,6	29,4	28,8

*I inventarier ingår även datorer

Nedskrivningsprövning av goodwill och varumärken

Goodwill och varumärken skrivs inte av årligen utan nedskrivningsprövas en gång per år. Koncernen gör sin prövning på lägsta kassagenererande enhet, dvs affärsområde/segment. Nedskrivningsprövningarna baseras på beräkning av nyttjandevärdet. Beräkningarna utgår från värdet av uppskattade framtida kassaflöden baserade på budget/finansiella prognoser som godkänts av ledningen och som täcker en femårsperiod. Kassaflöden bortom femårsperioden har prognostiserats med långsiktig stabil tillväxt om 2 % vilket är i nivå med den förväntade BNP-tillväxten och därför ett rimligt antagande om tillväxttakten bortom den explicita prognosperioden. Såväl tillväxttakt som kostnadsutvecklingen under de första fem åren baseras på ledningens erfarenheter och deras bedömning av marknadsutvecklingen där Vitec verkar. Diskonteringsräntan beräknas som koncernens vägda genomsnittliga kapitalkostnad inklusive riskpremie.

De viktigaste antagandena i nedskrivningstestet är antaganden om intäkternas och kostnadernas utveckling. De kassaflöden som prognostiserats har baserats på en årlig intäktstillväxt på 2 %. Kostnadsutveckling har för segmenten prognostiserats till 1,5 %. De prognostiserade kassaflödena har nuvärdesberäknats med en diskonteringsränta efter skatt som uppgår till 8,63-9,43 % (ca 10,6-11 % före skatt). Tillväxttakten i terminalvärdet är beräknat till 2 %. En redogörelse av viktiga antaganden per segment framgår av nedanstående tabell.

Vitec har genomfört en känslighetsanalys över viktiga antaganden där ledningen har funnit att inga rimliga förändringar av antagandena ger någon nedskrivning per 31 december 2015. Samtliga affärsområden uppvisar en betryggande marginal till nedskrivning per den 31 december 2015.

Under tredje kvartalet 2015 skrevs den villkorade tilläggsköpeskillingen för AcuVitec OY ned med 11,2 Mkr, vilket resulterade i en övrig rörelseintäkt samt nedskrivning av goodwill.

%	AO	AO	AO	AO	AO	AO	AO
	Mäklare	Fastighet	Media	Energi	Hälsa	Auto	F & F
Diskon teringsränta efter skatt	8,63 (8,02)	9,16 (8,02)	9,43 (8,02)	8,63 (8,02)	8,63 (8,02)	9,16 (8,02)	8,63 (8,02)
Tillväxttakt	2,00	2,00	2,00	2,00	2,00	2,00	2,00
	(2,00)	(2,00)	(2,00)	(2,00)	(2,00)	(2,00)	(2,00)
Kostnads	1,50	1,50	1,50	1,50	1,50	1,50	1,50
förändringar	(1,50)	(1,50)	(1,50)	(1,50)	(1,50)	(1,50)	(1,50)
Uthållig rörel semarginal	13,80	17,30	16,30	29,60	12,30	19,40	12,30

Goodwill

Goodwill uppgår till 202 103 tkr (190 902). Goodwillposten fördelas på segmenten/affärsområdena Mäklare 90 581 tkr (85 270), Fastighet 27 426 tkr (27 427), Media 7 306 tkr (7 306), Finans & Försäkring 30 509 tkr (27 953), Hälsa 17 452 tkr (28 764) och Auto 28 829 tkr (14 182).

Balanserade utvecklingsarbeten

Dessa utgörs av egen tid nedlagd på produktutveckling samt i mindre omfattning externa konsulttjänster. Avskrivning påbörjas försiktighetsvis när aktiveringen bokförs. Samtliga utvecklingsprojekt avskrivs under 5 år.

Dataprogram

Dataprogram utgörs av förvärvade nyttjanderätter/programlicenser, till exempel koncernens affärssystem och koncernredovisningssystem samt andra administrativa system. Tillgången avskrivs under 5 år.

Varumärken

Varumärken uppgår till 8 793 tkr (7 752). Posten varumärken fördelas på segmenten/affärsområdena Mäklare 2 294 tkr (2 103), Hälsa 642 tkr (2 042), Auto 3 027 tkr (1 051) och Finans & Försäkring 2 831 tkr (2 556). Samtliga varumärken är identifierade i upprättade förvärvsanalyser. Varumärkena bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod då de har hög igenkänning och är etablerat sedan lång tid tillbaka. Det finns för närvarande inga kända legala, kontraktuella eller konkurrensmässiga faktorer som begränsar nyttjandeperioden. Värdet prövas minst en gång per år för nedskrivning.

Produkträttigheter

Produkträttigheterna består av förvärvade produkträttigheter (källkod). Avskrivningstid är 5-10 år. Företagsledningen bedömer lämplig avskrivningstid från fall till fall. Baserat på erfarenhet från de förvärv som gjorts kan företagsledningen konstatera att en avskrivningstid på 10 år bättre stämmer överens med verkliga omständigheter, kring rättigheternas livslängd, än de fem år som annars är praxis.

Anskaffningsvärden, restvärden och kvarstående avskrivningstid på produkträttigheter av väsentligt värde uppgår till:

Vitec Software (AO Fastighet): anskaffningsvärde 6 051 tkr, restvärde 0 tkr kvarstående avskrivningstid 0 år.
Mäklarsystem (AO Mäklare): anskaffningsvärde 15 700 tkr, restvärde 3 331 tkr, kvarvarande avskrivningstid 2 år.
3L System (AO Fastighet): anskaffningsvärde 13 515 tkr, restvärde 5 354 tkr, kvarvarande avskrivningstid 4 år.
Capitex (AO Mäklare): anskaffningsvärde 13 950 tkr, restvärde 6 276 tkr, kvarvarande avskrivningstid 4,5 år.
Capitex (AO Finans & Försäkring): anskaffningsvärde 8 091 tkr, restvärde 3 643 tkr, kvarvarande avskrivningstid 4,5 år.
Capitex (AO Fastighet): anskaffningsvärde 5 859 tkr, restvärde 2 636 tkr, kvarvarande avskrivningstid 4,5 år.
Vitec IT-Makeriet (AO Mäklare): anskaffningsvärde 7 531 tkr, restvärde 3 679 tkr, kvarvarande avskrivningstid 5,5 år.
Vitec Midas (AO Mäklare): anskaffningsvärde 37 229 tkr, restvärde 22 300 tkr, kvarvarande avskrivningstid 6,7 år.
AcuVitec (AO Hälsa): anskaffningsvärde 72 762, restvärde 66 866 tkr, kvarvarande avskrivningstid 8,2 år.
AutoData (AO Auto): anskaffningsvärde 17 873 tkr, restvärde 12 975 tkr, kvarvarande avskrivningstid 6,3 år.
Aloc (AO Finans & Försäkring): anskaffningsvärde 47 914 tkr, restvärde 40 417 tkr, kvarvarande avskrivningstid 8,5 år.
FOX (AO Mäklare): anskaffningsvärde 11 120 tkr, restvärde 8 977 tkr, kvarvarande avskrivningstid 9,2 år.
Infoeasy (AO Auto): anskaffningsvärde 10 739 tkr, restvärde 9 733 tkr, kvarvarande avskrivningstid 9,5 år.
Datamann (AO Auto): anskaffningsvärde 30 589 tkr, restvärde 28 770 tkr, kvarvarande avskrivningstid 9,5 år.
Nice (AO Finans & Försäkring): anskaffningsvärde 15 019 tkr, restvärde 14 121, kvarvarande avskrivningstid 9,9 år.

Kundavtal

Utgörs av kundavtal identifierade i förvärvsanalyser. Avskrivningstiden är 8-10 år. Nyttjandeperioden för kundavtal är baserad på hur länge nettoinbetalningar förväntas erhållas från dessa avtal med hänsyn tagen till rättsliga och ekonomiska faktorer. Kundavtalens anskaffningsvärden, restvärden och kvarstående avskrivningstid uppgår till:

Vitec Midas (AO Mäklare): anskaffningsvärde 4 613 tkr, restvärde 2 230 tkr, kvarvarande avskrivningstid 4,7 år.
AcuVitec (AO Hälsa): anskaffningsvärde 26 807 tkr, restvärde 23 934 tkr, kvarvarande avskrivningstid 6,2 år.
AutoData (AO Auto): anskaffningsvärde 10 950 tkr, restvärde 7 550 tkr, kvarvarande avskrivningstid 6,3 år.
Aloc (AO Finans & Försäkring): anskaffningsvärde 8 550 tkr, restvärde 6 894 tkr, kvarvarande avskrivningstid 6,5 år.
Fox Publish (AO Mäklare): anskaffningsvärde 6 671 tkr, restvärde 5 385 tkr, kvarvarande avskrivningstid 9,2 år.
ADservice Scandinavia (AO Mäklare): anskaffningsvärde 204 tkr, restvärde 187 tkr, kvarvarande avskrivningstid 9,2 år.
Datamann (AO Auto): anskaffningsvärde 11 472 tkr, restvärde 10 790 tkr, kvarvarande avskrivningstid 9,5 år.
Infoeasy (AO Auto): anskaffningsvärde 1 378 tkr, restvärde 1 180 tkr, kvarvarande avskrivningstid 9,5 år.
Nice (AO Finans& Försäkring): anskaffningsvärde 4 435 tkr, restvärde 4 170 tkr, kvarvarande avskrivningstid 9,9 år.

NOT 13 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR MODERBOLAGET

IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR (MKR)
	Dataprogram		Produkt rättigheter		Totalt
	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Ingående anskaffningvärde	5,8	4,1	9,7	10,4	15,5	14,5
Inköp	1,6	1,7	-	0,3	1,6	2,0
Försäljningar/utrangeringar			-	-1,0		-1,0
Utgående ack. anskaffningsvärden	7,4	5,8	9,7	9,7	17,1	15,5
Ingående avskrivningar	-2,8	-2,2	-9,0	-9,1	-11,8	-11,3
Försäljningar/utrangeringar			-	1,0		1,0
Årets avskrivningar	-1,0	-0,6	-0,5	-0,9	-1,5	-1,5
Utgående ack. avskrivningar	-3,8	-2,8	-9,5	-9,0	-13,3	-11,8
Utgående bokfört värde	3,7	3,0	0,2	0,7	3,9	3,7

MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR (MKR)

	Byggnader		lokaler	i hyrda	Inventarier*		Totalt
	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Ingående anskaffningvärde	9,2	8,0	2,7	0,8	4,0	2,7	15,9	11,5
Inköp	0,0	1,2	0,3	1,9	0,4	2,1	0,8	5,2
Försäljningar/utrangeringar	-	-	-0,6	0,0	-0,8	-0,8	-1,4	-0,8
Utgående ack. anskaffnings värden	9,3	9,2	2,5	2,7	3,6	4,0	15,3	15,9
Ingående avskrivningar	-0,2	0,0	-0,9	-0,6	-1,3	-1,8	-2,3	-2,4
Försäljningar/utrangeringar	-	-	0,6	0,0	0,8	0,8	1,4	0,8
Årets avskrivningar	-0,2	-0,2	-0,7	-0,3	-0,4	-0,2	-1,2	-0,7
Utgående ack. avskriv ningar	-0,3	-0,2	-1,0	-0,9	-0,8	-1,3	-2,2	-2,3
Utgående bokfört värde	8,9	9,1	1,4	1,8	2,7	2,7	13,1	13,6

* I inventarier ingår även datorer.

FINANSIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR (MKR)

	Andelar i dotterföretag
	2015	2014
Ingående anskaffningvärde	573,4	341,6
Årets förvärv	123,8	231,8
Justering köpeskilling	-11,2	0,0
	685,9	573,4
Övrig finansiell fordran	9,0	9,7
Utgående bokfört värde	694,9	583,1

NOT 14 ANDELAR I DOTTERFÖRETAG

DOTTERFÖRETAG

						Bokfört		Justerat
		Förvärv år	Kapital andel %	Rösträtts andel %	Antal andelar	värde 2015-12-31	värde 2014-12-31	Eget kapital 2015-12-31
Vitec Nice AS	Programvarubolag	2015	100	100	40 000	26 041	-	6 596
Vitec Infoeasy AS	Programvarubolag	2015	100	100	1 000	16 849	-	2 868
Vitec Datamann A/S	Programvarubolag	2015	100	100	3 000	56 714	-	11 170
Fox Publish AS	Programvarubolag	2015	100	100	1 000	23 771	-	3 125
ADservice Scandinavia AB Programvarubolag		2015	100	100	1 000	400	-	670
Aloc A/S	Programvarubolag, moderbolag till Aloc AS.	2014	100	100	20 000	88 658	88 658	21 203
Vitec Autodata AS	Programvarubolag	2014	100	100	30 000	37 285	37 285	14 695
IMHO Oy	Holdingbolag, äger 47 % av aktierna i AcuVitec	2014	100	100	19 800	49 598	49 598	1 761
Acuvitec Oy	Programvarubolag, moderbolag till Acute France SARL	2014	100	100	85 714	45 016	56 229	8 362
Vitec Midas AS	Programvarubolag, moderbolag till IT-Drift AS och Vitec Megler AB	2012	100	100	3 256 596	78 981	78 981	22 000
Vitec Capitex AB	Programvarubolag	2011	100	100	1000	8 289	8289	3 315
Vitec IT-Makeriet AS	Programvarubolag	2011	100	100	300	20 707	20 707	10 138
Capitex AB	Programvarubolag	2010	100	100	5 000	17 527	17 527	27 371
3L System AB	Holdingbolag, moderbolag till 3L Media, Vitec Förvaltningssystem och Vitec Capifast	2009	100	100	2 350 400	121 751	121 751	35 884
Vitec Mäklarsystem AB	Programvarubolag	2007	100	100	1 000	68 083	68 083	19 091
Vitec Software AB	Vilande bolag	2005	100	100	2 000	999	999	784
Vitec Veriba AB	Programvarubolag	2005	100	100	6 000	7 332	7 332	3 604
Vitec AB	Vilande bolag	2003	100	100	18 000	2 654	2 654	3 046
Vitec Fastighetssystem AB Programvarubolag		2000	100	100	200 000	12 665	12 665	5 885
Vitec IT-Drift AB	Ansvar för intern IT	1999	100	100	1 000	1 008	1 008	3 624
Vitec Energy AB	Programvarubolag	1998	100	100	1 000	1 551	1 551	9 257
Summa						562 504	573 317	190 690

Vitec förvärvar löpande bolag och verksamheter som blir egna affärsområden eller som införlivas i befintliga affärsområden. Från tid till annan omorganiseras förvärven till exempel genom att verksamhet i två separata bolag inom samma affärsområde sammanläggs i ett av bolagen. Vid sådana tillfällen kan ovanstående bokförda värden komma att korrigeras genom förflyttningar av vid förvärv identifierade tillgångar i form av goodwill, produkträttigheter, kundavtal och varumärken. När så sker beskrivs det i årsredovisningen.

Via dotterföretag äger Vitec Software Group AB följande bolag:

Via Vitec Veriba AB Retail i Linköping AB (programvaruföretag/konsultbolag).
Via 3L System AB 3L Media AB, Vitec Förvaltningssystem AB samt Vitec Capifast AB (programvaruföretag).
Via Vitec Midas AS Vitec IT Drift AS (Ansvar för serverdrift i Norge) samt Vitec Megler AB.
Via AcuVitec Oy Acute France Sarl (Produktutveckling på uppdrag av moderbolaget AcuVitec).
Via IMHO Oy AcuVitec Oy (Holdingbolag).
Via Aloc A/S Aloc AS (Försäljningsbolag)

UPPGIFTER OM DOTTERFÖRETAGENS ORGANISATIONSNUMMER OCH SÄTE:

	Org.nummer	Säte
Vitec Nice AS	844699832	Sandvika, Norge
Vitec Infoeasy AS	981875923	Bergen, Norge
Vitec Datamann A/S	59943510	Søborg, Danmark
Fox Publish AS	997102126	Oslo, Norge
ADservice Scandinavia AB	556659-1466	Stockholm
Vitec Megler AB	559035-4816	Kalmar
Aloc AS	976876768	Oslo, Norge
Aloc A/S	14788484	Odense, Danmark
Autodata AS	817159362	Oslo, Norge
IMHO Oy	25351376	Tampere, Finland
Acute France Sarl	483949459	Valbonne, Frankrike
AcuVitec Oy	18369420	Tampere, Finland
Vitec IT Drift AS	986363238	Oslo, Norge
Vitec Midas AS	944507302	Oslo, Norge
Vitec Capitex AB	556875-8105	Umeå
Vitec IT-Makeriet AS	974405229	Oslo, Norge
Vitec Capifast AB	556844-4110	Stockholm
Capitex AB	556197-8437	Kalmar
3L System AB	556321-2546	Stockholm
3L Media AB	556584-9931	Stockholm
Vitec Förvaltningssystem AB	556591-2101	Stockholm
Retail i Linköping AB	556582-1203	Linköping
Vitec Mäklarsystem AB	556367-6500	Umeå
Vitec Software AB	556443-2200	Umeå
Vitec Veriba AB	556368-0585	Umeå
Vitec AB	556571-5090	Umeå
Vitec Fastighetssystem AB	556563-7773	Umeå
Vitec IT-Drift AB	556459-9347	Umeå
Vitec Energy AB	556347-7073	Umeå

NOT 15 VARULAGER

Varulagret har värderats enligt lägsta värdets princip. Varulager utgörs av handelsvaror och finns i ringa omfattning. Värdet uppgick per den 31 december 2015 till 399 tkr (339 tkr).

NOT 16 KUNDFORDRINGAR

Koncernens kundfordringar per den 31 december 2015 uppgår till 129 107 tkr. Kundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med eventuell reservering för värdeminskning. En reservering för värdeminskning görs när fordran är äldre än 90 dagar eller tidigare om det belopp som efter individuell prövning beräknas bli betalt understiger tillgångens redovisade värde. Reservering för osäkra kundfordringar uppgår till 688 tkr (567). Koncernens konstaterade kundförluster uppgår till 305 tkr (163 tkr) för 2015.

ÅLDERSANALYS AVSEENDE RESERV OSÄKRA FORDRINGAR

	2015	2014

Förfallna mindre än 3 månader	114	-
Förfallna 3-6 månader	215	531
Förfallna mer än 6 månader	359	36
	688	567
ÅLDERSANALYS AVSEENDE FÖRFALLNA MEN EJ RESERVERADE KUNDFORDRINGAR
Förfallna mindre än 3 månader	7 310	10 053
Förfallna 3-6 månader	1 384	-
Förfallna mer än 6 månader	627	-

NOT 17 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

9 321 10 053

	Koncernen		Moderbolaget
	2015-12-31	2014-12-31	2015-12-31	2014-12-31
Upplupna intäkter	6 721	11 382	-	-
Förutbetald hyra	2 919	2 394	1 963	1 972
Förutbetalda försäkringspremier	621	712	198	-
Övriga poster	7 017	2 354	991	281
Summa	17 278	16 842	3 152	2 253

NOT 18 LIKVIDA MEDEL

Likvida medel definieras som medel för vilka det förekommer obetydlig risk för värdefluktuationer. Koncernens likvida medel uppgår till 60 268 tkr i form av banktillgodohavanden och kassa. Koncernen har koncernvalutakonto.

NOT 19 EGET KAPITAL

Registrerat aktiekapital 2015-12-31 uppgår till 2 939 669 kr och omfattar: aktier serie A, 4 000 000 st (40 000 000 röster) samt aktier serie B, 25 396 690 st. (25 396 690 röster). Under räkenskapsåret har utdelning utbetalats med 0,67 kr/aktie, totalt 19 695 782 kr. Föreslagen ej beslutad utdelning uppgår till 0,90 kr/aktie, totalt 26 457 021 kr. Utdelning redovisas som skuld efter det att årsstämman godkänt utdelningen.

TYPER AV AKTIER

	2015	2014
Aktier vid årets början
Vitec-A	800 000	800 000
Vitec-B	5 079 338	4 508 327
Totalt vid årets början	5 879 338	5 308 327
Nyemission Vitec-B		450 000
Konvertering av skuldebrev Vitec-B		121 011
Split 5:1	23 517 352
Aktier vid årets slut	29 396 690	5 879 338

Aktier vid årets slut

Totalt vid årets slut	29 396 690	5 879 338
Vitec-B	25 396 690	5 079 338
Vitec-A	4 000 000	800 000

Förvaltningen av det egna kapitalet har som målsättning att säkerställa Vitecs finansiella stabilitet, hantera finansiella risker och säkra koncernens kort- och långsiktiga behov av kapital. Vitec skall ej, med undantag för kortare perioder, ha högre skuldsättning än att ytterligare finansiering kan uppbringas. Koncernens kapitalstruktur hanteras och justeras efter förändringar i de ekonomiska villkoren. Koncernen följer upp kapitalanvändningen med hjälp av olika nyckeltal, såsom nettoskuld, avkastning på sysselsatt kapital och soliditet. Vitec har en utdelningspolicy som innebär att bolaget skall ha som målsättning att årligen utdela lägst 1/3 av resultatet efter skatt. Vid bedömning av utrymmet skall dock alltid hänsyn tas till bolagets finansieringsbehov, kapitalstruktur och ställning i övrigt. Vitec uppmuntrar medarbetare att bli aktieägare genom att emittera konvertibla skuldebrev. Se även förvaltningsberättelsen för ytterligare detaljer.

NOT 20 FINANSIELLA RISKER OCH HANTERINGEN AV DESSA

Koncernens policy för hantering av finansiella risker bygger på att vinster genereras av den rörelsedrivande verksamheten och inte genom placeringar i finansiella instrument. Endast placeringar med låg risk är tillåtna. Finansverksamheten har som uppgift att stödja den rörelsedrivande verksamheten samt identifiera och på bästa sätt begränsa de finansiella riskerna. Finansverksamheten bedrivs i moderbolaget. Genom centralisering och samordning möjliggörs skalfördelar avseende erhållna villkor för finansiella transaktioner och finansiering. De finansiella riskerna hanteras enligt den finanspolicy som fastställts av styrelsen.

Likviditets- och finansieringsrisker

Koncernens likvida medel uppgick den 31 december 2015 till 80 Mkr kronor inklusive ej nyttjad checkkredit. Dessutom finns ej utnyttjad del i förvärvslånekredit uppgående till 172 Mkr. Vitecs finanspolicy anger riktlinjer för hur koncernens likviditet ska hanteras. En låg riskprofil eftersträvas vilket innebär placering i svensk bank som har Finansinspektionens tillstånd att bedriva bankverksamhet eller utländsk bank med motsvarande tillstånd. Placering i värdepapper ska ske i statsskuldsväxlar, penningmarknadsfonder eller i K1-ratade räntebärande papper. Likviditeten ska inte understiga en månads budgeterade kostnader och placeringar ska kunna likvideras inom en månad.

Vitec har historiskt finansierat och avser att även fortsättningsvis finansiera viss del av verksamheten genom att ta upp lån från kreditinstitut. Låneavtal kan innehålla villkor med restriktioner för Bolaget (så kallade covenants). Idag finns ett sådant avtal med koncernens bank. Koncernens NetDebt/EBITDA (räntebärande skulder inklusive konvertibler) i relation till EBITDA (rörelseresultat före avskrivningar) skall inte överstiga 2,0 och soliditeten ska vara minst 25 %. I händelse av att Net-Debt/EBITDA överstiger 2,0 eller soliditeten understiger 25 % ska bolaget uppta diskussioner med banken om eventuell förändring av nyckeltalet. Per den 31 december uppgick NetDebt/EBITDA till 0,97 och soliditen till 31 %. Villkoren var således uppfyllda på balansdagen. Belåning innebär vissa risker för Bolagets aktieägare. Bland annat skulle Vitec, vid kraftigt förändrade omständigheter på Bolagets marknader, kunna få problem att teckna nya kreditfaciliteter och därmed behöva använda en större del av kassaflödet för räntebetalningar och amorteringar. Det skulle kunna påverka Bolaget negativt.

Hantering av kapital

Riskhantering

Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. På samma sätt som andra företag i branschen bedömer koncernen kapitalet på basis av skuldsättningsgraden. Detta nyckeltal beräknas som nettoskuld dividerad med totalt kapital. Nettoskuld beräknas som total upplåning (omfattande posterna Kortfristig upplåning och Långfristig upplåning i koncernens balansräkning) med avdrag för likvida medel. Totalt kapital beräknas som Eget kapital i koncernens balansräkning plus nettoskulden.

Vitec har inte något absolut mått för skuldsättningsgraden men koncernens riktlinjer säger att skuldsättningen, med undantag för kortare tidsperioder, ej skall vara högre än att ytterligare finansiering kan uppbringas för att snabbt kunna agera på uppkomna investeringsmöjligheter.

SKULDSÄTTNINGSGRAD

	2015-12-31	2014-12-31
Total upplåning	241	190
Avgår likvida medel	-60	-71
Nettoskuld	181	119
Totalt eget kapital	272	260
Summa kapital	453	379
Skuldsättningsgrad, %*	40	31

*Skuldsättningsgraden i flerårsöversikten i förvaltningsberättelsen är beräknad på annat sätt, se not 29.

UTDELNING

	2015	2014
Utdelning för räkenskapsåret 2014 uppgick till 67 öre per aktie (55 öre)	19 696	14 598
Totalt skuldförda eller utbetalda utdelningar	19 696	14 598
	2015	2014
För räkenskapsåret 2015 har styrelsen föreslagit en utdelning på 90 öre per aktie (67 öre). Det sammanlagda beloppet av den föreslagna utdelningen är inte redovisad som en skuld per 31 december 2015 men förväntas regleras med balanse
rade vinstmedel i maj 2016.	26 457	19 696
	26 457	19 696

Kreditrisk

Kundfordringar är förknippade med en viss kreditrisk. Vitecs affärsmodell innebär ofta förskottsbetalning och kreditkontroller. Vitec har ingen väsentlig koncentration av kreditrisker i sina kundfordringar. För det fall att Vitecs kunder inte kan betala sina fakturor i tid, eller överhuvudtaget, riskerar Vitec att drabbas av kreditförluster. Det kan inte garanteras att kreditförlusterna inte kommer att öka, vilket kan få negativ inverkan på Vitecs verksamhet, finansiella ställning och resultat. Den maximala exponeringen för kreditrisk motsvaras av koncernens redovisade värde för fordringar som per den 31/12 2015 uppgick till 129 107 tkr efter reserveringar för beräknade förluster. För ytterligare information beträffande kundfordringar hänvisas till not 16. Moderbolaget har inte några externa kreditrisker vid utgången av året.

Valutarisker

Valutarisker kan delas in i transaktionsexponering och omräkningsrisk. Vitecs verksamhet innebär, via ägande i utländska dotterbolag i Norge, Danmark och Finland samt via transaktioner i Vitec Energy AB, i viss utsträckning försäljning i olika valutor och därmed transaktionsexponering mot framförallt norska kronor, danska kronor och euro. Koncernen har inte gjort någon valutasäkring under 2015.

Omräkningsrisk uppkommer vid omräkning av dotterbolags resultatoch balansräkningar till svenska kronor från andra valutor. Eftersom dotterbolagen rapporterar i lokal valuta är koncernen exponerad för förändringar i valutakurser vid konsolidering av dessa bolag. Förvärven av AcuVitec OY, Autodata AS, Aloc A/S och Datamann A/S finansierades genom lån i lokal valuta för att minska omräkningsexponeringen.

Vid valutaomräkning av balansposter på balansdagen den 31 december 2015 har följande valutakurser använts:

NOK	0,9557
DKK	1,2242
EUR	9,135

En förändring av utländska valutor med 5 % under 2015 skulle ha påverkat årets resultat och eget kapital med cirka -191 tkr fördelat på NOK -385 tkr, DKK 140 tkr och EUR 54 tkr.

Ränterisk

Vitecs ränterisk för räntebärande tillgångar regleras genom att likvida medel placeras på så sätt att förfallotidpunkten för räntebindningen och placeringen matchar kända utflöden och/eller amorteringar av skulder. Långfristig finansiering sker genom lån i bank och finansieringsinstitut samt genom konvertibler. Räntan avseende lån i bank och finansieringsinstitut är rörlig medan ränta för konvertibler är oftast är bunden i 180-dagar intervall eller undantagsvis fast. En förändring av räntan med 1 % i befintlig låneportfölj skulle påverka årets resultat och eget kapital med cirka 3,3 Mkr.

LÖPTIDSANALYS

	Koncernen		Moderbolaget
	2015	2014	2015	2014
Långfristiga räntebärande skulder
Skulder till kreditinstitut	193 709		117 065 193 709	117 064
Konvertibla skuldebrev	13 513	13 205	13 513	13 205
Summa långfristiga räntebärande skulder			207 222 130 270 207 222 130 269

Långfristiga ej räntebärande skulder
Övriga skulder	4 779	25 698	4 779	23 375
Summa långfristiga ej räntebärande skulder Summa långfristiga skulder	4 779	25 698	4 779	23 375
			212 001 155 968 212 001 153 644
Kortfristiga räntebärande skulder
Checkräkningskredit, limit 20 000 tkr	-	-	-	-
Skulder till kreditinstitut	33 845	49 647	33 331	49 647
Konvertibla skuldebrev	-	9 637	-	9 637
Summa kortfristiga räntebärande skulder	33 845	59 284	33 331	59 284
Summa räntebärande skulder			241 067 189 554 240 553 189 553

Kortfristiga ej räntebärande skulder
Leverantörsskulder	14 582	17 223	2 621	1 738
Övriga skulder	37 796	24 054	37 796	23 554
Upplupna kostnader	35 116	33 231	3 515	3 476
Summa kortfristiga ej räntebärande skulder	87 494	74 508	43 932	28 768

Summa finansiella skulder			333 340 289 760 284 485 218 321

Löptidsanalys Lång- och kortfristiga räntebärande skulder
exklusive konvertibla skuldebrev (Kapital
belopp)
Inom 1 år efter balansdagen	29 178	49 647	28 664	49 647
Senare än 1 år men inom 3 år efter balansdagen	57 326	86 271	57 326	86 271
Senare än 3 år men inom 5 år efter balansdagen	21 292	25 362	21 292	25 362
Senare än 5 år efter balansdagen	119 758	5 431	119 758	5 431
Konvertibla skuldebrev (Kapitalbelopp)*
Konvertibler inom 1 år efter balansdagen	-	9 637	-	9 637
Konvertibler senare än 1 år men inom 5 år efter balansdagen	13 513	13 205	13 513	13 205

Räntor**
Inom 1 år efter balansdagen	5 146	4 008	5 146	4 008
Senare än 1 år men inom 3 år efter balansdagen	8 140	4 016	8 140	4 016
Senare än 3 år men inom 5 år efter balansdagen	2 192	793	2 192	793
Senare än 5 år efter balansdagen	1 105	1 100	1 105	1 100

Ej räntebärande skulder

Inom 1 år efter balansdagen	37 797	74 508	37 797	28 768
Senare än 1 år men inom 3 år efter balansdagen	4 779	25 698	4 779

Summa kapital och räntor
Inom 1 år efter balansdagen		72 121 137 800	71 607	92 060
Senare än 1 år men inom 3 år efter balansdagen		83 758 129 190		78 979 103 492
Senare än 3 år men inom 5 år efter balansdagen	23 484	26 155	23 484	26 155
Senare än 5 år efter balansdagen	120 863		6 531 120 863	6 531

* Ovanstående antaganden om kapitalbelopp baseras på att inga konverteringar sker.

** Ovanstående antaganden om räntebetalningar baseras på en genomsnittsränta på 1,35 % (2,85 %)

Konvertibla förlagslån

Lån 1501 (Konvertibelprogram personal), långfristig skuld

Konvertibelt förlagslån 1501 uppgår till nominellt 14 070 tkr. Optionselementet i det konvertibla lånet är beräknat till 865 tkr. Optionselementet redovisas som eget kapital i enlighet med IAS 32. Återstoden av lånet, inklusive ränta (13 513 tkr) redovisas som en långfristig skuld. Löptid för lånet är 1 januari 2015 – 31 december 2017, räntesatsen är stibor 180. Konverteringskurs är 31,80 kr. Konvertering kan påkallas 1 november – 30 november 2017. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 44 221 kr. Vid full konvertering av lån 1501 konvertibelprogram personal uppgår utspädningen till ca 1,5 % av kapitalet och 0,7% av rösterna. Emissionen har genomförts på marknadsmässiga villkor. Vår bedömning är därför att det inte föreligger någon förmån för deltagarna i konvertibelprogrammet.

För att fastställa värdet på optionselementet diskonteras lånebeloppet till räntan det löper med respektive marknadsräntan. Värdet på optionselementet utgörs av skillnaden mellan de två beräkningarna. Det är ränteläget vid emissionstidpunkten som använts.

NOT 21 PENSIONER

Vitec har både avgiftsbestämda och förmånsbestämda pensionsplaner. Förmånsbestämda planer finns i Sverige och Norge. Den svenska förmånsbestämda pensionsplanen tryggas genom en försäkring i Alecta. För räkenskapsåret 2015 har inte bolaget haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen enligt Alecta ITP2 som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Den kollektiva konsolideringsnivån för Alecta uppgick till 153 procent 2015 (143).

Avgiftsbestämda planer

Avgiftsbestämda pensionsplaner innebär att bolaget gör periodiska inbetalningar till separata myndigheter eller fonder och ersättningsnivån är beroende av den uppnådda avkastningen på dessa investeringar. Årets avgifter för avgiftsbestämda pensionsförsäkringar inklusive Alecta ITP2 uppgick till 23 002 tkr (21 676).

Förmånsbestämda planer

Pensionsplanerna avser delar av de norska dotterföretagen och omfattar ålderspension i bolag som förvärvats under 2014. Den anställde måste vara ansluten till planen ett visst antal år för att uppnå full rätt till ålderspension. De fonderade pensionsförpliktelserna är tryggade av förvaltningstillgångar. Årets avgifter för förmånsbestämda pensioner uppgick till 1 893 tkr. Avgifterna för 2016 beräknas uppgå till cirka 1 760 TNOK.

FÖRPLIKTELSER AVSEENDE ANSTÄLLDA, FÖRMÅNSBESTÄMDA PLANER

	Koncernen		Moderbolaget
	2015-12-31	2014-12-31	2015-12-31	2014-12-31
Övriga pensionsåtaganden Norge	8 033	12 225	-	-
Totala förmånsbestämda planer	8 033	12 225	0	0

FÖRMÅNSBESTÄMDA FÖRPLIKTELSER OCH VÄRDET PÅ FÖRVALTNINGSTILLGÅNGAR

	Koncernen		Moderbolaget
	2015-12-31	2014-12-31	2015-12-31	2014-12-31
Nuvärdet av fonderade förmåns bestämda förpliktelser Norge	24 692	27 497	-	-
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde Norge	-16 659	-15 272	-	-
Nettoskuld fonderade förpliktelser Norge	8 033	12 225	0	0

AVSTÄMNING AV NETTOBELOPP FÖR PENSIONER I

BALANSRÄKNINGEN
	Koncernen		Moderbolaget
	2015-12-31	2014-12-31	2015-12-31	2014-12-31
Ingående balans	12 225	-	-	-
Förvärv av företag	-	12 728	-	-
Värdeförändring	-3 077	-	-	-
Omräkningsdifferens	-1 115	-503	-	-
Totala förmånsbestämda planer	8 033	12 225	0	0

FÖRÄNDRINGAR I DEN I BALANSRÄKNINGEN REDOVISADE FÖRPLIKTELSEN FÖR FÖRMÅNSBASERADE PLANER

	Koncernen		Moderbolaget
	2015-12-31	2014-12-31	2015-12-31	2014-12-31
Ingående balans	27 497	-	-	-
Förvärv	-	28 631	-	-
Värdeförändring	-1 341	-	-	-
Omräkningsdifferens	-1 464	-1 134	-	-
	24 692	27 497	0	0

FÖRVALTNINGSTILLGÅNGARNAS FÖRÄNDRING

	Koncernen		Moderbolaget
	2015-12-31	2014-12-31	2015-12-31	2014-12-31
Ingående balans	15 272	-	-	-
Förvärv	-	15 903	-	-
Värdeförändring	1 085	-	-	-
Omräkningsdifferens	302	-631	-	-
	16 659	15 272	0	0

AKTUARIELLA ANTAGANDEN

	Koncernen
%	2015-12-31	2014-12-31
Diskonteringsränta	2,7	2,3
Förväntad avkastning på pensionsfondernas tillgångar	2,7	2,3
Framtida löneökningar	2,5	2,75
Framtida ökningar av pensioner	2,25	2,5

NOT 22 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

	Koncernen		Moderbolaget
	2015-12-31	2014-12-31	2015-12-31	2014-12-31
Upplupna löner	28 419	24 010	2 288	2 254
Upplupen särskild löneskatt	5 012	3 639	702	648
Förutbetalda intäkter	78 518	69 376	-	-
Sociala avgifter	13 826	12 023	719	708
Övrigt	6 697	9 221	1 227	1 222
Summa	132 472	118 269	4 936	4 832

NOT 23 LEASINGAVTAL OCH LIKNANDE FRAMTIDA ÅTAGANDEN

Operationella leasingavtal samt framtida åtaganden i form av ej annullerbara kontrakt

Några operationella leasingavtal finns inte i nuläget. Framtida åtaganden i form av ej annullerbara kontrakt utgörs av lokalkontrakt samt avtal avseende telefoni och datakommunikation. Variabla avgifter och vidareuthyrning förekommer inte. Inga avtal innehåller möjlighet att förvärva objekten. Samtliga avtal går att förlänga. Indexklausuler finns i lokalkontrakten. Några restriktioner till följd av ingångna avtal avseende utdelning, lånemöjligheter och ytterligare leasingavtal finns ej.

	Koncernen		Moderbolaget
	2015	2014	2015	2014
Periodens avgifter	15 494	15 894	8 192	8 380
Avgifter inom ett år	17 838	16 692	8 914	8 065
Avgifter senare än ett år men inom fem år	45 772	39 418	11 503	8 212
Avgifter senare än fem år	1 112	3 856	-	-

NOT 24 STÄLLDA SÄKERHETER, KONCERN OCH MODERBOLAG

	Koncernen		Moderbolaget
	2015-12-31	2014-12-31	2015-12-31	2014-12-31
Företagsinteckningar	32 000	32 000	32 000	32 000
Aktier i dotterföretag	355 240	362 767	327 176	327 634
Summa	387 240	394 767	359 176	359 634

Ovanstående säkerheter är ställda för skulder till kreditinstitut och checkräkningskredit, se not 20.

NOT 25 NÄRSTÅENDE

Det föreligger inga utestående lån, garantier eller borgensförbindelser från Vitec till förmån för styrelseledamöter, ledande befattningshavare eller revisorer i Vitec. Ingen av styrelseledamöterna, ledande befattningshavarna eller revisorerna i Vitec har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i affärstransaktioner med Vitec som är eller var ovanlig till sin karaktär eller med avseende på villkor. Följande närståendetransaktioner redovisas.

Ledande befattningshavare omfattas av konvertibelprogram i form av konvertibla förlagslån som tecknats på marknadsmässiga villkor. I pågående konvertibelprogram 1501 deltar följande ledande befattningshavare: Patrik Fransson 250 tkr, Lars Eriksson 100 tkr och Maria Kröger 250 tkr.
Alla svenska bolag i koncernen hyr lokaler av moderbolaget genom sedvanliga hyresavtal. Samtliga bolag som hyr lokaler av moderbolaget ägs till 100 % av Vitec. Utöver lokalkostnader fakturerar moderbolaget intra group services.

NOT 26 OBESKATTADE RESERVER

	2015-12-31	2014-12-31
Skillnad mellan bokförda avskrivningar och avskriv ningar enligt plan	2 222	2 500
Summa	2 222	2 500

NOT 27 UPPSKJUTEN SKATT

Uppskjuten skatt 22 % (22) i moderbolagets obeskattade reserver uppgår till 489 tkr (550).

NOT 28 FINANSIELLA INSTRUMENT

Klassificering och värdering

Finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisningen bland annat utifrån vilket syfte instrumentet förvärvades. Alla finansiella tillgångar och skulder klassificeras i följande kategorier:

Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Tilläggsköpeskillingar i samband med förvärv ingår i denna kategori.
Investeringar som hålles till förfall. Vitec har inga finansiella instrument i denna kategori.
Lånefordringar och kundfordringar. Vitecs kundfordringar, övriga fordringar samt likvida medel ingår i denna kategori.
Finansiella tillgångar som kan säljas. Vitec har inga finansiella tillgångar i denna kategori.
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde. Leverantörsskulder, övriga skulder, upplupna kostnader samt låneskulder ingår i denna kategori.

REDOVISAT VÄRDE FÖR FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH FINANSIELLA SKULDER

		Värderingskategori enligt IAS 39
		Låne- och kund fordringar		Finansiella skulder värderade till
	Not			verkligt värde		upplupet anskaffningsvärde
		2015	2014	2015	2014	2015	2014
Finansiella tillgångar
Kundfordringar		16 129 107 122 992		-	-	-	-
Övriga fordringar		6 503	928	-	-	-	-
Likvida medel	18	60 268	71 114	-	-	-	-
Finansiella skulder
Konvertibla förlagslån (långfristiga)	20	-	-	-	-	13 513	13 205
Konvertibla förlagslån (kortfristiga)	20	-	-	-	-	-	9 637
Skulder till kredit institut (långfristiga)	20	-	-	-		- 193 709 117 065
Skulder till kredit institut (kortfristiga)	20	-	-	-	-	33 845	49 647
Övriga skulder (långfristiga)		-	-	4 779	23 375	-	2 323
Övriga skulder (kortfristiga)		-	-	37 218	23 375	578	679
Leverantörskulder		-	-	-	-	14 582	17 223
Upplupna kostnader	22	-	-	-	-	35 116	33 231
Summa			195 878 195 034	41 997		46 750 291 343 243 010

Finansiella tillgångar

Likvida medel - Koncernens likvida medel har under året varit placerade i bank eller i penningmarknadsfond.

Fordringar - Koncernens fordringar utgörs i huvudsak av kundfordringar. Betalningsvillkor är normalt 30 dagar netto. Undantagsvis kan kunden erhålla finansiering genom en betalplan som sträcker sig 12 månader framåt.

Finansiella skulder

Leverantörskrediter - Leverantörskrediter utgörs av normala leverantörsskulder med betalningsvillkor 30 dagar netto.

Lån

Koncernens lån utgörs av skulder till kreditinstitut och konvertibla förlagslån. En del av koncernens upplåning i EUR, DKK och NOK uppgående till 138 640 tkr är identifierad som säkring av nettoinvesteringen i koncernens dotterföretag i Norge Finland och Danmark. Upplåningens verkliga värde per 31 december 2015 var 138 640 tkr. Kursvinsten på omräkning av upplåningen till svenska kronor uppgår till 8 178 tkr vid rapportperiodens slut och redovisas efter avdrag för uppskjuten skatt i övrigt totalresultat.

Konvertibla förlagslån

I december 2014 emitterade moderbolaget 1 407 st konvertibla skuldebrev á 10 000 kr till ett nominellt värde av 14 070 tkr. Konvertering kan påkallas 1-30 november 2017. Konverteringskursen är 31,80 kr. Konvertibla skuldebrev redovisas i balansräkningen enligt följande:

Summa	13 205
Egenkapitalandel	- 865
Nominellt värde på konvertibla skuldebrev	14 070

Betald ränta Skulddel	- 24 13 513

Räntekostnader*	333

*Räntekostnaden är beräknad genom att multiplicera den beräknade marknadsräntan (2,5 %) med skulddelen.

Övriga kortfristiga skulder

Delar därav.

Upplupna kostnader

Löneskulder och delar av övriga upplupna kostnader

Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde Enligt IFRS 7 ska upplysningar lämnas om det verkliga värdet för varje finansiell tillgång och finansiell skuld oavsett om de redovisas i balansräkningen eller inte. Vitec bedömer att de finansiella tillgångarnas/skuldernas verkliga värde ligger nära det i årsredovisningen redovisade bokförda värdet.

Enligt standarden ska finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde delas upp i tre nivåer.

Nivå 1: Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad.

Nivå 2: Verkligt värde på finansiella tillgångar som inte handlas på en aktiv marknad men som fastställs med hjälp av värderingstekniker som utgår från marknadsinformation.

Nivå 3: I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar marknadsinformation.

Samtliga av bolagets finansiella instrument som är föremål för värdering till verkligt värde klassificeras till nivå 3. Årets förändring avseende finansiella instrument på nivå 3 avser huvudsakligen tillkomna tilläggsköpeskillingar för förvärv. Villkorade tilläggsköpeskillingar värderas till verkligt värde baserat på tillgängliga data såsom avtalsvillkor samt aktuella bedömningar avseende förväntad villkorsuppfyllnad. Vid beräkning av verkligt värde har en kalkylränta om 0,9% använts. Då skillnaden mellan verkligt värde och bokfört värde är marginell har ingen korrigering skett.

Nedanstående tabell visar skillnaden mellan verkligt värde och bokfört värde.

ÅTERKOMMANDE VÄRDERINGAR TILL VERKLIGT VÄRDE, PER 31 DECEMBER 2015

	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Bokfört värde
Tilläggsköpeskilling AcuVitec OY	-	-	33 346	33 395
Tilläggsköpeskilling Fox Publish AS	-	-	6 333	6 690
Resterande köpeskilling Nice AS	-	-	1 889	1 911
Summa	-	-	41 568	41 997

ÅTERKOMMANDE VÄRDERINGAR TILL VERKLIGT VÄRDE, PER 31 DECEMBER 2014

	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Bokfört värde
Tilläggsköpeskilling AcuVitec OY	-	-	46 333	46 750
Summa	-	-	46 333	46 750

NOT 29 NYCKELTALSDEFINITIONER

Vinstmarginal

Resultat efter skatt genom nettoomsättning.

Rörelsemarginal Rörelseresultat genom nettoomsättning.

Soliditet

Eget kapital, inklusive eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande, i förhållande till balansomslutningen.

Skuldsättningsgrad

Genomsnittliga skulder i förhållande till genomsnittligt eget kapital och innehav utan bestämmande inflytande.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansiella poster med tillägg för räntekostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital definieras som balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder och uppskjuten skatt.

Avkastning på eget kapital

Redovisat resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

Omsättning per anställd

Nettoomsättning i förhållande till genomsnittligt antal anställda.

Förädlingsvärde per anställd

Rörelseresultat före resultat från andelar i intresseföretag med tillägg för avskrivningar och personalkostnader i förhållande till medelantalet anställda.

JEK (Justerat eget kapital per aktie)

Eget kapital i förhållande till antalet emitterade aktier på bokslutsdagen.

Resultat per aktie

Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

Kassaflöde per aktie

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

P/E

Aktiekursen på bokslutsdagen i förhållande till resultat per aktie.

P/JEK

Aktiekursen på bokslutsdagen multiplicerat med antalet emitterade aktier på bokslutsdagen i förhållande till eget kapital.

P/S

Aktiekurs på bokslutsdagen multiplicerat med genomsnittligt antal aktier i förhållande till nettoomsättningen.

Förslag till disposition beträffande bolagets vinst

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:

253 383 334
54 429 446
110 475 051
88 478 837

Styrelsen föreslår att vinstmedlen behandlas så att:

till aktieägare utdelas 0,90 kr per aktie	26 457 021
i ny räkning överförs till överkursfond	110 457 051
i ny räkning överförs	116 451 262
	253 365 334

Med hänvisning till ovanstående och vad som i övrigt kommit till styrelsens kännedom är styrelsens bedömning att en allsidig bedömning av bolagets och koncernens ekonomiska ställning medför att utdelningen är försvarlig med hänvisning till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens egna kapital samt bolagets och koncernverksamhetens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Årsredovisningen och koncernredovisningen har, som framgår i not 1, godkänts för utfärdande av styrelsen den 30 mars 2016. Koncernens rapport över totalresultat och rapport över finansiell ställning och moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 11 maj 2016.

Umeå den 30 mars 2016

Crister Stjernfelt Styrelsens ordförande

Kaj Sandart

Styrelseledamot

Jan Friedman Styrelseledamot Birgitta Johansson-Hedberg Styrelseledamot

Lars Stenlund Verkställande direktör

Vår revisionsberättelse har lämnats den 15 april 2016

PricewaterhouseCoopers AB Niklas Renström Auktoriserad revisor

Anna Valtonen Styrelseledamot

Revisionsberättelse

Till årsstämman i Vitec Software Group AB (publ), org. nr. 556258-4804

RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDO-VISNINGEN

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Vitec Software Group AB (publ) för år 2015 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 34-39. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår i den tryckta versionen av detta dokument på sidorna 34–68.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för årsredovisningen och koncernredovisningen

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta en årsredovisning som ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och en koncernredovisning som ger en rättvisande bild enligt International Financial Reporting Standards, såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen, och för den interna kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel.

Revisorns ansvar

Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen och koncernredovisningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter.

En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur bolaget upprättar årsredovisningen och koncernredovisningen för att ge en rättvisande bild i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i bolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsredovisningen och koncernredovisningen.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Uttalanden

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2015 och av dess finansiella resultat och kassaflöden för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2015 och av dess finansiella resultat och kassaflöden för året enligt International Financial Reporting Standards, såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 34-39. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust, samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Vitec Software Group AB (publ) för år 2015. Vi har även utfört en lagstadgad genomgång av bolagsstyrningsrapporten.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust, och det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för förvaltningen enligt aktiebolagslagen samt att bolagsstyrningsrapporten på sidorna 34-39 är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Revisorns ansvar

Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust och om förvaltningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat enligt ovan är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Därutöver har vi läst bolagsstyrningsrapporten och baserat på denna läsning och vår kunskap om bolaget och koncernen anser vi att vi har tillräcklig grund för våra uttalanden. Detta innebär att vår lagstadgade genomgång av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har.

Uttalanden

Vi tillstyrker att årsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats, och dess lagstadgade information är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Stockholm den 15 april 2016

PricewaterhouseCoopers AB

Niklas Renström Auktoriserad revisor

Aktieägarinformation

ÅRSSTÄMMA

Årsstämman i Vitec Software Group AB (publ) hålls onsdagen den 11 maj 2016 klockan 17.30 på Väven (P5), Storgatan 46A, Umeå. Inpassering sker klockan 16:30 – 17:15. Efter årsstämman serveras en buffé.

REGISTRERING OCH ANMÄLAN Aktieägare som önskar delta i årsstämman ska:

vara införda i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken senast den 3 maj 2016 och,
anmäla sig till bolaget senast onsdagen den 4 maj 2016 kl. 15.00. Anmälan kan göras per tfn 090 - 15 49 00 vardagar 08:00-17:00 eller på www.vitec.se.

Anmälan kan också göras skriftligen till: Vitec Software Group AB "Årsstämma" Box 7965 907 19 Umeå

I anmälan anges namn, person- eller organisationsnummer, mejladress och telefonnummer dagtid. Aktieägare som avser att medföra biträde ombeds meddela detta i samband med anmälan. Det är tillåtet att medföra högst två biträden per aktieägare.

Årsstämman hålls på svenska.

FÖRVALTNINGSREGISTRERADE AKTIER

Förutom att anmäla sig måste aktieägare, som har sina aktier förvaltarregistrerade genom bank eller annan förvaltare, begära att tillfälligt vara införd i aktieboken onsdagen den 4 maj 2016 för att ha rätt att delta i årsstämman. Aktieägaren måste underrätta förvaltaren om detta i god tid före denna dag.

FULLMAKT

Aktieägare som företräds genom ombud ska utfärda fullmakt för ombudet. Om fullmakten utfärdats av juridisk person ska kopia av registreringsbevis, eller om sådan handling inte finns, motsvarande behörighetshandlingar bifogas. För att underlätta registreringen vid stämman bör fullmakt i original samt registreringsbevis och andra behörighetshandlingar vara bolaget tillhanda under ovanstående adress senast 10 maj 2016. Fullmaktsformulär på svenska och engelska finns på www.vitec.se.

HANDLINGAR

Fullständiga handlingar kommer, senast den 20 april 2016, att hållas tillgängliga på www.vitec.se. Handlingarna sänds även per brev till aktieägare som begär det och som uppger sin postadress.

KOMMANDE RAPPORTDATUM 2016

Årsstämma och delårsrapport första kvartalet	2016-05-11
Delårsrapport för andra kvartalet	2016-07-14
Delårsrapport för tredje kvartalet	2016-10-20

UTDELNING

Styrelsen föreslår en utdelning om 0,90 kr per aktie.

Avsändare:

Vitec Box 7965 907 19 Umeå

AI assistant

Vitec Software Group B — Annual Report 2015

2988_10-k_2016-04-20_cf3cfb5b-b966-4ade-a816-d8465c8dd46a.pdf

Årsredovisning

2015

Kort om Vitec

Ett programvarubolag i förvärvsdriven tillväxt

BRANSCHSPECIFIKA VERKSAMHETSSYSTEM

LÅNGA KUNDRELATIONER

AFFÄRSMODELL MED REPETITIVA INTÄKTER

TILLVÄXT GENOM FÖRVÄRV

HISTORIA

INNEHÅLL

2015 i korthet

Viktiga händelser 2015

Vitec minskar utspädning genom återlöst konvertibellån

Avtal med Länsförsäkringar

Elektronisk signering av hyresavtal

Förvärv av Fox Publish AS

Ny affärsområdeschef för Mäklare i Norge

Bostadskluster ansluts till Boplats Sverige

Besparingsprogram inom Affärsområde Mäklare

Kreditfacilitet om 250 Mkr för förvärv

Förvärv av Datamann A/S

Förvärv av Infoeasy AS

HusmanHagberg väljer Vitec Express

Rekrytering av marknadschef

Bjurfors och Länsförsäkringar Fastighetsförmedling väljer Vitec Express

Diacor väljer Acute från Vitec

Förvärv av Norwegian Insurance Computer Environment AS (Nice AS)

Aktiesplit med villkor 5:1

En 30-åring som fortsätter växa

STARK KURSUTVECKLING OCH SPLIT

HÖJD UTDELNING – IGEN

UTHÅLLIG LÖNSAM TILLVÄXT

Strategi för uthållig lönsam tillväxt

Vision

Affärsidé

Värderingar

FINANSIELLA MÅL

Strategi för uthållig lönsam tillväxt

1. VERTIKALA NISCHER - BRANSCHSPECIFIKA PROGRAMVAROR

Egenutvecklade produkter

Få konkurrenter

Stark position på små marknader

Höga inträdesbarriärer

2. AFFÄRSMODELL MED HÖG ANDEL REPETITIVA INTÄKTER

3. FÖRVÄRVSDRIVEN TILLVÄXT

4. STRATEGI FÖR VARUMÄRKE OCH PRODUKTER

Affärsområde Mäklare

Affärsområde Fastighet

BOPLATS SVERIGE

Affärsområde Finans & Försäkring

Affärsområde Auto

Affärsområde Hälsa

Affärsområde Energi

Affärsområde Media

Medarbetare som inspirerar och utvecklar varandra

KOMPETENSUTBYTE

LEDARSKAP INOM VITEC

KOMPETENSSÄKRING

NYA FÖRVÄRV

FRISKVÅRD

KONVERTIBELPROGRAM

Historik

1985

1990

2000

2010

2007

2009

2011

2013

2014

Aktien och ägarförhållanden

NOTERINGSPLATS

AKTIEÄGARINFORMATION

ANALYSER AV VITEC

AKTIENS UTVECKLING OCH OMSÄTTNING 2011-2015

ÄGARSTRUKTUR

Vitec Software Group B Annual Report 2015