VISUAL CHINA GROUP CO.,LTD. — Audit Report / Information 2018

Oct 8, 2018

常州远东文化产业有限公司拟转让 所持有的全部亿迅资产组股权项目 涉及亿迅资产组股东全部权益 资产评估报告

沃克森评报字（ 2018 ）第 0929 号 （共一册 第一册）

沃克森（北京）国际资产评估有限公司

二〇一八年九月十九日

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常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资产组股权资产评估项目资产评估报告·目录

目 录

资产评估报告·声明................................................................................................................ 1	资产评估报告·声明................................................................................................................ 1
资产评估报告·摘要................................................................................................................ 2
资产评估报告·正文................................................................................................................ 5
一、	委托人及其他资产评估报告使用人........................................................................... 5
二、	评估目的....................................................................................................................... 6
三、	评估对象和评估范围................................................................................................... 6
四、	价值类型..................................................................................................................... 14
五、	评估基准日................................................................................................................. 15
六、	评估依据..................................................................................................................... 15
七、	评估方法..................................................................................................................... 17
八、	评估程序实施过程和情况......................................................................................... 24
九、	评估假设..................................................................................................................... 26
十、	评估结论..................................................................................................................... 28
十一、	特别事项说明............................................................................................................. 30
十二、	评估报告使用限制说明............................................................................................. 31
十三、	评估报告日................................................................................................................. 32
资产评估报告·附件.............................................................................................................. 33

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沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（ 8610 ） 52596085 传真：（ 8610 ） 88019300 地址：北京市海淀区车公庄西路 19 号 37 幢三层 305-306 （ 100048 ） 1

常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资产组股权资产评估项目资产评估报告·声明

· 资产评估报告 声明

一、 本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估 协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。

二、 委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和 资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告 使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估专业人员 不承担责任。

三、 资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估 报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他 任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

四、 资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估 对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

五、 资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估 准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。

六、 资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设前提、资产评估报 告特别事项说明和使用限制。

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沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（ 8610 ） 52596085 传真：（ 8610 ） 88019300 地址：北京市海淀区车公庄西路 19 号 37 幢三层 305-306 （ 100048 ） 1

常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资产组股权资产评估项目资产评估报告·摘要

常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资产组 股权项目 涉及的亿迅资产组股东全部权益 · 资产评估报告 摘要

沃克森评报字（ 2018 ）第 0929 号

常州远东文化产业有限公司：

沃克森（北京）国际资产评估有限公司接受贵公司委托，按照法律、行政法 规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收 益法，按照必要的评估程序，对常州远东文化产业有限公司拟转让其持有的全部 亿迅资产组股权经济行为涉及的亿迅资产组股东全部权益在 2018 年 6 月 30 日的 市场价值进行了评估。现将资产评估情况及评估结果摘要报告如下：

一、 评估目的

常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资产组股权。

二、 评估对象与评估范围

本次资产评估对象为常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资 产组股权涉及的亿迅资产组股东全部权益；评估范围为经济行为之目的所涉及的 亿迅资产组于评估基准日申报的所有资产和相关负债。亿迅资产组评估基准日财 务报表经过中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具众环专字（ 2018 ） 080255 号审计报告。

三、 价值类型 市场价值。

四、 评估基准日

2018 年 6 月 30 日。

五、 评估方法

资产基础法、收益法。

六、 评估结论及其使用有效期

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常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资产组股权资产评估项目资产评估报告·摘要

评估结论根据以上评估工作得出：截至评估基准日 2018 年 6 月 30 日，亿迅 资产组纳入评估范围内的所有者权益账面价值为 6,687.99 万元，在持续经营前提 下股东全部权益价值的评估值为 31,078.30 万元，增值额为 24,390.31 万元，增值率 为 364.69% 。

评估报告使用有效期为一年，自评估基准日 2018 年 6 月 30 日起至 2019 年 6 月 29 日。除本报告已披露的特别事项，在评估基准日后、使用有效期以内，当 经济行为发生时，如企业发展环境未发生影响其经营状况较大变化的情形，评估 结论在使用有效期内有效。

七、 对评估结论产生影响的特别事项

1 、对企业存在的可能影响资产估值的瑕疵事项，在产权持有单位未作特殊 说明而评估人员已履行估值程序仍无法获知的情况下，估值机构及评估人员不承 担相关责任。

2 、由产权持有单位提供的与估值相关的营业执照、产权证明文件、财务报 表、会计凭证、资产明细及其他有关资料是编制本报告的基础。产权持有单位和 相关当事人应对所提供的以上估值原始资料的真实性、合法性和完整性承担责 任。本公司对产权持有单位提供的有关营业执照、产权证明文件、会计凭证等资 料进行了独立审查，但不对上述资料的真实性负责。

3 、本估值结论是反映估值对象在本次估值目的下，根据公开市场原则确定 的现行价格。本报告未考虑特殊的交易方可能追加付出的价格等对估值价值的影 响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对资产 价格的影响。当前述条件以及估值中遵循的持续经营原则等发生变化时，估值结 果一般会失效。

4 、遵守相关法律、法规和资产评估基本准则，对估值对象价值进行估算并 发表专业意见，是估值机构的责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、 合法性、完整性，恰当使用估值报告是产权持有单位和相关当事方的责任；估值 结论不应当被认为是对估值对象可实现价格的保证。

5 、本次估值结论未考虑控股权溢价、流动性折扣对资产组价值的影响，提

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常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资产组股权资产评估项目资产评估报告·摘要

请报告使用者注意该事项对估值结论的影响。

以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和正确理解评估 结论，应当阅读评估报告正文。

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常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资产组股权资产评估项目资产评估报告·正文

常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部 亿迅资产组股权项目 涉及的亿迅资产组股东全部权益

· 资产评估报告 正文

沃克森评报字（ 2018 ）第 0929 号

常州远东文化产业有限公司：

沃克森（北京）国际资产评估有限公司接受贵公司委托，按照法律、行政法 规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收 益法，按照必要的评估程序，对常州远东文化产业有限公司拟转让其持有的全部 亿迅资产组股权经济行为涉及的亿迅资产组股东全部权益在 2018 年 6 月 30 日的 市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：

一、 委托人、资产组及其他资产评估报告使用人

（一） 委托人

1 、 公司登记事项

公司名称：常州远东文化产业有限公司

类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） 经营场所：常州西太湖科技产业园禾香路 123 号 法定代表人：汤怀京

注册资本： 15000.000000 万人民币

经营范围：广播电视节目的制作，文化及娱乐产品的技术开发，动画网络游 戏的技术开发，互联网络传播、互联网络游戏及娱乐的技术开发，移动通讯网络 游戏及娱乐的技术开发，广播影视网影视娱乐的技术开发，物业管理，房屋租赁； 投资管理，资产管理，影视节目策划，组织文化艺术交流活动，设计、制作、代 理、发布各类国内广告；软件信息集成系统设计、多媒体设备制造；多媒体技术

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常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资产组股权资产评估项目资产评估报告·正文

开发与投资；电子商务信息咨询；机械设备租赁。（依法须经批准的项目，经相 关部门批准后方可开展经营活动）

2 、 股权结构

截至评估基准日，常州远东文化产业有限公司股东出资及持股比例如下表：

序号	股东名称	出资方式	出资额（万元）	持股比例
1	视觉(中国)文化发展股份有限公司	货币	15,000.00	100%
合计			15,000.00	100%

（二） 资产组

资产组：亿迅资产组包括（亿迅信息技术有限公司、宝东信息技术有限公司、 宝东中国有限公司、宝东香港有限公司和亿迅中国有限公司股权）

（三） 资产评估委托合同约定的报告使用人

除委托方外，国家法律、行政法规规定的评估报告使用人为履行相关职责可 以使用本资产评估报告。

二、 评估目的

常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资产组股权，特委托沃克 森（北京）国际资产评估有限公司对该经济行为所涉及的亿迅资产组的股东全部 权益在评估基准日的市场价值进行评估，为本次经济行为提供价值参考依据。

三、 评估对象和评估范围

本次委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致， 相关数据经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计。

（一） 评估对象

本资产评估报告评估对象为常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部 亿迅资产组股权涉及的亿迅资产组，包括（亿迅信息技术有限公司、宝东信息技 术有限公司、宝东中国有限公司、宝东香港有限公司和亿迅中国有限公司股权）

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常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资产组股权资产评估项目资产评估报告·正文

共五家公司于评估基准日的股东全部权益价值。其中，亿迅中国有限公司、宝东 中国有限公司和宝东香港有限公司主要负责从国外采购代理产品，除了销售给各 自的客户外，还将产品加上一点管理费后销售给亿迅信息技术有限公司和宝东信 息技术有限公司两家内地公司，由内地公司再对外销售。三家境外公司相当于两 家内地公司的采购商。

需要特殊说明的是， 2015 年 4 月视觉（中国）文化发展股份有限公司为了顺 利收购 eSOON Holdings Corp. 及其出资设立的亿迅（中国）软件有限公司、億迅（香 港）软件有限公司及其子公司 eSOON （ Hong Kong ） Limited （ Macao ），由 DataTool Holdings Limited 出资设立的 DataTool Limited 及其子公司上海宝东信息技术有限公 司，以及由 DataTool Information Technologies Limited 出资设立的 DataTool Information Technologies Limited （ HK ）及其子公司上海宝东软件科技有限公司（以下合称“亿 迅集团”）经营性业务、剥离无关资产，成立了五家新公司，故虽然评估对象为 五家公司（亿迅资产组），但实际评估标的为亿迅集团的经营业务。亿迅集团与 新设立的五家公司已签署业务转移合同，实现了所有业务向新公司的转移。

5 家公司具体信息如下：

1 、 亿迅信息技术有限公司

1) 公司登记事项

名 称：亿迅信息技术有限公司

法定住所：常州西太湖科技产业园禾香路 123 号 经营场所：常州西太湖科技产业园禾香路 123 号 法定代表人：方皓

注册资本： 5000.000000 万人民币

经营范围：计算机应用软件、程序软件、企业内部人才培训软件、语音记录 系统、呼叫中心应用系统的开发及制作；销售自产产品并提供相关的技术咨询服 务，计算机系统集成的设计及制作；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（但 国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外）（依法须经批准的项目，经 相关部门批准后方可开展经营活动）

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常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资产组股权资产评估项目资产评估报告·正文

2) 历史沿革

2015 年 2 月，经股东会决议，亿迅（中国）软件有限公司出资设立亿迅信息 技术有限公司（以下简称“亿迅信息公司”），注册资本为人民币 5000 万元。 2015 年 3 月 27 日，亿迅信息公司收到亿迅（中国）软件有限公司实缴出资额 100 万元。 公司设立时的股权结构如下：

序号	股东名称	出资方式	认缴额（万元）	持股比例
1	亿迅（中国）软件有限公司	货币	5000.00	100%
合计			5000.00	100%

2015 年 11 月 3 日，经股东会决议，进行股权变更，变更后公司股权结构如

下：

下：
序号	股东名称	出资方式	认缴额（万元）	持股比例
1	常州远东文化产业有限公司	货币	3650.00	73%
2	亿迅（中国）软件有限公司	货币	1350.00	27%
合计			5000.00	100%

3) 股权结构

截至评估基准日，被评估单位股东出资及持股比例如下表：

序号	股东名称	出资方式	认缴额（万元）	持股比例
1	常州远东文化产业有限公司	货币	3650.00	73%
2	亿迅（中国）软件有限公司	货币	1350.00	27%
合计			5000.00	100%

2 、 宝东信息技术有限公司

1) 公司登记事项

名 称：宝东信息技术有限公司

法定住所：常州西太湖科技产业园禾香路 123 号 经营场所：常州西太湖科技产业园禾香路 123 号

法定代表人：方皓

注册资本： 5000.000000 万人民币

经营范围：计算机硬件及软件、语音记录系统、呼叫中心应用系统的开发及

制作，计算机集成系统的设计、技术咨询、技术服务；从事通信设备、机电设备

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常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资产组股权资产评估项目资产评估报告·正文

的销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（但国家限定企业经营或禁止 进出口的商品及技术除外）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展 经营活动）

2) 历史沿革

2015 年 2 月，经股东会决议，上海宝东信息技术有限公司出资设立宝东信息 技术有限公司（以下简称“宝东信息公司”），注册资本为人民币 5000 万元。 2015 年 3 月 27 日，宝东信息公司收到上海宝东信息技术有限公司实缴出资额 100 万元。 公司设立时的股权结构如下：

序号	股东名称	出资方式	认缴额（万元）	持股比例
1	上海宝东信息技术有限公司	货币	5000.00	100%
合计			5000.00	100%

2015 年 11 月 3 日，经股东会决议，进行股权变更，变更后公司股权结构如

下：

下：
序号	股东名称	出资方式	认缴额（万元）	持股比例
1	常州远东文化产业有限公司	货币	3650.00	73%
2	上海宝东信息技术有限公司	货币	1350.00	27%
合计			5000.00	100%

3) 股权结构

截至评估基准日，被评估单位股东出资及持股比例如下表：

序号	股东名称	出资方式	认缴额（万元）	持股比例
1	常州远东文化产业有限公司	货币	3650.00	73%
2	上海宝东信息技术有限公司	货币	1350.00	27%
合计			5000.00	100%

3 、 宝东中国有限公司

1) 公司登记事项

名 称：宝东中国有限公司（英文名称： DataTool China Limited ） 法定住所：英属维尔京群岛托托拉岛路镇海洋企业中心

经营场所： Flat/Room 06,11/F.,Eastern Commercial Centre,395-399 Hennessy

Road,Wanchai,Hong Kong

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常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资产组股权资产评估项目资产评估报告·正文

法定代表人：丁宝照

注册资本： 1000 美元

业务性质： TRADING AND INVESTMENT

2) 股权结构

截至评估基准日，被评估单位股东出资及持股比例如下表：

序号	股东名称	出资方式	认缴额（美元）	持股比例
1	Visual China HongKongLimited	货币	730.00	73%
2	DataTool GroupLimited	货币	270.00	27%
合计			1000.00	100%

4 、 宝东香港有限公司

1) 公司登记事项

名 称：宝东香港有限公司（英文名称： DataTool Hong Kong Limited ） 法定住所： Room 1903, 19/F, Lee Garden One, 33 Hysan Avenue, Causeway Bay, Hong

Kong

经营场所： Room 1903, 19/F, Lee Garden One, 33 Hysan Avenue, Causeway Bay, Hong Kong

法定代表人：丁宝照 注册资本： 10,000 港币

业务性质： TRADING AND INVESTMENT

• 2) 股权结构

截至评估基准日，被评估单位股东出资及持股比例如下表：

序号	股东名称	出资方式	认缴额（港币）	持股比例
1	Visual China HongKongLimited	货币	7300.00	73%
2	DataTool GroupLimited	货币	2700.00	27%
合计			10,000.00	100%

• 5 、 亿迅中国有限公司

1) 公司登记事项

名 称：亿迅中国有限公司（英文名称： eSoon China Limited ）

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沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（ 8610 ） 52596085 传真：（ 8610 ） 88019300 地址：北京市海淀区车公庄西路 19 号 37 幢三层 305-306 （ 100048 ） 10

常州远东文化产业有限公司拟转让持有的全部亿迅资产组股权资产评估项目资产评估报告·正文

法定住所：英属维尔京群岛托托拉岛路镇海洋企业中心

经营场所： Flat/Room 06,11/F.,Eastern Commercial Centre,395-399 Hennessy Road, Wanchai, Hong Kong.

法定代表人：丁宝照

注册资本： 1000 美元

业务性质： TRADING AND INVESTMENT

2) 股权结构

截至评估基准日，被评估单位股东出资及持股比例如下表：

股东名称	出资方式	认缴额（美元）	持股比例
Visual China HongKongLimited	货币	730.00	73%
DataTool GroupLimited	货币	270.00	27%
		1000.00	100%

6 、 资产组财务状况

亿迅资产组前两年及评估基准日的资产状况如下表所示：

	单位：人民币万元	单位：人民币万元	单位：人民币万元
资产	2016 年12 月31 日	2017 年12 月31 日	2018 年6 月30 日
流动资产	17,112.83	24,608.56	24,190.03
非流动资产	31.34	138.01	157.75
其中：可供出售金融资产	-	-	-
持有至到期投资	-	-	-
长期应收款	-	-	-
长期股权投资	-	-	-
投资性房地产	-	-	-
固定资产	14.47	89.39	54.51
在建工程	-	-	-
工程物资	-	-	-
固定资产清理	-	-	-
生产性生物资产	-	-	-
油气资产	-	-	-
无形资产	16.87	19.92	18.82
开发支出	-	-	-
商誉	-	-	-
长期待摊费用	-	-	-
递延所得税资产	-	28.70	84.42
其他非流动资产	-	-	-

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资产	2016 年12 月31 日	2017 年12 月31 日	2018 年6 月30 日
资产总计	17,144.17	24,746.57	24,347.78
流动负债	13,852.56	18,322.74	17,659.79
非流动负债	-	-	-
负债合计	13,852.56	18,322.74	17,659.79
所有者权益	3,291.61	6,423.83	6,687.99

损益状况如下表所示：

单位：人民币万元

项 目	2016 年度	2017 年度	2018 年6 月
一、营业收入	11,833.88	14,386.16	5,936.54
其中：主营业务收入	11,833.88	14,386.16	5,936.54
其他业务收入	-	-	-
减：营业成本	5,574.24	6,960.86	3,487.92
其中：主营业务成本	5,574.24	6,960.86	3,487.92
其他业务成本	-	-	-
营业税金及附加	63.03	88.39	61.84
销售费用	1,900.18	1,879.89	632.74
管理费用	1,894.04	1,888.31	968.80
财务费用	83.44	44.87	24.55
资产减值损失	-9.45	378.48	699.87
加：公允价值变动收益	-	-	-
投资收益	-	-	-
其他收益	-	254.59	448.60
三、营业利润	2,328.40	3,399.96	509.40
加：营业外收入	339.28	-	-
减：营业外支出	-	-	-
四、利润总额	2,667.68	3,399.96	509.40
减：所得税费用	77.77	-29.15	123.75
五、净利润	2,589.91	3,429.12	385.65

注： 2016 年度及 2017 年度财务数据已经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙人）审计， 2018 年 6 月 份财务数据已经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙人）审计，并出具了众环专字（ 2018 ） 080255 号标准 无保留的审计报告。

（二） 评估范围

评估范围为经济行为之目的所涉及的亿迅资产组于评估基准日申报的所有 资产和相关负债。亿迅资产组评估基准日财务报表经过中审众环会计师事务所 （特殊普通合伙）审计，出具众环专字（ 2018 ） 080255 号审计报告。

截止评估基准日 2018 年 6 月 30 日，亿迅资产组纳入评估范围的净资产账面 价值为 6,687.99 万元，评估范围内各类资产及负债的账面价值见下表：

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单位：人民币万元

	单位：人民币万元
资产	2018 年6 月30日
流动资产	24,190.03
非流动资产	157.75
其中：可供出售金融资产	-
持有至到期投资	-
长期应收款	-
长期股权投资	-
投资性房地产	-
固定资产	54.51
在建工程	-
工程物资	-
固定资产清理	-
生产性生物资产	-
油气资产	-
无形资产	18.82
开发支出	-
商誉	-
长期待摊费用	-
递延所得税资产	84.42
其他非流动资产	-
资产总计	24,347.78
流动负债	17,659.79
非流动负债	-
负债合计	17,659.79
所有者权益	6,687.99

注：上表财务数据经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具无保留意见的审计报告。

（三） 对企业价值影响较大的单项资产或者资产组合

纳入评估范围内的实物资产主要为存货、电子设备和无形资产等。这些资产 具有以下特点：

• 1 、实物资产主要分布在各公司办公区内。

• 2 、存货为一些软件许可验证码或光盘，由于直接由厂家及第三方发货给客

• 户，因此无实际库存。

• 3 、电子设备主要为电脑、路由器、交换机、显示屏、服务器等。截止评估

• 基准日，设备使用状态正常，保养良好。

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（四） 企业申报无形资产类型、数量、法律权属状况

1 、企业账面记录的无形资产状况

企业账面记录的无形资产为 3 项外购软件。

2 、企业申报账外无形资产状况

截至评估基准日，被评估单位所申报的账外无形资产为 5 项计算机软件著作 权。具体情况如下表所示：

序号	名称	权利人	公告日	专利号
1	亿迅客户中心GENESYS平台应用软件	亿迅信息技术有限公司	2015年5月	软著登字第 0978347号
2	亿迅客户中心IMPACT360综合管理软件	亿迅信息技术有限公司	2015年8月	软著登字第 1037694号
3	亿迅客户体验管理TEALEAF应用软件	亿迅信息技术有限公司	2017年5月	软著登字第 1774582号
4	宝东客户中心GENESYS平台应用软件	宝东信息技术有限公司	2015年8月	软著登字第 1050259号
5	宝东客户中心IMPACT360综合管理软件	宝东信息技术有限公司	2015年8月	软著登字第 1050260号

（五） 企业申报表外资产的类型、数量

亿迅资产组未申报表外资产。

（六） 引用其他机构报告

1 、本资产评估报告引用了中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）出具的 审计报告。

（七） 其他需要说明的问题

无。

四、 价值类型

根据评估目的、市场条件、评估对象自身条件等因素，同时考虑价值类型与 评估假设的相关性等，确定本次资产评估的价值类型为：市场价值。

市场价值的定义：市场价值是指自愿买方与自愿卖方在各自理性行事且未受

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任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

五、 评估基准日

本项目资产评估基准日是 2018 年 6 月 30 日。

本次资产评估基准日的确定是根据相关经济行为的安排，本着有利于保证评 估结果有效地服务于评估目的，减少和避免评估基准日后的调整事项，经委托人 与评估机构协商确定的。

六、 评估依据

在本次资产评估工作中我们所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律法 规，以及在评估中参考的文件资料主要有：

（一） 法律法规依据

1 、 《中华人民共和国资产评估法》（ 2016 年 7 月 2 日第 12 届全国人民代表 大会常务委员会第 21 次会议通过）；

2 、 《中华人民共和国公司法》（ 2013 年 12 月 28 日第 12 届全国人民代表大 会常务委员会第 6 次会议通过）；

3 、 《中华人民共和国物权法》（ 2007 年 3 月 16 日第 10 届全国人民代表大 会第 5 次会议通过）；

4 、 《中华人民共和国企业所得税法》（ 2017 年 2 月 24 日第十二届全国人民 代表大会常务委员会第二十六次会议《关于修改＜中华人民共和国企业所得税法 ＞的决定》修正）；

5 、 《中华人民共和国增值税暂行条例》（ 2016 年 2 月 6 日《国务院关于修 改部分行政法规的决定》修订）；

6 、 《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（ 2016 年 3 月 23 日（财 税〔 2016 〕 36 号））；

7 、 《企业会计准则 —— 基本准则》（ 2014 年 7 月 23 日根据财政部令第 76

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• 号《财政部关于修改＜企业会计准则 基本准则＞的决定》修改）；

• 8 、 其他与资产评估有关的法律法规。

（二） 准则依据

• 1 、 《资产评估基本准则》（ 2017 年 8 月 23 日，财资【 2017 】 43 号）；

• 2 、 《资产评估职业道德准则》（中评协〔 2017 〕 30 号）；

• 3 、 《资产评估执业准则——资产评估程序》（中评协〔 2017 〕 31 号）；

• 4 、 《资产评估执业准则——资产评估报告》（中评协〔 2017 〕 32 号）；

• 5 、 《资产评估执业准则——资产评估委托合同》（中评协〔 2017 〕 33 号）；

• 6 、 《资产评估执业准则——资产评估档案》（中评协〔 2017 〕 34 号）；

• 7 、 《资产评估执业准则——利用专家工作及相关报告》（中评协〔 2017 〕

35 号）；

• 8 、 《资产评估执业准则——企业价值》（中评协〔 2017 〕 36 号）；

• 9 、 《资产评估执业准则——无形资产》（中评协〔 2017 〕 37 号）；

• 10 、 《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协〔 2017 〕 46 号）；

• 11 、 《资产评估价值类型指导意见》（中评协〔 2017 〕 47 号）；

• 12 、 《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协〔 2017 〕 48 号）。

（三） 权属依据

• 1 、 营业执照、企业章程等；

• 2 、 著作权（版权）权属证明；

• 3 、 大型设备的购置合同及相关产权证明文件；

• 4 、 其他有关产权证明。

（四） 取价依据

• 1 、 企业提供的资料

• （ 1 ） 企业提供的评估基准日及以前年度财务报表、审计报告；

• （ 2 ） 企业提供的资产清单和资产评估申报表；

• （ 3 ） 企业提供的历史年度经营资料；

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• （ 4 ） 企业提供的未来年度经营计划或长期发展规划；

• （ 5 ） 企业提供的未来年度经营预测资料；

（ 6 ） 企业提供的对历史年度经营业绩支持的资料；

2 、 资产评估机构收集的资料

（ 1 ） 股权转让声明书；

（ 2 ） 亿迅资产组提供的估值基准日会计报表；

（ 3 ） 统计部门资料；

• （ 4 ） WIND 资讯；

（ 5 ） 评估专业人员现场勘查记录资料；

（ 6 ） 评估专业人员自行搜集的与评估相关资料；

（ 7 ） 与本次评估相关的其他资料。

七、 评估方法

（一） 评估方法的选择

1 、评估方法选择的依据

（ 1 ）《资产评估基本准则》第十六条，“确定资产价值的评估方法包括市 场法、收益法和成本法三种基本方法及其衍生方法。资产评估专业人员应当根据 评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析上述三种基本方法的适 用性，依法选择评估方法。”

（ 2 ）《资产评估执业准则——企业价值》第十七条，“执行企业价值评估 业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、 市场法、成本法（资产基础法）三种基本方法的适用性，选择评估方法。”

（ 3 ）《资产评估执业准则——企业价值》第十八条，“对于适合采用不同 评估方法进行企业价值评估的，资产评估专业人员应当采用两种以上评估方法进 行评估。”

2 、评估方法适用条件

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（ 1 ）收益法

企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象 价值的评估方法。资产评估专业人员应当结合被评估单位的历史经营情况、未来 收益可预测情况、所获取评估资料的充分性，恰当考虑收益法的适用性。

收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。

股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法，通常适 用于缺乏控制权的股东部分权益价值评估；现金流量折现法通常包括企业自由现 金流折现模型和股权自由现金流折现模型。资产评估专业人员应当根据被评估单 位所处行业、经营模式、资本结构、发展趋势等，恰当选择现金流折现模型。

（ 2 ）市场法

企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案 例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。资产评估专业人员应当根据所获取 可比企业经营和财务数据的充分性和可靠性、可收集到的可比企业数量，考虑市 场法的适用性。

市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。

上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算价值 比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。交易 案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算价值比 率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。

（ 3 ）资产基础法

企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表 为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评 估方法。当存在对评估对象价值有重大影响且难以识别和评估的资产或者负债 时，应当考虑资产基础法的适用性。

3 、评估方法的选择

本项目三种评估方法适用性分析：

（ 1 ）收益法适用性分析：

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考虑亿迅资产组历史资料、历史经营财务数据分析及未来预期收益可以预测 并可以用货币衡量、获得未来预期收益所承担的风险可以衡量，并且依据本次估 值目的和持续经营的基本假设，考虑所评估资产的特点，因此，本项目选用收益 法对评估对象进行评估。

（ 2 ）市场法适用性分析：

考虑我国资本市场存在的与亿迅资产组可比的同行业上市公司不满足数量 条件、同时同行业市场交易案例较少、且披露信息不足，因此，本项目不适用于 市场法。

（ 3 ）资产基础法适用性分析

考虑委托评估的各类资产负债能够履行现场勘查程序、并满足评定估算的资 料要求，因此，本项目选用资产基础法对评估对象进行评估。

（二） 选择评估方法的操作思路

1 、收益法评估操作思路

我们采用现金流量折现法对被评估单位评估基准日的主营业务价值进行估 算，具体方法选用企业自由现金流折现模型。以未来若干年度内的企业自由现金 流量作为基础，采用适当折现率折现后加总计算得出被评估单位的主营业务价 值。

在得出被评估单位主营业务价值的基础上，加上非经营性、溢余资产的价值， 减去非经营性、溢余负债的价值，得出被评估单位企业整体价值，之后减去付息 债务价值得出股东全部权益价值。

在收益模型中，需要进一步解释的事项如下：

（ 1 ）企业自由现金流量的计算

预测期企业自由现金流量 = 税后净利润 + 折旧与摊销 + 财务费用扣税后 - 资本 - 性支出 营运资金变动额

（ 2 ）被评估单位主营业务价值的计算

被评估单位主营业务价值是指企业的经营性资产价值。

被评估单位主营业务价值计算公式如下：

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其中： V—— 企业主营价值；

Ai ：为明确预测期的第 i 期的企业自由现金净流量；

r ：为折现率 ( 资本化率 ) ；

i ：为预测期；

n ：第 n 年；

An ：为明确预测期后每年的企业自由现金净流量。

（ 3 ）非经营性、溢余资产的范围

在本模型中，非经营性、溢余资产的范围包括溢余资产和非经营性资产，相 应的非经营性、溢余资产的价值等于溢余资产价值和非经营性资产价值之和。

①溢余资产和非经营性资产

被评估单位评估基准日的资产划分为两类，一类为经营性资产，第二类为非 经营性资产。经营性资产是被评估单位经营相关的资产，其进一步划分为有效资 产和无效资产，有效资产是企业生产经营正在使用或者未来将使用的资产，无效 资产又称为溢余资产，指为经营目的所持有，但在评估基准日未使用或者可以预 测的未来不会使用的资产。溢余资产和非经营性资产定义具体如下：

溢余资产指企业持有目的为经营性需要、但于企业特定时期，与企业收益无 直接关系、超过企业经营所需的多余资产。通过对被评估单位的资产配置状况与 企业收益状况进行分析，并进一步对企业经营状况进行了解，判断被评估单位是 否存在溢余资产。

非经营性资产指企业持有目的为非经营性所需、与企业生产经营活动无直接 关系的资产，如供股东自己居住的房产、供股东自用的汽车、工业制造企业短期 股票债券投资、与企业主营业务无关的关联公司往来款项等。

溢余资产价值和非经营性资产价值的估算以资产特点为基础，采用不同的评 估方法确定其价值。

（ 4 ）非经营性、溢余负债的范围

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在本模型中，非经营性、溢余负债的范围包括溢余负债、非经营性负债等， 相应的非经营性、溢余负债的价值等于溢余负债与非经营性负债的价值之和。 （ 5 ）股东全部权益价值的计算

股东全部权益价值计算公式为：

= - 股东全部权益价值 企业整体价值 付息债务价值

企业整体价值 = 企业主营业务价值 + 非经营性、溢余资产价值 - 非经营性、溢余 负债价值

2 、资产基础法评估操作思路

本次评估采用资产基础法对亿迅资产组的股东全部权益进行了评估，即首先 采用适当的方法对各类资产的市场价值进行评估，然后加总并扣除亿迅资产组应 当承担的负债，得出股东全部权益的评估值。

具体各类资产和负债的评估方法如下：

①货币资金：对于币种为人民币的货币资金，以核实后账面值为评估值。外 币货币资金按基准日外汇中间价换算为人民币作为评估值。

②其他债权性资产：主要是应收账款、其他应收款等，分析其业务内容、账 龄、还款情况，并对主要债务人的资金使用、经营状况作重点调查了解，在核实 的基础上，以可收回金额作为评估值。

③存货：存货全部为库存商品—外购软件、硬件以及技术服务、维护服务、 租用服务等，已签订销售合同的根据合同价格扣除与销售相关的费用、税金 ( 含所 得税 ) ，并按照销售状况，确定评估值；提前采购 ( 尚未签订销售合同 ) 的库存商品 根据一定的利润加成率作为销售价格扣除与销售相关的费用、税金 ( 含所得税 ) ， 并按照销售状况，确定评估值。

④电子设备

据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合电子设备的 特点和收集资料情况，采用重置成本法进行评估。

重置成本法是用现时条件下重新购置或建造一个全新状态的被评资产所需 的全部成本，减去被评估资产已经发生的实体性陈旧贬值、功能性陈旧贬值和经

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济性陈旧贬值来确定被评估资产价值的方法。重置成本法估算公式如下：

评估值＝重置全价 × 成新率 ⑤无形资产

无形资产包括软件、自行研发的计算机软件著作权等。 (1). 外购软件

对于外购软件及系统，本次评估采用市场法，评估人员评估时首先了解了软 件的主要功能和特点，核查了外购软件的购置合同、发票、付款凭证等资料，并 向软件供应商或通过网络查询其现行市价，以重置价确定评估值。

(2). 计算机软件著作权组合

无形资产基本方法包括市场法、成本法和收益法。进行资产评估，要根据评 估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析三种资产评估基本方法的适 用性，恰当选择一种或多种资产评估基本方法。

市场法是指以现时市场上的参照物来评价评估对象的现行公允市场价值，它 具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、评估 结果说服力强的特点。但是目前国内交易案例还不很多，交易市场尚未形成规模， 交易信息不透明。综上所述，在目前的条件下，不适宜采用市场法对企业无形资 产进行评估。

成本法也称资产基础法，系指在现时条件下重新购置或建造一个全新状态的 被评估资产所需的全部成本，减去被评估资产已经发生的实体性贬值、功能性贬 值和经济性贬值，所得的差额作为被评估资产的评估价值的一种评估方法。在具 体估算评估价值时，先将各种贬值用资产的成新率反映出来，然后用全部成本 ( 重 置完全成本 ) 与成新率的乘积作为被评估资产的评估价值的一种方法。成本法的优 点是比较直接的反映单项资产的价值，缺点是对资产的未来预期考虑不够，对于 无形资产的评估难以把握。

收益法是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值 的评估思路。收益法虽没有直接利用现实市场上的参照物来说明评估对象的现行 ---- 公平市场价值，但它是从决定资产现行公平市场价值的基本依据 资产的预期获

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利能力的角度评价资产，符合对资产的基本定义。从理论上讲，收益法的评估结 论具有较好的可靠性和说服力。

通过对委估资产的尽职调查，国内尚无该类无形资产的交易市场，市场法不 适用。由于成本法仅仅反映制作产品、提供服务所投入的人力、资金等，其创造 性等智力因素很难用成本衡量。而企业产品用户群可以确定，未来收益可以预测， 因此我们对无形资产价值采用收益法进行评估。

本次评估采用收益法，即依据无形资产组合应用服务项目的收益方式，计算 未来可能取得的收益，确定评估对象能够为资产拥有方带来的利益，得出该评估 对象在一定的经营规模下在评估基准日的公允价值。利用收益法进行无形资产组 合的评估涉及三个要素：预期收益额、折现率和受益年限。

收益法计算公式如下：

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Ft —未来 t 收益期的预期收益额；

n —剩余经济寿命；

i —折现率。

其中： Ft= 未来 t 收益期的预期收入×收入提成率；

⑥递延所得税资产：评估人员首先进行总账、明细账、会计报表及清查评估 明细表的核对。其次，查询企业适用的所得税政策和执行的会计制度，核实引起 时间性差异的真实性、准确性，以核实后的账面值作为评估值。

⑦负债

负债主要包括应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付股利、 其他应付款。资产评估师对企业的负债进行审查核实，在核实的基础上，以评估 基准日企业实际需要承担的负债金额作为负债的评估值。

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八、 评估程序实施过程和情况

根据法律、法规和资产评估准则的相关规定，本次评估履行了适当的评估程 序。具体实施过程如下：

（一） 明确评估业务基本事项

与委托人就被评估单位和委托人以外的其他评估报告使用者、评估目的、评 估对象与评估范围、价值类型、评估基准日、评估报告使用范围、评估报告提交 期限及方式、评估服务费及支付方式、委托人及其他相关当事人与资产评估机构 和评估专业人员工作配合和协助等重要事项进行商讨，予以明确。

（二） 签订资产评估委托合同

根据评估业务具体情况，对资产评估机构和评估专业人员专业胜任能力、独 立性和业务风险进行综合分析和评价后，与委托方签订资产评估委托合同。

（三） 编制评估计划

根据资产评估工作的要求，编制评估工作计划，包括确定评估的具体步骤、 时间进度、人员安排，拟定资产评估技术方案等，报公司相关负责人审核、批准。

（四） 现场调查

1 、 指导委托人、被评估单位等相关当事方清查资产、准备涉及评估对象和 评估范围的详细资料；

2 、 根据评估对象的具体情形，选择适当的方式，通过询问、函证、核对、 监盘、勘查、检查等方式进行调查，了解评估对象现状，关注评估对象法律权属； 对不宜进行逐项调查的，根据重要程度采用抽样等方式进行调查。

3 、 对被评估单位收益状况进行调查：评估人员主要通过收集分析企业历史 经营情况和未来经营规划以及与管理层访谈对企业的经营业务进行调查，收集了 解的主要内容如下：

（ 1 ）调查了解企业历史年度股权资本的构成、变化，分析其变化的原因；

（ 2 ）调查了解企业历史年度主营业务收入情况及其变化，分析主营业务收 入变化的原因；

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• （ 3 ）调查了解企业历史年度营业成本的构成及其变化；

• （ 4 ）调查了解企业历史年度利润情况，分析利润变化的主要原因；

• （ 5 ）调查了解企业各项生产指标、财务指标，分析各项指标变动原因；

• （ 6 ）调查了解企业未来年度的经营计划、投资计划等；

• （ 7 ）调查了解企业的税收及其他优惠政策；

• （ 8 ）调查收集企业所在行业的有关资料，了解行业现状及未来发展趋势；

• （ 9 ）调查了解企业的溢余资产和非经营性资产的内容及其资产状况。

（五） 收集评估资料

收集直接从市场等渠道独立获取的资料，从委托人、被评估单位等相关当事 方获取的资料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料；对 对资产评估活动中使用的资料采取适合的方式进行核查和验证，核查验证的方式 通常包括观察、询问、书面审查、实地调查、查询、函证、复核等。

（六） 评定估算

1 、 根据评估对象、价值类型、评估资料收集情况等相关条件，分析市场法、 收益法和资产基础法等资产评估方法的适用性，恰当选择评估方法；

2 、 根据所采用的评估方法，选取相应的公式和参数进行分析、计算和判断， 形成初步评估结论；

3 、 对形成的初步评估结论进行综合分析，形成最终评估结论。

（七） 编制和提交评估报告

1 、 根据法律、法规和资产评估准则的要求编制评估报告，经公司内部审核 形成资产评估报告征求意见稿；

2 、 在不影响对最终评估结论独立判断的前提下，与委托人或者委托人许可 的相关当事方就评估报告有关内容进行必要沟通后，向委托人出具资产评估报 告。

（八） 评估档案归档

按照法律、法规和资产评估准则的要求对工作底稿、资产评估报告及其他相

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关资料进行整理，形成资产评估档案。

九、 评估假设

在评估过程中，我们所依据和使用的评估假设是评估报告撰写的基本前提， 同时提请评估报告使用人关注评估假设内容，以正确理解和使用评估结论。我们 遵循以下评估假设条件，如评估报告日后评估假设发生重要变化，将对评估结论 产生重大影响。

（一） 基本假设

1 、交易假设。

交易假设是假定评估对象和评估范围内资产负债已经处在交易的过程中，资 产评估师根据交易条件等模拟市场进行评估。交易假设是资产评估得以进行的一 个最基本的前提假设。

2 、公开市场假设。

公开市场假设是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产 交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资 产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上 可以公开买卖为基础。

3 、资产持续使用假设。

资产持续使用假设是指资产评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用 的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相 应确定评估方法、参数和依据。

• 4 、企业持续经营的假设。

企业持续经营的假设是指被评估单位将保持持续经营，并在经营方式上与现 时保持一致。

（二） 一般假设

1 、 假设评估基准日后，被评估单位及其经营环境所处的政治、经济、社会

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等宏观环境不发生影响其经营的重大变动；

2 、 除评估基准日政府已经颁布和已经颁布尚未实施的影响被评估单位经营 的法律、法规外，假设收益期内与被评估单位经营相关的法律、法规不发生重大 变化；

3 、 假设评估基准日后被评估单位经营所涉及的汇率、利率、税赋及通货膨 胀等因素的变化不对其收益期经营状况产生重大影响（考虑利率在评估基准日至 报告日的变化）；

4 、 假设评估基准日后不发生影响被评估单位经营的不可抗拒、不可预见事

件；

5 、 假设被评估单位及其资产在未来收益期持续经营并使用；

6 、 假设未来收益期内被评估单位所采用的会计政策与评估基准日在重大方 面保持一致，具有连续性和可比性；

7 、 假设未来收益期被评估单位经营符合国家各项法律、法规，不违法；

8 、 假设被评估单位经营者是负责的，且管理层有能力担当其责任，在未来 收益期内被评估单位主要管理人员和技术人员基于评估基准日状况，不发生影响 其经营变动的重大变更，管理团队稳定发展，管理制度不发生影响其经营的重大 变动；

9 、 假设委托人和被评估单位提供的资料真实、完整、可靠，不存在应提供 而未提供、评估专业人员已履行必要评估程序仍无法获知的其他可能影响评估结 论的瑕疵事项、或有事项等；

10 、 假设被评估单位未来收益期不发生对其经营业绩产生重大影响的诉 讼、抵押、担保等事项。

（三） 特定假设

1 、 除评估基准日有确切证据表明期后生产能力将发生变动的固定资产投 资外，假设被评估单位未来收益期不进行影响其经营的重大固定资产投资活动， 企业产品生产能力以评估基准日状况进行估算；

2 、 本次评估不考虑评估基准日后被评估单位发生的对外股权投资项目对

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其价值的影响；

3 、 假设被评估单位未来收益期保持与历史年度相近的应收账款和应付账 款周转情况，不发生与历史年度出现重大差异的拖欠货款情况；

4 、 假设被评估单位未来收益期经营现金流入、现金流出为均匀发生，不 会出现年度某一时点集中确认收入的情形。

根据资产评估的要求，我们认定这些假设条件在评估基准日时成立。当评估 报告日后评估假设发生较大变化时，我们将不承担由于评估假设改变而推导出不 同评估结论的责任。

十、 评估结论

（一） 资产基础法的初步价值结论

本着独立、公正、客观的原则，在持续经营前提下，经过实施资产评估法定 程序，采用资产基础法形成的初步价值结论：

截至评估基准日 2018 年 6 月 30 日，亿迅资产组纳入评估范围内的总资产账 面价值为 24,347.78 万元，评估值 26,294.22 万元，增值额为 1,946.44 万元，增值率 为 7.99% ；负债账面价值为 17,659.79 万元，评估值 17,659.79 万元，无增减值；所 有者权益账面值为 6,687.99 万元，评估值为 8,634.43 万元，增值额为 1,946.44 万元， 增值率为 29.10% 。

具体各类资产的评估结果见下表：

单位：人民币万元

项目名称	账面价值	评估价值	增减值	增值率%
流动资产	24,190.03	25,522.92	1,332.89	5.51
非流动资产	157.75	771.30	613.55	388.94
其中：可供出售金融资产	-	-	-
持有至到期投资	-	-	-
长期应收款	-	-	-
长期股权投资	-	-	-
投资性房地产	-	-	-
固定资产	54.51	66.98	12.47	22.87
在建工程	-	-	-
工程物资	-	-	-

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项目名称	账面价值	评估价值	增减值	增值率%
固定资产清理	-	-	-
生产性生物资产	-	-	-
油气资产	-	-	-
无形资产	18.82	619.91	601.09	3,194.05
开发支出	-	-	-
商誉	-	-	-
长期待摊费用	-	-	-
递延所得税资产	84.42	84.42	-	-
其他非流动资产	-	-	-
资产总计	24,347.78	26,294.22	1,946.44	7.99
流动负债	17,659.79	17,659.79	-	-
非流动负债	-	-	-
负债总计	17,659.79	17,659.79	-	-
所有者权益	6,687.99	8,634.43	1,946.44	29.10

（评估结论的详细情况见评估明细表）。

（二） 收益法的初步价值结论

评估专业人员通过调查、研究、分析企业资产经营情况及其提供的各项历史 财务资料，结合企业的现状，考虑国家宏观经济政策的影响和企业所处的内外部 环境状况，分析相关经营风险，会同企业管理人员和财务、技术人员，在持续经 营和评估假设成立的前提下合理预测未来年度的预测收益、折现率、收益期等指 标，计算股东全部权益价值的评估值为人民币 31,078.30 万元。

（三） 评估结论

我们采用了资产基础法和收益法两种方法同时进行了评估。采用资产基础法 形成的评估值为 8,634.43 万元，采用收益法形成的评估值为 31,078.30 万元，两种 评估方法的评估结果差异较大。两种方法评估结果差异的主要原因是两种评估方 法考虑的角度不同：资产基础法是从资产的再取得途径考虑的，反映的是企业现 有资产的重置价值；收益法是从企业的未来获利能力角度考虑的，反映了企业各 项资产的综合获利能力。我们分析形成差异的主要原因为：

亿迅资产组目前运营相对稳定，其在区域内具有较强的竞争优势，收益法评 估结果能够更合理的反映企业评估基准日的价值。综合分析两种评估方法、评估 结果及评估目的，收益法评估价值中体现了公司经营资质、客户关系、营销网络

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等无形资产的价值，能较客观反映被评估单位股东全部权益在评估基准日所表现 的市场价值。

综上，评估专业人员认为收益法评估结论更能够比较完整、合理的体现亿迅 资产组蕴含的股东全部权益价值，因此本次评估以收益法的初步评估结论作为最 终评估结论。即：截至评估基准日 2018 年 6 月 30 日，亿迅资产组纳入评估范围 内的所有者权益账面值为 6,687.99 万元，在保持现有用途持续经营前提下股东全 部权益价值的评估值为 31,078.30 万元，增值额为 24,390.31 万元，增值率为 364.69% 。

（四） 评估结论有效期

评估结论的使用有效期为一年，自评估基准日 2018 年 6 月 30 日起至 2019 年 6 月 29 日止。除本报告已披露的特别事项，在评估基准日后、使用有效期以内， 当经济行为发生时，如企业发展环境未发生影响其经营状况较大变化的情形，评 估结论在使用有效期内有效。

当评估结论依据的市场条件或资产状况发生重大变化时，即使评估基准日至 经济行为发生日不到一年，评估报告的结论已经不能反映评估对象经济行为实现 日的价值，应按以下原则处理：

（ 1 ）当资产数量发生变化或资产使用状况发生重大变化时，应根据原评估 方法对评估结论进行相应调整；

（ 2 ）当评估结论依据的市场条件发生变化、且对资产评估结论产生明显影 响时，委托人应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估对象价值；

（ 3 ）评估基准日后，资产状况、市场条件的变化，委托人在评估对象实际 作价时应给予充分考虑，进行相应调整。

十一、 特别事项说明

特别事项是指在已确定评估结论的前提下，资产评估师揭示在评估过程中已 发现可能影响评估结果，但非资产评估师执业水平和能力所能评定估算的有关事 项。我们特别提示资产评估报告使用人关注特别事项对本评估报告评估结论的影

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响。

1 、 报告中的评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的 原则确定的市场价值，未考虑该等资产进行产权登记或权属变更过程中应承担的 相关费用和税项，也未对资产评估增值额作任何纳税调整准备。

2 、 本次评估结论是反映评估对象在本次评估目的和基准日下，根据公开市 场的原则确定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保、诉讼赔偿 等事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估结论的影响。

3 、 本评估报告是在委托人及被评估单位所提供的资料基础上得出的，其真 实性、合法性、完整性由委托人及被评估单位负责。资产评估机构及资产评估师 对在此基础上形成的评估结果承担法律责任。

4 、 本评估结论中，评估专业人员未能对各种设备在评估基准日时的技术参 数和性能做技术检测，在假定被评估单位提供的有关技术资料和运行记录是真实 有效的前提下，通过向设备管理人员和操作人员了解设备使用情况及实地勘察做 出的判断。

5 、 评估结论在评估假设前提条件下成立，并限于此次评估目的使用。当被 评估单位生产经营依赖的经营环境发生重大变化，评估专业人员将不承担由于前 提条件和评估依据出现重大改变而推导出不同评估结果的责任。

十二、 评估报告使用限制说明

1 、 评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途、只能由评估报告 载明的评估报告使用人使用。

2 、 委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资 产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的， 资产评估机构及其资产评估 专业人员不承担责任。

3 、 除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法 律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资 产评估报告的使用人。

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4 、 资产评估报告使用人应当正确理解评估结论。评估结论不等同于评估 对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

5 、 评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者披露于公开媒体，需 评估机构审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。

十三、 评估报告日

本评估报告日为 2018 年 9 月 19 日。

沃克森（北京）国际资产评估有限公司

资产评估师签名：____

中国·北京

资产评估师签名：____

二〇一八年九月十九日

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· 资产评估报告 附件

• 一、 股权转让声明书

• 二、 被评估单位审计报告

• 三、 委托人和被评估单位法人营业执照

• 四、 评估对象涉及的主要权属证明资料

• 五、 委托人和相关当事人的承诺函

• 六、 签名资产评估师承诺函

• 七、 资产评估机构资格证明文件

• 八、 资产评估机构营业执照

• 九、 签名资产评估师资格证明文件

• 十、 资产评估委托合同

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