Vision Lithium Inc. — Management Reports 2023

Dec 18, 2023

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RAPPORT DE GESTION

POUR L’EXERCICE TERMINÉ LE 31 AOÛT 2023

Vision Lithium Inc. Rapport de gestion pour l’exercice terminé le 31 août 2023

PORTÉE DE L’ANALYSE FINANCIÈRE DE LA DIRECTION

Le présent rapport de gestion daté du 18 décembre 2023 doit se lire en parallèle avec les états financiers consolidés annuels audités de Vision Lithium Inc. (la « Société » ou « VLI ») et les notes afférentes pour les exercices terminés les 31 août 2023 et 2022. Les états financiers consolidés annuels audités sont préparés conformément aux Normes internationales d’information financières (IFRS). À moins d’indication contraire, tous les montants sont en dollars canadiens. Ce rapport de gestion a pour but de permettre aux lecteurs d’évaluer nos résultats d’exploitation et d’exploration ainsi que notre situation financière de l’exercice terminé le 31 août 2023 par rapport à l’exercice précédent.

La Société présente régulièrement des renseignements supplémentaires sur ses opérations, lesquels sont déposés sur le système électronique de données, d’analyse et de recherche (SEDAR+) au Canada à l’adresse www.sedar.com.

ÉNONCÉS PROSPECTIFS

Le présent document peut contenir des énoncés prospectifs qui reflètent les attentes actuelles de la direction à l’égard d’évènements futurs. Ces énoncés prospectifs dépendent d’un certain nombre de facteurs et comportent certains risques et incertitudes et il n’y a aucune garantie que ces énoncés s’avéreront exacts. Les facteurs pouvant faire varier de façon importante nos résultats, nos activités et les évènements futurs par rapport aux attentes exprimées expressément ou implicitement dans ces énoncés prospectifs comprennent, sans s’y limiter, la volatilité du prix des métaux, les risques liés à l’industrie minière, les incertitudes relatives à l’estimation des ressources minérales et les besoins additionnels de financement ainsi que la capacité de la Société à obtenir ces financements.

STATUTS, NATURE DES ACTIVITÉS ET CONTINUITÉ DE L’EXPLOITATION

Vision Lithium Inc., constituée en corporation en vertu de la Loi canadienne sur les Sociétés par actions , est une compagnie d’exploration minière junior dont le bureau chef est situé à Val-d'Or au Québec. Les activités d’exploration se situent au Québec, au Manitoba et au Nouveau-Brunswick. Lors de la période, la Société a complété des travaux d’exploration (géophysique et forages) sur la propriété Red Brook au Nouveau Brunswick et a complété une étude économique préliminaire sur la propriété Sirmac Lithium au Québec.

La Société n’exploite présentement aucune propriété minière. La récupération du coût des actifs d’exploration et d’évaluation dépend de la capacité de découvrir et d’extraire économiquement les réserves de minerai, de l’obtention du financement nécessaire pour poursuivre l’exploration et le développement de ses propriétés et la mise en production commerciale ou du produit de la disposition des propriétés. La Société devra obtenir périodiquement de nouveaux fonds pour poursuivre ses activités et malgré le fait qu’elle y soit parvenue dans le passé, il n’y a aucune garantie de réussite pour l’avenir.

Les actions de la Société sont échangées sur la Bourse de croissance canadienne TSX sous le symbole VLI.

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FAITS SAILLANTS DE L’EXERCICE 2023

ACTIVITÉ DE LA SOCIÉTÉ À LA DATE DU PRÉSENT RAPPORT

Entre le 3 et le 9 novembre 2023, le dû au montant de 345 000 $ (295 000 $ au 31 août 2023) a été remboursé en totalité aux administrateurs.

Une entente d'option a été signé avec Olympio Metals (« Olympio ») qui lui permet d'acquérir une participation indivise de 100 % dans la propriété Cadillac, sur une période d'un an à compter de la signature. Olympio a payé à la signature, une somme de 500 000 $ en espèces reçu le 29 septembre 2023 et à émis 10 000 000 d'actions ordinaires dans les 5 jours ouvrables suivant la réception des approbations et a payé une autre somme de 500 000 $ en espèces reçu le 25 octobre 2023. Dans l'année qui suivra, Olympio s'engage à payer 1 000 000 $ en espèces à la Société et de dépenser une somme de 500 000 $ sur la propriété en frais d'exploration.

Entre 14 septembre et le 31 octobre 2023, 1 100 000 bons de souscription ont été exercés au prix de 0,05 $ pour une somme totale de 55 000 $.

Le 14 septembre 2023, un administrateur a fait une avance à la Société pour une somme de 50 000 $, sans intérêt.

ACTIVITÉS D’EXPLORATION

La Société a capitalisé une somme de 1 323 674 $ avant crédits d’impôt et de droits remboursables durant l’exercice terminé le 31 août 2023 (2 200 832 $ pour l’exercice 2022). Aux états financiers consolidés annuels audités, ces travaux sont diminués des crédits d’impôts remboursables.

Résultats financiers

Puisque la Société concentre ses efforts dans le développement de ses actifs d’exploration et d’évaluation, ses revenus, constitués principalement des produits financiers, sont insuffisants pour couvrir les dépenses opérationnelles de la Société. Sans l’utilisation d’autres ressources disponibles, la Société est déficitaire. Au cours de l’exercice, la Société a exercé un contrôle strict de ses dépenses.

Le résultat net négatif de l’exercice de 2 078 224 $ est attribuable aux activités courantes de la Société.

PROPRIÉTÉS MINIÈRES

Les données techniques contenues dans le texte qui suit ont été révisées par Yves Rougerie, géologue et Président de Vision Lithium Inc.. M. Rougerie est une personne qualifiée telle que définie par la Norme canadienne 43-101.

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La Société a un intérêt ou une option d’acquérir un intérêt dans les propriétés suivantes :

**Nom **	Statut	Remarque	Royauté
Sirmac, QC	Propriétéindivise	Projet deLithium	Nil
Cadillac, QC	Optionnée à OlympioMetals	Projet de Lithium	N/A
Godslith,MB	Propriétéindivise	Projet deLithium	3 %
RedBrook, NB	Propriétéindivise	ProjetZn-Cu-Pb-Ag-Au	2%
Dôme Lemieux, QC	Propriété indivise	Cible deporphyre-skarn à Cu-Zn	Nil
St-Stephen, NB	Propriété à 50%	Projet de Ni-Cu-Co	Nil
Decelles, QC	Propriétéindivise	Projet deLithium	2% sur 40 claims
Epsilon, QC	Propriétéindivise	ProjetAu-U	2%

Propriété Sirmac Lithium, Québec

La propriété Sirmac, acquise en 2018, comprenait à l’origine 24 cellules situées à environ 180 kilomètres au nord-ouest de Chibougamau, dans la province de Québec. La propriété est située à 40 km à l’ouest du projet Moblan, un projet de lithium à hautes teneurs. Ensemble, Sirmac et Moblan sont les deux seuls projets de lithium d’envergure dans la ceinture de roches vertes de Frotet-Evans. Depuis son acquisition, la Société a ajouté 131 nouveaux claims à la propriété en 2019, 2020 et 2021 afin de protéger l’indice de la zone Est et d’étendre la couverture vers l’Est à partir des 24 claims originaux.

Le 21 février, 2023, la Société a annoncé avoir reçu les résultats d'une Évaluation Économique Préliminaire (ÉÉP) positive pour le gisement de lithium Dike #5 de la propriété Sirmac de la part des consultants indépendants de la société GoldMinds Geoservices de Québec, Canada. Le Dike #5 est situé à 160km par route au nord de Chibougamau, Québec, Canada. Le ÉÉP couvre un scénario d’exploitation de carrière/mine à ciel ouvert avec expédition directe (DSO) qui présente une valorisation très attrayante à des prix réduits du lithium.

Faits saillants du ÉÉP :

• Valeur actualisée nette avant impôt (« VAN ») (taux d'actualisation de 5 %) de 183,6 M $CA, taux de rendement interne (« IRR ») de 839 % et retour sur investissement inférieur à 1 an

• Valeur actuelle nette après impôt (« VAN ») (taux d'actualisation de 5 %) de 104,8 M $CA, taux de rendement interne (« IRR ») de 484 % et retour sur investissement inférieur à 1 an

• Prix de vente présumé du DSO de 591 $US la tonne / 797 $CA la tonne

• 4 ans de durée de vie de la mine avec 321 000 tonnes de DSO à 1,33 % Li2O

• Revenus de 253,4 M $CA

• Capital sur la durée de vie de la mine de 3,1 M $CA

• Coût d'exploitation par tonne de DSO à 142 $CA

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Présentation de l'ÉÉP, description et emplacement du projet

La propriété Sirmac est située dans la région d'Eeyou Istchee / Baie James (carte SNRC 32J11), dans la région nord-ouest de la province de Québec. La propriété est située à environ 160 km au nord-ouest de la ville de Chibougamau et à 170 km au sud-est de la communauté de Nemaska. La propriété Sirmac est accessible par la Route du Nord qui débute à Chibougamau.

Le projet prévoit l'expédition directe de matériel minéralisé. Le cas de base est EXW Chibougamau (transporté et entreposé à Chibougamau pour prise en charge des clients). Un scénario alternatif est également présenté ici, le scénario FOB Saguenay où la roche minéralisée est transportée jusqu’au port de Saguenay et chargée sur des navires.

L'ÉÉP considère une exploitation minière conventionnelle à ciel ouvert/carrière par camion et pelle, où le matériau minéralisé est dynamité, puis chargé sur des camions et transporté jusqu'à la voie ferrée à Chibougamau, au Québec, à 160 km. L'ÉÉP est basée sur l'estimation des ressources minérales présentée dans un rapport technique intitulé « NI 43-101 Technical Report: Preliminary Economic Assessment on Pegmatite Dike #5 Lithium-Tantalum Deposit; Propriété Sirmac, Québec » datée du 15 février 2023 et préparée conformément à la Norme canadienne 43-101 - Normes de divulgation pour les projets miniers (« NI 43-101 ») par GoldMinds Geoservices Inc. (« GMG ») de Québec, Québec, Canada.

Le Rapport Technique lié à l’ÉÉP a été déposé sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com et sur le site Web de Vision Lithium www.visionlithium.com. Les lecteurs sont encouragés à lire l'ÉÉP dans son intégralité, y compris toutes les réserves, hypothèses et exclusions liées aux détails résumés dans ce communiqué de presse. L’ÉÉP est destiné à être lu dans son ensemble, et les sections ne doivent pas être lues ou invoquées hors contexte.

L'ÉÉP est de nature préliminaire, comprend des ressources minérales présumées qui sont considérées comme trop spéculatives sur le plan géologique pour qu'on leur applique les considérations économiques qui permettraient de les classer comme réserves minérales ou de minerai. Il n'y a aucune certitude que l'évaluation économique préliminaire dans l’ÉÉP sera réalisée.

Estimation des ressources minérales

Les informations recueillies par SGS Canada – Géostat en 2014 ont été utilisées pour la nouvelle estimation des ressources avec des variables économiques mises à jour car GMG est d'avis que les données supplémentaires recueillies en 2018 et 2022 confirment le modèle ou, dans certains cas, ne concernent pas le dike a l’étude ici, le Dike #5. Les données ont été vérifiées dans leur forme, leurs teneurs, leur interprétation ainsi que les paramètres d'interpolation et la classification et le modèle de bloc est considéré comme actuel. Comme il n'y a pas de changement important dans cet aspect, le QP de GoldMinds approuve le travail effectué par les personnes qualifiées de SGS.

Considérant les seuls blocs limités à l'enveloppe de fosse optimisée et une teneur de coupure de 0,50 % Li 2 O, les ressources minérales contraintes à la fosse du gisement Sirmac, y compris le design de rampe, sont de 192 000 tonnes de ressources mesurées à 1,38 %Li2O, 81 000 tonnes de ressources indiquées à 1,39 %Li2O et 49 000 tonnes de ressources présumées à 1,05 % Li2O (tableau 1). Les valeurs de tantale sont données à partir des valeurs de bloc à l'intérieur des solides minéralisés en lithium et doivent encore démontrer leur potentiel d’extraction économique.

Ces ressources minérales ne représentent pas des réserves minières puisqu'elles n'ont pas démontré de viabilité économique et comprennent des ressources inférées.

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Tableau 1 : Ressources minérales du projet Sirmac avec une teneur de coupure Li2O de 0,50 % (2023)

Teneur coupure Li2O %	de	Catégorie	Tonnage t	Teneur moyenne Li %	Teneur moyenne Li2O %	Teneur moyenne TaO5 %
0,50		Mesurée	192 000	0,639	1,38	0,0074
0,50		Indiquée	81 000	0,647	1,39	0,0081
0,50		Inférée	49 000	0,487	1,05	0,0062

Notes :

(1) L'estimation des ressources minérales a été calculée à l'aide des normes de définition des ressources minérales de l'Institut canadien des mines, de la métallurgie et du pétrole (ICM) conformément à la Norme canadienne 43-101 - Normes de divulgation pour les projets miniers. Les ressources minérales qui ne sont pas des réserves minérales n'ont pas démontré leur viabilité économique. Les ressources minérales inférées sont exclusives des ressources mesurées et indiquées.

(2) Densité moyenne de 2.70 t/m[3 ] utilisée.

(3) Date effective du 23 Janvier 2023.

• (4) Tonnage arrondi au millier le plus près.

Exploitation minière et traitement du minerai

L'ÉÉP suppose une exploitation à ciel ouvert conventionnelle par camion et pelle. La production est conçue pour utiliser un entrepreneur clé en main où 1 194 000 tonnes métriques, dont 321 000 tonnes de minerai minéralisé à une teneur de 1,33 % Li2O, seront extraites en quatre ans. L'entrepreneur fonctionnera sur une base d'exploitation de carrière de 6 mois avec un calendrier de 7 jours par semaine, 12 heures par jour.

L'infrastructure de soutien sur le site comprendra un petit bâtiment administratif, un entrepôt, un réservoir de carburant, un générateur et divers conteneurs maritimes pour le stockage des matériaux. Les employés resteront dans un camp forestier existant situé à environ 20 kilomètres de la mine.

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Figure 1: Aspect général du site

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Le transport de la roche minéralisée du site minier à Chibougamau sera effectué par un entrepreneur. Les chemins forestiers reliant la propriété à la voie ferrée à Chibougamau peuvent accueillir des camions lourds jusqu'à 150 tonnes. Comme le matériau minéralisé doit être vendu sans amélioration et par expédition directe, la récupération effective dépendra de l'entreprise et de l'usine qui traiteront le matériau.

Néanmoins, les essais métallurgiques passés démontrent que la pegmatite du Dike #5 de Sirmac est appropriée pour produire un concentré de spodumène d'une teneur de 6 % Li2O et plus.

Environnement, permis et social

Le site est situé sur le territoire Eeyou Istchee de la Première Nation crie de Mistissini, et sur les territoires de trappe traditionnels des maîtres de trappe qui habitent sur le territoire. Vision Lithium entend développer de bonnes relations avec la Nation crie de la région d'Eeyou Istchee Baie-James, et en particulier la Nation crie de Mistissini, la communauté des Premières Nations dont l'utilisation traditionnelle du territoire et les activités économiques pourraient être les plus directement touchées par le développement de Vision Lithium.

De son côté, Vision Lithium considère ce développement sous l'angle de ses retombées pour l'économie québécoise, ainsi que pour les communautés cries et les communautés locales jamésiennes de Chibougamau - Chapais. Comme le projet est situé sur le territoire d'Eeyou Istchee/Baie James, le développement de la mine relèvera du Régime d'évaluation environnementale du Nord québécois. Il est obligatoire pour un projet minier de se soumettre au processus d'évaluation environnementale en vertu de la Convention de la Baie James. Il s'agit d'un processus en 5 étapes impliquant des consultations et une collaboration avec la Nation crie. Ces étapes sont : l'avis de projet, l'évaluation, la rédaction de l'étude d'impact environnemental et social, l'examen et la décision.

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Vision Lithium continue de travailler avec ses consultants en environnement pour élaborer un plan d'autorisation du projet. La Société devra développer diverses études environnementales valorisées qui se divisent principalement en Environnement Biophysique : (topographie, qualité de l'eau, qualité de l'air, caractéristiques des sols et des roches, etc.), Environnement Biologique (Faune et Flore) et Environnement Humain (Socio-Economique impacts et opportunités). D'autres évaluations prévues pour la stratégie d'autorisation tiendront nécessairement compte de la conception de la mine, du traitement et de l'élaboration du plan de remise en état.

Coûts en capital

L’ÉÉP est basé sur un résumé des coûts en capital, conformément aux directives AACE Classe 5 avec une précision estimée de +/- 35%, qui est indiqué dans le tableau ci-dessous :

Tableau 2 : Coûts en capital du scénario de base EXW Chibougamau (cas de base)

Description	Coût $CA
Coûts en capital de la mine	500 000
Station de transfert et dôme Chibougamau	250 000
Coûts en capital des infrastructures	1 000 000
Frais de fermeture	500 000
Contingence(15%)	377 500
Coûts depropriétaire(10%)	225 000
Coûts EPCM(5%)	112 500
Total CAPEX initial	2 925 000

Coûts d'exploitation

Les coûts d'exploitation de la mine par domaine d'activité sont présentés dans le tableau ci-dessous. Les nombres sont arrondis.

Tableau 3 : Coûts d'exploitation détaillés EXW Chibougamau (cas de base)

Éléments	Coût	Coût
	$CA	$CA/t exploitée
Coûts d’exploitationdela mine	18 901000	58,88
Expédition de la carrière à Chibougamau	21995 000	68,52
G&A	4815 000	15,00
Total	45 711 000	142,40

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Tableau 4 : Coûts d'exploitation détaillés FOB Port de Saguenay

Éléments	Coût	Coût
	$CA	$CA/t exploitée
Coûts d’exploitation de la mine	18901 000	58,88
Expédition de la carrière à Chibougamau	21995 000	68,52
Expédition de Chibougamau au port deSaguenay	28457000	88,65
G&A	4815 000	15,00
Total	74 168 000	231,05

Modèle économique

Les principaux paramètres de l’ÉÉP sont résumés dans le tableau suivant :

Tableau 5 : Principaux paramètres de L’ÉÉP

Éléments	Unités	Valeur
Concentré deLi2O (spodumene)	US$/mt	4 100
Prixde vente duDSO	US$/mt	591
Exploitation (matériau minéralisé) tonnage survie demine (actuel)	tonne métrique	321000
Redevance sur les ventes (propriétaires)	%	1,00
Impôt Fédéral	%	15,00
Taxe Provinciale	%	11,50
ImpôtMinier	%	16,00

*Prix de vente du DSO = Prix du concentré de Li2O x ((Teneur %Li2O) / Concentré Li2O 6.0%) x 65% payable

Tableau 6 : Modèle économique du cas de base

Éléments	Valeur
	$CA
Revenu totaldes ventes	253 366 000
Coûts d’exploitationtotaux	45 711000
VAN escompté avant taxes (5,0%) NPV	183 576 500
VAN après taxes (5,0%) NPV	104 752 000

• Les nombres sont arrondis

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Tableau 7 : Modèle économique du FOB Saguenay

Éléments	Valeur
	$CA
Revenu total des ventes	253 366 000
Coûts d’exploitation totaux	74 167 590
VAN escompté avant taxes (5.0%) NPV	167 095 046
VAN escompté après taxes (5.0%) NPV	99 961 526

• Les nombres sont arrondis

Tableau 8 : Flux de trésorerie détaillé pour le scenario de transport vers Chibougamau (cas de base)

DSO PEA 2023 - EXW Chibougamau

Ye	ar		-1	1	2	3	4	Total
PH	YSICAL
	Direct ShippingMaterial Mined	(t)		100 000	100 000	100 000	21 000	321 000
	Grade	%(Li2O)		1,33	1,33	1,33	1,33	1,33
	Waste Mined	(t)		130 000	307 000	307 000	129 000	873 000
	Total Mined	(t)		230 000	407 000	407 000	150 000	1 194 000
	StripRatio	(t:t)		1,30	3,07	3,07	6,14	2,72
Re	venues
	DSO selling price	(US$/t)		591$	591$	591$	591$	591 $
	Exchange Rate	US$:CA$		1,35	1,35	1,35	1,35	1,35
	DSO selling price	(CA$/t)		797$	797$	797$	797$	797 $
	1% NSR Royalty	(CA$)		797 275$	797 275$	797 275$	167 428$	2 559 253 $
	Revenue	(CA$)		78 930 229 $	78 930 229 $	78 930 229 $	16 575 348 $	253 366 035 $
OP	EX
	MiningOperatingCosts	(CA$)		3 640 900$	6 442 810$	6 442 810$	2 374 500$	18 901 020 $
	Shipping	(CA$)		6 852 000$	6 852 000$	6 852 000$	1 438 920$	21 994 920 $
	G&A OperatingCosts	(CA$)		1 500 000$	1 500 000$	1 500 000$	315 000$	4 815 000 $
	Total Operating Cost	(CA$)		11 992 900 $	14 794 810 $	14 794 810 $	4 128 420 $	45 710 940 $
	Total Operating Cost/ Tonne DSO	(CA$/t)		120 $	148 $	148 $	197 $	142 $
CA	PEX & SUSTAINING CAPEX
	Mine Capital Costs Sirmac	(CA$)	500 000$	25 000$	25 000$	25 000$	25 000$	600 000 $
	Transfert station Dome Chibougamau	(CA$)	250 000$	5 000$	5 000$	5 000$	5 000$	270 000 $
	Infrastructure Capital Costs Sirmac	(CA$)	1 000 000$	20 000$	20 000$	20 000$	20 000$	1 080 000 $
	Closure Costs	(CA$)	500 000$					500 000 $
	Sub-Total Capital Costs	(CA$)	2 250 000$	50 000$	50 000$	50 000$	50 000$	2 450 000 $
	Contingency15% on client capital cost	(CA$)	337 500$					337 500 $
	Owner's cost 10% on client capital cost	(CA$)	225 000$					225 000 $
	EPCM cost 5% on client capital cost	(CA$)	112 500$					112 500 $
	Grand Total Capital Costs	(CA$)	2 925 000 $	50 000 $	50 000 $	50 000 $	50 000 $	3 125 000 $
EC	ONOMICS
	Depreciation Pool Beginning	(CA$)	2 250 000$	2 300 000$	1 633 489$	944 354$	213 896$	7 341 739 $
	Depreciation Period	(CA$)	- $	716 511$	739 135$	780 458$	213 896$	2 450 000 $
	Depreciation Pool End	(CA$)	2 250 000$	1 583 489$	894 354$	163 896$	- $	4 891 739 $
	WorkingCapital	(CA$)	5 000 000$	- $	- $	- $	(5 000 000) $	- $
	Taxable Income	(CA$)	- $	66 220 818$	63 396 284$	63 354 961$	12 233 032$	205 205 095 $
	Federal Tax	(CA$)	- $	9 933 123$	9 509 443$	9 503 244$	1 834 955$	30 780 764 $
	Provincial Tax	(CA$)	- $	7 615 394$	7 290 573$	7 285 821$	1 406 799$	23 598 586 $
	MiningTax	(CA$)	- $	10 595 331$	10 143 405$	10 136 794$	1 957 285$	32 832 815 $
	Total Tax	(CA$)	- $	28 143 848$	26 943 421$	26 925 859$	5 199 039$	87 212 165 $
	Cash Flow Before Tax	(CA$)	(7 925 000) $	66 887 329 $	64 085 419 $	64 085 419 $	17 396 928 $	205 205 095 $
	Pre-production CAPEX	(CA$)	2 925 000$
	IRR	(%)	839,5%
	NPV 5%	(CA$)	183 576 472 $
	Cash Flow After Tax	(CA$)	(7 925 000) $	38 743 481 $	37 141 998 $	37 159 560 $	12 197 889 $	117 992 930 $
	Pre-production CAPEX	(CA$)	2 925 000$
	IRR	(%)	483,7%
	NPV 5%	(CA$)	104 797 500 $

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Notes :

• (1) Aucune estimation des réserves minières n'a été élaborée. L'ÉÉP est basée sur des évaluations techniques et économiques de bas niveau qui ne sont pas suffisantes pour étayer l'estimation de réserves minérales ou de minerai. Bien que près de 90 % des ressources minérales soient dans les catégories mesurées et indiquées, il n'y a aucune certitude que des travaux d'exploration supplémentaires permettront de déterminer que les objectifs de production sous-jacents à l'ÉÉP seront atteints. Des travaux d'évaluation supplémentaires et des études appropriées sont nécessaires pour établir avec une confiance suffisante que les objectifs de production du ÉÉP ou les prévisions financières contenues dans le ÉÉP seront atteints.

• (2) Vision Lithium a récemment racheté la redevance sous-jacente sur le rendement net de fonderie sur le projet Sirmac. L'analyse économique a été réalisée avant l'opération de rachat et n'a pas encore été ajustée.

Figure 2. Sensibilité de la VAN5 pour le cas de base avant impôts

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Vision Lithium Inc.

Figure 3. Sensibilité du IRR pour le cas de base avant impôts

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Recommandations de GoldMinds GeoServices et Opportunités

Le projet a une bonne qualité et une métallurgie positive, de plus le matériau est principalement au-dessus du sol et en amont des ruisseaux et des lacs, ce qui en fait un environnement favorable à un développement rapide.

GoldMinds suggère de procéder à l'extraction d'un échantillon en vrac de 50 000 t tout en préparant une PFS ou FS pour obtenir des permis et un bail minier pour l'ensemble du gisement.

Le lecteur doit être informé que le secteur du Dike #5 de la propriété Sirmac n'est pas affecté par une zone de protection récemment proposée pour le caribou forestier.

Une attention particulière devrait également être accordée à l'évaluation du Rubidium dans le Dike #5, car la quantité est importante et pourrait ajouter une valeur significative au projet. (Rubidium ampoule 1-gramme 93,40 US$ en 2021 source USGS report) La teneur moyenne du Rubidium dans les échantillons minéralisés du dyke #5 est de 943 g/t. Plus de travail est nécessaire pour identifier la distribution du Rubidium. Le Rubidium n'est pas inclus dans les ressources minérales à ce stade, pas plus que le tantale qui mérite également l'attention.

QA/QC

La base de données reçue par Vision de SGS Geostat contenait les résultats d'analyse de 1 747 échantillons. Ajoutés au total des dosages, il y a 60 standards (3,4 % des échantillons), 79 doublons (4,5 % des échantillons) et 78 blancs (4,5 % des échantillons). Des étalons de lithium de haute qualité et de basse qualité ont été utilisés avec des blancs. Ces résultats ont été vérifiés par GoldMinds. De plus, les analyses d'échantillons indépendants de Desharnais et al. ont également été vérifiées et il n'y avait pas non plus de biais. GoldMinds a prélevé des échantillons indépendants sur le terrain sur des échantillons de canaux et sur un nouveau noyau de Vision Lithium également. Les résultats étaient conformes aux valeurs attendues et n'ont pas montré de biais. Les données ont été vérifiées dans leur forme, leurs teneurs, leur interprétation ainsi que les paramètres d'interpolation et la classification et le modèle de bloc est considéré comme actuel, car il n'y a aucun changement

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important à cet égard. GoldMinds QP approuve le travail effectué par les personnes qualifiées de SGS. Les vérifications de GoldMinds permettent la divulgation de cette étude et du communiqué de presse.

Personnes qualifiées

Le contenu technique de ce communiqué de presse a été révisé et approuvé par Claude Duplessis, P.Eng., et Daniel Dufort, P.Eng., tous deux de GoldMinds Geoservices Inc. et des personnes qualifiées telles que définies par le Règlement 43-101.

Projet de Vente de Minerai Brut (DSO) et Activités 2023 :

En raison de la très forte demande mondiale de lithium en 2022, de l'offre limitée et des prix très élevés, plusieurs producteurs et/ou courtiers de lithium ont approché la Société et ont exprimé leur intérêt à acquérir du minerai brut (« Direct Shipping Ore/material ou DSO ») du gisement Sirmac. En réponse, la Société a soumis une demande d'extraction en novembre 2022 d'un échantillon en vrac de 50 000 tonnes auprès du gouvernement du Québec, échantillon qui pourrait être acquis par plusieurs clients potentiels pour des tests d’usinage en temps réel. Ce projet permettrait à la Société de conclure des ententes de vente de minerai qui lui permettraient de réduire le risque et assurer la viabilité de l’avenir du projet. La négociation d'accord(s) de vente de minerai, les demandes de divers permis, ainsi que les études/rapports techniques requis ont été au premier plan en 2023 pour Sirmac.

Le permis d'échantillonnage en vrac n'a pas encore été délivré en date de ce rapport. Le moment de la décision et la taille de l'échantillon autorisé ne sont pas connus. De plus, les prix du lithium et les capitalisations boursières des producteurs sont en baisse en 2023, rendant la vente du DSO plus incertaine. En attendant, la Société avance vers le bail minier / permis d’exploitation. Des permis de forage ont été reçus pour le forage à maille rapprochée du gisement Sirmac. La Société a mandaté Innovexplo Inc. de Val d’Or, Qc afin de revoir et réviser le modèle géologique du gisement Sirmac à l’avance d’une étude de faisabilité en 2024. La Société a aussi mandaté BluMetric Environmental de Montréal, Qc afin d’entamer les travaux d’une étude environnementale de base et soumettre une demande pour un bail minier avant la fin de 2023. La Société a aussi acquis une royauté de 1% sur les 24 claims originaux de la propriété. Il n’y a plus aucune royauté sur la propriété. Le potentiel de découverte d’exploration sur ce projet est considéré comme très élevé, les dikes LCT démontrant des longueurs de plusieurs centaines de mètres et des épaisseurs apparentes allant jusqu'à 50 mètres et plus. Des forages additionnels et des travaux de terrain sont prévus afin d’évaluer ce potentiel.

Propriété Godslith, Manitoba

Le 19 mars 2021, la Société a annoncé la clôture de son acquisition (la « transaction ») d’un intérêt indivis de 100 % dans le claim minier non arpenté et non patenté connu sous le nom de claim Godslith situé adns le nord du Manitoba. Dans le cadre de la transaction, Vision Lithium a fait une demande pour un permis d’exploration qui englobe le claim Godslith, et couvre une superficie totale d’environ 5 560 hectares (la « propriété »). La propriété est située à moins de 1 km au nordouest de Gods River, au Manitoba, à l’intérieur et autour du territoire traditionnel de la Nation crie de Manto Sipi (la « Première nation »), dans la région de God’s Lake, dans la province du Manitoba.

L’information relatant l’exploration historique ci-après est issue d’un rapport technique indépendant sur la propriété (le « rapport technique »), daté du 26 août 2009, qui a été préparé pour First Lithium Resources Inc. par la personne qualifiée Mark Fedikow Ph.D., Ing., Géo., CPG conformément au Règlement 43-101 sur les normes d'information sur les projets miniers (« Règlement 43-101 »).

Le dike de pegmatite Godslith est classé comme pegmatite à spodumène à métaux rares. La minéralisation au lithium a une longueur approximative de 2,3 km indiquée par forage avec un pendage de 70 degrés vers le Nord. Le rapport technique

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détaille le cadre géologique de la pegmatite au lithium de la propriété et passe en revue les résultats d’exploration historiques. Entre 1958 et 1961, INCO a réalisé 25 trous de forage à large espacement pour un total de 9 421 pieds (2 871,5 m). En 1986, W.C. Hood Geological Consulting a rédigé un rapport interne dans lequel ils ont rapporté l'estimation de ressources suivante :

Zone Classe de Ressources Teneur de coupure % Li2O Supérieure Historiques Indiquées 0,70 Inférieure Historiques Probables 0,70 *1 tonne courte = 0,9072 tonnes métriques.	Zone	Classe de Ressources	Teneur de coupure % Li2O	Tonnes *Courtes **	Teneur % Li2O	Épaisseur vraie moyenne pondérée (mètres)
	Supérieure	Historiques Indiquées	0,70	4 800 000	1,27	11,04
	Inférieure	Historiques Probables	0,70	4 600 000	1,14

Bien que la société considère que ces estimations historiques sont pertinentes pour les investisseurs, puisqu’elles peuvent indiquer la présence de minéralisation, une personne qualifiée n’a pas fait suffisamment de travail pour permettre à la société de classer les estimations historiques en « ressources minérales » ou « réserves minérales » à jour (telles que définies dans le Règlement 43-101). Les estimations historiques qui précèdent ont été calculées avant l’entrée en vigueur du Règlement 43-101 et la société ne traite pas ces estimations historiques comme des « ressources minérales » ou des « réserves minérales » à jour.

La Société est actuellement en discussions avec la Première Nation afin de compléter une entente permettant à la Société de débuter ses travaux d’exploration sur la propriété Godslith. Les travaux planifiés sont surtout ciblés sur le forage systématique du gisement devant mener à un premier calcul des ressources en 2023. La Société est très enthousiaste à propos de ce projet puisqu’elle croit que le gîte Godslith est un atout de très bonne qualité avec beaucoup de potentiel de croissance et peut ainsi devenir l’atout principal de la Société et son outil de croissance principal pour des années à venir.

Les dirigeants de la société ont été invités à se rendre à Gods Lake à la mi-juin de cette année pour rencontrer la communauté locale et les dirigeants de MSCN. Une réunion publique a eu lieu au cours de laquelle la Société a présenté le projet à la communauté, suivie d'une période de questions-réponses. Vision Lithium est heureuse d'avoir enfin visité le village et rencontré ses habitants et attend avec impatience de nouvelles interactions menant à un avenir partagé bénéfique pour toutes les parties. La Société n’a pas encore signé une entente d’exploration avec le MSCN afin de débuter les travaux d’exploration sur la propriété.

Propriété Cadillac Lithium

La propriété Cadillac compte 334 claims qui couvrent 19 036 hectares (190 km[2] ). La propriété est située à environ 20 km au sud de la ville minière historique de Cadillac et environ à mi-chemin entre les grands centres miniers de Rouyn-Noranda et Val-d'Or, dans la province de Québec. La propriété est facilement accessible par des routes bien entretenues à l'année et une ligne électrique régionale est également parallèle à la route qui traverse la propriété. La propriété contient un groupe de dikes de pegmatite, possiblement huit ou plus, qui sont espacés d'environ 100 mètres nord-sud et tracés sur au moins 300 mètres selon leur axe. Des cristaux de lithium ont été observés dans certains dikes de la propriété, avec de gros cristaux de lithium visibles à certains endroits du dike B.

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La propriété Cadillac a été optionnée à Olympio Metals de Perth, Australie, en août 2023. Sous réserve des termes et conditions de l'Entente d'Option, Olympio Metals s'engage à payer la contrepartie suivante à Vision Lithium pour l'acquisition des Actifs en vertu de l'Option :

À la signature :

• 500 000 $CAN en espèces ; et

• 10 000 000 d'actions ordinaires entièrement libérées d'Olympio Metals devant être payées et émises dans les 5 jours ouvrables suivant la réception des approbations ; et

• 500 000 $ CA en espèces à payer dans les 30 jours suivant la date d'approbation.

Les montants suivants à payer et/ou à dépenser avant un an :

• 500 000 $CAN en espèces ; et

• un montant supplémentaire de 500 000 $ CA en espèces (à titre de remboursement supplémentaire pour les dépenses d'exploration engagées par Vision Lithium pendant la période où il était propriétaire de la Propriété) ; et

• Olympio ayant engagé au moins 500 000 $ CA en dépenses sur la propriété pendant la période d'option.

L'accord est soumis à l'accomplissement par Olympio de toutes ses obligations financières et autres énoncés dans l'accord, Olympio ne détiendra qu’alors 100 % des actifs.

Propriété Decelles

La Société a acquis la propriété Decelles au sud de Val d'Or pour son potentiel en lithium. 40 claims ont été acquis auprès de prospecteurs et 33 claims supplémentaires ont été jalonnés par Vision Lithium. Un levé MAG aéroporté a été effectué au cours de l'été 2022 sur l'ensemble de la propriété. La Société a effectué des travaux d'exploration préliminaires sur le terrain l'été dernier avec des résultats positifs, mais s'est concentrée sur d'autres propriétés cette année. Aucun travail de terrain n’a été réalisé en 2023.

Propriété Dôme Lemieux

La propriété Dôme Lemieux comprend 230 claims totalisant 12 881 ha ou environ 120,6 km2. La propriété est située dans la région de la Gaspésie dans l'est du Québec, à environ 32 km SSE de la ville de Sainte-Anne-des-Monts, au Québec, à vol d'oiseau. L'accès est très aisé grâce à la route principale traversant la péninsule gaspésienne et le parc national du même nom. La propriété se trouve dans un corridor géologique et structural qui abrite les anciennes mines productrices de cuivre de la Mine de cuivre Gaspé à Murdochville, qui a produit 141 655 000T @ 0,85% Cu de 1955 à 1999 et la Mine Madeleine, qui a produit 8 134 000T @ 1,08 % Cu et 9,0 g/t Ag avant 1982. Ces mines sont à l'extérieur des limites de la propriété Dôme Lemieux mais le long de la même structure géologique. Les résultats historiques obtenus à la mine de cuivre Gaspé et à la mine Madeleine ne sont pas une indication de la minéralisation présente sur la propriété Dôme Lemieux.

En 2021, un levé magnétique aéroporté (MAG) de 1 624 km linéaires a été réalisé sur l'ensemble de la propriété pour la première fois avant le programme de forage. Les levés précédents ne couvraient que des parties de la propriété qui étaient ensuite recollées ensemble. Le nouveau levé a été effectué avec des lignes espacées de 100 m et une garde au sol moyenne de 74 m. La carte magnétique qui en résulte est de loin la meilleure représentation à ce jour de la structure circulaire antiforme interprétée comme un upwelling intrusif dans la séquence sédimentaire carbonatée. Au moins 20 occurrences

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minérales sont connues sur la propriété avec des zones riches en cuivre dans la moitié nord par rapport aux zones riches en zinc au sud.

Le sondage VLI-21-01A a été foré pour tester le modèle de porphyre profond que la Société a développé à partir de la compilation de travaux antérieurs et des levés variés. L'objectif était d’atteindre l'intrusif en profondeur et d'évaluer l'environnement immédiat pour une minéralisation de type skarn et/ou porphyre. Le trou a été foré à une profondeur finale de 1 186 mètres où le forage ne pouvait plus continuer. C'est de loin le trou le plus long et le plus profond jamais foré sur cette propriété. Le trou a recoupé avec succès une zone de Skarn à Epidote-Grenat très épaisse près du fond du trou. La première partie du trou se composait de plusieurs centaines de mètres de siltstones stratifiés variablement altérés mais non déformés avec localement de petits dikes intrusifs granitiques étroits. Les sédiments blanchissent et deviennent fortement silicifiés à mi-hauteur du trou et le restent jusqu'à la fin du trou. Quelques sections métriques étroites de skarn coloré sont observées de temps en temps. Cependant, en profondeur, le forage a rencontré une épaisse zone de skarn à épidote-grenat intense totalisant env. 80 mètres (260 pieds) de 1 062 m à 1 140 m. Le skarn est une zone d'altération intense où la roche devient un mélange non-silicifié, qu’on peut égratigner (mou) et localement carbonaté composé principalement d'épidote et de grenat, mais aussi de chlorite et d'autres minéraux accessoires mineurs. La minéralisation sulfurée n'a été que rarement observée, voire pas du tout. Le trou a été stoppé à 1186 m de longueur après la transition de sédiments silicifiés à une probable unité intrusive mafique qui est magnétique au long du dernier mètre. Des échantillons ont été envoyés pour des analyses multi-éléments, tandis que d'autres échantillons ont été envoyés pour la géochimie de roches entières. Aucun résultat significatif n’a été relevé. Néanmoins, le sondage démontre le contexte probablement favorable d'une altération intrusive associée et d'une possible minéralisation en profondeur sur la propriété Dôme Lemieux. Des forages supplémentaires seraient nécessaires pour faire avancer le projet. La géophysique dans le trou profond VLI-21-01A est justifié à un moment donné dans le futur, avant la reprise du forage. Aucun travail n'a été complété sur la propriété en 2023.

- Propriété Red Brook à Cu Zn, Nouveau Brunswick

Vision Lithium a acquis un intérêt indivis de 100 % dans les propriétés d’exploration Red Brook, (Red Brook)-Epithermal et Benjamin. Les trois propriétés contigües (d’Ouest en Est) ont été combinées en une seule propriété, soit la propriété Red Brook qui couvre une superficie totale d'environ 4 760 hectares (47,6 km[2] ). La propriété est facilement accessible grâce à une infrastructure routière forestière bien entretenue tout au long de l'année, et est située à environ 60 km au ONO du camp minier de SMV de Bathurst.

À l’échelle de la propriété, une séquence de roches supracrustales de l'Ordovicien et du Silurien est envahie par des granodiorites du Dévonien moyen ainsi que par d'autres intrusions felsiques siluro-dévoniennes avec lesquelles le porphyre, le skarn et d'autres minéralisations sont génétiquement et spatialement liés. Des minéralisations cuprifères similaires liées aux porphyres et skarns à métaux de base sont reconnus au gisement de cuivre porphyrique de Gaspé-Needle Mountain et à la propriété Dôme Lemieux de la société associées à des intrusions dévoniennes dans la région de la Gaspésie au Québec. RTZ avait précédemment complété un levé de polarisation provoquée (PP) sur la partie ouest de la propriété couvrant l’Intrusif Red Brook et ses zones de contact avec des sédiments, un métallotecte reconnu pour les minéralisations de type porphyrique et skarn. Le levé PP indiquait la présence d’anomalies profondes, mais n’avaient pas été testées par forage.

À la fin de 2022, la Société a complété un levé MAG-EM aéroporté de 314 km linéaires sur le bloc Benjamin à l’extrémité est de la propriété et a planifié un programme de forage de 1 500 à 2 000 mètres sur le bloc Red Brook à l’ouest.

Le bloc Benjamin est situé à l'extrémité Est de la propriété Red Brook. Le levé géophysique a couvert le secteur de Benjamin qui a des résultats historiques de cuivre porphyrique provenant de forages et d'échantillonnages. Le bloc couvre environ 15 km2 et est l'hôte d'un gîte historique de type porphyrique à cuivre-molybdène dans du granodiorite porphyrique intensément altéré et fracturé, faisant partie d'un complexe intrusif Dévonien. Les meilleures intersections historiques comprennent 218

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m à 0,22 % Cu, 312 m à 0,12 % Cu, 52 m à 0,20 % Cu, 10 m à 0,39 % Cu et 10 m à 0,30 % Cu. Le nouveau levé MAGEM servira de fond pour la planification des travaux futurs.

Le programme de forage sur le secteur Red Brook (ouest) a testé une cible PP profonde identifiée par RTZ. Deux trous à forte inclinaison ont été forés à des profondeurs de 603 et 507 mètres. Les deux trous ont recoupé une alternance de sédiments et d'intrusifs granitoïdes indiquant la zone de contact entre le granite de Red Brook et les sédiments de la roche encaissante. La minéralisation était peu développée avec une meilleure valeur de 3 500 ppm de cuivre sur 1,5 m. Les deux sondages ont recoupé en profondeur des roches ultramafiques (komatiitiques ? ophiolitiques ?) qui pourraient être responsables des anomalies PP.

La Société croit que l’ensemble des propriétés Red Brook-Benjamin dans le nord du Nouveau-Brunswick représente une importante cible d’exploration pour le cuivre. Les travaux historiques sur les deux propriétés et les travaux récents de forage sur Red Brook supportent clairement le potentiel d’exploration pour le cuivre de ces propriétés. Aucun travail n'a été complété sur la propriété en 2023.

Propriété St Stephen

La propriété St-Stephen comprenait 88 claims situés immédiatement au nord de la ville de St-Stephen, dans le sud-ouest du Nouveau-Brunswick. La Société avait jalonné la propriété en 2004 et 2005 et il n'y a aucune redevance sur la propriété. Indiana Resources a acquis une participation initiale de 50 % suite à un investissement d'exploration de 1 million de dollars sur une période de 4 ans sur la propriété. Indiana est l'exploitant des travaux. Cependant, Vision a dû assumer le statut d'opérateur depuis plusieurs années. La taille de la propriété a été réduite avant le renouvellement des claims en juin 2023 afin de sécuriser les claims principaux couvrant le complexe intrusif de St Stephen et les nombreux indices Ni-Cu-Co.

La propriété contient de nombreux indices de minéralisation magmatique de nickel-cuivre-cobalt, incluant plusieurs gisements historiques. La minéralisation la plus importante se trouve dans le gisement Rogers Farm, qui a été exploré sous terre en 1959-1960. Continental Nickel (aujourd'hui Indiana Resources) a foré plusieurs zones connues ainsi que de nouvelles zones et en a augmenté le potentiel. Aucun travail n'a été complété sur la propriété en 2023.

Propriété Epsilon

La propriété Epsilon comprend 38 claims couvrant une superficie de 2 006 hectares et est située à environ 300 kilomètres au nord-est de la ville de Chibougamau au Québec. Située au centre du bassin sédimentaire d'Otish, la propriété abrite une minéralisation Au-U de qualité économique similaire à celle du gisement Lavoie voisin. La Société a ajouté 17 claims couvrant 900 hectares en 2021. La Société a accumulé des crédits d'exploration de plus de 1,3 M$ sur la propriété. Aucun travail n'a été complété en 2023 sur cette propriété.

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INFORMATIONS FINANCIÈRES CHOISIES

Résultat opérationnel Résultatnet et globaltotaldela période Perte de base et diluée par action Nombre moyen pondéré d'actions en circulation	Exercice terminé le 31 août 2023	Exercice terminé le 31 août 2022
	$	$
	2 083 254	1 956 661
	(2 078 224)	(1793 862)
	(0,01)	(0,01)
	248 580 292	227 914 697

	État de la situation financière au 31 août 2023 $	État de la situation financière au 31 août 2022 $
Trésorerie et équivalents de trésorerie	90 705	744 605
Actifs d'exploration et d'évaluation	19 787 362	18 514 854
Actif total	20 244 128	20 233 815
Passif courant	510 088	389 669
Fonds de roulement (négatif)	(107 286)	1 265 984
Capitaux propres	19 722 010	19 789 894

SOMMAIRE DES RÉSULTATS TRIMESTRIELS

Trimestre	Produits financiers	Charges financières	Résultat opérationnel	Radiation d’actifs d’exploration et d’évaluation	Résultat net et global de la période	Résultat par action
2023-08-31	893	216	265 708	2 320	(265 140)	(0,01)
2023-05-31	203	123	299 378	-	(299 298)	(0,00)
2023-02-28	3 558	141	659 112	-	(655 695)	(0,00)
2022-11-30	1 106	141	859 056	363	(858 091)	(0,00)
2022-08-31	9 653	40	322 996	4 405	(313 515)	(0,01)
2022-05-31	6 914	171	498 528	-	(473 109)	(0,00)
2022-02-28	676	45	932 555	-	(886 345)	(0,00)
2021-11-30	974	238	202 582	350	(120 893)	(0,00)

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Résultats d’exploitation

Au cours de l’exercice terminé le 31 août 2023, la Société a enregistré un résultat net et global négatif de 2 078 224 $ (ou 0,01 $ par action) comparativement à un résultat net et global négatif de 1 793 862 $ (ou 0,01 $ par action) au 31 août 2022.

Les dépenses d’opération ont augmenté de 126 593 $ pour s’établir à 2 083 254 $ (1 956 661 $ en 2022).

Les charges au titre des avantages du personnel incluent des paiements fondés sur des actions totalisant 905 340 $ (820 679 $ en 2022) dont la totalité est réglée en instruments de capitaux propres, dont 32 370 $ (39 079 $ en 2022) est comptabilisée à titre d'actifs d'exploration et d'évaluation, 785 107 $ (722 980 $ en 2022) qui est inclus dans la charge de rémunération du personnel et comptabilisé en résultat net et 87 863 $ (58 620 $ en 2022) qui est inclus dans les consultants et comptabilisé en résultat net a été portée au crédit du surplus d'apport.

État de la situation financière

Au 31 août 2023, la trésorerie et les certificats de placement garanti n’inclus aucun montant qui doit être dépensé en frais d’exploration avant le 31 décembre 2023. Au 31 août 2022, la trésorerie et les certificats de placement garanti inclue un montant de 818 801 $ qui doit être dépensé en frais d’exploration avant le 31 décembre 2022.

Au 31 août 2023, l’actif total de la Société est de 20 244 128 $ comparativement à 20 233 815 $ au 31 août 2022. Cette augmentation de 10 313 $ est décrite plus en détail dans les paragraphes qui suivent :

Actif courant

L’actif courant s’élève à 402 802 $ au 31 août 2023 comparativement à 1 655 653 $ au 31 août 2022. Il est principalement composé de la trésorerie au montant de 90 705 $, de certificats de placement garanti de 77 673 $, de taxes à la consommation à recevoir de 13 363 $, de crédits d’impôts à recevoir de 173 970 $ et des charges payées d’avance pour un montant de 46 442 $ comparativement à des montants respectifs de : 744 605 $, 779 942 $, 92 731 $, 2 184 $ et 35 433 $ au 31 août 2022. La diminution de la trésorerie reflète principalement les dépenses courantes de l’exercice.

Actifs d’exploration et d’évaluation

Les actifs d’exploration et d’évaluation s’élèvent à de 19 787 362 $ au 31 août 2023 comparativement à 18 514 854 $ au 31 août 2022. L’augmentation de 1 272 508 $ correspond principalement à des travaux d’exploration totalisant une somme de 1 323 673 $ avant crédits d’impôt et droits remboursables pour une somme de 171 786 $.

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Le tableau suivant détaille la répartition des travaux d’exploration par propriété :

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Passif

Au 31 août 2023, le passif courant s’élevait à 510 088 $ comparativement à 389 669 $ au 31 août 2022. L’augmentation de 120 419 $ correspond principalement à l’augmentation des dettes fournisseurs et autres créditeurs et de la partie courante de l’emprunt.

Capitaux propres

Au 31 août 2023, les capitaux propres s’élevaient à 19 722 010 $ comparativement à 19 789 894 $ au 31 août 2022 pour une diminution de 67 884 $. Cette variation ayant un impact positif comprend principalement l’exercice de bons de souscription pour une somme de 1 105 000 $ et les paiements fondés sur des actions pour une somme de 905 340 $ et d’une variation ayant un impact négatif qui comprend principalement le résultat net et global total de la période de 2 078 224 $. Au 31 août 2022, cette variation ayant un impact positif comprend principalement l’émission d’actions pour l’acquisition de droits miniers pour une somme de 981 000 $, l’exercice de bons de souscription pour une somme de 965 000 $ et les paiements fondés sur des actions pour une somme de 820 679 $ et d’une variation ayant un impact négatif qui comprend principalement le résultat net et global total de la période de 1 793 862 $.

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Vision Lithium Inc. Rapport de gestion pour l’exercice terminé le 31 août 2023

Au cours de l’exercice se terminant le 31 août 2023, la Société a octroyé 9 550 000 options d'achat d'actions à certains administrateurs, dirigeants, employés et consultants à un prix de 0,10 $ par action, échéant le 14 octobre 2027. Les options d’achat d’actions ont une durée de vie contractuelle de 5 ans à compter de la date d'attribution. 50 % des options sont exerçables immédiatement et 50 % sont exerçables 6 mois suivant la date de l'octroi. La juste valeur estimée de ces options s'élève à 0,094 $ par option. La juste valeur des options octroyées a été estimée à l'aide du modèle Black-Scholes à partir des hypothèses suivantes : prix de l'action à la date d'attribution de 0,10 $, volatilité prévue de 194,4 %, durée prévue des options de 5 ans, taux d'intérêt sans risque de 3,37 % et aucun dividende par action.

Au cours de l’exercice se terminant le 31 août 2022, la Société a émis 4 200 000 options d'achat d'actions à certains administrateurs, dirigeants, employés et consultants à un prix de 0,21 $ par action, échéant le 3 janvier 2027. Les options d’achat d’actions ont une durée de vie contractuelle de 5 ans à compter de la date d'attribution. 50 % des options sont exerçables immédiatement et 50 % sont exerçables 6 mois après la date d'attribution. La juste valeur estimée de ces options s'élève à 0,20 $ par option. La juste valeur des options octroyées a été estimée à l'aide du modèle Black-Scholes à partir des hypothèses suivantes : prix de l'action à la date d'attribution de 0,21 $, volatilité prévue de 202,5 %, durée prévue des options de 5 ans, taux d'intérêt sans risque de 1,46 % et aucun dividende par action.

Flux de trésorerie

Les flux de trésorerie affectés aux activités opérationnelles se sont élevés à 789 209 $ et 1 101 176 $ respectivement pour les exercices terminés les 31 août 2023 et 2022. Ces flux sont les résultats nets de chacun de ces exercices ajustés des éléments non monétaires et monétaires des activités opérationnelles de la Société. En 2023, les éléments non monétaires et monétaires ayant un impact positif sur les flux totalisent 1 289 517 $. Ces éléments proviennent principalement des paiements fondés sur des actions de 872 970 $ et de la variation nette des éléments du fonds de roulement de 401 071 $. En 2022, les éléments non monétaires et monétaires ayant un impact positif sur les flux totalisent 818 014 $. Ces éléments proviennent principalement des paiements fondés sur des actions de 781 600 $ et de la variation nette des éléments du fonds de roulement de 21 788 $. Pour les éléments monétaires ayant un impact négatif sur les flux en 2022, ils totalisent 125 328 $ et proviennent principalement des impôts différés de 122 557 $.

Les flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement se sont élevés à 935 566 $ et 321 553 $ $ respectivement pour les exercices terminés les 31 août 2023 et 2022. Pour l’exercice terminé le 31 août 2023, ces flux représentent principalement des ajouts aux actifs d’exploration et d’évaluation qui ont nécessité des sorties de 1 638 336 $ et l’acquisition de certificats de placement garanti de 77 171 $, alors que la cession de certificats de placement garanti s’élevait à 779 942 $. Pour 2022, ces flux représentent principalement des ajouts aux actifs d’exploration et d’évaluation qui ont nécessité des sorties de 2 121 669 $ et l’acquisition de certificats de placement garanti de 1 077 171 $, alors que la cession de certificats de placement garanti s’élevait à 2 877 287 $.

Les flux de trésorerie provenant des activités de financement se sont élevés à 1 070 874 $ et 931 378 $ respectivement pour les exercices terminés les 31 août 2023 et 2022. Pour l’exercice terminé le 31 août 2023, ils reflètent l’exercice de bons de souscription de 1 105 000 $ diminués des paiements d’obligations locatives de 34 126 $. Pour l’exercice terminé le 31 août 2022, ils reflètent l’exercice de bons de souscription de 965 000 $ diminués des paiements d’obligations locatives de 33 622 $.

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Vision Lithium Inc. Rapport de gestion pour l’exercice terminé le 31 août 2023

SITUATION FINANCIÈRE ET LIQUIDITÉS

La Société est une société d’exploration. La capacité de la Société d’assurer la continuité de ses opérations repose sur l’obtention de nouveaux fonds et, malgré le fait qu’elle ait réussi dans le passé, il n’y a aucune garantie de réussite pour l’avenir.

Le financement de la Société se fait principalement sous la forme d’émissions d’actions. Le succès de ces émissions dépend, entre autres, des marchés de capitaux de risque, de l’attrait des investisseurs pour les sociétés d’exploration et du prix des métaux. Pour continuer ses activités d’exploration et soutenir ses activités courantes, la Société devra maintenir sa présence et ses liens avec la communauté financière afin de pouvoir réaliser d’autres financements. Au cours des exercices 2023 et 2022, la Société n’a réalisé aucun financement accréditif.

Au 31 août 2023, la trésorerie s’élevait à 90 705 $ alors qu’à la même date l’année précédente la trésorerie s’élevait à 744 605 $. La Société n’a aucune obligation de dépenser des fonds destinés à l’exploration avant le 31 décembre 2023 (818 801 $ au 31 août 2022).

Le fonds de roulement était négatif de (107 286 $) au 31 août 2023 comparativement à 1 265 984 $ au 31 août 2022. De l’avis de la direction, les éléments suivant du fonds de roulement peuvent influencer directement sur le besoin ou non de financements supplémentaires à court terme pour la poursuite de nos activités : l’encaissement des crédits d’impôt à recevoir est imprévisible dans le temps.

Au cours des exercices se terminant les 31 août 2023 et 2022, la Société n’a vendu aucune partie de ses placements en titres négociables d’une société d’exploration.

NOUVELLES MÉTHODES COMPTABLES

À la date d’approbation des états financiers consolidés audités, aucune nouvelle norme applicable ou interprétation de normes existantes ou de nouveaux amendements qui ont été publiés, n’ont besoin d’être adoptés de façon anticipée par la Société.

RISQUES ET INCERTITUDES

La Société, au même titre que toute autre société d’exploration minière, est exposée à divers risques financiers et environnementaux ainsi qu’à des risques liés à la nature même de ses activités. Elle est également exposée à des risques liés à d’autres facteurs tels que le prix des métaux et les conditions du marché en général.

Permis et licences

Les opérations de la Société peuvent requérir des permis et licences de différentes autorités gouvernementales. Il ne peut y avoir d’assurance que la Société peut obtenir tous les permis et licences qui peuvent être requis aux fins de l’exploration, du développement et des opérations minières sur ses propriétés.

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Vision Lithium Inc. Rapport de gestion pour l’exercice terminé le 31 août 2023

Prix des métaux

Même si les programmes d’exploration de la Société sont couronnés de succès, des facteurs hors du contrôle de la Société peuvent affecter la mise en marché des minéraux découverts. Historiquement, les prix des métaux ont fluctué largement et sont affectés par de nombreux facteurs hors du contrôle de la Société, incluant la conjoncture internationale, économique et politique, les anticipations sur l’inflation, les fluctuations de taux de change, les taux d’intérêt, les modèles de consommation globale et régionale, les activités spéculatives et les niveaux de production mondiale. L’effet de ces facteurs ne peut être prévu précisément.

Financement

La Société est déficitaire jusqu’à maintenant et n’a actuellement pas les ressources financières suffisantes pour entreprendre elle-même, ses programmes prévus d’exploration. L’exploration des propriétés actuelles ou éventuelles de la Société dépend donc de l’aptitude de cette dernière à obtenir le financement additionnel nécessaire.

Rien ne saurait garantir que la Société réussira à obtenir le financement requis et elle pourrait en conséquence connaître une dilution importante de sa participation (existante ou qu’elle propose d’acquérir) dans ses propriétés.

Personnel clé

La direction de la Société repose sur quelques dirigeants clés et surtout son président, dont la perte pourrait avoir un effet nuisible au niveau de l’exécution et du succès de ses opérations. Le succès de la Société est lié à la capacité d’attirer et de conserver un personnel qualifié. La concurrence à cet égard est très vive et le succès de la Société repose en grande partie sur les hauts dirigeants et le personnel qualifié en géologie.

ARRANGEMENT HORS BILAN

Au 31 août 2023, la Société n’avait conclu aucun arrangement hors bilan.

INFORMATION SUR LES ACTIONS EN CIRCULATION

En date du 18 décembre 2023, la répartition des actions en circulation est la suivante :

Actions ordinaires encirculation Options d’achat d’actions (prixdelevéemoyende 0,13 $) Bons de souscription(prixdelevéemoyende 0,09 $) Totalentièrement dilué	256 852 485 16250 000 28 925 000 302027485

MODE DE PRÉSENTATION ET CONTINUITÉ DE L’EXPLOITATION

Les présents états financiers consolidés ont été préparés par la direction de la Société conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS ») et conformément à l'IAS 1 « Présentation des états financiers consolidés ». Les présents états financiers consolidés ont été préparés conformément aux normes comptables et aux interprétations IFRS en vigueur au 31 août 2023. Les méthodes comptables sont décrites à la note 4 des états financiers consolidés de la Société pour l’exercice terminé le 31 août 2023.

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Vision Lithium Inc. Rapport de gestion pour l’exercice terminé le 31 août 2023

Les présents états financiers consolidés ont été préparés selon l’hypothèse de continuité d’exploitation et selon la méthode du coût historique.

La capacité de la Société d'assurer la continuité de son exploitation repose sur la réalisation de ses actifs et sur l'obtention de nouveaux fonds. Malgré le fait qu'elle ait réussi dans le passé à obtenir des fonds nécessaires, il n'y a aucune garantie de réussite pour l'avenir.

La préparation des états financiers consolidés conformément à l'IAS 1 fait appel à des estimations comptables critiques. Elle impose également à la direction d’exercer son jugement dans l’application des méthodes comptables retenues par la Société. La note 5 décrit les domaines particulièrement complexes et exigeants un jugement éclairé ainsi que ceux où les hypothèses et les estimations ont une incidence importante sur les états financiers consolidés.

INFORMATION À FOURNIR CONCERNANT LE CAPITAL

L'objectif de la Société en matière de gestion du capital consiste à disposer de liquidités suffisantes lui permettant de poursuivre sa stratégie de croissance interne et d'entreprendre des acquisitions ciblées. Elle gère la structure de son capital et y apporte des ajustements en fonction des conditions économiques et des caractéristiques de risque des actifs sous-jacents. Afin de conserver ou de modifier la structure de son capital, la Société peut émettre de nouvelles actions et acquérir ou vendre des propriétés minières pour améliorer la flexibilité et la performance financière.

Le capital de la Société se compose des capitaux propres. Le capital de la Société est principalement affecté au financement des frais d'exploration et des acquisitions de propriétés minières. Afin de gérer efficacement les besoins en capital de l'entité, la Société a mis en place un processus budgétaire pour l'aider à déterminer les fonds requis et s'assurer que la Société a les liquidités suffisantes pour rencontrer ses objectifs d’opérations et de croissance.

La Société n'est pas soumise, en vertu de règles extérieures, à des exigences concernant son capital, sauf si la société clôture un financement accréditif pour lequel des fonds doivent être réservés pour les dépenses d'exploration. La Société n’a aucun fond réservé à l'exploration à dépenser au 31 août 2023 (818 801 $ au 31 août 2022).

Au 31 août 2023, les capitaux propres sont de 19 722 010 $ et de 19 789 894 $ au 31 août 2022.

PERSPECTIVES

La vente de la propriété Cadillac permettra à Vision Lithium de se concentrer sur ses autres propriétés majeures d'exploration de lithium, soit la propriété Sirmac dans le nord du Québec, près du gisement Moblan de Sayona, et la propriété Godslith dans le nord du Manitoba. Tous deux abritent d’impressionnants dikes minéralisés en lithium à fort potentiel économique. Vision a publié une ÉÉP NI 43-101 pour la propriété Sirmac en février 2023 et continuera de se concentrer sur ce projet en 2024. À l'avenir, la Société se concentre sur l'obtention du permis d'un échantillon en vrac sur la propriété Sirmac et sur le démarrage du processus d'analyse pour un permis d’exploitation minière pour le même projet.

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Vision Lithium Inc. Rapport de gestion pour l’exercice terminé le 31 août 2023

RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION À L’ÉGARD DE L’INFORMATION FINANCIÈRE

Les états financiers consolidés de la Société et les autres informations financières contenues dans ce rapport annuel de gestion sont la responsabilité de la direction et ont été revus et approuvés par le conseil d’administration. Ces états financiers consolidés annuels audités ont été préparés par la direction conformément aux Normes internationales d’information financière. Les états financiers consolidés renferment certains montants fondés sur l’utilisation d’estimations et de jugements. La direction a établi ces montants de manière raisonnable afin de s’assurer que les états financiers consolidés sont présentés fidèlement à tous égards importants.

Val-d’Or, le 18 décembre 2023

(Signé) Yves Rougerie, Président et Chef de la direction

(Signé) Nancy Lacoursière, Chef de la direction financière

Vision Lithium Inc. 1019, boul. des Pins Val-d’Or (Québec) J9P 4T2 Tél.: (819) 874-6200 Fax: (819) 874-6202 Courriel: info@visionlithium.com

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