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Vision Lithium Inc. Management Reports 2026
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Management Reports
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VISION
LITHIUM
RAPPORT DE GESTION
POUR LA PÉRIODE DE SIX MOIS
TERMINÉE LE 28 FÉVRIER 2026
Vision Lithium Inc.
Rapport de gestion pour la période de six mois terminée le 28 février 2026
PORTÉE DE L'ANALYSE FINANCIÈRE DE LA DIRECTION
Le présent rapport de gestion daté du 24 avril 2026 doit se lire en parallèle avec les états financiers résumés intermédiaires non audités des périodes de trois et six mois terminées le 28 février 2026 ainsi qu'avec les états financiers annuels consolidés audités du 31 août 2025 de Vision Lithium Inc. (la « Société » ou « VLI ») et les notes afférentes. Les états financiers résumés intermédiaires non audités pour les périodes de trois et six mois terminées le 28 février 2026 sont préparés conformément aux Normes internationales d'information financières (IFRS). À moins d'indication contraire, tous les montants sont en dollars canadiens. Ce rapport de gestion a pour but de permettre aux lecteurs d'évaluer nos résultats d'exploitation et d'exploration ainsi que notre situation financière pour les périodes de trois et six mois terminées le 28 février 2026 par rapport à la même période l'an passé.
La Société présente régulièrement des renseignements supplémentaires sur ses opérations, lesquels sont déposés sur le système électronique de données, d'analyse et de recherche (SEDAR+) au Canada à l'adresse www.sedarplus.ca.
ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Le présent document peut contenir des énoncés prospectifs qui reflètent les attentes actuelles de la direction à l'égard d'événements futurs. Ces énoncés prospectifs dépendent d'un certain nombre de facteurs et comportent certains risques et incertitudes et il n'y a aucune garantie que ces énoncés s'avéreront exacts. Les facteurs pouvant faire varier de façon importante nos résultats, nos activités et les événements futurs par rapport aux attentes exprimées expressément ou implicitement dans ces énoncés prospectifs comprennent, sans s'y limiter, la volatilité du prix des métaux, les risques liés à l'industrie minière, les incertitudes relatives à l'estimation des ressources minérales et les besoins additionnels de financement ainsi que la capacité de la Société à obtenir ces financements.
STATUTS, NATURE DES ACTIVITÉS ET CONTINUITÉ DE L'EXPLOITATION
Vision Lithium Inc., constituée en corporation en vertu de la Loi canadienne sur les Sociétés par actions, est une compagnie d'exploration minière junior dont le bureau chef est situé à Val-d'Or au Québec. Les activités d'exploration se situent au Québec, au Manitoba et au Nouveau-Brunswick. Au cours de l'exercice, la Société a complété un programme hivernal d'exploration sur la propriété de lithium Sirmac. Les préparatifs sont en cours pour un programme d'exploration additionnel sur la propriété Sirmac cette année.
La Société n'exploite présentement aucune propriété minière. La récupération du coût des actifs d'exploration et d'évaluation dépend de la capacité de découvrir et d'extraire économiquement les réserves de minerai, de l'obtention du financement nécessaire pour poursuivre l'exploration et le développement de ses propriétés et la mise en production commerciale ou du produit de la disposition des propriétés. La Société devra obtenir périodiquement de nouveaux fonds pour poursuivre ses activités et malgré le fait qu'elle y soit parvenue dans le passé, il n'y a aucune garantie de réussite pour l'avenir.
Les actions de la Société sont échangées sur la Bourse de croissance canadienne TSX sous le symbole VLI.
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ACTIVITÉS D'EXPLORATION
La Société a capitalisé une somme de 347 887 $ avant crédits d'impôt et de droits remboursables durant le second trimestre terminé le 28 février 2026 (56 169 $ pour la même période en 2025). Aux états financiers résumés intermédiaires non audités, ces travaux sont diminués des crédits d'impôts remboursables.
Résultats financiers
Puisque la Société concentre ses efforts dans le développement de ses actifs d'exploration et d'évaluation, ses revenus, constitués principalement des produits financiers, sont insuffisants pour couvrir les dépenses opérationnelles de la Société. Sans l'utilisation d'autres ressources disponibles, la Société est déficitaire. Au cours de la période, la Société a exercé un contrôle strict de ses dépenses.
Le résultat net négatif de la période de 435 974 $ est attribuable aux activités courantes de la Société.
PROPRIÉTÉS MINIÈRES
Les données techniques contenues dans le texte qui suit ont été révisées par Yves Rougerie, géologue et Président de Vision Lithium Inc.. M. Rougerie est une personne qualifiée telle que définie par la Norme canadienne 43-101.
La Société a un intérêt ou une option d'acquérir un intérêt dans les propriétés suivantes :
| Nom | Statut | Remarque | Royauté |
|---|---|---|---|
| Sirmac, QC | Propriété indivise | Projet de Lithium | Nil |
| Godslith, MB | Propriété indivise | Projet de Lithium | 3 % |
| Cadillac, QC | Propriété indivise | Projet de Lithium | Variable 0-2% |
| Red Brook, NB | Propriété indivise | Projet Zn-Cu-Pb-Ag-Au | 2 % |
| Dôme Lemieux, QC | Propriété indivise | Cible de porphyre-skarn à Cu-Zn | Nil |
| Epsilon, QC | Propriété indivise | Projet Au-U | 2 % |
Propriété Sirmac Lithium, Québec
La propriété Sirmac Lithium comprend 155 claims couvrant 7 670 hectares de terrains prometteurs pour l'exploration du lithium. La propriété se trouve dans la ceinture de roches vertes Frotet-Evans qui comprend les importants gisements de lithium de Cisco (QTWO) à 140 km à l'ouest et Moblan (Sayona) à 40 km à l'est et à 160 km par la route au nord de Chibougamau, Québec, Canada. Plusieurs dikes de pegmatite à Lithium-Césium-Tantale ("LCT") ont été identifiés dans la moitié ouest de la propriété Sirmac. Ces dikes s'étendent sur plus de 7 km depuis le dyke principal #5 vers l'est jusqu'aux dikes de lithium Clapier. Plus récemment, de nouveaux dikes de pegmatites LCT à hautes teneurs en Césium ont été découverts à l'automne 2024 dans le secteur sud de la propriété. Parallèlement à cette nouvelle découverte, Winsome Resources a découvert un important affleurement de pegmatites minéralisées à 1,2 km au nord-est de la découverte de Vision. Cet affleurement se prolonge clairement au-delà de la limite de la propriété, sur le terrain de Vision Lithium.
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Vision a mandaté les consultants géologiques Norda Stelo pour réaliser une campagne de terrain en mai 2025 sur la nouvelle zone Sirmac Sud où les découvertes riches en césium ont été faites en 2024. En juillet, Vision a pu annoncer la découverte de plusieurs dikes de pegmatite « LCT » (lithium-césium-tantale) à hautes teneurs sur sa propriété Sirmac, située à 40 km à l'ouest du gisement de lithium Moblan de Sayona, près de Chibougamau, au Québec. Ces dikes subverticaux, orientés vers le nord, sont espacés dans un corridor apparent de plus de 5 km est-nord-est appelé « Corridor LCT Assinica ». Vision a identifié à ce jour trois importants dikes minéralisés le long de ce corridor, chacun présentant des valeurs significatives en lithium, césium et tantale. Toutes les pegmatites rencontrées à date sont minéralisées. Le dike SC de Winsome Resources se trouve dans l'extension apparente de ce corridor vers le nord-est. Les pegmatites minéralisées SC sont situées à l'extérieur de la propriété de Vision et ne sont pas nécessairement représentatives de la minéralisation présente sur la propriété. Toutefois, géologiquement et structuralement, elles semblent faire partie du même corridor ENE à pegmatites LCT.
Sur les claims de Vision, le dike SC est le prolongement sud du dike SC de Winsome, où des largeurs importantes de minéralisation LCT ont été signalées. Le dike peut être suivi sur au moins 40 mètres au sud de la limite des claims avant de passer sous le mort-terrain, mais il se poursuit probablement plus au sud. Vision a prélevé six échantillons en rainures continues allant de 0,5 à 8,3 m, la longueur des échantillons de rainures étant limitée par le mort-terrain.
| Pegmatite
Nom | Rainure | Longueur
m | Li₂O
% | Cs₂O
% | Ta
ppm |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| SC Dike | R1+R2 | 8,3 | 1,60 | 0,32 | 203 |
| SC Dike | R3 | 0,5 | 0,92 | 0,51 | 278 |
| SC Dike | R4 | 1,6 | 1,51 | 0,18 | 398 |
| SC Dike | R5 | 4,5 | 1,34 | 0,29 | 184 |
| SC Dike | R6 | 2,6 | 2,18 | 1,89 | 251 |
Note: Cs₂O% = (Cs ppm/10 000) 1,06; Li₂O% = (Li ppm/10 000) 2,153
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Un deuxième dike de pegmatite LCT a été découvert à 1,2 km à l'ouest du dike SC par les géologues de Norda Stelo mandatés par Vision pour ce programme d'exploration. Ce dike constitue le prolongement nord des deux dikes étroits découverts l'an dernier par Vision, qui ont révélé des teneurs élevées en césium (voir le communiqué de presse de Vision du 26 novembre 2024). Les nouveaux affleurements sont bien exposés à une centaine de mètres au nord de la découverte initiale et se poursuivent plusieurs centaines de mètres plus au nord. Le dike est recouvert en majeure partie par des morts-terrains et l'échantillonnage de l'ensemble du dike n'a pu être réalisé. Vision s'attend à ce que le dike soit probablement plus grand que ce qui est visible et ce qui a été échantillonné.
| Pegmatite
Nom | Rainure | Longueur
M | Li₂O
% | Cs₂O
% | Ta
ppm |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Dike Central
Affleurement principal | R7 | 2,0 | 1,64 | 1,98 | 496 |
| Dike Central
Affleurement principal | R8+R9 | 7,2 | 1,76 | 1,02 | 594 |
Plusieurs échantillons de roche ont été prélevés au sud de l'affleurement principal du dike central (vers la découverte de 2024), avec les résultats suivants :
- 2,11 % Li₂O, 2,04 % Cs₂O et 263 ppm Ta
- 1,59 % Li₂O, 1,22 % Cs₂O et 244 ppm Ta
- 2,77 % Li₂O, 0,14 % Cs₂O et 104 ppm Ta
- 0,69 % Li₂O, 1,39 % Cs₂O et 201 ppm Ta (2024)
- 0,19 % Li₂O, 1,94 % Cs₂O et 264 ppm Ta (2024)
- 0,62 % Li₂O, 0,89 % Cs₂O et 257 ppm Ta (2024)
Plusieurs échantillons de roche ont également été prélevés au nord du dike principal sur affleurement avec les résultats suivants :
- 1,85 % Li₂O, 0,46 % Cs₂O et 202 ppm Ta
- 3,23 % Li₂O, 0,16 % Cs₂O et 121,5 ppm Ta
- 2,01 % Li₂O, 0,28 % Cs₂O et 73,6 ppm Ta
- 2,83 % Li₂O, 2,44 % Cs₂O et 252 ppm Ta
- 1,94 % Li₂O, 0,33 % Cs₂O et 173,5 ppm Ta
- 1,36 % Li₂O, 0,76 % Cs₂O et 434 ppm Ta
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Un troisième dike important a été découvert à près de 4 km à l'ouest du dike central. Ce nouveau dike est peu exposé, mais il est clairement large de plusieurs mètres, orienté vers le nord et présente un pendage prononcé. L'équipe d'échantillonnage n'a pu prélever que des échantillons représentatifs de cette occurrence de LCT :
- 0,14 % Li₂O, 0,08 % Cs₂O et 174 ppm Ta
- 2,81 % Li₂O, 0,54 % Cs₂O et 234 ppm Ta
- 1,23 % Li₂O, 1,02 % Cs₂O et 470 ppm Ta
Les nouvelles découvertes de Vision Lithium suggèrent l'existence d'un important corridor minéralisé est-nord-est, contenant de multiples dikes de LCT riches en lithium, césium et tantale, et incluant probablement les indices Winsome SC. Les claims de Vision couvrent plus de 5 km de ce corridor, et de nouveaux claims jalonnés par Vision à l'est du bloc de claims Gariteau de Sayona pourraient également couvrir le corridor sur 1-2 km. Des affleurements isolés de pegmatite LCT minéralisée et des dikes historiques recoupés par forage sur les claims de Vision sont des indications supplémentaires du potentiel de découverte le long de ce nouveau corridor. Le secteur présente généralement un relief bas, est recouvert de morts-terrains et pourrait abriter d'importants dikes dissimulés près ou très près de la surface. La similarité entre tous les dikes découverts à ce jour et les teneurs élevées rencontrées sont très positives pour l'avenir de ce projet.
Vision a lancé une campagne de prospection gravimétrique au sol sur la nouvelle zone découverte dans le sud ainsi que sur la zone nord abritant le dike n°5. Les résultats des levés sont attendus en avril 2026, après quoi les cibles prioritaires combinant gravimétrie, géologie et géochimie seront identifiées pour un programme de forage de Phase 1. Les permis de forage seront soumis à la suite de cet exercice, et le forage sera planifié dès que possible. D'autres travaux de terrain seront également nécessaires pour faire suite au levé gravimétrique à la fin du printemps et en été 2026.
Figure 1 : Localisation régionale et géologie généralisée de la propriété de pegmatite Sirmac LCT, Québec.
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Figure 2: Corridor Assinica de Pegmatites LCT avec nouvelles découvertes.
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Figure 3: Dike SC (affleurements blancs) à la frontière des claims entre Vision Lithium et Winsome Resources.
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Figure 4: Cristaux de Spodumène du dike SC.
Figure 5: Pegmatite Centrale avec échantillons de rainurages avec teneurs de $\mathrm{Li}_2\mathrm{O}$
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QA/QC
Le programme d'échantillonnage a été planifié et supervisé par Norda Stelo Inc. Les échantillons ont été transportés du projet Sirmac aux installations d'ALS Global à Val-d'Or, au Québec, par le personnel d'Norda Stelo. Les échantillons choisis, d'environ 1,5 à 3,0 kg, ont été concassés à 70 % à moins de deux millimètres (CRU-31), puis divisés par riffle et pulvérisés à plus de 85 % passant 75 microns (PUL-31). Les échantillons ont été dosés pour le lithium + 33 éléments par ICP-AES (ME-MS89L). Norda Stelo Inc. et Vision Lithium sont des sociétés indépendantes d'ALS Global Laboratory.
INFORMATIONS FINANCIÈRES CHOISIES
| Période de trois mois terminées le 28 février 2026 | Période de trois mois terminées le 28 février 2025 | Période de six mois terminées le 28 février 2026 | Période de six mois terminées le 28 février 2025 | |
|---|---|---|---|---|
| $ | $ | $ | $ | |
| Résultat opérationnel | 275 752 | 309 710 | 507 044 | 532 664 |
| Résultat net et global total de la période | 169 248 | (366 435) | (435 974) | (481 751) |
| Perte de base et diluée par action | 0,00 | (0,00) | (0,00) | (0,00) |
| Nombre moyen pondéré d'actions en circulation | 289 752 484 | 274 204 336 | 284 356 168 | 268 245 671 |
| État de la situation financière au 28 février 2026 $ | État de la situation financière au 31 août 2025 $ | |||
| --- | --- | --- | ||
| Trésorerie | 863 881 | 30 549 | ||
| Actifs d'exploration et d'évaluation | 14 044 956 | 13 693 472 | ||
| Actif total | 15 121 707 | 14 766 700 | ||
| Passif courant | 1 866 962 | 1 310 537 | ||
| Fonds de roulement (négatif) | (805 953) | (259 992) | ||
| Capitaux propres | 13 254 745 | 13 451 832 |
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SOMMAIRE DES RÉSULTATS TRIMESTRIELS
| Trimestre | Produits financiers | Charges financières | Résultat opérationnel | Radiation d'actifs d'exploration et d'évaluation | Résultat net et global de la période | Résultat par action |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-02-28 | 381 | 268 | 275 752 | 4 579 | 169 248 | 0,00 |
| 2025-11-30 | 685 | 338 | 231 291 | 9 425 | (605 220) | (0,00) |
| 2025-08-31 | 406 | 406 | 3 231 857 | 3 039 464 | (2 755 397) | (0,01) |
| 2025-05-31 | 435 | 475 | 207 548 | - | (180 171) | (0,00) |
| 2025-02-28 | 1 055 | 541 | 309 710 | - | (366 435) | (0,00) |
| 2024-11-30 | 739 | 607 | 222 954 | 5 539 | (115 316) | (0,00) |
| 2024-08-31 | 2 144 | 656 | 1 586 497 | 1 374 277 | (1 529 944) | (0,01) |
| 2024-05-31 | 662 | 1 026 | 231 832 | - | (612 102) | (0,00) |
Résultats d'exploitation
Trimestre courant
Au cours de la période de trois mois terminée le 28 février 2026, la Société a enregistré un résultat net de 169 248 $ (ou 0,00 $ par action) comparativement à un résultat net négatif de 366 435 $ (ou 0,00 $ par action) au cours de la période de trois mois terminée le 28 février 2025.
Les dépenses d'opération ont diminué de 33 958 $ pour s'établir à 275 752 $ (309 710 $ au 28 février 2025).
Les charges au titre des avantages du personnel n'incluent aucun paiement fondé sur des actions (nil $ au 28 février 2025).
Pour la période de six mois terminés le 28 février 2026
Au cours de la période de six mois terminée le 28 février 2026, la Société a enregistré un résultat net négatif de 435 974 $ (ou 0,00 $ par action) comparativement à un résultat net négatif de 481 751 $ (ou 0,00 $ par action) pour la période de six mois terminée le 28 février 2025.
Les dépenses d'opération ont diminué de 25 620 $ pour s'établir à 507 044 $ (532 664 $ en 2025).
Au cours de la période de six mois terminée le 28 février 2026, il n'y a aucun montant de paiement fondé sur des actions (nil $ au 28 février 2025).
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État de la situation financière
Au 28 février 2026, la trésorerie et les certificats de placement garanti inclus un montant 256 732 $ qui doit être dépensé en frais d'exploration avant le 31 décembre 2026 (323 474 $ au 31 août 2025).
Au 28 février 2026, l'actif total de la Société est de 15 121 707 $ comparativement à 14 766 700 $ au 31 août 2025. Cette augmentation de 355 007 $ est décrite plus en détail dans les paragraphes qui suivent :
Actif courant
L'actif courant s'élève à 1 061 009 $ au 28 février 2026 comparativement à 1 050 545 $ au 31 août 2025. Il est principalement composé de la trésorerie au montant de 863 881 $, de certificats de placement garanti de 78 209 $, de taxes à la consommation à recevoir de 71 178 $, de crédits d'impôts à recevoir de 14 172 $ et des charges payées d'avance pour un montant de 33 569 $ comparativement à des montants respectifs de : 30 549 $, 77 443 $, 16 148 $, 14 172 $ et 75 941 $ au 31 août 2025. L'augmentation de la trésorerie reflète principalement l'émission d'actions dans le cadre d'un placement privé diminué des dépenses courantes de la période ainsi que des avances d'un administrateur.
Actifs d'exploration et d'évaluation
Les actifs d'exploration et d'évaluation s'élèvent à de 14 044 956 $ au 28 février 2026 comparativement à 13 693 472 $ au 31 août 2025. L'augmentation de 351 484 $ correspond principalement à des travaux d'exploration totalisant une somme de 347 887 $ avant crédits d'impôts et de droits remboursables et radiation.
Le tableau suivant détaille la répartition des travaux d'exploration par propriété :
Analyse des travaux d'exploration par propriété :
| Description | Sirmac $ | Cadillac $ | Red Brook $ | Décelles $ | Total $ |
|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 31 août 2025 | 2 189 286 | 16 305 | 840 948 | - | 3 046 539 |
| Additions | |||||
| Forage | 1 890 | 1 889 | - | - | 3 779 |
| Géologie | 37 668 | - | - | - | 37 668 |
| Géophysique | 305 295 | - | - | - | 305 295 |
| Amortissement des immobilisations corporelles | 640 | 385 | - | 120 | 1 145 |
| Sous-total | 345 493 | 2 274 | - | 120 | 347 887 |
| Dévaluation et radiation des frais d'exploration | - | - | - | (120) | (120) |
| Dépenses nettes de la période | 345 493 | 2 274 | - | - | 347 767 |
| Solde au 28 février 2026 | 2 534 779 | 18 579 | 840 948 | - | 3 394 306 |
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Passif
Au 28 février 2026, le passif courant s'élevait à 1 866 962 $ comparativement à 1 310 537 $ au 31 août 2025. L'augmentation de 556 425 $ correspond principalement à l'augmentation des dettes fournisseurs de 136 071 $, des dûs aux administrateurs de 429 955 $, des salaires et vacances à payer de 110 431 $.
Capitaux propres
Au 28 février 2026, les capitaux propres s'élevaient à 13 254 745 $ comparativement à 13 451 832 $ au 31 août 2025 pour une diminution de 197 087 $. Cette variation ayant un impact négatif comprend l'émission nette d'actions accréditives de 238 887 $ et du résultat net et global total de la période de (435 974 $).
Flux de trésorerie
Les flux de trésorerie affectés aux activités opérationnelles se sont élevés à 356 997 $ et 198 633 $ respectivement pour les périodes de six mois terminées les 28 février 2026 et 2025. Ces flux sont les résultats nets de chacune de ces périodes ajustés des éléments non monétaires et monétaires des activités opérationnelles de la Société. Au cours de la période de six mois terminée le 28 février 2026, les éléments non monétaires et monétaires ayant un impact positif sur les flux totalisent 190 572 $. Ces éléments proviennent principalement de la variation nette du fonds de roulement de 128 148 $. Au cours de la période de six mois terminée le 28 février 2025, les éléments non monétaires et monétaires ayant un impact positif sur les flux totalisent 334 551 $. Ces éléments proviennent principalement de la variation nette du fonds de roulement de 319 887 $. Les éléments non monétaires et monétaires ayant un impact négatif sur les flux au 28 février 2026, totalisent 111 596 $ et proviennent principalement des impôts différés de 110 831 $. Au cours de la période de six mois terminée le 28 février 2025, ils totalisent 51 434 $ et proviennent principalement de la variation nette de la juste valeur des actions de sociétés d'exploration minière cotées de 45 186 $.
Les flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités d'investissement se sont élevés à 430 342 $ et (80 595 $) respectivement pour les périodes de six mois terminées les 28 février 2026 et 2025. Pour la période de six mois terminées le 28 février 2026, ces flux représentent principalement la cession d'actions de sociétés d'exploration minière cotées de 799 379 $ et des ajouts aux actifs d'exploration et d'évaluation de (366 938 $). Pour la période de trois mois terminées le 28 février 2025, ces flux représentent des ajouts aux actifs d'exploration et d'évaluation.
Les flux de trésorerie provenant des activités de financement se sont élevés à 759 987 $ et 531 643 $ respectivement pour les périodes de six mois terminée les 28 février 2026 et 2025. Pour la période de six mois terminées le 28 février 2026, ils reflètent principalement l'émission d'actions accréditives dans le cadre de placements privés de 280 000 $ et la variation nette des dus à des administrateurs de 529 863 $. Pour la période de trois mois terminées le 29 février 2024, ils reflètent principalement l'émission d'actions accréditives dans le cadre de placements privés de 500 000 $ et la variation nette des dus à des administrateurs de 99 966 $.
SITUATION FINANCIÈRE ET LIQUIDITÉS
La Société est une société d'exploration. La capacité de la Société d'assurer la continuité de ses opérations repose sur l'obtention de nouveaux fonds et, malgré le fait qu'elle ait réussi dans le passé, il n'y a aucune garantie de réussite pour l'avenir.
Le financement de la Société se fait principalement sous la forme d'émissions d'actions. Le succès de ces émissions dépend, entre autres, des marchés de capitaux de risque, de l'attrait des investisseurs pour les sociétés d'exploration et du prix des
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métaux. Pour continuer ses activités d'exploration et soutenir ses activités courantes, la Société devra maintenir sa présence et ses liens avec la communauté financière afin de pouvoir réaliser d'autres financements. Au cours de la période de six mois terminées le 28 février 2026 la Société a réalisé un financement accréditif d'une somme de 280 000 $ (500 000 $ au cours de l'exercice terminé le 31 août 2025).
Pour la période de six mois terminée le 28 février 20256 la trésorerie s'élevait à 863 881 $ alors que pour l'exercice terminé le 31 août 2025, la trésorerie s'élevait à 30 549 $. La Société a une obligation de dépenser des fonds destinés à l'exploration pour une somme de 256 732 $ avant le 31 décembre 2026.
Le fonds de roulement négatif était de 805 953 $ au 28 février 2026 comparativement à 259 992 $ au 31 août 2025. De l'avis de la direction, les éléments suivant du fonds de roulement peuvent influencer directement sur le besoin ou non de financements supplémentaires à court terme pour la poursuite de nos activités : l'encaissement des crédits d'impôt à recevoir est imprévisible dans le temps.
Au cours de la période de six mois terminée le 28 février 2026, la Société a vendu tous ses placements en titres négociables d'une société d'exploration pour une somme de 799 379 $ (nil $ au 31 août 2025).
NOUVELLES MÉTHODES COMPTABLES
Normes, modifications et interprétations de normes publiées qui ne sont pas encore en vigueur et qui n'ont pas été adoptées de façon anticipée par la Société
À la date d'autorisation de ces états financiers intermédiaires, de nouvelles normes, modifications et interprétations de normes existantes ont été publiées, mais ne sont pas encore en vigueur, et la Société ne les a pas adoptées de façon anticipée.
La direction prévoit que l'ensemble des prises de position sera adopté dans les méthodes comptables de la Société au cours de la première période débutant après la date d'entrée en vigueur de chaque prise de position. Les nouvelles normes, modifications et interprétations qui n'ont pas été adoptées au cours de l'exercice écoulé, n'ont pas été présentées, puisqu'elles ne devraient pas avoir d'incidence significative sur ces états financiers intermédiaires de la Société.
IFRS 18 Présentation et informations à fournir dans les états financiers intermédiaires
En avril 2024, l'IASB a publié l'IFRS 18, qui remplace l'IAS 1 Présentation des états financiers intermédiaires. La norme IFRS 18 introduit de nouvelles exigences en matière de présentation dans l'état des résultats, y compris les totaux et sous-totaux spécifiés. En outre, les entités sont tenues de classer tous les produits et toutes les charges dans l'état des résultats dans l'une des cinq catégories suivantes : exploitation, investissement, financement, impôts sur le résultat et activités abandonnées.
Elle impose également la publication de nouvelles mesures de performance définies par la direction dans une note unique, de sous-totaux de produits et de charges, et comprend de nouvelles exigences en matière d'agrégation et de désagrégation des informations financières sur la base des « rôles » identifiés des états financiers intermédiaires de base et des notes.
En outre, des amendements de portée limitée ont été apportés à l'IAS 7 État des flux de trésorerie qui comprennent le changement du point de départ pour déterminer les flux de trésorerie liés aux activités selon la méthode indirecte du « résultat » au « résultat opérationnel » et la suppression de l'option relative à la classification des flux de trésorerie liés aux dividendes et aux intérêts.
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Rapport de gestion pour la période de six mois terminée le 28 février 2026
L'IFRS 18 ainsi que les modifications apportées aux autres normes s'appliquent aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2027 ou, après cette date, une application anticipée est permise. L'IFRS 18 s'appliquera rétrospectivement avec des dispositions transitoires spécifiques.
La Société travaille actuellement à l'identification de tous les impacts que les amendements auront sur les états financiers intermédiaires primaires et les notes aux états financiers intermédiaires.
RISQUES ET INCERTITUDES
La Société, au même titre que toute autre société d'exploration minière, est exposée à divers risques financiers et environnementaux ainsi qu'à des risques liés à la nature même de ses activités. Elle est également exposée à des risques liés à d'autres facteurs tels que le prix des métaux et les conditions du marché en général.
Permis et licences
Les opérations de la Société peuvent requérir des permis et licences de différentes autorités gouvernementales. Il ne peut y avoir d'assurance que la Société peut obtenir tous les permis et licences qui peuvent être requis aux fins de l'exploration, du développement et des opérations minières sur ses propriétés.
Prix des métaux
Même si les programmes d'exploration de la Société sont couronnés de succès, des facteurs hors du contrôle de la Société peuvent affecter la mise en marché des minéraux découverts. Historiquement, les prix des métaux ont fluctué largement et sont affectés par de nombreux facteurs hors du contrôle de la Société, incluant la conjoncture internationale, économique et politique, les anticipations sur l'inflation, les fluctuations de taux de change, les taux d'intérêt, les modèles de consommation globale et régionale, les activités spéculatives et les niveaux de production mondiale. L'effet de ces facteurs ne peut être prévu précisément.
Financement
La Société est déficitaire jusqu'à maintenant et n'a actuellement pas les ressources financières suffisantes pour entreprendre elle-même, ses programmes prévus d'exploration. L'exploration des propriétés actuelles ou éventuelles de la Société dépend donc de l'aptitude de cette dernière à obtenir le financement additionnel nécessaire.
Rien ne saurait garantir que la Société réussira à obtenir le financement requis et elle pourrait en conséquence connaître une dilution importante de sa participation (existante ou qu'elle propose d'acquérir) dans ses propriétés.
Personnel clé
La direction de la Société repose sur quelques dirigeants clés et surtout son président, dont la perte pourrait avoir un effet nuisible au niveau de l'exécution et du succès de ses opérations. Le succès de la Société est lié à la capacité d'attirer et de conserver un personnel qualifié. La concurrence à cet égard est très vive et le succès de la Société repose en grande partie sur les hauts dirigeants et le personnel qualifié en géologie.
ARRANGEMENT HORS BILAN
Au 28 février 2026, la Société n'avait conclu aucun arrangement hors bilan.
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Rapport de gestion pour la période de six mois terminée le 28 février 2026
INFORMATION SUR LES ACTIONS EN CIRCULATION
En date du 24 avril 2026, la répartition des actions en circulation est la suivante :
| Actions ordinaires en circulation | 293 019 151 |
|---|---|
| Options d'achat d'actions (prix de levée moyen de 0,13 $) | 13 400 000 |
| Bons de souscription (prix de levée moyen de 0,05 $) | 1 839 999 |
| Total entièrement dilué | 308 359 150 |
MODE DE PRÉSENTATION ET CONTINUITÉ DE L'EXPLOITATION
Les présents états financiers résumés intermédiaires ont été préparés par la direction de la Société conformément aux Normes internationales d'information financière publiées par l'International Accounting Standards Board (ci-après « normes IFRS de comptabilité ») et conformément à l'IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Ils n'incluent pas toutes les informations requises par les IFRS lors de la production des états financiers annuels. Les états financiers résumés intermédiaires ont été préparés selon le même mode de présentation, les mêmes méthodes comptables et les mêmes méthodes de calcul que ceux présentés à la note 4, PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLE, dans nos états financiers pour l'exercice clos le 31 août 2025. Les états financiers intermédiaires ne comprennent pas toutes les notes complémentaires requises dans les états financiers annuels.
Les présents états financiers ont été préparés selon l'hypothèse de continuité d'exploitation et selon la méthode du coût historique.
La capacité de la Société d'assurer la continuité de son exploitation repose sur la réalisation de ses actifs et sur l'obtention de nouveaux fonds. Malgré le fait qu'elle ait réussi dans le passé à obtenir des fonds nécessaires, il n'y a aucune garantie de réussite pour l'avenir.
Les états financiers résumés intermédiaires ne tiennent pas compte des ajustements qui devraient être effectués à la valeur comptable des actifs et des passifs, aux montants présentés au titre des produits et des charges et au classement des postes de l'état de la situation financière si l'hypothèse de la continuité de l'exploitation n'était pas fondée, et ces ajustements pourraient être importants. La direction n'a pas tenu compte de ces ajustements parce qu'elle croit en l'hypothèse de la continuité de l'exploitation.
La préparation des états financiers résumés intermédiaires conformément à l'IAS 34 fait appel à des estimations comptables critiques. Elle impose également à la direction d'exercer son jugement dans l'application des méthodes comptables retenues par la Société. La note 4 décrit les domaines particulièrement complexes et exigeants un jugement éclairé ainsi que ceux où les hypothèses et les estimations ont une incidence importante sur les états financiers.
INFORMATION À FOURNIR CONCERNANT LE CAPITAL
L'objectif de la Société en matière de gestion du capital consiste à disposer de liquidités suffisantes lui permettant de poursuivre sa stratégie de croissance interne et d'entreprendre des acquisitions ciblées. Elle gère la structure de son capital et y apporte des ajustements en fonction des conditions économiques et des caractéristiques de risque des
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actifs sous-jacents. Afin de conserver ou de modifier la structure de son capital, la Société peut émettre de nouvelles actions et acquérir ou vendre des propriétés minières pour améliorer la flexibilité et la performance financière.
Le capital de la Société se compose des capitaux propres. Le capital de la Société est principalement affecté au financement des frais d'exploration et des acquisitions de propriétés minières. Afin de gérer efficacement les besoins en capital de l'entité, la Société a mis en place un processus budgétaire pour l'aider à déterminer les fonds requis et s'assurer que la Société a les liquidités suffisantes pour rencontrer ses objectifs d'opérations et de croissance.
La Société n'est pas soumise, en vertu de règles extérieures, à des exigences concernant son capital, sauf si la société clôture un financement accréditif pour lequel des fonds doivent être réservés pour les dépenses d'exploration. La Société a une somme de 256 732 $ de fond réservé à l'exploration à dépenser au 28 février 2026 (323 474 $ au 31 août 2025).
Au 28 février 2026, les capitaux propres sont de 13 254 745 $ et de 13 451 832 $ au 31 août 2025.
PERSPECTIVES
La découverte de plusieurs dykes de césium à haute teneur sur la propriété Sirmac dans la région de Sirmac Sud pourrait être d'une grande importance pour la Société à l'avenir. La découverte du dike SC par Winsome Resources s'étend au-delà des limites de leur propriété jusqu'au terrain de Vision et augmente encore le potentiel de découverte dans cette zone de la propriété Sirmac par Vision. Le dike Central est situé à 1,2 km à l'ouest du dike SC, et le dike Ouest est à plus de 4 km à l'ouest du dike Central. Tous les dykes découverts à ce jour sont minéralisés en spodumène. Un placement accréditif fin 2024 a permis l'exploration de ces nouvelles cibles en 2025 ainsi qu'un levé gravimétrique en fin d'année. Des fonds supplémentaires seront nécessaires pour mener à bien une exploration plus poussée en 2026.
Le marché des minéraux critiques a repris vie tard en 2025. On s'attend à la poursuite de cette tendance en 2026, créant un environnement favorable pour l'exploration de ces minéraux.
RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION À L'ÉGARD DE L'INFORMATION FINANCIÈRE
Les états financiers résumés intermédiaires non audités de la Société et les autres informations financières contenues dans ce rapport trimestriel de gestion sont la responsabilité de la direction et ont été revus et approuvés par le conseil d'administration. Ces états financiers résumés intermédiaires non audités ont été préparés par la direction conformément aux Normes internationales d'information financière. Les états financiers résumés intermédiaires non audités renferment certains montants fondés sur l'utilisation d'estimations et de jugements. La direction a établi ces montants de manière raisonnable afin de s'assurer que les états financiers résumés intermédiaires non audités sont présentés fidèlement à tous égards importants.
Val-d'Or, le 24 avril 2026
(Signé) Yves Rougerie, Président et Chef de la direction
(Signé) Nancy Lacoursière, Chef de la direction financière
Vision Lithium Inc.
1019, boul. des Pins
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Tél.: (819) 874-6200 Fax: (819) 874-6202
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