Vision Lithium Inc. — Management Reports 2022

Jul 27, 2022

==> picture [222 x 72] intentionally omitted <==

RAPPORT DE GESTION

POUR LA PÉRIODE DE NEUF MOIS TERMINÉE LE 31 MAI 2022

Vision Lithium Inc. Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

PORTÉE DE L’ANALYSE FINANCIÈRE DE LA DIRECTION

Le présent rapport de gestion daté du 27 juillet 2022 devrait être lu en parallèle avec les états financiers intermédiaires consolidés non audités résumés de la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022 ainsi qu’avec les états financiers annuels consolidés audités du 31 août 2021 de Vision Lithium Inc. (la « Société » ou « VLI ») et les notes afférentes. Les états financiers intermédiaires consolidés non audités résumés pour la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022 sont préparés conformément aux Normes internationales d’information financières (IFRS). À moins d’indication contraire, tous les montants sont en dollars canadiens. Ce rapport de gestion de VLI a pour but de permettre aux lecteurs d’évaluer nos résultats d’exploitation et d’exploration ainsi que notre situation financière pour la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022 par rapport à la même période l’an passé.

La Société présente régulièrement des renseignements supplémentaires sur ses opérations, lesquels sont déposés sur le système électronique de données, d’analyse et de recherche (SEDAR) au Canada à l’adresse www.sedar.com.

ÉNONCÉS PROSPECTIFS

Le présent document peut contenir des énoncés prospectifs qui reflètent les attentes actuelles de la direction à l’égard d’évènements futurs. Ces énoncés prospectifs dépendent d’un certain nombre de facteurs et comportent certains risques et incertitudes et il n’y a aucune garantie que ces énoncés s’avéreront exacts. Les facteurs pouvant faire varier de façon importante nos résultats, nos activités et les évènements futurs par rapport aux attentes exprimées expressément ou implicitement dans ces énoncés prospectifs comprennent, sans s’y limiter, la volatilité du prix des métaux, les risques liés à l’industrie minière, les incertitudes relatives à l’estimation des ressources minérales et les besoins additionnels de financement ainsi que la capacité de la Société à obtenir ces financements.

STATUTS, NATURE DES ACTIVITÉS ET CONTINUITÉ DE L’EXPLOITATION

Vision Lithium Inc., constituée en corporation en vertu de la Loi canadienne sur les Sociétés par actions , est une compagnie d’exploration minière junior dont le bureau chef est situé à Val-d'Or au Québec. Les activités d’exploration se situent au Québec, au Manitoba et au Nouveau-Brunswick. Lors de la période, la Société a redirigé ses efforts sur l’exploration de sa nouvelle propriété Cadillac lithium située en Abitibi, nord-ouest du Québec.

La Société n’exploite présentement aucune propriété minière. La récupération du coût des actifs d’exploration et d’évaluation dépend de la capacité de découvrir et d’extraire économiquement les réserves de minerai, de l’obtention du financement nécessaire pour poursuivre l’exploration et le développement de ses propriétés et la mise en production commerciale ou du produit de la disposition des propriétés. La Société devra obtenir périodiquement de nouveaux fonds pour poursuivre ses activités et malgré le fait qu’elle y soit parvenue dans le passé, il n’y a aucune garantie de réussite pour l’avenir.

Les actions de la Société sont échangées sur la Bourse de Croissance canadienne TSX sous le symbole VLI.

• 2 -

Vision Lithium Inc. Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

ACTIVITÉS DE LA SOCIÉTÉ

FAITS SAILLANTS DU TROISIÈME TRIMESTRE 2022

Activités d’exploration

La Société a capitalisé une somme de 1 201 236 $ avant crédits d’impôt et de droits remboursables et radiation durant le troisième trimestre terminé le 31 mai 2022 comparativement à 232 315 $ pour le même trimestre de 2021. Aux états financiers résumés intermédiaires consolidés non audités, ces travaux sont diminués des crédits d’impôts remboursables et radiation.

Au cours de la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022, la Société a engagé des travaux d’évaluation de propriétés pour une somme de 149 $ qui a été imputé directement à l’état consolidé du résultat net comparativement à une dépense de 25 988 $ pour la même période en 2021.

Résultats financiers

Puisque la Société concentre ses efforts dans le développement de ses actifs d’exploration et d’évaluation, ses revenus, constitués principalement des produits financiers, sont insuffisants pour couvrir les dépenses opérationnelles de la Société. Sans l’utilisation d’autres ressources disponibles, la Société est déficitaire. Au cours de la période, la Société a exercé un contrôle strict de ses dépenses.

Le résultat net négatif de la période de 1 480 347 $ est attribuable aux activités courantes de la Société.

PROPRIÉTÉS MINIÈRES

Les données techniques contenues dans le texte qui suit ont été révisées par Yves Rougerie, géologue et Président de Vision Lithium Inc.. M. Rougerie est une personne qualifiée telle que définie par la Norme canadienne 43-101.

La Société a un intérêt ou une option d’acquérir un intérêt dans les propriétés suivantes :

**Nom **	Statut	Remarque	Royauté
Cadillac, QC	Propriété indivise	Nouveau Projet de Lithium	2% sur 215claims
Godslith,MB	Propriétéindivise	Projet deLithium	3 %
Sirmac, QC	Propriété indivise	Projet de Lithium	1 % sur 24 claims
Red Brook, NB	Propriété indivise	Projet Zn-Cu-Pb- Ag-Au	2 %
Benjamin, NB	Propriété indivise	Projet Zn-Cu-Pb- Ag-Au	2 %
Dôme Lemieux, QC	Propriété indivise	Cible de porphyre- skarnà Cu-Zn	Nil
St-Stephen, NB	Propriété à 50%	Projet de Ni-Cu-Co	Nil

• 3 -

Vision Lithium Inc.

Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

**Nom **	Statut	Remarque	Royauté
Décelles, QC	Propriété indivise N	ouveau Projet de Lithium	2% sur 40 claims
Epsilon, QC	Propriété indivise	Projet Au-U	2%

– Figure 1 Portefeuille de propriétés de Vision Lithium

==> picture [307 x 223] intentionally omitted <==

Propriété Cadillac Lithium

La propriété Cadillac compte 332 claims qui couvrent 19 070 hectares (190 km[2] ). La propriété est située à environ 10 km au sud de la ville minière historique de Cadillac et environ à mi-chemin entre les grands centres miniers de Rouyn-Noranda et Val-d'Or, dans la province de Québec ( figure 1 ). La propriété est facilement accessible par des routes bien entretenues à l'année et une ligne électrique régionale est également parallèle à la route qui traverse la propriété. La propriété contient un groupe de dikes de pegmatite, possiblement huit ou plus, qui sont espacés d'environ 100 mètres nord-sud et tracés sur au moins 300 mètres selon leur axe ( figure 2 ). Des cristaux de lithium ont été observés dans tous les dikes de la propriété, avec de gros cristaux de lithium visibles à certains endroits du dike B ( figure 3 ).

• 4 -

Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

Vision Lithium Inc.

Figure 2 – Localisation du Projet Cadillac Lithium à 10 km au sud de Cadillac, QC

==> picture [324 x 251] intentionally omitted <==

Durant la période précédente, la Société a réalisé ce qui suit :

• Obtenu les permis pour la préparation des sentiers d'accès, le défrichage, l'échantillonnage des affleurements et un programme de forage d'au moins 1 500 mètres. L'indice de lithium Cadillac n'a jamais été foré.

• Échantillonnage et analyse de 21 échantillons en rainure individuels selon le dike principal « B » qui affleure sur une longueur de 300 mètres. Résultats reçus pour 15 rainures sur 65 mètres de longueur latérale à l'extrémité ouest des affleurements (tableau 1). 10 des 29 échantillons ont rapporté des teneurs au-dessus de 1,00 % Li2O avec un maximum de 4,80 % Li2O sur 1,00 m.

• Un levé MAG aéroporté à haute résolution sur plus de la moitié de la propriété, complétant la couverture MAG à haute résolution (« HiRes ») de l'ensemble de la propriété. Les résultats du levé sont en train d'être intégrés au levé HiRes existant, examinés et interprétés à ce stade.

• Acquisition de données LIDAR gouvernementales récentes pour l'ensemble de la propriété et achèvement d'une réinterprétation des données à des résolutions plus élevées afin de définir et d'affiner les cibles potentielles de pegmatite pour une exploration future. Le rapport LIDAR a identifié plus de 400 cibles potentielles de pegmatite pour l’exploration au sol l'été prochain.

• Forage de 2 310 mètres dans 10 trous ciblant 3 dikes avec des résultats positifs.

Durant la période la plus récente, la Société a travaillé sur deux fronts :

• Nettoyage additionnel d’affleurements de pegmatites du groupe principal ;

• Forage de 25 sondages pour un total de 2 287 mètres et un total pour le programme de 35 trous et 4 597 mètres ;

• Début des travaux de terrain sur les 190 km2 de la propriété afin d’évaluer les >500 cibles de pegmatites possibles indiquées par l’interprétation des levés MAG et LiDAR.

• 5 -

Vision Lithium Inc. Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

L’exposition et le nettoyage plus poussé des dikes B et C et du nouveau dike G indiquent que les dikes sont continus sur au moins 150m (« G ») et plus de 300m pour le dike « B ». Un examen minutieux du dike B montre que celui-ci est minéralisé sur toute sa longueur avec de temps à autre de très gros cristaux (figure 3).Les dikes C et G sont encore en nettoyage au préalable à un examen minutieux.

Figure 3. Gros crystal de spodumène du dike B

==> picture [343 x 242] intentionally omitted <==

Les quinze trous de forage les plus récents ont testé les dikes connus, principalement les dikes B et C.

• 6 -

Vision Lithium Inc.

Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

Tableau 2 : Statistiques de forages

==> picture [320 x 563] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

LONGUEUR
SONDAGE SECTION AZIMUTH INCLINAISON
(m)
CAD-22-01 500E 30° -50° 108,5
CAD-22-02 500E 30° -54° 174,0
CAD-22-03 500E 30° -70° 102,0
CAD-22-04 550E 30° -50° 48,0
CAD-22-04A 550E 30° -54° 45,0
CAD-22-05 550E 30° -54° 84,0
CAD-22-06 400E 30° -50° 237,0
CAD-22-07 400E 30° -54° 171,0
CAD-22-08 300E 30° -50° 135,0
CAD-22-09 300E 30° -54° 186,0
CAD-22-10 400E 30° -50° 39,0
CAD-22-11 400E 30° -54° 75,0
CAD-22-12 500E 30° -50° 288,0
CAD-22-13 450E 30° -54° 168,0
CAD-22-14 200E 30° -50° 150,0
CAD-22-15 200E 30° -54° 51,0
CAD-22-16 700E 30° -50° 153,0
CAD-22-17 700E 30° -50° 154,5
CAD-22-18 350E 30° -55° 171,0
CAD-22-19 450E 30° -54° 249,0
CAD-22-20 300E 30° -50° 246,0
CAD-22-21 300E 30° -54° 68,5
CAD-22-22 425E 30° -72° 180,0
CAD-22-23 350E 30° -50° 141,0
CAD-22-24 400E 30° -50° 45,0
CAD-22-25 450E 30° -50° 141,0
CAD-22-26 HQ 450E 30° -88° 107,0
CAD-22-27 HQ 500E 30° -50° 72,0
CAD-22-28 HQ 550E 30° -50° 81,0
CAD-22-29 800E 30° -50° 150,0
CAD-22-30 800E 30° -50° 150,0
CAD-22-31 800E 30° -50° 150,0
CAD-22-32 800E 30° -50° 150,0
CAD-22-33 575E 210° -70° 22,5
CAD-22-34 575E 210° -72° 43,9
CAD-22-35 450E 210° -72° 60,0
36 4 596,9
----- End of picture text -----

• 7 -

Vision Lithium Inc.

Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

Tableau 3. Résultats de forage

Section	DDH #	Dike	From m	To m	Length m	Li2O %
550E	CAD-22-04	B	31,80	32,40	0,60	1,15
550E	CAD-22-04	B	33,90	34,40	0,50	1,72
550E	CAD-22-04A	B	31,20	32,20	1,00	3,14
400E	CAD-22-07	B	46,70	48,60	1,90	1,74
“	CAD-22-07	C	142,80	145,94	3,14	1,31
300E	CAD-22-08	C	124,60	125,77	1,17	0,79
450E	CAD-22-13	C	152,40	158,80	6,40	1,00
450E	CAD-22-19	B	112,40	115,00	2,60	0,093
350E	CAD-22-23	C	29,50	30,50	1,00	2,73
450E	CAD-22-25	C	37,40	39,40	2,00	2,00

Note : Les résultats d’analyse sont encore attendus pour plus d’une dizaine de trous.

Les forages à ce jour ont établi la continuité latérale des dikes de 150 à plus de 300m selon leur axe et des épaisseurs vraies de 5 à 10m. La minéralisation dans les trous est erratique. Le forage a été mis en pause afin que nous puissions réviser et interpréter les résultats.

Les travaux de terrain sont en cours depuis juin sur la propriété de 190 km2.Près de 500 affleurements ont été visités à ce jour et plus de 250 échantillons ont été prélevés et envoyés pour analyse géochimique multiéléments. Les résultats prendront au moins deux mois avant d’être disponibles, peut-être plus encore. De nombreuses pegmatites d’intérêt ont été observées, bien qu’aucune minéralisation de spodumène n’ait été découverte à date. Les travaux de terrain se poursuivront jusqu’à l’automne.

Assurance qualité/contrôle qualité (AQ/CQ)

Le programme d'échantillonnage et le programme de contrôle qualité ont été planifiés et supervisés par Yves Rougerie. Le protocole d'assurance qualité et de contrôle implique l'insertion d'échantillons de contrôle ou normalisés en moyenne tous les 10 échantillons, en plus de l'insertion régulière dans le processus d'analyse d'échantillons stériles, dupliqués et normalisés, accrédités par ALS Canada Ltd. Les échantillons ont été transportés depuis le Projet Cadillac Lithium vers une installation sécurisée à Val d'Or, QC, où des échantillons ont été préparés. Les échantillons de rainures sciées ont été ensachés, scellés et transportés aux installations d'ALS Chemex à Val d'Or, QC, où chaque échantillon a été séché, broyé et réduit en pâte (Prep-31). Les échantillons ont été broyés à 70 pour cent à moins de deux millimètres (CRU31), divisés par riffle, pulvérisés à plus de 85 pour cent passant 75 microns (PUL-31). Les échantillons ont été analysés pour l'élément Lithium + 33 par ICP-AES (ME-MS85) et par digestion 4Acid pour les échantillons de lithium de haute teneur (Li-OG63).

Propriété Godslith

La propriété Godslith est située à moins de 1 km au nord-ouest de Gods River, au Manitoba, à l’intérieur et autour du territoire traditionnel de la Nation crie de Manto Sipi (la « Première nation »), dans la région de God’s Lake, dans la province du Manitoba.

L’information relatant l’exploration historique ci-après est issue d’un rapport technique indépendant sur la propriété (le « rapport technique »), daté du 26 août 2009, qui a été préparé

• 8 -

Vision Lithium Inc. Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

pour First Lithium Resources Inc. par la personne qualifiée Mark Fedikow Ph.D., Ing., Géo., CPG conformément au Règlement 43-101 sur les normes d'information sur les projets miniers (« Règlement 43-101 »).

Le dike de pegmatite Godslith est classé comme pegmatite à spodumène et à métaux rares. La minéralisation au lithium a une longueur approximative de 2,3 km indiquée par forage avec un pendage de 70 degrés vers le Nord. Le rapport technique détaille le cadre géologique de la pegmatite au lithium de la propriété et passe en revue les résultats d’exploration historiques. Entre 1958 et 1961, INCO a réalisé 25 trous de forage à large espacement pour un total de 9 421 pieds (2 871,5 m). En 1986, W.C. Hood Geological Consulting a rédigé un rapport interne dans lequel ils ont rapporté l'estimation de ressources suivante :

Zone	Classe de Ressources	Teneur de coupure % **Li2O **	Tonnes Courtes*	Teneur **% Li2O **	Épaisseur vraie moyenne pondérée (mètres)
Supérieure	Historiques Indiquées	0,70	4 800 000	1,27	11,04
Inférieure	Historiques Probables	0,70	4 600 000	1,14

*1 tonne courte = 0,9072 tonnes métriques.

Bien que la société considère que ces estimations historiques sont pertinentes pour les investisseurs, puisqu’elles peuvent indiquer la présence de minéralisation, une personne qualifiée n’a pas fait suffisamment de travail pour permettre à la société de classer les estimations historiques en « ressources minérales » ou « réserves minérales » à jour (telles que définies dans le Règlement 43101). Les estimations historiques qui précèdent ont été calculées avant l’entrée en vigueur du Règlement 43-101 et la société ne traite pas ces estimations historiques comme des « ressources minérales » ou des « réserves minérales » à jour.

Le rapport technique fournit également des recommandations pour les travaux d'exploration futurs et comprend un programme initial de prospection et de cartographie géologique suivi de levés géochimiques du sol conçus pour évaluer la zone pour d'autres dikes de pegmatite et métaux communs et précieux. Un programme de forage au diamant a également été recommandé afin d'étendre la pegmatite au lithium sur la propriété à des profondeurs plus grandes que celles indiquées par le forage historique d’Inco.

La Société est actuellement en discussions avec la Première Nation afin de compléter une entente permettant à la Société de débuter ses travaux d’exploration sur la propriété Godslith. Les travaux planifiés sont surtout ciblés sur le forage systématique du gisement devant mener à un premier calcul des ressources en 2023. La Société est très enthousiaste à propos de ce projet puisqu’elle croit que le gîte Godslith est un atout de très bonne qualité avec beaucoup de potentiel de croissance et peut ainsi devenir l’atout principal de la Société et son outil de croissance principal pour des années à venir.

• 9 -

Vision Lithium Inc. Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

Propriété Sirmac

La propriété Sirmac, acquise de Nemaska Lithium en 2018, comprenait à l’origine 24 cellules situées à environ 180 kilomètres au nord-ouest de Chibougamau, dans la province de Québec. La propriété est située à 40 km à l’ouest du projet Moblan, un projet de lithium à hautes teneurs. Ensemble, Sirmac et Mobaln sont les deux seuls projets de lithium d’envergure dans la ceinture de roches vertes de Frotet-Evans. Depuis son acquisition, la Société a ajouté 131 nouveaux claims à la propriété en 2019, 2020 et 2021 afin de protéger l’indice de la zone Est et d’étendre la couverture vers l’Est à partir des 24 claims originaux. Une révision du projet et des nombreux dikes LCT qu’il recèle est en cours par un expert-conseil. De nouveaux concepts ont ainsi été développés.

Plus récemment, la Société a acquis des données LiDAR du gouvernement du Québec et a réinterprété les données à la recherche de patrons représentant de possibles dikes de pegmatite. Une foreuse est en voie de mobilisation en juillet et on prévoit entamer un programme de forage de 1 500 m à 2 500 m avant le mois d’août 2022. On prévoit aussi compléter un levé héliporté magnétique-radiométrique afin de mieux comprendre le contexte géologique de la propriété.

Propriété Décelles

La Société a acquis la propriété Decelles au sud de Val d’Or pour son potentiel pour le lithium. 40 claims ont été acquis d’un tiers alors que 33 claims ont été jalonnés par Vision Lithium. Un levé géophysique aérien de type MAG a été complété et la Société prépare un programme d’exploration de terrain pour l’été 2022.

Propriété Dôme Lemieux

Les travaux effectués sur la propriété Dome Lemieux en 2021 ont été décrits dans le rapport de gestion pour la période précédente. Des factures postérieures à ce rapport ont été payées pendant la période rapportée ici.

INFORMATIONS FINANCIÈRES CHOISIES

	Période de trois mois terminées le 31 mai 2022	Période de trois mois terminées le 31 mai 2021	Période de neuf mois terminées le 31 mai 2022	Période de neuf mois terminées le 31 mai 2021
	$	$	$	$
Résultat opérationnel	498 530	203 243	1 633 665	571 133
Résultat net et global total dela période	(473 109)	(193 730)	(1 480 347)	(526 141)
Perte de base et diluée par action	(0,00)	(0,00)	(0,00)	(0,00)
Nombre moyen pondéré d'actions encirculation	233 032 920	194 094 359	225 981 083	150 197 742

• 10 -

Vision Lithium Inc.

Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

	État consolidé de la situation financière au 31 mai 2022 $	État consolidé de la situation financière au 31 août 2021 $
Trésorerie et équivalents de trésorerie	1 787 299	1 235 956
Actifs d'exploration et d'évaluation	17 516 387	15 152 947
Actif total	20 341 015	19 234 612
Passif courant	246 461	336 936
Fonds de roulement	2 504 918	3 597 152
Capitaux propres	20 035 020	18 817 077

SOMMAIRE DES RÉSULTATS TRIMESTRIELS

Trimestre	Produits financiers	Charges financières	Résultat opérationnels	Radiation d’actifs d’exploration et d’évaluation	Résultat net de la période	Résultat par action
2022-05-31 2022-02-28 2021-11-30 2021-08-31 2021-05-31 2021-02-28 2020-11-30 2020-08-31	6 914 676 974 1 338 1 291 70 71 123	171 45 238 928 503 486 538 589	498 528 932 555 202 582 215 452 203 243 186 112 181 778 363 628	- - 350 32 206 7 057 (7 565) 5 500 141886	(473 109) (886 345) (120 893) (166 418) (193 730) (161 396) (171 015) (330 857)	(0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00)

Résultats d’exploitation

Trimestre courant

Au cours de la période de trois mois terminée le 31 mai 2022, la Société a enregistré un résultat net négatif de 473 109 $ (ou 0,00 $ par action) comparativement à un résultat net négatif de 200 703 $ (ou 0,00 $ par action) au cours de la période de trois mois terminée le 31 mai 2021.

Les dépenses d’opération ont augmenté de 295 285 $ pour s’établir à 498 528 $ (203 243 $ au 31 mai 2021).

Au cours de la période de trois mois terminée le 31 mai 2022, il y a un montant de 205 170 de paiement fondé sur des actions (nil au 31 mai 2021), dont la totalité est réglée en instruments de capitaux propres, dont 9 770 $ (nil au 31 mai 2021) est comptabilisée à titre d'actifs d'exploration et d'évaluation et 195 400 $

• 11 -

Vision Lithium Inc. Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

(nil au 31 mai 2021) qui est inclus dans la charge de rémunération du personnel et comptabilisé en résultat net et a été portée au crédit du surplus d'apport.

La Société n’a engagé aucune dépense d’évaluation au cours du troisième trimestre terminé le 31 mai 2022

Pour la période de neuf mois terminés le 31 mai 2022

Au cours de de la période de neuf mois terminée le 31 mai 2021, la Société a enregistré un résultat net négatif de 1 480 347 $ (ou 0,00 $ par action) comparativement à un résultat net négatif de 526 141 $ (ou 0,00 $ par action) pour la période de neuf mois terminée le 31 mai 2021.

Les dépenses d’opération ont augmenté de 1 062 532 $ pour s’établir à 1 633 665 $ (571 133 $ en 2021).

Au cours de la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022, il y a un montant de 752 290 $ de paiement fondé sur des actions (28 750 $ au 31 mai 2021), dont la totalité est réglée en instruments de capitaux propres, dont 35 823 $ (6 141 $ au 31 mai 2021) est comptabilisée à titre d'actifs d'exploration et d'évaluation et 716 467 $ (26 450 $ au 31 mai 2021) qui est inclus dans la charge de rémunération du personnel et comptabilisé en résultat net et a été portée au crédit du surplus d'apport.

La Société a engagé des dépenses d’évaluation avant crédits d’impôts et de droits remboursables de 149 $ au cours de la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022 (25 988 $ avant crédits d’impôts et de droits remboursables au 31 mai 2021), dont la totalité a été dépensée au Canada. La majorité de la dépense représente des frais engagés en géologie.

État de la situation financière

Au 31 mai 2022, la trésorerie et les équivalents de trésorerie et les certificats de placement garanti inclus un montant de 1 779 851 $ qui doit être dépensé en frais d’exploration avant le 31 décembre 2022 (2 927 761 $ au 31 août 2021).

Au 31 mai 2021, l’actif total de la Société est de 20 341 015 $ comparativement à 19 234 612 $ au 31 août 2021. Cette augmentation de 1 116 403 $ est décrite plus en détail dans les paragraphes qui suivent :

Actif courant

L’actif courant s’élève à 2 751 379 $ au 31 mai 2022 comparativement à 3 934 088 $ au 31 août 2021. Il est principalement composé de la trésorerie et les équivalents de trésorerie au montant de 1 787 299 $, de certificats de placement garanti de 827 323 $, de taxes à la consommation à recevoir de 80 981 $ et des charges payées d’avance pour un montant de 48 297 $ comparativement à des montants respectifs de : 1 235 956 $, 2 577 287 $, 101 840 $ et 18 034 $ au 31 août 2021. La diminution de la trésorerie reflète principalement les dépenses courantes de la période.

• 12 -

Vision Lithium Inc. Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

Actifs d’exploration et d’évaluation

Les actifs d’exploration et d’évaluation s’élèvent à de 17 516 387 $ au 31 mai 2022 comparativement à 15 152 947 $ au 31 août 2021. L’augmentation de 2 363 440 $ correspond principalement à l’acquisition de propriétés pour une somme de 1 164 738 $ et à des travaux d’exploration totalisant une somme de 1 201 236 $ avant crédits d’impôts et de droits remboursables et radiation.

Le tableau suivant détaille la répartition des travaux d’exploration par propriété :

==> picture [544 x 340] intentionally omitted <==

Une partie des frais d’évaluation de propriétés minières est passée aux résultats lorsque la Société n’a aucune entente ou droit de propriété sur celles-ci. Ces frais représentent 149 $ avant crédits d’impôt et de droits remboursables pour la période terminée le 31 mai 2022 (37 039 $ au 31 oût 2021).

Passif

Le passif courant s’élève à 246 461 $ au 31 mai 2022 comparativement à 336 936 $ au 31 août 2021. La diminution de 90 475 $ correspond principalement à la diminution du passif lié aux actions accréditives.

Le passif non courant s’élève à 59 534 $ au 31 mai 2022 comparativement à 80 599 $ au 31 août 2021. La diminution de 21 065 $ correspond aux paiements des obligations locatives.

• 13 -

Vision Lithium Inc. Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

Capitaux propres

Pour la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022, les capitaux propres s’élevaient à 20 035 020 $ comparativement à 18 817 077 $ au 31 août 2021 pour une augmentation de 1 217 943 $. Cette variation ayant un impact positif comprend principalement l’émission d’actions pour l’acquisition de droits miniers pour une somme de 981 000 $, l’exercice de bons de souscription pour une somme de 965 000 $ et les paiements fondés sur des actions pour une somme de 752 290 $ et d’une variation ayant un impact négatif qui comprend principalement le résultat net et global total de la période de 1 480 347 $.

Au cours de la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022, la Société a émis 4 200 000 options d'achat d'actions à certains administrateurs, dirigeants, employés et consultants à un prix de 0,21 $ par action, échéant le 3 janvier 2027. Les options d’achat d’actions ont une durée de vie contractuelle de 5 ans à compter de la date d'attribution. 50 % des options sont exerçables immédiatement et 50 % sont exerçables 6 mois après la date d'attribution.

Flux de trésorerie

Les flux de trésorerie affectés aux activités opérationnelles se sont élevés à 863 308 $ et 688 997 $ respectivement pour les périodes de neuf mois terminées les 31 mai 2022 et 2021. Ces flux sont les résultats nets de chacune de ces périodes ajustés des éléments non monétaires et monétaires des activités opérationnelles de la Société. Au cours de la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022, les éléments non monétaires et monétaires ayant un impact positif sur les flux totalisent 739 630 $ et proviennent principalement des paiements fondés sur des actions de 716 467 $. Au cours de la période de neuf mois terminée le 31 mai 2021, les éléments non monétaires et monétaires ayant un impact positif sur les flux totalisent 58 112 $ et proviennent principalement de l’amortissement d’actifs au titre de droits d’utilisation de 23 511 $ et des paiements fondés sur des actions de 26 450 $. Pour les éléments monétaires ayant un impact négatif sur les flux au 31 mai 2022, ils totalisent 122 103 $ et proviennent principalement des impôts différés de 122 557 $. Au 31 mai 2021, les éléments monétaires ayant un impact négatif sur les flux totalisent 220 968 $ et proviennent principalement des impôts différés pour 28 916 $, des impôts de la Partie III.14 de 47 050$ et de la variation nette des éléments du fonds de roulement de 144 468 $.

Les flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités d’investissement se sont élevés à 472 979 $ et (317 201 $) respectivement pour les périodes de neuf mois terminées les 31 mai 2022 et 2021. Pour le période de neuf mois terminées le 31 mai 2022, ces flux représentent principalement la cession d’un certificat de placement de 1 750 000 $ et des ajouts aux actifs d’exploration et d’évaluation de 1 323 254 $. Pour le période de neuf mois terminées le 31 mai 2021, ces flux représentent principalement des ajouts aux actifs d’exploration et d’évaluation de 304 641 $.

Les flux de trésorerie provenant des activités de financement se sont élevés à 941 672 $ et 5 126 760 $ pour les périodes de neuf mois terminée le 31 mai 2022 et 2021. Pour la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022, ils reflètent l’exercice de bons de souscription de 965 000 $ et des paiements d’obligations locatives de 23 328 $. Pour la période de neuf mois terminée le 31 mai 2021, ils représentent l’émission d’actions dans le cadre de placements privés pour une somme de 5 230 950 $, diminués des frais d’émission d’actions de 462 601 $, de l’exercice de bons de souscription pour une somme de 373 750 $, des paiements en vertus d’obligations découlant de contrats de location de 25 339 $ et d’un emprunt de 10 000 $.

• 14 -

Vision Lithium Inc. Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

SITUATION FINANCIÈRE ET LIQUIDITÉS

La Société est une société d’exploration. La capacité de la Société d’assurer la continuité de ses opérations repose sur l’obtention de nouveaux fonds et, malgré le fait qu’elle ait réussi dans le passé, il n’y a aucune garantie de réussite pour l’avenir.

Le financement de la Société se fait principalement sous la forme d’émissions d’actions. Le succès de ces émissions dépend, entre autres, des marchés de capitaux de risque, de l’attrait des investisseurs pour les sociétés d’exploration et du prix des métaux. Pour continuer ses activités d’exploration et soutenir ses activités courantes, la Société devra maintenir sa présence et ses liens avec la communauté financière afin de pouvoir réaliser d’autres financements.

Pour la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022, la trésorerie et les équivalents de trésorerie s’élevait à 1 787 299 $ comparativement à 1 235 956 $ pour l’exercice terminé le 31 août 2021. La Société a une obligation de dépenser une somme de 1 779 851 $ concernant les fonds destinés à l’exploration avant le 31 décembre 2022 (2 927 761 $ au 31 août 2021).

Le fonds de roulement était de 2 504 918 $ au 31 mai 2022 comparativement à 3 597 152 $ au 31 août 2021. De l’avis de la direction, les éléments suivant du fonds de roulement peuvent influencer directement sur le besoin ou non de financements supplémentaires à court terme pour la poursuite de nos activités : l’encaissement des crédits d’impôt à recevoir est imprévisible dans le temps.

Au cours de la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022, la Société n’a vendu aucune partie de ses placements en titres négociables d’une société d’exploration (nil au 31 août 2021).

RISQUES ET INCERTITUDES

La Société, au même titre que toute autre société d’exploration minière, est exposée à divers risques financiers et environnementaux ainsi qu’à des risques liés à la nature même de ses activités. Elle est également exposée à des risques liés à d’autres facteurs tels que le prix des métaux et les conditions du marché en général.

Permis et licences

Les opérations de la Société peuvent requérir des permis et licences de différentes autorités gouvernementales. Il ne peut y avoir d’assurance que la Société peut obtenir tous les permis et licences qui peuvent être requis aux fins de l’exploration, du développement et des opérations minières sur ses propriétés.

Prix des métaux

Même si les programmes d’exploration de la Société sont couronnés de succès, des facteurs hors du contrôle de la Société peuvent affecter la mise en marché des minéraux découverts. Historiquement, les prix des métaux ont fluctué largement et sont affectés par de nombreux facteurs hors du contrôle de la Société, incluant la conjoncture internationale, économique et politique, les anticipations sur l’inflation, les fluctuations de taux de change, les taux d’intérêt, les modèles de consommation globale et régionale, les activités spéculatives et les niveaux de production mondiale. L’effet de ces facteurs ne peut être prévu précisément.

• 15 -

Vision Lithium Inc. Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

Financement

La Société est déficitaire jusqu’à maintenant et n’a actuellement pas les ressources financières suffisantes pour entreprendre elle-même, ses programmes prévus d’exploration. L’exploration des propriétés actuelles ou éventuelles de la Société dépend donc de l’aptitude de cette dernière à obtenir le financement additionnel nécessaire.

Rien ne saurait garantir que la Société réussira à obtenir le financement requis et elle pourrait en conséquence connaître une dilution importante de sa participation (existante ou qu’elle propose d’acquérir) dans ses propriétés.

Personnel clé

La direction de la Société repose sur quelques dirigeants clés et surtout son président, dont la perte pourrait avoir un effet nuisible au niveau de l’exécution et du succès de ses opérations. Le succès de la Société est lié à la capacité d’attirer et de conserver un personnel qualifié. La concurrence à cet égard est très vive et le succès de la Société repose en grande partie sur les hauts dirigeants et le personnel qualifié en géologie.

ARRANGEMENT HORS BILAN

Au 31 mai 2022, la Société n’avait conclu aucun arrangement hors bilan.

INFORMATION SUR LES ACTIONS EN CIRCULATION

En date du 27 juillet 2022, la répartition des actions en circulation est la suivante :

Actions ordinaires encirculation Options d’achat d’actions (prixdelevéemoyende 0,23 $) Bons de souscriptions (prix de levée moyen de 0,09 $) Totalentièrement dilué	233 652 485 8 900 000 61 698 024 304 250 509

MODE DE PRÉSENTATION ET CONTINUITÉ DE L’EXPLOITATION

Les présents états financiers résumés intermédiaires consolidés ont été préparés par la direction de la Société conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS ») et conformément à l'IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Ils n’incluent pas toutes les informations requises par les IFRS lors de la production des états financiers annuels. Les états financiers résumés intermédiaires consolidés ont été préparés selon le même mode de présentation, les mêmes méthodes comptables et les mêmes méthodes de calcul que ceux présentés à la note 4, PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLE, dans nos états financiers pour l'exercice clos le 31 août 2021. Les états financiers intermédiaires consolidés ne comprennent pas toutes les notes complémentaires requises dans les états financiers annuels.

Les états financiers résumés intermédiaires consolidés ont été préparés selon l’hypothèse de continuité d’exploitation et selon la méthode du coût historique.

• 16 -

Vision Lithium Inc. Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

Les états financiers résumés intermédiaires consolidés ne tiennent pas compte des ajustements qui devraient être effectués à la valeur comptable des actifs et des passifs, aux montants présentés au titre des produits et des charges et au classement des postes de l’état de la situation financière si l'hypothèse de la continuité de l'exploitation n'était pas fondée, et ces ajustements pourraient être importants. La direction n'a pas tenu compte de ces ajustements parce qu'elle croit en l'hypothèse de la continuité de l'exploitation.

La préparation des états financiers résumés intermédiaires consolidés conformément à l'IAS 34 fait appel à des estimations comptables critiques. Elle impose également à la direction d’exercer son jugement dans l’application des méthodes comptables retenues par la Société. La note 3 décrit les domaines particulièrement complexes et exigeants un jugement éclairé ainsi que ceux où les hypothèses et les estimations ont une incidence importante sur les états financiers.

INFORMATION À FOURNIR CONCERNANT LE CAPITAL

L'objectif de la Société en matière de gestion du capital consiste à disposer de liquidités suffisantes lui permettant de poursuivre sa stratégie de croissance interne et d'entreprendre des acquisitions ciblées. Elle gère la structure de son capital et y apporte des ajustements en fonction des conditions économiques et des caractéristiques de risque des actifs sous-jacents. Afin de conserver ou de modifier la structure de son capital, la Société peut émettre de nouvelles actions et acquérir ou vendre des propriétés minières pour améliorer la flexibilité et la performance financière.

Le capital de la Société se compose des capitaux propres. Le capital de la Société est principalement affecté au financement des frais d'exploration et des acquisitions de propriétés minières. Afin de gérer efficacement les besoins en capital de l'entité, la Société a mis en place un processus budgétaire pour l'aider à déterminer les fonds requis et s'assurer que la Société a les liquidités suffisantes pour rencontrer ses objectifs d’opérations et de croissance.

La Société n'est pas soumise, en vertu de règles extérieures, à des exigences concernant son capital, sauf si la société clôture un financement accréditif pour lequel des fonds doivent être réservés pour les dépenses d'exploration. La Société a des fonds réservés à l'exploration pour une somme de 1 779 851 $ au 31 mai 2022 (2 927 761 $ au 31 août 2021).

Au 31 mai 2022, les capitaux propres sont de 20 035 020 $ et de 18 817 077 $ au 31 août 2021.

PERSPECTIVES

La Société est bien financée pour ses travaux d’exploration de 2022. Nous espérons visiter le projet Godslith cet été ou à l’automne en anticipation d’une importante campagne de forage d’exploration. Nous continuons aussi à évaluer de nouveaux projets de lithium, autant ceux soumis par des tiers que ceux développés à l’interne.

• 17 -

Vision Lithium Inc. Rapport de gestion la période de neuf mois terminée le 31 mai 2022

RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION À L’ÉGARD DE L’INFORMATION FINANCIÈRE

Les états financiers de la Société et les autres informations financières contenues dans ce rapport de gestion trimestriel sont la responsabilité de la direction et ont été revus et approuvés par le conseil d’administration.

Val-d’Or, le 27 juillet 2022

(Signé) Yves Rougerie, Président et Chef de la direction

(Signé) Nancy Lacoursière, Chef de la direction financière

Vision Lithium Inc. 1019, boul. des Pins Val-d’Or (Québec) J9P 4T2 Tél.: (819) 874-6200 Fax: (819) 874-6202 Courriel: info@visionlithium.com

• 18 -