Vision Lithium Inc. — Management Reports 2020

Jan 28, 2020

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RAPPORT DE GESTION

POUR LA PÉRIODE DE TROIS MOIS TERMINÉE LE 30 NOVEMBRE 2019

Vision Lithium Inc. Rapport de gestion pour le premier trimestre terminé le 30 novembre 2019

PORTÉE DE L’ANALYSE FINANCIÈRE DE LA DIRECTION

Le présent rapport de gestion daté du 28 janvier 2020 devrait être lu en parallèle avec les états financiers intermédiaires consolidés non audités résumés de la période de trois mois terminée le 30 novembre 2019 ainsi qu’avec les états financiers annuels consolidés audités du 31 août 2019 de Vision Lithium Inc. (la «Société» ou «VLI») et les notes afférentes. Les états financiers intermédiaires consolidés non audités résumés pour la période terminée le 30 novembre 2019 sont préparés conformément aux Normes internationales d’information financières (IFRS). À moins d’indication contraire, tous les montants sont en dollars canadiens. Ce rapport de gestion de VLI a pour but de permettre aux lecteurs d’évaluer nos résultats d’exploitation et d’exploration ainsi que notre situation financière pour la période de trois mois terminée le 30 novembre 2019 par rapport à la même période l’an passé.

La Société présente régulièrement des renseignements supplémentaires sur ses opérations, lesquels sont déposés sur le système électronique de données, d’analyse et de recherche (SEDAR) au Canada à l’adresse www.sedar.com.

ÉNONCÉS PROSPECTIFS

Le présent document peut contenir des énoncés prospectifs qui reflètent les attentes actuelles de la direction à l’égard d’évènements futurs. Ces énoncés prospectifs dépendent d’un certain nombre de facteurs et comportent certains risques et incertitudes et il n’y a aucune garantie que ces énoncés s’avéreront exacts. Les facteurs pouvant faire varier de façon importante nos résultats, nos activités et les évènements futurs par rapport aux attentes exprimées expressément ou implicitement dans ces énoncés prospectifs comprennent, sans s’y limiter, la volatilité du prix des métaux, les risques liés à l’industrie minière, les incertitudes relatives à l’estimation des ressources minérales et les besoins additionnels de financement ainsi que la capacité de la Société à obtenir ces financements.

STATUTS, NATURE DES ACTIVITÉS ET CONTINUITÉ DE L’EXPLOITATION

Vision Lithium Inc., constituée en corporation en vertu de la Loi canadienne sur les Sociétés par actions , est une compagnie d’exploration minière junior dont le bureau chef est situé à Val-d'Or au Québec. Les activités d’exploration se situent au Canada et principalement au Québec. Lors de la période, la Société a concentré ses efforts sur la valorisation de ses principaux actifs en lithium, principalement la propriété Sirmac.

La Société n’exploite présentement aucune propriété minière. La récupération du coût des actifs d’exploration et d’évaluation dépend de la capacité de découvrir et d’extraire économiquement les réserves de minerai, de l’obtention du financement nécessaire pour poursuivre l’exploration et le développement de ses propriétés et la mise en production commerciale ou du produit de la disposition des propriétés. La Société devra obtenir périodiquement de nouveaux fonds pour poursuivre ses activités et malgré le fait qu’elle y soit parvenue dans le passé, il n’y a aucune garantie de réussite pour l’avenir.

Les actions de la Société sont échangées sur la Bourse de Croissance canadienne TSX sous le symbole VLI.

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Vision Lithium Inc. Rapport de gestion pour le premier trimestre terminé le 30 novembre 2019

FAITS SAILLANTS DU PREMIER TRIMESTRE 2020

Activités d’exploration

La Société a capitalisé une somme de 19 683 $ avant crédits d’impôt et de droits remboursables durant le premier trimestre terminé le 30 novembre 2019 comparativement à 194 667 $ au 30 novembre 2018. Aux états financiers intermédiaires consolidés non audités résumés, ces travaux sont diminués des crédits d’impôts remboursables.

Au cours du premier trimestre de 2020, la Société a engagé des travaux d’évaluation de propriétés pour une somme de 18 384 $ diminuée d’un montant de 6 674 $ de crédits d’impôts remboursables pour un total de 11 710 $ et imputé directement à l’état consolidé du résultat net comparativement à une dépense de 1 671 $ diminué de crédits d’impôts remboursables de 564 $ pour un total de 1 107 $ pour la même période en 2019.

Résultats financiers

Puisque la Société concentre ses efforts dans le développement de ses actifs d’exploration et d’évaluation, ses revenus, constitués principalement des produits financiers, sont insuffisants pour couvrir les dépenses opérationnelles de la Société. Sans l’utilisation d’autres ressources disponibles, la Société est déficitaire. Au cours de la période, la Société a exercé un contrôle strict de ses dépenses.

Le résultat net négatif de la période de 141 946 $ est attribuable aux activités courantes de la Société.

PROPRIÉTÉS MINIÈRES

Les données techniques contenues dans le texte qui suit ont été révisées par Yves Rougerie, géologue et Président de Vision Lithium inc.. M. Rougerie est une personne qualifiée telle que définie par la Norme canadienne 43-101.

La Société a un intérêt ou une option d’acquérir un intérêt dans les propriétés suivantes:

**Nom **	Statut	Remarque	Royauté
Sirmac Lithium, Qc	Propriété indivise	24 claims acquis de Nemaska Lithium et 169 claims acquis de prospecteurs	1% sur 24 claims
Case Twp, On	Propriété indivise	Jalonnée par la Société	Nil
Dôme Lemieux, Qc	Propriété indivise	Acquise avec l’acquisition de Ressources Pionnier	Nil
La Corne, Qc	Propriétéindivise	Jalonnée par la Société	Nil
Broadback et Broadback Nord, Qc	Propriétés indivises	Jalonnées par la Société	Nil
Nemiscau	Propriétéindivise	Jalonnéerécemment par la Société	Nil
St-Stephen, NB	Propriété à 50%	Indiana Resources Ltd a un intérêt de 50 % de cette propriété	Nil
Epsilon, Qc	Propriétéindivise	Inactive	2%

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Vision Lithium Inc. Rapport de gestion pour le premier trimestre terminé le 30 novembre 2019

Propriété Sirmac Lithium

La propriété Sirmac Lithium, acquise de Nemaska Lithium en 2018, comprenait à l’origine 24 cellules d'une superficie totale d'environ 1 100 hectares situés à environ 180 kilomètres au nord-ouest de Chibougamau, dans la province de Québec. La Société y a ajouté 169 claims acquis de prospecteurs. La propriété comprend maintenant 193 claims et couvre une superficie d’environ 9 463 hectares.

Des tests métallurgiques à SGS Lakefield («SGS») à Peterborough, en Ontario, sont maintenant complétés. Les objectifs du programme étaient de collecter suffisamment de données métallurgiques pour une étude au niveau de la PEA et de développer un schéma de traitement préliminaire pour l'enrichissement du lithium. La teneur finale cible en concentré de spodumène était > 6% de Li2O, et la cible de récupération du lithium était de > 80%.

Les résultats des analyses chimiques des quatre principaux échantillons composites sont présentés dans le tableau I. La teneur en lithium de l'échantillon composite de l'affleurement principal (1,76% de Li2O) était relativement élevée. Var 1 contenait la teneur en lithium la plus basse (0,47% de Li2O) et Var 3 contenait la teneur en lithium la plus élevée (2,71% de Li2O).

D'après l'analyse minéralogique sur la charge de flottation, le spodumène était le principal minéral du lithium, représentant environ 97% du lithium contenu dans l'échantillon. La quantité mineure restante de lithium a été absorbée par la montebrasite, la pétalite et le phosphate de Mn-Fe. Le spodumène était bien libéré à une P80 de 300 µm, avec 82% à 94% du spodumène total classé comme libre ou libéré.

Tableau I: Sommaire d’Analyse des échantillons

Élément/ Oxide	Unité	ID de l’Échantillon	ID de l’Échantillon	ID de l’Échantillon	ID de l’Échantillon
		Composite de l’Affleurement principal	Var 1	Var 2	Var 3
Li Li2O	% %	0,82 1,76	0,22 0,47	0,50 1,08	1,26 2,71

Les options de la feuille de calcul évaluées dans les essais comprenaient la séparation en milieu dense (DMS) suivie de la flottation du produit de sous-taille de trame DMS « middlings » + 850 µm (DMS Flotation Feed). Un test DMS a été réalisé sur 200 kg de l'ensemble du composite de l’Affleurement principal, sur la base des résultats positifs des tests HLS. Les résultats des tests HLS ont été utilisés pour sélectionner les seuils de densité (SG) du milieu dense pour le test DMS: SG 2,90 pour produire un concentré de spodumène de haute qualité et SG 2,65 pour rejeter la gangue de silicate. Cependant, un troisième passage à SG 2,95 a dû être mis en œuvre pour atteindre le niveau souhaité de Li2O.

Cela pourrait être dû à une quantité importante de matériaux de même densité ou très proche présent dans le minerai. Comme le montre le tableau III, l’essai a permis de produire un concentré de haute qualité avec une récupération de lithium de 31,8% dans 8,8% de la masse et un produit d’alimentation pour flottation ayant une teneur similaire à celle de l’alimentation du composite principal entier. Les pertes de lithium dans les résidus DMS étaient relativement faibles (4%), tandis que 33,1% de la masse étaient rejetés.

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L'alimentation de flottation DMS de l'échantillon composé de d'affleurement principal et l'alimentation de flottation HLS des échantillons de variabilité (milieu de HLS + produit sous tamis HLS de 500 μm) ont été utilisées pour les essais de flottation. Un résumé des principaux résultats du programme d'essais de flottation par lots est présenté dans le tableau II.

Tableau II: Sommaire des résultats clés des essais de flottation

Sample ID	Test #	Objectif	Concentré	Teneur (%)	Réc. *(%) **
				**Li2O **	Li
Main Composite DMS Flotation Feed	F1	Evaluate base flowsheet with FA2-TPA100 Mix Collector	Li 1st Cl	6,21	88,0
	F2	Similar to F1 but with 7080E as Li collector and ArmacTasmica collector	Li 3rd Cl	6,03	85,4
	F3	Similar to F1 but with FA-2 Collector only	Li 2nd Cl	6,13	87,0
	F4	Similar to F2 with slightly Less Collector	Li 2nd Cl	6,30	88,6
	F5	Similar to F3 but with LR19 Collector	Li 2nd Cl	6,34	83,6

• Les récupérations de Lithium présentées sont basées sur l’alimentation de flottation

Un test de flottation à cycle verrouillé (locked cycle test) a été réalisé sur des charges de l’alimentation de flottation DMS sur la base du schéma de traitement F4. Une forte performance de flottation du spodumène a été observée, les projections métallurgiques de cet essai étant illustrées au tableau III. La projection du concentré de 2nd nettoyant (« cleaner ») spodumène était très similaire au concentré de 2nd nettoyant produit dans F4, qui contenait une teneur en lithium légèrement inférieure (6,16% de Li2O) mais une récupération de lithium très similaire (88,1%). Les principales sources de pertes en lithium sont les boues combinées (4,0%), les résidus de flottation au spodumène (2,7%), le concentré magnétique (2,6%) et le concentré de mica (2,6%). Une forte performance d'enrichissement du lithium a été observée dans les tests de DMS et de flottation, les résultats appuyant l'inclusion d'un circuit de DMS dans le schéma de traitement avant le circuit de flottation.

Tableau III: Sommaire des résultats clés du programme d’essais

Test	Objectif	Concentré	Teneur	Teneur	Distribution (%)	Distribution (%)
			**Li2O **	Fe2O3	Mass	Li
DMS	DMS test on the Main Composite	DMS Conc	6,34	0,80	8,76	34,1
		DMS Flotation Feed	1,92	0,71	58,1	64,1
LCT-1	Locked-cycle test on DMSFlotation Feed¥	Li 2nd Cl*	6,16	0,82	14,3	54,2
DMS + LCT-1	Combined DMS concentrate + LCT 2nd Cl Concentrate	--	6,23	0,81	23,1	88,3

• Projection métallurgique basée sur les résultats de la LCT réalisée sur la fraction de taille moyenne et inférieure à la taille du DMS -850 µm.

¥ Les distributions présentées sont basées sur les charges de l’alimentation de la flottation.

Les essais ont permis de récupérer 88,3% du lithium à une teneur de 6,23% Li2O. Suite à la réception de ces excellents résultats, VLI a mandaté SGS afin de poursuivre les travaux et de fabriquer du carbonate de lithium de qualité de batterie. SGS a produit 91,9 grammes de Carbonate de Lithium de très haute pureté à une teneur de plus de 99,5%.

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Propriété Dôme Lemieux

La propriété Dôme Lemieux comprend 215 claims totalisant 11 159,84 ha ou environ 111,5 km2. La propriété est située dans la région de la Gaspésie dans l'est du Québec, à environ 32 km SSE de la ville de Sainte-Anne-des-Monts, au Québec, à vol d'oiseau. L'accès est très aisé grâce à la route principale traversant la péninsule gaspésienne et le parc national du même nom.

La propriété du Dôme Lemieux est caractérisée par une grande intrusion enfouie qui a pénétré dans les formations sédimentaires environnantes formant un dôme. L’environnement géologique est similaire à celui de l’ancienne mine Gaspé Copper située à 50 km à l’est. La propriété a été explorée par plusieurs compagnies différentes suite à la découverte de la mine Federal de Pb-Zn en 1909 et plus de 20 occurrences minérales importantes ont été découvertes depuis. Des ressources historiques ont été calculées dans le passé pour au moins deux gisements et une production mineure non déclarée a été présumée dans le gisement de Pb-Zn Federal durant la Seconde Guerre mondiale.

En 2017 et 2018, la Société a créé un modèle 3D de la propriété Dôme Lemieux. Le modèle 3D incorpore les données historiques d'exploration et géo scientifiques disponibles dans la région et permettent à la Société de construire un modèle complet à partir duquel elle peut déterminer des cibles prioritaires et planifier des programmes d'exploration. Construire un modèle 3D de données disponibles permet à VLI de voir le travail historique sous un jour nouveau, permettant de nouvelles vues, créant de nouvelles idées et propositions d'exploration à mettre au premier plan. VLI a aussi complété une révision et un examen des levés géophysiques historiques couvrant la propriété afin d'ajouter à notre compréhension et interprétation de la géologie. Tout ce travail mène à une meilleure planification des prochaines phases d'exploration pour cette propriété. La Société complète actuellement des travaux de compilation et interprétation additionnelles afin de planifier et de préparer des travaux de terrain et des forages sur la propriété en 2020.

INFORMATIONS FINANCIÈRES CHOISIES

	Période de trois mois terminée le 30 novembre 2019 $	Période de trois mois terminée le 30 novembre 2018 $
Produits financiers Charges financières Dépenses opérationnelles Résultat net de l'exercice Résultat de base et dilué par action Nombre moyen pondéré d'actions en circulation	225 742 143 319 (141 946) (0,00) 81 194 986	2 004 - 296 393 (292 771) (0,00) 81 163 670

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Rapport de gestion pour le premier trimestre terminé le 30 novembre 2019

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État de la situation État de la situation financière
financière au 30 novembre au 31 août 2019
2019
$ $
Trésorerie 148 021 329 170
Actifs d'exploration et d'évaluation 12 715 117 12 707 650
Actif total 13 216 911 13 267 053
Passif courant 477 565 446 620
Fonds de roulement (93 756) 94 747
Capitaux propres 12 678 487 12 820 433
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SOMMAIRE DES RÉSULTATS TRIMESTRIELS

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Radiation d'actifs
Produits Charges Frais d'exploration et Résultat net de la Résultat par
Trimestre financiers financières opérationnels d'évaluation période action
2019-11-30 225 742 143 319 296 (141 946) (0,00)
2019-08-31 1 964 - (127 466) 8 962 130 738 (0,01)
2019-05-28 903 - 138 351 5 987 (136 060) (0,00)
2019-02-28 818 - 217 380 - (215 059) (0,00)
2018-11-30 2 004 - 296 393 10 548 (292 771) (0,00)
2018-08-31 2 658 - 304 400 2 675 (299 251) (0,00)
2018-05-31 3 368 - 503 327 - (499 960) (0,01)
2018-02-28 - - 579 628 - (579 628) (0,01)
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Résultats d’exploitation

Trimestre courant

Au cours de de la période terminée le 30 novembre 2019, la Société a enregistré un résultat net négatif de 141 946 $ (ou 0,00 $ par action) comparativement à un résultat net négatif de 292 771 $ (ou 0,00 $ par action) au 30 novembre 2018.

Les dépenses d’opération ont diminué de 153 074 $ pour s’établir à 143 319 $ (296 393 $ en 2019).

Il n’y a eu aucun paiement fondé sur des actions au cours du premier trimestre de 2020 (106 191 $ en 2019 dont la totalité est réglée en instruments de capitaux propres, aucune somme n'est comptabilisée à titre d'actifs d'exploration et d'évaluation, 61 139 $ qui est inclus dans la charge de rémunération du personnel et 45 052 $ qui est inclus dans les consultants et comptabilisé en résultat net pour la période se terminant le 30 novembre 2018 et a été portée au crédit du surplus d'apport).

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Vision Lithium Inc. Rapport de gestion pour le premier trimestre terminé le 30 novembre 2019

La Société a engagé des dépenses d’évaluation avant crédits d’impôts et de droits remboursables de 18 384 $ au cours de la période terminant le 30 novembre 2019 (1 671 $ au 30 novembre 2018), dont la totalité a été dépensée au Canada. La majorité de la dépense représente des frais engagés en géologie.

État de la situation financière

Au 30 novembre 2019, la trésorerie et équivalents de trésorerie n'incluent aucun montant qui doit être dépensé en frais d’exploration.

Au 30 novembre 2019, l’actif total de la Société est de 13 216 911 $ comparativement à 13 267 053 $ au 31 août 2019. Cette diminution de 145 580 $ est décrite plus en détail dans les paragraphes qui suivent :

Actif courant

L’actif courant s’élève à 383 809 $ au 30 novembre 2019 comparativement à 541 367 $ au 31 août 2019. Il est principalement composé de la trésorerie au montant de 148 021 $, d’un certificat de placement garanti de 51 349 $, des crédits d’impôt à recevoir pour 148 869 $ et des charges payées d’avance pour un montant de 28 987 $ comparativement à 329 170 $, 51 165 $, 134 192 $ et 21 843 $ pour les postes correspondants au 31 août 2019. La diminution de la trésorerie reflète principalement les dépenses courantes de la période.

Actifs d’exploration et d’évaluation

Les actifs d’exploration et d’évaluation s’élèvent à de 12 715 117 $ au 30 novembre 2019 comparativement à 12 707 650 $ au 31 août 2019. L’augmentation de 7 467 $ correspond principalement à des travaux d’exploration totalisant une somme de 5 733 $ après crédits d’impôt et droits remboursables.

Le tableau suivant détaille la répartition des travaux d’exploration par propriété :

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Vision Lithium Inc. Rapport de gestion pour le premier trimestre terminé le 30 novembre 2019

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Une partie des frais d’évaluation de propriétés minières est passée aux résultats lorsque la Société n’a aucune entente ou droit de propriété sur celles-ci. Ces frais représentent 18 384 $ avant crédits d’impôt et de droits remboursables pour la période terminée le 30 novembre 2019 (1 671 $ au 30 novembre 2018).

Passif

Le passif courant s’élève à 477 565 $ au 30 novembre 2019 comparativement à 446 620 $ au 31 août 2019. L’augmentation de 30 945 $ s’explique par la partie courante des obligations découlant de contrats de location.

Des provisions sont prévues en regard de diverses réclamations fiscales. La Société n'est admissible à aucun remboursement par des tiers à cet égard. Généralement, ces réclamations sont réglées dans un délai de trois à dix-huit mois suivant leur présentation, selon les procédures utilisées pour la négociation des réclamations. Comme le calendrier de règlement de ces réclamations dépend en grande partie de la rapidité du déroulement de la négociation auprès de diverses contreparties et autorités gouvernementales, la Société ne peut raisonnablement estimer les montants qui seront éventuellement payés, dans le cadre du règlement, plus de douze mois après la date de clôture. Le montant a donc été classé comme courant. Au cours du premier trimestre de 2020, aucune somme n’a été remboursée aux investisseurs (nil au 31 août 2019 et la provision a été diminuée de 259 090 $).

La direction, sur l'avis de ses conseillers professionnels, ne s'attend pas à ce que le dénouement de l'un ou l'autre des dossiers en cours donne lieu à une perte importante, supérieure aux montants actuellement comptabilisés. Aucune des provisions ne sera traitée de manière plus approfondie afin de ne pas porter de préjudice grave à la position de la Société.

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Capitaux propres

Au 30 novembre 2019, les capitaux propres s’élevaient à 12 678 487 $ comparativement à 12 820ִ 433 $ au 31 août 2019 pour une diminution totalisant 141 496 $. Cette variation ayant un impact négatif, comprend le résultat net des opérations courantes de la Société.

Aucune option d’achat d’actions n’a été octroyée au cours du premier trimestre de 2020.

Flux de trésorerie

Les flux de trésorerie affectés aux activités opérationnelles se sont élevés à 147 813 $ et 133 199 $ respectivement pour les périodes terminées les 30 novembre 2019 et 2018. Ces flux sont les résultats nets de chacune de ces périodes ajustés des éléments non monétaires et monétaires des activités opérationnelles de la Société. Au cours du premier trimestre de 2020, les éléments non monétaires et monétaires ayant un impact positif sur les flux totalisent 8 720 $ et proviennent principalement de l’amortissement des droits d’utilisation. Au cours du premier trimestre de 2019, les éléments non monétaires et monétaires ayant un impact positif sur les flux totalisent 162 000 $ dont 106 191 $ provient des paiements fondés sur des actions et de la variation nette des éléments du fonds de roulement pour 45 105 $. Pour les éléments monétaires ayant un impact négatif sur les flux au 30 novembre 2019, ils totalisent 14 587 $ et proviennent principalement de la variation nette des éléments du fonds de roulement pour 14 403 $. Au 30 novembre 2018, les éléments monétaires ayant un impact négatif sur les flux totalisent 2 428 $ et proviennent principalement des crédits d’impôt.

Les flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement se sont élevés à 25 194 $ et 206 353$ respectivement pour les périodes terminées les 30 novembre 2019 et 2018. Ces flux représentent principalement des ajouts aux actifs d’exploration et d’évaluation.

Les flux de trésorerie affectés aux activités de financement se sont élevés à 8 142 $ pour la période terminée le 30 novembre 2019. Ces flux représentent les paiements en vertus d’obligations découlant de contrats de location.

SITUATION FINANCIÈRE ET LIQUIDITÉS

La Société est une société d’exploration. La capacité de la Société d’assurer la continuité de ses opérations repose sur l’obtention de nouveaux fonds et, malgré le fait qu’elle ait réussi dans le passé, il n’y a aucune garantie de réussite pour l’avenir.

Le financement de la Société se fait principalement sous la forme d’émissions d’actions. Le succès de ces émissions dépend, entre autres, des marchés de capitaux de risque, de l’attrait des investisseurs pour les sociétés d’exploration et du prix des métaux. Pour continuer ses activités d’exploration et soutenir ses activités courantes, la Société devra maintenir sa présence et ses liens avec la communauté financière afin de pouvoir réaliser d’autres financements.

Au cours des périodes terminées le 30 novembre 2019 et le 31 août 2019, aucun financement n’a été réalisé.

Au 30 novembre 2019, la trésorerie s’élevait à 148 021 $ alors qu’au 31 août 2019 la trésorerie s’élevait à 329 170 $. La Société n’avait aucune obligation concernant les fonds destinés à l’exploration au cours de ces périodes.

Le fonds de roulement était de (93 756 $) au 30 novembre 2019 comparativement 94 747 $ au 31 août 2019. De l’avis de la direction, les éléments suivant du fonds de roulement peuvent influencer directement sur le besoin ou non de

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financements supplémentaires à court terme pour la poursuite de nos activités : l’encaissement des crédits d’impôts à recevoir est imprévisible dans le temps.

Au 30 novembre 2019 et au 31 août 2019, la Société n’a vendu aucune partie de ses placements en titres négociables d’une société d’exploration.

NOUVELLES MÉTHODES COMPTABLES

IFRS 16, Contrats de location

Avec prise d’effet le 1er septembre 2019, la Société a adopté l’IFRS 16, Contrats de location, qui précise la méthode qui doit être employée pour comptabiliser, évaluer et présenter les contrats de location. La norme instaure un modèle unique de comptabilisation par le preneur et oblige ce dernier à comptabiliser un actif au titre du droit d’utilisation représentant son droit d’utilisation de l’actif sous-jacent et une obligation locative qui représente son obligation d’effectuer des paiements locatifs. La méthode comptable de la Société en vertu de l’IFRS 16 est la suivante :

À la date de passation d’un contrat, la Société évalue si celui-ci est ou contient un contrat de location en déterminant s’il confère le droit de contrôler l’utilisation d’un bien déterminé pour un certain temps moyennant une contrepartie. Cette méthode est appliquée aux contrats conclus ou modifiés à compter du 1er septembre 2019.

La Société comptabilise un actif au titre du droit d’utilisation et une obligation locative à la date de début du contrat de location. L’actif au titre du droit d’utilisation est évalué initialement en fonction du montant initial de l’obligation locative, ajusté pour tenir compte des paiements de loyers versés à la date de début ou avant cette date, plus les coûts directs initiaux engagés et les coûts estimatifs de démantèlement et d’enlèvement de l’actif sous-jacent ou de remise en état de ce dernier ou du site sur lequel il se trouve, déduction faite des avantages incitatifs reçus.

Les actifs au titre des droits d’utilisation sont ultérieurement amortis à partir de la date de début jusqu’au terme de la durée d’utilité de l’actif au titre du droit d’utilisation, ou jusqu’au terme de la durée du contrat de location s’il est antérieur, selon le mode linéaire. La durée du contrat de location comprend la considération d’une option de renouvellement ou de résiliation si la Société a la certitude raisonnable d’exercer cette option. Les durées de location, incluant les options de renouvellement dont la Société a la certitude raisonnable d’exercer, varient de 1 à 6 ans pour le matériel roulant, le loyer et tout autre matériel. En outre, l’actif au titre du droit d’utilisation est périodiquement réduit pour perte de valeur, le cas échéant, et est ajusté en fonction de certaines réévaluations de l’obligation locative.

L’obligation locative est initialement évaluée à la valeur actualisée des paiements locatifs non encore versés à la date de début, calculée à l’aide du taux d’intérêt implicite du contrat de location ou, s’il n’est pas possible de déterminer facilement ce taux, à l’aide du taux d’emprunt marginal de la Société. En règle générale, la Société utilise son taux d’emprunt marginal comme taux d’actualisation.

L’obligation locative est évaluée au coût amorti à l’aide de la méthode du taux d’intérêt effectif. Elle est réévaluée lorsqu’il y a un changement dans les paiements de loyers futurs principalement en raison d’une variation d’indice ou de taux, ou un changement dans les sommes que la Société s’attend à devoir payer au titre d’une garantie de valeur résiduelle, ou lorsque la Société modifie son évaluation quant à l’exercice éventuel d’une option d’achat, de renouvellement ou de résiliation.

Lorsque l’obligation locative fait l’objet d’une telle réévaluation, un ajustement correspondant est apporté à la valeur comptable de l’actif au titre du droit d’utilisation, ou est comptabilisé au résultat net si la valeur comptable de l’actif au titre du droit d’utilisation a été ramenée à zéro.

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La méthode comptable appliquée par la Société en vertu de l’IAS 17 était la suivante :

Pour déterminer si un accord était, ou contenait, un contrat de location, il convenait de se fonder sur la substance de l’accord à la passation du contrat. L’accord était, ou contenait un contrat de location, si l’exécution de l’accord dépendait de l’utilisation d’un actif spécifique et que l’accord conférait un droit d’utiliser l’actif, même si cet actif ne pouvait être explicitement identifié dans un accord.

Un contrat de location était classé en tant que contrat de location simple à la date de passation dudit contrat.

Un actif loué était amorti sur la durée d’utilité de l’actif. Toutefois, s’il n’y avait pas certitude raisonnable que la Société deviendrait propriétaire de l’actif à la fin du contrat de location, l’actif était amorti sur la plus courte de la durée d’utilité estimée de l’actif et de la durée du contrat de location.

Un contrat de location simple était un contrat de location autre qu’un contrat de location-financement. Les paiements au titre des contrats de location simple étaient comptabilisés dans la perte nette selon le mode linéaire sur la durée du contrat de location. Les avantages reçus au titre de la location étaient comptabilisés comme étant constitutifs du total de la charge locative, sur la durée du contrat de location.

Incidence de la transition à l’IFRS 16

Avec prise d’effet le 1[er] septembre 2019, la Société a adopté l’IFRS 16 au moyen de l’approche rétrospective modifiée. Par conséquent, les chiffres correspondants au 31 août 2019 n’ont pas été retraités et continuent d’être présentés selon l’IAS 17, Contrats de location, (« IAS 17 ») et l’IFRIC 4, Déterminer si un accord contient un contrat de location.

À la première application, en ce qui concerne les contrats de location antérieurement classés en tant que contrats de location simple en vertu de l’IAS 17, la Société a choisi de comptabiliser les actifs au titre des droits d’utilisation en fonction de l’obligation locative correspondante de 103 285 au 1[er] septembre 2019.

Ainsi, au 1[er ] septembre 2019, la Société a comptabilisé des obligations découlant de contrats de location de 103 285 $ et des actifs au titre des droits d’utilisation de 103 285 $ sans incidence nette sur le déficit.

Pour évaluer les obligations locatives se rapportant à des contrats de location antérieurement classés en tant que contrats de location simple en vertu de l’IAS 17, la Société a actualisé les paiements locatifs futurs à l’aide de son taux d’emprunt marginal au 1[er] septembre 2019. Le taux moyen pondéré appliqué est de 2,35 %.

La Société a choisi d’appliquer la mesure de simplification pour maintenir l’évaluation des transactions qui sont des contrats de location à la date de première application, conformément aux évaluations antérieures effectuées aux termes de l’IAS 17 et de l’IFRIC 4. La Société a appliqué la définition d’un contrat de location selon l’IFRS 16 aux contrats conclus ou modifiés à compter du 1[er] septembre 2019.

Le tableau suivant présente le rapprochement entre les engagements de la Société découlant de contrats de location simple au 31 août 2019, tels qu’ils ont été présentés antérieurement dans les états financiers audités annuels de la Société, et les obligations découlant de contrats de location comptabilisées à la première application de l’IFRS 16 au 1[er] septembre 2019.

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	$
Engagements découlant de contrats de location simple au 31 août 2019	59 705
Actualisationaumoyendu tauxd’empruntmarginalau1er septembre2019	**58 164 **
Options de renouvellement pour lesquelles il existe une certitude raisonnable qu’elles seront exercées	45 121
Obligations découlant de contrats delocationcomptabilisés au1er septembre2019	103 285

RISQUES ET INCERTITUDES

La Société, au même titre que toute autre société d’exploration minière, est exposée à divers risques financiers et environnementaux ainsi qu’à des risques liés à la nature même de ses activités. Elle est également exposée à des risques liés à d’autres facteurs tels que le prix des métaux et les conditions du marché en général.

Permis et licences

Les opérations de la Société peuvent requérir des permis et licences de différentes autorités gouvernementales. Il ne peut y avoir d’assurance que la Société peut obtenir tous les permis et licences qui peuvent être requis aux fins de l’exploration, du développement et des opérations minières sur ses propriétés.

Prix des métaux

Même si les programmes d’exploration de la Société sont couronnés de succès, des facteurs hors du contrôle de la Société peuvent affecter la mise en marché des minéraux découverts. Historiquement, les prix des métaux ont fluctué largement et sont affectés par de nombreux facteurs hors du contrôle de la Société, incluant la conjoncture internationale, économique et politique, les anticipations sur l’inflation, les fluctuations de taux de change, les taux d’intérêt, les modèles de consommation globale et régionale, les activités spéculatives et les niveaux de production mondiale. L’effet de ces facteurs ne peut être prévu précisément.

Financement

La Société est déficitaire jusqu’à maintenant et n’a actuellement pas les ressources financières suffisantes pour entreprendre elle-même, ses programmes prévus d’exploration. L’exploration des propriétés actuelles ou éventuelles de la Société dépend donc de l’aptitude de cette dernière à obtenir le financement additionnel nécessaire.

Rien ne saurait garantir que la Société réussira à obtenir le financement requis et elle pourrait en conséquence connaître une dilution importante de sa participation (existante ou qu’elle propose d’acquérir) dans ses propriétés.

Personnel clé

La direction de la Société repose sur quelques dirigeants clés et surtout son président, dont la perte pourrait avoir un effet nuisible au niveau de l’exécution et du succès de ses opérations. Le succès de la Société est lié à la capacité d’attirer et de conserver un personnel qualifié. La concurrence à cet égard est très vive et le succès de la Société repose en grande partie sur les hauts dirigeants et le personnel qualifié en géologie.

ARRANGEMENT HORS BILAN

Au 30 novembre 2019, la Société n’avait conclu aucun arrangement hors bilan.

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INFORMATION SUR LES ACTIONS EN CIRCULATION

En date du 28 janvier 2020, la répartition des actions en circulation est la suivante :

Actions ordinaires encirculation		91 254986
Options d’achat d’actions (prixdelevéemoyende 0,34$)		4587 500
Totalentièrement dilué		95 842 486

MODE DE PRÉSENTATION ET CONTINUITÉ DE L’EXPLOITATION

Les présents états financiers résumés intermédiaires consolidés ont été préparés par la direction de la Société conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS ») et conformément à l'IAS34 « Information financière intermédiaire ». Ils n’incluent pas toutes les informations requises par les IFRS lors de la production des états financiers annuels. Les états financiers intermédiaires ont été préparés selon le même mode de présentation, les mêmes méthodes comptables et les mêmes méthodes de calcul que ceux présentés à la note 4, PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLE, dans nos états financiers pour l'exercice clos le 31 août 2019. Les états financiers intermédiaires consolidés ne comprennent pas toutes les notes complémentaires requises dans les états financiers annuels.

Les présents états financiers consolidés ont été préparés selon l’hypothèse de continuité d’exploitation et selon la méthode du coût historique, à l’exception des actifs financiers et des passifs financiers qui sont réévalués à la juste valeur par le biais du résultat net.

La capacité de la Société d'assurer la continuité de son exploitation repose sur la réalisation de ses actifs et sur l'obtention de nouveaux fonds. Malgré le fait qu'elle ait réussi dans le passé à obtenir des fonds nécessaires, il n'y a aucune garantie de réussite pour l'avenir. L'application des IFRS selon l'hypothèse de la continuité de l'exploitation peut être inappropriée, car il existe un doute sur le bien-fondé de l'hypothèse.

Les présents états financiers consolidés ne tiennent pas compte des ajustements qui devraient être effectués à la valeur comptable des actifs et des passifs, aux montants présentés au titre des produits et des charges et au classement des postes de l’état de la situation financière si l'hypothèse de la continuité de l'exploitation n'était pas fondée, et ces ajustements pourraient être importants. La direction n'a pas tenu compte de ces ajustements parce qu'elle croit en l'hypothèse de la continuité de l'exploitation.

La préparation des états financiers consolidés conformément à l'IAS 34 fait appel à des estimations comptables critiques. Elle impose également à la direction d’exercer son jugement dans l’application des méthodes comptables retenues par la Société. La note 3 décrit les domaines particulièrement complexes et exigeants un jugement éclairé ainsi que ceux où les hypothèses et les estimations ont une incidence importante sur les états financiers.

INFORMATION À FOURNIR CONCERNANT LE CAPITAL

L'objectif de la Société en matière de gestion du capital consiste à disposer de liquidités suffisantes lui permettant de poursuivre sa stratégie de croissance interne et d'entreprendre des acquisitions ciblées. Elle gère la structure de son capital et y apporte des ajustements en fonction des conditions économiques et des caractéristiques de risque des actifs sous-jacents. Afin de conserver ou de modifier la structure de son capital, la Société peut émettre de nouvelles actions et acquérir ou vendre des propriétés minières pour améliorer la flexibilité et la performance financière.

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Le capital de la Société se compose des capitaux propres. Le capital de la Société est principalement affecté au financement des frais d'exploration et des acquisitions de propriétés minières. Afin de gérer efficacement les besoins en capital de l'entité, la Société a mis en place un processus budgétaire pour l'aider à déterminer les fonds requis et s'assurer que la Société a les liquidités suffisantes pour rencontrer ses objectifs d’opérations et de croissance.

La société n'est pas soumise, en vertu de règles extérieures, à des exigences concernant son capital, sauf si la société clôture un financement accréditif pour lequel des fonds doivent être réservés pour les dépenses d'exploration. La société n'a aucun fonds réservé à l'exploration au 30 novembre 2019 et au 31 août 2019.

Au 30 novembre 2019, les capitaux propres sont de 12 678 487 $ et de 12 820 433 $ au 31 août 2019.

PERSPECTIVES

Au cours du prochain trimestre, la Société prévoit concentrer ses efforts sur l’avancement de trois propriétés, soit celles du Dôme Lemieux et de Sirmac Lithium au Québec, et celle de Gods Lake lithium au Manitoba qui est en cours d’acquisition (communiqué de presse du 22 octobre 2019). De plus, la Société poursuivra l’évaluation et la génération de projets en vue d’acquérir de nouvelles propriétés pour l’exploration. En relation avec ces possibles projets d’acquisition, des financements additionnels seront requis au cours de l’exercice fiscal actuel.

RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION À L’ÉGARD DE L’INFORMATION FINANCIÈRE

Les états financiers de la Société et les autres informations financières contenues dans ce rapport de gestion trimestriel sont la responsabilité de la direction et ont été revus et approuvés par le conseil d’administration.

Val-d’Or, le 28 janvier 2020

(Signé) Yves Rougerie, Président et Chef de la direction

(Signé) Nancy Lacoursière, Chef de la direction financière

Vision Lithium Inc. 1019, boul. des Pins Val-d’Or (Québec) J9P 4T2 Tél.: (819) 874-6200 Fax: (819) 874-6202 Courriel: info@visionlithium.com

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