Viscofan S.A.

Investor Presentation • Mar 1, 2024

Resultados

Aviso legal

El presente documento puede contener manifestaciones de futuro sobre intenciones, expectativas o previsiones de la Compañía a la fecha de realización del mismo adicionales a la información financiera obligatoria cuyo único propósito es proporcionar información más detallada sobre perspectivas de comportamiento futuro.

Dichas intenciones, expectativas o previsiones no constituyen garantías de cumplimiento e implican riesgos, incertidumbres así como otros factores de relevancia que podrían determinar que los desarrollos y resultados concretos difieran sustancialmente de los expuestos en estas intenciones, expectativas o previsiones.

Esta circunstancia debe ser tenida en cuenta principalmente por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a valores emitidos por la Compañía y, en particular, por los analistas e inversores que manejen el presente documento.

La información financiera contenida en este documento ha sido elaborada bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Índice

Principales hitos

Resultados 2023

Perspectivas 2024 y Beyond25

Índice

Principales hitos Resultados 2023 Perspectivas 2024 y Beyond25

Principales hitos

Máximo histórico resultados

Roadmap de diversificación energética en Cáseda y descarbonización

Traslado producción transferencia de ingredientes a México

Indicadores de sostenibilidad superando o en línea con senda de objetivos 2030 Cambio en el modelo de presidencia

Principales hitos 2023

Millones de euros

Máximos históricos en las principales magnitudes

Remuneración creciente al accionista

Retribución por acción

Índice

Resultados 2023

Principales hitos Resultados 2023 Perspectivas 2024 y Beyond25

¹ Comparable: El crecimiento comparable excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2023. 2 TB: Negocio Tradicional, NB: Nuevos Negocios

2022

² Comparable: El crecimiento comparable excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2023.

Ajuste global en los volúmenes del mercado Con un mejor comportamiento relativo de Viscofan en EMEA y SAM

¹Ingresos por origen de ventas: EMEA (sociedades europeas), Norteamérica NAM (Canadá, Costa Rica, México y Estados Unidos), APAC (Australia, China, Japón, Nueva Zelanda, Tailandia), Sudamérica SAM (Brasil y Uruguay).

Ingresos 2023

Desglose por división geográfica1

Ingresos 2023

Desglose por división de negocio

Crecimiento en los principales negocios En contraste con el descenso en las ventas de electricidad de cogeneración

Ingresos Grupo. Trimestral Millones de euros 2021 2022 2023

Exigente comparativa trimestral Condiciones del mercado están afectado a las decisiones tácticas de compra trimestral

Débil comportamiento trimestral de los volúmenes

¹ Comparable: El crecimiento comparable excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2023. 2 TB: Negocio Tradicional, NB: Nuevos Negocios

Mejora de precios, eficiencias y ahorros de costes compensando los costes de energía en España y las divisas Disciplina comercial y operativa frente al entorno

¹ Comparable: El crecimiento comparable excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2023 y el gasto no recurrente en beneficio operativo de €1,9 millones por las paradas productivas en EE.UU en 3T23 como consecuencia de cortes eléctricos provocados por la compañía suministradora.

Fuerte recuperación de márgenes trimestral Ayudado por menor presión de precios y plan de control de costes trimestral

¹ Comparable: El crecimiento comparable excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2023 y el gasto no recurrente en beneficio operativo de €1,9 millones por las paradas productivas en EE.UU en 3T23 como consecuencia de cortes eléctricos provocados por la compañía suministradora.

En millones de €	2023	2022	Var. %
EBIT reportado	184,7	189,0	-2,3%
Resultado financiero	-15,8	-5,2	+201,3%
Impuestos	-27,9	-44,4	-37,0%
Resultado Neto	141,0	139,4	+1,1%

Máximo histórico en Resultado Neto Impacto negativo de diferencias de cambio y menor tasa fiscal

Evolución EBIT-Resultado Neto

En millones de euros

Menores necesidades de inversión

Evolución Deuda Bancaria Neta1

En millones de euros

Manteniendo un balance sólido Sin renunciar a la remuneración creciente de los accionistas

Índice

Principales hitos Resultados 2023 Perspectivas 2024 y Beyond25

Perspectivas 2024 y Beyond25

Objetivos Beyond25 Visión actual Objetivos financieros 1,30-1,45 Bn € Ingresos 25% Margen EBITDA

350 Mn €

Capex

Crecimiento del mercado de envolturas Expectativa de regreso al crecimiento medio histórico en 2024

Crecimiento del mercado de envolturas Refuerzo comercial en mercados estratégicos

11

1.b. Oportunidad reemplazo tripa

1.c. Refuerzo comercial en mercados estratégicos

1.a.

Principales hitos Resultados 2023 Perspectivas 2024 y Beyond25

Crecimiento

mercado de

envolturas

Impulso a los Nuevos Negocios Recorriendo la curva de aprendizaje

Impulso plásticos de valor añadido

Mejora comercialización hidrolizados

Refuerzo en bolsas a través de nuevos productos

Exploración de oportunidades inorgánicas

Industrialización transferencia de especias

Mejora tecnológica y capacidad productiva

• Construcción planta de converting en Tailandia
• Refuerzo productivo "specialities" en México (incrementar output 50%)
  • Cambio tecnológico a Dry tech en Uruguay
  • Completar curva de aprendizaje de la nueva tecnología en USA. 2024, 100% ahorros esperados
  • Digitalización, Inteligencia Artificial

Foco en rentabilidad y generación de caja

Disciplina comercial

Reducción del circulante 2 p.p. s/ventas

Homologación de materias primas con nuevos proveedores

Adecuación de las inversiones a las necesidades de capacidad

Optimización productiva y automatización: Optimización de personal

Foco en rentabilidad y generación de caja 2024e: Fuerte incremento esperado en la generación de caja

Sostenibilidad como pilar estratégico Multitud de proyectos e impulso descarbonización Cáseda

r estratégico
carbonización Cáseda

• Instalación de calderas eléctricas con objetivo suministro energía renovable
• Proyecto PPA fotovoltaico físico 2024-2025
• Instalación y puesta en marcha de biomasa
• Hidrógeno verde y biocombustibles

Sulfitos y Valorización residuos: Viscosa

Principales hitos Resultados 2023 Perspectivas 2024 y Beyond25

Sostenibilidad como pilar estratégico Superando o en línea con los objetivos 2030

Conclusiones

Máximo histórico de resultados incluso en un contexto de descenso de volúmenes y ajuste de mercado

Fortaleza operativa y generación de flujos de caja que permite la distribución de dividendo extraordinario dentro del plan de retribución flexible

Crecimiento esperado en las principales magnitudes financieras de 2024 impulsados por la normalización del mercado y el foco en rentabilidad

Se mantienen los objetivos previstos dentro del plan estratégico Beyond25, reduciéndose las necesidades de inversión para alcanzarlos

1 2 3 4

Millones €	4T23	4T22	Var %	Comparable1 % Var
Ingresos	299,6	327,7	-8,6%	-5,5%
EBITDA	75,8	76,6	-1,0%	+5,5%
Margen EBITDA	25,3%	23,4%	+1,9p.p.	+2,7p.p.
Resultado de explotación	54,2	56,2	-3,6%
Resultado antes de impuestos	46,4	45,5	+1,9%
Impuestos	-6,2	-11,1	-44,4%
Resultado neto	40,2	34,3	+17,0%

¹ Comparable: El crecimiento comparable excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2023 y el gasto no recurrente en beneficio operativo de €1,9 millones por las paradas productivas en EE.UU en 3T23 como consecuencia de cortes eléctricos provocados por la compañía suministradora.

Anexo. PyG Cuarto Trimestre

Millones €	2023	2022	Var %	Comparable1 % Var
Ingresos	1.225,8	1.201,0	+2,1%	+4,2%
EBITDA	268,4	267,2	+0,5%	-7,9%
Margen EBITDA	21,9%	22,2%	-0,3p.p.	+0,8p.p.
Resultado de explotación	184,7	189,0	-2,3%
Resultado antes de impuestos	168,9	183,8	-8,1%
Impuestos	-27,9	-44,4	-37,0%
Resultado neto	141,0	139,4	+1,1%

¹ Comparable: El crecimiento comparable excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2023 y el gasto no recurrente en beneficio operativo de €1,9 millones por las paradas productivas en EE.UU en 3T23 como consecuencia de cortes eléctricos provocados por la compañía suministradora.

Anexo. PyG acumulada a diciembre

Anexo. Medidas alternativas de rendimiento

Las Medidas Alternativas del Rendimiento incluidas en este reporte son las siguientes:

• El EBITDA, o Resultado operativo antes de amortizaciones se calcula excluyendo los gastos por amortizaciones del Resultado operativo. El EBITDA es una medida comúnmente reportada y extendida entre los analistas, inversores y otros grupos de interés dentro de la industria de envolturas. El Grupo Viscofan utiliza esta medida para seguir la evolución del negocio y establecer objetivos operacionales y estratégicos en las compañías del Grupo. No obstante, no es un indicador definido en las NIIF y puede, por tanto, no ser comparable con otros indicadores similares empleados por otras empresas en sus reportes.
• Gastos por Consumo: Se calcula como el importe neto de los aprovisionamientos y la variación de productos terminados y en curso. La dirección hace seguimiento de los gastos por consumo como uno de los principales componentes de coste para Viscofan. El peso de los ingresos netos de este componente de coste sobre los ingresos o margen bruto también se analiza para estudiar la evolución del margen operativo. No obstante, no es un indicador definido en las NIIF y los gastos por consumo no deben considerase un sustituto de las distintas partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias que lo componen. Además puede no ser comparable con otros indicadores similares empleados por otras empresas en sus reportes.

• Deuda bancaria neta: Se calcula como las deudas con entidades de crédito no corrientes más las deudas con entidades de crédito corrientes neteado de efectivo y otros medios líquidos equivalentes. La dirección considera que la deuda bancaria neta es relevante para los accionistas y otros grupos de interés porque proporciona un análisis de la solvencia del Grupo. No obstante, la Deuda bancaria neta no debe ser tenida en cuenta como sustituto de la Deuda bancaria bruta del balance consolidado, ni de otras partidas de pasivos y activos que puedan afectar a la solvencia del Grupo.
• Ingreso y EBITDA comparable: Esta medida excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio con respecto al periodo comparable anterior y los resultados no recurrentes del negocio para presentar una comparación homogénea de la evolución del Grupo Viscofan. No obstante, los ingresos y EBITDA comparable no son indicadores definidos en las NIIF y pueden, por tanto, no ser comparables con otros indicadores similares empleados por otras empresas en sus reportes, ni deben considerarse un sustituto de los indicadores de evolución de negocio definidos en las NIIF.