Vestas Wind Systems — Earnings Release 2021

Feb 10, 2022

Vestas.

Selskabsmeddelelse fra Vestas Wind Systems A/S

Aarhus, den 10. februar 2022
Selskabsmeddelelse nr. 02/2022
Side 1 af 5

Vestas Årsrapport 2021 – Modstandsdygtighed og målbevidsthed under udfordrende markedsbetingelser

Resumé: For 2021 udgjorde Vestas’ omsætning EUR 15,6 mia. (forventet: EUR 15,5-16,5 mia.) med en EBIT-margin før særlige poster på 3 pct. (under de forventede ca. 4 pct.) og totale investeringer) på EUR 813 mio. (forventet: under EUR 1.000 mio.). Sammenlignet med 2020 steg omsætningen og de frie pengestrømme, mens indtjeningen faldt. Værdien af den samlede ordrebeholdning for Power Solutions og Service steg fra EUR 43 mia. til EUR 47 mia.

Som offentliggjort den 26. januar 2022 er Vestas’ finansielle forventninger til 2022 følgende: Omsætningen forventes at blive mellem EUR 15,0 mia. og 16,5 mia., inkl. serviceomsætningen. Vestas forventer at realisere en EBIT-margin før særlige poster på 0-4 pct. De totale investeringer*) forventes at udgøre ca. EUR 1.000 mio. i 2022.

Derudover forventes det, at omsætningen i Service-forretningen vil vokse med ca. 5 pct. i 2022, med en EBIT-margin på ca. 25 pct.

På baggrund af årets resultat indstiller bestyrelsen til generalforsamlingen, at der udbetales udbytte for et samlet beløb på i alt EUR 50 mio. (DKK 0,37 pr. aktie) til aktionærerne i 2022, sammenlignet med i alt EUR 230 mio. sidste år, og svarende til 30 pct. af nettoresultatet for året.

Koncernchef og CEO Henrik Andersen udtaler: "I 2021 gjorde Vestas store strategiske fremskridt for at styrke vores fundament og kundefokus. I et udfordrende miljø ydede alle hos Vestas en fremragende indsats for at sikre en rekordhøj omsætning og overleveringer på 16,6 GW uden at gå på kompromis med sikkerhed og kvalitet. Sammen med stigende energipriser fortsatte forstyrrelserne i forsyningskæden samt den accelererede prisinflation på råmaterialer, transport og mælkekomponenter med at lægge øget pres på omkostningssiden gennem hele året, hvilket påvirkede lønsomheden kraftigt. Under disse betingelser opnåede vi en omsætning på EUR 15,6 mia., en EBIT-margin før særlige poster på 3 pct., og frie pengestrømme på EUR 183 mio. I kraft af streng disciplin, opnåede vi en ordreindgang på 13,9 pct. med en gennemsnitlig salgspris på EUR 0,83 mio./MW, 3 GW aftaler som foretrukken leverandør med vores V236-15.0 MW havvindmølle, samt en 21 procents stigning i omsætning i Service. Vi forbliver fokuseret på at styrke industriens disciplin for at beskytte lønsomheden og forbedre den langsigtede værdiskabelse, samt at eksekvere vores strategi for at drive energiomstillingen sammen med vores kunder. Forstyrrelserne i forsyningskæden forventes at fortsætte og derved gøre 2022 til endnu et udfordrende år for industrien, og på vegne af Direktionen vil jeg derfor takke kollegaer, kunder og andre partnere for den fortsatte støtte."

*) Ekskl. opkøb af datterselskaber, joint ventures og associerede selskaber samt finansielle investeringer.

Vestas Wind Systems A/S
Hedeager 42, 8200 Aarhus N, Danmark
Telefon: +45 9730 0000, vestas@vestas.com, www.vestas.com
CVR-nr.: 10 40 37 82
Selskabsnavn: Vestas Wind Systems A/S
Classification: Public
Side 1 af 5

---

Vestas.

Højdepunkter

Omsætning på EUR 15,6 mia.

Vækst i omsætningen på trods af øgede udfordringer i forsyningskæden. Et højt niveau af overleveringer på 16,6 GW.

EBIT-margin på 3 pct.

EBIT påvirket af forstyrrelser i forsyningskæden, der resulterede i inflation i omkostninger, forsinkelser og et højt niveau af garantihensættelser.

Total ordreindgang på 13,9 GW og øget prissætning over året

Ordrebeholdningen i vindmølleforretningen er fortsat stærk med en værdi på EUR 18 mia.; valgt som foretrukken leverandør på +3 GW med ny havvindmølleplatform.

Verdens mest bæredygtige virksomhed

Vestas udpeget af det canadiske analysehus Corporate Knights som verdens mest bæredygtige selskab i deres 18. årlige "Global 100"-indeks.

Strategiske milepæle mod at blive den globale leder inden for bæredygtige energiløsninger

Fuld integration af offshore, en udvidet projektudviklings-forretning og to investeringer via Vestas Ventures.

Informationsmøde (audiocast)

Torsdag den 10. februar 2022 kl. 10.00 afholder Vestas et informationsmøde, som kan følges direkte via et audiocast. Informationsmødet afholdes på engelsk og spørgsmål kan stilles via en telefonkonference. Telefonnumre til konferencen er:

Danmark: 3544 5577
Europa: +44 3333 000 804
USA: +1 6319 131 422
Pin-kode: 82270986#

Præsentationsmaterialet vil være tilgængeligt på vores hjemmeside ca. en time før informationsmødet. Linket til mødets audiocast kan findes samme sted.

Kontaktdetaljer

Vestas Wind Systems A/S

Investorer/analytikere:
Mathias Dalsten, Vice President
Investor Relations
Tlf.: 2829 5383

Presse:
Anders Riis, Vice President
Communications
Tlf.: 4181 3922

Vestas Wind Systems A/S
Hedeager 42, 8200 Aarhus N, Danmark
Telefon: +45 9730 0000, vestas@vestas.com, www.vestas.com
CVR-nr.: 10 40 37 82
Selskabsnavn: Vestas Wind Systems A/S
Classification: Public

---

Vestas.

Udvalgte nøgletal for helår og fjerde kvartal

mio. EUR	2021	2020	Ændring	Q4 2021	Q4 2020	Ændring
Finansielle nøgletal
Omsætning	15.587	14.819	5%	4.551	4.273	7%
- heraf serviceomsætning	2.484	2.055	21%	721	573	26%
Bruttoresultat	1.560	1.538	1%	395	539	(27)%
Bruttomargin (%)	10,0	10,4	(0,4)pp	8,7	12,6	(3,9)pp
Resultat af primær drift (EBIT) før særlige poster	461	750	(39)%	106	358	(70)%
EBIT-margin (%) før særlige poster	3,0	5,1	(2,1)pp	2,3	8,4	(6,1)pp
Nettoresultat	176	771	(77)%	20	566	(96)%
Totale investeringer¹ (netto)	813	687²	18%	261	229	14%
Nettoarbejdskapital	(1.049)	(1.127)	(7)%	(1.049)	(1.127)	(7)%
Frie pengestrømme¹	183	56²	227%	596	535	12%
Operationelle nøgletal
Ordreindgang (mia. EUR)	11,6	12,7	(9)%	2,5	4,0	(38)%
Ordreindgang (MW)	13.896	17.249	(19)%	2.863	5.558	(48)%
Ordrebeholdning – vindmøller (mia. EUR)	18,1	19,0	(5)%	18,1	19,0	(5)%
Ordrebeholdning – Service (mia. EUR)	29,2	23,9	22%	29,2	23,9	22%
Produceret og afskibet – vindmøller (MW)	17.845	17.055	5%	3.595	3.142	14%
Overleveret (MW)	16.594	17.212	(4)%	4.882	4.973	(2)%
Nøgletal relateret til bæredygtighed
CO₂e-udledning fra egen drift (scope 1 & 2) (1.000 tons)³	102	97	5%	25	26	(1)%
Forventet CO₂e-besparelse fra den producerede kapacitet i perioden over hele møllernes levetid (mio. tons)	532	493	8%	107	80	34%
Arbejdsulykker pr. en mio. arbejdstimer (TRIR)	3,1	3,3	(6)%	2,7	2,6	4%

¹ Ekskl. opkøb af datterselskaber, joint ventures og associerede selskaber, samt finansielle investeringer.
² Sammenligningstallene er blevet omregnet for at afspejle ændringen i klassificeringen af investeringer.
³ Tallene for CO₂e-udledning er blevet omregnet for at afspejle opkøb og frøsalg, se 'Notes to Sustainability key figures' i Vestas Årsrapport 2021, side 142.

Forventninger 2022

Vestas forventer en omsætning for helåret 2022 på mellem EUR 15.0 mia. og 16.5 mia., inkl. Serviceomsætningen, som forventes at vokse ca. 5 pct. Selskabet forventer en EBIT-margin før særlige poster på 0-4 pct. med en EBIT-margin for Serviceforretningen på ca. 25 pct. De totale investeringer*) forventes at beløbe sig til ca. EUR 1.000 mio. i 2022.

Det bør fremhæves, at Vestas endnu ikke har fastlagt effekten af den nye agenda-beslutning fra International Financial Reporting Standards Interpretations Committee (IFRIC) vedrørende digitale cloud-systemer og forventningerne til 2022 inkluderer ikke påvirkningen fra denne ændring i regnskabsmetode.

Det skal også understreges, at Vestas' regnskabspraksis først tillader selskabet at indtægtsføre, når kontrollen er overført til kunden, enten på et bestemt tidspunkt eller over tid. Forstyrrelser i produktionen og udfordringer ved afskibning og installation af vindmøller, som eksempelvis dårligt vejr, manglende net-tilslutning og tilsvarende forhold, kan således forårsage forsinkelser med betydning for Vestas' økonomiske resultater for 2022. Endvidere kan bevægelser i valutakurser fra nuværende niveauer også påvirke resultaterne.

Forventninger 2022

Omsætning (mia. EUR)	15.0-16.5
EBIT-margin (%) før særlige poster	0-4
Totale investeringer*) (mio. EUR)	ca. 1.000

• Ekskl. opkøb af datterselskaber, joint ventures og associerede selskaber, samt finansielle investeringer.

Vestas Wind Systems A/S

Hedeager 42, 8200 Aarhus N, Danmark

Telefon: +45 9730 0000, vestas@vestas.com, www.vestas.com

CVR-nr.: 10 40 37 82

Selskabsnavn: Vestas Wind Systems A/S

Classification: Public

---

Vestas.

Langsigtede finansielle ambitioner

Vindenergi har udkonkurreret fossile brændstoffer i de fleste dele af verden, voluminerne i det globale vindmølemarked er gode, og udsigterne for de kommende år lovende, med vindenergis forventede centrale rolle i elektrificeringen af samfund, industrier og mobilitetsformer og indikationer af en gennemsnitlige årlig vækst i den totale vindenergikapacitet på 9 pct. henimod 2030."

Samtidig er der sket en konsolidering i vindenergiindustrien, som har skabt et mere stabilt konkurrencemæssigt miljø. Indtjeningen er dog stadig ikke på et tilfredsstillende niveau, og dette må være i fokus for vindmøllefabrikanterne i de kommende år. En voldsom ustabilitet i forsyningskæden og inflation i omkostninger har kun øget vigtigheden af dette.

Onshore

Efterspørgslen på vindenergi fra møller på land forventes at forblive relativt stabil på det nuværende høje niveau de næste par år. Derefter forventes en ny fase af vækst, drevet af nye politikker, øget elektrificering og selskabers ambitioner og aktiviteter. Derudover forventer Vestas stadig større udbytte af dets projektudviklingsaktiviteter og ligeledes voksende kompetencer inden for det hurtigt voksende marked for Power-to-X og hybrid-løsninger. På denne baggrund bibeholder Vestas sin langsigtede ambition for onshore vindenergi-segmentet om at vokse hurtigere end markedet og at være markedsleder på omsætning.

Offshore

Udsigterne for havvindmølemarkedet peger på en udvikling i tre faser for Vestas' erhvervede offshore-segment. Baseret på ordrebeholdningen vil Vestas se et solidt aktivitetsniveau det kommende år. Derefter forventer selskabet at se en nedgang i aktivitet hen mod 2025, med et stort behov for investeringer i organisation, forsyningskæde og teknologi. Fra 2025, med den stejle stigning i årlige installationer af havvindmøller og hvor Vestas' nye platform har vundet indpas i markedet, har Vestas en ambition om at være en ledende spiller inden for offshore vindenergi.

Baseret på disse antagelser har Vestas en ambition om en omsætning i 2025 for offshore-forretningen på EUR +3 mia., med en EBIT-margin før særlige poster på linje med koncernens overordnede margin.

Service

Markedet for service på vindkraftværker forventes at vokse med en høj encifret rate og Vestas fastholder sin langsigtede ambition om at Serviceomsætningen skal vokse hurtigere end markedet. Serviceforretningens EBIT-margin forventes at ligge på omkring 25 pct. i de kommende år, hvor der er taget højde for integrationen af havvindmølleforretningen som for nuværende opererer med lavere marginer end onshore.

Overordnede ambitioner

På trods af ustabilitet i forsyningskæden og en høj grad af inflation i omkostninger, som resulterer i volatilitet i efterspørgslen på vindenergi, fastholder Vestas overordnet ambitionen om at vokse hurtigere end markedet, samt være ledende på omsætning. Selskabet er også fortsat optimistisk omkring at nå en 10 procents EBIT-margin før særlige poster. Baseret på de nuværende markedsforudsætninger og -udsigter er forventningen nu, at dette kan indfries i 2025. Introduktionen af vores nye havvindmølleplatform vil påvirke de frie pengestrømme, men det til trods forventer Vestas at generere positive pengestrømme hvert år. Det er fortsat ambitionen at opnå et langsigtet afkast på arbejdskapitalen (ROCE) på minimum 20 pct. hen over cyklussen.

Langsigtede finansielle ambitioner

Omsætning	Hurtigere vækst end markedet og markedsleder på omsætning
EBIT-margin før særlige poster	Minimum 10 pct. i 2025
Frie pengestrømme	Positive hvert år
ROCE	Minimum 20 pct. hen over cyklussen

*) Kilde: Wood Mackenzie: Market Outlook Update Q4/2021. November 2021.

Vestas Wind Systems A/S
Hedeager 42, 8200 Aarhus N, Danmark
Telefon: +45 9730 0000, vestas@vestas.com, www.vestas.com
CVR-nr.: 10 40 37 82
Selskabsnavn: Vestas Wind Systems A/S
Classification: Public

---

Vestas.

Disclaimer og forbehold

Dette dokument indeholder fremadrettede udsagn vedrørende Vestas' finansielle stilling, driftsresultat og virksomhed. Med undtagelse af udsagn om historiske kendsgerninger er alle udsagn fremadrettede udsagn eller kan anses for at være fremadrettede udsagn. Fremadrettede udsagn er udsagn vedrørende fremtidige forventninger, der er baseret på ledelsens nuværende forventninger og forudsætninger og er forbundet med kendte og ukendte risici og usikkerhedsmomenter, der kan få faktiske resultater, udvikling eller begivenheder til at afvige væsentligt fra de resultater, den udvikling og de begivenheder, der er udtrykt eller underforstået i udsagnene.

Fremadrettede udsagn omfatter bl.a. udsagn vedrørende Vestas' mulige eksponering mod markedsrisici og udsagn, der udtrykker ledelsens forventninger, overbevisninger, vurderinger, skøn, prognoser og forudsætninger. En række faktorer kan indvirke på Vestas' fremtidige drift og kan få Vestas' resultater til at afvige væsentligt fra de resultater, der er udtrykt i de fremadrettede udsagn, der er indeholdt i dette dokument, herunder (men ikke begrænset til): a) ændringer i efterspørgslen efter Vestas' produkter, b) udsving i valutakurser og renter, c) tab af markedsandele og konkurrence i branchen, d) miljømæssige og fysiske risici, herunder ugunstige vejrforhold, e) lovgivningsmæssig, skattemæssig og tilsynsmæssig udvikling, herunder ændringer i skatte- eller regnskabspraksis, f) økonomiske og finansielle markedsforhold i forskellige lande og regioner, g) politiske risici, herunder risiko for ekspropriation og genforhandling af kontraktvilkår med statslige organer, og forsinkelse eller fremrykning af godkendelse af projekter, h) evne til at håndhæve patenter, i) produktudviklingsrisici, j) råvarepriser, k) kundekreditrisici l) komponentleverancer og m) kundeskabte forsinkelser, som har en indvirkning på produktinstallation, net-tilslutninger og øvrige faktorer, der kan påvirke indtægtsførelsen.

Alle fremadrettede udsagn i dette dokument skal udtrykkeligt vurderes i sammenhæng med de forbehold, der er taget eller henvist til i denne erklæring. Fremadrettede udsagn bør ikke tillægges for stor vægt. Yderligere faktorer, der kan påvirke fremtidige resultater, er anført i Vestas' årsrapport for regnskabsåret 2021 (tilgængelig på www.vestas.com/da/investor), og disse faktorer bør også tages i betragtning. De fremadrettede udsagn gælder hver især kun pr. datoen for dette dokument. Vestas påtager sig ingen forpligtelse til offentligt at opdatere eller ændre fremadrettede udsagn som følge af nye oplysninger eller fremtidige begivenheder udover de lovkravsbestemte. Resultater kan i lyset af disse risici afvige væsentligt fra de resultater, der er anført, underforstået eller kan udledes af de fremadrettede udsagn, der er indeholdt i dette dokument.

Vestas Wind Systems A/S

Hedeager 42, 8200 Aarhus N, Danmark

Telefon: +45 9730 0000, vestas@vestas.com, www.vestas.com

CVR-nr.: 10 40 37 82

Selskabsnavn: Vestas Wind Systems A/S

Classification: Public