VES SA

Earnings Release • Nov 13, 2012

EVES"

Raport Trimestrial: Trimestrul al III-lea 2012

S.C. VES S.A. Sighișoara

Noiembrie, 2012

Raport trimestrial, întocmit conform Regulamentului nr.1/2006 al CNVM, Anexa nr. 30

RAPORT TRIMESTRIAL 2012

Trimestrul III 2012

$\mathbf{A}$ .

Raport trimestrial conform Regulamentului CNVM nr. 1/2006

Data raportului: 09.11.2012

Denumirea societății comerciale: S.C. VES S.A. Sighișoara

Sediul social: Loc. Sighișoara. Jud. Mureș; str. Mihai Viteazu. nr.102

Numărul de telefon: 0265 - 773.840

Număr de fax: 0265 - 77.88.65

Codul unic de înregistrare la Oficiul Registrului Comerțului: 1223604

Număr de ordine în Registrul Comerțului: J 26/2/1991

Capitalul social subscris și vărsat: 11.881.718,50 Lei

Piața reglementată pe care se tranzacționează valorile mobiliare emise: BVB. categoria a IIa. sistemul tehnic BVB - ARENA - REGS

1. Prezentarea evenimentelor importante care s-au produs în perioada de timp relevanta și impactul pe care acestea îl au asupra poziției financiare a emitentului și a filialelor acestuia.

Principalele proiecte implementate in aceasta perioada au vizat atat realizarea de economii de manopera si materii prime in productie cat si cresterea vanzarilor prin extinderea pe piata externa. Astfel, acestea au vizat:

• Extinderea vanzarilor de seminee pe piata externa (Cehia, Polonia, Italia, Portugalia, $\bullet$ Germania, Ungaria, Macedonia);
• Implementarea supply-chain-ului ce presupune eficientizarea circuitului vanzareproductie-transport-achizitii-financiar:
• Cresterea numarului de clienti pe segmentul de vase atat piata interna (inclusiv pe piata de retail) cat si pe piata externa in tari ca Serbia, Polonia, Slovenia si Slovacia.

2. Descrierea generală a poziției financiare și a performanțelor emitentului și ale filialelor acestuia aferente perioadei de timp relevante.

Trim III 2012 - Realizat	Trim III 2011	Trim III 2012 -	Trim III	Grad de realizare
	- Realizat	Realizat	$2012 -$	2011
			Bugetat
Sinteza performantelor financiare de-a lungul Trimestrului III
Cifra de afaceri (lei)	23.481.057	18.380.626	26.629.439	69,02%
EBITDA (lei)	74.059	412.806	2.167.192	19,05%
Cheltuieli cu amortizarea (lei)	1.654.178	1.750.235	1.785.162	98.04%
Venit din exploatare (lei)	26.669.850	19.561.118	25.054.149	78.08%
Cheltuieli din exploatare (lei)	28.249.969	20.898.547	24.672.118	84.71%
Profitul net (lei)	$-2.307.432$	$-2.650.943$	$-358.124$
Capitaluri proprii (lei)	21.169.402	15.946.190
Rentabilitatea capitalurilor (ROE-Return on	$-10.90\%$	$-16,62%$
Equity)-(Profit net/Capitaluri propii)

S.C. VES S.A. - indicatori cheie

Trimestrul al III-lea al anului 2012 a adus pentru VES o scadere a cifrei de afaceri cu 21,72% fata de perioada similara a anului trecut.

S.C. VES S.A.www.ves.ro 545400 Sighișoara, Jud. Mureș; str. MihaiViteazu, nr.102 Tel: 0265 - 773.840; Fax: 0265 - 77.88.65 Nr. ordine O.R.C.: J 26/2/1991; C.U.I. 1223604

Cifra de afaceri inregistrata de societate reprezinta 69,02% din totalul cifrei de afaceri bugetate pentru aceeasi perioada. Subliniem scaderea cheltuielilor de exploatare in trimestrul al III-lea 2012 fata de nivelul din 2011, nivel ce este cu 15,29% mai mic fata de cel bugetat. De asemenea, valoarea stocurilor companiei a scazut de la 12.543.218 lei in trimestrul III 2011 la 10.733.361 lei in trimestrul III 2012 ca urmare a eficientizarii activitatii companiei.

In trimestrul III 2012 productia vanduta a companiei a scazut cu 20,2% fata de perioada similara a anului trecut . In acest context, veniturile din exploatare ale societatii au scazut cu 26,65% in primele 9 luni ale anului 2012 fata de anul 2011.

Indicatorul EBITDA (Earnings before interest, Taxes, depreciation and amortization) a crescut in trimestrul III 2012, nivelul acestuia fiind de 412.806 lei fata de 74.059 in 2011, in

S.C. VES S.A.www.ves.ro 545400 Sighisoara, Jud. Mures; str. Mihai Viteazu, nr.102 Tel: 0265 - 773.840; Fax: 0265 - 77.88.65 Nr. ordine O.R.C.: J 26/2/1991; C.U.I. 1223604

conditiile in care cheltuielile din exploatare au scazut fata de aceeasi perioada din 2011 (- $26,02\%$ ).

Societatea a inregistrat in primele noua luni ale anului 2012 o pierdere neta de -2.650.943 lei ceea ce constituie un nivel similar aceleasi perioade din 2011. De remarcat insa ca societatea inregistreaza o tendinta ascendenta a profitabilitatii recuperand in ultimele luni prin eficientizarea activitatii.

În ceea ce priveste nivelul veniturilor realizate in trimestrul III 2012 fata de estimarile bugetare initiale, facem urmatoarele mentiuni: grad de realizare în proporție de 79,55% veniturile totale, 78,08% in cazul veniturilor din exploatare. Societatea a obtinut pierdere din activitatea financara in cuantum de 1.313.514 lei, fata de trimestrul III 2011 cand compania a inregistrat o pierdere 727.313 lei.

S.C. VES S.A.www.ves.ro 545400 Sighisoara, Jud. Mures; str. MihaiViteazu, nr.102 Tel: 0265 - 773.840; Fax: 0265 - 77.88.65 Nr. ordine O.R.C.: J 26/2/1991; C.U.I. 1223604

Veniturile din productia vanduta in trimestrul III al anului 2012 ocupa o pondere de 93,40% din totalul cifrei de afaceri. Astfel, pe piata interna s-au inregistrat vanzari in proportie de 60,86%, iar pe piata externa veniturile sunt in procent de 32,54%. Cele mai mari venituri din productia vanduta sunt datorate vanzarilor de vase emailate, inregistrand o pondere de 24,58% din totalul cifrei de afaceri pe piata interna, iar pe piata externa o pondere de 24,61% in totalul cifrei de afaceri. Acestea sunt urmate de venituri din vanzarea semineelor in valoare de 3.778.977 lei, ce reprezinta o pondere de 20,56% din totalul cifrei de afaceri a companiei pe piata interna si externa. Comparativ cu trimestrul III 2011, vanzarilor de seminee s-au extins si pe piata externa: daca in trimestrul III 2011 ponderea vanzarilor de seminee pe piata externa era de 0.01%, in 2012 aceasta a crescut la 6.29%.

	Trim III (9 luni) 2012		Trim III (9 luni) 2012
Structura valorica a productiei vandute (lei)	Valoare Lei		% in total Cifra de Afaceri
	Pe piata	Pe piata	Pe piata	Pe piata
	interna	externa	interna	externa
Venituri din productia vanduta, total VES, din care:	17.167.599		93,40%
Productia vanduta pe tip de piata:	11.186.066	5.981.533	60.86%	32.54%
Vase emailate	4.517.120	4,523,358	24,58%	24.61%
Semineuri	2.622.590	1.156.387	14.27%	6.29%
Masini de gatit si incalzit	1.337.630	264,480	7.28%	1.44%
Accesorii + Altele	1.128.279	37.308	6.14%	0.20%
Convectoare	1.580.447		8,60%
Alte venituri aferente CA (703,704,706)	1.213.027		6.60%
Total Cifra de Afaceri	18.380,626		100.00%

Structura productiei vandute a societatii pe segmente de activitate este prezentata mai jos:

S.C. VES S.A.www.ves.ro

545400 Sighișoara, Jud. Mureș; str. MihaiViteazu, nr.102 Tel: 0265 - 773.840; Fax: 0265 - 77.88.65 Nr. ordine O.R.C.: J 26/2/1991; C.U.I. 1223604

Structura vanzarilor pe tip de piata se prezinta astfel:

In ceea ce priveste nivelul cheltuielilor inregistrate de societate constatam urmatoarele:

• Scaderea cheltuielilor totale cu 24.65% in trimestrul III 2012 fata de trimestrul III $\bullet$ $2011:$
• Scaderea cheltuielilor din exploatare in primele 9 luni ale anului 2012 cu 26,02% fata de trimestrul III 2011;
• Reducerea cheltuielilor financiare cu 2.64% in trimestrul III 2012 fata de trimestrul III 2011.

In aceasta perioada. volumul cheltuielilor a atins un nivel usor mai ridicat fata de nivelul bugetat initial:

• Cheltuielile totale sub nivelul bugetat cu $11.15\%$ ;
• Cheltuielile din exploatare sub nivelul bugetat cu 15,29%;
• Cheltuielile financiare depasire cu 119,93%, insa ponderea acestora in cadrul cheltuielilor totale este de 7.59%.

545400 Sighisoara, Jud. Mures; str. MihaiViteazu, nr.102 Tel: 0265 - 773.840; Fax: 0265 - 77.88.65 Nr. ordine O.R.C.: J 26/2/1991; C.U.I. 1223604

Indicator	Mod de calcul	र दरमा ला
Lichiditate curenta	Active Curente / Datorii curente	0,88
	Capital imprumutat / Capital propriu*100	0.47%
Gradul de indatorare	Capital împrumutat/Capital angajat * 100	0.47%
Viteza de rotatie a debitelor - clienti	Sold clienti / Cifra de Afaceri * 270	150.11
Viteza de rotatie a activelor imobilizate	Cifra de Afaceri / Active imobilizate	0.98

B. Indicatori economico - financiari¹

Lichiditatea curentă. indicator ce reflecta posibilitatea elementelor patrimoniale curente de a se transforma într-un timp scurt în lichidități pentru a achita datoriile pe termen scurt. Nivelul acestui indicator este 0,88 ceea ce demostrează faptul că societatea își poate onora obligațiile pe termen scurt în care este angajată.

În ceea ce priveste gradul de îndatorare al societății. nivelul indicatorilor demonstrează un grad ridicat al solvabilității, întrucât societatea își finanțează activele în primul rând din capitalurile proprii și mult mai puțin din capitalul împrumutat (credite pe termen lung). Este important de mentionat faptul ca gradul de indatorare al VES S.A a scazut semnificativ fata de cel inregistrat in primele 9 luni ale anului trecut, acesta fiind de 0,47% fata de 0,82% in trimestrul III 2011.

Viteza de rotatie a debitelor client exprima capacitatea societatii in colectarea creantelor sale. Pentru trimestrul III 2012, numarul de zile pana la data la care debitorii si-au achitat obligatiile fata de societate a fost de 150,11.

Viteza de rotatie a activelor imobilizate evalueaza eficacitatea acitivitatii activelor imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de active imobilizate. Valoarea de 0,98 exprima eficienta managementului activelor imobilizate prin obtinerea unei cifre de afaceri de 18.380.626 lei generata de un nivel al activelor imobilizate in valoare de 18.667.589 lei.

S.C. VES S.A.www.ves.ro 545400 Sighișoara, Jud. Mureș; str. MihaiViteazu, nr.102 Tel: 0265 - 773.840; Fax: 0265 - 77.88.65 Nr. ordine O.R.C.: J 26/2/1991; C.U.I. 1223604

^<sup>1Conform Anexei nr 30 a Regulamentului 1 / 2006 al C.N.V.M.

Situații financiare - pe scurt

Bilant

Lei	Trim III 2011	Trim III 2012	Evolutie
			2012/2011
TOTAL ACTIV	46.873.087	38.382.380	$-18,1%$
Active Imobilizate, total, din care:	21.222.581	18.667.589	$-12.0%$
Imobilizari necorporale	1.590.037	998.178	$-37,2%$
Imobilizari corporale	19.477.589	17.526.388	$-10.0\%$
Imobilizari financiare	154.955	143.023	$-7.7%$
Active Circulante, total, din care:	25.559.293	19.649.784	$-23,1%$
Stocuri	12.543.218	10.733.361	$-14.4%$
Creante	11.022.674	8.427.376	$-23.5%$
Investitii pe termen scurt	- 0	O.	n.a.
Casa si conturi la banci	1.993.401	489.047	$-75,5%$
Cheltuieli in avans	91.213	65.007	$-28,7%$
TOTAL PASIV	46.873.087	38.382.380	$-18.1%$
Datorii pe termen scurt	25.086.967	22.329.423	$-11,0%$
Datorii pe termen lung	583.701	75.600	$-87,0%$
Provizioane	0	$\mathbf{0}$	n.a.
Venituri in avans	33.017	31.167	$-5,6%$
Capital	11.881.719	11.881.719	0,0%
Prime de capital	$\Omega$	Ø.	n.a.
Rezerve din reevaluare	14.139.645	14.139.645	0,0%
Rezerve	1.067.450	1.067.450	$0.0\%$
Rezultatul net al exercitiului financiar	$-2.307.433$	$-2.650.943$	14.9%
Capitaluri - Total	21.169.402	15.946.190	$-24,7%$

Cont de profit și pierdere

Lei	Trim III 2011	Trim III 2012	Trim III 2012	Evolutie
	Cumulat	Cumulat	Bugetat	2012/2011
Cifra de afaceri	23.481.057	18.380.626	26.629.439	$-21,72%$
Productia vanduta	23.072.248	18.403.063	26.335.634	$-20,24%$
Venituri din exploatare - Total	26,669.850	19.561.118	25.054.149	$-26,65%$
Cheltuieli cu materii prime si materiale consumabile	12.641.522	8.703.350	11.964.820	$-31.15%$
Alte cheltuileli materiale	254.270	44,878	55.455	$-82,35%$
Alte cheltuieli externe	1.542.072	1.499.231	1.611.921	$-2.78%$
Cheltuieli privind marfurile	434.318	$-58.239$	28.194	$-113,41%$
Cheltuieli cu personalul	8.743.763	6.407.408	6.694.720	$-26,72%$
Cheltuieli cu amortizarea	1.654.178	1.750.235	1.785.162	5,81%
Alte cheltuieli din exploatare	2.979.846	2.551.684	2.531.845	$-14.37%$
Cheltuieli din exploatare - Total	28.249.969	20.898.547	24.672.118	$-26,02%$
Venituri financiare	1.034.878	402.185	39.938	$-61,14%$
Cheltuieli Financiare	1.762.191	1.715.699	780.096	$-2,64%$
Rezultatul Brut al exercitiului	$-2.307.432$	$-2.650.943$	$-358.124$	14,89%
Impozitul pe profit	$\bf{0}$	$\mathbf{0}$	$\bf{0}$	n.a.
Rezultatul Net al exercitiului	$-2.307.432$	2.650.943	$-358.124$	$-214.89%$

Semnături

Presedinte Directorat,

Fetita Alin-Sorin

S.C. VES S.A.www.ves.ro 545400 Sighișoara, Jud. Mureș; str. MihaiViteazu, nr.102 Tel: 0265 - 773.840; Fax: 0265 - 77.88.65 Nr. ordine O.R.C.: J 26/2/1991; C.U.I. 1223604