Urbar Ingenerios, S.A. — Audit Report / Information 2003

May 7, 2004

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URBAR INGENIEROS, S.A.

Cuentas Anuales e Informe de Gestión

31 de diciembre de 2003

(Junto con el Informe de Auditoría)

Auditores

Av. de la Libertad, 17-19, 3.2 20004 San Sebastian

Informe de Auditoria de Cuentas Anuales

A los Accionistas de Urbar Ingenieros, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de Urbar Ingenieros, S.A. (la Sociedad) que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2003 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de sus estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 2003, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2003. Con fecha 20 de febrero de 2003 otros auditores emitieron su informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2002 en el que expresaron una opinión favorable.

En nuestra opinión las cuentas anuales del ejercicio 2003 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Urbar Ingenieros, S.A. al 31 de diciembre de 2003 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y nomnas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2003 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2003. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

KPMG AUDITORES, S.L.

INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑA

Miembro ejerciente: KPMG AUDITORES, S.L.

Año 2004 Nº 10SD-000012/9 IMPORTE COLEGIAL: 67.00

Este informe está sujeto a la tasa aplicable establecida en la i ey 44/2002 de 22 de noviembre. egistro Oficial de Auditores de Cuentas con el n.º S0702, · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Jurados de Cuentas con el n.º 10. Reg. Mer. Madrid, T. 11.961, F. 84, Sec. 8, H. M-188.007, Inscrip. 1.9 N.I.F. 8-78510153

	2003	2002
	(720.217) 958.210 53.424 4.337.299	958.210 744.001 53.424 3.925.208
	4.628.716	5.680.843
( t	1.079.769 399.628	1.588.987 505.472
	1.479.397	2.094.459
ਹੈ।	4.949.762	4.261.158
corto ਰ spedas	269.756 496.820 1.609.314	291.860 25.560 448.612 2.144.491
	7.325.652	7.171.681
lazo (nota 7)	788.274	ーー
	14.222.039 14.946.983

AR INGENIEROS, S.A.

Balances de Situación

			31 de diciembre de 2003 y 2002
			(Expresados en euros)
	2003	2002	Pasivo
	218.090 168.394 3.048.905 1.413.703	1.641.224 3.802.952 288.222	eneficios (pérdidas) del ejercicio Reserva de revalorización Fondos propios (nota 11) Capital suscrito Reservas ਉ
	4.849.092	5.732.398
arios ejercicios	7.009	10.944	Deudas con entidades de crédito (nota 12) Otros acreedores (nota 13) Acreedores a largo plazo
	13.969 2.199.254 7.145.163	9.082 6.888.126 2.306.433
ación	7.552 9.365.938	- 9.203.641	Deudas con entidades de crédito (nota 14) Deudas con empresas del grupo y asocia Acreedores a corto plazo
			no comerciales (nota 16) Ajustes por periodificación Acreedores comerciales plazo (nota 15) Otras deudas
			Provisiones para riesgos y gastos a corto pla
	14.222.039	14.946.983

ma parte integrante de las cuentas anuales de 2003.

URB

:

La memoria adjunta for

0

Ajustes por periodific Existencias (nota 9) Deudores (nota 10) Activo circulante Tesorería

.

Gastos a distribuir en va

0

Inmovilizaciones fina
Acciones propias (not Inmovilizaciones inm

1

Inmovilizado

Activ

1

2002	12.472.939	5.214 152.141	42.137	12.672.431	218,942 33.392 1.883 35.275	7.772	7.772 ﻤ 556.823
2003	11.870.930	2.180	72.621	11.945.731	2.673 35.306 203.040 32.633	11.510	11.510 1.551.391 .040.596 Free	720.217
	y en curso de	vilizado

BAR INGENIEROS. S.A.

			URBAR INGENIEROS, S.A.
			para los ejercicios anuales terminados en Cuentas de Pérdidas y Ganancias 31 de diciembre de 2003 y 2002
			(Expresadas en euros)
	2003	2002	Ingresos
de productos terminados y en curso			Importe neto de la cifra de negocios (nota 17) Ingresos de explotación
ਰੇ। 8)	6.604.495 2.883.674 54.101	6.874.775 2.841.704	Aumento de existencias de producto terminado y Trabajos efectuados por la empresa para el inmo fabricación
iones de inmovilizado	364.263	345.540	Otros ingresos de explotación Subvenciones
es de tráfico (nota 19) n	(28.712)	179.461
	1.340.359 13.716	1.345.959 13.121
ación	11.231.896	11 600.560	Total ingresos de explotación
tación	713.835	1.071.871
s asimilados ambio	3.924 234.422	9.827 244.390	Otros intereses e ingresos asimilados Diferencias positivas de cambio lngresos financieros
08	238.346	254.217	Total ingresos financieros
			Resultados financieros negativos
tividades ordinarias	510.795	852.929
nmovilizado y cartera de control es de cartera de control (nota 7) arios	3.398 19.652 .539.851	148 388 તે 029 152. 403.	Beneficios e ingresos extraordinarios Ingresos extraordinarios
s extraordinarios	1.562.901	564.595	Total benefícios e ingresos extraordinarios
			Resultados extraordinarios negativos
impuestos		296.106	Pérdidas antes de impuestos
nota 21)	(320.379)	(447.895)
icio		744.001	Pérdidas del ejercicio

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales de 2003.

Gastos financieros y gastos
Diferencias negativas de ca Pérdidas y gastos extraordina Total pérdidas y gastos Variación de las provisione Beneficios del cjerci ાં જ Total gastos financiero Benefícios de las act Impuesto sobre Sociedades (r Otros gastos de explotació Total gastos de explot Dotaciones para amortizac Beneficios de explo l Aprovisionamientos (nota Reducción de existencias Beneficios antes de Gastos de personal (nota Gastos extraordinarios Servicios exteriores Gastos Gastos de explotación de fabricación Gastos financieros C Tributos

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31 de diciembre de 2003

(1) Naturaleza y Actividades Principales

Urbar Ingenieros, S.A. (en adclante la Sociedad) se constituyó como sociedad anónima el 30 de junio de 1964, por un período de tiempo indefinido. La Sociedad tiene su domicilio social en Asteasu (Gipuzkoa).

Su objeto social y actividad principal consiste en la fabricación y comercialización de vibradores en general, así como la actividad relacionada con la transmisión de energía vibrante.

La Sociedad cotiza en el Segundo Mercado de la Bolsa de Valores de Madrid.

Bases de Presentación (2)

En cumplimiento de la legislación vigente los Administradores de la Sociedad han formulado estas cuentas anuales con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en la situación financiera del ejercicio 2003, así como la propuesta de distribución de resultados de este ejercicio.

Estas cuentas anuales han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad.

Los Administradores de la Socicdad estiman que las cuentas del ejercicio 2003 serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin variaciones significativas. Como requiere la normativa contable, cl balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias y

De acucrdo con la legislación vigente los Administradores de la Sociedad han formulado separadamente las cuentas anualcs consolidadas de la Sociedad, al ser ésta la sociedad dominante del Grupo Urbar, las cuales muestran unos fondos propios consolidados superiores.

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Aplicación de Resultados

• La propuesta de aplicación de resultados del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003, formulada por los Administradores y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas contempla la aplicación de las pérdidas del ejercicio a su compensación con reservas voluntarias.
• (4) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

Estas cuentas anuales han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en el Plan General de Contabilidad. Los principales son los siguientes:

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(a) Inmovilizaciones inmateriales

El inmovilizado inmaterial se valora a su coste de adquisición o coste directo de producción aplicado, según proceda, y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, que se determina conforme a los siguientes critcrios:

• Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo se capitalizan cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, llevándose directamente a pérdidas en caso contrario. Los costes capitalizados se amortizan lincalmente en el período de tres años en que se estima que benefician las operaciones de la Sociedad.
• Propiedad industrial corresponde a la adquisición de una patente y se amortiza linealmente en un período de cinco años.
• Las aplicaciones informáticas adquiridas figuran por los costes incurridos y se amortizan linealmente durante el período de cinco años en que está prevista su utilización. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas sc llevan a gastos en el momento en que se incurren.
• Los derechos de uso y de opción de compra derivados de la utilización de inmovilizados matcriales contratados en régimen de arrendamiento financiero, se registran por el valor de contado del bien en el momento de la adquisición. La amortización de estos dercchos se realiza linealmente durante la vida útil

্ট

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del bien arrendado. En el pasivo sc refleja la deuda total por las cuotas de arrendamiento más el importe de la opción de compra. La diferencia inicial entre la deuda total y el valor de contado del bien, equivalente al gasto financiero de la operación, se contabiliza como gastos a distribuir en varios ejercicios y se imputa a resultados durante la duración del contrato con un criterio financiero. En el momento en que se ejercita la opción de compra, el coste y la amortización acumulada de estos bienes se traspasa a los conceptos correspondientes del inmovilizado material.

(b) Inmovilizaciones materiales

El inmovilizado material se presenta por su valor de coste de adquisición actualizado hasta 1996 de acuerdo con lo permitido por la legislación vigente, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.

La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste actualizado siguiendo el método lineal, durante los siguientes años de vida útil estimados:

Construcciones

Instalaciones técnicas y maquinaria Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Otro inmovilizado material

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Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

(c) Inmovilizaciones financieras

Los valores mobiliarios de renta variable figuran valorados a su precio de adquisición incluidos, en su caso, los gastos inherentes al mismo.

• A efectos de la preparación de las cuentas individuales de la Sociedad las inversiones en sociedades del Grupo y asociadas no son consolidadas, siendo valoradas a su coste de adquisición.
• Se dotan las oportunas provisiones por depreciación del inmovilizado financiero cuando se aprecian circunstancias de suficiente entidad y clara constancia. A estos efectos, cuando se trata de participaciones en capital, se provisiona el exceso del coste de adquisición sobre el valor teórico-contable de las participaciones, corregido por el importe de las plusvalías tácitas adquiridas que todavía subsisten al cierre del ejercicio.

Acciones propias (d)

Las acciones propias se valoran a su precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la operación y minorado, en su caso, por la provisión por depreciación calculada por la comparación del coste de adquisición de dichas acciones con la cotización del último día del ejercicio o la cotización media del último trimestre o cl valor teórico de las acciones, el menor de los tres.

(e) Existencias

Las existencias se muestran valoradas a precio de adquisición o coste de producción, como sigue:

• Materias primas y otros aprovisionamientos: A precio de última factura que no dificre del que resultaría de aplicar el método FIFO.
• Productos terminados y productos en curso: Al coste estimado de fabricación que incluye la materia prima y otros materiales, mano de obra directa y gastos de fabricación. Esta valoración no difiere sustancialmente del coste real de producción correspondiente de los consumos de materia prima y otros materiales y la incorporación de la parte aplicable de los costes directos e indirectos de mano de obra y de gastos generados de fabricación.

La Sociedad realiza dotaciones a la provisión por depreciación de existencias cuyo coste excede de su valor de mercado o cuando existen dudas razonables de su recuperabilidad.

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(t) Clientes y cfectos comerciales a cobrar

Siguiendo la práctica comercial gencralizada una parte sustancial de las ventas efectuadas por la Sociedad se instrumenta en efectos comerciales, aceptados o sin aceptar por los clientes nacionales, y mediante remesas y créditos documentarios concedidos por entidades financieras en el caso de clientes extranjeros. Los efectos a cobrar se descuentan en bancos salvo buen fin. En el balance de situación adjunto los saldos de clientes incluyen los efectos descontados pendientes de vencimiento al 31 de diciembre de 2003, figurando su contrapartida por el mismo importe como deudas con entidades de crédito.

Los gastos relativos al descuento de efectos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se incurren y no se difieren a lo largo del período de vencimiento de los respectivos efectos, debido a la escasa repercusión que tal diferimiento tendría en la determinación de los resultados de cada ejercicio.

La Sociedad sigue el criterio de dotar provisiones para insolvencias con el fin de cubrir los saldos de cierta antigüedad o en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

(g) Transacciones en moneda distinta del euro

Las transacciones en moneda distinta del euro se registran contablemente por su contravalor en euros, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda distinta del euro, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

Los saldos a cobrar y a pagar en monedas distintas del euro se valoran en curos a tipos de cambio que se aproximan a los vigentes al 31 de diciembre de 2003, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado, y difiriéndose hasta su vencimiento los beneficios netos no realizados, determinados de igual modo.

Corto/largo plazo (h)

En el balance de situación adjunto se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con vencimiento igual o inferior a doce meses y a largo plazo aquellos cuyo vencimiento es superior a dicho período, contando a partir de la fecha de cierre del balance.

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Indemnizaciones por despido (1)

Excepto en el caso de causa justificada, las sociedades vienen obligadas a indemnizar a sus empleados cuando son cesados en sus servicios.

Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o ccsan voluntariamente en sus servicios los pagos por indemnizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.

Impuesto sobre Sociedades (1)

• La Sociedad, a efectos del Impuesto sobre Sociedades, está acogida al régimen de tributación de los Grupos de Sociedades, formando parte del Grupo del cual Urbar Ingenieros, S.A. es la sociedad dominante, aportando las bases imponibles y las deducciones por inversiones. Los saldos deudores o acreedores que se generan entre las sociedades del grupo como consecuencia del régimen de consolidación fiscal, se reconocen en las cuentas de crédito o deudas con cmpresas del grupo, según corresponda.
• El gasto por Impuesto sobre Socicdades del ejercicio se calcula sobre el beneficio contable, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El cfecto

Las deducciones y las bonificaciones de la cuota del Impuesto sobre Sociedades pendientes de aplicar por insuficiencia de cuota se reconocen en el activo del balance de situación de acuerdo con un criterio de prudencia valorativa.

(k) Actuaciones empresariales con incidencia medioambiental

Los elementos incorporados al patrimonio de la Socicdad con el objeto de ser utilizados de forma duradera en su actividad y cuya finalidad principal sea la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medio ambiente se registran como inmovilizaciones materiales en el balance de situación por su precio de adquisición o coste de producción, según proceda. Su amortización se realiza sobre los valores de coste siguiendo el método lineal durante los períodos de vida útil estimados que se detallan en la nota 4(b).

Se consideran gastos medioambientales los importes devengados por la realización de actividades medioambientales para la gestión de los efectos medioambientales de las operaciones de la Sociedad, así como los derivados de los compromisos medioambientales de la misma. Su importe se incluye en el capítulo de otros gastos de explotación, de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

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Las provisiones de naturaleza medioambiental recogen, en su caso, aquellos gastos medioambientales que a la fecha de cierre son probables o ciertos pero indeterminados en cuanto a su importe exacto o a la fecha en que se producirán. En consecuencia, el importe de dichas provisiones, en su caso, corresponde a la mejor estimación posible que se puede realizar en función de la información disponible a la fecha de cierre.

(5) Inmovilizaciones Inmateriales

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El detalle del inmovilizado inmaterial al 31 de diciembre de 2003 y de su movimiento en el cjercicio 2003 es como sigue:

	Furos
	31.12.02	Altas	31.12.03
ste
Gastos de investigación y desarrollo	374.676		374.676
Propiedad industrial	27.804		27.804
Aplicaciones informáticas Derechos sobre bienes en régimen	95.498	2.022	97.520
de arrendamiento financicro	87.607		87.607
	585 585	0 077	587 607

de a

Coste

Motor Commentica

و آهي. الموق

Menos, amortización acumulada
Gastos de investigación y desarrollo	(184.240)	(93.025)	(277.265)
Propiedad industrial	(15.757)	(3.719)	(19.476)
Aplicaciones informáticas	(60.133)	(11.965)	(72.098)
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero	(37.233)	(13.141)	(50.374)
	(297.363)	(121.850)	(419.213)
	288.222	(119.828)	168.394

El detalle de los bienes en arrendamiento financiero al 31 de diciembre de 2003 es como siguc:

			Numero		Euros
	Bien				Fecha del contrato mensuales contado cada cuota	compra
್	Maquinaria	23.02.00	60	87 607	1 652	1 652

ﮐﮯ ﻟﯿﮯ ﮐﮯ ﻟﯿﮯ ﮐﮧ ﺍﯾﮏ ﮐﮯ ﻟﯿﮯ ﮐﮧ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺳﺎﺗﮫ ﮐﮯ ﺳﺎﺗﮫ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺳﺎﺗﮫ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺳﺎﺗﮫ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺳﺎﺗﮫ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺳﺎﺗﮫ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﺱ ﮐﮯ ل لا يا لها

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7

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El resumen de los pasivos derivados de estas operaciones al 31 de diciembre de 2003 es como sigue:

	Euros
aron	AHA

	1 plazo	100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 plazo	Total
Principal Intereses	4.714 438	20.044 1.300	24.758 1.738
	5.152 (nota 12)	21.344 (nota 14)	26.496

(6) Inmovilizaciones Materiales

Su detalle al 31 de diciembre de 2003 y movimiento en el ejcrcicio 2003 es como sigue:

		Euros
		31.12.02	Altas	Bajas	31.12.03
	Coste actualizado
	Terrenos y construcciones	1.165.092	98.694		(193.143) 1.070.643
	Instalaciones técnicas y maquinaria	1.243.376	52.667	(78.614)	1.217.429
	Otras instalaciones, utillajc y mobiliario	824.654	74.614		899.268
11	Otro inmovilizado material	205.740	8.821		214.561
1		3.438.862	234.796	(271.757) 3.401.901
	Amortización acumulada actualizada
	Construcciones	(257.362)	(34.586)		(291.948)
	Instalaciones técnicas y maquinaria	(945.481)	(102.546)	51.853	(996.174)
	Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	(445.537)	(81.050)		(526.587)
	Otro inmovilizado material	(149.258)	(24.231)		(173.489)
		(1.797.638)	(242.413)	51.853	(1.988.198)
		1.641.224		_(7.612) (219.904) 1.413.703
	Al 21 do diciomismo do 2009 1- 0. 1 1

Al 31 de diciembre de 2003 la Sociedad tiene elementos de inmovilizado totalmente amortizados según el siguiente detalle:

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Instalaciones técnicas y maquinaria Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Otro inmovilizado material

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Determinados elementos incluidos en la cuenta de terrenos y construcciones se cncuentran hipotecados en garantía de un préstamo (véase nota 12).

La Sociedad tiene cedidos en régimen de alquiler determinados elementos de su inmovilizado material, recogidos en la cuenta de instalaciones técnicas y maquinaria, cuyo valor neto contable al cierre del cjercicio asciende a 185.825 euros.

(7) Inmovilizaciones Financieras

El detalle de inmovilizaciones financieras al 31 de diciembre de 2003 y movimiento en el ejercicio 2003 es como sigue:

	Euros
	31.12.02	Altas	Bajas	31.12.03
Participaciones en empresas
del grupo y asociadas	4.199.553			4.199.553
Depósitos y fianzas constituidos a largo
plazo	6.768
Administraciones públicas a largo plazo				6.768
Deducciones y bonificaciones pendientes
de aplicar a largo plazo (nota 21)	380.925			380.925
Otros créditos	145.264	451	(2.921)	142.794

El detalle de los fondos propios de empresas del grupo y asociadas, así como información adicional sobre las mismas se muestran en el Anexo I, el cual forma parte integrante de esta nota.

Otros créditos incluye un importe de 138.659 euros correspondientes a imposiciones en fondos de inversión y que están pignorados en garantía de préstamos recibidos del Ministerio de Ciencia y Tecnología (véase nota 13).

En el cjercicio 2003 la Socicdad ha constituido una provisión para riesgos y gastos por importe de 788.274 euros para cubrir el diferencial entre el coste de inversión y los fondos propios de aquellas sociedades participadas en las que posee la mayoría del capital vocial de las mismas y al 31 de dicicmbre de 2003 muestran unos fondos propios negativos al ser intención de la Sociedad llevar a cabo las aportaciones necesarias para su continuidad.

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Acciones Propias (8)

• -

Con fecha 25 de junio de 2004, la Junta Gencral de Accionistas acordó facultar al Consejo de Administración para la adquisición de acciones propias.

Durante el ejercicio la Sociedad adquirió 44.000 acciones por un importe de 550.000 euros. Dichas acciones no tienen establecida una finalidad concreta.

Al 31 de diciembre de 2003 cl valor teórico contable de dichas acciones es inferior al coste de adquisición e inferior al valor de mercado por lo que se ha procedido a minorar su valor en un importe de 331.910 euros (véase nota 11(a)).

Existencias (d)

El detalle de existencias al 31 de diciembre de 2003 es como sigue:

2.199.254

Subtes por aprovisionalized de existencias del clerencio 2002 Han SIGO 10S 818010
	Euros
Compras netas Variación de existencias	3.940.836 12.828
Trabajos realizados por otras empresas	3.953.664 2.650.831
	6 601 105

)

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La cifra de compras netas del ejercicio 2003 incluye las realizadas en las siguientes monedas distintas del euro.

Moneda

Euros

Franco suizo Dólar de EE.UU. Libra esterlina

197.164 41.657 10.281

Las compras realizadas a empresas del grupo y asociadas sc detallan en la nota 15.

El movimiento de la provisión por depreciación de existencias durante el ejercicio 2003 corresponde a la dotación por un importe de 40.250 euros (véasc nota 19).

(10) Deudores

El detalle de deudores al 31 de diciembre de 2003 es como sigue:

Clientes por ventas y prestaciones de servicios Empresas del grupo, dcudores (nota 15) Deudores varios

5.048.091 1.818.264 17.435

Euros

-

Administraciones públicas

Provisiones

641.959

7.525.749 (380.586)

7.145.163

Clientes por ventas y prestaciones de servicios incluye efectos descontados en entidades financieras y pendientes de vencimiento al 31 de diciembre de 2003 por importados 1.715.239 euros (véasc nota 14).

Los saldos deudores con Administraciones públicas son los siguientes:

Hacienda Pública, deudora Por IV A Por subvenciones Impuesto sobre beneficios anticipado (nota 21) Deducciones y bonificaciones pendientes de aplicación a corto plazo (nota 21)

8.289 32.680

480.990

Euros

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El movimiento de la provisión para insolvencias en el ejercicio 2003 ha sido el siguiente:

Euros

Saldo al 31 de diciembre de 2002

485.557

Dotaciones (nota 19) Recuperaciones de saldos provisionados (nota 19) Aplicaciones

43.118 (112.080) (36.009)

Saldo al 31 de diciembre de 2003

(1) Fondos Propios

El detalle y movimiento de los fondos propios de la Sociedad, para el ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2003, se muestran en el Anexo II adjunto, cl cual forma parte integrante de esta nota.

Capital suscrito (a)

Al 31 de diciembre de 2003 el capital social está representado por 958.210 acciones al portador de 1 curo de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desemboliodas que, gozan de iguales derechos políticos y económicos. Las accior se encuentran inscritas en el Registro Central a cargo del servicio de Compensación y Liquidación de Valores.

• Al 31 de diciembre de 2003 las acciones que integran el capital social cotizan en cl Segundo Mercado de la Bolsa de Valores de Madrid.
• La composición del accionariado de la Sociedad al 31 de diciembre de 2003 y de las participaciones superiores al 10% poseídas por entidades jurídicas, es como sigue:

Porcentaje de participación

HSBC Republic Bank Suisse, S.A. Krediet Bank (Suisse, S.A.) Otros

15,65% 10,00% 74,35%

100,00%

Al 31 de diciembre de 2003 la Sociedad posce 44.000 acciones propias que representan el 4,6% del capital social (véase nota 8).

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(b) Reserva de revalorización - Actualización Norma Foral 11/1996

Acogiéndose a lo establecido en la Norma Foral del Territorio Histórico de Gipuzkoa 11/1996, de 5 de dicicmbre, de actualización de balances, la Sociedad procedió a actualizar, al 31 de dicicmbre de 1996, el valor de su inmovilizado (véase nota 6).

Dado que ha transcurrido cl plazo para su comprobación por las autoridades tributarias, el saldo de esta cuenta puede aplicarse a:

• • La eliminación de resultados contables negativos.
• La ampliación de capital social, en una o varias veces, previa eliminación de las pérdidas acumuladas que puedan figurar en el balance.
• A rescrvas no distribuibles, en cuanto al saldo de la cuenta pendiente de aplicación.

(c) Reserva especial por inversiones productivas N.F. 7/1996

Esta cuenta recoge, según establece la Norma Foral 7/1996, de 4 de julio, el importe de las inversiones en activo fijo material nuevo comprometidas por los sujetos pasivos del Impuesto sobre Sociedades para reducir de la cuota líquida del mencionado impuesto el 10% de las cantidades destinadas a esta reserva. En este sentido, la Sociedad materializó en el ejercicio 2000 la totalidad de la inversión comprometida por este concepto.

Las mencionadas inversiones deberán permanecer en funcionamiento durante cinco años como mínimo, o durante su vida útil si fuera menor, sin ser objeto de transmisión arrendamiento o cesión a terceros para su uso.

Dado que al 31 de diciembre de 2001 transcurrió el plazo de cinco ejercicios desde la materialización de esta reserva en activos fijos, el importe de esta reserva es de libre disposición.

Reserva legal (d)

Las sociedades cstán obligadas a destinar una cifra igual al 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pórdidas y ganancias. También, bajo cicrtas condiciones, se podrá destinar a incrementar el capital en la parte de reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada. Al 31 de diciembre la Sociedad tiene constituido el importe mínimo exigido.

(e) Reserva para acciones propias

Al 31 de diciembre la Sociedad tiene constituida una rescrva por importe igual al de las acciones propias. Esta reserva es indisponible en tanto en cuanto estas acciones no sean cnajenadas o amortizadas (véase nota 8).

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Reservas voluntarias (f)

Al 31 de diciembre de 2003 las reservas voluntarias son de libre disposición, excepto por el importe neto de 97.411 euros por el que figuran en el balance de situación al 31 dc diciembre de 2003 los gastos de investigación y desarrollo y por las pérdidas del ejercicio 2003 que ascienden a 720.217 euros.

(12) Deudas con Entidades de Crédito, a Largo Plazo

El detalle de deudas con entidades de crédito a largo plazo al 31 de diciembre de 2003 es como sigue:

Euros

El detalle de los préstamos a largo plazo es como sigue:

ﺎ ﺗﺎﺭﯨﺦ	di Udi	VEHICHINGIIII()	original	51.12.03
Personal	MIBOR+0,5%	27/04/04	420.708	37.906
Personal	3.6%	17/07/04	390.000	390.000
Pignoraticia	Euribor +0.5%	17/10/05	2.295.866	1.153.943
Personal	2,53%	26/06/06	137.031	81.522
Hipotccaria	Euribor+1%	22/11/09	420.708	279.891

Menos, vencimiento a corto plazo (nota 14)

1.943.262
(868.645)

1.074.617

El vencimiento por años de estas deudas a largo plazo es como sigue:

A dos años A tres años

Euros

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Al 31 de diciembre de 2003 el préstamo cuyo saldo pendicate a dicha fecha es de 1.153.943 euros tiene garantía pignorativa sobre 8.043 acciones de Mctrocompost, S.A., participada de la Sociedad (véase nota 7). Así mismo en caso de proceder a la venta de acciones, no pignoradas, de Mctrocompost, S.A. representativas del 23% de su capital, se deberá aplicar el importe de la venta a la cancclación anticipada y parcial del préstamo, siguiendo determinadas premisas, así como constituir un depósito determinado en la entidad financiera otorgante del préstamo. Así mismo la Sociedad cstá obligada a no superar anualmente determinado nivel de endeudamiento para que no se produzca la cancelación anticipada del préstamo.

Otros Acreedores (13)

Otros acreedores incluye, principalmente, varios préstamos concedidos por el Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial (CDTI) y por el Ministerio de Ciencia y Tecnología, al amparo del programa de Fomento de la Investigación Técnica (PROFIT) destinados a financiar las actividades de investigación y desarrollo de la Sociedad. Dichos préstamos no devengan intereses, siendo su detalle es como sigue:

1. A. M. M. A. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1.	> 1/1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1 / 1	113.289	115.289
CDTI	22/05/07	158.610	158.610
CDTI	22/06/04	138.233	13.222

Menos, vencimiento a corto plazo (nota 16)

499.057 (99.904)

399.153

El vencimiento a largo plazo de estas deudas es como sigue:

Euros A dos años 123.854 A tres años 77.464 A cuatro años 48.854 A cinco años 48.854 Resto 100.127

Parte de esta deuda está garantizada mediante la pignoración de disponibilidades financieras (véasc nota 7).

। ર

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(14) Deudas con Entidades de Crédito, a Corto Plazo

El detalle de cste capítulo al 31 de dicicmbre de 2003 es como sigue:

	Tipo de interés	Fecha de vencimiento	Limite	Saldo a 31.12.03
Cuentas de crédito Cuentas de crédito Cuentas de crédito Cuentas de crédito Cuentas de crédito	3% 2.89% Euribor+0,75% 2,74% Euribor+0'5%	23/05/04 17/06/04 17/08/04 25/09/04 13/05/06	350.000 300.000 570.000 400.000 300.000	313.160 299.773 379.230 393.704 298.594

1.684.461

Vencimientos a corto plazo de deudas a largo plazo
Acreedores por arrendamiento financiero (nota 5)	21.344
Préstamos y créditos bancarios	868.645
Deudas por efectos descontados (nota 10)	1.715.239
Intereses a corto plazo de deudas con entidades de crédito	17.141
Confirming	642.932

El vencimiento de los efectos descontados no supera normalmente los tres meses.

(15) Saldos y Transacciones con Empresas del Grupo y Asociadas

S

ﻛﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ

ಲ್

17

El detalle de saldos con cmpresas del grupo y asociadas al 31 de diciembre de 2003 es como sigue:

Euros Deudores
56.461	16.923		94.835
2.510			2.510 891 072
	339.662	551.360	21.451

URBAR INGENIEROS, S.A.

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		Furos
Acreedores
		Consolidación
Proveedores Créditos		tiscal	Total

Metrocompost, S.A.	2.392			2.392
Sarl Techniques Vibratoires	18.992			18.992
Tecmihor, S.L.	31		181.846	181.877
Virlab, S.A.	4.369	62.126		66.495
	25.784	62.126	181.846	269.756

Las principales transacciones no realizadas durante 2003 con empresas del Grupo y asociadas han sido las siguientes:

	Euros
	Alquivibra, S.L.	Tecmihor, S.L.	Metrocompost, S.A.	Sarl Tech- niques Vibratoires	Virlab, S.A.	Total
Gastos Compras netas	22.294	518.996	24.744	18,992	3.035	588.061

Ingresos

Ventas netas 146.483 359.650 82.373 23.814 612.320 Otros ingresos 128 11 139

146.483 359,650 82,501 23.825 612.459

La Sociedad figura como avalista de Alquivibra, S.L. en una operación de arrendamiento financiero por importe de 105.916 euros al 31 de diciembre de 2003. Asimismo, la Sociedad avala a Tecmihor, S.L. en las disposiciones de diversas líneas de crédito cuyos límites ascienden a 177.122 euros, así como las disposiciones de varias líneas de descuento comercial por un importe acumulado de 320.101 euros (véase nota 22).

(16) Otras Deudas no Comerciales

Su detalle al 31 de dicicmbre de 2003 es el siguiente:

Administraciones públicas Remuneraciones pendientes de pago Otras deudas (nota 13)

350.924

Euros

ู

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Memoria de Cuentas Anuales

Los saldos acreedores con Administraciones Públicas son los siguientes:

Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales

Euros

Por IV A Por retenciones Impucsto sobre beneficios diferido (nota 21) Organismos de la Seguridad Social, acreedores

96.485 57.577 139.062 57.800

(17) Importe Neto de la Cifra de Negocios

La distribución del importe neto de la cifra de negocios por mercado geográfico es como sigue:

11.870.930

Nacional Exportación

La Sociedad ha optado por la omisión de esta información en lo referente a su desglose por categorías de actividades, por considerar que, por su naturaleza, puede acarrear graves perjuicios a la misma.

Las ventas del cjercicio 2003 se han realizado en euros.

(18) Gastos de Personal

Al 31 de diciembre de 2003 el detalle de los gastos de personal es el siguiente:

2.883.674

URBAR INGENIEROS, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

El número medio de empleados, mantenido durante el ejercicio 2003 y distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

Categoría profesional

Directivos

Personal de administración y comercial Personal técnico y de producción

(19) Variación de las Provisiones de Tráfico

Su detalle en el ejercicio 2003 es cl siguiente:

Dotación a la provisión para insolvencias de tráfico (nota 10) Reversión de la provisión por insolvencias de tráfico (nota 10) Dotación a la provisión de existencias (nota 9)

(20) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración y Otra Información

En el ejercicio 2003 los miembros del Consejo de Administración han devengado 116.357 euros en concepto de sueldos y 50.375 euros en concepto de dietas y otras remuneraciones. Al 31 de diciembre de 2003 los miembros del Consejo de Administración no mantienen saldos por anticipos ni créditos con la Sociedad.

(112.080)

43.118

36

37

74

Así mismo al 31 dc diciembre de 2003 la Sociedad no tienc obligaciones contraídas en materia de pensiones y de seguros de vida respecto de los miembros anteriores o actuales del Consejo de Administración, ni tienc asumidas obligaciones por cuenta de cilos a título de garantía.

Los Administradores de Urbar Ingenieros, S.A. no tienen participaciones, ni ostentan cargos o desarrollan funciones en empresas fuera del Grupo cuyo objeto social sea idéntico, análogo o complementario al desarrollado por la Sociedad. No obstante, determinados miembros del Consejo de Administración mantienen diversas participaciones en empresas del grupo al que pertenece la Sociedad y desarrollan cargos directivos o funciones relacionadas con la gestión de las mismas que no han sido objeto de inclusión en esta nota de la memoria al no suponer menoscabo alguno de sus deberes de diligencia y lealtad o la existencia de potenciales conflictos de interés en cl contexto de la Ley 26/2003 de 17 de julio, por la que se modifican la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y el texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre.

ÜRBAR INGENIEROS, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Los honorarios devengados, por la empresa auditora de las cuentas anuales de la Sociedad por servicios de auditoría ascienden a 15.340 euros e incluyen la totalidad de los honorarios relativos a la auditoría del ejercicio 2003, con independencia del momento de su facturación.

Situación Fiscal (21)

A efectos del Impuesto sobre Sociedades las cuentas anuales de la Sociedad se integran en las cuentas anuales consolidadas del Grupo del cual Urbar Ingenieros, S.A. cs la sociedad dominante.

Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, cstán sujetos a un gravamen del 32,5% sobre la base imponible. De la cuota resultante pueden practicarse ciertas deducciones.

Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el resultado contable difiere de la base imponible fiscal. A continuación se incluye una conciliación entre el beneficio contable del cjercicio 2003 y cl beneficio fiscal que la Sociedad espera aportar al Grupo tras la oportuna aprobación de las cuentas anuales de 2003:

(1.040.596)

Resultado contable del ejercicio y basc contable del impuesto

Diferencias temporales Originadas en el ejercicio Provisiones de cartera no deducibles Libertad de amortización

Originadas en cl ejercicio anterior Provisiones no deducibles Libertad de amortización

Base imponible fiscal individual

Compensación de bascs imponibles negativas consolidadas Impuesto sobre Sociedades a ingresar

(66.756)
103.394

393.645

(393.645)

URBAR INGENIEROS, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

El ingreso del ejercicio por Impuesto sobre Sociedades se calcula como sigue:

Euros

Base contable por 32,5% Regularizaciones

Ingreso del ejercicio

Impuesto anticipado (nota 10)

Impuesto diferido (nota 16)

Provisiones no deducibles

Libertad de amortización

320,379

El detalle de las diferencias temporales en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales y de su correspondiente efecto impositivo acumulado, es como sigue:

427.883 139.062

Debido a la declaración fiscal consolidada que realiza el Grupo, la Sociedad se ha podido aplicar bases imponibles negativas generadas por otra sociedad del Grupo por un importe de 393.645 euros.

Según establece la legislación vigente, los impucstos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de diciembre de 2003 la Sociedad tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales todos los impuestos principales que le son aplicables desde cl 1 de enero de 1999. Los Administradores de la Sociedad no esperan que, en caso de inspección, surjan pasivos adicionales de importancia.

La Sociedad, de acuerdo con las declaraciones presentadas, dispone de deducciones pendientes de aplicar según el siguiente detalle:

Años de origen	Importe en euros	Año de vencimiento
l gog	306.464	2014
2000	307.057	2015
2001	107.888	2016
ריטוקי	A T R P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P P

2002

2003

ÜRBAR INGENIEROS, S.A.

Memoria de Cuentas Anuales

Al 31 de diciembre de 2003, la Sociedad tienc reconocidas deducciones pendientes de aplicar por insuficiencia de cuota por un importe de 500.925 euros (véanse notas 7 y 10).

(22) Garantías Comprometidas con Terceros y Otros Pasivos Contingentes

Además de lo mencionado en las notas 7 y 15, la Sociedad al 31 de diciembre de 2003 tiene prestados avales ante entidades bancarias y organismos públicos, fundamentalmente, garantizando instalaciones en clientes por 1.167.494 euros.

(23) Información sobre Medio Ambiente

La Sociedad no ha realizado inversiones ni ha incurrido en gastos significativos durante el ejercicio 2003 con relación a la protección y mejora del medio ambiente.

La Sociedad no ha recibido durante el ejercicio 2003 subvenciones relacionadas con el medio ambiente.

Al 31 de diciembre de 2003 la Sociedad no tiene registrada provisión alguna por posibles riesgos medioambientales dado que los Administradores estiman que no existen contingencias significativas relacionadas con posibles litigios, indemnizaciones u otros conceptos.

(24) Cuadro de Financiación

Los cuadros de financiación de los ejercicios 2003 y 2002 se presentan en el Anexo III el cual forma parte integrante de esta nota.

---

Anexo I

	ﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤ	de Participaciones en Empresas del	Detalle de Fondos Propios 31 de diciembre de 2003	Grupo
			(Expresado en euros)
						Fondos propios		Resultados
	Actividad	Domicilio social	Porcentaje de participación	la inversión Coste de	Capital	Reservas " = = = = =	ejercicio 2003 (pérdidas) del Beneficios	extraordinarios ejercicio 2003 del	Provisión
	equipamientos industriales Comercialización de	Castelldefels (Barcelona)	74,0%	2.359.628	947.777	2.106.755	99.764	123.374
orres	equipamientos industriales La Couronne Comercialización de	(Francia)	99.9%	968.165	597.660	(505.416)	(420.539)	(23.262)	1.296.436
	Servicios de ingeniería Técnica	Asteasu (Gipuzkoa)	99.9%	659 204	195.002	622.161	(1.273.604)	(1.66).766)	1.119.207
	Ensayos y calibraciones	Asteasu (Gipuzkoa)	99.9%	135.228	135.228	29.910	65.899
	equipamientos industriales Comercialización de	Lima (Perú)	95,0%	52.850	55.632			-	52.850
	equipamientos industriales Comercialización de	Maia (Portugal)	50,0%	14.965	29.928	12.994	14.485	3.509
	equipamientos industriales Comercialización de	Municipio de Naucalpan de Juárez (México)	99.9%	6.507	76.270	(47.869)	(22.810)		916
	equipamientos industriales Comercialización de	Asteasu (Gipuzkoa)	99.9%	3.006	3.006	149.393	29.251
				ાં તેતે રેર					469.409
	des citadas cotiza en Bolsa.
	ieros no auditados al 31 de diciembre de 2003. es auditadas al 31 de diciembre de 2003.

URBAR INGENIEROS. S.A.

Este anexo forma parte integrante de la memoria de las cuentas anuales de 2003, junto con la cual debe ser leido.

.

l

T தி	Empresas del Grup Metrocompost, S.A. (a	Sarl Techniques Vibrat Tecmihor, S.L. (b) (TVI) (b)	Urbar Perú, S.A. (c) Virlab, S.A. (b)	Ingeniería en Vibraciór Urbartecnic Ltda. S.A. de C.V.	Alquivibra, S.L. (b)	Ninguna de las socieda Cuentas anual Estados finano Sin actividad. Observaciones: (b) (c) (a)

0

1

1

0

1

Anexo II

Total Resultados	5.680.843		(331.910)	(720.217)	4.628.716
eferciclo del	744.001	(744.001)		(720.217)	(720.217)
reservas Total	3.925.208	744.001	(331.910)		4.337.299

				Reserva para	productivas inversiones	60.101				-
			Reservas		voluntarias Reservas	3.673.462	744.001	550.000)		.463 867 ్
BAR INGENIEROS, S.A.	Movimiento de Fondos Propios ejercicio anual terminado en			Reserva para	acciones propias			550.000	(331.910)	218.090
	l de diciembre de 2003	(Expresados en euros)			Reserva legal	191.645				191.645

Este anexo forma parte integrante de la nota 11 de la memoria de las cuentas anuales de 2003, junto con la cual debe ser leído.

Pérdidas del ejercicio

2002	345.540 ਦੇ । ਉਹੇ 403.388 744.001	1.650.246 272.400 152.148	2.077.086 3.487 ર૦ તેરડે	1 616.341 2.693.42
2003	(720.217) 788.274 રે તે તે રે 751.577 364 263	1.207.484 19.652	200.252 1.410.657 2.921	1.410.657

'| 레 -

	C	para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2003 y 2002 URBAR INGENIEROS, S.A. Cuadros de Financiación (Expresados en euros)
ones	2003	2002		Origenes	. "
rto plazo de deudas a largo plazo iales (nota 5) ras (nota7) es (nota 6) ado	2.022 550.000 787.269 234.796 615.062 451	120.465 451.653 16.651 152.161 572.962 .5 C	Recursos procedentes de las operaciones Beneficios (pérdidas) del ejercicio Amortización de gastos diferidos (notas 5 y 6)	Total recursos procedentes de las operaciones Dotación a las provisiones de inmovilizado (nota 7) Dotaciones a las amortizaciones de inmovilizado Pérdidas en la enajenación del inmovilizado Provisiones para riesgos y gastos (nota 7)
	.402.331	2.693.427	Deudas a largo plazo
nte	8.326		lnmovilizaciones material (nota 6) Enajenación de inmovilizado	Inmovilizaciones financieras (nota 7)
			Total origenes		:
			Disminución del capital circulante
	0.65 / t	03.427 0
			Variaciones 2003	2002 del capital circulante
		Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuci
Ajustes por periodificación Existencias Acreedores Deudores Tesorería		257.037 7.552 4.887	107.179 153.971	4 566 1.490.020 380.234	2.491.1
Total		269.476	261.150	1.874.820	2.491.1
Variación del capital circulante			8.326	616.341
		269.476	269.476	2,491,161	2.491.1

Este anexo forma parte integrante de la nota 24 de la memoria de 2003, junto con la cual debe ser leído.

Aplicacio -

1

P

Adquisiciones de inmovilizaciones inmateriales
Inmovilizaciones materiales Inmovilizaciones financier Acciones propias (nota 8)

Cancelación o traspaso a cor (notas 12 y 13)

Aumento del capital circulan

Total aplicaciones

1

œ

1

URBAR INGENIEROS, S.A.

Informe de Gestión

31 de diciembre de 2003

HECHOS RELEVANTES DEL AÑO 2003

El resultado del año 2003 ha sido pérdidas de 720 miles de euros y las ventas han ascendido a 11.871 miles de euros lo que supone una reducción del 5% respecto a las del año 2002.

Los principales aspectos a destacar son:

• 1) La caída en las ventas se debe a la bajada en las ventas de alquileres (-16%) debido a la caída en la pluviometría registrada especialmente en el segundo semestre del año y a la caída en las ventas de las cribas de malla elástica BINDER en 700.000 €, debido a que en el año 2002 se gencró una venta puntual a un cliente por un importe superior a los 500.000 €.
• 2) En el apartado de provisión por la cartera de control, se incluyen las pérdidas ocurridas en las filiales TVI y TECMIHOR, S.L. que ascienden a 1.539.851 €.

ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES OCURRIDOS DESPUÉS DEL CIERRE

No existe ningún acontecimiento a destacar en cl año 2004.

EVOLUCIÓN PREVISIBLE DE LA SOCIEDAD

La evolución de la Sociedad es positiva. El presupucsto del año 2.004 prevé un aumento de la cifra de negocios (+14%), acompañado de una contención en gastos (-1%), y una reducción de las provisiones financieras debido principalmente a que no se esperan pérdidas para el año 2004 en las filiales TVI y TECMIHOR, S.L.

ACTIVIDADES EN MATERIA DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

Dentro de las actividades de I+D, en URBAR INGENIEROS, S.A. hemos desarrollado una gama nueva de enfriadores de lecho fluido para arenas de fundición, lo que nos consolida como líderes en el sector de equipos vibrantes para la industria de fundición. Asimismo, hemos desarrollado una nucva gama de agujas vibrantes para el vibrado de hormigón y hemos completado la comercialización de la gama de grupos y equipos para el lavado de arenas que tienen una amplia difusión en el sector de canteras y en construcción.

ADQUISICIONES DE ACCIONES PROPIAS

URBAR INGENIEROS, S.A. adquirió el pasado mes de agosto, un total de 44.000 acciones para autocartera al precio de 12,5 €/acción, siendo ésta la cotización de cierre del ejercicio 2003 y la cotización actual, lo que supuso un desembolso de 550.000 €. A la fecha actual permanecen en la cartera de la Sociedad. La diferencia entre el precio de adquisición y el valor teórico-contable de

Asteasu, a 31 de marzo de 2004

Los miembros del Consejo de Administración de Urbar Ingcnieros, S.A. formulan el 31 de marzo de 2004, las cucntas anuales de 2003, que comprenden el balance de situación, la cuenta la cinídidas y ganancias y la memoria, así como cl informe de gestión, firmando todos ellos en la presentimos y así como en cada una de las hojas de los documentos mencionados a efectos de identificación.

D Stephen Salguero Representación de Zócalo, S.A.

: ·· ··

Dña. Olga Gilart González. Representación de Bagac, S.L.

O 0

: :

--

1

• 9-

---

.

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado

31 de diciembre de 2003

(Junto con el Informe de Auditoría)

Auditores

Av. de la Libertad, 17-19, 3.2 20004 San Sebastián

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

A los Accionistas de Urbar Ingemeros, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Urbar Ingemeros, S.A. (la Sociedad) y sus sociedades dependientes (el Grupo) que se detallan en la nota 1 de la memoria consolidada que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2003 y la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y la memoria consolidada correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación consolidado y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, además de las cifras del ejercicio 2003, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2003. Con fecha 27 de febrero de 2003 otros auditores emitieron su informe de auditoría acerca de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2002 en el que expresaron una opinión favorable.

En nuestra opinión las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2003 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera consolidada de Urbar Ingenieros, S.A. y sus sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2003 y de los resultados consolidados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y, contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que, guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2003 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2003. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Urbar Ingenieros, S.A. y de sus sociedades dependientes.

KPMG AUDITORES, S.L.

INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑA

	2003	2002
	958.210	958.210
	4.337.299 53.424	53.425 3.925.208
egración	686.635	(51.821)
dominante externos	(738.208) (25.801)	1.577.328 (96.419)
	5.271.559	6.362.931
	820.117	794 316
3)	23.863	-
	1.218.607 577.728	1.907.206 505.472
	1.796.335	2.412.678
	7.609.470 56.580 4.239.933 843.277	2.696.535 5.543.185 789.754 28.119
	12.749.260	12.057.593
	20.661.134	21.630.518

:						y ganancias atribuidas a socios e					no comerciales (nota 17)
ENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES				Pasivo	Reservas en sociedades consolidadas por inte Pérdidas y ganancias atribuidas a la sociedad Reservas de la sociedad dominante Reserva de revalorización Fondos propios (nota 11) Capital suscrito global	Pérdidas y ganancias consolidadas Pérdidas		Socios externos (nota 12)	Ingresos a distribuir en varios ejercicios (nota 1	Deudas con entidades de crédito (nota 14) Otros acreedores (nota 15) Acreedores a largo plazo	Deudas con entidades de crédito (nota 16) Ajustes por periodificación Acreedores comerciales Acreedores a corto plazo Otras deudas
	Balances de Situación Consolidados	31 de diciembre de 2003 y 2002	(Expresados en euros)	2002	15.409 737.414 18.682 599.253 6 1	6.270.758	448.001	20.003	.434.373 C	47.670 252.068 46.893 10.752 C I	14.891.756	1 ম 630.5 I t

20.661.134

13.605.194

URBAR INGENIERO: 18.68 915.40 737.41 20.00 2.434.37 12.252.06 147.67 2002 218.090 1.065.024 734.931 6.654.571 15.993 390.304 126.132 2.870.859 103.929 227.686 46.166 4.494.401 10.356.554 11.065 2003 r operaciones de tráfico (nota 10) os ejercicios (nota 4(h)) dominante (nota 7) nsolidación (nota 8) eriales (nota 4) to (nota 3(b)) ieras (nota 6) ales (nota 5) temporales ión
		Balance
		31 de
		l
		4.599.25
		6.270.75
		448.00
		46.89
		10.75

·

.

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas de 2003.

2002	20.789.398 8.884 411.939	5.556 42.137 21.257.914	1.883 38.999 321.876 40.882	240 13.086 2.128 10.418 242.653	-
2003	498.159 17.871.372 213.827	ੋ ਰੇਖੇ 72.621 18.656.278	2.673 45.404 42.731 327,432	128.370 141.221 593.532 12.851 I	580.755 738.208 There	164.000
	de			cio		nante

Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio : Trabajos efectuados por el grupo para el inmovilizado : : Pérdidas consolidadas antes de impuestos Total beneficios e ingresos extraordinarios Importe neto de la cifra de negocios (nota 18) Ingresos accesorios y de gestión corriente Resultados extraordinarios negativos Pérdidas consolidadas del ejercicio Resultados financieros negativos Beneficios procedentes del inmovilizado Ingresos y beneficios de otros ejercicios Otros intereses e ingresos asimilados de explotación Beneficios e ingresos extraordinarios Diferencias positivas de cambio financieros Otros ingresos de explotación Ingresos Ingresos extraordinarios Ingresos de explotación Total ingresos Total ingresos Pérdidas del Ingresos financieros Subvenciones Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas fabricación para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2003 y 2002 (Expresadas en euros) 0.927.256 4.905.288 713.057 240.173 743.658 38.992 568.424 28.990 575.165) 9.827 352.931 362.758 244.816 122.798 161.768 255.739 93.971 002.163 577.328 96.419 480 909 2002	NGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Aumento de existencias de producto terminado y en curso de
ejercicio atribuidas a la sociedad dominan

C
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
I

ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴ

URBAR INGENI

es de inmovilizado de tráfico (nota 20)

iedades puestas en equivalencia rcio de consolidación (nota 8) idades ordinarias rcicios (nota 21) imilados vilizado ción ión bio

713.05 صحص صح حصول الحق القريب المحافظ المحافظ المحافظ المحتمل المحافظة المحتمل المحافظة المحافظة المحتمية المحافظة المحافظة المحافظة المحافظة المحافظة المحافظة المحتمية المحافظة ا 122.79 (2)2.162 240.17 وي جانو 38.99 352.93 9.82 362.75 161.768 255.739 10.927.25 4.905.28 19.568.42 93.97 1-480 200 2.743.65 1 244 817 1.002.163 1.577.328 2002 (27.437) 873.224 10.036.089 33.832 2.030.671 2.311.077 18.257.456 398.822 3.924 372.836 368.912 कार (842.547) হয় হয়। তথ্যসূত্ৰ 12.777 67.961 -1.734.753 1.666.792 25.801 1 = 2003 atribuidos a la sociedad dominante socios externos (nota 12) s antes de impuestos s del ejercicio xtraordinarios

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas de 2003.

Gastos	Variación de las provisiones de t Dotaciones para amortizaciones Gastos de personal (nota 19) Aprovisionamientos (nota 9) Otros gastos de explotación Servicios exteriores Gastos de explotación Tributos	Total gastos de explotación Beneficios de explotació: Gastos financieros y gastos asím Diferencias negativas de cambio Gastos financieros	Participación en pérdidas de socied: Total gastos financieros	Amortización del fondo de comercio Beneficios de las activida Pérdidas procedentes del inmovil: Gastos y pérdidas de otros ejercio Pérdidas y gastos extraordinarios Gastos extraordinarios	Total pérdidas y gastos extra Beneficios consolidados a Impuesto sobre beneficios (nota 23) Beneficios consolidados d	Beneficios atribuidos a soc Beneficios del ejercicio at

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31 de diciembre de 2003

(1) Naturaleza y Actividades Principales

Urbar Ingenieros, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó como sociedad anónima el 30 de junio de 1964, por un período de tiempo indefinido. La Sociedad tiene su domicilio social en Asteasu (Gipuzkoa).

Su objeto social y actividad principal consiste en la fabricación y comercialización de vibradores en general, así como la actividad relacionada con la transmisión de energía vibrante.

Urbar Ingenieros, S.A. es cabecera de un grupo de empresas (en adelante el Grupo) formado por las sociedades dependientes cuya información más significativa, así como la aportación por sociedad al resultado consolidado se detalla en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

La Sociedad cotiza en el Segundo Mercado de la Bolsa de Valores de Madrid. Ninguna de las sociedades dependientes cotiza en Bolsa.

Bases de Presentación (2)

En cumplimiento de la legislación vigente los Administradores de la Sociedad han formulado estas cuentas anuales consolidadas con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados consolidados del ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2003.

... /

Estas cuentas anuales consolidadas han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad de la Sociedad y de cada una de las sociedades del Grupo.

El ejercicio económico de las sociedades del Grupo finaliza el 31 de diciembre. Las sociedades del Grupo han sido consolidadas a partir de las cuentas anuales provisionales formuladas por sus respectivos Administradores.

Las cuentas anuales individuales de 2003 de las sociedades del Grupo se propondrán a la aprobación de sus respectivas Juntas Generales de Socios y Accionistas, según corresponda, dentro de los plazos previstos por la normativa vigente. Los Administradores de la Sociedad estiman que, como consecuencia de dicho proceso, no se producirán cambios que puedan afectar de manera significativa a las cucntas anuales consolidadas de 2003.

Como requiere la normativa contable el balance de situación consolidado y la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada recogen, a efectos comparativos, las cifras correspondientes del ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales consolidadas de 2002, aprobadas en Junta de fecha 25 de junio de 2003. De acuerdo con lo permitido por esta normativa la Sociedad ha optado por omitir en esta memoria consolidada los datos comparativos del ejercicio 2002.

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(3) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

Estas cuentas anuales consolidadas han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en el Plan General de Contabilidad y en las Normas para la Formulación de Cuentas Anualcs Consolidadas. Los

principales son los siguientes:

Consolidación (a)

i) Método de consolidación

La consolidación de las sociedades del Grupo se ha realizado siguiendo el método de integración global, a excepción de Ingeniería en Vibración, S.A. de CV, y que se ha consolidado siguiendo el método de puesta en equivalencia debido a su escasa significación económica al cierre del ejercicio, de Urbar Perú, S.A. que no ha sido consolidada al no tener actividad y estar provisionada su inversión y de Urbartecnic, Ltd. que no se ha consolidado debido a su escasa relevancia.

ii) Transacciones y saldos entre sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación

Las siguientes transacciones y saldos han sido eliminados en el proceso de consolidación:

• Los beneficios no realizados en existencias. El resultado relativo a estas operaciones corresponde a la diferencia entre el precio de adquisición o coste de producción neto contable según libros de la sociedad cedente y cl precio de venta. Se entiende realizado el resultado cuando se produce la enajenación a un tercero.

iii) Homogeneización de las cuentas individuales

Los elementos del activo y del pasivo, así como los ingresos y gastos de las sociedades incluidas en la consolidación, se valoran siguiendo métodos uniformes y se presentan de acuerdo con los principios y normas de valoración establecidos en el Plan General de Contabilidad y demás legislación vigente.

(b) Gastos de establecimiento

Los gastos de establecimiento, que incluyen principalmente los incurridos en relación

con la constitución y con las ampliaciones de capital de Metrocompost, S.A. y de Tecmihor, S.L., se muestran valorados al coste, notos de la correspondiente amortización acumulada, que se calcula utilizando el método lincal sobre un período de cinco años.

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(c) Inmovilizaciones inmateriales

El inmovilizado inmaterial se valora a su coste de adquisición o coste directo de producción aplicado, según proceda, y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, que se determina conforme a los siguientes criterios:

• Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo se capitalizan cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, llevándose directamente a pérdidas en caso contrario. Los costes capitalizados se amortizan lincalmente en el período entre tres y cinco años en que se estima que benefician las operaciones del Grupo.
• Concesiones administrativas corresponde al derecho de una planta de compostaje situada en el término municipal de Castelldefels (Barcclona) y se amortiza en un período de veinticinco años, conforme a la duración de dicho derecho de uso.
• Propiedad industrial corresponde a la adquisición de patentes y se amortiza linealmente en un período de cinco años.
• Las aplicaciones informáticas adquiridas por el Grupo figuran por los costes incurridos y se amortizan linealmente durante el período de cinco años en que está prevista su utilización. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se llevan a gastos en el momento en que se incurren.

- Los derechos de uso y de opción de compra derivados de la utilización de inmovilizados materiales contratados en régimen de arrendamiento financiero, se registran por el valor de contado del bien en el momento de la adquisición. La amortización de estos derechos se realiza linealmente durante la vida útil del bien arrendado. En el pasivo se refleja la deuda total por las cuotas de arrendamiento más el importe de la opción de compra. La diferencia inicial entre la deuda total y el valor de contado del bien, equivalente al gasto financiero de la operación, se contabiliza como gastos a distribuir en varios ejercicios y se imputa a resultados durante la duración del contrato con un criterio financiero. En el momento en que se ejercita la opción de compra, el coste y la amortización acumulada de estos bienes se traspasa a los conceptos correspondientes del inmovilizado material.

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(d) Inmovilizaciones materiales

El inmovilizado material se presenta por su valor de coste de adquisición actualizado hasta 1996 de acuerdo con lo permitido por la legislación vigente, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.

La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste siguiendo el método lineal, durante los siguientes años de vida útil estimados:

Construcciones Instalaciones técnicas y maquinaria Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Otro inmovilizado material

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento en que se producen.

(e) Inmovilizaciones financieras

Los valores mobiliarios de renta variable figuran valorados a su precio de adquisición incluidos, en su caso, los gastos inherentes al mismo.

Se dotan las oportunas provisiones por depreciación del inmovilizado financiero cuando se aprecian circunstancias de suficiente entidad y clara constancia.

(f) Acciones de la sociedad dominante

Las acciones de la sociedad dominante se valoran a su precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la operación y minorado, en su caso, por la provisión por depreciación calculada por la comparación del coste de adquisición de dichas acciones con la cotización del último día del ejercicio o la cotización media del último trimestre o el valor teórico de las acciones, el menor de los tres.

(g) Fondo de comercio de consolidación

El fondo de comercio de consolidación corresponde a la diferencia positiva existente, en el momento de la toma de participación o primera consolidación que no ha sido asignada como mayor valor de activos entre el importe pagado por la Sociedad en la adquisición de una sociedad consolidada y el valor teórico-contable de la parte proporcional de los fondos propios de la sociedad adquirida atribuibles a dicha participación. Se amortiza linealmente durante un periodo de diez años en el que se estima que contribuye a la obtención de ingresos.

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(h) Gastos a distribuir en varios cjercicios

Incluyen gastos por intereses diferidos de deudas contraídas que se imputan a resultados durante el plazo de vencimiento de las correspondientes deudas, de acuerdo con un método financiero.

Existencias (1)

Las existencias se muestran valoradas a precio de adquisición o coste de producción, como sigue:

• Materias primas y otros aprovisionamientos: A precio de última factura que no dificre del que resultaría de aplicar el método FIFO.
• • Productos terminados y productos en curso: Al coste estimado de fabricación que incluye la materia prima y otros materiales, mano de obra directa y gastos de fabricación. La valoración resultante no difiere sustancialmente del coste real de producción. Para los contratos a largo plazo el ingreso se reconoce en función del grado de avance del proyecto, de esta forma, la obra ejecutada pendiente de facturar se registra como un ingreso con cargo a la cuenta de clientes.
• El Grupo realiza dotaciones a la provisión por depreciación de existencias cuyo coste excede de su valor de mercado o cuando existen dudas razonables de su

recuperabilidad. Así mismo, en el caso de proyectos a largo plazo con pérdidas, estas se contabilizan integramente tan pronto se conocen.

(j) Clientes y efectos comerciales a cobrar

Siguiendo la práctica comercial generalizada una parte sustancial de las ventas efectuadas por el Grupo se instrumenta en efectos comerciales, aceptados o sin aceptar por los clientes nacionales, y mediante remesas y créditos documentarios concedidos por entidades financieras en el caso de clientes extranjeros. Los efectos a cobrar se descuentan en bancos salvo buen fin. En el balance de situación consolidado adjunto los saldos de clientes incluyen los efectos descontados pendientes de vencimiento al 31 de diciembre de 2003, figurando su contrapartida por el mismo importe como deudas con entidades de crédito.

Los gastos relativos al descuento de efectos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada cuando se incurren y no se difieren a lo largo del período de vencimiento de los respectivos efectos, debido a la escasa repercusión que tal diferimiento tendría en la determinación de los resultados consolidados de cada

ejercicio.

El Grupo sigue el criterio de dotar provisiones para insolvencias con el fin de cubrir los saldos de cierta antigüedad o en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

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Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(k) Transacciones en moneda distinta del euro

Las transacciones en moneda distinta del curo se registran contablemente por su contravalor en euros, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la

cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda distinta del euro, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento en que se producen.

Los saldos a cobrar y a pagar en monedas distintas del euro se valoran en euros a tipos de cambio que se aproximan a los vigentes al 31 de diciembre de 2003, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado, y difiriendose hasta su vencimiento los beneficios no realizados, determinados de igual modo.

Corto/largo plazo (1)

En el balance de situación consolidado adjunto se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con vencimiento igual o inferior a doce meses y a largo plazo aquellos cuyo vencimiento es superior a dicho período, contando a partir de la fecha de cierre del balance consolidado.

(m) Indemnizaciones por despido

:

_i

Excepto en el caso de causa justificada, las sociedades vienen obligadas a indemnizar a sus empleados cuando son cesados en sus servicios.

Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o cesan voluntariamente en sus servicios los pagos por indemnizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.

Impuesto sobre Sociedades (n)

La Sociedad junto con sus sociedades dependientes Alquivibra, S.L., Tecmihor, S.L. y Virlab, S.A., a efectos del Impuesto sobre Sociedades, está acogida al régimen de tributación de los Grupos de Sociedades, del cual Urbar Ingenieros, S.A. es la sociedad dominante, aportando las bases imponibles y las deducciones por inversiones.

El gasto por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula sobre el beneficio contable, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de las diferencias temporales se incluye, en caso de ser significativo, en las correspondientes partidas de impucstos anticipados o diferidos del balance de situación consolidado.

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SÓCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Los créditos fiscales por pérdidas compensables, las deducciones y las bonificaciones de la cuota del Impuesto sobre Sociedades pendientes de aplicar por insuficiencia de cuota se reconocen en el activo del balance de situación consolidado de acuerdo con un criterio de prudencia valorativa.

(o) Actuaciones empresariales con incidencia medioambiental

Los elementos incorporados al patrimonio del Grupo con el objeto de ser utilizados de forma duradera en su actividad y cuya finalidad principal sea la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medio ambiente se registran como inmovilizaciones materiales en el balance de situación consolidado por su precio de adquisición o coste de producción, según proceda. Su amortización se realiza sobre los valores de coste siguiendo el método lineal durante los períodos de vida útil estimados que se detallan en la nota 4(d).

• Se consideran gastos medioambientales los importes devengados por la realización de actividades medioambientales para la gestión de los efectos medioambientales de las operaciones del Grupo, así como los derivados de los compromisos medioambientales del mismo. Su importe se incluye en el capítulo de otros gastos de explotación, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.
• Las provisiones de naturaleza medioambiental recogen, en su caso, aquellos gastos medioambientales que a la fecha de cierre son probables o ciertos pero indeterminados en cuanto a su importe exacto o a la fecha en que se producirán. En

consecuencia, el importe de dichas provisiones, en su caso, corresponde a la mejor estimación posible que se puede realizar en función de la información disponible a la fecha de cierre.

Inmovilizaciones Inmateriales (4)

El detalle del inmovilizado inmaterial al 31 de diciembre de 2003 y de su movimiento en el ejercicio 2003 es como sigue:

	Furos
	31.12.02	Altas	l raspasos	31.12.03
Coste
Gastos de investigación y
desarrollo	666.186	403.940	(5.707)	1.064.419
Concesiones administrativas			210.354	210.354
Propiedad industrial	373.145		(210.469)	162.676
Aplicaciones informáticas	151.536	7.116	6.181	164.833
Derachas cohra bionas an rágimea

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	buros
	31.12.02	A ITAS	Traspasos	31 12.03
Suma anterior	.446.409	440.898		1.887.307

Menos, amortización acumulada
Gastos de investigación y
desarrollo	(205.719)	(206.913)	6.064	(406.568)
Concesiones administrativas		(8.720)	(43.026)	(51.746)
Propiedad industrial	(187.836)	(4.703)	40.863	(151.676)
Aplicaciones informáticas	(83.943)	(21.762)	(3.901)	(109.606)
Derechos sobre bienes en régimen
de arrendamiento financiero	(53.502)	(49.185)		(102.687)

(531.000)	(29) 283	000 00 (822.283)
0 15.409	រជម្រ ការ	n () ,

El detalle de los bienes en arrendamiento financiero al 31 de dicicmbre de 2003 es como sigue:

		Número		Huros
Bien	Fecha del contrato	de cuotas mensuales	Valor de contado	Importe de cada cuota	Opción de compra
Maquinarıa	23.02.00	60	87.607	1.653	1.653
Maquinaria	01.08.01	36	18.782	543	ર્સ
Maquinaria	20.05.02	36	72.856	2.128	2.173
Maquinaria	11.11.02	36	76.298	2.196	2.196
Maquinaria	18.07.03	36	29.482	836	836
			285.025
Menos, amortización acumulada			(102.687)

182.338

El resumen de los pasivos derivados de estas operaciones al 31 de diciembre de 2003 es como sigue:

	Euros
Largo	Corto
plazo	plazo	Total

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

0

---

---

---

ੇ

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(5) Inmovilizaciones Materiales

Su detalle al 31 de diciembre de 2003 y movimiento en el ejercicio 2003 es como sigue:

Euros

	31.12.02	Altas	Bajas	Traspasos	31.12.03
Coste actualizado
Terrenos y construcciones	3.772.714	293.768	(193.143)	(624.591)	3.248.748
Instalaciones técnicas y maquinaria	2.339.214	240.416	(124.499)	750.355	3.205.486
Otras instalaciones, utillaje y
mobiliario	1.139.109	88.515		(105.541)	1.122.083
Anticipos	59.309	75.477		(59.307)	75.479
Otro inmovilizado material	403.992	21.518		39.084	464.594
	7.714.338	719.694	(317.642)		8.116.390
Amortización acumulada actualizada
Construcciones	(459.926)	(139.402)		13.827	(585.501)
Instalaciones técnicas y maquinaria	(1.753.625) (285.598)		72.348	(65.317)	(2.032.192)
Otras instalaciones, utillaje y
mobiliario	(603.636)	(103.151)		45.804	(660.983)
Otro inmovilizado material	(297.898)	(51.101)		5.686	(343.313)

ﺮ

4.599.253 4.494.401 (245.294) 140.442

72.348

(3.621.989)

Al 31 de diciembre de 2003 el Grupo tiene elementos de inmovilizado totalmente amortizados según el siguiente detalle:

(3.115.085) (579.252)

Instalaciones técnicas y maquinaria 1.025.267 Otras instalaciones, utillaje y mobiliario 354.062 Otro inmovilizado material 224.124

1.603.453

Euros

Determinados elementos incluidos en la cuenta de terrenos y construcciones se encuentran hipotecados en garantía de diversos préstamos (véase nota 14).

La Sociedad y determinadas sociedades del Grupo tienen cedidos en régimen de alquiler

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(6) Inmovilizaciones Financieras

El detalle de inmovilizaciones financieras al 31 de diciembre de 2003 y movimiento en el ejercicio 2003 es como sigue:

	Furos
	31.12.02	Altas	Bajas	31.12.03
Participaciones en empresas puestas
en equivalencia	74.322			74.322
Depósitos y fianzas constituidos
a largo plazo	12.128	933	(30)	13.031
Administraciones públicas a largo plazo
Deducciones y bonificaciones
pendientes de aplicar a largo
plazo (nota 23)	558.550			558.550
Otros créditos	145.264	451	(2.921)	142.794
	790.264	1.384	(2.951)	788.697
Provisiones	(52.850)	(916)		(53.766)
	737.414	468		734.931
			(2.951)

El detalle de las participaciones en empresas por puesta en equivalencia es como sigue:

				. NAMUZ ZA THE SALES PART AND ASHS RANS PARTIC BE ANDLEMARIA & BOTTO TIENDE

Otros créditos incluye, principalmente, imposiciones en fondos de inversión que están pignorados en garantía de préstamos recibidos del Ministerio de Ciencia y Tecnología (véanse notas 15 y 24).

(7) Acciones de la Sociedad Dominante

Con fecha 25 de junio de 2004 la Junta General de Accionistas acordó facultar al Consejo de

rx/ /

Administración para la adquisición de acciones propias.

Durante el ejercicio la Sociedad adquirió 44.000 acciones por un importe de 550.000 euros. Dichas acciones no tienen establecida una finalidad concreta.

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Al 31 de diciembre de 2003 el valor teórico-contable de dichas acciones es inferior al coste de adquisición e inferior al valor de mercado, por lo que se ha procedido a minorar su valor en un importe de 331.910 euros (véase nota 11(a)).

(8) Fondo de Comercio

El fondo de comercio de consolidación corresponde al atribuido a Metrocompost, S.A. Durante el ejercicio se ha amortizado un importe de 57.697 euros.

Existencias (g)

El detalle de existencias al 31 de diciembre de 2003 es como sigue:

	Euros
Materias primas y otros aprovisionamientos Productos en curso	1.454.436 547.634
Productos terminados	909.843
Provisiones	2.911.913 (41.054)
	2.870.859

Los gastos por aprovisionamientos de existencias del ejercicio 2003 han sido los siguientes:

La cifra de compras netas del ejercicio 2003 incluye las realizadas en las siguientes monedas distintas del euro.

Moneda

Euros

197.164

Franco suizo

41.547 10.281

l 2

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El movimiento de la provisión por depreciación de existencias durante el ejercicio 2003 ha sido el siguiente:

Saldo al 1 de enero 5.665

	Dotaciones (nota 20) Aplicaciones	40.250 (4.861)
	Saldo al 31 de diciembre	41.054
())	Deudores
	El detalle de deudores al 31 de diciembre de 2003 es como sigue:
		Euros
	Clientes por ventas y prestaciones de servicios	9.393.735
	Empresas puestas en equivalencia	84.943
	Deudores varios	19.249
	Personal	11.870
	Administraciones públicas	1.391.748
		10.901.545
	Provisiones	(544 991

Euros

Clientes por ventas y prestaciones de servicios incluye efectos descontados en entidades financieras y pendientes de vencimiento al 31 de diciembre de 2003 por importe de 2.603.666 euros (véase nota 16). Adicionalmente, 126.132 euros al 31 de diciembre de 2003 tienen vencimiento a largo plazo y figuran registrados como deudas por operaciones de tráfico a largo plazo (véase nota 13).

Empresas puestas en equivalencia corresponde al saldo deudor con Urbartecnic, Ltd.

Los saldos deudores con Administraciones públicas son los siguientes:

285.873
32.680
5.330
490.701

Deducciones y bonificaciones pendientes de aplicar a corto plazo (nota 23) Originadas en ejercicios anteriores Originadas en el ejercicio 2003 Créditos por bases imponibles a compensar (nota 23)

128.173 10.676 438.315

Euros

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El movimiento de la provisión para insolvencias en el ejercicio 2003 ha sido el siguiente:

Euros

Saldo al 31 de diciembre de 2002

653.441

Dotaciones del ejercicio (nota 20) Recuperaciones de saldos provisionados (nota 20) Cancelaciones de saldos

59.720 (112.080) (46.090)

Saldo al 31 de diciembre de 2003

554.991

Fondos Propios (1)

El detalle y movimiento de los fondos propios del Grupo, para el ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2003, se muestran en el Anexo II adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Capital suscrito (a)

Al 31 de diciembre de 2003 el capital social está representado por 958.210 acciones al portador de 1 euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas que, gozan de iguales derechos políticos y económicos. Las acciones se encuentran inscritas en el Registro Central a cargo del Servicio de Compensación y Liquidación de Valores.

---

Al 31 de diciembre de 2003 las acciones que integran el capital social cotizan en el Segundo Mercado de la Bolsa de Valores de Madrid.

La composición del accionariado al 31 de diciembre de 2003 y de las participaciones superiores al 10% poseídas por entidades jurídicas, es como sigue:

Porcentaje de participación

HSBC Republic Bank Suisse, S.A. Krediet Bank (Suisse, S.A.) Otros

15,65% 10,00% 74,35%

100,00%

Al 31 de diciembre de 2003 la Sociedad posee 44.000 acciones propias que representan el 4,6% del capital social (véase nota 7).

| 4

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(b) Reserva de revalorización - Actualización Norma Foral 11/1996

Acogiéndose a lo establecido en la Norma Foral del Territorio Histórico de Gipuzkoa 11/1996, de 5 de diciembre, de actualización de balances, la Sociedad procedió a actualizar, al 31 de diciembre de 1996, el valor de su inmovilizado (véase nota 5).

Dado que ha transcurrido el plazo para su comprobación por las autoridades tributarias, el saldo de esta cuenta puede aplicarse a:

• La eliminación de resultados contables negativos.
• La ampliación de capital social, en una o varias veces, previa eliminación de las pérdidas acumuladas que puedan figurar en el balance.
• A reservas no distribuibles, en cuanto al saldo de la cuenta pendiente de aplicación.

(c) Reserva especial por inversiones productivas N.F. 7/1996

Esta cuenta recoge, según establece la Norma Foral 7/1996, de 4 de julio, el importe de las inversiones en activo fijo material nuevo comprometidas por los sujetos pasivos del Impuesto sobre Sociedades para reducir de la cuota líquida del mencionado impuesto el 10% de las cantidades destinadas a esta reserva. En este sentido, la Sociedad materializó en el ejercicio 2000 la totalidad de la inversión comprometida por este concepto.

I as mencionadas inversiones deberán permanecer en funcionamiento durante cinco años como mínimo, o durante su vida útil si fuera menor, sin ser objeto de transmisión arrendamiento o cesión a terceros para su uso.

Dado que al 31 de diciembre de 2001 transcurrió el plazo de cinco ejercicios desde la materialización de esta reserva en activos fijos, el importe de esta reserva es de libre disposición.

Reserva legal (d)

Las sociedades están obligadas a destinar una cifra igual al 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También, bajo ciertas condiciones, se podrá destinar a incrementar el capital en la parte de reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada.

Reservas para acciones propias e)

Al 31 de diciembre la Sociedad tiene constituida una reserva por importe igual al de las acciones propias. Esta reserva es indisponible en tanto en cuanto estas acciones no sean enajenadas o amortizadas (véase nota 7).

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(f) Reservas de la sociedad dominante

Al 31 de diciembre de 2003 estas rescrvas son de libre disposición, hasta el límite del importe acumulado de las reservas voluntarias y reserva para inversiones productivas de la Socicdad, que asciende a 3.927.564, excepto por el importe noto de 97.411 curos por el que figuran al 31 de diciembre de 2003 en el balance de 97.411
Sociedad los gastos de investigosión v desa d' Sociedad los gastos de investigación y desarrollo y por el importe de las pérdidas de las pérdidas del ejercicio 2003 de la Sociedad dominante que ascienden a 720.217 euros.

(g) Reservas en sociedades consolidadas por integración global

Al 31 de diciembre de 2003 el saldo de este capítulo incluye las reservas aportadas por las sociedades dependientes hasta el 31 de diciembre de 2002, siendo su detalle como sığue:

	luros
Metrocompost, S.A.	348.589
Tecmihor, S.L. Alquivibra, S.L.	157.959
Virlab, S.A.	149.392
Sarl Techniques Vibratoires	29.910 785

(12) Socios Externos

Al 31 de diciembre de 2003 el saldo de este capítulo corresponde a Metrocompost, S.A.,
siendo su composición como sigue: siendo su composición como sigue:

	Luros
Capital	246.427
Reservas	547.889
Beneficios del ejercicio	25.801

(13) Ingresos a Distribuir en Varios Ejercicios

Al 31 de diciembre de 2003 el saldo de este epigrafe corresponde a los intereses implícitos de la co una deuda que uno de las sociedades del Grupo mantiene con un cliente y presenta el siguiente detalle:

Importe original Menos, ingresos reconocidos En el ejercicio

Valor neto

820.117

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(14) Deudas con Entidades de Crédito, a Largo Plazo

El detalle de deudas con entidades de crédito a largo plazo al 31 de diciembre de 2003 es como sigue:

Huros

1.218.607

Préstamos y créditos bancarios	1.152.093
Acreedores por arrendamiento financiero (nota 4)	66.514

El detalle de los préstamos y créditos bancarios a largo plazo es como sigue:

		Fecha		Euros
Garantia	Interés anual	últímo vencimiento	Importe original	Saldos a 31.12.03
Ninguna	MIBOR + 0,5%	27/04/04	420.708	37.906
Ninguna	3,6%	17/07/04	390.000	390.000
Pignoraticia	Euribor + 0,5%	17/10/05	2.295.866	1.153.943
Ninguna	Euribor + 1%	11/12/05	360.607	157.129
Ninguna	2,53%	20/06/06	137.031	81.522
Hipotecaria	Euribor + 1%	22/11/09	420.708	279.891

Menos, vencimientos a corto plazo (nota 16)

		1.152.093
	MAR REE MER BELE BERESSE LE

El vencimiento a largo plazo de estas deudas es como sigue:

A dos años A tres años A cuatro años A cinco años Resto

Euros
1.017.998
62.999
45.870
45.870
45.870

1.218.607

Al 31 de diciembre de 2003 el préstamo cuyo saldo pendiente a dicha fecha es de 1.153.943 euros tiene garantía pignorativa sobre 8.043 acciones de Metrocompost, S.A., sociedad dependiente (véase nota 1). Así mismo en caso de proceder a la venta de acciones, no pignoradas, de Metrocompost, S.A. representativas del 23% de su capital, se deberá aplicar el importe de la venta a la cancelación anticipada y parcial del préstamo, siguiendo determinadas premisas, así como constituir un depósito determinado cn la entidad financiera otorgante del préstamo. Así mismo la Sociedad dominante está obligada a no superar anualmente determinado nivel de endeudamiento para que no se produzca la cancelación anticipada del préstamo.

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Otros Acreedores (15)

El detalle de otros acreedores a largo plazo al 31 de diciembre de 2003, es el siguiente:

Euros

Préstamos recibidos Fianzas y depósitos recibidos

577.728

Préstamos recibidos incluye, principalmente, varios préstamos concedidos por el Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial (CDTI) y por el Ministerio de Ciencia y Tecnología, al amparo del programa de Fomento de la Investigación Técnica (PROFIT) destinados a financiar las actividades de investigación y desarrollo de la Sociedad y de sociedades del Grupo. Dichos préstamos no devengan intereses y su detalle es como sigue:

		Furos
Emisor	Ultimo vencimiento	Importe original	31.12.03
CDTI	22/06/04	138.233	13.222
CDTI	22/05/07	158.610	158.610

ع

rruril	10/12/10	000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000	211.930
CDTI	31/03/11	203.760	203.760
PROFIT	31/10/11	115.209	115.289

Menos, vencimiento a corto plazo (nota 17)

577.253

El vencimiento a largo plazo de estas deudas es como sigue:

Vencimiento	Euros
A dos años	149.514
A tres años	103.124
A cuatro años	74.514
A cinco años	74.514
Resto	175.587

Parte de esta deuda está garantizada mediante la pignoración de disponibilidades financieras (véase nota 6).

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(16) Deudas con Entidades de Crédito, a Corto Plazo

El detalle de este capítulo al 31 de diciembre de 2003 es como sigue:

Créditos bancarios dispucstos Vencimiento a corto plazo de deudas a largo plazo: Acreedores por arrendamiento financiero (nota 4) Préstamos y créditos bancarios (nota 14) Deudas por efectos descontados (nota 10) Intereses a corto plazo de deudas con entidades de crédito Confirming

3.316.413

76.398 948.298 2.603.666 21.763 642.932

7.609.470

Créditos bancarios dispuestos corresponde a diversos créditos concedidos por un límite acumulado de 2.250.556 euros, con vencimientos comprendidos entre cl 13 de abril de 2004 y el 22 de diciembre de 2004 y que devengan unos tipos de interés de mercado.

El vencimiento de los efectos descontados no supera normalmente los tres meses.

La Sociedad figura como avalista de Alquivibra, S.L., una sociedad del Grupo (véase nota 1), en una operación de arrendamiento financiero por importe de 105.916 curos al 31 de diciembre de 2003. Asimismo, la Sociedad avala a Tecmihor, S.L., una sociedad del Grupo (véase nota 1), en las disposiciones de una línea de crédito cuyo límite asciende a 177.122 euros, así como las disposiciones de una línea de descuento comercial de 302.101 euros (véase nota 24).

(17) Otras Deudas no Comerciales

Su detalle al 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:

Administraciones públicas Remuneraciones pendientes de pago Otras deudas

593.416 118.377 131.484

843.277

Otras deudas incluye un importe de 125.564 euros correspondiente a la parte a corto plazo de

deudas a largo plazo con otros acreedores (ver nota 15).

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Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Los saldos acreedores con Administraciones Públicas son los siguientes:

Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales

Por IVA	123.93
Por retenciones	121.84
Otras deudas	12.63
Impuesto sobre beneficios diferido (nota 23)	170.82
Organismos de la Scguridad Social, acreedores	164.17

Furos

2

8

8

3

5

(18) Importe Neto de la Cifra de Negocios

La distribución del importe neto de la cifra de negocios por mercados geográficos es como sigue:

Nacional Exportación

ﺮ ﻣﻦ

,

La Sociedad ha optado por la omisión de esta información en lo referente a su desglose por categorías de actividades, por considerar que, por su naturaleza, puede acarrear graves perjuicios a la misma.

El importe neto de la cifra de negocios correspondiente a cada socicdad que forma parte del Grupo consolidable al 31 de diciembre de 2003, es como sigue:

Urbar Ingenieros, S.A.	11.870.930
Tecmihor, S.L.	2.916.698
Metrocompost, S.A.	2.144.269
Sarl Techniques Vibratories	1.196.800
Virlab, S.A.	434.363
Alquivibra, S.A.	359.563

Euros

18.922.623

Transacciones internas

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Memoria de Cucntas Anuales Consolidadas

Las ventas del ejercicio 2003 se han realizado en euros.

Gastos de Personal (19)

Al 31 de diciembre de 2003, el detalle de los gastos de personal es el siguiente:

Sueldos, salarios y asımılados	3.899.902
Cargas sociales
Seguridad Social a cargo de la empresa	1.059.608
Otros gastos sociales	71.161

5.030.671

5

51

76

132

Euros

El número medio de empleados, mantenido durante el ejercicio 2003 y distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

Categoría profesional

Directivos Personal de administración y comercial Personal técnico y de producción

(20) Variación de las Provisiones de Tráfico

Su detalle en el ejercicio 2003 es el siguiente:

Euros

Dotación a la provisión de existencias (nota 9) Dotación a la provisión para insolvencias de tráfico (nota 10) Reversión de la provisión por insolvencias de tráfico (nota 10) Reversión de la provisión para otras operaciones de tráfico

40.250 59.720 (112.080) (15.327)

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Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(21) Pérdidas y Gastos Extraordinarios

En el ejercicio 2003 el Grupo ha modificado el método de cálculo para determinar el grado de avance de las obras en curso al considerar que el establecido anteriormente no reflejaba el grado de avance adecuado. En este sentido ha procedido a clasificar, como un gasto

• extraordinario del ejercicio 2003 un importe de 1.661.796 euros equivalente al beneficio aproximado registrado en el ejercicio 2002.
• (22) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración y Otra Información

En el ejercicio 2003 los miembros del Consejo de Administración han devengado 116.357 euros en concepto de sueldos y 50.375 euros en concepto de dietas y otras remuneraciones. Al 31 de diciembre de 2003 los miembros del Consejo de Administración no mantienen saldos por anticipos ni créditos con el Grupo.

Así mismo al 31 de diciembre de 2003 el Grupo no tiene obligaciones contraídas en materia de pensiones y de seguros de vida respecto de los miembros anteriores o actuales del Consejo de Administración, ni tiene asumidas obligaciones por cuenta de ellos a fítulo de garantía.

Los Administradores de Urbar Ingenicros, S.A. y sociedades dependientes no tienen participaciones, ni ostentan cargos o desarrollan funciones en empresas fuera del Grupo cuyo objeto social sea idéntico, análogo o complementario al desarrollado por la Sociedad y sociedades del Grupo. No obstante, determinados miembros del Consejo de Administración mantienen diversas participaciones en empresas del Grupo al que pertenece la Sociedad y desarrollan cargos directivos o funciones relacionadas con la gestión de las mismas que no han sido objeto de inclusión en esta nota de la memoria al no suponer menoscabo alguno de sus deberes de diligencia y lealtad o la existencia de potenciales conflictos de interés en el contexto de la Ley 26/2003 de 17 de julio, por la que se modifican la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y el texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre.

Los honorarios devengados, durante el cjercicio terminado en 31 de diciembre de 2003, por la

ー・・

.

e

Situación Fiscal (23)

A efectos del Impuesto sobre Sociedades las cuentas anuales de la Sociedad se integran junto con las sociedades dependientes Alquivibra, S.L., Tecmihor, S.L. y Virlab, S.A. en las

empresa auditora de las cuentas anuales consolidadas del Grupo por servicios de auditoria

ascienden a 28.910 euros e incluyen la totalidad de los honorarios relativos a la auditoría

del ejercicio 2003, con independencia del momento de su facturación.

cuentas anuales consolidadas fiscales del Grupo del cual Urbar Ingenieros, S.A. es la sociedad dominante.

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 32,5% sobre la base imponible. De la cuota resultante pueden practicarse ciertas deducciones.

Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas

operaciones, el resultado contable difiere de la base imponible fiscal. A continuación se incluye una conciliación entre el resultado contable consolidado del cjercicio 2003 y el resultado físcal consolidado para el ejercicio 2003.

Euros

Resultado contable consolidado del cjercicio antes de impuestos	(1.580.755)
Diferencias permanentes
De las sociedades individuales	9.301
De los ajustes por consolidación
Amortización del fondo de comercio	57.697
Provisiones de inmovilizado financiero	(1.538.935)
Resultado sociedades no integradas en consolidación fiscal	274.687

Base contable del impuesto

Diferencias temporales De las sociedades individuales Con origen en el ejercicio Provisiones de cartera no deducibles Libertad de amortización Con origen en ejercicios anteriores Provisiones no deducibles Libertad de amortización

(2.778.005)

)

(66.756) 137.227

Basc imponible fiscal

(1.337.588)

El ingreso del ejercicio por Impuesto sobre beneficios se calcula como sigue:

Base contable por 32,5% Gastos de Impuesto sobre Sociedades no integradas en consolidación fiscal Regularizaciones y otros conceptos

Euros

(902.852)

46.088

14.217

4

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

El detalle de las diferencias temporales en el reconocimiento de gastos e ingresos a cfectos contables y fiscalcs y de su correspondiente efecto impositivo acumulado, anticipado y diferido, es como siguc:

Furos

		1 1 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
	Diferencia temporal	Ffecto ımpositivo
Impucstos anticipados (nota 10) Provisiones de inmovilizado financiero	1.509.849	490.701
Impuestos diferidos (nota 17) Libertad de amortización	525.609	170.823

Según establece la legislación vigente los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades físcales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de diciembre de 2003 el Grupo tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscalcs todos los impuestos principales que le son aplicables desde el 1 de enero de 1999. Los Administradores no esperan que, en caso de inspección, surjan pasivos adicionales de importancia.

Conforme a las declaraciones de Impuestos sobre Socicdades presentadas el Grupo dispone 1 - 1 de las siguientes bases imponibles negativas a compensar contra eventuales beneficios fiscales futuros:

Año de origen	Compensable hasta	Euros
		11.071
2003	2018	1.337.588
		1.348.659

El Grupo al 31 de diciembre de 2003 tiene reconocidos créditos por bases imponibles a compensar por un importe de 438.315 euros (véase nota 10).

El Grupo, de acuerdo con las declaraciones presentadas, dispone de deducciones pendientes de aplicar según el siguiente detalle:

Años de origen	Importe en curos	Año de vencimiento
1998	1.124	2013
1999	330.963	2014
2000	315.747	2015
2001	111.980	2016
2002	246.239	2017
2003	237.881	2018

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Al 31 de diciembre de 2003 el Grupo tiene reconocidas deducciones pendientes de aplicar por insuficiencia de cuota por un importe de 697.399 euros (véanse notas 6 y 10).

(24) Garantías Comprometidas con Terceros y Otros Pasivos Contingentes

Además de lo mencionado en las notas 6 y 16, la Sociedad al 31 de diciembre de 2003 tiene prestados avales ante entidades bancarias y organismos públicos, fundamentalmente, garantizando instalaciones en clientes por 4.052.620 curos.

(25) Información sobre Medio Ambiente

El Grupo no ha realizado inversiones ni ha incurrido en gastos durante el ejercicio 2003 con relación a la protección y mejora del medio ambiente.

El Grupo no ha recibido durante el ejercicio 2003 subvenciones relacionadas con el medio ambiente.

Al 31 de diciembre de 2003, el Grupo no tiene registrada provisión alguna por posibles riesgos medioambientales dado que los Administradores estiman que no existen contingencias significativas relacionadas con posibles litigios, indemnizaciones u otros conceptos.

Página 1 de 2 Anexo I

Porcentaje de participación

99,9% 74,0%

99,9%

99,9%

99,9%

99,9%

léxico)

95,0%

50,0%

Resultados Consolidados "	S S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTE opios de su Capital, Reservas, Resultados ión de las Sociedades Dependientes
de diciembre de 2003	:
Expresado en euros)
	social Domicilio
industriales	(Barcelona) Castelldefels
industriales	(Francia) La Couronne
	(Gipuzkoa) Asteasu
	(Gipuzkoa) Asteasu
industriales	(Gipuzkoa) Asteasu
industriales	( Tr Juárez Naucalpan de Municipio de
industriales	: Lima (Perú)
industriales	Maia (Portugal)

URBAR INGENIEROS,

గా

Actividad

Consolidadas por puesta en equivalencia Ingeniería en Vibración, S.A. de CV Consolidación por integración global Sarl Techniques Vibratoires (TVI) Empresas del Grupo Metrocompost, S.A. Urbar Perú, S.A. Alquivibra, S.L. Tecmihor, S.L. No consolidadas Virlab, S.A.

Comercialización de equipamientos Comercialización de equipamientos Comercialización de equipamientos Servicios de ingeniería técnica Ensayos y calibraciones

Comercialización de equipamientos

Comercialización de equipamientos Comercialización de equipamientos

Urbartecnic, Ltda.

a 2 de 2 exo I

··· - ---

ﻧ	URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES					An Págin
		Detalle de Fondos Propios de su Capital, Reservas, Resultados y de la Aportación de las Sociedades Dependientes a los Resultados Consolidados
		31 de diciembre de 2003
		(Expresado en euros)
del Grupo	Capital	Reservas	(pérdidas) del ejercicio 2003 Beneficios	extraordinarios ejercicio Resultados 2003 del	los resultados consolidados Aportación ಧ
ración global
(a)	947.777	2.106.755	99.764	123.374	73.825
res (TVI) (b) bratoi	597.660	(505.416)	(420.539)	(23.262)	(420.539)
	195.002	622.161	(1.273.604)	(1.661.766)	(1.273.604)
	35.228 l	29.910	65.899	-	65.899
	3.006	149.393	29.251		29.251
sta en equivalencia
(b) de C.V. ción, S.A	76.270	(47.869)	(22.810)	-
	55.632		-
(c)	29.928	12.994	14.485	3.509
					168) 525. ( I
auditados. uditadas. os no
l de la r integrante de la nota	ria de las cuentas anuales consolidadas de 2003, iunto con la cual debe ser leído no

______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Alquivibra, S.L. (b)
Consolidación por puest Cuentas anuales a
Estados financiero Tecmihor, S.L. (b) Este anexo forma parte Urbartecnic, Ltda. Urbar Perú, S.A. Virlab, S.A. (b) Sin actividad. No consolidadas Observaciones: (b) (a) (c)

.

Anexo II

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Detalle y Movimiento de Fondos Propios el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2003

(Expresados en euros)

consolidadas de 2003, junto con la cual debe ser leído. Este anexo forma parte integrante de la nota 11 de la memoria de las cuentas anuales

l
	t
	ﺎ ﺑﺎ

S

para

Distribución de benefici Saldos al 31 de diciemb Adquisición acciones pr Regularización

Pérdidas del ejercicio 20 Saldos al 31 de diciembr Provisión para acciones

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Informe de Gestión

31 de diciembre de 2003

HECHOS RELEVANTES DEL AÑO 2003

El resultado neto del año 2003 ha sido pérdidas de 764 miles de euros a nivel consolidado, y las ventas han ascendido a 17.871 miles de euros, lo que representa una reducción del 14% con respecto a las del año 2002.

Los principales aspectos a destacar son:

• 1) Sc ha producido una caída de las ventas de URBAR INGENIEROS, S.A. matriz en un 5% motivada por cl estancamiento de la actividad industrial, a nivel general, y por la reducción de la facturación en alquilercs (-16%) debido a la baja pluviometría registrada en el segundo semestre del año.
• 2) Se produce una bajada en la actividad de TECMIHOR, S.L. debido, básicamente, al aplazamiento del inicio de varias obras, contratadas en el año 2003 que se están ejecutando en el año 2004, y a la modificación del método de cálculo para determinar el grado de avance de las obras en curso.
• 3) El resultado ordinario de la matriz URBAR INGENIEROS, S.A., y del grupo consolidado es positivo en 510.785 € y 12.767 €, respectivamente, a pesar del aumento de las amortizaciones en un 22% a nivel grupo y en un 5,5% a nivel individual.
• 4) El gasto financiero a nivel grupo aumenta un 2,8% y a nivel individual disminuye un 6,2%.

5) La pérdida generada en TVI por importe de 420.539 € está causada por la atonía comercial del mercado francés durante el año 2003, si bien el cambio en la estrategia comercial en esta filial nos hace ser optimistas para el año 2004.

ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES OCURRIDOS DESPUÉS DEL CIERRE

No existe ningún acontecimiento a destacar en el ejercicio 2004.

EVOLUCIÓN PREVISIBLE DEL GRUPO

La evolución del Grupo es positiva. El presupuesto del año 2004 prevé un aumento de la cifra de negocios entorno al 14%, y una contención de los gastos generales (-1%). Este aumento se debe a la consolidación de las filiales, al aumento de las exportaciones, y al aumento del negocio de alquiler de equipos. Asimismo, no se prevén pérdidas en las filiales TVI y TECMIHOR, S.L., lo que redundará en un aumento significativo del resultado consolidado.

URBAR INGENIEROS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Informe de Gestión

ACTIVIDADES EN MATERIA DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

Dentro de las actividades de I+D, en URBAR INGENIEROS, S.A. hemos desarrollado una gama nueva de enfriadores de lecho fluido para arenas de fundición, lo que nos consolida como líderes en el sector de equipos vibrantes para la industria de fundición. Asimismo, hemos desarrollado una nueva gama de agujas vibrantes para el vibrado de hormigón y hemos completado y comenzado la comercialización de la gama de grupos y equipos para el lavado de arenas que tienen una amplia difusión en el sector de canteras y en construcción.

ADQUISICIONES DE ACCIONES PROPIAS

URBAR INGENIEROS, S.A. adquirió el pasado mes de agosto, un total de 44.000 acciones para autocartera al precio de 12,5 €/acción, siendo ésta la cotización de cierre del ejercicio 2003 y la cotización actual, lo que supuso un desembolso de 550.000 €. A la fecha actual permanecen en la cartera de la Sociedad. La diferencia entre el precio de adquisición y el valor-tcórico contable de URBAR INGENIEROS, S.A. ha sido ajustado por la Sociedad, representando un cargo a reservas por importe de 331.910 €.

Los miembros del Consejo de Administración de Urbar Ingenieros, S.A. formulan el 31 de marzo de 2004, las cuentas anuales consolidadas de 2003, que comprenden el balance de situación consolidado, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y la memoria consolidada, así como el informe de gestión consolidado, firmando todos ellos en la presente hoja, así como en cada una de las hojas de los documentos mencionados a efectos de identificación.

D. Fernando Escardó Gandarillas

• ..

D. Pedro González Ahijado

D. Fernando Imaz Marroquín

D. Pablo Noira de Alvear

VD. Stephen Salguero-Reprosentación de Zócalo, S.A.

Dña. Olga Gilart Gonzálcz Representación de Bagac, S.L.

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