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Ubisoft Entertainment — Earnings Release 2009
May 27, 2009
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Earnings Release
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Ubisoft® annonce ses résultats pour l'exercice 2008-09
- Chiffre d'affaires1 : en hausse de 14%
- Résultat opérationnel courant2 : 12,2% (14,3% en 2007-08)
- Résultat net hors éléments non récurrents et avant rémunérations payées en actions : 84,7 M€ (80,6 M€ en 2007-08)
- Résultat net : 68,8 M€ (109,8 M€ en 2007-08)
- Situation financière nette : 154,2 M€ (149,5 M€ en 2007-08)
- Confirmation des objectifs 2009-10
Paris, le 27 mai 2009 - Ubisoft publie ses résultats annuels pour l'exercice 2008-09, clos le 31 mars 2009.
| En millions d'Euros | 2008-09 | % | 2007-08 | % |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1.057,9 | 928,3 | ||
| Marge brute* | 639,5 | 60,5% | 612,7 | 66,0% |
| Frais de Recherche et Développement | (246,3) | 23,3% | (264,6) | 28,5% |
| Frais Commerciaux | (204,2) | 19,3% | na | |
| Frais Généraux et Administratifs | (60,2) | 5,7% | na | |
| Frais Commerciaux et Frais Généraux* | (264,4) | 25,0% | (215,0) | 23,2% |
| Résultat opérationnel courant2 | 128,7 | 12,2% | 133,1 | 14,3% |
| Résultat opérationnel | 113,5 | 10,7% | 131,5 | 14,2% |
| Résultat net | 68,8 | 6,5% | 109,8 | 11,8% |
| BPA dilué (en Euro)** | 0,71 | 1,14 | ||
| BPA dilué hors éléments non récurrents et rémunération payées en actions (en Euro)** |
0,87 | 0,84 | ||
| Flux liés aux investissements en R & D*** | 330,5 | 283,6 | ||
| Situation financière nette | +154,2 | +149,5 |
Principaux éléments financiers
* Les frais de supply chain précédemment inclus dans les frais commerciaux et généraux sont dorénavant intégrés dans la marge brute.
** Après division du nominal par deux le 14 novembre 2008
*** Inclut le montant des royalties et exclut les avances à venir.
1 Le chiffre d'affaires annuel 2008-09 a été publié le 29 avril 2009.
2 Avant rémunérations payées en actions.
Yves Guillemot, Président Directeur Général a déclaré "Ubisoft conclut l'exercice 2008-09 par une croissance de ses ventes de 18,4% à taux de change constants, avec la deuxième rentabilité des comparables de l'industrie et un résultat net hors éléments non récurrents et avant rémunérations payées en actions en progression de 5,1%. Cette performance illustre le modèle unique d'Ubisoft, fondé à la fois sur des studios de développements à coûts compétitifs et sur des créateurs parmi les plus talentueux de l'industrie. Il permet à la Société d'être à la pointe de l'innovation, d'offrir des jeux de très haute qualité, tout en maintenant un niveau de rentabilité élevé."
Principaux éléments du compte de résultat
Le chiffre d'affaires annuel s'élève à 1 057,9 M€ en hausse de 14,0% (18,4% à taux de change constants).
Comme indiqué précédemment, la plus forte contribution des jeux casual (31,9% du chiffre d'affaires contre 25,4% sur l'exercice 2007-08) et de l'activité distribution (7,6% du chiffre d'affaires contre 2,8% en 2007-08) a un impact significatif sur la structure du compte de résultats. Les produits casual ont une marge brute plus faible et nécessitent moins de frais de recherche et développement mais plus de dépenses de marketing. Les produits de distribution ont une marge brute faible, des dépenses de marketing limitées et pas de frais de recherche et développement.
La marge brute est donc en baisse en pourcentage du chiffre d'affaires à 60,5% (639,5 M€) contre 66,0% (612,7 M€) en 2007-08. Cette baisse s'explique pour partie par le mix produits mentionné plus haut et pour partie par la pression sur les prix (notamment sur les jeux Nintendo DSTM) enregistrée sur la deuxième partie de l'exercice.
Le résultat opérationnel courant avant rémunérations payées en actions s'établit à 128,7 M€ soit 12,2% du chiffre d'affaires, en ligne avec l'objectif d'environ 12,0% revu lors de l'annonce du chiffre d'affaires du quatrième trimestre. Il est en baisse par rapport aux 133,1 M€ réalisés en 2007-08 (14,3% du chiffre d'affaires) qui avaient notamment bénéficié d'une contribution élevée provenant des jeux Assassin's Creed®, Tom Clancy's Rainbow Six® Vegas 2 et de la gamme casual.
Le résultat opérationnel courant se décline ainsi :
- Croissance de 26,8 M€ de la marge brute.
- Baisse de 18,3 M€ des frais de recherche et développement en raison du mix produits. Ces frais s'élèvent à 23,3% du chiffre d'affaires (246,3 M€), par rapport à 28,5% en 2007-08 (264,6 M€).
- Hausse de 49,4 M€ des frais commerciaux et frais généraux qui s'élèvent à 25,0% du chiffre d'affaires (264,4 M€), par rapport à 23,2% en 2007-08 (215,0 M€) :
- − Les dépenses variables de marketing sont en forte hausse à 14,5% du chiffre d'affaires (153,3 M€) à comparer à 12,3% (114,1 M€) en 2007-08.
- − Les coûts de structure sont en baisse en pourcentage du chiffre d'affaires à 10,5% (111,1 M€) par rapport à 10,8% (100,9 M€) en 2007-08.
Le résultat opérationnel s'élève à 113,5 M€, à comparer à 131,5 M€ en 2007-08. Il comprend notamment des rémunérations payées en actions s'élevant à 16,9 M€ (8,5 M€ en 2007-08), ainsi que 1,6 M€ de gains non récurrents (6,9 M€ en 2007-08).
La perte financière s'élève à 4,8 M€ (à comparer à un résultat financier de 27,0 M€ en 2007-08) et se décompose principalement comme suit :
- 0,3 M€ de produits financiers contre une charge de 1,9 M€ en 2007-08.
-
5,3 M€ de pertes de change, contre une perte de 13,7 M€ en 2007-08.
-
8,8 M€ d'impact positif lié à la vente par Calyon des dernières actions Ubisoft qu'elle détenait au travers de l'"Equity Swap". Le résultat financier 2007-08 incluait 28,0 M€ provenant de cet "Equity Swap".
- 8,7 M€ de charges liées à la dépréciation des titres Gameloft, valorisés dorénavant dans le bilan à 1,64€ contre 2,73€ précédemment. Pour rappel, en 2007-08, Ubisoft avait enregistré un profit de 14,8 M€, lié à la vente par Calyon d'une partie des titres Gameloft.
Le résultat net ressort à 68,8 M€, soit un résultat net par action (dilué)3 de 0,71 €, à comparer à 109,8 M€ et 1,14 € en 2007-08.
Hors éléments non récurrents (Gameloft, Equity Swap, procès et autres) et avant rémunérations payées en actions, le résultat net s'est élevé à 84,7 M€, soit un résultat net par action (dilué)3 de 0,87 €, à comparer à 80,6 M€ en 2007-08 ou 0,84 € par action.
Principaux éléments de flux de trésorerie et de bilan
La Société a généré une trésorerie provenant des activités opérationnelles de 27,8 M€ (contre 116,8 M€ en 2007-08), reflétant une capacité d'autofinancement* de 38,1 M€ (contre 58,7 M€ en 2007-08) et une augmentation du BFR de 10,3 M€ (contre une baisse de 58,1 M€ en 2007-08).
La situation financière nette au 31 mars 2009 est positive de +154,2 M€. La variation par rapport à la situation de +149,5 M€ au 31 mars 2008 s'explique, par :
- la trésorerie provenant des activités opérationnelles de +27,8 M€,
- des investissements à hauteur de 26,9 M€ en immobilisations matérielles et immatérielles,
- des acquisitions pour un total de 10,3 M€,
- des augmentations de capital à hauteur de 12,4 M€ provenant des conversions de stock options et d'augmentations de capital réservées aux salariés du groupe,
- des écarts de conversion de 1,7 M€.
* La capacité d'autofinancement inclut les avances à venir sur les contrats de développements externes et de licences, qui sont sans impact sur la génération de trésorerie et qui sont passées de 80,3 M€ en 2007-08 à 68,5 M€ en 2008-09. Dans le "Tableau de financement pour comparaison avec les autres acteurs du secteur", les "Frais de développement interne et de développement de licences" sont diminués en 2008-09 de ce différentiel de 11,8 M€, alors qu'ils avaient été augmentés de 43 M€ en 2007-08. Avant retraitement, ces "Frais de développement interne et de développement de licences" s'élèvent à 300,3 M€ en 2008-09 et 258,3 M€ en 2007-08.
Objectifs 2009-10 confirmés
La Société confirme les objectifs précédemment communiqués :
- Chiffre d'affaires du premier trimestre d'environ 95 M€.
- Chiffre d'affaires 2009-10 d'environ 1 100 M€ et un résultat opérationnel courant avant rémunérations payées en actions d'au moins 11%.
3 Après division du nominal par deux le 14 novembre 2008
| Calendrier financier | |
|---|---|
| Annonce | Date |
| Assemblée Générale | 10 juillet 2009 |
| Chiffre d'affaires du premier trimestre | 22 juillet 2009 |
Ces dates sont données à titre indicatif, elles seront confirmées en cours d'année.
Contact Communication financière Jean-Benoît Roquette Responsable de la Communication Financière + 33 1 48 18 52 39 [email protected]
Relations Presse Emmanuel Carré Attaché de Presse + 33 1 48 18 50 91 [email protected]
Disclaimer
Ce communiqué peut contenir des données financières estimées, des informations sur des projets et opérations futurs, de futures performances économiques. Ces éléments de projection sont donnés à titre prévisionnel. Ils sont soumis aux risques et incertitudes des marchés et peuvent varier considérablement par rapport aux résultats effectifs qui seront publiés. Les données financières estimées ont été présentées au Conseil d'Administration et n'ont pas été revues par les Commissaires aux comptes. (Des informations complémentaires figurent dans le dernier Document de Référence d'Ubisoft, déposé le 25 juillet 2008 auprès de l'Autorité des marchés financiers).
A propos d'Ubisoft :
Ubisoft figure parmi les leaders en production, édition et distribution de jeux interactifs dans le monde. Le groupe a connu une croissance considérable grâce à un catalogue de produits fort et diversifié ainsi que des partenariats fructueux. Les équipes d'Ubisoft sont réparties dans 28 pays et distribuent des jeux dans plus de 55 pays à travers le monde. Le groupe s'engage à fournir au public des jeux vidéo innovants et d'excellente qualité. Pour l'exercice 2008-09, le CA d'Ubisoft s'est élevé à 1 058 millions d'euros. Pour plus d'informations, rendez-vous sur: www.ubisoftgroup.com.
© 2008 Ubisoft Entertainment. All Rights Reserved. Assassin's Creed, Ubisoft, Ubi.com, and the Ubisoft logo are trademarks of Ubisoft Entertainment in the U.S. and/or other countriesRainbow Six, Red Storm and Red Storm logo are trademarks of Red Storm Entertainment in the U.S. and/or other countries. Red Storm Entertainment, Inc. is a Ubisoft Entertainment company.
© 2008 Nintendo. Nintendo DS is a trademark of Nintendo.
COMPTES CONSOLIDES AU 31 MARS 2009
Ubisoft publie pour la première fois un compte de résultats par destination. Cette présentation permet notamment de différencier les Frais Commerciaux des Frais Généraux et Administratifs. La publication par nature est maintenue pour cet exercice.
Compte de résultat consolidé par destination
| en milliers d'euros | 31.03.09 |
|---|---|
| Revenu Net | 1 057 926 |
|---|---|
| Coûts des ventes | -418 467 |
| Marge Brute | 639 459 |
| Frais de Recherche et Développement | -246 306 |
| Frais de Marketing | -204 206 |
| Frais Généraux et Administratifs | -60 198 |
| Résultat opérationnel courant | 128 748 |
| Résultat Non courant | 1 570 |
| Rémunération payées en actions | -16 855 |
| Résultat opérationnel | 113 464 |
| Coût de l'endettement financier net | 929 |
| Résultat de change | -5 343 |
| Autres produits et charges financières | -426 |
| Résultat Financier | -4 840 |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | 15 |
| Charge d'impôt sur les résultats | -39 791 |
| Résultat provenant de la cession d'activités abandonnées | - |
| Résultat de la période | 68 848 |
| Attribuable aux intérêts minoritaires | - |
| Groupe | 68 848 |
| Résultat par action | |
| Résultat de base par action (en €) (*) | 0,74 |
| Résultat dilué par action (en €) (*) | 0,71 |
| Nombre moyen pondéré d'actions en circulation (*) | 93.362 |
| Nombre moyen pondéré d'actions dilué (*) | 97.159 |
(*) Suite à la division du nominal par deux le 14 novembre 2008.
| Compte de résultat consolidé par nature | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| -- | -- | -- | ----------------------------------------- | -- | -- |
| En milliers d'euros | 31.03.09 | 31.03.08 Nouvelle présentation |
31.03.08 Ancienne présentation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1.057.926 | 928.307 | 928.307 |
| Autres produits de l'activité | 215.904 | 191.210 | 191.209 |
| Achats consommés | -435.734 | -329.931 | -329.984 |
| Variation des stocks de produits finis et en-cours | 21.485 | 18.270 | 18.275 |
| Charges de personnel | -232.439 | -205.010 | -205.010 |
| Autres charges de l'activité | -272.061 | -219.926 | -218.182 |
| Impôts et taxes | -7.565 | -5.176 | -6.872 |
| Amortissements | -235.368 | -254.492 | -254.492 |
| Provisions | -254 | 1.328 | 1.328 |
| Résultat opérationnel courant | 111.894 | 124.578 | 124.578 |
| Autres charges opérationnelles Autres produits opérationnels |
-286 1.856 |
-2.571 9.513 |
-2.571 9.513 |
| Résultat opérationnel | 113.464 | 131.520 | 131.520 |
| Coût de l'endettement financier net | 929 | -1.340 | -1.340 |
| Résultat de change | -5.343 | -13.742 | -13.742 |
| Autres Produits et charges financières | -426 | 42.076 | 27.508 |
| Résultat Financier | -4.840 | 26.994 | 12.426 |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | 15 | 568 | 28 |
| Charge d'impôt sur les résultats | -39.791 | -49.238 | -48.957 |
| Résultat provenant de la cession d'activités abandonnées | - | - | 14.827 |
| Résultat de la période | 68.848 | 109.844 | 109.844 |
| Attribuable aux intérêts minoritaires | - | - | - |
| Résultat attribuable aux porteurs de capitaux propres | 68.848 | 109.844 | 109.844 |
| Résultat par action | |||
| Résultat de base par action (en €) (*) | 0,74 | 1,20 | 1,20 |
| Résultat dilué par action (en €) (*) | 0,71 | 1,14 | 1,14 |
| Nombre moyen pondéré d'actions en circulation (*) | 93.362 | 91.748 | 91.748 |
| Nombre moyen pondéré d'actions dilué (*) | 97.159 | 96.032 | 96.032 |
(*) Suite à la division du nominal par deux le 14 novembre 2008.
Bilan Consolidé
| ACTIF | Net | Net Nouvelle |
Net Ancienne |
|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | 31.03.09 | Présentation 31.03.08 |
Présentation 31.03.08 |
| Goodwill | 99.545 | 84.376 | 84.376 |
| Autres immobilisations incorporelles | 480.911 | 398.378 | 398.378 |
| Immobilisations corporelles | 27.423 | 22.480 | 22.480 |
| Participations dans les entreprises associées | 343 | 328 | 328 |
| Actifs financiers non courants | 3.354 | 2.517 | 2.517 |
| Actifs d'impôt différé | 23.817 | 21.684 | 21.684 |
| Actifs non courants | 635.393 | 529.763 | 529.763 |
| Stocks et en-cours | 62.294 | 39.879 | 39.879 |
| Clients et comptes rattachés | 69.534 | 84.226 | 84.226 |
| Autres créances | 89.652 | 91.683 | 91.683 |
| Actifs financiers courants | 20.610 | 64.342 | 39.284 |
| Actifs d'impôt exigible | 19.039 | 11.146 | 11.146 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 237.207 | 228.913 | 228.913 |
| Actifs classés comme détenus en vue de la vente | - | - | 25.058 |
| Actifs courants | 498.336 | 520.189 | 520.189 |
| Total Actif | 1.133.729 | 1.049.952 | 1.049.952 |
| PASSIF | 31.03.09 | 31.03.08 | 31.03.08 |
| En milliers d'euros | Nouvelle Présentation |
Ancienne Présentation |
|
| Capital social | 7.274 | 7.165 | 7.165 |
| Primes | 489.002 | 459.457 | 459.457 |
| Réserves consolidées | 186.632 | 57.685 | 57.685 |
| Résultat consolidé | 68.848 | 109.844 | 109.844 |
| Capitaux propres part du Groupe | 751.756 | 634.151 | 634.151 |
| Intérêts minoritaires | |||
| Total Capitaux propres | 751.756 | 634.151 | 634.151 |
| Provisions | 1.984 | 1.861 | 1.861 |
| Engagements envers le personnel | 1.641 | 1.699 | 1.699 |
| Passifs financiers à plus d'un an | 22.632 | 23.323 | 23.323 |
| Passifs d'impôt différé | 60.320 | 43.990 | 43.990 |
| Passifs non courants | 86.577 | 70.873 | 70.873 |
| Passifs financiers à moins d'un an | 61.872 | 57.450 | 57.450 |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 136.664 | 177.903 | 177.903 |
| Autres dettes | 76.867 | 95.505 | 95.505 |
| Dettes d'impôt exigible | 19.993 | 14.070 | 14.070 |
| Passifs courants | 295.396 | 344.928 | 344.928 |
| Total passifs Total capitaux propres et passifs |
381.973 1.133.729 |
415.801 1.049.952 |
415.801 1.049.952 |
Tableau de flux de trésorerie pour comparaison avec les autres acteurs du secteur
| En milliers d'euros | 31.03.09 | 31.03.08 |
|---|---|---|
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | ||
| Résultat net consolidé | 68.848 | 109.844 |
| +/- Quote-part du résultat des entreprises associées | -15 | -28 |
| +/- résultat provenant de la vente d'activités abandonnées | - | -14.827 |
| +/- Amortissements des logiciels de jeux | 219.031 | 239.284 |
| +/- Autres Amortissements | 16.337 | 15.213 |
| +/- Provisions | 2.034 | 35 |
| +/- coût des paiements fondés sur des actions | 16.855 | 8.526 |
| +/- Plus ou moins values de cession | 193 | 2.096 |
| +/- autres produits et charges calculées | 3.272 | -600 |
| +/- frais de développement interne et de développement de licences | -288.464 | -300.849 |
| Capacité d'autofinancement | 38.091 | 58.694 |
| Stocks | -23.088 | -17.569 |
| Clients | 19.738 | -7.096 |
| Autres actifs | 35.313 | -27.936 |
| Fournisseurs | -45.380 | 60.714 |
| Autres passifs | 3.133 | 49.981 |
| +/- Variation du BFR lié à l'activité | -10.284 | 58.095 |
| TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES OPERATIONNELLES | 27.807 | 116.788 |
| - Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et autres | -30.230 | -48.344 |
| immobilisations incorporelles | ||
| + Encaissements liés aux cessions d'immobilisations incorporelles et | 93 | 475 |
| corporelles | ||
| - Décaissements liés aux acquisitions d'actifs financiers | -36.042 | -23.731 |
| +/- autres flux liés aux opérations d'investissement | - | -66 |
| + Remboursement des prêts et autres actifs financiers | 35.181 | 23.735 |
| + Encaissement provenant de la vente d'actifs financiers | - | 25.110 |
| +/- Variation de périmètre (1) | -6.248 | -18.342 |
| TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES D'INVESTISSEMENT | -37.246 | -41.162 |
| + Nouveaux emprunts de location financement | 36 | 268 |
| - Remboursement des emprunts de location financement | -23 | -55 |
| - Remboursement des emprunts | -1.032 | - |
| + Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentations de capital | 12.799 | 15.825 |
| +/- reventes/achats d'actions propres | -349 | -392 |
| +/- Autres flux | - | 3 |
| TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT | 11.431 | 15.649 |
| Variation nette de trésorerie et équivalents de trésorerie | 1.992 | 91.275 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de l'exercice | 173.181 | 78.653 |
| Incidence des écarts de conversion | 1.720 | 3.253 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de l'exercice (2) | 176.893 | 173.181 |
| (1) dont trésorerie des sociétés acquises et cédées | -1.938 | -897 |
Tableau de flux de trésorerie
| En milliers d'euros | 31.03.09 | 31.03.08 |
|---|---|---|
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | ||
| Résultat net consolidé | 68.848 | 109.844 |
| +/- Quote-part du résultat des entreprises associées | -15 | -28 |
| +/- résultat provenant de la vente d'activités abandonnées | - | -14.827 |
| +/- Amortissements | 235.368 | 254.497 |
| +/- Provisions | 2.034 | 35 |
| +/- coût des paiements fondés sur des actions | 16.855 | 8.526 |
| +/- Plus ou moins values de cession | 193 | 2.096 |
| +/- autres produits et charges calculées | 3.272 | -600 |
| + intérêts payés | 3.814 | 5.231 |
| + impôt sur le résultat payé | 26.195 | 18.891 |
| Stocks | -23.088 | -17.569 |
| Clients | 19.738 | -7.096 |
| Autres actifs | 35.313 | -27.936 |
| Fournisseurs | -45.380 | 60.714 |
| Autres passifs | 3.133 | 49.981 |
| +/- Variation du BFR lié à l'activité | -10.284 | 58.095 |
| TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES OPERATIONNELLES | 346.280 | 441.760 |
| - intérêts payés | -3.814 | -5.231 |
| - impôt sur le résultat payé | -26.195 | -18.891 |
| TRESORERIE NETTE PROVENANT DES ACTIVITES OPERATIONNELLES | 316.271 | 417.638 |
| Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement | ||
| - Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations incorporelles et | -318.694 | -349.193 |
| corporelles | ||
| + Encaissements liés aux cessions d'immobilisations incorporelles et | 93 | 475 |
| corporelles | ||
| - Décaissements liés aux acquisitions d'actifs financiers | -36.042 | -23.731 |
| +/- autres flux liés aux opérations d'investissement | - | -66 |
| + Remboursement des prêts et autres actifs financiers | 35.181 | 23.735 |
| + Encaissement provenant de la vente d'actifs financiers | - | 25.110 |
| +/- Variation de périmètre (1) | -6.248 | -18.342 |
| TRESORERIE.PROVENANT.DES.ACTIVITES.D'INVESTISSEMENT | -325.710 | -342.012 |
| Flux des opérations de financement | ||
| + Nouveaux emprunts de location-financement | 36 | 268 |
| - Remboursement des emprunts de location-financement | -23 | -55 |
| - Remboursement des emprunts | -1.032 | - |
| + Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentations de capital | 12.799 | 15.825 |
| +/- reventes/achats d'actions propres | -349 | -392 |
| +/- Autres flux | - | 3 |
| TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT | 11.431 | 15.649 |
| Variation nette de trésorerie et équivalents de trésorerie | 1.992 | 91.275 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de l'exercice | 173.181 | 78.653 |
| Incidence des écarts de conversion | 1.720 | 3.253 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de l'exercice (2) | 176.893 | 173.181 |
| (1) dont trésorerie des sociétés acquises et cédées | -1.938 | -897 |