AI Terminal
Troax Group
Quarterly Report • Oct 29, 2025
2986_10-q_2025-10-29_09b57df2-dae0-44e4-9e06-dbfc6ae1c7a1.pdf
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Troax Group AB (publ) Hillerstorp, 29 Oktober 2025
TROAX ÄR LIKA MED SÄKERHET
FÖR EN SÄKRARE VARDAG
Sinnesfrid är syftet som vi strävar mot varje dag.
Vårt kundlöfte handlar om att skapa sinnesfrid. Genom att tillhandahålla säkerhetslösningar för industriella tillverkningsoch lagermiljöer bidrar vi till sinnesfrid genom att skydda de människor som jobbar här så att de kommer hem oskadda varje dag. Samtidigt skyddar vi företagens tillgångar och processer och säkrar hög produktivitet så våra kunder sover gott om natten.
Vi har lösningar inom passiv och aktiv säkerhet och vi är tydlig global marknadsledare inom nätpanelslösningar.
Troax Group AB (publ), organisationsnummer 556916–4030, är en global organisation med kompetent säljstyrka och effektiv supply chain. Med lokal närvaro möjliggör vi hög kundservice och snabba leveranser. Vi finns representerade i 42 länder och sysselsätter ca 1 200 medarbetare. Bolagets huvudkontor är beläget i Hillerstorp, Sverige. Under 2024 uppgick Troax nettoomsättning till 279 MEUR.
troax.com troaxgroup.org
DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2025
JULI - SEPTEMBER
- Orderingången för kvartalet minskade med 6 procent jämfört med samma period föregående år och uppgick till 62,2 (67,1) MEUR. Justerat för valuta och förvärv minskade orderingången med 7 procent.
- Nettoomsättningen för kvartalet minskade med 7 procent jämfört med samma period föregående år och uppgick till 64,2 (69,0) MEUR. Justerat för valuta och förvärv minskade omsättningen med 6 procent.
- Justerat rörelseresultatet (EBITA) minskade till 10,3 (13,6) MEUR.
- Justerad rörelsemarginal (EBITA marginal) minskade till 16,1 (19,7) procent.
- Finansnetto var -0,9 (-1,1) MEUR.
- Resultat efter skatt minskade till 6,8 (8,9) MEUR.
- Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,12 (0,16) EUR.
- Redovisat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,11 (0,15) EUR.
JANUARI - SEPTEMBER
- Orderingången för perioden minskade med 6 procent jämfört med samma period föregående år och uppgick till 197,0 (208,9) MEUR. Justerat för valuta och förvärv minskade orderingången med 6 procent.
- Nettoomsättningen för perioden minskade med 5 procent jämfört med samma period föregående år och uppgick till 201,2 (211,8) MEUR. Justerat för valuta och förvärv minskade omsättningen med 5 procent.
- Justerat rörelseresultat (EBITA) minskade till 29,7 (36,7) MEUR
- Justerad rörelsemarginal (EBITA marginal) minskade till 14,8 (17,3) procent.
- Finansnetto var -3,6 (-3,9) MEUR.
- Resultat efter skatt minskade till 13,5 (23,1) MEUR.
- Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,33 (0,41) EUR.
- Redovisat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,23 (0,39) EUR.
- Den 29 oktober 2025 har ett pressmeddelande avseende nya finansiella mål publicerats vilket kan läsas på Troax hemsida www.troax.com.
KONCERNEN I SIFFROR
| 3 Mån | 3 Mån | 9 Mån | 9 Mån | 12 Mån | 12 Mån | 12 Mån | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Jul-Sep | Jul-Sep | Jan-Sep | Jan-Sep | Jan-Dec | Jan-Dec | Okt-Sep | |
| MEUR | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | 2023 2024/2025 | |
| Orderingång | 62,2 | 67,1 | 197,0 | 208,9 | 276,9 | 258,2 | 265,0 |
| Nettoomsättning | 64,2 | 69,0 | 201,2 | 211,8 | 278,5 | 264,3 | 267,9 |
| Bruttoresultat | 24,4 | 27,1 | 76,2 | 80,0 | 106,0 | 102,0 | 102,2 |
| Bruttomarginal % | 38,0 | 39,3 | 37,9 | 37,8 | 38,1 | 38,6 | 38,1 |
| Justerat rörelseresultat EBITA | 10,3 | 13,6 | 29,7 | 36,7 | 48,2 | 51,9 | 41,2 |
| Justerad rörelsemarginal EBITA % | 16,1 | 19,7 | 14,8 | 17,3 | 17,3 | 19,6 | 15,4 |
| Rörelseresultat EBIT | 9,9 | 12,9 | 21,5 | 34,5 | 45,1 | 50,0 | 32,1 |
| Rörelsemarginal EBIT % | 15,4 | 18,7 | 10,7 | 16,3 | 16,2 | 18,9 | 12,0 |
| Resultat efter skatt | 6,8 | 8,9 | 13,5 | 23,1 | 31,3 | 35,8 | 21,7 |
| EBITDA | 13,2 | 16,6 | 38,6 | 45,5 | 60,1 | 62,2 | 53,2 |
| EBITDA marginal % | 20,6 | 24,1 | 19,2 | 21,5 | 21,6 | 23,5 | 19,9 |
| Nettoupplåning / EBITDA | 0,7 | 0,7 | |||||
| Justerat resultat per aktie efter utspädning i EUR | 0,12 | 0,16 | 0,33 | 0,41 | 0,56 | 0,62 | 0,48 |
VD KOMMENTAR
När jag summerar det tredje kvartalet för 2025 kan jag konstatera att det osäkra omvärldsläget i stort kvarstår från det andra kvartalet, och att vändningen i de mogna marknaderna låter vänta på sig. Kunderna fortsätter generellt, men särskilt i Nordamerika, att tveka kring större investeringsbeslut. Efterfrågan fortsatte också att utvecklas svagt i Europa, medan Asien fortsatte att växa starkt. Under det tredje kvartalet kunde vi dock skönja något högre aktivitet i delar av Centraleuropa och i specifika segment såsom automatiska varulager och datacenter. Detta gör mig trots osäkerheten i kvartalet försiktigt optimistisk inför 2026.
Inom koncernen har vi haft stort fokus på att utveckla och framtidssäkra verksamheten. Som vi annonserade under det andra kvartalet har vi arbetat målmedvetet med att optimera fabriksstrukturen och produktportföljen för lagersegmentet i Europa. Genom att stänga ner fabriken i Polen och konsolidera med verksamheten i Sverige kommer vår konkurrenskraft öka och resultatet successivt förbättras. Parallellt med effektiviseringen i Europa fortsätter fabriksinvesteringen i Nordamerika enligt plan för att öka kapaciteten och förbättra kostnadseffektiviteten under 2026. Produktportföljsöversynen har fortsatt och som ett resultat har vi avyttrat dotterbolaget Lagermix. Slutligen fortsätter utvecklingen av våra digitala verktyg med målsättningen att förbättra effektiviteten och kundupplevelsen.
Effekterna av dessa initiativ bidrar till negativa engångseffekter på lönsamheten under det tredje kvartalet, något som till del vägts upp av de besparingsåtgärder vi genomförde under andra kvartalet. Vi ser fram emot att slutföra dessa nyckelprojekt och få skörda frukterna i början av början 2026.
Låga volymer och omställningseffekter pressar lönsamheten
Efterfrågeläget fortsätter att vara dämpat och vi rapporterar en total orderingångsminskning om sju (7) procent drivet av Nordamerika och Nordeuropa. Kvartalet påverkades särskilt av den engångseffekt om cirka 3MEUR som uppstår genom det temporära orderingångsstopp vi satt i samband med nedstängningen och flytten av den polska verksamheten till Sverige. Det stora utropstecknet fortsätter att vara ordertillväxten i APAC-regionen där samtliga relevanta marknader och segment växte även under detta kvartal. I både Europa och Nordamerika var efterfrågan svagare inom fordonsindustrin än tidigare, men vägdes till del upp av något starkare momentum inom lagersegmentet. Precis som under flera tidigare kvartal fortsatte efterfrågan inom byggsegmentet vara svag. Faktureringen följde föregående kvartals orderingång relativt väl och som ett resultat minskade faktureringen i kvartalet med sex (6) procent exklusive valutaeffekter.
De låga volymerna till trots är vår bruttomarginal totalt sett på en acceptabel nivå. I Europa har vi haft fortsatt prisdisciplin, stabila relativt låga materialkostnader och anpassningar i fabrikerna för att parera stora delar av de underabsorptionseffekter som uppstår i samband med de lägre volymerna. I Nordamerika har vi däremot inte fullt ut lyckats kompensera de högre råmaterialkostnaderna och samtidigt haft operationella problem med den gamla maskinparken. Denna kombination bidrog tillsammans med lägre volymer till lägre lönsamhet.
Tack vare de kostnadsbesparingsåtgärder som genomfördes under andra kvartalet har försäljnings- och administrationskostnaderna underliggande börjat att minska. Personalminskningen genomfördes med strategiska prioriteringar i förgrunden och nödvändiga investeringar i form av förbättrad kundupplevelse, digitalisering, och fortsatt expansion inom nya marknader och segment ligger i stort sett fast. Kortsiktigt innebär detta att våra försäljnings- och administrationskostnader fortfarande är för höga i förhållande till försäljningen. Försäljnings- och administrationskostnaderna kommer till största del kvarstå under fjärde kvartalet för att sedan minska under 2026. Jag är fortsatt övertygad om att dessa riktade satsningar kommer leda till högre kundservice, samt högre försäljning och försäljningseffektivitet på sikt.
Trots att jag i stort är nöjd med hur vi har genomfört kostnadsbesparingsåtgärderna samt hur vi genomför de strukturella projekten inom koncernen konstaterar jag samtidigt att EBITA-lönsamheten inte är på önskvärd nivå (16.1% vs. 19.7% i Q3 2024). De främsta förklaringarna vid sidan av lägre volymer generellt sett är den negativa resultateffekten av fabriksnedläggningen i Polen samt fördröjningen i prisjusteringen i Nordamerika. Den kortsiktigt negativa effekten i Polen om cirka 1% i EBITA-effekt uppstår som ett resultat av att faktureringen minskar snabbare än de operationella fasta kostnaderna kan minskas. Prisnivån i USA har justerats och den negativa resultateffekten om cirka 1% i EBITA-effekt i det tredje kvartalet kommer gradvis minska genom det fjärde kvartalet och vara i fas i början på 2026.
Sammanfattningsvis…
I det tredje kvartalet fortsatte motvinden i Europa och Nordamerika, men bjöd samtidigt tidiga tecken på gradvis aktivitetsförbättring i viktiga geografiska marknader och segment. Troax Group är den största aktören i vår nisch och den enda globala aktören som kan möta kunderna med regional försäljning och leveranskedja till global standard.
Vår decentraliserade organisation har börjat hitta formen och vi gör goda framsteg i arbetet mot att bli en ännu snabbare och mer attraktiv partner till våra kunder. När marknaden vänder kommer vi vara i bättre form än någonsin att växa lönsamt och vinna marknadsandelar.
Martin Nyström, VD och koncernchef
KONCERNEN I SAMMANDRAG
JULI – SEPTEMBER
Orderingången för kvartalet minskade med 6 procent jämfört med samma period föregående år och uppgick till 62,2 (67,0) MEUR. Justerat för valuta och förvärv minskade orderingången med 7 procent. APAC redovisade en ökad orderingång jämfört med samma period föregående år, resterande regioner redovisade en lägre orderingång än jämförelseperioden.
Nettoomsättningen uppgick till 64,2 (69,0) MEUR, en minskning med 7 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valuta och förvärv minskade omsättningen med 6 procent. Samtliga regioner förutom APAC redovisade en minskad omsättning jämfört med samma period föregående år.
Justerat rörelseresultat (EBITA) uppgick till 10,3 (13,6) MEUR, motsvarande en EBITA marginal om 16,1 (19,7) procent.
JANUARI - SEPTEMBER
Orderingången uppgick till 197,0 (208,9) MEUR, en minskning med 6 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valuta och förvärv minskade orderingången med 6 procent. APAC redovisade en ökad orderingång jämfört med samma period föregående år, resterande regioner redovisade en lägre orderingång än jämförelseperioden.
Nettoomsättningen uppgick till 201,2 (211,8) MEUR, en minskning med 5 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valuta och förvärv minskade omsättningen med 5 procent. Americas och APAC redovisade en ökad omsättning jämfört med samma period föregående år medan övriga regioner visade en minskad nettoomsättning.
Justerat rörelseresultat (EBITA) uppgick till 29,7 (36,7) MEUR, motsvarande en EBITA marginal om 14,8 (17,3) procent.
FINANSNETTO
Under tredje kvartalet 2025 uppgick finansnettot till -0,9 (-1,1) MEUR och till -3,6 (-3,9) MEUR för de tre första kvartalen 2025.
SKATT
Skattekostnaden var -2,2 (-2,9) MEUR för tredje kvartalet 2025 och -4,4 (-7,5) MEUR för de tre första kvartalen 2025.
NETTORESULTAT
Nettoresultatet för det tredje kvartalet 2025 uppgick till 6,8 (8,9) MEUR och 13,5 (23,1) MEUR för de tre första kvartalen 2025.
KASSAFLÖDE, RÖRELSEKAPITAL OCH FINANSIELL STÄLLNING
Kassaflödet från den löpande verksamheten var i det tredje kvartalet 12,6 (13,7) och 25,1 (28,0) MEUR för de tre första kvartalen 2025. Nettoskulden var vid periodens slut 54,4 (56,8) MEUR. Nettoupplåning i förhållande till EBITDA var 1,0 (0,8) att jämföra med bolagets finansiella mål på mindre än 2,5.
INVESTERINGAR
Under det tredje kvartalet var investeringarna 2,2 (4,8) MEUR och 7,8 (9,0) MEUR för de tre första kvartalen 2025. Investeringarna avser i huvudsak maskininvesteringar i Sverige och USA.
UTVECKLING PER MARKNADSREGION
Troax verksamhet bedrivs och rapporteras som ett segment. Som en ytterligare upplysning rapporteras intäkter och orderingång baserat på geografisk region enligt följande:
EMEA North – Norden, Storbritannien och Centraleuropa
EMEA South – Sydeuropa, Mellanöstern och Afrika
AMERICAS – Nord och Sydamerika APAC – Asien exklusive mellanöstern
| 3 Mån | 3 Mån | 9 Mån | 9 Mån | 12 Mån | 12 Mån | 12 Mån | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Orderingång | Jul-Sep | Jul-Sep | Jan-Sep | Jan-Sep | Jan-Dec | Jan-Dec | Okt-Sep | |||
| MEUR | 2025 | 2024 | Diff | 2025 | 2024 | Diff | 2024 | 2023 | Diff | 2024/2025 |
| EMEA North | 32,8 | 35,3 | -7% | 102,4 | 115,5 -11% | 153,3 | 138,4 | 11% | 140,2 | |
| EMEA South | 15,4 | 16,1 | -4% | 49,4 | 51,2 | -4% | 66,1 | 64,7 | 2% | 64,3 |
| Americas | 9,2 | 12,5 -26% | 29,0 | 31,9 | -9% | 43,2 | 42,0 | 3% | 40,3 | |
| APAC | 5,3 | 3,2 | 66% | 15,7 | 10,3 | 52% | 14,3 | 13,1 | 9% | 19,7 |
| Summa exkl valuta | 62,7 | 67,0 | -6% | 196,5 | 208,9 | -6% | 276,9 | 258,2 | 7% | 264,5 |
| Valutaeffekt | -0,9 | 0,0 | -1% | -0,7 | 0,0 | 0% | 0,0 | 0,0 | 0% | -0,7 |
| Orderingång förvärv | 0,4 | 0,0 | 1% | 1,2 | 0,0 | 1% | 0,0 | 0,0 | 0% | 1,2 |
| Total orderingång | 62,2 | 67,0 | -7% | 197,0 | 208,9 | -6% | 276,9 | 258,2 | 7% | 265,0 |
| 3 Mån | 3 Mån | 9 Mån | 9 Mån | 12 Mån | 12 Mån | |||||
| 12 Mån | ||||||||||
| Nettoomsättning | Jul-Sep | Jul-Sep | Jan-Sep | Jan-Sep | Jan-Dec | Jan-Dec | Okt-Sep | |||
| MEUR | 2025 | 2024 | Diff | 2025 | 2024 | Diff | 2024 | 2023 | Diff | 2024/2025 |
| EMEA North | 34,4 | 38,5 -11% | 106,0 | 118,3 -10% | 155,7 | 138,1 | 16% | 143,4 | ||
| EMEA South | 16,0 | 17,3 | -8% | 47,7 | 51,2 | -7% | 67,3 | 67,3 | 0% | 63,8 |
| Americas | 9,3 | 9,6 | -3% | 32,2 | 30,1 | 7% | 40,1 | 46,7 -14% | 42,2 | |
| APAC | 4,9 | 3,6 | 36% | 14,7 | 12,2 | 20% | 15,4 | 12,2 | 26% | 17,9 |
| Summa exkl valuta | 64,6 | 69,0 | -6% | 200,6 | 211,8 | -5% | 278,5 | 264,3 | 5% | 267,3 |
| Valutaeffekt | -0,9 | 0,0 | -1% | -0,7 | 0,0 | 0% | 0,0 | 0,0 | 0% | -0,7 |
| Nettoomsättning förvärv | 0,5 | 0,0 | 1% | 1,3 | 0,0 | 1% | 0,0 | 0,0 | 0% | 1,3 |
* Notera att organisk tillväxt redovisas exklusive valuta effekt.
KONCERNEN I SAMMANDRAG
RESULTATRÄKNING
| 3 Mån | 3 Mån | 9 Mån | 9 Mån | 12 Mån | 12 Mån | 12 Mån | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Jul-Sep | Jul-Sep | Jan-Sep | Jan-Sep | Jan-Dec | Jan-Dec | Okt-Sep | |
| MEUR | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | 2023 2024/2025 | |
| Nettoomsättning | 64,2 | 69,0 | 201,2 | 211,8 | 278,5 | 264,3 | 267,9 |
| Kostnad för sålda varor | -39,8 | -41,9 | -125,0 | -131,8 | -172,5 | -162,3 | -165,7 |
| Bruttoresultat | 24,4 | 27,1 | 76,2 | 80,0 | 106,0 | 102,0 | 102,2 |
| Försäljningskostnader | -9,6 | -9,3 | -30,7 | -29,9 | -39,8 | -33,4 | -40,6 |
| Administrativa kostnader | -4,6 | -4,5 | -15,4 | -13,8 | -18,9 | -16,9 | -20,5 |
| Övriga rörelseintäkter och kostnader | 0,1 | 0,3 | -0,4 | 0,4 | 0,9 | 0,2 | 0,1 |
| Justerat rörelseresultat (EBITA) | 10,3 | 13,6 | 29,7 | 36,7 | 48,2 | 51,9 | 41,2 |
| Avskrivningar från förvärv samt jämförelsestörande poster | -0,4 | -0,7 | -8,2 | -2,2 | -3,1 | -1,9 | -9,1 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 9,9 | 12,9 | 21,5 | 34,5 | 45,1 | 50,0 | 32,1 |
| Finansiella intäkter och kostnader | -0,9 | -1,1 | -3,6 | -3,9 | -4,3 | -2,6 | -4,0 |
| Resultat före skatt | 9,0 | 11,8 | 17,9 | 30,6 | 40,8 | 47,4 | 28,1 |
| Skatt | |||||||
| Resultat efter skatt | -2,2 | -2,9 | -4,4 | -7,5 | -9,5 | -11,6 | -6,4 |
| 6,8 | 8,9 | 13,5 | 23,1 | 31,3 | 35,8 | 21,7 | |
| Resultat per aktie före / efter utspädning | 0,11 € | 0,15 € | 0,23 € | 0,39 € | 0,52 € | 0,60 € | 0,36 € |
| Justerat resultat per aktie före / efter utspädning | 0,12 € | 0,16 € | 0,33 € | 0,41 € | 0,56 € | 0,62 € | 0,48 € |
| Antal snitt aktier i perioden före / efter utspädning (1000-tal) | 60 000 | 60 000 | 60 000 | 60 000 | 60 000 | 60 000 | 60 000 |
| RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT | |||||||
| TOTALRESULTAT | |||||||
| 3 Mån | 3 Mån | 9 Mån | 9 Mån | 12 Mån | 12 Mån | 12 Mån | |
| Jul-Sep | Jul-Sep | Jan-Sep | Jan-Sep | Jan-Dec | Jan-Dec | Okt-Sep | |
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | 2023 2024/2025 | ||
| Periodens resultat | 6,8 | 8,9 | 13,5 | 23,1 | 31,3 | 35,8 | 21,7 |
| Övrigt totalresultat | |||||||
| Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat | |||||||
| Omräkningsdifferenser | -0,2 | 0,0 | 2,0 | -1,1 | -1,4 | 0,9 | 1,7 |
| 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | |
| Skatt på poster som kan omklassificeras | |||||||
| Poster som inte kan omföras till årets resultat | -0,2 | 0,0 | 2,0 | -1,1 | -1,4 | 0,9 | 1,7 |
| Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | -0,2 | 0,1 |
| Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | -0,2 | 0,1 | |
| Årets övriga totalresultat Årets totalresultat |
-0,2 | 0,0 | 2,0 | -1,1 | -1,3 | 0,7 | 1,8 |
| 6,6 | 8,9 | 15,5 | 22,0 | 30,0 | 36,5 | 23,5 | |
| Årets totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare |
|||||||
| 3 Mån | 3 Mån | 9 Mån | 9 Mån | 12 Mån | 12 Mån | 12 Mån | |
| EBITDA | Jul-Sep | Jul-Sep | Jan-Sep | Jan-Sep | Jan-Dec | Jan-Dec | Okt-Sep |
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | 2023 2024/2025 | ||
| Redovisat rörelseresultat (EBIT) | 9,9 | 12,9 | 21,5 | 34,5 | 45,1 | 50,0 | 32,1 |
| Avskrivningar från förvärv samt jämförelsestörande poster | 0,4 | 0,7 | 8,2 | 2,2 | 3,1 | 1,9 | 9,1 |
| Justerat rörelseresultat (EBITA) | 10,3 | 13,6 | 29,7 | 36,7 | 48,2 | 51,9 | 41,2 |
| Avskrivningar | 2,9 | 3,0 | 8,9 | 8,8 | 11,9 | 10,3 | 12,0 |
BALANSRÄKNING
| 2025 | 2024 | 2024 | 2023 | |
|---|---|---|---|---|
| MEUR | 30-sep | 30-sep | 31-dec | 31-dec |
| Tillgångar | ||||
| Immateriella tillgångar | 120,8 | 116,9 | 120,5 | 115,2 |
| Materiella tillgångar | 80,9 | 79,1 | 79,8 | 82,1 |
| Finansiella tillgångar | 6,9 | 10,3 | 10,9 | 6,9 |
| Summa anläggningstillgångar | 208,6 | 206,3 | 211,2 | 204,2 |
| Varulager | 27,3 | 29,0 | 29,4 | 30,8 |
| Kortfristiga fordringar | 60,9 | 59,9 | 58,6 | 55,9 |
| Likvida medel | 33,2 | 23,8 | 29,5 | 33,2 |
| Summa omsättningstillgångar | 121,4 | 112,7 | 117,5 | 119,9 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 330,0 | 319,0 | 328,7 | 324,1 |
| Eget kapital och skulder | ||||
| Eget kapital | 175,3 | 172,2 | 180,1 | 172,3 |
| Långfristiga skulder och avsättningar | 103,4 | 99,3 | 98,0 | 99,2 |
| Kortfristiga skulder | 51,3 | 47,5 | 50,6 | 52,6 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 330,0 | 319,0 | 328,7 | 324,1 |
| Nettoskuld | 54,4 | 56,8 | 56,8 | 53,4 |
| RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL | 2025 | 2024 | 2024 | 2023 |
| 30-sep | 30-sep | 31-dec | 31-dec | |
| Ingående eget kapital | 180,1 | 172,3 | 172,3 | 154,9 |
| Aktieutdelning | -20,3 | -20,3 | -20,4 | -19,3 |
| Inbetalda optionspremier | 0,0 | 0,2 | 0,2 | 0,2 |
| Återköp av aktier | 0,0 | -2,0 | -2,0 | 0,0 |
| Årets totalresultat | 15,5 | 22,0 | 30,0 | 36,5 |
| Utgående eget kapital | 175,3 | 172,2 | 180,1 | 172,3 |
KASSAFLÖDE
| 3 Mån | 3 Mån | 9 Mån | 9 Mån | 12 Mån | 12 Mån | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | 2023 | |
| MEUR | 30-sep | 30-sep | 30-sep | 30-sep | 31-dec | 31-dec |
| Justerat rörelseresultat (EBITA) | 10,3 | 13,6 | 29,7 | 36,7 | 48,2 | 51,9 |
| Avskrivingar, betald och erhållen ränta, skatt samt justeringar | 1,7 | -0,9 | 0,8 | -1,5 | -2,5 | -9,4 |
| Förändring av rörelsekapital | 0,6 | 1,0 | -5,4 | -7,2 | -3,3 | 7,8 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 12,6 | 13,7 | 25,1 | 28,0 | 42,4 | 50,3 |
| Investeringar | -2,2 | -4,8 | -7,8 | -9,0 | -15,9 | -41,1 |
| Kassaflöde efter investeringsverksamheten | 10,4 | 8,9 | 17,3 | 19,0 | 26,5 | 9,2 |
| Kassaflöden från finansieringsverksamheten | -2,0 | -1,1 | -13,6 | -28,4 | -30,2 | -13,7 |
| Periodens kassaflöde | 8,4 | 7,8 | 3,7 | -9,4 | -3,7 | -4,5 |
| Likvida medel vid periodens början | 24,8 | 16,0 | 29,5 | 33,2 | 33,2 | 37,5 |
| Omräkningsdifferenser på likvida medel | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,2 |
| Likvida medel vid periodens slut | 33,2 | 23,8 | 33,2 | 23,8 | 29,5 | 33,2 |
MODERBOLAGET I SAMMANDRAG
| RESULTATRÄKNING | 3 Mån | 3 Mån | 9 Mån | 9 Mån | 12 Mån | 12 Mån |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Jul-Sep | Jul-Sep | Jan-Sep | Jan-Sep | Jan-Dec | Jan-Dec | |
| MEUR | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | 2023 |
| Nettoomsättning | 0,0 | 0,3 | 0,2 | 0,8 | 1,0 | 1,0 |
| Kostnad för sålda varor | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Bruttoresultat | 0,0 | 0,3 | 0,2 | 0,8 | 1,0 | 1,0 |
| Administrativa kostnader | -1,8 | -0,9 | -5,7 | -3,0 | -4,0 | -3,7 |
| Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader | 0,0 | 0,1 | -0,1 | -0,1 | -0,1 | 0,1 |
| Rörelseresultat EBIT | -1,8 | -0,5 | -5,6 | -2,3 | -3,1 | -2,6 |
| Finansiella intäkter och kostnader | -0,5 | -1,5 | 5,4 | -1,7 | 11,2 | 29,7 |
| Resultat efter finansiella intäkter | -2,3 | -2,0 | -0,2 | -4,0 | 8,1 | 27,1 |
| Bokslutsdispositioner | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 2,4 | 0,6 |
| Resultat före skatt | -2,3 | -2,0 | -0,2 | -4,0 | 10,5 | 27,7 |
| Skatt | 0,5 | 0,4 | 1,9 | 0,8 | -2,2 | -0,6 |
| Resultat efter skatt | -1,8 | -1,6 | 1,7 | -3,2 | 8,3 | 27,1 |
| RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT | ||||||
| Periodens resultat | -1,8 | -1,6 | 1,7 | -3,2 | 8,3 | 27,1 |
| Övrigt totalresultat | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Årets Totalresultat | -1,8 | -1,6 | 1,7 | -3,2 | 8,3 | 27,1 |
BALANSRÄKNING
| 30-sep | 30-sep | 31-dec | 31-dec | |
|---|---|---|---|---|
| MEUR | 2025 | 2024 | 2024 | 2023 |
| Tillgångar | ||||
| Andelar i koncernföretag | 87,7 | 87,7 | 87,7 | 87,7 |
| Fordringar hos koncernföretag | 22,2 | 23,3 | 24,9 | 23,6 |
| Övriga långfristiga fordringar | 0,8 | 0,8 | 0,9 | 0,8 |
| Summa anläggningstillgångar | 110,7 | 111,8 | 113,5 | 112,1 |
| Fordringar hos koncernföretag | 0,4 | 0,0 | 12,2 | 18,6 |
| Kortfristiga fordringar | 0,2 | 0,8 | 0,0 | 2,6 |
| Likvida medel | 7,6 | 0,0 | 6,0 | 11,2 |
| Summa omsättningstillgångar | 8,2 | 0,8 | 18,2 | 32,4 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 118,9 | 112,6 | 131,7 | 144,5 |
| Eget kapital och skulder | ||||
| Eget kapital | 20,9 | 28,2 | 39,6 | 53,5 |
| Obeskattade reserver | 2,6 | 5,1 | 2,6 | 5,1 |
| Långfristiga skulder | 80,5 | 70,9 | 70,9 | 70,9 |
| Kortfristiga skulder och avsättningar | 14,9 | 8,4 | 18,6 | 15,0 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 118,9 | 112,6 | 131,7 | 144,5 |
| KASSAFLÖDE | 3 Mån | 3 Mån | 9 Mån | 9 Mån | 12 Mån | 12 Mån |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | 2023 | |
| MEUR | 30-sep | 30-sep | 30-sep | 30-sep | 31-dec | 31-dec |
| Rörelseresultat EBIT | -1,8 | -0,5 | -5,6 | -2,3 | -3,1 | -2,6 |
| Betalad och erhållen ränta, skatt, justeringar | -0,7 | -1,3 | 4,7 | -1,8 | -0,8 | 20,5 |
| Förändring av rörelsekapital | 6,3 | 1,5 | 12,8 | 15,2 | 21 | -7,2 |
| Kassa flöde från den löpande verksamheten | 3,8 | -0,3 | 11,9 | 11,1 | 17,1 | 10,7 |
| Investeringar | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Kassa flöde efter investeringsverksamheten | 3,8 | -0,3 | 11,9 | 11,1 | 17,1 | 10,7 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 0,0 | 0,0 | -10,3 | -22,3 | -22,3 | -9,3 |
| Periodens kassaflöde | 3,8 | -0,3 | 1,6 | -11,2 | -5,2 | 1,4 |
| Likvida medel vid periodens början | 3,8 | 0,3 | 6,0 | 11,2 | 11,2 | 9,8 |
| Omräkningsdifferenser | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Likvida medel vid periodens slut | 7,6 | 0,0 | 7,6 | 0,0 | 6,0 | 11,2 |
FINANSIELLA MÅL
Bolaget har den 29 oktober 2025 antagit finansiella mål, vilka presenteras nedan, som är kopplade till Troax strategiska initiativ. Alla uttalanden i detta avsnitt är framåtriktade uttalanden.
| Försäljningstillväxt | Troax mål är att uppnå minst 550 MEUR i omsättning 2030 motsvarande en årlig tillväxt av minst 15% (basår 2025). |
|---|---|
| Lönsamhet | Troax mål är att ha en justerad rörelsemarginal (justerad EBITA) som överstiger 20 procent över en konjunkturcykel. |
| Kapitalstruktur | Nettoskulden i relation till EBITDA, exklusive tillfälliga avvikelser i samband med förvärv, ska normalt inte överstiga 2,5 gånger. |
| Utdelningspolicy | Troax mål är att betala cirka 40-60 procent av nettovinsten i utdelning. Utdelningsförslaget ska beakta Troax långsiktiga utvecklingspotential, finansiella position samt investeringsbehov. |
De finansiella målen representerar framåtriktad information. Framåtriktad information ska inte betraktas som garantier för framtida resultat eller utveckling och de faktiska resultaten kan skilja sig väsentligt från det som uttrycks i den framåtriktade informationen.
ÖVRIG INFORMATION
REDOVISNINGSPRINCIPER
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt årsredovisningslagen kapitel 9 och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2. De tillämpade redovisningsprinciperna överensstämmer med de redovisnings- och värderingsprinciper som presenteras i årsredovisningen för 2024 vilken finns tillgänglig på www.troax.com
ALTERNATIVA NYCKELTAL
Troax presenterar i denna delårsrapport vissa finansiella mått som inte definieras av IFRS, så kallade alternativa nyckeltal. Koncernen anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare då de möjliggör en utvärdering av bolagets resultat och ställning. Eftersom inte alla bolag beräknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används i andra bolag. Investerare bör betrakta dessa finansiella mått som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS. Troax använder följande alternativa nyckeltal:
Organisk tillväxt
Då en stor andel av koncernens försäljning sker i andra valutor än rapporteringsvalutan (Euro), utvärderas koncernens försäljning på basis av dess organiska försäljningstillväxt, vilket möjliggör separata utvärderingar kring effekten av förvärv / avyttringar samt kursförändringar.
| 3 Mån | 3 Mån | 9 Mån | 9 Mån | 12 Mån | 12 Mån | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | Jul-Sep | Jul-Sep | Jan-Sep | Jan-Sep | Jan-Dec | Jan-Dec | ||
| MEUR | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | Diff | 2024 | 2023 | Diff |
| Organisk försäljning / tillväxt | 64,6 | 69,0 | 200,6 | 211,8 | -5% | 278,5 | 264,3 | 5% |
| Valutaeffekt | -0,9 | 0,0 | -0,7 | 0,0 | 0% | 0,0 | 0,0 | 0% |
| Nettoomsättning från förvärv | 0,5 | 0,0 | 1,3 | 0,0 | 1% | 0,0 | 0,0 | 0% |
| Total Nettoomsättning | 64,2 | 69,0 | 201,2 | 211,8 | -5% | 278,5 | 264,3 | 5% |
Rörelseresultat (EBITA)
Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster.
| Avskriningar från förvärv samt | 3 Mån | 3 Mån | 9 Mån | 9 Mån | 12 Mån | 12 Mån |
|---|---|---|---|---|---|---|
| jämförelsestörande poster | Jul-Sep | Jul-Sep | Jan-Sep | Jan-Sep | Jan-Dec | Jan-Dec |
| MEUR | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | 2023 |
| Justerat rörelseresultat (EBITA) | 10,3 | 13,6 | 29,7 | 36,7 | 48,2 | 51,9 |
| Avskrivningar på förvärvsrelaterade tillgångar | -0,9 | -0,7 | -2,7 | -2,2 | -3,1 | -1,9 |
| Effekt från förändring av tilläggsköpeskillingar | 0,3 | 0,0 | 0,3 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Resultat från försäljning av dotterföretag | 0,2 | 0,0 | 0,2 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Jämförelsestörande poster | 0,0 | 0,0 | -6,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Avskrivningar från förvärv samt jämförelsestörande poster | -0,4 | -0,7 | -8,2 | -2,2 | -3,1 | -1,9 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 9,9 | 12,9 | 21,5 | 34,5 | 45,1 | 50,0 |
ÖVRIG INFORMATION (FORTS.)
Justerat resultat per aktie efter utspädning
Resultat efter skatt exklusive avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster i förhållande till vägt genomsnittligt antal utestående aktier. Inga av koncernens utestående köpoptionsprogram bedöms kunna medföra väsentlig framtida utspädning.
| Jul-Sep | Jul-Sep | Jan-Sep | Jan-Sep | 31-dec | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Resultat per aktie | |||||
| Resultat efter skatt (MEUR) | 6,8 | 8,9 | 13,5 | 23,1 | 31,3 |
| Resultat per aktie | 0,11 | 0,15 | 0,23 | 0,39 | 0,52 |
| Justerat resultat per aktie | |||||
| Resultat efter skatt (MEUR) | 6,8 | 8,9 | 13,5 | 23,1 | 31,3 |
| Justeringar | |||||
| Jämförelsestörande poster efter skatt | 4,4 | ||||
| Avskrivingar från förvärv | 0,4 | 0,7 | 2,2 | 2,2 | 3,1 |
| Justerat resultat per aktie | 0,12 | 0,16 | 0,33 | 0,42 | 0,57 |
| Antal aktier | 60 000 000 | 60 000 000 | 60 000 000 | 60 000 000 | 60 000 000 |
Nettoskuld / EBITDA
Troax definition av nettoskuld är summan av räntebärande skulder (inklusive leasingskulder enligt IFRS 16 men exklusive pensionsskulder) minus likvida medel. Nettoskulden används av koncernledningen för att följa och analysera skuldutvecklingen i koncernen och utvärdera koncernens refinansieringsbehov. Nettoskuld jämfört med EBITDA ger ett nyckeltal för nettoskulden i relation till kassagenererande resultat i rörelsen, vilket ger en indikation på verksamhetens förmåga att betala sina skulder.
| 30-sep | 30-sep | 31-dec | 31-dec | |
|---|---|---|---|---|
| MEUR | 2025 | 2024 | 2024 | 2023 |
| Kortfristiga räntebärande lån | 0,0 | 1,0 | 0,0 | 4,0 |
| Långfristiga räntebärande lån | 80,0 | 70,0 | 70,0 | 70,0 |
| Leasingskulder (IFRS 16) | 7,5 | 9,7 | 9,3 | 12,6 |
| Totala räntebärande skulder | 87,5 | 80,7 | 79,3 | 86,6 |
| Likvida medel | 33,2 | 23,9 | 29,5 | 33,2 |
| Nettoskuld inkl. IFRS 16 | 54,4 | 56,8 | 49,8 | 53,4 |
| 12 månaders rullande EBITDA inkl IFRS 16 | 53,2 | 61,9 | 62,2 | 62,2 |
| Nettoskuld / EBITDA inkl. IFRS 16 | 1,0 | 0,9 | 0,8 | 0,9 |
| Nettoskuld exkl. IFRS 16 | 46,9 | 47,1 | 40,5 | 40,8 |
| 12 månaders rullande EBITDA exkl. IFRS 16 | 48,8 | 57,3 | 55,5 | 57,8 |
| Nettoskuld / EBITDA exkl. IFRS 16 | 1,0 | 0,8 | 0,7 | 0,7 |
RISKER OCH RISKHANTERING
Exponering för risker är en naturlig del av affärsverksamhet och detta återspeglar Troax inställning till riskhantering. Denna syftar till att identifiera och förebygga att risker uppkommer samt att begränsa eventuella skador från dessa risker. De väsentligaste riskerna som koncernen exponeras för är relaterade till konjunkturens påverkan på efterfrågan. För vidare information se förvaltningsberättelsen samt not 27 i årsredovisningen för 2024.
SÄSONGSVARIATIONER
Troax verksamhet är i viss utsträckning föremål för säsongsvariationer. Troax försäljning är i allmänhet stabil från det ena kvartalet till det andra, men kan fluktuera månadsvis inom kvartalen. Försäljningen kan vara något lägre under semestermånaderna (juli-augusti) och från december till januari. Under perioder med hög produktion binder Troax i normalfallet upp rörelsekapital. Likvida medel frigörs från rörelsekapitalet efter högsäsongen, då de producerade varorna har installerats i kundernas anläggningar och fakturorna har betalats.
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Inga väsentliga transaktioner med närstående har skett under perioden.
EGNA AKTIER
Per den 30 September 2025 ägde Troax Group AB (publ) 154 668 egna aktier.
ANSTÄLLDA
Vid utgången av kvartalet hade Troaxkoncernen 1 137 (1 217) anställda.
ÖVRIG INFORMATION (FORTS.)
HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS SLUT
Den 29 oktober 2025 lämnades ett pressmeddelande avseende nya finansiella mål vilket kan läsas på Troax hemsida www.troax.com.
Koncernen kommer att hålla kapitalmarknadsdag den 5 november i Hillerstorp för anmälda deltagare. Uppdateringar kring finansiella mål, strategi och organisation samt fabriksrundvandring kommer att erbjudas.
UTVECKLING I MODERBOLAGET
Inga väsentliga händelser har skett i moderbolaget under kvartalet.
REVISORSGRANSKNING
Denna delårsrapport har varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer.
KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLE
Bokslutskommuniké Q4 2025, 5 februari 2026 Delårsrapport Q1 2026, 21 april 2026 Delårsrapport Q2 2026, 15 juli 2026 Delårsrapport Q3 2026, 29 oktober 2026 Bokslutskommuniké Q4 2026, 3 februari 2027
VALBEREDNING
Baserat på aktieägarstatistik per den 31 augusti 2025 har följande valberedning utsetts:
Ossian Ekdahl (ordförande) – Investmentaktiebolaget Latour Johan Skoglund – AMF Fonder Christian Lindström Lage – SEB Asset Management Anders Mörck (adjungerad) – styrelsen i Troax Group AB:s ordförande
Aktieägare som vill lämna förslag till valberedningen kan göra detta till adressen Troax Group AB (publ), Att: Valberedningen Ossian Ekdahl, Box 89, 335 04 Hillerstorp.
TEAMS WEBINAR
Inbjudan – presentation av resultatet för senaste kvartalet:
Martin Nyström, VD och koncernchef, samt Anders Eklöf, CFO, presenterar resultatet vid ett teams webinar 29 oktober 2025, kl. 13:00 CET. Konferensen kommer hållas på engelska. För att delta i konferensen se mer information på https://troax.com/sv/investerare/pressmeddelande/
MARTIN NYSTRÖM VD och koncernchef Tel 0370-828 31 [email protected]
ANDERS EKLÖF CFO
Tel 0370-828 25 [email protected]
Troax Group AB (publ) Hillerstorp, 29 oktober 2025
Int. huvudkontor: Troax Group AB Box 89, 335 04 Hillerstorp
Telefon: 0370-828 00 Fax 0370-824 86 www.troax.com
Denna information är sådan information som Troax Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning 596/2014. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 29 oktober 2025, kl. 12:30 CET.
Revisorns granskningsrapport
Till styrelsen i Troax Group AB (publ), org nr 556916-4030
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Troax Group AB (publ) per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.
Göteborg den 29 oktober 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Johan Malmqvist Auktoriserad revisor