AI assistant
Troax Group Interim / Quarterly Report 2025
2986_10-k_2026-02-05_4999bf38-d735-4c19-a5f1-dc107639bff4.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
{0}------------------------------------------------
Troax Group AB (publ) Hillerstorp, 5 Februari 2026
{1}------------------------------------------------
TROAX ÄR LIKA MED SÄKERHET
FÖR EN SÄKRARE VARDAG
Sinnesfrid är syftet som vi strävar mot varje dag.
Vårt kundlöfte handlar om att skapa sinnesfrid. Genom att tillhandahålla säkerhetslösningar för industriella tillverkningsoch lagermiljöer bidrar vi till sinnesfrid genom att skydda de människor som jobbar här så att de kommer hem oskadda varje dag. Samtidigt skyddar vi företagens tillgångar och processer och säkrar hög produktivitet så våra kunder sover gott om natten.
Vi har lösningar inom passiv och aktiv säkerhet och vi är tydlig global marknadsledare inom nätpanelslösningar.
Troax Group AB (publ), organisationsnummer 556916–4030, är en global organisation med kompetent säljstyrka och effektiv supply chain. Med lokal närvaro möjliggör vi hög kundservice och snabba leveranser. Vi finns representerade i 40 länder och sysselsätter ca 1 100 medarbetare. Bolagets huvudkontor är beläget i Hillerstorp, Sverige. Under 2025 uppgick Troax nettoomsättning till 261 MEUR.
troax.com troaxgroup.org
{2}------------------------------------------------
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2025
OKTOBER - DECEMBER
- Orderingången för kvartalet minskade med 5 procent jämfört med samma period föregående år och uppgick till 64,4 (68,0) MEUR. Justerat för valuta samt förvärvade och avyttrade verksamheter minskade orderingången med 3 procent.
- Nettoomsättningen för kvartalet minskade med 8 procent jämfört med samma period föregående år och uppgick till 61,2 (66,7) MEUR. Justerat för valuta och förvärvade verksamheter minskade omsättningen med 8 procent.
- Justerat rörelseresultatet (EBITA) minskade till 6,6 (11,5) MEUR.
- Justerad rörelsemarginal (EBITA marginal) minskade till 10,8 (17,2) procent.
- Under det fjärde kvartalet har engångsposter påverkat resultatet negativt med -4.2 MEUR varav -1.7 MEUR avser ej kassaflödespåverkande nedskrivningar av tillgångar. Under första halvåret 2026 beräknas engångsposter påverka resultatet negativt med -2,2 MEUR (se vidare sidan 5).
- Finansnetto var -1,3 (-0,4) MEUR.
- Resultat efter skatt minskade till 0 (8,2) MEUR.
- Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,07 (0,15) EUR.
- Redovisat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,00 (0,14) EUR.
JANUARI - DECEMBER
- Orderingången för perioden minskade med 6 procent jämfört med samma period föregående år och uppgick till 261,4 (276,9) MEUR. Justerat för valuta samt förvärvade och avyttrade verksamheter minskade orderingången med 5 procent.
- Nettoomsättningen för perioden minskade med 6 procent jämfört med samma period föregående år och uppgick till 262,4 (278,5) MEUR. Justerat för valuta och förvärvade verksamheter minskade omsättningen med 6 procent.
- Justerat rörelseresultat (EBITA) minskade till 36,3 (48,2) MEUR
- Justerad rörelsemarginal (EBITA marginal) minskade till 13,8 (17,3) procent.
- Finansnetto var -4,9 (-4,3) MEUR.
- Resultat efter skatt minskade till 13,5 (31,3) MEUR.
- Justerat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,40 (0,56) EUR.
- Redovisat resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,23 (0,52) EUR.
- Styrelsen föreslår en utdelning om 0,24 (0,34) EUR per aktie.
KONCERNEN I SIFFROR
| 3 Mån | 3 Mån | 12 Mån | 12 Mån | 12 Mån | |
|---|---|---|---|---|---|
| Okt-Dec | Okt-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | |
| MEUR | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2023 |
| Orderingång | 64,4 | 68,0 | 261,4 | 276,9 | 258,2 |
| Nettoomsättning | 61,2 | 66,7 | 262,4 | 278,5 | 264,3 |
| Bruttoresultat | 22,0 | 26,0 | 98,2 | 106,0 | 102,0 |
| Bruttomarginal % | 35,9 | 39,0 | 37,4 | 38,1 | 38,6 |
| Justerat rörelseresultat EBITA | 6,6 | 11,5 | 36,3 | 48,2 | 51,9 |
| Justerad rörelsemarginal EBITA % | 10,8 | 17,2 | 13,8 | 17,3 | 19,6 |
| Rörelseresultat EBIT | 1,3 | 10,6 | 22,8 | 45,1 | 50,0 |
| Rörelsemarginal EBIT % | 2,1 | 15,9 | 8,7 | 16,2 | 18,9 |
| Resultat efter skatt | 0,0 | 8,2 | 13,5 | 31,3 | 35,8 |
| EBITDA | 10,5 | 14,6 | 49,1 | 60,1 | 62,2 |
| EBITDA marginal % | 17,2 | 21,9 | 18,7 | 21,6 | 23,5 |
| Nettoupplåning / EBITDA | 1,7 | 0,7 | 0,7 | ||
| Justerat resultat per aktie efter utspädning i EUR | 0,07 | 0,15 | 0,40 | 0,56 | 0,62 |
{3}------------------------------------------------
2025 Q4 - VD-KOMMENTAR
När jag summerar det fjärde kvartalet för 2025 såväl som helåret kan jag konstatera att det svaga och osäkra efterfrågeläget fortsatte att prägla marknaden. Vi fortsatte det intensiva arbetet med att utveckla och effektivisera verksamheten och vi passerade flera viktiga milstolpar. Det är mycket glädjande att vi under samma kvartal kunnat annonsera tre förvärv som kommer att bidra såväl strategiskt som finansiellt. Förvärvet av Vichnet, marknadsledaren i Kina inom nätpaneler och kabelstegar, kommer att utgöra en viktig plattform för vår fortsatta tillväxtresa i Asien. Därtill har vi genom att förvärva delar av danska Dancop-koncernen samt italienska Stommpy skapat förutsättningar för tillväxt inom flexibla skyddsbarriärer som är en viktig pusselbit i vårt kunderbjudande. Det faktum att vi framgångsrikt kunnat genomföra flera parallella förvärvsprocesser tycker jag också visar att vår nya decentraliserade organisationsmodell fungerar väl.
Förbättringar och investeringar stärker vår produktionseffektivitet
I arbetet med att effektivisera vår fabriksstruktur har vi under kvartalet gjort goda framsteg. Vi har färdigställt nedstängningen av vår polska tillverkning och flytten till Sverige. Vidare har vi även börjat flytta in i vår nya fabrik i USA som ska stå helt färdig i slutet av andra kvartalet 2026. Målet med dessa båda större projekt är att väsentligt stärka vår konkurrenskraft på medellång och lång sikt. I det kortare perspektivet bidrar dessa projekt dock till lägre resultat. Under det fjärde kvartalet har koncernen bokfört engångskostnader uppgående till totalt 4.2 MEUR relaterat till dubbla hyreskostnader, flyttkostnader och överlappande personal i USA, samt omstruktureringskostnader och nedskrivning av materiella anläggningstillgångar och varulager. Vi kommer under det första halvåret 2026 att ha ytterligare engångskostnader om cirka 2.2 MEUR relaterade till flytten av fabriken från Chicago till Nashville, vilka kommer att redovisas i den period de uppstår.
Låga volymer och operationella problem i Nordamerika pressar lönsamheten
Efterfrågan är fortsatt dämpad och orderingången minskade organiskt i samtliga regioner. I såväl Europa som Nordamerika var efterfrågan svagare inom fordonsindustrin än tidigare, men vägdes till del upp av något starkare efterfrågan inom lagersegmentet. I Asien, som vuxit kraftigt under 2025, var utvecklingen lugnare än tidigare kvartal. I likhet med det tredje kvartalet, påverkades orderintaget negativt av det temporära orderingångsstopp vi infört i samband med nedstängningen och flytten av vår polska verksamhet till Sverige. Nu i början på 2026 är jag trots allt försiktigt optimistisk kring efterfrågeutvecklingen framgent.
Det finns mycket positivt att ta med sig från det fjärde kvartalet och från 2025 från ett förbättringsperspektiv, men den finansiella effekten av vårt arbete kommer först att bli tydliga under 2026. Det finansiella resultatet för det fjärde kvartalet är därför på en lägre nivå än vad vi långsiktigt kan och ska prestera.
Lägre volymer bidrog till att både bruttomarginalen och lönsamheten minskade. Om jag bryter ner utvecklingen mer detaljerat kan jag konstatera att de flesta delarna i koncernen levererar väl efter förutsättningarna, samtidigt som de fåtal verksamheter vi har med mer komplexa utmaningar fortsatte att ha det motigt. I Europa har vi haft gynnsam produktmix, stabila inputkostnader och i huvudsak anpassat vår leveranskedja för de lägre volymerna. Undantaget är vår verksamhet för kontor för fabriksmiljöer som hade låg volym och svagt resultat som i kvartalet påverkade koncernens resultat negativt med cirka 130 bps. Nordamerika presterade inte tillfredställande och sänkte koncernens lönsamhet med cirka 300 bps. De prishöjningar vi har genomfört har ännu inte fått genomslag och därtill bidrog låg volym och operationella problem i den anläggning som är på väg att fasas ut. Med justerade priser och med vår nya fabriksetablering kommer situationen att förbättras under 2026.
De kostnadsbesparingsåtgärder som genomfördes tidigare under året har gett önskad effekt och personalkostnaderna har minskat. Ökningen av administrations- och försäljningskostnaderna kan huvudsak hänföras till våra förvärv. På grund av den lägre försäljningen är våra försäljnings- och administrationskostnader fortfarande för höga i relativa termer, men kommer att minska i takt med att våra effektiviserings- och digitaliseringsprojekt slutförs.
Sammanfattningsvis…
Med vår decentraliserade organisation, mer optimerade leveranskedja och väl utvalda förvärv jobbar vi oförtrutet för att vara kundernas naturliga partner inom industriella säkerhetslösningar. I takt med att marknaden förbättras och våra omställningsprojekt slutförs kommer vi vara i bättre form än någonsin att växa lönsamt och vinna fler marknadsandelar.
Martin Nyström, VD och koncernchef
{4}------------------------------------------------
KONCERNEN I SAMMANDRAG
OKTOBER – DECEMBER
Orderingången för kvartalet minskade med 5 procent jämfört med samma period föregående år och uppgick till 64,4 (68,0) MEUR. Justerat för valuta samt förvärvade och avyttrade verksamheter minskade orderingången med 3 procent. Samtliga regioner förutom APAC redovisade en minskad orderingång jämfört med samma period föregående år.
Nettoomsättningen uppgick till 61,2 (66,7) MEUR, en minskning med 8 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valuta och förvärvade verksamheter minskade omsättningen med 8 procent. Samtliga regioner förutom APAC redovisade en minskad omsättning jämfört med samma period föregående år.
Under det fjärde kvartalet har vi arbetat vidare med vår fabriksstruktur. Som ett resultat har vi under kvartalet redovisat engångskostnader som belastat det fjärde kvartalet resultat negativt med ca 4,2 MEUR, vilket har redovisats som jämförelsestörande post i resultaträkningen. Kostnaderna är hänförliga till arbetet med vår fabriksinvestering i Nordamerika samt engångsnedskrivningar av materiella tillgångar och lager. Under första halvåret 2026 beräknas engångskostnader för flytt av verksamhet från Chicago till Nashville totalt uppgå till 2,2 MEUR vilket kommer att redovisas som jämförelsestörande post i den period som kostnaden uppstår.
Justerat rörelseresultat (EBITA) uppgick till 6,6 (11,5) MEUR, motsvarande en EBITA marginal om 10,8 (17,2) procent.
JANUARI - DECEMBER
Orderingången uppgick till 261,4 (276,9) MEUR, en minskning med 6 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valuta samt förvärvade och avyttrade verksamheter minskade orderingången med 5 procent. APAC redovisade en ökad orderingång jämfört med samma period föregående år, resterande regioner redovisade en lägre orderingång än jämförelseperioden.
Nettoomsättningen uppgick till 262,4 (278,5) MEUR, en minskning med 6 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valuta och förvärvade verksamheter minskade omsättningen med 6 procent. Americas och APAC redovisade en ökad omsättning jämfört med samma period föregående år medan övriga regioner visade en minskad nettoomsättning.
Totala kostnader för perioden januari-december för engångskostnader, inklusive omstruktureringskostnader orsakat av arbete med att anpassa organisationen till det rådande efterfrågeläget samt definiera vår framtida produktportfölj samt fabriksstruktur, uppgår till 10.2 MEUR vilket har redovisats som jämförelsestörande post i resultaträkningen.
Justerat rörelseresultat (EBITA) uppgick till 36,3 (48,2) MEUR, motsvarande en EBITA marginal om 13,8 (17,3) procent.
FINANSNETTO
Under fjärde kvartalet 2025 uppgick finansnettot till -1,3 (-0,4) MEUR och till -4,9 (-4,3) MEUR för helåret 2025.
SKATT
Skattekostnaden var 0 (-2,0) MEUR för fjärde kvartalet 2025 och -4,4 (-9,5) MEUR för helåret 2025.
NETTORESULTAT
Nettoresultatet för det fjärde kvartalet 2025 uppgick till 0 (8,2) MEUR och 13,5 (31,3) MEUR för helåret 2025.
KASSAFLÖDE, RÖRELSEKAPITAL OCH FINANSIELL STÄLLNING
Kassaflödet från den löpande verksamheten var i det fjärde kvartalet 4,8 (14,4) och 29,9 (42,4) MEUR för helåret 2025. Nettoskulden var vid periodens slut 75,3 (40,6) MEUR. Nettoupplåning i förhållande till EBITDA var 1,7 (0,7) att jämföra med bolagets finansiella mål på mindre än 2,5.
INVESTERINGAR
Under det fjärde kvartalet var investeringarna 28,1 (6,9) MEUR och 35,9 (15,9) MEUR för helåret 2025. Investeringarna avser i huvudsak investeringar i dotterföretag samt maskininvesteringar i USA.
{5}------------------------------------------------
UTVECKLING PER MARKNADSREGION
Troax verksamhet bedrivs och rapporteras som ett segment. Som en ytterligare upplysning rapporteras intäkter och orderingång baserat på geografisk region enligt följande:
EMEA North – Norden, Storbritannien och Centraleuropa
EMEA South – Sydeuropa, Mellanöstern och Afrika
AMERICAS – Nord och Sydamerika APAC – Asien exklusive mellanöstern
| 3 Mån | 3 Mån | 12 Mån | 12 Mån | 12 Mån | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Orderingång | Okt-Dec | Okt-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | |||
| MEUR | 2025 | 2024 | Diff | 2025 | 2024 | Diff | 2023 | Diff |
| EMEA North | 35,4 | 36,8 | -4% | 137,8 | 152,3 | -10% | 138,4 | 10% |
| EMEA South | 14,7 | 14,9 | -1% | 62,5 | 66,1 | -5% | 64,7 | 2% |
| Americas | 10,9 | 11,3 | -4% | 41,4 | 43,2 | -4% | 42,0 | 3% |
| APAC | 4,0 | 4,0 | 0% | 19,8 | 14,3 | 38% | 13,1 | 9% |
| total organisk orderingång | 65,0 | 67,0 | -3% | 261,5 | 275,9 | -5% | 258,2 | 7% |
| Valutaeffekt | -1,1 | 0,0 | -2% | -1,8 | 0,0 | -1% | 0,0 | 0% |
| Orderingång från avyttrade verksamheter | 0,0 | 1,0 | 0% | 0,0 | 1,0 | 0% | 0,0 | 0% |
| Orderingång från förvärv | 0,5 | 0,0 | 1% | 1,7 | 0,0 | 1% | 0,0 | 0% |
| Total orderingång | 64,4 | 68,0 | -5% | 261,4 | 276,9 | -6% | 258,2 | 7% |
| 3 Mån | 3 Mån | 12 Mån | 12 Mån | 12 Mån | ||||
| Nettoomsättning | Okt-Dec | Okt-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | |||
| MEUR | 2025 | 2024 | Diff | 2025 | 2024 | Diff | 2023 | Diff |
| EMEA North | 34,3 | 37,4 | -8% | 140,3 | 155,7 | -10% | 138,1 | 16% |
| EMEA South | 15,0 | 16,1 | -7% | 61,1 | 67,3 | -9% | 67,3 | 0% |
| Americas | 7,3 | 10,0 | -27% | 41,0 | 40,1 | 2% | 46,7 | -14% |
| APAC | 4,8 | 3,2 | 50% | 19,6 | 15,4 | 27% | 12,2 | 26% |
| Total organisk omsättning | 61,4 | 66,7 | -8% | 262,0 | 278,5 | -6% | 264,3 | 5% |
| Valutaeffekt | -1,1 | 0,0 | -2% | -1,8 | 0,0 | -1% | 0,0 | 0% |
| Nettoomsättning från avyttrade verksamheter | 0,0 | 0,0 | 0% | 0,0 | 0,0 | 0% | 0,0 | 0% |
| Nettoomsättning från förvärv | 0,9 | 0,0 | 1% | 2,2 | 0,0 | 1% | 0,0 | 0% |
| Total Nettoomsättning | 61,2 | 66,7 | -8% | 262,4 | 278,5 | -6% | 264,3 | 5% |
{6}------------------------------------------------
KONCERNEN I SAMMANDRAG
RESULTATRÄKNING
| 3 Mån | 3 Mån | 12 Mån | 12 Mån | 12 Mån | |
|---|---|---|---|---|---|
| Okt-Dec | Okt-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | |
| MEUR | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2023 |
| Nettoomsättning | 61,2 | 66,7 | 262,4 | 278,5 | 264,3 |
| Kostnad för sålda varor | -39,2 | -40,7 | -164,2 | -172,5 | -162,3 |
| Bruttoresultat | 22,0 | 26,0 | 98,2 | 106,0 | 102,0 |
| Försäljningskostnader | -10,2 | -9,9 | -40,9 | -39,8 | -33,4 |
| Administrativa kostnader | -5,4 | -5,1 | -20,8 | -18,9 | -16,9 |
| Övriga rörelseintäkter och kostnader | 0,2 | 0,5 | -0,2 | 0,9 | 0,2 |
| Justerat rörelseresultat (EBITA) | 6,6 | 11,5 | 36,3 | 48,2 | 51,9 |
| Avskrivningar från förvärv samt jämförelsestörande poster | -5,3 | -0,9 | -13,5 | -3,1 | -1,9 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 1,3 | 10,6 | 22,8 | 45,1 | 50,0 |
| Finansiella intäkter och kostnader | -1,3 | -0,4 | -4,9 | -4,3 | -2,6 |
| Resultat före skatt | 0,0 | 10,2 | 17,9 | 40,8 | 47,4 |
| Skatt | 0,0 | -2,0 | -4,4 | -9,5 | -11,6 |
| Resultat efter skatt | 0,0 | 8,2 | 13,5 | 31,3 | 35,8 |
| Resultat per aktie före / efter utspädning | 0,00 € | 0,14 € | 0,23 € | 0,52 € | 0,60 € |
| 0,07 € | 0,15 € | 0,40 € | 0,56 € | 0,62 € | |
| Justerat resultat per aktie före / efter utspädning Antal snitt aktier i perioden före / efter utspädning (1000-tal) |
60 000 | 60 000 | 60 000 | 60 000 | 60 000 |
| RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT |
3 Mån | 3 Mån | 12 Mån | 12 Mån | 12 Mån |
| Okt-Dec | Okt-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | |
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2023 | |
| Periodens resultat | 0,0 | 8,2 | 13,5 | 31,3 | 35,8 |
| Övrigt totalresultat | |||||
| Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat | |||||
| Omräkningsdifferenser | 1,7 | -0,3 | 3,9 | -1,4 | 0,9 |
| Skatt på poster som kan omklassificeras | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 1,7 | -0,3 | 3,9 | -1,4 | 0,9 | |
| Poster som inte kan omföras till årets resultat | |||||
| Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | -0,2 |
| Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | -0,2 | |
| Årets övriga totalresultat | 1,8 | -0,2 | 4,0 | -1,3 | 0,7 |
| Årets totalresultat | 1,8 | 8,0 | 17,5 | 30,0 | 36,5 |
| Årets totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare |
|||||
| 3 Mån | 3 Mån | 12 Mån | 12 Mån | 12 Mån | |
| EBITDA | Okt-Dec | Okt-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec |
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2023 | |
| Redovisat rörelseresultat (EBIT) | 1,3 | 10,6 | 22,8 | 45,1 | 50,0 |
| Avskrivningar från förvärv samt jämförelsestörande poster | 5,3 | 0,9 | 13,5 | 3,1 | 1,9 |
| Justerat rörelseresultat (EBITA) | 6,6 | 11,5 | 36,3 | 48,2 | 51,9 |
| Avskrivningar | 3,9 | 3,1 | 12,8 | 11,9 | 10,3 |
| EBITDA | 10,5 | 14,6 | 49,1 | 60,1 | 62,2 |
{7}------------------------------------------------
BALANSRÄKNING
| 2025 | 2024 | 2023 | |
|---|---|---|---|
| MEUR | 31-dec | 31-dec | 31-dec |
| Tillgångar | |||
| Immateriella tillgångar | 140,6 | 120,5 | 115,2 |
| Materiella tillgångar | 106,8 | 79,8 | 82,1 |
| Finansiella tillgångar | 11,5 | 10,9 | 6,9 |
| Summa anläggningstillgångar | 258,9 | 211,2 | 204,2 |
| Varulager | 27,3 | 29,4 | 30,8 |
| Kortfristiga fordringar | 73,2 | 58,6 | 55,9 |
| Likvida medel | 39,7 | 29,5 | 33,2 |
| Summa omsättningstillgångar | 140,2 | 117,5 | 119,9 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 399,1 | 328,7 | 324,1 |
| Eget kapital och skulder | |||
| Eget kapital | 177,4 | 180,1 | 172,3 |
| Långfristiga skulder och avsättningar | 166,8 | 98,0 | 99,2 |
| Kortfristiga skulder | 54,9 | 50,6 | 52,6 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 399,1 | 328,7 | 324,1 |
| Nettoskuld | 75,3 | 40,5 | 40,8 |
| RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL | 2025 | 2024 | 2023 |
| 31-dec | 31-dec | 31-dec | |
| Ingående eget kapital | 180,1 | 172,3 | 154,9 |
| Aktieutdelning | -20,3 | -20,4 | -19,3 |
| Inbetalda optionspremier | 0,1 | 0,2 | 0,2 |
| Återköp av aktier | 0,0 | -2,0 | 0,0 |
| Årets totalresultat | 17,5 | 30,0 | 36,5 |
| Utgående eget kapital | 177,4 | 180,1 | 172,3 |
KASSAFLÖDE
| 3 Mån 2025 |
3 Mån 2024 |
12 Mån 2025 |
12 Mån 2024 |
12 Mån 2023 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| MEUR | Okt-Dec | Okt-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec |
| Justerat rörelseresultat (EBITA) | 6,6 | 11,5 | 36,3 | 48,2 | 51,9 |
| Avskrivingar, betald och erhållen ränta, skatt samt justeringar | -0,6 | -1,0 | 0,2 | -2,5 | -9,4 |
| Förändring av rörelsekapital | -1,2 | 3,9 | -6,6 | -3,3 | 7,8 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 4,8 | 14,4 | 29,9 | 42,4 | 50,3 |
| Investeringar | -28,1 | -6,9 | -35,9 | -15,9 | -41,1 |
| Kassaflöde efter investeringsverksamheten | -23,3 | 7,5 | -6,0 | 26,5 | 9,2 |
| Kassaflöden från finansieringsverksamheten | 30,2 | -1,8 | 16,6 | -30,2 | -13,7 |
| Periodens kassaflöde | 6,9 | 5,7 | 10,6 | -3,7 | -4,5 |
| Likvida medel vid periodens början | 33,2 | 23,8 | 29,5 | 33,2 | 37,5 |
| Omräkningsdifferenser på likvida medel | -0,4 | 0,0 | -0,4 | 0,0 | 0,2 |
| Likvida medel vid periodens slut | 39,7 | 29,5 | 39,7 | 29,5 | 33,2 |
{8}------------------------------------------------
MODERBOLAGET I SAMMANDRAG
| RESULTATRÄKNING | 3 Mån | 3 Mån | 12 Mån | 12 Mån | 12 Mån |
|---|---|---|---|---|---|
| Okt-Dec | Okt-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | |
| MEUR | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2023 |
| Nettoomsättning | 4,2 | 0,2 | 4,4 | 1,0 | 1,0 |
| Kostnad för sålda varor | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Bruttoresultat | 4,2 | 0,2 | 4,4 | 1,0 | 1,0 |
| Administrativa kostnader | -2,4 | -1,0 | -8,1 | -4,0 | -3,7 |
| Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader | 0,0 | 0,0 | -0,1 | -0,1 | 0,1 |
| Rörelseresultat EBIT | 1,8 | -0,8 | -3,8 | -3,1 | -2,6 |
| Finansiella intäkter och kostnader | -0,5 | 12,9 | 4,9 | 11,2 | 29,7 |
| Resultat efter finansiella intäkter | 1,3 | 12,1 | 1,1 | 8,1 | 27,1 |
| Bokslutsdispositioner | 14,2 | 2,4 | 14,2 | 2,4 | 0,6 |
| Resultat före skatt | 15,5 | 14,5 | 15,3 | 10,5 | 27,7 |
| Skatt | -3,1 | -3,0 | -1,2 | -2,2 | -0,6 |
| Resultat efter skatt | 12,4 | 11,5 | 14,1 | 8,3 | 27,1 |
| RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT | |||||
| Periodens resultat | 12,4 | 11,5 | 14,1 | 8,3 | 27,1 |
| Övrigt totalresultat | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Årets Totalresultat | 12,4 | 11,5 | 14,1 | 8,3 | 27,1 |
BALANSRÄKNING
| 31-dec | 31-dec | 31-dec | |
|---|---|---|---|
| MEUR | 2025 | 2024 | 2023 |
| Tillgångar | |||
| Andelar i koncernföretag | 112,7 | 87,7 | 87,7 |
| Fordringar hos koncernföretag | 22,1 | 24,9 | 23,6 |
| Övriga långfristiga fordringar | 1,1 | 0,9 | 0,8 |
| Summa anläggningstillgångar | 135,9 | 113,5 | 112,1 |
| Fordringar hos koncernföretag | 18,1 | 12,2 | 18,6 |
| Kortfristiga fordringar | 0,1 | 0,0 | 2,6 |
| Likvida medel | 1,3 | 6,0 | 11,2 |
| Summa omsättningstillgångar | 19,5 | 18,2 | 32,4 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 155,4 | 131,7 | 144,5 |
| Eget kapital och skulder | |||
| Eget kapital | 33,5 | 39,6 | 53,5 |
| Obeskattade reserver | 0,4 | 2,6 | 5,1 |
| Långfristiga skulder och avsättningar | 113,1 | 70,9 | 70,9 |
| Kortfristiga skulder | 8,4 | 18,6 | 15,0 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 155,4 | 131,7 | 144,5 |
| KASSAFLÖDE | 3 Mån | 3 Mån | 12 Mån | 12 Mån | 12 Mån |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2023 | |
| MEUR | 31-dec | 31-dec | 31-dec | 31-dec | 31-dec |
| Rörelseresultat EBIT | 1,8 | -0,8 | -3,8 | -3,1 | -2,6 |
| Betalad och erhållen ränta, skatt, justeringar | -16,1 | 1,0 | -11,4 | -0,8 | 20,5 |
| Förändring av rörelsekapital | -24,0 | 5,8 | -11,2 | 21,0 | -7,2 |
| Kassa flöde från den löpande verksamheten | -38,3 | 6,0 | -26,4 | 17,1 | 10,7 |
| Investeringar | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Kassa flöde efter investeringsverksamheten | -38,3 | 6,0 | -26,4 | 17,1 | 10,7 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | 32,0 | 0,0 | 21,7 | -22,3 | -9,3 |
| Periodens kassaflöde | -6,3 | 6,0 | -4,7 | -5,2 | 1,4 |
| Likvida medel vid periodens början | 7,6 | 0,0 | 6,0 | 11,2 | 9,8 |
| Omräkningsdifferenser | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Likvida medel vid periodens slut | 1,3 | 6,0 | 1,3 | 6,0 | 11,2 |
{9}------------------------------------------------
FINANSIELLA MÅL
Bolaget har den 29 oktober 2025 antagit finansiella mål, vilka presenteras nedan, som är kopplade till Troax strategiska initiativ. Alla uttalanden i detta avsnitt är framåtriktade uttalanden.
| Försäljningstillväxt | Troax mål är att uppnå minst 550 MEUR i omsättning 2030 motsvarande en årlig tillväxt av minst 15% (basår 2025). |
|---|---|
| Lönsamhet | Troax mål är att ha en justerad rörelsemarginal (justerad EBITA) som överstiger 20 procent över en konjunkturcykel. |
| Kapitalstruktur | Nettoskulden i relation till EBITDA, exklusive tillfälliga avvikelser i samband med förvärv, ska normalt inte överstiga 2,5 gånger. |
| Utdelningspolicy | Troax mål är att betala cirka 40-60 procent av nettovinsten i utdelning. Utdelningsförslaget ska beakta Troax långsiktiga utvecklingspotential, finansiella position samt investeringsbehov. |
De finansiella målen representerar framåtriktad information. Framåtriktad information ska inte betraktas som garantier för framtida resultat eller utveckling och de faktiska resultaten kan skilja sig väsentligt från det som uttrycks i den framåtriktade informationen.
ÖVRIG INFORMATION
REDOVISNINGSPRINCIPER
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt årsredovisningslagen kapitel 9 och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2. De tillämpade redovisningsprinciperna överensstämmer med de redovisnings- och värderingsprinciper som presenteras i årsredovisningen för 2024 vilken finns tillgänglig på www.troax.com
ALTERNATIVA NYCKELTAL
Troax presenterar i denna delårsrapport vissa finansiella mått som inte definieras av IFRS, så kallade alternativa nyckeltal. Koncernen anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare då de möjliggör en utvärdering av bolagets resultat och ställning. Eftersom inte alla bolag beräknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används i andra bolag. Investerare bör betrakta dessa finansiella mått som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS. Troax använder följande alternativa nyckeltal:
Organisk tillväxt
Då en stor andel av koncernens försäljning sker i andra valutor än rapporteringsvalutan (Euro), utvärderas koncernens försäljning på basis av dess organiska försäljningstillväxt, vilket möjliggör separata utvärderingar kring effekten av förvärv / avyttringar samt kursförändringar.
| 3 Mån | 3 Mån | 12 Mån | 12 Mån | 12 Mån | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | Okt-Dec | Okt-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | ||
| MEUR | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | Diff | 2023 | Diff |
| Organisk försäljning / tillväxt | 61,4 | 66,7 | 262,0 | 278,5 | -6% | 264,3 | 5% |
| Valutaeffekt | -1,1 | 0,0 | -1,8 | 0,0 | -1% | 0,0 | 0% |
| Nettoomsättning från förvärv | 0,9 | 0,0 | 2,2 | 0,0 | 1% | 0,0 | 0% |
| Total Nettoomsättning | 61,2 | 66,7 | 262,4 | 278,5 | -6% | 264,3 | 5% |
Rörelseresultat (EBITA)
Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster.
| Intäkter och kostnader från förvärv samt | 3 Mån | 3 Mån | 12 Mån | 12 Mån | 12 Mån |
|---|---|---|---|---|---|
| jämförelsestörande poster | Okt-Dec | Okt-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec |
| MEUR | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2023 |
| Justerat rörelseresultat (EBITA) | 6,6 | 11,5 | 36,3 | 48,2 | 51,9 |
| Avskrivningar på förvärvsrelaterade tillgångar | -0,9 | -0,9 | -3,6 | -3,1 | -1,9 |
| Effekt från förändring av tilläggsköpeskillingar | 0,5 | 0,0 | 0,8 | 0,0 | 0,0 |
| Resultat från försäljning av dotterföretag | 0,0 | 0,0 | 0,2 | 0,0 | 0,0 |
| Jämförelsestörande poster | -4,2 | 0,0 | -10,2 | 0,0 | 0,0 |
| Intäkter och kostnader från förvärv | |||||
| samt jämförelsestörande poster | -5,3 | -0,9 | -13,5 | -3,1 | -1,9 |
| Rörelseresultat (EBIT) | 1,3 | 10,6 | 22,8 | 45,1 | 50,0 |
{10}------------------------------------------------
ÖVRIG INFORMATION (FORTS.)
Justerat resultat per aktie efter utspädning
Resultat efter skatt exklusive avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster i förhållande till vägt genomsnittligt antal utestående aktier. Inga av koncernens utestående köpoptionsprogram bedöms kunna medföra väsentlig framtida utspädning.
| Okt-Dec | Okt-Dec | Jan-Dec | Jan-Dec | 31-dec | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2023 | |
| Resultat per aktie | |||||
| Resultat efter skatt (MEUR) | 0,0 | 8,2 | 13,5 | 31,3 | 35,8 |
| Resultat per aktie | 0,00 | 0,14 | 0,23 | 0,52 | 0,60 |
| Justerat resultat per aktie | |||||
| Resultat efter skatt (MEUR) | 0,0 | 8,2 | 13,5 | 31,3 | 35,8 |
| Justeringar | |||||
| Jämförelsestörande poster efter skatt | 3,2 | - | 7,6 | - | |
| Förvärvsrelaterade avskrivningar och övriga kostnader efter skatt | 0,8 | 0,7 | 3,0 | 2,3 | 1,4 |
| Justerat resultat per aktie | 0,07 | 0,15 | 0,40 | 0,56 | 0,62 |
| Antal aktier | 60 000 000 | 60 000 000 | 60 000 000 | 60 000 000 | 60 000 000 |
Nettoskuld / EBITDA
Troax definition av nettoskuld är summan av räntebärande skulder (inklusive leasingskulder enligt IFRS 16 men exklusive pensionsskulder) minus likvida medel. Nettoskulden används av koncernledningen för att följa och analysera skuldutvecklingen i koncernen och utvärdera koncernens refinansieringsbehov. Nettoskuld jämfört med EBITDA ger ett nyckeltal för nettoskulden i relation till kassagenererande resultat i rörelsen, vilket ger en indikation på verksamhetens förmåga att betala sina skulder.
| 31-dec | 31-dec | 31-dec | |
|---|---|---|---|
| MEUR | 2025 | 2024 | 2023 |
| Kortfristiga räntebärande lån | 0,0 | 0,0 | 4,0 |
| Långfristiga räntebärande lån | 114,9 | 70,0 | 70,0 |
| Leasingskulder (IFRS 16) | 29,6 | 9,3 | 12,6 |
| Totala räntebärande skulder | 144,5 | 79,3 | 86,6 |
| Likvida medel | 39,7 | 29,5 | 33,2 |
| Nettoskuld inkl. IFRS 16 | 104,9 | 49,8 | 53,4 |
| 12 månaders rullande EBITDA inkl IFRS 16 | 49,1 | 60,1 | 62,2 |
| Nettoskuld / EBITDA inkl. IFRS 16 | 2,1 | 0,8 | 0,9 |
| Nettoskuld exkl. IFRS 16 | 75,3 | 40,5 | 40,8 |
| 12 månaders rullande EBITDA exkl. IFRS 16 | 44,7 | 55,5 | 57,8 |
| Nettoskuld / EBITDA exkl. IFRS 16 | 1,7 | 0,7 | 0,7 |
RISKER OCH RISKHANTERING
Exponering för risker är en naturlig del av affärsverksamhet och detta återspeglar Troax inställning till riskhantering. Denna syftar till att identifiera och förebygga att risker uppkommer samt att begränsa eventuella skador från dessa risker. De väsentligaste riskerna som koncernen exponeras för är relaterade till konjunkturens påverkan på efterfrågan. För vidare information se förvaltningsberättelsen samt not 27 i årsredovisningen för 2024.
SÄSONGSVARIATIONER
Troax verksamhet är i viss utsträckning föremål för säsongsvariationer. Troax försäljning är i allmänhet stabil från det ena kvartalet till det andra, men kan fluktuera månadsvis inom kvartalen. Försäljningen kan vara något lägre under semestermånaderna (juli-augusti) och från december till januari. Under perioder med hög produktion binder Troax i normalfallet upp rörelsekapital. Likvida medel frigörs från rörelsekapitalet efter högsäsong, då de producerade varorna har installerats i kundernas anläggningar och fakturorna har betalats.
KÖPOPTIONSPROGRAM RIKTAT TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Utestående incitamentsprogram för VD, ledande befattningshavare och vissa andra nyckelpersoner inom koncernen, framgår av not 1 av årsredovisningen för 2024. Vid bolagsstämman för 2025 gavs styrelsen i uppdrag att utställa ytterligare köpoptioner motsvarande maximalt 300 000 aktier, motsvarande maximalt 0,5 procent av totalt antalet aktier och röster i bolaget. Erbjudande om tecknande av köpoptioner skedde under det fjärde kvartalet 2025 varvid 89 500 optioner tecknades till optionspremien 14:02 SEK och till en teckningskurs uppgående till 184:42 SEK per aktie.
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Inga väsentliga transaktioner med närstående har skett under perioden.
{11}------------------------------------------------
ÖVRIG INFORMATION (FORTS.)
EGNA AKTIER
Per den 31 december 2025 ägde Troax Group AB (publ) 154 668 egna aktier.
RÖRELSEFÖRVÄRV
Den 20 november förvärvade Troax det danska företaget Dancop A/S med två tillhörande dotterföretag. Dancop utvecklar och tillverkar flexibla säkerhetsbarriärer och högkvalitativa trafik-, observations- och säkerhetsspeglar inom industriell säkerhet. Företaget grundades 1975 och har sitt huvudkontor i Slangerup, Danmark. Den förvärvade verksamheten har internationell närvaro via europeiska försäljningsbolag och distributörer.
Den 15 december 2025 förvärvade Troax det italienska företaget Stommpy SpA med ett tillhörande dotterföretag. Stommpy utvecklar högkvalitativa flexibla barriärer som skiljer sig från de största konkurrenterna och har en stark position inom kundsegment med höga krav, såsom livsmedel och läkemedel. Företaget grundades i Italien 2000 och säljer sina produkter i egen regi på den italienska marknaden samt exporterar sina produkter över hela världen via externa distributörer.
Nedan följer utfallet av de preliminära förvärvsanalyserna avseende både förvärven:
| MEUR | Verkligt värde redovisat i koncernen |
|---|---|
| Förvärvade nettotillgångar | 10,0 |
| Köpeskilling inklusive förväntad tilläggsköpeskilling | 20,8 |
| Övervärde immateriella anläggningstillgångar samt goodwill | 10,8 |
Utöver ovanstående förvärv så tecknade Troax avtal om förvärv av det kinesiska bolaget Vichnet den 31 oktober 2025, en transaktion som färdigställdes i början av januari 2026.
ANSTÄLLDA
Vid utgången av kvartalet hade Troaxkoncernen 1 132 (1 191) anställda.
HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS SLUT
Under början av januari 2026 färdigställdes förvärvet av Vichnet, marknadsledaren inom maskinskydd och kabelstegar i Kina, vilket kan läsas på Troax hemsida www.troax.com.
UTVECKLING I MODERBOLAGET
Inga väsentliga händelser har skett i moderbolaget under kvartalet.
REVISORSGRANSKNING
Denna delårsrapport har inte varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer.
KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLE
Delårsrapport Q1 2026, 21 april 2026 Delårsrapport Q2 2026, 15 juli 2026 Delårsrapport Q3 2026, 29 oktober 2026 Bokslutskommuniké Q4 2026, 3 februari 2027
UTDELNING
Styrelsen föreslår att till aktieägarna utdelas 0,24 (0,34) EUR per aktie. Totalt föreslagen utdelning, 14,4 (20,4) MEUR, motsvarar 60% (60%) av resultatet efter skatt för 2025 exklusive förvärvsrelaterade intäkter och kostnader samt jämförelsestörande poster. Avstämningsdag för utbetalning är 24 april 2026.
ÅRSSTÄMMA
Årsstämma kommer att hållas i bolagets lokaler i Hillerstorp kl. 15.00 den 22 april 2026. Aktieägare som önskar få ärende behandlat på årsstämman kan skicka förslaget till styrelseordförande; Troax Group AB Att: Årsstämmoärenden, Box 89, 335 04 Hillerstorp. Begäran ska vara styrelsen tillhanda senast sju veckor före årsstämman, dvs. senast den 4 mars, 2026.
TEAMS WEBINAR
Inbjudan – presentation av resultatet för senaste kvartalet: Martin Nyström, VD och koncernchef, samt Anders Eklöf, CFO, presenterar resultatet vid ett teams webinar 5 februari 2026, kl. 13:00 CET. Konferensen kommer hållas på engelska. För att delta i konferensen se mer information på https://troax.com/sv/investerare/pressmeddelande/
{12}------------------------------------------------
MARTIN NYSTRÖM VD och koncernchef Tel 0370-828 31 [email protected]
ANDERS EKLÖF CFO
Tel 0370-828 25 [email protected]
Troax Group AB (publ) Hillerstorp, 5 februari 2026
Int. huvudkontor: Troax Group AB Box 89, 335 04 Hillerstorp
Telefon: 0370-828 00 Fax 0370-824 86 www.troax.com
Denna information är sådan information som Troax Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning 596/2014. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 5 februari, kl. 12:30 CET.