Tesmec

Audit Report / Information • Mar 31, 2025

Deloitte & Touche S.p.A. Via Santa Sofia, 28 20122 Milano Italia

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RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE INDIPENDENTE AI SENSI 10 DEL REGOLAMENTO (UE) N. 537/2014

Agli Azionisti della TESMEC S.p.A.

RELAZIONE SULLA REVISIONE CONTABILE DEL BILANCIO CONSOLIDATO

Giudizio

costituito dal prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata al 31 dicembre 2024, dal conto economico consolidato, dal conto economico complessivo consolidato, dal rendiconto finanziario consolidato, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato per principi contabili applicati.

A nostro giudizio, il bilancio consolidato fornisce una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo al 31 dicembre 2024, del risultato economico e dei

Elementi alla base del giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia). Le nostre responsabilità ai sensi di tali principi sono ulteriormente descritte nella sezione Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio consolidato della conformità alle norme e ai principi in materia di etica e di indipendenza applicabili visione contabile del bilancio. Riteniamo di aver acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio.

Aspetti chiave della revisione contabile

Gli aspetti chiave della revisione contabile sono quegli aspetti che, secondo il nostro giudizio bilancio consolidato dell'esercizio in esame. Tali aspetti sono della revisione contabile e nella formazione del nostro giudizio sul bilancio consolidato nel suo complesso; pertanto su tali aspetti non esprimiamo un giudizio separato.

Ancona Bari Bergamo Bologna Brescia Cagliari Firenze Genova Milano Napoli Padova Parma Roma Torino Treviso Udine Verona Sede Legale: Via Santa Sofia, 28 - 20122 Milano | Capitale Sociale: Euro 10.688.930,00 i.v.

Codice Fiscale/Registro delle Imprese di Milano Monza Brianza Lodi n. 03049560166 - R.E.A. n. MI-1720239 | Partita IVA: IT 03049560166

Il nome Deloitte si riferisce a una o più delle seguenti entità: Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una società inglese a resp le entità a esse correlate. DTTL e cia di Deloitte Touche T www.deloitte.com/about.

Riconoscimento dei ricavi: termini e condizioni degli accordi di vendita dei beni

Descrizione della revisione	Gli accordi di vendita dei beni del Gruppo sono conclusi secondo geografica e che, in taluni casi, prevedono il trasferimento al cliente consegna dello stesso.
	Il riconoscimento dei ricavi derivanti da queste transazioni richiede la delle obbligazioni rilevanti, al fine della corretta rappresentazione in bilancio della sostanza economica delle relative operazioni.
	La verifica dei termini e delle condizioni degli accordi di vendita e della loro applicazione nel riconoscimento dei ricavi è stata ritenuta un aspetto chiave della revisione contabile in considerazione della molteplicità e del livello di complessità di alcune delle condizioni contrattuali applicate nelle transazioni di vendita.
	Sintesi dei principali principi contabili Ricavi da contratti con i clienti significative - merito ai criteri adottati nel riconoscimento dei ricavi delle vendite di beni.
Procedure di	procedure:
revisione svolte
	- comprensione del processo e delle procedure adottate dal Gruppo per il riconoscimento dei ricavi in accordo con i principi contabili di riferimento;
	- comprensione dei controlli chiave posti in essere dal Gruppo sul stessi;
	- comprensione della sostanza economica degli accordi di vendita principali contratti ed esecuzione su base campionaria di procedure n riferimento ai ricavi riconosciuti in prossimità della data di bilancio,

Conformità ai covenant economico-finanziari previsti dai contratti di finanziamento

Descrizione della revisione

Finanziamenti a medio-lungo termine consolidato presenta un indebitamento finanziario netto desunto dagli schemi di bilancio pari a Euro 147,0 milioni, di cui Euro 43,3 milioni a breve termine (Euro 153,5 milioni al 31 dicembre 2023, di cui Euro 31,6 a breve termine) che non include le ulteriori passività finanziarie nette pari Totale passività destinate alla dismissione medio-lungo termine, il cui valore residuo alla data di bilancio ammonta ad Euro 57,3 milioni, prevedono il rispetto di parametri economicofinanziari (covenant) che, alla data di bilancio, risultano rispettati, ad eccezione del covenant previsto dal contratto di finanziamento della controllata di diritto neozelandese Marais Laying New Zealand (Pty) Ltd., il cui debito alla data di bilancio ammonta ad Euro 0,1 milioni, per il relativo waiver da parte d beneficio del termine.

Gli Amministratori indicano che qualora il Gruppo avesse incluso Totale passività destinate alla dismissione covenant relativi ad alcuni dei finanziamenti in essere non sarebbero stati rispettati, con conseguente riclassificazione a breve termine di debiti finanziari pari a Euro 6,8 milioni per effetto del venire meno del beneficio del termine contrattualmente previsto, con potenziali impatti sulla verifica della capacità del Gruppo di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro di 12 mesi dalla data di bilancio.

A tale riguardo, gli Amministratori indicano di avere verificato la capacità del Gruppo di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro di almeno 12 mesi ed, in particolare, la capacità di rispettare, anche per covenant relativi ai finanziamenti più rilevanti soggetti a tale verifica, elaborando a tale fine scenari alternativi di previsione per tenere conto degli effetti di ulteriori possibili rallentamenti del business rispetto a quanto già previsto nel Piano Industriale 2025-2028 (il analisi gli Amministratori hanno concluso che non sussistono incertezze significative circa il rispetto dei covenant in esame e, di conseguenza, sulla continuità aziendale. Gli Amministratori indicano inoltre che andamenti difformi dalle previsioni aziendali potrebbero determinare il raggiungimento di risultati inferiori alle attese, con possibili effetti ad oggi non prevedibili sulla capacità del Gruppo di rispettare tali covenant.

	La conformità ai covenant economico-finanziari previsti dai contratti di finanziamento e la relativa informativa sono stati considerati un aspetto chiave della revisione in considerazione delle conseguenze che il loro cio dei debiti finanziari non correnti, nonché sulla capacità del Gruppo di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro. Finanziamenti a medio-lungo termine covenant economico finanziari e alle potenziali conseguenze del loro mancato rispetto.
Procedure di revisione svolte	procedure:
	- comprensione del processo e dei controlli rilevanti posti in essere dal Gruppo per la verifica del rispetto dei covenant economico finanziari previsti dai contratti di finanziamento;
	- analisi dei contratti di finanziamento con particolare riferimento ai covenant ivi previsti ed alle altre principali clausole contrattuali ed ottenimento degli idonei elementi probativi a supporto della controllata di diritto neozelandese Marais Laying New Zealand (Pty) Ltd;
	- verifica dei calcoli dei covenant predisposti dalla Direzione del Gruppo sulla base dei criteri indicati nei contratti di finanziamento;
	- con particolare riferimento alle voci di bilancio incluse nel calcolo dei covenant finanziari, verifica della classificazione in conformità ai principi contabili di riferimento, ivi inclusa la corretta applicazione Groupe Marais SA;
	- analisi delle previsioni elaborate dagli Amministratori al fine di verificare la capacità del Gruppo di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro di almeno 12 mesi e, in covenant relativi ai finanziamenti più rilevanti soggetti a tale verifica;
	- conformità ai principi contabili di riferimento.

Test di impairment delle attività non correnti del Gruppo e delle CGU

Descrizione della revisione	Il Patrimonio Netto consolidato al 31 dicembre 2024 è pari a Euro 77,6 milioni e permane, in misura più rilevante di quanto già registrato in chiusura del precedente esercizio, superiore alla capitalizzazione di mercato alla medesima data, pari a Euro 40,6 milioni ed ulteriormente Amministratori hanno ritenuto che tale circostanza rappresenti un trigger event che rende necessario lo svolgimento dei test di impairment ai sensi dello IAS 36.
	Come previsto dal principio contabile internazionale IAS 36, in presenza di indicatori di possibile perdita di valore, la Direzione ha sottoposto il valore delle attività non correnti del Gruppo e delle singole Cash Generating Unit Impairment Test) volta a determinare che le stesse siano iscritte in bilancio al 31 dicembre 2024 ad un valore non superiore rispetto a quello recuperabile.
	Il valore recuperabile delle attività non correnti oggetto di Impairment Test attesi derivanti dal Piano.
	Impairment Test, approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 10 marzo 2025, gli Amministratori hanno concluso che il valore recuperabile delle attività non correnti non sia rilevato perdite di valore.
	Il processo di valutazione della Direzione è complesso e si basa su del Gruppo e delle singole CGU e la determinazione di un appropriato tasso di attualizzazione (WACC).
	Le variabili chiave di maggiore rilevanza nella determinazione delle previsioni di flussi di cassa sono:
	opera, particolarmente influenzato dalla realizzazione di investimenti infrastrutturali;
	quali i tassi di contesto macroeconomico e sociale a livello globale e del singolo paese di riferimento;
	i tassi di attualizzazione e di crescita stimati dalla Direzione.

Tali assunzioni sono influenzate da aspettative future circa le condizioni di mercato.

La Direzione ha altresì predisposto analisi di sensitività come descritto Impairment Test sensitività si osserva che una variazione in incremento del 2% del WACC unitamente alla diminuzione del tasso di crescita g determinerebbe svalutazioni. Inoltre, al fine di tenere conto nelle analisi di sensitività di taluni andamenti difformi dei risultati consuntivi etto alle previsioni incluse nei piani delle singole CGU elaborati nel precedente esercizio, la Direzione ha effettuato ulteriori analisi di sensibilità che incorporano un fattore correttivo incrementativo del WACC del 4%, rappresentativo del rischio di execution dei piani aziendali. Da tali analisi, con riferimento alle attività non correnti del Gruppo nel suo complesso non sono emersi rischi di impairment. Tuttavia con riferimento a talune CGU è emerso un rischio di impairment, pari a circa complessivi Euro 10 milioni che, qualora il piano delle CGU interessate non dovesse realizzarsi in tutto o in parte, potrebbe manifestarsi attraverso la rilevazione di una perdita durevole di non correnti iscritte in bilancio, della soggettività delle stime attinenti la determinazione dei flussi di cassa considerati e delle variabili chiave del modello di impairment utilizzato per il test delle attività non correnti, Impairment Test un aspetto chiave della revisione del bilancio consolidato del Gruppo.

Impairment Test Impairment Test, ivi incluse le analisi di sensitività effettuate dalla Direzione, che illustrano gli effetti che potrebbero emergere al variare di talune assunzioni chiave.

Procedure di revisione svolte	procedure, anche avvalendoci per talune di esse del supporto di esperti:
	- esame delle modalità e della metodologia utilizzate dalla Direzione per la determinazione del valore recuperabile attività non correnti del Gruppo e delle singole CGU, analizzando le assunzioni utilizzate per Impairment Test, nonché la sua conformità ai principi contabili di riferimento;

• comprensione dei controlli rilevanti posti in essere dal Gruppo sul Impairment Test delle attività non correnti del Gruppo e delle singole CGU;
• analisi di ragionevolezza delle principali assunzioni adottate per la formulazione delle previsioni del Piano e dei flussi di cassa e ottenimento di informazioni dalla Direzione;
• analisi dei dati consuntivi rispetto ai piani originari ai fini di valutare predisposizione dei piani;
• analisi circa la ragionevolezza del tasso di attualizzazione (WACC) e dei criteri per la determinazione del terminal value;
• -
• verifica delle analisi di sensitività predisposte dalla Direzione ed effettuazione di ulteriori ed autonome analisi di sensitività;
• Impairment Test rispetto a quanto previsto dallo IAS 36.

Responsabilità degli Amministratori e del Collegio Sindacale per il bilancio consolidato

Gli Amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio consolidato che fornisca una rappresentazione veritiera e corretta in conformità ai principi contabili IFRS emanati pea nonché ai legge, per quella parte del controllo interno dagli stessi ritenuta necessaria per consentire la redazione di un bilancio che non contenga errori significativi dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali.

Gli Amministratori sono responsabili per la valutazione della capacità del Gruppo di continuare ad ndale, nonché per una adeguata informativa in materia. Gli Amministratori utilizzano il presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio consolidato a meno che abbiano valutato che sussistono le condizioni per la liquidazione della capog alternative realistiche a tali scelte.

Il Collegio Sindacale ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti dalla legge, sul

Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio consolidato

suo complesso non contenga errori significativi, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non includa il nostro giudizio. Per ragionevole sicurezza si intende un livello elevato di sicurezza che, tuttavia, non fornisce la garanzia che una revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) individui sempre un errore significativo, qualora esistente.

Gli errori possono derivare da frodi o da comportamenti o eventi non intenzionali e sono considerati significativi qualora ci si possa ragionevolmente attendere che essi, singolarmente o nel loro insieme, siano in grado di influenzare le decisioni economiche prese dagli utilizzatori sulla base del bilancio consolidato.

Italia), abbiamo esercitato il giudizio professionale e abbiamo mantenuto lo scetticismo professionale per tutta la durata della revisione contabile. Inoltre:

• Abbiamo identificato e valutato i rischi di errori significativi nel bilancio consolidato, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali; abbiamo definito e svolto procedure di revisione in risposta a tali rischi; abbiamo acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio. Il rischio di non individuare un errore significativo dovuto a frodi è più elevato rispetto al rischio di non individuare un errore significativo derivante da comportamenti o eventi non i falsificazioni, omissioni intenzionali, rappresentazioni fuorvianti o forzature del controllo interno.
• Abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rilevante ai fini della revisione contabile allo scopo di definire procedure di revisione appropriate nelle circostanze e non per .
• Abbiamo valutato l'appropriatezza dei principi contabili utilizzati nonché la ragionevolezza delle stime contabili effettuate dagli Amministratori, inclusa la relativa informativa.
• Siamo giunti ad una conclusione sull'appropriatezza dell'utilizzo da parte degli Amministratori del presupposto della continuità aziendale e, in base agli elementi probativi acquisiti, nti o circostanze che possono far sorgere dubbi significativi sulla capacità del Gruppo di continuare ad operare richiamare l'attenzione nella relazione di revisione sulla relativa informativa di bilancio, ovvero, qualora tale informativa sia inadeguata, a riflettere tale circostanza nella formulazione del nostro giudizio. Le nostre conclusioni sono basate sugli elementi probativi acquisiti fino alla data della presente relazione. Tuttavia, eventi o circostanze successivi possono comportare
• Abbiamo valutato la presentazione, la struttura e il contenuto del bilancio consolidato nel suo complesso, inclusa l'informativa, e se il bilancio consolidato rappresenti le operazioni e gli eventi sottostanti in modo da fornire una corretta rappresentazione.

Abbiamo acquisito elementi probativi sufficienti e appropriati sulle informazioni finanziarie delle imprese o delle differenti attività economiche svolte all'interno del Gruppo per esprimere un giudizio sul bilancio consolidato. Siamo responsabili della direzione, della supervisione e del giudizio di revisione sul bilancio consolidato.

Abbiamo comunicato ai responsabili delle attività di governance, identificati ad un livello appropriato come richiesto dagli ISA Italia, tra gli altri aspetti, la portata e la tempistica pianificate per la revisione contabile e i risultati significativi emersi, incluse le eventuali carenze significative nel controllo interno identificate nel corso della revisione contabile.

Abbiamo fornito ai responsabili delle attività di governance anche una dichiarazione sul fatto che abbiamo rispettato le norme e i principi in materia di etica e di indipendenza applicabili e che possa ragionevolmente avere un effetto sulla nostra indipendenza e, ove applicabile, le azioni intraprese per eliminare i relativi rischi o le misure di salvaguardia applicate.

Tra gli aspetti comunicati ai responsabili delle attività di governance, abbiamo identificato quelli dell'esercizio in esame, che hanno costituito quindi gli aspetti chiave della revisione. Abbiamo descritto tali aspetti nella relazione di revisione.

2019 al 31 dicembre 2027.

Dichiariamo che non sono stati prestati servizi diversi dalla revisione contabile vietati ai sensi

Confermiamo che il giudizio sul bilancio consolidato espresso nella presente relazione è in linea con quanto indicato nella relazione aggiuntiva destinata al Collegio Sindacale, nella sua funzione di Comitato per il Controllo Interno e la Revisione Contabi citato Regolamento.

RELAZIONE SU ALTRE DISPOSIZIONI DI LEGGE E REGOLAMENTARI

Giudizio sulla conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815

Regolamento Delegato (UE) 2019/815 della Commissione Europea in materia di norme tecniche di regolamentazione relative alla specificazione del formato elettronico unico di comunicazione (ESEF European Single Electronic Format consolidato al 31 dicembre 2024, da includere nella relazione finanziaria annuale.

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n. 700B al fine di esprimere un giudizio sulla conformità del bilancio consolidato alle disposizioni del Regolamento Delegato.

A nostro giudizio, il bilancio consolidato al 31 dicembre 2024 è stato predisposto nel formato XHTML ed è stato marcato, in tutti gli aspetti significativi, in conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato.

Alcune informazioni contenute nelle note esplicative al bilancio consolidato, quando estratte dal riprodotte in maniera identica rispetto alle corrispondenti informazioni visualizzabili nel bilancio consolidato in formato XHTML.

-bis) ed e-ter), del D.Lgs. -bis, comma 4, del D.Lgs. 58/1998

Gli Amministratori della Tesmec S.p.A. sono responsabili per la predisposizione della relazione sulla gestione e della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari del Gruppo Tesmec al 31 dicembre 2024, incluse la loro coerenza con il relativo bilancio consolidato e la loro conformità alle norme di legge.

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n. 720B al fine di:

• esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione e di alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari indicate -bis, co. 4, del D.Lgs. 58/1998, con il bilancio consolidato;
• esprimere un giudizio sulla conformità alle norme di legge della relazione sulla gestione, esclusa la sezione relativa alla rendicontazione consolidata di sostenibilità, e di alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari indicate nell'art. 123-bis, co. 4, del D.Lgs. 58/98;
• rilasciare una dichiarazione su eventuali errori significativi nella relazione sulla gestione e in alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari indicate nell'art. 123-bis, co. 4, del D.Lgs. 58/98.

A nostro giudizio, la relazione sulla gestione e le specifiche informazioni contenute nella relazione -bis, co. 4, del D.Lgs. 58/98 sono coerenti con il bilancio consolidato del Gruppo Tesmec al 31 dicembre 2024.

Inoltre, a nostro giudizio, la relazione sulla gestione, esclusa la sezione relativa alla rendicontazione consolidata di sostenibilità, e le specifiche informazioni contenute nella relazione t. 123-bis, co. 4, del D.Lgs. 58/98 sono redatte in conformità alle norme di legge.

-ter), del D.Lgs. 39/2010, ulla da riportare.

Il nostro giudizio sulla conformità alle norme di legge non si estende alla sezione della relazione sulla gestione relativa alla rendicontazione consolidata di sostenibilità. Le conclusioni sulla conformità di tale sezione alle norme che ne disciplinano i -bis del D.Lgs. 39/10.

DELOITTE & TOUCHE S.p.A.

Lorenzo Rossi Socio

Milano, 31 marzo 2025