TAEYOUNG ENGINEERING & CONSTRUCTION — M&A Activity 2020

Mar 13, 2020

투자설명서 1.7 (주)태영건설 ◆click◆ 정정문서 작성시 『정오표』 삽입 정정신고(보고)-대표이사등의확인.LCommon:정정신고(발행조건및가액이확정된경우).LCommon 투 자 설 명 서

&cr2020년 03월 13일&cr
( 발 행 회 사 명 )&cr주식회사 태영건설
( 증권의 종목과 발행증권수 )&cr(주)태영건설 제67회 무기명식 이권부 무보증 공모사채
( 모 집 또는 매 출 총 액 )&cr제67회 금 일천사백억원정(140,000,000,000원)
1. 모집가액 :&cr	제67회 금 일천사백억원정(140,000,000,000원)
2. 청약기간 :&cr	2020년 03월 13일
3. 납입기일 :&cr	2020년 03월 13일
4. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소
가. 증권신고서 : 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr&cr
나. 일괄신고 추가서류 :&cr	해당사항 없음
다. 투자설명서 :	전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
	서면문서 : (주)태영건설 - 경기도 고양시 일산동구 정발산로 24&cr 미래에셋대우(주) - 서울특별시 중구 을지로5길 26&cr 엔에이치투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의대로 60&cr 유안타증권(주) - 서울특별시 중구 을지로 76 &cr 케이비증권(주) -서울특별시 영등포구 여의나루로 50&cr 한양증권(주) - 서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 7
5. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항
&cr해당사항 없음&cr
&cr&cr

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )&cr미래에셋대우 주식회사

◆click◆ 『투자결정시 유의사항』 삽입 10601#*투자결정시유의사항.dsl 【 대표이사 등의 확인 】 ◆click◆ 대표이사 등이 서명한 『확인서』 그림파일 삽입 대표이사확인서_투자설명서.jpg 대표이사확인서_투자설명서

【 본 문 】 ◆click◆ 『본문』 삽입 10601#*(*.* 01. 증권신고서_정정_태영건설_제67_vF.dsd<증권신고서(채무증권)> 내용 가져오기 (전부) &crㅇ'요약정보'는 직접 작성해야합니다. ('증권신고서-요약정보'에서 복사&붙여넣기 가능) &crㅇ'제2부 발행인에 관한 사항'을 참조방식으로 기재한 경우, '가져오기' 기능을 사용할 수 없고 직접 작성해야합니다. 요약정보

1. 핵심투자위험

[투자설명서 이용 시 유의사항 안내문]아래의 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분	내 용
사업위험	당사는 2020년 1월 22일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였습니다. 2020년 6월 30일을 분할기일로 하여 주식회사 태영건설이 영위하는 사업 중 방송사업부문, 레저사업부문, 기타사업부문를 분할하여 자회사 관리 및 신규사업투자 등 투자사업부문을 영위하는 분할신설회사를 설립 하고, 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식 이며, 분할존속회사는 사업회사 및 건설사업부문 등을 영위 하게 됩니다. 분할존속회사는 "유가증권시장상장규정" 제46조에 따라 변경상장할 예정이며, 각 분할신설회사는 "유가증권시장상장규정" 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따라 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 각 재상장할 예정입니다. &cr&cr 향후 분할이 실행(2020년 6월 30일)될 경우 분할존속법인이 금번 발행예정인 회사채를 이전받을 예정이며, 분할존속회사 및 분할신설회사는 분할회사의 분할 전 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임 이 있습니다. &cr&cr분할 관련 위험요소 기재 시 "당사"를 아래와 같이 구분하여 기재하였으며, 그 외에는 "당사"로 기재하였습니다. &cr - 분할되는회사 : 주식회사 태영건설 - 분할존속회사 : 주식회사 태영건설 - 분할신설회사 : 주식회사 티와이홀딩스(가칭) &cr 투자위험요소 기재시 분할을 가정하여 건설부문의 사업위험은 분할존속회사 주식회사 태영건설의 사업위험에, 방송사업부문, 레저사업부문, 기타사업부문의 사업위험은 분할신설회사 주식회사 티와이홀딩스(가칭)의 사업위험에 각각 상세히 기재 하였습니다. 또한, 분할신설회사에 대한 재무수치는 2019년 9월 30일 기준이며, 그 외의 재무수치도 2019년 9월 30일 기준이고 분할기일에 변동될수 있으니 투자자께서는 이 점 유의 하시기 바랍니다.&cr&cr [분할존속회사 사업위험] &cr &cr [거시 경제 환경으로 인한 건설업 수익성 변동 위험] &cr가. 2019년 3분기말 연결기준 당사 매출의 약 74.01%를 차지하는 건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존 하고 있습니다. 또한 경기 침체가 장기화 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의 하시기 바랍니다. &cr&cr [미분양 물량 관련 위험] &cr나. 건설업체의 자금경색 및 현금유동성 악화를 야기하는 미분양 주택은 2008년 이후 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 2014년 말 40,379호까지 감소하였습니다. 그러나 2 015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2016년 말 기준 56,431호, 2017년말 기준 57,330호, 2018년말 기준 58,838호, 2019년 8월말 기준 62,385호를 기록하는 등 미분양물량이 최근 3년간 증가하는 추세 를 보이다 2019년말 기준 47,797호를 기록하며 증가세가 잠시 완화되었습니다 . 국내 경제의 저성장 기조에 따른 수요기반의 불안요인과 지방 지역 및 민간 부문의 미분양 물량이 증가하는 상황 등 국내 주택경기 회복세 둔화에 대한 우려가 존재 하고 있습니다. 미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는 등 건설업 전반에 부정적인 영향으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의 하시기 바랍니다. &cr&cr [건설 경기 회복세 지연으로 인한 위험] &cr 다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 대내외 경기 불확실성이 커짐에 따라 경기 의존도가 높은 건설업 경기 역시 불확실성이 증대된 상황입니다. 이에 따라 2019년 들어서며 건설업 경기실사지수의 등락폭이 확대되고 있으며 아직 기준선인 100에 미치지 못하는 등 체감경기가 호황 국면에 접어들었다고는 할 수 없는 상황입니다. 향후 C BSI가 기준선인 100에 근접하기 위해선 주택경기의 회복이 관건이 될 것으로 판단되지만, 대외적으로 글로벌 경기 둔화 신호 강화, 무역갈등 지속에 따른 경기 불확실성 증대, 대내적으로는 수출 부진에 따른 경기 둔화 가속화, 가계부채 증가 및 부동산규제정책 강화 등 으로 건설시장 내 불확실성은 확대되고 있어 전반적인 주택 사업 둔화 우려가 빠른 시일 내 해소되기에는 다소 어려움이 있을 것으로 예 상 됩니다. 이렇듯 건설경기 회복의 둔화와 경기등락은 당사의 영업환경에 악영향 을 미칠 수 있습니다. &cr&cr [완전경쟁 시장에 따른 경쟁강도 심화 위험] &cr 라. 건 설업은 경쟁강도가 높고, 진입장벽이 낮은 완전경쟁 시장 입니다. 2019년 4분기 기준으로 종합건설회사가 13,050개, 전문건설회사가 44,198개, 설비건설회사가 8,311개로 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 이러한 치열한 경쟁은 경쟁 강도를 심화시켜 수익성 향상에 어려움 을 겪을 수 있습니다. 또한 전반적인 건설시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대수준이 높아짐에 따라 차별화된 상품경쟁력이 요구되고 있습니다. 타 업체와 차별화된 능력을 보유하지 못할 경우, 가격경쟁의 위험에 직면하게 되고 이는 당사를 포함한 건설회사의 수익성을 저해시키는 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의 하시기 바랍니다. &cr&cr [해외수주 관련 위험] &cr마. 2009년 이후 국내 건설업체의 해외 수주액은 매년 500억 달러 이상의 수주실적을 달성하였고, 수주 내용 또한 고부가가치의 발전 플랜트 등인 관계로 국내 건설 경기 침체로 난관에 빠진 국내 건설업체들에게 새로운 활로로 등장하였습니다. 그러나, 중동지역과 플랜트부문에 집중되어 있던 국내 건설업체의 해외수주는 저유가 기조의 지속과 중국발 해외 수주경쟁 심화로 인하여 수주금액 증가세의 둔화 및 감소가 나타났습니다. 이는 국내 건설업체의 양질의 해외 수주 참여 기회를 감소시킬 수 있으며, 대규모 손실 인식 등 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다. &cr&cr [경기침체 및 추가 규제 정책에 따른 구조조정 위험] &cr바. 과거 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화된 바 있습니다. 이에 따라 정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행되었으며, 향후 추가적인 규제가 도입될 가능성이 존재함에 따라 건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 2016년 중 기업구조조정촉진법 개정안 및 기업활력제고특별법의 시행된 바 있어, 향후 건설업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재 함을 투자자들께서는 유의 하시기 바랍니다. &cr&cr [시행사 지급보증 관련 위험] &cr사. 국내 PF 대출은 금융권의 대출이 아닌 중대형 시공사의 지급보증에 기초하고 있어 중소형 시행사의 부실이 중대형사들의 재무지표에 부정적인 영향을 미칠 우려가 있습니다. 부동산 경기 침체로 인해 미착공 된 PF 사업장의 손실이 큰 것으로 나타났으며, 금융권의 리파이낸싱 여건 악화로 인해 신규자금 조달 대부분이 단기 차입금에 의지하고 있는 것으로 나타났습니다. 따라서 이러한 건설업계의 재무악화 및 유동성 악화에 대한 위험성을 투자자께서는 지속적으로 모니터링 할 필요가 있다고 판단됩니다. &cr&cr [원자재 수급 관련 위험] &cr아. 건설업은 철강, 시멘트, 목재 및 골재 등의 자원을 소모하는 업종으로 원재료의 가격상승 및 가격변동의 심화는 건설업체들의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 원자재 수급에 차질이 발생할 경우 당사를 비롯한 건설업체들의 실적에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. &cr&cr [정책 및 규제 관련 영업환경 변동 위험] &cr자. 건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다. 정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다. 2017년 정부 주도하의 안정적인 주택 시장 관리를 목표로 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책이 발표되었으며, 2018년 추진한 8.27, 9.13 부동산 대책, 2019년 8.12, 10.01, 12.16과 최근 시행된 2020년 02.20 부동산 대책 등 새로운 정부 정책이 부동산경기 및 건설사들의 실적에 미치는 영향을 현재로서 정확히 판단하기 어렵습니다. 이러한 정부 정책은 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소 가 될 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. &cr&cr [분할신설회사 사업위험] &cr&cr [지주회사의 법적 요건 및 종속회사의 경영실적에 따른 영향]&cr자. 분할신설회사(주식회사 티와이홀딩스(가칭))은 향후 분할존속회사(주식회사 태영건설)을 자회사로 편입하여 지주회사 체제로 운영될 계획입니다. 다만, 분할존속회사의 자회사 편입 시점 및 그 방법에 대해서는 아직 확정된 바 없습니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사의 지배를 목적으로 설립된 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 말합니다. 지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 임대수익, 상표사용수익 등이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한투자, 자체 운영, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에 지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향을 받게 됩니다. 투자자께서는 지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려 하시기 바랍니다. &cr&cr [지주회사 관련 규제강화]&cr 차. 2017년 5월 새로운 정부가 들어서며 대기업의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감 몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등 경제 민주화 실현을 위한 각종 공약이 현실화 될 가능성이 높아지고 있습니다. 동 공약이 현실화 된다면 분할존속회사는 지주회사 전환 이후 자회사 지분율 및 부채비율 유지 등에 있어 한층 강화된 규정을 준수해야 할 수 있으며 이로 인해 재무적 부담이 가중될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. &cr &cr [법적, 제도적 규제에 따른 사업 위험]&cr 카. 2019년 3분기말 연결기준 당사 매출의 약 5.92%(2018년 연간 기준 전체 매출액의 10.13% 차지)를 차지하는 방송 산업은 국가 전반에 미치는 영향력과 공공성으로 인해 광고, 편성, 제작 등 사업 전반에 대한 법적, 제도적 규제가 강하기 때문에, 정부의 규제 방향에 따라 영업 여건이 직접적인 영향을 받으며, 방송법에 따라 경영 및 영업 활동을 함에 있어서 관련 규제 위험에 노출 되어 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 방송산업과 관련된 규제에 대해 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. &cr&cr [방송 규제 완화 정책에 따른 경쟁률 심화 위험] &cr 파. 지상파 방송은 일정한 규제로 인해 진입장벽이 높고 시장 안정성이 보장되었으나, 최근 정부가 방송 사 경쟁력 강화를 위해 방송규제 완화를 추진함에 따라 방송사업자의 경쟁력 강화가 요구되고 있습니다. 특히 종편 등을 비롯한 다수의 경쟁자 진입으로 인해 국내 방송 시장은 기존의 과점 속 공익성이 강조되던 시장에서 무한 경쟁과 상업성이 강조되는 방향으로 전환 되고 있으며, 이는 당사와 같은 지상파 방송이 기존에 가지고 있던 우호적인 영업 여건 및 시장 점유율에 악영향 을 줄 수 있습니다. &cr&cr [광고환경의 변화로 인한 수익성 악화 위험] &cr 하. 국내 지상파방송사의 주요 수입원은 방송광고로 당사의 매출 또한 국내 광고시장 동향에 직접적인 영향 을 받고 있습니다. 일반적으로 광고 시장은 경기 동향에 영향을 받고 있으며, 최근에는 내수경기의 침체 지속으로 국내 광고 경기가 부진한 모습을 보이고 있습니다. 특히 당사의 방송사업부문이 속한 지상파TV의 광고 매출액은 2018년 1조 4,425억원을 기록하며 전년 대비 약 5.8% 가량 감소하 였으며 4개년 연속 전년대비 성장률이 둔화되고 있는 등 향후 신규미디어의 성장률이 높아짐에 따라 전통 지상파TV의 광고매출 성장률의 둔화 흐름이 이어질 것으로 전망 됩니다. 이에 당 사의 방송사업부문 매출 및 영업 성과가 향후 다소 악화될 가능성이 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의 하 시 기 바 랍니 다. &cr&cr [매체 환경 변화에 따른 위험] &cr거. 한국 젊은 세대의 디지털 기기 이용 수준은 세계에서 가장 높은 수준이며, 특히 20대를 중심으로 스마트폰과 태블릿PC 등 이동형 디지털 미디어 기기가 보급되고, 이용이 확산됨에 따라, 타 연령대와 차별화된 미디어 이용행태의 급속한 변화를 보이고 있습니다. 글로벌 미디어 기업의 성장으로 글로벌 방송영상시장이 꾸준히 성장하고 있으며 글로벌 OTT시장의 성장과 모바일 이용의 증가로 방송영상 콘텐츠의 유통 플랫폼이 확장되고 있습니다. 모바일 인터넷 환경이 발달함에 따라 모바일을 이용한 콘텐츠 소비는 타 매체 대비 지속적으로 증가할 것으로 전망되고 있어 지상파방송사업은 다양한 디지털콘텐츠와 직간접적으로 경쟁해야 할 것으로 예상됩니다. 당사가 이러한 기술의 흐름, 소비자의 콘텐츠 소비 행태 변화, 선호하는 콘텐츠 형태의 변경 등 달라지는 환경에 적절히 적응하지 못한다면 당사의 매출 등은 이에 영향을 받을 수 있습니다. &cr&cr [환경규제에 따른 위험]&cr 너. 당사 는 환경사업 부문에서 폐기물 에너지화 사업, 생활폐기물 자동집하시설 사업, 물환경사업 등을 영위 하고 있습니다. 특히, 환경부에서는 기후변화협약 대응, 신재생에너지 보급 등을 위해 자원순환정책을 추진하고 있어 폐기물 연료화시설의 보급 확대가 이뤄지고 있습니다. 당사의 환경사업부문은 관련 규제에 대하여 직접적 영향을 받기 때문에, 국가 투자 정상 예산반영 등이 지연될 경우 관련 사업의 발주 규모가 예상보다 축소될 가능성이 존재 합니다. 투자자께서는 당사의 환경사업부문 관련 규제를 면밀히 모니터링 하시기 바라며, 규제 변경에 대하여 직접적인 영향을 받을 수 있음을 인지 하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
회사위험	당사는 2020년 1월 22일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였습니다. 2020년 6월 30일을 분할기일로 하여 주식회사 태영건설이 영위하는 사업 중 방송사업부문, 레저사업부문, 기타사업부문를 분할하여 자회사 관리 및 신규사업투자 등 투자사업부문을 영위하는 분할신설회사를 설립하고, 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식이며, 분할존속회사는 사업회사 및 건설사업부문 등을 영위하게 됩니다. 분할존속회사는 "유가증권시장상장규정" 제46조에 따라 변경상장할 예정이며, 각 분할신설회사는 "유가증권시장상장규정" 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따라 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 각 재상장할 예정입니다. &cr&cr 향후 분할이 실행(2020년 6월 30일)될 경우 분할존속법인이 금번 발행예정인 회사채를 이전받을 예정이며, 분할존속회사 및 분할신설회사는 분할회사의 분할 전 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. &cr&cr분할 관련 위험요소 기재 시 "당사"를 아래와 같이 구분하여 기재하였으며, 그 외에는 "당사"로 기재하였습니다. &cr - 분할되는회사 : 주식회사 태영건설 - 분할존속회사 : 주식회사 태영건설 - 분할신설회사 : 주식회사 티와이홀딩스(가칭) &cr 투자위험요소 기재시 분할을 가정하여 건설부문의 회사위험은 분할존속회사 주식회사 태영건설의 회사위험에, 방송사업부문, 레저사업부문, 기타사업부문의 회사위험은 분할신설회사 주식회사 티와이홀딩스(가칭)의 회사위험에 각각 상세히 기재하였습니다. 또한, 분할신설회사에 대한 재무수치는 2019년 9월 30일 기준이며, 그 외의 재무수치도 2019년 9월 30일 기준이고 분할기일에 변동될수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.&cr&cr [분할 관련 위험]&cr 가 . 당사는 2020년 1월 22일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였습니다. 2020년 6월 30일을 분할기일로 하여 주식회사 태영건설이 영위하는 사업 중 방송사업부문, 레저사업부문, 기타사업부문(이하 각 "분할대상부문"이라고 함)을 분할하여 자회사 관리 및 신규사업투자 등 투자사업부문을 영위하는 분할신설회사를 설립 하고, 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식 이며, 분할존속회사는 사업회사 및 건설사업부문 등을 영위 하게 됩니다. 본 분할로 변환하는 과정 중에 발생하는 비용 및 인력, 시간 등 정량적, 정성적 투입 요소들은 회사의 기회비용으로써 해당 기간 동안의 정상적인 영업활동에 직ㆍ간접적인 영향을 줄 수 있음을 알려드리니, 투자자께서는 이점 유의 하시기 바랍니다. &cr&cr [분할회사 공통 회사위험]&cr &cr[2019년 잠정실적 관련 위험]&cr 나 . 당사는 2020년 02월 21일 금융감독원 기업공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 상 '매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인 15%)이상 변경' 공시를 통해, 당사의 2019년 연결기준 잠정 실적을 발표하였습니다. 당사의 2019년 연결기준 매출액 잠정치는 약 3조 9,244억원으로 2018년 연결기준 매출액(3조 6,911억원) 대비 6.3% 증가 하였으나, 영업이익 잠정치는 약 3,912억원으로 2018년 연결기준 영업이익(4,582억원) 대비 14.6% 감소 하였습니다. 당기순이익 또한 2018년 대비 53.2% 감소한 995억원을 기록 하였습니다. 매출액 및 손익 변동의 주요 원인은 종속회사 예상손실 반영에 따른 손익 감소 에 따른 것입니다. (주)인제스피디움 자산 재평가 및 창원 중동 유니시티 준공 완료가 주된 원인입니다. 동 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결기준의 잠정 영업실적이며 , 동 정보는 외부감사인의 회계감사가 완료되지 않은 잠정치로서 회계감사 완료 이후 발표될 확정치와는 일부 상이할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의 하시기 바랍니다. &cr&cr [사업포트폴리오 관련 위험] &cr 다. 1973 년 11 월 태영개발(주)로 설립된 당사는 환경관련시설과 도로공사를 주요 사업으로 영위하고 있는 2019년 시공능력평가순위 14위의 상장 건설업체로서 토목부문의 다양한 시공경험과 경쟁력을 바탕으로 안정적인 사업구조를 견지 하고 있으며, SBS미디어홀딩스(주) 지분을 61.22% 보유한 태영그룹의 모회사입니다. 2019년 3분기말 당사의 연결기준 매출액 2조 8,113억원 중 74.01%에 해당하는 2조 806억원이 건설사업부문에서 발생 하고 있습니다. 환경사업부문은 매출액 4,733억원으로 16.83%의 비중을 차지하고 있으며, 방송사업부문은 매출액 1,665억원으로 약 5.92%의 비중을 차지 하고 있습니다. 건설사업부문 매출액 74.01% 차지하며 높은 의존도 보이고 있습니다. 이에 따라 부동산 경기 변동에 따른 사업위험이 과거보다 높아졌습니다. 지속적으로 건설부문에 대한 높은 의존도는 당사의 재무건전성에 영향 을 미칠 수 있습니다. &cr&cr [수익성에 관한 위험] &cr 라. 당사는 2013년 이후 공공부문의 수주환경이 저하되면서 사업규모가 감소하였으나, 주택사업 확대를 바탕으로 2016년 이후 증가하고 있습니다. 2019년 3분기말 공사잔량은 건축 공사부문 약 1.8조원, 토목 공사부문 약 1.1조원 에 달하 고 있습니다. 이러한 신규수주액 증가에 힘입어 당사의 2018년 연결기준 매출액은 3조 8,505억원으로 전년 동기대비 17.9% 증가하였으며, 2019년 3분기 연결기준 매출액은 2조 8,113억원으로 전년 동기대비 6.1% 증가 하였습니다. 향후 예상원가 변경에 따른 급격한 매출원가 상승과 국내 주택경기 악화에 따른 국내주택 사업부분의 실적 악화가 발생할 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. &cr&cr [재무안정성에 관한 위험]&cr 마. 당사의 연결기준 부채비율은 2015년 138.2%로 150%를 하회하며 안정적인 수준의 비율을 유지하고 있었 으 나, 2016년 176.6%, 2017년 231.1%, 2018년 234.5%를 기록하며 점진적으로 상승하다, 2019년 3분기말 기준 245.05%를 기록하며 전기말 대비 증가하는 모습 을 보였습니다. 당사의 총차입금은 2015년말 7,562억원, 2016년말 1조 273억원, 2017년말 1조 5,438억원, 2018년말 1조 7,286억원을 기록하는 등 최근 지속적으로 증가했으며, 2019년 3분기말 연결기준 2조 1,761억원을 기록하며 총차입금 증가 추세가 지속 되고 있습니다. 분할로 기존 차입금은 전액 존속하는 점 분할존속회사의 재무안정성에 불리한 변동이 발생 합니다. 그 결과, 2019년 9월말 별도기준 부채비율은 167.7% 에서 분할 후 319.6%로 기존 대비 150% 이상 급증하며 차입금 의존도 또한 심화 됩니다. SBS미디어홀딩스 지분(2019년 9월말 기준 장부가액 2,237억원, 공정가치 1,864억원)을 포함한 종속ㆍ관계기업투자주식의 상당부분 감소는 분할존속회사의 재무적 융통성 저하를 유발하는 요인으로 작용 할 것으로 보입니다. 향후 당사의 차입금 수준이 지속적으로 증가하여 재무적 영업이익 대비 상환금액이 부담으로 작용될때 추가적인 안정성 지표 악화가 나타날 가능성이 존재 합니다. 투자자께서는 투자 고려시 이 점을 유의해 주시기 바랍니다. &cr&cr [매출채권 및 대손충당금에 관한 위험] &cr 바. 당사의 매출채권 및 기타채권(유동자산 및 비유동자산 포함) 총계는 최근 3년간 2016년 6,006억원, 2017년 7,917억원, 2018년 8,856억원을 기록하며 지속적으로 증가하였으나, 2019년 3분기말 연결기준 매출채권 및 기타채권은 총 7,677억원으로 전년 동기(2018년 3분기말 8,996억원) 대비 14.67% 감소하는 모습 보이고 있습니다. 당사는 2019년 3분기말 연결기준 5,707억원의 유동 매출채권 및 기타채권과 1,970억원의 비유동 매출채권 및 기타채권(단기금융상품, 공사미수금, 분양미수금, 매출채권, 미수금, 대여금, 장기금융상품, 보증금)을 보유하고 있습니다. Infra 및 플랜트 부문의 경우 공공 및 관급공사의 비중이 높기 때문에 채권회수에 큰 어려움이 없는 반면, 건설주택 부문의 경우 향후 주택경기가 침체로 이어진다면 일부 사업장의 경우 공사미수금 회수가 상대적으로 원활하지 못할 가능성이 존재 합니다. 향후 국내 주택경기 침체 등의 지속 및 플랜트 사업장 등에 대한 추가적인 사업성 저하가 발생할 경우, 공사미수금 회수율 저하로 인한 매출채권의 대손충당금 설정이 증가될 가능성이 존재 합니다. 이러할 경우 당사 영업이익 등 수익성 및 재무제표에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. &cr&cr [소송 및 기타 우발채무 관련 위험] &cr 사. 당사 는 하자보수청구소송 등 44건의 소송사건과 관련하여 피소(총 소송가액 959억원) 되었으며, 손해배상청구소송 등 12건의 소송을 제기 하였습니다. 2019년 3분기말 연결 기준 당사는 합리적으로 소송결과가 예측되는 건에 대하여 421억원의 충당부채를 설정 하고 있습니다. 현재 최종 재판결과를 예측할 수 없는 소송사건의 영향은 당사의 재무제표에 반영되지 않았으며, 진행중인 소송사건 및 자금보충 등의 결과에 따라 당사의 재무상황에 부정적 영향 을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. &cr&cr [공정거래위원회 등 유관기관 제재관련 위험]&cr 아. 2019년 3분기말 연결 기준 당사가 영업 관련 감독기관 등 유관기관으로부터 받은 제재현황은 건설사업부문 4건, 방송부문 2건 , 기타사업부문 2건 이 있습니다. 이러한 제재현황은 당사의 평판 혹은 이미지에 부정적인 영향 을 미칠 수 있으며, 이에 따라 향후 당사의 영업활동에 부정적인 요소로 작용 할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. &cr&cr [분할존속회사 회사위험] &cr&cr [수주에 관한 위험] &cr 차. 당사는 도급공사 잔량(2019년 3분기말 연결기준 2.1조원)을 보유하는 것으로 나타나 지난 3년간(2018년 1.7조원, 2017년 2.1조원, 2016년 3.3조원)에 비해 소폭 감 소한 것으로 나타났습니다. 당사는 금융위기 이후 공공공사 중심의 사업구조를 유지했으나, 수주경쟁 심화 등으로 2015년 이후 민간 주택공사 수주에 주력하였으며, 건축공시매출 비중이 2016년 50.7%에서 2019년 3분기말 70.7%로 증가하는 추세 입니다. 공공공사 대비 채산성이 우수한 민간주택 부문으로의 사업구조 전환은 당사 영업실적에 긍정적으로 작용하고 있으나, 중장기적으로는 부동산경기 변동에 따른 실적가변성이 과거 대비 확대되는 요인으로 작용 할 수 있습니다. 또한, 신규 및 추가 계약의 증가가 부진할 경우 도급공사 잔량의 유지가 어려울 것 이며 이에 따른 향후 사업진행에 따른 부담요인이 존재 할 것으로 예상됩니다.&cr&cr [우발채무(PF대출 시행사 지급보증 등)에 관한 위험] &cr 카 . 20 14년말 4,805억원이었던 PF 대출잔액은 2015년까지 지속적으로 증가한 이후 2018년말 2조 37억원 규모로 급증 하였으며, 2019년 3분기말 기준 2조 3,654억원을 기록 하고 있습니다. 주요 PF사업장의 사업 진행 지연 또는 각 사업장의 분양실적과 입주율에 따라 당사의 연대보증책임이 실현되어 대위변제할 경우 예측하지 못한 자금소요로 인해 재무상태가 악화될 가능성 이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. &cr&cr [미청구공사에 관한 위험] &cr 차. 2019년 3분기말 연결기준 당사의 미청구공사 규모는 약 2,850억원으로 2018년말(약 1,914억원) 대비 약 936억원 증가 하 였습니다. 건설업의 특성상 사업주의 기성인식과 수주업체의 진행기준 인식의 차이로 인하여, 미청구공사는 지속적으로 발생하며, 미래 불확실성으로 인하여 총 예정 원가가 상승할 경우 기존 미청구공사에 대하여 추가적인 손실이 발생할 가능성 및 현금유출 가능성 도 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 당사의 미청구공사내역 및 매출채권 내역에 대하여 검토하시어, 향후 불확실성이 미청구공사의 부실위험으로 전이될 가능성 에 대하여 고려 하여 주시기 바랍니다. &cr&cr [분할신설회사 회사위험] &cr &cr [ 지 주회사 요건 충족에 대한 위험]&cr 타. 향후 공정거래법상 지주회사 요건 충족 시 회사는 자회사의 지분율을 일정비율(상장 20%, 비상장 40%) 이상 보유해야 하고, 부채비율은 200% 이내로 유지 해야 합니다. 또한 지주회사는 이러한 행위 제한의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반시에는 과징금을 부과 받게 됩니다.(공정거래법 17조(과징금) 4항 1조에 따라 부채비율 위반시 대통령령이 정하는 대차대조표 상 자본총액의 2배를 초과한 부채액에 대해 100분의 10을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위 안에서 과징금을 부과 할 수 있습니다. 분할신설회사의 2019년 3분기 연결기준 부채비율은 2.25%로 동 사항의 위반으로 인한 과징금 부과 가능성은 낮은 상황이며, 자회사의 지분율을 일정비율(상장 20%, 비상장 40%) 이상 보유하기 위해 자회사의 지분을 추가 취득하도록 해야합니다. 이와 같은 공정거래법상 지주회사 행위제한요건을 충족시키는 방안을 고려 중에 있습니다. 다만, 아직 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없으며, 향후 이와 같은 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 알려드릴 예정입니다. 단, 지주회사 전환시 상기 행위제한요건이 미충족 된다면 관계 당국의 판단에 따라, 시정조치(공정거래법16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금 흐름에 중대한 부정적 영향을 미쳐 기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재 하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. &cr&cr [분할 방식에 따른 위험]&cr파. 당사는 인적분할 방식으로 분할 예정입니다. 당사가 인적분할 방식을 택한 이유는 각 사업부문별로 독립적, 전문적으로 사업을 영위하여 효율성을 극대화 하기 위한 경영상의 판단입니다. 또한 이러한 인적분할 방식이 물적분할 대비 사업적 효율성이 증대되어 주주가치 상승에 긍정적 효과로 작용할 것이라는 경영상 판단에 기인하였습니다. 그럼에도 물적분할과 인적분할의 각각의 장단점에 대하여 투자자께서는 유념하시기 바랍니다. &cr&cr [자사주 효과에 따른 대주주의 지배력 상승 위험]&cr 하. 당사는 자기주식 8,120,000주를 보유하고 있습니다. 향후 경영상 판단에 따라 변동가능성이 있으나, 만일 분할 후, 공정거래법상 지주회사 요건을 충족하기 위하여 분할신설회사가 분할존속회사들의 주식을 현물출자받고 이에 대한 대가로 유상증자 신주를 교부할 경우 보유중인 자사주로 인하여 신설자회사들에 대한 지배력이 강화될 수 도 있습니다. 이러한 사항은 아직 미정이나 향후 발생할 지배구조 개편에 대해 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다. &cr&cr [자회사 자금지원이나 투자에 따른 재무안정성 훼손 위험]&cr 거. 지주회사의 특성상 향후 자회사들의 경영실적이 악화될 경우 추가출자 및 보증등의 재무적지원이 발생할 수 있으며 이에따라 분할신설회사 재무구조에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 각 자회사의 시설 및 설비투자 발생시 각 회사의 부채비율이 증가할 수 있으며 이로인해 당사의 재무안정성이 훼손될 가능성이 있음을 투자자분들은 유의하시기 바랍니다. &cr&cr [지배구조 변화로 인한 수익성 악화 위험]&cr 너. 분할신설회사는 2019년말 기준 총 62개의 국내 계열회사(유가증권시장 상장 3개사, 코스닥시장 상장 1개사)로 구성된 태영그룹에 소속 될 예정으로 분할존속회사의 사업부문을 제외한 부문 지주회사의 역할 을 하게되며, 매출 및 수익을 계열회사에 의존하고 됩니다. 향후 계열사의 경영환경악화 등으로 인하여 계열 발주물량이 감소할 시 당사의 실적, 재무구조 및 영업활동에 부정적 영향 을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
기타 투자위험	[환금성 제약에 관한 사항] &cr 가. 본 사채 의 상장예정일은 2020년 03월 13입니다. 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으므로 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성 이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약 이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.&cr &cr [공모 일정 및 효력 발생에 관한 사항] &cr나. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경 될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투 자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고 하시어 투자에 유의하여 주시기 바랍니다. &cr&cr [예측 진술된 기재사항의 변동 가능성] &cr다. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향 을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의 하여 투자 에 임하시기 바랍니다. &cr&cr ['주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 관한 사항] &cr라. 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.&cr&cr [신용등급 평정 관련] &cr 마. 본 사채 는 한 국기업평가(주), 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 A0/안정적 등급 을 받은 바 있습니다. &cr&cr [사채관리계약 관련] &cr바. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언 할 수 있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :	67	(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	무보증사채	모집(매출)방법	공모
권면(전자등록)&cr총액	140,000,000,000	모집(매출)총액	140,000,000,000
발행가액	140,000,000,000	이자율	2.334
발행수익률	2.334	상환기일	2023년 03월 13일
원리금&cr지급대행기관	(주)우리은행 &cr엘지트윈타워 &cr기업영업지원팀	(사채)관리회사	현대차증권(주)
신용등급&cr(신용평가기관)	한국기업평가(주) A0 / 한국신용평가(주) A0 / NICE신용평가(주) A0

인수인		증권의&cr종류	인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	미래에셋대우	-	6,000,000	60,000,000,000	인수수수료 0.20%	총액인수
인수	NH투자증권	-	2,000,000	20,000,000,000	인수수수료 0.20%	총액인수
인수	유안타증권	-	2,000,000	20,000,000,000	인수수수료 0.20%	총액인수
인수	케이비증권	-	2,000,000	20,000,000,000	인수수수료 0.20%	총액인수
인수	한양증권	-	2,000,000	20,000,000,000	인수수수료 0.20%	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2020년 03월 13일	2020년 03월 13일	-	-	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
---	---
채무상환자금	80,000,000,000
운영자금	60,000,000,000
발행제비용	433,720,000

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준&cr발행규모	사용&cr지역	사용&cr국가	원화 교환&cr예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을&cr받은 경우	보증기관	-	지분증권과&cr연계된 경우	행사대상증권	-
보증금액	-	권리행사비율	-
담보 제공의&cr경우	담보의 종류	-	권리행사가격	-
담보금액	-	권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의&cr관계	매출전&cr보유증권수	매출증권수	매출후&cr보유증권수
---	---	---	---	---
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채&cr해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 02월 18일 미래에셋대우(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 &cr▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함 ▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 03월 10일이며, 상장예정일은 2020년 03월 13일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 : 제 67 회]	(단위 :원 )

항 목		내 용
사 채 종 목		무보증사채
구 분		무기명식 이권부 무보증사채
전자등록총액		140,000,000,000
할 인 율(%)		0.00
발행수익율(%)		2.334
모집 또는 매출가액		각 사채 전자등록금액의 100%
모집 또는 매출총액		140,000,000,000
각 사채의 금액		본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.
이자율	연리이자율(%)	2.334
변동금리부사채&cr이자율	-
이자지급 방법&cr및 기한	이자지급 방법	본 사채의 이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 본 사채 이율의 1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일은 다음과 같다. 다만, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원이자지급 기일 이후의 이자는 해당 이자지급시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다. &cr&cr이자지급기일에 발행회사가 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.
이자지급 기한	2020년 06월 13일, 2020년 09월 13일, 2020년 12월 13일, 2021년 03월 13일,&cr2021년 06월 13일, 2021년 09월 13일, 2021년 12월 13일, 2022년 03월 13일,&cr2022년 06월 13일, 2022년 09월 13일, 2022년 12월 13일, 2023년 03월 13일.
신용평가 등급	평가회사명	한국신용평가(주), 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)
평가일자	2020년 03월 02일, 2020년 03월 02일, 2020년 02월 28일
평가결과등급	A0 / A0 / A0
상환방법&cr및 기한	상 환 방 법	본 사채의 원금은 2023년 03월 13일에 일시 상환 한다. 다만, 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 사채의 상환일기일 이후 이자는 계산하지 아니한다.
상 환 기 한	2023년 03월 13일
납 입 기 일		2020년 03월 13일
전 자 등 록 기 관		한국예탁결제원
원리금&cr지급대행기관	회 사 명	(주)우리은행 엘지트윈타워 기업영업지원팀
회사고유번호	00254045
기 타 사 항		▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 02월 18일 미래에셋대우(주)와 대표주관계약을 체결함. ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음. ▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함. ▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 &cr▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함 ▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 03월 10일이며, 상장예정일은 2020년 03월 13일임.

2. 공모방법

&cr- 해당사항 없음.&cr

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분	내 용
공모가격 최종결정	- 발행회사: 대표이사, CFO, 자금팀장 등&cr- 대표주관회사: 기업금융본부 본부장, IB팀장 등
공모가격 결정 협의절차	수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.
수요예측결과 반영여부	수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.
수요예측 재실시 여부	금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경되더라도 수요예측을 재실시 하지 않습니다.

&cr나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분	주요내용
공모희망금리 산정방식	공모희망금리는 청약일 전일 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)태영건설 3년 만기 회사채 개별민평 수익률(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ 0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.&cr&cr공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '주) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.
수요예측 참가신청 관련사항	수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측방법을 결정합니다.&cr&cr수요예측기간은 2020년 03월 05일 09시부터 16시까지로 합니다.&cr&cr수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.&cr&cr[제67회] &cr① 최저 신청수량: 10억원&cr② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액&cr③ 수량단위: 10억원&cr④ 가격단위: 1bp
배정대상 및 기준	"무보증사채 수요예측 모범규준"「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.&cr&cr※ "무보증사채 수요예측 모범규준"「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」&cr가. 배정기준 운영 &cr- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.&cr나. 배정시 준수 사항 &cr- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. &cr① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 &cr② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 &cr&cr다. 배정시 가중치 적용 &cr- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. &cr① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 &cr② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소 &cr라. 납입예정 물량 배정 원칙 &cr- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다.)에 대해 우대하여 배정합니다. 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정방법을 참고하시기 바랍니다.
유효수요 판단 기준	"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. &cr&cr"대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.
금리미제시분 및 공모희망금리&cr범위 밖 신청분의 처리방안	"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

&cr (주1) 공모희망금리 산정근거

대표주관회사인 미래에셋대우(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.&cr&cr 가. 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향&cr &cr국고채권, 발행회사가 속한 신용등급인 A0 등급의 무보증 회사채, 발행회사인 (주)태영건설의 최근 민간채권평가회사 4사의 평균 평가금리 및 스프레드 추이는 아래와 같습니다.&cr

① (주)태영건설의 개별민평수익률&cr &cr민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)태영건설 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)'(이하 '개별민평금리' 라고 한다.)은 2.028% 입니다.&cr

[개별민평 3년 만기 민간채권평가회사 4사 민평수익률 및 산술평균]
신고서 제출 1영업일 전(2020.03.02)	(단위: %)

구 분	한국자산평가	키스채권평가	나이스피앤아이	에프앤자산평가	산술평균
3년 만기 &cr(주)태영건설 민평수익률	2.039	2.039	2.015	2.019	2.028

자료: 본드웹

② A0 등급민평수익률&cr&cr민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 A0등급 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(이하 '등급민평금리' 라고 한다.)은 2.001%로 (주)태영건설의 동일만기 개별민평금리 대비 0.027%p. 낮은 수준입니다.&cr

[A0등급민평 3년 만기 민간채권평가회사 4사 민평수익률 및 산술평균]
신고서 제출 1영업일 전(2020.03.02)	(단위: %)

구 분	한국자산평가	키스채권평가	나이스피앤아이	에프앤자산평가	산술평균
3년 만기&crA0등급 민평수익률	1.989	2.034	1.985	1.999	2.001

자료: 본드웹

③ 최근 6개월간(2020.09.03~2020.03.02) 개별민평, 등급민평 금리 및 국고금리 대비 스프레드 추이

신고서 제출 1영업일 전(2020.03.02)	(단위: %)

날짜	(A) &cr국고 3년	(B) &cr'A0'등급민평 &cr3년	(C) &cr㈜태영건설 &cr개별민평 3년	(B-A) &cr등급민평&cr스프레드	(C-A) &cr개별민평&cr스프레드
2020-03-02	1.125	2.001	2.028	0.876	0.903
2020-02-28	1.100	1.976	2.003	0.876	0.903
2020-02-27	1.192	2.065	2.089	0.873	0.897
2020-02-26	1.135	2.008	2.032	0.873	0.897
2020-02-25	1.180	2.052	2.076	0.872	0.896
2020-02-24	1.145	2.019	2.043	0.874	0.898
2020-02-21	1.187	2.061	2.084	0.874	0.897
2020-02-20	1.245	2.119	2.143	0.874	0.898
2020-02-19	1.281	2.152	2.175	0.871	0.894
2020-02-18	1.270	2.142	2.165	0.872	0.895
2020-02-17	1.310	2.180	2.203	0.870	0.893
2020-02-14	1.330	2.200	2.223	0.870	0.893
2020-02-13	1.272	2.146	2.168	0.874	0.896
2020-02-12	1.292	2.166	2.189	0.874	0.897
2020-02-11	1.292	2.164	2.187	0.872	0.895
2020-02-10	1.295	2.167	2.190	0.872	0.895
2020-02-07	1.277	2.150	2.172	0.873	0.895
2020-02-06	1.302	2.176	2.198	0.874	0.896
2020-02-05	1.312	2.185	2.208	0.873	0.896
2020-02-04	1.334	2.208	2.230	0.874	0.896
2020-02-03	1.290	2.164	2.186	0.874	0.896
2020-01-31	1.312	2.186	2.208	0.874	0.896
2020-01-30	1.302	2.176	2.199	0.874	0.897
2020-01-29	1.322	2.196	2.218	0.874	0.896
2020-01-28	1.347	2.221	2.244	0.874	0.897
2020-01-23	1.424	2.291	2.314	0.867	0.890
2020-01-22	1.435	2.302	2.325	0.867	0.890
2020-01-21	1.400	2.267	2.290	0.867	0.890
2020-01-20	1.452	2.320	2.342	0.868	0.890
2020-01-17	1.422	2.290	2.312	0.868	0.890
2020-01-16	1.425	2.293	2.315	0.868	0.890
2020-01-15	1.391	2.260	2.282	0.869	0.891
2020-01-14	1.388	2.258	2.281	0.870	0.893
2020-01-13	1.406	2.280	2.303	0.874	0.897
2020-01-10	1.417	2.294	2.317	0.877	0.900
2020-01-09	1.415	2.295	2.318	0.880	0.903
2020-01-08	1.366	2.251	2.274	0.885	0.908
2020-01-07	1.335	2.220	2.243	0.885	0.908
2020-01-06	1.280	2.166	2.189	0.886	0.909
2020-01-03	1.271	2.158	2.181	0.887	0.910
2020-01-02	1.322	2.208	2.231	0.886	0.909
2019-12-31	1.355	2.241	2.264	0.886	0.909
2019-12-30	1.355	2.241	2.264	0.886	0.909
2019-12-27	1.366	2.253	2.276	0.887	0.910
2019-12-26	1.365	2.252	2.275	0.887	0.910
2019-12-24	1.369	2.256	2.279	0.887	0.910
2019-12-23	1.377	2.267	2.290	0.890	0.913
2019-12-20	1.385	2.276	2.299	0.891	0.914
2019-12-19	1.380	2.271	2.294	0.891	0.914
2019-12-18	1.360	2.250	2.273	0.890	0.913
2019-12-17	1.357	2.248	2.266	0.891	0.909
2019-12-16	1.367	2.257	2.275	0.890	0.908
2019-12-13	1.400	2.289	2.307	0.889	0.907
2019-12-12	1.380	2.269	2.287	0.889	0.907
2019-12-11	1.381	2.269	2.287	0.888	0.906
2019-12-10	1.390	2.276	2.294	0.886	0.904
2019-12-09	1.405	2.267	2.285	0.862	0.880
2019-12-06	1.430	2.291	2.309	0.861	0.879
2019-12-05	1.420	2.279	2.297	0.859	0.877
2019-12-04	1.402	2.261	2.279	0.859	0.877
2019-12-03	1.455	2.311	2.329	0.856	0.874
2019-12-02	1.430	2.286	2.304	0.856	0.874
2019-11-29	1.387	2.244	2.262	0.857	0.875
2019-11-28	1.425	2.281	2.299	0.856	0.874
2019-11-27	1.450	2.305	2.323	0.855	0.873
2019-11-26	1.467	2.321	2.339	0.854	0.872
2019-11-25	1.472	2.326	2.344	0.854	0.872
2019-11-22	1.455	2.310	2.328	0.855	0.873
2019-11-21	1.467	2.321	2.339	0.854	0.872
2019-11-20	1.442	2.297	2.315	0.855	0.873
2019-11-19	1.480	2.334	2.352	0.854	0.872
2019-11-18	1.517	2.370	2.388	0.853	0.871
2019-11-15	1.515	2.365	2.383	0.850	0.868
2019-11-14	1.512	2.362	2.380	0.850	0.868
2019-11-13	1.502	2.352	2.370	0.850	0.868
2019-11-12	1.553	2.404	2.422	0.851	0.869
2019-11-11	1.505	2.356	2.374	0.851	0.869
2019-11-08	1.515	2.366	2.384	0.851	0.869
2019-11-07	1.550	2.401	2.419	0.851	0.869
2019-11-06	1.520	2.370	2.388	0.850	0.868
2019-11-05	1.520	2.370	2.388	0.850	0.868
2019-11-04	1.557	2.403	2.421	0.846	0.864
2019-11-01	1.477	2.324	2.342	0.847	0.865
2019-10-31	1.462	2.310	2.328	0.848	0.866
2019-10-30	1.467	2.313	2.331	0.846	0.864
2019-10-29	1.487	2.332	2.350	0.845	0.863
2019-10-28	1.530	2.375	2.393	0.845	0.863
2019-10-25	1.445	2.290	2.308	0.845	0.863
2019-10-24	1.397	2.243	2.261	0.846	0.864
2019-10-23	1.380	2.225	2.243	0.845	0.863
2019-10-22	1.370	2.219	2.237	0.849	0.867
2019-10-21	1.412	2.261	2.279	0.849	0.867
2019-10-18	1.375	2.225	2.243	0.850	0.868
2019-10-17	1.380	2.229	2.247	0.849	0.867
2019-10-16	1.320	2.173	2.191	0.853	0.871
2019-10-15	1.285	2.141	2.159	0.856	0.874
2019-10-14	1.280	2.135	2.153	0.855	0.873
2019-10-11	1.275	2.130	2.148	0.855	0.873
2019-10-10	1.275	2.130	2.148	0.855	0.873
2019-10-08	1.260	2.114	2.132	0.854	0.872
2019-10-07	1.237	2.094	2.113	0.857	0.876
2019-10-04	1.207	2.066	2.085	0.859	0.878
2019-10-02	1.297	2.155	2.174	0.858	0.877
2019-10-01	1.317	2.175	2.194	0.858	0.877
2019-09-30	1.297	2.155	2.175	0.858	0.878
2019-09-27	1.302	2.160	2.180	0.858	0.878
2019-09-26	1.300	2.160	2.179	0.860	0.879
2019-09-25	1.300	2.161	2.180	0.861	0.880
2019-09-24	1.322	2.182	2.202	0.860	0.880
2019-09-23	1.335	2.193	2.212	0.858	0.877
2019-09-20	1.325	2.183	2.202	0.858	0.877
2019-09-19	1.330	2.185	2.204	0.855	0.874
2019-09-18	1.306	2.162	2.181	0.856	0.875
2019-09-17	1.315	2.168	2.188	0.853	0.873
2019-09-16	1.345	2.194	2.213	0.849	0.868
2019-09-11	1.265	2.116	2.136	0.851	0.871
2019-09-10	1.235	2.086	2.106	0.851	0.871
2019-09-09	1.235	2.084	2.103	0.849	0.868
2019-09-06	1.270	2.111	2.131	0.841	0.861
2019-09-05	1.252	2.090	2.110	0.838	0.858
2019-09-04	1.227	2.063	2.083	0.836	0.856
2019-09-03	1.216	2.050	2.070	0.834	0.854

자료: 본드웹&cr주) 국고채권 수익률 : 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 국고채권 수익률의 산술평균&cr주) '등급민평금리 스프레드' = 등급민평금리(4사) - 국고채권 수익률 &cr주) '개별민평금리 스프레드' = 개별민평금리(4사) - 국고채권 수익률

&cr 당사 채권의 3년 개별민평 수익률은 지속적인 하락 추이를 보이고 있으며, 증권신고서 제출일 전영업일 기준 당사의 3년 민평금리는 2.028%수준을 기록하고 있습니다. 또한 당사 민평금리의 국고채권 대비 스프레드는 최근 축소되는 모습이 나타났으며, 증권신고서 제출일 전영업일 기준 당사 민평금리의 국고채권 대비 스프레드는 3년물이 0.903% 수준을 기록하고 있습니다. &cr

최근 6개월간 국고채금리 대비 A0 등급민평금리 및 개별민평금리 스프레드는 아래와 같습니다.

[국고 3년 금리 대비 A0등급민평금리 및 개별민평금리 스프레드 추이]
(기준일: 2020년 03월 02일)	(단위: %, %p)

6개월간 금리동향 및 스프레드 추이_증권신고서.jpg 6개월간 금리동향 및 스프레드 추이_증권신고서자료: 본드웹

나. 최근 발행된 동일등급 발행사례 검토 &cr&cr 최근(3개월간) 발행된 동일등급, 동일만기의 무보증 공모회사채 발행 동향은 아래와 같습니다. 동일 등급의 공모희망 금리밴드상단은 개별민평금리 +10bp ~ +20bp 수준, 등급민평금리 +20bp 수준, 결정금리는 개별민평금리 기준 -12bp ~ +20bp, 등급민평금리 기준 -30bp 수준으로 수요를 반영하여 금리를 확정지었습니다.&cr

[최근 3개월간 수요예측 진행된 동일등급 동일만기 무보증공모 회사채 발행사례]	(단위: 억원, %)

발행사	발행일	발행금액(최초)	발행금액(증액후)	발행결정금리	발행확정금리	공모금리 상단
효성화학	2020-02-19	1,000	1,170	2.465	개별민평3년+20bp	개별민평3년 +20bp
한국토지신탁	2020-02-14	2,000	2,000	2.538	개별민평3년 0bp	개별민평3년 +20bp
팜한농	2020-02-14	500	800	1.946	등급민평3년 -30bp	등급민평3년 +20bp
대림코퍼레이션	2020-02-13	300	600	1.832	개별민평3년 -7bp	개별민평3년 +10bp
씨제이프레시웨이	2020-01-22	500	700	1.991	개별민평3년 -12bp	개별민평3년 +20bp
크라운제과	2019-12-09	300	300	2.118	개별민평3년 +19bp	개별민평3년 +20bp
효성화학	2019-12-03	800	800	2.492	개별민평3년 +20bp	개별민평3년 +20bp

자료: 금융감독원 전자공시시스템

다. 채권시장 동향 및 종합결론 &cr&cr 당사는 이번 제67회 무보증사채 발행과 관련하여 공모희망금리 결정 과정에서 당사 채권의 민평금리, 당사의 회사채가 해당되는 A0등급의 민평금리, 국고채권 대비 개별민평 및 등급민평의 스프레드, 동일 등급 회사채의 발행 내역, 기발행 회사채의 유통내역 등을 종합적으로 고려하였습니다.&cr &cr국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 저금리 기조가 지속되어 왔고, 2014년 세월호 참사에 따른 심리 위축과 하반기 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 2차례의 기준금리 인하를 단행함에 따라 국내 채권시장은 역대 최저수준의 금리수준을 기록하였습니다. 2015년에도 글로벌 경기둔화가 이어져, 유가하락 등 대외 불확실성의 확대로 경기전망이 부정적인 가운데, 추가 재정정책 등에 대한 기대감 등에 따라 채권수익률의 하락세가 지속되었습니다. 이에 금융통화위원회는 2015년 6월 기준금리를 기존 1.75%에서 1.50%로 인하하였으며, 2016년 6월 금융통화위원회에서도 국책은행 자본확충안이 결정된 이후 구조조정을 원활하게 이끌기 위한 선제적인 금리 인하를 단행하여 기준금리를 1.25%로 하향 조정하였습니다.&cr&cr2015년 12월 FOMC에서의 미국 기준금리 인상 단행을 시작으로 2016년 하반기 미국 중심의 세계 경제 개선 조짐이 확인되었고, 2016년 12월 FOMC에서 기준금리 인상을 결정하며 글로벌 금리는 반등세를 보였습니다. 이에 연준은 2017년에 총 세 차례(3월, 6월, 12월), 2018년 네 차례(3월, 6월, 9월, 12월)에 걸쳐 금리를 인상하여 미국 기준금리는 2.25% ~ 2.50%로 상향되었습니다. 이로써 한-미 기준금리의 역전 폭이 75bp로 확대되었습니다.&cr&cr국내의 경우 역시 2017년 11월 금통위에서 6년 5개월만에 기준금리 인상을 단행한 이후 미국 금리의 중장기적 상승 추세 영향으로 금리인상 압력이 작용하고 있습니다. 2018년 7월 고용지표 쇼크로 인하여 하반기 금리인상 기대감이 약화되는 등 금리인상 시기가 불분명해지며, 시장의 변동성이 확대된 모습을 보이기도 했으나, 한-미 기준금리 역전폭 확대, 가계대출 증가, 주택가격 상승 등 금융안정을 위한 금리인상 압력 등의 영향으로 한은은 2018년 11월 금통위에서 기준금리 인상을 결정하였습니다(연 1.75%). 이후 한국은행은 2019년 6월까지 기준금리 동결을 지속하였습니다.&cr&cr2019년 7월 금융통화위원회에서 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 인하했습니다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서도 2019년 6월 기준금리 인하 신호를 강하게 내비치며 연내 금리인하가 필요하다고 밝힌 이후 2019년 7월, 9월, 10월 FOMC에서 총 세차례 기준금리를 인하하여, 기존 2.25%~2.50%에서 1.50~1.75% 수준으로 인하하였습니다. 한편, 국내의 경우 2019년 10월 16일 개최된 금융통화위원회에서 한국은행은 향후 경제성장이 기존 전망을 밑돌고 수요측면에서의 물가상승 압력이 낮아진 점을 고려하여 기준금리를 0.25%p. 낮춘 1.25%로 조정하여 한국과 미국의 정책금리 역전폭이 지속되었습니다. &cr&cr10월 FOMC의 기준금리 추가 인하와 그간 이어져온 금리 상승분에 대한 부담으로 금리는 하향 조정 국면으로 전환했습니다. 국내 또한 11월 금융통화위원회 결과 소수의견(1명)을 확인하고, 2020년 경제성장률 전망치를 하향 조정 하면서 추가 인하 기대감이 강화되었으나, 1월 17일 개최된 2020년 첫 금융통화위원회에서 경기에 대한 평가 개선, 미중 무역분쟁 완화 및 반도체 경기 회복 등을 이유로 기준금리를 1.25% 동결을 결정하였습니다. 1월 진행된 FOMC에서도 만장일치로 1.50%~1.75%의 기준금리 동결이 결정되었습니다. 이후 최근 2020년 2월 열린 금통위까지 기준금리는 동결되었습니다.&cr&cr이러한 한미 기준금리 동결이 결정된 가운데 1월 말부터 대두된 중국발 코로나19 확산여부가 추후 시장의 변동성으로 크게 작용할 것으로 전망되고 있습니다. 중국발 코로나 바이러스 영향을 감안하면 성장률 하방 리스크는 더욱 커질것으로 판단되며, 향후 한국은행의 기준금리 추가 인하 압력이 지속될 것으로 전망됩니다.&cr&cr2020년 미국 FOMC의 추가 인하 가능성에 대한 불확실성은 여전히 존재합니다. 또한 국내 경기 역시 2020년 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 높아졌습니다. 최근 중국발 코로나19로 글로벌 안전자산 선호현상이 심화되며 국내 시장금리는 하방압력이 강화될 것으로 보입니다.&cr&cr향후 금리변동 시점에 대한 불확실성 및 부진한 실물경제 지표 개선 등으로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되지만, 연초 연기금 자금 집행 등 계절적인 수요특성 등 긍정적인 투자 심리 역시 존재합니다. 하지만 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 수 있는 상황입니다.&cr

[제67회]&cr청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 (주)태영건설 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에서 -0.30%p ~ 0.30%p.를 가산한 이자율&cr

다. 수요예측 결과&cr&cr(1) 수요예측 참여 내역&cr

[회 차 : 제67회]
(단위: 건, 억원)

구분	국내 기관투자자				외국 기관투자자		합계
운용사&cr(집합)	투자매매&cr중개업자	연기금, 운용사(고유), &cr은행, 보험	기타	거래실적 유*	거래실적 무
---	---	---	---	---	---	---	---
건수	4	5	2	-	-	-	11
수량	650	360	500	-	-	-	1,510
경쟁율	0.93 : 1	0.51 : 1	0.72 : 1	-	-	-	2.16 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.&cr주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포&cr

[회 차 : 제67회]
(단위: bp, 건, 억원)

구분	국내 기관투자자								외국 기관투자자				합계			누적합계		유효수요
운용사 (집합)		투자매매중개업자		연기금, 운용사(고유),은행, 보험		기타		거래실적 유*		거래실적 무
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	건수	수량	비율	누적수량	누적비율
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
20	-	-	-	-	1	300	-	-	-	-	-	-	1	300	19.87%	300	19.87%	포함
29	2	400	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2	400	26.49%	700	46.36%	포함
30	1	50	-	-	1	200	-	-	-	-	-	-	2	250	16.56%	950	62.91%	포함
35	1	200	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	200	13.25%	1,150	76.16%	포함
50	-	-	1	200	-	-	-	-	-	-	-	-	1	200	13.25%	1,350	89.40%	미포함
55	-	-	2	100	-	-	-	-	-	-	-	-	2	100	6.62%	1,450	96.03%	미포함
60	-	-	1	50	-	-	-	-	-	-	-	-	1	50	3.31%	1,500	99.34%	미포함
65	-	-	1	10	-	-	-	-	-	-	-	-	1	10	0.66%	1,510	100.00%	미포함
합계	4	650	5	360	2	500	-	-	-	-	-	-	11	1,510	100.00%	-	-	-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

&cr(3) 수요예측 상세 분포 현황&cr

[회 차 : 제67회]
(단위: 억원, bp)

수요예측 참여자	(주)태영건설 3년만기 회사채&cr개별민평 대비 스프레드
20	29	30	35	50	55	60	65	합계
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
기관투자자 1	300								300
기관투자자 2		300							300
기관투자자 3		100							100
기관투자자 4			200						200
기관투자자 5			50						50
기관투자자 6				200					200
기관투자자 7					200				200
기관투자자 8						50			50
기관투자자 9						50			50
기관투자자 10							50		50
기관투자자 11								10	10
합계	300	400	250	200	200	100	50	10	-
누적합계	300	700	950	1,150	1,350	1,450	1,500	1,510	-

라. 유효수요의 범위, 산정근거&cr

구 분	내 용
유효수요의 범위	청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가) 에서 최종으로 제공하는 (주)태영건설 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.20%p. ~ +0.35%p.를 가산한 이자율로 수요예측에 참여한 물량
유효수요 산정 근거	[수요예측 신청현황]&cr제67회 무보증사채&cr- 총 참여신청금액: 1,510억원&cr- 총 참여신청범위: +0.20%p. ~ +0.65%p.&cr- 총 참여신청건수: 11건&cr- 유효수요 내 참여신청금액 : 1,150억원&cr- 유효수요 내 참여신청건수 : 6건&cr&cr본 사채의 발행과 관련하여 2020년 03월 05일 실시한 수요예측 결과, 1,150억원이 공모희망금리 범위내로 수요예측에 참여하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 수요예측 물량 중 (주)태영건설 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.20%p. ~ +0.35%p.를 가산한 이자율로 수요예측에 참여한 물량을 유효수요로 산정하고 발행금액을 700억원에서 1,400억원으로 증액하기로 결정하였습니다.&cr&cr본 수요예측 결과에 대한 세부 참여현황은 상기 기재한 "다. 수요예측 결과"- (2) 수요예측 신청가격 분포" 및 "(3) 수요예측 상세 분포 현황"의 표를 참고하여주시기 바랍니다.
최종 발행수익률 확정을 위한 수요예측결과 반영	본 사채의 최종 발행금리 결정은 "누적도수" 개념과 "시장성"을 고려하여 결정하였습니다. 수요예측 참여 결과에 따라 결정된 유효수요 범위 내에서 수요예측에 참여한 물량 중 최고 금리수준과 A0 회사채에 대한 시장의 투자수요를 감안하여 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.&cr &cr- 본사채의 발행금리&cr&cr[제67회 무보증사채]&cr&cr (주)태영건설 제67회 무보증사채의 이자율 및 발행수익률은 사채의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 2.311%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)태영건설 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리이하 절사)에 0.35%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)태영건설 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 0.35%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)태영건설 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 0.35%p.를 가산한 이자율로 합니다. &cr&cr본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)태영건설 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 0.35%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측&cr

(1) "대표주관회사"는 "발행회사"가 "본 사채"의 발행을 위해 "금융위"에 제출한 증권신고서(정정서류 및 첨부서류를 포함함)가 정상적으로 접수된 이후 "증권인수업무등에관한규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하고 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 한다.&cr① 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.&cr② 투자일임ㆍ신탁고객이 인수규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것&cr(2) 수요예측의 방법 : 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사"의 내부지침에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램 및 Fax를 사용한다.

(3) 수요예측의 기간 : 2020년 03월 05일 09시~16시 까지로 한다.&cr(4) "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리 : 청약일 전일 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)태영건설 3년 만기 회사채 개별민평 수익률(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ 0.30%p.를 가산한 이자율로 한다.&cr(5) 수요예측에 따른 배정 : 수요예측을 통해 결정된 발행금액 및 발행금리에 따른 물량의 배정은 "대표주관회사"가 결정한다.&cr(6) 수요예측에 따른 배정결과 통보 : "대표주관회사"는 수요예측에 따른 배정결과를 전자우편 또는 Fax의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.&cr(7) 수요예측 관련 사항의 기록 및 보관 : "대표주관회사"는 수요예측에 따른 배정결과를 전자우편 또는 Fax의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.

(8) 수요예측 결과의 공유 : "대표주관회사"는 수요예측 결과를 "발행회사"에 한하여 공유한다. 다만, 법령에 의하여 공개가 요구되거나 정부기관(준 정부기관, 감독기관 포함) 등이 자료제출을 요구하는 경우에는 예외로 하며, 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

(9) 불성실 수요예측 참여자의 관리 : "대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체 없이 "한국금융투자협회"에 제출한다.&cr(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 참여금액 및 금리를 기재할 때에 착오로 잘못 입력하지 않도록 적정한 대책을 마련하여야 한다.&cr(11) "대표주관회사"는 집합투자업자가 수요예측에 참여하고자 하는 경우 해당 참여자로 하여금 고유재산과 집합투자재산 중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 참여하도록 하여야 한다.&cr(12) "대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 다만, 수요예측 종료 후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 별도의 수요예측을 실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.&cr(13) "대표주관회사"는 수요예측이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 하여야 한다.&cr(14) "대표주관회사"는 수요예측과 관련한 자료를 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 한다.&cr(15) "대표주관회사"는 (14)에 따라 기록, 유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조가 되지 아니하도록 적절한 대책을 수립, 시행하여야 한다.&cr(16) "대표주관회사"는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 된다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니하다.&cr(17) 기타 상기에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.&cr

나. 청약 및 배정방법&cr&cr(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 제출하는 방법으로 청약한다.&cr(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약을 할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 한다.&cr(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 "투자설명서"를 교부받아야 한다.&cr① 교부장소: 인수단의 본ㆍ지점 &cr② 교부방법: "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로만 교부하며, 전자문서의 방법으로는 교부하지 않는다.

③ 교부일시: 2020년 03월 13일

④ 기타사항

ⅰ) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

ⅱ) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규&cr<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>&cr제9조 (그 밖의 용어의 정의)&cr⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>&cr1. 국가&cr2. 한국은행&cr3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자&cr&cr제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.&cr1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것&cr2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것&cr3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것&cr4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것&cr&cr<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>&cr제11조 (증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.&cr1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가&cr가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자&cr나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자&cr다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인&cr라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)&cr마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자&cr바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자&cr2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자&cr가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주&cr나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원&cr다. 발행인의 계열회사와 그 임원&cr라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주&cr마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원&cr바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인&cr사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자&cr&cr제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.&cr1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자&cr2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자&cr3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

&cr(4) 배정방법&cr 1) "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금액의 100%를 우선 배정한다.&cr 2) 단, "수요예측 참여자"의 청약금액이 발행금액 총액을 초과하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 우선배정금액을 공제한 잔액을 "수요예측 참여자"의 추가청약금액에 비례하여 안분배정하되, 배정단위는 10억원으로 한다.

3) "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달하는 경우에는 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 제5조 제2항의 청약기간까지 청약 접수한 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다.

4) 제3호에 따라 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다.

가. 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정한다.

나. 일반투자자 : 가목의 전문투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우에 한하여, 그 잔액 에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정한다.

다. 제3호에 따라 배정하는 경우, 청약 결과 초과 청약이 발생한 경우에는 경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분하되, 잔여물량이 최소화되도록 한다. 단, 잔여물량 은 최대청약자부터 순차적으로 배정하되, 동순위 최대청약자가 잔여물량보다 많 은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.

라. 배정단위는 10억원으로 한다.

5) 제1호 내지 제3호의 배정에도 불구하고 미달 금액이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서 "인수단"이 "인수비율"대로 안분하여 인수하기로 한다.

6) "인수단"은 제5호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본사채"의 납입처에 납입한다.&cr 7) "본 사채"의 "인수단"은 미래에셋대우(주)에게 납입일 당일 (주)태영건설 제67회 무보증사채를 수요예측결과 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. 미래에셋대우(주)는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.&cr

(5) 청약기간 종료일 마감시간까지 청약서를 송부하지 아니한 청약에 대해서는 미청약으로 간주하고, 미청약에 대해서는 "본 사채"와 관련하여 체결한 인수계약서의 내용을 따른다.

&cr 다. 청약단위&cr최저청약금액은 일십억원으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 한다.&cr&cr 라. 청약기간

청약기간	시 작 일 시	2020년 03월 13일 09시
종 료 일 시	2020년 03월 13일 12시

&cr 마. 청약증거금&cr청약서를 송부한 청약자는 당일 15시까지 청약증거금을 납부한다. 청약증거금은 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2020년 03월 13일에 본 사채의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.&cr&cr 바. 청약취급장소&cr각 인수단의 본점&cr &cr사. 납입장소&cr(주)우리은행 엘지트윈타워 기업영업지원팀&cr&cr 아. 상장신청예정일&cr(1) 상장신청예정일: 2020년 03월 10일&cr(2) 상장예정일: 2020년 03월 13일&cr&cr 자. 사채권교부예정일&cr전자등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 않음.&cr&cr 차. 사채권 교부장소&cr 사채권을 발행하지 않으므로 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록의 방법으로 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 전자등록계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.&cr &cr 카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항&cr (1) 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니한다&cr(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.&cr(3) 본 사채권의 원리금지급은 (주)태영건설이 전적으로 책임을 진다.&cr(4) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다. &cr

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회차: 67]	(단위: 원)

인수인			주 소	인수금액 및 수수료율		인수조건
구분	명칭	고유번호	인수금액	수수료율(%)
---	---	---	---	---	---	---
대표	미래에셋대우(주)	00111722	서울특별시 중구 을지로5길 26	60,000,000,000	0.20	총액인수
인수	엔에이치투자증권(주)	00120182	서울시 영등포구 여의대로 60	20,000,000,000	0.20	총액인수
인수	유안타증권(주)	00117601	서울시 중구 을지로 76	20,000,000,000	0.20	총액인수
인수	케이비증권(주)	00164876	서울특별시 영등포구 여의나루로 50	20,000,000,000	0.20	총액인수
인수	한양증권(주)	00162416	서울특별시 영등포구 국제금융로6길 7	20,000,000,000	0.20	총액인수

&cr나. 사채의 관리

[회차: 67]	(단위: 원)

사채관리회사		주 소	위탁금액 및 수수료		위탁조건
명칭	고유번호	위탁금액	수수료(정액)
---	---	---	---	---	---
현대차증권(주)	00137997	서울시 영등포구 국제금융로2길 28	140,000,000,000	5,000,000	-

다. 특약사항&cr"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체 없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원이나 한국거래소에 공시한 경우에는 "인수단"에게 통보한 것으로 간주한다.&cr1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권("본 사채" 이외의 사채 포함)을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

9. "발행회사" 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 일반적인 사항 &cr

(단위: 원, %)

회 차	권면총액	만기일	이자율	옵션관련사항
(주)태영건설 제67회	140,000,000,000	2023.03.13	2.334	-

&cr(1) 당사가 발행하는 제67회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.&cr&cr(2) 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권도 부여되어 있지 않으며, '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한고 사채권은 발행하지 아니합니다. &cr

2. 사채관리에 관한 사항 &cr

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 현대차증권(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. &cr&cr1) 사채관리회사에 관한 사항&cr&cr가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[제67회]
(단위: 원)

사채관리회사		대표&cr전화번호	주 소	위탁금액 및 수수료율		기타조건
명칭	고유번호	위탁금액	수수료(정액)
---	---	---	---	---	---	---
현대차증권(주)	00137997	02-3787-2114	서울시 영등포구 국제금융로2길 28	140,000,000,000	5,000,000	-

나. 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분		해당 여부
주주 관계	사채관리회사가 발행회사의 &cr최대주주 또는 주요주주 여부	해당 없음
계열회사 관계	사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부	해당 없음
임원겸임 관계	사채관리회사의 임원과&cr발행회사 임원 간 겸직 여부	해당 없음
채권인수 관계	사채관리회사의&cr주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부	해당 없음
기타 이해관계	사채관리회사와 발행회사 간&cr사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부	해당 없음

다. 사채관리실적 (2020.03.02 기준 발행된 회사채 기준)

구분	실적
2016년	2017년	2018년	2019년	2020년	계
---	---	---	---	---	---	---
계약체결 건수	-	-	2건	1건	2건	5건
계약체결 위탁금액	-	-	500억 / 1,000억	500억원	1,000억 / 1,200억	4,200억원

자료: 현대차증권(주) 제시

&cr 라. 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사	담당조직	연락처
현대차증권(주)	기업금융2팀	02-3787-2315

마. 사채관리계약서상 발행회사의 의무

구분	원리금지급	재무비율 유지	담보권 설정제한	자산매각 한도
내용	700억원	부채비율 990%이하&cr(별도 재무제표기준)	"자기자본"의 700%&cr(별도 재무제표기준)	"자산총액"의 100%&cr(별도 재무제표기준)

&cr 2) 기한이익의 상실사유&cr본 사채의 기한이익 상실은 "사채관리계약서" 상의 기한의 이익 상실사유에 따르며 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 (주)태영건설을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 현대차증권(주)를 지칭합니다.

13. 기한의 이익 상실에 관한 사항&cr가. 기한의 이익 상실&cr(1) 기한의 이익의 즉시 상실&cr다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에"갑"은 즉시"본 사채"에 대한 기한의 이익 을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및"을"에게 이를 통지하여야 한다.&cr(가) "갑"("갑"의 청산인이나"갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우&cr(나) "갑"("갑"의 청산인이나"갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가"갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고"갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위3자에 의한 해당 신청이 있은 후10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우"갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.&cr(다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우&cr(라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시 휴업은 제외한다.)&cr(마) "갑"의 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와"갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등"갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우&cr(바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도"갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우&cr(사) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일연장, 원리금 감면,대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우&cr(아) "갑"이"본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우&cr(자) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정, 유효기간의 도과 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)&cr(차) 감독관청이"갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은"갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우"갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)&cr&cr(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실&cr다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및"을"은 사채권자집회의 결의에 따라"갑"에 대한 서면통지를 함으로써"갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.&cr(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우&cr(나) "본 사채"에 의한 채무를 제외한"갑"의 채무 중 원금5,000억원 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우&cr(다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우&cr(라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우(본 의무 위반의 판단 기준은 당해"갑"의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)&cr(마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우&cr(바) "갑"이(라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서"을" 이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로"본 사채의 미상환잔액"의3분의1 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어"갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우. 다만, 사채권자 집회에서 기간을 정하여"갑"에게 해태의 치유를 구하되 그 기간이 경과하면 별도의 통지 없이 기한이익이 상실되도록 하는 내용의 결의를 하여"을" 또는 사채권자가"갑"에게 이를 통지한 경우에는 당해 해태가 치유되지 아니한 채 통지된 기간이 경과함으로써 즉시 기한의 이익이 상실된다.&cr(사) 위(다) 또는(마)의"갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납 처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우"갑"의 영업 또는"본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.&cr&cr(3) 사채권자가(2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및(2)의(바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시"을"에게도 통지하여야 한다.&cr(4) (1) 및(2)에 따라 기한이익이 상실되면"갑"은 원금전액과 기한이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.&cr&cr나. '기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주'&cr (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우"갑" 및"을"에게 서면으로 통지함으로써 기발생한'기한이익상실 원인사유'를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가목 (2) (가)의 경우에는 아래(가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.&cr(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우&cr(나) 단독 또는 공동으로"본 사채의 미상환잔액"의3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우&cr(2) (1)에 따른 따른'기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주'는 다른'기한이익상실 원인사유' 또는 새로 발생하는'기한이익상실 원인사유'에 영향을 미치지 아니한다. &cr&cr다. 기한의 이익 상실의 취소&cr사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어"갑" 및"을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.&cr(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금지급채무를 제외하고, 모든'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것&cr(나) ㉠지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실 선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다) 및 ㉡'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생과 관련하여"을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을"을"에게 지급하거나 예치할 것&cr&cr라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법&cr"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가목 (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.&cr(가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구&cr(나) 기타"본 사채"의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

&cr3) 사채관리회사와의 계약사항&cr본 사채의 사채관리회사와의 관련사항은 "사채관리계약서" 상의 제4절 사채관리회사를 따르며 다음과 같습니다.

제4-1 조(사채관리회사의 권한) &cr①"을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제13호 나목(1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우"을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해"을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을"을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지"을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.&cr1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청&cr2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청&cr3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의&cr4. 파산, 회생절차 개시의 신청&cr5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고&cr6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의&cr7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사&cr8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)&cr9. 사채권자집회에서의 의견진술&cr10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항&cr② 제1항의 행위 외에도"을"은"본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다. &cr③"을"은 다음 각호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.&cr1. "본 사채"의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경: "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등&cr2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항: "갑"의"본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등&cr④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서"을"이 지출하는 모든 비용은 이를"갑"의 부담으로 한다.&cr⑤ 전 항의 규정에도 불구하고"을"은"갑"으로부터"본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우"을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은"갑"으로부터"본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히"갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른"을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한"을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.&cr⑥"갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우"을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.&cr⑦ 본 조에 의한 행위에 따라"갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.&cr⑧"을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서"보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시"을"은 이를 공고 하여야 한다.&cr⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시"을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의"보관금원"을'본 사채의 미상환잔액'에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우"을"은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이"을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첩부된 사채권이나 등록필증을 다시"을"에게 교부하여야 한다.&cr⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어"을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로"보관금원"을 분배한 경우"을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.&cr⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.&cr⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며"을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2 조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) &cr①"을"은 다음 각호의 사유가 있는 경우에는"갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다. &cr1. "갑"이"본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우&cr2. 기타"본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우&cr② 단독 또는 공동으로'본 사채의 미상환잔액'의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여"을"에게 서면으로 요구하는 경우"을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이"갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우"을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.&cr③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고"을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로"본 사채의 미상환잔액"의3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.&cr④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한"을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은"갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는"갑"이 이를 부담하지 아니한다.&cr⑤"갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시"을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.&cr⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여"갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는"갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

제4-3 조(사채관리회사의 공고의무) &cr①"갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.&cr② 제1-2조 제13호 가목(1)에 따라"갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는"을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나"갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우"을"이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.&cr③ 제1-2조 제13호 가목(2)에 따라'기한이익상실 원인사유'가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다. &cr④"을"은"갑"에게 본계약 제1-2조 제13호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다. &cr⑤ 제3항과 제4항의 경우에"을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4 조(사채관리회사의 의무 및 책임) &cr①"갑"이"을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여"을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라"갑"이"을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타"갑"의"본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로"을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.&cr②"을"은 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.&cr③"을"이"본 계약"이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

제4- 5 조(사채관리회사의 보수 및 사무처리비용) &cr①"갑"은 제67회 무보증사채의 사채관리수수료 금 오백만원(\5,000,000)을 "본 사채" 납입일 이후 최초 영업일에 "을"에게 지급한다.&cr②"본 사채"의 상환에 관한"을"의 사무처리비용은"갑"이 부담하며, "을"은 동비용의 선급을"갑"에게 청구할 수 있다.&cr③"을"이 제2항의 비용을 대지급한 때에는"갑"은 그 지급한 금액에 대하여 제1-2조 제9호의 연체이자율을 적용한 이자를"을"에게 지급한다. &cr④"을"은 상환받은 금액에서 사채권자에 우선하여 제2항의 사무처리비용의 변제를 받을 수 있다. 이 경우"을"이 비용 변제받은 한도에서 사채권자들은"갑"으로부터"본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히"갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다.

제4-6 조(사채관리회사의 사임) &cr①"을"은"본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에"을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지"을"의 사임은 효력을 갖지 못하고"을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여"을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는"을"의 부담으로 한다.&cr② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는"갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.&cr③"을"이 사임 또는 해임된 때로부터30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로"본 사채의 미상환잔액"의10분의1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할수 있다. &cr④"을"은"갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다. &cr⑤"을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는"본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

&cr4) 사채관리회사인 현대차증권(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 동 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 2020년 1월 22일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였습니다. 2020년 6월 30일을 분할기일로 하여 주식회사 태영건설이 영위하는 사업 중 방송사업부문, 레저사업부문, 기타사업부문를 분할하여 자회사 관리 및 신규사업투자 등 투자사업부문을 영위하는 분할신설회사를 설립 하고, 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식 이며, 분할존속회사는 사업회사 및 건설사업부문 등을 영위 하게 됩니다. 분할존속회사는 "유가증권시장상장규정" 제46조에 따라 변경상장할 예정이며, 각 분할신설회사는 "유가증권시장상장규정" 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따라 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 각 재상장할 예정입니다. &cr&cr 향후 분할이 실행(2020년 6월 30일)될 경우 분할존속법인이 금번 발행예정인 회사채를 이전받을 예정이며, 분할존속회사 및 분할신설회사는 분할회사의 분할 전 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임 이 있습니다. &cr&cr분할 관련 위험요소 기재 시 "당사"를 아래와 같이 구분하여 기재하였으며, 그 외에는 "당사"로 기재하였습니다. &cr

- 분할되는회사 : 주식회사 태영건설

- 분할존속회사 : 주식회사 태영건설

- 분할신설회사 : 주식회사 티와이홀딩스(가칭)

&cr 투자위험요소 기재시 분할을 가정하여 건설부문의 사업위험은 분할존속회사 주식회사 태영건설의 사업위험에, 방송사업부문, 레저사업부문, 기타사업부문의 사업위험은 분할신설회사 주식회사 티와이홀딩스(가칭)의 사업위험에 각각 상세히 기재 하였습니다. 또한, 분할신설회사에 대한 재무수치는 2019년 9월 30일 기준이며, 그 외의 재무수치도 2019년 9월 30일 기준이고 분할기일에 변동될수 있으니 투자자께서는 이 점 유의 하시기 바랍니다.

태영그룹의 지배회사인 (주)태영건설은 토목환경건설, 건축 및 주택건설 등의 국내외 건설사업을 비롯하여 방송사업, 레저사업, 및 기타 하수종말처리, 폐기물처리 사업 등을 영위하고 있습니다. 당 그룹은 사업구분을 건설사업, 방송사업, 레저사업, 기타사업으로 분류하고 있습니다.&cr&cr당사의 사업부문별 현황 및 매출규모를 요약하면 아래와 같습니다.&cr

구분	회사	주요재화 및 용역
건설사업&cr부문	(주)태영건설,(주)티에스케이워터, 엠시에타개발, 에코시티개발, (주)유니시티, (주)신경주역세권공영개발, (주)이너시티개발, 네오시티(주), 대동산업단지(주), 평택싸이로	토목환경건설, 플랜트건설, 건축건설, 주택건설, 부동산개발, 임대주택
방송사업&cr부문	SBS 미디어홀딩스㈜, ㈜SBS, SBS미디어넷 , SBS바이아컴(유), SBS international, 스마트미디어랩, ㈜SBS에이앤티,더스토리웍스㈜,㈜디엠씨미디어,㈜에스비에스디지털뉴스랩,㈜포맷티스트, 콘텐츠연합플렛폼, ㈜에스비에스엠앤씨(구: ㈜미디어크리에이트),㈜KCP,㈜코나드, (주)에이엠피,PLAN K 엔터테인먼트㈜,㈜에스비에스아프리카티비,SBS China Co.,Ltd,㈜에스비에스네오파트너스,㈜에스비에스아이앤엠,㈜블렌딩, ㈜리앤에스스포츠, 지에프엔엘, SBS플러스	방송채널사용사업, 방송광고사업, 방송프로그램제작 및 판매업, 방송콘텐츠사업, 미디어 사업, 문화사업, 인터넷정보제공업, 의류판매업 등
레저사업&cr부문	(주)블루원(구:(주)블루원리조트), 인제스피디움	관광휴양업&cr- 골프장운영 &cr- 리조트(콘도, 워터파크) 운영등&cr- 경주장 운영업 등
기타사업&cr부문&cr(환경사업 &cr부문 등)	(주)티에스케이코퍼레이션, (주)티에스케이워터, 에코시스템(주), (주)티에스케이그린에너지,(주)부산바이오에너지, (주)티에스케이앤워터테크, (주)여수엑스포환경, (주)포천바이오에너지,울산이앤피, (주)영천바이오에너지, 전주리싸이클링에너지(주), 양산석계AMC, 대구남부AMC, 진건바이오텍 , 동부권푸른물(주), (주)티에스케이엠엔에스, 휴비스워터, 휴비스워터베트남 등.	- 수처리시설 및 폐기물에너지 시설 운영관리 및 시공 - 폐기물 최종처분업, 중간처리업, 종합재활용업&cr- 토양정화업, 석면해체제거업&cr- 바이오가스 정제업&cr- 환경오염방지시설관리운영&cr- 고형연료 생산산업&cr- 스팀 및 전기생산사업 및 공급, 유지관리업

[사업부문별 매출규모]
(단위: 백만원, %)

사업부문	2019년 3분기		2018년		2017년		2016년
매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중
---	---	---	---	---	---	---	---	---
건설 부문	2,080,618	74.01%	2,841,911	73.81%	2,319,980	70.10%	1,089,959	52.90%
레저 부문	56,953	2.03%	69,749	1.81%	71,539	2.56%	68,108	3.30%
방송 부문	166,527	5.92%	390,211	10.13%	420,998	12.94%	503,661	24.50%
환경 부문	473,259	16.83%	506,633	13.16%	425,492	13.54%	377,390	18.30%
기타 부문	33,926	1.21%	42,042	1.09%	28,407	0.86%	20,187	1.00%
계	2,811,283	100.00%	3,850,546	100.00%	3,266,416	100.00%	2,059,305	100.00%

자료 : 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준
주2) 상기 사업부문별 재무현황은 내부거래 제거 금액입니다.

&cr상기 사업부문별 매출규모를 참고하면, 2019년 3분기말 연결기준 당사의 매출액 28,113억원 중 건설부문 74.01%, 환경부문 16.83%, 방송부문 5.92%, 레저부문 2.03%, 기타사업부문 1.21%의 비중을 차지하고 있습니다. 투자자께서는 상기 매출액 비중을 고려하시어, 사업부문별 투자위험요소를 참고하시기 바랍니다.&cr&cr [분할존속회사 사업위험]&cr &cr1. 건설사업 부문&cr &cr [거시 경제 환경으로 인한 건설업 수익성 변동 위험]

가. 2019년 3분기말 연결기준 당사 매출의 약 74.01%를 차지하는 건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존 하고 있습니다. 또한 경기 침체가 장기화 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의 하시기 바랍니다.

&cr건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타 산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발 효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도해 온 전략적 산업이라 할 수 있습니다. 또한 기본적으로 수주산업이고 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.&cr&cr건설업은 공종별로 크게 토목, 건축, 주택, 환경(토목)/플랜트 부문으로 구분되며, 각 부문별 특성은 다음과 같습니다.&cr

[건설업 내 분야별 특성]

부문	분야별 특성
토목부문	도로, 지하철, 항만, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받습니다.
건축부문	상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동 부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.
주택부문	자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동 부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.
환경(토목)/&cr플랜트부문	환경 사업은 폐기물 에너지화사업, 생활폐기물 자동집하시설 사업, 물환경사업 등으로 구성됩니다. &cr폐기물 에너지화 사업은 폐기물의 이용 및 자원화 정책과 신쟁생에너지의 보급을 확산하려는 정부의 녹색성장에 힘입어 지속적인 성장이 예상되지만 정부의 정책상 예산반영 등이 지연될 경우 관련 사업의 발주 규모가 예상보다 축소될 수 있습니다.&cr자동집하시설은 대부분 신도시 및 신규 조성 택시, 재개발 지구 등에 적용되므로 관련사업의 개발계획과 밀접한 관계를 가집니다. 도시 개발계획에 따라 사업내용 및 규모가 변경될 수 있기 때문에 부동산 경기변동에 따른 영향을 받게 됩니다.&cr물환경사업은 국가 거시경제 지표에 큰 영향을 받은 분양 중 하나이며, 국가 경제의 침체기에는 정부의 고용 유발 및 경기 부양 목적에 따른 SOC 및 대형 국책사업 발주 증가에 따라 호황기에 접어드는 특성이 있으며 경기 회복 시 각종 사업 축소 및 철회에 따른 발주물량 감소로 인해 시장이 위축되는 경향이 있습니다.

&cr위 4개의 부문 중 주택부문은 특히 대다수의 건설업체들이 참여하는 중요한 사업 중 하나로 국내 부동산 경기 변동과 밀접한 관계를 나타내고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 건축물량의 수주가 증가하고 공사 채산성이 향상되어 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산의 가치 상승 등이 수익에 긍정적 영향을 미칠 수 있는 반면, 국내외 경기 불안정으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.&cr

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구분	부동산 경기 상승 시	부동산 경기 하락 시
수주	물량 증가	물량 감소
수익성	수주 공사의 채산성 증가	수주 공사의 채산성 하락
자금부담	개발사업 추진시 자금부담 미미	개발사업 추진시 자금부담 확대
자산가치	상승	하락

&cr2018년 연간 기준 건설업 GDP는 102조 3,560억원으로 전체 GDP 중 5.4%의 비중을 차지하고 있으며 2019년 3분기 기준으로는 73조 2,250억원으로 분기 GDP 중 5.16%의 비중을 차지하고 있습니다. 국내 경제가 저성장 국면에 진입함과 동시에 2000년대 초반 이후 지속된 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2005년 이후 하향 곡선을 그리고 있었으나 부동산 경기가 호황기로 돌아서면서 건설업의 생산비중이 2013년부터 증가추세에 있습니다. 또한 전체 취업자 중 건설업 취업자 비중은 2019년 3분기 기준 7.4% (203만명)로 국가 기간 산업으로서 고용 창출의 중요한 축을 맡고 있습니다. 이처럼 건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 따라서 건설업은 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 경기후행산업이라 할 수 있습니다.&cr

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]
(단위 : 십억원)

년도	GDP(명목 기준)
전체	건설업	비중
---	---	---	---
2007년	1,089,660	61,402	5.6%
2008년	1,154,217	60,563	5.2%
2009년	1,205,348	62,181	5.2%
2010년	1,322,611	60,669	4.6%
2011년	1,388,937	60,698	4.4%
2012년	1,440,111	63,077	4.4%
2013년	1,500,819	68,525	4.6%
2014년	1,562,929	72,339	4.6%
2015년	1,658,020	81,174	4.9%
2016년	1,740,780	91,543	5.3%
2017년	1,835,698	101,197	5.5%
2018년	1,893,497	102,356	5.4%
2019년 3분기	1,419,053	73,225	5.2%

자료: 한국은행 국민계정(한국은행 경제통계시스템)

[산업별 취업자 현황]
(단위 : 천명, %)

년도	전체&cr취업자	건설업		제조업		실업자	실업률
취업자	비중	취업자	비중
---	---	---	---	---	---	---	---
2007년	23,561	1,864	7.9%	4,047	17.2%	790	3.2
2008년	23,775	1,828	7.7%	4,008	16.9%	776	3.2
2009년	23,688	1,735	7.3%	3,876	16.4%	894	3.6
2010년	24,033	1,768	7.4%	4,078	17.0%	924	3.7
2011년	24,527	1,772	7.2%	4,156	16.9%	863	3.4
2012년	24,955	1,797	7.2%	4,171	16.7%	826	3.2
2013년	25,299	1,780	7.0%	4,241	16.8%	808	3.1
2014년	25,897	1,829	7.1%	4,400	17.0%	939	3.5
2015년	26,178	1,854	7.1%	4,546	17.4%	976	3.6
2016년	26,409	1,869	7.1%	4,524	17.1%	1,009	3.7
2017년	26,725	1,988	7.4%	4,504	16.9%	1,023	3.7
2018년	26,822	2,034	7.6%	4,510	16.8%	1,073	3.8
2019년 3분기	27,382	2,034	7.4%	4,403	16.1%	946	3.3

자료: 대한건설협회, 2019년 3/4분기 주요건설통계

&cr건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 경기의 변동과 정부의 정책 등에 따라 건설산업계 및 당사의 영업이익이 크게 변동 될 수 있는 위험을 안고 있습니다. 이 외에 건설산업의 수급여건은 공사 규모가 크며 공사의 수행에 장기간이 소요되기 때문에 여타 경제 부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 의해서도 큰 영향을 받고 있습니다.&cr&cr국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나, 2008년 이후 2011년을 제외하고는 2013년까지 감소 추세를 보였습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2009년 이후 정부의 SOC 예산이 지속적으로 감소하면서 공공부문 발주도 감소 되었으나 2013년부터 정부 SOC 예산이 소폭 증가하면서 2014년도에는 공공부문 발주액이 전년대비 12.6% 상승하였습니다.&cr2013년 55조 1,367억원이었던 민간부문 발주는 2013년 4/4분기 이후 건설경기가 회복되며 2016년에는 사상 최대치인 117조 4,651억원을 기록하였습니다.&cr

[국내 건설 수주액 추이]
(단위 : 억원, %)

년도	전체		공종별(토목/건축)				발주부문별
합계	증감률	토목	증감률	건축	증감률	공공	증감률	민간	증감률
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
2008년	1,200,851	-6.1	412,579	14	788,272	-14.1	418,488	12.8	782,363	-13.9
2009년	1,187,142	-1.1	541,485	31.2	645,657	-18.1	584,875	39.8	602,267	-23.0
2010년	1,032,298	-13.0	413,807	-23.6	618,492	-4.2	382,368	-34.6	649,930	7.9
2011년	1,107,010	7.2	388,097	-6.2	718,913	16.2	366,248	-4.2	740,762	14.0
2012년	1,015,061	-8.3	356,831	-8.1	658,231	-8.4	340,776	-7.0	674,284	-9.0
2013년	913,069	-10.0	299,041	-16.2	614,030	-6.7	361,702	6.1	551,367	-18.2
2014년	1,074,664	17.7	327,297	9.4	747,367	21.7	407,306	12.6	667,361	21.0
2015년	1,579,836	47.0	454,904	39.0	1,124,931	50.5	447,329	9.8	1,132,507	69.7
2016년	1,648,757	4.4	381,959	-16.0	1,266,798	12.6	474,106	6.0	1,174,651	3.7
2017년	1,603,955	-2.7	421,650	10.4	1,182,306	-6.7	472,578	-0.3	1,131,380	-3.7
2018년	1,545,277	-3.7	463,918	10.0	1,081,360	-8.5	423,447	-10.4	1,121,832	-0.8
2019년 3분기	1,066,850	-0.5	325,844	-3.2	741,007	0.7	278,169	6.7	788,682	-2.8

자료: 통계청, 대한건설협회 주요건설통계

&cr최근 민간 주택수주가 국내 건설시장의 호조세를 주도하면서 2015년, 2016년 총 수주액은 각각 158.0조원, 164.9조를 기록하며 전년대비 각각 47.0%, 4.4%의 성장을 보였습니다. 2018년 기준 국내 건설 수주액은 154조 5,277억원으로 전년 대비 3.7%하락하였으며, 2019년 9월말 기준으로는 106.6조원을 기록하며 전년 동기대비 0.5% 감소하였습니다. 이는 최근 정부의 부동산 규제 강화 및 경기둔화에 따른 건축수주 감소가 이루어진 것에 기인합니다. &cr&cr국내 경제가 과거의 고성장 시대에서 저성장 국면에 진입하면서, 국내 건설업 역시 성숙기에 진입하였습니다. 이에 따라 국내 건설사들은 기존 사업영역 이외의 해외 발전 플랜트 등 신성장 동력 발굴 및 해외 진출 등 수익구조 다변화의 중요성이 매우 커지고 있습니다. 또한 경기 침체가 장기화 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.&cr&cr [미분양 물량 관련 위험]

나. 건설업체의 자금경색 및 현금유동성 악화를 야기하는 미분양 주택은 2008년 이후 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 2014년 말 40,379호까지 감소하였습니다. 그러나 2 015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2016년 말 기준 56,431호, 2017년말 기준 57,330호, 2018년말 기준 58,838호, 2019년 8월말 기준 62,385호를 기록하는 등 미분양물량이 최근 3년간 증가하는 추세 를 보이다 2019년말 기준 47,797호를 기록하며 증가세가 잠시 완화되었습니다 . 국내 경제의 저성장 기조에 따른 수요기반의 불안요인과 지방 지역 및 민간 부문의 미분양 물량이 증가하는 상황 등 국내 주택경기 회복세 둔화에 대한 우려가 존재 하고 있습니다. 미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는 등 건설업 전반에 부정적인 영향으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의 하시기 바랍니다.

&cr2000년대 초반의 호황기를 거쳐 2007년 분양가 상한제를 피하기 위해 급증한 주택분양 물량이 금융환경 등 거시경제 악화 등과 맞물려 미분양물량이 크게 증가하였으며, 건설업체의 공사비 회수 지연 및 유동성 경색 등으로 인한 재무건전성의 악화 및 신규 사업 축소 등의 결과를 초래하여 건설경기 침체를 장기화 시키는 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 주택건설 비중이 높은 업체들의 경우 미분양 증가로 자금회수가 지연되면서 매출채권 및 재고자산 회전일이 증가하였으며, 사업환경 저하에 따른 예정 사업의 착공 지연으로 사업관련 대여금이 증가하는 등 전반적인 영업현금흐름이 저하되는 모습을 보여왔습니다. 이에 정부는 미분양 문제를 해결하기 위하여, 다양한 부동산 종합대책 등의 발표를 통하여 미분양률을 감소시키려고 노력해왔습니다.&cr&cr미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2016년말 기준 56,431호, 2017년말 기준 57,330호, 2018년말 기준 58,838호, 2019년 8월말 기준 62,385호를 기록하는 등 미분양물량이 최근 3년간 증가하는 추세를 보이다 2019년말 기준 47,797호를 기록하며 증가세가 잠시 완화되었습니다.&cr &cr참고로, 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보이다 2016년 소폭의 증가세를 나타냈으나, 2016년 8월 이후 다시 감소하여 등락을 반복하고 있으며, 2018년말 기준 16,738호를 기록하며 전기말 대비 소폭 증가하였습니다. 2019년내 등락을 반복하였으나 12월말 기준 준공 후 미분양 물량이 18,065호를 기록하며 5년래 가장 높은 수치를 기록하였습니다. 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.&cr&cr한편, 지역별로 수도권 지역의 미분양 물량은 2015년말 기준 30,637호로 전년 대비 큰 폭으로 증가하였으나, 2016년 이후 감소세를 보이며 2018년말 기준 6,319호로 2017년말 10,387호 대비 4,068호 감소하였습니다. 2019년 들어서며 수도권 지역에서의 미분양 물량이 전월대비 증가 추세를 보였으나 12월말 기준 6,202호 기록하며 6월말 (11,608호)대비 하락 전환하였습니다. 반면, 지방 미분양 물량의 경우 2008년말 기준 138,671호를 기록한 이래로 크게 감소한 수치를 나타냈으나, 2016년말 39,742호, 2017년말 46,943호, 2018년말 52,519호로 증가세를 보이며 2019년 8월까지 증가하다 2019년 말 41,595호로 미분양증가 흐름이 일시적으로 감소한 모습입니다 . &cr

[미분양주택 추이]
(단위 : 호)

구분	2009.12	2010.12	2011.12	2012.12	2013.12	2014.12	2015.12	2016.12	2017.12	2018.12	2019.12
미분양주택	123,297	88,706	69,807	74,835	61,091	40,379	61,512	56,413	57,330	58,838	47,797
준공후 미분양	50,087	42,655	30,881	28,778	21,751	16,267	10,518	10,011	11,720	16,738	18,065
수도권 미분양	25,667	29,412	27,881	32,547	33,192	19,814	30,637	16,689	10,387	6,319	6,202
지방 미분양	97,630	59,294	41,926	42,288	27,899	20,565	30,875	39,724	46,943	52,519	41,595

자료: 통계청, 국토교통부 통계누리

&cr정리하자면, 국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상 가능성, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 민간부문/지방의 미분양 물량이 증가하는 상황을 감안할 때 국내 주택경기 회복세가 둔화될 우려감이 존재합니다. &cr&cr또한, 오랜 시간 지속된 미분양 주택 문제의 영향으로 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담이 증가하였기 때문에 현금흐름 지표의 가시적인 개선까지는 시간이 소요될 것으로 판단되며, 대내외 시장상황에 따라 주택 시장에 부정적인 영향이 미칠 경우 건설업종의 회복은 지연될 수도 있습니다. 상기의 미분양주택이 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재 합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF 지급보증에 따른 우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.&cr&cr [건설 경기 회복세 지연으로 인한 위험]

다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 대내외 경기 불확실성이 커짐에 따라 경기 의존도가 높은 건설업 경기 역시 불확실성이 증대된 상황입니다. 이에 따라 2019년 들어서며 건설업 경기실사지수의 등락폭이 확대되고 있으며 아직 기준선인 100에 미치지 못하는 등 체감경기가 호황 국면에 접어들었다고는 할 수 없는 상황입니다. 향후 C BSI가 기준선인 100에 근접하기 위해선 주택경기의 회복이 관건이 될 것으로 판단되지만, 대외적으로 글로벌 경기 둔화 신호 강화, 무역갈등 지속에 따른 경기 불확실성 증대, 대내적으로는 수출 부진에 따른 경기 둔화 가속화, 가계부채 증가 및 부동산규제정책 강화 등 으로 건설시장 내 불확실성은 확대되고 있어 전반적인 주택 사업 둔화 우려가 빠른 시일 내 해소되기에는 다소 어려움이 있을 것으로 예 상 됩니다. 이렇듯 건설경기 회복의 둔화와 경기등락은 당사의 영업환경에 악영향 을 미칠 수 있습니다.

&cr건설 경기를 예측하는데 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기관련 자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 상기의 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. 지수계산은 설문지를 통하여 집계된 전체응답자 중 전기에 비하여 호전되었다고 답한 업체수의 비율과 악화되었다고 답한 업체수의 비율을 차감한 다음 100을 더해 계산합니다. 예를 들어, 긍정과 부정의 응답이 각각 80%와 60%라면 80에서 60을 차감한 값에 100을 더해 120이 됩니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다. &cr

[건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분	종합	지역별		규모별
서울	지방	대형	중견	중소
---	---	---	---	---	---	---
2015년 12월	86.7	99.0	66.2	100.0	93.8	63.0
2016년 01월	73.5	88.3	51.5	92.3	76.5	47.9
2016년 02월	80.8	93.0	61.9	92.3	88.9	58.0
2016년 03월	81.4	91.9	66.5	100.0	83.3	57.4
2016년 04월	85.6	91.0	77.9	100.0	83.8	70.8
2016년 05월	78.5	79.2	77.6	83.3	85.3	65.2
2016년 06월	77.6	83.3	67.2	76.9	90.9	63.3
2016년 07월	91.0	102.5	75.0	100.0	103.0	66.7
2016년 08월	78.6	91.8	60.0	100.0	78.8	53.2
2016년 09월	77.2	92.1	56.5	100.0	76.7	51.2
2016년 10월	80.7	91.3	64.9	100.0	78.8	60.4
2016년 11월	76.1	79.2	71.6	84.6	75.8	66.7
2016년 12월	90.6	98.2	79.9	100.0	90.6	79.6
2017년 01월	74.7	81.3	64.8	84.6	77.4	60.0
2017년 02월	78.9	85.1	69.8	92.3	71.0	72.3
2017년 03월	77.5	86.7	64.3	92.3	74.2	63.8
2017년 04월	84.2	89.6	76.4	100.0	74.2	77.1
2017년 05월	86.6	95.2	73.7	100.0	87.1	70.2
2017년 06월	90.4	93.8	85.0	100.0	89.3	80.4
2017년 07월	85.4	94.0	72.7	91.7	92.9	69.6
2017년 08월	74.2	76.9	70.3	64.3	86.7	71.7
2017년 09월	76.3	76.4	76.2	78.6	74.2	76.1
2017년 10월	79.5	85.2	71.3	92.3	75.9	68.8
2017년 11월	78.2	84.3	69.9	85.7	81.8	65.3
2017년 12월	80.1	82.1	77.2	92.9	66.7	80.4
2018년 01월	82.3	90.6	73.0	100.0	77.8	66.7
2018년 02월	81.5	93.6	67.0	91.7	89.7	60.3
2018년 03월	81.6	93.5	66.7	92.3	89.7	59.6
2018년 04월	85.2	94.7	73.9	100.0	82.1	71.4
2018년 05월	84.5	92.4	75.3	100.0	82.1	69.0
2018년 06월	81.9	81.0	82.8	83.3	78.0	84.5
2018년 07월	81.9	92.2	82.9	100.0	82.5	60.0
2018년 08월	67.3	77.9	55.5	81.8	67.5	50.0
2018년 09월	67.9	73.8	61.1	75.0	67.5	60.0
2018년 10월	76.8	86.5	65.9	83.3	81.4	63.9
2018년 11월	77.4	85.3	76.6	83.3	83.3	63.6
2018년 12월	80.9	89.7	70.5	91.7	70.5	80.3
2019년 01월	76.6	88.3	62.5	100.0	65.1	62.3
2019년 02월	72.0	77.2	65.4	83.3	68.2	62.9
2019년 03월	78.4	87.1	67.9	90.9	80.0	62.1
2019년 04월	88.6	98.6	76.6	109.1	81.0	73.3
2019년 05월	63.0	66.8	59.0	63.6	64.4	60.7
2019년 06월	80.5	87.9	71.5	91.7	74.5	74.1
2019년 07월	76.9	82.4	70.7	83.3	74.5	72.1
2019년 08월	56.9	80.4	52.6	72.7	72.7	50.0
2019년 09월	79.3	97.2	56.7	90.0	75.0	71.7
2019년 10월	79.1	85.1	73.0	72.7	84.1	81.0
2019년 11월	81.1	92.9	69.1	77.8	88.1	77.0
2019년 12월	92.6	95.0	90.7	90.9	92.7	94.3
2020년 01월	72.1	81.5	60.3	72.7	73.8	69.4
2020년 02월(전망)	83.4	87.5	82.5	81.8	90.5	77.0

자료: 한국건설산업연구원, 월간 건설기업 경기실사지수(CBSI)

&cr건설 경기예측에 일반적으로 사용되고 있는 CBSI지수는 미분양 아파트 증가에 따른 건설업체 유동성 위기 심화로 인해 2008년 11월 사상 최저치인 14.6을 기록한 바 있습니다. 이후 공공공사 수주 증가 주택경기 회복에 대한 기대감, SOC 예산 증액 및 조기집행 등의 영향으로 CBSI지수는 점차 개선되는 모습을 보였습니다.&cr&cr2017년 들어 CBSI지수는 지속적인 상승 추세에 따라 6월 90.4를 기록하였습니다. 그러나 2017년 8월 정부의 고강도 부동산 대책 발표 영향으로 CBSI지수는 전월대비 11.2p 하락하여 1년 7개월만에 최저치인 74.2를 기록하였습니다. 9월에는 이보다 소폭 상승한 76.3을 기록하였는데, 이는 혹서기 이후 지수가 일부 상승하는 계절적 요인과 지난 8월 지수가 매우 부진한데 따른 반등 효과가 작용한 것으로 판단됩니다. 이후 CBSI지수는 국내외 경기 개선에 힘입어 2018년 4월까지 상승하는 추세였습니다. 2018년 4월 CBSI지수는 지난 3월 대비 3.6p 상승하여 85.2을 기록하며 지난 2017년 12월 80.1을 기록한 이후 4개월 연속 80선 초반대에 머물고 있었습니다. 그러나, 4월 이후 정부의 보유세 인상 정책 등 주택 시장 규제와 관련된 정책들이 부동산 경기의 불안감을 증가시키면서 지속적으로 하락하다 8월에는 전월 대비 14.6p 급감한 67.3을 기록하며 2014년 1월 이후 55개월만에 최저치를 기록했습니다. 정부의 9.13 대책 발표 이후 9월에도 67.9를 기록하며 부진한 모습을 보였으나, 2018년 10월 연말 발주가 증가하는 계절적인 요인으로 70선을 회복하였으며, 2019년 SOC 예산이 증액되는 등 정부 정책의 긍정적인 요인이 영향을 미치며, 2019년 12월 92.6을 기록하며 CBSI지수가 개선되는 모습을 보였습니다. 하지만 1월에는 계절적 영향과 더불어 연말에 증가했던 공공공사 발주가 크게 감소하여 다시 이전 침체한 수준으로 회귀하였습니다. &cr&cr또한 가계부채 증가세 심화와 그로 인한 부동산 규제 강화정책, SOC 예산 비중(2011년 전체예산 대비 SOC예산 7.9%, 2019년 전체예산 대비 SOC예산 4.2%) 감소 등 건설경기 회복이 둔화될 요인들이 상존해 있습니다. 이렇듯 건설경기 회복의 둔화와 경기등락은 당사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 회복의 둔화 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 회복 둔화로 인한 CBSI의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI 지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.&cr&cr [완전경쟁 시장에 따른 경쟁강도 심화 위험]

라. 건 설업은 경쟁강도가 높고, 진입장벽이 낮은 완전경쟁 시장 입니다. 2019년 4분기 기준으로 종합건설회사가 13,050개, 전문건설회사가 44,198개, 설비건설회사가 8,311개로 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 이러한 치열한 경쟁은 경쟁 강도를 심화시켜 수익성 향상에 어려움 을 겪을 수 있습니다. 또한 전반적인 건설시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대수준이 높아짐에 따라 차별화된 상품경쟁력이 요구되고 있습니다. 타 업체와 차별화된 능력을 보유하지 못할 경우, 가격경쟁의 위험에 직면하게 되고 이는 당사를 포함한 건설회사의 수익성을 저해시키는 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의 하시기 바랍니다.

&cr국내 건설시장은 1999년 면허제에서 등록제로 전환됨에 따라 건설업 면허 취득을 통한 시장진입이 가능한 완전경쟁 시장입니다. 이로 인해 타 산업에 비해 업체의 수가 매우 많고 경쟁이 치열한 편입니다. 상대적으로 진입이 쉬운 아파트를 비롯한 주택 건설 및 단순 토목공사 시장은 이미 다수의 업체가 수주를 위한 치열한 경쟁을 벌이고 있으며 일부 선도 건설업체만이 영위하던 기술력 위주의 플랜트, 발전소 설계 및 시공분야에도 중소건설업체의 진출이 늘어나고 있습니다. 최근에는 외국 건설업체의 진출로 새로운 경쟁자가 나타나고 있으며, 더욱이 한미 FTA 타결 이후 국내 건설시장 개방추세가 가속화될 것으로 예상됨에 따라 글로벌 경쟁력 확보 또한 시급히 요구되고 있습니다. 국내건설시장에서 건설회사는 소자본과 낮은 기술력 확보를 통해 쉽게 설립이 가능하고, 노동집약적인 생산형태를 보이고 있으며, 생산과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 건설시장의 진입장벽은 낮은 수준입니다.&cr&cr건설업은 계약 수주 시 한 개의 건설사가 모든 시공을 하는 것이 아닌 하도급 형태로 여러 중소 건설사들의 참여가 이루어 집니다. 2019년 4분기 기준으로 종합건설회사가 13,050개, 전문건설회사가 44,198개, 설비건설회사가 8,311개로 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 이러한 치열한 경쟁은 경쟁 강도를 심화시켜 수익성 향상에 어려움을 겪을 수 있습니다.&cr

[건설업체수 현황]
(단위: 개사)

구분	건설업체					주택업체
전체	종합	전문	설비	시설물
---	---	---	---	---	---	---
2007년	57,549	12,842	36,422	5,478	2,807	7,173
2008년	58,558	12,590	37,106	5,768	3,094	6,092
2009년	59,819	12,321	37,914	5,994	3,590	5,281
2010년	60,588	11,956	38,426	6,151	4,055	4,907
2011년	60,299	11,545	38,100	6,330	4,324	5,005
2012년	59,868	11,304	37,605	6,463	4,505	5,214
2013년	59,265	10,921	37,057	6,599	4,688	5,157
2014년	59,770	10,972	37,117	6,788	4,893	5,349
2015년	61,313	11,220	37,872	7,062	5,159	6,501
2016년	63,124	11,579	38,652	7,360	5,533	7,172
2017년	65,655	12,028	40,063	7,602	5,962	7,555
2018년	68,674	12,651	41,787	7,887	6,349	7,607
2019년	72,323	13,050	44,198	8,311	6,764	7,812

자료: 대한건설협회 2019년 4/4분기 기준 주요건설통계(20.02월)

&cr2019년말 기준 건설업체수 조사결과에 따른, 전체업체는 2018년말 대비 5.3%증가(3,649개사 증가, 주택업체 미포함) 한 것으로 집계되었습니다. 지난 1999년 허가제에서 일정한 요건을 갖추면 면허발급이 이루어지는 등록제로 전환 이후 건설업체수는 폭발적으로 늘어나 당시 35,855개사에서 20189년말 기준 72,323개사(주택업체 미포함)로 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 이는 경쟁 강도의 심화를 야기시켜 공사마진율 향상에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.&cr

[건설업 부도업체수 현황]
(단위: 개사)

구분	2019년	2018년	2017년	2016년	2015년	2014년	2013년	2012년	2011년	2010년	2009년	2008년
합계	7	10	50	58	82	109	156	210	253	323	271	465
종합건설업	7	10	16	16	13	17	26	48	60	86	87	130
전문건설업	-	-	23	32	44	70	108	129	145	193	155	271
설비건설업	-	-	11	10	25	22	22	33	48	44	29	64

자료: 대한건설협회 2019년 주요건설통계(2020.02)&cr주) 전문건설업, 설비건설업은 2018년 및 2019년 수치 미발표

&cr465개의 부도업체가 나타났던 2008년도와 비교하였을 때 2017년말 기준 부도업체 수는 50개사로, 정부의 공공부문 사업 확장과 세제개편 등 정책적인 지원에 힘입어 부도율이 감소하고 있는 것으로 판단됩니다. 한편 2018년말 기준 10곳의 종합건설업이 부도가 나타난 것으로 집계되었으며 2019년 기준 종합건설업 부도수는 7건으로 집계되었습니다. 그러나 구매력 상승 및 수요기반 확대와 같은 근본적인 개선이 이루어지지 않는 경우 미분양물량이 다시 증가세를 나타낼 수 있으며, 이에 따라 부도업체가 증가하는 등 국내 종합건설업이 향후 다시 악화될 가능성이 존재합니다.&cr&cr건설산업을 영위하고 있는 회사들이 타 산업을 영위하는 업체와의 경쟁에서 비교우위를 점하기 위해서는 리스크관리 능력과 더불어 기술 경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가절감 노력과 수익성 확보를 위한 노력이 필수적이라고 판단됩니다. 또한 전반적인 건설시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대수준이 높아짐에 따라 차별화된 상품경쟁력이 요구되고 있습니다. 타 업체와 차별화된 능력을 보유하지 못할 경우, 가격경쟁의 위험에 직면하게 되고 이는 당사를 포함한 건설회사의 수익성을 저해시키는 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.&cr&cr [해외수주 관련 위험]

마. 2009년 이후 국내 건설업체의 해외 수주액은 매년 500억 달러 이상의 수주실적을 달성하였고, 수주 내용 또한 고부가가치의 발전 플랜트 등인 관계로 국내 건설 경기 침체로 난관에 빠진 국내 건설업체들에게 새로운 활로로 등장하였습니다. 그러나, 중동지역과 플랜트부문에 집중되어 있던 국내 건설업체의 해외수주는 저유가 기조의 지속과 중국발 해외 수주경쟁 심화로 인하여 수주금액 증가세의 둔화 및 감소가 나타났습니다. 이는 국내 건설업체의 양질의 해외 수주 참여 기회를 감소시킬 수 있으며, 대규모 손실 인식 등 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.

&cr최근 몇 년간 침체되어 있던 국내 건설경기와 달리 해외 건설경기는 중동 지역을 중심으로 한 플랜트 수주 호조로 2005년 이후 꾸준히 수주금액이 증가하여 국내 수주에서의 부진을 일정 부분 상쇄 시켜주었습니다. &cr&cr해외건설 수주가 호조세를 보였던 원인은 2008년 원유가격 상승 등으로 증가한 중동지역 국가의 오일머니가 해당지역의 발전 등 대형 플랜트 설비 투자로 이어지면서 국내 건설업체의 해외수주금액의 증가세에 원동력으로 작용, 또한 국내업체의 플랜트 건설 경쟁력 강화에 기인한 것으로 판단되며, 아시아 개발도상국 및 중남미 지역 등의 수요로 인한 것입니다. 하지만, 2009년 하반기부터 2011년까지 해외건설 저가수주 경쟁이 치열하게 전개되어 2013년부터 2015년에 이르기까지 일부 건설사의 대규모 손실 인식이 발생하는 등 해외건설에 대한 리스크가 대두된 바 있습니다.&cr&cr한편, 2014년에는 중동지역과 유럽에서의 계약금액 증가로 해외건설 수주금액은 2013년 대비 소폭 증가했으나, 2014년말부터 이어진 저유가 기조, 유럽의 경기회복 둔화 등으로 2015년 누적 해외수주 계약 금액은 2014년 대비 약 30.1% 감소하였습니다. 2016년 12월말 기준 해외수주액은 전년 대비 약 38% 이상 감소한 281.9억달러로, 특히 석유수출국가 중심인 중동지역에서 수주액이 2015년 165.3억 달러에서 2016년 106.9억 달러로 대폭 줄어들었으며, 이는 미국발 금리 인상 우려, 미국 트럼프 정부 출범에 따른 중동 정세의 불확실성, 중국 성장률 정체 등의 부정적 요소 및 중국의 저가 수주로 인한 가격 경쟁력 상실 등에 기인하였습니다. 또한, 상대적으로 국내 건설경기가 2014년 이후 수주액 및 평균수주액 부분에서 호조세를 보여 상대적으로 국내 건설에 집중된 것도 해외수주액 감소의 원인입니다. 2017년에는 글로벌 경기 회복에 따른 발주물량 확대에 힘입어 중동지역 수주액이 145.8억 달러로 2016년 대비 36.4% 상승하였으며, 2018년말 전체 해외건설수주 금액은 321.2억달러를 기록하며 2017년말 대비 11% 상승한 것으로 나타났습니다. 반면 2019년에는 미중 무역분쟁 등 대외 불확실성이 지속되었고 중동지역 발주 감소 등으로 전체 해외건설수주 금액은 223.3억달러를 기록하며 2018년말 대비 30% 감소한 것으로 나타났습니다.&cr&cr해외 수주를 공종별로 살펴보면, 대형 정유공장 및 발전소 공사 등의 플랜트 수주가 이어져 전체 수주금액 대비 플랜트 수주가 차지하던 비중이 80%를 상회하였던 2010년도와 비교하였을 때, 2017년 전체 수주 금액에서 플랜트 부문이 차지하는 비중은 약 68.6%로 비중이 소폭 하락하였음에도 불구하고, 여전히 개별 공종 중 가장 큰 부분을 차지하고 있습니다. 한편, 2017년 기준 대부분의 공종별 수주 계약이 전년동기 대비 감소한데 반하여, 플랜트 부분은 전년동기 대비 50.3% 가량 크게 증가하였으며, 이는 OPEC 감산합의와 미국 원유재고 감소로 유가가 상승세를 보인 결과입니다. 2019년 플랜트 부분은 미중 무역분쟁 등 대외 불확실성이 지속되는 상황에서 중동지역 발주 감소까지 이어져 2018년 대비 큰폭으로 하락하였습니다. &cr

[국내 건설업체 해외건설수주 금액]
(단위: 억 USD, %)

구 분	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012	2011	2010	2009	2008	2007	2006
합계	223.3	321.2	290.1	281.9	461.4	660.1	652.1	648.8	591.4	715.8	491.5	476.4	397.9	164.7
(증감률,%)	-30	10	3	-39	-30	1	1	10	-17	46	3	20	142	52
토목	45.4	71.6	51.4	64.4	85	56.6	181.3	88	57.7	41.2	60.2	95.1	52.3	15.3
건축	49.1	53.8	24.1	53.3	71.1	49.3	54.5	143.2	79.4	77.2	62.7	89.6	82	34.3
플랜트	108.7	183.8	199.1	132.5	264.9	517.2	396.5	395.5	433.21	572.9	354.2	268.7	252.4	109.2
전기/통신	7.3	3.8	7.1	14.8	10.3	15.9	10	13.9	10.1	12.3	7.8	13.5	7.3	4.8
용역	12.7	8.2	8.4	16.9	30	21.1	9.8	8.2	11.1	12.2	6.6	9.5	3.8	1.1

자료: 해외건설종합정보서비스 연도별 현황(2019)&cr주) 증감률은 전년동기대비 증감률을 의미합니다.

[지역별 해외건설 수주 현황]
(단위: 억 USD, %)

구분	'19.1.1 ~ '19.12.31		'18.1.1 ~ '18.12.31		'17.1.1 ~ '17.12.31		'16.1.1 ~ '16.12.31		'15.1.1∼'15.12.31		2014.1.1∼2014.12.31		2013.1.1∼2013.12.31
기간금액	비중	기간금액	비중	기간금액	비중	기간금액	비중	기간금액	비중	기간금액	비중	기간금액	비중
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
6개 지역	223.3	100	321.2	100	290.1	100	281.9	100	461.4	100	660.1	100	652.1	100
중동	47.6	21.3	92	28.7	145.8	50.3	106.9	37.9	165.3	35.8	313.5	47.5	261.4	40.1
아시아	125.4	56.2	162.1	50.5	124.9	43.1	126.7	44.9	197.2	42.7	159.2	24.1	275.7	42.3
북미.태평양	5.7	2.6	10.4	3.2	5.6	1.9	13.8	4.9	36.5	7.9	30.4	4.6	63.6	9.7
유럽	24.7	11.1	37.1	11.5	3.2	1.1	6	2.1	9.6	2.1	67.6	10.2	7.3	1.1
아프리카	17.7	7.7	12.2	3.8	7	2.4	12.3	4.4	7.5	1.6	22	3.3	10.8	1.7
중남미	2.8	1.3	7.3	2.3	3.6	1.2	16.2	5.7	45.3	9.8	67.5	10.2	33.3	5.1

자료: 해외건설종합정보서비스 연도별 현황(2019)

&cr해외수주공사는 국내공사에 비해 공사기간이 장기간 소요되는 경우가 많은 경향이 있습니다. 이에 따라 예상치 못한 원자재 가격의 급등, 기초설계 변경에 따른 자재 교체 등 공사 초기에 예상했던 매출원가를 상회하는 경우가 발생하여 수익성이 악화되는 경우가 존재합니다. 또한, 발주처의 재정부족 등으로 미청구공사로 계상했던 금액을 회수하지 못하는 등의 위험요소가 존재합니다. 당사의 2019년 3분기 연결기준 건설사업부문 매출 약 1조 5,519억원 중 약 0.67%에 해당하는 약 103억원이 해외에서 발생하는 등 해외수주공 사의 수익성 악화 요소가 당사에게 미치는 영향은 제한적이라고 판단됩니다. 하지만 향후 당사의 해외건설 비중이 증가하면 상기 위험요소가 당사에게 미치는 부정적 영향 또한 증가할 수 있습니다.&cr&cr한편, 국내 건설업체들은 해외수주 지역을 다변화 하기 위하여 노력하고 있으나, 중국 건설 기업들의 저가 수주로 인한 가격경쟁력 열위, 중국정부의 아프리카 국가들을 대상으로 경제개발 원조 등을 제공하며 경쟁우위를 확보하고 있는 점 등으로 인하여 진출에 어려움이 존재하고 있는 것으로 파악됩니다. 이와 같이 국내 건설업체들의 해외 수주물량에 대한 양적, 질적 성장, 진출 지역의 다변화 등에 어려움이 존재하며, 이는 국내 건설기업들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.&cr&cr [경기침체 및 추가 규제 정책에 따른 구조조정 위험]

바. 과거 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화된 바 있습니다. 이에 따라 정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행되었으며, 향후 추가적인 규제가 도입될 가능성이 존재함에 따라 건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 2016년 중 기업구조조정촉진법 개정안 및 기업활력제고특별법의 시행된 바 있어, 향후 건설업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재 함을 투자자들께서는 유의 하시기 바랍니다.

&cr2008년 이후 국내 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등의 사유로 많은 건설사들의 재무지표가 악화되었습니다. 이에 따라 정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사들에 대한 구조조정이 진행되고 있습니다. 부실 건설업체에 대한 구조조정 진행상황은 아래와 같습니다.&cr

[건설업체별 구조조정 진행상황]

구분	업체명	진행상황
2009년 &cr건설 1차&cr(11)	(주)롯데기공	3.6 워크아웃 졸업
(주)신일건업	5.18 워크아웃 졸업
이수건설(주)	3.31 MOU 체결후 워크아웃
동문건설(주)	4.10 MOU 체결후 워크아웃
월드건설(주)	4.16 MOU 체결후 워크아웃
풍림산업(주)	4.22 MOU 체결후 워크아웃
우림건설(주)	4.22 MOU 체결후 워크아웃
(주)삼호	5.21 MOU 체결후 워크아웃
경남기업(주)	5.25 MOU 체결후 워크아웃
(주)대동종합건설	2.19 기업회생절차(법정관리) 결정(1.29 워크아웃 중단)
삼능건설(주)	5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)
2009년&cr건설 2차&cr(13)	(주)대아건설	4.30 워크아웃 졸업
SC한보건설(주)	6.25 워크아웃 졸업&cr- 기존 대주주가 SC한보건설 지분을 매각(6.16)하고 신규 대주주는 유상증자(6.22)을 통해 유동성 확충 &cr- 워크아웃 졸업에 대한 채권단 의결(6.25)
(주)신도종합건설	5.22 MOU 체결 / 워크아웃
(주)화성개발	6.17 MOU 체결 / 워크아웃&cr- 기존채권 2011.6월말까지 만기연장&cr- 자구계획 : 투자주식, 부동산 매각 등
르메이에르건설(주)	6.30 MOU 체결 / 워크아웃&cr- 기존채권 2010.3월말까지 만기연장&cr- 자구계획 : 부동산 매각, 경비 절감 등
한국건설(주)	6.30 MOU 체결 / 워크아웃&cr- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등
(주)새한종합건설	6.25 경영정상화 계획 확정 / 워크아웃&cr- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등&cr- 자구계획 : 대주주 사재출연, 경비 절감 등
대원건설산업(주)	6.26 경영정상화 계획 확정 / 8.28 워크아웃 조기졸업&cr- 기존채권 2010.6월말까지 만기연장
(주)늘푸른오스카빌	9.28 워크아웃 확정
송촌종합건설(주)	5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)
영동건설(주)	5.13 기업회생절차(법정관리) 결정(3.30 워크아웃 중단)
(주)중도건설	5.29 기업회생절차(법정관리) 결정(4.1 워크아웃 중단)
(주)태왕	6.29 기업회생절차(법정관리) 결정(6.30 워크아웃 중단)
2009.9.17	(주)현진건설	워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리 진행) 진행
2010.4.13	금호산업(주)	워크아웃 신청
2010.4.14	대우자동차판매(주)	워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리) 진행
2010.4.15	성원건설(주)	기업회생절차(법정관리) 개시
2010.4.20	금광기업(주)	워크아웃결정
2010.4.30	남양건설(주)	기업회생절차(법정관리) 개시
2010.5.11	풍성주택(주)	기업회생절차(법정관리) 개시
2010년 &cr건설 3차&cr(16)	성우종합건설(주)	6.25 워크아웃결정
벽산건설(주)	6.25 워크아웃결정
신동아건설(주)	6.25 워크아웃결정
남광토건(주)	6.25 워크아웃결정
한일건설(주)	6.25 워크아웃결정
중앙건설(주)	6.25 워크아웃결정
(주)제일건설	6.25 워크아웃결정
(주)청구	6.25 워크아웃결정
(주)한라주택	6.25 워크아웃결정
(주)금광건업	6.25 기업회생절차(법정관리) 결정
금광기업(주)	6.25 기업회생절차(법정관리) 결정
남진건설(주)	6.25 기업회생절차(법정관리) 결정
진성건설(주)	6.25 기업회생절차(법정관리) 결정
(주)풍성건설	6.25 기업회생절차(법정관리) 결정
대신건설(주)	6.25 기업회생절차(법정관리) 결정
성지건설(주)	6.25 기업회생절차(법정관리) 결정
2010.12.31	동일토건(주)	워크아웃 결정
2011.02.08	월드건설(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2011.02.25	진흥기업(주)	채권은행 관리절차 개시
2011.03.22	LIG건설(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2011.04.01	(주)남영건설	기업회생절차(법정관리) 신청
2011.04.12	삼부토건(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2011.04.15	동양건설산업	기업회생절차(법정관리) 신청
2011.05.30	경남기업(주)	워크아웃 졸업
2011.06.27	이수건설(주)	워크아웃 졸업
2011.06.30	명단 미공개	구조조정 또는 법정관리 절차 진행
2011.08.05	(주)신일건업	워크아웃 신청
2011.10.20	범양건영(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2011.11.17	임광토건(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2011.11.22	(주)현진건설	기업회생절차(법정관리) 종결
2011.12.12	고려개발(주)	워크아웃 결정
2012.01.19	성지건설	기업회생절차(법정관리) 종결
2011.12.30	대우산업개발 &cr(구 대우자동차판매)	기업회생절차(법정관리) 졸업
2012.02.12	영동건설(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2012.05.24	임광토건(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2012.02.08	(주)금광기업	6.25 기업회생절차(법정관리) 종결
2012.03.19	남진건설(주)	6.25 기업회생절차(법정관리) 종결
2012.05.02	풍림산업(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2012.06.01	우림건설(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2012.06.26	벽산건설(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2012.07.06	명단 미공개	구조조정 또는 법정관리 절차 진행
2012.07.16	삼환기업(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2012.08.01	남광토건(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2012.09.26	극동건설(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2012.10.22	한라산업개발(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2012.11.01	(주)신일건업	기업회생절차(법정관리) 신청
2013.01.17	삼환기업(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2013.02.15	한일건설(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2013.02 21	(주)동보주택건설	기업회생절차(법정관리) 신청
2013.02.26	쌍용건설(주)	워크아웃 신청
2013.04.04	풍림산업(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2013.04.26	STX건설(주)	워크아웃 신청
2013.10.29	경남기업(주)	워크아웃 신청
2014.01.09	쌍용건설(주)	기업회생절차(법정관리) 시작
2014.10.07	울트라건설(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2014.12.31	동부건설(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2015.03.26	쌍용건설(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2015.03.27	경남기업(주)	기업회생절차(법정관리) 신청
2015.09.03	삼부토건(주)	기업회생절차(법정관리) 시작
2015.12.30	금호산업(주)	채권금융기관 공동관리 절차 종결
2016.01.29	남광토건(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2016.08.03	남양건설(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2016.09.19	울트라건설(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2016.10.27	동부건설(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2017.03.14	티이씨건설(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2017.03.15	한일건설(주)	기업회생절차(법정관리) 시작
2017.03.21	천원종합개발(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2017.10.12	삼부토건(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2017.10.27	한일건설(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2017.11.01	성우종합건설(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2018.02.27	풍림산업(주)	기업회생절차(법정관리) 시작
2018.06.27	삼환기업(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2018.08.17	성우종합건설더블유(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2018.09.05	대림종합건설(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2018.11.07	풍림산업(주)	기업회생절차(법정관리) 종결
2019.06.27	세원건설(주)	기업회생절차(법정관리) 종결

자료: 금융감독원, 전자공시시스템(DART)

&cr정부가 강력한 의지를 가지고 진행 중인 건설업체들에 대한 구조조정은 당사가 속한 건설시장에서 변수로 작용할 것이고, 이는 당사의 매출이나 시장지위에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 최근 부정적인 해외 경제상황으로 인해 국내경기도 영향을 받고 있으며 대내외 경기의존도가 높은 건설사들의 불확실성이 높아진 상황입니다. 글로벌 경기둔화에 따른 금리인하사이클 진입으로 향후 금리 상승에 따른 차입능력 악화 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 원자재 가격 상승과 물가상승에 따라 금리가 인상된다면 건설사들의 차입능력이 악화될 수 있으며 이에 따른 추가적인 워크아웃 및 법정관리 절차를 신청하는 회사들이 지속적으로 나올 수 있는 상황입니다.&cr

2012년 9월에 있었던 극동건설의 법정관리 신청은 연대보증채무를 지고 있던 모 그룹의 지주회사인 웅진홀딩스와 함께 진행된 바 있습니다. 2014년에는 2008∼2010년 3년 연속 흑자를 내며 8개국 16개 현장에서 3조원(29억 달러)가량의 공사를 진행하고 있던 쌍용건설의 법정관리가 개시(2014년 1월 9일) 되었습니다. 참고로, 쌍용건설은 국내외 현장만 130여 곳이 넘고 협력업체도 1,400여개에 달하는 등 국내 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 2014년 12월 31일에는 시공능력평가 25위(2014년 기준)의 중견업체인 동부건설이 자금난에 몰려 법정관리를 신청하였으며, 약 2,000여개에 달하는 협력업체가 대금회수에 어려움을 겪었습니다. 2015년에는 워크아웃 후 조기졸업을 했던 경남기업이 3월에 다시 워크아웃을 신청하여 시장에 큰 충격으로 작용하였습니다. 한편, 법정관리 중이었던 중견 건설업체인 우림건설은 매각 실패에 따라 2016년 7월 기업회생절차가 폐지되며 청산 절차에 들어갔으며, 최근 국내 주택경기 회복세에도 불구하고 회생절차에 들어간 건설업체의 M&A가 어려움을 겪고 있는 것으로 나타납니다.

&cr또한 건설업계의 전반적인 침체 및 법정관리절차 개시 기업 증가 등은 건설업 전반에 대한 자금시장의 우려감을 증폭시켜 우량 건설사의 자금조달 비용까지 상승시키는 부작용을 낳을 수 있습니다. 기업회생절차가 성공적으로 마무리 될 경우 건설업에 대한 신뢰가 회복되고 비우량 경쟁사 퇴출로 시장의 경쟁강도가 낮아짐으로써 당사의 매출이나 시장지위에 우호적으로 작용할 가능성도 있지만, 최근 몇 년간 건설업에 대한 금융권의 대출 정책 강화로 인한 건설업 대출 감소 등 여전히 건설 경기 회복을 지연시키는 부정적인 요소가 많은 상황입니다. 따라서 투자자께서는 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.&cr

[시행사 지급보증 관련 위험]

사. 국내 PF 대출은 금융권의 대출이 아닌 중대형 시공사의 지급보증에 기초하고 있어 중소형 시행사의 부실이 중대형사들의 재무지표에 부정적인 영향을 미칠 우려가 있습니다. 부동산 경기 침체로 인해 미착공 된 PF 사업장의 손실이 큰 것으로 나타났으며, 금융권의 리파이낸싱 여건 악화로 인해 신규자금 조달 대부분이 단기 차입금에 의지하고 있는 것으로 나타났습니다. 따라서 이러한 건설업계의 재무악화 및 유동성 악화에 대한 위험성을 투자자께서는 지속적으로 모니터링 할 필요가 있다고 판단됩니다.

&cr국내 PF형태의 대출은 사업성 분석에 기초한 금융권으로부터의 대출이 아닌 중대형 시공사의 지급보증에 기초하고 있어 중소형 시행사의 부실이 중대형 건설사의 우발채무로 이어질 우려가 있습니다. 2006년말 부동산 시장이 침체기를 맞이한 이후, 2000년대 초반 부동산 호경기 때 무리하게 확장한 사업으로 인해 PF 우발채무가 급증한 바 있으며, 미분양 물량 증가로 유동성이 취약하고 PF 상환에 어려움이 상대적으로 큰 중소 지방 건설사들을 시작으로 많은 건설사들이 부도나 워크아웃에 처하게 되었습니다. &cr&cr이로 인해 미분양 물량으로 인한 대금회수 지연으로 부도난 시행사의 부채를 대신 갚아야 하는 사업장이 늘어나자 건설업 침체와 건설사 부실을 우려한 투자자들의 심리가 위축되어 Refinancing에 어려움을 겪는 사업장이 늘어나고 PF 대출 금리가 상승하여 건설사들에게 또 다른 어려움을 안겨주는 악순환이 반복되고 있습니다.&cr&cr대형건설사의 경우 PF 지급보증 규모가 크지만 사업성이 좋은 부지를 선별하여 시공하기 때문에 지급보증에 따른 우발채무 건수가 적은 편이나, 대형사를 제외한 중견 및 중소형 건설사의 PF 대출액의 큰 변화가 보이지 않았습니다. 이와 더불어 2009년이후 건설업계 자금조달 여건이 악화되자 PF 대출의 Refinancing이 대부분 단기차입금으로 이루어졌고 신규자금 조달 또한 대부분 단기성 차입으로 이루어져, 향후 각 건설사들의 자금 대응력에 대한 투자자들의 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.&cr&cr한편 당사의 PF우발채무 변동 추이 및 만기도래 세부 내용은 'III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 차. 우발채무(PF대출 시행사 지급보증 등)에 관한 위험'에 구체적으로 기재하였으니, 투자자께서는 이를 참고하시기 바랍니다.&cr&cr [원자재 수급 관련 위험]

아. 건설업은 철강, 시멘트, 목재 및 골재 등의 자원을 소모하는 업종으로 원재료의 가격상승 및 가격변동의 심화는 건설업체들의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 원자재 수급에 차질이 발생할 경우 당사를 비롯한 건설업체들의 실적에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

&cr건설업은 철강, 시멘트, 목재 및 골재 등의 자원을 필요로 하는 업종입니다. 따라서 주요 원재료의 가격 및 안정적인 조달이 중요하다고 할 수 있습니다. 철강, 시멘트 등 기초 자재에 대한 국내 수급 비율은 높은 편이나 목재, 골재, 모래 등은 최근 국내자원 소진에 따라 해외 의존도가 점차 상승하는 추세입니다. 또한 주거형태가 다변화되지 못하여 특정자재에 대해 수요가 편중되고, 계절적 특성에 따른 수요량의 변화가 크며, 특정지역의 수요 과열로 인한 지역별 편차가 심한 상황입니다. 따라서 주요 원재료들의 국제가격 상승 및 가격변동의 심화는 건설업체들의 불확실성을 높일 수 있습니다.&cr&cr당사 건설사업부문의 2019년 3분기 주요자재 구입비율은 공통자재인 철근, 레미콘이 31.2%, 주방가구 외 23.4%, 기타 45.4%로 원자재 구매금액은 약 273,483백만원으로 2018년 3분기 대비 14.30% 증가하였습니다. 당사의 주요 자재 구매 현황 및 원재료 가격 변동 추이는 다음과 같습니다.&cr

[주요 자재 구매 현황]
(단위: 백만원/VAT별도)

구분	구체적용도	매입액	비율(%)	매입처와의 특수관계	비고
주방가구 외	가구류	63,919	23.4	없음	한샘, 현대리바트 외
레미콘	구조물	43,153	15.8	없음	제일,동양,쌍용 외
철근	구조물	42,251	15.4	없음	대한제강 외 6개 사
기타	-	124,160	45.4	없음	-
계		273,483	100	-	-

자료: 당사 분기보고서(2019.09)

[주요자재 가격 변동 추이]
(단위: 천원/VAT별도)

구 분	규 격	단 위	2019년 3분기	2019년 2분기	2019년 1분기	2018년 4분기	2018년 3분기	비 고
철근	HD10mm 기준	TON	710	725	733	740	710	전국
레미콘	25-240-15 기준	m³	66.3	66.3	66.3	66.3	66.3	수도권
아스콘	#78 표층용	TON	60	59	59	59	55	수도권

자료: 당사 분기보고서(2019.09)

&cr또한 건설업 업종의 특성상 공사 수주시점부터 공사 완공시점까지는 장기간이 소요되는 경우가 많습니다. 특히, 동 기간중에 주요 원재료인 시멘트, 철근 등과 국제유가의 상승 등에 따른 원자재 가격변동의 심화로 인해 대부분의 수주금액은 불변인데 반하여 원재료의 가격 상승 등의 영향으로 기존 계약금액을 초과하는 공사원가율의 상승위험에 직면할 수 있습니다. 따라서 원자재 수급에 차질이 발생할 경우, 이는 당사를 비롯한 건설업체들의 실적이 악화될 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.&cr&cr [정책 및 규제 관련 영업환경 변동 위험]

자. 건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다. 정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다. 2017년 정부 주도하의 안정적인 주택 시장 관리를 목표로 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책이 발표되었으며, 2018년 추진한 8.27, 9.13 부동산 대책, 2019년 8.12, 10.01, 12.16과 최근 시행된 2020년 02.20 부동산 대책 등 새로운 정부 정책이 부동산경기 및 건설사들의 실적에 미치는 영향을 현재로서 정확히 판단하기 어렵습니다. 이러한 정부 정책은 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소 가 될 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

&cr건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 부동산시장 및 건설업에 대한 정부의 정책은 주로 경기를 활성화하거나 안정화시키기 위한 수단으로 사용되는 것이 일반적입니다. 2008년 이전의 정부정책은 규제를 강화하여 부동산 투기를 억제하여 부동산 가격을 안정화하는 방향으로 진행되었습니다. 주택거래신고제, 원가연동제, 재건축 이익환수제 등으로 주택시장 안정을 위한 정부의 확고한 정책의지가 나타났으며, 부동산시장 내 수급요인 외에도 국내 실물경기 저하와 가계의 소비여력 위축 등의 주변 여건의 영향으로 인해 주택시장이 위축되었습니다.&cr&cr2007년부터 시작된 미분양 증가와 주택경기 침체로 인해 2008년부터 정부의 정책 방향은 규제완화를 통한 부동산시장 활성화, 건설경기부양으로 선회하였습니다. 규제완화의 구체적인 정책내용을 살펴보면, 1)부동산 보유 및 거래 관련 세율 인하(종합부동산세, 양도소득세 인하) 2)부동산 거래에 대한 규제 완화(부동산담보대출규제 완화) 3)주택 공급 확대(재개발, 재건축 규제완화) 입니다. 이어 정부는 주택 및 부동산 경기 추가 부양을 위해 2010년 8월 29일 정부는 총부채상환비율(DTI) 규제 한시적 폐지, 보금자리주택 공급일정 조정, 다주택자 양도세 중과유예 등이 포함된 종합부동산대책을 발표했습니다.&cr&cr2011년 3월 부동산 종합대책, 2012년 5월 부동산 대책, 2012년 8월 건설업 금융지원방안 등에 이어, 2013년에는 주택 시장을 정상화 하기 위한 4ㆍ1 부동산 대책(서민 주거안정을 위한 주택시장 정상화 종합대책)이 발표 되었습니다. 4ㆍ1부동산 정책에는 주택거래 정상화 방안, 보편적 주거복지 방안, 세금 감면 및 금융지원, 공급 물량 조절, 규제 개혁 등의 내용이 포함되어 있습니다.&cr

[2013.4.1 부동산 대책]

구분	대책	주요내용
서민 주거안정을위한 주택시장 정상화 종합대책	5년간 양도세 면제	미분양과 신규분양주택(신축)&cr기존주택 양도세 면제(9억이상 고가주택과 중대형 주택 배제)&cr다주택자 주택 매입 후 5년 이내 임대시 양도세 중과 한시적 면제
생애최초 주택구입자 올해 말까지 취득세면제/DTI적용배제	전용면적 85㎡이하, 6억원 이하 실수요자한해 올해 말까지 한시적&cr현재 연3.8%인 국민주택기금 대출 이자도 3% 초중반대 인하
근로자서민주택구입과 전세자금대출	이자율 최대 1%인하
신혼부부 전세자금 &cr신설	연소득 5천만원 이하의 신혼부부에게 연3%의 금리로 1억원의 전세자금대출

자료: 기획재정부

한편 2013년 07월 24일 발표된 4ㆍ1 부동산 대책 후속 조치는 주택공급을 큰 폭으로 줄여 수급 불균형을 해소하겠다는 것에 중점을 두고 있습니다. 이는 극도로 침체된 수도권 시장이 공급 과잉 상태에 있다는 판단에서 나온 것이었습니다.&cr

[2013.4.1 부동산 대책 후속조치(7.24 조치)]

구분	대책	주요내용
민간주택&cr공급조절 및&cr임대 전환 지원	준공 후 분양 지원	미분양 및 하반기 분양 예정 물량을 후분양으로 전환 시 건설사에 연 5~6% 금리로 분양가의 50~60% 대출 지원
준공 후 &cr전세 전환 지원	건설사가 준공 후 아파트를 전세 임대 시 연 5~6% 금리로 분양가의 60~70% 대출 지원
분양성 평가 강화	대한주택보증의 분양보증 심사 때 분양 가능성에 따라 보증료율 차등폭 확대
미분양 임대주택 &cr리츠 도입	리츠가 미분양 주택 매입해 임대사업하면 취득세 및 재산세 감면 등 세제 지원, 매각 안 될 시에는 LH가 매입
공공주택&cr공급 축소	2016년까지 공공분양 인허가 물량&cr11만 9,000채 축소	경기 고양 풍동2보금자리지구 해제 및 경기 광명·시흥 등 보금자리지구 면적 축소로 2만 9,000채 축소&cr27개 보금자리지구, 11개 신도시, 13개 택지개발지구 등에서 9만채 축소
2016년까지 공공분양&cr청약 물량 5만 1,000채 축소	올해 2만 2,000채, 내년 7,000채 축소

자료: 국토교통부

2013년 8월 28일 정부는 전셋값 상승으로 인한 서민들의 주거비 부담을 완화하기 위해, 관계 기관간 논의와 당정 협의를 거쳐 전월세 시장안정을 위한 대응 방안을 확정 및 발표하였습니다. 정부는 전세 수급불균형 등 임차 시장의 구조 변화에 대응하기 위한 개선 방안으로 전세의 매매수요 전환을 위한 주택시장 정상화 대책 지속 추진, 전세수급 불안 해소를 위한 임대주택 공급 확대, 전세값 상승 및 급격한 월세 전환 등으로 인한 임차인 부담 완화 방안을 마련하였습니다.&cr

[2013.8.28 전월세 대책]

구분	내용
전월세 시장 안정방안	- 취득세 영구인하&cr- 장기 주택모기지 소득공제 요건 기준 상향&cr- 국민주택기금의 「근로자, 서민 구입자금」지원 확대&cr- 1%대의 저리 자금을 지원하는 새로운 방식의 주택구입 지원제도 도입&cr- 모기지 보험 가입대상 확대
임대주택 공급확대	- 기존주택 매입·전세임대를 하반기에 집중 공급&cr- 중장기적인 공공임대주택 재고 확충 지속 추진&cr- 민간의 임대주택 공급도 활성화&cr- 준공후 미분양 주택을 임대주택으로 활용
서민, 중산층 전월세부담 완화	- 월세 소득공제 한도 확대&cr- 저소득가구(최저생계비의 2배 이내) 전세자금 지원요건도 완화&cr- 선변제권 적용대상 보증금 가액 기준과 우선변제액 확대를 추진

자료: 국토교통부

&cr정부는 2014년에도 건설업 및 부동산 경기를 활성화 시키기 위한 정책들을 지속적으로 발표했습니다. 국토교통부는 2014년 2월 19일 당시의 시장 회복세를 이어가기 위해 주택시장 정상화를 지속 추진한다고 밝혔습니다. 주요 내용은 투기 우려가 크지 않은 시장상황을 반영하여 시장과열기에 도입된 재건축 등의 과도한 규제를 완화하고, 공모형 모기지 지원대상 확대를 통해 실수요자의 주택구입 부담을 덜어주는 것이었습니다. 또한 정부는 2014년 2월 25일 "경제혁신 3개년 계획"을 발표하면서 추가적인 부동산 관련 대책을 포함시켰습니다.&cr

[2014.2.19 주택시장 정상화를 위한 규제완화 추진]

구분	주요 내용
재건축 규제 완화	- 금년 중 재건축 초과이익 환수제도 폐지 추진 - 재건축 소형주택공급 의무비율 개선&cr: 국민주택규모 이하 건설비율 등 최소 제한만 남기고, 기타 소형&cr 평형(60㎡이하) 공급비율 등을 별도로 규정할 수 있도록 한 규정 폐지 계획 - 재건축 조합원 신규분양 기회 확대&cr: 신규주택을 소유 주택수 만큼 우선 공급받을 수 있도록 허용 계획
주택전매 제한 완화	- 수도권 민간택지의 주택 전매제한 완화&cr: 수도권 민간택지 주택 전매제한기간을 현행 1년→6개월로 완화 추진
공유형 모기지 지원대상 확대	- 공유형 모기지 수혜대상 확대&cr: 5년이상 무주택자 까지로 지원대상 확대&cr: 단,공급물량은 당초 계획된 2조원(1.5만호) 범위내 공급되며,&cr 금리수준 및 대상주택 등은 기존 계획과 동일

자료: 국토교통부

[2014.2.25 경제혁신 3개년 계획]

구분	대책	주요내용
부동산시장 &cr안정화	상가 권리금 보호 제도화	- 상가 권리금 법적 개념 정의&cr- 권리금 거래 표준계약서 도입, 보금&cr- 계약기간(5년)내 권리금 회수 권리 보호&cr- 권리금 보호를 위한 보험상품 개발&cr- 분쟁의 신속한 해결을 위한 분쟁조정기구 설치
전월세시장 안정화	- 월세 소득공제를 '세액공제'로 전환&cr- 공공임대리츠등 민간자본을 활용한 공공임대 건설방식 도입&cr- 민간임대사업자 세제 금융 지원 강화 및 규제 완화&cr- 주택임대관리업 규제 완화 및 세제 지원&cr- 주거급여(주택바우처)제도 본격 시행
부동산관련 대출규제 완화	- 총부채상환비율(DTI: Debt To Income) 합리적 개선&cr- 주택담보인정비율(LTV: Loan To Value ratio) 합리적 개선
민간투자 유도	그린벨트 입지규제 완화	- 그린벨트 추가 해제로 민간투자 유도&cr- 해제지역 일부에 소형 공장, 아파트 건설 허용&cr- 도로등 기반시설 설치 지원

자료: 기획재정부

&cr그리고, 정부는 2014년 7월 24일 발표한 새경제팀의 경제정책방향에서 40조 7천억원을 투입하여 내수를 활성화하는 대책을 발표하였습니다. 특히 내수 경제 활성화를 위한 주택구입 자금 대출 확대 등(LTV, DTI 완화)의 부동산 정책을 통해 조기 내수 진작을 기대한 바 있습니다.&cr

[2014.7.24 경제 활성화를 위한 경제정책 중 부동산 관련 대책]

구분	주요 내용
LTV, DTI 완화	- 더 많은 주택구입 자금의 확보를 통한 주택 매입 수요 창출
국민주택기금 6조원 추가 편성	- 국민주택기금 6조원 추가 편성(주택구입자금 4조 9천억원, 공공&cr임대 융자금 7천억원, 임대주택리츠 출자금 4천억원)
부동산투자이민제 대상 확대	- 영종하늘도시 송도 청라 등 인천경제자유구역내의 미분양 주택
청약제도 개선	- 청약 신청 때 보유중인 주택 수에 따른 감점 폐지&cr- 청약 저축, 부금, 예금을 청약종합저출으로 일원화&cr- 청약통장의 소득공제한도를 120만원에서 240만원으로 확대
디딤돌 대출 1주택자 허용	- 무주택자에게만 제공하는 디딤돌 대출(이자 연3% 수준)을 다른&cr집으로 바꿔 사려는 1주택자에게도 9월부터 확대 적용

자료: 기획재정부

[2014.07.24 대책 관련 LTV, DTI 개선안]

구분	현재			개선안
LTV	지역구분	은행	제2금융권	수도권, 모든 금융권 70%
수도권	50%	60~85%
지방	60%	70~85%
DTI	지역구분	은행	제2금융권	수도권, 모든 금융권 60%
서울	50%	50~55%
경기, 인천	60%	60~65%

자료: 기획재정부

&cr정부는 2014년 9월 1일「규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안」을 발표하였습니다. 이는 정부가 최근 주택 매매시장이 침체국면에서 회복국면으로 이동 중에 있으나, 시장회복에 대한 기대심리가 견고하지 못해 본격 회복에는 한계가 있는 상황으로 판단하고, 과거 시장과열기에 도입되어 국민들과 민간부문에 과도한 부담으로 작용하고 있는 규제를 과감하게 개혁하여, 최근 회복세를 보이고 있는 신규분양 시장 및 기존 주택의 거래를 활성화를 위함입니다. &cr&cr부동산 대책의 주요 골자는 규제합리화를 통한 주택시장 회복 및 서민 주거안정 강화입니다. 규제합리화를 위한 주요 대책으로는 첫째, 재건축 연한 완화(최장 30년) 및 안전진단시 주거환경평가 비중 강화, 둘째, 85㎡이하 민영주택에 대한 청약가점제를 2017년 1월부터 지자체 자율운영으로 전환하고, 청약통장 일원화, 셋째, GB 해제 수도권 공공택지내 전매제한ㆍ거주의무 기간 단축, 넷째, 택지개발촉진법 폐지, 2017년까지 3년간 LH 공공택지 지정 중단 등이 있습니다. 또한 서민주거안정 강화를 위한 주요 대책으로는 첫째, 이사철에 공공주택, 입주시기 단축, 미분양주택 전세전환 촉진, 둘째, 임대리츠 8만호 공급, 준공공임대 세제 및 금융지원 확대, 셋째, 주택기금 대출「유한책임 대출」도입, 디딤돌 대출 0.2%p 금리인하가 있습니다. 「규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안」의 자세한 내용은 다음과 같습니다. &cr

[규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안]

구분	대책	주요내용
규제합리화를 통한 주택시장 회복	재정비 규제 합리화	- 준공후 20년 이상의 범위에서 조례에 위임되어 있는 재건축 연한(서울시는 최장 40년) 최장 30년으로 완화&cr- 재건축 연한 도래 후 생활에 불편이 큰 경우 주거환경 평가비중을 강화(예:15%→40%)하여 재건축이 가능하도록 안전진단 기준 합리화&cr- 수도권 과밀억제권역 내 재건축 시 85㎡이하 건설의무(세대수 기준 60% 이상, 연면적 기준 50% 이상) 중 연면적 기준 폐지 &cr- 서울시 등 일부지자체가 공공관리제를 의무화하면서, 시공사 선정시기도 사업시행인가 이후에만 할 수 있도록 제한하고 있으나, 공공관리제를 공공지원제로 변경하고, 토지등 소유자 과반수가 원할 경우 사업시행인가 이전에도 시공사를 선택할 수 있도록 변경&cr- 재개발 사업시 임대주택 의무건설비율 중 연면적 기준을 폐지하고, 세대수 기준 의무건설 비율을 5%p 완화&cr- 안전진단 통과 후 10년 이상 경과한 사업장으로서 사고우려가 있는 경우 안전진단을 재실시하여 등급을 재조정하는 등 안전사고 우려주택에 대한 관리 강화
청약제도 &cr개편	- 85㎡이하 민영주택에 대한 가점제는 ’17.1월부터 지자체장(시군구청장)이 지역별 수급여건에 맞춰 현행 가점제 비율 40% 이내에서 자율 운영&cr- 민영주택에 적용되는 가점제 개선 &cr- 1, 2순위로 나뉘어져 있는 청약자격을 1순위로 통합하고, 국민주택에 적용하는 6개순차를 2개순차로 통합하여 입주자 선정절차 단순화 - 청약예금 예치금 칸막이를 단순화하여, 예치금액 이하의 주택은 자유롭게 청약이 가능하고, 예치금 변경 시 청약규모 변경도 즉시 가능하도록 개선&cr- 무주택 세대주로 제한하고 있는 국민주택 청약자격을 완화하여 세대주 여부와 관계없이 1세대 1주택인 경우 청약 허용 &cr- 4개 청약 통장을 청약종합저축으로 일원화하고, 공급주택 유형을 3개→2개로 통합(민간건설 중형국민주택 폐지)
국민 및 기업의 과도한 부담완화	- 기부채납과 관련한 예측가능성을 높이고, 과도한 기부채납 요구를 줄일 수 있도록 ‘기부채납에 관한 지침’ 마련 &cr- 다양한 주택수요에 맞게 주택이 공급될 수 있도록 주택조합에 대한 규제 완화 &cr- 과거와 같은 큰 폭의 투기이익을 기대하기 어려운 상황임을 감안하여 개발제한구역을 50% 이상 해제한 수도권 공공택지의 전매제한(2∼8년→1∼6년) 및 거주의무(1∼5년→0∼3년) 완화
주택 공급방식 개편	- 대규모 택지 공급시스템인『택지개발촉진법』을 폐지하고, '17년까지(3년간) LH의 대규모 공공택지 지정 중단 &cr- 사업계획 승인 이후 착공의무 기간을 현 3년에서 5년으로 연장하여 시장상황에 맞게 주택이 공급될 수 있도록 유도 &cr- 수도권 외곽, 혁신도시 등 일부 공급과잉이 우려되는 지역의 LH 분양물량 일부를 시범적으로 후분양 - LH 토지은행을 통해 민간 택지 공급시기 조절
서민 주거안정 강화	임대주택 단기공급 확대	- 2014년 중 총 9만호의 공공임대주택이 입주할 예정으로, 가을 이사철에 맞추어 매입·전세임대 1.2만호를 9∼10월에 공급하고, 9월이후 입주예정인 공공건설주택 2.5만호 중 6천여호의 입주시기를 1~2개월 단축 &cr- 미분양 주택 전세활용시 대출보증 지원을 강화(업체별 1∼4천억→2∼5천억원)하고, 미분양 리츠 등을 활용하여 미분양 주택의 전세 전환 유도
임대시장 민간참여 활성화	- 공공임대리츠(최대 5만호), 민간제안 리츠(최대 2만호), 수급조절리츠*(1만호) 등 임대리츠를 통해 ’17년까지 최대 8만호 공급&cr- 임대리츠 활성화를 위해 세제·금융지원을 지속·강화 &cr- 준공공임대주택 활성화, 근로자임대주택공급확대 등을 통해 민간임대사업자 확대 도모
무주택 서민 주거비 부담완화	- 무주택 서민에 대한 디딤돌 대출 지원을 확대하여 주택구입자금 마련 부담 완화&cr- 서민 임차가구의 주거비 부담을 완화할 수 있도록 지원

자료: 국토교통부

&cr2015년 4월 국토교통부는 기획재정부, 금융위원회 등 관계기관 협의를 거쳐,「서민 주거비 부담 완화 방안」을 마련했습니다. 이는 2015년 3월 12일 금통위 기준금리 인하(2.00%→1.75%)에 따른 시중금리 하락효과 등을 반영하여 서민의 '주거비' 부담을 우선적으로 완화하기 위한 것이며, 범 정부 차원의「서민 금융지원 종합대책」은 충분한 검토와 관계부처 협의를 거쳐 별도로 발표할 예정이라고 밝혔습니다.&cr

2015년 4월 6일 발표된「서민 주거비 부담 완화 방안」주요 내용은 임차보증금 반환보증 지원강화, 임차보증금·월세ㆍ구입자금 대출금리 인하, LH 전세→월세 전환율 인하 등입니다. 이는 9.1대책, 부동산 3법 통과 등의 영향으로 시장 기대심리가 개선되고, 저금리(3.12일 기준금리 인하, 2%→1.75%)로 인해 주택구입 비용이 줄어들면서 실수요 중심의 회복세가 나타나고 있는 상황에서 매매시장 회복세를 이어 나가되, 기준금리 인하(2.00%→1.75%)에 따른 시중금리 하락효과 등을 반영하여, 임대차 시장 리스크 완화 및 서민 주거비 부담을 완화하기 위한 보완방안을 마련하기 위함입니다.&cr&cr「서민 주거비 부담 완화방안」의 주요 내용은 아래와 같습니다.

구분	주요내용
임차보증금 반환보증&cr지원 강화	- 개인에게 적용되는 보증료율을 0.197%에서 0.150%로 0.047%p 인하(기존대비 24% 감면)하고, 서민·취약계층의 보증료율은 0.158%에서 0.09%로 0.068%p 인하 - 또한, 법인에게 적용되는 보증료율도 0.297%에서 0.227%로 0.070%p 인하(기존대비 23.6% 감면)&cr- 연소득 기준을 2,500만원 이하에서 4,000만원 이하로 늘리고, 다자녀·장애인·고령자 외에 신혼부부, 한부모·다문화 가정도 포함&cr- 아파트 거주자의 경우, 가입대상을 LTV 90%이하에서 LTV 100% 이하로 확대(다만, 보증금액은 LTV 90% 한도) - 보증료 분납기간을 1년 단위에서 6개월 단위로 줄이며,「임차보증금 반환보증」취급기관도 1개 은행에서 희망하는 전체 시중은행으로 확대하여 이용자 편의성도 제고
임차보증금 금융지원&cr(버팀목 대출) 강화	- 신혼부부 전세대출 지원요건을 부부합산 5,500만원→6천만원으로 500만원 상향 - 청년층 단독세대주에 대한 지원가능 연령을 만 30세 이상에서 만 25세 이상으로 확대
월세대출 지원요건 완화	- 저소득 가구가 주요 대출대상인 점을 감안하여 금리를 현행 2.0%에서 1.5%로 인하&cr- '졸업후 3년 이내’ 요건을 삭제하고 취업준비생(만 35세이하)의 부모소득 요건을 3,000만원 이하→6,000만원 이하로 완화 - 지원대상에 부부합산 소득 4,000만원 이하인 ‘취업 후 5년 이내 사회초년생(만 35세 이하)’을 추가 - 기존에는 대출을 받은 경우, 6개월마다 은행에 방문하여 실거주 여부를 확인해야했으나, 확인주기를 1년으로 늘리고, 은행방문 없이 확인이 가능하도록 개선(거주증명서류 송부 또는 임대인 유선확인). - 연세(年貰) 형태로 거주하는 세입자인 경우에는 임대인 통장으로 월세대출시 연납 대출(360만원)도 허용
구입자금(디딤돌 대출) 지원 강화	- 금리를 현행 2.6%∼3.4%에서 2.3%∼3.1%로 0.3%p 인하&cr- 청약 순위제도 변경에 따라, 청약저축 장기가입자 우대도 조정하여, 무주택 서민의 내집 마련 부담을 완화
LH 임대주택 거주자 &cr임대료 부담 완화	- LH 임대주택 거주자의 부담을 완화하기 위해 월임대료와 보증금의 상호전환을 허용하고 전환이율을 인하 - 현재 월세→보증금으로 전환만 가능하나(전환율 6%), 보증금→월세로의 전환도 허용하되 전환율은 4%를 적용 - 보증금→월세 전환시에는 연체 등에 대비하여 월임대료의 24개월분은 보증금으로 유지토록 할 계획 - 월세→보증금 전환시에는, 현재 전환율 6%를 유지하되, 보증금으로 전환가능한 범위를 월임대료의 50%에서 60%로 확대

자료: 국토교통부 보도자료(2015년 4월 6일)

&cr이와 같이 2015년도 정부의 주택정책은 주택시장 정상화, 서민·중산층 주거비 부담 완화를 목표로 하고 있습니다. 이를 달성하기 위하여 정부는 상기한 방안 이외에도 문제점 해결을 위하여 아래와 같이 규제완화를 시행하였습니다.&cr

[2015년 부동산 정책변화 현황]

구분	내용	시행시기
중개보수	주택 및 오피스텔 중개보수 요율 개편	1월 주)
청약제도	국민주택 청약자격을 무주택 세대원으로 완화	3월
입주자저축 순위는 1,2순위를 1순위로 통합	3월
서울, 수도권 거주자 청약통장 1순위 완화	3월
청약예부금 규모 변경 및 청약제한 기간 폐지	3월
그린벨트 해제 공공택지 전매제한기간 완화	14년 12월
정비사업	재건축 가능 연한 단축(40년 → 30년)	4월
재건축 안전진단 기준 합리화	4월
재건축 초과이익환수법 폐지 추진 내지 기한 연장	7월
정비사업 공공관리제 시공사 선정 시기 개선	16년 3월
개발	택지개발촉진법 폐지 및 공공택지 신규 지정 중단	보류
공공 기부채납 관련규제 완화	9월
금융	합산주택가격 9억원 이하 다주택자 주택연금 가입 가능	14년 11월
저리 월세대출 신설 및 보증부 월세주택 금리 지원	1월
새 거주급여 제도 시행	7월
주택기금 "유한책임 대출" 도입	12월
임대주택	민간임대주택 임차권의 양도 전대 기준 완화	1월
준공공임대 의무 임대기간 단축(10년 → 8년)	7월

자료: 부동산 114 &cr주) 오피스텔 중개보수료 인하는 2015년 1월부터 시행되었으며, 주택 중개보수 요율은 공인중개사법에 따라 지방자치단체 조례로 정하도록 하고 있는 바, 각 지방자치단체별로 조례개정 시기 차이가 존재함

&cr비사업용토지에 적용되는 양도세 중과세 유예기간이 2015년에 종료됨에 따라 2016년 1월부터는 양도차익에 따라 16~48%의 세율을 적용받으며, 주택시장에 약영향을 우려해 2천만원 이하 주택임대 소득에 대한 과세를 기존 2016년 12월 종료에서 2018년 12월 종료로 2년 연장을 실시 했습니다.&cr

[2016년 부동산관련 이슈 사항]

시점	주요 내용
1월	- 비사업용토지 양도세 중과세 부활, 16~48% 세율 과세&cr- 오피스텔(주택임대사업자) 신규분양 취득세 감면 종료, 4.6% 세율 과세&cr- 주택담보대출 심사 요건 강화
2월	- 표준지 공시지가 발표&cr- 신분당선 연장 정자~광교 구간 개통&cr- 수인선 송도~인천 구간 개통&cr- 경북도청 이전
3월	- 해외 은닉재산 3월까지 자진 신고하면 가산세 면제
4월	- 전국 공동주택 공시가격 발표&cr- 제20대 국회의원 선거(총선)&cr- 경의선 효창공원역 개통
5월	- 개별 공시지가 발표&cr- 행복주택(구 보금자리) 구리갈매지구 첫 입주
6월	- 수도권 고속철도(KTX) 수서~평택 개통&cr- 성남~여주간 복선전철 개통&cr(2개 노선 모두 상반기중 개통 예정)
7월	- 주택분 재산세 1/2 납부
8월	- 8.25 가계부채 대책 발표
9월	- 주택분 재산세 1/2 납부
10월	- 경춘선숲길 2단계 완공&cr- 8.25 가계부채 대책 시행
11월	- 미국 대통령 선거&cr- 주택 임대소득 과세 연 2,000만원 이하 비과세 유예기간 종료 연장(2018년 12월)
12월	- 종합부동산세 납부

자료: 부동산114

&cr당초 예정되어있던 LTV, DTI 규제 완화의 2016년 7월말 종료는 주택시장에 대한 불안감 가중 방지를 위하여 1년 추가 연장을 결정하였습니다. 2016년중 이루어진 부동산 정책 완화는 아래와 같습니다. &cr

[2016년 완화된 부동산 주요 정책]

구분	내용
재건축 동의요건 변화	- 재건축 조합 설립 시 아파트 동별로 소유자 절반 이상의 동의 필요 (기존 2/3 동의 필요)
LTV, DTI 규제	- LTV 70%, DTI 60% 1년 연장 (2017년 7월까지 유지)
기부채납 현금납부 요건	-적정 수준의 기반시설 공급을 위해 현금납부는 전체 기부채납의 1/2까지 허용&cr- 필수 기반시설 (도시공원법상 녹지, 주택법상 진입도로 등)은 현금납부 대상에서 제외

자료: 국토교통부, NH투자증권 리서치센터

&cr이러한 정부의 부동산 경기 부양을 위한 규제 완화 정책 등으로 인하여, 국토교통부 실거래가 공개시스템에 따르면 2016년 11월까지의 주택매매 거래량은 96만 4천건으로 5년 평균 85만건 대비 13% 증가한 것으로 나타납니다. 또한, 2016년 초에 비해 수도권 주택시장에 대한 기대감이 높아짐에 따라 주택매매거래량은 2016년 2월 이후 증가세가 지속되고 있는 것으로 나타났습니다.&cr

[2017년 부동산관련 이슈 사항]

시점	주요 내용
1월	- 전세보증금 간주임대료 과세 2년 유예(2018년 12월까지)&cr- 양도소득세의 최고 세율 구간 신설&cr- 청약가점 자율화 시행&cr- 잔금 대출 규제 도입
7월	- 주택분 재산세 1/2납부&cr- LTV 및 DTI 규제 완화 유예 종료
9월	- 주택분 재산세 1/2 납부
12월	- 종합부동산세 납부&cr- 재건축초과이익환수제 유예 종료

자료: 부동산114

2017년, 19대 문재인 대통령은 부동산 시장 규제 강화를 통해 정부가 계획적으로 공적 시장에 개입하여 주택 시장의 안정적 관리를 목표로 6.19 대책을 발표하였습니다. 6.19 부동산 규제 정책은 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 대응방안으로 전매제한기간 강화, 대출규제 등을 포함하였습니다. &cr

[2017년 6.19 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤형 대응방안']

구분		내용
조정 대상지역 추가 선정		- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정&cr(11.3 대책의 37개 지역에 금번 대책으로 3개지역 추가 포함하여 총 40개 지역)&cr- 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용
조정대상지역 &cr효성 제고	전매제한기간 강화	- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시 까지로 강화
맞춤형 &crLTV, DTI 강화	- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p. 씩 강화 &cr(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%)&cr- 잔금대출 DTI 신규 적용&cr- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려
재건축 규제강화	- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)
주택시장 질서 확립		- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시&cr- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보&cr- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

자료: 국토교통부

&cr최근 10년간 큰 폭으로 상승한 주택 공급량에 반하여 저소득층의 자가점유율과 자가보유율은 하락하였고, 주택가격이 급하게 상승함에 따라 연소득 대비 주택가격 비율(PIR)은 저소득층 기준 9.8에 달하여 주거안정성이 취약해졌습니다. 이에 국토교통부는 서민 실수요자 중심의 주택 공급에 대한 강한 의지를 보이며 2017년 8월 2일 부동산 규제 강화 정책을 발표하였습니다.&cr

8.2 부동산 대책의 핵심골자는 실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장의 안정화입니다. 주요 내용으로 투기과열지구 지정을 통한 투기수요 유입 차단, 양도소득세 강화, 다주택자 금융규제 강화 등으로 실수요 중심의 수요 관리, 공적임대 주택 공급 등 서민을 위한 주택 공급 확대, 실수요자 중심의 청약 제도 개편 등의 내용을 담고 있습니다. &cr

[2017년 8.2 '실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화 방안']

구분	방안	상세내역	추진일정
과열지역에 투기 수요 유입 차단	- 투기과열지구 지정	서울 전역(25개구), 과천시, 세종시	'17.8월
- 투기지역 지정	서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시	'17.8월
- 민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선	고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용지역으로 선정	'17.9월
- 재건축·재개발 규제 정비	① 재건축 초과 이익 환수제 시행&cr② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화&cr③ 조합원 분양권 전매 제한&cr④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화&cr⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한	'18.1월&cr'17.9월&cr'17.9월&cr'17.9월&cr'17.9월
- 과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등	국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화	계속
실수요 중심의 주택수요 관리 강화	- 양도소득세 강화	조정대상지역에 적용&cr① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제&cr② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화&cr③ 분양권 전매시 양도소득세 강화	'17.12월&cr(적용시기)'18.4.1 이후 양도분&cr(적용시점)'17.8.3 이후 취득 주택&cr(적용시기)'18.1.1 이후 양도분
- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화	① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화&cr② LTV, DTI 강화&cr③ 중도금 대출보증 건수 제한	'17.하반기&cr&cr'17.하반기&cr'17.9월
- 다주택자 임대주택 등록 유도	등록 의무화 여부 검토	'17.하반기
투기적 주택수요에 대한 조사 강화	- 자금조달계획 등 신고 의무화	거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정	'17.9월
- 특별사법경찰제 도입	주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화	'17.하반기
- 국세청 등 관계기관 공조 강화	국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화	'17.8월~
- 불법전매 처벌규정 강화	주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화	-
서민을 위한 주택공급 확대	- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획	① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)&cr② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등)	'17년~
- 주택 공급에 있어 공공의 역할 강화	① 공적임대주택 연간 17만호 공급&cr② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설	'17년~
실수요자를 위한 청약제도 등 정비	- 청약제도 개편	① 1순위 자격요건 강화&cr② 가점제 적용 확대&cr③ 가점제 당첨자 재당첨 제한&cr④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용	&cr&cr'17.9월
- 지방 민간택지 전매제한기간 설정	주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정	'17.11월
- 오피스텔 분양 및 관리 개선	전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선	'17.하반기

자료 : 국토교통부

&cr2017년 9월 국토교통부 보도자료에 따르면 8.2 주택시장 안정화 대책 발표 이후 과열현상이 빠르게 진정되고 있으나, 성남시 분당구와 대구시 수성구에서 국지적인 가격불안이 지속됨에 따라 이들 지역을 투기과열지구로 지정하였습니다. 또한 2015년 4월 이후 적용사례가 없는 민간택지 분양가상한제의 적용기준도 개선키로 하는 등 8.2 대책 후속조치를 시행했습니다. &cr

한편, 정부는 가계부채의 지속적인 증가에 대한 대책으로 2017년 10월 24일 가계부채 종합대책을 발표, 가계부채증가율을 추세치보다 0.5~1.0%p 내외 하락할 수 있도록 유도하는 등 대출규제 정책을 시행하고 있습니다. 이후 국토교통부에서는 2017년 11월 29일 사회통합형 주거사다리 구축을 위한 주거복지 로드맵을 발표하여 맞춤형 주거지원, 무주택 서민/실수요자에게 공적 주택을 공급하는 정책을 시행하고 있습니다.&cr

[정부의 가계부채 종합 대책 - 2017.10.24]
1. 취약차주 맞춤형 지원&cr- 가계부채 차주 특성별 지원 &cr- 자영업자에 대한 별도 맞춤형 지원 프로그램 신설&cr- 취약 차주에 대한 금융상담 활성화&cr2. 총량측면 리스크 관리&cr- 가계부채증가율 → 추세치보다 0.5~1.0%p 내외 하락 유도&cr- 신 DTI도입 및 전금융권 여신관리 지표로 DSR단계적 도입&cr- 가계부채 증가 취약부문 집중관리&cr3. 구조적 대응&cr- 가계소득 및 상환능력 제고&cr- 인구구조 변화 대응 및 가계중심 임대주택시장 개선

자료 : 금융위원회, 언론

[주거복지로드맵 - 2017.11.29]

1. 생애단계별/소득수준별 맞춤형 주거지원&cr- [청년] 셰어형/창업지원형 등 맞춤형 청년주택 30만실 공급 등&cr- [신혼] 신혼특화형 공공임대 20만호 공급 등&cr- [고령] 무장애 설계 적용/복지서비스 연계 등 맞춤형 공공임대 5만호 공급 등&cr- [취약계층] 저소득층을 위한 공적 임대주택 41만호 공급 등&cr2. 무주택 서민/실수요자를 위한 공적 주택 100만호 공급&cr- [공공임대] LH 등 공공이 직접 공급하는 공공임대주택 총 65만호 공급&cr- [공공지원] 뉴스테이의 공공성을 강화한 공공지원주택 총 20만호 공급&cr- [공공분양] 공공분양주택을 총 15만호 공급&cr- [민간분양] 분양가상한제가 적용되는 공공택지 공급을 연 8.5만호 수준&cr- [택지확보] 기 확보한 77만호 공공택지 외에 수도권 인근 우수한 입지에 40여개 신규 공공주택지구를 개발하여 16만호 부지 추가 확보&cr3. 법/제도 정비 및 협력적 주거복지 거버넌스 구축&cr- [법/제도] 주택임대차보호법을 법무-국토부가 공동소관 등&cr- [거버넌스] 지자체의 주거복지 조직 및 주거복지센터 전문인력 확충 등

자료 : 국토교통부

상기 주거복지 로드맵(11.29)를 통해 무주택 임차인의 주거안정을 위한 공적임대주택 85만호 공급계획을 수립한데 이어, 전월세주택 세입자의 주거불안을 해소하기 위해 사실상 전월세상한제가 적용되는 등록 민간임대주택 확충방안 마련을 위하여 2017년 12월 13일 국토교통부에서는 임대주택 등록 활성화방안을 발표하였습니다.

[임대주택 등록 활성화방안 - 2017.12.13]

1. 임대주택 등록 활성화&cr- 지방세 감면 확대: 취득세/재산세 감면기간을 연장하고, 재산세 감면대상 확대&cr- 임대소득 과세 정상화 및 등록사업자 감면 확대: 2019년부터 주택임대소득 연 2천만원 이하도 분리과세하되, 필요경비율 차등화 및 감면대상 확대를 통해 등록사업자의 부담 완화&cr- 양도소득세 감면 확대: 8년 이상 임대사업자를 중심으로 감면혜택 강화&cr- 건강보험료 정상부과 및 등록사업자 감면: 임대소득 정상과세에 따라 건보료도 정상부과&cr2. 임차인 보호 강화&cr- 임차인 권리보호 강화: 전세금반환보증 활성화, 계약갱신 거절기간 단축 등&cr- 임대주택 등록의무화 및 계약갱신청구권/전월세상한제&cr3. 임대차시장 정보인프라 구축 및 행정지원 강화&cr- 임대차시장 정보인프라 구축: 국토부, 국세청, 행안부 보유 주택소유, 임대차계약 자료를 연계하여 주택보유 및 임대사업 현황을 파악하는 DB 구축&cr- 임대인 행정지원 및 임차인 정보제공 강화: 지자체에 임대 등록시 세무서에서도 자동으로 등록 신청이 가능하게 되도록 함.

자료 : 국토교통부

&cr2017년 발표한 위의 대책에도 불구하고 국내 주택시장의 가격이 급등세를 보임에 따라 정부는 2018년 8월 27일 수도권 주택공급 확대 추진 및 투기지역 지정 등을 통한 시장안정 기조 강화 조치를 내놓으며 수도권 일대에 투기지역, 투기과열지구를 추가지정하면서 해당 지역들의 주택관련 대출을 제한하였습니다. 이어서 2018년 9월 13일에 「주택시장 안정대책(9.13)」을 추가적으로 내놓았습니다. 해당 조치의 대출 관련 주요 내용은 아래와 같습니다. &cr

[2018년 9.13 주택시장 안정대책 정리]

구분	방안	상세내역	추진일정
투기수요 차단 및 실수요자 보호	- 종합부동산세 인상	① 3주택이상 보유자 및 조정대상지역 2주택 보유자 추가 과세(현행 대비 0.1~1.2%P) &cr② 시가 18억~23억원 구간 신설, 시가 약 18억원 초과구간 세율 0.2~0.7%P 인상&cr③ 조정대상지역 2주택자 및 3주택이상자는 150%→300%로 세부담 인상&cr④ 종부세 인상에 따른 추가 세수는 서민주거 재원으로 활용하는 방안 마련	19.1.1이후&cr19.1.1이후&cr19.1.1이후&cr19.1.1이후
- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화	① 2주택이상 보유세대는 규제지역내 주택 신규구입을 위한 LTV금지 &cr② 1주택 세대는 규제지역내 주택 신규 구입을 위한 주택담보대출 원칙적으로 금지&cr③ 규제지역내 고가주택 구입시에는 실거주 목적인 경우를 제외하고 주택담보대출 금지	9.14 이후&cr9.14 이후&cr9.14 이후
- 실수요자 보호	① 1주택 보유세대라도 규제지역 내 실수요 목적 주택구입에 어려움이 없도록 신규 주담대 허용&cr② 현행 무주택세대와 동일한 LTV, DTI 비율 적용&cr③ 고가 1주택자 장기보유 특별공제요건 강화(최대 80% 장기보유특별공제)&cr④ 조정대상지역 일시적 2주택 중복보유 허용기간 단축	9.14 이후&cr9.14 이후&cr20.1.1 이후&cr대책 발표 후 새로 취득하는 주택
전세자금보증 및 대출 관련 규제	- 전세자금 보증 및 대출 규제 정비	① 2주택 이상자 전세자금 대출에 대한 공적보증 금지&cr② 1주택자는 부부합산 소득 1억원 이하까지 보증제공&cr③ 무주택자는 소득과 상관없이 공적보증 제공	규정개정 이전의 보증 이용자는 연장시 경과조치 적용
투기적 주택수요에 대한 조사 강화	- 전세대출건에 대해 금융회사가 실거주 및 주택보유수 변동 확인	① 실거주하고 있지 않은 것이 확인되면 전세대출 회수&cr② 2주택 이상 보유시 공적 전세보증 연장 제한	규정개정 이전의 보증 이용자는 연장시 경과조치 적용
- 자금조달 계획에 신고사항 추가 등 관리 강화	① 기존 주택 보유현황, 현금증여 등 신고사항 추가&cr② RTI 규제수준의 적정성 종합적으로 검토하여 건전성 제고	규정개정 이전의 보증 이용자는 연장시 경과조치 적용&cr18년중
주택임대사업자에 대한 세제혜택 조정	- 조정대상지역 신규취득 임대주택 양도세 중과	① 1주택 이상자가 조정대상지역에 새로 취득한 주택은 임대등록시에도 양도세 중과&cr② 등록 임대주택 양도세 감면 요건으로서주택가액 기준 신설, 수도권 6억원, 비수도권 3억원 이하 주택에 한해 적용	대책 발표 후 새로 취득하는 주택&cr9.14 이후
- 임대주택 종부세 과세	1주택 이상자가 조정대상지역에 새로 취득한 주택은 임대등록시에도 종부세 합산 과세	대책 발표 후 새로 취득하는 주택
- 대출규제 강화	① 투기지역, 투기과열지구내 주택을 담보로 하는 임대사업자 대출에 LTV 40%도입&cr② 투기지역, 투기과열지구내 공시가격 9억원 초과 고가주택 신규 구입을 위한 주택담보대출 원천적으로 금지&cr③ 주택담보대출을 이미 보유한 임대사업자에 대한 투기지역 내 주택취득 목적의 신규 주담대 금지	9.14 이후&cr9.14 이후&cr9.14 이후
서민을 위한 주택공급 확대	- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획	① 교통여건이 좋고 주택 수요가 많은 지역을 중심으로 신규 공공택지 30곳 개발&cr② 지자체와 협의하여 도심 내 유휴부지, 3등급 이하 그린벨트 등 활용	9월중 방안 발표&cr9월중 방안 발표

자료: 국토교통부

[2018년 부동산관련 이슈 사항]

시점	주요 내용
1월	- 전세보증금 간주임대료 과세 2년 유예(2018년 12월까지)
2월	- 재건축 안전지단 기준 강화, 구조안정성 비율 50%로 확대
7월	- 고가*다주택자를 대상으로 누진과세 강화
8월	- 8.27 부동산 대책의 일환으로 투기지역 추가 지정(동대문, 종로, 동작, 중구 등)
9월	- 종부세 최고세율 적용
- 2주택자의 규제지역 신규 주택담보 대출 금지
- 임대사업자 혜택 축소

자료: 부동산 114

&cr한편, 2019년 1월 정부는 국무회의에서 국가균형발전 프로젝트 발표를 심의하고 예비타당성 조사 면제 대상 사업 총 23개(24.1조원 규모)를 발표하였습니다. 예비타당성 조사는 대형 공공투자사업의 경제성 등을 사전에 면밀하게 검토하는 제도로, 사업추진여부를 결정하는 주요 기준이 됩니다. 예비타당성 조사에서 사업성이 미흡한 것으로 결론 나면 사업 추진이 어려워 예비타당성 조사 면제는 각 지자체가 원하는 사업을 빠른 시기에 추진할 수 있는 조건을 만들어준다는 것을 의미합니다. 금번 면제 대상에는 남부 내륙철도(김천~거제, 4.7조원), 평택-오송 복복선화(평택~오송, 3.1조원) 등 대형 프로젝트들이 포함되어 있어, 주택 부문의 둔화로 인한 건축수주의 감소분을 토목수주가 채워줄 것으로 예상되며, 침체된 국내 건설 시장에 활력을 불러일으킬 것으로 예상됩니다.&cr&cr 그러나, 정부의 잇단 부동산 규제 정책으로 서울 아파트 가격은 32주간 하락세를 보였으며, 2019년 6월 4째주 보합, 7월 1주부터 34주만에 상승세로 전환하였는데, 이러한 상승세는 투자수요가 집중된 강남권 재건축 중심으로 나타났습니다. 이에, 2019년 8월 12일자 국토교통부 보도자료('민간택지 분양가상한제 적용기준 개선 추진')를 통해 10월초까지 '주택법 시행령'을 개정하여 민간택지에 분양가상한제 적용 준비를 완료하겠다고 발표한 바 있으며, 10월 29일 주택법 시행령이 개정되었습니다.&cr&cr당시 보도자료에 따르면 민간택지 분양가상한제 지역 지정요건 개선안은 아래와 같습니다.

[개정 전·후 민간택지 분양가상한제 지역 지정 정량요건]

구분		현행	개선
필수요건	주택가격(A)	직전3개월 주택가격상승률이 물가상승률의 2배 초과	주택가격상승률이 물가상승률보다 현저히 높아 투기과열지구로 지정된 지역
선택요건	분양가격(B)	직전12개월 분양가격상승률이 물가상승률의 2배 초과	직전12개월 평균 분양가격상승률이 물가상승률의 2배 초과(단, 분양실적 부재 등으로 분양가격상승률 통계가 없는 경우 주택건설지역의 통계를 사용)
청약경쟁률(C)	직전2개월 모두 5:1&cr(국민주택규모 10:1) 초과	좌동
거래(D)	직전3개월 주택거래량이 전년동기 대비 20% 이상 증가	좌동
정량요건 판단		A+[B or C or D]

자료 : 국토교통부 보도자료

&cr국토교통부는 민간택지 분양가상한제 지정효력 적용시점을 '최초 입주자모집 승인 신청한 단지'부터로 일원화할 계획이며, 주도권 분양가상한제 주택의 전매제한기간을 기존 3~4년에서 분양가수준에 따라 5~10년까지 확대할 계획입니다. 분양가상한제가 도입되면 현재 재건축/재개발 관련 현장들 가운데 일부는 기존 계획보다 사업 진행이 지연될 가능성이 존재하며, 이 경우 당사를 포함한 건설업계의 재건축/재개발 관련 신규 수주가 축소될 수 있습니다.&cr

[2019년 부동산관련 이슈 사항]

연	월	내용	비고
2019년	8월	분양가상한제 확대(지정요건 완화 및 산정방법 구체화 등) 예고	주택시장의 안정을 위해 민간택지의 분양가상한제 지정 기준을 개선
10월	LTV 적용대상 확대 등 대출규제 강화 분양가상한제 개정안 보완책 발표	- 투기지역·투기과열지구 주택매매업자에 대해서도 LTV 40% 규제 도입 &cr- 투기지역·투기과열지구 주택임대업·주택매매업 법인 LTV 40% 규제 도입 &cr- 규제지역 소재 주택신탁 관련 수익권증서 담보대출 LTV 도입&cr- 고가주택 보유 1주택자 공적보증 제한
11월	지역별 상황에 따른 유동적 정책 대응	&cr
12월	수요규제	- 시가 15억 이상 주택의 주택담보대출 금지&cr- 시가 9억원 이상 주택 LTV 추가 규제&cr- 민간택지 분양가상한제 적용 지역 확대&cr- 공정시장가액비율 2022년까지 매년 5%p씩 인상

자료 : 국토교통부

&cr그밖에 2019년에 추가적으로 부동산 규제가 발표되었는데, 2019년 11월 6일에는 국토교통부가 주거정책심의위원회 심의와 의결을 거쳐 민간택지 분양가상한제 적용지역을 발표했습니다. 서울은 강남4구 22개동과 마포구 1개동, 용산구 2개동, 성동구 1개동, 영등포구 1개동 등 모두 27개동이 지정됐습니다. 지난 2015년 폐지된 이후 4년 만에 부활하게 된 것으로, 재개발·재건축 아파트의 경우 내년 4월 29일 이후 입주자 모집공고를 신청한 단지는 분양가가 제한되고 5∼10년의 전매제한과 2∼3년의 실거주 의무를 부여 받습니다.&cr&cr이후 정부는 2019년 12월 16일 주택시장 안정화 방안이라는 추가 대책을 발표하였습니다. 서울 등 일부지역의 가격 급등에 따라 대출, 세제, 공급 등을 망라한 것으로, 1) 투기적 대출수요 규제 강화, 2) 주택보유부담 강화 및 양도소득세 제도 보완, 3) 거래질서 확립 등이 핵심입니다. 이번 대책에 따라 시가 15억원 초과 아파트에 대한 주택구입용 주택담보대출이 금지되고 시가 9억원 기준으로 구간별 LTV가 차등 적용 (9억원 초과구간 LTV 기존 40% → 20%)될 예정입니다. 2020년부터 다주택자는 물론 1주택자의 종합부동산세율까지도 인상될 예정이며 공시가격까지 빠르게 현실화 될 예정입니다. &cr

[2019.12.16 '주택시장 안정화 방안']

대분류	소분류	상세내역	추진일정
투기적 대출수요&cr규제 강화	투기지역·투기과열지구&cr주택담보대출 관리 강화	① 시가 9억원 초과 주택 담보대출 LTV 강화	19.12.23
② 초고가아파트 주담대 금지	19.12.17
③ DSR 관리 강화	19.12.23
④ 주택담보대출의 실수요 요건 강화	19.12.23
⑤ 주택구입목적 사업자대출에 대한 관리 강화	19.12.23
⑥ 주택임대업 개인사업자에 대한 RTI 강화	19.12.23
⑦ 상호금융권 주담대 현황 모니터링 등	19.하반기
전세대출을 이용한 갭투자&cr방지	① 사적보증의 전세대출보증 규제 강화	20.1월
② 전세자금대출 후 신규주택 매입 제한	20.1월
주택 보유부담 강화및 양도소득세&cr제도 보완	공정과세 원칙에 부합하는&cr주택 보유부담 강화	① 종합부동산세 관련	20.상반기 (20년 납부분 부터 적용)
② 공시가격 현실화 및 형평성 제고	20.상반기
실수요자 중심의 양도소득세&cr제도 보완	① 양도소득세 강화
- 1세대 1주택자 장특공제에 거주기간 요건 추가	20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)
- 일시적 2주택 양도세 비과세 요건에 전입요건 추가 등	20.상반기 (19.12.17 취득분부터 적용)
- 임대등록주택에 대한 양도세 비과세 요건에 거주요건 추가	20.상반기 (19.12.17 신규 등록분부터 적용)
- 분양권도 주택수 포함	20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)
- 단기보유 양도세 차등 적용	20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)
- 조정대상지역 내 다주택자 한시적 양도세 중과 배제	20.상반기 (19.12.17 ∼ 20.6.30 중 양도분에 적용)
투명하고 공정한&cr거래 질서 확립	① 민간택지 분양가상한제 적용 지역 확대		(적용시점) 19.12.17
② 시장 거래 질서 조사체계 강화
- 고가주택 자금출처 전수 분석 및 법인 탈루혐의 정밀검증		19.하반기
- 실거래 조사 및 정비사업 합동점검 상시화		20.2월
- 자금조달계획서 제출대상 확대 및 신고항목 구체화		20.상반기
- 자금조달계획서 증빙자료 제출		20.상반기
③ 공정한 청약 질서 확립		20.상반기
④ 임대등록제도 보완
- 임대등록 시 세제혜택 축소		20.상반기
- 등록 임대사업자 의무 위반 합동점검		20.상반기
- 임대사업자 등록요건 및 사업자 의무 강화		20.상반기
실수요자를 위한&cr공급 확대	① 서울 도심 내 주택 공급 추진		-
② 수도권 30만호 계획 조속 추진		-
③ 정비사업 추진 지원		-
④ 가로주택정비사업 활성화		20.상반기
⑤ 준공업지역 관련 제도개선		20.상반기

자료 : 국토교통부

&cr상기 조치 중 가장 즉각적인 효과를 가지는 정책은 대출 규제가 될 것으로 예상됩니다. 금번 조치를 통해 정부는 시가 15억원 이상의 초고가 아파트에 대해서는 주택담보대출을 전면 금지하였으며, 시가 15억원 미만 아파트의 경우에도 9억원을 초과하는 구간에 대해서는 LTV를 기존 40%에서 20%로 축소하였습니다. 한편 전세대출 차주가 시가 9억원 초과 주택을 매입하거나 2주택 이상을 보유할 경우 원칙적으로 전세대출을 전액 회수하도록 했습니다.&cr&cr세제 측면에서는 종합부동산세 세율을 인상(일반 0.1%p ~ 0.3%p, 3주택 이상 및 조정대상 지역 2주택 0.2%p ~ 0.8%p)하여 다주택자 위주로 주택 보유 부담을 늘림으로써 기존 주택 보유 가구의 추가 수요 억제 및 다주택자 보유 매물 출하로 인한 공급 증가 효과가 동시에 나타날 수 있습니다.

[종합부동산세 인상]

과표(대상)	일반			3주택이상 + 조정대상지역 2주택
현행	개정		현행	개정
3억 이하&cr(1주택 17.6억원 이하&cr다주택 13.3억원 이하)	0.5%	0.6%	+0.1%p.	0.6%	0.8%	+0.2%p.
3~6억&cr(1주택 17.6~22.4억원&cr다주택 13.3~18.1억원)	0.7%	0.8%	+0.1%p.	0.9%	1.2%	+0.3%p.
6~12억&cr(1주택 22.4~31.9억원&cr다주택 18.1~27.6억원)	1.0%	1.2%	+0.2%p.	1.3%	1.6%	+0.3%p.
12~50억&cr(1주택 31.9~92.2억원&cr다주택 27.6~87.9억원)	1.4%	1.6%	+0.2%p.	1.8%	2.0%	+0.2%p.
50~94억&cr(1주택 92.2~162.1억원&cr다주택 87.9~157.8억원)	2.0%	2.2%	+0.2%p.	2.5%	3.0%	+0.5%p.
94억 초과&cr(1주택 162.1억원 초과&cr다주택 157.8억원 초과)	2.7%	3.0%	+0.3%p.	3.2%	4.0%	+0.8%p.

자료 : 국토교통부

&cr또한 종합부동산세율 인상과 더불어 공시가격 현실화를 통해 보유세 부담이 추가로 증가할 예정입니다. 12.16 주택시장 안정화 방안 및 잇따라 발표된 "2020년 부동산 가격공시 및 공시가격 신뢰성 제고방안"(12.17)에 따르면 9억원 미만의 공동주택에 대해서는 시세변동분만 공시가격에 반영하나, 공동주택의 시세 구간별 현실화율이 9억∼15억원은 70%, 15억∼30억원은 75%, 30억원 이상은 80% 에 미달하는 경우 현실화율 제고분을 적용하기로 하였습니다(단, 지나친 공시가격 급등이 없도록 현실화율 제고분에 대한 상한 부여). &cr

[공시가격 현실화]

구분	대상	현실화율 제고분	비고
공동&cr주택	시세 9~15억원&cr(19년 70% 미만)	(70% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2	목표 현실화율: 70%&cr현실화율 제고분 상한: 8%p.
시세 15~30억원&cr(19년 75% 미만)	(75% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2	목표 현실화율: 75%&cr현실화율 제고분 상한: 10%p.
시세 30억원 이상&cr(19년 80% 미만)	(80% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2	목표 현실화율: 80%&cr현실화율 제고분 상한: 12%p.
표준&cr단독주택	시세 9억원 이상&cr(19년 55% 미만)	(55% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2	목표 현실화율: 55%&cr현실화율 제고분 상한: 6%p. / 8%p.(15억~)

자료 : 국토교통부

&cr또한 분양가상한제 적용 지역을 확대하여 신규 공급 아파트 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 기존 분양가상한제 지역이 서울 27개 동에 한정되었으나, 금번 개정안을 통해 서울 13개구 전지역 및 경기 3개시(과천, 하남, 광명) 13개동과 정비사업 이슈 등이 있는 서울 5개구 37개동이 추가 지정되었습니다.

12.16 주택시장 안정화 방안은 일부 고가 주택에 대한 대출을 원천 차단하는 등 현 정부 출범 이후 가장 강력한 부동산 규제로 꼽히고 있습니다. 주택시장 안정화 방안에는 서울 도심 내 주택 공급 추진 및 수도권 30만호 계획 조속 추진 등 공급 측면의 정책도 포함되어 있어 이러한 정책이 적극적으로 추진될 경우 건설업에 일부 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 분양가 상한제 강화에 따른 재건축/재개발 위축 및 대출 규제 강화/주택 관련 세금 부담 증가에 따른 주택 수요 감소 효과로 전반적으로 건설업에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. &cr &cr 정부가 2017년 추진한 8.2 부동산 대책, 10.24 가계부채 종합대책, 11.29 주거복지로드맵, 12.13 임대주택 등록 활성화 방안, 그리고 2018년 추진한 8.27, 9.13, 9.21 부동산 대책, 2019년 8.12, 10.01, 12.16과 최근 시행된 2020년 02.20 부동산 대책 등 새로운 정부 정책이 부동산경기 및 건설사들의 실적에 미치는 영향을 현재로서 정확히 판단하기 어렵습니다. &cr

[2020.02.20 조정대상지역에 대한 대출, 청약 규제 강화]

구분	주요 내용
추가 조정지역 지정	- 수원시 영통구, 권선구, 장안구, 안양시 만안구 및 의왕시 신규 포함
조정지역 대출규제	- 조정지역 대출 규제 강화로 LTV 비율이 60%에서 50%로 축소, 9억 초과분은 30% 적용

&cr그러나 발표된 각종 부동산 정책들을 비롯하여 향후 부동산 규제 강화 정책이 추가 발표될 경우 민간 주택 공급량의 불확실성 증대, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장이 위축될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이는 건설사 신규 수주 감소로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 국내외적 경제 변화와 주택시장 규제 강화를 지속하는 정부 정책 등의 변수로 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 문제가 심화될 수 있으며 이로 인해 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

&cr [분할신설회사 사업위험]&cr

[지주회사의 법적 요건 및 종속회사의 경영실적에 따른 영향]

차. 분할신설회사(주식회사 티와이홀딩스(가칭))은 향후 분할존속회사(주식회사 태영건설)을 자회사로 편입하여 지주회사 체제로 운영될 계획입니다. 다만, 분할존속회사의 자회사 편입 시점 및 그 방법에 대해서는 아직 확정된 바 없습니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사의 지배를 목적으로 설립된 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 말합니다. 지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수익, 임대수익, 상표사용수익 등이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한투자, 자체 운영, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 하기 때문에 지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향을 받게 됩니다. 투자자께서는 지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려 하시기 바랍니다.

&cr분할신설회사(주식회사 티와이홀딩스(가칭))은 향후 분할존속회사(주식회사 태영건설)을 자회사로 편입하여 지주회사 체제로 운영될 계획입니다. 다만, 분할존속회사의자회사 편입 시점 및 그 방법에 대해서는 아직 확정된 바 없습니다. 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 설립된 회사로서 "독점규제 및공정거래에 관한 법률(공정거래법)"에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다. 여기서 다른 회사를 지배하는 회사를 지주회사(Holding Company) 또는 모회사라 하고 지배를 받는 회사를 사업회사(Operation Company) 또는 자회사라 합니다. 우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다. &cr

지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 주주의 가치를 높이고 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.&cr

[지주회사제도의 장점]

장 점	내 용
기업구조조정 &cr원활화	- 자회사별 사업부문 분리로 전사 경영전략에 따라 매각ㆍ인수 등이 수월해짐&cr- 부실 계열사 매각이 용이하여 기업집단 전체로 위기가 전이되는 것을 방지
신사업 위험 축소를 &cr통한 투자 활성화	- 다양한 계열사의 사업 노하우를 축적하여 신규사업에 대한 지주회사의 체계&cr적인 관리를 통해 리스크를 축소
의사결정 및 업무&cr배분 효율성 증대	- 전사 경영전략 수립 및 자회사별 경영에 대해 지주회사가 집중적ㆍ종합적으로 &cr의사결정을 수행함으로써 효율적 역할 분담과 신속한 경영의사결정이 가능해짐
소유구조 단순화	- 지주회사-자회사-손자회사로 이어지는 수직적 출자구조로 인해 기업집단 내 &cr지배구조가 단순해지며 책임 소재가 명확해짐

&cr공정거래위원회에 따르면 국내 지주회사는 2019년 3분기 기준 총 173개사(일반 163개, 금융 10개)로서 지주회사의 수는 전년(173개) 대비 증감은 없습니다.

&cr2019년 3분기 기준, 지주회사(173개)의 평균 부채비율은 34.2%로 법상 규제 수준(200% 초과 금지)보다 크게 낮으며, 2018년(33.3%) 대비 소폭 증가하였습니다. 연도별 지주회사의 평균 부채비율 변동 추이는 아래 표와 같습니다. &cr

[연도별 지주회사의 부채 비율 변동 추이]

구분	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019 3Q
전체	43.2%	43.8%	50.4%	40.0%	42.5%	37.2%	35.4%	41.6%	40.2%	38.4%	33.3%	34.2%
일반 지주회사	45.5%	46.4%	54.9%	43.3%	44.8%	39.3%	37.3%	42.7%	41.2%	39.0%	33.3%	34.6%
금융 지주회사	18.3%	23.2%	19.0%	15.4%	23.0%	19.4%	20.9%	26.8%	25.4%	27.6%	32.6%	28.5%

자료 : 공정거래위원회 기업집단정보포털

&cr분할신설회사는 자회사의 지분 소유를 통해 자회사의 사업내용을 지배하는 투자사업등을 영위할 예정이지만, 현재 수익원에 아직 결정된 바는 없습니다. 지주회사의 주요 수익은 브랜드의 사용자로부터 수취하는 상표사용수익, 경영자문 제공을 통한 경영자문수익, 자회사 등으로부터 수취하는 배당금수익, 임대수익으로 구성됩니다. &cr

[지주회사의 수익원]

장 점	내 용
배당금 수익	- 자회사로 보유 중인 자회사로부터의 배당소득 - 자회사의 경영상태에 따라 배당 가능 여부가 결정됨
경영자문 수익	- 경영컨설팅 수익 등 기타 수익 - 경영효율화 방안 및 기타 그룹 경영지침에 따른 자문 수수료
상표사용수익	- 브랜드 사용료
기타 수익	- 임대 수익 : 지주회사가 부동산을 소유한 경우, 계열사 및 타사 임대로부터 발생하는 수익 - 사업 수익 : 사업지주회사인 경우에만 해당

&cr하지만 분할신설회사는 순수지주회사라는 특성상 이러한 수익을 기반으로 사업자회사에 대한 투자, 자체 운용 및 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요자금을 충당해야 합니다. 이처럼 순수지주회사의 경우 일반 제조업체 및 서비스업체 등과는 달리영업활동을 통한 수익창출이 불가능한 바, 향후 분할신설회사의 손익실적은 자회사들로부터 받는 배당금 등에 영향을 받게 되며, 자회사들의 실적이 악화될 경우 이에 영향을 받아 분할신설회사의 실적 또한 악화될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[지주회사 관련 규제강화]

카. 2017년 5월 새로운 정부가 들어서며 대기업의 지배구조 투명성 강화, 지주회사 요건 강화, 일감 몰아주기 규제 강화 및 금산분리 감독 강화 등 경제 민주화 실현을 위한 각종 공약이 현실화 될 가능성이 높아지고 있습니다. 동 공약이 현실화 된다면 분할존속회사는 지주회사 전환 이후 자회사 지분율 및 부채비율 유지 등에 있어 한층 강화된 규정을 준수해야 할 수 있으며 이로 인해 재무적 부담이 가중될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

&cr2017년 05월 09일 새로운 정부의 출범과 더불어 대통령 선거기간 동안 주요 공약으로 제시된 '경제 민주화' 경제정책이 도입될 가능성이 높아지고 있습니다. '경제 민주화' 경제 정책은 크게 재벌개혁 추진과 재벌의 경제력 집중 방지로 구성되어 있으며 세부내역으로 재벌의 불법경영승계, 황제경영, 부당특혜 근절 등 재벌개혁 추진, 문어발 재벌의 경제력 집중 방지, 금산분리 관리 강화, 기업 지배구조 개선, 스튜어드십코드의 도입, 지주회사 요건 및 일감 몰아주기 규제 강화 등이 있습니다. &cr

[새 정부의 후보 시절 ‘경제 민주화’ 관련 공약]

1. 재벌의 불법경영승계, 황제경영, 부당특혜 근절 등 재벌개혁 추진&cr① 계열공익법인, 자사주, 우회출자 등 대주주 일가 지배력 강화 차단 방안 마련&cr② 다중대표소송제, 집중투표.전자투표.서면투표제 도입 추진&cr③ 횡령, 배임 등 경제범죄 엄정 처벌 및 사면권 제한

2. 문어발 재벌의 경제력 집중 방지&cr① 지주회사 요건과 규제 강화, 자회사 지분 의무소유비율 강화&cr② 검찰, 경찰, 국세청, 공정위, 감사원, 중소기업청 등 범정부차원의 '특별 위원회'를 구성하여 일감몰아주기, 부당내부거래, 납품단가 강제인하와 같은 재벌의 갑질 횡포에 대한 전면적 조사와 수사를 강화하고 엄벌&cr③ 소상공인생계형적합업종 지정 특별법 제정&cr④ 금산분리로 재벌이 장악한 제2금융권을 점차적으로 재벌의 지배에서 독립&cr⑤ 금융계열사의 타 계열사 의결권 행사를 제한하고 계열사 간 자본출자를 자본적정성 규제에 반영하는 통합금융감독시스템 구축

자료 : 중앙선거관리위원회

&cr지주회사와 관련된 법규의 경우 공정거래법 상 지주회사 요건 강화에 관한 공약이 현실화될 가능성이 있습니다. 현행 공정거래법 상 지주회사의 자회사 지분율 요건은 자회사 및 손자회사의 경우 비상장사 40% 이상, 상장사 20% 이상의 지분을 확보할 것을 요구하고 있으나, 개정안은 이를 더욱 강화해 비상장사 50%, 상장사 30% 이상으로 기준을 강화하려는 움직임이 있습니다. 이러한 내용의 공정거래법 개정안이 이미 국회에 제출되어 있으며 그 내용대로 공정거래법이 개정된다면 국내 지주회사들은 자회사 지분을 높이기 위해 지분 추가 취득 등을 위해 추가비용이 발생할 수 있으며, 이로 인해 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. &cr

또한 공정거래법 상 지주회사의 요건 중 부채비율 유지조건이 현행 200%에서 100%로 강화될 수 있습니다. 이러한 내용의 공정거래법 개정안이 이미 국회에 제출되어 있으며 그 내용대로 공정거래법이 개정된다면 지주회사의 재무건전성은 강화될 것으로 보이나, 신규사업 개발 및 자회사 재무지원 등 적극적인 투자활동은 위축될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. &cr

[지주회사 행위제한 요건 강화(공정거래법 개정안)와 관련된 공약]

구분	현행	개정안
지주회사 부채비율 유지조건 강화	200%	100%
자회사·손자회사 의무소유 비율 상향	상장사 - 20%&cr비상장사 - 40%	상장사 - 30%&cr비상장사 - 50%

자료 : 국내 언론, 공정거래위원회

&cr2. 방송 사업부문 &cr

[법적, 제도적 규제에 따른 사업 위험]

타. 2019년 3분기말 연결기준 당사 매출의 약 5.92%(2018년 연간 기준 전체 매출액의 10.13% 차지)를 차지하는 방송 산업은 국가 전반에 미치는 영향력과 공공성으로 인해 광고, 편성, 제작 등 사업 전반에 대한 법적, 제도적 규제가 강하기 때문에, 정부의 규제 방향에 따라 영업 여건이 직접적인 영향을 받으며, 방송법에 따라 경영 및 영업 활동을 함에 있어서 관련 규제 위험에 노출 되어 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 방송산업과 관련된 규제에 대해 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

방송 산업은 국가 전반에 미치는 영향력과 공공성으로 인해 광고, 편성, 제작 등 사업 전반에 대한 법적, 제도적 규제가 강하기 때문에, 정부의 규제 방향에 따라 영업 여건이 직접적인 영향을 받으며 관련 규제 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 방송사업부문이 속한 지상파 방송의 경우는 사회 및 문화적 영향력, 전파자원의 희소성, 고공성 등으로 인해 대부분의 국가에서 신규 사업자의 시장진입규제와 소유규제, 프로그램 편성 등에 일정한 규제를 함으로써 공공성을 담보하고 있습니다. 이러한 높은 진입장벽은 시장의 안정성을 보장해주고 있습니다. 특히 방송 산업의 진입 규제에 대한 내용은 방송법 제9조(허가ㆍ승인ㆍ등록 등)에 구체적으로 명시되어 있으며, 당사의 방송사업부문이 영위하는 지상파방송사업은 방송통신위원회의 허가를 받아야 합니다.&cr&cr이러한 시장 진입장벽과 시장 안정성이 보장되는 만큼, 방송 산업은 경영 및 영업 활동을 함에 있어서 여러 규제와 제한을 받습니다. 그 중 하나가 소유 제한이며, 국내의 경우 방송법 제8조(소유제한등)에 이러한 규제가 구체적으로 명시되어 있으며, 중요한 몇 가지 규제는 다음과 같습니다.&cr

구 분	내용
지상파방송사의 1인 지분보유 한도	40%
자산총액 10조원 이상인 대규모기업집단의 지분소유 한도	10%
신문사와 지상파방송사의 교차소유 한도	10%
외국인의 지상파방송사 지분소유	금지
지상파방송사와 종합유선방송사업자의 상호 겸영 또는 지분소유 한도	33%
지상파방송사업자간 겸영 제한 및 주식 또는 지분 소유	금지

자료: 법제처

&cr이외에도 방송 산업은 방송법 제69조(방송프로그램의 편성등), 제69조의2(시청점유율 제한), 제70조(채널의 구성과 운용), 제71조(국내 방송프로그램의 편성), 제73조(방송광고등) 등 다수의 법적 조항에 의해 방송사업의 운영 등에 대해 세부적으로 규제 받고 있습니다.&cr&cr이러한 규제에 따라 당사와 같은 지상파 방송사들은 방송통신위원회의 엄격한 감독하에 있으며 지배, 소유 구조 및 방송 편성에 대한 제한을 받고 있는 상황입니다. 이에 따라 당사는 경영 및 영업 활동상 많은 제약이 있을 수 있으니, 투자자 여러분께서는 방송산업과 관련된 규제에 대해 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다

&cr [방송 규제 완화 정책에 따른 경쟁률 심화 위험]

파. 지상파 방송은 일정한 규제로 인해 진입장벽이 높고 시장 안정성이 보장되었으나, 최근 정부가 방송 사 경쟁력 강화를 위해 방송규제 완화를 추진함에 따라 방송사업자의 경쟁력 강화가 요구되고 있습니다. 특히 종편 등을 비롯한 다수의 경쟁자 진입으로 인해 국내 방송 시장은 기존의 과점 속 공익성이 강조되던 시장에서 무한 경쟁과 상업성이 강조되는 방향으로 전환 되고 있으며, 이는 당사와 같은 지상파 방송이 기존에 가지고 있던 우호적인 영업 여건 및 시장 점유율에 악영향 을 줄 수 있습니다.

당사가 속한 지상파 방송의 경우는 일정한 규제로 인해 진입장벽이 높고 시장 안정성이 보장되었으나, 최근 정부는 방송사 경쟁력 강화를 위해 방송사 소유제한 완화, 종합편성채널 및 보도전문채널 사업 허가, 광고 규제의 완화와 같은 방송규제 완화를 추진하고 있으며, 이러한 규제 완화로 인해 방송사업자의 경쟁력 강화가 요구되고 있습니다. &cr

[방송산업 규제완화 추진 내용]

추진 사항	주요 내용
소유제한 완화	지상파 1인 지분 소유 확대(30% → 40%) 등&cr[미디어법 개정 완료]
보도전문채널 및 &cr종합편성채널 도입	종편PP 4개사, 보도PP 1개사 선정&cr[미디어법 개정 완료, 2011.12.01 개국]
민영미디어렙 도입	광고 판매시장 경쟁체제 도입(1공영 다민영)&cr[방송광고판매대행 등에 관한 법률 제정(2012.02) 및 시행(2012.05)]
광고총량제 추진	광고 총량 규제, 방송사 프로그램별 광고의 유형, 시간, 횟수, 길이를 자율적으로 편성
중간광고 허용	지상파TV 프로그램 중간 광고 허용
가상광고 및 간접광고	간접광고 약 1,000억, 가상광고 약 300억 신규시장 창출 예상&cr제작비 절감 기대. 오락/교양 가능, 어린이·보도·시사 등 제외&cr[간접광고 허용, 스포츠 중계에 한하여 가상광고 허용(2010.01)]

자료: 한국신용평가 보고서

&cr특히, 방송통신위원회가 2010년 말 조선(TV조선), 중앙(JTBC), 동아(채널A), 매일경제(MBN) 등 예상보다 많은 4개의 종편 사업자와 신규 보도전문 PP(연합뉴스TV)를 허가함에 따라, 종합편성채널 및 신규보도채널 사업자들은 준비 기간을 거쳐 2011년 12월부터 본방송을 시작하였으며, 국내 방송 시장은 기존의 과점화되고 공익성이 강조되던 시장에서 무한 경쟁과 상업성이 강조되는 방향으로 급격한 전환이 불가피해졌습니다. 종합편성채널은 보도를 포함해 드라마, 오락, 교양 등 모든 장르를 편성, 제작해 케이블TV, 위성방송, IPTV 등 유료방송에 제공하는 프로그램 공급자(Program Provider)를 말하는데, 최근 TV조선, JTBC, TVN 등은 드라마 및 오락 분야에서 다양한 소재를 바탕으로 한 킬러콘텐츠들을 제작하며 시청점유율이 지속적으로 상승하고 있습니다. 실제로 시청점유율의 추이를 보면, 종편 4사가 본방송을 시작한 2011년 12월 이후로 지상파 방송 3사(SBS, KBS, MBC)의 시청점유율이 하락하는 추세를 보였음을 알 수 있습니다.&cr

[ 채널별 가구시청률/시청점유율 현황 ]

구 분		SBS	KBS1	KBS2	MBC	EBS	OBS	케이블	위성	기타	계
2019년 3분기	가구시청률	3.8%	5.5%	3.6%	2.8%	0.7%	0.3%	14.8%	-	8.6	40.1%
시청점유율	9.4%	13.6%	9.0%	7.0%	1.7%	0.8%	37.0%	-	21.5	100%
2018년	가구시청률	4.9%	5.8%	4.5%	3.9%	0.9%	0.3%	14.4%	0.1%	8.1%	42.9%
시청점유율	11.4%	13.6%	10.5%	9.0%	2.0%	0.7%	33.6%	0.3%	18.9%	100%
2017년	가구시청률	5.2%	6.1%	5.0%	4.7%	0.9%	0.3%	13.3%	0.1%	1.7%	43.2%
시청점유율	12.1%	14.2%	11.6%	10.8%	2.2%	0.6%	30.8%	0.2%	3.9%	100%
2016년	가구시청률	5.7%	7.2%	5.9%	6.3%	1.0%	0.3%	12.6%	0.1%	6.8%	45.9%
시청점유율	12.4%	15.6%	12.8%	13.7%	2.3%	0.7%	27.4%	0.3%	14.9%	100.0%
2015년	가구시청률	5.7%	7.1%	5.6%	6.8%	1.1%	0.4%	13.0%	0.2%	7.4%	47.3%
시청점유율	12.1%	14.9%	11.8%	14.4%	2.4%	0.8%	27.5%	0.5%	15.6%	100.0%
2014년	가구시청률	5.6%	7.3%	6.4%	6.7%	1.1%	0.4%	12.8%	0.2%	7.8%	48.3%
시청점유율	11.5%	15.0%	13.2%	13.9%	2.3%	0.8%	26.6%	0.5%	16.1%	100.0%
2013년	가구시청률	6.7%	7.8%	6.7%	7.1%	1.0%	0.3%	13.0%	0.3%	5.8%	48.7%
시청점유율	13.8%	16.0%	13.8%	14.6%	2.1%	0.6%	26.7%	0.6%	11.9%	100.0%
2012년	가구시청률	7.4%	8.2%	7.4%	6.5%	1.1%	0.3%	13.0%	0.5%	3.8%	48.2%
시청점유율	15.4%	17.0%	15.4%	13.5%	2.3%	0.6%	27.0%	1.0%	7.9%	100.0%

자료 : (주)SBS 분기보고서(2019.09), AGB닐슨(전일평균 가구시청률, 수도권지역)
주) 2019년 3분기 기타는 종편방송 및 기타부문 점유율을 포함하고 있습니다.

전체적으로 민영미디어렙 도입, 가상광고 및 간접광고 허용과 같은 규제 완화는 방송 시장 규모의 확대로 이어지는 긍정적인 면이 있으나, 국내 광고 시장의 성장이 둔화되고 있는 상황에서 규제 완화로 인한 다양한 플랫폼과 종편 등 신규 방송사업자의 시장 진입으로 향후 광고 시장 내 경쟁이 심화될 우려가 있습니다. 이러한 경쟁 심화는 당사와 같은 지상파 방송이 기존에 가지고 있던 우호적인 영업 여건 및 시장 점유율에 악영향을 줄 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 향후 방송 산업에 대한 정부의 규제 완화에 대해 주의깊게 살펴보시기 바랍니다.&cr&cr [광고환경의 변화로 인한 수익성 악화 위험]

하. 국내 지상파방송사의 주요 수입원은 방송광고로 당사의 매출 또한 국내 광고시장 동향에 직접적인 영향 을 받고 있습니다. 일반적으로 광고 시장은 경기 동향에 영향을 받고 있으며, 최근에는 내수경기의 침체 지속으로 국내 광고 경기가 부진한 모습을 보이고 있습니다. 특히 당사의 방송사업부문이 속한 지상파TV의 광고 매출액은 2018년 1조 4,425억원을 기록하며 전년 대비 약 5.8% 가량 감소하 였으며 4개년 연속 전년대비 성장률이 둔화되고 있는 등 향후 신규미디어의 성장률이 높아짐에 따라 전통 지상파TV의 광고매출 성장률의 둔화 흐름이 이어질 것으로 전망 됩니다. 이에 당 사의 방송사업부문 매출 및 영업 성과가 향후 다소 악화될 가능성이 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의 하 시 기 바 랍니 다.

&cr지상파방송의 핵심수익원은 국내광고시장이며 이는 기본적으로 GDP(국내총생산), 특히 내수산업의 성장과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 실제 과거 10년을 기준으로 GDP대비 광고비 비율은 약 0.8~1.0%의 비중을 차지하고 있습니다. 2000년대 중반 이후 기존 4대 매체에 집중되었던 광고비가 신규미디어로 이전되는 현상이 뚜렷하게 관찰되는데, 이는 ① 매체간 대체현상의 심화, ② 국내 경제의 低성장 체제 전환에 따른 변동성 확대 등에 따른 것으로 요약되어 집니다. &cr

[매체별 총광고비 현황(2014년 ~ 2018년)]	(단위 : 억원, %)

구분		2014년	2015년	2016년	2017년	2018년	2018년 성장율	2018년 구성비
방송	지상파TV	19,744	19,702	17,312	15,313	14,425	-5.8	12.3
라디오	2,743	2,967	3,040	2,777	2,503	-9.9	2.1
케이블/종편	15,223	17,768	17,488	18,455	19,632	6.4	16.8
IPTV	635	801	846	994	1,163	17.0	1.0
위성, DMB 등 기타	1,054	1,043	1,814	2,003	1,913	-4.5	1.6
방송 계	39,398	42,281	40,499	39,542	39,636	0.2	33.9
인쇄	신문	14,943	15,011	14,938	14,370	14,294	-0.5	12.2
잡지	4,378	4,167	3,780	3,437	3,082	-10.3	2.6
인쇄 계	19,320	19,178	18,718	17,807	17,376	-2.4	14.8
PC		18,674	17,216	16,372	16,245	15,924	-2.0	13.6
모바일		8,391	12,802	17,453	22,157	28,011	26.4	23.9
OOH	옥외, 극장, 교통	9,362	10,051	10,091	10,024	10,342	3.2	8.8
제 작		5,850	5,742	6,425	6,072	5,731	-5.6	4.9
총 계		100,996	107,270	109,558	111,847	117,020	4.6	100.0

자료 : (주)SBS 분기보고서(2019.09)

'III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 파. 에서 명시한 시청률 자료 등을 바탕으로, SBS의 2019년 3분기 광고매출은 전체 지상파 광고시장에서 약 28.8% 수준의 시장점유율을 차지하는 것으로 추정됩니다.&cr

구분	2019년 3분기	2018년	2017년
SBS 점유율	약 28.8%	약 27.7%	약 26.5%

자료 : (주)SBS 분기보고서(2019.09)

당사 방송사업부문이 속해 있는 지상파TV의 경우는 방송광고 시장에서의 비중이 2015년 46.6%에서 2016년 42.7%로 감소하였으며 2018년 기준 36.4%의 비중을 차지하고 있습니다. 이와 달리, 케이블/종편은 2015년 방송광고 시장에서의 비중이 42.0%였으나 2018년 기준 약 50%에 달하며 방송광고의 핵심으로 부각되고 있습니다. 성장세가 둔화되어 있는 국내 방송 광고 시장의 규모 안에서 지상파TV 광고 매출액의 비중이 줄어들고 있는 추세임을 볼 때, 당사의 방송사업부문이 속해 있는 지상파TV 광고 사업의 성장세가 정체되어 있음을 알 수 있습니다.&cr

이와 같은 광고시장의 전체적인 성장률 둔화는 전반적으로 구조적인 성숙기 진입에 따른 것으로 평가되고 있으며, 이는 스마트폰, IPTV 등 뉴미디어의 발달과 함께 광고 플랫폼은 증가한 반면 광고 수요의 증가가 다소 제한되어 있기 때문으로 분석됩니다. 즉 TV 시청이 가능한 플랫폼이 다양해지면서 시청률을 확보하려는 경쟁은 치열해졌으나, 이에 따른 광고 수주 증가는 제한되어 있어 광고주의 협상력이 증가하는 동시에 광고시장의 성장성도 둔화될 것으로 예상됩니다. 주요 수익의 원천이 되는 광고시장의 성장 둔화는 향후 당사의 매출 증가를 제한하는 직접적인 원인이 될 수 있으며, 또한 광고 수주 경쟁이 더욱 치열해져 수익성을 잠식하는 간접적인 원인으로도 작용할 수 있습니다. &cr&cr또한, 일반적으로 광고 시장은 경기 동향에 영향을 받고 있고 경기변동에 따라 광고 시장의 변동성이 높게 나타나는 경향이 있습니다. 특히, 당사가 속해 있는 방송 광고 시장은 경기에 의한 영향이 매우 민감하고 직접적으로 나타나며 내수업종 성장에 의한 영향이 큽니다. 이에 따라 경기의 침체 또는 회복에 따라 광고판매율도 변동을 보여왔으며, 최근 내수경기의 침체 지속으로 인해 국내 광고 경기는 부진한 모습을 보이고 있습니다. 이에 당사의 방송사업부문 매출 및 영업 성과가 향후 다소 악화될 가능성이 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[매체 환경 변화에 따른 위험]

거. 한국 젊은 세대의 디지털 기기 이용 수준은 세계에서 가장 높은 수준이며, 특히 20대를 중심으로 스마트폰과 태블릿PC 등 이동형 디지털 미디어 기기가 보급되고, 이용이 확산됨에 따라, 타 연령대와 차별화된 미디어 이용행태의 급속한 변화를 보이고 있습니다. 글로벌 미디어 기업의 성장으로 글로벌 방송영상시장이 꾸준히 성장하고 있으며 글로벌 OTT시장의 성장과 모바일 이용의 증가로 방송영상 콘텐츠의 유통 플랫폼이 확장되고 있습니다. 모바일 인터넷 환경이 발달함에 따라 모바일을 이용한 콘텐츠 소비는 타 매체 대비 지속적으로 증가할 것으로 전망되고 있어 지상파방송사업은 다양한 디지털콘텐츠와 직간접적으로 경쟁해야 할 것으로 예상됩니다. 당사가 이러한 기술의 흐름, 소비자의 콘텐츠 소비 행태 변화, 선호하는 콘텐츠 형태의 변경 등 달라지는 환경에 적절히 적응하지 못한다면 당사의 매출 등은 이에 영향을 받을 수 있습니다.

한국인터넷진흥원에서 발표한 '2018 인터넷이용실태조사'에 따르면 2018년 7월 국내 만 3세 이상 인구의 인터넷 이용률(최근 1개월 이내 1회 이상 인터넷을 이용한 사람의 비율)은 91.5%로 전년 대비 1.2%p. 증가하였습니다. 만 60세 이상의 노년층의 인터넷 이용률은 65.4%로 조사되어 꾸준한 증가세를 보였습니다. 또한, 2013년 국제전기통신연합(International Telecommunication Union, ITU)은 디지털 네이티브에 대해서 '14~ 25세 중 최소 5년 이상 활동적으로 인터넷을 사용한 사람' 이라는 기준을 삼고 세계 각국의 디지털 네이티브 현황을 실증적으로 측정한 보고서를 발표한 바 있습니다. ITU에서 발간한 'Measuring the Informative Society 2013(MIS)' 보고서에 따르면 한국 15~24세 연령층의 99.6%가 디지털 네이티브에 해당하는 것으로 나타나 세계 최고 수준으로 조사되었고, 이는 지속적으로 증가하는 추세입니다. 이처럼 한국 젊은 세대의 디지털 기기 이용 수준은 세계에서 가장 높은 수준이며, 특히 20대를 중심으로 스마트폰과 태블릿PC 등 이동형 디지털 미디어 기기가 보급되고 이용이 확산됨에 따라 타 연령대와 차별화된 미디어 이용행태의 급속한 변화를 보이고 있습니다. &cr&cr또한, 글로벌 온라인 동영상 제공 서비스(OTT)시장의 성장과 모바일 이용의 증가로 방송영상 콘텐츠의 유통 플랫폼이 확장되고 있습니다. 전 세계적으로 OTT시장이 급속도로 성장하면서 2017년 기준 글로벌 OTT시장의 규모는 약 360억 달러로 추정됩니다. 2017년 이후 5년간 글로벌 OTT시장의 연평균 증감률(CAGR)은 10.1%를 나타낼 것으로 보입니다. &cr

[글로벌 OTT시장 규모 및 성장 전망(2013~2022)]
(단위: 백만 달러, %)

구분	2013년	2014년	2015년	2016년	2017년	2018년	2019년	2020년	2021년	2022년	2017년-2022년&crCAGR
SVOD	11,314	14,158	18,737	24,527	29,050	33,629	37,312	41,380	45,000	48,295	10.7
TVOD	3,631	4,483	5,323	6,249	6,971	7,588	8,124	8,555	9,455	10,075	7.6
합계	14,945	18,641	24,060	30,776	36,021	41,217	45,436	49,935	54,455	58,370	10.1

주1) SVOD(Subscription VOD): 월정액 기반의 콘텐츠 제공 서비스로서 Netflix 등이 있다.&cr주2) TVOD(Transactional VOD): 편당 과금 방식의 콘텐츠 제공 서비스로서 iTunes가 대표적인 예이다.
자료 : PWC Global Entertainment and Media Outlook 2018-2022, 한국콘텐츠진흥원 2018 방송영상 산업백서

&cr[국내 주요 OTT 동영상서비스 플랫폼]

구 분	제공사업자	서비스개시일
넷플릭스(Netflix)	Netflix	1997년(미국)
유튜브(Youtube)	Google	2005년(미국)
아프리카TV	아프리카TV	2006년
티빙(Tving)	CJ ENM	2010년
푹(pooq)	콘텐츠 연합 플랫폼	2011년
트위치(Twitch)	Twitch Interactive, Inc	2011년(미국)
네이버TV	네이버	2012년
왓챠플레이	FROGRAMS	2012년
올레tv모바일	KT	2015년
페이스북 동영상서비스	Facebook	2015년(미국)
카카오TV	카카오	2015년
옥수수(Oksusu)	SKB	2016년
웨이브(WAVVE)	SKB,MBC,SBS,KBS	2019년
디즈니+	Disney	2019년(미국)

자료 : 정보통신정책연구원, 인터넷 동영상콘텐츠 유통과 소비에 관한 실태조사

&cr정보통신정책연구원의 '온라인 동영상 제공 서비스(OTT) 이용 형태 분석'에 따르면, 2018년 기준 조사 대상자(개인 7,234명)의 42.7%가 온라인 동영상 제공 서비스를 이용하며, 2016년 35.0%, 2017년 36.1%에 비해 크게 증가했습니다. OTT 이용자 중 정액제로 이용하거나 추가 요금을 지불하고 VOD를 이용하는 비율은 7.7%로 점차 증가하고 있으나, 아직까지는 유료 이용의 비율은 낮습니다. 서비스별 이용률을 살펴보면, 글로벌 동영상 서비스인 유튜브(YouTube)가 38.4%로 가장 이용률이 높았으며, 다음은 Facebook(11.5%)과 네이버TV(7.1%) 순입니다. 지난 3년간 OTT 서비스별 이용률 순위의 큰 변화는 없었으나, 유튜브(YouTube)의 이용률은 꾸준히 증가하고 있으며, 넷플릭스(Netflix)의 이용률이 2018년에 1.0%대를 넘어서면서 해외 사업자들의 국내이용률 증가추세가 이어지고 있습니다. &cr

[OTT별 국내 이용률]
(단위: %)

ott별 국내 이용률_증권신고서.jpg ott별 국내 이용률_증권신고서

주) 전체 응답자 기준(중복응답)이며, 2018년 7,234명, 2017년 7,416명, 2016년 7,385명 조사하였습니다.
자료 : 정보통신정책연구원, '온라인 동영상 제공 서비스(OTT) 이용 형태 분석'(2019.05)

&cr유튜브(YouTube)는 개인이 제작한 동영상 콘텐츠, 영화와 TV프로그램의 클립, 뮤직비디오 등 다양한 형태의 동영상이 업로드되고, 공유되는 대표적 글로벌 OTT 플랫폼으로 2005년 미국에서 처음 서비스를 개시하였고, 2008년부터 한국어 서비스가 시작되었습니다. 유튜브(YouTube)는 기본적으로 무료 기반의 서비스를 유지하고 있으며, 동영상 시청 중 중간에 삽입된 광고를 통해 수익을 창출하고 있습니다. 2015년 유료 서비스인 유튜브 레드(YouTube Red)를 출시하였으며, 최근에는 유튜브 프리미엄(YouTube Premium)으로 서비스명을 변경하고, 정액제를 지불하는 유료 이용자들에게는 동영상 광고 제거 기능, 스마트폰에서 오프라인 및 백그라운드 재생 기능, 유튜브 뮤직을 통한 음악 스트리밍 서비스, 유튜브 오리지널 콘텐츠 등을 제공하고 있습니다. 글로벌 OTT 업체인 넷플릭스(Netflix)는 2015년 한국 진출을 공식 선언한 이후 지속적으로 성장하여, 2017년 6월 중순 국내 가입자 수 10만 명을 넘어섰습니다. 이후 다소 주춤하지만 국내 제작 오리지널 콘텐츠를 통해 상당 규모의 가입자가 유입되고 있습니다.&cr&cr미디어 환경 변화로 인해 방송영상 콘텐츠 창작 저변이 확대되고 유통 경쟁이 심화되며 이용 패턴이 다양화되는 등 콘텐츠산업 전반에 큰 변화가 일어나고 있습니다. 이러한 변화로 인해 방송영상산업 내에서 경쟁이 심화 되고 있습니다. 이에 지상파 3사인 SBS, MBC, KBS는 콘텐츠연합플랫폼(pooq)을 구성하였으며, SKT와 연합하여 pooq-옥수수 연합 OTT 서비스인 '웨이브(WAVVE)'를 2019년 9월부터 서비스 중입니다. 2018년 말 기준 약 70만명, 2019년 6월 기준 약 84만명인 유료가입자를 2023년까지 500만명 확보하는 것을 목표로 하고 있으며, 2천억원 규모의 투자금으로 오리지널 콘텐츠를 제작 넷플릭스(Netflix)의 대항마로서 토종 OTT의 경쟁력을 확보할 계획입니다.&cr&cr모바일 인터넷 환경이 발달함에 따라 모바일을 이용한 콘텐츠 소비는 타 매체 대비 지속적으로 증가할 것으로 전망되고 있어, 지상파 방송사업은 다양한 디지털콘텐츠와 직간접적으로 경쟁해야 할 것으로 예상됩니다. 당사가 이러한 기술의 흐름, 소비자의 콘텐츠 소비 행태 변화, 선호하는 콘텐츠 형태의 변경 등 달라지는 환경에 적절히 적응하지 못한다면, 당사의 매출 등은 이에 영향을 받을 수 있습니다.

&cr 종합적으로 볼 때, 당사의 방송사업부문을 포함한 지상파 방송사들의 방송 콘텐츠는 방송 시장에서 아직은 기존의 시장 지위와 인지도를 유지하고 있는 상황입니다. 하지만 최근 들어 증가하고 있는 방송채널사용사업자들의 방송 콘텐츠 제작 투자와 온라인 동영상 제공 서비스(OTT)에 의해 향후 추가적으로 시청자들의 관심이 높은 콘텐츠들이 다수 제작될 가능성이 높으므로 지상파 방송사들의 콘텐츠 관련 매출이 타격을 받을 우려가 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.&cr

3. 환경 사업부문&cr

[환경규제에 따른 위험]

너. 당사 는 환경사업 부문에서 폐기물 에너지화 사업, 생활폐기물 자동집하시설 사업, 물환경사업 등을 영위 하고 있습니다. 특히, 환경부에서는 기후변화협약 대응, 신재생에너지 보급 등을 위해 자원순환정책을 추진하고 있어 폐기물 연료화시설의 보급 확대가 이뤄지고 있습니다. 당사의 환경사업부문은 관련 규제에 대하여 직접적 영향을 받기 때문에, 국가 투자 정상 예산반영 등이 지연될 경우 관련 사업의 발주 규모가 예상보다 축소될 가능성이 존재 합니다. 투자자께서는 당사의 환경사업부문 관련 규제를 면밀히 모니터링 하시기 바라며, 규제 변경에 대하여 직접적인 영향을 받을 수 있음을 인지 하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

환경산업은 시장창출이 인위적 요인에 의하여 영향을 받는 산업으로 국내외 환경규제가 강화될수록 성장하는 측면이 있으며, 각종 규제 등에 대하여 직접적 영향을 받을 수 있습니다. 당사는 환경사업 부문에서 폐기물 에너지화 사업, 생활폐기물 자동집하시설 사업, 물환경사업 등을 영위하고 있습니다. &cr

신재생에너지를 사용하는 발전방식은 화석연료에 비해 발전효율이 여전히 낮은 편이며, 초기 투자비용이 높아 정부의 지원이 절대적으로 중요합니다. 신재생에너지 관련 산업은 물량할당, 보조금 지급, 조세 등 정책수단이 중요한 영향을 미치고 있습니다.&cr

특히 당사가 영위하는 폐기물 에너지화 사업은 생활폐기물을 위생적으로 소각처리하고 소각열을 회수하여 자원화하는 사업으로 1990년대 중반부터 본격적으로 국내에 도입되어 사업이 활성화 되었습니다. 폐기물 에너지화시설은 폐기물 처리를 1차 목적으로 하는 필수 기반시설로서 안정적인 시장을 형성하고 있으며, 신재생에너지 공급의무화(RPS)제도 등에 힘입어 생활폐기물 연료화 및 발전사업을 연계한 에너지사업, 바이오가스를 이용한 발전사업 등 에너지 공급시설로 시장 확대가 예상됩니다.&cr

우리 정부는 2001년 10월부터 FIT를 도입하였으며, 2010년 3월 18일 신재생에너지 의무할당제도(RPS)를 규정한 '신에너지 및 재생에너지 개발, 이용, 보급 촉진법' 개정안이 국회 본회의에서 통과됨에 따라 FIT는 2011년 말까지만 존속하게 되었습니다. 이에 우리 정부는 2012년부터 발전차액지원제도(FIT)를 신재생에너지 의무할당제(RPS)로 전환하기로 결정하였습니다. 신재생에너지 의무할당제(RPS)는 일정 규모 이상의 발전사업자에게 총 발전량 중 일정량 이상을 신재생에너지 전력으로 공급하도록 의무화하는 제도로서, "자발적 신재생 에너지 공급협약(Renewable Portfolio Agreement)"보다 한 단계 위의 제도입니다. 화석에너지 고갈과 기후변화협약 대응에 따른 온실가스 감축이 대두되면서 신재생에너지 의무할당제가 거론되기 시작했으며, 신재생에너지 의무할당량을 채우지 못할 시 과징금을 부과하는 제도이기 때문에 정부의 재정 압박 해소 및 정책 효율성 개선을 목적으로 도입하였습니다.&cr

[발전차액지원제도와 신재생에너지 의무할당제 비교]

구분	발전차액지원제도(FIT)	신재생에너지 의무할당제(RPS)
매커니즘	가격조정제도&cr- 정부가 가격 책정하면 시장에서 발전량이 결정됨	수요조정제도&cr- 정부가 발전의무량을 부과하면 시장에서 가격이 결정됨.
보급목표	공급규모 예측 불확실	공급규모 예측 용이
가격설정	- 정확한 공급비용 산정 어려움&cr- 사업자의 초과이윤 인센티브	- 수급여건에 따른 가격결정 및 변동&cr- 사업자간 가격 경쟁 매커니즘 내재
도입국가	독일, 스페인, 프랑스, 덴마크, 일본, 중국 등	미국, 영국, 스웨덴, 캐나다, 한국 등
장점	- 중장기 가격을 보장하여 투자의 확실성, 단순성 유지&cr- 안정적 투자유치로 기술개발과 산업 성장 가능	- 신재생에너지 사업자간 경쟁을 촉진시켜 생산비용 절감 가능&cr- 민간에서 가격이 결정됨으로써 정부의 재정부담 완화&cr- 인증제도 등 일정한 요건이 충족하는 발전사업자만 진입 가능
단점	- 정부의 막대한 재정부담 초래&cr- 기업간의 경쟁 부족으로 생산가격을 &cr낮추기 위한 유인 부족&cr- 가격이 싸고 질이 낮은 외국산 제품시장에 다수 출연	- 경제성 위주의 특정 에너지로 편중될 가능성&cr- 투자의 불확실성으로 인한 대규모 사업자만 인증서 시장에&cr참여할 가능성&cr- 인증제도 등 일정 요건 충족하는 발전사업자만 진입 가능
공통점	두가지 방법 모두 전기요금 인상 불가피

자료 : 에너지관리공단 신재생에너지 백서 2012

[RPS 제도(신재생에너지 의무할당제)] rps제도개요_증권신고서.jpg rps제도개요_증권신고서자료 : 산업통상자원부

산업통상자원부는 2020년 1월 8일 RPS 제도 도입 이후 당시와 현재 환경이 크게 달라졌다고 판단해 재생에너지 사업 불확실성을 최소화하고 공정경쟁을 유도하기 위해 지난 2012년 국내에 처음 도입된 RPS제도를 개정하였고 이를 '신에너지 및 재생에너지 개발,이용,보급 촉진법' 제12조의5 등에 의한 신재생에너지 공급의무화제도 및 법 제23조의2 등에 의한 신재생에너지 연료 혼합의무화제도를 바탕으로 세부사항을 규정하였습니다.&cr&cr이번에 RPS 제도와 관련해 개선된 부분은 RPS 의무이행 비율 확대, 고정가격 계약 물량 확대, 복잡한 신재생에너지공급인증서(REC) 가중치 구조 간소화 등이며 이를 통해 현물시장 규모를 최소화하여 사업자 혼란을 막는 것이 궁극적 목표입니다. &cr&cr또한, 2020년 1월 31일 산업통상자원부는 신에너지 및 재생에너지 개발,이용,보급 촉진법 제12조의5, 같은법 시행령 제18조의4 및 신재생에너지 공급의무화제도 및 연료 혼합의무화제도 관리,운영지침 제4조에 따라 2020년도 공급의무자별 의무 공급량을 발표하였으며 2019년과 비교하여 공급의무자는 신평택발전 1곳이 추가되었으며 의무공급량은 전년대비10.6%(28,435,367MWh) 증가하였습니다.&cr

[ 총 의무공급량(22개 공급의무자) : 31,401,999 MWh] 2020년도 공급의무자별 의무공급량_증권신고서.jpg 2020년도 공급의무자별 의무공급량_증권신고서자료 : 산업통상자원부, 2020년도 신재생에너지 의무공급량 공고

&cr한편, 2017년 5월 문재인 정부가 출범하면서 후보 공약집의 '안전한 대한민국', '지속가능한 대한민국' 세션을 통해 대통령 당선시 임기 내에 국내 미세먼지 배출량 30% 감축과 탈원전을 추진하겠다고 밝혔습니다. 특히 문재인 대통령은 고리 1호기 영구 정지 기념행사 기념사를 통해 개발도상국가 시기에 선택한 에너지정책인 원자력과 석탄 위주의 발전에서 벗어나, 환경과 국민의 안전을 같이 고려해야 하는 현재의 확고한 사회적 합의 아래 지속가능한 환경과 지속가능한 성장을 추구해야 한다고 밝힌 바 있습니다. &cr

이후 2017년 12월 산업통상자원부에서 발표한 재생에너지 3020 이행 계획과 이를 반영한 제8차 전력수급 기본계획은 기존의 안정적, 저가 전력공급 원칙의 방향에서 환경과 안전측면 중시정책으로 정책방향을 전환하는 모습이 나타났습니다. 원전과 석탄발전량을 축소하고, 친환경 에너지인 태양광이나 풍력 등 신재생발전 대폭확대를 주된 내용으로 하고 있습니다. 이에 따르면, 2030년 기준 원전(11.7%)과 석탄(23.0%)의 설비용량 합은 34% 수준으로 줄고 신재생발전설비용량은 33.7%로 증가하게 됩니다. 이에 따라 발전량 비중도 원전 23.9%, 석탄 36.1%, 신재생에너지 20.0%, LNG 18.8% 등으로 재조정되며, 이러한 변화는 2017년 기준 원전(19.3%)과 석탄(31.6%) 발전설비 합계가 50%를 넘었다는 점과 크게 대비되는 부분입니다. 이를 위한 당국의 설비투자비는 2018년부터 2020년까지 12.6조원, 2021년부터 2025년까지 33.6조원, 이후 46조원 등 총 92.2조원에 달하는 투자가 이루어질 전망입니다.&cr

[재생에너지 3020을 위한 설비투자비]
(단위 : 조원)

구분	2018~2020	2021~2025	2026~2030	합계
설비투자비	12.6	33.6	46.0	92.2

자료: 산업통상자원부, 제8차 전력수급기본계획(2017.12)&cr주) 정부 R&D 예산 등은 미포함

&cr또한, 해당 계획은 월성 원전 1호기의 조기 폐쇄, 고리2ㆍ3ㆍ4호기 등 노후 원전 10기 수명연장 금지, 천지 1ㆍ2호기 등 신규 원전 6기 전면 백지화와 함께 재생에너지 3020계획에 따라 태양력ㆍ풍력 중심으로 확충하는 계획 및 LNG전환설비(석탄→LNG) 6기, 삼척포스파워 1ㆍ2호기 등 신규 LNG발전소 7기 건설 등의 내용을 담고 있습니다. 이에 따라 원전 설비용량 및 석탄 설비용량의 비중이 2017년에 각각 19.3%, 31.6%에서 2030년에는 11.7%, 23.0%로 축소될 것으로 예상됩니다.&cr

[제8차 전력수급기본계획상 설비용량 전망]
(단위: GW)

연도	구분	원자력	석탄	LNG	신재생	석유	양수	계
2017	용량	22.5	36.9	37.4	11.3	4.2	4.7	117.0
비중	19.3%	31.6%	31.9%	9.7%	3.5%	4.0%	100%
2022	용량	27.5	42.0	42.0	23.3	2.8	4.7	142.4
비중	19.3%	29.5%	29.5%	16.4%	2.0%	3.3%	100%
2026	용량	23.7	39.9	44.3	38.8	1.4	4.7	152.8
비중	15.5%	26.1%	29.0%	25.4%	0.9%	3.1%	100%
2030	용량	20.4	39.9	47.5	58.5	1.4	6.1	173.7
비중	11.7%	23.0%	27.3%	33.7%	0.8%	3.5%	100%
2031	용량	20.4	39.9	47.5	58.6	1.4	6.7	174.5
비중	11.7%	22.9%	27.2%	33.6%	0.8%	3.8%	100%

자료: 산업통상자원부

향후 문재인 정부의 이와 같은 정책 방향은 당사의 환경사업부문에 전반적으로 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단되나, 직접적인 영향의 정도 및 방향성은 지속적인 모니터링이 필요합니다.&cr&cr상기에 기재한바와 같이 당사의 환경사업부문은 관련 규제에 대하여 직접적 영향을 받기 때문에, 국가 투자 정상 예산반영 등이 지연될 경우 관련 사업의 발주 규모가 예상보다 축소될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 당사의 환경사업부문 관련 규제를 면밀히 모니터링 하시기 바라며, 규제 변경에 대하여 직접적인 영향을 받을 수 있음을 인지하시어 투자에 임하시기 바랍니다.&cr

2. 회사위험

당사는 2020년 1월 22일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였습니다. 2020년 6월 30일을 분할기일로 하여 주식회사 태영건설이 영위하는 사업 중 방송사업부문, 레저사업부문, 기타사업부문를 분할하여 자회사 관리 및 신규사업투자 등 투자사업부문을 영위하는 분할신설회사를 설립하고, 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식이며, 분할존속회사는 사업회사 및 건설사업부문 등을 영위하게 됩니다. 분할존속회사는 "유가증권시장상장규정" 제46조에 따라 변경상장할 예정이며, 각 분할신설회사는 "유가증권시장상장규정" 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따라 재상장 심사를 거쳐 유가증권시장에 각 재상장할 예정입니다. &cr&cr 향후 분할이 실행(2020년 6월 30일)될 경우 분할존속법인이 금번 발행예정인 회사채를 이전받을 예정이며, 분할존속회사 및 분할신설회사는 분할회사의 분할 전 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. &cr&cr분할 관련 위험요소 기재 시 "당사"를 아래와 같이 구분하여 기재하였으며, 그 외에는 "당사"로 기재하였습니다. &cr

- 분할되는회사 : 주식회사 태영건설

- 분할존속회사 : 주식회사 태영건설

- 분할신설회사 : 주식회사 티와이홀딩스(가칭)

&cr 투자위험요소 기재시 분할을 가정하여 건설부문의 회사위험은 분할존속회사 주식회사 태영건설의 회사위험에, 방송사업부문, 레저사업부문, 기타사업부문의 회사위험은 분할신설회사 주식회사 티와이홀딩스(가칭)의 회사위험에 각각 상세히 기재하였습니다. 또한, 분할신설회사에 대한 재무수치는 2019년 9월 30일 기준이며, 그 외의 재무수치도 2019년 9월 30일 기준이고 분할기일에 변동될수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[분할 관련 위험]

가 . 당사는 2020년 1월 22일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였습니다. 2020년 6월 30일을 분할기일로 하여 주식회사 태영건설이 영위하는 사업 중 방송사업부문, 레저사업부문, 기타사업부문(이하 각 "분할대상부문"이라고 함)을 분할하여 자회사 관리 및 신규사업투자 등 투자사업부문을 영위하는 분할신설회사를 설립 하고, 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식 이며, 분할존속회사는 사업회사 및 건설사업부문 등을 영위 하게 됩니다. 본 분할로 변환하는 과정 중에 발생하는 비용 및 인력, 시간 등 정량적, 정성적 투입 요소들은 회사의 기회비용으로써 해당 기간 동안의 정상적인 영업활동에 직ㆍ간접적인 영향을 줄 수 있음을 알려드리니, 투자자께서는 이점 유의 하시기 바랍니다.

당사는 2020년 1월 22일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였습니다. 2020년 6월 30일을 분할기일로 하여 주식회사 태영건설이 영위하는 사업 중 방송사업부문, 레저사업부문, 기타사업부문(이하 각 "분할대상부문"이라고 함)을 분할하여 자회사 관리 및 신규사업투자 등 투자사업부문을 영위하는 분할신설회사를 설립 하고, 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식 이며, 분할존속회사는 사업회사 및 건설사업부문 등을 영위 하게 됩니다. &cr &cr분할의 개요, 주요일정, 분할 전후 그룹 내 지배구조, 주식배정 기준, 분할 재무상태표는 아래와 같습니다. &cr

[분할의 개요]

구분	회사명	사업부문	역할
분할존속회사	㈜태영건설	건설사업부문 등	사업회사
분할신설회사	㈜티와이홀딩스(가칭)	투자사업부문	지주회사

주)	분할신설회사의 상호는 별도 이사회 승인 등의 절차를 거친 후 분할계획서 승인을 위한 주주총회에서 변경될 수 있음.

[분할의 주요일정]

구 분	일 자
이사회결의일	2020년 1월 22일
주주확정기준일 공고일	2020년 1월 22일
분할 주주총회를 위한 주주확정일	2020년 4월 16일
주주총회 소집공고 및 통지	2020년 4월 28일
분할계획서 승인을 위한 주주총회일	2020년 5월 13일
신주배정기준일	2020년 6월 29일
분할기일	2020년 6월 30일
분할보고총회 및 창립총회일	2020년 6월 30일
분할등기일 (예정)	2020년 7월 1일
[기타 참고일정] 매매거래 정지기간 (예정)	2020년 6월 26일 ~ 변경상장전일
[기타 참고일정] 변경상장 및 재상장일 (예정)	2020년 7월 15일

주1)	‘분할 주주총회를 위한 주주확정기준일’은 분할계획서 승인에 대하여 회사의 임시주주총회에서 의결권을 행사하거나 또는 이 과정에서 반대의사를 표시하고자 하는 주주를 확정하기 위한 기일이며, ‘분할계획서 승인을 위한 주주총회일’은 분할승인을 위한 임시주주총회임.
주2)	상기 일정은 관계법령, 분할회사의 사정 및 관계기관과의 협의에 따라 변경될 수 있음.
주3)	상기 내용 중 분할보고총회 및 창립총회는 이사회결의 및 공고로 갈음할 예정임.
주4)	분할대상사업부문의 재무상태표 등의 서류를 분할회사의 본점에 비치할 예정임.
주5)	분할계획서 승인을 위한 주주총회는 상법 제530조의3 제2항에 따라 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 특별결의를 하여야 함.
주6)	분할되는 회사는 본 분할계획서의 주요 내용이 변경되는 경우 변경사항에 대한 승인을 위한 별도의 이사회를 개최할 수 있음.

[분할 전 지배구조] 분할 전 지배구조_증권신고서.jpg 분할 전 지배구조_증권신고서자료: NICE신용평가

[분할 후 지배구조]

분할 후 지배구조_증권신고서.jpg 분할 후 지배구조_증권신고서자료: NICE신용평가

&cr 주요사항보고서 제출일(2020년 1월 22일) 기준 당사의 최대주주인 윤석민은 특수관계인 지분 포함하여 38.3% 의 보통주 지분을 보유하고 있습니다. 본 분할로 인하여 분할존속회사인 주식회사 태영건설의 지분율은 변동되지 않으므로 최대주주의 변경은 없습니다. 본 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사의 주주가 분할신주배정기준일(2020년 6월 29일) 현재의 지분율에 비례하여 신설회사의 주식을 배정받는 인적분할의 방법으로 진행됩니다.&cr&cr분할되는 회사는 자기주식을 10.28%(8,120,000주) 보유하고 있는바, 본 건 분할 후 분할신설회사 ㈜티와이홀딩스(가칭)는 분할전 자기주식(분할신주 포함)을 승계받음으로써 분할존속회사인 ㈜태영건설의 주식과 ㈜티와이홀딩스(가칭)의 자기주식을 각각 10.28%만큼 보유하게 됩니다.&cr&cr본 분할 이후에 분할신설회사 ㈜티와이홀딩스(가칭)은 지주회사 행위제한 요건을 충족하기 위해 분할존속회사 ㈜태영건설 지분에 대하여 공개매수 방식의 현물출자 유상증자를 진행 할 예정입니다. 공개매수 방식의 현물출자 유상증자는 분할존속회사인 ㈜태영건설의 기명식 보통주식을 보유하고 있는 모든 주주 중에서 공개매수에 응모한 주주로부터 해당주식을 현물출자 받고 이의 대가로 분할신설회사인 ㈜티와이홀딩스(가칭)의 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식입니다. 다만, 현 시점에서 현물출자 유상증자 규모 및 구체적인 일정 등은 확정되지 않았습니다.&cr

[주식 배정기준]

구분	배정비율
보통주	0.4908495주
종류주	0.4908495주

주)	배정비율 산정 근거

배정비율 산정근거 = (a) ⅹ (b) = 0.4908495

(a) 분할비율 : 2019년 9월 30일 재무상태표를 기준으로 “분할신설회사의 순자산 장부가액과 신설회사 자기주식 장부가액을 합산한 금액”을 “분할전 순자산 장부가액과 분할전 자기주식 장부가액을 합산한 금액”으로 나누어 산정함.

&cr	492,120백만원(신설회사 순자산) + 31,457백만원(신설회사 자기주식)	\= 0.4908495
&cr	---------------------------------------------------------------------------------------&cr1,035,219백만원(분할전 순자산) + 31,457백만원(분할전 자기주식)

(b) 1주의 금액비율 : 분할회사의 1주의 금액 500원÷분할신설회사의 1주의 금액 500원

&cr	500원 (분할전 1주의 금액)	\= 1.0
&cr	--------------------------------------------&cr500원 (분할신설회사 1주의 금액)

[분할재무상태표](단위: 원)

구분	분할전	분할후
2019년 3분기	존속	신설
---	---	---	---
자산
유동자산	1,436,046,259,201	1,431,046,259,201	5,000,000,000
현금및현금성자산	87,896,811,500	82,896,811,500	5,000,000,000
매출채권 및 기타유동채권	237,288,240,185	237,288,240,185	-
미청구공사	282,346,829,208	282,346,829,208	-
유동당기손익-공정가치측정금융자산	107,590,153	107,590,153	-
유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산	1,647,796,315	1,647,796,315	-
재고자산	453,285,384,626	453,285,384,626	-
기타유동자산	373,473,607,214	373,473,607,214	-
비유동자산	1,334,989,169,557	847,649,258,341	514,569,508,292
비유동매출채권 및 기타채권	145,009,606,849	145,009,606,849	-
비유동당기손익-공정가치측정금융자산	55,707,166,084	55,707,166,084	-
비유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산(주1)	137,164,828,262	137,164,828,262	16,016,512,470
종속.관계기업 투자	680,383,262,391	183,886,183,316	496,497,079,075
유형자산	188,786,323,106	187,989,790,237	2,055,916,747
투자부동산	71,258,560,969	69,999,177,091	-
기타무형자산	9,879,087,756	9,879,087,756	-
기타비유동자산	2,246,600,000	2,246,600,000	-
이연법인세자산(주2)	44,553,734,140	55,766,818,746	-
자산총계	2,771,035,428,758	2,278,695,517,542	519,569,508,292
부채
유동부채	1,127,600,505,799	1,127,562,892,225	37,613,574
매입채무 및 기타유동채무	355,605,023,733	355,583,888,200	21,135,533
초과청구공사	109,940,005,048	109,940,005,048	-
유동차입금 및 사채	345,371,713,744	345,371,713,744	-
기타유동금융부채	30,286,561,067	30,286,561,067	-
유동충당부채	61,536,481,154	61,536,481,154	-
기타유동부채	181,835,765,503	181,835,765,503	-
당기법인세부채	43,024,955,550	43,008,477,509	16,478,041
비유동부채	608,215,717,991	608,033,702,588	11,395,100,009
비유동차입금 및 사채	339,045,222,641	339,045,222,641	-
기타비유동금융부채	87,443,867,349	87,443,867,349	-
순확정급여부채	24,008,837,790	23,826,822,387	182,015,403
비유동충당부채	127,250,976,553	127,250,976,553	-
기타비유동부채	30,466,813,658	30,466,813,658	-
이연법인세부채(주2)	-	-	11,213,084,606
부채총계	1,735,816,223,790	1,735,596,594,813	11,432,713,583
자본
자본금	39,478,740,000	20,100,620,000	19,378,120,000
기타불입자본(주3)	69,748,568,319	-402,993,593,920	488,758,674,709
이익잉여금(결손금)	913,556,482,021	913,556,482,021	-
기타자본구성요소	12,435,414,628	12,435,414,628	-
자본총계	1,035,219,204,968	543,098,922,729	508,136,794,709
자본과부채총계	2,771,035,428,758	2,278,695,517,542	519,569,508,292

주1)	분할 전 보유중인 자기주식이 분할에 따라 분할존속회사의 지분에 해당하는 만큼 분할신설회사의 자본항목에서 자산항목으로 재분류되어 자산금액이 증가함. 증가한 자산금액은 분할회사의 자기주식 장부금액에 분할존속회사의 배정비율을 곱한 금액으로 향후 분할기일에 공정가치 평가를 통하여 반영될 예정임.
주2)	분할전에는 차감할 일시적 차이에 대해 이연법인세자산으로 순액 인식되었으나, 분할 시 가산할 일시적 차이가 분할신설회사에 배부됨에 따라 분할신설회사에 이연법인세부채가 인식됨. 분할존속회사와 분할신설회사의 이연법인세자산ㆍ부채의 순액은 분할전 이연법인세자산 금액과 동일함.
주3)	분할신설회사의 기타불입자본(자본잉여금)에는 인적분할로 인한 주식발행초과금 배부액이 포함됨.

&cr 분할회사는 유가증권시장상장규정 제39조 제1항에 따라 거래소에 재상장예비심사청구서를 제출하고, 예비심사가 통과되면 분할 후 분할신설회사는 유가증권시장상장규정 제41조 제1항의 규정에 따라 유가증권시장에 재상장을 신청할 예정입니다. &cr&cr분할신설회사를 설립함에 있어 다른 주주를 모집하지 않고 분할회사에서 분리되는 재산만으로 분할신설회사의 자본을 구성할 예정이며, 존속회사 상법 제440조 내지 제443조에 의한 주식병합 절차에 따라, 분할기일 현재 분할회사의 주주명부에 등재되어 있는 주주들이 보유한 주식 1주당 0.5091505주 비율로 주식을 병합하며, 병합 후 1주 미만의 단주는 분할 후 분할존속회사의 변경상장 초일의 종가로 환산하여 현금 지급합니다. 분할신설회사의 자본금과 준비금 및 분할존속회사의 감소할 자본금과 준비금은 아래와 같습니다. &cr

[분할신설회사의 자본금과 준비금]

구분	금액
자본금	보통주 18,750,451,000원&cr종류주 627,669,000원
준비금	504,199,486,686원

주1)	준비금은 보통주 및 종류주에 대한 주식발행초과금임.
주2)	상기금액은 2019년 9월 30일 기준 재무상태표상 금액으로 분할기일(2020년 6월 30일)에 이전대상 확정 후 공인회계사의 검토를 받아 최종 확정함.
주3)	1주의 액면금액은 500원임.

[분할존속회사의 감소할 자본금과 준비금]

구분	금액
감소할 자본금	보통주 18,750,451,000원&cr종류주 18,627,669,000원
감소할 준비금의 액	38,226,241,620원

주1)	상기금액은 분할기일에 이전될 최종자산가액에 따라 변동될 수 있음.
주2)	준비금 감소액은 주식발행초과금임.

[분할 후 발행주식의 총수]

구분	종류	분할전(A)	분할후(B)	A-B
발행주식수	보통주	76,400,000주	38,899,098주	37,500,902주
종류주	2,557,480주	1,302,142주	1,255,338주
1주의 금액	보통주	500원	500원	-
종류주	500원	500원	-
자본금	보통주	38,200,000,000원	19,449,549,000원	18,750,451,000원
종류주	1,278,740,000원	651,071,000원	627,669,000원
자본준비금	보통주	97,927,773,370원	60,939,702,579원	36,988,071,344원
종류주	3,278,119,396원	2,039,948,567원	1,238,170,276원

주1)	분할전 자본금과 자본준비금(자본잉여금)은 2019년 9월 30일 현재 재무상태표를 기준으로 함.
주2)	자본준비금 감소액은 주식발행초과금 감소액을 의미함.
주3)	단, 상기 발행주식수 및 금액은 분할기일에 이전될 최종 자산가액에 따라 변동될 수 있음.

&cr당사의 분할계획서는 영업의 변동, 분할회사의 계획 및 사정, 관계기관과의 협의과정이나 관계법령 에 따라서 분할계획서의 승인을 위한 주주총회 전에 이사회 또는 대표이사에 의해 일부 수정 또는 변경될 수 있고, 주주총회 승인과정에서 변경될 수 있습니다. 또한, 분할계획서는 2020년 5월 13일 개최 예정인 임시주주총회의 승인을 득할 경우 분할등기일 전일까지 주주총회의 추가 승인 없이도 아래 항목에 대해 ⅰ)그 수정 또는 변경이 합리적으로 필요한 경우로서 그 수정 또는 변경으로 인해 분할존속회사 또는 분할신설회사의 주주에게 불이익이 없는 경우와 ⅱ) 그 동질성을 해하지 않는 범위 내의 수정 또는 변경의 경우에는 분할회사의 이사회 결의 또는 대표이사의 결정으로 수정 또는 변경이 가능하고, 동 수정 및 변경사항은 관련 법령에 따라 공고 또는 공시됨으로써 효력이 발생합니다. &cr&cr본 분할로 변환하는 과정 중에 발생하는 비용 및 인력, 시간 등 정량적, 정성적 투입 요소들은 회사의 기회비용으로써 해당 기간 동안의 정상적인 영업활동에 직ㆍ간접적인 영향을 줄 수 있음을 알려드리니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

&cr [분할회사 공통 회사위험]&cr

[2019년 잠정실적 관련 위험]

나 . 당사는 2020년 02월 21일 금융감독원 기업공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 상 '매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인 15%)이상 변경' 공시를 통해, 당사의 2019년 연결기준 잠정 실적을 발표하였습니다. 당사의 2019년 연결기준 매출액 잠정치는 약 3조 9,244억원으로 2018년 연결기준 매출액(3조 6,911억원) 대비 6.3% 증가 하였으나, 영업이익 잠정치는 약 3,912억원으로 2018년 연결기준 영업이익(4,582억원) 대비 14.6% 감소 하였습니다. 당기순이익 또한 2018년 대비 53.2% 감소한 995억원을 기록 하였습니다. 매출액 및 손익 변동의 주요 원인은 종속회사 예상손실 반영에 따른 손익 감소 에 따른 것입니다. (주)인제스피디움 자산 재평가 및 창원 중동 유니시티 준공 완료가 주된 원인입니다. 동 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결기준의 잠정 영업실적이며 , 동 정보는 외부감사인의 회계감사가 완료되지 않은 잠정치로서 회계감사 완료 이후 발표될 확정치와는 일부 상이할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의 하시기 바랍니다.

당사는 2020년 02월 21일 금융감독원 기업공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 상 '매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인 15%)이상 변경' 공시를 통해, 당사의 2019년 연결기준 잠정 실적을 발표하였습니다. 내용은 아래와 같습니다.&cr

[매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인 15%)이상 변경]

※ 동 정보는 동사가 작성한 결산자료로서, 외부감사인의 감사결과 수치가 변경 될 수 있으므로 추후 「감사보고서 제출」공시를 반드시 확인하여 주시기 바랍니다.
1. 재무제표의 종류		연결
2. 매출액 또는 손익구조 변동내용(단위:천원)		당해사업연도	직전사업연도	증감금액
- 매출액(재화의 판매 및 용역의 제공에 따른 수익액에 한함)		3,924,370,755	3,691,065,854	233,304,901
- 영업이익		391,222,216	458,160,596	-66,938,380
- 법인세비용차감전계속사업이익		234,282,194	363,793,249	-129,511,055
- 당기순이익		99,503,775	244,140,184	-144,636,409
- 대규모법인여부		해당
3. 재무현황(단위:천원)		당해사업연도		직전사업연도
- 자산총계		5,916,135,643		4,958,571,817
- 부채총계		4,298,606,296		3,476,283,552
- 자본총계		1,617,529,347		1,482,288,265
- 자본금		39,478,740		39,478,740
- 자본총계/자본금 비율(%)		4,097.2		3,754.6
4. 매출액 또는 손익구조 변동 주요원인		종속회사 예상손실 반영에 따른 손익 감소
5. 이사회결의일(결정일)		2020-02-21
- 사외이사 참석여부	참석(명)	-
불참(명)	-
- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부		-
6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기실적(단위:천원)은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결기준의 잠정 영업실적임.&cr&cr- 상기 내용은 외부감사인의 회계감사가 완료되지 않은 내부결산 자료이므로 외부감사인의 감사결과에 따라 변경될 수 있음.&cr&cr- 상기 '5. 이사회결의일'은 내부결산자료 결정일임.
※ 관련공시	2020-02-06 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

자료: 전자공시시스템 - 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경(2020.02.21)

&cr당사의 2019년 연결기준 매출액 잠정치는 약 3조 9,244억원으로 2018년 연결기준 매출액(3조 6,911억원) 대비 6.3% 증가하였으나, 영업이익 잠정치는 약 3,912억원으로 2018년 연결기준 영업이익(4,582억원) 대비 14.6% 감소하였습니다. 당기순이익또한 2018년 대비 59.2% 감소한 995억원을 기록하였습니다. 매출액 및 손익 변동의 주요 원인은 종속회사 예상손실 반영에 따른 손익 감소에 따른 것입니다. &cr&cr당사의 2019년 잠정실적을 기반으로 산출한 연결기준 영업이익률의 경우 2019년 10.0%로 2018년의 12.4% 대비 2.4% 하락한 것으로 나타났으며, 연결기준 당기순이익률 또한 2018년 6.6%의 수준에서 2019년 2.5%로 하락하였습니다. (주)인제스피디움 자산 재평가 및 창원 중동 유니시티 준공 완료가 주된 원인입니다. &cr

한편 상기에 기재된 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결기준의 잠정 영업실적이며, 동 정보는 외부감사인의 감사가 완료되지 않은 잠정치로서 검토 완료 이후 발표될 확정치와는 일부 상이할 수 있습니다. 향후 외부감사인의 감사가 완료된 재무제표는 "감사보고서 제출" 공시를 참고하시기 바랍니다. 또한 외부감사인의 감사가 완료되어 주주총회에서 확정된 재무제표의 경우 향후 당사가 제출 예정인 "사업보고서"를 통해 확인 가능하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.&cr

[사업포트폴리오 관련 위험]

다. 1973 년 11 월 태영개발(주)로 설립된 당사는 환경관련시설과 도로공사를 주요 사업으로 영위하고 있는 2019년 시공능력평가순위 14위의 상장 건설업체로서 토목부문의 다양한 시공경험과 경쟁력을 바탕으로 안정적인 사업구조를 견지 하고 있으며, SBS미디어홀딩스(주) 지분을 61.22% 보유한 태영그룹의 모회사입니다. 2019년 3분기말 당사의 연결기준 매출액 2조 8,113억원 중 74.01%에 해당하는 2조 806억원이 건설사업부문에서 발생 하고 있습니다. 환경사업부문은 매출액 4,733억원으로 16.83%의 비중을 차지하고 있으며, 방송사업부문은 매출액 1,665억원으로 약 5.92%의 비중을 차지 하고 있습니다. 건설사업부문 매출액 74.01% 차지하며 높은 의존도 보이고 있습니다. 이에 따라 부동산 경기 변동에 따른 사업위험이 과거보다 높아졌습니다. 지속적으로 건설부문에 대한 높은 의존도는 당사의 재무건전성에 영향 을 미칠 수 있습니다.

&cr1973 년 11 월 태영개발(주)로 설립된 당사는 환경관련시설과 도로공사를 주요 사업으로 영위하고 있는 2019년 시공능력평가순위 14위의 상장 건설업체로서 토목부문의 다양한 시공경험과 경쟁력을 바탕으로 안정적인 사업구조를 견지하고 있으며, SBS미디어홀딩스(주) 지분을 61.22% 보유한 태영그룹의 모회사입니다.&cr

당 그룹은 사업구분을 건설사업, 방송사업, 레저사업, 기타사업으로 분류하고 있습니다. 당사 및 주요 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 다음과 같습니다.&cr

구분	회사	주요재화 및 용역
건설사업&cr부문	(주)태영건설, (주)티에스케이워터, 엠시에타개발, 에코시티개발, (주)유니시티, (주)신경주역세권공영개발, (주)이너시티개발, 네오시티(주), 대동산업단지(주), 평택싸이로	토목환경건설, 플랜트건설, 건축건설, 주택건설, 부동산개발, 임대주택
방송사업&cr부문	SBS 미디어홀딩스㈜, ㈜SBS, SBS미디어넷 , SBS바이아컴(유), SBS international, 스마트미디어랩, ㈜SBS에이앤티,더스토리웍스㈜,㈜디엠씨미디어,㈜에스비에스디지털뉴스랩,㈜포맷티스트, 콘텐츠연합플렛폼, ㈜에스비에스엠앤씨(구: ㈜미디어크리에이트),㈜KCP,㈜코나드, (주)에이엠피, PLAN K 엔터테인먼트㈜,㈜에스비에스아프리카티비,SBS China Co.,Ltd,㈜에스비에스네오파트너스,㈜에스비에스아이앤엠,㈜블렌딩&cr㈜리앤에스스포츠, 지에프엔엘, SBS플러스	방송채널사용사업, 방송광고 사업, 방송프로그램제작 및 판매업, 방송콘텐츠사업, 미디어 사업, 문화사업, 인터넷정보제공업, 의류판매업 등
레저사업&cr부문	(주)블루원(구:(주)블루원리조트), 인제스피디움	관광휴양업&cr- 골프장운영&cr- 리조트(콘도, 워터파크) 운영등&cr- 경주장 운영업 등
기타사업&cr부문	(주)티에스케이코퍼레이션, (주)티에스케이워터, 에코시스템(주), (주)티에스케이그린에너지,(주)부산바이오에너지, (주)티에스케이앤워터테크, (주)여수엑스포환경, (주)포천바이오에너지,울산이앤피, (주)영천바이오에너지, 전주리싸이클링에너지(주), 양산석계AMC, 대구남부AMC, 진건바이오텍 , 동부권푸른물(주), (주)티에스케이엠엔에스, 휴비스워터, 휴비스워터베트남 등.	- 수처리시설 및 폐기물에너지 시설 운영관리 및 시공 - 폐기물 최종처분업, 중간처리업, 종합재활용업&cr- 토양정화업, 석면해체제거업&cr- 바이오가스 정제업&cr- 환경오염방지시설관리운영&cr- 고형연료 생산산업&cr- 스팀 및 전기생산사업 및&cr 공급, 유지관리업

자료: 당사 분기보고서 (2019.09)

당사의 2019년 3분기말 기준 종속회사는 31개(국내 29개, 해외 2개)입니다. 2019년 3분기말 기준 당사의 연결대상 종속기업 현황 및 변동내용은 다음과 같습니다.&cr

[연결대상 종속회사 현황]
(단위: 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업&cr연도말&cr자산총액	지배관계 근거	주요종속&cr회사 여부
SBS미디어홀딩스㈜	2008년 3월	서울시 양천구&cr목동 서로 161	비금융지주회사	535,214	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
(주)티에스케이코퍼레이션(구: 티에스케이워터)	2004년 11월	경기도 시흥시 공단1대로322번길&cr16(정왕동)	하수처리시설 시공 및 유지관리 등	237,296	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
포천바이오에너지(주)	2010년 3월	경기도 포천시 영중면&cr영송리 712-1번지	폐기물처리업	4,284	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
(주) 여수엑스포환경	2007년 12월	여수시 월내동 1413번지	사업시설관리 및 조경서비스업	8,793	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
대구남부에이엠씨(주)	2008년 6월	대구시 수성구 상동 6-2번지&cr하동빌딩 8층	대구남부순환도로 공사 및 운영	4,186	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
SBS International, INC	1992년 3월	3530 Wilshire Blvd.,&crSuite 1000 Los Angeles	해외비디오&cr판권판매	17,958	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
SBS미디어넷&cr(구 : (주)SBS플러스)	2000년 6월	서울특별시 마포구&cr상암산로 82	종합유선방송&cr제작 및 공급업	256,918	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
SBS바이아컴(유)	2001년 4월	서울특별시 마포구&cr상암산로 82	방송프로그램&cr제작업	7,474	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
양산석계AMC(주)	2012년 6월	경남 양산시 양산대로 990	부동산업 및&cr임대업	612	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
(주)부산바이오에너지	2013년 5월	부산광역시 동래구&cr온천 천남로 185	바이오가스정제 및&cr공급	333	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
(주)TSK앤워터테크	2013년 9월	경기 성남시 분당구&cr판교역로 231	환경오염방지시설&cr관리운영	12,744	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
TSK그린에너지(주)	2011년 12월	전북익산시 예산면&cr여강로 347-16	고형연료관리&cr컨설팅	35,279	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
에코시스템(주)	2001년 5월	경남 창원 성산구&cr적현로 279번길	폐기물처리업	143,896	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
(주)블루원&cr(구, (주)블루원리조트)	2014년 9월	경상북도 경주시 보불로 391	관광휴양업&cr(골프장운용 외 )	514,688	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
울산이앤피	2013년 3월	울산광역시 남구 여천로228	전기가스및&cr수도사업	73,939	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
에코시티개발	2015년 5월	전라북도 전주시 덕진구&cr동부대로 1175 2층	부동산업	359,980	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
센트로	2016년 2월	충청북도 충주시 충주산단2로 59	폐기물처리업	40,179	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
엠시에타	2006년 9월	경기도 광명시 신기로7 7층	부동산업	610	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
엠시에타개발	2006년 9월	경기도 광명시 신기로7 706호	부동산업	433,673	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
주식회사유니시티	2010년 8월	경상남도 창원시 의창구 소계로 12	부동산업	772,848	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
네오시티(주)	2017년 5월	경기도 부천시 부천로 198번길	부동산업	3,551	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
(주)인제스피디움	2009년 6월	강원도 인제군 기린면 상하답로 130, 3층	스포츠및 여가관련서비스업	79,717	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
SBS 네오파트너스	2017년 8월	서울시 마포구 상암산로 15층	서비스업	15,212	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
TSK엠엔에스	2018년 7월	서울특별시 송파구 송파대로 155	서비스업	7,890	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
티에스케이워터	2018년 10월	경기도 시흥시 공단1대로322번길&cr16(정왕동)	하수처리시설 시공 및 유지관리 등	71,765	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
휴비스워터	1959년 2월	경기도 안산시 단원구 산단로83번길 90	일반목적용 기계제조업	82,573	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
휴비스 워터 베트남	2016년 1월	베트남 호치민시 7구 떤푸동	용수 및 폐수처리등	2,012	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
지에프엔엘	2019년 1월	서울시 강남구 도곡로 204	의류판매업	-	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
SBS플러스	2019년 6월	서울시 마포구 상암산로 82	방송채널사용사업 및&cr방송프로그램제작	-	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
평택싸이로	2017년 9월	경기도 평택시 포승읍 평택항안로	항만시설관리	90	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
대동산업단지(주)	2019년 9월	경상남도 김해시 경원로 73번길	자산관리운용, 처분 및 사무수탁&cr업무대행	&cr	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음

자료: 당사 분기보고서 (2019.09)

[연결종속회사 변동내역]

구분	자회사	사유
신규연결	㈜휴비스워터	지분인수
휴비스워터베트남	지분인수
㈜에스비에스네오파트너스	지분인수
㈜지에프엔엘	지분인수
㈜에스비에스플러스	물적분할/설립
㈜평택싸이로	유상증자 참여
대동산업단지㈜	설립 취득
연결제외	㈜에스비에스콘텐츠허브와 그 종속기업	지분매각

자료: 당사 분기보고서 (2019.09)

2019년 3분기말 당사의 연결기준 매출액 2조 8,113억원 중 74.01%에 해당하는 2조 806억원이 건설사업부문에서 발생하고 있습니다. 환경사업부문은 매출액 4,733억원으로 16.83%의 비중을 차지하고 있으며, 방송사업부문은 매출액 1,665억원으로 약 5.92%의 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 연결기준 사업부문별 매출현황 및 전체 매출액 대비 사업부문별 매출액 비중은 다음과 같습니다.&cr

[사업부문별 매출규모]
(단위: 백만원)

사업부문	2019년 3분기말		2018년		2017년		2016년
매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중
---	---	---	---	---	---	---	---	---
건설 부문	2,080,618	74.01%	2,841,911	73.81%	2,319,980	70.10%	1,089,959	52.90%
레저 부문	56,952	2.03%	69,749	1.81%	71,539	2.56%	68,108	3.30%
방송 부문	166,527	5.92%	390,211	10.13%	420,998	12.94%	503,661	24.50%
환경 부문	473,259	16.83%	506,633	13.16%	425,492	13.54%	377,390	18.30%
기타 부문	33,926	1.21%	42,042	1.09%	28,407	0.86%	20,187	1.00%
계	2,811,283	100.00%	3,850,546	100.00%	3,266,416	100.00%	2,059,305	100.00%

자료 : 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준
주2) 상기 사업부문별 재무현황은 내부거래 제거 금액입니다.

건설사업부문은 당사의 별도기준 매출액에서 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 2019년 시공능력평가순위 14위(2018년 14위, 2017년 20위, 2016년 19위)를 기록했습니다. &cr

[2019년 건설업계 시공능력 순위]
(단위: 억원, 명)

연번	상호	시공능력평가액	기술자수
1	삼성물산 주식회사	175,153	3,920
2	현대건설(주)	117,372	4,320
3	대림산업(주)	110,043	3,615
4	지에스건설(주)	104,053	3,622
5	(주)대우건설	90,931	4,270
6	(주)포스코건설	77,792	3,040
7	현대엔지니어링(주)	73,564	2,176
8	롯데건설(주)	60,645	1,859
9	HDC현대산업개발(주)	52,370	1,070
10	(주)호반건설	44,209	346
11	에스케이건설(주)	42,588	2,030
12	(주)한화건설	35,019	1,318
13	(주)반도건설	25,928	259
14	(주)태영건설	22,974	898
15	(주)부영주택	20,503	388
16	한신공영(주)	19,249	831
17	중흥토건(주)	19,014	269
18	계룡건설산업(주)	16,814	913
19	코오롱글로벌(주)	16,102	809
20	금호산업(주)	15,139	756

자료: 국토교통부 (2019.07.29), 대한건설협회

[2018년 건설업계 시공능력 순위]
(단위: 억원, 명)

연번	상호	시공능력평가액	기술자수
1	삼성물산(주)	173,719	2,933
2	현대건설(주)	130,675	4,887
3	대림산업(주)	93,720	3,660
4	(주)대우건설	91,601	4,411
5	지에스건설(주)	79,259	3,748
6	현대엔지니어링(주)	74,432	2,063
7	(주)포스코건설	69,633	3,004
8	롯데건설(주)	55,305	1,837
9	에스케이건설(주)	39,578	2,221
10	HDC현대산업개발(주)	34,280	1,001
11	(주)한화건설	28,623	1,265
12	(주)반도건설	22,208	274
13	(주)호반건설주택	21,619	136
14	(주)태영건설	18,733	836
15	한신공영(주)	18,603	844
16	(주)호반건설	17,859	234
17	두산건설(주)	16,715	735
18	계룡건설산업(주)	16,013	900
19	(주)한라	15,601	686
20	코오롱글로벌(주)	15,342	758

자료: 국토교통부 (2018.07.27), 대한건설협회

&cr 건설사업부문의 매출의 경우 공사수입금, 분양수입금, 기타수입금 등으로 구분됩니다. 공사수입은 도급공사 수익이 주를 이루며, 각각 사업부문별 건축(70.71%), 토목환경(국내 14.53%, 해외 0.67%), 자체 및 기타공사 합산(14.09%)의 건설사업부문 매출비율을 나타내고 있습니다.&cr

[건설사업부문 세부매출 내역]
(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	2019년 3분기	2018년	2017년
건축공사	공사매출	국내	1,097,351	1,451,690	1,037,019
해외	-	-	-
계	1,097,351	1,451,690	1,037,019
토목환경&cr공사	공사매출	국내	225,553	389,255	409,436
해외	10,322	4,234	15,233
계	235,875	393,489	424,669
자체공사&cr(개발)	분양매출	국내	199,577	127,605	8,860
해외	-	-	-
계	199,577	127,605	8,860
기타	임대매출 외	국내	19,147	23,265	20,354
해외	-	-	-
계	19,147	23,265	20,354
&cr계		국내	1,541,627	1,991,815	1,475,669
해외	10,322	4,234	15,233
계	1,551,949	1,996,049	1,490,902

자료 : 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 별도기준

< 건설부문 매출 상세정보>
1) 건축 공사	(단위: 백만원)

구분	공사&cr건수	완성공사및수익인식액		2019년 3분기말&cr공사계약 잔액	원도급액	평 균&cr도급액
2019년 3분기	2018년
국 내	63	1,097,351	1,451,690	1,769,991	5,116,167	81,209
해 외	-	-	-	-	-	-
합 계	63	1,097,351	1,451,690	1,769,991	5,116,167	81,209

2) 토목 공사	(단위: 백만원)

구분	공사&cr건수	완성공사및수익인식액		2019년 3분기말&cr공사계약 잔액	원도급액	평 균&cr도급액
2019년 3분기	2018년
국 내	56	225,553	389,255	905,423	2,164,903	38,659
해 외	3	10,322	4,234	163,522	267,750	89,250
합 계	59	235,875	393,489	1,068,945	2,432,653	41,231

3) 자체공사매출	(단위: 백만원)

구 분	공사&cr건수	완성공사및수익인식액		2 019년 3분기말&cr공사계약 잔액	공사지역	비고
2019년 3분기	2018년
국 내	9	199,577	127,606	-	세종,하남	-
해 외	-	-	-	-	-	-
합 계	9	199,577	127,606	-	-	-

4) 기타매출	(단위: 백만원)

구 분	공사&cr건수	완성공사및수익인식액		2019년 3분기말&cr공사계약 잔액	공사지역	비고
2019년 3분기	2017년
국 내	2	19,147	23,265	-	마포, 여의도	임대외
해 외	-			-	-	-
합 계	2	19,147	23,265	-	-	-

자료 : 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 별도기준

방송 산업부문의 경우, 사업 초기에 막대한 설비투자(방송 관련 각종 시설, 기계 및 기구, 비품 등)가 소요되는 자본 집약적 장치 산업이며 첨단전기, 전자 및 통신기술의 집합체로서 고도의 기술 집약적 특성을 가집니다. 고부가가치 산업으로 사업 초기의 대규모 설비투자를 제외하고는 특별한 대규모 투자가 필요치 않아 초기 설비투자 이후에는 안정된 수익 기반 구축이 가능합니다. 특히 주 수입원인 광고수익의 마진율이 매우 높아 우수한 수익구조를 보유하고 있는 산업입니다. 방송사업 부문별 영업수익 및 영업이익은 다음과 같습니다. &cr

	(단위: 천원)

부 문	2019년 3분기		2018년		2017년
영업수익	영업이익	영업수익	영업이익	영업수익	영업이익
---	---	---	---	---	---	---
PP 부문	159,976,068	8,720,313	223,744,730	3,817,218	215,148,664	(5,169,482)
콘텐츠 부문	8,745,117	(1,080,837)	173,745,211	4,773,181	213,957,697	2,586,726
지주회사 투자부문	3,402,467	1,024,403	3,126,534	264,280	9,649,040	5,089,684
소 계	172,123,652	8,663,879	400,616,475	8,854,678	438,755,401	2,506,928
연결조정	(4,363,349)	(2,298,512)	(9,534,029)	(1,732,776)	(16,900,690)	(6,826,084)
합 계	167,760,303	6,365,367	391,082,446	7,121,902	421,854,711	(4,319,156)

자료 : 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서

계열 내 핵심기업인 (주)SBS는 다수 종편채널 사업자 영업 및 경기침체 등 비우호적인 산업환경으로 인해 광고수익 등이 감소할 가능성이 존재합니다. 그러나 (주)SBS의 우수한 시장지위 및 안정적인 재무구조를 고려할 경우 충분한 대응이 가능할 것으로 전망됩니다.&cr&cr환경사업 부문은 지속적으로 매출액 비중이 증가하고 있는 부문으로, 대부문의 매출 (주)티에스케이코퍼레이션를 통해 발생되고 있습니다. (주)티에스케이코퍼레이션 는 하ㆍ폐수처리시설 등 각종 환경기초시설의 위탁관리 운영사업을 주력으로 환경사업 영역 내 다각화된 사업포트폴리오를 구축하고 있습니다. 2019년 상반기 연결기준 매출액 비중은 운영관리부문 47%, 폐기물중간 및 최종 처리부문 22%, 공사부문 16%, 수처리약품부문 6%, 고형연료 제조 및 스팀공급부문 5%, 토양정화부문 4%로 구성되어 있습니다.&cr

[ (주)티에스케이코퍼레이션 사업부문 개요]

부문	영업의 성격
운영관리부문	환경기초시설(하수처리장, 소각장, 폐수처리장등)의 운영관리 및 엔지니어링 서비스, 파견용역
공사부문	환경기초시설 시공 및 보수 공사
수처리약품판매부문	수처리 약품 및 환경설비 판매
토양정화부문	토양 및 지하수 정화업
폐기물중간 및 최종 처리부문	산업폐기물 중간처리 및 최종처리업(매립업)
바이오가스정제부문	바이오가스 정제시설(차량연료화사업)건설 및 시설유지관리 운영
고형연료 제조 및 스팀 공급 부문	폐플라스틱 고형연료의 제조 및 판매와 스팀 공급 사업

자료 : (주)티에스케이코퍼레이션 증권신고서(채무증권)(2019.10)

[(주)티에스케이코퍼레이션 사업부문 부문 별 매출]
(단위: 백만원)

구분	2019년 상반기		2018년 상반기		2018년		2017년		2016년
매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
운영관리부문	151,188	47%	135,729	57%	277,216	55%	252,661	60%	244,540	65%
공사부문	51,077	16%	5,950	2%	26,214	5%	21,000	5%	11,147	3%
수처리약품판매부문	18,040	6%	12,939	5%	30,845	6%	24,544	6%	23,762	6%
토양정화부문	11,246	4%	17,175	7%	28,590	6%	25,740	6%	9,990	3%
폐기물중간 및&cr최종 처리부문	71,345	22%	49,869	21%	106,448	21%	77,299	18%	67,487	18%
바이오가스정제부문	463	0%	350	0%	739	0%	159	0%	0	0%
고형연료 제조 및&cr스팀 공급 부문	16,565	5%	16,943	7%	34,355	7%	20,466	5%	21,154	6%
매출액 합계	319,924	100%	238,954	100%	504,407	100%	421,869	100%	378,081	100%

자료 : (주)티에스케이코퍼레이션 증권신고서(채무증권)(2019.10)

&cr경제활동(소비, 투자 등)을 영위함에 따라 폐기물에 그에 부속하여 필연적으로 발생하는 속성에 의해 폐기물발생량 지속적으로 늘어나며, (주)티에스케이코퍼레이션의 매출액 지속적으로 증가하고 있습니다. 폐기물처리사업의 경우 기피시설로서 정부로부터 운영관리에 대한 직접적인 통제를 받고 있으며, 한정된 폐기물매립용량과 매립기간으로 인해 신규 사업장의 확보 없이는 매출액 성장률이 둔화될 가능성이 존재합니다.

&cr 당사는 건설 부문, 환경 부문, 방송 부문, 레저 부문으로 다각화된 사업포트폴리오 구성하고 있습니다. 하지만, 건설사업부문 매출액 74.01% 차지하며 높은 의존도 보이고 있습니다. 당사는 상당 기간 투명하고 보수적인 회계처리를 채택하고 도급공사위주의 사업진행, 수익성위주의 선별수주 등 보수적인 경영정책을 견지하였으며, 2002년 윤세영 회장에서 윤석민 부회장으로 최대주주 변경 이후 민간건축부문의 신규수주 증가와 함께 외형성장을 이루고 있습니다. 이에 따라 부동산 경기 변동에 따른 사업위험이 과거보다 높아졌습니다. 지속적으로 건설부문 높은 의존도는 당사의 재무건전성에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 이점 유의하시어 투자자 여러분들께서는 투자에 임하시기 바랍니다.&cr

[수익성에 관한 위험]

라. 당사는 2013년 이후 공공부문의 수주환경이 저하되면서 사업규모가 감소하였으나, 주택사업 확대를 바탕으로 2016년 이후 증가하고 있습니다. 2019년 3분기말 공사잔량은 건축 공사부문 약 1.8조원, 토목 공사부문 약 1.1조원 에 달하 고 있습니다. 이러한 신규수주액 증가에 힘입어 당사의 2018년 연결기준 매출액은 3조 8,505억원으로 전년 동기대비 17.9% 증가하였으며, 2019년 3분기 연결기준 매출액은 2조 8,113억원으로 전년 동기대비 6.1% 증가 하였습니다. 향후 예상원가 변경에 따른 급격한 매출원가 상승과 국내 주택경기 악화에 따른 국내주택 사업부분의 실적 악화가 발생할 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다.

&cr 당사는 2013년 이후 공공부문의 수주환경이 저하되면서 사업규모가 감소하였으나, 주택사업 확대를 바탕으로 2016년 이후 증가하고 있습니다. 2019년 3분기말 공사잔량은 건축 공사부문 약 1.8조원, 토목 공사부문 약 1.1조원에 달하 고 있습니다. 이러한 신규수주액 증가에 힘입어 당사의 2018년 연결기준 매출액은 3조 8,505억원으로 전년 동기대비 17.9% 증가하였으며, 2019년 3분기 연결기준 매출액은 2조 8,113억원으로 전년 동기대비 6.1% 증가하였습니다. 당사의 매출액 및 매출액 증가율 추이는 다음과 같습니다.&cr

[매출액 및 매출액 증가율 추이]
	(단위: 백만원, %)

구 분	2019년 3분기	2018년 3분기	2018년	2017년	2016년
매출액	2,811,283	2,649,894	3,850,546	3,266,416	2,059,305
매출액증가율(%)	6.1%	17.2%	17.9%	58.6%	9.3%

자료 : 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준
주2) 각 증가율은 전년 동기 대비 증가율

[공사 계약 잔액 현황]
	(단위: 백만원)

구 분		2019년 3분기		2018년
공사 건수	기말 공사&cr계약 잔액	공사 건수	기말 공사&cr계약 잔액
---	---	---	---	---	---
건축 공사	국 내	63	1,769,991	61	1,937,133
해 외	-	-	-	-
토목공사	국 내	56	905,423	69	928,637
해 외	3	163,522	2	2,356

자료 : 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주) K-IFRS 연결기준

&cr 한편 당사 수익성의 경우 공공공사 수주경쟁 심화로 인한 매출액 감소, 공공공사 및 해외공사 채산성 저하로 인한 원가율 상승 등에 따라 당사의 매출원가율은 전반적으로 높은 수준으로 2019년 3분기 81.20%를 기록하였습니다. 2016년부터 자체사업을 중심으로 주택사업이 확대되면서 당사의 영업수익성은 개선 추세로 전환되었습니다. 영업이익률은 2019년 3분기 기준 13.1%를 기록하며 2016년 4.7% 수준과 비교하여 높은 수준입니다. &cr

[당사 손익현황]
	(단위: 백만원, %)

구분	2019년 3분기	2018년 3분기	2018년	2017년	2016년
매출액	845,280	801,779	3,850,546	3,266,416	2,059,305
매출액 증가율	5.43	38.36	17.88	58.62	9.33
매출원가	686,330	602,757	3,176,305	2,733,808	1,791,441
매출총이익	158,950	167,027	674,241	532,608	267,864
판매비와관리비	48,324	45,532	210,721	221,477	170,797
영업이익	110,626	121,898	463,520	311,131	97,067
기타영업외수익	3,511	1,914	24,765	20,197	35,434
기타영업외비용	9,382	2,445	99,433	118,676	69,614
금융수익	5,921	4,539	18,677	13,289	13,360
금융비용	8,791	11,643	38,944	36,794	33,803
관계.공동기업투자손익	-431	1,607	8,520	28,795	(3,455)
법인세비용차감전순이익	101,453	115,467	377,105	217,943	38,989
법인세비용	48,778	29,124	132,965	94,668	37,176
당기순이익	30,805	86,541	244,140	123,275	1,813
매출원가율	81.2%	75.2%	82.5%	83.7%	87.0%
영업이익률	13.1%	15.2%	12.0%	9.5%	4.7%
당기순이익률	3.6%	10.8%	6.3%	3.8%	0.1%

자료 : 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준
주2) 매출원가율 = 매출원가/매출액, 영업이익률=영업이익/매출액, 당기순이익률=당기순이익/매출액

&cr 2019년 4분기말 기준 당사는 정비사업 4건과 도급사업 8건, 자체사업 5건으로 총 17건의 주택사업을 진행하고 있습니다 당사가 진행하는 도급사업의 경우 모두 시행관계사를 통한 개발사업으로 PF 지급보증을 통한 자금조달이 수반되고 있어 자체사업 성격에 가까운 것으로 판단됩니다. 세대수 기준 전체 분양률이 98.2%를 기록하고 있어, 진행 주택사업의 전반적인 분양성과는 우수한 수준을 유지하고 있습니다. 당사가 진행중인 주택 사업 현황은 다음과 같습니다.&cr

[진행중인 주택사업 현황]
(기준 : 2019년 12월말)	(단위: 억원)

사업형태	사업명	공사기간	분양세대수	분양률	도급액
정비사업	메트로시티 석전	'17.04~'19.12	969	100.0%	1,565
장안2구역재건축	'17.09~'19.10	469	100.0%	900
용호3구역	'19.11~22.12	949	100.0%	1,672
효창6구역	'19.11~22.03	384	100.0%	796
도급사업	광명 역세권개발	'16.05~'20.01	1,500	100.0%	3,650
창원부지개발(3,4BL)	'16.10~'19.12	1,883	100.0%	5,568
에코시티임대주택8BL	'17.02~'20.03	661	100.0%	1,151
광명어반브릭스	'17.12~'21.08	833	100.0%	1,601
창원어반브릭스	'16.11~'20.01	827	86.0%	1,994
에코시티임대주택3BL	'18.09~'21.01	664	100.0%	1,150
에코시티 14BL	'19.4~21.10	702	100.0%	1,367
대구 중동 공동주택	'19.11~22.03	278	60.0%	622
자체사업	세종6-4생활권	'18.04~'20.09	930	100.0%	3,082
하남감일(B6,C2,C3)	'18.04~'20.11/'21.02	260	100.0%	1,545
수원고등주거환경개선사업	'19.1~21.02	695	100.0%	2,234
양산사송지구 &cr(B3,B4,C1)	'19.5~21.11	873	100.0%	3,008
대구도남지구(C1,2,3,4)	'19.5~21.11	1,330	1000.0%	4,667
합계			14,207	98.2%	36,572

자료 : 당사 제공

2018년 연결기준 당사의 연간 수익성지표인 영업이익률, 당기순이익률 및 성장성지표인 매출액 증가율 모두 최근 3개년 간 크게 증가한 것으로 나타났으며, 2019년 3분기 기준으로도 높은 수준을 유지하고 있습니다. 향후 예상원가 변경에 따른 급격한 매출원가 상승과 국내 주택경기 악화에 따른 국내주택 사업부분의 실적 악화가 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.&cr

[재무안정성에 관한 위험]

마. 당사의 연결기준 부채비율은 2015년 138.2%로 150%를 하회하며 안정적인 수준의 비율을 유지하고 있었 으 나, 2016년 176.6%, 2017년 231.1%, 2018년 234.5%를 기록하며 점진적으로 상승하다, 2019년 3분기말 기준 245.05%를 기록하며 전기말 대비 증가하는 모습 을 보였습니다. 당사의 총차입금은 2015년말 7,562억원, 2016년말 1조 273억원, 2017년말 1조 5,438억원, 2018년말 1조 7,286억원을 기록하는 등 최근 지속적으로 증가했으며, 2019년 3분기말 연결기준 2조 1,761억원을 기록하며 총차입금 증가 추세가 지속 되고 있습니다. 분할로 기존 차입금은 전액 존속하는 점 분할존속회사의 재무안정성에 불리한 변동이 발생 합니다. 그 결과, 2019년 9월말 별도기준 부채비율은 167.7% 에서 분할 후 319.6%로 기존 대비 150% 이상 급증하며 차입금 의존도 또한 심화 됩니다. SBS미디어홀딩스 지분(2019년 9월말 기준 장부가액 2,237억원, 공정가치 1,864억원)을 포함한 종속ㆍ관계기업투자주식의 상당부분 감소는 분할존속회사의 재무적 융통성 저하를 유발하는 요인으로 작용 할 것으로 보입니다. 향후 당사의 차입금 수준이 지속적으로 증가하여 재무적 영업이익 대비 상환금액이 부담으로 작용될때 추가적인 안정성 지표 악화가 나타날 가능성이 존재 합니다. 투자자께서는 투자 고려시 이 점을 유의해 주시기 바랍니다.

&cr당사의 연결기준 부채비율은 2015년 138.2%로 150%를 하회하며 안정적인 수준의 비율을 유지하고 있었 으 나, 2016년 176.6%, 2017년 231.1%, 2018년 234.5%를 기록하며 점진적으로 상승하다, 2019년 3분기말 기준 245.05%를 기록하며 전기말 대비 증가하는 모습을 보였습니다. 현금 및 현금성 자산의 경우 2019년 3분기말 4,268억원으로 2018년말 대비 28.86% 증가한 모습니다. 당사의 주요 재무안정성 추이는 다음과 같습니다.&cr

[재무안정성 추이]
	(단위: 백만원, 배)

구분	2019년 3분기말	2018년말	2017년말	2016년말	2015년말
유동자산	3,360,630	2,790,792	2,637,587	1,692,420	1,178,682
현금 및 현금성자산	426,792	331,209	375,828	338,817	323,669
총자산	5,739,534	4,958,572	4,752,049	3,489,336	3,011,326
유동부채	2,280,745	1,886,521	2,060,251	1,385,270	1,011,770
총부채	4,076,141	3,476,284	3,316,650	2,227,957	1,747,197
자기자본	1,663,394	1,482,288	1,435,399	1,261,379	1,264,129
금융비용	32,027	38,944	36,794	33,803	42,491
영업이익	293,020	463,520	311,131	97,067	56,844
총차입금	2,176,077	1,728,675	1,543,822	1,027,276	756,174
부채비율	245.05%	234.5%	231.1%	176.6%	138.2%
유동비율	147.35%	147.9%	128.0%	122.2%	116.5%
차입금의존도	37.91%	34.9%	32.5%	29.4%	25.1%
이자보상배율(배)	9.2	11.9	8.5	2.9	1.3

자료 : 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준

&cr 당사는 과거 영업실적에 부진을 겪으며 연결기준 이자보상배율이 2015년 1.3배를 기록하며 금융비용의 부담이 증가한 바 있습니다. 그러나 2016년 이후 주택사업 확대를 바탕으로 영업이익이 증대함에 따라, 2016년 연결기준 이자보상배율은 2.9배로 전년 동기 대비 2배 이상 증가하였습니다. 이후 채산성이 높은 주택 공사의 비중에 증가함에 따라 2017년 연결기준 영업이익은 3,111억원, 2018년 연결기준 영업이익은 4,635억원을 기록하였으며, 이에 따라 이자보상배율은 2017년말 연결기준 8.5배, 2018년말 연결기준 11.9배로 급증하였습 니다. 2019년 3분기 연 결기준 영업이익 및 금융비용은 2018년말 대비 영업이익과 금융비용은 모두 감소하였으며, 이자보상배율은 9.2배 기록하며 다소 하락하였습니다. &cr &cr 당사의 총차입금은 2015년말 7,562억원, 2016년말 1조 273억원, 2017년말 1조 5,438억원, 2018년말 1조 7,287억원을 기록하는 등 최근 지속적으로 증가했으며, 2019년 3분기말 연결기준 2조 1,761억원을 기록하며 총차입금 증가 추세가 지속되고 있습니다. 이 중 1년이내 만기가 도래하는 총차입금이 9,858억원으로 단기상환부담이 일부 존재하는 수준이나, 양질의 자산가치에 기반한 담보여력, 태영그룹의 양호한 대외신인도 등을 총체적으로 고려할 때, 적정 수준의 유동성 대응능력을 견지하고 있는 것으로 판단됩니다. 한편, 당사의 연결기준 총차입금 추이는 다음과 같습니다.&cr

[총차입금 현황 및 추이]
	(단위: 백만원)

구 분		2019년 3분기말			2018년말
유동	비유동	계	유동	비유동	계
---	---	---	---	---	---	---	---
단기차입금		778,286	-	778,286	376,270	-	376,270
장기차입금		107,555	851,262	958,817	69,531	983,317	1,052,848
사 채	총 액	100,000	340,000	440,000	100,000	200,000	300,000
사채할인발행차금	(72)	(955)	(1,027)	(8)	(435)	(443)
순 액	99,928	339,045	438,973	99,992	199,565	299,557
총차입금		985,769	1,190,307	2,176,077	545,792	1,182,882	1,728,675

구 분		2017년말			2016년말			2015년말
유동	비유동	계	유동	비유동	계	유동	비유동	계
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
단기차입금		497,364	-	497,364	238,853	-	238,853	86,908	-	86,908
장기차입금		159,183	647,713	806,896	187,248	511,284	698,532	233,307	356,201	589,508
사 채	총 액	40,000	200,000	240,000	50,000	40,000	90,000	-	80,000	80,000
사채할인발행차금	(3)	(436)	(439)	(40)	(68)	(109)	-	(243)	(243)
순 액	39,997	199,564	239,561	49,960	39,932	89,891	-	79,757	79,757
총차입금		696,545	847,277	1,543,822	476,060	551,216	1,027,276	320,215	435,959	756,174

자료 : 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준
주2) 총차입금은 유동 및 비유동성 차입금 및 사채를 포함한 금액
주3) 장기차입금의 일부는 현재가치할인 반영

&cr당사의 2019년 3분기말 연결기준 단기차입금 상세내역은 아래와 같습니다.&cr

[단기차입금 상세내역]
	(단위: 천원)

차입처	연이자율(%)	2019년 3분기	2018년
Bank Dhofar	8.5	4,116,586	3,587,972
KEB하나은행	3.5 ~ 3.8	25,000,000	15,000,000
골든벨트리제일차(주)	3.5	-	70,000,000
NH농협은행	4.1	-	27,000,000
변동금리	26,000,000	-
산업은행	3.1	500,000	107,000,000
신한은행	3.8 ~ 4.4	46,682,400	38,481,996
변동금리	7,487,397	-
우리은행	3.2 ~ 4.5	49,000,000	27,000,000
변동금리	12,800,000	16,000,000
엔에스노비아 주식회사	2.8	-	37,200,000
케이엠프리즘(유)	변동금리	140,000,000	35,000,000
㈜BNK투자증권	2.5	3,500,000	-
경남은행	변동금리	5,000,000	-
IBK기업은행	1.7	2,000,000	-
1.8	2,000,000	-
대구은행	3.2 ~ 3.3	15,000,000	-
델타헥사컨 주식회사	3.8	60,000,000	-
메가헥사컨 주식회사	2.5	80,000,000	-
알파헥사컨 주식회사	2.5	38,000,000	-
알파헥사컨 주식회사	2.0	42,000,000	-
SK건설㈜	0.0	2,000,000	-
에이블유니시티제이차㈜	변동금리	63,000,000	-
케이비증권㈜	2.0	10,000,000	-
1.9	70,000,000	-
파이헥사컨 주식회사	2.0	12,000,000	-
한국산업은행	3.3 ~ 3.8	62,000,000	-
현대엔지니어링 주식회사	0.0	200,000	-
계		778,286,383	376,269,969

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주1) K-IFRS 연결기준

당사의 2019년 3분기말 연결기준 장기차입금 상세내역은 아래와 같습니다.

[장기차입금 상세내역]
	(단위: 천원)

종류	차입처	연이자율(%)	2019년 3분기	2018년
일반자금대출	산업은행	2.6	9,970,000	9,970,000
신한은행	LIBOR + 2.2	25,227,300	-
시설자금대출	NH농협은행	1.7	5,000,000	5,000,000
KIS인제제일차	2.0 ~ 2.3	38,000,000	38,000,000
인제스피디움제이차유동화	2.0	12,500,000	12,500,000
농협손해보험	3.1	40,000,000	40,000,000
한화손해보험	3.1	30,000,000	30,000,000
푸본현대생명보험&cr(구.현대라이프생명보험)	3.1	30,000,000	30,000,000
국민은행	2.9	-	13,750,000
경남은행	3BBR + 1.8	18,840,000	-
PF대출	KEB하나은행	3.5 ~ 4.4	-	19,770,000
CD + 2.9	27,533,300	21,700,000
광주은행	4.4	-	12,770,000
CD + 2.9	16,520,000	13,020,000
경남은행	CD + 3.0	34,800,000	29,600,000
지역신협	CD + 2.9	45,553,000	36,220,000
IBK기업은행	4.3 ~ 7.3	5,952,714	6,387,679
교보생명보험	5.2	-	24,493,118
NH농협은행	4.5	50,000,000	20,000,000
농협생명보험	3.4	25,800,000	14,900,000
CD + 2.9	22,026,700	17,360,000
미래에셋대우	5.5	25,000,000	25,000,000
산업은행	5.2	-	17,148,441
삼성생명	3.5	59,000,000	161,460,000
새마을금고	4.6	5,100,000	4,060,000
신한은행	4.6	3,825,000	3,045,000
신한캐피탈	4.6	3,825,000	3,045,000
CD + 3.0	8,700,000	7,400,000
신협중앙회	CD + 2.9	26,033,700	20,200,000
아이비케이연금보험	3.4	45,600,000	26,800,000
한화생명보험	3.7	71,000,000	56,148,441
흥국생명보험	3.4	45,600,000	96,800,000
DB손해보험	CD + 2.9	27,533,300	21,700,000
에이블유니시티제이차㈜	CD + 3.0	34,800,000	29,600,000
트레노바 유한회사	CD + 3.2	82,000,000	170,000,000
(주)BNK투자증권	4.6	9,038,569	7,500,000
KTB투자증권(주)	4.6	9,038,569	7,500,000
헥사컨 유한회사	3.0	50,000,000	-
리딩스타전주제일차	3.5 ~ 3.9	15,000,000	-
소 계			958,817,152	1,052,847,679
(차감) 유동성장기차입금			(107,554,937)	(69,530,500)
계			851,262,215	983,317,179

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주1) K-IFRS 연결기준

&cr당사의 2019년 3분기말 별도기준 사채의 발행내역은 다음과 같습니다.&cr

[사채 발행내역]
(2019년 3분기말 기준)	(단위: 천원)

종 류	발행일	만기일	연이자율(%)	사채 액면금액
제59회 사모무보증사채	2017-08-25	2020-02-25	4.400	10,000,000
제60회 사모무보증사채	2017-08-28	2020-02-28	4.400	10,000,000
제62회 공모무보증사채	2017-09-20	2020-03-20	4.147	80,000,000
제63회 공모무보증사채	2018-03-08	2021-03-08	4.684	80,000,000
제64회 사모무보증사채	2018-11-13	2021-05-13	4.050	20,000,000
제65회 공모무보증사채	2019-03-06	2022-03-06	3.090	100,000,000
제66회 공모무보증사채	2019-07-23	2022-07-22	2.137	140,000,000
소 계				440,000,000
차감) 유동성사채				(100,000,000)
차감) 사채할인발행차금				(954,777)
계				339,045,223

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주1) K-IFRS 별도기준

&cr당사의 금번 분할로 분할되는회사가 보유하고 있던 종속ㆍ관계기업투자주식의 대부분(2019년 9월말 장부가액 대비 73%)이 분할신설회사로 이전되며, 기존 차입금은 전액 존속하는 점은 분할존속회사의 재무구조 변화 및 향후 신용도 판단에 있어서 중요한 요인이 될 것으로 판단됩니다. &cr&cr회사가 분할 전 발행한 채무의 경우, 상법 제530조의9 제1항에 의거 하여 분할존속회사와 분할신설회사가 연대보증의무를 가지므로 등급변동이 발생할 가능성은 낮습니다. 다만, 주주총회 승인과정에서 분할신설회사가 특정 채무에 대해서만 책임을 지도록 결정하는 것이 가능하므로, 이 경우에는 분할 전 발행채무라 하더라도 분할 이후 부담주체에 대한 신용도 재평가에 따라 기 부여된 신용등급이 변동할 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. &cr&cr기존 차입금 전액이 존속하는 점은 분할존속회사의 재무안정성에 매우 불리한 변동이 발생합니다. 그 결과, 2019년 9월말 별도기준 부채비율은 167.7% 에서 분할 후 319.6%로 기존 대비 150% 이상 급증하며 차입금 의존도 또한 심화됩니다. SBS미디어홀딩스 지분(2019년 9월말 기준 장부가액 2,237억원, 공정가치 1,864억원)을 포함한 종속ㆍ관계기업투자주식의 상당부분 감소는 재무적 융통성 저하를 유발하는 요인으로 작용할 것으로 보입니다. 투자자께서는 투자 고려시 이 점을 유의해 주시기 바랍니다.&cr

[요약 분할재무상태표]
	(단위: 백만원)

구분	분할전	분할후
2019년 3분기	존속	신설
---	---	---	---
자산
유동자산	1,436,046	1,431,046	5,000
비유동자산	1,334,989	847,649	514,570
종속ㆍ관계기업 투자	680,383	183,886	496,497
자산총계	2,771,035	2,278,696	519,570
부채
유동부채	1,127,601	1,127,563	38
비유동부채	608,216	608,034	11,395
부채총계	1,735,816	1,735,597	11,433
자본
자본총계	1,035,219	543,099	508,137
자본과부채총계	2,771,035	2,278,696	519,570

주1)	분할 전 보유중인 자기주식이 분할에 따라 분할존속회사의 지분에 해당하는 만큼 분할신설회사의 자본항목에서 자산항목으로 재분류되어 자산금액이 증가함. 증가한 자산금액은 분할회사의 자기주식 장부금액에 분할존속회사의 배정비율을 곱한 금액으로 향후 분할기일에 공정가치 평가를 통하여 반영될 예정임.
주2)	분할전에는 차감할 일시적 차이에 대해 이연법인세자산으로 순액 인식되었으나, 분할 시 가산할 일시적 차이가 분할신설회사에 배부됨에 따라 분할신설회사에 이연법인세부채가 인식됨. 분할존속회사와 분할신설회사의 이연법인세자산ㆍ부채의 순액은 분할전 이연법인세자산 금액과 동일함.
주3)	분할신설회사의 기타불입자본(자본잉여금)에는 인적분할로 인한 주식발행초과금 배부액이 포함됨.

향후 당사의 차입금 수준이 지속적으로 증가하여 재무적 영업이익 대비 상환금액이 부담으로 작용될때 추가적인 안정성 지표 악화가 나타날 가능성이 존재합니다. 또한 기존 차입금 전액이 존속하는 점은 분할존속회사의 재무안정성에 매우 불리한 변동이 발생합니다. 투자자께서는 투자 고려시 이 점을 유의해 주시기 바랍니다.

&cr [매출채권 및 대손충당금에 관한 위험]

바. 당사의 매출채권 및 기타채권(유동자산 및 비유동자산 포함) 총계는 최근 3년간 2016년 6,006억원, 2017년 7,917억원, 2018년 8,856억원을 기록하며 지속적으로 증가하였으나, 2019년 3분기말 연결기준 매출채권 및 기타채권은 총 7,677억원으로 전년 동기(2018년 3분기말 8,996억원) 대비 14.67% 감소하는 모습 보이고 있습니다. 당사는 2019년 3분기말 연결기준 5,707억원의 유동 매출채권 및 기타채권과 1,970억원의 비유동 매출채권 및 기타채권(단기금융상품, 공사미수금, 분양미수금, 매출채권, 미수금, 대여금, 장기금융상품, 보증금)을 보유하고 있습니다. Infra 및 플랜트 부문의 경우 공공 및 관급공사의 비중이 높기 때문에 채권회수에 큰 어려움이 없는 반면, 건설주택 부문의 경우 향후 주택경기가 침체로 이어진다면 일부 사업장의 경우 공사미수금 회수가 상대적으로 원활하지 못할 가능성이 존재 합니다. 향후 국내 주택경기 침체 등의 지속 및 플랜트 사업장 등에 대한 추가적인 사업성 저하가 발생할 경우, 공사미수금 회수율 저하로 인한 매출채권의 대손충당금 설정이 증가될 가능성이 존재 합니다. 이러할 경우 당사 영업이익 등 수익성 및 재무제표에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

&cr 당사의 매출채권 및 기타채권(유동자산 및 비유동자산 포함) 총계는 최근 3년간 2016년 6,006억원, 2017년 7,917억원, 2018년 8,856억원을 기록하며 지속적으로 증가하였으나, 2019년 3분기말 연결기준 매출채권 및 기타채권은 총 7,677억원으로 전년 동기(2018년 3분기말 8,996억원) 대비 14.67% 감소하는 모습 보이고 있습니다. 한편, 매출채권 회전율은 2016년 3.4회, 2017년 4.7회, 2018년 4.6회로 2개년 연속 4.0회를 상회하였으나 최근 2019년 3분기말 매출채권 회전율이 3.7회로 전기말 대비 감소한 것으로 나타났습니다&cr &cr향후 매출채권 및 기타채권의 지속적인 증가와 더불어 미회수 금액이 급증할 경우 당사의 실적에 악영향을 줄 수 있으므로 투자고려시 이 점을 유의해 주시기 바랍니다. 당사의 2019년 3분기말 연결기준 매출채권 관련 재무비율은 다음과 같습니다.&cr

[매출채권 관련 재무비율]	(단위: 백만원, 회)

구분	2019년 3분기	2018년 3분기	2018년	2017년	2016년
매출액	2,811,283	2,649,894	3,850,546	3,266,416	2,059,305
매출액증가율	6.09%	17.25%	17.88%	58.62%	9.33%
총 매출채권 및 기타채권	767,671	899,601	885,608	791,744	600,629
매출채권 증가율	-14.67%	26.32%	11.86%	31.82%	0.46%
매출채권 회전율	3.66	2.95	4.59	4.69	3.44
자산대비 매출채권	13.38%	17.99%	17.86%	16.66%	17.21%

자료: 당사 분기보고서(2019.03) 및 각 사업연도 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준
주2) 매출채권회전율 = 매출액(연환산) / {(기말 매출채권 및 기타채권 + 기초 매출채권 및 기타채권)/2}
주3) 2019년 3분기 및 2018년 3분기 매출채권 회전율 산출 시 매출액의 경우 연환산 적용
주4) 각 증가율은 전년 동기 대비 증가율

&cr 당사는 2019년 3분기말 연결기준 5,707억원의 유동 매출채권 및 기타채권과 1,970억원의 비유동 매출채권 및 기타채권(단기금융상품, 공사미수금, 분양미수금, 매출채권, 미수금, 대여금, 장기금융상품, 보증금)을 보유하고 있습니다. Infra 및 플랜트 부문의 경우 공공 및 관급공사의 비중이 높기 때문에 채권회수에 큰 어려움이 없는 반면, 건설주택 부문의 경우 향후 주택경기가 침체로 이어진다면 일부 사업장의 경우 공사미수금 회수가 상대적으로 원활하지 못할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 투자고려시 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다. 2019년 3분기말 연결기준 당사의 매출채권 및 기타채권의 상세내역은 다음과 같습니다.&cr

[매출채권 및 기타채권 상세내역]
	(단위: 천원)

구 분		2019년 3분기		2018년
유동	비유동	유동	비유동
---	---	---	---	---	---
단기금융상품		119,657,768	-	208,160,843	-
공사미수금	총액	55,988,825	-	138,820,778	-
손실충당금	(10,942,825)	-	(11,495,099)	-
순액	45,046,000	-	127,325,679	-
분양미수금	총액	39,078,187	-	4,595,446	-
손실충당금	(68,539)	-	(44,036)	-
순액	39,009,648	-	4,551,410	-
매출채권	총액	142,519,691	2,431,464	147,318,311	3,162,924
손실충당금	(7,691,895)	-	(7,595,139)	-
현재가치할인차금	-	-	-	(533,859)
순액	134,827,796	2,431,464	139,723,172	2,629,065
미수금	총액	170,395,472	-	177,207,559	-
손실충당금	(13,359,596)	-	(8,274,717)	-
순액	157,035,876	-	168,932,842	-
대여금	총액	78,843,957	19,783,654	56,725,512	12,649,521
손실충당금	(3,760,467)	(7,377,383)	(3,360,467)	(6,006,517)
순액	75,083,490	12,406,271	53,365,045	6,643,004
장기금융상품		-	23,501,710	-	25,865,964
보증금(주1)	총액	-	159,942,163	-	149,243,580
현재가치할인차금	-	(1,271,595)	-	(832,988)
순액	-	158,670,568	-	148,410,592
계		570,660,578	197,010,013	702,058,991	183,548,625

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주1) K-IFRS 연결기준
주2) 당사는 각 지사 사무실 및 임직원 숙소에 대한 임차보증금 등을 영업보증금으로 계상하고 있으며, 3년만기 정기예금이자율을 적용하여 현재가치 평가를 수행하고 있습니다.

&cr 2019년 3분기말 연결기준 당사 매출채권 잔액의 연령분석을 살펴보면 매출채권 잔액 중 83.2%가 1년 이내에 회수될 것으로 예상됨에 따라 매출채권의 회수 지체로 인하여 향후 회사에 미칠 악영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.&cr

[경과 기간별 매출채권 잔액]
(2019.09.30 기준)	(단위: 천원)

구분	6개월 이하	6개월 ~ 1년이하	1년 초과	계
공사미수금	30,377,225	1,853,203	23,758,397	55,988,825
분양미수금	39,078,187	-	-	39,078,187
받을어음	139,527,014	2,927,327	2,496,814	144,951,155
미수금	149,614,823	11,312,298	9,468,351	170,395,472
단기대여금	33,254,128	9,291,086	36,298,743	78,843,957
장기대여금	4,968,535	1,049,067	13,766,052	19,783,654
합계	396,819,913	26,432,980	85,788,357	509,041,250
구성비율	78.0	5.2	16.9	100

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주1) K-IFRS 연결기준

&cr또한, 대여금 및 수취채권에 대한 손상차손금액을 산정하기 위해 현재 채권의 연령, 과거 대손경험 및 기타 경제ㆍ산업환경요인들을 고려하여 대손발생액을 추정하고 있습니다. 당사는 회수기일이 경과한 채권은 손상 발생의 객관적인 증거가 있는지를 개별적으로 검토하고, 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 다만, 기업회계기준서 제1115호의 적용범위에 포함되는 거래에서 발생되는 매출채권의 경우 전체기간의 기대신용손실을 인식합니다.&cr

[과목별 대손충당금 설정 내역]
(2019년 3분기말 기준)	(단위: 천원, %)

구 분	계정과목	채권금액	대손충당금	설정률
2019년&cr3분기	공사미수금	55,988,825	10,942,825	19.5
분양미수금	39,078,187	68,539	0.2
매출채권	144,951,155	7,691,895	5.3
미수금	170,395,472	13,359,596	7.8
대여금	98,627,611	11,137,850	11.3
선급금	291,912,567	962,539	0.3
합 계	800,953,817	44,163,244	5.5
2018년	공사미수금	138,820,778	11,495,099	8.3
분양미수금	4,595,446	44,036	1.0
매출채권	150,481,235	7,595,139	5.0
미수금	177,207,559	8,274,717	4.7
대여금	69,375,033	9,366,984	13.5
선급금	232,340,686	962,539	0.4
합 계	772,820,737	37,738,514	4.9
2017년	공사미수금	58,593,190	12,264,343	20.9
분양미수금	126,856,321	18,110	0.01
매출채권	153,508,162	8,778,063	5.7
미수금	141,477,447	3,864,498	2.7
대여금	50,966,182	8,780,680	17.2
선급금	119,600,355	1,112,539	0.9
합 계	651,001,657	34,818,233	5.3

자료 : 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준

&cr한편 당사의 대손충당금 추이 및 대손충당금 변동내역의 상세한 사항은 다음과 같습니다.&cr

[대손충당금 추이]
	(단위: 천원)

구 분	2019년 3분기말	2018년	2017년
기초대손충당금	36,775,975	35,094,295	22,747,061
순대손처리액			16,795,533
손실충당금재측정	10,914,653	10,116,864	(3,091,223)
제각	(4,489,921)	(8,435,184)	(1,633,138)
기말대손충당금	43,200,706	36,775,975	34,818,233

자료 : 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준
주2) 회계 기준 변경에 의해 기초대손충당금 설정액이 변경되었습니다.

[대손충당금 변동내역 상세]
(2019년 3분기말 기준)	(단위: 천원)

구 분	비손상채권		손상채권	계
집합평가 대상	개별평가 대상
기초금액	1,713,475	-	35,062,499	36,775,974
손실충당금의 재측정	(648,721)	-	11,563,374	10,914,653
제각	-	-	(4,489,921)	(4,489,921)
기말금액	1,064,754	-	42,135,952	43,200,706

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주1) K-IFRS 연결기준

&cr당사는 매출채권 등의 회수가능성을 판단하는 데 있어서 신용공여 개시일부터 보고기간 말까지의 매출채권에 대한 신용등급의 변화를 고려하고 있습니다. 거래처가 많고 상호 연관성이 없으므로 신용위험의 집중도는 제한적입니다. 그러나, 향후 국내 주택경기 침체 등의 지속 및 플랜트 사업장 등에 대한 추가적인 사업성 저하가 발생할 경우, 공사미수금 회수율 저하로 인한 매출채권의 대손충당금 설정이 증가될 가능성이 존재합니다. 이러할 경우 당사 영업이익 등 수익성 및 재무제표에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.&cr

[소송 및 기타 우발채무 관련 위험]

사. 당사 는 하자보수청구소송 등 44건의 소송사건과 관련하여 피소(총 소송가액 959억원) 되었으며, 손해배상청구소송 등 12건의 소송을 제기 하였습니다. 2019년 3분기말 연결 기준 당사는 합리적으로 소송결과가 예측되는 건에 대하여 421억원의 충당부채를 설정 하고 있습니다. 현재 최종 재판결과를 예측할 수 없는 소송사건의 영향은 당사의 재무제표에 반영되지 않았으며, 진행중인 소송사건 및 자금보충 등의 결과에 따라 당사의 재무상황에 부정적 영향 을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

&cr당사는 하자보수청구소송 등 44건의 소송사건과 관련하여 약 959억원의 소송가액으로 피소되었으며, 손해배상청구소송 등 12건의 소송을 제기하였습니다. 2019년 3분기말 현재 당사는 합리적으로 소송결과가 예측되는 건에 대하여 421억원의 충당부채를 설정하고 있습니다.&cr &cr (1) 건설사업부문 주요 피소 현황

(단위 : 백만원)

NO	원 고	피 고	소송내용	소송가액	진행사항	영업 및 재무에&cr 미치는 영향
1	대구수성아파트&cr 입주자대표회의	태영건설서울보증	하자보수금 청구소송	670	2심 진행중	패소시 판결금 지급
2	인천시	태영건설&cr 외14	설계보상비 반환소송	449	3심 진행중	패소시 판결금 지급
3	인천시	태영건설&cr 외 20	손해배상 청구소송	100	1심 진행중	패소시 판결금 지급
4	김주돈 외 1	송두산업단지&cr 태영건설&cr 씨제이건설	손해배상 청구소송	200	1심 진행중	패소시 판결금 지급
5	한국농어촌공사	태영건설&cr 한화건설	손해배상 청구소송	438	1심 진행중	패소시 판결금 지급
6	한국농어촌공사	태영건설&cr 계룡건설&cr 외 4	손해배상 청구소송	1,778	2심 진행중	패소시 판결금 지급
7	한국가스공사	태영건설&cr 외 18	손해배상 청구소송	7,187	1심 진행중	패소시 판결금 지급
8	창원시	태영건설&cr 외 5	손해배상 청구소송	210	1심 진행중	패소시 판결금 지급
9	마포펜트라우스&cr 입주자대표회의	LH공사	손해배상 청구소송	1,801	2심 진행중	패소시 판결금 지급
10	충청남도&cr 개발공사	태영건설&cr 외 3	손해배상 청구소송	2,000	1심 진행중	패소시 판결금 지급
11	장길남	태영건설&cr 전북개발공사	손해배상 청구소송	205	1심 진행중	패소시 판결금 지급
12	김영철	태영건설	손해배상 청구소송	303	1심 진행중	패소시 판결금 지급
13	경기도시공사	태영건설&cr 외 11	손해배상 청구소송	2,000	1심 진행중	패소시 판결금 지급
14	강원랜드	태영건설	손해배상 청구소송	500	1심 진행중	패소시 판결금 지급
15	현대건설	태영건설	하자보수분담금 청구소송	21	1심 진행중	패소시 판결금 지급
16	한광인	태영건설&cr LH공사	손해배상 청구소송	187	1심 진행중	패소시 판결금 지급
17	SH공사	태영건설	하자손해배상 청구소송	201	1심 진행중	패소시 판결금 지급
18	송소영	태영건설&cr 에이지개발김포&cr 아시아신탁	매매대금반환 청구소송	359	1심 진행중	패소시 판결금 지급
19	전주세븐팰리스&cr 입주자대표회의	LH공사&cr 태영건설	하자손해배상 청구소송	1,500	1심 진행중	패소시 판결금 지급
20	현대건설	태영건설	하자보수분담금 청구소송	380	1심 진행중	패소시 판결금 지급
21	LH공사	태영건설	하자구상금 청구소송	518	1심 진행중	패소시 판결금 지급
22	충청남도&cr 개발공사	태영건설	설계보상비 반환소송	1,129	1심 진행중	패소시 판결금 지급
23	대한민국	태영건설&cr 외14	설계보상비 반환소송	449	1심 진행중	패소시 판결금 지급

자료 : 당사 제시, 2019년 12월말 기준

&cr(2) 신규소송&cr

(단위 : 백만원)

NO	원 고	피 고	소송내용	소송가액	진행사항	영업 및 재무에&cr 미치는 영향
1	강원랜드	태영건설	손해배상 청구소송(2차)	684	1심 진행중	패소시 판결금 지급
2	LH공사	태영건설&cr 외 3	하자구상금 청구소송	102	1심 진행중	패소시 판결금 지급

자료 : 당사 제시&cr주)위임 소송은 기재를 생략하였음.

&cr (3) 태영건설의 중요한 소송사건 현황

- 손해배상청구(서울중앙지방법원 2016가합519022)

구 분	내 용
소제기일	2015.10.14
소송 당사자	원고 : 한국가스공사 피고1 금호산업 주식회사 피고2 대림산업 주식회사 피고3 대보건설 주식회사 피고4 주식회사 대우건설 피고5 두산중공업 주식회사 피고6 삼보종합건설 주식회사 피고7 삼성물산 주식회사 피고8 주식회사 신한 피고9 에스케이건설 주식회사 피고10 지에스건설 주식회사 피고11 주식회사 태영건설 피고12 주식회사 포스코엔지니어링 피고13 주식회사 한양 피고14 주식회사 한화건설 피고15 현대건설 주식회사 피고16 현대중공업 주식회사 피고17 주식회사 대한송유관공사 피고18 삼환기업 주식회사 피고19 풍림산업 주식회사
소송의 내용	가스주배관망 건설공사 입찰답합 과징금부과 의결(15.7.20)을 근거로, 입찰담합에 따라 손해가 발생하였다며 공정거래법 제56조에 의거 손해배상청구
소송가액	1,000억원 (당사분 71억)
진행상황	소송대리인으로 법무법인 태평양 선임
향후소송일정 및 대응방안	1차 변론기일 미지정, 현재 원고측 소장에 대한 답변 준비 중. 원고는 소장에서 추후 감정에 따라 청구취지 확장을 예정함.
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	전부패소할 경우 청구취지에 따라 1,080억원을 지급해야 하나, 피고측 19개사가 공동부담하게 되므로 1심 패소시 인식하여야 할 손실금액은 약 100억원 이내입니다.

자료 : 당사 제시

2019년 3분기말 기준 연결실체의 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 백지수표 42매, 백지어음 18매 및 액면어음 18매(70,399,783천원) 가 금융기관 등에 견질로 제공되어 있습니다 . &cr

(기준일 : 2019.09.30)	(단위 : 매,천원 )

제 출 처	매 수	금 액	비 고
은 행	6&cr3		백지수표&cr백지어음
금융기관(은행제외)	12&cr14	&cr70,000,000(KB증권)	백지수표&cr액면어음
법 인	24&cr19	약속어음4매:399,783	백지수표&cr백지어음
기타(개인)	-	-	-

&cr한편 2019년 3분기 기준 당사의 건설부문에서 부동산 및 SOC 사업의 특수관계자 및 특수목적법인(SPC)의 차입금과 관련한 자금보충 약정등을 체결한 보증유형과 총 PF대출잔액은 다음과 같습니다.&cr &cr - 별도기준

(기준일 : 2019년 9월 30일) (단위:억원)

총 PF 대출 잔액	유 형	금 액	채무보증 건수
23,397	ABCP 외	7,545	66건
기타 Loan	15,852

&cr - 연결기준

(기준일 : 2019년 9월 30일) (단위:억원)

총 PF 대출 잔액	유 형	금 액	채무보증 건수
23,654	ABCP 외	7,545	72건
기타 Loan	16,110

* 종속기업인 (주)티에스케이코퍼레이션의 지급보증액 258억이 포함되었습니다 .&cr

상기 내역 이외에 2019년 3분기말 기준 당사는 대구남부순환도로사업, 신분당선사업, 김제시 하수관거정비 임대형 민자사업, 경주시 하수관거정비 임대형 민자사업, 평택당진항양곡부두 민자사업, 국립해양박물관 민자사업, 서울북부고속도로건설 및 마산창원간도로 사업과관련하여 일정 요건에 해당되는 경우, 재무투자자의 출자주식 중 회사 지분율 상당금액을 재매입하는 약정이 체결되어 있으며, 전주00부대이전 부지개발사업 및 창원00부대이전 부지개발사업과 관련하여 토지 미분양으로 인하여 대출상환금이 부족할 경우, 회사의 지분율 상당액에 따른 토지미분양분을 매입하는 약정이 체결되어 있습니다.&cr

(2) 2019년 3분기말 현재 회사가 금융기관과 체결한 주요 약정사항의 내용은 다음과 같습니다. &cr

(단위: OMR, 천원)
구 분	금융기관	한도
당좌대출	Bank Dhofar	OMR 1,530,000
KEB하나은행	5,000,000
신 한 은 행	10,000,000
일반대출	Bank Dhofar	OMR 1,914,132
신 한 은 행	40,000,000
KEB하나은행	65,000,000
산 업 은 행	62,000,000
우 리 은 행	39,000,000
대 구 은 행	20,000,000
PF대출	새마을금고	10,000,000
신한은행	7,500,000
신한캐피탈	7,500,000
미래에셋	25,000,000
KTB투자증권(주)	10,000,000
(주)BNK투자증권	20,000,000
기업어음(CP)	케이비증권(주)	10,000,000
외상매출채권담보대출	신 한 은 행	20,000,000
우 리 은 행	10,000,000
KEB하나은행	15,000,000

자료: 당사 분기보고서(2019.09)

&cr본 증권신고서 제출일 현재 당사는 자금보충 약정 및 각종 소송 등으로 인한 우발채무가 존재하며, 이러한 소송 사건의 결과는 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실합니다. 그러나, 상기 기술되어있는 당사의 우발채무가 현실화될 경우, 이는 당사의 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.&cr

[공정거래위원회 등 유관기관 제재관련 위험]

아. 2019년 3분기말 연결 기준 당사가 영업 관련 감독기관 등 유관기관으로부터 받은 제재현황은 건설사업부문 4건, 방송부문 2건 , 기타사업부문 2건 이 있습니다. 이러한 제재현황은 당사의 평판 혹은 이미지에 부정적인 영향 을 미칠 수 있으며, 이에 따라 향후 당사의 영업활동에 부정적인 요소로 작용 할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

&cr2019년 3분기말 연결기준 당사가 영업 관련 감독기관 등 유관기관으로부터 받은 제재현황은 건설사업부문 4건, 방송사업부문 2건, 기타사업부문 2건이 있습니다. 대기업건설사간 담합의 증가는 건설사의 도덕적 해이와 시장경쟁을 왜곡할 수 있다는 점에서 담합 제재 수위를 높여야 한다는 지적이 나오고 있습니다. 현재 당사가 공정거래위원회 등 유관기관으로부터 받은 당사의 제재현황은 아래와 같습니다.&cr

[유관기관으로부터 받은 당사의 제재현황]
(2019년 3분기말 기준)

< 건설사업부문 >
(1) 공정거래위원회 관련 부당공동행위(입찰담합)과징금부과(고양삼송수질복원센터) 가.일자: 2014.9.11.(의결일) 나.처벌 또는 조치관: 공정거래위원회 다.처벌 또는 조치대상자: (주)태영건설 라.처벌또는조치내용: 과징금부과31억 마. 사유 및 근거법령 사유: 부당공동행위(입찰담합의혹) 근거법령: 독점규제및공정거래에관한법률제19조 바. 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 과징금납부(14.11.26),시정명령등 과징금부과취소소송 제기(14.10.17) > 3심 판결(‘17.01.12.)결과 : 당사 패소, 종결
(2) 공정거래위원회 관련 부당공동행위(입찰담합)과징금부과(고양바이오매스) 가.일자: 2015.2.12.(의결일) 나.처벌 또는 조치관: 공정거래위원회 다.처벌 또는 조치대상자: (주)태영건설 라.처벌또는조치내용: 과징금부과26.6억 마. 사유 및 근거법령 사유: 부당공동행위(입찰담합의혹) 근거법령: 독점규제및공정거래에관한법률제19조 바. 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 과징금납부(15.05.18),감면신청기각처분 및 과징금부과 취소소송 제기(15.06.11) > 3심 상고 기각(‘17.01.12.) : 당사 패소, 종결
(3) 공정거래위원회 관련 부당공동행위(입찰담합)과징금부과(농업용저수지 둑높이기) 가. 일자:2015.5.1.(의결일) 나.처벌 또는 조치관: 공정거래위원회 다.처벌 또는 조치대상자: (주)태영건설 라.처벌또는조치내용: 과징금부과7억 마. 사유 및 근거법령 사유: 부당공동행위(입찰담합의혹) 근거법령: 독점규제및공정거래에관한법률제19조 바. 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 과징금납부(15.07.10), 시정명령등 과징금부과 취소소송 제기(15.08.13) 사. 진행현황 : 2018.7.26. 3심 판결결과 당사 패소 확정(상고 기각) 종결
(4) 공정거래위원회 관련 부당공동행위(입찰담합)과징금부과(가스주배관망) 가.일자:2015.7.20.(의결일) 나.처벌 또는 조치관: 공정거래위원회 다.처벌 또는 조치대상자: (주)태영건설 라.처벌또는조치내용: 과징금부과54.1억 마. 사유 및 근거법령 사유: 부당공동행위(입찰담합의혹) 근거법령: 독점규제및공정거래에관한법률제19조 바. 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 과징금납부(15.10.02), 시정명령등 과징금부과 취소소송 제기(16.01.12) 사. 진행현황 : 2018.7.26. 3심 판결결과 당사 패소 확정(상고 기각) 종결
< 방송사업부문 >
* (주)SBS플러스 (1) 처분일자 : 2014년 7월 10일&cr(2) 처벌 또는 조치기관 : 서울지방국세청 조사1국 (3) 처벌 또는 조치대상자 : SBS플러스&cr(4) 처벌 또는 조치내용 : 추징금부과(법인세 225백만원) (5) 사유 및 근거법령&cr 가. 사유 : 공통경비 미안분 외&cr 나. 근거법령 : 국세기본법 제81조의 6 ②항 2호&cr(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황&cr 가. 2014년 7월 31일 : 법인세 추징금 납부&cr(7) 재발방지를 위한 회사의 대책&cr - 조세법에 근거하여 정확한 회계처리와 관련세액 성실납부
* (주)SBS비즈니스네트워크&cr(1) 처분일자 : 2015년 3월 5일&cr(2) 처벌 또는 조치기관 : 공정거래위원회 (3) 처벌 또는 조치대상자 : (주)SBS비즈니스네트워크 ((주)SBS플러스)&cr(4) 처벌 또는 조치내용 : 기업집단현황공시 내역 누락으로 과태료 부과(50만원) (5) 사유 및 근거법령&cr 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」제11조의4(기업집단 현황 등에 관한 공시)규정에&cr 위반되어 같은 법 제69조의2에 의거&cr(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황&cr - 2015년 5월 15일까지 납부&cr(7) 재발방지를 위한 회사의 대책&cr - 정기공시 스케쥴을 작성 후 관리부서(경영기획팀, 경영지원팀) 중복으로 &cr 확인 후 공시
< 기타사업부분 >
* (주)티에스케이코퍼레이션 가.일자: 2018.11.06.(처분일) 나.처벌 또는 조치관: 수자원공사 다.처분 상대방: (주)티에스케이코퍼레이션 라.처벌또는조치내용: 입찰참가자격제한 3개월 마. 사유 및 근거법령 사유: 부당공동행위(입찰담합의혹) 근거법령: 공공기관 운영법 제39조 바. 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 입찰참가자격제한 취소소송 및 효력정지신청 제기(18.10.24) > 효력정지신청 기각결정(18.12.20.), 입찰참가자격제한 취소소송 1심 진행 중
* (주)티에스케이워터 가.일자: 2019.02.20.(처분일) 나.처벌 또는 조치관: 한강유역환경청 다.처분 상대방: (주)티에스케이워터 라.처벌또는조치내용: 과징금 1천만원, TMS 영업정지 15일 마. 사유 및 근거법령 사유: TMS 측정방해, 미등록 인원의 TMS 업무 근거법령: 하수도법 제19조의2, 물환경보전법 제38조의9, 물환경보전법 제38조의8 바. 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 과징금 1천만원 납부 완료

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)

이러한 제재현황은 당사의 평판 혹은 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 향후 당사의 영업활동에 부정적인 요소로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

&cr[분할존속회사 회사위험]&cr

[수주에 관한 위험]

자. 당사는 도급공사 잔량(2019년 3분기말 연결기준 2.1조원)을 보유하는 것으로 나타나 지난 3년간(2018년 1.7조원, 2017년 2.1조원, 2016년 3.3조원)에 비해 소폭 감 소한 것으로 나타났습니다. 당사는 금융위기 이후 공공공사 중심의 사업구조를 유지했으나, 수주경쟁 심화 등으로 2015년 이후 민간 주택공사 수주에 주력하였으며, 건축공시매출 비중이 2016년 50.7%에서 2019년 3분기말 70.7%로 증가하는 추세 입니다. 공공공사 대비 채산성이 우수한 민간주택 부문으로의 사업구조 전환은 당사 영업실적에 긍정적으로 작용하고 있으나, 중장기적으로는 부동산경기 변동에 따른 실적가변성이 과거 대비 확대되는 요인으로 작용 할 수 있습니다. 또한, 신규 및 추가 계약의 증가가 부진할 경우 도급공사 잔량의 유지가 어려울 것 이며 이에 따른 향후 사업진행에 따른 부담요인이 존재 할 것으로 예상됩니다.

&cr당사는 지난 3년간 2조원을 상회하는 수준(2017년 2.1조원, 2016년 3.3조원, 2015년 2.1조원)을 유지하였으나, 공공부문 발주감소 등 비우호적인 사업여건으로 인하여 2018년 연결기준 약 1.7조원의 도급공사 잔량을 보유, 2019년 3분기말 기준 2.1조원의 도급공사 잔량을 보유하고 있는 등 과거 대비 소폭 증가한 것으로 나타났습니다. 당사의 연결기준 도급공사 잔량 현황은 다음과 같습니다.&cr

[도급공사 잔량 현황]	(단위 : 백만원)

기준일	구분	기초계약잔액	신규계약액	추가계약및&cr계약변경액	연결범위&cr변동	공사수익&cr계상액	기말계약잔액
2019년 3분기말	국내공사	1,737,373	870,814	-57,691	103,316	790,601	1,863,211
해외공사	2,356	225,896	6,198	38,632	30,497	242,585
계	1,739,729	1,096,710	-51,493	141,948	821,098	2,105,796
2018년 말	국내공사	1,855,268	867,650	134,832	-	1,120,376	1,737,373
해외공사	32,898	-	-26,308	-	4,234	2,356
계	1,888,165	867,650	108,524	-	1,124,610	1,739,729
2017년말	국내공사	3,225,816	973,617	25,537	-1,301,070	839,852	2,084,048
해외공사	62,508	-	-14,377	-	15,233	32,898
계	3,288,324	973,617	11,160	-1,301,070	855,085	2,116,945
2016년말	국내공사	1,848,399	2,129,288	58,203	-	810,074	3,225,816
해외공사	85,242	-	1,944	-	24,678	62,508
계	1,933,641	2,129,288	60,147	-	834,752	3,288,324

자료 : 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준

&cr당사는 금융위기 이후 공공공사 중심의 사업구조를 보였으나, 공공부문 내 수주경쟁 심화로 채산성이 저하됨에 따라 민간 주택공사 수주에 주력하고 있습니다. 주택사업 수주를 확대함에 따라 당사의 건축매출 비중은 2016년 50.70%에서 지속적으로 상승하였습니다. 2019년 3분기 매출구성을 살펴보면 건축공사 70.71%, 토목환경공사 15.2%, 자체분양 12.86% 등으로 주택건축공사 중심의 사업구조를 나타내고 있습니다. 공공공사 대비 채산성이 우수한 민간주택 부문으로의 사업구조 전환은 당사 영업실적에 긍정적으로 작용하고 있으나, 중장기적으로는 부동산경기 변동에 따른 실적가변성이 과거 대비 확대되는 요인으로 작용할 수 있습니다.&cr

[건설사업부문 공정별 매출 추이 및 구성 비율]
	(단위: 백만원, %)

사업부문	2019년 3분기		2018년		2017년		2016년
매출액	매출비중	매출액	매출비중	매출액	매출비중	매출액	매출비중
---	---	---	---	---	---	---	---	---
건축공사	1,097,351	70.71%	1,451,690	72.7%	1,037,019	69.56%	498,872	50.70%
토목환경공사	235,875	15.20%	393,489	19.7%	424,669	28.48%	457,562	46.50%
자체공사	199,577	12.86%	127,605	6.4%	8,860	0.59%	13,065	1.30%
기타	19,147	1.23%	23,265	1.2%	20,354	1.37%	15,054	1.50%
합계	1,551,949	100.0%	1,996,049	100.0%	1,490,902	100.00%	984,554	100.00%

자료 : 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 별도기준

당사의 2019년 3분기말 기준 주요 분양공사 내역은 다음과 같습니다.&cr

[주요 분양공사 내역]
(2019년 3분기말 기준)	(단위: 백만원)

공 사 명	총분양금액	누적분양수입	미청구공사	분양미수금	분양선수금
김포 운양동 단독주택 개발사업	39,885	10,748	4,146	-	-
성수동지식산업센터개발사업	128,509	-	-	-	43,031
하남감일택지조성사업	68,896	33,586	-	-	21,869
하남감일지구공동주택건설사업	151,996	62,610	-	-	17,382
행정중심복합도시6-4생활권	311,576	175,686	21,657	-	-
수원고등주거환경개선사업	126,340	-	-	-	30,467
대구도남지구 공공주택지구	460,207	16,959	-	34	64,689
양산사송지구공동주택건설사업	297,771	9,097	-	3,823	32,106
전주 에코시티 데시앙 (주1)	658,309	388,467	-	-	10,749
광명역세권 복합단지개발 (주2)	1,446,348	850,529	158,148	47	38,554
창원중동유니시티 (주3)	3,412,543	3,070,373	336,992	35,174	107,827
계	7,102,379	4,618,054	520,944	39,078	366,673

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주1) 종속기업인 ㈜ 에 코시티개발에서 이루어지고 있는 주거 및 비주거 단지 6개 현장 내역의 합산금액입니다. 한편 전기 진행중이던 4개 현장의 내역은 전기 완공에 따라 당분기 분양공사 내역에서 제거되었습니다.
주2) 종속기업인 ㈜ 엠 시에타개발에서 이루어지고 있는 주거 및 비주거 단지 6개 현장 내역의 합산금액입니다.
주3) 종속기업인 ㈜ 유 니시티에서 이루어지고 있는 주거 및 비주거 단지 11개 현장 내역의 합산금액입니다.

&cr LTVㆍDTI 규제비율 강화, 중도금대출 보증한도 하향조정 및 주택금융공사의 보증비율 축소 등 강화된 금융규제의 시행으로 서울, 수도권 일부 지역을 제외하면 2018년부터 주택시장은 본격적인 하강국면에 진입하였으며, 이에 따라 당사가 사업을 영위하고 있는 건설업의 2020년 사업환경 전망은 비우호적인 것으로 판단됩니다. 또한 사업지 분포상 지방의 비중이 높은 편이며, 수요기반이 약한 지방의 특성을 고려할 경우 해당 지역의 부동산 경기 변동에 대한 민감도가 클 수 밖에 없습니다. 추가적으로, 초기사업의 분양률 개선 수준 및 예정 주택사업의 분양성과와 함께 분양률이 우수한 기존 주택사업의 경우에도 정상적인 입주 여부에 따른 추가 손실의 발생 가능성에 유의하시기 바랍니다.&cr &cr국내 수주경쟁력 및 그룹 내 공사물량 등을 기반으로 당사는 2019년 3분기말 약 2.1조원의 공사잔량을 보유하고 있으며, 2019년 3분기 신규수주액은 약 1조 967억원을 기록하며 전년 동기 대비 약 7.23% 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 국내 건설경기 침체가 발생할 경우 당사의 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있기 때문에 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

&cr [우발채무(PF대출 시행사 지급보증 등)에 관한 위험]

차 . 20 14년말 4,805억원이었던 PF 대출잔액은 2015년까지 지속적으로 증가한 이후 2018년말 2조 37억원 규모로 급증 하였으며, 2019년 3분기말 기준 2조 3,654억원을 기록 하고 있습니다. 주요 PF사업장의 사업 진행 지연 또는 각 사업장의 분양실적과 입주율에 따라 당사의 연대보증책임이 실현되어 대위변제할 경우 예측하지 못한 자금소요로 인해 재무상태가 악화될 가능성 이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

&cr프로젝트파이낸스(Project Finance)란 특정 프로젝트사업의 완료 또는 진행중 창출될 기대수입 등 현금흐름을 바탕으로 자금을 대여해 주는 방식으로서, 일반적인 기업의 운전자금 대출과 달리 금융기관이 특정 프로젝트의 사업성, 미래현금흐름과 프로젝트 자체의 자산가치 등을 기초로 하여 대출채권을 상환받기로 약정하고 프로젝트사업 시행에 소요되는 자금을 제공해주는 금융기법입니다. 즉, 프로젝트파이낸스의 상환재원은 미래현금흐름과 프로젝트사업 자체 자산이며, 시행사 및 이해관계자간의 계약관계 등을 융자의 담보로 하고 사업 시행사와 금융기관이 제한된 범위내에서 대출금의 상환책임과 의무를 부담하고 있습니다. 주로 대규모 주택건설사업, 상업지구조성사업, 사회간접자본(SOC)건설사업 등 상대적으로 투자의 규모가 크고 투자자본의 회수기간이 긴 대형프로젝트사업에 적합하고, 해당 프로젝트의 사업성과 미래현금흐름만 정확히 예측할 수 있다면 미래현금흐름을 담보로 프로젝트의 재원조달이 가능하여 자금 조달능력이 부족한 기업도 사업에 참여할 수 있기 때문에 더욱 효율적인 자금조달수단이라고 할 수 있습니다. &cr

국내 PF 대출은 사업성 분석에 기초한 금융권으로부터의 대출이 아닌 중대형 시공사의 지급보증에 기초하고 있어 중소형 시행사의 부실이 중대형 건설사의 우발채무로 이어질 우려가 있습니다. 건설업 및 부동산 경기가 정부의 부양 정책에 따라 최근 호조세를 나타냈으나 장기적인 회복세에 대한 전망은 불확실하며, 건설 및 부동산 경기가 급변할 경우 PF 대출 부실이 급증하여 시행사, 시공사 그리고 주관 금융기관 등 PF 연관 3자가 모두 자금 경색에 직면할 수 있습니다.&cr&cr2015년말 5,456억원이였던 PF대출잔액은 사업의 규모가 확장됨에 따라 점차 증가하였으며, 2018년말 연결기준 2조 37억원, 2019년 3분기말 기준 2조 3,654억원을 기록하고 있습니다. 주요 PF사업장의 사업 진행 지연 또는 각 사업장의 분양실적과 입주율에 따라 당사의 연대보증책임이 실현되어 대위변제할 경우 예측하지 못한 자금소요로 인해 재무상태가 악화될 가능성이 있으니 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.&cr

[연도별 PF 대출잔액 추이]
(단위: 억원)

구분	우발채무 총액
2019년 3분기말	23,654
2018년말	20,037
2017년말	17,629
2016년말	17,629
2015년말	5,456

자료 : 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준

&cr2020년 1월말 민자사업을 제외한 회사가 보증한 부동산 개발등과 관련된 PF 대출잔액은 다음과 같습니다. &cr

[부동산 개발 관련 PF 대출잔액]
(2020년 1월말 기준)	(단위: 억원)

구 분	유 형	채무자	인출잔액	당사 우발채무	전월 당사 &cr우발채무	전월대비 &cr변동내역	비 고
PF	기타 ABCP, ABSTB	에코시티	1,229	702	702	-	자금보충
Loan, ABL(후순위)	유니시티	500	292	292	-	자금보충
ABSTB, ABL(최후순위)	유니시티	2,320	1,356	1,590	-234	자금보충
Loan, ABL, ABSTB(후순위)	유니시티	1,873	1,460	1,475	-16	자금보충
기타 ABCP, ABSTB	양산석계산업단지	455	455	455	-	자금보충
기타 ABCP, ABSTB	김해대동첨단일반산업단지㈜	4,000	4,000	4,000	-	자금보충
PF Loan, 기타 ABCP	엠시에타개발	1,500	1,500	1,500	-	자금보충
PF Loan, ABL, ABSTB	엠시에타개발	2,952	2,952	2,752	200	자금보충
PF Loan (HUG보증부)	에코시티개발	1,390	1,390	1,390	-	연대보증
PF Loan (HUG보증부)	에코시티개발	810	810	810	-	연대보증
Loan, ABSTB(후순위)	에코시티개발	740	592	592	-	자금보충
Loan, ABSTB(후순위)	신경주역세권개발	1,300	1,274	1,274	-	자금보충
PF Loan	재건축조합	-	0	100	-100	자금보충
PF Loan	재건축조합	-	0	32	-32	채무인수
PF Loan	재건축조합	49	49	49	-	연대보증
PF Loan	㈜이지스엠에프용답위탁	860	860	860	-	자금보충
PF Loan	이지스리뉴어블㈜	180	180	180	-	자금보충
Loan, ABSTB(후순위)	㈜지파크개발	800	319	-	319	자금보충
PF Loan	㈜대동개발	200	200	-	200	자금보충
소계		21,158	18,392	18054	338

자료 : 당사제시

2019년 3분기말 연결기준 시행사 및 SOC 사업의 자금보충 등을 제외한 수분양자에 대한 채무보증 내역은 다음과 같습니다.

[수분양자에 대한 채무보증내역(시행사 및 SOC사업 자금보충 제외)]
(2019년 3분기말 기준)	(단위: 억원)

일 자	채 권 자	금 액	내 용	보증기간
2016.06.21	경남은행	526	창원중동유니시티 1,2단지 계약금대출 보증	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2016.08.10	KEB하나은행, 광주은행, 전북은행	4,895	광명 역세권개발사업(APT,O/T) 중도금대출 보증	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2016.11.02	경남은행	582	유니시티 3,4단지 수분양자 계약금대출 보증	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2017.04.18	경남은행	645	창원 중동 유니시티 3,4단지 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2017.04.18	경남은행	1,558	창원 유니시티 어반브릭스(상업시설,오피스텔) 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2017.05.24	신한캐피탈, 경남은행	322	창원 유니시티 어반브릭스(오피스) 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.04.19	한국투자캐피탈(주), 신한캐피탈(주)	1,454	광명2단계수분양자연대보증	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2017.06.30	경남은행	17	석전1구역주택재개발조합원	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2017.09.08	경남은행	149	석전1구역주택재개발정비사업 조합원	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2017.12.07	국민은행	35	동대문장안2구역 중도금대출	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.06.18	신한은행, 국민은행, 우리은행	500	성수동지식산업센터 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.12.27	NH농협생명보험	200	김포운양동 단독주택2차 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.05.23	(주)신한은행	375	호계데시앙플렉스 지식산업센터 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.11.12	신한은행, 우리은행, 하나은행	812	신내데시앙플렉스 지식산업센터 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.05.01	신한은행	134	안양 호계동 지식산업센터(중도금대출, 근생)	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2019.01.30	신용협동조합	968	부산서면데시앙오피스텔 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2019.03.01	농협, 하나, 신한, 신협	1,213	부평 제이타워3차 중도금대출	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.09.80	농협, 하나, 기업	219	하남감일지구 공동주택	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.08.10	신한	296	세종6-4생활권 공동주택	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2019.09.17	경남은행	433	양산사송지구 공동주택	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2019.09.25	국민, 하나, 농협	674	대구도남지구 공동주택	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2019.06.25	신한, 우리, 농협	314	수원고등지구 주거환경개선사업	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2019.10.21	신한, 하나	412	전주에코시티 14블럭	인출일로부터 소유권이전 완료시점
	계	16,733

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주1) K-IFRS 연결기준
주2) 특수관계자간 지급보증을 제외하고, 당분기말 현재 연결실체는 마포창전1구역 재건축사업 등에 대하여 책임준공을 보증하고 있으며, 당분기말 조합 등의 인출잔액 중 연결실체의 지분상당액은 4,397억원입니다.

&cr또한, 2019년 3분기말 연결기준 당사의 부동산 PF 유동화 관련 신용보강 제공 현황은 다음과 같습니다.&cr

[부동산 PF 유동화 관련 신용보강 제공 현황]
(2019년 3분기말 기준)	(단위: 억원)

발행회사(SPC)	증권종류	발행일자	발행금액	미상환잔액	신용보강 유형	시공사 신용등급 관련 조기상환조건
에이치엠퍼스트㈜	ABCP	2019-09-30	749	749	자금보충(미이행시 채무인수)
페가서스제일차㈜	ABCP	2019-09-30	480	480	자금보충(미이행시 채무인수)
감마헥사컨(유)	ABCP	2019-04-26	110	110	자금보충(미이행시 채무인수)	-
감마헥사컨(유)	ABCP	2019-05-28	140	140	자금보충(미이행시 채무인수)	-
베타헥사컨(유)	ABCP	2019-05-28	250	250	자금보충(미이행시 채무인수)	-
메가헥사컨㈜	ABCP	2019-05-28	480	480	자금보충(미이행시 채무인수)	-
메가헥사컨㈜	ABCP	2019-07-24	320	320	자금보충(미이행시 채무인수)	-
알파헥사컨㈜	ABCP	2019-07-24	380	380	자금보충(미이행시 채무인수)	-
알파헥사컨㈜	ABCP	2019-08-23	420	420	자금보충(미이행시 채무인수)	-
파이헥사컨㈜	ABCP	2019-08-23	120	120	자금보충(미이행시 채무인수)	-
에이블유니시티제일차㈜	ABSTB	2019-09-25	630	630	자금보충(미이행시 채무인수)	-
엔에스광명제일차㈜	ABCP	2019-08-29	350	350	자금보충(미이행시 채무인수)	-
엔에스광명제일차㈜	ABCP	2019-08-29	200	200	자금보충(미이행시 채무인수)	-
엔에스광명제일차㈜	ABCP	2019-09-27	150	150	자금보충(미이행시 채무인수)	-
엔에스광명제이차㈜	ABCP	2019-01-30	150	150	자금보충(미이행시 채무인수)	-
엔에스광명제이차㈜	ABCP	2019-02-27	150	150	자금보충(미이행시 채무인수)	-
엔에스광명제이차㈜	ABCP	2019-03-28	250	250	자금보충(미이행시 채무인수)	-
엔에스광명제이차㈜	ABCP	2019-04-29	150	150	자금보충(미이행시 채무인수)	-
옐로우스톤인프라㈜	ABCP	2019-04-23	245	245	자금보충(백지어음 제공)	-
플랜업양산㈜	ABCP	2019-09-30	165	165	자금보충(미이행시 채무인수)	-
노스스톤㈜	ABCP	2019-09-30	90	90	자금보충(미이행시 채무인수)	-
케이아이에스인제제일차㈜	ABSTB	2019-08-22	130	130	채무인수	-
인제스피디움제이차유동화㈜	ABSTB	2019-07-17	125	125	자금보충(미이행시 채무인수)	-
케이아이에스인제제일차㈜	ABSTB	2019-08-22	250	250	채무인수	-
㈜김포라비드제이차	ABSTB	2019-07-08	103	103	자금보충(미이행시 채무인수)
㈜라피아노청라제일차	ABSTB	2019-07-12	46	46	기한의 이익 상실 시 채무인수
카이프로㈜	ABCP	2019-09-10	1,000	1,000	자금보충(미이행시 채무인수)
이즈비전㈜	ABSTB	2019-09-17	1,500	1,500	자금보충(미이행시 채무인수)

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주1) K-IFRS 연결기준

2019년 3분기말 연결기준 특수관계자 등에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.&cr

[특수관계자 등에게 제공한 지급보증 내역]
(2019년 3분기말 기준)	(단위: 천원)

제공한 기업	제공받은 기업		지급보증내역	당사보증액	지급보증처
태영건설	관계기업	㈜에코시티	PF차입금 자금보충약정	70,225,060	SK증권
㈜양산석계산업단지	PF차입금 자금보충약정	25,500,000	경남은행 외
신경주역세권개발㈜	PF차입금 자금보충약정	112,112,000	산업은행 외
평화비티엘㈜	SOC 자금보충약정	20,633,223	산업은행 외
전주리싸이클링에너지㈜	SOC 자금보충약정	2,625,000	우리은행 외
충무㈜	SOC 자금보충약정	51,544,052	농협중앙회 외
제이충무㈜	SOC 자금보충약정	35,555,969	엘아이지손해보험 외
우리병영㈜	SOC 자금보충약정	16,992,570	국민연금공단
㈜부산이앤이	SOC 자금보충약정	4,200,000	산업은행 외
경산에코에너지㈜	SOC 자금보충약정	4,500,000	KEB 하나은행 외
티에스케이코퍼레이션	관계기업	수원그린환경(주)	SOC 자금보충약정	4,373,304	중소기업은행

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주1) K-IFRS 연결기준
주2) 특수관계자 간 지급보증을 제외하고, 2019년 3분기말 기준 연결실체가 보증한 민간투자사업 외 부동산 개발 등과 관련된 당사 대출지분 잔액은 3,149억원이며, 타 공동시공사등의 지분을 포함할 경우 대출잔액은 10,585억원입니다.
주3) 특수관계자간 지급보증을 제외하고, 2019년 3분기말 기준 연결실체는 대구4차순환도로공사등 SOC사업 등과 관련하여 자금보충약정을 제공하고 있으며, 2019년 3분기말 기준 자금보충약정 대출잔액의 연결실체 지분상당액은 6,051억원입니다. 타 공동시공사 지분포함시 대출잔액은 77,942억원이며, 참여하는 시공사와 함께 연대보증을 제공하고 있습니다.

&cr2019년 3분기말 현재 당사의 차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.&cr

[금융기관 등에 담보로 제공한 자산]
(2019년 3분기말 기준)	(단위: USD, 천원)

거 래 처	담보제공자산	채권최고액	비 고
우리은행	토지,건물	3,900,000	전세보증금 담보
경남은행	토지,건물	36,000,000	차입금담보
NH농협은행	토지,건물	42,000,000	차입금담보
신협	토지,건물	1,374,506,000	차입금담보
국민은행 등	토지,건물	39,000,000	차입금담보
산업은행	토지, 건물 등	17,000,000	차입금담보
기업은행	토지,건물	5,800,000	차입금담보
중소기업	관리운영권	9,073,661	차입금담보
농협손해보험 등	토지, 건물 등	184,600,000	차입금담보
신한은행	토지,건물	USD 24,000,000	차입금담보

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주1) K-IFRS 연결기준

&cr상기 담보제공자산 외에 연결실체가 SOC사업 및 지급보증 등과 관련하여 관 계기업투자주식 등을 질권으로 제공하고 있으며, 제공한 자산의 장부금액은 2019년 3분기 별도재무제표 기준 416억원입니다. &cr&cr 또한, 2019년 3분기 기준 종속기업인 ㈜유니시티, ㈜엠시에타개발 및 관계기업인 (주)이너시티개발의 PF대출과 관련하여 해당 종속,관계기업투자주식을 담보로 제공하고 있으며, 제공한 자산의 장부금액은 별도재무제표 기준 893억원입니다. &cr&cr아직 사업기간이 남은 PF 현장에 대하여 향후 해당 사업들의 영업상황이 악화되어 시행사의 원리금 상환이 불가하게 될 경우 PF 관련 대출 및 지급보증으로 인해 금융기관과 맺은 보증계약에 의하여 해당 시행사의 채무와 사업장을 인수하게 될 수 있습니다. 이럴 경우에 추가적인 대규모 자금소요가 발생되므로 당사의 안정성이 저하될 우려가 있으며, 또한 향후 개별 현장의 분양성과가 저조할 경우 이에 따른 상기의 우발채무의 실현으로 인해 당사의 재무안정성이 악화될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.&cr &cr[미청구공사에 관한 위험]

카. 2019년 3분기말 연결기준 당사의 미청구공사 규모는 약 2,850억원으로 2018년말(약 1,914억원) 대비 약 936억원 증가 하 였습니다. 건설업의 특성상 사업주의 기성인식과 수주업체의 진행기준 인식의 차이로 인하여, 미청구공사는 지속적으로 발생하며, 미래 불확실성으로 인하여 총 예정 원가가 상승할 경우 기존 미청구공사에 대하여 추가적인 손실이 발생할 가능성 및 현금유출 가능성 도 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 당사의 미청구공사내역 및 매출채권 내역에 대하여 검토하시어, 향후 불확실성이 미청구공사의 부실위험으로 전이될 가능성 에 대하여 고려 하여 주시기 바랍니다.

미청구공사는 총 예정 원가가 증가하지 않을 경우 향후 대금을 받을 권리가 있는 자산으로서 당사의 수익에 긍정적 요인으로 작용하나, 총 예정 원가가 증가하여 도급금액을 초과할 경우 잠재적 손실요인으로 작용하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미치며 아울러 유동성 부담의 요인이 됩니다. 공공부문의 부정적 수주환경 지속, 해외부문 원가율 상승 등으로 토목부문의 채산성이 저하됨에 따라, 당사 매출원가율은 2013년 이후 전반적으로 높은 수준을 기록해왔습니다.&cr&cr 이익기여도가 높은 주택부문의 우수한 원가율이 지속됨에 따라 2016년 들어 전부문에서 원가율 하락이 이루어졌습니다. 이 에 따라 2016년 매출원가율은 87.0%, 2017년 83.7%, 2018년 82.5%, 2019년 3분기말 기준 81.2%를 기록하며 지속적으 로 개선되었습니다. 이와 같은 원가율 개선은 채산성을 고려한 수주전략 영향으로 채산성이 양호한 주택/건축부문의 잔고비중이 확대된 데에 기인한 것으로 분석됩니다. &cr&cr 또한, 미청구공사대금은 단순히 양측의 사업 약정에 따라 발생하기도 하지만 발주처의 도산 등 이유로 불거지는 경우도 있기 때문에 미청구공사대금은 단순 매출채권과 달리 받지 못할 위험성이 높은 자산으로 분류됩니다. 이에 따라, 기존의 미청구공사에 대해서는 미래 불확실성으로 인하여 예정원가가 상승할 경우 추가적인 손실이 발생하여 당사의 재무에 부담으로 작용할 수 있습니다.&cr

[미청구공사 및 초과청구공사]
	(단위: 백만원)

구 분	2019년 3분기말	2018년	2017년	2016년
누적발생원가	3,391,649	3,057,772	2,624,060	2,599,400
누적이익	465,435	382,904	265,901	293,553
누적손실	81,705	77,273	52,830	84,242
누적발생원가+누적이익-누적손실	3,775,378	3,363,404	2,837,130	2,808,712
차감: 진행청구액	3,597,070	3,224,987	2,741,927	2,758,904
소 계	178,308	138,415	95,203	49,808
미청구공사	284,995	191,415	146,778	127,942
초과청구공사	95,164	41,208	51,574	78,135
공사손실충당부채	11,523	11,789	-	-
소 계	178,308	138,417	95,203	49,808

자료: 당사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서

&cr2018년말 현재 진행 중이었던 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식하는 계약으로서 계약의 총계약금액 및 총계약원가에 대한 2019년 3분기 중 추정의 변경과 그러한 추정의 변경이 2019년 3분기와 미래기간의 손익, 미청구공사에 미치는 영향은 다음과 같습니다.&cr

(기준: 2019년 3분기말)	(단위: 천원)

구 분	추정총계약금액 및 원가의 변동	당기 손익에 &cr미치는 영향	미래 손익에 &cr미치는 영향	미청구공사(초과청구공사)의 변동	공사손실충당부채
토목본부	(2,446,467)	(6,010,228)	3,563,761	(6,010,228)	5,653,927
건축본부	(89,899,316)	(46,301,137)	(43,598,179)	(46,301,137)	5,549,714
환경사업본부	(1,906,055)	(475,566)	(1,430,489)	(475,566)	-
합계	(94,251,838)	(52,786,931)	(41,464,907)	(52,786,931)	11,203,641

자료: 당사 분기보고서(2019.09)

&cr2019년 3분기말 연결기준 당사의 미청구공사 규모는 약 2,850억원으로 2018년말(약 1,914억원) 대비 약 936억원 증가, 2017년말(약 1,468억원)대비 약 1,382억원 증가하였으며, 2019년 3분기말 연결기준 당사의 미청구공사 2,850억원은 총자산(약 5.7조원)의 약 5.0%에 해당하는 수준으로 2018년말 3.8%, 2017년말 3.1% 대비 소폭 증가한 것으로 나타났습니다. 또한 초과청구공사 금액은 2019년 3분기말 연결기준 약 952억원으로 2018년말(약 412억원) 대비 약 540억원 증가하였 습니다. &cr&cr2019년 3분기말 연결기준 계약 규모가 2018년 기준 매출액의 5% 이상인 경우는 총 8건이며, 이 중 미청구공사, 공사미수금 및 분양미수금이 발생한 건수는 총 7건입니다. 2019년 3분기말 연결기준 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.&cr

[5% 이상 주요 계약 상세 현황]
(2019년 3분기말 기준)	(단위: 천원)

구 분	계약일	계약상&cr완성기한	진행률	미청구공사		공사미수금		분양미수금
총액	손실&cr충당금	총액	손실&cr충당금	총액	손실&cr충당금
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
행정중심복합도시 6-4	2018-03-16	2020-09-30	58.33	21,657,452	-	-	-	-	-
광명역세권복합단지 1차 주거	2016-12-05	2020-01-31	85.91	145,405,164	-	-	-	-	-
창원중동유니시티1BL	2016-04-11	2019-06-30	100	-	-	-	-	18,187,824	-
창원중동유니시티2BL	2016-04-11	2019-06-30	100	-	-	-	-	11,821,067	-
창원중동유니시티3BL	2016-09-19	2019-12-31	91.88	104,356,062	-	-	-	55,864,480	-
창원중동유니시티4BL	2016-09-19	2019-12-31	90.95	133,738,282	-	-	-	605,093,900	-
창원중동유니시티상업시설_판매시설	2016-09-22	2019-12-31	81.67	65,211,636	-	-	-	-	-
창원부대이전 및 부지개발사업	2010-06-23	2019-03-27	100	-	-	-	-	-	-

자료: 당사 분기보고서(2019.09)

미청구공사가 급증할 경우 대규모 손실 발생의 징후가 될 수 있으며, 예정원가율 상승에 따라 손실로 이어지는 사례로 이어질 수 있습니다. 특히, 발주처와 건설사간 진행률에 대한 이견을 통해 발생한다는 점에서 본질적으로 불확실성이 내재되어 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.&cr

[분할신설회사 회사위험]&cr

[지주회사 요건 충족에 대한 위험]

타. 향후 공정거래법상 지주회사 요건 충족 시 회사는 자회사의 지분율을 일정비율(상장 20%, 비상장 40%) 이상 보유해야 하고, 부채비율은 200% 이내로 유지 해야 합니다. 또한 지주회사는 이러한 행위 제한의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반시에는 과징금을 부과 받게 됩니다.(공정거래법 17조(과징금) 4항 1조에 따라 부채비율 위반시 대통령령이 정하는 대차대조표 상 자본총액의 2배를 초과한 부채액에 대해 100분의 10을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위 안에서 과징금을 부과 할 수 있습니다. 분할신설회사의 2019년 3분기 연결기준 부채비율은 2.25%로 동 사항의 위반으로 인한 과징금 부과 가능성은 낮은 상황이며, 자회사의 지분율을 일정비율(상장 20%, 비상장 40%) 이상 보유하기 위해 자회사의 지분을 추가 취득하도록 해야합니다. 이와 같은 공정거래법상 지주회사 행위제한요건을 충족시키는 방안을 고려 중에 있습니다. 다만, 아직 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없으며, 향후 이와 같은 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 알려드릴 예정입니다. 단, 지주회사 전환시 상기 행위제한요건이 미충족 된다면 관계 당국의 판단에 따라, 시정조치(공정거래법16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금 흐름에 중대한 부정적 영향을 미쳐 기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재 하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

분할신설회사((주)티와이홀딩스)는 일반적으로 주식을 소유함으로써 다른 회사의 사업활동을 지배 또는 관리하는 것을 주 사업으로 하는 지주회사로 운영될 계획입니다.

&cr독점규제 및 공정거래에 관한 법률("공정거래법")상 지주회사요건 충족을 위해서 분할신설회사는 자산총액이 5,000억원 이상으로 지배 목적으로 보유한 다른 회사의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상을 유지하여야 하고 자회사의 지분율을 일정 비율(상장사 20%, 비상장사 40%) 이상 보유 및 부채비율은 200% 이내로 유지를 해야 합니다. 또한, 지주회사는 이러한 행위제한의 준수여부를 매년 공정거래위원회에 보고하여야 하며, 위반 시에는 과징금을 부과받게 됩니다. (공정거래법 17조(과징금) 4항 1조에 따라 부채비율 위반시 대통령령이 정하는 대차대조표 상 자본총액의 2배를 초과한 부채액에 대해 100분의 10을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위 안에서 과징금을 부과 할 수 있습니다. 분할신설회사의 2019년 3분기 연결기준 부채비율은 2.25%로 동 사항의 위반으로 인한 과징금 부과 가능성은 낮은 상황이며, 자회사의 지분율을 일정비율(상장 20%, 비상장 40%) 이상 보유하기 위해 자회사의 지분을 추가 취득하도록 해야합니다. 이와 같은 공정거래법상 지주회사 행위제한요건을 충족시키는 방안을 고려 중에 있습니다. 다만, 아직 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없으며, 향후 이와 같은 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 알려드릴 예정입니다. 단, 지주회사 전환시 상기 행위제한요건이 미충족 된다면 관계 당국의 판단에 따라, 시정조치(공정거래법16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금 흐름에 중대한 부정적 영향을 미쳐 기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

공정거래법상 지주회사의 구체적 요건 및 제재사항은 다음과 같습니다.

구 분	주 요 내 용	비 고
지주회사 요건	- 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을&cr주된 사업으로 하는 회사로서 자산총액이 5천억원 이상인 회사	독점규제 및&cr공정거래에 관한&cr법률 시행령 제2조
- 주된 사업: 자회사(최다출자자) 주식가액 합계액이 당해 회사 자산 총액 50% 이상
- 부채비율 200% 이하	독점규제 및&cr공정거래에 관한&cr법률 제8조의2
- 자회사에 대한 지분율 : 상장 및 코스닥 20%, 비상장사 40%미만 금지
- 자회사 외 계열회사 주식소유 금지, 자회사 혹은 계열회사 외 국내회사 5%초과 주식소유 금지
- 일반지주회사와 금융지주회사의 분리
제재조치	- 시정명령, 과징금, 형사벌	-

동 증권신고서 제출일 현재 분할신설회사에 대한 지주회사 요건 및 행위제한사항 충족여부 검토내역은 다음과 같습니다.&cr

[지주회사 요건 충족 검토(2019년 3분기 분할 재무제표 기준)]

요건	내용	검토결과	충족여부	비고
성립요건	자산총계 5,000억원 이상&cr(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령 제2조 제1항 제1호)	자산총계 : 5,195억원	충족	-
총자산 중 자회사 지분가액 비율이 50% 이상 (독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령 제2조 제2항)	자회사 지분가액 : 4,841억원 자회사 지분가액 비율 : 93.18% 해당 자회사 : SBS미디어홀딩스, 블루원, TSK코퍼레이션, 평택싸이로	충족	-
행위제한요건	자회사 이외 계열사 지분 보유 불가 (독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의 제2항 제3호)	상장사&cr태영건설 : 10.63% 비상장사 &cr태영인더스트리 : 30.38% (윤석민 : 32.34%, 윤재연 : 31.62%)	미충족	분할신설회사는 분할신설회사의 재상장이 완료된 후 일정한 시점에 분할존속회사의 지분을 추가 취득하도록 함으로써 공정거래법상 자회사 요건을 충족시키는 방안을 고려중에 있으나, 아직 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없는바, 향후 이와 같은 회사구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 공시를 통해 즉시 알려드릴 예정입니다. 아울러 공정거래법 상 지주회사는 자회사가 아닌 국내계열회사 지분을 보유할 수 없으므로 자회사 요건을 충족하지 못하는 국내계열회사에 대해 지분을 추가 취득 또는 처분하여야 합니다. 다만, 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없습니다.
부채비율 200% 초과 불가 (독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2 제2항 제1호)	부채총계 : 114억원 자본총계 : 5,081억원 부채비율 : 2.25%	충족
계열회사가 아닌 국내회사의 지분율 5% 초과 보유 행위 불가 (독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2 제2항 제3호)	- 계열회사가 아닌 국내회사 주식가액의 합계액(A): 0억원 - 자회사의 주식가액의 합계액(B) : 4,841억원 - A/B: 0%	총족
자회사 지분율 규제 (상장 20%, 비상장 40% 이상) (독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2 제2항 제2호)	상장사 &crSBS미디어홀딩스 : 61.20% 비상장사 블루원 : 87.74% 티에스케이코퍼레이션 : 62.61% 평택싸이로 : 70.00%	충족
자회사의 손자회사 주식보유에 대한 지분율 규제 (상장 20%, 비상장 40% 이상) (독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2 제3항 제1호)	1. SBS미디어홀딩스 SBS: 36.92% SBS미디어넷: 91.65% SBS바이아컴: 51.0% 스마트미디어렙: 50.0% SBS네오파트너스: 100% 2. TSK코퍼레이션 여수엑스포환경: 100% 부산바이오에너지 : 60.0% TSK앤워터테크: 100.0% TSK그린에너지: 100% 에코시스템: 100% 울산이앤피: 80.13% 센트로: 70% TSK앰엔에스: 100% TSK워터: 100% 휴비스워터: 100%	충족
자회사의 손자회사 이외 국내계열회사 지분 보유 불가 (독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2 제3항 제2호)	1. TSK코퍼레이션 포천바이오에너지: 49% 동부권푸른물: 2% 2. 블루원 - SBS미디어넷: 0.8% 3. 태영인더스트리 - 평택싸이로: 30%	미충족	공정거래법 상 자회사는 손자회사가 아닌 국내계열회사 지분을 보유할 수 없으므로, 그 요건을 충족하지 못하는 지분을 추가 취득 또는 처분하여야 합니다. 다만, 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없습니다.
손자회사의 국내계열회사 주식소유 제한 (독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2 제4항)	1. SBS SBS에이앤티: 99.64% SBS콘텐츠허브: 64.96% SBS엠앤씨: 40% 코나드: 50.0% 디엠씨미디어: 54.1% 에이엠피: 50.5% 에스비에스아프리카티비: 50.0% 2. SBS미디어넷 리앤에스스포츠: 70.0% 3. SBS네오파트너스 지에프앤엘: 60% 문고리닷컴: 60%	미충족	공정거래법 상 손자회사는 발행주식 총수를 소유하고 있는 경우를 제외하고 국내계열회사 지분을 보유할 수 없으므로, 그 요건을 충족하지 못하는 지분을 추가 취득 또는 처분하여야 합니다. 다만, 그 실행 여부, 시기 및 방법은 구체적으로 결정된 바 없습니다.
지주회사체제 내 금융회사 지분 소유 금지 (독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2 제2항 제5호)	해당사항 없음	충족

현재 분할 직후에는 지주회사 요건을 충족하지 못하는 상황이나, 요건 충족 후에도 2년의 유예기간을 초과할 경우, 관계 당국의 판단에 따라, 아래와 같은 시정조치(공정거래법 16조①) 및 과징금이 부과(공정거래법 17조④) 될 수 있으며, 이는 회사의 기업 이미지 및 현금흐름에 중대한 부정적 영향을 미쳐 기업가치에 훼손을 초래할 가능성이 존재합니다.&cr

[행위제한 및 신고규정 위반에 대한 벌칙]
[시정조치(공정거래법 16조①)]

당해 행위 중지, 주식의 전부 또는 일부의 처분, 임원의 사임, 영업의 양도, 채무보증의 취소, 시정명령을 받은 사실의 공표, 경쟁제한을 방지할 수 있는 영업방식 또는 영업범위의 제한, 공시의무의 이행 또는 공시내용의 정정, 기타 법 위반 상태를 시정하기 위하여 필요한 조치

[과징금(공정거래법 제 17조④)]
공정거래위원회는 지주회사 등의 행위제한 규정을 위반한 자에 대하여 다음 금액의 10% 한도 내에서 과징금을 부과할 수 있다.

위반내용	한도
부채비율 200% 초과금지 조항	기준대차대조표상 주) 자본총액의 2배를 초과한 부채액
자회사 주식비율(비상장 40%,&cr상장 등 20%) 조항	당해 자회사 장부가액 합계액에 다음의 비율에서 그 자회사 주식의&cr소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 자회사 주식 소유비율로 나누어 산출한 금액 - 국내외 상장법인, 공동출자법인, 벤처지주회사의 자회사 : 20%&cr- 그 외 자회사 : 40%
기타	계열회사가 아닌 국내회사주식 5% 초과소유금지, 금융지주회사의&cr비금융 국내회사 주식소유금지, 일반지주회사의 금융회사 주식소유&cr금지 등을 위반하여 소유하는 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액
자회사의 손자회사&cr주식보유기준 조항	당해 손자회사 주식의 기준 대차대조표상 장부가액의 합계액에&cr다음의 비율에서 그 손자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을&cr그 손자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액 - 국내외 상장법인, 공동출자법인 : 20%&cr- 그 외 손자회사 : 40%

주)	기준대차대조표(공정거래법 시행령 제23조의2) : 지주회사, 자회사, 손자회사의 행위제한 규정을 위반한 사실이 최초로 나타난 대차대조표

[분할 방식에 따른 위험]

파. 당사는 인적분할 방식으로 분할 예정입니다. 당사가 인적분할 방식을 택한 이유는 각 사업부문별로 독립적, 전문적으로 사업을 영위하여 효율성을 극대화 하기 위한 경영상의 판단입니다. 또한 이러한 인적분할 방식이 물적분할 대비 사업적 효율성이 증대되어 주주가치 상승에 긍정적 효과로 작용할 것이라는 경영상 판단에 기인하였습니다. 그럼에도 물적분할과 인적분할의 각각의 장단점에 대하여 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

&cr당사는 인적분할 방식으로 분할 예정입니다. 주식회사의 분할은 주식 소유주체에 따라 인적분할과 물적분할로 구분할 수 있습니다. 인적분할은 분할회사 주주가 분할신설회사의 주식을 소유하는 형태로서 분할신설회사의 주식을 분할회사 주주의 지분율에 비례하여 교부하는 것이 일반입니다. 즉, 주주구성은 변하지 않고 회사만 수평적으로 분할되는 형태입니다.&cr

이에 반해 물적분할은 분할회사가 존속하면서 분할신설회사의 주식을 100% 소유하는 형태로서 분할회사는 완전모회사, 분할신설회사는 완전자회사로 존속하는 형태로서 분할회사가 분할신설회사를 지배하는 수직적으로 분할되는 형태입니다.&cr

두가지 분할 방식의 장단점을 단순 비교하는 것보다 분할회사가 가진 사업적 특수성 및 회사 경영 전략과 외부 환경에 따라 전략적 관점에서 분할방식을 택하는 것이 일반입니다.&cr

당사가 인적분할 방식을 택한 이유는 각 사업부문별로 독립적, 전문적으로 사업을 영위하여 효율성을 극대화 하기 위한 경영상의 판단입니다. 또한 이러한 인적분할 방식이 물적분할 대비 사업적 효율성이 증대되어 주주가치 상승에 긍정적 효과로 작용할 것이라는 경영상 판단에 기인하였습니다. 그럼에도 물적분할과 인적분할의 각각의 장단점에 대하여 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

[자사주 효과에 따른 대주주의 지배력 상승 위험]

하. 당사는 자기주식 8,120,000주를 보유하고 있습니다. 향후 경영상 판단에 따라 변동가능성이 있으나, 만일 분할 후, 공정거래법상 지주회사 요건을 충족하기 위하여 분할신설회사가 분할존속회사들의 주식을 현물출자받고 이에 대한 대가로 유상증자 신주를 교부할 경우 보유중인 자사주로 인하여 신설자회사들에 대한 지배력이 강화될 수 도 있습니다. 이러한 사항은 아직 미정이나 향후 발생할 지배구조 개편에 대해 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

&cr 당사는 자기주식 8,120,000주를 보유하고 있습니다. 향후 경영상 판단에 따라 변동가능성이 있으나, 만일 분할후 공정거래법상 지주회사 요건을 충족하기 위하여( 자회사 주식비율 상장 20% 이상 보유조항 ) 분할신설회사가 분할존속회사들의 주식을 현물출자받고 이에 대한 대가로 유상증자 신주를 교부할 경우 보유중인 자사주로 인하여 신설자회사들에 대한 지배력이 강화될 수 도 있습니다. 구체적 사항은 아직 미정이나 향후 발생가능한 지배구조 변화에 대해 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.&cr

[자기주식 현황]

(증권신고서 제출일 현재)		(단위 : 주,%)

구 분		주식의 종류			비고
보통주	우선주	합계
---	---	---	---	---	---
Ⅰ. 발행할 주식의 총수		128,800,000	128,800,000	257,600,000	-
Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수		76,400,000	2,557,480	78,957,480	-
Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수		-	-	-	-
&cr	1. 감자	-	-	-	-
2. 이익소각	-	-	-	-
3. 상환주식의 상환	-	-	-	-
4. 기타	-	-	-	-
Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)		76,400,000	2,557,480	78,957,480	-
Ⅴ. 자기주식수		8,120,000	-	8,120,000	-
Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)		68,280,000	2,557,480	70,837,480	-

[자회사 자금지원이나 투자에 따른 재무안정성 훼손 위험]

거. 지주회사의 특성상 향후 자회사들의 경영실적이 악화될 경우 추가출자 및 보증등의 재무적지원이 발생할 수 있으며 이에따라 분할신설회사 재무구조에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 각 자회사의 시설 및 설비투자 발생시 각 회사의 부채비율이 증가할 수 있으며 이로인해 당사의 재무안정성이 훼손될 가능성이 있음을 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

&cr 본 건 분할을 위해 작성된 분할계획서의 2019년 3분기 기준 분할재무상태표상 분할신설회사의 자산총계는 5,196억원, 부채총계는 114억원, 자본총계는 5,081억원입니다. 이에 따라 분할신설회사의 부채비율은 2.25%의 낮은 부채비율이 예상됩니다. 하지만, 상기 재무 사항은 향후 회사의 영업환경 및 투자계획에 따라 분할기일(2020년 06월 30일)까지 변동될 수 있습니다. 또한, 지주회사의 특성상 향후 자회사들의 경영실적 악화에 따른 지원이나 투자 계획에 따라 분할신설회사의 부채는 증가할 가능성이 있으며, 이에 따라 회사의 재무비율이 악화될 가능성이 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[분할재무상태표](단위: 원)

구분	분할 전	분할 후
2019년 3분기	존속	신설
---	---	---	---
자산
유동자산	1,436,046,259,201	1,431,046,259,201	5,000,000,000
현금및현금성자산	87,896,811,500	82,896,811,500	5,000,000,000
매출채권 및 기타유동채권	237,288,240,185	237,288,240,185	-
미청구공사	282,346,829,208	282,346,829,208	-
유동당기손익-공정가치측정금융자산	107,590,153	107,590,153	-
유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산	1,647,796,315	1,647,796,315	-
재고자산	453,285,384,626	453,285,384,626	-
기타유동자산	373,473,607,214	373,473,607,214	-
비유동자산	1,334,989,169,557	847,649,258,341	514,569,508,292
비유동매출채권 및 기타채권	145,009,606,849	145,009,606,849	-
비유동당기손익-공정가치측정금융자산	55,707,166,084	55,707,166,084	-
비유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산(주1)	137,164,828,262	137,164,828,262	16,016,512,470
종속.관계기업 투자	680,383,262,391	183,886,183,316	496,497,079,075
유형자산	188,786,323,106	187,989,790,237	2,055,916,747
투자부동산	71,258,560,969	69,999,177,091	-
기타무형자산	9,879,087,756	9,879,087,756	-
기타비유동자산	2,246,600,000	2,246,600,000	-
이연법인세자산(주2)	44,553,734,140	55,766,818,746	-
자산총계	2,771,035,428,758	2,278,695,517,542	519,569,508,292
부채
유동부채	1,127,600,505,799	1,127,562,892,225	37,613,574
매입채무 및 기타유동채무	355,605,023,733	355,583,888,200	21,135,533
초과청구공사	109,940,005,048	109,940,005,048	-
유동차입금 및 사채	345,371,713,744	345,371,713,744	-
기타유동금융부채	30,286,561,067	30,286,561,067	-
유동충당부채	61,536,481,154	61,536,481,154	-
기타유동부채	181,835,765,503	181,835,765,503	-
당기법인세부채	43,024,955,550	43,008,477,509	16,478,041
비유동부채	608,215,717,991	608,033,702,588	11,395,100,009
비유동차입금 및 사채	339,045,222,641	339,045,222,641	-
기타비유동금융부채	87,443,867,349	87,443,867,349	-
순확정급여부채	24,008,837,790	23,826,822,387	182,015,403
비유동충당부채	127,250,976,553	127,250,976,553	-
기타비유동부채	30,466,813,658	30,466,813,658	-
이연법인세부채(주2)	-	-	11,213,084,606
부채총계	1,735,816,223,790	1,735,596,594,813	11,432,713,583
자본
자본금	39,478,740,000	20,100,620,000	19,378,120,000
기타불입자본(주3)	69,748,568,319	-402,993,593,920	488,758,674,709
이익잉여금(결손금)	913,556,482,021	913,556,482,021	-
기타자본구성요소	12,435,414,628	12,435,414,628	-
자본총계	1,035,219,204,968	543,098,922,729	508,136,794,709
자본과부채총계	2,771,035,428,758	2,278,695,517,542	519,569,508,292

주1)	분할 전 보유중인 자기주식이 분할에 따라 분할존속회사의 지분에 해당하는 만큼 분할신설회사의 자본항목에서 자산항목으로 재분류되어 자산금액이 증가함. 증가한 자산금액은 분할회사의 자기주식 장부금액에 분할존속회사의 배정비율을 곱한 금액으로 향후 분할기일에 공정가치 평가를 통하여 반영될 예정임.
주2)	분할전에는 차감할 일시적 차이에 대해 이연법인세자산으로 순액 인식되었으나, 분할 시 가산할 일시적 차이가 분할신설회사에 배부됨에 따라 분할신설회사에 이연법인세부채가 인식됨. 분할존속회사와 분할신설회사의 이연법인세자산ㆍ부채의 순액은 분할전 이연법인세자산 금액과 동일함.
주3)	분할신설회사의 기타불입자본(자본잉여금)에는 인적분할로 인한 주식발행초과금 배부액이 포함됨.

[지배구조 변화로 인한 수익성 악화 위험]

너. 분할신설회사는 2019년말 기준 총 62개의 국내 계열회사(유가증권시장 상장 3개사, 코스닥시장 상장 1개사)로 구성된 태영그룹에 소속 될 예정으로 분할존속회사의 사업부문을 제외한 부문 지주회사의 역할 을 하게되며, 매출 및 수익을 계열회사에 의존하고 됩니다. 향후 계열사의 경영환경악화 등으로 인하여 계열 발주물량이 감소할 시 당사의 실적, 재무구조 및 영업활동에 부정적 영향 을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

&cr 분할신설회사는 2019년말 기준 총 62개의 국내 계열회사(유가증권시장 상장 3개사, 코스닥시장 상장 1개사)로 구성된 태영그룹에 소속 될 예정으로 분할존속회사의 사업부문을 제외한 부문 지주회사의 역할을 하게되며, 매출 및 수익의 일정 부분을 계열회사에 의존하고 됩니다. 향후 계열사의 경영환경악화 등으로 인하여 계열 발주물량이 감소할 시 당사의 실적, 재무구조 및 영업활동에 부정적 영향 을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다. &cr

각 계열회사의 간략한 개요 및 지분관계는 다음과 같습니다. &cr

(2019.09.30 기준)	(%)

투자자&cr피투자회사	(주)태영&cr건설	(주)태영인더스트리	(주)블루원	(주)TSK코퍼레이선&cr (구,TSK워터)	(주)SBS	(주)SBS &cr콘텐츠&cr허브	㈜SBS미디어넷&cr (舊.㈜SBS플러스)	SBS미디어&cr홀딩스(주)	(주)SBS네오파트너스	윤석민
(주)태영건설	(*)10.6									27.1
(주)태영인더스트리	30.4									32.3
(주)SBS					(*)3.1			36.9
(주)TSK코퍼레이션	75.0
SBS International								100.0
(주)SBS에이앤티(舊. (주)SBS뉴스텍)					99.6
(주)SBS콘텐츠허브					65.0
(주)SBS미디어넷(舊. (주)SBS플러스)			0.8				(*)3.8	91.6
(주)에코시티	40.0
(주)태영그레인터미널	7.3	35.7
SBS미디어홀딩스(주)	61.2							(*)1.7
대구남부AMC(주)	100.0
(주)여수엑스포환경				100.0
(주)리앤에스스포츠							70.0
더스토리웍스(주)					100.0
포천바이오에너지(주)	51.0			49.0
(주)유니시티	58.5
양주동서도로(주)	40.0
(주)SBS엠앤씨					40.0
SBS바이아컴(유)								51.0
양산석계AMC(주)	100.0
콘텐츠웨이브(주)					23.3
(주)부산바이오에너지				60.0
(주)TSK앤워터테크				100.0
(주)경산에코에너지	50.0
(주)TSK그린에너지				100.0
에코시스템(주)				100.0
스마트미디어렙(주)								50.0
(주)블루원 (舊. (주)블루원리조트)	87.7									1.9
(주)울산이앤피				80
(주)엠시에타개발	95.0
(주)엠시에타	100.0
(주)에코시티개발	80.0
Shenyang TSK Environment Engineering				69.8
SBS CHINA Co., LTD						100.0
(주)센트로				70.0
신경주지역개발(주)	43.0
신경주역세권공영개발(주)	41.9
(주)코나드					50.0
(주)KCP					33.3
(주)블렌딩						50.0
(주)이너시티개발	40.0
네오시티(주)	69.0
동부권푸른물(주)	2.5			2.0
(주)에스비에스네오파트너스								100.0
(주)에스비에스아이앤엠						100.0
(주)인제스피디움	100.0
(주)디엠씨미디어					54.1
(주)에이엠피					50.0
(주)평택싸이로	70	30.0
(주)에스비에스디지털뉴스랩					100.0
(주)TSK앰엔에스				100.0
(주)티에스케이워터				100.0
(주)에스비에스아프리카티비					50.0
(주)포맷티스트					100.0
(주)휴비스워터				100.0
(주)지에프앤엘									60.0
(주)SBS플러스&cr(舊. (주)SBS플러스미디어)							100.0
대동산업단지(주)	100.0

자료: 당사 분기보고서 (2019.09)
당해 집단의 명칭 : 태영그룹&cr당해 기업집단이 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 상호출자제한 및 채무 보증제한 대상이 되는지의 여부 : 미해당 (2016년 9월 30일 공정거래법 시행령 개정)&cr당해 기업집단이 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 공시대상 기업집단 대 상이 되는지의 여부 : 해당 (2017년 7월 19일 공정거래법 개정)
- (*) 해당회사 자사주 보유분

&cr당사는 단기매매목적과 투자사업의 지분보유를 통하여 수익을 얻기 위해 타법인에 투자 및 출자를 하고 있습니다. 당사의 출자내용중 단기매매증권이나 만기보유증권으로 분류되지 아니하는 유가증권은 투자자산인 매도가능증권으로 분류하고 있습니다. 다만, 대차대조표일로부터 1년 내에 만기가 도래하거나 또는 매도 등에 의하여 처분할 것이 거의 확실한 매도가능증권은 유동자산으로 분류하고 있습니다. 당사의 상장되지 않은 매도가능증권은 공정가액을 대차대조표가액으로 하고 있으며 매도가능증권 중 시장성이 없는 지분증권의 공정가액을 신뢰성있게 측정할 수 없는 경우에는 취득원가로 평가하고 있습니다. 당사가 보유중인 계열사별 출자현황 및 손익현황은 다음과 같습니다. &cr

[출자현황 및 당기순익]
[2019. 9. 30]&cr[구분:계열회사 ( 상장)]	(단위 : 천주, 백만원, %)

법인명	출자&cr목적	최초취득금액	기초잔액&cr(2018.12.31)			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도&cr재무현황
수량	지분율	장부&cr가액	취득(처분)		평가&cr손익	수량	지분율	장부&cr가액	총자산	당기&cr순손익
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
수량	금액
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
SBS미디어&cr홀딩스(상장)	경영참여	334,351	85,638	61.2	103,676	-	-	119,985	85,638	61.2	223,661	535,223	1,158
합 계			85,638	61.2	103,676	-	-	119,985	85,638	61.2	223,661	535,223	1,158

[2019. 9. 30]&cr[구분:계열회사 ( 비상장)]	(단위 : 천주, 백만원, %)

법인명	출자&cr목적	기초잔액&cr(2018.12.31)			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도&cr재무현황
수량	지분율	장부&cr가액	취득(처분)		평가&cr손익	수량	지분율	장부&cr가액	총자산	당기&cr순손익
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
수량	금액
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
(주)블루원	경영참여	5,073	87.7	39,526	&cr	&cr	51,763	5,073	87.7	91,288	514,688	(1,641)
(주)티에스케이코퍼레이션(구:티에스케이워터)	경영참여	600	75	127,000	&cr	&cr	7,183	600	62.6	134,183	237,296	16,748
양산석계산업단지(주)	투자	400	20	2,000	&cr	&cr	&cr	400	20	2,000	206,760	(3,580)
대구남부에이엠씨㈜	SOC	40	100	200	&cr	&cr		40	100	200	4,186	729
포천바이오에너지㈜	SOC	4,442	51	22,210	&cr	&cr	-22,014	4,442	51	195	4,284	(28,887)
㈜유니시티	투자	6,232	58.46	30,372	&cr	69	&cr	6,232	58.46	30,442	784,539	62,065
에코시티개발	투자	3,200	80	19,200	&cr	&cr	&cr	3,200	80	19,200	359,980	6,833
㈜인제스피디움	SOC	23,600	100	112,850	1,200	6,000	-118,850	24,800	100	0	79,717	(9,813)
㈜엠시에타개발	투자	11,265	75.1	58,089	2,985	24,851	&cr	14,250	95	82,940	437,411	65,572
㈜엠시에타	투자	47	75.2	249	12	60	&cr	59	100	309	610	(21)
네오시티주식회사	투자	1,380	69	6,900	690	3,450	&cr	2,070	69	10,350	3,551	(1,722)
(주)태영인더스트리	경영참여	1,201	30.38	6,006	&cr	&cr	6,359	1,201	30.38	12,365	130,018	10,016
에코시티㈜	SOC	3,360	40	16,800	&cr	&cr	&cr	3,360	40	16,800	261,123	(3,054)
경산에코에너지(주)	SOC	1,101	50	5,507	&cr	&cr	-5,507	1,101	50	0	31,201	(1,432)
충무㈜	SOC	1,095	38,1	5,474	&cr	&cr	-5,474	1,095	38,1	0	131,296	(763)
제이충무(주)	SOC	268	26.9	1,339	&cr	&cr	-1,339	268	26.9	0	80,549	(94)
평화BTL㈜	투자	293	20.5	1,465	&cr	&cr	-1,465	293	20.5	0	54,922	(308)
신경주역세권공영개발	투자	270	27	1,232	&cr	&cr	&cr	270	27	1,233	103,152	(6,558)
신경주역세개발AMC㈜	투자	17	39.8	83	&cr	&cr	&cr	17	39.8	83	320	(14)
우리병영㈜	투자	237	26.7	1,187	&cr	&cr	-1,187	237	26.7	0	66,593	(216)
부산이앤이	투자	2,584	30	12,921	&cr	&cr	&cr	2,584	30	12,921	74,572	4,223
양산석계에이엠씨(주)	SOC	40	100	200	&cr	&cr	&cr	40	100	200	612	95
전주리싸이클링에너지	투자	572	26.2	2,859	&cr	&cr	&cr	572	26.2	2,859	68,724	(1,299)
송두산업단지	SOC	52	26	260	&cr	&cr	&cr	52	26	260	18,551	2,127
(주)이너시티개발	투자	160	40	800	&cr	&cr	&cr	160	40	800	54,771	(1,843)
합 계		67,529	&cr	474,729	4,887	34,430	-90,531	72,416	&cr	418,628	3,709,426	107,163

자료: 당사 분기보고서(2019.09)

[2019. 9. 30]&cr[구분:기타법인 ( 상장)]	(단위 : 천주, 백만원, %)

법인명	출자&cr목적	기초잔액&cr(2018.12.31)			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도&cr재무현황
수량	지분율	장부&cr가액	취득(처분)		평가&cr손익	수량	지분율	장부&cr가액	총자산	당기&cr순손익
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
수량	금액
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
(주)삼양홀딩스	단순투자	27	0.3	2,897	&cr	&cr	-1,276	27	0.3	1,621	1,590,710	48,399
한국투자금융지주㈜	단순투자	390	0.7	10,933	&cr	&cr	18,434	390	0.7	29,367	6,483,902	337,108
㈜삼양제넥스	단순투자	123	1.2	5,113	&cr	&cr	996	123	1.2	6,109	1,641,119	32,155
㈜한일시멘트	단순투자	73	1.8	7,852	&cr	&cr	-568	73	1.8	7,284	1,368,001	53,727
한일홀딩스	단순투자	60	1.8	2,128	&cr	&cr	862	60	1.8	2,991	1,134,123	391,291
(주)KNN	단순투자	8,338	6.3	10,573	&cr	&cr	2,310	8,338	6.3	12,883	205,389	7,552
SK가스(주)	단순투자	30	0.3	3,111	&cr	28	-879	30	0.3	2,260	3,191,136	87,766
에스케이디앤디	단순투자	699	4.3	8,160	&cr	&cr	11,177	699	4.3	19,337	1,324,537	55,702
에스케이디스커버리	단순투자	190	0.7	14,022	&cr	&cr	-9,846	190	0.7	4,176	1,257,969	33,299
합 계		9,930	&cr	64,789	0	28	21,210	9,930	&cr	86,028	18,196,886	1,046,999

[2019. 9. 30]&cr[구분:기타법인 ( 비상장)]	(단위 : 주, 백만원, %)

법인명	출자&cr목적	기초잔액&cr(2018.12.31)			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도&cr재무현황
수량	지분율	장부&cr가액	취득(처분)		평가&cr손익	수량	지분율	장부&cr가액	총자산	당기&cr순손익
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
수량	금액
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
포천파워(주)	투자	7,793	13.6	48,773	&cr	&cr	-3,586	7,793	13.6	45,187	1,110,852	14,948
건설공제조합	투자	13	0.3	14,722	2	2,198	3,847	15	0.3	20,767	6,865,389	158,441
서울북부고속도로(주)	투자	2,926	6	14,628	&cr	&cr	0	2,926	6	14,628	1,464,028	(95,156)
SK건설㈜	투자	330	0.9	7,719	&cr	&cr	-465	330	0.9	7,254	4,292,635	69,456
용인클린워터㈜	투자	1,008	10	5,041	&cr	&cr	0	1,008	10	5,041	57,387	2,118
(주)태영그레인터미널	SOC	794	7.3	4,037	&cr	&cr	22	793,516	7.3	4,059	113,612	2,909
서서울고속도로㈜	투자	475	1.2	2,378	51	256	0	526	1.32	2,634	18,541	(398)
팔용터널주식회사	SOC	460	2	2,300	&cr	&cr	0	460	2	2,300	157,249	(2,586)
㈜강원민방	투자	224	7	1,288	&cr	&cr	0	224	7	1,288	40,575	438
양주동서도로㈜	SOC	110	40	548	&cr	&cr		110	40	548	1,324	11
진건바이오텍	SOC	108	8	541	&cr	&cr	0	108	8	541	44,296	(398)
인터베스트신성장투자	투자	316	4	2,733	&cr	&cr	-2,203	316	4	530	9,725	639
대구남부순환도로㈜	투자	1,357	9.6	5,770	&cr	&cr	-5,771	1,357	9.6	0	248,582	(7,467)
푸른김포㈜	투자	161	9.1	781	&cr	&cr	-395	161	9.1	385	34,657	470
글로벌이머징마일스톤펀드	투자	708	3.9	347	&cr	-78	-9	708	3.9	258	&cr	&cr
서운일반산업단지	투자	75	13	325	&cr	&cr	0	75	13	325	57,453	30,190
풍무역세권개발	투자	60	6	300	&cr	&cr		60	6	300	2,391	(1,609)
영천바이오에너지	SOC	56	13.5	279	&cr	&cr	0	56	13.5	279	13,549	82
서울라이트타워㈜	투자	323	20.2	1,615	323	-1,179	-436	323	20.2	0	60,073	58,185
동부권푸른물주식회사	SOC	26	2.5	131	&cr	&cr		26	2.5	131	19,856	(127)
강원도민프로축구단	투자	20	1.1	100	&cr	&cr	0	20	1.1	100	3,247	(698)
풍무권역세권자산관리	투자	40	18	18	&cr	&cr		40	18	18	217	34
푸른용산	투자	182	17.4	908	&cr	&cr	-908	182	17.4	0	81,225	17
김제에스엠씨㈜	SOC	114	15.7	574	&cr	&cr	-574	114	15.7	0	61,546	(10)
영주에스엠씨(주)	SOC	130	15.6	650	&cr	&cr	-650	130	15.6	0	70,720	(112)
해양문화㈜	투자	568	15	2,844	&cr	&cr	-2,844	568	15	0	95,419	(1,183)
단결(주)	SOC	179	14.7	898	&cr	&cr	-898	179	14.7	0	96,040	(290)
제이양산에코라인㈜	투자	49	13.5	249	&cr	&cr	-249	49	13.5	0	28,539	1
청정김포㈜	투자	92	9.2	451	&cr	&cr	-451	92	9.2	0	77,550	(218)
제이경주에스엠씨㈜	투자	454	9	2,272	&cr	&cr	-2,272	454	9	0	63,184	(462)
울주청천㈜	투자	100	9	502	&cr	&cr	-502	100	9	0	90,630	(125)
푸른울산	투자	213	8	1,065	&cr	&cr	-1,065	213	8	0	69,648	(5,308)
제이영주에스엠씨(주)	투자	35	7.6	174	&cr	&cr	-174	35	7.6	0	38,254	(75)
네오트랜스	투자	1	7.1	7	&cr	&cr	&cr	1	7.1	7	67,484	1,534
경주에스엠씨㈜	투자	136	6.2	678	&cr	&cr	-678	136	6.2	0	75,583	108
이레일(주)	투자	183	6.2	915	&cr	&cr	-915	183	6.2	0	1,743,185	(11,492)
케이비투자증권	투자	9,884	6.0	11,708	&cr	&cr	-11,708	9,884	6.0	0	0	0
신분당선㈜	투자	2,061	5	10,460	&cr	&cr	-10,460	2,061	5	0	725,065	(33,762)
평택싸이로	투자	&cr	&cr	&cr	7,000	35,000	&cr	7,000	70	35,000	&cr	&cr
대동산업단지주식회사	투자	&cr	&cr	&cr	20	100	&cr	20	100	100	&cr	&cr
(주)지파크개발	투자	&cr	&cr	&cr	399	1,995	&cr	399	34.90	1,995	&cr	&cr
수원갤러리역세권복합개발	투자	&cr	&cr	&cr	200	1,000	&cr	200	20	1,000	&cr	&cr
합 계		38,376,364&cr	&cr	148,729	7,995	39,292	-43,344	832,158	-	144,675	17,999,710	178,105

자료: 당사 분기보고서(2019.09)

&cr분할신설회사는 방송 소그룹 내에서 지주회사 역할을 수행하고 있는 ㈜SBS미디어홀딩스(SBS, SBS콘텐츠허브 등의 대주주) 지분 61.22%을 비롯하여 총 약 4,965억원(장부금액 기준)의 종속회사 및 관계회사 지분을 보유할 예정입니다. &cr

한편, 당사의 2019년 3분기말 연결기준 특수관계자 등과의 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.&cr

[특수관계자 등과의 중요한 거래내용(자금거래 및 지분거래 제외)]
	(단위: 천원)

구분	회사명	과목	2019년 3분기	2018년
관계기업	경산에코에너지㈜	기타수익	1,217,118	1,145,985
㈜송두산업단지개발	공사수입금	7,474,307	10,289,764
신경주역세권공영개발㈜	공사수입금	2,428,488	2,005,192
㈜양산석계산업단지	공사수입금	6,522,855	15,819,724
영업수익	1,082,936	-
㈜전주리싸이클링에너지	기타수익	3,324,537	3,484,752
경비	292,158	284,094
㈜에코시티	공사수입금	1,816,250	13,723,825
지급수수료	1,069	-
㈜이너시티개발	공사수입금	5,333,254	-
㈜태영인더스트리	매출	63,070	58,941
임대수입금	97,106	110,634
배당금	900,882	1,201,176
지급수수료	25,000	25,000
종속기업의 관계기업	㈜에스비에스	매출	6,772,754	16,135,688
영업수익	1,723,611	1,780,636
사업수익	-	4,786,931
임대수입금	525,053	525,221
매입	23,789,744	27,981,791
사업원가	-	80,370,061
방송사업비	1,490,925	1,814,708
지급수수료	82,559	546,229
지급임차료	-	3,842
경비	-	9,715
유형자산 처분	-	833
잡이익	-	37,626
배당금	-	1,684,504
㈜리앤에스스포츠	매출	82,500	103,636
매입	100,000	100,000
수원그린환경㈜	공사수입금	10,045,430	10,076,468
이자수익	78,711	-
골든에코㈜	이자수익	61,757	-
㈜하나로햇빛발전소	공사수입금	105,375	-
에스티티미디어그룹	배당금	-	436,352
종속기업의 공동기업	스마트미디어렙㈜	매출	86,901	85,245
사업수익	-	392,486
매입	190,766	140,164
사업원가	-	885,098
관계기업의 종속기업	㈜디엠씨미디어	매출	22,000	30,000
매입	10,800	52,000
사업원가	2,000	-
㈜에스비에스디지털뉴스랩	임대수입금	68,207	61,102
사업수익	-	6,249
사업원가	-	42,962
유형자산 취득	-	12,782
㈜에스비에스아이앤엠	매출	14,914	-
영업수익	127,180	-
매입	1,507,439	-
사업원가	1,162	-
용역수익	245,607	-
지급수수료	4,800	-
㈜에스비에스에이앤티	매입	1,008,962	1,043,373
사업원가	-	318,240
㈜SBS콘텐츠허브(주1)	매출	347,193	-
영업수익	9,727	-
매입	13,030	-
배당금	1,045,734	-
사업원가	7,082	-
소모품비	7,020	-
용역수익	347,382	-
지급수수료	12,740	-
지급임차료	786	-
㈜포맷티스트	매입	756,445	-
㈜평택싸이로(주2)	공사수입금	19,696,915	-
대규모기업집단계열회사	동부권푸른물㈜	공사수입금	8,096,154	-
㈜에스비에스엠앤씨&cr(구.㈜미디어크리에이트)	매출	3,775	1,782
광고선전비	388,629	-
매입	11,017,911	13,147,631
사업원가	-	7,500
㈜태영그레인터미널	경비	18,705	-
㈜블렌딩(주1)	사업수익	-	1,238,591
사업원가	-	91
콘텐츠웨이브㈜(구.콘텐츠연합플랫폼㈜)	매출	732,685	302,400
사업수익	-	188,354
소모품비외	201	-

자료 : 당사 분기보고서(2019.03)
주1) 당분기 중 연결실체가 보유한 ㈜SBS콘텐츠허브 지분 전량을 관계기업인 ㈜SBS에 양도하여, ㈜SBS콘텐츠허브와 그 종속기업은 연결실체에서 제외되고 관계기업의 종속기업으로서 연결실체의 특수관계자에 포함되었습니다.
주2) 종속기업에 포함되기 전 발생한 거래입니다.

2019년 3분기말 연결기준 특수관계자 등과의 거래에서 발생한 주요 채권 및 채무(차입금 및 대여금 제외)의 내용은 다음과 같습니다.&cr

[특수관계자와의 거래에서 발생한 주요 채권 및 채무]
	(단위: 천원)

구 분	회 사 명	계정과목	2019년 3분기	2018년
관계기업	양산석계산업단지㈜	공사미수금	-	15,034,355
미수금	307,330	-
미청구공사	-	8,636,203
초과청구공사	853,542	-
송두산업단지개발㈜	초과청구공사	1,094,515	-
신경주역세권공영개발㈜	미청구공사	4,720,136	-
㈜이너시티개발	미청구공사	829,059	-
㈜에코시티	공사미수금	2,116,056	10,293,199
미수수익	586,888	2,585
미지급금	-	2,585
초과청구공사	3,322,366	5,138,615
㈜태영인더스트리	미수금	10,966	13,674
임대보증금	124,308	124,308
전주리싸이클링에너지㈜	미수금	421,326	297,940
㈜지파크개발	미수금	43,892	-
종속기업의 관계기업	㈜에스비에스	매출채권	418,589	3,001,259
매입채무	6,320,197	29,546,698
미지급금	8,473	4,907,029
미지급비용	17,020	15,093
임대보증금	519,531	525,177
수원그린환경㈜	매출채권	999,880	5,505,825
㈜하나로햇빛발전소	매출채권	36,120	84,009
기타보증금	106,551	-
미지급금	2,451	-
골든에코㈜	미수수익	61,757	-
종속기업의 공동기업	스마트미디어렙㈜	매출채권	101,710	1,428,661
임대보증금	1,296,210	1,296,210
관계기업의 종속기업	㈜에스비에스에이앤티	매입채무	122,987	126,382
㈜디엠씨미디어	매출채권	14,520	6,600
미수금	-	221
㈜에스비에스디지털뉴스랩	매출채권	8,350	-
미수금	-	12,650
임대보증금	67,982	67,982
㈜에스비에스콘텐츠허브	매출채권	685,386	-
매입채무	57,639	-
미지급금	2,753	-
미지급비용	2,388	-
㈜에스비에스아이앤엠	매출채권	11,098	-
매입채무	210,245	-
미지급금	837	-
미지급비용	229	-
㈜포맷티스트	매입채무	332,836	-
대규모기업집단계열회사	㈜에스비에스엠앤씨(구.㈜미디어크리에이트)	매출채권	31,972,378	32,659,140
매입채무	41,553	452,254
㈜태영그레인터미널	미지급금	5,573	275
동부권푸른물㈜	공사미수금	250,000	-
미청구공사	-	837,477
초과청구공사	809,462	-
㈜블렌딩(주1)	매출채권	-	905,349
미수금	-	6,995
미지급금	-	116
콘텐츠웨이브㈜(구.콘텐츠연합플랫폼㈜)	매출채권	72,039	620,373
임대보증금	1,888,770	1,888,770

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주1) 당분기 중 연결실체가 보유한 ㈜SBS콘텐츠허브 지분 전액을 관계기업인 ㈜SBS에 양도하여, ㈜SBS콘텐츠허브와 그 종속기업은 연결실체에서 제외되고 관계기업의 종속기업으로서 연결실체의 특수관계자에 포함되었습니다.

&cr당사는 진행기준에 따라 공사수익을 인식하고 있으므로 상기 채권ㆍ채무는 특수관계자 등이 인식하고 있는 금액과 상이할 수 있습니다.&cr

2019년 3분기 및 2018년 연결기준 특수관계자 등과의 대여거래내역은 다음과 같습니다. 한편, 2019년 3분기 및 2018년에 특수관계자 등과의 차입거래내역은 존재하지 않습니다. &cr

[특수관계자 등과의 대여거래내역]
<2019년 3분기>	(단위: 천원)

구 분	특수관계자명	계정과목	기초	증가	감소	기말
종속기업의 관계기업	수원그린환경㈜	장기대여금	2,174,054	-	(79,673)	2,094,381
골든에코㈜	장기대여금	-	4,840,840	-	4,840,840

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주) K-IFRS 연결기준

[특수관계자 등과의 대여거래내역]
<2018년>	(단위: 천원)

구 분	특수관계자명	계정과목	기초	증가	감소	기말
관계기업	수원그린환경㈜	장기대여금	2,373,000	-	(198,946)	2,174,054

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주) K-IFRS연결기준

2019년 2분기 및 3분기 연결기준 특수관계자와의 지분거래내역은 다음과 같습니다.&cr

[특수관계자 등과의 지분거래내역]
	(단위: 천원)

구 분	특수관계자명	거래내역	2019년 3분기	2019년 2분기
관계기업	㈜이너시티개발	유상증자	-	700,000
㈜지파크개발	유상증자	1,995,000	-
수원갤러리아역세권복합개발피에프브이㈜	유상증자	1,000,000	-
종속기업의 관계기업	㈜에스비에스(주1)	지분매각	96,487,062	-
바이넥스트CT2호투자조합	지분매각	-	313,088
골든에코㈜	유상증자	1,264,594	-
브이엘아인슈타인사모투자합자회사	유상증자	400,000	-
관계기업의 종속기업	㈜에스비에스콘텐츠허브(주2)	지분양수	15,900,000	-
㈜평택싸이로(주3)	유상증자	35,000,000	&cr

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주1) 당분기 중 연결실체가 보유한 ㈜SBS콘텐츠허브 지분 전량을 관계기업인 (주)SBS에 양도하여, ㈜SBS콘텐츠허브와 그 종속기업은 연결실체에서 제외되었습니다.
주2) 당분기 중 연결실체는 ㈜SBS콘텐츠허브가 보유한 ㈜SBS네오파트너스 지분 100% 및 ㈜지에프엔엘 지분 60%를 각각 14,700,000천원 및 1,200,000천원에 양수하였습니다(주석 1 참조).
주3) 전기말 현재 관계기업인 ㈜태영인더스트리의 종속기업이었으나, 당분기 중 연결실체의 유상증자 참여로 인해 종속기업으로 편입되었습니다.

&cr2019년 3분기말 연결기준 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같으며, 특수관계자 등으로부터 제공받은 지급보증은 없습니다.&cr

[특수관계자에게 제공한 지급보증]
<2019년 3분기>	(단위: 천원)

제공한 기업	제공받은 기업		지급보증내역	당사보증액	지급보증처
태영건설	관계기업	㈜에코시티	PF차입금 자금보충약정	70,225,060	SK증권
㈜양산석계산업단지	PF차입금 자금보충약정	25,500,000	경남은행 외
신경주역세권개발㈜	PF차입금 자금보충약정	112,112,000	산업은행 외
평화비티엘㈜	SOC 자금보충약정	20,633,223	산업은행 외
전주리싸이클링에너지㈜	SOC 자금보충약정	2,625,000	우리은행 외
충무㈜	SOC 자금보충약정	51,544,052	농협중앙회 외
제이충무㈜	SOC 자금보충약정	35,555,969	엘아이지손해보험 외
우리병영㈜	SOC 자금보충약정	16,992,570	국민연금공단
㈜부산이앤이	SOC 자금보충약정	4,200,000	산업은행 외
경산에코에너지㈜	SOC 자금보충약정	4,500,000	KEB 하나은행 외
티에스케이코퍼레이션	관계기업	수원그린환경(주)	SOC 자금보충약정	4,373,304	중소기업은행

자료 : 당사 분기보고서(2019.09)
주1) K-IFRS 연결기준

&cr한편, 2019년 08월 02일 머스트자산운용은 장내매수를 통해 태영건설의 지분율을 12.12%에서 15.22%로 늘린 가운데, 보유목적을 단순투자목적에서 경영참가목적으로 바꾸며 아래와 같이 보유목적을 공시했습니다. &cr

보고자는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제154조 제1항에 해당하는 각 호 사항에 대하여 주요주주로서 회사에 영향력을 행사하고자 합니다.

당사는 태영건설의 지분을 2014년 1월 매수하기 시작하였고 2017년 4월 5% 지분 신고(평균단가 5,278원)를 하였으며 이후 지속적인 지분율 확대를 통해 공시일 현재 15.22%의 지분율을 보유하고 있는 전문투자형 사모펀드(헤지펀드) 운용사입니다.

당사가 지분을 취득한 이래 약 3~5년의 보유 기간 동안 어려운 경영 환경 속에서도 태영건설과 연결 자회사들(이하 '태영건설그룹')의 기업가치 개선을 이끌어 낸 태영건설그룹 임직원분들께, 그 성장의 혜택을 향유하는 주주로서 진심으로 감사한 마음을 전합니다.

당사는 태영건설의 지분 15.22%를 보유하고 있는 투자자로서 현재 9,703억원인 태영건설의 시가총액은 상당한 저평가 상태라고 판단합니다. 본업인 건설부문이 꾸준한 자체사업 물량 확보로 그 지속성이 견고해지고 있는 가운데, 환경사업을 영위하고 있는 자회사인 티에스케이코퍼레이션(62.61%)의 지분가치는 태영건설의 시가총액에 육박할 정도로 성장하고 있습니다. 또한 SBS와 관련 계열회사들을 소유하고 있는 SBS미디어홀딩스(61.22%)의 지분가치, 유휴부지 개발사업 및 천북관광단지 개발을 통해 향후 성장동력으로 기대되는 블루원(87.73%)의 지분가치, 자사주 812만 주(지분율 10.63%)의 가치 등을 함께 고려할 때, 태영건설의 내재가치는 현재의 시가총액을 훨씬 상회한다고 생각합니다.

[오랜 고민과 깊은 검토 끝에 당사는 지분 보유 목적을 '단순투자' 목적에서 '경영참가' 목적으로 변경하기로 결정/공시하고자 합니다.]

태영건설그룹은 건설업 본업을 포함하여 각 자회사들과 사업부의 가치가 안정적으로 성장하고 있습니다. 하지만 기업공시된 사항들과 여러 언론보도들, 그리고 과거 타 한국 기업들의 사례 등을 토대로, 당사는 현재 태영건설그룹이 지배구조상 큰 변화의 가능성 위에 놓인 상황이라 판단합니다. 향후 대주주와 경영진이 어떤 선택을 하고 변화시키는지에 따라 태영건설그룹의 내재가치 및 시장의 평가는 크게 달라질 수 있습니다.

당사는 1) 태영건설그룹 지배구조 변화의 여러 경우의 수 중 최선의 결과가 선택될 수 있도록 이끄는 합리적인 협조자가 되기 위해, 2) 또한 변화의 과정 속에서 필요시 적극적인 비판자의 역할을 수행하기 위해, 3) 회사와 주주 간 소통이 부족하여 발생할 수 있는 시장 참여자들의 불필요한 오해를 줄이기 위해, 태영건설 지분 보유 목적을 일반보유에서 경영참가로 변경하고 법이 정한 범위 내에서 경영참가 주주의 의무와 권리를 행사하고자 합니다.

다음은 외부에 공개된 자료들로부터 추정할 수 있는 태영건설그룹의 큰 변화의 가능성들입니다. 당사는 태영건설의 주주가치에 큰 영향을 끼칠 수 있는 여러 정책적 의사결정들에 있어 대주주와 경영진의 합리적이고 올곧은 판단을 기대합니다.

1] 최상위 모회사인 태영건설의 인적분할 등의 방식을 통한 지주회사/홀딩스 체제로의 전환

회사 내부에서 지주회사/홀딩스 체제로의 전환에 대해 검토한 바 있음이 언론을 통해 언급되었습니다. 당사는 태영건설의 인적분할 등의 방식을 통한 지주회사/홀딩스 체제로의 전환이 필요한 선택이며, 합리적인 의사결정이라 판단합니다. 단, 이러한 전환은 그 분할의 대상, 시점, 진행과정과 진행 이후 대주주의 선택, 그리고 관련된 법이나 규정에 대한 해석과 해법 등에 따라, 그 긍정적인 효과의 범위가 크게 차이가 날 수 있습니다.

2] 모회사 태영건설의 시가총액에 육박하고 있는 티에스케이코퍼레이션 지분가치 관련 이슈

태영건설이 지분 62.61%를 보유하고 있는 티에스케이코퍼레이션은 기업의 내재가치가 매우 빠르게 성장하고 있는 비상장 자회사입니다. 티에스케이코퍼레이션이 속한 환경 산업은 빠른 성장을 거듭하고 있고, 산업 내에서 많은 경영권 인수와 매각, 합병 등이 진행되고 있습니다. 티에스케이코퍼레이션 역시 수년 내의 IPO계획, 산업 내 인수/합병 등을 진지하게 검토/추진하고 있었음이 언론 보도와 비전 선포식 등을 통해 보도되기도 하였습니다.

이미 M&A시장에서 1조 원이 넘는 가치평가를 받고 있는 티에스케이코퍼레이션의 경우, 2025년까지 기업가치 3조 원 달성이라는 목표를 향해 빠르게 성장하는 중입니다. 당사는 티에스케이코퍼레이션과 해당 산업에 대한 조사, 국내와 해외에서 경쟁/비교가 될 수 있는 회사들에 대한 조사, 그리고 이들에 대한 시장의 가치평가 등을 조사한 후, 회사 측이 공개적으로 언급한 목표가 충분히 달성 가능하다고 판단하고 있습니다. 티에스케이코퍼레이션의 기업가치가 회사 측의 목표대로 3조 원에 도달하게 될 경우, 태영건설이 보유하고 있는 티에스케이코퍼레이션의 지분가치는 1조 8천억 원을 넘어서 태영건설의 현재 시가총액을 크게 초월하게 됩니다.

이러한 성장의 과정 속에서 태영건설이 티에스케이코퍼레이션의 보유 지분과 관련하여 선택할 수 있는 변화의 가능성은 다양하고, 또 그러한 선택의 결과가 태영건설의 내재가치와 주주에게 미치는 영향은 매우 클 수밖에 없는 상황입니다.

3] SBS미디어홀딩스와 관련 계열회사들에 대한 구조의 변화

방송업을 소유하고 있는 민간자본은 공익/사익 간의 올곧은/합리적인 균형점의 좌표를 지향해야 할 의무와 권리가 있습니다. 이는 절대 간단한 일이 아니며, 그 과정에서 크고 작은 시행착오가 있을 수밖에 없음을 잘 알고 있습니다. 하지만 당사는 여러 현실적인 어려움 속에서 회사가 향하고 있는 방향이 지향점에서 어긋나고 있을 때, 이를 지향점으로 다시 돌리기 위한 노력을 다해야 한다고 생각합니다.

깊고 신중한 그리고 오래된 주제인 만큼 임직원들이 주체가 된 안과, 대주주가 주체가 된 안 등 지배구조 개선에 관련된 많은 언론 보도들이 있었습니다. 방송사업부문은 단순히 눈에 보이는 것을 넘어 사회적 영향력이 매우 큰 산업이고, 그 보유 지분의 가치 역시 단순한 장부상의 평가 가치를 넘어서는 큰 무형의 가치를 갖습니다. 이처럼 보이는 것 이상의 중요성을 가진 미디어 사업 부문의 변화 방향은 태영건설그룹의 주주뿐 아니라 임직원, 더 나아가 사회에 미치는 영향이 매우 클 것입니다.

4] 가족 간 계열분리의 가능성

이 주제는 과거 한국의 많은 기업들의 사례를 통해 귀납적으로 추정해 볼 수 있는 주제입니다. 태영건설그룹의 경우에는 근래 일어났던 계열사 지분율의 변동과 임원 등기사항의 변경 등이 있었습니다. 당사는 만약 이러한 구조적인 변화가 진행된다면 발생될 수 있는 기업가치 변동에 대해 합리적으로 우려하고 있습니다.

향후 가족 간 계열분리에 대한 잠재적 우려가 있는 블루원(87.73%)은 현재 진행 중인 경주 블루원 상단부지 개발사업과 향후 진행될 천북관광단지 개발이 더해질 경우, 태영건설그룹의 기업가치에 큰 비중을 차지할 수 있는 미래 성장동력입니다. 또한 마찬가지로 계열분리에 대한 가능성이 있는 태영인더스트리(지분율 30.38%)는 1990년 설립 이래 꾸준한 실적을 유지하고 있는 알짜 회사입니다. 잠재적인 가족간 계열분리가 진행되는 과정에서 이러한 자회사들의 지분구조에 변화가 생긴다면, 태영건설그룹의 내재가치와 주주들에게 미치는 영향이 매우 클 것입니다.

5] 공정거래위원회의 기업집단

2019년 현재 시점을 기준으로 태영건설은 공시대상 기업집단이지만, 그룹 전체가 성장함에 따라 머지않은 시일 내에 상호출자제한 기업집단으로 상향 지정될 가능성이 큰 상황입니다. 이와 관련되어 그룹의 법적 혜택과 규제가 상향 변화될 것입니다. 만약 이 과정에서 기업집단의 동일인 변경이 있게 된다면 더욱 큰 변화가 있을 것입니다.

위에 언급한 사항들은 외부에 공개된 자료들과 과거 한국 기업들의 사례들을 통해 연역적/귀납적으로 추정해 볼 수 있는 태영건설그룹의 큰 변화의 가능성들입니다. 당사는 이처럼 태영건설의 주주가치에 큰 영향을 끼칠 수 있는 여러 정책적 의사결정들에 있어 대주주와 경영진의 합리적이고 올곧은 판단을 기대하고 있습니다. 그 기대감의 실현 속에서 당사는 태영건설의 주주와 여러 이해관계자의 가치가 극대화될 수 있도록 합리적인 협조자가 되겠습니다. 하지만, 그렇지 못한 경우에 있어서는 적극적인 비판자가 되어 합리적 대안을 제시함과 동시에, 법이 인정하는 범위 내에서 주주의 법적 권한을 적극적으로 행사하여 태영건설의 주주와 여러 이해관계자의 가치를 보존/극대화하기 위한 역할을 다하겠습니다.

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

&cr머스트자산운용은 2019년 12월 20일 주식등의 대량보유상황보고서를 통해 태영건설의 지분을 기존 15.22%에서 장내매수를 통해 15.85%로 보고하였으며, 거버넌스위원회를 제안하였습니다. &cr

당사는 2019년 8월 2일 주식 등의 대량보유상황보고서를 통하여 지분 보유 목적을 '단순투자' 목적에서 '경영참가' 목적으로 변경 공시하였습니다. 이후 당사는 장내매수를 통하여 공시일 현재 15.85%의 지분율을 보유하고 있습니다.&cr&cr당사는 공시일인 당일 태영건설 회사 측에 이사회 산하 내부 자문기구인 '거버넌스위원회' 설치를 공식으로 제안드렸습니다. 거버넌스위원회는 국내외 여러 기업집단 내 지주회사의 역할을 하는 회사에 설치된 제도이며 실례로 아래와 같은 목적 하에 운영되고 있습니다.&cr

<거버넌스위원회 설치 기업 및 목적>&cr

▶ SK 거버넌스위원회

- "주주가치 및 권익을 보호하고 지배구조의 투명성을 강화하고 보다 실질적인 이사회 중심 경영원칙의 실현"

▶ 한진칼 거버넌스위원회

- "이사회의 권한 위임 및 지배구조 투명성 강화"

- "주주권익 보호 및 내부거래 심의"

▶ 삼성물산 거버넌스위원회

- "지배구조 선진화를 통한 주주가치 제고"

- "주주가치에 중대한 영향을 미치는 경영사항에 대해 사전 검토·심의 후, 그 결과를 이사회에 보고"

- "주주가치 제고를 위한 주요 정책 건의"

- "주주권익보호 담당위원은 주주들의 의견 수렴 후, 그 내용을 위원회 및 이사회에 보고"

▶ 삼성전자 거버넌스위원회

- "기업의 사회적 책임을 다하고 주주가치를 제고"&cr

태영건설은 공정거래법상 공시대상 기업집단에 해당하는 태영건설그룹 내 지주회사의 역할을 담당하고 있습니다. 현재 태영건설그룹은 태영건설과 그 자회사들이 빠른 속도로 성장하고 있고, 그룹 내 지배구조의 여러 변화를 위한 중대한 의사결정들을 앞두고 있는 상황입니다. 따라서 당사는 현시점이 태영건설이 거버넌스위원회를 도입할 적기라고 판단하고 있습니다.&cr

거버넌스위원회를 통해 대표성 있는 주주와 외부전문가의 의견을 참고하여 의사결정에 반영하게 된다면 태영건설그룹은 보다 투명하고 선진화된 지배구조를 갖추게 될 것이고, 이에 따라 모든 주주의 가치가 보존되고 또 극대화될 수 있을 것입니다.&cr&cr당사는 회사 측에서 현시점에서의 거버넌스위원회 설치/운영의 당위성에 공감하기를 기대하며 다가오는 정기주주총회에서 관련 안건이 통과되어 거버넌스위원회의 설치/운영이 시작되길 희망합니다.&cr

당사는 공식 제안을 드린 주체로서 책임감을 가지고 회사 측과의 관련된 논의에 임할 것이며, 형식의 단점은 최소화되고, 실질의 장점은 최대화되는 버전의 거버넌스위원회 규정을 만들어가도록 하겠습니다.&cr

감사합니다.

&cr태영건설의 최대주주인 윤석민은 특수관계인 지분 포함하여 태영건설 38.3%의 보통주 지분을 보유하고 있어, 경영권은 안정적인 것으로 판단됩니다. 하지만, 주요주주로서 머스트자산운용의 영향력 행사가 당사의 경영에 어떠한 영향을 미칠 지는 예단하기 어렵습니다.&cr

급변하는 경제상황으로 그룹 전반의 영업환경은 악화될 수 있으며, 이로 인해 계열회사의 매출이 감소할 시 당사의 영업활동 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 기타 채권/채무거래, 대여금 거래의 채권 회수에도 영향을 미칠 수 있습니다. 관계사와의 거래에 따른 대금회수 일정 및 방법 등 주요경영사항에 대한 의사결정 과정에 있어 부적절한 요소에 의해 영향을 받을 경우 당사 수익성 및 현금흐름의 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 머스트자산운용의 영향력 행사가 당사의 경영에 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.&cr

3. 기타위험

[환금성 제약에 관한 사항]

가. 본 사채 의 상장예정일은 2020년 03월 13입니다. 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으므로 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성 이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약 이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

&cr본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있어 상장심사를 통과할 것으로 판단되며, 내역은 다음과 같습니다.&cr

구 분	요 건	요건충족내역
발행회사	자본금이 5억원 이상일 것&cr(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)	충족
모집 또는 매출	모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것	충족
발행총액	발행액면총액이 3억원 이상일 것&cr(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)	충족
미상환액면총액	당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것&cr(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)	충족
통일규격채권	당해 채무증권이 통일규격채권일 것&cr(등록채권 제외)	충족

&cr본 사채의 상장예정일은 2020년 03월 13일이며, 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되며 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다. 다만, 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 또한, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.&cr&cr [공모 일정 및 효력 발생에 관한 사항]

나. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사 과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경 될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투 자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고 하시어 투자에 유의하여 주시기 바랍니다.

본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.&cr&cr본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 (주)태영건설이 전적으로 책임집니다.&cr&cr금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.&cr&cr [예측 진술된 기재사항의 변동 가능성]

다. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향 을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의 하여 투자 에 임하시기 바랍니다.

&cr당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.&cr&cr ['주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 관한 사항]

라. 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다

[신용등급 평정 관련]

마. 본 사채 는 한 국기업평가(주), 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 A0/안정적 등급 을 받은 바 있습니다.

당사는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제67회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 2개 이상의 신용평가회사로부터 동 사채의 신용등급을 아래 표와 같이 부여 받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.&cr

회사명	평정등급	등급의 정의	전망(Outlook)
한국기업평가(주)	A0	원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높음	Stable
한국신용평가(주)	A0	원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음	Stable
NICE신용평가(주)	A0	원리금 지급 능력은 우수하지만 상위등급보다는 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.	Stable

&cr[사채관리계약 관련]

바. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언 할 수 있습니다.

&cr당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.&cr

※ 상기 사업위험, 회사위험 및 기타위험을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.&cr

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)태영건설 제67회 무보증사채의 인수인이자 대표주관회사인 미래에셋대우(주)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. &cr&cr본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 미래에셋대우(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)태영건설로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사인 미래에셋대우(주)가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 미래에셋대우(주)는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. &cr다만, 대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. &cr&cr기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. &cr&cr또한, 본 평가의견에 기재된 대표주관회사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

&cr 1. 평가기관

구 분	증 권 회 사(분 석 기 관)
회 사 명	고 유 번 호
---	---	---
대표주관회사	미래에셋대우(주)	00111722

2. 평가개요

&cr대표주관회사인 미래에셋대우(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 7호 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. &cr&cr대표주관회사인 미래에셋대우(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.&cr&cr다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 대표주관회사인 미래에셋대우(주)는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.&cr&cr본 채무증권은 대표주관회사인 미래에셋대우(주)의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

&cr한편, 대표주관회사인 미래에셋대우(주)는 기업실사 업무를 수행함에 있어 동사의 가장 최근 결산일 기준 재무수치를 검토하였으나, 일부 항목의 경우는 직전 결산일 기준 재무수치를 확인한 내용도 있습니다. 투자자 여러분께서는 이러한 부분을 충분히 고려하셔서 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다. &cr

(1) 실사 일정

구 분	일 시
기업실사 기간	2020년 02월 19일 ~ 2020년 03월 02일
방문실사	2020년 02월 26일
실사보고서 작성 완료	2020년 03월 02일
증권신고서 제출	2020년 03월 03일

&cr(2) 기업실사 참여자

소속기관	부서	성명	직책	실사업무분장	주요경력
미래에셋대우(주)	IB2팀	박범	팀장	기업실사 총괄	기업금융업무 등 12년
미래에셋대우(주)	IB2팀	김용광	차장	기업실사 책임	채권업무 3년, 기업금융업무 9년
미래에셋대우(주)	IB2팀	송이	과장	기업실사 및 서류작성	기업금융업무 9년
미래에셋대우(주)	IB2팀	이석우	대리	기업실사 및 서류작성	기업금융업무 3년
미래에셋대우(주)	IB2팀	심무곤	대리	기업실사 및 서류작성	기업금융업무 2년

&cr[발행사]

소속기관	부서	성명	직책	담당업무
태영건설	자금팀	김진현	상무	자금팀장
태영건설	자금팀	공정식	선임	자금 조달 업무
태영건설	자금팀	최승민	대리	자금 조달 실무

3. 기업실사 &cr&cr(1) 기업실사 이행내역

일자	기업 실사 내용
2020년 02월 19일	발행회사 초도 인터뷰&cr- 실사 실무자 소개&cr- 실사 일정 논의 및 기업실사 체크리스트 송부&cr- 필요 자료 요청 및 회사 전반적 상황 소개&cr- 업계 및 산업동향 조사 등
2020년 02월 20일&cr~&cr2020년 02월 26일	발행회사 방문 &crDue-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 &cr- 회사의 사업내용 이해 &cr- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 &cr- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사 &cr- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 &cr- 사업계획 검토 및 인터뷰
2020년 02월 27일&cr~&cr2020년 03월 01일	자료 검증 및 실사&cr- 동사로 부터 수령한 자료 검증 (IR자료, 정관, 내부자료 등)&cr- 사업 관련 분석(진행 및 신규사업, 거래처 등)&cr- 추가 필요자료 요청
2020년 03월 02일	- 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용 검증&cr- 투자위험요소 세부사항 체크&cr- 실사 추가 내역 확인&cr- 최종보고서 작성 완료

&cr(2) 기업실사 항목

실사 세부내용 및 검토자료 내역 - 동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사"를 참조하시기 바랍니다.&cr

4. 평가의견 &cr

가. 사업부문별 영업활동&cr&cr 2019년 3분기말 동사의 연결기준 매출액 2조 8,113억원 중 74.01%에 해당하는 2조 806억원이 건설사업부문에서 발생하고 있습니다. 환경사업부문은 매출액 4,733억원으로 16.83%의 비중을 차지하고 있으며, 방송사업부문은 매출액 1,665억원으로 약 5.92%의 비중을 차지하고 있습니다. 동사의 연결기준 사업부문별 매출현황 및 전체 매출액 대비 사업부문별 매출액 비중은 다음과 같습니다.

[사업부문별 매출규모]
(단위: 백만원, %)

사업부문	2019년 3분기		2018년		2017년		2016년
매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중
---	---	---	---	---	---	---	---	---
건설 부문	2,080,618	74.01	2,841,911	73.81%	2,319,980	70.10%	1,089,959	52.90%
레저 부문	56,952	2.03	69,749	1.81%	71,539	2.56%	68,108	3.30%
방송 부문	166,527	5.92	390,211	10.13%	420,998	12.94%	503,661	24.50%
환경 부문	473,259	16.83	506,633	13.16%	425,492	13.54%	377,390	18.30%
기타 부문	33,926	1.21	42,042	1.09%	28,407	0.86%	20,187	1.00%
계	2,811,283	100.00%	3,850,546	100.00%	3,266,416	100.00%	2,059,305	100.00%

자료 : 동사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준
주2) 상기 사업부문별 재무현황은 내부거래 제거 금액입니다.

&cr 건설사업부문의 매출의 경우 공사수입금, 분양수입금, 기타수입금 등으로 구분됩니다. 공사수입은 도급공사 수익이 주를 이루며, 각각 사업부문별 건축(70.71%), 토목환경(국내 14.53%, 해외 0.67%), 자체 및 기타공사 합산(14.09%)의 건설사업부문 매출비율을 나타내고 있습니다.&cr

[건설사업부문 세부매출 내역]
(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	2019년 3분기	2018년	2017년
건축공사	공사매출	국내	1,097,351	1,451,690	1,037,019
해외	-	-	-
계	1,097,351	1,451,690	1,037,019
토목환경&cr공사	공사매출	국내	225,553	389,255	409,436
해외	10,322	4,234	15,233
계	235,875	393,489	424,669
자체공사&cr(개발)	분양매출	국내	199,577	127,605	8,860
해외	-	-	-
계	199,577	127,605	8,860
기타	임대매출 외	국내	19,147	23,265	20,354
해외	-	-	-
계	19,147	23,265	20,354
&cr계		국내	1,541,627	1,991,815	1,475,669
해외	10,322	4,234	15,233
계	1,551,949	1,996,049	1,490,902

자료 : 동사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 별도기준

&cr향후 정부의 SOC투자예산 감축기조와 주택시장 불확실성이 발생하면 동사의 영업활동에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 재무안정성 개선에 대해 확신을 가지기는 어려운 상황이며, 건설경기의 불확실성이 장기간 지속될 경우 동사의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.&cr&cr

나. 수익성 : 동사 수익성의 경우 공공공사 수주경쟁 심화로 인한 매출액 감소, 공공공사 및 해외공사 채산성 저하로 인한 원가율 상승 등에 따라 동사의 매출원가율은 전반적으로 높은 수준으로 2019년 3분기 81.20%를 기록하였습니다. 2016년부터 자체사업을 중심으로 주택사업이 확대되면서 동사의 영업수익성은 개선 추세로 전환되었습니다. 영업이익률은 2019년 3분기 기준 10.42%를 기록하며 2016년 4% 수준과 비교하여 높은 수준입니다. &cr

[동사 손익현황]
	(단위: 백만원, %)

구분	2019년 3분기	2018년 3분기	2018년	2017년	2016년
매출액	845,280	801,779	3,850,546	3,266,416	2,059,305
매출액 증가율	5.43	38.36	17.88	58.62	9.33
매출원가	686,330	602,757	3,176,305	2,733,808	1,791,441
매출총이익	158,950	167,027	674,241	532,608	267,864
판매비와관리비	48,324	45,532	210,721	221,477	170,797
영업이익	110,626	121,898	463,520	311,131	97,067
기타영업외수익	3,511	1,914	24,765	20,197	35,434
기타영업외비용	9,382	2,445	99,433	118,676	69,614
금융수익	5,921	4,539	18,677	13,289	13,360
금융비용	8,791	11,643	38,944	36,794	33,803
관계.공동기업투자손익	-431	1,607	8,520	28,795	(3,455)
법인세비용차감전순이익	101,453	115,467	377,105	217,943	38,989
법인세비용	48,778	29,124	132,965	94,668	37,176
당기순이익	30,805	86,541	244,140	123,275	1,813
매출원가율	81.2%	75.2%	82.5%	83.7%	87.0%
영업이익률	13.1%	15.2%	12.0%	9.5%	4.7%
당기순이익률	3.6%	10.8%	6.3%	3.8%	0.1%

자료 : 동사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준
주2) 매출원가율 = 매출원가/매출액, 영업이익률=영업이익/매출액, 당기순이익률=당기순이익/매출액

국내 공공부문의 저하된 수주환경 지속으로 동사 사업의 큰 비중을 차지하고 있는 토목 및 공공부문의 어려움이 예상되나 대형개발사업의 추진으로 동사 외형 및 수익성의 점진적인 개선이 가능할 것으로 예상됩니다. 다만 공공·토목부문의 비우호적인 수주환경 지속, 해외부문의 추가손실 가능성, 우발채무 관련 부담 등은 동사 수익성 개선에 제약요인으로 작용할 수 있으니 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.&cr

다. 재무안정성 : 동사의 연결기준 부채비율은 2015년 138.2%로 150%를 하회하며 안정적인 수준의 비율을 유지하고 있었 으 나, 2016년 176.6%, 2017년 231.1%, 2018년 234.5%를 기록하며 점진적으로 상승하다, 2019년 3분기말 기준 245.05%를 기록하며 전기말 대비 증가하는 모습을 보였습니다. 현금 및 현금성 자산의 경우 2019년 3분기말 4,268억원으로 2018년말 대비 28.86% 증가한 모습니다. 동사의 주요 재무안정성 추이는 다음과 같습니다.&cr

[재무안정성 추이]
	(단위: 백만원, 배)

구분	2019년 3분기말	2018년말	2017년말	2016년말	2015년말
유동자산	3,360,630	2,790,792	2,637,587	1,692,420	1,178,682
현금 및 현금성자산	426,792	331,209	375,828	338,817	323,669
총자산	5,739,534	4,958,572	4,752,049	3,489,336	3,011,326
유동부채	2,280,745	1,886,521	2,060,251	1,385,270	1,011,770
총부채	4,076,141	3,476,284	3,316,650	2,227,957	1,747,197
자기자본	1,663,394	1,482,288	1,435,399	1,261,379	1,264,129
금융비용	32,027	38,944	36,794	33,803	42,491
영업이익	293,020	463,520	311,131	97,067	56,844
총차입금	2,176,077	1,728,675	1,543,822	1,027,276	756,174
부채비율	245.05%	234.5%	231.1%	176.6%	138.2%
유동비율	147.35%	147.9%	128.0%	122.2%	116.5%
차입금의존도	37.91%	34.9%	32.5%	29.4%	25.1%
이자보상배율(배)	9.2	11.9	8.5	2.9	1.3

자료 : 동사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준

&cr동사의 총차입금은 2015년말 7,562억원, 2016년말 1조 273억원, 2017년말 1조 5,438억원, 2018년말 1조 7,287억원을 기록하는 등 최근 지속적으로 증가했으며, 2019년 3분기말 연결기준 2조 1,761억원을 기록하며 총차입금 증가 추세가 지속되고 있습니다. 이 중 1년이내 만기가 도래하는 총차입금이 9,858억원으로 단기상환부담이 일부 존재하는 수준이나, 양질의 자산가치에 기반한 담보여력, 태영그룹의 양호한 대외신인도 등을 총체적으로 고려할 때, 적정 수준의 유동성 대응능력을 견지하고 있는 것으로 판단됩니다. &cr

한편, 동사의 금번 분할로 분할되는회사가 보유하고 있던 종속ㆍ관계기업투자주식의 대부분(2019년 9월말 장부가액 대비 73%)이 분할신설회사로 이전되며, 기존 차입금은 전액 존속하는 점은 분할존속회사의 재무구조 변화 및 향후 신용도 판단에 있어서 중요한 요인이 될 것으로 판단됩니다. &cr&cr회사가 분할 전 발행한 채무의 경우, 상법 제530조의9 제1항에 의거 하여 분할존속회사와 분할신설회사가 연대보증의무를 가지므로 등급변동이 발생할 가능성은 낮습니다. 다만, 주주총회 승인과정에서 분할신설회사가 특정 채무에 대해서만 책임을 지도록 결정하는 것이 가능하므로, 이 경우에는 분할 전 발행채무라 하더라도 분할 이후 부담주체에 대한 신용도 재평가에 따라 기 부여된 신용등급이 변동할 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. &cr&cr기존 차입금 전액이 존속하는 점은 분할존속회사의 재무안정성에 매우 불리한 변동이 발생합니다. 그 결과, 2019년 9월말 별도기준 부채비율은 167.7% 에서 분할 후 319.6%로 기존 대비 150% 이상 급증하며 차입금 의존도 또한 심화됩니다. SBS미디어홀딩스 지분(2019년 9월말 기준 장부가액 2,237억원, 공정가치 1,864억원)을 포함한 종속ㆍ관계기업투자주식의 상당부분 감소는 재무적 융통성 저하를 유발하는 요인으로 작용할 것으로 보입니다. 투자자께서는 투자 고려시 이 점을 유의해 주시기 바랍니다.&cr

[요약 분할재무상태표]
	(단위: 백만원)

구분	분할전	분할후
2019년 3분기	존속	신설
---	---	---	---
자산
유동자산	1,436,046	1,431,046	5,000
비유동자산	1,334,989	847,649	514,570
종속ㆍ관계기업 투자	680,383	183,886	496,497
자산총계	2,771,035	2,278,696	519,570
부채
유동부채	1,127,601	1,127,563	38
비유동부채	608,216	608,034	11,395
부채총계	1,735,816	1,735,597	11,433
자본
자본총계	1,035,219	543,099	508,137
자본과부채총계	2,771,035	2,278,696	519,570

주1)	분할 전 보유중인 자기주식이 분할에 따라 분할존속회사의 지분에 해당하는 만큼 분할신설회사의 자본항목에서 자산항목으로 재분류되어 자산금액이 증가함. 증가한 자산금액은 분할회사의 자기주식 장부금액에 분할존속회사의 배정비율을 곱한 금액으로 향후 분할기일에 공정가치 평가를 통하여 반영될 예정임.
주2)	분할전에는 차감할 일시적 차이에 대해 이연법인세자산으로 순액 인식되었으나, 분할 시 가산할 일시적 차이가 분할신설회사에 배부됨에 따라 분할신설회사에 이연법인세부채가 인식됨. 분할존속회사와 분할신설회사의 이연법인세자산ㆍ부채의 순액은 분할전 이연법인세자산 금액과 동일함.
주3)	분할신설회사의 기타불입자본(자본잉여금)에는 인적분할로 인한 주식발행초과금 배부액이 포함됨.

향후 동사의 차입금 수준이 지속적으로 증가하여 재무적 영업이익 대비 상환금액이 부담으로 작용될때 추가적인 안정성 지표 악화가 나타날 가능성이 존재합니다. 또한 기존 차입금 전액이 존속하는 점은 분할존속회사의 재무안정성에 매우 불리한 변동이 발생합니다. 투자자께서는 투자 고려시 이 점을 유의해 주시기 바랍니다.

&cr 라. PF 우발채무 : 2015년말 5,456억원이였던 PF대출잔액은 사업의 규모가 확장됨에 따라 점차 증가하였으며, 2018년말 연결기준 2조 37억원, 2019년 3분기말 기준 2조 3,654억원을 기록하고 있습니다. 주요 PF사업장의 사업 진행 지연 또는 각 사업장의 분양실적과 입주율에 따라 동사의 연대보증책임이 실현되어 대위변제할 경우 예측하지 못한 자금소요로 인해 재무상태가 악화될 가능성이 있으니 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.&cr

[연도별 PF 대출잔액 추이]
(단위: 억원)

구분	우발채무 총액
2019년 3분기말	23,654
2018년말	20,037
2017년말	17,629
2016년말	17,629
2015년말	5,456

자료 : 동사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준

&cr 마. 지배구조 : 동사의 최대주주인 윤석민은 특수관계인 지분 포함하여 38.3% 의 보통주 지분을 보유하고 있습니다. 특수관계인으로는 이상희 (친인척) 3.0%, 윤세영 (친인척) 0.7%, 서암학술장학재단(재단) 7.5%가 있습니다. 최대주주인 윤석민은 동사의 회장으로 재임중입니다. 최근 특수관계인 중 일부 장내매도를 통한 변동이 존재하였으나 최대주주의 변경은 없었습니다.&cr&cr한 편 , 동사는 2020년 1월 22일 회사분할결정(상법에 따른 인적분할)을 공시하였습니다. 2020년 6월 30일을 분할기일로 하여 주식회사 태영건설이 영위하는 사업 중 방송사업부문, 레저사업부문, 기타사업부문(이하 각 "분할대상부문"이라고 함)을 분할하여 자회사 관리 및 신규사업투자 등 투자사업부문을 영위하는 분할신설회사를 설립 하고, 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식 이며, 분할존속회사는 사업회사 및 건설사업부문 등을 영위 하게 됩니다. &cr &cr분할의 개요, 주요일정, 분할 전후 그룹 내 지배구조는 아래와 같습니다. &cr

[분할의 개요]

구분	회사명	사업부문	역할
분할존속회사	㈜태영건설	건설사업부문 등	사업회사
분할신설회사	㈜티와이홀딩스(가칭)	투자사업부문	지주회사

주)	분할신설회사의 상호는 별도 이사회 승인 등의 절차를 거친 후 분할계획서 승인을 위한 주주총회에서 변경될 수 있음.

[분할의 주요일정]

구 분	일 자
이사회결의일	2020년 1월 22일
주주확정기준일 공고일	2020년 1월 22일
분할 주주총회를 위한 주주확정일	2020년 4월 16일
주주총회 소집공고 및 통지	2020년 4월 28일
분할계획서 승인을 위한 주주총회일	2020년 5월 13일
신주배정기준일	2020년 6월 29일
분할기일	2020년 6월 30일
분할보고총회 및 창립총회일	2020년 6월 30일
분할등기일 (예정)	2020년 7월 1일
[기타 참고일정] 매매거래 정지기간 (예정)	2020년 6월 26일 ~ 변경상장전일
[기타 참고일정] 변경상장 및 재상장일 (예정)	2020년 7월 15일

주1)	‘분할 주주총회를 위한 주주확정기준일’은 분할계획서 승인에 대하여 회사의 임시주주총회에서 의결권을 행사하거나 또는 이 과정에서 반대의사를 표시하고자 하는 주주를 확정하기 위한 기일이며, ‘분할계획서 승인을 위한 주주총회일’은 분할승인을 위한 임시주주총회임.
주2)	상기 일정은 관계법령, 분할회사의 사정 및 관계기관과의 협의에 따라 변경될 수 있음.
주3)	상기 내용 중 분할보고총회 및 창립총회는 이사회결의 및 공고로 갈음할 예정임.
주4)	분할대상사업부문의 재무상태표 등의 서류를 분할회사의 본점에 비치할 예정임.
주5)	분할계획서 승인을 위한 주주총회는 상법 제530조의3 제2항에 따라 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 특별결의를 하여야 함.
주6)	분할되는 회사는 본 분할계획서의 주요 내용이 변경되는 경우 변경사항에 대한 승인을 위한 별도의 이사회를 개최할 수 있음.

[분할 전 지배구조] 분할 전 지배구조_인수인의의견.jpg 분할 전 지배구조_인수인의의견자료: NICE신용평가

[분할 후 지배구조]

분할 후 지배구조_인수인의의견.jpg 분할 후 지배구조_인수인의의견자료: NICE신용평가

&cr 주요사항보고서 제출일(2020년 1월 22일) 기준 동사의 최대주주인 윤석민은 특수관계인 지분 포함하여 38.3% 의 보통주 지분을 보유하고 있습니다. 본 분할로 인하여 분할존속회사인 주식회사 태영건설의 지분율은 변동되지 않으므로 최대주주의 변경은 없습니다. 본 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사의 주주가 분할신주배정기준일(2020년 6월 29일) 현재의 지분율에 비례하여 신설회사의 주식을 배정받는 인적분할의 방법으로 진행됩니다.&cr&cr분할되는 회사는 자기주식을 10.28%(8,120,000주) 보유하고 있는바, 본 건 분할 후 분할신설회사 ㈜티와이홀딩스(가칭)는 분할전 자기주식(분할신주 포함)을 승계받음으로써 분할존속회사인 ㈜태영건설의 주식과 ㈜티와이홀딩스(가칭)의 자기주식을 각각 10.28%만큼 보유하게 됩니다.&cr&cr본 분할 이후에 분할신설회사 ㈜티와이홀딩스(가칭)은 지주회사 행위제한 요건을 충족하기 위해 분할존속회사 ㈜태영건설 지분에 대하여 공개매수 방식의 현물출자 유상증자를 진행 할 예정입니다. 공개매수 방식의 현물출자 유상증자는 분할존속회사인 ㈜태영건설의 기명식 보통주식을 보유하고 있는 모든 주주 중에서 공개매수에 응모한 주주로부터 해당주식을 현물출자 받고 이의 대가로 분할신설회사인 ㈜티와이홀딩스(가칭)의 기명식 보통주식을 신주로 발행하여 부여하는 방식입니다. 다만, 현 시점에서 현물출자 유상증자 규모 및 구체적인 일정 등은 확정되지 않았습니다.&cr

금번 발행되는 동사의 제67회 무기명식 이권부 무보증사채는 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한 한국기업평가(주), 한국신용평가(주), NICE신용평가(주)에서 평정한 회사채 평정등급은 A0등급입니다. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)태영건설이 전적으로 책임을 집니다. 따라서 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자시에 유의하시기 바랍니다.&cr

2020. 03. 03.
대표주관회사 미래에셋대우 주식회사&cr대표이사 조 웅 기

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역&cr

가. 자금조달금액

[제67회]	(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	140,000,000,000
발 행 제 비 용(2)	433,720,000
순 수 입 금 [ (1)-(2) ]	139,566,280,000

&cr나. 발행제비용의 내역

[제67회]	(단위: 원)

발행비용		금 액	비 고
발행분담금		98,000,000	권면총액 금 1,400억원 ×0.07%
인수수수료		280,000,000	권면총액 금 1,400억원 ×0.20%
사채관리수수료		5,000,000	정액
신용평가수수료		48 ,400,000	한기평/ 한신평 / NICE(VAT 포함)
기타&cr비용	상장수수료	1,500,000	1,000억원 이상 ~ 2,000억원 미만
상장연부과금	300,000	만기 3년
등록비용	500,000	권면금액의 100,000분의 1(최고 50만원)
표준코드수수료	20,000	2017년 1월 1일부터 적용
총 계		433,720,000	-

주1) 발행제비용은 동사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
주2) 세부내역&cr - 발행분담금: 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조&cr - 인수수수료: 발행사와 인수단 협의&cr - 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의&cr - 신용평가수수료: 각 신용평가사별 수수료&cr - 상장수수료: 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙&cr - 상장연부과금: 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 &cr - 등록비용: 채권등록업무규정

2. 자금의 사용목적

672020년 03월 06일(단위 : 백만원)

회차 :	(기준일 :	)

--60,00080,000--140,000

시설자금	영업양수&cr자금	운영자금	채무상환&cr자금	타법인증권&cr취득자금	기타	계

주) 발행제비용은 동사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

3. 자금의 세부 사용내역&cr &cr 금번 동사가 발행하는 제67회 무보증사채 발행자금 1,400억원은 채무상환자금(제62회 무보증사채 차환자금) 및 운영자금으로 사용될 예정입니다. &cr

[채무상환자금 세부 사용내역]&cr

[회사채 상환 내역]	(단위: 백만원)

채권명	발행금액	발행금리	발행일	만기일
제62회 &cr무보증 공모사채	80,000	4.147%	2017-09-20	2020-03-20

주1) 발행제비용 및 부족자금은 동사 보유 자체 자금 및 회사채 차환 발행 등을 통해 조달할 예정입니다.&cr주2) 금번 사채 발행일로부터 실제 자금 사용일까지 남은 기간 동안 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

&cr [운영자금 세부 사용내역]&cr

[운영자금 - 외상매출채권 결제 및 현장전도금 결제 ]
(단위: 억원)

구 분	만기일	결제금액
현장전도금 결제	03.27	270
외상매출채권 결제	03.30	330

주1) 발행제비용 및 부족자금은 동사 보유 자체 자금 및 회사채 차환 발행 등을 통해 조달할 예정입니다.
주2) 금번 사채 발행일로부터 실제 자금 사용일까지 남은 기간 동안 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율&cr

	(단위: 백만원, 배)

항 목	2019년 3분기말	2018년	2017년	2016년
영업이익(A)	293,020	463,520	311,131	97,067
이자비용(B)	32,027	38,944	36,794	33,803
이자보상배율(A/B)	9.15	11.90	8.46	2.87

자료: 동사 분기보고서(2019.09) 및 각 사업연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준

&cr이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 금융비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용을 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 동사의 이자보상배율은 2019년 3분기 기준 9.15배를 기록하고 있습니다.&cr

2. 미상환 사채 현황&cr

[2020년 03월 02일 기준]	(단위: 천원, %)

종 류	발행일	만기일	연이자율	사채 액면금액
제62회 공모무보증사채	2017-09-20	2020-03-20	4.147	80,000,000
제63회 공모무보증사채	2018-03-08	2021-03-08	4.684	80,000,000
제64회 사모무보증사채	2018-11-13	2021-05-13	4.050	20,000,000
제65회 공모무보증사채	2019-03-06	2022-03-06	3.090	100,000,000
제66회 공모무보증사채	2019-07-23	2022-07-22	2.137	140,000,000
합 계				420,000,000

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항&cr&cr 가. 신용평가회사

신용평가회사명	평 가 일	회 차	등 급	Outlook
한국기업평가(주)	2020년 03월 02일	제67회	A0	Stable
한국신용평가(주)	2020년 03월 02일	제67회	A0	Stable
NICE신용평가(주)	2020년 02월 28일	제67회	A0	Stable

나. 평가의 개요&cr한국기업평가(주), 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 독자적인 평가방법으로 채권의 상환능력과 안정성을 분석하여 신용평가를 하고 있습니다. 그러나 상기 회사의 신용등급이 투자를 권유하거나 발행예정 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것은 아닙니다. 발행예정 회사채는 만기상환시까지 매년 1회 이상의 정기평가와 중대한 환경변화에 따른 수시평가에 의하여 지속적으로 평가될 것이며, 이에 따라 기평가등급이 변경될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.&cr&cr다. 평가의 결과

회사명	평정등급	등급의 정의	전망(Outlook)
한국기업평가(주)	A0	원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높음	Stable
한국신용평가(주)	A0	원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음	Stable
NICE신용평가(주)	A0	원리금 지급 능력은 우수하지만 상위등급보다는 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.	Stable

&cr&cr 4. 정기평가 공시에 관한 사항&cr

가. 평가시기&cr(주)태영건설은 한국기업평가(주), 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 본사채 만기상환일까지 발행회사의 매 사업년도 정기주주총회 종료 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.&cr&cr나. 공시방법&cr상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.&cr한국기업평가㈜ : www.rating.co.kr &cr한국신용평가(주) : www.kisrating.com&crNICE신용평가(주) : www.nicerating.co.kr&cr&cr

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항&cr&cr가. 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.&cr&cr나. 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.&cr&cr다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)태영건설이 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.&cr&cr라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화사실이나 재고자산 급증 등의안정성 악화사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.&cr&cr마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 분기보고서, 반기보고서 등 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자에 참조하시기 바랍니다.&cr&cr

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황&cr 당사의 20 19년 9월 30일 현재 연결 종속회사는 31개(국내 29개, 해외 2개)입니다.

	(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말&cr자산총액	지배관계 근거	주요종속&cr회사 여부
SBS미디어홀딩스㈜	2008년 3월	서울시 양천구&cr 목동 서로 161	비금융지주회사	535,214	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
(주)티에스케이코퍼레이션(구: 티에스케이워터)	2004년 11월	경기도 시흥시 공단1대로322번길&cr16(정왕동)	하수처리시설 시공 및 유지관리 등	237,296	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
포천바이오에너지(주)	2010년 3월	경기도 포천시 영중면 &cr영송리 712-1번지	폐기물처리업	4,284	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
(주) 여수엑스포환경	2007년 12월	여수시 월내동 1413번지	사업시설관리 및 조경서비스업	8,793	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
대구남부에이엠씨(주)	2008년 6월	대구시 수성구 상동 6-2번지&cr하동빌딩 8층	대구남부순환도로 공사 및 운영	4,186	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
SBS International, INC	1992년 3월	3530 Wilshire Blvd., &crSuite 1000 Los Angeles	해외비디오&cr판권판매	17,958	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
SBS미디어넷&cr(구 : (주)SBS플러스)	2000년 6월	서울특별시 마포구 &cr상암산로 82	종합유선방송&cr제작 및 공급업	256,918	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
SBS바이아컴(유)	2001년 4월	서울특별시 마포구 &cr상암산로 82	방송프로그램&cr제작업	7,474	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
양산석계AMC(주)	2012년 6월	경남 양산시 양산대로 990	부동산업 및&cr 임대업	612	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
(주)부산바이오에너지	2013년 5월	부산광역시 동래구 &cr온천 천남로 185	바이오가스정제 및&cr공급	333	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
(주)TSK앤워터테크	2013년 9월	경기 성남시 분당구 &cr판교역로 231	환경오염방지시설&cr관리운영	12,744	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
TSK그린에너지(주)	2011년 12월	전북익산시 예산면&cr여강로 347-16	고형연료관리&cr컨설팅	35,279	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
에코시스템(주)	2001년 5월	경남 창원 성산구 &cr적현로 279번길	폐기물처리업	143,896	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
(주)블루원&cr(구, (주)블루원리조트)	2014년 9월	경상북도 경주시 보불로 391	관광휴양업&cr(골프장운용 외 )	514,688	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
울산이앤피	2013년 3월	울산광역시 남구 여천로228	전기가스및 &cr수도사업	73,939	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
에코시티개발	2015년 5월	전라북도 전주시 덕진구&cr 동부대로 1175 2층	부동산업	359,980	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
센트로	2016년 2월	충청북도 충주시 충주산단2로 59	폐기물처리업	40,179	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
엠시에타	2006년 9월	경기도 광명시 신기로7 7층	부동산업	610	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
엠시에타개발	2006년 9월	경기도 광명시 신기로7 706호	부동산업	433,673	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
주식회사유니시티	2010년 8월	경상남도 창원시 의창구 소계로 12	부동산업	772,848	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
네오시티(주)	2017년 5월	경기도 부천시 부천로 198번길	부동산업	3,551	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
(주)인제스피디움	2009년 6월	강원도 인제군 기린면 상하답로 130, 3층	스포츠및 여가관련서비스업	79,717	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
SBS 네오파트너스	2017년 8월	서울시 마포구 상암산로 15층	서비스업	15,212	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
TSK엠엔에스	2018년 7월	서울특별시 송파구 송파대로 155	서비스업	7,890	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
티에스케이워터	2018년 10월	경기도 시흥시 공단1대로322번길&cr16(정왕동)	하수처리시설 시공 및 유지관리 등	71,765	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
휴비스워터	1959년 2월	경기도 안산시 단원구 산단로83번길 90	일반목적용 기계제조업	82,573	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당&cr(자산총액 750억원 이상인 종속기업)
휴비스 워터 베트남	2016년 1월	베트남 호치민시 7구 떤푸동	용수 및 폐수처리등	2,012	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
지에프엔엘	2019년 1월	서울시 강남구 도곡로 204	의류판매업	-	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
SBS플러스	2019년 6월	서울시 마포구 상암산로 82	방송채널사용사업 및&cr 방송프로그램제작	-	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
평택싸이로	2017년 9월	경기도 평택시 포승읍 평택항안로	항만시설관리	90	과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음
대동산업단지(주)	2019년 9월	경상남도 김해시 경원로 73번길	자산관리운용, 처분 및 사무수탁&cr업무대행		과반수의결권&cr(회계기준서1027호13)	해당없음

- 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유
신규&cr연결	㈜휴비스워터	지분인수
휴비스워터베트남	지분인수
㈜에스비에스네오파트너스	지분인수
㈜지에프엔엘	지분인수
㈜에스비에스플러스	물적분할/설립
㈜평택싸이로	유상증자 참여
대동산업단지㈜	설립 취득
연결&cr제외	㈜에스비에스콘텐츠허브와 그 종속기업	지분매각

< 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항 >

주권상장&cr(또는 등록ㆍ지정)여부	주권상장&cr(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 등&cr여부	특례상장 등&cr적용법규
유가증권 시장	1989년 11월 13일	해당사항 없음	해당사항 없음

나. 회사의 법적, 상업적 명칭&cr&cr 당사의 명칭은 주식회사 태영건설이라고 표기합니다. 또한 영문으로는 TAEYOUNG Engineering & Construction Co.,Ltd. 라고 표기하며, 약식으로는 (주)태영건설 또는 TAEYOUNG E&C 라고 표기합니다.&cr &cr 다. 설립일자&cr&cr 당사는 토목건축공사업을 주된 목적으로 1973년 11월20일에 태영개발(주) 라는 상호로 설립되었습니다. 또한 유가증권시장에 상장을 승인받아 1989.11.13일 유가증권시장에 상장되어 주식매매가 개시되었습니다. &cr &cr 라. 본사의 주소 , 전화번호 및 홈페이지&cr&cr 본사주소 : 경기도 고양시 일산동구 정발산로 24&cr서울사무소 주소 : 서울시 영등포구 여의공원로 111&cr전화번호 : 02-2090-2200&cr홈페이지 : http://www.taeyoung.com &cr &cr 마. 주요사업의 내용 &cr

당사는 2019년 토건시공능력평가순위 14위의 종합건설업체로서 도로/철도/항만 등국가기간사업을 건설하는 토목사업, 상하수도/신재생폐기물 등을 시공하고 운영하는 환경플랜트사업, 방송시설/오피스/의료시설 등을 건설하는 건축사업, 아파트를 건설하는 주택사업, 물 사업을 중심으로 하여 아시아를 주요 전략지역으로 수주활동을 전개하고 있는 해외사업 등을 주된 사업으로 하고 있습니다. 또한 당사 연결대상 종속회사가 영위하는 주요 사업으로는 지상파 방송업, 골프장 및 콘도 운영업, 하수처리 관리운영업, 무역업 및 운송보관업 등이 있습니다. 상세 내용은 `Ⅱ. 사업의 내용`을 참조하시기 바랍니다.

&cr 바. 계열회사에 관한 사항 &cr

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 태영그룹에 소속된 회사로서 본 보고서 작성기준일인 2019년 12월 31일 현재 총 58개의 국내 계열회사(유가증권시장 상장 3개사, 코스닥시장 상장 1개사)와 4개의 해외 계열회사로 구성되어 있습니다. 자세한 내용은 Ⅸ. 계열회사 등에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다. &cr &cr 사. 신용평가에 관한 사항 &cr&cr 당사는 회사채 및 기업어음 발행의 목적에 의하여 또는 기타 수시평가에 의하여 신용평가 전문기관으로부터 평가를 받고 있으며, 이러한 내용을 포함한 최근 수년간 신용평가 현황은 다음과 같습니다.

평가일	평가대상	신용등급	평가회사	평가구분
2015.05.14	&cr&cr&cr&cr&cr기업어음	A2	NICE신용평가(주)	본
2015.12.03	A2-	정기
2016.05.07	A2-	본
2016.12.08	A2-	정기
2017.06.08	A2-	정기
2017.09.07	A2-	전기
2018.06.29	A2-	본
2018.12.27	A2-	정기
2019.04.19	A2-	본
2015.05.08	&cr&cr&cr&cr회사채	A-(안정적)	정기
2016.05.27	A-(안정적)	정기
2016.12.08	A-(안정적)	정기
2017.06.08	A-(안정적)	본
2017.09.07	A-(안정적)	본
2018.06.29	A-(안정적)	정기
2019.04.19	A-(긍정적)	정기
2020.02.28	A0(안정적)	본
2015.04.28	&cr&cr&cr&cr&cr기업어음	A2	한국기업평가	본
2015.10.08	A2-	정기
2016.05.04	A2-	본
2016.12.20	A2-	정기
2017.06.07	A2-	본
2017.12.20	A2-	정기
2018.06.21	A2-	본
2018.12.10	A2-	정기
2019.06.14	A2	본
2015.04.20	&cr&cr&cr&cr&cr회사채	A	정기
2015.10.08	A-(안정적)	수시
2016.05.04	A-(안정적)	정기
2016.12.20	A-(안정적)	정기
2017.01.17	A-(안정적)	본
2017.06.07	A-(안정적)	정기
2017.09.08	A-(안정적)	본
2018.06.21	A-(긍정적)	정기
2019.06.14	A(안정적)	본
2019.07.10	A(안정적)	본
2020.03.02	A0(안정적)	본
2017.06.16	회사채	A-(안정적)	한국신용평가	본
2018.06.28	A-(긍정적)	정기
2019.02.20	A-(긍정적)	본
2019.06.27	A(안정적)	정기
2019.07.11	A(안정적)	본
2020.03.02	A0(안정적)	본
2017.12.21	기업어음	A2-	정기
2018.06.28	A2-	본
2018.12.20	A2-	정기
2019.06.27	A2	본

&cr < 기업어음 신용등급체계 및 등급별 의미 >

구 분	등 급	등 급 정 의
&cr투자&cr등급	A 1	적기 상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임.
A 2	적기 상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1 에 비해 다소 열위임.
A 3	적기 상환능력이 양호하며 그 안정성도 양호하나 A2 에 비해 열위임.
&cr투기&cr등급	B	적기 상환능력은 적정시 되나 단기적 여건변화에 따라 그 안정성에&cr 투기적인 요소가 내포되어 있음.
C	적기 상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼.
D	상환 불능 상태임.

주) 상기 등급중 A2 부터 B 까지는 당해 등급내에서의 상대적 우월정도에 따라&cr +, - 기호를 부기할수 있음.&cr&cr < 회사채 신용등급체계 및 등급별 의미 >

구 분	등 급	등 급 정 의
투자등급	AAA	전반적인 채무상환 능력이 최고 수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임.
AA	전반적인 채무상환 능력이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.
A	전반적인 채무상환 능력이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
BBB	전반적인 채무상환 능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환 능력이 저하될 가능성이 있음.
투기등급	BB	전반적인 채무상환 능력에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.
B	전반적인 채무상환 능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할수 없음.
CCC	채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.
CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높아 등급에 비해 불안요소가 더욱 많음
C	채무불이행이 발생할 가능성이 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을것으로 판단됨.
D	채무 지급 불능 상태에 있음.

주) 상기 등급중 AA 부터 BB 까지는 당해 등급내에서의 상대적 우월정도에 따라&cr +, - 기호를 부기할수 있음.&cr

2. 회사의 연혁

가. 지배회사의 연혁&cr &cr (1) 회사의 본점 소재지 및 그 변경&cr 2013. 10. 30 고양시 일산동구 정발산로 24&cr

(2) 지점, 영업소등의 설치 및 폐쇄

일 자	변 동 내 용
2008.04.07	아랍에미레이트 두바이 해외지사 설립
2009.04.05	아랍에미레이트 아부다비 해외지사 설립
2011.01.11	말레이시아 해외합작법인 설립
2011.06.27	오만 해외지사 설립
2011.08.08	싱가폴 해외지사 설립
2011.08.24	말레이시아 해외지사 설립
2011.11.30	베트남 대표사무소 설립
2011.12.19	사우디 해외지사 설립
2012.03.12	몽골 해외지사 설립
2013.11.30	싱가폴 해외지사 폐쇄
2013.11.30	말레이시아 해외지사 폐쇄
2013.12.12	사우디 해외지사 폐쇄
2013.12.23	말레이시아 해외합작법인 폐쇄
2014.03.26	아랍에미레이트 두바이 해외지사 폐쇄
2014.07.02	몽골 해외지사 폐쇄
2015.02.09	방글라데시 해외지사 설립
2018.02.13	베트남 대표사무소 폐쇄

&cr (3) 경영진의 중요한 변동

성 명	기 간	직 위
박종영	2004. 3.19 ~ 2015. 3.27	대표이사 사 장
윤석민	2008. 3.21 ~ 2019. 3.22	대표이사 회 장
이재규	2015.3.27 ~ 현재	대표이사 부회장

- 본 보고서 제출일 현재 당사의 대표이사는 윤석민 회장이 사임하여 이재규 1인 이며 단독 대표이사 입니다.&cr- 2019년 3월 22일 정기주총에서 윤세영 명예회장이 이사회 의장직을 사임하고, 윤 석민 회장이 이사회 의장에 취임하였습니다.&cr - 2019년 3월 25일 윤세영회장이 명예회장으로, 윤석민부회장이 회장으로, 이재규 사장이 부회장으로 각각 취임하였습니다.&cr &cr (4) 최대주주의 변동&cr* 당사는 최근 5년간 최대주주가 변경된 사실이 없습니다.&cr&cr (5) 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

일 자	내 용
2014.04	(주)SBS이플러스 흡수합병
2014.07	(주)SBS비즈니스네트워크 흡수합병
2014.09	(주)태영건설 레저사업부문 (주)블루원리조트로 물적분할&cr - 2014년 9월 1일 공시사항 참조
2014.10	(주)블루원리조트가 블루원을 흡수합병함 &cr - 2014년 10월 17일 공시사항 참조 (합병기일 2014. 12. 10)
2014.12	(주)블루원리조트가 (주)블루원으로 회사명 변경
2016.03	(주)티에스케이워터가 (주)티에스케이에스앤더블유를 흡수합병
2017.04	(주)에스비에스 플러스가 (주)에스비에스스포츠를 흡수합병
2017.08	(주)에스비에스콘텐츠허브가 (주)에스비에스네오파트너스, (주)에스 비에스아이앤엠으로 물적분할&cr - 2017년 6월 22일 sbs미디어홀딩스 공시사항 참조
2017.09	(주)에스비에스 플러스가 (주)에스비에스골프를 흡수합병
2018.02	(주)에코시스템은 (주)TSK이엔이와 (주)그린바이로를 흡수합병
2018.05	(주)티에스케이워터가 물적분할하여 (주)티에스케이엠엔에스 설립함.
2018.10	(주)티에스케이코퍼레이션은 물적분할하여 (주)티에스케이워터를 설립
2019.06	(주)에스비에스플러스는 물적분할하여 (주)에스비에스플러스미디어를 설립

* (주)sbs플러스는 sbs미디어넷으로 sbs플러스미디어는 sbs플러스로 회사명을 변경 하였습니다. &cr&cr (6) 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화&cr회사는 2017년 주주총회를 통해 ‘관광단지 조성업’ 및 ‘유독물ㆍ대기ㆍ수질 환경관리 대행업’의 신규사업을 정관에 반영 하였습니다. 2014. 03 주택임대관리업 추가&cr 2014. 03 오수처리시설등의 유지관리업 &cr -> 공공하수도 관리대행업 및 폐수처리시설 등의 유지관리업 &cr 2017. 03 관광단지 조성업

유독물ㆍ대기ㆍ수질 환경관리 대행업

&cr (7) 경영활동과 관련한 중요한 변동상황

2014. 07 국내 토목, 건축공사 시공능력 14위

2014. 09 레저사업부문 물적 분할

2015. 03 이재규사장 대표이사 취임

2015. 07 국내 토목, 건축공사 시공능력 21위

2016. 07 국내 토목, 건축공사 시공능력 19위&cr 2017. 07 국내 토목, 건축공사 시공능력 20위&cr 2018. 07 국내 토목, 건축공사 시공능력 14위&cr 2019. 03 윤석민 회장 이사회 의장 취임&cr 2019. 03 윤석민 회장 대표이사 사임&cr 2019. 07 국내 토목, 건축공사 시공능력 14위&cr &cr 나. 주요 연결종속회사의 연혁&cr

회사의 법적, &cr업적 명칭	주요 사업의 내용	회사의 연혁
SBS미디어&cr홀딩스(주)	지주회사	2010. 2 하금열 대표이사 사장 취임, 우원길 대표이사 사장 사임&cr2010. 2 (주)SBS콘텐츠허브로부터 (주)SBS골프 지분 7% 양수, &cr ((주)SBS골프 지분율 : 45.2% → 52.2%) &cr2010. 3 SBS골프채널(주) 상호 변경, (주)SBS골프 출범&cr SBS스포츠채널(주) 상호 변경, (주)SBS스포츠 출범&cr2010. 6 국민체육진흥공단으로부터 (주)SBS스포츠 지분 &cr 49% 양수,((주)SBS스포츠 지분율 : 51.0%→100.0%)&cr2010. 11 (주)SBS스포츠 회사 형태 변경, (유)SBS스포츠 출범&cr2010. 11 (유)SBS스포츠 제3자배정 유상증자&cr ((유)SBS스포츠 지분율 : 100.0% → 51.0%)&cr2011. 1~6 (주)SBS 지분 4.41% 추가 매수&cr ((주)SBS 지분율 : 30.31% → 34.72%)&cr2011. 9 MTV네트웍스코리아(유) 인수(지분율 51%), &cr 자회사로 편입, MTV네트웍스코리아(유) 상호 변경, SBS바이아컴&cr (유) 출범&cr2011. 10 (주)미디어크리에이트 설립(지분율 60%), 자회사로 편입&cr2011. 12 하금열 대표이사 사장 사임&cr2012. 2 이남기 대표이사 사장 취임&cr2012. 3 (주)미디어크리에이트 지분 전량 (주)SBS로 양도, 자회사 제외 및 손자회사로 편입&cr2013. 2 이남기 대표이사 사장 사임&cr2013. 3 김진원 대표이사 사장 취임&cr2013. 10 ESS Asian Networks Pte Ltd로부터 (주)SBS스포츠 지분 49% 양수&cr (주)SBS스포츠 지분율 51% → 100%&cr2013. 11 (주)SBS비즈니스네트워크 지분전량 (주)SBS미디어넷으로 양도 &cr 자회사 제외 및 손자회사 편입&cr 2014. 6 스마트미디어렙(주) 설립(지분율 50%), 자회사로 편입 &cr 2014. 9 (주)SBS골프 지분 0.4% 추가 매수&cr ((주)SBS골프 지분율 : 52.2% → 52.6%) &cr 2016. 3 이웅모 대표이사 사장 취임 &cr 2016. 10 (주)SBS 지분 2.2% 추가 매수&cr ((주)SBS 지분율 : 34.72% → 36.92%, 총발행주식수 기준) &cr 2018. 3 신경렬 대표이사 사장 취임 &cr 2019. 2 종속기업인 (주)SBS콘텐츠허브의 지분 전액을 관계회사인 &cr (주)에스비에스에 매각&cr 2019. 3 (주)SBS콘텐츠허브가 보유한 (주)에스비에스네오파트너스(100%) &cr 및 (주)지에프앤엘 (60%) 지분 인수 &cr 2019. 5 (주)SBS네오파트너스 유상증자에 322억원 출자 (지분율 100% 동일)&cr (주)지에프앤엘 지분 전액(지분율 60%) (주)SBS네오파트너스에 매각&cr2019. 6 (주)SBS미디어넷 물적분할 (주)SBS플러스 설립
(주)블루원(구:(주)블루원리조트)	관광숙박업&cr(골프장운영외)	2014. 9. (주)블루원리조트 설립&cr2014. 10 회사 합병결정(블루원리조트, 블루원)&cr2014. 12 회사명을 (주)블루원으로 변경(합병기일 2014.12.1)&cr2014. 12 윤재연 대표이사 취임
(주)SBS미디어넷	종합유선방송 프로그램제작 및 공급업	2010. 2 자회사 (주)리앤에스스포츠 설립 (지분율 70%)&cr2012. 9 본점 이전 (서울시 마포구 상암동 1607-1 SBS프리즘타워) &cr2013.11 (주)SBS비즈니스네트워크 지분 전량을 &cr SBS미디어홀딩스(주)로부터 양수, 자회사 편입&cr 2014. 4 (주)SBS이플러스 흡수합병&cr 2014. 7 (주)SBS비즈니스네트워크 흡수합병 &cr2017. 5 (주)SBS스포츠 흡수합병&cr2017. 9 (주)SBS골프 흡수합병&cr 2019. 6 채널부문(SBS Plus, SBS funE) 물적분할로 자회사&cr (주)SBS플러스미디어 설립 및 상호변경&cr -기존 회사 상호변경 (㈜SBS플러스 → ㈜SBS미디어넷)&cr -신설법인 상호변경 (㈜SBS플러스미디어 → ㈜SBS플러스)
(주)티에스케이코퍼레이션&cr(구:티에스케이워터)	하수처리 관리 &cr운영업 및&cr &cr폐기물에너지 시설 관리 운영업&cr	2010. 4 태영그룹과 SK그룹간 Joint Venture 계약 체결&cr2010. 5 주식회사 엔텍으로 법인명 변경&cr2011. 1 토목건축공사업 등록 (경기도청)&cr2011. 3 ㈜ 티에스케이워터로 법인명 변경&cr2012. 1 김종일 대표이사 취임&cr2012. 7 ㈜티에스케이그린바이로 인수&cr2012. 8 OHSAS 18001 인증&cr2013. 3 ㈜티에스케이이엔이 인수&cr2013. 5 (주)SK케미칼 수처리제 사업 영업양수&cr 2013.11 (주)티에스케이그린에너지 인수&cr 2016. 1 김 영 석 대표이사 취임 &cr 2016. 3 (주)티에스케이에스앤더블유 흡수합병 &cr 2018. 2 (주)에코시스템은 (주)TSK이엔이와 (주)그린바이로를 흡수합병 &cr2018. 5 (주)티에스케이워터는 물적분할하여 (주)티에스케이엠엔에스를 설립&cr 2018.10. (주)티에스케이워터는 물적분할하여 (주)티에스케이워터를 설립&cr2018.10 (주)티에스케이워터(존속법인)는 (주)티에스케이코퍼레이션으로 사 명 변경 .
주식회사 에코시티개발	주택개발 및 분양사업	2015. 5 주식회사 에코시티개발 설립&cr (자본금 100억원 / 태영건설 80%, 성전건설 10%, 부강건설 10%)&cr2015. 5 황명중 대표이사 취임&cr2015. 6 주택건설사업자 등록&cr2015. 7 ㈜태영건설 대기업계열 편입완료&cr2015. 8 전주 에코시티데시앙 4, 5블럭 공동주택개발사업 승인&cr2016. 6 전주 에코시티데시앙 7, 12블럭 공동주택개발사업 승인
주식회사 엠시에타개발	부동산 개발	2006. 6 사업협약체결(대한주택공사-태영컨소시엄)&cr2006. 8 PFV법인설립(자본금 400억) 및 토지매매계약&cr2006. 8 대표이사 이백래 취임&cr2007. 9 자본금증자 50억 (총자본금:450억)&cr2008. 8 자본금증자 60억 (총자본금:510억)&cr2008.12 사업승인신청(PFV ->광명시)&cr2009. 8 대표이사 이백래 사임&cr2009. 8 대표이사 김 철 취임&cr2010. 6 사업승인신청 반려(광명시)&cr2010.11 자본금증자 8.46억(총자본금518.46억)&cr2012.12 광명역세권PF사업 정상화 대상사업 지정(국토부->PFV)&cr2012.11 국토부 조정계왹(안) 동의결정(2012년도 임시주주총회)&cr2015. 3 ㈜태영건설 대기업계열 편입완료&cr2015. 3 KTX광명역세권 복합단지 개발을 위한 양해각서 체결(광명시)&cr2015. 3 대표이사 김 철 사임&cr2015. 3 대표이사 김도훈 취임&cr2015. 9 건축통합심의 접수&cr2015.12 건축통합심의 조건부 통과&cr2016. 5 공동주택 입주자 모집공고 승인(광명시&cr2016. 5 자본금증자 37.44억 (총자본금705.68억)&cr2016. 6 자본금증자 44.32억 (총자본금750억)&cr2016. 7 대표이사 김도훈 사임 &cr2016. 7 대표이사 우철식 취임
(주)유니시티	부동산개발업 및&cr주택건설사업	2010. 6 민자유치시행협약 체결 (창원시-태영컨소시엄)&cr2010. 8 (주)유니시티 설립 (자본금 50억/태영건설 40%, 대저건설20% 및 4개사)&cr2010. 8 대표이사 이후관 취임&cr2010.11 유상증자 40억 (총자본금 90억)&cr2010.12 유상증자 32억 (총자본금 122억)&cr2011. 6 유상증자 30억 (총자본금 152억)&cr2011. 9 유상증자 270억 (총자본금 422억)&cr2011.10 유상증자 111억 (총자본금 533억)&cr2012. 3 부대이전공사 착공&cr2013. 8 출자지분 변경 (태영건설 48.46%, 대저건설 20% 및 5개사)&cr2015. 3 부대이전사업 준공 &cr2016. 1 부지개발사업 착공&cr2016. 4 공동주택 1,2BL 입주자모집공고 &cr2016.10 공동주택 3,4BL 및 어반브릭스(상업시설) 입주자모집공고&cr2017. 3 출자지분 변경 (태영건설 58.46%, 대저건설 20% 및 4개사)&cr2017. 3 ㈜태영건설 대기업계열 편입&cr2017. 6 공동주택1~4BL 단지내상가 입주자모집공고
(주)인제스피디움	경주장 운영업 등	2004. 6 사업타당성 및 입지검토 용역실시&cr2005. 10 최초 사업제안서 제출&cr2006. 6 사전 환경성 검토 협의 완료(원주지방환경청), 사업제안서 제출&cr2006. 7 사업제안서(수정)제출(가칭 인제오토테마파크주식회사)&cr2006. 2 제4차 강원권 관광개발계획 신규관광지 반영 확정(신청자 : 인제군)&cr2007. 2 KDI공공투자관리센터 민자적격성 조사 및 통과(법, 경제, 정책적)&cr2007. 5 제3자 공고(90일간)&cr2007. 8 우선협상대상자 지정(가칭 인제오토테마파크주식회사)&cr2008. 8 건설출자자 ㈜태영건설 확정&cr2008. 2 사업협력 MOU체결(강원도, 인제군, 우선협상대상자)&cr2008. 12 실시협약 체결&cr2009. 3 손실보상 위수탁 계약체결(인제군, 한국감정원)&cr2009. 3 설계, 각종조사 및 인허가관련 용역계약체결(합동사무실 운영개시)&cr2009. 5 토지 및 지장물 감정평가 완료&cr2009. 6 "㈜인제오토피아" 법인 설립&cr2009. 8 관광지 지정 및 조성계획 승인 신청(신청자 : 인제군)&cr2010. 5 관광지 지정 및 조성계획 승인/고시 완료&cr2010. 9 민투법에 따른 실시계획 승인 신청(관광 및 체육시설사업계획포함)&cr2010. 10 토지수용 완료(등기이전)&cr2010. 10 민투법에 따른 실시계획 승인 완료(관광 및 체육시설사업계획포함)&cr2010. 10 체육시설사업(변경)승인/고시(인제군)&cr2010. 11 관광지조성사업 시행 허가&cr2010. 12 실시계획 승인/고시&cr2013. 2 인제오토테마파크 건축허가승인/공사착공&cr2013. 4 인제오토테마파크 준공&cr2013. 5 체육시설업 등록(4륜 자동차 경주장업)&cr2013. 5 사명변경[㈜인제오토피아 → ㈜인제스피디움]&cr2013. 7 FIA그레이드2 승인&cr2014. 3 운영사 지정 지연 등으로 임시운영중단&cr2014. 5 관광진흥법 및 체육시설업에 의한 준공 및 운영개시&cr2014. 7 운영사 승인 효력 정지 가처분 신청(춘천지법 행정부)&cr2015. 2 임시운영사의 운영사 취소 기각, 정산운영 시작&cr2015. 3 윤재연 대표이사 취임&cr2016. 12 윤재연, 김춘수 공동대표이사 취임&cr2017. 6 체육시설업 등록(2륜, 4륜 자동차 경주장업)&cr2017. 8 출자지분변경 ㈜태영건설 100% (총자본금 250억)&cr2017. 8 유상증자 530억(총자본금 780억)&cr2017. 9 유상증자 240억(총자본금 1,020억)&cr2017. 10 유상증자 100억(총자본금 1,120억)&cr2018. 5 유상증자 60억(총자본금 1,180억)&cr 2019. 2 유상증자 60억(총자본금 1,240억)
에코시스템㈜	산업폐기물 최종처분업	2001. 3 회사설립 2001. 5 폐기물최종처리업(지정폐기물)허가 2004. 2 폐기물 최종처리업(사업장일반)허가 2004. 11 폐기물 최종처리업(지정폐기물)변경허가 매립면적 및 용량증설(2,3매 립장) 2005. 6 ISO14001인증획득 2005. 10 2매립장 사용개시 승인 2009. 1 건설 폐기물 중간처리업 허가 2009. 2 3매립장(증설) 착공 2009. 4 건폐중간처리시설 가동 2010. 3 성실납세 표창 2010. 7 3매립장 준공 2011. 3 순환골재품질인증서 획득 2012. 11 대주주변경 김진영 ▶ KDB대우증권PEF 2012. 11 대표이사 이준길 취임 2012. 12 폐기물최종처분업(일반·지정) 변경허가 2014. 1 매립면적 및 용량 증설(4매립장) 2014. 3 대주주변경 KDB대우증권PEF ▶㈜티에스케이에스앤 더블유 2014. 5 태영건설 계열사 편입 2014. 5 4매립장 준공 2014. 12 가족친화기업인증(여성가족부) 제2014-35 2016. 2 대표이사 김경구 취임 2016. 3 대주주변경 ㈜티에스케이에스앤 더블유 ▶(주)티에스케이워터 2018. 3 매립자회사 3개사 흡수합병 ㈜티에스케이이엔이, ㈜그린바이로, 에코 시스템(주) ▶에코시스템(주) 대표이사 김영석 취임&cr 2019. 1 대표이사 오창택 취임

3. 자본금 변동사항

- 당사는 최근 5년간 자본금 변동 사항이 없습니다.

(기준일 :	2019년 09월 30일	)	(단위 : 원, 주)

주식발행&cr(감소)일자	발행(감소)&cr형태	발행(감소)한 주식의 내용
주식의 종류	수량	주당&cr액면가액	주당발행&cr(감소)가액	비고
---	---	---	---	---	---	---
-	-	-	-	-	-

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황&cr&cr 당 사는 2019년 9월 30일 본 보고서 작성기준일 현재 발행할 보통주식의 총수는 이억오천칠백육십만주(257,600,000)이며, 현재까지 발행한 보통주식의 총수는 칠천육백사십만주(76,400,000)입니다. 당사는 보통주 이외에 우선주 주식을 발행하였으며,현재 유통중인 우선주 주식수 는 이백오십오만칠천사백팔십주 (2,557,480)입니다.

(기준일 :	2019년 09월 30일	)	(단위 : 주)

구 분		주식의 종류			비고
보통주	우선주	합계
---	---	---	---	---	---
Ⅰ. 발행할 주식의 총수		128,800,000	128,800,000	257,600,000	-
Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수		76,400,000	2,557,480	78,957,480	-
Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수		-	-	-	-
	1. 감자	-	-	-	-
2. 이익소각	-	-	-	-
3. 상환주식의 상환	-	-	-	-
4. 기타	-	-	-	-
Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)		76,400,000	2,557,480	78,957,480	-
Ⅴ. 자기주식수		8,120,000	-	8,120,000	-
Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)		68,280,000	2,557,480	70,837,480	-

나. 자기주식 취득,처분 현황&cr&cr 당사는 보고기간 중 자기주식 취득, 처분 현황이 없습니다.

다. 보통주외의 주식&cr&cr 당사는 1994년 10월부터 1996년 4월까지 11회에 걸쳐 우선주를 발행하였으며 보통주식으로의 전환의무는 없습니다.&cr당사는 보고서 제출일 현재 보통주 외에 1종의 우선주를 발행하고 있으며 상세 내역은 다음과 같습니다.

구 분		우선주
발행주식수		2,557,480주
주식의 내용	이익배당에 관한 사항	우선배당(보통주 + 1%)
잔여재산배분에 관한 사항	-
상환에 관한 사항	-
전환에 관한 사항	-

5. 의결권 현황

(기준일 :	2019년 09월 30일	)	(단위 : 주)

구 분	주식의 종류	주식수	비고
발행주식총수(A)	보통주	76,400,000	-
우선주	2,557,480	-
의결권없는 주식수(B)	보통주	8,120,000	자기주식
우선주	2,557,480	-
정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	보통주	-	-
우선주	-	-
기타 법률에 의하여&cr의결권 행사가 제한된 주식수(D)	보통주	-	-
우선주	-	-
의결권이 부활된 주식수(E)	보통주	-	-
우선주	-	-
의결권을 행사할 수 있는 주식수&cr(F = A - B - C - D + E)	보통주	68,280,000	-
우선주	-	-

6. 배당에 관한 사항

가 . 배당에 관한 사항&cr&cr 당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며 배당가능이익 범위內에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당율을 결정하고 있습니다. 당사는 정관 제44조(이익배당) 에서 배당에 관하여 다음과 같이 규정하고 있습니다.&cr (1) 이익배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.&cr (2) 이익의 배당은 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다&cr (3) 이 회사는 사업년도중 1회에 한하여 6월30일을 기준일로 하여 이사회의 결의로써 금전으로 이익을 배당할 수 있다.&cr (4) 제1항 및 제3항의 배당은 매 결산기말 또는 중간배당기준일 현재의 주주명부 에 기재된 주주또는 등록된 질권자에게 지급한다.&cr (5) 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성하며 시효완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다. &cr&cr※ 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분	주식의 종류	당기	전기	전전기
제47기 3분기	제46기	제45기
---	---	---	---	---
주당액면가액(원)		500	500	500
(연결)당기순이익(백만원)		130,186	244,140	123,275
(별도)당기순이익(백만원)		128,473	133,888	59,099
(연결)주당순이익(원)		1,877	2,770	1,321
현금배당금총액(백만원)		-	8,867	6,388
주식배당금총액(백만원)		-	-	-
(연결)현금배당성향(%)		-	3.66	5.18
현금배당수익률(%)	보통주	-	1.10	0.98
우선주	-	2.33	1.93
주식배당수익률(%)	보통주	-	-	-
우선주	-	-	-
주당 현금배당금(원)	보통주	-	125	90
우선주	-	130	95
주당 주식배당(주)	보통주	-	-	-
우선주	-	-	-

* 주당이익 산출 근거는 연결 감사보고서 주석 " 35 .주당손익 " 을참고하시기 바랍니다.

* 제 46기(전기) 및 제45기(전전기) 재무제표는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1011호, 1018호, 2115호 및 1039호 등에 따라 작성되었습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요 &cr

태영건설이 지배회사인 태영그룹은 토목환경건설, 건축 및 주택건설 등 의 국내외 건 설사업 을 비롯하여 방송사업 , 레저사업 , 및 기타 하수 종말 처리 , 폐기 물처 리 사업 등을 영위하고 있습니다. 당 그룹은 사업구분을 건설사업, 방송 사업 , 레저사업, 기타사업으로 분류 하고 있습니다.&cr&cr 가. 사업부문별 현황

구분	회사	주요재화 및 용역
건설사업&cr부문	(주)태영건설 &cr(주)티에스케이워터&cr 엠시에타개발, 에코시티개발, (주)유니시티,&cr(주)신경주역세권공영개발, (주)이너시티개발, 네오시티(주), 대동산업단지(주), 평택싸이로	토목환경건설&cr플랜트건설&cr건축건설, 주택건설, 부동산개발&cr임대주택
방송사업&cr부문	SBS 미디어홀딩스 ㈜ , ㈜ SBS, SBS미디어넷 , SBS바이아컴(유), SBS international, 스마트미디어랩, ㈜ SBS에이앤티, 더스토리웍스 ㈜ , ㈜ 디엠씨미디어, ㈜ 에스비에스디지털뉴스랩, ㈜포맷티스트 , 콘텐츠연합플렛폼, ㈜에스비에스엠앤씨(구: ㈜미디어크리에이트) , ㈜ KCP, ㈜ 코나드, (주)에이엠피,&crPLAN K 엔터테인먼트㈜, ㈜에스비에스아프리카티비, SBS China Co.,Ltd ,㈜에스비에스네오파트너스,㈜에스비에스아이앤엠,㈜블렌딩&cr㈜리앤에스스포츠, 지에프엔엘, SBS플러스	방송채널사용사업, 방송광고&cr사업, 방송프로그램제작 및 &cr판매업, 방송콘텐츠사업, &cr미디어 사업, 문화사업, 인터넷정보제공업, 의류판매업 등
레저사업&cr부문	(주)블루원(구:(주)블루원리조트), 인제스피디움	관광휴양업&cr- 골프장운영 &cr- 리조트(콘도, 워터파크) 운영등&cr- 경주장 운영업 등
기타사업&cr부문	(주)티에스케이코퍼레이션, (주)티에스케이워터 , 에코시스템(주), (주)티에스케이그린에너지,(주)부산바이오에너지, (주)티에스케이앤워터테크, (주)여수엑스포환경, (주)포천바이오에너지, 울산이 앤피, (주)영천바이오에너지, 전주리싸이클링에너지(주) , 양산석계AMC, 대구남부AMC, 진건바이오텍 , 동부권푸른물(주), (주)티에스케이엠엔에스, 휴비스워터, 휴비스워터베트남 등.	- 수처리시설 및 폐기물에너지 시설 운영관리 및 시공 - 폐기물 최종처분업, 중간처 리업, 종합재활용업&cr - 토양정화업, 석면해체제거업 &cr- 바이오가스 정제업&cr - 환경오염방지시설관리운영&cr- 고형연료 생산산업&cr- 스팀 및 전기생산사업 및 &cr 공급, 유지관리업

&cr 나. 사업부문별 요약 재무현황 &cr

(기준일 : 2019년 9월 30일) (단위 : 천원,%)

사업부문	매출		영업손익	총 자 산
매출액(천원)	매출비중(%)
건설	2,080,618,183	74.01	218,620,647	3,741,502,831
레저	56,952,461	2.03	4,112,613	621,473,273
방송 부문	166,526,931	5.92	4,079,819	904,377,056
환경 부문	473,258,845	16.83	61,947,402	965,817,728
기타 부문	33,926,131	1.21	12,331,280	815,922,626
연결 조정			(8,071,284)	(1,309,559,322)
계	2,811,282,551	100	293,020,477	5,739,534,192

&cr 2. 사업부문별 현황&cr

가 . 건설사업부문 &cr

( 1) 시장점유율&cr (주) 태영건설의 국내 건설시장 점유율은 다음과 같습니다.

< 시장 점유율 >			(단위 : 천억)

구 분	2018년	2017년	2016년	2015년	2014년	비 고
국내건설&cr공사계약액	1,545	1,601	1,649	1,580	1,075	-
당사점유율	1.29%	0.87%	0.63%	1.03%	1.40%	매출액기준

- 위 자료는 대한건설협회의 2014~2018년 국내건설공사수주액을 참고 하였습 니다.

&cr (2) 주요사업부문별 현황&cr 1) 토목사업부문

구 분	내 용
산업의 특성	건설 산업은 주택 및 빌딩건설에서부터 도로.항만 등의 사회간접자본 및 각종 산업생산기반시설의 확충과 국토개발 및 국제적인 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자본의 형성 및 실물부문의 생산과정을 담당하는 국가경제의 기간사업입니다. 여타 산업에 비해 생산과 고용 그리고 부가가치의 창출측면에서 경제유발효과가 지대하기 때문에 국가경제의 전략산업입니다. 또한, 인간의 생활을 향상시키고 편리하게 하기 위한 것으로 많은 사람이 공동으로 사용하고 혜택을 누리는 공공적인 성격을 가지고 있고, 도로, 항만, 교량 등 산업시설 및 사회간접자본시설과 국토개발 등 실물자본의 형성과정을 담당하는 서비스산업으로 최근 민간수주 증가로 많은 투자가 수반되어 금리, 환율 등 금융시장에 따라 명암이 엇갈리는 특성을 가지고 있습니다.
산업의 성장성	국제적 경기침체로 국내시장의 불안과 내수의 감소 및 여러 경제 분야의 침체와 함께 계속되는 건설업계의 주택미분양 여파로 인해 많은 건설사들이 재무유동성의 어려움을 겪고 있으며, 금융권으로부터 경영상태 악화판정을 받는 건설사들은 공격적인 수주를 위한 투자가 곤란하여 건설업계의 연쇄부도를 초래할 수 도 있습니다. 향후 변화된 SOC투자환경에서 고용창출, 국민복지 증진, 소득불평등 완화, 미래 경제성장률 제고 등을 위한 새로운 SOC투자 전략이 필요할 시기입니다. 따라서, 정부의 경기부양정책으로 공공토목사업(철도 및 도로 등)을 수행함으로써, 국토이용의 효율성을 제고하는 사업이 진행되고 있습니다. 아울러, 환경을 지속적으로 보존하면서 경제 성장을 이루기 위한 녹색기술의 중요성이 대두되고, 친환경 녹색성장의 기반마련을 위한 공법과 소재의 개발에 따른 경쟁과 단순시공 외에 운영, 보수 등 서비스에 대한 수요가 점차 증가할 것으로 전망된다 특히, 신설 및 개량사업 추진시 스마트SOC를 적용하여 4차혁명 시대에 기술과 사회를 발전시킬 수 있는 기반 제공이 필요할 때입니다.
경기변동의 특성	건설업은 수주산업이고 경기에 후행하는 산업으로 전반적인 산업구조, 산업활동의 변동 및 경제성장의 추세에 영향을 많이 받고, 정부의 사회간접시설에 대한 투자규모, 타산업의 경제활동수준 및 기업의 설비투자 등에 따라 생산활동이 파생되는 경기에 민감한 사업으로 그 변동폭도 타산업에 비해 크고, 신규 진입은 용이하나 도태율 또한 높은 특징을 가지고 있습니다. 관공사의 발주물량은 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되는 특수성으로 인하여 부동산가격 및 정부의 정책과 건설관련 규제 등은 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인입니다. 공공수주에서는 도시재생사업 및 생활SOC 발주증가 등의 영향으로 다소 증가하겠지만, 민간수주가 건축부문을 중심으로 상당 수준의 감소세를 이어갈 것으로 판단됩니다.
국내시장여건	세계교역량 회복등으로 수출은 완만한 개선세를 보이나 소비, 건설투자 등 내수 회복세가 둔화되며 회복 모멘텀 약화가 예상됩니다. 특히, 美 금리인상, 보호무역주의 등 대외불안요소. 요인과 맞물릴 경우 부동산 시장 둔화, 한계가계. 기업리스크는 점점 확대 될 가능성이 높습니다. 내수둔화. 구조조정 등에 따른 고용창출력이 약화되는 가운데 취약계층 고용여건 악화 등의 영향으로 저소득청의 소득기간 약화 가능성이 높을 것으로 보입니다. 특히, 유가상승, 가계부채 상환부담, 구조조정 영향, 부동산활력 약화등이 중첩되며 성장제약요인으로 작용하여 성장세는 약화 될 것으로 예상됩니다. 기술형사업과 함께 정부 발주 물량이 종합심사낙찰제 대상까지 확대되면서 과도한 경쟁으로 수익창출 또한 쉽지 않은 상황입니다. 또한 금융시장 불안의 여파로 국내건설사의 대출이 용이하지 않고 신용등급의 불량등급을 받은 건설사는 퇴출의 기로에 있는 현실을 볼 때, 금융투자자 중심의 민자사업은 기대하기 어려울 것으로 보여 제3자간의 경쟁을 통한 민간투자사업의 활성화도 주춤거리고 있습니다.국내 건설수주가 감소하는 주된 원인은 민간 주택수주가 주택경기 하락의 영향으로 급감하는 가운데, 공공 수주가 완충 역할을 하지 못하고, 정부 SOC예산 등의 영향으로 동반 하락하기 때문입니다.
회사의 경쟁우위요소	당사는 기업가치 증대를 경영의 중심철학으로 선택과 집중을 통한 시공능력을 갖춘 사업하는 회사로 도약하고 있습니다. 그간의 공공발주 공사의 풍부한 환경사업 및 SOC분야 시공경험을 바탕으로 안정적인 원가 및 공사관리력을 보유하고 있고 지속적인 양질의 선택수주물량 확보하고 있어 적정수준의 수익성 확보가 가능합니다. 특히 환경분야 상하수도 공사 및 정수시설공사 뿐만 아니라 부천 친환경복합단지, 양산사송 등 민간 개발사업에 대해 특화된 시공경험을 보유하고 있으며, 고속도로, 교량, 터널 등 기술적 난이도가 요구되는 공사들에 대한 경험과 우수한 재무구조에 힘입어 최근 철도/도로분야의 대형프로젝트를 수주함으로써 토목분야 기술형입찰시장에서 상당한 우위를 차지하고 있습니다. 이렇게 기존 환경플랜트분야 및 SOC분야 경험과 실적을 토대로 수주참여기회를 확대해가고, 도시공간에 정보통신 융합기술을 적용하여 도시기능 효율화 및 산재된 도시문제를 해결할 수 있는 스마트시트 사업, 지하공간 복합개발 사업 등 미래 新건설시장에 대비하여 특화기술력 축적도 가능할 것으로 판단됩니다. 재무구조의 견실화를 통한 신용등급의 안정성은 금융투자자나 사업발굴자로부터 투자제안을 받을 수 있어, 면밀한 사업기획으로 수주할 수 있는 기회의 우위성을 보유하고 있습니다.

&cr 2) 건축사업부문

구 분	내 용
산업의 특성	건설산업은 인간이 거주하는데 필요한 공간을 구축하는 산업으로 특정한 발주자에 의해서 생산 활동이 전개되는 대표적인 수주산업입니다. 목적물이 건설될 장소의 지역적, 지형적 특징에 따라 생산방법이 달라지는 옥외 이동산업이며 다양한 세부공종이 순차적으로 투입되는 분업적 종합산업입니다. 그러나 일반적인 제조업과 달리 시스템에 의한 연속적 생산은 어려운 특징이 있습니다. 또한 국가 경제적 파급효과가 커서 경기활성화와 일자리 창출을 위한 정책 입안 시 중요하게 고려되는 대표적인 서비스 산업입니다. 일반적으로 토목 사업은 장비에 의한 기계화 율이 높은데 비해 건축사업은 관련된 전문 업종이 다양하고 작업방법이 인력 의존도가 높아 고용 유발효과가 크다고 할 수 있습니다.
산업의 성장성	건설산업은 고용창출과 연관산업 생산유발효과를 통해 우리나라의 경제성장을 선도해 왔으며 다양한 기반시설의 공급을 통해 국민들의 삶과 국가 경쟁력을 높이는데 기여해 왔습니다. 세계경제포럼(WEF) 국가경쟁력 평가에서 도로, 철도, 항만 등 주요 인프라 순위가 국가 전체 경쟁력 순위보다 높게 나타난 것도 전통적인 공적 인프라에 대한 투자가 누적된 결과라고 할 수 있습니다. 국민들의 평균적인 주거수준이 획기적으로 개선된 것도 지난 1980년대 말 이후 지속적인 신규주택 건설 확대에 기인한 것입니다. 하지만 1990년대에 급속히 증가했던 건설투자는 외환위기 직후부터 성장이 멈춰 최근까지 성장이 거의 정체된 모습을 보이며 건설 수주도 2008년 이후 최근까지 부진이 지속되고 있습니다. 이러한 부진은 건설경기 위축에도 원인이 있지만 아래와 같은 성숙기에 접어든 건설 환경의 구조적인 변화와 관련이 있습니다. 공공 재정. 도급 중심의 건설 경제가 변화 시기에 도달함. -. 타인의존과 수동적 경영에서 자립 및 능동적 경영으로의 전환을 요구받고 있음. -. 민간자본 · 민간시장 활성화가 예고되고 있으며, 여기에는 창의력에 기반 한 신 상품과 신시장이 주도할 가능성이 높음. -. 선(先)수요ㆍ후(後)공급의 개념에서 선공급을 통해 새로운 수요를 창출해야 하는 시 대를 맞고 있음. 이러한 변화 속에서 건설산업의 미래에는 신기술에 의해 사회적 니즈(needs)를 질적으로 보다 충족시키는 건설 프로젝트, 기존 도시 및 건축, 시설물의 재생과 유지관리 분야가 강조될 것으로 전망됩니다. 따라서 국내 건설산업은 변화하는 소비자의 수요 및 시장의 변화에 부응하는 동시에 시장의 변화에 부응하는 전략경영을 통한 효율적인 전략 수립에 역점을 두고 사업영역을 다변화 및 전략적으로 변화시킬 필요성이 있습니다.
경기변동의 특성	건설산업은 시민의 복지 증진과 산업생산 활동에 중요한 비중을 차지하고 있으며, 경기대책 수단으로서 중요한 역할을 담당하고 있어, 주요 국가의 산업활성화를 위해 정부의 경기조절 수단으로 사용됩니다. 경기 침체시 정부가 경기부양의 정책적 수단으로 공공발주물량 증가와 SOC건설투자를 늘리거나 관련제도를 개정하여 민간건설투자를 유도하여 경기상승을 유도합니다. 반대로 과도한 경기 과열시 각종 부동산 관련 세제조정, 정부 건설투자 사업계획 조절을 통해 경기를진정시키기도 합니다. 이런 정책적인 밸런스를 어떻게 하는가에 따라서 건설업 경기가 좌우 되었습니다. 공공기관 및 민간부문의 특징을 정확히 파악하고, 이 두 고객의 특성에 대한 충분한 이해가 필요합니다.
국내시장여건	19년 8월 국내 건설수주는 공공수주가 일부 양호했지만, 민간수주가 부진한 모습을 보이며 전년 동월대비 14.8% 감소한 9조원을 기록했습니다. 7월에 17.6%감소, 8월에도 14.8%감소하므로 2개월 연속 10%이상 하락하는 부진한 모습입니다. 공공수주는 5월 33.5%, 6월 1.2%, 7월 2.1% 감소하였으나 8월에 0.5% 증가해 소폭 반등을 이루었습니다. 토목수주가 전년동월대비 25.6%감소하였지만 주택수주는 7월 38.9%에 이어 8월 32.3%증가하여 2개월연속 양호한 모습을 보였으며 비주택 건축수주도 전년동월대비 23%증가해 3개월 연속 증가하였습니다. 민간수주는 비주택 건축수주를 제외한 모든 공종이 부진한 모습을 보여 전년 동월 대비 20.6%감소한 6.1조원을 기록했습니다. 토목수주는 전년동월대비 12.1%감소해 지난 5월부터 4개월 연속 감소세를 지속하고 있으며, 주택수주는 전년동월대비 10.6%감소하여 지난 6~7월 증가(각각 2.0%, 1.7%)를 마감하고 다시 부진했습니다. 한편 비주택 건축수주는 전년동월대비 6.0% 증가한 2.4조원을 기록, 3개월 연속 증가세를 지속해 양호한 모습을 보이고 있습니다.
해외시장 여건	지난해 반등했던 해외건설 수주는 상승세를 이어가지 못하고 전년 동기 대비 대폭 감소하였습니다. 그 결과 수주가 급감했던 16년 상반기(152억 달러)보다도 낮은 실적을 기록하였습니다. 18년 전년대비 10.7% 증가한 321억 달러를 기록하며 회복세로 전환된 듯 보였으나, 19년 상반기 실적으로 판단할 때 수주증가를 기대하기 어려운 상황입니다. 미중무역전쟁과 미국과 이란간의 갈등, 세계 경제의 둔화 가능성 등 불확실성 요인은 하반기 해외건설 수주 환경을 어렵게 만들고 있습니다. 지역별로는 아시아지역이 전년대비 36% 감소, 공종별로는 플랜트부문이 35% 감소하여 상반기 실적 부진의 직접적인 원인으로 작용했습니다.
회사의 경쟁우위요소	국내시장 여건 및 건설시장의 회복세를 바탕으로, 당사는 최저가입찰 폐지, 종합심사제 입찰, 기술제안 입찰이 확대되는 공공시장 변화에 지속적으로 대응하고 있으며, 경영목표 달성을 위해 국책사업 추진, 우량 민간프로젝트 발굴 및 수주역량 강화에 노력하고 있습니다. 또한 당사의 지속적인 경쟁우위 확보를 위하여 사업 다각화를 통한 안정적 포트폴리오 구축과 시스템 경영 구축을 통하여 핵심역량을 강화 하며 아래와 같은 사항을 중점적으로 추진하고 있습니다. - 기술/원가 경쟁력 강화를 통한 기술제안 및 공공입찰 수행역량 제고 - 민간참여 공공사업(LH, 지역개발공사 등) 발주에 따른 수행역량 강화 - 우량 종합심사제 프로젝트 발굴 및 수주역량 강화 - 정보수집의 다각화로 민간수주기반 확대 및 기획 제안형 프로젝트 발굴 - 신기술 개발 및 현업 밀착형 기술 지원 강화로 품질향상 및 원가 경쟁력 강화 - 지식경영 기반 구축으로 기술지원 업무 수행능력 제고

&cr 3) 환경사업 부문 현황 &cr<산업의 특성>

구 분	내 용
폐기물 에너지화&cr산업	자원회수시설은 폐기물을 고온에서 연소하여 처리하는 소각시설의 발전된 방식으로 소각과정에서 발생하는 열에너지를 회수하여 활용하는 시설입니다. 폐기물 매립과 비교하여 부피는 95% 이상, 무게는 80% 이상을 줄일 수 있는 친환경시설로, 폐기물의 연소과정에서 발생하는 열은 증기터빈 발전기와 연계한 전력생산 또는 지역난방시설과 연계한 열공급을 통해 지역사회에 기여하고 있습니다. 폐기물연료화(MT, Mechanical Treatment) 시설은 폐기물을 파쇄 및 선별 후 고형연료(SRF, Solid Refuse Fuel)를 생산하는 시설입니다. 시설로 반입되어 파쇄된 폐기물은 입도, 자력, 광학, 진동 및 복합풍력 등 다양한 선별 공정 및 건조 공정을 통해 염소 등 유해물질을 저감하고, 발열량을 증가시켜 열병합발전소 등에서 활용 가능한 고형연료로 생산됩니다. 기존의 단순 소각이나 매립과 같은 처리방법에 비해 자원순환 극대화, 2차 오염감소, 매립지 수명 연장 등의 효과를 기대할 수 있습니다. 바이오가스 플랜트(BGP, Bio Gas Plant) 시설은 음식물류폐기물, 가축분뇨 등의 유기성폐기물을 혐기성소화 공정을 통하여 처리하고, 혐기성소화 공정 중에 미생물에 의한 유기성폐기물 분해과정을 통하여 바이오가스를 생산하는 시설입니다. 생산된 바이오가스는 메탄을 주성분으로 하는 고발열량 가스로 화석연료를 대체하여 도시가스 공급, 자동차연료 등으로 활용 가능하며, 보일러 및 발전설비 가동을 통한 열원, 전력의 생산이 가능한 친환경 에너지입니다.
생활폐기물 자동집하시설 사업	도시에서 발생되는 생활폐기물을 가정에서부터 집하장까지 지하에 매설된 관로를 이용하여 수거 하는 폐기물 자동집하시스템은 기존 청소차에 의한 폐기물 수거방식과 비교하여 위생 및 환경성 측면에서 강점이 있습니다. 이용 편의성, 경제성 등 다양한 장점을 가지고 있어 신도시에 지속적으로 보급되고 있으며, 해외 신도시 개발시에도 적용이 확대되고 있습니다.
물환경사업	물환경사업이란 일반적으로 생활과 공업에 필요한 용수를 생산하여 공급하는 사업, 발생된 하수와 폐수를 이송 및 처리하는 사업 및 이와 연관된 사업을 총칭합니다. 통상 물환경사업이란 상하수도 서비스와 이와 연관된 제조, 건설, 엔지니어링 산업을 의미하며 최근 기후변화 등의 영향으로 물환경사업은 유역종합개발, 물공급 안정성 확보를 위한 대체 수자원 확보 등 물순환 전 과정을 포괄하는 범위까지 확대되고 있습니다. 물환경사업은 국민생활의 편의를 증진시키는 사회간접자본시설로 다른 업종에 비해 많은 투자가 수반되고 전후방 연관사업이 광범위해 고용 유발과 경제적 파급효과가 큰 특성이 있습니다. 대부분 공공사업으로 선계약 후생산의 형태의 '수주산업' 이라는 특성을 갖고 있으며 운영, 건설, 제조의 각 부문이 상호 긴밀히 연계되는 Value Chain을 형성하고 있어 대부분 대형 및 장기사업의 특성이 있습니다. 따라서 물환경사업은 전세계적으로 공공부문이 사업을 주도하고 민간부문이 제조 및 건설 등 연관산업을 담당하는 이원적 산업구조를 형성하며 성장하고 발전하였습니다.

<산업의 성장성>

구 분	내 용
폐기물 에너지화&cr산업	자원회수시설은 1990년대 중반부터 본격적으로 국내에 도입되어 사업이 활성화 되었으며, 시설 내구연한이 15-20년으로 교체 주기가 도래하는 최근에 시설의 보수 및 증설, 대체시설 설치 등 관련 사업의 지속적인 발주가 예상됩니다. 폐기물연료화 사업은 폐기물 감량을 통해 매립장 수명을 연장시킬 수 있으며 신재생에너지인 고형연료(SRF) 생산을 통한 에너지원 공급시설로 소각시설의 대체효과를 기대할 수 있습니다. 고형연료는 부족한 화석연료의 대체와 온실가스의 저감 등 친환경 대체 연료로 가치가 있으며, 또한 발전사업자에게 발전량의 일정 비율 이상을 신재생에너지를 이용하도록 하는 신재생에너지 공급의무화(RPS, Renewable Energy Portfolio Standard)제도의 도입에 따른 수요 증대로 성장 가능성이 있습니다. 바이오가스 플랜트사업은 2005년부터 시행된 음식물류폐기물 직접 매립금지와 폐기물의 해양배출을 엄격히 제한하는 「런던협약」 및 「'96의정서」로 인해 중요성이 더욱 커졌습니다. 우리나라 역시 이러한 국제적 추세에 발맞추어 귀중한 해양자원을 보호하고 국제적 환경 기준에 부합하고자 2013년부터 하수슬러지, 가축분뇨, 음폐수 등 유기성폐기물의 해양배출 전면 금지를 시행하였습니다. 따라서 유기성폐기물을 처리하는 바이오가스 플랜트사업은 어느 때보다도 중요해지고 있으며, 온실가스 저감 및 신재생에너지 사업의 일환으로 필요성 및 중요성이 매우 커지고 있습니다. 환경 규제의 확대와 신재생에너지 공급의무화(RPS)제도에 의한 수요 증대로 관련 시장의 성장이 예상됩니다.
생활폐기물 자동집하시설 사업	자동집하시설은 신도시 및 대규모 택지조성 개발계획과 연계하여 계획되며, 도시의 공용시설 및 지역시설을 포함하여 규모가 결정됩니다. 최근 신도시 개발 축소로 국내 자동집하시설의 시장규모는 현상유지 또는 축소가 예상됩니다. 하지만 친환경 시설로서 주민들의 선호도가 높아 잠재적인 시장성을 가지고 있으며, 자동집하시설이 적용되어 도시 개발이 진행 중인 신도시 조성계획과 맞물려 신규공사가 발주될 것으로 예상됩니다.
물환경사업	세계 물시장은 갈수록 성장하고 있으며 글로벌 물시장은 2016년 기준 800조원 규모입니다. 2020년까지 약 1000조원 규모까지 늘어날 것으로 예상되며 선진국에서는 노후시설 개량, 개도국은 상하수도 인프라 확충, 중동에서는 해수 담수화 및 재이용 수요가 늘어나면서 세계 물시장이 성장하고 있습니다. 전세계적으로 글로벌 물시장 선점을 위해 국가적 역량을 집중하고 있으며 싱가포르(Public Utility board, NEWater project)?이스라엘(Mekorot, Seawater Desalination)은 국가 주도의 강력한 의지로 상하수도공사 중심의 대형 국가 프로젝트 및 국제 네트워크 구축을 추진하고 있습니다. 미국은 대규모 인프라 투자와 세계 최대 물산업 전시회(WEFTEC) 개최 등 국제 홍보를 통하여 내수 및 수출을 견인하고 있습니다. 독일은 세계 최고 수준의 기자재 기술력을 기반으로 민관 워터 파트너십을 활성화하여 자국기업의 해외진출을 지원하고 있습니다. 프랑스는 상하수도분야에서 대형 물기업인 베올리아 및 수에즈를 배?여 세계시장을 주도하고 있습니다. 반면 국내 물시장은 상하수도 요금 현실화율(상수도 76%, 하수도 39%)이 낮아 지자체의 재투자 여력이 저하된 상황이고 부품?장치 제조기업은 대부분 영세하여 기술혁신과 해외진출을 위한 역량 확보가 미흡하여 내수시장에 집중하고 있습니다. 따라서 정부에서는 정보통신기술 융합 인프라 설계, 고부가가치 첨단 부품?장치?소재 분야 등 핵심기술 경쟁력 확보에 주력하고 있으며 내수활성화를 통해 기술혁신 촉진 및 수출 전략산업 육성 등 국가 주도의 강력한 육성정책을 위해 물산업진흥법을 2018년 12월 13일부터 시행하고 있습니다. 물산업진흥법의 시행으로 물기업이 겪고 있던 우수제품 사업화, 성능확인, 해외진출 등에 대한 법적 지원 근거가 마련되어 물산업 경쟁력이 강화되고 해외진출 확대에 탄력을 받을 것으로 기대하고 있습니다.

<경기변동의 특성>

구 분	내 용
폐기물 에너지화 사업	폐기물 에너지화 시설은 폐기물 처리를 1차 목적으로 하는 필수 기반시설로서 안정적인 시장을 형성하고 있으며, 신재생에너지 공급의무화(RPS)제도 등에 힘입어 생활폐기물 연료화 및 발전사업을 연계한 에너지사업, 바이오가스를 이용한 발전사업 등 에너지 공급시설로 시장 확대가 예상됩니다. 다만 국가 투자 정책상 예산 반영 등이 지연될 경우 관련 사업의 발주 규모가 예상보다 축소될 수는 있으나, 향후 법적 규제 강화와 경제 활성화에 힘입어 성장 가능성이 큰 분야입니다.
생활폐기물 자동집하시설 사업	자동집하시설은 대부분 신도시 및 신규 조성 택지, 재개발 지구 등에 적용되므로 관련 사업의 개발계획과 밀접한 관계를 가집니다. 도시 개발 계획에 따라 사업내용 및 규모가 변경될 수 있기 때문에, 자동집하시설 사업 시장은 부동산 경기변동에 따른 영향을 받게 됩니다. 최근 신도시 개발 축소에 따른 영향이 있겠으나 친환경 시설로서 주민들의 선호도가 높아 친환경 신도시 및 뉴타운 등 잠재적인 시장성을 가지고 있습니다.
물환경사업	물환경사업은 최근 5년전까지 국가 경제의 침체기에는 정부의 고용 유발 및 경기 부양 목적에 따른 SOC 및 대형 국책사업 발주 증가에 따라 호황에 접어드는 특성이 있었으며 다른 인프라와 달리 경기의 위축과 상승에 관계없이 상대적으로 일정하고 꾸준한 수요가 존재하는 사업 분야였습니다. 그러나 국내 상하수도 인프라 구축이 거의 완결됨에 따라 내수시장이 신설보다는 노후시설 개량으로 방향이 전환되면서 전반적인 경기침체 여파와 시장 수요 감소로 관련기업들의 경영 여건이 악화되고 있습니다. 그러나 전세계적으로 기후변화가 심화되는 가운데 우리나라는 4계절 온대기후에서 2계절 아열대기후로 바뀌고 있는 추세이며 연간 강우량의 편차가 심화되어 건기와 우기가 뚜렷해지고 있으며 우리나라뿐만 아니라 세계 곳곳에서 수질악화 및 생태계 변화, 극한 자연재해가 빈번하게 발생되고 있습니다. 따라서 최근 기후변화에 따른 잦은 가뭄에 대응하기 위한 지속가능한 물이용체계 구축의 필요성이 전세계적으로 커지고 있습니다. 우리나라도 심각한 물 부족에 대응하기 위해 물산업진흥법을 작년 말부터 시행하여 물산업 활성화에 대한 법적 근거를 만들었습니다. 지속가능한 물환경사업은 기후변화로 인해 경기변동에 영향을 받기 보다는 우리가 생활하기 위해 반드시 필요한 필수불가결한 산업으로 변화하고 있습니다.

<국내시장의 여건>

구 분	내 용
폐기물 에너지화 사업	환경부에서는 기후변화협약 대응, 신재생에너지 보급 등을 위해 적극적으로 자원순환정책을 추진하고 있어 자원회수시설 및 폐기물 연료화시설의 보급 확대가 이뤄지고 있으며, 신재생에너지 분야인 폐기물연료화 및 바이오가스 플랜트사업은 시장규모가 지속적으로 확대되고 있습니다. 폐기물 해양배출 금지, 환경오염과 온난화 문제 및 에너지 고갈 문제를 해결하기 위해 관련 규제를 강화하고 폐기물 에너지화 및 신재생에너지의 보급을 확산하려는 정부의 정책들이 속속 입안되고 있어 관련 사업의 지속적인 상승이 예상됩니다. 또한 바이오가스 플랜트는 환경부의 친환경 에너지타운 사업을 통하여 전국적으로 보급 및 확산을 계획하고 있습니다.
생활폐기물 자동집하시설 사업	국내에서는 2000년부터 가동을 시작한 용인수지2지구 시스템을 시작으로 2005년부터 본격적인 계획하에 현재 40개소 이상의 대규모 단지형 시스템이 가동 중에 있으며, 다수의 시설이 시공 및 신규시설 계획 중에 있습니다. 향후 시장 규모는 최근 신도시 개발 축소에 따라 현상유지 또는 축소가 예상되지만 친환경 시설로서 주민들의 선호도가 높아 잠재적인 시장성을 가지고 있으며, 장기적으로 경제 여건의 상승에 따라 친환경 신도시, 뉴타운 등에 도입되어 국내시장 확대가 가능합니다.
물환경사업	물산업 시장은 최근 가격경쟁 위주의 저수익 구조로 인해 품질저하가 우려되며 인프라 포화단계로 신규시장이 정체되어 최저가 낙찰제 발주로 신기술 채택을 기피하고 있습니다. 따라서 기업은 기술집약 및 자본축적보다는 단가 중심의 내수 시장에 안주하고 있으며 영세한 규모로 국제경쟁력은 취약하나 파이프, 밸브, 펌프 등 일부 잠재력을 보유하고 있는 것으로 분석되고 있습니다. 기술 측면에서 글로벌 기업 대비 기술경쟁력은 72~76%로 저조하며, 물기업 연구개발비 비중(2.6%)이 제조업 평균에 미달하며 핵심장비는 수입하고 있는 실정입니다. 따라서 물산업 전반의 진흥과 체계적인 지원을 위해 물산업진흥법 제정안을 발의한 상태입니다. 수자원 측면에서 과도한 담수취수율과 물수요량으로 OECD국가 중 유일한 “심각한 물 스트레스 국가”이며 수급 측면에서도 댐용수에 지나치게 의존하며 가뭄에 취약한 구조입니다. 기후변화에 따른 강수량 감소로 인해 한국수자원공사에서는 대규모 국내 담수화사업을 추진하고 있으며 부산시에서도 예비타당성 조사를 시행하고 있습니다. 국내 물산업 시장은 상하수도 요금 현실화율이 낮아 지자체의 재투자 여력이 저하되고 국내 내수시장이 침체되는 악순환이 반복되고 있으며 가격경쟁 위주의 저수익 구조가 고착화되어 있습니다. 또한 발주처인 지자체는 최저가낙찰제를 선호하여 우수기술 및 제품의 채택을 회피하여 기업은 기술혁신 동인이 상실되고 있습니다. 따라서 물기업 96%는 해외진출 계획이 없으며 국내 시장특성인 가격 중심에 적응하면서 내수시장에 집중하는 구조입니다. 정부에서는 이러한 심각한 상황을 고려하여 국가 주도의 강력한 육성정책의 필요성에 기인하여 작년 말 물산업진흥법을 시행하여 글로벌 기술경쟁력 확보 및 전략적 해외진출을 지원하고 있습니다. 또한 기후변화에 대비하여 지속가능한 물 공급 및 이용체계를 구축하기 위한 육성전략을 추진하고 있습니다.

<해외시장의 여건>

구 분	내 용
폐기물 에너지화 사업	유럽에서는 이미 많은 나라가 도입하였고 국내 기업들은 중국 및 동남아 진출을 통해 소각 및 폐기물연료화 기술의 해외보급을 추진 중에 있습니다. 해외의 경우 고전적인 폐기물 처리방식인 매립, 소각에서 에너지 회수를 극대화한 자원회수시설과 폐기물연료화 시설의 적용을 확대하고 있습니다. 바이오가스 플랜트사업의 경우 EU에서는 1999년에 「매립지침(Landfill Directive)」을 발표하여 생분해성 폐기물의 직매립을 엄격하게 제한, 바이오가스화를 유도하고 있습니다. 특히 독일은 유기성폐기물의 바이오가스 생산을 최대화 하는데 초점을 맞추고 1,900여개에 달하는 개별 농가형 바이오가스화 시설을 운영하고 있습니다. 또한 최근에는 집중형 시설을 설치하여 발전시스템과 연계 중입니다. 일본의 경우 역점사업으로 「바이오매스 에너지 도입 가속화 전략」을 설정하고 유기성폐기물을 통합 관리하는「바이오매스타운」 건설을 추진 중입니다. 당사는 해외 시장의 진출에 있어 동남아 시장의 성장 가능성을 높이 보고 있는 실정입니다.
생활폐기물 자동집하시설 사업	스웨덴(Centralsug사)에서 개발 및 적용된 이후 현재 전 세계에 약 600여개 시스템이 가동 중에 있습니다. 특히, 스웨덴, 스페인, 그리고 한국과 일본 등에 많이 적용되었으며, 아시아 및 오세아니아 지역에서도 시장이 확대되고 있습니다. 기존에는 선진국을 위주로 시설 도입이 이뤄지는 특성이 있으나, 한국과 같은 대규모 신도시 개발이 이루어지는 중국, 동남아 및 중동에서 신도시 기반시설로 적용되는 사례가 증가하고 있으며 성장가능성이 높은 개발도상국에서 시장 잠재력을 갖고 있습니다.
물환경사업	물은 유일하게 대체재가 없는 자원이며, 전세계적으로 인구증가와 도시화가 진행되면서 물수요는 계속 증가하고 있습니다. 이미 물산업은 반도체, 조선시장보다도 2배 이상 큰 시장을 형성하고 있으나 초기 투자비용이 많이 들고 자금회수는 장기간에 걸쳐 이뤄지는 특성과 함께 공공재적 성격이 강해 물산업의 육성과 해외진출의 활성화를 위해서는 국가 차원의 지속적이고 정책적인 지원이 필요합니다. 정부는 미래산업이자 성장산업인 물산업 육성을 위해 녹색성장 5개년 계획에서 해외진출 활성화를 위한 35개국 정부와의 MOU와 물산업 금융지원을 위한 글로벌 인프라펀드 조성을 완료하였습니다. 글로벌 물시장은 연간 3,000달러 미만 40억명의 빈곤층의 급속한 성장을 기반으로 연간 3.6%의 이상의 높은 성장이 가능할 것으로 전망되는데 특히 남아시아, 중동, 북아프리카와 중국, 인도에서는 연간 10% 이상의 고성장이 예상됩니다. 글로벌 물시장에는 최근 광역화, 전문화, 기술혁신 등 세 가지 큰 흐름이 있습니다. 프랑스, 영국, 이탈리아, 네덜란드 등 영세한 사업구조, 비효율적 운영을 해소하기 위해 상하수도사업의 광역화를 추진하여 왔으며 소비자 기술 요구수준의 상승으로 전문화에 대한 요구가 증가하여 프랑스 비올리아, 수에즈, 브라질의 사베습(SABESP), 이탈리아 아체아(ACEA) 등 전문 물기업에 의한 위탁운영이 증가하고 있습니다. 기술혁신의 흐름은 막기반의 수처리 기술혁신과 IT 활용 물공급의 스마트시스템 도입을 들 수 있습니다. 최근 기후변화로 인해 수자원 개발, 상하수도, 산업용수 분야가 성장할 것으로 예측되며 가뭄과 같은 물 부족시에 대한 항국적인 대안으로 담수화 및 재이용 분야가 빠르게 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

&cr <회사의 경쟁우위요소>

구 분	내 용
폐기물 에너지화 사업	당사는 부산시 생활폐기물 연료화 및 발전시설(500톤/일), 안양시 자원회수시설(200톤/일) 경산시 자원회수시설(100톤/일), 송도 생활폐기물 전처리 및 자원순환시설(223톤/일)외 다수의 자원회수시설을 준공 및 운영 중에 있고, 시흥그린센터(200톤/일) 등을 시공 중으로 자원회수시설에 대한 다양한 경험 및 노하우를 축적하였습니다. 폐기물연료화 시설의 경우 국내최초 시범사업인 수도권매립지 가연성폐기물 자원화시설(200톤/일)을 2010년 3월 준공하였으며, 국내 최초 민간투자 사업인 부산광역시 연료화(900톤/일) 및 발전시설(500톤/일)의 대용량 시설을 준공하고, 운영 중에 있습니다. 이외에도 행정중심 복합도시 연료화시설(130톤/일) 및 부천시 생활폐기물 전처리시설(90톤/일) 등의 연료화시설을 준공하여 시장을 선도하고 있습니다. 바이오가스 플랜트 사업은 현재 포천시 바이오가스 제1플랜트사업(400톤/일), 고양시 바이오매스 에너지화시설(260톤/일), 전주시 종합리싸이클링타운 조성사업(300톤/일), 영천시·경산시 유기성폐기물 광역 에너지화시설 민간투자사업(260톤/일) 등의 시설을 준공 후 운영 중으로 관련 분야의 경험 및 실적을 쌓고 있습니다. 국내 도입 초기에서부터 사업에 참여하여 영업력, 기술력 및 사업·공사관리 등 높은 시장경쟁력을 보유하고 있습니다.
생활폐기물 자동집하시설 사업	당사는 파주운정지구, 김포한강신도시, 아산배방지구, 용인수지지구, 행복도시 1차/2차, 인천청라지구, 고양식사지구 등의 준공실적을 바탕으로 대규모 자동집하시설 국내 최다 실적을 보유하고 있습니다. 이를 바탕으로 시장경쟁력을 확보하여, 행복도시 4-1차 시설공사를 수주, 5월에 착공하여 시공중이며, 향후 발주 사업에도 적극 참여할 것입니다.
물환경사업	국내 최다의 상하수처리시설 시공실적과 다수의 분야별 환경신기술 및 특허 실적을 보유하고 있는 국내 물산업의 선두주자로서 환경시설의 설계, 시공, 운영 등 종합적인 Total Solution Service를 구축하여 국내·외 물산업 진입기반을 확보하였습니다. 당사는 상수처리 부문에서 최근 20년간 54개소 이상의 정수장을 시공했으며 이 중 강북정수장은 서울시 상수도사업본부가 깨끗하고 안전한 수돗물을 공급하기 위해 추진한 환경사업으로 1일 100만톤 정수능력의 동양 최대 시설입니다. 하수처리 부문에서는 국내 최초 하수도 민간투자사업인 가은하수처리장, 동양 최대의 폐수처리사업인 울산 용암폐수처리장 등 최근 20년간 70개소이상의 하·폐수처리장 시공실적을 보유하고 있습니다. 특히, 하수처리장 운영사업 부문에 있어서는 계열사인 ㈜티에스케이워터(TSK water)를 통해 공공하수처리장 62개소, 폐수종말처리장 32개소, 폐기물처리시설 11개소, 정수장 1개소, 기타 203개소를 비롯한 환경기초시설을 지자체로부터 위탁받아 운영하고 있습니다. 따라서 공공발주 공사의 풍부한 시공경험을 바탕으로 안정적인 원가경쟁력을 보유하고 있어 수주물량만 확보된다면 적정수준의 수익성 확보가 가능합니다. 특히 상하수도 시설공사에 대해 특화된 시공경험을 보유하고 있으며, 우수한 재무구조에 힘입어 수주경쟁력 또한 우수합니다. 상하수도 민간투자사업 추진에 있어서도 재무구조의 견실화를 통한 신용등급의 안정성은 금융투자자나 사업발굴자로부터 투자제안을 받을 수 있어, 면밀한 사업기획으로 수주할 수 있는 기회의 우위성을 보유하고 있습니다.

4) 주택사업 부문

구 분	내 용
산업의 특성	주택산업은 고객이 편안하고 안락하게 거주할 수 있는 주택을 제공하는데 그 목적이 있으며, 발주형태 및 관련 법령에 따라 자체사업, 지주공동사업, 재건축/재개발사업, 도시환경정비사업, 리모델링사업, 공공수주사업 등 다양한 사업유형으로 구분된다. 계획단계에서부터 주거문화의 모든 부분을 고려하여 시공되고, 트렌드 변화에 민감하며 고객 니즈 만족을 위해 최신 기술이 빠르게 반영되는 특성을 가지고 있다. IT, 친환경기술 접목 등 타산업과 연관성이 크고 경제에 미치는 영향 또한 큰 산업이다.
산업의 성장성	주택산업은 자원을 조달받는 수급자이자 고객에게 주택을 제공하는 공급자의 역할을 동시에 수행하기 때문에 경기변동에 민감한 산업이다. 국민 주택구매력이 뒷받침되어야만 활성화 될 수 있는 산업이므로 거시경제 흐름과 유사한 패턴으로 진행되며, 타 산업에 비해 생산, 고용, 부가가치 유발효과가 큰 특징을 가지고 있다. 주택법, 도시 및 주거환경정비법 등 사업유형에 따라 다양한 법률이 적용되고 있다. 다양한 산업과 연관된 사업 특성상 국민경제에 큰 영향을 미치기 때문에 정부는 주택가격 및 경기 상황에 따라 정책 규제/완화를 반복하여 시행하였다. 현재 정부 정책 방향은 주택 실수요자를 위한 규제 완화 및 지원 강화를 지속하고 있고, 서민·중산층 주거비 완화 및 도심 내 주거환경 및 공급촉진 위한 노력, 가계부채 종합 관리 방안 등을 통해 주택시장 정상화 기조를 이어갈 것으로 전망된다.
경기변동의 특성	주택산업은 다른 사업과는 달리 구매자가 개인이라는 특성이 있다. 따라서 국민의 주택 구매력이 뒷받침되어야 사업의 활성화가 이루어지므로, 경기변동과 금융상황에 민감하게 반응한다.
국내시장여건	1) 경제 여건 세계경제는 성장세 둔화흐름이 당분간 이어질 전망이다. 미?중무역분쟁의 영향으로 투자심리가 약화되고 생산부진이 심화되면서 성장세가 둔화되며, 앞으로도 보호무역주의 관련 높은 불확실성이 상존하는 가운데 생산 및 교역부진이 이어질 가능성이 있다. 다만 소비는 고용 호조, 확장적 재정정책 등에 힘입어 비교적 양호한 증가세를 유지할 전망이다. 2019년은 세계경기 둔화에 의한 주요 수출품목 단가 하락, 저출산 등으로 소비 둔화, 국내건설 경기 침체, 고용부진과 저물가 기조로 인해서 국내경기의 하향흐름이 예상되며 경제성장 전망이 2.0%까지 하락하였다. 이에 정부의 경기 하강기에 대비하기 위한 확장적 재정정책을 통해 향후 생활형 SOC사업 등 건설부문의 역할이 확대될 것으로 보인다. 2) 주택 가격 전국적으로 가격 하락 인식이 우세한 가운데 수도권에서도 신규주택시장만 현재 수준을 유지할 전망이며, 전월세 역시 전국적으로 가격 하향세가 지속될 것으로 전망된다. 현 정부의 주택관련 대출 규제강화와 수요관리 정책기조가 유지될 전망으로, 하반기 입주물량 누적과 거래 감소에 따른 주택시장의 위축이 예상된다. 매매시장은 수도권 중심의 규제가 지속되면서 매매거래 급감으로 인한 하락세를 유지할 것으로 전망되나, 서울은 하락폭이 점차 완화될 전망이며, 지방은 호조세를 보이는 일부 광역시를 제외하면, 입주물량 누적과 미분양 증가 등 하방압력의 확대로 추세적 하락을 나타낼 것으로 예상된다. 전월세 역시 입주물량 누적과 매매가격 하락세에 따라 전국적으로 가격이 하락할 것으로 전망된다. 3) 주택 거래 및 공급 2019년도 1~4월 주택매매거래량은 45.7만건으로 전년 같은 기간(62.1만건) 대비 26.5% 감소하였고, 주택최근 정부의 강력한 부동산규제 정책의 영향이 나타난 것으로 볼 수 있다. 수도권은 2018년 한 해 동안 서울을 중심으로 일정 수요가 유지되었으나 지난 9.13대책 이후 크게 위축되었으며, 외곽의 물량 증가의 부담이 점진적으로 커지는 있고, 지방은 준공 증가에 더해 지역경제의 악화로 주택거래가 급한 하강세를 보이는 지역이 발생하고 있다. 접경지, 특정 분양상품, 단독주택 등 이슈 지역과 상품이 존재하나 시장 비중이 극히 제한적이다. 2019년 하반기 주택매매거래량은 약 40만 건의 거래가 예상되면서 올한해 거래량은 약 76만건으로 전망되며, 이는 전년대비 약 11% 감소한 수준이다. 4) 주택금융 19년 10월 16일 한국은행은 기준금리를 1.5%에서 1.25%로 인하하였다. 이는 2016년 6월부터 2017년 10월까지 유지됐던 역대 최저 금리 수준이다. 이러한 기준금리 인하는 세계적 교역이 위축되면서 성장세가 둔화되고, 미?중 무역협상의 불확실성과 주요국의 경제지표부진, 보호 무역주의 확산, 주요국의 통화정책 변화 등 세계 경제 변화에 대한 대비와 국내의 건설투자 조정과 수출 및 설비투자 부진이 지속된 가운데 소비증가세가 약화되어 성장세 둔화 등 대내 요인에 따라 금리인하를 통해 내수소비를 진작하려는 움직임으로 추정된다. 한국은행의 하반기 기준금리인하를 통해 대출금리 인하에 따른 주택담보대출 원리금 상환부담이 낮아져 부동산에 대한 관심이 증가하고 하향세를 기록하던 주택경기에 자극이 될 것으로 전망된다. 특히 세계경기 둔화 기류 속에 내수여건도 좋지 않아 경기에 대한 우려가 확산되면서, 통화긴축 기조 재검토 필요성 증대로 당분간 기준금리를 동결하면서 인하시점으로 검토할 것으로 예상된다. 세대별 가계부채 건전성은 노년층이 가장 취약한 것으로 나타났는데 중·장년층 경우 가계부채가 많지만 부채가 상위 자산층에 집중되어 있어 전반적으로 안정적인 모습이나, 청년층의 경우 실물 및 금융자산에 비해 부채가 많아 소득 변동에 상대적으로 취약한 것으로 보인다. 특히 노년층의 경우 소득에 비해 부채가 많고 금융자산대비 부채비율이 높은 가계가 상대적으로 많다.
회사의 경쟁우위요소	당사의 우수한 재무구조는 금융기관으로부터 높은 선호도를 유지하고 있으며, 신속한 의사 결정으로 회사의 경쟁력을 확보해 나가고 있다. 아파트 사업부문에 있어 광명, 창원, 전주 등 전국에서 대단지 규모의 태영데시앙 아파트 분양을 성공적으로 수행하고 있으며, 화성기산지구, 김포걸포지구 등 도시개발사업을 추진하여 당사의 사업역량을 한 단계 높이는 계기가 되었다. 2019년 2분기에 양산사송지구, 대구도남지구, 전주에코시티 등에 자체분양을 성공적으로 진행하였으며, 이후에는 부천 군부대 사업, 경기광주 민간공원조성 특례사업 등 개발사업들이 추진되어 미래의 사업물량을 확보하고 지속가능한 성장을 위한 초석을 마련하고 있으며, 다양한 프로젝트 경험, 높은 수준의 기술력 등의 다양한 경쟁요소를 추구하고 있다. 어려운 경영 여건 속에서 수익성 높은 사업 위주로 전개하여, 양적 성장보다는 수익성에 기반한 선별 수주와 경쟁력 우위 사업에 대한 지속적인 투자를 통해 지속 가능한 성장을 이루어나가기 위해 노력하고 있다. 혁신적인 설계, 완벽한 품질시공, 차별화된 마케팅, 철저한 사후서비스, 다양한 고객의 Needs를 반영한 고객맞춤 상품을 개발하고 있으며, 친환경, 에너지절감형 기술 개발에 주력하고 있다.

&cr 나. 방송사업부문 &cr

&cr사업의특성,&cr성장성&cr경기변동의&cr특성 등	방송채널사용사업	방송프로그램제작업	콘텐츠,미디어,광고부문
(가) 방송채널사용사업 개요&cr 1 995년 3월 시청자의 다양한 욕구 충족, 미래의 정보 전달을 위한 종합 정보 통신망 &cr구축, 위성 방송의 무차별한 전파 월경에 대응하기 위하여 케이블TV가 도입되었으며, 2017년 12월말 기준으로 약 1,410만 가입자를 확보하고 있습니다. &cr2002년에는 위성방송(SkyLife)이 개국을 했으며 2017년 12월말 기준으로 약 325만 가입자를 확보하고 있습니다. &cr 2005년에는 이동 중 수신을 목적으로 위성DMB(Digital Multimedia Broadcasting) 및 지상파DMB 서비스가 개시되었습니다.&cr2009년 1월에는 IPTV가 상용서비스를 시작했으며 2017년 12월말 기준으로 약 1,433만 가입자(SKB, LGU+, KT Olleh)를 확보하고 있습니다.&cr 방송채널사용사업은 케이블TV, 위성방송, 지상파/위성 DMB, IPTV 등 다양한 방송플랫폼을 통해 특정 장르의 방송 프로그램을 방송하는 사업으로서, 방송프로그램 광고수입과 더불어 방송 플랫폼 사업자로부터 배분받는 수신료를 주 수입원으로 하고 있습니다.&cr 2017년말 기준으로 드라마, 스포츠, 골프, 엔테테인먼트, 영화, 음악, 보도 등 다양한장르의 총 169개 방송채널사용사업자가 미래창조과학부에 등록되어 있습니다. &cr &cr(나) 특성 방송채널사용사업은 대형 케이블사업자와 지상파 방송사 등을 중심으로 MPP(복수 &cr프로그램 공급업자)화가 확산되고 있으며, 주요 MPP의 시장점유율도 지속적으로 &cr증가하고 있습니다. SBS미디어홀딩스 계열PP는 드라마, 스포츠, 골프, 엔터테인먼트, 경제정보, 뮤직, 애니메이션 장르에서 총 8개 TV 전문채널을 운영하고 있으며, MBC 계열PP는 드라마, 스포츠, 뮤직, 엔터테인먼트에서 총 5개 TV 전문채널을 운영하고 있고, KBS 계열 PP는 드라마, 스포츠, 여성, 엔터테인먼트, 교양정보, 어린이 장르에서 총 6개 TV 전문채널을 운영하고 있습니다. 또한 CJ E&M은 영화, 애니메이션, 엔터테인먼트 등의 장르에서 19개 내외의 TV 전문채널을 운영하고 있습니다. (다) 산업의 성장성&cr 방송과 통신의 융합 등 향후 방송채널사용사업을 비롯한 전체 방송 시장 환경은 많은변화가 예상됩니다. 케이블TV, 위성TV(SkyLife), IPTV 서비스간 치열한 경쟁, 방송관련 규제의 변화 등이 향후 방송 산업에 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.&cr IPTV 및 N-Screen 서비스 등 새로운 방송 플랫폼들의 등장과 함께 방송채널사용사업 시장은 점점 성장할 것으로 예상됩니다.&cr방송과 통신 융합과 콘텐츠의 디지털화에 따라 방송과 통신간의 장벽이 없어지고, 콘텐츠 사업자에 대한 수요 증가로 방송채널사용사업자의 향후 영향력은 지금보다 상대적으로 커질 것으로 예상됩니다. &cr (라) 경기변동의 특성 방송광고는 경기에 민감한 업종 중의 하나입니다. 경기의 침체 또는 회복에 따라 광고판매율도 변동을 보여왔습니다.&cr&cr (마) 자원조달의 특성&cr 방송 콘텐츠는 조달하는 프로그램의 경쟁력과 공급의 지속성 등을 감안하여 계약조건이 결정됩니다.	(가) 방송프로그램제작업 개요&cr 방송프로그램제작업은 드라마, 예능, 교양 등 다양한 장르의 방송프로그램을 제작하여 지상파방송사, 방송채널사용사업자(PP) 등의 방송사업자에게 방송 콘텐츠를 공급해 주는 산업입니다.&cr지상파방송사들은 방송프로그램을 직접 제작하기도 하지만, 정부의 규제에 따라 일정 비율을 독립제작사로부터 외주제작 방식으로 공급받고 있습니다. &cr정부는 콘텐츠 제작을 다원화하여 콘텐츠산업을활성화하기 위해 지상파방송사에 외주제작에 의한 방송프로그램 편성을 의무화하여 매반기 전체 방송시간의 35% 이내에서 매년 외주의무편성비율을 고시하고 있습니다.&cr2018년 12월말 기준 외주의무편성비율은 총 방송시간의 30% 입니다.&cr &cr(나) 특성 방송프로그램제작업은 현대 산업사회의 생활과 문화를 주도하는 중심 문화산업의 &cr한 분야입니다. 문화산업은 기본수요를 충족시키는 방송프로그램 제작 및 유통을 &cr통해서 수익을 창출할 뿐만 아니라, 저작권 등을 바탕으로 다양한 형태의 수익을 &cr창출함으로써, 고부가가치 산업으로 발전할 수 있는 가능성이 높은 산업이며, 국민&cr소득이 증가함에 따라 그 규모가 커지는 국민후생을 바탕으로 하는 산업이라 할 수 있습니다.&cr (다) 산업의 성장성&cr방송프로그램제작업을 포함한 전체 방송 시장 환경은 많은 변화가 예상됩니다. &cr후발 방송플랫폼 서비스인 IPTV의 성장 여부, 2011년 12월 개국 이후 종합편성채널, 보도전문채널의 성장 지속 여부, 방송관련 규제의 변화 등이 향후 방송 산업에 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 방송프로그램제작업은 국내 방송 산업에서 차지하는 비중이 상당하며, 방송산업의&cr중심인 지상파방송 뿐만 아니라 케이블, 위성방송, DMB, IPTV, N-Screen 등의 뉴미디어 플랫폼의 성장과 함께 향후 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.&cr다매체 다채널의 등장으로 방송 콘텐츠의 중요성이 점차 부각되고 있으며 수요증가도 뚜렷히 나타나고 있습니다. 이러한 수요 확대는 방송프로그램제작업체 성장의 큰 기폭제가 되고 있습니다.&cr&cr(라) 경기변동의 특성 방송프로그램제작업은 경기에 민감한 업종 중의하나입니다. 경기의 침체 또는 회복에 따라 방송프로그램제작 매출도 변동을 보여왔습니다. 경기 침체시에는 방송프로그램 수요처인 지상파방송사와 방송채널사용사업자들이 제작비 지출을 줄이는 경향이 있습니다. &cr &cr(바) 자원조달의 특성&cr방송프로그램제작업은 제작 경쟁력과 공급의 지속성 등을 감안하여 계약 조건이 결정됩니다.	1) 콘텐츠사업&cr콘텐츠사업은 방송콘텐츠의 기획, 투자, 제작, 유통 사업을 포함합니다. 방송콘텐츠 유통은 국내외 케이블TV 및 해외 방송사에 콘텐츠를 판매하는 사업을 진행하고있습니다. 미디어 환경이 디지털화되어 급속히 발전함에 따라 콘텐츠의 생산과 소비 주체의 구분과, 국가간의 경계도 사라지고 있습니다. 또한 콘텐츠를 소비하는 매체도 아날로그 방식에서, 디지털화된 VOD 방식으로 변화하면서, 콘텐츠에 대한 수요도 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 당분간 일시적인 경기변동의 영향이나 계절적인 특성의 영향을 덜 받을 것으로 보여집니다.&cr&cr2) 미디어사업&cr미디어사업은 SBS 및 SBS미디어그룹을주요 고객으로 하여, 방송콘텐츠 홈페이지를 운영하는 사업과 인터넷, 모바일, IPTV, 디지털케이블TV 등의 뉴미디어 매체에 방송콘텐츠를 제공하는 사업을 말합니다. 홈페이지 운영과 방송콘텐츠를 인터넷, 모바일, IPTV,디지털케이블TV 등의 뉴미디어 매체에 제공하는 서비스는 프로그램에 대한 다양한 부가 정보가 안정적으로 서비스되어야 합니다. 이를 위하여 네트워크 및 제반시설의 구축과 기술적인지원이 필요한 사업입니다.&cr뉴미디어 매체는 IPTV, 스마트폰, 스마트TV 등 다양한 형태로 발전되는 추세입니다.계절적인 특성 보다는 인기 있는 콘텐츠에 따라 수익 규모의 변동성은 큰 반면, 경기 변동에 의한 영향은 상대적으로 적은 것으로 보여집니다. &cr&cr3) 광고/MD사업&cr광고/MD사업은 음악, 영화, 게임, 애니메이션, 캐릭터/MD 사업과 광고사업으로 구성되어 있습니다. 당사는 2013년부터 '문화사업부문'을 '광고/MD사업'으로 명칭을변경하였습니다. 광고/MD사업의 경우사업별로 다른 특성을 갖고 있어서, 계절적인 영향이 뚜렷하지 않는 것으로 보입니다.&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr&cr
국내외 시장여건			1)콘텐츠 사업&cr콘텐츠 사업은 인기가 좋은 핵심 콘텐츠 확보 여부가 중요한 경쟁 요소입니다. 한류 등의 영향으로 인해 해외 방송 콘텐츠의 수요가 늘어나는 추세입니다. 콘텐츠와 같은 무형의 권리는 시장의 정의와 상품의 범위에 따라서 집계된 수치가 달라, 객관적인 자료를 찾기 어려운 특성이 있습니다. 이러한 이유로 본 보고서에서는 당사 콘텐츠 사업에 대한 시장점유율은 기재하지 않습니다.&cr&cr2)미디어사업&cr정보화 시대가 계속 발전하면서 뉴미디어매체를 둘러싼 환경의 변화가 급속히 일어나고 있습니다. 특히 인터넷 통신환경은 유선 중심에서 무선 시장으로 변화하고 있으며, 새로운 매체의 개발 및 보급이 확산되고 있는 추세입니다. 뉴미디어 환경 변화에 따라서, 콘텐츠 소비 형태도 아날로그방식에서 디지털 중심으로 변화하고 있으며, 이러한 변화는 스마트폰, 태블릿PC, 스마트TV 등의 뉴디바이스의확산으로 더욱 더 가속화되고 있습니다. 콘텐츠 산업은 고객수요와 기술환경 변화에 맞춰, 능동적인 서비스가 중요합니다. &cr&cr 3)광고 M/D사업&cr사업특성상 사업 아이템에 따라 경쟁상황이 모두 다르며, 인기 있는 방송콘텐츠와 관련된 행사를 추진할 수 있는 강점이 있습니다.
시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점	(가) 경쟁요소&cr방송채널사용사업은 2000년 방송법 개정으로 허가제에서 등록제로 변경됨에 따라 일정요건만 충족하면 방송이 가능하므로 시장진입이 용이하며 이에 따라 시장에서의경쟁도 심화되고 있습니다.&cr그러나 기존 방송채널사용사업자들이 누리고 있는 선점 효과, 브랜드, 콘텐츠 수급 &cr역량, 편성 및 마케팅 노하우, 시장 지위, SO와의 관계 등으로 신규 방송채널사용사업자들의 성공적인 시장진입과 수익성 확보에는 극복해야 할 장애 요인이 많습니다. &cr다만, 2011년 12월 4개의 종합편성PP와 1개의 보도전문PP 개국으로 방송채널사용사업자간의 광고 수주 경쟁은 더욱 더 치열해지고 있습니다. &cr&cr(나) 관련법령 또는 정부의 규제&cr방송채널사용사업은 방송법, 동법 시행령 및 시행규칙 등으로 규제되고 있으며, 일반적으로 진입규제, 소유규제, 내용규제 등으로 구분할 수 있습니다.&cr진입규제 : 종합편성, 보도 등 일정분야를 제외하고 등록제로서 진입이 용이한 편입니다. &cr소유규제 : 시장점유율 또는 사업자 수 등을 고려하여 방송법시행령 제4조에서 &cr정하는 범위를 초과하여 상호 겸영하거나 그 주식 또는 지분을 5% 이상을 소유할 수없습니다. &cr내용규제 : 방송 편성, 송출에 있어서 방송통신위원회 및 방송통신심의위원회로부터 그 내용에 관하여 심의를 받습니다.	(가) 경쟁요소&cr 방송프로그램제작업은 시장진입이 용이하며 이에 따라 시장에서의 경쟁도 심화되고 있습니다. 독립제작사는 1998년 이전까지는 166개 사업자 정도에 불과했으나, 외주의무편성비율 강화 이후로 급격히 증가하여 2015년 말 신고업체 기준으로 1,400여개로 이른 것으로 파악되고 있습니다.&cr다만 지상파방송사에 방송프로그램을 공급할 수있는 독립제작사는 일부에 불과하여 방송프로그램 공급 실적이 있는 독립제작사는 전체 신고업체 중 절반에도 미치지 못하고 있습니다.&cr지상파방송사 입장에서 방송프로그램의 성공 여부는 광고 수익 및 해외 수출 확대 등의 경쟁력 확보에 주요한 요인으로 작용하고 있습니다. 이로 인해 제작 경험, 능력있는 작가, 기획력 등을 확보한 소수의 메이저 제작사가 전체 방송프로그램제작 시장을 선도하고 있습니다.&cr&cr(나) 관련법령 또는 정부의 규제&cr방송프로그램제작업에 대한 일반적인 규제는 없습니다. 다만 방송프로그램제작업을 활성화시키고자 지상파방송사에게 일정 수준의 규제를 부과하고 있습니다.&cr(방송법 제72조 및 방송법시행령 제58조)&cr- 외주의무편성비율 : 매반기 전체 방송시간의 35% 이내에서 외주비율 고시&cr &cr&cr&cr&cr	1)콘텐츠 사업&cr콘텐츠 유통사업에서 가장 핵심적인 것은킬러콘텐츠 확보와 인적자원이라 할 수 있습니다. 즉, 양질의 콘텐츠와 함께 부가적인 가치를 더할 수 있는 좋은 기술력과 창조적 아이디어가 결합될 때, 가치가 극대화 될 수 있기 때문에, 콘텐츠와 인적자원은 본 사업영역의 가장 중요한 자원입니다.&cr&cr2)미디어사업&cr미디어사업은 콘텐츠에 대한 권리 확보와안정적인 서비스를 제공하기 위한 시스템과 네트워크 통신의 안정성이 중요합니다당사는 네트워크 통신의 안정을위하여, 충분한 회선확보와 다양한 서비스를 제공을 위한 지속적인 투자를 하고 있습니다.&crSBS 방송 콘텐츠에 대한 유통권리와 VOD 서비스에 대한 운영 노하우의 강점을 갖고 있습니다.&cr &cr 3)광고 M/D사업&cr 우수한 인력확보와 경쟁력있는 콘텐츠가 중요한 자원이라고 볼 수 있습니다.&cr회사의 경쟁상의 강점은 방송콘텐츠와 결합한 부가사업 확장이 용이하며, 이로 인한 시너지가 발생할 수 있는 특성이 있습니다.&cr&cr&cr&cr

&cr 다. 레 저사업부문&cr

&cr사업의특성,&cr성장성&cr경기변동의&cr특성 등&cr	(1) 레저산업의 특성&cr 1) 종합 서비스업 레저, 휴양, 체육 및 사회적 시설의 조성과 이의 운영을 통한 욕구충족이 기본적인 구조입니다. 소비자는 이러한 서비스 프로그램을 선택, 구입하고 소비함으로 써 욕구충족에 만족하게 됩니다. 리조트는 이런 소비자의 태도에 대하여 서비스라는 상품을 제공하는 역할을 하는 것입니다. 2) 계절성이 강함 리조트가 자연성이라는 독특성을 가지고 있어서 계절적인 지향성을 가지게 됩니다. 예를 들면, 스키 리조트의 경우에는 겨울철에 집중되는 것과 같습니다. 다목적 리조트에서도 모든 시설이 계절에 관계없이 4계절형을 가지는 것이 아니고, 기능별로 계절에 편중되는 현상이 발생하게 됩니다. 따라서 다목적 리조트의 경우에도 주기능의 시설에 따라 계절적인 영향을 받게 됩니다. 3) 고객 유동형 사업 리조트의 운영은 시설의 운영인데, 시설의 이용을 통하여 고객의 욕구충족을 이루기 때문에 시설이용을 위하여 고객이 시설을 찾아 유동하게 되는 것입니다. 4) 투하자본의 규모가 크고 투하자본의 회수기간의 장기화 이는 초기에 자본의 대규모 투입이 필요하기 때문에 자본력이 없으면 참여할 수 없다는 자본참여의 한계성을 가지고 있다는 특성을 말합니다. 그리고 투하된 자본을 회수하는 데 소요되는 기간이 다른 산업에 비하여 장기간이 걸린다는 사실입니다. 따라서 참여 가능한 기업도 자본력이 있는 소수기업으로 국한될 수밖에 없다는 특징이 있습니다. 5) 시장규모의 한계성 상품의 내용 특성상 비용이 많이 소요되며, 시간도 많이 소요됩니다. 그렇기 때문에 소비시장이 비용과 시간에 어느 정도 여유가 있는 부류가 참여하게 됩니다. 결국 특정수요에 편중되는 경향을 나타냄으로써 마켓의 범위가 한계성을 가지게 된다는 특징을 가지게 됩니다. 6) 일기변동과 밀접한 관계 리조트는 시설의 이용이 주된 목적이므로 일기가 불순하면(시설의 내용에 따라 불순의 기준이 차이가 있지만) 그 수요의 차이가 현격하게 나타나게 됩니다. &cr(2) 레저산업의 성장성&cr 리조트사업 전반적인 시장규모가 지속적으로 커지고 있고 이는 앞으로도 성장이 계속됨을 짐작하게 합니다. 소득수준의향상과 주 5일 근무제ㆍ수업제 도입에 따른 여가시간의 확대 및 핵 가족화ㆍ少자녀화에 따른 여성들의 여가시간 확대 등으로 가족단위의 레저생활 이 보편화되면서 리조트에 대한 수요가 꾸준하게 늘어날 것으로 예상됩니다. 특히 우리 국민들의 레저패턴이 단순숙박ㆍ관광형에서 체류ㆍ휴양형으로 변화함 에 따라 자연속에서 숙박ㆍ휴양하면서즐길 수 있는 리조트 수요가 증가할 것 입니다. 공급 측면에서는 국민들의 레저니즈를 충족시키면서 수익성을 확보하기 위해 중견기업들과 지방자치단체들을 중심으로 리조트사업에 다시 뛰어들 것으로 예상됩니다. 이런 새로운 흐름속에서 기존의 리조트에 건강과 문화를 더하는 신개념의 리조트가 각광받을 것으로 전망됩니다. &cr(3) 경기변동의 특성 및 계절성&cr 리조트산업의 특성상 경기변동에 민감한 반응을 보입니다. 리조트의 수요는 여유자금과 여유시간이 충분조건을 구성하고 있다고 할 수 있고, 유행성이 강하기 때문에 경기가 호황일 경우에는 그 수요도 크게 증가하게 되지만, 경기가 불황일경우에는 그 수요가 크게 감소하게 됩니다. 이른바 수요탄력성이 크다는 것입니다. 불황시에는 수요자체가 고급을 원하는 수요로 한정되고, 나머지 일반수요는 급격한 감소세를 보이게 되는 다면성이 있습니다.
국내외&cr시장여건	아직 세계경제 위기의 여파가 영향을 미치는 지속적인 경기둔화속에서 콘도 분양시장도 얼어붙었지만 경제상황에 큰 영향을 받지 않는 초고급 소비계층의 니즈는 오히려 증가하여 소비시장의 양극화가 심화 되었습니다. 한편, 법인은 대부분 긴축경영 구조를 유지하여 법인대상 분양시장이 침체 되었고, 콘도 분양 구좌수 규제가 강화되면서 유일한 소비계층인 고급 소비계층이 프라이빗 콘도 구매에 대해 관망세로 돌아서면서 개인 대상 분양시장도 위축 되었습니다. 실업률 증가,전반적 경기 침체로 리조트 이용 고객의 대다수를 차지하는 중산층은 소비가 둔화되었으나, 중국 등의 해외여행 수요가 국내로 향하여 일부 고급소비계층의 국내 리조트 이용 매출이 증가하였습니다. 리조트 업계는 여유가 있는 고급 소비계층을 위주로 다양하고 저렴한 상품을 구성하여 활로를 모색하고 있습니다.
시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점	당사의 리조트사업은 1989년 (주)태영레저 설립을 시작으로 태동하였고, 1993년 경기도 용인에 회원제 18홀, 퍼블릭 9홀 규모의 태영 컨트리클럽을 오픈하면서 본격적으로 시작되었습니다. 2003년 M&A를 통해 경주에 270만평 규모의 사업 부지를 확보하여 복합리조트 사업기반을 마련하였으며, 2006년에는 회원제 27홀 규모의 영남지역 명문 디아너스 컨트리클럽(현재 블루원 보문C.C로 개명) 을 오픈 하였습니다. 2010년 12월에는 182실 규모의 프라이빗 콘도가 오픈했으며, 2011년 5월에는 108실 규모의 패밀리 콘도가 오픈, 2011년 6월에는 워터파크를 오픈, 2012년 1월에는 경주, 용인, 상주를 통합하여 다목적 복합리조트로 자리매김했습니다. 그리고 향후 회원제 18홀 규모의 블루원 경주 컨트리클럽과 수목원등을 추가적으로 건설하여 종합레저 타운을 형성할 예정입니다. 그리고 건실한 그룹 이미지(태영건설, SBS)를 바탕으로 골프장 시공경험과 운영 노하우를 축적하여 리조트업계에 새로운 강자로 자리매김 하고 있습니다. 고급 레저수요층을 위한 고품격ㆍ차별화 서비스 전략을 시행하여 성공적으로 사업을 추진중에 있습니다. 성수기와 비수기가 서로 다른 산업들을 한데 조성하여, 레저사업의 경영효율성도 높일 수 있습니다. 당사에서 추진하는 천북관광단지(골프, 콘도, 테마파크, 수목원 등)의 조성 및 완공, 향후 10년이내 국내 최고급 리조트로 부상할 것으로 예상됩니다. < 법률/규정등에 의한 규제사항 > 환경문제가 대두되고, 생태환경을 중시하면서 환경규제가 강화될 것으로 예상됩니다.자연을 훼손시키는 리조트 개발이 크게 제약을 받을 것이므로 자연을 보호관리 하면서 개발하는 Ecology중심의 리조트가 늘어날 것이며, 탄소배출권 규제가 강화되면서 旣운영 중인 리조트의 에너지 사용량 및 탄소배출량에 대한 관리감독이 강화될 것으로 보입니다. 그리고 전국적으로 워터파크가 증가하면서 물 사용량과 배출수에 대한 처리 수질에 기준도 강화될 것으로 예상되므로 철저한 대비가 필요할 것입니다. 리조트개발 사업은 관광진흥법에 의하여 관광지 등을 분양받아(계획입지) 시행하거나 민법상 계약에 의하여 개별 토지를 취득하여(개별입지) 관광객 이용시설 사업(제2종 종합휴양사업)의 사업계획 승인을 받아 시행할 수 있습니다.

&cr 라. 기타사업부문 &cr

&cr사업의특성,&cr성장성&cr경기변동의&cr특성 등&cr	수처리사업	폐기물에너지사업	폐기물처리업
(1) 현황&cr 수처리 운영업체로 현재 본사 이외에 공공하수처리시설 94개소, BTL 사업 10개소, 산업폐수처리시설 10개소, 축산/분뇨처리시설 19개소외 다수의 시설을 운영하고 있습니다. 당사 수처리사업 분야에서 현재 가장 큰 사업 비중을 차지하는 것은 하수처리장 위탁운영관리 사업 입니다. &cr (2) 주요 사업의 특성&cr 하수처리장 위탁운영관리사업의 특성은 안정성입니다. 위탁관리운영은 주로 계약기간이 3~5년이며, 재계약율이 다른 산업에 비해 매우 높은 사업입니다. 때문에 장기적으로 안정적 매출구조를 가지고 있습니다. &cr (3) 성장성 등&cr 물산업은 향후 국내외 수자원 부족으로 인해 지속적인 고성장이 기대됩니다. 글로벌 경제지 포춘은 21세기를 물산업의 시대로 예측하였으며, GWI(Global Water Intelligence)는 물산업이 높은 성장을 지속하여, 2007년 3천 620억 달러 규모에서 2025년 8천 650억 달러 규모로 연평균 6.5% 성장할 것으로 예측하였습니다. 국내에서는 국가가 주도하여 물산업 육성에 힘쓰고 있습니다. 2010년 10월 정부는 9차녹색성장위원회에서 물산업 핵심기술개발, 전문 물기업 육성 등을 통해 2015년까지 국내 물산업 규모를 20조 원 이상으로 키우고, 세계 10위권에 드는 기업을 2곳 이상 육성하는 것을 목표로 하는 “물산업 육성 전략 ” 을 발표하였습니다. 이 전략에는 시/군별로 운영되는 지방상수도를 39개 권역으로 통합, 공공부문 사업자에게 위탁하되 민간기업은 공기업과 컨소시엄 구성을 통해 역량을 키운다는 “수도사업 통합위탁”의 내용도 포함되어 있습니다. 이는 국제적인 상수도 서비스 시장 확대에 대비하여 국내 기업의 규모 확대와 글로벌 경쟁력 확보를 위한 것입니다. 이어서 2012년 5월 제18차 녹색성장위원회에서는 “물산업육성 및 해외진출 활성화 방안 이행점검 및 결과 및 향후 대책”을 통해 국내 물산업의 글로벌 경쟁력을 강화하기 위한 원천기술확보에 집중 투자하며, 물 재이용 육성 및 물산업 펀드를 조성하는 장기적 계획을 발표했습니다. 이러한 국가 주도적인 “물산업 육성계획”으로 수처리 산업이 지속적으로 증가할 것으로 기대됩니다.	(1) 사업의 특성&cr 당사는 종합 환경서비스 사업자로서폐기물에너지사업을 수행하고 있습니다. &cr폐기물에너지 산업은 자본집약적 장치산업으로서 폐기물 처리 설비, 자원화 설비 등이 필수적이지만 투자비가 대규모로 소요되지 않는 특성을 가지고 있습니다. 또한 악취, 미관상 문제 등으로 인해 혐오시설로 인식되고 있어 사업 인허가를 획득하기 어려워 자연적인 진입장벽이 존재하며, 이로인해 지자체 주도의 사업진행이 많은 편입니다. 재정지원금이 상당부분 투입되는 민간투자사업(BTO, BOT 등)으로 추진되는 사례가 많으며, 사업시행자의 주요 주주로 지자체가 참여하고 있습니다. 최근에는 에너지 다소비 기업을 중심으로 기업의 유가 및 LNG 가격 불안정에 따른 폐자원 에너지 시설도입 및 정부의 지원으로 민간시장의 사업기회가 늘어나는 추세에 있습니다.&cr (2) 경기변동의 특성 및 계절성&cr 폐기물의 발생이 필수 불가결한 특성을 지니고 있어, 폐기물 발생량의 변동성이 높지는 않으나, 정부정책 및 규제 여건에 따라 산업 환경이 달라질 수도 있습니다. 가령 음식물 쓰레기 종량제 등의 정책 실행으로 음식물 쓰레기 발생량이 감소하고, 이는 음식물 쓰레기를 원료로 하는 바이오가스 매출이 감소할 수 있습니다.	(1) 사업의 특성 및 성장성&cr 폐기물 처리업의 기본적인 분류는 폐기물 관리법에 의한 폐기물 처리시의 분류에 따릅니다. 폐기물 관리법 제 4장 25조에 의거한 폐기물 처리시설의 분류에 따를 경우 처리산업은 폐기물 수집 및 운반업, 폐기물 중간 처분업, 폐기물 최종 처분업, 폐기물 종합 처분업, 폐기물 중간 재활용업, 폐기물 최종 재활용업, 폐기물종합 재활용업으로 구별되며, 폐기물 최종 처분업은 매립 등의 방법으로 최종처리 하는 업종을 말합니다. 폐기물 매립사업은 10년 전만 하더라도 기존 진입장벽이 높은 관계로 독점업체로서 고이윤을 추구하는 사업으로 각광을 받았으나 지자체별 산업단지가 조성되고 단지별로 매립장이 조성되면서 매립업체는 우후죽순처럼 생겨난 것이 현실입니다. 하지만 아직까지도 폐기물처리업은 폐기물 관리법 제 25조에 따라 시/도지사의 허가가 필요한 사업으로 특히 최종처리업의 경우 인허가 측면의 진입장벽이 높은 산업입니다. &cr (2) 경기변동의 특성 등&cr 매립장 사업은 허가과정에서 부터 사업을 운영하는 동안 가장 큰 숙제가 민원문제 해결이며 사업의 연속성이 제한되는 사업으로 특히, 경기영향에 민감하여 경기가 불황일 때는 건설폐기물 이나 사업장 배출시설계 폐기물 감소 등 직접적인 영향을 받는 사업이 폐기물 매립사업입니다.
국내외&cr시장여건	(1) 경쟁상황 및 안전성&cr 국내 수처리분야의 하수민간운영시장은 당사, 코오롱워터앤에너지, 하이엔택(구 대우엔택) 등으로 구축되어 있습니다. 수처리 운영분야는 기술인력의 보유여부와 실적이 수주에 가장 큰 영향을 미치기 때문에 국내 수처리분야에 신규업체의 진입은 사실상 어렵다고 판단됩니다. 또한 하수종말처리장 운영관리사업의 특성상 재계약율이 상당히 높고 수주금액도 최근 3개년간 지속적으로 성장추세에 있는바 안정성 또한 양호하다 판단됩니다. &cr &cr &cr&cr	현재 한국은 세계 10위의 에너지 소비국으로서 에너지의 97%를 수입에 의존하고 있는 실정에 따라 석유, 석탄 등 1차 에너지를 대체할 수 있는 에너지원을 확대할 필요성이 대두되고 있고, 대외적으로는 온실가스 의무감축 국가 로 편입되어야 한다는 국제사회의 압박을 받고 있습니다. &cr 정부는 이러한 국내외 여건에 대응하기 위해 폐기물에너지화를 위하여 관련제도의 개선을 추진하고 있습니다. 주요 제도 내용으로 에너지제품의 고부가가치화, 폐자원에너지 수요처 확대, 에너지 제품 활용 다양화 및 에너지 확대, 신재생에너지 공급 의무화 제도(RPS) 대응 등 다양한 분야에 걸쳐있습니다. 동시에 2011년 9월 국가 자원순환정책의 장기비전과 2015년까지의 목표를 담은 제1차 자원순환기본계획을 수립하여 국가 자원순환지표를 통해 지속가능한 자원순환형 사회를 구축할 계획을 가지고 있습니다. 결국 폐기물을 처리대상의 시각에서 새로운 에너지원으로서의 자원으로 보는 폐기물 정책의 패러다임 전환을 강조하고 있습니다. 이 같은 국내 정부의 태도와 국내 에너지산업의 특성상 폐기물에너지시장은 지속적인 성장세를 보일 것으로 기대됩니다.	국내시장 여건을 보면 수도권의 경우 기존매립장이 모두 종료된 상황이며 현재는 매립장 허가가 거의 불가능한 상태라 발생폐기물은대부분 중부권이나 남부권으로 이동 처리되고 있는 것이 현실입니다. 최근들어 영남권에 집중적으로 매립장 허가가 나면서 폐기물 운송비 증가 및 처리단가 인하 등 여러 가지 문제점이 대두되고 있습니다 . 이러한 관계로 영남권에 일반폐기물 매립단가는 원가 이하로 거래되고 있는 것이 현실이며 그나마 지정폐기물 처리단가는 일반 폐기물에 비해 다소 높게 유지되고 있습니다.&cr매립물의 경우 경기악화 영향으로 계속적인 감소세를 보이고 있으며 특히 재활용으로 처리방법이 변환되는 과정이라 점차적으로 단순 매립물량은 감소하게 될 것으로 예상됩니다. &cr 해양투기 금지에 따른 영향으로 유기성오니 발생량이 증가될 것으로 예상되지만 현실적으로 매립장에서 유기성오니를 원활하게 처리하는 것은 어려운 실정입니다
시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점	(1) 시장 경쟁력 요인 및 강점&cr 수처리 시장에서의 경쟁력은 바로 전문인력과 장비, 그리고 다양한 운영실적입니다. 당사는 환경 433명, 기계 292명, 전기 203명, 토목/건축 46명의 전문 인력을 보유하고 있으며, 하수처리장 및 폐수처리장 등의 다양하고 수많은 운영실적을 보유하고 있어 시장에서의 경쟁력은 우수합니다. 이러한 시장에서의 강점으로 향후 안정적인 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. &cr (2) 단점&cr 단점으로는 민간시장 진입 실적이 적다는 것입니다. 이 단점을 보완하기 위해 현재 B2B를 중점적으로 사업추진을 계획중입니다.	(1) 시장의 경쟁력&cr 폐기물자원화시장에서의 경쟁력은 운영관리 노하우 및 지속적인 폐기물 자원의 조달능력으로 판단됩니다. 당사는 현재 폐기물 처리업을 수행하는 자회사 2곳을 인수하여 폐기물을 지속적으로 조달 할 수 있는 능력을 보유하고 있으며, 하수처리장 운영관리 No.1사업자로서 지자체와 공동으로 하는 사업에 대해 인허가 획득가능성 및 운영관리 역량이 뛰어나다고 판단됩니다. 단점으로는 폐기물에너지사업에 진입한 기간이 짧다는 것입니다. 이 단점을 극복하고자 현재 (주)티에스케이워터가 한라계열 폐기물에너지기업인 (주)티에스케이그린에너지를 인수하여 스팀공급 및 SRF(고형연료) 공급 사업을 추진하고 있습니다. &cr&cr&cr	(1) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인&cr 폐기물 처리산업에서도 입지조건이 업체의 경쟁력에 중요한 영향을 미칩니다. 일반적으로 산업폐기물은 제조업 위주의 대형 배출업체가 많이 위치한 입지에 설립되어 그 지역의 산업폐기물을 전적으로 처리하는데, 이는 물류비용의 부담 때문으로 배출업체와의 거리가 멀어질수록 수집/운반에 소요되는 물류비용이 증가하고 이는 결국 처분업체의 수익성을 악화시키게 되기 때문입니다. 폐기물 배출자 입장에서는 장기적으로 폐기물을 위탁할 수 있는 업체가 필요하여 동시에 많은 양을 처리할 수 있는 처리능력이 위탁에 큰 영향을 미치게 되고, 이러한 수요자의 요구사항을 충족하기 위하여 최종처분시설은 폐기물 발생하는 지역의 폐기물을 보통 10년 이상 매립할 수 있는 용량의 방대한 토지에 조성되며, 발생하는 다양한 종류의 폐기물을 처리하기 위해 환경기술 설비를 영업전에 구비해야 하므로 일반적으로 규모의 경제를 이루어 대형시설을 구축하고자 하는 경향이 큰 산업입니다&cr (2) 회사의 경쟁상 장단점&cr 매립장 사업이 현시장에서 경쟁력을 구비하려면 소각 및 재활용사업을 동시에 추구하여 경쟁력을 확대해 나갈 수 있도록 사업다각화가 필요하며 단가 적용에 있어서 탄력적인 적용을 통한 신속한 의사 결정이 필요합니다. &cr 당사가 현재 처한 상황을 보면 일반 및 지정폐기물을 동시에 처리할 수 있는 점과 원활한 교통망이 확보되어 접근성이 용이하다는 장점을 갖추고 있지만 수도권을 기준으로 타처리업체에 비해 원거리 위치하고 있고 인근지역에 경쟁업체가 난립하고 있어 당분간 물량확보는 물론 매립물 단가 인상에 부정정인 요인으로 작용하고 있습니다.

3. 주요 제품 , 서비스 등 &cr&cr 가. 주요 제품 매출현황 &cr

			(단위 : 천원)

사업부문	제품 및 서비스	제 47 기 3분기		제 46 기		제 45 기
매출액	비율(%)	매출액	비율(%)	매출액	비율(%)
---	---	---	---	---	---	---	---
건설사업부문	토목환경, 플랜트, 건축, 주택건설	2,080,618,183	74.01	2,841,911,480	73.81	2,319,980,219	71.0
레저사업부문	골프장,리조트,워터파크 운영 등	56,952,461	2.03	69,749,441	1.81	71,538,564	2.2
방송사업부문	방송채널사용사업, 방송광고사업, 방송프로그램제작 및 판매업, 방송콘텐츠사업 미디어사업, 문화사업 등	166,526,931	5.92	390,210,825	10.13	420,998,107	12.9
환경사업부문	수처리 및 폐기물처리, 폐기물에너지, 폐기물최종처분 토양정화	473,258,845	16.83	506,632,504	13.16	425,492,314	13.0
기타사업부문	하수처리 운영 등	33,926,131	1.21	42,041,780	1.09	28,406,542	0.9
계속영업수익 (매출액)		2,811,282,551	100	3,850,546,030	100	3,266,415,746	100

* 제 46기(전기) 및 제45기(전전기) 재무제표는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1011호, 1018호, 2115호 및 1039호 등에 따라 작성되었습니다.&cr

4. 주요 원재료 &cr &cr 가 . 건설사 업부문 &cr

2019년 3분기 주요자재 구입비율은 주방가구 외 23.4% 이고, 공통자재인 철근, 레미콘이 31.2%, 기타 45.4%이며, ‘19년 3분기 구매금액은 ’18년 3분기 대비 14.3% 증가한 273,483백만원입니다.

&cr ( 1) 주요 자재 구매현황

			(단위:백만원 / VAT 별도)

구 분	구체적용도	매입액	비율(%)	매입처와의특수관계	비 고
주방가구 외	가구류	63,919	23.4	없음	한샘, 현대리바트 외
레미콘	구조물	43,153	15.8	없음	제일,동양,쌍용 외
철근	구조물	42,251	15.4	없음	대한제강 외 6개 사
기타	-	124,160	45.4	없음	-
계		273,483	100	-	-

&cr(2) 주요자재 가격 변동 추이&cr철근은 건설사의 철근 수요 감소 및 고철 가격 인하로 인해 제강사 월별 판매가가 인하되었습니다. 레미콘은 운송노조의 도급료 인상 요구로 단가 인상 요인이 있으나, 시장 수요 감소에 의하여 납품단가는 유지 하고 있습니다. 아스콘 가격은 유제 생산량 감소로 ‘19년 3분기에는 소폭 인상되었으며, ’19년 4분기에는 약보합이 예상 됩니다.

			(단위 : 천원 / VAT별도)

구 분	규 격	단 위	2019년 3분기	2019년 2분기	2019년 1분기	2018년 4분기	2018년 3분기	비 고
철근	HD10mm 기준	TON	710	725	733	740	710	전국
레미콘	25-240-15 기준	m³	66.3	66.3	66.3	66.3	66.3	수도권
아스콘	#78 표층용	TON	60	59	59	59	55	수도권

&cr 나. 방 송사업부문&cr &cr ( 1) PP부문&cr&cr 1) 주요 원재료의 현황 &cr방송 프로그램을 제작하는데 필요한 주요소는 방송 판권, 연출자, 작가, 출연자 등 인적/물적 자원이 가장 중요한 요소이나 매입유형, 용도로 표시하기 곤란하여 기재하지 아니하였습니다.&cr&cr2) 주요 원재료 등의 가격변동 추이 &cr방송프로그램 구매계약의 경우 계약당시의 구매상황을 고려하여 개별계약이 이루어지므로 일률적으로 가격변동 추이를 논하기 어렵습니다. 인적, 물적자원의 결합에 의해 제작되는 방송제작물의 원재료는 연기자 출연료 등으로 가격을 산출하여 표시하기가 곤란합니다.&cr &cr (2) 콘텐츠부문 &cr&cr 1)당사는 방송 콘텐츠 유통에 필요한 콘텐츠 사용권리를 확보하고 , 본 권리를 유통하고 있습니다. 콘텐츠사용권리는 콘텐츠 매체별 방송, 송출, 전송 등에 대한 권리에 대한 대가를 말합니다. &cr &cr2) 주요 원재료 등의 가격변동 추이 &cr방송프로그램 구매계약의 경우 계약당시의 구매상황을 고려하여 개별계약이 이루어지므로 일률적으로 가격변동 추이를 논하기 어렵습니다.&cr * 레저 및 기타사업은 대부분 서비스업종 및 사업특성상 원재료 표기에 어려움이 있어 표기하지 않습니다. &cr

5. 생산 및 설비에 관한 사항 &cr &cr 가 . 건설사업부문&cr &cr ( 1) 생산능력 및 산출근거&cr 당사는 2018 발표된 토건시공능력평가 순위 14위의 생산능력을 보유하고 있으며, 이순위는 국토해양부에서 매년 7월말에 발표하고 있습니다.&cr &cr (2) 생산설비의 현황 &cr당사는 특성상 발주자의 주문에 의해 다양하고 형태가 일정치 않은 주문품을 생산하고 있기 때문에 일정한 생산 관련시설이나 설비의 현황을 나타내기 어렵 습니다.

&cr (3 ) 주 요 설 비의 현황

[ 자산항목 : 토지 ]	(단위 :백만원)

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	당기&cr장부가액	공시지가
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
지점	자가&cr보유	서 울	태영빌딩&cr(여의도)	16,134	-	-	-	-	16,134	15,101
오산	경기&cr오산시	창고부지	13,828	-	-	-	-	13,828	6,902
문경	경북 &cr문경시	창고부지	1,354	-	-	-	-	1,354	1,025
경주	경북&cr경주시	수목원개발부지 외	48,208	148	-	-	-	48,356	57,735
평창	강원&cr평창군	알펜시아&cr골프빌리지	991	-	-	-	-	991	259
합 계			-	80,515	148	0	0	0	80,663	81,022

* 상기 내용중 공시지가는 2018년 국토해양부 공시지가 자료를 참조하였습니다.

[ 자산항목 : 건물 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	당기&cr장부가액	지방세&cr과세표준
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
본 사	자가&cr보유	서울	태영빌딩&cr(여의도)	15,364	-	-	301		15,063	6,971
경기&cr오산시	철골공장	240	-	-	8		232	151
마성면	자재창고 외	473	-	-	30		443	649
경주시	블루원콘도	771	-		12		759	-
강원&cr평창군	알펜시아&cr골프빌리지	1,083	-	-	26		1,057	317
합 계			-	17,931	0	0	377	0	17,554	8,088

[자산항목 : 기계공구]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	당기&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
본 사	자가&cr보유	각 현장	건설관련&cr공구류	50	14		15		51	-
합 계			-	50	14		15	-	51	-

[자산항목 : 차량운반구]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	당기&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
본 사	자가&cr보유	본사,&cr각현장	승용차,&cr건설차량	319		102	75	-	142	-
합 계			-	319	0	102	75	-	142	-

[자산항목 : 비품]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	당기&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
본 사	자가&cr보유	본사&cr 각현장	컴퓨터&cr외	565	34	-	126	-	473	-
합 계			-	565	34	0	126	-	473	-

[자산항목 : 건설중인자산]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
본 사	자가&cr보유	경 주	경주블루원상단부지개발사업	1,489	2,045	-	-	-	3,534
천북지구 기반시설공사	784	1,137	-	-	-	1,921
블루원워터파크복합주차시설	577	-	577	-	-	-
경주온천지구개발	86	2	-	-	-	88
블루원CC코스조성공사	18,951	6,426	-	-	-	25,377
수목원개발부지조성공공사	4,189	995	-	-	-	5,184
천북관광단지진입도로공사	42,631	3,914	-	-	-	46,545
여의도	ERP추진TFT(건)	630	2,917				3,547
합 계			-	69,337	17,436	577	0	0	86,196	0

[자산항목 : 투자부동산-토지]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	공시지가
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
본 사	자가&cr보유&cr(등기)	서울	태영빌딩&cr(여의도)	35,357	-	-	-	-	35,357	33,612
문 경	경북&cr문경시	잔여지	2,820	-	-	-	-	2,820	2,938
합 계			-	38,177	0	0	0	0	38,177	36,550

[자산항목 : 투자부동산-건물]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	지방세&cr과세표준
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
본 사	자가&cr보유&cr(등기)	서울	태영빌딩&cr(여의도)	33,668	-	-	660		33,008
문 경	경북&cr문경	공장	35	-	-	6		29
사무실	5	-	-	1		4
경주	경북&cr경주	건 물	47	-	-	6		41
합 계			-	33,755	0	0	673	0	33,082	0

[자산항목 : 중기]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	당기&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
지 점	자가&cr보유	각현장	건설관련중기		70		10	-	60	-
합 계			-		70	0	10	-	60	-

&cr -. 주요설비 현황에서 리스자산 상각은 제외하였습니다. &cr &cr 나 . 방송사업부문 &cr &cr (1) 생산능력 및 산출근거&cr방송사업은 사업의 특성상 산출에 어려움이 있어 기재하지 않습니다.&cr &cr ( 2) 설비의 현황

[ 자산항목 : 토지 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	공시지가
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
목동SBS&cr방송센터	자가보유	서울	SBS방송센터	369	-	-	25	-	394	1,473
상암동	자가보유	서울	SBS프리즘타워	11,466	-	-	-	(3,610)	7,856	16,429
합 계			-	11,835	0	0	25	-3,610	8,250	17,902

* 상기 내용중 공시지가는 2018년 국토해양부 공시지가 자료를 참조하 였습니 다.

[ 자산항목 : 건물 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기&cr상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	지방세&cr과세표준
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
목동SBS&cr방송센터	자가보유	서울	SBS방송센터	786	-	-	(16)	53	-	823
상암동	자가보유	서울	SBS프리즘타워	80,988	-	-	(1,108)	(310)	(17,788)	61,782
합 계			-	81,774	0	0	-1,124	-257	-17,788	62,605

[ 자산항목 : 투자부동산-토지 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기&cr상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	공시지가
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
목동SBS&cr방송센터	자가&cr보유	서울	SBS&cr방송센터	2,659	-	-	(25)	-	2,634	9,850
상암동	자가&cr보유	서울	SBS&cr프리즘타워	1,263	-	-	-	(196)	1,067	2,216
합 계			-	3,922	0	0	-25	-196	3,701	12,066

* 상기 내용중 공시지가는 2018년 국토해양부 공시지가 자료를 참조하였습니다.

[ 자산항목 : 투자부동산-건물 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기&cr상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	지방세&cr과세표준
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
목동SBS&cr방송센터	자가&cr보유	서울	SBS&cr방송센터	5,669	-	-	(169)	(53)	-	5,448
상암동SBS&cr프리즘타워	자가&cr보유	서울	SBS&cr프리즘타워	9,557	-	-	(501)	310	(969)	8,397
합 계			-	15,226	0	0	-670	257	-969	13,845

[ 자산항목 : 방송기계기구 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기&cr상각	대체	외화환산으로인한 변동	연결범위변동	기말&cr장부가액
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
상암동SBS&cr프리즘타워	자가&cr보유	서울	기계기구	5,172	457	(1)	(1,528)	1,197	-	(1,519)	3,779
SBS&cr인터네셔널	자가&cr보유	LA	기계기구	590	83	-	(174)	-	41	-	540
합 계			-	5,762	540	-1	-1,702	1,197	41	-1,519	4,318

[ 자산항목 : 방송시설]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기&cr상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	공시지가
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
상암동SBS&cr프리즘타워	자가&cr보유	서 울	시설장치	15	63	-	(7)	(15)	56
합 계			-	15	63	-	-7	-	56	-

[ 자산항목 : 차량운반구 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기&cr상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	공시지가
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
상암동SBS&cr프리즘타워	자가&cr보유	서울	차량&cr운반구	123	-	-	(48)	-	75	-
합 계			-	123	0	0	-48	-	75	-

[ 자산항목 : 기타의 유형자산]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기&cr상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	공시지가
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
목동SBS&cr방송센터	자가&cr보유	서 울	비품 외	5	-	-	(2)	-	4	-
상암동SBS&cr프리즘타워	자가&cr보유	서 울	비품 외	557	179	(8)	(105)	(251)	372	-
SBS&cr인터네셔널	자가&cr보유	L A	비품 외	4	2	(1)	(1)	-	5	-
SBS&cr차이나	자가&cr보유	북 경	비품 외	3	-	-	-	(3)	-	-
합 계			-	569	181	-9	-108	-254	381

[ 자산항목 : 건설중인자산 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기 &cr상각	대체	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
상암동SBS&cr프리즘타워	자가&cr보유	서울	기계기구	1,167	51	-	-	(1,197)	21	-
합 계			-	1,167	51	-	-	-1,197	21	-

&cr 다. 레저사업부문 &cr &cr ( 1 ) 설비 및 생산시설

[ 자산항목 : 토지 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	공시지가
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
용인사업장	자가보유	용인	블루원 용인CC	140,921	-	-	-	-	140,921	-
경주사업장	자가보유	경주	블루원 리조트&cr (골프,콘도,워터파크)	141,285	-	-		-	141,285	-
상주사업장	자가보유	상주	블루원 상주CC	3,268	-	-		-	3,268	-
합 계			-	285,474	0	0	-	-	285,474	-

[ 자산항목 : 건물 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	지방세&cr과세표준
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
용인사업장	자가보유	용인	블루원 용인CC	7,348	158	-	(425)	-	7,081	-
경주사업장	자가보유	경주	블루원 리조트&cr (골프,콘도,워터파크)	111,210	501	(4,723)	(2,422)	-	104,566	-
상주사업장	자가보유	상주	블루원 상주CC	10,400	-	-	(401)	-	9,999	-
합 계			-	128,958	659	-4,723	-3,248	0	121,646	-

[ 자산항목 : 구축물 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
용인사업장	자가보유	용인	블루원 용인CC	1,448	1,402	-	(459)	-	2,391	-
경주사업장	자가보유	경주	블루원 리조트&cr (골프,콘도,워터파크)	23,652	177	-	(1,817)	-	22,012	-
상주사업장	자가보유	상주	블루원 상주CC	2,336	-	(73)	(386)	-	1,877	-
합 계			-	27,436	1,579	-73	-2,662	0	26,280	-

[ 자산항목 : 기계장치 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
용인사업장	자가보유	용인	블루원 용인CC	198	80	-	(51)	-	227	-
경주사업장	자가보유	경주	블루원 리조트&cr (골프,콘도,워터파크)	223	92	-	(73)	-	242	-
상주사업장	자가보유	상주	블루원 상주CC	231	142	-	(72)	-	301	-
합 계			-	652	314	0	-196	0	770	-

[ 자산항목 : 차량운반구 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
용인사업장	자가보유	용인	블루원 용인CC	154	263	-	(69)	-	348	-
경주사업장	자가보유	경주	블루원 리조트&cr (골프,콘도,워터파크)	151	45	(62)	(26)	-	108	-
상주사업장	자가보유	상주	블루원 상주CC		101	(10)	(22)	-	147	-
합 계			-	305	409	-72	-117	0	603	-

[ 자산항목 : 집기비품 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
용인사업장	자가보유	용인	블루원 용인CC	284	5	(3)	(59)	-	227	-
경주사업장	자가보유	경주	블루원 리조트&cr (골프,콘도,워터파크)	1,129	69	(46)	(211)	-	941	-
상주사업장	자가보유	상주	블루원 상주CC	113	10	-	(35)	-	88	-
합 계			-	1,526	84	-49	-305	0	1,256	-

[ 자산항목 : 입목 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
용인사업장	자가보유	용인	블루원 용인CC	4,048	-	-	-	-	4,048	-
상주사업장	자가보유	상주	블루원 상주CC	657	-	-	-	-	657	-
합 계			-	4,705	0	-	-	-	4,705	-

[ 자산항목 : 코스 ]	(단위 :백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기 증감		당기 상각	당기&cr손상차손	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
용인사업장	자가보유	용인	블루원 용인CC	15,485	-	-	-	-	15,485	-
상주사업장	자가보유	상주	블루원 상주CC	20,333	-	-	-	-	20,333	-
합 계			-	35,818	0	-	-	-	35,818	-

※ 경 기도 용인에 골프장(주요 시설물 : 27홀 골프장 등)을 보유, 운영하고 있으며, 경상북도 상주에 골프리조트(주요 시설물 : 18홀 골프장, 골프텔 52실 등)와 경상북도 경주소재 회원제 27홀 골프장 및 리조트(워터파크 및 콘도)를 운영하고 있습니다. 설비의 세부사항을 살펴보면 다음과 같습니다.

구분	명칭	소재지	규모	개장시기	비고
골프장	블루원 용인CC	경기도 용인	27홀(회원제 18홀,&cr 일반제 9홀)	1993.03
블루원 상주CC	경상북도상주	일반제 18홀&cr골프텔 52실	2010.10	오렌지골프리조트 인수(2010.10)
블루원 디아너스&crCC	경상북도경주	회원제 27홀	2006.09
콘도	블루원&cr프라이빗 콘도	경상북도경주	콘도 187실	2010.12
블루원 &cr패밀리 콘도	경상북도경주	콘도 109실	2011.05
워터파크	블루원 &cr워터파크	경상북도경주	총면적 37,081㎡	2011.06

라. 기타사업부문 &cr

1) 설비 및 생산시설

[ 자산항목 : 토지 ]	(단위 :㎡,백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기증감		당기&cr상각	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
경주	자가&cr소유	경주 안강읍두류리 485.477	1,523㎡	277				277	-
여주	자가&cr 소유	경기도 여주시 가남면 건장리45-15, 45-12	6,069㎡	920				920	-
창원	자가 소유	경남창원시 성산구 적현로 279번길 167	648,603.1㎡	27,374	101		1,278	26,198	-
익산	자가&cr소유	전북 익산 여산면 여강로 &cr347-16	35,441㎡	1,530	-	-	-	1,530	-
전주	자가&cr소유	전북 전주 덕진구 감수길 10-54	3,099㎡	1,659	-	-	-	1,659	-
아산	자가 소유	충남 아산시영인면 신정리길209-43	13,837㎡	2,615	-	-	-	2,615	-
충주매립장	자가소유	충주시 대소원면 메가폴리스 3로95	54,464.4㎡	13,741	0	0	1,149	12,592
안산	자가&cr 소유	경기도 안산시 목내동 400 번지	9,542㎡	10,115				10,115
시흥 연구소	자가&cr 소유	경기도 시흥시 정왕동 1281-2	4,959㎡	4,860				4,860
합 계			-	63,091	101	0	2,427	60,766	-

[ 자산항목 : 건물 ]	(단위 : 백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기증감		당기&cr상각	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
경주	자가&cr 소유	경주시 안강읍 두류리 477,485	현장	167			29.2	137.8	-
여주	자가&cr 소유	경기도 여주시 가남면 건장리 45-15 가동	현장	248			46	202	-
여주	자가&cr 소유	경기도 여주시 가남면 건장리 45-15 나동	현장	379			71.6	307.4	-
창원	자가 소유	경남창원시 성산구 적현로 279번길 167	사무동 외	6,209	9		362	5,856	-
익산	자가&cr 소유	전북 익산 여산면 여강로 347-16	현장	1,552	-	1,523	29	-	-
전주	자가&cr 소유	전북 전주 덕진구 감수길 10-54	현장	1,986	-	-	44	1,942	-
아산	자가 소유	충남 아산시영인면 신정리길209-43	현장	973	-	-	23	951	-
충주매립장	자가소유	충주시 대소원면 메가폴리스 3로95	사무동 외	457	0	0	12	445
안산	자가&cr 소유	경기도 안산시 목내동 400 번지	2,233㎡	322		6	6	155
시흥 연구소	자가&cr 소유	경기도 시흥시 정왕동 1281-2	1,976㎡	1,426		27	27	686
합계			-	13,719	9	1,556	649.80	10,682.20	0

[ 자산항목 : 구축물 ]	(단위 : 백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기증감		당기&cr상각	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
경주	자가소유	경주시 안강읍 두류리 477,485	현장	25			11.7	13.3	-
여주	자가소유	경기도 여주시 가남면 건장리 45-15 가동	현장	6.3			3.6	2.7	-
창원	자가소유	경남창원시 성산구 적현로 279번길 167	건폐중간처리시설외	1,492	18		109	1,401	-
익산	자가&cr 소유	전북 익산 여산면 여강로 347-16	현장	8		8	0	-
아산	자가 소유	충남 아산시영인면 신정리길209-43	현장	87	-	-	5	82	-
전주	자가&cr 소유	전북 전주 덕진구 감수길 10-54	현장	347	-	-	20	327	-
충주매립장	자가소유	충주시 대소원면 메가폴리스 3로95	매립장조성공사	11,099	119	0	1,460	9,758
화성	자가 소유	경기도 화성시 송산면 쌍정리 843-7/전기공사	전기 설비	143			5	91
안산	자가 소유	경기도 안산시 목내동 400 번지	전기 설비	265			10	235
안산	자가 소유	경기도 안산시 목내동 400 번지	PAINT ROOM 증축	89			3	46
합계			-	13,561.30	137	8	1,627.30	11,956	0

[ 자산항목 : 복구충당자산 ]	(단위 : 백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기증감		당기&cr상각	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
창원	자가소유	경남창원시 성산구 적현로 279번길 167		6,420			845	5,574
충주매립장	자가소유	충주시 대소원면 메가폴리스 3로95	복구비용	5,467	0	0	636	4,831
합계			-	11,887	0	0	1,481	10,405	0

[ 자산항목 : 기계공구 ]	(단위 : 백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기증감		당기&cr상각	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
여주	자가소유	경기도 여주시 가남면 건장리 45-15 가동	현장	43			33	10
창원	자가소유	경남창원시 성산구 적현로 279번길 167	침출수처리시설 외	8,025	200	64	955	7,206
익산	자가소유	전북 익산 여산면 여강로 347-16	SRF제조시설	4,120	-	4,029	91	-	2018년손상차손 505백만원
전주	자가소유	전북 전주 덕진구 감수길 10-54	스팀공급시설	10,419	-	-	836	9,583
아산	자가 소유	충남 아산시영인면 신정리길209-43	SRF제조시설	3,757	-	-	230	3,527
충주매립장	자가소유	충주시 대소원면 메가폴리스 3로 95	보일러설비등	503	2	0	106	399
충주반입장	자가&cr소유	충청북도 충주시 충주산단2로 59	토양세척장치	883	0	0	50	833
시흥	자가 소유	경기도 시흥시 정왕동 1281-2	ZLD설비	846			63	691
전주	자가 소유	전북 전주시 덕진구 기린대로 781	재이용 Test Bed	201			15	164
시흥	자가 소유	경기도 시흥시 정왕동 1281-2	생산설비	303			23	106
시흥	자가 소유	경기도 시흥시 정왕동 1281-2	멤브레인생성장치	700			53	152
시흥	자가 소유	경기도 시흥시 정왕동 1281-2	화학세정 폐액처리설비	1,200			90	140
합계			-	31,000	202	4,093	2,545	22,811	2,018

[ 자산항목 : 차량운반구 ]	(단위 : 백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기증감		당기&cr상각	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
창원	자가소유	경남창원시 성산구 적현로 279번길 167	12	231	73	38	27	239	-
아산	자가 소유	충청남도 아산시 영인면 &cr신정리길 209-43	포터	1	-	-	1		-
전주	자가&cr소유	전북 전주 덕진구 감수길 10-54	포터	7	-	-	1	5
충주매립장	자가소유	충주시 대소원면 메가폴리스 3로95	포터	40	99	0	23	116
여주	자가&cr소유	경기도 여주시 가남면 건장리 45-15 가동		0
안산	자가 소유	경기도 안산시 목내동 400 번지	포터 등 11대	314			5	2
합계			-	593	172	38	57	362	0

[ 자산항목 : 비품 ]	(단위 : 백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기증감		당기&cr상각	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
여주	자가소유	경기도 여주시 가남면 건장리 45-15 가동	사무비품외	43.6			37.8	5.8	-
창원	자가소유	경남창원시 성산구 적현로 279번길 167	사무비품외	174	87		47	214	-
익산	자가&cr소유	전북 익산 여산면 여강로 347-16	사무비품외	2			1	-	-
전주	자가소유	전북 전주 덕진구 감수길 10-54	냉난방기외	68	8	-	20	56
아산	자가&cr소유	충남 아산시영인면 신정리길209-43	냉난방기외	0			0
충주매립장	자가소유	충주시 대소원면 메가폴리스 3로95	사무비품외	71	3	0	15	59
시흥	자가 소유	경기도 시흥시 정왕동 1281-2	UF모듈 사출금형	193			29	35
합계			-	551.60	98	0	149.80	369.80	-

[ 자산항목 : 중기 ]	(단위 : 백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기증감		당기&cr상각	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
익산	자가소유	전북 익산 여산	굴삭기외	56		51	5	-	-
아산	자가소유	충남 아산시영인면 신정리길209-43	지게차외	60	-	-	19	41
합계			-	116	0	51	24	41	-

[ 자산항목 : 건설중인자산 ]	(단위 : 백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부&cr가액	당기증감		당기&cr상각	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
익산	자가&cr소유	전북 익산 여산면 여강로 347-16	SRF제조시설		0				-
아산	자가&cr소유	충남 아산시영인면 신정리길209-43	SRF제조시설	20	0	0		20	-
전주	자가&cr소유	전북 전주 덕진구 감수길 &cr10-54	스팀&cr공급장치	0	-	-	-	0	-
창원	자가소유	경남창원시 성산구 적현로 279번길 167	매립장 3~4공구외	1,929	1,108	2,338		699
합계			-	1,949	1,108	2,338	0	719	-

[ 자산항목 : 기타유형자산 ]	(단위 : 백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기증감		당기&cr상각	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
창원	자가소유	경남창원시 성산구 적현로 279번길 167	매립장 시설	23,200	1,344		3,248	21,296	-
충주매립장	자가소유	충주시 대소원면 메가폴리스 3로 95	조경공사	88	0	0	3	86
합계			-	23,288	1,344	0	3,251	21,382

[ 자산항목 : 공구와기구 ]	(단위 : 백만원 )

사업소	소유&cr형태	소재지	구분&cr(수량)	기초&cr장부가액	당기증감		당기&cr상각	기말&cr장부가액	비고
증가	감소
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
전주	자가소유	전북 전주 덕진구 감수길 10-54	용접기	1	1			2	-
합계			-	1	1	0	0	2	-

&cr 6. 매출에 관한 사항 &cr &cr 가 . 사업부문별 매 출&cr &cr 당 기 및 전기 연결실체의 계속영업수익에 대한 보고부문별 분석은 다음과 같습니다 .

(단위: 천원)
구 분	제 47기 3분기	제 46기	제 45기
---	---	---	---
건설	2,080,618,183	2,841,911,480	2,319,980,219
레저	56,952,461	69,749,441	71,538,564
방송	166,526,931	390,210,825	420,998,107
환경	473,258,845	506,632,504	425,492,314
기타	33,926,131	42,041,780	28,406,542
계속영업수익(매출액)	2,811,282,551	3,850,546,030	3,266,415,746

* 제 46기(전기) 및 제45기(전전기) 재무제표는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1011호, 1018호, 2115호 및 1039호 등에 따라 작성되었습니다.&cr &cr 나. 사 업 부 문별 세부매출 내역&cr &cr ( 1) 건설사업부문 &cr 당사의 매출은 공사수입금, 분양수입금, 기타수입금 등으로 구분됩니다. 공사수입은도급공사 수익과 개발사업 수익이 주를 이루며 , 각 각 건 축 (70.71%) , 토목환경(15.97%), 자체 및 기타공사(13.32%) 의 건설사업부문 매출비율을 나타내고 있습니다 .

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 47기 3분기	제 46기	제45기
건축공사	공사매출	국내	1,097,351	1,451,690	1,037,019
해외
계	1,097,351	1,451,690	1,037,019
토목환경&cr공사	공사매출	국내	225,553	389,255	409,436
해외	10,322	4,234	15,233
계	235,875	393,489	424,669
자체공사&cr(개발)	분양매출	국내	199,577	127,605	8,860
해외
계	199,577	127,605	8,860
기타	임대매출외	국내	19,147	23,265	20,354
해외
계	19,147	23,265	20,354
&cr계		국내	1,541,627	1,991,815	1,475,669
해외	10,322	4,234	15,233
계	1,551,949	1,996,049	1,490,902

&cr < 건설부문 매출 상세정보>

1) 건축 공사 ( 단위: 백만원)

구분	공사&cr건수	완성공사및수익인식액		기말 공사&cr계약 잔액	원도급액	평 균&cr도급액
제 47기 3분기	제46기
국 내	63	1,097,351	1,451,690	1,769,991	5,116,167	81,209
해 외	-	-	-	-	-	-
합 계	63	1,097,351	1,451,690	1,769,991	5,116,167	81,209

2) 토목 공사 ( 단위: 백만원)

구분	공사&cr건수	완성공사및수익인식액		기말 공사&cr계약 잔액	원도급액	평 균&cr도급액
제 47기 3분기	제46기
국 내	56	225,553	389,255	905,423	2,164,903	38,659
해 외	3	10,322	4,234	163,522	267,750	89,250
합 계	59	235,875	393,489	1,068,945	2,432,653	41,231

3) 자체공사매출 ( 단위: 백만원)

구 분	공사&cr건수	완성공사및수익인식액		기말 공사&cr계약 잔액	공사지역	비 고
제 47기 3분기	제46기
국 내	9	199,577	127,606	-	세종,하남	-
해 외	-			-	-	-
합 계	9	199,577	127,606	-	-	-

4) 기타매출 ( 단위: 백만원)

구 분	공사&cr건수	완성공사및수익인식액		기말 공사&cr계약 잔액	공사지역	비 고
제 47기 3분기	제46기
국 내	2	19,147	23,265	-	마포, 여의도	임대외
해 외	-			-	-	-
합 계	2	19,147	23,265	-	-	-

&cr (2) 방송사업 부문 &cr방송사업부문은 재화나 용역에 근거하여 영업부문을 구분하고, 각 부문의 재무정보를 내부관리목적으로 활용하고 있는 바, 3개의 보고영업부문은 다음과 같습니다.

부 문	주요 사업 현황
PP 부문	종합유선방송 프로그램 공급 및 제작사업
콘텐츠 부문	방송프로그램과 영화, 음악 등의 콘텐츠 유통사업
지주회사 투자부문	계열회사에 대한 투자 및 지주회사 운영

보고영업부문별 영업수익 및 영업이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

부 문	당 분 기		전 분 기
영업수익	영업이익	영업수익	영업이익
---	---	---	---	---
PP 부문	159,976,068	8,720,313	161,893,420	2,176,064
콘텐츠 부문	8,745,117	(1,080,837)	122,608,239	2,850,781
지주회사 투자부문	3,402,467	1,024,403	2,779,297	670,203
소 계	172,123,652	8,663,879	287,280,957	5,697,048
연결조정	(4,363,349)	(2,298,512)	(7,432,638)	(1,703,632)
중단영업손익 재분류	-	-	(112,017,500)	(2,545,346)
합 계	167,760,303	6,365,367	167,830,819	1,448,071

&cr 다 . 판매방법 및 조건 &cr

구 분	판 매 방 법	비 고
건설사업부문	건 설업은 수주산업으로서 선 판매, 후 생산의 특성이 있으며 구매자의 다양한 주 문에 의해 생산됩니다. 따라서 판매방법이나 조건은 일반 판매와 다르며, 수주활동이 곧 판매의 역할을 하고 있습니다. 수주활동은 주로 정부의 다양한 공사 발주와 일반 입찰로 이루어지며 입찰의 성패가 사업의 성패에 중요한 요인으로 작용하고 있습니다.
방송사업부문	1. PP부문&cr ( 1) 판매조직 현재 당사는 민영미디어렙인 ㈜에스비에스엠앤씨 (구:㈜미디어크리에이트) 를 방송광고 판매 조직으로 활용하고 있습니다. ㈜에스비에스엠앤씨 는 당사 최대주주인 SBS미디어홀딩스(주)의 자회사로 2011년 11월 출범하였으나, 2012년 제정된 '방송광고판매대행등에관한법률'(제정 2012.2.22, 시행일 2012.5.23)의 취지에 맞추어 2012년 3월 16일, 당사의 자회사로 편입되었습니다. &cr ㈜에스비에스엠앤씨 는 당사의 방송광고와 협찬 판매 업무는 물론, 9개 지역민방과 종교 및 중소매체, 7개 그룹 계열 케이블 채널의 광고판매와 마케팅 업무를 담당하고 있는 종합 미디어렙입니다. &cr ㈜에스비에스엠앤씨 는 '방송광고판매대행등에관한법률'이 정하는 방송광고 거래질서 준수의 의무를 이행하면서도, 경쟁체제에 걸맞는 새로운 판매방식으로 민영방송사로서의 경쟁력을 극대화할 계획입니다. &cr(2) 판매경로&cr① 프로그램광고 : 방송사 → ㈜에스비에스엠앤씨 → 광고대행사 → 광고주 ② 협찬광고 : 방송사 → ( ㈜에스비에스엠앤씨 ) → 광고대행사 → 광고주&cr ※ 협찬 광고의 경우 협찬캠페인은 ㈜에스비에스엠앤씨 가 전량 판매 대행을 하지만, 프로그램 제작과 &cr 밀접히 연관된 제작 협찬의 경우 일부는 방송사 내부조직(드라마운영팀, 제작운영팀)에서 직접 판매&cr 하게 됩니다. (3) 판매방법 및 조건 ① ㈜에스비에스엠앤씨 가 광고회사의 신청을 받아 판매합니다.&cr② ㈜에스비에스엠앤씨 의 방송광고 판매방식에는 다음과 같은 방식이 있습니다.&cr 1) 계약기간에 따른 판매 방식&cr ○ Upfront : 장기간(12개월,6개월)의 광고시간을 미리 구매하는 방식으로&cr 최우선적으로 프로그램 선택 등의 혜택이 제공됨.&cr ○ 정기물 : 매월 일정량의 광고물량을 1~3개월을 기준으로 사전에 판매&cr ○ 임시물 : 해당월의 미청약 시간대의 광고물을 판매하는 방식&cr 2) 변동 요금 판매제도&cr ○ 기본 요금 : 프로그램 단위의 기본 요금으로 판매&cr ○ 변동 요금 : 프로그램의 시청률과 시장 수요 등을 감안하여 할증 또는 &cr 할인하여 판매&cr 3) 기타 판매 제도&cr ○ 보너스 제공 : 특정 프로그램 구매 또는 특정 계약 형태에 대하여&cr 보너스 시간대를 무료로 제공&cr ○ CM순서지정 : 상기 판매 방식으로 기청약된 프로그램 광고의 방송순서&cr 지정에 대하여 경매제 방식으로 판매&cr (4) 판매전략 : ㈜에스비에스엠앤씨 가 당사 광고팀과 협의하여 진행합니다. 2. 콘텐츠 부문&cr (1) 판매방법 및 조건&cr 콘텐츠 판매는 개인의 경우 인터넷을 통해 VOD 형태로 서비스를 제공하고, 법인은 각종 국내외 미디어 (지상파, 케이블, 모바일, 인터넷, IPTV 등) 매체에 콘텐츠에 대한 권리 및 부가사업권리를 단위 기간별로 구분하여, 판매하고 있습니다. 콘텐츠 권리 해외판매는 일본, 중국, 대만 등 현지 미디어 법인 등에 공급됩니다. 판매방식은 현지 업체에 콘텐츠 프로그램별로 직접 공급하거나 대행사에 유통 권리를 일괄 양도 후 유통수익에 대한 수익배분 방식으로 이루어 집니다.콘텐츠 판매수익 중 법인 거래처는 익월말 현금결제조건을 기본으로 하며, 개인은 현금 및 신용카드 결제의 방법으로 대금을 지급받고 있습니다.온라인광고의 경우에는 광고주를 상대로 직접수주 또는 대행사를 통해서 위탁 판매를 하고 있습니다.
레저사업부문	1) 판매경로 : 구매자에 직접 판매(전화예약 및 인터넷 예약 판매), 대리점을 통한 판매(국내외&cr 여행사 등)의 판매 경로를 가지고 있습니다. &cr 2) 판매방법 : 회원권 분양은 일시불 및 할부 판매의 방식으로, 일반영업은 현금, 카드, 선납사, &cr 후불사 등의 방식으로 진행되고 있습니다.
기타사업부문	수처리 및 폐기물에너지 사업은 수주 활동이 곧 판매의 역할을 하고 있습니다. 수주활동은 주로 정부의 입찰로 이루어지며 민간수주도 지속적으로 추진하고 있습니다. 폐기물 처리 사업은 수의계약이 대부분 차지하고 있으며 민간기업을 상대로 영업활동을 추진 하고 있습니다.

&cr 라 . 판매수주전략 &cr

사업부문	판 매 전략	비 고
건설업 부문	1) 일반 공공공사&cr 입찰참가 자격심사(PQ)의 경쟁력 확보를 위한 시공기술 향상 노력, 재무건전성 확보, 실적 &cr 미보유 공사에 대한 전략적인 공동도급 추진과 더불어 우수 시공 업체로의 지정, 현장 안전&cr 관리활동, 협력업체 관리 등을 통한 신인도 점수관리로 수익성 위주의 공사를 전략적으로 수 &cr 주 하기 위해 노력하고 있습니다.&cr 2) 턴키(Turn-Key)공사&cr 토목, 플랜트, 건축부문의 사업별 전문가 중심 구성으로 설계 및 기술경쟁력 강화, 친환경설계 , 우수용역사 선정 및 관리, 기업이미지 향상 노력 외에도 타사와의 컨소시엄 구성을 통한 턴 키형 수주능력을 강화하고 있습니다.&cr 3) SOC 민간투자사업 ( BTO, BOT, BTL )&cr 하수관련시설 및 도로사업을 중심으로 당사의 축적된 노하우와 시공실적, 사업기획 및 파이&cr 낸싱 역량 강화, 운영 관리능력의 강화를 통한 다양한 SOC사업의 수주를 확대하고 있습니다&cr 4) PF (Project Financing)사업&cr 기부 대 양여 사업 및 제3섹터 ( 공공기관, 민간 ) 방식 등의 다양한 PF사업개발로 수주 경쟁 력을 확보하고 있습니다.&cr 5) 민간 도급공사&cr 비주거를 중심으로 사업관리능력의 강화를 통해 수익성을 확보하고 기획 제안형 사업을 발굴 추진하는 등 수익성, 안전성에 비중을 둔 선별적인 수주전략을 지향하고 있습니다&cr 6) 해외도급공사&cr 하수 및 폐수처리 등 수질환경 개선의 축적된 고도화 기술을 바탕으로 해외 진출지역의 우수 &cr 현지업체 (시공장비, 인력 및 자재수급)와의 협력을 통해 EPC 추진 및 완공 후의 시스템 운영 및 유지 (O&M)까지의 고객서비스형 고부가가치 프로젝트 수주를 추진하고 있으며, 또한 외국 정부정책, 해외 경기동향 및 시장환경 변화에 대한 분석 및 대응방안을 마련하고 대외적 기업 이미지 제고를 통한 신뢰도 및 브랜드 가치를 높여 구매자의 니즈(Needs)를 만족시키고, 특히 기술 및 실적 우위에 있는 상하수도 관련 및 수처리 부문에 적극 진출하여 영업활동을 꾸준히 해 나갈 계획입니다.
방송 부문	콘텐츠 매출의 활성화를 위하여 경쟁력있는 콘텐츠의 기획, 개발, 수집 및 신규 콘텐츠 제공 &cr 채널(해외 포함)을 확대하기 위한 노력과 지속적인 마케팅 활동을 하고 있습니다. 또한 고객&cr 만족도를 높이기 위해 별도로 고객센터를 두어 지원활동을 하고 있습니다.광고부문은 동영상 광고 및 멀티미디어 광고 등 다양한 신규 광고기법 을 도입하고 있습니다
레저 부문	1) 골프&cr 전반적으로 골프 인구는 매년 상승 추세이나, 신규 골프장의 공급확대로 홀당 이용객 수는&cr 당분간 지속적으로 감소 추세를 보일 전망입니다. 이로 인한 치열한 내장객 유치 경쟁이 &cr 예상되므로, 이러한 경쟁에서 우위를 점하기 위하여 동계 및 비선호시간대 내장객 확보를 &cr 위한 마케팅 전략, 고정 단체팀 확보, 인터넷 회원 확보 등의 다양한 마케팅 전략을 시행하고 있습니다. &cr 2) 리조트(콘도, 워터파크) &cr 고급화, 차별화 역점을 두고 마케팅 전략을 진행하고 있으며, 법인 행사 유치 활성화 등&cr 단체 고객 확보 및 고객채널 다양화 전략을 활용하고 있습니다.
기타 부문	1) 판매전략&cr 수처리사업 - 공공 하수처리 운영관리 시장 확대와 B2B영업을 통한 민간시장 확대&cr 폐기물에너지업 - 신규 M&A 및 R&D를 통한 폐기물에너지 Total Solution 제공&cr - 민간기업 상대로 스팀공급 및 SRF 공급을 통한 에너지 제공&cr 폐기물처리사업 - 지역적 차별화를 통한 협력업체 운영으로 신설매립장에 대한 견제 및 정부&cr 폐석면 처리 사업추진에 따른 고단가 영업 주력

&cr 7. 수 주상황 &cr &cr 가. 건설부문

(단위 : 천원)

구분	발주처	수 주 내 용	착공일	완공예정일	도급금액	완성공사액	계약잔액
1	노량진수산물도매시장현대화사업	수협중앙회	2012-12-26	2019-12-31	58,471,049	55,722,910	2,748,139
2	육군 화천양구 관사 및 병영시설 BTL	북한강관사병영 주식회사	2014-02-25	2021-08-31	49,170,200	13,851,245	35,318,955
3	창원석전재개발정비사업	석전지구 주택재개발정비사업조합	2015-08-19	2019-12-31	156,562,621	144,867,393	11,695,228
4	(주한) 평택 00 시설공사(2013-5021)	국방부주한미군기지이전사업단	2014-09-15	2019-10-31	39,973,433	39,861,508	111,926
5	동대문장안동(장안2)주택재건축사업	장안동연립주택재건축정비사업조합	2015-04-29	2019-10-31	94,463,574	87,019,844	7,443,730
6	창전1구역 재건축	창전1구역 주택재건축정비사업조합	2016-11-30	2019-07-31	61,150,000	61,150,000	0
7	부천옥길 공공주택지구 조경공사	한국토지주택공사 인천지역본부	2015-01-29	2019-10-31	15,046,982	14,922,092	124,890
8	물산업 클러스터 조성사업	환경부	2016-07-15	2019-09-30	64,082,718	64,082,718	0
9	하남감일지구임대주택건설사업	한국토지주택공사 서울지역본부	2016-02-26	2020-02-01	4,137,001	1,370,588	2,766,412
10	창원중동유니시티1BL	(주)유니시티	2016-04-11	2019-10-31	312,628,880	312,128,674	500,206
11	창원중동유니시티2BL	(주)유니시티	2016-04-11	2019-10-31	178,428,689	178,214,575	214,114
12	육군양주파주병영시설민간투자시설사업(BTL)	강군병영주식회사	2017-02-17	2019-04-30	18,461,920	18,461,920	0
13	창원중동유니시티3BL	(주)유니시티	2016-09-19	2019-12-31	243,543,775	225,667,662	17,876,113
14	창원중동유니시티4BL	(주)유니시티	2016-09-19	2019-12-31	303,268,850	276,702,499	26,566,351
15	창원중동유니시티상업시설	(주)유니시티	2016-09-22	2019-12-31	199,965,202	178,928,863	21,036,339
16	에코시티데시앙7BL	주식회사 에코시티개발	2016-07-18	2019-04-30	86,497,600	86,497,600	0
17	에코시티데시앙12BL	주식회사 에코시티개발	2016-07-18	2019-04-30	95,140,800	95,140,800	0
18	고덕국제화계획지구 내 A-9BL 민간참여 공공주택사업	경기도시공사	2016-09-28	2019-10-31	44,552,055	42,832,346	1,719,709
19	용사의집재건립위탁개발사업설계시공일괄입찰	한국자산관리공사국유재산관리	2017-01-20	2021-11-30	15,560,870	1,780,164	13,780,706
20	중이온가속기 시설 건설사업 건립공사	기초과학연구원	2017-01-23	2020-08-31	81,151,596	41,265,586	39,886,009
21	전주 만성지구 B-2BL 공공임대주택 건설공사	전북개발공사	2016-12-23	2019-10-31	56,369,334	54,154,019	2,215,315
22	서울리츠임대주택 제1호 건설공사	주식회사 서울리츠임대주택제1호위탁관리부동산투자회사	2016-12-23	2019-09-30	31,269,270	31,269,270	0
23	광명역세권복합단지 PF사업_1단계 비주거	(주)엠시에타개발	2016-04-19	2020-01-22	39,581,000	33,449,903	6,131,097
24	광명역세권복합단지 PF사업_2단계	(주)엠시에타개발	2016-04-19	2021-08-16	542,354,400	132,931,063	409,423,337
25	다산 진건A2,B5블록 민간참여 공공주택사업	경기도시공사	2016-10-04	2019-10-31	53,618,056	50,829,917	2,788,139
26	창원마산야구장 건립공사	(주)엔씨다이노스	2016-11-29	2019-06-30	46,087,891	46,087,891	0
27	에코시티7BL발코니확장및옵션공사	주식회사 에코시티개발	2017-01-02	2019-07-31	8,186,690	8,186,690	0
28	에코시티12BL발코니확장및옵션공사	주식회사 에코시티개발	2017-01-02	2019-07-31	8,583,222	8,583,222	0
29	행정중심복합도시 6-4	자체사업	2017-12-29	2020-02-28	311,575,664	175,685,580	135,890,084
30	부산통합청사신축공사	한국자산관리공사 국유재산관리기금	2017-05-12	2020-02-13	15,223,067	9,566,176	5,656,892
31	REDD8호서소문오피스신축공사	에스케이디앤디(주) 서소문현장	2016-12-20	2019-08-31	58,690,000	58,690,000	0
32	수원고등 주거환경개선사업지구 A-1BL	자체사업	2019-01-17	2021-02-28	126,340,108	0	126,340,108
33	에코시티데시앙8BL	주식회사 에코시티개발	2017-10-24	2020-04-30	115,064,000	87,034,410	28,029,590
34	(공공임대리츠)양주옥정 A-20(2),(3)BL 아파트 건설공사 7공구	(주)엔에이치에프제12호공공임대위탁관리부동산투자회사	2017-08-29	2019-12-28	90,633,838	79,322,735	11,311,103
35	육군 양구인제 병영시설 민간투자시설사업(BTL)	선봉병영 주식회사	2018-02-06	2020-01-21	28,193,600	18,760,021	9,433,579
36	하남감일지구공동주택(B-6BL)건설사업	자체사업	2017-10-31	2020-07-31	49,757,005	20,788,477	28,968,528
37	하남감일지구공동주택(C-2BL)건설사업	자체사업	2017-10-31	2020-07-31	53,496,334	22,115,384	31,380,950
38	하남감일지구공동주택(C-3BL)건설사업	자체사업	2017-10-31	2020-07-31	48,742,454	19,706,574	29,035,880
39	창전1구역 재건축 옵션공사	창전1구역 주택재건축정비사업조합	2016-11-30	2019-07-31	483,815	483,815	0
40	경기도 신청사 건립공사	경기도시공사	2017-07-12	2020-12-31	89,281,786	35,060,957	54,220,829
41	창원석전재개발 옵션공사	석전지구 주택재개발정비사업조합	2015-08-19	2019-12-31	2,332,485	0	2,332,485
42	성수동지식산업센터	자체사업	2017-11-15	2020-04-30	128,508,500	0	128,508,500
43	김포 운양동 도시형 생활주택 신축공사	(주)스칸디휴즈	2017-04-28	2019-06-30	51,310,000	51,310,000	0
44	광주역세권A1,A2블록민간참여주택건설사업	경기도시공사	2019-01-10	2022-03-04	73,770,000	796,716	72,973,284
45	명동청휘 리모델링 공사	이지스전문투자형사모부동산투자신탁135호	2017-11-30	2019-10-31	19,820,000	18,906,298	913,702
46	여의도우체국건립공사	우정사업본부	2017-12-28	2020-12-04	44,281,605	16,419,619	27,861,986
47	동대문장안동(장안2)주택재건축사업 확장및옵션공사	장안동연립주택재건축정비사업조합	2013-02-07	2019-10-31	6,628,818	6,549,935	78,883
48	김포 운양동 도시형 생활주택 신축공사 옵션공사	(주)스칸디휴즈	2017-04-28	2019-07-31	1,720,976	1,720,976	0
49	호계 데시앙플렉스 지식산업센터 신축공사	(주)데브옵스오조	2017-11-03	2019-10-31	41,600,000	38,704,640	2,895,360
50	다산 진건B3, 지금A1 민간참여공공주택사업	경기도시공사	2018-06-29	2021-08-31	89,820,000	15,781,374	74,038,626
51	육군고성병영시설민간투자시설사업	고성한가족병영 주식회사	2019-02-12	2021-02-14	11,471,720	289,087	11,182,633
52	에코시티데시앙3BL	주식회사 에코시티개발	2018-05-18	2021-01-31	114,884,800	44,759,118	70,125,682
53	육군간성병영시설민간투자시설사업	간성선진병영 주식회사	2019-03-28	2021-01-22	15,218,500	3,044	15,215,456
54	저동2지구비즈니스호텔신축공사	에스케이디앤디(주) 저동현장	2018-02-22	2020-08-31	50,500,000	11,872,550	38,627,450
55	판교복합단지7-3블럭호텔개발사업	이지스전문투자형사모부동산투자신탁133호	2018-05-11	2020-12-31	64,700,000	17,598,400	47,101,600
56	수유동 주거복합 신축공사	디디아이에스와이230위탁관리부동산투자회사	2018-12-04	2021-10-01	95,131,000	7,106,286	88,024,714
57	에코시티데시앙14BL	주식회사 에코시티개발	2019-01-01	2021-10-14	136,703,721	5,194,741	131,508,979
58	양산사송지구 공동주택(C-1BL) 건설사업	자체사업	2019-04-30	2021-09-30	133,600,448	5,441,105	128,159,343
59	양산사송지구 공동주택(B-3BL) 건설사업	자체사업	2019-04-30	2021-09-30	75,726,840	1,811,544	73,915,296
60	양산사송지구 공동주택(B-4BL) 건설사업	자체사업	2019-04-30	2021-09-30	83,443,690	1,844,007	81,599,683
61	대구도남지구 민간참여 공공주택지구 C-1	자체사업	2019-05-01	2021-10-31	466,135,376	16,958,858	449,176,518
62	신내데시앙플렉스지식산업센터신축공사	중랑벤처밸리(주)	2018-02-28	2020-05-31	87,300,000	35,382,690	51,917,310
63	하남감일공공주택지구내B9블록민간참여공공주택사업	하남도시공사	2018-09-20	2021-12-31	46,272,727	6,172,782	40,099,945
64	김포 운양동 단독주택 개발사업	자체사업	2018-10-12	2020-03-31	39,885,100	10,747,963	29,137,137
65	전주 인후동 신우아파트 재건축사업	(주)이너시티개발	2018-05-28	2020-09-01	13,807,000	7,210,015	6,596,985
66	부산 서면 데시앙 스튜디오	KMJ D&C	2018-08-23	2022-03-31	79,050,000	10,015,635	69,034,365
67	부평 제이타워3차 지식산업센터 개발사업	주식회사 제이앤	2018-09-10	2020-11-30	103,200,000	18,947,520	84,252,480
68	파주운정 단독주택 신축공사	(주)알비디케이메종	2018-09-27	2020-07-31	140,000,000	60,452,000	79,548,000
69	블루원 워터파크 주차타워 신축공사	(주)블루원	2018-12-14	2019-10-31	21,700,000	21,611,030	88,970
70	전주 인후동 신우아파트 재건축사업[플러스옵션]	(주)이너시티개발	2019-03-01	2020-12-31	207,867	47,934	159,933
71	대구 수성구 중동 데시앙	(주)우성이앤씨	2019-05-03	2021-12-01	61,760,000	86,464	61,673,536
72	가양역 데시앙플렉스 지식산업센터 신축공사	주식회사 더스페이스등촌	2019-06-26	2021-12-10	58,000,000	823,600	57,176,400
73	다산 진건A2,B5블록 민간참여 공공주택사업 옵션공사	대림산업 (주)	2018-08-24	2019-10-31	416,403	413,779	2,623
74	광명역세권복합단지PF	(주)엠시에타개발	2016-04-19	2020-01-22	378,681,359	353,120,367	25,560,992
건축사업본부 - 국내					6,633,378,284	3,621,275,168	3,012,103,114
1	청라1공구 배전시설 설치공사	한국전력공사서수원지점	2008-12-05	2019-10-31	1,217,846	1,014,588	203,259
2	압해-암태(2공구)도로건설공사	익산지방국토관리청	2010-09-17	2019-09-30	31,881,384	31,881,384	0
3	서남물재생센터 고도처리 및 시설현대화사업	서울특별시 도시기반시설본부	2009-11-09	2021-05-31	63,973,366	57,902,293	6,071,072
4	소사-대곡복선전철민간투자시설사업(BTL)	서부광역철도(주)	2016-07-21	2021-06-29	47,694,480	22,812,270	24,882,210
5	부전-마산 복선전철 민간투자시설사업(BTL)	스마트레일(주)	2010-12-27	2020-06-26	61,212,000	51,381,353	9,830,647
6	청라5공구배전간선설치공사	한국전력공사	2010-08-23	2019-04-30	952,700	952,700	0
7	소사~원시 복선전철 민간투자시설사업(BTL)	이레일주식회사	2010-12-27	2019-12-31	87,669,775	87,441,833	227,941
8	지방도403호선지내~고성간도로확포장공사	강원도청	2011-08-01	2019-03-31	28,623,182	28,623,182	0
9	평택호 횡단도로 건설공사(2공구)	평택시청	2014-03-04	2019-12-31	27,257,091	20,674,503	6,582,587
10	구미시국도대체우회도로(구포-생곡2)건설공사	부산지방국토관리청	2012-02-22	2021-05-31	76,368,000	55,970,107	20,397,893
11	낙동강 강변여과수사업 취수시설공사 제1공구	한국수자원공사	2013-11-14	2021-12-02	26,185,627	7,434,100	18,751,528
12	시화MTV배전간선 설치공사(1공구 관로)	한국전력공사	2013-03-21	2019-03-31	194,133	194,133	0
13	시흥그린센터소각시설환경개선사업	시흥시청	2015-12-28	2020-04-07	22,178,817	21,943,721	235,095
14	수도권 서부지역 전기공급시설 전력구공사(신부평#2-영서1구간)	한국전력공사	2014-06-20	2021-04-30	54,365,000	43,943,230	10,421,771
15	대구국가산업단지 폐수종말처리시설 건설공사	한국토지주택공사대구경북지역본부	2014-11-11	2019-05-31	5,386,186	5,386,186	0
16	별내선(암사~별내) 복선전철 4공구 건설공사	경기도청	2015-10-27	2021-11-23	83,254,170	37,772,417	45,481,753
17	행정중심복합도시 수질복원센터 및 크린에너지센터 A-2,3,4 건설공사	한국토지주택공사세종특별본부	2016-04-11	2022-05-01	21,884,450	17,067,683	4,816,767
18	서해선(홍성~송산) 복선전철 제2공구 노반신설 기타공사	한국철도시설공단	2015-04-20	2021-06-30	105,823,273	83,081,851	22,741,421
19	삼성-동탄 광역급행철도 제2공구 건설공사	한국철도시설공단	2016-10-06	2020-03-05	20,737,000	8,724,056	12,012,944
20	진천송두일반산업단지조성사업	송두산업단지개발주식회사	2016-09-08	2019-12-07	33,267,945	32,173,430	1,094,515
21	하남감일택지조성사업	자체사업	2016-03-31	2020-04-30	68,896,373	33,586,109	35,310,264
22	세종~포천고속도로 안성~구리 건설공사(제13공구)	한국도로공사 용인구리건설사업단	2016-12-13	2022-12-12	154,833,822	41,820,615	113,013,207
23	15년도김포시하수관로정비임대형민자사업(BTL)	맑은김포 주식회사	2017-02-10	2020-12-19	12,721,765	5,545,417	7,176,348
24	환경부소유폐수종말처리시설개량민자사업(동부권역,BTO-a)	동부권푸른물주식회사	2017-07-21	2019-10-31	20,094,700	18,312,300	1,782,400
25	세종~포천고속도로 안성~구리 건설공사(제14공구)	한국도로공사 용인구리건설사업단	2016-12-13	2021-11-16	56,287,992	15,344,107	40,943,886
26	고속국도 제14호선창녕~밀양간 건설공사(제4공구)	한국도로공사창녕밀양건설사업단	2016-10-14	2022-07-14	43,554,000	8,218,640	35,335,360
27	제주도 천연가스 공급설비제2공구 건설공사	한국가스공사 제주기지건설단	2017-01-13	2020-01-31	37,798,549	34,948,539	2,850,011
28	고속국도제400호선파주양주포천간건설공사(제4공구)	한국도로공사 김포포천건설사업단	2017-09-12	2024-07-31	51,034,619	12,212,584	38,822,034
29	석계일반산업단지 조성사업(1단계)	양산석계산업단지(주)	2017-07-20	2019-10-31	15,748,000	14,894,458	853,542
30	국제물류 1-2단계 배전간선 설치공사(7공구,토목)	한국전력공사	2017-06-08	2019-10-31	459,436	322,203	137,234
31	서운일반산업단지 배전간선 설치공사(관로)	한국전력공사	2017-06-09	2019-04-30	995,966	995,966	0
32	새만금 신항 가호안 및 매립호안 축조공사	군산지방해양수산청	2018-07-09	2021-04-27	17,940,298	10,878,997	7,061,301
33	신안새천년대교대비관로설치공사2공구	한국전력공사	2017-08-03	2019-10-31	105,790	76,814	28,976
34	평택,당진항 양곡전용부두 항만부지내 SILO 건설공사	주식회사 평택싸이로	2018-12-17	2020-12-31	44,543,000	19,696,915	24,846,085
35	고속국도제14호선함양~창녕간건설공사(제9공구)	한국도로공사합천창녕건설사업단	2018-11-07	2025-04-06	71,635,700	3,631,930	68,003,770
36	행정중심복합도시자동크린넷(4-1차)시설공사	한국토지주택공사세종특별본부	2018-05-25	2021-09-28	20,113,293	4,758,805	15,354,488
37	창원 내동천 박스교 확장공사	(주)유니시티	2017-12-28	2019-09-30	3,406,801	3,406,801	0
38	창원 사화공원 조성사업	(주)유니시티	2017-12-28	2019-09-30	9,426,569	9,426,569	0
39	창원국가산업단지(중동지구)단지내관로설치공사	한국전력공사	2018-01-18	2019-10-31	484,211	482,807	1,404
40	대구 북구지역 전기공급시설 전력구공사	한국전력공사	2018-07-13	2020-05-08	6,328,159	1,113,756	5,214,403
41	고덕공공하수처리시설건설공사	한국토지주택공사 경기지역본부	2018-11-30	2023-06-02	43,069,009	7,347,573	35,721,436
42	부산에코델타시티2단계제5공구조성공사	한국수자원공사	2019-04-15	2024-04-12	14,773,818	1,546,819	13,226,999
43	양산지역전기공급시설전력구공사(사송지구 지중화 1차)	한국전력공사	2018-09-12	2019-10-31	1,752,652	520,538	1,232,114
44	도시철도 양산선(노포~북정) 4공구 건설공사	부산교통공사	2018-12-21	2023-09-03	46,764,539	2,487,873	44,276,666
45	포항-안동2(2공구) 국도건설공사	부산지방국토관리청	2019-02-08	2026-01-04	45,208,609	2,848,142	42,360,466
46	서운일반산업단지관리공사	서운일반산업단지개발주식회사	2019-01-03	2019-09-30	766,773	766,773	0
47	전주시관내국도대체우회도로(용진~우아2)건설공사	익산지방국토관리청	2019-06-28	2026-05-24	49,763,664	378,204	49,385,460
48	양산석계2 일반산업단지 조성(1공구) 추가공사	양산석계산업단지(주)	2019-03-11	2019-07-31	264,600	264,600	0
49	감계2지구송배수관로공사	(주)유니시티	2019-05-24	2019-07-31	276,182	276,182	0
50	양산사송공공주택지구조성사업구간내상수도관이설공사	부산시상수도사업본부시설관리사업소	2019-06-19	2019-08-18	25,919	25,919	0
51	광주도시철도2호선1단계건설공사(3공구)	광주광역시	2019-09-10	2024-02-16	59,836,882	107,706	59,729,175
52	칠원－대산간４차로확포장공사	경상남도	2003-12-20	2019-06-30	14,805,473	14,805,473	0
53	00부대이전 및 부지개발 토목사업	(주)에코시티	2006-05-30	2020-12-31	178,063,683	166,560,769	11,502,914
54	수도권서부고속도로광명－서울간민간투자사업	서서울고속도로(주)	2008-10-31	2024-05-26	53,401,760	0	53,401,760
55	창원00부대이전및개발사업	(주)유니시티	2011-12-30	2019-09-30	205,429,177	205,429,177	0
56	신경주역세권개발사업	신경주역세권공영개발 주식회사	2018-03-05	2021-08-09	54,130,000	4,720,136	49,409,864
57	인천청라주운시설건설공사	한국토지주택공사청라영종사업본부	2009-05-29	2019-03-31	28,931,091	28,931,091	0
토목환경사업본부 - 국내					2,233,799,297	1,293,066,325	940,732,971
1	오만알아메랏윌라얏송수관로공사	오만수전력청	2011-12-30	2018-02-20	44,471,834	44,373,621	98,213
2	방글라데시모두나갓정수장(WB)	방글라데시 상하수도청	2015-02-16	2019-04-30	54,489,353	54,243,076	246,277
3	방글라데시치타공반다주리상수도(EDCF)	치타공 상하수청	2019-09-01	2023-08-30	168,789,014	5,611,143	163,177,871
토목환경사업본부 - 해외					267,750,201	104,227,839	163,522,361
토목환경사업본부 - 전체					2,501,549,497	1,397,294,165	1,104,255,333
합계 - 전체					9,134,927,782	5,018,569,335	4,116,358,447

&cr 나. 방송사업부문은 사업특성상 별도의 수주 현황이 없습니다. &cr &cr 다. 기타사업부문&cr&cr 폐기물 수주현황은 주로 연간 단위로 갱신되므로 가격 경쟁을 통한 계약이전이 빈번한 현실이므로 주요 수주현황을 기입하지 않으며, 폐기물의 계약은 연간으로 이루어지고 연간 발생량에 따른 폐기물품목별 반입단가에 의해 계약이 이루어지는바 수주잔고 산출의 어려움이 있습니다.&cr &cr 8. 시 장위험과 위험관리 &cr &cr 가. 주요 시장위험&cr &cr 연결회사는 환경의 급변(투자확대, 규제완화, 정부의 정책), 리스크요소(금리, 주가, 환율, 국제유가, 미중무역분쟁, 남북관계)등의 변동폭 확대에 따라 금융위험이 증가하여 왔습니다. 또한 변동금리제도와 변동환율제도로 시장위험이 급격히 증가하였으며, 신용위험도 시장 위험의 증가와 함께 증가하였습니다.

회사는 금융상품과 관련하여 금융시장위험(이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 위험관리는 회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 회사가 허용 가능한 수준으 로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

&cr 나. 위험관리&cr

(1) 자본위험관리&cr연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

(2) 금융위험관리&cr 1) 금융위험요소&cr연결실체의 재무부문은 영업을 관리하고 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다. 전기말 이후 연결실체의 금융위험관리 목적과 위험관리 정책의 변화는 없습니다.&cr

2) 신용위험&cr신용위험을 최소화하기 위한 목적으로 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결실체는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있으며, 손상검사 목적상 낮은 신용위험을 갖는다고 판단하는 최소 BBB-등급 이상인 연결실체채 등에 대한 투자만을 수행하고 있습니다. 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 이러한 신용등급정보는 독립적인 신용평가기관에서제공하고 있으며, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 연결실체가주요 거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 연결실체의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

신규 고객의 승인 전에 신용한도 결정을 전담하는 부서는 잠재적인 고객의 신용도를 평가하기 위해 외부신용평점시스템을 이용하며 고객별 신용한도를 정의합니다.

또한 연체채권을 회수하기 위한 사후관리를 취하기 위한 신용승인 및 기타의 검토절차가 마련되어 있습니다. 이와 더불어 회수불가능액에 대해 적절한 손실충당금을 인식하기 위하여 보고기간말 현재의 매출채권 및 채무상품의 회수가능액을 개별기준으로 검토하고 있습니다. 이러한 관점에서 연결실체의 이사회는 연결실체의 신용위험이 유의적으로 감소하였다고 판단하고 있습니다. 매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니 다.

연결실체는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 연결실체는 거래상대방들이 특수관계자인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다. 고객층이 넓고 서로관련되어 있지 않기 때문에 신용위험은 제한적입니다.&cr유동성 펀드와 파생상품에 대한 신용위험은 거래상대방이 국제 신용평가기관에 의하여 높은 신용등급을 부여받은 은행이기 때문에 제한적입니다.

당분기말 현재 아래의 보증계약을 제외하고, 재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 연결실체의 신용위험 최대노출 액을 나타내고 있습니다.

(단위: 천원)
구 분	장 부 금 액	최대노출금액
보증계약(주1)	34,222,754	2,941,682,141

(주1)	보증계약으로 인한 위험의 최대노출정도는 연결실체가 보증하고 있는 최대 약정금액입니다. 최대노출금액에는 PF대출 및 부동산 개발과 관련된 자금보충 약정 등 5,227억원, 수분양자에 대출약정 16,734억 원, SOC등과 관련된 자금보충에 대한 대출약정 7,456억원으로 구성되어 있습니다. 한편, 상기 보증계약은 연결실체로부터 보증을제공받는 자가 의무를 이행하지 못할 경우 당분기말 현재로부터 1년 이내에 지급의무가 발생할 수 있습니다.

&cr3) 유동성위험&cr전기말과 비교하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 유의적인 변동은 없습니다. &cr

9. 파생상품 거래 현황&cr&cr 가. 기타 옵션계약 관련사항&cr

(1) 대구남부순환도로

구 분	내 용	비 고
계약(상품)의 명칭	주주협약(풋옵션)
거래상대방	한국비티엘인프라투융자회사, 대구은행, 부산은행, 한국산업은행
계약일	2007. 09. 13
만기일	운영개시일로부터 5년이 경과한 날로부터 기산하여 6개월 동안
계약체결목적	대구4차 순환도로(상인~범물간) 사업에 대한 출자자간의 출자조건 규정
옵션의 내용	재무출자자가 투입한 자기자본 전액을 보유 주식의 액면가로 매입하여야할 의무가 있음
조건	- 운영개시일로부터 5년이 경과할 때까지의 기간 중 어느 해의 실제통행량이 부록3 교통량의 50%를 하회하는 경우
옵션계약부담금액	총 부담액 366.8억(출자금) 중 당사 지분 해당금액은 11.7억 (건설출자자 지분 21.25% 중 당사지분 11.69%)

&cr(2) 서울북부고속도로

구 분	내 용	비 고
계약(상품)의 명칭	주주협약(풋옵션)
거래상대방	중소기업은행(KIAMCO 도로투자사모특별자산투자신탁 제2호의 신탁업자)
계약일	2012. 3. 22
만기일	사업종료일
계약체결목적	구리~포천 고속도로 사업에 대한 출자자간의 출자조건 규정
옵션의 내용	재무적출자자가 투입한 자기자본 전액을 보유주식의 액면가액에 연 4%의 복리로 계산한 가액을 합한 금액으로 매입하여야할 의무가 있음
조건	후순위대출대주를 위한 건설출자자의 자금보충한도의 85% 이상이 소진되는 경우 운영개시일로부터 2년이 되는 날 이후 2회 이상 실제 통행료수입이 사업성검토보고서상 추정통행료수입(불변수입 기준)의 80% 미만인 경우 행사가액은 액면가, 관련 제세공과금 및 거래비용은 매수인이 부담
옵션계약부담금액	총 부담액 1,251.5억(출자금) 중 당사 지분 해당금액은 187.7억(이자 제외) (건설출자자 지분 40% 중 당사지분 6.00%)

&cr 나. 통화선도 계약&cr&cr 연결기업은 외화거래에 대한 환율 변동위험을 회피하기 위하여 하나은행 등과 통화선도 계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.&cr &cr (1) 통화선도 계약 현황

(단위 : KRW, USD, AUD)

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수
USD	48,222,003	KRW	57,025,968,099	1,161~1,196.3	21
AUD	6,498,000.00	KRW	5,310,172,820	811.41~821.01	3

&cr (2) 평가손익

(단위 : KRW)

구분	평가이익	평가손실	기타포괄손익누계액
통화선도	212,666,933	46,578,097	-

&cr 10. 연구개발활동 &cr &cr 가. 건설사업부문&cr &cr ( 1) 연구개발 조직 및 비용&cr&cr - 연구개발조직 : 기술연구팀 운영

구분	임원	선임 사원	사원	계
인원		9	4	13

&cr - 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목		제47기 3분기	제46기	제45기
원 재 료 비
인 건 비		884	1,410	1,122
감가상각비		10	16	18
위탁용역비
기 타		25,527	25,569	25,553
연구개발비용 계		26,421	26,995	26,693
회계처리	판매비와관리비	17,007	19,104	11,954
제조경비	9,414	7,890	14,739
개발비(무형자산)
연구개발비/매출액비율&cr (연구개발비용계/당기매출액*100)		1.70%	1.35%	1.79%

&cr (2) 연구개발실적

	연구과제	연구기관	개발기간&cr(등록일자)	연구결과 및 기대효과
건&cr설&cr사&cr업&cr부&cr문	호기성 그래뉼 슬러지 선별장치	㈜ 블루뱅크, ㈜태영건설, 롯데건설㈜	2016.04.12	추후 하수처리장 사업화 및 수주에 기여.
약품 혼합식 디켄터와 호기성 그래뉼 슬러지 선별장치가 결합된 하수처리장치	㈜ 블루뱅크, ㈜태영건설, 롯데건설㈜	2016.06.15	추후 하수처리장 사업화 및 수주에 기여.
빗물받이 함침형 침투도랑	(주)태영건설, 주식회사 에코스타	2016.10.27	LID 관련 사업 원가절감 및 최적효율 달성에 기여.
분리막에 수직으로 설치된 공기환원전극을 구비한 미생물연료전지	(주)태영건설, 주식회사 한화건설, 한국수자원공사, 한국해양대학교 산학협력단	2016.12.27	하폐수 속의 유기물을 제거하면서 전기생산이 가능한 기술.
하수처리장 자산관리 시스템	(주)태영건설	2017.01.18	추후 하수처리장 사업화 및 수주에 기여.
유기성 폐슬러지의 감량화 및 유기산 전환을 위한 다단계 격벽형 혐기성 산발효 장치 및 이를 이용한 유기산 생성방법	(주)태영건설, 한국수자원공사, 주식회사 한화건설, 세종대학교 산학협력단	2017.02.20	하수슬러지를 산발효시켜 하수슬러지 발생량을 감소시키는 기술.
강우시 발생되는 비점오염물질 및 고농도 축산오염수의 자연친화적 처리시스템	(주)태영건설, 주식회사 네이코스엔지니어링	2017.02.24	축산오염수를 단계적으로 처리하고 강우유출수에 포함된 오염물질의 처리효율을 향상시킬 수 있는 축산오염수의 자연친화적 처리시스템.
축전식 탈염 공정을 질산염 농축공정으로 이용하는 하수고도처리시스템 및 그 방법	㈜ 태영건설, ㈜ 한화건설, 한국수자원공사	2017.05.02	하수처리수 속의 질산염을 농축처리하여 처리수의 수질을 높이는 기술.
전응집 기반 이단응집 자동제어기술을 이용한 하폐수 고도처리장치 및 이의 운전방법	㈜ 태영건설, ㈜ 한화건설	2017.08.11	별도의 인 처리시설 없이 인을 처리할 수 있는 공법의 자동운영 시스템.
미생물연료전지를 이용하여 하폐수의 유기물 및 질소를 동시에 제거하는 하폐수처리 방법	㈜ 태영건설, ㈜ 한화건설, 한국수자원공사	2018.11.14	본 발명은 질산화를 위한 분리막조의 높은 용존산소를 저감시켜 환원전극부로 이송시킴으로 질소의 처리효율을 높일 수 있는 미생물연료전지를 이용하여 하폐수의 유기물 및 질소를 동시에 제거하는 하폐수처리 방법.
고효율 호환, 응집 침전이 가능한 굴착폐수의 처리 방법	(주)태영건설, (주)라미나알앤디	2019.04.16	본 발명은 고효율 혼화ㆍ응집 침전이 가능한 굴착 폐수의 처리 방법에 관한 것으로서, 작은 규모로도 굴착 폐수의 PH농도를 짧은 시간 내에 최대한 중화시켜 처리할 수 있으므로 처리비용이 저렴하면서도 처리 효율성이 높은 기술.
전응집 기반 응집제어시스템을 이용한 MBR 하수고도처리 기술	㈜태영건설/㈜한화건설/&cr 한국수자원공사	2016.10.17	추가적인 총인 처리시설 없이 질소, 인 처리가 가능한 분리막을 이용한 하수처리 공법.
벨트형 필터로 호기성 그래뉼 슬러지 농도를 유지하는 연속 회분식 하수고도처리기술	㈜태영건설/롯데건설㈜/&cr주식회사 블루뱅크	2018.01.12	미생물의 자가 고정화 방식으로 생산된 미생물 군집체인 호기성 그래뉼 슬러지를 벨트형 필터로 선별한 연속 회분식 공정으로 유기물, 질소 및 인 제거가 가능하고, 반응시간이 빠르고 슬러지의 침전성이 우수한 하수고도처리기술.
다중 격막형 외기환원전극 미생물연료전지를 이용한 에너지 생산 기술	㈜태영건설/㈜한화건설/&cr 한국수자원공사	2016.10.05	하폐수 속의 유기물을 제거하면서 전기생산이 가능한 기술.
기&cr타&cr사&cr업&cr부&cr문	하수처리장 에너지 절감&cr(국책연구과제)	㈜티에스케이워터&cr㈜뉴로스,㈜세원이엔이&cr㈜팬지아이십일	2011.11.01	고효율 송풍기 및 송풍량 최적 제어시스템 개발을 통한 에너지 최적 Solution 도출
하수 고도처리 기술 개발&cr(국책연구과제)	㈜티에스케이워터&cr제일모직㈜&cr㈜퓨어엔비텍삼보과학㈜&cr그린엔텍㈜ 코웨이㈜	2013.05.01	응집제 무주입 T-N, T-P 최적 처리 MBR 시스템 개발을 통한 신개념 고도하수처리 공정 개발 및 기존 시설의 개량 기법 개발
에코스마트 상수도 기술 개발&cr(국책연구과제)	SK건설㈜&cr㈜티에스케이워터&cr㈜팬지아이십일	2011.08.01	IT-NT-ET 기술기반의 지능형 고도정수처리 시스템 개발
방&cr송 사&cr업 &cr부 &cr문	TV방송정보 서비스 구축		2010	카테고리 별 통합 방송 정보 생산 및 서비스 가능 플랫폼 구축 외부 포털 등의 B2B 사업화가 가능한 메타데이터 연동 플랫폼 구축 방송과 연계된 양질의 정보 서비스 제공으로 유저 만족도 증대
고릴라3.0 서비스 구축		TV/RADIO방송 및 AOD/VOD서비스를 하나의 시스템에서 사용 가능하도록 구축하여 사용자의 편의성 증대 &cr신규채널추가 및 방송편성이 용이하도록 시스템구축 &cr신규 플랫폼 광고 기법 개발(동영상 중간광고등) &cr사용자로 하여금OnAir/VOD을 통한 신규채널구성, 채팅 및SNS서비스연동 등이 가능한 시스템 구축
SOTY 서비스 구축		2012	2nd Screen 기반 소셜 채팅 및 콘텐츠 제공 서비스&cr올림픽 연계 SNS 서비스 실시&cr실시간 TV 연관 프로그램 확대

나. 방 송사업부문 &cr

(1) 연구개발활동의 개요&cr당사는 SBS 및 계열사 홈페이지 운영을 위하여, 뉴미디어 인터렉티브 서비스 개발을하고 있습니다. SBS 방송 콘텐츠를 시청자들이 다양한 플랫폼에서 편리하게 소비할 수 있도록 미디어환경을 구축하고, 그 밖의 확장된 콘텐츠를 서비스하기 위하여, 플랫폼 연구와 개발을 지속적으로 진행하고 있습니다.

&cr(2) 연구개발담당조직&cr회사는 웹 서비스 개발, 신기술 연구 개발, 시스템 구축 및 운영을 담당하는 서비스개발팀을 운영하고 있습니다.

서비스개발팀에서는 웹 서비스 및 뉴미디어 서비스 개발과 통합 콘텐츠 제공 플랫폼에 대한 연구 개발뿐만아니라 인프라 플랫폼에 대한 설계 연구 및 시스템 운영을 담당하고 있습니다.

&cr(3) 연구개발 비용&cr당사는 연구개발비를 특정하여 계상하지 않고 있으며, 관련비용은 일반적인 영업비용(인건비 등)으로 회계처리하고 있습니다.&cr

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

&cr 가. 건설사업부문&cr

( 1) 회사의 상표, 고객관리 정책

태영건설은 쾌적하고 편리한 생활ㆍ주거공간의 가치를 창조하기 위해 디자인아파트 「DESIAN (데시앙)」을 주택브랜드로 2002년에 도입하였습니다.

「DESIAN (데시앙)」은 삶과 환경, 새로움 그리고 커뮤니티를 중시하고, 새로운 문화 환경, 자기 삶의 독특한 가치를 높여줄 수 있는 생활공간을 제공하고 있습니다.

「DESIAN (데시앙)」브랜드 도입 이후 수원 세류동, 대구 수성동, 진해 중앙동, 부산 문현동, 구리 수택동, 전주 에코시티, 광명 역세권, 부산 연산동, 서울 창전동, 서울 장안동 등 각 지역의 요지에 차별화된 랜드마크 아파트를 공급하여 왔으며, 또한 신평면 개발, 변화하는 Life Style을 반영한 미래주거트렌드 개발에도 앞장서고 있습니다

2019년도 태영건설의 ‘데시앙’은 양산 사송지구, 대구 도남지구, 효창 6구역 재개발, 부산 용호 3구역 재개발 등의 분양을 앞두고 있습니다.

「DESIAN (데시앙)」브랜드를 제품별로 차별화하여,

「DESIAN HAUS ㆍ 단독주택」, 「DESIAN STUDIO ㆍ 오피스텔」

「DESIAN NEST ㆍ 임대주택」, 「DESIAN PLEX ㆍ 지식산업센터」

「DESIAN CLUBㆍ 커뮤니티센터」등 브랜드를 적용하고 있습니다.

「DESIAN (데시앙)」은 최근 BI를 변경하였으며, 감각적인 디자인과 견고한 기술력을 통해 실용적인 공간을 제시하며, 변함없는 정성 등 고객을 위한 마음을 담고 있는 브랜드 슬로건 「Design, Detail, DESIAN」을 지정하는 등 브랜드를 지속적으로 강화하고 있습니다.

태영건설은 건축, 토목, 플랜트, 주택사업 등을 영위하는 종합건설회사로서, 1973년 창립 이후 국내 주요 건축물과 도시기반시설 등을 조성하며 국가 경제발전에 기여해왔습니다. 태영건설은 정직과 원칙의 실천, 성장과 안정의 균형을 이루며 ‘고객 미래가치를 창조하는 최우량 기업’으로 차별화된 상품과 서비스를 제공해 고객감동을 실현하는 등 지속적으로 성장해 나아갈 것입니다.

( 2) 회사가 보유중인 지적 재산권 현황 &cr < 특허보유 현황>

NO.	특허명	출원인	발명자&cr (고안자)	출원번호	출원일자	상태	유효기간&cr (존속만료일)
등록번호	등록일자
1	변이미생물을 이용한 유기물 및 질소처리 접촉제의 제조방법	씨아이바이오텍(주)&cr (주)태영건설	유한종	10-2001-0006495	2001. 2. 9	등록	2021.02.09
10-0338633-0000	2002. 5.17
2	하수처리장 잉여슬러지를 이용한 축산폐수 처리방법 및 그 장치	(주)태영건설	류명구	10-2003-0010786	2003. 2.20	등록	2023.02.20
10-0457698-0000	2004.11. 9
3	폐수 및 정수처리에서 생성되는 슬러지 배출장치	(주)태영건설	이후영	10-2003-0024257	2003. 4.17	등록	2023.04.17
10-0495903-0000	2005. 6. 8
4	충진형 PC판넬 터널라이닝 시스템에 있어서 일체형 배수구조 및 이를 이용한 터널라이닝 시공방법	㈜태영건설&cr 한국건설기술연구원	마상준	10-2006-0038208	2006.04.27	등록	2026.04.27
10-0764046-0000	2007.09.28
5	하폐수로부터 질소와 인을 제거하는&cr 방법	(주)태영건설&cr (주)제오텍	이억재&cr 이응태	10-2003-0026446	2003.04.25	등록	2023.04.25
10-0463480-0000	2004.12.16
6	외부 유기 탄소원을 이용한 하수의 질소, 인 제거방법	(주)태영건설&cr (주)제오텍	이응태	10-2000-0022333	2000.04.27	등록	2020.04.27
10-0375413-0000	2003.02.26
7	무산소·혐기형 연속회분식 반응장치와 이를 이용하는 생물학적 질소·인 제거방법	(주)태영건설	양봉용&cr 권재철&cr 김준한	10-2000-0020730	2000.04.19	등록	2020.04.19
10-0390633-0000	2003.06.26
8	처리수 배출장치	(주)태영건설	김창수&cr 김성홍	10-2001-0000014	2001.01.02	등록	2021.01.02
10-0393856-0000	2003.07.24
9	부유식 혼합 디켄터	(주)태영건설	김인홍&cr 김용석,김창수	10-2002-0038989	2002.07.05	등록	2022.07.05
10-0470175-0000	2005.01.26
10	슬러지 감량형 막분리 활성슬러지 공법을 이용한 하수처리방법	(주)제닉스엔지니어링&cr (주)태영건설, 염익태	김훈,염익태&cr 김형수,권재현	10-2002-0001405	2002.01.10	등록	2022.01.10
10-0419259-0000	2004.02.05
11	공기부상형 바이오필터를 이용한 하수와 오수 및 폐수의 유기물 및 질소 처리장치와 그 방법	(주)태영건설&cr 유한종	유한종	10-2004-0113961	2004.12.28	등록	2024.12.28
10-0712643-0000	2007.04.23
12	쓰레기처리시스템의 보수용 탱크 및 그 시공방법	(주)세진에스엠씨&cr (주)태영건설	최경식&cr 강승찬	10-2007-0032896	2007.04.03	등록	2027.04.03
10-0817113-0000	2008.03.20
13	막분리를 이용한 고도정수처리장치의 막오염 지수 연속 모니터링에 의한 응집 전처리 공정 제어장치 및 그 방법	(주)태영건설&cr 한국건설기술연구원&cr 서울특별시,(주)그레넥스	강호정 &cr 김제환&cr 차수룡외 8인	10-2005-0089513	2005.09.26	등록	2025.09.26
10-0720139-0000	2007.05.14
14	막분리 정수처리장치의 수질등급 코드를 이용한 운전모드 선택장치 및 그 운영방법	(주)태영건설&cr 한국건설기술연구원&cr 서울특별시, (주)그레넥스	강호정&cr 김제환&cr 차수룡 외9인	10-2005-0090971	2005.09.29	등록	2025.09.29
10-0720140-0000	2007.05.14
15	2단 침지형 막여과조를 이용한 고도정수처리장치	(주)태영건설&cr 한국건설기술연구원&cr 서울특별시,(주)한화건설	허형우&cr 한정헌&cr 연경호 외6인	10-2007-0047722	2007.05.16	등록	2027.05.16
10-0843656-0000	2008.06.27
16	고도정수처리방법	(주)태영건설&cr (주)한화건설	허형우&cr 한정헌&cr 박승국 외4인	10-2007-0014454	2007.02.12	등록	2027.02.12
10-0827221-0000	2008.04.28
17	하,폐수중의 인 회수 및 제거방법과 장치	김응호&cr (주)태영건설	김응호&cr 허순철 외 3인	10-2000-0035408	2000.06.26	등록	2020.06.25
10-0371870-0000	2003.01.28
18	쓰레기 자동집하 처리시설의 옥외 저상형 투입구	엔백 (주)&cr (주) 태영건설	하천용&cr 강승찬	10-2007-0045956	2007.05.11	등록	2027.05.11
10-0857005-0000	2008.08.29
19	쓰레기 자동집하 처리시설의 옥외 저상형 투입구	엔백 (주)&cr (주) 태영건설	하천용&cr 강승찬	10-2008-0034878	2008.04.15	등록	2027.05.11
10-0862653-0000	2008.10.02
20	굴착비트가 설치된 지하여과수 영구&cr취수관	㈜동아지질&cr (주) 태영건설	김민철	10-2007-0015759	2007.02.15	등록	2026.04.27
10-0720797-0000	2007.05.15
21	굴착비트가 설치된 지하여과수 영구&cr취수관	㈜동아지질&cr (주) 태영건설	김민철	10-2006-0037897	2006.04.27	등록	2026.04.27
10-0720798-0000	2007.05.15
22	이중스트레이너를 이용한 지하여과수 영구취수관 설치방법	㈜동아지질&cr (주) 태영건설	김민철	10-2005-0136250	2005.12.31	등록	2025.12.31
10-0747153-0000	2007.08.01
23	초기막오염제어를 이용한 고플럭스 막여과 하폐수 처리장치 및 처리방법	(주)태영건설&cr ㈜티에스케이워터	김형수&cr 이억재 외3인	10-2008-0082110	2008.8.21	등록	2028.08.21
10-1005422-0000	2010.12.24
24	슬러지 건조방법 및 장치	㈜태영건설, ㈜티에스케이워터, ㈜마이크로웨이브테크놀로지	장대식	10-2005-0092945	2005.10.4	등록	2025.10.4
10-0539413-0000	2005.12.21
25	침지식 분리막과 막여과조의 세정방법	한화건설, 태영건설	강대신&cr 허형우 외7인	10-2008-0046564	2008.5.20	등록	2028.05.20
10-0862214-0000	2008.10.1
26	고농도 포화수 제조기를 구비한 마이크로버블 부상장치	(주)태영건설	이순화&cr 이세한&cr 이억재	10-2009-0115511	2009.11.27	등록	2029.11.27
㈜티에스케이워터	10-0989779-0000	2010.10.18
27	PCL 판넬라이닝을 이용한 라이닝 배면공간을 충전한 경량기포 포르타르층과 부직포 경계면 배수시스템 및 이를 시공하는 방법	㈜태영건설&cr 한국건설기술연구원&cr ㈜태명실업&cr ㈜한국건설관리공사&cr 한일시멘트㈜	마상준&cr 김동민&cr 최희섭&cr 이흥수 외2인	10-2009-0072704	2009-08-07	등록	2029.08.07
10-1065555-0000	2011-09-08
28	산업부산물의 경제적 재활용과 시공품질 향상을 위한 분말형 레디믹스트 숏크리트 및 이를 이용한 터널 숏크리트 지보재의 시공방법	㈜태영건설&cr 한국건설기술연구원&cr 한일시멘트㈜ 외 3사	마상준&cr 김동민&cr 장필성 외3인	10-2007-0094070	2007-09-17	등록	2027.09.17
10-0919745-0000	2009-09-23
29	고탄성 MMA 수지 및 이를 이용한 배수성 아스팔트 포장체의 보강공법	㈜태영건설&cr 세종대산악협력단	이현종	10-2009-0025070	2009-03-24	등록	2029.03.24
10-0927665-0000	2009-11-12
30	지열교환 파이프, 지열교환 시스템 및 그 시공방법	(주)태영건설 &cr 서울대학교산학협력단	전성권 &cr 허은녕	10-2009-0004710	2009.01.20	등록	2029.01.20
10-1088440-0000	2011.11.24
31	핀 연결구조를 이용한 시스템 계단과 그 시공 방법	㈜태영건설, ㈜선우이앤지&cr ㈜삼우종합건축사, 외 3사	정운옥	2010-0088188	2010.09.09	등록	2030.9.9
10-1017768	2011.2.18
32	수위자동제어수문을 이용한 침지식 막여과 정수처리장치	(주)태영건설&cr ㈜한화건설	김인홍&cr 허형우	10-2009-0042694	2009.05.15	등록	2029.05.15
10-0925680-0000	2009.11.02
33	간헐폭기식 공기세정방식을 이용한 막분리 공정의 최적운전제어시스템 및 방법	㈜태영건설&cr ㈜한화건설&cr 한국건설기술연구원	김인홍&cr 허형우&cr 강대신	10-2007-0129803	2007.12.13	등록	2027.12.13
10-0979096-0000	2010.08.25
34	철 미분말(Steel powder)을 이용하여 내구성 내부식 특성을 향상시킨 콘크리트 혼화재용 조성물 및 이를 이용한 터널용 프리캐스트 패널	㈜태영건설&cr 한국건설기술연구원	김상명&cr 최재석	10-2008-0126279	2007.12.13	등록	2027.12.13
10-1084506-0000	2010.08.25
35	인장하중이 분산되는 앙카	㈜태영건설&cr ㈜글로벌엔지니어링	한준수&cr 박근우	10-2010-0041969	2010.5.4	등록	2030.05.04
10-1146252-0000	2010.5.15
36	압입장치를 이용한 집수정 설치방법	(주)태영거설&cr 한준수 박근우	한준수&cr 박근우	10-2010-0038795	2010.4.27	등록	2030.04.27
10-1188383-0000	2012.9.27
37	여과, 역세, 세정 기능의 올인원펌프를 이용한 침지식 막여과 고도정수처리설비	㈜태영건설	김우구 &cr 이윤규 외2인&cr	10-2012-0117050	2012.10.22	등록	2032.10.22
10-1235003-00-00	2013.02.13
38&cr	모노레일용 곡선 궤도빔의 몰드실 제조 장치	(주) 에스케이건설 (주) 삼성산업, (주) 포스코건설 현대건설(주) , (주) 영진인프라, (주) 태영건설 외 9개	이윤희&cr 김재욱&cr 김문화	10-2011-0038408	2011.04.25	등록	2031.4.25
10-1212729-00-00	2012.12.10
39	알루미늄계 슬러지 자원화 시스템	(주)태영건설&cr신평산업(주)&cr태성건설	손무정&cr김민길&cr한승철	10-2012-0157103	2012.12.28		2032.12.28
10-1303965-0000	2013.08.29
40	총인 처리시설에서 발생되는 총인슬러지를 이용한 흡착제 제조 방법 및 이 방법에 의해 제조된 흡착제	신평산업(주)&cr 태성건설 주식회사&cr 한국수자원공사&cr 한국환경공단&cr 주식회사 태영건설	김우구 이윤규&cr조재범 이병진&cr연경호 이기형&cr김상중 외&cr	10-2012-0140531	2012.12.05	등록	2032.12.05
10-1317574-00-00	2013.10.04
41	수분산성 자성 나노입자를 이용한 폐수처리 방법	㈜태영건설	김우구&cr 이윤규&cr 연경호 외 2명	10-2013-0066342	2013.06.11	등록	2033.06.11
10-1306555-00-00	2013.09.03
42	전기투석용 이온 교환막과 전극을 이용한 용수재활용을 위한 폐수처리 및 염도차 발전 방법	㈜태영건설	김우구&cr 이윤규&cr 연경호 외 3명	10-2013-0068139	2013.06.14	등록	2033.06.14
10-1328279-00-00	2013.11.05
43	다중 격막형 미생물연료전지	부산대학교 산학협력단&cr 한국수자원공사&cr 주식회사 한화건설&cr 주식회사 태영건설	김병군, 서인석, 김홍석, 김연권, 김지연, 유재철, 최한나, 장훈	10-2012-0124713	2012.11.06	등록	2032.11.06
10-1370476-00-00	2014.02.27
44	개량형 레인가든	신강하이텍(주) &cr㈜태영건설	김소영, 이소영, 김흥섭	10-2008-0121795	2008.12.03	등록	2028.12.03
10-0966887-00-00	2010.06.22
45	교면 포장용 폴리머 개질 콘크리트 조성물 및 이를 이용한 교면 포장 공법	(주)제이엔티아이엔씨&cr 노재호&cr 최상릉	노재호&cr 안교덕&cr 박명주	10-2011-0087699	2011.08.31	등록	2031.08.31
10-1138669-00-00	2012.04.16
46	레디믹스트 숏크리트 현장 공급장치	한국건설기술연구원&cr 한국건설생활환경시험연구원&cr	마상준, 김동민, 남관우, 김정환, 서신석	10-2009-0108020	2009.11.10	등록	2029.11.10
10-113249-00-00	2012.03.26
47	에너지 절감형 레미콘 회수수 농축 및 탈수장치	㈜태영건설&cr ㈜에이치엠	지형만	10-2010-0085667	2010.09.01	등록	2030.09.01
10-1186793-0000	2012.09.21
48	생물막 및 호기성 그래뉼 슬러지를 이용한 하·폐수처리 장치 및 방법	㈜태영건설&cr ㈜블루뱅크&cr 롯데건설㈜	안대희, 류재훈, 김초희	10-2010-0114579	2010.11.17	등록	2030.11.17
10-1272016-0000	2013.05.31
49	약품 투입 자동 제어가 가능한 가압식 막 여과 장치 및 방법	㈜태영건설&cr 대우건설	이의신&cr 연경호	10-2013-0007831	2013.01.24	등록	2033.01.24
10-1299165-0000	2013.08.16
50	입상슬러지를 이용한 하-폐수 처리장치 및 방법	(주)블루뱅크&cr ㈜태영건설&cr 롯데건설(주)	안대희,&cr 류재훈,&cr 김초희,&cr 이효리	10-2011-0099644	2011.09.30	등록	2031.09.30
10-1336988-0000	2013.11.28
51	락토바실러스 유산균의 배양방법 및 이를 이용한 휘발성 지방산의 생산방법	한국수자원공사, 주식회사 한화건설, 주식회사 태영건설	이윤규, 정우정, 조성상, 최한나, 장 훈, 연경호, 신정훈, 윤석	10-2012-0120458	2012.10.29	등록	2032.10.29
10-1437391-0000	2014.08.28
52	하폐수 고도처리 방법	한국수자원공사, 주식회사한화건설, 주식회사 태영건설	최한나, 장훈, 신정훈	10-2012-0134372	2012.11.26	등록	2032.11.26
10-1489134-0000	2015.01.19
53	가압식 막의 차압 모니터링에 의한 역세척 시간 및 수량과 유지 세정 자동전환 장치 및 방법	㈜태영건설&cr대우건설	최한나, 장훈, 신정훈	10-2014-0007832	2014.01.22	등록	2034.01.22
10-1523676-0000	2015.05.21
54	다단유로 축전식 탈염공정을 이용한 수처리 장치	㈜ 태영건설, ㈜ 시온텍, ㈜ 한화건설, 한국수자원공사	박승국,신경숙, 차재환,임윤대, 김병군,김연권, 김홍석,최한나, 장훈, 신정훈, 강경석,손원근	10-2013-0150453	2013.12.05	등록	2033.12.05
10-1563188-0000	2015.10.20
55	교대 운전 혐기조와 이단 응집 기반 엠비알 기술을 이용한 하폐수 고도처리시스템	㈜ 태영건설, ㈜ 한화건설, 한국수자원공사	김병군,김홍석, 이윤규,정우정, &cr신정훈,박승국, 신경숙,차재환, &cr강경석, 박남수	10-2015-0116183	2015.08.18	등록	2035.08.18
10-1564297-0000	2015.10.23
56	호기성 그래뉼 슬러지 선별장치	㈜ 블루뱅크, ㈜태영건설, 롯데건설㈜	이윤규, 최한나, 김한용, 이주호, 문정수, 이준서, 예형영, 안대희, 류재훈	10-2015-0108110	2015.07.30	등록	2035.07.30
10-1613711-0000	2016.04.12
57	약품 혼합식 디켄터와 호기성 그래뉼 슬러지 선별장치가 결합된 하수처리장치	㈜ 블루뱅크, ㈜태영건설, 롯데건설㈜	안대희, 류재훈, 이주호, 이준서	10-2016-0002892	2016.01.08	등록	2036.01.08
10-1632325-0000	2016.06.15
58	빗물받이 함침형 침투도랑	(주)태영건설, 주식회사 에코스타	강문식, 권은미, 이윤규, 최한나, 김한용	10-2016-0033622	2016.03.21	등록	2036.03.21
10-1671768-0000	2016.10.27
59	분리막에 수직으로 설치된 공기환원전극을 구비한 미생물연료전지	(주)태영건설, 주식회사 한화건설, 한국수자원공사, 한국해양대학교 산학협력단	김병군, 서인석, 김홍석, 김연권, 김지연, 김대현, 신정훈, 최한나, 장훈, 차재환, 신경숙, 박승국, 송영채	10-2014-0171839	2014.12.03	등록	2034.12.03
10-1692064-0000	2016.12.27
60	하수처리장 자산관리 시스템	(주)태영건설	최한나, 김한용, 조은하, 이동호, 김효선, 이재원	10-2016-0060973	2016.05.18	등록	2036.05.18
10-1699381-0000	2017.01.18
61	유기성 폐슬러지의 감량화 및 유기산 전환을 위한 다단계 격벽형 혐기성 산발효 장치 및 이를 이용한 유기산 생성방법	(주)태영건설, 한국수자원공사, 주식회사 한화건설, 세종대학교 산학협력단	이윤규 ,최한나 ,장훈 ,신정훈 ,조은하 ,조진우 ,권세영 ,신경숙 ,차재환 ,임윤대 ,김지연 ,김병군 ,서인석	10-2014-0048580	2014.04.23	등록	2034.04.23
10-1710051-0000	2017.02.20
62	강우시 발생되는 비점오염물질 및 고농도 축산오염수의 자연친화적 처리시스템	(주)태영건설, 주식회사 네이코스엔지니어링	최한나, 조은하, 강호근, 조운자, 하진구&cr	10-2016-0066797	2016.05.30	등록	2036.05.30
10-1712322-0000	2017.02.24
63	축전식 탈염 공정을 질산염 농축공정으로 이용하는 하수고도처리시스템 및 그 방법	㈜ 태영건설, ㈜ 한화건설, 한국수자원공사	박승국, 신경숙, 차재환, 임윤대, 김지연, 김홍석, 김연권, 최한나 &cr 장훈, 신정훈	10-2014-0089459	2014.07.16	등록	2034.07.16
10-1734112-0000	2017.05.02
64	전응집 기반 이단응집 자동제어 기술을 이한 하폐수 고도처리 장치 및 이의 운전방법	(주)태영건설, (주)한화건설	박승국, 신경숙, 차채환, 정우정,신정훈, 이운규	10-2017-0043027	2017.04.03	등록	2037.04.03
10-1769508-0000	2017.08.11
65	미생물연료전지를 이용하여 하폐수의 유기물 및 질소를 동시에 제거하는 하폐수처리 방법	㈜ 태영건설, ㈜ 한화건설, 한국수자원공사	김지연, 김병군, 서인석, 김홍석&cr김연권, 유재철, 최한나, 장훈 &cr신정훈, 신경숙, 차재환, 임윤대	10-2014-0015332	2014.02.11	등록	2034.02.11
10-1920428-0000	2018.11.14
66	고효율 혼화ㆍ응집 침전이 가능한 굴착 폐수의 처리 방법	㈜태영건설, ㈜라미나알앤디	이윤규, 최한나, 이형기, 김순규, 이종환	10-2018-0103274	2018.08.31	등록	2038.08.31
10-1966432-0000	2019.04.16
67	탁도센서를 이용한 현탁물질의 농도측정 및 호기성 그래뉼 슬러지의 분율 확인장치	㈜태영건설, ㈜블루뱅크	안대희, 최한나, 문정수	10-2018-0170699	2018.12.27	등록	2038.12.27
10-2000885-0000	2019.07.02
68	무기폴리머와 유기폴리머가 조합된 하이브리드 폴리머 바인더 조성물, 콘크리트 조성물 및 이를 이용한 구조물	(주)태영건설, (주)제이엔티아이엔씨, (주)신행건설, (주)신행	노재호, 조인성, 이병재	10-2015-0153000	2015.11.02	등록	2035.11.02
10-1641536-0000	2016.07.15
69	복합 강관을 이용한 그라우팅 방식의 지반보강장치 및 이를통한 지반보강공법	(주)태영건설, 평화지오텍, 삼부토건, 고려개발, 동부엔지니어링	박종호, 박승권	10-2007-0009097	2007.01.29	등록	2027.01.29
10-0772684-0000	2007.10.26

&cr(3 ) < 신기술 및 녹색기술 보유현황>

NO.	기술명	분야	업체명	인증번호	인증일자	담당자	정	유효기간	상태
부
1	알루미늄계 슬러지의 수열합성을 적용한 악취제거용 흡착제 제조기술	자원화	신평산업주식회사&cr 태성건설㈜&cr ㈜태영건설&cr 한국수자원공사&cr 한국환경공단	환경신기술 443호	2014.07.25	이운규		2019.07.24	유효
조재범
2	레미콘공장에서 제조되는 &cr 라텍스개질콘크리트를 이용한 &cr 신설 교량용 교면포장공법	도로-교면포장	㈜태영건설&cr ㈜제이엔티아이엔씨&cr 최상릉	건설신기술 741호	2014.08.25	이운규		2019.08.24	유효
정우정
3	이동식 계단판(Sliding Step)을 이용한 조립식 철골계단 공법	건축	㈜태영건설&cr ㈜선우이엔지&cr ㈜삼우씨엠건축사사무소	건설신기술 756호	2015.01.15	이윤규		2020.01.14	유효
조대진
4	전응집 기반 응집제어시스템을 이용한 MBR 하수고도처리 기술	하수고도처리기술	㈜태영건설/㈜한화건설/&cr한국수자원공사	환경신기술 204호	2016.10.17	이운규		2021.10.17	유효
신정훈
5	벨트형 필터로 호기성 그래뉼 슬러지 농도를 유지하는 연속 회분식 하수고도처리기술	하수고도처리기술	㈜태영건설/㈜한화건설/&cr한국수자원공사	환경신기술 510호	2016.10.17	이윤규		2021.10.17	유효
조재범
6	다중 격막형 외기환원전극 미생물연료전지를 이용한 에너지 생산 기술	환경	㈜태영건설	GT-16-00125	2016.10.06	이운규		2019.10.05	유효
신정훈

&cr(3) 상표권 보유현황

NO.	특허명	출원인	발명자&cr (고안자)	출원번호	출원일자	상태	유효기간&cr (존속만료일)
등록번호	등록일자
1	Integral PROMBR	㈜태영건설, 한국수자원공사, ㈜한화건설		40-2016-0073375	2016.09.20	등록	2027.01.31
40-1230106-0000	2017.01.31

&cr(4) 저작권 보유현황

NO.	특허명	출원인	등록번호	창작연월일	상태
등록연월일
1	AGSBR Asset Management : AGS 공정이 적용된 하수처리장 자산관리 시스템	㈜태영건설	C-2016-023918	2018.10.19	등록
2018.11.27
2	능동형 하수처리 통합운영관리 시스템	㈜태영건설	C-2018-034939	2016.09	등록
2016.10.11

Ⅲ. 재무에 관한 사항 1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

	(단위 : 천원)

구 분	제 47 기	제 46 기	제 45 기
2019년 3분기	2018년	2017년
---	---	---	---
[ 유동자산 ]	3,360,689,919	2,790,791,907	2,637,587,185
ㆍ현금및현금성자산	426,792,426	331,208,947	375,827,652
ㆍ 매출채권및기타채권	570,660,578	702,058,992	674,868,677
ㆍ 미청구공사	803,761,048	464,851,197	177,425,054
ㆍ 유동당기손익인식금융자산			27,002,009
ㆍ 유동당기손익-공정가치측정금융자산	48,658,819	25,001,379
ㆍ 유동매도가능금융자산			1,170,679
ㆍ 유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산	1,647,796	232,485
ㆍ유동만기보유금융자산			1,331,905
ㆍ 유동상각후원가측정유가증권	33,343,576	13,132,463
ㆍ 재고자산	1,056,634,991	943,870,012	1,151,244,604
ㆍ 방송컨텐츠자산		5,162	5,162
ㆍ 기타유동자산	403,640,907	309,981,856	227,934,306
ㆍ 당기법인세자산	15,549,778	449,414	777,137
[ 비유동자산 ]	2,378,844,274	2,167,779,910	2,114,462,261
ㆍ 비유동매출채권및기타채권	197,010,013	183,548,625	116,874,909
ㆍ 비유동당기손익인식금융자산			8,143,454
ㆍ 비유동당기손익-공정가치측정금융자산	66,659,683	93,508,001
ㆍ 비유동매도가능금융자산			314,015,079
ㆍ 비유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산	154,463,096	131,762,032
ㆍ 비유동만기보유금융자산			5,891,675
ㆍ 비유동상각후원가측정유가증권	766,953	6,233,650
ㆍ 관계ㆍ공동지배기업투자	264,066,605	258,377,503	251,314,483
ㆍ 유형자산	1,077,527,313	1,034,947,708	1,125,314,730
ㆍ 투자부동산	373,688,009	271,938,433	91,317,472
ㆍ 무형자산	171,738,066	121,968,988	168,097,541
ㆍ 기타비유동자산	13,748,667	13,350,905	13,362,836
ㆍ 이연법인세자산	59,175,869	52,144,065	20,130,082
자 산 총 계	5,739,534,193	4,958,571,817	4,752,049,446
[ 유동부채 ]	2,280,744,776	1,886,520,733	2,060,250,951
[ 비유동부채 ]	1,795,395,810	1,589,762,819	1,256,399,468
부 채 총 계	4,076,140,586	3,476,283,552	3,316,650,419
[ 지배기업 소유주지분 ]	1,196,281,904	1,014,371,676	956,941,843
ㆍ 자본금	39,478,740	39,478,740	39,478,740
ㆍ 기타불입자본	94,759,364	40,208,448	112,261,290
ㆍ 이익잉여금	1,036,369,840	919,338,279	730,501,805
ㆍ 기타자본구성요소	25,673,960	15,346,209	74,700,008
[ 비지배지분 ]	467,111,703	467,916,590	478,457,185
자 본 총 계	1,663,393,607	1,482,288,266	1,435,399,028
기 간	2019.01.01 ~ 2019.09.30	2018.01.01 ~ 2018.12.31	2017.01.01 ~ 2017.12.31
매출액	2,811,282,551	3,850,546,030	3,266,415,746
영업이익	293,020,477	463,519,906	311,131,439
연결당기순이익(손실)	130,186,424	244,140,184	123,275,083
- 지배기업 소유주지분	128,408,781	189,358,511	90,261,293
- 비지배지분	1,777,643	54,781,673	33,013,791
기본주당순이익(손실,원)	1,877	2,770	1,321
희석주당순이익(손실,원)	1,877	2,770	1,321
연결에 포함된 회사수	31	29	29

* 제 46기(전기) 및 제45기(전전기) 재무제표는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1011호, 1018호, 2115호 및 1039호 등에 따라 작성되었습니다.&cr &cr나. 요약 재무정보

	(단위 : 천원)

구 분	제 47 기	제 46 기	제 45 기
2019년 3분기	2018년	2017년
---	---	---	---
[ 유동자산 ]	1,436,046,259	1,057,040,446	717,320,378
ㆍ 현금및 현금성자산	87,896,812	63,596,714	43,858,954
ㆍ 매출채권및 기타채권	237,288,240	304,138,572	252,541,615
ㆍ 미청구공사	282,346,829	206,175,822	184,587,645
ㆍ 유동매도 가능금융자산	107,590		149,411
ㆍ 유동기타포괄손익- 공정가치측정금융자산	1,647,796	232,486
ㆍ 재고자산	453,285,385	206,959,552	92,013,213
ㆍ 기타유동자산	373,473,607	275,937,300	144,169,540
[ 비유동자산 ]	1,334,989,170	1,224,918,736	1,155,451,435
ㆍ 비유동매출채권및기타채권	145,009,607	136,030,158	95,771,353
ㆍ 비유동매도 가능금융자산			301,802,676
ㆍ비유동당기손익-공정가치측정금융자산	55,707,166	53,696,286
ㆍ비유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산	137,164,828	126,622,705
ㆍ 종속ㆍ관계 기업 투자	680,383,263	619,364,877	519,732,906
ㆍ 유형자산	188,786,323	168,865,371	152,639,597
ㆍ 투자부동산	71,258,561	71,931,221	72,828,102
ㆍ 무형자산	9,879,088	9,676,967	8,692,605
ㆍ 기타비유동자산	2,246,600	2,246,600	2,246,600
ㆍ 이연법인세자산	44,553,734	36,484,551	1,737,596
자 산 총 계	2,771,035,429	2,281,959,182	1,872,771,813
[ 유동부채 ]	1,127,600,506	932,089,396	651,438,429
[ 비유동부채 ]	608,215,718	441,319,624	401,199,480
부 채 총 계	1,735,816,224	1,373,409,020	1,052,637,909
ㆍ 자본금	39,478,740	39,478,740	39,478,740
ㆍ 기타불입자본	69,748,568	69,748,568	69,748,568
ㆍ 이익잉여금	913,556,482	796,422,817	648,870,980
ㆍ 기타자본 구성요소	12,435,415	2,900,036	62,035,616
자 본 총 계	1,035,219,205	908,550,161	820,133,904
종속ㆍ관계ㆍ공동기업 투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법
기 간	2019.01.01 ~ 2019.09.30	2018.01.01~2018.12.31	2017.01.01~2017.12.31
매출액	1,551,948,536	1,996,049,484	1,490,902,224
영업이익(손실)	213,682,493	274,983,670	212,684,039
당기순이익(손실)	128,472,626	133,887,611	59,098,825
기본주당순이익(손실,원)	1,878	1,957	864
희석주단순이익(손실,원)	1,878	1,957	864

* 제 46기(전기) 및 제45기(전전기) 재무제표는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1011호, 1018호, 2115호 및 1039호 등에 따라 작성되었습니다.&cr

2. 연결재무제표

연결 재무상태표
제 47 기 3분기말 2019.09.30 현재
제 46 기말 2018.12.31 현재
(단위 : 원)

	제 47 기 3분기말	제 46 기말
자산
유동자산	3,360,689,918,835	2,790,791,907,071
현금및현금성자산	426,792,426,365	331,208,946,460
매출채권 및 기타유동채권	570,660,577,700	702,058,991,419
미청구공사	803,761,048,159	464,851,196,969
유동당기손익-공정가치측정금융자산	48,658,819,127	25,001,379,351
유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산	1,647,796,315	232,485,360
유동상각후원가측정유가증권	33,343,575,825	13,132,462,401
재고자산	1,056,634,990,583	943,870,012,023
방송컨텐츠자산		5,162,391
기타유동자산	403,640,907,219	309,981,856,416
당기법인세자산	15,549,777,542	449,414,281
비유동자산	2,378,844,273,805	2,167,779,910,388
비유동매출채권 및 기타채권	197,010,013,129	183,548,624,915
비유동당기손익-공정가치측정금융자산	66,659,683,232	93,508,000,479
비유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산	154,463,096,225	131,762,031,921
비유동상각후원가측정유가증권	766,953,000	6,233,650,000
관계,공동기업투자	264,066,604,378	258,377,502,771
유형자산	1,077,527,313,040	1,034,947,708,013
투자부동산	373,688,009,194	271,938,433,228
무형자산	171,738,065,951	121,968,988,296
기타비유동자산	13,748,666,400	13,350,905,406
이연법인세자산	59,175,869,256	52,144,065,359
자산총계	5,739,534,192,640	4,958,571,817,459
부채
유동부채	2,280,744,776,381	1,886,520,732,542
매입채무 및 기타유동채무	483,894,554,398	636,199,216,966
초과청구공사	95,164,028,085	41,208,475,275
유동차입금 및 사채	985,769,310,443	545,792,468,283
기타유동금융부채	226,736,495,692	231,267,784,505
유동충당부채	80,207,090,906	69,556,466,560
기타유동부채	340,912,482,820	264,432,101,627
당기법인세부채	68,060,814,037	98,064,219,326
비유동부채	1,795,395,809,537	1,589,762,819,319
비유동차입금 및 사채	1,190,307,437,663	1,182,882,116,255
기타비유동금융부채	261,716,456,733	136,929,813,804
순확정급여부채	36,100,519,256	21,950,118,406
비유동충당부채	173,311,972,301	83,774,852,777
기타비유동부채	57,116,106,797	101,700,367,208
이연법인세부채	76,843,316,787	58,022,583,785
장기법인세부채		4,502,967,084
부채총계	4,076,140,585,918	3,476,283,551,861
자본
지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	1,196,281,903,401	1,014,371,675,799
자본금	39,478,740,000	39,478,740,000
기타불입자본	94,759,363,968	40,208,447,810
이익잉여금(결손금)	1,036,369,839,919	919,338,278,951
기타자본구성요소	25,673,959,514	15,346,209,038
비지배지분	467,111,703,321	467,916,589,799
자본총계	1,663,393,606,722	1,482,288,265,598
자본과부채총계	5,739,534,192,640	4,958,571,817,459

연결 손익계산서
제 47 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지
제 46 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지
(단위 : 원)

	제 47 기 3분기		제 46 기 3분기
3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---
수익(매출액)	853,918,083,433	2,811,282,551,422	899,395,624,236	2,649,894,353,762
매출원가	750,481,815,839	2,344,665,780,406	733,491,748,235	2,149,802,744,483
매출총이익	103,436,267,594	466,616,771,016	165,903,876,001	500,091,609,279
판매비와관리비	52,381,642,287	173,596,293,703	48,519,001,504	140,924,684,103
일반판매비와관리비	50,105,843,118	164,226,177,757	48,776,986,529	140,747,843,595
대손상각비(대손충당금환입)	2,275,799,169	9,370,115,946	(257,985,025)	176,840,508
영업이익(손실)	51,054,625,307	293,020,477,313	117,384,874,497	359,166,925,176
기타영업외수익	2,629,490,055	16,700,577,505	545,174,086	4,918,076,445
기타영업외비용	21,436,920,068	39,394,911,902	2,747,343,376	15,875,448,819
금융수익-유효이자율법에 의한 이자수익	3,129,113,764	8,326,659,201	1,799,408,573	5,752,011,105
금융수익-기타		3,821,951,665	991,685,492	4,583,615,692
금융비용	9,487,460,090	32,026,815,103	8,462,042,316	29,485,325,189
관계.공동기업투자손익	2,124,200,712	4,221,276,790	(1,282,871,124)	1,586,058,431
법인세비용차감전순이익(손실)	28,013,049,680	254,669,215,469	108,228,885,832	330,645,912,841
법인세비용	6,448,873,914	86,494,711,229	30,699,797,431	93,363,342,317
계속영업이익(손실)	21,564,175,766	168,174,504,240	77,529,088,401	237,282,570,524
중단영업이익(손실)		(37,988,080,716)	2,361,013,341	4,666,316,103
분기순이익(손실)	21,564,175,766	130,186,423,524	79,890,101,742	241,948,886,627
당기순이익(손실)의 귀속
지배기업 소유주지분	20,542,971,237	128,408,780,757	65,779,462,188	188,596,786,462
비지배지분	1,021,204,529	1,777,642,767	14,110,639,554	53,352,100,165
주당이익
기본주당이익(손실) (단위 : 원)
계속영업과중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)	300	1,877	962	2,759
계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)	300	2,433	928	2,691
희석주당이익(손실) (단위 : 원)
계속영업과중단영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)	300	1,877	962	2,759
계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)	300	2,433	928	2,691

연결 포괄손익계산서
제 47 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지
제 46 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지
(단위 : 원)

	제 47 기 3분기		제 46 기 3분기
3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---
분기순이익(손실)	21,564,175,766	130,186,423,524	79,890,101,742	241,948,886,627
기타포괄손익	(1,112,092,409)	8,301,097,734	(18,657,239,676)	(13,903,962,405)
후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목	1,723,841,696	3,000,358,541	(148,140,255)	535,804,028
지분법자본변동	2,481,970	69,210,817	(92,895,543)	(178,698,470)
외화환산적립금	1,721,359,726	2,931,147,724	(55,244,712)	714,502,498
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목	(2,835,934,105)	5,300,739,193	(18,509,099,421)	(14,439,766,433)
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익	(3,818,059,905)	10,362,404,182	(24,043,972,722)	(12,773,575,857)
순확정급여부채의 재측정요소	217,375,228	(3,225,675,532)	(171,295,195)	(5,538,708,430)
지분법이익잉여금	(37,395,745)	(124,615,405)	(103,042,992)	(448,966,981)
법인세효과	802,146,317	(1,711,374,052)	5,809,211,488	4,321,484,835
총포괄손익	20,452,083,357	138,487,521,258	61,232,862,066	228,044,924,222
총 포괄손익의 귀속
총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분	19,169,534,338	136,226,783,844	47,330,731,281	174,979,911,842
총 포괄손익, 비지배지분	1,282,549,019	2,260,737,415	13,902,130,785	53,065,012,380

연결 자본변동표
제 47 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지
제 46 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지
(단위 : 원)

	자본
지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본													비지배지분	자본 합계
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
자본금	기타불입자본					이익잉여금	기타자본구성요소					지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
주식발행초과금	자기주식	자기주식처분이익	기타자본잉여금	기타불입자본 합계	매도가능금융자산평가손익	기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익	지분법자본변동	외화환산적립금	기타자본구성요소 합계
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
2018.01.01 (기초자본)	39,478,740,000	77,877,723,457	(31,457,324,447)	23,323,477,696	42,517,412,777	112,261,289,483	730,501,804,859	61,112,271,201		15,213,329,659	(1,625,592,985)	74,700,007,875	956,941,842,217	478,457,185,332	1,435,399,027,549
회계정책의 변경효과							(8,757,272,485)	(61,112,271,201)	58,127,427,275			(2,984,843,926)	(11,742,116,411)	(12,883,691,166)	(24,625,807,577)
연차배당(지배기업)							(6,388,160,600)						(6,388,160,600)		(6,388,160,600)
분기순이익(손실)							188,596,786,462						188,596,786,462	53,352,100,165	241,948,886,627
기타포괄손익 공정가치측정 금융자산 평가									(9,510,580,411)			(9,510,580,411)	(9,510,580,411)	(297,544,568)	(9,808,124,979)
기타포괄손익 공정가치측정 금융자산 처분							24,923,062,601		(24,923,062,601)			(24,923,062,601)
순확정급여부채의 재측정요소							(4,245,892,509)						(4,245,892,509)	29,792,709	(4,216,099,800)
외화환산적립금											490,990,763	490,990,763	490,990,763	223,511,735	714,502,498
지분법자본변동										(109,391,530)		(109,391,530)	(109,391,530)	(69,306,940)	(178,698,470)
배당금의 지급														(360,000,000)	(360,000,000)
지분법이익잉여금의 변동							(242,000,933)						(242,000,933)	(173,540,721)	(415,541,654)
비지배주주지분의 취득					(74,807,970,558)	(74,807,970,558)							(74,807,970,558)	(50,237,300,399)	(125,045,270,957)
종속기업 유상증자 및 사업결합
종속기업의 처분
기타					(32,876,245)	(32,876,245)							(32,876,245)	51,614,131	18,737,886
2018.09.30 (기말자본)	39,478,740,000	77,877,723,457	(31,457,324,447)	23,323,477,696	(32,323,434,026)	37,420,442,680	924,388,327,395		23,693,784,263	15,103,938,129	(1,134,602,222)	37,663,120,170	1,038,950,630,245	468,092,820,278	1,507,043,450,523
2019.01.01 (기초자본)	39,478,740,000	77,877,723,457	(31,457,324,447)	23,323,477,696	(29,535,428,896)	40,208,447,810	919,338,278,951		2,078,732,258	14,922,915,529	(1,655,438,749)	15,346,209,038	1,014,371,675,799	467,916,589,799	1,482,288,265,598
회계정책의 변경효과
연차배당(지배기업)							(8,867,472,400)						(8,867,472,400)		(8,867,472,400)
분기순이익(손실)							128,408,780,757						128,408,780,757	1,777,642,767	130,186,423,524
기타포괄손익 공정가치측정 금융자산 평가									7,848,822,990			7,848,822,990	7,848,822,990	5,879,380	7,854,702,370
기타포괄손익 공정가치측정 금융자산 처분
순확정급여부채의 재측정요소							(2,441,488,051)						(2,441,488,051)	(3,574,002)	(2,445,062,053)
외화환산적립금											2,437,194,977	2,437,194,977	2,437,194,977	493,952,747	2,931,147,724
지분법자본변동										41,732,509		41,732,509	41,732,509	27,478,308	69,210,817
배당금의 지급														(300,000,000)	(300,000,000)
지분법이익잉여금의 변동							(68,259,338)						(68,259,338)	(40,641,786)	(108,901,124)
비지배주주지분의 취득
종속기업 유상증자 및 사업결합					53,361,871,622	53,361,871,622							51,810,567,794	62,305,905,038	114,116,472,832
종속기업의 처분														(55,611,203,523)	(55,611,203,523)
기타					4,291,652,192	4,291,652,192							2,740,348,364	(9,460,325,407)	(6,719,977,043)
2019.09.30 (기말자본)	39,478,740,000	77,877,723,457	(31,457,324,447)	23,323,477,696	28,118,094,918	97,861,971,624	1,036,369,839,919		9,927,555,248	14,964,648,038	781,756,228	25,673,959,514	1,196,281,903,401	467,111,703,321	1,663,393,606,722

연결 현금흐름표
제 47 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지
제 46 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지
(단위 : 원)

	제 47 기 3분기	제 46 기 3분기
영업활동현금흐름	(95,926,577,698)	113,890,419,173
분기순이익(손실)	130,186,423,524	241,948,886,627
수익·비용 조정	331,494,193,728	206,168,911,651
운전자본의 변동	(401,686,676,823)	(246,906,455,051)
법인세환급(납부)액	(155,920,518,127)	(87,320,924,054)
투자활동현금흐름	(212,554,334,870)	(223,544,544,133)
이자수익의 수취	5,765,392,698	5,661,483,501
배당수익의 수취	5,187,737,150	11,923,642,568
유동성매출채권및기타채권의 감소	204,506,841,286	114,418,906,237
유동당기손익-공정가치측정금융자산의 처분	22,070,742,779	3,972,648,438
유동상각후원가측정유가증권의 처분	145,494,216	935,105,000
비유동매출채권및기타채권의 감소	19,420,778,374	5,581,429,554
비유동당기손익-공정가치측정금융자산의 처분	1,256,915,068	1,961,180,503
비유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 처분		69,879,276,800
비유동상각후원가측정유가증권의 처분	7,251,498,239
연결범위변동에 의한 현금유입	42,522,056,354	340,990,343
유형자산의 처분	7,269,774,100	3,794,408,648
파생상품의 처분	345,324,265
무형자산의 처분	78,500,000	40,900,990
유동성매출채권및기타채권의 증가	(235,171,079,130)	(261,119,974,008)
유동당기손익-공정가치측정금융자산의 취득	(36,811,004,936)	(10,475,652,052)
유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득	(1,567,040,000)	(1,226,485,000)
비유동매출채권및기타채권의 증가	(26,244,692,159)	(47,619,480,677)
비유동당기손익-공정가치측정금융자산의 취득	(2,926,250,000)	(3,845,194,639)
비유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득	(6,027,990,000)
비유동상각후원가측정유가증권의 취득	(76,888,000)	(1,245,785,000)
관계기업투자주식의 취득	(4,659,593,600)	(700,000,000)
종속기업투자주식의 취득	(50,900,000,000)
유형자산의 취득	(58,780,347,942)	(113,093,178,859)
무형자산의 취득	(2,402,249,383)	(2,728,466,480)
투자부동산의 취득	(102,128,254,249)
기타비유동자산의 취득	(680,000,000)	(300,000)
재무활동현금흐름	403,567,133,108	57,983,878,410
유동성차입금및사채의 차입	1,557,923,482,838	642,785,243,047
비유동성차입금및사채의 차입	650,554,537,534	783,719,636,247
기타금융부채의 증가	1,424,723,905	1,661,353,057
종속기업의 유상증자	1,469,598,940
이자비용 지급	(60,896,516,784)	(56,016,199,377)
배당금지급	(9,167,159,410)	(6,747,936,482)
유동성차입금및사채의 상환	(1,183,748,432,675)	(850,430,496,333)
비유동성차입금및사채의 상환	(515,483,000,000)	(330,771,152,029)
리스부채의 감소	(4,431,973,394)
기타금융부채의 감소	(3,557,585,766)	(1,217,194,720)
비지배주주와의 자본거래	(30,520,542,080)	(124,999,375,000)
외화표시 현금 및 현금성자산의 환율변동효과	497,259,365	226,760,600
현금및현금성자산의순증가(감소)	95,583,479,905	(51,443,485,950)
기초현금및현금성자산	331,208,946,460	375,827,651,666
기말현금및현금성자산	426,792,426,365	324,384,165,716

3. 연결재무제표 주석

제47기 3분기 2019년 07월 01일부터 2019년 09월 30일까지
제47기 누적3분기 2019년 01월 01일부터 2019년 09월 30일까지
제46기 3분기 2018년 07월 01일부터 2018년 09월 30일까지
제46기 누적3분기 2018년 01월 01일부터 2018년 09월 30일까지
주식회사 태영건설과 그 종속기업

&cr 1. 일반사항&cr &cr (1) 지배기업 의 개요 &cr&cr기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 태영건설(이하 "지배기업")은 1973년 11월 20일 태영개발 주식회사로 설립되어 1985년 6월 26일주식회사 태영으로, 2007년 3월 28일 주식회사 태영건설로 각각 상호를 변경하였으며, 토목, 건축공사(종합건설), 부동산매매업 및 임대업 등을 주된 사업으로 하고 있습니다. 지배기업의 본사는 경기도 고양시 일산동구에 위치하고 있으며, 서울특별시 영등포구 여의공원로에 사무소를 두고 있습니다.&cr &cr지배기업은 1989년 11월 13일 한국거래소가 개설하는 유가증권시장에 상장되었으며, 설립 후 수차례의 증자를 거쳐 당분기말 현재 납입자본금은 39,478,740천원(우선주자본금 1,278,740천원 포함)입니다.&cr&cr지배기업은 1990년 12월 13일 ㈜에스비에스의 대주주로 선정된 바 있으며, ㈜에스비에스의 분할 및 현물출자를 통하여 당분기말 현재 에스비에스미디어홀딩스㈜의 지배주주입니다.&cr

당분기말 현재 지배기업의 보통주 주주 구성내역은 다음과 같습니다.

구 분	소유주식수(주)	지분율(%)
윤석민 외	23,527,620	30.80
서암학술장학재단	5,766,150	7.55
자기주식	8,120,000	10.63
기타	38,986,230	51.02
계	76,400,000	100.00

(2) 연결대상 종속기업&cr &cr1) 당분기 및 전기말 현재 지배기업의 종속기업(이하 "연결대상 종속기업"에 대한 투자현황은 다음과 같습니다.

구 분	회 사 명	주요사업	결산일	법인설립 및 영업소재지	소유지분율(%)
당분기말	전기말
---	---	---	---	---	---	---
종속기업	㈜블루원	골프장운용업	12월 31일	대한민국	87.7	87.7
㈜티에스케이코퍼레이션(주1)	하수처리시설 시공 및 유지관리	"	대한민국	62.6	75.0
에스비에스미디어홀딩스㈜	비금융지주회사	"	대한민국	62.3	61.2
㈜에스비에스콘텐츠허브(주2)	인터넷방송 및 전자상거래업	"	대한민국	-	65.0
㈜에스비에스미디어넷&cr(구.㈜에스비에스플러스)(주3)	종합유선방송제작 및 공급업	"	대한민국	95.3	96.1
SBS International, INC(주3)	해외비디오판권판매	"	미국	100.0	100.0
㈜포천바이오에너지(주4)	폐기물처리업	"	대한민국	100.0	100.0
㈜여수엑스포환경(주5)	사업시설관리 및 조경서비스업	"	대한민국	100.0	100.0
대구남부에이엠씨㈜	대구남부순환도로 공사 및 운영	"	대한민국	100.0	100.0
양산석계에이엠씨㈜	양산석계산업단지 조성공사	"	대한민국	100.0	100.0
에스비에스바이아컴(유)(주3)	방송프로그램제작업	"	대한민국	51.0	51.0
㈜부산바이오에너지(주5)	폐기물처리업	"	대한민국	60.0	60.0
㈜티에스케이앤워터테크(주5)	폐기물처리업	"	대한민국	100.0	100.0
㈜티에스케이그린에너지(주5)	비금속원료재생업	"	대한민국	100.0	100.0
에코시스템㈜(주5)	폐기물처리업	"	대한민국	100.0	100.0
㈜울산이앤피(주5)	전기가스및수도사업	"	대한민국	80.1	80.0
㈜에코시티개발	부동산개발	"	대한민국	80.0	80.0
에스비에스차이나(주6)	도소매,서비스	"	중국	-	100.0
㈜엠시에타개발(주12)	부동산개발	"	대한민국	95.0	75.1
㈜엠시에타(주12)	자산관리운용처분	"	대한민국	100.0	80.1
㈜센트로(주5)	폐기물최종처리업	"	대한민국	70.0	70.0
㈜유니시티	부동산 임대, 매매	"	대한민국	58.5	58.5
네오시티㈜	부동산개발	"	대한민국	69.0	69.0
㈜인제스피디움	자동차경주장건설 등	"	대한민국	100.0	100.0
㈜에스비에스네오파트너스(주7)	투자업 및 기타서비스업	"	대한민국	100.0	100.0
㈜에스비에스아이앤엠(주6)	정보서비스업	"	대한민국	-	100.0
㈜티에스케이엠엔에스(주5)	폐기물처리업	"	대한민국	100.0	100.0
㈜티에스케이워터(주5)	폐기물처리업	"	대한민국	100.0	100.0
㈜휴비스워터(주8)	용수처리, 폐수처리	"	대한민국	100.0	-
휴비스워터베트남(주9)	용수처리, 폐수처리	"	베트남	100.0	-
㈜지에프엔엘(주10)	의류판매, 전자상거래	"	대한민국	60.0	-
㈜에스비에스플러스(주11)	방송채널사용사업및방송프로그램제작	"	대한민국	100.0	-
㈜평택싸이로(주13)	곡물 하역	"	대한민국	70.0	-
대동산업단지㈜(주14)	자산관리,운영	"	대한민국	100.0	-

(주1)	당분기 중 비지배지분 주주의 유상증자 참여로 인하여 지분율이 하락하였습니다.
(주2)	당분기 중 보유중인 주식 전부를 관계기업인 ㈜에스비에스에 매각하여 연결실체에서 제외되었습니다.
(주3)	당분기말 현재 에스비에스미디어홀딩스㈜의 종속기업이며, 지분율은 에스비에스미디어홀딩스㈜의 지분율입니다.
(주4)	당분기말 현재 지분율은 ㈜태영건설과 ㈜티에스케이코퍼레이션의 지분율입니다.
(주5)	당분기말 현재 ㈜티에스케이코퍼레이션의 종속기업이며, 지분율은 ㈜티에스케이코퍼레이션의 지분율입니다.
(주6)	전기말 현재 ㈜에스비에스콘텐츠허브의 종속기업으로, 당분기 중 연결실체의 ㈜에스비에스콘텐츠허브 주식 매각으로 인하여 연결실체에서 제외되었습니다.
(주7)	전기말 현재 ㈜에스비에스콘텐츠허브의 종속기업이나, 당분기 중 연결실체의 ㈜에스비에스콘텐츠허브 주식 매각 후 에스비에스미디어홀딩스㈜가 ㈜에스비에스콘텐츠허브로부터 ㈜에스비에스네오파트너스의 지분 전량을 인수하였습니다.
(주8)	당분기 중 신규 취득하여 연결실체에 편입되었으며, 지분율은 ㈜티에스케이코퍼레이션의 지분율입니다.
(주9)	당분기 중 신규 취득한 (주)휴비스워터의 종속기업이며, 지분율은 (주)휴비스워터의 지분율입니다.
(주10)	당분기 중 신규로 취득하여 연결실체에 편입되었으며, 지분율은 ㈜에스비에스네오파트너스의 지분율입니다.
(주11)	당분기 중 ㈜에스비에스미디어넷(구.㈜에스비에스플러스)의 물적분할로 신규로 연결실체에 편입되었으며, 지분율은 ㈜에스비에스미디어넷(구.㈜에스비에스플러스)의 지분율입니다.
(주12)	당분기 중 비지배지분의 인수에 따라 지분율이 증가하였습니다.
(주13)	관계기업인 ㈜태영인더스트의 종속기업이었으나, 당분기 중 유상증차 참여로 연결실체에 편입되었습니다.
(주14)	당분기 중 설립취득하여 연결실체에 편입되었습니다.

2) 당분기 및 전기 중 연결대상 종속기업의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr

<당 분 기>

구 분	변동사유	종속기업명	소재지	소유지분율(%)
종속기업 제외	지분매각	㈜에스비에스콘텐츠허브와 그 종속기업	대한민국	-
종속기업 포함	지분인수(주1)	㈜휴비스워터	대한민국	100
종속기업 포함	지분인수(주1)	휴비스워터베트남	베트남	100
종속기업 포함	지분인수(주2)	㈜에스비에스네오파트너스	대한민국	100
종속기업 포함	지분인수(주3)	㈜지에프엔엘	대한민국	60
종속기업 포함	물적분할	㈜에스비에스플러스	대한민국	100
종속기업 포함	유상증자 참여(주4)	㈜평택싸이로	대한민국	70
종속기업 포함	설립 취득	대동산업단지㈜	대한민국	100

(주1)	주석 1.(2).5) '사업결합-㈜휴비스워터' 참조
(주2)	주석 1.(2).6) '사업결합-㈜에스비에스네오파트너스' 참조
(주3)	주석 1.(2).7) '사업결합-㈜지에프엔엘' 참조
(주4)	주석 1.(2).8) '사업결합-㈜평택싸이로' 참조

&cr< 전 기 >

구 분	변동사유	종속기업명	소재지	소유지분율(%)
종속기업 제외	흡수합병	㈜티에스케이이엔이	대한민국	-
종속기업 제외	흡수합병	㈜그린바이로	대한민국	-
종속기업 포함	물적분할/설립	㈜티에스케이엠엔에스	대한민국	100
종속기업 포함	물적분할/설립	㈜티에스케이워터	대한민국	100

3) 당분기 및 전기말 현재 각 종속기업의 재무현황과 경영성과는 다음과 같습니다.&cr&cr<당 분 기>

(단위: 천원)
구분	자산총액	부채총액	순자산가액	매출액	당기순손익
---	---	---	---	---	---
㈜블루원	541,213,588	440,002,685	101,210,903	57,621,217	2,405,190
㈜티에스케이코퍼레이션	420,609,733	144,073,167	276,536,566	52,695,249	(14,345,298)
에스비에스미디어홀딩스㈜	557,647,202	12,373,163	545,274,039	1,103,955	16,680,002
㈜에스비에스미디어넷(구.㈜에스비에스플러스)	248,071,200	27,490,467	220,580,733	134,473,142	2,831,274
SBS International, INC	19,258,671	1,782,991	17,475,679	7,906,057	1,288,478
포천바이오에너지㈜	5,870,589	1,852,604	4,017,985	4,199,500	289,777
㈜여수엑스포환경	8,271,244	6,186,901	2,084,343	2,254,110	46,288
대구남부에이엠씨㈜	4,553,061	689,184	3,863,876	3,463,615	564,780
양산석계에이엠씨㈜	859,204	362,218	496,985	1,082,936	180,886
에스비에스바이아컴(유)	7,658,848	2,092,731	5,566,117	5,749,607	1,025,454
㈜부산바이오에너지	681,491	8,163,595	(7,482,104)	719,714	(135,240)
㈜티에스케이앤워터테크	11,802,927	7,576,602	4,226,325	3,214,840	339,205
㈜티에스케이그린에너지	34,220,103	12,793,636	21,426,467	12,361,302	1,786,626
에코시스템㈜	150,844,039	49,344,136	101,499,903	81,526,163	50,813,269
㈜울산이앤피	75,665,097	75,289,181	375,916	17,089,611	(426,706)
㈜에코시티개발	406,772,304	374,434,390	32,337,914	134,275,336	3,049,382
㈜엠시에타개발	545,312,380	491,261,575	54,050,805	224,827,136	(61,275,293)
㈜엠시에타	577,985	259,930	318,055	1,698,006	48,718
㈜센트로	55,054,140	16,751,869	38,302,270	26,854,384	16,610,181
㈜유니시티	766,028,419	674,061,906	91,966,513	687,507,851	(204,228)
네오시티㈜	7,533,838	136,657	7,397,181	-	(958,993)
㈜인제스피디움	80,259,685	155,395,959	(75,136,273)	10,220,792	(5,698,505)
㈜에스비에스네오파트너스	45,456,009	391,728	45,064,281	692,458	(1,181,241)
㈜티에스케이엠엔에스	10,776,788	5,695,548	5,081,241	42,471,304	636,401
㈜티에스케이워터	91,300,303	52,158,160	39,142,143	195,434,512	11,629,389
㈜휴비스워터(주1)	99,247,735	37,826,865	61,420,870	76,789,258	962,653
휴비스워터베트남(주1)	1,473,540	1,090,274	383,267	351,692	(865,307)
㈜지에프엔엘(주1)	1,974,192	306,448	1,667,743	146,602	(332,257)
㈜에스비에스플러스	26,275,225	10,771,920	15,503,305	19,753,319	4,099,647
㈜평택싸이로(주1)	49,728,785	132	49,728,653	-	-
대동산업단지㈜(주1)	3,049,862	2,156,738	893,123	851,292	793,123
㈜에스비에스콘텐츠허브(주2)	-	-	-	-	-
에스비에스차이나(주2)	-	-	-	-	-
㈜에스비에스아이앤엠(주2)	-	-	-	-	-

(주1)	경영성과는 당분기 중 연결실체 편입 후의 실적입니다.
(주2)	당분기 초에 연결실체에서 제외되어 당분기 중 경영성과는 연결재무제표에 반영되지 않았습니다.

<전 기>

(단위: 천원)
구 분	자산총액	부채총액	순자산가액	매출액	당기순손익
---	---	---	---	---	---
㈜블루원	514,687,879	415,882,167	98,805,712	70,131,031	(1,641,429)
㈜티에스케이코퍼레이션(주1)	237,295,822	65,181,657	172,114,165	283,610,660	16,748,164
에스비에스미디어홀딩스㈜	535,213,580	1,079,375	534,134,205	1,442,030	1,178,220
㈜에스비에스콘텐츠허브	210,635,567	57,479,541	153,156,026	138,094,955	5,164,011
㈜에스비에스미디어넷&cr(구.㈜에스비에스플러스)	256,917,598	39,168,139	217,749,459	215,983,402	3,667,971
SBS International, INC	17,958,093	1,681,864	16,276,229	11,135,882	1,212,357
㈜포천바이오에너지	4,283,696	555,488	3,728,208	5,098,387	(28,887,054)
㈜여수엑스포환경	8,792,806	6,754,752	2,038,054	2,685,627	(49,984)
㈜티에스케이이엔이(주2)	-	-	-	4,800,653	2,282,100
대구남부에이엠씨㈜	4,185,661	849,529	3,336,132	5,189,971	728,702
양산석계에이엠씨㈜	611,783	295,683	316,100	1,424,585	94,613
에스비에스바이아컴(유)	7,473,757	2,933,095	4,540,662	7,761,328	1,387,601
㈜부산바이오에너지	333,282	7,680,145	(7,346,863)	739,042	(5,060,902)
㈜티에스케이앤워터테크	12,744,392	8,857,272	3,887,120	4,399,920	452,174
㈜티에스케이그린에너지	35,279,130	15,639,289	19,639,841	16,961,973	510,946
㈜그린바이로(주2)	-	-	-	2,932,414	1,584,381
에코시스템㈜	143,895,994	63,209,360	80,686,634	70,278,656	33,497,285
㈜울산이앤피	73,939,105	73,311,274	627,831	24,089,774	(1,020,791)
㈜에코시티개발	359,980,040	330,691,508	29,288,532	146,696,251	6,832,908
에스비에스차이나	407,723	185,480	222,243	395,200	28,537
㈜엠시에타개발	433,672,570	318,346,473	115,326,097	400,246,459	66,685,372
㈜엠시에타	610,080	340,743	269,337	2,181,157	(21,133)
㈜센트로	40,179,402	17,487,313	22,692,089	30,365,929	17,577,934
㈜유니시티	772,847,908	680,677,167	92,170,741	1,254,798,630	47,796,691
네오시티㈜	3,550,550	122,375	3,428,175	-	(1,722,231)
㈜인제스피디움	79,717,423	155,123,835	(75,406,412)	13,031,766	(9,813,107)
㈜에스비에스네오파트너스	15,212,445	1,112,133	14,100,312	2,195,965	1,564,371
㈜에스비에스아이앤엠	14,999,080	3,371,552	11,627,528	21,923,209	1,124,900
㈜티에스케이엠엔에스(주3)	7,890,387	3,445,546	4,444,841	17,984,948	471,197
㈜티에스케이워터(주3)	71,764,770	44,252,015	27,512,755	65,714,727	(3,883,598)

(주1)	전기 중 사명이 ㈜티에스케이코퍼레이션으로 변경되었습니다.
(주2)	전기 중 에코시스템㈜에 흡수합병되었으며, 상기 실적은 흡수합병되기 전까지 발생한 실적입니다.
(주3)	전기 중 ㈜티에스케이코퍼레이션로부터 물적분할되어 설립되었으며, 상기 실적은 설립일 이후 발생한 실적입니다.

&cr상기 재무현황 및 경영성과는 연결대상 종속기업의 별도재무제표를 기준으로, 관계기업 평가가 포함되기 전 입니다.&cr

4) 당분기 및 전기 중 각 종속기업의 요약 현금흐름의 내용은 아래와 같습니다. &cr

<당 분 기>

(단위: 천원)
구분	영업현금흐름	투자현금흐름	재무현금흐름	연결실체&cr변동효과	기초&cr현금및현금성자산	기말&cr현금및현금성자산
---	---	---	---	---	---	---
㈜블루원	20,641,721	(25,701,510)	10,194,775	-	14,102,778	19,237,764
㈜티에스케이코퍼레이션	(17,615,919)	(38,750,786)	59,222,542	-	4,860,651	7,716,487
에스비에스미디어홀딩스㈜	(9,048,424)	(81,329,114)	(5,545,803)	96,487,062	2,451,016	3,014,737
㈜에스비에스미디어넷&cr(구.㈜에스비에스플러스)	(2,252,943)	20,766,195	(43,435)	-	21,616,600	40,086,417
SBS International, INC	922,266	401,243	(1,252,778)	-	6,921,910	6,992,641
포천바이오에너지㈜	1,421,874	23,911	-	-	3,677,719	5,123,504
㈜여수엑스포환경	397,981	255,666	(653,647)	-	-	-
대구남부에이엠씨㈜	131,561	34,955	-	-	3,569,736	3,736,252
양산석계에이엠씨㈜	(121,441)	20,133	(19,276)	-	424,973	304,389
에스비에스바이아컴(유)	1,008,588	(274,821)	-	-	3,922,426	4,656,193
㈜부산바이오에너지	324,069	874	-	-	191,960	516,903
㈜티에스케이앤워터테크	1,691,754	401	(1,500,000)	-	634,060	826,215
㈜티에스케이그린에너지	2,397,119	(262,893)	(1,756,902)	-	300,174	677,498
에코시스템㈜	60,584,036	15,802,206	(47,739,554)	-	18,807,636	47,454,324
㈜울산이앤피	7,263,680	(2,163,083)	(2,382,875)	-	5,318,608	8,036,328
㈜에코시티개발	82,272,733	(96,698,336)	42,321,682	-	22,506,274	50,402,352
㈜엠시에타개발	(140,314,205)	30,785	116,532,014	-	48,087,949	24,336,543
㈜엠시에타	(10,966)	(2,960)	-	-	194,327	180,402
㈜센트로	17,475,918	(14,864,435)	(1,088,557)	-	507,967	2,030,893
㈜유니시티	(46,319,174)	18,672,264	33,042,703	-	4,605,128	10,000,921
네오시티㈜	(3,767,009)	(956,424)	4,928,000	-	3,011,194	3,215,762
㈜인제스피디움	613,852	(1,352,799)	2,613,433	-	1,702,070	3,576,556
㈜에스비에스네오파트너스	(1,667,250)	(8,489,127)	32,158,588	-	1,062,907	23,065,118
㈜티에스케이엠엔에스	528,435	(184,572)	(74,626)	-	2,417,879	2,687,116
㈜티에스케이워터	9,944,283	3,742,620	(602,222)	-	16,863,012	29,947,693
㈜휴비스워터(주1)	(18,636,469)	797,612	10,968,750	7,767,511	-	897,404
휴비스워터베트남(주1)	(133,114)	(29,583)	-	545,650	-	382,953
㈜지에프엔엘(주1)	(765,271)	(589,209)	(53,338)	2,000,000	-	592,182
㈜에스비에스플러스	(5,194,666)	(683,863)	11,403,659	-	-	5,525,130
㈜평택싸이로(주1)	-	-	-	31,475,113	-	31,475,113
대동산업단지㈜(주1)	2,923,700	(823,875)	100,000	-	-	2,199,825
㈜에스비에스콘텐츠허브(주2)	-	-	-	(73,936,789)	73,936,789	-
에스비에스차이나(주2)	-	-	-	(336,827)	336,827	-
㈜에스비에스아이앤엠(주2)	-	-	-	(5,579,663)	5,579,663	-

(주1)	상기 현금흐름은 당분기 중 연결실체 편입 후의 변동내역입니다.
(주2)	당분기 초에 연결실체에서 제외되어 당분기 중 영업현금흐름, 투자현금흐름 및 재무현금흐름은 연결재무제표에 반영되지 않았습니다.

<전 기>

(단위: 천원)
구분	영업현금흐름	투자현금흐름	재무현금흐름	기초현금및현금성자산	기말현금및현금성자산
---	---	---	---	---	---
㈜블루원	23,722,422	(6,184,331)	(9,799,029)	6,363,716	14,102,778
㈜티에스케이코퍼레이션(주1)	(20,942,560)	14,415,321	10,603,299	784,591	4,860,651
에스비에스미디어홀딩스㈜	(991,276)	(2,535,627)	9,000	5,968,919	2,451,016
㈜에스비에스콘텐츠허브	(1,007,004)	24,981,721	-	49,962,072	73,936,789
㈜에스비에스미디어넷&cr(구.㈜에스비에스플러스)	24,921,209	(19,452,611)	4,890	16,143,112	21,616,600
SBS International, INC	1,150,146	423,988	-	5,347,776	6,921,910
포천바이오에너지㈜	158,326	(606,245)	-	4,125,638	3,677,719
㈜여수엑스포환경	1,102,438	(230,909)	(871,529)	-	-
㈜티에스케이이엔이(주2)	2,741,023	(660,200)	(8,661,120)	6,580,297	-
대구남부에이엠씨㈜	2,164,826	31,237	-	1,373,673	3,569,736
양산석계에이엠씨㈜	114,529	130,183	-	180,261	424,973
에스비에스바이아컴(유)	2,957,629	(374,322)	-	1,339,119	3,922,426
㈜부산바이오에너지	(161,496)	939	-	352,517	191,960
㈜티에스케이앤워터테크	2,140,920	1,908,688	(3,415,548)	-	634,060
㈜티에스케이그린에너지	5,121,776	(2,734,761)	(2,275,645)	188,804	300,174
㈜그린바이로(주2)	2,484,849	(213,385)	(23,739,983)	21,468,519	-
에코시스템㈜	51,505,853	(657,265)	(44,134,221)	12,093,269	18,807,636
㈜에코시티개발	148,357,229	(117,097,939)	(47,895,819)	39,142,803	22,506,274
에스비에스차이나	(36,315)	(236)	-	373,378	336,827
㈜울산이앤피	8,910,086	51,513	(8,661,189)	5,018,198	5,318,608
㈜엠시에타개발	(37,741,181)	(21,791,279)	22,995,628	84,624,781	48,087,949
㈜엠시에타	(12,363)	(8,037)	-	214,727	194,327
㈜센트로	26,961,501	(4,773,616)	(22,603,710)	923,792	507,967
㈜유니시티	(237,017,228)	(20,747,261)	209,889,070	52,480,547	4,605,128
네오시티(주)	(1,304,550)	122,102	-	4,193,642	3,011,194
(주)인제스피디움	(6,035,513)	(2,895,440)	5,968,700	4,664,323	1,702,070
(주)에스비에스네오파트너스	(2,029,738)	(246,809)	-	3,339,454	1,062,907
(주)에스비에스아이앤엠	1,051,390	(192,497)	-	4,720,770	5,579,663
(주)티에스케이엠엔에스(주3)	541,756	(123,877)	2,000,000	-	2,417,879
(주)티에스케이워터(주3)	14,159,547	1,124,362	1,579,103	-	16,863,012

(주1)	전기 중 사명이 ㈜티에스케이코퍼레이션으로 변경되었습니다.
(주2)	전기 중 에코시스템㈜에 흡수합병되었으며, 상기 실적은 흡수합병되기 전까지 발생한 실적입니다.
(주3)	전기 중 ㈜티에스케이코퍼레이션로부터 물적분할되어 설립되었으며, 상기 실적은 설립일 이후 발생한 실적입니다.

&cr상기 요약 현금흐름은 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치 조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.&cr

5) 사업결합 - (주)휴비스워터&cr&cr당분기 중 종속기업인 ㈜티에스케이코퍼레이션은 외부주주로부터 ㈜휴비스워터의 주식 100%를 취득하여 지배력을 보유하게 되었으며, 이에 연결실체의 종속기업으로편입되었습니다. &cr&cr㈜휴비스워터의 취득시점에 식별가능한 자산과 부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	㈜휴비스워터
유동자산	51,112,738
비유동자산	68,585,582
자 산 총 계	119,698,320
유동부채	19,548,476
비유동부채	10,501,029
부 채 총 계	30,049,505
순자산 공정가치	89,648,815
차감: 비지배지분 공정가치	-
차감: 총 이전대가(주1)	118,767,699
취득으로 인한 영업권	29,118,884

(주1)	당해 사업결합을 위하여 종속기업인 ㈜티에스케이코퍼레이션은 신규 유상증자를 통한 신규 발행 주식을 이전대가로 지급하였습니다. 이에 이전대가는 ㈜티에스케이코퍼레이션이 발행한 주식의 공정가치로 측정되었습니다.

&cr연결실체의 사업결합 회계처리는 당분기말 현재 잠정금액을 보고한 것으로, 취득일로부터 1년 이내의 측정기간 내에 사업결합과 관련된 사실과 상황에 대하여 새롭게 입수한 정보가 있는 경우에 조정될 수 있습니다.&cr

한편, 당분기 중 사업결합과 관련된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	㈜휴비스워터
취득한 종속기업이 보유한 현금	8,313,161
현금지급 이전대가	-
합 계	8,313,161

6) 사업결합 - ㈜에스비에스네오파트너스&cr&cr당분기 중 종속기업인 ㈜에스비에스미디어홀딩스는 관계기업인 ㈜에스비에스에 처분한 ㈜에스비에스콘텐츠허브의 종속기업인 ㈜에스비에스네오파트너스의 주식 100%를 ㈜에스비에스콘텐츠허브로부터 취득하여 지배력을 보유하게 되었으며, 이에 연결실체의 종속기업으로 편입되었습니다. &cr&cr㈜에스비에스네오파트너스의 취득 시점에 식별가능한 자산과 부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	㈜에스비에스네오파트너스
유동자산	1,583,049
비유동자산	14,233,638
자 산 총 계	15,816,687
유동부채	763,613
비유동부채	353,074
부 채 총 계	1,116,687
순자산 공정가치	14,700,000
차감: 비지배지분 공정가치	-
차감: 총 이전대가	14,700,000
취득으로 인한 영업권	-

&cr연결실체의 사업결합 회계처리는 당분기말 현재 잠정금액을 보고한 것으로, 취득일로부터 1년 이내의 측정기간 내에 사업결합과 관련된 사실과 상황에 대하여 새롭게 입수한 정보가 있는 경우에 조정될 수 있습니다.&cr

7) 사업결합 - ㈜지에프엔엘&cr&cr당분기 중 종속기업인 ㈜에스비에스미디어홀딩스는 관계기업인 ㈜에스비에스에 처분한 ㈜에스비에스콘텐츠허브의 종속기업인 ㈜지에프엔엘의 주식 60%를 ㈜에스비에스콘텐츠허브로부터 취득하여 지배력을 보유하게 되었으며, 이에 연결실체의 종속기업으로 편입되었습니다. &cr&cr㈜지에프엔엘의 취득 시점에 식별가능한 자산과 부채의 공정가치는 다음과 같습니다

(단위: 천원)
구 분	㈜지에프엔엘
유동자산	2,000,000
비유동자산	-
자 산 총 계	2,000,000
유동부채	-
비유동부채	-
부 채 총 계	-
순자산 공정가치	2,000,000
차감: 비지배지분 공정가치	800,000
차감: 총 이전대가	1,200,000
취득으로 인한 영업권	-

&cr연결실체의 사업결합 회계처리는 당분기말 현재 잠정금액을 보고한 것으로, 취득일로부터 1년 이내의 측정기간 내에 사업결합과 관련된 사실과 상황에 대하여 새롭게 입수한 정보가 있는 경우에 조정될 수 있습니다.&cr

8) 사업결합 - ㈜평택싸이로&cr&cr당분기 중 ㈜태영건설은 ㈜평택싸이로의 유상증자에 참여하여 주식 70%를 취득하여 지배력을 보유하게 되었으며, 이에 연결실체의 종속기업으로 편입되었습니다.&cr&cr㈜평택싸이로의 취득 시점에 식별가능한 자산과 부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	㈜평택싸이로
유동자산	32,472,664
비유동자산	17,256,121
자 산 총 계	49,728,785
유동부채	132
비유동부채	-
부 채 총 계	132
순자산 공정가치	49,728,653
차감: 비지배지분 공정가치	14,918,596
차감: 총 이전대가(주1)	35,000,000
취득으로 인한 영업권	189,943

(주1)	이전대가는 전액 현금으로 지급되었습니다.

&cr연결실체의 사업결합 회계처리는 당분기말 현재 잠정금액을 보고한 것으로, 취득일로부터 1년 이내의 측정기간 내에 사업결합과 관련된 사실과 상황에 대하여 새롭게 입수한 정보가 있는 경우에 조정될 수 있습니다.&cr

한편, 당분기 중 사업결합과 관련된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	㈜평택싸이로
취득한 종속기업이 보유한 현금	31,475,113
현금지급 이전대가	(35,000,000)
합 계	(3,524,887)

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 &cr &cr (1) 분기재무제표 작성기준 &cr&cr지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 "연결실체")의 연결재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2018년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.&cr&cr중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.&cr &cr - 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)

연결실체는 2019년 1월 1일을 최초적용일로 하여 당분기부터 기업회계기준서 제1116호를 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1116호의 경과규정에 따라 최초적용 누적효과를 최초 적용일의 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)에서 조정하고 비교표시되는 재무제표는 재작성하지 않는 방법(수정소급법)을 선택하였습니다.&cr

연결실체는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스이거나 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만 연결실체는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 최초 적용일에 계약이 리스인지 등에 대해 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만 연결실체는 단기리스와 소액 기초자산리스에 대하여 리스이용자의 인식, 측정 및 표시규정을 적용하지 않는 예외규정을 선택하였습니다.&cr&cr변경된 리스의 정의는 주로 통제모형과 관련되어 있습니다. 동 기준서는 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정 기간 이전하게 하는지 여부에 기초하여 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

&cr① 리스이용자의 회계처리

ㄱ. 제1017호 하에서 운용리스로 회계처리 되었던 계약

동 기준서의 적용으로 인해 기업회계기준서 제1017호에서 재무상태표에 계상되지 않았던 운용리스의 회계처리가 변경되며 동 기준서의 최초 적용일에 연결실체는 다음과 같이 회계처리합니다.&cr

- 최초인식시점에 지급되지 않은 리스료의 현재가치 측정금액을 재무상태표에서 사 용권자산과 리스부채로 인식

- 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용을 포괄손익계산서에 인식

&crㄴ. 제1017호하에서의 금융리스로 회계처리 되었던 계약

금융리스에서의 자산과 관련하여 동 기준서와 기업회계기준서 제1017호와의 주된 차이는 리스이용자가 리스제공자에게 제공하는 잔존가치보증의 측정에서 발생합니다. 동 기준서에서는 기업회계기준서 제1017호에서 요구되었던 최대보증액이 아니라 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액을 리스부채의 측정치에 포함하여 인식합니다. 최초 적용일에 연결실체는 유형자산에 포함되어 있는 금융리스자산을 별도 항목인 사용권자산으로 구분하여 표시하였습니다.&cr

② 리스제공자의 회계처리

리스제공자는 계속적으로 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하고 두 유형의 리스를 다르게 회계처리합니다. 동 기준서에 따르면 중간리스제공자는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하며, 전대리스를 상위리스에서 생기는 리스자산에 따라 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다(기업회계기준서 제1017호에서는 기초자산에 따라 분류).&cr

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(개정)

동 개정사항은 중도상환특성이 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는지 평가할 때 옵션을 행사하는 당사자가 조기상환의 원인과 관계없이 합리적인 보상을 지급하거나 수취할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다. 달리 표현하면 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환특성으로 인해 자동적으로 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하지 못하는 것은 아닙니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.&cr

- 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)

동 개정사항은 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호(손상규정 포함)를 적용하여야 한다는 점을 명확히 합니다. 또한 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호를 적용할 때, 기업회계기준서 제1028호에 따른 장부금액 조정사항(즉 기업회계기준서 제1028호에 따라 피투자기업의 손실을 배분하거나 손상평가함에 따라 발생하는 장기투자지분 장부금액의 조정)은 고려하지 않아야 합니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.&cr

- 한국채택국제회계기준 2015-2017 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1012호 '법인세', 기업회계기준서 제1023호 '차입원가', 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 및 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다.&cr

① 기업회계기준서 제1012호 법인세&cr

동 개정사항은 분배가능한 이익을 창출하는 거래를 최초에 어떻게 인식하였는지에 따라 배당의 세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.&cr

② 기업회계기준서 제1023호 차입원가&cr

기업회계기준서 제1023호의 개정사항은 관련된 자산이 의도된 용도로 사용되거나 판매가능한 상태에 이른 이후에도 특정 차입금의 잔액이 존재하는 경우, 그 차입금은일반차입금의 자본화이자율을 계산할 때 일반차입금의 일부가 된다는 점을 명확히 하고 있습니다.&cr

③ 기업회계기준서 제1103호 사업결합&cr

제1103호에 대한 개정사항은 기업이 공동영업인 사업에 대한 지배력을 보유하게 되었을 때, 공동영업에 대한 이전보유지분을 공정가치로 재측정하는 것을 포함하여 단계적으로 이루어진 사업결합에 대한 요구사항을 적용해야 한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 재측정 대상 이전보유지분은 공동영업과 관련하여 인식되지 않은 자산, 부채 및 영업권을 포함해야 합니다.&cr

④ 기업회계기준서 제1111호 공동약정&cr

기업회계기준서 제1111호에 대한 개정사항은 사업을 구성하는 공동영업에 참여는 하지만 공동지배력은 보유하고 있지 않던 당사자가 해당 공동영업에 대한 공동지배력을 보유하게 되는 경우 기업이 보유한 공동영업에 대한 이전보유지분을 재측정하지 않는다는 것을 명확히 하고 있습니다.&cr

상기 개정사항들이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)

동 개정사항은 과거근무원가(또는 정산손익)를 결정할 때 갱신된 가정을 적용하여 제도의 개정(또는 축소 또는 정산) 전후에 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)을 재측정하고, (확정급여제도가 초과적립상태에 있을 때 발생할 수 있는) 자산인식상한효과는 고려하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 개정 후 동 기준서는 제도의 개정(또는 축소 또는 정산)으로 인해 발생할 수 있는 자산인식상한효과의 변동은 과거근무원가(또는 정산손익) 인식 후에 결정되며, 그 변동을 기타포괄손익으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.&cr

또한 당기근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자 측정과 관련된 문단이 개정되었습니다. 연결실체는 제도의 변경 후의 잔여 연차보고기간 동안에 해당하는 당기근무원가와 순이자를 결정하기 위해 재측정에 사용된 갱신된 가정을 사용해야 합니다. 순이자의 경우에 개정사항에서는 제도의 개정 이후 기간 동안의 순이자는 동 기준서 문단99에 따라 재측정된 순확정급여부채(자산)를 재측정할 때 사용한 할인율을 사용하여 산정함을 명확히 합니다.&cr

동 개정사항은 동 기준서에 대한 이번 개정사항이 최초로 적용되는 회계연도 및 그 이후에 발생하는 제도의 개정, 축소 및 정산에만 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.&cr

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(개정)

동 개정사항은 '원가 기준 투입법 적용 계약의 추가 공시'와 관련하여 문단 한129.1에서 언급하는 '계약'의 의미를 '개별 계약'으로 개정함으로써 기업회계기준서 제1115호를 적용하더라도 공시범위가 축소되지 않도록 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 또한 기업회계기준서 제1115호는 계약의 유형을 구분하지 않으므로, 종전의수익 기준서인 기업회계기준서 제1011호 문단 한45.1의 적용대상에 해당하지 않았던 용역계약도 기업회계기준서 제1115호 문단 한129.1의 적용대상에 해당할 수 있으며, 이에 따라 종전의 수익 기준서에 비해 문단 한129.1에 따른 공시대상 계약의 범위가 넓어질 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2123호 법인세 처리의 불확실성(제정)

동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다. 동 해석서가 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.&cr

① 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다 른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다.

② 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당 국이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 세소득(세무상결손금), 세 무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다.&cr - 수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리 와 일관되게 산정합니다.

- 수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다.

당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 연결재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

	2019년 1월 1일
과 목	변경 전	조정사항	변경 후
---	---	---	---
자 산
I. 유동자산	2,790,791,907	-	2,790,791,907
현금및현금성자산	331,208,947	-	331,208,947
매출채권및기타채권	702,058,992	-	702,058,992
미청구공사	464,851,197	-	464,851,197
유동당기손익-공정가치측정금융자산	25,001,379	-	25,001,379
유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산	232,485	-	232,485
유동상각후원가측정유가증권	13,132,462	-	13,132,462
재고자산	943,870,012	-	943,870,012
방송컨텐츠자산	5,162	-	5,162
기타유동자산	309,981,857	-	309,981,857
당기법인세자산	449,414	-	449,414
II. 비유동자산	2,167,779,910	9,277,678	2,177,057,588
비유동매출채권및기타채권	183,548,625	-	183,548,625
비유동당기손익-공정가치측정금융자산	93,508,000	-	93,508,000
비유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산	131,762,032	-	131,762,032
비유동상각후원가측정유가증권	6,233,650	-	6,233,650
관계ㆍ공동기업투자	258,377,503	-	258,377,503
유형자산 (주1)	1,034,947,708	9,277,678	1,044,225,386
투자부동산	271,938,433	-	271,938,433
무형자산	121,968,988	-	121,968,988
기타비유동자산	13,350,906	-	13,350,906
이연법인세자산	52,144,065	-	52,144,065
자 산 총 계	4,958,571,817	9,277,678	4,967,849,495
부 채
I. 유동부채	1,886,520,732	-	1,886,520,732
매입채무및기타채무	636,199,217	-	636,199,217
초과청구공사	41,208,475	-	41,208,475
유동차입금 및 사채	545,792,468	-	545,792,468
기타유동금융부채	231,267,784	-	231,267,784
유동충당부채	69,556,467	-	69,556,467
기타유동부채	264,432,102	-	264,432,102
당기법인세부채	98,064,219	-	98,064,219
II. 비유동부채	1,589,762,819	9,277,678	1,599,040,497
비유동차입금 및 사채	1,182,882,116	-	1,182,882,116
기타비유동금융부채 (주1)	136,929,814	9,277,678	146,207,492
순확정급여부채	21,950,118	-	21,950,118
비유동충당부채	83,774,853	-	83,774,853
기타비유동부채	101,700,367	-	101,700,367
이연법인세부채	58,022,584	-	58,022,584
장기법인세부채	4,502,967	-	4,502,967
부 채 총 계	3,476,283,551	9,277,678	3,485,561,229
자 본
I. 지배기업 소유주지분	1,014,371,676	-	1,014,371,676
자본금	39,478,740	-	39,478,740
기타불입자본	40,208,448	-	40,208,448
이익잉여금	919,338,279	-	919,338,279
기타자본구성요소	15,346,209	-	15,346,209
II. 비지배지분	467,916,590	-	467,916,590
자 본 총 계	1,482,288,266	-	1,482,288,266
부 채 및 자 본 총 계	4,958,571,817	9,277,678	4,967,849,495

(주1)	한국채택국제회계기준 제1116호 '리스'의 최초 적용으로 인한 사용권자산 및 리스부채의 증가효과입니다.

&cr한편, 상기 회계정책의 변경이 최초적용일 현재 자본의 각 항목에 미치는 영향은 없습니다.&cr

2) 분기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 없습니다.&cr

(2) 연결실체가 적용하는 회계정책 중 전기와 비교하여 리스와 관련된 회계정책이 당분기부터 유의적으로 변경되었으며, 리스와 관련된 연결실체의 회계정책은 다음과 같습니다.&cr

① 리스이용자&cr

연결실체는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 연결실체는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 다만 단기리스와 소액 기초자산리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있으며 연결실체는 이러한 리스에 대하여 다른 체계적인 기준이 리스이용자의 효익의 형태를 더 잘 나타내는 경우가 아니라면 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.&cr

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우에는 그 이자율로 리스료를 할인하며 그 이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.&cr

리스개시일에 리스부채의 측정치에 포함되는 리스료는 다음 금액으로 구성됩니다.

- 고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고 받을 리스 인센티브는 차감)&cr- 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 처음에는 리스개시일의 지수나 요율(이율)을 사용하여 측정

- 잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

- 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

- 리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액&cr

연결실체는 사용권자산 및 리스부채를 연결재무상태표에 대한 주석에서 다른 자산 및 부채와 구분하여 공시합니다.

연결실체는 리스개시일 후에 리스부채에 대한 이자를 반영하여 장부금액을 증액하거나 지급한 리스료를 반영하여 장부금액을 감액하여 리스부채를 측정합니다.

연결실체는 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우에 리스부채를 재측정하고 관련된 사용권자산에 대해 상응하는 조정을 합니다.

- 리스기간에 변경이 있는 경우나 매수선택권의 행사에 대한 평가에 변동이 있는 경 우, 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

- 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액에 변동이 있는 경우나 리스료 를 산정할 때 사용한 지수나 요율(이율)의 변동으로 생기는 미래 리스료에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 최초 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다. 다만 리스료의 변동이 변동이자율의 변동으로 생긴 경우에는 그 이자율 변동을 반 영하는 수정 할인율을 사용한다.

- 별도 리스로 회계처리하지 않는 리스변경에 대하여 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

사용권자산은 리스부채의 최초 측정금액, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브는 차감), 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가로 구성되며, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 측정합니다.

리스조건에서 요구하는 대로 기초자산을 해체하고 제거하거나, 기초자산이 위치한 부지를 복구하거나, 기초자산 자체를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치(다만 그 원가가 재고자산을 생산하기 위해 부담하는 것이 아니어야 한다)는 사용권자산에 포함되며 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'을 적용하여 인식하고 측정합니다.

리스기간 종료시점 이전에 리스이용자에게 기초자산의 소유권을 이전하는 경우나 사용권자산의 원가에 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우에, 리스이용자는 리스개시일부터 기초자산의 내용연수 종료시점까지 사용권자산을 감가상각합니다. 그 밖의 경우에는 리스이용자는 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지 사용권자산을 감가상각합니다.

연결실체는 사용권자산이 손상되었는지를 판단하고 식별되는 손상차손을 회계처리하기 위하여 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'을 적용합니다.

&cr연결실체는 변동리스료(다만 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료는 제외)는 사용권자산과 리스부채의 측정에 포함하지 않으며, 그러한 리스료는 변동리스료를 유발하는 사건 또는 조건이 생기는 기간에 당기손익으로 인식합니다.

실무적 간편법으로 리스이용자는 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 이에 관련되는 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택할 수 있으며, 연결실체는 이러한 실무적 간편법을 사용하지 않고있습니다.

② 리스제공자&cr

연결실체는 각 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하며 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류합니다.

연결실체가 중간리스제공자인 경우 연결실체는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도계약으로 회계처리하고 있습니다. 연결실체는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는사용권자산에 따라 전대리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다.

연결실체는 정액 기준이나 다른 체계적인 기준으로 운용리스의 리스료를 수익으로 인식합니다. 다른 체계적인 기준이 기초자산의 사용으로 생기는 효익이 감소되는 형태를 더 잘 나타낸다면 연결실체는 그 기준을 적용합니다.

연결실체는 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다.

연결실체는 리스개시일에 금융리스에 따라 보유하는 자산을 재무상태표에 인식하고 그 자산을 리스순투자와 동일한 금액의 수취채권으로 표시하며 후속적으로 리스순투자 금액에 일정한 기간수익률을 반영하는 방식으로 리스기간에 걸쳐 금융수익을 인식합니다.

하나의 리스요소와 하나 이상의 추가 리스요소나 비리스요소를 포함하는 계약에서 리스제공자는 기업회계기준서 제1115호를 적용하여 계약 대가를 배분합니다.

&cr&cr3. 중요한 판단과 추정

&cr중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

&cr중간재무제표를 작성을 위해 연결실체 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.&cr&cr

4. 부문정보&cr

(1) 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형 &cr연결실체의 경영진은 부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 연결실체의 최고영업의사결정자에게 보고되는 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있으며, 연결실체의 영업부문은 건설, 레저, 방송, 환경 및 기타부문으로 구성됩니다. &cr&cr한편, 부문별 정보에 중단영업손익은 포함되어 있지 않으며, 중단영업에 대한 자세한사항은 주석 45에서 설명하고 있습니다.

&cr(2) 부문수익 &cr 당 분기 및 전분기 연결실체의 계속영업수익에 대한 보고부문별 분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
3개월	누적	3개월	누적
건설	601,191,193	2,080,618,183	671,717,955	2,021,914,678
레저	27,701,996	56,952,461	27,616,024	55,817,982
방송	56,324,584	166,526,931	55,589,962	167,161,514
환경	155,555,235	473,258,845	133,474,984	373,460,254
기타	13,145,076	33,926,131	10,996,699	31,539,926
계속영업수익(매출액)	853,918,084	2,811,282,551	899,395,624	2,649,894,354

(3) 부문이익&cr&cr 당분 기 및 전분기 연결실체의 계속영업손익에 대한 보고부문별 분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
---	---	---	---	---
3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---
건설	32,778,605	314,737,519	108,455,375	360,076,674
레저	10,496,192	7,703,621	9,878,776	6,807,726
방송	10,562,114	28,211,522	8,877,706	25,787,910
환경	40,859,487	98,369,053	34,025,526	94,716,979
기타	8,739,869	17,595,056	4,666,493	12,702,320
매출총이익	103,436,267	466,616,771	165,903,876	500,091,609
판매비와관리비	52,381,642	173,596,294	48,519,002	140,924,684
기타영업외수익 및 기타영업외비용	(18,807,430)	(22,694,334)	(2,202,169)	(10,957,372)
금융수익	3,129,114	12,148,611	2,791,095	10,335,627
금융비용	9,487,460	32,026,815	8,462,042	29,485,325
관계ㆍ공동지배기업투자손익	2,124,201	4,221,277	(1,282,871)	1,586,058
세전이익	28,013,050	254,669,216	108,228,887	330,645,913

&cr부문손익은 본부관리원가와 임원보수 및 기타영업외수익및비용, 금융수익, 금융비 용, 법인세비용을 배분하지 않고 각 부문에서 획득한 손익을 표시합니다. 부문손익은자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위해 최고영업의사결정자에게 보고되는 측정치입니다.

(4) 부문자산 및 부채&cr

당분기 및 전기말 현재 보고부문별 자산 및 총자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
건설	3,741,502,831	3,169,629,164
레저	621,473,273	594,405,303
방송	904,377,056	1,058,817,843
환경	965,817,728	636,398,785
기타	815,922,626	687,788,609
소계	7,049,093,514	6,147,039,704
연결조정	(1,309,559,322)	(1,188,467,887)
합계	5,739,534,192	4,958,571,817

당분기 및 전기말 현재 보고부문별 부채 및 총부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
건설	2,859,233,723	2,330,189,669
레저	595,398,643	571,006,002
방송	54,912,901	107,011,179
환경	418,802,537	306,374,112
기타	420,251,680	374,542,828
소계	4,348,599,484	3,689,123,790
연결조정	(272,458,898)	(212,840,238)
합계	4,076,140,586	3,476,283,552

(5) 기타 부문정보 &cr 당분기 및 전분기 보고부문별 감가상각비와 상각비 및 비유동자산의 취득금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	감가상각비와 상각비		비유동자산의 취득
---	---	---	---	---
당 분 기	전 분 기	당 분 기	전 분 기
---	---	---	---	---
건설	9,754,269	8,353,976	129,728,946	98,776,369
레저	6,769,215	6,423,009	26,049,250	3,737,680
방송	4,299,682	8,837,522	1,903,119	3,364,620
환경	26,940,379	21,085,895	7,176,791	8,405,275
기타	3,072,849	3,357,659	1,788,511	1,558,647
총부문	50,836,394	48,058,061	166,646,617	115,842,591

&cr (6) 지역에 대한 정보 &cr연결실체는 10개의 주요 지역[대한민국(본사 소재지 국가), 아랍에미레이트, 미국, 중국, 오만, 베트남, 방글라데시, 우즈베키스탄, 사우디아라비아, 카타르]에서 영업하고 있습니다. 지역별로 세분화된 연결실체의 외부고객으로부터의 계속영업수익(매출액)과 비유동자산에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	외부고객으로부터의 수익		비유동자산
---	---	---	---	---
당 분 기	전 분 기	당 분 기 말	전기말
---	---	---	---	---
대한민국	2,767,066,248	2,635,924,505	2,379,624,426	2,166,830,501
아랍에미레이트	7,843,836	-	32,477	30,227
미국	7,906,057	8,346,414	886,997	904,770
중국	-	303,757	-	14,007
오만	397,014	(2,094,183)	436	405
베트남	351,692	-	-	-
방글라데시	9,924,504	7,413,861	-	-
우즈베키스탄	3,676,548	-	-	-
사우디아라비아	11,183,392	-	-	-
카타르	2,933,260	-	-	-
계	2,811,282,551	2,649,894,354	2,380,544,336	2,167,779,910

&cr(7) 당분기말 현재 연결실체의 매출 10%이상을 차지하는 고객은 없습니다. &cr&cr

5. 현금및현금성자산&cr &cr연결실체의 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 동일하게 관리되고 있습니다. 당분기 및 전기말 현재 연결실체의 현금및현금성자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
예금 및 적금	426,372,877	330,950,991
기타 현금성자산	419,550	257,955
계	426,792,426	331,208,946

&cr

6. 사용이 제한되어 있거나 담보로 제공된 금융자산&cr &cr연결실체의 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 동일하게 관리되고 있습니다. 당분기 및 전기말 현재 연결실체의 현금및현금성자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
구 분	거 래 처	당 분 기 말	전 기 말	사용제한내용
현금및현금성자산	KEB하나은행 외	2,980,613	-	PF질권설정
매출채권및기타채권&cr(단기금융상품)	KEB하나은행 외	37,109,261	67,553,408	PF질권설정
KEB하나은행	8,725,860	7,775,653	이행보증 외
비유동매출채권및기타채권&cr(장기금융상품)	우리은행 외	1,988,357	2,065,963	당좌개설보증금 외
KEB 하나은행 외	21,516,353	21,500,000	예금채권근질권
KEB 하나은행 외	250,000	-	직원대출 담보
당기손익, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산	건설공제조합 외	24,114,594	18,968,211	차입금담보 외
한국산업은행 외	65,081,159	64,948,391	SOC사업 및 지급보증

7. 매출채권및기타채권 &cr &cr(1) 당분기 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분		당 분 기 말		전 기 말
---	---	---	---	---	---
유동	비유동	유동	비유동
---	---	---	---	---	---
단기금융상품		119,657,768	-	208,160,843	-
공사미수금	총액	55,988,825	-	138,820,778	-
손실충당금	(10,942,825)	-	(11,495,099)	-
순액	45,046,000	-	127,325,679	-
분양미수금	총액	39,078,187	-	4,595,446	-
손실충당금	(68,539)	-	(44,036)	-
순액	39,009,648	-	4,551,410	-
매출채권	총액	142,519,691	2,431,464	147,318,311	3,162,924
손실충당금	(7,691,895)	-	(7,595,139)	-
현재가치할인차금	-	-	-	(533,859)
순액	134,827,796	2,431,464	139,723,172	2,629,065
미수금	총액	170,395,472	-	177,207,559	-
손실충당금	(13,359,596)	-	(8,274,717)	-
순액	157,035,876	-	168,932,842	-
대여금	총액	78,843,957	19,783,654	56,725,512	12,649,521
손실충당금	(3,760,467)	(7,377,383)	(3,360,467)	(6,006,517)
순액	75,083,490	12,406,271	53,365,045	6,643,004
장기금융상품		-	23,501,710	-	25,865,964
보증금(주1)	총액	-	159,942,163	-	149,243,580
현재가치할인차금	-	(1,271,595)	-	(832,988)
순액	-	158,670,568	-	148,410,592
계		570,660,578	197,010,013	702,058,991	183,548,625

(주1)	연결실체는 각 지사 사무실 및 임직원 숙소에 대한 임차보증금 등을 영업보증금으로 계상하고 있으며, 3년 만기 정기예금이자율을 적용하여 현재가치 평가를 수행하고 있습니다.

(2) 신용위험 및 손실충당금&cr&cr 상기 매출채권및기타채권은 상각후원가측정 금융자산으로 분류됩니다.&cr &cr매출에 대한 평균 신용공여기간은 60일이며, 매출채권에 대해서 이자는 부과되지 아니합니다.&cr &cr연결실체는 매출채권 중 회수기일이 경과한 채권은 손실 발생의 객관적인 증거가 있는지를 개별적으로 검토하고, 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 손실충당금으로 설정하고 있습니다. 또한, 개별적으로 손실 발생의 객관적인 증거가 발생되지 않은 채권에 대하여 신용위험이 낮은 것으로 판단하여 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. &cr &cr 연결실체는 채무자가 청산되거나 파산절차를 개시하거나 또는 청산채무자가 심각한 재무적 어려움을 겪고 있다는 점을 나타내는 정보가 있고 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우 매출채권을 제각하고 있습니다. 제각된 매출채권에 대해 회수활동을 진행하고 있지 아니합니다. &cr

당분기 및 전기 중 매출채권 및 기타채권의 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

&cr< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	비손상채권		손상채권	계
집합평가 대상	개별평가 대상
기초금액	1,713,475	-	35,062,499	36,775,974
손실충당금의 재측정	(648,721)	-	11,563,374	10,914,653
제각	-	-	(4,489,921)	(4,489,921)
기말금액	1,064,754	-	42,135,952	43,200,706

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	비손상채권		손상채권	계
집합평가 대상	개별평가 대상
기초금액 - 재작성	1,388,600	-	33,705,695	35,094,295
제1039호에 따른 충당금	-	-	33,705,695	33,705,695
제1109호 적용에 따른 조정	1,388,600	-	-	1,388,600
손실충당금의 재측정	324,875	-	9,791,989	10,116,864
제각	-	-	(8,435,184)	(8,435,184)
기말금액	1,713,475	-	35,062,500	36,775,975

&cr

8. 당기손익-공정가치측정금융자산&cr&cr(1) 당분기 및 전기말 현재의 당기손익-공정가치측정금융자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말		전 기 말
유동	비유동	유동	비유동
ELB	-	-	25,001,379	-
RCPS	-	1,445,996	-	13,303,253
저축성보험	-	1,360,000	-	1,180,000
비상장주식 등	48,658,819	63,853,687	-	78,817,567
국공채	-	-	-	207,180
합 계	48,658,819	66,659,683	25,001,379	93,508,000

&cr (2) 당분기 및 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.&cr&cr< 당 분 기 말 >

(단위: 천원)
구 분	취득원가	평가손익누계액	장부금액
---	---	---	---
RCPS	1,445,996	-	1,445,996
저축성보험	1,360,000	-	1,360,000
비상장주식 등	168,205,449	(55,692,943)	112,512,506
계	171,011,445	(55,692,943)	115,318,502

< 전 기 말 >

(단위: 천원)
구 분	취득원가	평가손익누계액	장부금액
---	---	---	---
ELB	25,000,000	1,379	25,001,379
RCPS	8,999,984	4,303,269	13,303,253
저축성보험	1,180,000	-	1,180,000
비상장주식 등	136,437,927	(57,620,359)	78,817,568
국공채	207,180	-	207,180
계	171,825,091	(53,315,711)	118,509,380

&cr&cr9. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 &cr &cr(1) 당분기 및 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말		전 기 말
---	---	---	---	---
유동	비유동	유동	비유동
---	---	---	---	---
지분상품
상장주식	-	86,026,771	-	77,260,887
비상장주식	-	68,436,325	-	54,347,278
채무상품
국공채	1,647,796	-	232,485	153,867
합 계	1,647,796	154,463,096	232,485	131,762,032

(2) 당분기 및 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득원가와 장부가액의 내역은 다음과 같습니다.&cr&cr< 당 분 기 말>

(단위: 천원)
구 분	취득원가	평가손익누계액	장부가액
---	---	---	---
지분상품
상장주식	64,817,275	21,209,496	86,026,771
비상장주식	68,861,652	(425,327)	68,436,325
채무상품
국공채	1,835,680	(187,884)	1,647,796
합 계	135,514,607	20,596,285	156,110,892

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	취득원가	평가손익누계액	장부가액
---	---	---	---
지분상품
상장주식	66,514,918	10,745,969	77,260,887
비상장주식	60,200,828	(5,853,551)	54,347,277
채무상품
국공채	422,507	(36,154)	386,353
합 계	127,138,253	4,856,264	131,994,517

10. 상각후원가측정유가증권&cr &cr(1) 당분기 및 전기말 현재 상각후원가측정유가증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말		전 기 말
---	---	---	---	---
유동	비유동	유동	비유동
---	---	---	---	---
국공채	33,343,576	766,953	13,132,462	6,233,650

&cr(2) 당분기 및 전기말 현재 상각후원가측정유가증권의 만기내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
1년 이내	33,343,576	13,132,462
5년 이내	766,953	6,233,650
계	34,110,529	19,366,112

&cr

11. 재고자산&cr &cr당분기 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말			전 기 말
---	---	---	---	---	---	---
취득원가	평가손실충당금	장부금액	취득원가	평가손실충당금	장부금액
---	---	---	---	---	---	---
미완성주택	263,208,332	-	263,208,332	199,471,020	-	199,471,020
용지	781,363,600	-	781,363,600	733,708,857	-	733,708,857
상품	1,010,127	-	1,010,127	257,996	-	257,996
저장품	10,267,779	-	10,267,779	9,990,151	-	9,990,151
가설재	785,153	-	785,153	441,988	-	441,988
계	1,056,634,991	-	1,056,634,991	943,870,012	-	943,870,012

12. 기타자산 및 계약원가&cr &cr(1) 당분기 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분		당 반 기 말		전 기 말
---	---	---	---	---	---
유동	비유동	유동	비유동
---	---	---	---	---	---
선급금	총액	291,534,680	377,887	232,340,686	-
손상충당금	(962,539)	-	(962,539)	-
순액	290,572,141	377,887	231,378,147	-
선급비용		29,685,260	6,873,671	15,663,364	6,853,797
선급공사비		80,696,339	-	60,734,651	-
미수수익	총액	2,713,342	-	2,205,694	-
손상충당금	(26,175)	-	-	-
순액	2,687,167	-	-	-
기타투자자산		-	6,497,109	-	6,497,108
계		403,640,907	13,748,666	309,981,856	13,350,905

(2) 당분기말 현재 선급공사비에 포함된 계약원가는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 반 기 말	전 기 말
계약체결원가	-	-
계약이행원가	64,404,041	45,326,697

&cr당분기 중 30,297백만원의 상각비가 매출원가로 인식되었습니다. 자산화된 원가와 관련하여 당분기 중 인식한 손상차손은 없습니다. &cr&cr

13. 방송컨텐츠자산 &cr

당분기 및 전기 중 방송컨텐츠자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.&cr

< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	기 초	증 가	감 소	기 타(주1)	기 말
---	---	---	---	---	---
음원	2,624	-	-	(2,624)	-
애니메이션	-	-	-	-	-
뮤직(DVD)	2,539	-	-	(2,539)	-
계	5,163	-	-	(5,163)	-

(주1)	연결범위 변동 으로 인한 효과입니다.

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	기 초	증 가	감 소	기 타	기 말
---	---	---	---	---	---
음원	2,624	-	-	-	2,624
애니메이션	-	-	(8,336)	8,336	-
뮤직(DVD)	2,539	-	-	-	2,539
중계권등	-	1,953,885	(1,953,885)	-	-
계	5,163	1,953,885	(1,962,221)	8,336	5,163

14 . 관계ㆍ공동기업투자 &cr &cr (1) 당분기 및 전기말 현재의 관계ㆍ공동기업투자 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	회 사 명	주요영업활동	법인설립 및&cr영업소재지	당 분 기 말		전 기 말		결산일
지분율(%)	장부금액	지분율(%)	장부금액
관계기업	㈜태영인더스트리	무역, 식물방제 외	대한민국 울산광역시	30.4	35,028,700	30.4	34,110,204	12월 31일
우리병영㈜	일반건축공사 외	대한민국 서울특별시	26.7	-	26.7	-	"
수원그린환경㈜	하수슬러지시설관리운영	대한민국 화성시	49.0	914,254	49.0	917,294	"
㈜에코시티	부동산매매，임대	대한민국 전주시	40.0	-	40.0	-	"
㈜부산이앤이	폐기물연료화및발전시설	대한민국 부산광역시	30.0	14,934,285	30.0	14,669,756	"
제이충무㈜	병영시설및간부숙소운영관리	대한민국 창원시	27.0	-	27.0	-	"
양산석계산업단지㈜	부동산개발	대한민국 양산시	20.0	-	20.0	-	"
경산에코에너지㈜	자원회수시설관리	대한민국 서울특별시	50.0	-	50.0	3,637,888	"
평화비티엘㈜	병영시설및간부숙소운영관리	대한민국 연천군	20.5	-	20.5	-	"
㈜에스비에스	지상파 방송업	대한민국 서울특별시	38.1	197,236,149	38.1	192,615,964	"
㈜리앤에스스포츠	경영컨설팅업	대한민국 서울특별시	70.0	787,120	70.0	677,170	"
충무㈜	병영시설및간부숙소운영관리	대한민국 포항시	38.1	-	38.1	-	"
㈜하나로햇빛발전소	발전소	대한민국 김천시	20.0	271,642	20.0	272,989	"
㈜전주리싸이클링에너지	자원화시설관리운영	대한민국 전주시	31.3	1,848,422	31.3	2,285,913	"
송두산업단지개발㈜	부동산개발	대한민국 진천군	26.0	745,304	26.0	-	"
신경주지역개발㈜	자산관리운용처분	대한민국 경주시	43.0	127,399	43.0	123,587	"
신경주역세권공영개발㈜	부동산개발	대한민국 경주시	39.8	-	39.8	-	"
에스티티미디어그룹	방송,공연,영상 서비스 외	미국 LA	40.0	441,728	40.0	658,980	"
㈜이너시티개발	부동산개발	대한민국 전주시	40.0	-	40.0	-	"
블렌딩음악콘텐츠투자조합1호(주1)	투자조합	대한민국 서울특별시	-	-	49.5	990,000	"
골든에코㈜ (주2)	폐기물처리	대한민국 광양시	45.0	1,222,435	-	-	"
㈜지파크개발(주2)	부동산개발	대한민국 경기광주시	39.9	997,443	-	-	"
수원갤러리아역세권 복합개발피에프브이㈜(주2)	부동산개발	대한민국 서울특별시	20.0	1,000,000	-	-	"
브이엘아인슈타인사모투자합자회사(주2)	금융업	대한민국 서울특별시	40.0	328,320	-	-	"
소 계				255,883,202		250,959,744
공동기업	블렌딩(주1)	음원유통사업	대한민국 서울특별시	-	-	50.0	783,000	12월 31일
스마트미디어렙㈜	온라인 광고판매대행	대한민국 서울특별시	50.0	8,183,403	50.0	6,634,759	"
소 계				8,183,403		7,417,759
합 계					264,066,604		258,377,503

(주1)	전기말 현재 종속기업인 (주)에스비에스콘텐츠허브의 관계 및 공동기업으로, 당반기 중 (주)에스비에스콘텐츠허브의 매각에 따라 당반기말 현재 관계 및 공동기업에서 제외되었습니다.
(주2)	당분기 중 지분을 취득하여 관계기업에 포함되었습니다.

(2) 당분기 및 전기의 관계ㆍ공동기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr

< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	회 사 명	지분율(%)	기초	취득	처분	지분법손익	배당금	기타	기말
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
관계기업	㈜태영인더스트리	30.4	34,110,204	-	-	1,833,623	(900,882)	(14,245)	35,028,700
우리병영㈜(주1)	26.7	-	-	-	-	-	-	-
수원그린환경㈜	49.0	917,294	-	-	(3,040)	-	-	914,254
㈜에코시티(주1)	40.0	-	-	-	-	-	-	-
㈜부산이앤이	30.0	14,669,756	-	-	264,529	-	-	14,934,285
제이충무㈜(주1)	27.0	-	-	-	-	-	-	-
양산석계산업단지㈜(주1)	20.0	-	-	-	-	-	-	-
경산에코에너지㈜(주4)	50.0	3,637,888	-	-	-	-	(3,637,888)	-
평화비티엘㈜(주1)	20.5	-	-	-	-	-	-	-
㈜에스비에스	38.1	192,615,964	-	-	4,697,736	-	(77,550)	197,236,149
㈜리앤에스스포츠(주2)	70.0	677,170	-	-	109,950	-	-	787,120
충무㈜(주1)	38.1	-	-	-	-	-	-	-
㈜하나로햇빛발전소	20.0	272,989	-	-	237	-	(1,584)	271,642
㈜전주리싸이클링에너지	31.3	2,285,913	-	-	(437,490)	-	-	1,848,422
송두산업단지개발㈜	26.0	-	-	-	745,304	-	-	745,304
신경주지역개발㈜	43.0	123,587	-	-	3,812	-	-	127,399
신경주역세권공영개발㈜(주1)	39.8	-	-	-	-	-	-	-
에스티티미디어그룹	40.0	658,980	-	-	207,256	(464,872)	40,364	441,728
㈜이너시티개발(주1)	40.0	-	-	-	-	-	-	-
블렌딩음악콘텐츠투자조합1호(주3)	-	990,000	-	(990,000)	-	-	-	-
골든에코㈜	45.0	-	1,264,594	-	(42,158)	-	-	1,222,435
㈜지파크개발	39.9	-	1,995,000	-	(997,557)	-	-	997,443
수원갤러리아역세권복합개발피에프브이㈜	20.0	-	1,000,000	-	-	-	-	1,000,000
브이엘아인슈타인사모투자합자회사	40.0	-	400,000	-	(71,680)	-	-	328,320
소 계		250,959,744	4,659,594	(990,000)	6,310,521	(1,365,754)	(3,690,903)	255,883,202
공동기업	블렌딩(주3)	-	783,000	-	(783,000)	-	-	-	-
스마트미디어렙㈜	50.0	6,634,759	-	-	1,548,643	-	-	8,183,403
		7,417,759	-	(783,000)	1,548,643	-	-	8,183,403
계			258,377,503	4,659,594	(1,773,000)	7,859,164	(1,365,754)	(3,690,903)	264,066,604

(주1)	당분기말 현재 순자산장부금액이 "0"이하이며, 지분법평가에 의한 회계처리를 중단하고 있습니다.
(주2)	주주간 협약 등으로 인하여 연결실체가 실질지배력을 행사할 수 없어, 관계기업투자주식으로 분류하였습니다.
(주3)	전기말 현재 종속기업인 ㈜에스비에스콘텐츠허브의 관계 및 공동기업으로, 당분기 중 (주)에스비에스콘텐츠허브의 매각에 따라 당반기말 현재 관계 및 공동기업에서 제외되었습니다.
(주4)	당분기 중 회수가능성이 불확실하여 전액 손상차손을 인식하였습니다.

&cr 당분기말 현재 관계ㆍ공동기업투자주식 중 ㈜에스비에스는 시장성 있는 투자주식이며, 당분기말 현재 연결실체가 보유한 주식의 시장가치는 122,968,810천원입니다.

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	회 사 명	지분율(%)	기초	취득	처분	지분법손익	배당금	기타	기말
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
관계기업	㈜태영인더스트리	30.4	29,619,956	-	-	5,723,357	(1,201,176)	(31,932)	34,110,205
우리병영㈜(주1)	26.7	-	-	-	-	-	-	-
수원그린환경㈜	49.0	1,016,200	-	-	(98,906)	-	-	917,294
㈜에코시티(주1)	40.0	-	-	-	-	-	-	-
㈜부산이앤이	30.0	13,462,184	-	-	1,266,793	-	(59,221)	14,669,756
제이충무㈜(주1)	26.9	-	-	-	-	-	-	-
양산석계산업단지㈜(주1)	20.0	-	-	-	-	-	-	-
경산에코에너지㈜	50.0	4,354,061	-	-	(716,173)	-	-	3,637,888
평화비티엘㈜(주1)	20.5	-	-	-	-	-	-	-
㈜에스비에스(주5)	38.1	190,575,271	-	-	2,154,933	(1,684,504)	1,570,260	192,615,960
바이넥스트CT2호 투자조합(주2)	-	289,551	-	(289,551)	-	-	-	-
㈜리앤에스스포츠(주3)	70.0	645,717	-	-	31,455	-	-	677,172
충무㈜(주1)	38.1	-	-	-	-	-	-	-
㈜하나로 햇빛발전소	20.0	257,224	-	-	13,990	-	1,776	272,990
㈜전주리싸이클링에너지	31.3	2,699,490	-	-	(413,577)	-	-	2,285,913
송두산업단지개발㈜ (주1)	26.0	-	-	-	-	-	-	-
신경주지역개발	43.0	129,695	-	-	(6,109)	-	-	123,586
신경주역세권공영개발(주1)	39.8	-	-	-	-	-	-	-
에스티티 미디어그룹	40.0	667,259	-	-	403,351	(440,120)	28,490	658,980
㈜이너시티개발(주1,4)	40.0	-	700,000	-	(700,000)	-	-	-
블렌딩음악콘텐츠투자조합1호	49.5	990,000	-	-	-	-	-	990,000
소 계			244,706,608	700,000	(289,551)	7,659,114	(3,325,800)	1,509,373	250,959,744
공동기업	블렌딩	50.0	939,209	-	-	(156,209)	-	-	783,000
스마트미디어렙㈜	50.0	5,668,666	-	-	966,093	-	-	6,634,759
소 계			6,607,875	-	-	809,884	-	-	7,417,759
계			251,314,483	700,000	(289,551)	8,468,998	(3,325,800)	1,509,373	258,377,503

(주1)	전기말 현재 순자산장부금액이 "0"이하 등으로 인해, 지분법평가에 의한 회계처리를 중단하고 있습니다.
(주2)	전기 중 청산으로 인해 관계기업에서 제외되었습니다.
(주3)	주주간 협약 등으로 인하여 연결실체가 실질지배력을 행사할 수 없어, 관계기업투자주식으로 분류하였습니다.
(주4)	주주간 협약에 의한 설립 취득 과정에 있었으며, 협약에 따른 회사의 최종 지분율은 40.0%입니다. 이사회 구성 등 주주간 협약에 따라 전기말 현재 지배권을 행사할 수 없으며, 관계기업으로 분류하였습니다.
(주5)	㈜에스비에스 는 전기 기업회계기준서 제 1115호 적용에 따른 기초 잉여금효과 4,136,995천원 을 지분법이익잉여금의 변동으로 인식하고 있습니다.

(3) 당분기 및 전 기의 관계 ㆍ공동기업의 요약 재무상태는 아래와 같습니다.&cr &cr < 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	회 사 명	유동자산	비유동자산	자산계	유동부채	비유동부채	부채계	지배기업&cr소유주지분	비지배지분	자본계
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
관계기업	㈜태영인더스트리	7,134,137	140,738,361	147,872,498	4,508,174	28,116,790	32,624,964	115,247,534	-	115,247,534
우리병영㈜	1,354,822	62,522,860	63,877,682	1,173,858	61,271,758	62,445,616	1,432,066	-	1,432,066
수원그린환경㈜	4,445,782	7,587,937	12,033,719	4,016,488	5,904,602	9,921,090	2,112,629	-	2,112,629
㈜에코시티	42,188,467	233,809,757	275,998,223	300,948,005	589,312	301,537,318	(25,539,094)	-	(25,539,094)
㈜부산이앤이	6,958,509	61,327,893	68,286,402	10,552,296	7,953,156	18,505,452	49,780,950	-	49,780,950
제이충무㈜	1,987,315	75,642,233	77,629,548	1,212,025	73,215,496	74,427,522	3,202,026	-	3,202,026
양산석계산업단지㈜	66,429,267	1	66,429,268	59,179,309	-	59,179,309	7,249,960	-	7,249,960
경산에코에너지㈜	2,342,021	26,544,471	28,886,493	771,073	21,780,000	22,551,073	6,335,420	-	6,335,420
평화비티엘㈜	4,772,869	45,538,553	50,311,422	1,682	48,662,214	48,663,895	1,647,527	-	1,647,527
㈜에스비에스	682,672,382	529,033,240	1,211,705,622	300,670,162	272,605,101	573,275,263	571,014,042	67,416,317	638,430,359
㈜리앤에스스포츠	768,611	561,526	1,330,137	71,037	134,643	205,679	1,124,458	-	1,124,458
충무㈜	3,001,403	122,775,748	125,777,152	2,896,368	113,182,907	116,079,275	9,697,876	-	9,697,876
㈜하나로햇빛발전소	577,013	3,119,077	3,696,089	374,781	2,163,708	2,538,488	1,157,601	-	1,157,601
㈜전주리싸이클링에너지	8,844,570	59,217,189	68,061,759	3,380,193	58,814,000	62,194,193	5,867,566	-	5,867,566
송두산업단지개발㈜	10,105,395	219,917	10,325,312	5,335,424	91,397	5,426,821	4,898,491	-	4,898,491
신경주지역개발㈜	227,929	102,036	329,965	33,689	-	33,689	296,276	-	296,276
신경주역세권공영개발㈜	104,024,144	-	104,024,144	2,779,877	114,400,000	117,179,877	(13,155,733)	-	(13,155,733)
에스티티미디어그룹	1,104,320	-	1,104,320	-	-	-	1,104,320	-	1,104,320
㈜이너시티개발	43,055,008	1,199,823	44,254,831	86,935	44,534,978	44,621,912	(367,081)	-	(367,081)
골든에코㈜	18	10,891,872	10,891,890	91,696	9,681,680	9,773,376	1,118,514	-	1,118,514
㈜지파크개발	2,429,279	134,406	2,563,684	63,826	-	63,826	2,499,858	-	2,499,858
수원갤러리아역세권복합개발피에프브이㈜	5,000,000	-	5,000,000	-	-	-	5,000,000	-	5,000,000
브이엘아인슈타인사모투자합자회사	821,570	-	821,570	771	-	771	820,800	-	820,800
공동기업	스마트미디어렙㈜	36,660,517	2,522,291	39,182,808	22,321,650	494,353	22,816,002	16,366,806	-	16,366,806

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	회 사 명	유동자산	비유동자산	자산계	유동부채	비유동부채	부채계	지배기업&cr소유주지분	비지배지분	자본계
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
관계기업	㈜태영인더스트리	10,770,731	120,122,958	130,893,689	13,702,555	4,978,492	18,681,047	112,212,642	-	112,212,642
우리병영㈜	302,451	66,424,928	66,727,379	165,903	64,922,389	65,088,292	1,639,087	-	1,639,087
수원그린환경㈜	2,524,371	8,048,742	10,573,113	2,116,192	6,338,088	8,454,280	2,118,833	-	2,118,833
㈜에코시티	46,839,170	214,283,846	261,123,016	283,754,488	493,585	284,248,073	-23,125,057	-	-23,125,057
㈜부산이앤이	9,293,319	65,278,575	74,571,894	12,162,369	13,510,340	25,672,709	48,899,185	-	48,899,185
제이충무㈜	5,245,205	75,171,800	80,417,005	205,925	77,017,765	77,223,690	3,193,315	-	3,193,315
양산석계산업단지㈜	206,759,508	1	206,759,509	127,538,336	82,632,932	210,171,268	-3,411,759	-	-3,411,759
경산에코에너지㈜	2,804,942	28,396,411	31,201,353	509,792	23,436,000	23,945,792	7,255,561	-	7,255,561
평화비티엘㈜	4,364,185	44,664,308	49,028,493	1,557	50,528,147	50,529,704	-1,501,211	-	-1,501,211
㈜에스비에스	493,549,332	464,097,199	957,646,531	210,192,628	178,971,696	389,164,324	559,957,480	8,524,727	568,482,207
바이넥스트CT2호 투자조합	-	-	-	-	-	-	-	-	-
㈜리앤에스스포츠	706,558	611,526	1,318,084	216,055	134,643	350,698	967,386	-	967,386
충무㈜	9,009,567	122,259,981	131,269,548	854,166	120,197,661	121,051,827	10,217,721	-	10,217,721
㈜하나로 햇빛발전소	795,414	3,294,216	4,089,630	761,584	2,163,708	2,925,292	1,164,338	-	1,164,338
㈜전주리싸이클링에너지	6,613,047	61,826,285	68,439,332	791,797	60,380,000	61,171,797	7,267,535	-	7,267,535
송두산업단지개발㈜	19,168,073	88,248	19,256,321	17,554,516	65,474	17,619,990	1,636,331	-	1,636,331
신경주지역개발	223,365	97,124	320,489	33,077	-	33,077	287,412	-	287,412
신경주역세권공영개발	103,151,972	-	103,151,972	2,613,048	108,400,000	111,013,048	-7,861,076	-	-7,861,076
에스티티 미디어그룹	1,664,725	-	1,664,725	17,275	-	17,275	1,647,450	-	1,647,450
㈜이너시티개발	53,603,464	1,167,374	54,770,838	13,697,110	41,307,578	55,004,688	-233,850	-	-233,850
블렌딩음악콘텐츠투자조합1호	2,000,000	-	2,000,000	-	-	-	2,000,000	-	2,000,000
공동기업	블렌딩	5,459,253	-	5,459,253	3,893,253	-	3,893,253	1,566,000	-	1,566,000
스마트미디어렙㈜	40,039,038	2,145,133	42,184,171	25,263,501	3,651,152	28,914,653	13,269,518	-	13,269,518

&cr상기 요약 재무정보는 지분취득시 발생한 공정가치 조정 및 연결실체와의 회계정책 차이조정 등은 반영한 후의 금액입니다. 다만 관계기업에 대하여 연결실체가 인식하는 영업권과 내부거래는 반영하기 전의 금액입니다.

(4) 당분기 및 전기 중 각 관계ㆍ공동기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.&cr &cr< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	회 사 명	매출	당기순이익(손실)	기타포괄손익	총포괄손익
---	---	---	---	---	---
관계기업	㈜태영인더스트리	26,051,623	6,141,097	-	6,141,097
우리병영㈜	1,991,837	(207,022)	-	(207,022)
수원그린환경㈜	10,753,079	(6,204)	-	(6,204)
㈜에코시티	8,006,013	(2,414,038)	-	(2,414,038)
㈜부산이앤이	17,630,039	881,765	-	881,765
제이충무㈜	2,828,238	8,711	-	8,711
양산석계산업단지㈜	173,852,217	10,661,719	-	10,661,719
경산에코에너지㈜	4,656,255	(920,142)	-	(920,142)
평화비티엘㈜	4,016,326	215,301	-	215,301
㈜에스비에스	574,040,162	14,201,490	(4,641,942)	9,559,548
㈜리앤에스스포츠	3,135,845	157,072	-	157,072
충무㈜	4,540,776	(519,844)	-	(519,844)
㈜하나로햇빛발전소	438,470	1,183	-	1,183
㈜전주리싸이클링에너지	9,631,463	(1,399,969)	-	(1,399,969)
송두산업단지개발㈜	22,962,668	3,262,159	-	3,262,159
신경주지역개발㈜	541,193	8,864	-	8,864
신경주역세권공영개발㈜	-	(5,294,657)	-	(5,294,657)
에스티티미디어그룹	652,776	518,139	-	518,139
㈜이너시티개발	49,103,330	(133,232)	-	(133,232)
골든에코㈜	-	(93,686)	-	(93,686)
㈜지파크개발	-	(2,500,142)	-	(2,500,142)
수원갤러리아역세권복합개발피에프브이㈜	-	-	-	-
브이엘아인슈타인사모투자합자회사	-	(179,200)	-	(179,200)
블렌딩음악콘텐츠투자조합1호(주1)	-	-	-	-
공동기업	블렌딩(주1)	-	-	-	-
스마트미디어렙㈜	28,200,286	3,097,287	-	3,097,287

(주1)	당분기 중에 매각되어 경영성과는 인식되지 않았습니다.

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	회 사 명	매출	당기순이익(손실)	기타포괄손익	총포괄손익
---	---	---	---	---	---
관계기업	㈜태영인더스트리	29,910,976	7,622,876	-	7,622,876
우리병영㈜	2,819,507	(561,585)	-	(561,585)
수원그린환경㈜	14,388,589	(201,849)	-	(201,849)
㈜에코시티	69,183,221	(3,053,816)	-	(3,053,816)
㈜부산이앤이	27,438,388	4,222,645	(377,331)	3,845,314
제이충무㈜	4,084,104	(263,350)	-	(263,350)
양산석계산업단지㈜	-	(3,580,009)	-	(3,580,009)
경산에코에너지㈜	6,482,428	(1,432,347)	-	(1,432,347)
평화비티엘㈜	5,353,074	(537,029)	-	(537,029)
㈜에스비에스	914,043,242	5,837,906	(7,390,657)	(1,552,751)
바이넥스트CT2호 투자조합	-	-	-	-
㈜리앤에스스포츠	4,639,335	44,936	-	44,936
충무㈜	5,710,637	70,649	-	70,649
㈜하나로 햇빛발전소	793,688	69,948	-	69,948
㈜전주리싸이클링에너지	14,332,147	(1,323,445)	-	(1,323,445)
송두산업단지개발㈜	85,821,588	837,662	-	837,662
신경주지역개발	662,657	(14,209)	-	(14,209)
신경주역세권공영개발	-	(6,557,524)	-	(6,557,524)
에스티티 미디어그룹	1,008,378	1,008,378	19,609	1,027,987
㈜이너시티개발	8,679,413	(1,842,583)	-	(1,842,583)
블렌딩음악콘텐츠투자조합1호	-	-	-	-
공동기업	블렌딩	6,312,177	(312,418)	-	(312,418)
스마트미디어렙㈜	45,669,466	1,932,187	-	1,932,187

(5) 당분기 및 전 기말 현재 관계ㆍ공동기업의 순자산에서 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다. &cr &cr < 당 분 기 말 >

(단위: 천원)
구 분	구 분	기말 &cr순자산(A)	연결실체&cr지분율(%)(B)	순자산 지분액&cr(AXB)	(+) 영업권	(-) 내부거래&cr효과 제거	기타 (주1)	기말&cr장부금액
---	---	---	---	---	---	---	---	---
관계기업	㈜태영인더스트리	115,247,534	30.4	35,035,250	-	(6,550)	-	35,028,700
우리병영㈜	1,432,066	26.7	382,362	-	-	(382,362)	-
수원그린환경㈜	2,112,629	49.0	1,035,188	426,257	(547,191)	-	914,254
㈜에코시티	(25,539,094)	40.0	(10,215,638)	-	-	10,215,638	-
㈜부산이앤이	49,780,950	30.0	14,934,285	-	-	-	14,934,285
제이충무㈜	3,202,026	27.0	864,547	-	(864,547)	-	-
양산석계산업단지㈜	7,249,960	20.0	1,449,992	-	(1,449,992)	-	-
경산에코에너지㈜	6,335,420	50.0	3,167,710	10,107	-	(3,177,817)	-
평화비티엘㈜	1,647,527	20.5	337,743	-	-	(337,743)	-
㈜에스비에스	571,014,042	38.1	217,556,350	120,424,984	(140,745,185)	-	197,236,149
㈜리앤에스스포츠(주2)	1,124,458	70.0	787,120	-	-	-	787,120
충무㈜	9,697,876	38.1	3,694,891	-	-	(3,694,891)	-
㈜하나로햇빛발전소	1,157,601	20.0	231,520	44,010	(3,889)	-	271,642
㈜전주리싸이클링에너지	5,867,566	31.3	1,836,548	14,808	(2,934)	-	1,848,422
송두산업단지개발㈜	4,898,491	26.0	1,273,608	-	(528,304)	-	745,304
신경주지역개발㈜	296,276	43.0	127,399	-	-	-	127,399
신경주역세권공영개발㈜	(13,155,733)	39.8	(5,235,982)	-	-	5,235,982	-
에스티티미디어그룹	1,104,320	40.0	441,728	-	-	-	441,728
㈜이너시티개발	(367,081)	40.0	(146,833)	-	-	146,833	-
골든에코㈜	1,118,514	45.0	503,332	-	719,104	-	1,222,435
㈜지파크개발	2,499,858	39.9	997,443	-	-	-	997,443
수원갤러리아역세권복합개발피에프브이㈜	5,000,000	20.0	1,000,000	-	-	-	1,000,000
브이엘아인슈타인사모투자합자회사	820,800	40.0	328,320	-	-	-	328,320
소 계	752,546,004		270,386,883	120,920,165	(143,429,487)	8,005,640	255,883,202
공동기업	스마트미디어렙㈜	16,366,806	50.0	8,183,403	-	-	-	8,183,403
소 계	16,366,806		8,183,403	-	-	-	8,183,403
계		768,912,809		278,570,286	120,920,165	(143,429,487)	8,005,640	264,066,604

(주1)	누적 미반영 지분법손실 및 손상차손 금액 등으로 구성되어 있습니다.

< 전 기 말 >

(단위: 천원)
구 분	구 분	기말 &cr순자산(A)	연결실체&cr지분율(%)(B)	순자산 지분액&cr(AXB)	(+) 영업권	(-) 내부거래&cr효과 제거	기타 (주1)	기말&cr장부금액
---	---	---	---	---	---	---	---	---
관계기업	㈜태영인더스트리	112,212,642	30.4	34,112,643	-	(2,438)	-	34,110,205
우리병영㈜	1,639,087	26.7	437,636	-	-	(437,636)	-
수원그린환경㈜	2,118,833	49.0	1,038,227	426,257	(547,190)	-	917,294
㈜에코시티	(23,125,057)	40.0	(9,250,023)	-	-	9,250,023	-
㈜부산이앤이	48,899,185	30.0	14,669,756	-	-	-	14,669,756
제이충무㈜	3,193,315	26.9	859,002	-	-	(859,002)	-
양산석계산업단지㈜	(3,411,759)	20.0	(682,352)	-	-	682,352	-
경산에코에너지㈜	7,255,561	50.0	3,627,781	10,107	-	-	3,637,888
평화비티엘㈜	(1,501,211)	20.5	(307,748)	-	-	307,748	-
㈜에스비에스	559,957,480	38.1	213,343,800	120,424,984	(141,152,824)	-	192,615,960
바이넥스트CT2호 투자조합	-	-	-	-	-	-	-
㈜리앤에스스포츠	967,386	70.0	677,172	-	-	-	677,172
충무㈜	10,217,721	38.1	3,892,952	-	-	(3,892,952)	-
㈜하나로 햇빛발전소	1,164,338	20.0	232,869	44,010	(3,889)	-	272,990
(주)전주리싸이클링에너지	7,267,535	31.3	2,271,105	14,808	-	-	2,285,913
송두산업단지개발㈜	1,636,331	26.0	425,446	-	(425,446)	-	-
신경주지역개발	287,412	43.0	123,586	-	-	-	123,586
신경주역세권공영개발	(7,861,076)	39.8	(3,128,708)	-	-	3,128,708	-
에스티티 미디어그룹	1,647,450	40.0	658,980	-	-	-	658,980
㈜이너시티개발	(233,850)	40.0	(93,540)	-	-	93,540	-
블렌딩음악콘텐츠투자조합1호	2,000,000	49.5	990,000	-	-	-	990,000
소 계		724,331,323		263,898,584	120,920,166	(142,131,787)	8,272,781	250,959,744
공동기업	블렌딩	1,566,000	50.0	783,000	-	-	-	783,000
스마트미디어렙㈜	13,269,518	50.0	6,634,759	-	-	-	6,634,759
소 계		14,835,518		7,417,759	-	-	-	7,417,759
계		739,166,841		271,316,343	120,920,166	(142,131,787)	8,272,781	258,377,503

(주1)	누적 미반영 지분법손실 및 손상차손금액 등으로 구성되어 있습니다.

15. 유형자산 &cr &cr(1) 당분기 및 전기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr&cr< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분		기초	취득	처분	감가상각비	기타 대체	외화 환산	기말
---	---	---	---	---	---	---	---	---
자가사용자산	토지	482,620,361	6,853,388	(716,427)	(2,367,236)	16,142,447	-	502,532,533
건물	279,321,918	694,945	(3,886,586)	(6,997,446)	(8,495,904)	-	260,636,927
구축물	101,468,062	1,628,283	(218,589)	(8,614,414)	2,707,160	-	96,970,502
방송시설	15,196	63,255	-	(7,049)	(15,196)	-	56,206
기계공구	79,794,010	1,571,334	(3,001)	(7,198,326)	(189,383)	-	73,974,634
방송기계기구	5,761,889	540,684	(981)	(1,701,542)	(321,822)	40,841	4,319,069
중기	116,276	69,913	(1)	(34,519)	(50,873)	-	100,796
차량운반구	2,080,379	891,334	(102,302)	(640,389)	78,806	-	2,307,828
비품	5,232,182	4,153,748	(34,379)	(1,701,839)	577,384	341	8,227,437
입목	4,705,834	-	-	-	-	-	4,705,834
기타의유형자산	12,557,894	181,249	(9,076)	(1,595,689)	(338,951)	297	10,795,724
건설중인자산	61,273,707	42,132,214	(1,545,935)	-	(950,071)	-	100,909,915
사용권자산	사용권자산	-	7,383,636	(44,754)	(4,626,653)	9,277,679	-	11,989,908
계		1,034,947,708	66,163,983	(6,562,031)	(35,485,102)	18,421,276	41,479	1,077,527,313

&cr < 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	기초	취득	처분	감가상각비	기타 대체	외화 환산	기말
---	---	---	---	---	---	---	---
토지	486,317,364	634,525	(725,327)	(3,394,605)	(211,596)	-	482,620,361
건물	301,005,396	571,602	(4,247,089)	(10,899,100)	(7,108,891)	-	279,321,918
구축물	102,717,283	1,818,197	-	(12,839,893)	9,772,475	-	101,468,062
방송시설	98,950	-	-	(83,754)	-	-	15,196
기계공구	83,138,016	3,319,224	(520,455)	(9,363,836)	3,221,061	-	79,794,010
방송기계기구	13,472,160	1,562,458	(19,171)	(9,282,961)	-	29,403	5,761,889
중기	175,724	-	(2,042)	(57,406)	-	-	116,276
차량운반구	2,382,597	552,379	(85,691)	(838,856)	69,950	-	2,080,379
비품	4,533,286	2,655,607	(28,887)	(1,910,755)	(17,057)	(12)	5,232,182
입목	4,705,834	-	-	-	-	-	4,705,834
기타의유형자산	8,388,193	244,414	(13,985)	(1,318,089)	5,257,215	146	12,557,894
건설중인자산	118,379,927	28,893,907	(9,369,175)	-	(76,630,952)	-	61,273,707
계	1,125,314,730	40,252,313	(15,011,822)	(49,989,255)	(65,647,795)	29,537	1,034,947,708

&cr (2) 당분기 및 전기 중 유형자산에 대해 자본화된 차입원가는 각각 733,351천원 및 1,306,432천원입니다.

(3) 사용권자산 &cr&cr 연결실체는 건물과 기계장치 등을 리스하였으며 평균리스기간은 1.7년입니다. 사용권자산에 대한 법적 소유권은 리스부채에 대한 담보로 리스제공자가 보유하고 있습니다. &cr &cr 1) 당분기말 현재 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	취득금액	감가상각누계액	기말
---	---	---	---
토지	455,278	(155,483)	299,795
건물	8,208,442	(1,642,775)	6,565,667
기계	371,799	(70,136)	301,663
중기	3,738,292	(1,627,683)	2,110,609
차량운반구	3,614,159	(1,015,778)	2,598,381
비품	8,525	(2,475)	6,050
기타의 유형자산	203,936	(96,193)	107,743
계	16,600,431	(4,610,523)	11,989,908

&cr2) 당분기 중 리스와 관련하여 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기
---	---
사용권자산 감가상각비	4,610,523
이자비용	273,960
단기리스 관련 비용	7,053,548
소액자산리스 관련 비용	550,112
사용권자산의 전대리스에서 생기는 수익	-
계	12,488,143

&cr연결실체가 당분기말 현재 체결하고 있는 단기리스의 리스약정 금액은 123,608천원입니다. 또한 당분기 중 리스부채의 상환으로 인한 총 현금유출금액은 4,431,973천원입니다. &cr

16. 투 자 부동산 &cr &cr(1) 당분기 및 전기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다&cr&cr< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	기초	취득	처분	감가상각비	대체	기말
---	---	---	---	---	---	---
토지	42,099,333	-	-	-	3,629,785	45,729,118
건물	48,981,560	-	-	(1,468,931)	(6,062,539)	41,450,090
건설중인자산	180,857,540	102,128,254	-	-	3,523,007	286,508,801
계	271,938,433	102,128,254	-	(1,468,931)	1,090,253	373,688,009

&cr< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	기초	취득	처분	감가상각비	대체	기말
---	---	---	---	---	---	---
토지	41,887,737	-	-	-	211,596	42,099,333
건물	49,429,735	-	-	(1,158,713)	710,538	48,981,560
건설중인자산	-	104,779,443	-	-	76,078,097	180,857,540
계	91,317,472	104,779,443	-	(1,158,713)	77,000,231	271,938,433

(2) 당분기 및 전분기 중 투자부동산에서 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

구 분	당 분 기	전 분 기
임대수익	5,058,635	4,485,543
운영비용	(903,248)	(1,373,445)
투자부동산감가상각비	(1,468,931)	(1,105,972)
계	2,686,456	2,006,126

(3) 당분기말 현재 투자부동산 중 토지 및 건물의 공정가치와 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	장부금액	공정가치 (주1)
---	---	---
토지	45,729,118	78,494,869
건물	41,450,090	89,100,926
계	87,179,208	167,595,795

(주1)	투자부동산의 공정가치는 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 수준 3(자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수)으로 분류하고 있습니다.

17. 무형자산

&cr 당분기 및 전기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr&cr < 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	기 초	취 득	상 각	처 분	손상/환입	기 타(주1)	기 말
---	---	---	---	---	---	---	---
영업권(주2)	64,401,981	-	-	-	-	30,270,703	94,672,684
산업재산권	-	-	(28,794)	-	-	235,966	207,172
개발비	203,466	-	(131,209)	-	-	-	72,257
관리운영권	23,009,495	660,000	(4,935,232)	-	-	-	18,734,263
기타무형자산	23,069,504	1,129,049	(8,787,125)	(80,227)	-	29,625,628	44,956,829
회원권	11,284,542	613,200	-	-	-	1,197,119	13,094,861
계	121,968,988	2,402,249	(13,882,360)	(80,227)	-	61,329,416	171,738,066

(주1)사업결합으로 인한 취득 등으로 구성되어 있습니다.(주2)

영업권의 손상검사는 다음과 같은 현금창출단위 별로 수행되고 있습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
에스비에스미디어홀딩스㈜와 그 종속기업	58,009,120	58,009,121
㈜티에스케이워터 등	6,757,057	5,795,180
㈜ 유니시티 등	597,680	597,680
㈜휴비스워터 등	29,308,826	-
합 계	94,672,684	64,401,981

한편, 영업권의 사용가치는 해당 영업권이 지속적으로 사용됨에 따라 발생할 미래현금흐름을 할인율로 할인하여 결정되며, 미래현금흐름은 과거 실적과 향후 전망을 토대로 추정이 되고 있습니다.&cr&cr주요 영업권 평가에 사용된 주요 가정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	영구성장율	가중평균자본비용
---	---	---
에스비에스미디어홀딩스㈜와 그 종속기업	0%	7.0%
㈜ 휴비스워터와 그 종속기업	1%	9.9%

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	기 초	취 득	상 각	처 분	손상/환입	기 타	기 말
---	---	---	---	---	---	---	---
영업권(주2)	64,401,981	-	-	-	-	-	64,401,981
개발비	392,250	-	(188,784)	-	-	-	203,466
관리운영권	61,425,727	610,000	(5,468,971)	-	(33,557,261)	-	23,009,495
기타무형자산	30,682,323	1,659,238	(10,658,444)	-	-	1,386,387	23,069,504
회원권	11,195,260	1,226,400	-	(40,901)	-	(1,096,217)	11,284,542
계	168,097,541	3,495,638	(16,316,199)	(40,901)	(33,557,261)	290,170	121,968,988

18. 매입채무및기타채무&cr &cr당분기 및 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
매입채무	26,115,043	36,898,096
미지급금	394,746,754	511,451,680
미지급비용	36,054,757	73,424,997
미지급배당금	2,911	2,598
예수금ㆍ예수보증금	26,975,089	14,421,846
계	483,894,554	636,199,217

&cr연결실체는 모든 채무를 지급기일 내에 결제할 수 있도록 적절한 유동비율을 유지하는 재무위험 관리정책을 가지고 있습니다.&cr

19. 차입금 및 사채 &cr

(1) 당분기 및 전기말 현재 연결실체의 차입금 및 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분		당 분 기 말			전 기 말
---	---	---	---	---	---	---	---
유동	비유동	계	유동	비유동	계
---	---	---	---	---	---	---	---
단기차입금		778,286,383	-	778,286,383	376,269,969	-	376,269,969
장기차입금		107,554,937	851,262,215	958,817,152	69,530,500	983,317,179	1,052,847,679
사 채	총 액	100,000,000	340,000,000	440,000,000	100,000,000	200,000,000	300,000,000
사채할인발행차금	(72,010)	(954,777)	(1,026,787)	(8,000)	(435,063)	(443,063)
순 액	99,927,990	339,045,223	438,973,213	99,992,000	199,564,937	299,556,937
계		985,769,310	1,190,307,438	2,176,076,748	545,792,469	1,182,882,116	1,728,674,585

(2) 당분기 및 전기말 현재 단기차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
차입처	연이자율(%)	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---	---
Bank Dhofar	8.5	4,116,586	3,587,972
KEB하나은행	3.5 ~ 3.8	25,000,000	15,000,000
골든벨트리제일차(주)	3.5	-	70,000,000
NH농협은행	4.1	-	27,000,000
변동금리	26,000,000	-
산업은행	3.1	500,000	107,000,000
신한은행	3.8 ~ 4.4	46,682,400	38,481,996
변동금리	7,487,397	-
우리은행	3.2 ~ 4.5	49,000,000	27,000,000
변동금리	12,800,000	16,000,000
엔에스노비아 주식회사	2.8	-	37,200,000
케이엠프리즘(유)	변동금리	140,000,000	35,000,000
㈜BNK투자증권	2.5	3,500,000	-
경남은행	변동금리	5,000,000	-
IBK기업은행	1.7	2,000,000	-
1.8	2,000,000	-
대구은행	3.2 ~ 3.3	15,000,000	-
델타헥사컨 주식회사	3.8	60,000,000	-
메가헥사컨 주식회사	2.5	80,000,000	-
알파헥사컨 주식회사	2.5	38,000,000	-
알파헥사컨 주식회사	2.0	42,000,000	-
SK건설㈜	0.0	2,000,000	-
에이블유니시티제이차㈜	변동금리	63,000,000	-
케이비증권㈜	2.0	10,000,000	-
1.9	70,000,000	-
파이헥사컨 주식회사	2.0	12,000,000	-
한국산업은행	3.3 ~ 3.8	62,000,000	-
현대엔지니어링 주식회사	0.0	200,000	-
계		778,286,383	376,269,969

(3) 당분기 및 전기말 현재 장기차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
종류	차입처	연이자율(%)	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---	---	---
일반자금대출	산업은행	2.6	9,970,000	9,970,000
신한은행	LIBOR + 2.2	25,227,300	-
시설자금대출	NH농협은행	1.7	5,000,000	5,000,000
KIS인제제일차	2.0 ~ 2.3	38,000,000	38,000,000
인제스피디움제이차유동화	2.0	12,500,000	12,500,000
농협손해보험	3.1	40,000,000	40,000,000
한화손해보험	3.1	30,000,000	30,000,000
푸본현대생명보험&cr(구.현대라이프생명보험)	3.1	30,000,000	30,000,000
국민은행	2.9	-	13,750,000
경남은행	3BBR + 1.8	18,840,000	-
PF대출	KEB하나은행	3.5 ~ 4.4	-	19,770,000
CD + 2.9	27,533,300	21,700,000
광주은행	4.4	-	12,770,000
CD + 2.9	16,520,000	13,020,000
경남은행	CD + 3.0	34,800,000	29,600,000
지역신협	CD + 2.9	45,553,000	36,220,000
IBK기업은행	4.3 ~ 7.3	5,952,714	6,387,679
교보생명보험	5.2	-	24,493,118
NH농협은행	4.5	50,000,000	20,000,000
농협생명보험	3.4	25,800,000	14,900,000
CD + 2.9	22,026,700	17,360,000
미래에셋대우	5.5	25,000,000	25,000,000
산업은행	5.2	-	17,148,441
삼성생명	3.5	59,000,000	161,460,000
새마을금고	4.6	5,100,000	4,060,000
신한은행	4.6	3,825,000	3,045,000
신한캐피탈	4.6	3,825,000	3,045,000
CD + 3.0	8,700,000	7,400,000
신협중앙회	CD + 2.9	26,033,700	20,200,000
아이비케이연금보험	3.4	45,600,000	26,800,000
한화생명보험	3.7	71,000,000	56,148,441
흥국생명보험	3.4	45,600,000	96,800,000
DB손해보험	CD + 2.9	27,533,300	21,700,000
에이블유니시티제이차㈜	CD + 3.0	34,800,000	29,600,000
트레노바 유한회사	CD + 3.2	82,000,000	170,000,000
(주)BNK투자증권	4.6	9,038,569	7,500,000
KTB투자증권(주)	4.6	9,038,569	7,500,000
헥사컨 유한회사	3.0	50,000,000	-
리딩스타전주제일차	3.5 ~ 3.9	15,000,000	-
소 계			958,817,152	1,052,847,679
(차감) 유동성장기차입금			(107,554,937)	(69,530,500)
계			851,262,215	983,317,179

(4) 당분기 및 전기말 현재 사채는 일반사채이며, 그 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
종 류	발행일	만기일	연이자율(%)	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---	---	---	---
제56회 사모무보증사채	2017-01-05	2019-01-05	4.5	-	10,000,000
제57회 공모무보증사채	2017-01-31	2019-01-31	4.6	-	50,000,000
제58회 사모무보증사채	2017-08-11	2019-08-11	4.2	-	30,000,000
제59회 사모무보증사채	2017-08-25	2020-02-25	4.4	10,000,000	10,000,000
제60회 사모무보증사채	2017-08-28	2020-02-28	4.4	10,000,000	10,000,000
제61회 사모무보증사채	2017-09-04	2019-09-04	4.0	-	10,000,000
제62회 공모무보증사채	2017-09-20	2020-03-20	4.2	80,000,000	80,000,000
제63회 공모무보증사채	2018-03-08	2021-03-08	4.7	80,000,000	80,000,000
제64회 사모무보증사채	2018-11-13	2021-05-13	4.1	20,000,000	20,000,000
제65회 공모무보증사채	2019-03-06	2022-03-06	3.1	100,000,000	-
제66회 공모무보증사채	2019-07-23	2022-07-22	2.1	140,000,000	-
소 계				440,000,000	300,000,000
차감) 유동성사채				(100,000,000)	(100,000,000)
차감) 사채할인발행차금				(954,777)	(435,063)
계				339,045,223	199,564,937

20. 기타금융부채 &cr &cr (1) 당분기 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같 습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말			전 기 말
---	---	---	---	---	---	---
유동	비유동	계	유동	비유동	계
---	---	---	---	---	---	---
금융보증부채	3,011,506	15,788,248	18,799,754	863,133	14,652,954	15,516,087
장기예수보증금	216,208,328	180,548,445	396,756,773	226,719,928	118,035,300	344,755,228
수입임대보증금	5,398,552	6,130,927	11,529,479	6,554,205	6,966,136	13,520,341
장기미지급금	-	58,005,605	58,005,605	-	423,194	423,194
장기미지급비용	-	46,680	46,680	-	2,581,085	2,581,085
리스부채(주1)	4,894,410	6,982,068	11,876,478	-	-	-
통화선도부채	46,112	13,845	59,957	-	-	-
이자율스왑부채	-	478,098	478,098	-	-	-
소 계	229,558,908	267,993,916	497,552,824	234,137,266	142,658,669	376,795,935
현재가치할인차금(주2)	(2,822,412)	(6,277,460)	(9,099,872)	(2,869,481)	(5,728,855)	(8,598,336)
계	226,736,496	261,716,456	488,452,952	231,267,785	136,929,814	368,197,599

(주1)	사용권자산(주석15 참조)에 대한 리스부채입니다.
(주2)	장기예수보증금 및 수입임대보증금은 투자자산 임대 및 콘도 회원 보증금으로 구성되어 있으며, 연결실체 가중평균차입이자율을 적용하여 현재가치평가를 수행하고 있습니다.

&cr (2) 당분기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말
---	---	---
최소리스료	최소리스료의 &cr현재가치
---	---	---
1년 이내	5,112,927	4,894,410
1년 초과 5년 이내	7,316,839	6,967,912
5년 초과	18,362	14,156
계	12,448,128	11,876,478

&cr

21. 퇴직급여제도

&cr(1) 확정급여형퇴직급여제도&cr&cr연결실체는 종업원을 위하여 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있으며, 이 제도에 따르면 종업원의 퇴직시 근속연수 1년당 퇴직직전 최종 3개월 평균급여에 지급률등을 가감한 금액을 지급하도록 되어 있습니다. 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의하여 수행되었습니다.&cr&cr(2) 당분기 및 전기말 현재 확정급여형퇴직급여제도와 관련하여 연결실체의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
기금이 적립된 제도에서 발생한 확정급여채무의 현재가치	144,175,542	140,311,874
사외적립자산의 공정가치	(108,075,023)	(118,361,756)
순확정급여부채	36,100,519	21,950,118

&cr(3) 당분기 및 전기 의 순 확정급여 부채 의 변동내용은 다음과 같습니다.&cr &cr< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	확정급여채무&cr현재가치	사외적립자산	합 계
---	---	---	---
기초	140,311,874	(118,361,756)	21,950,118
당기근무원가	15,209,842	-	15,209,842
이자비용(이자수익)	1,550,212	(1,650,029)	(99,817)
소 계	157,071,928	(120,011,785)	37,060,143
재측정요소:
사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)	-	115,846	115,846
재무적 가정변동 등에서 발생하는 보험수리적손익	3,331,486	15	3,331,501
소 계	3,331,486	115,861	3,447,347
기업이 납부한 기여금	-	(2,545,286)	(2,545,286)
제도에서 지급한 금액	(13,737,482)	11,955,850	(1,781,632)
관계회사 전출 등	10,978	25,784	36,762
연결실체의 변동	(2,501,367)	2,384,553	(116,814)
기말	144,175,543	(108,075,023)	36,100,520

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	확정급여채무&cr현재가치	사외적립자산	합 계
---	---	---	---
기초	120,838,363	(101,787,181)	19,051,182
당기근무원가	17,847,623	-	17,847,623
이자비용(이자수익)	2,899,140	(2,554,956)	344,184
소 계	141,585,126	(104,342,137)	37,242,989
재측정요소:
사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)	-	661,371	661,371
재무적 가정변동 등에서 발생하는 보험수리적손익	8,770,304	315,100	9,085,404
소 계	8,770,304	976,471	9,746,775
기업이 납부한 기여금	-	(21,774,767)	(21,774,767)
제도에서 지급한 금액	(9,965,385)	6,872,043	(3,093,342)
관계회사 전출 등	(78,171)	(93,366)	(171,537)
기말	140,311,874	(118,361,756)	21,950,118

(4) 당분 기 및 전기말 현재 사외적립자산의 공정 가치의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
현금및현금등가물	42,144,289	42,609,747
채무상품	49,630,322	34,438,209
투자펀드	14,395,887	39,296,056
기타	1,904,525	2,017,744
합 계	108,075,023	118,361,756

&cr사외적립자산에 대한 투자전략과 정책은 위험 감소와 수익 추구를 균형 있게 추구하고 있습니다. 부채와 관련한 자산의 변동성을 최소화하려는 목적은 기본적으로 자산의 분산투자, 부분적인 자산부채 대응전략 그리고 헷징을 통해 이루어지고 있습니다.부채와 관련한 자산의 변동성을 전체적으로 보다 감소시키면서(위험 조정) 목표한 수익을 달성하기 위해 많은 종류의 자산에 광범위하게 분산투자하고 있습니다. 고정적인 수익을 얻기 위한 자산 배분은 채권과 유사하고 만기가 긴 특성을 가진 연금부채와 부분적으로 대응됩니다.

(5) 당분기 및 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

(단위: %)
구 분	당분기말	전기말
---	---	---
할인률	1.75~3.00	2.06 ~ 3.50
기대임금상승률	2.00+승급률~6.06	2.00+승급률~ 6.06

&cr (6) 확정기여형 퇴직급여&cr연결실체는 확정기여형 퇴직연금제도 시행으로 인해 금융기관에 납입하는 보험료를 당기비용으로 계상하고 있습니다. 당분기와 전분기 중 확정기여형 퇴직연금제도로 인하여 비용으로 인식된 금액은 각각 850,370천원과 75,593천원입니다.

&cr&cr 22. 충당부채 &cr &cr (1) 당분기 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말			전 기 말
---	---	---	---	---	---	---
유동	비유동	계	유동	비유동	계
---	---	---	---	---	---	---
공사손실충당부채	11,522,913	-	11,522,913	11,988,605	-	11,988,605
소송충당부채	42,056,619	-	42,056,619	40,723,396	-	40,723,396
우발충당부채	12,539,548	-	12,539,548	1,904,301	-	1,904,301
하자보수충당부채	629,570	45,564,186	46,193,756	655,924	36,607,510	37,263,434
수선충당부채	587,970	20,983,839	21,571,809	1,413,770	18,746,736	20,160,506
복구충당부채	-	28,426,720	28,426,720	-	27,396,475	27,396,475
기타충당부채	12,870,471	78,337,227	91,207,698	12,870,471	1,024,132	13,894,603
계	80,207,091	173,311,972	253,519,063	69,556,467	83,774,853	153,331,320

(2) 당분기 및 전기 중 충당부채의 변동내역과 유동성분류는 다음과 같습니다. &cr&cr< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	기초금액	변동액(주6)	기말금액	유동성분류
---	---	---	---	---	---	---
유동	비유동	계
---	---	---	---	---	---	---
공사손실충당부채(주1)	11,988,605	(465,692)	11,522,913	11,522,913	-	11,522,913
소송충당부채(주2)	40,723,396	1,333,223	42,056,619	42,056,619	-	42,056,619
우발충당부채(주3)	1,904,301	10,635,247	12,539,548	12,539,548	-	12,539,548
하자보수충당부채(주4)	37,263,434	8,930,322	46,193,756	629,570	45,564,186	46,193,756
수선충당부채	20,160,506	1,411,303	21,571,809	587,970	20,983,839	21,571,809
복구충당부채	27,396,475	1,030,245	28,426,720	-	28,426,720	28,426,720
기타충당부채(주5)	13,894,603	77,313,095	91,207,698	12,870,471	78,337,227	91,207,698
계	153,331,320	100,187,743	253,519,063	80,207,091	173,311,972	253,519,063

(주1)	당분기 및 전기말 현재 연결실체는 계약금액을 초과하여 발생될 것으로 예상되는 원가에 대한 손실충당부채를 충당부채계정으로 인식하고 있습니다.
(주2)	당분기 및 전기말 현재 연결실체는 합리적으로 소송결과가 예측되는 건에 대해서 소송충당부채를 설정하고 있습니다 ( 소송 내역은 주석 42 참조 ).
(주3)	당분기 및 전기말 현재 연결실체는 자금보충 등 추정액 등에 대하여 충당부채를 인식하였습니다.
(주4)	연결실체는 주요 도급 및 분양 공사에 대한 보완작업을 위해 소비될 것으로 예상되는 지출을 충당부채로 인식하고 있으며, 충당부채 인식시 현재가치평가의 효과가 중요하지 않으므로 현재가치로 할인하지 않았습니다.
(주5)	연결실체는 손실부담 계약 및 협약에 따라 미래 발생되는 예상손실의 추정액 등에 대하여 충당부채를 인식하고 있습니다.
(주6)	변동액은 충당금전입액 및 충당금환입액, 충당금사용액이 포함된 금액입니다.

&cr< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	기초금액	변동액(주4)	기말금액	유동성분류
---	---	---	---	---	---	---
유동	비유동	계
---	---	---	---	---	---	---
공사손실충당부채(주1)	-	11,988,605	11,988,605	11,988,605	-	11,988,605
소송충당부채	18,252,500	22,470,896	40,723,396	40,723,396	-	40,723,396
우발충당부채(주2)	3,973,556	(2,069,255)	1,904,301	1,904,301	-	1,904,301
하자보수충당부채(주3)	27,828,887	9,434,547	37,263,434	655,924	36,607,510	37,263,434
수선충당부채(주3)	16,104,104	4,056,402	20,160,506	1,413,770	18,746,736	20,160,506
복구충당부채	21,007,213	6,389,262	27,396,475	-	27,396,475	27,396,475
기타충당부채	14,486,968	(592,365)	13,894,603	12,870,471	1,024,132	13,894,603
계	101,653,228	51,678,092	153,331,320	69,556,467	83,774,853	153,331,320

23. 기타부채 &cr &cr당분기 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말		전 기 말
---	---	---	---	---
유동	비유동	유동	비유동
---	---	---	---	---
공사선수금	-	-	-	43,664,279
분양선수금	315,706,574	50,966,814	243,648,410	52,715,150
선수수익	8,144,549	5,753,509	6,772,057	5,031,811
기타장기종업원급여	-	6,725	-	6,725
기타선수금	16,823,332	-	13,786,286	-
기타부채	238,029	389,059	225,349	282,402
계	340,912,484	57,116,107	264,432,102	101,700,367

&cr&cr 24. 자본금&cr &cr지배기업의 발행할 주식의 총수는 267,600,000주이고 1주당 액면금액은 500원인 바, 당분기말 현재 발행한 주식은 보통주 76,400,000주와 우선주 2,557,480주입니다.&cr&cr&cr 25. 기타불입자본&cr &cr당분기 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
주식발행초과금	77,877,723	77,877,723
자기주식	(31,457,324)	(31,457,324)
자기주식처분이익	23,323,478	23,323,478
기타	25,015,487	(29,535,429)
계	94,759,364	40,208,448

26. 이익잉여금 &cr &cr (1) 당분기 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
법정적립금
이익준비금(주1)	16,106,984	20,557,966
임의적립금	724,616,248	578,968,957
미처분이익잉여금(주2)	295,646,608	319,811,356
계	1,036,369,840	919,338,279

(주1)	연결실체는 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.
(주2)	이익잉여금 중 과거 자산재평가법에 의한 자산재평가를 실시하였으며, 이에 따른재평가차익 40,328,158천원을 보고기간 종료일 현재 미처분이익잉여금으로 계상하고 있습니다. 동 재평가적립금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

&cr(2) 당분기 및 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 기
---	---	---
기초	919,338,279	730,501,805
회계정책변경효과	-	(11,522,653)
배당금의 지급	(8,867,472)	(6,388,161)
지배기업 소유주 지분 귀속 당기순이익	128,408,781	189,358,511
순확정급여부채의 재측정요소	(2,441,488)	(6,299,317)
지분법이익잉여금	(68,259)	(1,234,968)
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익의 재분류 (주1)	-	24,923,062
기말	1,036,369,841	919,338,279

(주1)	전기 중 일부 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 처분 시 기존에 기타자본구성요소로 인식되어 있던 누적평가이익이 이익잉여금으로 재분류 되었습니다.

(3) 당분기 및 전기 중 확정급여제도의 재측정요소의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 기
---	---	---
기초금액	(11,806,143)	(5,506,826)
당기변동	(3,130,113)	(8,054,053)
법인세 효과	688,625	1,754,736
기말금액	(14,247,631)	(11,806,143)

&cr

27. 기타자본구성요소&cr &cr(1) 당분기 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익	9,927,555	2,078,732
외화환산적립금	781,756	(1,655,439)
지분법자본변동	14,964,648	14,922,916
계	25,673,959	15,346,209

&cr 기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익 중 지분상품과 관련된 평가손익은 처분시점에 이익잉여금으로 대체된 금액을 제외한 누적평가손익이며, 채무상품과 관련된 평가손익은 누적평가손익에서 손실충당금 및 처분에 따라 당기손익으로 재분류된금액을 가감한 후의 금액입니다.

기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정된 지분상품은 손상을 인식하지 아니하며,동 지분상품의 평가로 인한 누적손익은 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 아니합니다. 당분기 중 이러한 지분상품과 관련하여 이익잉여금으로 대체된 누적손익은 없습니다.

(2) 당분기 및 전기 중 기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 기
---	---	---
기초	2,078,732	61,112,271
회계정책 변경효과	-	(2,984,844)
기타포괄손익-공정가치측정항목의 순평가차액	10,354,648	(41,215,070)
기타포괄손익-공정가치측정항목 관련 법인세효과	(2,505,825)	10,089,438
기타포괄손익-공정가치측정항목의 처분 (주1)	-	(24,923,063)
기말	9,927,555	2,078,732

(주1)	전기 중 일부 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 처분 시 기존에 기타자본구성요소로 인식되어 있던 누적평가이익이 이익잉여금으로 재분류 되었습니다.

&cr (3) 당분기와 전기 중 외화환산적립금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 기
---	---	---
기초금액	(1,655,439)	(1,625,593)
해외사업장순자산의 환산으로 인한 외환차이	2,437,195	(29,846)
기말금액	781,756	(1,655,439)

&cr해외사업장의 순자산을 해외사업장의 기능통화에서 연결실체의 표시통화(원화)로 환산함에 따라 발생하는 외환차이는 기타포괄손익에 직접 인식되며 외화환산적립금에 누계됩니다. 해외사업장순투자의 위험회피로 지정된 위험회피수단에서 발생된 이익 및 손실은 외화환산적립금에 포함됩니다. 이전에 외화환산적립금에 누계되었던 외환차이는 해외사업장을 처분하거나 일부 처분하는 시점에 당기손익으로 재분류됩니다.

&cr(4) 당분기와 전기 중 지분법 자본변동의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 기
---	---	---
기초금액	14,922,916	15,213,330
증감	41,732	(290,414)
기말금액	14,964,648	14,922,916

28. 수익&cr &cr연결실체는 아래와 같은 주요사업계열에서 기간에 걸쳐 혹은 한 시점에 재화와 용역을 이전함으로써 수익을 얻고 있습니다. 주요사업계열의 구분은 기업회계기준서 제 1108호에 따라 보고부문별 수익공시정보와 일관됩니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
---	---	---	---	---
3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---
기간에 걸쳐 인식하는 수익:
국내공사수입금	236,500,218	723,918,613	243,700,833	731,360,816
해외공사수입금	6,091,047	10,321,518	3,000,239	5,319,678
분양수입금	360,150,686	1,192,324,708	402,585,424	1,233,074,087
방송광고수익	24,641,044	75,782,289	25,336,540	83,230,735
방송사업수익	14,155,228	44,433,179	13,514,533	41,085,269
방송제작수익	17,528,312	46,311,464	16,738,888	42,845,509
환경수익	147,048,006	446,711,653	133,474,984	373,460,254
임대수입금	2,978,796	8,191,590	2,775,003	8,116,835
기타수입금	10,166,279	25,734,540	8,221,697	23,423,091
소 계	819,259,616	2,573,729,554	849,348,141	2,541,916,274
한 시점에 인식하는 수익:
분양수입금	(1,550,758)	154,053,345	22,431,458	52,160,097
레저수입금	27,701,997	56,952,461	27,616,024	55,817,982
환경수익	8,507,228	26,547,192	-	-
소 계	34,658,467	237,552,997	50,047,482	107,978,079
합 계	853,918,083	2,811,282,551	899,395,623	2,649,894,353

29. 비 용의 성격별 분류 &cr &cr 당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다. &cr

< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	판매비와관리비		매출원가		계
---	---	---	---	---	---	---
3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---	---	---
재고자산의 변동
분양주택	-	-	32,567,200	76,175,618	32,567,200	76,175,618
사용된 원재료비	-	-	205,341,081	553,001,970	205,341,081	553,001,970
임직원보상	17,774,553	53,950,824	77,750,534	160,143,966	95,525,087	214,094,790
외주비	952,925	2,899,318	283,695,449	994,190,851	284,648,374	997,090,169
중기비	-	-	585,962	2,246,436	585,962	2,246,436
수도광열비	62,418	203,171	1,511,298	12,404,264	1,573,716	12,607,435
세금과공과	1,587,866	5,099,564	39,581,855	86,227,051	41,169,721	91,326,615
지급임차료	818,243	2,223,896	5,496,562	14,517,372	6,314,805	16,741,268
감가상각비	984,658	3,046,810	11,904,366	33,907,224	12,889,024	36,954,034
기술개발비	5,881,242	16,466,912	5,394,659	10,521,157	11,275,901	26,988,069
지급수수료	4,799,832	26,871,276	(4,880,493)	43,190,076	(80,661)	70,061,352
무형자산상각비	2,924,761	12,624,311	492,362	1,258,050	3,417,123	13,882,361
안전관리비	-	-	2,542,566	7,815,961	2,542,566	7,815,961
하자보수비	817,761	3,370,933	3,699,417	10,596,074	4,517,178	13,967,007
대손상각비	2,275,799	9,370,116	(321,293)	12,609	1,954,506	9,382,725
주택관리비	2,918,755	10,377,009	1,259	3,311	2,920,014	10,380,320
기타	10,582,830	27,092,154	85,119,032	338,453,791	95,701,862	365,545,945
계	52,381,643	173,596,294	750,481,816	2,344,665,781	802,863,459	2,518,262,075

< 전 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	판매비와관리비		매출원가		계
---	---	---	---	---	---	---
3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---	---	---
재고자산의 변동
분양주택	-	-	(3,683,888)	163,420	(3,683,888)	163,420
사용된 원재료비	-	-	126,410,761	327,808,165	126,410,761	327,808,165
임직원보상	15,236,860	48,464,641	42,755,098	133,806,187	57,991,958	182,270,828
외주비	995,273	2,915,506	448,547,115	1,214,511,139	449,542,388	1,217,426,645
중기비	-	-	1,302,841	4,491,886	1,302,841	4,491,886
수도광열비	56,483	182,357	7,107,855	19,970,864	7,164,338	20,153,221
세금과공과	1,072,751	3,822,448	9,068,892	40,854,264	10,141,643	44,676,712
지급임차료	836,356	2,031,501	4,534,936	12,531,970	5,371,292	14,563,471
감가상각비	608,242	1,798,550	11,416,785	34,295,360	12,025,027	36,093,910
기술개발비	4,953,909	14,853,393	7,309,992	11,279,464	12,263,901	26,132,857
지급수수료	8,691,474	18,740,761	35,677,739	79,834,497	44,369,213	98,575,258
무형자산상각비	3,163,115	10,132,991	1,004,315	3,006,130	4,167,430	13,139,121
안전관리비	-	-	754,086	7,687,891	754,086	7,687,891
하자보수비	1,390,861	4,610,443	5,349,635	10,339,416	6,740,496	14,949,859
대손상각비	(257,986)	176,840	-	-	(257,986)	176,840
주택관리비	3,258,542	7,950,770	-	-	3,258,542	7,950,770
기타	8,513,122	25,244,483	35,935,586	249,222,091	44,448,708	274,466,574
계	48,519,002	140,924,684	733,491,748	2,149,802,744	782,010,750	2,290,727,428

30. 기타영업외수익 및 비용&cr &cr당분기 및 전반기 중 기타영업외수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분		당 분 기		전 분 기
3개월	누적	3개월	누적
기타영업외수익	외환차익	90,937	522,428	1,635	29,401
외화환산이익	196,527	291,579	-	-
유형자산처분이익	489,966	1,566,017	509,951	907,616
금융지급보증수익	581,406	1,525,993	(406,613)	1,111,440
매도가능금융자산처분이익	-	-	(24,467)	-
기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분이익	-	1,592	-	-
당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	72,946	1,305,248	(5,160)	70,297
당기손익-공정가치측정금융자산처분이익	234,423	474,397	11,501	11,501
재고자산처분이익	-	1,003	-	-
소송충당부채환입액	-	263,739	-	-
보험차익	(505,139)	5,107,602	-	-
기타의대손충당금환입액	-	4,000	51,233	53,403
파생상품거래이익	34,464	132,698	-	-
파생상품평가이익	178,196	212,667	-	-
기타	1,255,764	5,291,615	407,093	2,734,419
소 계	2,629,490	16,700,578	545,173	4,918,077
기타영업외비용	기타의대손상각비	(524,948)	(1,261,264)	(287,953)	(680,884)
외환차손	(65,940)	(157,707)	(7,378)	(17,775)
외화환산손실	(61,548)	(95,967)	-	-
유형자산처분손실	(414,551)	(813,518)	(200,373)	(10,249,093)
투자자산처분손실	(1,727)	(1,727)	-	-
무형자산처분손실	(422)	(422)	-	-
당기손익-공정가치측정금융자산평가손실	(508,776)	(534,431)	133,771	(1,358,309)
기타포괄손익-공정가치측정금융자산 처분손실	(215,702)	(231,621)	-	-
당기손익-공정가치측정금융자산처분손실	(145)	(2,195)	-	-
매도가능금융자산처분손실	-	-	(476,574)	(558,475)
우발충당부채전입액	(15,423,000)	(15,423,000)	-	-
기부금	(1,619,104)	(2,775,466)	(199,045)	(301,379)
금융지급보증손실	(1,817,406)	(1,842,371)	34,822	(21,045)
소송충당손실	(548,000)	(8,776,163)	(889,120)	(1,039,120)
재고자산처분손실	-	(966,369)	(46,560)	(46,560)
재해손실	505,139	(5,107,602)	-	-
파생상품평가손실	(442,486)	(538,054)	-	-
파생상품거래손실	(195,820)	(316,428)	-	-
기타	(102,483)	(550,607)	(808,934)	(1,602,809)
소 계	(21,436,919)	(39,394,912)	(2,747,344)	(15,875,449)
합 계		(18,807,429)	(22,694,334)	(2,202,171)	(10,957,372)

&cr

31. 금융수익&cr &cr(1) 당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
---	---	---	---	---
3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---
유효이자율법에 따른 이자수익
매출채권및기타채권	3,123,324	8,315,122	1,794,926	5,743,314
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	5,790	11,537	4,484	8,698
소 계	3,129,114	8,326,659	1,799,410	5,752,012
배당금수익	-	3,821,952	991,686	4,583,616
계	3,129,114	12,148,611	2,791,096	10,335,628

&cr(2) 당분기 및 전분기 중 자산의 범주별 발생 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
---	---	---	---	---
3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---
상각후원가측정금융자산	3,129,114	8,326,659	1,803,624	5,752,012
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	3,821,952	987,472	4,583,616
계	3,129,114	12,148,611	2,791,096	10,335,628

32. 금융비용&cr &cr(1) 당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
---	---	---	---	---
3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---
일반차입금 이자	10,762,627	42,334,396	7,095,044	30,441,812
사채 이자	3,899,384	10,394,965	3,297,737	9,223,404
소 계	14,662,011	52,729,361	10,392,781	39,665,216
차감) 적격자산의 원가에 포함된 금액	(6,548,064)	(23,959,550)	(3,060,217)	(13,296,200)
차 감 계	8,113,947	28,769,811	7,332,564	26,369,016
보증금의 현재가치할인차금 상각	1,373,514	3,257,005	1,129,478	3,116,309
계	9,487,461	32,026,816	8,462,042	29,485,325

&cr (2) 당분기 및 전분기 중 부채의 범주별 발생 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
---	---	---	---	---
3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---
상각후원가측정 금융부채	9,487,460	32,026,815	8,462,042	29,485,325

&cr

33. 관계ㆍ공동기업투자손익&cr &cr당반기 및 전반기 중 관계ㆍ공동기업투자손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분		당 분 기		전 분 기
3개월	누적	3개월	누적
관계ㆍ공동기업&cr투자이익	관계ㆍ공동기업평가이익	4,969,052	9,411,090	2,086,006	6,823,869
관계ㆍ공동기업처분이익	-	-	(428,594)	(23,538)
소 계	4,969,052	9,411,090	1,657,412	6,800,331
관계ㆍ공동기업&cr투자손실	관계ㆍ공동기업평가손실	(793,036)	1,551,926	2,940,283	5,214,273
관계ㆍ공동기업손상차손	3,637,888	3,637,888	-	-
관계ㆍ공동기업처분손실	-	-	-	-
소 계	2,844,852	5,189,813	2,940,283	5,214,273
계		2,124,201	4,221,277	(1,282,871)	1,586,058

&cr

34. 계속영업과 관련된 법인세&cr &cr (1) 당분기 및 전분기의 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 분 기
---	---	---
당기법인세비용
당기법인세부담액	87,024,070	80,500,878
과거기간의 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정액	1,428,827	146,985
미환류소득에 대한 당기 법인세비용	2,055,120	-
이연법인세비용	-	-
일시적차이의 발생 및 소멸로 인한 금액	11,788,929	8,393,994
연결범위변동으로 인한 이연법인세변동	(14,015,174)	-
자본으로 인식된 항목에서 발생한 금액	(1,787,060)	4,321,485
법인세비용	86,494,712	93,363,342

(2) 당분기 및 전분기 회계손익과 법인세비용의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 분 기
---	---	---
법인세비용차감전순이익(손실)	254,669,215	330,645,913
적용세율에 따른 법인세비용	61,629,950	80,016,311
조정사항 :
비과세수익 및 비공제비용으로 인한 효과	(6,102,270)	(7,109,094)
세액공제 및 감면으로 인한 효과	(401,225)	(44,623)
이연법인세 미인식 일시적차이 등의 변동 효과	41,638,089	5,878,488
기타	(13,753,779)	14,475,275
소 계	21,380,815	13,200,046
과거기간의 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정액	1,428,827	146,985
법인세비용	86,494,712	93,363,342
유효세율	33.74%	28.24%

35. 주당손익&cr&cr(1) 기본주당손익&cr&cr1) 당분기 및 전분기 중 지배기업 소유주지분에 대한 기본주당이익(손실)의 내역은 다음과 같습니다.

구 분	당 분 기		전 분 기
3개월	누적	3개월	누적
계속영업	300	2,433	928	2,691
중단영업	-	(556)	35	68
합 계	300	1,877	962	2,759

2) 당분기 및 전분기의 계속영업 기본주당이익(손실)의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
---	---	---	---	---
3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---
지배기업 소유주지분 귀속 분기순이익	20,542,971	128,408,781	65,779,462	188,596,786
(-) 우선주배당금	(83,118)	(249,354)	(60,740)	(182,220)
보통주 총기본주당이익 계산에 사용된 순이익	20,459,853	128,159,427	65,718,722	188,414,566
(-) 보통주 중단영업 기본주당이익 계산에 사용된 중단영업손익	-	37,988,081	(2,361,013)	(4,666,316)
보통주 계속영업 기본주당이익 계산에 사용된 계속영업이익	20,459,853	166,147,508	63,357,709	183,748,250
가중평균유통보통주식수	68,280,000주	68,280,000주	68,280,000주	68,280,000주
보통주 계속영업 기본주당이익	300원/주	2,433원/주	928원/주	2,691원/주

&cr3) 당분기 및 전분기의 중단영업 기본주당이익(손실)의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
---	---	---	---	---
3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---
지배기업 소유주지분 귀속 중단영업손익	-	(37,988,081)	2,361,013	4,666,316
가중평균유통보통주식수	68,280,000주	68,280,000주	68,280,000주	68,280,000주
보통주 중단영업 기본주당이익	-	(556)원/주	35원/주	68원/주

&cr(2) 희석주당손익&cr연결실체는 희석화증권이 없으므로 희석주당순손익은 기본주당순손익과 동일합니다.

36. 계 약 자 산 과 계약부채 &cr

(1) 당분기 및 전기말 현재 건설부문의 도급공사 및 환경부문의 장비제작 등의 미청구공사와 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다 .

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
누적발생원가	3,391,648,665	3,057,772,325
누적이익	465,434,652	382,904,684
누적손실	81,705,180	77,272,578
누적발생원가+누적이익-누적손실	3,775,378,137	3,363,404,431
차감: 진행청구액	3,597,069,845	3,224,987,101
소 계	178,308,292	138,417,330
미청구공사	284,995,233	191,415,288
초과청구공사	95,164,028	41,208,475
차감: 공사손실충당부채	11,522,913	11,789,483
소 계	178,308,292	138,417,330

&cr (2) 당분기 및 전기말 현재 연결실체의 진행중인 건설부문 도급공사 및 환경부문 장비제작 등의 계약내용은 다음 과 같습니다.&cr&cr< 당 분 기 말 >

(단위: 천원)
구 분	총계약금액	총공사예정원가	총공사손실예상액
---	---	---	---
국내	4,397,282,761	4,036,241,649	29,470,429
해외	523,235,871	485,757,291	36,015,893
계	4,920,518,632	4,521,998,940	65,486,322

&cr < 전 기 말 >

(단위: 천원)
구 분	총계약금액	총공사예정원가	총공사손실 예상액
---	---	---	---
국내	3,788,120,255	3,524,840,812	36,874,890
해외	96,262,190	132,267,471	36,005,280
계	3,884,382,445	3,657,108,283	72,880,170

(3) 당분기 및 전기말 현재 건설계약 (건설부문의 도급공사와 분양공사 및 환경부문의장비제작 등 포함)에서 부분적으로 이행되지 않은 수행의무에 배분된 거래가격은 다음과 같습니다. &cr&cr < 당 분 기 말 >

(단위: 천원)
구 분	기초계약잔액	신규계약액	추가계약 및&cr계약변경액	공사수익&cr계상액	연결범위 변동	기말계약잔액
---	---	---	---	---	---	---
국내 도급공사 및 장비제작 등	1,737,373,216	870,813,629	(57,690,633)	790,601,092	103,316,246	1,863,211,366
해외 도급공사 및 장비제작 등	2,355,868	225,896,058	6,197,922	30,497,367	38,632,280	242,584,761
분양공사	2,017,647,422	1,120,881,403	(11,011,574)	1,169,354,694	-	1,958,162,557
계	3,757,376,506	2,217,591,090	(62,504,285)	1,990,453,153	141,948,526	4,063,958,684

&cr< 전 기 말 >

(단위: 천원)
구 분	기초계약잔액	신규계약액	추가계약 및&cr계약변경액	공사수익&cr계상액	기말계약잔액
---	---	---	---	---	---
국내도급공사 등	1,855,267,726	867,650,316	134,831,563	1,120,376,389	1,737,373,216
해외도급공사 등	32,897,569	-	(26,307,665)	4,234,036	2,355,868
분양공사	2,866,565,141	842,113,551	(3,016,880)	1,688,014,390	2,017,647,422
계	4,754,730,436	1,709,763,867	105,507,018	2,812,624,815	3,757,376,506

(4) 당분기말 및 전기말 현재 계약자산인 미청구공사의 잔액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
도급공사계약	237,337,428	191,415,288
분양공사계약	520,943,621	274,510,540
장비제작계약	47,657,805	-
소 계	805,938,854	465,925,828
차감: 손실충당금	(2,177,806)	(1,074,631)
합 계	803,761,048	464,851,197

&cr경영진은 기업회계기준서 제 1109호에 따라 계약자산에 대한 손실충당금을 인식하고 있습니다.

(5) 당분기 및 전기 중 계약자산의 기대신용손실의 변동은 다음과 같습니다.

&cr < 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	12개월 기대신용손실		계
---	---	---	---
비손상	손상
---	---	---	---
기초금액	1,074,631	-	1,074,631
손실충당금의 재측정	1,103,175	-	1,103,175
기말금액	2,177,806	-	2,177,806

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	12개월 기대신용손실		계
---	---	---	---
비손상	손상
---	---	---	---
기초금액 - 재작성	935,026	-	935,026
재작성 전 충당금	-	-	-
제1109호 적용에 따른 조정	935,026	-	935,026
손실충당금의 재측정	139,605	-	139,605
기말금액	1,074,631	-	1,074,631

(6) 당분기말 및 전기말 현재 계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
도급공사계약 (주1)	95,164,028	41,208,475
분양공사계약 (주2)	366,673,388	296,363,560
소 계	461,837,416	337,572,035

(주1)	재무제표 상 초과청구공사로 인식되어 있습니다.
(주2)	재무제표 상 기타부채 중 분양선수금 계정으로 인식되어 있습니다.

&cr건설계약과 관련한 계약부채는 건설계약 등에 따라 고객에게 청구/회수한 잔액이며,계약상 대금 청구, 회수 일정에 따라 청구, 수취한 금액이 원가기준 투입법에 따라 그때까지 인식한 수익을 초과하는 경우에 발생합니다.

(7) 당분기 및 전기말 현재 진행중인 주요 분양공사의 내역은 다음과 같습니다.&cr&cr< 당 분 기 말 >

(단위: 천원)
공 사 명	총분양금액	누적분양수입	미청구공사	분양미수금	분양선수금
---	---	---	---	---	---
김포 운양동 단독주택 개발사업	39,885,100	10,747,963	4,146,112	-	-
성수동지식산업센터개발사업	128,508,500	-	-	-	43,030,991
하남감일택지조성사업	68,896,373	33,586,109	-	-	21,868,625
하남감일지구공동주택건설사업	151,995,793	62,610,435	-	-	17,382,267
행정중심복합도시6-4생활권	311,575,664	175,685,580	21,657,452	-	-
수원고등주거환경개선사업	126,340,108	-	-	-	30,466,814
대구도남지구 공공주택지구	460,206,993	16,958,858	-	34,080	64,688,853
양산사송지구공동주택건설사업	297,770,978	9,096,656	-	3,823,369	32,105,795
전주 에코시티 데시앙 (주1)	658,308,960	388,466,884	-	-	10,749,483
광명역세권 복합단지개발 (주2)	1,446,347,760	850,529,026	158,148,232	46,500	38,553,656
창원중동유니시티 (주3)	3,412,542,930	3,070,372,702	336,991,826	35,174,238	107,826,904
계	7,102,379,159	4,618,054,213	520,943,622	39,078,187	366,673,388

(주1)	종속기업인 ㈜ 에 코시티개발에서 이루어지고 있는 주거 및 비주거 단지 6개 현장 내역의 합산금액입니다. 한편 전기 진행중이던 4개 현장의 내역은 전기 완공에 따라 당분기 분양공사 내역에서 제거되었습니다.
(주2)	종속기업인 ㈜ 엠 시에타개발에서 이루어지고 있는 주거 및 비주거 단지 6개 현장 내역의 합산금액입니다.
(주3)	종속기업인 ㈜ 유 니시티에서 이루어지고 있는 주거 및 비주거 단지 11개 현장 내역의 합산금액입니다.

&cr< 전 기 말 >

(단위: 천원)
공 사 명	총분양금액	누적분양수입	미청구공사	분양미수금	분양선수금
---	---	---	---	---	---
가산동지식산업센터개발사업	32,785,241	32,785,241	-	-	-
김포 운양동 단독주택 개발사업	39,885,100	1,762,921	-	-	2,143,069
성수동지식산업센터개발사업	128,508,500	-	-	-	32,215,150
하남감일택지조성사업	68,896,373	33,586,109	-	543,827	15,418,356
하남감일지구공동주택건설사업	151,995,793	22,195,691	-	-	23,388,112
행정중심복합도시6-4생활권	311,575,664	51,564,155	-	-	40,134,156
전주 에코시티 데시앙 (주1)	755,550,348	634,791,134	58,302,890	-	49,648,088
광명역세권 복합단지개발 (주2)	1,440,521,838	733,460,839	19,153,149	23,250	42,654,231
창원중동유니시티 (주3)	3,411,160,332	2,476,733,105	197,054,501	4,028,369	90,762,397
계	6,340,879,189	3,986,879,195	274,510,540	4,595,446	296,363,559

(8) 전기말 현재 진행 중이었던 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식하는 계약으로서 계약의 총계약금액 및 총계약원가에 대한 당분기 중 추정의 변경과 그러한 추정의 변경이 당분기와 미래기간의 손익, 미청구공사에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	추정총계약금액 및 원가의 변동	당기 손익에 &cr미치는 영향	미래 손익에 &cr미치는 영향	미청구공사(초과청구공사)의 변동	공사손실충당부채
---	---	---	---	---	---
토목본부	(2,446,467)	(6,010,228)	3,563,761	(6,010,228)	5,653,927
건축본부	(89,899,316)	(46,301,137)	(43,598,179)	(46,301,137)	5,549,714
환경사업본부	(1,906,055)	(475,566)	(1,430,489)	(475,566)	-
계	(94,251,838)	(52,786,931)	(41,464,907)	(52,786,931)	11,203,641

(9) 당분기 중 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	계약일	계약상&cr완성기한	진행률	미청구공사		공사미수금		분양미수금
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
총액	손실&cr충당금	총액	손실&cr충당금	총액	손실&cr충당금
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
행정중심복합도시 6-4	2018-03-16	2020-09-30	58.33	21,657,452	-	-	-	-	-
광명역세권복합단지 1차 주거	2016-12-05	2020-01-31	85.91	145,405,164	-	-	-	-	-
창원중동유니시티1BL	2016-04-11	2019-06-30	100	-	-	-	-	18,187,824	-
창원중동유니시티2BL	2016-04-11	2019-06-30	100	-	-	-	-	11,821,067	-
창원중동유니시티3BL	2016-09-19	2019-12-31	91.88	104,356,062	-	-	-	55,864,480	-
창원중동유니시티4BL	2016-09-19	2019-12-31	90.95	133,738,282	-	-	-	605,093,900	-
창원중동유니시티상업시설_판매시설	2016-09-22	2019-12-31	81.67	65,211,636	-	-	-	-	-
창원부대이전 및 부지개발사업	2010-06-23	2019-03-27	100	-	-	-	-	-	-

37. 합작공사 &cr &cr 당분기말 현재 연결실체의 주요 합작공사의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
합작공사명	총공사금액	지분금액	공사지분율(%)
---	---	---	---
00부대이전 및 부지개발 토목사업	445,159,208	178,063,683	40.0
창원석전재개발정비사업	284,659,311	156,562,621	55.0
세종~포천고속도로 안성~구리 건설공사(제13공구)	387,084,555	154,833,822	40.0
서해선(홍성~송산) 복선전철 제2공구 노반신설 기타공사	132,279,091	105,823,273	80.0
(공공임대리츠)양주옥정 A-20(2),(3)BL 아파트 건설공사 7공구	226,584,595	90,633,838	40.0
다산 진건B3, 지금A1 민간참여공공주택사업	345,461,538	89,820,000	26.0
경기도 신청사 건립공사	211,718,724	89,281,786	42.2
소사~원시 복선전철 민간투자시설사업(BTL)	1,461,162,917	87,669,775	6.0
별내선(암사~별내) 복선전철 4공구 건설공사	206,023,682	83,254,170	40.4
중이온가속기 시설 건설사업 건립공사	541,010,640	81,151,596	15.0
구미시국도대체우회도로(구포-생곡2)건설공사	127,280,000	76,368,000	60.0

38. 특수관계자와의 거래 &cr

(1) 당분기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

특수관계 종류	회 사 명
최상위 지배기업	-
관계기업	㈜태영인더스트리, 우리병영㈜, ㈜에코시티, ㈜부산이앤이, 제이충무㈜, 양산석계산업단지㈜, 경산에코에너지㈜, 평화비티엘㈜, 충무㈜, 전주리싸이클링에너지㈜, 송두산업단지개발㈜, 신경주지역개발㈜, 신경주역세권공영개발㈜, ㈜이너시티개발, ㈜지파크개발, 수원갤러리아역세권복합개발피에프브이㈜ 등
종속기업의 관계기업	수원그린환경㈜, ㈜하나로햇빛발전소, 골든에코㈜, 브이엘아인슈타인사모투자합자회사, ㈜에스비에스, 에스티티미디어그룹, ㈜리앤에스스포츠 등
종속기업의 공동기업	스마트미디어렙㈜
관계기업의 종속기업	㈜에스비에스콘텐츠허브, ㈜에스비에스아이앤엠, ㈜에스비에스에이앤티, 더스토리웍스㈜, ㈜디엠씨미디어, ㈜에스비에스디지털뉴스랩, ㈜포맷티스트 등
대규모기업집단계열회사&cr(주1)	㈜에스비에스엠앤씨(구.㈜미디어크리에이트), ㈜코나드, ㈜태영그레인터미널, 동부권푸른물㈜, 양주동서도로㈜, ㈜블렌딩, 콘텐츠웨이브㈜(구.콘텐츠연합플랫폼㈜) 등

(주1)	한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제 1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

&cr 연결실체 내 의 거래는 연결시 제거되었으며, 아 래 특수관계자 거래 및 관련 채권,채무잔액 등에서 제외되었습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구분	회사명	과목	당 분 기	전 분 기
---	---	---	---	---
관계기업	경산에코에너지㈜	기타수익	1,217,118	1,145,985
㈜송두산업단지개발	공사수입금	7,474,307	10,289,764
신경주역세권공영개발㈜	공사수입금	2,428,488	2,005,192
㈜양산석계산업단지	공사수입금	6,522,855	15,819,724
영업수익	1,082,936	-
㈜전주리싸이클링에너지	기타수익	3,324,537	3,484,752
경비	292,158	284,094
㈜에코시티	공사수입금	1,816,250	13,723,825
지급수수료	1,069	-
㈜이너시티개발	공사수입금	5,333,254	-
㈜태영인더스트리	매출	63,070	58,941
임대수입금	97,106	110,634
배당금	900,882	1,201,176
지급수수료	25,000	25,000
종속기업의 관계기업	㈜에스비에스	매출	6,772,754	16,135,688
영업수익	1,723,611	1,780,636
사업수익	-	4,786,931
임대수입금	525,053	525,221
매입	23,789,744	27,981,791
사업원가	-	80,370,061
방송사업비	1,490,925	1,814,708
지급수수료	82,559	546,229
지급임차료	-	3,842
경비	-	9,715
유형자산 처분	-	833
잡이익	-	37,626
배당금	-	1,684,504
㈜리앤에스스포츠	매출	82,500	103,636
매입	100,000	100,000
수원그린환경㈜	공사수입금	10,045,430	10,076,468
이자수익	78,711	-
골든에코㈜	이자수익	61,757	-
㈜하나로햇빛발전소	공사수입금	105,375	-
에스티티미디어그룹	배당금	-	436,352
종속기업의 공동기업	스마트미디어렙㈜	매출	86,901	85,245
사업수익	-	392,486
매입	190,766	140,164
사업원가	-	885,098
관계기업의 종속기업	㈜디엠씨미디어	매출	22,000	30,000
매입	10,800	52,000
사업원가	2,000	-
㈜에스비에스디지털뉴스랩	임대수입금	68,207	61,102
사업수익	-	6,249
사업원가	-	42,962
유형자산 취득	-	12,782
㈜에스비에스아이앤엠	매출	14,914	-
영업수익	127,180	-
매입	1,507,439	-
사업원가	1,162	-
용역수익	245,607	-
지급수수료	4,800	-
㈜에스비에스에이앤티	매입	1,008,962	1,043,373
사업원가	-	318,240
㈜SBS콘텐츠허브(주1)	매출	347,193	-
영업수익	9,727	-
매입	13,030	-
배당금	1,045,734	-
사업원가	7,082	-
소모품비	7,020	-
용역수익	347,382	-
지급수수료	12,740	-
지급임차료	786	-
㈜포맷티스트	매입	756,445	-
㈜평택싸이로(주2)	공사수입금	19,696,915	-
대규모기업집단계열회사	동부권푸른물㈜	공사수입금	8,096,154	-
㈜에스비에스엠앤씨&cr(구.㈜미디어크리에이트)	매출	3,775	1,782
광고선전비	388,629	-
매입	11,017,911	13,147,631
사업원가	-	7,500
㈜태영그레인터미널	경비	18,705	-
㈜블렌딩(주1)	사업수익	-	1,238,591
사업원가	-	91
콘텐츠웨이브㈜(구.콘텐츠연합플랫폼㈜)	매출	732,685	302,400
사업수익	-	188,354
소모품비외	201	-

(주1)	당분기 중 연결실체가 보유한 ㈜SBS콘텐츠허브 지분 전량을 관계기업인 ㈜SBS에 양도하여, ㈜SBS콘텐츠허브와 그 종속기업은 연결실체에서 제외되고 관계기업의 종속기업으로서 연결실체의 특수관계자에 포함되었습니다.
(주2)	종속기업에 포함되기 전 발생한 거래입니다.

(3) 당분기 및 전기말 현재 특수관계자와의 거래에서 발생한 주요 채권 및 채무(차입금 및 대여금 제외)의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	회 사 명	계정과목	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---	---	---
관계기업	양산석계산업단지㈜	공사미수금	-	15,034,355
미수금	307,330	-
미청구공사	-	8,636,203
초과청구공사	853,542	-
송두산업단지개발㈜	초과청구공사	1,094,515	-
신경주역세권공영개발㈜	미청구공사	4,720,136	-
㈜이너시티개발	미청구공사	829,059	-
㈜에코시티	공사미수금	2,116,056	10,293,199
미수수익	586,888	2,585
미지급금	-	2,585
초과청구공사	3,322,366	5,138,615
㈜태영인더스트리	미수금	10,966	13,674
임대보증금	124,308	124,308
전주리싸이클링에너지㈜	미수금	421,326	297,940
㈜지파크개발	미수금	43,892	-
종속기업의 관계기업	㈜에스비에스	매출채권	418,589	3,001,259
매입채무	6,320,197	29,546,698
미지급금	8,473	4,907,029
미지급비용	17,020	15,093
임대보증금	519,531	525,177
수원그린환경㈜	매출채권	999,880	5,505,825
㈜하나로햇빛발전소	매출채권	36,120	84,009
기타보증금	106,551	-
미지급금	2,451	-
골든에코㈜	미수수익	61,757	-
종속기업의 공동기업	스마트미디어렙㈜	매출채권	101,710	1,428,661
임대보증금	1,296,210	1,296,210
관계기업의 종속기업	㈜에스비에스에이앤티	매입채무	122,987	126,382
㈜디엠씨미디어	매출채권	14,520	6,600
미수금	-	221
㈜에스비에스디지털뉴스랩	매출채권	8,350	-
미수금	-	12,650
임대보증금	67,982	67,982
㈜에스비에스콘텐츠허브	매출채권	685,386	-
매입채무	57,639	-
미지급금	2,753	-
미지급비용	2,388	-
㈜에스비에스아이앤엠	매출채권	11,098	-
매입채무	210,245	-
미지급금	837	-
미지급비용	229	-
㈜포맷티스트	매입채무	332,836	-
대규모기업집단계열회사	㈜에스비에스엠앤씨(구.㈜미디어크리에이트)	매출채권	31,972,378	32,659,140
매입채무	41,553	452,254
㈜태영그레인터미널	미지급금	5,573	275
동부권푸른물㈜	공사미수금	250,000	-
미청구공사	-	837,477
초과청구공사	809,462	-
㈜블렌딩(주1)	매출채권	-	905,349
미수금	-	6,995
미지급금	-	116
콘텐츠웨이브㈜(구.콘텐츠연합플랫폼㈜)	매출채권	72,039	620,373
임대보증금	1,888,770	1,888,770

(주1)	당분기 중 연결실체가 보유한 ㈜SBS콘텐츠허브 지분 전액을 관계기업인 ㈜SBS에 양도하여, ㈜SBS콘텐츠허브와 그 종속기업은 연결실체에서 제외되고 관계기업의 종속기업으로서 연결실체의 특수관계자에 포함되었습니다.

&cr연결실체는 진행기준에 따라 공사수익을 인식하고 있으므로 상기 채권·채무는 특수관계자가 인식하고 있는 금액과 상이할 수 있습니다.&cr&cr(4) 당분기 및 전기 중 특수관계자와의 대여거래 내역은 다음과 같습니다.&cr

< 당 반 기 >

(단위: 천원)
구 분	특수관계자명	계정과목	기초	증가	감소	기말
---	---	---	---	---	---	---
종속기업의 관계기업	수원그린환경㈜	장기대여금	2,174,054	-	(79,673)	2,094,381
골든에코㈜	장기대여금	-	4,840,840	-	4,840,840

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	특수관계자명	계정과목	기초	증가	감소	기말
---	---	---	---	---	---	---
종속기업의 관계기업	수원그린환경㈜	장기대여금	2,373,000	-	(198,946)	2,174,054

(5) 당분기 및 전기 중 특수관계자와의 차입거래는 없습니다.

&cr(6) 당분기 및 전기 중 현재 특수관계자와의 지분거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)
구 분	특수관계자명	거래내역	당 분 기	전 분 기
관계기업	㈜이너시티개발	유상증자	-	700,000
㈜지파크개발	유상증자	1,995,000	-
수원갤러리아역세권복합개발피에프브이㈜	유상증자	1,000,000	-
종속기업의 관계기업	㈜에스비에스(주1)	지분매각	96,487,062	-
바이넥스트CT2호투자조합	지분매각	-	313,088
골든에코㈜	유상증자	1,264,594	-
브이엘아인슈타인사모투자합자회사	유상증자	400,000	-
관계기업의 종속기업	㈜에스비에스콘텐츠허브(주2)	지분양수	15,900,000	-
㈜평택싸이로(주3)	유상증자	35,000,000

(주1)	당분기 중 연결실체가 보유한 ㈜SBS콘텐츠허브 지분 전량을 관계기업인 (주)SBS에 양도하여, ㈜SBS콘텐츠허브와 그 종속기업은 연결실체에서 제외되었습니다.
(주2)	당분기 중 연결실체는 ㈜SBS콘텐츠허브가 보유한 ㈜SBS네오파트너스 지분 100% 및 ㈜지에프엔엘 지분 60%를 각각 14,700,000천원 및 1,200,000천원에 양수하였습니다(주석 1 참조).
(주3)	전기말 현재 관계기업인 ㈜태영인더스트리의 종속기업이었으나, 당분기 중 연결실체의 유상증자 참여로 인해 종속기업으로 편입되었습니다.

(7) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
제공한 기업	제공받은 기업		지급보증내역	당사보증액	지급보증처
---	---	---	---	---	---
태영건설	관계기업	㈜에코시티	PF차입금 자금보충약정	70,225,060	SK증권
㈜양산석계산업단지	PF차입금 자금보충약정	25,500,000	경남은행 외
신경주역세권개발㈜	PF차입금 자금보충약정	112,112,000	산업은행 외
평화비티엘㈜	SOC 자금보충약정	20,633,223	산업은행 외
전주리싸이클링에너지㈜	SOC 자금보충약정	2,625,000	우리은행 외
충무㈜	SOC 자금보충약정	51,544,052	농협중앙회 외
제이충무㈜	SOC 자금보충약정	35,555,969	엘아이지손해보험 외
우리병영㈜	SOC 자금보충약정	16,992,570	국민연금공단
㈜부산이앤이	SOC 자금보충약정	4,200,000	산업은행 외
경산에코에너지㈜	SOC 자금보충약정	4,500,000	KEB 하나은행 외
티에스케이코퍼레이션	관계기업	수원그린환경(주)	SOC 자금보충약정	4,373,304	중소기업은행

(8) 당분기말 현재 연결기업이 특수관계자로부터 제공받은 담보ㆍ보증의 내역은 없습니다.

(9) 연결실체는 기업활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당분기 및 전분기 중 주요 경영진 전체에 대한 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	단기종업원급여(주1)	퇴직후급여(주2)	합계
---	---	---	---
당 분 기	9,665,934	1,020,751	10,686,684
전 분 기	6,556,925	2,294,314	8,851,239

(주1)	급여, 상여금, 국민연금 연결실체 부담분, 자녀학자금 및 의료비 지원액 포함되어 있습니다.
(주2)	확정급여채무 전입액을 의미합니다.

39. 공사이행보증현황&cr &cr (1) 당분기말 현재 연결실체가 제공한 주요 공사이행보증 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
제 공 처	발 주 처	보증금액	보증내역
---	---	---	---
㈜케이씨씨건설	용인시청외	141,468,426	공사이행보증
계룡건설산업㈜	한국농어촌공사	27,754,131	공사이행보증
동부건설㈜	한국농어촌공사	24,319,218	공사이행보증

&cr 당분기말 현재 연결실체는 상기 보증 이 외에 서울보증보험에 437억원의 공사이행보증을 제공하고 있으며, 주택건설시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 연결실체가 제공 받은 주요 공사이행보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
보 증 처	보증종류	발 주 처	보증금액	보증내역
---	---	---	---	---
건설공제조합	건설기계대여금 지급보증	(주)에이스타워	863,684	부평 제이타워3차 지식산업센터 개발사업 중 타워크레인 설치, 해체 및 임대
벽산중기산업(주)	650,333	행정중심복합도시 6-4생활권 중 타워크레인 임대 및 설치,해체
계약보증	(주)디디아이에스와이230위탁관리부동산투자회사	9,954,200	수유동 주거복합 신축공사
(주)국민은행	7,098,960	판교 7-3BL 비즈니스호텔 신축공사
(주)생보부동산신탁	5,555,000	저동 2지구 비즈니스호텔 신축공사
서울특별시 도시기반시설본부	6,348,818	서남물재생센터 고도처리 및 시설현대화사업
북한강관사병영 주식회사	4,782,380	육군 화천양구 관사 및 병영시설 민간투자 시설사업(BTL)
한국토지주택공사	2,461,834	부천옥길 공공주택지구 조경공사
수협중앙회	4,299,862	노량진수산물도매시장 현대화사업
간성선진병영 주식회사	1,624,250	육군 간성병영시설 민간투자시설사업(BTL) 건설공사
고성한가족병영(주)	1,261,889	육군 고성 병영시설 민간투자시설사업(BTL) 건설공사
한국전력공사	1,007,688	대구 북구지역 전기공급시설 전력구공사
한국전력공사 부산울산본부	407,745	양산 사송공공주택지구 배전간선 설치공사(관로)
공사이행보증	한국도로공사	100,307,816	세종-포천고속도로 안성-구리 건설공사(13공구)
(주)경기리츠공공임대제1호위탁관리부동산투자회사	50,656,714	남양주 다산 진건 B-1블록, 지금 A-2블록 10년 공공임대주택사업
(주)엠시에타개발	42,751,170	광명역세권 복합단지개발 PF사업(비주거부분)
(주)엠시에타개발	42,012,840	광명역세권 복합단지개발 PF사업(주거부분)
대한민국정부조달청장	35,032,008	중이온가속기 시설건설사업 건립공사
경기도시공사	34,610,690	남양주 다산 진건 B3블록, 지금 A1블록 민간참여 공공주택사업
(주)엔에이치에프제12호공공임대위탁관리부동산	33,217,422	(공공임대리츠)양주옥정 A-20(2),(3)BL 아파트 건설공사 7공구
한국도로공사	31,519,708	고속국도 제14호선 함양~창녕간 건설공사(제9공구)
대한민국정부조달청장	27,099,169	별내선(암사~별내) 복선전철 4공구 건설공사(토목공사업)
한국도로공사	25,755,360	세종-포천고속도로 안성-구리 건설공사(제14공구)
부지매입보증	한국토지주택공사	20,499,052	경기도 과천시 갈현동 1004-0
선급금보증	과학기술정보통신부 우정사업본부 우정사업조달센터	6,425,312	여의도우체국 건립공사(3차)
국토교통부 부산지방국토관리청	7,233,692	구미시 국도대체우회도로(구포-생곡2) 건설공사(9차)
군산지방해양수산청	3,555,660	새만금 신항 가호안 및 매립호안 축조공사(4차)
기초과학연구원	7,477,222	중이온가속기 시설건설사업 건립공사(4차)
한국가스공사	7,135,629	제주도 천연가스 공급설비 제2공구 건설공사(2019년도분)
한국도로공사	4,413,385	고속국도 제400호선 파주-양주포천간 건설공사(제4공구)(3차)
한국도로공사	21,176,771	세종-포천고속도로 안성-구리 건설공사(제13공구)(4차)
한국도로공사	9,670,107	세종-포천고속도로 안성-구리 건설공사(제14공구)(4차)
한국자산관리공사 국유재산관리기금	4,520,952	나라키움 부산통합청사 시설공사 본계약(3차)
한국철도시설공단	29,064,000	서해선(홍성~송산) 복선전철 제2공구 노반신설 기타공사(제5차)
임시전력예납보증	(주)삼천리 광명 열병합사업단	31,350	경기도 광명시 일직동 240-10 동측 복합단지 특별계획구역 호텔(2단계)
입찰보증	성곡2-1구역 재건축정비사업조합	2,000,000	성곡2-1구역 재건축정비사업
한국토지주택공사	112,500	인천용마루 1블록 및 홍성오관 1블록 민간참여 주거환경개선사업 민간사업자 공모
하도급대금 지급보증	(주)광장이엠씨	3,471,891	광명역세권복합단지 PF사업_2단계 중 기계설비 및 소방공사(2공구)
(주)씨에스개발	3,331,013	부평 제이타워3차 지식산업센터 개발사업 중 철근콘크리트공사
(주)해성기공	4,991,373	광명역세권복합단지 PF사업_2단계 중 철골공사
광영개발(주)	5,392,140	광명역세권 복합단지개발 PF사업 중 철근콘크리트공사(1단계 주거)
광영개발(주)	3,597,672	광명역세권복합단지 PF사업_2단계 중 철근콘크리트공사(2공구)
대흥건설(주)	5,021,766	신내 데시앙플렉스 지식산업센터 신축공사 중 철근콘크리트공사
삼표피앤씨(주)	5,831,868	부평 제이타워3차 지식산업센터 개발사업 중 PC공사
상하건설(주)	3,861,446	파주운정 단독주택 신축공사 중 철근콘크리트공사(1단지)
상하건설(주)	3,943,148	파주운정 단독주택 신축공사 중 철근콘크리트공사(2단지)
성현씨앤이(주)	3,734,973	천북 골프장 개발사업 중 천북 대중골프장(24홀) 토공사
하자보수보증	대구도시철도공사	1,441,500	도시철도3호선 8공구(지산로구간) 건설공사(토목공사(철골,철근콘크리트공사))
인천광역시도시철도건설본부	1,402,212	인천도시철도2호선 204공구 건설공사(토목(본선 및 구조물))
창원시청	1,947,211	창원 중동 유니시티 1BL 신축공사(내력구조부,지반공사)
창원시청	2,434,014	창원 중동 유니시티 1BL 신축공사(대지조성,철근콘크리트,철골,조적,지붕,방수)
창원시청	1,460,408	창원 중동 유니시티 1BL 신축공사(마감공사)
창원시청	3,894,423	창원 중동 유니시티 1BL 신축공사(목,창호,조경공사 등)
창원시청	2,226,338	창원 중동 유니시티 2BL 신축공사(목,창호,조경공사 등)
한국도로공사	1,858,934	고속국도 제65호선 울산-포항간 건설공사(제3공구)(터널(기타))
화성시	1,898,687	화성동탄(2)택지개발사업터널공사(터널의 철근콘크리트 또는 철골구조부)
화성시	3,648,480	화성태안대로1-2,1-3호선(화성시서부우회도로)개설공사(교량(경간50m이상)터널,지하차도)
협약이행보증	경기도시공사	14,106,150	광주역세권 A1, A2블록 민간참여 공공주택사업
경기도시공사	17,082,702	남양주 다산 진건 B3블록, 지금 A1블록 패키지형 민간참여 공공주택사업
하남도시공사	18,664,020	하남감일지구 B9BL 민간참여 공공주택건설사업
한국토지주택공사	22,546,685	수원고등 주거환경개선사업지구 A-1BL 민간참여 공공주택건설사업
협약체결보증	창원시	510,000	창원 자족형 복합행정타운 조성사업

&cr 연결실체는 상기 보증 이 외에 다수의 계약보증, 선급보증 및 하자보증 등을 서울보증보험(총 7,164억원), 건설공제조합( 16,161 억 원), 주택도시보증공사로부터 (35,052억원)으로부터 제공받고 있습니다. &cr

40. 담보제공자산

&cr 당분기말 현재 연결실체의 차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 연결실체의 자산(주석 6의 금융자산 제외)은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)
거 래 처	담보제공자산	채권최고액	비 고
---	---	---	---
우리은행	토지,건물	3,900,000	전세보증금 담보
경남은행	토지,건물	36,000,000	차입금담보
NH농협은행	토지,건물	42,000,000	차입금담보
신협	토지,건물	1,374,506,000	차입금담보
국민은행 등	토지,건물	39,000,000	차입금담보
산업은행	토지, 건물 등	17,000,000	차입금담보
기업은행	토지,건물	5,800,000	차입금담보
중소기업	관리운영권	9,073,661	차입금담보
농협손해보험 등	토지, 건물 등	184,600,000	차입금담보
신한은행	토지,건물	USD 24,000,000	차입금담보

&cr 당분기말 현재 상기 담보제공자산 외에 연결실체가 SOC사업 및 지급보증 등과 관련하여 관계기업투자주식을 질권으로 제공하고 있으며, 제공한 자산의 장부금액은 별도재무제표 기준 41,579백만원입니다.&cr&cr 또한, 당분기말 현재 종속기업인 ㈜유니시티, ㈜엠시에타개발 및 관계기업인 ㈜이너시티개발의 PF대출과 관련하여 해당 종속ㆍ관계기업투자주식을 담보로 제공하고 있으며, 제공한 자산의 장부금액은 별도재무제표 기준 89,330백만원입니다.

41. 지급보증 등 &cr

(1) 특수관계자간 지급보증을 제외하고, 당분기말 현재 연결실체가 제공받은 주요 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: OMR, USD, 천원)
제 공 자	통화	보증금액	보증내용
---	---	---	---
KEB 하나은행	OMR	77,797	이행보증 및 선수금보증 등
USD	8,225,670	이행보증 및 선수금보증 등
KRW	50,000	이행보증
수출입은행	USD	56,246,798	이행보증 및 선수금보증 등
서울보증보험	KRW	96,302,549	이행보증
엔지니어링공제조합	KRW	53,944,018	이행보증
신용보증기금	KRW	180,000	이행보증

&cr(2) 특수관계자 간 지급보증을 제외하고, 당분기말 현재 연결실체가 보증한 민간투자사업 외 부동산 개발 등과 관련된 당사 대출지분 잔액은 3,149억원이며, 타 공동시공사등의 지분을 포함할 경우 대출잔액은 10,585억원입니다.&cr &cr(3) 특수관계자간 지급보증을 제외하고, 당분기말 현재 연결실체는 대구4차순환도로공사등 SOC사업 등과 관련하여 자금보충약정을 제공하고 있으며, 당분기말 자금보충약정 대출잔액의 연결실체 지분상당액은 6,051억원입니다. 타 공동시공사 지분포함시 대출잔액은 77,942억원이며, 참여하는 시공사와 함께 연대보증을 제공하고 있습니다.&cr &cr(4) 특수관계자간 지급보증을 제외하고, 당분기말 현재 연결실체는 창원 중동 유니시티 및 광명역세권개발사업 등의 수분양자 계약금 및 중도금 대출 16,734 억 원에 대하여 연대보증을 제공하고 있습니다.&cr &cr(5) 특수관계자간 지급보증을 제외하고, 당분기말 현재 연결실체는 마포창전1구역 재건축사업 등에 대하여 책임준공을 보증하고 있으며, 당분기말 조합 등의 인출잔액 중 연결실체 지분상당액은 4,397억원입니다.

42. 우발채무 및 약정사항 &cr &cr ( 1) 견질어음 &cr당분기말 현재 연결실체의 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 백지수표 42매, 백지어음 18매 및 액면어음 18매(399,738천원)가 금융기관 등에 견질로 제공되어 있습니다.

(2) 계류중인 소송사건

당분기말 현재 연결실체는 하자보수청구소송 등 44건의 소송사건과 관련하여 75,924백만원 의 소송가액으로 피소되었으며, 손해배상청구소송 등 12건의 소송을 제기하였습니다. 당분기말 현재 연결실체는 합리적으로 소송결과가 예측되는 건에 대하여 42,057백만원의 충당부채를 설정하고 있습니다.&cr &cr (3) 당분기말 현재 연결실체는 대구남부순환도로사업, 신분당선사업, 김제시 하수관거정비 임대형 민자사업, 경주시 하수관거정비 임대형 민자사업, 평택당진항양곡부두 민자사업, 국립해양박물관 민자사업, 서울북부고속도로건설 및 마산창원간도로 사업과 관련하여 일정요건에 해당되는 경우, 재무투자자의 출자주식 중 연결실체 지분율 상당금액을 재매입하는 약정이 체결되어 있습니다.

(4) 연결실체는 차입금을 담보하기 위하여 대상 토지의 매매대금반환청구권 및 소유권이전등기청구권을 농협은행에 양도하는 채권양도담보계약을 체결(담보한도: 대출약정금액의 130%)하였습니다. 토지소유권 이전 시 담보로 제공하기로 되어 있으며, 사업장 건축물 신축시 건축물을 담보제공하기로 약정되어 있습니다.&cr

(5) 당분기말 현재 연결실체는 투자기업인 Viacom Global B.V로부터 컨텐츠 등을 제공받고 매출액의 일정률에 해당하는 금액을 지급하는 약정과 캐릭터에 대한 국내 유통대행을 수행하고 이에 대하여 캐릭터 사용료에 대한 일정비율을 지급받는 약정을 체결하고 있습니다.

&cr(6) 종합유선방송 프로그램제작 및 공급업을 영위하는 연결실체는 ㈜에스비에스엠앤씨(구.㈜미디어크리에이트) 및 스마트미디어렙㈜에 방송광고 영업대행을 위탁하고 있습니다.

(7) 주요 약정사항 &cr당분기말 현재 회사가 금융기관과 체결한 주요 약정사항의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: OMR, USD, 천원)
구 분	금 융 기 관	한 도 금 액
---	---	---
당좌대출	Bank Dhofar	OMR 1,530,000
KEB하나은행	15,000,000
국민은행	5,000,000
NH농협은행	10,000,000
대구은행	10,000,000
신한은행	20,000,000
일반대출	Bank Dhofar	OMR 1,914,132
KEB하나은행	USD 15,500,000
KEB하나은행	65,000,000
국민은행	16,500,000
산업은행	73,970,000
신한은행	63,000,000
신한은행	USD 21,000,000
우리은행	77,000,000
경남은행	30,000,000
NH농협은행	35,000,000
IBK기업은행	5,000,000
대구은행	20,000,000
KIS인제제일차	38,000,000
농협손해보험	40,000,000
인제스피디움제이차유동화	12,500,000
케이비증권㈜	70,000,000
한화손해보험	30,000,000
푸본현대생명보험(구.현대라이프생명보험)	30,000,000
PF대출약정	(주)BNK투자증권	20,000,000
DB손해보험	50,000,000
IBK기업은행	5,952,715
KEB하나은행	82,400,000
KTB투자증권㈜	10,000,000
NH농협은행	105,000,000
경남은행	40,000,000
광주은행	60,480,000
농협생명보험	72,000,000
델타헥사컨 주식회사	60,000,000
리딩스타전주제일차	25,000,000
메가헥사컨 주식회사	80,000,000
미래에셋	25,000,000
삼성생명	141,720,000
삼성화재	11,520,000
새마을금고	10,000,000
신한은행	9,420,000
신한캐피탈	17,500,000
신협중앙회	48,500,000
아이비케이연금보험	58,000,000
알파헥사컨 주식회사	80,000,000
어반베스트제이차	50,000,000
어반베스트제일차	100,000,000
에이블유니시티제이차㈜	40,000,000
에이블유니시티제일차㈜	120,000,000
지역신협	81,500,000
케이엠프리즘 유한회사	140,000,000
트레노바(Ⅱ-1)	100,000,000
트레노바(Ⅱ-2)	70,000,000
파이헥사컨 주식회사	80,000,000
하나생명보험	960,000
한화생명보험	155,000,000
헥사컨 유한회사	50,000,000
흥국생명보험	58,000,000
기업어음(CP)	케이비증권(주)	10,000,000
수입신용장개설	KEB하나은행	USD 3,000,000
신한은행	USD 9,206,000
외상매출채권담보대출	KEB하나은행	15,000,000
신한은행	20,000,000
우리은행	10,000,000

&cr

43. 위험관리&cr

(1) 자본위험관리&cr연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

&cr(2) 금융위험관리&cr &cr1) 금융위험요소&cr연결실체의 재무부문은 영업을 관리하고 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다. 전기말 이후 연결실체의 금융위험관리 목적과 위험관리 정책의 변화는 없습니다.&cr &cr

2) 신용위험&cr신용위험을 최소화하기 위한 목적으로 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결실체는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있으며, 손상검사 목적상 낮은 신용위험을 갖는다고 판단하는 최소 BBB-등급 이상인 연결실체채 등에 대한 투자만을 수행하고 있습니다. 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 이러한 신용등급정보는 독립적인 신용평가기관에서제공하고 있으며, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 연결실체가주요 거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 연결실체의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

신규 고객의 승인 전에 신용한도 결정을 전담하는 부서는 잠재적인 고객의 신용도를 평가하기 위해 외부신용평점시스템을 이용하며 고객별 신용한도를 정의합니다.

또한 연체채권을 회수하기 위한 사후관리를 취하기 위한 신용승인 및 기타의 검토절차가 마련되어 있습니다. 이와 더불어 회수불가능액에 대해 적절한 손실충당금을 인식하기 위하여 보고기간말 현재의 매출채권 및 채무상품의 회수가능액을 개별기준으로 검토하고 있습니다. 이러한 관점에서 연결실체의 이사회는 연결실체의 신용위험이 유의적으로 감소하였다고 판단하고 있습니다. 매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니 다.

연결실체는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 연결실체는 거래상대방들이 특수관계자인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다. 고객층이 넓고 서로관련되어 있지 않기 때문에 신용위험은 제한적입니다.&cr

유동성 펀드와 파생상품에 대한 신용위험은 거래상대방이 국제 신용평가기관에 의하여 높은 신용등급을 부여받은 은행이기 때문에 제한적입니다.

당분기말 현재 아래의 보증계약을 제외하고, 재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 연결실체의 신용위험 최대노출 액을 나타내고 있습니다.

(단위: 천원)
구 분	장 부 금 액	최대노출금액
보증계약(주1)	34,222,754	2,941,682,141

(주1)	보증계약으로 인한 위험의 최대노출정도는 연결실체가 보증하고 있는 최대 약정금액입니다. 최대노출금액에는 PF대출 및 부동산 개발과 관련된 자금보충 약정 등 5,227억원, 수분양자에 대출약정 16,734억원, SOC등과 관련된 자금보충에 대한 대출약정 7,456억원으로 구성되어 있습니다. 한편, 상기 보증계약은 연결실체로부터 보증을제공받는 자가 의무를 이행하지 못할 경우 당분기말 현재로부터 1년 이내에 지급의무가 발생할 수 있습니다.

&cr3) 유동성위험&cr전기말과 비교하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 유의적인 변동은 없습니다. &cr

(3) 금융상품의 공정가치&cr&cr1) 당분기 및 전기말 현재 요약반기재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.&cr

2) 연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구분	투입변수의 유의성
수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격
수준 2	직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외한다.
수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

3) 당분기 및 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.&cr&cr < 당 분 기 말 >

(단위 : 천원)
구분	공정가치
---	---	---	---	---
수준1	수준2	수준3	계
---	---	---	---	---
금융자산
시장성있는 지분증권	86,026,771	-	-	86,026,771
시장성없는 지분증권 등	-	31,432,828	149,303,337	180,736,165
파생금융자산	-	212,667	-	212,667
채무증권	-	1,647,796	-	1,647,796
RCPS	-	-	1,445,996	1,445,996
저축성보험	-	1,360,000	-	1,360,000
금융자산 합계	86,026,771	34,653,291	150,749,333	271,429,395
금융부채
파생금융부채	-	538,054	-	538,054

< 전 기 말 >

(단위 : 천원)
구분	공정가치
---	---	---	---	---
수준1	수준2	수준3	계
---	---	---	---	---
금융자산
시장성있는 지분증권	77,260,887	-	-	77,260,887
시장성없는 지분증권	-	45,003,391	42,625,593	87,628,984
채무증권	-	593,533	-	593,533
ELB	-	25,001,379	-	25,001,379
RCPS	-	-	13,303,253	13,303,253
저축성보험	-	1,180,000	-	1,180,000
금융자산 합계	77,260,887	71,778,303	55,928,846	204,968,036

&cr한편, 당분기 및 전기 중 수준 1과 수준 2 간의 대체는 없습니다.&cr

44. 현금흐름표

(1) 당분기 및 전분기의 영업활동으로 인한 현금흐름 중 수익ㆍ비용의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 분 기
---	---	---
퇴직급여	16,760,053	15,496,276
감가상각비	36,954,034	36,229,659
무형자산상각비	13,882,360	13,672,922
대손상각비	9,370,116	235,701
기타의대손상각비	1,261,264	680,342
당기손익-공정가치측정금융자산평가손실	534,431	1,358,309
당기손익-공정가치측정금융자산처분손실	2,196	558,475
기타포괄손익-공정가치측정금융자산 처분손실	231,621	-
상각후원가측정유가증권처분손실	2,091	-
재고자산처분손실	966,369	-
유형자산처분손실	813,518	10,249,093
무형자산처분손실	1,727	-
기타비유동자산처분손실	422	-
외화환산손실	95,967	23,357
파생상품평가손실	538,054	-
하자보수충당부채전입액	10,467,085	10,339,416
공사손실충당부채전입액	-	5,774,068
대수선충당부채전입액	4,399,147	5,080,363
복구충당부채전입액	1,074,796	886,069
소송충당손실	8,776,163	1,039,120
우발충당부채전입액	87,794,479	-
재해손실	5,107,602	-
이자비용	32,026,815	29,485,325
금융지급보증손실	1,842,371	21,045
관계ㆍ공동지배기업평가손실	1,551,926	5,214,273
관계ㆍ공동지배기업처분손실	-	5,644
관계ㆍ공동지배기업손상차손	3,637,888	-
종속기업처분손실(세후중단영업손실)	37,988,081	-
법인세비용	86,494,711	97,252,482
기타 현금의 유출이 없는 비용 등	-	50,204
비용가산 계	362,575,287	233,652,143
기타의대손충당금환입	(4,000)	(53,403)
당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	(1,305,248)	(74,659)
당기손익-공정가치측정금융자산처분이익	(474,397)	(431,023)
재고자산처분이익	(1,003)	-
유형자산처분이익	(1,566,017)	(910,407)
방송컨텐츠자산손상차손환입	-	(4,935)
외화환산이익	(291,579)	(204,298)
파생상품평가이익	(212,667)	-
파생상품거래이익	-	-
하자보수충당부채환입	(36,173)	(4,804)
공사손실충당부채환입	(525,440)	-
소송충당부채환입	(263,739)	-
금융지급보증수익	(1,525,993)	(1,111,440)
이자수익	(8,326,659)	(6,918,123)
배당금수익	(3,821,952)	(8,550,373)
관계ㆍ공동지배기업평가이익	(9,411,090)	(6,598,309)
관계ㆍ공동지배기업처분이익	-	(33,577)
기타 현금의 유입 없는 수익등	(3,315,134)	(2,587,880)
수익차감 계	(31,081,091)	(27,483,231)
수익ㆍ비용 조정 계	331,494,196	206,168,912

(2) 당분기 및 전분기의 영업활동으로 인한 현금흐름 중 운전자본의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 분 기
---	---	---
매출채권및기타채권의 감소	35,698,575	45,670,062
미청구공사의 증가	(233,622,216)	(246,222,867)
재고자산의 감소(증가)	(150,963,662)	160,460,358
기타유동자산의 증가	(73,283,538)	(81,396,008)
방송컨텐츠자산의 감소	-	4,935
장기선급비용의 증가	(344,814)	-
매입채무및기타채무의 감소	(153,581,392)	(22,028,902)
초과청구공사의 증가	47,135,428	15,347,093
기타유동충당부채의 감소	(1,920,827)	-
기타유동부채의 증가(감소)	49,989,146	(109,578,626)
순확정급여부채의 감소	(4,290,157)	(3,236,506)
기타비유동충당부채의 감소	(12,038,111)	(9,055,148)
기타비유동금융부채의 증가	138,770,677	-
기타비유동부채의 증가(감소)	(44,919,495)	2,992,656
외화환산적립금의 증가	1,683,709	136,497
계	(401,686,677)	(246,906,455)

(3) 당분기 및 전분기의 운전자본의 변동 중 매출채권및기타채권과 매입채무및기타채무의 변동 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분		당 분 기	전 분 기
---	---	---	---
매출채권및기타채권	매출채권의 증가	(36,556,579)	(9,937,886)
공사미수금의 감소(증가)	255,082,629	(30,658,611)
분양미수금의 감소(증가)	(157,368,632)	110,688,516
단기대여금의 증가	(23,552,094)	(10,968,786)
미수금의 감소(증가)	2,045,209	(12,841,469)
보증금의 증가	(3,951,958)	(611,702)
계	35,698,575	45,670,062
매입채무및기타채무	매입채무의 감소	(1,921,812)	(29,552,604)
미지급금의 감소	(142,698,054)	(22,042,919)
미지급비용의 감소	(23,225,568)	(11,723,317)
예수금ㆍ예수보증금의 증가	14,264,042	41,289,938
계	(153,581,392)	(22,028,902)

(4) 당분기 및 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 아래와 같습니다.&cr

< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	기 초	현금흐름	비현금변동				기 말
---	---	---	---	---	---	---	---
대체	연결실체의&cr변동	환율변동	기타
---	---	---	---	---	---	---	---
유동차입금및사채	545,792,468	374,175,050	160,572,658	2,250,000	-	(97,020,866)	985,769,310
비유동차입금및사채	1,182,882,116	135,071,538	(160,572,658)	-	-	32,926,442	1,190,307,438
수입임대보증금	12,920,336	(2,132,862)	-	-	-	341,824	11,129,298
리스부채	-	(4,431,973)	-	-	-	16,308,452	11,876,478
재무활동으로부터의 총부채	1,741,594,921	502,681,752	-	2,250,000	-	(47,444,149)	2,199,082,524

&cr< 전 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	기 초	현금흐름	비현금변동				기 말
---	---	---	---	---	---	---	---
대체	연결실체의&cr변동	환율변동	기타
---	---	---	---	---	---	---	---
유동차입금및사채	696,544,662	(207,645,253)	122,059,934	-	-	(77,371,114)	533,588,229
비유동차입금및사채	847,276,846	452,948,484	(122,059,934)	-	-	431,682	1,178,597,078
수입임대보증금	12,855,954	444,158	-	-	-	(263,033)	13,037,079
재무활동으로부터의 총부채	1,556,677,462	245,747,389	-	-	-	(77,536,795)	1,724,888,056

(5) 당분기 및 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 분 기
---	---	---
기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 평가	10,362,404	12,773,576
비유동성차입금및사채의 유동성 대체	160,572,658	122,059,934
건설중인자산의 본계정대체	18,206,192	3,876,476
유형자산의 투자부동산 대체	-	129,527
보증금의 유동성 대체	1,398,801	3,857,192
유형자산 미지급금 거래	-	(5,183)
무형자산 미지급금 거래	-	(26,130)
주식교환에 따른 종속기업투자주식 취득	118,767,699	-
사용권자산 증가에 따른 리스부채 증가	16,308,452	-
기타유형자산의 복구충당부채 대체	-	1,127,835

45. 중단영업&cr &cr(1) 연결실체는 콘텐츠 유통사업을 영위하였던 ㈜에스비에스콘텐츠허브 보유 주식 (13,943,122주) 전량를 관계기업인 ㈜에스비에스에 처분하기로 2019년 2월 21일에 결정하였습니다. 한편, 처분대가는 2019년 2월 20일자 ㈜에스비에스콘텐츠허브의 종가를 기준으로 산정되었으며, 처분대가가 ㈜에스비에스콘텐츠허브와 그 종속기업의 장부가액에 미달하여 해당 차이는 종속기업처분손실로서 연결포괄손익계산서의 중단영업손실로 인식되었습니다.&cr&cr(2) 중단영업손익의 분석&cr연결포괄손익계산서에 포함된 중단영업의 통합실적은 다음과 같습니다. 당분기에 중단영업으로 분류된 영업을 포함하기 위하여 비교표시 된 전분기 중단영업손익은 재표시 되었습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 분 기
---	---	---
매출액	-	112,017,500
매출원가	-	(105,321,533)
판매비와 관리비	-	(4,150,622)
영업외손익	-	6,010,110
세전이익	-	8,555,456
법인세비용	-	(3,889,140)
소 계	-	4,666,316
중단영업매각손실	(20,666,175)	-
법인세비용	(17,321,906)	-
소 계	(37,988,081)	-
중단영업손익	(37,988,081)	4,666,316

(3) 당분기 중 종속기업의 처분으로 인한 순현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기
---	---
현금및현금성자산으로 수취한 대가	96,487,062
차감 : ㈜에스비에스콘텐츠허브 연결실체 보유 현금및현금성자산	(79,853,279)
순현금흐름	16,633,783

&cr(4) 전분기 중 중단영업에서 발생한 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	전 분 기
---	---
영업활동으로 인한 현금흐름	(8,512,518)
투자활동으로 인한 현금흐름	11,850,998
재무활동으로 인한 현금흐름	-
순현금흐름	3,338,479

&cr&cr 46. 보고기간 후 사건&cr

(1) 연결실체는 2019년 10월 25일 이사회 결의를 통해 파주운정 블록형 단독주택 신축사업 수분양자들에 대하여 374억원의 채무보증을 결정하였습니다.

&cr(2) 종속기업인 ㈜에스비에스네오파트너스는 2019년 10월 15일자로 (주)문고리닷컴의 지분 60%를 15,000백만원에 취득하였습니다.

&cr(3) 종속기업인 ㈜티에스케이코퍼레이션은 2019년 10월 23일 발행조건을 확정하여 제 1회 무기명식 이권부무보증사채 금 일천억원을 발행하였습니다.

&cr(4) 종속기업인 ㈜티에스케이코퍼레이션은 2019년 10월 25일 이사회 결의를 통해 ㈜디에스프리텍의 지분 85%를 260억원에 취득하기로 결정하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표
제 47 기 3분기말 2019.09.30 현재
제 46 기말 2018.12.31 현재
(단위 : 원)

	제 47 기 3분기말	제 46 기말
자산
유동자산	1,436,046,259,201	1,057,040,445,422
현금및현금성자산	87,896,811,500	63,596,714,213
매출채권 및 기타유동채권	237,288,240,185	304,138,572,072
미청구공사	282,346,829,208	206,175,822,197
유동당기손익-공정가치측정금융자산	107,590,153
유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산	1,647,796,315	232,485,360
재고자산	453,285,384,626	206,959,552,289
기타유동자산	373,473,607,214	275,937,299,291
비유동자산	1,334,989,169,557	1,224,918,736,102
비유동매출채권 및 기타채권	145,009,606,849	136,030,157,608
비유동당기손익-공정가치측정금융자산	55,707,166,084	53,696,286,266
비유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산	137,164,828,262	126,622,705,035
종속.관계기업 투자	680,383,262,391	619,364,877,271
유형자산	188,786,323,106	168,865,370,789
투자부동산	71,258,560,969	71,931,221,437
기타무형자산	9,879,087,756	9,676,966,777
기타비유동자산	2,246,600,000	2,246,600,000
이연법인세자산	44,553,734,140	36,484,550,919
자산총계	2,771,035,428,758	2,281,959,181,524
부채
유동부채	1,127,600,505,799	932,089,395,951
매입채무 및 기타유동채무	355,605,023,733	448,254,989,591
초과청구공사	109,940,005,048	63,398,096,431
유동차입금 및 사채	345,371,713,744	215,579,971,633
기타유동금융부채	30,286,561,067	19,044,764,402
유동충당부채	61,536,481,154	56,486,873,417
기타유동부채	181,835,765,503	81,673,111,889
당기법인세부채	43,024,955,550	47,651,588,588
비유동부채	608,215,717,991	441,319,624,077
비유동차입금 및 사채	339,045,222,641	249,714,937,342
기타비유동금융부채	87,443,867,349	28,691,905,106
순확정급여부채	24,008,837,790	15,800,617,606
비유동충당부채	127,250,976,553	110,394,047,357
기타비유동부채	30,466,813,658	32,215,149,582
장기법인세부채		4,502,967,084
부채총계	1,735,816,223,790	1,373,409,020,028
자본
자본금	39,478,740,000	39,478,740,000
기타불입자본	69,748,568,319	69,748,568,319
이익잉여금(결손금)	913,556,482,021	796,422,816,771
기타자본구성요소	12,435,414,628	2,900,036,406
자본총계	1,035,219,204,968	908,550,161,496
자본과부채총계	2,771,035,428,758	2,281,959,181,524

손익계산서
제 47 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지
제 46 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지
(단위 : 원)

	제 47 기 3분기		제 46 기 3분기
3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---
수익(매출액)	534,775,530,335	1,551,948,536,427	473,289,979,737	1,356,011,249,778
매출원가	443,847,596,601	1,260,847,054,572	385,369,768,034	1,096,474,486,633
매출총이익	90,927,933,734	291,101,481,855	87,920,211,703	259,536,763,145
판매비와관리비	26,609,900,762	77,418,988,486	18,861,578,933	60,152,276,575
일반판매비와관리비	25,015,974,029	72,434,826,411	19,193,468,968	59,352,149,481
대손상각비(대손충당금환입)	1,593,926,733	4,984,162,075	(331,890,035)	800,127,094
영업이익(손실)	64,318,032,972	213,682,493,369	69,058,632,770	199,384,486,570
기타영업외수익	2,759,381,801	6,488,641,423	1,245,977,068	4,592,919,173
기타영업외비용	18,568,956,513	33,382,204,925	3,022,112,942	18,988,182,470
금융수익-유효이자율법에 의한 이자수익	1,465,685,454	3,703,654,295	571,527,591	2,540,732,118
금융수익-기타		3,638,964,589		4,785,132,335
금융비용	5,104,017,380	14,946,904,910	3,930,907,669	12,636,887,600
종속·관계기업 투자손익	(5,507,000,000)	(5,507,000,000)
법인세비용차감전순이익(손실)	39,363,126,334	173,677,643,841	63,923,116,818	179,678,200,126
법인세비용	10,773,557,282	45,205,018,224	14,936,979,376	44,765,292,915
분기순이익(손실)	28,589,569,052	128,472,625,617	48,986,137,442	134,912,907,211
주당이익
기본주당이익(손실) (단위 : 원)	417	1,878	717	1,973
희석주당이익(손실) (단위 : 원)	417	1,878	717	1,973

포괄손익계산서
제 47 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지
제 46 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지
(단위 : 원)

	제 47 기 3분기		제 46 기 3분기
3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---
분기순이익(손실)	28,589,569,052	128,472,625,617	48,986,137,442	134,912,907,211
기타포괄손익	(1,766,508,107)	7,063,890,255	(18,175,897,618)	(13,375,682,232)
후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목	1,047,190,068	1,680,675,852	81,613,199	136,497,900
외화환산적립금	1,047,190,068	1,680,675,852	81,613,199	136,497,900
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목	(2,813,698,175)	5,383,214,403	(18,257,510,817)	(13,512,180,132)
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익	(3,818,059,906)	10,362,404,182	(23,876,121,878)	(12,286,776,712)
순확정급여부채의 재측정요소	106,057,037	(3,260,538,215)	(210,315,853)	(5,539,318,450)
법인세효과	898,304,694	(1,718,651,564)	5,828,926,914	4,313,915,030
총포괄손익	26,823,060,945	135,536,515,872	30,810,239,824	121,537,224,979

자본변동표
제 47 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지
제 46 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지
(단위 : 원)

	자본
자본금	기타불입자본					이익잉여금	기타자본구성요소				자본 합계
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
주식발행초과금	자기주식	자기주식 처분이익	기타자본잉여금	기타불입자본 합계	매도가능금융자산평가손익	기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익	외화환산적립금	기타자본구성요소 합계
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2018.01.01 (기초자본)	39,478,740,000	77,877,723,457	(31,457,324,447)	23,323,477,696	4,691,613	69,748,568,319	648,870,979,858	63,208,160,949		(1,172,545,303)	62,035,615,646	820,133,903,823
회계정책의 변경효과							(546,309,696)	(63,208,160,949)	60,238,199,349		(2,969,961,600)	(3,516,271,296)
배당금의 지급							(6,388,160,600)					(6,388,160,600)
분기순이익(손실)							134,912,907,211					134,912,907,211
기타포괄손익 공정가치측정 금융자산 평가									(9,313,376,747)		(9,313,376,747)	(9,313,376,747)
기타포괄손익 공정가치측정 금융자산 처분							24,923,062,602		(24,923,062,602)		(24,923,062,602)
외화환산적립금										136,497,900	136,497,900	136,497,900
순확정급여부채의 재측정요소							(4,198,803,385)					(4,198,803,385)
자본 증가(감소) 합계
2018.09.30 (기말자본)	39,478,740,000	77,877,723,457	(31,457,324,447)	23,323,477,696	4,691,613	69,748,568,319	797,573,675,990		26,001,760,000	(1,036,047,403)	24,965,712,597	931,766,696,906
2019.01.01 (기초자본)	39,478,740,000	77,877,723,457	(31,457,324,447)	23,323,477,696	4,691,613	69,748,568,319	796,422,816,771		4,495,404,411	(1,595,368,005)	2,900,036,406	908,550,161,496
회계정책의 변경효과
배당금의 지급							(8,867,472,400)					(8,867,472,400)
분기순이익(손실)							128,472,625,617					128,472,625,617
기타포괄손익 공정가치측정 금융자산 평가									7,854,702,370		7,854,702,370	7,854,702,370
기타포괄손익 공정가치측정 금융자산 처분
외화환산적립금										1,680,675,852	1,680,675,852	1,680,675,852
순확정급여부채의 재측정요소							(2,471,487,967)					(2,471,487,967)
자본 증가(감소) 합계
2019.09.30 (기말자본)	39,478,740,000	77,877,723,457	(31,457,324,447)	23,323,477,696	4,691,613	69,748,568,319	913,556,482,021		12,350,106,781	85,307,847	12,435,414,628	1,035,219,204,968

현금흐름표
제 47 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지
제 46 기 3분기 2018.01.01 부터 2018.09.30 까지
(단위 : 원)

	제 47 기 3분기	제 46 기 3분기
영업활동현금흐름	(77,562,839,205)	26,013,703,569
분기순이익(손실)	128,472,625,617	134,912,907,211
수익·비용조정	112,833,087,420	92,564,611,617
운전자본의 변동	(254,746,099,111)	(136,364,693,062)
법인세환급(납부)액	(64,122,453,131)	(65,099,122,197)
투자활동현금흐름	(87,296,826,295)	(70,111,244,075)
이자수익의 수취	1,492,060,816	5,841,962,495
배당수익의 수취	3,638,996,074	4,785,100,850
비유동매출채권및기타채권의 감소	8,482,268,899	4,358,861,862
비유동당기손익-공정가치측정금융자산의 처분	1,256,915,068	75,950,691
비유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 처분		69,879,276,800
유형자산의 처분	866,011,204	2,636,363
무형자산의 처분	78,500,000
유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득	(1,567,040,000)	(1,226,485,000)
비유동매출채권및기타채권의 증가	(15,099,373,963)	(11,410,832,137)
비유동당기손익-공정가치측정금융자산의 취득	(2,480,250,000)	(911,504,000)
비유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득	(27,990,000)	(27,472,500)
관계기업투자주식의 취득	(2,995,000,000)	(700,000,000)
종속기업투자주식의 취득	(63,530,385,120)	(124,999,375,000)
유형자산의 취득	(16,982,576,393)	(15,476,313,179)
무형자산의 취득	(428,962,880)	(303,051,320)
재무활동현금흐름	189,159,762,787	60,432,431,624
유동성차입금및사채의 차입	874,155,801,572	350,457,018,467
기타유동금융부채의 증가	288,963,905	606,733,972
비유동성차입금및사채의 차입	254,934,537,534	104,740,800,000
기타비유동금융부채의 증가	415,350,000	925,619,085
이자비용 지급	(15,858,670,509)	(14,769,087,192)
배당금지급	(8,867,159,410)	(6,388,160,600)
유동성차입금및사채의 상환	(900,127,188,221)	(324,973,297,388)
기타유동금융부채의 감소	(2,843,418,046)	(1,167,194,720)
비유동성차입금및사채의 상환	(10,150,000,000)	(49,000,000,000)
리스부채의 감소	(2,259,932,318)
기타비유동금융부채의 감소	(528,521,720)
현금및현금성자산의순증가(감소)	24,300,097,287	16,334,891,118
기초현금및현금성자산	63,596,714,213	43,858,953,934
기말현금및현금성자산	87,896,811,500	60,193,845,052

5. 재무제표 주석

제47기 3분기 2019년 07월 01일부터 2019년 09월 30일까지
제47기 누적3분기 2019년 01월 01일부터 2019년 09월 30일까지
제46기 3분기 2018년 07월 01일부터 2018년 09월 30일까지
제46기 누적3분기 2018년 01월 01일부터 2018년 09월 30일까지
주식회사 태영건설

1. 회사의 개요

주식회사 태영건설(이하 "회사")는 1973년 11월 20일 태영개발 주식회사로 설립되어1985년 6월 26일 주식회사 태영으로, 2007년 3월 28일 주식회사 태영건설로 각각 상호를 변경하였으며, 토목, 건축공사(종합건설), 부동산매매업 및 임대업 등을 주된 사업으로 하고 있습니다. 회사의 본사는 경기도 고양시 일산동구에 위치하고 있으며,서울특별시 영등포구 여의공원로에 사무소를 두고 있습니다.

회사는 1989년 11월 13일 한국거래소가 개설하는 유가증권시장에 상장되었으며, 설립후 수차례의 증자를 거쳐 당분기말 현재 납입자본금은 39,478,740천원(우선주 자본금 1,278,740천원 포함)입니다.&cr회사는 1990년 12월 13일 ㈜에스비에스의 대주주로 선정된 바 있으며, ㈜에스비에스의 분할 및 현물출자를 통하여 당분기말 현재 에스비에스미디어홀딩스㈜의 지배주주입니다.&cr&cr당분기말 현재 회사의 보통주 주주 구성내역은 다음과 같습니다.

구 분	소유주식수(주)	지분율(%)
윤석민 외	23,527,620	30.80
서암학술장학재단	5,766,150	7.55
자기주식	8,120,000	10.63
기타	38,986,230	51.02
계	76,400,000	100.00

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책&cr&cr(1) 분기재무제표 작성기준&cr동 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2018년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차별도재무제표를 함께 이용하여야 합니다.&cr&cr중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.&cr&cr1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.&cr&cr- 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)&cr&cr회사는 2019년 1월 1일을 최초적용일로 하여 당분기부터 기업회계기준서 제1116호를 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1116호의 경과규정에 따라 최초적용 누적효과를 최초 적용일의 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)에서 조정하고 비교표시되는 재무제표는 재작성하지 않는 방법(수정소급법)을 선택하였습니다.&cr&cr회사는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스이거나 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만 회사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 최초 적용일에 계약이 리스인지 등에 대해 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다.&cr

리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만 회사는 단기리스와 소액 기초자산리스에 대하여 리스이용자의 인식, 측정 및 표시규정을 적용하지 않는 예외규정을 선택하였습니다.&cr&cr변경된 리스의 정의는 주로 통제모형과 관련되어 있습니다. 동 기준서는 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정 기간 이전하게 하는지 여부에 기초하여 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.&cr&cr① 리스이용자의 회계처리&cr&crㄱ. 제1017호 하에서 운용리스로 회계처리 되었던 계약&cr&cr동 기준서의 적용으로 인해 기업회계기준서 제1017호에서 재무상태표에 계상되지 않았던 운용리스의 회계처리가 변경되며 동 기준서의 최초 적용일에 회사는 다음과 같이 회계처리합니다.&cr&cr- 최초인식시점에 지급되지 않은 리스료의 현재가치 측정금액을 재무상태표에서 사용권자산과 리스부채로 인식&cr- 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용을 포괄손익계산서에 인식&cr&crㄴ. 제1017호 하에서의 금융리스로 회계처리 되었던 계약&cr&cr금융리스에서의 자산과 관련하여 동 기준서와 기업회계기준서 제1017호와의 주된 차이는 리스이용자가 리스제공자에게 제공하는 잔존가치보증의 측정에서 발생합니다. 동 기준서에서는 기업회계기준서 제1017호에서 요구되었던 최대보증액이 아니라 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액을 리스부채의 측정치에 포함하여 인식합니다. 최초 적용일에 회사는 유형자산에 포함되어 있는 금융리스자산을 별도 항목인 사용권자산으로 구분하여 표시하였습니다.&cr

② 리스제공자의 회계처리&cr&cr리스제공자는 계속적으로 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하고 두 유형의 리스를 다르게 회계처리합니다. 동 기준서에 따르면 중간리스제공자는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하며, 전대리스를 상위리스에서 생기는 리스자산에 따라 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다(기업회계기준서 제1017호에서는 기초자산에 따라 분류).&cr&cr- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(개정)&cr&cr동 개정사항은 중도상환특성이 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는지 평가할 때 옵션을 행사하는 당사자가 조기상환의 원인과 관계없이 합리적인 보상을 지급하거나 수취할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다. 달리 표현하면 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환특성으로 인해 자동적으로 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하지 못하는 것은 아닙니다. 동 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.&cr&cr- 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)&cr&cr동 개정사항은 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호(손상규정 포함)를 적용하여야 한다는 점을 명확히 합니다. 또한 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호를 적용할 때, 기업회계기준서 제1028호에 따른 장부금액 조정사항(즉 기업회계기준서 제1028호에 따라 피투자기업의 손실을 배분하거나 손상평가함에 따라 발생하는 장기투자지분 장부금액의 조정)은 고려하지 않아야 합니다. 동 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.&cr&cr

- 한국채택국제회계기준 2015-2017 연차개선&cr&cr동 연차개선은 기업회계기준서 제1012호 '법인세', 기업회계기준서 제1023호 '차입원가', 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 및 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다.&cr&cr① 기업회계기준서 제1012호 법인세&cr동 개정사항은 분배가능한 이익을 창출하는 거래를 최초에 어떻게 인식하였는지에 따라 배당의 세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.&cr&cr② 기업회계기준서 제1023호 차입원가&cr기업회계기준서 제1023호의 개정사항은 관련된 자산이 의도된 용도로 사용되거나 판매가능한 상태에 이른 이후에도 특정 차입금의 잔액이 존재하는 경우, 그 차입금은일반차입금의 자본화이자율을 계산할 때 일반차입금의 일부가 된다는 점을 명확히 하고 있습니다.&cr&cr③ 기업회계기준서 제1103호 사업결합&cr제1103호에 대한 개정사항은 기업이 공동영업인 사업에 대한 지배력을 보유하게 되었을 때, 공동영업에 대한 이전보유지분을 공정가치로 재측정하는 것을 포함하여 단계적으로 이루어진 사업결합에 대한 요구사항을 적용해야 한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 재측정 대상 이전보유지분은 공동영업과 관련하여 인식되지 않은 자산, 부채 및 영업권을 포함해야 합니다.&cr&cr④ 기업회계기준서 제1111호 공동약정&cr기업회계기준서 제1111호에 대한 개정사항은 사업을 구성하는 공동영업에 참여는 하지만 공동지배력은 보유하고 있지 않던 당사자가 해당 공동영업에 대한 공동지배력을 보유하게 되는 경우 기업이 보유한 공동영업에 대한 이전보유지분을 재측정하지 않는다는 것을 명확히 하고 있습니다.&cr&cr상기 개정사항들이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.&cr&cr- 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)&cr&cr동 개정사항은 과거근무원가(또는 정산손익)를 결정할 때 갱신된 가정을 적용하여 제도의 개정(또는 축소 또는 정산) 전후에 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)을 재측정하고, (확정급여제도가 초과적립상태에 있을 때 발생할 수 있는) 자산인식상한효과는 고려하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 개정 후 동 기준서는 제도의 개정(또는 축소 또는 정산)으로 인해 발생할 수 있는 자산인식상한효과의 변동은 과거근무원가(또는 정산손익) 인식 후에 결정되며, 그 변동을 기타포괄손익으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.&cr&cr또한, 당기근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자 측정과 관련된 문단이 개정되었습니다. 회사는 제도의 변경 후의 잔여 연차보고기간 동안에 해당하는 당기근무원가와 순이자를 결정하기 위해 재측정에 사용된 갱신된 가정을 사용해야 합니다. 순이자의 경우에 개정사항에서는 제도의 개정 이후 기간 동안의 순이자는 동 기준서 문단99에 따라 재측정된 순확정급여부채(자산)를 재측정할 때 사용한 할인율을 사용하여산정함을 명확히 합니다.&cr&cr동 개정사항은 동 기준서에 대한 이번 개정사항이 최초로 적용되는 회계연도 및 그 이후에 발생하는 제도의 개정, 축소 및 정산에만 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.&cr&cr- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(개정)&cr&cr동 개정사항은 '원가 기준 투입법 적용 계약의 추가 공시'와 관련하여 문단 한129.1에서 언급하는 '계약'의 의미를 '개별 계약'으로 개정함으로써 기업회계기준서 제1115호를 적용하더라도 공시범위가 축소되지 않도록 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 또한 기업회계기준서 제1115호는 계약의 유형을 구분하지 않으므로, 종전의수익 기준서인 기업회계기준서 제1011호 문단 한45.1의 적용대상에 해당하지 않았던 용역계약도 기업회계기준서 제1115호 문단 한129.1의 적용대상에 해당할 수 있으며, 이에 따라 종전의 수익 기준서에 비해 문단 한129.1에 따른 공시대상 계약의 범위가 넓어질 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2123호 법인세 처리의 불확실성(제정)&cr&cr동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다. 동 해석서가 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.&cr&cr① 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다.&cr② 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당국이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다.&cr- 수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리와 일관되게 산정합니다.&cr - 수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다.

&cr당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

	2019년 1월 1일
과 목	변경 전	조정사항	변경 후
---	---	---	---
자 산
I. 유동자산	1,057,040,445	-	1,057,040,445
현금및현금성자산	63,596,714	-	63,596,714
매출채권및기타채권	304,138,572	-	304,138,572
미청구공사	206,175,822	-	206,175,822
유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산	232,485	-	232,485
재고자산	206,959,552	-	206,959,552
기타유동자산	275,937,300	-	275,937,300
II. 비유동자산	1,224,918,736	2,573,202	1,227,491,938
비유동매출채권및기타채권	136,030,158	-	136,030,158
비유동당기손익-공정가치측정금융자산	53,696,286	-	53,696,286
비유동기타포괄손익-공정가치측정금융자산	126,622,705	-	126,622,705
종속ㆍ관계기업 투자	619,364,877	-	619,364,877
유형자산 (주1)	168,865,371	2,573,202	171,438,573
투자부동산	71,931,221	-	71,931,221
무형자산	9,676,967	-	9,676,967
기타비유동자산	2,246,600	-	2,246,600
이연법인세자산	36,484,551	-	36,484,551
자 산 총 계	2,281,959,181	2,573,202	2,284,532,383
부 채
I. 유동부채	932,089,396	-	932,089,396
매입채무및기타채무	448,254,990	-	448,254,990
초과청구공사	63,398,096	-	63,398,096
유동차입금 및 사채	215,579,972	-	215,579,972
기타유동금융부채	19,044,764	-	19,044,764
유동충당부채	56,486,873	-	56,486,873
기타유동부채	81,673,112	-	81,673,112
당기법인세부채	47,651,589	-	47,651,589
II. 비유동부채	441,319,624	2,573,202	443,892,826
비유동차입금 및 사채	249,714,937	-	249,714,937
기타비유동금융부채 (주1)	28,691,905	2,573,202	31,265,107
순확정급여부채	15,800,618	-	15,800,618
비유동충당부채	110,394,047	-	110,394,047
기타비유동부채	32,215,150	-	32,215,150
장기법인세부채	4,502,967	-	4,502,967
부 채 총 계	1,373,409,020	2,573,202	1,375,982,222
자 본
자본금	39,478,740	-	39,478,740
기타불입자본	69,748,568	-	69,748,568
이익잉여금	796,422,817	-	796,422,817
기타자본구성요소	2,900,036	-	2,900,036
자 본 총 계	908,550,161	-	908,550,161
부 채 및 자 본 총 계	2,281,959,181	2,573,202	2,284,532,383

(주1)	한국채택국제회계기준 제1116호 '리스'의 최초 적용으로 인한 사용권자산 및 리스부채의 증가효과입니다.

&cr한편, 상기 회계정책의 변경이 최초적용일 현재 자본의 각 항목에 미치는 영향은 없습니다.

&cr2) 분기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 없습니다.&cr&cr(2) 회사가 적용하는 회계정책 중 전기와 비교하여 리스와 관련된 회계정책이 당분기부터 유의적으로 변경되었으며, 리스와 관련된 회사의 회계정책은 다음과 같습니다.

① 리스이용자&cr&cr회사는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 회사는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 다만 단기리스와 소액 기초자산리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있으며 회사는 이러한 리스에 대하여 다른 체계적인 기준이 리스이용자의 효익의 형태를 더 잘 나타내는 경우가 아니라면 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.&cr&cr리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우에는 그 이자율로 리스료를 할인하며 그 이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.&cr&cr리스개시일에 리스부채의 측정치에 포함되는 리스료는 다음 금액으로 구성됩니다.&cr&cr- 고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고 받을 리스 인센티브는 차감)&cr- 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 처음에는 리스개시일의 지수나 요율(이율)을 사용하여 측정&cr- 잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액&cr- 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격&cr- 리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액&cr&cr회사는 사용권자산 및 리스부채를 주석에서 다른 자산 및 부채와 구분하여 공시하고 있습니다.&cr&cr회사는 리스개시일 후에 리스부채에 대한 이자를 반영하여 장부금액을 증액하거나 지급한 리스료를 반영하여 장부금액을 감액하여 리스부채를 측정합니다.&cr

회사는 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우에 리스부채를 재측정하고 관련된 사용권자산에 대해 상응하는 조정을 합니다.&cr&cr- 리스기간에 변경이 있는 경우나 매수선택권의 행사에 대한 평가에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.&cr- 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액에 변동이 있는 경우나 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율(이율)의 변동으로 생기는 미래 리스료에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 최초 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다. 다만 리스료의 변동이 변동이자율의 변동으로 생긴 경우에는 그 이자율 변동을 반영하는 수정 할인율을 사용한다.&cr- 별도 리스로 회계처리하지 않는 리스변경에 대하여 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.&cr&cr사용권자산은 리스부채의 최초 측정금액, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브는 차감), 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가로 구성되며, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 측정합니다.&cr&cr리스조건에서 요구하는 대로 기초자산을 해체하고 제거하거나, 기초자산이 위치한 부지를 복구하거나, 기초자산 자체를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치(다만 그 원가가 재고자산을 생산하기 위해 부담하는 것이 아니어야 한다)는 사용권자산에 포함되며 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'을 적용하여 인식하고 측정합니다.&cr&cr리스기간 종료시점 이전에 리스이용자에게 기초자산의 소유권을 이전하는 경우나 사용권자산의 원가에 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우에, 리스이용자는 리스개시일부터 기초자산의 내용연수 종료시점까지 사용권자산을 감가상각합니다. 그 밖의 경우에는 리스이용자는 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지 사용권자산을 감가상각합니다.&cr&cr회사는 사용권자산이 손상되었는지를 판단하고 식별되는 손상차손을 회계처리하기 위하여 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'을 적용합니다.&cr&cr회사는 변동리스료(다만 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료는 제외)는 사용권자산과 리스부채의 측정에 포함하지 않으며, 그러한 리스료는 변동리스료를 유발하는 사건 또는 조건이 생기는 기간에 당기손익으로 인식합니다.&cr&cr실무적 간편법으로 리스이용자는 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 이에 관련되는 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택할 수 있으며, 회사는 이러한 실무적 간편법을 사용하지 않고 있습니다.&cr

② 리스제공자&cr&cr회사는 각 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하며 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류합니다.&cr&cr회사가 중간리스제공자인 경우 회사는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하고 있습니다. 회사는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 따라 전대리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다.&cr&cr회사는 정액 기준이나 다른 체계적인 기준으로 운용리스의 리스료를 수익으로 인식합니다. 다른 체계적인 기준이 기초자산의 사용으로 생기는 효익이 감소되는 형태를 더 잘 나타낸다면 회사는 그 기준을 적용합니다.&cr&cr회사는 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다.&cr&cr회사는 리스개시일에 금융리스에 따라 보유하는 자산을 재무상태표에 인식하고 그 자산을 리스순투자와 동일한 금액의 수취채권으로 표시하며 후속적으로 리스순투자 금액에 일정한 기간수익률을 반영하는 방식으로 리스기간에 걸쳐 금융수익을 인식합니다.&cr

하나의 리스요소와 하나 이상의 추가 리스요소나 비리스요소를 포함하는 계약에서 리스제공자는 기업회계기준서 제1115호를 적용하여 계약 대가를 배분합니다.&cr&cr

3. 중요한 판단과 추정&cr&cr중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.&cr&cr중간재무제표를 작성을 위해 회사 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.&cr&cr

4. 부문정보&cr

(1) 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형&cr회사의 경영진은 부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 회사의 최고영업의사결정자에게 보고되는 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있으며, 회사의 영업부문은 건설 및 기타부문으로 구성됩니다.&cr

(2) 부문수익&cr&cr당분기 및 전분기 회사의 계속영업수익에 대한 보고부문별 분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
3개월	누적	3개월	누적
건설	527,685,669	1,532,801,749	467,181,030	1,338,517,285
기타	7,089,862	19,146,788	6,108,950	17,493,965
계속영업수익(매출액)	534,775,531	1,551,948,537	473,289,980	1,356,011,250

(3) 부문이익&cr&cr당분기 및 전반기 회사의 계속영업손익에 대한 보고부문별 분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
3개월	누적	3개월	누적
건설	89,347,133	290,933,583	88,746,357	262,362,668
기타	1,580,801	167,899	(826,145)	(2,825,905)
매출총이익	90,927,934	291,101,482	87,920,212	259,536,763
판매비와관리비	26,609,901	77,418,988	18,861,579	60,152,277
기타영업외수익 및 기타영업외비용	(15,809,575)	(26,893,564)	(1,776,135)	(14,395,262)
금융수익	1,465,685	7,342,619	571,527	7,325,864
금융비용	5,104,017	14,946,905	3,930,908	12,636,888
종속ㆍ관계기업투자손익	(5,507,000)	(5,507,000)	-	-
세전이익	39,363,126	173,677,644	63,923,117	179,678,200

부문손익은 본부관리원가와 임원보수 및 기타영업외수익및비용, 금융수익, 금융비 용, 법인세비용을 배분하지 않고 각 부문에서 획득한 손익을 표시합니다. 부문손익은자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위해 최고영업의사결정자에게 보고되는 측정치입니다.

&cr(4) 부문자산 및 부채&cr

당분기 및 전기말 현재 보고부문별 자산 및 총자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
건설	2,422,050,210	1,991,662,860
기타	348,985,219	290,296,322
총부문자산	2,771,035,429	2,281,959,182
미배분자산	-	-
총자산	2,771,035,429	2,281,959,182

당분기 및 전기말 현재 보고부문별 부채 및 총부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
건설	1,693,513,656	1,330,702,911
기타	42,302,568	42,706,109
총부문부채	1,735,816,224	1,373,409,020
미배분부채	-	-
총부채	1,735,816,224	1,373,409,020

(5) 기타 부문정보&cr당분기 및 전분기 보고부문별 감가상각비와 상각비 및 비유동자산의 취득금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	감가상각비와 상각비		비유동자산의 취득
당분기	전분기	당분기	전분기
건설	2,712,855	230,615	20,747,305	15,779,364
기타	971,872	1,015,537	-	-
총부문	3,684,727	1,246,152	20,747,305	15,779,364

&cr(6) 지역에 대한 정보&cr회사는 4개의 주요 지역[대한민국(본사 소재지 국가), 아랍에미레이트, 오만, 방글라데시]에서 영업하고 있습니다. 지역별로 세분화된 회사의 외부고객으로부터의 계속영업수익과 비유동자산에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	외부고객으로부터의 수익		비유동자산
당 분 기	전 분 기	당 분 기 말	전 기 말
대한민국	1,541,627,018	1,350,691,572	1,334,956,257	1,224,888,104
아랍에미레이트	-	-	32,477	30,227
오만	397,014	(2,094,183)	436	405
방글라데시	9,924,504	7,413,861	-	-
계	1,551,948,536	1,356,011,250	1,334,989,170	1,224,918,736

(7) 당분기 및 전분기 중 회사의 매출 10% 이상을 차지하는 고객에 대한 매출액 및 전체 매출에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
고객	당 분 기		전 분 기
매출액	비중	매출액	비중
A사	287,716,652	18.54%	341,820,178	25.21%
B사	190,118,784	12.25%	144,255,566	10.64%

&cr5. 현금및현금성자산&cr&cr회사의 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 동일하게 관리되고 있습니다. 당분기 및 전기말 현재 회사의 현금및현금성자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
예금 및 적금	87,671,493	63,471,680
기타 현금성자산	225,318	125,034
계	87,896,812	63,596,714

&cr&cr 6. 사용이 제한되어 있거나 담보로 제공된 금융자산&cr&cr당분기 및 전기말 현재 사용이 제한되어 있거나 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 내역과 담보금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	거 래 처	당 분 기 말	전 기 말	사용제한내용
비유동매출채권및기타채권(장기금융상품)	우리은행 외	1,980,357	2,009,963	당좌개설보증금 외
비유동당기손익,기타포괄손익-공정가치측정금융자산	건설공제조합 외	20,766,901	18,968,211	차입금 담보 외
한국산업은행 외	65,081,159	64,948,391	SOC사업 및 지급보증

&cr

7. 매출채권및기타채권&cr

(1) 당분기 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분		당 분 기 말		전 기 말
---	---	---	---	---	---
유동	비유동	유동	비유동
---	---	---	---	---	---
단기금융상품		8,000,000	-	8,000,000	-
공사미수금	총액	74,085,844	-	148,276,596	-
대손충당금	(10,942,825)	-	(11,495,099)	-
순액	63,143,020	-	136,781,497	-
분양미수금	총액	3,857,449	-	543,827	-
대손충당금	(28,255)	-	(3,752)	-
순액	3,829,194	-	540,075	-
미수금	총액	104,703,640	-	118,790,939	-
대손충당금	(10,271,825)	-	(6,678,272)	-
순액	94,431,815	-	112,112,667	-
대여금	총액	71,233,376	14,948,133	50,053,497	13,575,467
대손충당금	(3,349,164)	(10,477,383)	(3,349,164)	(9,106,517)
순액	67,884,212	4,470,750	46,704,333	4,468,950
장기금융상품		-	1,980,357	-	2,009,964
보증금(주1)	총액	-	139,607,807	-	130,381,804
현재가치할인차금	-	(1,049,307)	-	(830,560)
순액	-	138,558,500	-	129,551,244
계		237,288,240	145,009,607	304,138,572	136,030,158

(주1)	회사는 각 지사 사무실 및 임직원 숙소에 대한 임차보증금 등을 영업보증금으로 계상하고 있으며, 3년 만기 정기예금이자율을 적용하여 현재가치 평가를 수행하고 있습니다.

(2) 신용위험 및 손실충당금&cr&cr상기 매출채권및기타채권은 상각후원가측정 금융자산으로 분류됩니다.&cr&cr매출에 대한 평균 신용공여기간은 60일이며, 매출채권에 대해서 이자는 부과되지 아니합니다.&cr&cr회사는 매출채권 중 회수기일이 경과한 채권은 손실 발생의 객관적인 증거가 있는지를 개별적으로 검토하고, 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 손실충당금으로 설정하고 있습니다. 또한, 개별적으로 손실 발생의 객관적인 증거가 발생되지 않은 채권에 대하여 신용위험이 낮은 것으로 판단하여 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.&cr

회사는 채무자가 청산되거나 파산절차를 개시하거나 또는 청산채무자가 심각한 재무적 어려움을 겪고 있다는 점을 나타내는 정보가 있고 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우 매출채권을 제각하고 있습니다. 제각된 매출채권에 대해 회수활동을 진행하고 있지 아니합니다.&cr

당분기 및 전기 중 매출채권 및 기타채권의 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

&cr< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	비손상채권		손상채권	계
집합평가 대상	개별평가 대상
기초금액 - 재작성	1,713,475	-	28,919,329	30,632,804
손실충당금의 재측정	(648,721)	-	5,085,369	4,436,648
제각	-	-	-	-
기말금액	1,064,753	-	34,004,698	35,069,452

&cr < 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	비손상채권		손상채권	계
---	---	---	---	---
집합평가 대상	개별평가 대상
---	---	---	---	---
기초금액 - 재작성	1,388,601	-	27,334,081	28,722,682
제1039호에 따른 충당금	-	-	27,334,081	27,334,081
제1109호 적용에 따른 조정	1,388,601	-	-	1,388,601
손실충당금의 재측정	324,874	-	9,366,846	9,691,720
제각	-	-	(7,781,598)	(7,781,598)
기말금액	1,713,475	-	28,919,329	30,632,804

8. 당기손익-공정가치측정금융자산&cr

(1) 당분기 및 전기말 현재 당기손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말		전 기 말
---	---	---	---	---
유동	비유동	유동	비유동
---	---	---	---	---
당기손익-공정가치측정항목
비상장주식 등	-	55,602,089	-	53,696,286
통화선도자산	107,590	105,077	-	-
합 계	107,590	55,707,166	-	53,696,286

(2) 당분기 및 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산 중 비상장주식 등의 취득원가와 장부가액의 내역은 다음과 같습니다.

&cr< 당 분 기 말>

(단위: 천원)
구 분	취득원가	평가손익누계액	장부가액
---	---	---	---
비상장주식 등	111,589,972	(55,987,882)	55,602,089

&cr < 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	취득원가	평가손익누계액	장부가액
---	---	---	---
비상장주식 등	110,368,832	(56,672,546)	53,696,286

9. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산&cr&cr(1) 당분기 및 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말		전 기 말
유동	비유동	유동	비유동
지분상품
상장주식	-	86,026,771	-	76,609,602
비상장주식	-	51,138,057	-	50,013,103
채무상품
국공채	1,647,796	-	232,485	-
계	1,647,796	137,164,828	232,485	126,622,705

&cr(2) 당분기 및 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.&cr&cr< 당 분 기 말>

(단위: 천원)
구 분	취득원가	평가손익누계액	장부가액
---	---	---	---
지분상품
상장주식	64,817,275	21,209,496	86,026,771
비상장주식	55,866,653	(4,728,596)	51,138,057
채무상품
국공채	1,835,680	(187,884)	1,647,796
계	122,519,608	16,293,017	138,812,625

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	취득원가	평가손익누계액	장부가액
---	---	---	---
지분상품
상장주식	64,789,285	11,820,317	76,609,602
비상장주식	55,866,653	(5,853,550)	50,013,103
채무상품
국공채	268,640	(36,155)	232,485
계	120,924,578	5,930,613	126,855,190

&cr&cr 10. 재고자산&cr&cr당분기 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말			전 기 말
취득원가	평가손실&cr충당금	장부금액	취득원가	평가손실&cr충당금	장부금액
미완성주택	88,343,780	-	88,343,780	16,719,614	-	16,719,614
용지	354,723,638	-	354,723,638	180,145,117	-	180,145,117
저장품	9,900,200	-	9,900,200	9,670,974	-	9,670,974
가설재	317,766	-	317,766	423,847	-	423,847
계	453,285,385	-	453,285,385	206,959,552	-	206,959,552

11. 기타자산 및 계약원가&cr&cr(1) 당분기 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분		당 분 기 말		전 기 말
유동	비유동	유동	비유동
기타유동자산	선급금	275,766,000	-	216,439,437	-
선급비용	9,721,910	-	1,459,899	-
선급공사비	86,503,850	-	57,451,074	-
기타	1,481,847	-	586,889	-
소 계	373,473,607	-	275,937,299	-
기타비유동자산	기타투자자산	-	2,246,600	-	2,246,600
합 계		373,473,607	2,246,600	275,937,299	2,246,600

&cr(2) 당분기 및 전기말 현재 선급공사비에 포함된 계약원가는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
계약체결원가	-	-
계약이행원가	71,259,118	47,612,975

&cr당분기 중 24,603백만원의 상각비가 매출원가로 인식되었습니다. 자산화된 원가와 관련하여 당분기 중 인식한 손상차손은 없습니다.&cr &cr

12. 종속기업 및 관계기업 투자&cr&cr(1) 당분기 및 전기말 현재 회사가 직접 투자한 종속기업 등의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	회 사 명	주요영업활동	법인설립 및 영업소재지	당 분 기 말		전 기 말
---	---	---	---	---	---	---	---
지분율(%)	장부금액	지분율(%)	장부금액
---	---	---	---	---	---	---	---
종속기업	에스비에스미디어홀딩스㈜ (주1)	미디어 지주회사	대한민국 서울특별시	62.3	223,660,855	61.2	223,660,855
포천바이오에너지㈜	폐기물처리	대한민국 포천시	51.0	195,445	51.0	195,445
㈜티에스케이코퍼레이션 (주2)	환경기초시설관리운영	대한민국 성남시	62.6	134,182,789	75.0	134,182,789
㈜블루원	골프장이용업	대한민국 용인시	87.7	91,288,179	87.7	91,288,179
대구남부에이엠씨㈜	도로공사	대한민국 대구광역시	100.0	200,000	100.0	200,000
양산석계에이엠씨㈜	자산관리,운영	대한민국 양산시	100.0	200,000	100.0	200,000
㈜인제스피디움	자동차경주장건설 등	대한민국 인제군	100.0	-	100.0	-
㈜유니시티	부동산임대,매매	대한민국 창원시	58.5	30,441,568	58.5	30,372,400
네오시티㈜ (주4)	부동산임대,매매	대한민국 부천시	69.0	10,350,000	69.0	6,900,000
㈜엠시에타개발(주3)	부동산개발	대한민국 광명시	95.0	82,940,384	75.1	58,088,867
㈜엠시에타(주3)	자산관리운용처분	대한민국 광명시	100.0	308,638	80.1	248,938
㈜에코시티개발	부동산개발	대한민국 전주시	80.0	19,200,000	80.0	19,200,000
㈜평택싸이로(주5)	곡물 하역	대한민국 평택시	70.0	35,000,000	-	-
대동산업단지㈜	자산관리,운영	대한민국 김해시	100.0	100,000	-	-
소 계				628,067,857		564,537,473
관계기업	㈜태영인더스트리	무역, 식물방제 외	대한민국 울산광역시	30.4	12,365,256	30.4	12,365,256
우리병영㈜	일반건축공사 외	대한민국 서울특별시	26.7	-	26.7	-
㈜에코시티	부동산매매，임대	대한민국 전주시	40.0	16,800,000	40.0	16,800,000
㈜부산이앤이	폐기물연료화및발전시설	대한민국 부산광역시	30.0	12,920,700	30.0	12,920,700
제이충무㈜	병영시설및간부숙소운영관리	대한민국 창원시	27.0	-	27.0	-
양산석계산업단지㈜	부동산개발	대한민국 양산시	20.0	2,000,000	20.0	2,000,000
경산에코에너지㈜ (주7)	자원회수시설관리	대한민국 서울특별시	50.0	-	50.0	5,507,000
평화비티엘㈜	병영시설및간부숙소운영관리	대한민국 연천군	20.5	-	20.5	-
충무㈜	병영시설및간부숙소운영관리	대한민국 창원시	38.1	-	38.1	-
전주리싸이클링에너지㈜	자원화시설관리운영	대한민국 전주시	26.3	2,859,150	26.3	2,859,150
신경주지역개발㈜	자산관리운용처분	대한민국 경주시	43.0	82,764	43.0	82,764
신경주역세권공영개발㈜	부동산개발	대한민국 경주시	39.8	1,232,535	39.8	1,232,535
송두산업단지개발㈜	부동산개발	대한민국 진천군	26.0	260,000	26.0	260,000
㈜이너시티개발	부동산개발	대한민국 전주시	40.0	800,000	40.0	800,000
㈜지파크개발 (주6)	부동산개발	대한민국 경기광주시	39.9	1,995,000	-	-
수원갤러리아역세권복합개발피에프브이㈜ (주6)	부동산개발	대한민국 서울특별시	20.0	1,000,000	-	-
소 계				52,315,405		54,827,405
합 계					680,383,262		619,364,878

(주1)	당분기말 현재 종속기업투자주식 중 에스비에스미디어홀딩스㈜는 시장성 있는 투자주식이며, 당분기말 현재 보유한 주식의 시장가치는 184,550,838천원입니다.
(주2)	당분기 중 외부주주에 의한 유상증자가 이루어 짐에 따라 지분율이 감소하였습니다.
(주3)	당분기 중 비지배지분의 인수에 따라 지분율이 증가하였습니다.
(주4)	당분기 중 균등 유상증자가 이루어졌습니다.
(주5)	당분기 중 제3자 배정 유상증자에 참여하여 신규로 종속기업에 편입되었습니다.
(주6)	당분기 중 신규로 출자 설립하였습니다.
(주7)	향후 회수가능성이 불확실해짐에 따라 당분기 중 전액 손상차손을 인식하였습니다.

&cr(2) 당분기 및 전기 중 회사의 종속기업 등의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	회 사 명	지분율(%)	기초	취 득	처 분	기타변동	기말
---	---	---	---	---	---	---	---
종속기업	에스비에스미디어홀딩스㈜	62.3	223,660,855	-	-	-	223,660,855
포천바이오에너지㈜	51.0	195,445	-	-	-	195,445
㈜티에스케이코퍼레이션	62.6	134,182,789	-	-	-	134,182,789
㈜블루원	87.7	91,288,179	-	-	-	91,288,179
대구남부에이엠씨㈜	100.0	200,000	-	-	-	200,000
양산석계에이엠씨㈜	100.0	200,000	-	-	-	200,000
㈜인제스피디움	100.0	-	-	-	-	-
㈜유니시티	58.5	30,372,400	69,168	-	-	30,441,568
네오시티㈜	69.0	6,900,000	3,450,000	-	-	10,350,000
㈜엠시에타개발	95.0	58,088,867	24,851,517	-	-	82,940,384
㈜엠시에타	100.0	248,938	59,700	-	-	308,638
㈜에코시티개발	80.0	19,200,000	-	-	-	19,200,000
㈜평택싸이로	70.0	-	35,000,000	-	-	35,000,000
대동산업단지㈜	100.0	-	100,000	-	-	100,000
소 계		564,537,472	63,530,385	-	-	628,067,857
관계기업	㈜태영인더스트리	30.4	12,365,256	-	-	-	12,365,256
우리병영㈜	26.7	-	-	-	-	-
㈜에코시티	40.0	16,800,000	-	-	-	16,800,000
㈜부산이앤이	30.0	12,920,700	-	-	-	12,920,700
제이충무㈜	27.0	-	-	-	-	-
양산석계산업단지㈜	20.0	2,000,000	-	-	-	2,000,000
경산에코에너지㈜	50.0	5,507,000	-	-	(5,507,000)	-
평화비티엘㈜	20.5	-	-	-	-	-
충무㈜	38.1	-	-	-	-	-
전주리싸이클링에너지㈜	26.3	2,859,150	-	-	-	2,859,150
신경주지역개발㈜	43.0	82,764	-	-	-	82,764
신경주역세권공영개발㈜	39.8	1,232,535	-	-	-	1,232,535
송두산업단지개발㈜	26.0	260,000	-	-	-	260,000
㈜이너시티개발	40.0	800,000	-	-	-	800,000
㈜지파크개발	39.9	-	1,995,000	-	-	1,995,000
수원갤러리아역세권복합개발피에프브이㈜	20.0	-	1,000,000	-	-	1,000,000
소 계		54,827,405	2,995,000	-	(5,507,000)	52,315,405
합 계			619,364,877	66,525,385	-	(5,507,000)	680,383,262

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	회 사 명	지분율(%)	기초	취 득	처 분	기타변동 (주1)	기말
---	---	---	---	---	---	---	---
종속기업	에스비에스미디어홀딩스㈜	61.2	223,660,855	-	-	-	223,660,855
포천바이오에너지㈜	51.0	16,519,848	-	-	(16,324,403)	195,445
㈜티에스케이코퍼레이션	75.0	9,183,414	124,999,375	-	-	134,182,789
㈜블루원	87.7	101,031,179	-	-	(9,743,000)	91,288,179
㈜인제스피디움	100.0	-	-	-	-	-
대구남부에이엠씨㈜	100.0	200,000	-	-	-	200,000
양산석계에이엠씨㈜	100.0	200,000	-	-	-	200,000
㈜엠시에타개발	75.1	58,088,867	-	-	-	58,088,867
㈜엠시에타	80.1	248,938	-	-	-	248,938
네오시티㈜	69.0	6,900,000	-	-	-	6,900,000
㈜유니시티	58.5	30,372,400	-	-	-	30,372,400
㈜에코시티개발	80.0	19,200,000	-	-	-	19,200,000
소 계		465,605,501	124,999,375	-	(26,067,403)	564,537,473
관계기업	㈜태영인더스트리	30.4	12,365,256	-	-	-	12,365,256
우리병영㈜	26.7	-	-	-	-	-
㈜에코시티	40.0	16,800,000	-	-	-	16,800,000
㈜부산이앤이	30.0	12,920,700	-	-	-	12,920,700
제이충무㈜	27.0	-	-	-	-	-
양산석계산업단지㈜	20.0	2,000,000	-	-	-	2,000,000
경산에코에너지㈜	50.0	5,507,000	-	-	-	5,507,000
평화비티엘㈜	20.5	-	-	-	-	-
충무㈜	38.1	-	-	-	-	-
전주리싸이클링에너지㈜	26.3	2,859,150	-	-	-	2,859,150
송두산업단지개발㈜	26.0	260,000	-	-	-	260,000
신경주지역개발㈜	43.0	82,764	-	-	-	82,764
신경주역세권공영개발㈜	39.8	1,232,535	-	-	-	1,232,535
㈜이너시티개발	100.0	100,000	700,000	-	-	800,000
소 계		54,127,405	700,000	-	-	54,827,405
합 계			519,732,906	125,699,375	-	(26,067,403)	619,364,878

(주1)	전기 중 회수가능성의 불확실성으로 인해 포천바이오에너지 ㈜ 및 ㈜블루원 투자주식에 대해 각각 16,324,403천원 및 9,743,000천원의 손상차손을 인식하였습니다

13. 유형자산&cr&cr(1) 당분기 및 전기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr&cr< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분		기초	취득액	처분	감가상각비	기타 (주)	기말
---	---	---	---	---	---	---	---
자가사용자산	토지	80,662,823	-	-	-	-	80,662,823
건물	17,931,587	-	-	(377,648)	-	17,553,939
기계공구	50,267	15,850	-	(15,368)	-	50,749
중기	2	69,913	(1)	(10,196)	-	59,718
차량운반구	318,845	-	(102,296)	(74,363)	-	142,186
비품	565,323	34,060	-	(125,739)	-	473,644
건설중인자산	69,336,523	16,862,753	(736,193)	-	733,351	86,196,434
운용리스자산	사용권자산	-	3,335,765	-	(2,262,138)	2,573,202	3,646,829
계		168,865,370	20,318,341	(838,490)	(2,865,452)	3,306,553	188,786,322

(주)	회계정책의 변경효과 및 차입원가 자본화가 포함되어 있습니다.

&cr< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	기초	취득액	처분	감가상각비	기타 (주)	기말
---	---	---	---	---	---	---
토지	80,515,426	147,397	-	-	-	80,662,823
건물	18,435,120	-	-	(503,533)	-	17,931,587
기계공구	37,860	33,700	(3)	(21,290)	-	50,267
중기	2	-	-	-	-	2
차량운반구	425,834	-	(3)	(106,986)	-	318,845
비품	103,770	520,094	(1)	(58,540)	-	565,323
건설중인자산	53,121,585	21,333,115	(9,369,175)	-	4,250,998	69,336,523
계	152,639,597	22,034,306	(9,369,182)	(690,349)	4,250,998	168,865,370

(주)	차입원가 자본화 및 선급공사비 계정에서의 계정대체효과가 포함되어 있습니다.

&cr(2) 당분기 및 전기 중 유형자산에 대해 자본화된 차입원가는 각각 733,351천원 및 1,837,319천원입니다.&cr

(3) 리스자산 &cr회사는 건물과 기계장치 등을 리스하였으며 평균리스기간은 2.46년입니다. 사용권자산에 대한 법적 소유권은 리스부채에 대한 담보로 리스제공자가 보유하고 있습니다. &cr&cr 1) 당분기말 현재 리스자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	취득금액	감가상각누계액	기말
---	---	---	---
토지	120,584	(29,973)	90,611
건물	998,219	(343,658)	654,561
중기	3,738,292	(1,627,683)	2,110,609
차량운반구	1,051,872	(260,824)	791,048
계	5,908,967	(2,262,138)	3,646,829

&cr2) 당분기 중 리스와 관련하여 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기
---	---
사용권자산 감가상각비	2,262,138
이자비용	77,179
단기리스 관련 비용	5,749,890
소액자산리스 관련 비용	119,490
계	8,208,697

&cr 회사가 당분기말 현재 체결하고 있는 단기리스의 리스약정 금액은 70,983 천 원 입니다. 또한 당분기 중 리스부채의 상환으로 인한 현금유출금액은 2,259,932천원입니다

14. 투자부동산&cr

(1) 당분기 및 전기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr

< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	기초	취득액	처분	감가상각비	기타	기말
토지	38,176,467	-	-	-	-	38,176,467
건물	33,754,754	-	-	(672,660)	-	33,082,094
계	71,931,221	-	-	(672,660)	-	71,258,561

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	기초	취득액	처분	감가상각비	기타	기말
토지	38,176,467	-	-	-	-	38,176,467
건물	34,651,635	-	-	(896,881)	-	33,754,754
계	72,828,102	-	-	(896,881)	-	71,931,221

&cr(2) 당분기 및 전분기 중 투자부동산에서 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 분 기
임대수익	3,780,216	3,866,815
운영비용	(903,248)	(745,835)
투자부동산감가상각비	(672,660)	(672,661)
계	2,204,308	2,448,319

(3) 당분기말 현재 투자부동산 중 토지 및 건물의 공정가치와 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	장부금액	공정가치(주1)
토지	38,176,467	70,942,219
건물	33,082,094	80,732,929
계	71,258,561	151,675,148

(주1)	투자부동산의 공정가치는 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 수준 3(자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수)으로 분류하고 있습니다.

투자부동산의 공정가치는 해당 지역의 부동산 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 가지고 있는 외부의 독립적인 감정평가법인이 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다. &cr&cr

15. 무형자산 &cr&cr당분기 및 전기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.&cr

< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	기 초	취득	상각	처 분	기 타	기 말
---	---	---	---	---	---	---
기타무형자산	565,801	330,283	(146,615)	-	-	749,469
회원권	9,111,165	98,680	-	(80,227)	-	9,129,618
합 계	9,676,967	428,963	(146,615)	(80,227)	-	9,879,088

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	기 초	취득	상각	처 분	기 타	기 말
기타무형자산	261,070	399,939	(95,207)	-	-	565,802
회원권	8,431,535	679,630	-	-	-	9,111,165
합 계	8,692,605	1,079,569	(95,207)	-	-	9,676,967

16. 매입채무및기타채무&cr&cr당분기 및 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
미지급금	327,447,832	414,639,072
미지급비용	8,862,640	27,120,366
미지급배당금	2,911	2,598
예수금	19,291,641	6,492,954
계	355,605,024	448,254,990

&cr회사는 모든 채무를 지급기일 내에 결제할 수 있도록 적절한 유동비율을 유지하는 재무위험관리 정책을 가지고 있습니다.&cr&cr

17. 차입금 및 사채&cr&cr(1) 당분기 및 전기말 현재 회사의 차입금 및 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분		당 분 기 말			전 기 말
유동	비유동	계	유동	비유동	계
단기차입금		189,616,586	-	189,616,586	115,587,972	-	115,587,972
장기차입금		55,827,138	-	55,827,138	-	50,150,000	50,150,000
사&cr채	총 액	100,000,000	340,000,000	440,000,000	100,000,000	200,000,000	300,000,000
사채할인발행차금	(72,010)	(954,777)	(1,026,787)	(8,001)	(435,063)	(443,064)
순 액	99,927,990	339,045,223	438,973,213	99,991,999	199,564,937	299,556,936
계		345,371,714	339,045,223	684,416,937	215,579,972	249,714,937	465,294,909

(2) 당분기 및 전기말 현재 회사의 단기차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
종 류	차입처	연이자율(%)	당 분 기 말	전 기 말
운영자금대출	Bank Dhofar	8.50	4,116,586	3,587,972
한국산업은행	3.25~3.74	62,000,000	62,000,000
KEB하나은행	3.54~3.77	25,000,000	10,000,000
신한은행	3.80	40,000,000	40,000,000
우리은행	3.20	30,000,000	-
대구은행	3.23~3.31	15,000,000	-
기업어음	케이비증권(주)	1.95	10,000,000	-
PF대출	(주)BNK투자증권	2.50	3,500,000	-
합 계			189,616,586	115,587,972

(3) 당분기 및 전기말 현재 회사의 장기차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
종 류	차입처	연이자율(%)	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---	---	---
PF대출	미래에셋대우	5.51	25,000,000	25,000,000
신한은행	4.61	3,825,000	3,045,000
새마을금고	4.61	5,100,000	4,060,000
신한캐피탈	4.61	3,825,000	3,045,000
KTB투자증권㈜	4.60	9,038,569	7,500,000
(주)BNK투자증권	4.60	9,038,569	7,500,000
소 계			55,827,138	50,150,000
차감) 유동성장기차입금			(55,827,138)	-
계			-	50,150,000

(4) 당분기 및 전기말 현재 회사의 사채는 일반사채이며, 그 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
종 류	발행일	만기일	연이자율(%)	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---	---	---	---
제56회 사모무보증사채	2017-01-05	2019-01-05	4.50	-	10,000,000
제57회 공모무보증사채	2017-01-31	2019-01-31	4.56	-	50,000,000
제58회 사모무보증사채	2017-08-11	2019-08-11	4.20	-	30,000,000
제59회 사모무보증사채	2017-08-25	2020-02-25	4.40	10,000,000	10,000,000
제60회 사모무보증사채	2017-08-28	2020-02-28	4.40	10,000,000	10,000,000
제61회 사모무보증사채	2017-09-04	2019-09-04	4.00	-	10,000,000
제62회 공모무보증사채	2017-09-20	2020-03-20	4.15	80,000,000	80,000,000
제63회 공모무보증사채	2018-03-08	2021-03-08	4.68	80,000,000	80,000,000
제64회 사모무보증사채	2018-11-13	2021-05-13	4.05	20,000,000	20,000,000
제65회 공모무보증사채	2019-03-06	2022-03-06	3.09	100,000,000	-
제66회 공모무보증사채	2019-07-23	2022-07-22	2.14	140,000,000	-
소 계				440,000,000	300,000,000
차감) 유동성사채				(100,000,000)	(100,000,000)
차감) 사채할인발행차금				(954,777)	(435,063)
계				339,045,223	199,564,937

18. 기타금융부채&cr&cr(1) 당분기 및 전기말 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말			전 기 말
---	---	---	---	---	---	---
유동	비유동	계	유동	비유동	계
---	---	---	---	---	---	---
금융보증부채	22,103,950	15,604,425	37,708,375	12,593,335	14,434,093	27,027,428
장기예수보증금	-	9,177,575	9,177,575	-	8,616,566	8,616,566
수입임대보증금	5,398,552	4,626,503	10,025,055	6,554,205	6,138,476	12,692,682
리스부채(주1)	2,860,209	788,825	3,649,034	-	-	-
장기미지급금	-	57,523,992	57,523,992	-	-	-
통화선도부채	32,733	13,845	46,578	-	-	-
소 계	30,395,444	87,735,165	118,130,609	19,147,540	29,189,135	48,336,675
현재가치할인차금(주2)	(108,884)	(291,298)	(400,182)	(102,776)	(497,230)	(600,006)
계	30,286,560	87,443,867	117,730,427	19,044,764	28,691,905	47,736,670

(주1)	사용권자산(주석 13 참조)에 대한 리스부채입니다.
(주2)	장기예수보증금 및 수입임대보증금은 회원 보증금 및 투자자산 임대로 구성되어 있으며, 회사 가중평균차입이자율을 적용하여 현재가치평가를 수행하고 있습니다.

&cr (2) 당분기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말
---	---	---
최소리스료	최소리스료의 현재가치
---	---	---
1년 이내	2,933,062	2,860,209
1년 초과 5년 이내	803,844	774,668
5년 초과	18,362	14,157
계	3,755,268	3,649,034

19. 퇴직급여제도&cr

(1) 확정급여형퇴직급여제도&cr회사는 종업원을 위하여 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있으며, 이 제도에 따르면 종업원의 퇴직시 근속연수 1년당 퇴직직전 최종 3개월 평균급여에 지급률 등을가감한 금액을 지급하도록 되어 있습니다. 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의하여 수행되었습니다.&cr

(2) 당분기 및 전기말 현재 확정급여형퇴직급여제도와 관련하여 회사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
기금이 적립된 제도에서 발생한 확정급여채무의 현재가치	84,312,435	83,276,561
사외적립자산의 공정가치	(60,303,598)	(67,475,943)
순확정급여부채	24,008,838	15,800,618

(3) 당분기 및 전기의 순확정급여부채의 변동내용은 다음과 같습니다.&cr&cr< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	확정급여채무&cr현재가치	사외적립자산	합 계
---	---	---	---
기초	83,276,561	(67,475,943)	15,800,618
당기근무원가	6,850,614	-	6,850,614
이자비용(이자수익)	1,310,746	(1,033,259)	277,487
소 계	91,437,921	(68,509,202)	22,928,718
재측정요소:
사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)	-	109,892	109,892
경험조정에 의한 차이	1,155,671	-	1,155,671
인구통계학적 가정 변경에 의한 차이	3,427	-	3,427
재무적 가정 변경에 의한 차이	2,101,440	-	2,101,440
소 계	3,260,538	109,892	3,370,430
제도에서 지급한 금액	(10,386,024)	8,095,713	(2,290,311)
기말	84,312,435	(60,303,598)	24,008,838

&cr< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	확정급여채무&cr현재가치	사외적립자산	합 계
---	---	---	---
기초	71,257,049	(58,780,451)	12,476,598
당기근무원가	8,008,183	-	8,008,183
이자비용(이자수익)	1,725,426	(1,389,125)	336,301
소 계	80,990,658	(60,169,576)	20,821,082
재측정요소:
사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)	-	481,932	481,932
경험조정에 의한 차이	4,529,262	-	4,529,262
재무적 가정변경에 의한 차이	1,175,681	-	1,175,681
소 계	5,704,943	481,932	6,186,875
기업이 납부한 기여금	-	(10,000,000)	(10,000,000)
제도에서 지급한 금액	(3,419,040)	2,211,701	(1,207,339)
기말	83,276,561	(67,475,943)	15,800,618

(4) 당분기 및 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전기말
채무상품	46,670,741	28,850,503
정기예금	13,507,405	38,293,987
기타	125,451	331,453
합 계	60,303,598	67,475,943

&cr사외적립자산에 대한 투자전략과 정책은 위험 감소와 수익 추구를 균형 있게 추구하고 있습니다. 부채와 관련한 자산의 변동성을 최소화하려는 목적은 기본적으로 자산의 분산투자, 부분적인 자산부채 대응전략 그리고 헷징을 통해 이루어지고 있습니다.부채와 관련한 자산의 변동성을 전체적으로 보다 감소시키면서(위험 조정) 목표한 수익을 달성하기 위해 많은 종류의 자산에 광범위하게 분산투자하고 있습니다. 고정적인 수익을 얻기 위한 자산 배분은 채권과 유사하고 만기가 긴 특성을 가진 연금부채와 부분적으로 대응됩니다.&cr&cr(5) 당분기 및 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

구 분	당 분 기 말	전 기 말
할인률	1.75%	2.29%
기대임금상승률	2.00%+승급률	2.00%+승급률

&cr

20. 충당부채&cr&cr(1) 당분기 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말			전 기 말
---	---	---	---	---	---	---
유동	비유동	계	유동	비유동	계
---	---	---	---	---	---	---
공사손실충당부채(주1)	11,416,262	-	11,416,262	11,789,483	-	11,789,483
소송충당부채	42,056,619	-	42,056,619	40,723,396	-	40,723,396
하자보수충당부채	629,570	43,749,787	44,379,357	655,924	37,526,345	38,182,269
우발충당부채	6,846,060	82,659,273	89,505,333	1,904,301	72,306,412	74,210,713
장기수선충당부채	587,970	841,916	1,429,886	1,413,770	561,291	1,975,061
계	61,536,481	127,250,976	188,787,457	56,486,873	110,394,047	166,880,921

(주1)	기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용에 따라 계약금액을 초과하여 발생될 것으로 예상되는 원가에 대한 손실충당부채를 충당부채계정으로 인식하고 있습니다.

(2) 당분기 및 전기 중 충당부채의 변동내역과 유동성분류는 다음과 같습니다. &cr&cr< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	기초	변동(주5)	기말	유동성분류
---	---	---	---	---	---	---
유동	비유동	계
---	---	---	---	---	---	---
공사손실충당부채	11,789,483	(373,221)	11,416,262	11,416,262	-	11,416,262
소송충당부채(주1)	40,723,396	1,333,223	42,056,619	42,056,619	-	42,056,619
하자보수충당부채(주2)	38,182,269	6,197,088	44,379,357	629,570	43,749,787	44,379,357
우발충당부채(주3)	74,210,712	15,294,621	89,505,333	6,846,060	82,659,273	89,505,333
장기수선충당부채(주4)	1,975,061	(545,175)	1,429,886	587,970	841,916	1,429,886
계	166,880,921	21,906,536	188,787,457	61,536,481	127,250,976	188,787,457

(주1)	보고기간 말 현재 회사는 합리적으로 소송결과가 예측되는 건에 대해서 소송충당부채를 설정하고 있습니다( 주석 39 참조).
(주2)	회사는 주요 도급 및 분양 공사에 대한 보완작업을 위해 소비될 것으로 예상되는 지출을 하자보수충당부채로 인식하고 있으며, 하자보수충당부채 인식시 현재가치평가의 효과가 중요하지 않으므로 현재가치로 할인하지 않았습니다.
(주3)	보고기간 말 현재 회사는 자금보충 등 추정액에 대하여 충당부채를 인식하였습니다.
(주4)	보고기간 말 현재 회사는 기타매출액에 최초 사업협약에 따른 일정률을 곱하여 수선충당부채를 설정하고 있습니다.
(주5)	변동액은 충당금전입액 및 충당금환입액, 충당금사용액 등이 포함된 금액입니다.

< 전 기>

(단위: 천원)
구 분	기초	변동(주5)	기말	유동성분류
---	---	---	---	---	---	---
유동	비유동	계
---	---	---	---	---	---	---
공사손실충당부채	-	11,789,483	11,789,483	11,789,483	-	11,789,483
소송충당부채(주1)	18,252,500	22,470,896	40,723,396	40,723,396	-	40,723,396
하자보수충당부채(주2)	27,439,285	10,742,984	38,182,269	655,924	37,526,345	38,182,269
우발충당부채(주3)	72,515,323	1,695,390	74,210,713	1,904,300	72,306,412	74,210,712
장기수선충당부채(주4)	1,312,685	662,375	1,975,061	1,413,770	561,291	1,975,061
계	119,519,793	47,361,128	166,880,921	56,486,873	110,394,048	166,880,921

&cr

21. 기타부채&cr&cr당분기 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말		전 기 말
---	---	---	---	---
유동	비유동	유동	비유동
---	---	---	---	---
분양선수금	179,076,531	30,466,814	81,083,693	32,215,150
선수수익	389,562	-	589,419	-
기타선수금	2,369,673	-	-	-
계	181,835,766	30,466,814	81,673,112	32,215,150

&cr

22. 자본금&cr&cr회사의 발행할 주식의 총수는 267,600,000주이고 1주당 액면금액은 500원인 바, 당분기말 현재 발행한 주식은 보통주 76,400,000주와 우선주 2,557,480주입니다&cr

23. 기타불입자본&cr&cr당분기 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
주식발행초과금	77,877,723	77,877,723
자기주식	(31,457,324)	(31,457,324)
자기주식처분이익	23,323,478	23,323,478
기타	4,691	4,691
계	69,748,568	69,748,568

&cr

24. 이익잉여금&cr&cr(1) 당분기 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분		당 분 기 말	전 기 말
법정적립금	이익준비금(주1)	20,557,966	20,557,966
임의적립금	재무구조개선적립금	7,337,000	7,337,000
기업합리화적립금	3,395,747	3,395,747
기타	715,936,473	570,863,947
미처분이익잉여금(주2)		166,329,296	194,268,157
계		913,556,482	796,422,817

(주1)	회사는 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.
(주2)	회사는 과거 자산재평가법에 의한 자산재평가를 실시하였으며, 이에 따른 재평가차익 40,328,158천원을 당반기말 현재 미처분이익잉여금으로 계상하고 있습니다.동 재평가적립금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될수 있습니다.

(2) 당분기 및 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 기
기초	796,422,817	648,870,980
회계정책변경효과	-	(546,310)
배당금의 지급	(8,867,472)	(6,388,161)
기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가 대체	-	24,923,063
당기순이익	128,472,626	133,887,611
순확정급여부채의 재측정요소	(2,471,489)	(4,324,366)
기말	913,556,482	796,422,817

(3) 당분기 및 전기 중 확정급여제도의 재측정요소의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 기
기초	(4,384,579)	(60,213)
당기변동	(3,260,538)	(5,704,944)
법인세 효과	789,049	1,380,578
기말	(6,856,068)	(4,384,579)

&cr

25. 기타자본구성요소&cr&cr(1) 당분기 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익	12,350,107	4,495,404
외화환산적립금	85,308	(1,595,368)
계	12,435,415	2,900,036

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익 중 지분상품과 관련된 평가손익은 처분시점에 이익잉여금으로 대체된 금액을 제외한 누적평가손익이며, 채무상품과 관련된 평가손익은 누적평가손익에서 손실충당금 및 처분에 따라 당기손익으로 재분류된금액을 가감한 후의 금액입니다.

기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정된 지분상품은 손상을 인식하지 아니하며,동 지분상품의 평가로 인한 누적손익은 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 아니합니다. 당분기 중 이러한 지분상품과 관련하여 이익잉여금으로 대체된 누적손익은 없습니다. &cr

(2) 당분기 및 전기 중 매도가능금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정항목의 평가로 인한 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 기
---	---	---
기초	4,495,404	63,208,161
회계정책 변경효과	-	(2,969,962)
기타포괄손익-공정가치측정항목의 순평가차액	10,362,404	(40,659,277)
기타포괄손익-공정가치측정항목 관련 법인세효과	(2,507,701)	9,839,545
기타포괄손익-공정가치측정항목의 처분	-	(24,923,063)
기말	12,350,107	4,495,404

(3) 당분기와 전기 중 외화환산적립금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 기
기초	(1,595,368)	(1,172,545)
해외사업장순자산의 환산으로 인한 외환차이	1,680,676	(422,823)
기말	85,308	(1,595,368)

해외사업장의 순자산을 해외사업장의 기능통화에서 회사의 표시통화(원화)로 환산함에 따라 발생하는 외환차이는 기타포괄손익에 직접 인식되며 외화환산적립금에 누계됩니다. 해외사업장순투자의 위험회피로 지정된 위험회피수단에서 발생된 이익 및 손실은 외화환산적립금에 포함됩니다. 이전에 외화환산적립금에 누계되었던 외환차이는 해외사업장을 처분하거나 일부 처분하는 시점에 당기손익으로 재분류됩니다.

26. 수익&cr&cr회사는 아래와 같은 주요 사업계열에서 기간에 걸쳐 혹은 한 시점에 재화와 용역을 이전함으로써 수익을 얻고 있습니다. 주요 사업계열의 구분은 기업회계기준서 제1108호에 따라 보고부문별 수익 공시정보와 일관됩니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
---	---	---	---	---
3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---
기간에 걸쳐 인식하는 수익:
국내공사수입금	430,003,400	1,322,903,505	446,907,903	1,279,479,488
해외공사수입금	6,091,047	10,321,518	3,000,239	5,319,678
분양수입금	91,591,220	199,576,725	14,216,285	20,932,878
임대수입금	2,576,593	7,145,603	2,579,232	7,530,512
기타수입	4,513,269	12,001,185	3,529,719	9,963,453
소 계	534,775,529	1,551,948,536	470,233,378	1,323,226,009
한 시점에 인식하는 수익:
분양수입금	-	-	3,056,602	32,785,241
소 계	-	-	3,056,602	32,785,241
합 계	534,775,529	1,551,948,536	473,289,980	1,356,011,250

&cr

27. 비용의 성격별 분류&cr&cr당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다.&cr&cr< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	판매비와관리비		매출원가		계
---	---	---	---	---	---	---
3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---	---	---
재고자산의 변동
분양주택	-	-	32,567,200	76,175,618	32,567,200	76,175,618
사용된 원재료비	-	-	74,981,229	225,749,495	74,981,229	225,749,495
임직원보상	9,129,024	27,842,128	19,164,002	55,370,071	28,293,026	83,212,199
외주비	-	-	271,534,961	788,130,833	271,534,961	788,130,833
중기비	-	-	497,657	2,070,394	497,657	2,070,394
수도광열비	-	-	1,937,403	6,794,268	1,937,403	6,794,268
세금과공과	621,076	2,042,604	7,654,021	19,988,708	8,275,097	22,031,312
지급임차료	123,500	502,339	2,463,374	6,879,613	2,586,874	7,381,952
감가상각비	215,486	645,429	1,192,659	2,892,683	1,408,145	3,538,112
기술개발비	5,457,178	15,943,217	4,287,496	9,413,994	9,744,674	25,357,211
지급수수료	1,312,981	4,444,064	9,478,255	22,342,327	10,791,236	26,786,391
무형자산상각비	48,427	146,615	-	-	48,427	146,615
안전관리비	-	-	2,473,400	7,634,232	2,473,400	7,634,232
주택관리비	2,782,815	9,708,548	-	-	2,782,815	9,708,548
하자보수비	853,934	3,407,106	3,604,311	10,549,466	4,458,245	13,956,572
대손상각비(충당금환입)	1,593,927	4,984,162	-	-	1,593,927	4,984,162
기타	4,471,553	7,752,777	12,011,630	26,855,354	16,483,183	34,608,131
계	26,609,901	77,418,989	443,847,598	1,260,847,056	470,457,499	1,338,266,045

< 전 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	판매비와관리비		매출원가		계
---	---	---	---	---	---	---
3개월	누적	3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---	---	---
재고자산의 변동
분양주택	-	-	5,894,803	17,785,911	5,894,803	17,785,911
사용된 원재료비	-	-	76,486,513	207,986,641	76,486,513	207,986,641
임직원보상	8,047,017	24,245,505	19,593,587	53,332,623	27,640,604	77,578,128
외주비	-	-	249,395,898	713,918,550	249,395,898	713,918,550
중기비	-	-	1,302,841	4,491,886	1,302,841	4,491,886
수도광열비	-	-	1,877,062	5,298,592	1,877,062	5,298,592
세금과공과	264,412	1,489,434	7,757,449	17,045,783	8,021,861	18,535,217
지급임차료	191,733	506,936	2,438,223	6,562,174	2,629,956	7,069,110
감가상각비	151,774	454,363	243,466	727,955	395,240	1,182,318
기술개발비	3,871,526	13,051,325	531,803	4,501,274	4,403,329	17,552,599
지급수수료	1,140,352	2,965,988	4,684,242	16,480,033	5,824,594	19,446,021
무형자산상각비	23,430	63,834	-	-	23,430	63,834
안전관리비	-	-	2,631,841	7,577,842	2,631,841	7,577,842
주택관리비	3,204,600	7,756,167	-	-	3,204,600	7,756,167
하자보수비	1,390,861	4,615,247	3,381,745	10,260,740	4,772,606	14,875,987
대손상각비(충당금환입)	(331,890)	800,127	-	-	(331,890)	800,127
기타	907,763	4,203,350	9,150,295	30,504,482	10,058,058	34,707,832
계	18,861,578	60,152,276	385,369,768	1,096,474,486	404,231,346	1,156,626,762

&cr

28. 기타영업외수익 및 비용&cr&cr당분기 및 전분기 중 기타영업외수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분		당 분 기		전 분 기
---	---	---	---	---	---
3개월	누적	3개월	누적
---	---	---	---	---	---
기타영업외수익	유형자산처분이익	15,271	27,995	363	2,634
재고자산처분이익	-	1,003	-	-
당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	34,679	1,219,094	(860)	8,210
금융지급보증수익	1,605,010	3,380,171	915,340	2,902,869
소송충당부채환입	-	263,739	-	-
통화선도평가이익	212,667	212,667	-	-
통화선도거래이익	34,464	34,464	-	-
기타	857,291	1,349,509	331,134	1,679,206
소 계	2,759,382	6,488,642	1,245,977	4,592,919
기타영업외비용	유형자산처분손실	(474)	(474)	-	(9,369,176)
무형자산처분손실	(1,727)	(1,727)	-	-
재고자산처분손실	-	(966,369)	(46,560)	(46,560)
금융지급보증손실	(1,170,332)	(1,170,332)	-	-
당기손익-공정가치측정금융자산 처분손실	(146)	(2,196)	(922)	(2,944)
당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실	(508,776)	(534,431)	133,771	(1,358,309)
통화선도평가손실	(46,578)	(46,578)	-	-
기부금	(26,800)	(719,971)	(29,100)	(67,327)
기타우발충당부채전입액	(16,257,469)	(21,152,862)	(2,189,961)	(7,104,327)
소송충당손실	(548,000)	(8,776,163)	(889,120)	(1,039,120)
기타	(8,655)	(11,103)	(221)	(419)
소 계	(18,568,957)	(33,382,206)	(3,022,113)	(18,988,182)
계		(15,809,575)	(26,893,564)	(1,776,136)	(14,395,263)

&cr

29. 금융수익&cr&cr(1) 당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
3개월	누적	3개월	누적
유효이자율법에 따른 이자수익
상각후원가측정금융자산	1,459,895	3,692,117	567,044	2,532,034
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	5,790	11,537	4,484	8,698
소 계	1,465,685	3,703,654	571,528	2,540,732
배당금수익	-	3,638,965	-	4,785,132
계	1,465,685	7,342,619	571,528	7,325,864

&cr(2) 당분기 및 전분기 중 자산의 범주별로 분석한 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
3개월	누적	3개월	누적
상각후원가측정금융자산	1,459,895	3,692,117	567,044	2,532,034
당기손익-공정가치측정금융자산	-	268,842	-	-
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	5,790	2,480,778	4,484	3,592,654
종속ㆍ 관계기업투자	-	900,882	-	1,201,176
계	1,465,685	7,342,619	571,528	7,325,864

30. 금융비용 &cr&cr(1) 당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
3개월	누적	3개월	누적
일반차입금 이자	1,984,475	6,435,948	2,149,744	6,778,918
사채 이자	3,899,384	10,394,965	3,297,737	9,223,404
소 계	5,883,859	16,830,913	5,447,481	16,002,322
차감) 적격자산의 원가에 포함된 금액	(934,188)	(2,273,160)	(1,632,082)	(3,674,479)
차 감 계	4,949,671	14,557,753	3,815,399	12,327,843
보증금의 현재가치할인차금 상각	154,346	389,152	115,509	309,044
계	5,104,017	14,946,905	3,930,908	12,636,887

&cr(2) 당분기 및 전분기 중 부채의 범주별로 분석한 금융비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
3개월	누적	3개월	누적
상각후원가측정 금융부채	5,104,017	14,946,905	3,930,908	12,636,887

&cr

31. 계속영업과 관련된 법인세&cr&cr(1) 당분기 및 전분기의 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 분 기
---	---	---
당기법인세비용
당기법인세부담액	54,962,928	57,323,185
과거기간의 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정액	49,205	-
이연법인세비용
일시적차이의 발생 및 소멸로 인한 금액	(8,088,463)	(16,871,808)
기타포괄손익으로 인식된 항목에서 발생한 금액	(1,718,652)	4,313,915
계속영업과 관련된 법인세비용	45,205,018	44,765,292

&cr(2) 당분기 및 전분기의 회계손익과 법인세비용의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 분 기
---	---	---
법인세비용차감전순이익	173,677,644	179,678,200
적용세율에 따른 효과	42,029,989	43,482,124
조정사항:
비과세수익 및 비공제비용으로 인한 효과	802,109	42,799
이연법인세제외 일시적차이의 변동으로 인한 효과	2,784,694	1,452,000
기타	(460,979)	(211,631)
소 계	3,125,824	1,283,168
과거기간의 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정액	49,205	-
계속영업과 관련하여 당기손익으로 인식된 법인세비용	45,205,018	44,765,292
유효세율	26.03%	24.91%

&cr

32. 주당손익&cr

당분기 및 전분기의 기본주당순이익 산정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기		전 분 기
3개월	누적	3개월	누적
분기순이익	28,589,569	128,472,626	48,986,137	134,912,907
우선주배당금	(83,118)	(249,354)	(60,740)	(182,220)
보통주분기순이익	28,506,451	128,223,272	48,925,397	134,730,687
가중평균유통보통주식수	68,280,000주	68,280,000주	68,280,000주	68,280,000주
기본주당순이익	417원/주	1,878원/주	717원/주	1,973원/주

회사는 희석화증권이 없으므로, 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.

&cr

33. 계약자산과 계약부채&cr&cr(1) 당분기 및 전기말 현재 도급공사의 미청구공사와 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
---	---	---
누적발생원가	3,805,794,284	3,728,025,338
누적이익	969,233,019	879,092,330
누적손실	76,778,007	77,272,578
누적발생원가+누적이익-누적손실	4,698,249,296	4,529,845,090
차감: 진행청구액	4,561,491,357	4,397,782,216
합 계	136,757,939	132,062,874
미청구공사(주1)	258,114,205	207,250,453
초과청구공사	109,940,005	63,398,096
차감: 공사손실충당부채	11,416,262	11,789,483
합 계	136,757,939	132,062,874

(주1)	상기 미청구공사 금액은 기대신용손실이 반영 전 기준 금액입니다.

(2) 당분기 및 전기말 현재 회사의 진행중인 도급공사 계약내용은 다음과 같습니다.&cr&cr< 당 분 기 말>

(단위: 천원)
구 분	총계약금액	총공사예정원가	총공사손실예상액
국내공사	6,362,304,408	5,205,760,678	28,907,877
해외공사	267,750,202	289,267,118	36,015,893
계	6,630,054,610	5,495,027,796	64,923,770

&cr< 전 기 말>

(단위: 천원)
구 분	총계약금액	총공사예정원가	총공사손실예상액
국내공사	6,023,090,304	4,895,367,352	36,874,890
해외공사	96,262,190	132,267,471	36,005,280
계	6,119,352,494	5,027,634,823	72,880,170

&cr(3) 당분기 및 전기말 현재 건설계약에서 부분적으로 이행되지 않은 수행의무에 배분된 거래가격은 다음과 같습니다.&cr&cr< 당 분 기 말>

(단위: 천원)
구 분	기초계약잔액	신규계약액	추가계약 및&cr계약변경액	공사수익&cr계상액	기말계약잔액
---	---	---	---	---	---
국내도급공사	2,865,769,551	1,010,478,755	119,736,508	1,322,903,505	2,673,081,309
해외도급공사	2,355,869	168,789,014	2,698,997	10,321,518	163,522,362
분양공사	427,933,790	757,977,972	-	199,576,725	986,335,037
계	3,296,059,210	1,937,245,741	122,435,505	1,532,801,748	3,822,938,708

< 전 기 말 >

(단위: 천원)
구 분	기초계약잔액	신규계약액	추가계약 및&cr계약변경액	공사수익&cr계상액	기말계약잔액
---	---	---	---	---	---
국내도급공사	3,251,147,399	1,322,811,077	132,755,656	1,840,944,581	2,865,769,551
해외도급공사	32,897,570	-	(26,307,665)	4,234,036	2,355,869
분양공사	-	503,456,557	-	75,522,767	427,933,790
계	3,284,044,969	1,826,267,634	106,447,991	1,920,701,384	3,296,059,210

(4) 당분기말 및 전기말 현재 계약자산인 미청구공사의 잔액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
건설계약	258,114,205	207,250,453
분양계약	25,803,564	-
소 계	283,917,769	207,250,453
차감: 손실충당금	(1,570,940)	(1,074,631)
합 계	282,346,829	206,175,822

경영진은 기업회계기준서 제1109호에 따라 계약자산에 대한 손실충당금을 인식하고있습니다.

(5) 당분기 및 전기 중 계약자산의 기대신용손실의 변동은 다음과 같습니다.&cr

< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	12개월 기대신용손실		계
---	---	---	---
비손상	손상
---	---	---	---
기초금액	1,074,631	-	1,074,631
손실충당금의 재측정	496,309	-	496,309
기말금액	1,570,940	-	1,570,940

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	12개월 기대신용손실		계
---	---	---	---
비손상	손상
---	---	---	---
기초금액 - 재작성	935,026	-	935,026
재작성 전 충당금	-	-	-
제1109호 적용에 따른 조정	935,026	-	935,026
손실충당금의 재측정	139,605	-	139,605
기말금액	1,074,631	-	1,074,631

(6) 당분기 및 전기말 현재 계약부채의 잔액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기 말	전 기 말
도급계약 (주1)	109,940,005	63,398,096
분양계약 (주2)	209,543,344	113,298,843
소 계	319,483,349	176,696,939

(주1)	재무제표 상 초과청구공사로 인식되어 있습니다.
(주2)	재무제표 상 기타부채 중 분양선수금 계정으로 인식되어 있습니다.

건설계약과 관련한 계약부채는 건설계약에 따라 고객에게 청구/회수한 잔액이며, 계약상 대금 청구, 회수 일정에 따라 청구, 수취한 금액이 원가기준 투입법에 따라 그때까지 인식한 수익을 초과하는 경우에 발생합니다.

&cr(7) 당분기 및 전기말 현재 진행 중인 주요 분양공사의 내역은 다음과 같습니다.&cr&cr< 당 분 기 말 >

(단위: 천원)
공 사 명	총분양금액	누적분양수입	미청구공사	분양미수금	분양선수금
---	---	---	---	---	---
김포운양동단독주택개발사업	39,885,100	10,747,963	4,146,112	-	-
성수동지식산업센터	128,508,500	-	-	-	43,030,991
하남감일지구공동주택	151,995,793	62,610,435	-	-	17,382,267
하남감일택지조성사업	68,896,373	33,586,109	-	-	21,868,625
행정중심복합도시 6-4	311,575,664	175,685,580	21,657,452	-	-
수원고등주거환경개선사업	126,340,108	-	-	-	30,466,814
대구도남지구공공주택지구	460,206,993	16,958,858	-	34,080	64,688,853
양산사송지구 공동주택	297,770,978	9,096,656	-	3,823,369	32,105,795
계	1,585,179,509	308,685,601	25,803,564	3,857,449	209,543,345

< 전 기 말 >

(단위: 천원)
공 사 명	총분양금액	누적분양수입	미청구공사	분양미수금	분양선수금
---	---	---	---	---	---
가산동지식산업센터	32,785,241	32,785,241	-	-	-
김포운양동단독주택개발사업	39,885,100	1,762,921	-	-	2,143,069
성수동지식산업센터	128,508,500	-	-	-	32,215,150
하남감일지구공동주택	151,995,793	22,195,691	-	-	23,388,112
하남감일택지조성사업	68,896,373	33,586,109	-	-	15,418,356
행정중심복합도시 6-4	311,575,664	51,564,155	-	-	40,134,156
계	733,646,671	141,894,117	-	-	113,298,843

&cr(8) 전기말 현재 진행 중이었던 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준 수익을 인식하는 건설부문의 계약으로서 계약의 총계약금액 및 총계약원가에 대한 당분기 중 추정의 변경과 그러한 추정의 변경이 당분기와 미래기간의 손익, 미청구공사에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	추정총계약금액 및 원가의 변동	당기 손익에 &cr미치는 영향	미래 손익에&cr미치는 영향	계약자산 및&cr계약부채의 변동	공사손실충당부채
토목본부	7,767,330	4,171,585	3,595,745	4,171,585	5,653,927
건축본부	29,520,432	12,876,529	16,643,903	12,876,529	5,427,687
합 계	37,287,762	17,048,114	20,239,648	17,048,114	11,081,614

&cr

(9) 당분기 중 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	계약일	계약상 &cr완성기한	진행률&cr(%)	미청구공사		공사미수금
---	---	---	---	---	---	---	---
총액	손실충당금	총액	손실충당금
---	---	---	---	---	---	---	---
창원석전재개발정비사업	08/19/2015	12/31/2019	92.53	60,680,487	394,423	-	-
서해선(홍성~송산) 복선전철 제2공구 노반신설 기타공사	04/20/2015	06/30/2021	78.51	-	-	-	-
창원중동유니시티1BL	04/11/2016	10/31/2019	99.84	-	-	3,828,164	24,883
창원중동유니시티2BL	04/11/2016	10/31/2019	99.88	-	-	2,135,255	13,879
세종~포천고속도로 안성~구리 건설공사(제13공구)	12/13/2016	12/12/2022	27.01	3,394,721	-	-	-
창원 중동 유니시티 3BL	09/19/2016	12/31/2019	92.66	4,164,476	27,069	-	-
창원 중동 유니시티 4BL	09/19/2016	12/31/2019	91.24	4,039,166	26,255	-	-
창원중동유니시티상업시설	09/22/2016	12/31/2019	89.48	9,934,679	64,575	-	-
광명역세권복합단지 PF사업_2단계	04/19/2016	08/16/2021	24.51	-	-	-	-
에코시티데시앙8BL	10/24/2017	04/30/2020	75.64	-	-	5,272,000	34,268
에코시티데시앙3BL	05/18/2018	01/31/2021	38.96	2,757,518	17,924	4,452,000	28,938
에코시티데시앙14BL	01/01/2019	10/14/2021	3.80	-	-	2,409,600	15,662
부평 제이타워3차 지식산업센터 개발사업	09/10/2018	11/30/2020	18.36	4,624,880	30,062	-	-
파주운정 단독주택 신축공사	09/27/2018	07/31/2020	43.18	36,454,500	236,954	-	-
00부대이전 및 부지개발 토목사업	05/30/2006	12/31/2020	93.54	-	-	2,116,056	13,754
광명역세권복합단지PF	04/19/2016	01/22/2020	93.25	-	-	-	-
창원00부대이전및개발사업	12/30/2011	09/30/2019	100.00	-	-	-	-

&cr&cr34. 합작공사&cr&cr당반기말 현재 회사의 주요 합작공사 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
합작공사명	총공사금액	지분금액	공사지분율
창원석전재개발정비사업	284,659,311	156,562,621	55.0
서해선(홍성~송산) 복선전철 제2공구 노반신설 기타공사	132,279,091	105,823,273	80.0
창원중동유니시티1BL	534,773,999	312,628,880	58.5
창원중동유니시티2BL	305,215,000	178,428,689	58.5
세종~포천고속도로 안성~구리 건설공사(제13공구)	387,084,555	154,833,822	40.0
창원중동유니시티3BL	416,598,999	243,543,775	58.5
창원중동유니시티4BL	518,763,000	303,268,850	58.5
창원중동유니시티상업시설	256,563,000	199,965,202	77.9
에코시티데시앙8BL	143,830,000	115,064,000	80.0
에코시티데시앙3BL	143,606,000	114,884,800	80.0
에코시티데시앙14BL	170,879,651	136,703,721	80.0
00부대이전 및 부지개발 토목사업	445,159,208	178,063,683	40.0
창원00부대이전및개발사업	416,016,964	205,429,177	49.4

&cr

35. 특수관계자와의 거래&cr&cr(1) 당분기말 현재 회사의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

특수관계 종류	회 사 명
최상위 지배기업	-
종속기업	에스비에스미디어홀딩스㈜, 포천바이오에너지㈜, ㈜티에스케이코퍼레이션, ㈜블루원, 대구남부에이엠씨㈜, 양산석계에이엠씨㈜, ㈜인제스피디움, ㈜유니시티, 네오시티㈜, ㈜엠시에타개발, ㈜엠시에타, ㈜에코시티개발, ㈜평택싸이로, 대동산업단지㈜, 에코시스템(주), ㈜티에스케이워터, ㈜휴비스워터, 휴비스워터베트남, ㈜울산이앤피, ㈜센트로, ㈜티에스케이그린에너지, ㈜티에스케이엔워터테크, ㈜티에스케이엠엔에스, ㈜여수엑스포환경, ㈜부산바이오에너지, ㈜SBS미디어넷, SBS International, INC, ㈜에스비에스네오파트너스, 에스비에스바이아컴(유), ㈜지에프앤엘, ㈜SBS플러스 등
관계기업	㈜태영인더스트리, 우리병영㈜, ㈜에코시티, ㈜부산이앤이, 제이충무㈜, 양산석계산업단지㈜, 경산에코에너지㈜, 평화비티엘㈜, 충무㈜, 전주리싸이클링에너지㈜, 신경주지역개발㈜, 신경주역세권공영개발㈜, 송두산업단지개발㈜, ㈜이너시티개발, ㈜지파크개발, 수원갤러리아역세권복합개발피에프브이㈜ 등
종속기업의 관계기업	㈜에스비에스, ㈜리앤에스스포츠, STT Media Group,LLC, ㈜하나로햇빛발전소, 수원그린환경㈜ 등
종속기업의 공동기업	스마트미디어렙㈜
관계기업의 종속기업	㈜에스비에스콘텐츠허브, ㈜에스비에스에이앤티, 더스토리웍스㈜, ㈜디엠씨미디어, ㈜에스비에스디지털뉴스랩, ㈜포맷티스트, ㈜에스비에스아이앤엠, SBS CHINA Co., Ltd. 등
대규모기업집단계열회사&cr(주1)	㈜에스비에스엠앤씨(구.㈜미디어크리에이트), ㈜코나드, ㈜태영그레인터미널, 동부권푸른물㈜, 양주동서도로㈜, 콘텐츠웨이브㈜ 등

(주1)	한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제 1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
구분	회사명	계정과목	당분기	전분기
종속기업	㈜블루원	공사수입금	21,305,060	-
잡이익	18,200	-
선급공사비	3,135	10,379
건설중인자산	218,409	163,752
경비	15,528	-
복리후생비	-	3,448
지급수수료	58,770	25,090
소모품비외	-	59
㈜티에스케이워터	재료비	35,274	39,504
외주비	3,630,906	1,199,100
노무비	603,020	502,618
경비	1,577,359	2,679,531
포천바이오에너지㈜	기타수입	1,640,369	838,131
㈜에코시티개발	공사수입금	96,991,397	101,580,800
㈜엠시에타개발	공사수입금	190,118,784	144,255,566
㈜인제스피디움	선급공사비	2,389	-
경비	2,602	1,043
복리후생비	238,562	2,221,173
광고선전비	138,500	135,700
접대비	-	1,545
㈜유니시티	공사수입금	287,716,652	341,820,178
자산매각	2,793,000	-
경비	-	61,864
㈜티에스케이코퍼레이션	재료비	2,998	-
외주비	1,307,200	-
노무비	114,657	-
경비	1,721,144	-
관계기업	경산에코에너지㈜	기타수입	1,217,118	1,145,985
양산석계산업단지㈜	공사수입금	6,522,855	15,819,724
㈜에코시티	공사수입금	1,816,250	13,723,825
전주리싸이클링에너지㈜	기타수입	3,324,537	3,484,752
경비	292,158	284,094
㈜태영인더스트리	임대수입금	97,106	110,634
수입배당금	900,882	1,201,176
지급수수료	25,000	25,000
송두산업단지개발㈜	공사수입금	7,474,307	10,289,764
신경주역세권공영개발㈜	공사수입금	2,428,488	2,005,192
㈜이너시티개발	공사수입금	5,333,254	-
종속기업의 관계기업	㈜에스비에스	소모품비외	-	9,715
대규모기업집단&cr계열회사	㈜에스비에스엠앤씨(구.㈜미디어크리에이트)	광고선전비	388,629	-
동부권푸른물㈜	공사수입금	8,096,154	4,959,372
㈜태영그레인터미널	경비	18,705	-
㈜평택싸이로(주1)	공사수입금	19,696,915	-
콘텐츠웨이브㈜	소모품비외	201	-

(주1) 당분기 중 신규로 종속기업에 포함되기 전 발생한 거래입니다.&cr &cr (3) 당분기 및 전기말 현재 특수관계자와의 거래에서 발생한 주요 채권 및 채무(차입금 및 대여금 제외)의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
구분	회사명	계정과목	당분기말	전기말
종속기업	㈜티에스케이코퍼레이션	예수금	41,913	100,285
미지급금	810,830	779,860
포천바이오에너지㈜	미수금	892,726	231,595
㈜블루원(주1)	미청구공사	2,071,030	-
미수금	-	305,970
미지급금	32,545	24,013
㈜에코시티개발	공사미수금	12,133,600	8,096,090
미청구공사	2,757,518	786,612
미수금	22,917	11,370
초과청구공사	7,943,131	7,622,213
㈜엠시에타	미수금	22,017	40,304
㈜엠시에타개발	미청구공사	-	9,276,086
초과청구공사	15,434,507	5,916,437
㈜인제스피디움	미지급금	116	341
㈜유니시티	공사미수금	5,963,419	1,359,728
미청구공사	18,138,320	11,992,836
미수금	9,951	9,156
초과청구공사	714,321	10,637,124
네오시티㈜	미수금	47,457	45,533
㈜티에스케이워터	미수금	101,339	205,146
예수금	99,104	113,596
미지급금	570,142	268,997
㈜평택싸이로	미청구공사	2,686,915	-
관계기업	양산석계산업단지㈜	미청구공사	-	8,636,203
공사미수금	-	15,034,355
초과청구공사	853,542	-
㈜에코시티	공사미수금	2,116,056	10,293,199
미수수익	586,888	586,888
초과청구공사	3,322,366	5,138,615
㈜태영인더스트리	미수금	10,966	13,674
수입임대보증금	124,308	124,308
전주리싸이클링에너지㈜	미수금	421,326	297,940
송두산업단지개발㈜	초과청구공사	1,094,515	-
신경주역세권공영개발㈜	미청구공사	4,720,136	2,291,648
㈜이너시티개발	미청구공사	829,059	1,237,107
㈜지파크개발	미수금	43,892	-
대규모기업집단&cr계열회사	동부권푸른물㈜	공사미수금	250,000	806,188
미청구공사	-	837,477
초과청구공사	809,462	-
㈜태영그레인터미널	미지급금	5,573	275

(주1) 상기 채권 이 외에 ㈜블루원에 대한 회원권(당분기말 및 전기말 현재 각각 6,313,499천원)을 무형자산으로 계상하고 있습니다. &cr &cr회사는 진행기준에 따라 공사수익을 인식하고 있으므로 상기 채권·채무는 특수관계자가 인식하고 있는 금액과 상이할 수 있습니다.&cr

(4) 당분기 및 전기 중 특수관계자와의 대여거래 내역은 다음과 같습니다.&cr

<당 분 기>

(단위: 천원)
구 분	특수관계자명	계정과목	기초	증가	감소	기말
종속기업	㈜인제스피디움	장기대여금	3,100,000	-	-	3,100,000
손실충당금	(3,100,000)	-	-	(3,100,000)
합 계			-	-	-	-

<전 기>

(단위: 천원)
구 분	특수관계자명	계정과목	기초	증가	감소	기말
종속기업	㈜인제스피디움	장기대여금	3,100,000	-	-	3,100,000
대손충당금	(3,100,000)	-	-	(3,100,000)
합 계			-	-	-	-

&cr(5) 당분기 및 전기 중 특수관계자와의 차입거래 내역은 없습니다.

&cr(6) 당분기 및 전기 중 현재 특수관계자와의 지분거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)
구 분	특수관계자명	거래분류	거래내역	당 분 기	전 기
종속기업	네오시티㈜	증자	유상증자	3,450,000	-
㈜인제스피디움	증자	유상증자(주1)	6,000,000	6,000,000
㈜평택싸이로	증자	유상증자	35,000,000	-
대동산업단지㈜	증자	설립취득	100,000	-
관계기업	㈜이너시티개발	증자	설립취득	-	700,000
㈜지파크개발	증자	설립취득	1,995,000	-
수원갤러리아역세권복합개발피에프브이㈜	증자	설립취득	1,000,000	-

(주1) ㈜인제스피디움 투자주식의 공정가치가 '0'임에 따라, 상기 유상증자금액은 우발충당부채의 차감으로 인식되었습니다.&cr

(7) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)
제공한 기업	제공받은 기업		지급보증내역	당사보증액	지급보증처
태영건설	종속기업	㈜엠시에타개발	PF차입금 자금보충약정	355,200,000	KEB하나은행 외
㈜에코시티개발	PF차입금 자금보충약정 외	247,200,000	SK증권
㈜유니시티	PF차입금 자금보충약정	322,923,620	경남은행 외
㈜인제스피디움	SOC 자금보충약정	150,500,000	한국투자증권
㈜블루원	분할채무 연대보증	61,200,000	신한은행 외
관계기업	㈜에코시티	PF차입금 자금보충약정	70,225,060	SK증권
㈜양산석계산업단지	PF차입금 자금보충약정	25,500,000	경남은행 외
신경주역세권개발㈜	PF차입금 자금보충약정	112,112,000	산업은행 외
평화비티엘㈜	SOC 자금보충약정	20,633,223	산업은행 외
전주리싸이클링에너지㈜	SOC 자금보충약정	2,625,000	우리은행 외
충무㈜	SOC 자금보충약정	51,544,052	농협중앙회 외
제이충무㈜	SOC 자금보충약정	35,555,969	엘아이지손해보험 외
우리병영㈜	SOC 자금보충약정	16,992,570	국민연금공단
㈜부산이앤이	SOC 자금보충약정	4,200,000	산업은행 외
경산에코에너지㈜	SOC 자금보충약정	4,500,000	KEB하나은행 외
계				1,480,911,494

(8) 당분기말 현재 특수관계자로부터 제공받은 지급보증은 없습니다.&cr&cr(9) 회사는 기업활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당분기 및 전분기 주요 경영진 전체에 대한 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	단기종업원급여(주1)	퇴직후급여(주2)	계
당 분 기	1,618,800	326,066	1,944,866
전 분 기	1,510,200	132,238	1,642,438

(주1)	급여, 상여금, 국민연금 회사 부담분, 자녀학자금 및 의료비 지원액이 포함되어 있습니다.
(주2)	확정급여채무 전입액을 의미합니다.

&cr

36. 공사이행보증현황&cr&cr(1) 당분기말 현재 회사가 제공한 주요 공사이행보증 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원0
제 공 처	발 주 처	보증금액	보증내역
㈜케이씨씨건설	용인시청외	141,468,426	공사이행보증
계룡건설산업㈜	한국농어촌공사	27,754,131	공사이행보증
동부건설㈜	한국농어촌공사	24,319,218	공사이행보증

&cr당분기말 현재 회사는 상기 보증 이 외에 서울보증보험에 437억원의공사이행보증을제공하고 있으며, 주택건설시행사가 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한 연대보증을 제공하고 있습니다.&cr

(2) 당반기말 현재 회사가 제공받은 주요 공사이행보증 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
보 증 처	보증종류	발 주 처	보증금액	보증내역
---	---	---	---	---
건설공제조합	건설기계대여금 지급보증	(주)에이스타워	863,684	부평 제이타워3차 지식산업센터 개발사업 중 타워크레인 설치, 해체 및 임대
벽산중기산업(주)	650,333	행정중심복합도시 6-4생활권 중 타워크레인 임대 및 설치,해체
계약보증	(주)디디아이에스와이230위탁관리부동산투자회사	9,954,200	수유동 주거복합 신축공사
(주)국민은행	7,098,960	판교 7-3BL 비즈니스호텔 신축공사
(주)생보부동산신탁	5,555,000	저동 2지구 비즈니스호텔 신축공사
서울특별시 도시기반시설본부	6,348,818	서남물재생센터 고도처리 및 시설현대화사업
북한강관사병영 주식회사	4,782,380	육군 화천양구 관사 및 병영시설 민간투자 시설사업(BTL)
한국토지주택공사	2,461,834	부천옥길 공공주택지구 조경공사
수협중앙회	4,299,862	노량진수산물도매시장 현대화사업
간성선진병영 주식회사	1,624,250	육군 간성병영시설 민간투자시설사업(BTL) 건설공사
고성한가족병영(주)	1,261,889	육군 고성 병영시설 민간투자시설사업(BTL) 건설공사
한국전력공사	1,007,688	대구 북구지역 전기공급시설 전력구공사
한국전력공사 부산울산본부	407,745	양산 사송공공주택지구 배전간선 설치공사(관로)
공사이행보증	한국도로공사	100,307,816	세종-포천고속도로 안성-구리 건설공사(13공구)
(주)경기리츠공공임대제1호위탁관리부동산투자회사	50,656,714	남양주 다산 진건 B-1블록, 지금 A-2블록 10년 공공임대주택사업
(주)엠시에타개발	42,751,170	광명역세권 복합단지개발 PF사업(비주거부분)
(주)엠시에타개발	42,012,840	광명역세권 복합단지개발 PF사업(주거부분)
대한민국정부조달청장	35,032,008	중이온가속기 시설건설사업 건립공사
경기도시공사	34,610,690	남양주 다산 진건 B3블록, 지금 A1블록 민간참여 공공주택사업
(주)엔에이치에프제12호공공임대위탁관리부동산	33,217,422	(공공임대리츠)양주옥정 A-20(2),(3)BL 아파트 건설공사 7공구
한국도로공사	31,519,708	고속국도 제14호선 함양~창녕간 건설공사(제9공구)
대한민국정부조달청장	27,099,169	별내선(암사~별내) 복선전철 4공구 건설공사(토목공사업)
한국도로공사	25,755,360	세종-포천고속도로 안성-구리 건설공사(제14공구)
부지매입보증	한국토지주택공사	20,499,052	경기도 과천시 갈현동 1004-0
선급금보증	과학기술정보통신부 우정사업본부 우정사업조달센터	6,425,312	여의도우체국 건립공사(3차)
국토교통부 부산지방국토관리청	7,233,692	구미시 국도대체우회도로(구포-생곡2) 건설공사(9차)
군산지방해양수산청	3,555,660	새만금 신항 가호안 및 매립호안 축조공사(4차)
기초과학연구원	7,477,222	중이온가속기 시설건설사업 건립공사(4차)
한국가스공사	7,135,629	제주도 천연가스 공급설비 제2공구 건설공사(2019년도분)
한국도로공사	4,413,385	고속국도 제400호선 파주-양주포천간 건설공사(제4공구)(3차)
한국도로공사	21,176,771	세종-포천고속도로 안성-구리 건설공사(제13공구)(4차)
한국도로공사	9,670,107	세종-포천고속도로 안성-구리 건설공사(제14공구)(4차)
한국자산관리공사 국유재산관리기금	4,520,952	나라키움 부산통합청사 시설공사 본계약(3차)
한국철도시설공단	29,064,000	서해선(홍성~송산) 복선전철 제2공구 노반신설 기타공사(제5차)
임시전력예납보증	(주)삼천리 광명 열병합사업단	31,350	경기도 광명시 일직동 240-10 동측 복합단지 특별계획구역 호텔(2단계)
입찰보증	성곡2-1구역 재건축정비사업조합	2,000,000	성곡2-1구역 재건축정비사업
한국토지주택공사	112,500	인천용마루 1블록 및 홍성오관 1블록 민간참여 주거환경개선사업 민간사업자 공모
하도급대금 지급보증	(주)광장이엠씨	3,471,891	광명역세권복합단지 PF사업_2단계 중 기계설비 및 소방공사(2공구)
(주)씨에스개발	3,331,013	부평 제이타워3차 지식산업센터 개발사업 중 철근콘크리트공사
(주)해성기공	4,991,373	광명역세권복합단지 PF사업_2단계 중 철골공사
광영개발(주)	5,392,140	광명역세권 복합단지개발 PF사업 중 철근콘크리트공사(1단계 주거)
광영개발(주)	3,597,672	광명역세권복합단지 PF사업_2단계 중 철근콘크리트공사(2공구)
대흥건설(주)	5,021,766	신내 데시앙플렉스 지식산업센터 신축공사 중 철근콘크리트공사
삼표피앤씨(주)	5,831,868	부평 제이타워3차 지식산업센터 개발사업 중 PC공사
상하건설(주)	3,861,446	파주운정 단독주택 신축공사 중 철근콘크리트공사(1단지)
상하건설(주)	3,943,148	파주운정 단독주택 신축공사 중 철근콘크리트공사(2단지)
성현씨앤이(주)	3,734,973	천북 골프장 개발사업 중 천북 대중골프장(24홀) 토공사
하자보수보증	대구도시철도공사	1,441,500	도시철도3호선 8공구(지산로구간) 건설공사(토목공사(철골,철근콘크리트공사))
인천광역시도시철도건설본부	1,402,212	인천도시철도2호선 204공구 건설공사(토목(본선 및 구조물))
창원시청	1,947,211	창원 중동 유니시티 1BL 신축공사(내력구조부,지반공사)
창원시청	2,434,014	창원 중동 유니시티 1BL 신축공사(대지조성,철근콘크리트,철골,조적,지붕,방수)
창원시청	1,460,408	창원 중동 유니시티 1BL 신축공사(마감공사)
창원시청	3,894,423	창원 중동 유니시티 1BL 신축공사(목,창호,조경공사 등)
창원시청	2,226,338	창원 중동 유니시티 2BL 신축공사(목,창호,조경공사 등)
한국도로공사	1,858,934	고속국도 제65호선 울산-포항간 건설공사(제3공구)(터널(기타))
화성시	1,898,687	화성동탄(2)택지개발사업터널공사(터널의 철근콘크리트 또는 철골구조부)
화성시	3,648,480	화성태안대로1-2,1-3호선(화성시서부우회도로)개설공사(교량(경간50m이상)터널,지하차도)
협약이행보증	경기도시공사	14,106,150	광주역세권 A1, A2블록 민간참여 공공주택사업
경기도시공사	17,082,702	남양주 다산 진건 B3블록, 지금 A1블록 패키지형 민간참여 공공주택사업
하남도시공사	18,664,020	하남감일지구 B9BL 민간참여 공공주택건설사업
한국토지주택공사	22,546,685	수원고등 주거환경개선사업지구 A-1BL 민간참여 공공주택건설사업
협약체결보증	창원시	510,000	창원 자족형 복합행정타운 조성사업

회사는 상기 보증 이 외에 다수의 계약보증, 선급보증 및 하자보증 등을 건설공제조합 ( 16,161 원 ) 및 서울보증보험( 6,371 억원 )으로부터 제공받고 있습니다.&cr

37. 담보제공자산 &cr

당분기말 현재 회사의 장기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 회사의 자산(주석 6의 금융자산 제외)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
거 래 처	담보제공자산	채권최고액	비 고
우리은행	토지, 건물	3,900,000	전세보증금 담보

당분기말 현재 상기 담보제공 자산 외에 회사가 SOC사업 및 지급보증 등과 관련하여 관계기업투자주식을 질권으로 제공하고 있으며, 제공한 자산의 장부가액은 41,579 백만원입니다. &cr&cr 또한, 당분기말 현재 종속기업인 ㈜유니시티, ㈜엠시에타개발 및 관계기업인 ㈜이너시티개발의 PF대출과 관련하여 해당 종속ㆍ관계기업투자주식을 담보로 제공하고 있으며, 제공한 자산의 장부 가액은 89,330 백만 원입 니다 .&cr

38. 지급보증&cr

(1) 당분기말 현재 회사가 제공받은 주요 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: OMR, USD)
제 공 자	통화	보증금액	보증내용
KEB하나은행	OMR	77,797	이행보증 및 선수금보증 등
USD	8,225,670	이행보증 및 선수금보증 등
수출입은행	USD	56,246,798	이행보증 및 선수금보증 등

&cr (2) 특수관계자 간 지급보증을 제외하고, 당분기말 현재 회사가 보증한 민간투자사업외 부동산 개발 등과 관련된 당 사 대출지분 잔액은 3,149 억 원 이며, 타 공동시공사 등의지분을 포함할 경우 대출잔액은 10,585 억원입니다.&cr

(3) 특수관계자간 지급보증을 제외하고, 당분기말 현재 당사는 대구4차순환도로공사등 SOC사업 등과 관련하여 자금보충약정을 제공하고 있으며, 당분기말 자금보충약정 대출잔액의 회사 지분상당액은 6,051 억원입니다. 타 공동시공사 지분포함시 대출잔액은 77,942 억원이며, 참여하는 시공사와 함께 연대보증을 제공하고 있습니다.&cr &cr (4) 특수관계자간 지급보증을 제외하고, 당분기말 현 재 회사는 창원 중동 유니시티 및 광명역세권개발사업 등의 수분양자 계약금 및 중도금 대출 16,734 억 원 에 대하 여 연대보증을 제공하고 있습니다 .&cr &cr (5) 특수관계자간 지급보증을 제외하고, 당분기말 현재 회사는 마포창전1구역 재건축사업 등에 대하여 책임준공을 보증하고 있으며, 당분기말 조합 등의 인출잔액 중 회사 지분상당액은 4,397 억 원입니다.&cr

39. 우발채무 및 약정사항 &cr &cr(1) 견질어음&cr 당분기말 현재회사의 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 백지수표 29 매, 백지어음 14 매 및 액면어음 4 매(금액 399,783 천원)가 금융기관 등에 견질로 제공되어있습니다.&cr&cr(2) 계류중인 소송사건&cr당분기말 현재 회사는 하자보수청구소 송 등 39건 의 소송사건과 관련하여 73,327 백 만원의 소송가액으 로 피소되었으며, 손해배상청구소송 등 9 건의 소 송 을 제기하였습니다. 당분기말 현재 회사는 합리적으로 소송결과가 예측되는 건에 대하여 42,057 백만원의 충당부채를 설정하고 있습니다.&cr&cr (3) 당분기말 현재 회사는 대구남부순환도로사업, 신분당선사업, 김제시 하수관거정비 임대형 민자사업, 경주시 하수관거정비 임대형 민자사업, 평택당진항양곡부두 민자사업, 국립해양박물관 민자사업, 서울북부고속도로건설 및 마산창원간도로 사업과관련하여 일정 요건에 해당되는 경우, 재무투자자의 출자주식 중 회사 지분율 상당금액을 재매입하는 약정이 체결되어 있으며, 전주00부대이전 부지개발사업 및 창원00부대이전 부지개발사업과 관련하여 토지 미분양으로 인하여 대출상환금이 부족할 경우, 회사의 지분율 상당액에 따른 토지미분양분을 매입하는 약정이 체결되어 있습니다.&cr

(4) 주요 약정사항&cr

당분기말 현재 회사가 금융기관과 체결한 주요 약정사항의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: OMR, 천원)
구 분	금융기관	한도
당좌대출	Bank Dhofar	OMR 1,530,000
KEB하나은행	5,000,000
신 한 은 행	10,000,000
일반대출	Bank Dhofar	OMR 1,914,132
신 한 은 행	40,000,000
KEB하나은행	65,000,000
산 업 은 행	62,000,000
우 리 은 행	39,000,000
대 구 은 행	20,000,000
PF대출	새마을금고	10,000,000
신한은행	7,500,000
신한캐피탈	7,500,000
미래에셋	25,000,000
KTB투자증권(주)	10,000,000
(주)BNK투자증권	20,000,000
기업어음(CP)	케이비증권(주)	10,000,000
외상매출채권담보대출	신 한 은 행	20,000,000
우 리 은 행	10,000,000
KEB하나은행	15,000,000

&cr

40. 위험관리&cr

(1) 자본위험관리&cr&cr회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 회사의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

&cr(2) 금융위험관리&cr&cr 1) 금융위험요소&cr회사의 재무부문은 영업을 관리하고 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 회사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다. 전기말 이후 회사의 금융위험관리 목적과 위험관리 정책의 변화는 없습니다.&cr &cr2) 신용위 험 &cr신용위험을 최소화하기 위한 목적으로 회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 회사는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있으며, 손상검사 목적상 낮은 신용위험을 갖는다고 판단하는 최소 BBB-등급 이상인 회사채 등에 대한 투자만을 수행하고 있습니다. 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 이러한 신용등급정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 회사가 주요 거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 회사의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

신규 고객의 승인 전에 신용한도 결정을 전담하는 부서는 잠재적인 고객의 신용도를 평가하기 위해 외부신용평점시스템을 이용하며 고객별 신용한도를 정의합니다.

또한 연체채권을 회수하기 위한 사후관리를 취하기 위한 신용승인 및 기타의 검토절차가 마련되어 있습니다. 이와 더불어 회수불가능액에 대해 적절한 손실충당금을 인식하기 위하여 보고기간말 현재의 매출채권 및 채무상품의 회수가능액을 개별기준으로 검토하고 있습니다. 이러한 관점에서 회사의 이사회는 회사의 신용위험이 유의적으로 감소하였다고 판단하고 있습니다. 매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다.

회사는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 회사는 거래상대방들이 특수관계자인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다. 고객층이 넓고 서로 관련되어 있지 않기 때문에 신용위험은 제한적입니다.&cr&cr유동성 펀드와 파생상품에 대한 신용위험은 거래상대방이 국제 신용평가기관에 의하여 높은 신용등급을 부여받은 은행이기 때문에 제한적입니다.&cr

당분기말 현재 아래의 보증계약을 제외하고, 재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 회사의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.

(단위: 천원)
구 분	장 부 금 액	최대노출금액
보증계약(주1)	125,167,648	4,140,018,837

(주1)	보증계약으로 인한 위험의 최대노출정도는 회사가 보증하고 있는 최대 약정금액입니다. 최대노출금액에는 PF대출 및 부동산 개발과 관련된 자금보충 약 정 등 14,942 억원, 수분양자에 대출약정 17,541 억원, SOC등과 관련된 자금보충에 대한 대출약정 8,917 억원으로 구성되어 있습니다. 한편, 상기 보증계약은 회사로부터 보증을 제공받는 자가 의무를 이행하지 못할 경우 당분기말 현재로부터 1년 이내에 지급의무가 발생할 수 있습니다.

3) 유동성위험&cr전기말과 비교하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 유의적인 변동은 없습니다. &cr

(3) 금융상품의 공정가치&cr&cr1) 당분기 및 전기말 현재 요약반기재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.&cr

2) 회사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구분	투입변수의 유의성
수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격
수준 2	직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외한다.
수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

3) 당분기 및 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.&cr&cr< 당 분 기 말 >

(단위 : 천원)
범주	공정가치
---	---	---	---	---
수준1	수준2	수준3	계
---	---	---	---	---
금융자산
시장성있는 지분증권	86,026,771	-	-	86,026,771
시장성없는 지분증권 등	-	28,278,718	78,461,428	106,740,147
채무증권	-	1,647,796	-	1,647,796
파생상품자산	-	212,667	-	212,667
합계	86,026,771	30,139,181	78,461,428	194,627,381
금융부채
파생상품부채	-	46,578	-	46,578

&cr< 전 기 말 >

(단위 : 천원)
범주	공정가치
---	---	---	---	---
수준1	수준2	수준3	계
---	---	---	---	---
금융자산
시장성있는 지분증권	76,609,602	-	-	76,609,602
시장성없는 지분증권 등	-	27,850,313	42,625,593	70,475,906
채무증권	-	232,485	-	232,485
합계	76,609,602	28,082,798	42,625,593	147,317,993
금융부채	-	-	-	-

&cr한편, 당분기 및 전기 중 수준 1과 수준 2 간의 대체는 없습니다.

&cr

41. 현금흐름표

&cr(1) 당분기 및 전분기의 영업활동으로 인한 현금흐름 중 수익ㆍ비용의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 분 기
---	---	---
퇴직급여	8,161,360	7,117,354
대손상각비	4,984,162	800,127
감가상각비	3,538,112	1,182,318
무형자산상각비	146,615	63,834
공사손실충당부채전입액	-	5,774,068
하자보수충당부채전입액	10,387,434	11,543,871
수선충당부채전입액	162,032	-
당기손익-공정가치측정금융자산 처분손실	2,196	2,944
당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실	534,431	1,358,309
관계기업투자손상차손	5,507,000	-
통화선도평가손실	46,578	-
재고자산처분손실	966,369	46,561
유형자산처분손실	474	9,369,176
무형자산처분손실	1,727	-
이자비용	14,946,905	12,636,887
법인세비용	45,205,018	44,765,293
소송충당손실	8,776,163	1,039,120
기타충당부채전입액	21,152,862	7,104,327
금융지급보증손실	1,170,332	-
비용가산 계 (A)	125,689,770	102,804,189
공사손실충당부채환입액	(373,221)	-
소송충당부채환입액	(263,739)	-
하자보수충당부채환입액	(36,173)	-
재고자산처분이익	(1,003)	-
유형자산처분이익	(27,995)	(2,634)
금융지급보증수익	(3,380,171)	(2,902,869)
이자수익	(3,703,654)	(2,540,732)
배당금수익	(3,638,965)	(4,785,132)
당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익	(1,219,094)	(8,210)
통화선도평가이익	(212,667)	-
수익차감 계 (B)	(12,856,682)	(10,239,577)
수익ㆍ비용 조정 계 (A+B)	112,833,088	92,564,612

(2) 당분기 및 전분기의 영업활동으로 인한 현금흐름 중 운전자본의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 분 기
매출채권및기타채권의 감소	59,781,356	6,907,782
미청구공사의 증가	(76,667,316)	(36,871,408)
재고자산의 증가	(245,751,389)	(71,327,210)
기타유동자산의 증가	(83,138,549)	(122,855,361)
매입채무및기타채무의 감소	(92,767,615)	(22,601,653)
초과청구공사의 증가	46,541,909	9,584,932
기타유동충당부채의 감소	(7,889,595)	(2,078,388)
기타유동부채의 증가	67,499,653	80,197,542
기타비유동금융부채의 증가	30,740,316	21,861,506
퇴직급여채무의 감소	(2,290,311)	(660,244)
비유동성충당부채의 감소	(10,009,226)	(10,677,477)
기타비유동부채의 증가	57,523,992	12,018,788
기타	1,680,676	136,498
계	(254,746,099)	(136,364,693)

&cr(3) 당분기 및 전분기의 운전자본의 변동 중 매출채권및기타채권과 매입채무및기타채무의 변동 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분		당 분 기	전 분 기
매출채권및&cr기타채권	공사미수금의 감소	75,449,664	24,311,289
분양미수금의 증가	(3,313,622)	-
단기대여금의 증가	(21,179,878)	(7,656,608)
미수금의 감소(증가)	12,777,150	(9,135,197)
보증금의 증가	(3,951,958)	(611,702)
계	59,781,356	6,907,782
매입채무및&cr기타채무	매입채무의 감소	-	(13,261,914)
미지급금의 증가(감소)	(87,191,240)	431,006
미지급비용의 감소	(18,375,062)	(12,416,431)
예수금의 증가	12,798,687	2,645,686
계	(92,767,615)	(22,601,653)

(4) 당분기 및 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분	당 분 기	전 분 기
기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익	10,362,404	12,286,768
비유동성차입금및사채의 유동성 대체	155,827,138	100,000,000
수입임대보증금의 유동성대체	1,398,801	3,857,192
장기분양선수금의 유동성대체	32,215,150	-
매출채권및기타채권의 제각	-	910,462
기타유동자산의 건설중인자산 대체	-	2,413,679

&cr(5) 당분기 및 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 아래와 같습니다.&cr

< 당 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	기 초	현금흐름	비현금변동		기 말
대체	기타
유동차입금및사채	215,579,972	(25,971,387)	155,678,674	84,454	345,371,714
비유동차입금및사채	249,714,937	244,784,538	(155,678,674)	224,422	339,045,223
수입임대보증금	12,092,676	(2,667,626)	-	199,824	9,624,874
리스부채	-	(2,259,932)	-	5,908,967	3,649,035
재무활동으로부터의 총부채	477,387,585	213,885,593	-	6,417,667	697,690,845

&cr< 전 분 기 >

(단위: 천원)
구 분	기 초	현금흐름	비현금변동		기 말
대체	기타
유동차입금및사채	176,670,013	25,483,721	100,000,000	(44,591)	302,109,143
비유동차입금및사채	277,564,079	55,740,800	(100,000,000)	303,483	233,608,362
수입임대보증금	12,095,294	365,158	-	(371,034)	12,089,418
재무활동으로부터의 총부채	466,329,386	81,589,679	-	(112,141)	547,806,924

&cr&cr 42. 보고기간 후 사건&cr&cr 회사는 2019년 10월 25일 이사회 결의를 통해 파주운정 블록형 단독주택 신축사업 수분양자들에 대하여 374억원의 채무보증을 결정하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항&cr

( 1) 합 병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항

구분	시기(결정일)	대상회사	주요내용 및 재무제표에 미치는 영향	관련 공시서류 제출일자
합병	2017.05.30	존속: (주)에스비에스미디어넷&cr 소멸: (주)에스비에스스포츠	- 목적 : 합병을 통한 경영효율성 제고&cr- 비율 : (주)에스비에스미디어넷 &cr (주)에스비에스스포츠 = 1:0.0389716&cr- SBS미디어홀딩스가 100% 지분을 소유한 특수관계사인 자회사간의 합병	2017.04.12
분할	2017.08.01	주식회사 에스비에스콘텐츠허브	분할되는 회사가 영위하는 사업부문 중 투자업 및 기타 서비스업 부문 및 이에 부속하는 자산, 부채, 계약 등(이하 "분할대상부문1"이라 함)과 웹에이전시부문 및 이에 부속하는 자산, 부채, 계약 등(이하 “분할대상부문2”이라 하고, 분할대상부문1과 총칭하여 “분할대상부문”이라 함)을 분할하여 분할되는 회사의 경영 효율성을 제고하고, 별도의 신설회사를 통해 자산을 효율적으로 관리하기 위함이다. &cr&cr(1) 경영위험 분산 및 전문성 확보를 통해 각 사업의 고도화를 추구함으로써 급변하는 시장환경에 선제적 대응이 가능하도록 하며, 각 부문이 고유사업에 전념토록 하여 사업별 경쟁력을 극대화하고자 한다. &cr&cr(2) 조직규모 축소를 통한 신속하고 전문적인 의사결정으로 경영 효율성을 제고하고자 한다. &cr&cr(3) 사업부문별 독립경영 및 객관적 평가로 책임경영 체제를 확립하고 대내외적으로 적정한 기업가치를 평가 받아 궁극적으로 주주가치를 제고하고자 한다	2017.06.22
합병	2017.09.28	존속: (주)에스비에스미디어넷 소멸: (주)에스비에스골프	- 목적 : 경영효율성 제고 및 기업가치 상승을 통한 경쟁 력 강화&cr- 비율 : (주)에스비에스미디어넷 &cr (주)에스비에스골프=1:0.0754498&cr- (주)에스비에스미디어넷 (존속회사, 합병회사)가 (주)에 스비에스골프(소멸회사, 피합병회사)를 흡수합병함	2017.07.31
합병	2018.01.09	존속 : 에코시스템(주)&cr소멸 : (주)티에스케이엔이&cr (주)그린바이로	- 목적 : 경영 효율성 증대 및 시너지 효과의 극대화를 &cr 통한 기업가치의 제고&cr- 비율 : 에코시스템(주) : (주)티에스케이이엔이 &cr : (주)그린바이로 = 1:0:0&cr- (주)티에스케이워터가 각 회사의 발행주식 100%를 소유하고 있는 완전 자회사간의 합병으로 합병비율에 따른 이해관계가 발생할 여지가없음. 이에 따라 합병에 따른 신주를 발행하지 않는 무증자합병방식으로 진행하므로 합병 비율을 1:0:0으로 산출함.	2018.01.15
분할	2018.05.11	존속 : (주)티에스케이워터&cr설립 : 티에스케이엠엔에스	(주)티에스케이워터는 상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 물적분할의 방법으로 분할하여 (주)티에스케이엔에스를 설립하였습니다. 분할되는 회사의 사업무문 중 소재사업 부문을 분할하여 분할신설회사를 설립함으로써 각 사업의 전문성을 강화하고 경영효율성을 제고하고자 하며, 회사의 분할로 기업의 이미지를 투자자에게 명확히 전달하여 투자자본의 원할한 조달과 사업부문에서 창출되는 수익을 해당 사업에 재투자할 수 있게 하여 사업의 집중력제고와 성장잠재력을 확보하고자 합니다.	2018.05.18
분할	2018.09.13	존속 : (주)티에스케이코퍼레 이션&cr설립 : (주)티에스케이워터	- 방법 : (주)티에스케이워터(이하"분할되는 회사")는 상 법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정 하는 바에따라 물적분할의 방법으로 분할하여 새 로운 회사(이하"분할신설회사")를 설립하기로 합 니다.&cr- 목적 : 분할되는 회사의 사업부문 환경기초시설 운영관 리 사업부문을 분할하여 분할신설회사를 설립함 으로써 각 사업의 전문성을 강화하고 경영효율성 을 제고하자고 합니다.&cr 회사의 분할로 기업의 이미지를 투자자에게 명확 히 전달하여 투자자본의 원할한 조달과 사업부문 에서 창출되는 수익을 해당사업에 재투자할 수 있 게 하여 사업의 집중력 제고와 성장잠재력을 확보 하고자 합니다.&cr- 비율 : 분할되는 회사가 분할신설회사의 발행주식 총수 를 취득하는 단순물적분할이므로 분할비율은 산 정하지 않습니다.	2018.09.14
분할	2019.06.01	(주)에스비에스미디어넷	-목적 : 전문화를 통한 경영의 효율성 증대, 시장 경쟁력&cr 강화를 위하여, 상법 제 530조의 2이하에서 규정&cr 하는 기업분할 절차에 따라 SBS Plus, SBS funE &cr 채널 부문을 분할하여 새로운 회사를 설립하고 &cr 본 회사는 존속하도록 한다&cr- 방식 : 분할되는 회사가 분할신설회사의 발행주식의 &cr 100%를 취득하는 단순ㆍ물적분할방식&cr- 분할법인 : (주)에스비에스미디어넷 (구, SBS플러스)&cr- 분할신설법인 : (주)에스비에스플러스 (구, SBS플러스미디어)	2019.03.28

&cr 나. 대손충당금 설정 현황&cr

(1) 계정 과목별 대 손충당금 설정 내역

(단위 : 천원)

구 분	계정과목	채권금액	대손충당금	설정률
47기&cr3분기	공사미수금	55,988,825	10,942,825	19.5
분양미수금	39,078,187	68,539	0.2
매출채권	144,951,155	7,691,895	5.3
미수금	170,395,472	13,359,596	7.8
대여금	98,627,611	11,137,850	11.3
선급금	291,912,567	962,539	0.3
합 계	800,953,817	44,163,244	5.5
46기	공사미수금	138,820,778	11,495,099	8.3
분양미수금	4,595,446	44,036	1.0
매출채권	150,481,235	7,595,139	5.0
미수금	177,207,559	8,274,717	4.7
대여금	69,375,033	9,366,984	13.5
선급금	232,340,686	962,539	0.4
합 계	772,820,737	37,738,514	4.9
45기	공사미수금	58,593,190	12,264,343	20.9
분양미수금	126,856,321	18,110	0.01
매출채권	153,508,162	8,778,063	5.7
미수금	141,477,447	3,864,498	2.7
대여금	50,966,182	8,780,680	17.2
선급금	119,600,355	1,112,539	0.9
합 계	651,001,657	34,818,233	5.3

&cr ( 2) 대손충당금 설정 방침&cr 연결실체는 매출채권 중 회수기일이 경과한 채권은 손실 발생의 객관적인 증거가 있는지를 개별적으로 검토하고, 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 손실충당금으로 설정하고 있습니다. 또한, 개별적으로 손실 발생의 객관적인 증거가 발생되지 않은 채권에 대하여 신용위험이 낮은 것으로 판단하여 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. &cr 연결실체는 채무자가 청산되거나 파산절차를 개시하거나 또는 청산채무자가 심각한 재무적 어려움을 겪고 있다는 점을 나타내는 정보가 있고 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우 매출채권을 제각하고 있습니다. 제각된 매출채권에 대해 회수활동을 진행하고 있지 아니합니다. &cr

(3) 대손충당금 변동내역

(단위: 천원 )

구 분	47기 3분기	46기	45 기
기초대손충당금	36,775,975	35,094,295	22,747,061
순대손처리액			16,795,533
손실충당금재측정	10,914,653	10,116,864	(3,091,223)
제각	(4,489,921)	(8,435,184)	(1,633,138)
기말대손충당금	43,200,706	36,775,975	34,818,233

* 회계 기준 변경에 의해 기초 대손충당금 설정액이 변경되었습니다.&cr &cr (4) 경과기관별 매출 채권 잔액

(2019. 9. 30) (단위 : 천원,%)

구분	6개월 이하	6개월 ~ 1년이하	1년 초과	계
공사미수금	30,377,225	1,853,203	23,758,397	55,988,825
분양미수금	39,078,187	-	-	39,078,187
받을어음	139,527,014	2,927,327	2,496,814	144,951,155
미수금	149,614,823	11,312,298	9,468,351	170,395,472
단기대여금	33,254,128	9,291,086	36,298,743	78,843,957
장기대여금	4,968,535	1,049,067	13,766,052	19,783,654
합계	396,819,913	26,432,980	85,788,357	509,041,250
구성비율	78.0	5.2	16.9	100

&cr 다. 주요 재고자산 현황&cr&cr (1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(2019. 9. 30) (단위 : 백만원)

사업부문	계정과목	제47기 3분기	제46기	제45기
토 목	가 설 재	54	90	100
저 장 품	1,688	2,044	3,275
소 계	1,742	2,134	3,375
건 축	가 설 재	264	334	253.
저 장 품	8,212	7,626	8,295
분양주택		0
용 지 외	780,801	199,425	100,944
미완성주택	262,917	733,499	1,037,153
소 계	1,052,194	940,884	1,146,645
방 송	상품	183
재 공 품
저 장 품	43	123	83
소 계	226	123	83
환 경	상품	683	138	121
재 공 품	292	48	571
원재료	388	46	1
미착품
제품	435
저 장 품
소 계	1,798	232	693
레 저	상품	144	196	202
원재료	174	120	97
부재료	33	180	150
저 장 품	324
소 계	675	496	449
합 계	가 설 재	318	424	352
재 공 품	292	46	1
저 장 품	10,267	9,990	11,855
분양주택	0	0
미완성주택	262,917	199,425	100,944
용 지 외	780,801	733,499	1,037,153
상품	1,010	258	218
제품	435	228	721
미착품	0
원재료	562
부재료	33
합 계	1,056,635	943,870	1,151,244
총자산대비 재고자산 구성비율(%)&cr[재고자산합계÷기말자산총계×100]		18.41%	19.03%	24.23%
재고자산회전율(회수) [연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]		3.13 회	3.0 회	3.28 회

※ 위 재고자산의 보유현황은 종속기업을 포함한 연결기준으로 작성되었습니다.&cr&cr (2) 재고자산의 실사내역.&cr1) 최근 재고자산 실사일자 : 2019년 1월 3일 &cr- 실사일과 대차대조표일 사이기간의 재고자산에 대해서는 창고 수불대장과 당사 장 부를 대조하여 확인합니다.&cr2) 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등&cr- 연결회사는 매 사업연도 종료일 기준 재고자산 실사시 외부감사인 입회하에 실시 되었습니다.&cr3) 장기체화재고 등의 현황&cr- 2018년 재고 실사결과 당사의 장기 체화재고는 없는 것으로 판단됩니다&cr &cr 라. 진행율 적용 수주계약 현황&cr &cr - 연결기준

(단위: 천원)
구 분	계약일	계약상&cr완성기한	진행률	미청구공사		공사미수금		분양미수금
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
총액	손실&cr충당금	총액	손실&cr충당금	총액	손실&cr충당금
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
행정중심복합도시 6-4	2018-03-16	2020-09-30	58.33	21,657,452	-	-	-	-	-
광명역세권복합단지 1차 주거	2016-12-05	2020-01-31	85.91	145,405,164	-	-	-	-	-
창원중동유니시티1BL	2016-04-11	2019-06-30	100	-	-	-	-	18,187,824	-
창원중동유니시티2BL	2016-04-11	2019-06-30	100	-	-	-	-	11,821,067	-
창원중동유니시티3BL	2016-09-19	2019-12-31	91.88	104,356,062	-	-	-	55,864,480	-
창원중동유니시티4BL	2016-09-19	2019-12-31	90.95	133,738,282	-	-	-	605,093,900	-
창원중동유니시티상업시설_판매시설	2016-09-22	2019-12-31	81.67	65,211,636	-	-	-	-	-
창원부대이전 및 부지개발사업	2010-06-23	2019-03-27	100	-	-	-	-	-	-

- 별도 기준

(단위: 천원)
구 분	계약일	계약상 &cr완성기한	진행률&cr(%)	미청구공사		공사미수금
---	---	---	---	---	---	---	---
총액	손실충당금	총액	손실충당금
---	---	---	---	---	---	---	---
창원석전재개발정비사업	08/19/2015	12/31/2019	92.53	60,680,487	394,423	-	-
서해선(홍성~송산) 복선전철 제2공구 노반신설 기타공사	04/20/2015	06/30/2021	78.51	-	-	-	-
창원중동유니시티1BL	04/11/2016	10/31/2019	99.84	-	-	3,828,164	24,883
창원중동유니시티2BL	04/11/2016	10/31/2019	99.88	-	-	2,135,255	13,879
세종~포천고속도로 안성~구리 건설공사(제13공구)	12/13/2016	12/12/2022	27.01	3,394,721	-	-	-
창원 중동 유니시티 3BL	09/19/2016	12/31/2019	92.66	4,164,476	27,069	-	-
창원 중동 유니시티 4BL	09/19/2016	12/31/2019	91.24	4,039,166	26,255	-	-
창원중동유니시티상업시설	09/22/2016	12/31/2019	89.48	9,934,679	64,575	-	-
광명역세권복합단지 PF사업_2단계	04/19/2016	08/16/2021	24.51	-	-	-	-
에코시티데시앙8BL	10/24/2017	04/30/2020	75.64	-	-	5,272,000	34,268
에코시티데시앙3BL	05/18/2018	01/31/2021	38.96	2,757,518	17,924	4,452,000	28,938
에코시티데시앙14BL	01/01/2019	10/14/2021	3.80	-	-	2,409,600	15,662
부평 제이타워3차 지식산업센터 개발사업	09/10/2018	11/30/2020	18.36	4,624,880	30,062	-	-
파주운정 단독주택 신축공사	09/27/2018	07/31/2020	43.18	36,454,500	236,954	-	-
00부대이전 및 부지개발 토목사업	05/30/2006	12/31/2020	93.54	-	-	2,116,056	13,754
광명역세권복합단지PF	04/19/2016	01/22/2020	93.25	-	-	-	-
창원00부대이전및개발사업	12/30/2011	09/30/2019	100.00	-	-	-	-

&cr 마. 공정가치&cr&cr (1) 금융상품의 공정가치 평가

1) 당분기 및 전기말 현재 요약반기재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.&cr

2) 연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구분	투입변수의 유의성
수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격
수준 2	직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외한다.
수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

3) 당분기 및 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.&cr&cr < 당 분 기 말 >

(단위 : 천원)
구분	공정가치
---	---	---	---	---
수준1	수준2	수준3	계
---	---	---	---	---
금융자산
시장성있는 지분증권	86,026,771	-	-	86,026,771
시장성없는 지분증권 등	-	31,432,828	149,303,337	180,736,165
파생금융자산	-	212,667	-	212,667
채무증권	-	1,647,796	-	1,647,796
RCPS	-	-	1,445,996	1,445,996
저축성보험	-	1,360,000	-	1,360,000
금융자산 합계	86,026,771	34,653,291	150,749,333	271,429,395
금융부채
파생금융부채	-	538,054	-	538,054

< 전 기 말 >

(단위 : 천원)
구분	공정가치
---	---	---	---	---
수준1	수준2	수준3	계
---	---	---	---	---
금융자산
시장성있는 지분증권	77,260,887	-	-	77,260,887
시장성없는 지분증권	-	45,003,391	42,625,593	87,628,984
채무증권	-	593,533	-	593,533
ELB	-	25,001,379	-	25,001,379
RCPS	-	-	13,303,253	13,303,253
저축성보험	-	1,180,000	-	1,180,000
금융자산 합계	77,260,887	71,778,303	55,928,846	204,968,036

한편, 당분기 및 전기 중 수준 1과 수준 2 간의 대체는 없습니다.&cr &cr (2) 유 형 자 산의 공정가치 평가&cr- 해당사항없음&cr

바. 채무증권 발행 실적&cr&cr (1) 채무증권 현황&cr 1)채 무증권 발행실적

(기준일 :	2019년 09월 30일	)	(단위 : 백만원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면&cr총액	이자율	평가등급&cr(평가기관)	만기일	상환&cr여부	주관회사
㈜태영건설	회사채	사모	2017.08.25	10,000	4.4	한국기업평가,나이스신용평가	2020.02.25	X	유진투자증권
㈜태영건설	회사채	사모	2017.08.28	10,000	4.4	한국기업평가,나이스신용평가	2020.02.28	X	산업은행
㈜태영건설	회사채	공모	2017.09.20	80,000	4.147	한국기업평가,나이스신용평가	2020.03.20	X	동부증권
㈜태영건설	회사채	공모	2018.03.08	80,000	4.68	한국기업평가,나이스신용평가	2021.03.08	X	한국투자증권
㈜태영건설	회사채	사모	2018.11.13	20,000	4.05	한국기업평가,나이스신용평가	2021.05.13	X	한양증권
㈜태영건설	회사채	공모	2019.03.06	100,000	3.09	한국기업평가,나이스신용평가	2022.03.06	X	한국투자증권
㈜태영건설	회사채	공모	2019.07.23	140,000	2.137	한국기업평가,나이스신용평가	2022.07.22	X	NH투자증권
합 계	-	-	-	440,000	-	-	-	-	-

2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :	2019년 9월 30일	)	(단위 : 원, %)

채권명	발행일	만기일	발행액	사채관리	사채관리회사
계약체결일
㈜태영건설&cr 제57회 무기명식이권부무보증사채	2017년 01월 31일	2019년 01월 31일	50,000,000,000	01월 17일	IBK투자증권

재무비율 유지현황	계약내용	부채비율 990% 이하 유지
이행현황	이행(167.7%)
담보권설정 제한현황	계약내용	사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무합계액이 직전회계년도 자기자본의 700% 미만 등
이행현황	이행(자기자본의 174.4%)
자산처분 제한현황	계약내용	한 회계연도에 1회 또는 수회에 걸처 자산총액의 100%이상 자산처분 제한
이행현황	이행(자산증가 4,891억)
이행상황보고서 제출현황	이행현황	2017년 09월 13일

(작성기준일 :	2019년 9월 30 일	)	(단위 : 원, %)

채권명	발행일	만기일	발행액	사채관리&cr계약체결일	사채관리회사
㈜태영건설 제62회 무기명식 이권부 무보증사채	2017.09.20..	2020.03.20.	80,000,000,000	2017.09.08	IBK투자증권

재무비율 유지현황	계약내용	부채비율 990% 이하 유지
이행현황	이행(167.7%)
담보권설정 제한현황	계약내용	사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무 합계액이 직전 회계년도 자기자본의 700% 미만 등
이행현황	이행(자기자본의 174.4%)
자산처분 제한현황	계약내용	한 회계연도에 1회 또는 수회에 자산총액의 100%이상 자산처분 제한
이행현황	이행(자산증가 4,891억)
이행상황보고서 제출현황	이행현황	사업보고서제출 후 30일 이내

(작성기준일 :	2019년 9월 30 일	)	(단위 : 원, %)

채권명	발행일	만기일	발행액	사채관리&cr 계약체결일	사채관리회사
㈜태영건설 제63회 무기명식 이권부 무보증사채	2018.03.08..	2021.03.08.	80,000,000,000	2018.02.23	IBK투자증권

재무비율 유지현황	계약내용	부채비율(개별재무제표 기준) 990% 이하 유지
이행현황	이행(167.7%)
담보권설정 제한현황	계약내용	사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무 합계액이 직전 회계년도 자기자본의 700% 미만 등
이행현황	이행(자기자본의 174.4%)
자산처분 제한현황	계약내용	한 회계연도에 1회 또는 수회에 자산총액의 100%이상 자산처분 제한
이행현황	이행(자산증가 4,891억)
이행상황보고서 제출현황	이행현황	사업보고제출후 30일 이내

(작성기준일 :	2019년 9월 30 일	)	(단위 : 원, %)

채권명	발행일	만기일	발행액	사채관리&cr 계약체결일	사채관리회사
㈜태영건설 제65회 무기명식 이권부 무보증사채	2019.03.06..	2022.03.06.	100,000,000,000	2019.02.21	IBK투자증권

재무비율 유지현황	계약내용	부채비율(개별재무제표 기준) 990% 이하 유지
이행현황	이행(167.7%)
담보권설정 제한현황	계약내용	사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무 합계액이 직전 회계년도 자기자본의 700% 미만 등
이행현황	이행(자기자본의 174.4%)
자산처분 제한현황	계약내용	한 회계연도에 1회 또는 수회에 자산총액의 100%이상 자산처분 제한
이행현황	이행(자산증가 4,891억)
이행상황보고서 제출현황	이행현황	사업보고제출후 30일 이내

(작성기준일 :	2019년 9월 30 일	)	(단위 : 원, %)

채권명	발행일	만기일	발행액	사채관리&cr 계약체결일	사채관리회사
㈜태영건설 제66회 무기명식 이권부 무보증사채	2019.07.23.	2022.07.22.	140,000,000,000	2019.07.11	동부증권

재무비율 유지현황	계약내용	부채비율(개별재무제표 기준) 990% 이하 유지
이행현황	이행(167.7%)
담보권설정 제한현황	계약내용	사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무 합계액이 직전 회계년도 자기자본의 700% 미만 등
이행현황	이행(자기자본의 174.4%)
자산처분 제한현황	계약내용	한 회계연도에 1회 또는 수회에 자산총액의 100%이상 자산처분 제한
이행현황	이행(자산증가 4,891억)
이행상황보고서 제출현황	이행현황	사업보고제출후 30일 이내

&cr3) 기업어음증권 미상환 잔액 : 해당사항 없음

(기준일 :	2019년 09월 30일	)	(단위 : 원)

잔여만기		10일 이하	10일초과&cr30일이하	30일초과&cr90일이하	90일초과&cr180일이하	180일초과&cr1년이하	1년초과&cr2년이하	2년초과&cr3년이하	3년 초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-
사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-
합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

&cr4) 전자단기사채 미상환 잔액 : 해당사항 없음

(기준일 :	2019년 09월 30일	)	(단위 : 원)

잔여만기		10일 이하	10일초과&cr30일이하	30일초과&cr90일이하	90일초과&cr180일이하	180일초과&cr1년이하	합 계	발행 한도	잔여 한도
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
사모	-	-	-	-	-	-	-	-
합계	-	-	-	-	-	-	-	-

&cr5) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :	2019년 09월 30일	)	(단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과&cr2년이하	2년초과&cr3년이하	3년초과&cr4년이하	4년초과&cr5년이하	5년초과&cr10년이하	10년초과	합 계
미상환 잔액	공모	80,000	80,000	100,000	140,000	-	-	-	400,000
사모	20,000	20,000	-	-	-	-	-	40,000
합계	100,000	100,000	100,000	140,000	-	-	-	440,000

&cr6) 신종자본증권 미상환 잔액 : 해당사항 없음

(기준일 :	2019년 09월 30일	)	(단위 : 원)

잔여만기		1년 이하	1년초과&cr5년이하	5년초과&cr10년이하	10년초과&cr15년이하	15년초과&cr20년이하	20년초과&cr30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
사모	-	-	-	-	-	-	-	-
합계	-	-	-	-	-	-	-	-

&cr7) 조건부자본증권 미상환 잔액 : 해당사항 없음

(기준일 :	2019년 09월 30일	)	(단위 : 원)

잔여만기		1년 이하	1년초과&cr2년이하	2년초과&cr3년이하	3년초과&cr4년이하	4년초과&cr5년이하	5년초과&cr10년이하	10년초과&cr20년이하	20년초과&cr30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 감사인 및 감사의견 &cr &cr 가. 회계감사인에 관한 사항&cr

제47기 3분기	제46기	제45기
안진회계법인	안진회계법인	안진회계법인

나. 회계감사 의견&cr

당사 감사인의 제45기, 제46기 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사의견은 모두 "적정"이었으며, 제47기 3분기 별도 및 연결 재무제표에 대해서도 "한국채택국제회계기준 제 1034호 '중간재무보고'에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다." 라는 검토결과를 표명했습니다.

사업연도	감사인	감사의견	감사보고서 특기사항
제47기 3분기	안진회계법인	-	해당사항 없음
제46기	안진회계법인	적정	해당사항 없음
제45기	안진회계법인	적정	해당사항 없음

2. 감사용역 체결 현황 및 지급한 보수 등에 관한 사항 &cr &cr 가. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원)

사업연도	감사인	내 용	보수	총소요시간
제 47기&cr3분기	안진회계법인	분기 및 반기 재무제표 검토, 별도 및 연결 재무제표감사, 내부회계관리감사	550	5,572
제 46기	안진회계법인	분기 및 반기 재무제표 검토, 별도 및 연결 재무제표감사, 내부회계관리검토	360	5,871
제 45기	안진회계법인	분기 및 반기 재무제표 검토, 별도 및 연결 재무제표감사, 내부회계관리검토	320	4,993

나. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도	계약체결일	용역내용	용역수행기간	용역보수	비고
제 47기	2019.04.01	법인세 신고 세무조정 및 자문 용역	2019.04.01~2020.03.31	38
제 46기	2018.04.01	법인세 신고 세무조정 및 자문 용역	2018.04.01~2019.03.31	38
제 45기	2017.04.01	법인세 신고 세무조정 및 자문 용역	2017.04.01~2018.03.31	35

다. 종속회사의 감사의견&cr - 종속회사 중 적정 이외의 감사의견을 받은 회사는 없습니다.&cr

3. 내부 통제에 관한 사항 &cr &cr 가. 내부회계관리제도&cr&cr 당사는 내부회계관리제도의 운영실태 관련 감사를 연 1회 실시합니다. &cr 외부감사인의 2018년 12월 31일의 내부회계관리제도의 운영실태평가보고서에 대하여 검토를 실시한 결과, 상기 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견 되지 아니하였다고 종합의견을 표명하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 &cr&cr (1) 본 보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 2인의 상근이사, 4인의 사외이사로 총 6인의 이사로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내 위원회로서 감사위원회와 사외이사후보추천위원회가 있으며, 감사위원회는 3인의 사외이사, 사외이사후보추천위원회는 3인(2인은 사외이사)의 이사로 구성되어 있습니다. &cr

(2) 의장의 대표이사 겸직여부, 의장 선임사유

이사회 의장은 현재 대표이사가 겸직 중에 있지 않습니다. 본 보고서 작성기준일 현재 의장인 윤석민 회장은 회사전반에 대한 사항 및 업종에 대한 전문적인 지식을 보유하고 있으며, 의사결정 사항에 대한 신속한 실행 및 검토에 용이하여 이사회 의장으로 선임하였습니다.&cr &cr 나. 이사회 중요 의결사항

날짜	내 용	가결여부	사내이사			사외이사
윤세영&cr(참석:75%)	윤석민&cr(참석:100%)	이재규&cr(참석:100%)	김명섭&cr(참석:100%)	허 준행&cr(참석:100%)	신동우&cr (참석:100%)	이재구&cr(참석:100%)	이명재&cr(참석:100%)
찬반여부
2019.02.11	안 건 : ㈜인제스피디움 유상증자 참여의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성
2019.02.11	안 건 : (가칭)간성선진병영주식회사 출자/설립의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성
2019.02.18	안 건 : 제65회 무보증 공보사채 발행의 건(500억)	가결	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성	찬성
2019.02.22	안 건1 : 제46기 정기주주총회 소집의 건&cr안 건2 : 제46기 영업보고서 승인의 건&cr안 건3 : 제46기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건 &cr안 건4 : 정관 일부 변경의 건&cr안 건5 : 이사 후보자 추천의 건&cr안 건6 : 감사위원회 위원 후보자 추천의 건	가결	불참	찬성	찬성	찬성	찬성	해당없음
2019.03.22	제1호 의 안 : 이사회 의장 선임의 건&cr결의사항 : 원안대로 결의함&cr제2호 의 안 : 이사의 개별보수액 책정 위임의 건&cr결의사항 : 원안대로 결의함&cr제3호 의 안 : 사외이사 후보 추천위원회위원 선임의 건&cr결의사항 : 원안대로 결의함	가결	해당없음	찬성	찬성	찬성	찬성
2019.04.03	의 안 : 네오시티(주) 유상증자 참여의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성
2019.04.18	의 안 : (주)엠시에타개발, (주)엠시에타의 LH공사 주식 양수 의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성
2019.05.23	의 안 : SOC법인 서서울고속도로(주) 주식양수의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성
2019.07.05	의 안 : 제66회 무보증 공모사채 발행의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성

* 2019년 3월22일 정기 주주총회에서 신동우 사외이사가 임기만료되고, 이재구 사외이사, 이명재 사외이사가 신규선임 되었습니다.&cr

다. 사외이사 후보 추천위원회 &cr &cr - 당사는 주주총회에서 선임할 사외이사 후보자를 선정하여 주주총회에 의안으로 제출하기 위하여 사외이사후보 추천위원회를 설치하여 운영 중 입니다. 보고서 제출일 현재 위원회는 사내이사 1인(이재규)과 사외이사 2인(김명섭, 허준행)으로 구성되어 있습니다.(총 위원회의 과반수가 사외이사로 상법 542조의8 제4항의 규정 충족)&cr&cr - 의결사항

위원회명	개최일자	의안내용	가결&cr여부	사외이사 성명
이재규&cr(출석률:100%)	김명섭&cr(출석률:100%)	허준행&cr(출석률 : 100%)	신동우&cr(출석률 : 50%)
찬반여부
사외이사후보추천위원회	2018.3.23	안건 : 사외이사후보 추천위원회 위원장 선임의 건	가결	찬성	찬성	해당없음	찬성
2019.2.22	안건 : 2019년 사외이사 후보 추천의 건	가결	찬성	찬성	불참

* 결산기 이후의 사항으로, 2019년 2월22일 사외이사 후보 추천위원회에서 이재구 사외이사, 이명재 사외이사를 추천하기로 결의 하였습니다.

* 2019년 3월 22일 정기주주총회에서 신동우 사외이사가 임기만료 되었고, 이재구 사외이사, 이명재 사외이사가 선임되었습니다. &cr&cr - 사외이사 후보 추천위원회 선임임원은 다음과 같습니다

성 명	이사구분	주요약력	선임여부
이재규	사내이사	현. (주)태영건설 대표이사	선임
김명섭	사외이사	전. 중부지방국세청 조사3국 국장	선임
허준행	사외이사	現. 연세대학교 토목공학과 교수	선임

* 2019년 3월22일 이사회에서 신동우 사외이사가 임기만료되고, 허준행 사외이사가 사외이사 후보 추천위원으로 선임되었습니다.

라. 이사회 내 위원회 (감사위원회, 사외이사후보추천위원회 제외) &cr※ 해당사항이 없습니다.&cr &cr 마. 이사의 독립성 &cr&cr (1) 이사의 선임&cr 당사의 이사 6명에 대한 각각의 추천인 및 선임배경은 다음과 같습니다.

구 분	성 명	추천인	선임배경	활동분야	회사와의거래	최대주주등과의 관계	임기	연임여부	연임횟수
사내	윤석민	이사회	책임경영 강화	이사회 의장	-	본인	3년(`17.3.24~`20.3.23)	연임	3회
이재규	이사회	경영전반 업무수행	경영총괄	-	친족	3년(`18.3.23~`21.3.22)	연임	1회
사외	김명섭	사외이사후보추천위	회계ㆍ세무관련 및 경영전반 자문&cr	사외이사	-	없음	3년(`18.3.23~`21.3.22)	연임	2회
허준행	사외이사후보추천위	토목기술 분야 및 전략수립 자문	사외이사	-	없음	3년(`18.3.23~`21.3.22)	신임	-
이재구	사외이사후보추천위	정부정책 분야 및 경영전반 자문	사외이사	-	없음	3년(19.3.22~22.3.21)	신임	-
이명재	사외이사후보추천위	법률,소송관련 및 경영전반 자문	사외이사	-	없음	3년(19.3.22~22.3.21)	신임	-

- 2019년 3월22일 정기 주주총회에서 신동우 사외이사가 임기만료되고, 이재구 사외이사, 이명재 사외이사가 신규선임 되었습니다.&cr- 2019년 3월 22일 이사회에서 윤세영 명예회장이 사내 이사 및 이사회 의장직을 사임하고, 윤석민 회장이 이사회의장으로 취임하였습니다.&cr &cr 바. 사외이사의 전문성&cr &cr (1) 사외이사의 직무수행을 보조하는 지원조직

조직명	주요업무	담당직원 현황
기획팀	이사회 개최 일정관리 및 통보 / 안건정리 및 자료송부	3명 (평균 근속연수 9년)

&cr(2) 사외이사에게 제공한 교육 실시 현황

교육일자	교육실시주체	참석 사외이사	불참시 사유	주요 교육내용
2019. 3 7	태영건설 (기획팀)	이재구 이사&cr이명재 이사	- (신규사외이사 대상 교육)	회사개요 / 이사회 운영 / 사외이사의 역할 등

- 신규 선임이사에 대한 별도 교육외에는 이사회에서 회사 경영현황 및 안건의 내용을 충분히 설명하고 자료를 사전 공유해 질의에 응답하는 방법을 취하고 있음.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사기구 관련 사항&cr &cr(1) 감사위원회

당사는 감사위원회를 별도로 설치하고 있으며, 주주총회의 결의로 선임된 감사 위원은 사외이사 3인으로 구성되어 있습니다. 감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사하며, 이를 위하여 언제든지 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있습니다. &cr

(2) 감사위원회 위원

성명	생년월일	임기	사외이사여부	주요경력	현직	최대주주등과의 이해관계	최종학력	국적	회계ㆍ재무&cr전문가
김명섭	1950-07-20	3년	사외이사인 감사위원	- 중부지방국세청조사3국장&cr ( 지역 세무서장 및 국세청 각종 분야의 업무를 수행한 세무 분야 전문가로서 관련 분야의 충분한 경험과 지식을 갖추고 있음)	광교세무법인 고문세무사	없음	원주대 &cr경영학졸업	대한민국	○
허준행	1958-08-03	3년	사외이사인 감사위원	- 한국수자원학회 고문	연세대학교 토목환경공학과 교수	없음	美콜로라도대학 토목공학 박사	대한민국	X
이재구	1958-02-20	3년	사외이사인 감사위원	숭실대학교 법학과 겸임교수 기획재정부 성장기반정책관	-	없음	KAIST 경영과학 석사	대한민국	X

* 2019년 3월22일 정기 주주총회에서 신동우 사외이사가 임기만료 되고, 이재구 사외이사가 신규 감사위원회 위원으로 선임 되었습니다.

&cr 나. 감사위원회 위원의 독립성 및 전문성&cr&cr 당사는 관련법령의 규정에 의하여 감사위원을 선임하고 있으며, 감사위원회의 주요 운영현황은 다음과 같습니다.&cr&cr(1) 감사위원회의 구성&cr - 위원회 위원(이하 "위원"이라 한다)은 주주총회에서 선임한다.&cr - 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성한다&cr - 위원의 3분의2이상은 사외이사이어야 하고, 사외이사 아닌 위원은 상법 제542 조의 10 제2항의 요건을 갖추어야 한다&cr - 사외이사인 감사위원회 위원의 선임에는 의결권있는 발행주식수의 100분의3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주는 그 초과하는 주식에 대하여는 의결권을 행사 하지 못한다&cr - 감사위원회는 그 결의로 위원회를 대표 할 자를 선정하여야 한다, 이 경우 위원 장은 사외이사이어야 한다&cr

(2) 감사위원회의 직무 등&cr - 감사위원회는 언제든지 회계에 대한 장부 기록과 서류를 열람 또는 복사할 수 있 으며 이에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 업무와 재산상태를 조 사할 수 있다.&cr - 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사 (소집 권자 가 있는 경우에는 소집권자를 말한다) 에게 제출하여 이사회 소집을 청구 할 수있다.

&cr (3) 감사위원회의 활동

개최일자	의안내용	가결여부	감사위원 등의 성명
김명섭&cr(출석률:100%)	이재구&cr(출석률 : 0%)	신동우&cr(출석률:0%)	허준행&cr(출석률:100%)
찬반여부
2019.02.22	- 내부회계관리제도 운영실태 평가의 건	가결	찬성	-	불참	찬성

&cr (4) 감사위원회의 선임배경 등

성명	선임배경	추천인	회사와의 관계	최대주주와의 관계
김명섭	회계ㆍ세무 전문가	이사회	-	-
허준행	내부회계관리제도 설계 및 운영실태 평가&cr(토목분야)	이사회	-	-
이재구	내부회계관리제도 설계 및 운영실태 평가 (경영전반분야)	이사회	-	-

* 2019년 3월22일 정기 주주총회에서 신동우 사외이사가 임기만료 되고, 이재구 사외이사가 신규 감사위원회 위원으로 선임 되었습니다. &cr

(5) 감사위원회 교육실시 현황

교육일자	교육실시주체	참석 감사위원	불참시 사유	주요 교육내용
2018.11.19	한영회계법인	-	임직원 대상 교육/설명회	외감법 개정&cr내부회계관리제도 변경
2018.12.21	안진회계법인	김명섭, 허준행, 신동우	-	내부회계관리규정개정&cr(외감법개정)

(6) 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명	직원수(명)	직위(근속연수)	주요 활동내역
회계팀	3	선임(평균16년)	감사위원회 안건검토 및 상정 / 기타 감사위원회 관련 업무지원
내부회계TFT	2	선임(평균8년)	내부회계관리 업무 전반 지원

- `18. 11 외감법 개정에 의한 내부회계관리제도 변경에 따라 내부회계 전담팀 구성 혹은 외부용역을 통한 관리를 시행할 예정으로 있습니다.&cr&cr 다. 준법지원인&cr

1) 준법지원인 인적사항 및 주요 경력

성명	생년월일	주요경력	재직기간
정경섭	1970년 09월	·'97年 서강大 법학과 졸업 ·'02年 제44회 사법시험 합격 ·'05年 사법연수원 제34기 수료 ·'09年 광운대 건설법무대학원 졸업 ·'11年 대한상사 중재원 중재인 ·'11年 태영건설 법무팀장	2005년 5월 ~ 현재

(2) 주요활동내역 및 그 처리결과

점검 일시	주요 점검 내용	점검 결과
2018. 3~9月	영업현장 공정거래업무지침 등	현장 시정조치 및 피드백 완료
컴플라이언스 위반 Risk 점검

(3) 준법지원인 지원조직 현황

부서(팀)명	직원수(명)	직위(근속연수)	주요 활동내역
법무팀	1	상무 1명(1년)	컴플라이언스 시스템 구축 및 운영
법무팀	2	선임 2명(2년)	공정거래 자율 준수 업무
법무팀	6	사원 6명(2년)	내부거래위원회 지원 업무

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

당사는 정관 제30조 제3항에 따라 집중투표제 적용을 배제하고 있으며, 서면투표제또는 전자투표제를 채택하지 않고 있으며, 공시대상 기간 중에 소수주주권의 행사와 경영지배권에 관한 경쟁은 없습니다. 당사 정관의 기재사항은 공시된 사업보고서(2019. 4. 1 공시)에 첨부된 "정관" 을 참조하시기 바랍니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황 &cr

2 020년 3월 02일 현재 당사의 최대주주인 윤석민은 특수관계인 지분 포함하여 38.3% 의 보통주 지분을 보유하고 있습니다. 특수관계인으로는 이상희 (친인척) 3.0%, 윤세영 (친인척) 0.7%, 서암학술장학재단(재단) 7.5%가 있습니다. &cr최대주주인 윤석민은 당사의 회장으로 재임 중이며, SBS미디어홀딩스(주) 기타비상무이사를 겸임하고 있습니다.

최대주주의 주요경력은 Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다.&cr

(기준일 :	2020년 03월 02일	)	(단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의&cr종류	소유주식수 및 지분율				비고
기 초		기 말
---	---	---	---	---	---	---	---
주식수	지분율	주식수	지분율
---	---	---	---	---	---	---	---
윤석민	본인	보통주	20,707,620	27.1	20,707,620	27.1	-
이상희	배우자	보통주	2,300,000	3.0	2,300,000	3.0	-
윤세영	친족	보통주	500,000	0.7	500,000	0.7	-
변 탁	친족	보통주	20,000	0.03	-	-	-
서암장학학술재단	장학재단	보통주	5,766,150	7.5	5,766,150	7.5	-
계		보통주	29,293,770	38.3	29,273,770	38.3	-
우선주	0	0	0	0	-

2. 최대주주 관련 사항&cr

최대주주 성명	직위	주요경력(최근 5년간)
기 간	경력사항	겸임현황
윤석민	회장	08년 3월 ~ 19년 3월	대표이사	SBS미디어홀딩스(주) 기타비상무이사

- SBS미디어홀딩스(주) 대표이사 사임 (‘17.9.11) &cr - (주)SBS 사내이사 사임 (‘17.9.11)

- (주)SBS콘텐츠허브 사내이사 사임 (‘17.9.11)

- (주)SBS플러스 기타비상무이사 사임 (‘17.9.11)&cr - SBS미디어홀딩스(주) 18년 주주총회에서 기타비상무이사로 임명

- TY인더스트리 대표이사 사임(‘19.3.27)&cr &cr 3. 주식 소유현황 &cr &cr 가. 5% 이상 주주와 우리사주조합 소유현황 &cr 작성기준일 현재 최대주주를 제외하고 5% 이상 지분을 보유하고 있는 주주는 비영리법인인 서암학술장학재단이 보유하고 있는 보통주 7.5%외에 머스트자산운용 (15.2%), 국민연금공단 (11.1%), 한국투자신탁운용 (6.4%) 이 있으며, 우리사주조합은 해당사항이 없습니다.&cr

- 주식 소유현황

(기준일 :	2020년 03월 02일	)	(단위 : 주)

구분	주주명	소유주식수	지분율	비고
5% 이상 주주	(주)머스트자산운용	12,110,048	15.8	-
국민연금공단	7,667,319	9.7	-
한국투자신탁운용	3,996,343	5.2	-
서암장학학술재단	5,766,150	7.5	-
우리사주조합		-	-	-

4. 소액주주현황&cr

(기준일 :	2019년 12월 31일	)	(단위 : 주/%)

구 분	주주		보유주식		비 고
주주수	비율	주식수	비율
---	---	---	---	---	---
소액주주	8,266	99.9%	18,270,574	23.9%	보통주
전체	8,278	100%	76,400,000	100%	보통주

- 최근 주주명부 폐쇄일인 2019년 12월 31일 기준이며, 보고일 현재기준과 다를 수 있습니다. &cr

5. 주식사무&cr

정관상 신주인수권의 내용	<별첨1>
결 산 일	12월 31일	정기주주총회	3월중
주주명부폐쇄시기	<별첨2>
주권의 종류	1. 5. 10. 50. 100. 500. 1,000. 10,000주
명의개서대리인			국민은행 &cr증권대행부
주주의 특전	없음	공고게재신문	서울경제신문

<별첨 1> 정관에 규정된 신주인수권의 내용

&cr제 10 조 (주식의 발행 및 배정)

① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약

을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구

조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방 법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주 인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로

불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부 여하고 이에 따라 청약을 한자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의

어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정

다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주

식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약

되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측

등 관계법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제 416조 제1호, 제2호,

제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통 지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종 류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.&cr⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

<별첨 2> 정관에 규정된 주주명부 폐쇄 및 기준일의 내용&cr 제 13 조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)&cr① 이 회사는 매년 1월 1일부터 1월 15일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정 지한다.

② 이 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 임시주주총회의 소집, 기타 필요한 경우에는 이사회의 결의에 의하여 이를 2주간전 에 공고한 후 3월을 초과하지 않는 일정한 기간을 정하여 주주명부를 폐쇄하거나 기준일을 정할 수 있다. 그러나 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부를 폐쇄하거나 기준일을 함께 정할 수 있다.

&cr 6 . 주가 및 주식거래량 실적

( 단위 : 원, 천주 )

종 류		'20년 2월	'20년 1월	'19년 12월	'19년 11월	'19년 10월	'19년 9월	'19년 8월	'19년 7월	'19년 6월	'19년 5월	'19년 4월
보통주	최 고	14,800	14,700	11,950	13,100	13,500	13,450	13,650	14,900	15,500	14,950	13,000
최 저	12,900	11,400	10,600	11,500	12,550	12,050	12,150	13,250	14,150	12,500	12,550
월간거래량		5,572	8,590	3,815	3,679	2,969	3,849	4,651	5,974	8,533	10,013	5,504
우선주	최 고	8,290	8,310	6,830	7,160	7,250	7,650	7,490	8,160	8,440	8,150	7,040
최 저	7,200	7,200	6,530	6,410	6,900	6,990	6,950	6,910	7,740	6,230	5,930
월간거래량		1,156	1,785	142	586	464	957	586	647	2,004	2,694	1,551

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :	2019년 12월 31일	)	(단위 : 주)

성명	성별	출생년월	직위	등기임원&cr여부	상근&cr여부	담당&cr업무	주요경력	소유주식수		최대주주와의&cr관계	재직기간	임기&cr만료일
의결권&cr있는 주식	의결권&cr없는 주식
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
윤세영	남	1936.05	명예회장	미등기임원	상근	경영진	- 서울대&cr- 현, (주)블루원기타비상무이사&cr- 전, (주)SBSMH사내이사	500,000	-	최대주주의 父	46년2개월	2021년 03월 22일
윤석민	남	1964.10	회장	등기임원	상근	경영진	- 서울대학원&cr- 현, (주)SBSMH기타비상무이사, &cr- 전, (주)SBS사내이사, &cr (주)SBS콘텐츠허브사내이사,&cr (주)SBS플러스사내이사&cr 태영인더스트리대표이사	20,707,620	-	최대주주	32년5개월	2020년 03월 23일
이재규	남	1946.12	부회장	등기임원	상근	경영진	- 서울대&cr- 전. 태영건설 대표이사	-	-	특수관계	5년2개월	2021년 03월 22일
김명섭	남	1950.07	사외이사	등기임원	비상근	경영진	- 원주대&cr- 전. 중부지방국세청	-	-	-	7년10개월	2021년 03월 22일
허준행	남	1958.08	사외이사	등기임원	비상근	경영진	- 콜로라도주립대학원 &cr- 현. 연세대 사회환경시스템	-	-	-	1년10개월	2021년 03월 22일
이명재	남	1960.04	사외이사	등기임원	비상근	경영진	- 고려대 법학과 졸업&cr- 현 법률사무소베이시스 대표변호사	-	-	-	10개월	2022년 03월 22일
이재구	남	1958.02	사외이사	등기임원	비상근	경영진	- KAIST 경영과학 석사&cr- 전 공정거래위원회 비상임위원	-	-	-	10개월	2022년 03월 22일
윤재연	여	1966.12	부사장	미등기임원	상근	경영진	- Florida International Univ&cr- 현. 블루원대표	-	-	최대주주의 弟	2년6개월	2019년 12월 31일
이승모	남	1965.01	전무	미등기임원	상근	경영본부&cr본부장	- 동국대	-	-	-	29년11개월	2019년 12월 31일
최인호	남	1958.06	전무	미등기임원	상근	토목본부장	- 단국대	-	-	-	22년9개월	2019년 12월 31일
우철식	남	1959.11	전무	미등기임원	상근	개발본부장	- 성균관대	-	-	-	34년9개월	2019년 12월 31일
최진국	남	1957.12	전무	미등기임원	상근	건축본부임원	- 연세대학원&cr- 전. 삼량건설산업	-	-	-	37년4개월	2019년 12월 31일
강충구	남	1957.01	상무	미등기임원	상근	개발본부임원	- 연세대학원	11,160	-	-	29년8개월	2019년 12월 31일
배종건	남	1956.02	전무	미등기임원	상근	건축본부장	- 동아대&cr- 전. 농수산물관리공사	4,530	-	-	36년	2019년 12월 31일
김철	남	1957.07	상무	미등기임원	상근	개발사업2팀장	- 한양대학원&cr- 전. 대림산업	-	-	-	13년7개월	2019년 12월 31일
박소형	여	1965.07	상무	미등기임원	상근	디자인팀장	- 서울대학원&cr- 전. 범건축	-	-	-	6년6개월	2019년 12월 31일
이강석	남	1961.11	상무	미등기임원	상근	환경사업팀장	- 한양대학원&cr- 전. 동부엔지니어링	-	-	-	23년8개월	2019년 12월 31일
홍병만	남	1964.06	상무	미등기임원	상근	건축영업팀장	- 서울대&cr- 전. 동부건설	-	-	-	17년8개월	2019년 12월 31일
김치환	남	1966.05	상무	미등기임원	상근	재무기획팀장	- 연세대학원&cr- 전. 회계팀장	-	-	-	10년9개월	2019년 12월 31일
김도훈	남	1962.06	상무	미등기임원	상근	개발사업1팀장	- 성균관대&cr- 전. 삼성물산건설부문	-	-	-	6년9개월	2019년 12월 31일
박대희	남	1961.07	상무보	미등기임원	상근	원가관리팀장&cr(토목)	- 울산대	-	-	-	31년9개월	2019년 12월 31일
김일순	남	1962.10	상무보	미등기임원	상근	건축본부임원	- 충북대	-	-	-	23년6개월	2019년 12월 31일
임태종	남	1965.05	상무보	미등기임원	상근	토목본부임원	- 영남대	-	-	-	30년4개월	2019년 12월 31일
서진선	남	1962.09	상무보	미등기임원	상근	건축본부임원	- 홍익대&cr- 전. 대유아키테리아	-	-	-	30년5개월	2019년 12월 31일
유안형	남	1960.11	상무보	미등기임원	상근	토목본부임원	- 서울산업대&cr- 전 성지건설	-	-	-	26년7개월	2019년 12월 31일
정창모	남	1961.08	상무보	미등기임원	상근	건축본부임원	- 충북대&cr- 전 ㈜건영,한주건설	-	-	-	23년5개월	2019년 12월 31일
심용식	남	1962.06	상무보	미등기임원	상근	기전팀장	- 홍익대학원	-	-	-	38년6개월	2019년 12월 31일
정경섭	남	1970.09	상무보	미등기임원	상근	법무팀장	- 서강대&cr- 전. 사법연수원	-	-	-	14년8개월	2019년 12월 31일
김태훈	남	1967.10	상무보	미등기임원	상근	개발사업임원	- 성균관대&cr- 동아건설산업	-	-	-	13년9개월	2019년 12월 31일
손석구	남	1962.12	상무보	미등기임원	상근	안전팀장	- 충북대	-	-	-	29년8개월	2019년 12월 31일
최일성	남	1965.09	상무보	미등기임원	상근	토목영업팀장	- 부산수산대학원&cr- 전. 국방부	-	-	-	11년4개월	2019년 12월 31일
정진형	남	1966.10	상무보	미등기임원	상근	건축본부임원	- 경희대	-	-	-	28년	2019년 12월 31일
강성원	남	1964.08	상무보	미등기임원	상근	토목본부	- 서울과학기술대학교	-	-	-	10개월	2019년 12월 31일
조창도	남	1947.09	경영고문	미등기임원	상근	경영본부고문	- 육민관고&cr- 전. 국세청	-	-	-	14년10개월	2020년 03월 31일
박해룡	남	1960.04	경영고문	미등기임원	비상근	개발영업팀임원	- 한양대학원&cr- 전. 한국토지주택공사	-	-	-	3년10개월	2019년 12월 31일
김석진	남	1963.06	경영고문	미등기임원	상근	개발사업1팀임원	- 육군제3사관학교&cr- 육군(대령)	-	-	-	2년	2019년 12월 31일
정상환	남	1954.03	고문	미등기임원	비상근	토목본부	- 한양대	-	-	-	2년11개월	2019년 12월 31일
이재완	남	1961.03	경영고문	미등기임원	상근	개발사업1팀임원	- 성균관대&cr- 전. 한국토지주택공사	-	-	-	1개월	2020년 11월 30일
박종영	남	1945.01	고문	미등기임원	비상근	경영본부	- 고려대학원&cr- 전 태영건설 대표이사	-	-	-	45년 4개월	2021년 12월 31일
박종철	남	1969.09	고문	미등기임원	비상근	경영본부	- 고려대학교&cr- 전 태영건설 상무보	-	-	-	25년 1개월	2020년 05월 31일
강선종	남	1956.06	고문	미등기임원	비상근	경영본부	- 서울대학교&cr- 전 태영건설 전무	-	-	-	6년 9개월	2021년 02월 28일
김종일	남	1952.03	고문	미등기임원	비상근	경영본부	- 인하대학교&cr- 전 태영건설 전무	-	-	-	1년	2020년 06월 30일

나. 직원 현황

(기준일 :	2019년 09월 30일	)	(단위 : 천원)

사업부문	성별	직 원 수					평 균&cr근속연수	연간급여&cr총 액	1인평균&cr급여액	비고
기간의&cr정함이 없는&cr근로자		기간제&cr근로자		합 계
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
전체	(단시간&cr근로자)	전체	(단시간&cr근로자)
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
경영본부	남	88	-	17	-	105	9.8	7,299,449	69,519	-
경영본부	여	11	-	9	-	20	4.6	699,623	34,981	-
건축본부	남	409	-	273	-	682	6.8	31,566,235	46,285	-
건축본부	여	2	-	63	-	65	1.2	1,295,084	19,924	-
토목본부	남	298	-	84	-	382	13.5	21,538,380	56,383	-
토목본부	여	7	-	28	-	35	3.3	809,160	23,119	-
개발본부	남	101	-	8	-	109	11.2	6,849,209	62,837	-
개발본부	여	10	-	5	-	15	4.7	613,023	40,868	-
법무팀	남	7	-	0	-	7	11.5	453,590	64,799	-
법무팀	여	1	-	0	-	1	0.0	0	0	-
안전팀	남	7	-	0	-	7	10.9	449,758	64,251	-
안전팀	여	1	-	0	-	1	13.6	38,385	38,385	-
합 계		941	-	487	-	1,429	8.8	71,611,896	50,113	-

< 미등기임원 보수 현황 >

(기준일 :	2019년 12월 31일	)	(단위 : 백만원)

구 분	인원수	연간급여 총액	1인평균 급여액	비고
미등기임원	28	8,103	289	-

* 비상임 고문은 제외하였습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 주주총회 승인금액

	(단위 : 백만원)

구 분	인원수	주주총회 승인금액	비고
등기이사(사외이사 포함)	6	3,500	사외이사 3인 &cr감사위원회 위원 겸직

나. 보수지급금액

나-1. 이사ㆍ감사 전체

	(단위 : 백만원)

인원수	보수총액	1인당 평균보수액	비고
8	1,363	170	-

나-2. 유형별

	(단위 : 백만원)

구 분	인원수	보수총액	1인당&cr평균보수액	비고
등기이사&cr(사외이사, 감사위원회 위원 제외)	3	2,309	770	사임이사 포함
사외이사&cr(감사위원회 위원 제외)	5	182	36	사임이사 포함
감사위원회 위원	-	-	-	겸임
감사	-	-	-	-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

가. 개인별 보수지급금액

	(단위 : 백만원)

이름	직위	보수총액	보수총액에 포함되지 않는 보수
윤석민	회장	1,156	-
이재규	부회장	964	-

나. 산정기준 및 방법

	(단위 :백만원 )

이름	보수의 종류		총액	산정기준 및 방법
윤석민 회장	근로소득	급여	571	- 급여 : 월 60,400,000원 ('19년 2월까지)&cr - 급여 : 월 65,000,000원 ('19년 3월부터)
상여	455	- 경영성과급 : 455,000,000원 ('19년 12월)
주식매수선택권&cr 행사이익	-	-
기타 근로소득	-	-
퇴직소득		-	-
기타소득		-	-
이재규 부회장	근로소득	급여	579	- 급여 : 월 46,200,000원 ('19년 3월까지)&cr - 급여 : 월 55,000,000원 ('19년 3월부터)
상여	385	- 경영성과급 : 385,000,000원 ('19년 12월)
주식매수선택권&cr 행사이익	-	-
기타 근로소득	-	-
퇴직소득		-	-
기타소득		-	-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

가. 개인별 보수지급금액

	(단위 :백만원 )

이름	직위	보수총액	보수총액에 포함되지 않는 보수
윤석민	회장	1,156	-
이재규	부회장	964	-

나. 산정기준 및 방법

	(단위 :백만원 )

이름	보수의 종류		총액	산정기준 및 방법
윤석민 회장	근로소득	급여	571	- 급여 : 월 60,400,000원 ('19년 2월까지)&cr - 급여 : 월 65,000,000원 ('19년 3월부터)
상여	455	- 경영성과급 : 455,000,000원 ('19년 12월)
주식매수선택권&cr 행사이익	-	-
기타 근로소득	-	-
퇴직소득		-	-
기타소득		-	-
이재규 부회장	근로소득	급여	579	- 급여 : 월 46,200,000원 ('19년 3월까지)&cr - 급여 : 월 55,000,000원 ('19년 3월부터)
상여	385	- 경영성과급 : 385,000,000원 ('19년 12월)
주식매수선택권&cr 행사이익	-	-
기타 근로소득	-	-
퇴직소득		-	-
기타소득		-	-

<주식매수선택권의 부여 및 행사 현황 등>&cr&cr - 해당없음

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황&cr &cr 가. 회사가 속해있는 기업집단 &cr

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 태영그룹에 포함되어 있습니다.

2019년 12월 31일 현재 62개의 계열회사로 구성되어 있으며 상장 4개사, 비상장 58개사로 구성되어 있습니다. 그 소속회사 현황은 다음과 같습니다.

회 사 명	법인형태	사업자번호	업 종(주요제품)
(주)태영건설&cr (주)에스비에스&cr SBS미디어홀딩스(주)&cr (주)SBS콘텐츠허브&cr (주)태영인더스트리&cr (주)TSK코퍼레이션&cr (주)SBS에이앤티(舊.(주)SBS뉴스텍))&cr (주)SBS미디어넷(舊. (주)SBS플러스)&cr SBS International SBS 바이아컴(유)&cr (주)에코시티&cr (주)태영그레인터미널&cr 대구남부AMC(주)&cr (주)여수엑스포환경&cr (주)리앤에스스포츠&cr 더스토리웍스(주)&cr 포천바이오에너지(주)&cr (주)유니시티&cr 양주동서도로(주)&cr (주)SBS앰앤씨(구,미디어크리에이트) 양산석계AMC(주) (주)부산바이오에너지 (주)TSK&워터테크 경산에코에너지(주) (주)TSK그린에너지 에코시스템(주) 스마트미디어렙(주) (주)블루원 (舊. ㈜블루원리조트) (주)울산이앤피 (주)엠시에타개발 (주)엠시에타&cr (주)에코시티개발&cr Shenyang TSK Environment Engineering&cr SBS China Co., LTD&cr (주)센트로&cr 신경주지역개발(주)&cr 신경주역세권공영개발(주)&cr (주)코나드&cr (주)KCP&cr (주)블렌딩 (주)이너시티개발&cr 네오시티(주)&cr 동부권푸른물(주)&cr (주)에스비에스네오파트너스&cr (주)에스비에스아이앤엠&cr (주)인제스피디움&cr (주)디엠씨미디어&cr (주)에이엠피&cr (주)평택싸이로&cr (주)에스비에스디지털뉴스랩&cr (주)티에스케이엠엔에스&cr (주)티에스케이워터 (주)에스비에스아프리카티비 (주)포맷티스트 &cr (주)휴비스워터&cr (주)지에프앤엘&cr (주)SBS플러스 (舊.(주)SBS플러스미디어)&cr 대동산업단지(주)&cr (주)여천EPS&cr (주)문고리닷컴&cr (주)군포복합개발PFV&cr (주)티에스케이프리텍	거래소상장&cr 거래소상장&cr 거래소상장&cr 코스닥상장&cr 비 상 장&cr 비 상 장&cr 비 상 장 &cr 비 상 장&cr 비 상 장&cr 비 상 장&cr 비 상 장&cr 비 상 장&cr 비 상 장&cr 비 상 장&cr 비 상 장&cr 비 상 장&cr 비 상 장&cr 비 상 장&cr 비 상 장 비 상 장 비 상 장 비 상 장 비 상 장 비 상 장 비 상 장 비 상 장 비 상 장 비 상 장 비 상 장 비 상 장 비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장&cr비 상 장	105-81-74543&cr116-81-76255&cr117-81-64510&cr116-81-76255&cr610-81-10449&cr128-81-98738&cr116-81-70227&cr215-81-93624&cr275-104939&cr129-81-41126&cr418-81-19640&cr138-81-31490&cr502-81-96321&cr131-86-05720&cr215-87-37420&cr128-86-47739&cr127-86-23087&cr609-81-94978&cr127-86-25751&cr101-86-67119&cr 621-81-96262&cr607-86-08942&cr144-81-17741&cr215-87-55980&cr403-81-65517&cr609-81-46573&cr105-88-04051&cr505-81-81749&cr610-86-20388&cr140-81-17661&cr140-81-17676&cr729-88-00114&cr112-126188&cr122-100167&cr225-87-00328&cr505-81-54072&cr505-81-54086&cr856-86-00616&cr201633710285&cr299-88-00549&cr532-88-00581&cr190-88-00674&cr588-88-00717&cr186-88-00807&cr598-88-00752&cr223-81-11040&cr120-86-39351&cr192-88-00796&cr177-88-00690&cr344-87-00992&cr394-86-01214&cr677-86-01176&cr868-81-00119&cr651-87-01375&cr134-81-02450&cr688-88-00905&cr439-87-01421&cr227-87-01401&cr822-88-01561&cr134-86-57926&cr827-88-01611&cr301-81-77357	일반건설업&cr 방송사업 및 문화서비스업, 광고사업&cr 지주회사(방송)&cr 인터넷 방송 및 전자상거래업&cr 곡물사일로 설치 및 운영, 액체화물 보관업 &cr 하수처리시설 시공 및 유지관리업&cr 뉴스, 보도물 제작업 &cr 종합유선방송 프로그램제작 및 공급업 &cr 해외 비디오 판권 판매 방송채널 사용사업&cr 부대이전사업&cr 양곡부두건설,관리 및 운영&cr 대구남부순환도로 공사 및 운영&cr 사업시설 관리 및 조경서비스업&cr 스포츠마케팅 홍보제작 광고대행업&cr 방송프로그램 제작 및 공급업&cr 폐기물처리업&cr 부동산 매매 및 임대업&cr 도로공사 및 운영&cr 광고대행업 부동산자문 및 임대업 바이옥스 정제 및 공급 환경오염 방지시설 관리운영 경산시 자원회수시설 건설 및 관리 고형연료 생산 및 관리 폐기물처리업 온라인 광고판매대행 및 관련사업 관광휴양업 전기가스 및 수도사업 부동산 개발 자산관리운용처분 및 사무수탁&cr 부동산 개발&cr 기계, 전기, 전자, 통신서비스&cr 컨설팅, 문화산업&cr 폐기물 처리업&cr 자산관리운용처분 및 사무수탁&cr 부동산 개발&cr 방송프로그램제작 관련 서비스업&cr 영화, 비디오물, 방송프로그램 배급업&cr 음악 및 기타 오디오물 출판업 부동산 개발&cr 부동산 개발&cr 국가폐수종말처리시설 건설 및 관리&cr 투자업 및 기타서비스업&cr 웹에이전시 서비스&cr 경주장 운영업&cr 온라인 광고판매대행 및 관련사업&cr 인터넷 정보제공업&cr 곡물하역 및 보관업&cr 인터넷정보제공업&cr 화학물질 및 화학제품 도매업&cr하수처리시설 운영관리 등 콘텐츠 기획 및 제작업 방송 프로그램 제작업&cr용수 및 폐수처리 설비&cr의류판매업&cr종합유선방송 및 프로그램제작 및 공급업&cr부동산 개발&cr기타 발전업&cr기타 생활용품 소매업&cr부동산 개발 및 공급업&cr기타 비철금속 제련, 저련 및 합금 제조업

&cr나 . 계 열사 계통도&cr&cr 각 계열회사의 간략한 개요 및 지분관계는 다음과 같습니다.

(2019. 9. 30 현재)

투자자&cr피투자회사	(주)태영&cr 건설	(주)태영인더스트리	(주)블루원	(주)TSK코퍼레이선&cr (구,TSK워터)	(주)SBS	(주)SBS &cr콘텐츠&cr허브	㈜SBS미디어넷&cr (舊.㈜SBS플러스)	SBS미디어&cr홀딩스(주)	(주)SBS네오파트너스	윤석민
(주)태영건설	(*)10.6									27.1
(주)태영인더스트리	30.4									32.3
(주)SBS					(*)3.1			36.9
(주)TSK코퍼레이션	75.0
SBS International								100.0
(주)SBS에이앤티(舊. (주)SBS뉴스텍)					99.6
(주)SBS콘텐츠허브					65.0
(주)SBS미디어넷(舊. (주)SBS플러스)			0.8				(*)3.8	91.6
(주)에코시티	40.0
(주)태영그레인터미널	7.3	35.7
SBS미디어홀딩스(주)	61.2							(*)1.7
대구남부AMC(주)	100.0
(주)여수엑스포환경				100.0
(주)리앤에스스포츠							70.0
더스토리웍스(주)					100.0
포천바이오에너지(주)	51.0			49.0
(주)유니시티	58.5
양주동서도로(주)	40.0
(주)SBS엠앤씨					40.0
SBS바이아컴(유)								51.0
양산석계AMC(주)	100.0
콘텐츠웨이브(주)					23.3
(주)부산바이오에너지				60.0
(주)TSK앤워터테크				100.0
(주)경산에코에너지	50.0
(주)TSK그린에너지				100.0
에코시스템(주)				100.0
스마트미디어렙(주)								50.0
(주)블루원 (舊. (주)블루원리조트)	87.7									1.9
(주)울산이앤피				80
(주)엠시에타개발	95.0
(주)엠시에타	100.0
(주)에코시티개발	80.0
Shenyang TSK Environment Engineering				69.8
SBS CHINA Co., LTD						100.0
(주)센트로				70.0
신경주지역개발(주)	43.0
신경주역세권공영개발(주)	41.9
(주)코나드					50.0
(주)KCP					33.3
(주)블렌딩						50.0
(주)이너시티개발	40.0
네오시티(주)	69.0
동부권푸른물(주)	2.5			2.0
(주)에스비에스네오파트너스								100.0
(주)에스비에스아이앤엠						100.0
(주)인제스피디움	100.0
(주)디엠씨미디어					54.1
(주)에이엠피					50.0
(주)평택싸이로	70	30.0
(주)에스비에스디지털뉴스랩					100.0
(주)TSK앰엔에스				100.0
(주)티에스케이워터				100.0
(주)에스비에스아프리카티비					50.0
(주)포맷티스트					100.0
(주)휴비스워터				100.0
(주)지에프앤엘									60.0
(주)SBS플러스&cr(舊. (주)SBS플러스미디어)							100.0
대동산업단지(주)	100.0

- 당해 집단의 명칭 : 태영그룹 &cr - 당해 기업집단이 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 상호출자제한 및 채무 보증제한 대상이 되는지의 여부 : 미해당 (2016년 9월 30일 공정거래법 시행령 개 정)&cr- 당해 기업집단이 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 공시대상 기업집단 대 상이 되는지의 여부 : 해당 (2017년 7월 19일 공정거래법 개정)

- (*) 해당회사 자사주 보유분 &cr &cr 다. 임원 겸직현황

성 명	현 직 사 항	겸 직 사 항	비 고
윤세영	(주)태영건설 명예회장	(주)블루원 기타비상무이사
윤석민	(주)태영건설 회장	SBS미디어홀딩스(주) 기타비상무이사
윤재연	(주)태영건설 부사장	(주)블루원 대표이사 (주)인제스피디움 대표이사
이승모	경영본부 전무 (본부장)	(주)블루원 감사 (주)태영그레인터미널 기타비상무이사 (주)태영인더스트리 감사 (주)티에스케이코퍼레이션 기타 비상무이사
우철식	개발본부 전무 (본부장)	(주)에코시티 기타비상무이사 (주)에코시티개발 사내이사 (주)엠시에타개발 대표이사 네오시티(주) 기타비상무이사
김도훈	개발사업1팀 상무	(주)엠시에타개발 기타비상무이사
김치환	재무기획팀 상무	(주)티에스케이코퍼레이션 감사

&cr 2. 타법인 출자현황&cr &cr 당사는 단기매매목적과 투자사업의 지분보유를 통하여 수익을 얻기위해 타법인에 투자 및 출자를 하고 있습니 다. &cr당사의 출자내용중 단기매매증권이나 만기보유증권으로 분류되지 아니하는 유가증 권은 투자자산인 매도가능증권으로 분류하고 있습니다. 다만, 대차대조표일로부터 1년 내에 만기가 도래하거나 또는 매도등에 의하여 처분할 것이 거의 확실한 매도 가능증권은 유동자산으로 분류하고 있습니다 &cr당사의 상장되지 않은 매도가능증권은 공정가액을 대차대조표가액으로 하고 있으 며 매도가능증권중 시장성이 없는 지분증권의 공정가액을 신뢰성있게 측정할 수 없 는 경우에는 취득원가로 평가하고 있습니다.

[2019. 9. 30 현재]&cr[구분:계열회사 ( 상장 )]	(단위 : 천주, 백만원, %)

법인명	출자&cr목적	최초취득금액	기초잔액&cr(2018.12.31)			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도&cr재무현황
수량	지분율	장부&cr가액	취득(처분)		평가&cr손익	수량	지분율	장부&cr가액	총자산	당기&cr순손익
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
수량	금액
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
SBS미디어&cr홀딩스(상장)	경영참여	334,351	85,638	61.2	103,676	-	-	119,985	85,638	61.2	223,661	535,223	1,158
합 계			85,638	61.2	103,676	-	-	119,985	85,638	61.2	223,661	535,223	1,158

[2019. 9. 30 현재]&cr[구분:계열회사 ( 비상장 )]	(단위 : 천주, 백만원, %)

법인명	출자&cr목적	기초잔액&cr(2018.12.31)			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도&cr재무현황
수량	지분율	장부&cr가액	취득(처분)		평가&cr손익	수량	지분율	장부&cr가액	총자산	당기&cr순손익
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
수량	금액
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
(주)블루원	경영참여	5,073	87.7	39,526			51,763	5,073	87.7	91,288	514,688	(1,641)
(주)티에스케이코퍼레이션(구:티에스케이워터)	경영참여	600	75	127,000			7,183	600	62.6	134,183	237,296	16,748
양산석계산업단지(주)	투자	400	20	2,000				400	20	2,000	206,760	(3,580)
대구남부에이엠씨㈜	SOC	40	100	200				40	100	200	4,186	729
포천바이오에너지㈜	SOC	4,442	51	22,210			-22,014	4,442	51	195	4,284	(28,887)
㈜유니시티	투자	6,232	58.46	30,372		69		6,232	58.46	30,442	784,539	62,065
에코시티개발	투자	3,200	80	19,200				3,200	80	19,200	359,980	6,833
㈜인제스피디움	SOC	23,600	100	112,850	1,200	6,000	-118,850	24,800	100	0	79,717	(9,813)
㈜엠시에타개발	투자	11,265	75.1	58,089	2,985	24,851		14,250	95	82,940	437,411	65,572
㈜엠시에타	투자	47	75.2	249	12	60		59	100	309	610	(21)
네오시티주식회사	투자	1,380	69	6,900	690	3,450		2,070	69	10,350	3,551	(1,722)
(주)태영인더스트리	경영참여	1,201	30.38	6,006			6,359	1,201	30.38	12,365	130,018	10,016
에코시티㈜	SOC	3,360	40	16,800				3,360	40	16,800	261,123	(3,054)
경산에코에너지(주)	SOC	1,101	50	5,507			-5,507	1,101	50	0	31,201	(1,432)
충무㈜	SOC	1,095	38,1	5,474			-5,474	1,095	38,1	0	131,296	(763)
제이충무(주)	SOC	268	26.9	1,339			-1,339	268	26.9	0	80,549	(94)
평화BTL㈜	투자	293	20.5	1,465			-1,465	293	20.5	0	54,922	(308)
신경주역세권공영개발	투자	270	27	1,232				270	27	1,233	103,152	(6,558)
신경주역세개발AMC㈜	투자	17	39.8	83				17	39.8	83	320	(14)
우리병영㈜	투자	237	26.7	1,187			-1,187	237	26.7	0	66,593	(216)
부산이앤이	투자	2,584	30	12,921				2,584	30	12,921	74,572	4,223
양산석계에이엠씨(주)	SOC	40	100	200				40	100	200	612	95
전주리싸이클링에너지	투자	572	26.2	2,859				572	26.2	2,859	68,724	(1,299)
송두산업단지	SOC	52	26	260				52	26	260	18,551	2,127
(주)이너시티개발	투자	160	40	800				160	40	800	54,771	(1,843)
합 계		67,529		474,729	4,887	34,430	-90,531	72,416		418,628	3,709,426	107,163

[2019. 9. 30 현재]&cr[구분:기타법인 ( 상장 )]	(단위 : 천주, 백만원, %)

법인명	출자&cr목적	기초잔액&cr(2018.12.31)			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도&cr재무현황
수량	지분율	장부&cr가액	취득(처분)		평가&cr손익	수량	지분율	장부&cr가액	총자산	당기&cr순손익
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수량	금액
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(주)삼양홀딩스	단순투자	27	0.3	2,897			-1,276	27	0.3	1,621	1,590,710	48,399
한국투자금융지주㈜	단순투자	390	0.7	10,933			18,434	390	0.7	29,367	6,483,902	337,108
㈜삼양제넥스	단순투자	123	1.2	5,113			996	123	1.2	6,109	1,641,119	32,155
㈜한일시멘트	단순투자	73	1.8	7,852			-568	73	1.8	7,284	1,368,001	53,727
한일홀딩스	단순투자	60	1.8	2,128			862	60	1.8	2,991	1,134,123	391,291
(주)KNN	단순투자	8,338	6.3	10,573			2,310	8,338	6.3	12,883	205,389	7,552
SK가스(주)	단순투자	30	0.3	3,111		28	-879	30	0.3	2,260	3,191,136	87,766
에스케이디앤디	단순투자	699	4.3	8,160			11,177	699	4.3	19,337	1,324,537	55,702
에스케이디스커버리	단순투자	190	0.7	14,022			-9,846	190	0.7	4,176	1,257,969	33,299
합 계		9,930		64,789	0	28	21,210	9,930		86,028	18,196,886	1,046,999

[2019. 9. 30 현재]&cr[구분:기타법인 ( 비상장 )]	(단위 : 천주, 백만원, %)

법인명	출자&cr목적	기초잔액&cr(2018.12.31)			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도&cr재무현황
수량	지분율	장부&cr가액	취득(처분)		평가&cr손익	수량	지분율	장부&cr가액	총자산	당기&cr순손익
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수량	금액
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포천파워(주)	투자	7,793	13.6	48,773			-3,586	7,793	13.6	45,187	1,110,852	14,948
건설공제조합	투자	13	0.3	14,722	2	2,198	3,847	15	0.3	20,767	6,865,389	158,441
서울북부고속도로(주)	투자	2,926	6	14,628			0	2,926	6	14,628	1,464,028	(95,156)
SK건설㈜	투자	330	0.9	7,719			-465	330	0.9	7,254	4,292,635	69,456
용인클린워터㈜	투자	1,008	10	5,041			0	1,008	10	5,041	57,387	2,118
(주)태영그레인터미널	SOC	794	7.3	4,037			22	793,516	7.3	4,059	113,612	2,909
서서울고속도로㈜	투자	475	1.2	2,378	51	256	0	526	1.32	2,634	18,541	(398)
팔용터널주식회사	SOC	460	2	2,300			0	460	2	2,300	157,249	(2,586)
㈜강원민방	투자	224	7	1,288			0	224	7	1,288	40,575	438
양주동서도로㈜	SOC	110	40	548				110	40	548	1,324	11
진건바이오텍	SOC	108	8	541			0	108	8	541	44,296	(398)
인터베스트신성장투자	투자	316	4	2,733			-2,203	316	4	530	9,725	639
대구남부순환도로㈜	투자	1,357	9.6	5,770			-5,771	1,357	9.6	0	248,582	(7,467)
푸른김포㈜	투자	161	9.1	781			-395	161	9.1	385	34,657	470
글로벌이머징마일스톤펀드	투자	708	3.9	347		-78	-9	708	3.9	258
서운일반산업단지	투자	75	13	325			0	75	13	325	57,453	30,190
풍무역세권개발	투자	60	6	300				60	6	300	2,391	(1,609)
영천바이오에너지	SOC	56	13.5	279			0	56	13.5	279	13,549	82
서울라이트타워㈜	투자	323	20.2	1,615	323	-1,179	-436	323	20.2	0	60,073	58,185
동부권푸른물주식회사	SOC	26	2.5	131				26	2.5	131	19,856	(127)
강원도민프로축구단	투자	20	1.1	100			0	20	1.1	100	3,247	(698)
풍무권역세권자산관리	투자	40	18	18				40	18	18	217	34
푸른용산	투자	182	17.4	908			-908	182	17.4	0	81,225	17
김제에스엠씨㈜	SOC	114	15.7	574			-574	114	15.7	0	61,546	(10)
영주에스엠씨(주)	SOC	130	15.6	650			-650	130	15.6	0	70,720	(112)
해양문화㈜	투자	568	15	2,844			-2,844	568	15	0	95,419	(1,183)
단결(주)	SOC	179	14.7	898			-898	179	14.7	0	96,040	(290)
제이양산에코라인㈜	투자	49	13.5	249			-249	49	13.5	0	28,539	1
청정김포㈜	투자	92	9.2	451			-451	92	9.2	0	77,550	(218)
제이경주에스엠씨㈜	투자	454	9	2,272			-2,272	454	9	0	63,184	(462)
울주청천㈜	투자	100	9	502			-502	100	9	0	90,630	(125)
푸른울산	투자	213	8	1,065			-1,065	213	8	0	69,648	(5,308)
제이영주에스엠씨(주)	투자	35	7.6	174			-174	35	7.6	0	38,254	(75)
네오트랜스	투자	1	7.1	7				1	7.1	7	67,484	1,534
경주에스엠씨㈜	투자	136	6.2	678			-678	136	6.2	0	75,583	108
이레일(주)	투자	183	6.2	915			-915	183	6.2	0	1,743,185	(11,492)
케이비투자증권	투자	9,884	6.0	11,708			-11,708	9,884	6.0	0	0	0
신분당선㈜	투자	2,061	5	10,460			-10,460	2,061	5	0	725,065	(33,762)
평택싸이로	투자				7,000	35,000		7,000	70	35,000
대동산업단지주식회사	투자				20	100		20	100	100
(주)지파크개발	투자				399	1,995		399	34.90	1,995
수원갤러리역세권복합개발	투자				200	1,000		200	20	1,000
합 계		3 8,376,364		148,729	7,995	39,292	-43,344	832,158	-	144,675	17,999,710	178,105

&cr ※ 최근 2사업연도 동안 감액현황

(단위 : 백만원)

구 분	법인명	금 액	비 고
제 47 기&cr3분기	경산에코에너지(주)	5,507	회수가능 가액을 평가하여 감액반영
대구남부순환도로(주)	509	회수가능 가액을 평가하여 감액반영
간성선진병영 주식회사	9	회수가능 가액을 평가하여 감액반영
고성한가족병영 주식회사	7	회수가능 가액을 평가하여 감액반영
북한강관사병영 주식회사	10	회수가능 가액을 평가하여 감액반영
제 46 기	포천바이오(주)	16,324	주식가치 평가에 따른 감액손실반영
블루원	9,743	주식가치 평가에 따른 감액손실반영
대구남부순환도로(주)	4,228	주식가치 평가에 따른 감액손실반영
소사원시철도투자신탁	895	회수가능 가액을 평가하여 감액반영

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

가. 담보제공자산

당분기말 현재 연결실체의 차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 연결실체의 자산(주석 6의 금융자산 제외)은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)
거 래 처	담보제공자산	채권최고액	비 고
---	---	---	---
우리은행	토지,건물	3,900,000	전세보증금 담보
경남은행	토지,건물	36,000,000	차입금담보
NH농협은행	토지,건물	42,000,000	차입금담보
신협	토지,건물	1,374,506,000	차입금담보
국민은행 등	토지,건물	39,000,000	차입금담보
산업은행	토지, 건물 등	17,000,000	차입금담보
기업은행	토지,건물	5,800,000	차입금담보
중소기업	관리운영권	9,073,661	차입금담보
농협손해보험 등	토지, 건물 등	184,600,000	차입금담보
신한은행	토지,건물	USD 24,000,000	차입금담보

&cr 당분기말 현재 상기 담보제공자산 외에 연결실체가 SOC사업 및 지급보증 등과 관련하여 관계기업투자주식을 질권으로 제공하고 있으며, 제공한 자산의 장부금액은 별도재무제표 기준 41,579백만원입니다.&cr&cr 또한, 당분기말 현재 종속기업인 ㈜유니시티, ㈜엠시에타개발 및 관계기업인 ㈜이너시티개발의 PF대출과 관련하여 해당 종속ㆍ관계기업투자주식을 담보로 제공하고 있으며, 제공한 자산의 장부금액은 별도재무제표 기준 89,330백만원입니다.

&cr 나. 특수관계자간 자금대여 내역&cr

당분기 및 전기 중 특수관계자와의 대여거래 내역은 다음과 같습니다. &cr

< 당 반 기 >

(단위: 천원)
구 분	특수관계자명	계정과목	기초	증가	감소	기말
---	---	---	---	---	---	---
종속기업의 관계기업	수원그린환경㈜	장기대여금	2,174,054	-	(79,673)	2,094,381
골든에코㈜	장기대여금	-	4,840,840	-	4,840,840

< 전 기 >

(단위: 천원)
구 분	특수관계자명	계정과목	기초	증가	감소	기말
---	---	---	---	---	---	---
종속기업의 관계기업	수원그린환경㈜	장기대여금	2,373,000	-	(198,946)	2,174,054

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 기 신고 한 공 시사항 의 진행상황 &cr

(2019. 9. 30 현재)

신고일자	제 목	신 고 내 용	신고사항의 진행상황
2006.02.27	단일판매&cr공급계약&cr 체결	- 공 사 명 : 00부대이전 및 부지개발사업&cr * 발 주 처 : 전주시&cr * 계약금액 : 142,388,400,000 원&cr * 계약기간 : '06.05.30~'17.04.30	* 착 공 일 : '06.03.07&cr * 준공예정일 : '20. 12. 31&cr * 공 정 율 : 93.09%&cr * 수주변경금액 : 195,870,050천원
2015.04.21	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공 사 명 : 서해선(홍성-송산)복선전철제 2공 구 노반 시설 기타공사&cr * 발주처 : 한국철도시설공단&cr * 계약금액 : 105,753,903,600원&cr * 계약기간 : 2015.04.20~2019.06.20	* 착공일 : 2015.04.20&cr * 준공예정일 : 2021.06.30&cr * 공정율 : 72.00%&cr * 수주변경금액 : 116,405,600천원
2015.08.20	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공 사 명 : 석전1구역주택재개발정비사업&cr * 발주처 : 석전1구역주택재개발정비사업조합 * 계약금액 : 157,357,414,715원&cr * 계약기간 : 철거공사 완료후 실착공일로부터32개월.	* 착공일 : 2017.05.08&cr * 준공예정일 : 2019.12.31&cr * 공정율 : 94.30%
2015.10.27	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공 사 명 : 별내선(암사-별내)복선전철4공구 건설공사&cr * 발주처 : 경기도&cr * 계약금액 : 82,767,029,832원&cr * 계약기간 : '15.10.27~'21.11.23	* 착공일 : '15.10.27&cr* 준공예정일 : '21.11.23&cr* 공정율 : 41.60%&cr* 수주변경금액 : 83,254,170천원
2016.04.20	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공 사 명 : 광명역세권 복합단지개발 PF사업 * 발주처 : 주식회사 엠시에타개발 * 계약금액 : 794,292,000,000원 * 계약기간: 주거부 착공일로부터 55개월&cr 비주거부 착공일로부터 39개월	* 착공일 : '16.04.22&cr* 준공예정일 : '21.08.16&cr* 공정율 : 1단계 94.00%, 2단계 28.10%&cr* 수주변경금액 : 960,616,758천원
2016.09.19	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공 사 명 : 창원중동유니시티3BL신축공사 * 발주처 : 주식회사 유니시티 * 계약금액 : 236,322,211,600 원 * 계약기간: '16.09.19 ~ '19.12.31	* 착공일 : 16.11.17 &cr * 준공예정일 : '19.12.31&cr * 공정율 : 96.30%&cr * 수주변경금액 : 243,543,775천원
2016.09.19	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공 사 명 : 창원중동유니시티4BL신축공사 * 발주처 : 주식회사 유니시티 * 계약금액 : 293,851,528,400 원 * 계약기간: '16.09.19 ~ '19.12.31	* 착공일 : 16.11.17 &cr * 준공예정일 : '19.12.31&cr * 공정율 : 95.20%&cr * 수주변경금액 : 303,268,850천원
2016.09.23	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공 사 명 : 창원중동유니시티상업시설신축공 사 * 발주처 : 주식회사 유니시티 * 계약금액 : 210,036,275,000원 * 계약기간: '16.09.19 ~ '16.12.31	* 착공일 : 16.11.01 &cr * 준공예정일 : '19.12.31&cr * 공정율 : 89.20%&cr * 수주변경금액 : 199,965,202천원
2016.12.14	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 서울-세종고속도로안성-구리건설공 사 제13공구&cr * 발주처 : 한국도로공사 * 계약금액 : 161,786,800,000원 * 계약기간: '16.12.13 ~ '21.11.16	* 착공일 : 16.12.13 &cr * 준공예정일 : '22.12.12&cr * 공정율 : 22.02%&cr * 수주변경금액 : 170,317,204천원
2016.12.14	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 서울-세종고속도로안성-구리건설공 사 제14공구&cr * 발주처 : 한국도로공사 * 계약금액 : 161,786,800,000원 &cr * 계약기간: '16.12.13 ~ '21.11.16	* 착공일 : 16.12.13 &cr * 준공예정일 : '21.11.16&cr * 공정율 : 25.00%&cr * 수주변경금액 : 61,916,791천원
2017.01.18	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 오전나구역 주택재개발 정비사업&cr * 발주처 : 오전나구역 주택재개발 정비사업 * 계약금액 : 121,286,018,362원 &cr * 계약기간 : 철거공사 완료 후 실착공일로부터 34개월	* 착공일 : 미착공
2017.02.08	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 중이온가속기시설건설사업 건립공사 * 발주처 : 조달청 * 계약금액 : 87,580,020,000원 &cr * 계약기간: '17.02.13 ~ '20.12.23	* 착공일 : 17.02.01 &cr * 준공예정일 : '20.08.31&cr * 공정율 : 58.20%
2017.07.13	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 경기도 신청사 건립공사&cr * 발주처 : 조달청 * 계약금액 : 91,463,743,800원 &cr * 계약기간: '17.07.13 ~ '20.12.31	* 착공일 : 17.07.13 &cr * 준공예정일 : '20.12.31&cr * 공정율 : 38.55%&cr * 수주변경금액 : 98,209,964천원
2017.08.30	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 양주옥정A-2(3),(3)BL 아파트 건설 공사 7공구&cr * 발주처 : (주)엔에이치에프제12호공공임대 위탁관리부동산투자회사 * 계약금액 : 86,605,956,000원 &cr * 계약기간: '17.08.30 ~ '19.12.28	* 착공일 : '17.08.30 &cr * 준공예정일 : '19.12.28&cr * 공정율 : 95.30%&cr * 수주변경금액 : 90,662,148천원
2017.09.12	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 고속국도 제400호선 파주-양주포천 간 건설공사 제4공구&cr * 발주처 : 한국도로공사 * 계약금액 : 54,001,332,000원 &cr * 계약기간: '17.09.12 ~ '23.02.07	* 착공일 : '17.09.12 &cr * 준공예정일 : '23.02.07&cr * 공정율 : 21.80%&cr * 수주변경금액: 56,138,080천원
2017.10.24	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 전주에코시티 8BL임대주택신축공사 * 발주처 : 주식회사 에코시티개발 * 계약금액 : 115,524,000,000원 &cr * 계약기간: 실착공일로부터29개월	* 착공일 : '17.12.01 &cr * 준공예정일 : '20.04.30&cr * 공정율 : 78.30%
2018.1.12	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 용호3구역 주택재개발 정비사업&cr * 발주처 : 용호3구역 주택재개발 정비사업조 합 * 계약금액 : 159,223,967,650원 &cr * 계약기간 : 철거공사 완료후 실착공일로부터 34개월	* 착공일 : 미착공
2018.1.31	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 효창6구역 주택재개발 정비사업&cr * 발주처 : 효창6구역 주택재개발 정비사업조 합 * 계약금액 : 74,709,218,000 원&cr * 계약기간 : 철거공사 완료후 실착공일로부터 24개월	* 착공일 : 미착공
2018.2.22	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 저동2지구 비지니스호텔 신축공사&cr * 발주처 : 에스케이디앤디㈜ * 계약금액 : 55,550,000,000 원&cr * 계약기간: 실착공일로부터 30개월	* 착공일 : '18.05.02&cr * 준공예정일 : '20.08.31&cr * 공정율 : 23.45%
2018.2.28	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 신내 데시앙플렉스 지식산업센터 신 축공사&cr * 발주처 : 중랑벤처밸리㈜ * 계약금액 : 87,300,000,000 원&cr * 계약기간: 실착공일로부터 24개월	* 착공일 : '18.06.01&cr * 준공예정일 : '20.05.31&cr * 공정율 : 42.72%
2018.3.5	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 신경주역세권 지역개발사업&cr * 발주처 :신경주역세권공영개발㈜ * 계약금액 : 58,352,140,000 원&cr * 계약기간: '18.06.01 ~ '21.05.31	* 착공일 : '18.08.10&cr * 준공예정일 : '21.08.09&cr * 공정율 :4.6%
2018.5.18	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 전주에코시티3BL임대주택신축공사 * 발주처 : 주식회사 에코시티개발&cr * 계약금액 : 115,044,000,000원&cr * 계약기간: 실착공일로부터 29개월	* 착공일 : '18.08.31&cr * 준공예정일 : '21.01.31&cr * 공정율 : 35.50%
2018.8.24	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 부산 부천동 오피스텔신축공사&cr * 발주처 : KMJ D&C * 계약금액 : 86,955,000,000 원&cr * 계약기간: 실착공일로부터 41개월	* 착공일 : '18.11.01&cr * 준공예정일 : '22.03.31&cr * 공정율 : 19.40%
2018.9.10	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 부평제이타워3차 지식산업센터개발 * 발주처 : 주식회사 제이앤&cr * 계약금액 : 113,520,000,000원&cr * 계약기간: 실착공일로부터 21개월	* 착공일 : '19.03.11&cr * 준공예정일 : '20.11.30&cr * 공정율 : 19.20%
2018.10.12	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 운정신도시 블록형 단독주택&cr * 발주처 : 주식회사 알비디케이메종&cr * 계약금액 : 154,000,000,000원&cr * 계약기간: 실착공일로부터 20개월	* 착공일 : '18.12.01&cr * 준공예정일 : '20.08.31&cr * 공정율 : 38.20%
2018.10.31	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 광명~서울 고속도로 민간투자사업&cr * 발주처 : 서서울고속도로(주)&cr * 계약금액 : 101,130,334,249원&cr * 계약기간: 실착공일로부터 60개월	* 착공일 : 미착공&cr * 준공예정일 : &cr * 공정율 : &cr * 수주변경금액 : 58,741,936천원
2018.12.04	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 수유동 주거복합신축공사&cr * 발주처 : SK디엔디(주)&cr * 계약금액 : 99,542,000,000원&cr * 계약기간: 실착공일로부터 33개월	* 착공일 : 미착공&cr * 준공예정일 : '21.12.10&cr * 공정율 : 7.60%
2018.12.14	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 용인8구역 주택재개발정비사업&cr * 발주처 : 용인8구역 주택재개발정비사업&cr * 계약금액 : 193,290,687,147원&cr * 계약기간: 실착공일로부터 34개월	* 착공일 : 미착공
2019.04.10	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 전주에코시티14BL공동주택신축&cr * 발주처 : 주식회사 에코시티개발&cr * 계약금액 : 142,400,000,000원&cr * 계약기간: 실착공일로부터 30개월	* 착공일 : '19.04.15 &cr * 준공예정일 : '21.10.14&cr * 공정율 : 8.50%
2019.06.27	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 대구 동구 신암동 공동주택 신축&cr * 발주처 : 주식회사 창성아크프라임&cr * 계약금액 : 157,938,000,000원&cr * 계약기간: 실착공일로부터 34개월	* 착공일 : 미착공&cr * 준공예정일 &cr * 공정율
2019.07.15	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 방글라데시 반달주리상수도 개발&cr * 발주처 : 치타공 상하수청&cr * 계약금액 : 168,637,749,326원&cr * 계약기간: 실착공일로부터 36개월	* 착공일 : '19.09.01&cr * 준공예정일 : '23.08.30&cr * 공정율 : 0.8%
2019.09.30	단일판매&cr공급계약&cr체결	- 공사명 : 김해대동첨단일반산업단지&cr * 발주처 : 김해대동첨단산업단지&cr * 계약금액 : 256,500,000,000원&cr * 계약기간: 실착공일로부터 42개월	* 착공일 : 미착공&cr * 준공예정일 &cr * 공정율

2. 주주총회의사록 요약&cr

주총일자	안 건	결 의 내 용	비 고
제46기&cr주주총회&cr(2019.3.22)	제1호 의안 : 제46기 재무제표[이익잉여금 처분계산서(안) 포함]및&cr 연결재무제표 승인의 건&cr * 이익배당 예정내용 (1주당 배당금 : 보통주 125원, 우선주 130원)&cr 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건&cr 제3호 의안 : 이사 선임의 건&cr 제4호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건&cr 제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건	-원안대로 승인&cr&cr&cr-원안대로 승인&cr-원안대로 승인&cr-원안대로 승인&cr-원안대로 승인
제45기&cr주주총회&cr(2018.3.23)	제1호의안: 제45기 재무제표(이익잉여금 처분계산서(안)포함) 및 &cr 연결재무제표 승인의 건 &cr * 이익배당 예정내용 (1주당 배당금 : 보통주 90원, 우선주 95원)&cr 제2호의안: 이사 선임의 건 &cr 제3호의안: 감사위원회 위원 선임의 건 &cr 제4호의안: 이사 보수한도 승인의 건	-원안대로 승인&cr&cr-원안대로 승인&cr-원안대로 승인&cr-원안대로 승인	&cr&cr&cr&cr&cr
제44기&cr주주총회&cr(2017.3.24)	제1호 의안: 제44기 재무제표(이익잉여금 처분 계산서(안)포함) 및&cr 연결재무제표 승인의 건 &cr 제2호 의안: 정관일부 변경의 건 &cr 제3호 의안: 이사 선임의 건 &cr 제4호 의안: 이사 보수한도 승인의 건	-원안대로 승인&cr&cr-원안대로 승인&cr-원안대로 승인&cr-원안대로 승인	&cr&cr&cr&cr

&cr 3. 우발채무 등

&cr 가. 계류중인 소송 &cr&cr 하자보수청구소송 등 44건의 소송사건과 관련하여 75,924백만원 의 소송가액으로 피소되었으며, 손해배상청구소송 등 12건의 소송을 제기하였습니다. 당분기말 현재 연결실체는 합리적으로 소송결과가 예측되는 건에 대하여 42,057백만원의 충당부채를 설정하고 있습니다.&cr &cr (1) 건설사업부문 주요 피소 현황

(단위 : 백만원)

NO	원 고	피 고	소송내용	소송가액	진행사항	영업 및 재무에&cr 미치는 영향
1	대구수성아파트&cr 입주자대표회의	태영건설 서울보증	하자보수금 청구소송	670	2심 진행중	패소시 판결금 지급
2	인천시	태영건설&cr 외14	설계보상비 반환소송	449	3심 진행중	패소시 판결금 지급
3	인천시	태영건설&cr 외 20	손해배상 청구소송	100	1심 진행중	패소시 판결금 지급
4	김주돈 외 1	송두산업단지&cr 태영건설&cr 씨제이건설	손해배상 청구소송	200	1심 진행중	패소시 판결금 지급
5	한국농어촌공사	태영건설&cr 한화건설	손해배상 청구소송	438	1심 진행중	패소시 판결금 지급
6	한국농어촌공사	태영건설&cr 계룡건설&cr 외 4	손해배상 청구소송	1,778	2심 진행중	패소시 판결금 지급
7	한국가스공사	태영건설&cr 외 18	손해배상 청구소송	7,187	1심 진행중	패소시 판결금 지급
8	창원시	태영건설&cr 외 5	손해배상 청구소송	210	1심 진행중	패소시 판결금 지급
9	마포펜트라우스&cr 입주자대표회의	LH공사	손해배상 청구소송	1,801	2심 진행중	패소시 판결금 지급
10	충청남도&cr 개발공사	태영건설&cr 외 3	손해배상 청구소송	2,000	1심 진행중	패소시 판결금 지급
11	장길남	태영건설&cr 전북개발공사	손해배상 청구소송	205	1심 진행중	패소시 판결금 지급
12	김영철	태영건설	손해배상 청구소송	303	1심 진행중	패소시 판결금 지급
13	경기도시공사	태영건설&cr 외 11	손해배상 청구소송	2,000	1심 진행중	패소시 판결금 지급
14	강원랜드	태영건설	손해배상 청구소송	500	1심 진행중	패소시 판결금 지급
15	현대건설	태영건설	하자보수분담금 청구소송	21	1심 진행중	패소시 판결금 지급
16	한광인	태영건설&cr LH공사	손해배상 청구소송	187	1심 진행중	패소시 판결금 지급
17	SH공사	태영건설	하자손해배상 청구소송	201	1심 진행중	패소시 판결금 지급
18	송소영	태영건설&cr 에이지개발김포&cr 아시아신탁	매매대금반환 청구소송	359	1심 진행중	패소시 판결금 지급
19	전주세븐팰리스&cr 입주자대표회의	LH공사&cr 태영건설	하자손해배상 청구소송	1,500	1심 진행중	패소시 판결금 지급
20	현대건설	태영건설	하자보수분담금 청구소송	380	1심 진행중	패소시 판결금 지급
21	LH공사	태영건설	하자구상금 청구소송	518	1심 진행중	패소시 판결금 지급
22	충청남도&cr 개발공사	태영건설	설계보상비 반환소송	1,129	1심 진행중	패소시 판결금 지급
23	대한민국	태영건설&cr 외14	설계보상비 반환소송	449	1심 진행중	패소시 판결금 지급

&cr(2) 신규소송

NO	원 고	피 고	소송내용	소송가액	진행사항	영업 및 재무에&cr 미치는 영향
1	강원랜드	태영건설	손해배상 청구소송(2차)	684	1심 진행중	패소시 판결금 지급
2	LH공사	태영건설&cr 외 3	하자구상금 청구소송	102	1심 진행중	패소시 판결금 지급

* 위임 소송은 기재를 생략하였음.&cr &cr (3) 태영건설의 중요한 소송사건 현황

- 손해배상청구(서울중앙지방법원 2016가합519022)

구 분	내 용
소제기일	2015.10.14
소송 당사자	원고 : 한국가스공사 피고1 금호산업 주식회사 피고2 대림산업 주식회사 피고3 대보건설 주식회사 피고4 주식회사 대우건설 피고5 두산중공업 주식회사 피고6 삼보종합건설 주식회사 피고7 삼성물산 주식회사 피고8 주식회사 신한 피고9 에스케이건설 주식회사 피고10 지에스건설 주식회사 피고11 주식회사 태영건설 피고12 주식회사 포스코엔지니어링 피고13 주식회사 한양 피고14 주식회사 한화건설 피고15 현대건설 주식회사 피고16 현대중공업 주식회사 피고17 주식회사 대한송유관공사 피고18 삼환기업 주식회사 피고19 풍림산업 주식회사
소송의 내용	가스주배관망 건설공사 입찰답합 과징금부과 의결(15.7.20)을 근거로, 입찰담합에 따라 손해가 발생하였다며 공정거래법 제56조에 의거 손해배상청구
소송가액	1,000억원 (당사분 71억)
진행상황	소송대리인으로 법무법인 태평양 선임
향후소송일정 및 대응방안	1차 변론기일 미지정, 현재 원고측 소장에 대한 답변 준비 중. 원고는 소장에서 추후 감정에 따라 청구취지 확장을 예정함.
향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향	전부패소할 경우 청구취지에 따라 1,080억원을 지급해야 하나, 피고측 19개사가 공동부담하게 되므로 1심 패소시 인식하여야 할 손실금액은 약 100억원 이내입니다.

&cr 나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황&cr&cr 당 분기말 현재 연결실체의 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 백지수표 42매, 백지어음 18매 및 액면어음 18매(70,399,783천원) 가 금융기관 등에 견질로 제공되어 있습니다 .

(기준일 : 2019. 9.30)	(단위 : 매,천원 )

제 출 처	매 수	금 액	비 고
은 행	6&cr3		백지수표&cr백지어음
금융기관(은행제외)	12&cr14	&cr70,000,000(KB증권)	백지수표&cr액면어음
법 인	24&cr19	약속어음4매:399,783	백지수표&cr백지어음
기타(개인)	-	-	-

다. 채무보증 등&cr (1) 부동산 및 SOC사업의 특수관계자 및 특수목적법인(SPC)의 차입금과 관련한 자금보충 약정등을 체결한 보증유형과 총 PF 대출잔액&cr &cr - 별도기준

(기준일 : 2019년 9월 30일) (단위:억원)

총 PF 대출 잔액	유 형	금 액	채무보증 건수
23,397	ABCP 외	7,545	66건
기타 Loan	15,852

&cr - 연결기준

(기준일 : 2019년 9월 30일) (단위:억원)

총 PF 대출 잔액	유 형	금 액	채무보증 건수
23,654	ABCP 외	7,545	72건
기타 Loan	16,110

* 종속기업인 (주)티에스케이코퍼레이션의 지급보증액 258억이 포함되었습니다 .&cr

( 2) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
제공한 기업	제공받은 기업		지급보증내역	당사보증액	지급보증처
---	---	---	---	---	---
태영건설	관계기업	㈜에코시티	PF차입금 자금보충약정	70,225,060	SK증권
㈜양산석계산업단지	PF차입금 자금보충약정	25,500,000	경남은행 외
신경주역세권개발㈜	PF차입금 자금보충약정	112,112,000	산업은행 외
평화비티엘㈜	SOC 자금보충약정	20,633,223	산업은행 외
전주리싸이클링에너지㈜	SOC 자금보충약정	2,625,000	우리은행 외
충무㈜	SOC 자금보충약정	51,544,052	농협중앙회 외
제이충무㈜	SOC 자금보충약정	35,555,969	엘아이지손해보험 외
우리병영㈜	SOC 자금보충약정	16,992,570	국민연금공단
㈜부산이앤이	SOC 자금보충약정	4,200,000	산업은행 외
경산에코에너지㈜	SOC 자금보충약정	4,500,000	KEB 하나은행 외
티에스케이코퍼레이션	관계기업	수원그린환경(주)	SOC 자금보충약정	4,373,304	중소기업은행

* 특수관계자 간 지급보증을 제외하고, 당분기말 현재 연결실체가 보증한 민간투자사업 외 부동산 개발 등과 관련된 당사 대출지분 잔액은 3,149억원이며, 타 공동시공사등의 지분을 포함할 경우 대출잔액은 10,585억원입니다.&cr * 특수관계자간 지급보증을 제외하고, 당분기말 현재 연결실체는 대구4차순환도로공사등 SOC사업 등과 관련하여 자금보충약정을 제공하고 있으며, 당분기말 자금보충약정 대출잔액의 연결실체 지분상당액은 6,051억원입니다. 타 공동시공사 지분포함시 대출잔액은 77,942억원이며, 참여하는 시공사와 함께 연대보증을 제공하고 있습니다.&cr &cr (3) 2020년 1월말 민자사업을 제외한 회사가 보증한 부동산 개발등과 관련된 PF 대출잔액은 다음과 같습니다. &cr

[부동산 개발 관련 PF 대출잔액]
(2020년 1월말 기준)	(단위: 억원)

구 분	유 형	채무자	인출잔액	당사 우발채무	전월 당사 &cr우발채무	전월대비 &cr변동내역	비 고
PF	기타 ABCP, ABSTB	에코시티	1,229	702	702	-	자금보충
Loan, ABL(후순위)	유니시티	500	292	292	-	자금보충
ABSTB, ABL(최후순위)	유니시티	2,320	1,356	1,590	-234	자금보충
Loan, ABL, ABSTB(후순위)	유니시티	1,873	1,460	1,475	-16	자금보충
기타 ABCP, ABSTB	양산석계산업단지	455	455	455	-	자금보충
기타 ABCP, ABSTB	김해대동첨단일반산업단지㈜	4,000	4,000	4,000	-	자금보충
PF Loan, 기타 ABCP	엠시에타개발	1,500	1,500	1,500	-	자금보충
PF Loan, ABL, ABSTB	엠시에타개발	2,952	2,952	2,752	200	자금보충
PF Loan (HUG보증부)	에코시티개발	1,390	1,390	1,390	-	연대보증
PF Loan (HUG보증부)	에코시티개발	810	810	810	-	연대보증
Loan, ABSTB(후순위)	에코시티개발	740	592	592	-	자금보충
Loan, ABSTB(후순위)	신경주역세권개발	1,300	1,274	1,274	-	자금보충
PF Loan	재건축조합	-	0	100	-100	자금보충
PF Loan	재건축조합	-	0	32	-32	채무인수
PF Loan	재건축조합	49	49	49	-	연대보증
PF Loan	㈜이지스엠에프용답위탁	860	860	860	-	자금보충
PF Loan	이지스리뉴어블㈜	180	180	180	-	자금보충
Loan, ABSTB(후순위)	㈜지파크개발	800	319	-	319	자금보충
PF Loan	㈜대동개발	200	200	-	200	자금보충
소계		21,158	18,392	18054	338

자료 : 당사제시

(4 ) 당분기말 현재 시행사및 SOC 사업의 자금보충등을 제외한 수분양자 대한 채무보증 에 대한 당사분 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2019년 9월 30일) (단위 : 억원)

일 자	채 권 자	금 액	내 용	보증기간
2016.06.21	경남은행	526	창원중동유니시티 1,2단지 계약금대출 보증	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2016.08.10	KEB하나은행, 광주은행, 전북은행	4,895	광명 역세권개발사업(APT,O/T) 중도금대출 보증	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2016.11.02	경남은행	582	유니시티 3,4단지 수분양자 계약금대출 보증	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2017.04.18	경남은행	645	창원 중동 유니시티 3,4단지 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2017.04.18	경남은행	1,558	창원 유니시티 어반브릭스(상업시설,오피스텔) 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2017.05.24	신한캐피탈, 경남은행	322	창원 유니시티 어반브릭스(오피스) 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.04.19	한국투자캐피탈(주), 신한캐피탈(주)	1,454	광명2단계수분양자연대보증	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2017.06.30	경남은행	17	석전1구역주택재개발조합원	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2017.09.08	경남은행	149	석전1구역주택재개발정비사업 조합원	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2017.12.07	국민은행	35	동대문장안2구역 중도금대출	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.06.18	신한은행, 국민은행, 우리은행	500	성수동지식산업센터 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.12.27	NH농협생명보험	200	김포운양동 단독주택2차 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.05.23	(주)신한은행	375	호계데시앙플렉스 지식산업센터 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.11.12	신한은행, 우리은행, 하나은행	812	신내데시앙플렉스 지식산업센터 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.05.01	신한은행	134	안양 호계동 지식산업센터(중도금대출, 근생)	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2019.01.30	신용협동조합	968	부산서면데시앙오피스텔 수분양자	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2019.03.01	농협, 하나, 신한, 신협	1,213	부평 제이타워3차 중도금대출	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.09.80	농협, 하나, 기업	219	하남감일지구 공동주택	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2018.08.10	신한	296	세종6-4생활권 공동주택	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2019.09.17	경남은행	433	양산사송지구 공동주택	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2019.09.25	국민, 하나, 농협	674	대구도남지구 공동주택	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2019.06.25	신한, 우리, 농협	314	수원고등지구 주거환경개선사업	인출일로부터 소유권이전 완료시점
2019.10.21	신한, 하나	412	전주에코시티 14블럭	인출일로부터 소유권이전 완료시점
	계	16,733

* 특수관계자간 지급보증을 제외하고, 당분기말 현재 연결실체는 마포창전1구역 재건축사업 등에 대하여 책임준공을 보증하고 있으며, 당분기말 조합 등의 인출잔액 중 연결실체의 지분상당액은 4,397억원입니다. &cr &cr 라. 부동산 PF 유동화 관련 신용보강 제공 현황

(기준일 : 2019년 9월 30일 (단위:억원)

발행회사(SPC)	증권종류	발행일자	발행금액	미상환잔액	신용보강 유형	시공사 신용등급 관련 조기상환조건
에이치엠퍼스트㈜	ABCP	2019-09-30	749	749	자금보충(미이행시 채무인수)
페가서스제일차㈜	ABCP	2019-09-30	480	480	자금보충(미이행시 채무인수)
감마헥사컨(유)	ABCP	2019-04-26	110	110	자금보충(미이행시 채무인수)	-
감마헥사컨(유)	ABCP	2019-05-28	140	140	자금보충(미이행시 채무인수)	-
베타헥사컨(유)	ABCP	2019-05-28	250	250	자금보충(미이행시 채무인수)	-
메가헥사컨㈜	ABCP	2019-05-28	480	480	자금보충(미이행시 채무인수)	-
메가헥사컨㈜	ABCP	2019-07-24	320	320	자금보충(미이행시 채무인수)	-
알파헥사컨㈜	ABCP	2019-07-24	380	380	자금보충(미이행시 채무인수)	-
알파헥사컨㈜	ABCP	2019-08-23	420	420	자금보충(미이행시 채무인수)	-
파이헥사컨㈜	ABCP	2019-08-23	120	120	자금보충(미이행시 채무인수)	-
에이블유니시티제일차㈜	ABSTB	2019-09-25	630	630	자금보충(미이행시 채무인수)	-
엔에스광명제일차㈜	ABCP	2019-08-29	350	350	자금보충(미이행시 채무인수)	-
엔에스광명제일차㈜	ABCP	2019-08-29	200	200	자금보충(미이행시 채무인수)	-
엔에스광명제일차㈜	ABCP	2019-09-27	150	150	자금보충(미이행시 채무인수)	-
엔에스광명제이차㈜	ABCP	2019-01-30	150	150	자금보충(미이행시 채무인수)	-
엔에스광명제이차㈜	ABCP	2019-02-27	150	150	자금보충(미이행시 채무인수)	-
엔에스광명제이차㈜	ABCP	2019-03-28	250	250	자금보충(미이행시 채무인수)	-
엔에스광명제이차㈜	ABCP	2019-04-29	150	150	자금보충(미이행시 채무인수)	-
옐로우스톤인프라㈜	ABCP	2019-04-23	245	245	자금보충(백지어음 제공)	-
플랜업양산㈜	ABCP	2019-09-30	165	165	자금보충(미이행시 채무인수)	-
노스스톤㈜	ABCP	2019-09-30	90	90	자금보충(미이행시 채무인수)	-
케이아이에스인제제일차㈜	ABSTB	2019-08-22	130	130	채무인수	-
인제스피디움제이차유동화㈜	ABSTB	2019-07-17	125	125	자금보충(미이행시 채무인수)	-
케이아이에스인제제일차㈜	ABSTB	2019-08-22	250	250	채무인수	-
㈜김포라비드제이차	ABSTB	2019-07-08	103	103	자금보충(미이행시 채무인수)
㈜라피아노청라제일차	ABSTB	2019-07-12	46	46	기한의 이익 상실 시 채무인수
카이프로㈜	ABCP	2019-09-10	1,000	1,000	자금보충(미이행시 채무인수)
이즈비전㈜	ABSTB	2019-09-17	1,500	1,500	자금보충(미이행시 채무인수)

&cr 마. 그 밖의 우발채무 및 약정사항&cr&cr● 건설사업부분

( 1) 당분기말 현재 회사는 대구남부순환도로사업, 신분당선사업, 김제시 하수관거정비 임대형 민자사업, 경주시 하수관거정비 임대형 민자사업, 평택당진항양곡부두 민자사업, 국립해양박물관 민자사업, 서울북부고속도로건설 및 마산창원간도로 사업과관련하여 일정 요건에 해당되는 경우, 재무투자자의 출자주식 중 회사 지분율 상당금액을 재매입하는 약정이 체결되어 있으며, 전주00부대이전 부지개발사업 및 창원00부대이전 부지개발사업과 관련하여 토지 미분양으로 인하여 대출상환금이 부족할 경우, 회사의 지분율 상당액에 따른 토지미분양분을 매입하는 약정이 체결되어 있습니다.&cr

(2) 주요 약정사항

당분기말 현재 회사가 금융기관과 체결한 주요 약정사항의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: OMR, 천원)
구 분	금융기관	한도
당좌대출	Bank Dhofar	OMR 1,530,000
KEB하나은행	5,000,000
신 한 은 행	10,000,000
일반대출	Bank Dhofar	OMR 1,914,132
신 한 은 행	40,000,000
KEB하나은행	65,000,000
산 업 은 행	62,000,000
우 리 은 행	39,000,000
대 구 은 행	20,000,000
PF대출	새마을금고	10,000,000
신한은행	7,500,000
신한캐피탈	7,500,000
미래에셋	25,000,000
KTB투자증권(주)	10,000,000
(주)BNK투자증권	20,000,000
기업어음(CP)	케이비증권(주)	10,000,000
외상매출채권담보대출	신 한 은 행	20,000,000
우 리 은 행	10,000,000
KEB하나은행	15,000,000

&cr ● 방송사업부문 &cr

- SBS미디어홀딩스(주) &cr

(1) 주요약정사항&cr &cr 1) 보고기간종료 일 현재 연결기업은 투자기업인 ViacomGlobal B.V로부터 컨텐츠 등을 제공 받고 매출액의 일정률에 해당하는 금액을 지급하는 약정과 캐릭터에 대한 국내 유통대행을 수행하고 이에 대하여 캐릭터 사용료에 대한 일정비율을 지급받는 약정을 체결하고 있습니다.

2) 종합유선방송 프로그램제작 및 공급업을 영위하는 연결기업은 ㈜에스비에스엠앤씨(구 ㈜미디어크리에이트) 및 스마트미디어렙㈜에 방송광고영업대행을 위탁하고 있습니다.

&cr3) 연결기업은 '18년 중 관계기업인 (주)에스비에스와 'SBS 콘텐츠 투자협력 계약'을체결하였습니다. 해당 계약에 따라 회사는 2021년 12월31일까지 총 400억원을 (주)에스비에스와 그 특수관계자의 드라마 방송권 및 사업권등에 투자하기로 약정하였습니다. 보고기간 종료일 현재 본 계약과 관련한 투자는 개시되지 않았습니다.&cr &cr 4) 상기에서 언급한 사항 이외에 연결기업이 제공 받고 있는 약정 및 보증의 내용은 다음과 같습니다.&cr (원화단위: 천원, 외화단위: 달러)

보증내용	보증제공자	단 위	보증한도
계약이행보증	서울보증보험㈜	KRW	998,000
외화대출약정	㈜KEB하나은행 등	USD	15,500,000
전자상거래소비자보호	KRW	50,000
수입신용장발행	USD	3,000,000

&cr 또한, 상기에서 언급한 사항 이외에 연결기업은 금융기관과 법인카드 등의 약정이 체결되어 있습니다.

&cr (2) 소송사건&cr&cr보고기간종료일 현재 연결기업이 피고로 계류중인 소송사건은 1건(소송가액 약 812백만원)이며, 상기 소송사건의 결과는 현재로서는 예측할 수 없습니다. &cr &cr- (주)SBS&cr

(1) 당분기 보고기간종료일 현재 금융기관별 한도 약정내역은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

제공자	약정금액	보증내용
㈜하나은행	USD 10,620,000	외화대출약정
USD 7,000,000	수입신용장개설
3,000,000	일반자금회전대출
3,000,000	지급이행에 대한 보증
3,500,000	전자방식외담대
㈜신한은행	USD 16,000,000	외화대출약정
USD 15,000,000	계약이행에 대한 보증
USD 5,000,000	수입신용장개설
5,000,000	당좌차월약정
1,000,000	전자방식외담대
㈜국민은행	1,000,000	지급이행에 대한 보증

&cr (2) 지배기업은 2017년 12월에 방송통신위원회로부터 매년 기부금 공제 후 세전이익의 15%를 공익재단에 출연함과 아울러 방송주파수의 효율적 관리를 위한 정부정책 준수 등의 조건으로 지상파방송사업의 재허가추천 통보를 받았습니다. &cr &cr (3) 지배기업은 ㈜에스비에스엠앤씨(구:㈜미디어크리에이트)에 방송광고영업대행을 위탁하고 있습니다.&cr &cr (4) 당분기 보고기간종료일 현재 지배기업은 국제축구연맹(FIFA) 및 국제올림픽위원회(IOC) 등과 월드컵 및 올림픽 등과 관련된 중계권 계약을 체결하고 있습니다. &cr

(5) 당분기 보고기간종료일 현재 연결기업은 (주)에스비에스플러스와 콘텐츠 투자협력 합의를 체결하고 있습니다.&cr

(6) 계류중인 소송사건

당분기 보고기간종료일 현재 손해배상청구소송 등 연결기업이 피소된 28건(소송가액은 원고소가 기준 6,377백만원)의 소송사건이 계류중에 있습니다.&cr

(7) 연결기업은 해외출장시 반출되는 방송장비의 손실 및 계약이행에 대한 보증 등에대비하여 서울보증보험에 부보금액 17,009백만원의 보증보험에 가입하고 있습니다 .&cr

- (주)SBS미디어넷 &cr

(1) 지급보증과 약정사항&cr &cr 보고기간말 현재 회사가 제공받고 있는 보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 외화: 천USD)

보증제공자	보증내용	한도	실행금액
KEB하나은행	수입신용장발행	USD 3,000	-
KEB하나은행	전자상거래 채무지급	KRW 50,000	KRW 50,000
서울보증보험	영업보증금보험	KRW 998,000	KRW 998,000

&cr (2) 보고기간말 현재 회사가 금융기관과 체결한 대출약정은 다음과 같습니다.

(외화: 천USD)

금융기관	대출종류	약정한도	대출금액
KEB하나은행	외화일반자금회전대출	USD 15,500	-

&cr (3) 회사는 '18년중 기타특수관계자인 (주)에스비에스와 'SBS 콘텐츠 투자협력 계약'을 체결하였습니다. 해당 계약에 따라 회사는 2021년 12월31일까지 총 400억원을 (주)에스비에스와 그 특수관계자의 드라마 방송권 및 사업권등에 투자하기로 약정 하였습니다. 보고기간종료일 현재 본 계약과 관련한 투자는 개시되지 않았습니다. &cr &cr (4) 보고기간종료일 현재 당사가 피고로 계류중인 소송사건은 1건(소송가액 약 812백만원)이며, 상기 소송사건의 결과는 현재로서는 예측할 수 없습니다.

&cr ● 기타사업부분&cr &cr- (주)TSK코퍼레이션&cr

(1) 운영관리수탁계약 현황&cr &cr 회사는 아래의 회사들이 수행하고 있는 민간투자사업에 대해 운영관리 수탁계약을 체결하였습니다. 본 계약의 내용에 따르면 회사는 위탁 회사들이 가지는 일체의 권리나 권한의 행사,의무의 이행을 위한 업무, 회사일반업무, 기타 사업목적 달성을 위하여 필요한 제반업무를 수행하게 됩니다.

계약일	위탁회사명	계약내용
2010.10.01	포천바이오에너지주식회사	포천 바이오가스 플랜트 업무위탁계약
2013.02.01	동대문환경개발공사	동대문 환경자원센터 민간투자사업 관리운영위탁계약

(2) 견질어음&cr &cr 당분기말 현재 당사의 계약이행보증 등과 관련하여 수표 13매와 어음 3매 가 금융기관 등에 견질로 제공되어 있습니다.&cr

(3) 주요약정사항&cr &cr 당분기말 현재 당사의 주요약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	금융기관	한도액	실행액
당좌대출	신한은행	10,000,000	-
KEB하나은행	10,000,000	-
대구은행	10,000,000	-
농협은행	10,000,000	-
국민은행	5,000,000
융자	전문건설공제조합	535,002	-
합 계		45,535,002	-

&cr(4) 담보제공자산&cr &cr 당분기말 현재 당사가 제공한 담보제공자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처	담보설정액	담보내용
전문건설공제조합	678,970	금융상품

&cr(5) 보고기간 후 사건&cr &cr - 회사는 2019년 10월 22일 발행조건을 확정하여 제 1회 무보증 공모사채 1,000억원을 발행하였습니다.

- 회사는 2019년 10월 23일 ㈜디에스프리텍 293,917주를 인수하는 계약을 하였습니다.

(단위: 천원)

제공처	보증처	보증금액	보증내용
영덕엔바이로㈜	산업은행	160,000	운영출자금
울주청천㈜	산업은행	167,440	운영출자금
영주SMC㈜	산업은행	42,315	운영출자금
제이영주에스엠씨㈜	산업은행	68,885	운영출자금
합 계		438,640

&cr(6)계류중인 주요 소송사건

(단위 : 백만원)

NO	원 고(항소인)	피 고(피항소인)	소송내용	소송가액	진행사항
1	(주)티에스케이코퍼레이션	영천시장	대기·폐수배출시설설치신고 수리거부처분취소 소송	-	2심 진행중
2	(주)티에스케이코퍼레이션	한국수자원공사	부정당업자 제재처분 취소소송	-	1심 진행중

&cr 4. 제재현황 등 그 밖의 상황 &cr &cr < 건설사업부문 >

(1) 공정거래위원회 관련 부당공동행위(입찰담합)과징금부과(고양삼송수질복원센터)

가.일자: 2014.9.11.(의결일)

나.처벌 또는 조치관: 공정거래위원회

다.처벌 또는 조치대상자: (주)태영건설

라.처벌또는조치내용: 과징금부과31억

마. 사유 및 근거법령

사유: 부당공동행위(입찰담합의혹)

근거법령: 독점규제및공정거래에관한법률제19조

바. 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

과징금납부(14.11.26),시정명령등 과징금부과취소소송 제기(14.10.17)

> 3심 판결(‘17.01.12.)결과 : 당사 패소, 종결

(2) 공정거래위원회 관련 부당공동행위(입찰담합)과징금부과(고양바이오매스)

가.일자: 2015.2.12.(의결일)

나.처벌 또는 조치관: 공정거래위원회

다.처벌 또는 조치대상자: (주)태영건설

라.처벌또는조치내용: 과징금부과26.6억

마. 사유 및 근거법령

사유: 부당공동행위(입찰담합의혹)

근거법령: 독점규제및공정거래에관한법률제19조

바. 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

과징금납부(15.05.18),감면신청기각처분 및 과징금부과 취소소송 제기(15.06.11)

> 3심 상고 기각(‘17.01.12.) : 당사 패소, 종결

&cr (3) 공정거래위원회 관련 부당공동행위(입찰담합)과징금부과(농업용저수지 둑높이 기)

가. 일자:2015.5.1.(의결일)

나.처벌 또는 조치관: 공정거래위원회

다.처벌 또는 조치대상자: (주)태영건설

라.처벌또는조치내용: 과징금부과7억

마. 사유 및 근거법령

사유: 부당공동행위(입찰담합의혹)

근거법령: 독점규제및공정거래에관한법률제19조

바. 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

과징금납부(15.07.10), 시정명령등 과징금부과 취소소송 제기(15.08.13)

사. 진행현황 : 2018.7.26. 3심 판결결과 당사 패소 확정(상고 기각) 종결 &cr

(4) 공정거래위원회 관련 부당공동행위(입찰담합)과징금부과(가스주배관망)

가.일자:2015.7.20.(의결일)

나.처벌 또는 조치관: 공정거래위원회

다.처벌 또는 조치대상자: (주)태영건설

라.처벌또는조치내용: 과징금부과54.1억

마. 사유 및 근거법령

사유: 부당공동행위(입찰담합의혹)

근거법령: 독점규제및공정거래에관한법률제19조

바. 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

과징금납부(15.10.02), 시정명령등 과징금부과 취소소송 제기(16.01.12)

사. 진행현황 : 2018.7.26. 3심 판결결과 당사 패소 확정(상고 기각) 종결

&cr < 방 송 사 업부문 >&cr

* (주)SBS미디어넷

&cr(1) 처분일자 : 2014년 7월 10일&cr(2) 처벌 또는 조치기관 : 서울지방국세청 조사1국

(3) 처벌 또는 조치대상자 : SBS미디어넷 (구, SBS플러스) &cr(4) 처벌 또는 조치내용 : 추징금부과(법인세 225백만원)

(5) 사유 및 근거법령&cr 가. 사유 : 공통경비 미안분 외&cr 나. 근거법령 : 국세기본법 제81조의 6 ②항 2호&cr(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황&cr 가. 2014년 7월 31일 : 법인세 추징금 납부&cr(7) 재발방지를 위한 회사의 대책&cr - 조세법에 근거하여 정확한 회계처리와 관련세액 성실납부&cr

* (주)SBS비즈니스네트워크&cr

(1) 처분일자 : 2015년 3월 5일&cr(2) 처벌 또는 조치기관 : 공정거래위원회

(3) 처벌 또는 조치대상자 : (주)SBS비즈니스네트워크 ( (주)SBS미디어넷 )&cr(4) 처벌 또는 조치내용 : 기업집단현황공시 내역 누락으로 과태료 부과(50만원)

(5) 사유 및 근거법령&cr 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」제11조의4(기업집단 현황 등에 관한 공시) 규정에 위반되어 같은 법 제69조의2에 의거&cr(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황&cr - 2015년 5월 15일까지 납부&cr(7) 재발방지를 위한 회사의 대책&cr - 정기공시 스케쥴을 작성 후 관리부서(경영기획팀, 경영지원팀) 중복으로 &cr 확인 후 공시&cr※ ㈜SBS미디어넷이 ㈜SBS비즈니스네트워크를 1:0비율로 흡수합병(합병기일 : 2014년 7월 30일) 하였습니다&cr

< 기타사업부분 > &cr

* (주)티에스케이코퍼레이션&cr

가.일자: 2018.11.06.(처분일)

나.처벌 또는 조치관: 수자원공사

다.처분 상대방: (주)티에스케이코퍼레이션

라.처벌또는조치내용: 입찰참가자격제한 3개월

마. 사유 및 근거법령

사유: 부당공동행위(입찰담합의혹)

근거법령: 공공기관 운영법 제39조

바. 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

입찰참가자격제한 취소소송 및 효력정지신청 제기(18.10.24)

> 효력정지신청 기각결정(18.12.20.),

입찰참가자격제한 취소소송 1심 진행 중

* (주)티에스케이워터&cr

가.일자: 2019.02.20.(처분일)

나.처벌 또는 조치관: 한강유역환경청

다.처분 상대방: (주)티에스케이워터

라.처벌또는조치내용: 과징금 1천만원, TMS 영업정지 15일

마. 사유 및 근거법령

사유: TMS 측정방해, 미등록 인원의 TMS 업무

근거법령: 하수도법 제19조의2, 물환경보전법 제38조의9, 물환경보전법 제38조의8

바. 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

과징금 1천만원 납부 완료

&cr 5. 녹색경영&cr&cr - 당사는 저탄소 녹생 성장에 기여하고 아래 기술을 수여 받았습니다.

녹색기술명	인증날짜	만료일	인증기관	기술번호
다중 격막형 외기환원전극 미생물연료전지를 이용한 에너지 생산 기술	2016년 10월 6일	2019년 10월 5일	한국환경산업기술원	GT-16-00125

&cr 6. 작성 기준일 이후 발생한 주요사항 &cr

(1) 연결실체는 2019년 10월 25일 이사회 결의를 통해 파주운정 블록형 단독주택 신축사업 수분양자들에 대하여 374억원의 채무보증을 결정하였습니다.

&cr(2) 종속기업인 ㈜에스비에스네오파트너스는 2019년 10월 15일자로 (주)문고리닷컴의 지분 60%를 15,000백만원에 취득하였습니다.

&cr(3) 종속기업인 ㈜티에스케이코퍼레이션은 2019년 10월 23일 발행조건을 확정하여 제 1회 무기명식 이권부무보증사채 금 일천억원을 발행하였습니다.

&cr(4) 종속기업인 ㈜티에스케이코퍼레이션은 2019년 10월 25일 이사회 결의를 통해 ㈜디에스프리텍의 지분 85%를 260억원에 취득하기로 결정하였습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

&cr- 해당 사항 없음&cr

2. 전문가와의 이해관계

&cr- 해당 사항 없음