T3EX — Investor Presentation 2021

May 26, 2021

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股票代號:2636TT
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台驊投控 證交所業績發表會

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免責聲明
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• 本簡報資料所提供之資訊，包含所有前瞻性的看法，本 公司不因任何新事件或任何狀況的產生而負有更新或修 正本簡報資料內容之責任。

• 本簡報所作有關本公司財務上、業務上、Q&A之說明， 可能與未來實際結果存有差異。其原因可能來自各種因 素，包括但不限於市場需求、各種政策法令與整體經濟 現況之改變，及其他本公司無法掌控之風險等因素。

• 投資人不應將上述前瞻性資訊解釋為具有法律約束力的 承諾，而以有可能修正的彈性資訊視之。本簡報資料中 所提供之資訊並未明示或暗示表達或保證其具有正確性、 完整性或可靠性，亦不代表本公司、產業狀況或後續重 大發展的完整論述。

2

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大綱
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01 台驊投控概覽 02 2021年第一季營運實績 03 未來營運展望

04 營運發展規劃

3

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台驊投控概覽

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核心產品
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核心
產品
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5

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集團成員
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國際物流 中國內貿物流 供應鏈金融
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服務	海運、空運、鐵路多 聯式運輸	海空倉配 供應鏈管 理	進口 報關 倉儲	B2B2C倉儲及配送	供應鏈金融
市場	北美、歐洲、紐澳、 印非等長程線及 亞洲區間內	亞洲 區間內	中國	中國	中國
據點	台灣: 4 中國: 31 香港:1 東北亞: 3 東南亞: 13 總計: 52	台灣: 8 中國: 5 香港:1 新加坡: 1 總計:15	中國:6	中國: 4	中國: 3

7個品牌/29家被控公司/81個營運據點

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集團規模(2020)
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200,000 票 報關量 82 台 自有車輛

空運量

海運量

67,000 噸

TEU 340,000

18 個 120,000平方公尺 倉儲數/面積

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集團人數
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1,897 人

7

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歷年股利政策
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現金殖利率

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7.7%
6.4% 5.8%
5.6%
4.5%
3.6%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
( 以 5/21 收盤價計算 )
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股利發放率

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72% 72%
68%
67%
63%
60%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
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2021年第一季營運實績

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2021年第一季營運總結
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， 毛利率上升至18.08% ， 淨利年增1739%，EPS高達3.16元 創單季新高，超越去年前三季總額。

單位: 新台幣千元 合併營業收入 合併營業毛利 營業利益 合併稅後淨利 每股盈餘(元) 毛利率 費用率 營益率	2021Q1	2020Q1	2020Q4	YoY	QoQ
	5,892,334	2,536,416	4,867,693	132%	21.05%
	1,065,110	419,164	731,647	154%	45.58%
	449,485	41,114	217,273	993%	107%
	398,173	21,651	203,892	1739%	95.29%
	3.16	0.19	1.65	1563%	91.52%
	18.08%	16.53%	15.03%	1.55%	3.05%
	10.45%	14.90%	10.57%	-4.45%	-0.12%
	7.63%	1.62%	4.46%	6.01%	3.16%

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2021年第一季業務別營收
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	海運	空運		內貿 物流
			中歐/ 中俄鐵路
2021Q1 營收佔比	66%	22%	4%	8%
2020Q1 營收佔比	50%	33%	5%	12%

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海運
鐵路
+35.43%
86,062
1,481
+61.33%
63,547
空運 918
+13.17%
18,666
海運(CY/TEU) 鐵路(CY/TEU)
16,494
8,264
+9.04% 110,788 +148%
空運(Tons)
3,333
101,606
2020Q1 2021Q1
海運(CFS/CBM) 鐵路(CFS/CBM)
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2021年第一季地區別營收分析
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4203
2020Q1 2021Q1
+148%
1696
+78%
+167%
983
620
552 +54%
232
56 86
中國及香港 台灣區 東南亞區 東北亞區
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單位:新台幣百萬元
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財務結構
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單位:新台幣	2020/12/31	2021/3/31	2021/5/26
淨值-(仟元)	3,138,727	3,863,830	-(註1)
每股淨值-(元)	27.36	31.49	-
股價淨值比P/B-(倍)	1.50	1.75	-
其他綜合損益(OCI)-(仟元)	309,363	408,331	1,105,422(註2)

註1: 本公司未公開財務預測，故不揭露。 註2: 預估5/21陽明私募價為公開市場價格的75折。

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未來營運展望

乘風破浪 一帆風順

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海運:強勁市場需求支撐，業績有望持續增長
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SCFI 運價指數

4000 高點:3433 3500 3000 2500 需求面: 1. 強勁消費需求及回補庫存。 2. 美國紓困金發放，持續刺激消費增長。 2000 供給面:

需求面，仍維持強勁市場需求:

1. 疫苗施打率提升，全球經濟逐步復 甦。

2. 第三季進入海運傳統旺季。 供給面，供給維持吃緊，高運價將成常 態:

3. 缺櫃缺艙問題緩解，運價小幅回落。 2. 產業結構轉變，三大聯盟態勢明確。 3. 2023年碳中和實施，船舶降速減排 ，可能造成船舶周轉率下降。

4. 歐美缺工及塞港、蘇伊士運河堵船事件，

1500 造成全航線搶櫃及搶艙，運價持續攀高。 2. 訂艙難度提高，大型貨代優勢體現。

1. 4月SCFI全球綜合準班率為23.71%，較

1000 上月下降2.4%。

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500
Q1 Q2 Q3 Q4
0
W1 W2 W3 W4 W5 W6 W7 W8 W9 W10 W11 W12 W13 W14 W15 W16 W17 W18 W19 W20 W21 W22 W23 W24 W25 W26 W27 W28 W29 W30 W31 W32 W33 W34 W35 W36 W37 W38 W39 W40 W41 W42 W43 W44 W45 W46 W47 W48 W49 W50 W51 W52
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2018 2019

2020

2021

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歐美長程線成長最為強勁
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隨歐美市場經濟逐步復甦，將拉升後市消費力道，台驊控股海運超過70%為 歐美長程線業務，將成為成長力道最為強勁的航線。

美國零售消費成長力道為近五年新高

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歐元區零售消費成長力道為近五年新高
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資料來源:財經M平方
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空運:供給吃緊，需求熱絡，高運價持續
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供給面:

Global Capacity(%)

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2021/4 vs. 2019/4 2021/4 vs. 2020/4

資料來源: CLIVE Data Service

需求面:

全球航空貨運需求(CTKs)與PMI 持續復甦成長

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1. 根據上圖顯示，全球艙位供給 雖較疫情時(2020/4)增加62%， 但仍然較疫情前(2019年)減少 18%，供給持續短缺中。

2. 於國際旅遊限制解除前，艙位 供給吃緊狀況將持續，運價維 。

持在高檔

1. 遠距通訊需求以及5G、AI、電動車等科技新 應用產品持續推出，帶動半導體及相關電子零 。

組件需求強勁

2. 美國紓困金發放，持續刺激消費增長。 3. Covid-19 造成全球供應鏈斷鏈，廠商庫存策 〝 〝 。

略由 即時庫存”轉為 安全庫存”

4. 全球大規模疫苗運輸需求，將佔據多數運能。 5. 海運艙位稀缺，海轉空需求大增。

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鐵路: 轉單效益持續，一櫃難求
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鐵路需求面:

1. 鐵路運費遠低於空運，與海運相當，運輸時間只有海運的1/3，已成為許多客 戶主要運輸工具，特別是在海空運艙位短缺時，客戶紛紛將貨物轉單至中歐/中 俄鐵路，在此次蘇伊士運河事件尤突顯其優勢。

2. 2020年中國已成為歐盟最大雙邊貿易夥伴，2020年中歐雙邊貿易總額達5,860 億歐元，超越美國與歐盟的5,550億美元。

鐵路供給面:

鐵路艙位遠低於海空運，轉單效益持續下，呈現一櫃難求，2020年運費調漲一倍， 年初至今，運費調漲超過2成，與海運運費相當。

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中歐班列數 50% 75% (2020Q1 相比 )
12,400
8,225
6,300
3,673 3,398
2,191
80 308 815
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021Q1
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資料來源: 中國國鐵集團統計

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陸運:進出口貿易量暴增，全球車隊短缺，運費調漲
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美國鐵路運輸需求增長

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美國車隊運費調漲

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倉配:中國內需強勁，帶動境內倉儲及配送業務大增
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中國總體經濟/政策面向:

1. 自2020年第三季起至今，中國消費需求持續成長，帶動進口、報關、倉儲及運 輸業務成長。

2. 今年中國大陸第一季度GDP成長率達18%，創1992年來季度成長最高值，除低 基期因素外，也顯見其經濟復甦的強勁動力。

3. 中美貿易戰及Covid-19造成全球供應鏈重組，形成中國大陸生產消費的「雙循 環經濟」，中國大陸政府將其作為十四五規劃及2035年遠景目標。

台驊控股營運實績/未來佈局主軸:

• 。

• 1. 以中國境內倉儲及配送為主之子公司聯宇達方，第一季度獲利年增 155%

• 擁有完整倉庫及運輸配送網絡，在上海、香港、蘇州、廣東等重要城市建置物流

• 倉，內陸運輸路線覆蓋中國一、二、三級近400個城市。

• 擁抱中國內需消費商機，發展中國進口一條龍物流服務(進口+報關+倉儲+配送+ 供應鏈金融)。

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東南亞:成為業績最具成長爆發力的區域
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東南亞總體經濟/政策面向:

1. 中美貿易戰及Covid-19造成全球供應鏈重組，形成台灣、東南亞生產，美 國消費聚落。

2. 人口紅利優勢: 東協十國擁有6.5億人口，其中印尼、馬來西亞、泰國、菲律 賓、越南的人口成長快速且結構年輕。

3. 稅賦優勢:「東協10+3」、「區域全面經濟夥伴協定」（RCEP）

台驊控股營運實績及未來佈局主軸:

1. 2021年第一季東南亞站點營收YoY成長如下:

越南 泰國 新加坡 馬來西亞 柬埔寨 菲律賓 +419% +225% +6.6% +130% +158% +987%

2. 未來佈局主軸:

• 海運:

• 1) 以合資或併購方式，與同業策略聯盟，擴大市場規模。

• 2) 尋找下游供應商如拖車或倉儲業，以合作或併購方式延伸服務深度。 3) 以越南為首要城市，建構物流一條龍服務。

• 空運:持續投資人力，擴大組建空運業務團隊，提高東南亞地區空運業務佔比。

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總結

物流需求仍然強勁， 海、空、鐵路運輸艙位供給吃緊， 前景展望樂觀。

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營運發展規劃

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籌備充分銀彈，危機入市擴大市佔
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• 經過這次疫情的挑戰和影響， 部份缺乏資金及人才，規模 小體質不佳的貨代及物流公 司面臨倒閉，退出市場。

• 資本市場募集新台幣6.15億 元之資金，用更完善的財務 結構及充足的銀彈，引進策 略夥伴，並以併購或合資方 式整合上下游產業擴大市場 佈局，帶領公司獲利持續增 長。

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雙引擎雙總部策略佈局
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上海營運總部 (中國地區)

台北營運總部 (中國以外地區)

1. 強化中國進口一條龍物流服務 (進口+報關+倉儲+配送+供應鏈金融)， 擴大進口物流投資

2. 設立合資公司+加深海外代理合作，開 發非洲及中南美洲市場

3. 全面開拓中歐中俄鐵路業務 4. 開展供應鏈金融業務 5. 建構B2B2C倉儲數位化服務

4. 擁抱台商回流商機，擴大對台投資

5. 加大東南亞市場投資

6. 加強亞洲區間及歐美長程線業務開 發

7. 增設亞洲地區網點

8. 加強與大聯大業務合作

目標

1. 未來五年內平均毛利率提升達 20%

2. 海運、空運、物流三大產品毛利總額各佔 30%

3. 中國大陸及非大陸地區營業比重各佔 50%

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Thank You
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