Svenska Cellulosa AB — Interim / Quarterly Report 2021

Apr 30, 2021

• SCA beslutade i september 2020 att avveckla tryckpappersverksamheten i linje med kommunicerad strategi för lönsam tillväxt. Under kvartalet har SCA stängt de tre återstående tryckpappersmaskinerna på Ortvikens industriplats.
• SCA fortsätter att vidta åtgärder för att begränsa smittspridning av Covid-19. Pandemin har inte haft några väsentliga effekter på produktionen.

Januari-mars 2021 jämfört med januari-mars 2020

• Nettoomsättningen uppgick till 4 172 (4 793) MSEK. Den lägre omsättningen relaterade till den avvecklade tryckpappersverksamheten och avyttringen av Wood Supply UK, exklusive dessa effekter ökade nettoomsättningen med 8 procent.
• EBITDA ökade med 32 procent till 1 359 (1 030) MSEK, förändringen var främst hänförlig till högre försäljningspriser inom samtliga produktområden. EBITDA-marginalen ökade till 32,6 (21,5) procent, ökningen relaterade främst till den avvecklade tryckpappersverksamheten.
• Rörelseresultatet ökade till 1 046 (628) MSEK
• Operativt kassaflöde var 475 (341) MSEK
• Resultat per aktie stärktes till 1,14 (0,69) SEK

Januari-mars 2021 jämfört med oktober-december 2020

• Nettoomsättningen minskade med 9 procent till 4 172 (4 592) MSEK. Förändringen var främst hänförlig till den avvecklade tryckpappersverksamheten och avyttringen av Wood Supply UK.
• EBITDA uppgick till 1 359 (1 451) MSEK och EBITDA-marginalen ökade till 32,6 (31,6) procent

NYCKELTAL

	Kvartal
MSEK	2021:1	2020:1	%	2020:4	%
Nettoomsättning	4 172	4 793	-13	4 592	-9
EBITDA	1 359	1 030	32	1 451	-6
EBITDA-marginal (%)	32,6	21,5		31,6
Rörelseresultat	1 046	628	67	1 084	-4
Periodens resultat	802	483	66	783	2
Resultat per aktie (SEK)	1,14	0,69		1,11
Operativt kassaflöde	475	341		957
Nettolåneskuld / EBITDA (LTM)	1,5x	1,9x		1,7x

SAMMANFATTNING AV FÖRSTA KVARTALET 2021

Resultatet för det första kvartalet 2021 var i linje med föregående kvartal och förbättrades väsentligt jämfört med motsvarande kvartal i fjol. Högre försäljningspriser inom samtliga produktområden påverkade resultatet positivt.

Under kvartalet stängdes SCAs återstående tryckpapperstillverkning bestående av tre pappersmaskiner på Ortvikens industriplats. Efter avvecklingen av tryckpappersverksamheten fokuserar SCA på tillväxt inom samtliga produktområden.

Virkesförsörjningen till SCAs industrier har varit stabil under kvartalet. Priset på massaved har sjunkit något medan timmerpriset har varit stabilt i jämförelse med föregående period.

Marknadsläget för sågade trävaror har fortsatt stärkts under kvartalet, drivet av globalt hög efterfrågan inom byggvaruhandeln och nybyggnation. Ihållande stark efterfrågan har lett till låga lager och högre marknadspriser på samtliga marknader.

Under kvartalet förstärktes marknaden för massa ytterligare och försäljningspriserna ökade. Leveransvolymerna gick upp något jämfört med föregående kvartal. De globala lagernivåerna var på en normal nivå.

Efterfrågan på kraftliner har varit mycket god under kvartalet drivet av högre efterfrågan på förpackningar. Det genomsnittliga försäljningspriset var också högre än föregående kvartal.

SCAs pågående investeringsprojekt, att utöka kraftlinertillverkningen i Obbola samt att öka produktionen av CTMP (kemiskt förbehandlad termomekanisk massa) som förläggs vid Ortvikens industriplats, fortlöper enligt tidplan och budget.

Nettoomsättning

Förändring av nettoomsättning (%)

avveckling av tryckpapper

	2021:1 vs 2020:1	2021:1 vs 2020:4
Totalt	-13	-9
Pris/mix	7	6
Volym	4	2
Valuta	-3	-1
Avyttringar	-7	-7
Avvecklingar	-14	-9

KONCERNEN

FÖRSÄLJNING OCH RÖRELSERESULTAT

Januari-mars 2021 jämfört med januari-mars 2020

Nettoomsättningen uppgick till 4 172 (4 793) MSEK, en minskning med 13 procent, varav avvecklingar -14 procent, avyttringar -7 procent, pris/mix 7 procent, volym 4 procent och valuta -3 procent. Exklusive den negativa effekten från avvecklingen av tryckpappersverksamheten och avyttringen av Wood Supply UK i fjärde kvartalet 2020, ökade nettoomsättningen med 8 procent. Högre försäljningspriser för samtliga produktområden och högre leveransvolymer påverkade nettoomsättningen positivt vilket delvis motverkades av negativa valutaeffekter.

EBITDA ökade till 1 359 (1 030) MSEK, motsvarande en EBITDA-marginal om 32,6 (21,5) procent. Förändringen var främst hänförlig till högre försäljningspriser inom samtliga produktområden vilket motverkades av negativa valutaeffekter. Kostnader för planerade underhållsstopp uppgick till 0 (0) MSEK.

Rörelseresultatet uppgick till 1 046 (628) MSEK.

Januari-mars 2021 jämfört med oktober-december 2020

Nettoomsättningen minskade med 9 procent, varav avvecklingar -9 procent, avyttringar -7 procent, pris/mix 6 procent, volym 2 procent och valuta -1 procent, och uppgick till 4 172 (4 592) MSEK. Minskningen var främst hänförlig till den avvecklade tryckpappersverksamheten, avyttringen av Wood Supply UK i fjärde kvartalet 2020 och negativa valutaeffekter. Högre försäljningspriser inom samtliga produktområden och högre leveransvolymer påverkade omsättningen positivt.

EBITDA uppgick till 1 359 (1 451) MSEK, vilket motsvarar en EBITDA-marginal på 32,6 (31,6) procent. Förändringen relaterade till säsongsmässigt lägre andel avverkning av egen skog samt avvecklingen av tryckpappersverksamheten, vilket motverkades av högre försäljningspriser inom samtliga produktområden och lägre kostnader för planerade underhållsstopp om 0 (130) MSEK.

Rörelseresultatet uppgick till 1 046 (1 084) MSEK.

KASSAFLÖDE

Januari-mars 2021 jämfört med januari-mars 2020

Det kassamässiga rörelseöverskottet uppgick till 1 039 (690) MSEK. Kassaflödeseffekten från rörelsekapitalförändringar uppgick till -290 (-146) MSEK. Omstruktureringskostnader uppgick till -123 (0) MSEK och relaterade till avvecklingen av tryckpappersverksamheten. Löpande nettoinvesteringar uppgick till -209 (-175) MSEK. Operativt kassaflöde var 475 (341) MSEK (se not 9, sida 18).

Strategiska investeringar uppgick till -511 (-189) MSEK och var i huvudsak relaterade till expansionsprojektet i Obbola (se sida 5). Periodens kassaflöde uppgick till -92 (406) MSEK (se sida 15).

FINANSIERING

Nettolåneskulden uppgick per 31 mars 2021 till 7 043 MSEK, en minskning under kvartalet med 628 MSEK. Minskningen relaterade främst till starkt kassaflöde och omvärdering av pensionstillgångar. Nettolåneskulden i förhållande till EBITDA exklusive engångseffekter relaterade till avvecklingen av tryckpappersverksamheten uppgick till 1,5x jämfört med 1,7x föregående kvartal.

Bruttolåneskulden uppgick per 31 mars 2021 till 10 298 MSEK och har en genomsnittlig löptid på 4,2 år (inklusive leasingskulden). Lånestrukturen består av obligationer och bilaterala banklån. Outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till cirka 8,9 miljarder per 31 mars 2021, varav den största andelen förfaller år 2024. Finansiella poster uppgick under januari-mars 2021 till -28 MSEK jämfört med -24 MSEK under samma period föregående år.

SKATT

Januari-mars 2021 jämfört med januari-mars 2020

Koncernens skattekostnad uppgick till 216 (121) MSEK, motsvarande en skattesats om 21,2 (20,1) procent.

EGET KAPITAL

Januari-mars 2021

Koncernens eget kapital ökade under perioden med 1 268 MSEK och uppgick till 73 431 MSEK per 31 mars 2021. Eget kapital ökade till följd av periodens totalresultat om 1 267 MSEK och övriga poster om 1 MSEK.

VALUTAEXPONERING OCH VALUTASÄKRING

Cirka 85 procent av SCAs försäljning prissätts i andra valutor än SEK, i huvudsak EUR, USD och GBP. Huvuddelen av inköpen sker i svenska kronor, men en mindre del av inköpen görs i utländska valutor.

För att minska risken mot en kronförsvagning säkras alla balansräkningsposter i utländsk valuta, liksom större beslutade och kontrakterade utlägg i utländsk valuta för investeringar i anläggningstillgångar. Utöver det säkras en andel av framtida nettoflöden i de största valutorna och i vissa fall för särskilda orderflöden.

Bolaget har för EUR/SEK, till genomsnittskursen 10,44, säkrat cirka 55 procent av den förväntade nettoexponeringen från försäljning minus inköp till och med tredje kvartalet 2021 samt cirka 25 procent för det fjärde kvartalet och 10 procent för första kvartalet 2022. För USD/SEK har bolaget till genomsnittskursen 8,80 säkrat cirka 55 procent av den förväntade nettoexponeringen från försäljning minus inköp till och med tredje kvartalet 2021 samt cirka 25 procent för fjärde kvartalet och 10 procent för första kvartalet 2022. För GBP/SEK har bolaget till genomsnittskursen 11,74 säkrat cirka 20 procent av den förväntade nettoexponeringen från försäljning minus inköp till och med tredje kvartalet 2021 samt cirka 15 procent för fjärde kvartalet och 5 procent för första kvartalet 2022.

PLANERADE UNDERHÅLLSSTOPP

Inga planerade underhållsstopp genomfördes under första kvartalet 2021.

I tabellen nedan framgår den uppskattade resultateffekten av planerade underhållsstopp, beräknad som summan av den direkta underhållskostnaden samt effekten från det sämre kapacitetsutnyttjandet av fasta kostnader som den uteblivna produktionen har orsakat.

Utfall 2020
MSEK	2020:1	2020:2	2020:3	2020:4	Totalt
Massa	0	0	20	130	150
Containerboard	0	68	42	0	110
Totalt	0	68	62	130	260
	Utfall		Prognos 2021
MSEK	2021:1	2021:2	2021:3	2021:4	Totalt
Massa	0	0	20	130	150
Containerboard	0	0	150	0	150

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

Förändringar på Ortvikens industriplats

Tryckpappersmarknaden har minskat strukturellt under en längre tid, en negativ utveckling som accelererat sedan utbrottet av Covid-19. SCA beslutade i september 2020 att avveckla tryckpapperstillverkningen bestående av tre pappersmaskiner på Ortvikens industriplats. Pappersmaskinerna stängdes permanent under januari och februari månad i år.

Från och med det första kvartalet 2021 omfattar segment Papper endast kraftliner och byter namn till segment Containerboard. Försäljning av tryckpapper som kvarstår i lager efter avvecklingen rapporteras i Övrigt från 1 januari 2021. Kostnader relaterade till att underhålla Ortvikens industriplats från det att tryckpappersproduktionen avvecklats fram till produktionsstart av CTMP (se nedan) beräknas uppgå till 20-30 MSEK per kvartal och kommer att rapporteras i Övrigt.

INVESTERINGAR

SCA investerar i ökad kapacitet CTMP

SCA investerar 1,45 miljarder SEK för en årlig produktion av 300 000 ton CTMP (kemiskt förbehandlad termomekanisk massa) på Ortvikens industriplats, där del av befintlig infrastruktur och maskinutrustning kommer att användas. Investeringen redovisas som en strategisk investering och påbörjas år 2021. Förväntad produktionsstart i den nya anläggningen är början av år 2023.

SCA investerar i kraftlinerbruket i Obbola

SCA bygger en ny pappersmaskin för tillverkning av kraftliner vid pappersbruket Obbola i Umeå. Produktionen i Obbola ökar från dagens 450 000 ton kraftliner till 725 000 ton årligen för att möta en förväntad efterfrågeökning på förnybara förpackningar.

Den totala investeringen uppgår till cirka 7,5 miljarder SEK över en femårsperiod och redovisas som en strategisk investering. Investeringen inkluderar miljöinvesteringar om cirka 1 miljard SEK, som bland annat reducerar behovet av olja med 8 000 kubikmeter per år och förbättrar vattenreningskapaciteten. Projektet fortlöper enligt tidplan och budget. Förväntad produktionsstart i den nya anläggningen är början av år 2023.

Andel nettoomsättning Jan-mar 2021*

* före eliminering av internförsäljning

Andel av EBITDA Jan-mar 2021**

** andel beräknad av total EBITDA exklusive centrala kostnader

Nettoomsättning

SKOG

SCA äger 2,6 miljoner hektar skogsmark i norra Sverige och Baltikum, vilket motsvarar 6 procent av Sveriges totala yta. SCAs unika skogsbestånd är en växande resurs som ger tillgång till en högkvalitativ skogsråvara samtidigt som den nettobinder mer än 10 procent av Sveriges fossila koldioxidutsläpp.

	Kvartal
MSEK	2021:1	2020:1	%	2020:4	%
Nettoomsättning	1 627	1 833	-11	1 659	-2
EBITDA	449	452	-1	747	-40
Avskrivningar	-55	-54	2	-58	-5
Rörelseresultat	394	398	-1	689	-43
EBITDA-marginal, %	27,6	24,6		45,0
Rörelsemarginal, %	24,2	21,7		41,5
Avkastning på sysselsatt kapital, %	2,6	2,8		4,6
Avverkning av egen skog, tusen m3 fub	767	751	2	1 629	-53
Omvärdering biologiska tillgångar	316	333	-5	383	-17

Förvaltning av egen skog

I segment Skog ingår nettoomsättning dels från virke från de egna skogarna, dels från virke inköpt från andra skogsägare, vilket säljs internt till SCAs skogsindustrier. Prissättningen baseras på ett genomsnitt av Skogs externa inköpspriser för virke.

Under det första kvartalet uppgick avverkning av egen skog till 0,8 miljoner m3fub. Den planerade årliga avverkningsnivån i egen skog förväntas successivt öka från tidigare cirka 4,3 miljoner m3fub till cirka 5,4 miljoner m3fub år 2025.

Omvärdering av skogstillgångar

Omvärderingen drivs av den årliga ökningen av virkesförrådet (nettotillväxt) och förändring i marknadspriset på skogsmark.

Januari-mars 2021 jämfört med januari-mars 2020

Nettoomsättningen minskade med 11 procent till 1 627 (1 833) MSEK, vilket främst relaterade till lägre försäljningspriser på massaved och lägre leveransvolymer till SCAs industrier till följd av den avvecklade tryckpappersverksamheten.

EBITDA var i linje med samma kvartal i fjol och uppgick till 449 (452) MSEK.

EBITDA-marginalen ökade till 27,6 (24,6) procent. Minskad externanskaffning av massaved till följd av reducerat vedbehov till den avvecklade tryckpappersverksamheten påverkade EBITDAmarginalen positivt. Externanskaffad ved säljs vidare till industrin till anskaffningskostnad och bidrar således till ökad nettoomsättning, men inte till ökat resultat, vilket leder till en lägre marginal.

Januari-mars 2021 jämfört med oktober-december 2020

Nettoomsättningen var i linje med föregående kvartal och uppgick till 1 627 (1 659) MSEK.

EBITDA uppgick till 449 (747) MSEK, en minskning med 40 procent. Säsongsmässigt lägre andel avverkning av egen skog samt lägre resultat från omvärdering av biologiska tillgångar påverkade resultatet negativt.

Andel nettoomsättning Jan-mar 2021*

* före eliminering av internförsäljning

Andel av EBITDA Jan-mar 2021**

** andel beräknad av total EBITDA exklusive centrala kostnader

Nettoomsättning

TRÄ

SCA är en av Europas ledande leverantörer av träbaserade produkter för industri- och byggvaruhandel med en årlig produktionskapacitet på 2,2 miljoner m3 sågade trävaror. SCA har fem kostnadseffektiva sågverk i nära anslutning till skogsinnehavet i norra Sverige, samt träförädling och distribution till byggvaruhandel i Skandinavien och Frankrike.

	Kvartal
MSEK	2021:1	2020:1	%	2020:4	%
Nettoomsättning	1 264	1 436	-12	1 498	-16
EBITDA	310	95	226	227	37
Avskrivningar	-56	-64	-13	-59	-5
Rörelseresultat	254	31	719	168	51
EBITDA-marginal, %	24,5	6,6		15,2
Rörelsemarginal, %	20,1	2,1		11,2
Avkastning på sysselsatt kapital, %	30,0	3,5		20,4
Leveranser, trävaror, tusen m3	493	610	-19	610	-19

SCA avyttrade under fjärde kvartalet 2020 Wood Supply UK, som tillverkar och distribuerar träoch träbaserade produkter för byggmaterialhandeln i Storbritannien. Försäljningen väntas minska nettoomsättningen med cirka 1 400 MSEK per år och EBITDA med cirka 25 MSEK per år. Storbritannien är även fortsättningsvis en huvudmarknad för försäljning av sågade och vidareförädlade trävaror.

Januari-mars 2021 jämfört med januari-mars 2020

Nettoomsättningen minskade med 12 procent och uppgick till 1 264 (1 436) MSEK. Minskningen relaterade främst till avyttringen av Wood Supply UK vilket motverkades av högre försäljningspriser.

EBITDA ökade till 310 (95) MSEK, vilket främst förklarades av högre försäljningspriser.

Januari-mars 2021 jämfört med oktober-december 2020

Nettoomsättningen minskade med 16 procent till 1 264 (1 498) MSEK. Minskningen relaterade främst till avyttringen av Wood Supply UK. Högre försäljningspriser påverkade nettoomsättningen positivt.

EBITDA uppgick till 310 (227) MSEK, en ökning med 37 procent. Ökningen var främst relaterad till högre försäljningspriser.

Andel nettoomsättning Jan-mar 2021*

24%

*före eliminering av internförsäljning

Andel av EBITDA Jan-mar 2021**

** andel beräknad av total EBITDA exklusive centrala kostnader

Nettoomsättning

MASSA

SCA producerar avsalumassa vid Östrands massafabrik. Östrand är en av världens största och mest kostnadseffektiva produktionslinjer för långfibrig barrsulfatmassa. Tillsammans med produktionen av termomekanisk massa uppgår Östrands årliga kapacitet till 1 miljon ton. SCAs massa har positionerat sig i de marknadssegment som efterfrågar styrka, framförallt till mjukpapper och specialpapper.

	Kvartal
MSEK	2021:1	2020:1	%	2020:4	%
Nettoomsättning	1 288	1 188	8	1 166	10
EBITDA	385	186	107	109	253
Avskrivningar	-142	-131	8	-140	1
Rörelseresultat	243	55	342	-31	n.a.
EBITDA-marginal, %	29,9	15,6		9,3
Rörelsemarginal, %	18,9	4,6		-2,7
Avkastning på sysselsatt kapital, %	10,9	2,4		-1,4
Leveranser, massa, tusen ton	232	226	3	223	4

Januari-mars 2021 jämfört med januari-mars 2020

Nettoomsättningen ökade med 8 procent och uppgick till 1 288 (1 188) MSEK. Förändringen var främst hänförlig till högre försäljningspriser vilket delvis motverkades av negativa valutaeffekter.

EBITDA ökade med 107 procent och uppgick till 385 (186) MSEK. Ökningen relaterade främst till högre försäljningspriser och lägre råvarukostnader vilket delvis motverkades av negativa valutaeffekter.

Januari-mars 2021 jämfört med oktober-december 2020

Nettoomsättningen ökade med 10 procent till 1 288 (1 166) MSEK. Ökningen relaterade till högre försäljningspriser och högre leveransvolymer vilket delvis motverkades av negativa valutaeffekter.

EBITDA ökade till 385 (109) MSEK. Ökningen berodde främst på lägre kostnader för planerade underhållsstopp om 0 (130) MSEK och högre försäljningspriser.

Andel nettoomsättning Jan-mar 2021*

*före eliminering av internförsäljning

Andel av EBITDA Jan-mar 2021**

** andel beräknad av total EBITDA exklusive centrala kostnader

Nettoomsättning

CONTAINERBOARD

SCA producerar kraftliner – papper för transportförpackningar. SCA är Europas största oberoende producent av kraftliner med en total kapacitet på 865 000 ton per år. Produktionen sker vid pappersbruken i Munksund, Piteå, och i Obbola, Umeå.

MSEK	2021:1	2020:1	%	2020:4	%
Nettoomsättning	1 272	1 219	4	1 195	6
EBITDA	321	299	7	277	16
Avskrivningar	-106	-111	-5	-109	-3
Rörelseresultat	215	188	14	167	29
EBITDA-marginal, %	25,2	24,5		23,2
Rörelsemarginal, %	16,9	15,4		14,0
Avkastning på sysselsatt kapital, %	18,5	14,2		15,5
Leveranser, kraftliner, tusen ton	226	220	3	229	-1

¹ Siffror för år 2020 avser endast Containerboard. Se not 10 för jämförelsetal för segment Papper inklusive tryckpapper.

Från och med det första kvartalet 2021 omfattar segment Papper endast kraftliner och byter namn till segment Containerboard.

Januari-mars 2021 jämfört med januari-mars 2020

Nettoomsättningen ökade med 4 procent och uppgick till 1 272 (1 219) MSEK. Ökningen relaterade främst till högre försäljningspriser vilket motverkades av negativa valutaeffekter.

EBITDA ökade med 7 procent och uppgick till 321 (299) MSEK vilket främst hänfördes till högre försäljningspriser. Högre råvarukostnader och negativa valutaeffekter påverkade resultatet negativt.

Januari-mars 2021 jämfört med oktober-december 2020

Nettoomsättningen ökade med 6 procent och uppgick till 1 272 (1 195) MSEK. Ökningen relaterade till högre försäljningspriser. Ogynnsamma valutaeffekter påverkade nettoomsättningen negativt.

EBITDA uppgick till 321 (277) MSEK, en ökning med 16 procent. Ökningen var främst relaterad till högre försäljningspriser vilket motverkades av högre råvarukostnader.

FÖRNYBAR ENERGI

SCAs skogstillgångar och industriverksamhet ger bolaget goda möjligheter att utveckla nya affärer inom området förnybar energi. Ett ökat värdeskapande av biprodukter från skogen och industrin skapar förutsättningar för en lönsam och hållbar tillväxt.

SCA är idag en av Europas största producenter av skogsbaserad bioenergi med en total produktion på cirka 11 TWh per år. SCAs pelletsfabriker har en årlig produktionskapacitet om 300 000 ton.

Den utbyggda massafabriken i Östrand har kapacitet att producera 1,2 TWh grön el, vilket motsvarar nästan 1 procent av Sveriges totala elförbrukning. Fabriken är självförsörjande på el och överskottet på 0,5 TWh säljs på elmarknaden.

SCA arrenderar ut mark för vindkraftsproduktion. Vid utgången av det första kvartalet 2021 fanns det 560 vindkraftverk i drift på SCAs mark med en årlig produktionskapacitet på 5,4 TWh, vilket motsvarar cirka 20 procent av Sveriges totala vindkraftsproduktion. Tillsammans med tidigare beslutade, men ej färdigställda, projekt förväntas driftsatt kapacitet på SCA-mark öka till 9,0 TWh år 2023.

SCA utvecklar även produkter inom nästa generations biodrivmedel och gröna kemikalier inklusive ett samarbete med St1 för att utveckla, producera och sälja biodrivmedel baserat på tallolja.

AKTIEFÖRDELNING

31 mars 2021	Serie A	Serie B	Summa
Registrerat antal aktier	64 587 672	637 754 817	702 342 489

Vid utgången av perioden uppgick andelen A-aktier till 9,2 procent. Ingen förändring av A- och B-aktier har skett under första kvartalet 2021. Det totala antalet röster i bolaget uppgår till 1 283 631 537.

KOMMANDE HÄNDELSER

• Halvårsrapport publiceras den 23 juli 2021
• Delårsrapport för det tredje kvartalet publiceras den 29 oktober 2021
• Bokslutsrapport publiceras den 28 januari 2022

INBJUDAN TILL PRESSKONFERENS DELÅRSRAPPORT Q1 2021

Media och analytiker är välkomna till en presskonferens där denna delårsrapport presenteras av vd och koncernchef Ulf Larsson samt finans- och ekonomidirektör Toby Lawton.

Tid: Fredag 30 april 2021 klockan 10:00

Presskonferensen kommer att webbsändas live på www.sca.com. Det går också att delta via telefon:

Sverige:	+46 (0)8 5069 2180
Storbritannien:	+44 (0)2071 928000
USA:	+1 631 510 7495

Uppge "SCA" eller konferens id 9291168.

Sundsvall, 30 april 2021

SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ)

Ulf Larsson Vd och koncernchef

För ytterligare information, kontakta

Toby Lawton, Finans- och ekonomidirektör, +46 (0)60 19 31 09 Josefine Bonnevier, Chef Investerarrelationer, +46 (0)60 19 33 90

Notera:

Denna information är sådan information som SCA är skyldig att offentliggöra enligt EUs marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 30 april 2021 klockan 08:00 CET. Rapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Anders Edholm, Kommunikationsdirektör, +46 (0)60 19 32 12

KONCERNEN

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

			Kvartal
MSEK	2021:1	2020:1	%	2020:4	%
Nettoomsättning	4 172	4 793	-13	4 592	-9
Övriga rörelseintäkter	543	511	6	362	50
Förändring av varulager	-311	-256		-167
Värdeförändring biologiska tillgångar	316	333	-5	383	-17
Råvaror och förnödenheter	-1 167	-1 726	-32	-1 298	-10
Personalkostnader	-645	-787	-18	-552	17
Övriga rörelsekostnader	-1 558	-1 843	-15	-1 880	-17
Intäkter från andelar i intresseföretag	9	5		11
EBITDA	1 359	1 030	32	1 451	-6
Av- och nedskrivningar	-313	-402	-22	-367	-15
Rörelseresultat	1 046	628	67	1 084	-4
Finansiella poster	-28	-24		-34
Resultat före skatt	1 018	604	69	1 050	-3
Skatter	-216	-121		-267
Periodens resultat	802	483	66	783	2
Resultat per aktie SEK 1	1,14	0,69		1,11
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	802	483		783
Medelantal aktier, miljoner	702,3	702,3		702,3
Marginaler (%)
EBITDA-marginal	32,6	21,5		31,6
Rörelsemarginal	25,1	13,1		23,6
Nettomarginal	19,2	10,1		17,1

¹ Det finns inga utspädningseffekter.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

		Kvartal
MSEK	2021:1	2020:1	2020:4
Periodens resultat	802	483	783
Övrigt totalresultat för perioden:
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Värdeförändring marktillgångar	-	-	2 600
Omvärdering förmånsbestämda pensionsplaner	708	-572	435
Inkomstskatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat	-146	118	-621
Summa	562	-454	2 414
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Kassaflödessäkringar	-138	-445	102
Säkringskostnad	-23	-7	-13
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	31	72	-78
Inkomstskatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat	33	93	-18
Summa	-97	-287	-7
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	465	-741	2 407
Summa totalresultat för perioden	1 267	-258	3 190
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	1 267	-258	3 190
Innehav utan bestämmande inflytande	-	0	-

KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

	Jan-mar
MSEK	2021	2020
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Värde vid periodens början	72 163	68 510
Summa totalresultat för perioden	1 267	-258
Kassaflödessäkring, överfört till anskaffningsvärde på säkrade investeringar	1	-1
Skatt på kassaflödessäkring överfört till anskaffningsvärde	0	0
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-	0
Omvärderingseffekt vid förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-	0
Värde vid periodens slut	73 431	68 251
Innehav utan bestämmande inflytande
Värde vid periodens början	-	0
Summa totalresultat för perioden	-	0
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-	0
Värde vid periodens slut	-	0
Summa eget kapital, utgående balans	73 431	68 251

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN

MSEK	31 mar 2021	31 dec 2020
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill och övriga immateriella tillgångar	338	320
Byggnader, mark, maskiner och inventarier	18 915	18 641
Skogstillgångar	75 282	74 900
varav marktillgångar	23 643	23 624
varav biologiska tillgångar	51 639	51 276
Nyttjanderättstillgång	709	729
Övriga anläggningstillgångar	2 327	1 808
Summa anläggningstillgångar	97 571	96 398
Omsättningstillgångar
Varulager	3 795	4 044
Kundfordringar	2 526	1 964
Övriga kortfristiga fordringar	858	988
Likvida medel	1 187	1 273
Summa omsättningstillgångar	8 366	8 269
Summa tillgångar	105 937	104 667
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Moderbolagets aktieägare
Aktiekapital	2 350	2 350
Övrigt tillskjutet kapital	6 830	6 830
Reserver	17 223	17 320
Balanserade vinstmedel	47 028	45 663
Summa eget kapital	73 431	72 163
Långfristiga skulder
Långfristiga finansiella skulder	8 420	8 488
Avsättningar för pensioner	366	530
Uppskjutna skatteskulder	16 917	16 648
Övriga långfristiga skulder	294	225
Summa långfristiga skulder	25 997	25 891
Kortfristiga skulder
Kortfristiga finansiella skulder	1 512	1 336
Leverantörsskulder	3 158	3 319
Övriga kortfristiga skulder	1 839	1 958
Summa kortfristiga skulder	6 509	6 613
Summa eget kapital och skulder	105 937	104 667

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

	Jan-mar
MSEK	2021	2020
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	1 018	604
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 1	82	43
Förändring av skulder avseende omstruktureringskostnader	-123	-
Betald skatt	-35	-42
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	942	605
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager	248	202
Förändring av rörelsefordringar	-302	-267
Förändring av rörelseskulder	-236	-80
Kassaflöde från den löpande verksamheten	652	460
Investeringsverksamheten
Företags- och tillgångsförvärv	-	0
Löpande nettoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar	-195	-158
Strategiska investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar	-511	-189
Förvärv av finansiell tillgång	-4	0
Kassaflöde från investeringsverksamhet	-710	-347
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	11	336
Amortering av lån, leasing	-45	-43
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	-34	293
Periodens kassaflöde	-92	406
Likvida medel vid periodens början	1 273	454
Kursdifferens i likvida medel	6	7
Likvida medel vid periodens slut	1 187	867
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie SEK	0,93	0,65
1 Av- och nedskrivning av anläggningstillgångar	312	402
Värdeförändring av biologiska tillgångar	-316	-333
Resultat vid försäljning och byten av tillgångar Ej utbetalt avseende kostnader relaterade till avvecklingen av tryckpappersverksamheten	-2	0
Övrigt	0 88	- -26
Summa	82	43

NOTER

1. REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 och enligt Rådet för finansiell rapportering RFR 1 och, vad gäller moderbolaget, RFR 2. Tillämpade redovisningsprinciper beskrivs utförligt i SCAs års- och hållbarhetsredovisning 2020.

2. INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER

	Jan-mar
MSEK	2021	2020
Sverige	750	599
EU exklusive Sverige	2 029	2 863
Övriga Europa	329	317
Övriga världen	1 064	1 014
Summa koncernen	4 172	4 793

3. SKOGSVÄRDERING

Redovisningsprinciper

Redovisningsprinciper för skogstillgångar beskrivs utförligt i SCAs årsredovisning 2020, not D3, sida 107.

Viktiga bedömningar och antaganden

SCA har baserat sin värdering av skogstillgångarna i Sverige på skogsmarkstransaktioner i de områden där SCA äger skogstillgångar. Det framräknade marknadspriset utgörs av ett vägt snitt baserat på skogsmarkstransaktioner under de tre senaste åren. Marknadspriset per 31 december 2020 uppgick till 291 kr/m3sk. Marknadspriset per 31 december 2019 uppgick till 276 kr/ m3sk. SCA har antagit oförändrade marknadspriser per 31 mars 2021.

Per 31 december 2020 beräknades den totala virkesvolymen uppgår till cirka 257 miljoner m3sk, varav cirka 5 miljoner m3sk i Baltikum. Beräknad värdeförändring för biologiska tillgångar periodiseras löpande under året och är baserad på diskonterade kassaflöden. För att fastställa värdeförändringen på biologiska tillgångar har liksom tidigare en värderingsmodell använts med ett avkastningskrav uppgående till 3,6 (3,6) procent efter skatt. Värdeförändringen av biologiska tillgångar uppgick till 316 MSEK under första kvartalet 2021. Värdeförändringen på mark och tillväxten i virkesvolymen uppdateras i samband med att marknadspriset uppdateras.

Skogstillgångar

MSEK	31 mar 2021	31 dec 2020
Skogstillgångar i Sverige	73 717	73 387
Skogstillgångar i Baltikum	1 565	1 513
Totalt värde på skogstillgångar	75 282	74 900
Uppskjuten skatt hänförlig till skogstillgångar	15 052	14 977

4. ÖVRIGA KORTFRISTIGA SKULDER OCH AVSÄTTNINGAR

Redovisningsprinciper

Redovisningsprinciper för övriga avsättningar beskrivs utförligt i SCAs årsredovisning 2020, not D8, sida 111.

Övriga avsättningar

MSEK	Effektivise ringsprogram	Miljö	Avveckling tryckpapper	Övriga	Summa
Värde vid periodens början	3	54	756	21	834
Avsättningar	-	15	-	1	16
Ianspråktaganden	0	-27	-144	-3	-174
Upplösningar	-	-	-4	0	-4
Omräkningsdifferenser	-	0	1	-	1
Värde vid periodens slut	3	42	609	19	673
Avsättningarna består av:
Långfristig del					174
Kortfristig del					499

5. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

SCAs riskexponering och riskhantering beskrivs på sidorna 66-70 i SCAs års- och hållbarhetsredovisning 2020.

Hälsa och säkerhet utgör alltid högsta prioritet inom SCA och inte minst under denna utmanande period med covid-19. Effekter på produktion och leveranser av SCAs produkter, där bolaget bland annat levererar viktiga insatsvaror till hygienprodukter och förpackningar för mat och läkemedel, har hittills varit begränsade. Bolaget arbetar aktivt med att bevaka lagernivåer, säkra leverans- och distributionskedjan samt att säkerställa kassaflödet. Främst produktområdet tryckpapper har påverkats negativt av covid-19, ett produktområde SCA lämnade under första kvartalet 2021. Osäkerheten kring pandemins följder är fortsatt stor och kan komma att ha effekt på SCAs framtida resultat.

6. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Under perioden har inga transaktioner ägt rum mellan SCA och närstående som väsentligen påverkat bolagets ställning eller resultat.

7. FINANSIELLA INSTRUMENT PER KATEGORI

	Värderings
MSEK	nivå	31 mar 2021	31 dec 2020
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Derivat - Kortfristiga finansiella tillgångar	2	1	0
Derivat - Övriga kortfristiga fordringar	2	56	101
Summa		57	101
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Derivat - Kortfristiga finansiella skulder	2	1	3
Derivat - Övriga kortfristiga skulder	2	83	89
Derivat - Övriga långfristiga skulder	2	13	17
Summa		97	109
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat
Egetkapitalinstrument	3	14	14
Summa		14	14
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Långfristiga finansiella skulder exklusive leasing	-	7 826	7 866
Långfristiga finansiella skulder, leasing	-	587	603
Kortfristiga finansiella skulder exklusive leasing	-	1 364	1 176
Kortfristiga finansiella skulder, leasing	-	147	148
Summa		9 924	9 793
Derivat som används för säkringsredovisning
Långfristiga finansiella tillgångar	2	-	-
Övriga långfristiga tillgångar	2	1	3
Övriga kortfristiga fordringar	2	36	213
Summa		37	216
Derivat som används för säkringsredovisning
Långfristiga finansiella skulder	2	7	19
Övriga långfristiga skulder	2	31	43
Övriga kortfristiga skulder	2	100	96
Summa		138	158

Verkligt värde på kundfordringar, övriga korta och långfristiga fordringar, likvida medel samt leverantörsskulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde. Totalt verkligt värde för kortfristiga och långfristiga finansiella skulder exklusive leasingskulder uppgick till 9 194 (9 069) MSEK. Elderivaten värderas utifrån publicerade priser på aktiv marknad. Övriga finansiella instrument modellvärderas baserat på aktuella valuta- och räntenoteringar på balansdagen. Verkliga värden för skuldinstrument fastställs med hjälp av värderingsmodeller såsom diskontering av framtida kassaflöden till noterade marknadsräntor för respektive löptid.

8. EVENTUALFÖRPLIKTELSER OCH ÅTAGANDEN

MSEK	Moderbolaget		Koncernen
Eventualförpliktelser	31 mar 2021	31 dec 2020	31 mar 2021	31 dec 2020
Borgensförbindelser för
dotterbolag	745	724	-	-
intressebolag	-	-	5	5
kunder och övriga	-	-	28	28
Övriga ansvarsförbindelser	339	333	18	19
Summa	1 084	1 057	51	52

Åtaganden

SCA har en beslutad investering i Obbola på totalt 7,5 miljarder SEK över en femårsperiod. Per 31 mars 2021 återstod 4,9 miljarder SEK, varav 2,9 miljarder SEK var ett kontrakterat åtagande. Åtagandet avsåg i sin helhet anläggningstillgångar.

9. ALTERNATIVA NYCKELTAL

För definitioner av alternativa nyckeltal, se SCAs årsredovisning 2020 sidorna 91-93.

Operativt kassaflöde		Kvartal
MSEK	2021:1	2020:1	2020:4
EBITDA	1 359	1 030	1 451
Förändring av biologiska tillgångar och andra icke kassaflödespåverkande poster	-320	-340	-510
Kassamässigt rörelseöverskott	1 039	690	941
Förändring av rörelsekapital	-290	-146	275
Omstruktureringskostnader	-123	-	-
Löpande nettoinvesteringar 1	-209	-175	-298
Övrigt operativt kassaflöde	58	-28	39
Operativt kassaflöde	475	341	957
1) Inkluderar följande värden från nya leasingkontrakt:	-15	17	-8

Kapitalstruktur

¹ Rullande 12 månader.

MSEK	31 mar 2021	31 dec 2020
Skogstillgångar	75 282	74 900
Rörelsekapital	2 862	2 759
Uppskjuten skatt avseende skogstillgångar	-15 052	-14 977
Övrigt sysselsatt kapital, netto	17 382	17 152
Totalt sysselsatt kapital	80 474	79 834
Nettolåneskuld, MSEK	7 043	7 671
Nettolåneskuld/EBITDA (LTM) 1,2	1,5x	1,7x
Eget kapital, MSEK	73 431	72 163
Skuldsättningsgrad (%)	9,6	10,6

² Exklusive effekten av engångsposter relaterade till avvecklingen av tryckpappersverksamheten i 2020:3 och 2020:4.

Avkastning på sysselsatt kapital	Kvartal	LTM	Helår
Procent	2021:1	31 mar 2021	2020
Avkastning på sysselsatt kapital	5,2	4,1	3,6
Avkastning på sysselsatt kapital - industridelen	16,3	7,7	5,4

Rörelsekapital

MSEK	31 mar 2021	31 dec 2020
Varulager	3 795	4 044
Kundfordringar	2 526	1 964
Övriga kortfristiga fordringar	733	987
Leverantörsskulder	-3 158	-3 319
Övriga kortfristiga skulder	-1 304	-1 200
Justeringar 1	270	283
Rörelsekapital	2 862	2 759
Rörelsekapital i procent av nettoomsättningen	17,9	18,3
1 Justeringar:
Leverantörsskulder, strategiska investeringar	359	443
Övriga kortfristiga avsättningar	-92	-174
Övriga kortfristiga skulder, utsläppsrätter	3	14
Summa justeringar	270	283

Nettolåneskuld

MSEK	31 mar 2021	31 dec 2020
Överskott i fonderade pensionsplaner	1 860	1 329
Långfristiga finansiella tillgångar	85	81
Kortfristiga finansiella tillgångar	123	0
Likvida medel	1 187	1 273
Finansiella tillgångar	3 255	2 683
Långfristiga finansiella skulder	8 420	8 488
Avsättningar för pensioner	366	530
Kortfristiga finansiella skulder	1 512	1 336
Finansiella skulder	10 298	10 354
Nettolåneskuld	-7 043	-7 671

10. KVARTALSDATA CONTAINERBOARD/PAPPER

	Kvartal1
MSEK	2101:1	2020:1	%	2020:4	%
Nettoomsättning	1 272	2 242	-43	1 981	-36
EBITDA	321	379	-15	342	-6
Avskrivningar	-107	-143	-25	-125	-14
Rörelseresultat	215	236	-9	217	-1
EBITDA-marginal, %	25,2	16,9		17,3
Rörelsemarginal, %	16,9	10,5		10,9
Avkastning på sysselsatt kapital, %	18,5	14,3		15,2
Leveranser, kraftliner, tusen ton	226	220	3	229	-1
Leveranser, tryckpapper, tusen ton	-	175	-100	148	-100

1 Segment Papper bytte namn till Containerboard den 1 januari 2021 i samband med avvecklingen av tryckpappersverksamheten. Tryckpappersverksamheten ingår till och med 2020:4 och därefter rapporteras Ortvikens resultat i Övrigt.

En sammanställning av historisk finansiell data för Containerboard finns i bokslutsrapporten för år 2020 på sida 23, not 10.

11. KVARTALSDATA PER SEGMENT

Nettoomsättning Kvartal

MSEK	2021:1	2020:4	2020:3	2020:2	2020:1	2019:4	2019:3	2019:2	2019:1
Skog	1 627	1 659	1 500	1 494	1 833	1 694	1 865	1 746	1 651
Trä	1 264	1 498	1 592	1 770	1 436	1 376	1 545	1 727	1 678
Massa	1 288	1 166	986	1 091	1 188	900	1 129	1 214	1 134
Containerboard/Papper1	1 272	1 981	1 817	1 876	2 242	2 108	2 380	2 375	2 366
Övrigt1	374	-	-	-	-	-	-	-	-
Internleveranser	-1 653	-1 712	-1 557	-1 544	-1 906	-1 766	-1 944	-1 834	-1 753
Summa nettoomsättning	4 172	4 592	4 338	4 687	4 793	4 312	4 975	5 228	5 076
1 Segment Papper bytte namn till Containerboard den 1 januari 2021 i samband med avvecklingen av tryckpappersverksamheten. Tryckpappersverksamheten ingår i

raden Containerboard/Papper till och med 2020:4 och därefter rapporteras Ortvikens resultat i Övrigt.

EBITDA					Kvartal
MSEK	2021:1	2020:4	2020:3	2020:2	2020:1	2019:4	2019:3	2019:2	2019:1
Skog	449	747	515	499	452	607	388	414	331
Trä	310	227	192	143	95	125	180	188	297
Massa	385	109	137	182	186	20	268	344	351
Containerboard/Papper1	321	342	240	229	379	382	577	489	616
Övrigt1	-106	-48	-52	-52	-82	-79	-49	-95	-35
Summa EBITDA2,3	1 359	1 377	1 032	1 001	1 030	1 055	1 364	1 340	1 560

1 Segment Papper bytte namn till Containerboard den 1 januari 2021 i samband med avvecklingen av tryckpappersverksamheten. Tryckpappersverksamheten ingår i raden Containerboard/Papper till och med 2020:4 och därefter rapporteras Ortvikens resultat i Övrigt.

2 Inklusive engångseffekten av avvecklingen av tryckpappersverksamheten uppgick EBITDA för koncernen till 1 451 i 2020:4 och -88 MSEK i 2020:3.

3 Inklusive effekten av ändrad redovisningsmetod för värdering av skogstillgångar uppgick EBITDA till 17 097 MSEK för koncernen i 2019:4.

EBITDA-marginal	Kvartal
Procent	2021:1	2020:4	2020:3	2020:2	2020:1	2019:4	2019:3	2019:2	2019:1
Skog	27,6	45,0	34,3	33,4	24,6	35,8	20,8	23,7	20,0
Trä	24,5	15,2	12,1	8,1	6,6	9,1	11,6	10,8	17,7
Massa	29,9	9,3	13,9	16,7	15,6	2,2	23,8	28,4	31,0
Containerboard/Papper1	25,2	17,3	13,2	12,2	16,9	18,1	24,2	20,6	26,0
EBITDA-marginal1,2	32,6	30,0	23,8	21,3	21,5	24,5	27,4	25,6	30,7

¹ Inklusive effekten av avvecklingen av tryckpappersverksamheten uppgick EBITDA-marginalen för koncernen 31,6% i 2020:4 och till -2,0% i 2020:3.

² Inklusive effekten av ändrad redovisningsmetod för värdering av skogstillgångar uppgick EBITDA-marginalen till 82,8% för Skog och 396,5% för koncernen i 2019:4.

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

		Kvartal
MSEK	2021	2020
Övriga rörelseintäkter	67	66
Övriga rörelsekostnader	-41	-43
Personalkostnader	-28	-27
EBITDA	-2	-4
Avskrivningar och nedskrivningar	-23	-22
Rörelseresultat	-25	-26
Finansiella poster	31	4
Resultat före skatt	6	-22
Bokslutsdispositioner och skatt	153	250
Periodens resultat	159	228

Övriga rörelseintäkter avser främst ersättning för upplåtelse av avverkningsrätt gällande moderbolagets skogstillgångar.

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	31 mar 2021	31 dec 2020
Materiella anläggningstillgångar	8 727	8 723
Finansiella anläggningstillgångar	9 678	9 690
Summa anläggningstillgångar	18 405	18 413
Omsättningstillgångar	13 574	14 270
Summa tillgångar	31 979	32 683
Bundet eget kapital	11 373	11 373
Fritt eget kapital	9 140	8 981
Summa eget kapital	20 513	20 354
Avsättningar	1 619	1 611
Långfristiga skulder	7 858	7 928
Kortfristiga skulder	1 989	2 790
Summa eget kapital, avsättningar och skulder	31 979	32 683