Svenska Cellulosa AB — Interim / Quarterly Report 2012

Jul 19, 2012

1 JANUARI–30 JUNI 2012 (jämfört med samma period föregående år)

Förpackningsverksamheten, som avyttrades den 30 juni 2012, redovisas enbart som en rad i resultaträkningen – Periodens resultat från avyttringsgrupp. Kommentarerna i rapporten är därmed genomgående exklusive förpackningsverksamheten.

Bildandet av ett samägt bolag i Australien/Nya Zeeland, genom avyttring av 50 procent av aktierna och dekonsolidering av verksamheten från årets början, utgör den avyttring som kommenteras i rapporten.

• Nettoomsättningen var i nivå med föregående år (ökade med 4 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) och uppgick till 39 763 (39 646) MSEK
• Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, ökade med 10 procent (12 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) till 3 939 (3 577) MSEK
• Jämförelsestörande poster, omstruktureringskostnader m.m. uppgick till 410 (0) MSEK
• Resultat per aktie uppgick till 3,58 (3,85) SEK
• Rörelsens kassaflöde uppgick till 3 067 (1 739) MSEK

RESULTATUTVECKLING

MSEK	1206	1106	%	2012:2	2011:2	%
Nettoomsättning	39 763	39 646	0	20 273	20 415	-1
Bruttoresultat	9 963	9 550	4	5 142	4 836	6
Rörelseresultat1	3 939	3 577	10	2 105	1 810	16
Finansiella poster	-647	-597		-316	-283
Resultat före skatt1	3 292	2 980	10	1 789	1 527	17
Skatter1	-892	-712		-479	-366
Periodens resultat från avyttringsgrupp	503	457		234	225
Periodens resultat1	2 903	2 725	7	1 544	1 386	11
Resultat per aktie, SEK	3,58	3,85		1,85	1,96

¹Exklusive jämförelsestörande poster, för belopp se sidan 14.

KONCERNCHEFENS KOMMENTAR

I och med dagens slutförande av förvärvet av Georgia-Pacifics europeiska mjukpappersverksamhet har fem viktiga affärer slutförts under det senaste kvartalet. Förvärvet av Georgia-Pacifics europeiska mjukpappersverksamhet kommer att stärka vårt produkterbjudande liksom vår geografiska närvaro i Europa. Dessutom genereras betydande synergier. Genom förvärvet av Everbeauty och ett ökat ägande i Vinda får vi en bra position för en fortsatt expansion i Kina, Taiwan och Sydostasien. Med förvärvet av återstående 50 procent av aktierna i Pisa i Chile stärker vi våra expansionsmöjligheter i Latinamerika. Den sista juni såldes SCAs förpackningsrörelse, exklusive de två kraftlinerbruken i Sverige, till brittiska DS Smith. Avyttringen har möjliggjort en expansion och skapar förutsättningar för en fortsatt tillväxt inom hygienverksamheten.

Hygienverksamheten utvecklades väl med en god tillväxt och en stark resultatförbättring. Koncernens nettoomsättningstillväxt under det första halvåret 2012, exklusive valutaeffekter och avyttringar, uppgick till 4 procent. Försäljningsökningen har varit fortsatt hög på tillväxtmarknaderna där Personliga hygienprodukter och Mjukpapper ökade omsättningen med 21 respektive 16 procent. Koncernens operativa kassaflöde ökade till 4 169 (2 898) MSEK. Förbättringen är hänförlig främst till en lägre rörelsekapitalbindning men även ett högre rörelseöverskott och lägre investeringar.

Rörelseresultatet för det andra kvartalet 2012, exklusive valutaeffekter, avyttringar och jämförelsestörande poster, ökade med 16 procent jämfört med andra kvartalet 2011 och uppgick till 2 105 MSEK. Resultatet för Personliga hygienprodukter och Mjukpapper ökade med 34 respektive 53 procent. Resultatet för Skogsindustriprodukter försämrades med 34 procent.

RESULTATUTVECKLING FÖR KONCERNEN

MSEK	1206	1106	%	2012:2	2011:2	%
Nettoomsättning	39 763	39 646	0	20 273	20 415	-1
Kostnad för sålda varor	-29 800	-30 096		-15 131	-15 579
Bruttoresultat	9 963	9 550	4	5 142	4 836	6
Försäljnings- och administrationskostnader	-6 024	-5 973		-3 037	-3 026
Rörelseresultat1	3 939	3 577	10	2 105	1 810	16
Finansiella poster	-647	-597		-316	-283
Resultat före skatt1	3 292	2 980	10	1 789	1 527	17
Skatter1	-892	-712		-479	-366
Periodens resultat från avyttringsgrupp	503	457		234	225
Periodens resultat1	2 903	2 725	7	1 544	1 386	11
1 Exklusive jämförelsestörande poster, för belopp se sidan 14.
Resultat per aktie, SEK - moderbolagets aktieägare
- efter utspädningseffekter	3,58	3,85		1,85	1,96
Marginaler (%)
Bruttomarginal	25,1	24,1		25,4	23,7
Rörelsemarginal1	9,9	9,0		10,4	8,9
Finansnettomarginal	-1,6	-1,5		-1,6	-1,4
Vinstmarginal1	8,3	7,5		8,8	7,5
Skatter1	-2,2	-1,8		-2,4	-1,8
Nettomarginal1	6,1	5,7		6,4	5,7

¹Exklusive jämförelsestörande poster, för belopp se sidan 14.

RÖRELSERESULTAT PER VERKSAMHETSOMRÅDE

MSEK	1206	1106	%	2012:2	2011:2	%
Personliga hygienprodukter	1 449	1 165	24	781	582	34
Mjukpapper	1 946	1 295	50	1 021	668	53
Skogsindustriprodukter	764	1 290	-41	433	659	-34
Övrigt	-220	-173		-130	-99
Totalt1	3 939	3 577	10	2 105	1 810	16

¹Exklusive jämförelsestörande poster, för belopp se sidan 14.

OPERATIVT KASSAFLÖDE PER VERKSAMHETSOMRÅDE

MSEK	1206	1106	%	2012:2	2011:2	%
Personliga hygienprodukter	1 564	1 460	7	933	758	23
Mjukpapper	2 549	895 185		1 315	677	94
Skogsindustriprodukter	486	527	-8	309	257	20
Övrigt	-430	16		-166	176
Totalt	4 169	2 898	44	2 391	1 868	28

KONCERNEN

MARKNAD/OMVÄRLD

Den globala ekonomin har bromsat in under 2012 jämfört med 2011. Skuldkrisen i delar av Västeuropa påverkar tillväxten negativt medan tillväxtmarknaderna uppvisar en förhållandevis god tillväxt.

För hygienprodukter uppvisar tillväxtmarknaderna en fortsatt god utveckling medan marknaderna i Västeuropa och Nordamerika uppvisar en svag eller ingen tillväxt.

Den västeuropeiska efterfrågan på magasins- och tidningspapper har under det första halvåret minskat jämfört med samma period föregående år. Priserna för tryckpapper ligger fortsatt kvar på en oacceptabelt låg nivå. Efterfrågan på sågade trävaror är fortsatt svag och priserna befinner sig på en otillfredsställande nivå. Priserna på kraftliner har stigit under det andra kvartalet 2012.

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT

Januari–juni 2012 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen var i nivå med föregående år (ökade med 4 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) och uppgick till 39 763 (39 646) MSEK. Högre volymer ökade omsättningen med 3 procent. Lägre priser inom Skogsindustriprodukter minskade omsättningen med 2 procent. Förvärv ökade omsättningen med 1 procent. Avyttringar minskade omsättningen med 5 procent.

Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, ökade med 10 procent (12 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) och uppgick till 3 939 (3 577) MSEK. Resultatet för Personliga hygienprodukter och Mjukpapper ökade med 24 respektive 50 procent. Resultatet för Skogsindustriprodukter försämrades med 41 procent. Högre volymer och priser och förbättrad produktmix samt lägre råvarukostnader och kostnadsbesparingar inom hygienverksamheterna förbättrade resultatet. Inom Skogsindustriprodukter har främst lägre priser försämrat resultatet.

Jämförelsestörande poster består av omstrukturerings- och transaktionskostnader vilka uppgick till 410 (0) MSEK.

Finansiella poster ökade till -647 (-597) MSEK som en följd av högre räntor, som delvis kompenserades av en lägre nettolåneskuld. Resultat före skatt, exklusive jämförelsestörande poster, ökade med 10 procent och uppgick till 3 292 (2 980) MSEK. Skattekostnaden, exklusive effekter av jämförelsestörande poster, uppgick till 892 (712) MSEK.

Periodens resultat, exklusive jämförelsestörande poster, ökade med 7 procent (5 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 2 903 (2 725) MSEK. Resultat per aktie, inklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 3,58 (3,85) SEK.

Andra kvartalet 2012 jämfört med andra kvartalet 2011

Nettoomsättningen minskade med 1 procent (ökade 2 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) och uppgick till 20 273 (20 415) MSEK. Högre volymer ökade omsättningen med 2 procent.

Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, ökade med 16 procent (16 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) och uppgick till 2 105 (1 810) MSEK. Resultatet påverkades positivt av högre volymer och lägre råvarukostnader.

Resultatet före skatt, exklusive jämförelsestörande poster, ökade med 17 procent (13 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 1 789 (1 527) MSEK.

Rörelseresultat och marginal

Resultat före skatt

Exklusive jämförelsestörande poster.

Rörelsens kassaflöde

KASSAFLÖDE OCH FINANSIERING

Det kassamässiga rörelseöverskottet uppgick till 5 875 (5 646) MSEK. Kassaflödeseffekten från rörelsekapitalförändringen uppgick till -144 (-1 203) MSEK. Löpande investeringar uppgick till 1 069 (1 329) MSEK. Det operativa kassaflödet uppgick till 4 169 (2 898) MSEK.

Finansiella poster ökade till -647 (-597) MSEK som en följd av högre räntor, som delvis kompenserades av en lägre nettolåneskuld. Skattebetalningarna minskade till 490 (568) MSEK. Rörelsens kassaflöde ökade till 3 067 (1 739) MSEK. Förbättringen är hänförlig främst till en lägre rörelsekapitalbindning men även ett högre rörelseöverskott och lägre investeringar för perioden jämfört med föregående år.

Strategiska investeringar ökade till 873 (676) MSEK. Förvärv och avyttringar uppgick till 14 427 (-278) MSEK. Nettokassaflödet från förpackningsverksamheten som har avyttrats uppgick till 468 (107) MSEK. Nettokassaflödet ökade till 14 139 (-1 917) MSEK.

Nettolåneskulden har under året minskat med 12 242 MSEK och uppgick till 24 406 MSEK. Exklusive pensionsskulden uppgick nettolåneskulden till 19 524 MSEK. Nettokassaflödet minskade nettolåneskulden med 14 139 MSEK. Marknadsvärderingar av pensionstillgångar och pensionsåtaganden tillsammans med marknadsvärdering av finansiella instrument ökade nettolåneskulden med 1 626 MSEK. Valutakursförändringar ökade nettolåneskulden med 271 MSEK. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,41 (0,60 vid årets början). Exklusive pensionsskulden uppgick skuldsättningsgraden till 0,33 (0,52 vid årets början). Skuldbetalningsförmågan uppgick till 42 (37) procent.

SCA hade per den 30 juni 2012 utestående företagscertifikat uppgående till 8 773 MSEK med förfall inom 12 månader. Outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 17 827 MSEK, varav långfristiga 17 510 MSEK. Likvida medel uppgick till 16 924 MSEK.

EGET KAPITAL

Koncernens eget kapital minskade under perioden med 2 336 MSEK och uppgick till 58 955 MSEK. Periodens resultat ökade eget kapital med 2 549 MSEK. Eget kapital minskade på grund av utdelningen till aktieägare med 2 952 MSEK. Omvärderingar av nettopensionsskulden till marknadsvärde minskade det egna kapitalet med 1 159 MSEK efter skatt. Omvärdering av finansiella instrument till marknadsvärde ökade det egna kapitalet med 56 MSEK efter skatt. Valutakursförändringar, inklusive effekterna från säkringar av nettoinvesteringar i utlandet, minskade eget kapital med 830 MSEK.

SKATT

För perioden redovisas en skattekostnad, exklusive jämförelsestörande poster, motsvarande en skattesats om 27 procent.

ÖVRIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET

Den 10 november 2011 lade SCA ett bindande bud på att förvärva Georgia-Pacifics europeiska mjukpappersverksamhet. Georgia-Pacific har efter överläggningar med berörda arbetstagarrepresentanter antagit SCAs bindande bud om 1,32 miljarder EUR. Affären godkändes av EU-kommissionens konkurrensmyndighet den 5 juli och har idag den 19 juli slutförts.

Den 17 januari 2012 träffades avtal med DS Smith om en avyttring av SCAs förpackningsverksamhet, exklusive de två kraftlinerbruken i Sverige. Köpeskillingen uppgår till 1,7 miljarder EUR på skuldfri bas. Affären godkändes av EU-kommissionens konkurrensmyndighet den 25 maj och slutfördes den 30 juni. Verksamheten dekonsolideras den 30 juni 2012. Försäljningspriset kommer att justeras efter sedvanlig avstämning av rörelsekapital mm.

Under första kvartalet 2012 träffade SCA avtal om förvärv av den Taiwan-baserade hygienkoncernen Everbeauty, ett asiatiskt företag inom personliga hygienprodukter. Förvärvet slutfördes den 1 juni. Förvärvspriset uppgick till 2 138 MSEK. På skuldfri bas uppgick investeringen till 1 990 MSEK. Goodwill beräknas preliminärt uppgå till cirka 700 MSEK. Det förvärvade företaget har påverkat koncernens nettoomsättning, från förvärvstillfället, med 66 MSEK och resultatet före skatt med 3 MSEK. För perioden januari till juni uppgick omsättningen till 624 MSEK och resultat före skatt till 38 MSEK. Förvärvsrelaterade utgifter uppgår till 13 MSEK för perioden och har redovisats som

övriga rörelsekostnader i periodens koncernresultat. Förvärvspriset kommer att justeras efter sedvanlig avstämning av rörelsekapital mm.

Preliminär förvärvsanalys Everbeauty MSEK

Anläggningstillgångar	355
Omsättningstillgångar	349
Likvida medel	254
Nettolåneskuld exklusive likvida medel	-105
Avsättningar och andra långfristiga skulder	-1
Rörelseskulder	-283
Netto identifierbara tillgångar och skulder	569
Immateriella tillgångar (varumärken, goodwill)	1 569
Överförd ersättning	2 138
Överförd ersättning	-2 138
Likvida medel i förvärvad verksamhet	254
Påverkan på koncernens likvida medel
(Koncernens kassaflödesanalys)	-1 884
Förvärvad nettolåneskuld exklusive likvida medel	-105
Förvärv av verksamhet inklusive övertagen
nettolåneskuld (Koncernens operativa
kassaflödesanalys)	-1 989

SCA har under kvartalet förvärvat de återstående 50 procenten i det chilenska hygienbolaget PISA (Papeles Industriales S.A.) Bolagets omsättning uppgick till cirka 780 MSEK 2011. Företaget är främst verksamt inom mjukpapper för konsumenter och storförbrukare, som svarar för knappt 70 respektive knappt 30 procent av omsättningen. Inkontinensskydd under SCAs globala varumärke TENA har även introducerats i Chile genom PISA. Köpeskillingen uppgick till cirka 520 MSEK. Verksamheten konsolideras från och med maj 2012.

I april beslutade SCA att förvärva ytterligare 5 procent av aktierna i den kinesiska mjukpapperskoncernen Vinda. Köpeskillingen uppgick till cirka 650 MSEK. Efter transaktionen uppgår SCAs andel i Vinda till 21,6 procent. Sammanlagt har SCA investerat 1,1 miljarder SEK i bolaget. Vinda är noterat på Hong Kong-börsen och hade vid halvårsskiftet ett börsvärde som uppgick till 10,3 miljarder SEK.

SCA har förvärvat det franska träförädlingsföretaget PLF, som är den största fristående träleverantören till byggvaruhandeln i Frankrike. PLF vidareförädlar cirka 70 000 kubikmeter trävaror årligen, bland annat genom hyvling och ytbehandling. PLF har en årlig omsättning om cirka 250 MSEK och har 70 anställda. Förvärvet medför att SCA kommer närmare kunderna och ökar andelen vidareförädlade produkter i Frankrike på motsvarande sätt som redan skett i Storbritannien och Skandinavien. Verksamheten konsolideras från och med mars 2012.

HÄNDELSER EFTER KVARTALETS UTGÅNG

Efter andra kvartalets utgång utsågs Joséphine Edwall-Björklund till ny chef för koncernstab Corporate Communications. Joséphine Edwall-Björklund tillträder den 15 september och kommer att ingå i SCAs koncernledning.

Andel av koncernen, nettoomsättning 1206

Andel av koncernen, rörelseresultat 1206

Nettoomsättning

Rörelseresultat och marginal

Avvikelser, rörelseresultat (%) 1206 vs. 1106 24

Pris/mix	8
Volym	14
Råmaterial	4
Energi	1
Valuta	1
Övrigt	-4

PERSONLIGA HYGIENPRODUKTER

MSEK	1206	1106	%	2012:2	2011:2	%
Nettoomsättning	12 771	11 936	7**	6 530	6 116	7**
Rörelseöverskott	1 932	1 712	13	1 030	856	20
Rörelseresultat*	1 449	1 165	24	781	582	34
Rörelsemarginal, %*	11,3	9,8		12,0	9,5
Operativt kassaflöde	1 564	1 460		933	758
*) Exklusive omstruktureringskostnader vilka redovisas som jämförelsestörande poster utanför affärsområdet.

**) Exklusive avyttringen av Australien/Nya Zeeland 12 procent.

Den 1 juni 2012 slutförde SCA förvärvet av den Taiwan-baserade hygienkoncernen Everbeauty, ett asiatiskt företag inom personliga hygienprodukter med försäljning i Kina, Taiwan och Sydostasien. Bolaget tillverkar och marknadsför barnblöjor och inkontinensskydd med starka varumärken som Dr P för inkontinensskydd och Sealer för barnblöjor. Inom inkontinensskydd har bolaget en position som nummer två i Kina och nummer ett i Taiwan. Inom barnblöjor är bolaget nummer fem i såväl Kina som Taiwan.

Under det första halvåret 2012 har SCA inom inkontinensprodukter under varumärket TENA lanserat ett flertal innovationer. Ett exempel är TENA Lady Mini Wing, ett inkontinensskydd med vingar som ger ännu större säkerhet.

Januari–juni 2012 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen ökade med 7 procent (10 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) och uppgick till 12 771 (11 936) MSEK. Högre volymer och förvärv ökade omsättningen med 7 respektive 3 procent. Avyttringar minskade omsättningen med 5 procent. På tillväxtmarknaderna ökade omsättningen, exklusive valutakursförändringar, med 21 procent.

Omsättningen för inkontinensprodukter under varumärket TENA ökade, exklusive valutaeffekter och avyttringar, med 10 procent drivet av tillväxtmarknaderna. Omsättningen för barnblöjor ökade, exklusive valutaeffekter och avyttringar, med 15 procent, främst relaterat till nya kontrakt i Europa och ökad försäljning i Latinamerika. Omsättningen för mensskydd ökade, exklusive valutaeffekter och avyttringar, med 9 procent främst drivet av tillväxtmarknaderna.

Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, var 24 procent högre än föregående år (33 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) och uppgick till 1 449 (1 165) MSEK. Resultatet påverkades positivt av högre volymer och priser, förbättrad produktmix och kostnadsbesparingar.

Kassamässigt rörelseöverskott uppgick till 1 930 (1 723) MSEK. Det operativa kassaflödet ökade till 1 564 (1 460) MSEK. Det högre kassamässiga rörelseöverskottet bidrog till ökningen.

Andra kvartalet 2012 jämfört med andra kvartalet 2011

Nettoomsättningen ökade med 7 procent (10 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) och uppgick till 6 530 (6 116) MSEK. Avyttringar minskade omsättningen med 5 procent. Högre volymer och en förbättrad produktmix ökade omsättningen med 6 respektive 1 procent. Förvärv ökade omsättningen med 3 procent.

Omsättningen för inkontinensprodukter med varumärket TENA ökade, exklusive valutaeffekter och avyttringar, med 9 procent drivet av tillväxtmarknaderna. Omsättningen för barnblöjor ökade, exklusive valutaeffekter och avyttringar, med 14 procent. Ökningen är främst relaterad till nya kontrakt i Europa och ökad försäljning i Latinamerika. Omsättningen för mensskydd ökade, exklusive valutaeffekter och avyttringar, med 8 procent till största delen drivet av tillväxtmarknaderna.

Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, ökade med 34 procent (41 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) och uppgick till 781 (582) MSEK.

Resultatökningen är hänförbar till förbättrad produktmix, högre volymer och lägre råvarukostnader.

6

Andel av koncernen, nettoomsättning 1206

Andel av koncernen, rörelseresultat 1206

Nettoomsättning

Rörelseresultat och marginal

Avvikelser, rörelseresultat (%)

1206 vs. 1106	50
Pris/mix	20
Volym	11
Råmaterial	31
Energi	2
Valuta	5
Övrigt	-19

MJUKPAPPER

MSEK	1206	1106	%	2012:2	2011:2	%
Nettoomsättning	18 582	18 887	-2**	9 461	9 609	-2**
Rörelseöverskott	2 941	2 315	27	1 525	1 176	30
Rörelseresultat*	1 946	1 295	50	1 021	668	53
Rörelsemarginal, %*	10,5	6,9		10,8	7,0
Operativt kassaflöde	2 549	895		1 315	677

*) Exklusive omstruktureringskostnader, vilka redovisas som jämförelsestörande poster utanför affärsområdet. **) Exklusive avyttringen i Australien/Nya Zeeland en ökning med 6 procent

SCA har under juli slutfört förvärvet av Georgia-Pacifics europeiska mjukpappersverksamhet. Verksamheten är väletablerad i Europa inom både mjukpapper för storförbrukarsegmentet och för konsumenter. Produkterna marknadsförs huvudsakligen under det välkända varumärket Lotus. Köpeskillingen uppgick till 1,32 miljarder EUR på skuldfri bas.

Under kvartalet förvärvades de återstående 50 procenten i det chilenska hygienbolaget PISA (Papeles Industriales S.A.). Förvärvet förstärker SCAs expansionsmöjligheter i Latinamerika. Under kvartalet förvärvades ytterligare 5 procent av aktierna i den kinesiska mjukpapperskoncernen Vinda.

Januari–juni 2012 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen minskade med 2 procent (ökade med 4 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) och uppgick till 18 582 (18 887) MSEK. Högre volymer och priser ökade omsättningen med 3 respektive 1 procent. Avyttringar minskade omsättningen med 8 procent. På tillväxtmarknaderna ökade omsättningen, exklusive valutakursförändringar, med 16 procent.

Omsättningen för mjukpapper för konsumenter ökade, exklusive valutaeffekter och avyttringar, med 6 procent, främst relaterat till Östeuropa och Latinamerika.

Omsättningen för mjukpapper för storförbrukare ökade, exklusive valutaeffekter och avyttringar, med 2 procent.

Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, förbättrades med 50 procent (45 procent exklusive valutaeffekter) till 1 946 (1 295) MSEK. Högre priser, förbättrad produktmix, ökade volymer samt kostnadsbesparingar och lägre råvarukostnader bidrog till resultatförbättringen.

Kassamässigt rörelseöverskott ökade och uppgick till 2 985 (2 346) MSEK. Det operativa kassaflödet ökade till 2 549 (895) MSEK. Det högre kassamässiga rörelseöverskottet och ett lägre rörelsekapital bidrog till ökningen.

Andra kvartalet 2012 jämfört med andra kvartalet 2011

Nettoomsättningen minskade med 2 procent (ökade med 4 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar). Högre volymer och priser ökade omsättningen med 2 respektive 1 procent. Förvärv ökade omsättningen med 1 procent. Avyttringar minskade omsättningen med 8 procent.

Omsättningen för mjukpapper för konsumenter ökade, exklusive valutaeffekter och avyttringar, med 5 procent. Tillväxtmarknaderna uppvisar en stark försäljningsökning.

Mjukpapper för storförbrukare ökade omsättningen, exklusive valutaeffekter och avyttringar, med 2 procent.

Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, ökade med 53 procent (45 procent exklusive valutaeffekter). Högre priser, förändrad produktmix och lägre råvarukostnader påverkade resultatet positivt.

Andel av koncernen, nettoomsättning 1206

Andel av koncernen, rörelseresultat 1206

Nettoomsättning

Rörelseresultat och marginal

SKOGSINDUSTRIPRODUKTER

MSEK	1206	1106	%	2012:2	2011:2	%
Leveranser
- Tryckpapper, tusen ton	766	780	-2	369	403	-8
- Sågade trävaror, tusen m3	1 094	965	13	597	524	14
- Kraftliner, tusen ton	411	373	10	211	191	10
- Massa, tusen ton	255	253	1	118	126	-6
Nettoomsättning	9 651	10 122	-5	4 868	5 322	-9
Rörelseöverskott	1 545	2 106	-27	830	1 069	-22
Rörelseresultat*	764	1 290	-41	433	659	-34
Rörelsemarginal, %*	7,9	12,7		8,9	12,4
Operativt kassaflöde	486	527		309	257

*) Exklusive omstruktureringskostnader vilka redovisas som jämförelsestörande poster utanför affärsområdet.

SCA har förvärvat det franska träförädlingsföretaget PLF som är den största fristående träleverantören till byggvaruhandeln i Frankrike. PLF vidareförädlar cirka 70 000 kubikmeter trävaror årligen. Verksamheten konsolideras från och med mars 2012.

Januari–juni 2012 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen minskade med 5 procent och uppgick till 9 651 (10 122) MSEK. Högre volymer och förvärv ökade omsättningen med 1 respektive 1 procent. Lägre priser minskade omsättningen med 7 procent.

Omsättningen för tryckpapper minskade till följd av lägre volymer som ej fullt ut kompenserades av något högre priser för magasinspapper. Omsättningen för kraftliner minskade till följd av lägre priser som inte fullt ut kompenserades av ökade volymer. För sågade trävaror ökade omsättningen som en följd av att högre volymer kompenserade för lägre priser. Omsättningen för massa minskade som en följd av lägre priser.

Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, minskade med 41 procent och uppgick till 764 (1 290) MSEK. Det lägre resultatet förklaras till största delen av lägre priser inom massa, kraftliner och sågade trävaror. Genomförda produktivitetsförbättringar påverkade resultatet positivt. Tryckpapper uppvisade ett förbättrat resultat till följd av högre priser samt något lägre råvarukostnader.

Kassamässigt rörelseöverskott uppgick till 1 164 (1 730) MSEK och operativt kassaflöde till 486 (527) MSEK.

Andra kvartalet 2012 jämfört med andra kvartalet 2011

Nettoomsättningen minskade med 9 procent och uppgick till 4 868 (5 322) MSEK. Lägre priser och volymer minskade omsättningen med 7 respektive 3 procent. Förvärv påverkade omsättningen positivt med 1 procent.

Omsättningen för tryckpapper minskade till följd av lägre volymer. Omsättningen för kraftliner minskade till följd av lägre priser som inte fullt ut kompenserades av ökade volymer. För sågade trävaror var omsättningen i nivå med föregående år. Omsättningen för massa minskade som en följd av lägre priser och volymer.

Rörelseresultatet minskade, exklusive jämförelsestörande poster, med 34 procent och uppgick till 433 (659) MSEK. Resultatförsämringen beror på lägre priser för kraftliner, massa och sågade trävaror samt högre råvarukostnader.

Avvikelser, rörelseresultat (%) 1206 vs. 1106 -41

Pris/mix	-33
Volym	4
Råmaterial	-8
Energi	0
Valuta	0
Övrigt	-4

30 juni 2012	Serie A	Serie B	Summa
Registrerat antal aktier	95 664 749	609 445 345	705 110 094
- varav aktier i eget innehav		2 767 605	2 767 605

Vid utgången av perioden uppgick andelen A-aktier till 13,6 procent. Under andra kvartalet har på aktieägares begäran totalt 375 681 aktier av serie A omvandlats till serie B. Efter utgången av andra kvartalet har på aktieägares begäran totalt 13 037 aktier av serie A omvandlats till serie B. Det totala antalet röster i bolaget uppgår därefter till 1 565 975 502.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

SCAs riskexponering och riskhantering beskrivs på sidorna 58-63 i årsredovisningen för 2011. Inga väsentliga förändringar har skett som påverkat de redovisade riskerna.

Risker i samband med företagsförvärv analyseras i de förhandsgranskningar (due diligence-processer) som SCA genomför inför alla förvärv. I de fall förvärv gjorts som kan påverka bedömningen av SCAs riskexponering beskrivs dessa under rubriken "Övriga händelser" i delårsrapporterna.

Processer för riskhantering

SCAs styrelse beslutar om koncernens strategiska inriktning på koncernledningens rekommendationer. Ansvaret för den långsiktiga och övergripande hanteringen av risker av strategisk karaktär följer bolagets delegeringsordning, från styrelse till vd och från vd till affärsenhetschef. Det innebär att de flesta operativa risker hanteras av SCAs affärsenheter på lokal nivå men samordnas, där så bedöms nödvändigt. Verktygen för samordningen består främst av affärsenheternas löpande rapportering samt den årliga strategiprocessen, där risker och riskhantering är en del av processen.

SCAs finansiella riskhantering är centraliserad, liksom internbanken för koncernbolagens finansiella transaktioner och hanteringen av koncernens energirisker. De finansiella riskerna hanteras i enlighet med koncernens finanspolicy, vilken är fastställd av SCAs styrelse och utgör tillsammans med SCAs energiriskpolicy ett ramverk för hanteringen. Riskerna sammanställs och följs upp löpande för att säkerställa att dessa riktlinjer efterföljs. SCA har även centraliserat annan riskhantering.

SCA har en stabsfunktion för intern revision vilken följer upp att organisationen efterlever koncernens policyer.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Inga transaktioner har ägt rum mellan SCA och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 och enligt Rådet för finansiell rapportering RFR 1 och, vad gäller moderbolaget, RFR 2. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen 2011 utom vad gäller för ett antal mindre ändringar av befintliga standarder samt nya tolkningar vilka har trätt i kraft per 1 januari 2012. Dessa bedöms inte ha någon väsentlig effekt på koncernens eller moderbolagets resultat, finansiella ställning eller upplysningar.

Den 30 juni avyttrades förpackningsverksamheten, med undantag av kraftlinerverksamheten i Sverige, till förpackningsföretaget DS Smith. Baserat på detta har den del av verksamheten som avsågs att säljas klassificerats och redovisats som en avyttringsgrupp som innehas för försäljning, i enlighet med IFRS 5. I beräkningen av avyttringsgruppens resultat för perioden, tillgångar och skulder samt kassaflöden, har SCA använt samma redovisningsprinciper som för övriga koncernen, med vissa särskilda tillägg, vilka redogörs för i detta avsnitt. Redovisad skattekostnad samt uppskjuten skatt har baserats på vad som beräknats för respektive enhet med tillämpliga justeringar för avyttringsgruppen och övriga koncernen som helhet. Detta tillvägagångssätt har också tillämpats för poster i finansnettot. Övriga poster har beräknats och klassificerats på samma grunder som för den övriga SCA-koncernen.

KOMMANDE RAPPORTER

Under 2012 lämnas kvartalsrapport den 18 oktober.

INBJUDAN TILL TELEFONKONFERENS Q2

Media och analytiker är välkomna till en telefonkonferens där denna delårsrapport presenteras av Jan Johansson, vd och koncernchef.

Tid: torsdagen den 19 juli 2012, klockan 13:00.

Presentationen kommer att webbsändas på www.sca.com. För att delta ring: +44 (0) 207 0314 064, +1 954 334 0342 eller 08-505 203 33.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, 19 juli 2012 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ)

Sverker Martin-Löf Styrelseordförande Pär Boman Ledamot Rolf Börjesson Ledamot Anders Nyrén Ledamot Louise Julian Ledamot Leif Johansson Ledamot Bert Nordberg Ledamot Barbara Milian Thoralfsson Ledamot Jan Johansson Ledamot Verkställande Direktör

Lars Jonsson Ledamot utsedd av de anställda

Örjan Svensson Ledamot utsedd av de anställda

Thomas Wiklund

Ledamot utsedd av de anställda

GRANSKNINGSRAPPORT

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av rapporten för Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (publ) för perioden 1 januari till 30 juni 2012. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410, Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 19 juli 2012

PricewaterhouseCoopers AB

Anders Lundin Auktoriserad revisor

OPERATIV KASSAFLÖDESANALYS

Kassamässigt rörelseöverskott 5 875 5 646 Förändring av rörelsekapital -144 -1 203 Löpande investeringar, netto -1 069 -1 329 Strukturkostnader m.m. -493 -216 Operativt kassaflöde 4 169 2 898 Finansiella poster -647 -597 Skattebetalning -490 -568 Övrigt 35 6 Rörelsens kassaflöde 3 067 1 739 Företagsförvärv -3 325 -278
Expansionsinvesteringar, anläggningar -873 -676
Avyttringar 17 752 0
Kassaflöde före utdelning 16 621 785
Utdelning -2 950 -2 809
Kassaflöde efter utdelning 13 671 -2 024
Nettokassaflöde från avyttringsgrupp 468 107
Nettokassaflöde 14 139 -1 917
Nettolåneskuld vid periodens början* -36 648 -34 406
Nettokassaflöde 14 139 -1 917
Omvärderingar mot eget kapital -1 626 -459
Valutaeffekter -271 152
Nettolåneskuld vid periodens slut -24 406 -36 630
Skuldsättningsgrad, ggr 0,41 0,55
Skuldbetalningsförmåga, % 42 37
*Inklusive avyttringsgrupp

12

KASSAFLÖDESANALYS

MSEK	1206	1106	1206*	1106*
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	3 561	3 683
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 1	2 297	2 141
	5 858	5 824
Betald skatt	-600	-578
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	5 258	5 246
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring i varulager	44	-460
Förändring i rörelsefordringar	-826	-1 088
Förändring i rörelseskulder	426	-397
Kassaflöde från den löpande verksamheten	4 902	3 301	764	234
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter	-3 148	-279
Avyttrade verksamheter	17 129	-5
Investering i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-2 326	-2 356
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	94	46
Utbetalning av lån till utomstående	-147	0
Återbetalning av lån från utomstående	0	200
Kassaflöde från investeringsverksamheten	11 602	-2 394	-321	-311
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	625	2 802
Utbetald utdelning	-2 952	-2 809
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-2 327	-7	-41	-122
Periodens kassaflöde	14 177	900	402	-199
Likvida medel vid årets början	2 752	1 866
Kursdifferens i likvida medel	-5	-9
Likvida medel vid periodens slut	16 924	2 757
*Varav den förpackningsverksamhet som avyttrades juni 2012.
Avstämning mot den operativa kassaflödesanalysen
Periodens kassaflöde Avgår:	14 177	900
Utbetalning av lån till utomstående	147	0

Nettokassaflöde enligt operativ kassaflödesanalys	14 139	-1 917
Investering via finansiell leasing	0	-2
Upplupna räntor	-1	-3
Nettolåneskuld i förvärvade och avyttrade verksamheter	441	190
Tillkommer:
Amortering av skuld	0	0
Upptagna lån	-625	-2 802
Återbetalning av lån från utomstående	0	-200
Utbetalning av lån till utomstående	147	0

1 Av- och nedskrivning av anläggningstillgångar	2 861	2 975
Verkligt värdevärdering/nettotillväxt av skogstillgångar	-374	-361
Ej utbetalt avseende effektiviseringsprogram	340	0
Utbetalningar avseende effektiviseringsprogram, redan skuldfört	-192	-367
Övrigt	-338	-106
Summa	2 297	2 141

RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN, enligt IAS 34 och IFRS 5

Samtliga rader förutom periodens resultat är exklusive den förpackningsverksamhet som är avyttrad

MSEK	2012:2	2011:2	2012:1	1206	1106
Nettoomsättning	20 273	20 415	19 490	39 763	39 646
Kostnad för sålda varor1	-15 131	-15 579	-14 669	-29 800	-30 096
Bruttoresultat	5 142	4 836	4 821	9 963	9 550
Försäljnings- och administrationskostnader1	-3 019	-3 047	-2 992	-6 011	-6 017
Jämförelsestörande poster2	-260	0	-150	-410	0
Intäkter från andelar i intresseföretag	-18	21	5	-13	44
Rörelseresultat	1 845	1 810	1 684	3 529	3 577
Finansnetto	-316	-283	-331	-647	-597
Resultat före skatt	1 529	1 527	1 353	2 882	2 980
Skatter	-445	-366	-391	-836	-712
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet	1 084	1 161	962	2 046	2 268
Periodens resultat från avyttringsgrupp	234	225	269	503	457
Periodens resultat	1 318	1 386	1 231	2 549	2 725
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	1 298	1 376	1 216	2 514	2 703
Minoritetsintressen	20	10	15	35	22
Resultat per aktie, SEK - moderbolagets aktieägare total verksamhet
- före utspädningseffekter	1,85	1,96	1,73	3,58	3,85
- efter utspädningseffekter	1,85	1,96	1,73	3,58	3,85
Resultat per aktie, SEK - moderbolagets aktieägare exklusive verksamhet under avyttring
- före utspädningseffekter	1,51	1,64	1,35	2,86	3,20
- efter utspädningseffekter	1,51	1,64	1,35	2,86	3,20
Beräkning av resultat per aktie	2012:2	2011:2	2012:1	1206	1106
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 298	1 376	1 216	2 514	2 703
Medelantal aktier före utspädning, miljoner	702,3	702,3	702,3	702,3	702,3
Medelantal aktier efter utspädning	702,3	702,3	702,3	702,3	702,3
1
Varav avskrivningar	-1 201	-1 240	-1 152	-2 353	-2 470
2 Fördelning jämförelsestörande poster
Fördelning omstruktureringskostnader med mera per funktion
Kostnad för såld vara	-10	0	-2	-12	0
Försäljnings- och administrationskostnader	-250	0	-148	-398	0
Goodwill nedskrivningar m.m.	0	0	0	0	0
Total jämförelsestörande poster	-260	0	-150	-410	0
Bruttomarginal	25,4	23,7	24,7	25,1	24,1
Rörelsemarginal	9,1	8,9	8,6	8,9	9,0
Finansnettomarginal	-1,6	-1,4	-1,7	-1,6	-1,5
Vinstmarginal	7,5	7,5	6,9	7,3	7,5
Skatter	-2,2	-1,8	-2,0	-2,1	-1,8
Nettomarginal1	5,3	5,7	4,9	5,2	5,7
1 Exklusive periodens resultat från avyttringsgrupp
Exklusive omstruktureringskostnader:	2012:2	2011:2	2012:1	1206	1106
Bruttomarginal	25,4	23,7	24,7	25,1	24,1
Rörelsemarginal	10,4	8,9	9,4	9,9	9,0
Finansnettomarginal	-1,6	-1,4	-1,7	-1,6	-1,5
Vinstmarginal	8,8	7,5	7,7	8,3	7,5
Skatter	-2,4	-1,8	-2,1	-2,2	-1,8
Nettomarginal1	6,4	5,7	5,6	6,1	5,7

1 Exklusive periodens resultat från avyttringsgrupp

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

MSEK	2012:2	2011:2	2012:1	1206	1106
Periodens resultat	1 318	1 386	1 231	2 549	2 725
Övrigt totalresultat för perioden:
Aktuariella vinster och förluster avseende förmånsbestämda pensionsplaner	-1 257	-800	-408	-1 665	-458
Finansiella tillgångar som kan säljas	-116	-124	190	74	-98
Kassaflödessäkringar	-109	-241	117	8	-136
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	-586	1 693	-865	-1 451	125
Resultat från säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet	107	-756	523	630	-408
Inkomstskatt hänförligt till komponenter i övrigt totalresultat	442	351	38	480	221
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-1 519	123	-405	-1 924	-754
Summa totalresultat för perioden	-201	1 509	826	625	1 971
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-220	1 483	819	599	1 941
Innehav utan bestämmande inflytande	19	26	7	26	30

KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

MSEK	1206	1106
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Ingående balans den 1 januari	60 752	67 255
Summa totalresultat för perioden	599	1 941
Utdelning	-2 950	-2 809
Omvärderingseffekt vid förvärv av innehav utan medbestämmande inflytande	-2	-2
Utgående balans	58 399	66 385
Innehav utan bestämmande inflytande
Ingående balans den 1 januari	539	566
Summa totalresultat för perioden	26	30
Utdelning	-2	0
Förändring i koncernens sammansättning	-7	0
Utgående balans	556	596
Summa eget kapital, utgående balans	58 955	66 981

BALANSRÄKNING FÖR KONCERNEN

MSEK	30 juni 2012	31 december 2011
Tillgångar
Goodwill	10 324	9 433
Övriga immateriella tillgångar	3 453	2 629
Materiella anläggningstillgångar	70 164	69 328
Aktier och andelar	2 492	1 136
Långfristiga finansiella tillgångar	2 435	2 083
Övriga långfristiga fordringar	1 278	902
Summa anläggningstillgångar	90 146	85 511
Rörelsefordringar och varulager	24 983	25 577
Kortfristiga finansiella tillgångar	160	292
Anläggningstillgångar som innehas för försäljning	1	3 379*
Likvida medel	16 924	2 644
Summa omsättningstillgångar	42 068	31 892
Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	0	21 601**
Summa tillgångar	132 214	139 004
Eget kapital
Eget kapital, moderbolagets aktieägare	58 399	60 752
Minoritetsintressen	556	539
Summa eget kapital	58 955	61 291
Skulder
Avsättningar för pensioner	4 882	3 301
Övriga avsättningar	9 736	9 350
Långfristiga finansiella skulder	26 611	27 711
Övriga långfristiga skulder	841	857
Summa långfristiga skulder	42 070	41 219
Kortfristiga finansiella skulder1	12 285	9 266
Rörelseskulder	18 904	19 627
Summa kortfristiga skulder	31 189	28 893
Skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	0	7 601**
Summa skulder	73 259	77 713
Summa eget kapital och skulder	132 214	139 004
1 Kontrakterade kreditlöften uppgår till 17 827 MSEK, varav outnyttjade 17 827 MSEK.
* Till största del hänförlig till tillgångar i Australien/Nya Zeeland
** Avser avyttring av förpackningsverksamheten
Skuldsättningsgrad, ggr	0,41	0,60
Synlig soliditet	44%	44%
Avkastning på sysselsatt kapital	9%	3%
Avkastning på eget kapital	7%	0%
Exklusive jämförelsestörande poster:
Avkastning på sysselsatt kapital	10%	9%
Avkastning på eget kapital	10%	7%
Sysselsatt kapital	83 361	82 745
- varav rörelsekapital	6 618	6 816
Avsättningar för strukturkostnader ingår i balansräkningen enligt följande:
- Övriga avsättningar *	379	329
- Rörelseskulder	298	396
*) varav avsättningar för skatterisker	247	247
Nettolåneskuld	24 406	36 648***
Eget kapital	58 955	61 291
***) Avyttringsgrupp ingår

NETTOOMSÄTTNING

MSEK	1206	1106	2012:2	2012:1	2011:4	2011:3	2011:2	2011:1
Personliga hygienprodukter	12 771	11 936	6 530	6 241	6 529	6 310	6 116	5 820
Mjukpapper	18 582	18 887	9 461	9 121	10 280	9 951	9 609	9 278
Skogsindustriprodukter	9 651	10 122	4 868	4 783	4 767	5 114	5 322	4 800
Övrigt	798	978	418	380	393	510	510	468
Internleveranser	-2 039	-2 277	-1 004	-1 035	-1 034	-1 129	-1 142	-1 135
Summa nettoomsättning	39 763	39 646	20 273	19 490	20 935	20 756	20 415	19 231

RÖRELSERESULTAT

MSEK	1206	1106	2012:2	2012:1	2011:4	2011:3	2011:2	2011:1
Personliga hygienprodukter	1 449	1 165	781	668	792	688	582	583
Mjukpapper	1 946	1 295	1 021	925	1 046	809	668	627
Skogsindustriprodukter	764	1 290	433	331	479	654	659	631
Övrigt	-220	-173	-130	-90	-178	-129	-99	-74
Summa rörelseresultat1	3 939	3 577	2 105	1 834	2 139	2 022	1 810	1 767
Finansiella poster	-647	-597	-316	-331	-367	-361	-283	-314
Resultat före skatt1	3 292	2 980	1 789	1 503	1 772	1 661	1 527	1 453
Skatter1	-892	-712	-479	-413	-480	-443	-366	-346
Resultat från avyttringsgrupp	503	457	234	269	265	178	225	232
Periodens resultat1	2 903	2 725	1 544	1 359	1 557	1 396	1 386	1 339
1 Exkl. jämförelsestörande poster, före skatt uppgående till:	-410	0	-260	-150	-5 287	-152	0	0
Efter skatt uppgående till:	-354	0	-226	-128	-4 959	-112	0	0

RÖRELSEMARGINAL

Procent	1206	1106	2012:2	2012:1	2011:4	2011:3	2011:2	2011:1
Personliga hygienprodukter	11,3	9,8	12,0	10,7	12,1	10,9	9,5	10,0
Mjukpapper	10,5	6,9	10,8	10,1	10,2	8,1	7,0	6,8
Skogsindustriprodukter	7,9	12,7	8,9	6,9	10,0	12,8	12,4	13,1

RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN

MSEK	2012:2	2012:1	2011:4	2011:3	2011:2
Nettoomsättning	20 273	19 490	20 935	20 756	20 415
Kostnad för sålda varor	-15 131	-14 669	-15 726	-15 879	-15 579
Bruttoresultat	5 142	4 821	5 209	4 877	4 836
Försäljnings- och administrationskostnader	-3 019	-2 992	-3 087	-2 877	-3 047
Jämförelsestörande poster	-260	-150	-5 287	-152	0
Intäkter från andelar i intresseföretag	-18	5	17	22	21
Rörelseresultat	1 845	1 684	-3 148	1 870	1 810
Finansiella poster	-316	-331	-367	-361	-283
Resultat före skatt	1 529	1 353	-3 515	1 509	1 527
Skatter	-445	-391	-152	-403	-366
Resultat från avyttringsgrupp	234	269	265	178	225
Periodens resultat	1 318	1 231	-3 402	1 284	1 386

RESULTATRÄKNING FÖR MODERBOLAGET

MSEK	1206	1106
Administrationskostnader	-354	-247
Övriga rörelseintäkter	71	98
Övriga rörelsekostnader	-71	-98
Rörelseresultat	-354	-247
Finansiella poster	768	1 623
Resultat före skatt	414	1 376
Skatt	436	396
Periodens resultat	850	1 772

BALANSRÄKNING FÖR MODERBOLAGET

MSEK	30 June 2012	31 December 2011
Immateriella anläggningstillgångar	1	1
Materiella anläggningstillgångar	6 543	6 504
Finansiella anläggningstillgångar	127 961	127 503
Summa anläggningstillgångar	134 505	134 008
Omsättningstillgångar	848	1 512
Summa tillgångar	135 353	135 520
Bundet eget kapital	10 996	10 996
Fritt eget kapital	36 138	38 238
Summa eget kapital	47 134	49 234
Obeskattade reserver	169	169
Avsättningar	957	915
Långfristiga skulder	16 167	15 811
Kortfristiga skulder	70 926	69 391
Summa eget kapital, avsättningar och skulder	135 353	135 520

För ytterligare information, kontakta:

Johan Karlsson, chef investerarrelationer, 08-788 51 30

Pär Altan, chef medierelationer, 08-788 52 37

Notera

Informationen är sådan som SCA ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla. Informationen lämnades för offentliggörande den 19 juli 2012, klockan 12.00.