Svenska Cellulosa AB — Earnings Release 2016

Oct 27, 2016

1 JANUARI – 30 SEPTEMBER 2016 (jämfört med samma period föregående år)

• Nettoomsättningen uppgick till 86 417 (86 276) MSEK
• Den organiska försäljningstillväxten, vilken exkluderar valutaeffekter, förvärv och avyttringar, uppgick till 2 procent
• Rörelseresultatet ökade med 22 procent till 8 290 (6 796) MSEK
• Justerat rörelseresultat, vilket exkluderar jämförelsestörande poster, ökade med 8 procent till 10 304 (9 560) MSEK
• Justerad rörelsemarginal, uppgick till 11,9 procent (11,1 procent)
• Justerat resultat före skatt, ökade med 9 procent till 9 674 (8 864) MSEK
• Jämförelsestörande poster uppgick till -2 014 (-2 764) MSEK varav -1 468 (-1 154) MSEK är kassaflödespåverkande. Jämförelsestörande poster inkluderar en reservering om cirka 1 075 MSEK hänförlig till pågående konkurrensmål
• Periodens resultat uppgick till 4 429 (4 545) MSEK
• Resultat per aktie uppgick till 5,94 (5,94) SEK
• Justerad avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 12,5 procent (11,7 procent)
• Rörelsens kassaflöde uppgick till 7 593 (6 944) MSEK
• Initierat arbete för att föreslå årsstämman 2017 att besluta om att dela SCA koncernen i två noterade bolag; hygien och skogsindustri

RESULTATUTVECKLING

MSEK	1609	1509	%	2016:3	2015:3	%
Nettoomsättning	86 417	86 276	0	29 154	29 099	0
Justerat rörelseresultat1	10 304	9 560	8	3 652	3 471	5
Jämförelsestörande poster	-2 014	-2 764		-710	-2 484
Rörelseresultat	8 290	6 796	22	2 942	987	198
Finansiella poster	-630	-696		-175	-233
Resultat före skatt	7 660	6 100	26	2 767	754	267
Justerat resultat före skatt1	9 674	8 864	9	3 477	3 238	7
Skatter2	-3 231	-1 555		-452	-186
Periodens resultat	4 429	4 545	-3	2 315	568	308
Resultat per aktie, SEK	5,94	5,94		3,10	0,71

¹Exklusive jämförelsestörande poster

2 De första nio månaderna 2016 inkluderar en reservering om cirka 1 300 MSEK relaterad till pågående skattemål

KONCERNCHEFENS KOMMENTAR

Den organiska försäljningstillväxten under det tredje kvartalet 2016 påverkades av en utmanande marknadssituation för hygienprodukter och kapacitetsneddragningar. Det justerade rörelseresultatet, exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar, uppvisade fortsatt god tillväxt och den justerade rörelsemarginalen ökade.

Under kvartalet initierades ett arbete för att föreslå årsstämman 2017 att besluta om att dela SCA koncernen i två noterade bolag; hygien och skogsindustri.

Fyra innovationer lanserades under kvartalet inom mjukpapper för konsumenter, under varumärket Tempo, mensskydd, under varumärket Nosotras samt inom mjukpapper för storförbrukare och inkontinensprodukter under de två världsledande varumärkena Tork och TENA. Under kvartalet har beslut tagits om omstruktureringsåtgärder inom mjukpappersproduktionen i Frankrike. Omstruktureringarna ligger i linje med strategin att effektivisera produktionen för att driva kostnadsoch kapitaleffektivitet och öka värdeskapandet inom Mjukpapper. Som ett led i arbetet att åtgärda svaga marknadspositioner med otillräcklig lönsamhet beslutades efter kvartalets slut att avveckla barnblöjverksamheten i Mexiko.

Under kvartalet har det strategiska ramverket vidareutvecklats. SCAs vision är att öka välbefinnande genom ledande lösningar inom hygien och hälsa. Inom SCA har vi kunskapen, erfarenheten, produkter och lösningar samt engagemanget för att bidra till att förbättra hygienstandarden i världen. I september lanserade vi tillsammans med FN-organet Water Supply and Sanitation Collaborative Council, rapporten "Hygiene Matters 2016/17". Denna fokuserar på tabun och stigman kring inkontinens och menstruation. Rapporten har också en nära koppling till FN:s hållbarhetsmål.

Koncernens nettoomsättning för det tredje kvartalet 2016 var i nivå med samma period föregående år. Den organiska försäljningstillväxten uppgick till 0 procent. På tillväxtmarknaderna, som svarade för 31 procent av nettoomsättningen, uppgick den organiska försäljningstillväxten till 4 procent och på mogna marknader till -2 procent. För Personliga hygienprodukter uppgick den organiska försäljningstillväxten till 0 procent. Tillväxten påverkades negativt av barnblöjverksamheten där den organiska försäljningstillväxten uppgick till -7 procent främst relaterat till lägre försäljning i Ryssland, Latinamerika, Mellanöstern och Afrika bland annat till följd av ökad konkurrens. För Mjukpapper uppgick den organiska försäljningstillväxten till 1 procent. För Skogsindustriprodukter uppgick den organiska försäljningstillväxten till -3 procent främst till följd av stängningen av en tryckpappersmaskin under fjärde kvartalet 2015.

Koncernens justerade rörelseresultat för det tredje kvartalet 2016, exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar, ökade med 7 procent jämfört med samma period föregående år. Ökningen var främst relaterad till högre volymer, kostnadsbesparingar och lägre råvarukostnader. Försäljningskostnaderna var högre och investeringar i ökade marknadsaktiviteter genomfördes. Valutaeffekter, främst det svagare brittiska pundet, påverkade resultatet negativt. Koncernens justerade rörelsemarginal ökade med 0,6 procentenheter och uppgick till 12,5 procent. Det operativa kassaflödet ökade med 10 procent. Justerad avkastning på sysselsatt kapital var i nivå med samma period föregående år och uppgick till 12,8 procent.

SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Box 200, 101 23 Stockholm. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293

JUSTERAD RESULTATUTVECKLING FÖR KONCERNEN

MSEK	1609	1509	%	2016:3	2015:3	%
Nettoomsättning	86 417	86 276	0	29 154	29 099	0
Justerad kostnad för sålda varor1	-63 196	-64 104		-21 071	-21 443
Justerat bruttoresultat1	23 221	22 172	5	8 083	7 656	6
Justerade försäljnings- och administrationskostnader1	-12 917	-12 612		-4 431	-4 185
Justerat rörelseresultat1	10 304	9 560	8	3 652	3 471	5
Finansiella poster	-630	-696		-175	-233
Justerat resultat före skatt1	9 674	8 864	9	3 477	3 238	7
Justerade skatter1	-3 582	-2 260		-685	-803
Justerat resultat för perioden1 1 Exklusive jämförelsestörande poster, för belopp se sidan 12.	6 092	6 604	-8	2 792	2 435	15
Resultat per aktie, SEK - moderbolagets aktieägare
- efter utspädningseffekter	5,94	5,94		3,10	0,71
Justerade Marginaler (%)
Bruttomarginal1	26,9	25,7		27,7	26,3
Rörelsemarginal1	11,9	11,1		12,5	11,9
Finansnettomarginal	-0,7	-0,8		-0,6	-0,8
Vinstmarginal1	11,2	10,3		11,9	11,1
Skatter1	-4,1	-2,6		-2,3	-2,8
Nettomarginal1	7,1	7,7		9,6	8,3

¹Exklusive jämförelsestörande poster, för belopp se sidan 12.

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT PER VERKSAMHETSOMRÅDE

MSEK	1609	1509	%	2016:3	2015:3	%
Personliga hygienprodukter	3 112	2 904	7	1 068	1 058	1
Mjukpapper	5 940	5 274	13	2 137	1 892	13
Skogsindustriprodukter	1 659	1 993	-17	589	693	-15
Övrigt	-407	-611		-142	-172
Totalt 1	10 304	9 560	8	3 652	3 471	5

¹ Exklusive jämförelsestörande poster, för belopp se sidan 12.

OPERATIVT KASSAFLÖDE PER VERKSAMHETSOMRÅDE

MSEK	1609	1509	%	2016:3	2015:3	%
Personliga hygienprodukter	3 580	2 731	31	1 450	1 456	0
Mjukpapper	6 748	5 565	21	3 264	2 233	46
Skogsindustriprodukter	1 239	1 812	-32	2	827	-100
Övrigt	-561	-918		13	-211
Totalt	11 006	9 190	20	4 729	4 305	10

Nettoomsättning

KONCERNEN

MARKNAD/OMVÄRLD

Januari–september 2016 jämfört med motsvarande period föregående år Den globala marknaden för hygienprodukter var utmanande.

Det brittiska pundet har försvagats betydligt vilket bland annat lett till ökade kostnader för import av råvaror och färdiga produkter i Storbritannien.

Den europeiska och nordamerikanska marknaden för inkontinensprodukter inom vårdsektorn uppvisade högre efterfrågan men fortsatt prispress till följd av intensiv konkurrens. Den europeiska och nordamerikanska detaljhandelsmarknaden för inkontinensprodukter uppvisade hög tillväxt. Tillväxtmarknaderna uppvisade en högre efterfrågan på inkontinensprodukter. Den globala marknaden för inkontinensprodukter präglades av fortsatt hög konkurrens.

I Europa var efterfrågan stabil på barnblöjor och mensskydd. På tillväxtmarknaderna ökade efterfrågan på barnblöjor och mensskydd. Den globala marknaden för barnblöjor och flera marknader för mensskydd präglades av ökad konkurrens och kampanjaktivitet.

Den europeiska marknaden för mjukpapper för konsumenter uppvisade låg tillväxt och ökad konkurrens. Den europeiska och nordamerikanska marknaden för mjukpapper för storförbrukare uppvisade låg tillväxt. Tillväxten var något högre i Europa jämfört med Nordamerika. Den kinesiska mjukpappersmarknaden uppvisade högre efterfrågan.

I Europa ökade efterfrågan på kraftliner och sågade trävaror. Den europeiska efterfrågan på tryckpapper fortsatte att minska.

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT

Januari–september 2016 jämfört med motsvarande period föregående år Nettoomsättningen var i nivå med samma period föregående år och uppgick till 86 417 (86 276) MSEK. Den organiska försäljningstillväxten, vilken exkluderar valutaeffekter, förvärv och avyttringar, uppgick till 2 procent varav volym var 1 procent och pris/mix var 1 procent. Den organiska försäljningstillväxten på mogna marknader var -1 procent och på tillväxtmarknader 6 procent. Tillväxtmarknader svarade för 32 procent av nettoomsättningen. Valutaeffekter minskade nettoomsättningen med 4 procent. Förvärvet av Wausau Paper Corp. ökade nettoomsättningen med 2 procent.

Justerat rörelseresultat ökade med 8 procent (9 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 10 304 (9 560) MSEK. Högre volymer, bättre pris/mix, kostnadsbesparingar, lägre råvaru- och energikostnader samt förvärv ökade resultatet. Inom Personliga hygienprodukter och Mjukpapper var försäljningskostnaderna högre och investeringar i ökade marknadsaktiviteter genomfördes. Valutaeffekter, bland annat det svagare brittiska pundet, påverkade resultatet negativt. Personliga hygienprodukters justerade rörelseresultat, ökade med 7 procent (11 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter och avyttringar). Mjukpappers justerade rörelseresultat, ökade med 13 procent (12 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter och förvärv). Inom Skogsindustriprodukter minskade det justerade rörelseresultatet med 17 procent.

Jämförelsestörande poster uppgick till -2 014 (-2 764) MSEK och inkluderar en reservering om cirka 1 075 MSEK främst hänförlig till pågående konkurrensmål i Chile, Colombia, Polen, Spanien och Ungern. Dessutom ingår omstruktureringskostnader om cirka 740 MSEK främst relaterade till nedläggning av mjukpappersanläggningarna i Sant Joan de Mediona, Spanien och i Saint-Cyr-en-Val, Frankrike samt omstruktureringsåtgärder vid produktionsanläggningarna Hondouville och Saint-Etienne-du-Rouvray i Frankrike. I jämförelsestörande poster ingår också kostnader om cirka 170 MSEK för avvecklingen av barnblöjverksamheten i Mexiko samt integreringskostnader relaterat till Wausau Paper Corp. förvärvet samt varulagervärdering hänförlig till förvärvsbalansen. Dessutom ingår en reavinst om cirka 200 MSEK hänförlig till avyttringen av ägarandelen i IL Recycling.

Exklusive jämförelsestörande poster 0,0 3,0 6,0 9,0 12,0 15,0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 Justerat rörelseresultat och MSEK marginal %

Exklusive jämförelsestörande poster 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 Justerat resultat före skatt MSEK

Förändring av nettoomsättning (%)

	1609 vs. 1509	2016:3 vs. 2015:3
Totalt	0	0
Pris/mix	1	0
Volym	1	0
Valuta	-4	-3
Förvärv	2	3
Avyttringar	0	0

Förändring av justerat rörelseresultat (%)

	1609 vs.1509	2016:3 vs. 2015:3
Totalt	8	5
Pris/mix	3	0
Volym	8	3
Råmaterial	2	8
Energi	3	1
Valuta	-3	-4
Övrigt	-5	-3

Finansiella poster minskade till -630 (-696) MSEK. Lägre räntor och positiva valutaomvärderingseffekter påverkade finansiella poster positivt.

Justerat resultat före skatt ökade med 9 procent (11 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 9 674 (8 864) MSEK. Skattekostnaden, exklusive effekter av jämförelsestörande poster, uppgick till 3 582 (2 260) MSEK.

Justerat resultat för perioden, minskade med 8 procent (6 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 6 092 (6 604) MSEK. Periodens resultat minskade med 3 procent (1 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 4 429 (4 545) MSEK. Resultat per aktie, inklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 5,94 (5,94) SEK.

Justerad avkastning på sysselsatt kapital för rullande 12 månader uppgick till 12,5 (11,7) procent.

Tredje kvartalet 2016 jämfört med tredje kvartalet 2015

Nettoomsättningen var i nivå med samma period föregående år och uppgick till 29 154 (29 099) MSEK. Den organiska försäljningstillväxten, vilken exkluderar valutaeffekter, förvärv och avyttringar, uppgick till 0 procent varav volym var 0 procent och pris/mix var 0 procent. Den organiska försäljningstillväxten på mogna marknader var -2 procent och på tillväxtmarknader 4 procent. Tillväxtmarknader svarade för 31 procent av nettoomsättningen. Valutaeffekter minskade nettoomsättningen med 3 procent och förvärvet av Wausau Paper Corp. ökade nettoomsättningen med 3 procent.

Justerat rörelseresultat, ökade med 5 procent (7 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 3 652 (3 471) MSEK. Högre volymer, kostnadsbesparingar, lägre råvarukostnader samt förvärv ökade resultatet. Inom Personliga hygienprodukter och Mjukpapper var försäljningskostnaderna högre och investeringar i ökade marknadsaktiviteter genomfördes. Valutaeffekter, främst det svagare brittiska pundet, påverkade resultatet negativt.

Justerat resultat före skatt ökade med 7 procent (8 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 3 477 (3 238) MSEK. Skattekostnaden, exklusive effekter av jämförelsestörande poster, uppgick till 685 (803) MSEK.

Justerat resultat för perioden, ökade med 15 procent (16 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 2 792 (2 435) MSEK. Periodens resultat ökade med 308 procent (309 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 2 315 (568) MSEK. Resultat per aktie, inklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 3,10 (0,71) SEK.

Justerad avkastning på sysselsatt kapital, uppgick till 12,8 (12,8) procent.

KASSAFLÖDE OCH FINANSIERING

Januari–september 2016 jämfört med motsvarande period föregående år Det kassamässiga rörelseöverskottet uppgick till 14 178 (13 514) MSEK. Kassaflödeseffekten från rörelsekapitalförändringar uppgick till 461 (-864) MSEK. Rörelsekapitalet som andel av nettoomsättningen minskade. Löpande investeringar uppgick till -3 074 (-2 780) MSEK. Det operativa kassaflödet uppgick till 11 006 (9 190) MSEK.

Finansiella poster minskade till -630 (-696) MSEK. Lägre räntor och positiva valutaomvärderingseffekter påverkade finansiella poster positivt. Skattebetalningarna uppgick till 2 921 (1 682) MSEK. Rörelsens kassaflöde för perioden uppgick till 7 593 (6 944) MSEK. Förbättringen är framförallt hänförlig till ett högre rörelseöverskott och lägre rörelsekapitalsförändring.

Strategiska investeringar uppgick till -2 854 (-1 558) MSEK. Ökningen är främst relaterad till investeringen i ökad kapacitet vid Östrands massafabrik i Sverige och investeringen i en ny produktionsanläggning för inkontinensprodukter i Brasilien.

Nettot av förvärv och avyttringar uppgick till -6 316 (260) MSEK. Ökningen är främst relaterad till förvärvet av Wausau Paper Corp. Utdelning till aktieägarna påverkade kassaflödet med -4 176 (-3 864) MSEK. Nettokassaflödet uppgick till -5 333 (1 782) MSEK.

Nettolåneskulden har under året ökat med 10 803 MSEK och uppgick till 40 281 MSEK. Exklusive pensionsskulden uppgick nettolåneskulden till 32 089 MSEK. Nettokassaflödet ökade nettolåneskulden med 5 333 MSEK. Marknadsvärdering av pensionstillgångar samt uppdateringar av de antaganden och bedömningar som påverkar värderingen av pensionsskulden, netto tillsammans med marknadsvärderingar av finansiella instrument ökade nettolåneskulden med 5 278 MSEK. Marknadsvärderingseffekten är till största del hänförbar till antaganden om lägre diskonteringsräntor som ökar pensionsskulden. Valutakursförändringar ökade nettolåneskulden med 192 MSEK.

Skuldsättningsgraden uppgick till 0,54 (0,42). Exklusive pensionsskulden uppgick skuldsättningsgraden till 0,43 (0,39). Skuldbetalningsförmågan uppgick till 42 (44) procent.

EGET KAPITAL Januari–september 2016

Koncernens eget kapital minskade under perioden med 1 372 MSEK och uppgick till 74 319 MSEK. Periodens resultat ökade eget kapital med 4 429 MSEK. Eget kapital minskade på grund av utdelning till aktieägare med 4 176 MSEK. Eget kapital minskade, till följd av marknadsvärdering av pensionstillgångar samt uppdateringar av de antaganden och bedömningar som påverkar värderingen av pensionsskulden, netto med 4 018 MSEK efter skatt. Värdering av finansiella instrument till marknadsvärde ökade det egna kapitalet med 350 MSEK efter skatt. Valutakursförändringar, inklusive effekterna från säkringar av nettoinvesteringar i utlandet, efter skatt, ökade eget kapital med 1 683 MSEK. Eget kapital ökade till följd av en riktad nyemission till innehav utan bestämmande inflytande i Vinda med 419 MSEK, samt minskar på grund av förvärv av innehav utan bestämmande inflytande med 50 MSEK. Övrigt minskade eget kapital med 9 MSEK.

SKATT

Januari–september 2016

En skattekostnad redovisas, exklusive jämförelsestörande poster, om 3 582 MSEK. Denna redovisade skattekostnad motsvarar en skattesats om 37 procent för perioden. Skattesatsen, exklusive jämförelsestörande poster och en skattereservering om cirka 1,3 miljarder SEK relaterad till pågående skattemål i Sverige och Österrike, uppgick till 23,5 procent.

Skattekostnaden, inklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 3 231 MSEK, motsvarande en skattesats om 42 procent för perioden. Skattesatsen, inklusive jämförelsestörande poster och exklusive en skattereservering om cirka 1,3 miljarder SEK relaterad till pågående skattemål i Sverige och Österrike, uppgick till 25 procent.

HÄNDELSER UNDER KVARTALET

Den 22 augusti 2016 meddelade SCA att bolaget integrerar sin affärsenhet MEIA (Mellanöstern, Indien, Afrika) med affärsenheten Consumer Goods för att ytterligare dra nytta av skalfördelar och kunskap samt för att öka effektiviteten. Sammanslagningen av dessa affärsenheter möjliggör synergier och kunskapsöverföring inom konsumentverksamheten. Integrationen gäller per den 1 november 2016.

Den 24 augusti 2016 meddelade SCA att, för att skapa ytterligare värde för aktieägarna avser SCAs styrelse att initiera ett arbete för att kunna föreslå årsstämman 2017 att besluta om att dela SCA koncernen i två noterade bolag; hygien och skogsindustri. Detta avses genomföras genom en utdelning av hygienverksamheten till aktieägarna enligt Lex Asea. Vid en utdelning av hygienverksamheten kommer SCAs aktieägare, utöver sitt befintliga aktieinnehav även att få aktier i det nya noterade hygienbolaget. En utvärdering har gjorts av olika metoder och strukturella alternativ för att genomföra en fullständig uppdelning av de båda verksamheterna i två självständiga bolag. Utgångspunkten har främst varit värdeskapande och flexibilitet för aktieägarna. Slutsatsen är att en utdelning och notering av SCAs hygienverksamhet kommer att skapa större aktieägarvärde. Till

årsstämman 2017 planerar styrelsen att lämna ett förslag om utdelning och notering av bolagets hygienverksamhet. Utdelningen föreslås ske till aktieägarna i proportion till deras innehav av SCAs A- respektive B-aktier. Om aktieägarna beslutar i enlighet med förslaget, planeras det nya hygienbolaget att delas ut och noteras på Nasdaq Stockholm under andra halvåret 2017.

Den 1 september 2016 meddelade SCA att bolaget för att ytterligare förbättra effektiviteten och stärka konkurrenskraften inom mjukpappersverksamheten beslutat att genomföra omstruktureringsåtgärder vid produktionsanläggningarna Hondouville och Saint-Etienne-du-Rouvray i Frankrike. I Saint-Etienne-du-Rouvray har SCA beslutat att avyttra produktionen av table-top produkter för konsumenter för att fokusera på anläggningens kärnverksamhet; produktion av hushålls- och toalettpapper. De totala kostnaderna förväntas uppgå till cirka 500 MSEK, varav cirka 470 MSEK redovisas som en jämförelsestörande post i det tredje kvartalet 2016. Resterande kostnader kommer att redovisas som en jämförelsestörande post i det fjärde kvartalet 2016. Av kostnaderna förväntas cirka 340 MSEK vara kassaflödespåverkande.

HÄNDELSER EFTER KVARTALETS UTGÅNG

Den 3 oktober 2016 meddelade SCA att bolaget som en del av arbetet med att åtgärda svaga marknadspositioner med otillräcklig lönsamhet beslutat att avveckla barnblöjverksamheten i Mexiko. De totala kostnaderna för avvecklingen förväntas uppgå till cirka 170 MSEK och redovisas som en jämförelsestörande post i det tredje kvartalet 2016. Av kostnaderna förväntas cirka 20 MSEK vara kassaflödespåverkande. Barnblöjverksamheten i Mexiko hade en nettoomsättning på cirka 340 MSEK under 2015.

Andel av koncernen, nettoomsättning 1609

Andel av koncernen, rörelseresultat 1609

Nettoomsättning

Förändring av nettoomsättning (%)

	1609 vs. 1509	2016:3 vs. 2015:3
Totalt	-3	-4
Pris/mix	1	0
Volym	3	0
Valuta	-6	-3
Förvärv	0	0
Avyttringar	-1	-1

Förändring av justerat rörelseresultat (%)

	1609 vs. 1509	2016:3 vs. 2015:3
Totalt	7	1
Pris/mix	6	1
Volym	14	5
Råmaterial	0	4
Energi	0	0
Valuta	-5	-4
Övrigt	-8	-5

PERSONLIGA HYGIENPRODUKTER

MSEK	1609	1509	%	2016:3	2015:3	%
Nettoomsättning	24 940	25 663	-3	8 362	8 668	-4
Justerat rörelseöverskott	3 877	3 699	5	1 332	1 325	1
Justerat rörelseresultat*	3 112	2 904	7	1 068	1 058	1
Justerad rörelsemarginal, %*	12,5	11,3		12,8	12,2
Justerad ROCE, %*	31,6	27,7		32,5	31,4
Operativt kassaflöde	3 580	2 731		1 450	1 456

*) Exklusive omstruktureringskostnader, vilka redovisas som jämförelsestörande poster utanför affärsområdet.

Januari–september 2016 jämfört med motsvarande period föregående år Nettoomsättningen minskade med 3 procent och uppgick till 24 940 (25 663) MSEK. Den organiska försäljningstillväxten, vilken exkluderar valutaeffekter, förvärv och avyttringar, uppgick till 4 procent varav volym var 3 procent och pris/mix var 1 procent. Avyttringen av barnblöjverksamheten i Sydafrika minskade nettoomsättningen med 1 procent. Den organiska försäljningstillväxten på mogna marknader var 3 procent och på tillväxtmarknader 4 procent. Tillväxtmarknader svarade för 41 procent av nettoomsättningen. Valutaeffekter minskade nettoomsättningen med 6 procent.

Inom inkontinensprodukter, under det globalt ledande varumärket TENA, uppgick den organiska försäljningstillväxten till 3 procent. Tillväxten är hänförlig till tillväxtmarknaderna och Västeuropa. Inom barnblöjor var den organiska försäljningstillväxten 0 procent. Västeuropa uppvisade hög tillväxt medan tillväxtmarknaderna uppvisade lägre försäljning. Inom mensskydd uppgick den organiska försäljningstillväxten till 11 procent och är hänförlig till tillväxtmarknaderna och Västeuropa.

Justerat rörelseresultat ökade med 7 procent (11 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter och avyttringar) och uppgick till 3 112 (2 904) MSEK. Resultatet påverkades positivt av högre volymer, bättre pris/mix och kostnadsbesparingar. Försäljningskostnaderna var högre och investeringar i ökade marknadsaktiviteter genomfördes.

Justerad avkastning på sysselsatt kapital för rullande 12 månader uppgick till 31,6 (27,7) procent. Kassamässigt rörelseöverskott uppgick till 3 882 (3 704) MSEK. Det operativa kassaflödet ökade till 3 580 (2 731) MSEK.

Tredje kvartalet 2016 jämfört med tredje kvartalet 2015

Nettoomsättningen minskade med 4 procent och uppgick till 8 362 (8 668) MSEK. Den organiska försäljningstillväxten uppgick till 0 procent varav pris/mix var 0 procent och volym var 0 procent. Avyttringen av barnblöjverksamheten i Sydafrika minskade nettoomsättningen med 1 procent. Den organiska försäljningstillväxten på mogna marknader var 0 procent och på tillväxtmarknader 0 procent. Tillväxtmarknader svarade för 40 procent av nettoomsättningen. Valutaeffekter minskade nettoomsättningen med 3 procent.

-6 Inom inkontinensprodukter, under det globalt ledande varumärket TENA, var den organiska försäljningstillväxten 2 procent. Tillväxten är hänförlig till detaljhandeln i Västeuropa och tillväxtmarknaderna. En lägre försäljning till den europeiska vårdsektorn påverkade tillväxten negativt. Inom barnblöjor uppgick den organiska försäljningstillväxten till -7 procent främst relaterat till lägre försäljning i Ryssland, Latinamerika, Mellanöstern och Afrika bland annat till följd av ökad konkurrens. Inom mensskydd uppgick den organiska försäljningstillväxten till 7 procent och är främst hänförlig till Latinamerika och Västeuropa där marknadsandelarna har ökat.

Justerat rörelseresultat ökade med 1 procent (5 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter och avyttringar) och uppgick till 1 068 (1 058) MSEK. Högre volymer, bättre pris/mix, kostnadsbesparingar samt lägre råvarukostnader påverkade resultatet positivt. Försäljningskostnaderna var högre och investeringar i ökade marknadsaktiviteter genomfördes.

Justerad avkastning på sysselsatt kapital, uppgick till 32,5 (31,4) procent.

Andel av koncernen, nettoomsättning 1609

Andel av koncernen, rörelseresultat 1609

Nettoomsättning

Förändring av nettoomsättning (%)

	1609 vs. 1509	2016:3 vs. 2015:3
Totalt	4	4
Pris/mix	2	1
Volym	1	0
Valuta	-4	-2
Förvärv	5	5
Avyttringar	0	0

Förändring av justerat rörelseresultat (%)

Totalt Pris/mix	1609 vs 1509 13 10	2016:3 vs. 2015:3 13 6
Volym	7	3
Råmaterial	4	11
Energi	6	4
Valuta	-3	-4
Övrigt	-11	-7

MJUKPAPPER

MSEK	1609	1509	%	2016:3	2015:3	%
Nettoomsättning	49 517	47 818	4	16 889	16 292	4
Justerat rörelseöverskott	8 724	7 872	11	3 076	2 751	12
Justerat rörelseresultat*	5 940	5 274	13	2 137	1 892	13
Justerad rörelsemarginal, %*	12,0	11,0		12,7	11,6
Justerad ROCE, %*	13,3	12,8		13,8	13,5
Operativt kassaflöde	6 748	5 565		3 264	2 233

*) Exklusive omstruktureringskostnader, vilka redovisas som jämförelsestörande poster utanför affärsområdet.

Januari–september 2016 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen ökade med 4 procent och uppgick till 49 517 (47 818) MSEK. Den organiska försäljningstillväxten, vilken exkluderar valutaeffekter, förvärv och avyttringar, uppgick till 3 procent varav pris/mix var 2 procent och volym var 1 procent. Förvärvet av Wausau Paper Corp. ökade nettoomsättningen med 5 procent. Den organiska försäljningstillväxten på mogna marknader var -1 procent och på tillväxtmarknader 9 procent. Tillväxtmarknader svarade för 31 procent av nettoomsättningen. Valutaeffekter minskade nettoomsättningen med 4 procent.

Inom mjukpapper för konsumenter var den organiska försäljningstillväxten 3 procent. Tillväxten är relaterad till hög tillväxt på tillväxtmarknaderna framförallt Kina, Latinamerika och Ryssland. Inom mjukpapper för storförbrukare uppgick den organiska försäljningstillväxten till 3 procent. Ökningen var relaterad till Västeuropa och tillväxtmarknaderna.

Justerat rörelseresultat ökade med 13 procent (12 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter och förvärv) och uppgick till 5 940 (5 274) MSEK. Bättre pris/mix, högre volymer, kostnadsbesparingar, lägre råvaru- och energikostnader och förvärv ökade resultatet. Förvärvet av Wausau Paper Corp. ökade rörelseresultatet med 4 procent. Försäljningskostnaderna var högre och investeringar i ökade marknadsaktiviteter genomfördes.

Justerad avkastning på sysselsatt kapital för rullande 12 månader uppgick till 13,3 (12,8) procent. Kassamässigt rörelseöverskott ökade till 8 754 (7 875) MSEK. Det operativa kassaflödet uppgick till 6 748 (5 565) MSEK.

Tredje kvartalet 2016 jämfört med tredje kvartalet 2015

Nettoomsättningen ökade med 4 procent och uppgick till 16 889 (16 292) MSEK. Den organiska försäljningstillväxten uppgick till 1 procent varav pris/mix var 1 procent och volym var 0 procent. Förvärvet av Wausau Paper Corp. ökade nettoomsättningen med 5 procent. Den organiska försäljningstillväxten på mogna marknader var -1 procent och på tillväxtmarknader 6 procent. Tillväxtmarknader svarade för 31 procent av nettoomsättningen. Valutaeffekter minskade nettoomsättningen med 2 procent.

Inom mjukpapper för konsumenter var den organiska försäljningstillväxten 1 procent. Tillväxten är främst relaterad till Kina, Latinamerika och Ryssland. En lägre försäljning av moderrullar i Västeuropa påverkade tillväxten negativt. Inom mjukpapper för storförbrukare uppgick den organiska försäljningstillväxten till 2 procent och var relaterad till Västeuropa och tillväxtmarknaderna.

-6 Justerat rörelseresultat ökade med 13 procent (14 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter och förvärv) och uppgick till 2 137 (1 892) MSEK. Bättre pris/mix, högre volymer, kostnadsbesparingar, lägre råvaru- och energikostnader, samt förvärv påverkade resultatet positivt. Förvärvet av Wausau Paper Corp. ökade rörelseresultatet med 3 procent. Försäljningskostnaderna var högre och investeringar i ökade marknadsaktiviteter genomfördes.

Justerad avkastning på sysselsatt kapital, uppgick till 13,8 (13,5) procent. Goodwill relaterad till förvärvet av Wausau Paper Corp. påverkade negativt.

Andel av koncernen, nettoomsättning

15% Andel av koncernen, rörelseresultat 1609

Nettoomsättning

Justerat rörelseresultat och

Förändring av nettoomsättning (%)

	1609 vs. 1509	2016:3 vs. 2015:3
Totalt	-6	-4
Pris/mix	-3	-2
Volym	-2	-1
Valuta	-1	-1
Förvärv	0	0
Avyttringar	0	0

Förändring av justerat rörelseresultat (%)

Totalt	1609 vs. 1509 -17	2016:3 vs. 2015:3 -15
Pris/mix*	-21	-18
Volym	-2	0
Råmaterial	1	4
Energi	0	-7
Valuta	0	0
Övrigt	5	6

* I pris/mix ingår valutaeffekter om cirka -5% (-90 MSEK) respektive -6% (-40 MSEK)

SKOGSINDUSTRIPRODUKTER

MSEK	1609	1509	%	2016:3	2015:3	%
Leveranser
- Tryckpapper, tusen ton	540	624	-13	180	202	-11
- Sågade trävaror, tusen m3	1 863	1 788	4	590	578	2
- Kraftliner, tusen ton	605	631	-4	195	206	-5
- Massa, tusen ton	376	392	-4	134	131	2
Nettoomsättning	12 319	13 146	-6	4 045	4 232	-4
Justerat rörelseöverskott	2 487	2 912	-15	857	1 005	-15
Justerat rörelseresultat*	1 659	1 993	-17	589	693	-15
Justerad rörelsemarginal, %*	13,5	15,2		14,6	16,4
Justerad ROCE, %*	6,0	7,0		6,1	7,4
Operativt kassaflöde	1 239	1 812		2	827

*) Exklusive omstruktureringskostnader, vilka redovisas som jämförelsestörande poster utanför affärsområdet.

Under det fjärde kvartalet 2016 kommer underhållsstopp att genomföras vid en produktionsanläggning vilket beräknas innebära en negativ resultatpåverkan uppgående till cirka 20 MSEK.

Januari–september 2016 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen minskade med 6 procent och uppgick till 12 319 (13 146) MSEK. Den organiska försäljningstillväxten, vilken exkluderar valutaeffekter, förvärv och avyttringar, uppgick till -5 procent varav pris/mix var -3 procent och volym var -2 procent. Stängningen av en tryckpappersmaskin under fjärde kvartalet 2015 minskade nettoomsättningen med 3 procent. Valutaeffekter minskade nettoomsättningen med 1 procent.

Sågade trävaror uppvisade lägre priser (inklusive valutaeffekter) och högre volymer. Massa och Kraftliner uppvisade lägre priser (inklusive valutaeffekter) och lägre volymer. Tryckpapper uppvisade högre priser (inklusive valutaeffekter) och lägre volymer.

Justerat rörelseresultat minskade med 17 procent och uppgick till 1 659 (1 993) MSEK. Lägre priser (inklusive valutaeffekter) och lägre volymer minskade resultatet. Lägre råvarukostnader påverkade resultatet positivt.

Justerad avkastning på sysselsatt kapital för rullande 12 månader uppgick till 6,0 (7,0) procent. Kassamässigt rörelseöverskott uppgick till 1 913 (2 491) MSEK och operativt kassaflöde till 1 239 (1 812) MSEK.

Tredje kvartalet 2016 jämfört med tredje kvartalet 2015

-6 Nettoomsättningen minskade med 4 procent och uppgick till 4 045 (4 232) MSEK. Den organiska försäljningstillväxten, vilken exkluderar valutaeffekter, förvärv och avyttringar, uppgick till -3 procent varav pris/mix var -2 procent och volym var -1 procent. Stängningen av en tryckpappersmaskin under fjärde kvartalet 2015 minskade nettoomsättningen med 3 procent. Valutaeffekter minskade nettoomsättningen med 1 procent.

Kraftliner uppvisade lägre priser (inklusive valutaeffekter) och lägre volymer. Sågade trävaror uppvisade högre priser och högre volymer. Massa uppvisade lägre priser (inklusive valutaeffekter) och högre volymer. Tryckpapper uppvisade oförändrade priser (inklusive valutaeffekter) och lägre volymer.

Justerat rörelseresultat minskade med 15 procent och uppgick till 589 (693) MSEK. Lägre priser (inklusive valutaeffekter) och högre energikostnader minskade resultatet. Lägre råvarukostnader påverkade resultatet positivt.

Justerad avkastning på sysselsatt kapital, uppgick till 6,1 (7,4) procent.

AKTIEFÖRDELNING

30 september 2016	Serie A	Serie B	Summa
Registrerat antal aktier	64 594 572	640 515 522	705 110 094
- varav aktier i eget innehav		2 767 605	2 767 605

Vid utgången av perioden uppgick andelen A-aktier till 9,2 procent. Under tredje kvartalet har på aktieägares begäran totalt 261 250 aktier av serie A omvandlats till serie B. Det totala antalet röster i bolaget uppgår därefter till 1 286 461 242.

KOMMANDE RAPPORTER

Bokslutsrapporten för 2016 kommer att publiceras den 26 januari 2017. SCAs årsredovisning för 2016 avses att publiceras under vecka 11, 2017.

Under 2017 publiceras kvartalsrapporter den 27 april, 18 juli och 26 oktober.

ÅRSSTÄMMA

Årsstämma i SCA kommer att hållas den 5 april 2017 klockan 15:00, i Stockholm Waterfront Congress Centre, Stockholm, Sverige.

INBJUDAN TILL PRESSKONFERENS DELÅRSRAPPORT Q3 2016

Media och analytiker är välkomna till en presskonferens där denna delårsrapport presenteras av Magnus Groth, vd och koncernchef.

Tid: klockan 10.00, torsdagen den 27 oktober 2016 Plats: SCAs huvudkontor, Waterfront Building, Klarabergsviadukten 63, Stockholm

Presentationen kommer att webbsändas på www.sca.com. För att delta ring: +44 (0)20 7162 0077, +1 646 851 2407 eller +46 (0)8 5052 0110. Uppge "SCA" eller konferens id 960205.

Stockholm, 27 oktober 2016 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ)

Magnus Groth Vd och koncernchef

För ytterligare information, kontakta:

Fredrik Rystedt, CFO och vice vd, 08-788 51 31

Johan Karlsson, chef investerarrelationer, koncernfunktion Kommunikation, 08-788 51 30

Linda Nyberg, chef Mediarelationer och Onlinekommunikation, koncernfunktion Kommunikation, 08-788 51 58 Joséphine Edwall-Björklund, chef koncernfunktion Kommunikation, 08-788 52 34

Notera

Denna information är sådan information som SCA är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning eller lagen om värdepappersmarknaden. Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 27 oktober 2016 kl. klockan 08:00 CET. Rapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Karl Stoltz, Media Relations Manager, 08-788 51 55

RAPPORT ÖVER RESULTAT

MSEK	2016:3	2015:3	2016:2	1609	1509
Nettoomsättning	29 154	29 099	29 086	86 417	86 276
Kostnad för sålda varor 1	-21 071	-21 443	-21 297	-63 196	-64 104
Jämförelsestörande poster 1,2	-353	-290	-106	-481	-262
Bruttoresultat	7 730	7 366	7 683	22 740	21 910
Försäljnings- och administrationskostnader 1	-4 473	-4 244	-4 417	-13 024	-12 755
Jämförelsestörande poster inklusive nedskrivningar1,2	-357	-2 194	-1 007	-1 533	-2 502
Intäkter från andelar i intresseföretag och joint ventures	42	59	33	107	143
Rörelseresultat	2 942	987	2 292	8 290	6 796
Finansiella poster	-175	-233	-130	-630	-696
Resultat före skatt	2 767	754	2 162	7 660	6 100
Skatter	-452	-186	-2 083	-3 231	-1 555
Periodens resultat	2 315	568	79	4 429	4 545
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	2 174	502	76	4 172	4 175
Innehav utan bestämmande inflytande	141	66	3	257	370
Resultat per aktie, SEK - moderbolagets aktieägare total verksamhet
- före utspädningseffekter	3,10	0,71	0,11	5,94	5,94
- efter utspädningseffekter	3,10	0,71	0,11	5,94	5,94
Resultat per aktie	2016:3	2015:3	2016:2	1609	1509
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	2 174	502	76	4 172	4 175
Medelantal aktier före utspädning, miljoner	702,3	702,3	702,3	702,3	702,3
Medelantal aktier efter utspädning, miljoner	702,3	702,3	702,3	702,3	702,3
1 Varav avskrivningar	-1 571	-1 521	-1 546	-4 621	-4 518
2 Fördelning jämförelsestörande poster per funktion
Kostnad för såld vara	-353	-290	-106	-481	-262
Försäljnings- och administrationskostnader	-56	-281	-1 064	-1 289	-448
Nedskrivningar m.m.	-301	-1 913	57	-244	-2 054
Summa jämförelsestörande poster	-710	-2 484	-1 113	-2 014	-2 764
Bruttomarginal	26,5	25,3	26,4	26,3	25,4
Rörelsemarginal	10,1	3,4	7,9	9,6	7,9
Finansnettomarginal	-0,6	-0,8	-0,4	-0,7	-0,8
Vinstmarginal	9,5	2,6	7,5	8,9	7,1
Skatter	-1,6	-0,6	-7,2	-3,7	-1,8
Nettomarginal	7,9	2,0	0,3	5,2	5,3
Justerade, exklusive jämförelsestörande poster:	2016:3	2015:3	2016:2	1609	1509
Bruttomarginal	27,7	26,3	26,8	26,9	25,7
Rörelsemarginal	12,5	11,9	11,7	11,9	11,1
Finansnettomarginal	-0,6	-0,8	-0,4	-0,7	-0,8
Vinstmarginal	11,9	11,1	11,3	11,2	10,3
Skatter	-2,3	-2,8	-7,4	-4,1	-2,6
Nettomarginal	9,6	8,3	3,9	7,1	7,7

KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT

MSEK	2016:3	2015:3	2016:2	1609	1509
Periodens resultat	2 315	568	79	4 429	4 545
Övrigt totalresultat för perioden:
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Aktuariella vinster och förluster avseende förmånsbestämda pensionsplaner	-1 856	-725	-1 424	-5 280	2 230
Inkomstskatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat	392	149	379	1 262	-551
	-1 464	-576	-1 045	-4 018	1 679
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Finansiella tillgångar som kan säljas	2	-44	2	2	190
Kassaflödessäkringar	106	-131	270	458	-33
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	1 235	-774	1 117	2 527	-289
Resultat från säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet	-436	41	-185	-1 085	-474
Övrigt totalresultat från intressebolag	-4	0	22	-6	0
Inkomstskatt hänförligt till komponenter i övrigt totalresultat	66	30	-28	131	111
	969	-878	1 198	2 027	-495
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-495	-1 454	153	-1 991	1 184
Summa totalresultat för perioden	1 820	-886	232	2 438	5 729
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	1 572	-712	104	2 012	5 451
Innehav utan bestämmande inflytande	248	-174	128	426	278

KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

MSEK	1609	1509
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Ingående balans den 1 januari	70 401	67 622
Summa totalresultat för perioden	2 012	5 451
Utdelning	-4 038	-3 687
Riktad nyemission till innehav utan bestämmande inflytande	233	0
Riktad nyemission till innehav utan bestämmande inflytande, utspädning	-110	0
Emissionskostnader riktad nyemission	-4	0
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-693	-19
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande, utspädning	348	0
Omvärderingseffekt vid förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-3	-3
Utgående balans	68 146	69 364
Innehav utan bestämmande inflytande
Ingående balans den 1 januari	5 290	5 250
Summa totalresultat för perioden	426	278
Utdelning	-138	-177
Riktad nyemission till innehav utan bestämmande inflytande	194	0
Riktad nyemission till innehav utan bestämmande inflytande, utspädning	110	0
Emissionskostnader riktad nyemission	-4	0
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	643	0
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande, utspädning	-348	0
Utgående balans	6 173	5 351
Summa eget kapital, utgående balans	74 319	74 715

KONCERNENS OPERATIVA KASSAFLÖDESANALYS

1609	1509
14 178	13 514
461	-864
-3 074	-2 780
-559	-680
11 006	9 190
-630	-696
-2 921	-1 682
138	132
7 593	6 944
-6 601	-21
-2 854	-1 558
285	281
-1 577	5 646
420	0
-4 176	-3 864
-5 333	1 782
-29 478	-35 947
-5 333	1 782
-5 278	2 420
-192	24
-40 281	-31 721
	0,42
42	44
	0,54

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

MSEK	1609	1509
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	7 660	6 100
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 1	5 459	6 083
	13 119	12 183
Betald skatt	-2 921	-1 682
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	10 198	10 501
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring i varulager	841	-808
Förändring i rörelsefordringar	-457	-1 393
Förändring i rörelseskulder	77	1 337
Kassaflöde från den löpande verksamheten	10 659	9 637
Investeringsverksamheten
Företagsförvärv	-4 415	-1
Avyttringar	285	281
Investering i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-5 787	-4 458
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	124	120
Utbetalning av lån till utomstående	-112	0
Återbetalning av lån från utomstående	0	7
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-9 905	-4 051
Finansieringsverksamheten
Nyemission	420	0
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-59	-10
Nyupplåning	15 773	10 321
Amortering av lån	-13 756	-11 141
Utdelning	-4 176	-3 864
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1 798	-4 694
Periodens kassaflöde	-1 044	892
Likvida medel vid periodens början	5 042	3 815
Kursdifferens i likvida medel	117	-43
Likvida medel vid periodens slut	4 115	4 664
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK	15,12	13,67
Avstämning mot den operativa kassaflödesanalysen
Periodens kassaflöde	-1 044	892
Avgår:
Utbetalning av lån till utomstående	112	0
Återbetalning av lån från utomstående	0	-7
Nyupplåning	-15 773	-10 321
Finansiell skuld vid (tilläggsköpeskilling) förvärv	0	-9
Tillkommer:
Nettolåneskuld i förvärvade och avyttrade verksamheter	-2 127	0
Amortering av lån	13 756	11 141
Investering via finansiell lease	-264	0
Upplupna räntor	7	86
Nettokassaflöde enligt operativ kassaflödesanalys	-5 333	1 782
1 Av- och nedskrivning av anläggningstillgångar	5 032	6 664
Verkligt värdevärdering/nettotillväxt av skogstillgångar	-569	-421
Resultat vid försäljning/byten av tillgångar	1	5
Ej utbetalt avseende effektiviseringsprogram	304	223
Resultat vid avyttringar	-238	-92
Utbetalningar avseende effektiviseringsprogram, redan skuldfört	-186	-286
Reservering för pågående konkurrensmål	1 075	0
Övrigt	40	-10
Summa	5 459	6 083

BALANSRÄKNING FÖR KONCERNEN

MSEK	Not	30 september 2016	31 december 2015
Tillgångar
Goodwill		18 880	15 412
Övriga immateriella tillgångar		7 674	7 440
Byggnader, mark, maskiner och inventarier		59 693	54 532
Biologiska tillgångar		30 685	30 119
Innehav i joint venture och intresseföretag		1 067	1 078
Aktier och andelar		46	45
Överskott i fonderade pensionsplaner		433	371
Långfristiga finansiella tillgångar	4	955	1 032
Uppskjutna skattefordringar		1 653	1 063
Andra långfristiga tillgångar	4	193	150
Summa anläggningstillgångar		121 279	111 242
Varulager		14 509	14 661
Kundfordringar	4	18 130	16 829
Aktuella skattefordringar		664	872
Övriga kortfristiga fordringar		2 853	2 831
Kortfristiga finansiella fordringar	4	1 171	775
Anläggningstillgångar som innehas för försäljning		182	120
Likvida medel		4 115	5 042
Summa omsättningstillgångar		41 624	41 130
Summa tillgångar		162 903	152 372
Eget kapital
Aktiekapital		2 350	2 350
Övrigt tillskjutet kapital		6 830	6 830
Reserver		-2 244	-2 242
Balanserade vinstmedel		61 210	63 463
Hänförligt till moderbolagets aktieägare		68 146	70 401
Innehav utan bestämmande inflytande		6 173	5 290
Summa eget kapital		74 319	75 691
Skulder Långfristiga finansiella skulder	4	31 331	21 475
Avsättningar för pensioner		8 625	2 771
Uppskjutna skatteskulder		10 154	11 076
Övriga långfristiga avsättningar		1 561	901
Övriga långfristiga skuler	4	218	258
Summa långfristiga skulder		51 889	36 481
Kortfristiga finansiella skulder 1	4	6 999	12 452
Leverantörsskulder	4	14 219	14 351
Aktuella skatteskulder		1 051	827
Kortfristiga avsättningar		1 522	990
Övriga kortfristiga skulder		12 904	11 580
Summa kortfristiga skulder		36 695	40 200
Summa skulder		88 584	76 681
Summa eget kapital och skulder		162 903	152 372

¹ Kontrakterade kreditlöften uppgår till 19 302 MSEK, varav outnyttjade 19 302 MSEK.

BALANSRÄKNING FÖR KONCERNEN fortsättning

MSEK	30 september 2016	31 december 2015
Skuldsättningsgrad, ggr Soliditet	0,54 42%	0,39 46%
Avkastning på sysselsatt kapital* Avkastning på eget kapital Exklusive jämförelsestörande poster:	11,3% 9,8%	10,1% 9,9%
Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på eget kapital ) rullande 12 månaders	12,5% 11,0%	12,0% 11,6%
Eget kapital per aktie, SEK Sysselsatt kapital - varav rörelsekapital	105 114 600 8 080	107 105 169 8 167
Avsättningar för strukturkostnader ingår i balansräkningen enligt följande: - Övriga avsättningar - Rörelseskulder ) varav avsättningar för skatterisker	1 556 697 602	901 548 798
Nettolåneskuld Eget kapital	40 281 74 319	29 478 75 691

NETTOOMSÄTTNING (affärsområdesrapportering)

MSEK	1609	1509	2016:3	2016:2	2016:1	2015:4	2015:3	2015:2
Personliga hygienprodukter	24 940	25 663	8 362	8 427	8 151	8 681	8 668	8 676
Mjukpapper	49 517	47 818	16 889	16 514	16 114	16 366	16 292	16 091
Skogsindustriprodukter	12 319	13 146	4 045	4 219	4 055	4 133	4 232	4 598
Övrigt	9	-11	-16	42	-17	2	13	-24
Internleveranser	-368	-340	-126	-116	-126	-142	-106	-122
Summa försäljning	86 417	86 276	29 154	29 086	28 177	29 040	29 099	29 219

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT (affärsområdesrapportering)

MSEK	1609	1509	2016:3	2016:2	2016:1	2015:4	2015:3	2015:2
Personliga hygienprodukter	3 112	2 904	1 068	1 070	974	1 086	1 058	977
Mjukpapper	5 940	5 274	2 137	1 977	1 826	1 943	1 892	1 826
Skogsindustriprodukter	1 659	1 993	589	522	548	612	693	622
Övrigt	-407	-611	-142	-164	-101	-187	-172	-208
Summa justerat rörelseresultat 1	10 304	9 560	3 652	3 405	3 247	3 454	3 471	3 217
Finansiella poster	-630	-696	-175	-130	-325	-259	-233	-193
Resultat före skatt 1	9 674	8 864	3 477	3 275	2 922	3 195	3 238	3 024
Skatter	-3 582	-2 260	-685	-2 161	-736	-1 046	-803	-781
Periodens resultat 2	6 092	6 604	2 792	1 114	2 186	2 149	2 435	2 243
1 Exkl. jämförelsestörande poster, före skatt uppgående till:	-2 014	-2 764	-710	-1 113	-191	697	-2 484	-158
2 Exkl. jämförelsestörande poster, efter skatt uppgående till:	-1 663	-2 059	-477	-1 035	-151	758	-1 867	-114

JUSTERAD RÖRELSEMARGINAL (affärsområdesrapportering)

Procent	1609	1509	2016:3	2016:2	2016:1	2015:4	2015:3	2015:2
Personliga hygienprodukter	12,5	11,3	12,8	12,7	11,9	12,5	12,2	11,3
Mjukpapper	12,0	11,0	12,7	12,0	11,3	11,9	11,6	11,3
Skogsindustriprodukter	13,5	15,2	14,6	12,4	13,5	14,8	16,4	13,5

RAPPORT ÖVER RESULTAT

MSEK	2016:3	2016:2	2016:1	2015:4	2015:3
Nettoomsättning	29 154	29 086	28 177	29 040	29 099
Justerad kostnad för sålda varor	-21 071	-21 297	-20 828	-21 372	-21 443
Jämförelsestörande poster	-353	-106	-22	-61	-290
Bruttoresultat	7 730	7 683	7 327	7 607	7 366
Försäljnings- och administrationskostnader	-4 473	-4 417	-4 134	-4 270	-4 244
Jämförelsestörande poster	-357	-1 007	-169	758	-2 194
Intäkter från andelar i intresseföretag och joint ventures	42	33	32	56	59
Rörelseresultat	2 942	2 292	3 056	4 151	987
Finansiella poster	-175	-130	-325	-259	-233
Resultat före skatt	2 767	2 162	2 731	3 892	754
Skatter	-452	-2 083	-696	-985	-186
Periodens resultat	2 315	79	2 035	2 907	568

RESULTATRÄKNING FÖR MODERBOLAGET

MSEK	1609	1509
Administrationskostnader	-488	-850
Övriga rörelseintäkter	191	204
Övriga rörelsekostnader	-160	-166
Rörelseresultat	-457	-812
Finansiella poster	43 047	4 945
Resultat före skatt	42 590	4 133
Bokslutsdispositioner och skatt	216	358
Periodens resultat	42 806	4 491

Finansiella poster har påverkats under perioden av en engångsutdelning från SCA Group Holding B.V. till ett värde av 3 504 MEUR. Finansiella anläggningstillgångar har påverkats med motsvarande belopp.

BALANSRÄKNING FÖR MODERBOLAGET

MSEK	30 september 2016	31 december 2015
Immateriella anläggningstillgångar	0	0
Materiella anläggningstillgångar	8 198	8 190
Finansiella anläggningstillgångar	172 500	140 198
Summa anläggningstillgångar	180 698	148 388
Omsättningstillgångar	1 545	2 430
Summa tillgångar	182 243	150 818
Bundet eget kapital	10 996	10 996
Fritt eget kapital	87 651	48 883
Summa eget kapital	98 647	59 879
Obeskattade reserver	230	230
Avsättningar	1 681	1 674
Långfristiga skulder	25 497	16 555
Kortfristiga skulder	56 188	72 480
Summa eget kapital, avsättningar och skulder	182 243	150 818

NOTER

1 REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 och enligt Rådet för finansiell rapportering RFR 1 och, vad gäller moderbolaget, RFR 2.

Från och med 1 januari 2016 tillämpar SCA följande nyheter och tillägg till IFRS:

• IAS 1 Amendments to IAS 1: Disclosure Initiative
• Annual improvements to IFRSs 2012-2014 Cycle
• Amendments to IAS 27: Equity Method in Separate Financial Statements
• Amendments to IAS 16 and IAS 38: Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortization
• Amendments to IFRS 11 Accounting for Acquisitions of Interests in Joint Operations Improvements to IFRSs 2011-2013 Cycle

Ovanstående standarder bedöms inte ha någon väsentlig effekt på koncernens eller moderbolagets resultat eller finansiella ställning.

I övrigt tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen 2015.

2 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

SCAs riskexponering och riskhantering beskrivs på sidorna 76-81 i årsredovisningen för 2015. Inga väsentliga förändringar har skett som påverkat de redovisade riskerna.

Risker i samband med företagsförvärv analyseras i de förhandsgranskningar (due diligence-processer) som SCA genomför inför alla förvärv. I de fall förvärv gjorts som kan påverka bedömningen av SCAs riskexponering beskrivs dessa under rubriken "Övriga händelser" i delårsrapporterna.

Processer för riskhantering

SCAs styrelse beslutar om koncernens strategiska inriktning på koncernledningens rekommendationer. Ansvaret för den långsiktiga och övergripande hanteringen av risker av strategisk karaktär följer bolagets delegeringsordning, från styrelse till vd och från vd till affärsenhetschef. Det innebär att de flesta operativa risker hanteras av SCAs affärsenheter på lokal nivå men samordnas, där så bedöms nödvändigt. Verktygen för samordningen består främst av affärsenheternas löpande rapportering samt den årliga strategiprocessen, där risker och riskhantering är en del av processen.

SCAs finansiella riskhantering är centraliserad, liksom internbanken för koncernbolagens finansiella transaktioner och hanteringen av koncernens energirisker. De finansiella riskerna hanteras i enlighet med koncernens finanspolicy, vilken är fastställd av SCAs styrelse och utgör tillsammans med SCAs energiriskpolicy ett ramverk för hanteringen. Riskerna sammanställs och följs upp löpande för att säkerställa att dessa riktlinjer efterföljs. SCA har även centraliserat annan riskhantering.

SCA har en stabsfunktion för intern revision vilken följer upp att organisationen efterlever koncernens policyer.

3 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Inga transaktioner har ägt rum mellan SCA och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat.

4 FINANSIELLA INSTRUMENT PER KATEGORI

Fördelning per nivå vid värdering till verkligt värde.

					Finansiella skulder
	Redovisat	Värderade till	Derivat som	Finansiella	värderade till
	värde i	verkligt värde	används för	tillgångar	upplupet
	balans	via resultat	säkrings	som kan	anskaffnings	Varav verkligt
MSEK	räkningen	räkningen	redovisning	säljas	värde	värde per nivå1
30 september 2016						1	2
Derivat	1 579	645	934	-	-	-	1 579
Långfristiga finansiella tillgångar	91	-	-	91	-	83	8
Summa tillgångar	1 670	645	934	91	-	83	1 587
Derivat	565	324	241	-	-	-	565
Finansiella skulder
Kortfristiga finansiella skulder	6 657	402	-	-	6 255	-	402
Långfristiga finansiella skulder	31 229	16 364	-	-	14 865	-	16 364
Summa skulder	38 451	17 090	241	-	21 120	-	17 331
31 december 2015
Derivat	1 225	576	649	-	-	-	1 225
Långfristiga finansiella tillgångar	83	-	-	83	-	75	8
Summa tillgångar	1 308	576	649	83	-	75	1 233
Derivat	1 090	538	552	-	-	-	1090
Finansiella skulder
Kortfristiga finansiella skulder	11 866	5 634	-	-	6 232	-	5 634
Långfristiga finansiella skulder	21 353	10 967	-	-	10 386	-	10 967
Summa skulder	34 309	17 139	552	-	16 618	-	17 691

1 Inga finansiella instrument har klassificerats till nivå 3

Verkligt värde på kundfordringar, övriga korta och långfristiga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder samt övriga korta och långa skulders verkliga värde uppskattas vara lika med dess bokförda värde. Totalt verkligt värde för finansiella skulder uppgår till 38 308 (40 068) MSEK.

Under perioden har inga överföringar mellan nivå 1 och 2 förekommit.

Verkligt värde på finansiella instrument beräknas utifrån aktuella marknadsnoteringar på balansdagen. Derivaten värderas utifrån publicerade priser på en aktiv marknad. Verkliga värden för skuldinstrument fastställs med hjälp av värderingsmodeller såsom diskontering av framtida kassaflöden till noterade marknadsräntor för respektive löptid.

5 FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR

Den 13 oktober 2015 meddelade SCA att bolaget lade ett offentligt bud på Wausau Paper Corp., en av de största tillverkarna av mjukpapper för storförbrukare på den nordamerikanska marknaden. Den 17 november 2015 godkändes affären av amerikanska myndigheter och på bolagsstämman den 20 januari 2016 accepterade Wausau Papers aktieägare budet från SCA. Transaktionen slutfördes den 21 januari 2016 och SCA konsoliderar bolaget från och med det datumet. Köpeskillingen uppgår till 513 MUSD (4 401 MSEK) kontant. Den preliminära förvärvsanalysen har justerats jämfört med kvartal 1 då ytterligare information erhållits om marknadsvärden och nya beräkningar har gjorts avseende immateriella tillgångar. Goodwill motiveras av synergier mellan SCA och Wausau Paper bland annat genom att ge kunderna en bred portfölj av produkter. Förvärvet förväntas generera årliga synergier om cirka 40 MUSD, med full effekt tre år efter att transaktionen slutförts. Synergierna förväntas inom inköp, produktion, logistik, minskad import, ökade volymer av premiumprodukter, samt lägre försäljningsoch administrationskostnader. Omstruktureringskostnaderna förväntas uppgå till cirka 50 MUSD.

Förvärvet har påverkat koncernens nettoomsättning, från förvärvstidpunkten med 2 176 MSEK, justerat rörelseresultatet med 208 MSEK och periodens resultat, inklusive jämförelsestörande, före skatt med 16 MSEK. Om förvärvet hade konsoliderats från 1 januari 2016, skulle den förväntade nettoomsättningen uppgått till 2 336 MSEK och resultatet före skatt, inklusive jämförelsestörande poster, med 32 MSEK.

Förvärvsanalys Wausau Paper Corp.	Preliminär
MSEK
Immateriella tillgångar	213
Anläggningstillgångar	2 896
Omsättningstillgångar	672
Likvida medel	14
Låneskulder	-2 127
Avsättningar och andra långfristiga skulder	-52
Rörelseskulder	-525
Netto identifierbara tillgångar och skulder	1 091
Goodwill	3 310
Överförd ersättning	4 401
Överförd ersättning	-4 401
Likvida medel i förvärvad verksamhet	14
Påverkan på koncernens likvida medel (Koncernens kassaflödesanalys)	-4 387
Förvärvad nettolåneskuld exklusive likvida medel	-2 127
Förvärv av verksamhet inklusive övertagen nettolåneskuld (Koncernens operativa kassaflödesanalys)	-6 514

Den 29 oktober 2015 meddelade SCA att bolaget avyttrar sin verksamhet i Sydostasien, Taiwan och Sydkorea för integration med Vinda International Holdings Limited ("Vinda"), ett dotterbolag som vid periodens slut ägs till 54,6 procent av SCA, noterat på Hongkongbörsen. Köpeskillingen har fastställts till 2,5 miljarder HKD på skuldfribas. Transaktionen slutfördes 1 april 2016.

I SCA-koncernen betraktas transaktionen som en "common control transaktion", varvid inga övervärden uppkommit och inga resultateffekter uppkommer till följd av transaktionen.

SCA har under perioden avyttrat sin ägarandel om 33,33 procent i återvinningsföretaget IL Recycling. Berörda myndigheter godkände transaktionen i juni 2016. Transaktionen slutfördes den 30 juni 2016 till en preliminär köpeskilling om cirka 240 MSEK. Reavinsten uppgick till cirka 200 MSEK.

6 Användning av icke-International Financial Reporting Standards ("IFRS") resultatmått

Riktlinjer avseende alternativa nyckeltal för företag med värdepapper noterade på en reglerad marknad inom EU har getts ut av ESMA (The European Securities and Markets Authority). Dessa riktlinjer ska tillämpas på alternativa nyckeltal som används från och med den 3 juli 2016.

I delårsrapporten refereras det till ett antal icke-IFRS resultatmått som används för att hjälpa såväl investerare som ledning att analysera företagets verksamhet. Nedan beskriver vi de olika icke-IFRS resultatmått som använts som ett komplement till den finansiella information som redovisats enligt IFRS.

Beskrivning av finansiella resultatmått som inte återfinns i IFRS regelverket

Icke IFRS-resultatmått	Beskrivning	Orsak till användning av mått
Organisk försäljningstillväxt	Försäljningstillväxt vilken exkluderar valutaeffekter, förvärv och avyttringar	Måttet är av stor vikt för ledningen för att följa underliggande försäljningstillväxt drivet av volym-, pris- och mixändringar för jämförbara enheter mellan olika perioder
Bruttoresultat	Nettoomsättning minus kostnad för sålda varor	Som tillverkande företag är bruttoresultat ett viktigt mått för att visa marginalen före försäljnings och administrationskostnader
Justerat bruttoresultat	Nettoomsättning minus kostnad för sålda varor exklusive jämförelsestörande poster	Justerat bruttoresultat är rensat för jämförelsestörande poster och är därmed ett bättre mått för att visa företagets marginaler före påverkan av kostnader såsom försäljnings- och administrativa kostnader
Rörelseöverskott	Beräknas som rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar och intäkter från andelar i intresseföretag	Måttet är ett bra komplement till rörelseresultat då det visar det kassamässiga resultatet från verksamheten
Rörelseresultat	Beräknas som rörelseresultat före finansiella poster och skatt	Rörelseresultatet ger en samlad bild av den totala resultatgenereringen i den operativa verksamheten
Justerat rörelseresultat	Beräknas som rörelseresultat före finansiella poster och skatt exklusive jämförelsestörande poster	Justerat rörelseresultat är ett nyckelmått för styrning av koncernens resultatenheter och ger en bättre förståelse för resultatprestation i verksamheten än icke justerat rörelseresultat
Justerat resultat före skatt	Beräknas som rörelseresultat före skatt exklusive jämförelsestörande poster	Ett användbart mått för att visa det totala resultatet för bolaget inklusive finansering, men ej påverkat av skatt och poster som stör jämförbarhet med tidigare perioder
Kassamässigt rörelseöverskott	Beräknas som resultat före skatt med återläggning av avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar, intäkter från andelar i intresseföretag, jämförelsestörande poster och med avdrag för skattebetalning	Måttet visar kassaflödet som resultatet genererar och är en del av uppföljningen av kassaflödet
Jämförelsestörande poster	SCA har under jämförelsestörande poster inkluderat kostnader i samband med förvärv, omstruktureringar, nedskrivningar och andra specifika händelser	Separat redovisning av poster som stör jämförbarhet mellan olika perioder ger en ökad förståelse för bolagets operativa verksamhet

Icke IFRS-resultatmått	Beskrivning	Orsak till användning av mått
Operativt kassaflöde	Utgörs av summan av kassamässigt rörelseöverskott samt förändring av rörelsekapital med avdrag för löpande investeringar i anläggningar och strukturkostnader	Ett viktigt styrmått internt i organisationen som visar det samlade kassaflödet i den operativa verksamheten inklusive samtliga delar som enheterna själva styr över
Rörelsens kassaflöde	Utgörs av operativt kassaflöde med avdrag för finansiella poster och skattebetalning samt påverkat av övrigt finansiellt kassaflöde	Måttet kan sägas illustrera vilket kassaflöde rörelsen generar och som potentiellt kan användas till strategiska initiativ som strategiska investeringar eller förvärv
Strategiska investeringar i anläggningar	Strategiska investeringar ska öka bolagets framtida kassaflöde genom investeringar i expansion av anläggningar eller ny konkurrenskraftigare teknik	Visar storleken på de investeringar som görs för expansion och andra tillväxtåtgärder
Löpande investeringar	Utgörs av konkurrenskraftsbevarande investeringar av underhålls-, rationaliserings, ersättnings- eller miljökaraktär	Visar storleken på de investeringar som gjorts för att bibehålla befintlig kapacitet i tillverkningen
Justerat resultat för perioden	Periodens resultat efter avdrag för jämförelsestörande poster	Redovisar periodens totala intjäningsförmåga
Rörelseöverskottsmarginal	Rörelseöverskott i procent av årets nettoomsättning	Ett bra komplement till rörelsemarginal då måttet visar det kassamässiga överskottet i förhållande till nettoomsättningen
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i procent av årets nettoomsättning	Rörelsemarginal är en nyckelkomponent tillsammans med omsättningstillväxt och kapitalets omsättningshastighet för att följa värdeskapande
Nettomarginal	Årets resultat i procent av årets nettoomsättning	Nettomarginalen visar hur stor del av nettoomsättningen som kvarstår efter att alla företagets kostnader, förutom bolagsskatten, har dragits av
Kapitalomsättningshastighet	Årets nettoomsättning dividerad med genomsnittligt sysselsatt kapital	Visar på ett tydligt sätt hur effektivt det sysselsatta kapitalet använts. Kapitalomsättningshastighet är tillsammans med omsättningstillväxt och rörelsemarginal en nyckelkomponent för att följa värdeskapande
Nettolåneskuld	Utgörs av koncernens räntebärande skulder inklusive pensionsskuld och upplupna räntor med avdrag för likvida medel, räntebärande kort- och långfristiga fordringar samt kapitalplaceringsaktier	Nettolåneskulden är det mest relevanta måttet för att visa den totala lånefinansieringen
Rörelsekapital	Koncernens och affärsområdenas rörelsekapital beräknas som kortfristiga rörelsefordringar minus kortfristiga rörelseskulder	Måttet visar hur mycket rörelsekapital som binds i rörelsen och kan sättas i relation till nettoomsättningen för att förstå hur effektivt det bundna rörelsekapitalet använts

Icke IFRS-resultatmått	Beskrivning	Orsak till användning av mått
Sysselsatt kapital	Koncernens och affärsområdenas sysselsatta kapital beräknas som ett genomsnitt av balansräkningens totala tillgångar exklusive räntebärande tillgångar och pensionstillgångar, minskat med totala skulder, exklusive räntebärande skulder och pensionsskulder	Måttet visar hur mycket totalt kapital som används i rörelsen och är därmed den ena komponenten i att mäta avkastning från verksamheten
Avkastning på sysselsatt kapital, ROCE	Ackumulerad avkastning på sysselsatt kapital beräknas som 12 månaders rullande rörelseresultat i procent av ett genomsnitt av de fem senaste kvartalens sysselsatta kapital. Motsvarande nyckeltal för ett kvartal beräknas som kvartalets rörelseresultat multiplicerat med fyra i procent av ett genomsnitt av de två senaste kvartalens sysselsatt kapital	Det centrala måttet för att mäta avkastning på allt det kapital som binds i verksamheten
Avkastning på eget kapital	För koncernen beräknas avkastning på eget kapital som årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital	Visar ur ett aktieägarperspektiv vilken avkastning som ges på ägarnas investerade kapital
Soliditet	Eget kapital uttryckt i procent av totala tillgångar	Ett traditionellt mått för att visa finansiell risk, uttryckt som hur stor del av det totala bundna kapitalet som finansierats av ägarna
Skuldsättningsgrad	Uttryckt som nettolåneskulden i förhållande till eget kapital	Bidrar till att visa den finansiella risken och är det av ledningen mest använda måttet för att följa skuldsättningsnivån
Skuldbetalningsförmåga	Uttrycks som kassamässigt resultat i förhållande till genomsnittlig nettolåneskuld	Ett finansiellt mått som visar företagets förmåga att betala sina skulder
Omstruktureringskostnader	Kostnader för nedskrivningar och personalkostnader i samband med omstruktureringar	Måttet visar de specifika kostnaderna som uppstått i samband med omstrukturering av en specifik verksamhet vilket bidrar till bättre förståelse för underliggande kostnadsnivå i den löpande operativa verksamheten
Finansnettomarginal	Finansnetto dividerat med nettoomsättning	Måttet visar relationen mellan finansnettot och nettoomsättningen

Beräkning av finansiella resultatmått som inte återfinns i IFRS regelverket

Sysselsatt kapital

MSEK	1609	1512
Totala tillgångar	162 903	152 372
-Finansiella tillgångar	-6 674	-7 220
-Långfristiga ej räntebärande skulder	-11 933	-12 235
-Kortfristiga ej räntebärande skulder	-29 696	-27 748
Sysselsatt kapital	114 600	105 169

Rörelsekapital

MSEK	1609	1512
Varulager	14 509	14 661
Kundfordringar	18 130	16 829
Övriga kortfristiga fordringar	2 853	2 831
Leverantörsskulder	-14 219	-14 351
Övriga kortfristiga skulder	-12 904	-11 580
Justeringar	-289	-223
Rörelsekapital	8 080	8 167

Nettolåneskuld

MSEK	1609	1512
Överskott i fonderade pensionsplaner	433	371
Långfristiga finansiella tillgångar	955	1 032
Kortfristiga finansiella tillgångar	1 171	775
Likvida medel	4 115	5 042
Finansiella tillgångar	6 674	7 220
Långfristiga finansiella skulder	31 331	21 475
Avsättningar för pensioner	8 625	2 771
Kortfristiga finansiella skulder	6 999	12 452
Finansiella skulder	46 955	36 698
Nettolåneskuld	40 281	29 478

Rörelseöverskott

MSEK	1609	1509	2016:3	2015:3
Rörelseresultat	8 290	6 796	2 942	987
-Intäkter från andelar i intresseföretag och joint ventures	-107	-143	-42	-59
-Avskrivningar	4 621	4 518	1 571	1 521
-Jämförelsestörande poster	2 014	2 764	710	2 484
-Avskrivningar i jämförelsestörande poster	-71	0	-38	0
Rörelseöverskott	14 747	13 935	5 143	4 933

Sysselsatt kapital

MSEK	2016:3	2016:2	2016:1	2015:4	2015:3
Personliga hygienprodukter	12 680	13 577	13 904	13 149	13 127
Mjukpapper	62 018	61 905	60 905	55 054	55 601
Skogsindustriprodukter	39 532	38 232	37 832	37 216	36 858
Övrigt	370	-1 060	-41	-250	850
Summa sysselsatt kapital	114 600	112 654	112 600	105 169	106 436

Operativt kassaflöde

MSEK	1609	1509	2016:3	2015:3
Personliga hygienprodukter
Kassamässigt rörelseöverskott	3 882	3 704	1 332	1 329
Förändring av rörelsekapital	169	-292	255	323
Löpande nettoinvesteringar	-474	-602	-154	-170
Strukturkostnader m.m.	3	-79	17	-26
Operativt kassaflöde	3 580	2 731	1 450	1 456
Mjukpapper
Kassamässigt rörelseöverskott	8 754	7 875	3 097	2 756
Förändring av rörelsekapital	-22	-405	877	274
Löpande nettoinvesteringar	-1 747	-1 586	-641	-615
Strukturkostnader m.m.	-237	-319	-69	-182
Operativt kassaflöde	6 748	5 565	3 264	2 233
Skogsindustriprodukter
Kassamässigt rörelseöverskott	1 913	2 491	687	839
Förändring av rörelsekapital	-58	-191	-265	155
Löpande nettoinvesteringar	-687	-462	-418	-139
Strukturkostnader m.m.	71	-26	-2	-28
Operativt kassaflöde	1 239	1 812	2	827

Organisk försäljningstillväxt

MSEK	1609	2016:3
Personliga hygienprodukter
Organisk försäljningstillväxt	931	14
Valutaeffekt*	-1 443	-236
Förvärv/Avyttringar	-212	-84
Rapporterad förändring	-724	-306
Mjukpapper
Organisk försäljningstillväxt	1 230	197
Valutaeffekt*	-1 708	-382
Förvärv/Avyttringar	2 178	783
Rapporterad förändring	1 700	598
Skogsindustriprodukter
Organisk försäljningstillväxt	-724	-132
Valutaeffekt*	-104	-56
Förvärv/Avyttringar	0	0
Rapporterad förändring	-828	-188
SCA Koncernen
Organisk försäljningstillväxt	1 430	31
Valutaeffekt*	-3 255	-673
Förvärv/Avyttringar	1 966	699
Rapporterad förändring	141	57

* Består endast av omräkningsvalutaeffekter