Svenska Cellulosa AB — Earnings Release 2010

Jan 27, 2011

1 JANUARI–31 DECEMBER 2010 (jämfört med samma period föregående år)

• · Nettoomsättningen minskade med 2 procent (ökade med 5 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) till 109 142 (110 857) MSEK
• · Resultat före skatt, exklusive omstruktureringskostnader, ökade med 6 procent (10 procent exklusive valutaeffekter) till 8 492 (8 004) MSEK
• · Omstruktureringskostnader uppgick till 931 (1 458) MSEK
• · Periodens resultat, exklusive omstruktureringskostnader, ökade med 6 procent till 6 281 (5 906) MSEK
• · Resultat per aktie, inklusive omstruktureringskostnader, ökade med 17 procent till 7,90 (6,78) SEK
• · Rörelsens kassaflöde uppgick till 7 399 (11 490) MSEK
• · Styrelsen föreslår en höjning av utdelningen med 8 procent till 4,00 (3,70) SEK per aktie

RESULTATUTVECKLING

MSEK	1012	0912	%	2010:4	2009:4	%
Nettoomsättning	109 142	110 857	-2	27 564	27 507	0
Bruttoresultat1	24 618	26 113	-6	6 062	6 541	-7
Rörelseresultat1	9 608	9 648	0	2 567	2 568	0
Finansiella poster	-1 116	-1 644		-293	-288
Resultat före skatt1	8 492	8 004	6	2 274	2 280	0
Skatter1	-2 211	-2 098		-594	-553
Periodens resultat1	6 281	5 906	6	1 680	1 727	-3
Resultat per aktie, SEK	7,90	6,78	17	2,38	1,72	38

¹Exklusive omstruktureringskostnader; för belopp se sidan 14.

KONCERNCHEFENS KOMMENTAR

SCA har under året ökat volymerna inom samtliga verksamhetsområden och ökat marknadsandelarna för de globala varumärkena Tena för inkontinensskydd och Tork för mjukpapper för storförbrukare. Tillsammans med högre priser inom Mjukpapper och Förpackningar samt kostnadsbesparingar har detta kompenserat för negativa valutakurseffekter och 5,2 miljarder SEK i ökade råvarukostnader. Förpackningsverksamheten uppvisade en kraftig lönsamhetsförbättring. Periodens resultat ökade med 6 procent (10 procent exklusive valutakurseffekter) och resultat per aktie, inklusive omstruktureringskostnader, med 17 procent.

Rörelsens kassaflöde för 2010 uppgick till 7 399 (11 490) MSEK. Minskningen beror främst på en högre rörelsekapitalbindning som en följd av högre råvarupriser. Nettolåneskulden har under året minskat med 6 miljarder SEK.

Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet 2010, exklusive effekter från valutakursförändringar och avyttringar, ökade med 8 procent som en följd av högre priser och volymer jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

Rörelseresultatet för det fjärde kvartalet 2010, exklusive omstruktureringskostnader och valutaeffekter, ökade med 5 procent jämfört med samma period föregående år. Genomförda prishöjningar samt kostnadsbesparingar i kombination med ökade volymer har kompenserat för 1,7 miljarder SEK i ökade råvarukostnader.

I det fjärde kvartalet 2010 minskade rörelseresultatet för Personliga hygienprodukter samt för Mjukpapper, främst på grund av högre råvarukostnader, jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Det förbättrade rörelseresultatet inom Förpackningar förklaras huvudsakligen av högre priser och volymer samt besparingar från omstruktureringsprogrammet. Rörelseresultatet för Skogsindustriprodukter minskade som en följd av lägre tryckpapperspriser. Jämfört med det tredje kvartalet ökade rörelseresultaten för Personliga hygienprodukter, Mjukpapper och Förpackningar.

Fortsatt god efterfrågan förväntas inom SCAs samtliga affärsområden.

RESULTATUTVECKLING FÖR KONCERNEN

MSEK	1012	0912	%	2010:4	2009:4	%
Nettoomsättning	109 142	110 857	-2	27 564	27 507	0
Kostnad för sålda varor	-84 524	-84 744		-21 502	-20 966
Bruttoresultat1	24 618	26 113	-6	6 062	6 541	-7
Försäljnings- och administrationskostnader	-15 010	-16 465		-3 495	-3 973
Rörelseresultat1	9 608	9 648	0	2 567	2 568	0
Finansiella poster	-1 116	-1 644		-293	-288
Resultat före skatt1	8 492	8 004	6	2 274	2 280	0
Skatter1	-2 211	-2 098		-594	-553
Periodens resultat1	6 281	5 906	6	1 680	1 727	-3
1 Exklusive omstruktureringskostnader; för belopp se sidan 14.
Resultat per aktie, SEK - moderbolagets aktieägare - efter utspädningseffekter	7,90	6,78	17	2,38	1,72	38
Marginaler (%)
Bruttomarginal	22,6	23,6		22,0	23,8
Rörelsemarginal1	8,8	8,7		9,3	9,3
Finansnettomarginal	-1,0	-1,5		-1,1	-1,0
Vinstmarginal1	7,8	7,2		8,2	8,3
Skatter1	-2,0	-1,9		-2,2	-2,0
Nettomarginal1	5,8	5,3		6,0	6,3
1 Exklusive omstruktureringskostnader.

RÖRELSERESULTAT PER VERKSAMHETSOMRÅDE

MSEK	1012	0912	%	2010:4	2009:4	%
Personliga hygienprodukter	2 922	3 235	-10	735	901	-18
Mjukpapper	3 041	3 946	-23	787	965	-18
Förpackningar	1 577	413	282	567	149	281
Skogsindustriprodukter	2 455	2 503	-2	592	661	-10
- Tryckpapper	-88	1 253	n/a	-11	251	n/a
- Massa, virke och sågade trävaror	2 543	1 250	103	603	410	47
Övrigt	-387	-449		-114	-108
Totalt1	9 608	9 648	0	2 567	2 568	0

OPERATIVT KASSAFLÖDE PER VERKSAMHETSOMRÅDE

¹Exklusive omstruktureringskostnader.

MSEK	1012	0912	%	2010:4	2009:4	%
Personliga hygienprodukter	3 230	4 436	-27	975	1 084	-10
Mjukpapper	4 033	5 979	-33	1 208	1 256	-4
Förpackningar	1 168	864	35	483	451	7
Skogsindustriprodukter	1 860	3 305	-44	347	861	-60
Övrigt	-536	-451		-157	-214
Totalt	9 755	14 133	-31	2 856	3 438	-17

KONCERNEN

MARKNAD/OMVÄRLD

Under 2010 har det skett en successiv återhämtning i världsekonomin. Efterfrågan har därmed under året gradvis förbättrats inom samtliga våra verksamhetsområden.

Den europeiska marknaden för inkontinensskydd uppvisade en god tillväxt, speciellt i Östeuropa. Tillväxten i den amerikanska vårdsektorn har dämpats som en följd av den svaga konjunkturutvecklingen och besparingsprogram inom den offentliga sektorn. Den amerikanska detaljhandeln uppvisade dock en stabil tillväxt.

I Europa har efterfrågan på mjukpapper för storförbrukare ökat i takt med konjunkturuppgången medan efterfrågan varit stabil inom mjukpapper för konsumenter. I Nordamerika har efterfrågan på mjukpapper för storförbrukare varit stabil. Under andra halvåret 2010 steg priserna successivt.

Den västeuropeiska efterfrågan på wellpapp har under året ökat i takt med återhämtningen i konjunkturen och en stigande industriproduktion och hade till och med november ökat med 5 procent. Priserna på både liner (wellpappråvara) och wellpapp har stigit successivt under året.

Den europeiska efterfrågan på magasinspapper ökade med 6 procent under 2010. Under samma period ökade efterfrågan på tidningspapper med 2 procent.

Priserna för returfiber och massa var betydligt högre under 2010 än föregående år.

Nettoomsättning

Rörelseresultat och marginal

Exklusive jämförelsestörande poster.

Resultat före skatt

Exklusive jämförelsestörande poster.

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT

Januari–december 2010 jämfört med motsvarande period föregående år Nettoomsättningen minskade med 2 procent (ökade med 5 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) och uppgick till 109 142 (110 857) MSEK. Högre volymer och priser ökade omsättningen med 3 respektive 2 procent. Omsättningen minskade med 1 procent till följd av nedlagda och avyttrade verksamheter, varav den avyttrade asiatiska förpackningsverksamheten förklarar merparten.

Rörelseresultatet, exklusive omstruktureringskostnader, var i nivå med föregående år (ökade 4 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 9 608 (9 648) MSEK. Högre priser och volymer samt kostnadsbesparingar och lägre energikostnader ökade resultatet. Kraftigt ökade råvarukostnader samt valutaeffekter minskade resultatet.

Omstruktureringskostnader uppgick till 931 (1 458) MSEK. Här ingår omstruktureringsprojektet inom Förpackningar med 246 (1 458) MSEK. Dessutom ingår de under året påbörjade effektiviseringsprojekten inom den europeiska blöjverksamheten med 622 MSEK samt effektiviseringsprojektet inom Skogsindustriprodukter med 63 MSEK.

Finansiella poster minskade till -1 116 (-1 644) MSEK. Minskningen förklaras av lägre räntesatser och en lägre genomsnittlig nettolåneskuld. Resultat före skatt, exklusive omstruktureringskostnader, ökade med 6 procent (exklusive valutaeffekter 10 procent) och uppgick till 8 492 (8 004) MSEK. Skattekostnaden, exklusive effekter av omstruktureringskostnader, uppgick till 2 211 (2 098) MSEK.

Periodens resultat, exklusive omstruktureringskostnader om 689 MSEK efter skatt, förbättrades med 6 procent (10 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 6 281 (5 906) MSEK. Resultat per aktie, inklusive omstruktureringskostnader, ökade med 17 procent och uppgick till 7,90 (6,78) SEK.

Fjärde kvartalet 2010 jämfört med fjärde kvartalet 2009

Nettoomsättningen var i nivå med fjärde kvartalet 2009 (exklusive valutaeffekter och avyttringar ökade nettoomsättningen med 8 procent) och uppgick till 27 564 (27 507) MSEK. Högre priser och volymer ökade omsättningen med 5 respektive 3 procent.

Rörelseresultatet, exklusive omstruktureringskostnader, var i nivå med fjärde kvartalet 2009 (ökade 5 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 2 567 (2 568) MSEK. Högre priser och volymer samt besparingar från omstruktureringsprogrammen påverkade resultatet positivt. Kraftigt ökade råvarukostnader påverkade resultatet negativt.

SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Box 200, 101 23 Stockholm. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293

Resultat före skatt, exklusive omstruktureringskostnader, var i nivå med fjärde kvartalet 2009 (ökade med 5 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 2 274 (2 280) MSEK.

Periodens resultat, exklusive omstruktureringskostnader, uppgick till 1 680 (1 727) MSEK. Resultat per aktie, inklusive omstruktureringskostnader, ökade med 38 procent och uppgick till 2,38 (1,72) SEK.

KASSAFLÖDE OCH FINANSIERING

Det kassamässiga rörelseöverskottet uppgick till 15 097 (15 733) MSEK. Rörelsekapitalet ökade främst till följd av högre lagervärden beroende på högre råvarupriser. Kassaflödeseffekten från rörelsekapitalförändringen uppgick till -1 042 (3 307) MSEK. Rörelsekapitalet som andel av nettoomsättning uppgick till 8 (7) procent. Löpande investeringar var lägre än föregående år och uppgick till -3 647 (-4 037) MSEK. Det operativa kassaflödet minskade jämfört med föregående år främst till följd av rörelsekapitalförändringar och uppgick till 9 755 (14 133) MSEK.

Finansiella poster minskade till -1 116 (-1 644) MSEK till följd av lägre räntesatser och en genomsnittligt lägre nettolåneskuld. Skattebetalningarna var högre än föregående år och uppgick till -1 255 (-1 003) MSEK. Rörelsens kassaflöde minskade, främst till följd av den ovan beskrivna rörelsekapitalförändringen, och uppgick till 7 399 (11 490) MSEK.

Strategiska investeringar uppgick till -2 427 (-3 031) MSEK. Förvärv och avyttringar uppgick till 804 (24) MSEK, huvudsakligen förklarat av avyttringen av den asiatiska förpackningsverksamheten. Utdelningar uppgick till -2 657 (-2 498) MSEK. Nettokassaflödet uppgick till 3 119 (5 985) MSEK.

Nettolåneskulden har under året minskat med 6 024 MSEK och uppgick till 34 406 MSEK. Nettokassaflödet minskade nettolåneskulden med 3 119 MSEK. Marknadsvärderingar av pensionstillgångar och pensionsåtaganden, tillsammans med marknadsvärdering av finansiella instrument, minskade nettolåneskulden med 695 MSEK. Valutakursförändringar, till följd av svenska kronans förstärkning, minskade nettolåneskulden med 2 210 MSEK. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,51 (0,60 vid årets början). Skuldbetalningsförmågan förbättrades till 35 (31) procent.

SCA hade per den 31 december 2010 utestående företagscertifikat uppgående till 4 199 MSEK med förfall inom 12 månader. Outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 28 393 MSEK, varav långfristiga 24 437 MSEK. Likvida medel uppgick till 1 866 MSEK.

EGET KAPITAL

Koncernens egna kapital uppgick vid årets utgång till 67 821 (67 906) MSEK. Periodens resultat ökade eget kapital med 5 592 (4 830) MSEK. Utdelning till aktieägare uppgick till 2 657 (2 498) MSEK. Eget kapital ökade av omvärderingar av nettopensionsskulden till marknadsvärde, med 368 MSEK efter skatt. Omvärdering av finansiella instrument till marknadsvärde ökade eget kapital med 691 MSEK efter skatt. Valutakursförändringar, inklusive effekterna från säkringar av nettoinvesteringar i utlandet, minskade eget kapital med 4 079 MSEK.

SKATT

För året redovisas en skattekostnad motsvarande en skattesats om 26 procent.

UTDELNING

Styrelsen föreslår en höjning av utdelningen med 8 procent till 4,00 (3,70) SEK per aktie eller 2 809 (2 599) MSEK. Utdelningstillväxten under den senaste tioårsperioden uppgår därmed till 4,5 procent. Avstämningsdag för rätt till utdelning föreslås till tisdagen den 12 april 2011.

ÖVRIGA HÄNDELSER

Tidigare kvartal 2010

SCA påbörjade under andra kvartalet 2010 ett effektiviseringsprojekt inom den europeiska blöjverksamheten genom att besluta om stängning av fabriken för personliga hygienprodukter i Linselles, Frankrike. Stängningen planeras till i mitten av 2011. De årliga besparingarna beräknas till 15 MEUR, vilka förväntas uppnås från och med tredje kvartalet 2011.

Rörelsens kassaflöde

I slutet av andra kvartalet slutfördes avyttringen av SCAs asiatiska förpackningsverksamhet. Verksamheten har dekonsoliderats per den sista april 2010. Försäljningssumman uppgick till 200 MUSD och erhölls kontant den sista juni. Försäljningen gav varken upphov till reavinst eller reaförlust.

I slutet av andra kvartalet 2010 beslutades om ett effektiviseringsprojekt inom Skogsindustriprodukter vid Ortvikens pappersbruk, Sverige. Fullt genomfört beräknas den årliga besparingen uppgå till 45 MSEK.

Under det andra kvartalet 2010 utsågs Camilla Weiner till ny chef för koncernstab Kommunikation och Kersti Strandqvist till chef för den nyinrättade koncernstaben för hållbarhetsfrågor. Båda tjänsterna ingår i SCAs koncernledning och under tredje kvartalet tillträdde båda sina respektive befattningar.

Under tredje kvartalet bildade SCA och Persson Invest ett gemensamägt sågverksföretag i Sverige, Gällö Timber AB. I bolaget ingår tre sågverk, varav SCA tidigare ägde ett. SCA har per den 1 juli 2010 konsoliderat bolaget. Gällö Timber AB tillför en nettoomsättning om cirka 500 MSEK på årsbasis och en årsvolym om cirka 230 000 m³ sågade trävaror.

I augusti 2010 förvärvades Copamex verksamhet för barnblöjor i Mexiko och Centralamerika. Förvärvsbeloppet motsvarade cirka 50 MUSD på skuldfri basis. Företaget tillverkar blöjor som säljs under de välkända varumärkena Dry Kids för den mexikanska marknaden och Tessy Babies i Centralamerika. Omsättningen under 2009 var cirka 60 MUSD. Den förvärvade verksamheten är den tredje största leverantören av barnblöjor på den mexikanska marknaden. Förvärvet har fullföljts efter godkännande från de mexikanska konkurrensmyndigheterna och konsoliderades från och med den 1 oktober 2010.

Standard & Poor's ändrade under tredje kvartalet SCAs utsikter från negativa till stabila. Aktuell lång rating är BBB+.

Händelser efter fjärde kvartalets utgång

SCA har beslutat att genomföra tre interna förändringar i koncernledningen. Christoph Michalski har utsetts till ny chef för SCA Global Hygiene Category. Christoph Michalski är idag chef för SCA Asia Pacific. Ulf Söderström har utsetts till ny chef för SCA Asia Pacific. Ulf Söderström är idag chef för koncernstab Affärsutveckling och Strategi. Robert Sjöström har utsetts till ny chef för koncernstab Affärsutveckling och Strategi. Robert Sjöström är idag chef för SCA Global Hygiene Category. Förändringarna träder i kraft den 31 mars 2011. Christoph Michalski, Ulf Söderström och Robert Sjöström kommer fortsatt att ingå i SCAs koncernledning och rapportera till verkställande direktören.

SCA har efter årets utgång genomfört en refinansiering med en långfristig lånefacilitet om 1 000 MEUR.

Andel av koncernen, nettoomsättning 1012

Andel av koncernen, rörelseresultat 1012

Nettoomsättning

Rörelseresultat och marginal

Avvikelser, rörelseresultat (%) 1012 vs. 0912 -10

Pris/mix	-12
Volym	10
Råmaterial	-7
Energi	0
Valuta	-4
Övrigt	3

PERSONLIGA HYGIENPRODUKTER

MSEK	1012	0912	%	2010:4	2009:4	%
Nettoomsättning	25 027	25 716	-3	6 375	6 393	0
Rörelseöverskott1	4 111	4 413	-7	1 028	1 213	-15
Rörelseresultat1	2 922	3 235	-10	735	901	-18
1 Rörelsemarginal, %	11,7	12,6		11,5	14,1
Operativt kassaflöde	3 230	4 436		975	1 084

1) Exklusive omstruktureringskostnader vilka redovisas som jämförelsestörande poster utanför verksamhetsområdet Personliga hygienprodukter.

I Europa, där SCA är marknadsledare inom inkontinensprodukter, med varumärket Tena, lanserades ett konkurrenskraftigt ekonomisortiment. Under året ökade SCA marknadsandelarna med varumärket Tena. I Nordamerika lanserades under året ett nytt ultratunt skydd. I Kina har det pågående marknadstestet för inkontinensskydd utvidgats.

Inom barnblöjor påbörjade SCA ett effektiviseringsprogram inom den europeiska verksamheten. I Norden stärkte SCA sin ledande position med varumärket Libero. SCA har förvärvat en verksamhet för barnblöjor i Mexiko och Centralamerika.

SCA har under varumärket Libresse lanserat mensskydd i Malaysia samt tamponger i Sverige och Nederländerna med ett gott resultat.

För att möta den ökande efterfrågan på hygienprodukter i Ryssland investerar SCA i lokal produktion. Under 2010 påbörjades tillverkning av barnblöjor och 2011 startar produktion av inkontinensskydd. I Ryssland ökade SCA marknadsandelen med varumärket Libero bland annat tack vare en lansering av en ny byxblöja inom ekonomisortimentet.

Januari–december 2010 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen minskade med 3 procent (ökade med 2 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 25 027 (25 716) MSEK. Ökade marknadsaktiviteter påverkade volymerna positivt vilket ökat omsättningen med 2 procent. Volymökningen är relaterad till inkontinens- och mensskydd. På tillväxtmarknader ökade omsättningen, exklusive valutakursförändringar, med 10 procent.

Rörelseresultatet var 10 procent lägre än föregående år (6 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 2 922 (3 235) MSEK. Ökade marknadsaktiviteter i form av kampanjerbjudanden samt mixförändringar och vissa mindre prisjusteringar, framför allt inom barnblöjor, belastade resultatet, men har samtidigt resulterat i ökade volymer. Ökade kostnader för råvaror minskade resultatet.

Kassamässigt rörelseöverskott minskade till 4 111 (4 467) MSEK. Det operativa kassaflödet minskade till 3 230 (4 436) MSEK. Det lägre kassamässiga rörelseöverskottet och en högre rörelsekapitalbindning minskade kassaflödet. Löpande investeringar var lägre än föregående år.

Fjärde kvartalet 2010 jämfört med fjärde kvartalet 2009

Nettoomsättningen var i nivå med föregående år (ökade 6 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 6 375 (6 393) MSEK. Högre volymer ökade omsättningen med 4 procent och förvärv bidrog med 2 procent.

Omsättningen för inkontinensskydd under varumärket Tena ökade, exklusive valutaeffekter, med 4 procent. Tillväxten i Latinamerika, Ryssland och Östeuropa var fortsatt mycket god.

Omsättningen för barnblöjor ökade, exklusive valutaeffekter, med 8 procent. Ökningen är främst relaterad till Östeuropa och Latinamerika.

Omsättningen för mensskydd ökade, exklusive valutaeffekter, med 5 procent drivet av en god försäljningsökning på tillväxtmarknaderna.

Rörelseresultatet minskade med 18 procent (12 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 735 (901) MSEK. Resultatminskningen förklaras huvudsakligen av de kraftigt ökade råvarukostnaderna och ökade marknadsaktiviteter. Högre volymer inom samtliga produktkategorier påverkade resultatet positivt.

MJUKPAPPER

MSEK	1012	0912	%	2010:4	2009:4	%
Nettoomsättning	39 870	41 425	-4	10 154	10 338	-2
Rörelseöverskott	5 225	6 403	-18	1 351	1 561	-13
Rörelseresultat	3 041	3 946	-23	787	965	-18
Rörelsemarginal, %	7,6	9,5		7,8	9,3
Operativt kassaflöde	4 033	5 979		1 208	1 256

SCAs startade under fjärde kvartalet 2010 produktionen vid en ny anläggning i Mexiko som förbättrar SCAs konkurrenssituation i regionen.

Inom mjukpapper för konsumenter i Europa fortsatte genomförandet av den nya varumärkesplattformen med syfte att minska antalet varumärken. Under året har flera nya produktlanseringar gjorts och på den ryska marknaden har SCA stärkt sin ledande position under varumärket Zewa.

Inom mjukpapper för storförbrukare har SCA med varumärket Tork under året tagit marknadsandelar i både Europa och Nordamerika. En ny dispenserserie, Tork Performance, har lanserats framgångsrikt. SCA lanserade också en dispenser under varumärket Tork, specialanpassad för den växande cafémarknaden.

Inom Mjukpapper har SCA successivt höjt priserna under andra halvåret 2010.

Januari–december 2010 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen minskade med 4 procent (ökade med 2 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 39 870 (41 425) MSEK. Högre volymer inom mjukpapper för storförbrukare ökade omsättningen med 1 procent. Högre priser ökade omsättningen med 1 procent. På tillväxtmarknader ökade omsättningen, exklusive valutakursförändringar, med 6 procent.

Rörelseresultatet minskade med 23 procent (19 procent exklusive valutaeffekter) till 3 041 (3 946) MSEK. Kraftigt ökade råvarukostnader minskade resultatet. Högre priser och volymer samt lägre produktions- och energikostnader påverkade resultatet positivt.

Kassamässigt rörelseöverskott minskade och uppgick till 5 277 (6 363) MSEK. Det operativa kassaflödet minskade till 4 033 (5 979) MSEK. Det lägre kassamässiga rörelseöverskottet tillsammans med en högre rörelsekapitalbindning minskade kassaflödet. Löpande nettoinvesteringar var lägre än föregående år.

Fjärde kvartalet 2010 jämfört med fjärde kvartalet 2009

Nettoomsättningen minskade med 2 procent (ökade med 5 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 10 154 (10 338) MSEK. Högre volymer ökade omsättningen med 2 procent medan högre priser och en förbättrad produktmix ökade omsättningen med 3 procent.

Omsättningen för mjukpapper för konsumenter ökade, exklusive valutaeffekter, med 6 procent. Ökningen är främst relaterad till en stark tillväxt i Östeuropa.

Omsättningen för mjukpapper för storförbrukare ökade, exklusive valutaeffekter, med 4 procent.

Rörelseresultatet minskade med 18 procent (14 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 787 (965) MSEK. Kraftigt ökade råvarukostnader minskade resultatet. Högre priser och volymer samt lägre energi- och övriga produktionskostnader påverkade resultatet positivt.

Andel av koncernen, rörelseresultat 1012

Nettoomsättning

Rörelseresultat och marginal

Avvikelser, rörelseresultat (%)

1012 vs. 0912	-23
Pris/mix	8
Volym	3
Råmaterial	-68
Energi	8
Valuta	-4
Övrigt	30

Andel av koncernen, nettoomsättning 1012

Andel av koncernen, rörelseresultat 1012

Nettoomsättning

6 000 6 500 7 000 7 500 8 000 2009:1 2009:2 2009:3 2009:4 2010:1 2010:2 2010:3 2010:4

Rörelseresultat och marginal

600									9,0
500									8,0
									7,0
400									6,0
300									5,0
									4,0
200									3,0
100									2,0
									1,0
0									0,0
	2009:1	2009:2	2009:3	2009:4	2010:1	2010:2	2010:3	2010:4

Avvikelser, rörelseresultat (%)

1012 vs. 0912	282
Pris/mix	582
Volym	104
Råmaterial	-501
Energi	-4
Valuta	-23
Övrigt	124

FÖRPACKNINGAR

MSEK	1012	0912	%	2010:4	2009:4	%
Leveranser
- Linerprodukter, tusen ton	2 110	2 025	4*	519	493	5
- Wellpapp, miljoner m2	3 514	3 340	5	874	852	3
Nettoomsättning	29 633	28 359	4	7 405	6 960	6
Rörelseöverskott1	2 961	2 127	39	895	571	57
Rörelseresultat1	1 577	413	282	567	149	281
1 Rörelsemarginal, %	5,3	1,5		7,7	2,1
Operativt kassaflöde	1 168	864		483	451

*) Justerat för det nedlagda testlinerbruket New Hythe ökade leveranserna med 8 procent. 1) Exklusive omstruktureringskostnader vilka redovisas som jämförelsestörande poster utanför verksamhetsområdet Förpackningar.

Omstruktureringsprogrammet har genomförts enligt plan. Totalt har 16 wellpappanläggningar och bruket för wellpappråvara i Storbritannien lagts ned och en personalreduktion om cirka 2 100 tjänster har genomförts. Vid utgången av 2010 hade på årsbasis hela den årliga besparingen på drygt 1 miljard SEK uppnåtts.

Under året har den asiatiska wellpappverksamheten, som omsatte 250 MUSD, avyttrats och dekonsoliderades den 30 april 2010.

Wellpappriserna har successivt höjts under året.

Januari–december 2010 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen ökade med 4 procent (20 procent exklusive valutaeffekter samt avyttringar och nedläggningar) och uppgick till 29 633 (28 359) MSEK. Högre priser och volymer ökade omsättningen med 11 respektive 9 procent. Nedläggningen 2009 av testlinerbruket New Hythe, Storbritannien, tillsammans med den under andra kvartalet avyttrade asiatiska förpackningsverksamheten minskade omsättningen med 5 procent.

Rörelseresultatet uppgick till 1 577 (413) MSEK. Ökningen beror framför allt på högre priser och volymer samt besparingar från omstruktureringsprogrammet. Högre råvarukostnader samt valutaeffekter påverkade resultatet negativt.

Kassamässigt rörelseöverskott förbättrades och uppgick till 2 921 (2 047) MSEK. Det operativa kassaflödet uppgick till 1 168 (864) MSEK. En högre rörelsekapitalbindning kompenserades delvis av lägre löpande investeringar.

Fjärde kvartalet 2010 jämfört med fjärde kvartalet 2009

Nettoomsättningen ökade med 6 procent (25 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) och uppgick till 7 405 (6 960) MSEK. Ökningen förklaras av högre priser med 17 procent och högre volymer med 8 procent. Avyttringen av den asiatiska verksamheten minskade omsättningen med 7 procent. Priserna för wellpapp var 15 procent högre än motsvarande period föregående år.

Rörelseresultatet ökade och uppgick till 567 (149) MSEK. Högre priser och volymer, samt besparingar från omstruktureringsprogrammet ökade resultatet. Kraftigt ökade råvarukostnader och valutaeffekter påverkade resultatet negativt.

Andel av koncernen, nettoomsättning 1012

Andel av koncernen, rörelseresultat 1012

Nettoomsättning

Rörelseresultat och marginal

Avvikelser, rörelseresultat (%)

Verksamhetsområdet har en hög

transaktionsexponering för sin export från Sverige. Valutaeffekten från denna uppgick för helåret 2010 till -535 MSEK jämfört med föregående år. För fjärde kvartalet uppgick denna effekt till -260 MSEK jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Denna transaktionsexponering ingår i huvudsak i prisavvikelsen medan omräkningseffekten ingår i valuta.

SKOGSINDUSTRIPRODUKTER

MSEK	1012	0912	%	2010:4	2009:4	%
Leveranser
- Tryckpapper, tusen ton	1 592	1 539	3	408	380	7
- Sågade trävaror, tusen m3	1 817**	1 681*	8	472***	427*	11
Nettoomsättning	17 123	16 983	1	4 290	4 201	2
Rörelseöverskott1	3 821	3 880	-2	935	1 009	-7
Rörelseresultat1	2 455	2 503	-2	592	661	-10
1 Rörelsemarginal, %	14,3	14,7		13,8	15,7
Operativt kassaflöde	1 860	3 305		347	861

*) Leveransvolymerna för tidigare perioder har justerats.

**) Inkluderar cirka 135 000 m³från sågverken Gällö och Tjärnvik som konsoliderades från den 1 juli 2010.

***) Inkluderar cirka 60 000 m³från sågverken Gällö och Tjärnvik som konsoliderades från den 1 juli 2010. 1) Exklusive omstruktureringskostnader vilka redovisas som jämförelsestörande poster utanför verksamhetsområdet Skogsindustriprodukter.

Under året påbörjades ett effektiviseringsprojekt vid Ortvikens pappersbruk. Projektet medför en reducering av 90 anställda, cirka 10 procent av personalstyrkan. Fullt genomfört beräknas den årliga besparingen uppgå till 45 Mkr.

SCA och Persson Invest har bildat ett gemensamägt sågverksföretag i Sverige, Gällö Timber AB. I bolaget ingår tre sågverk, varav SCA tidigare ägde ett. SCA har per den 1 juli 2010 konsoliderat bolaget.

En ny affärsenhet, SCA Energy, har bildats. Enheten omfattar de befintliga affärsverksamheterna vindkraft, skogsbränslen och bränslepellets samt ansvaret för att utveckla nya affärsmöjligheter inom energiområdet.

SCAs leveranser av FSC-certifierat tryckpapper ökade med 35 procent under 2010.

Januari–december 2010 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen ökade med 1 procent (3 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 17 123 (16 983) MSEK. Lägre priser inom tryckpappersverksamheten minskade omsättningen med 7 procent, medan omsättningen ökade med 6 procent på grund av högre priser inom massa och sågade trävaror. Högre volymer ökade omsättningen med 2 procent och förvärv med 2 procent.

Rörelseresultatet minskade med 2 procent och uppgick till 2 455 (2 503) MSEK. Resultatet för tryckpappersverksamheten minskade kraftigt till följd av lägre priser samt ökade råvarukostnader och uppgick till -88 (1 253) MSEK. Rörelseresultatet inom massa- och sågverksrörelserna ökade främst till följd av högre priser. Produktivitetsförbättringar hade en positiv påverkan på resultatet.

Kassamässigt rörelseöverskott minskade och uppgick till 3 216 (3 233) MSEK medan operativt kassaflöde minskade till 1 860 (3 305) MSEK. Minskningen beror främst på förändringar i varulager till följd av högre råvarupriser.

Fjärde kvartalet 2010 jämfört med fjärde kvartalet 2009

Nettoomsättningen ökade med 2 procent (4 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 4 290 (4 201) MSEK. Högre volymer påverkade omsättningen med 4 procent och förvärv med 3 procent. Högre priser på massa och sågade trävaror ökade omsättningen med 3 procent medan lägre tryckpapperspriser minskade omsättningen med 6 procent.

Rörelseresultatet minskade med 10 procent (11 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 592 (661) MSEK. Högre priser och volymer inom massa- och sågverksrörelserna motverkades av lägre priser inom tryckpappersverksamheten samt ökade råvaru- och energikostnader.

AKTIEFÖRDELNING

31 december 2010	Serie A	Serie B	Summa
Registrerat antal aktier	101 408 278	603 701 816	705 110 094
- varav aktier i eget innehav		2 767 605	2 767 605

Vid utgången av perioden uppgick andelen A-aktier till 14,4 procent. Under fjärde kvartalet har på aktieägares begäran totalt 84 445 aktier av serie A omvandlats till serie B. Det totala antalet röster i bolaget uppgår till 1 617 784 596.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

SCAs riskexponering och riskhantering beskrivs på sidorna 46-51 i årsredovisningen för 2009. Inga väsentliga förändringar har skett som påverkat de redovisade riskerna.

Det kan noteras att obalanserna i världshandeln har medfört spänningar länder emellan. Detta har delvis sin grund i enskilda länders valutapolitik, syftande till att förbättra det egna landets konkurrenskraft. Detta tillsammans med det statsfinansiella läget i vissa länder kan påverka efterfrågeutvecklingen i vissa regioner.

Risker i samband med företagsförvärv analyseras i de förhandsgranskningar (due diligence-processer) som SCA genomför inför alla förvärv. I de fall förvärv gjorts som kan påverka bedömningen av SCAs riskexponering beskrivs dessa under rubriken "Övriga händelser" i delårsrapporterna. Under perioden har inga väsentliga förvärv gjorts.

Processer för riskhantering

SCAs styrelse beslutar om koncernens strategiska inriktning på koncernledningens rekommendationer. Ansvaret för den långsiktiga och övergripande hanteringen av risker av strategisk karaktär följer bolagets delegeringsordning, från styrelse till vd och från vd till affärsgruppschef. Det innebär att de flesta operativa risker hanteras av SCAs affärsgrupper på lokal nivå men samordnas, där så bedöms nödvändigt. Verktygen för samordningen består främst av affärsgruppernas löpande rapportering samt den årliga strategiprocessen, där risker och riskhantering är en del av processen.

SCAs finansiella riskhantering är centraliserad, liksom internbanken för koncernbolagens finansiella transaktioner och hanteringen av koncernens energirisker. De finansiella riskerna hanteras i enlighet med koncernens finanspolicy, vilken är fastställd av SCAs styrelse och utgör tillsammans med SCAs energiriskpolicy ett ramverk för hanteringen. Riskerna sammanställs och följs upp löpande för att säkerställa att dessa riktlinjer efterföljs. SCA har även centraliserat annan riskhantering.

SCA har en stabsfunktion för intern revision vilken följer upp att organisationen efterlever koncernens policyer.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Inga transaktioner har ägt rum mellan SCA och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna bokslutsrapport är upprättad enligt IAS 34 och enligt Rådet för finansiell rapportering RFR 1 och, vad gäller moderbolaget, RFR 2 Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen för 2009 utom vad gäller för ett antal ändringar av befintliga standarder samt nya tolkningar vilka har trätt i kraft per 1 januari 2010. För SCA har IFRS 3 (omarbetad), "Rörelseförvärv" och IAS 27 (ändring), "Koncernredovisning och separata finansiella rapporter" bedömts vara relevanta för utformningen av den finansiella rapporten och dess redovisningsprinciper.

KOMMANDE RAPPORTER

Under 2011 lämnas kvartalsrapporter den 29 april, 21 juli och 25 oktober.

Bolagets årsredovisning kommer att finnas tillgänglig hos bolaget och på bolagets hemsida, www.sca.com, senast den 1 april 2011.

ÅRSSTÄMMA

Årsstämma i SCA kommer att hållas torsdagen den 7 april 2011 i Stockholm Waterfront Congress Centre.

INBJUDAN TILL PRESSKONFERENS Q4

Media och analytiker är välkomna till en presskonferens där denna rapport presenteras av Jan Johansson, vd och koncernchef.

Tid: torsdagen den 27 januari 2011, klockan 14.00.

Plats: Klarasalen, Målargatan 1, Stockholm.

Presskonferensen kommer att webbsändas live på www.sca.com. Det går också att delta via telefon genom att ringa +44 20 7162 0077, +1 334 323 6201 eller 08-5052 0110.

OPERATIV KASSAFLÖDESANALYS

MSEK	1012	0912
Kassamässigt rörelseöverskott	15 097	15 733
Förändring av rörelsekapital	-1 042	3 307
Löpande investeringar, netto	-3 647	-4 037
Strukturkostnader m.m.	-653	-870
Operativt kassaflöde	9 755	14 133
Finansiella poster	-1 116	-1 644
Skattebetalning	-1 255	-1 003
Övrigt	15	4
Rörelsens kassaflöde	7 399	11 490
Företagsförvärv	-493	-51
Expansionsinvesteringar, anläggningar	-2 427	-3 031
Avyttringar	1 297	75
Kassaflöde före utdelning	5 776	8 483
Utdelning	-2 657	-2 498
Nettokassaflöde	3 119	5 985
Nettolåneskuld vid periodens början	-40 430	-47 002
Nettokassaflöde	3 119	5 985
Omvärderingar mot eget kapital	695	-729
Valutaeffekter	2 210	1 316
Nettolåneskuld vid periodens slut	-34 406	-40 430
Skuldsättningsgrad, ggr	0,51	0,60
Skuldbetalningsförmåga, %	35	31

MSEK	1012	0912
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	7 561	6 546
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 1	5 751	6 431
	13 312	12 977
Betald skatt	-1 255	-1 003
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	12 057	11 974
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring i varulager	-1 866	2 210
Förändring i rörelsefordringar	-3 197	1 556
Förändring i rörelseskulder	4 021	-459
Kassaflöde från den löpande verksamheten	11 015	15 281
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter	-458	-45
Avyttrade verksamheter	1 205	71
Investering i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-6 370	-7 215
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	303	150
Återbetalning av lån från utomstående	934	672
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-4 386	-6 367
Finansieringsverksamheten
Amortering av skuld	-7 179	-6 966
Utbetald utdelning	-2 657	-2 498
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-9 836	-9 464
Periodens kassaflöde	-3 207	-550
Likvida medel vid årets början	5 148	5 738
Kursdifferens i likvida medel	-75	-40
Likvida medel vid periodens slut	1 866	5 148
Avstämning mot den operativa kassaflödesanalysen
Periodens kassaflöde	-3 207	-550
Avgår:
Återbetalning av lån från utomstående	-934	-672
Amortering av skuld	7 179	6 966
Tillkommer:
Nettolåneskuld i förvärvade och avyttrade verksamheter	57	-2
Upplupna räntor	31	246
Investering via finansiell leasing	-7	-3
Nettokassaflöde enligt operativ kassaflödesanalys	3 119	5 985
1 Av- och nedskrivning av anläggningstillgångar	6 442	7 428
Verkligt värdevärdering/nettotillväxt av skogstillgångar	-629	-668
Ej utbetalt avseende effektiviseringsprogram	577	463
Utbetalningar avseende effektiviseringsprogram, redan skuldfört	-482	-499
Övrigt	-157	-293
Summa	5 751	6 431

RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN

MSEK	2010:4	2009:4	2010:3	1012	0912
Nettoomsättning	27 564	27 507	27 204	109 142	110 857
Kostnad för sålda varor1	-21 502	-20 966	-21 093	-84 524	-84 744
Bruttoresultat	6 062	6 541	6 111	24 618	26 113
Försäljnings- och administrationskostnader1	-3 527	-3 976	-3 578	-15 121	-16 500
Jämförelsestörande poster2	0	-632	-480	-931	-1 458
Intäkter från andelar i intresseföretag	32	3	41	111	35
Rörelseresultat	2 567	1 936	2 094	8 677	8 190
Finansiella poster	-293	-288	-300	-1 116	-1 644
Resultat före skatt	2 274	1 648	1 794	7 561	6 546
Skatter	-594	-394	-415	-1 969	-1 716
Periodens resultat	1 680	1 254	1 379	5 592	4 830
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	1 671	1 211	1 372	5 552	4 765
Minoritetsintressen	9	43	7	40	65
Resultat per aktie, SEK - moderbolagets aktieägare
- före utspädningseffekter	2,38	1,72	1,95	7,90	6,78
- efter utspädningseffekter	2,38	1,72	1,95	7,90	6,78
Beräkning av resultat per aktie	2010:4	2009:4	2010:3	1012	0912
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 671	1 211	1 372	5 552	4 765
Medelantal aktier före utspädning, miljoner	702,3	702,3	702,3	702,3	702,3
Medelantal aktier efter utspädning	702,3	702,3	702,3	702,3	702,3
1 Varav avskrivningar	-1 577	-1 697	-1 554	-6 324	-6 829
2 Fördelning jämförelsestörande poster per funktion
Kostnad för såld vara	-42	-422	-432	-821	-1 029
Försäljnings- och administrationskostnader	42	-210	-48	-110	-429
	2010:4	2009:4	2010:3	1012	0912
Bruttomarginal	22,0	23,8	22,5	22,6	23,6
Rörelsemarginal	9,3	7,0	7,7	8,0	7,4
Finansnettomarginal	-1,1	-1,0	-1,1	-1,0	-1,5
Vinstmarginal	8,2	6,0	6,6	7,0	5,9
Skatter	-2,2	-1,4	-1,5	-1,8	-1,5
Nettomarginal	6,0	4,6	5,1	5,2	4,4
Exklusive omstruktureringskostnader:	2010:4	2009:4	2010:3	1012	0912
Bruttomarginal	22,0	23,8	22,5	22,6	23,6
Rörelsemarginal	9,3	9,3	9,5	8,8	8,7
Finansnettomarginal	-1,1	-1,0	-1,1	-1,0	-1,5
Vinstmarginal	8,2	8,3	8,4	7,8	7,2
Skatter	-2,2	-2,0	-2,0	-2,0	-1,9
Nettomarginal	6,0	6,3	6,4	5,8	5,3

MSEK	2010:4	2009:4	2010:3	1012	0912
Periodens resultat	1 680	1 254	1 379	5 592	4 830
Övrigt totalresultat för perioden:
Aktuariella vinster och förluster avseende förmånsbestämda pensionsplaner	2 145	122	-235	523	-949
Finansiella tillgångar som kan säljas	227	56	111	336	331
Kassaflödessäkringar	167	-51	-31	492	107
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	-855	1 091	-4 488	-8 633	-2 750
Resultat från säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet	607	-336	1 617	4 613	1 391
Inkomstskatt hänförligt till komponenter i övrigt totalresultat	-666	-39	74	-292	192
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	1 625	843	-2 952	-2 961	-1 678
Summa totalresultat för perioden	3 305	2 097	-1 573	2 631	3 152
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	3 303	2 066	-1 538	2 699	3 164
Minoritetsintressen	2	31	-35	-68	-12

KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

MSEK 2010:4 2009:4 2010:3	1012	0912
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Ingående balans den 1 januari 0 0 0	67 156	66 450
Summa totalresultat för perioden 0 0 0	2 699	3 164
Utdelning 0 0 0	-2 599	-2 458
Omvärderingseffekt minoritet 0 0 0	-1	0
Utgående balans 0 0 0	67 255	67 156
Minoritetsintressen
Ingående balans den 1 januari 0 0 0	750	802
Summa totalresultat för perioden 0 0 0	-68	-12
Utdelning 0 0 0	-58	-40
Förändring i koncernens sammansättning 0 0 0	-58	0
Utgående balans 0 0 0	566	750
Summa eget kapital, utgående balans 0 0 0	67 821	67 906

BALANSRÄKNING FÖR KONCERNEN

MSEK	31 december 2010	31 december 2009
Tillgångar
Goodwill	17 688	19 147
Övriga immateriella tillgångar	3 270	3 404
Materiella anläggningstillgångar	82 236	86 801
Aktier och andelar	1 098	1 059
Långfristiga finansiella tillgångar1	3 254	2 062
Övriga långfristiga fordringar	1 363	1 334
Summa anläggningstillgångar	108 909	113 807
Rörelsefordringar och varulager	31 890	30 605
Kortfristiga finansiella tillgångar	220	194
Anläggningstillgångar som innehas för försäljning	93	105
Likvida medel	1 866	5 148
Summa omsättningstillgångar	34 069	36 052
Summa tillgångar	142 978	149 859
Eget kapital
Eget kapital, moderbolagets aktieägare	67 255	67 156
Minoritetsintressen	566	750
Summa eget kapital	67 821	67 906
Skulder
Avsättningar för pensioner	3 108	3 567
Övriga avsättningar	10 800	9 784
Långfristiga finansiella skulder	23 459	30 343
Övriga långfristiga skulder	791	662
Summa långfristiga skulder	38 158	44 356
Kortfristiga finansiella skulder2	13 047	13 761
Rörelseskulder	23 952	23 836
Summa kortfristiga skulder	36 999	37 597
Summa skulder	75 157	81 953
Summa eget kapital och skulder	142 978	149 859
Skuldsättningsgrad, ggr	0,51	0,60
Synlig soliditet	47%	45%
Avkastning på sysselsatt kapital	8%	7%
Avkastning på eget kapital	8%	7%
Exklusive omstruktureringskostnader:
Avkastning på sysselsatt kapital	9%	9%
Avkastning på eget kapital	9%	9%
1
Varav pensionstillgångar 2 Kontrakterade kreditlöften uppgår till 28 393 MSEK, varav outnyttjade 28 393 MSEK.	1 056	230
Sysselsatt kapital	102 227	108 336
- varav rörelsekapital	8 899	8 126
Nettolåneskuld	34 406	40 430
Eget kapital	67 821	67 906
Avsättningar för strukturkostnader ingår i balansräkningen enligt följande:
- Övriga avsättningar *	595	346
- Rörelseskulder	605	777
*) varav avsättningar för skatterisker	246	258

SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Box 200, 101 23 Stockholm. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293

NETTOOMSÄTTNING

MSEK	1012	0912	2010:4	2010:3	2010:2	2010:1	2009:4	2009:3
Personliga hygienprodukter	25 027	25 716	6 375	6 125	6 418	6 109	6 393	6 197
Mjukpapper	39 870	41 425	10 154	9 924	10 064	9 728	10 338	10 147
Förpackningar	29 633	28 359	7 405	7 392	7 583	7 253	6 960	6 946
Skogsindustriprodukter	17 123	16 983	4 290	4 415	4 308	4 110	4 201	4 145
- Tryckpapper	8 526	9 759	2 145	2 131	2 086	2 164	2 292	2 457
- Massa, virke och sågade trävaror	8 597	7 224	2 145	2 284	2 222	1 946	1 909	1 688
Övrigt	1 855	1 470	478	491	512	374	418	420
Internleveranser	-4 366	-3 096	-1 138	-1 143	-1 233	-852	-803	-747
Summa nettoomsättning	109 142	110 857	27 564	27 204	27 652	26 722	27 507	27 108

RÖRELSERESULTAT

MSEK	1012	0912	2010:4	2010:3	2010:2	2010:1	2009:4	2009:3
Personliga hygienprodukter	2 922	3 235	735	697	753	737	901	810
Mjukpapper	3 041	3 946	787	753	791	710	965	1 102
Förpackningar	1 577	413	567	512	306	192	149	172
Skogsindustriprodukter	2 455	2 503	592	685	691	487	661	617
- Tryckpapper	-88	1 253	-11	-38	-24	-15	251	336
- Massa, virke och sågade trävaror	2 543	1 250	603	723	715	502	410	281
Övrigt	-387	-449	-114	-73	-101	-99	-108	-125
Summa rörelseresultat1	9 608	9 648	2 567	2 574	2 440	2 027	2 568	2 576
Finansiella poster	-1 116	-1 644	-293	-300	-244	-279	-288	-377
Resultat före skatt1	8 492	8 004	2 274	2 274	2 196	1 748	2 280	2 199
Skatter1	-2 211	-2 098	-594	-533	-595	-489	-553	-628
Periodens resultat1	6 281	5 906	1 680	1 741	1 601	1 259	1 727	1 571
1 Exkl. omstruktureringskostnader, före skatt uppgående till:	-931	-1 458	0	-480	-207	-244	-632	-387
Efter skatt uppgående till:	-689	-1 076	0	-362	-151	-176	-473	-278

RÖRELSEMARGINAL

Procent	1012	0912	2010:4	2010:3	2010:2	2010:1	2009:4	2009:3
Personliga hygienprodukter	11,7	12,6	11,5	11,4	11,7	12,1	14,1	13,1
Mjukpapper	7,6	9,5	7,8	7,6	7,9	7,3	9,3	10,9
Förpackningar	5,3	1,5	7,7	6,9	4,0	2,6	2,1	2,5
Skogsindustriprodukter	14,3	14,7	13,8	15,5	16,0	11,8	15,7	14,9
- Tryckpapper	-1,0	12,8	-0,5	-1,8	-1,2	-0,7	11,0	13,7
- Massa, virke och sågade trävaror	29,6	17,3	28,1	31,7	32,2	25,8	21,5	16,6

RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN

MSEK	2010:4	2010:3	2010:2	2010:1	2009:4
Nettoomsättning	27 564	27 204	27 652	26 722	27 507
Kostnad för sålda varor	-21 502	-21 093	-21 242	-20 687	-20 966
Bruttoresultat	6 062	6 111	6 410	6 035	6 541
Försäljnings- och administrationskostnader	-3 527	-3 578	-3 995	-4 021	-3 976
Jämförelsestörande poster	0	-480	-207	-244	-632
Intäkter från andelar i intresseföretag	32	41	25	13	3
Rörelseresultat	2 567	2 094	2 233	1 783	1 936
Finansiella poster	-293	-300	-244	-279	-288
Resultat före skatt	2 274	1 794	1 989	1 504	1 648
Skatter	-594	-415	-539	-421	-394
Periodens resultat	1 680	1 379	1 450	1 083	1 254

RESULTATRÄKNING FÖR MODERBOLAGET

MSEK	1012	0912
Administrationskostnader	-477	-446
Övriga rörelseintäkter	185	196
Övriga rörelsekostnader	-179	-187
Rörelseresultat	-471	-437
Finansiella poster1	1 635	33 788
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt	1 164	33 351
Bokslutsdispositioner och skatt	507	423
Periodens resultat	1 671	33 774

BALANSRÄKNING FÖR MODERBOLAGET

MSEK	31 december 2010	31 december 2009
Immateriella anläggningstillgångar	1	1
Materiella anläggningstillgångar	6 441	6 360
Finansiella anläggningstillgångar	124 604	124 404
Summa anläggningstillgångar	131 046	130 765
Omsättningstillgångar	6 119	2 422
Summa tillgångar	137 165	133 187
Bundet eget kapital	10 996	10 996
Fritt eget kapital	38 759	38 859
Summa eget kapital	49 755	49 855
Obeskattade reserver	156	147
Avsättningar	1 050	628
Långfristiga skulder	9 256	7 566
Kortfristiga skulder	76 948	74 991
Summa eget kapital, avsättningar och skulder	137 165	133 187

1) I finansiella poster 2009 ingår utdelning från dotterbolag med 35 017 MSEK, varav 30 001 MSEK avsåg värdet av erhållna aktier i ett dotterbolag. Värdet på dessa aktier baserades på substansvärdet och redovisas i balansräkningen bland finansiella anläggningstillgångar.

För ytterligare information, kontakta gärna:

Camilla Weiner, chef koncernstab Kommunikation, 08-788 52 34

Johan Karlsson, chef investerarrelationer, 08-788 51 30

Pär Altan, chef medierelationer, 08-788 52 37

Notera

Informationen är sådan som SCA ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla. Rapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning.