Svenska Cellulosa AB — Earnings Release 2011

Jul 21, 2011

1 JANUARI–30 JUNI 2011 (jämfört med samma period föregående år)

• · Nettoomsättningen minskade med 2 procent (ökade med 5 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) till 52 064 (53 266) MSEK
• · Rörelseresultatet, exklusive omstruktureringskostnader, minskade med 5 procent (ökade med 1 procent exklusive valutaeffekter) till 4 262 (4 467) MSEK
• · Omstruktureringskostnader uppgick till 0 (451) MSEK
• · Resultat per aktie ökade med 8 procent (13 procent exklusive valutaeffekter) till 3,85 (3,57) SEK
• · Rörelsens kassaflöde uppgick till 1 840 (2 816) MSEK

RESULTATUTVECKLING

MSEK	1106	1006	%	2011:2	2010:2	%
Nettoomsättning1	52 064	53 266	-2	26 671	27 067	-1
Bruttoresultat	11 505	12 445	-8	5 806	6 410	-9
Rörelseresultat2	4 262	4 467	-5	2 150	2 440	-12
Finansiella poster	-579	-523		-277	-244
Resultat före skatt2	3 683	3 944	-7	1 873	2 196	-15
Skatter2	-958	-1 084		-487	-595
Periodens resultat2	2 725	2 860	-5	1 386	1 601	-13
Resultat per aktie, SEK	3,85	3,57	8	1,96	2,04	-4

1 Nettoomsättningen från SCAs recyclingverksamhet har omklassificerats till övrig intäkt, med retroaktiv justering för 2010.

2 Exklusive föregående års omstruktureringskostnader; för belopp se sidan 17.

KONCERNCHEFENS KOMMENTAR

Återhämtningen i världsekonomin fortsätter, men i långsammare takt. Tillväxtmarknaderna uppvisar fortsatt stark tillväxt medan det i Europa är stora regionala skillnader. Den snabba utvecklingen i tillväxtmarknaderna har drivit upp råvarupriserna kraftigt. Mycket tyder på att priserna nu stabiliseras på en mycket hög nivå.

Under året har vi höjt våra egna priser, fortsatt genomföra kostnadsbesparingar och ökat takten av nya produktlanseringar.

Nettoomsättningen för andra kvartalet 2011 ökade med 5 procent och rörelseresultatet ökade med 2 procent jämfört med första kvartalet 2011. Resultatförbättringen är en följd av högre volymer och priser.

Nettoomsättningen för första halvåret 2011 ökade med 5 procent, exklusive valutaeffekter och avyttringar, som en följd av högre priser och volymer jämfört med motsvarande period föregående år.

Vid en jämförelse med första halvåret föregående år har kostnaderna för råvaror ökat med mer än 2 miljarder SEK. Vi har lyckats kompensera för detta med egna prisökningar och kostnadsbesparingar. Den svenska kronans förstärkning har medfört en minskning av rörelseresultatet med 600 MSEK. Samtliga affärsområden har påverkats. Under första halvåret 2011 har resultatet ej påverkats av omstruktureringskostnader.

Resultat per aktie ökade med 8 procent, 13 procent exklusive valutaeffekter.

Rörelseresultatet för första halvåret 2011 ökade med 1 procent, exklusive valutaeffekter och omstruktureringskostnader, jämfört med samma period föregående år. Högre priser och volymer samt kostnadsbesparingar kompenserade för kraftigt ökade råvaru-, energi- och distributionskostnader. Resultatet för Personliga hygienprodukter påverkades positivt av högre volymer och kostnadsbesparingar medan 420 MSEK i ökade råvarukostnader ledde till ett minskat resultat. Högre priser och förändrad produktmix samt ökade volymer påverkade resultatet inom Mjukpapper positivt. 400 MSEK i ökade råvarukostnader samt högre energi- och distributionskostnader ledde dock till ett minskat resultat.

Det kraftigt förbättrade resultatet inom Förpackningar förklaras av högre priser och volymer samt kostnadsbesparingar, vilket kompenserade för drygt en miljard SEK i ökade råvarukostnader. Resultatet för Skogsindustriprodukter försämrades som en följd av att ökade råvaru- och energikostnader samt svenska kronans förstärkning inte kompenserades fullt ut av högre priser och produktivitetsförbättringar.

Fortsatt god efterfrågan förväntas inom SCAs samtliga affärsområden.

RESULTATUTVECKLING FÖR KONCERNEN

MSEK	1106	1006	%	2011:2	2010:2	%
Nettoomsättning1	52 064	53 266	-2	26 671	27 067	-1
Kostnad för sålda varor	-40 559	-40 821		-20 865	-20 657
Bruttoresultat	11 505	12 445	-8	5 806	6 410	-9
Försäljnings- och administrationskostnader	-7 243	-7 978		-3 656	-3 970
Rörelseresultat2	4 262	4 467	-5	2 150	2 440	-12
Finansiella poster	-579	-523		-277	-244
Resultat före skatt2	3 683	3 944	-7	1 873	2 196	-15
Skatter2	-958	-1 084		-487	-595
Periodens resultat2	2 725	2 860	-5	1 386	1 601	-13

1 Nettoomsättningen från SCAs recyclingverksamhet har omklassificerats till övrig intäkt, med retroaktiv justering för 2010.

2 Exklusive föregående års omstruktureringskostnader; för belopp se sidan 17.

Resultat per aktie, SEK - moderbolagets aktieägare - efter utspädningseffekter	3,85	3,57	8	1,96	2,04	-4
Marginaler (%)
Bruttomarginal	22,1	23,4		21,8	23,7
Rörelsemarginal1	8,2	8,4		8,1	9,0
Finansnettomarginal	-1,1	-1,0		-1,0	-0,9
Vinstmarginal1	7,1	7,4		7,1	8,1
Skatter1	-1,8	-2,0		-1,8	-2,2
Nettomarginal1	5,3	5,4		5,3	5,9

1 Exklusive omstruktureringskostnader.

RÖRELSERESULTAT PER VERKSAMHETSOMRÅDE

MSEK	1106	1006	%	2011:2	2010:2	%
Personliga hygienprodukter	1 165	1 490	-22	582	753	-23
Mjukpapper	1 295	1 501	-14	668	791	-16
Förpackningar	947	498	90	467	306	53
Skogsindustriprodukter	1 027	1 178	-13	532	691	-23
- Tryckpapper	37	-39	n/a	26	-24	n/a
- Massa, virke och sågade trävaror	990	1 217	-19	506	715	-29
Övrigt	-172	-200		-99	-101
Totalt1	4 262	4 467	-5	2 150	2 440	-12
1Exklusive omstruktureringskostnader.

OPERATIVT KASSAFLÖDE PER VERKSAMHETSOMRÅDE

MSEK	1106	1006	%	2011:2	2010:2	%
Personliga hygienprodukter	1 460	1 654	-12	758	829	-9
Mjukpapper	895	1 742	-49	677	722	-6
Förpackningar	131	7	n/a	188	218	-14
Skogsindustriprodukter	473	835	-43	230	604	-62
Övrigt	20	-103		177	46
Totalt	2 979	4 135	-28	2 030	2 419	-16

SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Box 200, 101 23 Stockholm. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293

KONCERNEN

MARKNAD/OMVÄRLD

Återhämtningen i världsekonomin fortsätter, men i långsammare takt. Tillväxtmarknaderna uppvisar fortsatt stark tillväxt medan det i Europa är stora regionala skillnader. Den höga tillväxten i tillväxtmarknaderna har drivit upp råvarupriserna till mycket höga nivåer.

Den globala marknaden för inkontinensskydd uppvisar fortsatt tillväxt. Efterfrågan på mjukpapper har varit stabil i Västeuropa och Nordamerika under det första halvåret 2011 jämfört med föregående år. Tillväxtmarknaderna uppvisar fortsatt god tillväxt.

Den västeuropeiska efterfrågan på wellpapp har till och med maj 2011 ökat med 3 procent jämfört med föregående år. Priserna på wellpapp har fortsatt att stiga under det andra kvartalet 2011.

Den europeiska efterfrågan på magasinspapper minskade med 2 procent under det första halvåret 2011 jämfört med samma period föregående år. Under samma period ökade efterfrågan på tidningspapper med 2 procent.

Råvarupriserna har fortsatt att stiga under det andra kvartalet 2011.

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT

Januari–juni 2011 jämfört med motsvarande period föregående år Nettoomsättningen minskade med 2 procent (ökade med 5 procent exklusive valutaeffekter och avyttringar) och uppgick till 52 064 (53 266) MSEK. Högre priser och volymer ökade omsättningen med 4 respektive 1 procent.

Rörelseresultatet, exklusive omstruktureringskostnader, minskade med 5 procent (ökade 1 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 4 262 (4 467) MSEK. Högre priser och volymer samt kostnadsbesparingar kompenserade för kraftigt ökade råvaru-, energi- och distributionskostnader. Det lägre resultatet är en följd av den svenska kronans förstärkning.

Omstruktureringskostnader uppgick till 0 (451) MSEK.

Finansiella poster ökade till -579 (-523) MSEK. Ökningen förklaras av högre räntesatser som delvis kompenserades av en lägre nettolåneskuld. Resultat före skatt, exklusive omstruktureringskostnader, minskade med 7 procent (exklusive valutaeffekter 1 procent) och uppgick till 3 683 (3 944) MSEK. Skattekostnaden, exklusive effekter av omstruktureringskostnader, uppgick till 958 (1 084) MSEK.

Periodens resultat, exklusive omstruktureringskostnader, försämrades med 5 procent (exklusive valutaeffekter oförändrat) och uppgick till 2 725 (2 860) MSEK. Resultat per aktie ökade med 8 procent (13 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 3,85 (3,57) SEK.

Andra kvartalet 2011 jämfört med andra kvartalet 2010

Nettoomsättningen minskade med 1 procent (ökade med 6 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 26 671 (27 067) MSEK. Högre priser och volymer ökade omsättningen med 4 respektive 2 procent.

Rörelseresultatet, exklusive omstruktureringskostnader, minskade med 12 procent (7 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 2 150 (2 440) MSEK. Högre volymer och priser samt kostnadsbesparingar kompenserade för ökade råvarukostnader samt högre energi- och distributionskostnader. Det lägre resultatet är en följd av den svenska kronans förstärkning, inklusive transaktionsexponeringen inom Skogsindustriprodukter.

Resultat före skatt, exklusive omstruktureringskostnader, minskade med 15 procent (10 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 1 873 (2 196) MSEK.

Periodens resultat, exklusive omstruktureringskostnader, minskade med 13 procent (8 procent exklusive valutaeffekter), till 1 386 (1 601) MSEK. Resultat per aktie minskade med 4 procent (ökade med 1 procent exklusive valutaeffekter) till 1,96 (2,04) SEK.

22 000 24 000 26 000 28 000 30 000

Rörelseresultat och marginal

20 000

Nettoomsättning

Resultat före skatt

Exklusive jämförelsestörande poster.

Rörelsens kassaflöde

KASSAFLÖDE OCH FINANSIERING

Det kassamässiga rörelseöverskottet uppgick till 6 814 (7 273) MSEK. Kassaflödeseffekten från rörelsekapitalförändringen uppgick till -1 945 (-1 772) MSEK. Ökningen beror främst på högre kundfordringar och lagervärden. Löpande investeringar var högre än föregående år och uppgick till 1 458 (952) MSEK. Det operativa kassaflödet uppgick till 2 979 (4 135) MSEK.

Finansiella poster ökade till -579 (-523) MSEK till följd av högre räntesatser som delvis kompenserades av en lägre nettolåneskuld. Skattebetalningarna minskade till 578 (798) MSEK. Rörelsens kassaflöde minskade till 1 840 (2 816) främst som en följd av ett lägre kassamässigt rörelseöverskott samt högre löpande investeringar.

Strategiska investeringar uppgick till -854 (-997) MSEK. Förvärv och avyttringar uppgick till -94 (1 223) MSEK. Utdelningar uppgick till 2 809 (2 599) MSEK. Nettokassaflödet uppgick till -1 917 (443) MSEK.

Nettolåneskulden har under året ökat med 2 224 MSEK och uppgick till 36 630 MSEK. Nettokassaflödet ökade nettolåneskulden med 1 917 MSEK. Marknadsvärderingar av pensionstillgångar och pensionsåtaganden tillsammans med marknadsvärdering av finansiella instrument ökade nettolåneskulden med 459 MSEK. Valutakursförändringar, som en följd av svenska kronans förstärkning, minskade nettolåneskulden med 152 MSEK. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,55 (0,51 vid årets början). Skuldbetalningsförmågan förbättrades till 37 (33) procent.

SCA hade per den 30 juni 2011 utestående företagscertifikat uppgående till 6 846 MSEK med förfall inom 12 månader. Outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 20 442 MSEK, varav långfristiga 19 796 MSEK. Likvida medel uppgick till 2 757 MSEK.

EGET KAPITAL

Koncernens egna kapital minskade under perioden med 840 MSEK och uppgick till 66 981 MSEK. Periodens resultat ökade eget kapital med 2 725 MSEK. Eget kapital minskade på grund av utdelning till aktieägare med 2 809 MSEK, omvärderingar av

nettopensionsskulden till marknadsvärde med 272 MSEK efter skatt samt omvärdering av finansiella instrument till marknadsvärde med 199 MSEK efter skatt.

Valutakursförändringar, inklusive effekterna från säkringar av nettoinvesteringar i utlandet, minskade eget kapital med 285 MSEK.

SKATT

För perioden redovisas en skattekostnad motsvarande en skattesats om 26 procent vilket också bedöms bli skattesatsen för helåret 2011.

ÖVRIGA HÄNDELSER

Första kvartalet

För fjärde året i rad har SCA utsetts till ett av världens mest etiska företag av amerikanska Ethisphere-institutet.

Andra kvartalet

För att tillvarata den goda tillväxten på den ryska marknaden och ytterligare stärka vår marknadsledande position har beslut fattats om att investera cirka 1,2 miljarder SEK i en andra mjukpappersmaskin i Sovetsk, Ryssland. Den nya mjukpappersmaskinen har en kapacitet på 60 000 årston och produktionsstart är planerad till 2013. Investeringen är ett led i strategin att växa på tillväxtmarknader och att öka andelen av försäljningen som kommer från SCAs egna varumärken.

Beslut har också fattats om att investera cirka 1,1 miljarder SEK i en ny mjukpappersmaskin i Kostheim, Tyskland, för att möta ökad efterfrågan primärt inom mjukpapper för storförbrukare. Den nya mjukpappersmaskinen har en kapacitet på 60 000 årston och produktionsstart är planerad till 2013.

För att öka produktionskapaciteten och sänka kostnaderna har beslut tagits om att investera cirka 300 MSEK i Bollsta sågverk, Sverige. Investeringen omfattar två nya biobränslepannor, ökad torkkapacitet och en uppgradering av såglinjen. Genom

investeringarna ökar produktionskapaciteten från 450 000 kubikmeter till 525 000 kubikmeter sågade furuprodukter per år.

Mats Berencreutz har tillträtt som chef (COO) för SCAs globala hygienverksamhet och ingår fortsatt i koncernledningen. Tillsättningen förstärker koncernens resurser och skapar förutsättningar för att ytterligare stärka samordningen och utvecklingen av SCAs hygienaffär med målet att förbättra lönsamheten och öka tillväxten. Till ny chef för SCAs mjukpappersverksamhet i Europa, har Magnus Groth, vd för Studsvik AB, utsetts. Magnus Groth tillträder den 15 augusti och kommer att ingå i koncernledningen.

SCA har förvärvat 50 procent av det turkiska hygienföretaget Komili från Yıldız Holding, Turkiets största livsmedelskoncern. Köpeskillingen uppgår till 308 MSEK på skuldfri bas. Komili är idag den fjärde största producenten av barnblöjor och mensskydd i Turkiet och har verksamhet inom närliggande produktområden som våtservetter, tvål och schampo. Komili kommer att drivas som ett samägt bolag av SCA och Yıldız Holding. Förvärvet innefattar lokal produktion och tillgång till ett starkt distributionsnät i landet. Komili har en årsomsättning om cirka 530 MSEK.

Under kvartalet har SCA avyttrat den grekiska förpackningsverksamheten med en årlig omsättning på cirka 500 MSEK. Avyttringen har skett till ett turkiskt förpackningsföretag där SCA har 49 procents intresseandel. Efter kvartalets utgång har SCA avyttrat förpackningsanläggningen i Kuban, Ryssland, som har en årsomsättning om cirka 220 MSEK. Avyttringarna har skett utan resultatpåverkan.

SCA och norska Fred.Olsen Renewables har bildat ett samägt bolag för att bygga en vindkraftspark på SCAs marker i norra Sverige. Området har en potentiell vindkraftsproduktion om cirka 2 TWh per år.

Under kvartalet tecknades ett femårigt lån om 600 MEUR (5 489 MSEK) på den europeiska obligationsmarknaden.

Andel av koncernen, nettoomsättning 1106

Andel av koncernen, rörelseresultat 1106

Nettoomsättning

Rörelseresultat och marginal

Avvikelser, rörelseresultat (%)

1106 vs. 1006	-22
Pris/mix	-8
Volym	7
Råmaterial	-28
Energi	0
Valuta	-5
Övrigt	12

PERSONLIGA HYGIENPRODUKTER

MSEK	1106	1006	%	2011:2	2010:2	%
Nettoomsättning	11 936	12 527	-5	6 116	6 418	-5
Rörelseöverskott*	1 712	2 094	-18	856	1 051	-19
Rörelseresultat*	1 165	1 490	-22	582	753	-23
Rörelsemarginal, %	9,8	11,9		9,5	11,7
Operativt kassaflöde	1 460	1 654		758	829

*) Exklusive omstruktureringskostnader vilka redovisas som jämförelsestörande poster utanför verksamhetsområdet Personliga hygienprodukter.

I Europa är SCA marknadsledare inom samtliga inkontinenssegment med varumärket TENA. I det andra kvartalet lanserades inkontinensskydd utformade som underkläder för både män och kvinnor.

Inom barnblöjor har SCA en stark marknadsledande position i Norden med varumärket Libero. I det andra kvartalet lanserade SCA tunna barnblöjor under varumärket Libero i Norden och Ryssland. I Europa medför volymutvecklingen i befintliga och nya avtal inom private label, successivt ökade leveranser under andra halvåret. Det innebär att SCA under 2012 kommer att utnyttja hela sin befintliga produktionskapacitet.

Under det andra kvartalet 2011 förvärvades 50 procent i ett turkiskt företag som producerar och säljer hygienprodukter. Genom förvärvet etablerar SCA en hygienverksamhet i Turkiet.

Prisökningar har genomförts och kommer att få successivt genomslag under andra halvåret 2011.

Januari–juni 2011 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen minskade med 5 procent (ökade med 4 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 11 936 (12 527) MSEK. Högre volymer som en följd av ökade marknadsaktiviteter ökade omsättningen med 2 procent och förvärv ökade omsättningen med 2 procent. På tillväxtmarknaderna ökade omsättningen, exklusive valutakursförändringar, med 9 procent.

Omsättningen för inkontinensskydd under varumärket TENA ökade, exklusive valutaeffekter, med 3 procent.

Omsättningen för barnblöjor ökade, exklusive valutaeffekter, med 6 procent. Ökningen är främst relaterad till föregående års förvärv i Mexiko.

Omsättningen för mensskydd ökade, exklusive valutaeffekter, med 1 procent drivet av en god försäljningsökning i Latinamerika.

Rörelseresultatet var 22 procent lägre än föregående år (17 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 1 165 (1 490) MSEK. Resultatet påverkades positivt av högre volymer och kostnadsbesparingar medan 420 MSEK i ökade råvarukostnader samt negativa valutaeffekter belastade resultatet.

Kassamässigt rörelseöverskott minskade till 1 723 (2 093) MSEK. Det operativa kassaflödet minskade till 1 460 (1 654) MSEK som en följd av ett lägre kassamässigt rörelseöverskott och högre löpande investeringar.

Andra kvartalet 2011 jämfört med andra kvartalet 2010

Nettoomsättningen minskade med 5 procent (ökade med 4 procent exklusiva valutaeffekter) och uppgick till 6 116 (6 418) MSEK. Högre volymer ökade omsättningen med 2 procent och förvärv ökade omsättningen med 2 procent.

Omsättningen för inkontinensskydd med varumärket TENA ökade, exklusive valutaeffekter, med 2 procent. Tillväxten i Latinamerika var fortsatt mycket god. Omsättningen för barnblöjor ökade, exklusive valutaeffekter, med 8 procent. Ökningen är främst relaterad till förvärvet i Mexiko. Omsättningen för mensskydd ökade, exklusive valutaeffekter, med 1 procent.

Rörelseresultatet minskade med 23 procent (18 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 582 (753) MSEK. Resultatet påverkades positivt av högre volymer och kostnadsbesparingar medan 190 MSEK i ökade råvarukostnader samt negativa valutaeffekter belastade resultatet.

36% Andel av koncernen, nettoomsättning 1106

Andel av koncernen, rörelseresultat 1106

Nettoomsättning

Rörelseresultat och marginal

Avvikelser, rörelseresultat (%)
1106 vs. 1006	-14
Pris/mix	41
Volym	2
Råmaterial	-26
Energi	0
Valuta	-8
Övrigt	-23

MJUKPAPPER

MSEK	1106	1006	%	2011:2	2010:2	%
Nettoomsättning	18 887	19 792	-5	9 609	10 064	-5
Rörelseöverskott	2 315	2 589	-11	1 176	1 333	-12
Rörelseresultat	1 295	1 501	-14	668	791	-16
Rörelsemarginal, %	6,9	7,6		7,0	7,9
Operativt kassaflöde	895	1 742		677	722

Inom mjukpapper för storförbrukare ökade SCA, med varumärket Tork, marknadsandelarna i Europa och Nordamerika.

Prishöjningar har genomförts med successivt genomslag under senare delen av andra halvåret 2011.

Januari–juni 2011 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen minskade med 5 procent (ökade med 4 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 18 887 (19 792) MSEK. Högre priser och högre volymer ökade omsättningen med 3 procent respektive 1 procent. På tillväxtmarknaderna ökade omsättningen, exklusive valutakursförändringar, med 9 procent.

Omsättningen för mjukpapper för konsumenter ökade, exklusive valutaeffekter, med 3 procent. Tillväxtmarknaderna uppvisar en stark försäljningsökning.

Omsättningen för mjukpapper för storförbrukare ökade, exklusive valutaeffekter, med 6 procent. Ökningen är främst relaterad till stark tillväxt i Östeuropa samt Nord- och Latinamerika.

Rörelseresultatet minskade med 14 procent (6 procent exklusive valutaeffekter) till 1 295 (1 501) MSEK. Högre priser och förändrad produktmix samt ökade volymer påverkade resultatet positivt. Kraftigt ökade råvarukostnader med 400 MSEK och högre distributionsoch energikostnader samt valutaeffekter ledde dock till ett minskat rörelseresultat.

Kassamässigt rörelseöverskott minskade och uppgick till 2 346 (2 617) MSEK. Det operativa kassaflödet minskade till 895 (1 742) MSEK. Det lägre kassamässiga rörelseöverskottet och ett högre rörelsekapital minskade kassaflödet.

Andra kvartalet 2011 jämfört med andra kvartalet 2010

Nettoomsättningen minskade med 5 procent (ökade med 4 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 9 609 (10 064) MSEK. Högre volymer ökade omsättningen med 1 procent och högre priser och en förändrad produktmix ökade omsättningen med 3 procent.

Omsättningen för mjukpapper för konsumenter ökade, exklusive valutaeffekter, med 4 procent. Tillväxtmarknaderna uppvisar en stark försäljningsökning.

Mjukpapper för storförbrukare ökade omsättningen exklusive valutaeffekter med 6 procent. Marknaderna i Västeuropa, Nord- samt Latinamerika uppvisade ökad tillväxt.

Rörelseresultatet försämrades med 16 procent (8 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 668 (791) MSEK. Högre priser och förändrad produktmix samt ökade volymer påverkade resultatet positivt. Ökade distributions-, energi- och råvarukostnader samt valutaeffekter ledde dock till ett minskat rörelseresultat.

Andel av koncernen, nettoomsättning 1106

FÖRPACKNINGAR

1106	1006	%	2011:2	2010:2	%
1 082	1 055	3	546	529	3
1 739	1 772	-2	866	897	-3
13 553	13 500	0	6 856	6 770	1
1 576	1 228	28	778	661	18
947			467		53
7,0	3,7		6,8	4,5
131	7		188	218
		498	90		306

*) Från och med 2010 har nettoomsättningen från SCAs recyclingverksamhet omklassificerats till övrig intäkt vilket medfört att nettoomsättningen för föregående års period minskade med 1 336 MSEK. **) Exklusive omstruktureringskostnader vilka redovisas som jämförelsestörande poster utanför affärsområdet.

Andel av koncernen, rörelseresultat 1106

Nettoomsättning

Rörelseresultat och marginal

Avvikelser, rörelseresultat (%)
1106 vs. 1006	90
Pris/mix	298
Volym	32
Råmaterial	-212
Energi	-6
Valuta	-12
Övrigt	-10

Priserna på wellpapp har fortsatt upp under det andra kvartalet 2011 och väntas stiga även under andra halvåret.

Januari–juni 2011 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen var i nivå med föregående år (13 procent högre exklusive valutaeffekter samt avyttringar) och uppgick till 13 553 (13 500) MSEK. Högre priser och volymer ökade nettoomsättningen med 11 respektive 2 procent. Avyttrade verksamheter minskade omsättningen med 5 procent.

Rörelseresultatet uppgick till 947 (498) MSEK. Det kraftigt förbättrade resultatet förklaras av högre priser och volymer samt kostnadsbesparingar, vilket kompenserade för drygt en miljard SEK i ökade råvarukostnader samt negativa valutaeffekter.

Kassamässigt rörelseöverskott förbättrades och uppgick till 1 566 (1 213) MSEK. Det operativa kassaflödet uppgick till 131 (7) MSEK. Det högre kassamässiga rörelseöverskottet motverkades av en högre rörelsekapitalbindning.

Andra kvartalet 2011 jämfört med andra kvartalet 2010

Nettoomsättningen ökade med 1 procent (11 procent exklusive valutaeffekter samt avyttringar) och uppgick till 6 856 (6 770) MSEK. Nettoomsättningen ökade med 11 procent till följd av högre priser. Avyttrade verksamheter minskade omsättningen med 4 procent.

Rörelseresultatet ökade till 467 (306) MSEK. Det kraftigt förbättrade resultatet förklaras av högre priser och volymer samt kostnadsbesparingar, vilket kompenserade för drygt en halv miljard SEK i ökade råvarukostnader samt negativa valutaeffekter.

Andel av koncernen, nettoomsättning 1106

Andel av koncernen, rörelseresultat 1106

3 000 3 500 4 000 4 500 5 000 Nettoomsättning

Rörelseresultat och marginal

SKOGSINDUSTRIPRODUKTER

MSEK	1106	1006	%	2011:2	2010:2	%
Leveranser
- Tryckpapper, tusen ton	780	785	-1	403	388	4
- Sågade trävaror, tusen m3	965*	831	16	524**	440	19
Nettoomsättning	8 676	8 418	3	4 566	4 308	6
Rörelseöverskott	1 708	1 858	-8	873	1 030	-15
Rörelseresultat	1 027	1 178	-13	532	691	-23
Rörelsemarginal, %	11,8	14,0		11,7	16,0
Operativt kassaflöde	473	835		230	604

*) Inkluderar cirka 128 000 m3 från sågverken Gällö och Tjärnvik som konsoliderades från den 1 juli 2010. **) Inkluderar cirka 70 000 m3 från sågverken Gällö och Tjärnvik som konsoliderades från den 1 juli 2010.

Under det andra kvartalet 2011 bildade SCA och norska Fred.Olsen Renewables ett samägt bolag med syfte att bygga en vindkraftspark på SCAs marker i norra Sverige. Området har en potential för en vindkraftsproduktion om cirka 2 TWh per år. Tillsammans med det samarbete SCA sedan tidigare har med norska Statkraft kommer den totala vindkraftsproduktionen att uppgå till cirka 4,5 TWh per år, när samtliga anläggningar är färdigställda.

Inom tryckpappersverksamheten har mindre prishöjningar genomförts för samtliga kvaliteter för andra halvåret 2011.

Januari–juni 2011 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen ökade med 3 procent (ökade med 5 procent exklusive valutaeffekter) och uppgick till 8 676 (8 418) MSEK. Högre priser på främst tryckpapper och massa ökade omsättningen. Högre volymer ökade omsättningen med 1 procent och förvärv med 3 procent.

Rörelseresultatet minskade med 13 procent och uppgick till 1 027 (1 178) MSEK. Resultatet för tryckpappersverksamheten förbättrades till 37 (-39) MSEK. Högre priser inom tryckpapper kompenserade för lägre volymer, högre råvarukostnader och negativa valutaeffekter. Det lägre rörelseresultatet inom massa- och sågverksrörelserna förklaras huvudsakligen av negativa valutaeffekter. Genomförda produktivitetsförbättringar påverkade resultatet positivt.

Kassamässigt rörelseöverskott uppgick till 1 332 (1 540) MSEK och operativt kassaflöde till 473 (835) MSEK.

Andra kvartalet 2011 jämfört med andra kvartalet 2010

Nettoomsättningen ökade med 6 procent (exklusive valutaeffekter 8 procent) och uppgick till 4 566 (4 308) MSEK. Högre priser på tryckpapper och massa samt högre volymer ökade nettoomsättningen. Förvärv ökade omsättningen med 3 procent.

Rörelseresultatet minskade med 23 procent och uppgick till 532 (691) MSEK. Minskningen av resultatet förklaras av ökade råvaru- och energikostnader samt negativa valutaeffekter.

Avvikelser, rörelseresultat (%)
1106 vs. 1006	-13
Pris/mix	5
Volym	0
Råmaterial	-18
Energi	-7
Valuta	0
Övrigt	7

I vidstående avvikelseanalys uppgår valutaavvikelsen till 0 procent (2 MSEK) och utgörs av en omräkningseffekt. Inkluderas valutaeffekterna från affärsområdets transaktionsexponering är totala valutaeffekten cirka -30 procent (-340 MSEK) och med motsvarande ökning främst i pris/mix-avvikelsen.

30 juni 2011	Serie A	Serie B	Summa
Registrerat antal aktier	97 453 423	607 656 671	705 110 094
- varav aktier i eget innehav		2 767 605	2 767 605

Vid utgången av perioden uppgick andelen A-aktier till 13,8 procent. Under andra kvartalet har på aktieägares begäran totalt 2 650 000 aktier av serie A omvandlats till serie B. Det totala antalet röster i bolaget uppgår till 1 582 190 901. Efter utgången av andra kvartalet har på aktieägares begäran totalt 500 000 aktier av serie A omvandlats till serie B. Det totala antalet röster i bolaget uppgår därefter till 1 577 690 901.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

SCAs riskexponering och riskhantering beskrivs på sidorna 44-49 i årsredovisningen för 2010. Inga väsentliga förändringar har skett som påverkat de redovisade riskerna.

Risker i samband med företagsförvärv analyseras i de förhandsgranskningar (due diligence-processer) som SCA genomför inför alla förvärv. I de fall förvärv gjorts som kan påverka bedömningen av SCAs riskexponering beskrivs dessa under rubriken "Övriga händelser" i delårsrapporterna. Under perioden har inga väsentliga förvärv gjorts.

Processer för riskhantering

SCAs styrelse beslutar om koncernens strategiska inriktning på koncernledningens rekommendationer. Ansvaret för den långsiktiga och övergripande hanteringen av risker av strategisk karaktär följer bolagets delegeringsordning, från styrelse till vd och från vd till affärsgruppschef. Det innebär att de flesta operativa risker hanteras av SCAs affärsgrupper på lokal nivå men samordnas, där så bedöms nödvändigt. Verktygen för samordningen består främst av affärsgruppernas löpande rapportering samt den årliga strategiprocessen, där risker och riskhantering är en del av processen.

SCAs finansiella riskhantering är centraliserad, liksom internbanken för koncernbolagens finansiella transaktioner och hanteringen av koncernens energirisker. De finansiella riskerna hanteras i enlighet med koncernens finanspolicy, vilken är fastställd av SCAs styrelse och utgör tillsammans med SCAs energiriskpolicy ett ramverk för hanteringen. Riskerna sammanställs och följs upp löpande för att säkerställa att dessa riktlinjer efterföljs. SCA har även centraliserat annan riskhantering.

SCA har en stabsfunktion för intern revision vilken följer upp att organisationen efterlever koncernens policyer.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Inga transaktioner har ägt rum mellan SCA och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna bokslutsrapport är upprättad enligt IAS 34 och enligt Rådet för finansiell rapportering RFR 1 och, vad gäller moderbolaget, RFR 2. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen för 2010 utom vad gäller för ett antal mindre ändringar av befintliga standarder samt nya tolkningar vilka har trätt i kraft per 1 januari 2011.

KOMMANDE RAPPORTER

Delårsrapport för perioden januari till september lämnas den 25 oktober. Bokslutsrapporten för 2011 lämnas den 26 januari 2012.

INBJUDAN TILL PRESSKONFERENS Q2

Media och analytiker är välkomna till en presskonferens där denna rapport presenteras av Jan Johansson, vd och koncernchef.

Tid: torsdagen den 21 juli 2011, klockan 14.00.

Plats: Konferensrum New York, World Trade Center, Stockholm.

Presskonferensen kommer att webbsändas live på www.sca.com. Det går också att delta via telefon genom att ringa +44 20 7162 0177, +1 334 323 6203 eller 08-5052 0114.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, 21 juli 2011 SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ)

Sverker Martin-Löf Styrelseordförande

Pär Boman

Ledamot

Leif Johansson Ledamot

Rolf Börjesson

Ledamot

Anders Nyrén Ledamot

Jan Johansson Ledamot Verkställande Direktör

Örjan Svensson Ledamot utsedd av de anställda

Sören Gyll Ledamot

Barbara Milian Thoralfsson Ledamot

Thomas Wiklund Ledamot utsedd av de anställda

GRANSKNINGSRAPPORT

Lars Jonsson Ledamot utsedd av de anställda

Vi har utfört en översiktlig granskning av rapporten för Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA för perioden 1 januari till 30 juni 2011. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 21 juli 2011

PricewaterhouseCoopers AB

Anders Lundin

Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

OPERATIV KASSAFLÖDESANALYS

MSEK	1106	1006
Kassamässigt rörelseöverskott	6 814	7 273
Förändring av rörelsekapital	-1 945	-1 772
Löpande investeringar, netto	-1 458	-952
Strukturkostnader m.m.	-432	-414
Operativt kassaflöde	2 979	4 135
Finansiella poster	-579	-523
Skattebetalning	-578	-798
Övrigt	18	2
Rörelsens kassaflöde	1 840	2 816
Företagsförvärv	-278	-47
Expansionsinvesteringar, anläggningar	-854	-997
Avyttringar	184	1 270
Kassaflöde före utdelning	892	3 042
Utdelning	-2 809	-2 599
Nettokassaflöde	-1 917	443
Nettolåneskuld vid periodens början	-34 406	-40 430
Nettokassaflöde	-1 917	443
Omvärderingar mot eget kapital	-459	-1 380
Valutaeffekter	152	521
Nettolåneskuld vid periodens slut	-36 630	-40 846
Skuldsättningsgrad, ggr	0,55	0,62
Skuldbetalningsförmåga, %	37	33

KASSAFLÖDESANALYS

MSEK	1106	1006
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	3 683	3 493
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 1	2 141	2 826
	5 824	6 319
Betald skatt	-578	-798
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	5 246	5 521
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring i varulager	-460	-1 327
Förändring i rörelsefordringar	-1 088	-2 184
Förändring i rörelseskulder	-397	1 739
Kassaflöde från den löpande verksamheten	3 301	3 749
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter	-279	-47
Avyttrade verksamheter	-5	190
Investering i materiella och immateriella anläggningstillgångar	-2 356	-2 119
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	46	178
Utbetalning av lån till utomstående	0	-28
Återbetalning av lån från utomstående	200	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2 394	-1 826
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	2 802	0
Amortering av skuld	0	-466
Utbetald utdelning	-2 809	-2 599
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-7	-3 065
Periodens kassaflöde	900	-1 142
Likvida medel vid årets början	1 866	5 148
Kursdifferens i likvida medel	-9	-7
Likvida medel vid periodens slut	2 757	3 999
Avstämning mot den operativa kassaflödesanalysen
Periodens kassaflöde	900	-1 142
Avgår:
Utbetalning av lån till utomstående	0	28
Återbetalning av lån från utomstående	-200	0
Upptagna lån	-2 802	0
Amortering av skuld	0	466
Tillkommer:
Nettolåneskuld i förvärvade och avyttrade verksamheter	190	1 080
Upplupna räntor	-3	19
Investering via finansiell leasing	-2	-8
Nettokassaflöde enligt operativ kassaflödesanalys	-1 917	443
1 Av- och nedskrivning av anläggningstillgångar	2 975	3 310
Verkligt värdevärdering/nettotillväxt av skogstillgångar	-361	-326
Ej utbetalt avseende effektiviseringsprogram	0	334
Utbetalningar avseende effektiviseringsprogram, redan skuldfört	-367	-401
Övrigt	-106	-91
Summa	2 141	2 826

RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN

MSEK	2011:2	2010:2	2011:1	1106	1006
Nettoomsättning1	26 671	27 067	25 393	52 064	53 266
Kostnad för sålda varor2	-20 865	-20 657	-19 694	-40 559	-40 821
Bruttoresultat	5 806	6 410	5 699	11 505	12 445
Försäljnings- och administrationskostnader2	-3 687	-3 995	-3 609	-7 296	-8 016
Jämförelsestörande poster3	0	-207	0	0	-451
Intäkter från andelar i intresseföretag	31	25	22	53	38
Rörelseresultat	2 150	2 233	2 112	4 262	4 016
Finansiella poster	-277	-244	-302	-579	-523
Resultat före skatt	1 873	1 989	1 810	3 683	3 493
Skatter	-487	-539	-471	-958	-960
Periodens resultat	1 386	1 450	1 339	2 725	2 533
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	1 376	1 435	1 327	2 703	2 509
Minoritetsintressen	10	15	12	22	24
Resultat per aktie, SEK - moderbolagets aktieägare
- före utspädningseffekter	1,96	2,04	1,89	3,85	3,57
- efter utspädningseffekter	1,96	2,04	1,89	3,85	3,57
Beräkning av resultat per aktie	2011:2	2010:2	2011:1	1106	1006
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 376	1 435	1 327	2 703	2 509
Medelantal aktier före utspädning, miljoner	702,3	702,3	702,3	702,3	702,3
Medelantal aktier efter utspädning	702,3	702,3	702,3	702,3	702,3

1 Nettoomsättningen från SCAs recyclingsverksamhet har omklassificerats till övrig intäkt, med retroaktiv justering för 2010.

2 Varav avskrivningar	-1 494	-1 598	-1 481	-2 975	-3 193
3 Fördelning jämförelsestörande poster per funktion
Kostnad för såld vara	0	-197	0	0	-347
Försäljnings- och administrationskostnader	0	-10	0	0	-104

	2011:2	2010:2	2011:1	1106	1006
Bruttomarginal	21,8	23,7	22,4	22,1	23,4
Rörelsemarginal	8,1	8,2	8,3	8,2	7,5
Finansnettomarginal	-1,0	-0,9	-1,2	-1,1	-1,0
Vinstmarginal	7,1	7,3	7,1	7,1	6,5
Skatter	-1,8	-2,0	-1,9	-1,8	-1,8
Nettomarginal	5,3	5,3	5,2	5,3	4,7

Exklusive omstruktureringskostnader:	2011:2	2010:2	2011:1	1106	1006
Bruttomarginal	21,8	23,7	22,4	22,1	23,4
Rörelsemarginal	8,1	9,0	8,3	8,2	8,4
Finansnettomarginal	-1,0	-0,9	-1,2	-1,1	-1,0
Vinstmarginal	7,1	8,1	7,1	7,1	7,4
Skatter	-1,8	-2,2	-1,9	-1,8	-2,0
Nettomarginal	5,3	5,9	5,2	5,3	5,4

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

MSEK	2011:2	2010:2	2011:1	1006 1106	1006
Periodens resultat	1 386	1 450	1 339	2 533 2 725	2 533
Övrigt totalresultat för perioden:
Aktuariella vinster och förluster avseende förmånsbestämda pensionsplaner	-800	-1 591	342	-1 387 -458	-1 387
Finansiella tillgångar som kan säljas	-124	-94	26	-2 -98	-2
Kassaflödessäkringar	-241	260	105	356 -136	356
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	1 693	-99	-1 568	-3 290 125	-3 290
Resultat från säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet	-756	469	348	2 389 -408	2 389
Inkomstskatt hänförligt till komponenter i övrigt totalresultat	351	372	-130	300 221	300
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	123	-683	-877	-1 634 -754	-1 634
Summa totalresultat för perioden	1 509	767	462	899 1 971	899
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	1 483	774	458	934 1 941	934
Innehav utan bestämmande inflytande	26	-7	4	-35 30	-35

KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

2011:2 MSEK 2010:2 2011:1	1106 1006	1006
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Ingående balans den 1 januari 0 0 0	67 156 67 255	67 156
Summa totalresultat för perioden 0 0 0	934 1 941	934
Utdelning 0 0 0	-2 599 -2 809	-2 599
Omvärderingseffekt vid förvärv av innehav utan medbestämmande inflytande 0 0 0	0 -2	0
0 0 Utgående balans 0	65 491 66 385	65 491
Innehav utan bestämmande inflytande
Ingående balans den 1 januari 0 0 0	750 566	750
Summa totalresultat för perioden 0 0 0	-35 30	-35
Utdelning 0 0 0	0 0	0
Förändring i koncernens sammansättning 0 0 0	-53 0	-53
Utgående balans 0 0 0	662 596	662
0 0 Summa eget kapital, utgående balans 0	66 153 66 981	66 153

SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET SCA (publ), Box 200, 101 23 Stockholm. www.sca.com. Org.nr. 556012-6293

BALANSRÄKNING FÖR KONCERNEN

MSEK	30 juni 2011	31 december 2010
Tillgångar
Goodwill	17 439	17 688
Övriga immateriella tillgångar	3 282	3 270
Materiella anläggningstillgångar	81 671	82 236
Aktier och andelar Långfristiga finansiella tillgångar1	1 371	1 098
Övriga långfristiga fordringar	2 564 1 674	3 254 1 363
Summa anläggningstillgångar	108 001	108 909
Rörelsefordringar och varulager	32 927	31 890
Kortfristiga finansiella tillgångar	203	220
Anläggningstillgångar som innehas för försäljning	219	93
Likvida medel	2 757	1 866
Summa omsättningstillgångar	36 106	34 069
Summa tillgångar	144 107	142 978
Eget kapital
Eget kapital, moderbolagets aktieägare	66 385	67 255
Minoritetsintressen	596	566
Summa eget kapital	66 981	67 821
Skulder
Avsättningar för pensioner	2 866	3 108
Övriga avsättningar	11 268	10 800
Långfristiga finansiella skulder Övriga långfristiga skulder	29 458 846	23 459 791
Summa långfristiga skulder	44 438	38 158
Kortfristiga finansiella skulder2	9 701	13 047
Rörelseskulder	22 987	23 952
Summa kortfristiga skulder	32 688	36 999
Summa skulder	77 126	75 157
Summa eget kapital och skulder	144 107	142 978
Skuldsättningsgrad, ggr	0,55	0,51
Synlig soliditet	46%	47%
Avkastning på sysselsatt kapital	9%	8%
Avkastning på eget kapital	9%	8%
Exklusive omstruktureringskostnader:
Avkastning på sysselsatt kapital	9%	9%
Avkastning på eget kapital	9%	9%
1 Varav pensionstillgångar	735	1 056
2 Kontrakterade kreditlöften uppgår till 21 442 MSEK, varav outnyttjade 20 442 MSEK.
Sysselsatt kapital	103 611	102 227
- varav rörelsekapital	10 410	8 899
Nettolåneskuld	36 630	34 406
Eget kapital	66 981	67 821
Avsättningar för strukturkostnader ingår i balansräkningen enligt följande:
- Övriga avsättningar *	596	595
- Rörelseskulder	236	605
*) varav avsättningar för skatterisker	247	246

NETTOOMSÄTTNING

MSEK	1106	1006	2011:2	2011:1	2010:4	2010:3	2010:2	2010:1
Personliga hygienprodukter	11 936	12 527	6 116	5 820	6 375	6 125	6 418	6 109
Mjukpapper	18 887	19 792	9 609	9 278	10 154	9 924	10 064	9 728
Förpackningar1	13 553	13 500	6 856	6 697	6 704	6 627	6 770	6 730
Skogsindustriprodukter	8 676	8 418	4 566	4 110	4 290	4 415	4 308	4 110
- Tryckpapper	4 294	4 250	2 241	2 053	2 145	2 131	2 086	2 164
- Massa, virke och sågade trävaror	4 382	4 168	2 325	2 057	2 145	2 284	2 222	1 946
Övrigt	978	886	510	468	478	491	512	374
Internleveranser	-1 966	-1 857	-986	-980	-949	-935	-1 005	-852
Summa nettoomsättning	52 064	53 266	26 671	25 393	27 052	26 647	27 067	26 199

Nettoomsättningen från SCAs recycklingsverksamhet har omklassificerats till övrig intäkt, med retroaktiv justering för 2010.

RÖRELSERESULTAT

MSEK	1106	1006	2011:2	2011:1	2010:4	2010:3	2010:2	2010:1
Personliga hygienprodukter	1 165	1 490	582	583	735	697	753	737
Mjukpapper	1 295	1 501	668	627	787	753	791	710
Förpackningar	947	498	467	480	567	512	306	192
Skogsindustriprodukter	1 027	1 178	532	495	592	685	691	487
- Tryckpapper	37	-39	26	11	-11	-38	-24	-15
- Massa, virke och sågade trävaror	990	1 217	506	484	603	723	715	502
Övrigt	-172	-200	-99	-73	-114	-73	-101	-99
Summa rörelseresultat1	4 262	4 467	2 150	2 112	2 567	2 574	2 440	2 027
Finansiella poster	-579	-523	-277	-302	-293	-300	-244	-279
Resultat före skatt1	3 683	3 944	1 873	1 810	2 274	2 274	2 196	1 748
Skatter1	-958	-1 084	-487	-471	-594	-533	-595	-489
Periodens resultat1	2 725	2 860	1 386	1 339	1 680	1 741	1 601	1 259
1 Exkl. omstruktureringskostnader, före skatt uppgående till:	0	-451	0	0	0	-480	-207	-244
Efter skatt uppgående till:	0	-327	0	0	0	-362	-151	-176

RÖRELSEMARGINAL

Procent	1106	1006	2011:2	2011:1	2010:4	2010:3	2010:2	2010:1
Personliga hygienprodukter	9,8	11,9	9,5	10,0	11,5	11,4	11,7	12,1
Mjukpapper	6,9	7,6	7,0	6,8	7,8	7,6	7,9	7,3
Förpackningar	7,0	3,7	6,8	7,2	8,5	7,7	4,5	2,9
Skogsindustriprodukter	11,8	14,0	11,7	12,0	13,8	15,5	16,0	11,8
- Tryckpapper	0,9	-0,9	1,2	0,5	-0,5	-1,8	-1,2	-0,7
- Massa, virke och sågade trävaror	22,6	29,2	21,8	23,5	28,1	31,7	32,2	25,8

RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN

MSEK	2011:2	2011:1	2010:4	2010:3	2010:2
Nettoomsättning	26 671	25 393	27 052	26 647	27 067
Kostnad för sålda varor	-20 865	-19 694	-20 990	-20 536	-20 657
Bruttoresultat	5 806	5 699	6 062	6 111	6 410
Försäljnings- och administrationskostnader	-3 687	-3 609	-3 527	-3 578	-3 995
Jämförelsestörande poster	0	0	0	-480	-207
Intäkter från andelar i intresseföretag	31	22	32	41	25
Rörelseresultat	2 150	2 112	2 567	2 094	2 233
Finansiella poster	-277	-302	-293	-300	-244
Resultat före skatt	1 873	1 810	2 274	1 794	1 989
Skatter	-487	-471	-594	-415	-539
Periodens resultat	1 386	1 339	1 680	1 379	1 450

RESULTATRÄKNING FÖR MODERBOLAGET

MSEK	1106	1006
Administrationskostnader	-247	-240
Övriga rörelseintäkter	98	99
Övriga rörelsekostnader	-98	-99
Rörelseresultat	-247	-240
Finansiella poster	1 623	1 280
Resultat före skatt	1 376	1 040
Skatt	396	243
Periodens resultat	1 772	1 283

BALANSRÄKNING FÖR MODERBOLAGET

MSEK	30 juni 2011	31 december 2010
Immateriella anläggningstillgångar	1	1
Materiella anläggningstillgångar	6 432	6 441
Finansiella anläggningstillgångar	127 193	124 604
Summa anläggningstillgångar	133 626	131 046
Omsättningstillgångar	608	6 119
Summa tillgångar	134 234	137 165
Bundet eget kapital	10 996	10 996
Fritt eget kapital	37 722	38 759
Summa eget kapital	48 718	49 755
Obeskattade reserver	156	156
Avsättningar	1 072	1 050
Långfristiga skulder	18 069	9 256
Kortfristiga skulder	66 219	76 948
Summa eget kapital, avsättningar och skulder	134 234	137 165

För ytterligare information, kontakta:

Camilla Weiner, chef koncernstab Kommunikation, 08-788 52 34

Johan Karlsson, chef investerarrelationer, 08-788 51 30

Pär Altan, chef medierelationer, 08-788 52 37

Notera

Informationen är sådan som SCA ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla.