Superior Plus Corp. - Interim / Quarterly Report 2021

Supérieur Plus Corp. Bilans consolidés résumés

Supérieur Plus Corp. Bilans consolidés résumés
		Au	Au
		31 mars	31 décembre
(non audité, en millions de dollars canadiens)	Notes	2021	2020
Actif
Actifs courants
Trésorerie et équivalents de trésorerie		55,2	24,1
Créances clients et autres débiteurs	6	251,7	312,9
Charges payées d’avance et dépôts		38,6	45,5
Stocks	7	62,0	124,0
Actifs détenus en vue de la vente	4	763,5	-
Autres actifs financiers courants	13	51,9	43,7
Total des actifs courants		1 222,9	550,2
Actifs non courants
Immobilisations corporelles	5	996,3	1 647,8
Immobilisations incorporelles	5	412,7	425,4
Goodwill	5	1 159,7	1 152,8
Effets, montants à recevoir au titre de contrats de
location-financement et autres placements		0,8	1,1
Avantages du personnel futurs		7,8	7,5
Actifs d’impôt différé	14	38,8	28,3
Autres actifs financiers non courants	13	12,6	13,2
Total des actifs non courants		2 628,7	3 276,1
Total de l’actif		3 851,6	3 826,3
Passif et capitaux propres
Passifs courants
Dettes fournisseurs et autres créditeurs	9	288,6	428,3
Passifs sur contrat		14,5	19,1
Obligations locatives	12	38,3	53,3
Emprunts	11	7,4	7,1
Dividendes à verser		12,5	12,6
Passifs directement liés aux actifs détenus en vue de la vente	4	333,6	-
Autres passifs financiers courants	13	15,5	11,1
Total des passifs courants		710,4	531,5
Passifs non courants
Obligations locatives	12	112,1	213,5
Emprunts	11	1 615,0	1 554,4
Autres passifs	10	16,4	14,5
Provisions	8	10,0	126,4
Avantages du personnel futurs		6,7	29,0
Passifs d’impôt différé	14	66,2	75,3
Autres passifs financiers non courants	13	0,9	1,6
Total des passifs non courants		1 827,3	2 014,7
Total du passif		2 537,7	2 546,2
Capitaux propres
Capital		2 350,3	2 350,3
Déficit		(1 429,1)	(1 475,6)
Cumul des autres éléments du résultat global		66,1	74,5
Participation ne donnant pas le contrôle		326,6	330,9
Total des capitaux propres	15	1 313,9	1 280,1
Total dupassif et des capitauxpropres		3 851,6	3 826,3

Se reporter aux notes des états financiers consolidés résumés non audités.

États financiers consolidés résumés du premier trimestre de 2021

Supérieur Plus Corp.

Supérieur Plus Corp. États consolidés résumés des variations des capitaux propres

						Participa-
					Cumul des	tion ne
	Capital				autres	donnant pas
	social	Surplus	Total du		éléments du	le contrôle
(non audité,en millions de dollars canadiens)	(note 15)	d’apport	capital	Déficit	résultatglobal	(note 15)	Total
Au 1er janvier 2021	2 349,1	1,2	2 350,3	(1 475,6)	74,5	330,9	1 280,1
Résultat net pour la période	–	–	–	78,2	–	5,9	84,1
Pertes de change latentes à la
conversion des établissements
à l’étranger	–	–	–	–	(19,1)	(4,3)	(23,4)
Gains actuariels sur les régimes à
prestations définies	–	–	–	–	14,3	–	14,3
Recouvrement d’impôt lié aux autres
éléments du résultat global	–	–	–	–	(3,6)	–	(3,6)
Total du résultat global	–	–	–	78,2	(8,4)	1,6	71,4
Dividendes et équivalents de
dividendes déclarés aux porteurs
d’actions ordinaires	–	–	–	(31,7)	–	–	(31,7)
Dividendes versés aux actionnaires
détenant une participation ne donnant
pas le contrôle	–	–	–	–	–	(5,9)	(5,9)
Au 31 mars 2021	2 349,1	1,2	2 350,3	(1 429,1)	66,1	326,6	1 313,9
Au 1erjanvier 2020	2 338,7	1,2	2 339,9	(1 406,2)	105,3	–	1 039,0
Résultat net pour la période	–	–	–	11,4	–	–	11,4
Pertes de change latentes à la
conversion des établissements à
l’étranger	–	–	–	–	124,4	–	124,4
Pertes actuarielles sur les régimes à
prestations définies	–	–	–	–	(0,2)	–	(0,2)
Total du résultat global	–	–	–	11,4	124,2	–	135,6
Actions ordinaires émises en vertu du
régime de réinvestissement des
dividendes	2,7	–	2,7	–	–	–	2,7
Dividendes et équivalents de
dividende déclarés aux porteurs
d’actions ordinaires	–	–	–	(31,2)	–	–	(31,2)
Au 31 mars 2020	2 341,4	1,2	2 342,6	(1 426,0)	229,5	–	1 146,1

États financiers consolidés résumés du premier trimestre de 2021

Supérieur Plus Corp.

Supérieur Plus Corp. États consolidés résumés du résultat net et du résultat global

Supérieur Plus Corp. États consolidés résumés du résultat net et du résultat global
		Trimestres clos les
			31 mars
(non audité, en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action)	Notes	2021	2020i
Produits	16, 19	839,5	682,6
Coût des ventes (inclut les produits et services)	16	(490,4)	(336,4)
Marge brute		349,1	346,2
Charges
Frais de vente, de distribution et d’administration	16,17	(221,0)	(194,5)
Charges financières	16	(62,3)	(27,8)
Profits (pertes) sur les dérivés et la conversion des emprunts libellés en devises	13, 16	36,0	(111,7)
		(247,3)	(334,0)
Résultat avant impôt sur le résultat	16	101,8	12,2
Charge d’impôt sur le résultat	14	(26,4)	(11,1)
Résultat net des activités poursuivies	16	75,4	1,1
Résultat net des activités abandonnées, déduction faite de l’impôt	4	8,7	10,3
Résultat net		84,1	11,4
Résultat net attribuable à ce qui suit :
Supérieur		78,2	11,4
Participation ne donnantpas le contrôle		5,9	–
Résultat net par action des activités poursuivies attribuable à Supérieur
De base et dilué	18	0,36 $	0,01 $
Résultat net par action attribuable à Supérieur
De base et dilué	18	0,41 $	0,07 $
Autres éléments du résultat global
Éléments qui pourraient être reclassés ultérieurement en résultat net (perte nette)
Profits latents (pertes latentes) de change à la conversion des établissements à l’étranger		(23,4)	124,4
Éléments qui ne seront pas reclassés en résultat net (perte nette)
Gains actuariels (pertes actuarielles) sur les régimes à prestations définies		14,3	(0,2)
Charge d’impôt liée aux autres éléments du résultat global		(3,6)	–
Autres éléments du résultat global pour l’exercice		(12,7)	124,2
Total du résultat global de l’exercice		71,4	135,6
Total du résultat global de l’exercice attribuable à ce qui suit :
Supérieur		69,8	135,6
Participation ne donnantpas le contrôle		1,6	–

i) Les chiffres comparatifs ont été retraités pour les rendre conformes à la présentation adoptée pour l’exercice considéré (voir les notes 3 et 29). Se reporter aux notes des états financiers consolidés résumés non audités.

États financiers consolidés résumés du premier trimestre de 2021

Supérieur Plus Corp.

Supérieur Plus Corp. Tableaux consolidés résumés des flux de trésorerie

Supérieur Plus Corp. Tableaux consolidés résumés des flux de trésorerie
		Trimestres clos les
			31 mars
(non audité, en millions de dollars canadiens)	Notes	2021	2020i
ACTIVITÉS D’EXPLOITATION
Résultat net pour l’exercice		84,1	11,4
Ajustements pour tenir compte des éléments suivants :
Amortissement des immobilisations corporelles inclus dans les frais de vente, de
distribution et d’administration		29,2	26,0
Amortissement des actifs au titre de droits d’utilisation inclus dans les frais de vente, de
distribution et d’administration		3,7	3,8
Amortissements inclus dans les activités abandonnées		9,6	17,8
Amortissement des immobilisations incorporelles inclus dans les frais de vente, de
distribution et d’administration		15,6	15,9
Perte (profit) à la cession d’actifs, dépréciation et autres éléments hors trésorerie		(1,1)	0,9
Pertes latentes (profits latents) sur les dérivés financiers et non financiers et perte
(profit) de change sur la dette et les obligations locatives libellées en dollars
américains	13	(10,4)	97,5
Charges financières comptabilisées en résultat net		64,3	29,8
Charge d’impôt comptabilisée en résultat net	14	29,7	10,9
Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d’exploitation et autres	20	(42,7)	(83,8)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation avant impôt sur le résultat et
intérêts versés		182,0	130,2
Impôt sur le résultat payé		(8,0)	(0,5)
Intérêts versés		(47,9)	(44,9)
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation		126,1	84,8
ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise	5	(34,7)	(23,7)
Achat d’immobilisations corporelles et incorporelles	21	(23,0)	(28,7)
Produit de la cession d’immobilisations corporelles		1,9	4,4
Flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement		(55,8)	(48,0)
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Produit tiré des facilités de crédit bancaire à terme renouvelables et autres dettes		641,3	543,4
Remboursement des facilités de crédit bancaire à terme renouvelables et des autres dettes		(895,4)	(543,3)
Émission de dette de premier rang non garantie à 4,5 %	11	753,7
Rachat de billets de premier rang non garantis à 7 %	11	(472,3)	–
Produit reçu du refinancement des véhicules		–	13,7
Remboursement du capital des obligations locatives		(15,5)	(12,0)
Frais d’émission de dette		(11,3)	–
Dividendes versés aux actionnaires		(37,7)	(28,5)
Flux de trésorerie affectés aux activités de financement		(37,2)	(26,7)
Augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie découlant des
activités poursuivies		33,1	10,1
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période		24,1	26,5
Incidence de la conversion de la trésorerie et des équivalents de trésorerie libellés en
monnaies étrangères		(2,0)	(2,3)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de lapériode		55,2	34,3

États financiers consolidés résumés du premier trimestre de 2021

Supérieur Plus Corp.

NOTES DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS

(Non audité; les montants des tableaux sont en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action.)

1. ORGANISATION

Supérieur Plus Corp. (« Supérieur » ou la « Société ») est une société à exploitation diversifiée constituée en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions . Son siège social est situé au 401, 200 Wellington Street West, Toronto (Ontario). L’investissement de Supérieur dans Supérieur Plus SEC est financé au moyen du capital social. Supérieur est une société cotée en Bourse et ses actions ordinaires se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole « SPB ».

La publication des présents états financiers consolidés résumés non audités a été autorisée par le conseil d’administration le 13 mai 2021.

Secteurs opérationnels à présenter

Supérieur exploite deux secteurs opérationnels à présenter : Distribution de propane au Canada et Distribution de propane aux États-Unis. Le secteur Distribution de propane au Canada comprend la distribution au détail au Canada et la vente de gros, et compte des activités au Canada et en Californie. Le secteur Distribution de propane aux États-Unis distribue du propane et des carburants liquides dans l’est et le Midwest des États-Unis, ainsi qu’en Californie. Lors des exercices précédents, Supérieur présentait le secteur Produits chimiques spécialisés comme un secteur opérationnel. Cependant, au 31 mars 2021, les actifs et passifs de ce secteur étaient présentés comme étant détenus en vue de la vente, et le résultat net du secteur était présenté à titre d’activité abandonnée (voir les notes 4 et 23).

Les références au secteur Distribution d’énergie dans les notes ci-après renvoient aux secteurs Distribution de propane au Canada et Distribution de propane aux États-Unis en raison des similitudes inhérentes à leurs activités.

2. MODE DE PRÉSENTATION

a) Préparation des états financiers consolidés résumés

Les états financiers consolidés résumés non audités ci-joints ont été préparés conformément à la Norme comptable internationale 34, Information financière intermédiaire (« IAS 34 »), publiée par l’International Accounting Standards Board (« IASB »), et selon les méthodes comptables adoptées par Supérieur dans ses états financiers consolidés annuels au 31 décembre 2020 et pour l’exercice clos à cette date, à l’exception de la méthode relative à la réforme des taux d’intérêt de référence présentée ci-après. Les états financiers consolidés résumés non audités ont été préparés sur une base de continuité d’exploitation.

Les états financiers consolidés résumés non audités ont été préparés sur la base du coût historique, sauf pour ce qui est de la réévaluation de certains instruments financiers, et intègrent les comptes de Supérieur et de ses filiales. Les filiales s’entendent de toutes les entités à l’égard desquelles Supérieur a le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles en détenant généralement plus de la moitié des droits de vote. Les résultats des filiales sont pris en compte dans les états consolidés du résultat net et du résultat global de Supérieur à compter de la date de leur acquisition ou, dans le cas de cessions, jusqu’à la date d’entrée en vigueur de leur cession. Lorsque la participation de Supérieur est inférieure à 100 %, la participation attribuable à des actionnaires externes est présentée au poste « Participation ne donnant pas le contrôle ». Une filiale de Supérieur a des actions privilégiées cumulatives en circulation qui sont classées à titre de capitaux propres et sont détenues par la participation ne donnant pas le contrôle. Supérieur comptabilise sa quote-part du résultat net déduction faite des droits aux dividendes de la participation ne donnant pas le contrôle sur les actions privilégiées. La participation ne donnant pas le contrôle est convertie aux taux de change en vigueur à la fin de chaque période de présentation de l’information financière, la conversion des monnaies étrangères étant incluse dans les autres éléments du résultat global de la période.

États financiers consolidés résumés du premier trimestre de 2021

Supérieur Plus Corp.

Toutes les transactions et tous les soldes entre Supérieur et ses filiales sont éliminés à la consolidation. Les actifs et les passifs des établissements à l’étranger de Supérieur sont convertis aux taux de change en vigueur à la fin de chaque période de présentation de l’information financière. Les éléments des produits et des charges sont convertis aux taux de change moyens pour la période. Les écarts de change sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global pour la période.

Si Supérieur perd le contrôle d’une filiale, elle décomptabilise les actifs (y compris le goodwill), les passifs, la participation ne donnant pas le contrôle et les autres composantes des capitaux propres visés, et tout profit ou toute perte qui en découle est comptabilisé en résultat net. Toute participation conservée est comptabilisée à la juste valeur.

b) Reclassement des informations comparatives

Par suite de la transaction détaillée à la note 4, les actifs et passifs du secteur opérationnel Produits chimiques spécialisés ont été présentés comme étant détenus en vue de la vente au 31 mars 2021, et le résultat net du secteur a été présenté à titre d’activité abandonnée. La direction a retraité les informations comparatives dans les états consolidés résumés du résultat net pour qu’elles soient conformes à la nouvelle présentation.

c) Estimations, hypothèses et jugements comptables importants

La préparation des états financiers consolidés résumés non audités de Supérieur conformément aux IFRS exige de la direction qu’elle porte des jugements, fasse des estimations et établisse des hypothèses qui ont des incidences sur les montants présentés des actifs, des passifs, des produits, des charges et des informations à fournir. Les estimations, ainsi que les hypothèses connexes, sont fondées sur l’expérience et plusieurs autres facteurs réputés raisonnables dans les circonstances, et leurs résultats constituent la base des jugements concernant les valeurs comptables des actifs et des passifs qui ne sont pas facilement autrement disponibles. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Les domaines particulièrement complexes et exigeant une plus grande part de jugement, ainsi que ceux où les hypothèses et les estimations sont importantes pour les états financiers consolidés, sont conformes à ceux présentés dans les états financiers consolidés annuels de Supérieur pour l’exercice 2020.

COVID-19

L’éclosion d’une nouvelle souche du coronavirus au premier trimestre de 2020, désignée expressément comme la pandémie de COVID-19, a amené les gouvernements à l’échelle mondiale à adopter des mesures d’urgence pour contrer la propagation du virus. Ces mesures, notamment les interdictions de voyage, les périodes de quarantaine volontaire et la distanciation sociale, ont fortement perturbé les entreprises partout dans le monde, entraînant un ralentissement économique. Les marchés boursiers mondiaux ont connu une volatilité et une faiblesse importantes. Les gouvernements et les banques centrales ont mis de l’avant des mesures budgétaires et monétaires sans précédent en vue de stabiliser l’économie. La COVID-19 n’a pas eu d’incidence importante sur les valeurs comptables des actifs et passifs de la Société au 31 mars 2021, à l’exception des avantages du personnel futurs, des immobilisations corporelles et des provisions liées aux coûts de démantèlement qui ont subi l’effet de la baisse des taux d’intérêt. À l’heure actuelle, en raison de l’incertitude persistante entourant la COVID-19, il n’est pas possible d’évaluer de manière fiable l’incidence que cela aura sur la situation financière et les résultats d’exploitation de Supérieur. Certaines charges étaient admissibles en vertu du programme de Subvention salariale d’urgence du Canada (« SSUC ») mis sur pied par le gouvernement du Canada. Ce programme a permis à Supérieur de recouvrer une partie des charges salariales admissibles engagées (voir la note 17). Le gouvernement du Canada continue d’apporter des modifications au programme de SSUC et Supérieur pourrait être admissible à des prestations futures. Les jugements, estimations et hypothèses faits par la direction dans le cadre de la préparation des présents états financiers consolidés peuvent également changer en fonction de l’évolution des conditions liées à la COVID-19. Les changements aux hypothèses, notamment celles ayant trait aux taux de change, aux taux d’intérêt et aux prix des marchandises, pourraient avoir une incidence sur l’évaluation de certains éléments comme les instruments dérivés et non dérivés, la provision pour créances douteuses, les provisions et les avantages du personnel futurs.

États financiers consolidés résumés du premier trimestre de 2021

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d) Normes publiées, mais non encore entrées en vigueur

Les normes et interprétations nouvelles et modifiées qui sont publiées, mais qui n’étaient pas encore entrées en vigueur à la date de publication des états financiers consolidés résumés non audités de la Société, sont présentées dans les états financiers consolidés annuels de la Société.

e) Réforme des taux d’intérêt de référence

Divers indices de taux d’intérêt et autres indices qui sont présumés être des « indices de référence » (y compris le LIBOR) sont assujettis aux lignes directrices réglementaires internationales et aux propositions de réforme. Les organismes de réglementation de divers pays ont préconisé la transition des taux interbancaires offerts vers des taux d’intérêt de référence alternatifs (« taux alternatifs »), fondés sur des taux sans risque établis au moyen de transactions réelles sur le marché.

En mars 2021, la Financial Conduct Authority et l’ICE Benchmark Administration ont annoncé que les taux LIBOR en dollars américains à une semaine et à deux mois cesseront d’être publiés après le 31 décembre 2021 et que tous les autres taux LIBOR en dollars américains cesseront de l’être après le 30 juin 2023.

La transition des taux de référence actuels vers les taux alternatifs pourrait avoir une incidence défavorable sur la valeur des contrats liés aux taux de référence actuels. Cette transition pourrait mener à l’abandon de certains taux LIBOR et d’autres taux de référence. Supérieur surveille cette transition et l’incidence qu’elle pourrait avoir sur ses emprunts indexés au LIBOR.

L’IASB a examiné, en deux phases, la réforme des taux d’intérêt de référence et ses incidences sur la présentation de l’information financière. La phase 1 traite principalement des questions ayant une incidence sur la présentation de l’information financière au cours de la période précédant la réforme des taux d’intérêt de référence, et la phase 2, des questions qui ont une incidence sur la présentation de l’information financière lorsque le taux existant est remplacé par un taux alternatif.

En septembre 2019, l’IASB a parachevé la phase 1 en publiant le document intitulé Réforme des taux d’intérêt de référence (modification d’IFRS 9, d’IAS 39 et d’IFRS 7) . Les modifications n’ont pas eu d’incidence sur Supérieur. En août 2020, l’IASB a parachevé la phase 2 en publiant le document intitulé Réforme des taux d’intérêt de référence, phase 2 (modification d’IFRS 9, d’IAS 39, d’IFRS 7, d’IFRS 4 et d’IFRS 16) (les « modifications issues de la phase 2 »), qui traite des questions ayant une incidence sur la présentation de l’information financière lorsqu’un taux existant est remplacé par un taux alternatif. Les modifications issues de la phase 2 sont entrées en vigueur le 1[er] janvier 2021, date à laquelle la Société les a adoptées.

Dans le cas des instruments financiers évalués au coût amorti, les changements de la base de détermination des flux de trésorerie contractuels requis par la réforme des taux d’intérêt de référence sont reflétés en ajustant leur taux d’intérêt effectif. Aucun profit ou perte n’est comptabilisé immédiatement. En cas de changement dans la base de détermination des flux de trésorerie contractuels des obligations locatives, une mesure de simplification permet de réévaluer l’obligation locative en actualisant les paiements de loyers révisés au moyen d’un taux d’actualisation qui reflète le changement de taux d’intérêt lorsqu’il est requis par la réforme des taux interbancaires offerts. Une telle mesure de simplification ne s’applique qu’aux changements requis par la réforme des taux d’intérêt de référence qui sont apportés sur une base économiquement équivalente.

Supérieur ne s’attend pas à ce que les changements découlant de la réforme des taux d’intérêt de référence aient une incidence importante sur ses résultats. Supérieur est exposée uniquement à des emprunts à taux d’intérêt variables (voir la note 11 des états financiers consolidés résumés non audités au 31 mars 2021).

3. CARACTÈRE SAISONNIER DES ACTIVITÉS

Les ventes atteignent généralement un sommet au premier trimestre, au cours duquel environ le tiers du volume annuel des ventes de propane et d’autres carburants raffinés et de la marge brute est généré en raison de la demande aux fins de chauffage de la part des clients. Les ventes régressent ensuite au cours des deuxième et

États financiers consolidés résumés du premier trimestre de 2021

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troisième trimestres, puis augmentent de nouveau de façon saisonnière au quatrième trimestre en raison de la demande de chauffage. De façon similaire, le fonds de roulement net atteint généralement des sommets saisonniers au cours des premier et quatrième trimestres et décline habituellement jusqu’à des creux saisonniers au cours des deuxième et troisième trimestres. De plus, le fonds de roulement net subit fortement l’incidence des prix du propane et d’autres carburants raffinés en gros.

Pour les douze mois clos le 31 mars 2021, Supérieur a généré une marge brute de 916,6 M$ (883,9 M$ au 31 mars 2020) et un résultat net de 131,6 M$ ((40,5) M$ au 31 mars 2020) découlant des activités poursuivies.

4. ACTIFS DÉTENUS EN VUE DE LA VENTE ET ACTIVITÉS ABANDONNÉES

Le 18 février 2021, Supérieur a conclu une convention définitive visant la vente de son secteur Produits chimiques spécialisés pour une contrepartie totale de 725,0 M$ (la « transaction »). En vertu des modalités de la transaction, Supérieur recevra un produit en trésorerie de 600 M$, sous réserve des ajustements de clôture habituels, et un billet non garanti de 6 % d’un montant de 125 M$ (« billet du vendeur »). Le montant en capital du billet du vendeur et les intérêts courus et impayés sont exigibles cinq années et demie suivant la date de clôture de la transaction. Le prix d’acquisition est assujetti à un ajustement fondé sur le BAIIA moyen de l’entreprise pour les trois périodes de douze mois consécutives suivant la date de clôture. Si le BAIIA moyen, ajusté pour exclure l’incidence d’IFRS 16, est supérieur à 115 M$, le prix d’acquisition sera augmenté en multipliant la différence par 4,5 et l’acheteur émettra à Supérieur un billet additionnel jusqu’à concurrence de 100 M$, y compris les intérêts cumulés. Le billet portera intérêt au même taux que le billet du vendeur et les intérêts s’accumuleront à compter de la date de clôture. Si le BAIIA moyen, ajusté pour exclure l’incidence d’IFRS 16, est inférieur à 100 M$, le prix d’acquisition sera réduit en multipliant la différence par 4,5 et un billet sera émis par le vendeur jusqu’à concurrence de 100 M$, y compris les intérêts cumulés. Le billet portera intérêt au même taux que le billet du vendeur et les intérêts s’accumuleront à compter de la date de clôture. La clôture de la transaction a eu lieu le 9 avril 2021 (voir la note 23), une fois obtenu le consentement des principaux fournisseurs.

La direction a présenté le secteur opérationnel Produits chimiques spécialisés comme étant détenu en vue de la vente et à titre d’activité abandonnée en date du 18 février 2021. À cette date, le secteur répondait à la définition de « détenu en vue de la vente » parce que le dessaisissement était hautement probable et que le secteur était disponible en vue de la vente dans son état actuel.

Les principales catégories d’actifs et de passifs du secteur Produits chimiques spécialisés classés comme étant détenus en vue de la vente au 31 mars 2021 se présentaient comme suit :

	Actif Créances clients et autres débiteurs 74,0 Charges payées d’avance 3,6 Stocks 49,4 Actif d’impôt différé 0,1 Immobilisations corporelles 624,2 Avantages du personnel futurs 7,4 Immobilisations incorporelles et goodwill 4,8
	Actifs détenus envue delavente 763,5
	Passifs Dettes fournisseurs et autres créditeurs 67,2 Obligations locatives (note 12) 105,3 Autres passifs 1,2 Provisions (note 8) 98,1 Avantages du personnel futurs 14,0 Passif d’impôt différé 47,8
	Passifs directement liésaux actifs détenus envue delavente 333,6

États financiers consolidés résumés du premier trimestre de 2021

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Le résultat net présenté dans les états consolidés du résultat net et du résultat global pour la période comparative a été retraité pour présenter séparément les résultats du secteur Produits chimiques spécialisés à titre d’activité abandonnée. Le résultat net des activités abandonnées présenté dans les états consolidés du résultat net pour les trimestres clos les 31 mars 2021 et 2020 se présente comme suit :

trimestres clos les 31 mars 2021 et 2020 se présente comme suit :
	2021	2020
Produits	144,6	157,6
Coût des ventes	(92,8)	(94,4)
Amortissement inclus dans le coût des ventes	(5,6)	(10,2)
Marge brute	46,2	53,0
CHARGES
Frais de vente, de distribution et d’administration	(28,8)	(29,0)
Amortissements inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration	(1,0)	(2,0)
Amortissement des actifs au titre de droits d’utilisation inclus dans les frais de vente, de
distribution et d’administration	(2,9)	(5,3)
Amortissement des immobilisations incorporelles inclus dans les frais de vente, de
distribution et d’administration	(0,1)	(0,3)
Charges financières	(2,0)	(2,0)
Profit latent (perte latente) à la conversion des contrats de location	0,6	(4,3)
	(34,2)	(42,9)
Résultat net des activités abandonnées avant impôt sur le résultat	12,0	10,1
(Charge) recouvrement d’impôt sur le résultat	(3,3)	0,2
Résultat net des activités abandonnées	8,7	10,3
Autres éléments du résultat global liés aux activités abandonnées
Éléments qui pourraient être reclassés ultérieurement en résultat net
Profits latents (pertes latentes) de change à la conversion des établissements à l’étranger	1,0	9,5
Éléments qui ne seront pas reclassés en résultat net
Gains actuariels (pertes actuarielles) sur les régimes à prestations définies	14,0	(0,9)
Charge d’impôt liée (recouvrement d’impôt lié) aux autres éléments du résultat global	(3,5)	0,2
Autres éléments du résultat global liés aux activités abandonnées	11,5	8,8

Totaldurésultatglobal liéaux activitésabandonnées	20,2	19,1
Le total du cumul des autres éléments du résultat global s’élevait à 17,4 M$ au 31 mars 2021.

Les flux de trésorerie provenant des activités abandonnées présentés dans les tableaux consolidés des flux de trésorerie pour les trimestres clos les 31 mars 2021 et 2020 se présentent comme suit :

	2021	2020
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation	11,8	23,2
Flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement	(7,4)	(8,9)
Flux de trésorerie affectés aux activités de financement	(6,7)	(5,0)
Flux de trésorerieprovenant des activités abandonnées	(2,3)	9,3

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5. ACQUISITIONS

5. ACQUISITIONS
Holden Oil Miller Propane	Highlands Propane Champagne Rymes Central Coast
Année d’acquisition 2021 2021	2021 2020 2020 2020
Trésorerie - - Débiteurs 0,9 0,3 Stocks 0,2 0,4 Autres actifs - - Immobilisations corporelles 8,5 2,3 Immobilisations incorporelles 4,9 2,4 Dettes fournisseurs et autres créditeurs et passifs au titre des contrats (0,5) (0,4) Obligations locatives (1,2) - Provision et autres passifs - (0,5) Passifs d’impôt différé - (0,9)	- - - 0,2 0,6 - 1,5 0,3 0,5 0,4 2,3 - - - 0,3 - 8,0 12,8 102,2 1,9 1,6 10,6 49,5 7,6 - (1,1) (7,2) (0,1) (1,5) (0,8) (1,3) (0,3) - - - - - - - (2,4)
Actifs et passifs identifiables, montant net 12,8 3,6	9,2 21,9 147,3 7,2
Contrepartie transférée Juste valeur de la contrepartie différée 5,1 - Trésorerie versée à l’acquisition 17,2 7,5	3,2 - - 2,0 11,8 35,4 196,0 15,1
Totalde lacontrepartie transférée 22,3 7,5	15,0 35,4 196,0 17,1
Goodwill résultant de l’acquisition 9,5 3,9	5,8 13,5 48,7 9,9

Les coûts d’acquisition directement attribuables aux acquisitions suivantes ont été passés en charges et inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration. Le goodwill comptabilisé représente les synergies attendues des activités et les immobilisations incorporelles qui ne répondent pas aux critères de comptabilisation séparée. Le goodwill résultant de l’acquisition est déductible aux fins de l’impôt, à moins d’indication contraire.

Les produits et le résultat net liés aux activités poursuivies pour le trimestre clos le 31 mars 2021 auraient augmenté respectivement de 3,9 M$ et de 0,8 M$ si les acquisitions de 2021 avaient eu lieu le 1[er] janvier 2021.

Les répartitions du prix d’acquisition suivantes, y compris les acquisitions de 2020 présentées ci-après, sont considérées comme provisoires et peuvent donc être ajustées au cours de la période de douze mois suivant l’acquisition, une fois que toute l’information requise relativement à la propriété, aux durées d’utilité restantes et au décompte final des citernes, des récipients et des véhicules aura été obtenue et évaluée. Supérieur a réparti le prix d’acquisition entre les actifs et les passifs identifiables compte tenu des estimations de leur juste valeur fondées sur l’information disponible la plus récente. Les montants présentés sont fondés sur leur juste valeur estimative et la direction s’attend à ce que tout changement ultérieur ait trait à l’établissement final de la juste valeur des immobilisations corporelles, des immobilisations incorporelles et du goodwill.

Holden Oil (« Holden »)

Le 26 janvier 2021, Supérieur a fait l’acquisition d’une participation de 100 % dans les actifs d’une entreprise de distribution au détail de propane et de distillats exerçant ses activités au Massachusetts sous le nom commercial de Holden Oil (« Holden ») pour une contrepartie totale de 17,5 M$ US (22,3 M$ CA). Le goodwill résultant de cette acquisition fait partie du secteur Distribution de propane aux États-Unis.

Après la date de l’acquisition, l’acquisition a contribué à hauteur de respectivement 5,3 M$ US et 1,0 M$ US (respectivement 6,8 M$ CA et 1,3 M$ CA) aux produits et au résultat net du secteur Distribution de propane aux États-Unis pour le trimestre clos le 31 mars 2021.

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Miller Propane (« Miller »)

Le 1[er] février 2021, Supérieur a fait l’acquisition de la totalité des titres de capitaux propres d’une entreprise de distribution au détail de propane exerçant ses activités au Québec sous le nom commercial de Miller Propane (« Miller ») pour une contrepartie totale de 7,5 M$. Le goodwill résultant de cette acquisition fait partie du secteur Distribution de propane au Canada.

Après la date de l’acquisition, l’acquisition a contribué à hauteur de respectivement 0,7 M$ et 0,2 M$ aux produits et au résultat net du secteur Distribution de propane au Canada pour le trimestre clos le 31 mars 2021.

Highlands Propane (« Highlands »)

Le 11 février 2021, Supérieur a fait l’acquisition des actifs et des actions d’une entreprise de distribution au détail de propane établie en Ontario et exerçant ses activités sous le nom commercial de Highlands Propane (« Highlands ») pour une contrepartie totale de 15,0 M$. Le goodwill résultant de cette acquisition fait partie du secteur Distribution de propane au Canada.

Après la date de l’acquisition, l’acquisition a contribué à hauteur de respectivement 2,4 M$ et 0,4 M$ aux produits et au résultat net du secteur Distribution de propane au Canada pour le trimestre clos le 31 mars 2021.

Acquisitions en 2020

Au cours du trimestre clos le 31 mars 2021, Supérieur a apporté les ajustements suivants à la répartition du prix d’acquisition à l’égard des acquisitions ci-dessous réalisées en 2020 :

Ajustements des prix d’acquisition	Champagne	Rymes	Central Coast	Total
Débiteurs	-	(0,8)		(0,8)
Immobilisations corporelles	0,3	(1,1)	(0,3)	(1,1)
Immobilisations incorporelles	(0,1)	0,1	0,1	0,1
Dettes fournisseurs et autres créditeurs et passifs au titre
des contrats	(0,4)	-	-	(0,4)
Actifs etpassifs identifiables, montant net	(0,2)	(1,8)	(0,2)	(2,2)
Contrepartie transférée
Trésorerie versée à l’acquisition	(1,0)	(0,8)	-	(1,8)
Total de la contrepartie transférée	(1,0)	(0,8)	-	(1,8)
Goodwill résultant de l’acquisition	(0,8)	1,0	0,2	0,4

Le fonds de roulement, qui comprend les débiteurs et les dettes fournisseurs, a été réduit de 1,2 M$. Les immobilisations corporelles et incorporelles ont été diminuées de 1,0 M$ par suite de la mise à jour des estimations relatives à l’ancienneté et à la quantité des citernes et de l’équipement acquis. La trésorerie versée a été diminuée de 1,8 M$ par suite de l’établissement final de la contrepartie versée à l’égard du fonds de roulement acquis. En raison de ces ajustements, le goodwill a été augmenté de 0,4 M$.

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6. CRÉANCES CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS

Les créances clients et autres débiteurs se résument comme suit :

	31 mars	31 décembre
	2021	2020
Créances clients, déduction faite de la provision pour créances douteuses	224,6	270,7
Autres débiteurs1	27,1	42,2
Créances clients et autres débiteurs	251,7	312,9

1) Ce solde comprend les débiteurs liés à la SSUC, les taxes indirectes, le montant final des règlements liés aux acquisitions et d’autres soldes divers. Un montant de 6,6 M$ (15,7 M$ au 31 décembre 2020) lié à la SSUC est inclus dans ce solde (voir la note 17).

Le classement chronologique des créances clients, compte tenu de leurs modalités respectives et avant toute provision pour créances douteuses, s’établissait comme suit :

	31 mars	31 décembre
	2021	2020
Non échues	157,2	225,7
Échues depuis moins de 90 jours	71,6	50,1
Échues depuis plus de 90 jours	8,8	6,9
Créances clients	237,6	282,7

Les créances clients de Supérieur sont présentées déduction faite d’une provision de 13,0 M$ au 31 mars 2021 (12,0 M$ au 31 décembre 2020). Les variations de la provision pour créances douteuses sont les suivantes :

	31 mars	31 décembre
	2021	2020
Provision pour créances douteuses, en date du 1er janvier	(12,0)	(9,3)
Dotation à la provision pour créances douteuses	(3,7)	(5,3)
Montants irrécouvrables radiés au cours de l’exercice	0,8	1,5
Reclassée comme étant détenue en vue de la vente	1,7	–
Montants recouvrés	0,1	0,5
Incidence du change et autres	0,1	0,6
Provisionpour créances douteuses à la fin du trimestre	(13,0)	(12,0)

7. STOCKS

Les stocks se résument comme suit :

	31 mars	31 décembre
Résumé des stocks	2021	2020
Propane, mazout et autres carburants raffinés	50,8	65,9
Matières, fournitures, appareils et autres éléments liés à la vente au détail de propane	11,2	11,0
Produits finis et matières premières liés au secteur des produits chimiques	–	27,6
Entreposage de produits chimiques, fournitures et autres éléments	–	19,5
	62,0	124,0

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8. PROVISIONS

Les provisions se résument comme suit :

8.PROVISIONS Les provisions se résument comme suit :
	Restructuration	Démantèlement	Autres	Total
Solde au 31 décembre 2020	2,3	122,9	5,5	130,7
Ajouts	2,8	0,2	–	3,0
Utilisation	(1,1)	(0,1)	(0,7)	(1,9)
Désactualisation	–	0,4	–	0,4
Incidence des variations du taux d’actualisation	–	(18,4)	–	(18,4)
Passifs reclassés comme étant détenus en vue de la
vente (note 3)	(0,8)	(97,3)	–	(98,1)
Écarts de change, montant net	–	(0,7)	-	(0,7)
Solde au 31 mars 2021	3,2	7,0	4,8	15,0
		31	mars	31 décembre
			2021	2020
Courantes (note 9)			5,0	4,3
Non courantes			10,0	126,4
			15,0	130,7

Supérieur fait l’objet de diverses réclamations et de réclamations potentielles dans le cours normal de ses activités, mais la Société ne s’attend pas à ce que le règlement définitif de celles-ci ait une incidence significative sur ses résultats financiers. L’issue de toutes les poursuites judiciaires et des réclamations intentées contre Supérieur dépendra des règlements futurs qui comportent des incertitudes inhérentes aux litiges. Supérieur n’est pas en mesure de prévoir le résultat ni l’ampleur des réclamations en raison de divers facteurs et incertitudes liés aux procédures juridiques. Selon l’information dont dispose actuellement Supérieur, il est improbable que l’issue définitive des poursuites et des réclamations, prises individuellement ou collectivement, ait une incidence significative sur les états consolidés du résultat net et du résultat global ou sur les bilans consolidés. S’il devient probable que Supérieur doive assumer une responsabilité à l’égard d’une telle réclamation, Supérieur comptabilisera une provision connexe pour la période au cours de laquelle le changement de probabilité aura lieu, et l’incidence correspondante sur les états consolidés résumés du résultat net et du résultat global ou sur les bilans consolidés résumés pourrait être significative.

9. DETTES FOURNISSEURS ET AUTRES CRÉDITEURS

Les dettes fournisseurs et autres créditeurs se résument comme suit :

	31 mars	31 décembre
	2021	2020
Dettes fournisseurs	169,0	281,9
Provisions (note 8)	5,0	4,3
Charges à payer et autres créditeurs	79,9	111,8
Impôts exigibles	14,3	15,2
Paiements fondés sur des actions,tranche courante	20,4	15,1
Dettes fournisseurs et autres créditeurs	288,6	428,3

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10. AUTRES PASSIFS

Les autres passifs se résument comme suit :

10.AUTRES PASSIFS Les autres passifs se résument comme suit :
	31 mars	31 décembre
	2021	2020
Charges à payer relativement au programme de plafonnement et d’échange
du Québec	1,0	–
Charges à payer relativement au programme de plafonnement et d’échange de
la Californie	5,3	3,8
Charges à payer relativement au programme de plafonnement et d’échange de
la Nouvelle-Écosse	1,4	1,1
Paiements fondés sur des actions et autres	8,7	8,4
Autres créditeurs à long terme	–	1,2
Autrespassifs	16,4	14,5

Supérieur mène des activités en Californie, en Nouvelle-Écosse et au Québec et est tenue de participer au programme de plafonnement et d’échange des gouvernements respectifs, qui impose à Supérieur de régler tout passif lié aux droits d’émission à la fin de chaque période de conformité. Les immobilisations incorporelles sont comptabilisées au moment de l’acquisition de droits d’émission, et les passifs liés au programme de plafonnement et d’échange sont comptabilisés relativement à l’importation de propane. Elles sont comprises dans les variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement des tableaux consolidés des flux de trésorerie déduction faite des passifs liés au programme de plafonnement et d’échange.

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11. EMPRUNTS

Les emprunts se résument comme suit :

11.EMPRUNTS Les emprunts se résument comme suit :
Année d’échéance	Taux d’intérêt 31 mars 31 décembre effectif 2021 2020
Facilités de crédit bancaire à terme renouvelables1 Acceptations bancaires 2024 Emprunt au taux préférentiel canadien (taux et crédit-relais) 2024 Emprunts au taux LIBOR (46,0 M$ US; 75,0 M$ US en 2020) 2024 Emprunts au taux de base américain (taux et crédit-relais) (néant; 12,6 M$ US en 2020) 2024	Taux des acceptations bancaires variable majoré de 1,70 % 24,0 225,0 Taux préférentiel majoré de 0,70 % 15,0 7,1 Taux LIBOR variable majoré de 1,70 % 57,8 95,4 Taux préférentiel américain majoré de 0,70 % – 16,1
	96,8 343,6
Autres dettes Contrepartie différée et autres 2021–2026	1,74 %-8,74 % 30,8 24,8
	30,8 24,8
Billets de premier rang non garantis Billets de premier rang non garantis2 2024 Billets de premier rang non garantis3 2025 Billets de premier rang non garantis4 2026 Billets de premier rang non garantis4 2029	5,25 % 400,0 400,0 5,125 % 370,0 370,0 7,000 % – 445,4 4,500 % 753,7 –
	1 523,7 1 215,4
Total des emprunts avant les frais de financement différés Frais de financement différés et escomptes	1 651,3 1 583,8 (28,9) (22,3)
Total des emprunts avant la tranche courante Tranche courante	1 622,4 1 561,5 (7,4) (7,1)
Total des emprunts non courants	1 615,0 1 554,4

1) Au 31 mars 2021, Supérieur avait des lettres de crédit en cours d’un montant de 43,4 M$ (40,6 M$ au 31 décembre 2020) ainsi que des garanties financières en cours d’un montant de 288,6 M$ (289,0 M$ au 31 décembre 2020) pour le compte de ses entreprises. La juste valeur des facilités de crédit bancaire à terme renouvelables, des autres dettes, des lettres de crédit et des garanties financières de Supérieur se rapproche de leur valeur comptable en raison des taux d’intérêt basés sur le taux du marché et de la nature à court terme des instruments d’emprunt sous-jacents. Le 9 avril 2021, Supérieur a reconduit et mis à jour sa facilité de crédit consortial auprès de dix prêteurs, sans modifications importantes des clauses restrictives, et a reporté l’échéance au 8 mai 2026. Les facilités de crédit sont garanties par la quasi-totalité des actifs de Supérieur. Les engagements des prêteurs demeurent à 750,0 M$ et peuvent être portés à 1 050,0 M$ à condition qu’aucun cas de défaillance ne se produise et que le prêteur donne son consentement.

2) Ces billets de premier rang non garantis ont été émis à la valeur nominale et viennent à échéance le 27 février 2024. Ces billets de premier rang non garantis comprennent des options de rachat par anticipation aux termes desquelles Supérieur peut racheter une partie ou la totalité des billets de premier rang non garantis à divers prix de rachat, qui incluent le montant en capital majoré de l’intérêt couru et impayé, le cas échéant, à la date de rachat applicable. L’intérêt est payable semestriellement le 27 février et le 27 août de chaque année depuis le 27 août 2017. La juste valeur des billets de premier rang non garantis est de 412,0 M$ (413,5 M$ au 31 décembre 2020), selon les cours de marché en vigueur.

3) Ces billets de premier rang non garantis comprennent des options de rachat par anticipation aux termes desquelles Supérieur peut racheter une partie ou la totalité des billets de premier rang non garantis à divers prix de rachat, qui incluent le montant en capital majoré de l’intérêt couru et impayé, le cas échéant, à la date de rachat applicable. La juste valeur des billets de premier rang non garantis est de 384,3 M$ (386,9 M$ au 31 décembre 2020), selon les cours de marché en vigueur.

4) Le 11 mars 2021, les filiales de Supérieur, Supérieur Plus SEC et Superior General Partner Inc., ont émis à la valeur nominale des billets de premier rang non garantis à 4,5 % d’un capital de 600 M$ US venant à échéance le 15 mars 2029, et ont racheté la totalité des billets de premier rang non garantis de Supérieur de 350 M$ US à un prix de rachat de 107,444 % majoré de l’intérêt couru et impayé, le cas échéant, jusqu’à la date de rachat exclusivement. La juste valeur des billets de premier rang non garantis en circulation de 600 M$ US est de 760,4 M$ (néant au 31 décembre 2020), selon les cours de marché en vigueur. Pour le trimestre clos le 31 mars 2021, le profit de change net sur la dette de premier rang non garantie s’est établi à environ 5,8 M$ (voir la note 13).

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Les exigences en matière de remboursement des emprunts, avant les charges financières différées, sont les suivantes :

suivantes :
Tranche courante	7,4
2022–2023	15,1
2023–2024	5,6
2024–2025	499,1
2025–2026	370,4
Par la suite	753,7
Total	1 651,3

12. CONTRATS DE LOCATION

Les obligations locatives par secteur opérationnel se présentent comme suit :

		Distribution de propane

		Canada États-Unis Activités abandonnées Siège social Total

	Obligations locatives au 31 décembre 2020	76,5 76,9 112,1 1,3 266,8
	Obligations locatives prises en charge dans le cadre d’un regroupement d’entreprises
		0,4 1,2 - – 1,6
	Ajouts	3,5 1,2 1,7 – 6,4
	Charges financières liées aux obligations locatives	0,9 1,0 1,6 – 3,5
	Paiements de loyers	(5,4) (4,9) (8,6) – (18,9)
	Incidence des variations des taux de change et autres	- (2,2) (1,5) – (3,7)
	Reclassées comme étant détenus en vue de la vente (note 4)	- - (105,3) – (105,3)
	Obligations locatives au 31 mars 2021	75,9 73,2 - 1,3 150,4
		2021 2020
	Tranche courante des obligations locatives Tranche non courante des obligations locatives	38,3 53,3 112,1 213,5
	Total des obligations locatives	150,4 266,8

Les obligations au titre des contrats de location de véhicules et d’autres parcs de véhicules de 83,1 M$ au 31 mars 2021 (85,7 M$ au 31 décembre 2020) sont incluses dans les obligations locatives ci-dessus.

La valeur actualisée des paiements de loyers se présente comme suit :

	Paiements minimaux au	Paiements minimaux au	Valeur	actualisée des
	titre de	la location	paiements minimaux au titre
				de la location
	2021	2020	2021	2020
D’au plus un an	41,7	62,4	38,3	53,3
De plus de un an mais d’au plus cinq ans	98,8	176,5	83,1	147,3
De plus de cinq ans	41,5	97,2	29,0	66,2
Moins : charges financières futures	(31,6)	(69,3)	–	–
Valeur actualisée des paiements minimaux au titre
de la location	150,4	266,8	150,4	266,8

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Les paiements futurs minimaux au titre de contrats de location non résiliables, à faible valeur et à court terme, et de contrats de location comportant des paiements de loyers variables sont résumés ci-dessous.

	31 mars	31 décembre
	2021	2020
D’au plus un an	3,2	3,6
Deplus de un an mais d’auplus cinqans	2,0	3,8
	5,2	7,4

13. INSTRUMENTS FINANCIERS

Les IFRS exigent la présentation d’informations relativement à la juste valeur et définissent une hiérarchie des techniques d’évaluation selon que les données d’entrée utilisées sont observables ou non observables. Les données d’entrée observables s’entendent des données d’entrée du marché obtenues de sources indépendantes, tandis que les données d’entrée non observables découlent des hypothèses de marché posées par Supérieur. Ces deux types de données d’entrée donnent lieu à la structure hiérarchique suivante pour l’évaluation à la juste valeur :

Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments identiques.
Niveau 2 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments similaires; prix cotés sur des marchés qui ne sont pas actifs pour des instruments identiques ou similaires; et évaluations établies selon des modèles dans lesquels toutes les données d’entrée importantes sont observables ou dans lesquels les inducteurs de valeur sont observables sur des marchés actifs.
Niveau 3 : Évaluations obtenues au moyen de techniques d’évaluation pour lesquelles une ou plusieurs des données d’entrée importantes utilisées ne sont pas observables ou pour lesquelles les inducteurs de valeur importants utilisés ne sont pas observables.

La juste valeur d’un instrument financier correspond au prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif dans le cadre d’une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d’évaluation. La juste valeur est fondée sur le cours acheteur ou vendeur, selon le cas, auquel Supérieur a accès dans le marché actif le plus avantageux pour cet instrument (niveau 1). Lorsqu’il n’existe aucun cours acheteur ni vendeur disponible, Supérieur utilise le cours de clôture de la transaction la plus récente liée à cet instrument auquel Supérieur a immédiatement accès. Lorsqu’il n’y a pas de marché actif, Supérieur détermine la juste valeur selon les cours du marché en vigueur (cours acheteur ou vendeur, selon le cas) pour des instruments financiers présentant des caractéristiques et des profils de risque semblables, ou selon des modèles d’évaluation internes et externes, tels que des analyses de la valeur actualisée des flux de trésorerie, reposant, dans la mesure du possible, sur des données d’entrée de marché observables (niveau 2). Supérieur utilise des méthodes élaborées à l’interne et des données d’entrée non observables pour établir la juste valeur de certains instruments financiers, au besoin (niveau 3).

Lorsque la juste valeur est établie selon des modèles d’évaluation, il est nécessaire d’avoir recours à des hypothèses quant au montant et à l’échéancier des flux de trésorerie futurs estimés et aux taux d’actualisation. Pour déterminer ces hypothèses, Supérieur se base principalement sur des données d’entrée de marché externes facilement observables telles que les prévisions sur les courbes des prix des marchandises, les courbes de rendement des taux d’intérêt, les taux de change, ainsi que la volatilité des prix et des taux, selon le cas.

Tous les dérivés financiers et non financiers sont désignés à la JVRN au moment de leur comptabilisation initiale.

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En ce qui a trait aux éléments qui sont comptabilisés à la juste valeur de façon récurrente, la Société détermine si des transferts se sont produits entre les niveaux de la hiérarchie en réévaluant leur classement à la fin de chaque période de présentation de l’information financière. Il n’y a eu aucun transfert entre le niveau 1 et le niveau 2 de la hiérarchie des justes valeurs au cours du trimestre clos le 31 mars 2021 ni aucun transfert vers ou depuis le niveau 3 de cette hiérarchie.

niveau 3 de cette hiérarchie.
			Au 31	mars 2021
	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	Total
Actif
Contrats de change à terme, ventes nettes	21,0	–	–	21,0
Dérivé sur actions	–	6,5	–	6,5
Contrats d’achat et de vente en gros de propane, de pétrole brut WTI,
de butane, de mazout et de diesel du secteur Distribution d’énergie	–	37,0	–	37,0
Total des actifs	21,0	43,5	–	64,5
Passifs
Contrats de change à terme, ventes nettes	1,5	–	–	1,5
Contrats d’achat et de vente en gros de propane, de pétrole brut WTI,
de butane, de mazout et de diesel du secteur Distribution d’énergie	–	14,9	–	14,9
Total des passifs	1,5	14,9	–	16,4
Total des actifs, montant net	19,5	28,6	–	48,1
Tranche courante des actifs	9,6	42,3	–	51,9
Tranche courante despassifs	0,6	14,9	–	15,5
			Au 31 décembre 2020
	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	Total
Actif
Contrats de change à terme, ventes nettes	22,0	–	–	22,0
Dérivé sur actions	–	4,4	–	4,4
Contrats d’achat et de vente en gros de propane, de pétrole brut WTI,
de butane, de mazout et de diesel du secteur Distribution d’énergie	–	30,5	–	30,5
Total des actifs	22,0	34,9	–	56,9
Passifs
Contrats de change à terme	1,1	–	–	1,1
Contrats de swaps de devises	1,0	–	–	1,0
Dérivé sur actions	–	0,6	–	0,6
Contrats d’achat et de vente en gros de propane, de pétrole brut WTI,
de butane, de mazout et de diesel du secteur Distribution d’énergie	–	10,0	–	10,0
Total des passifs	2,1	10,6	–	12,7
Total des actifs, montant net	19,9	24,3	–	44,2
Tranche courante des actifs	11,6	32,1	–	43,7
Tranche courante despassifs	0,9	10,2	–	11,1

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Le tableau suivant présente l’information quantitative sur la façon dont la juste valeur de ces actifs et passifs financiers et non financiers est déterminée, y compris les techniques d’évaluation et les données d’entrée utilisées.

Description Valeur nominale Durée	Taux effectifs Techniques d’évaluation et principales données
*Hiérarchie des justes valeurs– niveau 1*
Contrats de change à terme 254,9 $ US 2021–2024	1,34 $ Cours acheteur dans le marché actif
Options sur devises, options d’achat$US/$CA 42,0 $ US 2023-2024	1,40 $– 1,47 $ Cours acheteur dans le marché actif
*Hiérarchie des justes valeurs– niveau 2*
Contrats dérivés sur actions 16,6 $ CA 2020–2022	10,20 $ Flux de trésorerie actualisés – Les flux de trésorerie futurs sont estimés en fonction du cours de l’action.
Contrats d’achat et de vente en gros de propane, de pétrole brut WTI, de butane, de mazout et de diesel du secteur 87,9 gal US1 2021–2024 Distribution d’énergie	0,48 $– Cours acheteur pour des produits similaires dans le marché actif 1,40 $

1) Millions de gallons US (« gal US ») achetés.

Les profits réalisés et latents (pertes réalisées et latentes) sur les instruments financiers de Supérieur pour les trimestres clos les 31 mars 2021 et 2020 se présentent comme suit :

			2021			2020
		Profit			Profit
		latent			latent
	Profit	(perte		Perte	(perte
Description	réalisé	latente)	Total	réalisée	latente)	Total
Contrats de change à terme, ventes nettes et options sur
devises, options d’achat $ US/$ CA	23,2	(0,4)	22,8	(4,0)	(39,2)	(43,2)
Transfert des pertes sur les instruments dérivés depuis
le cumul des autres éléments du résultat global
Contrats de swaps de devises	–	–	–	–	5,6	5,6
Contrats dérivés sur actions	–	2,8	2,8	–	(5,5)	(5,5)
Contrats d’achat et de vente en gros de propane, de
pétrole brut WTI, de butane, de mazout et de diesel
du secteur Distribution d’énergie	3,0	1,7	4,7	(14,5)	(11,2)	(25,7)
Total des profits (pertes) sur les dérivés financiers et
non financiers	26,2	4,1	30,3	(18,5)	(50,3)	(68,8)
Profit (perte) de change sur la dette et les obligations
locatives libellées en dollars américains	20,0	(14,3)	5,7	–	(42,9)	(42,9)
Total desprofits(pertes)	46,2	(10,2)	36,0	(18,5)	(93,2)	(111,7)

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Le classement et l’évaluation par Supérieur des actifs et des passifs financiers sont présentés dans le tableau qui suit :

suit :
	Classement	Évaluation
Actifs financiers
Trésorerie et équivalents de trésorerie	Prêts et créances	Coût amorti
Créances clients et autres débiteurs	Prêts et créances	Coût amorti
Actifs dérivés	JVRN	Juste valeur
Effets et montants à recevoir au titre de contrats de location-financement	Prêts et créances	Coût amorti
Passifs financiers
Dettes fournisseurs et autres créditeurs	Autres passifs	Coût amorti
Dividendes à verser	Autres passifs	Coût amorti
Emprunts	Autres passifs	Coût amorti
Passifs dérivés	JVRN	Juste valeur

La juste valeur de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des créances clients et autres débiteurs, des effets et montants à recevoir au titre de contrats de location-financement, des dettes fournisseurs et autres créditeurs, des dividendes à verser et des facilités de crédit bancaire à terme renouvelables correspond à leur valeur comptable respective en raison de leur nature à court terme et/ou parce que le taux d’intérêt sur l’actif est conforme aux taux d’intérêt du marché pour une durée et un risque de crédit semblables. La juste valeur des billets de premier rang non garantis présentés à la note 11 est établie en fonction de prix cotés sur le marché (niveau 2 de la hiérarchie des justes valeurs).

Compensation des instruments financiers

Les actifs et les passifs financiers font l’objet d’une compensation et le solde net est présenté dans les bilans consolidés lorsque Supérieur a actuellement un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu’elle a l’intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément. Dans le cours normal des activités, Supérieur conclut diverses conventions-cadres de compensation ou accords similaires qui ne satisfont pas aux critères de compensation, mais qui permettent tout de même la compensation de montants connexes dans certaines circonstances, notamment en cas de faillite ou de résiliation des contrats. Aux 31 mars 2021 et 2020, Supérieur n’avait comptabilisé aucun montant à l’égard des autres passifs financiers courants et non courants.

Instruments financiers – gestion du risque

Risque de marché

Supérieur a recours à des dérivés financiers et à des dérivés non financiers pour gérer son exposition aux fluctuations des taux de change, des taux d’intérêt, et des prix des marchandises. Supérieur évalue les risques inhérents à ces instruments en regroupant les dérivés financiers et non financiers en fonction des risques que ces instruments atténuent. Supérieur a pour politique de ne pas avoir recours à des dérivés financiers ni à des dérivés non financiers à des fins de spéculation. Supérieur ne désigne pas officiellement ses dérivés comme couvertures; par conséquent, elle n’applique pas la comptabilité de couverture et elle est tenue de désigner ses dérivés financiers et ses dérivés non financiers comme étant détenus à des fins de transaction.

Le secteur Distribution d’énergie conclut divers contrats d’achat et de vente de propane à terme afin de gérer son exposition au risque économique découlant de ses contrats d’approvisionnement en gros avec sa clientèle. Le secteur Distribution d’énergie surveille quotidiennement ses positions de propane à prix fixe afin de s’assurer qu’elles respectent les politiques établies en matière de gestion des risques. Le secteur Distribution d’énergie maintient une position de propane à prix fixe sensiblement équilibrée par rapport à ses engagements d’approvisionnement en gros envers sa clientèle.

Supérieur conclut des contrats de change à terme, au nom de ses unités d’exploitation, pour gérer l’exposition au risque économique de ses activités découlant des fluctuations des taux de change. Le secteur Distribution d’énergie conclut des contrats pour une partie de ses achats et de ses ventes de gaz naturel et de propane à prix fixe en dollars

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américains, et conclut des contrats d’achat à terme en dollars américains afin de fixer le prix d’acquisition effectif fixe en dollars canadiens. Supérieur passe des contrats de vente à terme en dollars américains sur une base continue pour atténuer l’incidence des fluctuations du change sur les marges de ventes réalisées sur la production de ses usines canadiennes qui est vendue en dollars américains. La charge d’intérêts sur la dette de Supérieur libellée en dollars américains est également utilisée pour atténuer l’incidence des fluctuations du change.

Supérieur gère son risque total de liquidité lié à ses besoins généraux de financement au moyen d’une combinaison d’instruments d’emprunt à court et à long terme. Supérieur examine sur une base continue ses instruments d’emprunt à court et à long terme pour s’assurer de disposer de liquidités suffisantes pour répondre à ses besoins.

Risque de crédit

Supérieur traite avec une variété de contreparties relativement à ses instruments dérivés financiers et à ses instruments dérivés non financiers afin d’atténuer son risque de crédit de contrepartie. Supérieur évalue la qualité du crédit de ses importantes contreparties à la conclusion du contrat et au cours de la durée de celui-ci. Supérieur est également exposée au risque de crédit lié à sa clientèle. Le secteur Distribution d’énergie fait affaire avec un grand nombre de petits clients, ce qui a pour effet d’atténuer ce risque. Le secteur Distribution d’énergie surveille activement la solvabilité de sa clientèle commerciale. Le secteur Produits chimiques spécialisés, en raison de la nature de ses activités, vend ses produits à une clientèle relativement restreinte. Il atténue le risque de crédit lié à sa clientèle en surveillant activement la solvabilité de l’ensemble de sa clientèle. Dans l’ensemble, Supérieur accroît sa qualité du crédit grâce à la diversification géographique de son portefeuille de clients (principalement le Canada et les États-Unis) et à sa diversification selon les utilisateurs finaux, principalement les marchés commercial, résidentiel et industriel.

Les provisions pour créances douteuses et les créances en souffrance sont revues par Supérieur à chaque date de clôture. Supérieur met à jour son estimation de la provision pour créances douteuses en fonction de l’évaluation de la recouvrabilité des créances clients et autres débiteurs auprès de chaque clientèle en tenant compte de l’historique de recouvrement des comptes en souffrance antérieurs, de la conjoncture économique et des prévisions. Les créances clients et autres débiteurs sont radiés lorsqu’ils sont considérés comme irrécouvrables.

Risque de liquidité

Le risque de liquidité est le risque que Supérieur ne puisse satisfaire aux besoins de liquidités ou financer une obligation lorsque celle-ci arrive à échéance. Le risque de liquidité comprend également le risque de ne pas être en mesure de liquider les actifs en temps opportun et à un prix raisonnable.

Afin de s’assurer qu’elle peut réagir rapidement aux éventualités et aux occasions de placement, Supérieur maintient des sources de liquidités au niveau de la société mère et des filiales. Les principales sources de liquidités sont la trésorerie et les autres actifs financiers, la tranche inutilisée de la facilité de crédit bancaire renouvelable confirmée, les marchés des actions et les marchés des débentures.

Supérieur est assujettie aux risques liés au financement par emprunt, notamment à la capacité de refinancer la dette à l’échéance. Supérieur est d’avis que ces risques sont atténués par le recours à une dette à long terme garantie par des actifs de grande qualité, le maintien de niveaux d’endettement appropriés selon la direction et la diversification des échéances sur une longue période. Supérieur cherche également à inclure dans ses ententes des modalités qui la protègent des problèmes de liquidités des contreparties, lesquels pourraient autrement avoir une incidence sur sa situation de trésorerie.

Risque actions

Le risque actions est le risque de volatilité du résultat en raison de la volatilité du cours de l’action de Supérieur. Le risque actions auquel est exposée Supérieur découle des actions qu’elle émet aux termes de divers régimes de rémunération fondée sur des actions, lesquelles ont une incidence sur le résultat lorsque les unités en circulation sont réévaluées à la fin de chaque période de présentation de l’information financière. Supérieur utilise des dérivés sur actions pour gérer la volatilité liée à ses régimes de rémunération fondée sur des actions.

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Au 31 mars 2021, Supérieur estimait qu’une augmentation de 10 % du cours de son action se serait traduite par une augmentation de 2,3 M$ du résultat en raison de la réévaluation des dérivés sur actions.

Les obligations contractuelles de Supérieur liées à ses passifs financiers sont les suivantes :

	Non						Par
	échues	2022	2023	2024	2025	2026	la suite	Total
Emprunts	7,4	15,1	5,6	499,1	370,4	–	753,7	1 651,3
Obligations locatives	38,3	29,5	22,7	21,0	9,9	4,2	24,8	150,4
Contrats de location non résiliables, de
faible valeur et à court terme et
contrats de location comportant des
paiements de loyers variables	3,2	1,8	0,1	0,1	–	–	–	5,2
Contrats de vente de change à terme en
$ US	119,9	78,0	39,0	18,0	–	–	–	254,9
Options d’achat $ US/$ CAi	–	–	6,0	9,0	27,0	–	–	42,0
Contrats d’achat et de vente en gros de
propane, de pétrole brut WTI, de
butane, de mazout et de diesel du
secteur Distribution d’énergie	54,6	13,2	4	0,3	–	–	–	72,1

i) Options d’achat $ US/$ CA venant à échéance en décembre 2023 et assorties de prix d’exercice allant de 1,40 $ à 1,47 $ avec règlement en 2024.

Les obligations contractuelles de Supérieur sont considérées comme des engagements liés à l’exploitation dans le cours normal des activités et ne tiennent pas compte de l’incidence de la réévaluation à la juste valeur de marché des dérivés financiers et non financiers. Supérieur prévoit financer ces obligations au moyen d’une combinaison de flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, du produit tiré de ses facilités de crédit bancaire à terme renouvelables et du produit tiré de l’émission de capital social. Au 31 mars 2021, la sensibilité des instruments financiers de Supérieur était conforme à celle présentée au 31 mars 2020.

14. IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

Comme elle l’a fait pour les périodes antérieures, Supérieur comptabilise une charge d’impôt sur le résultat pour ses filiales qui sont assujetties à l’impôt exigible et différé, notamment l’impôt sur le résultat au Canada, aux États-Unis, au Chili et au Luxembourg.

Le total de la charge d’impôt, qui comprend l’impôt exigible et l’impôt différé, s’est établi à respectivement 4,3 M$ et 22,1 M$ pour le trimestre clos le 31 mars 2021, contre 3,5 M$ et 7,6 M$ pour la période correspondante de l’exercice précédent. Pour le trimestre clos le 31 mars 2021, la charge d’impôt différé comptabilisée en résultat net à l’égard des activités poursuivies s’est élevée à 22,1 M$, donnant lieu à un total du passif d’impôt différé net correspondant de 27,4 M$ au 31 mars 2021 (47,0 M$ au 31 décembre 2020). Les soldes d’impôt au 31 mars 2021 excluent les actifs et passifs d’impôt différé associés au secteur Produits chimiques spécialisés (voir la note 4).

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15. TOTAL DES CAPITAUX PROPRES

Supérieur est autorisée à émettre un nombre illimité d’actions ordinaires et d’actions privilégiées.

Actions ordinaires

Les porteurs d’actions ordinaires ont droit à des dividendes, de la façon et au moment prescrits par le conseil d’administration, à un vote par action aux assemblées des actionnaires et, advenant une liquidation ou une dissolution de Supérieur, à la prise de possession du reste des biens et des actifs de Supérieur sur une base proportionnelle, sous réserve des droits des porteurs d’actions ayant priorité de rang sur les actions ordinaires, dont les actions privilégiées de Superior Plus US Holdings en circulation. Les actions privilégiées émises par une filiale sont présentées ci-dessous.

sont présentées ci-dessous.
		Total du	Capitaux
		capital	propres
		attribuable aux	attribuables
	Nombre d’actions	porteurs	aux porteurs
	ordinaires émises	d’actions	d’actions
	(en millions)	ordinaires	ordinaires
Au 31 décembre 2020	176,0	2 350,3	949,2
Résultat net pour l’exercice	–	–	78,2
Autres éléments du résultat global	–	–	(8,4)
Dividendes déclarés aux porteurs d’actions ordinaires	–	–	(31,7)
Au 31 mars 2021	176,0	2 350,3	987,3

Actions privilégiées de Superior Plus US Holdings

Les actions privilégiées émises par la filiale de Supérieur donnent à leurs porteurs le droit de recevoir des dividendes cumulatifs au taux de 7,25 % par année jusqu’à la fin du deuxième trimestre de l’exercice 2027 de Supérieur. Si des dividendes sont versés sur les actions ordinaires, Supérieur est tenue de payer les dividendes sur les actions privilégiées en trésorerie; sinon elle peut choisir de payer ou de cumuler les dividendes sur les actions privilégiées. Dans le cas où Supérieur déclare un dividende sur ses actions ordinaires supérieur à 0,06 $ par mois, les porteurs des actions privilégiées auront le droit de recevoir un montant équivalent. Supérieur a le choix de racheter la totalité, mais pas moins que la totalité, des actions privilégiées à une date qui se situe sept ans après la date d’émission avec un préavis écrit d’au moins 30 jours aux porteurs d’actions privilégiées. Les actions privilégiées peuvent être rachetées à raison de 1 000 $ US par action, plus les dividendes cumulés et non versés. Si Supérieur ne rachète pas les actions privilégiées, le taux de dividende augmentera à raison de 0,75 % par année pour les quatre années suivantes, jusqu’à concurrence de 10,25 %. Si les dividendes ne sont pas versés en trésorerie, les dividendes cumulatifs augmenteront de 1,0 % par année jusqu’à concurrence de 14,25 %.

Les actions privilégiées peuvent être échangées, au choix du porteur, contre 30 millions d’actions ordinaires de Supérieur (« actions ordinaires ») ou, au choix de Supérieur, à compter de la troisième année anniversaire de la date d’émission si le cours moyen pondéré selon le volume des actions ordinaires de Supérieur au cours de la période de 30 jours de Bourse d’affilée précédente, converti en dollars américains au taux de change applicable, est supérieur à 145 % du prix d’échange. Sur une base après échange, le placement représente actuellement environ 15 % des actions ordinaires diluées en circulation. Le prix d’échange des actions privilégiées fera l’objet d’un ajustement de temps à autre conformément aux modalités rattachées à ces actions. Ces ajustements potentiels concernent principalement les dividendes cumulés et non versés, l’augmentation des dividendes ou les dividendes additionnels versés aux porteurs d’actions ordinaires, dans les cas où il y a un fractionnement d’actions, un regroupement d’actions ou une réorganisation, où le taux de participation au plan de réinvestissement des dividendes est supérieur à 35 % et où les actions ordinaires sont émises en dessous de la valeur du marché.

Les porteurs d’actions privilégiées auront un droit de vote, sur une base après échange, sur les questions soumises au vote des porteurs d’actions ordinaires de Supérieur et, dans la mesure du possible, voteront avec les porteurs d’actions ordinaires, dans une même catégorie.

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Advenant une liquidation ou une dissolution de Supérieur, les porteurs d’actions privilégiées ont le droit de recevoir, avant les porteurs d’actions ordinaires et en priorité par rapport à ceux-ci, toute distribution d’un montant égal au plus élevé des deux montants suivants : un taux de liquidation par action de 1 400 $ US plus les dividendes cumulés et non versés ou le montant à recevoir si les actions privilégiées avaient été converties en actions ordinaires immédiatement avant la liquidation. Advenant où, lors de la liquidation ou de la dissolution, les actifs et les fonds de Supérieur sont insuffisants pour permettre le paiement aux porteurs d’actions privilégiées de la totalité des montants préférentiels, la totalité des actifs et des fonds de Supérieur légalement disponibles pour la distribution doit être répartie proportionnellement entre les porteurs d’actions privilégiées au prorata du montant préférentiel total que chacun est autrement en droit de recevoir. Après le paiement intégral des distributions décrites ci-dessus, les actifs restants de Supérieur disponibles pour la distribution seront distribués au prorata aux porteurs d’actions ordinaires.

Pour le trimestre clos le 31 mars 2021, les dividendes déclarés aux porteurs d’actions privilégiées se sont établis à 4,7 M$ US (5,9 M$ CA), ou 18,1 $ US (22,7 $ CA) par action privilégiée.

			Capitaux propres
		Nombre d’actions	attribuables à la
		privilégiées émises	participation ne
Participation ne donnant pas le contrôle		(en millions)	donnant pas le contrôle
Au 31 décembre 2020	1	0,3	330,9
Résultat net pour l’exercice		–	5,9
Autres éléments du résultat global attribués à la participation ne
donnant pas le contrôle		–	(4,3)
Dividendes aux porteurs d’actions privilégiées		–	(5,9)
Au 31 mars 2021		0,3	326,6

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16. RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DU RÉSULTAT NET

	2021	2020
Produits
Produits d’exploitation tirés des produits	808,1	646,2
Produits provenant de la prestation de services	21,5	25,6
Location de citernes et d’équipement	9,9	10,8
	839,5	682,6
Coût des ventes
Coûts des produits et des servicesi	(488,8)	(332,6)
Paiements de loyers variables, à court terme et de faible valeur	(1,6)	(3,8)
	(490,4)	(336,4)
Frais de vente, de distribution et d’administration
Autres frais de vente, de distribution et d’administration	(36,8)	(35,8)
Frais de restructuration, coûts de transaction et autres coûts	(9,5)	(5,6)
Charges salarialesii	(105,2)	(85,9)
Coûts d’exploitation des véhicules	(19,0)	(18,0)
Frais de maintenance des installations	(2,1)	(2,3)
Amortissement des actifs au titre de droits d’utilisation	(3,7)	(3,8)
Amortissement des immobilisations corporelles inclus dans les frais de vente, de
distribution et d’administration	(29,2)	(26,0)
Amortissement des immobilisations incorporelles	(15,6)	(15,9)
Paiements de loyers variables, à court terme et de faible valeur	(0,5)	(0,3)
Profit (perte) à la cession d’actifs	0,6	(0,9)
	(221,0)	(194,5)
Charges financières
Intérêts sur les emprunts	(20,2)	(23,7)
Intérêts sur les obligations locatives	(1,8)	(1,8)
Prime pour le rachat par anticipation des billets de premier rang non garantis de 350 M$ US	(32,7)	-
Désactualisation des passifs relatifs au démantèlement et charges financières sans effet sur
la trésorerie	(7,6)	(2,3)
	(62,3)	(27,8)
Profits (pertes) sur les dérivés et la conversion des emprunts libellés en devises
Profit réalisé (perte réalisée) sur les dérivés financiers et non financiers et conversion des
devises	46,2	(18,6)
Pertes latentes sur les dérivés financiers et non financiers et conversion des devises	(10,2)	(93,1)
	36,0	(111,7)
Résultat avant impôt sur le résultat	101,8	12,2
Recouvrement (charge) d’impôt sur le résultat
Charge d’impôt sur le résultat exigible	(4,3)	(3,5)
Recouvrement (charge) d’impôt sur le résultat différé	(22,1)	(7,6)
	(26,4)	(11,1)
Résultat net des activitéspoursuivies	75,4	1,1

i) Pour le trimestre clos le 31 mars 2021, les coûts des produits et des services comprennent des réductions (reprises de réductions) de valeur des stocks de 1,0 M$ (0,9 M$ pour le trimestre clos le 31 mars 2020).

ii) Les charges sont présentées déduction faite de la SSUC (voir la note 17).

17. SUBVENTIONS PUBLIQUES

En raison de la pandémie de COVID-19, le gouvernement du Canada a créé le programme de SSUC. Le programme de SSUC offre aux organisations admissibles une aide gouvernementale sous la forme d’une subvention salariale pour compenser le salaire des employés. La subvention salariale a été comptabilisée en réduction de la charge salariale. Pour le trimestre clos le 31 mars 2021, Supérieur a comptabilisé un montant de 5,2 M$ (néant au 31 mars 2020) en diminution des frais de vente, de distribution et d’administration, et un montant de 1,4 M$ (néant au 31 mars 2020) a été comptabilisé dans les activités abandonnées à l’égard du secteur Produits chimiques spécialisés.

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Toutes les conditions liées à cette aide gouvernementale sont remplies. Au 31 mars 2021, un montant de 6,6 M$ (néant au 31 mars 2020) était inclus dans les créances clients et autres débiteurs.

18. RÉSULTAT NET (PERTE NETTE) PAR ACTION, DE BASE ET DILUÉ(E)

1	8.RÉSULTAT NET(PERTE NETTE) PAR ACTION, DE BASE ET DILUÉ(E)
	Trimestres clos les 31 mars Résultat net par action des activités poursuivies 2021 2020
	De base Résultat net des activités poursuivies attribuable aux porteurs d’actions ordinaires 69,5 $ 1,1 $ Dividendes déclarés aux porteurs d’actions ordinaires 31,7 - Excédent du résultat attribué aux porteurs d’actions ordinaires 32,1 -
	Total du résultat attribué aux porteurs d’actions ordinaires 63,8 $ 1,1 $ Nombre moyen pondéré d’actions en circulation (en millions)–de base 176,0 174,9
	Résultat netpar action des activitéspoursuivies attribuable auxporteurs d’actions ordinaires 0,36$ 0,01$
	Dilué Résultat net attribuable aux porteurs d’actions ordinaires en supposant la conversion des actions privilégiées 75,4 $ 1,1 $ Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation (en millions), en supposant la conversion des actionsprivilégiées 206,0 174,9
	0,37$ 0,01$
	Résultat netpar action des activitéspoursuivies attribuable auxporteurs d’actions ordinaires 0,36$ 0,01$
	Trimestres clos les 31 mars Résultat net par action des activités abandonnées 2021 2020
	De base Résultat net attribuable aux porteurs d’actions ordinaires pour le trimestre 8,7 $ 10,3 $ Nombre moyen pondéré d’actions en circulation (en millions)–de base 176,0 174,9
	Résultat netpar action des activités abandonnées attribuable auxporteurs d’actions ordinaires 0,05$ 0,06$
	Dilué Résultat net attribuable aux porteurs d’actions ordinaires pour le trimestre 8,7 $ 10,3 $ Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation (en millions), en supposant la conversion des actionsprivilégiées 206,0 174,9
	0,04$ 0,06$
	Résultat netpar action des activités abandonnées attribuable auxporteurs d’actions ordinaires 0,04$ 0,06$
	Trimestres clos les 31 mars Résultat net par action 2021 2020
	De base Résultat net attribuable aux porteurs d’actions ordinaires pour le trimestre 78,2 $ 11,4 $ Dividendes déclarés aux porteurs d’actions ordinaires 31,7 $ Excédent du résultat attribué aux porteurs d’actions ordinaires 39,7 -
	Total du résultat attribué aux porteurs d’actions ordinaires 71,4 11,4 Nombre moyen pondéré d’actions en circulation (en millions)–de base 176,0 174,9
	Résultat netpar action attribuable auxporteurs d’actions ordinaires 0,41$ 0,07$
	Dilué Résultat net attribuable aux porteurs d’actions ordinaires pour le trimestre 84,1 $ 11,4 $ Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation (en millions), en supposant la conversion des actionsprivilégiées 206,0 174,9
	0,41$ 0,07$
	Résultat netpar action attribuable auxporteurs d’actions ordinaires 0,41$ 0,07$

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Supérieur utilise la méthode des deux catégories pour calculer le résultat net par action ordinaire attribuable aux porteurs d’actions ordinaires parce que les actions privilégiées de Supérieur sont des titres participatifs de capitaux propres. Aux fins du calcul du résultat par action, les actions privilégiées sont considérées comme des titres participatifs car, par voie de contrat, elles donnent droit aux porteurs de participer aux dividendes avec des actions ordinaires selon une formule prédéterminée (note 19). La méthode des deux catégories exige que le résultat de la période soit réparti entre les actions ordinaires et les actions privilégiées en fonction des droits qui y sont rattachés de recevoir des résultats distribués et non distribués.

Selon la méthode des deux catégories, le résultat de base et dilué par action est calculé comme suit :

a) Le résultat ou la perte attribuable aux porteurs d’actions ordinaires de Supérieur est ajusté (réduit dans le cas d’un résultat et augmenté dans le cas d’une perte) du montant des dividendes déclarés pendant la période pour chaque catégorie d’actions et du montant contractuel des dividendes qui doit être payé pour la période.
b) Le résultat ou la perte résiduel est attribué aux actions ordinaires et aux titres participatifs de capitaux propres de Supérieur dans la mesure où chaque instrument participe au résultat comme si tout le résultat ou toute la perte de la période avait été distribué ou imputé. Le total du résultat ou de la perte attribué à chaque catégorie d’instruments de capitaux propres est déterminé en additionnant le montant attribué au titre des dividendes et le montant attribué au titre d’une caractéristique participative.
c) Le montant total du résultat ou de la perte attribué à chaque catégorie d’instruments de capitaux propres est divisé par le nombre moyen pondéré d’instruments en circulation (et d’actions ordinaires potentielles dilutives pour le calcul du résultat dilué par action) auxquels le résultat est attribué pour déterminer le résultat par action pour l’instrument en question.

Un tel ajustement du résultat net n’est pas effectué pendant les périodes de perte nette, car les porteurs d’actions privilégiées n’ont aucune obligation de financer les pertes. La méthode des deux catégories est appliquée à chaque période présentée sur la base du résultat net ou de la perte nette de cette période. Par conséquent, la somme du résultat par action des quatre trimestres ne sera pas nécessairement égale au résultat par action de l’exercice.

19. VENTILATION DES PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES

Les produits des activités ordinaires sont ventilés en fonction des principaux emplacements géographiques, des types de clients et des principales gammes de produits et de services.

Pour le trimestre clos le 31 mars 2021			Distribution de propane	Distribution de propane
	Canada	États-Unis	Intersectoriel	Total
Produits provenant de la vente de produits	268,4	550,4	(10,7)	808,1
Produits provenant de la prestation de services	12,0	9,5	-	21,5
Location de citernes et d’équipement	6,9	3,0	-	9,9
Totaldes produits	287,3	562,9	(10,7)	839,5
Pour letrimestre closle31 mars2020			Distributionde propane
	Canada	États-Unis	Intersectoriel	Total
Produits provenant de la vente de produits	241,9	409,6	(5,3)	646,2
Produits provenant de la prestation de services	12,6	13,0	–	25,6
Location de citernes et d’équipement	7,2	3,6	–	10,8
Totaldes produits	261,7	426,2	(5,3)	682,6

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20. RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES VARIATIONS DES ÉLÉMENTS HORS TRÉSORERIE DU FONDS DE ROULEMENT D’EXPLOITATION

	Trimestres clos les	Trimestres clos les
		31 mars
	2021	2020
Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d’exploitation et autres
Créances clients et autres débiteurs, et charges payées d’avance et dépôts	(5,3)	34,4
Stocks	12,9	25,7
Dettes fournisseurs et autres créditeurs, et autres passifs	(50,3)	(143,9)
	(42,7)	(83,8)

21. INFORMATIONS RELATIVES AUX SECTEURS À PRÉSENTER

Supérieur exploite deux secteurs opérationnels : Distribution de propane au Canada et Distribution de propane aux États-Unis. Le secteur Distribution de propane au Canada comprend la distribution au détail au Canada et la vente de gros, et compte des activités au Canada et en Californie. Le secteur Distribution de propane aux États-Unis distribue du propane et des carburants liquides dans l’est et le Midwest des États-Unis, ainsi qu’en Californie.

Le principal décideur opérationnel de l’entité de Supérieur, soit le président, passe en revue les résultats d’exploitation, évalue le rendement et prend des décisions concernant l’attribution du capital à l’égard des secteurs Distribution de propane au Canada et Distribution de propane aux États-Unis ainsi que du siège social. Par conséquent, Supérieur les a présentés à titre de secteurs opérationnels aux fins de la présentation de l’information financière conformément à IFRS 8, Secteurs opérationnels .

Trimestre clos le 31 mars 2021 Distribution de propane aux États-Unis Distribution de propane au Canada	Siège social Total du résultat sectoriel Inter- sectoriel Chiffres consolidés
Produits
Clients externes 454,4 385,1	– 839,5 – 839,5
Intersectorieli – 10,6	– 10,6 (10,6) –
Total des produits 454,4 395,7	– 850,1 (10,6) 839,5
Coût des ventes (inclut les produits et services)i (227,8) (262,6)	– (490,4) – (490,4)
Intersectorieli (10,6) –	(10,6) 10,6 –
Marge brute 216,0 133,1	– 349,1 – 349,1
Charges
Amortissement des immobilisations corporelles inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration (19,0) (10,2) Amortissement des actifs au titre de droits d’utilisation inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration (1,2) (2,5) Amortissement des immobilisations incorporelles inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration (10,4) (5,1) Frais de vente, de distribution et d’administration (96,6) (62,5)	– (29,2) – (29,2)
	– (3,7) – (3,7)
	(0,1) (15,6) – (15,6)
	(13,4) (172,5) – (172,5)
Charges financières (1,2) (0,9)	(60,2) (62,3) – (62,3)
Profits (pertes) sur les dérivés et la conversion des emprunts libellés en devises 18,7 3,6	13,7 36,0 – 36,0
(109,7) (77,6)	(60,0) (247,3) – (247,3)
Résultat avant impôt sur le résultat 106,3 55,5	(60,0) 101,8 – 101,8
Charge d’impôt sur le résultat – –	(26,4) (26,4) – (26,4)
Résultat net des activitéspoursuivies 106,3 55,5	(86,4) 75,4 – 75,4

i) Les produits intersectoriels et le coût des ventes sont éliminés à la consolidation et présentés dans la colonne intitulée Intersectoriel.

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Trimestre clos le 31 mars 2020 Distribution de propane aux États-Unis Distribution de propane au Canada Siège social Total du résultat sectoriel Inter- sectoriel Chiffres consolidés	Trimestre clos le 31 mars 2020 Distribution de propane aux États-Unis Distribution de propane au Canada Siège social Total du résultat sectoriel Inter- sectoriel Chiffres consolidés
Produits
Clients externes 342,0 340,6 – 682,6 – 682,6
Intersectorieli – 5,3 – 5,3 (5,3) –
Total des produits 342,0 345,9 – 687,9 (5,3) 682,6
Coût des ventes (inclut les produits et services) (146,5) (189,9) – (336,4) – (336,4)
Intersectorieli - (5,3) – (5,3) 5,3 –
Marge brute 195,5 150,7 – 346,2 – 346,2
	Amortissement des immobilisations corporelles inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration (15,7) (10,2) (0,1) (26,0) – (26,0)
	Amortissement des actifs au titre de droits d’utilisation inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration (1,2) (2,5) (0,1) (3,8) – (3,8)
	Amortissement des immobilisations incorporelles inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration (10,3) (5,6) – (15,9) – (15,9)
	Frais de vente, de distribution et d’administration (82,6) (63,8) (2,4) (148,8) – (148,8)
	Charges financières (1,7) (1,4) (24,7) (27,8) – (27,8)
	Profits (pertes) sur les dérivés et la conversion des emprunts libellés en devises (19,5) (6,2) (86,0) (111,7) – (111,7)
	(131,0) (89,7) (113,3) (334,0) – (334,0)
	Résultat (perte) avant impôt sur le résultat 64,5 61,0 (113,3) 12,2 – 12,2
	Charge d’impôt sur le résultat – – (11,1) (11,1) – (11,1)
	Résultat net des activitéspoursuivies 64,5 61,0 (124,4) 1,1 – 1,1

[i) ] Les produits intersectoriels et le coût des ventes sont éliminés à la consolidation et présentés dans la colonne intitulée Intersectoriel.

Fonds de roulement net, total des actifs, total des passifs et achats d’immobilisations corporelles

	Distribution de	Distribution	Produits
	propane aux	de propane au	chimiques
	États-Unis	Canada	spécialisés2	Siège social	Total
Au 31 mars 2021
Fonds de roulement net1	35,7	30,2	–	(29,0)	36,9
Total des actifs	1 813,5	1 130,5	763,5	144,1	3 851,6
Total despassifs	315,5	257,2	333,6	1 631,4	2 537,7
Au 31 décembre 2020
Fonds de roulement net1	(13,6)	14,7	62,4	(41,2)	22,3
Total des actifs	1 823,2	1 112,2	784,7	106,2	3 826,3
Total despassifs	361,1	266,4	351,5	1 567,2	2 546,2
Pour le trimestre clos le 31 mars 2021
Achat d’immobilisations corporelles
et incorporelles	8,7	6,9	7,4	–	23,0
Pour le trimestre clos le 31 mars 2020
Achat d’immobilisations corporelles
et incorporelles	10,3	8,6	8,9	0,9	28,7

1) Le fonds de roulement comprend les créances clients et autres débiteurs, les charges payées d’avance et dépôts ainsi que les stocks, déduction faite des dettes fournisseurs et autres créditeurs, des passifs sur contrats ainsi que des dividendes à payer, et exclut les montants relatifs aux actifs détenus en vue de la vente et aux passifs directement associés aux actifs détenus en vue de la vente.

2) Le secteur Produits chimiques spécialisés a été présenté comme étant détenu en vue de la vente en date du 31 mars 2021 (voir la note 3).

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22. INFORMATIONS RELATIVES AUX EMPLACEMENTS GÉOGRAPHIQUES

				Total
	Canada	États-Unis	Autres	consolidé
Produits pour le trimestre clos le 31 mars 2021	276,6	562,9	–	839,5
Immobilisations corporelles au 31 mars 2021	359,7	573,1	–	932,8
Actifs au titre de droits d’utilisation au 31 mars 2021	37,1	26,4	–	63,5
Immobilisations incorporelles au 31 mars 2021	151,1	261,6	–	412,7
Goodwill au 31 mars 2021	335,5	824,2	–	1 159,7
Totalde l’actif au 31 mars 2021	1584,3	2 210,2	57,1	3 851,6
Produits pour le trimestre clos le 31 mars 2020i	256,4	426,2	–	682,6
Immobilisations corporelles au 31 décembre 2020	631,3	808,1	33,8	1 473,2
Actifs au titre de droits d’utilisation au 31 décembre 2020	109,4	64,4	0,7	174,5
Immobilisations incorporelles au 31 décembre 2020	151,4	274,0	–	425,4
Goodwill au 31 décembre 2020	325,7	827,1	–	1 152,8
Total de l’actif au 31 décembre 2020	1 528,2	2 248,1	50,0	3 826,3

i) Les produits de la période précédente ont été retraités pour rendre leur présentation conforme à celle de la période considérée.

23. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DU BILAN

Le 9 avril 2021, Supérieur a annoncé la conclusion de la vente de son secteur opérationnel Produits chimiques spécialisés pour une contrepartie totale de 725 M$ (voir la note 4). Supérieur a annoncé la prolongation de sa facilité de crédit renouvelable de premier rang garantie de 750 M$, reportant la date d’échéance au 8 mai 2026, et l’a modifiée afin de se libérer de certaines obligations à titre de débiteur par suite de la vente du secteur Produits chimiques spécialisés.

Le 22 avril 2021, Supérieur a conclu une entente visant l’acquisition des actifs d’une entreprise de distribution au détail de propane située en Caroline du Sud et exerçant ses activités sous le nom commercial de Freeman Gas and Electric Co., Inc., pour un prix d’acquisition total d’environ 170 M$ US (213 M$ CA) avant les ajustements du fonds de roulement. La clôture de cette transaction devrait avoir lieu d’ici le 30 juin 2021, sous réserve des conditions de clôture réglementaires et commerciales habituelles.

Le 27 avril 2021, Supérieur a annoncé que sa filiale en propriété exclusive Supérieur Plus SEC avait conclu une convention de prise ferme avec un syndicat de preneurs fermes visant la vente, dans le cadre d’un placement privé, des billets de premier rang non garantis à 4,25 % échéant le 18 mai 2028, à leur valeur nominale, d’un montant en capital total de 500 M$ CA. La clôture du placement devrait avoir lieu le ou vers le 18 mai 2021, sous réserve des conditions de clôture habituelles. Le produit de l’émission des billets, les emprunts tirés de sa facilité de crédit et les fonds en caisse serviront à racheter les billets de premier rang non garantis à 5,25 % de 400 M$ CA et les billets de premier rang non garantis à 5,125 % de 370 M$ CA, selon les taux prévus aux termes des actes de fiducie respectifs, ainsi que les intérêts courus et impayés, pour un montant estimatif total payable au moment du rachat de respectivement 1 039,05 $ CA et 1 049,81 $ CA par tranche de 1 000 $ CA de capital.

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Superior Plus Corp. — Interim / Quarterly Report 2021

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Supérieur Plus Corp. Bilans consolidés résumés

Supérieur Plus Corp. États consolidés résumés des variations des capitaux propres

Supérieur Plus Corp. États consolidés résumés du résultat net et du résultat global

Supérieur Plus Corp. Tableaux consolidés résumés des flux de trésorerie

NOTES DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS

1. ORGANISATION

Secteurs opérationnels à présenter

2. MODE DE PRÉSENTATION

a) Préparation des états financiers consolidés résumés

b) Reclassement des informations comparatives

c) Estimations, hypothèses et jugements comptables importants

COVID-19

d) Normes publiées, mais non encore entrées en vigueur

e) Réforme des taux d’intérêt de référence

3. CARACTÈRE SAISONNIER DES ACTIVITÉS

4. ACTIFS DÉTENUS EN VUE DE LA VENTE ET ACTIVITÉS ABANDONNÉES

5. ACQUISITIONS

Holden Oil (« Holden »)

Miller Propane (« Miller »)

Highlands Propane (« Highlands »)

Acquisitions en 2020

6. CRÉANCES CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS

7. STOCKS

8. PROVISIONS

9. DETTES FOURNISSEURS ET AUTRES CRÉDITEURS

10. AUTRES PASSIFS

11. EMPRUNTS

12. CONTRATS DE LOCATION

13. INSTRUMENTS FINANCIERS

Compensation des instruments financiers

Instruments financiers – gestion du risque

Risque de marché

Risque de crédit

Risque de liquidité

Risque actions

14. IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

15. TOTAL DES CAPITAUX PROPRES

Actions ordinaires

Actions privilégiées de Superior Plus US Holdings

16. RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DU RÉSULTAT NET

17. SUBVENTIONS PUBLIQUES

18. RÉSULTAT NET (PERTE NETTE) PAR ACTION, DE BASE ET DILUÉ(E)

19. VENTILATION DES PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES

20. RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES VARIATIONS DES ÉLÉMENTS HORS TRÉSORERIE DU FONDS DE ROULEMENT D’EXPLOITATION

21. INFORMATIONS RELATIVES AUX SECTEURS À PRÉSENTER

Fonds de roulement net, total des actifs, total des passifs et achats d’immobilisations corporelles

22. INFORMATIONS RELATIVES AUX EMPLACEMENTS GÉOGRAPHIQUES

23. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DU BILAN

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