Superior Plus Corp. — Interim / Quarterly Report 2020

Aug 26, 2020

Supérieur Plus Corp. Bilans consolidés résumés

		Au 30 juin	Au 31 décembre
(non audité, en millions de dollars canadiens)	Notes	2020	2019
Actif
Actifs courants
Trésorerie et équivalents de trésorerie		20,8	26,5
Créances clients et autres débiteurs	5	179,2	329,2
Charges payées d’avance et dépôts		46,5	57,1
Stocks	6	95,7	116,2
Autres actifs financiers courants	12	8,6	5,4
Total des actifs courants		350,8	534,4
Actifs non courants
Immobilisations corporelles	4	1 601,2	1 575,6
Immobilisations incorporelles	4	391,9	388,8
Goodwill	4	1 133,3	1 080,9
Effets, montants à recevoir au titre de contrats de location-financement
et autres placements		2,1	2,8
Avantages du personnel futurs		10,3	12,0
Actifs d’impôt différé	13	35,1	41,2
Autres actifs financiers non courants	12	4,2	2,3
Total des actifs non courants		3 178,1	3 103,6
Total de l’actif		**3 528,9 **	3 638,0
Passif et capitaux propres
Passifs courants
Dettes fournisseurs et autres créditeurs	8	295,0	424,0
Passifs sur contrat		16,6	18,1
Obligations locatives	11	50,0	52,4
Emprunts	10	7,4	10,1
Dividendes à verser		10,6	10,5
Autres passifs financiers courants	12	15,2	23,7
Total des passifs courants		394,8	538,8
Passifs non courants
Obligations locatives	11	206,5	182,0
Emprunts	10	1 593,0	1 684,3
Autres passifs	9	26,7	29,7
Provisions	7	136,1	112,9
Avantages du personnel futurs		21,9	21,2
Passifs d’impôt différé	13	69,3	28,5
Autres passifs financiers non courants	12	10,8	1,6
Total des passifs non courants		2 064,3	2 060,2
Total du passif		2 459,1	2 599,0
Capitaux propres
Capital		2 350,3	2 339,9
Déficit		(1 450,3)	(1 406,2)
Cumul des autres éléments du résultat global		169,8	105,3
Total des capitaux propres	14	1 069,8	1 039,0
Total despassifs et capitauxpropres		**3 528,9 **	3 638,0

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Résultats du deuxième trimestre de 2020

1

Supérieur Plus Corp. États consolidés résumés des variations des capitaux propres

					Cumul des
	Capital				autres
	social	Surplus	Total du		éléments du
(non audité,en millions de dollars canadiens)	(note 14)	d’apport	capital	Déficit	résultatglobal	Total
Au 1er janvier 2020	2 338,7	1,2	2 339,9	(1 406,2)	105,3	1 039,0
Résultat net pour la période	–	–	–	18,9	–	18,9
Profit de change latent à la conversion des établissements
à l’étranger	–	–	–	–	66,5	66,5
Pertes actuarielles sur les régimes à prestations définies	–	–	–	–	(2,7)	(2,7)
Recouvrement d’impôt lié aux autres éléments du résultat
global	–	–	–	–	0,7	0,7
Total du résultat global	–	–	–	18,9	64,5	83,4
Actions ordinaires émises en vertu du régime de
réinvestissement des dividendes	10,4	–	10,4	–	–	10,4
Dividendes et équivalent de dividendes déclarés aux
actionnaires	–	–	–	(63,0)	–	(63,0)
Au 30juin 2020	**2 349,1 **	**1,2 **	**2 350,3 **	(1 450,3)	**169,8 **	**1 069,8 **
Au 1erjanvier 2019	2 338,7	1,2	2 339,9	(1 422,9)	171,9	1 088,9
Résultat net pour la période	–	–	–	127,3	–	127,3
Perte de change latente à la conversion des
établissements à l’étranger	–	–	–	–	(62,6)	(62,6)
Pertes actuarielles sur les régimes à prestations définies	–	–	–	–	(1,2)	(1,2)
Recouvrement d’impôt lié aux autres éléments du résultat
global	–	–	–	–	0,4	0,4
Total du résultat global	–	–	–	127,3	(63,4)	63,9
Dividendes et équivalent de dividendes déclarés aux
actionnaires	–	–	–	(63,0)	–	(63,0)
Au 30juin 2019	2 338,7	1,2	2 339,9	(1 358,6)	108,5	1 089,8

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2

Supérieur Plus Corp. États consolidés résumés du résultat net et du résultat global

Supérieur Plus Corp. États consolidés résumés du résultat net et du résultat global
		Trimestres	clos les	Semestres	clos les
			30 juin		30 juin
(non audité, en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action)	Notes	2020	2019i	2020	2019i
Produits	15, 17	450,8	545,8	1 291,0	1 581,8
Coût des ventes (inclut les produits et services)	15	(231,0)	(322,1)	(672,0)	(929,8)
Marge brute		219,8	223,7	619,0	652,0
Charges
Frais de vente, de distribution et d’administration	15	(214,0)	(251,0)	(445,1)	(487,1)
Charges financières	15	(26,1)	(28,9)	(55,9)	(57,3)
Profits (pertes) sur les dérivés et conversion des emprunts libellés en
devises	12, 15	66,6	9,5	(49,4)	38,3
		(173,5)	(270,4)	(550,4)	(506,1)
Résultat avant impôt sur le résultat	15	46,3	(46,7)	68,6	145,9
Recouvrement (charge) d’impôt sur le résultat	13	(38,8)	17,4	(49,7)	(18,6)
Résultat net pour la période	15	7,5	(29,3)	18,9	127,3
Autres éléments du résultat global
Éléments qui pourraient être reclassés ultérieurement en résultat
net (perte nette)
Profits latents (pertes latentes) de change à la conversion des
établissements à l’étranger		(57,9)	(29,8)	66,5	(62,6)
Éléments qui ne seront pas reclassés en résultat net (perte nette)
Pertes actuarielles sur les régimes à prestations définies		(2,5)	(9,1)	(2,7)	(1,2)
Recouvrement d’impôt lié aux autres éléments du résultat global		0,7	2,5	0,7	0,4
Autres éléments du résultat global pour la période		(59,7)	(36,4)	64,5	(63,4)
Total du résultat global pour la période		(52,2)	(65,7)	83,4	63,9
Résultat netpar action, de base et dilué	16	0,04$	(0,17) $	0,11$	0,73$

i) Les montants de la période précédente ont été retraités pour rendre leur présentation conforme à celle de la période considérée (voir note 2 b)).

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Supérieur Plus Corp. Tableaux consolidés résumés des flux de trésorerie

Supérieur Plus Corp. Tableaux consolidés résumés des flux de trésorerie
		Trimestres	clos les	Semestres	clos les
			30 juin		30 juin
(non audité, en millions de dollars canadiens)	Notes	2020	2019	2020	2019
ACTIVITÉS D’EXPLOITATION
Résultat net pour la période		7,5	(29,3)	18,9	127,3
Ajustements pour tenir compte des éléments suivants :
Amortissement des immobilisations corporelles inclus dans les frais
de vente, de distribution et d’administration		30,8	27,2	58,8	52,0
Amortissement des actifs au titre des droits d’utilisation inclus dans
les frais de vente, de distribution et d’administration		9,4	7,7	18,5	15,6
Amortissement inclus dans le coût des ventes		9,8	11,7	20,0	22,8
Amortissement des immobilisations incorporelles		13,9	15,0	30,1	31,3
Pertes à la cession d’actifs, dépréciation et autres éléments hors
trésorerie		0,4	17,3	1,3	16,4
Pertes latentes (profits latents) sur les dérivés financiers et non
financiers et conversion des devises	12	(74,1)	(14,6)	23,4	(59,9)
Charges financières comptabilisées en résultat net		26,1	28,9	55,9	57,3
Charge (recouvrement) d’impôt comptabilisé(e) en résultat net	13	38,8	(17,4)	49,7	18,6
Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement
d’exploitation et autres	18	137,9	127,9	54,1	53,9
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation avant
impôt sur le résultat et intérêts versés		200,5	174,4	330,7	335,3
Impôt sur le résultat payé		(6,5)	(2,7)	(7,0)	(4,5)
Intérêts versés		(6,4)	(8,2)	(51,3)	(55,1)
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation		187,6	163,5	272,4	275,7
ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise	4	–	(41,1)	(23,7)	(41,1)
Achat d’immobilisations corporelles et incorporelles	19	(26,6)	(26,1)	(55,3)	(43,4)
Produit de la cession d’immobilisations corporelles		1,9	1,4	6,3	3,4
Flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement		(24,7)	(65,8)	(72,7)	(81,1)
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Produit des facilités de crédit bancaire à terme renouvelables et des
autres dettes		541,1	310,8	1 084,5	882,0
Remboursement des facilités de crédit bancaire à terme renouvelables
et des autres dettes		(687,4)	(362,2)	(1 230,7)	(991,3)
Produit reçu du refinancement des véhicules		3,6	–	17,3	–
Remboursement du capital des obligations locatives		(13,2)	(8,3)	(25,2)	(21,7)
Frais d’émission de titres d’emprunt		–	(0,5)	–	(0,5)
Dividendes versés aux actionnaires		(24,0)	(31,5)	(52,5)	(63,0)
Flux de trésorerie affectés aux activités de financement		(179,9)	(91,7)	(206,6)	(194,5)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie au cours de la période		(17,0)	6,0	(6,9)	0,1
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période		34,3	17,4	26,5	23,9
Incidence de la conversion de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie libellés en monnaies étrangères		3,5	0,5	1,2	(0,1)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de lapériode		**20,8 **	23,9	**20,8 **	23,9

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4

SUPÉRIEUR PLUS CORP.

NOTES DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS NON AUDITÉS

(Non audité; les montants des tableaux sont en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action.)

1. ORGANISATION

Supérieur Plus Corp. (« Supérieur » ou la « Société ») est une société à exploitation diversifiée constituée en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions . Supérieur est une société cotée en Bourse et ses actions ordinaires se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole « SPB ».

La publication des présents états financiers consolidés résumés non audités a été autorisée par le conseil d’administration le 12 août 2020.

Secteurs opérationnels à présenter

Supérieur exploite trois secteurs opérationnels à présenter : Distribution de propane au Canada, Distribution de propane aux États-Unis et Produits chimiques spécialisés. Le secteur Distribution de propane au Canada comprend la distribution au détail au Canada et la vente de gros, et compte des activités au Canada et en Californie. Le secteur Distribution de propane aux États-Unis distribue du propane et des carburants liquides dans l’est et le Midwest des États-Unis, ainsi qu’en Californie. Le secteur Produits chimiques spécialisés est un important fournisseur mondial de chlorate de sodium et de technologie pour le secteur des pâtes et papiers, et un fournisseur régional de produits de chloralcali dans le Midwest des États-Unis et l’ouest du Canada.

Les références au secteur Distribution d’énergie dans les notes ci-après renvoient aux secteurs Distribution de propane au Canada et Distribution de propane aux États-Unis en raison des similitudes inhérentes à leurs activités.

2. MODE DE PRÉSENTATION

a) Préparation des états financiers consolidés résumés

Les états financiers consolidés résumés non audités ci-joints ont été préparés conformément à la Norme comptable internationale 34, Information financière intermédiaire (« IAS 34 ») publiée par l’International Accounting Standards Board (« IASB »), et selon les méthodes comptables adoptées par Supérieur dans ses états financiers consolidés annuels au 31 décembre 2019 et pour l’exercice clos à cette date, à l’exception de l’adoption de nouvelles normes avec prise d’effet le 1[er] janvier 2020.

Les états financiers consolidés résumés non audités ont été préparés sur la base du coût historique, sauf pour ce qui est de la réévaluation de certains instruments financiers, et intègrent les comptes de Supérieur et de ses filiales. Les filiales s’entendent de toutes les entités à l’égard desquelles Supérieur a le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles en détenant généralement plus de la moitié des droits de vote. Les résultats des filiales sont inclus dans les états consolidés résumés du résultat net et du résultat global de Supérieur à compter de la date de leur acquisition ou, dans le cas de cessions, jusqu’à la date d’entrée en vigueur de leur cession.

Toutes les transactions et tous les soldes entre Supérieur et ses filiales sont éliminés à la consolidation. La Société détient toutes ses filiales directement ou indirectement en propriété exclusive. Les actifs et les passifs des établissements à l’étranger de Supérieur sont convertis aux taux de change en vigueur à la fin de chaque période de présentation de l’information financière. Les éléments des produits et des charges sont convertis aux taux de change moyens pour la période. Les écarts de change sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global pour la période.

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5

b) Reclassement des informations comparatives et retraitement

Conformément à la Norme internationale d’information financière 9, Instruments financiers (« IFRS 9 »), la direction a comptabilisé les profits réalisés (pertes réalisées) sur les dérivés dans les profits (pertes) sur les dérivés et la conversion des emprunts libellés en devises. Au cours des périodes précédentes, les profits et pertes réalisés sur les instruments financiers dérivés étaient comptabilisés à titre de composante des produits, du coût des ventes ou des charges financières / produits financiers, le classement étant fonction de la nature sous-jacente du risque économique que l’instrument permet de gérer, et les profits latents (pertes latentes) sur les instruments dérivés étaient comptabilisés à un poste distinct. Pour la période considérée, les profits et pertes réalisés sur les instruments financiers dérivés ainsi que les profits latents (pertes latentes) sur les instruments dérivés sont comptabilisés à titre de composantes des profits (pertes) sur les instruments dérivés et de la conversion des emprunts libellés en devises. La direction a retraité les informations comparatives pour que leur présentation soit conforme à la nouvelle présentation.

c) Modifications de méthodes comptables et informations à fournir

Modifications d’IFRS 3, Définition d’une entreprise (« IFRS 3 »)

Les modifications d’IFRS 3 précisent que pour être considéré comme une entreprise, un ensemble intégré d’activités et d’actifs doit comporter au moins une entrée et un processus substantiel qui, ensemble, contribuent de manière importante à la capacité de créer des sorties. En outre, elles précisent qu’une entreprise peut exister sans inclure toutes les entrées et tous les processus nécessaires pour créer des sorties. Ces modifications n’ont pas eu d’incidence sur les états financiers consolidés résumés de Supérieur, mais pourraient avoir une incidence sur les périodes futures si Supérieur devait conclure un regroupement d’entreprises.

Plusieurs modifications et interprétations entrent en vigueur en 2020, mais elles n’ont pas d’incidence sur les états financiers consolidés résumés de Supérieur.

d) Normes publiées, mais non encore entrées en vigueur

Modifications d’IAS 1, Présentation des états financiers (« IAS 1 »), afin de préciser les exigences en matière de classement des passifs comme courants ou non courants

Le 23 janvier 2020, l’IASB a publié des modifications d’IAS 1 (les « modifications ») afin de préciser les exigences en matière de classement des passifs comme courants ou non courants. Plus particulièrement :

• Les modifications précisent que les conditions en vigueur à la fin de la période de présentation de l’information financière sont celles qui doivent être utilisées pour déterminer s’il existe un droit de différer le règlement d’un passif.

• Les attentes de la direction concernant les événements postérieurs à la date de clôture, par exemple à savoir s’il y aura un manquement à une clause restrictive ou si un règlement anticipé se fera, ne sont pas pertinentes.

• Les modifications précisent les situations qui constituent le règlement d’un passif.

Les nouvelles modifications entreront en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1[er] janvier 2023. Ces modifications ne devraient pas avoir d’incidence importante sur les états financiers consolidés résumés de la Société.

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Modifications d’IAS 37, Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels (« IAS 37 »), « Contrats déficitaires – Coût d’exécution du contrat »

En mai 2020, l’IASB a publié des modifications d’IAS 37 afin de préciser les coûts que l’entité doit prendre en compte pour déterminer si un contrat est déficitaire.

Les modifications d’IAS 37 appliquent le principe des coûts directement liés. Les coûts qui sont directement liés à un contrat de fourniture de biens ou de services comprennent les coûts marginaux (p. ex. les coûts de main-d’œuvre et des matières premières) et les affectations de coûts directement liés aux activités contractuelles (p. ex. amortissement du matériel utilisé pour l’exécution du contrat ainsi que les coûts de gestion et de supervision du contrat). Les frais généraux et d’administration ne sont pas directement liés à un contrat et sont donc exclus, à moins qu’ils soient explicitement facturables à la contrepartie selon le contrat.

Les nouvelles modifications entreront en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1[er] janvier 2022 et doivent être appliquées de façon prospective aux contrats pour lesquels l’entité n’a pas encore rempli toutes ses obligations à l’ouverture de l’exercice pour lequel l’entité applique les modifications pour la première fois (la date de première application). L’application anticipée est permise; le cas échéant, l’entité doit l’indiquer. Supérieur prévoit adopter les modifications d’IAS 37 à compter du 1[er] janvier 2022 et leur adoption ne devrait pas avoir d’incidence importante sur les états financiers consolidés résumés de la Société.

Supérieur n’a pas adopté de façon anticipée les normes, interprétations ou modifications qui ont été publiées, mais qui ne sont pas encore entrées en vigueur.

e) Estimations, hypothèses et jugements comptables importants

La préparation des états financiers consolidés résumés de Supérieur conformément aux IFRS exige de la direction qu’elle porte des jugements, fasse des estimations et établisse des hypothèses qui ont des incidences sur les montants présentés des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les estimations, ainsi que les hypothèses connexes, sont fondées sur l’expérience et plusieurs autres facteurs réputés raisonnables dans les circonstances, et leurs résultats constituent la base des jugements concernant les valeurs comptables des actifs et des passifs qui ne sont pas facilement autrement disponibles. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Les domaines particulièrement complexes et exigeant une plus grande part de jugement, ainsi que ceux où les hypothèses et les estimations sont importantes pour les états financiers consolidés résumés, sont conformes à ceux présentés dans les états financiers consolidés annuels de Supérieur pour l’exercice 2019, sauf dans les cas suivants :

COVID-19

L’apparition d’une nouvelle souche du coronavirus, désignée expressément comme la pandémie de COVID-19, a amené les gouvernements à l’échelle mondiale à adopter des mesures d’urgence pour contrer la propagation du virus. Ces mesures, notamment les interdictions de voyage, les périodes de quarantaine volontaire et la distanciation sociale, ont fortement perturbé les entreprises partout dans le monde, entraînant un ralentissement économique. Les marchés boursiers mondiaux ont connu une volatilité et une faiblesse importantes. Les gouvernements et les banques centrales ont réagi par des interventions monétaires et budgétaires importantes en vue de stabiliser l’économie. La COVID-19 n’a pas eu d’incidence importante sur les valeurs comptables et fiscales des actifs et passifs de la Société au 30 juin 2020, à l’exception des immobilisations corporelles et des provisions liées aux coûts de démantèlement qui ont subi les répercussions de la baisse des taux d’intérêt; l’incidence des variations du taux d’actualisation est présentée à la note 7. À l’heure actuelle, en raison de l’incertitude entourant l’évolution de la COVID-19, il n’est pas possible d’évaluer de manière fiable l’incidence que cela aura sur la situation financière et les résultats d’exploitation de Supérieur. Les jugements, estimations et hypothèses faits par la direction lors de la préparation de ces états financiers consolidés résumés peuvent également changer en fonction de l’évolution des conditions liées à la COVID-19. Les changements aux hypothèses, notamment celles ayant trait aux taux de change, aux taux d’intérêt et aux prix des marchandises, pourraient avoir une incidence sur l’évaluation de certains éléments comme les instruments dérivés et non dérivés, la provision pour créances douteuses, les provisions et les avantages du personnel futurs.

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7

3. CARACTÈRE SAISONNIER DES ACTIVITÉS

Distribution d’énergie

Les ventes atteignent généralement un sommet au premier trimestre, au cours duquel environ un tiers du volume annuel des ventes de propane et d’autres carburants raffinés et de la marge brute est généré en raison de la demande aux fins de chauffage de la part des clients. Les ventes régressent ensuite au cours des deuxième et troisième trimestres, puis augmentent de nouveau de façon saisonnière au quatrième trimestre en raison de la demande de chauffage. De façon similaire, le fonds de roulement net atteint généralement des sommets saisonniers au cours des premier et quatrième trimestres et décline habituellement jusqu’à des creux saisonniers au cours des deuxième et troisième trimestres. De plus, le fonds de roulement net subit fortement l’incidence des prix du propane et d’autres carburants raffinés en gros.

Pour les douze mois clos le 30 juin 2020, le secteur Distribution d’énergie a généré une marge brute de 961,8 M$ (910,2 M$ au 30 juin 2019) et un résultat net de 206,5 M$ (132,6 M$ au 30 juin 2019).

4. ACQUISITIONS

Acquisition de 2020

Western Propane Services (« Western »)

Répartition duprix d’achat	Western
Trésorerie	0,9
Débiteurs	1,0
Charges payées d’avance	0,1
Stocks	0,2
Immobilisations corporelles	8,1
Immobilisations incorporelles	8,9
Créditeurs et charges à payer	(1,0)
Obligations locatives	(2,3)
Passifs d’impôt différé	(3,9)
**Actifs et passifs identifiables, montant net **	12,0
Contrepartie transférée
Juste valeur de la contrepartie différée	5,2
Trésorerie versée à l’acquisition	24,6
Totalde lacontrepartie transférée	29,8
Goodwill résultant de l’acquisition	17,8

Le 9 janvier 2020, Supérieur a fait l’acquisition de la totalité des actions émises et en circulation de Western, une entreprise de distribution de propane au détail située dans le sud de la Californie, pour une contrepartie totale de 22,7 M$ US (29,8 M$ CA). L’acquisition a été financée par un emprunt aux termes de la facilité de crédit de Supérieur et des paiements différés de 4,0 M$ US (5,2 M$ CA) s’échelonnant sur les cinq prochaines années.

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La répartition du prix d’acquisition est considérée comme préliminaire et peut donc être ajustée au cours de la période de douze mois suivant l’acquisition, une fois que toute l’information requise relativement au fonds de roulement et au taux d’attrition de la clientèle aura été obtenue et évaluée. Supérieur a réparti le prix d’acquisition entre les actifs et les passifs identifiables en considérant leur valeur comptable actuelle et les estimations de leur juste valeur fondées sur l’information disponible. Les montants présentés sont fondés sur leur juste valeur estimative. La direction s’attend à ce que tout changement ultérieur ait trait à l’établissement final de la juste valeur des immobilisations corporelles, des immobilisations incorporelles et du goodwill. Le goodwill comptabilisé représente les synergies attendues des activités et les immobilisations incorporelles qui ne répondent pas aux critères de comptabilisation séparée. Le goodwill fait partie du secteur Distribution d’énergie et n’est pas déductible aux fins de l’impôt. Les coûts directement attribuables à l’acquisition sont passés en charges et inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration.

Si l’acquisition avait eu lieu le 1[er] janvier 2020, les produits et le résultat net pour le trimestre clos le 30 juin 2020 se seraient élevés respectivement à 451,3 M$ et 7,5 M$; et respectivement à 1 291,5 M$ et 18,9 M$ pour le semestre clos à cette date. Après la date de l’acquisition, soit le 9 janvier 2020, l’acquisition a contribué à hauteur respectivement de 3,5 M$ aux produits et de 0,6 M$ au résultat net du secteur Distribution de propane aux États-Unis pour le trimestre clos le 30 juin 2020; et respectivement de 9,0 M$ et de 1,8 M$ pour le semestre clos à cette date.

Acquisitions de 2019

Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2019, la Société a conclu trois autres acquisitions, pour une contrepartie totale d’environ 22,8 M$. Il s’agissait d’une acquisition au Canada et de deux aux États-Unis. La répartition des prix d’acquisition connexes est considérée comme préliminaire et peut donc être ajustée au cours de la période de douze mois suivant l’acquisition, une fois que toute l’information requise relativement au fonds de roulement et au taux d’attrition de la clientèle aura été obtenue et évaluée.

5. CRÉANCES CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS

Les créances clients et autres débiteurs se résument comme suit :

Les créances clients et autres débiteurs se résument comme suit :
	30 juin	31 décembre
	2020	2019
Créances clients, déduction faite de la provision pour créances douteuses	169,0	320,7
Autres débiteurs	10,2	8,5
Créances clients et autres débiteurs	**179,2 **	329,2

Le classement chronologique des créances clients, compte tenu de leurs modalités respectives et avant toute provision pour créances douteuses, s’établissait comme suit :

pour créances douteuses, s’établissait comme suit :
	30 juin	31 décembre
	2020	2019
Non échues	113,6	235,2
Échues depuis moins de 90 jours	43,3	84,5
Échues depuis plus de 90 jours	23,3	10,3
Créances clients	**180,2 **	330,0

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Les créances clients non échues de Supérieur ne sont ni douteuses ni en souffrance et, à la date de présentation de l’information financière, rien ne laisse croire que les débiteurs n’effectueront pas le paiement. Les créances clients de Supérieur sont présentées, déduction faite d’une provision de 11,2 M$ au 30 juin 2020 (9,3 M$ au 31 décembre 2019). Les variations de la provision pour créances douteuses sont les suivantes :

	30 juin	31 décembre
	2020	2019
Provision pour créances douteuses, en date du 1er janvier	(9,3)	(11,2)
Dotation à la provision pour créances douteuses	(4,4)	(2,5)
Montants irrécouvrables radiés au cours de la période	2,5	3,5
Montants recouvrés	0,2	0,9
Incidence des écarts de change	(0,2)	–
Provisionpour créances douteuses à la fin de lapériode	(11,2)	(9,3)

6. STOCKS

6. STOCKS
			30 juin	31 décembre
			2020	2019
Propane, mazout et autres carburants raffinés			32,7	55,5
Matières, fournitures, appareils et autres éléments liés à la vente au détail de
propane			12,6	13,2
Produits finis et matières premières liés au secteur des produits chimiques			31,5	30,2
Entreposage de produits chimiques, fournitures et autres éléments			18,9	17,3
			**95,7 **	116,2
	Trimestres clos les		Semestres clos les
		30 juin		30 juin
	2020	2019	2020	2019
Coût des stocks comptabilisé en charges	252,9	242,6	598,3	774,4
Réductions (reprises de réductions) de valeur
des stocks comptabilisées dans le coût des
ventes	**0,9 **	0,9	**1,8 **	(3,4)

7. PROVISIONS

7. PROVISIONS
	Restructuration	Démantèlement	Autres	Total
Solde au 31 décembre 2019	4,9	108,4	7,2	120,5
Ajouts	0,1	1,3	–	1,4
Utilisation	(2,8)	(0,4)	(0,9)	(4,1)
Montants repris au cours de la période	(0,3)	–	–	(0,3)
Désactualisation	–	0,9	–	0,9
Incidence des variations du taux
d’actualisation	–	20,3	–	20,3
Écarts de change, montant net	–	1,8	0,1	1,9
Solde au 30juin 2020	**1,9 **	**132,3 **	**6,4 **	**140,6 **
			30 juin	31 décembre
			2020	2019
Courantes (note 8)			4,5	7,6
Non courantes			136,1	112,9
			**140,6 **	120,5

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Supérieur fait l’objet de diverses réclamations et de réclamations potentielles dans le cours normal de ses activités, mais la Société ne s’attend pas à ce que le règlement définitif de celles-ci ait une incidence significative sur ses résultats financiers. L’issue de toutes les poursuites judiciaires et des réclamations intentées contre Supérieur dépendra des règlements futurs qui comportent des incertitudes inhérentes aux litiges. Supérieur n’est pas en mesure de prévoir le résultat ni l’ampleur des réclamations en raison de divers facteurs et incertitudes liés aux procédures juridiques. Selon l’information dont dispose actuellement Supérieur, il est improbable que l’issue définitive des poursuites et des réclamations, prises individuellement ou collectivement, ait une incidence significative sur les états consolidés résumés du résultat net (perte nette) et du résultat global ou sur les bilans consolidés résumés. S’il devient probable que Supérieur doive assumer une responsabilité à l’égard d’une telle réclamation, Supérieur comptabilisera une provision connexe pour la période au cours de laquelle le changement de probabilité aura lieu, et l’incidence correspondante sur les états consolidés résumés du résultat net (perte nette) et du résultat global ou sur les bilans consolidés résumés pourrait être significative.

8. DETTES FOURNISSEURS ET AUTRES CRÉDITEURS

Les dettes fournisseurs et autres créditeurs se résument comme suit :

	30 juin	31 décembre
	2020	2019
Dettes fournisseurs	180,6	307,1
Provisions (note 7)	4,5	7,6
Autres créditeurs	84,1	92,5
Impôts exigibles	16,6	11,1
Paiements fondés sur des actions, tranche courante	9,2	5,7
Dettes fournisseurs et autres créditeurs	**295,0 **	424,0

9. AUTRES PASSIFS

9. AUTRES PASSIFS
	30 juin	31 décembre
	2020	2019
Charges à payer relativement au programme de plafonnement et d’échange du
Québec	9,2	7,8
Charges à payer relativement au programme de plafonnement et d’échange de
la Californie	9,2	7,2
Charges à payer relativement au programme de plafonnement et d’échange de
la Nouvelle-Écosse	0,6	0,4
Paiements fondés sur des actions et autres	7,7	14,3
Autrespassifs	**26,7 **	29,7

Supérieur mène des activités en Californie, en Nouvelle-Écosse et au Québec et est tenue de participer au programme de plafonnement et d’échange des gouvernements respectifs, qui impose à Supérieur de régler tout passif lié aux droits d’émission à la fin de chaque période de conformité. Des immobilisations incorporelles sont comptabilisées au moment de l’acquisition de droits d’émission, et des passifs liés au programme de plafonnement et d’échange sont comptabilisés relativement à l’importation de propane. Ces montants sont compris dans les tableaux consolidés résumés des flux de trésorerie déduction faite des passifs liés au programme de plafonnement et d’échange.

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10. EMPRUNTS

10. EMPRUNTS
	Année d’échéance	Taux d’intérêt effectif	30 juin 2020	31 décembre 2019
Facilités de crédit bancaire à terme
renouvelables1
		Taux des acceptations
Acceptations bancaires	2024	bancaires variable
		majoré de 1,70 %	215,0	5,0
Emprunt au taux préférentiel canadien (taux et crédit-relais)	2024	Taux préférentiel majoré de 0,70 %	2,0	14,9
Emprunts au taux LIBOR (90,0 M$ US;		Taux LIBOR variable
332,0 M$ US en 2019)	2024	majoré de 1,70 %	122,2	431,3
		Taux préférentiel
Emprunts au taux de base américain (taux et		américain majoré de
crédit-relais) (9,4 M$ US; 14,0 M$ US en 2019)	2024	0,70 %	12,7	18,1
			351,9	469,3
Autres dettes
		Taux des acceptations
Programme d’affacturage des débiteurs2		bancaires variable
		majoré de 1,625 %	–	3,9
Contrepartie différée et autres	2020–2025	Ne portant pas intérêt	28,1	23,8
			28,1	27,7
Billets de premier rang non garantis
Billets de premier rang non garantis3	2024	5,25 %	400,0	400,0
Billets de premier rang non garantis4	2025	5,125 %	370,0	370,0
Billets de premier rang non garantis5	2026	7,000 %	475,2	454,7
			1 245,2	1 224,7
Total des emprunts avant les frais de financement
différés			1 625,2	1 721,7
Frais de financement différés et escomptes			(24,8)	(27,3)
Total des emprunts avant la tranche courante			1 600,4	1 694,4
Tranche courante			(7,4)	(10,1)
Total des emprunts non courants			**1 593,0 **	1 684,3

1) Au 30 juin 2020, Supérieur avait des lettres de crédit en cours d’un montant de 40,3 M$ (31,3 M$ au 31 décembre 2019) ainsi que des garanties financières en cours d’un montant de 299,4 M$ (241,0 M$ au 31 décembre 2019) pour le compte de ses entreprises. La juste valeur des facilités de crédit bancaire à terme renouvelables, des autres dettes, des lettres de crédit et des garanties financières de Supérieur se rapproche de leur valeur comptable en raison des taux d’intérêt basés sur le taux du marché et de la nature à court terme des instruments d’emprunt sous-jacents. Le 8 mai 2019, Supérieur a reconduit et mis à jour sa facilité de crédit consortial auprès de dix prêteurs, sans modifications importantes des clauses restrictives, et a prolongé l’échéance jusqu’au 8 mai 2024. Les facilités de crédit sont garanties par la quasi-totalité des actifs de Supérieur. Les engagements des prêteurs demeurent inchangés à 750,0 M$ et peuvent être portés à 1 050,0 M$ à condition qu’aucun cas de défaillance ne se produise et que le prêteur donne son consentement.

2) Supérieur avait conclu avec une institution financière une convention-cadre d’achat des débiteurs qui est venue à échéance et a été réglée en mai 2020.

3) Ces billets de premier rang non garantis ont été émis à la valeur nominale et viennent à échéance le 27 février 2024. Ces billets de premier rang non garantis comprennent des options de rachat par anticipation aux termes desquelles Supérieur peut racheter une partie ou la totalité des billets de premier rang non garantis à divers prix de rachat, qui incluent le montant en capital majoré de l’intérêt couru et non payé, le cas échéant, à la date de rachat applicable. L’intérêt est payable semestriellement le 27 février et le 27 août de chaque année depuis le 27 août 2017. La juste valeur des billets de premier rang non garantis est de 400,5 M$ (410,0 M$ au 31 décembre 2019), selon les cours de marché en vigueur.

• 4) Ces billets de premier rang non garantis comprennent des options de rachat par anticipation aux termes desquelles Supérieur peut racheter une partie ou la totalité des billets de premier rang non garantis à divers prix de rachat, qui incluent le montant en capital majoré de l’intérêt couru et non payé, le cas échéant, à la date de rachat applicable. La juste valeur des billets de premier rang non garantis est de 366,3 M$ (374,9 M$ au 31 décembre 2019), selon les cours de marché en vigueur.

• 5) Ces billets de premier rang non garantis de 350 M$ US comprennent des options de rachat par anticipation aux termes desquelles Supérieur peut racheter une partie ou la totalité des billets de premier rang non garantis à divers prix de rachat, qui incluent le montant en capital majoré de l’intérêt couru et non payé, le cas échéant, à la date de rachat applicable. La juste valeur des billets de premier rang non garantis est de 495,0 M$ (489,0 M$ au 31 décembre 2019), selon les cours de marché en vigueur. Pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2020, le profit (la perte) de change a totalisé respectivement 16,7 M$ et (26,2) M$ (profit de change respectivement de 9,9 M$ et 26,8 M$ pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2019). Voir la note 12.

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Les exigences en matière de remboursement des emprunts, avant les charges financières différées, sont les suivantes :

Tranche courante	7,4
2021–2022	7,4
2022–2023	6,7
2023–2024	756,4
2024–2025	372,1
2025–2026	475,2
Total	1 625,2

11. CONTRATS DE LOCATION

Les obligations locatives par secteur opérationnel se présentent comme suit :

	Distribution de propane Produits
	chimiques spécialisés Canada États- Unis	Siège social Total
Obligations locatives au 31 décembre 2019 Obligations locatives prises en charge dans le cadre d’un regroupement d’entreprises Ajouts Charges financières liées aux obligations locatives Paiements de loyers Incidence des variations des taux de change et autres	72,7 46,3 113,9	1,5 234,4
	– 2,3 –	– 2,3
	9,0 28,3 2,6	– 39,9
	2,1 1,8 3,1	0,1 7,1
	(9,8) (9,1) (13,2) (0,2) (32,3)
	0,4 1,4 3,3 – 5,1
Obligations locatives au 30juin 2020	74,4 71,0 109,7 1,4 **256,5 **
	30 juin 31 décembre 2020 2019
Tranche courante des obligations locatives Tranche non courante des obligations locatives	50,0 52,4 206,5 182,0
Total des obligations locatives	256,5 234,4

Les obligations au titre des contrats de location de véhicules et d’autres parcs de véhicules de 86,5 M$ au 30 juin 2020 (73,0 M$ au 31 décembre 2019) sont incluses dans les obligations locatives ci-dessus.

12. INSTRUMENTS FINANCIERS

Les IFRS exigent la présentation d’informations relativement à la juste valeur et définissent une hiérarchie des techniques d’évaluation selon que les données d’entrée utilisées sont observables ou non observables. Les données d’entrée observables s’entendent des données d’entrée du marché obtenues de sources indépendantes, tandis que les données d’entrée non observables découlent des hypothèses de marché posées par Supérieur. Ces deux types de données d’entrée donnent lieu à la structure hiérarchique suivante pour l’évaluation à la juste valeur :

• Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments identiques.

• Niveau 2 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments similaires; les prix cotés sur des marchés qui ne sont pas actifs pour des instruments identiques ou similaires; et les évaluations établies selon des modèles dans lesquels toutes les données d’entrée importantes sont observables ou dans lesquels les inducteurs de valeur sont observables sur des marchés actifs.

• Niveau 3 : Évaluations obtenues au moyen de techniques d’évaluation pour lesquelles une ou plusieurs des données d’entrée importantes utilisées ne sont pas observables ou pour lesquelles les inducteurs de valeur importants utilisés ne sont pas observables.

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La juste valeur d’un instrument financier correspond au prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif dans le cadre d’une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d’évaluation. La juste valeur est fondée sur le cours acheteur ou vendeur, selon le cas, auquel Supérieur a accès dans le marché actif le plus avantageux pour cet instrument (niveau 1). Lorsqu’il n’existe aucun cours acheteur ni vendeur disponible, Supérieur utilise le cours de clôture de la transaction la plus récente liée à cet instrument auquel Supérieur a immédiatement accès. Lorsqu’il n’y a pas de marché actif, Supérieur détermine la juste valeur selon les cours du marché en vigueur (cours acheteur ou vendeur, selon le cas) pour des instruments financiers présentant des caractéristiques et des profils de risque semblables, ou selon des modèles d’évaluation internes et externes, tels que des analyses de la valeur actualisée des flux de trésorerie, reposant, dans la mesure du possible, sur des données d’entrée de marché observables (niveau 2). Supérieur utilise des méthodes élaborées à l’interne et des données d’entrée non observables pour établir la juste valeur de certains instruments financiers, au besoin (niveau 3).

Lorsque la juste valeur est établie selon des modèles d’évaluation, il est nécessaire d’avoir recours à des hypothèses quant au montant et à l’échéancier des flux de trésorerie futurs estimés et aux taux d’actualisation. Pour déterminer ces hypothèses, Supérieur se base principalement sur des données d’entrée de marché externes facilement observables telles que les prévisions sur les courbes des prix des marchandises, les courbes de rendement des taux d’intérêt, les taux de change, ainsi que la volatilité des prix et des taux, selon le cas.

Tous les dérivés financiers et non financiers sont désignés à la juste valeur par le biais du résultat net (« JVRN ») au moment de leur comptabilisation initiale.

En ce qui a trait aux éléments qui sont comptabilisés à la juste valeur de façon récurrente, la Société détermine si des transferts se sont produits entre les niveaux de la hiérarchie en réévaluant leur classement à la fin de chaque période de présentation de l’information financière. Il n’y a eu aucun transfert entre le niveau 1 et le niveau 2 de la hiérarchie des justes valeurs au cours du trimestre clos le 30 juin 2020 ni aucun transfert vers ou depuis le niveau 3 de cette hiérarchie.

			Au 30	juin 2020
	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	Total
Actif
Contrats de change à terme, ventes nettes	5,3	–	–	5,3
Dérivé sur actions	–	3,3	–	3,3
Contrats d’achat et de vente en gros de propane, de diesel, de butane et
de mazout du secteur Distribution d’énergie, ventes nettes	–	4,2	–	4,2
Total des actifs	5,3	7,5	–	12,8
Passifs
Options sur devises, options d’achat $ US/$ CA position vendeur	1,7	–	–	1,7
Contrats de change à terme, ventes nettes	16,7	–	–	16,7
Dérivé sur actions	–	1,6	–	1,6
Contrats d’achat et de vente en gros de propane, de diesel, de butane et
de mazout du secteur Distribution d’énergie, ventes nettes	–	6,0	–	6,0
Total des passifs	18,4	7,6	–	26,0
Total despassifs, montant net	(13,1)	(0,1)	–	(13,2)
Tranche courante des actifs	2,3	6,3	–	8,6
Tranche courante despassifs	**8,1 **	**7,1 **	–	**15,2 **

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			Au 31 décembre 2019	Au 31 décembre 2019
	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3	Total
Actif
Contrats de change à terme, ventes nettes	3,5	–	–	3,5
Dérivé sur actions	–	0,9	–	0,9
Contrats d’achat et de vente en gros de propane, de diesel, de butane et
de mazout du secteur Distribution d’énergie, ventes nettes	–	3,3	–	3,3
Total des actifs	3,5	4,2	–	7,7
Passifs
Contrats de change à terme	3,2	–	–	3,2
Contrats de swaps de devises	5,8	–	–	5,8
Contrats d’achat et de vente en gros de propane, de diesel, de butane et
de mazout du secteur Distribution d’énergie, ventes nettes	–	16,3	–	16,3
Total des passifs	9,0	16,3	–	25,3
Total despassifs, montant net	(5,5)	(12,1)	–	(17,6)
Tranche courante des actifs	2,1	3,3	–	5,4
Tranche courante despassifs	7,8	15,9	–	23,7

Le tableau suivant présente l’information quantitative sur la façon dont la juste valeur de ces actifs et passifs financiers et non financiers est déterminée, y compris les techniques d’évaluation et les données d’entrée utilisées.

	Valeur		Taux	Techniques d’évaluation et
Description	nominale	Durée	effectifs	principales données
Hiérarchie des justes valeurs— niveau 1 :
Contrats de change à terme,	465,2 US $	2020–2024	1,33 $	Cours acheteur dans le marché actif
ventes nettes
Options sur devises, options	42,0 US $	2024	1,40 $ –	Cours acheteur dans le marché actif
d’achat $ US/$ CA position			1,47 $
vendeur
Contrats de swaps de devisesi	170,0 US $	2020	1,30 $	Cours acheteur dans le marché actif
Hiérarchie des justes valeurs— niveau 2 :
Contrats dérivés sur actions	21,1 CA $	2020–2022	10,29 $	Flux de trésorerie actualisés – Les flux de
				trésorerie futurs sont estimés en fonction
				du cours de l’action.
Contrats d’achat et de vente en	105,2 gal USii	2020–2023	0,45 $ –	Cours acheteur pour des produits similaires
gros de propane, de pétrole brut			1,80 $	dans le marché actif

WTI, de butane, de mazout et de diesel du secteur

Distribution d’énergie

i) Entièrement réglé au deuxième trimestre de 2020.

ii) Millions de gallons US (« gal US ») achetés.

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Les profits réalisés et latents (pertes réalisées et latentes) sur les instruments financiers de Supérieur pour les trimestres et semestres clos les 30 juin 2020 et 2019 se présentent comme suit :

		Trimestre clos le	Trimestre clos le		Trimestre	clos le
			30 juin			30 juin
			2020			2019
		Profit			Profit
		latent			latent
	Perte	(perte		Perte	(perte
Description	réalisée	latente)	Total	réalisée	latente)	Total
Contrats de change à terme – ventes nettes et options
sur devises, options d’achat $ US/$ CA position
vendeur	(2,2)	25,7	23,5	(3,2)	10,3	7,1
Contrats de swaps de devises	–	0,2	0,2	–	(0,8)	(0,8)
Contrats dérivés sur actions	–	6,3	6,3	–	2,6	2,6
Contrats d’achat et de vente en gros de propane, de
pétrole brut WTI, de butane, de mazout et de diesel
du secteur Distribution d’énergie	(5,3)	23,3	18,0	(1,9)	(8,5)	(10,4)
Total des profits (pertes) sur les dérivés financiers et
non financiers	(7,5)	55,5	48,0	(5,1)	3,6	(1,5)
Profit (perte) de change sur la dette et les obligations
locatives libellées en dollars américains	–	18,6	18,6	–	11,0	11,0
Total desprofits(pertes)	(7,5)	**74,1 **	**66,6 **	(5,1)	14,6	9,5
		Semestre clos le			Semestre clos le
			30 juin			30 juin
			2020			2019
		Profit			Profit
		latent			latent
	Perte	(perte		Perte	(perte
Description	réalisée	latente)	Total	réalisée	latente)	Total
Contrats de change à terme – ventes nettes et options
sur devises, options d’achat $ US/$ CA position
vendeur	(6,2)	(13,5)	(19,7)	(7,0)	29,2	22,2
Contrats de swaps de devises	–	5,8	5,8	–	(8,4)	(8,4)
Contrats dérivés sur actions	–	0,8	0,8	–	5,4	5,4
Contrats d’achat et de vente en gros de propane, de
pétrole brut WTI, de butane, de mazout et de diesel
du secteur Distribution d’énergie	(19,8)	12,1	(7,7)	(14,6)	4,4	(10,2)
Total des profits (pertes) sur les dérivés financiers et
non financiers	(26,0)	5,2	(20,8)	(21,6)	30,6	9,0
Profit (perte) de change sur la dette et les obligations
locatives libellées en dollars américains	–	(28,6)	(28,6)	–	29,3	29,3
Total desprofits(pertes)	(26,0)	(23,4)	(49,4)	(21,6)	59,9	38,3

Les profits et pertes réalisés et latents sur les dérivés financiers et non financiers ainsi que les profits et pertes de change réalisés lors de la réévaluation du fonds de roulement domicilié au Canada et libellé en dollars américains ont été comptabilisés dans les états consolidés résumés du résultat net et du résultat global à titre de composante des profits (pertes) sur les dérivés et la conversion des emprunts libellés en devises.

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Résultats du deuxième trimestre de 2020

16

Le classement et l’évaluation par Supérieur des actifs et des passifs financiers sont présentés dans le tableau qui suit :

	Classement	Évaluation
Actifs financiers
Trésorerie et équivalents de trésorerie	Prêts et créances	Coût amorti
Créances clients et autres débiteurs	Prêts et créances	Coût amorti
Actifs dérivés	JVRN	Juste valeur
Effets et montants à recevoir au titre de contrats de	Prêts et créances	Coût amorti
location-financement
Passifs financiers
Dettes fournisseurs et autres créditeurs	Autres passifs	Coût amorti
Dividendes à verser	Autres passifs	Coût amorti
Emprunts	Autres passifs	Coût amorti
Passifs dérivés	JVRN	Juste valeur

La juste valeur de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des créances clients et autres débiteurs, des effets et montants à recevoir au titre de contrats de location-financement, des dettes fournisseurs et autres créditeurs, des dividendes à verser et des facilités de crédit bancaire à terme renouvelables correspond à leur valeur comptable respective en raison de leur nature à court terme et/ou parce que le taux d’intérêt sur l’actif est conforme aux taux d’intérêt du marché pour une durée et un risque de crédit semblables. La juste valeur des billets de premier rang non garantis présentés à la note 10 est établie en fonction de prix cotés sur le marché (niveau 1 de la hiérarchie des justes valeurs).

Compensation des instruments financiers

Les actifs et les passifs financiers font l’objet d’une compensation et le solde net est présenté dans les bilans consolidés résumés lorsque Supérieur a actuellement un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu’elle a l’intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément. Dans le cours normal des activités, Supérieur conclut diverses conventions-cadres de compensation ou accords similaires qui ne satisfont pas aux critères de compensation, mais qui permettent tout de même la compensation de montants connexes dans certaines circonstances, notamment en cas de faillite ou de résiliation des contrats. Aux 30 juin 2020 et 31 décembre 2019, Supérieur n’avait comptabilisé aucun montant à l’égard des autres passifs financiers courants et non courants.

Instruments financiers — gestion du risque

Risque de marché

Supérieur a recours à des dérivés financiers et à des dérivés non financiers pour gérer son exposition aux fluctuations des taux de change, des taux d’intérêt, et des prix des marchandises. Supérieur évalue les risques inhérents à ces instruments en regroupant les dérivés financiers et non financiers en fonction des risques que ces instruments atténuent. Supérieur a pour politique de ne pas avoir recours à des dérivés financiers ni à des dérivés non financiers à des fins de spéculation. Supérieur ne désigne pas officiellement ses dérivés comme couvertures; par conséquent, elle n’applique pas la comptabilité de couverture et elle est tenue de désigner ses dérivés financiers et ses dérivés non financiers comme étant détenus à des fins de transaction.

Le secteur Distribution d’énergie conclut divers contrats d’achat et de vente de propane à terme afin de gérer son exposition au risque économique découlant de ses contrats d’approvisionnement en gros avec sa clientèle. Le secteur Distribution d’énergie surveille quotidiennement ses positions de propane à prix fixe afin de s’assurer qu’elles respectent les politiques établies en matière de gestion des risques. Le secteur Distribution d’énergie maintient une position de propane à prix fixe sensiblement équilibrée par rapport à ses engagements d’approvisionnement en gros envers sa clientèle.

Supérieur conclut des contrats de change à terme, au nom de ses unités d’exploitation, pour gérer l’exposition au risque économique de ses activités découlant des fluctuations des taux de change. Le secteur Distribution d’énergie

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Résultats du deuxième trimestre de 2020

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conclut des contrats pour une partie de ses achats et de ses ventes de gaz naturel et de propane à prix fixe en dollars américains, et conclut des contrats d’achat à terme en dollars américains afin de fixer le prix d’acquisition effectif fixe en dollars canadiens. Supérieur passe des contrats de vente à terme en dollars américains sur une base continue pour atténuer l’incidence des fluctuations du change sur les marges de ventes réalisées sur la production de ses usines canadiennes qui est vendue en dollars américains. La charge d’intérêts sur la dette de Supérieur libellée en dollars américains est également utilisée pour atténuer l’incidence des fluctuations du change.

Supérieur gère son risque total de liquidité lié à ses besoins généraux de financement au moyen d’une combinaison d’instruments d’emprunt à court et à long terme. Supérieur examine sur une base continue ses instruments d’emprunt à court et à long terme pour s’assurer de disposer de liquidités suffisantes pour répondre à ses besoins.

Risque de crédit

Supérieur traite avec une variété de contreparties relativement à ses instruments dérivés financiers et à ses instruments dérivés non financiers afin d’atténuer son risque de crédit de contrepartie. Supérieur évalue la qualité du crédit de ses importantes contreparties à la conclusion du contrat et au cours de la durée de celui-ci. Supérieur est également exposée au risque de crédit lié à sa clientèle. Le secteur Distribution d’énergie fait affaire avec un grand nombre de petits clients, ce qui a pour effet d’atténuer ce risque. Le secteur Distribution d’énergie surveille activement la solvabilité de sa clientèle commerciale. Le secteur Produits chimiques spécialisés, en raison de la nature de ses activités, vend ses produits à une clientèle relativement restreinte. Il atténue le risque de crédit lié à sa clientèle en surveillant activement la solvabilité de l’ensemble de sa clientèle. Dans l’ensemble, Supérieur accroît sa qualité du crédit grâce à la diversification géographique de son portefeuille de clients (principalement le Canada et les États-Unis) et à sa diversification selon les utilisateurs finaux, principalement les marchés commercial, résidentiel et industriel.

Les provisions pour créances douteuses et les créances en souffrance sont revues par Supérieur à chaque date de clôture. Supérieur met à jour son estimation de la provision pour créances douteuses en fonction de l’évaluation de la recouvrabilité des créances clients et autres débiteurs auprès de chaque clientèle en tenant compte de l’historique de recouvrement des comptes en souffrance antérieurs et de la conjoncture économique. Les créances clients et autres débiteurs sont radiés lorsqu’ils sont considérés comme irrécouvrables.

Risque de liquidité

Le risque de liquidité est le risque que Supérieur ne puisse satisfaire aux besoins de liquidités ou financer une obligation lorsque celle-ci arrive à échéance. Le risque de liquidité comprend également le risque de ne pas être en mesure de liquider les actifs en temps opportun et à un prix raisonnable.

Afin de s’assurer qu’elle peut réagir rapidement aux éventualités et aux occasions de placement, Supérieur maintient des sources de liquidités au niveau de la société mère et des filiales. Les principales sources de liquidités sont la trésorerie et les autres actifs financiers, la tranche inutilisée de la facilité de crédit bancaire renouvelable confirmée, les marchés des actions et les marchés des débentures.

Supérieur est assujettie aux risques liés au financement par emprunt, notamment à la capacité de refinancer la dette à l’échéance. Supérieur est d’avis que ces risques sont atténués par le recours à une dette à long terme garantie par des actifs de grande qualité, le maintien de niveaux d’endettement appropriés selon la direction et la diversification des échéances sur une longue période. Supérieur cherche également à inclure dans ses ententes des modalités qui la protègent des problèmes de liquidités des contreparties, lesquels pourraient autrement avoir une incidence sur sa situation de trésorerie.

Risque actions

Le risque actions est le risque de volatilité du résultat en raison de la volatilité du cours de l’action de Supérieur. Le risque actions auquel est exposée Supérieur découle des actions qu’elle émet aux termes de divers régimes de rémunération fondée sur des actions, lesquelles ont une incidence sur le résultat lorsque les unités en circulation sont réévaluées à la fin de chaque période de présentation de l’information financière. Supérieur utilise des dérivés sur actions pour gérer la volatilité liée à ses régimes de rémunération fondée sur des actions.

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Au 30 juin 2020, Supérieur estimait qu’une augmentation de 10 % du cours de son action se serait traduite par une augmentation de 2,3 M$ du résultat en raison de la réévaluation des dérivés sur actions.

Les obligations contractuelles de Supérieur liées à ses passifs financiers sont les suivantes :

	Non échues	Douze mois clos les 30 juin 2022 2023 2024 2025 2026 Par la suite Total
	Emprunts 7,4 Obligations locatives 49,4 Contrats de location non résiliables, à faible valeur et à court terme et contrats de location comportant des paiements de loyers variables 3,9 Contrats de vente de change à terme en $ US 120,2 Options d’achat $ US/$ CAi – Contrats d’achat et de vente en gros de propane, de pétrole brut WTI, de butane, de mazout et de diesel du secteur Distribution d’énergie 54,4	7,4 6,7 756,4 372,1 475,2 – 1 625,2 47,3 37,1 31,2 25,4 11,9 54,2 256,5 3,0 2,1 0,1 – – – 9,1 184,5 77,5 59,0 24,0 – – 465,2 – 24,0 18,0 – – – 42,0 44,9 2,4 – – – – 101,7

i) Options d’achat $ US/$ CA venant à échéance en décembre 2023 et assorties de prix d’exercice allant de 1,40 $ à 1,47 $ avec règlement en 2024.

Les obligations contractuelles de Supérieur sont considérées comme des engagements liés à l’exploitation dans le cours normal des activités et ne tiennent pas compte de l’incidence de la réévaluation à la juste valeur de marché des dérivés financiers et non financiers. Supérieur prévoit financer ces obligations au moyen d’une combinaison de flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, du produit tiré de ses facilités de crédit bancaire à terme renouvelables et du produit tiré de l’émission de capital social. Au 30 juin 2020, la sensibilité des instruments financiers de Supérieur était conforme à celle présentée au 31 décembre 2019.

13. IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

Comme elle l’a fait pour les périodes antérieures, Supérieur comptabilise une charge d’impôt sur le résultat pour ses filiales qui sont assujetties à l’impôt exigible et différé, notamment l’impôt sur le résultat au Canada, aux États-Unis, au Chili et au Luxembourg.

Par suite de l’adoption de nouvelles lois fiscales, des actifs d’impôt différé d’environ 15,0 M$ comptabilisés antérieurement au 31 décembre 2019 ont été décomptabilisés au cours du trimestre clos le 30 juin 2020.

Le total de la charge (du recouvrement) d’impôt, qui comprend l’impôt exigible et l’impôt différé, s’est établi à respectivement 38,8 M$ et 49,7 M$ pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2020, contre (17,4) M$ et 18,6 M$ pour les périodes correspondantes de l’exercice précédent. Pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2020, la charge d’impôt différé s’est élevée respectivement à 36,2 M$ et 42,8 M$, donnant lieu à un total du passif d’impôt différé net correspondant de 34,2 M$ au 30 juin 2020 (actif d’impôt différé net de 12,7 M$ au 31 décembre 2019).

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14. TOTAL DES CAPITAUX PROPRES

Supérieur est autorisée à émettre un nombre illimité d’actions ordinaires et d’actions privilégiées. Les porteurs d’actions ordinaires ont droit à des dividendes, de la façon et au moment prescrits par le conseil d’administration, à un vote par action aux assemblées des actionnaires et, advenant une liquidation ou une dissolution de Supérieur, à la prise de possession du reste des biens et des actifs de Supérieur sur une base proportionnelle, sous réserve des droits des porteurs d’actions ayant priorité de rang sur les actions ordinaires, dont aucune n’est en circulation.

	Nombre
	d’actions
	ordinaires		Total des
	émises (en	Total du	capitaux
	millions)	capital	propres
Au 31 décembre 2019	174,9	2 339,9	1 039,0
Émission d’actions ordinaires	1,1	10,4	10,4
Résultat net pour la période	–	–	18,9
Autres éléments du résultat global	–	–	64,5
Dividendes déclarés aux actionnaires	–	–	(63,0)
Au 30juin 2020	176,0	2 350,3	**1 069,8 **

Au cours du trimestre et du semestre clos le 30 juin 2020, Supérieur a émis respectivement 0,8 million et 1,1 million d’actions en vertu du régime de réinvestissement des dividendes et d’achat facultatif d’actions, pour un produit brut total respectivement de 7,7 M$ et 10,4 M$ (néant pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2019).

Le 8 juin 2020, Supérieur a annoncé la suspension des activités de son régime de réinvestissement des dividendes et d’achat facultatif d’actions après le paiement des dividendes de mai, versé le 15 juin 2020. Les actionnaires participant au régime commenceront à recevoir un paiement en trésorerie au titre des futurs dividendes déclarés. Le régime demeurera en vigueur si Supérieur choisit de le relancer à une date ultérieure, sous réserve des approbations réglementaires.

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15. RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES ÉTATS DU RÉSULTAT NET ET DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉS RÉSUMÉS

	Trimestres	clos les	Semestres clos les	Semestres clos les
		30 juin		30 juin
	2020	2019i	2020	2019i
Produits
Produits d’exploitation tirés des produits	428,5	517,0	1 233,6	1 512,7
Produits provenant de la prestation de services	11,4	18,0	35,7	47,9
Location de citernes et d’équipement	10,9	10,8	21,7	21,2
	450,8	545,8	1 291,0	1 581,8
Coût des ventes (inclut les produits et services)
Coûts des produits et des servicesii	(221,2)	(310,4)	(652,0)	(907,0)
Amortissement inclus dans le coût des ventes	(9,8)	(11,7)	(20,0)	(22,8)
	(231,0)	(322,1)	(672,0)	(929,8)
Frais de vente, de distribution et d’administration
Autres frais de vente, de distribution et d’administration	(55,6)	(62,0)	(115,3)	(125,8)
Frais de restructuration, coûts de transaction et autres coûts	(5,1)	(13,2)	(10,4)	(18,2)
Charges au titre des avantages du personnel futurs	(0,6)	(0,6)	(1,1)	(1,1)
Charges salariales	(81,3)	(88,6)	(174,2)	(184,1)
Coûts d’exploitation des véhicules	(13,6)	(16,2)	(31,6)	(36,3)
Frais de maintenance des installations	(1,4)	(1,9)	(3,7)	(3,6)
Amortissement des actifs au titre des droits d’utilisation	(9,4)	(7,7)	(18,5)	(15,6)
Amortissements inclus dans les frais de vente, de distribution et
d’administration	(30,8)	(27,2)	(58,8)	(52,0)
Amortissement des immobilisations incorporelles	(13,9)	(15,0)	(30,1)	(31,3)
Paiements de loyers variables, à court terme et de faible valeur	(0,7)	(0,4)	(1,4)	(0,9)
Perte à la cession d’actifs	(0,4)	(0,9)	(1,3)	–
Dépréciation des immobilisations liées aux produits chimiques
spécialisés	–	(16,4)	–	(16,4)
Profits réalisés (pertes réalisées) à la conversion du fonds de
roulement net libellé en dollars américains	(1,2)	(0,9)	1,3	(1,8)
	(214,0)	(251,0)	(445,1)	(487,1)
Charges financières
Intérêts sur les emprunts	(20,6)	(23,2)	(44,3)	(46,5)
Intérêts sur les obligations locatives	(3,7)	(3,3)	(7,1)	(6,5)
Désactualisation des passifs relatifs au démantèlement et charges
financières sans effet sur la trésorerie	(1,8)	(2,4)	(4,5)	(4,3)
	(26,1)	(28,9)	(55,9)	(57,3)
Profits (pertes) sur les dérivés et à la conversion des emprunts
libellés en devises
Pertes réalisées sur les dérivés financiers et non financiers et
conversion des devises	(7,5)	(5,1)	(26,0)	(21,6)
Profits latents (pertes latentes) sur les dérivés financiers et non
financiers et conversion des devises	74,1	14,6	(23,4)	59,9
	66,6	9,5	(49,4)	38,3
Résultat (perte) avant impôt sur le résultat	46,3	(46,7)	68,6	145,9
(Charge) recouvrement d’impôt sur le résultat
Charge d’impôt sur le résultat exigible	(2,6)	(2,2)	(6,9)	(4,6)
(Charge) recouvrement d’impôt sur le résultat différé	(36,2)	19,6	(42,8)	(14,0)
	(38,8)	17,4	(49,7)	(18,6)
Résultat net(perte nette) pour lapériode	**7,5 **	(29,3)	**18,9 **	127,3

i) Les montants de la période précédente ont été retraités pour rendre leur présentation conforme à celle de la période considérée (voir note 2 b)).

ii) Pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2020, les coûts des produits et des services comprennent des paiements de loyers variables et paiements au titre des contrats de location à court terme ou de faible valeur respectivement de 0,8 M$ et 1,4 M$ (respectivement de 1,5 M$ et 3,4 M$ pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2019).

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16. RÉSULTAT NET (PERTE NETTE) PAR ACTION, DE BASE ET DILUÉ(E)

Trimestres clos les 30 juin 2020 2019	Semestres clos les 30 juin 2020 2019
Résultat net (perte nette) pour la période 7,5 $ (29,3) $ Nombre moyen pondéré d’actions en circulation (en millions) 175,6 174,9	18,9 $ 127,3 $ 175,3 174,9
Résultat net (perte nette) par action, de base et dilué(e) 0,04$ (0,17) $	0,11$ 0,73$

17. VENTILATION DES PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES

Les produits des activités ordinaires sont ventilés en fonction des principaux emplacements géographiques, des types de clients et des principales gammes de produits et de services.

Pour le trimestre clos le 30 juin 2020			Distribution de propane	Distribution de propane
	Canada	États-Unis	Autres	Total
Produits provenant de la vente de produits	105,4	178,7	–	284,1
Produits provenant de la prestation de services	6,1	4,5	–	10,6
Location de citernes et d’équipement	6,6	4,3	–	10,9
Total desproduits	**118,1 **	**187,5 **	–	**305,6 **
			Produits chimiques
				spécialisés
	Canada	États-Unis	Autres	Total
Produits provenant de la vente de produits chimiques	32,5	88,2	23,7	144,4
Produits provenant de la prestation de services	0,7	0,1	–	0,8
Total desproduits	**33,2 **	**88,3 **	**23,7 **	**145,2 **
Pour le semestre clos le 30 juin 2020			Distribution de propane
	Canada	États-Unis	Autres	Total
Produits provenant de la vente de produits	342,1	590,6	–	932,7
Produits provenant de la prestation de services	18,7	15,1	–	33,8
Location de citernes et d’équipement	13,8	7,9	–	21,7
Total desproduits	**374,6 **	**613,6 **	–	**988,2 **
			Produits chimiques
				spécialisés
	Canada	États-Unis	Autres	Total
Produits provenant de la vente de produits chimiques	68,6	180,8	51,5	300,9
Produits provenant de la prestation de services	1,5	0,4	–	1,9
Total desproduits	**70,1 **	**181,2 **	**51,5 **	**302,8 **

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Pour letrimestre closle30juin 2019			Distributionde propane	Distributionde propane
	Canada	États-Unis	Autres	Total
Produits provenant de la vente de produits	128,2	209,3	–	337,5
Produits provenant de la prestation de services	7,7	9,9	–	17,6
Location de citernes et d’équipement	7,9	2,9	–	10,8
Total desproduits	143,8	222,1	–	365,9
			Produits chimiques
				spécialisés
	Canada	États-Unis	Autres	Total
Produits provenant de la vente de produits chimiques	37,9	112,7	28,9	179,5
Produits provenant de la prestation de services	0,1	0,3	–	0,4
Total desproduits	38,0	113,0	28,9	179,9
Pour le semestre closle30juin 2019			Distributionde propane
	Canada	États-Unis	Autres	Total
Produits provenant de la vente de produits	416,4	747,4	–	1 163,8
Produits provenant de la prestation de services	21,3	24,2	–	45,5
Location de citernes et d’équipement	16,5	4,7	–	21,2
Total desproduits	454,2	776,3	–	1 230,5
			Produits chimiques
				spécialisés
	Canada	États-Unis	Autres	Total
Produits provenant de la vente de produits chimiques	80,6	214,8	53,5	348,9
Produits provenant de la prestation de services	0,4	2,0	–	2,4
Total desproduits	81,0	216,8	53,5	351,3

18. RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES VARIATIONS DES ÉLÉMENTS HORS TRÉSORERIE DU FONDS DE ROULEMENT D’EXPLOITATION

	Trimestre	clos les	Semestres	clos les
		30 juin		30 juin
	2020	2019	2020	2019
Variation des éléments hors trésorerie du fonds
de roulement d’exploitation et autres
Créances clients et autres débiteurs, charges payées
d’avance et dépôts	142,4	227,1	176,8	172,0
Stocks	(1,8)	14,7	23,9	61,0
Dettes fournisseurs et autres créditeurs, et autres
passifs	(2,7)	(113,9)	(146,6)	(179,1)
	**137,9 **	127,9	**54,1 **	53,9

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19. INFORMATIONS RELATIVES AUX SECTEURS À PRÉSENTER

Supérieur exploite trois secteurs opérationnels : Distribution de propane au Canada, Distribution de propane aux États-Unis et Produits chimiques spécialisés. Le secteur Distribution de propane au Canada comprend la distribution au détail au Canada et la vente de gros, et compte des activités au Canada et en Californie. Le secteur Distribution de propane aux États-Unis distribue du propane et des carburants liquides dans l’est et le Midwest des États-Unis, ainsi qu’en Californie.

Le secteur Produits chimiques spécialisés est un important fournisseur mondial de chlorate de sodium et de technologie pour le secteur des pâtes et papiers, et un fournisseur régional de produits de chloralcali dans le Midwest des États-Unis et l’ouest du Canada.

Le principal décideur opérationnel de l’entité de Supérieur, soit le président, passe en revue les résultats d’exploitation, évalue le rendement et prend des décisions concernant l’attribution du capital à l’égard des secteurs Distribution de propane au Canada, Distribution de propane aux États-Unis et Produits chimiques spécialisés ainsi que du siège social. Par conséquent, Supérieur les a présentés à titre de secteurs opérationnels aux fins de la présentation de l’information financière conformément à IFRS 8, Secteurs opérationnels .

Trimestre clos le 30 juin 2020	Distribution de propane au Canada Distribution de propane aux États-Unis Produits chimiques spécialisés Siège social Total
Produits	155,3 150,3 145,2 – 450,8
Coût des ventes (inclut les produits et services)	(80,2) (56,1) (94,7) – (231,0)
Marge brute	75,1 94,2 50,5 – 219,8
Charges
Amortissement des immobilisations corporelles
inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration Amortissement des actifs au titre des droits d’utilisation Amortissement des immobilisations incorporelles	(10,9) (17,9) (1,9) (0,1) (30,8)
	(2,7) (1,3) (5,4) – (9,4)
inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration	(5,0) (8,6) (0,3) – (13,9)
Frais de vente, de distribution et d’administration	(51,7) (67,5) (31,8) (8,9) (159,9)
Charges financières	(1,0) (1,2) (1,9) (22,0) (26,1)
Profits sur les dérivés et conversion des emprunts
libellés en devises	6,3 11,7 1,9 46,7 66,6
	(65,0) (84,8) (39,4) 15,7 (173,5)
Résultat avant impôt sur le résultat	10,1 9,4 11,1 15,7 46,3
Charge d’impôt sur le résultat	– – – (38,8) (38,8)
Résultat net(perte nette) pour lapériode	10,1 9,4 11,1 (23,1) **7,5 **

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Semestre clos le 30 juin 2020	Distribution de propane au Canada Distribution de propane aux États-Unis Produits chimiques spécialisés Siège social Total
Produits	495,9 492,3 302,8 – 1 291,0
Coût des ventes (inclut les produits et services)	(270,1) (202,6) (199,3) – (672,0)
Marge brute	225,8 289,7 103,5 – 619,0
Charges
Amortissement des immobilisations corporelles
inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration Amortissement des actifs au titre des droits d’utilisation Amortissement des immobilisations incorporelles	(21,1) (33,6) (3,9) (0,2) (58,8)
	(5,2) (2,5) (10,7) (0,1) (18,5)
inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration	(10,6) (18,9) (0,6) – (30,1)
Frais de vente, de distribution et d’administration	(115,5) (150,1) (60,8) (11,3) (337,7)
Charges financières	(2,4) (2,9) (3,9) (46,7) (55,9)
Profits (pertes) sur les dérivés et conversion des
emprunts libellés en devises	0,1 (7,8) (2,4) (39,3) (49,4)
	(154,7) (215,8) (82,3) (97,6) (550,4)
Résultat (perte) avant impôt sur le résultat	71,1 73,9 21,2 (97,6) 68,6
Charge d’impôt sur le résultat	– – – (49,7) (49,7)
Résultat net(perte nette) pour lapériode	71,1 73,9 21,2 (147,3) **18,9 **

Trimestre clos le 30 juin 2019i	Distribution de propane au Canada Distribution de propane aux États-Unis Produits chimiques spécialisés Siège social	Total
Produits	191,5 174,4 179,9 –	545,8
Coût des ventes (inclut les produits et services)	(112,7) (90,8) (118,6) –	(322,1)
Marge brute	78,8 83,6 61,3 –	223,7
Charges
Amortissement des immobilisations corporelles
inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration Amortissement des actifs au titre des droits d’utilisation Amortissement des immobilisations incorporelles	(10,2) (15,0) (2,0) – (27,2) (1,7) (0,8) (5,1) (0,1) (7,7) (5,4) (9,3) (0,2) (0,1) (15,0) (58,1) (76,5) (55,3) (11,2) (201,1)	(27,2)
inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration
Frais de vente, de distribution et d’administration
Charges financières	(1,1) (1,1) (2,1) (24,6) (28,9)
Profits (pertes) sur les dérivés et conversion des
emprunts libellés en devises	(5,0) (5,5) 1,1 18,9 9,5
	(81,5) (108,2) (63,6) (17,1) (270,4)
Perte avant impôt sur le résultat	(2,7) (24,6) (2,3) (17,1) (46,7)
Recouvrement d’impôt sur le résultat	– – – 17,4 17,4
Résultat net(perte nette) pour lapériode	(2,7) (24,6) (2,3) 0,3 (29,3)

i) Les montants de la période précédente ont été retraités pour rendre leur présentation conforme à celle de la période considérée (voir note 2 b)).

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Semestre clos le 30 juin 2019i	Distribution de propane au Canada Distribution de propane aux États-Unis Produits chimiques spécialisés Siège social	Total
Produits	627,3 603,2 351,3 –	1 581,8
Coût des ventes (inclut les produits et services)	(388,3) (312,0) (229,5) –	(929,8)
Marge brute	239,0 291,2 121,8 –	652,0
Charges
Amortissement des immobilisations corporelles
inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration Amortissement des actifs au titre des droits d’utilisation Amortissement des immobilisations incorporelles	(19,3) (28,9) (3,8) – (52,0) (3,7) (1,6) (10,2) (0,1) (15,6) (11,5) (19,2) (0,5) (0,1) (31,3) (124,6) (158,3) (87,2) (18,1) (388,2)	(52,0)
inclus dans les frais de vente, de distribution et d’administration
Frais de vente, de distribution et d’administration
Charges financières	(2,1) (2,1) (3,8) (49,3) (57,3)
Profits (pertes) sur les dérivés et conversion des
emprunts libellés en devises	(6,7) (4,1) 2,5 46,6 38,3
	(167,9) (214,2) (103,0) (21,0) (506,1)
Résultat (perte) avant impôt sur le résultat	71,1 77,0 18,8 (21,0) 145,9
Charge d’impôt sur le résultat	– – – (18,6) (18,6)
Résultat net(perte nette) pour lapériode	71,1 77,0 18,8 (39,6) 127,3

i) Les montants de la période précédente ont été retraités pour rendre leur présentation conforme à celle de la période considérée (voir note 2 b)).

Fonds de roulement net, total des actifs, total des passifs et achats d’immobilisations corporelles

Distribution de propane au Canada	Distribution de propane aux États-Unis Produits chimiques spécialisés Siège social Total
Au 30 juin 2020 Fonds de roulement neti 11,2 Total des actifs 1 038,8 Total despassifs **213,3 **	(18,4) 54,0 (47,6) (0,8) 1 613,8 805,0 71,3 3 528,9 254,6 353,3 1 637,9 **2 459,1 **
Au 31 décembre 2019 Fonds de roulement neti 42,0 Total des actifs 1 167,7 Total despassifs 295,1	(0,4) 56,9 (48,6) 49,9 1 600,2 797,8 72,3 3 638,0 268,8 338,8 1 696,3 2 599,0
Pour le trimestre clos le 30 juin 2020 Achat d’immobilisations corporelles et incorporelles **10,5 **	7,0 9,1 – **26,6 **
Pour le trimestre clos le 30 juin 2019 Achat d’immobilisations corporelles et incorporelles 11,5	8,4 6,2 – 26,1
Pour le semestre clos le 30 juin 2020 Achat d’immobilisations corporelles et incorporelles **19,1 **	17,3 18,0 0,9 **55,3 **
Pour le semestre clos le 30 juin 2019 Achat d’immobilisations corporelles et incorporelles 16,1	16,9 10,4 – 43,4

i) Le fonds de roulement net comprend les créances clients et autres débiteurs, les charges payées d’avance et dépôts ainsi que les stocks, déduction faite des dettes fournisseurs et autres créditeurs, des passifs sur contrat ainsi que des dividendes à verser.

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20. INFORMATIONS RELATIVES AUX EMPLACEMENTS GÉOGRAPHIQUES

				Total
	Canada	États-Unis	Autres	consolidé
Produits pour le trimestre clos le 30 juin 2020	151,3	275,8	23,7	450,8
Produits pour le semestre clos le 30 juin 2020	444,7	794,8	51,5	1 291,0
Immobilisations corporelles au 30 juin 2020	603,0	698,3	39,5	1 340,8
Actifs au titre des droits d’utilisation au 30 juin 2020	135,2	124,3	0,9	260,4
Immobilisations incorporelles au 30 juin 2020	150,9	241,0	–	391,9
Goodwill au 30 juin 2020	325,8	807,5	–	1 133,3
Total des actifs au 30juin 2020	1 425,6	2 036,6	66,7	**3 528,9 **
Produits pour le trimestre clos le 30 juin 2019i	181,8	335,1	28,9	545,8
Produits pour le semestre clos le 30 juin 2019i	535,2	993,1	53,5	1 581,8
Immobilisations corporelles au 31 décembre 2019	596,9	696,0	38,8	1 331,7
Actifs au titre des droits d’utilisation au 31 décembre 2019	146,0	97,1	0,8	243,9
Immobilisations incorporelles au 31 décembre 2019	152,3	236,5	–	388,8
Goodwill au 31 décembre 2019	325,8	755,1	–	1 080,9
Total des actifs au 31 décembre 2019	1 562,3	2 021,5	54,2	3 638,0

i) Les montants de la période précédente ont été retraités pour rendre leur présentation conforme à celle de la période considérée (voir note 2 b)).

21. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DU BILAN

Émission d’actions privilégiées

Le 13 juillet 2020, Supérieur a annoncé l’émission de 260 000 actions privilégiées par sa filiale en propriété exclusive Superior Plus US Holdings Inc. pour un produit brut de 260 M$ US. Les actions ont été achetées par une société liée à Brookfield Asset Management Inc. (« Brookfield »).

Les actions privilégiées donnent à leurs porteurs le droit de recevoir des dividendes cumulatifs au taux de 7,25 % par année jusqu’à la fin du deuxième trimestre de l’exercice 2027 de Supérieur. Si des dividendes sont versés sur les actions ordinaires, Supérieur est tenue de payer les dividendes sur les actions privilégiées en trésorerie; sinon elle peut choisir de payer ou de cumuler les dividendes sur les actions privilégiées. Si la Société déclare un dividende sur ses actions ordinaires supérieur à 0,06 $ par mois, les porteurs des actions privilégiées auront le droit de recevoir un montant équivalent. Supérieur peut racheter les actions privilégiées, au pair, en 2027. Si elle ne rachète pas les actions privilégiées, le taux de dividende augmentera à raison de 0,75 % par année sur les quatre prochaines années, jusqu’à concurrence de 10,25 %. Si les dividendes ne sont pas versés en trésorerie, les dividendes cumulatifs augmenteront de 1,0 % par année sur une durée maximale de quatre ans.

Les actions privilégiées peuvent être échangées, au gré de Brookfield, contre 30 millions d’actions ordinaires de Supérieur (« actions ordinaires ») ou, au gré de Supérieur, à compter du troisième anniversaire de l’émission si le cours moyen pondéré selon le volume des actions ordinaires de Supérieur pour la période de 30 jours de Bourse d’affilée précédente, converti en dollars américains au taux de change applicable, est supérieur à 145 % du prix d’échange. Après l’échange, le placement de Brookfield représente actuellement environ 15 % des actions ordinaires diluées pro forma en circulation. Le prix d’échange des actions privilégiées fera l’objet d’un ajustement de temps à autre conformément aux modalités rattachées à ces actions.

Les porteurs d’actions privilégiées auront un droit de vote, après l’échange, sur les questions soumises au vote des porteurs d’actions ordinaires et, dans la mesure du possible, voteront avec les porteurs d’actions ordinaires, dans une même catégorie.

Le placement par Brookfield sera traité comme une transaction sur capitaux propres. Le produit initial sera comptabilisé en tant que participation ne donnant pas le contrôle dans les capitaux propres et sera par la suite ajusté pour tenir compte des dividendes versés et du résultat attribué à la participation ne donnant pas le contrôle.

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Acquisition

Le 3 août 2020, Supérieur a acquis les actifs d’une société de distribution de propane au détail exerçant ses activités sous le nom commercial de Champagne’s Energy (« Champagne »), pour une contrepartie totale d’environ 27,3 M$ US (36,5 M$ CA). Le prix d’achat a été réglé principalement au comptant à même la facilité de crédit de Supérieur et en paiements différés. Champagne est un distributeur de propane au détail indépendant livrant annuellement environ 42 millions de litres de propane et de carburants raffinés à des clients des secteurs de détail et commercial dans l’État du Maine.

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