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Oct 22, 2021

国元证券股份有限公司关于尚纬股份有限公司 2021 年 1-9 月业绩下滑事项不影响非公开发行股票

的专项核查意见

中国证券监督管理委员会：

国元证券股份有限公司（以下简称“国元证券”或“保荐机构”）为尚纬股 份有限公司（以下简称“发行人”、“尚纬股份”、“公司”）非公开发行股票项目 的保荐机构和主承销商。尚纬股份非公开发行股票项目已于 2020 年 12 月 14 日 通过中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核，于 2020 年 12 月 28 日领取 核准批文。

国元证券作为发行人本次非公开发行的保荐机构，根据《关于加强对通过发 审会的拟发行证券的公司会后事项监管的通知》（证监发行字[2002]15 号）、《股 票发行审核标准备忘录第 5 号（新修订）——关于已通过发审会拟发行证券的公 司会后事项监管及封卷工作的操作规程》和中国证券监督管理委员会《关于再融 资公司会后事项相关要求的通知》（发行监管函[2008]257 号）、《再融资业务若干 问题解答（2020 年 6 月修订）》等有关规定，就发行人 2021 年 1-9 月业绩下滑情 况对发行人本次非公开发行股票的影响进行了核查，具体如下：

一、公司 2021 年 1-9 月业绩下滑情况及原因分析

（一）2021 年1-9 月主要经营数据变动情况

项目	2021 年1-9 月	2020 年1-9 月	变动幅度
营业收入（万元）	177,001.37	161,285.82	9.74%
归属于上市公司股东的净利润（万元）	1,618.45	4,599.61	-64.81%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的 净利润（万元）	1,383.29	6,086.77	-77.27%
经营活动产生的现金流量净额（万元）	-34,324.33	19,060.11	-280.08%
项目	2021 年9 月30 日	2020 年12 月 31 日	变动幅度
总资产（万元）	341,748.15	318,675.43	7.24%
归属于上市公司股东的净资产（万元）	148,780.60	153,470.84	-3.06%

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2021 年1-9 月发行人实现营业收入177,001.37 万元，较上年同期增长 9.74%；实现归属于上市公司股东的净利润1,618.45 万元，较上年同期下降 64.81%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,383.29 万 元，较上年同期下降77.27%，经营业绩出现较大下滑。

（二）2021 年1-9 月经营业绩变动情况说明

1、原材料价格上涨，成本上升

电线电缆行业属于典型的“料重工轻”行业，铜等主要原材料在产品成本构 成中占比在80%左右。2021 年以来，铜价整体不断上涨，最高价一度突破7.80 万元/吨（含税，下同），处于历史高位。发行人2021 年1-9 月铜的平均采购价 格为6.91 万元/吨，较2020 年同期4.95 万元/吨上升了1.96 万元/吨。除铜材 外，其他主要原材料价格也有不同程度上涨。主要原材料价格的上涨导致发行人 2021 年1-9 月主营业务成本较2020 年同期增加16,099.00 万元，增幅为12.29%， 与此同时主营业务收入仅增长9.74%，导致毛利减少3,339.14 万元，从而影响 2021 年1-9 月经营业绩。

2、研发投入增长

2021 年1-9 月，发行人研发投入金额为7,165.85 万元，较2020 年同期增 长44.27%，导致利润总额减少2,198.73 万元。2021 年1-9 月发行人加大了对国 家城市电网建设、新能源发电、轨道交通建设、特种电缆材料等领域新产品的研 制，试制材料费、测试费等较上年有所提升，研发费用同比增长，从而影响2021 年1-9 月经营业绩。

3、信用减值损失扩大

2021 年1-9 月，发行人信用减值损失金额为1,908.03 万元，较2020 年同 期增长159.05%，导致利润总额减少1,171.47 万元。2021 年1-9 月，发行人信 用减值损失金额扩大，一方面系业务规模增长导致应收账款规模扩大（2021 年9 月末应收账款余额较上年末增加30,361.77 万元，增幅为28.13%），一方面系部 分应收账款账龄延长，坏账计提金额增加。

二、发审会前是否已采取措施进行风险揭示及信息披露

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1、2021 年1-9 月的经营业绩是否可以合理预计

2021 年1-9 月发行人实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利 润为1,383.29 万元，较上年同期下降77.27%，经营业绩出现较大下滑，主要系 铜价大幅上涨所致，铜价波动系市场行为，发行人无法在事前合理预计。

2、 2021 年1-9 月的经营业绩是否进行充分提示风险

发行人已在本次《非公开发行A 股股票预案（修订稿）》、保荐机构于本次 更新的《发行保荐书》中对相关情况涉及的风险因素做出提示。相关风险提示的 主要内容如下：

主要内容如下：
相关文件	风险提示内容
《非公开发行A 股股 票预案（修订稿）》	四、原材料价格波动的风险 公司特种电缆产品的主要原材料为铜杆等金属材料，原材料成本 占产品生产成本的比重超过80%，如果未来铜杆等原材料价格短期内 发生大幅波动，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
《保荐人出具的证券 发行保荐书》	（四）原材料价格波动的风险 公司特种电缆产品的主要原材料为铜杆等金属材料，原材料成本 占产品生产成本的比重超过80%，如果未来铜杆等原材料价格短期内发 生大幅波动，将会对发行人的经营业绩产生不利影响。 （十一）2021年1-9月发行人经营业绩下滑较大的风险 2021年1-9月发行人实现营业收入177,001.37万元，较上年同期 增长9.74%；实现归属于上市公司股东的净利润1,618.45万元，较上 年同期下降64.81%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的 净利润为1,383.29万元，较上年同期下降77.27%，经营业绩出现较大 下滑。

三、公司 2021 年 1-9 月业绩下滑对公司未来持续经营情况的影响

发行人 2021 年 1-9 月营业收入为 177,001.37 万元，较 2020 年同期增长 9.74%， 营业收入保持平稳增长。

2021 年 1-9 月发行人业绩下滑主要受铜价等原材料价格上涨、研发费用增加

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以及应收账款坏账金额增加等因素影响，未改变发行人的行业地位和所处行业的 经营环境，预计不会导致发行人的主营业务、经营模式、产品收入结构发生重大 变化，预计不会对发行人的客户群体和供应链体系产生重大不利影响，发行人 2021 年 1-9 月业绩变动预计不会对发行人以后年度经营产生重大不利影响。

四、公司 2021 年 1-9 月业绩下滑对本次募投项目的影响

发行人本次非公开发行募集资金总额不超过61,600.00 万元（含61,600.00 万元），扣除发行费用后，将全部用于如下项目：

单位：万元

			单位：万元
序号	项目名称	投资总额	拟使用募集资金金额
1	轨道交通用特种电缆建设项目	45,070.00	32,270.00
2	新能源用特种电缆建设项目	19,110.00	13,023.00
3	补充流动资金	16,307.00	16,307.00
合 计		80,487.00	61,600.00

1、轨道交通用特种电缆建设项目

2021 年1-9 月公司轨道交通用电缆收入为3.57 亿元，较同期增长12.16%。 截至2021 年9 月底，发行人轨道交通市场领域的在手存量订单约3.72 亿元，下 游客户需求旺盛。

随着“十四五”期间国家对轨道交通行业的大力规划和投入，发行人下游客 户将迎来大量新增需求，而发行人目前的产能应对未来的新增需求仍有不足，因 此需要提前进行产能布局。

2、新能源用特种电缆建设项目

2021 年1-9 月发行人核电及新能源电缆实现销售收入2.08 亿元，与上年同 期相比下降13.94%，其中，核电电缆实现收入1.28 亿元，较上年同期增长 282.66%。截至2021 年9 月底，发行人核电及新能源市场领域的在手存量订单约 2.94 亿元，其中，核电电缆在手订单2.86 亿元。在光伏和风电业务有所下降的 情况下，核电业务迎来较快增长。

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2021 年两会的《政府工作报告》及《国民经济和社会发展第十四个五年规 划和2035 年远景目标纲要》指出我国核电及新能源发展的重要性，我国核电及 新能源产业有望迎来发展新篇章，为核电站及新能源用电缆提供了巨大的市场空 间。

随着新能源电缆行业的持续较快发展，公司现有产能已经不能满足需要，因 此公司需要提前布局核电及新能源领域的产能。

发行人本次募集资金投资项目系以现有主营业务和核心技术为基础，顺应下 游轨道交通、核电及新能源行业快速发展的趋势，进一步扩大产能，满足市场和 客户需求，以取得更大的市场份额，保持在相关行业的领先地位。除此之外，发 行人本次募集资金部分用于补充流动资金，一方面有利于增强公司资本实力，有 效缓解公司经营活动扩展的资金需求压力，确保公司业务持续、健康、快速发展， 符合公司及全体股东利益；另一方面可同步降低资产负债率、改善资本结构，降 低财务风险。

本次募投项目预计不会因发行人2021 年1-9 月经营业绩下滑发生重大变化， 项目预计实施进度和预计效益、实施具体内容不会因此调整，本次募集资金与项 目实施进度、实施具体内容匹配，不会造成募集资金闲置。综上所述，发行人 2021 年1-9 月业绩下滑预计不会对本次募投项目造成重大不利影响。

五、公司 2021 年 1-9 月业绩下滑对本次非公开发行的影响

截至本核查意见出具之日，发行人本次非公开发行股票仍符合《公司法》、 《证券法》、《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》 等法律法规规定的上市公司非公开发行股票的条件。发行人 2021 年 1-9 月业绩 下滑不构成公司本次非公开发行股票的实质性障碍。

六、保荐机构核查结论

经核查，本保荐机构认为：

1、发行人 2021 年 1-9 月经营业绩出现下滑的主要因素为铜价上涨、研发费 用增长以及应收账款坏账金额增加导致营业利润减少，发行人经营情况未发生重 大不利变化，发行人 2021 年 1-9 月业绩下滑不会对发行人长期的经营业绩和持

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续经营能力造成重大不利影响。

• 2、发行人 2021 年 1-9 月业绩下滑未对本次募投项目的可行性、必要性等产

• 生重大不利影响，公司仍将继续实施本次募投项目。

3、发行人 2021 年 1-9 月业绩下滑不构成发行人本次非公开发行股票的实质 性障碍。

（本页无正文）

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（本页无正文，为《国元证券股份有限公司关于尚纬股份有限公司 2021 年 1-9 月业绩下滑事项不影响非公开发行股票的专项核查意见》之签字盖章页）

保荐代表人签字：

___ ____ 胡永舜 何光行

国元证券股份有限公司

2021 年 10 月 22 日

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