Sunway Co., Ltd. — Capital/Financing Update 2021

Oct 22, 2021

国元证券股份有限公司

关于尚纬股份有限公司

非公开发行A 股股票之补充尽职调查报告

中国证券监督管理委员会：

国元证券股份有限公司（以下简称“国元证券”、“保荐机构”）为尚纬股份有限 公司（以下简称“尚纬股份”、“发行人”或“公司”）本次非公开发行股票的保荐机 构。本次非公开发行股票的申请已于2020 年12 月14 日通过中国证券监督管理委员会 （以下简称“贵会”）发行审核委员会的审核。

国元证券根据贵会《关于加强对通过发审会的拟发行证券的公司会后事项监管的通 知》（证监发行字[2002]15 号）、《关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项监 管及封卷工作的操作规程》（股票发行审核标准备忘录第5 号（新修订））和《关于再 融资公司会后事项相关要求的通知》（发行监管函[2008]257 号）、《再融资业务若干 问题解答（2020 年6 月修订）》等文件的规定，于2021 年4 月30 日向贵会上报了会 后事项补充尽职调查报告，对发行人自通过发审会审核日（2020 年12 月14 日）至2021 年4 月30 日与本次发行相关的事项进行了补充尽职调查，并进行了公告。

2021 年7 月24 日，发行人披露了2021 年半年度报告，根据贵会15 号文、备忘录 5 号及257 号文等有关规定，发行人和有关中介机构于2021 年7 月30 日向贵会上报了 会后事项补充尽职调查报告，对发行人自2021 年4 月30 日至2021 年7 月30 日与本次 发行相关的事项进行了补充尽职调查，并进行了公告。

2021 年10 月16 日，发行人披露了2021 年第三季度报告，根据贵会15 号文、备 忘录5 号及257 号文等有关规定，现对2021 年7 月30 日至本补充尽职调查报告出具日 之间与本次发行相关的事项进行补充尽职调查，说明如下：

一、发行人经营业绩变化情况

2021 年10 月16 日，发行人公布了2021 年第三季度报告，发行人2021 年1-9 月 主要财务数据对比情况如下：

项目 2021 年1-9 月 2020 年1-9 月 变动幅度

1

营业收入（万元）	177,001.37	161,285.82	9.74%
归属于上市公司股东的净利润（万元）	1,618.45	4,599.61	-64.81%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的 净利润（万元）	1,383.29	6,086.77	-77.27%
经营活动产生的现金流量净额（万元）	-34,324.33	19,060.11	-280.08%
项目	2021 年9 月30 日	2020 年12 月31 日	变动幅度
总资产（万元）	341,748.15	318,675.43	7.24%
归属于上市公司股东的净资产（万元）	148,780.60	153,470.84	-3.06%

2021 年1-9 月发行人实现营业收入177,001.37 万元，较上年同期增长9.74%；实 现归属于上市公司股东的净利润1,618.45 万元，较上年同期下降64.81%；实现归属于 上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,383.29 万元，较上年同期下降77.27%， 经营业绩出现较大下滑。

（一）发行人经营业绩下滑原因

1、原材料价格上涨，成本上升

电线电缆行业属于典型的“料重工轻”行业，铜等主要原材料在产品成本构成中占 比在80%左右。2021 年以来，铜价整体不断上涨，最高价一度突破7.80 万元/吨（含税， 下同），处于历史高位。发行人2021 年1-9 月铜的平均采购价格为6.91 万元/吨，较 2020 年同期4.95 万元/吨上升了1.96 万元/吨。除铜材外，其他主要原材料价格也有 不同程度上涨。主要原材料价格的上涨导致发行人2021 年1-9 月主营业务成本较2020 年同期增加16,099.00 万元，增幅为12.29%，与此同时主营业务收入仅增长9.74%，导 致毛利减少3,339.14 万元，从而影响2021 年1-9 月经营业绩。

2、研发投入增长

2021 年1-9 月，发行人研发投入金额为7,165.85 万元，较2020 年同期增长44.27%， 导致利润总额减少2,198.73 万元。2021 年1-9 月发行人加大了对国家城市电网建设、 新能源发电、轨道交通建设、特种电缆材料等领域新产品的研制，试制材料费、测试费 等较上年有所提升，研发费用同比增长，从而影响2021 年1-9 月经营业绩。

3、信用减值损失扩大

2021 年1-9 月，发行人信用减值损失金额为1,908.03 万元，较2020 年同期增长 159.05%，导致利润总额减少1,171.47 万元。2021 年1-9 月，发行人信用减值损失金

2

额扩大，一方面系业务规模增长导致应收账款规模扩大（2021 年9 月末应收账款余额 较上年末增加30,361.77 万元，增幅为28.13%），一方面系部分应收账款账龄延长，坏 账计提金额增加。

（二）发行人发审会后经营业绩变化情况，在发审会前是否可以合理预计，及相 关风险提示

1、2021 年1-9 月的经营业绩是否可以合理预计

2021 年1-9 月发行人实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 1,383.29 万元，较上年同期下降77.27%，经营业绩出现较大下滑，主要系铜价大幅上 涨所致，铜价波动系市场行为，发行人无法在事前合理预计。

2 、 2021 年1-9 月的经营业绩是否进行充分提示风险

发行人已在本次《非公开发行A 股股票预案（修订稿）》、保荐机构于本次更新的 《发行保荐书》中对相关情况涉及的风险因素做出提示。相关风险提示的主要内容如下：

相关文件	风险提示内容
《非公开发行A 股股票 预案（修订稿）》	四、原材料价格波动的风险 公司特种电缆产品的主要原材料为铜杆等金属材料，原材料成本占产品 生产成本的比重超过80%，如果未来铜杆等原材料价格短期内发生大幅波动， 将会对公司的经营业绩产生不利影响。
《保荐人出具的证券发 行保荐书》	（四）原材料价格波动的风险 公司特种电缆产品的主要原材料为铜杆等金属材料，原材料成本占产品 生产成本的比重超过80%，如果未来铜杆等原材料价格短期内发生大幅波动， 将会对发行人的经营业绩产生不利影响。 （十一）2021年1-9月发行人经营业绩下滑较大的风险 2021年1-9月发行人实现营业收入177,001.37万元，较上年同期增长 9.74%；实现归属于上市公司股东的净利润1,618.45万元，较上年同期下降 64.81%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,383.29 万元，较上年同期下降77.27%，经营业绩出现较大下滑。

二、业绩变动对公司当年及以后年度经营的影响

发行人2021 年1-9 月营业收入为177,001.37 万元，较2020 年同期增长9.74%， 营业收入保持平稳增长。

3

2021 年1-9 月发行人业绩下滑主要受铜价等原材料价格上涨、研发费用增加以及 应收账款坏账金额增加等因素影响，未改变发行人的行业地位和所处行业的经营环境， 预计不会导致发行人的主营业务、经营模式、产品收入结构发生重大变化，预计不会对 发行人的客户群体和供应链体系产生重大不利影响，发行人2021 年1-9 月业绩变动预 计不会对发行人以后年度经营产生重大不利影响。

三、业绩变动对本次募投项目的影响

发行人本次非公开发行募集资金总额不超过61,600.00 万元（含61,600.00 万元）， 扣除发行费用后，将全部用于如下项目：

			单位：万元
序号	项目名称	投资总额	拟使用募集资金金额
1	轨道交通用特种电缆建设项目	45,070.00	32,270.00
2	新能源用特种电缆建设项目	19,110.00	13,023.00
3	补充流动资金	16,307.00	16,307.00
合 计		80,487.00	61,600.00

1、轨道交通用特种电缆建设项目

2021 年1-9 月公司轨道交通用电缆收入为3.57 亿元，较同期增长12.16%。截至 2021 年9 月底，发行人轨道交通市场领域的在手存量订单约3.72 亿元，下游客户需求 旺盛。

随着“十四五”期间国家对轨道交通行业的大力规划和投入，发行人下游客户将迎 来大量新增需求，而发行人目前的产能应对未来的新增需求仍有不足，因此需要提前进 行产能布局。

2、新能源用特种电缆建设项目

2021 年1-9 月发行人核电及新能源电缆实现销售收入2.08 亿元，与上年同期相比 下降13.94%，其中，核电电缆实现收入1.28 亿元，较上年同期增长282.66%。截至2021 年9 月底，发行人核电及新能源市场领域的在手存量订单约2.94 亿元，其中，核电电 缆在手订单2.86 亿元。在光伏和风电业务有所下降的情况下，核电业务迎来较快增长。

4

2021 年两会的《政府工作报告》及《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035 年远景目标纲要》指出我国核电及新能源发展的重要性，我国核电及新能源产业有望迎 来发展新篇章，为核电站及新能源用电缆提供了巨大的市场空间。

随着新能源电缆行业的持续较快发展，公司现有产能已经不能满足需要，因此公司 需要提前布局核电及新能源领域的产能。

发行人本次募集资金投资项目系以现有主营业务和核心技术为基础，顺应下游轨道 交通、核电及新能源行业快速发展的趋势，进一步扩大产能，满足市场和客户需求，以 取得更大的市场份额，保持在相关行业的领先地位。除此之外，发行人本次募集资金部 分用于补充流动资金，一方面有利于增强公司资本实力，有效缓解公司经营活动扩展的 资金需求压力，确保公司业务持续、健康、快速发展，符合公司及全体股东利益；另一 方面可同步降低资产负债率、改善资本结构，降低财务风险。

本次募投项目预计不会因发行人2021 年1-9 月经营业绩下滑发生重大变化，项目 预计实施进度和预计效益、实施具体内容不会因此调整，本次募集资金与项目实施进度、 实施具体内容匹配，不会造成募集资金闲置。综上所述，发行人2021 年1-9 月业绩下 滑预计不会对本次募投项目造成重大不利影响。

四、保荐机构核查意见

保荐机构查阅了公司2021 年第三季度报告、铜价市场走势情况等，经充分尽职调 查认为：公司披露的2021 年1-9 月业绩下滑原因合理，不会对本次募投项目产生重大 不利影响，不会对公司以后年度经营产生重大不利影响，公司仍符合非公开发行股票条 件，不会对本次发行构成实质性障碍。

5

（本页无正文，为《国元证券股份有限公司关于尚纬股份有限公司非公开发行A 股股票之保荐人补充尽职调查报告》之签章页）

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项目协办人签名：
唐聿菲
保荐代表人签名：
胡永舜 何光行
总经理签名：
陈 新
董事长、法定代表人签名：
俞仕新
国元证券股份有限公司
2021 年 10 月 22 日
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