Studsvik — Interim / Quarterly Report 2010

Oct 25, 2010

Delårsrapport januari–september 2010

• Försäljningsintäkterna för tredje kvartalet ökade med 7 procent till MSEK 295,3 (275,0).
• Rörelseresultatet för tredje kvartalet minskade med MSEK 1,3 till MSEK –9,1 (–7,8).
• Fortsatt positiv utveckling inom segmenten Sverige, Tyskland och Global Services, men fortsatta förluster i USA och Storbritannien.
• Kassafl ödet från den löpande verksamheten efter investeringar uppgick till MSEK 14,2 (10,9).

	Juli– september 2010	Juli– september 2009	Januari– september 2010	Januari– september 2009	Helår 2009
Försäljningsintäkter, MSEK	295,3	275,0	969,2	867,8	1 216,3
Rörelseresultat, MSEK	–9,1	–7,8	–0,3	–68,1	–30,0
Resultat efter skatt, MSEK	–17,1	–9,7	–21,2	–63,0	–35,2
Kassafl öde efter investeringar, MSEK	14,2	10,9	60,0	–86,4	–68,9
Resultat per aktie efter skatt, SEK	–2,09	–1,19	–2,59	–7,67	–4,28
Eget kapital per aktie, SEK	61,11	63,13	61,11	63,13	65,82
Soliditet, %	36,9	37,9	36,9	37,9	37,2

Koncernens försäljningsintäkter

Försäljningsintäkterna under tredje kvartalet uppgick till MSEK 295,3 (275,0) och under januari–september till MSEK 969,2 (867,8). I lokalavalutor motsvarar det en ökning med 8,9 procent under tredje kvartalet och 15,8 procent under januari–september. Försäljningsintäkterna ökade i lokala valutor i samtliga segment med undantag för Storbritannien som redovisade marginellt minskade försäljningsintäkter.

Koncernens resultat

Rörelseresultatet för tredje kvartalet minskade med MSEK 1,3 till MSEK –9,1 (–7,8) och uppgick under januari–september till MSEK –0,3 (–68,1). Koncernens resultat föregående år för januari – september belastades med struktur- och projektkost nader i Storbritannien och USA med MSEK –33,0. Den exceptionella brist på transportkapacitet som uppstod i USA i andra kvartalet fortsatte under hela tredje kvartalet, vilket starkt begränsade inleveranserna av material till Erwin anläggningen. I Tyskland fortsatte den positiva utvecklingen och rörelseresultatet förbättrades som en effektav god belägg ning. I Sverige förbättrades det under liggande opera tiva resultatet, vilket dock motverkades av värdeförändringar av valutakontrakt. Storbritannien redovisade en förlust på i huvud sak föregående års nivå. Global Services stabila omsättnings- och resultattillväxt fort satte.

Valutakurs effekter påverkadekoncernens rörelseresul tatet tredje kvar talet med MSEK –0,8 (–1,1) och för perioden januari –septem ber med MSEK –0,3 (–9,9).

Finansnettot för tredje kvartalet uppgick till MSEK –6,6 (–5,5) och för perioden januari–september till MSEK –15,5 (–17,8).

Efter skatter på MSEK –1,4 (3,6) för tredje kvartalet och MSEK –5,4 (22,9) för januari–september blev nettoresultatet MSEK –17,1 (–9,7) för tredje kvartalet och MSEK –21,2 (–63,0) för januari–september. I skatterna för januari–september ingår uppskjutna skattefordringar avseende USA och Storbritannien med MSEK 5,8 under 2010 och MSEK 30,3 under 2009.

Sverige

Försäljningsintäkterna under tredje kvartalet ökade till MSEK 38,8 (34,5) och uppgick under januari–september till MSEK 128,7 (115,8). Rörelseresultatet minskade under tredje kvartalet till MSEK 1,3 (3,5) och uppgick under januari–september till MSEK 10,3 (9,1). I resultatet ingår värdeförändringar av valutakontrakt med MSEK –2,2 (0) under tredje kvartalet och med MSEK –1,3 (–1,7) under perioden januari –september. Rörelsemarginalen, exklusive dessa effekter, uppgick för perioden januari–september till 9,1 (9,4) procent.

Förbränningsanläggningen drevs även under tredje kvartalet med högt kapacitetsutnyttjande. Orderstocken är god.

Behandlingsanläggningen för metalliskt material var huvudsakligen belagd med stora komponenter. Ordern att behandla ånggeneratorer för kana densiska Bruce Power har varit föremål för stor uppmärksamhet i media under tredje kvartalet. Efter balansdagen genomförde den kanadensiska strålskyddsmyndigheten en offentligutfrågning införsitt beslut om transporttillstånd. Transport till Sverigeav de första16 ånggeneratorerna bedöms kunna ske under våren 2011. Det är en försening relativt ursprunglig plan. Order stocken för metalliskt material är god, varför förseningen inte påverkar beläggningssituationen.

Storbritannien

Försäljningsintäkterna uppgick under tredje kvartalet till MSEK 15,1 (18,4) och under perioden januari–september till MSEK 58,3 (65,8). Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK –8,0 (–7,3) och för perioden januari–september till MSEK –19,5 (–40,8). Januari –september föregående år belastades med struktur- och projekt kostnader på MSEK –22,8.

Anläggningen för behandling av metalliskt material (MRF) hade en svag orderingång och låg beläggning även i tredje kvartalet. Efter förhandlingar, som Studsvik fört under en längre tid med Nuclear Decommissioning Authority (NDA), har NDA avsatt särskilda medel för att fi nansiera behandling av metalliskt material. NDAs beslut, som får genomslag från fjärde kvartalet, skapar förutsättningar för att etablera ett materialfl öde som ger en grund beläggning i MRF. Stora delar av den brittiska kärnkraftsmarknaden är beroende av statlig fi nansiering. I det rådande statsfi nansiella läget har anslag och budgetar reducerats. Beläggningen i konsultrörelsen har minskatsom en direkt följd av detta. Organisation och bemanning har anpassats till det förändrade marknadsläget.

Tyskland

Försäljningsintäkterna minskade under tredje kvartalet till MSEK 120,3 (126,8) och uppgick under perioden januari–september till MSEK 354,2 (337,0). Rörelseresultatet under tredje kvartalet ökadetill MSEK 11,6 (9,6) och uppgick under januari–september till MSEK 29,3 (20,2). Rörelsemarginalen för januari–september uppgick till 8,3 (7,6) procent.

Den tyska marknaden karaktäriseras av en mycket hög aktivitet och beläggningen var hög i samtliga segmentets verksamhetsgrenar. Under kvartalet pågick årliga översynsarbeten vid de tyska kärnkraftsreaktorerna, vilket gav en betydande beläggning. Under augusti var andelen översynsarbeten något lägre än föregående år, vilket förklarar de marginellt lägre försäljningsintäkterna i tredje kvartalet. Under september ökade andelen översynsarbeten åter. Segmentet upplever för närvarande viss resursbrist som en effekt av den höga aktiviteten i marknaden.

Aktiviteten var fortsatt hög inom avvecklingsprojekten i Tyskland och Belgien och verksamheten inom kvalifi cerade konsulttjänster fortsatte att växa. Orderläget i segmentet är bra.

Den tyska regeringen offentliggjorde den 6 september sin kärnkraftspolitik, som innebär att de tyska reaktorerna genom en lagändring ges en ökad drifttid på i genomsnitt 12 år. Detta öppnar för en ny marknad i form av moderniseringsarbeten och livstidsförlängande insatser.

USA

Försäljningsintäkterna ökade under tredje kvartalet till MSEK 47,2 (42,2) och uppgick under perioden januari–september till MSEK 183,1 (149,6). Rörelseresultatet för tredje kvartalet minskade till MSEK –15,9 (–12,8) och uppgick under januari–september till MSEK –25,7 (–54,3). Januari –september föregående år belastades med struktur- och projekt kostnader på MSEK –10,2.

Den exceptionella situationen med brist på transportbehållare, som uppstod i andra kvartalet, bestod även under tredje kvar talet. Transport behållarna används främst för material med högre radioaktivitetsinnehåll, så kallat B/C-avfall. Endast små volymer B/C-avfall togs emot i Erwin under kvartalet. Bortfallet kunde delviskompenseras med material med lägre radioaktivitetsinnehåll. I slutet av septem ber var tre av totalt fyra transportbehållare åter i drift, varför transportsituationen blir normal.

Metalliskt och organiskt avfall behandlas vid anläggningen i Memphis . Marknadsaktiviteten är fortsatt låg mot bakgrund av den allmänna ekonomiska utvecklingen. Kunderna avvaktar med att sända avfall för behandling och sparar därmed kostnader i det korta perspektivet. Visibiliteten i marknaden är låg och framförhållningen kort, vilket ställer höga krav på produktionslogistiken.

Segmentet har en mindre konsultrörelse där verksamheten primärtbaseras på Studsviks patenterade THOR-teknik. Kundbasen fi nns i USA men omfattar också vissa länder utanför USA, bland annatFrankrike, där tekniken rönt intresse. Verksamheten är i uppbyggnadsfas.

Global Services

Försäljningsintäkterna under tredje kvartalet ökade till MSEK 61,3 (51,2) och uppgick under januari–september till MSEK 207,1 (177,1). Rörelseresultatet för tredje kvartalet ökade till MSEK 6,6 (5,8) och uppgick under januari–september till MSEK 22,9 (21,3). I resul tatet ingår värdeförändringar av valutakontrakt med MSEK 1,7 (–0,6) under tredje kvartalet och MSEK 0,3 (3,7) hittills under året. Rörelsemarginalen, exklusive dessa effekter, uppgick för perioden januari–september till 10,9 (9,9) procent.

Den positiva utvecklingstrenden för materialundersökningar och konsulttjänster består med ökade försäljningsintäkter, ett förbättrat resultat och en god orderstock. Programvaruverksamheten utvecklades i nivå med föregående år. Orderstocken är god. Verksamheten inom segmentet gynnas både av planer på att bygga ny kärnkraft och av att befi ntliga kärnkraftverk renoveras och moderniseras.

Investeringar

Koncernens investeringar uppgick under tredje kvartalet till MSEK 4,9 (23,8) och under perioden januari–september till MSEK 14,1 (74,6).

Kassafl öde

Kassafl ödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelse kapital uppgick under tredje kvartalet till MSEK –5,0 (–6,0) och under januari–september till MSEK 23,0 (2,9).

Rörelsekapitalet minskade under tredje kvar talet med MSEK 21,8 (41,0) och under januari–september med MSEK 57,1 (0,2).

Kassafl ödet från den löpande verksamheten efter investeringar uppgick under tredje kvartalet till MSEK 14,2 (10,9) och under januari –september till MSEK 60,0 (–86,4).

Finansiell ställning och likviditet

Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick vid kvartalets slut till MSEK 74,7 (53,0).

Eget kapital uppgick till MSEK 502,5 (519,1) och soliditeten var 36,9 (37,9) procent.

De räntebärande skulderna uppgick till MSEK 288,7 (357,1). Koncernens samlade upplåning är i sin helhet i utländsk valuta och har upptagits vid investeringar och rörelseförvärv i USA, Tyskland och Storbritannien. Valutakurseffekter vid omräkning av räntebärande skulder till svenska kronor uppgick under tredje kvartalet till MSEK –33,1 (–34,2).

Den räntebärande nettoskulden minskade och uppgick till MSEK 214,2 (304,1).

Personal

Medelantalet anställda var 1 211 (1 163). Tyskland uppvisar den kraftigaste tillväxten och hade i medeltal 707 (668) anställda. Även Global Services redovisar en stark ökning, främst i konsultrörelsen, och hade i medeltal 152 (136) anställda. Medelantalet anställda i Storbritannien har mot bakgrund av resultatutvecklingen reducerats till 62 (77).

Moderbolaget

Verksamheten i moderbolaget består av koncernsamordnande uppgifter och tillgångarna består huvudsakligen av aktier i dotter bolag. Moderbolagets försäljningsintäkter under tredje kvartalet uppgick till MSEK 2,6 (2,9) och under perioden januari–september till MSEK 7,9 (8,4). Rörelseresultatet under tredje kvartalet uppgick till MSEK –4,7 (–6,6). Rörelseresultatet för perioden januari–september uppgick till MSEK –17,6 (–23,6). Resultatet efter fi nansnetto uppgick under tredje kvartalet till MSEK 14,1 (–5,0) och under perioden januari–september till MSEK 5,0 (7,2). Utdelning från dotterbolag ingår i resultatet för tredje kvartalet med MSEK 18,4 (0) och för januari –september med MSEK 21,4 (32,0).

Moderbolagets investeringar uppgick till MSEK 0 (0). Likvida medel uppgick till MSEK 31,8 (22,1) och räntebärande skulder till MSEK 143,7 (205,4).

Risker och osäkerhetsfaktorer

Studsvik agerar på en internationell, konkurrensutsatt marknad och är därmed exponerat för såväl affärsmässiga som fi nansiella risker och osäkerhetsfaktorer.

Till de affärsmässiga osäkerhetsfaktorerna hör att Studsvik och Studsviks kunder hanterar radioaktivt material och avfall, som förutsätter tillstånd från myndigheter. Tillstånd krävs för produktionsanläggningar, men också för enskilda aktiviteter som transport och förfl yttning av material. Det gör att Studsviks och Studsviks kunders verksamheter är exponerade för förseningar i dessa tillståndsprocesser, vilket kan medföra förskjutningar i leverans- och produktionsplaner.

Även lagring och slutdeponering av kärntekniskt avfall omgärdas i alla länder av strikta regelverk, som bland annat fastställer kriterier som avfallet måste uppfylla fysiskt och kemiskt när det går till slutdeponering. Förändringar i dessa regelverk skulle kunna innebära att det affärsmässiga konkurrensläget för vissa av Studsviks tjänster förändras.

Frågor som rör kärnteknik kan bli föremål för olika former av opinions yttringar och debatt. Det kan i ett sådant sammanhang inte uteslutas att en opinion växer fram i frågor som direkt eller indirekt förändrar Studsviks affärsmässiga handlingsutrymme.

De fi nansiella riskerna och osäkerhetsfaktorerna omfattar huvudsakligen fl uktuationer i valutakurser och räntor samt bolagets förmåga att uppfylla de nyckeltal (covenants) som reglerar upplåningen. Till de fi nansiella riskerna hör också motpartsrisker, dvs att koncernen kan exponeras för förluster på grund av motparts bristande betalningsförmåga.

En samlad analys av koncernens risker och hur dessa hanteras återfi nns på sidan 16 i årsredovisningen för 2009 samt i årsredovisningens not 2, "Finansiell riskhantering".

Utöver dessa risker bedöms inte några väsentliga risker ha till kommit.

Framtidsutsikter

Modernisering och effekthöjning av kärnkraftverk pågår i fl era av de länder där Studsvik är verksamt. Ny kärnkraftskapacitet planeras och byggs i allt fl er länder. Avveckling och rivning av kärntekniska anläggningar pågår och förväntas pågå i huvudsak i oförändrad omfatt ning. Efterfrågan på tjänster av den typ Studsvik erbjuder, bland annat avfallshantering, materialundersökningar och konsulttjänster, är stark, vilket avspeglar sig i en god orderstock i seg menten Sverige, Tyskland och Global Services.

Nuvarande kontraktsvolymer för Erwinanläggningen skapar förutsättningar för en lönsam verksamhet i USA. Marknaden präglas emellertid fortsatt till viss del av den svaga ekonomin. Även den brittiska marknaden präglas av den svaga ekonomin, vilket avspeglar sig i en låg orderstock. Med den nya behandlingsanläggningen för metalliskt material har Studsvik en stark marknadsposition i Storbritannien. Behandlingsanläggningen är i ett uppbyggnadsskede, där fokus ligger på att successivt säkra ett stabilt materialfl öde till anläggningen för att bygga en långsiktigt lönsam verksamhet.

Redovisningsprinciper

Studsvik AB tillämpar International Financial Reporting Standards så som de antagits av den Europeiska Unionen. Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper är i överensstämmelse med de som fi nns i årsredovisningen för räkenskapsåret som slutade den 31 december2009. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 samt Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2.3 Redovisning för juridiska personer.

Stockholm den 25 oktober 2010

På styrelsens uppdrag

Magnus Groth Verkställande direktör

Granskningsrapport

Vi har utfört en översiktlig granskning av rapporten för Studsvik AB (publ) för perioden den 1 januari till den 30 september 2010. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna fi nansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna fi nansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning. Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410, Översiktlig granskning av fi nansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för fi nansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter, som skulle kunna ha blivit identifi erade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighetmed IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 25 oktober 2010

PricewaterhouseCoopers AB

Magnus Brändström Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor

Tidplan för ekonomisk information

Bokslutskommuniké januari–december 2010	10 februari 2011
Delårsrapport januari–mars 2011	28 april 2011
Delårsrapport januari–juni 2011	20 juli 2011
Delårsrapport januari–september 2011	27 oktober 2011

För ytterligare information kontakta

Magnus Groth, Verkställande direktör och koncernchef, tfn 0155-22 10 86 eller Jerry Ericsson, Ekonomidirektör, tfn 0155-22 10 32.

Delårsrapporten presenteras vid en telefonkonferens som hålls på engelska den 25 oktober kl 15:00. Intresserade som vill delta i dennahänvisas till www.studsvik.se för ytterligare information.

Koncernens rapport över totalresultat

Belopp i MSEK	Juli– september	Juli– september	Januari– september	Januari– september
	2010	2009	2010	2009	Helår 2009
Försäljningsintäkter	295,3	275,0	969,2	867,8	1 216,3
Kostnader för sålda tjänster	–246,7	–214,8	–768,6	–693,5	–949,4
Bruttoresultat	48,6	60,2	200,6	174,3	266,9
Övriga rörelseintäkter	0,9	–2,2	3,1	3,0	15,8
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	–11,4	–11,3	–39,5	–40,1	–52,0
Administrationskostnader	–42,1	–44,8	–135,8	–149,9	–201,1
Forsknings- och utvecklingskostnader	–6,7	–10,5	–31,3	–35,3	–46,1
Andel i innehav utan bestämmande infl ytande	2,4	0,8	4,2	3,4	13,1
Övriga rörelsekostnader	–0,8	0,0	–1,6	–23,5	–26,6
Rörelseresultat	–9,1	–7,8	–0,3	–68,1	–30,0
Finansiella intäkter	–3,3	7,9	0,7	8,1	4,8
Finansiella kostnader	–3,3	–13,4	–16,2	–25,9	–24,5
Resultat efter fi nansiella poster	–15,7	–13,3	–15,8	–85,9	–49,7
Inkomstskatt	–1,4	3,6	–5,4	22,9	14,5
Periodens resultat	–17,1	–9,7	–21,2	–63,0	–35,2
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser av utländska dotterbolag	–38,6	–31,5	–26,7	–28,7	–22,6
Kassafl ödessäkringar	26,5	10,0	12,6	11,1	–4,9
Inkomstskatt på poster redovisade som övrigt total resultat	–7,0	–2,6	–3,3	–2,9	1,3
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	–19,1	–24,1	–17,4	–20,5	–26,2
Summa totalresultat för perioden	–36,2	–33,8	–38,6	–83,5	–61,4
Periodens resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	–17,1	–9,7	–21,2	–63,0	–35,2
Innehav utan bestämmande infl ytande	-	-	-	-	-
Summa totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	–36,2	–33,8	–38,6	–83,5	–61,4
Innehav utan bestämmande infl ytande	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Resultat per aktie räknat på resultat hänförligt till
moderbolagets aktieägare under perioden, SEK
Före utspädning	–2,09	–1,19	–2,59	–7,67	–4,28
Efter utspädning	–2,09	–1,19	–2,59	–7,67	–4,28

Koncernens rapport över fi nansiell position

Belopp i MSEK

		September 2010 September 2009	December 2009
Tillgångar
Goodwill	313,7	335,0	342,3
Övriga immateriella anläggningstillgångar	38,3	45,7	45,2
Materiella anläggningstillgångar	472,8	492,2	527,8
Finansiella anläggningstillgångar	165,1	132,0	147,8
Summa anläggningstillgångar	989,9	1 004,9	1 063,1
Varulager	18,9	25,0	17,9
Kundfordringar	157,5	217,6	228,3
Övriga kortfristiga fordringar	120,1	67,4	69,3
Likvida medel	74,7	53,0	74,7
Summa omsättningstillgångar	371,2	363,0	390,2
Summa tillgångar	1 361,1	1 367,9	1 453,3
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	502,2	518,8	540,9
Innehav utan bestämmande infl ytande	0,3	0,3	0,3
Upplåning	209,3	311,2	284,5
Avsättningar	222,0	130,2	169,9
Övriga långfristiga skulder	12,7	9,3	11,4
Summa långfristiga skulder	444,0	450,7	465,8
Leverantörsskulder	64,9	80,8	70,7
Upplåning	79,4	45,9	85,4
Övriga kortfristiga skulder	270,3	271,4	290,2
Summa kortfristiga skulder	414,6	398,1	446,3
Summa eget kapital och skulder	1 361,1	1 367,9	1 453,3
Ställda säkerheter	130,1	202,0	171,7
Ansvarsförbindelser	86,8	64,5	66,8

Förändringar i koncernens eget kapital

Belopp i MSEK	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserad vinst	Eget kapital hänförligt till moder bolagets aktieägare	Innehav utan bestäm mande infl ytande	Summa eget kapital
Ingående balans per den 1 januari 2009	8,2	225,3	49,0	328,0	610,5	0,3	610,8
Summa totalresultat för perioden			–26,2	–35,2	–61,4		–61,4
Utdelning				–8,2	–8,2		–8,2
Utgående balans per den 31 december 2009	8,2	225,3	22,8	284,6	540,9	0,3	541,2
Ingående balans per den 1 januari 2010	8,2	225,3	22,8	284,6	540,9	0,3	541,2
Summa totalresultat för perioden			–17,4	–21,3	–38,7		–38,7
Utgående balans per den 30 september 2010	8,2	225,3	5,4	263,3	502,2	0,3	502,5

Rapport över kassafl öde

Belopp i MSEK	Juli–	Juli–	Januari–	Januari–
	september	september	september	september
	2010	2009	2010	2009	Helår 2009
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	–9,1	–7,8	–0,3	–68,1	–30,0
Avskrivningar	17,0	16,7	52,4	57,0	75,2
Justering för poster som inte ingår i kassafl ödet	–5,0	1,0	–2,8	34,9	18,0
	2,9	9,9	49,3	23,8	63,2
Finansiella poster, netto	–4,4	–6,5	–12,2	–17,8	–21,4
Betald inkomstskatt	–3,5	–9,4	–14,1	–3,1	–3,1
Kassafl öde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital	–5,0	–6,0	23,0	2,9	38,7
Förändringar av rörelsekapital	21,8	41,0	57,1	0,2	–17,3
Kassafl öde från den löpande verksamheten	16,8	35,0	80,1	3,1	21,4
Investeringsverksamheten
Investeringar	–4,9	–23,8	–14,1	–74,6	–78,8
Övriga förändringar från investeringsverksamhet	2,3	–0,3	–6,0	–14,9	–11,5
Kassafl öde från investeringsverksamheten	–2,6	–24,1	–20,1	–89,5	–90,3
Kassafl öde från den löpande verksamheten efter investeringar och övriga förändringar från investe
ringsverksamheten	14,2	10,9	60,0	–86,4	–68,9
Finansieringsverksamheten
Förändring lån	–9,1	0,0	–56,8	2,4	6,4
Utdelning till aktieägare	-	-	-	–8,2	–8,2
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten	–9,1	0,0	–56,8	–5,8	–1,8
Förändring av likvida medel	5,1	10,9	3,2	–92,2	–70,7
Likvida medel vid periodens början	69,1	43,2	74,7	147,7	147,7
Kursdifferens likvida medel	0,5	–1,1	–3,2	–2,5	–2,3
Likvida medel vid periodens slut	74,7	53,0	74,7	53,0	74,7

Koncernens fi nansiella nyckeltal

Belopp i MSEK	Januari–	Januari–
	september	september
	2010	2009	Helår 2009
Rörelseresultat
Rörelseresultat före avskrivningar	52,1	–11,1	45,3
Marginaler
Rörelsemarginal före avskrivningar, %	5,4	neg	3,7
Rörelsemarginal, %	neg	neg	neg
Vinstmarginal, %	neg	neg	neg
Räntabilitet
Räntabilitet på operativt kapital, %	neg	neg	neg
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	0,1	neg	neg
Räntabilitet på eget kapital, %	neg	neg	neg
Kapitalstruktur
Operativt kapital	716,6	823,2	836,5
Sysselsatt kapital	791,3	876,2	911,2
Eget kapital	502,5	519,1	541,2
Räntebärande nettoskuld	214,2	304,1	295,3
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,4	0,6	0,5
Räntetäckningsgrad, ggr	0,0	neg	neg
Soliditet, %	36,9	37,9	37,2
Kassafl öde
Självfi nansieringsgrad, ggr	2,88	neg	0,3
Investeringar	14,1	71,1	78,8
Anställda
Medelantal anställda	1 211	1 163	1 132
Försäljningsintäkter per anställd	1,1	1,0	1,1

Data per aktie	Juli– september	Juli– september	Januari– september	Januari– september
	2010	2009	2010	2009	Helår 2009
Antal aktier vid periodens slut	8 218 611	8 218 611	8 218 611	8 218 611	8 218 611
Genomsnittligt antal aktier	8 218 611	8 218 611	8 218 611	8 218 611	8 218 611
Resultat per aktie före utspädning, SEK	–2,09	–1,19	–2,59	–7,67	–4,28
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	–2,09	–1,19	–2,59	–7,67	–4,28
Eget kapital per aktie, SEK	61,11	63,13	61,11	63,13	65,82

Geografi sk fördelning av försäljningsintäkterna

Belopp i MSEK	Juli–	Juli–	Januari–	Januari–
	september	september	september	september
	2010	2009	2010	2009	Helår 2009
Sverige	30,5	39,9	170,8	147,4	219,9
Europa, exklusive Sverige	194,4	191,2	535,5	513,1	716,3
Nordamerika	63,2	37,9	239,6	181,5	250,2
Asien	7,2	2,6	23,3	21,0	29,9
Övriga marknader	-	3,4	-	4,8	0,0
Summa	295,3	275,0	969,2	867,8	1 216,3

Kvartalsöversikt

Belopp i MSEK	2010			2009				2008
	Q1	Q2	Q3	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
Försäljningsintäkter	345,8	328,1	295,3	277,0	315,8	275,0	348,5	320,0	370,6	274,2	321,1
Rörelsekostnader	–322,6	–313,7	–304,4	–298,2	–354,9	–282,8	–310,4	–327,0	–338,5	–278,6	–329,1
Rörelseresultat	23,2	–14,4	–9,1	–21,2	–39,1	–7,8	38,1	–7,0	32,1	–4,4	–8,0
Finansnetto	–5,7	–3,2	–6,6	–5,4	–6,9	–5,5	–1,9	–3,5	–4,8	–3,1	–0,6
Resultat efter fi nansnetto	17,5	–17,6	–15,7	–26,6	–46,0	–13,3	36,2	–10,5	27,3	–7,5	–8,6

Uppgifter per segment

Belopp i MSEK		Stor			Global		Elimine
Juli–september 2010	Sverige	britannien	Tyskland	USA	Services	Övrigt	ringar	Koncernen
Externa försäljningsintäkter	38,8	15,1	120,3	47,2	61,2	12,7	-	295,3
Intäkter från segment	0,0	-	0,0	-	0,1	2,1	–2,2	0,0
Rörelseresultat	1,3	–8,0	11,6	–15,9	6,6	–4,7	-	–9,1
Tillgångar	125,8	181,3	271,2	552,3	151,0	374,5	–295,0	1 361,1
Skulder	100,5	167,6	199,7	366,5	96,7	222,6	–295,0	858,6
Investeringar	3,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,4	-	4,9
Avskrivningar	2,8	1,7	0,9	8,8	1,5	1,3	-	17,0
Medelantal anställda	91	66	718	107	152	91	-	1 225
		Stor			Global		Elimine
Juli–september 2009	Sverige	britannien	Tyskland	USA	Services	Övrigt	ringar	Koncernen
Externa försäljningsintäkter	29,5	18,4	126,5	41,6	51,2	7,8	-	275,0
Intäkter från segment	5,0	-	0,3	0,6	-	2,4	–8,3	0,0
Rörelseresultat	3,5	–7,3	9,6	–12,8	5,8	–6,6	-	–7,8
Tillgångar	133,5	155,8	286,4	588,4	148,1	393,9	–338,2	1 367,9
Skulder	73,4	151,3	211,3	363,6	97,3	290,1	–338,2	848,8
Investeringar	1,9	8,5	2,3	0,8	4,9	1,9	-	20,3
Avskrivningar	2,7	0,2	1,8	8,6	1,9	1,5	-	16,7
Medelantal anställda	90	75	627	109	137	95	-	1 133
		Stor			Global		Elimine
Januari–september 2010	Sverige	britannien	Tyskland	USA	Services	Övrigt	ringar	Koncernen
Externa försäljningsintäkter	127,7	58,3	353,3	183,1	206,9	39,9	-	969,2
Intäkter från segment	1,0	-	0,9	-	0,2	6,1	–8,2	0,0
Rörelseresultat	10,3	–19,5	29,3	–25,7	22,9	–17,6	-	–0,3
Tillgångar	125,8	181,3	271,2	552,3	151,0	374,5	–295,0	1 361,1
Skulder	100,5	167,6	199,7	366,5	96,7	222,6	–295,0	858,6
Investeringar	5,7	1,0	0,9	3,0	2,4	1,1	-	14,1
Avskrivningar	8,2	4,7	3,9	27,2	4,4	4,0	-	52,4
Medelantal anställda	92	62	707	107	152	91	-	1 211
		Stor			Global		Elimine
Januari–september 2009	Sverige	britannien	Tyskland	USA	Services	Övrigt	ringar	Koncernen
Externa försäljningsintäkter	99,2	65,8	335,7	148,4	175,4	43,3	-	867,8
Intäkter från segment	16,6	-	1,3	1,2	1,7	7,0	–27,8	0,0
Rörelseresultat	9,1	–40,8	20,2	–54,3	21,3	–23,6	-	–68,1
Tillgångar	133,5	155,8	286,4	588,4	148,1	393,9	–338,2	1 367,9
Skulder	73,4	151,3	211,3	363,6	97,3	290,1	–338,2	848,8
Investeringar	3,5	52,0	3,3	2,4	7,6	2,3	-	71,1
Avskrivningar	8,0	2,1	6,3	30,7	5,7	4,2	-	57,0
Medelantal anställda	88	77	668	100	136	94	-	1 163
		Stor			Global		Elimine
Helår 2009	Sverige	britannien	Tyskland	USA	Services	Övrigt	ringar	Koncernen
Externa försäljningsintäkter	152,8	86,1	448,3	213,1	262,7	53,3	-	1 216,3
Intäkter från segment	18,5	-	2,2	0,2	1,6	10,3	–32,8	0,0
Rörelseresultat	27,7	–50,2	27,8	–50,0	45,7	–31,0	-	–30,0
Tillgångar	154,8	199,4	273,6	604,1	200,4	422,2	–401,2	1 453,3
Skulder	88,6	167,9	193,0	371,0	162,0	330,8	–401,2	912,1
Investeringar	7,7	56,4	4,1	–0,2	8,3	2,5	-	78,8
Avskrivningar	10,4	3,2	8,3	40,8	7,0	5,5	-	75,2
Medelantal anställda	90	66	644	101	138	93	-	1 132

Moderbolagets resultaträkning

Belopp i MSEK	Juli–	Juli–	Januari–	Januari–
	september	september	september	september
	2010	2009	2010	2009	Helår 2009
Försäljningsintäkter	2,6	2,9	7,9	8,4	11,2
Kostnader för sålda tjänster	–0,7	–1,4	–2,2	–5,3	–6,3
Bruttoresultat	1,9	1,5	5,7	3,1	4,9
Övriga kostnader	–6,6	–8,1	–23,3	–26,7	–35,9
Rörelseresultat	–4,7	–6,6	–17,6	–23,6	–31,0
Utdelning från dotterbolag	18,4	-	21,4	32,0	32,0
Finansnetto	0,4	1,6	1,2	–1,2	–0,6
Resultat före skatt	14,1	–5,0	5,0	7,2	0,4
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	2,5
Inkomstskatt	1,1	–0,2	4,6	4,8	7,8
Periodens resultat	15,2	–5,2	9,6	12,0	10,7

Moderbolagets balansräkning

Belopp i MSEK

		September 2010 September 2009	December 2009
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	0,2	0,5	0,4
Finansiella anläggningstillgångar	1 095,6	1 081,5	1 095,2
Summa anläggningstillgångar	1 095,8	1 082,0	1 095,6
Omsättningstillgångar	19,5	24,8	48,9
Likvida medel	31,8	22,1	49,3
Summa omsättningstillgångar	51,3	46,9	98,2
Summa tillgångar	1 147,1	1 128,9	1 193,8
Eget kapital och skulder
Eget kapital	866,4	828,6	856,8
Obeskattade reserver	-	2,5	-
Avsättningar	2,1	2,0	-
Långfristiga skulder	141,6	212,5	182,5
Kortfristiga skulder	137,0	83,3	154,5
Summa skulder	278,6	295,8	337,0
Summa eget kapital och skulder	1 147,1	1 128,9	1 193,8

Aktieägare 2010-09-30

	Andel %
1 769 552	21,5
1 283 492	15,6
714 561	8,7
410 929	5,0
348 098	4,2
263 618	3,2
199 800	2,4
154 868	1,9
136 730	1,7
131 246	1,6
5 412 894	65,8
2 805 717	34,2
8 218 611	100,0
	Antal aktier

Studsvikaktien

Aktiekursen har under tredje kvartalet varierat mellan som högst 77 kronor den 20 juli och som lägst 59,75 kronor den 28 september. Aktiekursen var 65,25 kronor vid årets ingång och slutkursen den 30 september var 61,50 kronor. Under tredje kvartalet omsattes 0,37 miljoner aktier och under perioden januari–september omsattes 2,12 miljoner aktier.

Kort om Studsvik

Studsvik vänder sig till den internationella kärnkraftsindustrin med kvalifi cerade tjänster inom avfallshantering, avveckling, teknik- och underhållstjänster samt driftoptimering. Företaget har 60 års erfarenhet av kärnteknik och tjänster i radiologisk miljö. Studsvik är en ledande leverantör på en marknad i stark tillväxt. Verksamheten bedrivs i segmenten Sverige, Storbritannien, Tyskland, USA och Global Services. Studsvik har 1 200 anställda i 8 länder och före tagets aktier är noterade på NASDAQ OMX Stockholm.

Produktion/Grafi sk form: Studsvik AB Foto: Jan Lindblad Jr

Studsvik AB

Box 556, 611 10 Nyköping Tfn 0155-22 10 00 Fax 0155-26 30 00 E-post studsvik@studsvik.se www.studsvik.se