SPT — Investor Presentation 2013

Jan 30, 2013

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台灣神隆股份有限公司

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TWSE 1789

2013 年 1 月

0

免責聲明

本簡報及同時發佈之相關訊息所提及之預測性資訊包括營運
展望、財務狀況以及業務預測等內容，乃是建立在本公司從
內部與外部來源所取得的資訊基礎。

本公司未來實際所可能發生的營運結果、財務狀況以及業務
成果，可能與這些明示或暗示的預測性資訊有所差異。其原
因可能來自於各種因素，包括但不限於價格波動、競爭情勢
、國際經濟狀況、匯率波動、市場需求以及其他本公司無法
掌控之風險等因素。

本簡報中對未來的展望，反應本公司截至目前為止對於未來
的看法。對於這些看法，未來若有任何變更或調整時，本公
司並不負責隨時再度提醒或更新。

1

簡 報 大 綱

公司簡介及近況

3Q 2012 財務暨營運概況 神隆在中國原料藥市場的 機會與競爭 公司展望

Q&A

2

公司簡介及近況

3

台灣神隆簡介及近況

• 及早研發創新技術及生產門檻較高之原料藥，以成為最 一

• 大學名藥客戶註冊時之第 或唯一的原料藥來源，並保 持抗癌針劑原料藥之領先地位。持續經營包括經由印度 、

• 管道進入之歐美市場，並積極開發日本 中國市場

• 已開發近 60 餘項供學名藥用之原料藥， 21 項已上市，其 餘待專利到期後陸續上市。 現於美國註冊 43 項 DMF ( 全球 631 項)其中 20 項為抗癌藥

• 迄今接受超過 70 項新藥委託開發製程之項目，其中 5 項 處於臨床三期試驗， 4 項產品已商業量產上市。神隆為 亞洲唯一供應多項新藥商業量產所需原料藥的公司

4

台灣及常熟擴廠近況

• 台灣兩座大型生產線， Bay 5 已於 2012 年底 正式投產， Bay 4 預計於 2013 年初投產

• 常熟工程一期生產廠房均已取得當地政府的 藥品生產許可證

• 常熟一期的小型、中型及大型車間，總計 4 條生產線及 2 座潔淨區均完成設備驗證並已 於 2012 年 9 月中全面投料生產

5

原料藥競爭同業的比較 抗癌藥物 US DMF 數量居於首位

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6
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原料藥競爭同業的比較 神隆於 DMF 數及專利證數均領先

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台灣其他 API 公司
台灣神隆
A B C
DMF 數 43 14 11 9
1997 年後之
38 9 6 5
專利證數
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7

CPhI

Convention on Pharmaceutical Ingredients CPhI 一年舉辦超過 5 場大型展覽

• CPhI Madrid, Oct. 9-11, 2012

• CPhI India, Nov. 21-23, 2012

• CPhI California w/ informEx, Feb. 20-22, 2013

• CPhI Japan, Apr. 24-26, 2013

• CPhI China, Jun. 25-27, 2013

• CPhI Germany, Oct. 22-24, 2013

8

展
場

台灣神隆於 CPhI 馬德里

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9

台灣神隆於 CPhI 馬德里

展 場 入 口

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10

台灣神隆於 CPhI 馬德里

神 隆 會 場

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11

台灣神隆於 CPhI 馬德里

神 隆 與 客 戶 會 議

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12

台灣神隆於 CPhI 馬德里

神
隆
會
場
盛
況

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13

台灣神隆於 CPhI 馬德里

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神
隆
會
場
盛
況
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14

台灣神隆於 CPhI 馬德里

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神
隆
會
場
盛
況
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15
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台灣神隆於 CPhI 馬德里

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神
隆
全
體
參
展
同
仁
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16

Confidential

台灣神隆於 CPhI 馬德里

於 CPhI 展覽會場期間 (10/9~11) ，台灣神隆  總共會見超過 100 家客戶  會見客戶之類別：

• 學名藥客戶： 65%

• 新藥公司： 20%

• 其他： 15% ( 包括代理商、及起始物等原物料 供應商 )

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17

Confidential

CPhI 觀察之原料藥產業趨勢

• / –

• 中 東歐學名藥市場成長快速 神隆已與該市場 接觸

• 南美洲之巴西與東南亞之印尼同為潛力市場

• 印度製藥業積極提升國際形象

• 歐盟新版原料藥法規對業者之影響

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18

3Q 2012 財務營運概況

19

合併前三季損益表

單位：新台幣佰萬元 (除每股盈餘外)	1~3Q, 2012 (核閱)	1~3Q, 2011 (核閱)	年成長
營業收入	3,168	2,824	12%
營業毛利	1,601	1,387	15%
毛利率	50%	49%
營業費用	(735)	(600)	23%
營業淨利	866	787	10%
營業淨利率	27%	28%
營業外收(支)	16	(24)	167%
稅後淨利	748	639	17%
稅前淨利率 稅後淨利率	28% 24%	27% 23%
稅後每股盈餘	1.15	1.02	13%

20

合併資產負債表

單位：新台幣佰萬元	2012/09/30 (核閱)	2012/09/30 (核閱)	2011/09/30 (核閱)	2011/09/30 (核閱)
現金及約當現金	2,303	24%	3,195	36%
應收帳款	959	10%	669	7%
存貨	1,962	20%	1,403	16%
長期投資	150	2%	195	2%
固定資產	3,609	38%	3,099	35%
其他資產	562	6%	404	4%
資產總額	9,545	100%	8,965	100%
流動負債	853	9%	651	7%
長期負債及其他負債	30	0%	27	0%
股東權益	8,662	91%	8,287	93%

21

合併現金流量表

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1~3Q, 2012 1~3Q, 2011
單位：新台幣佰萬元
( 核閱 ) ( 核閱 )
期初現金 3,294 1,908
營運活動之現金流入 314 922
資本支出 (619) (497)
融資活動之現金流入 ( 出 ) (631) 898
其他投資活動之現金流入 ( 出 )
(55) (36)
及匯率影響數
期末現金 2,303 3,195
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22

營收分佈

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2011, 1-9
2012, 1-9
代客生產 ,
9%
代客生產 ,
代客研發 , 15%
2% 代客研發 ,
3%
學名藥 ,
學名藥 ,
82%
89%
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23

產品營收比重

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2011, 1-9
其他 ,
15%
中樞神經系
統 , 16%
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2012, 1-9
其他 ,
11%
癌症 , 57%
中樞神經
系統 , 32%
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24

Confidential

全球業務分佈

2011, 1-9

2012, 1-9

ROW <1%

ROW <1%

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Asia
US & CAN
20%
38%
AU & NZ US & CAN
EU
4% 47%
30%
EU
29% Asia
26%
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Asia
US & CAN
26% US & CAN
33%
36%
AU & NZ
EU
5% 32%
EU
33% Asia
28%
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Out of the 20% Asia sales in 2012, India was 11%, rest of Asia was 9%

25

25

神隆在中國原料藥
市場的機會與競爭

26

中國原料藥產業動向

• 十二五計畫繼續訂定了醫藥工業總產值年均增長 20% 的目標，並

• 明確訂定全國藥品生產 100% 符合新版 GMP 要求 ，同時鼓勵企業參與國際認證，因此，現中國藥 廠在美國申請 DMF 數量已排名全球第三，僅次於 印度及美國

• 為因應新版 GMP 的要求，中國醫藥廠商亦將面臨 到更大的挑戰

27

神隆看準中國市場

• 神隆已開始以進口原料藥之方式，開發全球成長最蓬 勃之中國市場，目前已有 6 家顧客

• 神隆常熟符合最新版 GMP 標準，將由中國國內搶攻 高品質市場。十二五政策淘汰許多不符質量水平之競 爭廠商後，神隆常熟將能填補此供給不足產生的商機

• 神隆專攻癌症原料藥產品符合中國市場急迫需求：中 國癌症藥品市場佔第二大，中國前 20 大癌症用藥中， 神隆開發了其中 9 項

• 神隆目前與歐美客戶合作進口中國欠缺之製劑藥品

28

神隆在中國的階段性目標

短期目標： 1 年

擴大既有產能 – 於常熟廠生產關鍵中間體，有效地協助台
灣神隆擴大現階段原料藥產能

中期目標： 3 年

提供 Double A (API+ANDA ) 模式服務– 與下游廠商合作完 成歐美藥品查驗登記，外銷終端產品搶攻全球市場。目前已 有候選藥物積極配合客戶申請 ANDA

長期目標： 5 年

搶攻中國內需市場 –完成中國藥證註冊程序，由常熟廠直
接提供中國市場所需之原料藥，及由上海神隆進口製劑，搶
攻中國高價格優勢之癌症及特色藥品市場

29

神隆與一般中國原料藥廠之差異

神隆原料藥廠 一般中國原料藥廠 以高技術門檻之抗癌藥為主， 多生產技術門檻低之原料藥， 競爭較少，利潤較高 競爭激烈，利潤較低 行銷全球，技術及品質極具國 多以國內市場為主，生產品質 際競爭力 較不具國際競爭力 因應十二五規劃，逐漸朝國際 已奠定國際原料藥市場競爭優 化及垂直整合方向發展，但需 勢，並已開始發展垂直整合 要做根本及長期的調整 30

神隆的“ Double A ”計畫

 策略聯盟 神隆與中國前三大之一，並擁有符合 SFDA 規範之 癌症針劑廠的藥商，洽談廣泛的合作計畫

 多方合作，共同開發癌症針劑產品 神隆與一藥品行銷商，及一針劑製造商洽談合作， 共同開發將於中國國內銷售之某些癌症針劑產品

 垂直整合 神隆將致力於高端特殊原料藥及製劑的開發，以提 高附加價值並確保市場領先地位。台灣的癌症針劑 廠即為此策略之開端

31

公司展望

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32

2013 年預計上市之產品

API	Region	Indications	Brand Marketer	Regional Sales	WW Sales
Azacitidine	US	MDS, Anti-neoplastic	Pharmion	US$331.3MM*	US$729.7MM*
Decitabine	US	MDS, Anti-neoplastic	MGI Pharma	US$238.0MM*	US$249.1MM*
Docetaxel Anhydrous, Trihydrate	JP	Anti-neoplastic	Sanofi Aventis	US$236.9NM**	US$2,051MM*
Modafinil	US	Antinarcolepsy	Cephalon	US$1,219MM*	US$1,319M*
Paclitaxel JP		Anti-neoplastic	Bristol Myers	US$307.1MM**	US$1,654M*
Riluzole US		ALS	Sanofi Aventis	US$55.0MM*	US$237.1MM*
Topiramate	US	Seizures	Customer	NDA ( FDA tentative approval)

Source: * Newport/IMS Data In-house research**

33

33

市場機會與挑戰

 開發大陸原料藥市場 GMP 規格大幅提升，神隆高品質競爭優勢及時滿足市場之 新增需求，將擴大常熟研發符合大陸市場需求之產品

 建立歐美客戶於中國之供應鍊樞紐 將為客戶提供增值服務加強長期合作，服務項目包括為其進 口製劑以及原料採購及出口

 開發日本原料藥市場 目前正與日本最大幾家學名藥廠商積極開發產品，今年將行 銷總共六項原料藥產品

 垂直整合– Double A 策略 為強化公司原料藥之整體發展與投資回報，將挑選技術門檻 較高之原料藥開發製劑，為客戶提供一次到位之服務

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uestions Q

&

Answers

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