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`台灣神隆股份有限公司`

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TWSE 1789

2013 年 5 月

`免責聲明`

本簡報及同時發佈之相關訊息所提及之預測性資訊包括營運
展望、財務狀況以及業務預測等內容，乃是建立在本公司從
內部與外部來源所取得的資訊基礎。

本公司未來實際所可能發生的營運結果、財務狀況以及業務
成果，可能與這些明示或暗示的預測性資訊有所差異。其原
因可能來自於各種因素，包括但不限於價格波動、競爭情勢
、國際經濟狀況、匯率波動、市場需求以及其他本公司無法
掌控之風險等因素。

本簡報中對未來的展望，反應本公司截至目前為止對於未來
的看法。對於這些看法，未來若有任何變更或調整時，本公
司並不負責隨時再度提醒或更新。

`簡報大綱`

`公司簡介及近況`

1Q 2013 `財務暨營運概況神隆的機會與策略`

神隆進軍中國市場的行動方案

`公司展望`

`公司簡介及近況` An API + ANDA Company

Active Pharmaceutical Ingredients Abbreviated New Drug Application

`台灣神隆簡介及近況`

及早研發創新技術及生產門檻較高之原料藥，以成為最一
大學名藥客戶註冊時之第或唯一的原料藥來源，並保持抗癌針劑原料藥之領先地位。持續經營包括經由印度、
管道進入之歐美市場，並積極開發日本中國市場
已開發接近 60 項供學名藥用之原料藥， 21 項已上市，其餘待專利到期後陸續上市。現於美國註冊 43 項 DMF (全球 642 項)其中 20 項為抗癌藥
迄今接受超過 70 項新藥委託開發製程之項目，其中 5 項處於臨床三期試驗， 4 項產品已商業量產上市。神隆為亞洲唯一供應多項新藥商業量產所需原料藥的公司

`世界級生產廠房設備`

`台灣`

`中國大陸`

廠區面積 6.6 公頃，產能 200 立方米
廠區面積 6.6 公頃，產能 250 立方米
18 條生產線， 8 條線為高活性產線
2013 年年底將完成第二期工程
逾兩百次 GMP 查廠，工安環保完全符合世界水準
提供新藥開發原料藥外包服務
目前正建置癌症針劑廠
具生產高活性、針劑用原料藥的特殊能力，供應全球市場
將生產中間體及符合 GMP 之原料藥，以量大產品為主
中間體將提供台灣母公司，原料藥將供應全球市場包括中國市場
與當地製藥廠以及國際藥廠策略聯盟
提供新藥開發原料藥外包服務

`相同處`

`相異處`

廠區土地面積相同

台灣廠

均符合國際 GMP 、 EHS 標準
與均具有堅強研發能力 
常熟廠均為多功能、均能生產高活性原料藥
均具有小型、中型、大型產線
常熟總反應槽容積較大以量大產品為主
常熟除供應全球市場外，亦可就近供應大陸市場，台灣以外銷為主
台灣將配有針劑廠，常熟則暫無

~~5~~

1Q 2013 `財務營運概況`

`合併單季損益表`

`單位：新台幣佰萬元` (`除每股盈餘外`)	1Q,’13 (`核閱`)	4Q,’12 (`審計`)	1Q,’12 (`核閱`)	`季成長`	`年成長`
`營業收入`	1,186	1,404	971	*-16%*	*22%*
`營業毛利`	655	713	523	*-8%*	*25%*
`毛利率`	*55%*	*51%*	*54%*
`營業費用`	(267)	(320)	(240)	*-17%*	*11%*
`營業淨利`	388	393	283	*-1%*	*37%*
`營業淨利率`	*33%*	*28%*	*29%*
`營業外收`(`支`)	19	97	7	*-80%*	*171%*
`稅前淨利`	407	490	290	*-17%*	*40%*
`稅後淨利`	350	422	247	*-17%*	*42%*
`稅後淨利率`	*30%*	*30%*	*25%*
`稅後每股盈餘`	0.54	0.65	0.38	*-17%*	*42%*

`合併資產負債表`

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----- Start of picture text -----

2013/03/31 2012/03/31
單位：新台幣佰萬元
( 核閱 ) ( 核閱 )
現金及約當現金 3,411 31% 3,236 33%
應收帳款 599 5% 740 8%
存貨 2,226 20% 1,802 19%
長期投資 168 2% 168 2%
固定資產 3,820 35% 2,944 30%
資產總額 11,037 100% 9,715 100%
流動負債 1,510 14% 864 9%
長期負債及其他負債 66 -% 64 1%
股東權益 9,461 86% 8,787 90%
----- End of picture text -----

`合併現金流量表`

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----- Start of picture text -----

1Q 2013 1Q 2012
單位：新台幣佰萬元
( 核閱 ) ( 核閱 )
期初現金 3,035 3,294
營業活動之現金流入 413 80
資本支出 (144) (114)
短期借款增加 128 -
其他 (21) (24)
期末現金 3,411 3,236
----- End of picture text -----

`營收分佈`

Q1/2012

代客生產 , 代客研發 , 1% 3%

Q1/2013

代客研發, < 1%

`產品營收比重`

Q1/2012

Q1/2013

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----- Start of picture text -----

其他 , 3%
中樞神經
系統, 癌症 , 66%
31%
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

其他, 8%
中樞神經
系統,
癌症 , 74%
18%
----- End of picture text -----

`全球業務分佈`

Q1/2012

Q1/2013

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----- Start of picture text -----

紐澳
5%
美加
35%
歐洲
亞洲
43%
17%
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

紐澳
1%
美加
歐洲 41%
28%
亞洲
30%
----- End of picture text -----

`神隆的機會與策略`

 `維持癌症原料藥的全球領先地位`

積極開發日本市場  滿足當地業者對於癌症原料藥的需求
神隆的中國商機  紓解台灣產能瓶頸，擴大整體產能
滿足中國高端原料藥需求
替國際大藥廠代工
Double A 策略 “API + ANDA”  專注於癌症及胜肽針劑

`全球癌症原料藥之領導廠商`

已開發 25 項癌症原料藥，其中 10 項已上市
2-4
每年持續開發項新的癌症原料藥，充實產品深度及廣度
如
與全球前幾大學名藥客戶 ( Teva, Sandoz, Actavis, Hospira 等 ) 同步挑選新產品，盡早開發以確保神隆為其原料藥之第一及唯一來源
主要產品之市場占有率維持高檔  Docetaxel 51%, Irinotecan 40%, Paclitaxel 20%

`癌症原料藥` DMF `之比較`

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`積極開發日本市場`

日本為僅次於美國之全球第二大藥品市場並深具成長潛力
日本政府設定目標，大幅提高處方箋中學名藥之使用比率，甚至鼓勵品牌藥公司製造學名藥
學名藥之原料藥仰賴進口，其中尤以癌症針劑之原料藥為甚
神隆已與當地各大藥廠合作，目前已有 6 項原料藥上市

- `中國商機擴大整體產能`

常熟廠可為台灣廠生產中間體，紓解台灣產能瓶頸，俾使台灣廠有效使用現有產能於滿足更多歐美日等地所需之原料藥
常熟廠亦將有符合歐美日水準之原料藥產能，可大幅擴展神隆全球新藥及學名藥市場之業務
目前於台灣生產之量大產品將可移轉至常熟廠，有效降低成本提昇競爭力
作為台灣廠因各類因素產能受限時之備援

- `中國商機滿足當地原料藥需求`

中國政府十二五計畫訂定醫藥市場每年成長 20% 的目標，要求國內所有藥廠全面符合最新之 GMP 規範，並鼓勵國內製藥公司使用世界級之原料藥以申請國際藥證 (ANDA)
癌症學名藥主要由三家藥廠供應，其原料藥不對外販售，因此許多不具原料藥生產能力之公司，對於癌症原料藥有殷切之需求
透過由台灣進口及常熟之就地供應，神隆將及時地獲取中國癌症原料藥之市場佔有率

- `中國商機替國際大藥廠代工`

因產品專利過後之劇烈價格競爭，國際大藥廠均急需將原料藥製造外包
能符合國際大藥廠之技術、品質、 GMP 、及工安環保要求之原料藥供應商屈指可數
除了台灣神隆之外，並無其他業者同時獨家供應多家歐美新藥公司原料藥
多家國際大藥廠徵詢神隆支援其臨床二三期、以及至商業量產上市之原料藥供應的合作意願，常熟廠正接受客戶稽核

Double A - API + ANDA `策略`

供應高技術門檻原料藥之製劑產品  原料藥製造難度高
專注於癌症原料藥及胜肽產品
目前正進行針劑廠之建置
特別難做之原料藥，不對外廣售只透過製劑與特定客戶獨家上市，分享終端利益
“B to B”
仍然維持之商業模式
全球市場之策略聯盟機會  共同開發
獨家供應

`神隆進軍中國市場的行動方案`

`神隆進軍中國市場可採用之途徑`

A. 直接銷售原料藥予當地製劑公司 B. 神隆自行開發註冊及行銷以自產原料藥為主之製劑

C. 與大陸當地醫藥公司合作，共同出資開發註冊及行銷以神隆原料藥為主之製劑，共享終端銷售利益

`、、神隆康聯錦瑞聯手開發抗癌藥`

合作架構神隆、上海國創 ( 康聯全資子公司 ) 、海南錦瑞三方合 Bortezomib 作開發之針劑及藥品註冊:  神隆提供原料藥及中國之註冊

錦瑞開發生產製劑並向 CFDA 申請藥品註冊
國創負責中國市場之行銷

`市場潛力`

Bortezomib 針劑用於治療多發性骨髓瘤，在中國之銷
售額 2011 年為 3.3 億人民幣，年成長率高達 40%

`神隆與康聯策略聯盟開發癌症針劑`

神隆與康聯策略聯盟
雙方成立策略聯盟，共同開發製劑，進軍中國市場
將使用神隆一系列抗癌原料藥開發針劑，主要療效包含肺癌、乳癌、卵巢癌、血癌及胰臟癌。預估最快可於 2017 年陸續上市。這些藥品於 2012 年在中國銷售超過人民幣五十億元 *

*Data Source: IMS

`合作方式`

將由神隆獨家提供所有的原料藥
委託第三方廠商開發及生產針劑
初期將由康聯協同註冊及成立專屬行銷團隊
首批產品開發註冊及行銷團隊建置約需五至七百萬美元
神隆與康聯攜手搶進中國抗癌針劑市場，強強聯手，鞏固雙方在中國抗癌利基市場的競爭力

`公司展望`

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2013 `年預計上市之產品`

API	Region	Indications	Brand Marketer	Regional Sales	WW Sales
Azacitidine	US	MDS, Anti-neoplastic	Pharmion	US$331.3MM*	US$729.7MM*
Decitabine	US	MDS, Anti-neoplastic	MGI Pharma	US$238.0MM*	US$249.1MM*
Docetaxel Anhydrous, Trihydrate	JP	Anti-neoplastic	Sanofi Aventis	US$236.9NM**	US$2,051MM*
Modafinil	US	Antinarcolepsy	Cephalon	US$1,219MM*	US$1,319M*
Paclitaxel	JP	Anti-neoplastic	Bristol Myers	US$307.1MM**	US$1,654M*
Riluzole	US	ALS	Sanofi Aventis	US$55.0MM*	US$237.1MM*
Topiramate	US	Seizures	Customer	NDA ( FDA tentative approval)

Source: * Newport/IMS Data In-house research**

`展望`

維持癌症藥之領先地位持續開發癌症原料藥與製劑，及胜肽產品
加速開發中國利基市場積極開發國內之學名藥製劑市場，盡量善用策略聯盟
積極切入日本市場擴大與日本大藥廠之策略聯盟夥伴關係
垂直整合–雙 A 策略

挑選技術門檻較高之原料藥開發製劑，並積極興建自有之癌
症針劑廠，提供客戶一次到位之服務

uestions Q

Answers

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Brand Quality with Asian Advantages www.scinopharm.com

股票代號： 1789

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AI assistant

SPT — Investor Presentation 2013

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台灣神隆股份有限公司

免責聲明

簡 報 大 綱

公司簡介及近況

1Q 2013 財務暨營運概況 神隆的機會與策略

公司展望

公司簡介及近況 An API + ANDA Company

Active Pharmaceutical Ingredients Abbreviated New Drug Application

台灣神隆簡介及近況

世界級生產廠房設備

台 灣

中國大陸

相同處

相異處

1Q 2013 財務營運概況

合併單季損益表

合併資產負債表

合併現金流量表

營收分佈

產品營收比重

全球業務分佈

神隆的機會與策略

神隆的機會與策略

 維持癌症原料藥的全球領先地位

全球癌症原料藥之領導廠商

癌症原料藥 DMF 之比較

積極開發日本市場

- 中國商機 擴大整體產能

- 中國商機 滿足當地原料藥需求

- 中國商機 替國際大藥廠代工

Double A - API + ANDA 策略

神隆進軍中國市場 的行動方案

神隆進軍中國市場可採用之途徑

、 、 神隆 康聯 錦瑞聯手開發抗癌藥

市場潛力

神隆與康聯策略聯盟 開發癌症針劑

*Data Source: IMS

合作方式

公司展望

2013 年預計上市之產品

展望

uestions Q

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`公司展望`

`公司簡介及近況` An API + ANDA Company

`台灣神隆簡介及近況`

`世界級生產廠房設備`

`台灣`

`中國大陸`

`相同處`

`相異處`

1Q 2013 `財務營運概況`

`合併單季損益表`

`合併資產負債表`

`合併現金流量表`

`營收分佈`

`產品營收比重`

`全球業務分佈`

`神隆的機會與策略`

`神隆的機會與策略`

 `維持癌症原料藥的全球領先地位`

`全球癌症原料藥之領導廠商`

`癌症原料藥` DMF `之比較`

`積極開發日本市場`

- `中國商機擴大整體產能`

- `中國商機滿足當地原料藥需求`

- `中國商機替國際大藥廠代工`

Double A - API + ANDA `策略`

`神隆進軍中國市場的行動方案`

`神隆進軍中國市場可採用之途徑`

`、、神隆康聯錦瑞聯手開發抗癌藥`

`市場潛力`

`神隆與康聯策略聯盟開發癌症針劑`

`合作方式`

`公司展望`

2013 `年預計上市之產品`

`展望`