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Sogefi — Earnings Release 2018
Oct 22, 2018
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Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 0246-42-2018 |
Data/Ora Ricezione 22 Ottobre 2018 16:58:46 |
MTA - Star | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Societa' | : | SOGEFI | ||||
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 109736 | ||||
| Nome utilizzatore | : | SOGEFIN02 - YANN ALBRAND/ NICCOLO' MORESCHINI |
||||
| Tipologia | : | REGEM | ||||
| Data/Ora Ricezione | : | 22 Ottobre 2018 16:58:46 | ||||
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 22 Ottobre 2018 16:58:48 | ||||
| Oggetto | : | netto a € 23,1m | Sogefi (Gruppo CIR): nei 9M 2018 ricavi a € 1.219,8m (+3,3% a cambi costanti), utile |
|||
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
COMUNICATO STAMPA
Il Consiglio di Amministrazione approva i risultati al 30 settembre 2018
SOGEFI (GRUPPO CIR):
Ricavi a € 1.219,8m nei 9M 2018 (+3,3% a cambi costanti, crescita superiore al mercato; € 1.242,3m nei 9M 2017)
EBITDA a € 153,1m (€ 161,9m nei 9M 2017)
Utile netto a € 23,1m (€ 27,9m nei 9M 2017)
Indebitamento netto a € 286,2m (€ 266,7m al 30/9/2017)
| (in €m) | ||||
|---|---|---|---|---|
| 9M 2017* | 9M 2018 | Δ% | Δ% cambi costanti |
|
| Ricavi | 1.242,3 | 1.219,8 | -1,8 | +3,3 |
| EBITDA | 161,9 | 153,1 | -5,4 | -1,5 |
| EBIT | 70,3 | 63,7 | -9,5 | -6,0 |
| Utile netto | 27,9 | 23,1 | -17,0 | -14,7 |
| Indebitamento netto (fine periodo) | 266,7 | 286,2 |
Highlights risultati 9M 2018
* I valori dell'esercizio 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione del principio "IFRS 15 – Ricavi provenienti da contratti con i clienti"
Milano, 22 ottobre 2018 - Il Consiglio di Amministrazione di Sogefi S.p.A., riunitosi oggi sotto la presidenza di Monica Mondardini, ha approvato il resoconto intermedio di gestione del gruppo al 30 settembre 2018. Sogefi, società del Gruppo CIR, è uno dei principali produttori globali di componenti per autoveicoli in tre aree di attività: Aria e Raffreddamento, Filtrazione e Sospensioni.
Laurent Hebenstreit, Amministratore Delegato di Sogefi, ha dichiarato:
"Nei primi nove mesi dell'anno Sogefi ha registrato una crescita superiore al mercato. La marginalità è diminuita nelle Sospensioni a causa dell'aumento del costo dell'acciaio. Il free cash flow risente dell'andamento sfavorevole del capitale circolante e degli investimenti in India e Marocco".
Ricavi in crescita del 3,3% a cambi costanti
Nei primi nove mesi del 2018, il mercato automobilistico mondiale ha registrato un rallentamento della crescita con un aumento della produzione dello 0,8%. La produzione è diminuita in Europa (-0,4%), a causa della debolezza del terzo trimestre (-6%), e in Nord America (-1,3%). Per contro, ha registrato una crescita in Sud America (+7,7%) e in Asia (2,7%), quest'ultima grazie in particolare al buon andamento del mercato indiano e nonostante il rallentamento del mercato cinese.
La forte variazione dei tassi di cambio delle diverse monete in cui opera il gruppo, che si sono tutte significativamente svalutate rispetto all'Euro, ha comportato un impatto negativo significativo sull'evoluzione dei principali indicatori economici e in particolare sul fatturato.
In tale contesto, nei primi nove mesi del 2018 Sogefi ha registrato ricavi pari a € 1.219,8 milioni, in crescita del 3,3% a cambi costanti, mostrando un andamento migliore del mercato; a cambi correnti il fatturato risulta in diminuzione del 1,8% rispetto al corrispondente periodo del 2017.
| (in milioni di Euro) | Q3 2018 | Q3 2017 | variazione | variazione a cambi costanti |
mercato di riferimento |
9M 2018 | 9M2017 | variazione | variazione a cambi costanti |
mercato di riferimento |
incidenza 9M 2018 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Importo | Importo | % | % | % | Importo | Importo | % | % | % | % | |
| Europa | 224,9 | 231,6 | (2,9) | (3,0) | (6,0) | 757,1 | 761,5 | (0,6) | (0,4) | (0,4) | 62,1 |
| Nord America | 74,7 | 66,5 | 12,3 | 13,2 | 2,0 | 219,7 | 223,0 | (1,5) | 5,3 | (1,3) | 18,0 |
| Sud America | 42,2 | 50,0 | (15,6) | 22,0 | 2,5 | 128,1 | 150,0 | (14,6) | 16,2 | 7,7 | 10,5 |
| Asia | 41,5 | 39,6 | 4,8 | 8,6 | (2,0) | 123,9 | 119,4 | 3,7 | 9,5 | 2,7 | 10,2 |
| Eliminazioni infragruppo | (2,6) | (2,9) | (9,0) | (11,6) | |||||||
| TOTALE | 380,7 | 384,8 | (1,1) | 3,5 | (2,0) | 1.219,8 | 1.242,3 | (1,8) | 3,3 | 0,8 | 100,0 |
Ricavi in tutte le aree le aree geografiche
Fonte: Sogefi e IHS data
A cambi costanti, il fatturato è pressoché stabile in Europa (-0,4%) ed è cresciuto in Nord America, Asia e Sud America (+5,3%, +9,5% e +16,2%, rispettivamente).
| (in milioni di Euro) | Q3 2018 | Q3 2017 | variazione | variazione a cambi costanti |
9M 2018 | 9M2017 | variazione | variazione a cambi costanti |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Importo | Importo | % | % | Importo | Importo | % | % | |
| Sospensioni | 136,8 | 144,2 | (5,1) | 1,5 | 451,5 | 452,9 | (0,3) | 5,3 |
| Filtrazione | 127,5 | 129,2 | (1,3) | 4,0 | 404,6 | 417,8 | (3,2) | 3,1 |
| Aria e Raffreddamento | 116,9 | 112,5 | 3,9 | 5,0 | 365,8 | 374,8 | (2,4) | 0,7 |
| Eliminazioni infragruppo | (0,5) | (1,1) | (2,1) | (3,2) | ||||
| TOTALE | 380,7 | 384,8 | (1,1) | 3,5 | 1.219,8 | 1.242,3 | (1,8) | 3,3 |
Andamento per le tre Business Unit
Le Sospensioni hanno registrato una crescita del 5,3% (-0,3% a cambi correnti, risentendo in particolare della svalutazione delle monete sudamericane), la Filtrazione ha riportato un incremento del 3,1% (-3,2% a cambi correnti a causa dell'andamento delle monete sudamericane) e, infine, l'Aria e Raffreddamento ha registrato una crescita pari a 0,7% (-2,4% a cambi correnti, risentendo del calo della produzione automobilistica in Nord America e del deprezzamento del Dollaro).
Risultati operativi e utile netto
L'EBITDA è ammontato a € 153,1 milioni rispetto a € 161,9 milioni nei primi nove mesi del 2017, con una redditività (EBITDA/fatturato) passata dal 13% al 12,6%. I principali fattori che hanno determinato tale evoluzione (nonostante l'effetto positivo pari a € 6,6 milioni derivante dalla chiusura dei claims di Systèmes Moteurs S.A.S.) sono i tassi di cambio (con un effetto negativo per € 6,4 milioni) e gli incrementi del prezzo dell'acciaio che hanno penalizzato il risultato delle Sospensioni per circa € 9 milioni.
L'EBIT è stato pari a € 63,7 milioni rispetto a € 70,3 milioni dei primi nove mesi 2017 e rappresenta il 5,2% dei ricavi (rispetto al 5,7% nel 2017).
L'utile prima delle imposte e della quota di azionisti terzi è ammontato a € 43,9 milioni (€ 51,1 milioni nei primi nove mesi 2017) dopo oneri finanziari di € 19,8 milioni nel 2018 rispetto a € 19,2 milioni nel 2017.
L'utile netto è stato pari a € 23,1 milioni rispetto a € 27,9 milioni registrato nei primi nove mesi 2017 (1,9% dei ricavi vs 2,2% nel 2017), dopo oneri fiscali per € 18,3 milioni nel 2018 rispetto a € 20,3 milioni dell'esercizio precedente.
Indebitamento netto
Il free cash flow è risultato negativo per € 22,7 milioni rispetto a +€ 32,5 milioni dello stesso periodo del 2017. La differenza è principalmente dovuta all'andamento sfavorevole, ritenuto temporaneo, del capitale circolante (€ 18 milioni), all'acquisto delle minoranze della filiale indiana Sogefi M.N.R. Engine Systems India Pvt Ltd in costante e profittevole crescita (€ 16,7 milioni) e alla costruzione del nuovo sito produttivo in Marocco (€ 12 milioni) che sarà operativo nel quarto trimestre 2018, oltre che all'impatto sul free cash flow del deterioramento dei risultati della divisione Sospensioni.
L'indebitamento finanziario netto al 30 settembre 2018 era pari a € 286,2 milioni rispetto a € 264 milioni al 31 dicembre 2017 e € 266,7 milioni al 30 settembre 2017.
Patrimonio netto
Al 30 settembre 2018 il patrimonio netto, esclusa la quota dei terzi azionisti, ammontava a € 191,4 milioni (€ 177,4 milioni al 31 dicembre 2017).
Dipendenti
I dipendenti del gruppo Sogefi al 30 settembre 2018 erano 7.044 rispetto a 6.947 al 31 dicembre 2017.
Risultati della capogruppo Sogefi S.p.A.
La società capogruppo Sogefi S.p.A. ha registrato nei primi nove mesi del 2018 un utile netto di € 23,3 milioni rispetto a € 17,9 milioni del corrispondente periodo dell'anno precedente. L'incremento è stato determinato principalmente dal maggior flusso di dividendi distribuito dalle società controllate (€ 4 milioni) e da minori oneri non operativi (€ 1,4 milioni).
Evoluzione prevedibile della gestione
Malgrado le attuali incertezze del mercato automobilistico globale, il Gruppo mantiene la previsione di una crescita a cambi costanti superiore al mercato. Il Gruppo prevede sull'intero esercizio un risultato netto in linea con il 2017, nonostante gli incrementi del costo delle materie prime e l'effetto cambi negativo. Inoltre, il Gruppo si aspetta nel quarto trimestre un free cash flow positivo.
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Yann Albrand, dichiara ai sensi del comma 2 dell'art.154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Contatti: Investor Relations Sogefi Yann Albrand Stefano Canu tel.: +39 02 467501 Email: [email protected] www.sogefigroup.com
Direzione Comunicazione Gruppo CIR Rodolfo Belcastro Mariella Speciale tel.: +39 02 722701 e-mail: [email protected] www.cirgroup.com
Il comunicato stampa è consultabile anche su internet:http://www.sogefigroup.com/it/area-stampa/index.html
***
Si allegano i principali risultati di conto economico e della situazione patrimoniale e finanziaria al 30 settembre 2018 del gruppo Sogefi.
GRUPPO SOGEFI
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA
(in milioni di Euro)
| ATTIVO | 30.09.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| ATTIVO CORRENTE | ||
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 93,4 | 103,9 |
| Altre attività finanziarie | 1,0 | 1,5 |
| Circolante operativo | ||
| Rimanenze | 124,3 | 122,9 |
| Crediti commerciali | 165,8 | 174,0 |
| Altri crediti | 11,3 | 5,5 |
| Crediti per imposte | 25,6 | 23,1 |
| Altre attività | 3,9 | 2,3 |
| TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE OPERATIVO | 330,9 | 327,8 |
| TOTALE ATTIVO CORRENTE | 425,3 | 433,2 |
| ATTIVO NON CORRENTE | ||
| IMMOBILIZZAZIONI | ||
| Terreni | 13,0 | 13,0 |
| Immobili, impianti e macchinari | 366,9 | 365,9 |
| Altre immobilizzazioni materiali | 5,7 | 5,6 |
| Di cui leasing | 5,8 | 5,8 |
| Attività immateriali | 285,3 | 290,5 |
| TOTALE IMMOBILIZZAZIONI | 670,9 | 675,0 |
| ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI | ||
| Partecipazioni in società a controllo congiunto | - | - |
| Altre attività finanziarie disponibili per la vendita | - | - |
| Crediti commerciali non correnti | - | - |
| Crediti finanziari | 2,6 | 2,2 |
| Altri crediti | 30,1 | 37,4 |
| Imposte anticipate | 37,9 | 45,6 |
| TOTALE ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI | 70,6 | 85,2 |
| TOTALE ATTIVO NON CORRENTE | 741,5 | 760,2 |
| ATTIVITA' NON CORRENTI POSSEDUTE PER LA VENDITA | 2,3 | 3,4 |
| TOTALE ATTIVO | 1.169,1 | 1.196,8 |
Alcuni valori dell'esercizio 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione dei principi "IFRS 15 - Ricavi provenienti da contratti con i clienti" e "IFRS 9 - Strumenti finanziari".
| PASSIVO | 30.09.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| PASSIVO CORRENTE | ||
| Debiti correnti verso banche | 7,9 | 14,2 |
| Quota corrente di finanziamenti a medio lungo termine e altri | ||
| finanziamenti | 75,5 | 66,6 |
| Di cui leasing | 1,7 | 1,7 |
| TOTALE DEBITI FINANZIARI A BREVE TERMINE | 83,4 | 80,8 |
| Altre passività finanziarie a breve termine per derivati | 0,5 | 2,6 |
| TOTALE DEBITI FINANZIARI E DERIVATI A BREVE TERMINE | 83,9 | 83,4 |
| Debiti commerciali e altri debiti | 345,6 | 373,2 |
| Debiti per imposte | 10,8 | 7,8 |
| Altre passività correnti | 46,8 | 49,4 |
| TOTALE PASSIVO CORRENTE | 487,1 | 513,8 |
| PASSIVO NON CORRENTE | ||
| DEBITI FINANZIARI E DERIVATI A MEDIO LUNGO TERMINE | ||
| Debiti verso banche | 122,2 | 102,0 |
| Altri finanziamenti a medio lungo termine | 177,1 | 186,2 |
| Di cui leasing | 5,4 | 6,4 |
| TOTALE DEBITI FINANZIARI A MEDIO LUNGO TERMINE | 299,3 | 288,2 |
| Altre passività finanziarie a medio lungo termine per derivati | - | - |
| TOTALE DEBITI FINANZIARI E DERIVATI A MEDIO LUNGO TERMINE | 299,3 | 288,2 |
| ALTRE PASSIVITA' A LUNGO TERMINE | ||
| Fondi a lungo termine | 64,5 | 87,0 |
| Altri debiti | 63,9 | 72,0 |
| Imposte differite | 42,7 | 40,7 |
| TOTALE ALTRE PASSIVITA' A LUNGO TERMINE | 171,1 | 199,7 |
| TOTALE PASSIVO NON CORRENTE | 470,4 | 487,9 |
| PATRIMONIO NETTO | ||
| Capitale sociale | 62,5 | 62,4 |
| Riserve e utili (perdite) a nuovo | 105,8 | 88,4 |
| Utile (perdita) del periodo del Gruppo | 23,1 | 26,6 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO ATTRIBUIBILE AGLI AZIONISTI DELLA | ||
| CONTROLLANTE | 191,4 | 177,4 |
| Interessi di minoranza | 20,2 | 17,7 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO | 211,6 | 195,1 |
| TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO | 1.169,1 | 1.196,8 |
Alcuni valori dell'esercizio 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione dei principi "IFRS 15 - Ricavi provenienti da contratti con i clienti" e "IFRS 9 - Strumenti finanziari".
| (in milioni di Euro) | 1.01 – 30.09.2018 | 1.01 – 30.09.2017 | Variazione | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Importo | % | Importo | % | Importo | % | |
| Ricavi delle vendite | 1.219,8 | 100,0 | 1.242,3 | 100,0 | (22,5) | (1,8) |
| Costi variabili del venduto | 851,4 | 69,8 | 850,9 | 68,5 | 0,5 | 0,1 |
| MARGINE DI CONTRIBUZIONE | 368,4 | 30,2 | 391,4 | 31,5 | (23,0) | (5,9) |
| Costi fissi di produzione, ricerca e sviluppo | 115,3 | 9,5 | 117,2 | 9,4 | (1,9) | (1,4) |
| Ammortamenti | 85,9 | 7,0 | 83,2 | 6,7 | 2,7 | 3,2 |
| Costi fissi di vendita e distribuzione | 30,7 | 2,5 | 33,5 | 2,7 | (2,8) | (8,0) |
| Spese amministrative e generali | 65,3 | 5,4 | 65,6 | 5,3 | (0,3) | (0,5) |
| Costi di ristrutturazione | 4,1 | 0,3 | 8,7 | 0,7 | (4,6) | (52,5) |
| Minusvalenze (plusvalenze) da dismissioni | - | - | (0,2) | - | 0,2 | 82,6 |
| Differenze cambio (attive) passive | 3,9 | 0,3 | 1,4 | 0,1 | 2,5 | 163,1 |
| Altri costi (ricavi) non operativi | (0,5) | - | 11,7 | 0,9 | (12,2) | (104,2) |
| EBIT | 63,7 | 5,2 | 70,3 | 5,7 | (6,6) | (9,5) |
| Oneri (proventi) finanziari netti | 19,8 | 1,6 | 19,2 | 1,5 | 0,6 | 2,8 |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE E | ||||||
| DELLA QUOTA DI AZIONISTI TERZI | 43,9 | 3,6 | 51,1 | 4,2 | (7,2) | (14,1) |
| Imposte sul reddito | 18,3 | 1,5 | 20,3 | 1,8 | (2,0) | (10,1) |
| RISULTATO NETTO PRIMA DELLA QUOTA | ||||||
| DI AZIONISTI TERZI | 25,6 | 2,1 | 30,8 | 2,4 | (5,2) | (16,7) |
| Perdita (utile) di pertinenza di terzi | (2,5) | (0,2) | (2,9) | (0,2) | 0,4 | 13,4 |
| RISULTATO NETTO DEL GRUPPO | 23,1 | 1,9 | 27,9 | 2,2 | (4,8) | (17,0) |
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO DALL'01.01.2018 AL 30.09.2018
Alcuni valori dell'esercizio 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione dei principi "IFRS 15 - Ricavi provenienti da contratti con i clienti".
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO DEL TERZO TRIMESTRE 2018
| (in milioni di Euro) | 1.07 – 30.09.2018 | 1.07 – 30.09.2017 | Variazione | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Importo | % | Importo | % | Importo | % | |
| Ricavi delle vendite | 380,7 | 100,0 | 384,8 | 100,0 | (4,1) | (1,1) |
| Costi variabili del venduto | 267,6 | 70,3 | 264,0 | 68,6 | 3,6 | 1,3 |
| MARGINE DI CONTRIBUZIONE | 113,1 | 29,7 | 120,8 | 31,4 | (7,7) | (6,3) |
| Costi fissi di produzione, ricerca e sviluppo | 38,5 | 10,1 | 36,9 | 9,6 | 1,6 | 4,3 |
| Ammortamenti | 29,9 | 7,8 | 26,9 | 7,0 | 3,0 | 11,2 |
| Costi fissi di vendita e distribuzione | 9,3 | 2,4 | 10,7 | 2,8 | (1,4) | (13,0) |
| Spese amministrative e generali | 20,1 | 5,3 | 20,7 | 5,4 | (0,6) | (2,9) |
| Costi di ristrutturazione | 1,5 | 0,4 | 2,8 | 0,7 | (1,3) | (47,6) |
| Minusvalenze (plusvalenze) da dismissioni | - | - | - | - | - | n.a. |
| Differenze cambio (attive) passive | 0,8 | 0,2 | 0,8 | 0,2 | - | 8,4 |
| Altri costi (ricavi) non operativi | (6,2) | (1,6) | 0,9 | 0,2 | (7,1) | (798,2) |
| EBIT | 19,2 | 5,1 | 21,1 | 5,5 | (1,9) | (9,1) |
| Oneri (proventi) finanziari netti | 6,3 | 1,6 | 6,4 | 1,7 | (0,1) | (2,7) |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE E | ||||||
| DELLA QUOTA DI AZIONISTI TERZI | 12,9 | 3,5 | 14,7 | 3,8 | (1,8) | (11,9) |
| Imposte sul reddito | 6,4 | 1,8 | 5,4 | 1,4 | 1,0 | 18,7 |
| RISULTATO NETTO PRIMA DELLA QUOTA DI | ||||||
| AZIONISTI TERZI | 6,5 | 1,7 | 9,3 | 2,4 | (2,8) | (29,8) |
| Perdita (utile) di pertinenza di terzi | (0,4) | (0,1) | (0,8) | (0,2) | 0,4 | 42,5 |
| RISULTATO NETTO DEL GRUPPO | 6,1 | 1,6 | 8,5 | 2,2 | (2,4) | (28,6) |
Alcuni valori dell'esercizio 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione dei principi "IFRS 15 - Ricavi provenienti da contratti con i clienti".
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA
(in milioni di Euro)
| Situazione al | Situazione al | Situazione al | |
|---|---|---|---|
| 30.09.2018 | 31.12.2017 | 30.09.2017 | |
| A. Cassa | 93,4 | 103,9 | 103,6 |
| B. Altre disponibilità liquide (inclusi gli investimenti |
|||
| posseduti fino a scadenza) | - | - | - |
| C. Titoli tenuti per la negoziazione | - | - | - |
| D. Liquidità (A) + (B) + (C) | 93,4 | 103,9 | 103,6 |
| E. Crediti finanziari correnti | 1,0 | 1,5 | 1,1 |
| F. Debiti bancari correnti | (7,9) | (14,2) | (13,0) |
| G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente | (75,5) | (66,5) | (79,1) |
| H. Altri debiti finanziari correnti | (0,5) | (2,7) | (4,3) |
| Indebitamento finanziario corrente (F) + (G) + (H) I. |
(83,9) | (83,4) | (96,4) |
| J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) + (E) + (D) |
10,5 | 22,0 | 8,3 |
| K. Debiti bancari non correnti | (122,2) | (102,0) | (91,6) |
| L. Obbligazioni emesse | (170,1) | (178,9) | (179,0) |
| M. Altri debiti non correnti | (7,0) | (7,3) | (7,9) |
| N. Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M) | (299,3) | (288,2) | (278,5) |
| O. Indebitamento finanziario netto (J) + (N) | (288,8) | (266,2) | (270,2) |
| Crediti finanziari non correnti | 2,6 | 2,2 | 3,5 |
| Indebitamento finanziario netto inclusi i crediti finanziari | |||
| non correnti | (286,2) | (264,0) | (266,7) |
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
(in milioni di Euro)
| 30 settembre | 31 dicembre | 30 settembre | |
|---|---|---|---|
| 2018 | 2017 | 2017 | |
| AUTOFINANZIAMENTO | 108,8 | 165,8 | 130,5 |
| Variazione del capitale circolante netto | (43,0) | 9,3 | (9,9) |
| Altre attività/passività a medio lungo termine | 2,8 | 1,8 | 2,6 |
| FLUSSO MONETARIO GENERATO DALLE OPERAZIONI DI | |||
| ESERCIZIO | 68,6 | 176,9 | 123,2 |
| Decremento netto da cessione di immobilizzazioni | 0,1 | 0,5 | 0,4 |
| TOTALE FONTI | 68,7 | 177,4 | 123,6 |
| Incremento di immobilizzazioni immateriali | 25,2 | 40,0 | 27,1 |
| Acquisto di immobilizzazioni materiali | 66,1 | 104,2 | 64,1 |
| TOTALE IMPIEGHI | 91,3 | 144,2 | 91,2 |
| Differenze cambio su attività/passività e patrimonio netto | (0,1) | 1,2 | 0,1 |
| FREE CASH FLOW | (22,7) | 34,4 | 32,5 |
| Aumenti di capitale sociale della Capogruppo | 0,3 | 1,3 | 1,3 |
| Aumenti di capitale in società consolidate | 0,1 | 0,2 | 0,2 |
| Dividendi pagati a terzi da società del Gruppo | - | (2,6) | (2,6) |
| Variazione fair value strumenti derivati | 0,1 | 1,7 | 0,9 |
| VARIAZIONI DEL PATRIMONIO | 0,5 | 0,6 | (0,2) |
| Variazione della posizione finanziaria netta | (22,2) | 35,0 | 32,3 |
| Posizione finanziaria netta a inizio periodo | (264,0) | (299,0) | (299,0) |
| POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A FINE PERIODO | (286,2) | (264,0) | (266,7) |
Alcuni valori dell'esercizio 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione dei principi "IFRS 15 - Ricavi provenienti da contratti con i clienti".