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Sogefi Earnings Release 2015

Feb 29, 2016

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Earnings Release

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Informazione
Regolamentata n.
0246-5-2016
Data/Ora Ricezione
29 Febbraio 2016
19:39:40
MTA - Star
Societa' : SOGEFI
Identificativo
Informazione
Regolamentata
: 70076
Nome utilizzatore : RODOLFI SOGEFIN01 - YANN ALBRAND/NIVES
Tipologia : IRAG 01
Data/Ora Ricezione : 29 Febbraio 2016 19:39:40
Data/Ora Inizio
Diffusione presunta
: 29 Febbraio 2016 19:54:41
Oggetto : (+11,1%), utile netto euro 1,1 mln Sogefi (gruppo Cir): ricavi a euro 1,5 mld
Testo del comunicato

Vedi allegato.

COMUNICATO STAMPA

Il Consiglio di Amministrazione approva i risultati al 31 dicembre 2015

SOGEFI (GRUPPO CIR):

Ricavi in crescita del 11,1% nel 2015 a € 1,5mld (+9,1% a pari cambi)

Forte incremento in Europa (+8,2%) e in NAFTA (+27,4%)

EBITDA a € 115,5m in miglioramento di € 6m nel 2015

Utile netto a € 1,1m (€ 3,6m nel 2014)

Pianificato un investimento di € 17m per un nuovo stabilimento in Messico

(in €m)
2015 2014
Ricavi 1.499,1 1.349,4 11,1%
EBITDA 115,5 109,5 6,0
Risultato netto 1,1 3,6
Indebitamento netto (fine periodo) 322,3 304,3

Milano, 29 febbraio 2016 - Il Consiglio di Amministrazione di Sogefi S.p.A., riunitosi oggi sotto la presidenza di Monica Mondardini, ha approvato la proposta di bilancio civilistico e il bilancio consolidato della società per l'esercizio 2015.

Laurent Hebenstreit, Amministratore Delegato di Sogefi, ha dichiarato:

"Il 2015 è stato per Sogefi un anno di transizione, nel corso del quale la società ha dovuto affrontare cambiamenti organizzativi e manageriali ed eventi non ricorrenti. Il positivo andamento dei ricavi in tutte le aree geografiche riflette la robusta crescita organica in Europa e in Nord America, gli sviluppi in Cina e la resilienza in Sud America, nonostante la debolezza del mercato locale. Stiamo lavorando per ridurre i costi, migliorare la profittabilità e generare cassa".

Ricavi in crescita del 11,1% nel 2015

Nel 2015 Sogefi ha ottenuto una considerevole crescita dei ricavi a € 1.499,1 milioni (+11,1%, +9,1% a parità di cambi), grazie al contributo positivo di tutte le business unit e di tutte le aree geografiche ad eccezione dell'America Latina.

€m Q4 2015 Q4 2014 variazione variazione
a pari
cambi
2015 2014 variazione mercato di
riferimento
variazione
a pari
cambi
incidenza
nel 2015
Europa 226,2 215,4 5,0% 4,1% 943,8 872,1 8,2% 7,1% 7,0% 63,0%
Nord America 72,6 51,9 39,8% 37,6% 264,1 207,3 27,4% 2,7% 18,8% 17,6%
Sud America 39,6 45,6 -13,1% 2,0% 174,5 181,4 -3,8% -20,5% 2,8% 11,6%
Asia 32,8 22,9 43,2% 32,7% 111,1 82,7 34,4% 4,5% 18,7% 7,4%
Altri 1,2 3,4 -64,9% -65,6% 5,5 5,9 -7,1% -8,9% 0,4%
Totale 372,4 339,2 9,8% 10,5% 1.499,1 1.349,4 11,1% 9,1% 100,0%

Ricavi per area geografica: forte crescita in Europa e in Nord America

Source: Sogefi and IHS data

L'Europa, il principale mercato per Sogefi, ha evidenziato una crescita dell'8,2% nel 2015, sostenuta dal recupero del mercato con un contributo positivo di tutte le aree di business.

In Nord America Sogefi ha registrato un andamento migliore del mercato grazie al suo forte posizionamento presso le case auto locali.

In Sud America i ricavi annui si sono ridotti del 3,8% (+2.8% a cambi costanti) nonostante il calo significativamente maggiore del mercato (-20,5%), grazie al positivo contributo dell'attività sospensioni. I ricavi in Asia sono aumentati del 34,4% (18,7% a pari cambi).

Ricavi per Business Unit: significativa crescita nel 2015

€m Q4 2015 Q4 2014 variazionel variazione
a pari
cambi
2015 2014 variazione variazione
a pari
cambi
Sospensioni 137.6 128.0 7.5% 8,8% 558.0 506.6 10.1% 9.2%
Filtrazione 130.9 118.1 10.8% 10.6% 536.4 473.7 13.2% 10,0%
Aria e Raffreddamento 105.2 94.2 11.7% 12.7% 409.3 374.3 9.3% 7.5%
Altri $-1,3$ $-1.1$ $-4,6$ $-5.3$
Totale 372,4 339.2 9.8% 10,5% 1.499.1 1.349,4 11.1% 9.1%

Nel 2015 tutte le business unit hanno ottenuto una crescita considerevole dei ricavi rispetto all'anno precedente: le Sospensioni hanno aumentato le vendite del 10,1%, la Filtrazione del 13,2% e l'Aria e Raffreddamento del 9,3%.

Risultati operativi e utile netto

L'EBITDA nel 2015 è cresciuto di € 6 milioni a € 115,5 milioni (7,7% dei ricavi).

Si ricorda che nel 2015 sono stati registrati € 21,5 milioni di oneri non ricorrenti di cui € 11,8 milioni nel Q2 per un accantonamento al fondo garanzia prodotti per la business unit Aria e Raffreddamento e € 7,3 milioni per oneri di ristrutturazione.

Gli ammortamenti, incluse le svalutazioni, sono aumentati da € 59,9 milioni nel 2014 a € 64,8 milioni nel 2015. Ne consegue un EBIT a € 50,7 milioni rispetto a € 48,3 milioni nel 2014.

Il risultato netto è stato positivo per € 1,1 milioni, in leggera diminuzione rispetto a € 3,6 milioni nel 2014 per effetto dei maggiori oneri finanziari, che nel precedente esercizio beneficiavano di componenti non ricorrenti positive.

Patrimonio Netto

Al 31 dicembre 2015 il patrimonio netto esclusa la quota degli azionisti terzi ammontava a € 170,8 milioni (€ 161,2 milioni al 31 dicembre 2014).

Indebitamento netto

L'indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2015 era pari a € 322,3 milioni rispetto a € 304,3 milioni al 31 dicembre 2014. Sulla variazione nel corso dell'anno incidono componenti non ricorrenti per circa € 20 milioni di euro rappresentate da oneri di garanzia di qualità prodotto.

Gli investimenti materiali sono aumentati da € 42,3 milioni nel 2014 a € 51,3 milioni nel 2015 e sono stati principalmente orientati all'incremento di capacità produttiva, all'industrializzazione di nuovi prodotti, al miglioramento di processi industriali e alla crescita della produttività.

Dipendenti

I dipendenti del gruppo Sogefi al 31 dicembre 2015 erano 6.702 rispetto a 6.668 al 31 dicembre 2014.

Risultati della capogruppo Sogefi S.p.A.

Nel 2015 la società capogruppo Sogefi S.p.A. ha registrato una perdita netta di € 6,8 milioni rispetto a un utile netto di € 2 milioni dell'anno precedente. Il risultato dell'esercizio 2015 è stato penalizzato da maggiori costi non ricorrenti, principalmente riferibili alla cancellazione di crediti intercompany verso le società controllate in Argentina per € 6,1 milioni e a costi di ristrutturazione per € 2,2 milioni.

L'indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2015 è risultato pari a € 305,8 milioni, con un decremento netto di € 1,9 milioni rispetto al corrispondente valore al 31 dicembre 2014.

Il patrimonio netto alla stessa data ammontava a € 167,5 milioni (€ 161,3 milioni al 31 dicembre 2014).

Evoluzione prevedibile della gestione

Nel 2016 il mercato automobilistico globale dovrebbe crescere del 2,5%. Sogefi prevede di proseguire i trend positivi in Nord America, in Cina e in India. In Europa, dopo l'importante espansione dell'attività verificatasi nel 2015, la società si aspetta una crescita più moderata, mentre in Sud America le condizioni di mercato rimangono difficili. Sogefi intende aumentare la presenza nel mercato Nord Americano attraverso un investimento di € 17 milioni a Monterrey (Messico) per un nuovo impianto che servirà tutte e tre le business unit.

Proposta di dividendo

Il Consiglio di Amministrazione proporrà all'Assemblea degli Azionisti di non deliberare la distribuzione di un dividendo.

Assemblea degli Azionisti

L'Assemblea degli Azionisti di Sogefi è convocata in prima convocazione per il 27 aprile 2016 e in seconda convocazione per il 28 aprile 2016.

Il Consiglio di Amministrazione, in particolare, ha deliberato:

  • · di proporre all'Assemblea degli Azionisti la revoca e il rinnovo della delega al Consiglio di Amministrazione stesso per un periodo di 18 mesi per l'acquisto di massimo 10 milioni di azioni proprie (comprese n. 2.994.650 azioni proprie ad oggi detenute, corrispondenti al 2,52% del capitale sociale) a un prezzo unitario che non dovrà essere superiore al 10% e inferiore al 10% rispetto al prezzo di riferimento registrato dalle azioni nella seduta del mercato regolamentato precedente ogni singola operazione. Le motivazioni principali per cui viene rinnovata l'autorizzazione sono la possibilità di investire in azioni della società a prezzi inferiori al loro effettivo valore, basato sulla reale consistenza economica del patrimonio netto e sulle prospettive reddituali, nonché di disporre delle azioni proprie acquistate nell'ambito di piani di compensi basati su azioni della società;
  • · di sottoporre all'approvazione dell'Assemblea degli Azionisti un piano di stock grant per il 2016 destinato a dipendenti della Società e di società controllate per un massimo di n. 750.000 diritti condizionati, ciascuno dei quali attribuirà ai beneficiari il diritto di ricevere in assegnazione a titolo gratuito n. 1 azione Sogefi. Le azioni assegnate verranno messe a disposizione utilizzando azioni proprie detenute dalla società.

L'Assemblea degli Azionisti sarà, inoltre, chiamata a deliberare in merito al rinnovo del Consiglio di Amministrazione.

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Yann Albrand, dichiara ai sensi del comma 2 dell'art.154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

***

Contatti: Investor Relations Sogefi Yann Albrand Laura Pennino tel.: +39 02 467501 Email: [email protected] www.sogefigroup.com

Direzione Comunicazione Gruppo CIR Salvatore Ricco tel.: +39 02 722701 e-mail: [email protected] www.cirgroup.com

Il comunicato stampa è consultabile anche su internet: http://www.sogefigroup.com/it/area-stampa/index.html

***

Si allegano i principali risultati di conto economico e della situazione patrimoniale e finanziaria al 31 dicembre 2015 del gruppo Sogefi.

GRUPPO SOGEFI

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA

ATTIVO 31.12.2015 31.12.2014
ATTIVO CORRENTE
Dis ponibilità liquide e mezzi equivalenti 121,9 124,0
Al tre attività finanziari e 6,3 9,5
Circolante operativo
Ri ma nenze 159,7 144,1
Credi ti commerciali 143,5 148,1
Al tri crediti 7,9 6,9
Credi ti per impos te 26,8 22,6
Al tre attività 4,0 3,6
TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE OPERATIVO 341,9 325,3
TOTALE ATTIVO CORRENTE 470,1 458,8
ATTIVO NON CORRENTE
Immobili zza zioni
Terreni 14,3 14,3
Immobi li, impianti e macchina ri 232,6 224,4
Al tre immobilizzazioni materiali 5,3 5,3
Di cui leasing 6,8 5,1
Attivi tà immateriali 284,0 283,0
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI 536,2 527,0
ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI
Partecipazioni in s oci età a controllo congiunto - -
Al tre attività finanziari e dis ponibili per la vendita 0,4 0,4
Credi ti commerciali non correnti - -
Credi ti finanziari 13,2 0,2
Al tri crediti 34,7 34,7
Imposte anticipate 65,3 71,1
TOTALE ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI 113,6 106,4
TOTALE ATTIVO NON CORRENTE 649,8 633,4
TOTALE ATTIVO 1.119,9 1.092,2
PASSIVO 31.12.2015 31.12.2014
PASSIVO CORRENTE
Debiti correnti vers o banche 17,8 13,4
Quota corrente di finanziamenti a medi o lungo termine e altri
fi nanziamenti 74,4 64,5
Di cui leasing 1,3 0,9
TOTALE DEBITI FINANZIARI A BREVE TERMINE 92,2 77,9
Al tre pas si vità finanzia rie a breve termine per deri vati 0,3 0,4
TOTALE DEBITI FINANZIARI E DERIVATI A BREVE TERMINE 92,5 78,3
Debiti commercial i e altri debi ti 325,4 309,8
Debiti per imposte 6,1 5,3
Al tre pas si vità correnti 9,7 8,1
TOTALE PASSIVO CORRENTE 433,7 401,5
PASSIVO NON CORRENTE
DEBITI FINANZIARI E DERIVATI A MEDIO LUNGO TERMINE
Debiti vers o banche 141,1 131,6
Al tri finanziamenti a medi o l ungo termine 218,4 203,6
Di cui leasing 8,1 6,5
TOTALE DEBITI FINANZIARI A MEDIO LUNGO TERMINE 359,5 335,2
Al tre pas si vità finanzia rie a medio lungo termine per derivati 11,6 24,5
TOTALE DEBITI FINANZIARI E DERIVATI A MEDIO LUNGO TERMINE 371,1 359,7
ALTRE PASSIVITA' A LUNGO TERMINE
Fondi a lungo termi ne 79,2 104,3
Al tri debiti 9,2 7,0
Imposte di fferite 36,3 38,9
TOTALE ALTRE PASSIVITA' A LUNGO TERMINE 124,7 150,2
TOTALE PASSIVO NON CORRENTE 495,8 509,9
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale 61,7 61,6
Ri serve e utili (perdite) a nuovo 108,0 96,0
Utile (perdita) d'es erci zio del Gruppo 1,1 3,6
TOTALE PATRIMONIO NETTO ATTRIBUIBILE AGLI AZIONISTI DELLA
CONTROLLANTE 170,8 161,2
Interes si di minoranza 19,6 19,6
TOTALE PATRIMONIO NETTO 190,4 180,8
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 1.119,9 1.092,2

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO DELL'ESERCIZIO

(in milioni di Euro)

Periodo
1.01 – 31.12.2015
Periodo
1.01 – 31.12.2014 Variazione
Importo % Importo % Importo %
Ricavi dell e vendite 1.499,1 100,0 1.349,4 100,0 149,7 11,1
Costi vari abili del venduto 1.079,1 72,0 960,0 71,1 119,1 12,4
MARGINE DI CONTRIBUZIONE 420,0 28,0 389,4 28,9 30,6 7,8
Costi fis s i di produzione, ricerca e s vi luppo 146,1 9,7 128,8 9,5 17,3 13,4
Ammortamenti 64,4 4,3 58,0 4,3 6,4 11,0
Costi fis s i di vendi ta e dis tribuzione 45,2 3,0 41,8 3,1 3,4 8,0
Spes e a mmi nis trative e generali 72,3 4,8 71,0 5,3 1,3 1,9
Costi di ris trutturazi one
Minus val enze
(plus valenze)
da
6,9 0,5 16,2 1,2 (9,3) (57,3)
dis mis s ioni (1,6) (0,1) (0,1) - (1,5) -
Differenze cambio (attive) pass ive 3,6 0,2 0,6 - 3,0 481,2
Altri cos ti (ri cavi) non operati vi 32,4 2,2 24,8 1,9 7,6 30,7
-di cui non ricorrenti 16,1 10,3 5,8
EBIT 50,7 3,4 48,3 3,6 2,4 5,1
Oneri (proventi) fina nziari netti 32,8 2,2 26,8 2,0 6,0 22,2
- di cui fair value opzione di conversione (1,5) (14,0) 12,5 -
- di cui altri oneri (proventi) finanziari netti 34,3 40,8 (6,5) -
Oneri (proventi) da partecipazioni - - - - - -
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE E DELLA
QUOTA DI AZIONISTI TERZI 17,9 1,2 21,5 1,6 (3,6) (16,3)
Impos te s ul reddito 12,9 0,9 13,1 1,0 (0,2) (1,1)
RISULTATO NETTO PRIMA DELLA QUOTA DI
AZIONISTI TERZI 5,0 0,3 8,4 0,6 (3,4) (39,8)
Perdita (utile) di pertinenza di terzi (3,9) (0,2) (4,8) (0,3) 0,9 17,3
RISULTATO NETTO DEL GRUPPO 1,1 0,1 3,6 0,3 (2,5) (69,2)

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

Situazione al Situazione al
31.12.2015 31.12.2014
A. Cas s a 121,9 124,0
B. Altre dis ponibi lità liquide (titoli pos seduti s ino a scadenza) 4,0 7,0
C. Titol i detenuti per la negoziazione - -
D. Liquidità (A) + (B) + (C) 125,9 131,0
E. Crediti finanziari correnti 2,3 2,5
F. Debiti bancari correnti (17,8) (13,4)
G. Parte corrente dell 'i ndebitamento non corrente (74,5) (64,5)
H. Altri debiti fina nziari correnti (0,3) (0,4)
I. Indebitamento finanziario corrente (F) + (G) + (H) (92,6) (78,3)
J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) + (E) + (D) 35,6 55,2
K. Debiti bancari non correnti (141,1) (131,6)
L. Obbl igazioni emes s e (208,9) (194,8)
M. Al tri debiti non correnti (21,1) (22,8)
N. Derivato i mplici to al pres tito obbligazionario - (10,5)
O. Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M) + (N) (371,1) (359,7)
P. Indebitamento finanziario netto (J) + (O) (335,5) (304,5)
Crediti finanzi ari non correnti 13,2 0,2
Indebitamento finanziario netto inclusi i crediti finanziari non correnti (322,3) (304,3)

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

31.12.2015 31.12.2014
AUTOFINANZIAMENTO 53,4 67,6
Variazione del capitale circolante netto (4,2) 20,4
Altre attivi tà/pas s ività a medio lungo termi ne 4,8 (2,1)
FLUSSO MONETARIO GENERATO DALLE OPERAZIONI DI ESERCIZIO 54,0 85,9
Vendita di partecipazioni - -
Decremento netto da ces s ione di immobil izzazioni 1,0 3,8
TOTALE FONTI 55,0 89,7
Incremento di immobil izzazioni immaterial i 30,4 42,1
Acquisto di immobilizzazioni materiali 51,3 42,3
TOTALE IMPIEGHI 81,7 84,4
Differenze cambio s u attività/pas si vità e patrimonio netto 1,9 (1,5)
FREE CASH FLOW (24,8) 3,8
Aumenti di capital e sociale dell a Capogruppo 0,1 2,5
Aumenti di capital e sociale in s ocietà consol idate 0,1 -
Dividendi pagati dalla Capogruppo - -
Dividendi pagati a terzi da s ocietà del Gruppo (4,3) (2,6)
Variazione fair value s trumenti deriva ti 10,9 (3,4)
VARIAZIONI DEL PATRIMONIO 6,8 (3,5)
Variazione della posizione finanziaria netta (18,0) 0,3
Posizione finanziaria netta a inizio periodo (304,3) (304,6)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A FINE PERIODO (322,3) (304,3)

SOGEFI S.p.A.

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA

ATTIVO 31.12.2015 31.12.2014
ATTIVO CORRENTE
Dis ponibilità liquide e mezzi equivalenti 45,2 36,6
Conti correnti di tes oreria centrali zza ta con s oci età controllate 8,5 12,2
Al tre attività finanziari e 0,2 0,1
Finanziamenti e crediti finanzi ari as si milabili ai finanzi amenti
con s ocietà controll ate 11,2 29,4
CIRCOLANTE OPERATIVO
Ri ma nenze
Credi ti commerciali 16,1 12,6
Al tri crediti 0,3 0,6
Credi ti per impos te 0,1 0,3
Al tre attività 0,9 0,9
TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE OPERATIVO 17,4 14,4
TOTALE ATTIVO CORRENTE 82,5 92,7
ATTIVO NON CORRENTE
Immobili zza zioni
Inves timenti i mmobiliari: terreni 13,3 13,3
Inves timenti i mmobiliari: altri immobili 9,7 11,0
Al tre immobilizzazioni materiali 0,2 0,2
Di cui leasing
Attivi tà immateriali 31,8 32,9
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI 55,0 57,4
ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI
Partecipazioni in s ocietà controllate 404,0 397,3
Partecipazioni in s ocietà collegate - -
Altre attività finanziari e disponibili per l a vendita - -
Finanziamenti e crediti fi nanziari as simi labili ai finanzia menti 104,4 81,5
Di cui altre attività a medio lungo termine per derivati 13,2 0,2
Altri crediti - -
Impos te anticipate 7,8 10,2
TOTALE ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI 516,2 489,0
TOTALE ATTIVO NON CORRENTE 571,2 546,4
TOTALE ATTIVO 653,7 639,1
PASSIVO 31.12.2015 31.12.2014
PASSIVO CORRENTE
Debiti correnti vers o banche 5,0 10,0
Conti correnti di tes oreria centrali zza ta con s oci età controllate 100,5 110,0
Quota corrente di finanziamenti a medi o lungo termine e altri
fi nanziamenti 25,0 19,2
Di cui leasing -
Quote di capitale s oci ale s ottos cri tte e non ancora vers ate -
TOTALE DEBITI FINANZIARI A BREVE 130,5 139,2
Al tre pas si vità finanzia rie a breve per deriva ti - 0,3
TOTALE DEBITI FINANZIARI E DERIVATI A BREVE 130,5 139,5
Debiti commercial i e altri debi ti 9,5 8,4
Debiti per imposte 0,5 0,4
Al tre pas si vità correnti - 0,1
TOTALE PASSIVO CORRENTE 140,5 148,4
PASSIVO NON CORRENTE
DEBITI FINANZIARI E DERIVATI A MEDIO LUNGO TERMINE
Debiti vers o banche 124,4 108,8
Al tri finanziamenti a medi o l ungo termine 208,8 194,8
Di cui leasing - -
TOTALE DEBITI FINANZIARI A MEDIO LUNGO TERMINE 333,2 303,6
Al tre pas si vità finanzia rie a medio lungo per derivati 11,6 24,4
TOTALE DEBITI FINANZIARI E DERIVATI A MEDIO LUNGO TERMINE 344,8 328,0
ALTRE PASSIVITA' A LUNGO TERMINE
Fondi a lungo termi ne 0,7 1,0
Al tri debiti
Imposte di fferite 0,2 0,4
TOTALE ALTRE PASSIVITA' A LUNGO TERMINE 0,9 1,4
TOTALE PASSIVO NON CORRENTE 345,7 329,4
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale 61,7 61,7
Ri serve e utili (perdite) a nuovo 112,6 97,6
Utile (perdita) d'es erci zio (6,8) 2,0
TOTALE PATRIMONIO NETTO 167,5 161,3
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 653,7 639,1

CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO DELL'ESERCIZIO

(in milioni di Euro)

31.12.2015 31.12.2014
Proventi, oneri finanziari e di videndi 2,6 3,7
Altri proventi della ges tione 23,5 21,3
Costi di gestione (26,5) (25,8)
Altri ricavi (costi) non operati vi (10,3) (2,1)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE (10,7) (2,9)
Impos te pas s ive (attive) sul reddito (3,9) (4,9)
UTILE NETTO (6,8) 2,0

RENDICONTO FINANZIARIO

31.12.2015 31.12.2014
AUTOFINANZIAMENTO (1,6) (0,6)
Variazione del capitale circolante netto (1,9) 5,4
Altre attivi tà/pas s ività a medio e lungo termi ne 12,2 4,4
FLUSSO MONETARIO GENERATO DALLE OPERAZIONI DI ESERCIZIO 8,7 9,2
Vendita di partecipazioni - -
TOTALE FONTI 8,7 9,2
Incremento di immobil izzazioni immaterial i 1,9 10,7
Acquisto di immobilizzazioni materiali 0,3 -
Acquisto di partecipazi oni 6,6 0,4
TOTALE IMPIEGHI 8,8 11,1
FREE CASH FLOW (0,1) (1,9)
Aumenti di capital e sociale dell a Capogruppo 0,1 2,5
Variazione Fair value s trumenti derivati 1,9 (3,4)
Dividendi pagati dalla Capogruppo - -
VARIAZIONI DEL PATRIMONIO 2,0 (0,9)
Variazione della posizione finanziaria netta 1,9 (2,8)
Posizione finanziaria netta a inizio periodo (307,7) (304,9)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A FINE PERIODO (305,8) (307,7)