Softronic — Interim / Quarterly Report 2011

Aug 17, 2011

JANUARI-JUNI 2011

• Omsättningen ökade med 39,4 % till 276,9 Mkr (198,7 Mkr)
• Resultat före skatt uppgick till 18,2 Mkr (19,5 Mkr)
• Engångskostnader till följd av förvärv uppgick till 10,4 Mkr
• Vinstmarginalen före skatt uppgick till 6,6 % (9,8 %)
• Periodens resultat efter skatt uppgick till 14,1 Mkr (14,4 Mkr)
• Periodens resultat efter skatt per aktie före utspädning uppgick till 0,27 kr (0,30 kr)
• Totala likviditetsutrymmet uppgick 2011-06-30 till 42,9 Mkr
• Soliditeten uppgick till 67 % (68 %)

ANDRA KVARTALET 2011

• Omsättningen ökade med 35,8 % till 138,1 Mkr (101,7 Mkr)
• Resultat före skatt uppgick till 5,3 Mkr (7,9 Mkr)
• Vinstmarginalen före skatt uppgick till 3,9 % (7,8 %)
• Periodens resultat efter skatt uppgick till 4,0 Mkr (5,7 Mkr)
• Periodens resultat efter skatt per aktie före utspädning uppgick till 0,08 kr (0,12 kr)

VIKTIGA AFFÄRSHÄNDELSER

UNDER ANDRA KVARTALET

Softronic har tecknat driftsavtal med Transportarbetareförbundet och Transports A-kassa

TIDIGARE UNDER ÅRET

• Softronic har vunnit Microsoft Awards för sjätte gången
• Softronic har förvärvat verksamheten i Nextres
• Softronic har ökat innehavet till 95,5 procent av aktierna i Modul 1
• Softronic har tecknat avtal med Destination Gotland om mobilapplikation
• Softronic AB Releases New Version of its platform that helps governments to publish open government data according to the PSI-directive, OffentligaData.se

DELÅRSRAPPORT för perioden 1 januari – 30 juni 2011

Överhettad marknad under 2011

Marknaden

Efterfrågan i konsultmarknaden förefaller nu ha planat ut på en hög nivå. Det har också skett ett tydligt trendbrott där timpriserna i nya uppdrag har ökat för första gången på många år.

Detta har dock lett till tydliga överhettningstendenser i marknaden där både nya och gamla aktörer försöker skaffa större marknadsandelar. Eftersom tillgången på erfarna konsulter är synnerligen begränsad efter många år av lågkonjunktur leder detta till stark konkurrens om dessa konsulter vilket i hela branschen leder till hög personalomsättning och löneökningar. Det leder också till ökad rekrytering av yngre oerfarna konsulter till lägre löner.

I det korta perspektivet kommer detta att dra ned lönsamheten för de flesta aktörer.

Molntjänster, outsourcing och andra kvalificerade uppdrag med längre tidshorisont, som är Softronics huvudverksamhet, kommer också att öka i omfattning även om dessa uppdrag tar betydligt längre tid att sälja in än de resurskonsultuppdrag som nu direkt påverkas av den ökande efterfrågan.

Det finns ett uppdämt behov av att investera i IT-stöd både inom försäljning, logistik, tillverkning och administration. Detta främst som processeffektiviseringar i avsikt att verka i en allt mer konkurrensutsatt verklighet men nu kommer också investeringar i nya marknader och produkter. De företag som har resurser i form av goda finanser och klok ledning kommer under de närmaste åren att investera i moderna IT-stöd och därmed komma i ett betydligt bättre konkurrensläge i en förbättrad konjunktur.

Softronic har en bas av outsourcinguppdrag med stabil grundlönsamhet samt en mycket god finansiell ställning som ger stor uthållighet och frihet att agera oavsett marknadsutvecklingen.

Tillväxt och resultatutveckling

Tillväxten under kvartalet har varit god till största delen som en följd av förvärvad verksamhet. Softronic prioriterar alltid lönsamhet men har under det första halvåret haft en stor del engångskostnader till följd av tidigare kommunicerade omstruktureringar p.g.a. förvärvet av Modul 1. Under 2010 togs engångskostnader på 4,3 Mkr. Under första halvåret 2011 har de uppgått till 10,4 Mkr, sammanlagt 14,7 Mkr.

Dessutom kommer ytterligare engångskostnader att belasta kommande halvår. Idag kan dessa uppskattas till ca 5 Mkr.

De förvärvade delarna har ännu inte uppvisat lönsamhet i nivå med resten av koncernen men det finns fortfarande en stor potential både i form av ökade intäkter och minskade kostnader. Målet är att uppnå god lönsamhet i dessa delar till slutet av året.

Omsättningen under andra kvartalet ökade med 35,8 % till 138,1 Mkr (101,7 Mkr). Omsättningen under första halvåret ökade med 39,4 % till 276,9 Mkr (198,7 Mkr). Resultatet före skatt för andra kvartalet uppgick till 5,3 Mkr (7,9 Mkr). Resultatet före skatt för första halvåret uppgick till 18,2 Mkr (19,5 Mkr).

Förutsättningar inför framtiden

Softronic har en tydlig målsättning att fortsätta vara bland de bästa noterade IT-konsultföretagen räknat både i tillväxt och lönsamhet vilket varit ett faktum i många år.

Det finns stora möjligheter i samband med förvärvet av Modul 1 att ta tillvara synergier i kundledet samt möjlighet att samnyttja resurser mer effektivt. I den ytterst goda konsultmarknad som nu råder finns stora möjligheter att växa med fortsatt goda marginaler efter genomförda omstruktureringar.

Softronics policy är att inte ge några prognoser.

Affärshändelser

Under kvartalet har driftavtal tecknats med Transportarbetareförbundet och Transports A-kassa. Tidigare under året har Softronic vunnit det prestigefyllda Microsoft Awards för sjätte gången.

Softronic har förvärvat verksamheten inriktad på SaaS tjänster (Software as a Service) inom flygindustrin med personal, programvaror och kundstock i Nextres.

Softronic har tecknat avtal med Destination Gotland om mobil applikation.

Softronic AB Releases New Version of its platform that helps governments to publish open government data according to the PSI-directive, OffentligaData.se.

Likviditet

Under andra kvartalet har utdelning skett med 0,45 kr per aktie vilket minskat kassan med 23,7 Mkr. Förvärvskostnader av bland annat rörelsen i Nextres och minoritetsandelar i Modul 1 har tidigare under året minskat kassan med 7,5 Mkr. Leasingavtal i Modul 1 om ca 3,5 Mkr har lösts vilket belastat likviditeten. Omstruktureringsutgifter har under första halvåret belastat resultatet med 10,4 Mkr.

Trots detta hade koncernen 19,9 Mkr i likvida medel per den 30 juni 2011. Det totala likviditetsutrymmet bestående av likvida medel samt beviljade men ej utnyttjade krediter uppgick till 42,9 Mkr vilket ger en stark position att konkurrera på marknaden med molntjänster och outsourcingavtal som kräver investeringar men där affärerna sedan ersätts under långa avtalsperioder. Det ger också möjlighet till fortsatta strukturaffärer.

Risker och osäkerhetsfaktorer

De risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen kan stå inför är främst relaterade till förändringar i personalens beläggning, snittdebitering, personalomsättning samt lönekostnader som alla har en avgörande påverkan på lönsamheten. Förändringar i dessa nyckelparametrar har kommenterats ovan under "Marknaden".

Softronic

Softronic är ett IT- och managementbolag vars affärsidé är att erbjuda lösningar baserade på modern IT för att skapa bättre affärer och ökad konkurrenskraft för företagets kunder.

Genom att kombinera erfarenhet och nytänkande inom spjutspetsteknik med kompetens inom strategi och organisationsutveckling, tar Softronic ett helhetsansvar - från behovsanalys och utveckling av transaktionsintensiva verksamhetslösningar till implementering och drift.

Företaget grundades 1984 och har idag cirka 500 anställda fördelade på kontor i Stockholm, Malmö, Göteborg, Sundsvall, Arjeplog, Överkalix, Estland och Danmark. Softronic är noterat på Nordiska Börsen Stockholm Small Cap.

ÖVRIGT

Rapporter 2011 Delårsrapport (juli-sept), 27 oktober

Revisorernas granskning Denna rapport har ej varit föremål för revisorernas granskning.

Upplysningar om delårsrapporten

Anders Eriksson, Verkställande direktör E-post: anders.eriksson@softronic.se Telefon: 08-51 90 90 00

Softronic AB (publ.), org.nr 556249-0192

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Petter Stillström, Styrelsens ordförande Stig Martín, Styrelseledamot Ragnar Wilton, Styrelseledamot Anna-Stina Nordmark Nilsson, Styrelseledamot Anders Eriksson, Verkställande direktör Mats Runsten, Styrelseledamot Cecilia Nilsson, Styrelseledamot (arb.tag.repr.) Tomas Högström, Styrelseledamot (arb.tag.repr.)

RESULTATRÄKNING/TOTALRESULTAT I

SAMMANDRAG		2011	2010	2011	2010	2010
Tkr		april-juni	april-juni	jan-juni	jan-juni	helår
Intäkter		138 132	101 685	276 881	198 668	403 540
Handelsvaror och övriga fakturerade kostnader		-27 082	-17 413	-49 163	-31 291	-66 939
Övriga externa kostnader		-12 236	-9 426	-26 230	-18 466	-41 339
Personalkostnader		-90 732	-65 343	-178 111	-126 193	-248 706
Avskrivningar, anläggningstillgångar		-2 926	-1 816	-5 471	-3 635	-7 738
Rörelseresultat		5 156	7 687	17 906	19 083	38 818
Finansnetto	not 3	191	207	271	443	1 870
Resultat före skatt		5 347	7 894	18 177	19 526	40 688
Skatt		-1 343	-2 222	-4 088	-5 144	-11 426
PERIODENS RESULTAT		4 004	5 672	14 089	14 382	29 262
Övriga totalresultat
Omräkningsdifferenser		13	-51	16	-214	-258
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN		4 017	5 621	14 105	14 168	29 004
Minoritetens andel av Periodens resultat och Totalresultatet		-229	-	-83	-	-361
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare		4 233	5 672	14 172	14 382	29 623
Totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare		4 246	5 621	14 188	14 168	29 365
Periodens resultat per aktie, före utspädning, kr	not 1	0,08	0,12	0,27	0,30	0,60
Periodens resultat per aktie, efter utspädning, kr	not 1	0,08	0,12	0,27	0,30	0,60

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Tkr			2011-06-30 2010-06-30 2010-12-31
TILLGÅNGAR
Goodwill	not 5	109 203	69 097	107 867
Övr immateriella anl.tillgångar	not 5	14 991	7 023	17 307
Uppskuten skattefordran		19 020	-	18 645
Materiella anl.tillgångar		11 893	9 383	11 647
Övr Finansiella anl.tillgångar		-	30	-
Summa anläggningstillgångar		155 107	85 533	155 466
Fordringar mm.		138 827	95 090	133 520
Kortfristiga placeringar		-	10 000	-
Likvida medel		19 864	53 729	43 228
Summa omsättningstillgångar		158 691	158 819	176 748
SUMMA TILLGÅNGAR		313 798	244 352	332 214
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital		211 460	165 161	227 219
Uppskjuten skatteskuld		-	1 656	-
Övrig avsättning		2 928	3 882	2 849
Kortfristiga skulder, ej räntebärande		99 410	73 653	102 146
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		313 798	244 352	332 214

EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

	2011			2010			2010
	jan-juni			jan-juni			helår
	Moder-	Minor-	Totalt	Moder-	Minor-	Totalt	Moder-	Minor-	Totalt
	bolagets	iteten	Eget kapital	bolagets	iteten	Eget kapital	bolagets	iteten	Eget kapital
Tkr	aktieägare			aktieägare			aktieägare
Ingående balans	207 205	20 014	227 219	172 715	199	172 914	172 715	199	172 914
Periodens totalresultat	14 188	-83	14 105	14 168		14 168	29 365	-361	29 004
Förvärvad minoritetsandel	6 186	-12 365	-6 179					20 176	20 176
Nyemission	1 553	-1 553	0				27 443		27 443
Emissionskostnad			0				-397		-397
Utdelning	-23 685		-23 685	-21 921		-21 921	-21 921		-21 921
Belopp vid periodens utgång	205 447	6 013	211 460	164 962	199	165 161	207 205	20 014	227 219

KASSAFLÖDESANALYS		2011	2010	2011	2010	2010
Sammandrag, Mkr	not 4	april-juni	april-juni	jan-juni	jan-juni	helår
Kassaflöde från den löpande verksamheten**		10,7	9,6	10,7	18,1	39,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-1,4	-0,7	-10,3	-1,7	-33,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-23,7	-21,9	-23,7	-21,9	-22,3
ÅRETS/PERIODENS KASSAFLÖDE*		-14,4	-13,0	-23,3	-5,5	-16,0
Likvida medel vid årets/periodens början		34,3	66,7	43,2	59,2	59,2
Likvida medel vid årets/periodens slut		19,9	53,7	19,9	53,7	43,2
Kassaflöde från löpande verksamhet per aktie, före utspädning, kr. not 1		0,20	0,20	0,20	0,37	0,80
Kassaflöde från löpande verksamhet per aktie, efter utspädning, kr. not 1		0,20	0,20	0,20	0,37	0,80

*Likvida medel består av kassa och bank samt kortfristiga placeringar med en bindningstid om mindre än 3 månader.

** Under 2011 har skulder i dotterbolaget Modul 1 Data AB betalts vilket belastat förändring av rörelsekaptal med bland annat leasingavtal om 3,5 Mkr som lösts i förtid.

NYCKELTAL
	2011	2010	2011	2010	2010
Resultat	april-juni	april-juni	jan-juni	jan-juni	helår
Resultat per aktie, före utspädning, kr not 1	0,08	0,12	0,27	0,30	0,60
Rörelsemarginal, %	3,7	7,6	6,5	9,6	9,6
Vinstmarginal, %	3,9	7,8	6,6	9,8	10,1
Räntabilitet, eget kapital, %	14,4	16,1	14,4	16,1	15,9
Förädlingsvärde per anställd, Mkr	0,20	0,20	0,41	0,40	0,77
EBITDA, Mkr*	8,1	9,5	23,4	22,7	46,6
* Rörelseresultat före avskrivningar
	2011	2010	2011	2010	2010
Omsättning	april-juni	april-juni	jan-juni	jan-juni	helår
Nettoomsättning, Mkr	138	102	277	199	404
Försäljning av konsulttjänster, Mkr	110	82	225	163	329
Försäljning av varor och övrigt, Mkr	28	20	52	36	75
Tjänsteomsättning per debiterande konsult, Tkr	243	238	492	470	922
Omsättning per anställd, Tkr	295	282	585	547	1 079
Finansiell ställning			2011-06-30	2010-06-30	2010-12-31
Eget kapital, Mkr			211	165	227
Soliditet, %			67	68	68
Likvida medel, inkl kortfristiga placeringar, Mkr			20	64	43

Outnyttjade krediter, Mkr 23 23 23

			2011	2010	2011		2010	2010
Anställda			april-juni	april-juni	jan-juni		jan-juni	helår
Genomsnitt under perioden, antal			469	360		473	363	374
Varav debiterande konsulter, antal			453	344		457	347	357
Antal vid periodens utgång, antal			466	356		466	356	494
Antal vid periodens utgång, antal Rensat från strukturavgångar			458	356		458	356	492
Beläggningsgrad, timpris
Beläggningsgrad, %		not 2	76	78		78	79	80
Timpris genomsnitt, kr			910	903		911	912	913
Känslighet, perioden (effekt på resultat före skatt)
Beläggningssgrad, +/- 5%-enheter, Mkr			+/-7	+/-5	+/-14		+/-10	+/-19
Timpris, +/-50 kr, Mkr			+/-6	+/-4	+/-12		+/-8	+/-17
Utveckling per kvartal	Q2/09	Q3/09	Q4/09	Q1/10	Q2/10	Q3/10	Q4/10	Q1/11	Q2/11
Nettoomsättning, Mkr	94,7	78,4	102,5	97,0	101,7	84,8	120,0	138,7	138,1
Periodens resultat före skatt, Mkr	8,1	7,5	11,8	11,6	7,9	11,0	10,2	12,8	5,3

Vinstmarginal, % 8,6 9,6 11,5 12,0 7,8 13,0 8,5 9,2 3,9

NOTER

Redovisningsprinciper och tilläggsupplysningar

Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering och årsredovisningslagen.

Koncernens verksamhet bedrivs som ett brett verksamhetsområde och rapporteras därför som ett segment sedan kvartal fyra 2007. IFRS 8 har inte inneburit några förändringar jämfört med IAS 14.

Koncernen tillämpar samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i årsredovisningen 2010. Totalresultatet redovisas som en förlängd resultaträkning innehållande poster tidigare redovisade i eget kapital.

Inga väsentliga förändringar har skett i relationer eller transaktioner med närstående jämfört med det som anges i årsredovisningen för 2010.

I denna rapport särredovisas inte moderbolagets resultat- och balansräkning eftersom koncernens omsättning och balansposter till mycket stor andel återfinns i moderbolaget.

not 1

Resultat per aktie

Antalet aktier före och efter utspädning vid beräkning av resultat och kassaflöde per aktie uppgick vid ingången av 2011 till 52 462 757 stycken aktier. Vid periodens utgång uppgick antalet till 52 632 803 stycken aktier. Det genomsnittliga antalet aktier uppgick till 52 618 633 stycken.

not 2

Beläggningsgrad

Beläggningsgrad avser andelen debiterade timmar av full arbetstid, d.v.s. samtliga periodens vardagar à ca 8 tim (ca 1 900 tim under året) minskat med uttagen semester och sjukfrånvaro. Uppgifterna avser debiterande konsulter.

not 3

Finansnetto

Posten innehåller ränteintäkter och räntekostnader samt värdeförändringar från kortfristiga placeringar.

not 4 Kassaflödesanalyser

Fördelning av investeringar (Mkr):

		2011 jan-juni	2010 jan-juni	2010 helår
Nettoinvesteringar i inventarier		-2,8	-1,3	-2,9
Förvärv av rörelse		-7,5	-1,1	-41,4
Placering i företagsobligationer		-	0,7	11,3
	Totalt:	-10,3	-1,7	-33,0

not 5 Förvärv av rörelse

Softronic har under året förvärvat inkråm i Nextres AB samt minoritetsandelar i dotterbolagen Modul 1 Data AB och Softronic Dokumenthantering AB. Specifikation förvärv av rörelse (Mkr)

	2011 jan-juni	2010 jan-juni	2010 helår
Totalt anskaffningsvärde	7,9		41,2
Betalt tidigare förvärv		1,1	2,2
Nyemission 3 708 614 aktier a' 7,40 kr			27,4
Avgår ej betalt	-0,4		-27,4
Totalt utbetalt anskaffningsvärde	7,5	1,1	43,4
Förvärvade tillgångar och skulder
Goodwill	1,3		38,7
Övriga immatriella anl. tillg.*	0,5		12,1
Uppskjuten skattefordran/skuld			19,3
Materiella anläggningstillgångar			3,4
Omsättningstillgångar			44,5
Likvida medel			2,0
Kortfristiga skulder	-0,1		-31,2
Minoritetsintresse	6,2		-20,2
Betalt tidigare förvärv		1,1	2,2
Avgår ej betalt	-0,4		-27,4
	7,5	1,1	43,4

Totalt kassaflöde hänförligt till förvärv** -7,5 -1,1 -41,4

* Immateriell anläggningstillgång är hänförlig till förvärvad kundstock och programrättigheter.

** Utbetalt anskaffningsvärde minus förvärvade likvida medel.

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Softronic AB (publ) skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 17 augusti 2011 kl. 08.00.

Vxl: +46 -(0)8-51 90 90 00 Fax: +46 -(0)8-51 90 91 00 E-post: info@softronic.se

Huvudkontor: Softronic AB (publ) | Ringvägen 100 | 118 60 STOCKHOLM. | Org.nr. 556249-0192 STOCKHOLM | GÖTEBORG | MALMÖ | ARJEPLOG | SUNDSVALL | ÖVERKALIX | ESTLAND | DANMARK WWW.SOFTRONIC.SE