Société Anonyme d'Explosifs et Produits Chimiques

Earnings Release • Feb 28, 2023

INFORMATION FINANCIERE DU 4 ème TRIMESTRE 2022 DU GROUPE EPC

Paris, le 28 février 2023,

Suite à l'ajournement du projet de cession de l'activité déconstruction, cette activité a été réinsérée dans la zone Europe Méditerranée Amérique. Le détail est fourni dans l'analyse par zone.

L'activité consolidée (y compris co-entreprises) du groupe a continué à croitre sur un rythme très soutenu au T4 2022 de 21.5% par rapport au T4 2021. Elle s'établit à 517,1M€ pour l'ensemble de l'année 2022 soit une croissance de 23.3% (à taux de change et périmètre constant) par rapport à l'exercice 2021.

La zone Europe Méditerranée Amérique grâce à l'activité Explosifs et Forage-Minage affiche une croissance de 18,2% sur l'année (à taux de change et périmètre constant). La zone Afrique Asie Pacifique portée en particulier par l'Arabie Saoudite et la Côte d'Ivoire réalise une performance exceptionnelle avec une activité en hausse de 44,9% (à taux de change et périmètre constant)

Non Audité			Variation
En milliers d'euros		à fin décembre 2022 à fin décembre 2021	Réelle	à taux de change et périmètre constants	T4 2022	T4 2021
Europe Méditerrannée et Amérique	401 048	338 128	18,6%	18,2%	105 316	91 387
Afrique Asie Pacifique	116 058	73 670	57,5%	44,9%	35 231	20 756
Activité consolidée (yc co entreprises)	517 106	411 798	25,6%	23,3%	140 547	112 142
Europe Méditerrannée et Amérique	389 151	324 083	20,1%	19,7%	102 462	87 724
Afrique Asie Pacifique	78 360	53 548	46,3%	37,5%	22 957	15 500
Activité consolidée (hors co entreprises)	467 511	377 631	23,8%	22,3%	125 419	103 224

* La variation à périmètre et taux de change constants est calculée en convertissant les chiffres 2021 aux taux de change moyen mensuel 2022 et en ajoutant (ou retranchant) aux chiffres 2021 les entrées (ou sorties) de périmètre.

Le chiffre d'affaires (hors joint-venture) sur le seul quatrième trimestre s'établit à 125,4 M€ contre 103,2 M€ en 2021 soit une hausse de 21,5%. Toutes les zones ont contribué à la croissance ce trimestre.

Sur l'année, le Chiffre d'affaires (hors joint-venture) s'établit à 467,5 M€ soit une croissance de 23,8% en termes réels et 22,3% à taux de change et périmètre constants.

L'écart entre la croissance d'activité réelle (25.6%) et à taux de change et périmètre constant (23,3%) s'explique essentiellement par la valorisation du Ryal Saoudien (SAR), du Dollar Canadien (CAD) et du Franc Guinéen (GNF) face à l'Euro.

1. Description générale de la situation financière

Zone Europe Méditerranée Amérique	31-déc	31-déc	Ecart	Ecart en %		T4	T4
	2022	2021			2022	2021
Explosifs et Forage Minage	270 504	216 441	54 063	25,0%	72 279	55 140
Déconstruction	95 739	94 045	1 694	1,8%	23 534	27 481
Economie circulaire	13 921	12 896	1 025	7,9%	4 382	4 083
Additifs & Autres	20 884	14 747	6 137	41,6%	5 121	4 682
Total	401 049	338 129	62 920	18,6%	105 316	91 387
En %	78%	82%			75%	81%

Europe Méditerranée Amérique

L'activité Additifs confirme son redressement. La performance commerciale a été bonne avec la conquête de plusieurs clients notamment au Royaume-Uni dans un contexte de marché qui s'est stabilisé.

L'activité Déconstruction est en léger retrait par rapport à un T4 2021 qui avait été particulièrement actif. Le carnet de commande est bien orienté notamment dans le désamiantage. L'activité est un peu en retrait sur la déconstruction en l'absence d'affaire de grande envergure.

L'Economie circulaire continue sa progression avec une croissance de près de 8% dans un environnement qui reste porteur. La rénovation de la plateforme de Nantes acquise mis 2022 se poursuit, elle n'a pas encore contribué à l'augmentation du chiffre d'affaires.

Les Explosifs et le Forage Minage sur la zone Europe Méditerranée Atlantique affichent une croissance annuelle très solide de 25% par rapport à 2021.

En France et en Belgique, l'activité a été bonne cette fin d'année avec un quatrième trimestre en hausse de plus de 30% par rapport à 2021. L'activité export a été particulièrement dynamique vers l'Afrique.

L'Espagne reste bien orientée, la hausse constatée sur les trois premiers trimestres se confirme. En Italie, l'activité est au rendez-vous tant dans le marché des carrières qu'en tunnel, dans un contexte de prix qui restent soutenus.

La croissance de la Suède s'est accélérée en fin d'année permettant de confirmer une progression de 40% par rapport à 2021.

Au Maroc, la tendance s'améliore après plusieurs mois très difficiles, le niveau des prix de marché se redressent dans des volumes qui se stabilisent. Une nouvelle mine de cuivre, dans la province de Taroudant, cliente d'EPC Maroc, a démarré son exploitation contribuant à l'amélioration des volumes.

La production d'explosifs au royaume Royaume-Uni s'est maintenue à un bon niveau malgré les incertitudes politiques et l'inflation. Les prix de vente restent élevés. La tendance est également bien orientée en Irlande avec une croissance de plus de 17% sur l'ensemble de l'année 2021.

L'activité est restée excellente au Canada. La filiale termine l'année avec un chiffre d'affaires de 41,8 M€ en hausse de 57% (à taux de change constant) par rapport à 2021. La fin du trimestre a été marquée par l'habituel recul de l'activité en carrière avec l'entrée dans la période hivernale.

Zone Afrique Asie Pacifique	31-déc	31-déc	Total	En %	T4	T4
	2022	2021			2022	2021
Explosifs et Forage Minage	116 058	73 670	42 388	57,5%	35 231	20 756
Démolition	0	0	0	N/A	0	0
Economie circulaire	0	0	0	N/A	0	0
Additifs & Autres	0	0	0	N/A	0	0
Total	116 058	73 670	42 388	57,5%	35 231	20 756
En % du groupe	22%	18%			25%	19%

Afrique Asie Pacifique

La zone (y compris Joint-venture) affiche une progression d'activité de plus de 57 % en termes réels.

Au Moyen Orient, le démarrage des différents contrat miniers avec le groupe Maaden en Arabie Saoudite a permis à l'activité de doubler sur l'année chez MCS à taux de change constant. La croissance devrait continuer avec le démarrage du projet NEOM signé fin 2022. La croissance chez AREX aux Emirats Arabes Unis s'établit à 4% (à taux de change constant). L'appréciation du dollar a également amélioré la contribution de ces deux filiales en termes réels.

La mine de Goro en Nouvelle-Calédonie, portée par les hauts niveaux des cours du Nickel, est à nouveau en pleine production après les difficultés météo rencontrées ces derniers mois, donnant un niveau d'activité satisfaisant à notre filiale locale.

L'activité de l'Afrique sub-saharienne est également très bien orientée avec une croissance de 35% sur l'année et de 40% sur le seul 4ème trimestre.

EPC Côte d'Ivoire reste le principal contributeur avec une hausse du chiffre d'affaires de 60% sur l'année. La montée en charge du contrat Perseus signé fin 2021 explique cette bonne performance dans un marché globalement bien orienté.

En Guinée la baisse d'activité sur le contrat CBG a été compensée par la reprise des activités d'EPC Guinée qui avait été perturbées en 2021 par des problèmes d'autorisations administratives aujourd'hui réglés. L'appréciation du Franc Guinéen a également contribué à améliorer la performance de ces filiales en terme réels.

EPC Gabon et EPC Mineex Sénégal ont également très bien performé cette année ; les marchés intérieurs ont confirmé leur dynamisme.

2. Principaux nouveaux évènements du quatrième trimestre

Point d'avancement sur la cession de l'activité déconstruction

Le Conseil d'administration d'EPC SA (la « Société ») a procédé à la revue des offres fermes reçues dans le cadre du processus de cession engagé par la Société et annoncé au marché le 9 septembre 2022.

Le contexte économique jugé incertain par les potentiels acheteurs les a conduits à dégrader les prévisions de résultat présentées par le groupe dans le cadre du processus. Combiné au durcissement des conditions de financement, cela a orienté les offres à la baisse. Les prix fermes proposés ont été jugés nettement insuffisants par le Conseil, mettant ainsi fin à cette phase de discussion.

Le groupe est extrêmement confiant dans la qualité des entreprises proposées à la vente et dans la grande qualité de l'équipe de management qui les dirigent. Le Pôle Déconstruction est aujourd'hui un des leader Français du secteur. La solide croissance du chiffre d'affaires a été réalisée en maintenant un niveau de profitabilité remarquablement constant depuis plus de 10 ans.

Le groupe continuera, comme il l'a toujours fait, à accompagner l'activité déconstruction dans son développement organique. La limitation de l'artificialisation des sols et les contraintes réglementaires de plus en plus fortes dans le recyclage et le réemploi des déchets du bâtiment constituent des éléments fondamentalement porteurs pour cette activité. Le groupe apportera tout le soutien nécessaire à son développement.

Le conseil confirme néanmoins le caractère non-stratégique de cette branche d'activité pour EPC et donc sa volonté, à terme, de lui trouver un acquéreur à l'extérieur au groupe.

Cooptation d'un nouvel administrateur

Le Conseil d'administration d'EPC SA a décidé de coopter à l'unanimité madame Veronika PEGUILHAN en qualité d'administrateur et de membre du Comité d'audit du groupe EPC en remplacement de madame Nathalie BRUNELLE-SOULAS démissionnaire pour raisons personnelles.

Madame Veronika PEGUILHAN est diplômée de l'Université des Mines de Zagreb (Croatie) et titulaire d'un master en sciences de l'ingénierie du forage, de l'Université Heriot-Watt (Ecosse) ; elle a plus de 30 ans d'expérience dans l'industrie de l'énergie, de la défense et des services d'ingénierie.

Elle a commencé sa carrière comme au sein de l'ANDRA (Agence Nationale de gestion des Déchets Radioactifs), ensuite comme Project Manager au sein du Groupe Schlumberger Oilfield Services, puis a travaillé comme directeur de Marketing et des ventes du Groupe Thales. De 2010 à 2021, Veronika PEGUILHAN était Présidente de la Division Sodexo Defense Services et a travaillé notamment au Moyen-Orient.

Elle est actuellement Executive Global Client Partner chez Capgemini Engineering.

Cette cooptation sera soumise pour ratification à la prochaine l'Assemblée Générale des actionnaires de la Société.

Le Groupe EPC est l'un des pionniers en France en matière de fabrication d'explosifs.

Avec une quarantaine de filiales implantées dans une vingtaine de pays dans le monde, la société est aujourd'hui une référence dans le domaine des Explosifs, du Forage – Minage, de la Déconstruction et de l'Economie Circulaire