SINODATA CO.,LTD. — Capital/Financing Update 2014

Aug 5, 2014

北京中科金财科技股份有限公司拟发行股份及 支付现金购买天津滨河创新科技有限公司股权

项目

资产评估说明 中联评报字 [2014] 第 645 号

中联资产评估集团有限公司

二〇一四年八月四日

北京中科金财科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买天津滨河创新科技有限公司股权项目·资产评估 说明

目

录

第一部分 关于评估说明使用范围的声明............................................. 1
第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明...............................2
第三部分 资产清查核实情况说明......................................................... 3
一、评估对象与评估范围说明..................................................................3
二、资产核实情况总体说明......................................................................7
第四部分 资产基础法评估说明................................................................9
一、流动资产评估技术说明........................................................................9
二、长期投资评估技术说明......................................................................15
三、固定资产评估技术说明......................................................................19
四、无形资产-其他评估说明....................................................................32
五、递延所得税资产评估说明..................................................................44
六、负债评估技术说明..............................................................................44
第五部分收益法评估技术说明................................................................46
一、基本假设..............................................................................................46
二、评估方法..............................................................................................46
三、资产核实与尽职调查情况说明..........................................................50
四、宏观经济及行业状况分析..................................................................56
五、评估对象业务分析..............................................................................68
六、净现金流量预测..................................................................................69
七、权益资本价值预测..............................................................................80
第六部分 评估结论及其分析..................................................................86
关于进行资产评估有关事项的说明........................................................... 1

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第一部分 关于评估说明使用范围的声明

本资产评估说明，仅供评估主管机关、企业主管部门备案审查资产 评估报告和相关监管部门检查评估机构工作之用，非法律、行政法规规 定，材料的全部或部分内容不得提供给其它任何单位和个人，也不得见 诸于公开媒体；任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不能由于 得到评估报告而成为评估报告使用者。

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二 〇 一四年八月四日

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第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明

本资产评估说明该部分内容由委托方和被评估单位共同撰写，并由 委托方单位负责人和被评估单位负责人签字，加盖相应单位公章并签署 日期。详细内容请见《关于进行资产评估有关事项的说明》。

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第三部分 资产清查核实情况说明

一、评估对象与评估范围说明

一 ( )评估对象与评估范围内容

评估对象是天津滨河创新科技有限公司的股东全部权益。评估范围 为天津滨河创新科技有限公司在基准日的全部资产及相关负债，账面资 产总额 17,965.13 万元、负债 8,551.63 万元、净资产 9,413.50 万元。具 体包括流动资产 7,642.21 万元；非流动资产 10,322.92 万元；流动负债 8,551.63 万元。

上述资产与负债数据摘自 2014 年 3 月 31 日的天津滨河创新科技有 限公司资产负债表，该会计报表经过立信会计师事务所（特殊普通合伙） 审计。

委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围 一致。

(二)实物资产的分布情况及特点

纳入评估范围内的实物资产账面值 7,632.42 万元，占评估范围内总 资产的 42.48%。主要资产为存货、房屋建筑物、车辆及电子设备等。

1.实物资产主要分布在滨河创新办公区内、各地服务网点以及合作 运营业务的银行网点。

• 2.存货主要包括原材料、库存商品、发出商品，主要为企业购买的

• 循环钞箱、模块、穿墙式现金循环机、用于研发和维修的备件等。 3.房屋建筑物

• (1)主要房屋建筑物分布状况

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天津滨河创新科技有限公司申报的房屋建筑物共计 1 项；房屋建筑 面积 163.55 平方米，购置于 2010 年。委估房产位于天津市河北区宜清 路 6 号。

(2)主要房屋建筑物结构

房屋建筑物建筑结构为钢混结构。

钢混结构的基础一般为钢筋混凝土筏形基础或独立基础，有的作钢 筋混凝土灌注桩，上部作框架基础。上部结构为现浇钢筋混凝土框架柱、 梁、板，外墙一般为砖或陶粒砌块填充，内隔墙一般为砖墙，屋面大部 分带保温层。

(3)装修状况

委估房屋建筑物为中档装修。外墙面采用瓷砖贴面，内墙面乳胶漆 粉刷。地面为抛光地板砖，进户门为高级防火防盗门，室内实木门，窗 为塑钢窗。卫生间：磁砖墙面、地面，安装国产卫生洁具。水暖电设施 齐全。

4.设备类资产

本次委估车辆主要为办公用车二辆。为 SVW7207CPD 帕萨特轿车、 梅赛德斯奔驰 WDCBF7BE 越野车。维护保养良好，均可正常使用。

本次委估的电子设备主要有电脑、打印机、空调、自动柜员机等电 子设备，维护保养较好，均可正常使用。

• 5.公司经营场所(包括生产办公区和服务网点)均为租赁。 (三)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况

企业申报的账面记录的无形资产主要为软件著作权。具体包括： BH-ATM 视频分发系统 V1.0.0、滨河创新 XFS 控件集成测试系统 V1.0.0 和滨河创新 XFS SP 集成测试平台 V1.0.0。

表 3-1 账面记录的软件著作权明细

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序 号	软件著作权名称	开发完成 日期	首次发表 日期	著作权人	登记号	证书号
1	BH-ATM视频分发系统 V1.0.0	2010年7 月15日	2010年7 月19日	天津滨河创新 电子科技有限 公司	2013SR057842	软著登字第 0563604号
2	滨河创新XFS控件集 成测试系统V1.0.0	2013年3 月29日	2013年3 月29日	天津滨河创新 电子科技有限 公司	2013SR132622	软著登字第 0638384号
3	滨河创新XFS SP集成 测试平台V1.0.0	2013年5 月3日	2013年5 月3日	天津滨河创新 电子科技有限 公司	2013SR143124	软著登字第 0648886号

企业申报评估范围内账面未记录的无形资产主要为 4 项实用新型专 利、2 项外观设计专利、4 项软件产品登记证书、10 项软件著作权。截 至评估基准日，上述专利、软件著作权及软件产品均在使用，账面值为 0.00 元，均属于表外无形资产。

(四)企业申报的表外资产的类型、数量。

截止评估基准日 2014 年 3 月 31 日，企业申报评估范围内账面未记 录的无形资产主要为 4 项实用新型专利、2 项外观设计专利、4 项软件 产品登记证书、10 项软件著作权。截至评估基准日，上述专利、软件著 作权及软件产品均在使用，账面值为 0.00 元，均属于表外无形资产。 本次被评估单位账面未记录的专利、软件著作权及软件产品明细见 下表：

表 3-2 账面未记录的实用新型专利明细

序 号	实用新型专利名 称	专利号	专利申请日	专利权人	授权公告日	证书编号
1	一种自助发卡机	ZL201220304391.2	2012年6月 27日	天津滨河创新 科技有限公司	2013年1月 30日	证书号第 2673642号
2	一种自助存款机	ZL201220304392.7	2012年6月 27日	天津滨河创新 科技有限公司	2013年1月 30日	证书号第 2671427号
3	一种ATM专用工 业控制主机	ZL201220282837.6	2012年6月 15日	天津滨河创新 科技有限公司	2012年12 月26日	证书号第 2592178号
4	一种银行自助设 备专用主控板	ZL201220282630.9	2012年6月 15日	天津滨河创新 科技有限公司	2012年12 月26日	证书号第 2592025号

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表3-3 账面未记录的外观设计专利明细	表3-3 账面未记录的外观设计专利明细	表3-3 账面未记录的外观设计专利明细	表3-3 账面未记录的外观设计专利明细	表3-3 账面未记录的外观设计专利明细	表3-3 账面未记录的外观设计专利明细	表3-3 账面未记录的外观设计专利明细
序 号	外观设计专利名 称	专利号	专利申请日	专利权人	授权公告日	证书编号
1	智能发卡机 （BH602）	ZL201230276787.6	2012年6月 27日	天津滨河创新 科技有限公司	2012年12 月26日	证书号第 2264864号
2	智能存款机 （BH806）	ZL201230276744.8	2012年6月 27日	天津滨河创新 科技有限公司	2012年11月 7日	证书号第 2172325号

表 3-4 账面未记录的软件产品明细

序 号	软件产品名称	持有人	发证机关	证书编号	有效 期限
1	BH-ATM应用软件V1.0.0	天津滨河创新科技 有限公司	天津市经济和信息 化委员会	津 DGY-2010-0083	5年
2	新一代自助设备现金循环一体机 平台系统V1.0.0	天津滨河创新科技 有限公司	天津市经济和信息 化委员会	津 DGY-2009-0171	5年
3	BH-ATM金融自助终端安全监控 系统V1.0.0	天津滨河创新科技 有限公司	天津市经济和信息 化委员会	津 DGY-2010-0082	5年
4	滨河创新自助设备交易安全智能 管理系统V1.0.0	天津滨河创新科技 有限公司	天津市经济和信息 化委员会	津 DGY-2012-0107	5年

表 3-5 账面未记录的软件著作权明细

序 号	软件著作权名称	开发完成 日期	首次发表 日期	著作权人	登记号	证书号
1	BH-ATM金融自助终端安全 监控系统V1.0.0	2009年12 月10日	2009年12 月31日	天津滨河创 新科技有限 公司	2010SR010438	软著登字第 0198711号
2	BH-ATM应用软件V1.0.0	2009年9 月30日	2009年11 月30日	天津滨河创 新科技有限 公司	2010SR010435	软著登字第 0198708号
3	新一代自助设备现金循环一 体机平台系统V1.0.0	2009年9 月1日	2009年10 月15日	天津滨河创 新科技有限 公司	2009SR057049	软著登字第 0184048号
4	滨河创新基于CEN XFS的 ATM管理中间件系统V1.0	2011年3 月26日	2011年3 月26日	天津滨河创 新科技有限 公司	2011SR074120	软著登字第 0337794号
5	滨河创新自助设备交易安全 智能管理系统V1.0.0	2011年5 月6日	2011年5 月6日	天津滨河创 新科技有限 公司	2011SR074080	软著登字第 0337754号

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6	天津滨河多品牌自助设备交 易管理系统V1.0	2011年5 月3日	未发表	天津滨河创 新科技有限 公司	2012SR039643	软著登字第 0407679号
7	天津滨河技术服务及设备管 理系统V1.0	2012年1 月10日	未发表	天津滨河创 新科技有限 公司	2012SR039642	软著登字第 0407678号
8	滨河创新数据交换及金融业 务平台V1.0.0	2012年8 月12日	未发表	天津滨河创 新科技有限 公司	2012SR123302	软著登字第 0491338号
9	滨河创新远程集中授权系统 V1.0.0	2012年8 月29日	未发表	天津滨河创 新科技有限 公司	2013SR039880	软著登字第 0545642号
10	滨河创新企业统一管理平台 V1.0.0	2013年5 月3日	2013年6 月7日	天津滨河创 新科技有限 公司	2014SR002652	软著登字第 0671896号

(五)引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账 面金额(或者评估值)。

本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系立信会计师事务 所（特殊普通合伙）的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告内容。

二、资产核实情况总体说明

一 ( ) 资产核实人员组织、实施时间和过程

评估人员在进入现场清查前，制定现场清查实施计划，按资产类型 和分布特点，分成固定资产、流动资产和其他资产小组进行现场的核查 工作。清查工作结束后，各小组对清查核实及现场勘察情况进行工作总 结。清查核实的主要步骤如下：

首先，辅导企业进行资产的清查、申报评估的资产明细，并收集整 理评估资料。评估人员开展前期布置工作，评估师对企业资产评估配合 工作要求进行了详细讲解，包括资产评估的基本概念、资产评估的任务、 本次资产评估的计划安排、需委托方和被评估企业提供的资料清单、企 业资产清查核实工作的要求、评估明细表和资产调查表的填报说明等。 在此基础上，填报“评估申报明细表”和“资产调查表”，收集并整理委估

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资产的产权权属资料和反映资产性能、技术状态、经济技术指标等情况 的资料。

其次，依据资产评估申报明细表，对申报资产进行现场查勘。不同 的资产类型，采取不同的查勘方法。根据清查结果，由企业进一步补充、 “ ” “ ” 修改和完善资产评估申报明细表，使 表 、 实 相符。

“ ” “ ” 再次，核实评估资料，尤其是资产权属资料。在清查核实 表 、 实 相符的基础上，对企业提供的产权资料进行了核查。核查中，重点查验 了产权权属资料中所载明的所有人以及其他事项，对产权权属资料中所 载明的所有人与资产委托方和相关当事人不符以及缺乏产权权属资料 的情况，给予高度关注，进一步通过询问的方式，了解产权权属，并要 “ ” “ ” 求委托方和相关当事人出具了 说明 和 承诺函 。

( 二 ) 影响资产核实的事项及处理方法

截止基准日 2014 年 3 月 31 日，企业申报评估范围内不存在影响资 产核实的事项。

( 三 ) 资产清查核实结论

评估人员在资产清查所知范围内，除上述清查事项外，清查情况表 明：

1、非实物资产，评估申报明细表和账面记录一致，申报明细表与 实际情况吻合。

2、实物资产的清查情况与申报明细一一核对，对清查核实明细项 目已与企业财务人员进行了沟通。

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第四部分 资产基础法评估说明

根据本次资产评估的目的、资产业务性质、可获得资料的情况等， 采用资产基础法进行评估。各类资产的评估方法说明如下：

一、流动资产评估技术说明

一 ( ) 评估范围

纳入评估的流动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收账款、 预付账款、其他应收款、存货、其他流动资产。

( 二 ) 评估程序

• 1、根据企业填报的流动资产评估申报表，与企业财务报表进行核

• 对，明确需进行评估的流动资产的具体内容。

• 2、根据企业填报的流动资产评估申报表，到现场进行账务核对，

• 原始凭证的查验，对实物类流动资产进行盘点、对资产状况进行调查核 实。

• 3、收集整理与相关文件、资料并取得资产现行价格资料。

• 4、在账务核对清晰、情况了解清楚并已收集到评估所需的资料的

• 基础上分别评定估算。

( 三 ) 评估方法

• 1 、流动资产评估方法

采用重置成本法评估，主要是：对货币资金及流通性强的资产，按 经核实后的账面价值确定评估值；对交易性金融资产，在清查核实的基 础上，以基准日收盘价乘以持股数量或核实后的账面价值确定评估值； 对应收、预付类债权资产，以核对无误账面值为基础，根据实际收回的

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可能性确定评估值；对存货，在核实评估基准日实际库存数量的基础上， 以实际库存量乘以实际成本或可变现价格得出评估值；对其他流动资 产，以核实后的账面值确认评估值。

• 2 、流动资产的评估

• (1)货币资金

货币资金账面值为 5,732,820.65 元，其中现金 10,421.39 元，银行存 款 5,722,399.26 元。

库存现金存放于公司财务部。评估人员对现金进行全面的实地盘 点，根据盘点金额情况和基准日期至盘点日期的账务记录情况倒推评估 基准日的金额，全部与账面记录的金额相符。以盘点核实后账面值确定 评估值。现金评估值 10,421.39 元。

对所有银行存款账户进行了函证，对于银行存款为人民币的账户以 证明银行存款的真实存在，同时检查有无未入账的银行借款，检查“银行 存款余额调节表”中未达账的真实性，以及评估基准日后的进账情况。基 准日银行未达账项均已由审计进行了调整。银行存款以核实后账面值确 定评估值。银行存款评估值 5,722,399.26 元。

货币资金评估值 5,732,820.65 元。

• (2)交易性金融资产

交易性金融资产账面值 332,892.00 元，均为股票。

对于股票投资：评估人员查阅了被评估企业基准日二级证券交易市 场账户对账单，并对评估基准日持有的股票名称、种类及持股数量进行 了确认；核实调查股票的存续状况。以评估基准日股票收盘价乘以持股 数量确定评估值。

交易性金融资产—股票的评估值为 332,892.00 元。

案例：合康变频（交易性金融资产—股票，序号 2）

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股票名称：合康变频（流通股） 股票代码：300048 持股数：33,900 股

该股购于 2011 年 5 月 20 日，投资成本为 628,942.49 元，账面价值 287,472.00 元，在评估基准日该股票的收盘价为 8.48 元/股。该股票评估 值为：

评估值＝收盘价×股数 ＝8.48×33900 ＝ 287,472.00（元） (3)应收账款

应收账款账面余额 23,171,557.63 元，计提坏账准备 1,843,234.06 元， 账面净额 21,328,323.57 元。主要为应收浙江路桥农村合作银行、安徽郎 溪农村合作银行等客户设备回购款、技术服务费、设备销售款等。

评估人员在对应收账款核实无误的基础上，借助于历史资料和现在 调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠 款人资金、信用、经营管理现状等。根据各单位的具体情况，分别采用 个别认定法和账龄余额百分比法，对评估风险损失进行估计。

对关联方往来等有充分理由相信全部能收回的，评估风险损失为0。

对有确凿证据表明款项不能收回或账龄超长的，评估风险损失为 100%。对很可能收不回部分款项的，且难以确定收不回账款数额的，参 考财会上计算坏账准备的方法，根据账龄和历史回款分析估计出评估风 险损失。

以账面值减去评估风险损失作为评估值。坏账准备评估为零。

应收账款评估风险损失评估为 1,843,234.06 元，应收账款评估值为 21,328,323.57 元。

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(4)预付账款

预付账款账面价值为 808,670.00 元，主要为预付江苏国光信息产业 股份有限公司、湖南长城信息金融设备有限责任公司购货款。评估人员 查阅了相关会计凭证、合同等资料，核实了款项的合理性、真实性，以 核实后账面值作为评估值。

预付账款评估值为 808,670.00 元。

(5)其他应收款

其他应收款账面余额 8,317,156.90 元，计提坏账准备 110,644.01 元， 账面净额 8,206,512.89 元。主要为应收天津滨河顺通科技有限公司、天 津壬辰软件开发有限公司往来款，应收员工备用金等。

评估人员在对其他应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和 现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、 欠款人资金、信用、经营管理现状等。根据各单位的具体情况，分别采 用个别认定法和账龄余额百分比法，对评估风险损失进行估计。

对关联方往来等有充分理由相信全部能收回的，评估风险损失为0。

对有确凿证据表明款项不能收回或账龄超长的，评估风险损失为 100%。对很可能收不回部分款项的，且难以确定收不回账款数额的，参 考财会上计算坏账准备的方法，根据账龄和历史回款分析估计出评估风 险损失。

以账面值减去评估风险损失作为评估值。坏账准备评估为零。

其他应收账款评估风险损失评估为 110,644.01 元，其他应收账款评 估值为 8,206,512.89 元。

(6)存货

存货账面价值为 33,232,262.17 元，其中，原材料 4,101,739.30 元， 产成品 5,449,497.17 元，发出商品 23,681,025.70 元，未计提存货跌价准

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备。存货的具体评估方法及过程下：

1)原材料

原材料账面值为 4,101,739.30 元，主要包括 ABSS 配件、一体化摄 像机、硬盘录像机等研发及维修用的材料和配件。

评估人员首先核查了大部分原材料的购销合同、发票，对其购入时 间和入账金额进行了核实，评估人员对评估基准日的市场价格进行调 查，存货原材料多为近期购买，账面价与基准日市场销售价格相近，故 以核实后原材料账面价值作为评估价值。

原材料评估值为 4,101,739.30 元。

2)产成品

产成品账面值 5,449,497.17 元。主要为存放在仓库里的循环钞箱、 带门防护罩等硬件产品，均为正常销售的产品。评估人员依据调查情况 和企业提供的资料分析，对于库存商品以按核实后的账面值作为评估 值。

产成品评估值为 5,449,497.17 元，无增减值变化。

3)发出商品

发出商品账面余额 23,681,025.70 元，主要是已发至银行网点未上线 的自动柜员机、尚未整体验收的河北农信灾备中心建设项目的设备等。 发出商品的主要采用如下评估方法：

因发出商品在评估基准日实际已销售，所以对于发出商品以不含税 销售价格减去销售费用和全部税金后确定评估值。

= × - 评估价值 实际数量 不含税售价×(1-产品销售税金及附加费率 销 - × 售费用率 营业利润率 所得税率)

• A.不含税售价：不含税售价是按照实际销售价格确定的；

• B.产品销售税金及附加费率主要包括以增值税为税基计算交纳的城

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市建设税与教育附加；

C.销售费用率是按销售费用与销售收入的比例平均计算；

• =

• D.营业利润率 主营业务利润÷营业收入；

• E.所得税率按企业现实执行的核定平均税率。 发出商品评估值为26,607,134.81元。

案例： KingTeller1688-K1 （ 08 ）穿墙式现金循环机 ( 发出商品明细 表序号 2)

KingTeller1688-K1（08）穿墙式现金循环机为已发至银行网点未上 线的机器，评估时以不含税销售价格减去销售费用和全部税金后确定评 估值。

计算公式：

= - 评估价值 实际数量×不含税售价×(1-产品销售税金及附加费率 - 销售费用率 营业利润率×所得税率)

根据被评估企业近期销售资料测算，KingTeller1688-K1（08）穿墙 式现金循环机不含税平均销售单价为 105,270.66 元/台(不含税)，平均销 售税金及附加费率 1.25%，平均销售费用率为 5.73%，平均营业利润率 为 23.65%，企业现实执行的核定平均税率为 12.50%。将以上参数代入 公式，得

评估单价

=105,270.66×（1-1.25%-5.73%-23.65%×12.5%）

= 94,810.76 (元)

即该产品评估基准日评估单价 94,810.76 元/台。基准日实际库存数 量 98.00 台，评估值为：94,810.76×98.00 =9,291,454.48 (元)。 存货估值为 36,158,371.28 元。

(7)其他流动资产

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其他流动资产账面价值为 6,780,618.08 元，主要为招商银行理财产 品和待抵扣的进项税。对于其他流动资产，评估人员查阅了相关合同及 凭证等资料，以核实后的账面值确认评估值。

其他流动资产的评估值为 6,780,618.08 元。

二、长期投资评估技术说明

一 ( )评估范围

纳入本次评估范围的长期股权投资，账面值合计金额为 44,900,000.00 元，共有 5 项。具体基本情况表如下：

表 4-1 评估对象长期股权投资账面价值一览表

单位：人民币元

序号	被投资单位名称	投资日期	持股 比例 %	投资成本	账面值
1	天津滨河顺通科技有限公司	2011/5/18	100%	5,000,000.00	5,000,000.00
2	天津壬辰软件开发有限公司	2012/4/16	100%	10,000,000.00	10,000,000.00
3	天津滨河创新电子科技有限公司	2012/4/16	100%	5,000,000.00	5,000,000.00
4	安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司	2013/6/26	0.67%	20,000,000.00	20,000,000.00
5	佛山南海新华村镇银行股份有限公司	2013/11/26	4.90%	4,900,000.00	4,900,000.00
合计					44,900,000.00

（1）天津滨河顺通科技有限公司

公司名称：天津滨河顺通科技有限公司

注册地址：天津市高新区天津华苑产业区海泰西路 18 号中北 203-56 法定代表人：董书倩

注册资本：500万元人民币

企业类型：有限责任公司(法人独资)

经营范围：软件、电子信息、机电一体化技术及产品的开发、咨询、 服务、转让；电子产品、通讯设备、计算机软件及外围设备、自动柜员 机的配件、办公用品、五金、交电批发兼零售；广告；安全技术防范系

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统工程设计、施工、维修。

股权结构：天津滨河创新科技有限公司持 100%股权。

财务状况简介：截至评估基准日，天津滨河顺通科技有限公司账面 资产总额 1,129.25 万元，其中流动资产 0.29 万元，非流动资产 1,128.96 万元；负债总额 629.32 万元，其中流动负债 629.32 万元；净资产 499.94 万元。2014 年 1-3 月评估对象未实现营业收入，利润总额-0.03 万元，净 利润-0.02 万元。

• （2）天津壬辰软件开发有限公司 公司名称：天津壬辰软件开发有限公司

• 注册地址：天津市高新区天津华苑产业区开华道 3 号 502 法定代表人：董书倩

注册资本：1000万元人民币

企业类型：有限责任公司(法人独资)

经营范围：软件、电子信息、机电一体化技术及产品的开发、咨询、 服务、转让；电子产品、通讯设备、计算机软件及外围设备、自动柜员 机的配件、办公用品、五金、交电批发兼零售；广告；安全技术防范系 统工程设计、施工、维修。

股权结构：天津滨河创新科技有限公司持 100%股权。

财务状况简介：截至评估基准日，天津壬辰软件开发有限公司账面 资产总额 1,042.34 万元，其中流动资产 700.14 万元，非流动资产 342.21 万元；负债总额 77.37 万元，其中流动负债 77.37 万元；净资产 964.97 万元。2014 年 1-3 月评估对象实现营业收入 43.95 万元，利润总额-30.97 万元，净利润-23.23 万元。

• （3）天津滨河创新电子科技有限公司

公司名称：天津滨河创新电子科技有限公司

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注册地址：天津市高新区天津华苑产业区海泰西路 18 号中北 203-42 法定代表人：董书倩 注册资本：500万元人民币

企业类型：有限责任公司(法人独资)

经营范围：软件、电子信息、机电一体化技术及产品的开发、咨询、 服务、转让；电子产品、通讯设备、计算机软件及外围设备、自动柜员 机的配件、办公用品、五金、交电批发兼零售；广告。

股权结构：天津滨河创新科技有限公司持100%股权。

财务状况简介：截至评估基准日，天津滨河创新电子科技有限公司 账面资产总额1,579.00万元，其中流动资产1,575.29万元，非流动资产3.71 万元；负债总额 762.91万元，其中流动负债762.91万元；净资产816.10 万元。2014年1-3月评估对象实现营业收入119.96万元，利润总额24.49 万元，净利润25.75万元。

（4）安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司

公司名称：安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司

注册地址：安徽省马鞍山市雨山区红旗南路 1659 号

法定代表人：孙晓 注册资本：150,000万

企业类型：其他股份有限公司(非上市)

经营范围：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内 结算；办理票据承兑与贴现；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买 卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；从事银行卡借记卡业务；代理 收付款项及代理保险业务；提供保管箱服务；经中国银行业监督管理委 员会批准的其他业务。

股权结构：天津滨河创新科技有限公司持0.67%股权。

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财务状况简介：截至评估基准日，安徽马鞍山农村商业银行股份有 限公司账面资产总额2,803,416.19万元；负债总额2,530,258.59万元；净 资产273,157.60万元。

（5）佛山南海新华村镇银行股份有限公司 公司名称：佛山南海新华村镇银行股份有限公司 注册地址：佛山市南海区大沥镇园东路十六巷 1 号 法定代表人：曹道荣 注册资本：10000万人民币元

企业类型：股份有限公司

经营范围：吸收人民币公众存款；发放人民币短期、中期和长期贷 款；办理国内结算；办理票据承兑与贴现；从事同业拆借；从事银行卡 （借记卡）业务；代理发行、代理兑付、承销政府债券；代理收付款业 务；经银行业监督管理机构批准的其他业务。

股权结构：天津滨河创新科技有限公司持4.90%股权。 (二)评估过程及方法

评估人员首先对长期投资形成的原因、账面值和实际状况进行了取 证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程、审计报告和有关会计 记录等，以确定长期投资的真实性和完整性，并在此基础上对被投资单 位进行评估。对纳入本次评估范围的企业，根据国家现行法律法规和相 关行业标准要求，对控股子公司需对其进行评估，然后将被投资单位评 估基准日净资产评估值乘以持股比例计算确定评估值；对于参股且无实 际控制权的长期股权投资，因对被投资单位缺乏管控力，评估人员无法 履行评估程序，对该长期投资单位本次未进行评估，采用基准日企业报 表折算计算评估值。对于未取得相关资料的企业，评估值按账面列示。 = 长期股权投资评估值 被投资单位评估后净资产×持股比例

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(三)评估结果

按照上述方法，长期投资合计账面值 44,900,000.00 元，评估值 59,023,063.19 元。

表 4-2 长期投资评估结果表

序号	被投资单位名称	持股比例	账面价值	评估价值
1	天津滨河顺通科技有限公司	100%	5,000,000.00	18,031,399.73
2	天津壬辰软件开发有限公司	100%	10,000,000.00	9,655,365.97
3	天津滨河创新电子科技有限公司	100%	5,000,000.00	8,134,738.54
4	安徽马鞍山农村商业银行股份有限 公司	0.67%	20,000,000.00	18,301,558.95
5	佛山南海新华村镇银行股份有限公 司	4.90%	4,900,000.00	4,900,000.00
合计			44,900,000.00	59,023,063.19

长期投资评估值增值14,123,063.19元，增值率为31.45%，评估值与 长期投资账面价值比较变动的主要原因是由于被投资单位天津滨河顺 - 通科技有限公司无形资产 土地增值，土地增值额为13,032,049.73元。

三、固定资产评估技术说明

（一）房屋建筑物类资产评估技术说明

1、评估范围

纳入本次评估范围的房屋建筑物是天津滨河创新科技有限公司申 报的房屋建筑物。

• 2、房屋建(构)筑物概况

• (1)主要房屋建筑物分布状况

天津滨河创新科技有限公司申报的房屋建筑物共计 1 项；房屋建筑 面积 163.55 平方米，购置于 2010 年。委估房产分布在天津市河北区宜 清路 6 号。

• (2)主要房屋建筑物结构

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房屋建筑物建筑结构为钢混结构。

钢混结构的基础一般为钢筋混凝土筏形基础或独立基础，有的作钢 筋混凝土灌注桩，上部作框架基础。上部结构为现浇钢筋混凝土框架柱、 梁、板，外墙一般为砖或陶粒砌块填充，内隔墙一般为砖墙，屋面大部 分为带保温层。

(3)装修状况

委估房屋建筑物为中档装修。外墙面采用瓷砖贴面，内墙面乳胶漆 粉刷。地面为抛光地板砖，进户门为高级防火防盗门，室内实木门，窗 为塑钢窗。卫生间：磁砖墙面、地面，安装国产卫生洁具。水暖电设施 齐全。

3 、评估过程

(1)收集资料及准备

根据天津滨河创新科技有限公司提供的房屋建筑物资产评估申报 表，进行账表核对，并核对各房屋建筑物的名称、坐落地点、结构、建 筑面积、使用状况等；同时根据该公司的实际情况，填写“房屋建筑物调 ” 查表 。

(2)实地查勘

根据账表相符的申报表进行现场实物盘点。对每一评估对象，进行 详尽的现场勘查，对房屋建筑物的结构型式、层高、檐高、跨度、构件 材质、内外装修、使用维修、施工质量、水暖电安装使用的情况及完好 程度进行了较详细的记录，向房屋建筑物管理维护人员及使用部门了解 房屋建筑物的使用及维护情况，查阅有关资产的产权证明文件、固定资 产明细账等资料，开展市场调研、询价工作。

(3)评估作价及报告

在实施了上述调查和勘察的基础上，根据委估房屋建筑的具体情

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况，采用市场法进行评估作价和撰写有关说明。

4 、评估方法

委估房屋建筑物所在区域房屋交易市场十分活跃，本次房屋建筑物 的评估采用市场法评估。

市场比较法是将待估房地产与在较近时期内发生的同类房地产交 易实例，就交易条件、价格形成的时间、区域因素(房地产的外部条件) 及个别因素(房地产自身条件)加以比较对照，以同类房地产的价格为基 础，做必要的修正，得出待估房地产最可能实现的合理价格。

5 、评估结果及增减值原因分析

天津滨河创新科技有限公司申报的房屋建筑物类资产账面原值 1,403,684.00 元，账面净值 1,131,427.75 元，评估原值 2,387,830.00 元， 评估净值 2,387,830.00 元，评估原值增值 984,146.00 元，增值率 70.11%， 评估净值增值 1,256,402.25 元，增值率 111.05%。详见“固定资产清查评 ” “ ” 估汇总表 、 房屋建筑物清查评估明细表 。

房屋建筑物类资产净值增值 111.05%，主要原因是建筑材料价格的 上涨及可开发土地的有限性使建筑成本增加，导致房价的上涨。

6 、典型案例

案例 1 ：办公楼 ( 房屋建筑物清查评估明细表序号 1) 1、评估对象概况

案例房屋位于天津市河北区宜清路 6 号，产权证号房地证津字第 105021007883 号，于 2010 年建成，总层数 6 层，层高 3.2 米，钢混结 构，钢砼桩基础，现浇钢筋砼柱、梁、板、楼梯。市政供电、供水、排 水、供热、消防齐全，宽带网络系统、通讯系统畅通。

小区周边基础设施、公共设施较完善，七通一平；周围有世纪华联 购物广场、华润万家便利超市、物美便利超市等购物商场；农业银行、

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工商银行、建设银行等银行；天津美术学院、天津职业大学、天津第三 十中学附属小学等学校；宜兴阜医院、现代和谐医院等医院；863 路、 901 路等公交线路，地铁 3 号线由此经过。

案例房屋位于 1-2 层，层高 3.2 米，室内墙面乳胶漆粉刷。地面为 抛光地板砖，高级防火防盗进户门，室内压型实木门，塑钢窗。卫生间 磁砖墙面、地面，安装国产卫生洁具。水暖电设施齐全。

至评估基准日，待估房产建筑基础稳固，基础无不均匀沉降，整体

沉降不超标, 柱、梁、板等主体结构牢固，室内墙体无变形裂缝，屋面 无渗漏，地面轻度磨损，房屋外观较新，门窗使用正常，墙面较整洁。 建筑给排水、配电、空调等设施配套齐全，正常使用。

• 2、评估方法及评估过程

根据待评房产的用途及特点，对该房产采用市场比较法进行评估， 土地使用权价值包含在评估值中。

• (1)确定可比交易实例

评估人员到天津市房地产交易中心及有关房地产租售机构调查咨 询，经比较选择地理位置、结构、用途相近的三个比较实例。

• 实例 1：河北区宜清路宜清花园 5 号楼，2010 年建成，简装，与待

• 估房产结构形式相同，建筑规模和区域位置相同，各类设施独立齐全。

实例 2：河北区宜清路宜清花园 2 号楼，2010 年建成，精装修，与 待估房产结构形式相同，建筑规模和区域位置相同，各类设施独立齐全。 实例 3：河北区宜清路宜清花园 5 号楼，2010 年建成，简装，与待 估房产结构形式相同，建筑规模和区域位置相同，各类设施独立齐全。

表 4-3 比较因素条件说明表

比较因素	待估房地产	案例1	案例2	案例3
位置	河北区宜清路 宜清花园6 号楼	河北区宜清路 宜清花园5 号楼	河北区宜清路 宜清花园2 号楼	河北区宜清路 宜清花园5 号楼

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名称	名称	办公楼	办公楼	办公楼	办公楼
交易价格			14750	14750	14750
交易时间		2014-3-31	2014-5-13	2014-5-13	2014-5-13
交易房地产状况		正常	正常	正常	正常
房地产用途		非居住	非居住	非居住	非居住
区 域 因 素	土地级别	四类	四类	四类	四类
	商业繁华程度	较繁华	较繁华	较繁华	较繁华
	基础设施、公共设施 完善程度	七通一平、周围 有购物商场、菜 市场、银行、学 校、医院	七通一平、周围 有购物商场、菜 市场、银行、学 校、医院	七通一平、周围 有购物商场、菜 市场、银行、学 校、医院	七通一平、周围 有购物商场、菜 市场、银行、学 校、医院
	交通便捷程度	临宜清路，临 地铁3号线	临宜清路，临 地铁3号线	临宜清路，临 地铁3号线	临宜清路，临 地铁3号线
	环境质量	空气质量一般	空气质量一般	空气质量一般	空气质量一般
	临街状况	临宜清路	临宜清路	临宜清路	临宜清路
个 别 因 素	建筑物新旧程度	九成新	九成新	九成新	九成新
	面积	163.55	160	160	160
	装修情况	简装	毛坯	精装	毛坯
	设施设备	市政供电、供 水、供热、消防 齐全、宽带网络 系统、通讯系统	市政供电、供 水、供热、消防 齐全、宽带网络 系统、通讯系统	市政供电、供 水、供热、消防 齐全、宽带网络 系统、通讯系统	市政供电、供 水、供热、消防 齐全、宽带网络 系统、通讯系统
	园区内位置	临小区内次要 道路	临小区内主要 道路	临小区内次要 道路	临小区内主要 道路
	建筑结构	钢混	钢混	钢混	钢混
	层高	3.2	3.2	3.2	3.2
	楼层	1-2层/6层	1-2层/6层	1-2层/6层	1-2层/6层
	朝向	南北	南北	南北	南北

(2)根据比较因素条件确定比较因素条件指数：

以待估房地产条件为 100，将可比实例条件与之比较，一般分为五 个等级，好、较好、一般、较差、差。每差一个等级，指数增加或减少。

表 4-4 比较因素条件指数表

比较因素	比较因素	待估房地产	案例1	案例2	案例3
交易价格			14750	14750	14750
交易时间		100	100	100	100
交易房地产状况		100	100	100	100
房地产用途		100	100	100	100
区	土地级别	100	100	100	100

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域 因 素	商业繁华程度	100	100	100	100
	基础设施、公共设施 完善程度	100	100	100	100
	交通便捷程度	100	100	100	100
	环境质量	100	100	100	100
个 别 因 素	临街状况、地势	100	100	100	100
	建筑物新旧程度	100	100	100	100
	面积	100	100	100	100
	装修情况	100	98	102	98
	设施设备	100	100	100	100
	园区内位置	100	102	100	102
	建筑结构	100	100	100	100
	层高	100	100	100	100
	楼层	100	100	100	100
	朝向	100	100	100	100

(3)根据比较因素指数计算比较因素修正系数：

= 比较系数 待估房地产条件指数÷可比实例条件指数

表 4-5 比较因素修正系数表

	比较因素	待估房地产	案例1	案例2	案例3
	交易价格		14750	14750	14750
	交易时间	100/（100）	1.00	1.00	1.00
	交易房地产状况	100/（100）	1.00	1.00	1.00
区 域 因 素	土地级别	100/（100）	1.00	1.00	1.00
	产业聚集规模、商业繁 华程度	100/（100）	1.00	1.00	1.00
	基础设施、公共设施完 善程度	100/（100）	1.00	1.00	1.00
	交通便捷程度 环境质量	100/（100）	1.00	1.00	1.00
		100/（100）	1.00	1.00	1.00
个 别 因 素	临街状况、地势	100/（100）	1.00	1.00	1.00
	建筑物新旧程度	100/（100）	1.00	1.00	1.00
	面积	100/（100）	1.00	1.00	1.00
	装修情况	100/（100）	1.02	0.98	1.02
	设施设备	100/（100）	1.00	1.00	1.00
	园区内位置	100/（100）	0.98	1.00	0.98
	建筑结构	100/（100）	1.00	1.00	1.00
	层高	100/（100）	1.00	1.00	1.00
	楼层	100/（100）	1.00	1.00	1.00

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	朝向	100/（100）	1.00	1.00	1.00
比准价格			14,744.10	14,455.00	14,744.10

含土地使用权评估单价的确定:（比准案例 1+比准案例 2+比准案例

3）/3=(14,744.10+14,455.00+14,744.10)/3=14600 元/平方米(取整) 3、评估结果

根据市场法评估单价，乘以待估房地产的建筑面积，确定待估房地 产的评估值，计算公式如下：

= 评估值 含土地使用权估单价×建筑面积 =14600×163.55

=2,387,830.00 元 (取整)

( 二 ) 设备类资产评估技术说明

1 、评估范围

纳入本次评估范围的设备类资产为被评估企业的全部车辆和电子 设备，评估基准日的账面值情况如下：

表 4-6 设备类资产账面值

	表4-6 设备类资产账面值	表4-6 设备类资产账面值
科目名称	账面值（元）
	原值	净值
设备类资产合计	110,118,734.69	39,530,576.33
机器设备	-	-
车辆	1,738,277.00	628,876.42
电子设备	108,380,457.69	38,901,699.91

2 、主要设备类资产概况

本次委估车辆主要为办公用车二辆。为 SVW7207CPD 帕萨特轿车、 梅赛德斯奔驰 WDCBF7BE 越野车。维护保养良好，均可正常使用。

本次委估的电子设备主要有电脑、打印机、空调、自动柜员机等电 子设备，维护保养较好，均可正常使用。

• 3 、评估过程

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（1）清查核实

1)为保证评估结果的准确性，根据企业设备资产的构成特点，指导 该公司根据实际情况填写资产清查评估明细表，并以此作为评估的基 础。

• 2)针对资产清查评估明细表中不同的设备资产性质及特点，采取不

• 同的清查核实方法进行现场勘察。做到不重不漏，并对设备的实际运行 状况进行认真观察和记录。

设备评估人员对重点设备、大型设备采取查阅设备运行记录、技术 档案，了解设备的运行状况；向现场操作、维护人员了解设备的运行检 修情况、更换的主要部件及现阶段设备所能达到的主要技术指标情况； 向企业设备管理人员了解设备的日常管理情况及管理制度的落实情况， 从而比较充分地了解设备的历史变更及运行情况；到现场察看设备外 观、运行情况等。对金额较小、数量较多的小型设备，主要核对财务明 细账、固定资产卡片和企业的设备更新报废台账，以抽查的方式对实物 进行清查核实。

• 3)根据现场实地勘察结果，进一步完善清查评估明细表，要求做到

• “ ” “ ” 表 、 实 相符。

• 4)关注本次评估范围内设备、车辆的产权问题，如：抽查重大设备

• 的购置合同、逐一核对车辆行驶证；查阅固定资产明细账及相关财务凭 证，了解设备账面原值构成情况。

• （2）评定估算

根据评估目的确定价值类型、选择评估方法，开展市场询价工作， 进行评定估算。

• （3）评估汇总

对设备类资产评估的初步结果进行分析汇总，对评估结果进行必要

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的调整、修改和完善。

（4）撰写评估技术说明

“ ” 按资产评估准则的要求，编制 设备评估技术说明 。

4 、评估方法

根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合

委估设备的特点和收集资料情况，主要采用重置成本法进行评估。 = × 评估值 重置全价 成新率

• (1)重置全价的确定

• 1）运输车辆重置全价

根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料，确定运输车 辆的现行不含税购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购置税暂 行条例》规定计入车辆购置税、新车上户牌照手续费等，确定其重置全 价，计算公式如下：

重置全价=现行不含税购置价+车辆购置税+新车上户手续费

①现行不含税购置价主要取自当地汽车市场现行报价或参照网上报

价；

②车辆购置税按国家相关规定计取；

③新车上户牌照手续费等按当地交通管理部门规定计取。

• 2)电子设备重置全价

根据当地市场信息及《慧聪商情》等近期市场价格资料，依据其购 置价确定重置全价。

对于购置时间较早，现市场上无相关型号但能使用的电子设备，参 照二手设备市场不含税价格确定其重置全价。

• (2)成新率的确定

• 1)车辆成新率

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根据《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环 境保护部令 2012 年第 12 号）的有关规定，按以下方法确定成新率后取 其较小者为最终成新率，即：

使用年限成新率＝（1－已使用年限／规定或经济使用年限）×100% 行驶里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100% 成新率＝Min（使用年限成新率，行驶里程成新率）

同时对待估车辆进行必要的勘察鉴定，若勘察鉴定结果与按上述方 法确定的成新率相差较大，则进行适当的调整，若两者结果相当，则不 进行调整。

2)电子设备成新率

对价值量较小的电子设备则采用年限法确定其成新率，即：

使用年限成新率＝（1－实际已使用年限／经济使用年限）×100% (3)评估值的确定

= × 评估值 重置全价 成新率

5 、评估结果

纳入本次评估范围的设备类资产评估结果详见下表：

表 4-7 设备类资产评估结果汇总表

科目名称	账面值（元）	账面值（元）	评估值（元）	评估值（元）	增值率%	增值率%
	原值	净值	原值	净值	原值	净值
设备合计	110,118,734.69	39,530,576.33	74,857,459.06	34,283,984.43	-32.02	-13.27
车辆	1,738,277.00	628,876.42	1,356,300.00	1,049,256.00	-21.97	66.85
电子设备	108,380,457.69	38,901,699.91	73,501,159.06	33,234,728.43	-32.18	-14.57

6 、评估结果增减值原因分析

（1）车辆评估原值减值的主要原因：车辆的技术更新速度比较快， 市场价格有所下降导致评估减值。

企业车辆计提折旧年限短于车辆的经济耐用年限，导致正常使用的 车辆净值增值。

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（2）电子设备评估值减值的主要原因是由于企业的电子设备主要 为电脑、打印机、自动柜员机，受这类资产技术更新速度比较快的特点 的影响，目前市场上同类产品的价格普遍低于其购置时的水平，故评估 值减值。

案例一、梅赛德斯奔驰 WDCBF7BE ( 车辆设备明细表，序号 2) 资产名称：梅赛德斯奔驰 WDCBF7BE

型号： WDCBF7BE

生产厂家：梅赛德斯奔驰 购入日期： 2010 年 12 月

启用日期：2010 年 12 月

牌照号：津 GTX100

已行驶里程：15000 公里 账面原值：1,604,477.00 元 账面净值：613,712.42 元

(1)概况

该车主要参数如下：

气缸数量 / 排列方式 V8

总排量 (毫升) 5461

额定输出功率 (千瓦/马力/转每分) 285 / 6000 额定输出扭矩 (牛顿米/转每分) 530 / 2800 - 4800 从 0 至 100 公里/小时加速时间 (秒) 6.1

最高车速,近似值 (公里/小时) 210 油箱容积 (升)/包括储备油箱，近似值 96 / 14

轮胎/车轮，前部 265 / 60 R18

轴距 (毫米) 2850

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整备质量/有效载荷 (千克)2530 / 3200

转弯直径 (米) 13.26

• (2)重置全价的确定

1)现行市价：经向当地汽车销售部门咨询，该种型号汽车于评估基 准日的含税售价为 1,340,000.00 元，不含税售价为 1,145,299.15 元。

2)车辆购置附加税：取不含增值税车价的 10%

3)车牌照及其它费用：300.00 元

4)该车的重置全价

重置全价=1,145,299.15 +1,145,299.15×10%+300

=1,260,100.00 (取整)

(3)成新率的确定

成新率以经济耐用年限成新率和行驶里程成新率孰低确定。

根据《机动车强制报废标准规定》商务部、发改委、公安部、环境 保护部令 2012 年第 12 号的有关规定，该型车辆经济耐用年限为 15 年， 强制报废行驶里程 600000 公里。至评估基准日该车已使用 3.27 年。

使用年限成新率＝（1－已使用年限／规定或经济使用年限）×100%

==> picture [144 x 12] intentionally omitted <==

＝78%

行驶里程成新率=(1-已行驶里程/规定行驶里程)×100%

该车已行驶里程为 15,000 公里，规定行驶里程 600,000 公里，则： 行驶里程成新率=(1-15000/600000)×100% =98%（取整）

成新率＝Min(经济耐用年限成新率，行驶里程成新率)

=78%

• (4)评估值的确定

= × 评估值 重置全价 成新率

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=1,260,100.00×78%

= 982,878.00 元

案例二、 ATM 机 ( 评估明细表电子设备序号 675)

（1）设备概述

（2）设备名称： ATM 机 （3）规格型号： A508 （4）生产厂家： 广州御银科技股份有限公司 （5）启用日期： 2011 年 2 月 （6）账面原值： 59,829.06 元 （7）账面净值： 22,934.47 元

主要技术参数：

产品配 置	详细说明	备注
主控单 元	工业级控制主机	数据处理能力卓越；功耗低，节能环 保；防尘、防震、防辐射；
显示器	液晶防暴显示器	可选配防窥显示器、阳光可视显示 器、触摸屏
读卡器	混合读卡器	读取ISO标准及兼容标准的磁卡及 IC卡；通过PBOC3.0、EMV认证； 可选配断电退卡；
键盘	16键盘不锈钢嘀声盲文键盘	8个嘀声功能键
打印机	凭条打印机	自动对位热敏式高速图文打印机，支 持最大直径200mm卷纸热敏打印 机；
流水打 印机	针式打印机，支持120mm直径大卷纸；
后台维 护	触屏显示器	可实现视频、图形化故障诊断及维护 向导
温度	室内0-40℃；室外-10-50℃（不带御银 温度控制模块）-35-50℃（带御银温度 控制模块）；
环境相 对湿度	20%-95%

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H 尺寸 * W * D:1803mm660mm1090mm 重量 466 Kg

（2）重置全价的确定

通过网络查询经销商，该计算机评估基准日购置价 64,900.00 元（含 税），供货商负责运输及安装，故重置时不计运杂费和安装调试费。即: = 不含税重置全价 含增值税的购置价/1.17=55,470.00 元。

（3）成新率确定

该设备自启用至评估基准日止，已使用 3.14 年。该类设备的经济寿 命年限为 5 年。

评估人员现场勘查，该设备整机完好、工况良好，软件系统运行良

好，无异常；指令精确，键盘及打印机工况良好，设备保养维护较好。 年限成新率=(1-实际已使用年限/经济使用年限)×100%

=(1-3.14/5)×100=38%(取整)

（4）评估价值计算

= 评估价值 重置全价×成新率

= 55,470.00×38% =21,079.00(元)

四、在建工程评估说明

在建工程账面值 2,429,914.53 元，主要为企业已购置未上线的合作 运营自动柜员机，账面成本为企业近期购置的自动柜员成本价格，反映 了评估基准日的购建成本，本次评估以清查核实后账面值作为评估值。 在建工程评估值 2,429,914.53 元。

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- 五、无形资产 其他评估说明

（一）待评估无形资产概况

企业申报的账面记录的无形资产主要为软件著作权。具体包括： BH-ATM 视频分发系统 V1.0.0、滨河创新 XFS 控件集成测试系统 V1.0.0 和滨河创新 XFS SP 集成测试平台 V1.0.0，账面价值为 14,860,638.33 元。

企业申报评估范围内账面未记录的无形资产主要为 4 项实用新型专 利、2 项外观设计专利、4 项软件产品登记证书、10 项软件著作权。截 至评估基准日，上述专利、软件著作权及软件产品均在使用，账面值为 0.00 元，均属于表外无形资产。

天津滨河创新科技有限公司的全资子公司天津壬辰软件开发有限公 司、天津滨河创新电子科技有限公司申报的账面未记录无形资产主要为 2 项软件产品登记证书、2 项软件著作权。由于上述无形资产与天津滨 河创新科技有限公司的其他无形资产有较强的关联性，故与天津滨河创 新科技有限公司的无形资产一并评估。

本次被评估单位账面未记录的专利、软件著作权及软件产品明细见 下表：

表 4-8 纳入本次评估范围的实用新型专利明细

序 号	实用新型专 利名称	专利号	专利申请日	专利权人	授权公告日	证书编号
1	一种自助发 卡机	ZL201220304391.2	2012年6月 27日	天津滨河创新科 技有限公司	2013年1月 30日	证书号第 2673642号
2	一种自助存 款机	ZL201220304392.7	2012年6月 27日	天津滨河创新科 技有限公司	2013年1月 30日	证书号第 2671427号
3	一种ATM 专用工业控 制主机	ZL201220282837.6	2012年6月 15日	天津滨河创新科 技有限公司	2012年12 月26日	证书号第 2592178号
4	一种银行自 助设备专用	ZL201220282630.9	2012年6月 15日	天津滨河创新科 技有限公司	2012年12 月26日	证书号第 2592025号

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主控板

表 4-9 纳入本次评估范围的外观设计专利明细

序 号	外观设计专利名 称	专利号	专利申请日	专利权人	授权公告日	证书编号
1	智能发卡机 （BH602）	ZL201230276787.6	2012年6月 27日	天津滨河创新 科技有限公司	2012年12 月26日	证书号第 2264864号
2	智能存款机 （BH806）	ZL201230276744.8	2012年6月 27日	天津滨河创新 科技有限公司	2012年11月 7日	证书号第 2172325号

表 4-10 纳入本次评估范围的软件产品明细

序 号	软件产品名称	持有人	发证机关	证书编号	有效 期限
1	BH-ATM应用软件V1.0.0	天津滨河创新科技 有限公司	天津市经济和信 息化委员会	津 DGY-2010-0083	5年
2	新一代自助设备现金循环一体机 平台系统V1.0.0	天津滨河创新科技 有限公司	天津市经济和信 息化委员会	津 DGY-2009-0171	5年
3	BH-ATM金融自助终端安全监控 系统V1.0.0	天津滨河创新科技 有限公司	天津市经济和信 息化委员会	津 DGY-2010-0082	5年
4	滨河创新自助设备交易安全智能 管理系统V1.0.0	天津滨河创新科技 有限公司	天津市经济和信 息化委员会	津 DGY-2012-0107	5年
5	天津滨河存取款一体机交易管理 平台V1.0	天津滨河创新电子 科技有限公司	天津市经济和信 息化委员会	津 DGY-2012-0108	5年
6	天津壬辰自助设备前置机系统 V1.0	天津壬辰软件开发 有限公司	天津市经济和信 息化委员会	津 DGY-2012-0109	5年

表 4-11 纳入本次评估范围的软件著作权明细

序 号	软件著作权名称	开发完成 日期	首次发表 日期	著作权人	登记号	证书号
1	BH-ATM视频分发系统 V1.0.0	2010年7 月15日	2010年7 月19日	天津滨河创新 电子科技有限 公司	2013SR057842	软著登字第 0563604号
2	滨河创新XFS控件集成测 试系统V1.0.0	2013年3 月29日	2013年3 月29日	天津滨河创新 电子科技有限 公司	2013SR132622	软著登字第 0638384号
3	滨河创新XFS SP集成测试 平台V1.0.0	2013年5 月3日	2013年5 月3日	天津滨河创新 电子科技有限 公司	2013SR143124	软著登字第 0648886号
4	BH-ATM金融自助终端安 全监控系统V1.0.0	2009年12 月10日	2009年12 月31日	天津滨河创新 科技有限公司	2010SR010438	软著登字第 0198711号

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5	BH-ATM应用软件V1.0.0	2009年9 月30日	2009年11 月30日	天津滨河创新 科技有限公司	2010SR010435	软著登字第 0198708号
6	新一代自助设备现金循环 一体机平台系统V1.0.0	2009年9 月1日	2009年10 月15日	天津滨河创新 科技有限公司	2009SR057049	软著登字第 0184048号
7	滨河创新基于CEN XFS的 ATM管理中间件系统V1.0	2011年3 月26日	2011年3 月26日	天津滨河创新 科技有限公司	2011SR074120	软著登字第 0337794号
8	滨河创新自助设备交易安 全智能管理系统V1.0.0	2011年5 月6日	2011年5 月6日	天津滨河创新 科技有限公司	2011SR074080	软著登字第 0337754号
9	天津滨河多品牌自助设备 交易管理系统V1.0	2011年5 月3日	未发表	天津滨河创新 科技有限公司	2012SR039643	软著登字第 0407679号
10	天津滨河技术服务及设备 管理系统V1.0	2012年1 月10日	未发表	天津滨河创新 科技有限公司	2012SR039642	软著登字第 0407678号
11	滨河创新数据交换及金融 业务平台V1.0.0	2012年8 月12日	未发表	天津滨河创新 科技有限公司	2012SR123302	软著登字第 0491338号
12	滨河创新远程集中授权系 统V1.0.0	2012年8 月29日	未发表	天津滨河创新 科技有限公司	2013SR039880	软著登字第 0545642号
13	滨河创新企业统一管理平 台V1.0.0	2013年5 月3日	2013年6 月7日	天津滨河创新 科技有限公司	2014SR002652	软著登字第 0671896号
14	天津滨河存取款一体机交 易管理平台V1.0	2012年5 月4日	未发表	天津滨河创新 电子科技有限 公司	2012SR040423	软著登字第 0408459号
15	天津壬辰自助设备前置机 系统V1.0	2012年5 月7日	未发表	天津壬辰软件 开发有限公司	2012SR040429	软著登字第 0408465 号

（二）评估方法的选择

专利、软件著作权及软件产品的常用评估方法包括收益法、市场法 和成本法。

市场法主要通过在活跃的专利、软件著作权及软件产品市场或资本 市场上选择相同或相似的专利、软件著作权及软件产品作为参照物，同 时针对各种价值影响因素，如软件的功能进行类比，将被评估专利、软 件著作权及软件产品与参照物进行价格差异的比较调整，分析各项调整 结果、从而确定专利、软件著作权及软件产品的价值。使用市场法评估 专利、软件著作权及软件产品的必要前提包括：市场数据公开化程度较 高；存在可比的专利、软件著作权及软件产品；参照物的价值影响因素 明确且能够量化等。由于我国专利、软件著作权及软件产品市场交易目

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前尚处初级阶段，类似专利、软件著作权及软件产品的公平交易数据采 集较为困难，市场法在本次评估应用中可操作性较差。

成本法通过分析重新开发出被评估专利、软件著作权及软件产品所 需花费的物化劳动来确定评估价值。企业合法取得专利、软件著作权及 软件产品过程中需支出的费用一般包括人工费用、调研咨询费、资产购 置费、实验测试费、期间费用等，专利、软件著作权及软件产品赋予企 业的真实价值，与企业实际所支出费用之间通常对应关系较弱，故成本 法评估通常适用于经营与收益之间不存在较稳定的对应关系，相应产品 或服务价格市场性较弱的专利、软件著作权及软件产品评估。由于被评 估企业的经营收益与其所有的专利、软件著作权及软件产品关联相对紧 密，本次评估成本法适用性较差。

收益法以被评估专利、软件著作权及软件产品未来所能创造的收益 现值来确定评估价值，对专利、软件著作权及软件产品等无形资产而言， 其价值主要来源于直接变卖该等无形资产的收益，或者通过使用该等无 形资产为其产品或服务注入技术加成而实现的超额收益。本次评估，考 虑到被评估企业所经营业务与待评估专利、软件著作权及软件产品之间 的关联较为显著，纳入本次评估范围的专利、软件著作权及软件产品对 其主营业务的价值贡献水平较高，相关业务收入在财务中单独核算，且 该等无形资产的价值贡献能够保持一定的延续性，故采用收益法对纳入 本次评估范围的专利、软件著作权及软件产品进行评估。

由于被评估企业目前经营的业务与软件著作权“BH-ATM视频分发 系统V1.0.0”相关性较小，该项无形资产已于基准日后以10,783,700.00元 的价格转让给刘开同，故本次评估以转让价格确定该项无形资产的评估 值。其他纳入本次评估范围的各项专利、软件著作权及软件产品在被评 估企业技术产品及相关服务的研发成型与实现市场销售等流程中分别

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发挥作用，本次评估综合考虑与被评估企业主营业务相关的各项专利、 软件著作权及软件产品价值。

（三）收益预测的假设条件

收益预测的假设条件见“评估假设”，评估人员根据资产评估的要求， 认定这些前提条件在评估基准日时成立，当以上假设条件发生变化，则 评估结论将失效。

当这些假设条件因素由于未来经济环境发生较大变化等原因而改 变时，评估人员将不承担由于该改变而推导出不同评估结果的责任。 （四）评估计算及分析过程

• 1、收益模型的介绍

采用利润分成法较能合理测算被评估企业软件著作权等无形资产 的价值，其基本公式为：

==> picture [291 x 32] intentionally omitted <==

式中：

• P：待评估专利、软件著作权及软件产品的评估价值；

Ri：基准日后第 i 年预期专利、软件著作权及软件产品收益；

• K：专利、软件著作权及软件产品技术综合分成率；

• n：待评估专利、软件著作权及软件产品的未来收益期；

• i：折现期；

• r：折现率。

• 2、收益年限的确定

收益年限确定的原则主要考虑两方面的内容：法定保护年限和剩余 经济寿命，依据本次评估对象的具体情况和资料分析，按孰短原则来确 定评估收益期限。

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按目前计算机技术发展的规律，一般技术的更新换代时间为3~5年， 鉴于纳入本次评估范围的专利、软件著作权及软件产品主要为银行业及 其他特定行业软件，下游行业客户对可靠性、专业性、安全性要求较高， 存在一定的技术壁垒及客户黏性，同业竞争受到一定程度的限制，因而 相比一般软件技术，该等软件技术的经济寿命周期较长。

对于本次评估范围的专利、软件著作权及软件产品，根据被评估企 业近年来业务开展情况及经营计划，同时考虑到行业技术的进步性，评 估人员最终确定其综合剩余收益年限为4.75年。

本次评估确定的专利、软件著作权及软件产品收益年限并不意味着 专利、软件著作权及软件产品的实际寿命，在此提醒报告使用者注意。 3、与专利、软件著作权及软件产品相关的收入预测

被评估企业主要从事银行业自助网点整体解决方案以及其他IT系统 相关业务。纳入本次评估范围且正在使用的主要核心专利、软件著作权 及软件产品特点如下：

（1）金融自助设备平台建设整体解决方案主要针对银行业客户在 不同区域布点统一的自助银行所提供的包括金融设备、应用软件、安全 保障、运营管理、设备维护、系统升级等整体解决方案。

（2）灾备中心

天津滨河灾备中心，以数据容灾为核心，以业务连续性为重点，提 供灾难备份解决方案，包括同城备份和异地备份，实现安全生产与运营。 采用“共建自用、租用共享”灾备系统的方式开展运营和经营。中心采 用最先进的容灾模式，可以最大程度地保护数据和业务连续性，应对重 大区域性灾难。

（3）数据交换中心

天津滨河数据交换中心是基于数据交换和金融业务处理平台、集成

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线上与线下数据交换和电子支付业务的一体化平台。该平台涵盖手机话 费、固话费、水电费、有线电视费、煤气费等公共事业代收费等多种业 务。

（4）自助设备交易安全智能管理系统（ATMBrainpower Supervise System，简称：BH-ABSS）

本系统采用目前流行的B/S架构，为银行提供自助设备在安全、管 理、日常运作、账务处理等方面的功能，帮助银行各级管理人员实现对 自助设备的良好管理。该系统具有易于部署，适应环境广泛的特点；模 块和功能间相互影响较少，能快速响应银行提出业务需求。

依靠在行业的丰富经验，经过近两年的技术研发和完善，产品能及 时对自助银行发生的安全情况警示和报警，较大提升自助设备安全领域 的有效性，实现从传统监控到智能识别、单一监控到技防、人防整合； 从靠人查看的管理模式到系统自动报警、从事后调阅历史图像到异常行 为提前预警跟踪、从传统人管人模式到科技管理，从大量图像中漫无边 际巡查到系统自动提示重点信息跟踪的转变，实现安全保障的低成本、 高效率，重塑银行高科技、安全的社会形象。

ABSS系统包括追踪系统、视频安全系统、智能安全系统、钞票识 别系统等，实现后台与前台的无缝对接。 （5）远程授权系统

远程集中授权通过系统外挂的方式在不改变银行OFP系统交易完整 性的前提下，将银行原有的授权人员现场授权的操作通过网络等信息化 手段转移到后台进行集中统一授权；在柜员业务终端上，实现央行征信 系统、央行反洗钱系统、外汇申报系统的模拟应用终端，柜员可以不离 开自己作业终端，无需别的同事协助的情况下，完成OFP系统操作，客 户身份信息验证，外汇申报，反洗钱系统录入等柜员需要的全部授权业

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务操作。

（6）银行前置机系统

滨河创新银行前置机系统处理的交易以金融交易报文为基础。利用 报文将金融交易的各项要求表述清楚。报文格式定义明确，任何金融交 易的细节包含在报文之中。金融交易的请求在进入银行前置机后，对交 易的合法性、实效性、交易范围等进行预先处理，降低主机的负荷，减 少主机处理帐务所需的资源。

（7）自助设备多品牌交易管理系统

滨河创新开发了天津滨河多品牌自助设备业务系统，英文名称为 BH-xForthgoerATMTransactionSystem，是滨河创新针对我国银行自助业 务发展现状，研发的具有自有品牌、自有知识产权的金融软件系统。支 持多种类型和品牌的自助设备，架构科学，性能稳定可靠。系统既是自 助设备业务的运行系统，又是金融业务的开发管理系统，是客户在需要 修改、新增业务时，自主进行设置和配置，极大的增强了系统的适应性 和灵活性，提高了产品的市场竞争力。

可见，纳入本次评估范围的专利、软件著作权及软件产品在被评估 企业主营业务中提供了相对积极的技术贡献。本次评估根据被评估企业 历史年度收入情况、评估基准日已签订合同及协议，并结合行业的市场 发展趋势及规律、被评估企业业务承接能力等要素，综合预测被评估企 业收入、成本、营业税金及附加、营业费用、管理费用、营业外收入、 所得税费用等（具体预测方法及过程详见“收益法评估说明”中净现金 流量预测的相应内容）。预测数据见表4-12：

表 4-12 无形资产相关收益预测表

单位：万元

项目名称	2014 年 4-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年

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收入	14,378.37	20,882.95	24,316.91	26,533.05	28,769.46
成本	7,344.13	11,014.53	12,598.07	13,726.61	14,851.15
营业税金及附加	64.70	93.97	109.42	119.40	129.46
营业费用	583.15	791.21	916.09	996.23	1,076.87
管理费用	1,551.07	1,580.10	1,818.44	1,983.73	2,115.93
无形资产相关税前利润	5,284.98	8,114.79	9,642.03	10,551.20	11,524.88
所得税	625.41	1,183.27	1,404.83	1,536.48	1,677.84
无形资产相关税后利润	4,659.57	6,931.52	8,237.21	9,014.72	9,847.04

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式中：

K：利润分成率；

m：分成率的取值下限；

n：分成率的取值上限；

Δ：分成率的调整系数。

本次评估采用层次分析法（AHP 法）确定无形资产对预期收益的贡 献率。被评估企业预期收益由资金、人力、技术、管理等多种因素共同 发挥贡献，由于被评估企业为高新技术企业，技术对其收益贡献比例较 大，结合向被评估企业财务、技术、管理、销售等部门相关人员核实了 解的技术贡献情况及比重，确定技术分成率上限为 25%，下限为 0。

从技术水平、成熟程度、实施条件、经济效益、保护力度、行业地 位及其他等七项参考因素对纳入本次评估范围的无形资产技术进行评 价，以此确定分成率的调整系数见下表：

表 4-13 无形资产分析评分表

评价因素 权重（ % ） 评分值范围 评分值 加权评分值

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法律状态	12	0~100	100	12.00
保护范围	9	0~100	80	7.20
侵权判定	9	0~100	80	7.20
技术所属领域	5	0~100	50	2.50
替代技术	10	0~100	40	4.00
先进性	5	0~100	40	2.00
创新性	5	0~100	30	1.50
成熟度	10	0~100	80	8.00
应用范围	10	0~100	40	4.00
技术防御力	5	0~100	50	2.50
供求关系	20	0~100	50	10.00
合计	100			60.90

由上表可得分成率调整系数Δ=60.90 %。

将 m=25%，n=0，Δ=60.90 %代入式（3），得到 K= 15.23%。 在科技进步和技术升级的进程中，原有技术先进性逐渐降低，因而 基准日纳入本次评估范围的无形资产对应的超额收益逐渐减少，即分成 率逐渐减少。通过对该等无形资产对应的技术先进程度、产品经济效益 及市场前景、替代技术或产品发展状况等方面的综合分析，本次评估对 该等专利、软件著作权及软件产品分成率考虑 20%的年衰减比率。 根据专利、软件著作权及软件产品利润分成率、技术成新率计算无 形资产相关分成利润见下表：

表 4-14 无形资产分成额计算表

单位：万元

项目名称	2014 年 4-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年
税后利润	4,659.57	6,931.52	8,237.21	9,014.72	9,847.04
利润分成率	15.23%	15.23%	15.23%	15.23%	15.23%
技术成新率	100.00%	80.00%	64.00%	51.20%	40.96%
软件著作权相关分成利润	709.42	844.26	802.63	702.72	614.08

（六）折现率的选取

本次评估按资本资产定价模型（CAPM）确定专利、软件著作权及

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软件产品资产折现率 r：

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β：被评估企业所在行业预期市场风险系数；

• ε1：企业整体风险调整系数；

• ε2：无形资产特性风险调整系数；

rf、rm、β、及ε1 取值与被评估企业整体收益法评估的取值相同。

一般情况下，企业以各项资产的市场价值为权重计算的加权平均资

产回报率（Weighted Average Return on Asset，WARA）应该与企业的加 权平均资产成本（Weighted Average Cost of Capital，WACC）基本相等 或接近。确定无形资产的市场回报率时，在企业 WACC 的基础上，根据 WARA=WACC 的平衡关系，综合考虑无形资产在整体资产中的比重， 从技术产品类型、现有技术产品市场稳定性及获利能力、无形资产使用 时间等方面进行分析，特别是考虑到被评估企业账面货币资金占总资产 的比例较高，该部分资产风险极小，进而确定无形资产特性风险调整系 数ε2 为 5%。从而得出专利、软件著作权及软件产品收益法评估折现率 r=0.1729。

（七）专利、软件著作权及软件产品评估价值的确定

根据公式计算，得到纳入本次评估范围的专利、软件著作权及软件 产品（除BH-ATM视频分发系统V1.0.0）评估价值为24,602,000.00 元。

• 无形资产 其他无形资产评估值35,385,700.00元，增值20,525,061.67 元，增值率138.12%。

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六、递延所得税资产评估说明

递延所得税资产账面值为376,653.24元，核算的是根据税法企业已 经缴纳，而根据企业会计制度核算需在以后期间转回记入所得税科目的 时间性差异的所得税影响金额。

对递延所得税资产的评估，核对明细账与总账、报表余额是否相符， 核对与委估明细表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账 务记录，以证实递延所得税资产的真实性、完整性。

对于其他递延所得税资产，在核实无误的基础上，以清查核实后账 面值确定为评估值。

递延所得税资产评估值376,653.24元。

七、负债评估技术说明

评估范围内的负债为流动负债，包括应付账款、预收账款、应付职 工薪酬、应交税费、应付股利和其他应付款。本次评估在经清查核实的 账面值基础上进行。

1、应付账款

应付账款账面值 30,540,754.26 元，主要为应付供应商的货款。评估 人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证及采购合同等相关资料，核 实交易事项的真实性、业务内容和金额等，以清查核实后的账面值作为 评估值。

应付账款评估值为 30,540,754.26 元。

• 2、预收账款

预收账款账面值 26,335,768.80 元，主要为预收机器销售款、软件款 及技术服务款。评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证及销售

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合同等相关资料，核实交易事项的真实性、业务内容和金额等，以清查 核实后的账面值作为评估值。

预收账款评估值为 26,335,768.80 元。

3、应付职工薪酬

应付职工薪酬账面值为 277,279.31 元。为应付职工工资、奖金。评 估人员核实了应付职工薪酬的提取及使用情况，同时查看了相关凭证和 账簿、内容真实，经核查：计提正确，支付有据，以清查核实后的账面 值确认评估值。

应付职工薪酬评估值为 277,279.31 元。

4、应交税费

应交税费账面值为 1,986,261.94 元，主要为增值税、企业所得税及 城市维护建设税等，通过对企业账簿、纳税申报表的查证，证实企业税 额计算的正确性，评估值以清查核实后账面值确认。

应交税费评估值为 1,986,261.94 元。

• 5、应付股利

应付股利账面值为 13,916,300.00 元，为应付股东刘开同等人股利， 评估人员核实了应付股利的提取情况，同时查看了相关凭证和账簿、内 容真实，经核查：计提正确，以清查核实后的账面值确认评估值。

应付股利评估值为 13,916,300.00 元。

5、其他应付款

其他应付款账面值为 12,459,970.03 元，主要为应付天津滨河创新电 子科技有限公司往来款等。该款项多为近期发生，滚动余额，基准日后 需全部支付，以清查核实后账面值作为评估值。

其他应付款评估值为 12,459,970.03 元。

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第五部分收益法评估技术说明

一、基本假设

• 1.国家现行的宏观经济、金融以及产业等政策不发生重大变化。

• 2.评估对象在未来经营期内的所处的社会经济环境以及所执行的税

• 赋、税率等政策无重大变化。

• 3.评估对象在未来经营期内的管理层尽职，并继续保持基准日的经

• 营管理模式持续经营，评估对象经营场所能够持续租赁。

4.评估对象在未来经营期内的主营业务、产品的结构，收入与成本 的构成以及销售策略和成本控制等仍保持其最近几年的状态持续，而不 发生较大变化。不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境等 变化导致的资产规模、构成以及主营业务、产品结构等状况的变化所带 来的损益。

5.在未来经营期内，评估对象的各项期间费用不会在现有基础上发 生大幅的变化，仍将保持其最近几年的变化趋势持续。鉴于企业的货币 资金或其银行存款等在生产经营过程中频繁变化且闲置资金均已作为 溢余资产考虑，评估时不考虑存款产生的利息收入，也不考虑汇兑损益 等不确定性损益。

• 6.本次评估不考虑通货膨胀因素的影响。

二、评估方法

一 ( ) 概述

— 根据国家管理部门的有关规定以及《资产评估准则 企业价值》， 国际和国内类似交易评估惯例，本次评估同时确定按照收益途径、采用 现金流折现方法(DCF)估算天津滨河创新科技有限公司的权益资本价

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值。

现金流折现方法是通过将企业未来预期净现金流量折算为现值，来 评估资产价值的一种方法。其基本思路是通过估算资产在未来预期的净 现金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值，得出评估值。其适用的 基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存在较 稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测且可量化。使用现金流 折现法的最大难度在于未来预期现金流的预测，以及数据采集和处理的 客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率 的选取较为合理时，其估值结果具有较好的客观性。

( 二 ) 评估思路

根据本次尽职调查情况以及评估对象的资产构成和主营业务特点， 本次评估是以评估对象的合并会计报表口径估算其权益资本价值，本次 评估的基本评估思路是：

1.对纳入报表范围的资产和主营业务，按照最近几年的历史经营状 况的变化趋势和业务类型等分别估算预期收益(净现金流量)，并折现得 到经营性资产的价值；

2.对纳入报表范围，但在预期收益(净现金流量)估算中未予考虑的诸 如基准日的应收、应付股利等流动资产(负债)；呆滞或闲置设备、房产 等以及未计收益的在建工程等非流动资产(负债)，定义其为基准日的溢 余或非经营性资产(负债)，单独测算其价值；

• 3.由上述各项资产和负债价值的加和，得出评估对象的企业价值，

• 经扣减付息债务价值后，得出评估对象的股东全部权益价值。 ( 三 ) 评估模型

• 1.基本模型

本次评估的基本模型为：

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式中：

• E：评估对象的股东全部权益(净资产)价值；

• B：评估对象的企业价值；

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式中：

Ri：评估对象未来第 i 年的预期收益(自由现金流量)；

r：折现率；

• n：评估对象的未来经营期；

• C：评估对象基准日存在的溢余或非经营性资产(负债)的价值；

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C1：评估对象基准日存在的流动性溢余或非经营性资产(负债)价值； C2：评估对象基准日存在的非流动性溢余或非经营性资产(负债)价

值；

• I：评估对象基准日的长期投资价值；

• D：评估对象的付息债务价值。

• 2.收益指标

本次评估，使用企业的自由现金流量作为评估对象经营性资产的收 益指标，其基本定义为：

R=净利润+折旧摊销+扣税后付息债务利息-追加资本(5)

根据评估对象的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来经营期 内的自由现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现并加和，

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测算得到企业的经营性资产价值。

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本次评估采用资本资产加权平均成本模型(WACC)确定折现率 r：

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式中：

Wd：评估对象的债务比率；

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We：评估对象的权益比率；

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rd：所得税后的付息债务利率；

re：权益资本成本。本次评估按资本资产定价模型(CAPM)确定权益 资本成本 re；

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式中：

rf：无风险报酬率；

rm：市场期望报酬率；

ε：评估对象的特性风险调整系数；

βe：评估对象权益资本的预期市场风险系数；

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βu：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；

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βt：可比公司股票(资产)的预期市场平均风险系数；

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式中：

• K：未来预期股票市场的平均风险值，通常假设K=1；

βx：可比公司股票(资产)的历史市场平均风险系数；

Di、Ei：分别为可比公司的付息债务与权益资本。

三、资产核实与尽职调查情况说明

一 ( ) 资产核实与尽职调查的内容

根据本次评估的特点，评估机构确定了资产核实的主要内容是评估 对象资产及负债的存在与真实性，具体以被评估企业提供的基准日经审 计的资产负债表为准，经核实无误，确认资产及负债的存在。为确保资 产核实的准确性，评估机构制定了详细的尽职调查计划和清单，确定的 尽职调查内容主要是：

• 1.本次评估的经济行为背景情况，主要为委托方和被评估企业对本

• 次评估事项的说明；

• 2.评估对象存续经营的相关法律情况，主要为评估对象的有关章程、

• 投资出资协议、合同情况等；

• 3.评估对象的经营场所情况；

• 4.评估对象的经营能力情况；

• 5.评估对象执行的会计制度以及固定资产折旧方法、存货成本入账

• 和存货发出核算方法等；

• 6.评估对象最近几年的债务、借款情况以及债务成本情况；

• 7.评估对象执行的税率税费及纳税情况；

• 8.评估对象的应收应付帐款情况；

• 9.最近几年的关联交易情况；

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• 10.评估对象的业务类型、历史经营业绩和经营模式等；

• 11.最近几年主营业务成本构成、占用设备及场所(折旧摊销)、人员

• 工资福利费用等情况；

• 12.最近几年主营业务收入构成，主要业务的收费标准、占总收入的

• 比例以及主要客户的分布等情况；

• 13.未来几年的经营计划以及经营策略，包括：市场需求、价格策略、

• 销售计划、成本费用控制、资金筹措和投资计划等以及未来的主营业务 收入和成本构成及其变化趋势等；

• 14.主要竞争者的简况，包括产品业务的定位、价格及市场占有率等；

• 15.主要经营优势和风险，包括：国家政策优势和风险、产品(技术)

• 优势和风险、市场(行业)竞争优势和风险、财务(债务)风险、汇率风险等； 16.预计的新增投资计划情况；

• 17.近年经审计的资产负债表、损益表、现金流量表以及产品收入明

• 细表和成本费用明细表；

• 18.与本次评估有关的其他情况。

• ( 二 ) 影响资产核实和尽职调查的事项

本次评估中未发现影响资产清查或尽职调查的事项。 ( 三 ) 资产清查核实和尽职调查的过程

本次评估的资产清查核实及尽职调查，是在企业主要资产的所在地 现场进行。采用的方法主要是通过对企业现场勘察、参观、以专题座谈 会的形式，对被评估企业的经营性资产的现状、生产条件和能力以及历 史经营状况、经营收入、成本、期间费用及其构成等的状况进行调查复 核。特别是对影响评估作价的主要业务的业务量、收费标准和相关的成 本费用等进行了专题的详细调查，查阅了相关的会计报表、账册等财务 数据资料、重要购销合同协议等。通过与企业的管理、财务人员进行座

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谈交流，了解企业的经营情况等。在资产核实和尽职调查的基础上进一 步开展市场调研工作，收集相关行业的宏观行业资料以及可比公司的财 务资料和市场信息等。

( 四 ) 资产清查复核与尽职调查结论

按照国家资产评估相关规定，经对评估对象在评估基准日2014年3 月31日的资产与经营状况实施必要的清查复核与尽职调查后，得到如下 结论：

1. 主要资产负债状况

截止 2014 年 3 月 31 日，根据审计后的合并资产负债表，评估对象 账面资产总额 17,164.66 万元、负债 7,470.16 万元、净资产 9,694.50 万 元。具体包括流动资产 7,366.86 万元；非流动资产 9,797.80 万元；流动 负债 7,470.16 万元。评估对象最近两年一期的合并资产负债情况见表 5-1。

表 5-1 评估对象最近两年一期合并资产负债情况

单位：万元

			单位：万元
科目/日期	2012年12月31日	2013年12月31日	2014年3月31日
流动资产：
货币资金	4,724.34	348.42	595.35
交易性金融资产	43.59	582.43	33.29
应收账款	2,142.58	1,764.74	2,324.74
预付款项	1.36	386.99	86.67
其他应收款	56.25	1,224.59	95.00
存货	3,103.79	2,993.89	3,553.75
其他流动资产	4,990.21	3,523.65	678.06
流动资产合计	15,062.11	10,824.71	7,366.86
非流动资产：
长期股权投资	-	2,490.00	2,490.00
固定资产原值	10,748.04	11,072.49	11,250.24
减：累计折旧	4,960.56	6,597.09	7,100.01
固定资产净值	5,787.49	4,475.40	4,150.24
减：固定资产减值准备	-	-	-
固定资产净额	5,787.49	4,475.40	4,150.24
在建工程	288.84	389.19	351.47
无形资产	-	1,736.39	2,753.03

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递延所得税资产	106.00	64.76	53.06
其他非流动资产	1,025.19	-	-
非流动资产合计	7,207.51	9,155.74	9,797.80
资产总计	22,269.62	19,980.45	17,164.66
流动负债：
短期借款	2,000.00	-	-
应付账款	6,305.98	2,926.65	3,054.80
预收款项	3,573.57	2,645.29	2,765.23
应付职工薪酬	366.74	350.60	27.73
应交税费	263.25	646.66	177.68
应付股利	-	-	1,391.63
其他应付款	73.34	51.53	53.09
流动负债合计	12,582.89	6,620.73	7,470.16
非流动负债：
非流动负债合计	-	-	-
负债合计	12,582.89	6,620.73	7,470.16
所有者权益合计	9,686.73	13,359.73	9,694.50
负债和股东权益合计	22,269.62	19,980.45	17,164.66

2. 溢余或非经营性资产负债情况

经调查，在评估基准日2014年3月31日，评估对象账面有如下一些 资产(负债)的价值在本次估算的净现金流量中未予考虑，应属本次评估 所估算现金流之外的溢余或非经营性资产(负债)：

(1)经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日账面交易性金融资 产-股票共计33.29万元，经评估师核实无误，本次以该项资产的评估值 确认溢余资产价值。

(2)经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日账面其他流动资产 共计400.00万元，为招商银行理财产品，经评估师核实无误，确认该款 项存在。

(3)经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日账面应付股利共计 1,391.63万元，经评估师核实无误，确认该款项存在。

• (4)经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日账面固定资产 房 屋建筑物共计 113.14 万元，为一处房产，房产证号房地证津字第

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105021007883号，评估值为238.78万元，上述房屋未用于评估对象的经 营使用，处于闲置状态，经评估师核实无误，本次以该项资产的评估值 确认溢余资产价值。

(5)经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日账面在建工程中， 滨河金融服务外包产业园项目前期费用共计 108.48万元，评估值为 108.48万元，本次评估预测未考虑产业园建成后对评估对象带来的未来 收益，故以该项资产的评估值确认溢余资产价值。

• (6)经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日账面无形资产 其 他中，BH-ATM视频分发系统V1.0.0账面价值为1,069.38万元，评估值为 1,078.37万元，上述无形资产未用于评估对象的相关业务使用，股东刘 开同已于基准日后以1078.37万元价格回购该项无形资产，评估价值以回 购协议中的价格进行确认。经评估师核实无误，本次以该项资产的评估 值确认溢余资产价值。

• 经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日账面无形资产 土地共 计1,020.47万元，评估值为2,323.67万元，土地证号为“房地证津字第 116051300033号”，上述土地用于滨河金融服务外包产业园建设，本次评 估预测未考虑产业园建成后对评估对象带来的未来收益，故以该项资产 的评估值确认溢余资产价值。

经对评估对象在评估基准日的非经营性和溢余性资产(负债)进行调 整后的资产负债情况（合并口径）见表5-2。

表 5-2 评估对象基准日溢余资产负债调整表（合并口径）

单位：万元

			单位：万元
项目	审定报表金额	调整金额	调整后金额
货币资金	595.35		595.35
交易性金融资产	33.29	33.29	-
应收账款	2,324.74		2,324.74
预付款项	86.67		86.67
其他应收款	95.00		95.00
存货	3,553.75		3,553.75

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其他流动资产	678.06	400.00	278.06
流动资产合计	7,366.86	433.29	6,933.57
长期股权投资	2,490.00		2,490.00
固定资产原值	11,250.24	140.37	11,109.87
减：累计折旧	7,100.01	27.23	7,072.78
固定资产净值	4,150.24	113.14	4,037.09
固定资产净额	4,150.24	113.14	4,037.09
在建工程	351.47	108.48	242.99
无形资产	2,753.03	2,089.85	663.18
递延所得税资产	53.06		53.06
非流动资产合计	9,797.80	2,311.47	7,486.33
资产总计	17,164.66	2,744.76	14,419.90
应付账款	3,054.80		3,054.80
预收款项	2,765.23		2,765.23
应付职工薪酬	27.73		27.73
应交税费	177.68		177.68
应付股利	1,391.63	1,391.63	-
其他应付款	53.09		53.09
流动负债合计	7,470.16	1,391.63	6,078.53
负债合计	7,470.16	1,391.63	6,078.53
所有者权益合计	9,694.50	1,353.13	8,341.37

3.营业收入与利润情况

评估对象的主营业务为金融IT服务外包业务等。评估对象最近两年 一期的收入成本以及利润情况（合并口径）见表5-3。

表 5-3 评估对象最近两年一期的营业收入及利润情况（合并口径）

单位：万元

			单位：万元
项目名称	2012 年	2013 年	2014 年1-3 月
一、营业收入	16,905.52	13,995.11	2,933.73
减：营业成本	10,828.19	7,424.87	1,361.70
营业税金及附加	296.77	99.87	13.20
营业费用	1,310.13	548.81	77.51
管理费用	2,221.61	2,004.47	285.11
财务费用	77.13	43.94	-0.60
资产减值损失	-85.08	-5.25	93.22
加：公允价值变动收益	-25.97	25.94	1.73
投资收益	24.07	51.58	179.57
二、营业利润	2,254.88	3,955.92	1,284.88
加：营业外收入	1,101.85	1,106.14	136.41
减：营业外支出	1.56	2.22	0.85
三、利润总额	3,355.17	5,059.84	1,420.45
减：所得税	374.95	794.36	194.04
四、净利润	2,980.22	4,265.48	1,226.40

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4.长期股权投资情况

截至评估基准日，经审计后的资产负债表（合并口径）披露，基准 日评估对象的长期股权投资价值为2,490.00万元，见表5-3。

表 5-3 评估对象基准日长期投资情况（合并口径）

表5-3 评估对象基准日长期投资情况（合并口径）	表5-3 评估对象基准日长期投资情况（合并口径）	表5-3 评估对象基准日长期投资情况（合并口径）	表5-3 评估对象基准日长期投资情况（合并口径）
单位：万元
序号	被投资单位名称	投资比例	账面价值
1	安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司	0.67%	2,000.00
2	佛山南海新华村镇银行股份有限公司	4.90%	490.00
	合计		2,490.00

5 、在建工程情况

截至评估基准日2014年3月31日，经审计的评估对象合并口径在建 工程账面余额351.47万元，主要为滨河金融服务外包产业园项目前期费 用及未上线的自动柜员机。

四、宏观经济及行业状况分析

（一）国际宏观形势分析

2013年，美国经济在房地产市场复苏、页岩气革命和制造业回归等 因素推动之下，延续持续温和增长的势头；欧债危机平息、资金回流、 外需趋稳和监管改革巩固金融信心等因素，推动欧洲经济走出衰退；日 本经济受安倍政府新经济政策的推动，也实现了较快的反弹和复苏。但 在新兴市场，由于美联储退出量化宽松政策的担忧和自身在前期经历了 过快的信贷增长，许多国家都遭遇了资金流出和金融市场动荡的冲击， 实体经济出现较大程度减速。

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图 5-12005-2014 年全球经济运行趋势

资料来源：中国银行国际金融研究所 美国经济进入复苏增长的第5年，这一年美国财政自动减支开始生 效，政府支出负增长，同时个人税率上升，美国财政赤字占GDP的比例 已从高点10%下降到4%。由于10月初美国联邦政府停摆的影响，四季度 GDP增长率会降到1.6%左右，预计美国2013年全年GDP增长1.7%左右。 具体而言，非政府部门支出形成的GDP增长领先整体GDP，增长动力主 要来自消费、固定投资和库存投资。这表明增长的内在动能正在累积， 具有较坚实的基础和可持续性，并且经受住了负面冲击的考验。2013年 美联储维持宽松货币政策，联邦基金利率保持在0-0.25%的水平。

得益于巩固财政和金融监管的努力，市场信心重新恢复，大量资金 返回欧洲。在德国、英国等核心国家经济复苏的拉动下，欧洲经济从二 季度开始复苏。但由于此前欧元区经历了持续6个季度的历史最长时期 衰退，加之意大利、西班牙等衰退程度较深，预计全年欧元区GDP将下 降0.4%，欧盟GDP出现零增长。因此基于通缩风险上升，失业率高企， 欧洲央行将维持0.25%的基准利率；为维护经济复苏的成果，英格兰银 行也将维持低利率水平和量化宽松规模不变。

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安倍新政推动日本经济稳步复苏，经济实现连续5个季度的正增长。 CPI在连续14个月保持负值之后于6月份转为正值，即使剔除进口能源价 格上升的影响，CPI在9月份实现由负转正。经济的高歌猛进也带动就业 形势好转，失业率由 2012 年四季度的 4.27% 下降至 2013 年三季度的 3.97%。安倍“第一支箭”和“第二支箭”射出之后，日元迅速贬值，日本国 内出口企业的净利润上升，财政刺激带动公共投资的增加。“安倍经济学” 成功地提升了国内私人部门信心，拉动了内需的增长。安倍执政党在7 月参议院大选中大获全胜更是加强了私人部门的通胀预期。截止2013年 11月28日，日经指数升破15700点，年内已上涨约50%，创2007年12月来 的新高。

新兴经济体经济增长受三大因素制约，增长动力减弱：其一， QE 退出预期下全球流动性趋紧，国际资本大举撤出新兴市场；其二，中国 经济减速大宗商品需求疲弱，资源出口国经济受压；其三，信贷扩张达 到顶点，部分经济体面临去杠杆压力。随着美联储暂缓退出QE和中国经 济回暖的利好因素帮助，新兴经济体整体增速有望回升，但全年GDP增 速约为4.5%左右，低于2012年的4.6%。

（二）国内宏观形势分析

经国家统计局初步核算，2013年国内生产总值568,845亿元，比上年 增长7.7%。其中，第一产业增加值56,957亿元，增长4.0%；第二产业增 加值249,684亿元，增长7.8%；第三产业增加值262,204亿元，增长8.3%。 第一产业增加值占国内生产总值的比重为10.0%，第二产业增加值比重 为43.9%，第三产业增加值比重为46.1%，第三产业增加值占比首次超过 第二产业。

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图 5-2我国三大产业 GDP 情况统计

资料来源：wind 资讯

1、农业生产再获丰收

2013年粮食种植面积11,195万公顷，比上年增加75万公顷；棉花种 植面积435万公顷，减少34万公顷；油料种植面积1,408万公顷，增加15 万公顷；糖料种植面积199万公顷，减少4万公顷。

2013年粮食产量60,194万吨，比上年增加1,236万吨，增产2.1%。其 中，夏粮产量13,189万吨，增产1.5%；早稻产量3,407万吨，增产2.4%； 秋粮产量43,597万吨，增产2.3%。其中，主要粮食品种中，稻谷产量20,329 万吨，减产0.5%；小麦产量12,172万吨，增产0.6%；玉米产量21,773万 吨，增产5.9%。

2013年棉花产量631万吨，比上年减产7.7%。油料产量3,531万吨， 增产2.8%。糖料产量13,759万吨，增产2.0%。茶叶产量193万吨，增产 7.9%。

2013年肉类总产量8,536万吨，比上年增长1.8%。其中，猪肉产量 5,493万吨，增长2.8%；牛肉产量673万吨，增长1.7%；羊肉产量408万吨，

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增长1.8%；禽肉产量1,798万吨，下降1.3%。年末生猪存栏47,411万头， 下降0.4%；生猪出栏71,557万头，增长2.5%。禽蛋产量2,876万吨，增长 0.5%。牛奶产量3,531万吨，下降5.7%。

2013年水产品产量6,172万吨，比上年增长4.5%。其中，养殖水产品 产量4,547万吨，增长6.0%；捕捞水产品产量1,625万吨，增长3.5%。2013 年木材产量8,367万立方米，比上年增长2.3%。2013年新增有效灌溉面积 129万公顷，新增节水灌溉面积211万公顷。

2、工业生产增势平稳

2013年全部工业增加值210,689亿元，比上年增长7.6%。规模以上工 业增加值增长9.7%。在规模以上工业中，分门类看，采矿业增长6.4%， 制造业增长10.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.8%。

2013年规模以上工业中，农副食品加工业增加值比上年增长9.4%， 纺织业增长8.7%，通用设备制造业增长9.2%，专用设备制造业增长8.5%， 汽车制造业增长14.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长11.3%， 电气机械和器材制造业增长10.9%。六大高耗能行业增加值比上年增长 10.1%，其中，非金属矿物制品业增长11.5%，化学原料和化学制品制造 业增长12.1%，有色金属冶炼和压延加工业增长14.6%，黑色金属冶炼和 压延加工业增长9.9%，电力、热力生产和供应业增长6.2%，石油加工、 炼焦和核燃料加工业增长6.1%。高技术制造业增加值比上年增长11.8%。

分产品看，2013年主要工业产品产量变动如下：发电量增长7.5%， 粗钢增长7.6%，钢材增长11.7%，水泥增长9.3%，平板玻璃增长11.2%， 十种有色金属增长9.7%，硫酸（折100%）增长3.1%，烧碱（折100%） 增长6.0%，化学纤维增长7.4%，乙烯增长9.1%，微型计算机设备增长 5.8%，集成电路增长11.2%，汽车增长14.7%，其中轿车增长12.4%。

截止2013年12月底，全国发电装机容量124,738万千瓦，比上年末增

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长9.3%。其中，火电装机容量86,238万千瓦，增长5.7%；水电装机容量 28,002万千瓦，增长12.3%；核电装机容量1,461万千瓦，增长16.2%；并 网风电装机容量7,548万千瓦，增长24.5%；并网太阳能发电装机容量 1,479万千瓦，增长3.4倍。

2013年规模以上工业企业实现利润62,831亿元，比上年增长12.2%， 其中国有及国有控股企业15,194亿元，增长6.4%；集体企业825亿元，增 长2.1%，股份制企业37,285亿元，增长11.0%，外商及港澳台商投资企业 14,599亿元，增长15.5%；私营企业20,876亿元，增长14.8%。

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图 5-3我国发电量、用电量与工业增加值同比情况统计

资料来源：wind 资讯

3、固定资产投资较快增长

2013年全社会固定资产投资447,074亿元，比上年增长19.3%，扣除 价格因素，实际增长18.9%。分地区看，东部地区投资179,092亿元，比 上年增长17.9%；中部地区投资105,894亿元，增长22.2%；西部地区投资 109,228亿元，增长22.8%；东北地区投资47,367亿元，增长18.4%。

表 5-4 2013 年分行业固定资产投资（不含农户）及其增长速度

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行业	投资额	比上年增长%
总计	436,528	19.6
农、林、牧、渔业	11,611	32.4
采矿业	14,750	10.9
制造业	147,370	18.5
电力、热力、燃气及水生产和供应业	19,744	18.4
建筑业	3,737	1.4
批发和零售业	12,695	30
交通运输、仓储和邮政业	36,194	17.2
住宿和餐饮业	6,001	17.5
信息传输、软件和信息技术服务业	3,216	19.5
金融业	1,250	35.3
房地产业	111,424	20.3
租赁和商务服务业	5,922	26.1
科学研究和技术服务业	3,149	27.2
水利、环境和公共设施管理业	37,598	26.9
居民服务、修理和其他服务业	2,037	20.8
教育	5,486	19.1
卫生和社会工作	3,184	21.7
文化、体育和娱乐业	5,251	23
公共管理、社会保障和社会组织	5,908	-2.3

4、市场销售平稳增长

2013年社会消费品零售总额237,810亿元，比上年增长13.1%，扣除 价格因素，实际增长11.5%。按经营地统计，城镇消费品零售额205,858 亿元，增长12.9%；乡村消费品零售额31,952亿元，增长14.6%。按消费 形态统计，商品零售额212,241亿元，增长13.6%；餐饮收入额25,569亿 元，增长9.0%。

在限额以上企业商品零售额中，粮油、食品、饮料、烟酒类零售额 比上年增长13.9%，服装、鞋帽、针纺织品类增长11.6%，化妆品类增长 13.3%，金银珠宝类增长25.8%，日用品类增长14.1%，家用电器和音像 器材类增长14.5%，中西药品类增长17.7%，文化办公用品类增长11.8%， 家具类增长21.0%，通讯器材类增长20.4%，石油及制品类增长9.9%，汽 车类增长10.4%，建筑及装潢材料类增长22.1%。

5、进出口增长有所回升

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2013年货物进出口总额258,267亿元人民币，以美元计价为41,600亿 美元，比上年增长7.6%。其中，出口137,170亿元人民币，以美元计价为 22,096亿美元，增长7.9%；进口121,097亿元人民币，以美元计价为19,504 亿美元，增长7.3%。进出口差额（出口减进口）16,072亿元人民币，比 上年增加1,514亿元人民币，以美元计价为2,592亿美元，增加289亿美元。

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图 5-4我国出口贸易情况统计

资料来源：wind 资讯

6、居民消费价格基本稳定

2013年居民消费价格比上年上涨2.6%。其中，城市上涨2.6%，农村 上涨2.8%。分类别看，食品价格比上年上涨4.7%，烟酒及用品上涨0.3%， 衣着上涨2.3%，家庭设备用品及维修服务上涨1.5%，医疗保健和个人用 品上涨1.3%，交通和通信下降0.4%，娱乐教育文化用品及服务上涨1.8%， 居住上涨2.8%。2013年工业生产者出厂价格比上年下降1.9%， 12月份 同比下降1.4%，环比持平。2013年工业生产者购进价格比上年下降2.0%， 12月份同比下降1.4%，环比持平。农产品生产者价格上涨3.2%。

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图 5-5我国 CPI 和 PPI 情况统计

资料来源：wind 资讯

7、居民收入继续增加

2013年农村居民人均纯收入8,896元，比上年增长12.4%，扣除价格 因素，实际增长9.3%；农村居民人均纯收入中位数为7,907元，增长12.7%。 城镇居民人均可支配收入26,955元，比上年增长9.7%，扣除价格因素， 实际增长7.0%；城镇居民人均可支配收入中位数为24,200元，增长10.1%。 根据从2,012年四季度起实施的城乡一体化住户调查，全国居民人均可支 配收入18,311元，比上年增长10.9%，扣除价格因素，实际增长8.1%。农 村居民食品消费支出占消费总支出的比重为37.7%，比上年下降1.6个百 分点；城镇为35.0%，下降1.2个百分点。

8、货币信贷平稳增长

2013年年末，广义货币供应量（M2）余额为110.7万亿元，比上年 末增长13.6%；狭义货币供应量（M1）余额为33.7万亿元，增长9.3%； 流通中现金（M0）余额为5.9万亿元，增长7.2%。

2013年社会融资规模为17.3万亿元，按可比口径计算，比上年多1.5 万亿元。2013年末主要农村金融机构（农村信用社、农村合作银行、农 村商业银行）人民币贷款余额91,644亿元，比年初增加13,324亿元。2013

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年上市公司通过境内市场累计筹资6,885亿元，比上年增加1,044亿元。

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图 5-6我国货币供应与 CPI 情况统计

资料来源：wind 资讯

( 二 ) 行业发展分析

• 1、ATM行业发展现状及未来趋势

根据2014年3月11日《金融时报》发布的《变革创新 • 多元繁荣——

2013年中国ATM市场发展述评》显示：在全球范围内，ATM市场格局变 化不大。全球知名ATM市场研究机构RBR发布的《全球ATM市场趋势预 测2013-2018》报告指出，包括中国、印度及印尼在内，未来几年亚太地 区依然是全球主要的ATM市场。其中，中国地区的增长将占据绝大部分 份额。另据央行的《2013年第三季度支付体系运行总体情况》报告，截 止到2013年第三季度，中国已经正式超越美国，成为全球最大的ATM市 场。随着中国城镇化及工业化进程推进和农村市场需求的释放，我国 ATM行业的市场需求呈现稳步上升之势。2013年行业的发展动态如下：

（1）ATM市场增长势头稳健，需求空间依然旺盛

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根据中国人民银行发布的《2013年全年支付体系运行总体情况》报 告，截至2013年底，全国联网ATM数量为52.00万台，较2012年新增10.44 万台，增长率达到了25.12%，比2012年较2011年24.21%的增长率又有提 升。虽然ATM设备总保有量持续增加，按2013年官方发布的全国总人口 13.6亿人计算，目前我国ATM设备每百万人保有量达到了382台，但是与 西欧国家每百万人786台和美国每百万人1,376台相比依旧存在较大差 距，我国ATM市场需求依然旺盛。

（2）存取款一体机增长稳定，将成发展主流

随着社会经济的发展，现金的使用量有增无减，人们不再满足于仅 仅从ATM上取钱，很多时候还希望能方便的进行现金存款。特别是近年 来信用卡使用量的快速增长，很多信用卡持卡人都希望能够方便的通过 ATM进行还款，这就需要银行布放更多的存取款一体机。另一方面，银 行基于节省人力成本、提高工作效率、增加营业网点、扩展存款业务办 理时间等原因，对存取款一体机的需求也越来越大。

根据中国人民银行发布的《2013年全年支付体系运行总体情况》报 告，截至2013年末，发生银行卡业务475.96亿笔，较上年增长22.31%； 业务金额423.36万亿元，较上年增长22.28%。其中，银行卡存现79.42亿 笔，金额66.61万亿元，较上年分别增长17.01%和15.42%；取现181.17亿 笔，金额70.80万亿元，同比分别增长12.29%和15.37%。随着银行卡存取 现业务持续增长，ATM存取款一体机的市场需求日益增强。

（3）金融安全的发展，使得ATM国产化趋势进一步凸显

从十八届三中全会强调的“信息安全”，到近期的“自主可控”，政 府部门持续表态，银行业自主可控、去IOE化渐行渐近，未来银行业国 产化替代进程将明显加速。2013年12月3日，中国银监会召开的银行业 信息科技风险管理2013年会，围绕“安全可控促发展, 自主创新推转型”

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的主题，强调银监会将深入贯彻落实十八届三中全会精神，进一步推进 银行业信息化自主可控工作进程。目前外资品牌仍占据ATM市场一半以 上市场份额，随着国产化替代进程的加速，本土金融企业未来有望迎来 批量爆发增长。

（4）农村自助设备采购持续增长，村镇ATM蓝海市场显现

随着银行卡发行规模的不断扩大，受理环境不断改善优化，受理网 络加速向中小城市、中小商户和广大农村地区延伸，根据全国各大银行 采购量统计数据，2013年，各大国有银行、股份制银行、城商行、农商 行、农信社等金融机构共购买ATM设备约8.56万台，其中：农信社和农 商行系统以21.76%的采购占比位居采购量占比首位。近几年来国家着力 发展和扶持农村金融的政策显示出了一定的成效，涉农金融系统在自助 服务渠道建设中延续了强劲的活力。

• （5）清分机的市场发展趋势

国家为提高人民币形象，促进与国际货币接轨，中国人民银行越来 越重视对流通中人民币票面整洁标准的要求，加上近年来人民币假钞猖 獗，人行要求2015年底前各商业银行要实现现金全额清分，并实现50元 及以上面额钞票冠字号全记录，这样不仅要求所有商业银行在后台配备 钞票处理用清分机，在前台也需要配置用于面向客户的小型清分设备。 从而推动了现金清分机在中国市场的广大前景。

• 2、金融服务业外包行业发展现状及未来趋势

从全球看，金融服务业是外包市场规模最大、业务模式发展较为成 熟的行业，前瞻产业研究院《2013-2017年中国金融外包行业市场前瞻与 投资战略规划分析报告》显示，金融服务外包行业正处于行业周期的高 速成长期，并已成为国际外包市场的主流。欧美等国际同行的外包项目 早已超越简单的操作性后台业务，而是以涵盖复杂环节的多节点整体流

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程外包为主，跨国服务提供商通常具有很强的业务流程咨询能力和IT系 统实施能力，发包商与接包商形成长期稳固的战略合作关系，项目金额 动辄上亿美元，甚至数十亿美元。随着外资银行和跨国服务商的涌入， 先进的管理方法与从业规范必将给中国金融服务外包业带来从概念到 实践的全面冲击，进而对本土服务商产生示范效应，从而提高其竞争力 和中国金融外包行业整体发展水平。中国金融服务外包市场规模将不断 扩大，市场潜力巨大。

我国国际服务外包产业“十二五”发展规划将金融服务外包业作为 巩固提升的优势领域加快发展，并提出要在扩大现有行业优势的基础 上，不断向高端服务拓展，提高我国金融服务专业化、标准化和国际化 水平，我国金融服务外包产业进入了全新的发展阶段。一是互联网对银 行业务的冲击加速了银行对核心业务的转型，二是利率市场化给银行间 带来竞争的压力也在加快，三是同工同酬新政策的应对也在加速，四是 服务形象的提升和运维指标考核要求的提高是银行重要的竞争力，上述 几个因素使银行ATM管理乃至后台业务外包需求旺盛，促使ATM金融业 务外包市场需求进一步扩大。

随着国际产业转移加快、中国金融改革逐步推进、金融服务业开放 程度逐渐加大，我国金融行业价值链正不断延伸，精细化管理已逐渐成 为行业的重要趋势，金融服务外包领域发展空间和潜力较大。

五、评估对象业务分析

滨河创新是一家银行信息化建设整体外包服务的专业运营商，以保 障银行信息数据、系统运行安全为基础，以自助平台建设及运营管理为 支撑，承接农信社（农商行）及城商行信息化建设整体服务外包业务。

滨河创新定位于集中面向城市商业银行和农村金融合作机构提供

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服务、软件、硬件三位一体的整体解决方案提供商。全国各省市设立30 多个分支机构及办事处服务当地客户，为在全国范围内开展业务打下了 坚实基础。滨河创新下游客户签订的合同均在5至6年，通过深度开发客 户，加大技术研发，在银行业范围内不断扩展细分业务内容等途径给滨 河创新的发展提供了持续动力，形成了较好的业绩不可逆性。

评估对象牢固的市场和众多的客户，为滨河创新的发展奠定了基 础。经过几年的发展，天津滨河金融服务外包客户涉及安徽、河北、浙 江、陕西、辽宁、内蒙古、福建、广东、江西、海南等十几个省、自治 区，为300多家金融机构提供服务外包。

随着评估对象战略的全面实施，包括ABSS系统、授权系统、金融 及社保IC卡系统建设服务、数据交换中心、灾备中心建设、在线服务平 台、“农贷宝”项目、“村村通”项目及硬件存款保险箱、DVR视频监控、 汇款机、CRS、ATM、自助发卡机、移动终端、清分机等一系列硬件的 全面推广。

评估对象最近两年一期的合并经营数据如表5-5所示：

表 5-5 评估对象最近两年一期经营指标（合并口径）

单位：万元

项目名称	2012 年	2013 年	2014 年1-3 月
营业收入	16,905.52	13,995.11	2,933.73
营业成本	10,828.19	7,424.87	1,361.70
营业利润	2,254.88	3,955.92	1,284.88
净利润	2,980.22	4,265.48	1,226.40

六、净现金流量预测

一 ( ) 营业收入与成本预测

评估对象是一家银行信息化建设整体外包服务的专业运营商，以保 障银行信息数据、系统运行安全为基础，以自助平台建设及运营管理为 支撑，承接农信社（农商行）及城商行信息化建设整体服务外包业务。

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评估对象最近两年一期营业收入成本的情况见表5-6。

表 5-6 评估对象最近两年一期营业收入成本情况

单位：万元

			单位：万元
项目	2012 年	2013 年	2014 年3 月31 日
合作运营管理服务
收入	2,988.55	3,696.81	901.39
成本	1,836.51	2,036.03	482.70
技术服务
收入	774.35	1,230.98	374.91
成本	503.31	553.70	132.12
软件销售
收入	3,842.93	3,706.09	681.54
成本
硬件销售
收入	7,599.30	4,948.41	975.89
成本	7,254.38	4,487.71	746.88
灾备中心建设
收入	1,380.54	412.82
成本	1,098.45	347.42
其他
收入	319.86
成本	135.53
收入合计	16,905.52	13,995.11	2,933.73
成本合计	10,828.19	7,424.87	1,361.70

1. 收入预测

滨河创新是一家银行信息化建设整体外包服务的专业运营商，以保 障银行信息数据、系统运行安全为基础，以自助平台建设及运营管理为 支撑，承接农信社（农商行）及城商行信息化建设整体服务外包业务。 滨河创新定位于集中面向城市商业银行和农村金融合作机构提供服 务、软件、硬件三位一体的整体解决方案提供商。全国各省市设立30多 个分支机构及办事处服务当地客户，为在全国范围内开展业务打下了坚 实基础。滨河创新下游客户签订的合同均在5至6年，通过深度开发客户， 加大技术研发，在银行业范围内不断扩展细分业务内容等途径给滨河创 新的发展提供了持续动力，形成了较好的业绩不可逆性。

本次评估，根据对我国金融服务外包行业及ATM行业的分析，结合 滨河创新历史年度各业务增长情况及管理层对其自身发展规划等因素

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综合预测企业未来年度营业收入。各业务预测情况如下：

（1）合作运营管理服务业务

根据中国人民银行发布的《2013年全年支付体系运行总体情况》报 告，截至2013年底，全国联网ATM数量为52.00万台，较2012年新增10.44 万台，增长率达到了25.12%，比2012年较2011年24.21%的增长率又有所 提升。ATM新增数量的持续增长将有效促进滨河创新自助网点运营管理 计划的实施。同时，随着中国金融改革逐步推进、金融服务业开放程度 逐渐加大，我国金融行业价值链正不断延伸，智能化、电商化、轻型化 已逐渐成为行业的重要趋势，金融服务外包领域发展空间和潜力较大， 将有效促进滨河创新金融外包服务业务的增长。

2014年自动柜员机合作运营管理服务业务新增机器数量主要参考下 游市场需求、2014年已上线机器数量、相关区域的布机规划等方面综合 预测。2015年及以后年度预测主要参考下游市场未来需求增速、潜在可 开拓网点计划、已至使用年限的机器替换因素等综合预测。

根据合作运营管理服务业务合同关于每笔收费和保底笔数的相关规 定，以原有上线机器数量与新增机器数量之和为基数，对合作运营管理 服务的收入进行预测。

（2）技术服务业务

根据设备销售合同关于免保期的规定和技术服务合同关于网点年服 务费金额的规定，以过免保期后的网点机器设备数量及其他服务情况为 基数乘以对应的年服务费综合测算技术服务业务收入。

（3）软件销售业务

按照销售合同的相关软硬件销售价格，以硬件预测的销售数量为基 础测算软件销售数量。

上述产品的销售价格主要参照2014年1季度的销售价格。

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（4）硬件销售业务

ATM的需求主要来源于两个方面：ATM新的增长和存量的替代。 ATM使用年限一般为5至6年，截至2013年底，我国共有52.00万台联网 ATM，每年旧机换新数量超过5万台。另一方面，虽然我国大城市现在 的ATM保有量已经较高，但在三四线城市和广大农村地区，这一数值还 远低于世界平均水平，随着国家在“三农”、“城镇化”等方面政策的实 施，在未来较长一段时间内，银行继续新设网点尤其是在三四线城市和 农村地区增设网点的计划不会受影响，需求仍在不断提升。

2014年自动柜员机销售数量主要参考下游市场需求、2014年已上线 机器数量、相关区域的布机规划等方面综合预测。2015年及以后年度预 测主要参考下游市场未来需求增速、潜在可开拓网点计划、已至使用年 限的机器替换因素等综合预测。

移动业务终端、冠字号识别系统、清分机、远程授权体系、ABSS 智能安全管理系统等产品结合未来市场需求、国家政策导向及已实现的 销售数量综合预测。

上述产品的销售价格主要参照2014年1季度的销售价格。 （5）灾备中心建设业务

根据历史期水平及相关业务规划综合测算。

评估对象营业收入预测结果见表5-6。

评估对象的营业成本主要为设备采购成本、合作运营设备的折旧成 本、软件研发成本等，由于上述成本与营业收入存在较为密切的联系， 故本次评估根据评估对象历史年度成本占收入的比例及其变化情况预 测企业未来年度营业成本。评估对象营业成本预测结果见表5-7。

表 5-7 评估对象未来营业收入与成本预测

表5-7 评估对象未来营业收入与成本预测	表5-7 评估对象未来营业收入与成本预测	表5-7 评估对象未来营业收入与成本预测	表5-7 评估对象未来营业收入与成本预测	表5-7 评估对象未来营业收入与成本预测	表5-7 评估对象未来营业收入与成本预测
单位：万元
项目	2014 年4-12	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年及以

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	月				后
合作运营管理服务
收入	3,743.06	5,210.56	5,633.78	6,091.37	6,395.94
成本	2,150.36	2,954.01	3,193.94	3,453.36	3,626.03
技术服务
收入	1,605.95	2,192.03	2,420.88	2,621.17	2,797.43
成本	666.88	898.41	1,006.14	1,100.43	1,183.40
软件销售
收入	3,396.01	5,570.26	7,026.11	7,731.20	8,507.04
成本
硬件销售
收入	4,697.03	7,686.05	9,228.67	10,154.78	11,173.83
成本	3,594.77	6,700.35	8,045.14	8,852.48	9,740.84
灾备中心建设
收入	1,477.78	1,090.38	1,090.38	1,090.38	1,090.38
成本	1,209.75	892.61	892.61	892.61	892.61
收入合计	14,919.82	21,749.28	25,399.82	27,688.90	29,964.61
成本合计	7,621.76	11,445.38	13,137.83	14,298.88	15,442.88

( 二 ) 营业税金及附加预测

评估对象的营业税金及附加包括城建税、教育费附加、地方教育费 附加、防洪工程维护费。其中：城建税按应纳流转税额的7%缴纳，教育 费附加按应纳流转税额的3%缴纳，地方教育费附加按应纳流转税额的 2%缴纳，防洪工程维护费按应纳流转税额的1%缴纳。

经审计后的报表披露，评估对象 2012 年、2013 年及 2014 年 1-3 月 的营业税金及附加分别为 296.77 万元、99.87 万元、13.20 万元，占营业 收入的比例分别为 0.0176、0.0071、0.0045。本次评估依据上述税率， 以未来年度各项业务收入的预测数为基础，并参照评估对象历史年度营 业税金及附加占营业收入的比率，预测未来年度的营业税金及附加，预 测结果见表 5-8。

表 5-8 评估对象营业税金及附加预测表

单位：万元

					单位：万元
项目/年度	2014 年	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年及以后
	4-12 月
收入	14,919.82	21,749.28	25,399.82	27,688.90	29,964.61
营业税金及附加	67.14	97.87	114.30	124.60	134.84

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税金/收入 0.0045 0.0045 0.0045 0.0045 0.0045

( 三 ) 期间费用预测

1.营业费用估算

经审计后的报表披露，评估对象2012年、2013年及2014年1-3月的营 业费用分别为1,310.13万元、548.81万元、77.51万元，主要为人员成本、 折旧、差旅费、业务招待费、房租水电费等，营业费用占营业收入的比 例分别为0.0775、0.0392、0.0264。人员成本按评估对象目前职工薪酬政 策预测；固定资产折旧按企业折旧政策结合企业固定资产原值等综合预 测；租金参照企业租赁合同情况进行预测；鉴于差旅费、业务招待费等 与评估对象的经营业务存在较密切的联系，本次评估结合历史年度差旅 费等与营业收入比率的估算未来各年度的营业费用，预测结果见表5-9。

表 5-9 评估对象未来年度营业费用预测

单位：万元

					单位：万元
项目名称	2014 年4-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年及以后
人工费	260.00	382.10	446.23	486.45	526.43
业务招待费	70.84	90.15	105.28	114.77	124.20
差旅费	187.07	242.04	282.67	308.14	333.47
折旧费	1.18	1.57	1.57	1.57	1.57
房租水电费	24.93	33.24	33.24	33.24	33.24
其他	54.92	67.37	78.68	85.77	92.82
合计	598.94	816.47	947.67	1,029.94	1,111.72

2.管理费用估算

经审计后的报表披露，评估对象2012年、2013年及2014年1-3月的管 理费用分别为2,221.61万元、2,004.47万元、285.11万元，主要为研发费、 人员成本、办公费、差旅费、业务招待费、摊销和折旧等，管理费用占 营业收入的比例分别为0.1314、0.1432、0.0972。2014年研发费用按照企 业预计的研发项目进行预测，未来期考虑相关技术的更新改造投入，选 取收入的一定比率进行测算。人员成本按评估对象目前职工薪酬政策预 测；固定资产折旧按企业折旧政策结合企业固定资产原值等综合预测；

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无形资产按企业摊销政策综合预测；租金参照企业目前执行的租赁合同 情况预测。企业现有管理人员基本能满足预测期业务发展的需要，未来 年度企业管理人员不会大量增加，相应的未来年度办公费、差旅费、业 务招待费将会略有增长。管理费用预测结果见表5-10。

表 5-10 评估对象未来期间管理费用预测

单位：万元

					单位：万元
项目名称	2014 年4-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年及以后
研发费	1,092.29	869.97	1,015.99	1,107.56	1,198.58
人工费	77.10	124.80	151.50	183.92	183.92
房租	29.65	39.54	39.54	39.54	39.54
咨询顾问费	60.92	86.05	100.50	109.55	118.56
差旅费	115.36	200.92	234.64	255.79	276.81
业务招待费	21.43	29.64	34.61	37.73	40.83
办公费	26.13	35.38	41.32	45.04	48.75
税金	7.51	10.81	12.62	13.76	14.89
折旧费	2.80	3.74	3.74	3.74	3.74
摊销	112.50	150.00	150.00	150.00	150.00
其他	7.05	31.67	36.99	40.32	43.64
合计	1,552.74	1,582.51	1,821.44	1,986.94	2,119.25

( 四 ) 折旧及摊销预测

1.折旧预测

评估对象的固定资产主要包括房屋、机器设备、电子设备和运输工 具等。固定资产按取得时的实际成本计价。本次评估中，按照企业执行 的固定资产折旧政策，以基准日经审计的固定资产账面原值、预计使用 期限、加权折旧率等为基础，估算未来经营期的折旧额。其中，上述折 旧预测中已考虑资本性支出对应固定资产的折旧费用，未考虑溢余资产 中的房产和在建工程的折旧费用。折旧的预测结果见表 5-11。

表 5-11 评估对象未来期间折旧预测

单位：万元

项目/年度	2014 年 4-12 月	2015 年	2016 年	2017 年及以后
折旧	1,671.46	2,425.80	2,641.40	2,641.40

2.摊销预测

截至评估基准日，评估对象账面无形资产主要为软件、土地，账面

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摊余成本2,753.03万元。本次评估，企业执行的摊销政策，以基准日经 审计的无形资产账面原值、摊销期限等为基础预测其未来各年的摊销费 用。其中，溢余资产中的土地和软件在未来期预测中未考虑相关的摊销 费用。摊销估算结果见表5-12。

表 5-12 评估对象未来期间摊销预测

表5-12 评估对象未来期间摊销预测	表5-12 评估对象未来期间摊销预测	表5-12 评估对象未来期间摊销预测	表5-12 评估对象未来期间摊销预测	表5-12 评估对象未来期间摊销预测	表5-12 评估对象未来期间摊销预测
单位：万元
项目名称	2014 年 4-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年及以 后
无形资产摊销	112.50	150.00	150.00	150.00	150.00

（五）营业外收入预测

根据《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的 通知》（财税［2000］25号）及《关于软件产品增值税政策的通知》（财 税［2011］100号）的相关规定，评估对象销售其自行开发生产的软件产 品，按17%的法定税率征收增值税后，享受增值税实际税负超过3%部分 即征即退的优惠政策。本次评估结合评估对象历史年度营业外收入中增 值税即征即退部分政府补贴收入的获得情况，根据未来软件销售收入、 成本预测情况及相应即征即退政策估算其预测期营业外收入，预测结果 见表5-15。

( 六 ) 所得税预测

天津滨河创新科技有限公司于2010年1月11日取得天津市经济和信 息化委员会颁发的软件企业认定证书，证书编号为：津R-2009-0041。根 据《财政部国家税务总局关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发 展企业所得税政策的通知》财税【2012】27号文件第三条规定：“我国 境内新办的集成电路设计企业和符合条件的软件企业，经认定后，在 2017年12月31日前自获利年度起计算优惠期，第一年至第二年免征企业 所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税，并 享受至期满为止。”天津滨河创新科技有限公司符合此文件的规定，可

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享受优惠政策。故评估对象可申请享受2010-2011年度免征企业所得税、 2012-2014年度按照法定税率减半征收企业所得税的优惠政策。

天津滨河创新科技有限公司于2013年6月27日取得高新技术企业证 书，证书编号GR201312000053，有效期为2013年-2015年。鉴于评估对 象历史期投入的研发费用占收入比例、高新技术收入占总收入比例等均 达到高新技术企业认定标准，本次评估按照15%的税率预测天津滨河创 新科技有限公司未来年度缴纳的企业所得税。

研究开发费用的加计扣除，是指企业为开发新技术、新产品、新工 艺发生的研究开发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按照规定 据实扣除的基础上，按照研究开发费用的50%加计扣除。本次评估结合 评估对象未来年度的所得税税率、研究开发费用来估算所得税。

下属子公司天津壬辰软件开发有限公司、天津滨河创新电子科技有 限公司所属利润总额单独按照25%的税率预测所得税费用。 ( 七 ) 追加资本预测

追加资本系指企业在不改变当前经营业务条件下，为保持持续经营 所需增加的营运资金和超过一年的长期资本性投入。如经营规模扩大所 需的资本性投资(购置固定资产或其他非流动资产)，以及所需的新增营 运资金及持续经营所必须的资产更新等。即本报告所定义的追加资本 为：

追加资本=资本性投资+资产更新+营运资金增加额 1、资本性支出估算

按照企业未来年度合作运营业务的新增机器台数乘以基准日时点 的ATM及CRS采购价格，扣减在建工程中的已购买未上线设备金额确定 未来年度资本性支出的金额。预测结果见表5-17。

2、资产更新投资估算

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按照收益预测的前提和基础，在考虑未来资本性支出的前提下，结 合企业历史年度资产更新和折旧回收情况，预计未来资产更新改造支 出，预测结果见表 5-13。

表 5-13 评估对象未来期间资产更新预测

表5-13 评估对象未来期间资产更新预测	表5-13 评估对象未来期间资产更新预测	表5-13 评估对象未来期间资产更新预测	表5-13 评估对象未来期间资产更新预测	表5-13 评估对象未来期间资产更新预测	表5-13 评估对象未来期间资产更新预测	表5-13 评估对象未来期间资产更新预测
单位：万元
项目/年度	2014 年 4-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年	2019 年 及以后
固定资产更新	1,671.46	2,425.80	2,641.40	2,641.40	2,641.40	2,641.40
无形资产更新	112.50	150.00	150.00	150.00	150.00	150.00
资产更新合计	1,783.96	2,575.80	2,791.40	2,791.40	2,791.40	2,791.40

3、营运资金增加额估算

营运资金追加额系指企业在不改变当前主营业务条件下，为保持企 业持续经营能力所需的新增营运资金，如正常经营所需保持的现金、产 品存货购置、代客户垫付购货款(应收账款)等所需的基本资金以及应付 的款项等。营运资金的追加是指随着企业经营活动的变化，获取他人的 商业信用而占用的现金，正常经营所需保持的现金、存货等；同时，在 经济活动中，提供商业信用，相应可以减少现金的即时支付。通常其他 应收账款和其他应付账款核算的内容绝大多为与主业无关或暂时性的 往来，需具体甄别视其与所估算经营业务的相关性个别确定。因此估算 营运资金的增加原则上只需考虑正常经营所需保持的现金、应收款项、 存货和应付款项等主要因素。本报告所定义的营运资金增加额为：

= - 营运资金增加额 当期营运资金 上期营运资金

其中，营运资金=现金+应收款项+存货-应付款项 其中：

= 应收款项 营业收入总额/应收款项周转率

其中，应收款项主要包括应收账款、应收票据以及与经营业务相关 的其他应收账款等诸项。

存货按照未来年度企业店铺面积结合基准日企业单面积铺货量确

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定。

= 应付款项 营业成本总额/应付款项周转率

其中，应付款项主要包括应付账款、应付票据以及与经营业务相关 的其他应付账款等诸项。

根据对企业历史资产与业务经营收入和成本费用的统计分析以及 未来经营期内各年度收入与成本估算的情况，预测得到的未来经营期各 年度的营运资金增加额见表5-14。

表 5-14 评估对象未来期间营运资金增加额预测

单位：万元

项目/年度	2014 年 4-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年	2019 年 及以后
最低现金保有量	380.13	469.14	546.05	604.63	661.10	661.10
存货	3,622.36	4,615.07	5,297.51	5,765.67	6,226.96	6,226.96
应收款项	2,906.04	3,566.30	4,152.98	4,526.05	4,896.42	4,896.42
应付款项	6,875.74	8,571.58	9,921.19	10,806.36	11,682.36	11,682.36
营运资金	32.79	78.93	75.35	89.99	102.13	102.13
营运资金增加额	-544.18	46.14	-3.58	14.65	12.13	-

( 八 ) 净现金流量的预测结果

表5-15给出了评估对象未来经营期内的营业收入以及净现金流量的 预测结果。本次评估中对未来收益的估算，主要是通过对评估对象财务 报表揭示的历史营业收入、成本和财务数据的核实以及对行业的市场调 研、分析的基础上，根据其经营历史、未来市场的发展等综合情况作出 的一种专业判断。

表 5-15 未来经营期内的净现金流量预测

单位：万元

						单位：万元
项目／年度	2014 年 4-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年	2019 年 及以后
营业收入	14,919.82	21,749.28	25,399.82	27,688.90	29,964.61	29,964.61
减：营业成本	7,621.76	11,445.38	13,137.83	14,298.88	15,442.88	15,442.88
营业税金及附加	67.14	97.87	114.30	124.60	134.84	134.84
营业费用	598.94	816.47	947.67	1,029.94	1,111.72	1,111.72
管理费用	1,552.74	1,582.51	1,821.44	1,986.94	2,119.25	2,119.25
财务费用	-	-	-	-	-	-
营业利润	5,079.24	7,807.05	9,378.58	10,248.54	11,155.92	11,155.92
营业外收入	449.66	711.65	767.14	844.12	928.83	928.83

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利润总额	5,528.90	8,518.70	10,145.72	11,092.66	12,084.75	12,084.75
减：所得税	686.39	1,284.25	1,530.75	1,671.85	1,817.80	1,817.80
净利润	4,842.51	7,234.45	8,614.97	9,420.82	10,266.95	10,266.95
加：折旧	1,671.46	2,425.80	2,641.40	2,641.40	2,641.40	2,641.40
摊销	112.50	150.00	150.00	150.00	150.00	150.00
扣税后利息	-	-	-	-	-	-
减：营运资金增加额	-544.18	46.14	-3.58	14.65	12.13	-
资本性支出	811.59	1,094.71	1,196.94	-	-	-
资产更新	1,783.96	2,575.80	2,791.40	2,791.40	2,791.40	2,791.40
净现金流量	4,575.10	6,093.60	7,421.61	9,406.17	10,254.81	10,266.95

七、权益资本价值预测

一 ( ) 折现率的确定

1. 无风险收益率rf，参照国家近五年发行的中长期国债利率的平均 水平（见表5-15），按照十年期以上国债利率平均水平确定无风险收益率 rf的近似，即rf=3. 94%。

表 5-15 中长期国债利率

序号	国债代码	国债名称	期限	实际利率
1	100902	国债0902	20	0.0390
2	100903	国债0903	10	0.0307
3	100905	国债0905	30	0.0406
4	100907	国债0907	10	0.0304
5	100911	国债0911	15	0.0372
6	100912	国债0912	10	0.0311
7	100916	国债0916	10	0.0351
8	100920	国债0920	20	0.0404
9	100923	国债0923	10	0.0347
10	100925	国债0925	30	0.0422
11	100927	国债0927	10	0.0371
12	100930	国债0930	50	0.0435
13	101002	国债1002	10	0.0346
14	101003	国债1003	30	0.0412
15	101007	国债1007	10	0.0339
16	101009	国债1009	20	0.0400
17	101012	国债1012	10	0.0328
18	101014	国债1014	50	0.0407
19	101018	国债1018	30	0.0407

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20	101019	国债1019	10	0.0344
21	101023	国债1023	30	0.0400
22	101024	国债1024	10	0.0331
23	101026	国债1026	30	0.0400
24	101029	国债1029	20	0.0386
25	101031	国债1031	10	0.0332
26	101034	国债1034	10	0.0370
27	101037	国债1037	50	0.0445
28	101040	国债1040	30	0.0427
29	101041	国债1041	10	0.0381
30	101102	国债1102	10	0.0398
31	101105	国债1105	30	0.0436
32	101108	国债1108	10	0.0387
33	101110	国债1110	20	0.0419
34	101112	国债1112	50	0.0453
35	101115	国债1115	10	0.0403
36	101116	国债1116	30	0.0455
37	101119	国债1119	10	0.0397
38	101123	国债1123	50	0.0438
39	101124	国债1124	10	0.0360
40	101204	国债1204	10	0.0354
41	101206	国债1206	20	0.0407
42	101208	国债1208	50	0.0430
43	101209	国债1209	10	0.0339
44	101212	国债1212	30	0.0411
45	101213	国债1213	30	0.0416
46	101215	国债1215	10	0.0342
47	101218	国债1218	20	0.0414
48	101220	国债1220	50	0.0440
49	101221	国债1221	10	0.0358
50	101305	国债1305	10	0.0355
51	101309	国债1309	20	0.0403
52	101310	国债1310	50	0.0428
53	101311	国债1311	10	0.0341
54	101316	国债1316	20	0.0437
55	101318	国债1318	10	0.0412
56	101319	国债1319	30	0.0482
57	101324	国债1324	50	0.0538
58	101325	国债1325	30	0.0511
平均				0.0394

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2、市场期望报酬率rm，一般认为，股票指数的波动能够反映市场整 体的波动情况，指数的长期平均收益率可以反映市场期望的平均报酬 率。通过对上证综合指数自1992年5月21日全面放开股价、实行自由竞 价交易后至2013年12月31日期间的指数平均收益率进行测算，得出市场 期望报酬率的近似，即：rm=10.19%。

1.  e值，取沪深金融软件行业可比上市公司股票，以2009年4月至 2014年3月250周的市场价格测算估计，得到可比公司股票的历史市场平 均风险系数βx=1.1394，按式(12)计算得到评估对象预期市场平均风险系 数βt=1.0920，并由式(11)得到评估对象预期无财务杠杆风险系数的估计 值βu=0.8556，最后由式(10)得到评估对象权益资本预期风险系数的估计 值βe=0.8556；

4.权益资本成本 re，本次评估考虑到评估对象在公司的融资条件、 资本流动性以及公司的治理结构等方面与可比上市公司的差异性所可 能产生的特性个体风险，设公司特性风险调整系数ε=0.03；最终由式(9) 得到评估对象的权益资本成本 re：

re=0.0394+0.8556×(0.1019-0.0394)+0.03=0.1229

• 5.适用税率：2014年按12.5%税率计缴企业所得税，以后年度按15%

• 税率计缴企业所得税。

• 6.由式(7)和式(8)得到债务比率Wd=0；权益比率We=1。

• 7.折现率 r，将上述各值分别代入式(6)即有： r=rd×wd+re×we=0.1229

未来年度企业折现率变化情况如下表：

表 5-16 未来期折现率计算表

项目	2014 年 4-12 月	2015 年	2016 年	2017 年	2018 年	2019 年 及以后
权益比	1.0000	1.0000	1.0000	1.0000	1.0000	1.0000
债务比	-	-	-	-	-	-
国债利率	0.0394	0.0394	0.0394	0.0394	0.0394	0.0394

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可比公司收益率	0.1019	0.1019	0.1019	0.1019	0.1019	0.1019
适用税率	0.1250	0.1500	0.1500	0.1500	0.1500	0.1500
历史β	1.1394	1.1394	1.1394	1.1394	1.1394	1.1394
调整β	1.0920	1.0920	1.0920	1.0920	1.0920	1.0920
无杠杆β	0.8556	0.8556	0.8556	0.8556	0.8556	0.8556
权益β	0.8556	0.8556	0.8556	0.8556	0.8556	0.8556
特性风险系数	0.0300	0.0300	0.0300	0.0300	0.0300	0.0300
权益成本	0.1229	0.1229	0.1229	0.1229	0.1229	0.1229
折现率	0.1229	0.1229	0.1229	0.1229	0.1229	0.1229

( 二 ) 经营性资产价值

将得到的预期净现金量(表5-14)代入式(3)，得到评估对象的经营性 资产价值为74,754.05万元。

( 三 ) 长期股权投资价值

经审计后的报表披露的评估对象基准日合并口径的长期股权投资 账面余额共计 2,490.00 万元，评估对象所占被投资单位的股权比例相对 较小，评估机构无法取得该等长期投资的具体资产和经营的相关资料数 据，以及该等投资对评估对象的经营无重大影响的企业，经核实无误， 按照被投资单位净资产乘以所持股权比例或账面值确定评估值。

I=2,320.16（万元）

表 5-17 评估对象基准日长期股权投资价值（合并口径）

单位：万元

				单位：万元
序号	被投资单位名称	投资比例	账面价值	评估价值
1	安徽马鞍山农村商业银行股份有限公司	0.67%	2,000.00	1,830.16
2	佛山南海新华村镇银行股份有限公司	4.90%	490.00	490.00
	合计		2,490.00	2,320.16

( 四 ) 溢余或非经营性资产价值

溢余或非经营性资产(负债)是指与企业经营性收益无直接关系的、 未纳入收益预测范围的资产及相关负债，在计算企业整体价值时应以成 本法评估值单独估算其价值。

1. 基准日流动类溢余或非经营性资产的价值 C1

• (1)经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日账面交易性金融资

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产-股票共计33.29万元，评估值为33.29万元，经评估师核实无误，本次 以该项资产的评估值确认溢余资产价值。

(2)经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日账面其他流动资产 共计400.00万元，为招商银行理财产品，经评估师核实无误，确认该款 项存在。

(3)经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日账面应付股利共计 1,391.63万元，经评估师核实无误，确认该款项存在。 C1=33.29+400.00-1,391.63=-958.34(万元)

2. 基准日非流动类溢余或非经营性资产的价值 C2

• (1)经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日账面固定资产 房 屋建筑物共计113.14万元，为一处房产，房产证号房地证津字第

105021007883号，评估值为238.78万元，上述房屋未用于评估对象的经 营使用，处于闲置状态，经评估师核实无误，本次以该项资产的评估值 确认溢余资产价值。

(2)经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日账面在建工程中， 滨河金融服务外包产业园项目前期费用共计108.48万元，评估值为 108.48万元，本次评估预测未考虑产业园建成后对评估对象带来的未来 收益，故以该项资产的评估值确认溢余资产价值。

• (3)经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日账面无形资产 其 他中，BH-ATM视频分发系统V1.0.0账面价值为1,069.38万元，评估值为 1,078.37万元，上述无形资产未用于评估对象的相关业务使用，股东刘 开同已于基准日后以1078.37万元价格回购该项无形资产，评估价值以回 购协议中的价格进行确认。经评估师核实无误，本次以该项资产的评估 值确认溢余资产价值。

• 经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日账面无形资产 土地共

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计1,020.47万元，评估值为2,323.67万元，土地证号为“房地证津字第 116051300033号”，上述土地用于滨河金融服务外包产业园建设，本次评 估预测未考虑产业园建成后对评估对象带来的未来收益，故以该项资产 的评估值确认溢余资产价值。

C 2 =238.78+108.48+3,402.04

=3,749.31（万元）

将上述各项代入式(4)得到评估对象基准日溢余或非经营性资产的 价值为:

C=C 1 +C 2 =2,790.96(万元) ( 五 ) 权益资本价值

1.将得到的经营性资产的价值P=74,754.05万元，基准日股权投资价 值I=2,320.16万元，基准日的溢余或非经营性资产的价值C=2,790.96万元 代入式(2)，即得到评对象基准日企业价值为：

B=P+I+C=79,865.17(万元)

2.将评估对象的企业价值B=79,865.17万元，付息债务的价值D=0万 元代入式(1)，得到评估对象的权益资本价值为： E=B-D=79,865.17(万元)

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第六部分 评估结论及其分析

我们根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则，本着 独立、公正、科学、客观的原则，履行了资产评估法定的和必要的程序， 采用公认的评估方法，采用资产基础法和收益法对天津滨河创新科技有 限公司纳入评估范围的全部资产及相关负债进行了评估，得出其在评估 基准日 2014 年 3 月 31 日的如下结论：

一 ( ) 资产基础法评估结论

资产账面价值 17,965.13 万元，评估值 21,323.53 万元，评估增值 3,358.40万元，增值率18.69%。

负债账面价值8,551.63万元，评估值8,551.63万元，评估值无变动。 净资产账面价值9,413.50万元，评估值12,771.90万元，评估增值 3,358.40万元，增值率35.68%。详见下表：

表6-1 资产评估结果汇总表

表6-1 资产评估结果汇总表	表6-1 资产评估结果汇总表	表6-1 资产评估结果汇总表	表6-1 资产评估结果汇总表	表6-1 资产评估结果汇总表	表6-1 资产评估结果汇总表
被评估单位：天津滨河创新科技有限公司 单位：万元
项 目		账面价值	评估价值	增减值	增值率％
		B	C	D=C-B	E=D/B×100%
1	流动资产	7,642.21	7,934.82	292.61	3.83
2	非流动资产	10,322.92	13,388.71	3,065.79	29.70
3	其中：长期股权投资	4,490.00	5,902.31	1,412.31	31.45
4	投资性房地产	-	-	-
5	固定资产	4,066.20	3,667.18	-399.02	-9.81
6	在建工程	242.99	242.99	-	-
7	无形资产	1,486.06	3,538.57	2,052.51	138.12
8	其中：土地使用	-	-	-
9	~~权~~ 其他非流动资产	-	-	-
10	资产总计	17,965.13	21,323.53	3,358.40	18.69
11	流动负债	8,551.63	8,551.63	-	-
12	非流动负债	-	-	-
13	负债总计	8,551.63	8,551.63	-	-
14	净资产(所有者权益)	9,413.50	12,771.90	3,358.40	35.68

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( 二 ) 收益法评估结论

经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程 序，采用现金流折现方法(DCF)对企业股东全部权益价值进行评估。天 津滨河创新科技有限公司在评估基准日2014年3月31日的净资产（合并 口径）为9,694.50万元，评估后的股东全部权益资本价值(净资产价值) 为 79,865.17 万元，较其净资产账面值增值 70,170.67 万元，增值率 723.82%。

( 三 ) 评估结果的差异分析

本次评估采用收益法得出的股东全部权益价值为 79,865.17 万元， 比资产基础法测算得出的股东全部权益价值 12,771.90 万元高 67,093.27 万元。两种评估方法差异的原因主要是：

1、资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标准，反映的是资 产投入(购建成本)所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国 民经济的变化而变化；

2、收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的 经营能力(获利能力)的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政府 控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。

综上所述，从而造成两种评估方法产生差异。

( 四 ) 评估增值的原因及评估结果的选取

收益法评估增值较大，主要原因是评估对象收益的持续增长，而推 动企业收益持续增长的动力既来自外部也来自内部，主要体现在以下几 个方面：

• 1、我国银行业整体信息化水平稳步提升，带动滨河创新业务蓬勃

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发展

我国“十二五”规划明确了下一个五年我国信息化建设的总体方向： 金融业信息化建设还面临着安全生产能力需再上一个台阶、科技创新有 待加强、金融信息共享需继续推进等挑战，积极谋划金融业“十二五” 信息化发展规划，全面推进金融业信息化建设，力争金融业信息化工作 走在其他行业前列。未来几年，随着我国银行业的规模和盈利能力的持 续提升，银行业信息化的投入必将不断增长。

根据第三方独立研究分析机构 IDC 公布的《中国银行业 IT 解决方 案市场 2013-2017 预测与分析研究报告》，2013 年我国银行业 IT 投资规 模约为 737 亿元，2014 年预计约为 813 亿元，银行业 IT 投资规模整体 增长率为 10%左右。银行业 IT 投资分为服务、软件与硬件三大部分， 服务、软件和硬件部分分别在银行业 IT 投资规模中占比约为 30%、10% 和 60%。预计服务、软件和硬件部分 2013-2017 年投资规模的复合增长 率分别约为 13.7%、12.0%和 11.2%。在银行业 IT 投资市场中，银行业 IT 解决方案这一细分领域 2013 年投资规模在 147 亿元左右，2013-2017 年复合增长率预计约为 21.7%，明显快于银行业整体 IT 投资增速。

滨河创新是一家银行信息化外包服务的专业运营商，为银行提供自 助网点整体解决方案以及其他 IT 系统相关产品。滨河创新服务的客户主 要为银行类金融机构，随着银行业对信息化水平的需求不断提高、投入 不断加大，将带动滨河创新业务规模不断扩大、盈利能力不断增强。

2、农村、城镇银行业务发展迅速，为标的公司提供广阔发展空间

滨河创新的客户以农信社（农商行）、城商行等中小型银行业金融 机构为主。中国银监会数据显示，截至 2013 年底，我国银行业金融机 构共有法人机构 3,949 家，其中农信社 1,803 家、农商行 468 家、城商 行 145 家，农信社（农商行）、城商行等金融机构家数合计占我国银行

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业金融机构的 61.18%。

2010 年至 2013 年，我国银行业金融机构行业净利润从 8,991 亿元 增长到 17,445 亿元，增幅 94%。其中，农信社整体净利润从 233 亿元增 长到 729 亿元，增幅 213%；农商行整体净利润从 280 亿元增长到 1,070 亿元，增幅 285%；城商行整体净利润从 770 亿元增长到 1,641 亿元，增 幅 113%。农信社（农商行）、城商行等中小型银行业金融机构的业务增 长速度显著高于行业平均水平。然而，农信社（农商行）、城商行等中 小型银行业金融机构在信息化水平方面显著落后于大中型金融机构，其 对自助网点整体解决方案及其他 IT 系统相关产品的需求尤为旺盛。

近年来，我国陆续出台了各类支农补贴、新农保及新农合等惠农政 策，并依托银行卡进行资金发放，银行卡在农村的快速发展为自助网点 的发展奠定了良好的市场基础。中国人民银行在 2011 年发布的《关于推 广银行卡助农取款服务的通知》中提出，要实现银行卡助农取款服务在 全国农村乡镇及行政村基本覆盖；在《关于改善农村地区支付服务环境 的指导意见》中也提到，较贫困县实现自助网点零突破。

随着银行卡发行规模的不断扩大，受理环境不断改善优化，受理网 络加速向中小城市、中小商户和广大农村地区延伸，近几年来国家着力 发展和扶持农村金融的政策显示出了一定的成效，涉农金融系统在自助 服务渠道建设中延续了强劲的活力。自助网点服务已成为金融机构在农 村、城镇市场以较低成本扩张的有效途径。

2012 年度农信社（农商行）系统年末累计保有银行卡 4.28 亿张， 其中新增发放银行卡 1.23 亿张，银行卡新增幅度达 40%，远远超过国有 商业银行 20%左右的增幅。2012 年度农信社（农商行）新上线 ATM 机 具 1.6 万台，在新上线总量中占比达到 19%。根据金融时报发布的《2013 年中国 ATM 市场述评》，农信社（农商行）ATM 采购量进一步增加到 1.86

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万台，占市场份额的比例达 21%，位居 ATM 采购市场首位。

即便农信社（农商行）布放的 ATM 机具迅速增长，但其单机年度 平均交易笔数仍然高达 7,300 笔、单机交易金额平均为 708 万元，单机 交易笔数与金额分别超过国有商业银行机具 30%与 17%，显示农村地区 市场对现金自助机具的需求仍然巨大，农信社（农商行）渠道类 IT 投资 预计还会保持较快的增长速度。

我国农村、城镇市场对自助网点服务的需求根基已现，这将成为今 后几年我国银行自助网点服务行业的新蓝海，为滨河创新未来的业务发 展提供了广阔空间。

• 3、滨河创新具备较强的行业竞争力

• （1）客户定位精准

滨河创新客户精确定位于农信社（农商行）、城商行等中小型银行 业金融机构。农信社（农商行）、城商行等中小型金融机构在 IT 建设方 面与大型银行有较大区别。大型银行的 IT 投资体量庞大、团队数量多、 建制完善，有自行建设维护 IT 系统的能力，议价能力较强、外包业务附 加值相对较低。农信社等中小型金融机构的 IT 建设从成本和时间考虑， 团队规模较小、难以全面覆盖银行各业务线，更倾向于将 IT 业务整体外 包，外包业务的比例更大、附加值相对较高。

同时，农信社（农商行）、城商行等客户的需求相对标准化，个性 化需求不明显，便于滨河创新为其提供相对标准化、质量统一的服务， 服务成本相对较低，服务毛利率更高。

（2）以客户为中心提供全面服务

滨河创新以客户为中心，建立起了服务、软件、硬件三位一体的全 方位业务体系，包括自助网点的整体解决方案、远程授权体系、移动业 务终端、ABSS 智能安全系统、数据灾备中心建设、系统集成等产品与

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服务，服务外包整体比较全面，符合农信社（农商行）、城商行等中小 型金融机构的业务外包需求。

滨河创新从外包服务、前置平台、运营管理的某个领域切入，可以 进一步延伸进入其他相关上下游产品和服务领域，最终成为客户在 IT 综合运营领域的全面服务商，这样的全面服务最符合中小型金融机构自 身对成本控制和投资效率的要求。

（3）业务模式可持续

滨河创新除了一次性的 IT 系统建设和产品销售之外，有大量业务还 采用了持续服务的模式，包括合作运营管理服务、技术服务、加钞清算 相关服务等。其中合作运营管理服务还采取了可持续的分成模式，即滨 河创新拥有产品与系统的所有权，银行拥有运营权，双方共同长期分享 自助设备取得的收益。

滨河创新的合作运营管理业务主要在河北省、安徽省以及浙江省部 分地区开展，滨河创新与河北省农信社客户签署的协议服务期为 5 年， 与安徽和浙江客户签署的协议服务期为 6 年。滨河创新在技术服务业务 与农信社（农商行）签订的协议服务期限多数也在 3- 6 年不等。整体来 看，滨河创新的业务模式特别是服务业务可持续性较强，比较稳定。

这些持续性服务能够为滨河创新带来长期可持续的业务收入，不断 维护和加深了滨河创新与客户的业务合作关系，能够有效屏蔽竞争对手 的介入。在与客户长期的密切合作中，滨河创新能更敏锐的感知客户动 态、更迅速的满足客户需求，确保竞争中持续领先。

（4）客户粘性高

滨河创新已经与核心客户建立起了高度互信、密切合作的关系，在 产品功能、运营管理、整体渠道外包、工作流程制度等多方面，滨河创 新都已经与客户长期磨合多年，双方的业务合作关系稳定可持续。

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银行 IT 系统是整个银行业务开展的基础，对银行经营极端重要。银 行出于降低风险、提高可靠性的考虑，一般情况下倾向于沿用合作密切 的供应商，客户粘性比较高。新加入的竞争对手在赢得客户信任关系方 面会遭遇很大挑战。

滨河创新的合作运营及技术服务的主要客户为河北省、浙江省及安 徽省等省份的农信社，合作期限一般为 3 到 6 年，合作时间较长，有比 较稳定的合作关系。

（5）人才团队较强

滨河创新的实际控制人刘开同自 1996 年起即从事银行解决方案提 供及服务工作，多年服务使其积累了丰富的银行业务经验。滨河创新的 其他核心人员也都有金融行业长期的从业背景，对业务理解较深、行业 经验丰富。研发核心技术人员胡卫彬、蔡保宇等一批高级技术人员共同 构成的技术团队实力较强，刘运龙、徐灵慧等销售总监均具有 10 年以 上的行业营销经验。整体来看，滨河创新的高级管理人员与核心业务人 员经验丰富、团队配合密切，具有一定的人才团队优势。

通过以上分析，我们认为本次收益法评估结果有较大的增幅是建立 在科学合理的预测基础之上的。收益法与资产基础法的差异反映了评估 对象账面未记录的企业品牌、人力资源、营销网络、管理等无形资产以 及软件行业本身的优势带来的价值，因此两个评估结果的差异是合理 的，收益法相对于资产基础法而言，更能够全面、合理地反映被评估企 业的整体价值。综上所述，本次评估取收益法评估结果做为最终评估结 果，即天津滨河创新科技有限公司股东全部权益价值为 79,865.17 万元。

本评估报告没有考虑流动性对评估对象价值的影响。

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一、委托方及被评估单位概况

本次资产评估的委托方为北京中科金财科技股份有限公司，被评估 单位为天津滨河创新科技有限公司。

（一）委托方概况

公司名称：北京中科金财科技股份有限公司

股票简称：中科金财

股票代码：002657

上市地点：深圳证券交易所

公司地址：北京市海淀区学院路 39 号唯实大厦 1006 室

法定代表人：朱烨东

注册资本：人民币 10469.6301 万元

公司类型：股份有限公司（上市）

经营范围：建筑智能化工程设计与施工（工程设计资质证书有效期

至 2015 年 11 月 22 日）。计算机软件技术开发；计算机系统集成及服务； 销售计算机及外部设备、电子产品；货物进出口、技术进出口、代理进 出口；专业承包；计算机技术培训；技术咨询。

（二）被评估单位概况

公司名称：天津滨河创新科技有限公司

公司注册地：天津市高新区天津华苑产业区海泰发展六道 6 号海泰

绿色产业基地 G 座 401 室-04-23

企业性质：有限责任公司

法定代表人：刘开同

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注册资本：5008.37 万元人民币

1、经营范围：

软件、电子信息、工业装备与自动化系统技术及产品的开发、咨询、 服务、转让；电子产品、通讯设备、计算机、软件及辅助设备、计算机 配件、金融机具及配件、办公用品、五金交电批发兼零售；从事广告业 务；计算机系统集成；安全技术防范系统设计、施工、维修；室内外装 饰。（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营， 国家有专项专营规定的按规定办理。）

2、历史沿革：

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2008 年 9 月，董书倩、刘运龙以货币出资设立了滨河创新，成立时 注册资本为 300 万元，其中董书倩、刘运龙分别认缴了 210 万元和 90 万元出资，占注册资本的 70%和 30%，并实际缴纳了 42 万元和 18 万元 出资。2008 年 8 月 25 日，天津市中和信诚会计师事务所有限公司出具 了津中和信诚验字（2008）第 315 号《验资报告》，对董书倩、刘运龙 首次缴纳注册资本情况进行了验证。2008 年 9 月 2 日，天津市工商行政 管理局向滨河创新核发了注册号为 120104000070358 的《企业法人营业 执照》。滨河创新成立时的股权结构情况具体如下：

序号	出资人	认缴出资额 （万元）	实缴出资额 （万元）	持股比例 （%）	出资方式
1	董书倩	210.00	42.00	70.00	货币
2	刘运龙	90.00	18.00	30.00	货币
	合 计	300.00	60.00	100.00	-

（2）2010 年 1 月，增加注册资本及实收资本

2009 年底，为了更好的促进公司业务发展，满足公司经营规模不断 扩大而产生的资金需求，滨河创新拟引入新股东增加公司注册资本。 2009 年 12 月 27 日，滨河创新召开股东会，审议通过了新增刘开同（系

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董书倩之夫）为公司股东、公司注册资本增至 3,000 万元并相应修改公 司章程的议案。其中，刘开同以货币出资认缴公司 2,040 万元出资，董 书倩与刘运龙以货币出资分别新增认缴公司 432 万元和 228 万元出资。 2009 年 12 月 29 日，董书倩、刘运龙实际缴纳了其认缴的全部出资额， 合计 642 万元和 318 万元，刘开同实际缴纳了 540 万元出资。2010 年 1 月 4 日，天津津海联合会计师事务所出具了津津海验字（2010）第 2200002 号《验资报告》，对滨河创新本次新增注册资本及实收资本情况进行了 验证。2010 年 1 月，滨河创新完成了本次变更注册资本和实收资本的工 商变更登记手续。本次变更完成后，滨河创新的注册资本为 3,000 万元， 实收资本为 1,500 万元，其股权结构情况具体如下：

序号	出资人	认缴出资额 （万元）	实缴出资额 （万元）	持股比例 （%）	出资方式
1	刘开同	2,040.00	540.00	68.00	货币
2	董书倩	642.00	642.00	21.40	货币
3	刘运龙	318.00	318.00	10.60	货币
	合 计	3,000.00	1,500.00	100.00	-

（3）2011 年 7 月，增加实收资本

2011 年 7 月 7 日，滨河创新股东刘开同实际缴纳了其第二期出资 1,500 万元。同日，天津津海联合会计师事务所出具了津津海验字（2011） 第 5801313 号《验资报告》，对刘开同的第二期出资缴纳情况进行了验 证。2011 年 7 月，滨河创新完成了本次变更实收资本的工商变更登记手 续。本次变更完成后，滨河创新的实收资本为 3,000 万元，其股权结构 情况具体如下：

序号	出资人	认缴出资额 （万元）	实缴出资额 （万元）	持股比例 （%）	出资方式
1	刘开同	2,040.00	2,040.00	68.00	货币
2	董书倩	642.00	642.00	21.40	货币
3	刘运龙	318.00	318.00	10.60	货币
	合 计	3,000.00	3,000.00	100.00	-

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（4）2014 年 3 月，增加注册资本

为了开拓新业务、扩大公司经营规模，滨河创新拟进行增资扩股。 2014 年 3 月 5 日，滨河创新召开股东会，审议通过了新增滨河数据为公 司股东、公司注册资本增至 5,008.37 万元并相应修改公司章程的议案。 其中，滨河数据以货币出资 930 万元，刘开同以软件著作权“BH-ATM 视频分发系统 V1.0.0”作价出资 1,078.37 万元，合计新增注册资本 2,008.37 万元。2014 年 3 月，滨河创新完成了本次变更注册资本的工商 变更登记手续。本次变更完成后，滨河创新的注册资本为 5,008.37 万元， 其股权结构情况具体如下：

序号	出资人	认缴出资额 （万元）	实缴出资额 （万元）	持股比例 （%）	出资方式
1	刘开同	3,118.37	3,118.37	62.26	货币/无形资产
2	滨河数据	930.00	930.00	18.57	货币
3	董书倩	642.00	642.00	12.82	货币
4	刘运龙	318.00	318.00	6.35	货币
	合 计	5,008.37	5,008.37	100.00	-

本次增资中，刘开同用于出资的软件著作权“BH-ATM 视频分发系 统 V1.0.0”作价 1,078.37 万元，系依据天津盛源资产评估事务所的评估 结论确定，根据其出具的津盛源企评字（2013）第 14 号《资产评估报 告书》，该软件著作权的评估值为 1,078.37 万元。

由于该软件技术与滨河创新现有主要业务的关联性较小，经本次交 易双方协商达成一致，由刘开同以 1,078.37 万元自滨河创新购回该项软 件著作权。2014 年 6 月，刘开同与滨河创新签署了《著作权回购协议》。 3、资产、财务及经营状况

截止 2014 年 3 月 31 日，被评估企业合并口径资产总额为 17,164.66 万元，净资产额为 9,694.50 万元；2014 年 1-3 月实现主营收入 2,933.73 万元，净利润 1,226.40 万元。公司最近 2 年及评估基准日资产、财务状 况如下表：

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公司资产、负债及财务状况（合并口径）

公司资产、负债及财务状况（合并口径）	公司资产、负债及财务状况（合并口径）	公司资产、负债及财务状况（合并口径）	公司资产、负债及财务状况（合并口径）
单位：人民币万元
项目	2012 年12 月31 日	2013 年12 月31 日	2014 年3 月31 日
总资产	22,269.62	19,980.45	17,164.66
净资产	9,686.73	13,359.73	9,694.50
项目	2012 年	2013 年	2014 年1-3 月
营业收入	16,905.52	13,995.11	2,933.73
利润总额	3,355.17	5,059.84	1,420.45
净利润	2,980.22	4,265.48	1,226.40

( 四 ) 会计政策

• 1、财务报表的编制基础

公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部 于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则——基本准则》和 38 项具 体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及 其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、以及中国证券监督管理委 员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的 一般规定》(2010 年修订)的披露规定编制财务报表。

• 2、遵循企业会计准则的声明

公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反 映了报告期公司的财务状况、经营成果、现金流量等有关信息。

3、会计期间

自公历 1 月 1 日至 12 月 31 日止为一个会计年度。

本报告期间为 2012 年 1 月 1 日至 2014 年 3 月 31 日。

4、记账本位币

采用人民币为记账本位币。

• 5、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

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1）同一控制下企业合并

本公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在被合并方的 账面价值计量。被合并各方采用的会计政策与本公司不一致的，本公司 在合并日按照本公司会计政策进行调整，在此基础上按照调整后的账面 价值确认。

在合并中取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发 行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，资本公积中的 股本溢价不足冲减的，调整留存收益。

本公司为进行企业合并而发生的各项直接相关费用，包括为进行企 业合并而支付的审计费用、评估费用、法律服务费等，于发生时计入当 期损益。

企业合并中发行权益性证券发生的手续费、佣金等，抵减权益性证 券溢价收入，溢价收入不足冲减的，冲减留存收益。 2）非同一控制下的企业合并

本公司在购买日对作为企业合并对价付出的资产、发生或承担的负 债按照公允价值计量。公允价值与其账面价值的差额，计入当期损益。

本公司在购买日对合并成本进行分配，确认所取得的被购买方各项 可辨认资产、负债及或有负债的公允价值。

本公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允 价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可 辨认净资产公允价值份额的差额，经复核后，计入当期损益。

企业合并中取得的被购买方除无形资产外的其他各项资产（不仅限 于被购买方原已确认的资产），其所带来的经济利益很可能流入本公司

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且公允价值能够可靠计量的，单独确认并按公允价值计量；公允价值能 够可靠计量的无形资产，单独确认为无形资产并按公允价值计量；取得 的被购买方除或有负债以外的其他各项负债，履行有关义务很可能导致 经济利益流出本公司且公允价值能够可靠计量的，单独确认并按照公允 价值计量；取得的被购买方或有负债，其公允价值能可靠计量的，单独 确认为负债并按照公允价值计量。

本公司在企业合并中取得的被购买方的可抵扣暂时性差异，在购买 日不符合递延所得税资产确认条件的，不予以确认。购买日后 12 个月 内，如取得新的或进一步的信息表明购买日的相关情况已经存在，预期 被购买方在购买日可抵扣暂时性差异带来的经济利益能够实现的，确认 相关的递延所得税资产，同时减少商誉，商誉不足冲减的，差额部分确 认为当期损益；除上述情况以外，确认与企业合并相关的递延所得税资 产，计入当期损益。

非同一控制下企业合并，购买方为企业合并发生的审计、法律服务、 评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，应当于发生时计入当期损 益；购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用， 应当计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

• 6、合并财务报表的编制方法

• 1）合并范围

本公司合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，所有子公司均 纳入合并财务报表。

2）合并程序

所有纳入合并财务报表合并范围的子公司所采用的会计政策、会计 期间与本公司一致，如子公司采用的会计政策、会计期间与本公司不一

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致的，在编制合并财务报表时，按本公司的会计政策、会计期间进行必 要的调整。对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认 净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。合并财务报表以本公司 及子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，按照权益法调整对子 公司的长期股权投资后，由本公司编制。

合并财务报表时抵销本公司与各子公司、各子公司相互之间发生的 内部交易对合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表、合并所有 者权益变动表的影响。

子公司少数股东应占的权益和损益分别在合并资产负债表中所有 者权益项目下和合并利润表中净利润项目下单独列示。子公司少数股东 分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有 份额而形成的余额，冲减少数股东权益。

A 增加子公司

在报告期内，若因同一控制下企业合并增加子公司的，则调整合并 资产负债表的期初数；将子公司合并当期期初至报告期末的收入、费用、 利润纳入合并利润表；将子公司合并当期期初至报告期末的现金流量纳 入合并现金流量表，同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后 的报告主体在以前期间一直存在。

在报告期内，若因非同一控制下企业合并增加子公司的，则不调整 合并资产负债表期初数；将子公司自购买日至报告期末的收入、费用、 利润纳入合并利润表；该子公司自购买日至报告期末的现金流量纳入合 并现金流量表。通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并时，对于 购买日之前持有的被购买方的股权，本公司按照该股权在购买日的公允 价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益。

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购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，与其相关的其 他综合收益转为购买日所属当期投资收益。

B 处置子公司

①一般处理方法

在报告期内，本公司处置子公司，则该子公司期初至处置日的收入、 费用、利润纳入合并利润表；该子公司期初至处置日的现金流量纳入合 并现金流量表。因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控 制权时，对于处置后的剩余股权投资，本公司按照其在丧失控制权日的 公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之 和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的 净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子 公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失控制权时转为当期投资收 益。

C 购买子公司少数股权

本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比 例计算应享有子公司自购买日（或合并日）开始持续计算的可辨认净资 产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价， 资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。

D 不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资

在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得 的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产份额的差额， 调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢 价不足冲减的，调整留存收益。

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7、现金及现金等价物的确定标准

在编制现金流量表时，将本公司库存现金以及可以随时用于支付的 存款确认为现金。将同时具备期限短（从购买日起三个月内到期）、流 动性强、易于转换为已知现金、价值变动风险很小四个条件的投资，确 定为现金等价物。

• 8、外币业务和外币报表折算

1）外币业务

外币业务采用交易发生日的即期汇率作为折算汇率将外币金额折 合成人民币记账。

外币货币性项目余额按资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇 兑差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生 的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理外，均计入当期损益。以历 史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算， 不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用 公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额计入当期损益或 资本公积。

2）外币财务报表的折算

资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折 算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的 即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇 率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，在资产负债表所 有者权益项目下单独列示。

处置境外经营时，将资产负债表中所有者权益项目下列示的、与该

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境外经营相关的外币财务报表折算差额，自所有者权益项目转入处置当 期损益；部分处置境外经营的，按处置的比例计算处置部分的外币财务 报表折算差额，转入处置当期损益。

9、金融工具

金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。

• 1）金融工具的分类

管理层按照取得持有金融资产和承担金融负债的目的，将其划分 为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，包 括交易性金融资产或金融负债；持有至到期投资；应收款项；可供出售 金融资产；其他金融负债等。

• 2）金融工具的确认依据和计量方法

A 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（金融负债）

取得时以公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息 期但尚未领取的债券利息）作为初始确认金额，相关的交易费用计入当 期损益。

持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益，期末将公允价 值变动计入当期损益。

处置时，其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资收益， 同时调整公允价值变动损益。

B 持有至到期投资

取得时按公允价值（扣除已到付息期但尚未领取的债券利息）和相 关交易费用之和作为初始确认金额。

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持有期间按照摊余成本和实际利率计算确认利息收入，计入投资收 益。实际利率在取得时确定，在该预期存续期间或适用的更短期间内保 持不变。

处置时，将所取得价款与该投资账面价值之间的差额计入投资收 益。

C 应收款项

公司对外销售商品或提供劳务形成的应收债权，以及公司持有的其 他企业的不包括在活跃市场上有报价的债务工具的债权，包括应收账 款、其他应收款等，以向购货方应收的合同或协议价款作为初始确认金 额；具有融资性质的，按其现值进行初始确认。

收回或处置时，将取得的价款与该应收款项账面价值之间的差额计 入当期损益。

D 可供出售金融资产

取得时按公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息 期但尚未领取的债券利息）和相关交易费用之和作为初始确认金额。

持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益。期末以公允价 值计量且将公允价值变动计入资本公积（其他资本公积）。

处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投 资损益；同时，将原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额对应处 置部分的金额转出，计入投资损益。

E 其他金融负债

按其公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。采用摊余成 本进行后续计量。

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3)金融资产转移的确认依据和计量方法

公司发生金融资产转移时，如已将金融资产所有权上几乎所有的风 险和报酬转移给转入方，则终止确认该金融资产；如保留了金融资产所 有权上几乎所有的风险和报酬的，则不终止确认该金融资产。

在判断金融资产转移是否满足上述金融资产终止确认条件时，采用 实质重于形式的原则。公司将金融资产转移区分为金融资产整体转移和 部分转移。金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的 差额计入当期损益：

A 所转移金融资产的账面价值；

B 因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动 累计额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的 账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公 允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：

A 终止确认部分的账面价值；

B 终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动 累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为可供出售金 融资产的情形）之和。

金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，所收 到的对价确认为一项金融负债。

4)金融负债终止确认条件

金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，则终止确认该金融负 债或其一部分；本公司若与债权人签定协议，以承担新金融负债方式替

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换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同 的，则终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。

对现存金融负债全部或部分合同条款作出实质性修改的，则终止确 认现存金融负债或其一部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项 新金融负债。

金融负债全部或部分终止确认时，终止确认的金融负债账面价值与 支付对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额， 计入当期损益。

本公司若回购部分金融负债的，在回购日按照继续确认部分与终止 确认部分的相对公允价值，将该金融负债整体的账面价值进行分配。分 配给终止确认部分的账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或 承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。

• 5)金融资产和金融负债公允价值的确定方法

本公司采用公允价值计量的金融资产和金融负债全部直接参考活 跃市场中的报价。

• 6)金融资产（不含应收款项）减值准备计提

除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，本公司于 资产负债表日对金融资产的账面价值进行检查，如果有客观证据表明某 项金融资产发生减值的，计提减值准备。

• A 可供出售金融资产的减值准备：

期末如果可供出售金融资产的公允价值发生严重下降，或在综合考 虑各种相关因素后，预期这种下降趋势属于非暂时性的，就认定其已发 生减值，将原直接计入所有者权益的公允价值下降形成的累计损失一并

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转出，确认减值损失。

对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允 价值已上升且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确 认的减值损失予以转回，计入当期损益。

可供出售权益工具投资发生的减值损失，不得通过损益转回。

• B 持有至到期投资的减值准备：

持有至到期投资减值损失的计量比照应收款项减值损失计量方法 处理。

• 10、应收款项坏账准备

• 1）单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项

• 单项金额重大的判断依据或金额标准：

单项金额重大是指：应收款项余额前五名的款项。

单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法：

期末对于单项金额重大的应收款项单独进行减值测试。如有客观证 据表明其已发生了减值，按预计未来现金流量现值低于其账面价值的差 额计提坏账准备，计入当期损益。单独测试未发生减值的应收款项，将 其归入相应组合计提坏账准备。

• 2）按组合计提坏账准备的应收款项

确定组合的依据

除组合2 以外的单项金额非重大的且不单独计提 组合1 坏账准备的应收款项与经单独测试后未减值的 应收款项 组合2 公司与下属子公司、下属子公司之间的应收款项

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	及按性质发生坏账的可能性非常小的应收款项
按组合计提坏账准备的计提方法
组合1	账龄分析法
组合2	不计提坏账准备

组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的：

账龄	应收账款计提比例 （%）	其他应收款计提比 例（%）
1 年以内（含1 年）	5	5
1-2 年	10	10
2-3 年	20	20
3-4 年	50	50
4 年以上	100	100

3）单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款：

单项金额不重大的应收款项，如有客观证据表明其已发生了减值， 按预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备，计入当 期损益。

11、存货

1)存货的分类

本公司存货分为原材料、库存商品、发出商品等。

2)发出存货的计价方法

各类存货发出时采用个别计价法计价。

• 3)存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法

期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取

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或调整存货跌价准备。

产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货， 在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相 关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正 常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将 要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净 值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同 价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部 分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。

期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价 较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销 售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项 目分开计量的存货，则合并计提存货跌价准备。

以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复， 并在原已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。

除有明确证据表明资产负债表日市场价格异常外，存货项目的可变 现净值以资产负债表日市场价格为基础确定。

资产负债表日市场价格异常的判断依据为：

本期期末存货项目的可变现净值以资产负债表日市场价格为基础 确定。

4)存货的盘存制度

采用永续盘存制。

12、长期股权投资

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1)投资成本的确定

A 企业合并形成的长期股权投资

同一控制下的企业合并：公司以支付现金、转让非现金资产或承担 债务方式以及以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被 合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。 长期股权投资初始投资成本与支付合并对价之间的差额，调整资本公积 中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。合 并发生的各项直接相关费用，包括为进行合并而支付的审计费用、评估 费用、法律服务费用等，于发生时计入当期损益。

非同一控制下的企业合并：公司按照购买日确定的合并成本作为长 期股权投资的初始投资成本。合并成本为购买日购买方为取得对被购买 方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的 公允价值。购买方为企业合并而发生的审计、法律服务、评估咨询等中 介费用以及其他相关管理费用于发生时计入当期损益；购买方作为合并 对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债 务性证券的初始确认金额。通过多次交易分步实现的非同一控制下企业 合并，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增 投资成本之和，作为该项投资的初始投资成本。本公司将合并协议约定 的或有对价作为企业合并转移对价的一部分，按照其在购买日的公允价 值计入企业合并成本。

B 其他方式取得的长期股权投资

以支付现金方式取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作 为初始投资成本。

以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公

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允价值作为初始投资成本。

投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值（扣 除已宣告但尚未发放的现金股利或利润）作为初始投资成本，但合同或 协议约定价值不公允的除外。

在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允 价值能够可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的长期股权投资以 换出资产的公允价值为基础确定其初始投资成本，除非有确凿证据表明 换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换， 以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入长期股权投资的 初始投资成本。

通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本按照公允价值 为基础确定。

• 2)后续计量及损益确认

A 后续计量

公司对子公司的长期股权投资，采用成本法核算，编制合并财务报 表时按照权益法进行调整。

对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有 报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，采用成本法核算。

对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益 法核算。初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允 价值份额的差额，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本 小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，计入 当期损益。

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被投资单位除净损益以外所有者权益其他变动的处理：对于被投资 单位除净损益以外所有者权益的其他变动，在持股比例不变的情况下， 公司按照持股比例计算应享有或承担的部分，调整长期股权投资的账面 价值，同时增加或减少资本公积（其他资本公积）。

B 损益确认

成本法下，除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但 尚未发放的现金股利或利润外，公司按照享有被投资单位宣告发放的现 金股利或利润确认投资收益。

权益法下，在被投资单位账面净利润的基础上考虑：被投资单位与 本公司采用的会计政策及会计期间不一致，按本公司的会计政策及会计 期间对被投资单位财务报表进行调整；以取得投资时被投资单位固定资 产、无形资产的公允价值为基础计提的折旧额或摊销额以及有关资产减 值准备金额等对被投资单位净利润的影响；对本公司与联营企业及合营 企业之间发生的未实现内部交易予以抵销等事项的适当调整后，确认应 享有或应负担被投资单位的净利润或净亏损。

在公司确认应分担被投资单位发生的亏损时，按照以下顺序进行处 理：首先，冲减长期股权投资的账面价值。其次，长期股权投资的账面 价值不足以冲减的，以其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益 账面价值为限继续确认投资损失，冲减长期应收项目等的账面价值。最 后，经过上述处理，按照投资合同或协议约定企业仍承担额外义务的， 按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后 期间实现盈利的，公司在扣除未确认的亏损分担额后，按与上述相反的 顺序处理，减记已确认预计负债的账面余额、恢复其他实质上构成对被 投资单位净投资的长期权益及长期股权投资的账面价值，同时确认投资

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收益。

在持有投资期间，被投资单位能够提供合并财务报表的，应当以合 并财务报表中的净利润和其他权益变动为基础进行核算。

C 长期股权投资的处置

处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期 损益。采用权益法核算的长期股权投资，因被投资单位除净损益以外所 有者权益的其他变动而计入所有者权益的，处置该项投资时将原计入所 有者权益的部分按相应比例转入当期损益。

因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，对 于剩余股权，按其账面价值确认为长期股权投资或其他相关金融资产。 处置后的剩余股权能够对原有子公司实施共同控制或重大影响的，首先 按处置或收回投资的比例结转应终止确认的长期股权投资成本。在此基 础上，比较剩余的长期股权投资成本与按照剩余持股比例计算原投资时 应享有被投资单位可辨认净资产公允价值的份额，属于投资作价中体现 的商誉部分，不调整长期股权投资的账面价值；属于投资成本小于原投 资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，在调整长期股权 投资成本的同时调整留存收益。对于原取得投资后至因处置投资导致转 变为权益法核算之间被投资单位实现净损益中应享有的份额，一方面调 整长期股权投资的账面价值，同时对于原取得投资时至处置投资当期期 初被投资单位实现的净损益（扣除已发放及已宣告发放的现金股利和利 润）中应享有的份额，调整留存收益，对于处置投资当期期初至处置投 资之日被投资单位实现的净损益中享有的份额，调整当期损益；其他原 因导致被投资单位所有者权益变动中应享有的份额，在调整长期股权投 资账面价值的同时，计入资本公积（其他资本公积）。

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3)确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据

共同控制，是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控制，仅在 与该项经济活动相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投资方 一致同意时存在。投资企业与其他方对被投资单位实施共同控制的，被 投资单位为其合营企业。

重大影响，是指对一个企业的财务和经营决策有参与决策的权力， 但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。投资企业 能够对被投资单位施加重大影响的，被投资单位为其联营企业。

• 4)减值测试方法及减值准备计提方法

重大影响以下的、在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量 的长期股权投资，其减值损失是根据其账面价值与按类似金融资产当时 市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的差额进行确定。

除因企业合并形成的商誉以外的存在减值迹象的其他长期股权投 资，如果可收回金额的计量结果表明，该长期股权投资的可收回金额低 于其账面价值的，将差额确认为减值损失。

长期股权投资减值损失一经确认，不再转回。

13、固定资产

1)固定资产确认条件

固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且 使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足下列条件 时予以确认：

• A 与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；

• B 该固定资产的成本能够可靠地计量。

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2)各类固定资产的折旧方法

固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计 使用寿命和预计净残值率确定折旧率。如固定资产各组成部分的使用寿 命不同或者以不同方式为企业提供经济利益，则选择不同折旧率或折旧 方法，分别计提折旧。

融资租赁方式租入的固定资产，能合理确定租赁期届满时将会取得 租赁资产所有权的，在租赁资产尚可使用年限内计提折旧；无法合理确 定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产尚可 使用年限两者中较短的期间内计提折旧。

各类固定资产折旧年限和年折旧率如下：

固定资产类别	折旧年限（年）	残值率（%）	年折旧率（%）
运输设备	5	5	19
电子及办公设备	5	5	19
机器设备	5	5	19
房屋建筑物	20	5	4.75

3)固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法

公司在每期末判断固定资产是否存在可能发生减值的迹象。

固定资产存在减值迹象的，估计其可收回金额。可收回金额根据固 定资产的公允价值减去处置费用后的净额与固定资产预计未来现金流 量的现值两者之间较高者确定。

当固定资产的可收回金额低于其账面价值的，将固定资产的账面价 值减记至可收回金额，减记的金额确认为固定资产减值损失，计入当期 损益，同时计提相应的固定资产减值准备。

固定资产减值损失确认后，减值固定资产的折旧在未来期间作相应

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调整，以使该固定资产在剩余使用寿命内，系统地分摊调整后的固定资 产账面价值（扣除预计净残值）。

固定资产的减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

有迹象表明一项固定资产可能发生减值的，企业以单项固定资产为 基础估计其可收回金额。企业难以对单项固定资产的可收回金额进行估 计的，以该固定资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。

14、在建工程

1)在建工程的类别

公司在建工程包括未安装设备及在建施工项目，在建施工项目以立 项项目分类核算。

2)在建工程结转为固定资产的标准和时点

在建工程项目按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的全 部支出，作为固定资产的入账价值。所建造的固定资产在建工程已达到 预定可使用状态，但尚未办理竣工决算的，自达到预定可使用状态之日 起，根据工程预算、造价或者工程实际成本等，按估计的价值转入固定 资产，并按本公司固定资产折旧政策计提固定资产的折旧，待办理竣工 决算后，再按实际成本调整原来的暂估价值，但不调整原已计提的折旧 额。

3)在建工程的减值测试方法、减值准备计提方法

公司在每期末判断在建工程是否存在可能发生减值的迹象。

在建工程存在减值迹象的，估计其可收回金额。有迹象表明一项在 建工程可能发生减值的，企业以单项在建工程为基础估计其可收回金 额。企业难以对单项在建工程的可收回金额进行估计的，以该在建工程

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所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。

可收回金额根据在建工程的公允价值减去处置费用后的净额与在 建工程预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

当在建工程的可收回金额低于其账面价值的，将在建工程的账面价 值减记至可收回金额，减记的金额确认为在建工程减值损失，计入当期 损益，同时计提相应的在建工程减值准备。

在建工程的减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。 15、无形资产

• 1)无形资产的计价方法

A 公司取得无形资产时按成本进行初始计量；

外购无形资产的成本，包括购买价款、相关税费以及直接归属于使 该项资产达到预定用途所发生的其他支出。购买无形资产的价款超过正 常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，无形资产的成本以购买 价款的现值为基础确定。

债务重组取得债务人用以抵债的无形资产，以该无形资产的公允价 值为基础确定其入账价值，并将重组债务的账面价值与该用以抵债的无 形资产公允价值之间的差额，计入当期损益；

在非货币性资产交换具备商业实质且换入资产或换出资产的公允 价值能够可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的无形资产以换出 资产的公允价值为基础确定其入账价值，除非有确凿证据表明换入资产 的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资 产的账面价值和应支付的相关税费作为换入无形资产的成本，不确认损 益。

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以同一控制下的企业吸收合并方式取得的无形资产按被合并方的 账面价值确定其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取得的 无形资产按公允价值确定其入账价值。

内部自行开发的无形资产，其成本包括：开发该无形资产时耗用的 材料、劳务成本、注册费、在开发过程中使用的其他专利权和特许权的 摊销以及满足资本化条件的利息费用，以及为使该无形资产达到预定用 途前所发生的其他直接费用。

B 后续计量

在取得无形资产时分析判断其使用寿命。

对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内按 直线法摊销；无法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用 寿命不确定的无形资产，不予摊销。

2)使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况：

项 目	预计使用寿命（年）	依 据
土地使用权	42	土地使用权证
软件	5	预计受益年限
专利权	10	专利权有效期限
非专利技术	10	预计受益年限

每期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复

核。

经复核，本年期末无形资产的使用寿命及摊销方法与以前估计未有 不同。

• 3)使用寿命不确定的无形资产的判断依据：

截至资产负债表日,本公司没有使用寿命不确定的无形资产。

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4)无形资产减值准备的计提

对于使用寿命确定的无形资产，如有明显减值迹象的，期末进行减 值测试。

对于使用寿命不确定的无形资产，每期末进行减值测试。

对无形资产进行减值测试，估计其可收回金额。有迹象表明一项无 形资产可能发生减值的，公司以单项无形资产为基础估计其可收回金 额。公司难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该无形资产所属 的资产组为基础确定无形资产组的可收回金额。

可收回金额根据无形资产的公允价值减去处置费用后的净额与无 形资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

当无形资产的可收回金额低于其账面价值的，将无形资产的账面价 值减记至可收回金额，减记的金额确认为无形资产减值损失，计入当期 损益，同时计提相应的无形资产减值准备。

无形资产减值损失确认后，减值无形资产的折耗或者摊销费用在未 来期间作相应调整，以使该无形资产在剩余使用寿命内，系统地分摊调 整后的无形资产账面价值（扣除预计净残值）。

无形资产的减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

5)划分公司内部研究开发项目的研究阶段和开发阶段具体标准

公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。

研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的 有计划调查、研究活动的阶段。

开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应 用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、

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产品等活动的阶段。

• 6)开发阶段支出符合资本化的具体标准

内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件时确认为无 形资产：

• A 完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

• B 具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

• C 无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生

• 产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用 的，能够证明其有用性；

• D 有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的

• 开发，并有能力使用或出售该无形资产；

• E 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

开发阶段的支出，若不满足上列条件的，于发生时计入当期损益。 研究阶段的支出，在发生时计入当期损益。

16、商誉

因非同一控制下企业合并形成的商誉，其初始成本是合并成本大于 合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额。

商誉在其相关资产组或资产组组合处置时予以转出，计入当期损

益。

本公司对商誉不摊销，商誉至少在每年年度终了进行减值测试。

• 本公司进行商誉减值测试，对于因企业合并形成的商誉的账面价

• 值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关

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的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。在将商誉的账面价值分摊 至相关的资产组或者资产组组合时，按照各资产组或者资产组组合的公 允价值占相关资产组或者资产组组合公允价值总额的比例进行分摊。公 允价值难以可靠计量的，按照各资产组或者资产组组合的账面价值占相 关资产组或者资产组组合账面价值总额的比例进行分摊。

在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与 商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的 资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面 价值相比较，确认相应的减值损失。再对包含商誉的资产组或者资产组 组合进行减值测试，比较这些相关资产组或者资产组组合的账面价值 （包括所分摊的商誉的账面价值部分）与其可收回金额，如相关资产组 或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认商誉的减值损 失。

商誉减值损失在发生时计入当期损益，且在以后会计期间不予转 回。

17、长期待摊费用

长期待摊费用为已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限 在一年以上的各项费用。

1)摊销方法

长期待摊费用在受益期内平均摊销。

2)摊销年限

装修费按照预计可使用年限和剩余租赁期限孰短原则确认摊销年

限。

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18、收入

• 1) 销售商品收入确认和计量总体原则

公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方；公司既没 有保留与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效 控制；收入的金额能够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入企业； 相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时，确认商品销售收入实 现。

2)确认让渡资产使用权收入确认和计量的总体原则

与交易相关的经济利益很可能流入企业，收入的金额能够可靠地计 量时。分别下列情况确定让渡资产使用权收入金额：

A 利息收入金额，按照他人使用本企业货币资金的时间和实际利率 计算确定。

B 使用费收入金额，按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计 算确定。

• 3) 按完工百分比法确认提供劳务的收入和建造合同收入的确认和

• 计量的总体原则

在资产负债表日提供劳务交易的结果能够可靠估计的，采用完工百 分比法确认提供劳务收入。提供劳务交易的完工进度，依据已完工作的 测量确定。

按照已收或应收的合同或协议价款确定提供劳务收入总额，但已收 或应收的合同或协议价款不公允的除外。资产负债表日按照提供劳务收 入总额乘以完工进度扣除以前会计期间累计已确认提供劳务收入后的 金额，确认当期提供劳务收入；同时，按照提供劳务估计总成本乘以完

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工进度扣除以前会计期间累计已确认劳务成本后的金额，结转当期劳务 成本。

在资产负债表日提供劳务交易结果不能够可靠估计的，分别下列情 况处理：

A 已经发生的劳务成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的劳务 成本金额确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本。

• B 已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿的，将已经发生的劳务

• 成本计入当期损益，不确认提供劳务收入。

• 4)本公司收入确认标准及收入确认时间的具体判断标准

• 公司主营业务为硬件销售、软件销售、技术服务、合作运营及灾备

• 中心建设。各类业务销售收入确认的具体方法如下：

A 硬件及软件产品销售：自动柜员机在交付网点开通上线运行后确 认收入；嵌入于自动柜员机的软件产品，与自动柜员机同时确认收入； 其他硬件产品在交付购买方，并业经验收后确认收入。

• B 技术服务：按合同约定提供服务时确认收入；或在交付技术开发

• 成果，并由委托方验收后确认收入。

• C 技术服务：按合同约定提供服务期限分期确认收入。

• D 合作运营：在每个运营期依据合同约定比例以及经确认的交易金

• 额，予以确认收入。

• E 灾备中心建设：按合同约定在产品交付委托方，经委托方验收合

• 格后确认收入。

19、政府补助

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1)类型

政府补助，是本公司从政府无偿取得的货币性资产与非货币性资 产。分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。

与资产相关的政府补助，是指企业取得的、用于购建或以其他方式 形成长期资产的政府补助，包括购买固定资产或无形资产的财政拨款、 固定资产专门借款的财政贴息等。与收益相关的政府补助，是指除与资 产相关的政府补助之外的政府补助。

本公司将政府补助划分为与资产相关的具体标准为：企业取得的， 用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助；

本公司将政府补助划分为与收益相关的具体标准为：除与资产相关 的政府补助之外的政府补助；

对于政府文件未明确规定补助对象的，本公司将该政府补助划分为 与资产相关或与收益相关的判断依据为：是否用于购建或以其他方式形 成长期资产；

2)会计处理

与购建固定资产、无形资产等长期资产相关的政府补助，确认为递 延收益，按照所建造或购买的资产使用年限分期计入营业外收入；

与收益相关的政府补助，用于补偿企业以后期间的相关费用或损失 的，取得时确认为递延收益，在确认相关费用的期间计入当期营业外收 入；用于补偿企业已发生的相关费用或损失的，取得时直接计入当期营 业外收入。

3)确认时点

与资产相关的政府补助，以建造或购买的资产达到可使用状态作为

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关于进行资产评估有关事项的说明

确认时点；

与收益相关的政府补助，用于补偿企业以后期间的相关费用或损失 的，如政府补助相关文件规定需要验收，以验收报告确认的完成时点作 为确认时点，未规定是否验收，以确认相关费用的期间作为确认时点； 用于补偿企业已发生的相关费用或损失的，以实际收到政府补助款项作 为确认时点。

20、递延所得税资产和递延所得税负债

对于可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，以未来期间很可能取 得的用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。

对于应纳税暂时性差异，除特殊情况外，确认递延所得税负债。

不确认递延所得税资产或递延所得税负债的特殊情况包括：商誉的 初始确认；除企业合并以外的发生时既不影响会计利润也不影响应纳税 所得额（或可抵扣亏损）的其他交易或事项。

当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清 偿负债同时进行时，当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额 列报。

当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利， 且递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳 税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一 具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意 图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债时， 递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。

21、经营租赁

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1)营租赁会计处理

A 公司租入资产所支付的租赁费，在不扣除免租期的整个租赁期内， 按直线法进行分摊，计入当期费用。公司支付的与租赁交易相关的初始 直接费用，计入当期费用。

资产出租方承担了应由公司承担的与租赁相关的费用时，公司将该 部分费用从租金总额中扣除，按扣除后的租金费用在租赁期内分摊，计 入当期费用。

B 公司出租资产所收取的租赁费，在不扣除免租期的整个租赁期内， 按直线法进行分摊，确认为租赁收入。公司支付的与租赁交易相关的初 始直接费用，计入当期费用；如金额较大的，则予以资本化，在整个租 赁期间内按照与租赁收入确认相同的基础分期计入当期收益。

公司承担了应由承租方承担的与租赁相关的费用时，公司将该部分 费用从租金收入总额中扣除，按扣除后的租金费用在租赁期内分配。

22、关联方

一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或 两方以上同受一方控制、共同控制的，构成关联方。关联方可为个人或 企业。仅仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成本公 司的关联方。

本公司的关联方包括但不限于：

A 本公司的母公司；

B 本公司的子公司；

• C 与本公司受同一母公司控制的其他企业；

• D 对本公司实施共同控制的投资方；

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关于进行资产评估有关事项的说明

• E 对本公司施加重大影响的投资方；

• F 本公司的合营企业，包括合营企业的子公司；

• G 本公司的联营企业，包括联营企业的子公司；

• H 本公司的主要投资者个人及与其关系密切的家庭成员；

• I 本公司或其母公司的关键管理人员及与其关系密切的家庭成员；

• J 本公司的主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭

• 成员控制、共同控制的其他企业。

• 23、主要会计政策、会计估计的变更

• 1)会计政策变更

本报告期公司主要会计政策未发生变更。

• 2)会计估计变更

本报告期公司主要会计估计未发生变更。

• 24、前期会计差错更正

• 1)追溯重述法

本报告期未发生采用追溯重述法的前期会计差错更正事项。

• 2)未来适用法

本报告期未发生采用未来适用法的前期会计差错更正事项。

二、关于经济行为的说明

根据《北京中科金财科技股份有限公司第三届董事会第八次会议决 议的公告》，北京中科金财科技股份有限公司拟以发行股份及支付现金 的方式购买天津滨河创新科技有限公司股权。

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本次评估的目的是反映天津滨河创新科技有限公司股权在评估基 准日的市场价值，为北京中科金财科技股份有限公司拟发行股份及支付 现金购买天津滨河创新科技有限公司股权之经济行为提供价值参考意 见。

三、关于评估对象与评估范围的说明

评估对象是天津滨河创新科技有限公司的股东全部权益。评估范围 为天津滨河创新科技有限公司在基准日的全部资产及相关负债，账面资 产总额 17,965.13 万元、负债 8,551.63 万元、净资产 9,413.50 万元。具 体包括流动资产 7,642.21 万元；非流动资产 10,322.92 万元；流动负债 8,551.63 万元。

上述资产与负债数据摘自 2014 年 3 月 31 日的天津滨河创新科技有 限公司资产负债表，该会计报表经过立信会计师事务所（特殊普通合伙） 审计。

委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围 一致。

一 ( )实物资产的分布情况及特点

纳入评估范围内的实物资产账面值 7,632.42 万元，占评估范围内总 资产的 42.48%。主要资产为存货、房屋建筑物、车辆及电子设备。

1.实物资产主要分布在滨河创新办公区内、各地服务网点以及合作 运营业务的银行网点。

1. 存货主要包括原材料、库存商品、发出商品，主要为企业购买的

循环钞箱、模块、穿墙式现金循环机、用于研发和维修的备件等。 3.房屋建筑物

• (1)主要房屋建筑物分布状况

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天津滨河创新科技有限公司申报的房屋建筑物共计 1 项；房屋建筑 面积 163.55 平方米，购置于 2010 年。委估房产位于天津市河北区宜清 路 6 号。

(2)主要房屋建筑物结构

房屋建筑物建筑结构为钢混结构。

钢混结构的基础一般为钢筋混凝土筏形基础或独立基础，有的作钢 筋混凝土灌注桩，上部作框架基础。上部结构为现浇钢筋混凝土框架柱、 梁、板，外墙一般为砖或陶粒砌块填充，内隔墙一般为砖墙，屋面大部 分带保温层。

(3)装修状况

委估房屋建筑物为中档装修。外墙面采用瓷砖贴面，内墙面乳胶漆 粉刷。地面为抛光地板砖，进户门为高级防火防盗门，室内实木门，窗 为塑钢窗。卫生间：磁砖墙面、地面，安装国产卫生洁具。水暖电设施 齐全。

4.设备类资产

本次委估车辆主要为办公用车二辆。为 SVW7207CPD 帕萨特轿车、 梅赛德斯奔驰 WDCBF7BE 越野车。维护保养良好，均可正常使用。

本次委估的电子设备主要有电脑、打印机、空调、自动柜员机等电 子设备，维护保养较好，均可正常使用。

• 5.公司经营场所(包括生产办公区和服务网点)均为租赁。

(二)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况

企业申报的账面记录的无形资产主要为软件著作权。具体包括： BH-ATM 视频分发系统 V1.0.0、滨河创新 XFS 控件集成测试系统 V1.0.0 和滨河创新 XFS SP 集成测试平台 V1.0.0。

表 1 账面记录的软件著作权明细

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序 号	软件著作权名称	开发完成 日期	首次发表 日期	著作权人	登记号	证书号
1	BH-ATM视频分发系统 V1.0.0	2010年7 月15日	2010年7 月19日	天津滨河创新 电子科技有限 公司	2013SR057842	软著登字第 0563604号
2	滨河创新XFS控件集 成测试系统V1.0.0	2013年3 月29日	2013年3 月29日	天津滨河创新 电子科技有限 公司	2013SR132622	软著登字第 0638384号
3	滨河创新XFS SP集成 测试平台V1.0.0	2013年5 月3日	2013年5 月3日	天津滨河创新 电子科技有限 公司	2013SR143124	软著登字第 0648886号

企业申报评估范围内账面未记录的无形资产主要为 4 项实用新型专 利、2 项外观设计专利、4 项软件产品登记证书、10 项软件著作权。截 至评估基准日，上述专利、软件著作权及软件产品均在使用，账面值为 0.00 元，均属于表外无形资产。

四、关于评估基准日的说明

本项目的评估基准日为 2014 年 3 月 31 日。

此基准日是委托方在综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大 小、预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。

五、可能影响评估工作的重大事项的说明

截止基准日 2014 年 3 月 31 日，企业申报评估范围内可能影响评估 工作的重大事项。

一 ( )影响生产经营活动和财务状况的重大合同、重大诉讼事项。

• 截至评估基准日，公司的资产和负债不存在其重大合同纠纷或重大

• 诉讼事项。

(二)产权瑕疵

截止评估基准日，公司无产权瑕疵情况。

(三)抵(质)押及其或有负债、或有资产的性质、金额、及其对应资产

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负债情况。

截止评估基准日，公司无对外抵押担保情况。 (四)账面未记录的资产负债的类型

截止基准日 2014 年 3 月 31 日，企业申报评估范围内账面未记录的 无形资产主要为 4 项实用新型专利、2 项外观设计专利、4 项软件产品 登记证书、10 项软件著作权。截至评估基准日，上述专利、软件著作权 及软件产品均在使用，账面值为 0.00 元，均属于表外无形资产。

本次企业账面未记录的专利、软件著作权及软件产品明细见下表：

表 2 账面未记录的实用新型专利明细

序 号	实用新型专利名 称	专利号	专利申请日	专利权人	授权公告日	证书编号
1	一种自助发卡机	ZL201220304391.2	2012年6月 27日	天津滨河创新 科技有限公司	2013年1月 30日	证书号第 2673642号
2	一种自助存款机	ZL201220304392.7	2012年6月 27日	天津滨河创新 科技有限公司	2013年1月 30日	证书号第 2671427号
3	一种ATM专用工 业控制主机	ZL201220282837.6	2012年6月 15日	天津滨河创新 科技有限公司	2012年12 月26日	证书号第 2592178号
4	一种银行自助设 备专用主控板	ZL201220282630.9	2012年6月 15日	天津滨河创新 科技有限公司	2012年12 月26日	证书号第 2592025号

表 3 账面未记录的外观设计专利明细

序 号	外观设计专利名 称	专利号	专利申请日	专利权人	授权公告日	证书编号
1	智能发卡机 （BH602）	ZL201230276787.6	2012年6月 27日	天津滨河创新 科技有限公司	2012年12 月26日	证书号第 2264864号
2	智能存款机 （BH806）	ZL201230276744.8	2012年6月 27日	天津滨河创新 科技有限公司	2012年11月 7日	证书号第 2172325号

表 4 账面未记录的软件产品明细

序 号	软件产品名称	持有人	发证机关	证书编号	有效 期限
1	BH-ATM应用软件V1.0.0	天津滨河创新科技	天津市经济和信息	津 DGY-2010-0083	5年

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		有限公司	化委员会
2	新一代自助设备现金循环一体机 平台系统V1.0.0	天津滨河创新科技 有限公司	天津市经济和信息 化委员会	津 DGY-2009-0171	5年
3	BH-ATM金融自助终端安全监控 系统V1.0.0	天津滨河创新科技 有限公司	天津市经济和信息 化委员会	津 DGY-2010-0082	5年
4	滨河创新自助设备交易安全智能 管理系统V1.0.0	天津滨河创新科技 有限公司	天津市经济和信息 化委员会	津 DGY-2012-0107	5年

表 5 账面未记录的软件著作权明细

序 号	软件著作权名称	开发完成 日期	首次发表 日期	著作权人	登记号	证书号
1	BH-ATM金融自助终端安全 监控系统V1.0.0	2009年12 月10日	2009年12 月31日	天津滨河创 新科技有限 公司	2010SR010438	软著登字第 0198711号
2	BH-ATM应用软件V1.0.0	2009年9 月30日	2009年11 月30日	天津滨河创 新科技有限 公司	2010SR010435	软著登字第 0198708号
3	新一代自助设备现金循环一 体机平台系统V1.0.0	2009年9 月1日	2009年10 月15日	天津滨河创 新科技有限 公司	2009SR057049	软著登字第 0184048号
4	滨河创新基于CEN XFS的 ATM管理中间件系统V1.0	2011年3 月26日	2011年3 月26日	天津滨河创 新科技有限 公司	2011SR074120	软著登字第 0337794号
5	滨河创新自助设备交易安全 智能管理系统V1.0.0	2011年5 月6日	2011年5 月6日	天津滨河创 新科技有限 公司	2011SR074080	软著登字第 0337754号
6	天津滨河多品牌自助设备交 易管理系统V1.0	2011年5 月3日	未发表	天津滨河创 新科技有限 公司	2012SR039643	软著登字第 0407679号
7	天津滨河技术服务及设备管 理系统V1.0	2012年1 月10日	未发表	天津滨河创 新科技有限 公司	2012SR039642	软著登字第 0407678号
8	滨河创新数据交换及金融业 务平台V1.0.0	2012年8 月12日	未发表	天津滨河创 新科技有限 公司	2012SR123302	软著登字第 0491338号
9	滨河创新远程集中授权系统 V1.0.0	2012年8 月29日	未发表	天津滨河创 新科技有限 公司	2013SR039880	软著登字第 0545642号
10	滨河创新企业统一管理平台 V1.0.0	2013年5 月3日	2013年6 月7日	天津滨河创 新科技有限 公司	2014SR002652	软著登字第 0671896号

(五)重大期后事项

2014 年 3 月 5 日，滨河创新股东会通过决议，同意新增注册资本人

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关于进行资产评估有关事项的说明

民币 2008.37 万元，其中股东刘开同以软件著作权出资，依据天津盛源 资产评估事务所出具的津盛源企评字（2013）第 14 号评估报告，该项 无形资产的估值为 1078.37 万元，最终以该金额确定本次新增注册资本 金额。目前该项无形资产与本企业经营业务相关性较小，故股东刘开同 在基准日后已以 1078.37 万元回购该项无形资产。

(六)其他需要说明的事项

根据天津海泰控股集团有限公司与天津滨河顺通科技有限公司签 署的《国有土地使用权转让合同》（合同编号：园区（华苑）2012-4） 中约定，“天津滨河顺通科技有限公司不迟于 2012 年 10 月 30 日开工 建设，不能按期开工建设的，应提前 30 日向天津滨海高新技术产业开 发区相关部门提出延建申请。经同意后可延建，但延建时间最长不得超 过 6 个月；未经同意，甲方可以回购该块土地使用权”，“天津滨河顺 通科技有限公司不迟于 2015 年 10 月 30 日前竣工。不能按期竣工的， 应提前 30 日向天津滨海高新技术产业开发区相关部门提出延建申请。 经同意后可延建，但延建时间最长不得超过 6 个月；未经同意，甲方可 以回购该块土地使用权”，“如果天津滨河顺通科技有限公司不能按时 支付本合同规定的款项，自滞纳之日起，每日按所欠土地使用权转让费 （金）的 0.03%缴纳滞纳金；延期付款超过 6 个月的或连续两年未投资 建设的，天津海泰控股集团有限公司有权解除合同，收回土地，天津滨 河顺通科技有限公司无权要求返还定金，并可要求天津滨河顺通科技有 限公司赔偿因违约造成的其他损失”。股东刘开同针对上述合同约定的 法律风险事宜承诺，如因天津滨河顺通科技有限公司名下土地未按期开 工建设被收取违约金、闲置费或被政府或其他部门无偿收回的，因此给 滨河创新和天津滨河顺通科技有限公司造成的损失，由刘开同承担连带 赔偿责任，或由其按照评估价格回购该宗土地。

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六、资产负债清查情况、未来经营和收益状况预测的说明

一 ( ) 资产负债清查情况说明

1、列入本次清查范围的资产，是截至评估基准日天津滨河创新科 技有限公司全部资产和相关负债。账面资产总额 17,965.13 万元、负债 8,551.63 万元、净资产 9,413.50 万元。具体包括流动资产 7,642.21 万元； 非流动资产 10,322.92 万元；流动负债 8,551.63 万元。

纳入评估范围内的实物资产账面值 7,632.42 万元，占评估范围内总 资产的 42.48%。主要资产为存货、房屋建筑物、车辆及电子设备。

2、清查盘点时间：清查基准日为 2014 年 3 月 31 日，清查盘点时 间自 2014 年 6 月 5 日至 2014 年 6 月 10 日。

3、实施方案：此项工作由财务部牵头，相关各部门参与。具体由 业务部门负责库存商品的清查盘点，生产部门和物资供应部门负责原材 料的清查盘点，财务部门、设备管理部和办公室共同负责固定资产、在 建工程的清查盘点。

清查盘点工作本着实事求是的原则，统一核对账、卡、物，力求做 到准确、真实、完整。

(1)流动资产的清查：运用实地盘点，与抽样盘点相结合，通过点数 和抽取样本计算等方法，确定其实有数量。

(2)固定资产的清查，是通过实物数量盘点和质量检验方法相结合， 采取各种技术方法，检验资产的质量情况。按照具体要求做到了实事求 是的评价。

5、清查结论

通过以上资产清查核实程序，未发现异常情况。

( 二 ) 未来经营和收益状况预测说明

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关于进行资产评估有关事项的说明

滨河创新主要从事银行业自助网点整体解决方案以及其他IT系统相 关业务，是一家集金融电子信息技术系统解决方案及相应软硬件产品研 发、生产、服务为一体的双软高新技术企业。业务主线是以IT服务管理、 软件开发、平台建设等带动硬件布放、定制开发、技术服务，即将平台 化的系统串联各个功能的硬件、软件、技术服务，全面提高客户体验和 客户粘性，进而逐步、全面实现银行信息化建设整体服务外包业务，从 客户角度出发开发并提供专业的产品及服务。

滨河创新定位于集中面向城市商业银行和农村金融合作机构提供软 件、服务、硬件三位一体的整体解决方案提供商。全国各省市设立30多 个分支机构及办事处服务当地客户，为在全国范围内开展业务打下了坚 实基础。正是基于企业商业模式的精准定位以及客户精准选择，滨河创 新下游客户签订的合同均在5～6年，通过深度开发客户，加大技术研发， 在银行业范围内不断扩展细分业务内容等途径给滨河创新的发展提供 了持续动力，形成了较好的业绩不可逆性。

滨河创新牢固的市场和众多的客户，为滨河创新的发展奠定了基础。 经过几年的发展，天津滨河金融服务外包客户涉及安徽、河北、浙江、 陕西、辽宁、内蒙古、福建、广东、江西、海南等十几个省、自治区， 为300多家金融机构提供服务外包。

随着滨河创新战略的全面实施，包括ABSS系统、授权系统、金融及 社保IC卡系统建设服务、数据交换中心、灾备中心建设、在线服务平台、 “农贷宝”项目、“村村通”项目及硬件存款保险箱、DVR视频监控、 汇款机、CRS、ATM、自助发卡机、移动终端、清分机等一系列硬件的 全面推广。

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关于进行资产评估有关事项的说明

七、资料清单

委托方和被评估单位已向评估机构提供了以下资料：

• 1、经济行为文件；

• 2、委托方和被评估企业法人营业执照；

• 3、企业基准日审计报告；

• 4、资产权属证明文件(车辆行驶证等)；

• 5、资产评估申报表；

• 6、与本次评估有关的其他资料及专项说明

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关于进行资产评估有关事项的说明

( 此页无正文 )

委托方 (盖章)：

法定代表人或授权代表(签字盖章)：

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第 45页

( 此页无正文 )

被评估单位(盖章)：

法定代表人或授权代表(签字盖章)：

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