Shengyi Technology Co.,Ltd. — Capital/Financing Update 2004

Jan 13, 2004

松山湖项目可行性分析报告

广东生益科技股份有限公司 GUANGDONG SHENGYI SCI.TECH CO., LTD

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（第一期） （年产400 万平方米覆铜箔板 和1200 万米粘结片）

2003 12 年 月 目 录

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… … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 封面 1 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 目录 2 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 1. 项目背景及项目实施的必要性 3 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 1-1项目背景 3 … … … … … … … … … … … … … … … … … … 1-2项目实施的必要性及重大意义 4 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 2. 覆铜板行业现状与市场需求预测 6 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 3、技术先进性与技术创新点 7 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 4、项目扩产方案 8 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 5、生产方法和工艺流程 9 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 6、产品竞争优势分析 9 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 7、项目的成熟度和风险分析 10 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 7-1 项目成熟度分析 10 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 7-2 项目风险分析 11 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 8、项目在国内外的同行业中的地位 12 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 9、管理体系与人力资源配置 12 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 9-1 先进的管理体系 12 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 9-2 人力资源配置 13 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 10、项目经济效益分析 15 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 10-1 投资估算 15 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 10-2 成本估算 16 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 10-3 销售收入估算 17 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 10-4 利润估算 17 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 10-5 现金流量分析 17 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 10-6 投资利用率 18 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 10-7 不确定性分析 18 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 11、投资环境与原材料、能源供应 19 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 11-1 项目投资环境 19 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 11-2 原材料与能源供应 19 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 12.项目的检测设备与仪器 21 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 13.环境保护和工业安全措施 22 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 13-1 环境保护 22 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 13-2 工业安全措施 29 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 14.项目实施进度计划 30

1. 项目背景和项目实施的必要性

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1-1 项目背景

随着全球电子工业的调整，信息技术和通信技术的迅猛发展，印制电路产业已在 世界范围成为电子元件制造业的最大支柱。在我国，印制电路在电子信息产业和电子 元件制造业中的地位同样十分突出，加上近年蓬勃发展的汽车电子产品，这为我国 PCB CCL （印刷线路板）和 （覆铜箔层压板）的发展提供了广阔的市场和良好的机遇。 PCB 目前，我国 行业除了产值和销售额都在电子元件制造业中领先外，行业发展呈 现新特点：

• 1 PCB ） 产品用途和市场扩展。 是电子设备的关键互联件，任何电子设备均需配备。 PCB

• 特别在当前电子信息化中数据处理与通信设备对 提出了更高标准和更多要 求。

• 2 ） 行业领域扩大。印制电路行业从单纯围绕一块电路板加工向电子电路部件发展， EMS

• 包括电子电路部件组装以及为电子制造服务（ ）发展。印制板制造企业会 根据客户要求进行电子组装服务等。

• 3 PCB ） 产品档次不断提升。目前，普通 对一般电子设备还是适用的，而新一代的 电子设备需要更高密度电路板，适宜整机多功能、小型化、轻量化要求。主要是 HDI/BUM <HDI

• 要发展多层板、挠性板和高密度互联（ ） ：指高密度互连技术、 BUM > IC BGA CSP

• 指芯片级封装 基板。

• 4 ） 生产技术进一步提高。为加工高密度电路板，在图形制作、孔加工和表面涂覆、 /

• 检测等多方面需采用新的工艺技术，盲 埋孔和积层法会普遍应用。开发新材料 HDI/BUM IC

• 使用 板和 封装基板，在电气、机械等方面的性能更佳，会大量推 出激光和光电自动化新设备。环保材料、工艺及产品的要求会更严格更迫切。

• 5 ） 国家的改革开放政策吸引外资进入中国。外资企业越来越多，规模越来越大。外 资印制板企业普遍在我国各地取得丰厚回报。因此，有的外资印制板企业在进行 PCB

• 二期、三期甚至四期的增资扩产，并且又有许多新外资公司在中国设立 工 厂。印制板制造的骨干企业将形成以外资企业和合资企业为主，国营企业、集体 企业为辅的格局，最终将会发展成为以股份制与私营企业为主导的状态。

• 6 “ ” ） 产品市场全球化。通信和效能的发达使地球 变小 ，方便了物资交流。外资企业 PCB

• 较熟悉国际市场，规模大的 企业都以国际市场为主，选择著名电子设备公 WTO

• 司为自己的客户确立供应链。再加上中国加入 ，更有利于进入全球市场和

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参与竞争。

• 7 PCB ） 我国 电子电路行业在迅速发展壮大，新工艺、新设备、新材料、新技术不 断大量涌入。宏观经济进入新一轮增长，行业呈现明显复苏态势。

• 8 PCB ） 作为印制电路用基础材料的覆铜箔板，必将随着 在量和质等方面的新要求 而提高和发展。

广东生益科技股份有限公司（以下简称生益科技）作为国内技术领先的综合性覆 铜箔板开发、生产企业，积极应对市场高速增长的需求，继华东地区苏州生益扩产后， HDI 再一次在华南地区进行大规模扩产。松山湖项目就是以满足迅猛发展的 技术和 高性能板的要求，扩产 FR-4 系列产品（包括环保、高 Tg 、耐 CAF （耐离子迁移）、 高尺寸稳定性和高耐热性等高性能要求的芯板和商品粘结片）。生益科技经过十几年 的发展，目前已经发展成为国内最大、技术最先进、服务水平最高、管理最完善的综 合性电子基板材料制造基地，公司发展和技术进步取得了令世界同行瞩目的成绩。有 FR-4 成熟生产 系列产品的经验，能满足日系客户（含中国、日本本土及海外的日资 PCB 客户）的需要和汽车覆铜板的需要，提高我国 的技术水平具有重要意义。

1-2 项目实施的必要性和重大意义

2001 2002 年、 年世界线路板营业额大幅下降中，唯中国逆升，见以下统计：

年份	**2000 年 **	**2001 年 **	**2002 年 **
全球（亿美元）	425.5	332（-22.0％）	314（-5.3％）
中国（亿美元）	36.35	35.96（-1％）	42.79(+19%)

• 资料来源：CPCA、HKPCA、TPCA、台湾工研院（2003/06）

PCB PCB 2003 2002 尽管全球 工业产值仍然处于低迷状态，但中国 产业在 年承接 年之基本态势，对覆铜箔板的需求持续回升。下面对中国印制电子行业的形势作一简 要分析：

1 】电子行业会有新的增长。由于前些年世界经济的不景气和 911 事件的影响， CCL 电子行业经过了几年的的低迷状态，积聚的市场需求潜力将会在未来几年令到 、 PCB 等相关电子行业处于整体增长趋势： a) 中国持续高速发展的电子信息产业是中 PCB 2004 20 国大陆 快速成长的主因，预计 年我国电子信息产品市场仍将保持 ％左右 2.5 的增长幅度，市场的总体规模将达到 万亿元；中国是世界最大的手机使用国，手 机的需求还会继续增长（预计中国将很快推出 3G 标准）； b) 电脑经过 98 、 99 年千年

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5 10 虫更换以后，又到了另一个更新换代的高峰期，在未来的 年内可望实现再销售 亿台，这将更大地支持线路板的发展，因而对原材料的需求也十分巨大； c) 数字电视 机将会是未来家电行业的重头戏，全球将会进入一个使用的高峰期； d) 世界著名汽车 PCB 2001 公司也纷纷落户中国，这将带给大陆的 行业新的发展机遇。 年大陆生产汽 285 2002 310 2003 400 车 万辆； 突破了 万辆，预计 年大陆可望生产约 万辆的汽车。 PCB CPCA 因此，中国汽车工业的迅速发展将有利于大陆 产业的进一步发展。 预估 2003 2005 PCB 20 2005 年至 年，中国 的产量会以年成长率 ％的速度增长，而且在 ～ 2006 PCB 年会出现一个更大的增长，成为全球仅次于日本的第二大 生产国。在这样 强大的需求支持下，覆铜箔板的产销量将会上升到一个更高的水平，并将再创历史新 高。

2 】近年由于市场经济的不景气，导致电子行业竞争集中在以价格为主，加速了 PCB 工业向拥有高素质而廉价劳动力的中国转移，造就了中国成为全球的制造业中 心，中国大陆在线路板工业方面具有太多其他地区均没有的优势条件，如：众多且廉 价的劳工；充足的受过良好工科教育的工程师；本土快速增长的内需市场；易于获得 的土地；低成本的建厂费用等等，使大陆成为了最具吸引力的投资热土。带动中国 PCB 工业投资增长最大动力来自外国、台湾和香港等地，这些投资将导致欧美订单向 PCB 15 大陆转移，目前中国 的产量占全球的 ％，据行业专家分析，中国未来占有率 5 30 PCB 可能在 年内会增加至 ％以上，在一个更长的时间之内，甚至有可能占到全球 50 产量的 ％左右。因此，中国大陆蕴藏着巨大的市场前景。

3 PCB 】日本一直以来凭着其技术的领先而占据着全球 产业的龙头位置，但是这 CMK Ibiden 几年的价格竞争也导致其不得不将工厂搬入大陆，像全球排行前位的 、 都已进入大陆市场，但因为日本人在追求质量的前提下和其一贯的谨慎作风，一直习 惯于使用日本材料，但这种形势已在近来被打破，他们正开始采购大陆本土材料。生 益科技经过几年来的技术创新，已经完成从原来大陆的“硬板王”向“芯板和粘结片 王”的顺利过渡，高端产品比例快速提高，凭借优良的品质，高素质的服务得到广大 PCB 客户的认同，产品供不应求，逐步建立了品牌优势。产品可以完全替代进口同类 产品，满足日系客户和汽车用覆铜箔板的需要，打破一直以来在多层板用材料方面德 国、日本、美国等产品长期垄断我国市场的局面，并填补我国在高可靠性多层板用芯 板及粘结片生产方面的空白。

4 】 2002 年大陆地区的 PCB 产值较 2001 年增长了 19 ％，首度超越了台湾的 PCB PCB 产值，成为全球第三大的 生产地区，仅次于日本及北美地区。由于前两年日本

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PCB 及北美地区的 产值均呈下滑趋势，反之近两年台湾、日系厂商都扩大在大陆投 PCB PCB 资 产业的规模与金额，因此未来几年内中国大陆的 产值将可望大幅成长。 PCB 57 28 大陆地区的 产业主要集中在华南地区（约 ％）和华东地区（约 ％），华东 地区经过前期的高速发展以后，华南地区原有客户也都将进入了增资扩产的高峰期， PCB 55 我们发现华南地区 占全国的比例始终保持在约 ％以上，华南地区依然是大陆 PCB 地区 的主要生产基地，这就是我们为什么再次考虑在华南地区扩产的原因。

CCL 而且欧美的 厂由于难以抵御严酷的市场竞争，面临逐步关闭和减少产能的 环境，那么势必导致市场出现一块待补的空缺。因此到松山湖发展是非常及时和必要 的。

2 、市场需求预测

JPCA PCB 2001 据 （日本印制电路行业协会）市场分析和预测资料，世界的 需求 年 359.45 亿美元， 2004 年将达 422.24 亿美元，年平均增长率约 5.5% 。而权威机构预 2005 PCB 74 测 年大陆的 产值更将达至 亿美元，请见下表。

2005 年PCB 产值预测 单位：百万USD

地区	2005 年	占有率％
全球产值预测	48512	-
日本	11790	24.3％
大陆	7422	15.3％
台湾	6610	13.6％
亚洲总计	31162	64.2％

• 资料来源于台湾工业技术研究院。

2001 年至 2002 年除亚洲地区（不含日本）由产值 110.9 亿美元成长到 124.4 亿美 6% 20% 18 元外，其他地区如：日本、北美地区、欧洲的产值则分别大幅衰退了 、 及 PCB PCB ％。全球 产业版图重新洗牌，亚洲新兴地区的 产值大幅增加，俨然已经成 PCB PCB 为未来全球 产业成长的重心，其中台湾、大陆、南韩已成为未来全球 产业 20 发展的新标杆。特别以中国大陆的表现最为突出，不仅年成长率高达 ％以上，且其 PCB 2002 PCB 产值也在 年超越台湾，成为全球第三大 生产国。

台湾、大陆历年PCB 产值（单位：百万美元）

年 份 1998 1999 2000 2001 2001 年复合成长率

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台 湾	产值	3330	3740	4600	3817	4092	5.28％
	占有率	9.6％	9.8％	10.8％	11.5％	13.0％	-
大 陆	产值	2050	2895	3635	3596	4279	20.2％
	占有率	5.9％	7.6％	8.5％	10.8％	13.6％	-

• 资料来源：CPCA、HKPCA、TPCA、工研院（2003/05）

2003 2005 20 行业预计 年至 年中国的印制电路的产量仍然会以 ％ 的速度增长， 2003 在 年已经出现了一个更大的增长，将成为在世界仅次于日本的第二大印制电路 2003 2010 生产国。而且在 ～ 年会出现一个持续增长的大好势头。 市场需求非常大。

推动印制板增长的主导电子设备是通信设备和计算机，在这阶段增长最快的是 HDI/BUM 微通孔电板和封装基板。据 Prismark 资料， 1999 年这类 HDI/BUM 板产值 32.1 亿美元，占 PCB 市场的 9% ；到 2004 年产值约 122.6 亿美元，占 PCB 市场的 22.5% 。 HDI/BUM 30% 板的年均增长率超过 。

50 “ ” 目前，中国投资 亿美元启动 中国芯 ，北京、上海、深圳纷纷行动，这说明 PCB 中国芯片制造业的春天来了，随之密不可分的中国 制造业更灿烂的明天即将到 来。中国印制板市场除满足国内电子设备配套外，有很大一部分出口。中国的通信产 32% 业近十年年均增长 ，已成为我国主要经济支柱产业。

我国电子工业 1995-2000 年年均增长为 26.8% ，在 2001-2005 年期间预计年均增 22% 长率约为 ，印制板产量增长因受成品的大量进口，而略低于我国电子信息产业总 10%— 20% PCB 体增长水平，但总会以 的增长速度发展。推动中国 工业增长的的动 1/3 力其实是世界线路板工业大调整、大洗牌的结果，是订单转移的结果，其中欧美有 PCB 的订单转移到了亚洲和中国大陆。而世界各国的 企业纷纷搬到中国设厂投产， 之所以转到中国来，最重要的是成本因素，其次是技术、市场等因素。

3. 技术先进性与技术创新点

高可靠性多层板用芯板和粘结片本身拥有高技术含量，主要体现在：

• 1 / CAF/ / TG ） 满足高尺寸稳定性 耐 环保 高 等高性能要求。

• 2 ） 对绝缘层的厚度控制精度要求均匀，分布范围要求很窄；

• 3 ） 板和粘结片厚度很薄，工艺和控制要求极严，否则很容易产生废品，导致

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成本上升；

• 4 ） 为保证多层板在压制后钻孔时，层与层之间的孔位可以对准，要求芯板和 粘结片在高温下的收缩要小，并且变化要保持一致，否则会因为孔位不能 对准而造成报废；

• 5 ） 不允许在压制完成多层板后产生任何翘曲，特别是对角线的翘曲，要求严 格控制粘结片的布幅横向含胶量的偏差。

IPC4101 生益公司的产品质量标准为等同采用国际上最先进的 标准，因此本次扩 IPC4101 产的产品质量标准仍为 ，保证了本项目具有充分的技术先进性。

本项目的技术创新点在于能够满足高尺寸稳定性/耐CAF/环保/高TG 等高性要求 和满足HDI/阻抗板的要求，生产出的产品质量完全达到国际先进水平。

4. 项目扩产方案

300 8 5 400 按年平均工作日 天（每班 小时， 天工作制）计算，项目年产量为 万 1200 平方米覆铜箔板和 万米粘结片。

项目引进的主要生产设备汇总表

	设备名称	数量	来源
3-1	上胶机	4 台	进口
3-2	焚化炉	2 台	进口
3-3	自动储料线、配料系统	1 套	进口
3-4	层压机	3 套	进口
3-5	层压机热油系统	1 套	进口
3-6	铜箔切割机	1 台	进口
3-7	叠BOOK 机	1 套	进口
3-8	层压回流线	1 条	进口
3-9	后处理线	2 条	进口
3-10	开小片机	3 台	进口
3-11	吸尘机	10 台	进口
3-12	层压钢板	2400 块	进口

5. 生产方法和工艺流程

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松山湖项目拟引进世界最先进的全套生产设备，结合公司成熟工艺的技术生产 FR-4 系列产品。 覆铜箔板的生产工艺流程主要由四段构成：第一段为树脂配置；第 二段为玻璃布上胶；第三段为叠合与层压；第四段为修边与检验。详细生产过程和工 艺流程见下图：

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6. 产品竞争优势分析

生益科技的综合竞争力在同行业中占据非常优势的地位：除在产能、交货期、品 质水平、性价比、技术服务水平等几方面处于国内领先水平外，公司现有的技术水平 和管理水平在以下几个方面也是位居国内前列：

• 一、生产技术和工艺控制方面；

• 二、对现有设备的了解、改造的水平和在此基础上对新设备的技术追求方面； 三、标准化管理和质量体系控制方面；

• 四、适应大规模经营的物流控制、进出口报关以及交货方面；

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五、原材料的集团式采购方面；

六、合同生成和风险控制方面； 七、企业资源配置方面； 八、在安全认证、用户认证方面。

• 九、信息资产的保密与安全方面。

高可靠性多层板用芯板和粘结片项目已经通过广东省科委组织的新产品技术成 果鉴定，填补了国内空白，打破了国外产品长期垄断中国市场的局面。目前在东莞已 经批量规模生产，并在与国外知名竞争对手的市场竞争中一直处于领先地位，为我国 覆铜箔板行业在世界上高品质要求覆铜箔板生产领域中赢得了应有的一席之地。

7. 项目成熟度与风险分析

7-1 项目成熟度分析

本项目由生益科技自行设计。广东生益科技股份有限公司创建于 1985 年 6 月份， 于 1987 年建成试产，投产后为国内首家获得美国 UL 认可，产品性能达到美国军用 标准。经 1990 年至 1992 年第一次扩产后，设计能力达到年产 135 万平方米。期间通 过强化管理，技术水平领先于国内其他企业，产品品质处于国内最高水平之列，企业 经济效益年年上升，为国内同行业之首。 1993 年成为国内同行首家通过了 ISO9002 质量体系认证的企业，并转为股份制企业。 1994 年初至 1995 年 5 月，完成了第二次 扩产，生产规模达到年产 200 万平方米。 1996 年 7 月至 1997 年 7 月完成了第三次扩 产，生产规模为 400 万平方米。 1998 年十月在上海证卷交易所挂牌上市， 1999 年 9 月至 2001 年 5 月完成第四次扩产，生产规模为 900 万平方米。 2000 年顺利完成 ISO9001 2000 质量管理体系 版的升级，公司的技术力量和管理力量也随着四次的成功扩产和 300 管理升级而持续稳步提升。适应市场的强大需求，第五次扩产（产能 万平方米） 2002 8 2004 于 年 月在华东已经启动，并将于 年第一季度投入生产。目前公司的生产 1200 规模已达到 万平方米（加上陕西生益华电）。为配合公司日益壮大和市场发展的 需求，质量管理要求进一步升级，公司及时引进 TS16949 技术规范， 2003 年 8 月开 2004 4 始筹备并计划于 年 月通过认证，这样公司将使用目前世界最先进的 ISO/TS16949 ： 2002 质量管理体系来进行质量管理。凭借这五次扩产和质量管理水平

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的不断升级，生益科技一直保持着大陆最大的玻璃布板生产厂和产值最高、品质最好 的优势地位。

由于这五次扩产均为公司依靠自身的技术力量来完成，在不断技术进步的基础 上，公司的工程技术人员队伍在大量的实践中积累了极其丰富的覆铜箔板生产设计、 设备选型和安装、调试经验，而且每一次的扩产不仅仅是产量上的简单提高，更为重 要的是公司十分注重借扩产之机不断提升制造技术水平，强调必须保持在行业中工 艺、设备技术上的领先地位。正是这一指导思想，使技术人员始终掌握着世界上最先 进的覆铜箔板制造技术，锻炼、培养了一批技术过硬，扩建工厂经验丰富的人员队伍。 从前四次扩产所取得的实际效果来看，公司完全有能力依靠自身力量完成此次扩产的 生产线设计和设备选型、安装和调试工作。

为保证产品质量，确保产品在市场上的竞争能力、确保企业的经济效益，生益科 技将从国外引进生产过程中的关键设备。高可靠性能多层板用芯板及粘结片的生产过 程中，上胶和层压两个工序最为重要，为此生益公司引进目前世界上最先进的红外线 辐射上胶机用于粘结片的生产，与以往的热风加热式上胶机相比，可以大大提高粘结 片性能的均匀性和稳定性，结合自主创新开发的独特粘结片性能控制工艺，从而可以 生产出性能优异的粘结片。

在层压方面，选用当今世界上最先进的热媒油加热真空层压机，提高了加热工作 面的温度和压力均匀度，结合自主创新开发的温度和压力控制程序，可以生产出厚度 IPC 满足 三级公差要求，尺寸稳定性优良的高可靠性多层板用芯板及粘结片。

2000 8 25 尺寸稳定性优良的高可靠性多层板用芯板及粘结片已经在 年 月 日通过 广东省科委组织的科学技术成果鉴定，并已经在东莞形成规模生产，创造了可观的经 济价值。因此本项目在技术上是相当成熟的。

7-2 项目风险分析

由于中国的印制电路已经进入世界市场，因此将会受到国际形势和变化的影响， 该项目将可能面临下述几方面的风险：

• 1 ）世界经济的不确定因素增加，如硅产业的周期性变化等，对我国电子信息行 业发展有不容忽视的影响。

• 2 ）行业竞争加剧，欧美厂商纷纷涌入大陆，使得产业结构的调整面临新的挑战。 CCL

• 近两年 销售数量上升，但价格下跌，不少企业纷纷大力调整产品品种结

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构，有的投入高新技术的品种，有的使大类品种多元化，以此缓解困境。

• 3 PCB CCL ）由于 产业转移进入中国大陆，导致产业链中相关的 企业也纷纷在 大陆增资扩产，令到扩产成本增加；

• 4 ）发达国家设置的技术壁垒，如绿色材料、环保工艺、特殊材料和工艺要求会 阻碍国内电子行业的发展步伐。

• 5 2003 CCL ） 年铜箔等原材料的形势好于 ，但铜箔、环氧树脂、玻纤布的进口形 势也很严峻。

• 6 ）若中国的海关进出口政策、国家外汇管理政策、中外合资企业待遇等等政策 的改变，也将会给本项目增加不确定性的风险。

8. 项目在国内外同行业中的地位

高可靠性多层板用芯板及粘结片项目的技术含量和国内首创的技术创新点，使该 项目拥有在国内高档次覆铜箔板行业独树一帜的领先地位。广东省科技委组织专家对 该项目进行鉴定后，认为“该系列产品采用新型原材料和新工艺技术，具有优良的电 气、化学、机械性能和工艺性能，特别是热稳定和尺寸稳定性优异，质量可靠。产品 经国家机械工业电工材料产品质量监督检测中心检测，各项性能均达到美国 IPC4101A 标准的要求。”（见粤科鉴字 [2000] 第 178 号《高可靠性多层板用芯板及粘结 2000 5 24 片科学技术鉴定成果证书》）。广东科技情报研究所于 年 月 日的科技情报调 查报告中指出：“未发现国内有其他单位开发多层高可靠性粘结片及其芯板产品，即 在国内未见有相同产品及其研究成果的报告。”（见广东省科技情报研究所查新报告， 200485 编号 ）

9. 管理体系与人力资源

9-1 先进的管理体系

广东生益科技从 1985 年创立至今已经走过了 17 年，由一块农田发展成为目前中 国国内最大的电子基板材料生产开发基地。生益科技不仅及时引进世界最先进管理体 系，保持与国际接轨，同时结合自身的特点不断的创新和总结经验，形成一套有生益

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特色的管理理念和管理制度，赢得客户的认可，在国内同行中占据领先地位：

1 ） 质量管理体系的先进性：为规范化、标准化进行质量管理， 1992 年公司引进 当时最先进 ISO9000 体系，并于 1993 年一次性通过国际著名认证机构挪威船级社的 ISO9002 体系认证，成为国内覆铜板行业中首家、东莞首家、广东省最早期建立 ISO9000 体系的企业，随后分别于 1994 年和 2000 年又第一时间通过了 ISO9000 ： 1994 版、 ISO9000 ： 2000 版的升级认证，始终保持质量管理体系的最先进优势。现在，公 司根据市场发展的要求和管理的需要，又引进目前汽车行业最先进的技术规范 TS16949 ： 2002 版，计划于 2004 年 4 月份通过认证，又一次跻身于世界最先进质量 管理体系的行列。另外，公司在 99 年已通过 GB/T19022.1 计量认证。

2 ） 绿色环保方面：公司在 98 年顺利通过了 ISO14001 环境体系认证，并在 2003 SONY 年成功通过 绿色伙伴的认证。

3 ） 完善的信息安全保密系统：公司从 99 年成功采用了功能最强大的 SAP ERP CIMS863 信息管理系统对生产订单进行系统管理，成为国家 工程的示范单位，使公 司的管理水平提高到一个新的水平，同年被国家信息部定为“五定”（定产品、定企 2002 8 业、定市场、定计划、定目标）方案中的电子行业重点出口企业。 年 月公司顺 利通过 BS7799 信息安全管理体系， BS7799 是继 ISO 族标准系列之后的有一个对企 业管理很有帮助的国际性标准。我司是行业第一家、国内第三家通过 BS7799 信息安 全认证的公司。随着信息安全保密系统的不断完善，有效控制信息资产风险，确保业 务连续性和可持续发展和减少损失，为客户和公司的发展服务。

4 ） 安全认证和客户认证：公司打出牌子进入市场的第一天，便是以品质达到美 国军标（ MIL-P-13949 ）和通过美国安全认证“ UL ”为自己的标志，从而立即宣告了 UL 中国覆铜箔板品质达到国际标准和通过 的时代来临，成为中国行业之首。近年来， 生益科技不断以优良的品质赢得客户，陆续通过诸如 SONY 、 CMK 、 Fujitsu 等国际 SL 知名品牌大企业的认证。生益的高标准、高品质、高可靠性的“ ”品牌在行业市场 逐步稳定的其名牌地位。

松山湖项目完成建厂后，将会全套引进公司现行的最新管理体系认证和安全认 证，另外还将移植总厂目前诸多有效管理方法：如班组量化考评、 QCC 、 SPC 、品质 保证系统和品质管理文化，用最先进的设备结合最先进的管理方法进行生产。

9-2 人力资源配置

项目人力资源配置如下：

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1 厂长 人 1 厂长助理 人

1 3 工艺主管 人，工艺员 人

1 5 3 15 设备主管 人，维修人员 × ＝ 人

1 1 1 品质主管 ，品质工程师 人，品质技术员 人

3 R/3 1 1 领班 人， 计划员 人，文员 人 4 3 4 6 门卫 人，清洁工 人 ，仓管员 人，机动 人 上胶工段：

1 2 5 3 10 上胶工段长 人，混胶 人，中控、粘结片室 人，上胶区 人，后处理 人， 7 28 配料 人 ，共 人

层压工段：

1 3 2 1 R/3 2 层压工段长 人，叠卜 人，出入卜 人，分发 人，中控室、 操作 人， 共 9 人

外检工序：

验板 4 人，清板、 R/3 操作 2 人，自动线监控上板 1 人，打包装 2 人，共 9 人 仓库和后勤人员：

30 45 15 3 25 2 仓库 人，后勤 人（保安 人，勤杂工 人，饭堂 人，后勤管理 人）， 75 共 人

说明：

1 、 上胶每班 28 人，层压每班 9 人，外观每班 9 人。按乘六除五计算，上胶每 33 11 11 班 人，层压每班 人，外观每班 人。

2 1 1 4 3 、 各岗位满编人数：厂长 人、厂长助理 人、工程技术人员 人、品质 人、维修 16 、 R3 计划员 1 人、统计文员 1 人、领班 3 人、上胶 99 人、层压 33 人、 33 4 3 4 6 75 外观 人、门卫 人、清洁工 人、仓管员 人、机动 人。仓库和后勤人员 人， 287 满编总人数为 人。

3 、 公司经过十几年的发展，已经建立了较为完善的管理制度和用人制度，培 养和储备了一批管理和工程技术，所以工程技术人员和领班及以上管理人员将从现东 莞生益工厂中选拔，操作人员主要通过对外招聘来满足需求。

10. 项目经济效益分析

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10-1 投资估算

根据以上可行性和扩产方案而设定的生产设备、配套工程、基建、动力保障等方 8.30 1.1 面，其所需投资折算成人民币（以 美元汇率和 港币汇率计算）如下：

	设 备/项 目	投 资
10-1	设备投资
10-1-1	上胶机（含焚化炉）	4 组套合计619 万美元 折合人民币5137.7 万元 关税约1035.00 万元。
10-1-2	层压机	3 组套（不含热油炉）合计171 万美元 折合人民币1419.30 万元； 关税约407.34 万元
10-1-3	混胶系统	合计约人民币545 万元
10-1-4	上胶系统和配料系统	55 万美元 折合人民币456.50 万元 关税131.02
10-1-5	净化系统	合计约人民币1600 万元
10-1-6	叠BOOK 回流线	2 组套，合计222 万美元 折合人民币1842.60 万元 关税约528.83 万元
10-1-7	层压钢板	84 万美元 折合人民币约697.20 万元 关税约190.77 万元
10-1-8	零备件	400 万元人民币
10-1-9	包装机	2 台，共8 万美元 折合人民币66.4 万元 关税约19.92 万元
10-1-10	开小板机	1 台，20 万美元 折合人民币166 万元 关税约49.8 万元
10-1-11	吸尘机	10 台，共9.6 万美元 折合人民币79.68 万元 关税约23.9 万元
10-1-9	以上安装费	合计人民币约700 万元
以上小计		合计人民币约15496.96 万元 其中含关税约2386.58 万元
10-2	配套工程费
10-2-1	供电	共计人民币800 万元
10-2-2	供油	约人民币60 万元
10-2-3	消防	约人民币300 万元
10-2-4	供水	约人民币100 万元
10-2-5	供压缩空气	约人民币90 万元
10-2-6	运输车辆	共计200 万人民币

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10-2-7	起卸货叉车	约人民币450 万
10-2-8	检测仪器一批	约人民币165 万元
10-2-9	热油炉	约人民币420 万元
10-2-10	水处理	约人民币42 万元
以上小计		合计人民币约2627 万元
10-3	基建投资
10-3-1	购置土地费用（第一 期）	约人民币600 万元
10-3-2	主厂房建设装修费	约人民币3000 万元
10-3-3	仓库建设费	约人民币1200 万元
10-3-4	附属厂房、办公室等	约人民币600 万元
10-3-5	基建市政管理、测定	约人民币258 万元
10-3-6	绿化、路灯费用	约人民币200 万元
10-3-7	员工宿舍买地费用	约人民币1300 万元
10-3-8	员工宿舍建设费用	约人民币1080 万元
10-3-9	员工宿舍设施	约人民币400 万元
10-3-10	饭堂建设费用	约人民币864 万元
10-3-11	厨房设施费	约人民币300 万元
10-3-12	道路、排水费用	约人民币800 万
10-3-13	规划设计费	约人民币100 万元
以上小计		合计人民币约10702 万元
10-4	ERP 硬件	约人民币150 万元
10-12	保安、闭路监控、考 勤、通信等配置费	约人民币300 万元
10-5	不可预见费用	约人民币1000 万元
以上小计		合计人民币约1450 万元
以上合计		美元：1188.6 万元（约折人民币9865.38 万元） 人民币：20410.58 万元
以上所有总计		折合人民币30275.96 万元

10-2 成本估算

每年总成本估算按项目正常经营期计算，项目所需原材料、辅助材料、燃料和包 装物参考市场价格确定。详见下表：

	项 目 成 本 估 算 表	项 目 成 本 估 算 表
	项目名称	金额（万元）
1	外购原材料	58451.84
2	外购燃料、动力	3200.00
3	工资及福利	360.00
4	修理费（含大修理费）	440.00

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5	低值易耗品摊销	20.00
6	其他制造费用	500.00
7	折旧费	1709.00
8	无形资产及递延资产摊销费	0.00
9	利息支出	2100.00
10	其他费用	1147.50
11	总成本费用	67928.34
	其中1.固定成本	6096.69
	2.可变成本	61831.84
注：	以上利息支出2100 万元按项目投资所需流动资金贷款3.5 亿元，贷 款年利率按6％计算。

10-3 销售收入估算

70 项目建设期计划为一年，投产后第一年达到生产能力的 ％，第二年达到生产 100 7628 60 2116 40 能力的 ％。板材以双面板为标准计算板，粘结片以 占 ％， 占 ％计 2001 2002 2003 100 算总量，以 年、 年、 年上半年加权均价计算。下面数据的产能达到 ％时的销售收入估算总额。

4212000 平方米板× 119 （元人民币）＝ 501228000 （元人民币） 8710000 7628 15 130650000 米（ ）× （元人民币）＝ （元人民币） 5810000 米（ 2116 ）× 17 （元人民币）＝ 98770000 （元人民币）

730648000 合计 （元人民币）

10-4 利润估算

73064.80 12 本项目正常年销售收入为 万元人民币，按生产经营期 年计算，年平 均销售收入为为 71847.05 万元，年平均利润总额为 5840.90 万元。

10-5 投资利润率

/ 100 投资利润率＝年平均利润 总投资× ％

＝ 5840.90/58472 × 100 ％

＝ 9.99 ％

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10-6 投资项目现金流量折现的相关分析

5.8472 如按项目“实体前景”进行分析，则对项目总投资 亿元人民币（其中流动 3.5 5.8472 资金 亿元），资金不加予区分股权投资、负债投资及其所占比例，就 亿元 投资项目本身视为一“实体”对其投资回报等“前景”进行价值分析。分析的前提是 13 1 12 6 建设期及生产经营假设共 年，其中建设期 年，生产经营期 年；折现率按 ％。 则分析结果如下：

• 1、所得税后净现值FNPV＝3693.53 万元

• 2、静态投资回收期8.88 年（含建设期1 年）

• 3、动态投资回收期11.97 年（含建设期1 年）

• 4、税后内部收益率7.18％

从以上分析看，该项净现值大于零，投资回收期，内部收益率适中，从项目投资 价值分析角度考虑，项目可行。

如按“权益前景”（股权性投资2.3472 亿元）角度进行分析，负债投资贷款流动 资金3.5 亿元,按利率6％计算利息，则

• 1、所得税后净现值FNPV 为23092.55 万元，

• 2、静态投资回收期5.26（含建设期1 年）

• 3、动态投资回收期6.04 年（含建设期2 年）

• 4、税后内部收益率21.05％

以上以“权益前景”方法分析结果虽然较“实体前景”方法结果优， 但负债投资风险将增加。

10-7 不确定性分析 ( 以“权益前景分析”为前提 )

a) 盈亏平衡点分析

以生产能力利用率表示的盈亏点为54.28％，以产量表示的盈亏点为228.61 万平 方米板材。盈亏平衡点适中偏上，表明该项目抗风险能力较好。 b) 敏感性分析

对该项目的三个主要影响因素：销售收入、经营成本和建设投资作敏感性分析， 分析销售收入减少5％，经营成本增加5％，建设投资增加5％分别计算各项经济指标， 与基本方案作比较，结果见下表。

因素变化 经济指标	基本方案	销售收入	经营成本	建设投资
		-5%	5％	5％
投资利润率	21.05	4.99	6.72	19.74

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静态投资回收率 （含建设期1 年）	5.26	9.42	8.70	5.45
动态投资回收率 （含建设期1 年）	6.04	13.05	11.63	6.31
税后内部收益率	21.46	5.95	7.61	20.25
净现值（I＝6％）	23092.55	-68.08	2074.50	22099.04

5 5 上表计算结果表明，在销售收入减少 ％，经营成本增加 ％，该项目抗风险能 5 力差，建设投资增加 ％时，表明项目抗风险能力仍较好。

11. 投资环境与原材料、能源供应

11-1 投资环境

26 本次扩产的地点选在东莞松山湖科技产业园区内，面积约 万平方米。松山湖 72 2001 11 科技产业园位于东莞的几何中心，规划控制面积 平方公里。 年 月，经广东 2002 5 省人民政府批准成为省级高新技术产业开发区。 年 月，在国家科技部中国科技 促进发展研究中心组织的一项全国典型高新区核心能力测评课题研究中，松山湖被评 “ ” 为 中国最具发展潜力高新技术产业开发区 。北部科技工业园区在产业选择上将与东 IT 莞各镇区形成纵向分工，将在继续做大做强 产业的同时，重点发展知识密集、技 术密集、人才密集的高档次产业，主要引进电子资讯产业、精密机械装备科技产业、 光电产业、 生物制药产业、环保产业等具有巨大发展潜力的新兴产业和科技产业， 鼓励和扶持国际国内知名品牌及龙头企业。松山湖将成为华南地区今后进一步整合国 内外优势资本、更高层次参与国际产业分工、更好地承接新一轮国际产业技术转移的 新载体。

松山湖，一座在大时代浪潮中应运而生的新城，环境优美、布局合理，交通网络 四通八达，是东莞未来集产业经济、都市生活等功能于一体的城市松山湖以蓬勃发展 的中国经济为宏大背景，汇聚了东莞发展制造业的先进、成熟经验，将产业、园区与 城市三者有机地融为一体，不仅是东莞高新技术产业的积聚地，也是一座融科研、教 育、产业、生态、文化为一体的现代化新城。

11-2 原材料需求与能源供应

（1）原材料需求

30 / 假设松山湖工厂生产能力为 万张 月，每月所需三大主要原材料的总需求量和 供应商供应能力如下：

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三大材料	玻璃布（万米/月）	铜箔（吨/月）	树脂（吨/月）
松山湖工厂需求量	210	250	450
全球产量	8900	18170	17733
需求量占总产量比率	2.36％	1.4％	2.5％

从上表统计数据可以看出，新建松山湖工厂对三大原材料的需求量分别在全球的 总产量中只占很小的比例，因此，三大原材料在供应方面完全能满足扩产后的需求。

我公司所需原材料，部分靠进口解决，但随外资源材料厂家在中国境内投资的增 加，“国产”的材料也有了很大的增加。目前，世界现有的主要生产能力和国家、地 区分布如下：

无碱玻璃布：

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铜箔：

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RESOLUTION HUNTSMMAN DOW POLY 树脂： 世界只有 、 、 、 、长春、宏昌、 DIC RESOLUTION HUNTSMMAN 等为数不多的几间公司生产，但产量很大，仅 、 、 DOW 60 12.1 的产量就占总产量的 ％以上。而我司用量只占总产量的 ％ ，完全能满足 我司需求。

其余材料，世界性的产量均很大，生产厂家也很多，我司用量所占比例极小，因 此只要采购措施得当，资金充足，应不会有什么困难。而上述三大材料，有些企业正 在扩大产能，如台湾玻璃布供应商在大陆增资扩产，大陆一些玻璃布生产厂也在提产， 从中长期看，主要原材料并不缺乏。

（2）能源、动力供应

我司主要消耗能源为柴油、电、水。主要的动力为（柴油转化的）蒸气、热煤油、 热风和电、（以及电能转化的）压缩空气等，从目前为止的情况推测：新扩产完成后， 10 工厂总耗水量约为 万吨，以东莞松山湖现有的水厂产量，保证供应绝无问题，只 需铺设一条新的供水管并在新厂房上适当加建储水池即可满足需要。

1500 电的需要量，年总耗电约为 万度，最大用电设备为空调、抽湿、吸尘、设 备电机部分的驱动、检测、照明、抽风和办公，适当配备了发电机应没有问题。

324 柴油为公司主要热动力来源，包括上胶加热锅炉，年用量约为 万升，只要国 家政策没有变化，供应应不会有问题。

其余动力（蒸气、压缩空气均为本公司自己生产，没有问题）

12. 项目的检测设备与仪器

CCL 30 / PP100 / 该项目产量： 万张 月；商品 万米 月；所需要配备的检测设备、仪 器包括以下四大部分：

• 1 ）正常生产如混胶、上胶、中控室、外观检验工序所用仪器、设备。

• 2 ）原材料 IQC 检验所需仪器、设备。

• 3) 成品常规检验所需仪器、设备。

• 4) 工艺调试用仪器。

以上四类仪器、设备规格、型号、需要配备的数量等见下表：

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	松山湖项目仪器、仪表、计量设备清单	松山湖项目仪器、仪表、计量设备清单
名称	数量	名称	数量
抗剥强度测试仪	1	精密电子称	1
Gt 测试仪	3	称重计量系统	3
电子转速表	1	电子分析天平	4
红外测温表	1	烘箱	2
DSC(Tg)	1	手持式温湿度计	1
旋转粘度仪	3	花岗石平板	1
铜箔测厚仪	2	千分尺	15
取样及小压机系统	1	多功能测试仪	1
蚀刻机	1	测温表	2
锡炉	1	机械地磅及砝码	1
台式手动取样机	1	卷尺	30
粘结片取样冲模	2	秒表	4
3T 普通电子地上衡	3	蚀刻房水处理设备	1
300Kg 电子磅称	1	显微镜	1
		自动电位滴定仪	1

考虑到松山湖与生益科技的地理位置上的优势，成品例行检验项目、原材料应用 200 检验项目、仪器仪表计量配备可以由生益科技技术中心承担，这样可以一次性节省 多万元的投资费用。

人员配备：生产在线仪器、设备的人力资源可归入生产线定编。

原材料 IQC 检验 2 （其中工程师 1 人，技术员 1 人），成品常规检验分三班，共 1 需技术工人四名，日班增设 人负责日常清机、材料购买和维护废水处理系统等。

13. 环境保护和工业安全

13-1 环境保护

广东生益科技股份有限公司创建于 1985 年 6 月，是中外合资企业，主要生产 FR-4 阻燃型环氧玻璃布覆铜板及其系列的半固化片，产品 90% 以上出口，是全国第一家从 FR-4 美国引进生产 覆铜箔板与半固化片整套生产设备及国外先进技术与管理的外向 型经济企业。

十几年来，广东生益科技股份有限公司的生产规模不断发生变化，在东莞市万江 区由一间分厂发展为六间分厂，在陕西省、江苏省分别有控股公司，在覆铜板行业是

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蒸蒸日上。

广东生益科技股份有限公司拟在东莞松山湖工业园区北部工业区建立第七分厂， 3 其产品、原料及生产工艺流程保持不变，拟投资 亿元。

环境质量状况

建设项目所在地区域环境质量现状及主要环境问题（环境空气、地面水、地下水、 声环境、生态环境等）

根据东莞市环保局对该区的水质检测结果显示，水质满足《地表水环境质量标准》 （ GHZB1-1999 ）Ⅲ类水质标准的要求。

建设项目所在地区大气环境质量评价执行《环境空气质量标准》（ GB3095-1996 ） 的二级标准。环境空气质量的监测结果显示，区域总体的环境空气质量良好，可满足 国家《环境空气质量标准》（ GB3095-1996 ）的二级标准。

本区域声环境执行国家《城市区域噪声声标准》（ GB3096-93 ）的 3 类标准。根据 3 监测结果分析，该项目所在区域的噪声本底值昼间和夜间均符合 类标准，说明该区 域的声环境质量尚好。

本项目建设地区内需要特殊保护的为松山湖自然保护区，因此，主要环境保护目 标是保护好松山湖。要采取有效的环保措施，使本项目的建设和生产运行中，所产生 的“三废”不致于影响项目所在区域环境空气质量、水环境质量和声环境质量，保持 周围环境空气质量达到国家标准《环境空气质量标准》（ GB3095-1996 ）的二级标准， 地表水环境质量达到国家标准《地表水环境质量标准》 GHZB1-1999 Ⅲ类标准，声环 境质量达到国家标准《城市区域噪声声标准》（ GB3096-93 ）的 3 类标准。要搞好厂区 的绿化，增加绿地面积，维护良好的生态环境。

建设项目基本情况

1】建设项目的工程内容及规模：

FR-4 建设项目主要生产 阻燃型环氧玻璃布覆铜箔板及其系列的半固化片，从国 FR-4 外引进生产 覆铜箔板与半固化片整套生产线设备及国外先进技术。建设项目位 于东莞市松山湖工业园北部工业区。建设项目东面与松山湖核心区相邻于工业西路， 南面为迎宾大道，西面为高新产业备用地，北面为员工生活园区、公共绿地、消防站

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和高新产业用地，项目平面图及地理位置见附图。

2】建设项目具体技术指标如下：

30 / 100 / 主要产品及产量：覆铜箔板 万张 月、粘结片 万米 月；

• 2520 / 5400 / 3000 /

• 主要原材料及用量：玻纤布 万米 年、树脂 吨 年、铜箔 吨 年、丙酮 300 吨 / 年、双氰胺（ DICY ） 64.25 吨 / 年、二甲基咪唑（ 2-MI ） 19.25 / DMF 1114 /

• 吨 年、二甲基甲酰胺（ ） 吨 年

• 1500 / 324 /

• 能源消耗情况：耗电 万度 年；耗油 万升 年

• 10 /

• 用水量： 万吨 年

• 287 5

• 员工人数：项目总员工人数约为 人，每周 天工作制，每天三班制；

• 4 1 1

• 主要设备及数量：上胶机 台、旋转式节能焚化炉设备 套、混胶系统 套、 1 3

• 净化工程系统 套、真空压机 台等。

3】本项目有关的原有污染情况及主要环境问题：

项目附近无大型工业污染业，项目周围自然环境良好，水、气、声环境也较好。 项目产生的污染物主要为生产过程中产生的有机废气及焚化炉产生的废气，在成 品检验过程中会产生少量的含铜洗板废水。

建设项目工程分析

• 1 】艺流程简述（图示）：项目的生产工艺流程与广东生益科技股份有限公司的生 产工艺流程一致。

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----- Start of picture text -----

混胶 上胶 配料 叠 BOOK 层压 分发
剪切 检验 包装 成品
----- End of picture text -----

• 2】主要污染工序：

生产过程中切割工序产生的少量粉尘；

生产过程中混胶、上胶工序产生的有机废气； 焚化炉产生的燃烧废气；

锅炉燃烧产生的废气；

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饭堂烟囱产生的废气； 成品检验过程中产生少量含铜的洗板废水。

员工生活废水； 生产设备产生的噪声；

生产过程中产生的废有机溶剂、废机油等危险废弃物； 生产过程中产生的边角料、包装物。

项目主要污染物产生及预计排放情况

类型 内容	排放源	污染物名称	处理前产生浓度及产 生量	处理前产生浓度及产 生量	排放浓度及排放量	排放浓度及排放量
大气污 染物	切割工序	粉尘	少量		少量
	混胶、上胶工序	有机废气	少量		少量
	焚化炉燃烧废 气108 万m3/d	CO、SO2、NOX	1000mg/m3 130mg/m3 80 mg/m3	280.8t/ y 36.5 t/y 22.5 t/y	1000mg/m3 130mg/m3 80 mg/m3	280.8t/ y 36.5 t/y 22.5 t/y
	锅炉燃烧废气	CO、SO2、 NOX、烟尘
	饭堂烟囱废气	CO、SO2、 NOX、油烟
水污染 物	成品检验工序	铜离子	1876 g/m3	3t/d	0.1mg/m3	3 t/d
	员工生活	COD、BOD、 SS 等	80 m3/d	3.0 万 m3/y	80 m3/d	3.0 万 m3/y
噪声	生产设备	噪声	60~75 dB(A)		昼间≤65 dB(A) 夜间≤55dB(A)
危险废 弃物	混胶\上胶	废有机溶剂	2000 公斤/月		2000 公斤/月
	维护设备	废机油	200 公斤/月		200 公斤/月
其它	各工序	边角料及包 装废弃物	2000 公斤/月		2000 公斤/月

环境影响分析

1】主要生态影响

项目所在地植被以次生林和灌草丛为主，地表覆盖率较高，没有需要特殊保护的 树草或生态环境，周围土壤质量较好，项目的生产过程对生态环境造成影响的主要为 废气、废水。生产过程中切割工序产生的少量粉尘由工业吸尘机及移动式工业吸尘器 统一收集处理；生产过程中混胶、上胶工序产生的有机废气由风机、排气筒引入焚化

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26 炉焚烧后由排气筒引至 米高空排放，排放口浓度达到广东省《大气污染物排放限 值》的一级标准。成品检验过程中产生的含铜离子洗板废水经化学中和法、离子交换 树脂处理后直接排入水体，排放浓度达到广东省《水污染物排放限值》的二级标准， 员工生活污水经隔油沉淀池后排入下水道系统，送到工业园生活污水处理站统一进行 处理，排放浓度达到广东省《水污染物排放限值》的二级标准。

2 】施工期环境影响简要分析：

项目主要将进行厂房建设、内部装修与设备安装。在厂房建设过程中会使用到大 型或重型机械设备，会产生噪声污染，对环境会和生一定的影响，因此，项目行进过 程安排在昼间进行，以尽量减轻对周围人群的影响。在内部装修建设和设备安装过程 中所用的各种器械或电动工具会产生噪声污染，产生噪声的平均水平一般不超过《建 筑施工场界噪声限值》（ GB12523-90 ）的二级标准中的装修噪声标准。另外，项目产 生的固体废弃物集中收集，交由专业单位统一处理。对于这些可能对环境造成影响的 因素，应该引起项目建设者的高度重视，加强管理，只要建设者提高环境意识，遵守 国家和地方环境保护的有关法规，加强施工管理，则该项目建设对外界环境影响不明 显。

营运期环境影响分析：

1 】大气环境影响分析

根据前面的分析，本项目影响大气环境的主要污染因素为生产过程中切割工序产 生的少量粉尘，生产过程中混胶、上胶产生的有机废气，焚化炉产生的燃烧废气。生 产过程中切割工序和生的少量粉尘由工业吸尘机及移动式工业吸尘器统一收集处理， 其经处理后所排放废气可满足广东省《大气污染物排放限值》一级标准。该废气由风 26 机、排气筒引入旋转式节能焚化炉焚烧后由排气筒引至 米高空排放，该有机废气 中主要污染物经燃烧后去除率达 99.9% 以上。旋转式节能焚化炉产生的燃烧废气中主 要污染物为 CO 、 SO2 、 NOX 等，浓度分别为 1000 mg/m3 、、 130 mg/m3 、 80 mg/m3 ， 26 该废气由排气筒引至 米高空排放，其所排放废气中主要污染物排放浓度符合广东 省《大气污染物排放限值》二级标准。据估算，在正常情况下，项目上述废气如经处 理达标后排放，则其中主要污染物在大气扩散浓度均低于《环境空气质量标准》 （ GB3095-1996 ）二级标准。

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2 】水环境影响评价

80 m3/d 项目用水量 ，主要为员工生活及办公用水。据类比分析，其产生的污水 64 m3/d COD BOD SS 排放量约 ，污水中主要污染物质奖励 、 、 、动植物油，浓度分 别为 250mg/l 、 150mg/l 、 200mg/l 、 40mg/l ，该废水经隔油沉淀池及三级化粪池处理后 排入下水道系统，送往园区的大型污水处理站。项目在成品检验过程中会产生约 m3/d 的含铜洗板废水，拟建立污水处理站，使用化学试剂加入法，再通过离子交换 柱吸附，使污染物完全去除，经处理后所排放废水中含铜离子浓度较低，

固体废弃物对环境的影响分析

该项目产生的固体废弃微生物 主要为生产过程当中产生的废有机溶剂、废机油、 边脚料、包装物等。生产过程中产生的废有机溶剂和废机油交给具有合格处理资质的 清运商回收处理，遵循《危险废弃物管理规定》，实施五联单管理，大约处理量为每 年 2000kg 。生产过程中产生的边脚料包装物等作为资源废弃物统一交给专业单位回收 利用。员工生活垃圾以每人每日产 1kg 计算，项目产生生活垃圾 200 kg ，对此类废弃 物，项目经营者设置专门的堆放场所，统一收集后交由环卫部门处理。

噪声环境影响分析

项目噪声主要为施工期的重型设备产生的噪声及生科设备运行时产生的噪声，对 于施工期的噪声，建设者安排施工在昼间进行，不会影响周围的居民的起居生活。在 60~75dB A 设备运行时产生的噪声，其噪声级可达 （ ）。如果不对上述噪声源加以处理， 将会给周转环境造成一定的影响。项目经营者将选取用低噪音加工设备，采取隔音、 减震、消声等措施，并合理安排其高噪声设备的工作时间等方洗来降低噪声对周围环 境的影响，以确保项目厂界噪声符合《工业企业厂界噪声标准》的三类标准的要求。

风险评价

本项目内储存有二甲基甲酰胺、丙酮等有机溶剂，此类有机溶剂易燃、易爆的有 毒化学物品。如遇发生火灾或泄漏事故，将会造成人员伤亡、污染环境和重大经济损 失。该项目经营业者将危险品仓库，采取防范措施：

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• ·采取严禁吸烟及防止明火措施；

• ·在存放区设计了完善的消防设施，设有专有消防沙池及各类消防设备；

• ·存放区管网采取防静电接地措施；

• ·配备安全人员进行监督和管理；

• ·运有机溶剂车辆应合法持牌管理及运作；

• ·经营场地全部铺设水泥硬化地面，增设集水沟及集水池，使场地废水均可流入

• 集水池统一处理后再行排放，并确保处理后再行排放，并确保处理后所排放废水达标；

• ·储区不得存储其他有毒化工产品；

• ·工作人员小心操作，防止产生碰撞，减低事故隐患；

• ·加强对明火使用的管理，经营区内不应混杂生活区，更不应使用明火，以防止

• 灾难性事故发生。

ISO14001 广东生益科技股份有限公司于一九九八年建立了 环境管理体系，每年 最少进行一次紧急应变演练，防止了火灾、爆炸、危险品泄露的事故发生。新建项目 ISO14001 也将导入 环境管理体系，最大限度降低火灾、爆炸、危险品泄露事故的发 生机率，以降低因事故而造成的严重环境影响及生命财产损失。

在采取以上措施后，项目风险性将减低到最低程度。

建设项目拟采取的防治措施及预期治理效果

类型 内容	排放源	污染物名称	防治措施	预期治理效果
大气污 染物	切割工序	粉尘	由工业吸尘机及移动式吸 尘器统一收集处理	符合广东省《大气 污染物排放限值》 (DB44/27-2001)一 级标准
	混胶、上胶工序	有机废气	由通风排气系统引至焚化 炉焚烧然后26 米高空排放
	焚化炉燃烧废 气108 万m3/d	CO、SO2、NOX	采用旋转式节能焚化炉焚 烧后26 米高空排放
	锅炉燃烧废气	CO、SO2、 NOX、烟尘	采用0 号柴油,减少硫的产 生,且高空排放
	饭堂烟囱废气	CO、SO2、 NOX、油烟	采用环保炉头,提高燃烧 率,尾气经喷淋塔吸收
水污染 物	成品检验工序	铜离子	采用化学中合法后经离子 交换树脂吸收	符合广东省《水污 染物排放限值》 （DB44/26-2001） 二级标准

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噪声	生产设备	噪声	采取隔音\减震\消声等措 施,合理安排高噪声设备工 作的员工配带耳塞	符合《工业企业厂 界噪声标准》 （GB12348-90）的 三类标准
危险废 弃物	混胶\上胶	废有机溶剂	交给有处理资格的清运商 处理	符合《危险废物管 理规定》
	维护设备	废机油	交给有处理资格的清运商 处理	符合《危险废物管 理规定》
生态保护措施及预防效果： 项目经营者将不断对项目进行合理规划，项目周围全面绿化，并以种植乔木为主，配种 观赏花木、草坪，既可净化环境，又可美化环境。只要按此实施，会保持当地的生态平衡。

生态保护措施及预防效果：

项目经营者将不断对项目进行合理规划，项目周围全面绿化，并以种植乔木为主，配种 观赏花木、草坪，既可净化环境，又可美化环境。只要按此实施，会保持当地的生态平衡。

综上所述，只要对本项目产生的废气、废水、固体废弃物及噪声采取上述有效环 保措施，严格执行“三同时”制，加强管理和监督，则在正常情况下，建设项目对周 围环境不会造成大的影响，因此，本项目的建设就环境保护而言，是可行的。

13-2 工业安全

公司属于电子类化工厂，安全、防火、防爆、防雷击是公司防火安全工作的中心， 公司将建立严格的安全、消防、防火制度，对上述工作进行规范化管理。 1 ）防火。

规定所有工序、工位，均设有各类灭火器材，有些工序更装备有自动灭火设备。 消防水位将由公司最高点的水塔供应，以保证有足够的水压。筑墙将会把油库与其他 场所物隔离，油库的全部操作均由专人通过管道和阀门运作。

2 ）防爆。

生产车间内所有的电机、电器开关均采用防爆、防火装置。所有高温、高压工作 部分均采用符合国家标准压力的管道、接头、阀门和容器。

• 3 ）防雷击。

公司在所有主厂房、油库、主建筑物上都将设有避雷设备。电脑等设备也会装有 防雷击感应设备。

• 4 ）所有的设备、通道、在危险区域均将设有警示标语和警告牌。

所有工装、设备在采购时均会注意要求生产厂家符合企业安全标准。

• 5 ）公司还将定期对人员进行安全防火教育和培训，计划于每年的年末，利用更换 消防灭火器材的机会，对主要岗位员工进行模拟灭火培训。

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• 6 ）公司将定期巡视，检查所有消防器具，保证所有消防器具处于完好和可随时投 入使用的状态。

14. 项目实施进度计划

本项目实施计划如下：

2003 12 … … … … … … . 年 月 项目准备； 2004 2 … … … … … … … 年 月 完成全部报批、订货手续； 2004 年 9 月 … … … … … … ... 完成基建和设备陆续到货以及部分设备流水线的安装 工作；

2004 11 … … … … … … .. 年 月 完成主设备安装、调试； 2005 1 … … … … … … … 年 月 点火试产

14 整个项目一共需时 个月左右。

广东生益科技股份有限公司 2004 1 13 年 月 日

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关于生益科技公司拟在东莞市松山湖科技 产业园区置地发展的可行性报告

一、前言：松山湖科技产业园区介绍 松山湖科技产业园区位于广东省东莞市行政区域中心地带，松山 107 湖大道、莞深高速公路直通园区，园区四面界临莞樟、石大、 国 道、常虎高速公路等四条高等级公路，毗邻京九铁路，距离香港、广 60 30 州市区 分钟车程，距离深圳市区 分钟车程，地理位置十分优越。 东莞市经过二十多年来改革开放的迅猛发展，积聚了强大的制造 业能力和丰富经验，面对新的世纪，东莞市确立了建设现代制造业名 城的战略目标，开发建设松山湖科技产业园区是实现这一战略目标的 重大举措。在未来东莞经济发展格局中，松山湖将发展成为聚科技产 业、高等教育、高品位生活于一体的新市区。

东莞市凭借二十多年来积累的制造业发展的经验，并吸取了国内 外先进园区的成功经验，对整个松山湖园区进行了整体的规划设计， 被国家评为中国最有发展潜力的十大科技产业园区之一。目前道路、 水、电等公共设施工程基本完工，可以满足工厂的正常需求。 二、行业现状和发展前景：

由于近三年来美、日、欧等主要经济体经济不景气，尤其是从

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2000 年末以来，全球十几年来高速增长的电子行业发展出现了顿然 停滞的现象，作为电子材料行业的基础工作的线路板行业受到了严重 影响。经济不景气，成本压力增大，加速了欧、美、日、台等线路板 2002 工业向大陆的转移，这种世界产业格局的调整仍在进行之中。 年大陆的印制线路板产值首次超过台湾成为世界第三大生产基地，据 2003 54.88 预测 年大陆将超过美国成为世界第二大生产基地，达到 15% 亿美元，约占世界该行业总市场份额的 左右。据专家预测，中国 PCB 3 22% 内地的 工业在今后 年内仍将保持 的增长速度，由于中国 已具备了印制线路工业高速发展的诸要素资源，在今后数年内，加上 国际产业结构的调整步伐加快，会有更多的印制线路板工业将在中国 新增投资或扩产，由此，可能会令中国该行业占世界总市场份额的 35% 甚至更多。若果如此，作为印制线路板主要原材料的覆铜板行业 虽然现价格仍低迷，但产量扩张的势头仍会随印制线路板工业的发展 而发展，可以预计，今后国内覆铜板产量占世界总量的比率将同比大 幅提升。

世界线路板市场因产业布局调整而转移到国内的订单，在技术、 价格层次由原低阶而转向中、高阶。新增投资的企业将主要集中在高 HDI/BUM IC BGA 可靠性、环保、高密度互连基板（ 基板）、 封装基板（ 、 CSP ）及挠性线路板等产品上。所以，可以预计中国国内覆铜板工业

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在未来十年在技术也将是一个快速发展的时期。

三、公司面对行业发展所遇到的问题：

1. 2003 产量扩大的需求。 年公司集团各类覆铜板年产能超过了 1200 12~13% 万平方米，在国内同行业同品种中所占比重推算约占 左 右。随着世界产业布局的调整，国内覆铜板行业总量将得到持续迅速 扩张，如果我们不能同步扩充我们的产能，该占有率将会下降，预计 公司集团总产能至少需比目前扩大一倍才能同步保持该占有率。

2. 技术升级的需求。应对下游产业对绿色环保、高 Tg 、耐 CAF 、

高尺寸稳定性等高端产品的需求，公司需要在现有技术装备基础上进 行技术改进和提高，需为新产品、新技术的产业化新增生产设备进行 投入。

1. HDI 产品种类的扩充。面对下游产业新的增长点，除现有面对 IC

等高密度互连产品外，在 基板材料、挠性覆铜板等新增快速发展 的应用领域，公司均需推出自己的产品。公司需要加快在这个领域的 投资发展，以免错失发展良机。

1. 土地资源的限制。随着东莞市政建设的发展，现有东莞工厂

已经日趋纳入繁华的市区之中，周边用地已经没有扩大的可能，现有 土地资源已经用尽，东莞工厂已完全无任何扩大的可能。随现东莞工 厂所处地段逐渐发展成为市政商住区域，政府对公司环保、货车通行

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等方面的限制日趋严格，周边环境对物流保证日趋紧张，而且该地段 商用价值大大增加，可以预计现有工厂区的迁移将不可避免。

1. 地理位置的限制。广东虽有许多极具发展的地区，但东莞拥

有不可替代的产业链优势，加上毗邻香港，背靠广州、深圳，有着极 大的地理优势。公司在东莞已发展十数年，与政府有着极优良的关系 以及人脉，加上东莞基础设施完善，政府相比较其它地方有着良好的 意识和对经营的高度不干预，均十分有利于企业发展。在东莞发展仍 是最好的选择之一。

1. 市场供应需求。公司虽已在苏州设厂，但该工厂设置的目的

是为了就近满足客户需要而设。依中国印制行业统计，近二年来，华 55%

南和华东市场在中国印制线路工业中所占比重没有变化，约为 与 28% 左右，而随总市场需求的增加，二地市场的绝对需求量均在增长。 四、公司应对现状和行业发展的若干战略规划：

1. 为了实现公司可持续的发展，公司未来八至十年的战略规划 10~15%

有以下若干要点：公司在国内市场的占有率要保持 ，保持在 5%

世界同类覆铜板市场 的市场份额；

1. 35% 新技术、高性能覆铜板的销售要占到公司营业额的 以

上；

1. 除继续完善和提升现有产品种类外，公司将尽快进入挠性覆

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IC 铜板的经营，并将寻机进入 基板材料制造和封装材料领域；

1. 在产品品牌上，公司要成为世界代表性的手机、通讯、电脑、

汽车、数字家电等厂家指定（认证）使用的产品之一。 五、公司在松山湖用地的规划设想：

在东莞市委市政府获悉我们的发展需求后，就积极地倡导我们进 入松山湖科技产业园区发展，并给予我们极佳的地段和较为优惠的入 园待遇。经过接触和初步考察，公司对松山湖用地初步做了如下规划 设想：

1. 26 计划在松山湖科技产业园区购置约 万平方米生产用地和

3.3 万平方米配套的员工生活用地（工业土地性质）。目的是保证公司

未来十年内发展用地的需要。

1. 所购土地价格不高于该园区的标准地价，即工厂区用地每平

300 450

方米 元，员工生活用地每平方米 元。

1. 该块生产用土地计划分成现有覆铜板产品生产区（计划年生 1200

产规模达到 万平方米）、新品研发孵化区、挠性覆铜板及特殊基 覆铜板生产区、与其他合作方合资企经营的合资区。

1. 公司按照总体规划、统筹考虑、现有产品与未来发展兼顾、

自营与合资合作、各厂区可独立运作、功能合理、布局方便使用和管 理、公共设施集中优化配置、人货分流等原则进行整体规划设计。全

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部投资将于十年内完成。

六、投资与回收：

公司拟于十年内分期、分批、分项目逐次投入的方式，预计总投 32 12000 入 亿元（平均每平方米投资约 元）。全部投资完成后，预计 40 4.7 每年可以产生约 亿元的主营业务收入，实现利润总额约 亿元， 14.7% 投资利润率约 。

如按项目“实体前景”进行分析，则对项目总投资 32 亿元 ( 包括流 动资金 15 亿元 ) ，资金不加予区分股权投资、负债投资及其所占比例， 32 就 亿元投资项目本身视为一“实体”对其投资回报等“前景”进 13 行价值分析。分析的前提是每期建设期及生产经营假设共 年，其 1 12 6 中建设期 年，生产经营期 年；折现率按 ％。则整体项目分析 结果如下：

• 1 FNPV 71035

• （ ）所得税后净现值 ＝ 万元

• 2 7.58 1

• （ ）平均静态投资回收期 年（各期含建设期 年）

• 3 10.1 1

• （ ）平均动态投资回收期 年（各期含建设期 年）

• 4 10.14

• （ ）税后内部收益率 ％

从以上分析看，该项净现值大于零，投资回收期、内部收益率 适中，从项目投资价值分析角度考虑，项目可行。

七、风险评估与对策：

1. 产业风险：电子工业产品已成为人类社会文明进步的主要助

推力，而在可以预计的将来，尚未出现具有革命性的、可替代的科学

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发明和可用的工业技术。反而，随着数字化技术的迅速进步，对电子 基础材料工业，包括覆铜板等相关工业提出了更高的要求，因此，作 为电子基础材料工业，只有技术落后的风险，暂时无替代风险。因此， 发展是主流。

1. 政策风险：根据国家宏观经济和政策的发展趋势，公司发展

所面临的个性政策风险较小，可能影响到的政策风险是对进出口管理 及资本市场融资管理政策的变化。

1. 经营风险：根据对行业发展的预测，公司发展所面临的经营

风险主要在于公司内部管理水平能否适应新的经济规模和产品技术 进步能否适应市场的发展需要上。外部经营风险总体没有问题，但电 子基础材料工业受到硅工业周期的影响，会有市场高潮和低谷。解决 对策是进一步提高和完善集团化管理水平，培养骨干的管理和技术人 才，保持和提高公司的市场竞争力。

1. 融资风险：按照公司对松山湖用地的设想，未来十年内在该 32 地块上的总投资预计需要资金约 亿元。公司能否在发展的阶段中 及时实现融资计划，是一个非常现实的压力。

2. 人力资源风险：按照公司的发展战略设想，预计公司未来十 年内需要大量的人力资源，尤其是一大批中、高级管理人才和核心技 术人才。培养这些人才将是难点和重点所在。人才的培养能否满足公

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司发展的需要，是公司后续发展的重要保证力量之一。公司将继续推 进和完善人力资源管理工作，加大自主培养力度并结合对外特殊人才 招聘相结合，解决人力供应问题并完善绩效管理体制，达到培养人、 留住人的目的。

八、结论

综上所述，本公司主营业务发展前景好，虽有若干风险但公司也 具备快速发展的条件和资源，但在诸风险和资源中，公司未来在广东 地区发展的诸资源中，最缺乏也最不易获得资源之一是土地资源。因 此，在华南制造业的中心——东莞，在东莞最具发展潜力的产业园区 ——松山湖产业园区购入土地以支持公司的未来发展用地是必要的， 在投入产出上也是符合经济原则的。

以上请审核。

广东生益科技股份有限公司 二零零四年一月十三日

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