Senzime — Annual Report 2025

Apr 24, 2026

ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2025

2 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Our mission is to safeguard every patient’s journey, from anesthesia to recovery.

3 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Innehåll

Our mission is to safeguard every patient’s journey, from anesthesia to recovery.

• Detta är Senzime 4
• Året i korthet 5
• VD har ordet 6
• Affärsmodell 8
• Marknaden 10
• Produktöversikt 12
• Innovation och patent 16
• Hållbarhet 18
• Aktien 24

FINANSIELL RAPPORTERING

• Förvaltningsberättelse 26
• Bolagsstyrningsrapport 30
• Styrelse 36
• Ledande befattningshavare 38
• Flerårsöversikt 40
• Finansiell information 41
• Noter till redovisningen 51
• Styrelsens underskrifter 76
• Revisionsberättelse 77
• Information till aktieägare 82

Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

4 Detta är Senzime

Senzime utvecklar och marknadsför medicintekniska system för precisionsbaserad övervakning av patienter som undergår narkos. Bolagets produkter syftar till att öka patient säkerheten, optimera patientens behov av narkos- läkemedel, sänka kostnader och bidra till att eliminera postoperativa komplikationer.

TetraGraph-systemet, bolagets flaggskeppsprodukt, bygger på mångårig forskning och möjliggör noggrann övervakning av patientens neuromuskulära aktivitet under operation. Systemet används i tusentals operationssalar världen över av narkosläkare för att säkerställa rätt dose- ring av muskelrelaxerande läkemedel samt ge förbättrade insikter för att trygga varje patients resa från anestesi till återhämtning.

Den kommersiella organisationen täcker över 30 länder med dotterbolag i USA och Tyskland samt flera licens- och distributionssamarbeten.

HÖJDPUNKTER 2025

• >900 000 Engångssensorer levererade sedan start
• 78% Försäljningstillväxt
• >5 000 TetraGraph-system levererade sedan start
• 440 000 Engångssensorer levererade
• 87% Tillväxt i försäljning engångssensorer
• >700 sjukhus är kunder runt om i världen
• 58 Anställda och närvaro på över 40 marknader

Senzime är ett av de snabbast växande medicintekniska bolagen på Nasdaq Main Market Stockholm med lång- siktiga ägare.

KSEK	2025	2024	2023	2022	2021
Nettoomsättning	104 022	58 477	35 754	14 034	10 980
EBITDA	-99 051	-105 507	-116 794	-118 355	-73 300
EBITDA exklusive lagernedskrivning	-88 384	-105 507	-116 794	-118 355	-73 300
Resultat per aktie (SEK)	-0,93	-0,97	-1,45	-1,99	-1,31
Bruttomarginal exkl. avskrivningar (%)	52,6	64,4	69,8	62,0	54,3
Bruttomarginal exkl. avskrivningar och lagernedskrivning (%)	62,9	64,4	69,8	62,0	54,3
Soliditet (%)	82,3	81,5	86,6	81,4	86,3

För definitioner av nyckeltal, se tilläggsupplysningar, not 16 och 17.

---

5 Året i korthet

Viktiga händelser under året

• Flertalet nya sjukhuskontrakt säkras för nya next-generation TetraGraph och leveranser till kund inleds enligt plan. Affärer inkluderar bland annat inledande order från ett nationellt ledande universitetssjukhus baserat i sydöstra USA, order från ledande universitetssjukhus i Mountain Region i USA och expansionsbeställningar av monitorer från det högst rankade sjukhussystemet i USA.
• Lansering av integration till Masimo Iris Gateway och avisering om uppnådd milstolpe i strategiskt samarbete.
• Ytterligare nya viktiga kontrakt tecknade med amerikanska sjukhussystem inklusive inledande leverans av 60 next- generation TetraGraph-system till ett Integrated Delivery Network (IDN) med stark närvaro i nordöstra USA.
• Nya kontrakt säkras med större sjukvårdssystem i USA, inklusive order om 65 next-generation TetraGraph-system till sjukhus i nordvästra USA och inledande order om 60 TetraGraph-system från ledande universitetssjukhus som täcker en hel delstat i södra USA.
• Senzime genomför riktad emission om 110 MSEK före emissionskostnader på marknadskurs.
• Senzime beviljas nytt amerikanskt patent på unika funktioner i TetraGraph-systemet.
• Ytterligare strategiska affärer i USA annonserade inklusive kontrakt för leverans av TetraGraph-system till samtli- ga sjukhusenheter inom ett av världens högst rankade sjukhussystem, kontrakt med ledande universitetssjuk- hussystem i Kalifornien och Texas samt leverans till USA:s försvarsdepartement och samtliga större operationssalar vid Walter Reed National Military Medical Center i Bethesda, Maryland.
• Senzimes licenstagare Fukuda Denshi erhåller FDA- och UKCA- godkännanden för integrerad TetraGraph-modul HN-100.
• Senzimes TetraGraph-system får regulatoriskt godkännande i Mexiko.
• Lanseringen av integrationslösning till Mindrays interface- modul och utökar därmed den redan omfattande port- följen av integrationsmöjligheter för Senzimes TetraGraph -system för neuromuskulär övervakning.
• Senzime välkomnar de första riktlinjerna någonsin för EMG-baserad neuromuskulär övervakning av barn som genomgår anestesi.
• Lansering av EMGINE Sirius, nästa generations program- vara för TetraGraph-systemet med en rad banbrytande funktioner för att driva patientsäkerhet.
• Senzime säkrar större order på TetraGraph-system från ledande NHS-sjukhussystem i Storbritannien.
• Next-generation TetraGraph-system erhåller regulatoriskt PMDA-godkännande i Japan vilket möjliggör kommers iali- sering på en av världens största sjukvårdsmarknader. I samband med godkännandet har Senzime erhållit och levererat en första order om 80 TetraGraph-system till Japan under fjärde kvartalet 2025.

Året i korthet

Försäljningen 2025 ökade till 104 MSEK, motsvarande en tillväxt om 78 procent. I konstanta valutor uppgick försäljningen till cirka 112 MSEK, motsvarande en tillväxt om 90 procent. Den snabba tillväxten drevs av utrullningen av next-generation TetraGraph som lanserades under fjärde kvartalet 2024, samt återkommande försäljning av engångssensorer. Försälj- ningen av engångssensorer växte kraftigt under 2025 och stod för cirka två tredjedelar av all försäljning. Under året presenterades ytterligare kliniska riktlinjer till stöd för Senzimes produkter.

Under året levererades över 2 000 TetraGraph-system till ledande sjukhus över hela världen och användnings- graden ökade kontinuerligt. Senzimes teknologi håller snabbt på att etablera sig som de facto standard i många opera- tionssalar och systemen används nu på över 700 sjukhus globalt.

Trots en väsentlig expansion av den kommersiella verksamheten i USA ökade rörelsekostnaderna bara med knappt två procent. Produktportföljen omfattar FDA- och CE-godkända produkter som spänner över hela patientresan för såväl barn som vuxna. Under året tillfördes 104 miljoner kronor i kapital från en riktad emission för att stödja fortsatta tillväxtsatsningar.

---

6 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

2025 var året vi ökade tillväxttakten och passerade 100 MSEK i omsätt- ning. Vi tog hem en rad större stra- tegiska affärer, befäste vår ledande marknadsposition och har nu en tydligt utstakad väg mot lönsamhet framför oss.

Tillväxten 2025 uppgick till 90 procent i konstanta valutor, mot- svarande en omsättning om 111,2 MSEK. I faktiska valutor uppgick tillväxten till 78 procent. Bakom ökningen ligger ännu fler vunna sjukhuskontrakt och ökad nyttjandegrad hos befintliga kunder. Vi avslutade året starkt med att i fjärde kvartalet rapportera 125 procents tillväxt i konstanta valutor och 102 procent I faktiska valutor. Vi nådde våra kommunicerade målsättningar i försäljningsökning i konstanta valutor och höll kostna- derna enligt plan.

Den stärkta kronan påverkade försäljningssiffrorna nega- tivt under 2025 med cirka 7,3 MSEK. Det slog på bruttomarginalen som även påverkades negativt av nya USA-tullar. Obeaktat dessa poster förbättrades den underliggande bruttomarginalen genom lägre tillverkningskostnader och allt större andel försäljning av engångssensorer.

Vår teknologi har nu använts för att öka patientsäkerheten på nästan en miljon patienter. TetraGraph-syste- met används idag i tusentals ope- rationsrum för precisionsbaserad patientövervakning världen över.Systemet fyller en rad kritiska funktioner – det indikerar när det är säkert att intubera patienten, ger narkosläkaren löpande information om graden av muskelblockad så att mängden narkosläkemedel kan individualiseras; och visar när nervsystem och muskler återfått tillräcklig funktion för att patienten ska kunna andas själv igen. Studier har visat att vår teknik kan sänka kostnaderna för vissa narkosläkemedel med 70 procent samtidigt som tekniken också eliminerar postoperativa komplikationer.

Vi noterar fortsatt stark marknadsacceptans för vårt nya TetraGraph-system som lanserades i slutet av 2024. Användarna lyfter särskilt fram hur systemet förenklar, bidrar till sänkta läkemedelskostnader och inkluderas i standardiserade vårdprocesser. Under 2025 levererade vi ut totalt 2 139 TetraGraph-system, jämfört med 893 under 2024. Totalt har vi nu skeppat ut över 5 100 TetraGraph-system till marknaden. Delar av leveranserna under 2025 har bestått i att existerande kunder uppgraderat från äldre TetraGraph-system, vilket innebär att den installerade basen är något lägre. Vi sålde drygt 440 000 sensorer under 2025 – en ökning med 87 procent. Det är tydligt att kunder med nya Next-generation TetraGraph-systemet har betydligt högre nyttjandegrad än vårt äldre system. Bland våra största kunder i USA som uppgraderat till nya systemet har nyttjandegraden ökat med över 50 procent.

2025 var året vi säkrade vi en rad strategiska affärer, såväl på USA-marknaden som i Europa och Asien. Bland dessa märks kontrakt med samtliga sjukhusenheter inom världens högst rankade sjukhussystem – för övervakning av barn och vuxna. Vi vann många upphandlingar från universitetssjukhus i USA som nu standardiserar neuromuskulär monitorering med våra produkter. Dessutom tog vi hem affären att leverera till USA:s försvarsdepartement och Walter Reed-sjukhuset i Washington DC – världens största multiservice militärsjukhus, som sedan 1940 ansvarat för vården av alla USA:s presidenter och ledande politiker.

Försäljningen på Europamarknaden mer än dubblerades under 2025. Bakom tillväxten ligger metodiskt arbete med lokala partners, ökad användning av våra produkter inom robotkirurgi och ytterligare kliniska riktlinjer. I december säkrade vi vår hittills största affär i Europa till ett ledande sjukhussystem inom NHS i Storbritannien samtliga större operationssalar. Ett tydligt tecken på att NHS nu accelererar övergången till de senaste innovationerna inom neuromuskulär övervakning och en implementation som bekräftar det kliniska värdet av TetraGraph-systemet och stärker vår position för vidare expansion i Storbritannien.

Försäljningen i Japan och Sydkorea växte snabbt trots förseningar i lokala godkännandeprocesser för nya TetraGraph-systemet. Trots det mer än tredubblades försäljningen i Asien. I slutet av december kom godkännandet i Japan och dörrarna öppnas till en av världens största sjukvårdsmarknader genom vår starka lokala partner.

Accelererad tillväxt och fortsatt tydlig väg mot lönsamhet

Bruttomarginalen påverkades av USA-tullar och valutakurser. Den underliggande bruttomarginalen uppgick till 66,7 procent – en förbättring jämfört med 64,4 procent under 2024. Men valutaeffekter, tullar och en lagernedskrivning av äldre produkter belastade marginalen med totalt 10,3 procent. De nya USA-tullarna påverkade bruttomarginalen negativt med totalt 1,3 procentenheter under året, medan den starkare kronan minskade marginalen med ytterligare 2,6 procentenheter. För att motverka effekterna av tullkostnader har vi gjort prisjusteringar på den amerikanska marknaden och ser tillsammans med andra aktiviteter att det ger marginalförbättringar under 2026.

Rörelsekostnaderna under 2025 utvecklades i linje med plan, trots den starka tillväxten och de omfattande kommersiella satsningarna. Under året har säljorganisationen i USA förstärkts, en ny enhet inom Medical Affairs etablerats och investeringarna i forskning och utveckling fortsatt, i syfte att långsiktigt befästa vår ledande position i det pågående teknikskiftet. Kostnaderna ökade med 1,9 procent, i linje med kommunicerad målsättning om en maximalt ensiffrig procentuell ökning av kostnader under 2025.

Det justerade EBITDA-resultatet förbättrades med 16 procent och vi fortsätter ta tydliga steg mot lönsamhet som ett resultat av omsättningsökningen. Som en konsekvens av den framgångsrika lanseringen av Next-generation TetraGraph och tydligt fokus så skriver vi ned lagervärdet på äldre produkter om 10,7 MSEK. Justerat för denna icke-kassaflödespåverkande nedskrivning uppgick förbättringen av EBITDA under helåret till 17,1 MSEK.

Vi fortsätter att driva utvecklingen inom kvantitativ neuromuskulär övervakning med vetenskap, innovation och patientsäkerhet som drivkrafter. Vi fortsätter lansera nya produkter och tjänster och som användare säkerställs man kontinuerliga uppdateringar med innovationer som driver säkrare vård och lägre kostnader. Vi har tillgång till stora mängder patientdata och kan därför löpande träna algoritmer, förfina och introducera ny funktionalitet i nära samarbete med världsledande anestesiläkare världen över. Under fjärde kvartalet lanserade vi EMGINE™, vårt senaste operativsystem som följdes av ytterligare funktionalitet som gör TetraGraph-systemet ännu smartare och ännu enklare att använda.

Kliniska riktlinjer fortsätter att vara en stark drivkraft i marknaden. Under 2025 presenterades ytterligare riktlinjer till vår fördel. Bland dessa kan nämnas uppdaterade japanska riktlinjer med tydliga rekommendationer till vår fördel, de första europeiska riktlinjerna specifikt för övervakning av barn och skarpare riktlinjer kring övervakning vid intubering. Samtliga hjälper oss att öka konverteringen till vår teknik.

För att säkra möjliga toppar i rörelsekapitalbehov säkrade vi i februari 2026 en kreditfacilitet om totalt 50 MSEK på marknadsmässiga villkor. Ett styrkebesked som ger oss tillgång till likviditet vid behov.

2026 siktar vi mot lönsamhet i slutet av året. Givet de stora fluktuationerna I dollarkursen tydliggör vi målen för 2026 till att bibehålla en stark försäljningstillväxt I nivå med senaste åren och nå positivt kassaflöde i fjärde kvartalet. Vi gör det genom förväntad stärkt bruttomarginal, stabila rörelsekostnader och försäljningstillväxt med allt större andel återkommande intäkter.

Stort tack till alla fantastiska medarbetare, partners, leverantörer och kunder!

Uppsala, april 2026
Philip Siberg, VD

VD har ordet 7 | Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

---

Affärsmodell

Grundstenar i vår affärsmodell

Kliniskt driven innovation har alltid varit en grundläggande drivkraft inom Senzime och de patientövervakningssystem som utvecklats är baserade på ny teknik som bidrar till förbättrad klinisk precision och förenklad hantering i vården, samt förebygger komplikationer och möjliggör kortare sjukhusvistelser och därmed lägre vårdkostnader.

Senzime marknadsför två olika patientövervakningssystem; TetraGraph för övervakning av neuromuskulär funktion under operation samt ExSpiron 2Xi för övervakning av andningsvolym typiskt efter operation. Systemen är båda icke-invasiva och utgörs av en monitor samt engångssensorer. Värde skapas genom att säkra återkommande försäljning av engångssensorer till en global marknad. Senzime verkar globalt, både genom egen direktförsäljning och genom utvalda distributörer samt samarbetspartners inom patientövervakning. Kunderna utgörs primärt av universitetssjukhus men även mindre sjukhus och kliniker. Centralt för framgången är samarbetet med partners och den gemensamma produktutvecklingen som leder till att fler patienter kan övervakas och därmed minska andelen komplikationer.

Omvärld och strategi

Senzimes målsättning är att vara marknadsledande inom neuromuskulär- och andningsrelaterad patientövervakning. Marknaden som utgörs av fler än 100 miljoner patienter som varje år behandlas i operationssalar, på uppvakningsavdelningar och på intensivvårdsavdelningar.

TILLVÄXT	INNOVATION	PARTNERSKAP	NYTTJANDEGRAD	DRIVKRAFT

9 | Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Affärsmodell

• Direkta säljteam i USA och Tyskland
• Nära samarbeten med distributörer som täcker fler än 30 marknader
• Huvudkontoret i Uppsala
• USA-kontor i St. Louis
• Strategiska samarbeten med ledande företag och tillverkare inom medicinteknik.

Tillväxt

Vi strävar efter att ha stark närvaro på nyckelmarknader med målsättning att driva kort- och långsiktig tillväxt, ledarskap inom de marknadssegment vi verkar på och generera god avkastning till våra aktieägare.

• Egna försäljningsorganisationer i USA och Tyskland med skalbara affärsmodeller som möjliggör snabbt tillväxttakt.
• Licenssamarbeten på valda marknader med lokala, ledande aktörer med djup kompetens och hög marknadsandel.
• Distributionssamarbeten med starka, lokala aktörer på övriga marknader med tydlig potential.
• Digital och effektiv marknadsstrategi för att driva efterfrågan, kännedom, utbildning, kundnöjdhet och kundlivscykeln mot marknadsledarskap.

Partnerskap

Vi strävar efter att driva smarta kommersiella och industriella samarbeten för att accelerera marknadsgenomslaget och säkra anslutningar till kritiska patientövervakningssystem.

• Samarbeten med ledande industriella aktörer som möjliggör integration av Senzimes teknik i centrala patientövervakningssystem och elektroniska patientjournaler.
• Utvecklings- och licenssamarbeten med målsättning att ge vårdgivare än mer kliniska beslutsunderlag för att optimera behandlingsprocesser, under och efter operation, med yttersta mål att öka patientsäkerheten.

• Kliniska forskningssamarbeten som syftar till att generera nya insikter, validera ansatser och generera data för att kunna lansera fler produkter.### Innovation
  Vi strävar efter att leda inom innovation genom att göra långsiktiga, hållbara investeringar i forskning, utveckling och kliniska studier, allt med målet att förbättra patientsäkerheten.

• Utveckla och lansera produkter med ledande prestanda och som används tillsammans med patientvänliga engångssensorer som bidrar till att eliminera postoperativa komplikationer.

• Med en aktiv IP-strategi, driva utvecklingen mot precisions- och algoritmbaserad patientövervakning med målsättning att ge vårdgivare bättre beslutsunderlag och möjlighet att minska användning och kostnader för läkemedel.
• Lansera produkter och tjänster som kompletterar kärnerbjudandet och med synergier för att öka avkastningen på försäljningsinsatserna.

Nyttjandegrad

Vi strävar efter att stödja sjukhus med djup kunskap inom standardisering av övervakning och därigenom hjälpa till att eliminera komplikationer och minska sjukhuskostnader.

• Stötta vårdgivare med klinisk expertis, rutiner och användarvänliga lösningar som säkerställer bred implementering och hög nyttjandegrad av Senzimes patientövervakningssystem.
• Bidra med smarta utbildningsmoduler som stödjer vårdgivare att effektivt öka nyttjandegraden och därmed eliminera postoperativa komplikationer.
• Samarbeta med Key Opinion Leaders för att driva medvetande kring komplikationer och nyttan av objektiv övervakning, standardisering och framtagande av kliniska protokoll.

Drivkraft

Vi strävar efter att utveckla marknadens mest effektiva och hållbara verksamhet, allt med hjälp av ett passionerat och drivkraftigt team som gör det hela möjligt.

• Driva en effektiv, intern produktionsapparat som säkerställer hög leveranssäkerhet, marginal, kundfokuserad service, produktvård, ständiga förbättringar och optimal rörelsekapitalbindning.
• Leda inom hållbara processer och leda marknadens övergång till miljövänliga lösningar som utvecklas, tillverkas och säljs med god efterlevnad av medicintekniska regelverk och administrativa stöd.
• Säkerställa mycket bra arbetsmiljö, inspirerade medarbetare och konkurrenskraft för att attrahera marknadens mest kompetenta och drivkraftiga medarbetare.

Senzimes fem strategiska fokusområden
Senzimes fem strategiska grundstenar har som målsättning att skapa långsiktigt värde för våra intressenter.

10 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Senzimes mål är att alla patienter som vaknar upp från narkos skall kunna andas säkert igen. Det handlar om att säkerställa att varje patient får rätt dos av narkosläkemedel och kan lämna operationsrummet utan risk för komplikationer. För att nå vårt mål har vi utvecklat innovativa system som övervakar patienter med hjälp av smarta algoritmer och sensorer som möter ett pågående kliniskt och digitalt paradigmskifte.

Vid narkos är det av särskild vikt att övervaka patienten på ett korrekt sätt för att undvika komplikationer och höga kostnader för vården. Forskning har visat att upp till 40 procent av de patienter som genomgår narkos med muskelavslappnande läkemedel riskerar att drabbas av postoperativa komplikationer om rätt sorts patientövervakning saknas. Användningen av muskelavslappnande läkemedel i samband med allmän narkos har även ökat de senaste åren, vilket leder till att fler patienter utsätts för en ökad risk för postoperativa komplikationer vilket ställer större krav på patientövervakningen.

Vår målmarknad omfattar fler än 100 miljoner patienter per år som genomgår narkos och är i postoperativ vård. Vi verkar globalt med egna säljstyrkor i USA och Tyskland, samt genom licens- och distributionspartnerskap i över 30 länder.

Globalt används främst fyra olika tekniker för att kontrollera neuromuskulär funktion i samband med narkos:

• Klinisk bedömning av en läkare
• Manuell nervstimulering genom så kallad PNS, vanlig i USA
• TOF-mätning baserat på acceleromyografi (AMG) - mäter den indirekta graden av muskelavslappning genom att bedöma tummens rörelser vid muskelsammandragning, vanlig i Europa
• TOF-mätning baserat på elektromyografi (EMG) – digital och algoritmbaserad mätning med signifikant högre precision. Tekniken som TetraGraph är baserad på.

Generellt sett är de äldre teknikerna opålitliga och kan inte alltid användas i samband med ny kirurgisk teknik, som exempelvis titthålskirurgi och robotkirurgi. Vissa äldre tekniker kan också innebära ökade risker för att patienter över- och/eller underdoseras med läkemedel, hålls intuberade och kvar på operation onödigt länge, alternativt att andningstuben tas ut för tidigt med risk för allvarliga komplikationer på grund av kvarstående muskelblockad. Det är här som elektromyografi (EMG) kommer in. EMG är den allra senaste tekniken och den som anses vara mest tillförlitlig, då den är pålitlig, ger exakta mätningar och kan användas vid alla sorters ingrepp samt både på barn och vuxna. Senzimes TetraGraph-system är baserat på EMG.

Marknad

På ett globalt uppdrag för 100 miljoner patienter

Varför muskelavslappnande läkemedel?
Muskelavslappnande läkemedel ger en neuromuskulär blockad i muskulaturen. Detta används för att underlätta för en säker kirurgi i samband med operationer. Detta är särskilt viktigt under operationer där patienten behöver vara helt still, till exempel under robotkirurgi.

11 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Därför väljer kunder Senzime

Senzimes huvudmarknader är USA och Tyskland där vi har egna försäljningsorganisationer. Därtill utgör de största europeiska länderna viktiga nyckelmarknader och där är vi representerade av distributörer. Dessutom är vi representerade i Asien via samarbetspartners, där det är Japan och Korea som driver den största tillväxten. I Europa är merparten av sjukhusen statligt finansierade och köp av utrustning sker i många fall genom upphandlingsprocesser. I USA är sjukhusen ofta stora med fler operationssalar än i Europa.

Under 2025 har vi fortsatt att vinna viktiga stora sjukhuskontrakt i USA och rullat ut nya next-generation TetraGraph. Förutom en stark teknik i botten, ledande precision och användarvänlighet så väljer kunder oss tack vare att vi uppfattas som en pålitlig och långsiktig leverantör med förmåga att effektivt stötta storskaliga implementeringar. Att köpa in ny innovativ teknik till sjukhus och få vårdgivare att använda den kan vara en utmaning. Det är framför allt en lärandeprocess för vårdgivare, där vi på Senzime hjälper till hela vägen.

EMG är den nya standarden inom neuromuskulär övervakning

TetraGraphs EMG-teknik erkänns numera på bred front som den nya standarden inom neuromuskulär övervakning baserat på dess precision och användbarhet.

Kliniska riktlinjer fortsätter att driva efterfrågan

Anestesiföreningar och vetenskapliga råd världen över har under de senaste åren publicerat riktlinjer kring kvantitativ övervakning när ett muskelavslappnande läkemedel används. I slutet av 2022 antogs riktlinjer för hantering av neuromuskulär blockad i både USA och Europa som förespråkar användning av ny teknik som objektivt mäter neuromuskulär blockad. Under 2023 publicerade dessa riktlinjer och har sedan dess drivit på efterfrågan för produkter som erbjuder kvantitativ övervakning. Riktlinjerna bekräftar att bevisen är solida, behovet av kvantitativ neuromuskulär övervakning är stort och att kravet på noggrann patientövervakning nu har ökat.

Under 2025 publicerade den japanska anestesiorganisationen JSA uppdaterade kliniska riktlinjer. De nya riktlinjerna bygger vidare på de rekommendationer som senast uppdaterades 2019 och skärper kraven på att använda kvantitativ neuromuskulär övervakning. En annan nyhet under 2025 var att den europeiska föreningen för barnanestesi presenterade de första riktlinjerna någonsin specifikt för barn som genomgår anestesi. Riktlinjerna rekommenderar användning av neuromuskulär övervakning baserad på elektromyografi (EMG) som är den teknik som ligger till grund för TetraGraph. Förutom Senzime finns idag ett fåtal bolag som erbjuder EMG-baserad neuromuskulär övervakning. Senzimes TetraGraph är i dagsläget det enda system som erbjuder en komplett produktportfölj för alla typer av patienter, från små barn till vuxna och även för patienter med skör, känslig hud.

Marknad

"Bringing the next-generation TetraGraph into our community hospital has transformed how we manage neuromuscular block. It has improved patient safety, standardized our practices, and reduced our annual drug spend by more than $100,000."

Dr. Aaron Persinger
Anesthesiologist, Boulder Valley Anesthesiology
Medical Director, UCHealth Broomfield
Anesthesiology Medical Director, Pre-Anesthesia Testing Clinic, UCHealth Broomfield

12 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Produktöversikt

Senzime erbjuder en portfölj av innovativa patientövervakningssystem som används under och efter operation. Produkterna drivs av klinisk innovation och bygger på unika algoritmer från faktisk klinisk användning och mångårig forskning vid ledande sjukhus.

TetraGraph: Säker övervakning under narkos

Varje år drabbas miljontals patienter av postoperativa komplikationer. Detta går att förhindra med rätt övervakning. Genom att övervaka effekten av muskelavslappnande läkemedel kan läkare säkerställa att läkemedlet används på ett korrekt sätt. Dessutom får läkaren guidning i när det är säkert att väcka patienten igen. På så sätt kan komplikationer, såsom muskelförsvagning och andningskomplikationer, minimeras.

TetraGraph-systemet bygger på elektromyografi (EMG) som är den senaste och mest avancerade tekniken på detta område. Tekniken bygger på mer än 40 års vetenskaplig forskning och klinisk praxis vid Mayo Clinic och Yale i USA, samt genom samarbeten med ledande internationella forskningsgrupper. TetraGraph möjliggör tillförlitlig och noggrann övervakning av neuromuskulär blockad under operation.Systemet är enkelt att använda och hjälper läkare att ta beslut angående nivå av muskelavslappning, samt indikera när det är säkert att väcka patienten igen. Systemet består av en bärbar monitor och engångssensorer. Sensorerna är flexibla i användning då de kan placeras på flera olika muskler. Sensorerna finns i flera olika versioner för att passa patienters olika behov.

• TetraSens - för vuxna patienter
• TetraSens Pediatric - mjuk och flexibel, speciellt anpassad för barn
• TetraSensitive - för patienter med skör och känslig hud

Tack vare sin nätta storlek, omfattande funktionalitet och flexibla sensorer kan TetraGraph användas vid alla typer av operationer och patienter, vilket ger ökad patientsäkerhet.

Integrationer med andra övervakningssystem och patientjournaler

Senzime har utvecklat ett antal olika möjligheter för att data från TetraGraph enkelt ska kunna överföras till andra leverantörers patientsystem för att underlätta informationsflöden på sjukhus.

Patientövervakning med innovativ spets 13 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Patientmonitorer från Philips

TetraGraph Philips Interface möjliggör överföring av TetraGraph-data till Philips patientmonitorer, som är vanligt förekommande i operationssalar världen över. Överföringen sker i realtid och parametrarna visas på Philips IntelliVue-monitorn. Data från TetraGraph hanteras på samma sätt som övrig Philipsdata och överförs och sparas automatiskt i sjukhusens patientdatasystem.

Uppkoppling till patientjournaler

TetraGraph har integrationer som möjliggör kommunikation med olika system för patientdata, såsom överföring av data till Philips Capsule Medical Device Information Platform, Masimo Hospital Automation Platform, GE Centricity High Acuity Platform och Mindray Benelink.

Export av patientdata

Molntjänsten TetraConnect gör det enkelt för läkare och sjukvårdspersonal att se och exportera data från TetraGraph. Molntjänsten ger användaren tillgång till omfattande data för kliniskt användande eller för forskningssyfte.

ExSpiron: Unikt system för övervakning av andningsfunktion

Senzime förvärvade ExSpiron via förvärvet av Respiratory Motion under 2022. ExSpiron är det första och enda icke-invasiva systemet för kontinuerlig övervakning av minutventilering (mängden luft som en person andas under en minut) för att tidig upptäcka förändringar i andningsmönster efter operation och inom intensivvård.

ExSpiron-systemet bygger på omfattande vetenskaplig och klinisk vetenskaplig forskning. Studier har visat att ExSpiron kan upptäcka förändringar i andning betydligt tidigare än till exempel tekniken pulsoximetri.

ExSpiron-systemet består av en monitor och engångssensorer. Engångssensorerna för ExSpiron finns i två olika storlekar för att matcha olika typer av behov. Sensorerna placeras på bröstkorgen, vilket gör denna övervakning helt icke-invasiv till skillnad från många andra system som mäter andningsfunktion.

Ytterligare produkter

I Senzimes utvecklingsportfölj ingår även innovativa, patientorienterade lösningar som möjliggör automatiserad och kontinuerlig mätning av biologiska ämnen som glukos och laktat i blod och vävnadsvätska – CliniSenz Analyzer och OnZurf Probe.

14 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Produktöversikt

Lansering under 2025: EMGINE mjukvaruplattform som gör TetraGraph-systemet ännu smartare

Senzimes TetraGraph-system bygger på decennier av forskning, algoritmer som kontinuerligt vidareutvecklats baserat på data från tusentals patienter, samt den unika Level-of-Block Gauge som gör avancerad neuromuskulär övervakning enkel och tillförlitlig. Under 2025 togs nästa steg genom nya EMGINE-mjukvaran, som kan sammanfattas med:

• TetraGraph har blivit ännu smartare. Sjunde generationens EMG-algoritm lanseras, förfinad genom över 6 miljarder kliniska datapunkter för ytterligare precision under hela narkosförloppet.
• TetraGraph Adaptive Intelligence™ gör avancerad kvantitativ TOF-övervakning enkel, för ökad patientsäkerhet och att sjukhus lättare kan anamma nya kliniska riktlinjer.
• Optimerad med unik brusreduceringsteknik som säkerställer tillförlitliga och korrekta data även i moderna operationssalar med störande teknik.

15 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Produktsamarbeten och licensavtal för framtida tillväxt

Fukuda Denshi

Senzime har sedan ett antal år tillbaka ett exklusivt licensavtal med det japanska bolaget Fukuda Denshi Co. Ltd., verksamt inom patientövervakning. Licensavtalet innebär att Fukuda licensierar Senzimes TetraGraph-teknik för att exklusivt kommersialisera produkter under eget varumärke på den japanska marknaden. Fukuda har vidare exklusiva rättigheter i Japan att som ett nästa steg och på egen bekostnad integrera TetraGraph-tekniken i Fukudas större övervakningssystem.

Philips Healthcare

Sedan många år har Senzime ett nära samarbete med Philips Healthcare. I detta samarbete ingår integration till både patientmonitorer och journalsystem.

Masimo

Sedan juni 2022 har Senzime ett strategiskt connectivity- och licensavtal med det amerikanska bolaget Masimo. Avtalet ger Senzime rätt att använda vissa immateriella rättigheter från Masimo i syfte att utveckla, tillverka, marknadsföra och distribuera produkter som kan ansluta till Masimos patientövervakningssystem.

GE

Sedan 2024 har Senzime ett samarbete med GE för uppkoppling till deras patientmonitorer, vilket möjliggör överföring av patientdata mellan systemen.

CoreSpiron

Sedan 2023 har Senzime ett exklusivt licensavtal med det kinesiska företaget CoreSpiron (Henan) Co Ltd. Avtalet ger CoreSpiron upp till 10 års tillverknings- och försäljningsrättigheter för ExSpiron-systemet på den kinesiska marknaden.

Mindray

Sedan 2025 har Senzime en integration med Mindray som gör det möjligt för TetraGraph-systemet att överföra data direkt till Mindrays BeneLink Interfacing Module.

16 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Innovation för säkerställd konkurrenskraft

Kontinuerlig innovation bidrar till att säkerställa konkurrenskraft, snabb tillväxt samt möjliggöra investeringar i såväl befintlig produktportfölj samt i utvecklingsprojekt. Senzime har en komplett portfölj av produkter som finns tillgängliga på flera marknader och ingår i kunderbjudandet. Ytterligare fler produkter och lösningar är under utveckling. Ny- och vidareutveckling är viktigt för att fortsatt kunna förbättra patientsäkerhet och hälsa, och all produktutveckling sker i nära samarbete med våra kunder. På det sättet säkerställer vi att våra produkter uppfyller de behov som finns på marknaden. Ett agilt förhållningssätt gör också att vi kan anpassa oss snabbt till marknadens förändrade behov.

Att utveckla samarbeten och partnerskap med större och mindre företag inom den medicintekniska branschen är ett av våra strategiska fokusområden. Såväl TetraGraph som ExSpiron har sin utgångspunkt i klinisk verksamhet och en väl underbyggd evidens i forskningen. Det är också på detta sätt som vi jobbar för att hitta nya innovationer, nära den kliniska verksamheten och forskningen, samt följer trender inom såväl det kliniska som det tekniska området. I och med att vi producerar TetraGraph på huvudkontoret i Uppsala har vi ett starkt samarbete mellan olika avdelningar – något som är en viktig förutsättning för framgång. Att jobba tätt tillsammans, både internt och med externa parter inklusive kunder, gör det möjligt för oss att vara snabba med att lansera och göra produkter tillgängliga på marknaden.

Patent och varumärken

Senzime skyddar sin affär genom en aktiv IP-strategi. De immateriella rättigheterna utgör en viktig del av Senzimes verksamhet och företaget arbetar kontinuerligt med såväl patent- som varumärkesregistrering. Patentskydd söks för strategiskt viktiga resultat, inkluderande processer, produkter och applikationer. Utöver patentansökningar registrerar bolaget immateriella rättigheter i form av mönsterskydd och varumärken. Vi bevakar tredje parts immateriella rättigheter för att säkerställa dels att bolaget inte gör intrång i andras rättigheter, dels att andra inte gör intrång i bolagets immateriella rättigheter. Under 2025 beviljades sex nya patent och sex nya patentansökningar lämnades in. Totalt innehar Senzime 109 patent.

17 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

18 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

I över 20 år har Senzime levererat patientövervakningssystem som används över hela världen, med stöd av solid finansiering och ett engagemang för klinisk säkerhet och hållbarhet. Senzime är en global ledare inom medicinteknik som tillhandahåller innovativa, algoritmdrivna lösningar som förbättrar patientsäkerheten standarder för övervakning under operation. Vårt uppdrag är att säkra varje patients resa, från anestesi till återhämtning. Genom att lyckas med detta kan vi bidra till att minska sjukvårdskostnaderna och bidra till bättre välbefinnande för patienter, vilket i slutändan leder till ett mer hållbart samhälle. Hållbarhet är en del av vår strategi och dagliga verksamhet, och det har varit inbyggt i produktutvecklingsmetoder sedan många år tillbaka.

Till våra intressenter

Som den enda ISO 14001-certifierade leverantören av neuromuskulär övervakning som följer FN:s Global Compact, sätter Senzime nya branschstandarder för företagsansvar.

Vi anlitar partners som delar våra höga standarder för miljömässig, social och styrningsmässig kvalitet (ESG). Alla partners förväntas följa Senzimes värderingar och följa uppförandekoden (Partner code of conduct). Senzime har åtagit sig att bedriva verksamhet på ett ansvarsfullt sätt och upprätthålla höga etiska standarder i alla våra affärsinteraktioner.

Hållbarhetsredogörelse

Hållbarhet

Affärsmodell och strategi

Senzime har en strategi med fem pelare baserad på resultatet av den dubbla väsentlighetsanalysen.Målen för kommande år utvecklas också i linje med denna strategi. Vi kräver att våra anställda följer och respekterar mänskliga rättigheter och arbetsrättigheter, etiska affärsmetoder, miljöefterlevnad och skyddad information och datasekretess enligt beskrivningen i vår uppförandekod. Allmänt Senzime är ett medicintekniskt tillverkningsföretag med cirka 60 anställda och är noterat på Nasdaq Stockholm Main Market. Redovisnings- och rapporteringsomfattningen för denna hållbarhetsrapport är utvecklad för att ge en översikt över de tekniska detaljerna och redovisningsprinciperna. 19 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025 Hållbarhet

De viktigaste leverantörerna ingår i följande kategorier:

Levererat material/tjänst	Beskrivning (exempel)
Komponenter, material	Sensorer, komponenter för tillverkning av instrument, andra relaterade komponenter för serviceändamål och tillbehör och reservdelar till systemet
Logistik	Transport av material till Senzime
Konsulttjänster	Konsulttjänster inom design och utveckling, IT, infrastruktur, regulatorisk verksamhet och revision
Finansiella investerare	Finansieringsaktiviteter från investerare

Senzime har nära och goda relationer med viktiga leverantörer. Detta sker genom regelbundna besök, revisioner och möten med viktiga leverantörer.

Produkter och tjänster som erbjuds är TetraGraph-produktfamiljen, inklusive olika sensorer, och ExSpiron-produktfamiljen. De huvudsakliga kundgrupperna är sjukhus i USA och Tyskland, samt distributörer av medicintekniska produkter i Japan, Sydkorea, Storbritannien, Schweiz och Norden.

Vi engagerar viktiga intressenter, inklusive leverantörer, investerare och anställda – genom regelbundna möten och digital kommunikation för att sammanföra intressen och utbyta viktig information. Senzime säkerställer medarbetarnas välbefinnande och målanpassning genom årliga undersökningar, möten och regelbunden direktkommunikation för att samla in feedback och dela hållbarhetsmål med ledningen. Input från kunder och användare samlas in via klagomål, marknadsfeedback från mässor, frågeformulär och information från direktförsäljningsteam och distributörer. Informationen sammanfattas i den eftermarknadsövervakningsprocess som är obligatorisk för medicintekniska företag enligt medicintekniska regleringar i Europa. Inputen från eftermarknadsprocessen ger viktig information för förbättringar av designen för Senzimes produkter.

Input från intressenter har lett till följande ändringar av företagets affärsmodell och företagsstrategi:
• Introduktion av nästa generations TetraGraph med användarvänligt gränssnitt utvecklat i linje med riktlinjer för EMG-övervakning
• Introduktion av lättanvänd klickkabelkontakt
• Anslutningslösningar för patientövervakning
• Digitala lösningar för klagomålshantering
• Elektroniska bruksanvisningar på webbplatsen istället för pappersformat

Riskbedömning

Processen för att identifiera väsentliga effekter, risker och möjligheter för Senzime genomförs för att täcka aspekterna av ISO 14001-kraven och ses nu över för att även täcka kraven i ESRS. Rutiner finns på plats för att säkerställa styrning enligt kraven för ett börsnoterat företag. Processen är integrerad i den övergripande riskhanteringsprocessen. Det finns skillnader mellan dotterbolag relaterade till väsentliga hållbarhetsfrågor; Tillverkning utförs enbart av den svenska anläggningen. Service utförs av anläggningen i Sverige och anläggningen i USA. Transport av material sker från och till alla anläggningar, även om det huvudsakliga materialflödet går från och till den svenska anläggningen.

Mål

Globala mål

Senzime har definierat följande nyckelprinciper i vår hållbarhetspolicy, baserad på ISO 26000-standarden för socialt ansvar och FN:s initiativ Global Compact (https://www.unglobalcompact.org), inom hållbarhetsområdet:
• Ansvar
• Transparens
• Affärsetik
• Respekt för intressenter
• Respekt för rättsstatsprincipen
• Respekt för internationella uppförandenormer
• Respekt för mänskliga rättigheter

De mest relevanta FN:s mål för hållbar utveckling (SDGS) för Senzime är: 20 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025 Hållbarhet

Uppföljning av 2025-års mål

Plan	Målsättningar	Status/ Resultat
Sträva mot mer lokal tillverkning	Flytta strategiska tillverkningsmoment närmare huvudkontoret i Uppsala	Definierad process och pågående initiativ för att flytta produktion till lokala aktörer
Krav frånmarknad att ha ISO 14001 och FN:s Global Compact	Behåll ISO 14001-certifieringen, Rapportera till FN:s Global Compact	Rapportering till FN:s Global Compact gjordes 2025-05-12. ISO 14001-revision utförd 2025-05-16.
Strategi och affärsmässiga målsättningar	Minska komplikationer, förbättra hälso- och sjukvården och rädda liv. Uppfyllelse av försäljningsmål	Affärsmässiga målsättningar uppnådda.
Organisation	Mångfald, Låg omsättning av anställda, Låg sjukfrånvaro, Låg prevalens av incidenter	40–60 % könsmångfald, > 20 % födda utanför Sverige, <10 % personalomsättning, <2 % sjukfrånvaro, Inga arbetsrelaterade incidenter
Business ethics	Governance/ethical business, Affärsetik, Styrning och etiskt företagande hos samarbetspartners, Hög transparens och intern informationsgivning	Anställda och strategiska partners följer bolagets Code of Conduct.
Dubbel väsentlighetsanalys	Genomföra en dubbel väsentlighetsanalys	Analys gjord och rapport färdigställd
Intressentanalys	Undersök de viktigaste områdena för intressenterna	Projekt genomfört enligt plan

21 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025 Hållbarhet

Materiell hållbarhet är viktigt. Hållbarhetsmål utvecklas för att fokusera på de mest kritiska målen. Dessa definieras i hållbarhetsmål och -plan och följs upp och uppdateras årligen. Senzime arbetar med kontinuerlig förbättring, vilket innebär att vi bygger hållbara lösningar och metoder för att arbeta mer och mer hållbart. Som ett exempel inkluderar produktutvecklingsprocessen hållbarhetskrav för varje produkt som utvecklas. Ett annat exempel är att leverantörsutvärderingsprocessen inkluderar utvärdering av hållbarhetskrav för leverantören och för komponenten. Detta kontinuerliga arbete beskrivs i hållbarhetsproceduren.

Klimatanpassningsplanering och miljöförbättringar ingår i det övergripande hållbarhetsarbetet. Kvantitativa och kvalitativa specifika mål definieras årligen och beskrivs i kvalitets- och miljömålen. Interna kontroller som övervakning av leverantörers och distributörers prestanda finns på plats och följs upp varje kvartal. Antaganden kan användas för att beräkna växthusgasutsläpp orsakade av resor och leveranser.

Dubbla väsentlighetsanalysen

Vi har genomfört en väsentlighetsanalys inom miljö, socialt ansvar och styrning (ESG) för att identifiera hållbarhetsrisker och möjligheter från början till slut i vår värdekedja. Detta gjorde det möjligt för Senzime att sätta viktiga prioriteringar för sin hållbarhetsagenda, identifiera grundläggande förbättringar och möjligheter för våra intressenter, vårt engagemang för FN:s Global Compact och vår miljöpåverkan.

Resultatet av analysen presenterades under 2025 och ger en bättre bild av hur påverkan påverkar människor eller miljö och hur företaget påverkas (affärsmässigt och finansiellt). Målen som satts för 2026 baseras på input från den dubbla väsentlighetsanalysen.

Styrning av hållbarhetsarbete

Hållbarhetsarbetet är integrerat i den dagliga verksamheten på Senzime. Chefen för QA/RA/S (medlem i ledningsgruppen som rapporterar direkt till VD) ansvarar för hållbarhetsarbetet. Våra framsteg inom hållbarhetsarbetet övervakas av externa parter. ISO 14001-certifiering utförs av BSI. Senzime rapporterar även till FN:s Global Compact för att göra framstegen inom hållbarhetsarbetet synliga för externa parter. Finansiell rapportering och styrning granskas av PwC. Senzime har en tydlig policy för att arbeta för en jämn sammansättning och mångfald bland anställda, ledningspositioner och i styrelsen. 22 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025 Hållbarhet

Chefen för QA/RA/S ansvarar för hållbarhetshantering på Senzime. VD ansvarar för samarbetet med styrelsen. Styrelsen ansvarar för informationen i hållbarhetsrapporten. Ledningsgruppen är alla utbildade i aktiemarknadsutbildning. Ekonomi- och kvalitetsteamet har förbättrat sina kunskaper under det senaste året genom att delta i utbildningar som anordnats av FN:s Global Compact och genom att utföra den dubbla väsentlighetsbedömningen som leddes av TogetherTech.

För närvarande finns inga incitamentsprogram eller bonusprogram för styrelseledamöter eller verkställande direktören relaterade till långsiktiga hållbarhetsmål. För ledningsgruppen är incitamenten kopplade till uppnåendet av mål, vilka i sin tur delvis är hållbarhetsmål.

Policies

Policyer för hållbarhetsfrågor finns tillgängliga för följande ämnen;
• Senzimes företagsresepolicy
• Informationssäkerhetspolicy
• Policy för hantering av immateriella rättigheter
• Finanspolicy
• Uppförandekod och etik
• Kommunikationspolicy
• IT-policy
• Kvalitetspolicy

MILJÖINFORMATION

Klimatförändringar och föroreningar

De mest relevanta områdena för Senzime att arbeta inom för närvarande gällande miljöpåverkan är:
– Begränsning av klimatförändringar
- Förebyggande och kontroll av miljöföroreningar

För den nyutvecklade next-generatrion TetraGraph-produkten, som lanserades på marknaden 2024, var det den första produkten på Senzime med de nya hållbarhetskraven inkluderade i designen. Sedan dess har alla nya produkter utvecklats för att uppfylla dessa krav, vilket inkluderar följande steg:
1. Bedömning av produktens hållbarhetspåverkan under hela livscykeln (råvaror, tillverkning, transport, användning och avfallshantering).
2.

Nuvarande sammansättning:

Kön	Senzime anställda	Management Team	Styrelsen
Män	35 (17 Sverige, 16 U.S, 2 Tyskland)	5	5
Kvinnor	24 (15 Sverige, 8 U.S, 1 Tyskland)	2	1
Övrigt	-	-	-

Social information

Människor är Senzimes mest värdefulla resurs, och företaget strävar efter att attrahera rätt kompetens genom att vara en attraktiv arbetsplats. Utgångspunkten är att alla anställda ska behandlas lika och ha samma möjligheter till personlig utveckling, oavsett bakgrund eller individuella skillnader. Senzime har nolltolerans mot kränkningar av mänskliga rättigheter och förväntar sig att dess anställda och affärspartners upprätthåller samma höga standarder genom att följa vår uppförandekod, partnerkod och lokal lagstiftning.

Egen arbetskraft

Varje år genomför Senzime en medarbetarundersökning för att övervaka och utvärdera företagets arbetsmiljö och identifiera förbättringsområden. Resultatet från årets medarbetarundersökning för den svenska anläggningen blev 8,6 (8,4). Även om resultaten är starka och bekräftar Senzimes insatser är det viktigt att våra medarbetare spelar en aktiv roll i vår företagsutveckling och kontinuerligt arbetar med förbättringar.

Styrningsinformation

Senzime har åtagit sig att bedriva verksamhet ansvarsfullt och etiskt. Dess uppförandekod och partnerkod anger ett ramverk för hur Senzime gör affärer som dess partners förväntas följa. Senzime förväntar sig att dess anställda och partners upprätthåller samma höga standarder. För att säkerställa att Senzimes affärspartners delar de värderingar som anges i partnerkoden har Senzime implementerat en process för att granska och utvärdera partners ur ett hållbarhetsperspektiv. För att säkerställa efterlevnad, och att partners delar samma värderingar som Senzime, förväntas alla affärspartners underteckna partnerkoden. Koden är baserad på tillämplig lag och internationellt erkända principer för hur företag bör bedriva verksamhet ansvarsfullt, såsom FN:s Global Compact, FN:s internationella lag om mänskliga rättigheter, FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter, Internationella arbetsorganisationens (ILO:s) deklaration om grundläggande principer och rättigheter i arbetslivet och OECD:s riktlinjer för multinationella företag, och vägleds av FN:s mål för hållbar utveckling.

23 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Hållbarhet

UPPFÖRANDEKOD

Relationer med leverantörer

Rutiner för leverantörshantering finns på plats. Miljökrav för komponenter, produkter och tjänster ingår i kraven för nya produkter. För komponenter som används vid tillverkning kräver Senzime följande (i förekommande fall):

• Komponenten, inklusive förpackning, får inte innehålla ämnen som listas i gällande europeiska direktiv (REACH-överensstämmelse - (EG) nr 1907/2006, ROHS 2 - EU-direktiv 2011/65/EU, ROHS 3 - EU-direktiv 2015/863 eller CMR-ED-ämnen).
• Utöver detta ska en uppförandekod för partners undertecknas av leverantören.
• Komponentspecifikationerna för specialtillverkade produkter tillhandahålls leverantörerna som en del av inköpsprocessen.
• Om det finns särskilda miljökrav för en komponent som anges i komponentspecifikationen

Hantering av mutor och korruption

Senzime har inkluderat en beskrivning om korruption och mutor i uppförande- och etikkoden. Senzime har nolltolerans mot korruption, vilket innebär att dess anställda inte får delta i eller tolerera någon form av mutor, korruption, utpressning eller förskingring. Varken Senzime eller någon av dess anställda får, direkt eller indirekt, lova, erbjuda, betala, begära eller acceptera mutor eller bestickning av något slag, inklusive pengar, förmåner, tjänster eller något av värde. Sådana betalningar och tjänster kan betraktas som mutor, vilket bryter mot lokal lagstiftning och internationellt erkända principer för bekämpning av korruption och mutor. Detta följs upp regelbundet av ledningen. Under 2025 gjordes inga anmälningar om mutor och korruption till Senzime.

Skydd av visselblåsare

Senzime informerar personalen om sina visselblåsarkanaler vid anställning och regelbunden utbildning. Interna rapporteringskanaler finns tillgängliga för anställda, praktikanter, underleverantörer, entreprenörer, styrelseledamöter och aktieägare – via direkt chef eller skyddsombud eller ledningsgrupp. Anställda har möjlighet att rapportera missförhållanden skriftligen och muntligt. Visselblåsning är tillgängligt för alla parter via e-post till hotline@senzime.com och kan även göras till externa myndigheter.

Utbildning i affärsetik

Alla medlemmar i ledningsgruppen (7 personer) har deltagit i aktiemarknadsutbildningen för styrelse och ledning. Utbildningen var utformad för att ge grundläggande kunskaper om aktiemarknadens regler och de regler som har särskild betydelse för företag noterade på Nasdaq Stockholm och Nasdaq First North. Utbildningen ger de kunskaper om börsens regler som börsen kräver för styrelseledamöter och ledande befattningshavare i noterade företag. Utbildningen omfattade en introduktion till värdepappersmarknaden och en översikt över gällande regelverk för noterade företag, noteringskrav, informationsregler, flaggningsregler, insiderregler, closed window-regeln, insynsförteckning, insiderlistor och anmälningsskyldighet till Finansinspektionen.

24 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Aktien

Kursutveckling

Sista betalkurs för Senzimes aktie per den 31 december 2025 var 5,40 SEK, vilket gav ett börsvärde om ca 849 MSEK. Totalt omsattes 84 050 824 (38 599 482) aktier under året vilket motsvarade ett värde om cirka 489,0 MSEK (791,0). Kursen sjönk under året med 5,1 procent. Högsta kurs som noterades under 2025 var 7,27 SEK (31 juli) och lägsta kurs var 3,68 SEK (11 april 2025). OMX gick upp med 9,0 procent under 2025.

Aktiekapitalet

Enligt bolagsordningen för Senzime AB skall aktiekapitalet uppgå till lägst 15,0 MSEK och högst 60,0 MSEK. Aktiekapitalet per 31 december 2025 uppgick till 19,7 MSEK. Kvotvärdet är 0,125 SEK per aktie. Det totala antalet aktier uppgick per sista december till 157 215 046. Det finns endast ett aktieslag. Samtliga aktier berättigar till lika andel i bolagets tillgångar. En aktie ger rätt till en röst på årsstämman och eventuella extra bolagsstämmor och det finns inte några begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid årsstämma/bolagsstämma. Det finns ingen bestämmelse i bolagsordningen som begränsar rätten att överlåta aktier.

Aktieägare

Antalet aktieägare i Senzime uppgick per den 31 december 2025 till 3 834 (3 070) enligt Euroclears uppgifter. Senzimes tio största ägare innehade aktier motsvarande 59,4 procent (62,2) av röster och kapital i bolaget. Största aktieägare är familjen Crafoord och Crafoordska stiftelsen med 16,5 procent (17,0) av antalet aktier och röster.

Utdelningspolicy

Då Senzime under de närmaste åren kommer att befinna sig i en fas av fortsatt utveckling av bolagets marknader kommer eventuellt överskott av kapital att investeras i verksamheten. Styrelsen har till följd av detta, samt att bolaget inte tidigare har lämnat någon utdelning till sina aktieägare inte för avsikt att föreslå någon utdelning för innevarande år eller binda sig vid en fast utdelningsandel. Om Senzimes kassaflöden från den löpande verksamheten därefter överstiger bolagets kapitalbehov avser styrelsen föreslå årsstämman att besluta om utdelning.

All aktieinformation är per den 31 december 2025. Senzimes aktier är sedan juni 2021 noterade på NASDAQ Stockholms huvudmarknad och handlas under kortnamnet ”SEZI”. Sedan oktober 2023 kan Senzimes aktier handlas på OTCQX-marknaden i USA under amerikanska öppettider, med en aktiekurs i USD och under ticker SNZZF. Senzimes mål är att förse kapitalmarknaden med öppen, tillförlitlig och korrekt information om företagets verksamhet och finansiella utveckling.

25 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Aktiekapitalets utveckling

År	Händelse	Förändring av antal aktier	Förändring av aktiekapital, SEK	Totalt antal aktier	Totalt aktiekapital, SEK	Kvotvärde per aktie SEK
2025	Riktad emission	24 000 000	3 000 000,00	157 215 046	19 651 880,750	0,125
2025	Kvittningsemission RMI del 4	40 523	5 065,375	133 215 046	16 651 880,750	0,125
2024	Riktad emission	13 469 000	1 683 625,00	133 174 523	16 646 815,375	0,125
2023	Kvittningsemission RMI del 3	1 582 909	197 863,625	119 705 523	14 963 190,375	0,125
2023	Riktad emission	18 000 000	2 250 000,000	118 122 614	14 765 326,750	0,125
2023	Riktad emission	12 500 000	1 562 500,000	100 122 614	12 515 326,750	0,125
2023	Kvittningsemission del 2	5 055 954	631 994,250	87 622 614	10 952 826,750	0,125
2023	Företrädesemission	12 682 675	1 585 334,375	82 566 660	10 320 832,500	0,125
2022	Kvittningsemission	2 127 537	265 942,125	69 883 985	8 735 498,125	0,125
2022	Nyemission	5 263 158	657 894,750	67 756 448	8 469 556,000	0,125
2020	Nyemission	4 545 000	568 125,000	62 493 290	7 811 661,250	0,125
2020	Teckn option	600 000	75 000,000	57 948 290	7 243 536,250	0,125
2020	Nyemission	4 900 000	612 500,000	57 348 290	7 168 536,250	0,125
2019	Nyemission	3 370 787	421 348,375	52 448 290	6 556 036,250	0,125

Tio största aktieägare per 31 december 2025

Ägare	Antal aktier (st.)	Andel av kapital (%)
Familjen Crafoord och Crafoordska stiftelsen	25 896 551	16,5
Segulah Venture AB, AB Segulah, Segulah Medical Acceleration AB	15 870 271	10,1
Fredrik Rapp	11 879 088	7,6
Avanza Pension	8 399 437	5,3
Fjärde AP-fonden	8 187 000	5,2
Unionen	6 080 000	3,9
Swedbank Robur Microcap	4 779 994	3,0
CBNY-National Financial Services	4 408 309	2,8
TIN Ny Teknik	4 392 043	2,8
Nordnet Pensionsförsäkring	3 475 781	2,2
Övriga	63 846 572	40,6
Totalt	157 215 046	100,0

26 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för Senzime AB med organisationsnummer 556565-5734, avger härmedföljande årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsår 2025. Om inte särskilt anges, redovisas alla belopp i tusental kronor (KSEK) och avser koncernen. Uppgifter inom parentes avser verksamhetsår 2024, om inget annat anges.

Verksamhet

Senzime är ett ledande medicintekniskt företag i framkant på en marknad i snabb förändring, drivet av nya kliniska riktlinjer och ny teknik. Senzime utvecklar samt marknadsför precisionsbaserade övervakningssystem som förbättrar vården, minskar kostnader och ökar patientsäkerheten under operation. Vårt uppdrag är att göra varje patients behandling säker, från anestesi till återhämtning.

Affärsmodellen baseras på försäljning av monitorer till sjukhus och kliniker samt tillhörande engångssensorer vilket genererar återkommande intäkter. Senzime har idag egna försäljningsorganisationer i USA och Tyskland och samarbetar med distributörer och licenstagare på övriga huvudmarknader.

Produktportföljen innefattar innovativa system för patientövervakning av neuromuskulär funktion och andning under och efter operation, samt till intensivvård. TetraGraph-systemet används i tusentals operationssalar världen över på universitetssjukhus samt offentliga, privata, militära och veteransjukhus för att förbättra patientsäkerheten före, under och efter operation. Genom att noggrant övervaka patientens neuromuskulära funktion guidar TetraGraph narkospersonal i individualiserad dosering av muskelrelaxerande och reverserande läkemedel samt hjälper till att indikera rätt tidpunkt för intubering och extubering.

ExSpiron 2Xi är ett icke-invasivt övervakningssystem av andningsvolym och minutventilering som används huvudsakligen efter operation för att tidigt indikera för andningsrelaterade komplikationer.

Väsentliga händelser under verksamhetsåret

Q1

• Senzime säkrar flera nya sjukhuskontrakt för next-generation TetraGraph. Affärer inkluderar bland annat inledande order från ett nationellt ledande universitetssjukhus baserat i sydöstra USA, order från ledande universitetssjukhus i sk. Mountain Region i USA och expansionsbeställningar av monitorer från det högst rankade sjukhussystemet i USA.
• Lansering av integration till Masimo-system och avisering om uppnådd milstolpe i strategiskt samarbete.
• Emittering av en fjärde och sista tranche vederlagsaktier till säljare av RMI.
• Ytterligare nya viktiga kontrakt tecknade med amerikanska sjukhussystem inklusive inledande leverans av 60 next-generation TetraGraph-system till ett sk. Integrated Delivery Network (IDN) med stark närvaro i nordöstra USA.

Q2

• Nytt kontrakt säkrat med större sjukvårdssystem i nordvästra USA med inledande order som omfattar 65 next-generation TetraGraph-system.
• Nytt kontrakt säkrat med ledande universitetssjukhus som täcker en hel delstat i södra USA med inledande order av 60 TetraGraph-system.
• Senzime hyllar tillkännagivandet av kommande europeiska riktlinjer för neuromuskulär övervakning av barn.
• Senzime genomför riktad emission om 110 MSEK före emissionskostnader på marknadskurs. Tecknare är dels en grupp av nya institutionella investerare inklusive Unionen, Protean och ShapeQ GmbH, dels befintliga och långsiktiga aktieägare inklusive familjen Crafoord och Crafoordska stiftelsen, Segulah Medical Acceleration, Fredrik Rapp och Swedbank Robur. Emissionen genomförs i två trancher och en extra bolagsstämma hålls som godkänner den andra tranchen.
• Senzime beviljas nytt amerikanskt patent som skyddar unika funktioner i TetraGraph-systemet.

Q3

• Ytterligare strategiska affärer i USA annonserade inklusive kontrakt för leverans av TetraGraph-system till samtliga sjukhusenheter inom ett av världens högst rankade sjukhussystem, kontrakt med ledande universitetssjukhussystem i Kalifornien och Texas samt leverans till USA:s försvarsdepartement och samtliga större operationssalar vid Walter Reed National Military Medical Center i Bethesda, Maryland.
• Senzimes licenstagare Fukuda Denshi erhåller FDA och UKCA godkännanden för integrerad TetraGraph-modul HN-100.
• Den riktade emissionen om 110 MSEK före emissionskostnader och till marknadskurs, som aviserades i juni månad, genomförs i två trancher enligt plan.
• Senzimes TetraGraph-system får regulatoriskt godkännande i Mexiko.
• Lanseringen av integrationslösning till Mindrays interface-modul och utökar därmed den redan omfattande portföljen av integrationsmöjligheter för Senzimes TetraGraph®-system för neuromuskulär övervakning.

Q4

• Senzime välkomnar de första riktlinjerna någonsin för EMG-baserad neuromuskulär övervakning av barn som genomgår anestesi.
• Lansering av EMGINE™ Sirius, nästa generations programvara för TetraGraph-systemet med en rad banbrytande funktionaliteter för att driva patientsäkerhet.
• Senzime säkrar större order på TetraGraph-system från ledande NHS-sjukhussystem i Storbritannien.
• Next-generation TetraGraph-system erhåller regulatoriskt PMDA-godkännande i Japan vilket möjliggör kommersialisering på en av världens största sjukvårdsmarknader. I samband med godkännandet har Senzime erhållit en första order om 80 TetraGraph-system för leverans till Japan under fjärde kvartalet 2025.

Väsentliga händelser efter årets utgång

Senzime säkrar större avtal med ledande Ivy League-sjukhus i USA. Avtalet omfattar en inledande installation av 60 Next-generation TetraGraph-system som förväntas användas på 10 000 patienter per år vid full implementering.
Senzime säkrar kreditfacilitet om totalt 50 MSEK på marknadsmässiga villkor.

Väsentliga risker

Ett antal riskfaktorer kan ha en negativ inverkan på verksamheten i Senzime. Det är därför av stor vikt att beakta relevanta risker vid sidan av Senzimes tillväxtmöjligheter. Nedan beskrivs ett antal riskfaktorer utan inbördes ordning och utan anspråk på att vara heltäckande.

Nyckelpersoner

Senzime är ett kunskapsintensivt företag och är beroende av ett antal nyckelpersoner för att nå framgång. Om en eller flera nyckelpersoner lämnar Senzime kan det medföra negativa konsekvenser för verksamhet och resultat.

Distributörer, leverantörer och andra samarbetspartners

Senzime bygger sin strategi på, bland annat utveckling och försäljning i egen regi eller tillsammans med distributörer, licenstagare och andra samarbetspartners. Om befintliga eller framtida samarbeten inte kan etableras, inte kan uppnås eller inte fungerar som avsett kan Senzimes kommersialiseringsmöjligheter påverkas negativt. Senzime har även samarbeten med leverantörer. Om en eller flera av dessa aktörer väljer att avbryta sitt samarbete skulle det inverka negativt på verksamheten.

Teknik- och produktutveckling

Senzimes produkter befinner sig i en kommersialiseringsfas. Även om åtskilligt arbete inriktats på att säkerställa den teknik som används, kan det inte till fullo uteslutas att kompletterande eller alternativa tekniska lösningar kommer att bli nödvändiga. Det skulle innebära att utvecklingsarbete, utöver det som redan är planerat, måste genomföras.

Patent och immaterialrättsliga frågor

Värdet på Senzime är till viss del beroende av förmågan att erhålla och försvara patent och andra immateriella rättigheter. Patentskydd kan vara osäkert och omfatta komplicerade rättsliga och tekniska frågor. Det finns risk att patent inte beviljas på patentsökta uppfinningar, att beviljade patent inte ger tillräckligt patentskydd eller att beviljade patent kringgås eller upphävs. För redan godkända patent är det normalt förenat med stora kostnader att driva process om giltigheten av dessa, samt om gränsdragningar kring eventuella intrång från Senzimes sida i konkurrerande bolags patent eller gällande intrång från externa parter i Senzimes dito. Konkurrenter kan genom tillgång till större ekonomiska resurser ha bättre förutsättningar än Senzime att hantera sådana kostnader. Om Senzime inte lyckas erhålla eller försvara patentskydd för sina uppfinningar kan konkurrenter ges möjlighet att fritt använda Senzimes teknologi, vilket skulle påverka förmågan att kommersialisera verksamheten negativt.

Sekretess och företagshemligheter

Senzime är beroende av att sådana företagshemligheter som inte omfattas av patent, patentansökningar eller andra immaterialrätter kan skyddas. Till sådana företagshemligheter hör bland annat information om uppfinningar som ännu inte patentsökts. Även om anställda och samarbetspartners normalt omfattas av tystnadsplikt i förhållande till Senzime finns en risk att någon som har tillgång till företagshemlig information sprider eller annars använder denna på ett sätt som skadar Senzime, vilket kan påverka verksamheten, den finansiella ställningen och resultatet negativt.

Finansiella risker

Senzimes kundfordringar är förknippade med en kreditrisk, där en kund riskerar betala för sent eller inte alls. Senzime verkar internationellt och en stor del av försäljningen sker i andra valutor än svenska kronor, framför allt i EUR och USD. Om en kund inte betalar eller valutakurserna utvecklas negativt för Senzimes del kan detta påverka den finansiella ställningen och resultatet negativt. Genom förvärvet av Acacia Designs B.V. har koncernen betydande immateriella tillgångar redovisade i EUR och genom förvärvet av Respiratory Motion Inc har koncernen även betydande immateriella tillgångar i USD. Förändringar i förhållandet mellan SEK, USD och EUR kan därav komma att påverka koncernens redovisade egna kapital negativt. Senzime har för närvarande räntebärande tillgångar men inga räntebärande skulder.

Det geopolitiska läget

Senzime har ingen verksamhet i Ryssland, Ukraina, Israel, Iran eller Palestina.

Finansierings- och rörelsekapitalbehov

Senzime befinner sig i ett etableringsskede där förväntade intäkter inte täcker planerade kostnader.Det finns risk att företaget även i framtiden kan komma att behöva anskaffa ytterligare kapital. Tillgången till ytterligare finansiering påverkas av ett flertal faktorer som marknadsvillkor, den generella tillgången till krediter samt Senzimes kreditvärdighet och kreditkapacitet. Störningar och osäkerhet på kapital- och kreditmarknaderna kan också begränsa tillgången till det kapital som krävs för att bedriva verksamheten.

I det fall Senzime i framtiden misslyckas med att anskaffa nödvändigt kapital på för bolaget rimliga villkor kan verksamheten, den finansiella ställningen och resultatet komma att påverkas negativt. I den mån Senzime skaffar ytterligare finansiering genom att emittera aktier eller aktierelaterade instrument kommer Senzimes aktieägare att drabbas av utspädning i den mån sådana nyemissioner sker med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt.

Vid utgången av 2025 uppgick koncernens likvida medel till 74,0 MSEK. Styrelsen arbetar kontinuerligt för att säkra bolagets långsiktiga finansiering för att säkerställa driften av verksamheten antaget investeringar och satsningar. Bolagets tillväxtplan balanseras löpande mot de finansiella medel som finns tillgängliga vid var tidpunkt. Styrelsens och bolagets bedömning är att fortsatt drift är säkrad för en period som sträcker sig bortom 12 månader.

Kommentarer till finansiell information

Intäkter och resultat för helåret 2025

Koncernens nettoomsättning för perioden januari - december 2025 uppgick till 104 022 KSEK (58 477) motsvarande en ökning med 78 procent jämfört med föregående år. Justerat för valutaförändringar ökade försäljningen med 90 procent. Den negativa valutaeffekten på försäljningen uppgår till 7,3 MSEK huvudsakligen relaterat till svagare dollar mot svenska kronan jämfört med föregående år.

Tillväxten drevs av ökad försäljning på alla huvudmarknader. I USA ökade den totala underliggande försäljningen justerat för valutaeffekter med 81 procent. Europa växte med 103 procent och Asien med 124 procent, båda justerade för valutaeffekter.

Försäljningen av monitorer och tillbehör ökade med 111 procent justerat för valutaförändringar. Försäljningen av engångssensorer ökade med 80 procent justerat för valutaförändringar. I USA ökade den totala underliggande försäljningen av engångssensorer, justerat för valutaeffekter, med 77 procent. Europa växte med 47 procent och Asien med 130 procent, båda justerade för valutaeffekter.

Bruttomarginalen före avskrivningar för perioden januari - december 2025 uppgick till 52,6 procent, jämfört med 64,4 procent under föregående år. Bruttomarginalen påverkades negativt av svagare dollarkurs, nya USA-tullar samt lagernedskrivning av engångskaraktär av äldre produkter. Dessa har till viss del balanserats med lägre produktionskostnader för nya Next-gen TetraGraph samt med vissa positiva effekter av kund och produktmix. Justerad bruttomarginal för valuta och tulleffekter samt engångs lagernedskrivning på äldre produkter, som ger rättvis jämförelse mot samma period föregående år, uppgick till 66,7 procent. Vi bedriver ett omfattande innovationsarbete som syftar till att löpande lansera produkter som långsiktigt stärker bruttomarginalen till nivåer över 70 procent.

Under perioden januari - december 2025 uppgick koncernens totala rörelsekostnader till 157 267 KSEK (151 856). Direkta rörelsekostnader uppgick till 155 671 KSEK (152 697) och övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader, främst hänförliga till valutarelaterade omräkningar av balansposter, uppgick till -1 597 KSEK (840). Vi fortsätter med investeringar i vår verksamhet men tack vare god kostnadskontroll, minskade engångskostnader och positiva effekter av svagare dollarkurs på rörelsekostnaderna hänförliga till vår verksamhet i USA, rapporterar vi en kostnadsökning av direkta rörelsekostnader under 2% jämfört med samma period föregående år.

Rörelseresultatet under perioden januari-december uppgick till -122 575 KSEK, justerat för lagernedskrivning av engångskaraktär till -111 907 KSEK att jämföras med -131 732 KSEK under motsvarande period föregående år. En förbättring av justerat resultatet med 19,8 MSEK, motsvarande +15%.

Resultat efter finansiella poster uppgick till -139 039 KSEK, justerat för lagernedskrivning av engångskaraktär till -128 370 KSEK att jämföras med -122 780 under motsvarande period föregående år. Förlusten ökade jämfört med samma period föregående år driven av stor negativ effekt på 25,4 miljoner kronor i finansnettot (-16,4 MSEK i år jämfört med +8,9 MSEK under 2024) på grund av framför allt svagare dollarkurs.

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten inklusive förändring av rörelsekapital för perioden januari - december 2025 uppgick till -109 097 KSEK (-105 938). Det negativa kassaflödet beror till största del på det negativa resultatet samt negativ förändring av rörelsekapitalet som återspeglas mest i ökning av kundfordringar på grund av ökad försäljning.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick för perioden januari - december 2025 till -18 097 KSEK (-20 342) och är till stor del relaterad till aktivering av utvecklingsprojekt.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten för perioden januari - december 2025 uppgick till 100 809 KSEK (75 857). Under perioden har Senzime genomfört en riktad emission om 110 MSEK på marknadskurs. Den första tranchen tillförde bolaget en likvid av 101,6 MSEK efter emissionskostnader. Den andra tranchen tillförde bolaget under juli månad ytterligare 2,8 MSEK efter emissionskostnader. Detta positiva kassaflöde motverkades negativt av -3,4 MSEK som är mest relaterat till amortering av leasingkostnader.

Förvaltningsberättelse

Finansiell ställning och balansräkning

Senzime uppvisar kraftig försäljningstillväxt i kombination med stabil kostnadsnivå. Vid periodens utgång uppgick bolagets likvida medel till 73 975 KSEK (100 941), koncernens egna kapital till 304 461 KSEK (345 857) och soliditeten 82,1 procent (81,5).

Nettolikviden från den riktade emissionen som genomfördes i juni månad syftar till att fortsätta den kommersiella expansionen, säkerställa framdriften i pågående innovationsprojekt samt finansiera Bolagets rörelsekapitalbehov i takt med den förväntade tillväxten. Vidare innebar Emissionen att Bolaget stärkte aktieägarbasen med ytterligare långsiktiga, strategiskt viktiga och internationella investerare, något som styrelsen bedömer ökar tryggheten och stabilitet för Bolaget och dess aktieägare.

Styrelsen arbetar kontinuerligt med bolagets långsiktiga finansiering för att säkerställa verksamhetens drift, investeringar och satsningar. Bolagets tillväxtplan balanseras löpande mot de finansiella medel som finns tillgängliga vid var tidpunkt. Styrelsens och bolagets bedömning är att fortsatt drift är säkrad för en period som sträcker sig bortom 12 månader.

Optioner

Personaloptioner

Vid tiden då denna årsredovisning publiceras finns fyra personaloptionsprogram med totalt 4 400 000 tilldelade optioner och 460 000 hedgeoptioner.

Utspädning

Baserat på befintligt antal aktier och utestående personaloptioner beräknas utspädningen till följd av programmen med antagande att samtliga optioner utnyttjas för nyteckning av aktier uppgå till högst 2,90 procent. Motsvarande siffra exklusive hedgeoptioner är 2,60 procent.

Moderbolag och dotterföretag

Merparten av koncernens verksamhet bedrivs i moderbolaget. För kommentarer till moderbolagets resultat hänvisas till de kommentarer som lämnas för koncernen.

Det amerikanska bolaget Respiratory Motion Inc. förvärvades under det tredje kvartalet 2022 och är ett till 100 procent helägt dotterbolag till Senzime AB (publ.). Det amerikanska dotterbolaget Senzime Inc. startade sin operativa verksamhet under det andra kvartalet 2020. Försäljningen i USA sker genom vårt dotterbolag Senzime Inc. Under det första kvartalet 2021 startade det tyska dotterbolaget Senzime GmbH sin verksamhet. Koncernens två andra dotterbolag innehar endast vissa rättigheter vilka licensierats till moderbolaget mot betalning i form av royalty.

Aktiekapital och ägande

Senzimes aktiekapital uppgick per 31 december 2025 till 19 651 881 SEK, fördelat på 157 215 046 aktier, med ett kvotvärde per aktie om 0,125 SEK. Det totala antalet utestående aktier, bestod per 31 december 2025 av 157 215 046 aktier, med vardera en röst.

Den 31 december 2025 var familjen Crafoord den enskilt största aktieägaren i Senzime, med totalt 25 896 551 aktier, motsvarande 16,5 procent av rösterna och kapitalet.

Hållbarhet

Senzimes verksamhet bidrar till en förbättrad global hälsa och patientsäkerhet genom att minska narkos- och andningsrelaterade komplikationer samt sänka vårdkostnader i samband med kirurgiska ingrepp och akuta behandlingar. Senzimes hållbarhetsarbete stödjer åtagandet gentemot patienter och strävar efter en hållbar utveckling baserad på ansvarfullt agerande och i linje med det grundläggande värderingarna.

Under 2023 tecknade Senzime avtal med UN Global Compact som innebär att bolaget förbinder sig till att verksamheten drivs enligt deras 10 principer som omfattar arbetsrätt, mänskliga rättigheter, antikorruption och miljö. Under 2025 omcertifierades bolagets ISO 14001 miljöledningssystem.

Framtidsutsikter

Under 2025 har positionen på marknaden stärkts avsevärt. Under 2026 förväntas bolaget generera fortsatt stark tillväxt drivet av återkommande intäkter av engångssensorer, samt nya affärer för TetraGraph-systemet. Bolaget har en etablerad kommersiell organisation och kommer fortsätta bedriva forskning och utveckling inom området neuromuskulär övervakning för att möta marknadens efterfrågan. Målsättningar för 2026 är vidare att nå positivt kassaflöde i fjärde kvartalet. Senzime har en effektiv affärsmodell och en utstakad strategi för att uppnå god lönsamhet och långsiktig avkastning till aktieägarna.Utdelning
Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning lämnas för verksamhetsåret.

Förslag till vinstdisposition
Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel (SEK):

Överkursfond	995 929 804
Balanserat resultat	-731 689 335
Årets resultat	-131 682 778
Summa	132 557 691

Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras så att (SEK):

Till aktieägarna utdelas 0 SEK per aktie, totalt	0 SEK
I ny räkning överföres	132 557 691
Summa	132 557 691

30 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Bolagsstyrning

Organisation och styrning

Syftet med Senzimes bolagsstyrning är att skapa en tydlig fördelning av roller och ansvar mellan ägare, styrelse och ledning. Intern styrning, kontroll och riskhantering avseende den finansiella rapporteringen är grundläggande i Senzimes verksamhetsstyrning. Senzimes bolagsorgan består av bolagsstämma, styrelse, verkställande direktör och revisor och baseras på svensk lag, interna regler och föreskrifter, bolagsordningen och följer Nasdaq OMX (Small Cap) regelverk for emittenter.

Aktieägare

Den 30 juni 2021 noterades Senzime AB på Nasdaq Main Market. Bolaget var sedan tidigare noterat på Nasdaq First North Growth Market. Vid årets slut uppgick det totala antalet aktier till 157 215 046 (133 714 523) fördelat på 3 834 (3 070) aktieägare. Senzimes tio största ägare innehade aktier motsvarande 59,4 (62,2) procent av röster och kapital i bolaget. Största aktieägare i Senzime är familjen Crafoord med 16,5 (17,0) procent av antalet aktier och röster.

En aktie ger rätt till en röst på årsstämman och eventuella extra bolagsstämmor och det finns inte några begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid årsstämma/bolagsstämma. Det finns ingen bestämmelse i bolagsordningen som begränsar rätten att överlåta aktier.

Bolagsstämma

Senzimes högsta beslutande organ är bolagsstämman där också varje aktieägare har rätt att delta och få ett ärende behandlat. Vid årsstämma väljs bolagets styrelse och styrelsearvoden fastställs. Till årsstämmans övriga obligatoriska uppgifter hör bland annat att fastställa bolagets balans- och resultaträkningar, besluta om disposition av resultatet av verksamheten, besluta om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt besluta om ansvarsfrihet för styrelseledamöter och VD. Årsstämman väljer också bolagets revisor och fastställer revisionsarvoden.

Årsstämma hålls årligen inom sex månader efter räkenskapsårets utgång. Kallelse till årsstämma samt till extra bolagsstämma där frågan om ändring av bolagsordningen kommer att behandlas ska utfärdas tidigast sex och senast fyra veckor före stämman. Kallelse till annan extra bolagsstämma ska utfärdas tidigast sex och senast två veckor före stämman.

Senzime AB är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Uppsala. Bolagets aktie är noterad på Nasdaq Stockholms huvudmarknad (Small Cap) under symbolen SEZI. Bolagsstyrningen inom Senzime baseras på tillämpliga lagar, regler och rekommendationer. Denna bolagsstyrningsrapport lämnas i enlighet med årsredovisningslagen och Koden och redogör för Senzimes bolagsstyrning under verksamhetsåret 2025.

Exempel på externa regelverk som påverkar Senzimes bolagsstyrning:
* Aktiebolagslagen
* Redovisningslagstiftning såsom Bokföringslagen och Årsredovisningslagen
* Nasdaqs regelverk för emittenter
* Svensk kod för bolagsstyrning

Exempel på interna regelverk som har betydelse för bolagsstyrningen:
* Senzimes bolagsordning
* Styrelsens arbetsordning
* VD-instruktion
* Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
* Finanspolicy
* Kommunikationspolicy
* IT-policy
* Ekonomihandbok

Valberedning, Revisor, Aktieägare genom bolagsstämman, Styrelsen, VD, Ersättningsutskott, Revisionsutskott, FoU-utskott, Koncernledning.

Bolagsstyrningsrapport 31 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Bolagsstyrning

Kallelse till bolagsstämma sker genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar och genom att kallelsen hålls tillgänglig på bolagets webbplats. Samtidigt som kallelse sker ska bolaget genom annonsering i Svenska Dagbladet upplysa om att kallelse har skett.

Årsstämma 2025

På Årsstämman 2025 behandlades bolagets resultat- och balansräkning, val av styrelse, val av revisor, arvode till styrelseledamöterna, övriga lagstadgade ärenden och beslut om valberedning. Vidare beslutades om generellt emissionsbemyndigande för styrelsen.

Det av Årsstämman beslutade generella emissionsbemyndigandet ger styrelsen möjlighet att, vid ett eller flera tillfällen under tiden fram till årsstämman 2026, fatta beslut om att öka bolagets aktiekapital med högst 20 (20) procent av bolagets vid var tid registrerade aktiekapital genom nyemission av aktier, utgivande av teckningsoptioner och/eller upptagande av konvertibelt lån, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt och/eller med bestämmelse om apport eller kvittning. Fullständig information avseende Årsstämman 2025 och dess beslut finns på bolagets webbplats, www.senzime.com.

Ersättning till styrelse

Årsstämman 2025 beslutade att styrelsearvode ska utgå med 1 100 000 kronor till ordföranden, 375 000 kronor till vice ordförande och 550 000 kronor till varje annan ledamot av styrelsen samt 275 000 kronor för ledamöter som inte är oberoende från Segulah-gruppen. Beslutades vidare att inget styrelsearvode ska utgå till styrelseledamöter som under räkenskapsåret 2025 erhållit konsultersättning från bolaget som sammanlagt överstiger ett belopp motsvarande dubbla styrelsearvodet. Det beslutades vidare att 75 000 kronor ska utgå till ordförande i revisionsutskottet samt 37 500 till övriga ledamöter i revisionsutskottet. För ordförande i ersättningsutskott och FoU-utskott utgår ersättning med 50 000 kronor samt för övriga ledamöter i dessa utskott utgår ersättning med 25 000 kronor.

Årsstämma 2026

Aktieägarna i Senzime AB kallas till årsstämma tisdagen den 19 maj 2026 i Uppsala. Begäran från aktieägare att få ärende behandlat skulle vara bolaget tillhanda senast den 28 mars 2025.

Valberedning

Valberedningen representerar bolagets aktieägare. Den har till uppgift att skapa ett så bra underlag som möjligt för års- eller bolagsstämmas omval av styrelse och styrelsearvoden samt lämna förslag om bland annat beslut om val av revisor samt om ersättning till dessa.

Valberedningen inför Årsstämman 2026 har bestått av de tre till röstetalet största aktieägarna vilka per den 31 december 2025 är Adam Dahlberg med familj, AB Segulah och Fredrik Rapp. Dessa har utsett varsin ledamot att tillsammans med styrelsens ordförande utgöra Senzimes valberedning. Ledamöterna är: Adam Dahlberg (familjen Crafoord), Gabriel Urwitz (AB Segulah) och Fredrik Rapp. Valberedningens ledamöter utsåg Gabriel Urwitz till ordförande för valberedningen. Valberedningen kommer att presentera sina förslag inför kallelse till årsstämman den 19 maj. Inget arvode har utgått till ledamöterna i valberedningen.

Bolagsordning

Bolagsordningen beslutas av årsstämman och innehåller ett antal obligatoriska uppgifter av grundläggande natur för bolaget. Bolagsordning antogs av årsstämman den 11 maj 2021 och finns tillgänglig på bolagets webbplats, www.senzime.com.

Extra bolagsstämmor 2025

Vid en extra bolagsstämma den 30 juni 2025 beslutades om en riktad nyemission.

Styrelsens närvaro och oberoende 2025

Ledamot	Funktion	Invald	Slutat	Närvaro Styrelsemöte	Närvaro Revisionsutskott	Närvaro Ersättningsutskott	Närvaro FOU utskott	Oberoende i förhållande till bolaget	Oberoende i förhållande till större aktieägare
Per Wold-Olsen	Styrelseordförande	2023		17/17	3/6	3/3	1/1	Ja	Ja
Adam Dahlberg	Vice styrelseordförande	2000		16/17		6/6	3/3	Ja	Nej
Sorin J. Brull	Ledamot	2016		16/17			1/1	Nej	Ja
Ann Costello	Ledamot	2025		9/17			1/3	Ja	Ja
Lars Axelson	Ledamot	2023		17/17		6/6		Ja	Nej
Goran Brorsson	Ledamot	2023		17/17		6/6		Ja	Ja

32 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Bolagsstyrning

Styrelsen och styrelsens arbete

Styrelsen ska årligen hålla konstituerande sammanträde efter årsstämma. Därutöver ska styrelsen sammanträda minst fem gånger årligen. Vid det konstituerande styrelsemötet ska bland annat styrelsens ordförande utses i det fall stämman ej utsett ordförande, bolagets firmatecknare fastställas samt styrelsens arbetsordning gås igenom och fastställas.

På bolagets ordinarie styrelsemöten behandlas normalt bolagets finansiella situation samt framsteg i förhandlingar med samarbetspartners, distributörer, kunder och leverantörer. Bolagets utvecklingsverksamhet diskuteras vid behov, bolagets revisor rapporterar vid behov, men dock minst en gång per år direkt till styrelsen vid ett styrelsemöte.

Styrelsen är beslutsför när minst hälften av ledamöterna är närvarande. Bolaget har för närvarande inga av bolagsstämman valda suppleanter. Verkställande direktören ska närvara vid styrelsemötena och bereda och föredra de ärenden som framgår av dagordningen.

Arbetsordningen stadgar också vilka frågor som alltid ska beslutas av styrelsen i bolaget och dessa frågor utgörs exempelvis av publiceringen av företagets årsredovisning och kvartalsrapporter, årsbudget för bolaget, ingående avtal som är av väsentlig betydelse för bolaget, till exempel långsiktiga leasing- eller samarbetsavtal, beslut avseende anställning av verkställande direktör.

För närvarande består Senzimes styrelse av sex ledamöter, vilka presenteras mer detaljerat under avsnittet ”Styrelse”, sid 36–37. Styrelsens ersättning framgår av Tilläggsupplysningar, Not 9.

Under 2025 höll styrelsen sammanlagt 17 (15) möten varav 11 (11) ordinarie och extraordinarie, och 6 (4) per capsulam eller telefonmöten. VD och Finanschef (CFO) har deltagit vid samtliga styrelsemöten.

STYRELSEKOMMITTEER OCH UTSKOTT

Revisionsutskott

Revisionsutskottet bereder ärende för styrelsebeslut.Utskottet ska bland annat övervaka bolagets finansiella ställning, övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroll och riskhantering, hålla sig informerad om revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen samt att granska och övervaka revisorns opartiskhet och självständighet. Revisionsutskottet ska också bistå valberedningen vid förslag till val och arvodering av bolagets revisor samt fortlöpande träffa bolagets revisor. Medlemmar utses av styrelsen för varje verksamhetsår och har för 2025 bestått av Lars Axelson (ordförande), Adam Dahlberg och Göran Brorsson. Bolagets CFO har deltagit och varit föredragande vid revisionsutskottets samtliga möten. Bolagets revisor är närvarande vid revisionsutskottets möten två till tre gånger per år. Revisionsutskottet har sammanträtt vid 6 (6) tillfällen under 2025. Revisor har varit närvarande vid 4 (4) av utskottets möten.

Ersättningsutskott

Ersättningsutskottet granskar och förbereder frågor som rör löner, andra anställningsvillkor, pensionsförmåner och bonus för VD och medlemmar i ledningsgruppen som rapporterar direkt till VD, samt andra ersättningsfrågor av huvudintresse. Ersättningsutskottet ska också följa och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersättningar till bolagsledningen samt följa och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare som årsstämman beslutat om. Ersättningsutskottet har sammanträtt vid 3 (2) tillfällen under 2025. Medlemmar utses av styrelsen för varje verksamhetsår och har för 2025 bestått av Per-Wold Olsen (ordförande), Adam Dahlberg och Ann Costello.

FoU-utskott

FoU-utskottet har till uppgift att granska företagets forsknings och utvecklingsplaner på en övergripande nivå. Utskottet ska också se till att företagets forskningsaktiviteter stämmer överens med de långsiktiga strategiska företagsmålen. Medlemmar utses av styrelsen för varje verksamhetsår och har för 2025 bestått av Sorin J. Brull (ordförande) och Per Wold-Olsen.

Utvärdering av styrelsens arbete

Bolagets styrelseutvärdering ägde rum i november 2025 och presenterades för styrelsen i december 2025. Utvärdering genomfördes av valberedningens ordförande i form av intervjuer med samtliga ledamöter och ordförande. Utvärderingen beskriver styrelseledamöternas uppfattning om hur styrelsearbetet bedrivits och om åtgärder behöver vidtas för att utveckla förbättra arbetet. Resultatet av utvärderingen utgör också ett viktigt underlag för valberedningens arbete inför kommande årsstämma. Resultatet har presenterats för både styrelsen och valberedningen.

Verkställande direktör

Senzimes verkställande direktör ansvarar för bolagets löpande förvaltning i enlighet med reglerna i aktiebolagslagen. Styrelsen har upprättat en instruktion för verkställande direktören innehållande en beskrivning av dennes ansvarsområden samt en rapporteringsinstruktion. Bolagets verkställande direktör har enligt instruktionen ansvar för att bolagets bokföring fullgörs i överensstämmelse med gällande lagstiftning och att medelsförvaltningen sköts på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska också upprätta delegationsföreskrifter för olika befattningshavare i bolaget samt anställa, entlediga och fastställa villkor för bolagets personal.

För detaljerad beskrivning av VD, se avsnitt Ledande befattningshavare sid 38–39 i denna Årsredovisning.

Koncernledningen

Koncernens ledningsgrupp består av sju (7) personer inklusive VD. Se sidan 38 - 39 för ytterligare information om respektive person i ledningsgruppen.

Ledningsgruppen 33
Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025
Bolagsstyrning långsiktiga intressen och hållbarhet genom att ge bolaget möjlighet att erbjuda ledande befattningshavare en konkurrenskraftig ersättning.

Former av ersättning

Bolagets ersättningssystem ska vara marknadsmässigt och konkurrenskraftigt. Ersättning får utbetalas i form fast lön, rörlig ersättning, pension och andra förmåner.

Fast lön ska vara individuell för varje enskild befattningshavare och baseras på befattningshavarens befattning, ansvar, kompetens, erfarenhet och prestation. Den ledande befattningshavaren får erbjudas möjlighet till löneväxling mellan fast lön och pension respektive övriga förmåner, under förutsättning att det är kostnadsneutralt för bolaget.

Rörlig ersättning ska relateras till utfallet av bolagets mål och strategier och ska baseras på förutbestämda och mätbara kriterier utformade i syfte att främja ett långsiktigt värdeskapande. Den andel av den totala ersättningen som utgörs av rörlig ersättning ska kunna variera beroende på befattning. Den rörliga ersättningen ska inte vara pensionsgrundande, i den mån inte annat följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Styrelsen ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal, med de begränsningar som följer därav, helt eller delvis återkräva rörlig ersättning som utbetalats på felaktiga grunder.

Pensionsförmåner ska vara premiebestämda, i den mån befattningshavaren inte omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Pensionspremierna för premiebestämd pension får uppgå till högst 40 procent av den ledande befattningshavarens årliga fasta lön.

Övriga förmåner får innefatta bilförmån, företagshälsovård, liv och sjukförsäkring samt andra liknande förmåner. Övriga förmåner ska utgöra en mindre andel av den totala ersättningen och får motsvara högst 10 procent av den ledande befattningshavarens årliga fasta lön.

Konsultarvode ska vara marknadsmässigt. I den mån konsulttjänster utförs av styrelseledamot i bolaget har den berörda styrelseledamoten inte rätt att delta i styrelsens (eller ersättningsutskottets) beredning av frågor rörande ersättning för de aktuella konsulttjänsterna.

Kriterier for utbetalning av rörlig ersättning

Kriterierna som ligger till grund för utbetalning av rörlig ersättning ska fastställas årligen av styrelsen i syfte att säkerställa att kriterierna ligger i linje med Senzimes aktuella affärsstrategi och resultatmål. Kriterierna kan vara individuella eller gemensamma, finansiella eller icke-finansiella och ska vara utformade på ett sådant sätt att de främjar bolagets affärsstrategi, hållbarhetsstrategi och långsiktiga intressen. Kriterierna kan exempelvis vara kopplade till att bolaget uppnår vissa verksamhetsrelaterade mål, exempelvis avseende försäljning och tillstånd. Kriterierna kan även vara kopplade till den anställde själv, exempelvis att personen behöver ha arbetat inom bolaget under en viss tid.

Perioden som ligger till grund för bedömningen om kriterierna har uppfyllts eller inte ska uppgå till minst ett år. Bedömningen av i vilken utsträckning kriterierna har uppfyllts ska göras när mätperioden har avslutats. Bedömningssammanträder kontinuerligt och avhandlar då i huvudsak koncernens finansiella utveckling, pågående projekt och andra strategiska frågor.

Riktlinjer för ersättning till VD och övriga ledande befattningshavare

Ersättningsfrågor behandlas av styrelsens ersättningsutskott och beslutas av styrelsen. Styrelsen lägger fram förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som årsstämman fattar beslut om. Vid Årsstämman 2025 antogs nedanstående riktlinjer för ersättning till VD och övriga ledande befattningshavare. Styrelsen har för avsikt att framlägga samma riktlinje till Årsstämman 2026.

Riktlinjernas omfattning och tillämplighet

Dessa riktlinjer omfattar bolagets VD samt de personer som vid var tid ingår i Senzimes ledningsgrupp. I den mån styrelseledamot i bolaget utför arbete för bolaget vid sidan av sitt styrelseuppdrag ska dessa riktlinjer tillämpas även för eventuell ersättning som betalas till styrelseledamot för sådant arbete. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och på ändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av Årsstämman 2026. Med ersättning jämställs överlåtelse av värdepapper och upplåtelse av rätt att i framtiden förvärva värdepapper från bolaget. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av års- eller bolagsstämma, exempelvis aktierelaterade incitamentsprogram. Befattningshavare som upprätthåller post som ledamot eller suppleant i koncernbolagsstyrelse ska inte erhålla särskild styrelseersättning för detta.

Hur riktlinjerna bidrar till bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet

Senzime är ett globalt medicintekniskt företag som driver ett teknologiskifte med innovativa system för patientövervakning på en marknad som omfattar mer än 100 miljoner patienter i operationssalar över hela världen. Senzimes vision är en värld utan narkos- och andnings-relaterade komplikationer och vårt uppdrag är att utveckla högteknologiska och innovativa lösningar för att rädda liv, optimera patienthälsa samt minska komplikationer och vårdkostnader. Senzime erbjuder innovativa produkter för patientövervakning av neuromuskulär funktion och andning under och efter operation samt till intensivvård. TetraGraph är ett system baserat på EMG-teknik som används vid neuromuskulär monitorering under kirurgiska ingrepp. ExSpiron 2Xi är det enda icke-invasiva övervakningssystemet av andningsvolym och minutventilering hos patienter inom sluten och öppenvård.

En framgångsrik implementering av bolagets strategi samt tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla en ledning med god kompetens och kapacitet att nå uppställda mål. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer bidrar till bolagets affärsstrategi,

34 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025
Bolagsstyrning

en av om finansiella kriterier har uppfyllts ska baseras på den av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen. Styrelsen beslutar om utbetalning av eventuell rörlig ersättning efter beredning i ersättningsutskottet.Lön och anställningsvillkor för anställda I syfte att bedöma skäligheten av riktlinjerna har styrelsen vid beredningen av förslaget till dessa riktlinjer beaktat Lön och anställningsvillkor för bolagets anställda. Härvid har styrelsen tagit del av uppgifter avseende anställdas sammanlagda ersättning, vilka former ersättningen består i, hur ersättningsnivån har förändrats över tid och i vilken takt.

Uppsägningstid och avgångsvederlag

Avseende VD ska uppsägningstiden vid uppsägning från bolaget vara högst tolv månader medan uppsägningstiden vid uppsägning från VD ska vara högst sex månader. Avseende andra ledande befattningshavare än VD ska uppsägningstiden vid uppsägning från bolaget vara lägst tre månader och högst tolv månader medan uppsägningstiden vid uppsägning från den ledande befattningshavaren ska vara lägst tre månader och högst sex månader, om inte annat följer av lag.

Avgångsvederlag kan utgå till ledande befattningshavare vid uppsägning från bolagets sida. Fast lön under uppsägningstid och avgångsvederlag ska sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta lönen för ett år.

Ersättning kan utgå för åtagande om konkurrensbegränsning. Sådan ersättning ska kompensera för eventuellt inkomstbortfall och ska endast utgå i den utsträckning som den tidigare ledande befattningshavaren saknar rätt till avgångsvederlag. Ersättningen får uppgå till högst 60 procent av den ledande befattningshavarens fasta lön vid tidpunkten för uppsägningen, om inte annat följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Sådan ersättning får utgå under den tid som åtagandet om konkurrensbegränsning gäller, vilket får vara högst 12 månader efter anställningens upphörande, med möjlighet till avräkning mot andra inkomster av tjänst eller enligt konsultavtal.

Beslutsprocess för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott med uppgift att bereda styrelsens beslut i frågor om ersättningsprinciper, ersättningar och andra anställningsvillkor för bolagsledningen, följa och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersättningar till bolagsledningen, samt följa och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare som bolagsstämman ska besluta om samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. I utskottets uppgifter ingår också att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare.

Frångående av riktlinjerna

Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Senzimes långsiktiga intressen och hållbarhet eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Särskilda skäl kan till exempel bestå i att, en avvikelse bedöms vara nödvändig för att rekrytera eller behålla nyckelpersoner eller vid extraordinära omständigheter som att bolaget uppnår ett visst önskat resultat på kortare tid än planerat, att bolaget lyckas ingå ett visst avtal inom kortare tid och på bättre villkor än vad som förutsetts eller att bolaget ökar i värde eller ökar sin omsättning eller vinst i större omfattning än vad som prognostiserats.

Revisorer

Bolagets revisor skall granska Senzimes årsredovisning och räkenskaper samt styrelsens och VD:s förvaltning. Efter varje räkenskapsår ska revisorn lämna en revisionsberättelse och en koncernrevisionsberättelse till årsstämman. Revisor i Senzime är sedan årsstämman 2016 det registrerade revisionsbolaget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB. Huvudansvarig revisor är Lars Kylberg, auktoriserad revisor och medlem av FAR. Ansvarig revisor kan nås på adress: Vaksalagatan 6, 753 20 Uppsala.

Internkontroll avseende den finansiella rapporteringen

Styrelsen i Senzime ansvarar för bolagets interna kontroll. Den interna kontrollen ska säkerställa:
– Tillförlitlig finansiell rapportering och information om verksamheten.
– Efterlevnad av tillämpliga lagar, föreskrifter, riktlinjer med mera.
– Ändamålsenlig och kostnadseffektiv verksamhet.

Kontrollmiljö

För att säkerställa att Senzime följer gällande lagar, samt att bolagets värderingar och arbetssätt gäller i hela organisationen har Senzime gjort en kartläggning och utifrån detta utvecklat ett antal policyer och rutiner. Styrelsen ansvarar enligt aktiebolagslagen för den interna kontrollen och styrningen av bolaget. VD ansvarar årligen för rapportering om policyefterlevnad till styrelsen. Eventuella undantag som noterats från koncernpolicyportföljen rapporteras av CFO till revisionsutskottet omgående. Bolagets CFO deltar och är föredragande i revisionsutskottets möten.

lnsynspolicy

Senzime har antagit en insynspolicy som ett komplement till den gällande insynslagstiftning (MAR). lnsynspolicyn fastställer bland annat vilka personer som omfattas av policyn och tidsperioder under vilka handel med bolagets finansiella instrument är förbjudna. Policyn innehåller även riktlinjer för beslut om processer kring uppskjuten publicering av nyheter och definition av vilka befattningar som omfattas av personer i ledande ställning (PDMR).

Riskbedömning

Riskerna kopplade till företagets mål utvärderas och dokumenteras av företagets ledningsgrupp. Riskbedömningen görs när målen har kommunicerats (årligen) men ses över om målen ändras eller om ny information kommer in som kan påverka bedömningen. Riskbedömningen genomförs av ledningsgruppen i september varje år och granskas av revisionsutskottet vid möte i november.

Kontrollaktiviteter

På grundval av den riskbedömning och de bedömningar som utförs ska interna kontroller utformas och genomföras för att täcka riskerna i förekommande fall. De interna kontrollerna ska formuleras som krav för att beskriva den miniminivå av insatser som förväntas för att skapa en effektiv intern kontrollmiljö i respektive affärsprocesser. Processerna spelar en nyckelroll i verksamheten och genom att identifiera potentiella hot och fastställa mildrande åtgärder och en intern kontrollmiljö hjälper till att förebygga eller ge förvarning av störningar. Riskbedömningar kopplar risker till de aktiviteter som driver affärsverksamhet och bygger upp motståndskraft i organisationen.

Information och kommunikation

Verkställande direktören ansvarar för att driva bolagets dagliga verksamhet och dess operativa beslutsfattande. Verkställande direktören ska hålla styrelsen uppdaterad om alla relevanta frågor vid samtliga styrelsemöten och mellan dessa möten vid behov. Sammansättningen av ledningsgruppens team beslutas av VD i samråd med styrelsen. Det finansiella teamet består av CFO och andra relevanta kompetenser för aktuell redovisning, konsolidering och finansiell rapportering. Det är obligatoriskt för alla medlemmar i det finansiella teamet att ha deltagit i utbildningen för börshantering.

Uppföljning

För att säkerställa att lämpliga åtgärder har vidtagits för att minska de operativa riskerna ska ledningen varje år i oktober göra en uppföljning där det görs en kontroll av de kritiska processerna och systemen, särskilt för Finans och IT. I detta sammanhang bör också ramen för intern kontroll ses över och uppdateras. Resultatet av utförda och dokumenterade tester med slutsats om effektivitet i riskhantering och intern kontroll ska presenteras för revisionsutskottet vid mötet i november.

Intern revision

Bolaget har inte någon funktion för intern revision. Styrelsen bedömer att den övervakning och granskning som utförs internt, tillsammans med den externa revisionen är tillräcklig för att upprätthålla en effektiv intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen.

Styrelsearbetet 2025

Månad	Händelse
Januari	28 januari - Styrelsemöte, Final budget 2025 godkänt. 29 januari - Extraordinärt Revisionsutskott möte, Nedskrivningsprövning för RMI-aktier i moderbolaget Senzime AB.
Februari	12 februari - Revisionsutskott möte, PwC 2024 preliminär revisionsrapport, Bokslutskommuniké. 17 februari - Per capsulam styrelsemöte, Beslut om publicering av Bokslutskommuniké. 26 februari - Per capsulam styrelsemöte, Beslut om final RMI emmission.
April	1 april - Extraordinärt Revisionsutskott möte, Q1 2025 rapport. 14 april - Per capsulam styrelsemöte, Kallelse till årsstämma. 16 april - Revisionsutskott möte, PwC 2024 final audit rapport, Q1 2025 rapport. 22 april - Per capsulam styrelsemöte, Publicering av Q1 2025 rapport. 24 april - Årsredovisningen publiceras.
Maj	6 maj - Styrelsemöte. 19 maj - Årsstämma och konstituerande styrelsemöte. 24 maj - Extraordinärt Styrelsemöte, Ny finansieringsrunda.
Juni	2 juni - Extraordinärt Styrelsemöte, Beslut om ny riktad emmision. 18 juni - Ordinarie styrelsemöte.
Juli	14 juli - Revisionsutskott möte, PwC 2025 revisionsplan, Q2 2025 rapport. 17 juli - Per capsulam styrelsemöte, Publicering av Q2 2025 rapport.
Augusti	26 augusti - Styrelsemöte.
September	Arbete med interna kontrollrutiner.
Oktober	Ledningens årliga utvärdering av interna kontrollrutiner. 24 oktober - Revisionsutskott möte, Revisionskommitténs årliga genomgång av risker och effektivitet i interna kontrollrutiner, Q3 rapport. 29 oktober - Per capsulam styrelsemöte, Publicering av Q3 2025 rapport.
November	11 november - Styrelsemöte, Godkännande av årlig riskutvärdering och kontroll av interna rutiner.
December	18 december - Beslut om budget för 2025, Uppdatering av policydokument.

(Not: Siffran 35 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025 Bolagsstyrning samt 36 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025 ingick i källtextens sidfot)

Styrelse

Per Wold-Olsen
Styrelseordförande
Styrelseledamot sedan 2023.
Född: 1947
Nationalitet: Norsk
Utbildning: MBA i Economics & Administration från Handelshøyskolen Oslo och MBA i Management & Marketing från University of Wisconsin.
Huvudsaklig sysselsättning: Styrelsearbete och rådgivare inom Life Science-industrin.### Per Wold-Olsen
Andra uppdrag: Styrelseordförande i Oncopeptides AB (publ.) och ledamot i Forefront Capital Partners.
Tidigare uppdrag: Lång erfarenhet inom life science-branschen och har innehaft många ledande roller under 30 år inom Merck & Co, varav de senaste 15 åren i USA och medlem av Merck’s ledningsgrupp. Sedan 2006 har Per varit ledamot och ordförande i en rad ledande bolag inklusive Novo Holdings, Lundbeck, Gilead Sciences, Pharmaset, Royal Dutch Numico och GN Store Nord.
Oberoende: Per Wold-Olsen är oberoende i förhållande till bolaget, dess bolagsledning och dess större ägare.
Aktieinnehav i Senzime: Per Wold-Olsen äger 916 344 aktier.

---

Ann Costello

Styrelseledamot
Styrelseledamot sedan: 2025
Född: 1960
Nationalitet: Irländsk
Utbildning: Kandidatexamen i biomedicinsk vetenskap vid Dublins tekniska universitet på Irland
Huvudsaklig sysselsättning: Styrelsearbete
Andra uppdrag: Elekta AB (publ.) och IBEX Medical Analytics
Tidigare uppdrag: Med över 30 års erfarenhet inom hälso- och sjukvård, life science och diagnostik har Ann haft en rad globala ledarroller inom Roche-koncernen. Senast ledde hon affärsområdet Roche Diagnostics Solutions (2020–2023) och var medlem i den verkställande ledningsgruppen. Dessförinnan var hon Head of the Centralized Diagnostics and Point of Care Business Area (2018–2020). Tidigare i sin karriär har Ann haft en rad strategiska och operativa roller inom Roche Diagnostics.
Oberoende: Ann är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen och i förhållande till andra större aktieägare.
Aktieinnehav i Senzime: 0

---

Adam Dahlberg

Vice Ordförande
Styrelseledamot sedan: 2000
Född: 1973
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm.
Huvudsaklig sysselsättning: Investerare inom Life Science, materialteknologi och mjukvara.
Andra uppdrag: Styrelseordförande i Acuvi AB och Corline Biomedical AB.
Tidigare uppdrag: Styrelseordförande i Senzime AB (publ).
Oberoende: Adam Dahlberg är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen men ej oberoende i förhållande till andra större aktieägare.
Aktieinnehav i Senzime: Adam Dahlberg äger 6 987 664 aktier privat och genom bolag. Därtill äger Margareta Nilsson 3 752 370 aktier, Ebba Fischer 2 718 090 aktier, Anna Manhusen 1 869 876 aktier, AB Pethle 578 595 aktier och Carl Rosenblad 487 855 aktier, vilka samtliga är närstående till Adam Dahlberg. Därtill äger Crafoordska stiftelsen 6 278 119 aktier.

Aktieinnehav är per den 31 december 2025.
37 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

---

Göran Brorsson

Styrelseledamot
Styrelseledamot sedan: 2023
Född: 1952
Nationalitet: Svensk
Utbildning: MBA från Göteborgs Universitet, International Management Program på International Management Institute, Geneve.
Huvudsaklig sysselsättning: Sedan 2015 som fristående rådgivare till företag inom medicinteknik och life science.
Andra uppdrag: Styrelseordförande Suturion AB, styrelseordförande Stairway Medical AB, styrelordförande taVNS AB och partner Middle Branch Partner.
Tidigare uppdrag: Mer än 40 års erfarenhet från ledande positioner på små och medelstora bolag samt större företag i Norden, Europa, USA och Asien. Göran har haft ledande operativa roller inom försäljning, tillverkning och distribution av medicintekniska produkter. Mellan åren 2000 och 2015 var Göran Brorsson Vd för Elos Medtech AB.
Oberoende: Göran Brorsson är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen och oberoende i förhållande till andra större aktieägare.
Aktieinnehav i Senzime: Göran Brorsson äger 141 500 aktier.

---

Lars Axelson

Styrelseledamot
Styrelseledamot sedan: 2023
Född: 1961
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Civilekonom, Karlstad Universitet.
Huvudsaklig sysselsättning: CEO i AB Segulah och CFO i Segulah Medical Acceleration AB
Andra uppdrag: Styrelseordförande i Svenska Spol & Relining gruppen AB, styrelseledamot i HeSo Invest AB, och Segulah V Investment AB.
Tidigare uppdrag: 25 års erfarenhet som CFO i både noterade och onoterade bolag, ofta med backning av Private Equity.
Oberoende: Lars Axelson är oberoende i förhållande till bolaget och dess bolagsledning, men inte i relation till vissa större ägare i bolaget.
Aktieinnehav i Senzime: Lars Axelson äger 91 976 aktier. Lars har också indirekt kontroll av 2 027 271 aktier som ägs av AB Segulah, 3 076 000 aktier som ägs av Segulah Venture AB och 10 767 000 aktier som ägs av Segulah Medical Acceleration AB.

---

Sorin J. Brull

Styrelseledamot
Styrelseledamot sedan: 2016
Född: 1956
Nationalitet: Amerikan
Utbildning: Medical School, WVU; Residency (Anestesi), Yale University; Fellowship, Yale University.
Huvudsaklig sysselsättning: Överläkare inom anestesi och perioperativ vård, samt professor emeritus vid Mayo Clinic College of Medicine.
Andra uppdrag: Chief Medical Officer, Senzime AB; Senior Emeritus Examiner för American Board of Anesthesiology; Expert Grant Reviewer of Senior Postdoctoral Fellowship Programs för European Science Foundation; Grant Reviewer för Portuguese Foundation for Science and Technology and Portuguese Research Council; medlem i redaktionsråd för tidskrifterna ANESTHESIOLOGY, Journal of Clinical Anesthesia, och Anaesthesia, samt Critical Care & Pain Medicine; kursansvarig och grundare av International Neuromuscular Symposium.
Tidigare uppdrag: Grundare av Acacia Designs (förvärvat av Senzime AB 2016); Styrelseledamot i Anesthesia Patient Safety Foundation; Special Scientific Review Group for the National Institutes of Health; konsult för US Food and Drug Administration; prefekt vid University of Arkansas for Medical Sciences; sektionschef för anestesi vid Yale School of Medicine; mottagare av Honorary Fellowship (FCARCSI) och College of Anaesthetists of Ireland, Royal College of Surgeons; hedersmedlem i Romanian Society of Anaesthesia and Intensive Care, Hedersprofessur vid Medical & Pharmaceutical University för Ministry of Health i Moldavien; hederprofessur, Doctor Honoris Causa, Hedertitel, rector och senat vid University of Debrecen.
Oberoende: Sorin J. Brull är ej oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen men oberoende i förhållande till andra större aktieägare.
Aktieinnehav i Senzime: Äger genom Fidelity Trustee sammanlagt 4 080 000 aktier.

Aktieinnehav är per den 31 december 2025.
38 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

---

Ledande befattningshavare

Philip Siberg

Verkställande Direktör
Anställd sedan: 2023
Född: 1973
Utbildning: MSc, Swedish Royal Institute of Technology
Bakgrund: Mer än 20 år i ledande roller inom life science. Styrelseordförande i Senzime 2016–2023. VD och medgrundare av Acacia Designs BV (förvärvat av Senzime år 2016), VD och medgundare av Coala Life AB (publ.) och VD för Stille AB (publ.).
Andra uppdrag: Styrelsemedlem i Paindrainer AB, partner i Southbloom SBCF och VD och styrelsesuppleant i Longmeadow Farm AB.
Eget och närståendes aktieinnehav i Senzime: 705 542 aktier, personligt och via associerade bolag, samt 345 000 personaloptioner.

Johanna Faris

Head of Q/RA/S
Anställd sedan: 2018
Född: 1975
Utbildning: Bachelor of Science in Mechanical Engineering
Bakgrund: 20 års erfarenhet av arbete med medicintekniska produkter, avseende produktutveckling samt produktionsutveckling. Bred erfarenhet inom kvalitet, regulatorisk verksamhet och hållbarhet.
Andra uppdrag: -
Eget och närståendes aktieinnehav i Senzime: 4 229 aktier och 210 000 personaloptioner.

Slavoljub Grujicic

Chief Financal Officer
Anställd sedan: 2022
Född: 1970
Utbildning: Ekonomie kandidatexamen
Bakgrund: Över 13 års erfarenhet från medelstora och stora börsnoterade amerikanska företag inom life science. Erfarenhet av finansiell rapportering, intern ekonomistyrning och affärsutveckling, förändringsledning och finansiella processlösningar samt affärskontroll och analys. Tidigare befattningar inkluderar roller som Nordic Finance manager, Finance business partner och Senior business analyst.
Andra uppdrag: -
Eget och närståendes aktieinnehav i Senzime: 46 283 aktier och 335 000 personaloptioner.

Anders Jacobson

Chief Scientific Officer
Anställd sedan: 2016
Född: 1967
Utbildning: Civilingenjör
Bakgrund: Bred erfarenhet av forskning och utveckling. Ledande befattningar i företag inom life science och teknisk konsultverksamhet. Tidigare positioner inkluderar forskning och utveckling, tillverkning, service och teknisk försäljning i en internationell miljö.
Andra uppdrag: Styrelseledamot i Klaria Pharma Holding AB samt styrelsesuppleant i MD Biomedical AB.
Eget och närståendes aktieinnehav i Senzime: 16 000 aktier samt 205 000 personaloptioner.

Aktieinnehav är per den 31 december 2025.
39 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

---

Johanna Tulkki

Chief Operating Officer & Executive Vice President
Anställd sedan: 2020
Född: 1970
Utbildning: Bachelor of Science in Mechanical Engineering
Bakgrund: 30 års erfarenhet av arbete med medicintekniska produkter avseende produktion, supply chain och utveckling. Senaste positionen var COO på Coala Life och innan det olika chefsbefattningar på exempelvis Cavidi, St Jude Medical och Radi Medical systems AB.
Andra uppdrag: –
Eget och närståendes aktieinnehav i Senzime: 220 000 personaloptioner.

G.W Hamilton

President, Senzime Inc.
Anställd sedan: 2020
Född: 1980
Utbildning: Bachelor of Health Sciences in Respiratory Care, University of Missouri.
Bakgrund: Legitimerad inom narkosteknik. Över 15 år av ledande roller inom försäljning av narkos- och övervakningsutrustning.
Andra uppdrag: -
Eget och närståendes aktieinnehav i Senzime: 325 000 personaloptioner.

Michael Noble

Vice President Global Marketing
Anställd: 2024
Född: 1988
Utbildning: BBA inom marknadsföring, Southern Methodist University, Dallas, Texas, USA och MBA, University of Colorado, CO, USA.Bakgrund: Över 15 års erfarenhet och ledande roller inom marknadsföring och kommersialisering av innovativa medicintekniska produkter inom affärsområdet för patientövervakning på Medtronic i USA, och Cochlear Americas. Andra uppdrag: Medgrundare och styrelseledamot i Joyful Life Cochlear Implant Fund (JLCIF). Eget och närståendes aktieinnehav i Senzime: 200 000 personaloptioner. Ledande befattningshavare Aktieinnehav är per den 31 december 2025.

Sorin J. Brull Chief Medical Officer Född: 1956 Utbildning: Medical School, WVU, Residency (Anestesi), Yale University, och Fellowship, Yale University. Bakgrund: Över 40 år erfarenhet inom anestesi och perioperativ vård vid Mayo Clinic College of Medicine; grundare av Acacia Designs (förvärvat av Senzime AB 2016); Styrelseledamot i Anesthesia Patient Safety Foundation; Special Scientific Review Group for the National Institutes of Health; konsult för US Food and Drug Administration; prefekt vid University of Arkansas for Medical Sciences; sektionschef för anestesi vid Yale School of Medicine; mottagare av Honorary Fellowship (FCARCSI) och College of Anaesthetists of Ireland, Royal College of Surgeons; hedersmedlem i Romanian Society of Anaesthesia and Intensive Care, Hedersprofessur vid Medical & Pharmaceutical University för Ministry of Health i Moldavien; hederprofessur, Doctor Honoris Causa, Hederstitel, rector och senat vid University of Debrecen. Andra uppdrag: Överläkare inom anestesi och professor emeritus vid Mayo Clinic College of Medicine, Senior Emeritus Examiner för American Board of Anesthesiology; Expert Grant Reviewer of Senior Postdoctoral Fellowship Programs för European Science Foundation; Grant Reviewer för Portuguese Foundation for Science and Technology and Portuguese Research Council; medlem i redaktionsråd för tidskrifterna ANESTHESIOLOGY, Journal of Clinical Anesthesia, och Anaesthesia, samt Critical Care & Pain Medicine; kursansvarig och grundare av International Neuromuscular Symposium. Aktieinnehav i Senzime: Äger genom Fidelity Trustee sammanlagt 4 080 000 aktier.

40 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Flerårsöversikt Finansiell utveckling i sammandrag - koncernen

RESULTATRÄKNING KSEK	2025	2024	2023	2022	2021
Nettoomsättning	104 022	58 477	35 754	14 034	10 980
Kostnad såld vara	-69 330	-38 353	-27 415	-18 429	-15 903
Bruttoresultat	34 692	20 124	8 339	-4 395	-4 923
Totala omkostnader	-155 671	-152 696	-142 152	-133 848	-80 235
Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader	-1 596	840	-3 547	4 338	967
Rörelseresultat	-122 575	-131 732	-137 360	-133 905	-84 191
Finansnetto	-16 463	8 952	201	-453	-98
Resultat efter finansiella poster	-139 039	-122 780	-137 159	-134 358	-84 289
Inkomstskatt	1 619	4 053	3 010	1 658	2 146
Årets resultat	-137 419	-118 727	-134 149	-132 700	-82 143

BALANSRÄKNING KSEK	2025	2024	2023	2022	2021
Immateriella anläggningstillgångar	219 000	251 413	227 193	243 328	74 159
Materiella anläggningstillgångar	4 462	3 619	2 592	2 285	1 286
Nyttjanderättstillgångar	13 850	18 404	11 931	13 781	1 884
Övriga finansiella anläggningstillgångar	4 614	4 697	4 431	4 084	1 735
Varulager	25 168	27 966	20 340	21 652	8 834
Kundfordringar	17 595	10 202	8 569	4 210	4 936
Övriga omsättningstillgångar	12 416	9 121	7 057	7 305	6 916
Likvida medel	73 975	100 941	151 009	26 035	74 872
Summa tillgångar	371 081	426 363	433 122	322 680	174 622
Eget kapital	304 461	345 857	375 477	261 903	150 580
Långfristiga skulder och avsättningar	31 545	42 074	34 095	38 753	12 064
Kortfristiga skulder	35 075	38 432	23 550	22 024	11 978
Summa eget kapital och skulder	371 081	426 363	433 122	322 680	174 622

KASSAFLÖDE	2025	2024	2023	2022	2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	-97 091	-104 724	-115 168	-116 787	-71 655
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital	-12 006	-1 214	1 260	-19 991	-9 673
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-109 097	-105 938	-113 908	-136 778	-81 328
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-18 097	-20 342	-7 821	-4 977	-2 974
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	100 809	75 857	246 511	92 364	-945
Årets kassaflöde	-26 385	-50 423	124 782	-49 391	-85 247
Likvida medel vid årets slut	73 975	100 941	151 009	26 035	74 872

NYCKELTAL	2025	2024	2023	2022	2021
Bruttomarginal exkl avskrivningar (%)	52,6	64,4	69,8	62,0	54,3
Rörelseresultat exkl avskrivningar	-99 051	-97 829	-116 793	-118 353	-73 303
Soliditet (%)	82,1	81,1	86,6	81,4	86,3
Vägt antal aktier, före utspädning	147 067 962	122 320 070	92 269 497	66 627 234	62 493 290
Vägt antal aktier, efter utspädning	147 067 962	122 320 070	92 269 497	66 627 234	62 679 957
Resultat per aktie, före utspädning, kr	-0,93	-0,97	-1,45	-1,99	-1,31
Resultat per aktie, efter utspädning, kr	-0,93	-0,97	-1,45	-1,99	-1,31
Medelantal antal anställda	58	54	42	45	29

Finansiell information koncernen 41 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Koncernens rapport över totalresultat

KSEK	Not	2025	2024
Nettoomsättning	5	104 022	58 477
Kostnad för sålda varor	6, 19, 20	-69 330	-38 353
Bruttoresultat		34 692	20 124
Utvecklingskostnader	7, 9	-22 852	-22 169
Försäljningskostnader	7, 9	-98 086	-92 283
Administrationskostnader	7, 8, 9, 10	-34 733	-38 244
Övriga rörelseintäkter	12, 15	16 543	17 030
Övriga rörelsekostnader	11, 15	-18 139	-16 190
Rörelseresultat		-122 575	-131 732
Finansiella intäkter	13	790	9 980
Finansiella kostnader	13	-17 253	-1 028
Finansiella poster		-16 463	8 952
Resultat efter finansiella poster		-139 038	-122 780
Inkomstskatt	14	1 619	4 053
Årets resultat		-137 419	-118 727

Övrigt totalresultat:
Poster som kan komma att omföras till årets resultat:
Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter: -9 476 | 8 125
Övrigt totalresultat för året: -9 476 | 8 125
Summa totalresultat för året: -146 895 | -110 602

Årets resultat och summa totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderföretagets aktieägare.

Resultat per aktie, räknat på periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	Not	2025	2024
Vägt genomsnittligt antal aktier- före utspädning, st		147 067 962	122 320 070
Vägt genomsnittligt antal aktier- efter utspädning, st		147 067 962	122 320 070
Resultat per aktie, före och efter utspädning, kr	16	-0,93	-0,97

Noterna på sidorna 51 till 75 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.

Finansiell information koncernen 42 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Koncernens balansräkning

KSEK	Not	2025-12-31	2024-12-31
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	19	219 000	251 413
Materiella anläggningstillgångar	20	4 462	3 619
Nyttjanderättstillgångar	21	13 850	18 404
Övriga finansiella anläggningstillgångar	22, 23	4 614	4 697
Summa anläggningstillgångar		241 926	278 133
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Varulager	25	25 168	27 966
Kundfordringar	24, 26	17 595	10 202
Skattefordran		1 270	1 833
Övriga fordringar	27	3 835	3 542
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	28	7 311	3 746
Likvida medel	24, 29	73 975	100 941
Summa omsättningstillgångar		129 154	148 230
SUMMA TILLGÅNGAR		371 080	426 363

Noterna på sidorna 51 till 75 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.

43 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Koncernens balansräkning, fortsättning

KSEK	Not	2025-12-31	2024-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	30
Aktiekapital		19 652	16 647
Övrigt tillskjutet kapital		1 060 259	959 021
Omräkningsdifferenser		-374	9 102
Balanserat resultat inklusive årets resultat		-775 076	-638 913
Summa eget kapital		304 461	345 857
SKULDER
Långfristiga skulder
Avsättningar	22	4 614	4 182
Leasingskuld	21, 36	12 384	19 042
Uppskjutna skatteskulder	31	14 546	18 850
Summa långfristiga skulder		31 544	42 074
Kortfristiga skulder
Leasingskuld	21, 36	1 630	3 626
Leverantörsskulder	24	9 595	8 882
Övriga kortfristiga skulder	32	8 602	13 512
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	33	15 248	12 412
Summa kortfristiga skulder		35 075	38 432
Summa skulder		66 619	80 506
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		371 080	426 363

Noterna på sidorna 51 till 75 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.

Finansiell information koncernen 44 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Koncernens förändring av eget kapital

KSEK	Not	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräkningsdifferenser	Balanserat resultat inklusive årets resultat	Summa eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2024		14 963	880 690	977	-521 153	375 477
Periodens resultat					-118 727	-118 727
Övrigt totalresultat				8 125		8 125
Summa totalresultat för året				8 125	-118 727	-110 602
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare
Nyemissioner		1 684	81 824			83 508
Kostnader hänförliga till emissioner			-3 493			-3 493
Aktierelaterade ersättningar	10		967			967
Utgående balans per 31 december 2024		16 647	959 021	9 102	-638 913	345 857
Ingående balans per 1 januari 2025		16 647	959 021	9 102	-638 913	345 857
Periodens resultat					-137 419	-137 419
Övrigt totalresultat				-9 476		-9 476
Summa totalresultat för året				-9 476	-137 419	-146 895
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare
Nyemissioner		3 005	107 395			110 400
Kostnader hänförliga till emissioner			-6 157			-6 157
Aktierelaterade ersättningar	10		1 256			1 256
Utgående balans per 31 december 2025		19 652	1 060 259	-374	-775 076	304 461

Noterna på sidorna 51 till 75 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.# Finansiell information koncernen

Koncernens rapport över kassaflöden

KSEK	Not	2025	2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat		-122 575	-131 732
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet:
- Avskrivningar	23	5 524	6 225
- Valutapåverkan interna mellanhavanden		4 269	-2 560
- Övriga ej kassaflödespåverkande poster		9 151	1 725
Betald ränta		-20	-78
Erhållen ränta		812	2 256
Betald inkomstskatt		-983	-560
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital		-85 822	-104 724
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital
Ökning/minskning av varulager		-10 601	-6 718
Ökning/minskning av kundfordringar		-9 200	-949
Ökning/minskning av övriga rörelsefordringar		-3 385	-279
Ökning/minskning av leverantörsskulder		-2 062	92
Ökning/minskning av övriga rörelseskulder		-694	440
Summa förändring av rörelsekapital		-23 275	-1 214
Kassaflöde från den löpande verksamheten		-109 097	-105 938
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i materiella tillgångar	20	-2 744	-2 362
Investeringar i immateriella tillgångar	19	-15 352	-17 980
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-18 096	-20 342
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Utbetalningar som avser amorteringar av leasingskulder	21	-3 434	-4 158
Riktad kontantemission		110 400	83 508
Kostnader hänförliga till emissioner		-6 157	-3 493
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		100 809	75 857
Minskning/ökning av likvida medel		-26 384	-50 423
Likvida medel vid årets början		100 941	151 009
Kursdifferenser i likvida medel		-582	355
Likvida medel vid årets slut		73 975	100 941

Noterna på sidorna 51 till 75 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.

---

Finansiell information moderföretaget

Moderföretagets resultaträkning

KSEK	Not	2025	2024
Nettoomsättning	5	82 827	66 907
Kostnad för sålda varor	6	-59 577	-29 885
Bruttoresultat		23 250	37 022
Utvecklingskostnader	7, 9	-17 898	-15 889
Försäljningskostnader	7, 9	-86 604	-103 520
Administrationskostnader	7, 8, 9, 10	-39 946	-32 540
Övriga rörelseintäkter	12, 15	9 386	15 713
Övriga rörelsekostnader	11, 15	-12 211	-13 573
Rörelseresultat		-124 023	-112 787
Resultat från finansiella poster
Nedskrivning andel och fordran i koncernföretag		0	-41 508
Ränteintäkter och liknande resultatposter	13	8 586	18 220
Räntekostnader och liknande resultatposter	13	-16 246	-27
Summa resultat från finansiella poster		-7 660	-23 315
Resultat efter finansiella poster		-131 683	-136 102
Inkomstskatt	14	-	-
Årets resultat		-131 683	-136 102

I moderföretaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med årets resultat.
Noterna på sidorna 51 till 75 utgör en integrerad del av redovisningen för moderföretaget.

---

Moderföretagets balansräkning

KSEK	Not	2025-12-31	2024-12-31
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	19	60 743	50 284
Materiella anläggningstillgångar	20	3 943	3 149
Finansiella anläggningstillgångar	18, 23, 36	108 760	128 526
Summa anläggningstillgångar		173 446	181 959
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Varulager	25	15 781	22 762
Kundfordringar	26	9 674	2 391
Fordringar hos koncernföretag	35	7 705	5 074
Aktuell skattefordran	27	827	1 731
Övriga fordringar	27	1 940	3 117
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	28	3 826	2 876
Kassa och bank	29	70 070	97 608
Summa omsättningstillgångar		109 823	135 559
SUMMA TILLGÅNGAR		283 269	317 518

Noterna på sidorna 51 till 75 utgör en integrerad del av redovisningen för moderföretaget.

---

Moderföretagets balansräkning, fortsättning

KSEK	Not	2025-12-31	2024-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	30	19 652	16 647
Reservfond		3 839	3 839
Fond för utvecklingsutgifter		60 490	44 227
		83 981	64 713
Fritt eget kapital
Överkursfond		995 928	910 953
Balanserat resultat		-731 687	-596 841
Årets resultat		-131 683	-136 102
		132 558	178 010
Summa eget kapital		216 539	242 723
Långfristiga skulder
Avsättningar	22	4 614	4 182
Summa långfristiga skulder		4 614	4 182
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		7 619	7 861
Skulder till koncernföretag	35	40 269	42 227
Övriga kortfristiga skulder	32	2 601	11 535
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	33	11 627	8 990
Summa kortfristiga skulder		62 116	70 613
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		283 269	317 518

Noterna på sidorna 51 till 75 utgör en integrerad del av redovisningen för moderföretaget.

---

Moderföretagets förändring av eget kapital

KSEK	Not	Aktiekapital	Reservfond	Fond för utvecklings- utgifter	Överkursfond	Balanserad vinst/förlust inkl årets resultat	Summa eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2024		14 963	3 839	25 184	851 666	-597 808	297 844
Årets resultat tillika övrigt totalresultat		-	-	-	-	-136 102	-136 102
Summa totalresultat		-	-	-	-	-136 102	-136 102
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare
Avsättning till fond för utvecklingsutgifter		-	-	19 043	-	-19 043	0
Nyemissioner		1 684	-	-	81 824	-	83 508
Kostnader hänförliga till emission		-	-	-	-3 494	-	-3 494
Aktierelaterade ersättningar	10	-	-	-	967	-	967
Summa transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare		1 684	0	19 043	59 287	967	80 981
Utgående balans per 31 december 2024		16 647	3 839	44 227	910 953	-732 943	242 723
Ingående balans per 1 januari 2025		16 647	3 839	44 227	910 953	-732 943	242 723
Årets resultat tillika övrigt totalresultat		-	-	-	-	-131 683	-131 683
Summa totalresultat		-	-	-	-	-131 683	-131 683
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare
Avsättning till fond för utvecklingsutgifter		-	-	16 263	-	-16 263	0
Nyemissioner		3 005	-	-	107 395	-	110 400
Kostnader hänförliga till emission		-	-	-	-6 157	-	-6 157
Aktierelaterade ersättningar	10	-	-	-	1 256	-	1 256
Summa transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare		3 005	0	16 263	84 975	1 256	105 499
Utgående balans per 31 december 2025		19 652	3 839	60 490	995 928	-863 370	216 539

Noterna på sidorna 51 till 75 utgör en integrerad del av redovisningen för moderföretaget.

---

Moderföretagets kassaflödesanalys

KSEK	Not	2025	2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat		-124 023	-112 787
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
- Avskrivningar		5 467	2 196
- Övriga ej kassaflödespåverkande poster		-3 583	8 903
Betald ränta		-15	-27
Erhållen ränta		8 607	10 497
Betald inkomstskatt		-85	-271
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapitalet		-113 632	-91 489
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager		-4 288	-5 380
Förändring kundfordringar		-9 914	-1 242
Förändring kortfristiga övriga rörelsefordringar		207	4 147
Förändring leverantörsskulder		-2 201	16 746
Förändring kortfristiga övriga rörelseskulder		-5 306	8 039
Summa förändring av rörelsekapital		-21 502	22 310
Kassaflöde från den löpande verksamheten		-135 134	-69 179
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella tillgångar	19	-15 352	-26 266
Investeringar i materiella tillgångar	20	-1 492	-2 352
Ökning långfristiga finansiella placeringar	20	197	-32 462
Kassaflöde från investeringsverksamheten		3 353	-61 080
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Nyemission		110 400	83 508
Emissionskostnader		-6 157	-3 494
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		104 243	80 014
Förändring kassa och bank		-27 538	-50 245
Kassa och bank vid årets början		97 608	147 853
Kassa och bank vid årets slut		70 070	97 608

Noterna på sidorna 51 till 75 utgör en integrerad del av redovisningen för moderföretaget.

---

Not 1

Noter till koncernredovisningen

Allmän information
Denna årsredovisning omfattar moderföretaget Senzime AB (publ), organisationsnummer 556565-5734 samt dess dotterföretag. Sen- zime AB (publ) är ett moderbolag registrerat i Sverige med säte i Uppsala med adress Verkstadsgatan 8, 753 23, Uppsala, Sverige. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusentals kronor (KSEK). Uppgift inom parentes avser jämförelseåret. Styrelsen har den 24 april 2026 godkänt denna koncernredovis- ning för offentliggörande.

Not 2

Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper
Noten innehåller en förteckning över de väsentliga redovisnings- principer som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges. Redovisningen av kostnader relaterade till vissa valutaeffekter har från och med 2025 ändrats. Detta avser valutaeffekter i koncernen som uppstår vid omräkning av balans- poster i utländsk valuta till koncernredovisnings valuta SEK, och är relaterat till koncerninternt lån mellan moderbolag och dotterbolag i USA. Under år 2024 redovisades effekterna som en del av övriga rörelsekostnader och intäkter som påverkade de totala rörelsekost- naderna och rörelseresultatet. Från och med 2025 redovisas effek- terna som del av finansnetto och påverkar inte rörelsekostnader och rörelseresultatet, 2024 års siffror är omräknade.

i) Grund för rapporternas upprättande
Koncernredovisningen för Senzime AB-koncernen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, RFR 1 Kompletterande redo- visningsregler för koncerner, samt International Financial Reporting Standards (IFRS) och tolkningar från IFRS Interpretations Committee IFRIC sådana de antagits av EU. Denna årsredovisning är upprättad enligt IFRS samt Årsredovis- ningslagen. Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaff- ningsvärdemetoden. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål.Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i not 4.

ii) Nya standarder som ska tillämpas från 1 januari 2025

Inga nya standarder, tolkningar eller ändringar som trätt i kraft 1 januari 2025 har haft någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter.

iii) Nya och ändrade standarder som ännu ej tillämpas av Koncernen

Ett antal nya standarder och tolkningar träder i kraft för räkenskapsår som börjar 1 januari 2026 och senare och har inte tillämpats vid upprättandet av denna finansiella rapport. Inga publicerade standarder och tolkningar som ännu ej trätt i kraft har påverkat koncernen. IFRS 18 behandlar presentation och upplysningar i finansiella rapporter och ska tillämpas för räkenskapsår som inleds den 1 januari 2027 eller senare. Standarden är ännu inte antagen av EU. Standarden ersätter IAS 1, Utformning av finansiella rapporter, och inför nya krav som syftar till att uppnå en ökad jämförbarhet för liknande företag och ge användarna mer relevant information och transparens.

2.1 Koncernredovisning

(a) Dotterföretag

Dotterföretag är alla företag över vilka koncernen har bestämmande inflytande. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör.

Koncerninterna transaktioner, balansposter samt orealiserade vinster och förluster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Redovisningsprinciperna för dotterföretag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncernens principer. Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseförvärv.

2.2 Segmentsrapportering

För Senzime utgörs högste verkställande beslutsfattaren av VD då det främst är denne som är ansvarig för att fördela resurser och utvärdera resultat. Bedömningen av koncernens rörelsesegment ska baseras på den finansiella information som rapporteras till VD. Den finansiella information som rapporteras till VD, som underlag för fördelning av resurser och bedömning av koncernens resultat, avser koncernen som helhet. Mot bakgrund av detta har företagsledningen fastställt att koncernen som helhet utgör ett rörelsesegment.

2.3 Omräkning av utländsk valuta

(i) Funktionell valuta och rapportvaluta

De olika enheterna i koncernen har den lokala valutan som funktionell valuta då den lokala valutan har definierats som den valuta som används i den primära ekonomiska miljö där respektive enhet huvudsakligen är verksam. I koncernredovisningen används svenska kronor (SEK), som är moderföretagets funktionella valuta och koncernens rapportvaluta.

(ii) Transaktioner och balansposter

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i rörelseresultatet i rapporten över totalresultat.

Valutakursvinster och -förluster som hänför sig till lån och likvida medel redovisas i rapporten över totalresultat som finansiella intäkter eller kostnader. Alla övriga valutakursvinster och – förluster redovisas i postern ”Övriga rörelsekostnader” respektive ”Övriga rörelseintäkter” i rapporten över totalresultat.

(iii) Omräkning av utländska koncernföretag

Resultat och finansiell ställning för alla koncernföretag som har en annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta. Tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas från utlandsverksamhetens funktionella valuta till koncernens rapporteringsvaluta, svenska kronor, till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader för var och en av resultaträkningarna omräknas till svenska kronor till den genomsnittskurs som förelegat för respektive redovisningsperiod. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamheter redovisas i övrigt totalresultat. Ackumulerade vinster och förluster i eget kapital redovisas i resultaträkningen när utlandsverksamheten avyttras helt eller delvis.

2.4 Intäktsredovisning

Licensrättighet till Senzimes immateriella tillgångar
Intäkter från licenser avser en exklusiv rättighet, en licens, för en kund att på vissa specificerade marknader använda koncernens IP-rättigheter kopplade till systemet TetraGraph®. För att intäktsredovisa en utlicensiering av en IP-rättighet tillämpar koncernen nedan principer och gör nedan beskrivna bedömningar.

Distinkt licens eller integrerat åtagande
En bedömning görs av om en licensrättighet i ett kundkontrakt är distinkt och därför ska särredovisas, eller om licensen är integrerad med tjänster i kontraktet och därför redovisas ihop som ett åtagande. För att en licens ska bedömas som ett distinkt åtagande och redovisas för sig ska kunden kunna dra nytta av licensen utan att Senzime utför andra åtaganden i kontraktet. För intäktsredovisning av ej distinkta licenser i kundkontrakt, se nedan under tjänster.

Noter 52 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Redovisning av distinkta licenser i kundkontrakt; rätt att använda eller rätt till åtkomst
För distinkta licenser görs en bedömning av om licensen som motparten erhåller under avtalstiden innebär en rätt att använda (right-to use) den immateriella tillgången som den är när licensen upplåts, eller en rätt till åtkomst (right-to access) av den immateriella tillgången under hela licensperioden. Bedömningen görs utifrån avtalets ekonomiska innebörd. En motpart som får en licensrättighet till en fast avgift under ett icke uppsägningsbart avtal som tillåter licenstagaren att utnyttja rättigheten fritt och där Senzime inte har några kvarstående förpliktelser att utföra bedöms vara en rättighet att använda licensen (right-to-use) och redovisas vid en given tidpunkt. Om avtalet istället innebär att motparten har en rätt till åtkomst under hela licensperioden (beroende på att Senzime utför aktiviteter som påverkar värdet och nyttan av licensen) periodiseras ersättningen linjärt över avtalstiden. Vanligtvis är distinkta licenser s k rätt att använda licenser då de tjänster som skulle kunna påverka värdet och nyttan av licensen redovisas separat som ett eget distinkt prestationsåtagande.

Tidpunkt för redovisning av fast transaktionspris för distinkta licenser
Transaktionspriset som ska erhållas för det utförda åtagandet att överföra en licens till en kund kan, beroende på villkoren i avtalet vara fast eller rörligt. Ett fast transaktionspris för en rätt att använda licens intäktsredovisas vid en given tidpunkt. Denna tidpunkt är när kunden erhåller kontroll över licensen och kan dra nytta av den. Ett fast transaktionspris för en rätt till åtkomst-licens redovisas över den tidsperiod som Senzime har ett åtagande att ge kunden rätt till åtkomst.

Tidpunkt för redovisning av rörligt transaktionspris (milstolpar) för distinkta licenser
Avtal om utlicensiering av Senzimes immateriella tillgångar innehåller ofta en plan för när i tiden betalning ska ske. Vid avtalets ingående erläggs ofta en engångsbetalning. Denna intäktsredovisas enligt beskrivningen ovan när motparten erhållit kontroll över licensen. Tillkommande potentiella ersättningar, d v s rörliga ersättningar som beror på vissa framtida händelser, intäktsredovisas först när det bedömts mycket sannolikt att en väsentlig återföring av ackumulerade intäkter som redovisas inte uppstår när de framtida osäkerheterna upphör. Denna tidpunkt bedöms inträffa först när motparten har bekräftat att en viss händelse uppnåtts. En sådan händelse kan t ex vara slutligt myndighetsgodkännande av produkten.

Tidpunkt för redovisning av rörligt transaktionspris (royalty) för distinkta licenser
Royalty är också en form av rörligt transaktionspris kopplat till en kunds licens. Royalty redovisas enligt en speciell princip. Intäkter för försäljningsbaserad royalty som utlovas i utbyte mot en licens för immateriell egendom redovisas endast när efterföljande försäljning sker.

Försäljning av varor
Koncernen utvecklar, tillverkar och säljer medicintekniska lösningar. Koncernens kunder består både av distributörer och slutkunder. Försäljningen redovisas som intäkt när kontrollen över varorna överförs till kunden, vilket normalt sammanfaller med leverans av produkten. Leverans sker när varorna har transporterats till den specifika platsen, riskerna för föråldrade eller förkomna varor har överförts till kunden och kunden har antingen accepterat varorna i enlighet med avtalet, tidsrymden för invändningar mot avtalet har gått ut, eller koncernen har objektiva bevis för att alla kriterier för acceptans har uppfyllts. Ingen finansieringskomponent bedöms föreligga vid försäljningstidpunkten av Koncernens varor.

I Senzime Inc finns två typer av s k ”Placeringsavtal”. En typ innebär att monitorer lånas ut till sjukhus mot att sjukhuset förbinder sig att köpa ett visst minimiantal sensorer. Intäktsströmmen från dessa avtal utgör betalning för användande av monitorerna och betalning för köpet av sensorer.Intäkterna för sensorerna redovisas över tid. Monitorerna hyrs ut som korttidskontrakt dvs operationell leasing. Monitorerna redovisas ut ur varulagret och redovisas som anläggningstillgång med en avskrivningsperiod på 3–7 år. Avskrivningarna redovisas som kostnad såld vara. Den andra typen innebär att monitorer lånas ut till sjukhus mot att sjukhuset förbinder sig att köpa ett visst minimiantal sensorer med ett visst prispåslag. Försäljningsintäkterna för monitorerna redovisas som intäkt och fordran på sjukhuset. Intäktsströmmen från dessa avtal utgör betalning för användande av monitorerna och betalning för köpet av sensorer. Intäkterna för sensorerna redovisas över tid och i takt med det så minskas fordran med intäktspåslaget på sensorerna.

Senzime Inc har även ett TGaaS-placeringsavtal. Senzime äger monitorerna och driftsätter dem hos kunderna. Det är ett 3–5-årigt avtal med sensorpriser baserade på årliga utgifter. 10 % av varje sensorenhet allokeras till ”utförda varor och tjänster” och 90 % allokeras till försäljning från sensorer. Tjänsten inkluderar till exempel fortbildning, forskningssamarbete och utbildning av vårdbiträden. Prenumerationstjänsten är oavbruten, kunden äger aldrig monitorerna och Senzime Inc avskriver tillgångarna.

2.5 Aktuell och uppskjuten inkomstskatt

Periodens skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Skatt redovisas i koncernens rapport över totalresultat, utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital.

Den aktuella skattekostnaden beräknas på basis av de skatteregler som på balansdagen är beslutade eller i praktiken beslutade i de länder där moderföretaget och dess dotterföretag är verksamma och genererar skattepliktiga intäkter. Ledningen utvärderar regelbundet de yrkanden som gjorts i självdeklarationer avseende situationer där tillämpliga skatteregler är föremål för tolkning. Den gör, när så bedöms lämpligt, avsättningar för belopp som troligen ska betalas till skattemyndigheten.

Uppskjuten skatt redovisas på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dessas redovisade värden i koncernredovisningen. Uppskjuten skatt redovisas inte om den uppstår till följd av en transaktion som utgör den första redovisningen av en tillgång eller skuld som inte är ett rörelseförvärv och som, vid tidpunkten för transaktionen, varken påverkar redovisat eller skattemässigt resultat. Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser (och –lagar) som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras.

Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas. Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar.

2.6 Leasing

Koncernens leasingavtal avser i allt väsentligt lokaler för kontor. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderättstillgångar och en motsvarande skuld, den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av skulden och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden ska fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden.

Nyttjanderättstillgångar skrivs av linjärt över det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets längd.

Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar:
* fasta avgifter och
* variabla leasingavgifter som beror på ett index.

Leasingbetalningarna diskonteras med den marginella låneräntan.

Noter 53 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande:
* den initiala värderingen av leasingskulden och
* betalningar gjorda vid eller innan den tidpunkt då den leasade tillgången görs tillgänglig för leasetagaren.

Leasingavgifter hänförliga till korttidsleasingavtal och leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett lågt värde, redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden. Leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett lågt värde avser i allt väsentlighet kontorsutrustning.

Optioner att förlänga och säga upp avtal
Optioner att förlänga eller säga upp avtal finns inkluderade i koncernens leasingavtal gällande kontor. Villkoren används för att maximera flexibiliteten i hanteringen av avtalen. Optioner att förlänga eller säga upp avtal inkluderas i tillgången och skulden då det är rimligt säkert att de kommer att utnyttjas.

2.7 Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar innefattar inventarier. Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången.

Avskrivningar på tillgångar, för att fördela deras anskaffningsvärde ner till det beräknade restvärdet över den beräknade nyttjandeperioden, görs linjärt enligt följande:
* Inventarier – 60–120 månader

Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas vid varje rapportperiods slut och justeras vid behov.

En tillgångs redovisade värde skrivs omgående ner till dess återvinningsvärde om tillgångens redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde. Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsintäkten och det redovisade värdet och redovisas i övriga rörelseintäkter/övriga rörelsekostnader netto i rapporten över totalresultat.

2.8 Immateriella tillgångar

Goodwill
Goodwill uppstår vid förvärv av dotterföretag och avser det belopp varmed köpeskillingen, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget samt verkligt värde per förvärvsdagen på tidigare eget kapital andel i det förvärvade företaget, överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade nettotillgångar. Om beloppet understiger verkligt värde för det förvärvade dotterföretagets nettotillgångar, i händelse av ett förvärv till lågt pris, redovisas mellanskillnaden direkt i rapporten över totalresultat.

Nedskrivningsprövning görs genom bedömning av nyttjandevärde på den kassagenererande enheten, vilket i detta fall är koncernen som helhet då denna består av ett rörelsesegment.

Patent och liknande rättigheter
Patent och liknande rättigheter som förvärvats separat redovisas till anskaffningsvärde. Patent och liknande rättigheter har en bestämbar nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade av- och nedskrivningar. Utgifter för patent hänförliga till immateriella tillgångar som bedöms uppfylla kriterierna för aktivering nedan redovisas som en tillgång i balansräkningen.

Avskrivningar på tillgångar, för att fördela deras anskaffningsvärde över den beräknade nyttjandeperioden, görs linjärt enligt följande:
* Patent och liknande rättigheter – 120–240 månader

Nyttjandeperioden för patent bedöms överensstämma med respektive patents registreringsperiod.

Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten
Kostnader för underhåll kostnadsförs när de uppstår. Utvecklingskostnader som är direkt hänförliga till utveckling av medicinskt tekniska lösningar som kontrolleras av koncernen, redovisas som immateriella tillgångar när följande kriterier är uppfyllda:
* det är tekniskt möjligt att färdigställa dem så att de kan användas,
* företagets avsikt är att färdigställa dem och att använda eller sälja dem,
* det finns förutsättningar att använda eller sälja dem,
* det kan visas hur de genererar troliga framtida ekonomiska fördelar,
* adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för att fullfölja utvecklingen och för att använda eller sälja dem finns tillgängliga, och
* de utgifter som är hänförliga till dem under dess utveckling kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Direkt hänförbara utgifter som balanseras som en del av utvecklingsarbeten innefattar utgifter för anställda och externa konsulter. Övriga utvecklingskostnader, som inte uppfyller dessa kriterier, kostnadsförs när de uppstår. Utvecklingskostnader som tidigare kostnadsförts redovisas inte som tillgång i efterföljande period.

Balanserade utvecklingskostnader som mött aktiveringskriterierna ovan har en bestämbar nyttjandeperiod. Avskrivningar påbörjas från den tidpunkt då tillgången är färdig att användas. Avskrivningar görs linjärt över nyttjandeperioden. Nyttjandeperioden uppgår till 120–240 månader.Koncernen har gjort bedömningen att immateriella anläggningstillgångar har nyttjandeperiod om 10 år och i de fall det finns en legal rättighet (exempelvis ett patent) som har en kvarvarande livslängd om mer än 10 år så bedöms istället den maximala nyttjandetiden och därmed avskrivningstiden löpa under resterande livstid för dessa legala rättigheter - dock aldrig längre än 20 år. Anskaffningsvärdet för balanserade utgifter för utvecklingsarbeten som förvärvats i ett rörelseförvärv värderas till verkligt värde vid förvärvstillfället. Tillkommande utgifter redovisas på samma sätt som beskrivs ovan. I efterföljande perioder redovisas dessa immateriella tillgångar till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar.

Teknologi

Förvärvad teknologi består av övervärden uppkomna vid rörelseförvärv. Pågående rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. De har en bestämd nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade av- och nedskrivningar.

Varumärken

Varumärken som förvärvats genom ett rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Varumärke skrivs inte av utan nedskrivningstestas årligen eller oftare om händelser eller förändringar indikerar värdeminskning.

2.9. Nedskrivningar av icke-finansiella tillgångar

Immateriella tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod (goodwill och varumärke) eller immateriella tillgångar som inte är färdiga för användning (balanserade utgifter för utvecklingsarbeten och teknologi), skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns i allt väsentligt oberoende kassaflöden (kassagenererande enheter). För tillgångar (andra än goodwill) som tidigare har skrivits ner görs per varje balansdag en prövning av om återföring bör göras.

2.10 Finansiella instrument

Koncernens finansiella tillgångar och skulder utgörs av posterna; kundfordringar, upplupna intäkter, likvida medel, leverantörsskulder och upplupna kostnader.

Noter 54 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

a) Första redovisningstillfället

Finansiella tillgångar och finansiella skulder redovisas när koncernen blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. Köp och försäljning av finansiella tillgångar och skulder redovisas på affärsdagen, det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången.

Finansiella instrument redovisas vid första redovisningstillfället till verkligt värde plus, för en tillgång eller finansiell skuld som inte redovisas till verkligt värde via resultaträkningen, transaktionskostnader som är direkt hänförliga till förvärv eller emission av finansiell tillgång eller finansiell skuld, till exempel avgifter och provisioner. Transaktionskostnader för finansiella tillgångar och skulder som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen kostnadsförs i rapporten över totalresultat.

b) Finansiella tillgångar - Klassificering och värdering

Koncernen klassificerar och värderar sina finansiella tillgångar i kategorin upplupet anskaffningsvärde.

Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Tillgångar som innehas med syftet att inkassera avtalsenliga kassaflöden och där dessa kassaflöden endast utgör kapitalbelopp och ränta värderas till upplupet anskaffningsvärde. Det redovisade värdet av dessa tillgångar justeras med eventuella förväntade kreditförluster som redovisats (se Nedskrivning av finansiella tillgångar nedan). Koncernens finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde utgörs av posterna kundfordringar, upplupna intäkter, kapitalförsäkring och likvida medel.

c) Finansiella skulder - Klassificering och värdering

Finansiella skulder är värderade till upplupet anskaffningsvärde. Koncernens finansiella skulder värderas efter det första redovisningstillfället till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden. Finansiella skulder består av leverantörsskulder och leasingskulder.

d) Bortbokning av finansiella tillgångar och finansiella skulder

Finansiella tillgångar tas bort från rapporten över finansiell ställning när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Finansiella skulder tas bort från rapporten över finansiell ställning när förpliktelsen i avtalet har fullgjorts eller på annat sätt utsläckts. Då villkoren för en finansiell skuld omförhandlas, och inte bokas bort från balansräkningen, redovisas en vinst eller förlust i rapport över totalresultat. Vinsten eller förlusten beräknas som skillnaden mellan de ursprungliga avtalsenliga kassaflödena och de modifierade kassaflödena diskonterade till den ursprungliga effektiva räntan.

e) Kvittning av finansiella instrument

Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen, endast när det finns en legal rätt att kvitta de redovisade beloppen och en avsikt att reglera dem med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Den legala rättigheten får inte vara beroende av framtida händelser och den måste vara rättsligt bindande för företaget och motparten både i den normala affärsverksamheten och i fall av betalningsinställelse, insolvens eller konkurs.

f) Nedskrivning av finansiella tillgångar

Tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde
Koncernen bedömer de framtida förväntade kreditförluster som är kopplade till tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde. Koncernen redovisar en kreditförlustreserv för sådana förväntade kreditförluster vid varje rapporteringsdatum. För kundfordringar tillämpar koncernen den förenklade ansatsen för kreditreservering, det vill säga, reserven kommer att motsvara den förväntade förlusten över hela kundfordrings livslängd. För att mäta de förväntade kreditförlusterna har kundfordringar grupperats baserat på fördelade kreditriskegenskaper och förfallna dagar. Koncernen använder sig utav framåtblickande variabler för förväntade kreditförluster. Förväntade kreditförluster redovisas i koncernens rapport över totalresultat i posten övriga rörelsekostnader.

g) Beräkning av samt upplysning om verkligt värde

För koncernens finansiella tillgångar och skulder bedöms deras redovisade värde, vara en rimlig uppskattning av det verkliga värdet då de avser kortfristiga fordringar och skulder varmed diskonteringseffekten är oväsentlig.

2.11 Kundfordringar

Kundfordringar är belopp hänförliga till kunder avseende sålda varor som utförs i den löpande verksamheten. Kundfordringar klassificeras som omsättningstillgångar. Kundfordringar redovisas initialt till transaktionspriset. Koncernen innehar kundfordringarna i syfte att insamla avtalsenliga kassaflöden. Kundfordringar värderas därmed vid efterföljande redovisningstidpunkter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden.

2.12 Likvida medel

I likvida medel ingår, i såväl balansräkningen som i rapporten över kassaflöden, banktillgodohavanden.

2.13 Aktiekapital

Stamaktier klassificeras som eget kapital. Transaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission av nya aktier eller optioner redovisas, netto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag från emissionslikviden.

2.14 Leverantörsskulder

Leverantörsskulder är finansiella instrument och avser förpliktelser att betala för varor och tjänster som har förvärvats i den löpande verksamheten från leverantörer. Leverantörsskulder klassificeras som kortfristiga skulder om de förfaller inom ett år. Om inte, redovisas de som långfristiga skulder. Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden.

2.15 Varulager

Varulagret redovisas, med tillämpning av först-in först-ut-principen, till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, med avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader.

2.16 Ersättningar till anställda

a) Kortfristiga ersättningar till anställda

Skulder för löner och ersättningar, inklusive icke-monetära förmåner och betald frånvaro, som förväntas bli reglerade inom 12 månader efter räkenskapsårets slut, redovisas som kortfristiga skulder till det odiskonterade belopp som förväntas bli betalt när skulderna regleras. Kostnaden redovisas i rapporten över totalresultat i takt med att tjänsterna utförs av de anställda. Skulden redovisas som förpliktelse avseende ersättningar till anställda i koncernens balansräkning.

b) Pensionsförpliktelser

Koncernen har enbart avgiftsbestämda pensionsplaner. En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken företaget betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande eller tidigare perioder. Avgifterna redovisas som personalkostnader i rapporten över totalresultat när de förfaller till betalning.Utöver detta har Senzime ställt ut ett pensionslöfte till föredetta VD och två föredetta övriga ledande befattningshavare och i samband med detta tecknat kapitalförsäkringar som ställts som säkerhet för dessa anställdas pensioner. Pensionsförpliktelsen innebär att individerna erhåller värdet i kapitalförsäkringen med avdrag för särskild löneskatt varför förpliktelsen redovisas till det redovisade värdet av kapitalförsäkringen. Dessa kapitalförsäkringar anses vara förvaltningstillgångar och redovisas som tillgång och förpliktelsen som en avsättning i balansräkningen vilket innebär att det redovisade nettot av dessa alltid kommer att vara noll men där bolaget valt att inte nettoredovisa dessa.

Noter 55 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

2.17 Aktierelaterade ersättningar

Koncernen har personaloptionsprogram. Verkligt värde på den tjänstgöring som berättigar anställda till tilldelning av optioner genom koncernens personaloptionsprogram redovisas som en personalkostnad med en motsvarande ökning i eget kapital. Det totala beloppet som ska kostnadsföras baseras på det verkliga värdet på de optioner som tilldelas:
* inklusive alla marknadsrelaterade villkor (t ex aktiemålkurs)
* exklusive eventuell inverkan från tjänstgöringsvillkor och icke marknadsrelaterade villkor för intjänande (t ex lönsamhet, mål för försäljningsökningar och att den anställde kvarstår i företagets tjänst under en angiven tidsperiod),
* inklusive inverkan av villkor som inte utgör intjänandevillkor (exempelvis krav att anställda ska spara eller behålla aktierna under en angiven tidsperiod).

Den totala kostnaden redovisas över intjänandeperioden; perioden över vilken alla de specificerade intjänandevillkoren ska uppfyllas. Vid varje rapportperiods slut omprövar koncernen sina bedömningar av hur många aktier som förväntas bli intjänade baserat på de icke marknadsrelaterade intjänandevillkoren och tjänstgöringsvillkoren. Den eventuella avvikelse mot de ursprungliga bedömningarna som omprövningen ger upphov till, redovisas i resultaträkningen och motsvarande justeringar görs i eget kapital.

De sociala avgifter som uppkommer på tilldelningen av aktieoptioner betraktas som en integrerad del av tilldelningen, och kostnaden behandlas som en kontantreglerad aktierelaterad ersättning.

2.18 Resultat per aktie

(i) Resultat per aktie före utspädning
Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att dividera:
* resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare, exklusive utdelning som är hänförlig till preferensaktier
* med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under perioden, justerad för fondemissionselementet i stamaktier som emitterats under perioden och exklusive återköpta aktier som innehas som egna aktier av moderföretaget.

(ii) Resultat per aktie efter utspädning
För beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras beloppen som använts för beräkning av resultat per aktie före utspädning genom att beakta:
* effekten efter skatt av utdelningar och räntekostnader på potentiella stamaktier och
* det vägda genomsnittliga antalet stamaktier som tillkommer om samtliga potentiella stamaktier, som ger upphov till en utspädningseffekt, konverteras till stamaktier.

2.19 Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medfört in- eller utbetalningar.

2.20 Moderföretagets redovisningsprinciper

De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna årsredovisning har upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges. Årsredovisningen för moderföretaget är upprättad i enlighet med RFR 2 Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. I de fall moderföretaget tillämpar andra redovisningsprinciper än koncernens redovisningsprinciper, som beskrivs i not 2 i koncernredovisningen, anges dessa nedan. Årsredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden.

Att upprätta rapporter i överensstämmelse med RFR 2 kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av moderföretagets redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för årsredovisningen anges i koncernredovisningens not 4.

Moderföretaget utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker: marknadsrisk (valutarisk och ränterisk), kreditrisk och likviditetsrisk. Moderföretagets övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på oförutsägbarheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat. För mer information om finansiella risker hänvisas till koncernredovisningen not 3.

Moderföretaget tillämpar andra redovisningsprinciper än koncernen i de fall som anges nedan:

Andelar i dotterföretag

Andelar i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet inkluderas förvärvsrelaterade kostnader. När det finns en indikation på att andelar i dotterföretag minskat i värde görs en beräkning av återvinningsvärdet. Är detta lägre än det redovisade värdet görs en nedskrivning. Nedskrivningar redovisas i posten ”Nedskrivning andel och fordran i koncernföretag”.

Uppställningsformer

Resultat- och balansräkning följer årsredovisningslagens uppställningsform. Rapport över förändring av eget kapital följer koncernens uppställningsform men ska innehålla de kolumner som anges i ÅRL. Vidare innebär det skillnad i benämningar, jämfört med koncernredovisningen, främst avseende finansiella intäkter och kostnader och eget kapital.

Aktieägartillskott

Lämnat aktieägartillskott redovisas i moderbolaget som en ökning av andelens redovisade värde och i det mottagande företaget som en ökning av eget kapital.

Finansiella instrument

IFRS 9 tillämpas ej i moderföretaget. Moderföretaget tillämpar istället de punkterna som anges i RFR 2 (IFRS 9 Finansiella instrument, p. 3–10). Finansiella instrument värderas med utgångspunkt till anskaffningsvärde. Inom efterföljande perioder kommer finansiella tillgångar anskaffade med avsikt att innehas kortsiktigt att redovisas i enlighet med lägsta värdets princip till det lägsta av anskaffningsvärde och marknadsvärde. Derivat instrument med negativt verkligt värde redovisas till detta värde.

Vid beräkning av nettoförsäljningsvärdet på fordringar som redovisas som omsättningstillgångar ska principerna för nedskrivningsprövning och förlustriskreservering i IFRS 9 tillämpas. För en fordran som redovisas till upplupet anskaffningsvärde på koncernnivå innebär detta att den förlustriskreserv som redovisas i koncernen i enlighet med IFRS 9 även ska tas upp i moderföretaget.

Leasade tillgångar

Moderbolaget har valt att inte tillämpa IFRS 16 Leasingavtal, utan har istället valt att tillämpa RFR 2 IFRS 16 Leasingavtal p. 2–12 vilket innebär att samtliga leasingavgifter redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden.

Noter 56 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Not 3 Finansiell riskhantering

3.1 Finansiella riskfaktorer

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker såsom: marknadsrisk (valutarisk), kreditrisk, likviditetsrisk och refinansieringsrisk. Koncernen eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat. Målsättningen med koncernens finansverksamhet är att:
* säkerställa att koncernen kan fullgöra sina betalningsåtaganden,
* hantera finansiella risker,
* säkerställa tillgång till erforderlig finansiering, och
* optimera koncernens finansnetto.

Det är styrelsen som är ytterst ansvarig för exponering, hantering och uppföljning av Senzimes risker. De ramar som gäller för exponering, hantering och uppföljning av finansiella risker fastställs av styrelsen och revideras årligen i Senzimes fastställda finanspolicy. Styrelsen har delegerat ansvaret för den dagliga riskhanteringen till VD. Styrelsen har möjlighet att besluta om tillfälliga avsteg från de fastställda ramarna i finanspolicyn.

(a) Marknadsrisk
Valutarisk
Koncernen utsätts för valutarisker som uppstår från olika valutaexponeringar, framför allt avseende EUR, USD och GBP då företaget har huvuddelen av sin försäljning i dessa valutor. I Senzime AB uppstår valutarisk framförallt av gränsöverskridande handel, där prissättning och fakturering oftast sker i EUR och USD. Även om huvuddelen av ABs kostnader uppstår i SEK finns inköp av framförallt råmaterial i GBP och EUR. Exponering för valutarisk i transaktioner ska främst begränsas genom matchning av företagets inkommande och utgående betalningar. Återstående nettoexponering, nettoflöde, kan valutakurssäkras enligt finanspolicyn. Dock får högst 50% av nettoflödet säkras. Tillåtna säkringsinstrument är valutaterminer och valutaoptioner (köp- och säljoptioner). Sådana instrument får dock enbart tecknas med godkännande av styrelsen.Per 31 december 2025 samt för samtliga jämförelseperioder fanns inga utestående derivatinstrument. I nedanstående tabell framgår koncernens valutaexponering hänförlig till transaktionsrisk utifrån de poster i utländsk valuta som återfinns i balansräkningen vid respektive rapportperiods slut. Samtliga belopp är uttryckta i KSEK.

	GBP	EUR	USD
2025-12-31
Kundfordringar	1 418	8 492	7 404
Leverantörsskulder	-	-2 863	-2 899
Netto	1 418	5 628	4 505
2024-12-31
Kundfordringar	357	1 903	7 845
Leverantörsskulder	-	-2 817	-1 278
Netto	357	-914	6 567

Om den svenska kronan hade förstärkts/försvagats med 10% hade kundfordringar/leverantörsskulder varit 142 KSEK (36) högre/lägre i förhållande till GBP, 563 KSEK (91) högre/lägre i förhållande till EUR och 451 KSEK (657) högre/lägre i förhållande till USD.

Känslighetsanalys – transaktionsexponering

Den väsentliga delen av koncernens verksamhet bedrivs i det svenska moderbolaget. I koncernen finns ett mindre holländskt bolag, två amerikanska och ett tyskt dotterbolag. Dotterbolagen utsätter koncernen för valutarisk hänförlig till EUR och USD vid omräkning av dess balansräkningar och resultaträkningar.

Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 10% i förhållande till USD med alla andra variabler konstanta, hade eget kapital per den 31 december 2025 varit 16 943 KSEK lägre/högre (2024: 21 884 KSEK), främst till följd av omräkning av det amerikanska dotterbolagens resultaträkning, balansräkning och koncernmässiga övervärden.

Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 10% i förhållande till EUR med alla andra variabler konstanta, hade eget kapital per den 31 december 2025 varit 3 818 KSEK (2024: 4 834 KSEK) lägre/högre främst till följd av omräkning av de tyska och holländska dotterbolagens resultat- och balansräkningar.

Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 10% i förhållande till GBP skulle den omräknade vinsten efter skatt vara 2025 142 KSEK (2024: 36 KSEK) lägre/högre, detta är till följd av vinster/förluster vid omräkning av kundfordringar och leverantörsskulder.

(b) Kreditrisk

Kreditrisk uppstår genom tillgodohavanden hos banker och kreditinstitut samt kundkreditexponeringar inklusive utestående fordringar. Kreditrisk hanteras av koncernledningen. Endast banker och kreditinstitut som av oberoende värderare fått lägst kreditrating “A” accepteras. Koncernen har inte några avtalstillgångar. Kreditrisk hanteras på koncernnivå. I de fall då ingen oberoende kreditbedömning finns, görs en riskbedömning av kundens kreditvärdighet där dennes finansiella ställning beaktas, liksom tidigare erfarenheter och andra faktorer. Individuella risklimiter fastställs baserat på interna eller externa kreditbedömningar i enlighet med de gränser som satts av styrelsen. Användningen av kreditgränser följs upp regelbundet. Inga kreditgränser överskreds under rapportperioden och ledningen förväntar sig inte några förluster till följd av utebliven betalning från dessa motparter. Koncernens kreditförluster har historiskt varit oväsentliga och kundernas betalningshistorik god. Med beaktande av detta samt framåtblickande information om makroekonomiska faktorer som kan påverka kundernas möjligheter att betala fordran, har även koncernens förväntade kreditförluster bedömts som oväsentliga.

(c) Likviditetsrisk

Koncernen säkerställer genom en försiktig likviditetshantering att tillräckligt med kassamedel finns för att möta behoven i den löpande verksamheten. Enligt finanspolicyn ska det alltid finnas tillgängliga likvida medel för att täcka en period om minst tre månader framåt. Ledningen följer rullande prognoser för koncernens likviditetsreserv och likvida medel baserade på förväntade kassaflöden. Överskottslikviditet får endast investeras i tillgångar som kan omvandlas till likvida medel inom tre bankdagar. Den maximala löptiden för en enskild tillgång i vilken överskottslikviditet är placerad är max ett år.

(d) Refinansieringsrisk

Refinansieringsrisk definieras som risken att det uppstår svårigheter att refinansiera bolaget, att finansiering inte kan erhållas, eller att den endast kan erhållas till ökade kostnader. Såväl storleken som tidpunkten för koncernens potentiella framtida kapitalbehov beror på ett antal faktorer, däribland möjligheterna att ingå samarbets- eller licensieringsavtal och vilka framsteg som görs i forsknings- och utvecklingsprojekten. För att trygga finansieringen av forskning och utvecklingsprojekt har nyemissioner genomförts. Risken begränsas genom att koncernen löpande utvärderar olika finansieringslösningar.

Nedanstående tabell analyserar koncernens finansiella skulder uppdelade efter den tid som på balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. De belopp som anges i tabellen är de avtalsenliga, odiskonterade kassaflödena. Framtida kassaflöden i utländsk valuta har beräknats med utgångspunkt från den valutakurs som gällde per balansdagen.

	Mindre än 3 månader	Mellan 3 månader och 1 år	Mellan 1 och 2 år	Mellan 2 och 5 år	Mer än 5 år	Summa avtalsenliga kassaflöden	Redovisat värde
Per 31 december 2025
Finansiella skulder
Leasingskuld	613	1 783	2 383	8 294	4 466	17 539	14 011
Leverantörsskulder	9 595	-	-	-	-	9 595	9 595
Summa	10 208	1 783	2 383	8 294	4 466	27 134	23 606
Per 31 december 2024
Finansiella skulder
Leasingskuld	1 230	3 629	4 324	12 422	6 314	27 919	22 668
Leverantörsskulder	8 882	-	-	-	-	8 882	8 882
Summa	10 112	3 629	4 324	12 422	6 314	36 801	31 550

Noter 57 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

3.2 Beräkning av samt upplysning om verkligt värde

De olika nivåerna av finansiella instrument värderade till verkligt värde definieras enligt följande:

(a) Finansiella instrument i nivå 1
Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder.

(b) Finansiella instrument i nivå 2
Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar).

(c) Finansiella instrument i nivå 3
I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar marknadsinformation klassificeras det berörda instrument i nivå 3.

För koncernens finansiella tillgångar och skulder (utöver leasingskulden) bedöms deras redovisade värde vara en rimlig uppskattning av det verkliga värdet då de avser kortfristiga fordringar och skulder varmed diskonteringseffekten är oväsentlig.

3.3 Hantering av kapital

Koncernens mål avseende kapitalhanteringen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att övertid upprätthålla forskningsportföljen och därmed generera framtida värden behövs en stark kapitalbas. Koncernens kapital bedöms på basis av koncernens soliditet. Soliditet per den 31 december 2025 och 2024 framgår av nedanstående tabell:

	2025	2024
Eget kapital	304,5	345,9
Summa tillgångar	371,1	426,4
Soliditet	82,1%	81,1%

Not 4 Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål

Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår behandlas i huvuddrag nedan.

a) Uppskattningar och bedömningar kopplade till skattemässiga underskott

Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag redovisas i den utsträckning det är sannolikt att avdraget kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Eftersom koncernen inte redovisar positivt resultat måste koncernen enligt IFRS-regelverket även påvisa s.k. övertygande faktorer om att framtida skattepliktiga vinster kommer att skapas, inte bara göra det sannolikt, för att uppskjuten skattefordran ska redovisas. Sådana övertygande faktorer är för närvarande inte möjliga att påvisa och därmed redovisas inte heller någon uppskjuten skattefordran.

b) Uppskattningar och bedömningar kopplade till balanserade utvecklingsutgifter och förvärvad teknologi

Utvecklingskostnader balanseras i enlighet med redovisningsprinciperna i avsnitt 2.8 Immateriella tillgångar stycket Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten och Teknologi. Koncernen prövar varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för balanserade utvecklingsutgifter och Teknologi. Nedskrivningstest har gjorts på koncernnivå som en kassagenererande enhet. Återvinningsvärdet har fastställts genom beräkning av nyttjandevärde. Nedskrivningstest har visat att inget nedskrivningsbehov föreligger per 2025-12-31. Vid räkenskapsårets utgång uppgick värdet på koncernens balanserade utvecklingskostnader till 79,5 MSEK (73,1) och värdet på koncernens teknologi till 32,2 MSEK (44,6).

c) Licensavtal

Koncernen har ingått kontrakt där kunder erhåller rätten att använda TetraGraph® på en marknadsplats. Licensen i hittills ingångna kundavtal har bedömts som distinkt från andra prestationsåtaganden (tjänster) i kontraktet. Kunden kan nämligen dra nytta av licensen utan de tjänster som erbjuds i kontraktet. Licensens fasta ersättning har redovisats som intäkt när kunden erhållit kontroll över den eftersom licenstagaren fritt kunnat utnyttja rättigheten och Senzime inte haft några kvarstående förpliktelser att utföra (s.k. rätt att använda licenser).Tillkommande rörliga ersättningar i dessa kontrakt som beror av framtida händelser redovisas enligt koncernens principer först när Senzime utfört åtagandet och motparten har bekräftat att en viss händelse uppnåtts.

Noter 58 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Prövning nedskrivningsbehov goodwill och varumärke

Nedskrivningsbehov av goodwill prövas årligen i samband med årsbokslutet eller så snart förändringar indikerar att ett nedskrivningsbehov kan föreligga. Prövningen görs genom en bedömning av nyttjandevärdet på den kassagenererande enheten till vilken goodwillvärdet är hänförligt, vilket i Senzimes fall är koncernen som helhet då denna består av ett enda rörelsesegment. De prognoser av koncernens förväntade framtida kassaflöden som ligger till grund för kalkylerna (diskonterad kassaflödesvärdering) är fastställda av Senzimes ledning vars bedömningar baseras på bolagets egna förväntningar om framtiden och tidigare erfarenheter. Vid nedskrivningsprövningen gör ledningen även ett antal andra antaganden i diskonteringsmodellen som kan ge stort utslag i värderingens resultat. Se vidare not 19 för en genomgång av viktiga antaganden och känslighetsanalys. Ett nedskrivningsbehov konstateras när det återvinningsbara beloppet understiger redovisat värde och en nedskrivning redovisas i resultaträkningen. Vid räkenskapsårets utgång uppgick koncernens goodwill till 96,0 MSEK (114,7).

Även förvärvade varumärkestillgångar nedskrivningsprövas årligen eller oftare om förändringar indikerar att ett nedskrivningsbehov kan föreligga. Återvinningsvärdet för koncernens balanserade varumärken beräknas för koncernen som helhet, då hela koncernen är ett rörelsesegment och en kassagenererande enhet. Vid räkenskapsårets utgång uppgick värdet på koncernens varumärken till 11,2 MSEK (13,3).

Not 5 Nettoomsättning

Intäkter

De intäkter från externa parter som rapporteras till VD värderas på samma sätt som i koncernens rapport över totalresultat.

Koncernen	2025	2024	Moderbolaget	2025	2024
Intäkter från externa kunder
Instrument/Övrigt	38 194	19 294		33 281	23 786
varav royaltyintäkter	665	519		665	519
Engångssensorer	65 828	39 183		49 546	42 602
Summa	104 022	58 477		82 827	66 907

Intäkter från externa kunder fördelade per land, baserat på var kunderna är lokaliserade:

Koncernen	2025	2024	Moderbolaget	2025	2024
Sverige	1 494	628		1 494	628
USA	71 282	42 605		54 753	51 991
Europa/Oceanien	14 278	7 164		9 612	6 208
Central- och Sydamerika	355	-		355	-
Asien	16 613	8 080		16 613	8 080
Summa	104 022	58 477		82 827	66 907

För räkenskapsåret 2025 står en enskild kund för 11 264 ksek av försäljningen för räkenskapsåret 2024 står ingen enskild kund för mer än 10% av försäljningen.

Anläggningstillgångar utöver finansiella instrument och uppskjuten skattefordran, fördelat på tillgångens fysiska placering, framgår av nedanstående tabell:

	Koncernen		Moderbolaget
	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31
Nederländerna	18 686	28 521	-	-
USA	44 042	58 852	-	-
Tyskland	47	49	-	-
Sverige	64 686	47 838	64 686	47 838
Summa	127 460	135 260	64 686	47 838

Not 6 Kostnad sålda varor

Koncernen	2025	2024	Moderbolaget	2025	2024
Materialkostnader	41 851	17 032		51 013	25 143
Personalkostnader	2 447	1 543		2 441	1 539
Externa tjänster	4 145	1 909		870	1 143
Avskrivningar	20 887	17 869		5 253	2 060
Summa	69 330	38 353		59 577	29 885

Noter 59 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Not 7 Försäljning- administrations- och utvecklingskostnader per kostnadsslag

	Koncernen		Moderbolaget
	2025	2024	2025	2024
Personalkostnader	100 384	90 181	38 770	36 385
Konsultkostnader	25 251	31 751	19 030	24 315
Avskrivningar	3 504	624	573	361
Övriga kostnader	26 531	30 140	86 075	90 889
Summa	155 671	152 696	144 448	151 949

Not 8 Ersättning till revisorerna

	Koncernen		Moderbolaget
	2025	2024	2025	2024
PwC – Revisionsuppdraget	1 331	1 900	1 331	1 900
– Andra revisionstjänster än revisionsuppdraget	-	14	-	14
– Skatterådgivning	53	50	53	50
– Övriga tjänster	222	342	222	342
Summa	1 606	2 306	1 606	2 306

Not 9 Ersättning till anställda, m.m.

Koncernen	2025	2024	Moderbolaget	2025	2024
Löner och andra ersättningar	80 097	71 608		29 088	26 624
Sociala avgifter	14 405	13 112		8 568	8 239
Pensionskostnader – avgiftsbestämda planer	5 826	6 111		4 009	4 541
Summa ersättningar till anställda	100 328	90 831		41 665	39 404

Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader

2025	Löner och andra ersättningar	Sociala kostnader (varav pensionskostnader)	2024	Löner och andra ersättningar	Sociala kostnader (varav pensionskostnader)
Styrelseledamöter, verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare	19 113	7 533 (2 407)		17 841	8 110 (3 112)
Övriga anställda	60 985	12 698 (3 419)		53 767	11 213 (2 998)
Koncernen totalt	80 097	20 231		71 608	19 223

Noter 60 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Not 9 Ersättning till anställda, m.m. (forts.)

2025	Löner och andra ersättningar	Sociala kostnader (varav pensionskostnader)	2024	Löner och andra ersättningar	Sociala kostnader (varav pensionskostnader)
Styrelseledamöter, verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare	13 346	6 983 (2 205)		12 416	7 485 (2 915)
Övriga anställda	15 742	5 593 (1 804)		14 208	5 295 (1 626)
Moderbolaget totalt	29 088	12 577		26 624	12 780

Medelantal anställda med geografisk fördelning per land

	2025 Medelantal anställda	Varav män	2024 Medelantal anställda	Varav män
Sverige	30	16	27	12
USA	24	16	22	13
Tyskland	4	3	5	4
Koncernen totalt	58	35	54	29

	2025 Medelantal anställda	Varav män	2024 Medelantal anställda	Varav män
Sverige	30	16	27	12
Moderbolaget totalt	30	16	27	12

Könsfördelning i koncernen (inkl dotterföretag) för styrelseledamöter och övriga ledande befattningshavare

	2025 Antal på balansdagen	Varav män	2024 Antal på balansdagen	Varav män
Styrelseledamöter	6	5	6	5
Verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare	7	5	8	6
Koncernen totalt	13	10	14	11

Ersättningar och övriga förmåner 2025

	Grundlön/ Styrelsearvode	Rörlig ersättning	Övriga förmåner	Aktierelaterade ersättningar	Pensionskostnad	Konsultarvode	Summa
Styrelsens ordförande – Per Wold-Olsen	552	-	-	-	-	550	1 102
Styrelseledamot – Göran Brorsson	270	-	-	-	-	275	545
Styrelseledamot – Lars Axelson	292	-	-	-	-	-	292
Styrelseledamot – Adam Dahlberg	380	-	-	-	-	-	380
Styrelseledamot – Sorin J Brull	-	-	-	-	-	1 165	1 165
Styrelseledamot – Ann Costello	175	-	-	-	-	275	450
Verkställande direktör – Philip Siberg	3 320	1 163	149	118	753	-	5 504
Andra ledande befattningshavare (6 personer)	8 730	1 801	173	427	1 685	-	12 816
Summa	13 719	2 965	322	1 645	2 438	1 165	22 554

Konsultarvoden avser finansiella tjänster och medicinsk expertis. Övriga förmåner avser bilförmån och sjukvårdsförmån. Förslag om aktieägarprogram för Senzimes styrelse gick inte igenom på bolagsstämma varför det istället gjordes en kontantutbetalning.

Noter 61 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Ersättningar och övriga förmåner 2024

	Grundlön/ Styrelsearvode	Rörlig ersättning	Övriga förmåner	Aktierelaterade ersättningar	Pensionskostnad	Konsultarvode	Summa
Styrelsens ordförande – Per Wold-Olsen	487	-	-	-	-	-	487
Styrelseledamot – Göran Brorsson	210	-	-	-	-	-	210
Styrelseledamot – Lars Axelson	210	-	-	-	-	-	210
Styrelseledamot – Adam Dahlberg	300	-	-	-	-	-	300
Styrelseledamot – Sorin J Brull	-	-	-	-	-	1 314	1 314
Styrelseledamot – Eva Walde	210	-	-	-	-	-	210
Verkställande direktör – Philip Siberg	3 203	583	108	64	722	-	4 680
Andra ledande befattningshavare (8 personer)	10 839	1 482	208	384	2 232	-	15 145
Summa	15 459	2 065	316	448	2 954	1 314	22 556

Verkställande direktörs utbetalda bonus för 2025 uppgick till 1 163 ksek. För ytterligare information hänvisas till ersättningsrapporten.

Riktlinjer för ersättning till VD och övriga ledande befattningshavare

Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare utgörs av fast lön, rörlig ersättning, övriga förmåner, pension m.m. Med andra ledande befattningshavare avses de 7 personer som tillsammans med verkställande direktören utgör koncernledningen.

Rörlig ersättning ska relateras till utfallet av bolagets mål och strategier och ska baseras på förutbestämda och mätbara kriterier utformade i syfte att främja ett långsiktigt värdeskapande. För VD och övriga ledande befattningshavare får den rörliga ersättningen motsvara högst 100 procent av den årliga fasta lönen.

Koncernen har endast premiebestämda pensionsplaner. Pensionsförmåner ska vara premiebestämda, i den mån befattningshavaren inte omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Pensionspremierna för premiebestämd pension får uppgå till högst 40 procent av den ledande befattningshavarens årliga fasta lön. Inga pensionsåtaganden är träffade för styrelseledamöter som ej har fast anställning i något koncernföretag.

För VD och två övriga ledande befattningshavare har Senzime tecknat kapitalförsäkringar som ställts som säkerhet för det pensionslöfte som lämnats till dessa personer. Pensionskostnader kopplade till dessa ingår pensionskostnader i upplysningen om ersättningar till VD samt övriga ledande befattningshavare ovan. För ytterligare upplysningar se not 2.17 b).

Övriga förmåner får innefatta bilförmån, företagshälsovård, liv- och sjukförsäkring samt andra liknande förmåner. Övriga förmåner ska utgöra en mindre andel av den totala ersättningen och får motsvara högst 10 procent av den ledande befattningshavarens årliga fasta lön.

Avseende VD skall uppsägningstiden vid uppsägning från bolaget vara högst tolv månader medan uppsägningstiden vid uppsägning från VD skall vara högst sex månader. Avseende andra ledande befattningshavare än VD ska uppsägningstiden vid uppsägning från bolaget vara lägst tre månader och högst tolv månader medan uppsägningstiden vid uppsägning från den ledande befattningshavaren ska vara lägst tre månader och högst sex månader, om inte annat följer av lag.Avgångsvederlag kan utgå till ledande befattningshavare vid uppsägning från bolagets sida. Fast lön under uppsägningstid och avgångsvederlag ska sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta lönen för ett år.

Verkställande direktören innehar följande antal personaloptioner per respektive balansdag:

Datum	Antal
2025-12-31	345 000
2024-12-31	170 000

Ledande befattningshavare innehar följande antal personaloptioner per respektive balansdag:

Datum	Antal
2025-12-31	1 840 000
2024-12-31	1 300 000

För mer information om programmen se not 10.

Noter 62 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Not 10 Aktierelaterade ersättningar

Optionsprogram

Nedan följer en sammanfattning av optionsprogram som återfinns/återfanns i koncernen under någon av perioderna som omfattas av årsredovisningen 2025.

Personaloptionsprogram 2022/2026

Årsstämman den 18 maj 2022 beslutade om ett ytterligare personaloptionsprogram omfattande 900 000 optioner. Dessa personaloptioner ska erbjudas och tilldelas anställda baserat på deltagarnas individuella prestation under en utvärderingsperiod som skall pågå till och med den 31 december 2022 (”Utvärderingsperioden”). Tilldelning kan emellertid ske tidigare eller senare efter särskilt beslut härom av styrelsen. Det högsta antal personaloptioner som ska kunna tilldelas deltagare är 200 000 personaloptioner per person.

Tilldelade personaloptioner tjänas in under tre år enligt följande: 20 % av tilldelade personaloptioner intjänas den 1 februari 2024; 20 % av tilldelade personaloptioner intjänas den 1 februari 2025 och 60 % av tilldelade personaloptioner intjänas den 1 februari 2026. Deltagare kan utöva tilldelade och intjänade personaloptioner under perioden 1 februari 2026 till 28 februari 2027.

Teckningskurs är satt till 30,00 SEK. Totalt har 691 000 av dessa optioner tilldelats i februari 2023 och fördelningen är enligt följande: VD: 0 personaloptioner; medlemmar i Ledningsgrupp sammanlagt: 225 000 personaloptioner (högsta individuella tilldelning 100 000); övriga anställda: 466 000 (högsta individuella tilldelning 100 000). Marknadsvärdet vid tilldelningen var 7,80 SEK per option.

Personaloptionsprogram 2023/2027

Extra bolagsstämma 20 september 2023 beslutade om ett ytterligare personaloptionsprogram omfattande 1 000 000 optioner. Dessa personaloptioner ska erbjudas och tilldelas anställda baserat på deltagarnas individuella prestation under en utvärderingsperiod som skall pågå till och med den 31 december 2023 (”Utvärderingsperioden”). Tilldelning kan emellertid ske tidigare eller senare efter särskilt beslut härom av styrelsen. Det högsta antal personaloptioner som ska kunna tilldelas deltagare är 200 000 personaloptioner per person.

Tilldelade personaloptioner tjänas in under tre år enligt följande: 20 % av tilldelade personaloptioner intjänas den 1 oktober 2024; 20 % av tilldelade personaloptioner intjänas den 1 oktober 2025 och 60 % av tilldelade personaloptioner intjänas den 1 oktober 2026. Deltagare kan utöva tilldelade och intjänade personaloptioner under perioden 1 oktober 2026 till 1 oktober 2027.

Teckningskurs är satt till 8,30 SEK. Totalt har 920 000 totalt av dessa optioner tilldelats i oktober 2023 och fördelningen är enligt följande: VD: 75 000 personaloptioner; medlemmar i Ledningsgrupp sammanlagt: 375 000 personaloptioner (högsta individuella tilldelning 75 000); övriga anställda: 470 000 (högsta individuella tilldelning 50 000). Marknadsvärdet vid tilldelningen var 7,07 SEK per option.

Personaloptionsprogram 2024/2028

Årsstämman 16 maj 2024 beslutade om ett ytterligare personaloptionsprogram omfattande 1 100 000 optioner. Dessa personaloptioner ska erbjudas och tilldelas anställda baserat på deltagarnas individuella prestation under en utvärderingsperiod som skall pågå till och med den 31 december 2024 (”Utvärderingsperioden”). Tilldelning kan emellertid ske tidigare eller senare efter särskilt beslut härom av styrelsen. Det högsta antal personaloptioner som ska kunna tilldelas deltagare är 95 000 personaloptioner per person.

Av de tilldelade personaloptionerna tjänas 905 000 in under tre år enligt följande: 20 % av tilldelade personaloptioner intjänas den 1 oktober 2025; 20 % av tilldelade personaloptioner intjänas den 1 oktober 2026 och 60 % av tilldelade personaloptioner intjänas den 1 oktober 2027. 50 000 av de tilldelade personaloptionerna tjänas in under 14 månader och förfaller om inte vissa specifika händelser inträffar. 50 000 av personaloptionerna tjänas in under två år enligt följande: 60% av de tilldelade personaloptionerna intjänas 1 oktober 2025; 40% av de tilldelade personaloptionerna intjänas den 1 oktober 2026. Deltagare kan utöva tilldelade och intjänade personaloptioner under perioden 1 oktober 2027 till 1 oktober 2028.

Teckningskurs är satt till 8,70 SEK. Totalt har 1 000 000 totalt, av dessa optioner tilldelats i oktober 2024 och fördelningen är enligt följande: VD: 95 000 personaloptioner; medlemmar i Ledningsgrupp sammanlagt: 445 000 personaloptioner (högsta individuella tilldelning 95 000); övriga anställda: 460 000 (högsta individuella tilldelning 20 000). Marknadsvärdet vid tilldelningen var 6,46 SEK per option.

Personaloptionsprogram 2025/2029

Årsstämman 19 maj 2025 beslutade om ett ytterligare personaloptionsprogram omfattande 1 500 000 optioner. Dessa personaloptioner ska erbjudas och tilldelas anställda baserat på deltagarnas individuella prestation under en utvärderingsperiod som skall pågå till och med den 31 december 2025 (”Utvärderingsperioden”). Tilldelning kan emellertid ske tidigare eller senare efter särskilt beslut härom av styrelsen. Det högsta antal personaloptioner som ska kunna tilldelas deltagare är 200 000 personaloptioner per person.Tilldelade personaloptioner tjänas in under tre år enligt följande: 20 % av tilldelade personaloptioner intjänas den 1 oktober 2026; 20 % av tilldelade personaloptioner intjänas den 1 oktober 2027 och 60 % av tilldelade personaloptioner intjänas den 1 oktober 2028. Deltagare kan utöva tilldelade och intjänade personaloptioner under perioden 1 oktober 2028 till 1 oktober 2029. Teckningskurs är satt till 6,30 SEK. Totalt har 1 485 000 totalt av dessa optioner tilldelats i juni 2025 och fördelningen är enligt följande: VD: 175 000 personaloptioner; medlemmar i Ledningsgrupp sammanlagt: 540 000 personaloptioner (högsta individuella tilldelning 125 000); övriga anställda: 770 000 (högsta individuella tilldelning 75 000). Marknadsvärdet vid tilldelningen var 4,67 SEK per option.

Noter 63 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Utestående personaloptioner vid årets slut har följande förfallodatum och lösenpriser:

	2025		2024
	Genomsnittligt lösenpris i kr per option	Antal optioner (tusental)	Genomsnittligt lösenpris i kr per option	Antal optioner (tusental)
Per 1 januari	16,10	2 992	21,60	2 780
Tilldelade	6,30	1 500	8,70	1 015
Förverkade	28,10	-396	22,96	-803
Per 31 december	11,5	4 096	16,1	2 992

Personaloptioner			Personaloptioner 31 december 2025 (tusental)	Personaloptioner 31 december 2024 (tusental)
Tilldelningstidpunkt	Förfallodag	Lösenpris
2023-02-01	2027-02-28	30,00	691	691
2023-10-01	2027-10-01	8,30	920	920
2024-10-01	2028-10-01	8,70	1 000	985
2025-10-01	2029-10-01	6,30	1 485	-
Totalt			4 096	2 596

Återstående vägd genomsnittlig kontraktstid för utestående optioner vid slutet av perioden 1,5

Verkligt värde på tilldelade personaloptioner

Det beräknade verkliga värdet på tilldelningsdagen avseende optioner tilldelade under 2025 var 0,87 kr per option (2024: 0,98 kr). Verkligt värde på tilldelningsdagen beräknas med hjälp av Black-Scholes värderingsmodell. Indata i modellen för optioner som tilldelats i oktober var:

a) optionerna tilldelas vederlagsfritt. 1 365 000 optioner och intjänas över en treårsperiod.
b) lösenpris: 6,30 kr
c) tilldelningsdatum: 2025-10-01
d) förfallodatum: 2029-10-01
e) aktiepris på tilldelningsdagen: 4,67 kr
f) förväntad volatilitet i företagets aktiekurs: 40 %
g) riskfri ränta: 1,68 %

Den förväntade volatiliteten i aktiekursen är baserad på den historiska volatiliteten (baserat på kvarstående löptid på optionen), justerat för de förväntade förändringarna i framtida volatilitet till följd av tillgänglig offentlig information.

Den totala kostnad som redovisats i resultaträkningen för personaloptioner uppgår till 1 416 KSEK (2024 967 KSEK). Det sammanlagda redovisade värdet på balansdagen för skulder till följd av aktierelaterade ersättningar uppgår till 212 KSEK (2024: 52 KSEK).

Not 11 Övriga rörelsekostnader

	Koncernen 2025	Koncernen 2024	Moderbolaget 2025	Moderbolaget 2024
Förlust vid avyttring av materiella anläggningstillgångar	3 882	-	124	-
Övriga rörelsekostnader	-	-	-	-
Valutakursförluster	14 258	16 190	12 087	13 573
Summa	18 139	16 190	12 211	13 573

Noter 64 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Not 12 Övriga rörelseintäkter

	Koncernen 2025	Koncernen 2024	Moderbolaget 2025	Moderbolaget 2024
Vinst avyttring nyttjanderättstillgångar	4 038	210	-	241
Valutakursvinster	11 463	15 409	8 821	14 442
Övriga rörelseintäkter	1 042	1 411	565	1 030
Summa	16 543	17 030	9 386	15 713

Not 13 Finansiella kostnader och intäkter

	Koncernen 2025	Koncernen 2024	Moderbolaget 2025	Moderbolaget 2024
Räntekostnader leasingskuld	-1 002	-1 001	-	-
Övriga finansiella kostnader	-20	-27	-15	-27
Övriga ränteintäkter	790	2 302	790	2 302
Ränteintäkter koncernbolag	-	-	7 796	8 240
Valutajustering koncernbolag	-16 231	7 678	-16 231	7 678
Nedskrivning andel och fordran i koncernbolag	-	-	-	-41 508
Summa finansiella kostnader och intäkter	-16 463	8 952	-7 660	-23 315

Not 14 Inkomstskatt

	Koncernen 2025	Koncernen 2024	Moderbolaget 2025	Moderbolaget 2024
Aktuell skatt:
Aktuell skatt på årets resultat	-538	-194	-	-
Justeringar avseende tidigare år	-	-	-	-
Summa aktuell skatt	-538	-194	-	-
Uppskjuten skatt (not 31)
Uppkomst och återföring av temporära skillnader	2 156	4 247	-	-
Effekt av ändrad skattesats	-	-	-	-
Summa uppskjuten skatt	2 156	4 247	-	-
Summa inkomstskatt	1 619	4 053	-	-

Inkomstskatten på koncernens resultat före skatt skiljer sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av den svenska skattesatsen för resultaten i de konsoliderade företagen enligt följande:

	Koncernen 2025	Koncernen 2024	Moderbolaget 2025	Moderbolaget 2024
Resultat före skatt	-137 419	-118 727	-131 683	-136 102
Inkomstskatt beräknad enligt skattesats i Sverige 20,6% (2024: 20,6 %)	28 308	24 458	27 127	28 037
Skatteeffekter av:
Ej avdragsgilla kostnader	-174	-163	-174	-8 713
Emissionskostnader/Avdragsgilla kostnader bokat mot eget kapital	1 269	720	1 269	720
Skatteeffekt av utländska skattesatser	-174	-467	-	-
Ej värderade temporära skillnader, underskottsavdrag	-27 611	-20 495	-28 221	-20 044
Förändring av uppskjuten skatt	-	-	-	-
Inkomstskatt	1 619	4 053	0	0

Vägd genomsnittlig skattesats för koncernen var 20,7% (2024 21,3 %).

Noter 65 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Not 15 Valutakursdifferenser - netto

Valutakursdifferenser har redovisats i rapporten över totalresultat enligt följande:

	Koncernen 2025	Koncernen 2024	Moderbolaget 2025	Moderbolaget 2024
Övriga rörelsekostnader (not 11)	-14 258	-16 190	-12 087	-13 573
Övriga rörelseintäkter (not 12)	11 463	15 409	8 821	14 442
Summa	-2 795	-781	-3 266	869

Not 16 Resultat per aktie

Resultat per aktie beräknas genom att årets resultat divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under perioden. Senzime har potentiella stamaktier i form av personaloptioner. Dessa har dock ej gett upphov till någon utspädningseffekt för 2024 och 2025 eftersom en konvertering till stamaktier medför en lägre förlust per aktie.

Koncernen	2025	2024
Kronor
Resultat per aktie före utspädning	-0,93	-0,97
Resultat per aktie efter utspädning	-0,93	-0,97

Resultatmått som använts i beräkningen av resultat per aktie
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare som används vid beräkning av resultat per aktie före och efter utspädning
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare, tusen kronor: -137 419 (2024: -118 727)

Antal
Vägt genomsnittligt antal stamaktier vid beräkning av resultat per aktie före utspädning	147 067 962	122 320 070
Justering för beräkning av resultat per aktie efter utspädning:
- Optioner	-	-
Vägt genomsnittligt antal stamaktier och potentiella stamaktier använts som nämnare vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning	147 067 962	122 320 070

Noter 66 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Not 17 Alternativa nyckeltal

Senzime har definerat alternativa nyckeltal enligt nedan. Beräkningar publiceras på hemsida www.senzime.com.

Nyckeltal	Definition	Motiv för användande
Bruttomarginal exklusive avskrivningar	Bruttoresultat exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar dividerat med nettomsättning	Koncernen använder sig av det alternativa nyckeltalet bruttomarginal exkl. avskrivningar då det visar hur stor påverkan avskrivningar av balanserade utvecklingsutgifter har på bruttomarginalen.
Rörelseresultat exklusive avskrivningar	Rörelseresultat exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar	Koncernen använder sig av det alternativa nyckeltalet Rörelseresultat exkl. avskrivingar då det visar hur stor påverkan avskrivningar av balanserade utvecklingskostnader har på rörelseresultatet.
Soliditet	Periodens utgående eget kapital dividerat med periodens utgående balansomslutning	Koncernen använder sig av det alternativet nyckeltalet soliditet då det visar hur stor del av balabsomslutningen som utgörs av eget kapital och har inkluderats för att investerare skall kunna bedöma koncernens kapitalstruktur.
Jämförelsestörande poster	Poster av väsentligt värde, som saknar tydliga samband med den ordinarie verksamheten och är av sådan typ att de inte kan förväntas inträffa ofta. Det kan exempelvis avse förvärv, stora ordrar av engångskaraktär, andra ovanliga engångsintäkter och kostnader, kapitalvinster/förluster från avyttringar, omstruktureringskostnader och nedskrivningar.	Ger en bättre förståelse för företagets underliggande verksamhet.
Valutaförändring	Justerat för valutaförändring på rörelsens nettoomsättning exkluderar effekten av växelkurser genom att räkna om rörelsens nettoomsättning för den relevanta perioden med de valutakurser som användes för den jämförbara perioden.

Noter 67 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Not 18 Investeringar i dotterföretag

Koncernen hade följande dotterföretag den 31 december 2025:

Namn	Registrerings- och verksamhetsland	Verksamhet	Andel stam aktier som direkt ägs av moderbolaget (%)	Andel stam aktier som ägs av koncernen (%)
Acacia Designs B.V	Nederländerna	Medicinteknik	100	100
MD Biomedical AB	Sverige	Medicinteknik	100	100
Senzime Inc	USA	Medicinteknik	100	100
Senzime GmbH	Tyskland	Medicinteknik	100	100
Respiratory Motion Inc	USA	Medicinteknik	100	100

Moderbolaget innehar andelar i följande dotterbolag:

Namn	Org-nr	Säte samt registrerings- och verksamhetsland	Antal aktier	Bokfört värde 2025-12-31	Bokfört värde 2024-12-31
Direkt ägda
Acacia Designs B.V.	59697059	Maastricht, Nederländerna	6 333	4 782 596	4 782 596
MD Biomedical AB	556837-0273	Umeå, Sverige	50 000	1 983 500	1 983 500
Senzime Inc	003433-4748	St. Louis, USA	1 000	9 334	9 334
Senzime GmbH	DE342219347	Geisenhausen, Tyskland	100	253 680	253 680
Respiratory Motion Inc	301025-8143	St. Louis, USA	10 586 000	74 108 766	74 108 766

	2025	2024
Ingående värde	81 138	108 850
Nedskrivning under året	-	-27 712
Utgående redovisat värde	81 138	81 138

Eget kapital uppgick till KSEK 15 443 och årets resultat uppgick till KSEK 8 050 i Acacia Designs B.v. Eget kapital uppgick till KSEK 27 och årets resultat uppgick till KSEK -2 i MD Biomedical AB Eget kapital uppgick till KSEK 8 871 och årets resultat uppgick till KSEK 963 i Senzime Inc. Eget kapital uppgick till KSEK -1 351 och årets resultat uppgick till 380 i Senzime GmbH. Eget kapital uppgick till KSEK -84 337 och årets resultat uppgick till KSEK -13 772 i Respiratory Motion Inc.

Under 2016 förvärvades 100% av Acacia Designs av moderbolaget och inkluderades i koncernredovisningen med belopp avseende tiden efter förvärvstidpunkten den 17 maj 2016. Acacia Designs är ett medicinteknikbolag med säte i Nederländerna. Merparten av koncernens verksamhet bedrivs i moderbolaget och de fem dotterbolagen innehar endast vissa rättigheter vilka licensierats till moderbolaget mot betalning i form av royalty. Den koncerninterna omstruktureringen har i moderbolaget medfört att aktierna i Acacia Designs B.V. nedskrivits med 13 100 KSEK 2018. Under 2020 startade dotterföretget Senzime Inc sin verksamhet i USA och inkluderades i koncernredovisningen till 100%. I mars 2021 bildades dotterföretaget Senzime GmbH i Tyskland, Senzime GmbH har inkluderats i koncernredovisningen till 100%. 2022 förvärva- des det amerikanska dotterföretaget Respiratory Motion Inc, dotterföretaget har inkluderats i koncerneredovisningen till 100%. Aktier i dotter- företaget Respiratory Motion Inc skrevs ned med 45 918 KSEK 2023 och med 27 712 KSEK 2024.

Not 19 Immateriella tillgångar

Koncern	Goodwill	Balanserade utvecklingsutgifter	Patent och liknande rättigheter	Tekonolgi	Varumärke	Summa
Räkenskapsåret 2024
Ingående redovisat värde	104 750	63 917	161	46 181	12 184	227 193
Årets anskaffningar	-	26 266	-	-	-	26 266
Avyttringar och utrangeringar	-	-	-	-	-	-
Årets avskrivningar	-	-11 644	-27	-5 869	-	-17 540
Valutaomräkningsdifferenser	9 905	272	-	4 165	1 152	15 495
Utgående redovisat värde	114 655	78 810	134	44 477	13 336	251 413
Per 31 december 2024
Anskaffningsvärde	114 655	154 901	1 368	58 987	13 336	343 247
Ackumulerade avskrivningar	-	-76 090	-1 234	-14 510	-	-91 834
Redovisat värde	114 655	78 810	134	44 477	13 336	251 413

Noter 68 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Koncern	Goodwill	Balanserade utvecklingsutgifter	Patent och liknande rättigheter	Tekonolgi	Varumärke	Summa
Räkenskapsåret 2025
Ingående redovisat värde	114 655	78 810	134	44 477	13 336	251 413
Årets anskaffningar	-	15 352	-	-	-	15 352
Avyttringar och utrangeringar	-	-	-	-	-	-
Årets avskrivningar	-	-14 691	-20	-5 309	-	-20 020
Valutaomräkningsdifferenser	-18 606	17	-	-6 957	-2 165	-27 745
Utgående redovisat värde	96 049	79 455	114	32 211	11 171	219 000
Per 31 december 2025
Anskaffningsvärde	96 049	170 236	1 368	52 030	11 171	330 854
Ackumulerade avskrivningar	-	-90 781	-1 254	-19 819	-	-111 854
Redovisat värde	96 049	79 455	114	32 211	11 171	219 000

Moderbolaget	Balanserade utvecklingsutgifter	Patent och liknande rättigheter	Summa
Räkenskapsåret 2024
Ingående redovisat värde	25 692	161	25 853
Årets anskaffningar	26 266	-	26 266
Avyttringar och utrangeringar	-	-	-
Årets avskrivningar	-1 807	-28	-1 835
Utgående redovisat värde	50 151	133	50 284
Per 31 december 2024
Anskaffningsvärde	65 837	1 368	67 205
Ackumulerade avskrivningar	-15 686	-1 235	-16 921
Redovisat värde	50 151	133	50 284
Räkenskapsåret 2025
Ingående redovisat värde	50 151	133	50 284
Årets anskaffningar	15 352	-	15 352
Avyttringar och utrangeringar	-	-	-
Årets avskrivningar	-4 873	-20	-4 894
Utgående redovisat värde	60 630	113	60 743
Per 31 december 2025
Anskaffningsvärde	81 189	1 368	82 557
Ackumulerade avskrivningar	-20 559	-1 255	-21 815
Redovisat värde	60 630	113	60 743

Balanserade utvecklingsutgifter

Den väsentliga delen av balanserade utvecklingsutgifter utgörs av TetraGraph (63,2 MSEK) och ExSpiron (32,4 MSEK). Tillgångarna är i sin helhet färdigställda och har börjat skrivas av. Även om det inte funnits någon indikation på nedskrivning undersöker koncernen varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för balanserade utvecklingsutgifter. Nedskrivningstest utförs på koncernnivå och de mest väsentliga antaganden i nedskrivningstestet utgörs av försäljningstillväxt och diskonteringsränta.

Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill

Vid upprättandet av koncernens bokslut för 2025 har prövning skett om något nedskrivningsbehov föreligger. Ledningen följer upp goodwill för koncernen som helhet och koncernen består av ett enda rörelsesegment. Återvinningsvärdet för den kassagenererande enheten har bedömts utifrån uppskattat nyttjandevärde. Vid denna prövning har en beräkning gjorts av förväntade kassaflöden från koncernens verksamhet. Kassaflödena baseras på koncernens affärsplan vilken löper till och med 2030, för perioden 2031–2035 antas tillväxten minska från 16,9% till 2,3%. Affärsplanen baseras på ledningens tidigare erfarenheter och i möjligaste mån på externa informationskällor. De parametrar som har mest inflytande på beräkningarna av återvinningsvärdet utgörs i första hand av bedömd omsättningsutveckling och rörelseresultat. Antagande om bruttomarginalen och utvecklingen av övriga operativa kostnader har, utöver omsättningstillväxten, störst påverkan på bedömningen av det operativa resultatet. Ett kalkylantagande om en genomsnittlig årlig tillväxt i nettoomsättningen om 25,2% per år har använts vid nedskrivningsprövningen till och med prognosperiodens slut 2034. Rörelsekapitalbindningen väntas uppgå till 22,3% av nettoomsättningen under 2026 och successivt minska till 20% under 2030 och därefter kvarstå på denna nivå. Investeringarna väntas uppgå till 9,8% av nettoomsättningen under 2026 och därefter minska succesivt till 1,2% från och med 2033 och framåt. Diskonteringsräntan före skatt som använts vid nedskrivningstestet uppgår till 19,5%. En känslighetsanalys visar att en justering av diskonteringsräntan med 5–7% kan göras utan att föranleda något nedskrivningsbehov. Det totala beloppet av utgifter för utveckling som kostnadsförts under året uppgår till 15 352 KSEK (2024: 22 169 KSEK).

Noter 69 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Not 20 Materiella anläggningstillgångar

Koncern	Maskiner och inventarier
Räkenskapsåret 2024
Ingående redovisat värde	2 592
Årets anskaffningar	2 287
Avyttringar och utrangeringar	-656
Valutakursdifferenser	91
Årets avskrivningar	-695
Utgående redovisat värde	3 619
Per 31 december 2024
Anskaffningsvärde	7 233
Ackumulerade avskrivningar	-3 614
Redovisat värde	3 619
Räkenskapsåret 2025
Ingående redovisat värde	3 619
Årets anskaffningar	2 770
Avyttringar och utrangeringar	-627
Valutakursdifferenser	-133
Årets avskrivningar	-1 167
Utgående redovisat värde	4 462
Per 31 december 2025
Anskaffningsvärde	8 733
Ackumulerade avskrivningar	-4 270
Redovisat värde	4 462

Moderbolaget	Maskiner och inventarier
Räkenskapsåret 2024
Ingående redovisat värde	1 416
Årets anskaffningar	2 352
Avyttringar och utrangeringar	-258
Årets avskrivningar	-361
Utgående redovisat värde	3 149
Per 31 december 2024
Anskaffningsvärde	3 926
Ackumulerade avskrivningar	-777
Redovisat värde	3 149
Räkenskapsåret 2025
Ingående redovisat värde	3 149
Årets anskaffningar	1 492
Avyttringar och utrangeringar	-124
Årets avskrivningar	-573
Utgående redovisat värde	3 943
Per 31 december 2025
Anskaffningsvärde	4 897
Ackumulerade avskrivningar	-953
Redovisat värde	3 943

Noter 70 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Not 21 Leasingavtal

Koncernens leasingavtal består i allt väsentligt av lokaler för kontor. Leasingkontrakten har en löptid på 3–10 år. I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal:

Koncernen	2025	2024
Avskrivningar och nedskrivningar på nyttjanderätter:
Fastigheter	1 975	7 551
Fordon	400	510
Summa	2 375	8 060
Räntekostnader (ingår i finansiella kostnader)	1 002	1 001

Utgifter hänförliga till leasingavtal för vilka den underliggande tillgången är av lågt värde som inte är korttidsleasingavtaluppgår till 224 KSEK (180) och ingår i administrations kostnader. Det totala kassaflödet gällande leasingavtal under 2025 var 3 434 KSEK (2024: 4 158 KSEK). För information om leasingskuldens förfallotid se not 3. Tillkommande nyttjanderätter under 2025 uppgick till 1 729 KSEK (2024: 13 967 KSEK). Under 2024 gjordes nedskrivning av nyttjanderätt med 4 226 KSEK Under 2025 avslutades ett långt kontrorsleasingavtal för dotterbolaget Respiratory Motion Inc.I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal:

Koncernen	2025-12-31	2024-12-31
Tillgångar med nyttjanderätt:
Fordon	371	358
Fastigheter	13 479	18 047
Summa	13 850	18 404
Leasingskulder:
Långfristiga	12 381	19 042
Kortfristiga	1 630	3 626
Summa	14 011	22 668

Åtaganden avseende leasing

Moderbolaget hyr lokaler enligt ej uppsägningsbart leasingavtal, hyresavtalet löper på tio år. Koncernen hyr också lokaler i USA, dotterbolaget Senzime Inc har ingått nytt hyresavtal under 2025, leasingperioden för dessa lokaler är fem år, dotterbolaget Respiratory Motion Inc.s lokaler är uppsagda under 2025. De flesta leasingavtalen kan vid leasingperiodens slut förlängas till en avgift som överensstämmer med en marknadsmässig avgift.

Leasingkostnaderna för moderbolaget uppgår 2025 till 2 343 KSEK (2024: 2 068 KSEK) avseende leasing av lokaler ingår i rapport över totalresultat. Framtida sammanlagda minimileaseavgifter för icke-uppsägningsbara operationella leasingavtal är som följer:

Moderbolaget	2025	2024
Inom 1 år	1 156	1 848
Mellan 1 och 5 år	5 362	9 240
Senare än 5 år	5 682	6 314
Summa	12 200	17 403

Not 22 Avsättningar

Koncernen	Moderbolaget	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31
Långfristiga avsättningar personal
Per 1 januari	4 182	3 750	4 182	3 750
– Avsättning pension	432	432	432	432
Per 31 december	4 614	4 182	4 614	4 182

Noter 71 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Not 23 Övriga finansiella anläggningstillgångar

Koncernen	Moderbolaget	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31
Diverse långfristiga depositioner	-	515	-	-
Företagsägd kapitalförsäkring	4 614	4 182	4 614	4 182
Summa	4 614	4 697	4 614	4 182

Not 24 Finansiella instrument per kategori

Koncernen	2025-12-31	2024-12-31
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Kundfordringar	17 595	10 202
Likvida medel	73 975	100 941
Summa	91 570	111 143

Koncernen	2025-12-31	2024-12-31
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Leverantörsskulder	9 595	8 882
Summa	9 595	8 882

Utöver de finansiella instrument som anges i tabellerna (ovan) har koncernen finansiella skulder i form av leasingskulder vilka redovisas och värderas enligt IFRS 16 (se not 3)

Not 25 Varulager

Koncernen	Moderbolaget	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31
Omsättningstillgångar
– Råvaror redovisade till anskaffningsvärde	14 795	16 324	986	16 324
– Färdiga varor redovisade till anskaffningsvärden	10 373	11 642	14 795	6 438
Summa	25 168	27 966	15 781	22 762

Det belopp för varor i lager som redovisas som en kostnad under perioden uppgår för koncernen till 41 849 KSEK (17 032 KSEK) och för moderbolaget till 51 013 KSEK (25 143 KSEK).

Noter 72 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Not 26 Kundfordringar

Koncernen	Moderbolaget	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31
Kundfordringar	17 595	10 202	17 379	7 465
Minus: reservering för förväntade kreditförluster	-	-	-	-
Kundfordringar - netto	17 595	10 202	17 379	7 465

Den maximala exponeringen för kreditrisk per balansdagen för kundfordringar är det redovisade värdet enligt ovan. Det verkliga värdet på kundfordringarna motsvarar dess redovisade värde, eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig. Inga kundfordringar har ställts som säkerhet för någon skuld.

Per den 31 december 2025 var kundfordringar uppgående till 2 958 ksek (4 590) förfallna utan att något nedskrivningsbehov ansågs föreligga. Åldersanalysen av dessa kundfordringar framgår nedan:

Koncernen	Moderbolaget	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31
Mindre än 30 dagar	1 550	2 059	277	714
31 dagar och äldre	1 408	2 531	302	66
Summa	2 958	4 590	579	780

Not 27 Övriga fordringar

Koncernen	Moderbolaget	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31
Fordran mervärdesskatt	1 319	1 984	1 319	1 984
Skattefordran	1 270	1 833	827	1 731
Övriga kortfristiga fordringar	2 516	1 558	621	1 133
Summa	5 105	5 375	2 767	4 848

Not 28 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Koncernen	Moderbolaget	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31
Förutbetalda hyror	571	583	571	583
Förutbetalda försäkringar	409	1 007	409	580
Övriga förutbetalda kostnader	6 331	2 156	2 846	1 714
Summa	7 311	3 746	3 826	2 876

Not 29 Likvida medel

Koncernen	Moderbolaget	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31
Banktillgodohavanden	73 975	100 941	70 070	97 608
Summa	73 975	100 941	70 070	97 608

Noter 73 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Not 30 Aktiekapital och övrigt tillskjutet kapital

	Antal aktier	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital
Per 1 januari 2024	119 705 523	14 963 190	880 690 491
Nyemissioner	13 469 000	1 683 625	78 331 143
Per 31 december 2024	133 174 523	16 646 815	959 021 634
Nyemissioner	24 040 523	3 005 066	101 237 405
Per 31 december 2025	157 215 046	19 651 881	1 060 259 039

Aktiekapitalet består per den 31 december 2025 av 157 215 046 stamaktier med kvotvärdet 0,125 kr. Alla aktier som emitterats av moderföretaget är till fullo betalda. Information om Senzimes aktieoptionsplaner, inklusive ytterligare detaljer om emitterade, utnyttjade och förfallna optioner under räkenskapsåret, samt utestående optioner vid räkenskapsårets slut, återfinns i not 10.

Not 31 Uppskjuten skatt

Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag eller andra avdrag i den utsträckning som det är sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbara vinster. Ingen uppskjuten skattefordran redovisas då koncernen inte har bedömt att kriterierna för att redovisa uppskjuten skatt i IAS 12 är uppfyllda.

Uppskjutna skatteskulder
| Immateriella tillgångar | |
| :--- | :--- |
| Per 1 januari 2024 | 21 767 |
| I resultaträkningen leasing | -1 045 |
| I resultaträkningen immateriella tillgångar | -3 202 |
| Valutaomräkning | 1 330 |
| Per 31 december 2024 | 18 850 |
| I resultaträkningen leasing | 935 |
| I resultaträkningen immateriella tillgångar | -3 092 |
| Valutaomräkning | -2 147 |
| Per 31 december 2025 | 14 546 |

Outnyttjade underskottsavdrag för vilka ingen uppskjuten skattefordran har redovisats uppgår till 790 329 KSEK per 2025-12-31 (2024-12-31: 621 508 KSEK). För 533 048 KSEK förfaller underskottsavdragen ej vid någon tidpunkt, för övriga underskottsavdrag förfaller de mellan åren 2026 till 2031. Uppskjuten skattefordran för leasingavtal uppgår till 2 966 KSEK och uppskjuten skatteskuld för leasingavtal uppgår till 2 938 KSEK.

Not 32 Övriga kortfristiga skulder

Koncernen	Moderbolaget	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31
Personalens källskatt	965	1 073	965	1 073
Avräkning sociala avgifter	688	726	688	726
Avräkning särskild löneskatt	949	1 938	948	1 938
Övriga kortfristiga skulder	6 000	9 776	-	7 798
Summa	8 602	13 512	2 601	11 535

Not 33 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

Koncernen	Moderbolaget	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31
Upplupna löner	6 286	3 004	3 726	1 002
Upplupna semesterlöner	3 832	3 495	3 832	3 495
Uppluna sociala avgifter	2 261	1 493	2 261	1 495
Övriga upplupna kostnader	2 870	4 420	1 808	2 998
Summa	15 248	12 412	11 627	8 990

Noter 74 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Not 34 Eventualförpliktelser och ställda säkerheter

Koncernen	Moderbolaget	2025-12-31	2024-12-31	2025-12-31	2024-12-31
Företagsinteckningar	300	300	300	300
Borgensåtagande	2 024	2 420	2 024	2 420
Hyresgaranti	1 848	1 848	1 848	1 848
Summa	4 172	4 568	4 172	4 568

Den ställda säkerheten avser en tidigare rörelsekredit hos SEB, denna är idag avslutad. Företagsinteckningen är uttagen men nyttjas inte idag. Borgensförbindelsen avser Senzime Inc och är en limitallokering hos SEB New York kort och betalningslimit för ACH. Moderföretaget har ingått ett avtal med dotterföretaget Acacia Designs B.V. om erläggande av royalty på försäljning av vissa produkter. Under 2022 tecknades ett strategiskt connectivity- och licensavtalet med Masimo vilket innebär att framtida försäljning kommer att medföra royaltyutbetalningar baserat på en marknadsmässig royaltymodell. Under 2024 tecknades ett strategiskt connectivity- och licensavtalet med coreSpiron vilket innebär att framtida försäljning kommer att medföra royaltyutbetalningar baserat på en marknadsmässig royaltymodell. Under 2023 upptogs en hyresgaranti för nya lokaler för Senzime AB, förmånstagare är Industrifastigheter Storstad.

Not 35 Transaktioner med närstående

Utöver ersättningar till ledande befattningshavare och konsulttjänster som köpts av dessa vilka framgår av not 9 finns inga transaktioner med närstående. Senzime AB är det högsta moderbolaget i koncernen. Närstående parter är dotterföretagen samt ledande befattningshavare i koncernen och deras närstående. Transaktioner sker på marknadsmässiga villkor.

Följande transaktioner har skett med dotterbolag:

	2025	2024
(a) Försäljning av varor
Senzime GmbH	3 360	1 910
Respiratory Motion Inc	118	735
Senzime Inc	51 442	51 230
Summa	54 920	53 875
(b) Köp av tjänster
Acacia Designs B.V.	9 570	5 241
Senzime GmbH	8 365	8 729
Senzime Inc	63 743	78 545
Summa	81 678	92 516

Fordringar och skulder vid årets slut	2025-12-31	2024-12-31
Fordringar på närstående:
Senzime GmbH	3 111	4 557
Senzime Inc	22 765	33 938
Respiratory Motion Inc	4 586	9 478
Skulder till närstående:
Senzime GmbH	-1 544	-1 921
Senzime Inc	-15 175	-24 274
Respiratory Motion Inc	-7 960	-9 051
MD Biomedical AB	-230	-230
Acacia Designs B.V.	-	-

Inte kassaflödespåverkande poster	2024-01-01	Kassainflöde	Kassautflöde	Inte kassaflödespåverkande poster	2024-12-31
Leasingskuld	11 468	-	-4 157	15 357	22 668
Summa	11 468	-	-4 157	15 357	22 668

Inte kassaflödespåverkande poster	2025-01-01	Kassainflöde	Kassautflöde	Inte kassaflödespåverkande poster	2025-12-31
Leasingskuld	22 668	-	-3 434	-5 223	14 011
Summa	22 668	-	-3 434	-5 223	14 011

Not 37 Väsentliga händelser efter periodens utgång

Senzime säkrar större avtal med ledande Ivy League-sjukhus i USA.
Senzime säkrar kreditfacilitet om totalt 50 MSEK på marknadsmässiga villkor.

Not 38 Förslag till vinstdisposition

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:
* Överkursfond: 995 929 804
* Balanserat resultat: -731 689 335
* Årets resultat: -131 682 778
* SEK: 132 557 691

Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras så att:
* i ny räkning överförs: 132 557 691 SEK

Lån från närstående	2025-12-31	2024-12-31
Lån från Acacia Designs B.V.
Vid årets början	-	-
Lån som upptagits under året	-	-
Vid årets slut	-	-

Skuld till Acacia Designs B.V. avser löpande licensavgifter. Moderbolaget har gjort avsättningar för osäkra fordringar hänförliga till dotterföretaget Respiratory Motion Inc uppgående till 74 179 KSEK för 2023 och 13 795 KSEK för 2024. Moderbolaget har inte redovisat några kostnader avseende osäkra fordringar på närstående under perioden. Ingen säkerhet är ställd för fordringarna. Fordringar på närstående härrör till största delen från försäljningstransaktioner och förfaller en månad efter försäljningsdagen. Skulderna till närstående härrör till största delen från inköpstransaktioner och förfaller en månad efter inköpsdagen. Ersättningar till ledande befattningshavare framgår av not 9.

Styrelsens underskrifter

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Uppsala 2026-04-24

Per Wold-Olsen, Styrelseordförande
Adam Dahlberg, Vice Ordförande
Ann Castello, Styrelseledamot
Göran Brorsson, Styrelseledamot
Lars Axelson, Styrelseledamot
Sorin J. Brull, Styrelseledamot
Philip Siberg, Verkställande Direktör

Vår revisionsberättelse har lämnats 2026-04-24
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Lars Kylberg, Auktoriserad revisor, Huvudansvarig revisor

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Senzime AB (publ), org.nr 556565-5734

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Senzime AB (publ) för år 2025 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 30-39. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 26-76 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 30-39. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernens rapport över totalresultatet samt koncernens balansräkning.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11.

Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Vår revisionsansats

Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter.

Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar.

Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet.

Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.

Särskilt betydelsefullt område	Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området
Värdering av immateriella tillgångar
Av koncernens totala tillgångar om totalt 371 mkr utgör immateriella anläggningstillgångar 219 mkr d.v.s. cirka 59 %. De immateriella anläggningstillgångarna utgörs främst av goodwill, balanserade utvecklingskostnader och teknologi där merparten av goodwill och teknologi härrör från förvärvet av Respiratory Motion Inc under 2022. Gemensamt för de immateriella tillgångsvärdena är att deras respektive värde till viss del baseras på antaganden och bedömningar som ledningen gör. Dessa antaganden och bedömningar utgörs bland annat av: • vilken typ av utgifter som ska aktiveras. • hur lång nyttjandeperiod respektive tillgång har • framtida kassaflöden från de olika tillgångarna • vilken som är den kassagenererande enheten för respektive tillgång samt • vilket avkastningskrav som är relevant när tillgångarnas värde prövas. På grund av att de redovisade beloppen är väsentliga samt att inslaget av bedömningar i fastställandet och prövningen av värdet är stort har vi bedömt att värdering av immateriella tillgångar ett särskilt betydelsefullt område i revisionen.	Vår granskning har bland annat omfattat men är inte begränsad till att vi: • genom stickprov testat bolagets attestrutin • stickprovsvis detaljtestat delar av årets aktiveringar mot leverantörsfakturor och tidrapporter • för de tillgångar som skrivs av har vi bedömt de antagna nyttjandeperioderna och granskat att koncernen redovisar dessa i årsredovisningen • tagit del av den prövning av värdet som bolaget upprättat och utmanat ledningen om centrala antaganden i denna samt granskat modellens matematiska riktighet samt att avkastningskravet i rimlig grad reflekterar bolagets situation.

Redovisning av intäkter

Koncernens intäkter består av flera intäktsströmmar och koncernen beskriver i not 2.4 hur de olika intäkterna redovisas. I not 4 beskriver koncernen viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisning av bland annat intäkter. Av not 5 framgår vidare hur intäkterna fördelas mellan de olika intäktsströmmarna. Mot bakgrund av att koncernen har flera intäktsströmmar samt att tidpunkten för när risker och förmåner övergår till köparen varierar har vi bedömt att riktigheten och periodiseringen i intäktsredovisningen är ett särskilt betydelsefullt område i revisionen.

Vi har utvärderat koncernens rutiner och interna kontroll avseende intäktsredovisning för att bilda oss en uppfattning och förståelse för hur dessa fungerar för att med denna förståelse utföra en revision i vilken vi kombinerar granskning av intern kontroll och test av detaljer. Vår granskning har bland annat omfattat men är inte begränsad till att vi:
• Analyserat den redovisningsmässiga effekten av ingångna avtal
• genom stickprov granskat redovisade intäkter mot avtal med kund, kundfaktura och inbetalning från kund samt i förekommande fall även mot fraktvillkor
• stickprovsvis granskat koncernens uppföljning och kontroller över ändring av fasta data i kund- och artikelregister samt
• granskat periodisering genom granskning av leveranser runt bokslutsdatumet

79 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025 Revisionsberättelse

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-25 och sidan 82. Den andra informationen består även av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

80 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025 Revisionsberättelse

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Senzime AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Revisorns granskning av Esef-rapporten

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Senzime AB (publ) för år 2025.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

Grund för uttalanden

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.Vi är oberoende i förhållande till Senzime AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.

81 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Revisionsberättelse

Uppsala den 24 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Lars Kylberg
Auktoriserad revisor

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen.

Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och eget kapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esefförordningen.

Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 30-39 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Vaksalagatan 6, 753 20 Uppsala utsågs till Senzime AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 19 maj 2025 och har varit bolagets revisor sedan 27 april 2016.

82 Senzime | Års- och hållbarhetsredovisning | 2025

Information till aktieägare

Årsstämma

Årsstämma kommer att hållas den 19 maj 2026. Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig för allmänheten senast fr.o.m. den 24 april 2026 på bolagets kontor med adress Verkstadsgatan 8, Uppsala. Årsredovisningen kommer även att publiceras på www.senzime.com.

Anmälan

Aktieägare som önskar delta i årsstämman skall:
– dels vara registrerad i eget namn (inte förvaltarregistrerad) i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken fredag den 8 maj 2026 (avstämningsdagen),
– dels senast fredag den 15 maj 2026 anmäla sig till bolaget.

Förvaltarregistrerade aktier

Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att få utöva sin rösträtt och delta i stämman, dels anmäla sig till stämman, dels tillfälligt inregistrera aktierna i eget namn hos Euroclear Sweden (så kallad rösträttsregistrering), så att vederbörande är införd i den av Euroclear Sweden förda aktieboken per avstämningsdagen, dvs fredag den 8 maj 2026. Detta innebär att aktieägare i god tid före denna dag behöver meddela sin önskan härom till förvaltaren.

Ombud

Aktieägare som företräds genom ombud ska utfärda skriftlig och daterad fullmakt för ombudet. Fullmakten får inte vara utfärdad tidigare än fem år före dagen för stämman. Fullmakten i original samt registreringsbevis och andra behörighetshandlingar utvisande behörig företrädare för juridisk person bör insändas till bolaget på ovan angiven adress. Bolaget tillhandahåller fullmaktsformulär på begäran och detta finns också tillgängligt på bolagets webbplats, www.senzime.com.

Utdelning

Styrelsen föreslår årsstämman att ingen utdelning lämnas för verksamhetsåret.

Kommande informationstillfällen

Delårsrapport Q1 2026:	22 april 2026
Årsstämma:	19 maj 2026
Delårsrapport Q2 2026:	16 juli 2026
Delårsrapport Q3 20256	29 oktober 2026

Kontakt

Philip Siberg, CEO
Tel. +46 (0) 707 90 67 34
e-post: philip.siberg@senzime.com

Slavoljub Grujicic, CFO
Tel. +46 (0) 763 06 60 11
e-post: slavoljub.grujicic@senzime.com

Adress

Senzime AB
Verkstadsgatan 8
753 23 Uppsala
www.senzime.com

Information till aktieägare www.senzime.com Senzime AB, Verkstadsgatan 8, 753 23 Uppsala