Raport SEKO S.A. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. W 2021 R.

CHOJNICE, DNIA 21 MARCA 2022 R.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

SPIS TREŚCI

ZDARZENIA ISTOTNIE WPŁYWAJĄCE NA DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI W 2021 ROKU ORAZ PO JEGO ZAKOŃCZENIU DO DNIA ZATWIERDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ......... 4
INFORMACJA NA TEMAT WPŁYWU PANDEMII COVID-19 NA DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI ...... 5
INFORMACJA NA TEMAT WPŁYWU WOJNY W UKRAINIE NA DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI ..... 6
OMÓWIENIE AKTUALNEJ I PRZEWIDYWANEJ SYTUACJI FINANSOWEJ .............................. 6
INFORMACJE O PRZYJĘTEJ STRATEGII ROZWOJU EMITENTA WRAZ Z OPISEM PERSPEKTYW ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI EMITENTA ......................................................................... 7
CHARAKTERYSTYKA ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ ISTOTNYCH DLA ROZWOJU PRZEDSIĘBIORSTWA ... 7
DZIAŁALNOŚĆ BADAWCZO – ROZWOJOWA ................................................................................. 12
INFORMACJA O NABYCIU UDZIAŁÓW (AKCJI) WŁASNYCH .................................................... 13
INFORMACJA O POSIADANYCH ODDZIAŁACH ............................................................................ 13
INSTRUMENTY FINANSOWE ........................................................................................................... 13
ZATRUDNIENIE .................................................................................................................................... 14
INFORMACJE DOTYCZĄCE ŚRODOWISKA NATURALNEGO ................................................ 15
WSKAZANIE POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ ... 15
INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH I USŁUGACH ............. 15
INFORMACJE O RYNKACH ZBYTU PRODUKTÓW I TOWARÓW SPÓŁKI ......................... 18
INFORMACJE O ZAWARTYCH ZNACZĄCYCH UMOWACH, W TYM UMOWACH ZAWARTYCH POMIĘDZY AKCJONARIUSZAMI .................................................................................... 21
POWIĄZANIA ORGANIZACYJNE I KAPITAŁOWE SEKO S.A. GŁÓWNE INWESTYCJE .. 21
TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI ........................................................................ 21
ZACIĄGNIĘTE KREDYTY, UMOWY POŻYCZKI ......................................................................... 21
INFORMACJA O UDZIELONYCH POŻYCZKACH I PORĘCZENIACH ................................... 23
INFORMACJA O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH PORĘCZENIACH I GWARANCJACH 23
EMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH ...................................................................................... 23
RÓŻNICE POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI WYKAZANYMI W RAPORCIE ROCZNYM A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI ........................................................... 23
OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI ................................................................ 23
OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH .............................. 30
CZYNNIKI I NIETYPOWE ZDARZENIA MAJĄCE WPŁYW NA OSIĄGNIĘTY WYNIK ...... 30
CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW ISTOTNYCH DLA ROZWOJU PRZEDSIĘBIORSTWA EMITENTA ORAZ OPIS PERSPEKTYW ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI ... 31
ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM .... 31
UMOWY ZAWARTE POMIĘDZY EMITENTEM A OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI ............ 31
WYNAGRODZENIA, NAGRODY LUB KORZYŚCI OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH ... 31
INFORMACJA O WSZELKICH ZOBOWIĄZANIACH WYNIKAJĄCYCH Z EMERYTUR I ŚWIADCZEŃ O PODOBNYM CHARAKTERZE DLA BYŁYCH OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORUJĄCYCH ALBO BYŁYCH CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRUJĄCYCH ... 32
LICZBA I WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI SEKO S.A. BĘDĄCYCH W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH... 32
UMOWY, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH AKCJI POSIADANYCH PRZEZ GŁÓWNYCH AKCJONARIUSZY ......................... 33
SYSTEM KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH ........................................... 33
INFORMACJE DOTYCZĄCE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH ... 33
INFORMACJA NA TEMAT DZIAŁALNOŚCI CHARYTATYWNEJ I SPONSORINGOWEJ .. 34
INFORMACJA O WYDATKACH NA WSPIERANIE KULTURY, SPORTU, INSTYTUCJI CHARYTATYWNYCH, MEDIÓW, ORGANIZACJI SPOŁECZNYCH, ZWIĄZKÓW ZAWODOWYCH ... 34
RAPORT NA TEMAT POLITYKI WYNAGRODZEŃ ..................................................................... 34
SPRAWOZDANIE DOTYCZĄCE STOSOWANIA ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO PRZEZ SEKO S.A. (EMITENT LUB SPÓŁKA) W 2021 R........................................................................... 38

1. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Spółki w 2021 roku oraz po jego zakończeniu do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego

W maju 2021 r. na konto Spółki wpłynęła kwota 2 442 tys. zł z tytułu uruchomienia drugiej części kredytu inwestycyjnego zaciągniętego przez Spółkę w ubiegłym roku na refinansowanie poniesionych wydatków inwestycyjnych (kredyt jest oprocentowany w oparciu o stawkę Wibor 3M powiększoną o marżę banku, a jego spłata nastąpi w okresie 5 lat od zawarcia umowy).

W 2021 r. Spółka inwestowała nadwyżki środków pieniężnych w jednostki funduszu inwestycyjnego Investor Oszczędnościowy, którego portfel, zgodnie z jego polityką inwestycyjną, jest w większości oparty o papiery dłużne emitowane lub gwarantowane przez Skarb Państwa i podmioty o podobnej wiarygodności (Bank Gospodarstwa Krajowego, jednostki samorządu terytorialnego, czy największe krajowe instytucje finansowe). Spółka zbyła wszystkie jednostki w październiku 2021 r.

W dniu 8 czerwca 2021 roku Zarząd Spółki podjął uchwałę w sprawie propozycji podziału zysku za rok obrotowy 2020, w której zaproponował przeznaczenie na wypłatę dywidendy kwoty 2 261 tys. zł, tj. 0,34 zł (trzydzieści cztery grosze) na jedną akcję. Łączna wartość proponowanej dywidendy stanowiła 49,58% zysku netto Spółki osiągniętego w 2020 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 30 lipca 2021 r., podejmując uchwałę o podziale zysku za rok obrotowy 2020, przeznaczyło na wypłatę dywidendy kwotę rekomendowaną przez Zarząd. Stopa dywidendy w dniu podjęcia uchwały o jej wypłacie kształtowała się na poziomie 3,3%. Dzień nabycia prawa do dywidendy ustalono na 10 sierpnia 2021 r., zaś wypłata nastąpiła 18 sierpnia 2021 r.

W listopadzie 2021 r. Spółka zawarła z BNP Paribas Leasing Services Sp. z o.o. umowę pożyczki na kwotę 3 069 tys. zł na refinansowanie środków trwałych zakupionych we wcześniejszych okresach. Pożyczka jest oprocentowana w oparciu o stopę Wibor 3M powiększoną o marżę banku, a jej spłata nastąpi w ciągu 60 miesięcy.

Po zakończeniu roku obrotowego 2021, w lutym 2022 r. Spółka zawarła z PKO Leasing dwie umowy pożyczek o łącznej wartości 5 146 tys. zł na refinansowanie środków trwałych zakupionych we wcześniejszych okresach. Pożyczki są oprocentowane w oparciu o stopę Wibor 1M powiększoną o marżę banku, a ich spłata nastąpi w ciągu 60 miesięcy. Ponadto w listopadzie 2021 r. oraz styczniu 2022 r. Spółka zawarła z PKO Leasing dwie umowy pożyczek na refinansowanie zakupu środków transportu (samochodów ciężarowych), na kwoty odpowiednio 447 tys. zł oraz 450 tys. zł). Pożyczki są oprocentowane w oparciu o stopę Wibor 1M powiększoną o marżę banku, a ich spłata nastąpi w ciągu 60 miesięcy.

W lipcu 2021 r. Spółka przedłużyła umowę z Bankiem Pekao SA o limit kredytowy wielocelowy na okres 3 lat tj. do 31 lipca 2024 r. Z kolei w listopadzie 2021 r. Spółka przedłużyła umowy z Bankiem PKO BP SA o wielocelowy limit kredytowy na okres kolejnych 12 miesięcy do 15 listopada 2022 r.

Działalność operacyjna Spółki w 2021 r., podobnie jak w poprzednich latach, koncentrowała się na zwiększeniu sprzedaży, a także na utrzymywaniu jak najlepszych relacji z odbiorcami. Podobnie jak cała gospodarka, Spółka zmagała się w analizowanym okresie z gwałtownie rosnącymi cenami energii elektrycznej oraz gazu ziemnego. W 2021 r. Spółka czyniła starania, aby pozyskać nowych odbiorców krajowych i zagranicznych. Ze względu na panującą pandemię i ograniczenia w kontaktach było to jednak w istotnym stopniu utrudnione. Spółka rozszerzała również asortyment oferowanych produktów. W omawianym okresie prowadzono działania związane z opracowaniem receptur nowych produktów i wprowadzaniu ich na rynek. W ofercie Spółki pojawiły się głównie nowe warianty smakowe produktów już oferowanych. Wielkość produkcji w ujęciu wagowym zwiększyła się o 4,8% w stosunku do 2021 r., zaś przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów zwiększyły się o 5,0%. Spółka w sposób ciągły prowadzi prace mające na celu poprawę jakości oferowanych produktów (zakup surowca najwyższej jakości, dopracowywanie receptur i smaku wyrobów) oraz zwiększenie ich atrakcyjności dla klientów (estetyka wyrobów i opakowań, nowe rodzaje opakowań).# SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

1. Informacje ogólne

Podobnie jak w poprzednich latach Spółka prowadziła również działania marketingowe i promocyjne (w tym w mediach społecznościowych), których celem było zwiększenie sprzedaży oraz zwiększenie rozpoznawalności marki SEKO. Celem takich działań jest również promocja spożycia ryb.

W 2021 r. Spółka funkcjonowała w podwyższonym reżimie sanitarnym związanym z panującą pandemią COVID-19. Szczegółowe informacje na ten temat zamieszczono w punkcie 2 niniejszego Sprawozdania.

W lutym 2022 r. wybuchła wojna w Ukrainie. Informacje na temat jej wpływu na funkcjonowanie Spółki zamieszczone w punkcie 3 niniejszego Sprawozdania.

Poza wyżej wymienionymi zdarzeniami, nie wystąpiły inne, które miałyby istotny wpływ na działalność Spółki w 2021 r. oraz po jego zakończeniu do dnia sporządzenia sprawozdania finansowego.

2. Informacja na temat wpływu pandemii COVID-19 na działalność Spółki

W ocenie Zarządu obecnie pandemia COVID-19 w 2021 r. nie miała istotnego wpływu na funkcjonowanie Spółki (nie licząc wprowadzonych zmian w organizacji pracy). Od początku rozwoju pandemii COVID-19 Spółka podejmowała szereg działań, których celem było ograniczenie dalszego rozprzestrzeniania się koronawirusa, zapewnienie ochrony pracownikom własnym, pracownikom kontrahentów Spółki, a także zagwarantowanie ciągłości i jakości produkcji oraz bezpieczeństwa produktów gotowych. W Spółce funkcjonują procedury postępowania na wypadek podejrzenia wystąpienia lub wystąpienia przypadków zakażenia wśród pracowników Spółki. Dodatkowo zreorganizowano system pracy tak, aby zminimalizować kontakty pomiędzy poszczególnymi grupami pracowników.

W najbliższym czasie planowane jest zniesienie większości ograniczeń związanych z pandemią COVID-19. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Zarząd Spółki ocenia, że pandemia COVID-19 nie powinna mieć istotnego wpływu na funkcjonowanie Spółki w przyszłości.

W przypadku ewentualnych kolejnych fal pandemii COVID-19, następujące czynniki mogą mieć wpływ na działalność Spółki, przy czym Zarząd Spółki ocenia ryzyko ich wystąpienia jako stosunkowo niskie:

potencjalny wzrost absencji pracowników związany przede wszystkim z opieką nad dziećmi, w przypadku wprowadzenia nauki zdalnej (wysoki poziom absencji może mieć wpływ na płynność produkcji),
potencjalne zakłócenia dostaw surowca z zagranicy oraz sprzedaży zagranicznej w razie wprowadzenia ponownych ograniczeń ruchu międzynarodowego,
potencjalny wzrost kosztów związanych z wprowadzonymi przez Spółkę działaniami zapobiegającymi rozprzestrzenianiu się koronawirusa i podnoszącymi bezpieczeństwo pracowników i procesu produkcyjnego,
potencjalne ograniczenia produkcji w przypadku zidentyfikowania nosiciela/nosicieli wirusa na terenie zakładu produkcyjnego Spółki (w takim przypadku może dojść do poddania pracowników kwarantannie oraz nie można wykluczyć okresowego zamknięcia zakładu przez służby państwowe),
ewentualne ponowne zwiększenie ograniczeń w handlu detalicznym i życiu codziennym na wybranych obszarach Polski (lub całym jej obszarze) związane z ewentualną kolejną falą pandemii.

Zarząd Spółki monitoruje wszystkie czynniki związane z rozwojem pandemii COVID-19 oraz ich wpływ na działalność i sytuację finansową Spółki i będzie przekazywał informacje na ten temat zgodnie z wymogami wynikającymi z Rozporządzenia nr 596/2014 w sprawie nadużyć na rynku (MAR) lub w raportach okresowych.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

3. Informacja na temat wpływu wojny w Ukrainie na działalność Spółki

W ocenie Zarządu Spółki na funkcjonowanie Spółki wpływają następujące czynniki rynkowe, na które z kolei wojna w Ukrainie ma lub może mieć istotny wpływ:

kursy walutowe, w szczególności EUR/PLN (większość surowca rybnego wykorzystywanego przez Spółkę jest importowana),
ceny ropy i produktów ropopochodnych,
ceny gazu i energii elektrycznej (przy czym Spółka zakontraktowała w 2021 r. dostawy prądu i gazu na cały 2022 r.).

Spółka nie utrzymuje kontaktów handlowych z kontrahentami z Ukrainy, Białorusi i Rosji. Niektórzy z dostawców Spółki zaopatrywali się w surowce, w szczególności rolne, w tych krajach, jednak sytuacja ta nie ma wpływu na ciągłość produkcji Spółki.

Zarząd Spółki monitoruje wszystkie czynniki związane z wojną w Ukrainie oraz ich wpływ na działalność i sytuację finansową Spółki i będzie przekazywał informacje na ten temat zgodnie z wymogami wynikającymi z Rozporządzenia nr 596/2014 w sprawie nadużyć na rynku (MAR) lub w raportach okresowych.

4. Omówienie aktualnej i przewidywanej sytuacji finansowej

Zarząd ocenia sytuację finansową Spółki jako dobrą i stabilną. Trudna sytuacja na rynku surowców oraz obniżenie zysków w 2021 r. nie odbiło się negatywnie na długoterminowej sytuacji finansowej Spółki. W drugiej połowie roku Spółka urealniła ceny swoich produktów dostosowując je do rosnących kosztów produkcji, co pozwoliło na wypracowanie w IV kwartale 2021 r. dodatniego wyniku z działalności operacyjnej w wysokości ponad 2 milionów złotych.

Płynność Spółki utrzymuje się na bardzo dobrym poziomie. Kredyt długoterminowy zaciągnięty przez Spółkę w 2013 r. zapewnia stabilność w obszarze źródeł finansowania. Spółka posiada również dostępne wielocelowe limity kredytowe (o łącznej wartości 16 000 tys. zł), które są okresowo wykorzystywane do finansowania bieżącej działalności operacyjnej.

W 2021 r. oraz 2022 r., po zakończeniu roku obrotowego objętego niniejszym sprawozdaniem, Spółka zaciągnęła trzy pożyczki leasingowe na zrefinansowanie wydatków poniesionych na zakup środków trwałych oraz dwie pożyczki na zakup środków transportu. Działalność operacyjna Spółki wygenerowała w tym okresie dodatnie przepływy pieniężne w wysokości ponad 5 mln zł.

W 2021 r., podobnie jak w latach poprzednich, Spółka prowadziła inwestycje rzeczowe. Łączna wartość nakładów inwestycyjnych w tym okresie przekroczyła 9,0 mln zł. Działania inwestycyjne koncentrowały się rozbudowie istniejącego parku maszynowego oraz jego modernizacji. Działania te były realizowane przede wszystkim pod kątem poszerzenia oferty Spółki o nowego rodzaju produkty, udoskonalenia produktów już oferowanych oraz zwiększenia efektywności procesów produkcyjnych. Realizowane inwestycje były finansowane ze środków własnych, a następnie w dużej części zostały refinansowane pożyczkami inwestycyjnymi.

Podobne jak większość przedsiębiorstw w Polsce, w 2021 r. Spółka miała problem z pozyskaniem odpowiedniej ilości wykwalifikowanych pracowników. Dzięki poczynionym we wcześniejszych okresach inwestycjom rzeczowym, które przyczyniły się do większej automatyzacji niektórych procesów produkcyjnych, w 2021 r. zmniejszono zatrudnienie w Spółce. W celu minimalizacji negatywnych skutków związanych z niedoborem pracowników na rynku, Spółka uatrakcyjnia ofertę dla pracowników oraz intensywnie współpracuje z agencjami pracy tymczasowej, w tym pośredniczącymi w zatrudnianiu pracowników z zagranicy.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

Szczegółowe informacje na temat sytuacji finansowej Spółki, dynamiki zmian poszczególnych pozycji bilansu, rachunku zysków i strat oraz wyliczenie wskaźników obrazujących sytuację finansową Spółki zamieszczono w punkcie 24 niniejszego Sprawozdania.

Pod koniec lutego 2022 r. wybuchła wojna w Ukrainie, której efektem jest również duża niepewność na rynkach finansowych i rynkach surowcowych. W efekcie nastąpiło znaczne osłabienie polskiej waluty, co niekorzystnie wpływa na poziom kosztów produkcyjnych Spółki.

W ocenie Zarządu Spółki na sytuację finansową Spółki w najbliższej przyszłości istotny wpływ będę mieć przede wszystkim czynniki zewnętrzne takie jak kursy walut, ceny surowców oraz paliw, czy poziom stóp procentowych w Polsce. Istotnym czynnikiem będzie również poziom popytu na ryby i przetwory rybne.

5. Informacje o przyjętej strategii rozwoju Emitenta wraz z opisem perspektyw rozwoju działalności Emitenta

Strategia rozwoju Spółki przewiduje systematyczny wzrost przychodów ze sprzedaży zarówno na rynku krajowym, jak i na rynkach zagranicznych, utrzymywanie pozytywnych wyników finansowych oraz wzrost rozpoznawalności marki SEKO.

W ramach realizacji wskazanej wyżej strategii w 2021 r. Spółka podejmowała działania, których celem było pozyskanie nowych klientów oraz wzmocnienie relacji biznesowych z aktualnymi odbiorcami. Znaczna część inwestycji rzeczowych zrealizowanych w ciągu ubiegłego roku w zakładzie produkcyjnym Spółki miała na celu zwiększenie potencjału produkcyjnego (w tym w zakresie opracowywania nowych produktów poszerzających ofertę Spółki) oraz dalszą poprawę jakości już oferowanych wyrobów. Docelowo działania te mają przełożyć się na wzrost przychodów ze sprzedaży.

Spółka rozwijała również swoje profile w mediach społecznościowych (Facebook, Instagram). Działania te miały na celu przede wszystkim budowanie świadomości marki i zaufania klientów. Spółka organizowała również szereg konkursów i promocji dla klientów (zarówno na profilach Spółki w mediach społecznościowych, jak też w miejscu sprzedaży). Spółka była również jednym z głównym partnerów Marszu Śledzia, imprezy o charakterze sportowo- rekreacyjnym, która po raz dwudziesty odbyła się na Zatoce Puckiej (działania Spółki w tym zakresie opisano w pkt 36 niniejszego Sprawozdania). W dalszym ciągu rozwijano również wewnętrzny system badania preferencji klientów, w tym własne laboratorium sensoryczne.

W 2021 r. Spółka realizowała również program szkoleń dla pracowników praktycznie z wszystkich obszarów działalności Spółki, których celem było podniesienie kwalifikacji zawodowych.

W 2022 r. Spółka zamierza w dalszym ciągu rozwijać się w sposób organiczny i koncentrować się na zwiększeniu przychodów ze sprzedaży oraz rentowności prowadzonej działalności. Spółka zamierza sukcesywnie wprowadzać na rynek nowe produkty odpowiadające zmieniającym się potrzebom klientów. Spółka planuje także w dalszym ciągu rozwijać sprzedaż na rynkach zagranicznych.

6.# Charakterystyka istotnych czynników ryzyka i zagrożeń istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa

CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE

Ryzyko związane z wojną w Ukrainie

Wojna, która wybuchła w Ukrainie pod koniec lutego bieżącego roku wywołała duże zawirowania na rynkach finansowych i surowcowych. Między innymi nastąpiło znaczne osłabienie polskiej waluty wobec euro oraz dolara amerykańskiego, a także wzrost cen ropy naftowej i gazu. Spodziewany jest również dalszy wzrost inflacji. Czynniki te mają negatywny wpływ na funkcjonowanie zarówno Spółki jak i jej dostawców.

Spółka nie prowadzi bezpośrednich interesów w Ukrainie, Białorusi i Rosji (nie ma na tym rynku ani odbiorców, ani dostawców). Niektórzy z dostawców Spółki zaopatrywali się w surowce, w szczególności rolne w tych krajach. Po wprowadzeniu ograniczeń w handlu (m.in. Ukraina wprowadziła zakaz eksportu zbóż i kluczowych produktów rolnych) występuje ryzyko wzrostu cen surowców rolnych, co może mieć negatywny wpływ na koszty produkcji Spółki. Ewentualna eskalacja wojny w Ukrainie może mieć dalszy negatywny wpływ na kursy walutowe oraz ceny surowców, co z kolei może negatywnie wpłynąć na wyniki finansowe Spółki.

Ryzyko związane z pandemią COVID-19

Szczegółowe informacje na temat wpływu pandemii COVID-19 na działalność Spółki przedstawiono w punkcie 2 niniejszego Sprawozdania. Ewentualne kolejne fale pandemii COVID-19 w Polsce i na świecie mogą wpłynąć na płynność dostaw surowców produkcyjnych, poziom absencji pracowników lub inne sfery funkcjonowania Spółki, a tym samym negatywnie wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Spółki.

Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną kraju

Działalność Spółki oraz jej wyniki finansowe są w znacznym stopniu uzależnione od sytuacji makroekonomicznej Polski będącej dla Spółki głównym rynkiem zbytu, a w szczególności takich czynników jak poziom inflacji, poziom stóp procentowych, tempo wzrostu PKB, poziom wydatków konsumpcyjnych. Według wstępnych szacunków Głównego Urzędu Statystycznego PKB Polski w 2021 r. zwiększył się o 5,7 proc. w porównaniu z 2020 rokiem. Dostępne prognozy makroekonomiczne wskazują na wzrost PKB w Polsce również w 2022 r. oraz latach kolejnych. Wybuch wojny w Ukrainie spowodował jednak dużą niepewność na rynkach finansowych i obniżenie prognozowanego wzrostu PKB w Polsce w bieżącym roku oraz podniesienie poziomu prognozowanej inflacji. Ze względu na dynamiczne zmiany na rynkach obecnie trudno jest oszacować jak będzie się rozwijać sytuacja makroekonomiczna kraju. Ewentualne pogorszenie sytuacji gospodarczej (w szczególności niskie tempo wzrostu lub spadek poziomu PKB, wzrost stopy bezrobocia, znaczny wzrost poziomu rynkowych stóp procentowych) może mieć niekorzystny wpływ na funkcjonowanie Spółki w przyszłości, w szczególności poziom przychodów i wyników finansowych.

Ryzyko związane z systemem podatkowym i prawnym w Polsce

Działalność Spółki reguluje szereg przepisów prawnych m.in. z zakresu podatków, ubezpieczeń społecznych, czy ochrony środowiska. Obszarem, który w sposób szczególny dotyczy Spółki jest prawo żywnościowe (m.in. bezpieczeństwo żywności, czy znakowanie produktów). Nie można wykluczyć, że w przyszłości pojawią się rozwiązania prawne i podatkowe, które będą wymagały ponoszenia przez Spółkę dodatkowych kosztów. Wystąpienie takiej sytuacji mogłoby wywrzeć niekorzystny wpływ na działalność Spółki, w szczególności na wielkość osiąganych zysków.

Ryzyko związane z działalnością firm konkurencyjnych

Spółka prowadzi działalność na szeroko rozumianym rynku przetworów rybnych. Głównymi konkurentami Spółki są firmy: Lisner, Kapitan Navi, Mirko, Mors Contimax Graal, Dega, czy Albatros. Ponadto na rynku istnieje szereg mniejszych podmiotów zajmujących się produkcją marynat, mrożonek oraz konserw rybnych. Z dostępnych badań rynkowych wynika, że spółka SEKO S.A. znajduje się na drugim miejscu (za firmą Lisner) pod względem sprzedaży przetworów rybnych zarówno w nowoczesnym, jak i tradycyjnym kanale sprzedaży. Ewentualne nasilenie konkurencji na rynku może niekorzystnie odbić się na wynikach finansowych Spółki.

Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą w Polsce oraz na rynkach zagranicznych

Działalność Spółki, podobnie jak większości podmiotów gospodarczych, jest w dużym stopniu uzależniona od panującej koniunktury gospodarczej. Światowa gospodarka zanotowała odbicie po pandemii COVID-19. Jednakże wybuch wojny w Ukrainie spowodował dużą niepewność na całym świecie i w tej sytuacji trudno przewidzieć koniunkturę na rynkach. Ewentualne pogorszenie koniunktury gospodarczej, w szczególności spadek wydatków gospodarstw domowych, w Polsce oraz na innych rynkach, na które są dostarczane produkty Spółki, może spowodować spadek popytu na wyroby oferowane przez Spółkę, a tym samym negatywnie wpłynąć na jej wyniki finansowe oraz perspektywy rozwoju.

Ryzyko związane ze zmianą cen surowców produkcyjnych oraz cen energii

Największym składnikiem kosztów produkcji Spółki są koszty zużycia materiałów i energii. Podstawowymi surowcami wykorzystywanymi w produkcji są ryby świeże i mrożone (głównie śledzie), olej oraz warzywa. Ceny surowca rybnego są uzależnione przede wszystkim od limitów połowowych ustalanych na poszczególne łowiska, ale także od innych czynników takich jak warunki pogodowe, czy popyt zgłaszany przez przedsiębiorstwa inne niż z branży spożywczej. Po wzrostach cen śledzi w 2021 r., obecnie na rynku jest obserwowana stabilizacja cen. Przy czym zdecydowana większość surowca rybnego jest nabywana zagranicą, a transakcje są rozliczane w euro. W związku z tym osłabienie polskiej waluty wobec euro, ma niekorzystny wpływ na poziom kosztów produkcyjnych Spółki. Wojna w Ukrainie jest dodatkowym czynnikiem, który zwiększa ryzyko wzrostu cen surowców rolnych, co może mieć negatywny wpływ na koszty produkcji Spółki.

Istotnym elementem kosztów działalności operacyjnej Spółki są również koszty zużycia energii, w szczególności gazu ziemnego oraz energii elektrycznej. Rynkowe ceny nośników energii w ostatnich miesiącach utrzymują się na bardzo wysokim poziomie. Inwestycje rzeczowe zrealizowane przez Spółkę w ostatnich latach znacząco obniżyły energochłonność procesów produkcyjnych, jednak ewentualne dalsze wzrosty cen energii w przyszłości mogą mieć negatywny wpływ na osiągane wyniki i sytuację finansową Spółki. Przy czym należy wskazać, że Spółka zakontraktowała dostawy gazu i energii elektrycznej jeszcze w 2021 r.

Ryzyko związane z dostawami surowca

Część surowca wykorzystywanego przez Spółkę w procesie produkcji jest sprowadzana z zagranicy (m.in. z Norwegii, Islandii, Danii i Niemiec) i jest dostarczana do Polski transportem morskim. Znaczna odległość może spowodować zakłócenia w terminowości dostaw wynikające np. z niekorzystnych warunków pogodowych, co z kolei może mieć niekorzystny wpływ na płynność procesów produkcyjnych.

Ryzyko związane ze wzrostem stóp procentowych

Kredyty i pożyczki zaciągnięte przez Spółkę są oprocentowane w oparciu o rynkowe stopy WIBOR. W październiku 2021 r. Rada Polityki Pieniężnej rozpoczęła cykl podwyżek stóp procentowych, których celem jest ograniczenie rosnącej inflacji. Obecnie trudno przewidzieć jaki poziom osiągną rynkowe stopy procentowe w najbliższych miesiącach, szczególnie biorąc pod uwagę wybuch wojny w Ukrainie i jej skutki dla światowej gospodarki. Wzrost poziomu rynkowych stóp procentowych powoduje zwiększenie obciążeń finansowych Spółki z tytułu obsługi zadłużenia, co ma niekorzystny wpływ na jej wyniki finansowe.

Ryzyko związane z wielkością spożycia ryb w Polsce

Spożycie ryb w Polsce utrzymuje się od dłuższego czasu na stabilnym, ale relatywnie niskim w porównaniu do wielu innych europejskich krajów, poziomie. W ostatnich latach kształtowało się na poziomie ok. 12-13 kg (łącznie z owocami morzą, wg danych bilansowych w kg masy żywej na 1 mieszkańca). Ewentualny spadek spożycia ryb w Polsce (na przykład na skutek wzrostu cen ryb i związanego z tym pogorszenia relacji cen ryb i przetworów rybnych oraz innych rodzajów mięsa) może negatywnie odbić się na działalności Spółki, poziomie przychodów ze sprzedaży i wynikach finansowych Spółki.

Ryzyko związane z wahaniami kursów walutowych

Znaczna część surowców wykorzystywanych przez Spółkę w produkcji, a w szczególności ryby świeże i mrożone, są nabywane od dostawców zagranicznych. Również część przychodów ze sprzedaży jest realizowana przez Spółkę na rynkach zagranicznych. W związku z tym działalność Spółki jest narażona na ryzyko związane z wahaniami kursów walutowych. Główną walutą rozliczeniową Spółki w transakcjach zagranicznych jest euro. W ostatnich kilkunastu miesiącach mamy do czynienia z osłabieniem złotego względem tej waluty. Ewentualne dalsze silne osłabienie złotego wobec euro może spowodować wzrost kosztów surowców wyrażonych w polskiej walucie, a tym samym negatywnie wpłynąć na wysokość marż osiąganych przez Spółkę. Negatywny wpływ osłabienia złotego na wyniki finansowe Spółki może być w pewnym stopniu ograniczany przez przychody ze sprzedaży osiągane na rynkach zagranicznych i rozliczane w tej samej walucie (w 2021 r. koszty zakupów surowca rozliczane w walutach obcych sięgnęły 11,2 mln EUR przy przychodach walutowych na poziomie 4,1 mln EUR oraz 0,3 mln USD).

Ryzyko związane ze strukturą rynku handlowego w Polsce

Na rynku handlu detalicznego w Polsce dominującą rolę odgrywają sieci handlowe: hiper- i supermarkety, dyskonty, a także sieci sklepów o mniejszych powierzchniach handlowych. Podmioty te, w szczególności najwięksi gracze na rynku, dysponują dużą siłą przetargową i wywierają na dostawców silną presję na utrzymywanie niskich cen dostarczanych produktów, co może mieć niekorzystny wpływ na wyniki finansowe Spółki. Presja ta może być szczególnie odczuwalna w okresach wzrostu ceny surowców.# SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

Ryzyko związane z procesem produkcji

Z produkcją żywności związany jest szereg specyficznych wymogów i przepisów dotyczących higieny przy procesach produkcyjnych oraz oznaczenia produktów żywnościowych. Spółka spełnia wszelkie wymagania w tym zakresie, czego dowodem są posiadane certyfikaty. Nie można jednak wykluczyć pojawienia się nowych wymogów, których spełnienie będzie wymagać poniesienia przez Spółkę dalszych nakładów finansowych, co może mieć niekorzystny wpływ na jej sytuację finansową.

Ryzyko związane z sezonowością produkcji i sprzedaży przetworów rybnych

Działalność Spółki charakteryzuje się sezonowością typową dla branży przetwórstwa rybnego. Najwyższe przychody ze sprzedaży są realizowane w IV kwartale roku, co wynika ze zwiększonego zapotrzebowania na przetwory rybne w okresie przedświątecznym oraz większej konsumpcji przetworów rybnych w miesiącach jesienno-zimowych. Niższa sprzedaż jest realizowana w I kwartale roku. Z kolei najniższe przychody są realizowane w II oraz III kwartale, kiedy to, ze względu na wyższe temperatury powietrza, popyt na przetwory rybne ulega osłabieniu (poziom przychodów w I i II kwartale każdego roku jest również w pewnym stopniu uzależniony od terminu świąt Wielkanocnych, które wypadają w jednym lub drugim kwartale). W związku z powyższym w okresie od września do grudnia Spółka realizuje największe zamówienia, a także zakupy surowców, co wiąże się z koniecznością zapewnienia wyższego poziomu kapitału obrotowego w tym okresie.

Ryzyko związane z wprowadzaniem nowych produktów na rynek

Spółka systematycznie wprowadza na rynek nowe produkty. Każdorazowe przygotowanie nowego produktu wymaga poniesienia określonych nakładów związanych z opracowaniem receptur technologicznych i zaprojektowaniem opakowań, jak również z badaniami jakościowymi i badaniami preferencji konsumentów. Jest to również proces czasochłonny. Spółka szacuje, iż wprowadzenia nowego produktu do sprzedaży trwa około 7-8 miesięcy, przy czym okres ten obejmuje zarówno kwestie technologiczne, jak i rynkowe (badanie rynku, testowaniu produktu wśród klientów, itp.). Mimo dołożenia przez Spółkę wszelkich starań w trakcie całego procesu, istnieje ryzyko, iż część nowych produktów nie odniesie sukcesu rynkowego, co może mieć niekorzystny wpływ na wyniki finansowe Spółki.

Ryzyko związane z pozyskaniem pracowników i rosnącymi kosztami pracy

Aktualne tendencje na rynku pracy w Polsce sprawiają, że Spółka (podobnie jak znaczna część przedsiębiorstw z branży) odnotowuje od pewnego czasu problemy z pozyskaniem pracowników na niektóre stanowiska pracy. W celu uniknięcia zakłóceń produkcji wynikających z tego powodu, Spółka korzysta z wynajmu pracowników (w tym pracowników zagranicznych) od zewnętrznych podmiotów. Ewentualne dalsze utrzymanie dotychczasowych tendencji na krajowym rynku pracy może skutkować wzrostem kosztów zatrudnienia (wynagrodzenia i szkolenia nowych pracowników), a tym samym wpłynąć na pogorszenie wyników finansowych Spółki. Wysoki poziom inflacji w Polsce powoduje również wzrost presji płacowej ze strony pracowników. Dodatkowym czynnikiem ryzyka związanym z tym obszarem funkcjonowania Spółki jest wzrost kosztów pracy wynikający ze względów regulacyjnych (wzrost płacy minimalnej, wprowadzenie Pracowniczych Planów Kapitałowych).

CZYNNIKI WEWNĘTRZNE

Ryzyko związane niedotrzymaniem norm jakościowych produkcji

Proces produkcyjny w zakładzie Spółki jest poddawany szczegółowej kontroli jakości oraz podlega restrykcyjnym wymogom w zakresie higieny. Spółka posiada wdrożony Zintegrowany System Zarządzania Jakością i Bezpieczeństwem Żywności na zgodność z wymaganiami IFS Food Standard Wersja 6.1 oraz BRC Food Standard Wersja 8 poddawany systematycznej, niezależnej ocenie przez Bureau Veritas Certifications, jednostkę posiadającą akredytację do certyfikacji standardów. Mimo najwyższych środków ostrożności i kontroli nie można wykluczyć, iż zakład produkcyjny Spółki opuści produkt, który nie będzie spełniał norm jakościowych. W celu ochrony przed finansowymi skutkami takiej sytuacji Spółka posiada polisę chroniącą go od odpowiedzialności cywilnej z tytułu wprowadzenia do obrotu produktu stwarzającego zagrożenie dla klientów. Ewentualne wypuszczenie na rynek produktów niespełniających norm jakościowych mogłoby mieć jednak niekorzystny wpływ na wizerunek i reputację Spółki. To z kolei mogłoby mieć niekorzystny wpływ na poziom zamówień ze strony klientów, a tym samym sytuację finansową, wyniki i perspektywy rozwoju Spółki.

Ryzyko awarii w zakładzie produkcyjnym

Spółka prowadzi działalność produkcyjną, która wiąże się z ryzykiem wystąpienia awarii przemysłowej. W historii dotychczasowej działalności nie wystąpiły awarie, które wiązałyby się ze znacznymi stratami lub w istotny sposób zakłóciłyby działalność Spółki. Nie można jednak wykluczyć wystąpienia takiego zdarzenia w przyszłości. Ewentualna awaria przemysłowa mogłaby zakłócić proces produkcyjny i utrudnić lub uniemożliwić Spółce wywiązanie się z zawartych umów. Opóźnienia w realizacji umów lub ich nierealizowanie mogłoby narazić Spółkę na utratę klientów, co z kolei mogłoby mieć niekorzystny wpływ na sytuację finansową, wyniki i perspektywy rozwoju Spółki. Spółka poniosła w ostatnich latach bardzo duże nakłady inwestycyjne (dokonano m.in. rozbudowy zakładu produkcyjnego i wyposażono go w najnowocześniejsze maszyny i urządzenia), których celem było m.in. zwiększenie wydajności i niezawodności posiadanego parku maszynowego. Dlatego zdaniem Zarządu, ryzyko wystąpienia znacznej awarii, która ograniczyłaby możliwości produkcyjne, jest znikome.

Ryzyko związane z zakłóceniem działalności systemów informatycznych

Spółka korzysta z systemów informatycznych w niemal wszystkich obszarach swojej działalności. W związku z tym, podobnie jak każdy podmiot, jest narażona na potencjalne zakłócenia ich działalności, przede wszystkim na skutek awarii sprzętowych, wirusów komputerowych, błędów ludzkich, jak również działań związanych z cyberprzestępczością. Spółka minimalizuje powyższe ryzyka poprzez inwestycje w sprzęt komputerowy oraz korzystając z odpowiedniego oprogramowania. Ewentualne awarie systemów informatycznych mogą spowodować nieprzewidziane zakłócenia procesów produkcyjnych i sprzedażowych, a tym samym mogą mieć niekorzystny wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Spółki.

Ryzyko związane z umowami handlowymi z odbiorcami

Spółka jest stroną wielu umów handlowych, w których jest zobowiązana do zapewnienia określonych dostaw do klientów. W przypadku niedotrzymania warunków umowy (np. w zakresie terminowości, ilości, czy jakości dostaw) Spółka może być obciążona karami przewidzianymi w umowie, co może mieć niekorzystny wpływ na jej wyniki finansowe.

Ryzyko związane z prowadzonymi procesami inwestycyjnymi

Spółka w sposób ciągły przeprowadza inwestycje rzeczowe, których celem jest przede wszystkim zmniejszenie kosztów produkcji, poprawa jakości oferowanych produktów oraz wprowadzanie do oferty nowych pozycji asortymentowych. Z realizowanymi inwestycjami związane jest ryzyko wydłużenia w czasie prowadzonych prac oraz niewłaściwego oszacowania całkowitych nakładów. Może to narazić Spółkę na dodatkowe koszty i mieć niekorzystny wpływ na działalność operacyjną, np. poprzez opóźnienie wprowadzenia do sprzedaży nowych produktów.

Ryzyko związane z utratą istotnych odbiorców

W ocenie Zarządu Spółka nie jest uzależniona od żadnego z odbiorców (obroty z żadnym z odbiorców nie przekroczyły w 2021 r. poziomu 10% przychodów ze sprzedaży). Ewentualne zakończenie współpracy z niektórymi istotnymi odbiorcami lub jej znaczące ograniczenie mogłoby mieć niekorzystny wpływ na poziom przychodów ze sprzedaży oraz osiąganych przez Spółkę zysków w kolejnych okresach. W dotychczasowej historii Spółki zdarzały się już okresowe przerwy, jak również ograniczenia we współpracy z niektórymi klientami sieciowymi, co w dłuższej perspektywie czasowej nie miało istotnego wpływu na sytuację Spółki. Spółka cały czas pozyskuje nowych odbiorców i rozwija współpracę z obecnymi.

7. Działalność badawczo – rozwojowa

W 2021 r., podobnie jak w poprzednich okresach, Spółka prowadziła prace badawcze związane z opracowywaniem receptur nowych produktów, modyfikacją receptur istniejących produktów oraz testowaniem nowych metod produkcji. W szczególności prowadzone prace dotyczą usunięcia ze składu produktów konserwantów, ograniczenia ilości składników (m.in. wzmacniaczy smaku, czy substancji słodzących) i opracowania nowych smaków. Prace badawcze są realizowane przez dział technologii. Koszty związane z funkcjonowaniem tego działu w 2021 roku wyniosły 654 tys. zł. W omawianym okresie Spółka wprowadziła do swojej oferty nowe warianty smakowe niektórych produktów, a część otrzymała nowe opakowania. Część produktów zostało również wprowadzonych na rynek w nowych opakowaniach, a także w nowych gramaturach. Sukcesywnie zwiększała się również oferta produktów przygotowywane bez dodatku jakichkolwiek konserwantów, substancji słodzących, czy też wzmacniaczy smaku.

8. Informacja o nabyciu udziałów (akcji) własnych

W okresie objętym niniejszym Sprawozdaniem Spółka nie nabywała akcji własnych.

9. Informacja o posiadanych oddziałach

Spółka nie posiada oddziałów.

10. Instrumenty finansowe

W 2021 r. Spółka nie korzystała z instrumentów finansowych mających na celu zabezpieczenia kursów walutowych. Na dzień 31 grudnia 2021 r. Spółka nie posiadała otwartych żadnych kontraktów terminowych. Spółka posiada limity kredytowe, które umożliwiają zadłużanie się w walutach obcych i są wykorzystywane do dokonywania płatności walutowych za importowane surowce.# SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

Analizując historyczną zmienność kursów walutowych oraz perspektywy ich zmian w przyszłości, Spółka stara się dokonywać transakcji walutowych, tak by zminimalizować wpływ wahań kursów walut na koszty działalności operacyjnej. Spółka nie posiada sformalizowanego systemu zarządzania ryzykiem finansowym. Decyzje o stosowaniu instrumentów zabezpieczających planowane transakcje jest podejmowana na podstawie bieżącej analizy sytuacji Spółki i jej otoczenia. Spółka stosuje również naturalny hedging, tj. wpływy w euro osiągane ze sprzedaży eksportowej są przeznaczane na spłatę zobowiązań w tej samej walucie wynikających z zakupów surowców od zagranicznych dostawców.

Ryzyko istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych, utraty płynności Cechą charakterystyczną branży rybnej jest sezonowość polegająca na tym, iż największe przychody ze sprzedaży są osiągane w czwartym kwartale każdego roku. W okresie poprzedzającym okres największej sprzedaży Spółka musi angażować większe środki obrotowe w zakupy surowców do produkcji. Sprawia to, iż okresowo Spółka posiada zwiększone zapotrzebowanie na gotówkę i musi w większym stopniu korzystać z zewnętrznych źródeł finansowania, w szczególności linii kredytowych.

Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe związane jest z działalnością operacyjną Spółki i przejawia się tym, że któryś z kontrahentów Spółki nie ureguluje swoich zobowiązań. Stosowane przez Spółkę terminy płatności w większości przypadków kształtują się na poziomie około 30 dni z wyjątkiem sieci handlowych, dla których terminy płatności są umownie wydłużone. W przypadku wystąpienia utraty wartości należności, Spółka obejmuje je stosownym odpisem aktualizującym. Ryzyko kredytowe jest ograniczane poprzez ubezpieczanie wierzytelności handlowych.

Ryzyko zmiany cen

Spółka nie wykorzystuje w sposób istotny pochodnych instrumentów finansowych, nie posiada też instrumentów wycenianych w wartościach godziwych i w związku z tym nie występuje znaczące ryzyko zmiany cen.

11. Zatrudnienie

Na dzień 31 grudnia 2021 r. Spółka zatrudniała 452 osoby na podstawie umów o pracę.

Tabela. Stan zatrudnienia Spółki

Wyszczególnienie	31.12.2021 r.	31.12.2020 r.
Pracownicy zatrudnieni na podstawie umów o pracę	452	494

Dodatkowo Spółka zlecała usługi wsparcia produkcji przetworów rybnych na terenie własnego zakładu produkcyjnego podmiotom zewnętrznym. W porównaniu z końcem 2020 r. na koniec 2021 r. zmniejszyła się liczba zatrudnionych pracowników. Było to związane z optymalizacją procesów produkcyjnych oraz zmianą struktury sprzedaży (wzrost udziału produktów, do produkcji których wymagany jest mniejszy nakład pracy ręcznej). Należy podkreślić, iż spadek zatrudnienia wystąpił mimo wzrostu produkcji w ujęciu wagowym. Większość osób zatrudnionych w Spółce stanowią pracownicy związani bezpośrednio z działalnością produkcyjną, co wynika ze specyfiki działalności Spółki oraz oferowanego asortymentu. Znaczna część produktów oferowanych przez Spółkę (np. różnego rodzaju koreczki i zawijańce) wymaga znacznego nakładu pracy ludzkiej.

Tabela. Struktura zatrudnienia w podziale na pracowników produkcyjnych i administracyjnych (zatrudnieni na podstawie umów o pracę)

Wyszczególnienie	31.12.2021 r.	31.12.2020 r.
Pracownicy produkcyjni	371	412
Pracownicy administracyjni	81	82
Razem	452	494

Większość pracowników Spółki jest związana z podstawową działalnością, tj. przetwórstwem ryb.

Tabela. Struktura zatrudnienia Emitenta wg obszaru działalności (zatrudnieni na podstawie umów o pracę)

Wyszczególnienie	31.12.2021 r.	31.12.2020 r.
Przetwórstwo ryb	440	480
Stacja paliw	12	14
Razem	452	494

12. Informacje dotyczące środowiska naturalnego

Spółka posiada pozwolenie zintegrowane na prowadzenie instalacji do przetwórstwa ryb w zakładzie produkcyjnym w Chojnicach przy ulicy Zakładowej 3 wydane przez Starostę Chojnickiego. Pozwolenie to reguluje zasady dotyczące m.in. poboru wody, wprowadzania ścieków i wód opadowych do urządzeń kanalizacyjnych, wprowadzania gazów i pyłów do powietrza, dopuszczalnego poziomu hałasu, warunków wytwarzania i sposobów postępowania z odpadami. Na podstawie Ustawy z dnia 11 maja 2001 r. o obowiązkach przedsiębiorców w zakresie gospodarowania niektórymi odpadami oraz o opłacie produktowej Spółka jest zobowiązana do zapewnienia odzysku i recyklingu odpadów opakowaniowych wprowadzanych na rynek krajowy. Spółka przekazała te obowiązki organizacji odzysku na podstawie zawartej umowy. Spółka jest wpisana do rejestru podmiotów wprowadzających produkt, produkty w opakowaniach i gospodarujących odpadami prowadzonego przez marszałka województwa.

Spółka spełnia wszystkie wymagania dotyczące środowiska naturalnego w związku z prowadzoną stacją paliw w Straszynie. Spółka jest także zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Uwalniania i Transferu Zanieczyszczeń oraz w Bazie Danych Odpadowych (BDO). Spółka wypełnia obowiązki sprawozdawcze związane z ochroną środowiska, które nakładają na nią obowiązujące przepisy prawne m.in. sporządza zbiorcze zestawienie informacji o zakresie korzystania ze środowiska oraz wysokości należnych opłat, a także raporty dla Krajowego Rejestru Uwalniania i Transferu Zanieczyszczeń. W ocenie Zarządu nie występują inne zagadnienia i wymagania związane z ochroną środowiska istotne dla oceny Spółki. Wysokość ponoszonych kosztów związanych z ochroną środowiska nie jest istotna z punktu widzenia działalności Spółki.

13. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

Na dzień 31 grudnia 2021 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka nie jest stroną postępowań sądowych, arbitrażowych i administracyjnych, których wartość jednostkowa lub łączna stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.

14. Informacje o podstawowych produktach, towarach i usługach

SEKO S.A. jest jednym z największych producentów przetworów rybnych w Polsce. Produkcja tych wyrobów jest w całości prowadzona w zakładzie w Chojnicach, który jest jednym z najnowocześniejszych i największych tego typu zakładów w Polsce i w Europie. Asortyment wyrobów produkowanych przez Spółkę obejmuje w szczególności:

marynaty rybne (m.in. płaty smażone w zalewach, koreczki i zawijańce, rolmopsy, płaty bismarck, śledzie marynowane, krajanki w zalewach olejowych i octowych, wyroby w kremach),
ryby solone,
sałatki rybne i jarzynowe,
pasty rybne,
garmażeryjne wyroby rybne (m.in. ryby w sosach, ryby w galaretach),
mrożonki,
produkty sterylizowane i pasteryzowane (m.in. konserwy w opakowaniach typu alupak i tradycyjnych opakowaniach metalowych oraz dania gotowe „Zdrowo i wygodnie” ).

Z dostępnych badań rynkowych wynika, że spółka SEKO S.A. znajduje się na drugim miejscu (za firmą Lisner) pod względem sprzedaży przetworów rybnych zarówno w nowoczesnym, jak i tradycyjnym kanale sprzedaży.

W oparciu o umowę franczyzową z Circle K Polska sp. z o.o. Spółka prowadzi również stację paliw. Przy stacji działa również myjnia samoobsługowa oraz stacja kontroli pojazdów i serwis samochodowy prowadzone przez Spółkę. W związku z tym Spółka osiąga przychody ze sprzedaży paliw płynnych oraz innych produktów i usług oferowanych w tego typu placówkach. Działalność związana z prowadzeniem stacji paliw stanowi działalność uboczną i Spółka nie zamierza jej w przyszłości rozwijać, w szczególności pozyskiwać nowych lokalizacji.

W 2021 r. przychody Spółki ze sprzedaży produktów i usług wyniosły 178 158 tys. zł i stanowiły 91,1% całkowitych przychodów ze sprzedaży. W stosunku do poprzedniego roku wzrosły o 3,8%. Z kolei przychody ze sprzedaży towarów i materiałów kształtowały się w omawianym okresie na poziomie 17 397 tys. zł i były o 19,2% wyższe niż w 2020 r. Wzrost ten wynikał przede wszystkim z wyższych przychodów ze sprzedaży paliw, co było związane ze wzrostem ruchu samochodowego w 2021 r. w porównaniu z poprzednim rokiem, w którym obowiązywały znaczne ograniczenia związane z pandemią COVID-19 oraz ze wzrostem cen paliw w tym okresie.

Tabela. Struktura przychodów ze sprzedaży

Kategoria przychodów	2021 (tys. zł)	2021 (%)	2020 (tys. zł)	2020 (%)	Dynamika 2021 / 2020 (%)
Przychody ze sprzedaży produktów i usług	178 158	91,1%	171 706	92,2%	103,8%
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	17 397	8,9%	14 596	7,8%	119,2%
Razem przychody ze sprzedaży	195 555	100,0%	186 302	100,0%	105,0%

Spółka sprzedaje wyroby przede wszystkim pod marką „SEKO”, a także pod markami własnymi niektórych odbiorców (przede wszystkim krajowych sieci handlowych, w tym sieci dyskontowych, a także wybranych odbiorców zagranicznych). Spółka oferuje pod marką „SEKO” w blisko 250 różnych pozycji asortymentowych w opakowaniach szklanych, plastikowych, metalowych (konserwy) oraz w opakowaniach typu alupak, o gramaturze od 80 g (pasty o różnych smakach) do 3 kg (duże opakowania różnych wyrobów przeznaczone dla handlu detalicznego do sprzedaży luzem).

Spółka systematycznie wprowadza do swojej oferty nowe produkty, które poszerzają dostępny asortyment oraz zastępują produkty najsłabiej sprzedające się. Receptury nowych produktów są opracowywane przez dział technologiczny Spółki. Spółka analizuje również rynkowe trendy i wprowadza do oferty produkty będące odpowiedzią na oczekiwania klientów. Przykładem są np. wyroby bez dodatku konserwantów, czy wzmacniaczy smaku, dania gotowe do odgrzania, jak również wyroby w małych opakowaniach jednostkowych, które mogą być wykorzystane w całości na jeden posiłek i charakteryzują się niską ceną jednostkową. Główną grupą asortymentową w strukturze przychodów ze sprzedaży Spółki w 2021 r. pozostawały marynaty rybne (m.in. płaty smażone w zalewach, koreczki i zawijańce, płaty Bismarck, rolmopsy, filety śledziowe w olejach, filety śledziowe w kremach i śmietanie).# Struktura przychodów ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży ogółem, w tym:

	2021 (tys. zł)	2021 (%)	2020 (tys. zł)	2020 (%)	Dynamika 2021 / 2020 (%)
Produkty (marynaty, wyroby garmażeryjne, sałatki rybne i jarzynowe, ryby solone, mrożonki, konserwy)	177 684	90,9	171 339	92,0	103,7
Towary (wyroby rybne)	2 447	1,3	2 132	1,1	114,8
Towary (paliwa)	14 067	7,2	11 666	6,3	120,6
Materiały (nieprzetworzony surowiec rybny, opakowania)	882	0,5	798	0,4	110,6
Usługi	474	0,2	367	0,2	129,0
Razem przychody ze sprzedaży	195 555	100,0	186 302	100,0	105,0

W 2021 r. sprzedaż wyrobów Spółki w ujęciu wagowym zwiększyła się o 4,8% i ukształtowała się na poziomie 17 859 ton.

Tabela. Sprzedaż produktów Emitenta w ujęciu ilościowym (w tonach)

Wyszczególnienie	2021	2020	Dynamika 2021 / 2020 (%)
Produkty (marynaty, wyroby garmażeryjne, sałatki rybne i jarzynowe, ryby solone, mrożonki, konserwy)	17 859	17 045	104,8

W strukturze przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów w 2021 r. podobnie jak w poprzednich latach dominowały przychody osiągnięte z prowadzonej stacji paliw (paliwa płynne, drobne akcesoria samochodowe, przychody ze sklepiku i małej gastronomii). Stanowiły one ponad 80% całkowitych przychodów z tego tytułu. W stosunku do poprzedniego roku zwiększyły się o 20,6%, co wynikało przede wszystkim z odbudowy ruchu samochodowego po pandemii COVID-19 oraz wzrostu cen paliw. Pozostałą część stanowiły przychody ze sprzedaży nieprzetworzonego surowca rybnego, opakowań oraz przetworów rybnych zakupionych w celu dalszej odsprzedaży.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. 18

Tabela. Struktura przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów

Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów, w tym	2021 (tys. zł)	2021 (%)	2020 (tys. zł)	2020 (%)	Dynamika 2021 / 2020 (%)
Przychody ze sprzedaży na stacji paliw	14 067	80,9	11 666	79,9	120,6
Pozostałe (surowiec rybny, opakowania, towary innych producentów)	3 330	19,1	2 930	20,1	113,6
Razem	17 397	100,0	14 596	100,0	119,2

15. Informacje o rynkach zbytu produktów i towarów Spółki

Podstawowym rynkiem zbytu dla Spółki, od początku jej działalności, pozostaje Polska. Przychody ze sprzedaży na krajowym rynku w 2021 r. wyniosły 174 673 tys. zł, co stanowiło 89,3% całkowitych przychodów ze sprzedaży. W porównaniu do roku 2020 nastąpił wzrost tych przychodów o 4,9%. Przychody ze sprzedaży zagranicznej w 2021 r. zwiększyły się o ponad 5% w stosunku do poprzedniego roku i osiągnęły wartość 20 882 tys. zł.

Tabela. Struktura przychodów ze sprzedaży w ujęciu geograficznym

Wyszczególnienie	2021 (tys. zł)	2021 (%)	2020 (tys. zł)	2020 (%)	Dynamika 2021 / 2020 (%)
Sprzedaż krajowa	174 673	89,3	166 477	89,4	104,9
Sprzedaż zagraniczna	20 882	10,7	19 825	10,6	105,3
Razem przychody ze sprzedaży	195 555	100,0	186 302	100,0	105,0

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. 19

Wykres. Przychody ze sprzedaży zagranicznej w latach 2012 – 2021 (w tys. zł).

Faktyczna wartość produktów Spółki, które trafiły za granicę jest nieco wyższa niż wskazana na powyższym wykresie, ponieważ część sprzedaży zagranicznej jest realizowana za pośrednictwem polskich pośredników. Największą grupą klientów Spółki, pod względem realizowanych obrotów, były w 2021 r. (podobnie jak w ostatnich kilku latach) krajowe sieci handlowe (hipermarkety, supermarkety, sklepy dyskontowe, sieci sklepów małopowierzchniowych). Spółka sprzedaje produkty pod marką „SEKO” do większości sieci handlowych działających na terenie Polski, m.in.: Makro, Carrefour, Auchan, Polomarket, Aldi, Leclerc, Intermarche, Dino, Netto, Eurocash, Stokrotka, SPAR. Spółka dostarcza również produkty dla niektórych odbiorców pod ich markami własnymi. Współpraca w tym modelu jest realizowana z sieciami handlowymi działającymi na polskim rynku, a także z wybranymi klientami zagranicznymi. Przychody ze sprzedaży do sieci handlowych stanowiły w 2021 r. blisko 58% całkowitych przychodów ze sprzedaży krajowej. W porównaniu do poprzedniego roku zwiększyły się o 4,6%. Ze względu na coraz większe znaczenie tego kanału dystrybucji Spółka przywiązuje szczególną wagę do budowania odpowiednich relacji z tymi klientami. Drugą, pod względem wartości obrotów, grupą odbiorców Spółki byli odbiorcy hurtowi zaopatrujący następnie mniejsze sklepy, a często również mniejsze sieci handlowe. Przychody ze sprzedaży do tej grupy odbiorców zwiększyły się w porównaniu z poprzednim rokiem o 4% i wyniosły 52 615 tys. zł. Przychody ze sprzedaży bezpośredniej do placówek detalicznych (w tym sprzedaż we własnym sklepie firmowym) w 2021 r. stanowiły 3,9% przychodów ze sprzedaży krajowej i miały wartość 6 814 tys. zł. W stosunku do poprzedniego roku obniżyły się o 9,0%. Stacja paliw prowadzona przez Spółkę odnotowała w 2021 r. wzrost przychodów ze sprzedaży o ponad 20%. Było to efektem odbudowy ruchu samochodowego w 2021 r. w porównaniu z poprzednim rokiem, w którym obowiązywały znaczne ograniczenia związane z pandemią COVID-19 oraz wzrostu cen paliw w tym okresie W przypadku sprzedaży eksportowej głównymi klientami Spółki w 2021 r., podobnie jak w latach poprzednich, były sieci handlowe i pośrednicy handlowi. W 2021 r. obroty z żadnym odbiorców nie przekroczyły poziomu 10% całkowitych przychodów ze sprzedaży Spółki.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. 20

Tabela. Struktura przychodów ze sprzedaży krajowej wg odbiorców

Rodzaj odbiorcy	2021 (tys. zł)	2021 (%)	2020 (tys. zł)	2020 (%)	Dynamika 2021 / 2020 (%)
Sieci handlowe	101 159	57,9	96 724	58,1	104,6
Odbiorcy hurtowi	52 615	30,1	50 583	30,4	104,0
Odbiorcy indywidualni - stacja paliw	14 085	8,1	11 682	7,0	120,6
Punkty i sklepy detaliczne	6 814	3,9	7 488	4,5	91,0
Razem przychody ze sprzedaży krajowej	174 673	100,0	166 477	100,0	104,9

Podobnie jak w poprzednim roku, największymi zagranicznymi rynkami zbytu dla Spółki w 2021 r. były Niemcy i Czechy. Łączne przychody ze sprzedaży na te dwa rynki stanowiły ponad 55% przychodów ze sprzedaży zagranicznej (w porównaniu z 61% rok wcześniej). Kolejnymi, pod względem wielkości przychodów ze sprzedaży, zagranicznymi rynkami Spółki były Francja, Włochy i Litwa. Produkty Spółki są również dostępne m.in. w Stanach Zjednoczonych, Szwajcarii, Austrii, na Słowacji, na Węgrzech, czy w Rumunii. Spółka cały czas prowadzi intensywne działania zmierzające do pozyskania klientów na rynkach zagranicznych.

Tabela. Struktura przychodów sprzedaży eksportowej

Kraj	2021 (tys. zł)	2021 (%)	2020 (tys. zł)	2020 (%)	Dynamika 2021 / 2020 (%)
Niemcy	8 404	40,2	8 632	43,5	97,4
Czechy	3 225	15,4	3 472	17,5	92,9
Francja	1 531	7,3	1 500	7,6	102,1
Włochy	1 373	6,6	940	4,7	146,1
Litwa	1 159	5,5	288	1,5	402,8
Stany Zjednoczone	1 134	5,4	937	4,7	121,0
Szwajcaria	955	4,6	324	1,6	295,2
Pozostałe	3 101	14,9	3 733	18,8	83,1
Razem eksport	20 882	100,0	19 825	100,0	105,3

Podstawowym surowcem wykorzystywanym w produkcji są ryby świeże i mrożone, w szczególności śledzie. Część surowca rybnego jest zakupywana od polskich dostawców, a większość importowana, przede wszystkim z Norwegii, Islandii, Danii oraz Niemiec. Dostawy pozostałych surowców produkcyjnych (m.in. warzywa, olej, przyprawy, opakowania) są realizowane przez krajowych dostawców. Obroty z żadnym dostawcą nie przekraczały w 2021 r. 10% wartości przychodów ze sprzedaży Spółki. W ocenie Zarządu nie występuje uzależnienie Spółki od żadnego z dostawców i odbiorców.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. 21

16. Informacje o zawartych znaczących umowach, w tym umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami

Spółka posiada umowy z sieciami handlowymi (zawierające zasady realizowania zamówień oraz ustalania cen). W 2021 r. obroty z żadnym odbiorcą nie przekroczyły 10% wartości przychodów ze sprzedaży Spółki. Spółka jest również stroną umów kredytowych i umów pożyczek wymienionych w punkcie 19. Spółka posiada polisy ubezpieczeniowe chroniące jej majątek, a także polisę od odpowiedzialności cywilnej z tytułu wprowadzenia do obrotu produktu stwarzającego zagrożenie dla klientów oraz polisę ubezpieczającą należności handlowe. Zarząd Spółki nie posiada informacji o żadnych umowach pomiędzy akcjonariuszami.

17. Powiązania organizacyjne i kapitałowe SEKO S.A.

Główne inwestycje

Podmiotem dominującym w stosunku do SEKO S.A. jest Złota Rybka Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Straszynie, która posiada 4 155 688 akcji spółki SEKO S.A. (dających prawo do takiej samej ilości głosów), które stanowią 62,49% kapitału zakładowego oraz głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. SEKO S.A. nie posiada akcji ani udziałów w innych podmiotach. W 2021 r. Spółka inwestowała nadwyżki środków pieniężnych w jednostki funduszu inwestycyjnego Investor Oszczędnościowy, którego portfel, zgodnie z jego polityką inwestycyjną, jest w większości oparty o papiery dłużne emitowane lub gwarantowane przez Skarb Państwa i podmioty o podobnej wiarygodności (Bank Gospodarstwa Krajowego, jednostki samorządu terytorialnego, czy największe krajowe instytucje finansowe. Inwestycja została zakończona w październiku 2021 r.

18. Transakcje z podmiotami powiązanymi

W 2021 r. Spółka przeprowadzała transakcje ze spółką Złota Rybka Sp. z o.o., podmiotem dominującym wobec SEKO S.A. Były to transakcje zawierane na warunkach rynkowych. Łączna wartość transakcji między SEKO S.A. a spółką Złota Rybka Sp. z. o.o. w 2021 r. wyniosła poniżej 1 tys. zł.

19. Zaciągnięte kredyty, umowy pożyczki

Na 31 grudnia 2021 r. łączne zadłużenie Spółki z tytułu umów kredytowych wyniosło 20 599 tys. zł, w tym:
* zadłużenie długoterminowe 12 540 tys. zł
* zadłużenie krótkoterminowe 8 059 tys. zł

Na dzień 31 grudnia 2021 r. Spółka posiadała następujące kredyty i pożyczki:

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. 22

Tabela. Zestawienie kredytów i pożyczek SEKO S.A.## Nazwa jednostki udzielającej kredytu

Lp	Nazwa jednostki udzielającej kredytu	Rodzaj kredytu / pożyczki	Termin spłaty	Wartość w tys. zł na 31.12.2021r. (do spłaty)	Warunki oprocentowania
1	PKO BP S.A.	inwestycyjny	kwi-2028 r.	6 022	Wibor 3M + marża banku
2	PKO BP S.A.	inwestycyjny	cze-2022 r.	222	Wibor 3M + marża banku
3	PKO BP S.A.	inwestycyjny	mar-2023 r.	1 169	Wibor 1M + marża banku
4	PKO BP S.A.	inwestycyjny	kwi-2024 r.	2 696	Wibor 1M + marża banku
5	PKO BP S.A.	inwestycyjny	kwi-2025 r.	4 055	Wibor 3M + marża banku
9	BNP Paribas Leasing Services Sp. z o.o.	Pożyczka	gru-2026 r.	3 069	Wibor 3M + marża banku
10	PKO Leasing S.A.	Pożyczka	list-2026 r.	440	Wibor 1M + marża banku
11	PKO Leasing S.A.	Pożyczka	paź-2022 r.	56	Wibor 1M + marża banku
12	PKO Leasing S.A.	Pożyczka	paź-2022 r.	43	Wibor 1M + marża banku
13	PKO Leasing S.A.	Pożyczka	lut-2023 r.	60	Wibor 1M + marża banku
14	PKO Leasing S.A.	Pożyczka	lut-2023 r.	60	Wibor 1M + marża banku
17	Bank Pekao S.A.	limit kredytowy wielocelowy	lip-2024 r.	2 706 (kwota dostępna 7 000 tys. zł)	Wibor 1M /Libor 1M/ Euribor 1M + marża banku
18	PKO BP S.A.	limit kredytowy wielocelowy	lis-2022 r.	0 (kwota dostępna 9 000 tys. zł)	Wibor 1M / Euribor 1M + marża banku
Razem:				20 599

W lipcu 2021 r. Spółka zawarła z bankiem Pekao SA aneks do umowy o wielocelowy limit kredytowy i przedłużyła okres jego dostępności o kolejne trzy lata. W listopadzie 2021 r. Spółka zawarła z bankiem PKO BP SA aneks do umowy limitu kredytowego wielocelowego i przedłużyła okres jego dostępności o kolejny rok. W listopadzie 2021 r. Spółka zawarła ze BNP Paribas Leasing Services Sp. z o.o. umowę pożyczki na zrefinansowanie zakupu środków trwałych. Kwota pożyczki to 3 087 tys. zł, a okres spłaty został przewidziany na 5 lat. W listopadzie 2021 r. Spółka zawarła z PKO Leasing SA umowę pożyczki na refinansowanie zakupu samochodu ciężarowego. Kwota pożyczki to 447 tys. zł, a okres spłaty wynosi 5 lat.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. 23

Po zakończeniu roku obrotowego 2021 Spółka zawarła z PKO Leasing SA dwie umowy pożyczek, o łącznej wartości 5 146 tys. zł i z okresem spłaty równym 5 lat, na refinansowanie środków trwałych zakupionych we wcześniejszych okresach oraz umowę pożyczki na refinansowanie zakupu kolejnego samochodu ciężarowego (kwota pożyczki 450 tys. zł, a okres spłaty wynosi 5 lat). Szczegółowe informacje na temat kredytów i pożyczek długo- i krótkoterminowych (w tym o ustanowionych zabezpieczeniach) zamieszczono w notach nr 19 i 20 Sprawozdania Finansowego.

20. Informacja o udzielonych pożyczkach i poręczeniach

W 2021 r. spółka SEKO S.A. nie udzielała pożyczek innym podmiotom.

21. Informacja o udzielonych i otrzymanych poręczeniach i gwarancjach

W 2021 r. spółka SEKO S.A. nie udzielała poręczeń ani gwarancji innym podmiotom, jak również nie otrzymała od innych podmiotów poręczeń lub gwarancji.

22. Emisja papierów wartościowych

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Spółka nie przeprowadzała emisji papierów wartościowych.

23. Różnice pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami

Spółka nie publikowała prognozy wyników finansowych na 2021 r.

24. Ocena zarządzania zasobami finansowymi

W niniejszym punkcie Sprawozdania znajdują się wskaźniki oraz wielkości, które nie zostały zdefiniowane lub określone w zasadach rachunkowości przyjętych przez Spółkę przy sporządzaniu sprawozdania finansowego na dzień 31 grudnia 2021 r. (przyjęte zasady są zgodne z Ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości z późniejszymi zmianami). W opinii Zarządu Spółki stanowią one tzw. alternatywne pomiary wyników (APM). Jako APM w niniejszym punkcie Sprawozdania zidentyfikowano następujące pozycje:
* wskaźniki rentowności
* wskaźniki sprawności zarządzania
* wskaźniki płynności
* wskaźniki zadłużenia.

Definicje poszczególnych wskaźników przedstawiono przy każdym z nich. Wyliczone wartości APM dotyczą przeszłych okresów sprawozdawczych (lata 2020-2021).

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. 24

Analiza bilansu

Suma bilansowa Spółki na koniec 2021 r. miała wartość 130 334 tys. zł i była o 5,8% niższa niż na koniec poprzedniego roku obrotowego. Aktywa trwałe na dzień 31 grudnia 2021 r. osiągnęły wartość 70 268 tys. zł (wzrost w porównaniu z końcem poprzedniego roku o 4,3%), zaś aktywa obrotowe – 60 066 tys. zł (spadek o 15,4%). Główną pozycją aktywów trwałych były rzeczowe aktywa trwałe, które na koniec grudnia 2021 r. miały wartość 69 590 tys. zł. W trakcie omawianego roku obrotowego wartość tej pozycji bilansowej zwiększyła się o 2 949 tys. zł. Wartość wydatków na nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych w 2021 r. osiągnęła poziom 9 268 tys. zł i była wyższa niż wartość odpisów umorzeniowych w tym okresie (6 415 tys. zł). Największa część wydatków inwestycyjnych została przeznaczona na zakup nowych urządzeń technicznych do zakładu produkcyjnego, m.in. linii do patroszenia i filetowania ryb, czy tunelu do chłodzenia i zamrażania. Wartości niematerialne i prawne oraz długoterminowe rozliczenia międzyokresowe nie miały istotnego wypływu na poziom aktywów trwałych na koniec 2021 r. Największą pozycją aktywów obrotowych Spółki na koniec 2021 r. były należności krótkoterminowe o wartości 30 265 tys. zł. W porównaniu z końcem 2020 r. wzrosły o 0,8%. Z podanej kwoty 26 510 tys. zł przypadało na należności z tytułu dostaw i usług (spadek o 4,1%), 3 743 tys. zł na należności z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych oraz innych tytułów publicznoprawnych (wzrost o 58,3%), zaś 12 tys. zł na inne należności. Drugą pod względem wartości pozycją aktywów obrotowych były inwestycje krótkoterminowe (15 780 tys. zł), których wartość w trakcie 2021 r. obniżyła się o 14 131 tys. zł. Na pozycję tę niemal w całości złożyły się środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych (15 710 tys. zł). Działalność operacyjna Spółki w 2021 r. przyniosła wpływ gotówki w wysokości 5 091 tys. zł, działalność inwestycyjna – wypływ w wysokości 9 000 tys. zł (przede wszystkim na skutek wydatków na nabycie rzeczowych aktywów trwałych), zaś działalność finansowa – wypływ w wysokości 10 195 tys. zł (w związku ze spłatą zaciągniętych kredytów – w łącznej kwocie 13 261 tys. zł, Spółka spłaciła w tym okresie kredyty inwestycyjne zgodnie z harmonogramami oraz znaczą część zadłużenia w ramach wielocelowych linii kredytowych). Wartość zapasów Spółki w trakcie 2021 r. wzrosła o 2 965 tys. zł i na koniec roku wyniosła 13 769 tys. zł. Wyższy poziomu zapasów na koniec grudnia w porównaniu do innych okresów w roku wynika z sezonowego szczytu produkcji w ostatnim kwartale, w szczególności większych zakupów surowców, a także wyższej produkcji w tym okresie. Wzrost wartości zapasów w ujęciu rok do roku wynikał z rosnących cen surowców oraz wyższej wyceny produktów gotowych.

Tabela. Aktywa Spółki

AKTYWA	31.12.2021	31.12.2020	Dynamika (%)	Wartości (tys. zł)	Struktura (%)	Wartości (tys. zł)	Struktura (%)
I. Aktywa trwałe	70 268	67 342	104,3%	70 268	53,9%	67 342	48,7%
1. Wartości niematerialne i prawne	148	164	90,2%	148	0,1%	164	0,1%
2. Rzeczowe aktywa trwałe	69 590	66 641	104,4%	69 590	53,4%	66 641	48,2%
3. Należności długoterminowe	7	7	100,0%	7	0,0%	7	0,0%
4. Inwestycje długoterminowe	0	0	-	0	0,0%	0	0,0%
5. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	523	530	98,7%	523	0,4%	530	0,4%
II. Aktywa obrotowe	60 066	70 964	84,6%	60 066	46,1%	70 964	51,3%
1. Zapasy	13 769	10 804	127,4%	13 769	10,6%	10 804	7,8%
2. Należności krótkoterminowe	30 265	30 013	100,8%	30 265	23,2%	30 013	21,7%
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. 25
AKTYWA	31.12.2021	31.12.2020	Dynamika (%)	Wartości (tys. zł)	Struktura (%)	Wartości (tys. zł)	Struktura (%)
3. Inwestycje krótkoterminowe	15 780	29 911	52,8%	15 780	12,1%	29 911	21,6%
4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	252	236	106,8%	252	0,2%	236	0,2%
III. Należne wpłaty na kapitał (fundusz) podstawowy	0	0	-	0	0,0%	0	0,0%
IV. Udziały (akcje) własne	0	0	-	0	0,0%	0	0,0%
Aktywa razem	130 334	138 306	94,2%	130 334	100,0%	138 306	100,0%

Kapitał własny Spółki w 2021 r. zmniejszył się o 2,7% i na koniec grudnia osiągnął poziom 74 514 tys. zł. W dniu 30 lipca 2021 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę o podziale zysku netto za 2020 r. Zysk w wysokości 4 560 tys. zł został przeznaczony na:
* zwiększenie kapitału zapasowego – 2 299 tys. zł,
* wypłatę dywidendy – 2 261 tys. zł.
Kapitał zapasowy na koniec 2021 r. osiągnął poziom 73 627 tys. zł i był wyższy o 3,2% w porównaniu do poprzedniego roku. Z kolei zysk netto wypracowany w 2021 r. osiągnął wartość 222 tys. zł. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania na koniec grudnia 2021 r. miały wartość 55 820 tys. zł i były niższe o 9,6% w porównaniu z końcem poprzedniego roku. Kwota rezerw na zobowiązania zwiększyła się w ciągu roku o 4,5% i na koniec grudnia 2021 r. osiągnęła poziom 1 973 tys. zł. Głównymi składnikami tej pozycji bilansowej były: krótkoterminowa rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne (924 tys. zł) oraz rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego (638 tys. zł). Zobowiązania długoterminowe zwiększyły się w trakcie 2021 r. o 503 tys. zł i na koniec roku osiągnęły poziom 12 594 tys. zł. Główną pozycją zobowiązań długoterminowych na koniec 2021 r. był kredyt inwestycyjny w Banku PKO BP zaciągnięty w 2013 r. Mniejsze kwoty zobowiązań długoterminowych przypadały na długoterminową część pożyczek i kredytów inwestycyjnych na refinansowanie zakupionych środków trwałych zaciągniętych w latach 2017-2021 oraz długoterminową część zobowiązań z tytułu leasingu. Wszystkie zobowiązania długoterminowe były spłacane w 2021 r. zgodnie z harmonogramami. W 2021 r. Spółka zaciągnęła pożyczkę inwestycyjną o wartości 3 087 tys. zł z przeznaczeniem na refinansowanie wydatków inwestycyjnych poniesionych we wcześniejszych okresach oraz zawarła umowę pożyczki o wartości 447 tys. zł na sfinansowanie zakupu środków transportu. Zobowiązania krótkoterminowe zmniejszyły się w 2021 r. o 6 122 tys. zł. Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek zmniejszyły się w ciągu omawianego okresu o 7 640 tys.zł i na koniec roku miały wartość 8 059 tys. zł. Na tę kwotę złożyła się przede wszystkim część długoterminowych kredytów inwestycyjnych i pożyczek przypadająca do spłaty w okresie 12 miesięcy od dnia bilansowego (5 033 tys. zł) oraz krótkoterminowe zadłużenie w ramach wielocelowych linii kredytowych posiadanych przez Spółkę (3 026 tys. zł), a także. Spadek zobowiązań z tytułu krótkoterminowych kredytów i pożyczek był spowodowany zmniejszeniem zadłużenia w ramach wielocelowych linii kredytowych. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług na koniec 2021 r. wynosiły 23 866 tys. zł. W porównaniu do końca poprzedniego roku ta pozycja bilansowa wzrosła o blisko 2 mln zł. Pozostałe pozycje zobowiązań krótkoterminowych nie miały istotnego wpływu na wartość pasywów Spółki. Na rozliczenia międzyokresowe o wartości 6 615 tys. zł w całości składały się przychody przyszłych okresów związane z otrzymanymi dotacjami we wcześniejszych okresach. W ciągu roku nastąpiło częściowe księgowe rozliczenie tychże dotacji.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

Tabela. Pasywa Spółki

PASYWA	31.12.2021		31.12.2020		Dynamika (%)
	Wartości (tys. zł)	Struktura (%)	Wartości (tys. zł)	Struktura (%)
I. Kapitał własny	74 514	57,2%	76 553	55,4%	97,3%
1. Kapitał (fundusz) podstawowy	665	0,5%	665	0,5%	100,0%
2. Kapitał (fundusz) zapasowy	73 627	56,5%	71 328	51,6%	103,2%
3. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny	0	0,0%	0	0,0%	-
4. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe	0	0,0%	0	0,0%	-
5. Zysk (strata) z lat ubiegłych	0	0,0%	0	0,0%	-
6. Zysk (strata) netto	222	0,2%	4 560	3,3%	4,9%
7. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna)	0	0,0%	0	0,0%	-
II. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	55 820	42,8%	61 753	44,6%	90,4%
1. Rezerwy na zobowiązania	1 973	1,5%	1 888	1,3%	104,5%
2. Zobowiązania długoterminowe	12 594	9,6%	12 091	8,7%	104,2%
3. Zobowiązania krótkoterminowe	34 638	26,6%	40 760	29,5%	85,0%
4. Rozliczenia międzyokresowe	6 615	5,1%	7 014	5,1%	94,3%
Pasywa razem	130 334	100,0%	138 306	100,0%	94,2%

Analiza rachunku zysków i strat

W 2021 r. przychody Spółki ze sprzedaży wyniosły 195 555 tys. zł i wzrosły o 5,0% w stosunku do poprzedniego roku obrotowego. Przychody ze sprzedaży produktów i usług obniżyły się w analizowanym okresie o 3,8%. Z kolei przychody ze sprzedaży towarów i materiałów wzrosły o 19,2%, co wynikało przede wszystkim z wyższej sprzedaży paliw na prowadzonej przez Spółkę stacji paliw. Było to efektem wzrostu ruchu samochodowego w stosunku do poprzedniego roku, w którym obowiązywały istotne ograniczenia związane z pandemią COVID-19 oraz wzrostu cen paliw.

Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów zwiększyły się w omawianym okresie w większym stopniu niż przychody ze sprzedaży. Główną przyczyną był wzrost kosztów zużycia materiałów i energii. Było to efektem przede wszystkim rosnących cen energii elektryczny i gazu oraz wzrostu cen surowców produkcyjnych, w szczególności oleju, esencji octowej, cukru, mąki, koncentratu pomidorowego, czy części opakowań. W przypadku niektórych surowców wzrosty cen przekroczyły 100% (np. oleju rzepakowego, czy esencji octowej), w przypadku innych przekroczyły 50% (np. cukier, mąka), a wielu przypadkach sięgały 30-50% (m.in. owoce i warzywa, opakowania). Ceny surowca rybnego zwiększyły się o ok. 8-10%. Dodatkowo znacząco wzrosły również ceny energii elektrycznej, gazu ziemnego i ciepła. Zwiększyły się również koszty transportu.

Zysk brutto ze sprzedaży osiągnął w 2021 r. poziom 27 465 tys. zł i był o 8,9% niższy niż w poprzednim roku. Koszty sprzedaży oraz koszty ogólnego zarządu zwiększyły się w analizowanym okresie (w stosunku do 2020 r.) odpowiednio o 3,4% i 2,2%. W 2021 r. Spółka osiągnęła zysk na sprzedaży w wysokości 442 tys. zł.

Główną pozycją kosztów w ujęciu rodzajowym był, podobnie jak w poprzednich okresach, koszt zużycia materiałów i energii, który stanowił 67,1% kosztów ogółem (w roku poprzednim wskaźnik ten kształtował się na poziomie 65,2%, a rok wcześniej – 64,7%). Inne istotne pozycje kosztów to wynagrodzenia wraz z ubezpieczeniami społecznymi i innymi świadczeniami (łącznie 17,1% kosztów ogółem), usługi obce (11,6%) oraz amortyzacja (3,5%). W ujęciu rok do roku koszt zużycia materiałów i energii zwiększył się o 8,9% (przy wzroście przychodów ze sprzedaży na poziomie 5,0%), koszty usług obcych wzrosły o 1,1%, wynagrodzeń wraz z narzutami zwiększyły się o 0,3%, zaś amortyzacji – zmniejszył się o 4,8%. Wyraźny wzrost kosztu zużycia materiałów i energii wynikał ze wspomnianych wcześniej podwyżek cen surowców oraz nośników energii. Mimo ogólnego wzrostu poziomu wynagrodzeń, całkowity koszt wynagrodzeń wraz z narzutami utrzymał się na poziomie poprzedniego roku, co wynikało z ograniczenia zatrudnienia. Było to możliwe dzięki większej automatyzacji i optymalizacji części procesów produkcyjnych oraz zmianie struktury sprzedaży (wzrost udziału produktów wymagających mniejszego nakładu pracy ręcznej).

Pozostała działalność operacyjna Spółki w 2021 r. przyniosła stratę w wysokości 214 tys. zł (przy zysku na poziomie 2 528 tys. zł w roku poprzednim). Pozostałe przychody operacyjne w tym okresie obejmowały zysk z tytułu rozchodu niefinansowych aktywów trwałych w wysokości 228 tys. zł, księgowe rozliczenie dotacji (otrzymanej we wcześniejszym okresie) w kwocie 399 tys. zł, aktualizację wartości zapasów i należności w wysokości 170 tys. zł oraz inne przychody operacyjne o wartości 377 tys. zł (których głównymi pozycjami były uzyskane nagrody/zwroty i odszkodowania). Z kolei głównymi pozycjami pozostałych kosztów operacyjnych były inne koszty operacyjne w wysokości 1 323 tys. zł, na które złożyły się przede wszystkim likwidacje niepełnowartościowych wyrobów gotowych, materiałów i towarów o łącznej wartości 898 tys. zł oraz aktualizacja wartości aktywów niefinansowych (zapasów i należności) w kwocie 65 tys. zł. Pogorszenie wyniku z pozostałej działalności operacyjnej w stosunku do poprzedniego roku wynikało z faktu, iż w 2020 r. Spółka otrzymała dofinansowanie z Wojewódzkiego Urzędu Pracy (przyznane w ramach Tarczy Antykryzysowej) w łącznej wysokości 2 309 tys. zł.

Zysk z działalności operacyjnej Spółki w 2021 r. wyniósł 228 tys. zł.

W obszarze działalności finansowej Spółka osiągnęła w 2021 r. zysk w wysokości 29 tys. zł (w ubiegłym roku strata w tym segmencie działalności wyniosła 866 tys. zł). Na przychody finansowe w wysokości 585 tys. zł złożyły się dodatnie różnice kursowe (nadwyżka różnic dodatnich nad ujemnymi) w wysokości 554 tys. zł oraz przychody odsetkowe od kontrahentów w kwocie 31 tys. zł. Z kolei na koszty finansowe w kwocie 556 tys. zł złożyły się odsetki (przede wszystkim od kredytów, pożyczek i umów leasingowych) w wysokości 467 tys. zł oraz, strata z tytułu rozchodu aktywów finansowych (jednostek uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym) w wysokości 89 tys. zł. Głównym czynnikiem, który wpłynął na poprawę wyniku w tym segmencie działalności w 2021 była poprawa wyniku na różnicach kursowych o kwotę 965 tys. zł w porównaniu z rokiem poprzednim (w 2020 r. nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi wyniosła 411 tys. zł).

Zysk brutto w 2021 r. wyniósł 257 tys. zł (przy zysku na poziomie 5 590 tys. zł w roku poprzednim). Zysk brutto został pomniejszony o podatek dochodowy w wysokości 35 tys. zł. Ostatecznie zysk netto w 2021 r. wyniósł 222 tys. zł.

Tabela. Rachunek zysków i strat Spółki (tys. zł)

POZYCJA	2021	2020	Dynamika (%)
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i usług	195 555	186 302	105,0%
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	168 090	156 164	107,6%
III. Zysk/ strata brutto na sprzedaży	27 465	30 138	91,1%
IV. Koszty sprzedaży	19 851	19 189	103,4%
V. Koszty ogólnego zarządu	7 172	7 021	102,2%
VI. Zysk (strata) ze sprzedaży	442	3 928	11,3%

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

POZYCJA	2021	2020	Dynamika (%)
VII. Pozostałe przychody operacyjne	1 174	3 458	34,0%
VIII. Pozostałe koszty operacyjne	1 388	930	149,2%
IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej	228	6 456	3,5%
X. Przychody finansowe	585	96	609,4%
XI. Koszty finansowe	556	962	57,8%
XII. Udział w zyskach (stratach) jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności	0	0	-
XIII. Zysk (strata) brutto	257	5 590	4,6%
XIV. Podatek dochodowy	35	1 030	3,4%
XV. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty)	0	0	-
XVI. Zysk (strata) netto	222	4 560	4,9%

Analiza wskaźnikowa

W 2021 r. wskaźniki rentowności działalności Spółki kształtowały się na niższym poziomie niż w roku poprzednim. Istotne czynniki mające wpływ na wyniki finansowe oraz rentowność Spółki zostały wskazane we wcześniejszej części Sprawozdania (przy analizie wyników finansowych Spółki).

Tabela. Wskaźniki rentowności

Wskaźniki rentowności	Definicja	2021	2020
Rentowność sprzedaży	Zysk ze sprzedaży / Przychody ze sprzedaży	0,2%	2,1%
Rentowność EBITDA	Zysk z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację / Przychody ze sprzedaży	3,4%	7,1%
Rentowność operacyjna	Zysk z działalności operacyjnej / Przychody ze sprzedaży	0,1%	3,5%
Rentowność netto	Zysk netto / Przychody ze sprzedaży	0,1%	2,4%
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)	Zysk netto / Aktywa na koniec okresu	0,2%	3,3%
Stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE)	Zysk netto / Kapitał własny na koniec okresu	0,3%	6,0%

Wskaźniki płynności bieżącej na koniec 2021 r. kształtował się na takim samy poziomie jak na koniec 2020 roku. Z kolei wskaźniki płynności szybkiej i gotówkowej miały niższą wartość niż w roku poprzednim, ale kształtowały się na bezpiecznych poziomach.

Działalność operacyjna Spółki w 2021 r. wygenerowała dodatnie przepływy pieniężne na poziomie 5 091 tys. zł (spadek o blisko 7 mln zł w stosunku do 2020 r.). Działalność inwestycyjna Spółki spowodowała wypływ środków pieniężnych w wysokości 9 000 tys. zł i było to spowodowane znacznymi wydatkami na nabycie rzeczowych aktywów trwałych, które wyniosły ponad 9 mln zł.# SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

W segmencie działalności finansowej Spółka odnotowała odpływ środków pieniężnych w wysokości 10 195 tys. zł (w porównaniu z dodatnimi przepływami w tym segmencie działalności w roku poprzednim w wysokości 4 953 tys. zł). W trakcie roku 2021 Spółka zaciągnęła pożyczki na zakup oraz refinansowanie środków trwałych w łącznej wysokości 5 958 tys. zł (w tym 2 442 tys. zł z tytułu wypłaty drugiej transzy kredytu zawartego jeszcze w 2020 r.). Równocześnie dokonano spłaty kredytów inwestycyjnych w wysokości 5,8 mln zł oraz zmniejszono zadłużenie w ramach posiadanych wielocelowych linii kredytowych w kwocie 7 319 tys. zł, wypłacono dywidendę w wysokości 2 261 tys. zł oraz dokonano płatności rat leasingowych oraz odsetek od kredytów i z tytułu umów leasingowych. Ostatecznie wartość środków pieniężnych i innych aktywów pieniężnych zmniejszyła się w ciągu 2021 r. o 14 121 tys. zł.

Tabela. Wskaźniki płynności.

Wskaźniki płynności	Definicja	31.12.2021	31.12.2020
Płynność bieżąca	Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterminowe	1,73	1,74
Płynność szybka	(Aktywa obrotowe – Zapasy – Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe) / Zobowiązania krótkoterminowe	1,33	1,47
Płynność gotówkowa	Inwestycje krótkoterminowe / Zobowiązania krótkoterminowe	0,46	0,73

Okres obrotu zapasami na koniec 2021 r. wydłużył się o 5 dni w stosunku do końca poprzedniego roku. Przyczyną był wzrost wartości zapasów materiałów na koniec roku. Okres spływu należności z tytułu dostaw i usług skrócił się o 5 dni, co wynikało z niższego poziomu należności handlowych na koniec roku. Z kolei okres spłaty zobowiązań handlowych na koniec 2021 r. wydłużył się o 1 dzień w stosunku do poprzedniego roku.

Tabela. Wskaźniki sprawności zarządzania.

Wskaźniki rotacji	Definicja	2021	2020
Okres obrotu zapasami (w dniach)	Zapasy na koniec okresu / Przychody ze sprzedaży x liczba dni w okresie	26	21
Okres spływu należności z tytułu dostaw i usług (w dniach)	Należności z tytułu dostaw i usług na koniec okresu / Przychody ze sprzedaży x liczba dni w okresie	49	54
Okres spłaty zobowiązań z tytułu dostaw i usług (w dniach)	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług na koniec okresu / Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów x liczba dni w okresie	52	51

Wskaźniki ogólnego zadłużenia oraz zadłużenia kapitału własnego Spółki na koniec 2021 r. uległy obniżeniu w stosunku do końca 2020 r. Było to efektem przede wszystkim spadku zadłużenia krótkoterminowego w bankach (w ramach wielocelowych limitów kredytowych). Wartość wskaźnika zadłużenia długoterminowego na koniec analizowanego okresu nieznacznie zwiększyła się w stosunku do końca poprzedniego roku. Było efektem zaciągnięcia nowych kredytów/pożyczek inwestycyjnych z pięcioletnim okresem spłaty, które zwiększyły poziom zadłużenia długoterminowego.

Tabela. Wskaźniki zadłużenia.

Wskaźniki zadłużenia	Definicja	31.12.2021	31.12.2020
Wskaźnik ogólnego zadłużenia	Zobowiązania długo- i krótkoterminowe / Aktywa	0,36	0,38
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego	Zobowiązania długo- i krótkoterminowe / Kapitał własny	0,63	0,69
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego	Zobowiązania długoterminowe / Aktywa	0,10	0,09

Ocena sytuacji finansowej

W ocenie Zarządu Spółki, mimo znacznego pogorszenia wyników w finansowych w 2021 r. wynikającego z czynników zewnętrznych, sytuacja Spółki jest dobra i nie występują zagrożenia dla jej zdolności do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań. W ocenie Zarządu, na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania, nie występują istotne zagrożenia dla działalności Spółki.

25. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

Spółka od wielu lat prowadzi inwestycje, których celem jest poprawa konkurencyjności oraz wzrost wartości Spółki. W ciągu ostatnich 5 lat tj. w latach 2017 – 2021 wartość poniesionych nakładów inwestycyjnych przekroczyła 43 mln zł, z czego w samym 2021 r. przekroczyła 9 mln zł. Efektem zrealizowanych przez Spółkę w ostatnich latach inwestycji było znaczące zwiększenie możliwości produkcyjnych, zwiększenie automatyzacji oraz obniżenie energochłonności niemal wszystkich procesów produkcyjnych oraz wprowadzenie do produkcji nowych produktów. Spółka przeprowadzała również inwestycje o charakterze proekologicznym, m.in. montaż instalacji fotowoltaicznej. W ramach zrealizowanych inwestycji unowocześniono system chłodniczy zakładu, dzięki czemu zmniejszyła się ilość freonu oraz ilość zużywanej energii elektrycznej (na skutek poprawy efektywności instalacji). Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania Spółka nie ma zaplanowanych istotnych inwestycji na 2022 r. z wyjątkiem zakupu i montaż instalacji kogeneracyjnej do produkcji energii elektrycznej. Planowane źródła finansowania inwestycji to środki własne oraz, w miarę potrzeb, obce (kredyt, pożyczki lub leasing). W ocenie Zarządu, Spółka posiada pełną zdolność do sfinansowania zaplanowanych działań inwestycyjnych oraz dysponuje odpowiednimi zasobami osobowymi do przeprowadzenia zaplanowanych inwestycji.

26. Czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na osiągnięty wynik

Istotne czynniki i nietypowe zdarzenia wpływające na wynik finansowy w 2021 r. to:
* wzrost cen surowców produkcyjnych, w szczególności oleju, koncentratu pomidorowego, esencji octowej, ryb, czy części opakowań,
* wzrost ceny surowca rybnego (w zależności od rozmiaru i pochodzenia od 8 do 10%),
* wzrost cen energii elektrycznej,
* wzrost przychodów ze sprzedaży na rynku krajowym,
* wzrost przychodów ze sprzedaży na rynkach zagranicznych,
* wzrost kursu EUR/PLN, średni kurs w 2021 r. (wyliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca) był wyższy o 2,3% niż w 2020 r.
* wzrost cen gazu ziemnego,
* ścisła kontrola kosztów produkcyjnych oraz optymalizacja procesów praktycznie we wszystkich działach oraz związany z tym spadek zatrudnienia w Spółce,
* utworzenie rezerw na koszty (łączna kwota 154 tys. zł) oraz likwidacje wyrobów gotowych, półproduktów, towarów i materiałów (w łącznej kwocie 898 tys. zł) wykazane w pozostałych kosztach operacyjnych,
* przychody finansowe z tytułu dodatnich różnic kursowych w wysokości 554 tys. zł (w 2020 r. Spółka osiągnęła ujemne różnice kursowe w kwocie 411 tys. zł)
* strata z tytułu rozchodu aktywów finansowych w wysokości 89 tys. zł związana ze sprzedaż jednostek uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym,

W ocenie Zarządu Spółki, poza wyżej wymienionymi, nie wystąpiły inne istotne czynniki i nietypowe zdarzenia mające istotny wpływ na wynik finansowy Spółki w 2021 r.

27. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności

Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Spółki zamieszczono w punkcie 6 niniejszego Sprawozdania, zaś perspektywy rozwoju działalności Spółki zostały wskazane w punkcie 5.

28. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem

W 2021 r. nie wystąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem.

29. Umowy zawarte pomiędzy Emitentem a osobami zarządzającymi

Członkowie Zarządu są zatrudnieni na podstawie umów o pracę z 3-miesięcznym okresem wypowiedzenia. Umowy te nie przewidują żadnych rekompensat dla członków Zarządu w przypadku ich zwolnienia z zajmowanego stanowiska. Członkowie Rady Nadzorczej nie mają zawartych żadnych umów ze Spółką, które przewidywałyby jakiekolwiek odszkodowania w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska.

30. Wynagrodzenia, nagrody lub korzyści osób zarządzających i nadzorujących

Osoby zarządzające

Członkowie Zarządu Spółki otrzymali w 2021 r. wynagrodzenie w następującej wysokości:
* Kazimierz Kustra – Prezes Zarządu: 160,1 tys. zł
* Tomasz Kustra – Wiceprezes Zarządu: 238,7 tys. zł
* Joanna Szymczak – Wiceprezes Zarządu: 233,1 tys. zł

Osoby nadzorujące

Członkowie Rady Nadzorczej Spółki otrzymali w 2021 r. wynagrodzenie z tytułu pełnienia funkcji w Radzie Nadzorczej w następującej wysokości:
* Danuta Kustra: 27,6 tys. zł
* Karolina Goliszewska-Kustra: 27,6 tys. zł
* Bogdan Nogalski: 27,6 tys. zł
* Piotr Szymczak: 27,6 tys. zł
* Michał Hamadyk: 27,6 tys. zł
* Dorota Łempicka: 27,6 tys. zł
* Eugeniusz Gostomski: 27,6 tys. zł

31. Informacja o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących

Spółka nie wypłaca byłym osobom zarządzającym, nadzorującym, jak również byłym członkom organów administrujących emerytur ani innych świadczeń o podobnym charakterze, w związku z czym nie występują zobowiązania wynikające z tego tytułu.

32. Liczba i wartość nominalna akcji SEKO S.A. będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Zgodnie ze stanem wiedzy Zarządu SEKO S.A. na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania stan posiadania akcji SEKO S.A. lub uprawnień do nich przez Osoby Zarządzające i Nadzorujące Spółki przedstawia się następująco:

Zarząd Spółki: Kazimierz Kustra, Prezes Zarządu Spółki, posiada bezpośrednio 91 010 akcji SEKO S.A., co stanowi 1,37% kapitału zakładowego i głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Dodatkowo Kazimierz Kustra posiada 2 000 udziałów o wartości nominalnej 100 000,00 zł w spółce Złota Rybka Sp. z o.o., podmiocie dominującym wobec Spółki, dające mu udział wynoszący 54,570% w kapitale zakładowym i w głosach na zgromadzeniu wspólników tej spółki. Złota Rybka Sp. z o.o. jest podmiotem dominującym wobec Spółki i na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania posiada 4 155 688 akcji SEKO S.A. dających udział na poziomie 62,49% w kapitale zakładowym oraz w głosach na Walnym Zgromadzeniu Spółki. W związku z powyższym Kazimierz Kustra w sposób pośredni posiada akcje Spółki dające mu udział na poziomie 34,10% w kapitale zakładowym oraz w głosach na WZ Spółki.# SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

33. Umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach akcji posiadanych przez głównych akcjonariuszy

Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania nie istnieją żadne umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach akcji posiadanych przez głównych akcjonariuszy.

34. System kontroli programów akcji pracowniczych

Spółka nie posiada programów akcji pracowniczych.

35. Informacje dotyczące podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

W dniu 24.06.2020 r. Zarząd SEKO S.A. zawarł ze spółką HLB M2 Audit PIE Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie umowę na badanie sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2020 i za rok obrotowy 2021 r. oraz przegląd półrocznego sprawozdania finansowego za I półrocze 2020. i za I półrocze 2021 r. Umowa została zawarta na okres niezbędny do przeprowadzenia wskazanych wyżej prac. Badanie sprawozdania finansowego za 2020 r. przeprowadziła ta sama firma audytorska.

Wynagrodzenie spółki HLB M2 Audit PIE Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością wynosi:

z tytułu badania sprawozdania finansowego: za 2020 r. – 24,5 tys. zł,
z tytułu badania sprawozdania finansowego: za 2021 r. – 24,5 tys. zł,
z tytułu przeglądu sprawozdania finansowego za I półrocze 2020 r. – 14,5 tys. zł,
z tytułu przeglądu sprawozdania finansowego za I półrocze 2021 r. – 14,5 tys. zł,
z tytułu innych usług atestacyjnych (ocena sprawozdania o wynagrodzeniach) – 4,0 tys. zł,
z tytułu usług doradztwa podatkowego – nie wystąpiło.

36. Informacja na temat działalności charytatywnej i sponsoringowej

Od wielu lat Spółka wspiera działalność charytatywną prowadzoną przez lokalne organizacje (m.in. Bank Żywności, Eko Szkoła Życia). Podstawowym elementem tego wsparcia są darowizny produktów żywnościowych. Spółka wspiera w ten sposób osoby potrzebujące z obszaru, na którym ma swoją siedzibę i z którego wywodzi się zdecydowana większość pracowników Spółki.

Spółka wspiera również lokalne organizacje społeczne np. ochotnicze straże pożarne z regionu poprzez wpłaty gotówkowe lub darowizny rzeczowe. Wartość udzielonej pomocy wskazano w pkt 37 Sprawozdania.

W 2021 r. Spółka była kolejny raz partnerem Marszu Śledzia. Marsz Śledzia to odbywający się od 2002 r. marsz pieszy o długości ok. 10 km, w którym bierze udział jedynie 100 uczestników. Trasa marszu biegnie po Rybitwiej Mieliźnie na Zatoce Puckiej. Celem imprezy jest propagowanie aktywnych form wypoczynku oraz atrakcji turystycznych tego regionu. Wsparcie Marszu Śledzia to zwrócenie uwagi opinii społecznej na ten niecodzienny wyczyn, a jednocześnie propagowanie jedzenia produktów rybnych. Uczestnicy i sympatycy marszu mają okazję jeść śledzie podczas przejścia przez Zatokę, a także degustować produkty na starcie i na mecie. Marsz jest relacjonowany przez prasę i telewizję regionalną i ogólnopolską. Podczas wydarzenia są prezentowane bestsellery SEKO o wysokiej dostępności w sklepach, które uczestnicy z różnych stron Polski mogą kupić w swoim regionie.

37. Informacja o wydatkach na wspieranie kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków zawodowych

W 2021 r. Spółka nie ponosiła wydatków na wspieranie kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych oraz związków zawodowych.

Spółka przekazała darowizny rzeczowe w postaci własnych produktów na rzecz instytucji charytatywnych wskazanych w punkcie 36. Łączna wartość tych darowizn to 135 tys. zł.

Spółka przekazała również darowiznę w postaci sprzętu komputerowego o wartości 4 tys. zł na rzecz lokalnej ochotniczej straży pożarnej.

38. Raport na temat polityki wynagrodzeń

Ogólna informacja na temat przyjętego w spółce systemu wynagrodzeń

W Spółce obowiązuje polityka wynagrodzeń członków zarządu i rady nadzorczej Spółki, która została uchwalona przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 25 sierpnia 2020 r.

Zgodnie z przyjętą polityką wynagrodzenie członków zarządu opiera się na następujących zasadach:

członkowie zarządu otrzymują wynagrodzenie stałe wypłacane miesięcznie z dołu w terminie do ostatniego dnia miesiąca. Członkowie zarządu nie otrzymują zmiennych składników wynagrodzenia,
wysokość stałego wynagrodzenia jest ustalana przez radę nadzorczą i jest określona w kwocie brutto,
członkom zarządu mogą zostać przyznane następujące świadczenia niepieniężne: (możliwość korzystania ze sprzętu Spółki, w tym samochodu służbowego, komputera, telefonu - wykorzystywanych również do celów prywatnych, dostęp do literatury i prasy branżowej, szkolenia),
wynagrodzenie członków zarządu pozostaje w rozsądnym stosunku do wyników ekonomicznych Spółki,
miesięczne wynagrodzenie stałe członka zarządu Spółki nie może przekroczyć 10 krotności średniego wynagrodzenia w Spółce pracowników zatrudnionych na podstawie umów o pracę.
Spółka nie przyznaje członkom zarządu wynagrodzenia w formie instrumentów finansowych oraz dodatkowych programów emerytalno-rentowych i programów wcześniejszych emerytur z wyjątkiem możliwości uczestnictwa na zasadach ogólnych w funkcjonujących w Spółce programach emerytalnych (w tym PPK).

Z kolei wynagrodzenie członków rady nadzorczej opiera się na następujących zasadach:

wynagrodzenie osób pełniących funkcje członków rady nadzorczej SEKO S.A. składa się wyłącznie z wynagrodzenia stałego wypłacanego miesięcznie.
wysokość miesięcznego wynagrodzenia członków rady nadzorczej ustala walne zgromadzenie w momencie ich powołania w skład rady.
poza wynagrodzeniem stałym Członkom Rady Nadzorczej przysługuje zwrot kosztów związanych z udziałem w posiedzeniach obejmujących koszty noclegów i koszty podróży.
przewodniczący i wiceprzewodniczący rady nadzorczej oraz członkowie komitetów funkcjonujących w radzie mogą otrzymywać dodatkowe wynagrodzenie z tytułu sprawowanych funkcji.
Spółka nie przyznaje członkom rady nadzorczej wynagrodzenia w formie instrumentów finansowych oraz dodatkowych programów emerytalno-rentowych i programów wcześniejszych emerytur.

Wynagrodzenie członków zarządu oraz rady nadzorczej jest ujawniane w rocznym sprawozdaniu finansowym.

Polityka wynagrodzeń pozostałych pracowników Spółki wynika z funkcjonującej praktyki i nie została spisana w formie wewnętrznej regulacji. Ogólnym celem systemu wynagrodzeń w Spółce jest wspieranie Spółki w jej rozwoju oraz realizacji strategii, jak również zaspokajanie potrzeb pracowników, z uwzględnieniem sytuacji finansowej Spółki.

Zasady wynagrodzenia pozostałych pracowników Spółki są ustalane przez Zarząd Spółki.

Wynagrodzenie pracowników pełniących funkcje kierownicze składa się z części stałej i części zmiennej (premii). Część zmienna jest uzależniona od wyników w obszarze, za który jest odpowiedzialny dany pracownik (np. w dziale handlowym: od wzrostu sprzedaży i poziomu marży, w dziale produkcji: od wydajności, itp.) lub ma charakter uznaniowy.

Kluczowa kadra kierownicza posiada w umowach o pracę zapisy o odszkodowaniu z tytułu zakazu konkurencji. Cele, od których jest uzależniona część zmienna wynagrodzeń pracowników, są modyfikowane w trybie miesięcznym i mają na celu maksymalizację korzyści Spółki (wzrost sprzedaży, poprawa rentowności).# SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

Pracownikom przysługuje również świadczenie z Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych, które obejmuje w szczególności świadczenie pieniężne z okazji Świąt Bożego Narodzenia. W Spółce funkcjonuje Pracowniczy Plan Kapitałowy (PPK) w oparciu o umowę z towarzystwem funduszy inwestycyjnych, do którego pracowniczy mogą przystępować na ogólnie obowiązujących zasadach. Spółka nie finansuje dodatkowych składek w ramach PPK.

Informacje na temat warunków i wysokości wynagrodzenia każdego z członków zarządu, w podziale na stałe i zmienne składniki wynagrodzenia, ze wskazaniem kluczowych parametrów ustalania zmiennych składników wynagrodzenia i zasad wypłaty odpraw oraz innych płatności z tytułu rozwiązania stosunku pracy, zlecenia lub innego stosunku prawnego o podobnym charakterze – oddzielnie dla spółki i każdej jednostki wchodzącej w skład grupy kapitałowej.

Wynagrodzenie członków Zarządu składa się z części stałej.

Tabela. Wynagrodzenia członków Zarządu Spółki w 2021 r. w podziale na część stałą i zmienną

	Część stała	Część zmienna	Wynagrodzenie ogółem
Kazimierz Kustra – Prezes Zarządu	160,1 tys. zł	-	160,1 tys. zł
Tomasz Kustra – Wiceprezes Zarządu	238,7 tys. zł	-	238,7 tys. zł
Joanna Szymczak – Wiceprezes Zarządu	233,1 tys. zł	-	233,1 tys. zł

Umowy o pracę zawarte przez członków Zarządu ze Spółką nie przewidują żadnych odpraw lub innych płatności z tytułu rozwiązania stosunku pracy. SEKO S.A. nie posiada grupy kapitałowej.

Informacje na temat przysługujących poszczególnym członkom zarządu i kluczowym menedżerom pozafinansowych składników wynagrodzenia. Członkowie Zarządu oraz kluczowi menedżerowie mogą korzystać z telefonów służbowych do rozmów prywatnych na terenie Polski. Ponadto osoby dysponujące samochodami służbowymi mogą z nich korzystać poza godzinami pracy, pod warunkiem pokrycia kosztów użytkowania na podstawie zawartych z pracownikami umów.

Informacja o istotnych zmianach, które w ciągu ostatniego roku obrotowego nastąpiły w polityce wynagrodzeń lub o ich braku

W ciągu ostatniego roku obrotowego nie wystąpiły zmiany w polityce wynagrodzeń.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. 37

Ocena funkcjonowania polityki wynagrodzeń z punktu widzenia realizacji jej celów, w szczególności długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa.

W ocenie Zarządu Spółki funkcjonująca w Spółce polityka wynagrodzeń zapewnia stabilne funkcjonowanie przedsiębiorstwa. Zarząd Spółki monitoruje sytuacje na lokalnym rynku pracy, tak aby oferowane wynagrodzenia były konkurencyjne i Spółka była atrakcyjnym pracodawcą na regionalnym rynku pracy. Realizowana polityka wynagrodzeń zapewnia też właściwą realizację celów Spółki w szczególności jej długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. 38

39. SPRAWOZDANIE DOTYCZĄCE STOSOWANIA ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO PRZEZ SEKO S.A. (Emitent lub Spółka) w 2021 r.

A. Wskazanie:

zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Emitent oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny, lub
zbioru zasad ładu korporacyjnego, na którego stosowanie emitent mógł się zdecydować dobrowolnie oraz miejsce, gdzie tekst zbioru jest publicznie dostępny, lub
wszelkich odpowiednich informacji dotyczących stosowanych przez emitenta praktyk w zakresie ładu korporacyjnego, wykraczających poza wymogi przewidziane prawem krajowym wraz z przedstawieniem informacji o stosowanych przez niego praktykach w zakresie ładu korporacyjnego.

W 2021 r. Spółka podlegała zasadom ładu korporacyjnego wyrażonym w „Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2016” stanowiących załącznik do Uchwały nr 26/1413/2015 z dnia 13 października 2015 r. (w okresie od 1 stycznia 2021 r. do 30 czerwca 2021 r.) oraz w „Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2021” stanowiących załącznik do Uchwały Nr 13/1834/2021 Rady Nadzorczej GPW w Warszawie S.A. z dnia 29 marca 2021 r. (w okresie od 1 lipca 2021 r. do 31 grudnia 2021 r.). Tekst zasad jest publicznie dostępny na oficjalnej stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA pod adresem „https://www.gpw.pl/dobre-praktyki2021”. Spółka nie stosowała praktyk w zakresie ładu korporacyjnego wykraczających poza wymogi przewidziane prawem krajowym.

B. W zakresie w jakim emitent odstąpił od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego, o którym mowa powyżej, wskazanie tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn, tego odstąpienia.

Okres 1 stycznia 2021 r. – 30 czerwca 2021 r. – Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016

W tym okresie w odniesieniu do Spółki nie miały zastosowania następujące zasady / rekomendacje:

Nr zasady / rekomendacji	Treść zasady / rekomendacji	Wyjaśnienie Spółki
I.Z.1.	Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej, w czytelnej formie i wyodrębnionym miejscu, oprócz informacji wymaganych przepisami prawa: I.Z.1.10. prognozy finansowe – jeżeli spółka podjęła decyzję o ich publikacji - opublikowane w okresie co najmniej ostatnich 5 lat, wraz z informacją o stopniu ich realizacji,	W okresie ostatnich 5 lat Spółka nie pub likowała prognoz finansowych. W przypadku publika cji prognoz, zostaną one również zamieszczone na stronie internetowej.
I.Z.2.	Spółka, której akcje zakwalifikowane są do indeksów giełdowych WIG20 lub mWIG40, zapewnia dostępność swojej strony internetowej również w języku angielskim, przynajmniej w zakresie wskazanym w zasadzie I.Z.1. Niniejszą zasadę powinny stosować również spółki spoza powyższych indeksów, jeżeli przemawia za tym struktura ich akcjonariatu lub charakter i zakres prowadzonej działalności.	Akcje Spółki nie są zakwalifikowane do indeksów WIG20 lub mWIG40. W ocenie Spółki struktura akcjonariatu (co najmniej ok. 90% akcji w rękach krajowych akcjonariuszy) nie wymaga konieczności prowadzenie strony relacji inwestorskich w języku an gielskim w zakresie wskazanym w zasadzie I.Z.1.
IV.R.2.	Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu lub zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile spółka jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla sprawnego przeprowadzenia walnego zgromadzenia przy wyko rzystaniu środków komunikacji elektronicznej, powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu takich środków, w szczególności poprzez: 1) transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym, 2) dwustronną komunika cję w czasie rzeczywistym, w ramach której akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku obrad walnego zgromadzenia, przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad walnego zgromadzenia, 3) wykonywanie, osobiście lub przez pełnomocnika, prawa głosu w toku walnego zgromadzenia.	W ocenie Spółki, zarówno aktualna struktura akcjonariatu, jak również brak zapytań dotyczących tej kwestii ze strony akcjonariuszy, nie wskazują obecnie na potrzebę umożliwienia akcjonariuszom udziału w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji. W ocenie Spółki obowiązujące zasady udzi ału w walnych zgromadzeniach umożliwiają akcjonariuszom wykonywanie pełnych praw z posiadanych akcji. Stosowanie tej zasady wiązałoby się również dla Spółki z dodatkowymi kosztami (m.in. związanymi z zapewnieniem bezpieczeństwa komunikacji elektronicznej) oraz ryzykiem zakłócenia prawidłowego i sprawnego przebiegu obrad walnych zgromadzeń Ponadto Statut Spółki nie dopus zcza udziału w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej.
IV.Z.2.	Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu spółki, spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.	W ocenie Zarządu aktualna struktura akcjonariatu (ok. 87,2 % akcji Spółki jest skupione w rękach trzech akcjonariuszy, z których każdy posiada SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. 40 Nr zasady / rekomendacji Treść zasady / rekomendacji Wyjaśnienie Spółki akcje stanowiące ponad 5% kapitału zakładowego, zaś kolejne ponad 5% akcji jest skupione w rękach porozumienia akcjonariuszy w skład którego wchodzą 4 osoby fizyczne związane z głównym akcjonariuszem) p owoduje, iż przeprowadzanie transmisji obrad walnego zgromadzenia nie jest konieczne dla zapewnienia przejrzystości Walnych Zgromadzeń oraz ochrony prawa wszystkich akcjonariuszy.
VI.R.3.	Jeżeli w radzie nadzorczej funkcjonuje komitet do spraw wynagrodzeń , w zakresie jego funkcjonowania ma zastosowanie zasada II.Z.7.	W Radzie Nadzorczej Spółki nie funkcjonuje komitet do spraw wynagrodzeń.
VI.Z.1.	Programy motywacyjne powinny być tak skonstruowane, by między innymi uzależniać poziom wynagrodzenia członków zarządu spółki i jej kluczowych menedżerów od rzeczywistej, długoterminowej sytuacji finansowej spółki oraz długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa.	Aktualnie w Spółce nie fu nkcjonują programy motywacyjne dla Członków Zarządu i kluczowym menedżerów.
VI.Z.2.	Aby powiązać wynagrodzenie członków zarządu i kluczowych menedżerów z długookresowymi celami biznesowymi i finansowymi spółki, okres pomiędzy przyznaniem w ramach progra mu motywacyjnego opcji lub innych instrumentów powiązanych z akcjami spółki, a możliwością ich realizacji powinien wynosić minimum 2 lata.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. 39# SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

Aktualnie w Spółce nie funkcjonują programy motywacyjne dla Członków Zarządu i kluczowych menedżerów związane z przy znaniem opcji lub in nych instrumentów powiązanych z akcjami spółki. Ponadto w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Spółka odstąpiła od stosowania następujących zasad / rekomendacji:

Nr zasady / rekomendacji	Treść zasady / rekomendacji	Wyjaśnienie Spółki
I.R.3.	Spółka powinna umożliwić inwestorom i analitykom zadawanie pytań i uzyskiwanie – z uwzględnieniem zakazów wynikających z obowiązujących przepisów prawa - wyjaśnień na tematy będące przedmiotem zainteresowania tych osób. Realizacja tej rekomendacji może odb ywać się w formule otwartych spotkań z inwestorami i analitykami lub w innej formie przewidzianej przez spółkę.	Zarząd Spółki dokłada starań, aby prowadzić transparentną politykę informacyjną. Spółka umożliwia inwestorom i analitykom zadawanie pytań i dok łada starań, aby odpowiedzi były udzielane w jak najkrótszym terminie oraz aby były jak najbardziej wyczerpujące ( z uwzględnieniem zakazów wynikających z obowiązujących przepisów prawa, a także możliwości organizacyjnych Spółki). Zarząd Spółki kontaktuje s ię również bezpośrednio z zainteresowanymi osobami i instytucjami. W chwili obecnej Zarząd Spółki nie przewiduje jednak przeprowadzania otwartych spotkań z inwestorami i analitykami. Biorąc pod uwagę wielkość Spółki oraz jej strukturę organizacyjną, w ocen ie Zarządu, przyjęte obecnie zasady zapewniają przejrzystość w kontaktach z inwestorami i analitykami przy zachowaniu adekwatnego poziomu kosztów. W przypadku zainteresowania ze strony inwestorów i analityków otwartymi spotkaniami z Zarządem Spółki, podej mie on działania w celu zorganizowania i odbycia takiego spotkania.
I.Z.1.	Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej, w czytelnej formie i wyodrębnionym miejscu, oprócz informacji wymaganych przepisami prawa:
I.Z.1.3.	schemat podziału zadań i odpowiedzialności pomiędzy członków zarządu, sporządzony zgodnie z zasadą II.Z.1,	Zarząd Spółki odstąpił od stosowania zasady II.Z.1, w związku z czym na stronie internetowej Spółki nie jest zamieszczany przedmiotowy schemat.
I.Z.1.19.	pytania akcjonariuszy skierowane do zarządu w trybie art. 428 § 1 lub § 6 Kodeksu spółek handlowych, wraz z odpowiedziami zarządu na zadane pytania, bądź też szczegółowe wskazanie przyczyn nieudzielenia odpowiedzi, zgodnie z zasadą IV.Z.13,	Spółka nie pro wadzi szczegółowego zapisu przebiegu obrad Walnych Zgromadzeń, zawierającego wszystkie wypowiedzi i pytania. Regulamin WZ Spółki nie przewiduje procedury utrwalania pytań i odpowiedzi w celu ich dalszej publikacji. W protokole z Walnego Zgromadzenia sporzą dzanym przez Notariusza są umieszczane uchwały podejmowane przez Walne Zgromadzenie. Zgodnie z Regulaminem Walnego Zgromadzenia Spółki, do protokołu, pod warunkami określonymi w tym Regulaminie, mogą być również wprowadzone wnioski i oświadczenia uczestnik ów. W ocenie Spółki stosowane zasady zapewniają przejrzysty przebieg Walnych Zgromadzeń.
I.Z.1.20.	zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo,	Spółka nie rejestrowała dotychczas obrad Walnych Zgromadzeń Spółki w formie audio lub wideo, ani nie planuje rejestracji Walnych Zgromadzeń w przyszłości. Przebieg Walnych Zgromadzeń Spółki jest dokumentowany zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa. Treść uchwał podjętych na Walnych Zgromadzeniach jest przekazywana przez Spółkę w formie raportów bieżących, a także zamieszczana na jej stronie internetowej. W ocenie Spółki przyjęte zasady zapewniają wystarczającą przejrzystość Walnych Zgromadzeń i chronią prawa wszystkich akcjonariuszy.
II.Z.1.	Wewnętrzny podział odpowiedzialności za poszczególne obszary działalności spółki pomiędzy członków zarządu powinien być sformułowany w sposób jednoznaczny i przejrzysty, a schemat podziału dostępny na stronie internetowej spółki.	Zarząd prowadzi sprawy Sp ółki i reprezentuje ją na zewnątrz. Funkcjonujący obecnie w Spółce podział zadań i odpowiedzialności pomiędzy członków Zarządu nie ma charakteru stałego i wiele decyzji, w szczególności o charakterze istotnym dla działalności i rozwoju Spółki, jest podejmo wanych kolegialnie przez cały Zarząd. Zarząd Spółki stoi na stanowisku, iż ze względu na jego aktualny skład, a także ze względu na rozmiar prowadzonej przez Spółkę działalności, nie jest obecnie konieczne wprowadzanie sztywnego podziału zadań i odpowiedz ialności między poszczególnych członków Zarządu.
III.Z.2.	Z zastrzeżeniem zasady III.Z.3, osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem, audyt wewnętrzny i compliance podlegają bezpośrednio prezesowi lub innemu członkowi zarządu, a także mają zapewnioną możliwość raportowania bezpośrednio do rady nadzorczej lub komitetu audytu.	W strukturze organizacyjnej Spółki nie są wyodrębnione oddzielne komórki organizacyjne odpo wiedzialne za zarządzanie ryzykiem, audyt wewnętrzny, czy compliance (w ocenie Zarządu Spółki nie jest to obecnie wymagane ze względu na rozmiar prowadzonej działalności oraz kształt struktury organizacyjnej). Wskazane w niniejszej zasadzie działania są re alizowane w ramach poszczególnych pionów organizacyjnych Spółki, a osoby je wykonujące podlegają bezpośrednio zarządowi.
III.Z.3.	W odniesieniu do osoby kierującej funkcją audytu wewnętrznego i innych osób odpowiedzialnych za realizację jej zadań zastos owanie mają zasady niezależności określone w powszechnie uznanych, międzynarodowych standardach praktyki zawodowej audytu wewnętrznego.	W strukturze organizacyjnej Spółki nie jest wyodrębniona oddzielna komórka organizacyjna odpowiedzialna za audyt wewnęt rzny. Osoby wykonujące zadania z tego obszaru podlegają r egulacjom wewnętrznym Spółki. W ocenie Zarządu zapewnia to obecnie efektywne wykonywanie funkcji audytu wewnętrznego w Spółce.
V.Z.6.	Spółka określa w regulacjach wewnętrznych kryteria i okoliczności, w których może dojść do konfliktu interesów, a także zasady postępowania w obliczu konfliktu interesów lub możliwości jego zaistnienia. Regulacje wewnętrzne spółki uwzględniają mię dzy innymi sposoby zapobiegania, identyfikacji i rozwiązywania konfliktów interesów, a także zasady wyłączania członka zarządu lub rady nadzorczej od udziału w rozpatrywaniu sprawy objętej lub zagrożonej konfliktem interesów.	Regulaminy Zarządu i Rady Nad zorczej funkcjonujące w Spółce nakładają na członków tych organów obowiązek informowania o wystąpieniu lub możliwości wystąpienia konfliktu interesów. Spółka nie posiada jednak szczegółowych procedur, które z awierałyby konkretne kryteria i okoliczności, w których może dojść do konfliktu interesów. W ocenie Zarządu Spółki brak spółek zależnych oraz sposób zarządzania Spółką minimalizują ryzyko nadużyć w tym obszarze działalności.

Pozostałe rekomendacji i zasady Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2016 były przez Spółkę stosowane.

Okres 1 lipca 2021 r. – 31 grudnia 2021 r. – Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021

W tym okresie w odniesieniu do Spółki nie miały zastosowania następujące zasady:

3. SYSTEMY I FUNKCJE WEWNĘTRZNE

Nr zasady	Treść zasady / rekomendacji	Wyjaśnienie Spółki
3.2.	Spółka wyodrębnia w swojej strukturze jednostki odpowiedzialne za zadania poszczególnych systemów lub funkcji, chyba że nie jest to uzasadnione z uwagi na rozmiar spółki lub rodzaj jej działalności.	W ocenie Zarządu Spółki wyodrębnianie jednostek odpowied zialnych za zadania poszczególnych systemów lub funkcji nie jest uzasadnione ze względu na skalę działalności oraz kształt struktury organizacyjnej, a w szczególności niewielką liczbę pośrednich szczebli zarządzania. Komitet Audytu w swojej opinii z grudni a 2020 r. wskazał na brak konieczności wyodrębnienia funkcji audytu wewnętrznego ze względu na fakt, iż w strukturze organizacy jnej Spółki występuje mało pośrednich szczebli zarządzania, co pozwala Członkom Zarządu wypełniać podstawowe zadania audytu wewnętrznego jakim jest zapobiegani e bieżącym nieprawidłowościom w funkcjonowaniu Spółki. Ocena dotycząca konieczności wyodrębnienia w strukturze Spółki jednostek odpowiedzialnych za zadania poszczególnych systemów będzie przeprowadzana cyklicznie.
3.7.	Zasady 3.4 - 3.6 mają zastosowanie również w przypadku podmiotów z grupy spółki o istotnym znaczeniu dla jej działalności, jeśli wyznaczono w nich osoby do wykonywania tych zadań.	Spółka nie posiada grupy kapitałowej.
3.4.	Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem wewnętrznym powinno być uzależnione od realizacji wyznaczonych zadań, a nie od krótkoterminowych wyników spółki.
3.5.	Osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem i compliance podlegają bezpośrednio prezesowi lub innemu członkowi zarządu.
3.6.	Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie przewodniczącemu komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję komitetu audytu.
3.10.	Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 dokonywany jest, przez niezależnego audytora wybranego przy udziale komitetu audytu, przegląd funkcji audytu wewnętrznego.	Spółka nie należy do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80

Ponadto w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Spółka odstąpiła od stosowania następujących zasad / rekomendacji:

1. POLITYKA INFORMACYJNA I KOMUNIKACJA Z INWESTORAMI

Nr zasady	Treść zasady / rekomendacji	Wyjaśnienie Spółki
1.1.

1. POLITYKA INFORMACYJNA I KOMUNIKACJA Z INWESTORAMI

Nr zasady	Treść zasady / rekomendacji	Wyjaśnienie Spółki
1.2.	Spółka umożliwia zapoznanie się z osiągniętymi przez nią wynikami finansowymi zawartymi w raporcie okresowym w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu sprawozdawczego, a jeżeli z uzasadnionych powodów nie jest to możliwe, jak najszybciej publikuje co najmniej wstępne szacunkowe wyniki finansowe.	Zasada jest stosowana w ograniczonym zakresie. Spółka obecnie nie publikuje wstępnych wyników finansowych, natomiast dokłada wszelkich starań, aby publikacja raportów okresowych z wynikami finansowymi odbywała się w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu sprawozdawczego.

Spółka prowadzi sprawną komunikację z uczestnikami rynku kapitałowego, rzetelnie informując o sprawach jej dotyczących. W tym celu spółka wykorzystuje różnorodne narzędzia i formy porozumiewania się, w tym przede wszystkim korporacyjną stronę internetową, na której zamieszcza wszelkie informacje istotne dla inwestorów. Zasada nie jest w pełni stosowana. Spółka zamieszcza na swojej korporacyjnej stronie internetowej szereg informacji dla inwestorów, jednak nie są to wszystkie informacje wymienione we Wskazówkach Komitetu ds. ładu korporacyjnego w zakresie stosowania Zasad „Dobrych praktyk Spółek Notowanych Na GPW 2021”. Spółka zamierza sukcesywnie uzupełniać stronę internetową o kolejne informacje zamieszczone we „Wskazówkach”.

1.3. ESG

W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą:

1.3.1. Zagadnienia środowiskowe

Tematyka związana z ochroną środowiska, społeczną odpowiedzialnością biznesu i ładem korporacyjnym odgrywa istotną rolę w bieżącej działalności Spółki, jednak zagadnienie te nie są w sposób formalny uwzględnione w strategii biznesowej Spółki. Znaczna część inwestycji przeprowadzonych przez Spółkę jest związana z ochroną środowiska, czy obniżeniem energochłonności procesów produkcyjnych (m.in. montaż paneli fotowoltaicznych, czy instalacji do odzysku ciepła). Ponadto Spółka posiada również certyfikowany system MSC, który potwierdza, że ryby pochodzą ze zrównoważonych połowów/hodowli, gdzie połowy muszą być utrzymywane na poziomie zapewniającym ciągłość populacji danego gatunku. Spółka zamierza uwzględnić w swojej strategii zagadnienia związane ze zmianami klimatu i zrównoważonym rozwojem i planuje zakończenie tych prac do 30 czerwca 2022 r.

1.3.2. Sprawy społeczne i pracownicze

Kwestie związane z równouprawnieniem płci, należytymi warunkami pracy, poszanowaniem praw pracowników, dialogiem ze społecznościami lokalnymi, czy relacje z klientami są dla Spółki bardzo istotne w jej codziennym funkcjonowaniu. Jednak podobnie jak sprawy klimatyczne, zagadnienia te nie są formalnie uwzględnione w strategii biznesowej Spółki. W spółce SEKO S.A. wszyscy pracownicy, bez względu na ich płeć, wiek, narodowość, orientację seksualną, czy wyznawaną religię są traktowani w jednakowy sposób. Nie są tolerowane przejawy jakiejkolwiek dyskryminacji. Ze względu na charakter prowadzonej działalności trudne jest zachowanie wśród załogi pełnej równowagi pod względem płci (np. na stanowiskach produkcyjnych są zatrudnione głównie kobiety). Spółka dokłada wszelkich starań w celu zapewnienie pracownikom bezpiecznych i przyjaznych warunków pracy.

1.4. Komunikacja z interesariuszami

Nr zasady	Treść zasady / rekomendacji	Wyjaśnienie Spółki
1.4.	W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:	Zasada nie jest w pełni stosowana. Spółka zamieszcza informacje o swojej strategii w raporcie rocznym.
1.4.1.	objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy uwzględniane są kwestie związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;	Spółka nie uwzględnia w procesach decyzyjnych kwestii związanych ze zmianą klimatu, ze względu na fakt, że zagadnienia z obszaru ESG nie są formalnie uwzględnione w strategii Spółki.
1.4.2.	przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, obliczanego jako procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest doprowadzenie do równości.	Jak wskazano w wyjaśnieniu do zasady 1.3.2 w strategii Spółki nie są obecnie uwzględniane sprawy społeczne i pracownicze, dlatego Spółka nie wylicza wskaźnika równości wynagrodzeń i nie prezentuje na swojej stronie internetowej innych zagadnień związanych z tą tematyką.

2. ZARZĄD I RADA NADZORCZA

Nr zasady	Treść zasady / rekomendacji	Wyjaśnienie Spółki
2.1.	Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.	Spółka nie posiada formalnej polityki różnorodności wobec zarządu i rady nadzorczej. Ze względu na fakt, iż spółka SEKO S.A. jest spółką o charakterze rodzinnym (osoba, która założyła Spółkę wraz z krewnymi posiada ponad 25% głosów na walnym zgromadzeniu Spółki), od początku jej istnienia funkcje zarządcze, a w pewnym stopniu także nadzorcze pełnią osoby związane z rodziną głównych akcjonariuszy (same będące istotnym akcjonariuszami Spółki w sposób bezpośredni i pośredni). Zarząd Spółki podkreśla jednak, że mimo braku formalnej polityki różnorodności, w organach Spółki (Zarząd i Rada Nadzorcza) zachowana jest różnorodność we wszystkich istotnych obszarach (płeć, wiek, doświadczenie, czy wykształcenie).
2.2.	Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.	Spółka nie stosuje tej zasady ze względów wskazanych w wyjaśnieniu do zasady 2.1.
2.4.	Głosowania rady nadzorczej i zarządu są jawne, chyba że co innego wynika z przepisów prawa.	Praktyka funkcjonowania Rady Nadzorczej oraz Zarządu pokazuje, że głosowania są przeprowadzane w sposób jawny. Regulamin Zarządu oraz Rady Nadzorczej umożliwiają jednak przeprowadzenie głosowań tajnych w szczególnych przypadkach.
2.11.	Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza sporządza i przedstawia zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie. Sprawozdanie, o którym mowa powyżej, zawiera co najmniej: 2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.	Spółka nie stosuje tej zasady ze względu na fakt, iż nie posiada polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady nadzorczej, o której mowa w zasadzie 2.1.

3. SYSTEMY I FUNKCJE WEWNĘTRZNE

Nr zasady	Treść zasady	Wyjaśnienie Spółki
3.4.	Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem wewnętrznym powinno być uzależnione od realizacji wyznaczonych zadań, a nie od krótkoterminowych wyników spółki.	W Spółce nie wyodrębniono osobnych stanowisk odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem wewnętrznym. Pracownicy zajmujący się tymi zagadnieniami otrzymują wynagrodzenie oparte na ogólnych zasadach obowiązujących w Spółce (stała i zmienna część wynagrodzenia).
3.5.	Osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem i compliance podlegają bezpośrednio prezesowi lub innemu członkowi zarządu.	W spółce nie wyodrębniono osobnych stanowisk, których zakres obowiązków obejmuje wyłącznie zarządzanie ryzykiem oraz compliance.
3.6.	Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie przewodniczącemu komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję komitetu audytu.	W Spółce nie wyodrębniono stanowiska odpowiedzialnego za audyt wewnętrzny.

C. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie Emitenta systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych.

Spółka nie posiada sformalizowanego systemu kontroli wewnętrznej oraz zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych.# Dane na potrzeby sprawozdań finansowych oraz same sprawozdania są przygotowywane przez dział księgowości Spółki.

Do zadań działu księgowości należy przygotowanie i weryfikacja danych źródłowych oraz ich prawidłowe ujęcie w księgach rachunkowych Spółki. Nadzór nad przygotowaniem sprawozdań finansowych sprawuje Członek Zarządu odpowiedzialny za finanse Spółki. Gotowe sprawozdanie finansowe jest zatwierdzane przez Głównego Księgowego Spółki. Tak zatwierdzone sprawozdanie jest następnie akceptowane przez Zarząd Spółki.

Dodatkowym argumentem przemawiającym na rzecz tezy o braku konieczności istnienia w Spółce systemu zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych jest to, iż ze względu na niewielką liczbę osób (cztery osoby) biorących udział w jego sporządzeniu i posiadających dostęp do danych finansowych, na podstawie których sprawozdanie finansowe jest sporządzane, ryzyko ujawnienia tych danych jest znikome. Zarząd prezentuje pogląd, że tak ukształtowana praktyka sporządzania sprawozdań finansowych jest wystarczająca do zachowania poufności danych finansowych na podstawie których sprawozdanie finansowe jest sporządzane.

D. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu.

Według wiedzy Zarządu Spółki na dzień przekazania raportu rocznego SA-R za 2021 następujący akcjonariusze posiadają co najmniej 5% akcji na WZ Spółki:

Akcjonariusz	Liczba akcji	Wartość nominalna akcji (tys. PLN)	Udział w kapitale (%)	Liczba głosów	Udział w głosach (%)
Złota Rybka Sp. z o.o. z siedzibą w Straszynie	4 155 688	415,6	62,49%	4 155 688	62,49%
Fundusze inwestycyjne zarządzane przez Opera TFI	1 035 569*	103,6	15,57%	1 035 569	15,57%
PKO BP Bankowy OFE	610 159**	61,0	9,18%	610 159	9,18%

* zgodnie z zawiadomieniem z dnia 14 stycznia 2021 r. przesłanym przez OPERA TFI S.A.
** liczba akcji zarejestrowanych przez PKO BP Bankowy OFE na Zwyczajne Walnego Zgromadzenie Spółki w dniu 30 lipca 2021 r.

Wspólnikami spółki Złota Rybka Sp. z o.o. są:

Kazimierz Kustra – Prezes Zarządu Spółki, który posiada 2 000 udziałów o wartości nominalnej 100 000,00 zł, dające mu udział wynoszący 54,570% w kapitale zakładowym i w głosach na zgromadzeniu wspólników,
Tomasz Kustra – Wiceprezes Zarządu Spółki, który posiada 555 udziałów o wartości nominalnej 27 750,00 zł, dające mu udział wynoszący 15,143% w kapitale zakładowym i w głosach na zgromadzeniu wspólników,
Joanna Szymczak – Wiceprezes Zarządu Spółki, która posiada 555 udziałów o wartości nominalnej 27 750,00 zł, dające jej udział wynoszący 15,143% w kapitale zakładowym i w głosach na zgromadzeniu wspólników,
Karolina Goliszewska-Kustra – Członek Rady Nadzorczej, która posiada 555 udziałów o wartości nominalnej 27 750,00 zł, dające jej udział wynoszący 15,143% w kapitale zakładowym i w głosach na zgromadzeniu wspólników.

Ponadto wskazane wyżej osoby, które łączą więzy pokrewieństwa, posiadają bezpośrednio akcje Spółki (co wskazano w punkcie 32 niniejszego Sprawozdania Zarządu). Łącznie wskazane osoby posiadają 367 794 akcje Spółki co stanowi 5,53% kapitału zakładowego i głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.

E. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień.

Żaden z akcjonariuszy nie posiada papierów wartościowych Spółki dających specjalne uprawnienia kontrolne. W Spółce nie istnieją akcje uprzywilejowane.

F. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych.

Nie występują ograniczenia odnośnie do wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części ani do liczby głosów, ani ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu, ani inne zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych.

G. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Emitenta

Nie występują ograniczenia odnośnie przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki.

H. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji.

Zasady działania Zarządu reguluje Kodeks spółek handlowych, Statut Spółki oraz Regulamin Zarządu. Statut Spółki oraz Regulamin Zarządu dostępny jest na stronie internetowej Spółki. Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji przysługuje Walnemu Zgromadzeniu Spółki.

I. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki Emitenta.

Zasady dotyczące zmiany Statutu Spółki reguluje Kodeks spółek handlowych. Zmiana Statutu wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia Spółki i wpisu do Krajowego Rejestru Sądowego.

J. Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa

Walne Zgromadzenie działa na podstawie Kodeksu spółek handlowych, Statutu Spółki oraz Regulaminu Walnego Zgromadzenia. Statut Spółki oraz Regulamin Walnego Zgromadzenia dostępny jest na stronie internetowej Spółki.

Zgodnie z § 12 Statutu Spółki Walne Zgromadzenie Spółki podejmuje uchwały w sprawach zastrzeżonych do jego kompetencji w przepisach prawa oraz w sprawach określonych poniżej:

a) zatwierdzanie kierunków rozwoju Spółki oraz wieloletnich programów jej działalności,
b) zmiana Statutu Spółki, w tym podwyższenie lub obniżenie kapitału zakładowego oraz zmiana przedmiotu przedsiębiorstwa Spółki,
c) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania finansowego, sprawozdania Zarządu oraz sprawozdania Rady Nadzorczej,
d) podejmowanie uchwał w przedmiocie podziału zysku i pokrycia strat, ustalenie dnia dywidendy oraz ustalenie terminu wypłaty dywidendy,
e) udzielenie absolutorium członkom Zarządu oraz Rady Nadzorczej z wykonania przez nich obowiązków,
f) emisja obligacji zamiennych na akcje,
g) powoływanie i odwoływanie członków Rady Nadzorczej oraz ustalenie zasad ich wynagradzania,
h) zmiany Statutu Spółki, w tym zmiany wysokości kapitału zakładowego,
i) rozwiązanie i likwidacja Spółki,
j) uchwalanie regulaminu Walnego Zgromadzenia oraz regulaminu Rady Nadzorczej Spółki.

Powyższe wynika wprost z przepisów prawa i Statutu Spółki.

K. Opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących Emitenta oraz ich komitetów wraz ze wskazaniem składu osobowego tych organów i zmian, które w nich zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego

Na dzień 1 stycznia 2021 r. oraz 31 grudnia 2021 r. w skład Zarządu Spółki wchodzili: Kazimierz Kustra jako Prezes Zarządu oraz Tomasz Kustra i Joanna Szymczak jako Wiceprezesi Zarządu. Zasady działania Zarządu reguluje Kodeks spółek handlowych, Statut Spółki oraz Regulamin Zarządu. Statut Spółki oraz Regulamin Zarządu są dostępna na stronie internetowej Spółki.

Na dzień 1 stycznia 2021 r. oraz 31 grudnia 2021 r. w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodzili: Bogdan Nogalski (jako Przewodniczący RN), Michał Hamadyk (jako Wiceprzewodniczący RN), Karolina Goliszewska-Kustra (jako Sekretarz RN), Dorota Łempicka, Danuta Kustra, Piotr Szymczak oraz Eugeniusz Gostomski.

Zasady działania Rady Nadzorczej reguluje Kodeksu spółek handlowych, Statutu Spółki oraz Regulaminu Rady Nadzorczej. Statut Spółki oraz Regulamin Rady Nadzorczej są dostępne na stronie internetowej Spółki.

W ramach Rady Nadzorczej w Spółce funkcjonuje Komitet Audytu, w skład którego w 2021 r. wchodzili Eugeniusz Gostomski, Dorota Łempicka oraz Karolina Goliszewska-Kustra. W ramach Rady nie funkcjonują inne komitety.

L. Informacje o komitecie audytu

W 2021 r. Członkami Komitetu Audytu SEKO S.A. byli:

Eugeniusz Gostomski
Dorota Łempicka
Karolina Goliszewska-Kustra

Członkami Komitetu Audytu spełniającymi ustawowe kryteria niezależności są Eugeniusz Gostomski oraz Dorota Łempicka.

Członkiem Komitetu Audytu posiadającym wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych jest Eugeniusz Gostomski. Eugeniusz Gostomski jest absolwentem Uniwersytetu Gdańskiego o specjalności Handel Zagraniczny. Posiada tytuł doktora habilitowanego nauk ekonomicznych oraz profesora Uniwersytetu Gdańskiego. Od 1974 r. do chwili obecnej jest pracownikiem Uniwersytetu Gdańskiego. Początkowo na stanowisku asystenta, a następnie adiunkta i profesora ekonomii w Instytucie Handlu Zagranicznego. W latach 1993-2016 współpracował z Gdańską Akademią Bankową (był wykładowcą, tłumaczem i specjalistą ds. współpracy z Niemcami). Był również współpracownikiem Instytutu Badań nad Gospodarką Rynkową. Brał udział w licznych projektach badawczych z zakresu bankowości, handlu zagranicznego, finansowania przedsiębiorstw i funkcjonowania sektora MSP. W latach 1992- 1995 był kierownikiem projektu w Izbie Rzemieślniczej w Gdańsku ds. współpracy z Izbą Rzemieślniczą we Frankfurcie nad Menem. W latach 2005-2017 był profesorem nadzwyczajnym Powiślańskiej Szkoły Wyższej w Kwidzynie. Od 1990 r. prowadzi sporadyczne wykłady gościnne na uczelniach Rosji, Niemiec i Belgii współpracujących z Instytutem Handlu Zagranicznego Uniwersytetu Gdańskiego. Od 2007 r.# SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

Eugeniusz Gostomski prowadzi na zlecenie wykłady z przedsiębiorczości, finansów i bankowości w Wyższej Szkole Bankowej w Gdańsku. Eugeniusz Gostomski jest autorem i współautorem licznych publikacji naukowych o szeroko rozumianej problematyce ekonomicznej. Jest ekspertem w dziedzinie finansów, bankowości oraz międzynarodowych stosunków gospodarczych i finansowych. Praca naukowa Eugeniusza Gostomskiego w dużej mierze skupia się na temacie audytowania spółek i projektowania i wdrażania działań naprawczych.

Członkiem Komitetu Audytu posiadającym wiedzę i umiejętności z zakresu branży, której działa Emitent jest Karolina Goliszewska-Kustra. Karolina Goliszewska-Kustra od 10 lat jest związana z firmą SEKO S.A., gdzie pełniła funkcje specjalisty ds. marketingu i managera marketingu. Wiedzę z zakresu branży uzyskała poprzez bieżącą analizę rynku, konkurencji i trendów w branży. Jest odpowiedzialna w SEKO S.A. za proces tworzenia nowych produktów, moderując działania technologii, handlu i marketingu. W ostatnich latach SEKO przeprowadza własne badania konsumenckie, które mają na celu zdefiniowanie potrzeb i oczekiwań klientów. Wyniki tych badań są podstawą do optymalizacji oferty SEKO. Karolina Goliszewska-Kustra systematycznie bierze udział w targach i kongresach branżowych.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. 53

Firma audytorska badająca sprawozdanie finansowe Emitenta nie świadczyła na jego rzecz dozwolonych usług niebędących badaniem innych niż przegląd półrocznego sprawozdania finansowego Spółki oraz ocena sprawozdania o wynagrodzeniach sporządzonego przez Radę Nadzorczą (zgodnie z wymogami art. 90g ust. 1 Ustawy o ofercie publicznej).

Zgodnie z polityką SEKO S.A. dotyczącą wyboru firmy audytorskiej do badania sprawozdań finansowych Spółki, wybór ten jest dokonywany przez Radę Nadzorczą Spółki po zapoznaniu się z rekomendacją Komitetu Audytu. Komitet Audytu przy wydawaniu rekomendacji, zaś Rada Nadzorcza przy dokonywaniu wyboru firmy audytorskiej kierują się następującymi kryteriami dotyczącymi podmiotu uprawnionego do badania:

a) potwierdzenie niezależność i bezstronności firmy audytorskiej,
b) cena proponowana za usługi,
c) doświadczenia firmy audytorskiej w zakresie ustawowego badania sprawozdań finansowych jednostek zainteresowania publicznego, w tym spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.,
d) doświadczenie firmy audytorskiej w zakresie badania sprawozdań finansowych jednostek o podobnym profilu działalności,
e) możliwość przeprowadzenia badania w terminach określonych przez Spółkę,
f) kwalifikacje zawodowe i doświadczenie osób zaangażowanych w badanie sprawozdań finansowych Spółki.

Ponadto w umowach ze stronami trzecimi, Spółka nie zawiera klauzul, które ograniczałyby możliwość wyboru biegłego rewidenta lub firmy audytorskiej, na potrzeby przeprowadzenia badania ustawowego sprawozdań finansowych Spółki, do określonych kategorii bądź wykazów biegłych rewidentów lub firm audytorskich.

Zgodnie z polityką spółki SEKO S.A. w sprawie świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem podmioty takie nie mogą świadczyć na rzecz Spółki ani jej jednostki dominującej żadnych usług zabronionych niebędących badaniem sprawozdań finansowych (w rozumieniu art. 5 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady UE nr 537/2014 z dnia 15 kwietnia 2014 r.). Usługami zabronionymi nie są usługi wskazane w art. 136 ust. 2 Ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym. Świadczenie tego typu usług możliwe jest jedynie w zakresie niezwiązanym z polityką podatkową Spółki, po przeprowadzeniu przez Komitet Audytu oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności. Komitet Audytu wydaje wytyczne dotyczące przeprowadzanej usługi, które są efektem przeprowadzonej oceny.

Rekomendacja Komitetu Audytu dotycząca wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania sprawozdań finansowych Emitenta za lata obrotowe 2020-2021 oraz do przeprowadzenie przeglądu sprawozdań finansowych za I półrocze 2020 r. oraz I półrocze 2021 r. spełniała obowiązujące warunki. Wybór firmy audytorskiej do przeprowadzenia wskazanych wyżej prac dotyczył przedłużenia umowy. W 2021 r. odbyły się 3 posiedzenia Komitetu Audytu.

M. Opis polityki różnorodności stosowanej do organów administrujących, zarządzających i nadzorujących Emitenta

Spółka SEKO S.A. nie posiada sformalizowanej polityki różnorodności w odniesieniu do organów administrujących, zarządzających i nadzorujących. Wynika to przede wszystkim z aktualnej struktury akcjonariatu Spółki. Zarząd Spółki wyjaśnia równocześnie, iż podstawowym kryterium doboru pracowników na kluczowe stanowiska w Spółce są ich kompetencje zawodowe oraz doświadczenie.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. 54

Zarząd Spółki podkreśla również, że zarówno w organach Spółki (Zarząd i Rada Nadzorcza), jak również wśród kluczowych menedżerów zachowana jest różnorodność we wszystkich istotnych obszarach (płeć, wiek, doświadczenie, czy wykształcenie).

Chojnice, dnia 21 marca 2022 r.

Kazimierz Kustra – Prezes Zarządu
Tomasz Kustra – Wiceprezes Zarządu
Joanna Szymczak – Wiceprezes Zarządu

AI assistant

SEKO S.A. — Management Reports 2022

5806_rns_2022-03-23_d6c3aa27-9b83-4c7e-a3e1-c76dd02af079.xhtml

Raport SEKO S.A. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A. W 2021 R.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

SPIS TREŚCI

1. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Spółki w 2021 roku oraz po jego zakończeniu do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego

1. Informacje ogólne

2. Informacja na temat wpływu pandemii COVID-19 na działalność Spółki

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

3. Informacja na temat wpływu wojny w Ukrainie na działalność Spółki

4. Omówienie aktualnej i przewidywanej sytuacji finansowej

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

5. Informacje o przyjętej strategii rozwoju Emitenta wraz z opisem perspektyw rozwoju działalności Emitenta

6.# Charakterystyka istotnych czynników ryzyka i zagrożeń istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa

CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE

Ryzyko związane z wojną w Ukrainie

Ryzyko związane z pandemią COVID-19

Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną kraju

Ryzyko związane z systemem podatkowym i prawnym w Polsce

Ryzyko związane z działalnością firm konkurencyjnych

Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą w Polsce oraz na rynkach zagranicznych

Ryzyko związane ze zmianą cen surowców produkcyjnych oraz cen energii

Ryzyko związane z dostawami surowca

Ryzyko związane ze wzrostem stóp procentowych

Ryzyko związane z wielkością spożycia ryb w Polsce

Ryzyko związane z wahaniami kursów walutowych

Ryzyko związane ze strukturą rynku handlowego w Polsce

Ryzyko związane z procesem produkcji

Ryzyko związane z sezonowością produkcji i sprzedaży przetworów rybnych

Ryzyko związane z wprowadzaniem nowych produktów na rynek

Ryzyko związane z pozyskaniem pracowników i rosnącymi kosztami pracy

CZYNNIKI WEWNĘTRZNE

Ryzyko związane niedotrzymaniem norm jakościowych produkcji

Ryzyko awarii w zakładzie produkcyjnym

Ryzyko związane z zakłóceniem działalności systemów informatycznych

Ryzyko związane z umowami handlowymi z odbiorcami

Ryzyko związane z prowadzonymi procesami inwestycyjnymi

Ryzyko związane z utratą istotnych odbiorców

7. Działalność badawczo – rozwojowa

8. Informacja o nabyciu udziałów (akcji) własnych

9. Informacja o posiadanych oddziałach

10. Instrumenty finansowe

Ryzyko kredytowe

Ryzyko zmiany cen

11. Zatrudnienie

Tabela. Stan zatrudnienia Spółki

Tabela. Struktura zatrudnienia w podziale na pracowników produkcyjnych i administracyjnych (zatrudnieni na podstawie umów o pracę)

Tabela. Struktura zatrudnienia Emitenta wg obszaru działalności (zatrudnieni na podstawie umów o pracę)

12. Informacje dotyczące środowiska naturalnego

13. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

14. Informacje o podstawowych produktach, towarach i usługach

Tabela. Struktura przychodów ze sprzedaży

15. Informacje o rynkach zbytu produktów i towarów Spółki

16. Informacje o zawartych znaczących umowach, w tym umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami

17. Powiązania organizacyjne i kapitałowe SEKO S.A.

Główne inwestycje

18. Transakcje z podmiotami powiązanymi

19. Zaciągnięte kredyty, umowy pożyczki

20. Informacja o udzielonych pożyczkach i poręczeniach

21. Informacja o udzielonych i otrzymanych poręczeniach i gwarancjach

22. Emisja papierów wartościowych

23. Różnice pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami

24. Ocena zarządzania zasobami finansowymi

Analiza bilansu

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI SEKO S.A.

Analiza rachunku zysków i strat

Tabela. Rachunek zysków i strat Spółki (tys. zł)

Analiza wskaźnikowa

Tabela. Wskaźniki rentowności

Tabela. Wskaźniki płynności.

Tabela. Wskaźniki sprawności zarządzania.

Tabela. Wskaźniki zadłużenia.

Ocena sytuacji finansowej

25. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

26. Czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na osiągnięty wynik

27. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności

28. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem

29. Umowy zawarte pomiędzy Emitentem a osobami zarządzającymi

30. Wynagrodzenia, nagrody lub korzyści osób zarządzających i nadzorujących

SEKO S.A. Management Reports 2022