Seco — Interim / Quarterly Report 2022

May 12, 2022

SECO S.p.A.

RELAZIONE FINANZIARIA TRIMESTRALE AL 31 MARZO 2022

SECO S.p.A. Sede in Arezzo, via A. Grandi 20 Capitale sociale euro 1.073.934,74 P IVA n. 00325250512 Registro Imprese di Arezzo n. 4196

ORGANI SOCIALI3
IL GRUPPO E LE SUE ATTIVITÀ4
SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA E CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO AL 31
MARZO 2022 8
Situazione patrimoniale – finanziaria consolidata 8
Conto economico consolidato9
Conto economico complessivo consolidato 10
Rendiconto finanziario consolidato 11
Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato12
NOTE DI COMMENTO AI PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI 13
ANDAMENTO AL 31 MARZO 202215
Ricavi delle vendite per area geografica15
Indicatori alternativi di performance economici16
Indicatori alternativi di performance patrimoniali17
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL PERIODO 18
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE 19

ORGANI SOCIALI

Consiglio di Amministrazione

In carica fino all'assemblea di approvazione del bilancio al 31/12/2023

Presidente Daniele Conti Amministratore Delegato Massimo Mauri Consiglieri Claudio Catania Emanuela Sala Luca Tufarelli Luciano Lomarini Michele Secciani Elisa Crotti Giovanna Mariani

Collegio Sindacale

In carica fino all'assemblea di approvazione del bilancio al 31/12/2023

Sindaci Effettivi	Pierpaolo Guzzo (Presidente)
	Gino Faralli
	Fabio Rossi
Sindaci Supplenti	Marco Badiali
	Maurizio Baldassarini

Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Lorenzo Mazzini

Società di revisione Deloitte & Touche S.p.A.

Diva Tommei

In carico fino all'assemblea di approvazione del bilancio al 31/12/2029

IL GRUPPO E LE SUE ATTIVITÀ

Il Gruppo SECO (di seguito anche il "Gruppo" o "SECO") è costituito dalla controllante SECO S.p.A., di seguito anche la "Società" o "Capogruppo", e dalle sue partecipate, come riportato nello schema di seguito:

La sede legale della Società è ubicata ad Arezzo (AR), in via Achille Grandi 20.

SECO è un gruppo industriale che opera nell'ambito dell'alta tecnologia nella miniaturizzazione del computer e dell'Internet delle Cose (IoT). In un mercato caratterizzato da una profonda evoluzione e da un'importante crescita, da sempre riesce a distinguersi per le soluzioni innovative e personalizzate che garantisce ai suoi clienti.

QUADRO ECONOMICO DI RIFERIMENTO E ANDAMENTO DEL SETTORE

La diffusione delle tecnologie digitali sta definendo un nuovo scenario: l'era dei dispositivi interconnessi e degli analytics dell'intelligenza artificiale. Il numero sempre crescente di dispositivi intelligenti, in grado di elaborare il dato alla fonte (edge computing) e collegati in rete tra loro e con il cloud, sta aprendo le porte alla nascita di nuovi modelli di business, creando enormi opportunità di sviluppo e contribuendo a migliorare la qualità della vita e la sicurezza delle persone.

L'evoluzione di tecnologie quali il Cloud, i Big Data e gli Analytics, l'Intelligenza Artificiale e l'Internet of Things ha accelerato in tutto il mondo la trasformazione digitale dei processi aziendali e del modo in cui le imprese approcciano la creazione, l'erogazione e la fruizione di prodotti e servizi di ICT.

In un contesto come quello odierno, in cui velocità di esecuzione e time-to-market sono elementi imprescindibili non solo per la competitività ma per la sopravvivenza stessa delle aziende, stiamo osservando in tutto il mondo una forte spinta verso la digitalizzazione.

La pandemia da Covid-19 ha senz'altro contribuito ad accelerare questo trend, portando la digitalizzazione in numerosi settori ed ambiti della vita quotidiana storicamente lontani da questo mondo. Questa tendenza si è inoltre amplificata in ambito industriale, dove le aziende di tutti i principali settori richiedono sempre di più innovazione, digitalizzazione e interconnessione tra i loro prodotti.

Gli importanti programmi di rilancio ed incentivazione degli investimenti in corso di attuazione da parte di numerosi Paesi nel mondo contribuiranno ad accelerare ulteriormente tali trend, portando il mercato dei dispositivi connessi e dell'IoT a tassi di crescita ampiamente superiori alla doppia cifra, come rilevato da tutti i più autorevoli studiosi del settore.

ANDAMENTO DELLA GESTIONE

Il primo trimestre del 2022 ha confermato l'andamento positivo già registrato dal Gruppo durante l'ultimo trimestre dell'esercizio precedente. Nei primi tre mesi del 2022 sono proseguiti lo sviluppo di nuovi prodotti di Edge Computing e di nuove funzionalità della piattaforma software CLEA. SECO ha rafforzato ulteriormente la sua presenza e il suo posizionamento nel mercato dell'IoT e dell'AI grazie a due importanti accordi per il potenziamento della propria offerta commerciale.

Nel mese di marzo, Impresa Pizzarotti & C. S.p.A., azienda leader nella progettazione e realizzazione di infrastrutture stradali, ferroviarie e aeroportuali ed opere di edilizia sanitaria e residenziale, ha scelto CLEA, la piattaforma software di IoT e AI sviluppata da SECO, per abilitare la gestione "intelligente" di infrastrutture stradali e ospedaliere tramite una serie di applicazioni e funzionalità ad alto valore aggiunto.

Pizzarotti e SECO lavoreranno allo sviluppo di una soluzione hardware e software per monitorare lo stato di operatività e i consumi energetici di tali infrastrutture, per consentire agli utilizzatori di individuare le più

opportune azioni di miglioramento e riduzione dell'impatto ambientale, accelerando un percorso di transizione verso un modello di smart cities sicuro e sostenibile.

Sempre in marzo, SECO ed Exein SpA hanno annunciato di aver avviato una partnership industriale volta ad introdurre, all'interno dei dispositivi SECO, una soluzione software specificamente dedicata alla cybersecurity e al rafforzamento dei livelli di protezione e sicurezza dell'offerta edge-to-AI di SECO.

Exein, azienda leader nell'Embedded Security con sede a Roma e a San Francisco, ha sviluppato il primo ecosistema di sicurezza per il ciclo di sviluppo e gestione per dispositivi IoT: un'innovativa soluzione opensource che, grazie ad algoritmi proprietari e di intelligenza artificiale on Edge, consente di individuare e neutralizzare eventuali minacce cyber, definendo tempestivamente le azioni correttive da intraprendere senza compromettere l'operatività dei dispositivi collocati sul campo.

Le soluzioni Exein saranno a disposizione dei clienti SECO come servizio aggiuntivo alle funzionalità di edge computing e di AI offerte da CLEA, secondo un modello Software-as-aService (SaaS) modulare, per consentire anche a questi ultimi di disegnare offerte personalizzate e ad alto valore aggiunto per i propri utilizzatori finali. In particolare, le soluzioni Exein Pulsar e Cosmo saranno disponibili by-design su tutti i prodotti hardware e software di SECO a partire da settembre 2022, con possibilità di estendere l'installazione del pacchetto cybersecurity a device già esistenti sul campo.

Ricerca e Sviluppo e innovazione tecnologica

Anche nel primo trimestre del 2022 SECO si è fortemente impegnata per garantire un elevato livello di innovazione, integrazione e valore aggiunto nelle soluzioni realizzate in base alle specifiche esigenze di clienti attivi in settori quali Biomedicale, age, Fitness, Industriale, Smart Cities, Trasporti e Vending.

Obiettivo primario di SECO è infatti quello di anticipare i bisogni dei propri clienti utilizzando tecnologie di frontiera, supportandoli verso la transizione digitale del loro business e aggiungendo valore alle soluzioni da questi realizzate.

La costante tensione all'innovazione da parte di tutti gli operatori del settore è un elemento che può rendere rapidamente obsoleto un vantaggio competitivo. Per questo motivo, ogni anno SECO dedica importanti risorse all'attività di Ricerca e Sviluppo: circa un terzo dei dipendenti di SECO è impiegato, in 9 Paesi del mondo, in attività di progettazione di nuovi prodotti e soluzioni off-the-shelf da commercializzare sul mercato, oltre che nel processo di co-sviluppo e co-engineering di prodotti e soluzioni personalizzate lavorando a stretto contatto con il cliente. In particolare, circa 140 persone di SECO si dedicano specificamente allo sviluppo di soluzioni software basate sull'intelligenza artificiale.

Ai dipartimenti di R&D del Gruppo SECO è demandato lo sviluppo e la progettazione delle soluzioni tecnologiche basate su sistemi integrati, moduli standard e custom, soluzioni software di IoT e AI destinate ai clienti e ai mercati di riferimento di SECO. L'attività di ricerca e sviluppo è centrale nel modello di business di SECO e si sviluppa sia internamente che attraverso partnership con aziende tecnologiche di livello internazionale e con istituti di ricerca e poli universitari.

Seco in borsa

Il titolo SECO S.p.A. è quotato sul mercato Euronext Star Milan organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.

Al 31 marzo 2022 il prezzo di riferimento del titolo SECO S.p.A. (IOT:MI) era pari a 5,78 euro, e conseguentemente la capitalizzazione risultava pari a circa 638,4 milioni di euro.

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA E CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2022

Situazione patrimoniale – finanziaria consolidata

	Note	31/03/2022	31/12/2021
Immobilizzazioni materiali		16.375	16.797
Immobilizzazioni immateriali		58.750	56.367
Diritto d'uso		8.390	9.895
Avviamento		148.644	148.484
Attività finanziarie non correnti		1.827	1.801
Attività per imposte anticipate		2.234	2.252
Altre attività non correnti		983	834
Totale attività non correnti	(1)	237.203	236.430
Rimanenze		73.650	61.685
Crediti commerciali		41.094	36.696
Crediti tributari		8.471	6.373
Altri crediti		3.343	3.491
Disponibilità liquide		36.755	58.825
Totale attività correnti	(2)	163.313	167.070
TOTALE ATTIVITÀ		400.516	403.500
Capitale sociale		1.074	1.074
Riserva sovrapprezzo azioni		118.787	118.981
Riserve		21.187	21.192
Risultato di pertinenza del Gruppo		1.494	4.149
Totale patrimonio netto di gruppo	(3)	142.542	145.396
Capitale e riserve di terzi		17.661	15.256
Risultato di pertinenza di terzi		733	2.351
Patrimonio netto di terzi		18.394	17.607
Totale patrimonio netto		160.936	163.003
Benefici verso i dipendenti		3.188	3.065
Fondi rischi		729	729
Passività fiscali per imposte differite		11.884	12.029
Debiti finanziari non correnti		136.445	138.083
Passività finanziarie non correnti derivanti da lease		6.608	6.964
Altri debiti non correnti		635	612
Totale passività non correnti	(4)	159.489	161.482
Passività finanziarie correnti		20.960	11.501
Quota corrente dei debiti finanziari non correnti		10.195	10.197
Passività finanziarie correnti derivanti da lease		1.556	1.552
Debiti commerciali		36.855	39.949
Altri debiti correnti		8.705	12.294
Debiti tributari		1.820	3.522
Totale passività correnti	(5)	80.091	79.015
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ		400.516	403.500

Conto economico consolidato

	Note	31/03/2022	31/03/2021
Ricavi delle vendite		42.758	19.446
Altri ricavi e proventi		972	782
Totale ricavi e proventi operativi	(6)	43.730	20.228
Costi per servizi, merci e altri costi operativi		(28.290)	(11.573)
Costi per il personale		(8.167)	(4.362)
Totale costi e altri oneri operativi	(7)	(36.456)	(15.935)
Ammortamenti	(8)	(3.183)	(1.439)
Accantonamenti e svalutazioni		0	0
Risultato operativo		4.091	2.854
Proventi e oneri finanziari		(845)	(97)
Utile / (perdita) su cambi		(54)	237
Risultato prima delle imposte		3.192	2.994
Imposte sul reddito		(965)	(777)
Utile / (perdita) dell'esercizio		2.227	2.217
Risultato di pertinenza di terzi		733	224
Risultato di pertinenza del Gruppo		1.494	1.993
Utile base per azione		0,014	n/a
Utile diluito per azione		0,013	n/a

Conto economico complessivo consolidato

	31/03/2022	31/03/2021
Utile / (perdita) dell'esercizio	2.227	2.217
Altri utili/(perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati a conto economico:	498	332
Differenze cambio da conversione	498	332
Utile / (perdita) netta su Cash Flow Hedge	0	0
Altri utili/(perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati a conto economico:	0	0
Attualizzazione benefici ai dipendenti	0	0
Effetto fiscale attualizzazione benefici ai dipendenti	0	0
Totale conto economico complessivo dell'anno	498	332
Azionisti di minoranza	1.027	353
Azionisti della capogruppo	1.698	2.197
Totale utile/(perdita) complessiva dell'anno	2.725	2.550

Rendiconto finanziario consolidato

	31/03/2022	31/03/2021
Utile / (Perdita) dell'esercizio	2.227	2.217
Imposte sul reddito	965	777
Ammortamenti	3.183	1.439
Accantonamenti fondi rischi, crediti e rimanenze	0	0
Variazione netta benefici ai dipendenti	123	70
Proventi / (Oneri) finanziari	845	97
(Utile) / perdita su cambi	54	(237)
Costi per pagamenti basati su azioni	945	215
Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN	8.342	4.578
Variazione crediti commerciali	(4.365)	(3.206)
Variazione rimanenze	(11.965)	(3.137)
Variazione debiti commerciali	(3.029)	(152)
Altre variazioni dei Crediti e Debiti Tributari	(4.767)	4.069
Altre variazioni dei Crediti e Debiti correnti	(3.433)	(1.392)
Altre variazioni dei crediti e debiti non correnti	(253)	(285)
Utilizzo accantonamenti fondi rischi, crediti e rimanenze	0	0
Interessi incassati	8	2
Interessi pagati	(170)	(99)
(Utile) / perdita su cambi realizzati	(157)	336
Imposte sul reddito pagate	0	0
Flusso finanziario dell'attività operativa (A)	(19.789)	713
(Investimenti)/Disinvestimenti in immobilizzazioni materiali	335	(200)
(Investimenti)/Disinvestimenti in immobilizzazioni immateriali	(4.134)	(1.996)
(Investimenti)/Disinvestimenti in immobilizzazioni finanziarie	(25)	110
Acquisizione di ramo d'azienda al netto delle disponibilità liquide	0	0
Acquisizione di società controllate al netto delle disponibilità liquide	0	0
Flusso finanziario dell'attività di investimento (B)	(3.824)	(2.086)
Accensione finanziamenti bancari	0	0
(Rimborso) finanziamenti bancari	(1.640)	(679)
Variazione passività finanziarie correnti	8.776	(1.337)
Rimborsi passività finanziarie derivanti da lease	(352)	(161)
Dividendi erogati	0	0
Aumento netto di capitale a pagamento	(203)	0
Acquisto azioni proprie	(5.311)	0
Acquisto quote per uscita di Terzi	(230)	0
Flusso di cassa derivante dall'attività finanziaria (C)	1.040	(2.177)
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A+B+C)	(22.573)	(3.550)
Disponibilita liquide all'inizio dell'esercizio	58.825	23.678
Differenze di conversione	503	332
Disponibilita liquide alla fine dell'esercizio	36.755	20.460

Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato

	01/01/2022	Aumento capitale sociale	Destinazione risultato	Dividendi distribuiti	Altri movimenti	Utile / (perdita) complessiva	31/03/2022
Capitale sociale	1.074	0	0	0	0	0	1.074
Riserva legale	289	0	0	0	0	0	289
Riserva sovrapprezzo azioni	118.981	0	0	0	(194)	0	118.787
Altre riserve	20.962	0	4.149	0	(4.357)	0	20.754
Riserva di traduzione	457	0	0	0	0	204	661
Riserva FTA	(371)	0	0	0	0	0	(371)
Attualizzazione benefici ai dipendenti	(146)	0	0	0	0	0	(146)
Risultato di pertinenza del Gruppo	4.149	0	(4.149)	0	0	1.494	1.494
Patrimonio netto di Gruppo	145.395	0	0	0	(4.551)	1.698	142.542
Capitale e riserve di terzi	15.277	0	2.351	0	(240)	294	17.682
Attualizzazione benefici ai dipendenti	(21)	0	0	0	0	0	(21)
Risultato di pertinenza di terzi	2.351	0	(2.351)	0	0	733	733
Patrimonio netto di terzi	17.607	0	0	0	(240)	1.027	18.394
Totale patrimonio netto	163.002	0	0	0	(4.791)	2.725	160.936

NOTE DI COMMENTO AI PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI

(1) Totale attività non correnti

Il totale delle attività non correnti passa da Euro 236.430 migliaia ad Euro 237.203 migliaia, registrando un aumento di Euro 773 migliaia. Tale variazione è composta principalmente da:

• aumento della voce Immobilizzazioni Immateriali per Euro 2.383 migliaia a seguito della capitalizzazione dei costi per progetti di Ricerca e Sviluppo sostenuti nel periodo di riferimento;
• diminuzione della voce Diritto d'uso pari ad Euro 1.505 migliaia per effetto degli ammortamenti del primo trimestre 2022.

(2) Totale attività correnti

Il totale delle Attività Correnti passa da Euro 167.070 migliaia ad Euro 163.313 migliaia registrando un decremento di Euro 3.757 migliaia. Tale variazione è composta principalmente da:

• aumento della voce Rimanenze per Euro 11.965 migliaia derivante dalla necessità del Gruppo di assicurarsi le materie prime necessarie al normale svolgimento del ciclo produttivo. In un momento storico di forte difficoltà nei mercati di approvvigionamento delle materie prime e in conseguenza dell'allungamento delle tempistiche nella catena di fornitura (con tempi di consegna passati in alcuni casi da tre mesi a dodici mesi), il Gruppo ha avuto la necessità di aumentare le proprie scorte per poter rispettare le tempistiche di consegna con i propri clienti
• aumento della voce Crediti Commerciali per Euro 4.398 migliaia per l'effetto congiunto dell'aumento del fatturato su clienti sia storici che di recente acquisizione;
• aumento dei Crediti Tributari per Euro 2.098 migliaia; tale variazione è riconducibile interamente all'aumento del credito IVA, di cui la capogruppo SECO S.p.A. ha fatto richiesta di rimborso per Euro 1.300 migliaia;
• diminuzione delle disponibilità liquide per Euro 22.070 migliaia, tale variazione è l'effetto derivante principalmente dall'esborso finanziario per l'approvigionamento di materie tale da assicurare il normale svolgimento del ciclo produttivo del Gruppo. Per maggiori approfondimenti si rimanda allo schema del Rendiconto Finanziario.

(3) Totale patrimonio netto di Gruppo

Il Patrimonio Netto pari ad Euro 160.936 migliaia al 31 marzo 2022, segna un decremento complessivo di Euro 2.067 migliaia dovuto all'effetto combinato della diminuzione della Riserva sovrapprezzo azioni (Euro 194 migliaia) e delle Altre riserve (Euro 4.357) e all'utile netto complessivo di periodo per Euro 2.725 migliaia.

(4) Totale passività non correnti

Il totale delle Passività non correnti passa da Euro 161.482 migliaia ad Euro 159.489 migliaia registrando un decremento di Euro 1.993 migliaia. Tale variazione deriva principalmente da:

• diminuzione della voce Debiti finanziari non correnti per Euro 1.638 migliaia, dovuto al rimborso delle rate dei finanziamenti in essere nel periodo di riferimento;
• diminuzione delle voce Passività finanziarie non correnti derivanti da lease per Euro 356 migliaia, in conseguenza del rimborso delle rate nel periodo di riferimento.

(5) Totale passività correnti

Il totale delle Passività correnti passa da Euro 79.015 migliaia ad Euro 80.091 migliaia principalmente per:

• l'aumento delle Passività finanziarie correnti per Euro 9.459 migliaia. Tale voce include i debiti verso banche relativi a fidi bancari in essere, scoperti di conto corrente, debiti per carte di credito, debiti per anticipi fatture e finanziamenti a breve termine con scadenza entro l'esercizio successivo. Tale aumento va ricondotto principalmente alla necessità di finanziare l'incremento del magazzino a seguito dello shortage che tutt'ora persiste sui principali mercati di approvvigionamento delle materie prime e di componentistica elettronica;
• la diminuzione dei Debiti commerciali, degli Altri debiti correnti e dei Debiti tributari per Euro 8.385 migliaia.

(6) Ricavi e proventi operativi

I ricavi delle vendite passano da Euro 19.446 migliaia nel 2021 a Euro 42.758 migliaia nel 2022, aumentando del 119,87% rispetto al periodo dell'anno precedente. Si rimanda al paragrafo "Ricavi delle vendite per area geografica" di seguito per maggiori dettagli.

Gli altri ricavi e proventi pari ad Euro 972 migliaia nel 2022 sono riconducibili principalmente alle società italiane del Gruppo e a Seco Northern Europe Nello specifico nel primo trimestre del 2022 sono stati iscritti ricavi per:

• Credito d'imposta in conto esercizio riferito all'acquiso da parte di Seco S.p.A di beni strumentali in regime di Industria 4.0 pari ad Euro 264 migliaia;
• Credito d'imposta in conto esercizio per le attività di ricerca e sviluppo per Euro 286 migliaia;
• Contributo pro-quota relativo alla partecipazione del Gruppo al Bando SEIS per Euro 86 migliaia;
• Contributi ricevuti a vario titolo dalle amministrazioni regionali e statali dei vari paesi in cui il Gruppo opera per Euro 99 migliaia.

(7) Costi e altri oneri operativi

I costi per servizi, merci e altri costi operativi sono pari a Euro 28.290 migliaia, in aumento di Euro 16.717 migliaia rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Nonostante il primo trimestre del corrente esercizio stia ancora registrando difficoltà e rallentamenti nelle catene di fornitura e un conseguente aumento dei prezzi delle materie prime e dei componenti elettronici, il Gruppo è riuscito a contenere l'aumento dei propri costi di produzione, minimizzando le difficoltà di approvvigionamento e riuscendo a mantenere la puntualità delle consegne verso i propri clienti.

Nonostante il prezzo delle materie prime sia incrementato mediamente di circa il 15% negli ultimi dodici mesi, l'incidenza del costo delle materie prime rispetto al fatturato è aumentata di quattro punti rispetto al primo trimestre dell'esercizio precedente, questo grazie al fatto che il Gruppo è riuscito a ribaltare tali aumenti sulla propria clientela.

L'incidenza degli altri costi operativi, ad esclusione dei costi per acquisto di materie prime, è rimasta pressochè stabile, registrando un miglioramento dello 0,3% sul totale dei ricavi grazie allo sfruttamento della leva operativa, nonostante il trend incrementale dei costi di trasporto e dell'energia.

I costi del personale registrano un aumento meno che proporzionale rispetto all'aumento del fatturato grazie allo sfruttamento dell'effetto della leva operativa.

(8) Ammortamenti

Gli ammortamenti del periodo sono pari ad Euro 3.183 migliaia e in aumento di Euro 1.743 migliaia rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, per effetto degli investimenti sostenuti nel periodo intermedio di riferimento.

ANDAMENTO AL 31 MARZO 2022

Nonostante le difficoltà economiche causate dall'aumento del costo delle materie prime e dei componenti elettronici, le difficoltà del loro reperimento sul mercato insieme ad un allungamento e contestuale rallentamento dei tempi di fornitura, il Gruppo ha conseguito un importante risultato di crescita del fatturato rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

I ricavi delle vendite fanno segnare un incremento del 119,87%, mentre il totale degli altri ricavi e proventi operativi registrando un aumento del 24,26%.

Ricavi delle vendite per area geografica

Come richiesto dall'IFRS 8, di seguito viene fornita informativa circa la distribuzione geografica dei ricavi. In particolare, sono state identificate quattro Aree Geografiche: EMEA, USA, APAC e ROW. La distribuzione dei ricavi delle vendite con indicazione dell'area geografica di competenza è la seguente:

	31/03/2022	31/03/2021	Variazione	Variazione %
EMEA	34.851	13.856	20.995	151,52%
-di cui Italia	18.446	11.061	7.385	66,76%
USA	5.274	4.445	829	18,66%
APAC	1.784	1.140	644	56,52%
Resto del mondo	848	6	842	14041,26%
Ricavi per area geografica	42.758	19.446	23.311	119,88%

I ricavi delle vendite passano da Euro 19.446 migliaia al 31 marzo 2021 a Euro 42.758 migliaia al 31 marzo 2022, in aumento del 119,87% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Tali variazioni sono il risultato della crescita dei ricavi primariamente nell'area EMEA e dell'Asia-Pacifico.

In particolare, la crescita dei ricavi si è concentrata:

• nell'area EMEA per un incremento di Euro 20.995 migliaia (+151,52%) principalmente come conseguenza di maggiori ricavi prodotti in Italia, che segnano un aumento rispetto all'esercizio precedente nei settori Industriale (+ Euro 3.429 migliaia), Fitness (+ Euro 2.607 migliaia) e Vending (+ Euro 2.062 migliaia). L'aumento dei ricavi rispetto al primo trimestre del periodo precedente è influenzato anche dall'ingresso a partire da ottobre 2021 nel perimetro di consolidamento di SECO Northern Europe;
• nell'area statunitense per un incremento di Euro 829 migliaia (+18,66%) area in crescita per effetto anche dell'ingresso di Seco Mind USA nel perimetro di consolidamento avvenuto nel mese di giugno 2021;
• nell'area APAC per un incremento di Euro 644 migliaia (+56,52%) principalmente riconducibile ai maggiori ricavi derivanti dalla vendita di touch screen e TFT;
• nell'area Resto del mondo per un incremento di Euro 842 migliaia in massima parte attribuibile ad un aumento dei volumi di vendita verso la clientela dell'area latinoamericana.

Indicatori alternativi di performance economici

EBITDA – Questo indicatore è utilizzato dal Gruppo come financial target e rappresenta un'utile unità di misura per la valutazione delle performance operative. L'EBITDA è calcolato come utile o perdita dell'esercizio al lordo delle imposte sul reddito, dei proventi e degli oneri finanziari, e degli ammortamenti.

	31/03/2022	31/03/2021	Variazione	Variazione %
Totale ricavi e proventi operativi	43.730	20.228	23.502	116,18%
Costi per servizi, merci e altri costi operativi	(28.344)	(11.335)	(17.008)	150,05%
Costi per il personale	(8.167)	(4.362)	(3.804)	87,21%
EBITDA	7.220	4.531	2.689	59,36%

L'aumento tra i due periodi di riferimento (Euro 2.689 migliaia, +59,36%) è dovuto all'incremento delle vendite con conseguente aumento del margine lordo (in aumento di Euro 10.265 migliaia) e allo sfruttamento della leva operativa sugli altri costi operativi e sul costo del personale.

EBITDA Adjusted – L'EBITDA Adjusted rappresenta un'unità di misura utile per valutare le performance operative del Gruppo. Tale indicatore è calcolato come utile dell'esercizio prima di imposte sul reddito, oneri e proventi finanziari, ammortamenti, utili o perdite su cambi, elementi di reddito straordinarie e/o non ricorrenti.

Il Gruppo ritiene che l'identificazione di elementi straordinari e/o non ricorrenti oggetto di adeguamento sia stata effettuata in modo da rappresentare il corretto andamento della gestione operativa del Gruppo.

	31/03/2022	31/03/2021	Variazione	Variazione %
EBITDA	7.220	4.531	2.689	59,36%
Utile / (perdita) su cambi	54	(237)	292	-122,75%
Elementi di reddito non relativi alla normale gestione operativa del business	1.274	266	1.008	378,92%
Elementi di reddito rientranti nell'attività caratteristica aziendale aventi natura non ricorrente	23	45	(22)	-48,98%
EBITDA Adjusted	8.571	4.604	3.967	86,15%

Al 31 marzo 2022 il Gruppo registra un EBITDA Adjusted pari ad Euro 8.571 migliaia, in aumento del 86,15% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.

Gli elementi di reddito non relativi alla normale gestione operativa del business pari ad Euro 1.274 migliaia sono principalmente il risultato di Euro 945 migliaia relativi al valore attuariale del piano di Stock Option assegnato ai manager del Gruppo ed Euro 329 migliaia di costi collegate alle operazioni straordinarie.

Gli elementi di reddito rientranti nell'attività caratteristica aziendale aventi natura non ricorrente pari ad Euro 23 migliaia fanno riferimento a costi connessi all'emergenza sanitaria.

Indicatori alternativi di performance patrimoniali

Indebitamento finanziario netto – Questo indicatore esprime la misura del debito finanziario del Gruppo al netto delle disponibilità liquide e risorse equivalenti.

Si riporta di seguito il prospetto di dettaglio della composizione dell'indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2022 a confronto con il 31 dicembre 2021.

Al 31 marzo 2022 l'Indebitamento finanziario netto del Gruppo è negativo per Euro 139.010 migliaia, contro un valore negativo per Euro 109.473 migliaia al 31 dicembre 2021.

	31/03/2022	31/12/2021	Variazione	Variazione%
A. Cassa	26	21	5	23,48%
B. Altre disponibilità liquide	36.729	58.804	(22.075)	-37,54%
C. Altre attività finanziarie correnti	0	0	0	0,00%
D. Liquidità (A) + (B) + (C)	36.755	58.825	(22.070)	-37,52%
E. Debito finanziario corrente	(22.517)	(13.053)	(9.464)	72,50%
F. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(10.195)	(10.197)	2	-0,02%
G. Indebitamento finanziario corrente (E)+(F)	(32.712)	(23.251)	(9.461)	40,69%
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G) + (D)	4.043	35.574	(31.531)	-88,64%
I. Debito finanziario non corrente	(143.053)	(145.047)	1.994	-1,37%
J. Strumenti di debito	0	0	0	0,00%
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti	0	0	0	0,00%
L. Indebitamento finanziario non corrente (I) + (J) + (K)	(143.053)	(145.047)	1.994	-1,37%
M. Totale Indebitamento finanziario (H) + (L)	(139.010)	(109.473)	(29.537)	26,98%

L'indebitamento finanziario netto risulta complessivamente in aumento per Euro 29.537 migliaia a causa principalmente dell'aumento del valore del magazzino, in incremento di Euro 11.965 migliaia rispetto al 31

dicembre 2021, da ricondursi alla necessità di incremento delle scorte per ovviare alla situazione di mercato di ritardi nella fornitura della componentistica.

Si segnala che nel primo trimestre del 2022 il Gruppo non ha fatto ricorso a nuove fonti di finanziamento a lungo termine.

Indebitamento finanziario netto Adjusted – L'indebitamento finanziario netto Adjusted è indicativo della capacità del Gruppo di far fronte alle proprie obbligazioni di natura finanziaria.

L'indebitamento finanziario netto Adjusted si ottiene rettificando l'Indebitamento finanziario netto, determinato secondo quanto previsto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006 e in conformità con le raccomandazioni ESMA/2013/319, con il credito per IVA, le passività finanziarie correnti e non correnti derivanti da lease rilevate per effetto dell'applicazione dell'IFRS 16 e l'effetto dell'iscrizione del MTM dei derivati.

L'indebitamento finanziario netto Adjusted risulta pari a negativi Euro 125.800 migliaia al 31 marzo 2022 contro negativi Euro 97.530 migliaia registrati al 31 dicembre 2021. L'aumento è dovuto, principalmente agli effetti già analizzati nel paragrafo precedente, combinato all'effetto positivo dell'aumento del credito IVA presente in bilancio al 31 dicembre 2021 e ad un minor valore del debito derivante da lease al 31 marzo 2022 rispetto a quanto registrato in chiusura di esercizio 2021.

	31/03/2022	31/12/2021	Variazione	Variazione %
Indebitamento finanziario netto	(139.010)	(109.473)	(29.537)	26,98%
(+) Credito IVA	4.318	2.699	1.619	59,98%
(-) Passività finanziarie correnti derivanti da lease	(1.556)	(1.552)	(4)	0,29%
(-) Passività finanziarie non correnti derivanti da lease	(6.608)	(6.964)	356	-5,11%
(-) Strumenti finanziari derivati	(728)	(728)	0	-0,06%
Indebitamento finanziario netto adjusted	(125.800)	(97.530)	(28.270)	28,99%

FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL PERIODO

Alla fine del mese di aprile SECO e Camozzi Digital hanno siglato un accordo di partnership con l'obiettivo di accelerare la crescita nel mercato globale dell'Industrial Internet of Things (IIoT). L'accordo consentirà a SECO di integrare in CLEA oltre 90 app, algoritmi e smart connectors ready-to-use specificamente pensati per realizzare l'Autonomous Manufacturing, accelerando in modo significativo il time-to-market della propria piattaforma di IoT-AI.

L'accordo prevede il conferimento da parte di Camozzi Digital del ramo d'azienda comprensivo di una parte del personale (impegnato nello sviluppo di algoritmi e di applicazioni di AI) e asset di proprietà intellettuale, per un controvalore di 50 milioni di euro. In ragione di tale conferimento il Gruppo Camozzi diventa un azionista di riferimento di SECO, con un orizzonte di lungo periodo: saranno infatti emesse n. 7.971.583 nuove azioni, pari al 6,73% del capitale sociale di SECO, riservate a Camozzi Digital, in parziale esecuzione della delega conferita dall'Assemblea del 19 novembre 2021 al Consiglio di Amministrazione di SECO ai sensi dell'art. 2243 cod.civ.

Tali azioni verranno emesse ad un prezzo di €6,2722 per azione, pari al prezzo medio calcolato sugli ultimi 30 giorni di trading, maggiorato del 5%. Il closing dell'operazione è previsto entro la fine di giugno 2022.

Contestualmente, SECO e Camozzi hanno siglato un accordo industriale pluriennale in base al quale Camozzi Digital ha acquistato licenze CLEA per €3.6M. L'accordo prevede inoltre che le aziende del Gruppo Camozzi acquistino soluzioni hardware quali edge platforms, IoT gateways e HMI realizzati da SECO, rispetto alle quali è stato concesso un first right of refusal and right to match a favore di SECO.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Durante il primo trimestre del 2022 è proseguita la ripresa di vari settori industriali nei quali operano alcuni importanti clienti di SECO, che erano stati significativamente impattati dalla pandemia: tra questi, si ricordano principalmente i mercati del Vending, del Fitness, dell'Industriale e dell'Entertainment.

Anche nel primo trimestre del 2022 si conferma il trend positivo nell'acquisizione di nuovi clienti, già osservato nel corso del 2021, quale elemento di ulteriore contributo alla crescita realizzata. Il significativo incremento dei livelli di order intake e order backlog rispetto al 2021, i nuovi progetti che entreranno in mass production e gli importanti sviluppi tecnologici e di prodotto che SECO continuerà a introdurre nel prosieguo del 2022 fanno poi propendere per una prosecuzione, anche nel corso di quest'anno, dell'importante crescita organica generata dal Gruppo.

In particolare, importanti benefici sono attesi dall'ulteriore diffusione di CLEA, la piattaforma software di IoT-AI, lanciata nel febbraio 2021, sviluppata per consentire ai clienti di elaborare in tempo reale i dati generati dai loro dispositivi sul campo.

Prosegue inoltre il processo di realizzazione delle sinergie di costo e di ricavo dall'integrazione delle realtà acquisite nel corso del 2021, che ora operano come SECO Northern Europe, SECO Mind Srl e SECO Mind USA.

In conclusione, pur considerando un contesto di mercato sicuramente complicato dal perdurare dello shortage dei componenti, grazie al posizionamento strategico di SECO e analizzando l'ammontare del portafoglio ordini, il trend degli ordini acquisiti nel corso dell'ultimo trimestre e i volumi delle trattative in essere, il Gruppo ritiene di poter continuare ad esprimere significativi tassi di crescita nel corso dei prossimi trimestri del 2022.

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Lorenzo Mazzini, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.