Seco — Earnings Release 2022

Sep 12, 2022

Informazione Regolamentata n. 2358-89-2022		Data/Ora Ricezione 12 Settembre 2022 09:11:38	Euronext Star Milan
Societa'	:	SECO
Identificativo Informazione Regolamentata	:	166852
Nome utilizzatore	:	SECON03 - -
Tipologia	:	1.2
Data/Ora Ricezione	:	12 Settembre 2022 09:11:38
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	12 Settembre 2022 10:45:14
Oggetto	:		SECO: risultati del primo semestre 2022
Testo del comunicato

Vedi allegato.

SECO: risultati del primo semestre 2022

Il CdA ha approvato i risultati della relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2022

• Ricavi del semestre pari a €94,1M, in crescita del 125% rispetto allo stesso periodo del 2021; crescita organica al 61%, crescita a parità di perimetro attuale (includendo i risultati delle società acquisite dal 01.01.2021) al 49%
• Gross margin pari a €44,0M nei primi sei mesi, in crescita di €24,0M (+119%) rispetto allo stesso periodo del 2021 (46,8% dei ricavi, sostanzialmente in linea con il risultato full-year 2021)
• EBITDA adjusted pari a €20,1M nei primi sei mesi (21,4% dei ricavi), in crescita di €10,8M (+116%) rispetto allo stesso periodo del 2021
• €9,6M generati dal business CLEA (ca. 10% dei ricavi), di cui €5,9M realizzati nel secondo trimestre
• Order backlog pari a €174M al 31.08.2022 vs. €101M, a parità di perimetro attuale, nello stesso periodo del 2021
• Generata cassa per €3,2M nel secondo trimestre del 2022
• Costi di energia pari a ca. €0,2M nel primo semestre del 2022
• Outlook 2022: confermata la guidance sul fatturato full-year a €200M

Arezzo, 12 settembre 2022 – Il Consiglio di Amministrazione di SECO S.p.A. ("SECO"), riunitosi in data odierna, ha approvato i risultati consolidati dei primi sei mesi del 2022.

Nel periodo in esame è proseguita la crescita del Gruppo SECO, registrando un incremento dei ricavi in tutte le principali aree geografiche (€94,1M nei primi sei mesi del 2022, +125,2% rispetto allo stesso periodo del 2021), l'Adjusted EBITDA pari a €20,1M e l'Utile netto adjusted pari a €8,6M, in aumento rispettivamente del 116,3% e dell'85,7% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.

Massimo Mauri, Amministratore Delegato di SECO, ha dichiarato: "Sono soddisfatto dei risultati semestrali che, nonostante il perdurare dello shortage di componenti e il complesso scenario macroeconomico, mostrano ricavi e margini in forte crescita. L'incremento del business CLEA dimostra la bontà della nostra strategia di evoluzione. L'aumento del numero di dispositivi connessi e di clienti interessati alle funzionalità della nostra piattaforma software di IoT-AI, insieme con la crescita dell'order backlog e della pipeline di nuove opportunità, ci consente di guardare con ottimismo alla seconda parte dell'anno e al 2023".

Risultati consolidati di SECO nel periodo

I ricavi passano complessivamente da €41,8M nei primi sei mesi del 2021 a €94,1M al 30 giugno 2022, in crescita di €52,3M (+125,2%). La crescita organica è pari al 60,6%, mentre la crescita a parità di perimetro attuale è pari al 48,9%. Tale incremento è legato ad una significativa crescita dei volumi di vendita nelle aree EMEA, USA e APAC.

Nei primi sei mesi dell'anno i ricavi dell'edge computing (€84,5M) sono cresciti del 107% rispetto allo stesso periodo del 2021, grazie ad un incremento delle vendite di sistemi edge nei settori Industriale, Fitness, Vending e Medicale.

Prosegue la crescita del business CLEA nel primo semestre dell'anno: il fatturato generato è stato di circa €9,6M, in crescita del 965% rispetto allo stesso periodo del 2021.

Il gross margin¹ passa da €20,1M (48,0% dei relativi ricavi) nei primi sei mesi del 2021 a €44,0M (46,8% dei relativi ricavi) al 30 giugno 2022, in crescita di €24,0M (+119,4%). Tale andamento è sostanzialmente legato alla significativa espansione dei business dell'edge computing e di CLEA, entrambi cresciuti sia su base organica che per effetto delle acquisizioni effettuate nel 2021. La variazione nell'incidenza sui ricavi è legata al perdurare del significativo e generalizzato incremento dei prezzi osservati sul mercato per l'acquisto di componentistica impiegata da SECO nei propri processi produttivi, parzialmente bilanciato da alcune azioni di aumento dei prezzi di vendita, oltre che dalla maggior incidenza del business CLEA sul fatturato totale.

L'adjusted EBITDA passa da €9,3M al 30 giugno 2021 (22,3% dei relativi ricavi) a €20,1M al 30 giugno 2022 (21,4% dei relativi ricavi), in crescita di €10,8M (+116,3%). Tale evoluzione è in larga parte spiegata dall'espansione del volume d'affari osservata nel periodo che ha consentito di generare un effetto di leva operativa. Non materiale l'incidenza dei costi di energia che ammontano nel primo semestre a €0,2M.

¹ Gross margin: corrisponde alla differenza tra i ricavi di vendita ed i costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci al netto della variazione delle rimanenze di magazzino.

Endless ways to the future

Ai fini del calcolo dell'Adjusted EBITDA sono stati effettuati alcuni aggiustamenti per rettificare l'importo di alcuni elementi non ricorrenti o non correlati alle performance operative del Gruppo: in particolare, nel primo semestre 2022 tali voci ammontano complessivamente a circa €1,7M e includono prevalentemente il valore attuariale (non monetario) del piano di stock option triennale a beneficio di alcuni dipendenti del Gruppo (ca. €1,5M) e alcuni costi non ricorrenti legati ad operazioni di aggregazione aziendale straordinarie effettuate da SECO nel corso del periodo in esame (ca. €0,3M).

Al lordo dei predetti aggiustamenti, l'EBITDA passa da €8,2M al 30 giugno 2021 a €18,4M al 30 giugno 2022, in crescita del 124,1%.

L'adjusted EBIT² passa da €6,0M (14,3% dei relativi ricavi) al 30 giugno 2021 a €13,9M (14,8% dei relativi ricavi) al 30 giugno 2022, con un incremento del 133,4% per effetto delle dinamiche precedentemente illustrate.

Al lordo dei predetti aggiustamenti, dovuti alla rettifica di elementi non ricorrenti o non correlati alle performance operative del Gruppo, l'EBIT passa da €4,9M al 30 giugno 2021 a €11,8M al 30 giugno 2022, in crescita del 140,8%.

L'utile netto adjusted³ passa da €4,6M (11,1% dei relativi ricavi) nei primi sei mesi del 2021 a €8,6M (9,2% dei relativi ricavi) al 30 giugno 2022, con un incremento pari all'85,7%.

In aggiunta alle dinamiche precedentemente illustrate, gli oneri finanziari sono aumentati di circa €1,9M rispetto ai primi sei mesi del 2021, principalmente per effetto dell'acquisition financing di Garz & Fricke (ora SECO Northern Europe).

Al lordo dei predetti aggiustamenti, dovuti alla rettifica di elementi non ricorrenti o non correlati alle performance operative del Gruppo, e della stima del relativo impatto fiscale, l'utile netto passa da €3,6M al 30 giugno 2021 a €6,8M al 30 giugno 2022, in crescita dell'88,9%.

L'indebitamento finanziario netto adjusted diminuisce passando da un debito netto pari a €125,8M al 31 marzo 2022 ad un debito netto pari a €122,6M al 30 giugno 2022, con un miglioramento di €3,2M per effetto della redditività del business e della positiva gestione del capitale circolante netto.

Rispetto al valore osservato al 31 dicembre 2021, pari a €97,5M, tale indicatore registra un incremento pari a €25,1M. Tale variazione è legata per circa €22M al significativo incremento dei livelli delle scorte di magazzino, volti a sostenere la continua crescita del business e a massimizzare la quantità di componentistica a disposizione di SECO in un contesto ancora fortemente impattato dallo shortage, assicurando in questo modo la continuità delle consegne ai propri clienti.

² Adjusted EBIT: corrisponde all'utile o perdita dell'esercizio al lordo delle imposte sul reddito e dei proventi ed oneri finanziari, degli utili o perdite su cambi, degli effetti delle transazioni non ricorrenti e degli effetti di taluni eventi e operazioni che gli amministratori considerano non correlate alle performance operative del Gruppo.

³ Utile netto Adjusted: corrisponde all'utile o perdita dell'esercizio al lordo degli effetti delle transazioni non ricorrenti e degli effetti di taluni eventi e operazioni che gli amministratori considerano non correlate alle performance operative del Gruppo, al netto di un effetto fiscale stimato in misura pari al 24% (aliquota IRES).

COMUNICATO STAMPA

Ai fini del calcolo di tale indicatore sono stati effettuati aggiustamenti tenendo conto delle passività finanziarie correnti e non correnti derivanti da lease, rilevate per effetto dell'applicazione dell'IFRS 16 (€8,1M al 30 giugno 2022) e del credito per IVA (€1,6M al 30 giugno 2022), generato strutturalmente da SECO come esportatore abituale e fattorizzabile pro-soluto.

Al lordo dei predetti aggiustamenti, l'indebitamento finanziario netto passa da un debito netto pari a €139,0M al 31 marzo 2022 ad un debito netto pari a €132,4M al 30 giugno 2022, con un miglioramento di circa €6,6M.

Previsioni di SECO sull'andamento del business

Sebbene lo scenario di mercato, ancora impattato dal protrarsi dello shortage di componenti, sia complicato da un difficile contesto macroeconomico, SECO continua a registrare una forte accelerazione del business: anche nel primo semestre del 2022, infatti, è proseguito il trend positivo nell'acquisizione di nuovi clienti ed opportunità di business che hanno contribuito a generare un'importante crescita organica.

Il significativo incremento, rispetto al 2021, dei livelli di order intake (con nuovi ordini per €31M nel mese di maggio, il più alto valore di order intake mensile dalla fondazione di SECO) e order backlog, i design win con clienti nuovi ed esistenti che entreranno in mass production e gli importanti sviluppi tecnologici e di prodotto che SECO continuerà a introdurre nel corso del 2022 fanno poi propendere per una prosecuzione, anche nella seconda metà di quest'anno, dell'importante trend di crescita organica generato dal Gruppo nel primo semestre.

Si rileva, infatti, un importante aumento della domanda da parte di clienti nuovi ed esistenti che ha generato una significativa crescita dell'order backlog, pari a €174M al 31.08.22 (rispetto a un importo pari a €101M osservato, a parità di perimetro attuale, nello stesso periodo del 2021). I design win, la pipeline e l'order intake monitorati su base mensile suggeriscono, inoltre, come la robusta crescita organica possa essere considerata strutturale e duratura.

Con riferimento al business CLEA, si continua a osservare un incremento nel numero di dispositivi connessi alla piattaforma di IoT-AI, nonché del numero di clienti esistenti o potenziali che ne stanno attualmente testando le funzionalità. Anche in virtù delle partnership recentemente avviate, il portafoglio di applicazioni offerte tramite CLEA è in costante arricchimento, con una gamma di nuove soluzioni e funzionalità che saranno rese disponibili sul mercato a partire dalla seconda parte dell'anno.

Prosegue inoltre la generazione delle sinergie di costo e di ricavo derivanti dall'avanzamento nel processo di integrazione delle realtà acquisite nel corso del 2021, che ora operano come SECO Northern Europe, SECO Mind Srl e SECO Mind USA.

In conclusione, pur considerando un contesto di mercato significativamente impattato dall'andamento dei principali indicatori macroeconomici e dal perdurare delle difficoltà lungo la supply chain, SECO ritiene di poter esprimere, grazie al proprio posizionamento competitivo e all'unicità della propria offerta di soluzioni edge e AI, tassi di crescita superiori rispetto al mercato.

COMUNICATO STAMPA

La guidance sui ricavi di fine anno pari a €200M, comunicata al mercato in data 19 aprile 2022, è pertanto confermata.

Conference call

I risultati al 30 giugno 2022 saranno illustrati il 12 settembre 2022, alle ore 16.00 (CET), nel corso di una conference call con la comunità finanziaria alla quale sarà possibile registrarsi utilizzando il link riportato di seguito:

https://b1c-co-uk.zoom.us/meeting/register/tZMvcuivqDMvGt1490K5cGm0LeHEv95L2IEE

Indicatori alternativi di performance

Nel presente comunicato vengono utilizzati alcuni "indicatori alternativi di performance" non previsti dai principi contabili internazionali IFRS, il cui significato e contenuto, in linea con le raccomandazioni contenute negli orientamenti ESMA/2015/1415 del 5 ottobre 2015, sono illustrati di seguito.

Adjusted EBITDA: definito come utile o perdita dell'esercizio al lordo delle imposte sul reddito, dei proventi e degli oneri finanziari, degli ammortamenti, degli utili o perdite su cambi, degli effetti delle transazioni non ricorrenti e degli effetti di taluni eventi e operazioni che gli amministratori considerano non correlate alle performance operative del Gruppo.

Indebitamento Finanziario Netto adjusted: rappresenta la somma algebrica tra disponibilità liquide, crediti finanziari e debiti finanziari correnti e non correnti, rettificate per l'importo dei crediti per IVA, le passività finanziarie correnti e non correnti derivanti da lease rilevate per effetto dell'applicazione dell'IFRS 16 ed eventuali opzioni di Put & Call sottoscritte.

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Lorenzo Mazzini, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

SECO

SECO (IOT.MI) sviluppa e realizza soluzioni tecnologiche all'avanguardia, dai computer miniaturizzati a sistemi complessi che integrano componenti hardware e software. SECO offre inoltre Clea, una piattaforma software di IoT ed AI analytics, end-to-end e sviluppata internamente, che in tempo reale restituisce agli utilizzatori informazioni ad alto valore aggiunto sulla base dei dati generati dai dispositivi on-field. SECO si compone di oltre 900 persone nel mondo e opera attraverso 5 impianti produttivi, 10 centri di Ricerca e Sviluppo ed uffici commerciali in 9 Paesi. SECO serve oltre 300 clienti blue-chip leader nei rispettivi settori, tra cui il Medicale, l'Automazione Industriale, l'Aerospaziale, il Fitness, il Vending e molti altri. Le capacità di R&S di SECO sono ulteriormente rafforzate da partnership strategiche di lunga durata con i principali tech giants e dalla collaborazione con università, centri di ricerca e start-up innovative. SECO è costantemente impegnata nell'ambito della responsabilità sociale di impresa, intraprendendo diverse iniziative per ridurre la propria impronta ambientale e aumentare il proprio impatto sulle persone e le comunità locali.

Per maggiori informazioni:http://www.seco.com/

Contatti

SECO SpA Marco Parisi Head of Investor Relations Tel. +39 0575 26979 investor.relations@seco.com COMMUNITY GROUP Marco Rubino Tel. +39 3356509552 Marco Tansini Tel. +39 3351899228 seco@communitygroup.it

Si riportano di seguito i prospetti di bilancio consolidato del Gruppo SECO non soggetti a revisione contabile.

Situazione patrimoniale – finanziaria consolidata

(Valori in migliaia di euro)	30/06/2022	31/12/2021
Immobilizzazioni materiali	16.290	16.797
Immobilizzazioni immateriali	59.401	56.367
Diritto d'uso	9.405	9.895
Avviamento	149.199	148.484
Attività finanziarie non correnti	11.407	1.801
Attività per imposte anticipate	2.255	2.252
Altre attività non correnti	738	834
Totale attività non correnti	248.695	236.430
Rimanenze	83.875	61.685
Crediti commerciali	48.907	36.696
Crediti tributari	5.284	6.373
Altri crediti	2.945	3.491
Disponibilità liquide	35.564	58.825
Totale attività correnti	176.575	167.070
TOTALE ATTIVITÀ	425.270	403.500
Capitale sociale	1.074	1.074
Riserva sovrapprezzo azioni	119.005	118.981
Riserve	29.588	21.192
Risultato di pertinenza del Gruppo	4.703	4.149
Totale patrimonio netto di gruppo	154.370	145.395
Capitale e riserve di terzi	18.053	15.256
Risultato di pertinenza di terzi	2.053	2.351
Patrimonio netto di terzi	20.106	17.607
Totale patrimonio netto	174.476	163.003
Benefici verso i dipendenti	3.283	3.065
Fondi rischi	730	729
Passività fiscali per imposte differite	13.893	12.029
Debiti finanziari non correnti	131.580	138.083
Passività finanziarie non correnti derivanti da lease	6.404	6.964

COMUNICATO STAMPA

Altri debiti non correnti	8	612
Totale passività non correnti	155.897	161.482
Passività finanziarie correnti	16.473	11.501
Quota corrente dei debiti finanziari non correnti	11.730	10.197
Passività finanziarie correnti derivanti da lease	1.741	1.552
Debiti commerciali	49.861	39.949
Altri debiti correnti	11.157	12.294
Debiti tributari	3.935	3.521
Totale passività correnti	94.897	79.015
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ	425.270	403.500

Conto economico consolidato

(Valori in migliaia di euro)	30/06/2022	30/06/2021
Ricavi delle vendite	94.108	41.794
Altri ricavi e proventi	2.151	1.436
Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	(71.725)	(25.797)
Variazione delle rimanenze	21.661	4.077
Costi per servizi	(9.252)	(3.583)
Costi per il personale	(16.824)	(9.205)
Ammortamenti	(6.468)	(2.997)
Svalutazioni crediti e Accantonamenti a fondo rischi	(4)	(30)
Altri costi operativi	(1.852)	(797)
Risultato operativo	11.794	4.897
Proventi finanziari	17	4
Oneri finanziari	(2.182)	(258)
Utile / (perdita) su cambi	167	329
Risultato prima delle imposte	9.796	4.972
Imposte sul reddito	(3.040)	(1.395)
Utile / (perdita) dell'esercizio	6.756	3.576
Risultato di pertinenza di terzi	2.053	667
Risultato di pertinenza del Gruppo	4.703	2.910
Utile base per azione	0,02	0,04
Utile diluito per azione	0,02	0,04

Conto economico complessivo consolidato

(Valori in migliaia di euro)	30/06/2022	30/06/2021
Utile / (perdita) dell'esercizio	6.756	3.576
Altri utili/(perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati a conto economico:	9.329	304
Differenze cambio da conversione	1.317	304
Utile / (perdita) netta su Cash Flow Hedge	8.012	0
Altri utili/(perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati a conto economico:	0	0
Attualizzazione benefici ai dipendenti	0	0
Effetto fiscale attualizzazione benefici ai dipendenti	0	0
Totale conto economico complessivo dell'anno	9.329	304
Azionisti di minoranza	2.739	807
Azionisti della capogruppo	13.345	3.073
Totale utile/(perdita) complessiva dell'anno	16.084	3.880

Rendiconto finanziario consolidato

(Valori in migliaia di eiro)	30/06/2022	30/06/2021
Utile / (Perdita) dell'esercizio	6.756	3.576
Imposte sul reddito	3.040	1.395
Ammortamenti	6.468	2.997
Accantonamenti fondi rischi, crediti e rimanenze	0	0
Variazione netta benefici ai dipendenti	218	(91)
Proventi / (Oneri) finanziari	2.165	255
(Utile) / perdita su cambi	(167)	(329)
Costi per pagamenti basati su azioni	1.330	1.127
Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN	19.810	8.931
Variazione crediti commerciali	(11.866)	(4.146)
Variazione rimanenze	(22.190)	(4.015)
Variazione debiti commerciali	9.281	2.898
Altre variazioni dei Crediti e Debiti Tributari	(1.537)	3.127
Altre variazioni dei Crediti e Debiti correnti	(591)	(613)
Altre variazioni dei crediti e debiti non correnti	(937)	(10)

Endless ways to the future

Utilizzo accantonamenti fondi rischi, crediti e rimanenze	0	0
Interessi incassati	17	4
Interessi pagati	(1.728)	(258)
(Utile) / perdita su cambi realizzati	154	383
Imposte sul reddito pagate	0	0
Flusso finanziario dell'attività operativa (A)	(9.587)	6.301
(Investimenti)/Disinvestimenti in immobilizzazioni materiali	(1.393)	(889)
(Investimenti)/Disinvestimenti in immobilizzazioni immateriali	(7.626)	(4.580)
(Investimenti)/Disinvestimenti in immobilizzazioni finanziarie	(67)	113
Acquisizione di ramo d'azienda al netto delle disponibilità liquide	0	(5.806)
Acquisizione di società controllate al netto delle disponibilità liquide	0	0
Flusso finanziario dell'attività di investimento (B)	(9.086)	(11.162)
Accensione finanziamenti bancari	0	0
(Rimborso) finanziamenti bancari	(4.970)	(2.378)
Variazione passività finanziarie correnti	5.279	(2)
Rimborsi passività finanziarie derivanti da lease	(572)	(303)
Dividendi erogati	0	0
Aumento netto di capitale a pagamento	(400)	93.963
Acquisto azioni proprie	(5.311)	0
Acquisto quote per uscita di Terzi	(230)	0
Flusso di cassa derivante dall'attività finanziaria (C)	(6.204)	91.279
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A+B+C)	(24.877)	86.418
Disponibilita liquide all'inizio dell'esercizio	58.825	23.678
Differenze di conversione	1.617	304
Disponibilita liquide alla fine dell'esercizio	35.564	110.400

COMUNICATO STAMPA

Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato

(Valori in migliaia di euro)	01/01/2022	Aumento capitale sociale	Destinazione risultato	Dividendi distribuiti	Altri movimenti	Utile / (perdita) complessiva	30/06/2022
Capitale sociale	1.074	0	0	0	2	0	1.076
Riserva legale	289	0	0	0	0	0	289
Riserva sovrapprezzo azioni	118.981	0	0	0	22	0	119.003
Altre riserve	20.962	0	4.149	0	-4.396	8.012	28.728
Riserva di traduzione	457	0	0	0	0	631	1.088
Riserva FTA	-371	0	0	0	0	0	-371
Attualizzazione benefici ai dipendenti	-146	0	0	0	0	0	-146
Risultato di pertinenza del Gruppo	4.149	0	-4.149	0	0	4.703	4.703
Patrimonio netto di Gruppo	145.395	0	0	0	-4.372	13.347	154.370
Capitale e riserve di terzi	15.277	0	2.351	0	-240	685	18.073
Attualizzazione benefici ai dipendenti	-21	0	0	0	0	0	-21
Risultato di pertinenza di terzi	2.351	0	-2.351	0	0	2.053	2.053
Patrimonio netto di terzi	17.607	0	0	0	-240	2.738	20.106
Totale patrimonio netto	163.003	0	0	0	-4.612	16.085	174.476